证券从业资格每日一练(2024年5月17日)

• 1.【多选题】某证券公司2023年2月25日举行了本年第一次董事会会议。下列关于此次董事会会议的设置和议事规则，说法正确的有（ ）。
• A.因为几位董事无法按时出席董事会现场，最终决定采用视频会议的方式举行董事会
• B.此次董事会会议因为无重大异议事项，没有制作会议记录
• C.此次董事会会议共有2／3的无关联关系的董事参加
• D.董事会表决有关联交易的议案时，与交易对方有关联关系的董事不需回避
• 参考答案：AC
• 解析：B项说法错误，董事会会议应当制作会议记录，并且可以录音。 D项说法错误，董事会表决有关联交易的议案时，与交易对方有关联关系的董事应当回避。

• 2.【多选题】证券公司开展融资融券业务，需要遵循的基本原则是（ ）。
• A.合法合规性原则
• B.集中管理原则
• C.业务隔离原则
• D.了解客户原则
• 参考答案：ABCD
• 解析：考点：考查证券公司融资融券业务的基本原则。 融资融券业务管理的基本原则包括：合法合规性原则；集中管理原则；业务隔离原则；了解客户原则

• 3.【单选题】[2021年真题]根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，下列关于证券公司受期货公司委托从事介绍业务的行为，正确的是( )。
• A.提供期货行情信息、交易设施
• B.代期货公司、客户收付期货保证金
• C.代理客户进行期货交易
• D.利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金
• 参考答案：A
• 解析：证券公司受期货公司委托从事介绍业务，应当提供下列服务： (1) 协助办理开户手续； (2) 提供期货行情信息、交易设施； (3) 中国证监会规定的其他服务。 证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或者交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。

• 4.【单选题】证券公司章程应当明确董事人数。证券公司设董事会的，内部董事人数不得超过董事人数的( )。
• A.1／3
• B.1／4
• C.1／2
• D.3／4
• 参考答案：C
• 解析：证券公司章程应当明确董事人数。证券公司设董事会的，内部董事人数不得超过董事人数的1／2。

• 5.【单选题】[2021年真题]证券公司设立时，其业务范围应当与其财务状况相适应。下列说法正确的是( )。
• A.证券公司注册资本最低限额为人民币1000万元
• B.证券公司注册资本不得为非货币财产出资
• C.证券公司经营的业务不同， 其注册资本最低限额可能不同
• D.证券公司的注册资本可以是认缴资本
• 参考答案：C
• 解析：证券公司经营证券经纪，证券投 资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务的，注册资本最低限额 为人民币5 000万元;经营证券承销与保荐、证券融资融券、证券做市交易、证 券自营、其他证券业务之一的，注册资本最低限额为人民币1亿元;经营证券承销与保<u>荐</u>、证券融资融券、证券做市交易、证券自营、其他证券业务中两项以上的，注册资本最低限额为人民币5亿元。A错误。证券公司的股东应当用货币或者证券公司经营必需的非货币财产出资。B错误。证券公司经营相关业务应当符合法律对注册资本最低限额的要求，国务院证券监督管理机构根据审慎监管原则和各项业务的风险程度，可以调整注册资本最低限额、但不得少于法律规定的限额。并且，证券公司的注册资本应当是实缴资本。

• 6.【单选题】下列关于股票期权交易的说法，正确的有（ ） Ⅰ做市商是指经证券交易所认可，为其上市交易的股票期权合约提供双边持续报价或者双边回应报价等服务的机构 Ⅱ股票期权结算参与人，具有证券登记结算机构股票期权结算业务结算参与人资格的机构 Ⅲ认沽期权是指买方有权在将来持定时间以特定价格买入的约定数量合约标的的期权合约 Ⅳ认购期权是指买方有权在将来持定时间以特定价格卖出的约定数量合约标的的期权合约
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：做市商，是指经证券交易所认可、为其上市交易的股票期权合约提供双边持续报价或者双边回应报价等服务的机构。 股票期权结算参与人，是指具有证券登记结算机构股票期权结算业务结算参与人资格的机构。 认沽期权(又称"看跌期权" ) ，是指买方有权在将来特定时间以特定价格卖出约定数量合约标的的期权合约。 认购期权（又称为看涨期权），是指买方有权在将来特定时间以特定价格买入约定数量合约标的的期权合约。 认沽期权则相反。

• 7.【判断题】期货交易实行持仓限额制度，防范合约持仓过度集中的风险。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：期货交易实行持仓限额制度，防范合约持仓过度集中的风险。

