证券从业资格每日一练(2026年3月26日)

• 1.【判断题】证券公司设立时，中国证监会依照法定条件核准其业务范围对新设公司核准的业务不超过3种，但中国证监会另有规定的除外。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：证券公司设立时，中国证监会依照法定条件核准其业务范围对新设公司核准的业务不超过4种，但中国证监会另有规定的除外。

• 2.【单选题】证券公司董事会设薪酬与提名委员会、审计委员会的，委员会负责人由（ ）担任。
• A.监事
• B.理事
• C.独立董事
• D.董事长
• 参考答案：C
• 解析：证券公司董事会设薪酬与提名委员会、审计委员会的，委员会负责人由独立董事担任。

• 3.【单选题】“财务顾问从事上市公司并购重组财务顾问业务，按照业务复杂程度及所承担的责任和风险与委托人商议财务顾问报酬，不得以明显低于行业水平等不正当竞争手段招揽业务。”这描述的是财务顾问业务规则中的（ ）。
• A. 保密责任
• B. 持续督导
• C. 公平竞争
• D. 接受培训
• 参考答案：C
• 解析：本题中提到不得以明显低于行业水平等不正当竞争手段招揽业务，属于公平竞争的经典标志。

• 4.【单选题】当保荐代表人唆使、协助或者参与发行人干扰中国证监会、证券交易所及其上市委员会的审核工作时，中国证监会可以根据情节轻重，依法采取认定为不适当人选（ ）个月到（ ）个月的监管措施。
• A.6；36
• B.3；36
• C.6；72
• D.3；24
• 参考答案：B
• 解析：当保荐代表人唆使、协助或者参与发行人干扰中国证监会、证券交易所及其上市委员会的审核工作时，中国证监会可以根据情节轻重，依法采取认定为不适当人选3个月到36个月的监管措施。

• 5.【单选题】《信息披露违法行为行政责任认定规则》认定为不予行政处罚考虑的情形有（ ）。
• A. 当事人对认定的信息披露违法事项提出具体异议记载于董事会、监事会、公司办公会会议记录等，并在上述会议中投反对票的
• B. 当事人在信息披露违法事实所涉及期间，由于不可抗力、失去人身自由等无法正常履行职责的
• C. 对公司信息披露违法行为不负有主要责任的人员在公司信息披露违法行为发生后及时向公司和证券交易所、证券监管机构报告的
• D. 以上都是
• 参考答案：D
• 解析：《信息披露违法行为行政责任认定规则》中，认定为不予行政处罚考虑的情形包括： ①当事人对认定的信息披露违法事项提出具体异议记载于董事会、监事会、公司办公会会议记录等，并在上述会议中投反对票的； ②当事人在信息披露违法事实所涉及期间，由于不可抗力、失去人身自由等无法正常履行职责的； ③对公司信息披露违法行为不负有主要责任的人员在公司信息披露违法行为发生后及时向公司和证券交易所、证券监管机构报告的； ④其他需要考虑的情形。

• 6.【单选题】下列说法错误的是( )。
• A.证券自营业务是指经中国证监会批准经营证券自营业务的证券公司用自有资金以自己的名义开设的证券账户买卖依法公开发行的股票、债券、证券投资基金或者国务院证券监督管理机构认可的其他证券，以获取利益的行为
• B.具备证券自营业务资格的证券公司只能以对冲风险为目的，从事金融衍生品交易
• C.证券自营业务的主要投资对象是股票、债券和证券投资基金等
• D.证券公司委托其他证券公司或者基金管理公司进行证券投资管理，且投资规模合计不超过其净资本80％的，无须取得证券自营业务规格
• 参考答案：B
• 解析：考点：本题考查证券自营业务的含义及投资范围。不具备证券自营业务资格的证券公司只能以对冲风险为目的，从事金融衍生品交易。

