证券从业每日一练(2026年7月12日)

• 1.【多选题】下列关于封闭式基金的说法，正确的有（ ）。
• A.有稳定的收益，不会出现本金亏损的情况
• B.基金份额总额在基金合同期限内固定不变
• C.在基金合同期限内，基金份额持有人不得申请赎回
• D.其收益会高于开放式基金
• 参考答案：BC
• 解析：封闭式基金在基金合同期限内，基金份额持有人不得申请赎回基金份额。基金投资策略不同封闭式基金在基金存续期间的基金份额总额保持固定不变，没有赎回压力，因此，基金管理人可以根据基金存续期限制定整个期限内的投资策略，将基金财产用于长期投资。

• 2.【单选题】发生可能对上市交易公司债券的交易价格产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时，公司应当立即将有关该重大事件的情况向国务院证券监督管理机构和证券交易场所报送临时报告，并予公告，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果。上述所称重大事件包括： 公司新增借款或者对外提供担保超过上年末净资产的（ ）。
• A. 10％
• B. 15％
• C. 20％
• D. 5％
• 参考答案：C
• 解析：发生可能对上市交易公司债券的交易价格产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时，公司应当立即将有关该重大事件的情况向国务院证券监督管理机构和证券交易场所报送临时报告，并予公告，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果。上述所称重大事件包括： 公司新增借款或者对外提供担保超过上年末净资产的【百分之二十】

• 3.【判断题】证券基金经营机构应当委托提供港股投资顾问服务的香港机构直接执行投资指令。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：证券基金经营机构应当履行主动管理职责，自主作出投资决策，不得委托提供港股投资顾问服务的香港机构直接执行投资指令。证券基金经营机构作为基金管理人依法应当承担的责任不因委托而免除。

• 4.【多选题】某上市公司计划发行新的股票，委托证券公司进行承销，以下关于该证券公司承销方式的说法正确的有（  ）
• A. 若采用证券代销方式，承销期结束时，未售出的证券由证券公司自行留存
• B. 证券承销业务可采用代销或者包销方式
• C. 若采用证券包销方式，证券公司可能会将发行人的证券按照协议全部购入
• D. 若采用证券包销方式，在承销期结束时，证券公司要将售后剩余证券全部退还给发行人
• 参考答案：BC
• 解析：证券承销业务采取代销或者包销方式。 证券代销，是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。 证券包销，是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。

• 5.【多选题】背信运用受托财产罪的犯罪主体包括（ ）。
• A. 证券公司
• B. 商业银行
• C. 期货交易所
• D. 期货经纪公司
• 参考答案：ABCD
• 解析：背信运用受托财产罪的犯罪构成主体：该罪的主体是特殊主体，为【商业银行、证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、保险公司或者其他金融机构】。

• 6.【单选题】下列有关证券交易的事项中，说法正确的是（ ）。
• A. 依法发行的股票、债券及其他证券，法律对其转让期限有限制性规定的，在限定的期限内，有特殊情形时，可以买卖
• B. 公开发行的证券，应当在依法设立的证券交易所上市交易或者在国务院批准的其他全国性证券交易场所交易
• C. 非依法发行的证券，可以进行买卖
• D. 证券在证券交易所上市交易，应当采用非公开的集中交易方式或者国务院证券监督管理机构批准的其他方式
• 参考答案：B
• 解析：证券交易当事人依法买卖的证券，必须是依法发行并交付的证券。非依法发行的证券，【不得买卖】（C错误）。 依法发行的证券，《中华人民共和国公司法》和其他法律对其转让期限有限制性规定的，在限定的期限内【不得转让】（A错误）。 公开发行的证券，应当在依法设立的证券交易所上市交易或者在国务院批准的其他全国性证券交易场所交易（B正确）。 证券在证券交易所上市交易，应当采用【公开】的集中交易方式或者国务院证券监督管理机构批准的其他方式（D错误）。