• 8.【单选题】证券金融公司应当依照办法的规定制定转融通业务规则，明确( )。 ①账户管理 ②授信管理 ③标的证券管理 ④保证金管理
• A.①②③
• B.①③④
• C.②③④
• D.①②③④
• 参考答案：D
• 解析：考点：本题考查证券金融公司转融通业务的转融通业务规则。证券金融公司应当依照办法的规定制定转融通业务规则，明确账户管理、授信管理、标的证券管理、保证金管理、费率管理、信息披露等事项，报中国证监会备案后实施。

• 9.【判断题】基金合同当事人包括基金份额持有人、基金管理人和基金托管人。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：基金合同当事人包括基金份额持有人、基金管理人和基金托管人。 

• 10.【单选题】根据《证券市场进入规定》，可以对有关责任人员从轻、减轻或者免予采取证券市场禁入措施的情形有（ ） Ⅰ.主动消除或者减轻违法行为危害后果的 Ⅱ.配合查处违法行为有立功表现的 Ⅲ.受他人指使、胁迫有违法行为，且能主动交代违法行为的 Ⅳ.已依法被追究刑事责任的
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：有下列情形之一的，中国证监会可以对有关责任人员从轻、减轻或者免予采取证券市场禁入措施：   (1)主动消除或者减轻违法行为危害后果的；   (2)配合查处违法行为有立功表现的；   (3)受他人指使、胁迫有违法行为，且能主动交代违法行为的；   (4)其他可以从轻、减轻或者免予采取证券市场禁入措施的。   共同违反法律、行政法规或者中国证监会有关规定，需要采取证券市场禁入措施的，对负次要责任的人员，中国证监会可以比照应负主要责任的人员，适当从轻、减轻或者免予采取证券市场禁入措施。

• 11.【单选题】证券公司无法以合理成本及时获取充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金风险是指（ ）。
• A.操作风险
• B.流动性风险
• C.信用风险
• D.市场风险
• 参考答案：B
• 解析：流动性风险，是指证券公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。

• 1.【单选题】证券投资者保护基金的来源包括（ ）。 Ⅰ.上海、深圳证券交易所在风险基金分别达到规定的上限后，交易经手费的20％纳入基金 Ⅱ.发行股票时，申购冻结资金的利息收入 Ⅲ.依法向有关责任方追偿所得和从证券公司破产清算中受偿收入 Ⅳ.国内外机构、组织及个人的捐赠
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：证券投资者保护基金的来源包括：①上海、深圳证券交易所在风险基金分别达到规定的上限后，交易经手费的20％纳入基金。②所有在我国境内注册的证券公司，按其营业收入的0.5％～5％缴纳基金；经营管理或运作水平较差、风险较高的证券公司，应当按较高比例缴纳基金。各证券公司的具体缴纳比例由基金公司根据证券公司风险状况确定后，报证监会批准，并按年进行调整。证券公司缴纳的基金在其营业成本中列支。③发行股票、可转债等证券时，申购冻结资金的利息收入。④依法向有关责任方追偿所得和从证券公司破产清算中受偿收入。⑤国内外机构、组织及个人的捐赠。⑥其他合法收入。

• 2.【多选题】我国证券市场监管原则包括（ ）。
• A.依法监管原则
• B.“三公”原则
• C.监督与自律相结合的原则
• D.保护证券公司利益原则
• 参考答案：ABC
• 解析：本题考查我国证券市场的监管原则。我国证券市场监管原则包括： （1）依法监管； （2）保护投资者利益原则； （3）三公原则：公开、公平、公正； （4）监督与自律相结合的原则。

• 3.【判断题】按照《中国金融期货交易所交易规则》及相关细则，某一国债期货合约结算后单边总持仓量超过60万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25％。
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：考点：考查中国金融期货交易所交易规则相关知识。某一国债期货合约结算后单边总持仓量超过60万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25％。

• 4.【判断题】证券服务机构包括会计师事务所、律师事务所以及从事证券投资咨询资产评估资信评级、财务顾问、信息技术系统服务的证券服务机构。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：证券服务机构，是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构，包括【会计师事务所】、【律师事务所】以及【从事证券投资咨询、资产评估、资信评级、财务顾问、信息技术系统服务】的证券服务机构。

