证券从业每日一练(2026年6月23日)

• 1.【单选题】下列不符合证券投资顾问执业行为准则的是（ ）。
• A. 忠实客户利益
• B. 提供适当的投资建议服务
• C. 以个人名义向客户收取适当的证券投资顾问服务费用
• D. 提供投资建议应具有合理依据
• 参考答案：C
• 解析：证券投资顾问执业行为准则： （1）忠实客户利益。 （2）提供适当的投资建议服务。 （3）提供投资建议应具有合理依据。 （4）规范参与媒体证券节目。 C项是证券投资顾问的【禁止行为】。

• 2.【单选题】证券公司受期货公司委托从事介绍业务，应当提供的服务不包括（ ）。
• A. 协助办理开户手续
• B. 提供期货行情信息
• C. 提供期货交易设施
• D. 代期货公司收取期货保证金
• 参考答案：D
• 解析：根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》第九条的规定，证券公司受期货公司委托从事介绍业务，应当提供下列服务： （1）协助办理开户手续。 （2）提供期货行情信息、交易设施。 （3）中国证监会规定的其他服务。 证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或者交割，【不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金】。

• 3.【多选题】根据《证券法》，经营下列业务，证券公司需要经国务院证券监督管理机构核准，取得经营证券业务许可证的有（ ）。
• A.证券经纪
• B.证券承销与保荐
• C.证券融资融券
• D.证券做市交易
• 参考答案：ABCD
• 解析：经国务院证券监督管理机构核准，取得经营证券业务许可证，证券公司可以经营下列部分或者全部证券业务：证券经纪（选项A正确）；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐（选项B正确）；证券融资融券（选项C正确）；证券做市交易（选项D正确）；证券自营；其他证券业务。故本题选ABCD。

• 4.【多选题】证券公司、证券投资咨询机构和其他财务顾问机构有下列（ ）情形之一的，不得担任财务顾问。
• A.最近24个月内存在违反诚信的不良记录
• B.最近24个月内因执业行为违反行业规范而受到行业自律组织的纪律处分
• C.最近36个月内因违法违规经营受到处罚
• D.因涉嫌违法违规经营正在被调查
• 参考答案：ABCD
• 解析：证券公司、证券投资咨询机构和其他财务顾问机构有下列情形之一的，不得担任财务顾问：①最近24个月内存在违反诚信的不良记录（选项A）；②最近24个月内因执业行为违反行业规范而受到行业自律组织的纪律处分（选项B）；③最近36个月内因违法违规经营受到处罚或者因涉嫌违法违规经营正在被调查（选项C、选项D）。

• 5.【单选题】具有国家意志性的社会规范是（ ）
• A.社会团队规范
• B.宗教规范
• C.道德规范
• D.法律规范
• 参考答案：D
• 解析：法是由国家制定或认可的，体现了国家的意志与权威;而其他社会规范，如道德规范、宗教规范、社会团体规范等虽然对人们的行为及相互之间关系也有一定指引与规范作用， 但都不是由国家制定或认可的，不具有国家意志性。

• 6.【单选题】依据《证券期货投资者适当性管理办法》，下列属于专业投资者的是（ ）。 ①商业银行 ②信托公司 ③期货公司子公司 ④社会保障基金 ⑤金融资产低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于30万元的个人
• A.①②③④
• B.①②③
• C.①③④
• D.①②④
• 参考答案：A
• 解析：金融资产不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元，为专业投资者

• 7.【多选题】下列关于普通合伙企业和有限合伙企业的区别，说法正确的有（ ）。
• A.普通合伙企业的投资者人数无上限规定
• B.有限合伙企业应至少有2个普通合伙人
• C.普通合伙人不得自营或与他人合作经营与合伙企业相竞争的业务
• D.有限合伙企业可以与合伙企业进行交易
• 参考答案：ACD
• 解析：B项说法错误，有限合伙企业应至少有1个普通合伙人。

• 8.【单选题】公司的发起人、股东在公司成立后，抽逃其出资的，由公司登记机关责令改正，处以所抽逃出资金额（ ）的罚款。
• A.5％以上10％以下
• B.5％以上15％以下
• C.10％以上15％以下
• D.15％以上20％以下
• 参考答案：B
• 解析：公司的发起人、股东在公司成立后，抽逃其出资的，由公司登记机关责令改正，处以所抽逃出资金额5％以上15％以下的罚款。