• 7.【单选题】根据《证券公司全面风险管理规范》，下列关于证券公司风险文化的说法，错误的有( )  I.仅在总部推行稳健的风险文化  II.在分支机构推行保守的风险文化  III.形成与本公司相适应的风险管理理念  IV.形成与行业相适应的风险管理理念
• A.I、III
• B.II、III
• C.II、III、IV
• D.I、II、IV
• 参考答案：D
• 解析：证券公司应当在全公司推行稳健的风险文化，形成与本公司相适应的风险管 理理念、价值准则、职业操守，建立培训、传达和监督机制。

• 8.【多选题】证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事证券投资顾问业务，违反法律、行政法规和《证券投资顾问业务暂行规定》的，中国证监会及其派出机构可以采取（ ）的监管措施。
• A. 出示警示函
• B. 责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告
• C. 监管谈话
• D. 责令改正
• 参考答案：ABCD
• 解析：证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事证券投资顾问业务，违反法律、行政法规和《证券投资顾问业务暂行规定》的，中国证监会及其派出机构可以采取【责令改正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令清理违规业务、责令暂停新增客户、责令处分有关人员】等监管措施；情节严重的，中国证监会依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚；涉嫌犯罪的，依法移送司法机关。

• 9.【单选题】债券存续期内，企业发生可能影响偿债能力或投资者权益的重大事项时，应当及时披露，并说明事项的起因、目前的状态和可能产生的影响。上述所称“重大事项”包括（ ）。 ①企业名称变更、股权结构或生产经营状况发生重大变化 ②企业变更财务报告审计机构、债券受托管理人或具有同等职责的机构、信用评级机构 ③企业发生超过上年末净资产1%的损失 ④企业1/3以上董事、2/3以上监事、董事长、总经理或具有同等职责的人员发生变动 ⑤企业转移债券清偿义务
• A.①②③④⑤
• B.②③④⑤
• C.①②④⑤
• D.①②③④
• 参考答案：C
• 解析：考点：本题考查债券存续期内应当披露的重大事项。第③项为企业发生超过上年末净资产10%的损失。

• 10.【单选题】董事会专门委员会包括薪酬与提名委员会、审计委员会和风险控制委员会，专门委员会应当向( )负责，并按照章程的规定向( )提交工作报告。
• A.董事会；监事会
• B.董事会；股东会
• C.股东会；股东会
• D.董事会；董事会
• 参考答案：D
• 解析：考点：本题考查董事会专门委员会的有关规定。专门委员会应当向董事会负责，并按照章程的规定向董事会提交工作报告。

• 1.【单选题】中小非金融企业集合票据如在注册之后尚未发行前，债项信用级别发生降级的，下列说法中符合法律规定的有( ) Ⅰ.集合票据发行注册自动失效 Ⅱ.集合票据发行注册继续有效 Ⅲ.发行人应自行公告 Ⅳ.应由交易商协会就该事项作出公告
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：中小非金融企业集合票据的投资者保护机制：企业应在集合票据发行文件中约定投资者保护机制，包括应对任一企业及信用增进机构主体信用评级下降或财务状况恶化、集合票据债项评级下降以及其他可能影响投资者利益情况的有效措施。在注册有效期内，对于已注册但尚未发行的集合票据，债项信用级别低于发行注册时信用级别的，集合票据发行注册自动失效，交易商协会将有关情况进行公告。

• 2.【判断题】在信用风险分析中，违约依然最为重要的信用事件，对信用风险的描述和量化仍然以违约为中心，主要包括违约概率、违约损失率和违约时的风险暴露等。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：在信用风险分析中，违约依然是最为重要的信用事件，对信用风险的描述和量化仍然是以违约为中心，主要包括【违约概率】(ProbabilityofDefault,PD)、【违约损失率】(LossGivenDefault,LGD)、【违约时的风险暴露】(ExposureatDefault,EAD)等。

• 3.【多选题】在全国中小企业股份转让系统中股票转让可以采用（ ）。
• A. 协议方式
• B. 做市方式
• C. 竞价方式
• D. 大宗交易方式
• 参考答案：ABC
• 解析：在全国中小企业股份转让系统中股票转让可以采用协议方式、做市方式、竞价方式或其他中国证监会批准的转让方式。 科创板股票交易采用竞价交易、盘后固定价格交易和大宗交易。 故本题正确选项为ABC，D选项属于科创板股票交易方式。