• 7.【单选题】关于资产管理业务，下列说法错误的是（ ）。
• A. 资产管理业务作为金融业务，属于特许经营行业，必须纳入金融监管
• B. 非金融机构可以发行、销售资产管理产品，国家另有规定的除外
• C. 非金融机构违反规定，为扩大投资者范围、降低投资门槛，利用互联网平台公开宣传、分拆销售具有投资门槛的投资标的、过度强调增信措施掩盖产品风险、设立产品二级交易市场等行为，按照国家规定等进行规范清理，构成非法集资、非法吸收公众存款、非法发行证券的，依法追究法律责任
• D. 非金融机构违法违规开展资产管理业务并承诺或进行刚性兑付的，加重处罚
• 参考答案：B
• 解析：B项，非金融机构【不可以】发行、销售资产管理产品，国家另有规定的除外。

• 8.【单选题】（ ）是指期货合约以外的，约定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的金融合约。
• A. 期权合约
• B. 期货合约
• C. 远期合约
• D. 互换合约
• 参考答案：C
• 解析：【远期合约】，是指期货合约以外的，约定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的金融合约。

• 9.【多选题】根据《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》，中国证监会及其派出机构可以对财务顾问公司的（ ）等方面进行非现场检查或者现场检查。
• A. 公司治理
• B. 内部控制
• C. 经营运作
• D. 风险状况
• 参考答案：ABCD
• 解析：根据《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》等法律法规，中国证监会及其派出机构可以根据审慎监管原则，要求财务顾问提供按规定履行尽职调查义务的证明材料、工作档案和工作底稿，并对财务顾问的【公司治理、内部控制、经营运作、风险状况、从业活动】等方面进行非现场检查或者现场检查。

• 10.【多选题】股份有限公司章程必须载明的事项包括（ ）。
• A.公司名称和住所
• B.公司设立方式
• C.公司股份总数、每股金额和注册资本
• D.公司法定代表人
• 参考答案：ABCD
• 解析：股份有限公司章程应当载明下列事项：公司名称和住所（选项A属于）；公司经营范围；公司设立方式（选项B属于）；公司股份总数、每股金额和注册资本（选项C属于）；发起人的姓名或者名称、认购的股份数、出资方式和出资时间；董事会的组成、职权和议事规则；公司法定代表人（选项D属于）；监事会的组成、职权和议事规则；公司利润分配办法；公司的解散事由与清算办法；公司的通知和公告办法；股东会会议认为需要规定的其他事项。

• 1.【判断题】新《证券法》施行后，作为发行监管体制的重大改革，审核环节下放到证券交易所，由证券交易所进行实质审核，中国证监会履行监督职能，真正实现了监审分离。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：新《证券法》(2020年3月1日起施行)施行前，审核环节由中国证监会下设的发审委负责，核准环节和监督环节由中国证监会负责。 新《证券法》施行后，作为发行监管体制的重大改革，审核环节下放到证券交易所，由证券交易所进行实质审核，中国证监会履行监督职能，真正实现了监审分离。

• 2.【判断题】在向投资者推介私募基金之前，募集机构应对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估。投资者的评估结果有效期最长不超过3年。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P430-433 在向投资者推介私募基金之前，募集机构应当采取问卷调查等方式履行特定对象确定程序。对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估。投资者应当以书面形式承诺其符合合格投资者标准。投资者的评估结果有效期最长不得超过3年。

• 3.【多选题】中小非金融企业发行集合票据应制定偿债保障措施，并在发行文件中披露，包括（ ）。
• A.信用增进措施
• B.资金偿付安排
• C.其他偿债保障措施
• D.主体评级
• 参考答案：ABC
• 解析：中小非金融企业发行集合票据应制定偿债保障措施，并在发行文件中披露，包括信用增进措施、资金偿付安排以及其他偿债保障措施。

• 4.【判断题】风险控制是金融机构的核心竞争力。
• A. 正确
• B. 错误
• 参考答案：B
• 解析：【风险管理】是金融机构的核心竞争力

• 5.【单选题】金融学以及金融工程学中对风险的主流定义为（ ）。
• A. 风险是结果的不确定性
• B. 风险是损失发生的可能性
• C. 风险是可能发生的损失
• D. 风险是结果对期望的偏离
• 参考答案：D
• 解析：【风险是结果对期望的偏离】，是（收益的）波动性，这是投资学、金融学以及金融工程学中的主流定义，其重要特性体现了风险不仅包括损失的可能性，也包括对盈利可能性的覆盖，这种定义是现代风险计量和管理的基础。