• 9.【单选题】规范金融机构资产管理业务主要遵循以下( )原则。 ①坚持严控风险的底线思维 ②坚持服务实体经济的根本目标 ③坚持宏观审慎管理与微观审慎监管相结合、机构监管与功能监管相结合的监管理念 ④坚持有的放矢的问题导向
• A.①②③
• B.②③④
• C.①②③④
• D.①②④
• 参考答案：C
• 解析：考点：本题考查规范金融机构资产管理业务应遵循的规则。除选项①②③④外.还有坚持积极稳妥审慎推进。

• 10.【单选题】上市公司、股票在国务院批准的其他全国性证券交易场所交易的公司持有（ ）以上股份的股东、董事、监事、高级管理人员，将其持有的该公司的股票或者其他具有股权性质的证券在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。
• A. 1%
• B. 3%
• C. 4%
• D. 5%
• 参考答案：D
• 解析：上市公司、股票在国务院批准的其他全国性证券交易场所交易的公司持有【百分之五以上】股份的股东、董事、监事、高级管理人员，将其持有的该公司的股票或者其他具有股权性质的证券在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。但是，证券公司因购入包销售后剩余股票而持有百分之五以上股份，以及有国务院证券监督管理机构规定的其他情形的除外。

• 11.【单选题】证券金融公司的资金，除用于履行相关法规的规定职责和维持公司正常运转外，不能用于购买（ ）。
• A. 国债
• B. 证券投资基金
• C. 银行存款
• D. 投资性不动产
• 参考答案：D
• 解析：证券金融公司的资金，除用于履行相关法规的规定职责和维持公司正常运转外，【只能用于购买银行存款】；购买国债、证券投资基金份额等经中国证监会认可的【高流动性金融产品】；购置【自用不动产】及中国证监会认可的其他用途。

• 1.【单选题】关于资产支持票据(ABN)的说法，正确的是（ ）。
• A.发行人限于金融企业
• B.并未强制要求设立SPV
• C.在交易所市场发行
• D.采用核准制
• 参考答案：B
• 解析：资产支持票据(ABN)是国内在2012年开始出现的“准资产证券化”融资工具。ABN发行人限于非金融企业，选项A错误，采用注册制，选项D错误，可选择公募或私募方式在银行间市场发行，选项C错误。ABN的交易结构没有像标准资产证券化那样要求风险隔离，并未强制要求设立SPV，选项B正确，因此不是欧美严格意义上的资产证券化。

• 2.【多选题】按照《关于复杂金融产品销售的适当性要求(最终报告)》规定，金融机构在销售金融产品的过程中的销售行为包括(  )。
• A. 对投资者作出收益承诺
• B. 向顾客提供投资建议
• C. 管理个人投资组合
• D. 推荐公开发行的证券
• 参考答案：BCD
• 解析：考点：考查金融机构销售金融产品的适当性。 国际证监会组织《关于复杂金融产品销售的适当性要求（最终报告）》指出，适当性是指金融机构在销售金融产品的过程中应当遵守的标准和规定，并据此评估所出售的产品是否符合客户的财务状况和需求。销售行为包括【向客户提供投资建议】、【管理个人投资组合和推荐公开发行的证券】，评估项目既包括客户的投资知识、投资经验、 投资目标、风险承受能力、投资期限等，也包括客户定期追加投资、提供额外抵押以及理解复杂金融产品的能力。

• 3.【单选题】下列业务中，不属于财产保险公司业务的是（ ）。
• A.机动车保险
• B.船舶/货运保险
• C.责任保险
• D.人身保险
• 参考答案：D
• 解析：财产保险公司的基础类业务包括以下五项：①机动车保险，包括机动车交通事故责任强制保险和机动车商业保险；②企业/家庭财产保险及工程保险（特殊风险保险除外）；③责任保险；④船舶/货运保险；⑤短期健康/意外伤害保险。 财产保险公司扩展类业务包括以下四项：①农业保险；②特殊风险保险，包括航空航天保险、海洋开发保险、石油天然气保险、核保险；③信用保证保险；④投资型保险。

• 4.【多选题】以下关于ETF联接基金的说法，正确的有（  ）。
• A.只能在场内申购赎回
• B.追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化
• C.该基金又称影子基金、复制基金
• D.以对应的目标ETF为投资标的
• 参考答案：BCD
• 解析：TF联接基金又称影子基金、复制基金，指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF，密切跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，采用开放式运作方式，可以在场外申购赎回的开放式基金。

• 5.【判断题】短期融资券，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。企业在注册有效期内需更换主承销商或变更注册金额的，应重新注册。交易商协会不接受注册的，企业可于3个月后重新提交注册文件。
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：企业在注册有效期内需更换主承销商或变更注册金额的，应重新注册。交易商协会不接受注册的，企业可于6个月后重新提交注册文件。

