证券从业资格每日一练(2026年1月31日)

• 1.【单选题】根据《证券公司监督管理条例》，证券公司从事证券自营业务，投资范围或投资比例违反规定的，责令改正，给予警告，没收违法所得，没有违法所得或者违法所得不足10万元的，处以（ ）万元以上（ ）万元以下的罚款。
• A. 5；10
• B. 10；30
• C. 10；20
• D. 20；30
• 参考答案：B
• 解析：证券公司从事证券自营业务，投资范围或投资比例违反规定的，责令改正，给予警告，没收违法所得，没有违法所得或者违法所得不足10万元的，处以【10万元以上30万元以下】的罚款。

• 2.【单选题】擅自公开或者变相公开发行证券的，责令停止发行，退还所募资金并加算银行同期存款利息，处以非法募集资金金额（ ）的罚款。
• A. 10％以上50％以下
• B. 5％以上50％以下
• C. 违法所得1倍以上5倍以下
• D. 违法所得1倍以上10倍以下
• 参考答案：B
• 解析：《证券法》第一百八十条，违反本法第九条的规定，擅自公开或者变相公开发行证券的，责令停止发行，退还所募资金并加算银行同期存款利息，处以非法所募资金金额【百分之五以上百分之五十以下】的罚款；对擅自公开或者变相公开发行证券设立的公司，由依法履行监督管理职责的机构或者部门会同县级以上地方人民政府予以取缔。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以五十万元以上五百万元以下的罚款。

• 3.【单选题】根据《证券公司信用风险管理指引》，下列关于信用风险识别、评估和控制要求的说法，正确的是（ ）。
• A.根据市场变化、业务变化和风险水平情况，在压力测试中应考虑信用风险因素
• B.对于涉及信用风险的业务，证券公司不应根据业务特点设置合理的准入要求，而应设置统一性标准
• C.基于信用风险的外部性，常态化的压力测试机制不包括信用风险压力测试
• D.对于涉及信用风险的业务，应根据融资人、债务人的需要确定尽职调查覆盖的业务范围
• 参考答案：A
• 解析：对于涉及信用风险的业务，证券公司应根据业务特点设置合理的准入要求。B错误，不是统一标准。 证券公司应当根据全面风险管理要求，建立常态化的信用风险压力测试机制，并根据市场变化、业务变化和风险水平情况，在压力测试中充分考虑信用风险因素，C项错误，常态化压力测试包括信用风险压力测试。 证券公司应当建立健全尽职调查机制。证券公司应根据监管要求、内部实际情况及管理需要确定尽职调查覆盖的业务范围，D项错误。

• 4.【单选题】关于公开募集基金的基金管理人的股东、实际控制人的行为，下列做法中正确的是（ ）。
• A.虚假出资或者抽逃出资
• B.公平地对待其他人
• C.未依法经股东会或者董事会决议擅自干预基金管理人的基金经营活动
• D.要求基金管理人利用基金财产为自己或者他人牟取利益，损害基金份额持有人利益
• 参考答案：B
• 解析：公开募集基金的基金管理人的股东、实际控制人不得有下列行为： (1) 虚假出资或者抽逃出资； (2) 未依法经股东会或者董事会决议擅自干预基金管理人的基金经营活动； (3) 要求基金管理人利用基金财产为自己或者他人牟取利益，损害基金份额持有人利益。 除上述禁止行为以外，公开募集基金的基金管理人的股东、实际控制人也不得从事国务院证券监督管理机构规定禁止的其他行为。

• 5.【单选题】按照《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》规定，财务顾问主办人应该最近（ ）个月未因执业行为违法违规受到处罚。
• A. 6
• B. 12
• C. 24
• D. 36
• 参考答案：D
• 解析：根据《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》，在财务顾问机构中负责并购重组项目的签名人员为财务顾问主办人。财务顾问主办人应当具备下列条件： （1）具备中国证监会规定的投资银行业务经历； （2）具备从事相关业务的专业能力； （3）所任职机构同意推荐其担任本机构的财务顾问主办人； （4）未负有数额较大到期未清偿的债务； （5）最近24个月无违反诚信的不良记录； （6）最近24个月未因执业行为违反行业规范而受到行业自律组织的纪律处分； （7）最近【36个月】未因执业行为违法违规受到处罚； （8）中国证监会规定的其他条件。

