证券从业资格每日一练(2025年10月19日)

• 1.【单选题】经中国人民银行核准发行的金融债券的，发行人应于每期金融债券发行前（ ）个工作日披露募集说明书和发行公告。
• A.3
• B.5
• C.7
• D.10
• 参考答案：A
• 解析：考点：考查金融债券发行与承销信息披露的有关规定。经中国人民银行核准发行的金融债券的，发行人应于每期金融债券发行前3个工作日披露募集说明书和发行公告。

• 2.【单选题】根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，证券公司从事期货中间业务的，应当每（ ）向中国证监会派出机构报送合规检查报告。
• A.月
• B.季度
• C.半年
• D.年
• 参考答案：C
• 解析：证券公司应当定期对介绍业务规则、内部控制、风险隔离等制度的执行情况和营业部介绍业务的开展情况进行检查，每半年向中国证监会派出机构报送合规检查报告。

• 3.【单选题】《证券投资基金法》规定，基金管理公司变更持有5％以上股权的股东必须报经（ ）批准。
• A.中国人民银行
• B.中国证券业协会
• C.证券公司董事会
• D.国务院证券监督管理机构
• 参考答案：D
• 解析：根据《证券投资基金法》第十四条及第一百一十九条的规定，基金管理公司变更持有5%以上股权的股东，变更公司的实际控制人，或者变更其他重大事项，应当报经国务院证券监督管理机构批准。

• 4.【单选题】下列关于证券公司资产管理业务托管人职责的说法，错误的是（ ）。
• A.对资产管理计划财务会计报告、年度报告出具意见
• B.建立与管理人的对账机制，复核、审查管理人计算的资产管理计划资产净值和资产管理计划参与、退出价格
• C.办理与资产管理计划托管业务相关的信息披露事项
• D.按照资产管理合同约定，根据委托人的投资指令，及时办理交易、清算事宜
• 参考答案：D
• 解析：托管人应当履行下列职责： 1.安全保管资产管理计划财产。 2.按照规定开设资产管理计划的托管账户，不同托管账户中的财产应当相互独立。 3.按照资产管理合同约定，【根据管理人的投资指令】，及时办理清算、交割事宜。 4.建立与管理人的对账机制，复核、审査管理人计算的资产管理计划资产净值和资产管理计划参与、退出价格。 5.监督管理人的投资运作，发现管理人的投资或清算指令违反法律、行政法规、中国证监会的规定或者资产管理合同约定的，应当拒绝执行，并向中国证监会相关派出机构和证券投资基金业协会报告。 6.办理与资产管理计划托管业务活动有关的信息披露事项。 7.对资产管理计划财务会计报告、年度报告出具意见。 8.保存资产管理计划托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料。 9.对资产管理计划投资信息和相关资料承担保密责任，除法律、行政法规、规章规定或者审计要求、合同约定外，不得向任何机构或者个人提供相关信息和资料。 10.法律、行政法规和中国证监会规定的其他职责。

• 5.【单选题】下列关于证券公司履行反洗钱保密要求的做法，错误的是（ ）。
• A.配合中国人民银行调查可疑交易活动提供相关资料
• B.应同行的要求，向同行提供客户相关资科
• C.应证监会的要求，依法提供客户相关资科
• D.可以在开户协议中与客户约定向外部审计机构提供相关资料
• 参考答案：B
• 解析：证券公司及其工作人员应对依法履行反洗钱职责或者义务获得的客户身份资料和交易信息，对依法监测、分析、报告可疑交易的有关情况，对配合中国人民银行调查可疑交易活动等有关反洗钱工作信息，以及对采取冻结措施有关的工作信息予以保密。非依法律规定，不得向任何单位和个人提供【B错误】。

• 6.【判断题】董事会应当在股东（大）会年会上报告并在年度报告中披露董事的履职情况，包括报告期内董事参加董事会会议的次数、投票表决等情况。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：董事会应当在股东（大）会年会上报告并在年度报告中披露董事的履职情况，包括报告期内董事参加董事会会议的次数、投票表决等情况。