• 6.【单选题】定位为“作为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构”的是( )。
• A.国务院金融稳定发展委员会
• B.中国人民银行
• C.中国银行保险监督管理委员会
• D.国务院
• 参考答案：A
• 解析：国务院金融稳定发展委员会定位为“作为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构”。

• 7.【单选题】A公司的每股市价为8元，每股收益为5元，则A公司的市盈率倍数为（ ）。
• A.0.625
• B.1
• C.1.6
• D.2
• 参考答案：C
• 解析：市盈率倍数=每股市价／每股收益=8/5=1.6。

• 8.【单选题】会员制的证券交易所是( )。
• A.以股份有限公司形式组成、不以营利为目的的法人团体
• B.一个由会员自愿组成的、以营利为目的的社会法人团体
• C.一个由会员自愿组成的、不以营利为目的的社会法人团体
• D.以股份有限公司形式组成、以营利为目的的法人团体
• 参考答案：C
• 解析：证券交易所的组织形式有两种，一种是公司制，另一种是会员制。 公司制证券交易所是以股份有限公司形式组织并以营利为目的的法人团体。 C选项正确，会员制证券交易所是一个由会员自愿组成的、不以营利为目的的社会法人团体。上海证券交易所和深圳证券交易所均采用会员制组织形式。

• 9.【单选题】投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于资产管理计划总资产（ ） 的，为固定收益类资产管理计划。
• A. 80%
• B. 70%
• C. 90%
• D. 50%
• 参考答案：A
• 解析：资产管理计划应当具有明确、合法的投资方向，具备清晰的风险收益特征，并区分最终投向资产类别，按照下列规定确定资产管理计划所属类别： (1)投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于资产管理计划总资产【80%】的，为固定收益类; (2)投资于股票、未上市企业股权等股权类资产的比例不低于资产管理计划总资【80%】的，为权益类; (3)投资于商品及金融衍生品的持仓合约价值的比例不低于资产管理计划总资产【80%】，且衍生品账户权益超过资产管理计划总资产20%的，为商品及金融衍生品类; (4)投资于债权类、股权类、商品及金融衍生品类资产的比例未达到前三类产品标准的，为混合类。

• 10.【多选题】下列关于证券公司发行次级债券的说法，正确的有（ ）。
• A.借入或募集资金有合理的用途
• B.次级债应以现金或中国证监会认可的其他形式借入或融入
• C.净资本与负债的比例、净资产与负债的比例等各项风险控制指标不触及预警标准
• D.长期次级债计入净资本的数额不得超过净资本(不含长期次级债累计计入净资本的数额）的40%
• 参考答案：ABC
• 解析：本题正确答案ABC，选项D为错误选项，应该是：长期次级债计入净资本的数额不得超过净资本(不含长期次级债累计计入净资本的数额）的【50%】 根据《证券公司次级债管理规定》(证监会公告(2020)28号)，证券公司借入或发行次级债应符合以下条件: 一是借入或募集资金有合理用途。【A】 二是次级债应以现金或中国证监会认可的其他形式借入或融入。【B】 三是借入或发行次级债数额应符合相关规定：长期次级债计入净资本的数额不得超过净资本(不含长期次级债累计计入净资本的数额)的50%;净资本与负债的比例、净资产与负债的比例等各项风险控制指标不触及预警标准。【C】 四是募集说明书内容或次级债务合同条款符合证券公司监管规定。

• 11.【单选题】股票基金的投资目标一般侧重于追求( )。 Ⅰ.优先认股权 Ⅱ.资本利得 Ⅲ.长期资本增值 Ⅳ.公司控股权
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：股票基金的风险较高，但预期收益也较高，其投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值，比较适合长期投资。

• 1.【单选题】下列关于对冲策略有效性评价方法的说法中，正确的是（ ）。 Ⅰ.主要条款比较法的优点是评估方式直接明了，操作简便，缺点是忽略了基差风险的存在 Ⅱ.回归分析法常用的评价指标是回归方程R²统计量 Ⅲ.回归分析法是指通过比较被对冲风险引起的对冲工具和被对冲项目公允价值或现金流量变动比率，以确定对冲是否有效的方法 Ⅳ.主要条款比较法、比率分析法和回归分析法是最常见的对冲策略有效性评价方法
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：比率分析法是指通过比较被对冲风险引起的对冲工具和被对冲项目公允价值或现金流量变动比率，以确定对冲是否有效的方法。故Ⅲ项说法错误，其他项均正确，选A。

