证券从业每日一练-2026年6月13日

1.【多选题】证券公司向客户融资、融券，应当向客户收取一定比例的保证金，除现金外，保证金可以证券充抵。对于可充抵保证金的证券，在计算保证金金额时应当以证券市值或净值进行折算。下列关于折算率说法正确的是（）。
A.上证180指数成分股股票及深证100指数成分股股票的折算率最高不超过70%
B.证券公司现金管理产品、货币市场基金、国债折算率最高不超过80%
C.交易型开放式指数基金折算率最高不超过90%
D.被实施风险警示、进入退市整理期的证券，静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票，以及权证的折算率为0%
参考答案：ACD
解析：教材页码：P351-355 可充抵保证金的证券，在计算保证金金额时应当以证券市值或净值按下列折算率进行折算: ①上证180指数成分股股票及深证100指数成分股股票的折算率最高不超过70%（A正确），其他A股股票折算率最高不超过65%; ②交易型开放式指数基金折算率最高不超过90%;（C正确） ③证券公司现金管理产品、货币市场基金、国债折算率最高不超过95%;（B错误） ④被实施风险警示、进入退市整理期的证券，静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票，以及权证的折算率为0%;（D正确） ⑤其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过80%。

2.【单选题】证券评级机构开展证券评级业务，应当成立评级项目组。评级项目组成员应当具备从事相关项目的工作经历或者与评级项目相适应的知识结构，项目组组长应当完成证券从业人员登记且从事资信评级业务（）年以上。
A. 3
B. 5
C. 7
D. 8
参考答案：A
解析：证券评级机构开展证券评级业务，应当成立评级项目组。评级项目组成员应当具备从事相关项目的工作经历或者与评级项目相适应的知识结构，项目组组长应当完成证券从业人员登记且从事资信评级业务【3年】以上。

3.【判断题】被处置证券公司以及其分支机构所在地公安机关，应当按照国家有关规定配合证券公司风险处置工作，制订维护社会稳定的预案，排查、预防和化解不稳定因素，维护被处置证券公司正常的营业秩序。（）
A.对
B.错
参考答案：B
解析：被处置证券公司以及其分支机构所在地人民政府，应当履行以下监督协调义务：（1）支持和配合公安部门查处证券公司风险处置中涉嫌犯罪的案件；（2）按照国家有关规定配合证券公司风险处置工作，制订维护社会稳定的预案，排查、预防和化解不稳定因素，维护被处置证券公司正常的营业秩序；（3）组织相关单位的人员成立个人债权甄别确认小组，按照国家规定对己登记的个人债权进行甄别确认。

4.【单选题】下列关于证券公司组织机构的说法，不正确的是( )。
A.证券公司的独立董事，不得在本证券公司担任经理
B.证券公司董事会设薪酬与提名委员会、审计委员会的，委员会负责人由独立董事担任
C.证券公司经营证券资产管理业务的，其董事会应当设审计委员会
D.合规负责人为证券公司高级管理人员
参考答案：C
解析：根据《证券公司监督管理条例》第19条的规定，证券公司可以设独立董事。证券公司的独立董事，不得在本证券公司担任董事会外的职务，不得与本证券公司存在可能妨碍其作出独立、客观判断的关系。本法第20条规定，证券公司经营证券经纪业务、证券资产管理业务、融资融券业务和证券承销与保荐业务中两种以上业务的，其董事会应当设薪酬与提名委员会、审计委员会和风险控制委员会，行使公司章程规定的职权。证券公司董事会设薪酬与提名委员会、审计委员会的.委员会负责人由独立董事担任。本法第23条规定，证券公司合规负责人，对证券公司的经营管理行为的合法合规性进行审查、监督或者检查。合规负责人为证券公司高级管理人员，由董事会决定聘任，并应当经国务院证券监督管理机构认可，合规负责人不得在证券公司兼任负责经营管理的职务。

5.【判断题】上市公司应在每一会计年度的上半年结束之日起2个月内，报送并公告中期报告。（）
A. 对
B. 错
参考答案：A
解析：上市公司应在每一会计年度的上半年结束之日起2个月内，报送并公告中期报告。

6.【多选题】下列属于我国《证券法》规定的证券种类的品种有（）。
A.股票
B.公司债券
C.政府债券
D.汇票
参考答案：ABC
解析：《证券法》的适用范围包括以下四类：（1）在中华人民共和国境内，股票、公司债券、存托凭证和国务院依法认定的其他证券的发行和交易；（2）政府债券、证券投资基金份额的上市交易；（3）资产支持证券、资产管理产品发行、交易的管理办法，由国务院依照《证券法》的原则规定；（4）在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动，扰乱中华人民共和国境内市场秩序，损害境内投资者合法权益的，依照《证券法》有关规定处理并追究法律责任。

7.【判断题】证券公司应对客户参与不同的业务进行不同的风险等级划分，同一客户在证券公司不应有唯一的风险等级。（）
A.正确
B.错误
参考答案：B
解析：对于新建立业务关系的客户，证券公司应在建立业务关系后的10个工作日内，按照收集信息、筛选分析信息、初评和复评的流程，划分其风险等级，同一客户在证券公司应有唯一的风险等级。

8.【判断题】被处置证券公司以及其分支机构所在地公安机关，应当按照国家有关规定配合证券公司风险处置工作，制订维护社会稳定的预案，排查、预防和化解不稳定因素，维护被处置证券公司正常的营业秩序。（）
对
错
参考答案：错
解析：被处置证券公司以及其分支机构所在地人民政府，应当履行以下监督协调义务：（1）支持和配合公安部门查处证券公司风险处置中涉嫌犯罪的案件；（2）按照国家有关规定配合证券公司风险处置工作，制订维护社会稳定的预案，排查、预防和化解不稳定因素，维护被处置证券公司正常的营业秩序；（3）组织相关单位的人员成立个人债权甄别确认小组，按照国家规定对己登记的个人债权进行甄别确认。

9.【单选题】集合资产管理计划的投资者人数不超过（）人。
A. 100
B. 150
C. 200
D. 250
参考答案：C
解析：集合资产管理计划的投资者人数【不少于2人，不超过200人】。

10.【单选题】关于证券投资咨询人员资格管理，下列说法错误的是（）。
A.从事证券投资咨询业务的人员，必须取得证券投资咨询从业资格并加入一家有从业资格的
B.在发布的证券研究报告上署名的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业
C.证券投资咨询人员不得同时在2个或2个以上的证券投资咨询机构执业
D.从事证券投资咨询业务满5年的人员，可以同时注册为证券分析师和证券投资顾问
参考答案：D
解析：选项D，同一人员不得同时登记为证券分析师和证券投资顾问。

1.【单选题】关于证券交易所风险基金，下列说法中错误是（）。
A.证券交易所应当从其收取的交易费用和会员费、席位费中提取一定比例的金额设立风险基金
B.风险基金由证券交易所理事会管理
C.风险基金提取的具体比例和使用办法，由国务院证券监督管理机构会同中国证券投资基金业协会规定
D.证券交易所应当将收存的风险基金存入开户银行专门账户，不得擅自使用
参考答案：C
解析：A项正确，证券交易所应当从其收取的交易费用和会员费、席位费中提取一定比例的金额设立风险基金。 B项正确，风险基金由证券交易所理事会管理。 C项错误，风险基金提取的具体比例和使用办法，由国务院证券监督管理机构会同【国务院财政部门】规定。 D项正确，证券交易所应当将收存的风险基金存入开户银行专门账户，不得擅自使用。

2.【单选题】下列关于私募基金管理人、私募基金托管人及其从业人员的行为，做法正确的是（）。
A. 对投资业绩进行预测
B. 提供、报送真实、准确、完整的信息
C. 向投资者承诺投资本金不受损失
D. 向投资者承诺最低收益
参考答案：B
解析：私募基金管理人、私募基金托管人及其从业人员提供、报送的信息应当真实、准确、完整，不得有下列行为： 1.虚假记截、误导性陈述或者重大遗漏； 2.对投资业绩进行预测； 3.向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益； 4.法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定禁止的其他行为。