• 7.【多选题】根据《发布证券研究报告暂行规定》，下列行为不符合规定的有（ ）。
• A.发布证券研究报告中包含误导性信息
• B.利用发布证券研究报告参与内幕交易、操纵证券市场活动
• C.发布证券研究报告的相关人员同时从事证券自营与证券资产管理业务
• D.将证券研究报告的内容或者观点，优先提供给公司内部部门、人员或者特定对象
• 参考答案：ABCD
• 解析：从事发布证券研究报告业务的机构发布证券研究报告，应当遵守法律、行政法规和其他有关规定，遵循独立、客观、公平、审慎原则，有效防范利益冲突，公平对待发布对象，禁止传播虚假、不实、误导性信息，禁止从事或者参与内幕交易、操纵证券市场活动。从事发布证券研究报告业务的相关人员，不得同时从事证券自营、证券资产管理等存在利益冲突的业务。从事发布证券研究报告业务的机构应当公平对待证券研究报告的发布对象，不得将证券研究报告的内容或者观点，优先提供给公司内部部门、人员或者特定对象。

• 8.【单选题】（ ）是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。
• A.融资融券业务
• B.转融通业务
• C.股票质押式回购业务
• D.股票约定式回购业务
• 参考答案：B
• 解析：考点：本题考查转融通业务的概念。

• 9.【单选题】证券公司应当自每月结束之日起（ ）个工作日内，报送月度报告。
• A.3
• B.5
• C.7
• D.10
• 参考答案：C
• 解析：证券公司应当自每月结束之日起7个工作日内，报送月度报告。

• 10.【多选题】关于证券公司代销金融产品的基本原则，下列说法正确的有（ ）。
• A.避免利益冲突
• B.分散管理
• C.集中统一管理
• D.利益最大化
• 参考答案：AC
• 解析：证券公司代销金融产品的基本原则有避免利益冲突、集中统一管理。

• 1.【单选题】证券金融公司A公司开展转融通业务，应当向证券公司收取一定比例的保证金，确定并公布可充抵保证金证券的种类和折算率。保证金可以证券充抵，但货币资金占应收取保证金的比例不得低于（ ）。
• A.30%
• B.20%
• C.15%
• D.10%
• 参考答案：C
• 解析：券金融公司开展转融通业务，应当向证券公司收取一定比例的保证金，确定并公布可充抵保证金证券的种类和折算率。保证金可以证券充抵，但货币资金占应收取保证金的比例不得低于15%。故本题选C选项。

• 2.【判断题】市场风险限额指标包括VaR限额，产品或组合敞口限额、敏感度限额、止损限额。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P512-514 市场风险限额指标包括VaR限额，产品或组合敞口限额、敏感度限额、止损限额等。

• 3.【判断题】国外学者认为股价变动要比经济景气循环早4～6个月。
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：国外学者认为股价变动要比经济景气循环早4～6个月。这是因为股票价格是对未来收入的预期，所以先于经济周期的变动而变动。因此，股票价格水平成为经济周期变动的灵敏信号或称为“先导性指标”。

• 4.【单选题】下列关于沪港通概念的说法中，正确的有( )。 Ⅰ.全称为沪港股票市场交易互联互通机制 Ⅱ.可以买卖所有对方交易所上市股票 Ⅲ.沪港通包括沪股通、沪港通下的港股通两部分 Ⅳ.通过上海证券交易所或联交所在对方所在地设立的证券交易服务公司买卖
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：沪港通，即沪港股票市场交易互联互通机制，是指内地和香港投资者委托上海证券交易所会员或者香港联合交易所参与者，通过上海证券交易所或者香港联合交易所在对方所在地设立的证券交易服务公司，买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。沪港通于2014年11月17日正式开通。

• 5.【单选题】下列关于国际金融监管体系的说法，正确的是（  ） Ⅰ、2017年12月，巴塞尔委员会公布了《巴塞尔Ⅲ：后危机改革的最终方案》 Ⅱ、提供国际保险界交流平台是IAIS发挥重要作用的重要方面 Ⅲ、《证券监管目标与原则》确立了证券监管的三项目标，即保护投资者，确保市场的公平，高效和透明，减少风险。 Ⅳ、中国证券业协会是IOSCO的正式会员
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：D
• 解析：Ⅰ正确，2017年12月8日巴塞尔委员会公布了《巴塞尔Ⅲ：后危机改革的最终方案》。 Ⅱ正确，当前IAIS主要在三个方面发挥着重要作用：一是制定国际保险监管规则；二是发布国际保险最新动态；三是提供国际保险界交流平台。 Ⅲ错误，《证券监管目标与原则》是IOSCO的纲领性文件，于1998年首次发布，最新一次于2017年修订。文件确立了证券监管的三项目标，即保护投资者，确保市场的公平、高效和透明，减少系统性风险。 Ⅳ错误，上海证券交易所、深圳证券交易所、中国金融期货交易所、中国证券登记结算有限责任公司、中国证券投资者保护基金有限责任公司、中国证券业协会、中国证券投资基金业协会是IOSCO的附属会员。