• 2.【判断题】风险识别应尽可能多地识别证券投资业务所面临的风险类别，确保覆盖证券投资顾问业务面临的所有实质性风险，是前瞻性原则。
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：风险识别的原则： 1）全面性：风险识别应尽可能多地识别证券投资业务所面临的风险类别，确保覆盖证券投资顾问业务面临的所有实质性风险。 2）前瞻性：风险识别不仅是对已知风险的分析，更重要的是要前瞻性地考察风险的变化趋势以及可能出现的新的风险类别和性质。

• 3.【不定项题】荷兰不是郁金香的原产地，郁金香在荷兰只是少数富有的显贵之士的观赏品和奢侈品，以致于成为显示身份和地位的象征。1630年前后，荷兰人培育了一些新奇的郁金香品种，王室贵族和达官贵人趋之若鹜，争相购买稀有的郁金香品种，郁金香的价格逐渐上升，在1636年10月之后，不仅稀有郁金香品种的价格被抬高，几乎所有郁金香的价格都飞涨起来。查尔斯.马凯在其著作中描述到："1636年，由于郁金香品种的需求量不断增长，城市的交易所均设置了定期的销售市场，许多人转眼之间便成了巨富。几乎所有人都相信郁金香热会永远持续下去，无论价格多高，都会达成交易。在这种狂热情绪的推动下，1636年底，郁金香市场上人们不仅买卖已经收获的郁金香球茎，还提前买卖在1637年底将要收获的球茎，郁金香期货市场交易量日益上升，1636年12月底到1637年1月底之间，所有品种的郁金香价格全线上扬。然而，1637年2月初，市场出现了大量抛售，郁金香价格开始暴跌，市场陷入恐慌，郁金香市场全面崩溃。 这一现象的特征包括（ ）。
• A.乐观的预期
• B.大量盲从投资者的涌入
• C.价格与价值的严重背离
• D.庞氏骗局
• 参考答案：ABCD
• 解析：金融泡沫的特征有：乐观的初期、大量盲从投资者的涌入（大量"幼稚投资者"的涌入）、价格与价值的严重背离、庞氏骗局、泡沫破裂和经济冲击。故本题选ABCD。

• 4.【单选题】总体而言，证券产品选择的目标包括（ ）。 Ⅰ本金保障 Ⅱ资本增值 Ⅲ经常性收益 Ⅳ评估收益
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：证券产品选择的目标包括：①本金保障，即投资者通过投资保存资本或者资金的购买力。②资本增值，是指投资者通过投资工具，以期本金能迅速增长，使财富得以累积。③经常性收益。

• 5.【多选题】产业政策的核心包括（ ）。
• A.产业结构政策
• B.产业组织政策
• C.产业技术政策
• D.产业布局政策
• 参考答案：AB
• 解析：一般认为，产业政策可以包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业布局政策等部分。其中，产业组织政策和产业结构政策是产业政策的核心。

• 6.【不定项题】某公司某年末净赚利润为150万，营业收入为3000万，资产总额为2000万元，股东权益为1000万元。 根据杜邦分析体系，在其他条件不变的前提下，下列做法中能提高公司的净资产收益率的有（ ）。
• A.提高营业利润率
• B.加快总资产周转率
• C.增加股东权益
• D.增加负债
• 参考答案：ABD
• 解析：杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：净资产收益率=销售利润率（净利润/销售收入）×总资产周转率（销售收入/总资产）×权益乘数（总资产/总权益资本）。A项正确，由于营业利润率=营业利润/营业收入，销售利润率=净利润/销售收入，当营业利润率提高时，销售利润率也会提高，从而净资产收益率提高。B项正确，根据杜邦分析法的财务指标关系可以看出，提高总资产周转率可以直接提高公司净资产收益率。C项错误，增加股东权益会使权益乘数减小，从而净资产收益率降低。D项正确，负债总额增加时，若所有者权益不变，则总资产增加，因此权益乘数提高，从而提高净资产收益率。故本题选ABD选项。

• 7.【多选题】个人风险承受能力常用的评估方法主要包括（ ）。
• A.投资组合分析法
• B.定性分析方法与定量分析方法结合
• C.客户投资目标
• D.概率与收益的权衡
• 参考答案：BCD
• 解析：风险承受能力常见的评估方法有： ①定性分析方法和定量分析方法相结合； ②客户投资目标； ③对投资产品的偏好； ④概率和收益的权衡。

