证券从业资格每日一练-2026年3月2日

1.【单选题】《证券公司监督管理条例》是中国证监会等监管机构制定金融产品代销业务相关监管政策、实施监督管理的重要法律依据。《证券公司监督管理条例》是一部（）。
A. 行政法规
B. 部门规章
C. 其他规范性文件
D. 法律
参考答案：A
解析：《证券公司监督管理条例》是中国证监会等监管机构制定金融产品代销业务相关监管政策、实施监督管理的重要法律依据，是【行政法规】。

2.【单选题】关于证券公司自营业务的运作流程，下列说法错误的是（）。
A. 投资组合的制订和决策以及交易指令的执行应相互分离，并由不同人员负责
B. 交易指令需要强制留痕
C. 交易指令执行前应当经过审核
D. 禁止从自营账户中调入调出资金
参考答案：D
解析：证券公司需建立严密的自营业务操作流程，投资品种的研究、投资组合的制订和决策以及交易指令的执行应当相互分离并由不同人员负责；交易指令执行前应当经过审核，并强制留痕。自营业务资金的出入必须以公司名义进行，【禁止以个人名义从自营账户中调入调出资金】，禁止从自营账户中提取现金。

3.【单选题】属于基金托管业务基本规范的有( )。 ①资产独立 ②业务隔离 ③资金存管 ④保值增值 ⑤估值复核
A.①②③④
B.①②③⑤
C.①②④⑤
D.①②③④⑤
参考答案：B
解析：考点：本题考查基金托管业务基本规范。基金托管业务基本规范包括资产独立、业务隔离、信息保密、资金存管、结算职责、风险准备金计提、估值复核、投资监督和配合管理人召集基金委托人大会。

4.【判断题】根据《证券法》和《证券公司监督管理条例》等法律法规的规定，在内部约束机制方面，证券公司应当健全内部制度建设，防控风险，加强对分支机构实行独立授权管理。（）
A. 对
B. 错
参考答案：B
解析：根据《证券法》和《证券公司监督管理条例》等法律法规的规定，在外部约束机制方面，证券公司及其分支机构在业务经营上应当符合国家法律、法规的规定，经营相关业务须获得监管部门的批准；在内部约束机制方面，证券公司应当健全内部制度建设，防控风险，加强对分支机构实行【集中统一】管理。

5.【单选题】按照《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》，各类证券期货经营机构及其工作人员在证券期货业务中不得( )。 ①廉洁从业 ②向客户输送不正当利益 ③谋取不正当利益 ④干扰或者唆使、协助他人干扰证券期货监督管理
A.①②③
B.②③④
C.①③④
D.①②④
参考答案：B
解析：考点：本题考查证券市场廉洁从业的相关规定。证券经营机构及其工作人员在开展证券相关业务活动中，应当严格遵守规定及其他相关规定，不得谋取不正当利益或者向公职人员、客户、正在洽谈的潜在客户及其他利益关系人输送不正当利益，不得干扰或者唆使、协助他人干扰证券监督管理或者自律管理工作。

6.【单选题】下列选项中属于证券公司风险处置措施的是（）。
A.自保风险
B.风险转移
C.接管
D.破产重组
参考答案：C
解析：考点：证券公司风险处置措施包括停业整顿、托管、接管、行政重组、撤销及破产清算和重整。

7.【多选题】按照《证券交易代理协议必备条款》的规定，投资者可以委托证券公司代理的事项有（）。
A.接受并执行投资者依照《证券交易委托代理协议》约定的方式下达的合法有效的委托指令
B.代理投资者进行资金、证券的清算、交收
C.代理保管投资者买入或存入的有价证券
D.接受投资者对其委托、成交及账户内的资产及变化情况的查询，并应投资者的要求提供相应的清单
参考答案：ABCD
解析：教材页码：P252-253 根据中国证券业协会《证券交易代理协议必备条款》的规定，投资者可以委托证券公司代理的事项主要如下：（1）接受并执行投资者依照本协议约定的方式下达的合法有效的委托指令；（2）代理投资者进行资金、证券的清算、交收；（3）代理保管投资者买入或存入的有价证券；（4）代理投资者领取红利股息及其他利益分配；（5）接受投资者对其委托、成交及账户内的资产及变化情况的查询，并应投资者的要求提供相应的清单；（6）法律、法规、规章、自律规则规定的、证券公司可以代理投资者进行的其他活动。

8.【多选题】关于操纵证券期货市场的刑事责任，下列说法正确的有（）。
A. 本罪的主体是一般主体，单位也能成为犯罪的主体
B. 本罪的主观方面为故意，且以获取不正当利益或者转嫁风险为目的
C. 本罪侵害了国家证券、期货管理制度和投资者的合法权益
D. 本罪的主体为一般主体，单位不能成为本罪的犯罪主体
参考答案：ABC
解析：操纵证券市场罪的犯罪构成包括：（1）犯罪的主观方面。本罪主观方面由故意构成，且以获取不正当利益或者转嫁风险为目的。（2）犯罪主体。本罪主体为一般主体，凡达到刑事责任年龄并且具有刑事责任能力的自然人均可成为本罪主体；【单位亦能成为本罪主体】。（3）犯罪的客体。本罪侵害了国家证券、期货管理制度和投资者的合法权益。

9.【单选题】未经( )的允许，任何机构和个人不得从事保荐业务。
A.中国人民银行
B.财政部
C.中国证监会
D.国务院
参考答案：C
解析：考点：本题考查证券(股票类)发行保荐业务的一般规定。证券公司从事证券(股票类)发行上市保荐业务，应依照《证券发行上市保荐业务管理办法》的规定向中国证监会申请保荐机构资格。未经中国证监会核准，任何机构和个人不得从事保荐业务。

10.【多选题】下列资产证券化基础资产属于负面清单的有（）。
A.以地方政府为直接或间接债务人的基础资产
B.以地方融资平台公司为债务人的基础资产
C.矿产资源开采收益权、土地出让收益权等产生现金流的能力具有较大不确定性的资产
D.不能直接产生现金流、仅依托处置资产才能产生现金流的基础资产
参考答案：ABCD
解析：资产证券化基础资产负面清单： 1、以地方政府为直接或间接债务人的基础资产。 2、以地方融资平台公司为债务人的基础资产。 3、矿产资源开采收益权、土地出让收益权等产生现金流的能力具有较大不确定性的资产。 4、有下列情形之一的与不动产相关的基础资产：（1）因空置等原因不能产生稳定现金流的不动产租金债权；（2）待开发或在建占比超过10％的基础设施、商业物业、居民住宅等不动产或相关不动产收益权。 5、不能直接产生现金流、仅依托处置资产才能产生现金流的基础资产。 6、法律界定及业务形态属于不同类型且缺乏相关性的资产组合，如基础资产中包含企业应收账款、高速公路收费权等两种或两种以上不同类型资产。 7、违反相关法律法规或政策规定的资产。 8、最终投资标的为上述资产的信托计划受益权等基础资产。

1.【单选题】下列关于风险管理的政策和机制说法，错误的是（）。
A.证券公司应当建立健全授权管理体系，确保公司所有部门、分支机构及子公司在被授予的权限范围内开展工作，严禁越权从事经营活动
B.风险指标应当经公司各部门、分支机构至经理层、董事会，对汇总后指标的执行情况进行监控和管理
C.证券公司应当建立针对新业务的风险管理制度和流程，明确需满足的条件和公司内部审批路径。新业务应当经风险管理部门评估并出具评估报告
D.证券公司应当建立与风险管理效果挂钩的绩效考核及责任追究机制，保障全面风险管理的有效性
参考答案：B
解析：考点：本题考查证券公司全面风险管理。风险指标应当经公司董事会、经理层或其授权机构审批并逐级分解至各部门、分支机构和子公司，证券公司应对分解后指标的执行情况进行监控和管理。

2.【多选题】关于公司董事、监事、高级管理人员所持有的本公司的股份及其变动情况，下列说法正确的有（）。
A.任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%
B.所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年内不得转让
C.离职后6个月内，不得转让其所持有的本公司股份
D.公司章程不能对上述人员转让其所持有的本公司股份作出限制性规定
参考答案：ABC
解析：教材页码：P25-26 公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。