• 6.【单选题】全国股转公司可以采取下列自律监管措施( )。 ①约见谈话 ②要求提交书面承诺 ③出具警示函 ④责令改正 ⑤暂不受理相关主办券商、证券服务机构或其相关人员出具的文件
• A.①②③④
• B.①②③⑤
• C.①②③
• D.①②③④⑤
• 参考答案：D
• 解析：全国股转公司可以采取下列自律监管措施：① 要 求 申 请 挂 牌 公 司 、挂牌 公 司 及 其 他 信 息 披 露 义 务 人 或 者 其 董 事 (会 )、监 事 (会 )和 高 级 管 理 人 员 、主办券商、证券服务机构及其相关人员对有关问题作出解释、说明和披露；②要求申请挂牌公司、挂牌公司聘请中介机构对公司存在的问题进行核查并发表意见 ；③约见谈话；④要求提交书面承诺；⑤出具警示函；⑥责令改正；⑦暂不受理相关主办券商、证券服务机构或其相关人员出具的文件；⑧暂停解除挂牌公司控股股东、实际控制人的股票限售；⑨限制证券账户交易；⑩向中国证监会报告有关违法违规行为；其他自律监管措施。

• 7.【多选题】根据《中华人民共和国公司法》的规定，公司合并，应当由合并各方签订合并协议，编制（ ）。
• A. 资产负债表
• B. 利润表
• C. 现金流量表
• D. 财产清单
• 参考答案：AD
• 解析：公司合并，应当由合并各方签订合并协议，并编制资产负债表及财产清单。 选项 B（利润表）和 C（现金流量表）不在范围内（公司合并时需要关注的是公司的资产和负债情况以及财产的具体清单），因此不选。

• 8.【单选题】按照《证券业从业人员执业行为准则》的规定，证券从业人员不得从事的活动包括( )。 ①从事内幕交易或利用未公开信息交易活动，泄露利用工作便利获取的内幕信息或其他未公开信息，或明示、暗示他人从事内幕交易活动 ②利用工作之便向任何机构和个人输送利益，损害客户和所在机构利益 ③保守所在机构的商业秘密、客户的商业秘密及个人隐私，对客户服务结束或者离开所在机构后，仍应按照有关规定或合同约定承担上述保密义务 ④向客户作出投资不受损失或保证最低收益的承诺
• A.①②③
• B.②③④
• C.①③④
• D.①②④
• 参考答案：D
• 解析：考点：本题考查申请从事一般证券业务应当具备的条件，选项③是证券从业人员应当遵守的要求。

• 9.【单选题】下列有关有限责任公司的说法错误的是( )。
• A.执行董事不得兼任公司经理
• B.有限责任公司董事会成员为3人至13人
• C.股东人数较少或者规模较小的有限责任公司，可以不设董事会
• D.执行董事的职权由公司章程规定
• 参考答案：A
• 解析：考点：本题考查有限责任公司董事会的规定。有限责任公司中，执行董事是可以兼任公司经理，选项A错误。

• 10.【多选题】下列选项中，属于《刑法》中关于证券犯罪的规定有（ ）。
• A. 欺诈发行股票、债券罪
• B. 内幕交易、泄露内幕信息罪
• C. 操纵证券市场罪
• D. 提供虚假财务会计报告罪
• 参考答案：ABCD
• 解析：《刑法》及修正案关于证券犯罪主要有： （1）欺诈发行股票、债券罪；A项符合 （2）提供虚假财务会计报告罪；D项符合 （3）非法发行股票和公司、企业债券罪； （4）内幕交易、泄露内幕信息罪；B项符合 （5）编造并传播影响证券交易虚假信息罪、诱骗他人买卖证券罪； （6）操纵证券市场罪。C项符合

• 11.【单选题】证券公司应当定期开展信息技术管理工作专项审计，频率不低于每年一次，确保（ ）年内完成信息技术管理全部事项的审计工作。
• A.5
• B.4
• C.3
• D.2
• 参考答案：C
• 解析：证券公司应当定期开展信息技术管理工作专项审计，频率不低于每年一次，确保3年内完成信息技术管理全部事项的审计工作，包括但不限于信息技术治理、信息技术合规与风险管理、信息技术安全管理、应急管理。

