证券从业每日一练(2026年7月27日)

• 1.【多选题】根据《证券公司合规管理实施指引》，（ ）属于证券公司董事会的合规管理职责。
• A. 组织制定公司规章制度，并监督其实施
• B. 审议批准年度合规报告
• C. 决定解聘对发生重大合规风险负有主要责任或者领导责任的高级管理人员
• D. 决定聘任、解聘、考核合规负责人，决定其薪酬待遇
• 参考答案：BCD
• 解析：证券公司董事会决定本公司的合规管理目标，对合规管理的有效性承担责任，履行下列合规管理职责： （1）审议批准合规管理的基本制度； （2）审议批准年度合规报告； （3）决定解聘对发生重大合规风险负有主要责任或者领导责任的高级管理人员； （4）决定聘任、解聘、考核合规负责人，决定其薪酬待遇； （5）建立与合规负责人的直接沟通机制； （6）评估合规管理有效性，督促解决合规管理中存在的问题； （7）公司章程规定的其他合规管理职责。 A项（组织制定公司规章制度，并监督其实施）是经营管理主要负责人的合规管理职责。

• 2.【单选题】下列关于募集基金的说法正确的是（ ）。
• A.合格投资者的标准不包括“基金份额认购金额达到额度下限”
• B.公开募集基金可以向任何普通投资者募集，总投资者累计不得超过二百人
• C.非公开募集基金，不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金
• D.公开募集基金不得向不特定对象募集资金，向特定对象募集资金不得超过二百人
• 参考答案：C
• 解析：（1）公开募集基金，是指以公开方式发售基金份额募集资金设立的证券投资基金。非公开募集基金，是指以非公开方式向合格投资者募集资金设立的证券投资基金。基金公开募集与非公开募集在募集方式上，存在公开与不公开的区别。公开募集基金包括向不特定对象募集资金、向特定对象募集资金累计超过200人，以及法律、行政法规规定的其他情形。而非公开募集基金应当向合格投资者募集，合格投资者累计不得超过200人，不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金。（2）合格投资者投资于单只固定收益类产品的金额不低于30万元，投资于单只混合类产品的金额不低于40万元，投资于单只权益类产品、单只商品及金融衍生品类产品的金额不低于100万元。

• 3.【多选题】下列关于融资融券的标的证券，说法错误的有（ ）。
• A. 标的证券暂停交易后恢复交易日在融资融券债务到期日之后的，融资融券的期限不可以顺延
• B. 标的股票交易被实施风险警示的，交易所自该股票被实施风险警示日后一天将其调整出标的证券范围
• C. 标的证券进入终止上市程序的，交易所自发行人作出相关公告当日起将其调整出标的证券范围
• D. 证券被调整出标的证券范围的，在调整实施前未了结的融资融券合同无效
• 参考答案：ABD
• 解析：A项，标的证券暂停交易后恢复交易日在融资融券债务到期日之后的，融资融券的期限【可以顺延】。 B项，标的股票交易被实施风险警示的，交易所自该股票被实施风险警示【当日】将其调整出标的证券范围。 D项，证券被调整出标的证券范围的，在调整实施前【未了结的融资融券合同仍然有效】。

• 4.【多选题】某证券公司2023年2月25日举行了本年第一次董事会会议。下列关于此次董事会会议的设置和议事规则，说法正确的有（ ）。
• A.因为几位董事无法按时出席董事会现场，最终决定采用视频会议的方式举行董事会
• B.此次董事会会议因为无重大异议事项，没有制作会议记录
• C.此次董事会会议共有2／3的无关联关系的董事参加
• D.董事会表决有关联交易的议案时，与交易对方有关联关系的董事不需回避
• 参考答案：AC
• 解析：教材页码：P158-163 B项说法错误，董事会会议应当制作会议记录，并且可以录音。 D项说法错误，董事会表决有关联交易的议案时，与交易对方有关联关系的董事应当回避。

• 5.【判断题】二级交易商可以自行开展场内个股对冲交易。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：二级交易商仅能与一级交易商进行场内个股对冲交易，不得自行或与一级交易商之外的交易对手开展场内个股对冲交易。