• 8.【多选题】以下关于应急资金管理的说法，正确的有（ ）。
• A.失业保障月数＝存款、可变现资产或净资产／月固定支出
• B.失业保障月数的指标越高，表示即使失业也暂时不会影响生活，可审慎地寻找下一个适合的工作
• C.最低标准的失业保障月数是一个月，能维持三个月的失业保障较为妥当
• D.应急资金管理应以现有资产状况来衡量紧急预备金的应变能力
• 参考答案：ABD
• 解析：C项错误，最低标准的失业保障月数是三个月，能维持六个月的失业保障较为妥当。 以现有资产状况来衡量紧急预备金的应变能力：失业保障月数＝存款、可变现资产或净资产／月固定支出，该指标越高，表示即使失业也暂时不会影响生活，可审慎地寻找下一个适合的工作。最低标准的失业保障月数是三个月，能维持六个月的失业保障较为妥当。 考点 应急资金管理的内容

• 9.【多选题】使用每股收益指标要注意的问题有（  ）。
• A.每股收益同时说明了每股股票所含有的风险
• B.不同股票的每一股在经济上不等量，它们所含有的净资产和市价不同，即换取每股收益的投入量不同，限制了公司间每股收益的比较
• C.每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策
• D.每股收益多，就意味着分红多，股票价值就越大
• 参考答案：BC
• 解析：每股收益不反映股票所含有的风险，A错误；每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策，D项错误。

• 10.【单选题】在信用风险识别中，对法人客户的财务状况分析主要采取的分析方法是（  ）。 Ⅰ、资产负债表分析 Ⅱ、财务报表分析 Ⅲ、财务比率分析 Ⅳ、现金流量分析
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：对法人客户的财务状况分析主要采取财务报表分析、财务比率分析以及现金流量分析三种方法。 考点 信用风险识别的内容和方法

• 11.【判断题】证券公司、证券投资咨询机构提供证券投资顾问服务，应当与客户签订证券投资顾问服务协议，并对协议实行编号管理。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：本题表述正确。证券公司、证券投资咨询机构提供证券投资顾问服务，应当与客户签订证券投资顾问服务协议，并对协议实行编号管理。故本题表述正确。

• 1.【多选题】关于可转债转股价格向下修正条款，以下说法正确的有（ ）。
• A.转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的2／3以上同意
• B.修正后的转股价格不低于股东大会召开日前20个交易日该公司股票交易均价或前1交易日的均价
• C.股东大会对转股价格修正方案进行表决时，持有公司可转换债券的股东应当回避
• D.修正转股价格由持有人决议，经出席持有人大会的持有人所持可转债份额的2／3以上通过
• 参考答案：AC
• 解析：B、D两项《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第26条规定，募集说明书约定转股价格向下修正条款的，应当同时约定：①转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的2／3以上同意。股东大会进行表决时，持有公司可转换债券的股东应当回避。②修正后的转股价格不低于前项规定的股东大会召开日前20个交易日该公司股票交易均价和前1个交易日的均价。

• 2.【单选题】公司债券受托管理人应当履行的职责是（ ）。 Ⅰ.持续关注发行人和保证人的资信状况，出现可能影响债券持有人重大权益的事项时，召集债券持有人会议 Ⅱ.发行人为债券设定担保的，债券受托管理协议应当约定担保财产为信托财产，债券受托管理人应在债券发行前取得担保的权利证明或其他有关文件，并在担保期间妥善保管 Ⅲ.在债券存续期内勤勉处理债券持有人与发行人之间的谈判或者诉讼事务 Ⅳ.预计发行人不能偿还债务时，要求发行人追加担保，并可以依法申请法定机关采取财产保全措施
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：《公司债券发行与交易管理办法》第59条规定，公开发行公司债券的受托管理人应当按规定或约定履行下列职责： ①持续关注发行人和保证人的资信状况、担保物状况、增信措施及偿债保障措施的实施情况，出现可能影响债券持有人重大权益的事项时，召集债券持有人会议； ②在债券存续期内监督发行人募集资金的使用情况； ③对发行人的偿债能力和增信措施的有效性进行全面调查和持续关注，并至少每年向市场公告一次受托管理事务报告； ④在债券存续期内持续督导发行人履行信息披露义务； ⑤预计发行人不能偿还债务时，要求发行人追加担保，并可以依法申请法定机关采取财产保全措施； ⑥在债券存续期内勤勉处理债券持有人与发行人之间的谈判或者诉讼事务； ⑦发行人为债券设定担保的，债券受托管理协议可以约定担保财产为信托财产，债券受托管理人应在债券发行前或债券募集说明书约定的时间内取得担保的权利证明或其他有关文件，并在担保期间妥善保管； ⑧发行人不能按期兑付债券本息或出现募集说明书约定的其他违约事件的，可以接受全部或部分债券持有人的委托，以自己名义代表债券持有人提起、参加民事诉讼或者破产等法律程序，或者代表债券持有人申请处置抵质押物。 Ⅱ项，是“可以约定担保财产为信托财产”，并非“应当”。