3.【多选题】除了法律及行政法规之外，证券公司信用业务涉及的主要部门规章、规范性文件包括（）。
A. 《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》
B. 《转融通业务监督管理试行办法》
C. 《证券公司融资融券业务内部控制指引》
D. 《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》
参考答案：ABC
解析：除上述法律及行政法规外，证券公司信用业务涉及的主要部门规章、规范性文件包括《证券公司融资融券业务管理办法》《证券公司融资融券业务内部控制指引》《转融通业务监督管理试行办法》《上海证券交易所融资融券交易实施细则》《深圳证券交易所融资融券交易实施细则》《中国证券金融股份有限公司转融通业务规则（试行）》《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》及《质押式报价回购交易及登记结算业务办法》等。

4.【单选题】国务院证券监督管理机构对治理结构不健全、内部控制不完善、经营管理混乱、设立账外账或者进行账外经营、拒不执行监督管理决定、违法违规的证券公司，应当责令其限期改正，并可以采取下列措施( )。 ①责令增加内部合规检查的次数并提交合规检查报告 ②对证券公司及其有关董事、监事、高级管理人员、境内分支机构负责人给予谴责 ③责令处分有关责任人员，并报告结果 ④责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利 ⑤对证券公司进行临时接管，并进行全面核查 ⑥责令暂停证券公司或者其境内分支机构的部分或者全部业务、限期撤销境内分支机构
A.①②③④⑤
B.②③④⑤⑥
C.①②③④⑥
D.①②③④⑤⑥
参考答案：D
解析：考点：本题考查对经营混乱情形进行责令限期整改的监督管理措施，上述内容皆是相应的监管措施。

5.【判断题】证券公司开展私募资产管理业务，应具备符合条件的高级管理人员和3名以上投资经理，应具有投资研究部门，且专职从事投资研究的人员不少于3人。（）
A. 对
B. 错
参考答案：A
解析：证券公司开展私募资产管理业务，应具备符合条件的高级管理人员和3名以上投资经理，应具有投资研究部门，且专职从事投资研究的人员不少于3人。

6.【判断题】投资者适当性制度是证券期货经营机构服务投资者、控制经营风险和保护投资者合法权益的重要操作流程，其核心目的在于“将适当的产品或服务销售或提供给适当的投资者”。（）
A. 对
B. 错
参考答案：A
解析：投资者适当性制度是证券期货经营机构服务投资者、控制经营风险和保护投资者合法权益的重要操作流程，其核心目的在于“将适当的产品或服务销售或提供给适当的投资者”。

7.【单选题】证券评级机构评级委员会委员及评级从业人员在开展证券评级业务期间，本人、直系亲属与评级委托方、受评级机构、受评级证券发行人发生累计超过（）万元的交易，应当回避。
A.20
B.30
C.50
D.80
参考答案：C
解析：证券评级机构评级委员会委员及评级从业人员在开展证券评级业务期间，本人、直系亲属持有评级委托方、受评级证券或者受评级机构发行的证券金额超过50万元，或者与评级委托方、受评级机构、受评级证券发行人发生累计超过50万元的交易，应当回避。

8.【单选题】独立董事最多可以在( )家证券公司担任独立董事。
A.2
B.3
C.4
D.5
参考答案：A
解析：考点：独立董事最多可以在2家证券公司担任独立董事。

9.【多选题】（）及其直接负责的主管人员和其他直接责任人员有失诚信、违反法律、行政法规或者《证券发行与承销管理办法》规定的，中国证监会可以视情节轻重采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令公开说明、认定为不适当人选等监管措施。
A.发行人
B.证券公司
C.证券服务机构
D.投资者
参考答案：ABCD
解析：发行人、证券公司、证券服务机构、投资者及其直接负责的主管人员和其他直接责任人员有失诚信、违反法律、行政法规或者《证券发行与承销管理办法》规定的，中国证监会可以视情节轻重采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令公开说明、认定为不适当人选等监管措施，或者采取市场禁入措施，并记入诚信档案；依法应予行政处罚的，依照有关规定进行处罚；涉嫌犯罪的，依法移送司法机关，追究其刑事责任。

10.【单选题】证券公司或其分支机构违反《证券公司融资融券业务管理办法》，（）可采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令公开说明、责令参加培训、责令定期报告、暂不受理与行政许可有关的文件、暂停部分或者全部业务、撤销业务许可等相关监管措施。
A. 中国证监会或者其派出机构
B. 中国人民银行
C. 国务院
D. 证券业协会
参考答案：A
解析：证券公司或其分支机构违反《证券公司融资融券业务管理办法》，【中国证监会或者其派出机构】可采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令公开说明、责令参加培训、责令定期报告、暂不受理与行政许可有关的文件、暂停部分或者全部业务、撤销业务许可等相关监管措施。

11.【多选题】根据《证券经纪人管理暂行规定》，证券经纪人不得有的行为是（）。
A.替客户办理账户开立、注销、转移
B.与客户约定分享投资收益
C.向客户传递由证券公司统一提供的证券类金融产品宣传推介材料及有关信息
D.为客户之间的融资提供中介、担保或者其他便利
参考答案：ABD
解析：C项属于证券经纪人可以从事的活动。根据《证券经纪人管理暂行规定》，证券经纪人不得有下列行为：（1）替客户办理账户开立、注销、转移，证券认购、交易或者资金存取、划转、查询等事宜；（2）提供、传播虚假或者误导客户的信息，或者诱使客户进行不必要的证券买卖；（3）与客户约定分享投资收益，对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺；（4）采取贬低竞争对手、进入竞争对手营业场所劝导客户等不正当手段招揽客户；（5）泄露客户的商业秘密或者个人隐私；（6）为客户之间的融资提供中介、担保或者其他便利；（7）为客户提供非法的服务场所或者交易设施，或者通过互联网络、新闻媒体从事客户招揽和客户服务等活动；（8）委托他人代其从事客户招揽和客户服务等活动；（9）损害客户合法权益或者扰乱市场秩序的其他行为。

1.【单选题】反映某个行业在遭遇重大政治、经济或自然环境变化打击时业绩稳定性的指标是（）。
A.行业竞争结构
B.行业可持续性
C.抗外部冲击的能力
D.政府关系
参考答案：C
解析：【教材精讲班拓展考点】抗外部冲击的能力是考察某个行业在遭遇重大政治、经济或自然环境变化时业绩的稳定性。例如，高油价可能对整个交通运输业以及相关制造行业产生非常大的不利影响，但对替代能源生产行业则是有利的。

2.【判断题】回购交易是指债券买卖双方（资金融入方和资金融出方）在成交的同时，约定于未来某一时间（一年以内）以某一约定价格双方再进行同方向交易的行为。
A.正确
B.错误
参考答案：B
解析：回购交易是指债券买卖双方（资金融入方和资金融出方）在成交的同时，约定于未来某一时间（一年以内）以某一约定价格双方再进行【反向】交易的行为。

3.【单选题】下列债券报价方式中，属于询价交易方式范畴的有( )。 Ⅰ.公开报价 Ⅱ.对话报价 Ⅲ.双边报价 Ⅳ.小额报价
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅲ、Ⅳ
参考答案：A
解析：债券买卖交易中有公开报价、对话报价、双边报价和小额报价四种报价方式，前两者属于询价交易方式的范畴，后两者可通过点击确认、单向撮合的方式成交。 Ⅰ、Ⅱ项符合题意，故本题选A。

4.【判断题】新《证券法》施行后，作为发行监管体制的重大改革，审核环节下放到证券交易所，由证券交易所进行实质审核，中国证监会履行监督职能，真正实现了监审分离。
A.正确
B.错误
参考答案：A
解析：新《证券法》(2020年3月1日起施行)施行前，审核环节由中国证监会下设的发审委负责，核准环节和监督环节由中国证监会负责。新《证券法》施行后，作为发行监管体制的重大改革，审核环节下放到证券交易所，由证券交易所进行实质审核，中国证监会履行监督职能，真正实现了监审分离。

5.【单选题】在委托受理的验证和审单环节，证券经纪商要根据（）的交易规则，审查客户的证件和委托单。
A.中国金融期货交易所
B.中国登记结算公司
C.证券交易所
D.证券业协会
参考答案：C
解析：验证主要是对客户委托时递交的相关证件（如身份证件等）进行核实，审单主要是检查客户填写的委托单。证券经纪商要根据证券交易所的交易规则，对客户的证件和委托单在合法性和同一性方面进行审查。