• 6.【单选题】下列属于全国人民代表大会，和全国人民代表大会常务委员会制定并颁布的法律是（ ）。
• A. 《上市公司收购管理办法》
• B. 《中华人民共和国公司法》
• C. 《上市公司重大资产重组管理办法》
• D. 《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》
• 参考答案：B
• 解析：A、C、D三项不符合题意，《上市公司收购管理办法》《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》属于部门规章及规范性文件。 B项符合题意，《中华人民共和国公司法》属于法律，由全国人民代表大会及全国人民代表大会常务委员会制定。

• 7.【不定项题】A证券公司成立于2010年10月，经营证券自营、证券经纪及证券投资咨询等业务。2020年3月，李某通过该证券公司考核进入公司实习，经过试用期的锻炼并且取得了证券从业资格证，转正正式成为一名证券从业人员。根据该案例，回答以下问题。 假如该证券公司工作人员李某于2023年7月20日辞职，与该公司解除劳动关系。以下说法正确的是（ ）
• A.证券公司应当在2023年7月25日前为其办理注销登记
• B.李某应联系中国证券业协会，协会在2023年7月25日前为其办理注销登记
• C.李某再也不能从事证券工作
• D.李某的执业资格依旧存在，若入职其他公司可直接开展业务
• 参考答案：A
• 解析：从业人员离职的，证券公司应当自劳动关系（或委托代理关系）解除之日起5个工作日内办理注销登记。

• 8.【判断题】证券公司应当自相关人员从事证券业务之日起7个工作日内，通过中国证券业协会从业人员管理平台，将经公司审核合格的登记信息提交至中国证券业协会进行登记。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：证券公司应当自相关人员从事证券业务之日起5个工作日内，通过中国证券业协会从业人员管理平台，将经公司审核合格的登记信息提交至中国证券业协会进行登记。

• 9.【判断题】证券公司与客户进行金融交易并通过银行账户划转款项的，由银行机构按照《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》规定提交大额交易报告。（ ）
• A. 对
• B. 错
• 参考答案：A
• 解析：证券公司与客户进行金融交易并通过银行账户划转款项的，由银行机构按照《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》规定提交大额交易报告。

• 10.【多选题】下列关于反洗钱工作保密的要求，证券公司及其工作人员正确的做法有（ ）。
• A.对依法履行反洗钱职责或者义务获取的客户身份资料和交易信息保密
• B.对依法监测、分析、报告可疑交易的有关情况予以保密
• C.对配合人民银行调查可疑交易活动等有关反洗钱工作信息予以保密
• D.对采取冻结措施有关的信息，可向任何单位和个人提供或说明
• 参考答案：ABC
• 解析：证券公司及其工作人员应对依法履行反洗钱职责或者义务获得的客户身份资料和交易信息，对依法监测、分析、报告可疑交易的有关情况，对配合中国人民银行调查可疑交易活动等有关反洗钱工作信息，以及对采取冻结措施有关的工作信息予以保密。非依法律规定，不得向任何单位和个人提供，故“可向任何单位和个人提供或说明”表述错误。

• 1.【多选题】截至目前，我国期货交易所有（ ）。
• A.北京期货交易所
• B.大连商品交易所
• C.郑州商品交易所
• D.广州期货交易所
• 参考答案：BCD
• 解析：目前，我国共有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和广州期货交易所四大商品期货交易所。故选BCD。

• 2.【多选题】商业银行可在(  )按实名制原则以自己名义开立债券托管账户。
• A.中央结算公司
• B.上海清算所
• C.上海证券交易所
• D.中国结算公司
• 参考答案：ABD
• 解析：中华人民共和国境内的商业银行及授权分行、信托投资公司、企业集团财务公司、金融租赁公司、农村信用社、城市信用社、证券公司、基金管理公司及其管理的各类基金、保险公司、外资金融机构以及经金融监管当局批准可投资于债券资产的其他金融机构（以下简称“投资人”）均可在中央国债登记结算有限责任公司（中央结算公司）、银行间市场清算所股份有限公司（上海清算所）和中国证券登记结算公司（中国结算公司）按实名制原则以自己名义开立债券托管账户。

• 3.【单选题】资产证券化的（ ）是资产证券化的起点，是基础资产的原始权益人，也是基础资产的卖方。
• A.发起人
• B.SPV
• C.受托人
• D.承销商
• 参考答案：A
• 解析：选项A，资产证券化的发起人是资产证券化的起点，是基础资产的原始权益人，也是基础资产的卖方。 选项B，特殊目的机构（SPV）是以资产证券化为目的而特别组建的独立法律主体，其负债主要是发行的资产支持债券，资产则是向发起人购买的基础资产。 选项C，受托人托管资产组合以及与之相关的一切权利，代表投资者行使职能。 选项D，服务商对资产项目及其所产生的现金流进行监理和保管。

