证券从业资格每日一练(2026年1月3日)

• 1.【单选题】按照《证券交易委托代理协议指引》的规定，以下（ ）事项可以由证券公司代理客户完成。 ①代理客户进行资金、证券的清算、交收 ②代理保管客户买入或存入的有价证券 ③代理客户领取红利股息及其他利益分配 ④接受客户对其委托、成交及账户内的资产及变化情况的查询，并应客户的要求提供相应的清单 ⑤接受并执行客户依照《证券交易委托代理协议》约定的方式下达的合法有效的委托指令
• A.①②③
• B.④⑤
• C.①②③④
• D.①②③④⑤
• 参考答案：D
• 解析：考点：本题考査客户和证券经纪商的委托代理事项。根据中国证券业协会《证券交易委托代理协议指引》的规定，客户可以委托证券公司代理的事项主要如下：（1）接受并执行客户依照《证券交易委托代理协议》约定的方式下达的合法有效的委托指令；（2）代理客户进行资金、证券的清算、交收；（3）代理保管客户买入或存入的有价证券；（4）代理客户领取红利股息及其他利益分配；（5）接受客户对其委托、成交及账户内的资产及变化情况的查询，并应客户的要求提供相应的清单；（6）法律、法规、规章、自律规则规定的、证券公司可以代理客户进行的其他活动。

• 2.【单选题】下列关于证券公司合规负责人进行合规审查和合规检查的规定错误的是（ ）。
• A.合规负责人应当对证券公司内部规章制度、重大决策、新产品和新业务方案等进行合规审查，并出具书面合规审查意见
• B.证券公司应当建立新产品、新业务评估与决策机制，合规负责人和合规部门应当对新产品、新业务发表合规审查意见
• C.合规检查包括例行检査与突击检查
• D.公司董事会、监事会、高级管理人员、合规负责人或合规部门认为必要的，证券公司应当进行专项检査
• 参考答案：C
• 解析：考点：本题考查证券公司合规负责人的具体职责。C项按照组织合规检查的主体分类，合规检查包括下属各单位组织实施的合规检査，也包括合规部门单独或联合其他部门组织实施的合规检查.按照合规检查发生的情形分类，合规检查包括例行检査与专项检査。

• 3.【单选题】证券公司未按照规定存放、管理客户的交易结算资金、委托资金和客户担保账户内的资金、证券的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上( )倍以下的罚款。
• A.3
• B.5
• C.7
• D.10
• 参考答案：B
• 解析：考点：本题考查违反客户资产的保护规定的法律责任。证券公司未按照规定存放、管理客户的交易结算资金、委托资金和客户担保账户内的资金、证券的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款。

• 4.【单选题】根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，关于证券公司开展中间介绍业务的监管措施，以下说法错误的是（ ）。
• A. 中国证监会及其派出机构按照审慎监管原则，对证券公司从事的介绍业务进行现场检查和非现场检查
• B. 证券公司取得介绍业务资格后不符合规定条件，经限期整改仍不符合条件的，中国证监会依法中止其介绍业务资格
• C. 证券公司应当按照中国证监会的规定披露介绍业务的相关信息，报送介绍业务的相关文件、资料及数据信息
• D. 证券公司获得介绍业务资格后不符合规定条件的，中国证监会及其派出机构责令其限期整改
• 参考答案：B
• 解析：A项说法正确，中国证监会及其派出机构按照审慎监管原则，对证券公司从事的介绍业务进行现场检查和非现场检查。 B项说法错误，证券公司取得介绍业务资格后不符合规定条件，经限期整改仍不符合条件的，中国证监会【依法撤销（并非中止）】其介绍业务资格。 C项说法正确，证券公司应当按照中国证监会的规定披露介绍业务的相关信息，报送介绍业务的相关文件、资料及数据信息。 D项说法正确，证券公司获得介绍业务资格后不符合规定条件的，中国证监会及其派出机构责令其限期整改。