• 4.【单选题】机构投资者有助于实现社会保障体系与宏观经济的良性互动发展的基础是（ ）
• A.基金分级制的养老制度
• B.现收现付的公共养老制度
• C.将养老金投资于投资产品
• D.以包括企业年金为主的企业补充养老金和个人自愿储蓄性养老金在内的多层次养老保障体系的构建
• 参考答案：D
• 解析：机构投资者有助于实现社会保障体系与宏观经济的良性互动发展。对现收现付的公共养老制度进行改革，建立起以包括企业年金为主的企业补充养老金和个人自愿储蓄性养老金在内的多层次养老保障体系，是我国社会保障体系改革的方向。

• 5.【单选题】中国金融期货交易所是由（ ）和上海期货交易所共同发起设立的中国首家公司制交易所。 Ⅰ.上海证券交易所 Ⅱ.深圳证券交易所 Ⅲ.郑州商品交易所 Ⅳ.大连商品交易所
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立，是经国务院同意、中国证监会批准，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的中国首家公司制交易所，注册资本为5亿元人民币。

• 6.【判断题】科创板的五套上市标准中，包括”收入+净利润+现金流“的上市标准。
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：科创板5套上市标准：【无”收入+净利润+现金流“标准】 第一套上市标准为“市值+净利润+收入”标准：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元； 第二套上市标准为“市值+收入+研发投入”标准：预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年研发投入合计占最近三年营业收入的比例不低于15%； 第三套上市标准为“市值+收入+现金流”标准：预计市值不低于人民币20亿元，最近一年营业收入不低于人民币3亿元，且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元； 第四套上市标准为“市值+收入”标准：预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元； 第五套上市标准为“市值+优势”标准：预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。。

• 7.【单选题】关于保荐制度的说法，错误的是（ ）。
• A.保荐人的保荐责任期为发行上市公司全过程
• B.保荐制度的重点是明确保荐机构和保荐代表人的责任，并建立责任追究制度
• C.保荐制度主要内容包括：建立保荐机构资格核准和保荐代表人的登记管理制度
• D.保荐制度是指有资格的证券公司推荐符合条件的公司公开发行股票和上市，对发行人的申请文件和信息披露资料进行审慎核查，督导发行人规范运作。
• 参考答案：A
• 解析：选项A说法错误，保荐人的【保荐责任期】包括发行【上市全过程以及上市后的一段时期】。 选项B说法正确，保荐制度的重点是明确保荐机构和保荐代表人的责任，并建立责任追究制度。 选项C说法正确，保荐制度主要内容包括：建立保荐机构资格核准和保荐代表人的登记管理制度。 选项D说法正确，保荐制度是指有资格的证券公司推荐符合条件的公司公开发行股票和上市，对发行人的申请文件和信息披露资料进行审慎核查，督导发行人规范运作。

• 8.【单选题】下列关于商业银行次级债务的说法，错误的是(  )。
• A.次级定期债务不得与其他债权相抵消
• B.商业银行次级债券可在全国银行间债券市场公开发行
• C.次级债务是指由银行发行的，固定期限不低于10年，索偿权排在存款和其他负债之前的商业银行长期债务
• D.由次级债务所形成的商业银行附属资本不得超过商业银行核心资本的50%
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P338-339 本题考查商业银行次级债务的内容。A选项说法正确，次级定期债务不得与其他债权相抵消；原则上不得转让、提前赎回，特殊情况，由商业银行报原中国银监会审批。B选项说法正确，商业银行次级债券可在全国银行间债券市场公开发行或私募发行。C选项说法错误，次级债务是指由银行发行的，固定期限不低于5年(含5年)(并非10年)，除非银行倒闭或清算，不用于弥补银行日常经营损失，且该项债务的索偿权排在存款和其他负债之后(并非之前)的商业银行长期债务。D选项说法正确，由次级债务所形成的商业银行附属资本不得超过商业银行核心资本的50%。故本题选C选项。