6.【单选题】以下不属于利率期限结构理论的是（）。
A.流动性偏好理论
B.市场预期理论
C.托宾q理论
D.市场分割理论
参考答案：C
解析：利率期限结构理论有： 1.市场预期理论：市场预期理论又被称为无偏预期理论，认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。如果预期未来即期利率上升，则利率期限结构呈上升趋势；如果预期未来即期利率下降，则利率期限结构呈下降趋势。（选项B） 2.流动性偏好理论：流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。这一方面是由于投资者意识到他们对资金的需求可能会比预期的早，因此他们有可能在预期的期限前被迫出售债券；另一方面，他们认识到，如果投资于长期债券，基于债券未来收益的不确定性，他们要承担较高的价格风险。因此，投资者在接受长期债券时就会要求补偿与较长偿还期限相联系的风险，这便导致了流动性溢价的存在。（选项A） 3.市场分割理论：市场预期理论和流动性偏好理论，都假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。市场分割理论的假设却恰恰相反。该理论认为，在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。（选项D）选项C，而托宾q理论认为货币政策可以通过股票价值来影响经济活动，q值定义为企业的市场价值与资本重置成本之比。

7.【单选题】交易者买入看涨期权，是因为其预期基础金融工具的价格在合约期限内将会（）。
A.上涨
B.下跌
C.不变
D.难以判断
参考答案：A
解析：认购期权也称为看涨期权，指期权的买方具有在约定期限内（或合约到期日）按行权价格（也称为敲定价格或执行价格）向期权的卖方买入一定数量标的资产的权利。交易者之所以买入认购期权，是因为他预期基础金融工具的价格在合约期限内将会上涨。故选A。

8.【多选题】商业银行的主要业务包括（）。
A. 资产业务
B. 负债业务
C. 表上业务
D. 表外业务
参考答案：ABD
解析：商业银行的主要业务包括负债业务、资产业务和表外业务。选项C，没有表上业务的说法。

9.【单选题】经中国证监会批准在中华人民共和国境内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金以资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构可简称为（）。
A.QDII
B.RQFII
C.ETF
D.QFII
参考答案：A
解析：合格境内机构投资者，即QDII，是指符合《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》规定，经中国证监会批准在中华人民共和国境内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金以资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构。

10.【单选题】下列关于风险容忍度的说法，正确的是（）。
A.风险容忍度是战略性的
B.风险容忍度通过采取“自下而上”和“自上而下”相结合的方式设定
C.风险偏好是风险容忍度的具体体现
D.风险偏好是风险容忍度的进一步量化和细化
参考答案：B
解析：风险偏好是战略性的，通常以定性描述为主；风险容忍度是风险偏好的具体体现，是对风险偏好的进一步量化和细化。风险偏好的设定通常从战略角度出发，采取“自上而下”的设定方法；而风险容忍度更接近于业务单元，与实际风险特征联系紧密，通常采用“自下而上”和“自上而下”相结合的方式设定。

1.【单选题】金融债券发行后，信用评级机构应每（）对该金融债券进行跟踪信用评级。
A.季度
B.半年
C.年
D.月
参考答案：C
解析：金融债券发行后，信用评级机构应每年对该金融债券进行跟踪信用评级，并向投资者公布。故选C。

2.【多选题】除中国证监会另有规定外，合格境内机构投资者经营证券投资基金、经营集合资产管理计划不得有下列（）行为。
A.购买不动产
B.购买政府债券
C.购买实物商品
D.购买房地产抵押按揭
参考答案：ACD
解析：考查合格境内机构投资者相关知识。除中国证监会另有规定外，基金、集合计划不得有下列行为：购买不动产；(A项正确) 购买房地产抵押按揭；(D项正确) 购买贵重金属或代表贵重金属的凭证；购买实物商品；(C项正确）除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10%；利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外；参与未持有基础资产的卖空交易；从事证券承销业务；中国证监会禁止的其他行为。 ACD项符合题意。

3.【单选题】上市开放式基金的英文缩写是（）。
A.LOF
B.ETF
C.QDII
D.SDR
参考答案：A
解析：【上市开放式基金(LOF)】是一种既可以同时在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以在交易所进行基金份额交易和基金份额申购或赎回，并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机地联系在一起的一种开放式基金。

4.【单选题】科创板首次公开发行的股票，上市后的( ) 不设价格涨跌幅限制。
A.前五个交易日
B.前十个交易日
C.前十个自然日
D.一个月内
参考答案：A
解析：根据《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》，科创板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为20%。首次公开发行上市的股票，上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制。

5.【判断题】市场分割理论认为，利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较。
A.正确
B.错误
参考答案：A
解析：市场分割理论认为，利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较。

6.【单选题】根据《金融稳健指标编制指南》，下列属于全球金融体系主要参与者中金融公司的是（）。
A.非金融公司
B.为住户服务的非营利机构
C.广义政府
D.中央银行
参考答案：D
解析：本题正确选项为D。根据国际货币基金组织的《金融稳健指标编制指南》，全球金融体系的主要参与者包括金融公司、非金融公司、住户、为住户服务的非营利机构、广义政府、公共部门。其中，金融公司包括存款吸收机构、【中央银行】和其他金融公司。非金融公司、广义政府、为住户服务的非营利机构均属于全球金融体系的主要参与者，但不属于全球金融体系的主要参与者中的金融公司。

7.【多选题】证券公司发行债券，应当按照《公司法》或者公司章程相关规定，对重要事项作出决议，包括（）。
A.发行债券的数量
B.债券评级
C.债券期限
D.募集资金的用途
参考答案：ACD
解析：教材页码：P344-346 发行公司债券，发行人应当按照《公司法》或者公司章程相关规定对以下事项作出决议：发行债券的数量；发行方式；债券期限；募集资金的用途；决议的有效期；其他按照法律法规及公司章程规定需要明确的事项。

8.【多选题】根据证券化的基础资产不同，可以将资产证券化分为（）债券组合证券化等类别。
A.应付账款证券化
B.应收账款证券化
C.信贷资产证券化
D.未来收益证券化
参考答案：BCD
解析：根据证券化的基础资产不同，可以将资产证券化分为不动产证券化、应收账款证券化、信贷资产证券化、未来收益证券化(如高速公路收费)、债券组合证券化等类别。

9.【单选题】国家股从资金来源上看，主要有（）。 Ⅰ.现有国有企业改组为股份公司时所拥有的净资产 Ⅱ.现阶段有权代表国家投资的政府部门向新组建的股份公司的投资 Ⅲ.经授权代表国家投资的投资公司、资产经营公司、经济实体性总公司等机构向新组建的股份公司的投资 Ⅳ.社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份
A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
参考答案：D
解析：国家股从资金来源上看，主要有以下三个方面：第一，现有国有企业改组为股份公司时所拥有的净资产。Ⅰ正确第二，现阶段有权代表国家投资的政府部门向新组建的股份公司的投资。Ⅱ正确第三，经授权代表国家投资的投资公司、资产经营公司、经济实体性总公司等机构向新组建股份公司的投资。如以国有资产折价入股的，须按国务院及国有资产管理部门的有关规定办理资产评估、确认、验证等手续。Ⅲ正确故本题选D。

10.【单选题】下列属于货币时间价值的应用的是（）。
A.不要为洒掉的牛奶哭泣
B.谷贱伤农
C.卖的比买的精
D.早收晚付
参考答案：D
解析：货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。由于货币具有时间价值，即使两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值量也是不相等的，因此，一定金额的资金必须注明其发生的时间，才能确切地表达其准确的价值。

11.【单选题】资金供给者与资金需求者之间通过中介机构进行融资的属于( )。
A.被动融资
B.间接融资
C.直接融资
D.主动融资
参考答案：B
解析：资金获得的间接性。即资金需求者与资金初始供应者之间不发生直接信贷关系，而是由金融中介机构起桥梁作用，二者只与金融机构发生债权债务关系。

1.【单选题】关于损失厌恶，下列说法中正确的有（）。 Ⅰ.损失厌恶是指人们对财务的减少比对财务的增加更加敏感，而且损失的痛苦要远远大于获得的快乐 Ⅱ.由于损失厌恶的缘故，投资者在调整股票投资组合时，往往会卖出组合中"亏损"的股票，留下"盈利"的股票 Ⅲ.当人们作出错误决定后往往会后悔不已，感到自己的行为要承担引起损失的责任，会比损失厌恶更加痛苦 Ⅳ.对投资的评估频率越高，发现损失的概率越高，就越可能受到损失厌恶的侵袭
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ
参考答案：A
解析：选项A正确：损失厌恶是指人们面对同样数量的收益和损失时，认为损失更加令他们难以忍受；（Ⅰ项、Ⅲ项正确）损失厌恶反映了人们的风险偏好并不是一致的，当涉及的是收益时，人们表现为风险厌恶；当涉及的是损失时，人们则表现为风险寻求。（Ⅳ项正确）