• 5.【单选题】下列关于资产管理计划应当终止的情形，正确的有( ).  I.发生资产管理合同约定的应当终止的情形  II.集合资产管理计划存续期间，持续3个工作日投资者少于2人  III.证券公司被依法撤销资产管理业务资格且在6个月内没有新的管理人承接  IV.资产管理计划存续期届满且不展期
• A.I、II、III、IV
• B.II、III
• C.I、II、IV
• D.I、III、IV
• 参考答案：D
• 解析：有下列情形之一的。资产管理计划应当终止∶  1.资产管理计划存续期届满且不展期。  2.证券公司被依法撤销资产管理业务资格或者依法解散、被撤销、被宣告破产，且在6个月内没有新的管理人承接。  3.托管人被依法撤销基金托管资格或者依法解散、被撤销、被宜告破产，且在6个月内没有新的托管人承接。  4.经全体投资者、证券公司和托管人协商一致决定终止的。  5.发生资产管理合同约定的应当终止的情形。  6.集合资产管理计划存续期间，持续5个工作日投资者少于2人。  7.法律、行政法规及中国证监会规定的其他情形。 证券公司应当自资产管理计划终止之日起5个工作日内报中国证券投资基金 业协会备案，并抄报中愿证监会相关派出机构

• 6.【单选题】根据《证券公司治理准则》，下列关于证券公司与客户关系的基本原则，说法错误的是（ ）。
• A. 证券公司向客户提供的产品或者服务，对有关产品和服务的内容应履行保密
• B. 证券公司不得侵犯客户的财产权、选择权、公平交易权、知情权及其他合法权益
• C. 证券公司不得挪用客户交易结算资金、委托管理的资产及托管在公司的证券
• D. 证券公司应当设专职部门或者岗位负责与客户进行沟通，处理客户的投诉
• 参考答案：A
• 解析：A项说法错误，证券公司向客户提供产品或者服务应当遵守法律、行政法规和中国证监会的规定，并对有关产品或者服务的内容及风险予以充分披露，不得有虚假陈述、误导及其他欺诈客户的行为。 B项说法正确，证券公司对客户负有诚信义务，不得侵犯客户的财产权、选择权、公平交易权、知情权及其他合法权益。 C项说法正确，证券公司不得挪用客户交易结算资金，不得挪用客户委托管理的资产，不得挪用客户托管在公司的证券。 D项说法正确，证券公司应当设专职部门或者岗位，负责与客户进行沟通，处理客户的投诉等事宜。

• 7.【单选题】处置证券公司风险过程中，发现涉嫌犯罪的案件，属公安机关管辖的，应当由国务院（ ）统一组织依法查处。
• A. 公安部门
• B. 行政部门
• C. 司法部门
• D. 证券部门
• 参考答案：A
• 解析：处置证券公司风险过程中，发现涉嫌犯罪的案件，属公安机关管辖的，应当由国务院【公安部门】统一组织依法查处。

• 8.【多选题】关于设立证券登记结算机构应具备的条件，下列说法正确的有（ ）。
• A.证券登记结算机构的名称中可不标明“证券登记结算”字样。
• B.具有证券登记、存管和结算服务所必需的场所和设施
• C.自有资金不少于人民币2亿元
• D.国务院证券监督管理机构规定的其他条件
• 参考答案：BCD
• 解析：设立证券登记结算机构，应当具备下列条件： （1）自有资金不少于人民币2亿元； （2）具有证券登记、存管和结算服务所必需的场所和设施； （3）国务院证券监督管理机构规定的其他条件。 证券登记结算机构的名称中应当标明“证券登记结算”字样。

• 9.【单选题】下列关于期货交易所内部管理制度的说法正确的有（ ）。 ①期货交易所的所得收益按照国家有关规定管理和使用，但应当首先用于保证期货交易场所、设施的运行和改善 ②期货交易所应当及时公布上市品种合约的成交量、成交价、持仓量、最高价与最低价、开盘价与收盘价和其他应当公布的即时行情，并保证即时行情的真实、准确 ③期货交易所应及时发布价格预测信息 ④即使期货交易所许可，任何单位和个人也不得发布期货交易即时行情
• A.①②③
• B.②③④
• C.①③④
• D.①②
• 参考答案：D
• 解析：考点：期货交易所不得发布价格预测信息。未经期货交易所许可，任何单位和个人不得发布期货交易即时行情。

• 10.【单选题】下列资产证券化基础资产属于负面清单的有( )。 Ⅰ.以地方政府为直接或间接债务人的基础资产 Ⅱ.以地方融资平台公司为债务人的基础资产 Ⅲ.矿产资源开采收益权、土地出让收益权等产生现金流的能力具有较大不确定性的资产 Ⅳ.不能直接产生现金流、仅依托处置资产才能产生现金流的基础资产
• A.Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅲ
• C.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ
• 参考答案：C
• 解析：属于负面清单的资产证券化基础资产如下： (1)以地方政府为直接或间接债务人的基础资产。  (2)以地方融资平台公司为债务人的基础资产。 (3)矿产资源开采收益权、土地出让收益权等产生现金流的能力具有较大不确定性的资产。 (4)有下列情形之一的与不动产相关的基础资产：①因空置等原因不能产生稳定现金流的不动产租金债权；②待开发或在建占比超过10％的基础设施、商业物业、居民住宅等不动产或相关不动产收益权。 (5)不能直接产生现金流、仅依托处置资产才能产生现金流的基础资产。 (6)法律界定及业务形态属于不同类型且缺乏相关性的资产组合，如基础资产中包含企业应收账款、高速公路收费权等两种或两种以上不同类型资产。 (7)违反相关法律法规或政策规定的资产。 (8)最终投资标的为上述资产的信托计划受益权等基础资产。