• 6.【单选题】按照股息因公司当年可分配利润不足而未能足额派发，能否在以后年度补发为依据，优先股分为( ) Ⅰ、累积优先股 Ⅱ、非累积优先股 Ⅲ、可赎回优先股 Ⅳ、不可赎回优先股
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：根据公司因当年可分配利润不足而未向优先股股东足额派发股息，差额部分是否累积到下一会计年度，可分为累积优先股和非累积优先股。累积优先股是指公司在某一时期所获盈利不足，导致当年可分配利润不足以支付优先股股息时，则将应付股息累积到次年或以后某一年盈利时，在普通股的股息发放之前，连同本年优先股股息一并发放。非累积优先股则是指公司不足以支付优先股的全部股息时，对所欠股息部分，优先股股东不能要求公司在以后年度补发。 

• 7.【多选题】以下关于券商柜台市场说法正确的是（ ）。
• A.证券公司可以采取协议、报价、做市、拍卖竞价、标购竞价等方式发行、销售与转让私募产品
• B.证券公司可以采用集合竞价方式发行、销售与转让私募产品
• C.投资者可以自己独立开立产品账户
• D.证券公司开展托管业务，应当采取有效措施
• 参考答案：AD
• 解析：考点：证券公司可以采取协议、报价、做市、拍卖竞价、标购竞价等方式发行、销售与转让私募产品，不得采用集合竞价方式，法律行政法规有明确规定的除外。B错误；投资者在柜台市场交易私募产品，证券公司应当为其开立产品账户，C表述错误；证券公司开展托管业务，应当采取有效措施。

• 8.【多选题】目前，中国已基本形成了货币市场、（ ）、商品期货市场和金融衍生品市场等构成的金融市场体系。
• A.债券市场
• B.股票市场
• C.外汇市场
• D.黄金市场
• 参考答案：ABCD
• 解析：我国已经逐渐形成了一个由货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、黄金市场、商品期货市场和金融衍生品市场等构成的，具有交易场所多层次、交易品种多样化和交易机制多元化等特征的金融市场体系，为推动经济发展、支持国家宏观调控、推进国有企业和财政金融体制改革、稳步推进利率市场化和完善人民币汇率形成机制、防范系统性金融风险和维护金融稳定发挥了重要作用。

• 9.【多选题】证券交易程序中，开户包括开立（ ）。
• A.证券账户
• B.资金账户
• C.存款账户
• D.交易账户
• 参考答案：AB
• 解析：开户有两个方面，即开立证券账户和开立资金账户。证券账户用来记载投资者所持有的证券种类、数量和相应的变动情况；资金账户则用来记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额。

• 10.【多选题】基金合同是约定基金管理人、基金托管人和基金份额持有人权利义务关系的基本法律文件。基金合同的主要披露事项包括（ ）。
• A.募集基金的目的和基金名称
• B.基金运作方式
• C.基金份额发售日期
• D.基金托管人的权利与义务
• 参考答案：ABCD
• 解析：基金合同的主要披露事项包括募集基金的目的和基金名称，基金运作方式，基金份额发售日期、价格和费用原则，基金份额持有人、基金管理人和基金托管人的权利与义务，基金份额发售、交易、申购、赎回的程序、时间、地点、费用计算方式以及给付赎回款项的时间和方式，基金收益分配原则，费用提取及支付方式，投资方向和投资限制，净值的计算方式和公告方式等。