• 1.【判断题】保险公司次级债是指保险公司为了弥补临时性或阶段性资本不足，经批准募集，期限在3年以上（含3年），且本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后，先于保险公司股权资本的保险公司债务。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：保险公司次级债是指保险公司为了弥补临时性或阶段性资本不足，经批准募集，期限在【5年以上（含5年）】，且本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后，先于保险公司股权资本的保险公司债务。

• 2.【多选题】金融强国的核心要素包括了（ ）
• A.强大的市场
• B.强大的机构
• C.强大的货币
• D.强大的人民
• 参考答案：ABC
• 解析：金融强国的核心要素包括以下几个方面： 强大的市场：具有深度、广度和高流动性的金融市场是金融强国的重要标志。包括股票市场、债券市场、期货市场、外汇市场等各类金融市场发达，能够有效地配置资源、分散风险，并且在全球金融市场中具有重要的地位和影响力。 强大的机构：拥有一批国际竞争力强、治理完善、风险管理能力卓越的金融机构，如银行、证券、保险等各类金融机构。这些机构能够在全球范围内开展业务，提供多元化、高质量的金融服务，推动金融创新和经济发展。 强大的货币：货币在国际上具有较高的地位和广泛的使用范围，是国际结算、储备货币之一。强大的货币有助于提升国家在国际金融领域的话语权和影响力，降低汇率风险，促进国际贸易和投资。 “强大的人民”并非金融强国的核心要素，虽然人民是金融活动的参与者，但它不是直接体现金融强国的关键因素。故本题答案为ABC。

• 3.【单选题】( )要求证券监管机构在公开、公平原则的基础上，对一切被监管对象给予公正待遇。
• A.公正原则
• B.监督与自律相结合原则
• C.保护投资者利益原则
• D.依法监管原则
• 参考答案：A
• 解析：A项正确，公正原则要求证券监管机构在公开、公平原则的基础上，对一切被监管对象给予公正待遇。 B项，监督与自律相结原则：是指在加强政府、证券监管机构对证券市场监管的同时，也要加强从业者的自我约束、自我教育和自我管理。 C项，保护投资者利益原则：投资者保护不仅关系到资本市场的规范和发展，而且关系到整个经济的稳定增长。 D项，依法监管原则：首先要求“有法可依”，从目前情况看，我国的证券法律法规体系正逐步健全，但还需要进一步制定相关细则；其次，依法监管还要求“有法必依”，加强对证券市场违法违规行为的查处力度，维护证券市场的正常秩序。

• 4.【单选题】以下为无风险债券是（ ）。
• A.地方债
• B.国券
• C.零息债券
• D.附息债券
• 参考答案：B
• 解析：【国债】经常被视为无违约风险债券，简称为"无风险债券"。 【考查考点】第五章债券>第—节债券概述>>债券概述

• 5.【单选题】基金募集期限届满，基金不满足有关募集要求的，基金募集失败。基金募集失败，基金管理人应当以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用，并在基金募集期限届满后（ ）日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。
• A.15
• B.20
• C.25
• D.30
• 参考答案：D
• 解析：基金募集期限届满，基金不满足有关募集要求的，基金募集失败。基金募集失败，基金管理人应当以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用，并在基金募集期限届满后【30日内】返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。

• 6.【多选题】证券市场监管手段包括（ ）。
• A. 经济手段
• B. 市场手段
• C. 行政手段
• D. 法律手段
• 参考答案：ACD
• 解析：证券市场三种监管手段包括：法律手段、经济手段和行政手段。

• 7.【判断题】注册制是是介于核准制和审批制之间的中间形式。
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：注册制是一种不同于审批制、核准制的证券发行监管制度（并不是介于它们之间），它是以信息披露为中心，通过要求证券发行人真实、准确、完整地披露公司信息，使投资者可以获得必要的信息对证券价值进行判断并作出是否投资的决策，证券监管机构对证券的价值好坏、价格高低不作实质性判断。

• 8.【单选题】下列属于货币时间价值的应用的是（ ）。
• A.不要为洒掉的牛奶哭泣
• B.谷贱伤农
• C.卖的比买的精
• D.早收晚付
• 参考答案：D
• 解析：货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。由于货币具有时间价值，即使两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值量也是不相等的，因此，一定金额的资金必须注明其发生的时间，才能确切地表达其准确的价值。