• 1.【多选题】按照《关于复杂金融产品销售的适当性要求(最终报告)》规定，金融机构在销售金融产品的过程中的销售行为包括(  )。
• A. 对投资者作出收益承诺
• B. 向顾客提供投资建议
• C. 管理个人投资组合
• D. 推荐公开发行的证券
• 参考答案：BCD
• 解析：考点：考查金融机构销售金融产品的适当性。 国际证监会组织《关于复杂金融产品销售的适当性要求（最终报告）》指出，适当性是指金融机构在销售金融产品的过程中应当遵守的标准和规定，并据此评估所出售的产品是否符合客户的财务状况和需求。销售行为包括【向客户提供投资建议】、【管理个人投资组合和推荐公开发行的证券】，评估项目既包括客户的投资知识、投资经验、 投资目标、风险承受能力、投资期限等，也包括客户定期追加投资、提供额外抵押以及理解复杂金融产品的能力。

• 2.【单选题】关于上市公司直接融资。下列说法中正确的有( )。 Ⅰ.首次公开发行股票简称IPO Ⅱ.非公开发行股票也被称为定向增发 Ⅲ.向原股东配售股份简称配股 Ⅳ.公司发行股票所筹得的资本属于借入资本
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：首次公开发行股票（Initial Public Offering,简称 IPO）。 非公开发行股票，也被称为定向增发。 向原股东配售股份，简称“配股” (RightsOffering）。 公司发行股票所筹得的资金属于自有资本，而通过发行债券所筹集的资金属于借入资本。

• 3.【判断题】在委托受理环节，如果客户采用自助委托方式，则当其输入相关的账号和正确的密码后，即视同确认了身份。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：在委托受理环节，如果客户采用自助委托方式，则当其输入相关的账号和正确的密码后，即视同确认了身份。

• 4.【单选题】有的债券附有一定的选择权，即发行契约中赋予债券发行人或持有人具有某种选择的权利。关于有选择权的债券，下列说法有误的是（ ）。
• A.附有赎回选择权条款的债券表明债券发行人具有在到期日之前买回全部或部分债券的权利
• B.附有可转换条款的债券表明债券持有人具有按约定条件将债券转换成发行公司普通股股票的选择权
• C.附有新股认购权条款的债券表明债券持有人具有按约定条件购买债券发行公司新发行的普通股股票的选择权
• D.附有出售选择权条款的债券表明债券持有人具有在指定的日期内以票面价值将债券在市场上出售的权利
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P282-288 有的债券附有一定的选择权，即发行契约中赋予债券发行人或持有人具有某种选择的权利，包括附有赎回选择权条款的债券、附有出售选择权条款的债券、附有可转换条款的债券、附有交换条款的债券、附有新股认购权条款的债券等。 附有赎回选择权条款的债券表明债券发行人具有在到期日之前买回全部或部分债券的权利；（A项正确） 附有出售选择权条款的债券表明债券持有人具有在指定的日期内以票面价值将债券卖回给发行人的权利；（D项错误） 附有可转换条款的债券表明债券持有人具有按约定条件将债券转换成发行公司普通股股票的选择权；（B项正确） 附有交换条款的债券是指债券持有人具有按约定条件将债券与债券发行公司以外的其他公司的普通股票交换的选择权； 附有新股认购权条款的债券表明债券持有人具有按约定条件购买债券发行公司新发行的普通股股票的选择权。（C项正确） 题干问的错误的是，故本题选D。

• 5.【单选题】下列不属于股票特征的是( )。
• A.收益性
• B.风险性
• C.保本性
• D.流动性
• 参考答案：C
• 解析：股票的特征有收益性、价格波动性和风险性、流动性、永久性和参与性。

