证券从业每日一练(2026年7月9日)

• 1.【多选题】公司合并可以采取（ ）的形式。
• A. 完全合并
• B. 吸收合并
• C. 部分合并
• D. 新设合并
• 参考答案：BD
• 解析：公司合并可以采取吸收合并或者新设合并的形式。

• 2.【单选题】下列有关证券交易的事项中，说法正确的是（ ）。
• A. 依法发行的股票、债券及其他证券，法律对其转让期限有限制性规定的，在限定的期限内，有特殊情形时，可以买卖
• B. 公开发行的证券，应当在依法设立的证券交易所上市交易或者在国务院批准的其他全国性证券交易场所交易
• C. 非依法发行的证券，可以进行买卖
• D. 证券在证券交易所上市交易，应当采用非公开的集中交易方式或者国务院证券监督管理机构批准的其他方式
• 参考答案：B
• 解析：证券交易当事人依法买卖的证券，必须是依法发行并交付的证券。非依法发行的证券，【不得买卖】（C错误）。 依法发行的证券，《中华人民共和国公司法》和其他法律对其转让期限有限制性规定的，在限定的期限内【不得转让】（A错误）。 公开发行的证券，应当在依法设立的证券交易所上市交易或者在国务院批准的其他全国性证券交易场所交易（B正确）。 证券在证券交易所上市交易，应当采用【公开】的集中交易方式或者国务院证券监督管理机构批准的其他方式（D错误）。

• 3.【多选题】设立证券登记结算机构，需要具备的条件包括（ ）。
• A. 自有资金不少于人民币2亿元
• B. 具有证券登记服务所必需的场所和设施
• C. 具有证券存管服务所必需的场所和设施
• D. 国务院证券监督管理机构规定的其他条件
• 参考答案：ABCD
• 解析：设立证券登记结算机构，应当具备下列条件： （一）自有资金不少于人民币2亿元（A正确）； （二）具有证券登记、存管和结算服务所必需的场所和设施（BC正确）； （三）国务院证券监督管理机构规定的其他条件（D正确）。 证券登记结算机构的名称中应当标明“证券登记结算”字样。

• 4.【判断题】与基金销售相关部门的管理人员、合规风控人员无需取得基金从业资格。（ ）
• A. 对
• B. 错
• 参考答案：B
• 解析：从事基金宣传推介、销售信息管理平台运营维护等基金销售业务的人员以及基金销售相关部门管理人员、合规风控人员应当取得基金从业资格。

• 5.【单选题】证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式，为（ ）方式。
• A. 代销
• B. 助销
• C. 直销
• D. 包销
• 参考答案：A
• 解析：证券【代销】是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。

• 6.【单选题】证券公司进行柜台交易，应当报（ ）备案，其柜台交易管理制度和实施方案应当通过（ ）组织的专业评价。
• A. 中国证券业协会；中国证券业协会
• B. 中国证监会；中国证监会
• C. 全国股份转让系统；中国证券业协会
• D. 中国证券登记结算有限责任公司；中国证监会
• 参考答案：A
• 解析：证券公司进行【柜台交易，应当报中国证券业协会备案】，其柜台交易管理制度和实施方案应当【通过中国证券业协会组织的专业评价】。

• 7.【单选题】变相公开发行证券的行为特征不包括（ ）。
• A. 非公开发行股票及其股权转让，采用广告、公告、广播、电话等公开方式或变相公开方式向社会公众发行
• B. 向不特定对象发行证券
• C. 公司股东自行或委托他人以公开方式向社会公众转让股票
• D. 向特定对象转让股票，未经中国证监会注册，转让后公司股东累计超过200人
• 参考答案：B
• 解析：变相公开发行证券包括但不限于以下几种情形： （1）非公开发行股票及其股权转让，采用广告、公告、广播、电话、传真、信函、推介会、说明会、网络、短信、公开劝诱等公开方式或变相公开方式向社会公众发行。 （2）公司股东自行或委托他人以公开方式向社会公众转让股票。 （3）向特定对象转让股票，未经中国证监会注册，转让后公司股东累计超过200人。

• 8.【判断题】各方应当在完成合格投资者确认程序后签署私募基金合同。基金合同应当约定给投资者设置不少于48小时的投资冷静期，募集机构在投资冷静期内不得主动联系投资者。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P414-421 各方应当在完成合格投资者确认程序后签署私募基金合同。基金合同应当约定给投资者设置不少于24小时的投资冷静期，募集机构在投资冷静期内不得主动联系投资者。