• 9.【单选题】证券公司压力测试可采用的方法有( )。 Ⅰ.敏感性分析法 Ⅱ.历史情景法 Ⅲ.假设情景法 Ⅳ.历史情景法和假设情景法相结合方法
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：B
• 解析：根据不同的压力情景，证券公司压力测试可采用敏感性分析和情景分析等方法。 证券公司在设置压力情景时，可采取历史情景法、假设情景法或者二者相结合的方法。

• 10.【单选题】已知某人持有L公司的股票，假设预期的最低投资回报率为10%，预计该公司未来3年每年将支付股利2元/股，则该公司的股票价值为（ ）。
• A.3.97
• B.4.97
• C.5.6
• D.4.5
• 参考答案：B
• 解析：根据红利增长模型的一般公式： <img src="/upload/paperimg/202510231156160875079ab-98e1b69b97ab/202510221737430848.png" style="width:100%;"/><img src="/upload/paperimg/202510231156160875079ab-98e1b69b97ab/20251022173743baa9.png" style="width:100%;"/>【温馨提示：股票的绝对估值相关计算内容相对较难，不听课很难弄懂，往年考试中几乎没有考到这一块的计算，建议可以先听课或者战术性放弃】

• 11.【多选题】作为发起人的企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体在认购股份时，可以用货币出资，也可以用（ ）等其他形式的资产作价出资。
• A.实物
• B.工业产权
• C.非专利技术
• D.土地使用权
• 参考答案：ABCD
• 解析：作为发起人的企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体在【认购股份】时，可以用【货币出资】，也可以用其他形式的资产，如实物、工业产权、非专利技术、土地使用权等作价出资。但对其他形式资产必须进行评估作价，核对财产，不得高估或者低估作价。

• 1.【单选题】（  ）已成为市场普遍接受的风险控制指标。
• A.剩余期限
• B.久期
• C.修正久期
• D.凸性
• 参考答案：B
• 解析：久期已成为市场普遍接受的风险控制指标

• 2.【多选题】下列哪些选项可能增加家庭的净资产?（  ）
• A.投资实现资产增值
• B.加消费
• C.获得更多的投资收益
• D.利用自动转账偿还信用卡透支
• 参考答案：AC
• 解析：个人资产负债表遵循的等式为：净资产=总资产-负债。B项，增加消费，将减少净资产；D项，利用自动转账偿还信用卡透支，总资产减少，负债也减少，净资产没有改变。

• 3.【判断题】5Cs系统指：品格、资本、偿付能力、抵押、经营环境。
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：5Cs系统：品格：是对借款人声誉的衡量。资本：借款人的财务杠杆状况及资本金情况。偿付能力：主要从借款人未来现金流量的变动趋势及波动性以及借款人的管理水平这两个方面进行分析。抵押：借款人抵押品的相关情况。经营环境：主要包括商业周期所处阶段、借款人所在行业状况、利率水平等因素。

• 4.【判断题】趋势投资计划是一种长期的投资计划，适用于长期投资者。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：趋势投资计划是一种长期的投资计划，适用于长期投资者。

• 5.【多选题】行业分析的主要任务包括（  ）。
• A.预测行业的未来发展趋势，判断行业投资价值
• B.分析影响行业发展的各种因素及其影响力度
• C.解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位
• D.揭示行业投资风险
• 参考答案：ABCD
• 解析：行业分析的主要任务包括:解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度，预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭示行业投资风险，从而为政府部门、投资者及其他机构提供决策依据或投资依据。

• 6.【单选题】证券投资顾问向客户提供投资建议，应当具有合理的依据，包括（ ）。 Ⅰ证券研究报告 Ⅱ新闻报道 Ⅲ上市公司董事会秘书的意见 Ⅳ基金经理的投资建议 Ⅴ基于证券研究报告、理论模型以及分析方法形成的投资分析意见
• A.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅴ
• D.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ
• 参考答案：C
• 解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十六条，证券投资顾问向客户提供投资建议，应当具有合理的依据，投资建议的依据包括证券研究报告或者基于证券研究报告、理论模型以及分析方法形成的投资分析意见等。

• 7.【单选题】在理财规划方面，生活费、房租与保险费通常发生在________，收入的取得、每期房贷本息的支出、利用储蓄来投资等，通常是________。（ ）
• A.期初；期末年金
• B.期末；期初年金
• C.期末；期末年金
• D.期初；期初年金
• 参考答案：A
• 解析：根据等值现金流发生的时间点的不同，年金可以分为期初年金和期末年金。期初年金指在一定时期内每期期初发生系列相等的收付款项，即现金流发生在当期期初，比如生活费支出、教育费支出、房租支出等；期末年金即现金流发生在当期期末，比如房贷支出等。