• 6.【单选题】下面关于证券公司的风险管理的三个发展阶段的说法错误的是(  )。
• A. 在第一阶段，证券公司一般都没有设置专门的风险管理部门，面临的风险主要是操作风险，风险管理工作以散落在业务条线的内部控制为主
• B. 在第二阶段，证券公司已经基本上成立了独立的风险管理部，按照风险类型有针对性地开展风险管理工作
• C. 在第三阶段，压力测试作为风险评估的补充已经得到广泛应用
• D. 在第三阶段，全面风险管理规范的出台标志着证券公司风险管理进入到全面风险管理体系建设阶段
• 参考答案：C
• 解析：考点：考查证券公司的风险管理的三个发展阶段。在【第二阶段】，压力测试作为风险评估的补充已经得到广泛应用。

• 7.【多选题】下列属于经济指标中的同步性指标的包括（ ）。
• A.利率水平
• B.国内生产总值
• C.个人收入
• D.企业工资支出
• 参考答案：BCD
• 解析：考点：考查同步性指标的具体内容。同步性指标例如个人收入、企业工资支出、国内生产总值、社会商品销售额等。【利率水平属于先行性指标】

• 8.【单选题】我国私募基金的监管原则有( )。 Ⅰ.集中监管 Ⅱ.适度监管 Ⅲ.多头监管 Ⅳ.底线监管
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、 Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：私募基金采取适度监管和底线监管原则。故本题选D。 证监会依据《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》对私募基金实施行政监管，中国证券投资基金业协会根据自律规则对会员机构进行自律管理。

• 9.【判断题】现代风险管理是一种全面的风险管理，风险管理的目标在于减少损失降低风险。
• A. 正确
• B. 错误
• 参考答案：B
• 解析：现代风险管理是一种全面的风险管理。风险管理的目标是【创造价值】，而不是减少损失或降低风险。

• 10.【单选题】按照组织方式，可以将金融市场划分为( )和( )。
• A.债权市场、 权益市场
• B.一级市场、 二级市场
• C.货币市场、 资本市场
• D.交易所市场、 场外交易市场
• 参考答案：D
• 解析：本题主要考查金融市场的分类，不同的划分标准，划分结果不同。根据不同的分类标准，可以将金融市场分成不同的子市场。常见的分类标准主要有以下几种： (一)按金融资产到期期限分为货币市场和资本市场； (二)按交易工具分为债权市场和权益市场； (三)按照发行流通性质分为一级市场和二级市场； (四)按组织方式分为交易所市场和场外交易市场； (五)按交割方式分为现货市场和衍生品市场； (六)按金融资产的种类分为证券市场和非证券金融市场； (七)按辐射地域分为国际金融市场和国内金融市场

• 1.【单选题】下列有关通货膨胀对证券市场的影响，说法正确的是（ ）。 Ⅰ温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小，通货膨胀提高了债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌 Ⅱ如果通货膨胀在一定的可容忍范围内持续，而经济处于景气阶段，产量和就业都持续增长，那么股价也将持续上升 Ⅲ通货膨胀不仅产生经济影响，还可能产生社会影响，并影响投资者的心理和预期，从而对股价产生影响 Ⅳ通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性，也使得企业未来经营状况具有更大的不确定，从而增加证券投资的风险
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：除了Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项外，通货膨胀对证券市场的影响还包括：①严重的通货膨胀将严重扭曲经济，加速货币贬值，这时人们将会囤积商品、购买房屋等进行保值；②政府往往不会长期容忍通货膨胀存在，因而必然会使用某些宏观经济政策工具来抑制通货膨胀；③通货膨胀时期，并不是所有价格和工资都按同一比率变动，而是相对价格发生变化；④长期严重的通货膨胀必然恶化经济环境、社会环境，股价将受大环境影响而下跌。

• 2.【单选题】证券投资顾问业务的原则包括（ ）。 Ⅰ、独立客观 Ⅱ、依法合规 Ⅲ、诚实守信 Ⅳ、保密原则 Ⅴ、公平维护客户利益
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V
• 参考答案：C
• 解析：证券投资顾问业务的原则： （1）依法合规；（2）诚实守信；（3）公平维护客户利益。 考点 证券投资顾问业务的原则

• 3.【多选题】以下属于财务目标内容的有（  ）。
• A.个人兴趣爱好
• B.保险规划
• C.现金规划
• D.职业生涯发展
• 参考答案：BC
• 解析：理财规划方案中的理财规划目标是一个复杂的集合体，既包括客户不同方向的财务目标(投资规划、保险规划、现金规划等)，也包括客户的时间目标(短期目标、中期目标和长期目标)。A、D两项属于客户信息中的非财务信息。