• 5.【单选题】（ ）是证券市场最广泛的投资者。
• A. 机构投资者
• B. 非银行金融机构
• C. 个人投资者
• D. 证券公司
• 参考答案：C
• 解析：根据投资者身份，可以将证券投资者分为机构投资者和个人投资者，前者主要包括政府机构类投资者、金融机构类投资者、合格境外机构投资者(QFII)、合格境内机构投资者(QDII)、企业和事业法人类机构投资者以及基金类投资者。个人投资者是证券市场最广泛的投资者。

• 6.【单选题】[2021年真题]目前，我国大部分基金公司的基金投资管理都实行投资决策委员会领导下的基金经理负责制，一般来讲，基金投资管理的流程不包括以下（  ）环节
• A.投资决策委员会决定基金总体投资计划
• B.交易部门依据基金经理的投资指令执行交易
• C.基金经理拟订投资组合具体方案
• D.风险控制部门对基金经理拟订的投资组合进行组合进行风险测量和评估
• 参考答案：D
• 解析：一般而言，基金投资管理的流程包括以下环节： (1)研究部门提供研究报告 (2)投资决策委员会决定基金总体投资计划 (3)基金经理拟订投资组合具体方案 (4)交易部门依据基金经理的投资指令执行交易

• 7.【单选题】( )也被称为“看涨期权”。
• A.修正的美式期权
• B.美式期权
• C.认购期权
• D.认沽期权
• 参考答案：C
• 解析：C选项正确，认购期权也被称为“看涨期权”，指期权的买方具有在约定期限内（或合约到期日）按行权价格（也被称为敲定价格或执行价格）向期权的卖方买入一定数量标的资产的权利。 D选项，认沽期权也被称为“看跌期权”，指期权的买方具有在约定期限内按行权价格向期权的卖方卖出一定数量标的资产的权利。 B选项，美式期权则可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行。 A选项，修正的美式期权也被称为百慕大期权或大西洋期权，可以在期权到期日之前的一系列规定日期执行。

• 8.【单选题】股东权是一种综合权利，股东依法享有的权利不包括（ ）。
• A.资产收益
• B.资产管理
• C.参与重大决策
• D.选择管理者
• 参考答案：B
• 解析：《中华人民共和国公司法》规定，公司股东依法享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利。

• 9.【单选题】下列属于衍生工具的是（ ）。 Ⅰ.期权 Ⅱ.远期 Ⅲ.互换 Ⅳ.债券
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：本题考查衍生工具的内容。 常见的衍生工具包括远期、期货、期权、互换等。 Ⅳ项债券属于基础金融工具，故本题选A选项。

• 10.【单选题】国外学者认为股价变动要比经济景气循环早（ ）。
• A.3—5个月
• B.4—6个月
• C.1—2个月
• D.2—3个月
• 参考答案：B
• 解析：国外学者认为股价变动要比经济景气循环早4—6个月。这是因为股票价格是对未来收入的预期，所以先于经济周期的变动而变动。因此，股票价格水平已成为经济周期变动的灵敏信号或被称为“先导性指标”。

• 11.【单选题】传统的证券发行是以（ ）为基础，而资产证券化是以（ ）为基础发行证券。
• A.企业；特定的资产池
• B.特定的资产池；企业
• C.个人；特定的资产池
• D.特定的资产池；公司
• 参考答案：A
• 解析：考点：考查资产证券化的定义。资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。传统的证券发行是以企业为基础，而资产证券化是以特定的资产池为基础发行证券。

• 1.【单选题】关于久期缺口，下列叙述不正确的是（ ）。
• A.当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，则最终的市场价值将减少
• B.当久期缺口为正值时，如果市场利率上升，则最终的市场价值将减少
• C.久期缺口的绝对值越小，对利率的变化就越不敏感
• D.久期缺口是负债加权平均久期与资产加权平均久期和资产负债率乘积的差额
• 参考答案：D
• 解析：D项，久期缺口是资产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘积的差额。

• 2.【单选题】证券公司应至少（  ）对流动性风险限额进行一次评估，必要时进行调整。
• A.每年
• B.每季度
• C.每月
• D.每半年
• 参考答案：A
• 解析：根据《证券公司流动性风险管理指引》第十九条规定，证券公司应对流动性风险实施限额管理，根据其业务规模、性质、复杂程度、流动性风险偏好和外部市场发展变化、监管要求等情况，设定流动性风险限额并对其执行情况进行监控。证券公司应至少每年对流动性风险限额进行一次评估，必要时进行调整。 第二十三条，证券公司应至少每半年开展一次流动性风险压力测试，分析其承受短期和中长期压力情景的能力。在压力情景下证券公司满足流动性需求并持续经营的最短期限不少于30天。 （注意题干问的是对流动性风险限额进行评估，不是问的流动性风险压力测试。所以应该是每年而不是每半年。）