3.【单选题】证券公司应当自每月结束之日起( )个工作日内，报送月度报告。
A.3
B.5
C.7
D.10
参考答案：C
解析：考点：本题考查证券公司监督管理中信息、材料报送的有关规定。证券公司应当自每月结束之日起7个工作日内，报送月度报告。

4.【判断题】根据《证券基金经营机构债券投资交易业务内控指引》，参与债券投资交易的人员薪酬与激励合计超过100万元人民币的，超过部分应当按照等分原则递延发放，递延周期不少于2年。（）
A. 对
B. 错
参考答案：A
解析：根据《证券基金经营机构债券投资交易业务内控指引》，参与债券投资交易的人员薪酬与激励合计超过100万元人民币的，超过部分应当按照等分原则递延发放，递延周期不少于2年。

5.【单选题】法律主体是法律关系的参加者，其中组织是指一定数量的自然人为实现特定目的而依法组成的机构。下面选项中，属于组织的有（）。 ①国家机关②营利性法人 ③非法人组织④非营利性法人
A.①②③
B.①③④
C.①②③④
D.①②④
参考答案：C
解析：考点：组织，是指一定数量的自然人为实现特定目的而依法组成的机构。作为法律主体的组织根据其性质和特征，可以分为三类：一是国家机关，如国家的立法机关、行政机关、司法机关等；二是营利性法人或非法人组织，如公司、合伙企业等；三是非营利性法人或社会组织，如政党、行业协会、基金会等。

6.【多选题】下列哪些是《证券期货投资者适当性管理办法》规定的第一类专业投资者？（）
A. 私募基金管理人
B. 期货公司子公司
C. 金融机构高级管理人员
D. 获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师
参考答案：AB
解析：依据《证券期货投资者适当性管理办法》，第一类专业投资者具体包括以下三大类。（1）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司等；经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人。（2）上述机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产管理产品、基金管理公司及其子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品、经行业协会备案的私募基金。（3）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，合格境外机构投资者(QFII) ，人民币合格境外机构投资者(RQFII) 。 C、D两项属于第二类专业投资者。

7.【判断题】进入实行会员制的证券交易所参与集中交易的，必须是证券交易所的会员。证券交易所不得允许非会员直接参与股票的集中交易。（）
A.对
B.错
参考答案：A
解析：教材页码：P58-60 进入实行会员制的证券交易所参与集中交易的，必须是证券交易所的会员。证券交易所不得允许非会员直接参与股票的集中交易。

8.【多选题】证券公司对融资融券业务客户进行征信调查的内容包括（）。
A.客户基本情况
B.财产与收入状况
C.证券投资经验及风险偏好
D.诚信合规记录
参考答案：ABCD
解析：教材页码：P340-342 融资融券业务客户的征信调查包括客户基本情况、财产与收入状况、证券投资经验及风险偏好、诚信合规记录、融资融券需求。

9.【单选题】下列有关证券交易所的交易规则中，错误的是（）。
A. 进入实行会员制证券交易所参与集中交易的，必须是证券交易所的会员
B. 未经证券交易所许可，任何单位和个人不得发布证券交易即时行情
C. 证券交易所采取技术停牌或者决定临时停市，不必向国务院证券监督管理机构报告
D. 投资者可以以电话的方式委托证券公司代卖其产品
参考答案：C
解析：根据《证券法》的规定，具体分析如下：第一百一十一条：因不可抗力、意外事件、重大技术故障、重大人为差错等突发性事件而影响证券交易正常进行时，为维护证券交易正常秩序和市场公平，证券交易所可以按照业务规则采取技术性停牌、临时停市等处置措施，并应当【及时】向国务院证券监督管理机构报告。（C项说法错误，符合题意）第一百零六条：投资者应当与证券公司签订证券交易委托协议，并在证券公司实名开立账户，以书面、电话、自助终端、网络等方式，委托该证券公司代其买卖证券。（D项说法正确）第一百零九条：证券交易所应当为组织公平的集中交易提供保障，实时公布证券交易即时行情，并按交易日制作证券市场行情表，予以公布。证券交易即时行情的权益由证券交易所依法享有。未经证券交易所许可，任何单位和个人不得发布证券交易即时行情。（B项说法正确）第一百零五条：进入实行会员制的证券交易所参与集中交易的，必须是证券交易所的会员。证券交易所不得允许非会员直接参与股票的集中交易。（A项说法正确）

10.【多选题】证券金融公司应当依照《转融通业务监督管理试行办法》的规定制定转融通业务规则，明确（）。
A. 账户管理
B. 授信管理
C. 标的证券管理
D. 保证金管理
参考答案：ABCD
解析：证券金融公司应当依照《转融通业务监督管理试行办法》的规定制定转融通业务规则，明确【账户管理、授信管理、标的证券管理、保证金管理】、费率管理、信息披露等事项，报中国证监会备案后实施。

11.【单选题】甲有限合伙企业成立于2020年3月，顾某为普通合伙人，丁某为有限合伙人。2021年3月，潘某与甲公司签订《借款协议》约定，甲公司从潘某处借款800万元。2022年5月，甲的合伙人变更为乙公司(普通合伙人)和丙公司(有限合伙人)，同时，顾某和丁某退伙。后因甲迟迟不归还800万元借款及利息，潘某提起诉讼。下列说法错误的是（）。
A.顾某作为甲公司普通合伙人，对该项债务承担无限责任
B.丁某作为原有限合伙人已经退伙，不再承担该项债务责任
C.乙公司作为甲公司的新普通合伙人，应当对该项债务承担无限责任
D.丙公司作为甲公司的新有限合伙人，对入伙前的该项债务以其认缴的出资额为限承担责任
参考答案：B
解析：教材页码：P38-41 B项说法错误，丁某作为原有限合伙人，以其退伙时从甲公司取回的财产承担责任。

1.【多选题】我国能发行政策性金融债的机构包括（）。
A.国家开发银行
B.中国进出口银行
C.农村信用社
D.中国农业发展银行
参考答案：ABD
解析：我国政策性银行、开放性金融机构为筹集资金，经监管部门批准，以市场化方式向国有商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行等金融机构发行的债券。政策性银行包括中国进出口银行、中国农业发展银行，开放性金融机构为国家开发银行。

2.【多选题】常见的直接融资方式有（）。
A. 银行信用融资
B. 商业信用融资
C. 股票市场融资
D. 风险投资融资
参考答案：BCD
解析：常见的直接融资方式有：股票市场融资【C】、债券市场融资、风险投资融资【D】、商业信用融资【B】、民间借贷等。选项A，银行信用融资属于间接融资方式。

3.【判断题】基金的托管量等于基金的总量（）。
A.对
B.错
参考答案：B
解析：基金托管量是指基金托管人所托管的基金资产的规模。而基金总量则是指整个基金市场中所有基金的规模总和，或者是某一特定类型基金的规模总和。

4.【多选题】证券金融公司开展转融通业务，须以自己的名义开立相关资金账户，其中有( )。
A.在商业银行开立的转融通专用资金账户
B.在证券登记结算机构开立的转融通担保资金账户
C.在证券登记结算机构开立的转融通担保资金明细账户
D.在证券登记结算机构开立的转融通资金交收账户
参考答案：ABD
解析：教材页码：P166-171 证券金融公司开展转融通业务，应当以自己的名义，在商业银行开立转融通专用资金账户，在证券登记结算机构分别开立转融通担保资金账户和转融通资金交收账户。

5.【单选题】既是证券市场上重要的中介机构，又是证券市场上重要的机构投资者的是( )。
A.会计师事务所
B.证券公司
C.资产评估事务所
D.投资咨询公司
参考答案：B
解析：【证券公司】是证券市场上重要的中介机构，它是证券市场投融资服务的提供者，为证券发行人和投资者提供专业化的中介服务；同时证券公司也是证券市场上重要的机构投资者。

6.【多选题】我国的证券登记结算制度主要包括（）。
A.货银对付的交收制度
B.证券账户转借制度
C.分级结算制度和结算参与人制度
D.净额结算制度
参考答案：ACD
解析：教材页码：P183-184 证券登记结算制度：证券实名制；货银对付的交收制度；分级结算制度和结算参与人制度；净额结算制度；结算证券和资金的专用性制度。 B属于无关选项。