• 4.【多选题】以下会影响客户风险承受能力的因素有（ ）。
• A.年龄
• B.风险偏好
• C.性别
• D.投资目的
• 参考答案：ABC
• 解析：客户风险承受能力的影响因素包括客户年龄、受教育情况、收入、职业和财富规模、资金的投资期限、主观风险偏好、其他影响因素，其中，资金的投资期限包括：景气循环、复利效应、投资期限。其他因素包括：客户的性别、家庭情况、和就业状况等因素。 考点 客户风险承受能力的影响因素

• 5.【单选题】下列选项属于个人理财的目标有（ ）。 Ⅰ购买心仪已久的一部跑车 Ⅱ出国旅游 Ⅲ为孩子准备教育金 Ⅳ防范风险和储备未来的养老所需
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：理财的根本目的是实现人生目标中的经济目标，管理人生财务风险，降低对财务状况的焦虑，进而实现财务自由。实践中，个人理财的目标可分为短期目标、中期目标和长期目标。

• 6.【单选题】张先生打算分5年偿还银行贷款，每年末偿还100000元，贷款的利息为10％，则等价于在第一年年初一次性偿还（ ）元。
• A.500000
• B.454545
• C.410000
• D.379079
• 参考答案：D
• 解析：该题考查期末年金终值以及复利现值的计算。期末年金终值的计算公式为：<img src="/upload/paperimg/20230228173601037701253-dd1f6bef1d95/1711556619.jpg" style="width:100%;"/>式中，FV为终值；C为初始投资额；r表示利率；t为时间。代入数据可得：<img src="/upload/paperimg/20230228173601037701253-dd1f6bef1d95/1711556620.jpg" style="width:100%;"/>复利现值的计算公式为：<img src="/upload/paperimg/20230228173601037701253-dd1f6bef1d95/1711556621.jpg" style="width:100%;"/>式中，PV为现值；FV为终值；r为利率；t为时间。代入数据可得： <img src="/upload/paperimg/20230228173601037701253-dd1f6bef1d95/1711556622.jpg" style="width:100%;"/> 考点 年金的计算

• 7.【单选题】下列各项中，对提高公司的长期盈利能力有帮助的是（ ）。
• A.公司所处的市场有新的进入者
• B.转让某子公司的股权，获得投资收益
• C.被认定为高新技术企业，享有税收优惠
• D.从财政部一次性获得补贴
• 参考答案：C
• 解析：A项，公司所处的市场有新的进入者会造成竞争，不利于公司盈利；B项，转让某子公司的股权，获得投资收益只是使短期的盈利增加，并不能提高长期盈利能力；D项，一次性的补贴是政府支持企业发展采取的措施，对提高公司自身盈利能力没有帮助。

• 8.【多选题】以下关于应急资金管理的说法，正确的有（  ）。
• A.失业保障月数=存款、可变现资产或净资产／月固定支出
• B.失业保障月数的指标越高，表示即时失业也暂时不会影响生活，可审慎地寻找下一个适当的工作
• C.最低标准的失业保障月数是一个月，能维持三个月的失业保障较为妥当
• D.应急资金管理应以现有资产状况来衡量紧急预备金的应变能力
• 参考答案：ABD
• 解析：C项错误，失业保障月数的最低标准是三个月，失业保障能维持六个月较为妥当。

• 9.【单选题】道氏理论认为，最重要的价格是（ ）。
• A.最高价
• B.最低价
• C.收盘价
• D.开盘价
• 参考答案：C
• 解析：市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为，这是道氏理论对证券市场的重大贡献。道氏理论认为收盘价是最重要的价格，并利用收盘价计算平均价格指数。

• 10.【单选题】证券投资顾问业务的投资建议服务内容包括（ ）。 Ⅰ投资的品种选择 Ⅱ投资组合 Ⅲ理财规划建议 Ⅳ代替客户做出投资决定
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：证券投资顾问向客户提供的投资建议内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等。Ⅳ项，证券投资顾问只是辅助客户做出投资决定，不能代替客户做出投资决定。

• 1.【多选题】下列关于证券公司短期融资券的表述，说法正确的有（ ）。
• A.证券公司不得认购或变相认购自己发行的短期融资券
• B.证券公司发行短期融资券由银行间市场交易商协会依法监管
• C.中国证监会对证券公司发行短期融资券实施宏观管理，可根据货币市场流动性和金融市场运行情况，调整证券公司发行的短期融资券余额与净资本比例上限和最长期限
• D.中国人民银行对已发行短期融资券的证券公司进行持续的事中事后监测管理，可要求证券公司补充报送特定信息及数据
• 参考答案：AD
• 解析：根据《证券公司短期融资券管理办法》（2021年修订）的规定，具体分析如下： B项说法错误，第3条规定，短期融资券属于货币市场工具，由中国人民银行依法实施监督管理。 C项说法错误，第8条规定，中国人民银行对证券公司发行短期融资券实施宏观管理，可根据货币市场流动性和金融市场运行情况，调整证券公司发行的短期融资券余额与净资本比例上限和最长期限。