• 4.【多选题】下列属于中央银行资产负债表中负债科目的有（ ）。
• A. 储备货币
• B. 外汇
• C. 政府存款
• D. 自有资金
• 参考答案：ACD
• 解析：中国人民银行公布的货币当局资产负债表的负债科目包括储备货币、不计入储备货币的金融性公司存款、发行债券、国外负债、政府存款、自有资金、其他负债。 选项B，外汇属于资产科目。 <img src="/upload/paperimg/202510231145018322890a6-cc63ac0cf3fb/202510221737059707.png" style="width:100%;"/>

• 5.【单选题】假设当前1年期零息债券的到期收益率为5%，2年期零息债券的到期收益率为8%，那么根据利率期限结构理论，明年1年期零息债券的到期收益率为（ ）。
• A.12.11%
• B.11.09%
• C.10.09%
• D.12.09%
• 参考答案：B
• 解析：假设明年1年期零息债券的到期收益率为f,由远期利率定义，则有： (1+5%)x(1+f)=(1+8%)【sup|2】 (1+f)=(1+8%)【sup|2】/(1+5%) (1+f)=1.1664/1.05 1+f=1.1109 f=1.1109-1 f=11.09% 基本原理：根据市场分割理论，利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较，或者说取决于短期资金市场供需曲线交叉点利率和长期资金市场供需曲线交叉点的利率对比。 注：考试如此知识点要考，一般就是按这种类型的考法出题，只是换个数字，同学掌握这种计算方法即可。

• 6.【多选题】以下关于流通国债说法正确的是（  ）。
• A.可以在流通市场上交易的国债
• B.可以自由认购、自由转让，通常不记名
• C.转让价格取决于对该国债的供给与需求
• D.在不少国家，流通国债占国债发行量的大部分
• 参考答案：ABCD
• 解析：流通国债是指可以在流通市场上交易的国债（A正确）。 这种国债的特征是投资者可以自由认购、自由转让，通常不记名（B正确），转让价格取决于对该国债的供给与需求（C正确）。 流通国债的转让一般在证券市场上进行，如通过证券交易所或柜台市场交易。在不少国家，流通国债占国债发行量的大部分（D正确）。

• 7.【判断题】我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按照前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按年支付。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按照前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按【月】支付。

• 8.【单选题】股票的市场价格由股票的价值决定，但同时受许多其他因素的影响，其中，（ ）是最直接的影响因素。
• A.供求关系
• B.宏观经济
• C.微观经济
• D.货币政策
• 参考答案：A
• 解析：股票的市场价格由股票的价值决定，但同时受许多其他因素的影响。其中，【供求关系】是最直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的。

• 9.【多选题】系统的基金业绩评估需要从以下（ ）方面入手。
• A.计算绝对收益
• B.计算风险调整后收益
• C.计算相对收益
• D.进行业绩归因
• 参考答案：ABCD
• 解析：系统的基金业绩评估需要从四个方面入手：【计算绝对收益；计算风险调整后收益；计算相对收益；进行业绩归因】。

• 10.【多选题】证券市场上的机构投资者包括（ ）。
• A.政府机构
• B.企业和事业法人
• C.金融机构
• D.个人投资者
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P113-114 根据投资者身份，可以将证券投资者分为机构投资者和个人投资者，前者主要包括政府机构类投资者、金融机构类投资者、合格境外投资者（含QFII和RQFII）、合格境内机构投资者（QDII）、企业和事业法人类机构投资者以及基金类投资者。个人投资者是证券市场最广泛的投资者。

• 1.【多选题】公司通过配股融资后，（  ）。
• A.公司负债结构发生变化
• B.公司净资产增加
• C.公司权益负债比率下降
• D.公司负债总额发生变化
• 参考答案：BC
• 解析：教材页码：P238~250 公司通过配股融资后，由于净资产增加，而负债总额和负债结构都不会发生变化，因此公司的资产负债率和权益负债比率将降低，减少了债权人承担的风险，而股东所承担的风险将增加。