• 3.【单选题】下列关于金融期货和金融期权的说法正确的是（ ）。 Ⅰ.只有金融期货期权，没有金融期权期货 Ⅱ.金融期权的买方只有权利没有义务，期权的卖方只有义务没有权利 Ⅲ.金融期货交易中双方潜在的盈利和亏损是无限的，金融期权的买方收益是无限的 Ⅳ.金融期货交易双方都需要缴纳保证金，但金融期权的买方不需要缴纳保证金
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：Ⅲ项，若买入的是看跌期权，则收益也是有限的。

• 4.【单选题】某公司主板IPO，发行规模为100亿股，发行价3元/股，主承销商使用超额配售选择权，数量为初始发行规模的10%，本次发行股票上市之日起30日内，主承销商使用超额配售获得的资金，分别以2.95元/股购入2亿股、以2.90元/股购入2亿股。假如不考虑发行费用，发行人募集的资金为（ ）。
• A.330.3亿元
• B.330亿元
• C.318亿元
• D.300亿元
• 参考答案：C
• 解析：（1）本次发行的新股数量=包销数量+增发数量，超额配售选择权数量=100×10%=10亿股，购买数量为4亿股，增发数量=10-4=6亿股。 （2）发行人募集的资金=（包销数量+增发数量）×发行价=（100+6）×3=318亿元。

• 5.【单选题】证券市场资信评级业务档案的保存期限不得少于（ ）年。
• A.3
• B.5
• C.10
• D.15
• 参考答案：C
• 解析：根据《证券市场资信评级业务管理办法》（2021年修订）第27条，证券评级机构应当建立证券评级业务档案管理制度。业务档案应当包括受托开展证券评级业务的评级协议、出具评级报告所依据的原始资料、工作底稿、初评报告、评级报告、信用评审委员会表决意见及会议记录、跟踪评级资料、跟踪评级报告等。上述信息和资料的保存期限不得少于十年，自业务委托结束之日起算。

• 6.【单选题】甲公司现有某种存货1000件，成本为0.8万元／件，其中600件有合同，合同价格为500万元；400件没有合同，市场价格为1万元／件，预计销售每件产品销售费用约为0.1万元，变现相关税费约为0.1万元／件，该存货应计提多少存货跌价准备（ ）。
• A.100万元
• B.0万元
• C.200万元
• D.166万元
• E.-100万元
• 参考答案：A
• 解析：(1)对于有合同部分600件存货，可变现净值=500-600×(0.1+0.1)=380万元，存货成本=600×0.8=480万，需计提存货跌价准备100万元。 (2)对于400件没有合同部分的存货，可变现净值=400×(1-0.1-0.1)=320万元，成本为400×0.8=320万元。不需计提存货跌价准备。 故1000件存货期末需计提100万存货跌价准备。

• 7.【单选题】每年固定分配股利2元，最低报酬率为16%，则股票价值为（ ）元/股。
• A.2.38
• B.2.32
• C.12.5
• D.12
• 参考答案：C
• 解析：P【sub|0】=D/R【sub|s】=2/16%=12.5元/股。

• 8.【单选题】根据《公司法》，下列情形中，可以担任公司董事的是（ ）。
• A.个人所负数额较大的债务到期未清偿
• B.因贿赂被判处刑罚，执行期满至今37个月
• C.限制民事行为能力
• D.担任破产清算的公司的监事，该公司破产清算完结之日至今未逾3年
• 参考答案：D
• 解析：根据《公司法》第一百四十六条，有下列情形之一的，不得担任公司的董事、监事、高级管理人员： （一）无民事行为能力或者限制民事行为能力； （二）因贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序，被判处刑罚，执行期满未逾五年，或者因犯罪被剥夺政治权利，执行期满未逾五年； （三）担任破产清算的公司、企业的董事或者厂长、经理，对该公司、企业的破产负有个人责任的，自该公司、企业破产清算完结之日起未逾三年； （四）担任因违法被吊销营业执照、责令关闭的公司、企业的法定代表人，并负有个人责任的，自该公司、企业被吊销营业执照之日起未逾三年； （五）个人所负数额较大的债务到期未清偿。