• 2.【单选题】内部研发符合加计扣除的无形资产形成（ ）。
• A.可抵扣暂时性差异
• B.应纳税暂时性差异
• C.确认递延所得税资产
• D.确认递延所得税负债
• 参考答案：A
• 解析：对于研究开发费用的加计扣除，如该无形资产的确认不是产生于企业合并交易、同时在确认时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额，按照所得税会计准则的规定，不确认该暂时性差异的所得税影响，即形成可抵扣暂时性差异，但不能确认递延所得税资产。

• 3.【多选题】需调整期初未分配利润的事项包括（ ）。
• A.前期达到预定可使用状态后的工程建设借款利息费用，错误资本化，计入资产成本
• B.投资性房地产后续计量模式由成本模式转为公允价值模式
• C.现金分红
• D.管理费用和销售费用错记
• 参考答案：AB
• 解析：C项，计提时，借记“利润分配——应付股利”，贷记“应付股利”；支付时，借记“应付股利”，贷记“库存现金”等。D项，管理费用和销售费用均属于损益类账户，在期末结转到本年利润中，费用类别的错记不需要调整期初未分配利润。

• 4.【判断题】对存货计提跌价准备体现了实质重于形式这一会计信息质量要求。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：实质重于形式要求企业应当按照交易或者事项的经济实质进行会计确认、计量和报告，不应仅以交易或者事项的法律形式为依据。 对存货计提跌价准备体现了谨慎性原则。

• 5.【单选题】上市公司出现（ ），则不得非公开发行股票。
• A.连续3年不分红
• B.最近1年财务报表被CPA出具非标审计意见，但所涉及的重大影响已经消除
• C.现任董事正被立案调查
• D.现任监事最近36个月内被中国证监会行政处罚
• 参考答案：C
• 解析：《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第39条规定，上市公司存在下列情形之一的，不得非公开发行股票：①本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。②上市公司的权益被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除。③上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除。④现任董事、高级管理人员最近36个月内受到过中国证监会的行政处罚，或者最近12个月内受到过证券交易所公开谴责。⑤上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查。⑥最近1年及1期财务报表被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告。保留意见、否定意见或无法表示意见所涉及事项的重大影响已经消除或者本次发行涉及重大重组的除外。⑦严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。

• 6.【多选题】下列关于债券的表述，说法错误的有（ ）。
• A.在其他条件相同的情况下，大额折价发行的低利附息债券的税前收益率必然略低于同类高利附息债券
• B.债券的安全性是指债券可以随时变现的性质，反映债券规避由市场价格波动而导致的实际价格损失的能力
• C.流动性好的债券与流动性差的债券相比，后者具有较高的内在价值
• D.流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值
• 参考答案：BC
• 解析：B项说法错误，债券的流动性是指债券可以随时变现的性质，反映债券规避由市场价格波动而导致的实际价格损失的能力。 C项说法错误，流动性较弱的债券表现为其按市价卖出较困难，持有者会因此面临遭受损失（包括承受较高的交易成本和资本损失）的风险。这种风险必须在债券的定价中得到补偿。因此，流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。

• 7.【多选题】根据《证券发行与承销管理办法》，下列说法正确的有（ ）。
• A.网上投资者有效申购倍数超过50倍、低于100倍（含）的，应当从网下向网上回拨，回拨比例为本次公开发行股票数量的20%
• B.网上投资者有效申购倍数超过100倍、低于150倍（含）的，回拨比例为本次公开发行股票数量的40%
• C.网上投资者有效申购倍数超过150倍的，回拨后无锁定期网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的10%
• D.网下投资者申购数量低于网下初始发行量的，发行人和主承销商应当中止发行
• 参考答案：ABCD
• 解析：《证券发行与承销管理办法》第10条规定，首次公开发行股票网下投资者申购数量低于网下初始发行量的，发行人和主承销商不得将网下发行部分向网上回拨，应当中止发行。网上投资者有效申购倍数超过50倍、低于100倍（含）的，应当从网下向网上回拨，回拨比例为本次公开发行股票数量的20%；网上投资者有效申购倍数超过100倍的，回拨比例为本次公开发行股票数量的40%；网上投资者有效申购倍数超过150倍的，回拨后无锁定期网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的10%。网上投资者申购数量不足网上初始发行量的，可回拨给网下投资者。