7.【多选题】下列属于《期货和衍生品法》在立法上特点的是（）。
A.以期货为主，兼顾其他衍生品
B.以场外为主，兼顾场内
C.以境内为主，兼顾境外
D.以标准化产品为主，兼顾非标产品
参考答案：ACD
解析：教材页码：P451-460 《期货和衍生品法》在立法上的特点主要体现在四个方面： 1.以期货为主，兼顾其他衍生品； 2.以场内为主，兼顾场外。 3.以境内为主，兼顾境外。 4.以标准化产品为主，兼顾非标产品。

8.【多选题】以下属于证券投资基金特点的有（）。
A.集合理财，专业管理
B.组合投资，分散风险
C.利益共享，风险共担
D.独立托管，保障安全
参考答案：ABCD
解析：证券投资基金的特点包括：集合理财、专业管理；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。

9.【单选题】[2021年真题]不属于债券竞价方式的是（）
A.柜台竞价
B.板牌竞价
C.计算机终端申报竞价
D.口头报唱
参考答案：A
解析：证券交易所的交易价格按竞价的方式进行。竞价方式包括口头报唱、板牌竞价以及计算机终端申报竞价三种。

10.【单选题】证券金融公司可以与证券公司对转融通标的证券暂停交易、终止交易和其他特殊情形下转融通期限的顺延或者缩短作出约定。除上述情形外，证券金融公司向证券公司转融通的期限不得超过（）。
A. 3个月
B. 6个月
C. 1个月
D. 12个月
参考答案：B
解析：证券金融公司可以与证券公司对转融通标的证券暂停交易、终止交易和其他特殊情形下转融通期限的顺延或者缩短作出约定。除上述情形外，证券金融公司向证券公司转融通的期限不得超过【6个月】。

1.【单选题】在中证规模指数中，为小盘指数的是（）。
A.中证100指数
B.中证200指数
C.中证500指数
D.中证800指数
参考答案：C
解析：选项A，中证100指数定位于大盘指数；选项B，中证200指数为中盘指数；选项C，中证500指数为小盘指数；选项D，中证800指数则由大、中小盘指数构成。

2.【单选题】[2021年真题]证券公司敏感性分析中，凸性用来衡量债券价格收益率曲线的曲度，可以表示收益率变化( )所引起的久期的变化。
A.0.1%
B.1%
C.0. 01%
D.10%
参考答案：B
解析：凸性也被称为凸度或曲率，是利率敏感性随利率变动的变化情况，用来衡量债券价格收益率曲线的曲度，可以表示为收益率变化1%所引起的久期的变化。

3.【单选题】下列关于证券承销与保荐业务的说法中，错误的是（）.
A. 保荐人应当遵守业务规则和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，对发行人的申请文件和信息披露资料进行审慎核查，督导发行人规范运作
B. 证券承销是指证券公司代理证券发行人发行证券的行为
C. 保荐制度使证券公司不负有连带担保责任
D. 证券承销业务可以采取代销或者包销方式
参考答案：C
解析：证券承销，是指证券公司代理证券发行人发行证券的行为。证券承销业务可以采取代销或者包销方式。证券保荐制度，是指由保荐人对发行人发行证券进行推荐和辅导，核实公司发行文件与上市文件中所载资料是否真实、准确、完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，承担风险防范责任。保荐制度使证券公司【负有一定的连带担保责任】，实施证券发行上市保荐制度是中国证监会深化发行制度改革的一项重大举措，是对证券发行上市建立市场约束机制的重要制度探索。保荐人应当遵守业务规则和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，对发行人的申请文件和信息披露资料进行审慎核查，督导发行人规范运作。

4.【单选题】企业发行短期融资券应在( )注册。
A.财政部
B.中国证监会
C.中国银行间市场交易商协会
D.国家发改委
参考答案：C
解析：企业发行短期融资券应根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》在中国银行间市场交易商协会注册。故本题选C。

5.【单选题】按照《基金会管理条例》规定，基金会开展保值、增值活动，应当遵循的原则不包括（）。
A. 合法
B. 安全
C. 谨慎
D. 有效
参考答案：C
解析：考点：考查社会公益基金。按照《基金会管理条例》规定，基金会开展保值、增值活动，应当遵循【合法、安全、有效】的原则，确定投资风险控制机制。

6.【单选题】股票发行制度中( )直接影响有关参与各方的利益分配。
A.发行主体
B.发行监管制度
C.发行方式
D.发行定价
参考答案：C
解析：股票发行方式（配售制度）是股票发行制度的重要组成部分，决定谁可以获得新股，不仅直接影响有关参与各方的利益分配，也间接影响到发行定价。故本题选C。

7.【单选题】“S股”是指注册地在我国内地、上市地在( )的外资股。
A.新加坡
B.我国香港
C.纽约
D.伦敦
参考答案：A
解析：“S股”是指注册地在我国内地、上市地在新加坡的外资股。故本题选A。 H股是指在中国内地注册的公司在香港上市的外资股，认购和交易均用港币。香港的英文是HONG KONG,取其首字母，在中国香港上市的外资股被称为“H股”。依此类推，纽约的第一个英文字母是N,新加坡的第一个英文字母是S,伦敦的第一个英文字母是L,因此，在纽约、新加坡、伦敦上市的外资股分别被称为“N股” “S股” “L股”。

8.【单选题】风险管理策略主要包括（）等 Ⅰ风险规避 Ⅱ风险控制 Ⅲ风险分散 Ⅳ风险处置
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：B
解析：风险管理策略，是指金融机构面临风险时可以选择采用的应对方法，主要包括风险规避、风险控制、风险分散、风险对冲、风险转移、风险补偿与准备金。

9.【单选题】下列关于金融期权主要风险的说法，错误的是（）
A.认购期权的Delta值为正
B.认沽期权的Vega值为正
C.认购期权的Rho值为正
D.认沽期权的Delta值为正
参考答案：D
解析：Delta值反映期权标的证券价格变化对期权价格的影响程度。标的证券价格与认购期权价值为正相关关系，与认沽期权价值为负相关关系。 Rho值反映无风险利率变化对期权价格的影响程度。市场无风险利率与认购期权价值为正相关，与认沽期权为负相关。 Vega值反映合约标的证券价格波动率变化对期权价值的影响程度。波动率与认购、认沽期权价值均为正相关关系。

10.【多选题】根据《证券公司压力测试指引》，证券公司开展压力测试主要包括以下（）步骤。
A. 确定测试目的，选择测试对象
B. 制订测试方案，确定测试方法
C. 明确传导模型，收集测试数据
D. 实施压力测试，分析报告测试结果并制定和执行应对措施
参考答案：ABCD
解析：根据《证券公司压力测试指引》，证券公司开展压力测试主要包括以下步骤： 1. 确定测试目的，选择测试对象 2. 制订测试方案，确定测试方法 3. 设置测试情景，确定风险因素 4. 明确传导模型，收集测试数据 5. 实施压力测试，分析报告测试结果 6. 制定和执行应对措施

11.【单选题】以下（）股票是指，在中国境外注册、在中国香港上市，但主要业务在中国内地或者大部分股东权益来自内地公司的股票。
A.外资股
B.红筹股
C.“H股”
D.蓝筹股
参考答案：B
解析：B项正确，红筹股是指在中国境外注册、在香港上市，但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地公司的股票。早期的红筹股，主要是一些中资公司收购香港的中小型上市公司后重组而形成的；此后出现的红筹股，主要是内地一些省市或中央部委将其在香港的窗口公司改组并在香港上市后形成的。现在，红筹股已经成为内地企业进入国际资本市场筹资的一条重要渠道。红筹股不属于外资股。 A项，外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。 C项，H股是指在中国内地注册的公司在香港上市的外资股，认购和交易均用港币。 D项，通常把那些经营业绩较好、具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票称为蓝筹股。故本题选B。

1.【单选题】证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当（），对所制作、出具的文件内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。
A.诚实守信
B.客观公正
C.勤勉尽责
D.守法遵规
参考答案：C
解析：该题考查对证券服务机构制作、出具文件的相关规定。证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当勤勉尽责，对所制作、出具的文件内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。

2.【单选题】（）假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息。
A.强式有效市场
B.无效市场
C.半强式有效市场
D.弱式有效市场
参考答案：C
解析：在弱式有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能通过分析以往价格获得超额利润。在半强式有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息。在强式有效市场中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。