• 9.【判断题】深证成分指数选取深圳证券市场中市值规模与流动性综合排名前300位的A股组成样本股。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：深证成分指数选取深圳证券市场中市值规模与流动性综合排名前【500位】的A股组成样本股。

• 10.【单选题】一般而言，按收益率从小到大顺序排列正确的是( )。
• A.普通债券、普通股票、国债
• B.国债、普通债券、普通股票
• C.普通股票、国债、普通债券
• D.普通股票、普通债券、国债
• 参考答案：B
• 解析：一般而言，高风险总是伴随着高收益。国债的风险最小，其收益也最低；股票风险最大，收益最高。 按收益率从小到大顺序排列为国债、普通债券、普通股票，故本题选B。

• 1.【多选题】证券公司、证券投资咨询机构应当按照（ ）的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排。
• A.公平
• B.公正
• C.合理
• D.自愿
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P17~18 证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可以按照服务期限、客户资产规模收取服务费用，也可以采用差别佣金等其他方式收取服务费用。

• 2.【不定项题】关于股指期货跨品种套利，下列说法中，正确的有（ ） Ⅰ具有不同的交割月份 Ⅱ必须是不同的指数 Ⅲ两个指数必须是正相关 Ⅳ两个指数相关性越大越好
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：跨品种价差套利是指对两个具有相同交割月份但不同指数的期货价格差进行套利。两个指数间必须有一定的相关，并且相关性越大越好。

• 3.【单选题】跨期套利可分为（ ）。 I牛市套利 Ⅱ熊市套利 Ⅲ蝶式套利 IV价差套利
• A.I、II、IV
• B.I、III、IV
• C.II、III、IV
• D.I、II、III
• 参考答案：D
• 解析：跨期套利可分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利。牛市套利是买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约进行套利，—般来说，牛市套利对可储存且作物年度相同的商品较为有效，在正向市场上，牛市套利的损失相对有限而获利的潜力巨大。熊市套利是卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约进行套利。蝶式套利是由共享居中交割月份一个牛市套利和个熊市套利组合而成。由于较近月份和较远月份的期货合约分别处于居中月份的两侧，形同蝴蝶的两个翅膀。

• 4.【判断题】试点机构及其投资顾问人员不得向客户承诺收益，承诺本金不受损失或者限定损失金额或比例。
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：试点机构及其投资顾问人员不得有下列行为∶ 1、利用基金投资顾问业务从事违法、违规行为，或提供便利； 2、泄露客户资料、投资计划和交易情况； 3、从事非公平交易、利益输送等损害客户合法权益的行为 4、向客户承诺收益，承诺本金不受损失或者限定损失金额或比例； 5、其他损害客户合法权益的行为。

• 5.【单选题】以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别不包括（ ）。
• A.使用的分析工具不同
• B.对市场有效性的判定不同
• C.分析基础不同
• D.使用者不同
• 参考答案：D
• 解析：A项，技术分析通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势；基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。B项，技术分析是以否定弱式有效市场为前提的，而基本面分析是以否定半强式有效市场为前提的。C项，技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。

• 6.【单选题】根据杜邦分析体系，下列哪些措施可以提高净资产收益率?（ ） Ⅰ提高营业利润率 Ⅱ加快总资产周转率 Ⅲ增加股东权益 Ⅳ增加负债
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：净资产收益率=销售净利率(净利润／营业总收入)×资产周转率(营业总收入／平均总资产)×权益乘数(总资产／总权益资本)。Ⅲ项，增加股东权益，权益乘数减小，所以，净资产收益率会降低。

• 7.【单选题】下列关于即期消费说法正确的是（ ）。
• A.即期消费是指在较长时间才需要实现的消费
• B.即期消费一般指时间在3年以上的消费
• C.即期消费是一种对商品的当前消费行为
• D.即期消费目的是消费者为了获得在生活上全方位的满足
• 参考答案：C
• 解析：A项和B项属于远期消费的概念；D项，即期消费是指消费者为了获得某一方面生活的满足。 即期消费是指消费者为了获得某一方面生活的满足，根据消费能力对商品的当前消费行为。 远期消费是指在较长时间才需要实现的消费，一般指时间在3年以上的消费。 考点 即期消费和远期消费的内容