• 2.【不定项题】市场风险是指由市场上价格变动引起的风险，下列不属于市场风险的有（  ）。
• A.汇率风险
• B.利率风险
• C.商品价格风险
• D.结算风险
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P331~332 市场风险大致可以分为四类：股票价格风险、利率风险（B项）、商品价格风险（C项）、汇率风险（A项）。

• 3.【单选题】在半强式有效市场中，下列说法中，错误的是（ ）。
• A.基本面分析无效
• B.不存在高账面市值比效应
• C.技术分析无效
• D.内部信息无法获得超额利润
• 参考答案：D
• 解析：A、C选项说法正确，D选项说法错误，半强式有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息，因此，试图通过分析公开信息（如财务报表）是不可能取得超额收益的，那么在公开信息基础上所作的技术分析和基础分析也无法获得超额报酬。但对内幕信息的价值，此假设持肯定态度。B选项说法正确，账面市值比效应是指公司股票的收益率与其账面市值比呈正相关的关系，在半强式有效市场上，股票价格充分反映了历史信息和公开信息，此时，股票收益率与账面市值比不一定呈正相关关系，即不存在高账面市值比效应。故本题选D选项。

• 4.【单选题】两个或两个以上的当事人按共同商定的条件在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，称之为（ ）。
• A.金融期权
• B.金融期货
• C.金融互换
• D.结构化金融衍生工具
• 参考答案：C
• 解析：A选项不符合题意，金融期权是赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格或执行价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。B选项不符合题意，金融期货是指交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。C选项符合题意，金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等类别。从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。D选项不符合题意，结构化金融衍生工具是指利用常见的金融衍生工具（如远期、期货、期权和互换）的结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，开发设计出的具有复杂特性的金融衍生产品。故本题选C选项。

• 5.【判断题】经营机构向普通投资者销售高风险产品或提供相关服务，应当履行特别的注意义务，包括制定专门的工作程序，追加了解相关信息，告知特别的风险点，给予普通投资者更多的考虑时间，或者减少回访频次等。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：本题表述错误。经营机构向普通投资者销售高风险产品或提供相关服务，应当履行特别的注意义务，包括制定专门的工作程序，追加了解相关信息，告知特别的风险点，给予普通投资者更多的考虑时间，或者增加回访频次等。故本题表述错误。

• 6.【不定项题】国际资本流动造成外汇市场和汇率的波动。国际资本流入将导致（ ）。
• A.对本币的兑换需求下降，本币贬值
• B.对本币的兑换需求下降，本币升值
• C.对本币的兑换需求上升，本币升值
• D.对本币的兑换需求上升，本币贬值
• 参考答案：C
• 解析：国际资本流入将导致对本币的兑换需求上升，本币升值。

• 7.【判断题】退休后从保险公司领取的养老金和按月领取的奖励均可视为一种年金。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：按月领取的奖励不一定是相等金额，奖金可能有多有少，不满足年金的概念。

• 8.【单选题】影响股票市场供给的制度因素主要有（ ）。
• A.发行上市制度、市场设立制度等两大因素
• B.发行上市制度、股权流通制度等两大因素
• C.发行上市制度、市场设立制度和股权流通制度等三大因素
• D.市场设立制度和股权流通制度等两大因素
• 参考答案：C
• 解析：影响股票市场供给的制度因素主要有3个，即发行上市制度、市场设立制度和股权流通制度。故本题选C。

• 9.【判断题】资本市场线反映的是有效资产组合的期望收益率与风险程度之间的关系，资本市场线的截距代表的是无风险证券的收益率。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：本题表述正确。资本市场线反映的是有效资产组合的期望收益率与风险程度之间的关系；资本市场线的截距代表的是无风险证券的收益率；资本市场线上的每一点都是一个有效资产组合。

• 10.【单选题】下列关于家庭债务管理的说法错误的是（ ）。
• A.对于家庭每年盈余的运用，应结合投资标的风险，以及其他家庭财务状况，利用财务杠杆进行总投资
• B.平均负债利率体现了债务的平均利率，超过合理区间就需要关注偿债能力以及考虑债务重组的可能性
• C.偿债利息支出作为家庭支出中最重要的刚性支出之一，是家庭必须要优先满足的
• D.负债比率体现了总体负债情况，也反映出综合偿债能力，应尽力避免出现总负债大于总资产的情况
• 参考答案：C
• 解析：偿债本息支出作为家庭支出中最重要的刚性支出之一，是客户家庭必须要优先满足的；而且，偿债本息支出通常是按月偿还，理财师应该提醒客户把家庭偿债本息支出预算落实到月，而不是年度。