• 9.【单选题】经中国人民银行核准发行的金融债券的，发行人应于每期金融债券发行前（ ）个工作日披露募集说明书和发行公告。
• A. 3
• B. 5
• C. 7
• D. 10
• 参考答案：A
• 解析：经中国人民银行核准发行的金融债券的，发行人应于每期金融债券发行前【3个工作日】披露募集说明书和发行公告。

• 10.【单选题】对证券交易所作出的不予上市交易、终止上市交易决定不服的，可以向（ ）设立的复核机构申请复核。
• A. 证券交易所
• B. 证监会
• C. 证券业协会
• D. 国务院
• 参考答案：A
• 解析：对证券交易所作出的不予上市交易、终止上市交易决定不服的，可以向【证券交易所】设立的复核机构申请复核。

• 1.【多选题】证券融资交易类交易对手信用风险主要来自（ ）
• A.回购
• B.逆回购
• C.场外衍生品
• D.证券借贷
• 参考答案：ABD
• 解析：教材页码：P526-528 证券交易对手信用风险来源如下： 一、场外衍生品1.利率互换2.汇率远期3.信用违约互换 二、证券融资交易1.回购2.逆回购3.证券借贷

• 2.【多选题】在指令驱动市场中，下列说法正确的有(  )。
• A.经纪商以其自有资金或证券与投资者交易
• B.证券交易的价格由买方和卖方的力量直接决定
• C.投资者买卖证券以经纪商为对手，与其他投资者不发生直接关系
• D.投资者买卖证券的对手是其他投资者
• 参考答案：BD
• 解析：教材页码：P231-233 指令驱动是一种竞价市场。 在竞价市场中，证券交易价格由买方和卖方的力量直接决定。 投资者将自己的买卖指令报给自己的经纪商，然后经纪商持买卖订单进入市场，市场交易中心以买卖双向价格为基准进行撮合。 指令驱动的特点有：(1)证券交易价格由买方和卖方的力量直接决定。(2)投资者买卖证券的对手是其他投资者。

• 3.【判断题】操作风险，是指由不完善或有问题的人员、信息科技系统、内部流程以及外部事件造成损失的风险，包括法律风险、战略风险和声誉风险
• A. 正确
• B. B
• 参考答案：B
• 解析：操作风险是指由不完善或有问题的人员、信息科技系统、内部流程以及外部事件造成损失的风险，包括法律风险，但【不包括战略风险和声誉风险】。

• 4.【单选题】可转换债券应半年或1年付息1次，到期后（ ）内应偿还未转股债券的本金及最后1期利息。
• A.5个工作日
• B.10个工作日
• C.7个工作日
• D.15个工作日
• 参考答案：A
• 解析：可转换债券应半年或1年付息1次，到期后【5个工作日】内应偿还未转股债券的本金及最后1期利息。

• 5.【单选题】发行金融债券，对于商业银行设立的金融租赁公司，资质良好但成立不满（ ）的，应由具有担保能力的担保人提供担保。
• A.1年
• B.2年
• C.3年
• D.5年
• 参考答案：C
• 解析：发行金融债券，对于商业银行设立的金融租赁公司，资质良好但成立不满【3年】的，应由具有担保能力的担保人提供担保。

• 6.【单选题】下列属于强制退市情形的是（ ）。
• A.上市公司股东向所有其他股东发出全部股份或部分股份的要约，导致公司股本总额、股权分布等发生变化，不再具备上市条件
• B.上市公司在证券交易所规定期限内，未改正财务会计报告中的重大差错或者虚假记载
• C.上市公司股东大会决议主动撤回其股票在证券交易所的交易，并转而申请在其他交易场所交易或转让
• D.除上市公司股东外的其他收购人向所有股东发出收购全部股份或部分股份的要约，导致公司股本总额、股权分布等发生变化，不再具备上市条件
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P227-231 B选项符合题意，根据规范类强制退市情形，因财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载，被中国证监会责令改正但公司未在规定期限内改正，公司股票及其衍生品种自前述期限届满的下一交易日起停牌，此后公司在股票及其衍生品种停牌2个月内仍未改正，将被强制退市，该选项符合这一情形，属于强制退市情形。

• 7.【判断题】股票是债权证券，证明了交易双方具有一定的债权债务关系。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P195-198 一旦投资者购买了公司股票，即成为公司部分财产的所有人，但该所有人在性质上是公司内部的构成分子，而不是与公司对立的债权人，所以股票不是债权证券。