• 8.【判断题】退休后从保险公司领取的养老金和按月领取的奖励均可视为一种年金。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：按月领取的奖励不一定是相等金额，奖金可能有多有少，不满足年金的概念。

• 9.【单选题】证券组合管理的基本步骤包括（ ） Ⅰ确定证券投资政策 Ⅱ进行证券投资分析 Ⅲ构建证券投资组合 Ⅳ投资组合的修正
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：B
• 解析：证券组合管理的基本步骤包括：（1）确定证券投资政策；（2）进行证券投资分析；（3）构建证券投资组合；（4）投资组合的修正；（5）投资组合业绩评估。

• 10.【单选题】对于由两种股票构成的资产组合，当它们之间的相关系数为（ ）时，能够最大限度地降低组合风险。
• A.1
• B.-1
• C.0.5
• D.0
• 参考答案：B
• 解析：当由两种股票构成的资产组合之间的相关系数为-1时，能够最大限度地降低组合风险。

• 1.【单选题】监事不可以通过（ ）选举产生。
• A.董事会
• B.创立大会
• C.股东大会
• D.职工代表大会
• 参考答案：A
• 解析：董事与监事的选举和更换以及其薪酬的决定，应当由股东（大）会层面决定，其中职工代表董事或监事由职代会选举产生。

• 2.【单选题】关于首次公开发行股票回拨的相关规定，下列说法正确的是（ ）。
• A.首次公开发行股票网下投资者申购数量低于网下初始发行量的，发行人和主承销商应当中止发行，可以将网下发行部分向网上回拨
• B.网上投资者申购数量不足网上初始发行量的，不能回拨给网下投资者
• C.首次公开发行股票，网上投资者有效申购倍数超过50倍且不超过100倍的，应当从网下向网上回拨，回拨比例为本次公开发行股票数量的5%；网上投资者有效申购倍数超过100倍的，回拨比例为本次公开发行股票数量的10%；回拨后网下发行数量原则上不超过本次公开发行股票数量的80%
• D.每一个新股申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍，但最高申购数量不得超过当次网上初始发行数量的千分之一，且不得超过9999.95万股，如超过则该笔申购无效
• 参考答案：D
• 解析：根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》（2021年修订）具体分析如下： ABC三项，第14条规定，首次公开发行股票网下投资者申购数量低于网下初始发行量的，发行人和主承销商应当中止发行，不得将网下发行部分向网上回拨。网上投资者申购数量不足网上初始发行量的，可以回拨给网下投资者。 首次公开发行股票，网上投资者有效申购倍数超过50倍且不超过100倍的，应当从网下向网上回拨，回拨比例为本次公开发行股票数量的5%；网上投资者有效申购倍数超过100倍的，回拨比例为本次公开发行股票数量的10%；回拨后无限售期的网下发行数量原则上不超过本次公开发行股票数量的80%。前款所指公开发行股票数量应当按照扣除设定限售期的股票数量计算。 D项，第15条规定，每一个新股申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍，但最高申购数量不得超过当次网上初始发行数量的千分之一，且不得超过9999.95万股，如超过则该笔申购无效。投资者持有市值的计算，按照本所有关规定执行。

• 3.【判断题】某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为2元，2019年销售量为40万件，利润为50万元，假设成本性态保持不变，则销售量的利润敏感系数为1.6（  ）。
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：利润＝销售量×单位边际贡献－固定成本，即50＝40×2－固定成本，得出固定成本＝30（万元）。当销售量增加10%，利润＝40×（1＋10%）×2－30＝58（万元），利润增长率＝（58－50）÷50＝16%，销售量的利润敏感系数为＝16%÷10%＝1.6。