• 1.【多选题】债券组合管理的加强指数化法的特点包括（ ）。
• A.通过一些积极但低风险的投资策略提高指数化组合的总收益
• B.将指数的收益目标作为最小收益目标
• C.属于消极投资组合策略
• D.属于积极投资组合策略
• 参考答案：ABC
• 解析：加强的指数化是通过一些积极的但是低风险的投资策略提高指数化组合的总收益,指数规定的收益目标变为最小收益目标，而不再是最终收益目标。消极管理策略：一种是指数策略，另一种是免疫策略。

• 2.【单选题】关于客户信息的收集方法，下列说法正确的是（ ）。 I、通过与客户直接交谈所获得的信息为初级信息 Ⅱ、客户信息的收集主要包括个人资料和财务资料的收集 Ⅲ、交谈和调查问卷相结合是获取客户信息的手段 Ⅳ、通过数据库可以实现客户全部信息的收集
• A.I、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.I、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：Ⅱ项，针对理财规划需要时需要收集客户的基本信息、财务信息和个人兴趣及人生规划和目标。Ⅳ项，通过数据库并不能实现客户全部信息的收集。收集客户信息的方法有多种，包括开户资料、调查问卷、面谈沟通和电话沟通四种。

• 3.【判断题】一般来说，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降。。
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：一般来说，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降。

• 4.【单选题】根据板块轮动、市场风格转换而调整投资组合是一种（ ）证券组合投资策略。
• A.被动型
• B.积极型
• C.指数化
• D.战略性
• 参考答案：B
• 解析：积极型投资策略的假设前提是市场有效性存在瑕疵，有可供选择的套利机会。它要求投资者根据市场情况变动对投资组合进行积极调整，并通过灵活的投资操作获取超额收益，一般将战胜市场作为基本目标。而根据板块轮动、市场风格转换调整投资组合就是一种常见的积极型证券组合投资策略。 考点 积极型股票投资策略操作方法

• 5.【多选题】证券公司、证券投资咨询机构应当加强人员培训，提升证券投资顾问的（ ）能力。
• A.职业操守
• B.业务
• C.合规意识
• D.专业服务
• 参考答案：ACD
• 解析：证券公司、证券投资咨询机构应当加强人员培训，提升证券投资顾问的职业操守、合规意识和专业服务能力。

• 6.【单选题】一般来说，失业保障月数的最低标准是（ ）个月，能维持（ ）个月的失业保障较为妥当。
• A.2；6
• B.3；6
• C.6；6
• D.12；6
• 参考答案：B
• 解析：失业保障月数的指标越高，表示即使失业也暂时不会影响生活，可审慎地寻找下一个适合的工作。最低标准的失业保障月数是3个月，能维持6个月的失业保障较为妥当。故本题选“3；6”。

• 7.【判断题】单一基金投资组合策略下所有客户持有单只基金的份额总和不得超过该基金总份额的10%，持有指数基金的份额总和不得超过该基金总份额的20%。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：单一基金投资组合策略下所有客户持有单只基金的份额总和不得超过该基金总份额的20%，持有指数基金的份额总和不得超过该基金总份额的30%。

• 8.【单选题】下列各项中，不属于心理账户效应的是（ ）
• A.赌场资金效应
• B.晕轮效应
• C.沉没成本效应
• D.成本与损失的不等价
• 参考答案：B
• 解析：由于消费者心理帐户的存在，个体在做决策时往往会违背一些简单的经济运算法则，从而做出许多非理性的消费行为。这些行为集中表现为以下几个心理效应：非替代性效应、沉没成本效应、交易效用效应、赌场资金效应、成本与损失的不等价。

• 9.【多选题】下列关于预算和实际差异分析的要点，正确的是（ ）。
• A.细目差异的重要性大于总额差异
• B.要订出追踪预算额和实际发生额之间的差异的金额门槛或比率门槛
• C.年预算一般以整年的达标率为比较的，月预算以当月的差异作为控制要项
• D.刚开始预算差异很大时，应每月选择一个重点项目集中改署
• 参考答案：BCD
• 解析：总额差异的重要性大于细目差异。

• 10.【多选题】下列属于个人资产负债表中流动资产项的有(  )。
• A.货币市场基金
• B.活期存款
• C.股票
• D.定期存款
• 参考答案：ABD
• 解析：个人资产负债表中的流动资产包括现金、活期存款、定期存款和货币市场基金，股票属于投资。