• 8.【判断题】创业板改革的指导思想是着眼于打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，坚持稳中求进工作总基调，坚持市场化、法治化方向，借鉴科创板改革经验，在创业板试点核准制。
• A. 正确
• B. 错误
• 参考答案：B
• 解析：2020年4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。 这次改革的指导思想是着眼于打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，坚持稳中求进工作总基调，坚持市场化、法治化方向，借鉴科创板改革经验，在创业板试点注册制，推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础性制度改革，增强对创新创业企业的服务能力，更好地促进经济高质量发展。

• 9.【多选题】下列属于无面额股票特点的有（ ）。
• A.便于股票分割
• B.为股票发行价格的确定提供依据
• C.发行价格灵活
• D.转让灵活
• 参考答案：ACD
• 解析：无面额股票有如下特点：第一，发行或转让价格较灵活（C、D选项表述正确）。第二，便于股票分割（A选项表述正确）。故本题选择ACD选项。

• 10.【判断题】凭证式国债是一种可上市流通的储蓄型债券，由具备凭证式国债承销团资格的机构承销。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：凭证式国债是一种【不可上市流通】的储蓄型债券，由具备凭证式国债承销团资格的机构承销。财政部和中国人民银行一般每年确定一次凭证式国债承销团资格。

• 1.【判断题】杜邦分析法是将净资产收益率分解为两部分进行分析的方式，分别是营业净利率、总资产周转率。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P250~251 杜邦分析法是将净资产收益率分解为三部分进行分析的方式，分别是营业净利率、总资产周转率和财务杠杆。

• 2.【判断题】信用风险缓释是指公司运用合格的抵质押品净额结算、保证和信用衍生工具等方式转移或降低信用风险。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：信用风险缓释是指运用合格的抵质押品、净额结算、保证和信用衍生工具等方式转移或降低信用风险，体现为违约概率、违约损失率或违约风险暴露的下降。

• 3.【单选题】在半强式有效市场中，下列说法中，错误的是（ ）。
• A.基本面分析无效
• B.不存在高账面市值比效应
• C.技术分析无效
• D.内部信息无法获得超额利润
• 参考答案：D
• 解析：A、C选项说法正确，D选项说法错误，半强式有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息，因此，试图通过分析公开信息（如财务报表）是不可能取得超额收益的，那么在公开信息基础上所作的技术分析和基础分析也无法获得超额报酬。但对内幕信息的价值，此假设持肯定态度。B选项说法正确，账面市值比效应是指公司股票的收益率与其账面市值比呈正相关的关系，在半强式有效市场上，股票价格充分反映了历史信息和公开信息，此时，股票收益率与账面市值比不一定呈正相关关系，即不存在高账面市值比效应。故本题选D选项。

• 4.【判断题】债券在二级市场上的流通转让价格依不同的经济环境决定，但有一个基本的“理论价格”决定公式，该公式由债券的票面金额、票面利率和实际持有期限三个因素决定。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：本题表述正确。债券在二级市场上的流通转让价格依不同的经济环境决定，但有一个基本的“理论价格”决定公式，该公式由债券的票面金额、票面利率和实际持有期限三个因素决定。故本题表述正确。

• 5.【单选题】就单根K线而言，反映多方占据绝对优势的K线形状是(）
• A.大十字星
• B.光头光脚大阳线
• C.光头光脚大阴线
• D.带有较长上影线的阳线
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P274~277 光头光脚阳线，即开盘价等于最低价，收盘价等于最高价。表示从一开盘，买方就积极进攻，中间也可能出现买方与卖方的斗争，但买方发挥最大力量，一直到收盘买方始终占优势，使价格一路上扬，直至收盘，表示强烈的涨势。

• 6.【不定项题】（ ）是交易双方同意按约定的利率和名义本金向对方进行周期性(定期)支付的协议。
• A.金融期权
• B.金融期货
• C.利率互换
• D.远期合约
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P482~483 利率互换是交易双方同意按约定的利率和名义本金向对方进行周期性(定期)支付的协议。 金融期权是期权持有者(权利方)和期权出售者(义务方)之间的一种金融合约。 金融期货是指双方约定在指定日期按一定条件(包括交割价格、交割地点和交割方式等)买入或卖出一定数量的标的资产的合约。 远期也称远期合同或远期合约，是指双方约定在未来特定日期，按确定的价格买入或卖出一定数量标的资产的合约。