• 3.【单选题】公司经营能力分析的主要内容包括（ ）。 I、公司从业人员的素质和创新能力分析 Ⅱ、公司管理人员的素质和能力分析 Ⅲ、公司区位特征分析 Ⅳ、公司法人治理结构分析
• A.I、Ⅱ、Ⅲ
• B.I、Ⅱ、Ⅳ
• C.I、Ⅲ
• D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：公司经营能力分析包括以下内容：①公司法人治理结构，其至少体现在以下七个方面：规范的股权结构、有效的股东大会制度、董事会权力的合理界定与约束、完善的独立董事制度、监事会的独立性和监督责任、优秀的职业经理层和相关利益者的共同治理；②公司管理层的素质；③公司从业人员素质和创新能力。

• 4.【不定项题】根据《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问（ ）等环节实行留痕管理。 Ⅰ服务提供 Ⅱ客户回访和投诉处理 Ⅲ业务推广 Ⅳ协议签订
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。向客户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。

• 5.【判断题】基金投资组合策略建议的标的可以为私募基金产品或经中国证监会认可的同类产品。。
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：基金投资组合策略建议的标的应当为公募基金产品或经中国证监会认可的同类产品。

• 6.【单选题】下列有关RSI的描述，正确的有（  ）。 Ⅰ.其参数为天数，一般有5日、9日、14日等Ⅱ.短期RSI＜长期RSI，则属空头市场 Ⅲ.RSI的计算只涉及到开盘价Ⅳ.RSI的取值介于0～100之间
• A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
• B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
• C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
• D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：RSI的参数是天数n，一般取5日、9日、14日等。RSI取值范围在0～100之间，短期RSI>长期RSI，则属多头市场，反之则属空头市场，其计算应用到开盘价和收盘价。

• 7.【单选题】（　　）以资本市场线为基础，其数值等于证券组合的风险溢价除以标准差。
• A.道琼斯指数
• B.詹森指数
• C.特雷诺指数
• D.夏普指数
• 参考答案：D
• 解析：夏普指数是1966年由夏普提出的，它以资本市场线为基准，指数值等于证券组合的风险溢价除以标准差。

• 8.【单选题】已获利息倍数又称利息保障倍数，下列关于已获利息倍数的说法正确的是（ ）。 I反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍 Ⅱ也叫利息保障倍数 III是指企业经营业务收益与利息费用的比率 IV可以测试债权人投入资本的风险
• A.I、III
• B.II、III、IV
• C.I、II、III
• D.I、II、III、IV
• 参考答案：D
• 解析：四项均是对已获利息倍数的正确说法。 考点：基本分析

• 9.【单选题】葛兰威尔法则中规定的卖出信号包括（ ）等几种情况。 Ⅰ、股价突然暴涨且远离平均线 Ⅱ、平均线从上升转为盘局或下跌，而股价向下跌破平均线 Ⅲ、股价走在平均线之下，且朝着平均线方向上升，但未突破平均线又开始下跌 Ⅳ、股价向上突破平均线，但立刻向平均线回跌，此时平均线仍持续下降
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：葛兰威尔法则中规定的卖出信号包括以下四种情况：①股价突然暴涨且远离平均线；②平均线从上升转为盘局或下跌，而股价向下跌破平均线；③股价走在平均线之下，且朝着平均线方向上升，但未突破平均线又开始下跌；④股价向上突破平均线.但立刻向平均线回跌，此时平均线仍持续下降。

• 10.【单选题】下列不属于个人资产负债表中流动资产的是（ ）。
• A.现金
• B.短期的定期存款
• C.应付账款
• D.货币市场基金
• 参考答案：C
• 解析：个人资产负债表中的流动资产包括现金、活期存款、定期存款、货币市场基金。C项，应付账款属于个人资产负债表的负债类的科目内容。 考点 个人资产负债表和个人现金流量表的项目及内容

• 11.【多选题】为防止金融泡沫，必须通过有效的（  ）来控制金融机构的经营风险。
• A.外部监管
• B.内部自律
• C.行业互律
• D.个人反省
• 参考答案：ABC
• 解析：金融泡沫是指一种或一系列的金融资产在经历了一个连续的涨价之后，市场价格大于实际价格的经济现象。为防止金融泡沫，必须通过有效的外部监管、内部自律、行业互律以及社会公德来控制金融机构的经营风险。