• 1.【单选题】关于发行人对关联交易的披露义务，以下说法错误的是（ ）。
• A.发行人应根据交易的性质和频率，按照经常性和偶发性分类披露关联交易及关联交易对其财务状况和经营成果的影响
• B.偶发性关联交易，无需披露关联方名称、交易时间、交易内容、交易金额、交易价格的确定方法、资金结算情况、交易产生的利润及对发行人当期经营成果的影响、交易对公司主营业务的影响
• C.购销商品、提供劳务等经常性关联交易，应分别披露报告期内关联方名称、交易内容、交易价格的确定方法、交易金额、占当期营业收入或营业成本的比重、占当期同类型交易的比重以及关联交易增减变化的趋势，与交易相关应收应付款项的余额及增减变化的原因，以及上述关联交易是否仍将持续进行
• D.发行人应披露报告期内发生的关联交易是否履行了公司章程规定的程序，以及独立董事对关联交易履行的审议程序是否合法及交易价格是否公允的意见
• 参考答案：B
• 解析：根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第41号——科创板公司招股说明书》，具体分析如下： ABC三项，第65条规定，发行人应根据交易的性质和频率，按照经常性和偶发性分类披露关联交易及关联交易对其财务状况和经营成果的影响。 购销商品、提供劳务等经常性关联交易，应分别披露报告期内关联方名称、交易内容、交易价格的确定方法、交易金额、占当期营业收入或营业成本的比重、占当期同类型交易的比重以及关联交易增减变化的趋势，与交易相关应收应付款项的余额及增减变化的原因，以及上述关联交易是否仍将持续进行。 偶发性关联交易，应披露关联方名称、交易时间、交易内容、交易金额、交易价格的确定方法、资金结算情况、交易产生的利润及对发行人当期经营成果的影响、交易对公司主营业务的影响。 D项，第66条规定，发行人应披露报告期内发生的关联交易是否履行了公司章程规定的程序，以及独立董事对关联交易履行的审议程序是否合法及交易价格是否公允的意见。

• 2.【多选题】关于创业板上市公司与保荐机构、存放募集资金的商业银行签订三方监管协议的说法，正确的有（ ）。
• A.上市公司应当在募集资金到位后2周内与保荐机构、存放募集资金的商业银行签订三方监管协议
• B.三方监管协议应约定，上市公司应当将募集资金集中存放于专户
• C.三方监管协议应约定，上市公司1次或12个月内累计从专户中支取的金额超过人民币5000万元或募集资金净额的10％的，上市公司及商业银行应当及时通知保荐机构
• D.三方监管协议应约定，商业银行每月向上市公司出具银行对账单，并抄送保荐机构，保荐机构可以随时到商业银行查询专户资料
• 参考答案：BD
• 解析：《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》（2022年）第6.2.2条规定，上市公司应当在募集资金到位后一个月内与保荐机构或者独立财务顾问、存放募集资金的商业银行（以下简称商业银行）签订三方监管协议（以下简称三方协议）。三方协议应当包括以下内容： （一）公司应当将募集资金集中存放于专户； （二）募集资金专户账号、该专户涉及的募集资金投资项目、存放金额； （三）公司一次或者十二个月内累计从专户中支取的金额超过5000万元或者募集资金净额的20%的，公司及商业银行应当及时通知保荐机构或者独立财务顾问； （四）商业银行每月向公司出具银行对账单，并抄送保荐机构或者独立财务顾问； （五）保荐机构或者独立财务顾问可以随时到商业银行查询专户资料； （六）保荐机构或者独立财务顾问的督导职责、商业银行的告知及配合职责、保荐机构或者独立财务顾问和商业银行对公司募集资金使用的监管方式； （七）公司、商业银行、保荐机构或者独立财务顾问的权利、义务及违约责任； （八）商业银行三次未及时向保荐机构或者独立财务顾问出具对账单或者通知专户大额支取情况，以及存在未配合保荐机构或者独立财务顾问查询与调查专户资料情形的，公司可以终止协议并注销该募集资金专户。