• 7.【不定项题】根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客回访的程序，内容和要求，并（ ）。
• A.指定多部门共同实施
• B.指定专门人员独立实施
• C.指定多部门分别独立实施
• D.成立专门的委员会
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P24~25 证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并指定专门人员独立实施。

• 8.【多选题】下列属于指数化型证券组合特点的有（ ）。
• A.模拟某种市场指数
• B.投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长
• C.信奉有效市场理论的机构投资者为获得市场平均的收益水平，通常会倾向于这种组合
• D.追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化
• 参考答案：AC
• 解析：指数化型证券组合是一种被动投资策略，是在复制某一指数的基础上追求某一特定指数的平均收益，这种投资策略建立在证券市场有效性的前提之下。所以A、C正确。B项指的是按公司成长性分类的增长类股票；D项指的是按公司成长性分类的收入型股票。

• 9.【判断题】市场风险计量方法包括但不限于缺口分析、久期分析、外汇敞口分析、敏感性分析、风险价值等。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P333~346 市场风险计量方法包括但不限于缺口分析、久期分析、外汇敞口分析、敏感性分析、风险价值等。

• 10.【多选题】客户风险承受能力常用的评估方法主要包括（  ）。
• A.投资组合分析法
• B.定性分析与定量分析相结合
• C.客户投资目标
• D.概率和收益的权衡
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P159~160 常见的风险承受能力评估方法有：定性方法和定量方法、客户投资目标、对投资产品的偏好、概率和收益的权衡。

• 1.【多选题】某上市公司于2021年2月发行股份购买资产并构成重大资产重组，以下特定对象认购的股份应予锁定36个月的有（ ）。
• A.特定对象为上市公司控股股东
• B.特定对象通过认购本次发行的股份取得上市公司的实际控制权
• C.特定对象为上市公司的实际控制人的关联人
• D.特定对象为上市公司非控股股东
• 参考答案：ABC
• 解析：根据《上市公司重大资产重组管理办法》(2023)第四十六条，特定对象以资产认购而取得的上市公司股份，自股份发行结束之日起12个月内不得转让；属于下列情形之一的，36个月内不得转让： （一）特定对象为上市公司控股股东、实际控制人或者其控制的关联人； （二）特定对象通过认购本次发行的股份取得上市公司的实际控制权； （三）特定对象取得本次发行的股份时，对其用于认购股份的资产持续拥有权益的时间不足12个月。

• 2.【单选题】2020年12月31日，甲公司存在一项未决诉讼。根据类似案例的经验判断，该项诉讼败诉的可能性为90%。如果败诉，甲公司将须赔偿对方100万元并承担诉讼费用5万元，同时基本确定可从保险公司收到赔偿款120万元。2020年12月31日，甲公司以下处理正确的是（ ）。
• A.确认预计负债100万元
• B.确认预计负债105万元
• C.确认其他应收款120万元
• D.确认应收账款105万元
• 参考答案：B
• 解析：甲公司应就此项未决诉讼确认的预计负债金额=100+5=105(万元)。 补偿金额只有在基本确定能够收到时才能作为资产单独确认，确认的补偿金额不应超过预计负债的账面价值。

• 3.【判断题】根据《股票上市规则》，申请股票及其衍生品种在证券交易所上市，应当经中国证监会同意，并在上市前与中国证监会签订上市协议，明确双方的权利、义务和有关事项。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：根据《股票上市规则》，申请股票及其衍生品种在证券交易所上市，应当经证券交易所同意，并在上市前与证券交易所签订上市协议，明确双方的权利、义务和有关事项。

• 4.【单选题】根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》，下列关于科创板上市公司核心技术人员股份减持的说法，正确的是（ ）。
• A.公司上市后6个月期末收盘价低于发行价的，核心技术人员持有公司股票的锁定期限自行动延长至少6个月
• B.自所持首发前股份限售期满之日起4年内，每年转让的首发前股份不得超过上市时所持公司首发前股份总数的25%，减持比例不得累积使用
• C.公司上市时未盈利的，在公司实现盈利前，自公司股票上市之日起5个完整会计年度内，不得减持首发前股份
• D.公司实现盈利后，核心技术人员可以自当年年度报告披露后次日起减持首发前股份
• 参考答案：D
• 解析：A项，《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》第2条第1项规定，发行人控股股东、持有发行人股份的董事和高级管理人员应在公开募集及上市文件中公开承诺：所持股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于发行价；公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月。 B项，《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.4.5条规定，上市公司核心技术人员减持本公司首发前股份的，应当遵守下列规定：①自公司股票上市之日起12个月内和离职后6个月内不得转让本公司首发前股份；②自所持首发前股份限售期满之日起4年内，每年转让的首发前股份不得超过上市时所持公司首发前股份总数的25%，减持比例可以累积使用；③法律法规、本规则以及本所业务规则对核心技术人员股份转让的其他规定。 CD两项，第2.4.3条第2、3款规定，公司上市时未盈利的，在公司实现盈利前，董事、监事、高级管理人员及核心技术人员自公司股票上市之日起3个完整会计年度内，不得减持首发前股份；在前述期间内离职的，应当继续遵守本款规定。公司实现盈利后，前两款规定的股东可以自当年年度报告披露后次日起减持首发前股份，但应当遵守本节其他规定。