• 1.【单选题】甲公司2021年销售净利率比2020年的销售净利率上升为5％，总资产周转率降低10％，2021年产权比率是1.5，2020年产权比率是1，则2021年权益净利率比2020年提高（ ）。
• A.18.125％
• B.36.25％
• C.5.5％
• D.41.75％
• 参考答案：A
• 解析：具体计算如下：①权益净利率=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数；产权比率=总负债÷股东权益；权益乘数=总资产÷股东权益=1+产权比率；②2021年权益乘数=1.5+1=2.5，2020年权益乘数=1+1=2；甲公司2021年权益乘数比2020年上升比率=(2.5-2)÷2=25％；③2021年权益净利率比2020年提高比率=(1+5％)×(1-10％)×(1+25％)-100％=18.125％。

• 2.【单选题】甲公司系深交所主板上市公司，拟于2018年10月申请配股，公司合并报表2015年至2017年三年累计实现的可分配利润为9000万元，母公司2015年至2017年三年累计实现的可分配利润为7500万元，则甲公司以下利润分配方案中符合配股条件的有( )。
• A.2015年至2017年以现金方式累计分配利润900万元
• B.2015年至2017年以现金方式累计分配利润750万元
• C.2015年至2017年以现金加股票方式累计分配利润900万元
• D.2015年至2017年以现金加股票方式累计分配利润750万元
• 参考答案：A
• 解析：配股属于公开发行，应符合“最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30％”的规定，此处“可分配利润”为合并报表口径数据，非母公司口径。

• 3.【多选题】以下关于上市公司股东权利与义务的说法，正确的有（ ）。
• A.股东无权查阅公司债券存根
• B.持有公司1％有表决权股份的股东，将股份进行质押，应在质押完成后的2日内向公司作出书面报告
• C.公司股东应按照持有股份的比例行使表决权，但公司章程中另有规定的除外
• D.董事会通知时间不符合相关规定，股东有权自决议作出之日起60日内，请求人民法院撤销
• 参考答案：CD
• 解析：A项，《上市公司章程指引》（2022年修订）第33条第1款第5项规定，公司股东有权查阅公司章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告。股东有权查阅公司债券存根及董事会会议决议，但无权查阅董事会的会议记录。 B项，第39条规定，持有公司5％以上有表决权股份的股东，将其持有的股份进行质押的，应当自该事实发生当日，向公司作出书面报告。 C项，第16条规定，公司股份的发行，实行公开、公平、公正的原则，同种类的每一股份应当具有同等权利。 存在特别表决权股份的公司，应当在公司章程中规定特别表决权股份的持有人资格、特别表决权股份拥有的表决权数量与普通股份拥有的表决权数量的比例安排、持有人所持特别表决权股份能够参与表决的股东大会事项范围、特别表决权股份锁定安排及转让限制、特别表决权股份与普通股份的转换情形等事项。 D项，第35条规定，公司股东大会、董事会决议内容违反法律、行政法规的，股东有权请求人民法院认定无效。股东大会、董事会的会议召集程序、表决方式违反法律、行政法规或者公司章程，或者决议内容违反公司章程的，股东有权自决议作出之日起60日内，请求人民法院撤销。

• 4.【单选题】下列情况属于公开发行证券的是( )。 Ⅰ.向特定对象发行不超过200人 Ⅱ.向不特定对象发行证券 Ⅲ.通过报刊等广告发行 Ⅳ.法律、行政法规规定的其他发行行为
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：《证券法》第九条，有下列情形之一的，为公开发行： (1)向不特定对象发行证券的； (2)向特定对象发行证券累计超过200人，但依法实施员工持股计划的员工人数不计算在内； (3)法律、行政法规规定的其他发行行为。非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。

• 5.【多选题】下列属于非经常性损益的是（ ）。
• A.乙公司向甲公司按照年利率20％进行资金拆借1000万元，年底甲公司收到乙公司的利息100万元
• B.甲公司因地震导致产成品大量毁损，计提1000万元存货跌价准备
• C.单独测试的应收账款坏账准备的转回
• D.银行支付储户的利息
• 参考答案：ABC
• 解析：A项，计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费，属于非经常性损益；B项，因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备属于非经常性损益。C项，单独进行减值测试的应收款项减值准备转回属于非经常性损益；D项，对于金融企业而言，不管是收取还是支付，均属于经常性损益(如银行提供给企业贷款收取利息，银行支付储户利息等)。