• 8.【多选题】以下事项中，不构成同一控制下企业合并的有（ ）。
• A.甲公司发行股份购买控股股东乙的办公楼
• B.乙公司系甲公司子公司，甲公司购买乙公司的少数股权
• C.甲公司2019年1月1日投资设立A公司，为全资子公司，2019年2月1日从独立第三方购入B公司，持有B公司100％股权，能够决定B公司的财务及生产经营决策，2020年1月1日，A公司支付现金从甲公司处购入B公司100％股权，购入后A公司可对B公司实施控制
• D.A公司和B公司均为国有企业成立均1年以上，其控股股东和实际控制人均为国务院国资委，A公司于2021年4月1日以直接支付现金方式取得B公司全部股权，B公司仍持续经营
• 参考答案：ABCD
• 解析：A项，仅购买资产，不构成业务，从而不属于企业合并。 B项，没有取得控制权，报告主体没有发生变化，不构成企业合并。 C项，合并前同一控制的时间不足1年，不能认定为同一控制下企业合并。 D项，仅仅同受国家控制而不存在其他关联方关系的企业，不构成关联方，不能认定为同一控制下企业合并。

• 9.【多选题】假设某3年期面值为100元、票面利率为6%的政府债券的收益率在持有期3年内没有变化，均为8%，则在这3年中债券价格的变化情况正确的有（ ）。
• A.债券现行价格为94.85元
• B.1年后债券价格为96.43元
• C.在3年内债券价格折扣随着到期日的临近而变动幅度越来越大
• D.随着到期日的临近，价格日益接近面值
• 参考答案：ABD
• 解析：一年付息一次的附息债券价格的计算公式，则债券的现行价格：P【sub|0】=6/(1+8%)+6/(1+8%)【sup|2】+106/(1+8%)【sup|3】≈94.85(元)。 一年后的债券价格为：P【sub|1】=6/(1+8%)+106/(1+8%)【sup|2】≈96.43(元)。

• 10.【多选题】根据《关于调整银行间债券市场债券交易流通有关管理政策的公告》的规定，发行人应在第一时间通过同业拆借中心、债券登记托管结算机构向市场参与者公告影响债券按期偿付的重大事件，上述重大事件包括（ ）。
• A.发生重大债务的违约情况
• B.遭受重大损失
• C.发行人减资
• D.涉及发行人的重大诉讼
• 参考答案：ABCD
• 解析：根据《关于调整银行间债券市场债券交易流通有关管理政策的公告》（2021年修订），对于影响债券按期偿付的重大事件，发行人应在第一时间通过同业拆借中心、债券登记托管结算机构向市场参与者公告，包括但不限于以下事项： (一）发生重大债务或未能清偿到期债务的违约情况； (二）发生重大亏损或遭受重大损失； (三）发行人减资、合并、分立、解散、托管、停业、申请破产的； (四）涉及发行人的重大诉讼； (五）涉及担保人主体发生变更或经营、财务发生重大变化的情况（如属担保发行)； (六）中国人民银行规定的其他重大事项。

• 1.【单选题】下列属于切线的是（  ）。 Ⅰ黄金分割线 Ⅱ轨道线 Ⅲ趋势线 Ⅳ心理线
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：常见的切线有黄金分割线、趋势线、甘氏线、轨道线、角度线等。

• 2.【单选题】利率期限结构的理论不包括（ ）。
• A.市场预期理论
• B.市场分割理论
• C.市场有效理论
• D.流动性偏好理论
• 参考答案：C
• 解析：利率期限结构的理论包括市场预期理论、流动性偏好理论、市场分割理论。 市场预期理论。市场预期理论又称“无偏预期理论”，它认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。如果预期未来即期利率上升，则利率期限结构呈上升趋势；如果预期未来即期利率下降，则利率期限结构呈下降趋势。 流动性偏好理论。流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。这一方面是由于投资者意识到他们对资金的需求可能会比预期的早，因此他们有可能在预期的期限前被迫出售债券；另一方面，他们认识到，如果投资于长期债券，基于债券未来收益的不确定性，他们要承担较高的价格风险。因此，投资者在接受长期债券时就会要求将与较长偿还期限相联系的风险给予补偿，这便导致了流动性溢价的存在。 市场分割理论。市场预期理论和流动性偏好理论，都假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。市场分割理论的假设却恰恰相反。该理论认为，在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。在市场存在分割的情况下，投资者和借款人由于偏好或者某种投资期限习惯的制约，他们的贷款或融资活动总是局限于一些特殊的偿还期部分。