3.【单选题】下列关于对冲策略有效性评价方法的说法正确的是（）。 Ⅰ.主要条款比较法的优点是评估方式直接明了，操作简便，缺点是忽略了基差风险的存在 Ⅱ.比率分析法考虑了价差的变化 Ⅲ.比率分析法考虑了基差风险的存在 Ⅳ.主要条款比较法、比率分析法和回归分析法是最常见的对冲策略有效性评价方法
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ
C.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
参考答案：A
解析：Ⅲ项，比率比较法是通过比较被对冲风险引起的对冲工具和被对冲项目公允价值或现金流量变动比率，以确定对冲是否有效的方法。其优点是计算方式简便，考虑了价差的变化；缺点是忽略了基差的存在。

4.【单选题】根据技术分析的形态理论，股价形态包括（）。 Ⅰ旗形形态 Ⅱ直角三角形形态 Ⅲ双重顶(底)形态 Ⅳ头肩顶(底)形态
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态分成两大类型：①持续整理形态，主要有三角形、矩形、旗形和楔形；②反转突破形态，主要有头肩形态、双重顶(底)形态、圆弧顶(底)形态、喇叭形以及V形反转形态等多种形态。

5.【不定项题】股票市场出现泡沫的主要特征不包括（）。
A.高波动率
B.高分红率
C.高市盈率
D.高成交量
参考答案：B
解析：股市短期疯涨，市盈率急剧攀升，价格与价值严重背离，即产生股市泡沫。B项，分红率是股票红利与股票价格之比，高分红率意味着股票价格过低。

6.【多选题】违反投资适当性原则的主要原因在于（）。
A.投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息
B.投资者自身经验和知识的欠缺
C.投资服务机构可能会提供一些虚假的信息
D.投资者对自身的风险承受能力也可能缺乏正确认知
参考答案：ABD
解析：投资适当性原则经常被违反，其主要原因在于：①投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息；②由于投资者自身经验和知识的欠缺，即便掌握了充分的相关信息，也不一定能够评估产品的风险水平；③投资者对自身的风险承受能力也可能缺乏正确认知。

7.【多选题】套利定价模型在实践中的应用一般包括（）。
A.检验资本市场线的有效性
B.分离出那些统计上显著地影响证券收益的主要因素
C.检验证券市场线的有效性
D.明确确定某些因素与证券收益有关，预测证券的收益
参考答案：BD
解析：套利定价模型在实践中的应用一般包括：（1）运用统计分析模型对证券的历史数据进行分析，以分离出那些统计上显著影响证券收益的主要因素。（2）确定影响证券收益的因素，回归证券历史数据以获得灵敏度系数，再运用公式预测证券的收益。

8.【单选题】信用评分模型中，对法人客户而言，可观察到的特征变量主要包括（）。 Ⅰ现金流量 Ⅱ财务比率 Ⅲ历史数据 Ⅳ竞争对手数据
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
参考答案：D
解析：信用评分模型是一种传统的信用风险量化模型，利用可观察到的借款人特征变量计算出一个数值(得分)来代表债务人的信用风险，并将借款人归类于不同的风险等级。对法人客户而言，可观察到的特征变量包括现金流量、各种财务比率等。信用评分模型对借款人历史数据的要求较高，商业银行需要建立起一个包括大多数企业历史数据的数据库。

9.【不定项题】证券公司正在探索形成的证券投资顾问服务收费模式有（） Ⅰ按照服务期限收取固定顾问服务费用 Ⅱ在服务期内按客户资产规模的一定比例收取顾问服务费用 Ⅲ在服务期内按客户资产增值的部分提取一定比例的业绩报酬 Ⅳ以差别佣金方式收取顾问服务费用
A.Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
参考答案：D
解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可以按照服务期限、客户资产规模收取服务费用，也可以采用差别佣金等其他方式收取服务费用。

10.【单选题】证券市场线描述的是（）。
A.期望收益与方差的直线关系
B.期望收益与标准差的直线关系
C.期望收益与相关系数的直线关系
D.期望收益与贝塔系数的直线关系
参考答案：D
解析：无论单个证券还是证券组合，均可将其β系数作为风险的合理测定，其期望收益与由β系数测定的系统风险之间存在线性关系。这个关系在以期望收益为纵坐标、贝塔系数为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。

1.【单选题】资本资产定价理论认为，当引入无风险证券后，有效边界为（）。
A.证券市场线
B.资本市场线
C.特征线
D.无差异曲线
参考答案：B
解析：在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，这条射线被称为资本市场线。

2.【单选题】用DA表示总资产的加权平均久期，VA表示总资产，R为市场利率，当市场利率变动AR时，资产的变化可表示为（）。
A.<img src="/upload/paperimg/202302281736070558533f9-c2fb3ea303bf/1711529900.jpg" style="width:100%;"/>
B.<img src="/upload/paperimg/202302281736070558533f9-c2fb3ea303bf/1711529901.jpg" style="width:100%;"/>
C.<img src="/upload/paperimg/202302281736070558533f9-c2fb3ea303bf/1711529902.jpg" style="width:100%;"/>
D.<img src="/upload/paperimg/202302281736070558533f9-c2fb3ea303bf/1711529903.jpg" style="width:100%;"/>
参考答案：C
解析：用DA表示总资产的加权平均久期，DL表示总负债的加权平均久期，VA表示总资产，VL表示总负债，R为市场利率，当市场利率变动时，资产和负债的变化可表示为：△VA=-[DA×VA×△R／(1+R)]，△V1=-[D1×V1×△R／(1+R)]。

3.【单选题】风险承受能力较低的特点会出现在家庭生命周期的__________阶段，一般建议投资组合中增加__________比重。（）
A.衰老期；债券等安全性较高的资产
B.形成期；债券等安全性较高的资产
C.成熟期；股票等风险资产
D.成长期；股票等风险资产
参考答案：A
解析：养老护理和资产传承是衰老期的核心目标，家庭收入大幅降低，储蓄逐步减少，风险承受能力较低。该阶段建议进一步提升资产安全性，将80％以上资产投资于储蓄及固定收益类理财产品，同时购买长期护理类保险。

4.【判断题】简单型消极投资策略的优点是交易成本和管理费用最小化。
对
错
参考答案：对
解析：简单型消极投资策略优点是交易成本和管理费用最小化。

5.【多选题】根据套利定价理论，套利组合满足的条件包括（）。
A.该组合的期望收益率大于0
B.该组合中各种证券的权数之和等于0
C.该组合中各种证券的权数之和等于1
D.该组合的因素灵敏度系数等于0
参考答案：ABD
解析：在套利定价理论中，套利机会被套利组合所描述。所谓套利组合是指满足下述三个条件的证券组合：①该组合中各种证券的权数之和为零；②该组合因素灵敏度系数为零；③该组合具有正的期望收益率。

6.【单选题】在资产组合理论中，最优证券组合为（）。
A.有效边界上斜率最大点
B.无差异曲线与有效边界的交叉点
C.无差异曲线与有效边界的切点
D.无差异曲线上斜率最大点
参考答案：C
解析：特定投资者的无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合就是该投资者的最优证券组合，不同投资者的无差异曲线簇与有效边界的切点不同，因而不同投资者可获得各自的最优证券组合。

7.【不定项题】关于VaR值的计量方法，下列论述正确的是（）。
A.方差一协方差法能预测突发事件的风险
B.方差一协方差法易高估实际的风险值
C.历史模拟法可计量非线性金融工具的风险
D.蒙特卡洛模拟法不需依赖历史数据
参考答案：C
解析：A项，方差一协方差法不能预测突发事件的风险；B项，方差一协方差法易低估实际的风险值；D项，蒙特卡洛模拟法需要依赖历史数据，方差一协方差法、历史模拟法也需要依赖历史数据。

8.【不定项题】选择具体的风险管理方法的原则不包括（）。
A.成本最低
B.效率最高
C.保护收益
D.收益最高
参考答案：D
解析：教材页码：P310~311 选择具体的风险管理方法通常有成本最低、效率最高、保护收益三个原则。

9.【单选题】投资者的偏好通过无差异曲线反映，满意程度越高，无差异曲线越靠（）。
A.上
B.下
C.左
D.右
参考答案：A
解析：偏好不同的投资者，其无差异曲线的形状也不同，无差异曲线的位置越高，其上的投资组合给投资者带来的满意程度就越高。