• 4.【多选题】关于上交所科创板上市公司股权激励政策，下列表述不正确的是（ ）。
• A.激励对象可以包括上市公司的董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员，以及公司认为应当激励的对公司经营业绩和未来发展有直接影响的其他员工、独立董事、监事
• B.单独或合计持有上市公司1%以上股份的股东、上市公司实际控制人及其配偶、父母、子女以及上市公司外籍员工，在上市公司担任董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员的，可以成为激励对象
• C.上市公司可以同时实施多项股权激励计划。上市公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数，累计不得超过公司股本总额的20%
• D.上市公司授予激励对象限制性股票的价格，低于股权激励计划草案公布前1个交易日、20个交易日、60个交易日或者90个交易日公司股票交易均价的50%的，应当说明定价依据及定价方式
• 参考答案：ABD
• 解析：根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》具体分析如下： A、B两项，第10.4条规定，激励对象可以包括上市公司的董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员，以及公司认为应当激励的对公司经营业绩和未来发展有直接影响的其他员工，独立董事和监事除外。单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东、上市公司实际控制人及其配偶、父母、子女以及上市公司外籍员工，在上市公司担任董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员的，可以成为激励对象。 C项，第10.8条规定，上市公司可以同时实施多项股权激励计划。上市公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数，累计不得超过公司股本总额的20%。 D项，第10.6条规定，上市公司授予激励对象限制性股票的价格，低于股权激励计划草案公布前1个交易日、20个交易日、60个交易日或者120个交易日公司股票交易均价的50%的，应当说明定价依据及定价方式。出现前款规定情形的，上市公司应当聘请独立财务顾问，对股权激励计划的可行性、相关定价依据和定价方法的合理性、是否有利于公司持续发展、是否损害股东利益等发表意见。

• 5.【多选题】关于建设经营移交方式参与公共基础设施建设业务，下列说法中正确的有（ ）。
• A.所建造基础设施不应确认为项目公司的固定资产
• B.授予方向项目公司提供除基础设施以外的其他资产，如果该资产构成授予方应付合同价款的一部分，应作为政府补助处理
• C.项目公司未提供实际建造服务，将基础设施建造发包给其他方的，不应确认建造服务收入，应当按照建造过程中支付的工程价款等考虑合同规定，分别确认为金融资产或无形资产
• D.合同规定项目公司在有关基础设施建成后，从事经营的一定期间内有权利向获取服务的对象收取费用，但收费金额不能确定的，该权利不构成一项无条件收取现金的权利，项目公司应当在确认收入的同时确认无形资产
• 参考答案：ACD
• 解析：B项，在BOT业务中，授予方可能向项目公司提供除基础设施以外的其他资产，如果该资产构成授予方应付合同价款的一部分，不应作为政府补助处理。项目公司自授予方取得资产时，应以其公允价值确认，未提供或获取该资产相关的服务前应确认为一项负债。

• 6.【多选题】拟上市公司董事会构成符合规定的有（ ）。
• A.1名独立董事担任合伙人的律师事务所曾担任公司常年法律顾问，1年前已解除服务合同
• B.1名独立董事为会计专业人士，同时兼任4家上市公司独立董事
• C.董事会由9人构成，其中独立董事4名，董事长兼总经理1名，副董事长兼副总经理1名，另3名董事分别由职工代表、财务总监、董事会秘书兼任
• D.董事会由9人构成，其中独立董事4名，董事长1名，副董事长1名
• 参考答案：ABD
• 解析：C项说法错误，《上市公司章程指引》（2022年修订）第96条规定，董事可以由经理或者其他高级管理人员兼任，但兼任经理或者其他高级管理人员职务的董事以及由职工代表担任的董事，总计不得超过公司董事总数的1／2。故A、B、D项符合题意。