• 3.【多选题】以下可以发行地方政府一般债券的主体有（ ）。
• A.省政府
• B.自治区政府
• C.直辖市政府
• D.县政府
• 参考答案：ABC
• 解析：根据《地方政府债券发行管理办法》（2020年修订）第二条，本办法所称地方政府债券，是指省、自治区、直辖市和经省级人民政府批准自办债券发行的计划单列市人民政府（以下称地方政府）发行的、约定一定期限内还本付息的政府债券。地方政府债券包括一般债券和专项债券。一般债券是为没有收益的公益性项目发行，主要以一般公共预算收入作为还本付息资金来源的政府债券；专项债券是为有一定收益的公益性项目发行，以公益性项目对应的政府性基金收入或专项收入作为还本付息资金来源的政府债券。

• 4.【单选题】下列各项中，应当作为以现金结算的股份支付进行会计处理的是（ ）。
• A.以低于市价向员工出售限制性股票的计划
• B.授予高管人员低于市价购买公司股票的期权计划
• C.公司承诺达到业绩条件时向员工无对价定向发行股票的计划
• D.授予研发人员以预期股价相对于基准日股价的上涨幅度为基础支付奖励款的计划
• 参考答案：D
• 解析：以现金结算的股份支付，是指企业为获取服务而承担的以股份或其他权益工具为基础计算的交付现金或其他资产的义务的交易。以现金结算的股份支付最常用的工具有两类：模拟股票和现金股票增值权，ABC三项是企业为获取职工服务而以股份或其他权益工具作为对价进行交易，属于以权益结算的股份支付。

• 5.【多选题】下列关于利润分配的表述，正确的有（ ）。
• A.法定公积金从净利润中提取
• B.股票股利是股利支付的主要方式
• C.任意公积金的是否计提、计提比率由股东会决定
• D.任意公积金累计额达到公司注册资本的50%时，可不再继续提取
• 参考答案：AC
• 解析：现金股利是以现金支付的股利，是股利支付的主要方式。B项说法错误 当法定公积金累计额达到公司注册资本的50%时，可不再继续提取。D项说法错误

• 6.【多选题】根据《首次公开发行股票承销业务规范》，下列关于投资价值研究报告的表述，说法错误的有（ ）。
• A.刊登招股意向书之前，主承销商分析师依据某公募基金要求提供投资价值研究报告，并与该公募基金签定保密协议
• B.刊登招股意向书之后，主承销商在巨潮资讯网披露投资价值研究报告
• C.主承销商委托承销团成员外的业界顶级研究机构撰写投资价值报告
• D.承销团成员撰写的投资价值研究报告同时采用可比公司法和现金流量法估值，并提供了每股估值区间
• 参考答案：ABCD
• 解析：A、B两项，《首次公开发行股票承销业务规范》第31条规定，主承销商可以向网下投资者提供投资价值研究报告，但不得以任何形式公开披露或变相公开投资价值研究报告或其内容，证监会另有规定的除外。主承销商不得提供承销团以外的机构撰写的投资价值研究报告。主承销商不得在刊登招股意向书之前提供投资价值研究报告或泄露报告内容。 C项，第32条规定，投资价值研究报告应当由主承销商及承销团其他成员的证券分析师独立撰写并署名。因经营范围限制，承销商无法撰写投资价值研究报告的，可委托具有证券投资咨询资格的母公司或子公司撰写投资价值研究报告，双方均应当对投资价值研究报告的内容和质量负责，并采取有效措施做好信息保密工作，同时应当在报告首页承诺本次报告的独立性。 D项，第37条规定，投资价值研究报告可以提供发行人整体市值区间和市盈率等估值区间，不得对每股估值区间、发行价格进行建议或对二级市场交易价格作出预测。

• 7.【单选题】甲公司将两辆大型运输车辆与A公司的一台生产设备相交换，另支付补价10万元。在交换日，甲公司用于交换的两辆运输车辆账面原价为140万元，累计折旧为25万元，公允价值为130万元；A公司用于交换的生产设备账面原价为300万元，累计折旧为175万元，公允价值为140万元。该非货币性资产交换具有商业实质。假定不考虑相关税费，甲公司对该非货币性资产交换应确认的收益为（ ）。
• A.0
• B.5万元
• C.10万元
• D.15万元
• E.20万元
• 参考答案：D
• 解析：甲公司对该非货币性资产交换应确认的收益=130-(140-25)=15(万元)。