• 5.【多选题】证券投资咨询机构和其他财务顾问机构出现以下哪些情形时，会导致其不得担任财务顾问？（ ）
• A.最近36个月内存在违反诚信的不良记录
• B.最近36个月内因涉嫌违法违规经营正在被调查
• C.最近36个月内因违法违规经营受到处罚
• D.最近24个月内因执业行为违反行业规范而受到中国证券业协会的纪律处分
• 参考答案：BCD
• 解析：《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第9条规定，证券公司、证券投资咨询机构和其他财务顾问机构有下列情形之一的，不得担任财务顾问： ①最近24个月内存在违反诚信的不良记录； ②最近24个月内因执业行为违反行业规范而受到行业自律组织的纪律处分； ③最近36个月内因违法违规经营受到处罚或者因涉嫌违法违规经营正在被调查。

• 6.【判断题】独立财务顾问应当按照中国证监会的相关规定，对实施重大资产重组的公众公司履行持续督导职责。持续督导的期限自公众公司完成本次重大资产重组之日起，应当不少于2个完整会计年度。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：根据《非上市公众公司重大资产重组管理办法》（2023） 第二十七条独立财务顾问应当按照中国证监会的相关规定，对实施重大资产重组的公众公司履行持续督导职责。持续督导的期限自公众公司完成本次重大资产重组之日起，应当不少于一个完整会计年度。

• 7.【多选题】企业发生的下列支出中，不可在发生当期直接在企业所得税税前扣除的是（ ）。
• A.固定资产改良支出
• B.租入固定资产的改建支出
• C.已足额提取折旧的固定资产的改建支出
• D.固定资产的日常修理支出
• 参考答案：ABC
• 解析：A项，企业的固定资产改良支出，如果有关固定资产尚未提足折旧，可增加固定资产价值；如果有关固定资产已提足折旧，可作为长期待摊费用，在规定的期间内平均摊销。 B项，经营租入固定资产的改建支出，按照合同约定的剩余租赁期限分期摊销扣除。 C项，已提折旧的固定资产的改建支出，按照固定资产预计尚可使用年限分期摊销扣除。

• 8.【单选题】甲公司现有某种存货1000件，成本为0．8万元／件，其中600件有合同，合同价格为500万元；400件没有合同，市场价格为1万元／件，预计销售每件产品销售费用约为0．1万元，变现相关税费约为0．1万元／件，该存货应计提多少存货跌价准备（ ）。
• A.100万元
• B.0万元
• C.200万元
• D.166万元
• 参考答案：A
• 解析：(1)对于有合同部分600件存货，可变现净值=500-600×(0．1+0．1)=380万元，存货成本=600×0．8=480万，需计提存货跌价准备100万元。 (2)对于400件没有合同部分的存货，可变现净值=400×(1-0．1-0．1)=320万元，成本为400×0．8=320万元。不需计提存货跌价准备。 故1000件存货期末需计提100万存货跌价准备。

• 9.【判断题】创业板上市公司披露业绩预告后，预计本期业绩与业绩预告差异幅度达到20%以上或者盈亏方向发生变化的，应当及时披露更正公告。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：科创板上市公司披露业绩预告后，预计本期业绩与业绩预告差异幅度达到20%以上或者盈亏方向发生变化的，应当及时披露更正公告。（创业板无此要求）

• 10.【判断题】收购人可以通过取得股份的方式成为一个上市公司的控股股东，可以通过投资关系、协议、其他安排的途径成为一个上市公司的实际控制人，但不得同时采取上述方式和途径取得上市公司控制权。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：收购人可以通过取得股份的方式成为一个上市公司的控股股东，可以通过投资关系、协议、其他安排的途径成为一个上市公司的实际控制人，也可以同时采取上述方式和途径取得上市公司控制权。