2.【单选题】实施套利策略的主要步骤包括（）。 Ⅰ.机会识别Ⅱ.历史确认Ⅲ.基本面因素分析Ⅳ.基金持仓验证
A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
参考答案：D
解析：实施套利策略的主要步骤包括：机会识别—历史确认—概率分布及相关性确认—置信区间及状态确认—置信区间状态确认—基本面因素分析—基金持仓验证—补救措施。

3.【单选题】公用事业和某些资本技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业大多接近（）。
A.完全竞争型
B.完全垄断型
C.寡头垄断型
D.不完全竞争型
参考答案：B
解析：完全垄断型市场是指独家企业生产某种特质产品的情形,即整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构。在当前的现实生活中没有真正的完全垄断型市场，每个行业都或多或少地引进了竞争。公用事业（如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等）和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。

4.【单选题】公司行业地位分析的侧重点是（）。
A.对公司所在行业的成长性分析
B.对公司在行业中的竞争地位分析
C.对公司所在行业的生命周期分析
D.对公司所在行业的市场结构分析
参考答案：B
解析：行业地位分析的目的是判断公司在所处行业中的竞争地位。公司的行业地位决定了其盈利能力是高于还是低于行业平均水平，决定了其在行业内的竞争地位。所以，公司行业地位分析的侧重点是公司在行业中所处的竞争地位。

5.【单选题】葛兰威尔法则中规定的卖出信号包括（）等几种情况。 Ⅰ、股价突然暴涨且远离平均线 Ⅱ、平均线从上升转为盘局或下跌，而股价向下跌破平均线 Ⅲ、股价走在平均线之下，且朝着平均线方向上升，但未突破平均线又开始下跌 Ⅳ、股价向上突破平均线，但立刻向平均线回跌，此时平均线仍持续下降
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
参考答案：A
解析：葛兰威尔法则中规定的卖出信号包括以下四种情况：①股价突然暴涨且远离平均线；②平均线从上升转为盘局或下跌，而股价向下跌破平均线；③股价走在平均线之下，且朝着平均线方向上升，但未突破平均线又开始下跌；④股价向上突破平均线.但立刻向平均线回跌，此时平均线仍持续下降。

6.【不定项题】2022年，中国石油集团生产原油1.08亿吨，占全国原油产量的57.6%；中国石化集团，生产原油4102.5万吨，占全国原油产量的22.1%；中国海洋石油总公司生产原油2675.9万吨，占全国原油产量的14.4%。全国共有150多家炼油企业，虽然数量不少，但几乎完全掌握在两大国家石油公司手中。中国石油集团和中国石化集团是国内两家最大的炼油企业，占炼油能力的89%，其他企业占11%。石油市场属于（）。
A.完全竞争市场
B.垄断竞争市场
C.寡头垄断市场
D.完全垄断市场
参考答案：C
解析：寡头垄断市场是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构。故本题选C选项。

7.【单选题】分析行业的一般特征通常考虑的主要内容包括（）。 Ⅰ、行业的市场结构分析 Ⅱ、行业的文化 Ⅲ、行业生命周期分析 Ⅳ、经济周期与行业分析
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：C
解析：分析行业的一般特征通常从以下几方面入手：①行业的市场结构分析；②行业的竞争结构分析；③经济周期与行业分析；④行业生命周期分析；⑤行业景气分析。

8.【多选题】现代资产组合理论是经典投资理论的主体，其主要内容包括（）。
A.资产组合选择理论
B.资本结构理论
C.资本资产定价模型
D.套利定价理论
参考答案：ACD
解析：现代资产组合理论（MPT）是经典投资理论的主体，按照理论发展的时间顺序，大致可以分为下列几个部分： 1、资产组合选择理论； 2、分离定律； 3、市场模型； 4、资本资产定价模型； 5、套利定价理论与多因素模型。综上，该题选ACD。

9.【判断题】证券公司、证券投资咨询机构应当加强人员培训，提升证券投资顾问的职业操守、合规意识和专业服务能力。
对
错
参考答案：对
解析：《证券投资顾问业务暂行规定》第29条：证券公司、证券投资咨询机构应当加强人员培训，提升证券投资顾问的职业操守、合规意识和专业服务能力。

10.【单选题】某零息债券在到期日的价值1000元，偿还期为10年，该债券的到期收益率为5%，则其久期为（）
A.10.0
B.8.6
C.8.2
D.9.1
参考答案：A
解析：久期是以年数表示的可用于弥补证券初始成本的货币加权平均时间价值。零息债券的久期等于其到期时间。

1.【单选题】证券X期望收益率为0.11，贝塔值是1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型，这个证券（）。
A.被低估
B.被高估
C.定价公平
D.价格无法判断
参考答案：C
解析：根据CAPM模型，其风险收益率=0.05+1.5×(0.09-0.05)=0.11，其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有高估也没有低估，而是比较合理的。

2.【单选题】证券公司及其从业人员违反《中华人民共和国证券法》规定，私下接受客户委托买卖证券的，责令改正，给予警告，如有违法所得，没收违法所得，并处以（）。
A.违法所得1倍以上3倍以下的罚款
B.违法所得1倍以上10倍以下的罚款
C.10万元以上30万元以下的罚款
D.10万元以上50万元以下的罚款
参考答案：B
解析：根据新《证券法》第二百一十条证券公司的从业人员违反本法第一百三十六条的规定，私下接受客户委托买卖证券的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上十倍以下的罚款；没有违法所得的，处以五十万元以下的罚款。第一百三十六条证券公司的从业人员在证券交易活动中，执行所属的证券公司的指令或者利用职务违反交易规则的，由所属的证券公司承担全部责任。证券公司的从业人员不得私下接受客户委托买卖证券。

3.【判断题】基本分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形分析和指标分析为工具，来解释预测未来的市场走势。。
对
错
参考答案：错
解析：技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形分析和指标分析为工具，来解释预测未来的市场走势。

4.【多选题】从客户对理财规划需求的角度看，客户信息包括（）。
A.基本信息
B.财务信息
C.个人兴趣
D.人生规划
参考答案：ABCD
解析：根据理财规划的需求，一般把客户信息分为：基本信息、财务信息、个人兴趣及人生规划和目标三方面。

5.【单选题】套利定价模型的目标是寻找（）的证券。
A.低风险
B.价格被低估
C.高成长性
D.高收益
参考答案：B
解析：教材页码：P136~137 套利定价模型的目标是寻找价格被低估的证券。

6.【单选题】根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守（）和证券信息传播的有关规定，广告宣传内容不得存在虚假、不实、误导性信息及其他违法违规情形。
A.《发布证券研究报告暂行规定》
B.《广告法》
C.《证券投资基金法》
D.《证券、期货投资咨询管理暂行办法》
参考答案：B
解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十五条，证券公司、证券投资咨询机构通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守《中华人民共和国广告法》和证券信息传播的有关规定，广告宣传内容不得存在虚假、不实、误导性信息以及其他违法违规情形。

7.【单选题】对上市公司所处经济区位内的自然条件与基础条件分析，有利于（）。 Ⅰ.分析该上市公司的发展前景 Ⅱ.判断上市公司的发展是否会受到当前的自然条件和基础条件制约 Ⅲ.判断上市公司的主营业务是否符合当地政府实行的政策 Ⅳ.分析该上市公司的财务状况
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅲ、Ⅳ
参考答案：A
解析：分析区位内的自然条件和基础条件，有利于分析该区位内上市公司的发展前景。如果上市公司所从事的行业与当地的自然和基础条件不符，公司的发展可能会受到很大的制约。

8.【单选题】由证券A和证券B建立的证券组合一定位于（）。
A.连续A和B的直线或任一直线上
B.连续A和B的直线或某一曲线上
C.连续A和B的直线或者曲线上并介于A、B之间
D.A和B的结合线的延长线上
参考答案：B
解析：给定证券A与B的期望收益率和方差，证券A与B的不同关联性将决定不同形状的组合线：①完全正相关下，证券A与B构成的组合线是连接A和B的直线；②完全负相关下，证券A与B构成的组合线如图2—3所示；③当证券A与B的收益率不完全相关时，证券A与B构成的组合线是连接A和B的双曲线，相关系数决定结合线在A与B点之间的弯曲程度。 <img src="/upload/paperimg/202302281736030954306c0-4a63691f1702/1711290801.png" style="width:100%;"/>