• 1.【单选题】某主板上市公司于2017年3月10日首发上市，张某为该上市公司董事，上市前持有该公司600万股股份，承诺上市后3年内不减持股份，限售解禁后，张某于2020年10月15日在二级市场出售该公司50万股股份，2021年3月25日增持该公司100万股股份。不考虑其他权益变动及限制性因素，2021年10月26日，张某最多可出售的该公司的股份数为（ ）。
• A.162.5万股
• B.137.5万股
• C.237.5万股
• D.0股
• 参考答案：A
• 解析：《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》（2022年修订）第7条规定，因上市公司公开或非公开发行股份、实施股权激励计划，或因董事、监事和高级管理人员在二级市场购买、可转债转股、行权、协议受让等各种年内新增股份，新增无限售条件股份当年可转让25％，新增有限售条件的股份计入次年可转让股份的计算基数。《上市公司董事、监事、高级管理人员、股东股份交易行为规范问答》规定，上市公司董事、监事和高级管理人员每年可转让股份数量可以按照如下情况计算：①可转让股份数量的基本计算公式。在当年没有新增股份的情况下，按照“可减持股份数量=上年末持有股份数量×25％”的公式计算上市公司董事、监事和高级管理人员可减持本公司股份的数量；不超过1000股的，可一次全部转让，不受25％比例之限制。②对当年新增股份的处理：当年新增股票应分别两种情况处理：a.因送红股、转增股本等形式进行权益分派导致所持股票增加的，可同比例增加当年可减持的数量。b.因其他原因(上市公司公开或非公开发行股份、实施股权激励计划，或因董事、监事和高级管理人员在二级市场购买、可转债转股、行权、协议受让等)新增股票的，新增无限售条件股票当年可转让25％，新增有限售条件股票不能减持，但计入次年可转让股票基数。③对当年可转让未转让股份的处理。对于当年可转让但未转让的本公司股份，不得累计到次年自由减持，而应当按当年末持有股票数量为基数重新计算可转让股份数量。本题中，张某于2021年3月25日增持该公司100万股股份，则该部分新增无限售条件股份在当年(2021年)可转让25％，即可转让：100×25％=25(万股)；张某于2020年10月15日在二级市场出售该公司50万股股份，则在2020年末，张某持有该公司股份为550万股，其在2021年可以转让的公司股份数目按上公式计算为：550×25％=137.5(万股)。故2021年张某最多可出售的该公司的股份数为137.5+25=162.5(万股)。

• 2.【单选题】国有独资公司的国有资产监督管理机构可以授权公司董事会行使的职权有（　　）。
• A.合并、分立
• B.解散
• C.选任董事、监事
• D.决定经理人员报酬
• 参考答案：C
• 解析：国有独资公司中。国有资产监督管理机构可以授权公司董事会行使股东会的部分职权，决定公司的重大事项，但公司的合并、分立、解散、增加或者减少注册资本，发行公司债券，必须由国有资产监督管理机构决定；本题D决定经理人员报酬本身就是董事会职权，不需授权。

• 3.【单选题】发行人提交首次公开发行股票申请文件后，需要中止审查的情形有（　　）。 Ⅰ.发行人申请文件中记载的财务资料已过有效期且逾期3个月未更新 Ⅱ.发行人申请文件中记载的信息存在自相矛盾 Ⅲ.保荐机构被中国证监会依法采取限制业务活动，尚未解除 Ⅳ.负责本次发行的保荐代表人发生变更
• A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
• B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
• C.Ⅰ.Ⅳ
• D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：Ⅰ项，根据《发行监管问答一关于首次公开发行股票中止审查的情形》，发行人提交首次公开发行股票申请文件后，在审核过程中，发行人申请文件中记载的财务资料已过有效期，即需要中止审查。发行人申请文件中记载的财务资料已过有效期且逾期3个月未更新的，将直接终止审查。Ⅱ项。发行人申请文件中记载的信息存在自相矛盾、或就同一事实前后存在不同表述且有实质性差异的情形下，将会被列入中止审查的名单。Ⅲ项，保荐机构或其他中介机构被中国证监会依法采取限制业务活动、责令停业整顿、指定其他机构托管、接管等监管措施，尚未解除的情形下，需要中止审查。Ⅳ项，在审核过程中，负责本次发行的保荐代表人发生变更。会计师事务所、律师事务所或者签字会计师、律师发生变更，需要履行相关程序的情形下，应中止审查。