• 1.【多选题】下列证券市场线的描述中，正确的有（ ）。
• A.一个资产或资产组合的贝塔值越高，则它的预期收益率越高
• B.对于贝塔值为零的资产来说，它的预期收益率就应当等于无风险收益率
• C.由于贝塔值是用来度量一个资产或资产组合的收益波动性相对于市场收益波动性的规模的，因此市场组合的贝塔值必定是标准值0
• D.证券市场线得以成立的根本原因是投资者的最优选择以及市场均衡力量作用的结果
• 参考答案：ABD
• 解析：由于贝塔值是用来度量一个资产或资产组合的收益波动性相对于市场收益波动性的规模的，因此市场组合的贝塔值必定是标准值l。

• 2.【多选题】下列关于弱式有效市场的描述中，正确的有（ ）。
• A.证券价格完全反映过去的信息
• B.投资者不能预测市场价格变化
• C.投资者不可能得超额收益
• D.当前的价格变动不包含未来价格变动的信息
• 参考答案：ABD
• 解析：C项，在强式有效市场中，由于所有信息均反映在证券价格上，投资者不可能获得超额收益，但在弱式有效市场中，投资者可以利用当期公开信息和内幕信息获得超额收益。

• 3.【多选题】比率指标包括（ ）。
• A.变现能力分析
• B.长期偿债能力分析
• C.投资收益分析
• D.现金流量分析
• 参考答案：ABCD
• 解析：比率指标大致可归为以下几大类：变现能力分析、营运能力分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金流量分析。

• 4.【单选题】宏观经济学的总量分析方法是（ ）的分析方法。
• A.从微观分析的加总中引出宏观
• B.从宏观分析的分拆中引出微观
• C.从个量分析的加总中引出总量
• D.从总量分析的分拆中引出个量
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P201-202 总量分析法是为了说明整个经济的状态和全貌，对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析。总量分析法侧重于总量指标速度的考察，侧重分析经济运行的动态过程。

• 5.【判断题】财政政策分为积极性财政政策、被动性财政政策和中性财政政策。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：财政政策分为扩张性财政政策、紧缩性财政政策和中性财政政策。

• 6.【判断题】具有相同风险、流动性和税收特征的债券，由于距离到期日的时间不同，其利率也会有差异，债券利率与到期期限的这种关系称为利率的期限结构。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P105 具有相同风险、流动性和税收特征的债券，由于距离到期日的时间不同，其利率也会有差异，债券利率与到期期限的这种关系称为利率的期限结构。

• 7.【多选题】中央银行增加外汇储备将引起（  ）。
• A.货币供应量增加
• B.货币供应量不变
• C.商业银行超额准备金增加
• D.企业在商业银行的存款减少
• 参考答案：AC
• 解析：中央银行增加黄金、外汇储备时，无论黄金与外汇来自商业银行或是企业，都会增加商业银行超额准备金，因为：当中央银行直接从商业银行买进黄金、外汇时，中央银行对商业银行支付的价款直接进入商业银行在中央银行的准备金存款账户，超额准备金存款增加。而当中央银行直接从企业，无论黄金生产企业、外贸企业或其他企业买进黄金、外汇时，企业在商业银行的存款增加，同时商业银行在中央银行的超额准备金存款增加，因而信贷能力增加，货币供应能力增加。

• 8.【多选题】量化投资策略的特点有（ ）。
• A.纪律性
• B.系统性
• C.及时性
• D.准确性
• 参考答案：ABCD
• 解析：量化投资策略有五大方面的特点，主要包括纪律性、系统性、及时性、准确性、分散化。

• 9.【单选题】按照重置成本法的计算公式，被评估资产评估值等于（ ）。
• A.重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值
• B.重置成本+实体性贬值+功能性贬值+经济性贬值
• C.重置成本÷成新率
• D.重置成本+成新率
• 参考答案：A
• 解析：被评估资产评估值=重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值。

• 10.【多选题】下列关于风险溢价主要影响因素的说法，正确的有（ ）。
• A.债券的流动性不同，所要求的风险溢价也不同
• B.流动性越强，风险溢价越低
• C.到期日越长，风险溢价越低
• D.一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次升高，所要求的风险溢价也越来越高
• 参考答案：ABD
• 解析：理论上来说，到期日不同的债券其时间溢价也是不同的。到期日越长，风险溢价越高；反之，则越低。故C项错误。