• 6.【单选题】在我国，封闭式基金的交割与资金交收实行(  )制度。
• A.T+2
• B.T+0
• C.T+7
• D.T+1
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P407 沪、深证券交易所对封闭式基金交易实行与对A股交易同样的10%的涨跌幅限制。同时，与A股一样实行【T+1】交割、交收，即达成交易后，相应的基金交割与资金交收在交易日的下一个营业日（T+1）完成。

• 7.【判断题】公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到【80%】。

• 8.【判断题】契约型基金依据公司章程营运基金，公司型基金依据基金合同营运基金。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P392-393 公司型基金与契约型基金的区别： (1)资金的性质不同。契约型基金的资金是通过发行基金份额筹集起来的信托财产；公司型基金的资金是通过发行普通股股票筹集的公司法人的资本。 (2)投资者的地位不同。契约型基金的投资者购买基金份额后成为基金契约的当事人之一，投资者既是基金的委托人，又是基金的受益人；公司型基金的投资者购买基金公司的股票后成为该公司的股东。 (3)基金的营运依据不同。契约型基金依据基金合同营运基金；公司型基金依据投资公司章程营运基金。【因此题干说法错误】

• 9.【多选题】以下属于操作风险限额指标的是（ ）。
• A. 千人重大操作风险事发率
• B. 千人发案率
• C. 止损限额
• D. 监管处罚率
• 参考答案：ABD
• 解析：操作风险限额指标包括：操作风险损失率、监管处罚率、千人重大操作风险事发率、千人发案率、案件风险率、 操作风险事件败诉率、信息系统主要业务时段可用率、操作风险经济资本率等； 选项C止损限额属于市场风险限额指标。

• 10.【多选题】QDII基金不得有的行为包括（ ）。
• A.购买不动产和房地产抵押按揭
• B.购买贵重金属或代表贵重金属的凭证
• C.购买实物商品
• D.借入临时用途现金比例不超过基金资产净值的5%
• 参考答案：ABC
• 解析：除中国证监会另有规定外，基金、集合计划不得有下列行为:（1）购买不动产；（2）购买房地产抵押按揭（A选项表述正确）；（3）购买贵重金属或代表贵重金属的凭证（B选项表述正确）；（4）购买实物商品（C选项表述正确）；（5）除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10%（D选项表述错误）；（6）利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外；（7）参与未持有基础资产的卖空交易；（8）从事证券承销业务；（9）中国证监会禁止的其他行为。故选ABC。

• 1.【判断题】一条支撑线如果被跌破，则成为压力线；一条压力线被突破，则成为支撑线。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：本题表述正确。一条支撑线如果被跌破，则成为压力线；一条压力线被突破，则成为支撑线。故本题表述正确。

• 2.【判断题】市场利率（或债券预期收益率）低于债券收益率（息票利率）时，债券的市场价格（购买价）低于债券面值，即债券为折价发行。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：本题表述错误。市场利率（或债券预期收益率）高于债券收益率（息票利率）时，债券的市场价格（购买价）低于债券面值，即债券为折价发行。

• 3.【多选题】了解客户信息是投资顾问提供专业化服务的基础内容和必要工作步骤，常见的客户信息收集方法包括（ ）。
• A.面对面交流
• B.客户调查问卷
• C.开户文件
• D.证件审核
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P142~143 常见的客户信息收集方法包括面对面交流（A项）、客户调查问卷（B项）、文件（C项）和证件审核（D项）等。

• 4.【多选题】按照策略适用期限的不同，证券投资策略分为（ ）。
• A.主动型策略
• B.战略性投资策略
• C.战术性投资策略
• D.股票投资策略
• 参考答案：BC
• 解析：BC正确：按照策略适用期限的不同，证券投资策略分为战略性投资策略和战术性投资策略。 D错误：根据投资品种的不同，可以将投资组合管理策略分为股票投资策略、债券投资策略、另类投资策略等

• 5.【单选题】证券公司、证券投资咨询机构及其人员以（ ）向客户收取证券投资顾问服务费用。
• A.公司账户和个人名义
• B.公司账户
• C.公司账户或个人名义
• D.个人名义
• 参考答案：B
• 解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券投资顾问服务费用应当以公司账户收取。禁止证券公司、证券投资咨询机构及其人员以个人名义向客户收取证券投资顾问服务费用。故本题选B选项。