• 9.【单选题】科创板发行人首次公开发行股票经中国证监会同意注册并完成股份公开发行后，向上交所提出股票上市申请的，应当提交的文件不包括（ ）。
• A.上市申请书
• B.首次公开发行结束后发行人全部股票已经中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记的证明文件
• C.首次公开发行结束后，具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所出具的验资报告
• D.会计师或律师出具的专业意见书
• 参考答案：D
• 解析：根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.5规定，发行人首次公开发行股票经中国证监会同意注册并完成股份公开发行后，向本所提出股票上市申请的，应当提交下列文件： ①上市申请书； ②中国证监会同意注册的决定； ③首次公开发行结束后发行人全部股票已经中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）上海分公司登记的证明文件； ④首次公开发行结束后，具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所出具的验资报告； ⑤发行人、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员根据本规则要求出具的证明、声明及承诺； ⑥首次公开发行后至上市前，按规定新增的财务资料和有关重大事项的说明（如适用）； ⑦本所要求的其他文件。

• 10.【多选题】下列各项中，不能够引起现金流量表净额发生变动的是（ ）。
• A.以存货抵偿债务
• B.以银行存款购买2个月内到期的债券投资
• C.以银行存款支付采购款
• D.将现金存为银行活期存款
• 参考答案：ABD
• 解析：A项，以存货抵偿债务不涉及现金流量变动。 B项，2个月内到期的债券投资属于现金等价物，银行存款换取现金等价物不涉及现金流量的变动。 C项，以银行存款支付采购款使现金流量减少，能够引起现金流量表净额发生变动。 D项，银行活期存款属于银行存款，不涉及现金流量变动。

• 11.【多选题】某主板上市公司进行公开增发，以下说法正确的是（ ）。
• A.增发发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日均价或前一个交易日的均价
• B.2018年10月曾公开发行股票，发行当年营业利润比上年下降30％，2020年7月可以再次公开发行股票
• C.前3年合并报表实现的归属于母公司的可分配利润分别为2000万元、3000万元、4000万元，公司最近3年累计现金分红1200万元，符合公开增发的条件
• D.本次公开增发由发行人与主承销商协商确定采用代销方式
• 参考答案：ABC
• 解析：A项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第13条第3项，向不特定对象公开募集股份(简称“增发”)，其发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。 B项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第7条第7项，主板要求最近24个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降50％以上的情形。 C项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第8条第5项，上市公司公开发行证券，最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30％。 D项，《证券发行与承销管理办法》第23条规定，证券公司承销证券，应当依照《证券法》第28条的规定采用包销或者代销方式。上市公司非公开发行股票未采用自行销售方式或者上市公司配股的，应当采用代销方式。根据保代培训要求，公开增发需要包销的承销方式。

• 1.【单选题】下面（  ）数字是画黄金分割线中最为重要的。 Ⅰ.0.382 Ⅱ.0.618 Ⅲ.1.618 Ⅳ.4.236
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：黄金分割线中最重要的两条线为0.382、0.618,在回调中0.382为强势回调位、0.618为弱势回调位，在反弹中0.618为强势反弹位，0.382为弱势反弹位。

• 2.【单选题】下列关于时间序列的说法中，正确的有（ ）。 Ⅰ趋势性时间数列是指按月统计的各期数值，随一年内季节变化而周期性波动的时间数列 Ⅱ时间序列是指社会经济指标的数值按照时间顺序排列而形成的一种数列 Ⅲ随机性时间数列是指由随机变量组成的时间数列 Ⅳ时间数列又称“时间序列”
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：趋势性时间数列是指各期数值逐期增加或逐期减少，呈现一定的发展变化趋势的时间数列。季节性时间数列是指按月统计的各期数值，随一年内季节变化而周期性波动的时间数列。

• 3.【不定项题】从市场预期理论，流动性偏好理论和市场分割理论等理论来看，期限结构的形成主要是由（ ）决定的。
• A.市场的不完善
• B.流动性涨价
• C.资本流动市场的形式
• D.对未来利率变化方向的预期
• 参考答案：D
• 解析：期限结构的形成主要是由对未来利率变化方向的预期决定的。

• 4.【单选题】市盈率倍数法的优点包括（ ）。 Ⅰ它能作为公司一些其他特征(包括风险性与成长性)的代表 Ⅱ将股票价格与公司盈利状况相联系,较为直观 Ⅲ对大多数股票而言,市盈率倍数易于计算并很容易得到 Ⅳ便于不同股票之间的比较
• A.I、II、III
• B.I、II、IV
• C.Ⅱ、Ⅲ、IV
• D.I、II、Ⅲ、IV
• 参考答案：D
• 解析：市盈率倍数法的优点包括: (1)将股票价格与公司盈利状况相联系,较为直观。 (2)对大多数股票而言,市盈率倍数易于计算并很容易得到,便于不同股票之间的比较。 (3)它能作为公司一些其他特征(包括风险性与成长性)的代表。 I、II、Ⅲ、IV项说法正确，故本题选D。