• 7.【多选题】根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，下列关于保荐机构辅导工作的说法，正确的有（ ）。
• A.保荐机构在保荐上市公司定向增发股份前，应当对发行人进行辅导
• B.保荐机构辅导工作完成后，应由证监会发行部进行辅导验收
• C.保荐机构应当与发行人签订保荐协议，明确双方的权利和义务，按照行业规范协商确定履行保荐职责的相关费用
• D.总经理也属于需要接受辅导的人员范围
• 参考答案：CD
• 解析：根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订），具体分析如下： A、D两项，第18条规定，保荐机构在推荐发行人首次公开发行股票并上市前，应当对发行人进行辅导。辅导内容包括，对发行人的董事、监事和高级管理人员、持有5%以上股份的股东和实际控制人（或者其法定代表人）进行系统的法规知识、证券市场知识培训，使其全面掌握发行上市、规范运作等方面的有关法律法规和规则，知悉信息披露和履行承诺等方面的责任和义务，树立进入证券市场的诚信意识、自律意识和法制意识，以及中国证监会规定的其他事项。 B项，第19条规定，保荐机构辅导工作完成后，应当由发行人所在地的中国证监会派出机构进行辅导验收。发行人所在地在境外的，应当由发行人境内主营业地或境内证券事务机构所在地的中国证监会派出机构进行辅导验收。 C项，第20条规定，保荐机构应当与发行人签订保荐协议，明确双方的权利和义务，按照行业规范协商确定履行保荐职责的相关费用。保荐协议签订后，保荐机构应当在5个工作日内向承担辅导验收职责的中国证监会派出机构报告。

• 8.【多选题】下列关于可转换公司债券定价的方法，正确的有（ ）。
• A.转换平价=可转换公司债券市价×转换比例
• B.股票波动率越大，可转换公司债券的价值越高
• C.转股期限越长，可转换公司债券的价值越高
• D.可转换公司债券的普通债券部分可以采取现金流贴现法定价
• 参考答案：BCD
• 解析：A项，转换平价=可转换公司债券市价／转换比例。

• 9.【多选题】某公司主板IPO，发行前公司股本总额为4亿股，本次公开发行1亿股，根据网上投资者、公募基金、社保基金和其他网下机构投资者的申购情况，不考虑其他因素，下列关于投资者获配情况的说法正确的有（ ）。
• A.如果公募基金、社保基金网下有效申购数量2000万股，则配售比例为100%
• B.如果公募基金、社保基金网下有效申购数量为3600万，则申购倍数为1.5倍
• C.如果网下公募基金、社保基金有效申购数量是1.2亿股，则公募基金、社保基金中签率为23.3%
• D.如果网上申购数量为25亿股，网下其他机构投资者申购数量为20亿股，公募社保类基金申购数量为2亿股，则回拨后网上配售数量为5200万股，其他机构投资者的配售比例为1.44%
• 参考答案：AC
• 解析：根据《证券发行与承销管理办法》的相关规定，具体分析如下： A项说法正确，发行后总股本为5亿股，网上网下初始发行比例应为3：7，所以网下7000万股。应安排不低于40%优先向通过公募基金、社保基金配售，所以公募基金、社保基金配售数量为2800万股。申购数量为2000万股则公募基金、社保基金全部获得配售。 B项说法错误，3600÷2800≠1.5。 C项说法正确，0.28÷1.2=23.3%。 D项说法错误，网上申购倍数=25÷0.3=83.3倍。

• 10.【多选题】以下可以发行地方政府一般债券的主体有（ ）。
• A.省政府
• B.自治区政府
• C.直辖市政府
• D.县政府
• 参考答案：ABC
• 解析：根据《地方政府债券发行管理办法》（2020年修订）第二条，本办法所称地方政府债券，是指省、自治区、直辖市和经省级人民政府批准自办债券发行的计划单列市人民政府（以下称地方政府）发行的、约定一定期限内还本付息的政府债券。地方政府债券包括一般债券和专项债券。一般债券是为没有收益的公益性项目发行，主要以一般公共预算收入作为还本付息资金来源的政府债券；专项债券是为有一定收益的公益性项目发行，以公益性项目对应的政府性基金收入或专项收入作为还本付息资金来源的政府债券。

• 1.【单选题】某投资者投资一项目，该项目五年后，将一次性获得一万元收入，假定投资者希望的年利率为5%，那么按单利计算，投资的现值为（  ）。
• A.12500元
• B.8000元
• C.10000元
• D.7500元
• 参考答案：B
• 解析：单利下，PV＝FV/（1＋r*t）＝10000/（1＋5%×5）＝8000（元）。