9.【多选题】制定投资规划时的步骤包括（）。
A.实施投资计划
B.根据客户的目标和风险承受能力确定投资计划
C.让客户认识自己的风险承受能力
D.确定客户的投资目标
参考答案：ABCD
解析：制定投资规划先要确定投资目标和可投资财富的数量，再根据对风险的偏好确定采取稳健型还是激进型的策略。制定投资规划主要应遵循以下步骤：①确定客户的投资目标；②让客户认识自己的风险承受能力；③根据客户的目标和风险承受能力确定出资计划；④实施投资计划；⑤监控投资计划。

10.【单选题】现金流量表中，下列（）项目可以不列入表内。
A.资本利得
B.工资收入
C.股票市值
D.保单分红所得
参考答案：C
解析：现金流量表用来说明在过去一段时期内个人的现金收入和支出情况。现金流量表只记录涉及实际现金流入和流出的交易。那些额外收入，如红利和利息收入、人寿保险现金价值的累积以及股权投资的资本利得也应列入现金流量表。

11.【单选题】证券投资顾问业务的原则包括（）。 Ⅰ、独立客观 Ⅱ、依法合规 Ⅲ、诚实守信 Ⅳ、保密原则 Ⅴ、公平维护客户利益
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V
参考答案：C
解析：证券投资顾问业务的原则：（1）依法合规；（2）诚实守信；（3）公平维护客户利益。考点证券投资顾问业务的原则

1.【多选题】关于深交所上市公司募集资金的管理和使用，需要经股东大会审议的有（）。
A.暂时闲置的募集资金暂时补流
B.超募资金用于永久补充流动资金和归还银行借款
C.上市公司以自筹资金置换预先投入募集资金投资项目
D.上市公司取消原募集资金项目，实施新项目
参考答案：BD
解析：A项，《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》(2022年)第6.3.10条规定，上市公司使用暂时闲置的募集资金暂时补充流动资金，应当经董事会审议通过，并由独立董事、监事会以及保荐人或者独立财务顾问发表明确同意意见。 B项，第6.3.25条规定，上市公司使用超募资金偿还银行贷款或者永久补充流动资金的，应当经股东大会审议通过，独立董事、监事会以及保荐人或者独立财务顾问应当发表明确同意意见并披露。 C项，第6.3.12条规定，上市公司以募集资金置换预先投入募集资金投资项目的自筹资金的，应当经公司董事会审议通过、会计师事务所出具鉴证报告及独立董事、监事会以及保荐人或者独立财务顾问发表明确同意意见后方可实施。公司已在发行申请文件中披露拟以募集资金置换预先投入的自筹资金且预先投入金额确定的，应当在置换实施前对外公告。 D项，第6.3.17条规定，取消原募集资金项目，实施新项目属于募集资金用途变更，应当经董事会和股东大会审议。经董事会和股东大会审议通过变更募集资金用途议案后，上市公司方可变更募集资金用途。

2.【多选题】下列因素会对国债销售价格产生影响的有（）。
A.流通市场中可比国债的收益率水平
B.承销商承销国债的中标成本
C.国债承销的手续费收入
D.承销商所期望的资金回收速度
参考答案：ABCD
解析：影响国债销售价格的因素有： ①市场利率。市场利率的高低及其变化对国债销售价格起着显著的导向作用。市场利率趋于上升，就限制了承销商确定销售价格的空间；市场利率趋于下降，就为承销商确定销售价格拓宽了空间。 ②承销商承销国债的中标成本。国债销售的价格一般不应低于承销商与发行人的结算价格；反之，就有可能发生亏损。所以，通过投标获得较低成本的国债，有利于分销工作的顺利开展。 ③流通市场中可比国债的收益率水平。如果国债承销价格定价过高，即收益率过低，投资者就会倾向于在二级市场上购买已流通的国债，而不是直接购买新发行的国债，从而阻碍国债分销工作顺利进行。 ④国债承销的手续费收入。在国债承销中，承销商可获得其承销金额一定比例的手续费收入。对于不同品种的国债，该比例可能不一样，一般为千分之几。由于该项手续费收入的存在，为了促进分销活动，承销商有可能压低销售价格。 ⑤承销商所期望的资金回收速度。降低销售价格，承销商的分销过程会缩短，资金的回收速度会加快，承销商可以通过获取这部分资金占用其中的利息收入来降低总成本，提高收益。 ⑥其他国债分销过程中的成本。

3.【多选题】下列关于政府补助的说法正确的是（）。
A.增值税出口退税属于政府补助
B.先征后返的企业所得税属于政府补助
C.政府一次性向某企业无偿划拨大量的环保设备，因这些环保设备的公允价值不能可靠取得，该企业按照名义金额(1元)计量
D.企业收到即征即退的增值税时，应确认为递延收益
参考答案：BC
解析：A项，根据税法规定，在对出口货物取得的收入免征增值税的同时，退付出口货物前道环节发生的进项税额，增值税出口退税实际上是政府退回企业事先垫付的进项税，不属于政府补助。D项，企业收到即征即退的增值税，属于用于补偿企业已发生费用或损失，取得时直接计入当期其他收益。

4.【多选题】根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》，以下说法正确的是（）。
A.专项计划由类型相同的多笔债权资产组成基础资产池的，管理人还应在计划说明书中披露基础资产池的遴选标准及创建程序
B.对于设立不足6个月的，管理人可以不编制年度资产管理报告
C.资产支持证券存续期内，管理人应在每期资产支持证券收益分配日的两个交易日前向合格投资者披露专项计划收益分配报告
D.资产支持证券存续期内，管理人应在每年6月30日前披露经具有从事证券期货相关业务资格的会计师事务所审计的上年度资产管理报告
参考答案：AC
解析：A项，《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》第9条第2款规定，若专项计划由类型相同的多笔债权资产组成基础资产池的，管理人还应在计划说明书中针对该基础资产池披露以下信息：①基础资产池的遴选标准及创建程序；②基础资产池的总体特征；③基础资产池的分布情况；④基础资产池所对应的单一债务人未偿还本金余额占比超过15％，或债务人及其关联方的未偿还本金余额合计占比超过20％的，应披露该等债务人的相关信用情况。 B、C、D三项，第14条规定，资产支持证券存续期内，管理人应在每期资产支持证券收益分配日的2个交易日前向合格投资者披露专项计划收益分配报告，每年4月30日前披露经具有从事证券期货相关业务资格的会计师事务所审计的上年度资产管理报告。对于设立不足两个月的，管理人可以不编制年度资产管理报告。

5.【单选题】A公司与B公司是无关联的公司，2021年3月1日，A公司通过增发1000万股普通股(每股面值1元)，取得B公司的30％股权，对B公司有重大影响，A公司增发该1000万股普通股时每股市价2元，A公司向证券承销机构等支付了40万元的佣金和手续费，当日B公司的30％股权对应的公允价值为1950万元，其中包含已宣告尚未发放的现金股利30万元，则A取得B的30％的长期股权投资成本为（）万元。
A.1930
B.1950
C.2040
D.1970
参考答案：D
解析：本题考查的是发行权益性证券取得的不形成控股合并的长期股权投资的初始投资成本的计量，其初始成本确定如下： (1)成本为权益性证券的公允价值。 (2)不包括被投资单位已经宣告但尚未发放的现金股利或利润。 (3)不包括为发行权益性证券支付给有关证券承销机构等的手续费、佣金等与权益性证券发行直接相关的费用(该部分费用应自权益性证券的溢价发行收入中扣除)。因此本题A取得B的30％的长期股权投资成本为2000-30=1970万元。