10.【多选题】下列不属于客户的定量信息是（）
A.收入和支出
B.家庭状况
C.职业信息
D.投资偏好
参考答案：BCD
解析：教材页码：P140~142 定量信息主要是客户的财务数据和可度量的量化指标，可以直接进行计算和分析，包括客户的年龄、收入水平、资产负债状况、投资组合、投资风险承受能力等信息。定性信息则更多关注客户的意愿、偏好和目标，包括姓名、性别、家庭状况、职业、个人兴趣爱好、投资偏好等，通过与客户的交流和调查等方式获取。两者结合，可以全面了解客户真实的财务状况、投资需求、风险承受能力和投资目标。综上，该题选BCD。

11.【多选题】下列各项中，某行业（）的出现一般表明该行业进入了衰退期。
A.产品销售量开始下降
B.公司经营风险加大
C.公司的利润减少并出现亏损
D.公司数量不断减少
参考答案：ABCD
解析：衰退期出现在较长的稳定期之后，由于大量替代品的出现，原行业产品的市场需求开始逐渐减少，产品的销售量也开始下降，某些厂商开始向其他更有利可图的行业转移资金，因而原行业出现了厂商数目减少、利润水平停滞不前或不断下降的萧条景象。至此，整个行业便进入了衰退期。

1.【单选题】下列关于固定资产减值的表述中，符合会计准则规定的是（）。
A.预计固定资产未来现金流量应当考虑与所得税收付相关的现金流量
B.固定资产的公允价值减去处置费用后的净额高于其账面价值，但预计未来现金流量现值低于其账面价值的，应当计提减值
C.在确定固定资产未来现金流量现值时，应当考虑将来可能发生与改良有关的预计现金流量的影响
D.单项固定资产本身的可收回金额难以有效估计的，应当以其所在的资产组为基础确定可收回金额
参考答案：D
解析：A项，预计固定资产未来现金流量不需要考虑与所得税收付有关的现金流量。B项，固定资产的公允价值减去处置费用后的净额与预计未来现金流量现值中有一个高于账面价值，则不需要计提减值准备。C项，在确定固定资产未来现金流量现值时，不需要考虑将来可能发生与改良有关的预计现金流量的影响。

2.【多选题】以下情形中，相应股东应于T＋2日前披露权益变动报告书的有（）。
A.投资者A原本持有4%挂牌公司股份，T日，A增持了5%挂牌公司股份
B.投资者B持有挂牌公司13．4%股份，其实际控制的公司持有挂牌公司12%挂牌公司股份，T日，B增持了3%挂牌公司股份
C.投资者C持有挂牌公司8%股份，其一致行动人持有挂牌公司5%股份，T日，C增持了3%挂牌公司股份
D.投资者D持有20．1%挂牌公司股份，T日，D减持了10%挂牌公司股份
参考答案：CD
解析：《非上市公众公司收购管理办法》第13条第2款规定，投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到公众公司已发行股份的10%后，其拥有权益的股份占该公众公司已发行股份的比例每增加或者减少5%（即其拥有权益的股份每达到5%的整数倍时），应当依照前款规定进行披露。本题中，投资者A增持后持股比例仍没有达到10%，无须披露；投资者B及其一致行动人持有权益合并计算，合并计算后原持有25．4%，增持3%为28．4%，权益变动比例未达到权益变动披露要求，无须披露；投资者C和D变动情况均跨越5%的整数倍，均需要披露。

3.【单选题】某公司2021年自行研发无形资产，在达到预定用途之前，研究阶段发生研发支出120万元，开发阶段符合资本化条件的工资支出为100万元，其他支出为140万元。2021年11月公司将该项无形资产入账，并按5年摊销，当年该公司应计入损益的金额为（）。
A.120万元
B.260万元
C.128万元
D.263.33万元
参考答案：C
解析：题中，研究阶段发生研发费用120万元，应计入当期损益。无形资产的成本应该为240万元，当月增加的无形资产当月摊销，2021年摊销的期限为2个月，摊销金额为2×240／(5×12)=8(万元)，摊销金额一般计入当期损益，除非其他会计准则另有规定。则当年该公司应计入损益的金额为：120+8=128(万元)。

4.【多选题】关于非货币性资产交换，以下说法错误的有（）。
A.应收账款属于非货币性资产
B.预付账款属于非货币性资产
C.甲公司以420万元的持有至到期债券投资与乙公司公允价值为400万元的无形资产进行交换，乙公司支付补价20万元，该事项属于非货币性资产交换
D.丙公司以公允价值75万元的电子设备换取一辆小汽车，同时支付补价25万元
参考答案：ACD
解析：A、C两项，应收账款和准备持有至到期的债券投资属于货币性资产。 D项，补价25万元占比总的交换金额100万元，刚好等于25％，属于货币性资产交换。

5.【单选题】下列关于持续督导期间的说法，错误的是（）。
A.主板上市公司发行可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度
B.首次公开发行股票并在科创板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度
C.首次公开发行股票并在创业板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度
D.创业板上市公司发行新股的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度
参考答案：D
解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第29条规定，首次公开发行股票并在主板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度；主板上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度。首次公开发行股票并在创业板、科创板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度；创业板、科创板上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度。

6.【多选题】关于上交所科创板上市公司退市安排，表述正确的是（）。
A.主营业务大部分停滞或者规模极低，上交所对其股票实施退市风险警示
B.营业收入或者利润主要来源于不具备商业实质的交易，上交所将对其股票启动退市程序
C.明显丧失持续经营能力，上交所将对其股票启动退市程序
D.最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或者追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值，本所对其股票实施退市风险警示
参考答案：BCD
解析：根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》，具体分析如下： A、B、C项，第12.4.1条规定，上市公司出现下列情形之一，明显丧失持续经营能力，达到本规则规定标准的，本所将对其股票启动退市程序： ①主营业务大部分停滞或者规模极低； ②经营资产大幅减少导致无法维持日常经营； ③营业收入或者利润主要来源于不具备商业实质的交易； ④营业收入或者利润主要来源于与主营业务无关的业务； ⑤其他明显丧失持续经营能力的情形。 D项，第12.4.2条规定，上市公司出现下列情形之一的，本所对其股票实施退市风险警示： ①最近一个会计年度经审计的扣除非经常性损益之前或者之后的净利润为负值且营业收入低于1亿元，或者追溯重述后最近一个会计年度扣除非经常性损益之前或者之后的净利润为负值且营业收入低于1亿元； ②最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或者追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值； ③最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告； ④中国证监会行政处罚决定书表明公司已披露的最近一个会计年度经审计的年度报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致该年度相关财务指标实际已触及第一项、第二项情形的； ⑤本所认定的其他情形。

7.【单选题】下列说法不符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》的是（）。
A.单一股东及其一致行动人拥有权益的股份比例在10％及以上的上市公司，应当采用累积投票制
B.股东大会在董事、监事选举中应当积极推行累积投票制
C.采用累积投票制度的公司应当在公司章程中规定该制度的实施细则
D.股东大会以累积投票方式选举董事的，独立董事和非独立董事的表决应当分别进行
参考答案：A
解析：《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》（2022年）第2.1.15条规定，董事、监事的选举，应当充分反映中小股东意见。股东大会在董事、监事选举中应当积极推行累积投票制。除只有一名董事或者监事候选人的情形外，单一股东及其一致行动人拥有权益的股份比例在30％及以上的上市公司，应当采用累积投票制。采用累积投票制度的公司应当在公司章程中规定该制度的实施细则。股东大会以累积投票方式选举董事的，独立董事和非独立董事的表决应当分别进行。

8.【多选题】以下关于上市公司发行可转换公司债券的说法，符合规定的有（）。
A.可转换公司债券的期限约定为4年
B.自发行结束之日起12个月后方可转换为公司股票
C.发行可转换公司债券后，因配股、增发、送股、派息、分立及其他原因引起上市公司股份变动的，应当同时调整转股价格
D.可转换公司债券募集说明书公告前20个交易日股票交易均价为5.7元，前1个交易日股票交易均价为5元，转股价确定为5.6元
参考答案：AC
解析：B项，《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第21条第1款规定，可转换公司债券自发行结束之日起6个月后方可转换为公司股票，转股期限由公司根据可转换公司债券的存续期限及公司财务状况确定。 D项，《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第22条第1款规定，转股价格应不低于募集说明书公告日前20个交易日该公司股票交易均价和前1交易日的均价。