• 8.【单选题】下列说法中属于商业银行等金融机构流动性风险预警信号的外部预警信号指标的是（ ）。 I市场上出现关于金融机构的负面传言，客户大量求证 Ⅱ债权人提前要求兑付造成金融机构支付能力不足 Ⅲ金融机构的外部评级下降 IV金融机构的融资交易对手开始要求抵押品且不愿提供中长期融资 V金融机构发行的可流通债券的交易量上升，且买卖价差扩大
• A.I、Ⅱ、IV
• B.Ⅱ、Ⅲ、IV
• C.Ⅱ、Ⅲ、V
• D.I、III、V
• 参考答案：D
• 解析：外部预警信号主要包括：主要包括第三方评级、所发行的有价证券的市场表现等指标的变化。例如：市场上出现关于商业银行的负面传言，客户大量求证，外部评级下降，所发行的股票价格下跌，所发行的可流通债券（包括次级债）的交易量上升且买卖价差扩大，交易/经纪商不愿买卖债券而迫使银行寻求熟悉的交易/经纪商支持等。

• 9.【多选题】违反投资适当性原则的主要原因在于（  ）。
• A.投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息
• B.投资者自身经验和知识的欠缺
• C.投资服务机构可能会提供一些虚假的信息
• D.投资者对自身的风险承受能力也可能缺乏正确认知
• 参考答案：ABD
• 解析：投资适当性原则经常被违反，其主要原因在于：①投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息；②由于投资者自身经验和知识的欠缺，即便掌握了充分的相关信息，也不一定能够评估产品的风险水平；③投资者对自身的风险承受能力也可能缺乏正确认知。

• 10.【判断题】股票基金的风险较高，不适合长期投资。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：股票基金的风险较高，但预期收益也较高，其投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值，比较适合长期投资。

• 11.【多选题】下列各项中，属于对冲策略步骤的有（  ）。
• A.对冲的时间确定
• B.对冲工具的选择
• C.对冲期货合约数量的确定
• D.对冲比率的确定
• 参考答案：BD
• 解析：教材页码：P483~486 对冲策略的步骤包括风险敞口识别、选择对冲工具、对冲比率确定、进行对冲交易、评估对冲效果、对冲关系再平衡。

• 1.【多选题】证券市场线、资本资产定价模型表明，任何证券或证券组合的期望收益率为（ ）的函数。
• A.市价总值
• B.无风险收益率
• C.市场组合期望收益率
• D.系统风险
• 参考答案：BCD
• 解析：由资本资产定价模型的公式E(R【sub|p】)=R【sub|ƒ】+[E(R【sub|m】)-R【sub|ƒ】]β【sub|p】，可知，证券组合的期望收益率为无风险收益率、市场组合期望收益率和系统风险的函数。

• 2.【多选题】甲是集团公司，乙是其子公司。乙实施股权激励，甲用持有乙的股权作为结算工具，合并报表中体现的有（ ）。
• A.管理费用
• B.资本公积
• C.长期股权投资
• D.应付职工薪酬
• 参考答案：AD
• 解析：结算企业(母公司)不是以其本身权益工具结算，接受服务企业(子公司)没有结算义务。会计处理如下： ①结算企业 借：长期股权投资  贷：应付职工薪酬(按现金结算股份支付计量原则确认应付职工薪酬) ②接受服务企业 借：管理费用等  贷：资本公积(按权益结算股份支付计量原则确认资本公积) ③合并财务报表中应编制如下抵销分录 借：资本公积、管理费用等(差额，也可能在贷方)  贷：长期股权投资 抵销后合并报表中有“管理费用”等科目和“应付职工薪酬”科目，相当于集团内为现金结算的股份支付。