• 6.【单选题】财政政策的主要手段包括（ ）。
• A.国债、财政补贴、国家预算、税收、偿用管理制度
• B.财政补贴、国债、国家预算、税收、公开市场业务
• C.国家预算、税收、国债、财政补贴、转移支付制度
• D.国债、国家预算、税收、财政补贴、投资管理制度
• 参考答案：C
• 解析：财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。这些手段可以单独使用，也可以配合协调使用。故本题选C。

• 7.【不定项题】市场风险是指由市场上价格变动引起的风险，下列不属于市场风险的有（  ）。
• A.汇率风险
• B.利率风险
• C.商品价格风险
• D.结算风险
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P331~332 市场风险大致可以分为四类：股票价格风险、利率风险（B项）、商品价格风险（C项）、汇率风险（A项）。

• 8.【不定项题】下列属于绝对估值法是（ ）
• A.市盈率
• B.市净率
• C.现金流折现法
• D.企业价值/息税前利润
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P255~263 绝对估值法是指通过对公司历史及当前的基本面进行分析，并对未来经营状况和财务数据进行预测，从而获得证券内在价值的方法。常用的现金流贴现模型包括红利贴现模型、自由现金流贴现模型、股东现金流贴现模型、经济利润贴现模型等。各种基于现金流贴现的方法均属绝对估值法。 常见的市盈率、市净率、市销率、企业价值倍数、市值回报增长比等均属相对估值方法。 综上，该题选C。

• 9.【单选题】当两种债券之间存在着一定的收益差额，而且该差幅可能发生变化，那么资产管理者就有可能卖出一种债券的同时买入另一种债券，以期获取较高的持有期收益，这种策略叫做（ ）。
• A.替代调换
• B.市场内部价差调换
• C.骑乘收益率曲线
• D.利率预期调换
• 参考答案：B
• 解析：市场内部价差调换是债券调换的一种方式，核心就是替换两种收益率不同的债券，从而选择有利的市场时机。

• 10.【单选题】决定货币在未来增值程度的关键因素是（ ）。
• A.时间
• B.收益率
• C.通货膨胀率
• D.利率
• 参考答案：B
• 解析：A项，时间的长短是影响货币时间价值的首要因素，时间越长，货币时间价值越明显。B项，收益率是指投资的回报率，一般以年度百分比表达，根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素。C项，通货膨胀率是使货币购买力缩水的反向因素。D项，利率包括单利与复利。单利始终以最初的本金为基数计算收益，而复利则以本金和利息为基数计息，从而产生利上加利、息上添息的收益倍增效应。故本题选B选项。

• 1.【多选题】下列关于利润分配的表述，正确的有（ ）。
• A.法定公积金从净利润中提取
• B.股票股利是股利支付的主要方式
• C.任意公积金的是否计提、计提比率由股东会决定
• D.任意公积金累计额达到公司注册资本的50%时，可不再继续提取
• 参考答案：AC
• 解析：现金股利是以现金支付的股利，是股利支付的主要方式。B项说法错误 当法定公积金累计额达到公司注册资本的50%时，可不再继续提取。D项说法错误

• 2.【多选题】根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，保荐机构在推荐发行人首次公开发行股票并上市前，应当对发行人的（ ）进行辅导。
• A.董事
• B.总经理
• C.监事
• D.持有5%以上股份的股东
• 参考答案：ABCD
• 解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》（2023）第十八条规定， 保荐机构在推荐发行人首次公开发行股票并上市和推荐发行人向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市前，应当对发行人进行辅导。辅导内容包括，对发行人的董事、监事和高级管理人员、持有百分之五以上股份的股东和实际控制人（或者其法定代表人）进行系统的法规知识、证券市场知识培训，使其全面掌握发行上市、规范运作等方面的有关法律法规和规则，知悉信息披露和履行承诺等方面的责任和义务，树立进入证券市场的诚信意识、自律意识和法制意识，以及中国证监会规定的其他事项。