6.【单选题】根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则》，下列属于强制终止挂牌情形的有（）。 I.最近两个会计年度的财务报告均被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告 II.最近三个会计年度经审计的期末净资产均为负值 III.存在会计准则规定的影响其持续经营能力的事项，被主办券商出具不具有持续经营能力的专项意见 IV.与主办券商解除持续督导协议
A.I、II
B.I、II、III
C.I、II、III、IV
D.III、IV
参考答案：A
解析：根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则》第十六条，挂牌公司出现下列情形之一的，全国股转公司终止其股票挂牌：（一）未在法定期限内披露年度报告或中期报告，或者披露的年度报告或中期报告未经挂牌公司董事会审议通过，或者半数以上董事无法完全保证公司所披露年度报告或中期报告的真实性、准确性和完整性，或者年度报告中的财务报告未经符合《证券法》规定的会计师事务所审计，且前述情形自法定期限届满之日起两个月内仍未披露或改正；（二）最近两个会计年度的财务报告均被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；（三）最近三个会计年度经审计的期末净资产均为负值；（四）涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为被追究法律责任，导致挂牌公司或其主要子公司依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销，依法被吊销主营业务生产经营许可证，或存在丧失继续生产经营法律资格的其他情形；（五）存在欺诈发行、信息披露违法、擅自公开或变相公开发行证券等行为，挂牌公司或相关责任人员被人民法院依据《刑法》第一百六十条、第一百六十一条或第一百七十九条作出有罪生效判决；（六）因在公告的股票挂牌公开转让、证券发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容，受到中国证监会及其派出机构行政处罚；（七）不符合挂牌条件，骗取全国股转公司同意挂牌函并受到公开谴责；（八）除本条第六项、第七项规定的情形外，最近二十四个月内因不同事项受到中国证监会及其派出机构行政处罚或全国股转公司公开谴责的次数累计达到三次；（九）存在会计准则规定的影响其持续经营能力的事项，被主办券商出具不具有持续经营能力的专项意见，且三个月后主办券商经核查出具专项意见，认为该情形仍未消除；（十）不能依法召开股东大会、股东大会无法形成有效决议，或者挂牌公司已经失去信息披露联系渠道、拒不披露应当披露的重大信息或严重扰乱信息披露秩序等，被主办券商出具公司治理机制不健全或者信息披露存在重大缺陷的专项意见，且六个月后主办券商经核查出具专项意见，认为该情形仍未消除；（十一）与主办券商解除持续督导协议，且未能在三个月内与其他主办券商签署持续督导协议的；（十二）被依法强制解散；（十三）被法院宣告破产；（十四）全国股转公司认定的其他情形。

7.【多选题】下列关于投资价值研究报告的表述，说法正确的有（）。
A.主承销商可以在刊登招股意向书后向询价对象提供投资价值研究报告
B.发行人、主承销商和询价对象不得以任何形式公开披露投资价值研究报告的内容，但中国证监会另有规定的除外
C.IPO时主承销商确定并公告发行价格之日起40日内，不得发布与发行人有关的证券研究报告
D.承销商不得提供承销团以外的机构撰写的投资价值研究报告
参考答案：ABCD
解析：《首次公开发行股票承销业务规范》第31条规定，主承销商可以向网下投资者提供投资价值研究报告，但不得以任何形式公开披露或变相公开投资价值研究报告或其内容，证监会另有规定的除外。主承销商不得提供承销团以外的机构撰写的投资价值研究报告。主承销商不得在刊登招股意向书之前提供投资价值研究报告或泄露报告内容。

8.【多选题】某公司前年每股收益为1元，此后公司每股收益以每年5％的速度增长，公司未来每年的所有利润都分配给股东。如果该公司股票今年年初的市场价格为35元，并且必要收益率为10％，那么（）。
A.该公司股票今年年初的内在价值约等于39元
B.该公司股票的内部收益率为8.15％
C.该公司股票今年年初市场价格被高估
D.该公司股票今年年初市场价格被低估
参考答案：BC
解析：A项，已知该公司股票每年的增长率保持5％不变，则可用固定增长模型计算其内在价值，即该公司股票今年年初的内在价值为<img src="/upload/paperimg/20230302164447488202122-5d4a7d69b552/1712520400.png" style="width:100%;"/>。 BCD三项，设该公司股票的内部收益率为r，则35=1×(1+5％)【sup|2】／(r-5％)，解得r=8.15％，因此该公司股票价格被高估，投资者应当在今年年初卖出该公司股票。

9.【多选题】关于投资者在上交所科创板实施股票交易，应当遵守的规定有（）。
A.投资者参与科创板股票交易，应当使用沪市A股证券账户
B.投资者参与科创板股票交易方式包括竞价交易、盘后固定价格交易以及大宗交易
C.科创板股票自上市首日不得作为融资融券标的
D.科创板股票交易实行竞价交易，不得实行做市商机制
参考答案：AB
解析：根据《上交所科创板股票交易特别规定》的规定，具体分析如下： A项，第9条规定，投资者参与科创板股票交易，应当使用沪市A股证券账户。 B项，第10条规定，投资者通过以下方式参与科创板股票交易：①竞价交易；②盘后固定价格交易；③大宗交易。 C项，第13条规定，科创板股票自上市首日起可作为融资融券标的。 D项，第12条规定，科创板股票交易实行竞价交易，条件成熟时引入做市商机制，做市商可以为科创板股票提供双边报价服务。

10.【单选题】流动性偏好理论将远期利率与预期的未来即期利率之间的差额称之为（）。
A.期货升水
B.转换溢价
C.流动性溢价
D.基差
参考答案：C
解析：流动性偏好理论将远期利率与预期的未来即期利率之间的差额称为流动性溢价。债券的期限越长，流动性溢价越大，体现了期限长的债券拥有较高的价格风险。

1.【多选题】各地应积极扩大专项债券投资者范围，鼓励（）投资地方政府专项债券。
A.社会保险基金
B.个人投资者
C.商业银行
D.基金公司
参考答案：ABCD
解析：根据《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》的规定，落实完善相关政策，推动地方政府债券通过商业银行柜台在本地区范围内向个人和中小机构投资者发售，扩大对个人投资者发售量，提高商业银行柜台发售比例。鼓励和引导商业银行、保险公司、基金公司、社会保险基金等机构投资者和个人投资者参与投资地方政府债券。

2.【多选题】在我国首次公开发行股票并上市过程中，关于律师及律师事务所从事证券业务的说法不正确的是（）。
A.律师事务所关于保荐业务工作底稿应当至少保存5年
B.提交中国证监会的法律意见书和律师工作报告应是经2名以上具有执行证券期货相关业务资格的经办律师和其所在律师事务所的负责人签名，并经该律师事务所加盖公章、签署日期的正式文本
C.发行人报送申请文件后不得变更律师事务所
D.律师在法律意见书中对某些难以下结论的问题仅说明客观情况，未发表明确意见
参考答案：ABCD
解析：A项，《公开发行证券公司信息披露的编报规则第12号——公开发行证券的法律意见书和律师工作报告》第17条规定，工作底稿由制作人所在的律师事务所保存，保存期限至少7年。中国证监会根据需要可随时调阅、检查工作底稿。 B项，根据《中国证监会、司法部关于取消律师及律师事务所从事证券法律业务资格审批的通告》，律师及律师事务所从事证券法律业务不再受资格的限制。 C项，《公开发行证券公司信息披露的编报规则第12号——公开发行证券的法律意见书和律师工作报告》第11条规定，发行人向中国证监会报送申请文件前，或在报送申请文件后且证券尚未发行前更换为本次发行证券所聘请的律师或律师事务所的，更换后的律师或律师事务所及发行人应向中国证监会分别说明。更换后的律师或律师事务所应对原法律意见书和律师工作报告的真实性和合法性发表意见。如有保留意见，应明确说明。在此基础上更换后的律师或律师事务所应出具新的法律意见书和律师工作报告。 D项，《公开发行证券公司信息披露的编报规则第12号——公开发行证券的法律意见书和律师工作报告》第4条规定，律师在法律意见书中应对本规则规定的事项及其他任何与本次发行有关的法律问题明确发表结论性意见。

3.【单选题】丙企业以生产B产品为主，目前企业库存积压较大，产品成本为每件180元。为了消化库存，盘活资金，丙企业2021年1月25日与某外贸公司签订了一项产品销售合同，约定在2021年2月5日，以每件150元的价格向外贸公司提供10000件产品，合同不可撤销。若不能交货，丙企业需按照总价款的10%支付违约金。丙企业对该品产品进行减值测试，并按规定确认了10万元的减值损失。则以下说法正确的是（）。
A.应确认预计负债5万元
B.应确认预计负债30万元
C.应确认预计负债25万元
D.应确认预计负债15万元
E.不需确认预计负债
参考答案：A
解析：丙公司该项合同为亏损合同，预计负债的金额应是执行合同发生的损失和撤销合同发生的损失的较低者，应为15万元(150万元×10%<30万元)，因该合同存在标的资产，且亏损（15万元）超过该减值损失（10万元），应将超过部分确认为预计负债（15-10=5万元）。丙公司的会计处理如下： (1)计提资产减值损失借：资产减值损失 100000 贷：存货跌价准备 100000 (2)借：营业外支出 50000 贷：预计负债 50000