• 3.【单选题】根据《市场化银行债权转股权专项债券发行指引》，下列说法正确的是（ ）。 Ⅰ市场化债转股实施机构可以非公开方式发行债转股专项债券，且只能在银行间市场面对机构投资者发行 Ⅱ转股债权范围以银行对企业发放贷款形成的债权为主，适当考虑其他类型债权 Ⅲ债转股专项债券原则上应以转股股权作为抵押担保，但其债项评级在AA及以上的可以不提供担保 Ⅳ债转股专项债券发行规模不超过债转股项目合同约定的股权金额的70% Ⅴ债转股专项债券可选择分期发行方式，自核准发行之日起，应在6个月内首期发行
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
• 参考答案：C
• 解析：Ⅲ项，根据《市场化银行债权转股权专项债券发行指引》第1条第7项规定，债转股专项债券原则上应以转股股权作为抵押担保，如果该股权早于债券存续期提前变现，应将变现后不低于债券存续期规模的资金用于债券抵押。对于债项级别为AAA的债转股专项债券，可不提供上述增信措施。 Ⅴ项，第1条第8项规定，核准文件有效期1年，可选择分期发行方式。债转股专项债券在银行间市场面对机构投资者发行。

• 4.【单选题】下列关于绿色企业债券和PPP项目专项债券的说法，正确的有（ ）。 Ⅰ绿色企业债券募集资金占项目总投资比例可放宽至70% Ⅱ发行PPP项目专项债券，允许企业使用不超过50%的债券募集资金用于补充营运资金 Ⅲ资产负债率为80%时，核定绿色企业债券发债规模时需考察企业其它公司信用类产品的规模 Ⅳ鼓励上市公司及其子公司发行PPP项目专项债券 Ⅴ鼓励上市公司及其子公司发行绿色企业债券
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ
• C.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• E.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
• 参考答案：C
• 解析：Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ三项，根据《绿色债券发行指引》，企业申请发行绿色债券，可适当调整企业债券现行审核政策及《关于全面加强企业债券风险防范的若干意见》中规定的部分准入条件：①债券募集资金占项目总投资比例放宽至80%（相关规定对资本金最低限制另有要求的除外）。②发行绿色债券的企业不受发债指标限制。③在资产负债率低于75%的前提下，核定发债规模时不考察企业其它公司信用类产品的规模。④鼓励上市公司及其子公司发行绿色债券。 Ⅱ、Ⅳ两项，《政府和社会资本合作（PPP）项目专项债券发行指引》规定，在偿债保障措施完善的情况下，允许企业使用不超过50%的债券募集资金用于补充营运资金（以项目收益债券形式发行PPP项目专项债券除外）。鼓励上市公司及其子公司发行PPP项目专项债券。

• 5.【多选题】甲公司2021年12月31日所有者权益为：股本2000万元(面值为1元)，资本公积800万元(其中，股本溢价500万元)，盈余公积500万元，未分配利润0万元。经董事会批准以每股5元回购本公司股票200万股并注销。关于回购股票，下列会计处理正确的有（ ）。
• A.回购股票时，企业库存股的入账金额是1000万元
• B.注销回购库存股时，企业股本减少的金额是1000万元
• C.注销完毕回购库存股时，“资本公积”科目余额是300万元
• D.注销完毕回购库存股时，“盈余公积”科目余额是200万元
• 参考答案：ACD
• 解析：回购股本时，按回购金额借记库存股，贷记银行存款等。注销库存股时，按股票面值借记股本，股本与库存股之间的差额冲减资本公积中属于股本溢价的部分，资本公积不足冲减的，冲减留存收益。

• 6.【单选题】下列非公开发行公司债券的主体，可以自行销售的有（ ）。 Ⅰ.取得证券承销业务资格的证券公司 Ⅱ.中国证券金融股份有限公司 Ⅲ.仅有证券经纪业务资格的证券公司 Ⅳ.证券投资咨询公司
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：根据《公司债券发行与交易管理办法》第三十九条，取得证券承销业务资格的证券公司、中国证券金融股份有限公司非公开发行公司债券可以自行销售。

• 7.【单选题】下列各项中，属于会计政策变更的是（ ）。
• A.将一项固定资产的净残值由20万元变更为5万元
• B.将一台生产设备的折旧方法由年限平均法变更为双倍余额递减法
• C.将产品保修费用的计提比例由收入的2%变更为1.5%
• D.将发出存货的计价方法由移动加权平均法变更为个别计价法
• 参考答案：D
• 解析：会计政策变更，是指企业对相同的交易或者事项由原来采用的会计政策改用另一会计政策的行为。企业应当披露的重要会计政策包括：①发出存货成本的计量；②长期股权投资的后续计量；③投资性房地产的后续计量；④合同收入与费用的确认；⑤借款费用的处理等。ABC三项属于会计估计变更，是指由于资产和负债的当前状况及预期经济利益和义务发生了变化，从而对资产或负债的账面价值或者资产的定期消耗金额进行调整。