• 3.【单选题】下列关于上交所网上按市值申购的说法正确的是（ ）。
• A.融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中，但应当减去客户融资金额
• B.投资者可用于申购的证券账户市值为T-2日前20个交易日(含T-2日)的日均持有非限售A股市值
• C.证券账户注册资料以发行公告确定的网上申购日(T日)前两个交易日(T-2日)日中为准
• D.投资者的不合格、休眠、注销证券账户可计算市值
• 参考答案：B
• 解析：A项，根据《上海市场首次公开发行股票网上发行实施细则》，融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中，证券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司持有的市值中。 B项，投资者持有的市值以投资者为单位，按其T-2日(T日为发行公告确定的网上申购日)前20个交易日(含T-2日)的日均持有市值计算。 C项，确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”“有效身份证明文件号码”均相同。证券账户注册资料以T-2日日终为准。 D项，不合格、休眠、注销证券账户不计算市值。

• 4.【单选题】根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》，下列关于科创板上市公司核心技术人员股份减持的说法，正确的是（ ）。
• A.公司上市后6个月期末收盘价低于发行价的，核心技术人员持有公司股票的锁定期限自行动延长至少6个月
• B.自所持首发前股份限售期满之日起4年内，每年转让的首发前股份不得超过上市时所持公司首发前股份总数的25%，减持比例不得累积使用
• C.公司上市时未盈利的，在公司实现盈利前，自公司股票上市之日起5个完整会计年度内，不得减持首发前股份
• D.公司实现盈利后，核心技术人员可以自当年年度报告披露后次日起减持首发前股份
• 参考答案：D
• 解析：A项，《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》第2条第1项规定，发行人控股股东、持有发行人股份的董事和高级管理人员应在公开募集及上市文件中公开承诺：所持股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于发行价；公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月。 B项，《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.4.5条规定，上市公司核心技术人员减持本公司首发前股份的，应当遵守下列规定：①自公司股票上市之日起12个月内和离职后6个月内不得转让本公司首发前股份；②自所持首发前股份限售期满之日起4年内，每年转让的首发前股份不得超过上市时所持公司首发前股份总数的25%，减持比例可以累积使用；③法律法规、本规则以及本所业务规则对核心技术人员股份转让的其他规定。 CD两项，第2.4.3条第2、3款规定，公司上市时未盈利的，在公司实现盈利前，董事、监事、高级管理人员及核心技术人员自公司股票上市之日起3个完整会计年度内，不得减持首发前股份；在前述期间内离职的，应当继续遵守本款规定。公司实现盈利后，前两款规定的股东可以自当年年度报告披露后次日起减持首发前股份，但应当遵守本节其他规定。

• 5.【单选题】A有限责任公司注册资本是1000万元，A公司对B企业负有2000万元的合同债务。下列说法正确的是（ ）。
• A.A公司仅以1000万元注册资本为限对公司债务承担责任
• B.A公司以其全部财产对公司的债务承担责任
• C.如果A公司资产不足以清偿其债务，任何情况下的股东都不再清偿
• D.如果A公司资产不足以清偿其债务，由全体股东清偿
• 参考答案：B
• 解析：有限责任公司是指股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任，公司以其“全部财产”对公司的债务承担责任。公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任，逃避债务，严重损害公司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任。 选项B正确，公司以其“全部财产”对公司的债务承担责任。 选项A错误，公司以其“全部财产”对公司的债务承担责任，A公司仅以1000万元注册资本为限对公司债务承担责任。 选项C错误，公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任，逃避债务，严重损害公司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任，任何情况下的股东都不再清偿，说法过于绝对。 选项D错误，有限责任公司是指股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任，如果A公司资产不足以清偿其债务，由全体股东清偿说法错误。

• 6.【判断题】上市公司应当建立独立董事制度。独立董事必须具有独立性。独立董事原则上最多在2家上市公司兼任独立董事，并确保有足够的时间和精力有效地履行独立董事的职责。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：上市公司应当建立独立董事制度。独立董事必须具有独立性。独立董事原则上最多在5家上市公司兼任独立董事，并确保有足够的时间和精力有效地履行独立董事的职责。