4.【多选题】以下资产中，需每年年度终了进行减值测试的有（）。
A.固定资产
B.使用寿命不确定的无形资产
C.因企业合并形成的商誉
D.投资性房地产
参考答案：BC
解析：资产项目中，每年年末必须进行减值测试的是：（1）企业合并所形成的商誉；（2）使用寿命不确定的无形资产。无论是否存在减值迹象，每年年度终了都应当进行减值测试。除上述外，企业应当在资产负债表日判断资产是否存在减值的迹象。只有存在资产可能发生减值的迹象时，才进行减值测试，计算资产的可收回金额。可收回金额低于账面价值的，应当按照可收回金额低于账面价值的金额，计提减值准备。

5.【单选题】根据《上海证券交易所公司债券存续期信用风险管理指引(试行)》，受托管理人根据债券信用风险监测和分析结果，可以将债券划分为（）。 Ⅰ.正常类 Ⅱ.关注类 Ⅲ.风险类 Ⅳ.违约类
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：E
解析：《上海证券交易所公司债券存续期信用风险管理指引(试行)》第20条规定，受托管理人根据债券信用风险监测和分析结果，可以将债券划分为正常类、关注类、风险类及违约类。

6.【判断题】独立财务顾问应当按照中国证监会的相关规定，对实施重大资产重组的上市公司履行持续督导职责。持续督导的期限自本次重大资产重组实施完毕之日起，应当不少于2个会计年度。（）
对
错
参考答案：错
解析：独立财务顾问应当按照中国证监会的相关规定，对实施重大资产重组的上市公司履行持续督导职责。持续督导的期限自本次重大资产重组实施完毕之日起，应当不少于1个会计年度。实施构成借壳的重大资产重组，持续督导的期限自中国证监会核准本次重大资产重组之日起，应当不少于3个会计年度。

7.【多选题】上市公司股东公开发行可交换公司债券，应当符合的规定有（）。
A.公司最近一期末的净资产额不少于人民币2亿元
B.本次发行债券的金额不超过预备用于交换的股票按募集说明书公告日前20个交易日均价计算的市值的60%
C.经资信评级机构评级，债券信用级别良好
D.公司最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息
参考答案：CD
解析：根据《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》，具体分析如下： A项，应为公司最近一期末的净资产额不少于人民币3亿元。 B项，不超过预备用于交换的股票按募集说明书公告日前20个交易日均价计算的市值的70%。

8.【单选题】下列关于持续督导期间的说法，错误的是（）。
A.主板上市公司发行可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度
B.首次公开发行股票并在科创板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度
C.首次公开发行股票并在创业板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度
D.创业板上市公司发行新股的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度
参考答案：D
解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第29条规定，首次公开发行股票并在主板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度；主板上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度。首次公开发行股票并在创业板、科创板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度；创业板、科创板上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度。

9.【判断题】根据《股转系统可转换公司债券定向发行与转让业务细则》，发行人定向发行可转债后证券持有人累计不超过200人的，由全国股转公司自律审查；累计超过200人的，应当在取得全国股转公司出具的自律监管意见后，报中国证监会核准。（）
对
错
参考答案：对
解析：《股转系统可转换公司债券定向发行与转让业务细则》发行人定向发行可转债后证券持有人累计不超过200人的，由全国股转公司自律审查；累计超过200人的，应当在取得全国股转公司出具的自律监管意见后，报中国证监会核准。

10.【多选题】根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》，下列关于投资银行业务内部控制制度保障，说法正确的有（）。
A.分管投资银行类业务的高级管理人员不得同时管理与投资银行类业务存在或可能存在利益冲突的部门或机构
B.非单一从事投资银行类业务的证券公司分支机构可以开展除项目承销等辅助性活动以外的投资银行类业
C.对投资银行类项目负有主要管理或执行责任人员的收入递延支付年限原则上不得少于3年
D.投资银行类业务专职内部控制人员数量不得低于投资银行类业务人员总数的1/10
参考答案：ACD
解析：根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》，具体分析如下： A项，第24条规定，证券公司应当建立健全合理的高级管理人员分工制度，严格防范利益冲突。分管投资银行类业务的高级管理人员不得同时管理与投资银行类业务存在或可能存在利益冲突的部门或机构。 B项，第21条规定，证券公司应当对投资银行类业务承做实行集中统一管理，明确界定总部与分支机构的职责范围，确保其在授权范围内开展业务活动。非单一从事投资银行类业务的证券公司分支机构不得开展除项目承揽等辅助性活动以外的投资银行类业务。专门从事资产管理业务的证券公司分支机构开展资产证券化业务除外。 C项，第30条规定，证券公司应当针对管理和执行投资银行类项目的主要人员建立收入递延支付机制，合理确定收入递延支付标准，明确递延支付人员范围、递延支付年限和比例等内容。对投资银行类项目负有主要管理或执行责任人员的收入递延支付年限原则上不得少于3年。 D项，第31条第1款和第2款规定，证券公司应当为投资银行类业务配备具备相应专业知识和履职能力的内部控制人员，独立开展投资银行类业务内部控制工作。投资银行类业务专职内部控制人员数量不得低于投资银行类业务人员总数的1/10。

11.【多选题】下列关于收购人聘请的财务顾问的职责，说法正确的有（）。
A.对收购人提出的后续计划进行分析
B.负责编制上市公司收购报告书及财务顾问报告
C.对收购人进行证券市场规范化运作的辅导
D.说明和分析收购人收购资金来源及其合法性
参考答案：ACD
解析：C项，根据《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第65条第3项，收购人聘请的财务顾问应对收购人进行证券市场规范化运作的辅导，使收购人的董事、监事和高级管理人员熟悉有关法律、行政法规和中国证监会的规定，充分了解其应当承担的义务和责任，督促其依法履行报告、公告和其他法定义务。 A、D两项，属于财务顾问应进行说明和分析，并逐项发表明确意见的情形。 B项，上市公司收购报告书由收购人编制。

1.【单选题】以下指标，不宜对固定资产更新变化较快的公司进行估值的是（）。
A.市盈率
B.市净率
C.经济增加值与利息折旧摊销前收入比
D.股价/销售额比率
参考答案：C
解析：C项，经济增加值与利息折旧摊销前收入比指标，适用于资本密集、准垄断或具有巨额商誉的收购型公司，不适用于固定资产更新变化较快的公司。故本题选C。

2.【多选题】与公司长期偿债能力有关的指标有（）。
A.资产负债率
B.有形资产净值债务率
C.产权比率
D.已获利息倍数
参考答案：ABCD
解析：教材页码：P271-284 长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。

3.【单选题】为了降低基差风险，投资者在选择合适的期货合约时，主要考虑（）。 Ⅰ.标的资产的相关性 Ⅱ.套期保值比率的确定 Ⅲ.套期保值的时机 Ⅳ.交易方向
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅳ
参考答案：B
解析：为了降低基差风险，投资者在选择合适的期货合约时，主要考虑： ①套期保值的时机，是否进行或何时进行保值，实质上与投资者对后市风险的判断有关； ②规避工具的选择，一般而言，应当选择与标的资产高度相关的期货作为对冲标的； ③期货合约数量的确定，为了比较准确地确定合约数量，首先需要确定套期保值比率。 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项正确，故本题选B。

4.【多选题】下列各项中，属于运用横向比较法的有（）。
A.将甲公司的销售额与乙公司的利润额进行比较
B.将美国和中国的医药行业进行比较
C.将医药和钢铁行业进行比较
D.将医药行业的增长情况与国民经济的增长进行比较
参考答案：BCD
解析：横向比较是一种行业分析方法，一般是取某一时点的状态或者某一固定时段(比如1年)的指标，在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究。比如：①将行业的增长情况与国民经济的增长进行比较；②将不同的行业进行比较；③将不同国家或者地区的同一行业进行比较等。