• 3.【多选题】下列资产配置模型中，属于战术资产配置的有（  ）。
• A.行业轮动策略
• B.Alpha策略
• C.VaR约束模型
• D.均值一LPM模型
• 参考答案：AB
• 解析：战术资产配置即短期、动态资产配置，常见模型有：行业轮动策略、风格轮动策略、Alpha策略、投资组合保险策略；战略资产配置即长期资产配置，常见模型有：马克维茨MV模型、均值一LPM模型、VaR约束模型、Black—Litterman模型。

• 4.【单选题】（ ）将对经营机构落实《发行证券研究报告执业规范》的情况组织开展执业检查。
• A.证券业协会
• B.证监会
• C.证券交易所
• D.证券信用评级机构
• 参考答案：A
• 解析：根据《发行证券研究报告执业规范》第三十八条中国证券业协会将对经营机构落实本规范的情况组织开展执业检查。经营机构及其人员违反本执业规范的,中国证券业协会将根据《中国证券业协会自律措施实施办法》等有关规定,视情节轻重采取谈话提醒、要求提交书面承诺、要求参加强化培训、警示、责令改正等自律管理措施或行业内通报批评、公开谴责、暂停会员权利、暂停执业、停止执业等纪律处分,并按规定将相关自律措施记入协会诚信信息管理系统,相关纪律处分信息将记入证监会诚信档案数据库。

• 5.【多选题】股票的绝对估值方法包括（  ）。
• A.实物期权定价法
• B.资产评估法
• C.现金流贴现法
• D.市盈率法
• 参考答案：ABC
• 解析：股票的绝对估值方法主要是现金流贴现模型，除此之外，也可以采用实物期权定价法、资产评估法等为股票估值。D项，市盈率法是相对估值方法。

• 6.【单选题】以下哪种情况下，期权为实值期权?（ ） I当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时 Ⅱ当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时 Ⅲ当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时 Ⅳ当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时
• A.I、Ⅲ
• B.I、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权为实值期权；执行价格高于标的物市场价格的看涨期权和执行价格低于标的物市场价格的看跌期权为虚值期权。

• 7.【单选题】[2021年真题]给定需求函数P=2000-100Y，成本函数C=1000+4Y，下列说法正确的是（  ） Ⅰ.在完全竞争的市场条件下，价格是4，产量是19.96 Ⅱ.在完全竞争的市场条件下，利润是-1000 Ⅲ.在垄断的市场条件下，价格是4，产量是9.98 Ⅳ.在垄断的市场条件下，利润是-1000
• A.I、Ⅱ
• B.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析： Ⅰ、Ⅱ两项,在完全竞争市场上，市场均衡条件是价格等于边际成本，即P=MC=4，此时的产量Y为 19.96，利润为:19.96×4-(1000+4x19.96)=-1000。Ⅲ、Ⅳ两项,在垄断的市场下,利润最大化的均衡条件是:边际收益等于边际成本，即MR=MC。则MR=2000-200Y=MC=4，所以,产量Y为9.98，价格P为1002，利润是:9.98×1002-(1000+4×9.98）=8960.04。

• 8.【单选题】下列属于行业分析调查研究法的是（  ）。
• A.历史资料研究
• B.深度访谈
• C.归纳与演绎
• D.比较分析
• 参考答案：B
• 解析：B项，调查研究法一般采取抽样调查、实地调研、深度访谈等形式。

• 9.【单选题】某企业预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降，应采取（ ）方式来保护自身的利益。
• A.多头套期保值
• B.空头套期保值
• C.期现套利
• D.期转现
• 参考答案：B
• 解析：考察采用卖出套期保值的情形。 卖出套期保值又称空头套期保值，是指现货商因担心价格下跌而在期货市场上卖出期货，目的是锁定卖出价格，免受价格下跌的风险。

• 10.【单选题】在股指期货与股票现货的套期保值中，为了实现完全对冲，期货合约的总值应为（  ）。
• A. δ×现货总价值
• B. σ×现货总价值
• C. β×现货总价值
• D. α×现货总价值
• 参考答案：C
• 解析：套期保值要求无论是开始还是结束时在现货和期货市场上都应该进行数量相等的反向头寸，否则，多空数量的不相配就会使头寸裸露（即出现净多头或净空头的现象）面临较大的风险。即要求：期货合约的总值=现货总价值×β。