• 7.【单选题】甲银行发放了一笔4000万元的十年期分期偿还本金贷款。考虑到对具有相似信用风险的其他金融工具的预期（使用无须付出额外成本或努力即可获得，合理且有依据的信息）、借款人的信用风险，以及未来12个月的经济前景，甲银行估计初始确认时，该贷款在接下来的12个月内的违约率为0．5%。此外，为了确定自初始确认后信用风险是否显著增加，甲银行还确认未来12个月的违约概率变动合理近似于整个存续期的违约概率变动。在报告日（该贷款还款到期之前），未来12个月的违约概率无变化，因此甲银行认为自初始确认后信用风险并无显著增加。甲银行认为如果贷款违约会损失账面总额的25%（即违约损失率为25%）。甲银行以12个月的违约率0．5%，计量12个月预期信用损失的损失准备。甲银行在报告日应确认的预期信用损失的损失准备金额为（ ）万元。
• A.20
• B.1000
• C.5
• D.4000
• 参考答案：C
• 解析：应确认的预期信用损失的损失准备金额＝4000×0．5%×25%＋4000×99．5%×0＝5（万元）。

• 8.【多选题】以下情形中，相应股东应于T＋2日前披露权益变动报告书的有（ ）。
• A.投资者A原本持有4%挂牌公司股份，T日，A增持了5%挂牌公司股份
• B.投资者B持有挂牌公司13．4%股份，其实际控制的公司持有挂牌公司12%挂牌公司股份，T日，B增持了3%挂牌公司股份
• C.投资者C持有挂牌公司8%股份，其一致行动人持有挂牌公司5%股份，T日，C增持了3%挂牌公司股份
• D.投资者D持有20．1%挂牌公司股份，T日，D减持了10%挂牌公司股份
• 参考答案：CD
• 解析：《非上市公众公司收购管理办法》第13条第2款规定，投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到公众公司已发行股份的10%后，其拥有权益的股份占该公众公司已发行股份的比例每增加或者减少5%（即其拥有权益的股份每达到5%的整数倍时），应当依照前款规定进行披露。本题中，投资者A增持后持股比例仍没有达到10%，无须披露；投资者B及其一致行动人持有权益合并计算，合并计算后原持有25．4%，增持3%为28．4%，权益变动比例未达到权益变动披露要求，无须披露；投资者C和D变动情况均跨越5%的整数倍，均需要披露。

• 9.【单选题】下列各项会计信息质量要求中，对相关性和可靠性起着制约作用的是（ ）。
• A.时效性
• B.谨慎性
• C.重要性
• D.实质重于形式
• 参考答案：A
• 解析：会计信息的价值在于帮助所有者或者其他方面做出经济决策，具有时效性。即使是可靠的、相关的会计信息，如果不及时提供，就失去了时效性，对于使用者的效用就大大降低，甚至不再具有实际意义。因此及时性是会计信息相关性和可靠性的制约因素，企业需要在相关性和可靠性之间寻求一种平衡，以确定信息及时披露的时间。

• 10.【单选题】根据《全国中小企业股份转让系统挂牌推荐业务规定》，以下情形中主办券商可以推荐申请挂牌公司股票挂牌的是（ ）。
• A.主办券商以做市为目的，持有申请挂牌公司7%股份
• B.申请挂牌公司间接持有主办券商8%股份，为主办券商第6大股东
• C.主办券商的第6大股东，持有申请挂牌公司5%股份，为申请挂牌公司第2大股东
• D.申请挂牌公司直接持有主办券商3%股份，为主办券商第3大股东
• 参考答案：A
• 解析：《全国中小企业股份转让系统挂牌推荐业务规定》第21条规定，存在下列情形之一的，主办券商不得推荐申请挂牌公司股票挂牌： ①主办券商直接或间接合计持有申请挂牌公司7%以上的股份，或者是其前5名股东之一； ②申请挂牌公司直接或间接合计持有主办券商7%以上的股份，或者是其前5名股东之一； ③主办券商前十名股东中任何一名股东为申请挂牌公司前三名股东之一； ④主办券商与申请挂牌公司之间存在其他重大影响的关联关系。 主办券商以做市目的持有的申请挂牌公司股份，不受上述限制。

• 1.【多选题】广义公司法人治理结构所涉及的方面包括（ ）。
• A.公司的财务制度
• B.公司的收益分配和激励机制
• C.公司的内部制度和管理
• D.公司人力资源管理
• 参考答案：ABCD
• 解析：公司法人治理结构有狭义和广义之分。前者是指有关公司董事会的功能、结构和股东的权利等方面的制度安排；后者是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排，包括人力资源管理、收益分配和激励机制、财务制度、内部制度和管理等。