• 8.【单选题】上交所某科创板上市公司拟于2023年8月申请公开发行可转换公司债券，本次发行完成后，累计债券余额不超过最近一期末净资产的（ ）。
• A.40%
• B.50%
• C.60%
• D.70%
• 参考答案：B
• 解析：《证券期货法律适用意见第18号》（2023）第三条规定，《上市公司证券发行注册管理办法》第十三条规定，上市公司发行可转债应当“具有合理的资产负债结构和正常的现金流量”。现提出如下适用意见：（一）本次发行完成后，累计债券余额不超过最近一期末净资产的百分之五十。（二）发行人向不特定对象发行的公司债及企业债计入累计债券余额。计入权益类科目的债券产品（如永续债），向特定对象发行的除可转债外的其他债券产品及在银行间市场发行的债券，以及具有资本补充属性的次级债、二级资本债及期限在一年以内的短期债券，不计入累计债券余额。累计债券余额指合并口径的账面余额，净资产指合并口径净资产。（三）发行人应当披露最近一期末债券持有情况及本次发行完成后累计债券余额占最近一期末净资产比重情况，并结合所在行业的特点及自身经营情况，分析说明本次发行规模对资产负债结构的影响及合理性，以及公司是否有足够的现金流来支付公司债券的本息。保荐机构应当就前述事项发表核查意见。

• 9.【多选题】新三板挂牌公司出现下列情形之一的，全国股份转让系统公司对股票转让实行风险警示，在公司股票简称前加注标识并公告（ ）。
• A.最近一个会计年度的财务会计报告被出具否定意见或者无法表示意见的审计报告
• B.最近一个会计年度经审计的净利润为负值
• C.最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值
• D.全国股份转让系统公司规定的其他情形
• 参考答案：ACD
• 解析：根据《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》第八条，挂牌公司出现下列情形之一的，全国股份转让系统公司对股票转让实行风险警示，在公司股票简称前加注标识并公告： ①最近一个会计年度的财务会计报告被出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；（选项A正确） ②最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值；（选项B错误，选项C正确） ③全国股份转让系统公司规定的其他情形。（选项D正确）

• 10.【单选题】甲企业2009年4月1日增发200万股收购了同一控制下的乙企业的100％，7月1日又增发600万股收购了非同一控制下的丙企业的100％，2009年当年三企业实现利润情况如下：甲企业实现净利润300万元(合并乙丙)；其中乙企业实现50万元(其中4月1日后30万元)，丙企业实现120万元(7月1日后100万元)。甲企业年初的总股本为1000万股，则基本每股收益为（ ）元。
• A.0.18
• B.0.16
• C.0.20
• D.0.13
• 参考答案：C
• 解析：非同一控制下的企业合并，作为对价发行的普通股股数，从购买日起计算；同一控制下的企业合并，作为对价发行的普通股股数，应当计入各列报期间普通股的加权平均数，题中，基本每股收益=归属于公司普通股股东的净利润／发行在外的普通股加权平均数=300／(1000+200+600×6/12)=0.2（元）。

• 11.【单选题】根据《地方政府债券发行管理办法》，可以发行地方政府债券的有（ ）。 Ⅰ.省级政府 Ⅱ.自治区政府 Ⅲ.直辖市政府 Ⅳ.地市级政府
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：根据《地方政府债券发行管理办法》第二条，本办法所称地方政府债券，是指省、自治区、直辖市和经省级人民政府批准自办债券发行的计划单列市人民政府发行的、约定一定期限内还本付息的政府债券。

• 1.【单选题】国债期货空头进行卖出交割时，根据交易规则，空方可以选择对自己最有利的国债进行交割，称之为（ ）。
• A.转换期权
• B.时机期权
• C.看跌期权
• D.看涨期权
• 参考答案：A
• 解析：A项，转换期权是指国债期货空头进行卖出交割时，根据交易规则，空方可以选择对自己最有利的国债进行交割。时机期权是指在交割期内，交割双方可以自由选择合适的时机进行交割。