• 6.【单选题】根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则》，下列属于强制终止挂牌情形的有（ ）。 I.最近两个会计年度的财务报告均被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告 II.最近三个会计年度经审计的期末净资产均为负值 III.存在会计准则规定的影响其持续经营能力的事项，被主办券商出具不具有持续经营能力的专项意见 IV.与主办券商解除持续督导协议
• A.I、II
• B.I、II、III
• C.I、II、III、IV
• D.III、IV
• 参考答案：A
• 解析：根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则》第十六条，挂牌公司出现下列情形之一的，全国股转公司终止其股票挂牌： （一）未在法定期限内披露年度报告或中期报告，或者披露的年度报告或中期报告未经挂牌公司董事会审议通过，或者半数以上董事无法完全保证公司所披露年度报告或中期报告的真实性、准确性和完整性，或者年度报告中的财务报告未经符合《证券法》规定的会计师事务所审计，且前述情形自法定期限届满之日起两个月内仍未披露或改正； （二）最近两个会计年度的财务报告均被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告； （三）最近三个会计年度经审计的期末净资产均为负值； （四）涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为被追究法律责任，导致挂牌公司或其主要子公司依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销，依法被吊销主营业务生产经营许可证，或存在丧失继续生产经营法律资格的其他情形； （五）存在欺诈发行、信息披露违法、擅自公开或变相公开发行证券等行为，挂牌公司或相关责任人员被人民法院依据《刑法》第一百六十条、第一百六十一条或第一百七十九条作出有罪生效判决； （六）因在公告的股票挂牌公开转让、证券发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容，受到中国证监会及其派出机构行政处罚； （七）不符合挂牌条件，骗取全国股转公司同意挂牌函并受到公开谴责； （八）除本条第六项、第七项规定的情形外，最近二十四个月内因不同事项受到中国证监会及其派出机构行政处罚或全国股转公司公开谴责的次数累计达到三次； （九）存在会计准则规定的影响其持续经营能力的事项，被主办券商出具不具有持续经营能力的专项意见，且三个月后主办券商经核查出具专项意见，认为该情形仍未消除； （十）不能依法召开股东大会、股东大会无法形成有效决议，或者挂牌公司已经失去信息披露联系渠道、拒不披露应当披露的重大信息或严重扰乱信息披露秩序等，被主办券商出具公司治理机制不健全或者信息披露存在重大缺陷的专项意见，且六个月后主办券商经核查出具专项意见，认为该情形仍未消除； （十一）与主办券商解除持续督导协议，且未能在三个月内与其他主办券商签署持续督导协议的； （十二）被依法强制解散； （十三）被法院宣告破产； （十四）全国股转公司认定的其他情形。

• 7.【单选题】甲股份有限公司由于经营业务状况恶化，不得不作出减少注册资本的决议。根据《公司法》的规定，公司股东大会通过该决议的，公司应当自作出该决议之日起（ ）日内通知债权人。
• A.45
• B.10
• C.60
• D.15
• E.30
• 参考答案：B
• 解析：《公司法》第一百七十七条规定，公司需要减少注册资本时，必须编制资产负债表及财产清单。公司应当自作出减少注册资本决议之日起十日内通知债权人，并于三十日内在报纸上公告。债权人自接到通知书之日起三十日内，未接到通知书的自公告之日起四十五日内，有权要求公司清偿债务或者提供相应的担保。

• 8.【单选题】下列首次公开发行股票并上市的发行人的律师的做法，正确的是（ ）。
• A.在判断发行人是否符合发行上市条件时，法律意见书中表述为“发行人基本符合《公司法》、《证券法》、《首发管理办法》……”
• B.对于勤勉尽责仍不能对其法律性质或其合法性作出准确判断的某重大事项，律师仅做了客观描述，未发表法律意见
• C.针对中国证监会的反馈意见，如对法律意见书和律师工作报告有影响的，律师应出具补充法律意见书
• D.律师工作底稿的正式文本由一名经办律师签名，并加盖事务所公章
• 参考答案：C
• 解析：根据《公开发行证券公司信息披露的编报规则第12号——公开发行证券的法律意见书和律师工作报告》(证监发[2001]37号)具体分析如下： AB两项，第8条规定，律师出具法律意见书和律师工作报告所用的语词应简洁明晰，不得使用“基本符合条件”或“除×××以外，基本符合条件”一类的措辞。对不符合有关法律、法规和中国证监会有关规定的事项，或已勤勉尽责仍不能对其法律性质或其合法性作出准确判断的事项，律师应发表保留意见，并说明相应的理由。 C项，第10条规定，发行人申请文件报送后，律师应关注申请文件的任何修改和中国证监会的反馈意见，发行人和主承销商也有义务及时通知律师。上述变动和意见如对法律意见书和律师工作报告有影响的，律师应出具补充法律意见书。 D项，第9条规定，提交中国证监会的法律意见书和律师工作报告应是经二名以上具有执行证券期货相关业务资格的经办律师和其所在律师事务所的负责人签名，并经该律师事务所加盖公章、签署日期的正式文本。