9.【多选题】保荐机构应对本次证券发行应出具发行保荐书，需要在发行保荐书上签字的人员有（）。
A.发行人代表人
B.保荐业务负责人
C.财务负责人
D.保荐代表人
参考答案：BD
解析：《发行证券的公司信息披露内容与格式准则第27号——发行保荐书和发行保荐工作报告》第二十二条规定，发行保荐书应由保荐机构法定代表人、保荐业务负责人、内核负责人、保荐代表人和项目协办人签字，加盖保荐机构公章并注明签署日期。

10.【单选题】下列关于发行人报送申请文件后股票未发行前，变更主承销商、会计师事务所、律师事务所的处理中，正确的有（）。 Ⅰ.更换律师事务所的，主承销商应对更换后的机构出具的专业报告重新履行核查义务 Ⅱ.更换主承销商的，应重新履行申报程序，并重新办理公司申请文件的受理手续 Ⅲ.发审会后不允许更换主承销商 Ⅳ.更换会计师事务所的，换后的会计师事务所应对申请首次公开发行股票公司的审计报告，出具新的专业报告
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
E.Ⅱ、Ⅲ
参考答案：B
解析：根据《股票发行审核标准备忘录第8号——关于发行人报送申请文件后变更中介机构的处理办法》相关规定，分析如下：主承销商对更换后的其他中介机构出具的专业报告应重新履行核查义务。Ⅰ项正确更换主承销商的，应重新履行申报程序，并重新办理公司申请文件的受理手续。Ⅱ项正确发审会后更换主承销商的，原则上应重新上发审会。Ⅲ项错误更换后的会计师事务所应对申请首次公开发行股票公司的审计报告，出具新的专业报告。Ⅳ项正确

1.【单选题】关于现金流量表的编制，下列说法正确的有（）。 Ⅰ不丧失控制权情况下出售子公司部分股权收到现金，在母公司个别财务报表中属于筹资活动现金流量 Ⅱ不丧失控制权情况下出售子公司部分股权收到现金，在合并财务报表中属于筹资活动现金流量 Ⅲ用现金购买子公司少数股权，在母公司个别财务报表中属于投资活动现金流量，在合并财务报表中属于投资活动现金流量
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ
C.Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅲ
E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
参考答案：B
解析：Ⅰ、Ⅱ两项，不丧失控制权情况下出售子公司部分股权收到现金，在母公司个别财务报表中属于投资活动现金流，但在合并财务报表中属于筹资活动现金流量。 Ⅲ项，用现金购买子公司少数股权，在母公司个别财务报表中属于投资活动现金流量，在合并财务报表中属于筹资活动现金流量。

2.【单选题】关于以修改其他债务条件方式进行债务重组的，下列说法中错误的有（）。 Ⅰ.债务重组以修改其他债务条件进行的，债权人应当将修改其他债务条件后的债权的公允价值作为重组后债权的账面价值，重组债权的账面余额与重组后债权的账面价值之间的差额，计入当期损益，债权人已对债权计提减值准备的，应当先将该差额冲减减值准备，减值准备不足以冲减的部分，计入当期损益 Ⅱ.修改后的债务条款中涉及或有应收金额的，债权人应当确认或有应收金额，将其计入重组后债权的账面价值 Ⅲ.修改其他债务条件的，债务人应当将修改其他债务条件后债务的公允价值作为重组后债务的入账价值，重组债务的账面价值与重组后债务的入账价值之间的差额，计入当期损益 Ⅳ.或有应付金额一定计入将来应付金额中
A.Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅳ
E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：Ⅱ项，修改后的债务条款中涉及或有应收金额的，债权人不应当确认或有应收金额，不得将其计入重组后债权的账面价值。 Ⅳ项，修改后的债务条款如涉及或有应付金额，且该或有应付金额符合《企业会计准则第13号——或有事项》中有关预计负债确认条件的，债务人应当将该或有应付金额确认为预计负债，不满足条件的不对其进行确认。

3.【多选题】李某为某股份公司经理，下列属于李某职权的有（）。
A.决定设立某部门
B.制定某部门工作规程
C.任命某部门负责人
D.批准公司的募集资金管理制度
参考答案：BC
解析：《上市公司章程指引》（2022年修订）第128条规定，经理对董事会负责，行使下列职权：①主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作；②组织实施公司年度经营计划和投资方案；③拟订公司内部管理机构设置方案；④拟订公司的基本管理制度；⑤制定公司的具体规章；⑥提请董事会聘任或者解聘公司副经理、财务负责人；⑦决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；⑧本章程或董事会授予的其他职权。 A项，设立部门属于公司内部管理机构的设置，应由董事会来决定，经理只能拟定方案。 D项属于董事会的职权。

4.【单选题】某公司2015年末有形资产9亿元，负债2亿元，资产10亿元，则产权比率是（）。
A.0.2
B.0.25
C.0.8
D.0.22
参考答案：B
解析：产权比率的计算公式为：产权比率=总负债÷股东权益。产权比率表明每1元股东权益借入的债务额，产权比率=负债总额÷股东权益=2÷(10-2)=0.25。

5.【单选题】科创板股票交易实行投资者适当性管理制度，会员应当制定科创板股票投资者适当性管理的相关工作制度，对投资者进行适当性管理，下列有关投资者适当性管理制度的表述正确的是（）。
A.会员应当对投资者是否符合科创板股票投资者适当性条件进行核查，并对机构投资者的资产状况、投资经验、风险承受能力和诚信状况等进行综合评估
B.个人投资者参与科创板股票交易，要求应当在申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币100万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）而且参与证券交易12个月以上
C.会员应当动态跟踪和持续了解个人投资者交易情况，至少每12个月进行一次风险承受能力的后续评估
D.首次委托买入科创板股票的客户应当以纸面或电子形式签署科创板股票交易风险揭示书，风险揭示书应当充分揭示科创板的主要风险特征。客户未签署风险揭示书的，会员不得接受其申购或者买入委托
参考答案：D
解析：根据《上交所科创板股票交易特别规定》的相关规定，具体分析如下： A、C两项，第5条规定，会员应当对投资者是否符合科创板股票投资者适当性条件进行核查，并对个人投资者的资产状况、投资经验、风险承受能力和诚信状况等进行综合评估。会员应当动态跟踪和持续了解个人投资者交易情况，至少每两年进行一次风险承受能力的后续评估。 B项，第4条规定，个人投资者参与科创板股票交易，应当符合下列条件：①申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；②参与证券交易24个月以上；③本所规定的其他条件。 D项，第7条规定，会员应当要求首次委托买入科创板股票的客户，以纸面或电子形式签署科创板股票交易风险揭示书，风险揭示书应当充分揭示科创板的主要风险特征。客户未签署风险揭示书的，会员不得接受其申购或者买入委托。

6.【多选题】甲公司是上市公司，以下与甲是一致行动人的有（）。
A.甲的员工李某的弟弟
B.持有甲30％股份的某自然人，与甲持有同一上市公司股份
C.为甲提供融资安排的某信托公司
D.与甲公司联营的乙公司
参考答案：BD
解析：根据《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第83条第2款，B项，持有投资者30％以上股份的自然人，与投资者持有同一上市公司股份的，构成一致行动人；D.项，投资者之间存在合伙、合作、联营等其他经济利益关系的，构成一致行动人。