• 8.【单选题】甲公司为设备安装企业。20×6年10月1日，甲公司接受一项设备安装任务，安装期为4个月，合同总收入480万元。至20×6年12月31日，甲公司已预收合同价款350万元，实际发生安装费200万元，预计还将发生安装费100万元。假定甲公司按实际发生的成本占预计总成本的比例确定劳务完工进度。甲公司20×6年该设备安装业务应确认的收入是（ ）。
• A.320万元
• B.350万元
• C.450万元
• D.480万元
• 参考答案：A
• 解析：完工百分比法，是指按照提供劳务交易的完工进度确认收入和费用的方法，企业应当在资产负债表日按照提供劳务收入总额乘以完工进度扣除以前会计期间累计已确认提供劳务收入后的金额，确认当期提供劳务收入。题中，按实际发生的成本占预计总成本的比例确定劳务完工进度，至20×6年12月31日完工进度=200／(200+100)=2／3；甲公司20×6年该设备安装业务应确认的收入=480×2／3=320(万元)。

• 9.【多选题】下列属于上市公司重大资产重组内幕信息知情人的有（ ）。
• A.上市公司及其董事、监事、高级管理人员
• B.重大资产重组的交易对方及其关联方
• C.交易对方及其关联方的董事、监事、高级管理人员或者主要负责人
• D.交易各方聘请的证券服务机构及其从业人员
• 参考答案：ABCD
• 解析：《上市公司重大资产重组管理办法》（2020年修订）第41条规定，上市公司及其董事、监事、高级管理人员，重大资产重组的交易对方及其关联方，交易对方及其关联方的董事、监事、高级管理人员或者主要负责人，交易各方聘请的证券服务机构及其从业人员，参与重大资产重组筹划、论证、决策、审批等环节的相关机构和人员，以及因直系亲属关系、提供服务和业务往来等知悉或者可能知悉股价敏感信息的其他相关机构和人员，在重大资产重组的股价敏感信息依法披露前负有保密义务，禁止利用该信息进行内幕交易。

• 10.【单选题】根据《证券发行上市保荐业务管理办法》的规定，以下是发行保荐书的必备内容的有（ ）。 Ⅰ发行人存在的主要风险 Ⅱ保荐机构内部审核程序简介及内核意见 Ⅲ相关承诺事项 Ⅳ对发行人发展前景的评价 Ⅴ对发行人证券上市后持续督导工作的具体安排
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• 参考答案：D
• 解析：根据《证券发行上市保荐业务管理办法》第24条，保荐机构推荐发行人发行证券，应当向中国证监会提交发行保荐书、保荐代表人专项授权书以及中国证监会要求的其他与保荐业务有关的文件。发行保荐书应当包括下列内容： （一）逐项说明本次发行是否符合《公司法》《证券法》规定的发行条件和程序； （二）逐项说明本次发行是否符合中国证监会的有关规定，并载明得出每项结论的查证过程及事实依据； （三）发行人存在的主要风险； （四）对发行人发展前景的评价； （五）保荐机构内部审核程序简介及内核意见； （六）保荐机构及其关联方与发行人及其关联方之间的利害关系及主要业务往来情况； （七）相关承诺事项； （八）中国证监会要求的其他事项。 V为上市保荐书的必备内容。

• 1.【多选题】A股与H股的关联性将进一步加强的原因包括（ ）。
• A.股权分置改革的顺利完成将加速A—H股价值的接轨进程
• B.随着QFII和合格境内机构投资者（QDII）规模的不断扩大，无论是A股对H股的溢价，还是H股对A股的溢价，在套利机制的作用下都趋于消失，使得两者股价逐步融合
• C.国家有关部门既支持具备条件的国有大型企业通过规范改制实现境内外上市，又鼓励国有H股回归A股，将使更多的大型上市公司同时出现在A股和H股市场
• D.H股和A股共同掌握价格主导权
• 参考答案：ABC
• 解析：随着证券市场日益开放，A股与H股的关联性还将进一步加强：①股权分置改革的顺利完成将加速A-H股价值的接轨进程；②随着QFII和合格境内机构投资者（QDII）规模的不断扩大，无论是A股对H股的溢价，还是H股对A股的溢价，在套利机制的作用下都趋于消失，使得两者股价逐步融合；③国家有关部门既支持具备条件的国有大型企业通过规范改制实现境内外上市，又鼓励国有H股回归A股，将使更多的大型上市公司同时出现在A股和H股市场。