• 4.【单选题】主板上市公司公开发行可转换公司债券应符合的条件有（ ）。 Ⅰ最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。扣非前后净利润孰低，作为加权平均净资产收益率的计算依据 Ⅱ本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40% Ⅲ最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息 Ⅳ最近一期末经审计的净资产不低于人民币15亿元
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：根据《上市公司证券发行管理办法》第十四条，公开发行可转换公司债券的公司，除应当符合本章第一节规定外，还应当符合下列规定： （一）最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据； （二）本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十; （三）最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息。 Ⅳ项，最近一期末经审计的净资产不低于人民币15亿元时发行可转换公司债券可免予提供担保，但并非是公开发行可转债的条件。

• 5.【单选题】甲公司为增值税一般纳税人，适用的增值税税率为13%。甲公司在2022年6月1日与乙公司签订一项销售合同，合同约定向乙公司销售一批商品，开出的增值税专用发票上注明的销售价格为200万元，增值税税额为34万元，商品尚未发出，款项已经收到。该批商品成本为160万元。2022年6月1日，甲公司与乙公司签订的补充合同约定，甲公司应于2022年10月31日将所售商品回购，回购价为220万元（不含增值税税额）。不考虑其他因素，则甲公司该项售后回购业务影响2022年度利润总额的金额为（ ）万元。
• A.-20
• B.40
• C.20
• D.0
• 参考答案：A
• 解析：以固定价格回购的售后回购交易属于融资交易，企业不应确认收入；回购价格大于原售价的差额，企业应在回购期间按期计提利息，计入财务费用；甲公司该项售后回购业务影响2022年度利润总额的金额=200-220=-20（万元）。

• 6.【多选题】某主板上市公司2022年2月发行股份购买资产后，股份应予锁定36个月的有（ ）。
• A.甲股东为上市公司实际控制人
• B.乙股东用于认购的资产于2021年5月购入
• C.特定对象为上市公司控制的关联人
• D.通过认购本次发行的股份取得上市公司的实际控制权
• 参考答案：ABCD
• 解析：《上市公司重大资产重组管理办法》（2020年修订）第46条规定，特定对象以资产认购而取得的上市公司股份，自股份发行结束之日起12个月内不得转让；属于下列情形之一的，36个月内不得转让：①特定对象为上市公司控股股东、实际控制人或者其控制的关联人；②特定对象通过认购本次发行的股份取得上市公司的实际控制权；③特定对象取得本次发行的股份时，对其用于认购股份的资产持续拥有权益的时间不足12个月。

• 7.【多选题】下列关于金融负债的说法，正确的有（ ）。
• A.企业应将所有的衍生工具确认为交易性金融负债
• B.对于交易性金融负债，可以按摊余成本进行后续计量
• C.对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，应当按公允值进行初始计量和后续计量
• D.对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，其初始计量时发生的相关交易费用应当计入当期损益
• 参考答案：CD
• 解析：A项，被指定为有效套期工具的衍生工具、属于财务担保合同的衍生工具、与在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生工具不能被确认为交易性金融负债。 B项，交易性金融负债属于以公允价值计量且变动计入当期损益的金融负债，应按照公允价值进行后续计量。

• 8.【多选题】2021年12月31日，甲公司存在一项未决诉讼。根据类似案例的经验判断，该项诉讼败诉的可能性为90%。如果败诉，甲公司将须赔偿对方100万元并承担诉讼费用5万元，但很可能从第三方收到补偿款10万元。2021年12月31日，甲公司以下处理正确的是（ ）。
• A.确认预计负债100万元
• B.确认预计负债105万元
• C.确认其他应收款10万元
• D.很可能从第三方收到补偿款10万元，不确认为资产，作为或有资产进行披露
• 参考答案：BD
• 解析：甲公司应就此项未决诉讼确认的预计负债金额=100+5=105（万元），其中计入营业外支出100万元，管理费用5万元，所以选项A错误。 资产只有在基本确定时才能确认，所以选项C错误。