5.【单选题】在进行获取现金能力分析时，所使用的比率包括（）。 Ⅰ.营业现金比率 Ⅱ.每股营业现金净流量 Ⅲ.现金股利保障倍数 Ⅳ.全部资产现金回收率
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
参考答案：D
解析：Ⅲ项，现金股利保障倍数属于财务弹性分析所使用的指标。获取现金能力是指经营现金净流入和投入资源的比值。投入资源可以是销售收入、总资产、营运资金、净资产或普通股股数等。获利现金能力分析所使用的比率包括营业现金比率、每股营业现金净流量、全部资产现金回收率。 Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项符合题意，故本题选D。

6.【单选题】在（）中，投资者无法凭借可公开获得的信息获取超额收益。
A.弱式有效市场
B.半强式有效市场
C.无效市场
D.半弱式有效市场
参考答案：B
解析：半强式有效市场假说认为价格已充分反映出所有已公开的信息。因此，在半强式有效市场中，投资者无法凭借可公开获得的信息获取超额收益。

7.【不定项题】在现金流贴现模型中，现金流是指（）。
A.预期值与实现值
B.估值日已实现值
C.未来一段时期的预期值
D.过去一段时间的实现值
参考答案：C
解析：现金流贴现模型是按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值都是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。现金流是未来时期的预期值，必须按照一定的贴现率返还成现值。

8.【多选题】下列因素中，增加企业变现能力的因素有（）
A.准备很快变现的长期资产
B.可动用的银行贷款指标
C.偿债能力的声誉
D.未作记录的或有负债
参考答案：ABC
解析：以下几种因素会增强公司的变现能力：①可动用的银行贷款指标，②准备很快变现的长期资产，③偿债能力的声誉。D项，未作记录的或有负债和担保责任引起的负债会减弱公司的变现能力。

9.【单选题】证券投资咨询机构发布证券研究报告应当遵守法律、行政法规相关规定，遵循（）的原则。
A.独立、客观、公正、审慎
B.独立、客观、公开、审慎
C.独立、客观、公平、审慎
D.独立、客观、专业、审慎
参考答案：C
解析：根据《发布证券研究报告执业规范》第二条，证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当遵循独立、客观、公平、审慎的原则，加强合规管理，提升研究质量和专业服务水平。

10.【不定项题】基本原理是“强者恒强”，投资者买入所谓赢家组合(即历史表现优于大盘的组合)，试图获取惯性高收益的策略是（）。
A.趋势策略
B.多-空组合策略
C.动量策略
D.回归策略
参考答案：C
解析：动量策略也称惯性策略，其基本原理是“强者恒强”，投资者买入所谓赢家组合(即历史表现优于大盘的组合)，试图获取惯性高收益。

1.【不定项题】证券研究报告工作底稿包括必要的（）等内容。 I.信息资料 II.调研纪要 III.报告计划 IV.分析模型
A.I、II、IV
B.I、II
C.III、IV
D.I、II、III、IV
参考答案：A
解析：经营机构应当建立发布证券研究报告工作底稿制度。工作底稿包括必要的信息资料、调研纪要、分析模型等内容，纳入发布证券研究报告相关业务档案予以保存和管理。

2.【多选题】证券研究报告在调研活动阶段不允许向无关人员泄露（）。
A.整体调研计划
B.调研底稿
C.调研后发布证券研究报告的计划
D.研究观点的调整信息
参考答案：ABCD
解析：不得向证券研究报告相关销售服务人员、特定客户和其他无关人员泄露研究部门或研究子公司未来一段时间的整体调研计划、调研底稿，以及调研后发布证券研究报告的计划、研究观点的调整信息；

3.【单选题】下列关于净现值(NPV)和内部收益率(IRR)的说法，正确的有（）。 I、使得项目净现值为零的折现率即为该项目的内部收益率 II、内部收益率是使得现金流入现值与现金流出现值相等的折现率 III、净现值法假设现金流的再投资收益率为资本成本，而内部收益率法则假设现金流的再投资收益率为内部收益率 IV、对于完全独立的两个项目的判断，当净现值法和内部收益法给出的结论矛盾时，应当优先考虑内部收益率法来选择项目
A.I、IV
B.I、III、IV
C.I、II、III
D.II、IV
参考答案：C
解析：Ⅳ项说法错误，对于互斥项目，NPV法与IRR法可能导致不同的结论。此时应该采取净现值法。

4.【单选题】下列各项中，不属于我国货币政策最终目标的是（）。
A.稳定物价
B.货币供应量
C.充分就业
D.平衡国际收支
参考答案：B
解析：教材页码：P210-214 我国货币政策的操作目标包括：基础货币投放量（数量型)、短期基准利率（价格型)。中介目标包括：货币供应量，体现为社会融资规模、M2（数量型)、中长期贷款利率，体现为贷款利率等（价格型)。最终目标包括：稳定物价、充分就业、促进经济增长和平衡国际收支四大年度目标，以及金融改革和开放、发展金融市场这两个动态目标。故本题选B。

5.【单选题】预计某公司今年年末对其普通股按每股6元支付股利，随后两年的股利维持在相同的水平，在此之后，股利将按每年4％的比率增长，设同类型风险的股票的必要收益率为每年12％，那么今年年初该公司普通股的内在价值等于（）元。
A.69.9
B.60.7
C.92.1
D.90.0
参考答案：A
解析：<img src="/upload/paperimg/202409141119426340290bd-6bf9456fc04f/20240914103522edd0.png" style="width:100%;"/>

6.【单选题】以下不属于缺口的是（）。
A.消耗缺口
B.普通缺口
C.持续缺口
D.冲破缺口
参考答案：D
解析：缺口包含普通缺口、突破缺口、持续性缺口和消耗性缺口。

7.【判断题】EVA大于零时，说明企业有为股东创造价值的能力。（）
对
错
参考答案：对
解析：EVA大于零时，说明企业有为股东创造价值的能力； EVA小于零时，即使企业的利润为正，也意味着在削减股东的实际财富，没有为股东创造价值，企业并没有实现真正意义上的增值。

8.【单选题】垄断竞争市场长期均衡条件是（）。 Ⅰ边际收益MR＝长期边际成本LMC＝短期边际成本SMC Ⅱ平均收益AR＝长期平均成本LAC＝短期平均成本SAC Ⅲ在厂商的长期均衡点上，单个厂商的需求曲线不一定与LAC曲线相切 Ⅳ生产成本降到了长期平均成本LAC的最低点
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅰ、Ⅳ
参考答案：C
解析：Ⅰ、Ⅱ项正确，垄断竞争企业长期均衡时，产品价格和平均成本相等。用公式表示为：边际收益MR＝长期边际成本LMC＝短期边际成本SMC，平均收益AR＝长期平均成本LAC＝短期平均成本SAC。 Ⅲ项错误，在厂商的长期均衡点上，单个厂商的需求曲线一定与LAC曲线相切； Ⅳ项错误，垄断竞争市场处于长期均衡时，短期平均成本与长期平均成本LAC相切，但长期平均成本不是最低点。故本题选C。

9.【多选题】( )是指买入现货国债并卖出相当于转换因子数量的期货合约。
A.买入基差
B.卖出基差
C.基差的多头
D.基差的空头
参考答案：AC
解析：教材页码：P477-488 基差交易是指利用基差的预期变化，在国债现货和国债期货市场同时或者几乎同时进行交易，包括：①“买入基差”或者“基差的多头”，指买入现货国债并卖出相当于转换因子数量的期货合约；②“卖出基差”或者“基差的空头”，指卖出现货国债并买入相当于转换因子数量的期货合约。

10.【判断题】在强式有效市场中，由于所有信息均反映在证券价格上，投资者不可能获得超额收益。（）
A.对
B.错
参考答案：A
解析：教材页码：P114-118 在强式有效市场中，由于所有信息均反映在证券价格上，投资者不可能获得超额收益。

11.【单选题】可用来估计市盈率的方法有（）。 Ⅰ.算术平均数法 Ⅱ.市场预期回报率倒数法 Ⅲ.市场决定法 Ⅳ.趋势调整法
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅲ、Ⅳ
参考答案：B
解析：一般来说，对股票市盈率的估计主要有简单估计法和回归分析法。具体包括：(1)简单估计法主要是利用历史数据进行估计，包括算术平均数法或中间数法；趋势调整法；回归调整法。(2)市场决定法，包括市场预期回报率倒数法和市场归类决定法。(3)回归分析法。

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