• 2.【单选题】在一个封闭的经济体里，计算CPI的最终产品只有A、B两种商品，比重为2:3。基准年A商品的价格为1.2元，B商品的价格为1.8元。2015午，A商品的价格变为1.5元；B商品的价格为2.0元，则该年度CPI为（ ）。
• A.1.20
• B.1.18
• C.1.15
• D.1.13
• 参考答案：C
• 解析：根据CPI的计算公式，可得：<img src="/upload/paperimg/20240914111944971212928-3d24712be27e/202409141034335376.png" style="width:100%;"/>

• 3.【不定项题】下列关于利率对股票价格影响的说法，正确的是（ ）。
• A.股价和利率并不是呈现绝对的反向相关关系
• B.利率下降时，股票价格下降
• C.利率对股票价格的影响一般比较明显，但反应比较缓慢
• D.利率与股价运动呈正向变化是绝对情况
• 参考答案：A
• 解析：一般来说，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降。利率对股票价格的影响一般比较明显，反应也比较迅速。利率与股价运动呈反向变化是一般情况，不能将此绝对化，股价和利率并不是呈现绝对的负相关关系。当形势看好、股票行情暴涨的时候，利率的调整对股价的控制作用就不会很大。同样，当股市处于暴跌的时候，即使出现利率下降的调整政策，也可能会使股价回升乏力。

• 4.【不定项题】根据现金流贴现模型，如果投资者在持有期内将股票转让，则股票期初的内在价值（ ）。
• A.为零
• B.不变
• C.减少
• D.增加
• 参考答案：B
• 解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值都是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。由于现金流是未来时期的预期值，因此必须按照一定的贴现率返还成现值。也就是说，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。对股票而言，预期现金流即为预期未来支付的股息。股票在期初的内在价值与该股票的投资者在未来时期是否中途转让无关。

• 5.【多选题】货币政策对宏观经济进行全方位的调控，其调控作用突出表现在（ ）。
• A.通过调控税率保持社会总供给与总需求的平衡
• B.引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置
• C.通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定
• D.调节国民收入中消费与储蓄的比例
• 参考答案：BCD
• 解析：货币政策的调控作用突出表现在以下几点：①通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡；②通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定；③调节国民收入中消费与储蓄的比例；④引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。

• 6.【单选题】弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息。下列说法中，属于弱式有效市场所反映出的信息是（ ）。
• A.成交量
• B.财务信息
• C.内幕信息
• D.公司管理状况
• 参考答案：A
• 解析：弱势有效市场假说认为在弱式有效的情况下，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券信息，包括股票的成交价，成交量等。

• 7.【多选题】进行宏观经济分析有利于（ ）。
• A.把握证券市场的总体变动趋势
• B.判断证券市场的整体投资价值
• C.把握宏观经济政策对证券市场的影响力度和方向
• D.提高投资者的技术分析水平
• 参考答案：ABC
• 解析：宏观经济分析的意义包括：①判断证券市场的总体变动趋势；②把握整个证券市场的投资价值；③掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向；④了解转型背景下宏观经济对股市的影响不同于成熟市场经济，了解中国股市表现和宏观经济相背离的原因。

• 8.【多选题】下列关于债券计息间隔的说法中，正确的有（ ）。
• A.我国发行的各类中长期债券通常每年付息1次
• B.欧美国家习惯半年付息1次
• C.欧美国家习惯每季度付息1次
• D.付息间隔短的债券，风险相对较小
• 参考答案：ABD
• 解析：债券在存续期内定期支付利息，我国发行的各类中长期债券通常每年付息1次，欧美国家则习惯半年付息1次，付息间隔短的债券，风险相对较小。

• 9.【多选题】证券分析师进行证券投资分析的信息来源渠道可以有（ ）。
• A.市场传言
• B.专家访谈
• C.市场调查
• D.实地考察
• 参考答案：BCD
• 解析：证券市场上各种信息的来源主要有：①政府部门；②证券交易所；③中国证券业协会；④证券登记结算公司；⑤上市公司；⑥中介机构；⑦媒体；⑧其他来源如实地调研、专家访谈、市场调查等渠道。

• 10.【多选题】下列属于常用统计软件的有（ ）。
• A.SAS
• B.SPSS
• C.Eviews
• D.Minitab
• 参考答案：ABCD
• 解析：常用的统计软件包括：Excel、SPSS、SAS、Minitab、Statistica、Eviews等。