• 9.【单选题】以下可以列入资产支持证券的基础资产负面清单的是（ ）。 Ⅰ.投资标的为产权证书的信托计划受益权 Ⅱ.矿产资源开采收益权 Ⅲ.提单、仓单 Ⅳ.土地出让收益权
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：E
• 解析：《资产证券化业务基础资产负面清单指引》规定资产证券化业务基础资产实行负面清单管理。负面清单列明不适宜采用资产证券化业务形式、或者不符合资产证券化业务监管要求的基础资产。负面清单内容具体如下： 一、以地方政府为直接或间接债务人的基础资产。但地方政府按照事先公开的收益约定规则，在政府与社会资本合作模式（PPP）下应当支付或承担的财政补贴除外。 二、以地方融资平台公司为债务人的基础资产。本条所指的地方融资平台公司是指根据国务院相关文件规定，由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。 三、矿产资源开采收益权、土地出让收益权等产生现金流的能力具有较大不确定性的资产。 四、有下列情形之一的与不动产相关的基础资产： 1、因空置等原因不能产生稳定现金流的不动产租金债权； 2、待开发或在建占比超过10%的基础设施、商业物业、居民住宅等不动产或相关不动产收益权。当地政府证明已列入国家保障房计划并已开工建设的项目除外。 五、不能直接产生现金流、仅依托处置资产才能产生现金流的基础资产。如提单、仓单、产权证书等具有物权属性的权利凭证。 六、法律界定及业务形态属于不同类型且缺乏相关性的资产组合，如基础资产中包含企业应收账款、高速公路收费权等两种或两种以上不同类型资产。 七、违反相关法律法规或政策规定的资产。 八、最终投资标的为上述资产的信托计划受益权等基础资产。

• 10.【单选题】下列关于现金流量表的编制的说法中，正确的有（ ）。 Ⅰ.公司转让一项专利权的使用权收到的现金列入“处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收回的现金” Ⅱ.处置子公司收到的现金列入“收回投资收到的现金” Ⅲ.收到政府的补助收入均列入“收到的其他与经营活动有关的现金”
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：Ⅲ项，除税费返还外的其他政府补助收入列入“收到的其他与经营活动有关的现金”。

• 1.【单选题】根据利率期限结构理论中的市场预期理论，下降的收益率曲线意味着未来的短期利率会（ ）。
• A.不变
• B.无法确定
• C.下降
• D.上升
• 参考答案：C
• 解析：根据利率期限结构理论中的市场预期理论，上升的收益率曲线意味着市场与其短期利率水平会在未来上升；水平的收益率曲线则意味着短期利率会在未来保持不变；而下降的收益率曲线意味着市场与其短期利率水平会在未来下降。

• 2.【单选题】寡头市场的特征不包括（ ）。
• A.产品既可同质，也可存在差别，厂商之间存在激烈竞争
• B.厂商数量极少
• C.厂商之间互相依存，厂商行为具有确定性
• D.新的厂商加入该行业比较困难
• 参考答案：C
• 解析：寡头市场的特征包括： (1)厂商数极少，新的厂商加入该行业比较困难。 (2)产品既可同质，也可存在差别，厂商之间同样存在激烈竞争。 (3)厂商之间相互依存，每个厂商在作出决策时都必须特别注意这一决策对其对手的影响。 (4)厂商行为具有不确定性。

• 3.【判断题】根据各个算法交易中算法的主动程度不同，算法交易可分为：被动型算法交易、主动型算法交易。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：根据各个算法交易中算法的主动程度不同，算法交易可分为：被动型算法交易、主动型算法交易、综合型算法交易。

• 4.【多选题】下列关于弱式有效市场的描述中，正确的有(  )。
• A.证券价格完全反映过去的信息
• B.投资者不能预测市场价格变化
• C.投资者不可能得超额收益
• D.当前的价格变动不包含未来价格变动的信息
• 参考答案：ABD
• 解析：C项，在强式有效市场中，由于所有信息均反映在证券价格上，投资者不可能获得超额收益，但在弱式有效市场中，投资者可以利用当期公开信息和内幕信息获得超额收益。