7.【多选题】有关科创板上市公司控股股东、实际控制人减持股份的表述，正确的是（）。
A.上市公司控股股东、实际控制人在限售期满后减持首发前股份的，应当明确并披露公司的控制权安排，保证上市公司持续稳定经营
B.上市公司存在法律规定重大违法情形，自相关行政处罚决定事先告知书或者司法裁判作出之日起至公司股票终止上市并摘牌，控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员不得减持公司股份
C.上市公司控股股东、实际控制人减持股份，依照《减持细则》披露减持计划的，还应当在减持计划中披露上市公司是否存在重大负面事项、重大风险、控股股东或者实际控制人认为应当说明的事项，以及本所要求披露的其他内容
D.发行人的高级管理人员与核心员工设立的专项资产管理计划，通过集中竞价、大宗交易等方式在二级市场减持参与战略配售获配股份的，应当按照《上海证券交易所科创板股票上市规则》关于上市公司股东减持首发前股份的规定履行相应信息披露义务
参考答案：ACD
解析：根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定，具体分析如下： A项，第2.4.6条规定，上市公司控股股东、实际控制人在限售期满后减持首发前股份的，应当明确并披露公司的控制权安排，保证上市公司持续稳定经营。 B项，第2.4.7条规定，上市公司存在本规则第十二章第二节规定的重大违法情形，触及退市标准的，自相关行政处罚决定事先告知书或者司法裁判作出之日起至公司股票终止上市并摘牌，控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员不得减持公司股份。 C项，第2.4.8条规定，上市公司控股股东、实际控制人减持股份，依照《减持细则》披露减持计划的，还应当在减持计划中披露上市公司是否存在重大负面事项、重大风险、控股股东或者实际控制人认为应当说明的事项，以及本所要求披露的其他内容。 D项，第2.4.9条规定，上市公司股东所持股份应当与其一致行动人所持股份合并计算。一致行动人的认定适用《上市公司收购管理办法》的规定。发行人的高级管理人员与核心员工设立的专项资产管理计划，通过集中竞价、大宗交易等方式在二级市场减持参与战略配售获配股份的，应当按照本规则关于上市公司股东减持首发前股份的规定履行相应信息披露义务。

8.【多选题】根据《证券发行上市保荐业务管理办法》的规定，下列关于证券公司申请保荐机构资格应当具备的条件，说法正确的有（）。
A.实收资本应不低于人民币1亿元
B.净资本应不低于人民币5000万元
C.应具有良好的保荐业务团队且专业结构合理，从业人员不少于35人
D.符合保荐代表人资格条件的从业人员不少于4人
参考答案：BC
解析：根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第十条的规定，证券公司申请保荐机构资格，应当具备下列条件：①注册资本不低于人民币1亿元，净资本不低于人民币5000万元；②具有完善的公司治理和内部控制制度，风险控制指标符合相关规定；③保荐业务部门具有健全的业务规程、内部风险评估和控制系统，内部机构设置合理，具备相应的研究能力、销售能力等后台支持；④具有良好的保荐业务团队且专业结构合理，从业人员不少于35人，其中最近3年从事保荐相关业务的人员不少于20人；⑤保荐代表人不少于4人；⑥最近3年内未因重大违法违规行为受到行政处罚；⑦中国证监会规定的其他条件。A项应为，注册资本不低于人民币1亿元；D项应为，保荐代表人不少于4人。

9.【多选题】根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》，资产支持证券投资者享有的权利包括（）。
A.分享专项计划收益
B.按规定或约定的时间和方式获得资产管理报告等专项计划信息披露文件
C.办理资产支持证券发行事宜
D.根据证券交易场所相关规则，通过回购进行融资
参考答案：ABD
解析：《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》第28条规定，资产支持证券是投资者享有专项计划权益的证明，可以依法继承、交易、转让或出质。资产支持证券投资者不得主张分割专项计划资产，不得要求专项计划回购资产支持证券。资产支持证券投资者享有下列权利：①分享专项计划收益；②按照认购协议及计划说明书的约定参与分配清算后的专项计划剩余资产；③按规定或约定的时间和方式获得资产管理报告等专项计划信息披露文件，查阅或者复制专项计划相关信息资料；④依法以交易、转让或质押等方式处置资产支持证券；⑤根据证券交易场所相关规则，通过回购进行融资；⑥认购协议或者计划说明书约定的其他权利。C项属于管理人应当履行的职责。

10.【单选题】上市公司拟聘请某证券公司作为其独立财务顾问，下列事项影响该证券公司作为独立财务顾问的有（）。 Ⅰ证券公司派员工李某担任该上市公司的董事 Ⅱ上市公司派员工王某担任该证券公司的董事 Ⅲ上市公司拥有该证券公司6%的股份 Ⅳ该证券公司去年曾为上市公司提供融资服务 Ⅴ证券公司的子公司持有上市公司4%的股权
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
E.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
参考答案：C
解析：《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第17条规定，证券公司、证券投资咨询机构或者其他财务顾问机构受聘担任上市公司独立财务顾问的，应当保持独立性，不得与上市公司存在利害关系；存在下列情形之一的，不得担任独立财务顾问： ①持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有上市公司股份达到或者超过5%，或者选派代表担任上市公司董事； ②上市公司持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有财务顾问的股份达到或者超过5%，或者选派代表担任财务顾问的董事； ③最近2年财务顾问与上市公司存在资产委托管理关系、相互提供担保，或者最近一年财务顾问为上市公司提供融资服务； ④财务顾问的董事、监事、高级管理人员、财务顾问主办人或者其直系亲属有在上市公司任职等影响公正履行职责的情形； ⑤在并购重组中为上市公司的交易对方提供财务顾问服务； ⑥与上市公司存在利害关系、可能影响财务顾问及其财务顾问主办人独立性的其他情形。

11.【单选题】下列各项中，能够引起现金流量净额发生变动的是（）。
A.以存货抵偿债务
B.以银行存款支付采购款
C.将现金存为银行活期存款
D.以银行存款购买2个月内到期的债券投资
参考答案：B
解析：A项不涉及现金流量变动；B项导致现金流出，能够引起现金流量表净额发生变动；C项属于现金存放形式的转换，不影响现金流量净额变动；D项属于现金与现金等价物之间的转换，不影响现金流量净额变动。

1.【多选题】证券估值的方法主要有（）。
A.相对估值
B.无套利定价
C.绝对估值
D.资产价值
参考答案：ABCD
解析：观察角度、估值技术甚至价值哲学的巨大差异，导致证券估值相关领域的理论和方法层出不穷。证券估值方法主要包括：①绝对估值；②相对估值；③资产价值；④其他估值方法，包括无套利定价和风险中性定价。

2.【判断题】具有相同风险、流动性和税收特征的债券，由于距离到期日的时间不同，其利率也会有差异，债券利率与到期期限的这种关系称为利率的期限结构。（）
A.对
B.错
参考答案：A
解析：具有相同风险、流动性和税收特征的债券，由于距离到期日的时间不同，其利率也会有差异，债券利率与到期期限的这种关系称为利率的期限结构。

3.【单选题】完全垄断型市场是指（）家企业生产某种（）产品的情形。
A.多家，同质
B.多家，不同质
C.少量，同质
D.独家，特质
参考答案：D
解析：完全垄断型市场是指独家企业生产某种特质产品的情形，即整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构。

4.【多选题】切线类技术分析方法中，常见的切线有（）。
A.压力线
B.支撑线
C.趋势线
D.移动平均线
参考答案：ABC
解析：教材页码：P325-327 切线类是按一定方法和原则，在根据股票价格数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，为投资者的操作行为提供参考。这些直线就称为切线。常见的切线有趋势线、轨道线、支撑线、压力线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。移动平均线(MA)是指用统计分析的方法，将一定时期内的证券价格指数加以平均，并把不同时间的平均值连接起来，形成一根移动平均线，用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标。

5.【单选题】采用布莱克一斯科尔斯模型对欧式看涨期权定价，其公式是 <img src="/upload/paperimg/202303021824385809064e5-2a8653d4519f/1710396123.jpg" style="width:100%;"/> 公式中的符号x代表（）。
A.期权的执行价格
B.标的股票的市场价格
C.标的股票价格的波动率
D.权证的价格
参考答案：A
解析：在布莱克一斯科尔斯定价模型中，X为期权的执行价格，S为股票价格，T为期权期限，r为无风险利率，e为自然对数的底(2.718)，σ为股票价格波动率，N(d【sub|1】)和N(d【sub|2】)为d【sub|1】和d【sub|2】标准正态分布的概率。

6.【多选题】下列关于证券市场线的叙述正确的有（）。
A.证券市场线是用标准差作为风险衡量指标
B.如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的上方
C.如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的下方
D.证券市场线说明只有系统风险才是决定期望收益率的因素
参考答案：BD
解析：证券市场线是用贝塔系数作为风险衡量指标，即只有系统风险才是决定期望收益率的因素，如果某证券的价格被低估，意味着该证券的期望收益率高于理论水平，则该证券会在证券市场线的上方。

7.【单选题】按我国现行管理体制划分，全社会固定资产投资包括（）投资。 Ⅰ.保障房开发 Ⅱ.更新改造 Ⅲ.商品房开发 Ⅳ.基本建设
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量。按我国现行管理体制划分，全社会固定资产投资包括基本建设、更新改造、房地产开发投资和其他固定投资四部分。故本题选D。