• 2.【单选题】关于市净率估值方法,下列说法正确的有（ ）。 I.对于极易通过资产重置来复制盈利的企业，该方法很好的反映其价值 II.该方法能够适用于亏损企业 III.该方法对高科技企业非常适用 IV.该方法一般用于净资产收益稳定的企业
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：市净率的优点包括： (1)对于极易通过资产重置来复制盈利的企业，市净率能很好地反映其价值。 (2)亏损的企业同样可以市净率进行估值。 (3)净资产较净利润更为稳定，不容易出现大的波动。对于垄断性行业或者高科技行业，由于很难通过资产重置的方法获得相应的盈利，所以市净率的比较没有实际意义。

• 3.【判断题】持续性缺口具有一个比较明显的特征：它一般会在3日内回补；同时成交量很小，很少有主动的参与。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：普通缺口具有一个比较明显的特征：它一般会在3日内回补；同时成交量很小，很少有主动的参与。

• 4.【单选题】下列关于证券分析师制作发布证券研究报告的说法不正确的有（ ）。
• A.证券研究报告的分析与结论在逻辑上可以不一致
• B.不得编造并传播虚假、不实、误导性信息
• C.应当基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论
• D.应当自觉使用合法合规信息，不得以任何形式使用或泄露国家保密信息、上市公司内幕信息以及未公开重大信息
• 参考答案：A
• 解析：根据《证券分析师执业行为准则》第八条，证券分析师制作发布证券研究报告，应当基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论。证券研究报告的分析与结论应当保持逻辑一致性。

• 5.【不定项题】根据利率期限结构理论中的市场预期理论，下降的收益率曲线意味着未来的短期利率会（  ）。
• A.不变
• B.无法确定
• C.下降
• D.上升
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P105 根据利率期限结构理论中的市场预期理论，上升的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来上升；水平的收益率曲线则意味着短期利率会在未来保持不变；而下降的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来下降。

• 6.【不定项题】标准普尔公司对公司或地方政府债券的评级可能考察的对象包括（ ）。 I.担保人 II.发行人 III.承租人 IV.债权人
• A.I、II
• B.II、III
• C.I、II、III
• D.I、III、IV
• 参考答案：C
• 解析：标准普尔公司的公司或地方政府债券评级是对某一特定债务的信用水平的即期评估，该评估可能考察例如担保人、发行人或承租人等的债务人。

• 7.【单选题】股指期货合约的理论价格的计算公式为（  ）。
• A.F＝Se【sup|(r-q)(T-t）】
• B.F＝Se【sup|(r-q)t】
• C.F＝Se【sup|r(T-t)】
• D.F＝Se【sup|(r-q)(T+t)】
• 参考答案：A
• 解析：股指期货合约的理论价格的计算公式为F＝Se【sup|(r-q)(T-t）】，故A项正确。

• 8.【判断题】一般来说，一种商品的用途越多，它的需求弹性就越大，反之就缺乏弹性。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：一般来说，一种商品的用途越多，它的需求弹性就越大，反之就缺乏弹性。

• 9.【单选题】某公司2011年税后利润201万元，所得税税率为25%，利息费用为40万元，则该企业2011年已获利息倍数为（ ）。
• A.7.70
• B.8.25
• C.6.75
• D.6.45
• 参考答案：A
• 解析：已获利息倍数=税息前利润总额/利息费用 <img src="/upload/paperimg/202303021824379995825fb-eea46e99adbd/1710112200.png" style="width:100%;"/>

• 10.【单选题】每一个生产者或消费者都只是被动地接受市场价格，他们对市场价格没有任何控制力量的市场是（ ）。
• A.寡头垄断
• B.垄断竞争
• C.完全竞争
• D.不完全竞争
• 参考答案：C
• 解析：完全竞争又称纯粹竞争，是一种竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。在完全竞争市场上，存在很多规模都很小的生产者与消费者，每一个生产者或消费者都只是被动地接受市场价格，他们对市场价格没有任何控制的力量。