• 5.【单选题】2月份到期的玉米期货看跌期权(A)，执行价格为300美分／蒲式耳，其标的玉米期货价格为360美分／蒲式耳，权利金为30美分／蒲式耳，3月份到期的玉米期货看跌期权(B)，执行价格为350美分／蒲式耳，其标的玉米期货价格为380美分／蒲式耳，权利金为30美分／蒲式耳。关于A、B两期权的时间价值，以下描述正确的是（ ）。
• A.A的时间价值等于B的时间价值
• B.A的时间价值小于B的时间价值
• C.条件不足，无法确定
• D.A的时间价值大于B的时间价值
• 参考答案：A
• 解析：期权的时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分。题中A、B两份看跌期权的内涵价值均为0，因而其时间价值分别等于其权利金的价值，即A期权的时间价值=B期权的时间价值=30美分／蒲式耳。

• 6.【多选题】实际汇率有时被称为贸易条件，是两国产品的相对价格。在开放经济条件下，以下成立的有（ ）。
• A.若实际汇率高，外国产品就相对便宜，国内产品相对昂贵
• B.实际汇率由外汇市场的供给和需求决定
• C.在均衡的实际汇率时，人们为购买外国资产而供给的外汇数量正好与人们为购买净出口而需求的外汇数量平衡
• D.实际汇率表示一国单位产品可交换另一国产品的数量
• 参考答案：ABCD
• 解析：A项，实际汇率较高，本币更加昂贵，所以外国商品相对便宜，本国商品相对价格更高；B项，外汇市场上的供给与需求决定了实际汇率，供给＞需求，表明实际汇率下降，反之，实际汇率上升；C项，如果实际汇率处于均衡水平时，人们为购买净出口而需求的外汇数量正好等于为购买外国资产而供给的外汇数量；D项，实际汇率，表示按什么比率用一国的产品交换另一国的产品。

• 7.【单选题】对上市公司进行流动性分析，有利于发现（ ）。
• A.盈利能力是否处于较高水平
• B.存货周转率是否理想
• C.其资产使用效率是否合理
• D.其是否存在偿债风险
• 参考答案：D
• 解析：流动性是指将资产迅速转变为现金的能力。对上市公司进行流动性分析，有利于发现其是否存在偿债风险。

• 8.【单选题】一国利率提高，则（ ）。
• A.本国货币汇率下降
• B.本国货币汇率上升
• C.本国资金流出
• D.外国资本流出
• 参考答案：B
• 解析：一国利率提高，吸引外资流入，造成对该国货币需求的增加，同时，使用本国资金的成本上升，本国资金流出减少，外汇市场上本币供应相对减少，由此改善该国国际收支中资本账户的收支，促使本国货币汇率上升。

• 9.【单选题】20世纪60年代，( )提出了有效市场假说。
• A.艾略特
• B.夏普
• C.尤金.法玛
• D.马可维茨
• 参考答案：C
• 解析：20世纪60年代，美国芝加哥大学财务学家尤金·法玛提出了著名的有效市场假说理论。1952年，哈里·马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文，标志着现代证券组合理论的开端。夏普、特雷诺和詹森三人分别于1964年、1965年和1966年提出了著名的资本资产定价理论(CAPM)。1976年，理查德·罗尔提出套利定价理论(APT)。

• 10.【单选题】某公司上一年度每股收益为1元，公司未来每年每股收益以5％的速度增长，公司未来每年的所有利润都分配给股东。如果该公司股票今年年初的市场价格为35元，并且必要收益率为10％.那么（ ）。 Ⅰ该公司股票今年年初的内在价值约等于39元 Ⅱ该公司股票的内部收益率为8％ Ⅲ该公司股票今年年初市场价格被高估 Ⅳ持有该公司股票的投资者应当在明年年初卖出该公司股票
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：Ⅰ项错误，根据公式，该公司股票今年年初的内在价值 <img src="/upload/paperimg/2022011920431340259115a-2b4f1a607f47/1933126700.png" style="width:100%;"/> =1×(1+5％)／(10％-5％)=21(元)。 Ⅱ项正确，设该公司股票的内部收益率为r则35=1×(1+5％)／(r-5％)，解得：r=8％。 Ⅲ项正确、Ⅳ项错误，由于公司股票内在价值<公司股票市场价格，该公司股票价格被高估，投资者应当在今年年初卖出该公司股票。 Ⅱ、Ⅲ正确，故本题选C。