• 9.【单选题】甲公司2020年10月10日自证券市场购入乙公司发行的股票100万股，共支付价款860万元，另支付交易费用4万元。购入时，乙公司已宣告但尚未发放的现金股利为每股0．16元，于本月末收回。甲公司将购入的乙公司股票作为交易性金融资产核算。2020年12月2日，甲公司出售该交易性金融资产，收到价款960万元。甲公司2020年利润表中因该交易性金融资产应确认的投资收益为（ ）万元。
• A.100
• B.112
• C.120
• D.125
• 参考答案：B
• 解析：交易性金融资产取得时发生的相关交易费用应计入投资收益，购买价款中包括的已宣告但尚未发放的现金股利，单独确认为应收项目；处置交易性金融资产时，其价款与账面余额应确认为投资收益，则应确认的投资收益＝960－（860－100×0．16）－4＝112（万元）。

• 10.【多选题】某主板上市公司向某10名特定自然人非公开发行股票，则预案中必须披露的10名自然人的信息有（ ）。
• A.最近5年任职单位，同时应该说明与所任职单位是否存在产权关系
• B.控制的核心企业和核心业务
• C.最近5年刑事处罚
• D.本次非公开发行股票预案披露前24个月内发行对象与上市公司之间的重大交易情况
• 参考答案：ABCD
• 解析：《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第25号——上市公司非公开发行股票预案和发行情况报告书》第11条规定，发行对象的基本情况说明应当包括：①发行对象是法人的，应披露发行对象名称、注册地、法定代表人，与其控股股东、实际控制人之间的股权控制关系结构图，主营业务情况，最近3年主要业务的发展状况和经营成果，并披露其最近1年简要财务会计报表，注明是否已经审计；②发行对象是自然人的，应披露姓名、住所，最近5年内的职业、职务，应注明每份职业的起止日期以及所任职单位、是否与所任职单位存在产权关系，以及其所控制的核心企业和核心业务、关联企业的主营业务情况；③发行对象及其董事、监事、高级管理人员(或者主要负责人)最近5年受过行政处罚(与证券市场明显无关的除外)、刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的，应当披露处罚机关或者受理机构的名称、处罚种类、诉讼或者仲裁结果以及日期、原因和执行情况；④本次发行完成后，发行对象及其控股股东、实际控制人所从事的业务与上市公司的业务是否存在同业竞争或者潜在的同业竞争，是否存在关联交易；如存在，是否已做出相应的安排确保发行对象及其关联方与上市公司之间避免同业竞争以及保持上市公司的独立性；⑤本次发行预案披露前24个月内发行对象及其控股股东、实际控制人与上市公司之间的重大交易情况。A、B两项属于②的情形；C项属于③的情形；D项属于⑤的情形。

• 11.【多选题】关于收入的确认，下列表述中正确的有（ ）。
• A.企业应当在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品控制权时确认收入
• B.没有商业实质的非货币性资产交换，不确认收入
• C.企业因向客户转让商品对价不是很可能收回，应当将已收取的对价部分确认为收入
• D.企业因向客户提供服务的对价不是很可能收回，企业只有在不再负有向客户提供劳务的剩余义务，且已向客户收取的对价无须退回时，才能将已收取的对价确认为收入
• 参考答案：ABD
• 解析：C项，企业因向客户转让商品对价不是很可能收回，应当将已收取的对价作为负债进行会计处理。

• 1.【单选题】判断一个行业的成长能力，可以考察的方面有（ ）。 Ⅰ需求弹性 Ⅱ生产技术 Ⅲ市场容量与潜力 Ⅳ产业组织变化活动
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：判断一个行业的成长能力，可以从以下几方面考察：需求弹性、生产技术、产业关联度、市场容量与潜力、行业在空间的转移活动和产业组织变化活动。