• 5.【不定项题】准货币指的是（  ）。
• A.M【sub|1】
• B.M【sub|0】
• C.M【sub|1】与M【sub|0】的差额
• D.M【sub|2】与M【sub|1】的差额
• 参考答案：D
• 解析：M【sub|2】与M【sub|1】的差额，通常称为准货币。

• 6.【单选题】下列关于证券市场线的叙述正确的有（ ）。 Ⅰ证券市场线是用标准差作为风险衡量指标 Ⅱ如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的上方 Ⅲ如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的下方 Ⅳ证券市场线说明只有系统风险才是决定期望收益率的因素
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：Ⅰ项，证券市场线是用贝塔系数作为风险衡量指标，即只有系统风险才是决定期望收益率的因素；Ⅲ项，如果某证券的价格被低估，意味着该证券的期望收益率高于理论水平，则该证券会在证券市场线的上方。

• 7.【不定项题】属于债券积极投资策略的是（ ）。
• A.久期免疫策略
• B.指数化债券投资策略
• C.或有免疫策略
• D.阶梯形组合策略
• 参考答案：C
• 解析：债券投资策略种类比较复杂，通常可以按照投资的主动性程度，把债券投资策略分为两类： ①消极投资策略，例如指数化投资策略、久期免疫策略、现金流匹配策略、阶梯形组合策略、哑铃型组合策略等等。 ②积极投资策略，例如子弹型策略、收益曲线骑乘策略、或有免疫策略、债券互换策略等等。

• 8.【不定项题】行为金融的BSV模型认为，投资者在进行决策时会产生的偏差有（ ）。 I.选择性偏差 II.对所掌握的信息过度自信 Ⅲ.保守性偏差 Ⅳ.对所掌握的信息过度偏爱
• A.II、Ⅲ
• B.II、Ⅲ、Ⅳ
• C.I、Ⅲ
• D.I、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：BSV模型认为，人们在进行投资决策时会存在两种心理认知偏差：①选择性偏差，即投资者过分重视近期实际的变化模式，而对产生这些数据的总体特征重视不够；②保守性偏差，即投资者不能根据变化了的情况修正增加的预测模型。

• 9.【单选题】下列关于相关系数r的说法正确的是（ ）。 Ⅰ|r|越接近于1，相关关系越强 Ⅱr=0表示两者之间没有关系 Ⅲ取值范围为-1≤r≤1 IV.|r|越接近于0，相关关系越弱
• A.I、Ⅱ、Ⅲ
• B.I、Ⅱ、Ⅳ
• C.I、Ⅲ、Ⅳ
• D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：Ⅱ项，当r=0时，并不表示两者之间没有关系，而是两者之间不存在线性关系。

• 10.【单选题】股票在上涨趋势初期，若成交量随股价上涨而放大，则涨势已成，已经持有该股票的投资者可（ ）
• A.建仓
• B.加仓
• C.持有
• D.减仓
• 参考答案：B
• 解析：量增价升，是买入信号。

• 11.【多选题】某公司上年度自由现金流为500万元，预计今年自由现金流增长率为5％，公司的负债比率为20％，股票投资者必要收益率为16％，负债的税前成本为8％，税率为25％，公司负债市场价值为1120万元，公司现有发行在外的普通股200万股，则下列说法正确的是（ ）。
• A.公司今年的现金流为525万元
• B.公司的加权平均资本成本为14％
• C.公司的股权价值为4713．33万元
• D.公司的股票的内在价值约为23．57元
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P377 A项，公司今年的现金流为500×(1+5％)=525(万元)； B项，公司的加权平均资本成本为<img src="/upload/paperimg/2026042015394670433745c-a7d82b5e99ac/202603181609350de0.png" style="width:100%;"/>=80％×16％+20％×8％×75％=14％。 C项，公司总价值V【sub|A】=FCFF【sub|1】／(WACC-g【sub|FCFF】)=525／(14％-5％)=5833．33(万元)，所以，股权价值V【sub|E】=V【sub|A】-V【sub|D】=5833．33-1120=4713．33(万元)； D项，公司的股票的内在价值约为4713．33／200=23．57(元)。