8.【单选题】在运用演绎法进行行业分析时，主要步骤包括（）。 Ⅰ假设 Ⅱ寻找模式 Ⅲ观察 Ⅳ接受(拒绝)假设
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：B
解析：演绎法是从一般到个别，从逻辑或者理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在。第一步是提出假设；第二步是进行观察；第三步是对假设和实际观察结果进行比较，以确定两者之间是否足够吻合，确定接受或者拒绝这个假设。

9.【单选题】下列关于货币政策四大最终目标之间关系的论述中，正确的有（）。 Ⅰ经济增长与充分就业存在正相关关系 Ⅱ失业率和物价两者之间存在此消彼长的反向置换关系 Ⅲ物价稳定与充分就业两者通常不能兼顾 Ⅳ经济增长必然伴随着物价的上涨
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：A
解析：政策目标之间的矛盾性主要表现在这样四个方面： ①失业率与物价上涨之间存在着一种此消彼长的关系； ②中央银行难以兼顾经济增长与物价稳定； ③物价稳定与国际收支平衡很难同时并存； ④经济增长与平衡国际收支也很难同时并进。故本题选A。

10.【单选题】国际收支顺差的主要原因是（）。 Ⅰ对外投资的增加 Ⅱ对外贸易逆差 Ⅲ外资流入的增加 Ⅳ对外贸易顺差
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：国际收支顺差，主要是对外贸易顺差和外资流入的结果。

1.【单选题】根据CAPM模型，下列说法错误的是（）。
A.如果无风险利率降低，单个证券的收益率成正比降低
B.单个证券的期望收益的增加与贝塔成正比
C.当证券定价合理时，阿尔法值为零
D.当市场达到均衡时，所有证券都在证券市场线上
参考答案：A
解析：根据CAPM模型R【sub|I】=R【sub|F】+β【sub|I 】(R【sub|M】-R【sub|F】)，可整理为R【sub|I】=R【sub|F】（1-β【sub|I】）+β【sub|I】R【sub|M】;，如果β【sub|I】＞1，无风险利率R【sub|F】与单个证券收益成负相关；若β【sub|I】＜1，无风险利率R【sub|F】与单个证券收益成正相关。无风险利率与单个证券的收益还要看β的大小。

2.【多选题】可能会降低企业的资产负债率的公司行为有（）。
A.公司配股行为
B.公司增发新股行为
C.公司发行债券行为
D.公司向银行贷款行为
参考答案：AB
解析：教材页码：P271-284 C、D两项错误，公司发行债券行为、公司向银行贷款行为和向其他公司借款行为都会使企业的资产负债率提高。

3.【多选题】国务院证券监督管理机构对治理结构不健全、内部控制不完善、经营管理混乱、设立账外账或者进行账外经营、拒不执行监督管理决定、违法违规的证券公司，应当责令其限期改正，并可以采取下列措施( )。
A.责令增加内部合规检查的次数并提交合规检查报告
B.对证券公司及其有关董事、监事、高级管理人员、境内分支机构负责人给予谴责
C.责令处分有关责任人员，并报告结果
D.责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利
参考答案：ABCD
解析：国务院证券监督管理机构对治理结构不健全、内部控制不完善、经营管理混乱、设立账外账或者进行账外经营、拒不执行监督管理决定、违法违规的证券公司，应当责令其限期改正，并可以采取下列措施：（1）责令增加内部合规检查的次数并提交合规检查报告。（2）对证券公司及其有关董事、监事、高级管理人员、境内分支机构负责人给予谴责。（3）责令处分有关责任人员，并报告结果。（4）责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利。（5）对证券公司进行临时接管，并进行全面核查。（6）责令暂停证券公司或者其境内分支机构的部分或者全部业务、限期撤销境内分支机构。

4.【单选题】作为虚拟资本的载体，其价格运动形式具体表现为（）。 Ⅰ市场价值由证券的预期收益和市场利率决定 Ⅱ市场价值随职能资本价值的变动而变动 Ⅲ市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比 Ⅳ价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：C
解析：作为虚拟资本载体的有价证券，其价格运动形式具体表现为： ①其市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，不随职能资本价值的变动而变动； ②其市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比； ③其价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求。 Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项正确，故本题选C。

5.【判断题】持续性缺口具有一个比较明显的特征：它一般会在3日内回补；同时成交量很小，很少有主动的参与。（）
A.对
B.错
参考答案：B
解析：教材页码：P347-348 普通缺口具有一个比较明显的特征：它一般会在3日内回补；同时成交量很小，很少有主动的参与。

6.【单选题】与债券现实复利收益率相比，债券到期收益率的优点有（）。 Ⅰ.计算简便 Ⅱ.在交易与报价中可操作性较强 Ⅲ.利息的再投资收益率是可变的 Ⅳ.考虑了税收的因素
A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅲ
参考答案：B
解析：债券到期收益率的计算简便，在交易与报价中可操作性较强，在到期收益率的计算中，利息的再投资收益率被假设为固定不变的当前到期收益率。但实际上，票息的再投资利率是变动的。另外，到期收益率的计算没有考虑税收的因素，当债券收益需要计算税款时，要在票息中扣除税款再进行折现。 Ⅰ、Ⅱ项正确，故本题选B。

7.【不定项题】若随机变量(X.Y)服从二维正态分布，则（）。 I.X.Y一定相互独立 II.若ρxy=0,则X.Y一定相互独立 Ⅲ.X和Y都服从一维正态分布 Ⅳ.若X.Y相互独立，则Cov(X，Y)=0
A.II、Ⅳ
B.II、Ⅲ、Ⅳ
C.I、Ⅲ、Ⅳ
D.I、Ⅲ
参考答案：B
解析：对于二维正态随机变量(X，Y)，X和Y相互独立的充要条件是参数ρXY=0。若随机向量(X，Y)服从二维正态分布，则X和Y都服从一维正态分布，但反之不一定。若X，Y相互独立，E(XY)=E(X)E(Y)，则Cov(X，Y)=E(XY)-E(X)E(Y)=0。

8.【单选题】下列关于量化分析法的说法，不正确的是（　　）。
A.是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法
B.具有“使用大量数据、模型和电脑”的显著特点
C.广泛应用于解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题
D.由于采用了定量分析技术，不存在模型风险
参考答案：D
解析：D项，量化分析法所采用的各种数理模型本身存在模型风险，一旦外部环境发生较大变化，原有模型的稳定性就会受影响。

9.【单选题】下列关于市值回报增长比（PEG）的说法，正确的有（）。 Ⅰ市值回报增长比即市盈率对公司利润增长率的倍数 Ⅱ当PEG大于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性 Ⅲ通常，成长型股票的PEG都会高于1，甚至在2以上，投资者愿意给予其高估值 Ⅳ通常，价值型股票的PEG都会低于1，以反映低业绩增长的预期
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：Ⅰ项正确，市值回报增长比=市盈率/增长率 Ⅱ项错误，当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性。如果PEG大于1，则这只股票的价值就可能被高估，或市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期。 Ⅲ项正确，通常，成长型股票的PEG都会高于1，甚至在2以上，投资者愿意给予其高估值，表明这家公司未来很有可能会保持业绩的快速增长，这样的股票就容易有超出想象的市盈率估值。 Ⅳ项正确，通常价值型股票的PEG都会低于1，以反映低业绩增长的预期。 Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项正确，故本题选D。

10.【单选题】关于完全垄断企业的需求曲线的说法，正确的是（)。
A.完全垄断企业的需求曲线是一条平行于横轴的水平线
B.完全垄断企业的需求曲线位于其平均收益曲线的上方
C.完全垄断企业的需求曲线与整个行业的需求曲线相同
D.完全垄断企业的需求曲线与完全竞争企业的需求曲线相同
参考答案：C
解析：按照完全垄断市场的定义,一个行业中只有一个企业,它控制了本行业的全部供给。因此，完全垄断企业的需求曲线就是行业的需求曲线，二者完全相同。完全垄断企业的需求曲线向右下方倾斜,斜率为负。

11.【判断题】在半强式有效市场中，由于所有信息均反映在证券价格上，投资者不可能获得超额收益。（）
对
错
参考答案：错
解析：在强式有效市场中，由于所有信息均反映在证券价格上，投资者不可能获得超额收益。

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