• 2.【单选题】从理论上说，关联交易属于（ ）。
• A.市场化交易
• B.中性交易
• C.不合规交易
• D.内幕交易
• 参考答案：B
• 解析：从理论上说，关联交易属于中性交易，它既不属于单纯的市场行为，也不属于内幕交易的范畴，其主要作用是降低交易成本，促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化等。

• 3.【单选题】反映证券组合期望收益水平的总风险水平之间均衡关系的方程式是（ ）。
• A.证券市场线方程
• B.证券特征线方程
• C.资本市场线方程
• D.套利定价方程
• 参考答案：C
• 解析：A项是反映任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系，B项是证券实际收益率的方程，D项是反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的方程。

• 4.【单选题】有效市场假说的特征包括（ ）。 Ⅰ.将资本市场划分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场三种形式 Ⅱ.证券的价格能充分反映该证券的所有可获得的信息，即“信息有效” Ⅲ.证券的价格等于其内在价值 Ⅳ.证券的价格能够根据最新信息迅速做出调整
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：有效市场假说的特征有：①将资本市场划分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场三种形式；②证券的价格能充分反映该证券的所有可获得的信息.即“信息有效”；③证券的价格能够根据最新信息迅速做出调整。

• 5.【多选题】下列经济因素中，对长期总供给有决定性影响的有（ ）。
• A.政府购买
• B.劳动
• C.资本
• D.技术
• 参考答案：BCD
• 解析：对长期总供给有决定性影响的有劳动因素、资本因素、技术因素。

• 6.【单选题】下列关于股票现金流贴现模型的表述，正确的是（ ）。 Ⅰ.如果D【sub|0】为当期支付的每股股息，k为必要收益率，那么按照零增长模型，股票的内在价值V=D【sub|0】／k Ⅱ.股票现金流贴现模型的零增长模型意味着未来的股息按一个固定数量支付 Ⅲ.股票现金流贴现模型的零增长模型是内部收益增长率为零的模型 Ⅳ.股票现金流贴现模型的零增长模型对优先股的估值优于对普通股的估值
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：Ⅲ项说法错误，股票现金流贴现零增长模型假定未来的股息按一个固定数量支付。即股息增长率(g)等于零。根据该假定可知D【sub|t】=D【sub|0】，由此得到股票的内在价值公式为：V=D【sub|0】／k。 由于对某一种股票永远支付固定股息的假定是不合理的，零增长模型的应用受到一定的限制。但在特定的情况下，其对于决定普通股票的价值仍然是有用的。由于大多数优先股支付的股息是固定的，在决定优先股的内在价值时这种模型相当有用。

• 7.【单选题】考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当增长率低于（　　）时，表明行业由成熟期进入衰退期。
• A.10%
• B.15%
• C.20%
• D.30%
• 参考答案：B
• 解析：产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以15%为界。到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。

• 8.【单选题】下列关于利率期限结构形状的各种描述中，不存在的是（ ）收益率曲线。
• A.水平的
• B.拱形的
• C.反向的
• D.垂直的
• 参考答案：D
• 解析：从形状上来看，收益率曲线主要包括4种类型：①正向的，②反向的，③水平的，④拱形的。

• 9.【不定项题】当（  ）时，投资者将选择高β值的证券组合。
• A.市场组合的实际预期收益率小于无风险利率
• B.市场组合的实际预期收益率等于无风险利率
• C.预期市场行情上升
• D.预期市场行情下跌
• 参考答案：C
• 解析：证券市场线表明，β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合。这些高β系数的证券将成倍放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。故本题选C。

• 10.【单选题】在计算股票的内在价值时，用以贴现的未来现金流指的是（  ） Ⅰ.每股价格 Ⅱ.每股现金股息 Ⅲ.每股净资产 Ⅳ.每股收益乘以派现率
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：C
• 解析：可用来贴现的未来现金流是指以现金形式表示的每股股息。Ⅱ、Ⅳ项为现金形式；Ⅰ、Ⅲ项每股收益不确定是否以现金派放。

• 11.【单选题】（ ）是影响债券现金流的因素。
• A.真实无风险收益率
• B.预测通货膨胀率
• C.税收待遇
• D.风险溢价
• 参考答案：C
• 解析：债券现金流的影响因素包括，债券的面值和票面利率、计付息间隔、债券的嵌入式期权条款、债券的税收待遇、其他因素。