• 2.【单选题】下列关于速动比率的说法，错误的是（ ）。
• A.影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力
• B.低于1的速动比率是不正常的
• C.季节性销售可能会影响速动比率
• D.应收账款较多的企业，速动比率可能大于1
• 参考答案：B
• 解析：通常认为正常的速动比率为1，速动比率低于1，则认为短期偿债能力偏低。但因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，速动比率大大低于1是很正常的。

• 3.【多选题】上市公司调研的主要内容包括（ ）。
• A.财务与会计信息
• B.业务发展目标
• C.组织结构与内部控制
• D.公司风险因素
• 参考答案：ABCD
• 解析：上市公司调研的内容包括：①公司基本情况；②业务与技术；③同业竞争与关联交易；④高级管理人员信息；⑤组织结构与内部控制；⑥财务与会计信息；⑦业务发展目标；⑧公司风险因素及其他重要事项。

• 4.【判断题】美林投资时钟理论将每个经济周期划分为四个阶段：复苏期、过热期、繁荣期和衰退期，认为在不同阶段应该配置不同的资产。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P301-308 美林投资时钟理论将每个经济周期划分为四个阶段：复苏期、过热期、滞胀期和衰退期，认为在不同阶段应该配置不同的资产。

• 5.【多选题】设C表示消费，Y表示收入，I表示投资，已知C=50+0.75Y，I=150，则下列说法正确的是（ ）。
• A.均衡时，收入为800，投资为150，消费为650
• B.若投资增加25个单位，在新的均衡条件下，收入、消费、投资分别为900、725、175
• C.若消费函数的斜率增加，边际消费倾向MPC增大，乘数减小
• D.若消费函数的斜率减少，边际消费倾向MPC减小，乘数增大
• 参考答案：AB
• 解析：A项，根据收入的公式，可得：Y=C+I+G=50+0.75Y+150，解得：Y=800，C=650。B项，投资增加25个单位，则I=175，Y=C+I+G=50+0.75Y+175，解得：Y=900，C=725。C项，边际消费倾向MPC=ΔC/ΔY，乘数=1/（1-MPC），若消费函数的斜率增加，边际消费倾向MPC增大，乘数增大；D项，若消费函数的斜率减少，边际消费倾向MPC减小，乘数减小。

• 6.【多选题】计算行业集中度，除了可以用产值和产量指标，还可以用（ ）。
• A.销售额
• B.销售量
• C.职工人数
• D.资产总额
• 参考答案：ABCD
• 解析：行业集中度又称行业集中率或市场集中度，是指某行业相关市场内前N家最大的企业所占市场份额（产值、产量、销售额、销售量、职工人数、资产总额等）的总和。

• 7.【多选题】行业增长横向比较的具体做法是，取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率，并与（ ）进行比较。
• A.国民生产总值增长率
• B.国内生产总值增长率
• C.国民生产总值
• D.国内生产总值
• 参考答案：AB
• 解析：横向比较一般是取某一时点的状态或者某一固定时段（比如一年）的指标，在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究。比如将行业的增长情况与国民经济的增长进行比较，从中发现行业增长速度快于还是慢于国民经济的增长。

• 8.【判断题】单利俗称利滚利、驴打滚、利叠利，是将上期利息并入本金并一并计算利息的一种方法。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P100-101 复利俗称利滚利、驴打滚、利叠利，是将上期利息并入本金并一并计算利息的一种方法。

• 9.【多选题】研究报告质量审查重点关注研究方法和结论的（ ）。
• A.真实性
• B.审慎性
• C.专业性
• D.客观性
• 参考答案：BC
• 解析：质量审核应当涵盖信息处理、分析逻辑、研究结论等内容，重点关注研究方法和研究结论的专业性和审慎性。

• 10.【单选题】从某种意义上讲，（ ）可以认为是价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极限。
• A.成交价
• B.成交量
• C.时间
• D.波动空间
• 参考答案：D
• 解析：从某种意义上讲，波动空间可以认为足价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极限。