• 2.【多选题】在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由（ ）所决定的。
• A.投资者的筹码分布
• B.持有成本
• C.投资者的心理因素
• D.机构主力的斗争
• 参考答案：ABC
• 解析：在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由投资者的筹码分布、持有成本以及投资者的心理因素所决定的。

• 3.【不定项题】期现套利的目的在于（  ）。
• A.逐利
• B.避险
• C.保值
• D.长期持有
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P464-477 期现套利的目的在于“利”，看到有利可图才进行交易；而套期保值的根本目的在于“保值”，即为了规避现货风险而进行的交易。

• 4.【不定项题】当（  ）时，投资者将选择高β值的证券组合。
• A.市场组合的实际预期收益率小于无风险利率
• B.市场组合的实际预期收益率等于无风险利率
• C.预期市场行情上升
• D.预期市场行情下跌
• 参考答案：C
• 解析：证券市场线表明，β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合。这些高β系数的证券将成倍放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。故本题选C。

• 5.【多选题】时间序列模型一般分为（  ）类型。
• A.自回归过程
• B.移动平均过程
• C.自回归移动平均过程
• D.单整自回归移动平均过程
• 参考答案：ABCD
• 解析：时间序列模型是根据时间序列自身发展变化的基本规律和特点来进行预测的，时间序列模型一般分为四种类型，即自回归过程(AR)、移动平均过程(MA)、自回归移动平均过程(ARMA)、单整自回归移动平均过程(ARIMA)。

• 6.【判断题】产业政策由产业结构政策、产业组织政策组成。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：产业政策包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业布局政策等。

• 7.【单选题】下列关于规范的股权机构含义的说法，正确的有（  ）。 Ⅰ.流通股股权适度集中，充分发挥机构投资者在公司治理中的积极作用 Ⅱ.股权的流通性 Ⅲ.相关利益者的共同治理 Ⅳ.股权高度分散
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：规范的股权结构包括三层含义：一是降低股权集中度，改变“一股独大”局面；二是流通股股权适度集中，发展机构投资者、战略投资者，发挥他们在公司治理中的积极作用；三是股权的流通性。

• 8.【单选题】下列行业盈利水平比较稳定，投资风险较小的有（ ）。 Ⅰ.电子信息 Ⅱ.超级市场 Ⅲ.钟表 Ⅳ.电力
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：A
• 解析：成熟期的行业通常是盈利的，而且盈利水平比较稳定，投资的风险相对较小。石油冶炼、超级市场和电力等行业属于成熟期的行业，遗传工程、太阳能行业属于幼稚期的行业，电子信息(电子计算机及软件、通信)、生物医药行业属于成长期的行业，煤炭开采、自行车、钟表等行业属于衰退期的行业。

• 9.【单选题】下列关于金融衍生工具的叙述，错误的是（ ）。
• A.无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流
• B.基础工具价格的轻微变动也许就会带来交易者的大盈大亏
• C.基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性，这是金融衍生工具高风险性的重要诱因
• D.衍生工具的结算风险是指因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成损失的可能性
• 参考答案：D
• 解析：D项，因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成损失的可能性是衍生工具的运作风险。结算风险是指因交易对手无法按时付款或交割可能带来的风险。

• 10.【判断题】从算术角度说，EVA等于税后经营利润减去债务和股本成本，是所有成本被扣除后的剩余收入。EVA是对真正“经济”利润的评价。（  ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：从算术角度说，EVA等于税后经营利润减去债务和股本成本，是所有成本被扣除后的剩余收入（Residualincome）。EVA是对真正“经济”利润的评价，或者说，是表示净营运利润与投资者用同样资本投资其他风险相近的有价证券的最低回报相比，超出或低于后者的量值。

• 11.【单选题】关于纳什均衡，下列说法错误的是（  ）。
• A.指一种策略组合，是在同一时间内每个参与人的策略是对其他参与人策略的最优反应
• B.指这样一种均衡，局中每个人都选择其占优策略
• C.在囚徒困境中有且只有一个纳什均衡
• D.给定别人策略的情况下，没有任何单个参与人有积极性选择其他策略，从而没有任何人打破这种均衡
• 参考答案：B
• 解析：纳什均衡，是指参与人的这样一种策略组合，在该策略组合上，任何参与人单独改变策略都不会得到好处。如果存在占优策略的话，应该选择占优策略，因为占优策略是与他人选择无关的最优策略。