证券从业资格每日一练(2026年2月20日)

• 1.【单选题】下列关于合伙企业财产的说法，正确的有( )。  I.合伙企业的财产仅包括合伙人的出资  II.合伙人除法律另有规定外，在企业清算前，不得请求分割企业财产  II.除合伙协议另有约定外，合伙人转让其份额的须经其他合伙人一致同意  IV.合伙人以其在企业中财产份额出质的，须经其他合伙人一致同意
• A.I、II、III
• B.I、III、IV
• C.II、IV
• D.II、III、 IV
• 参考答案：D
• 解析：合伙企业的财产包括合伙人的出资、 以合伙企业名义取得的收益和依法取得的其他财产。除法律另有规定外，合伙人在合伙企业清算前，不得请求分割合伙企业的财产。合伙人在合伙企业清算前私自转 移或者处分合伙企业财产的，合伙企业不得以此对抗善意第三人。合伙人以其在合伙企业中的财产份额出质的，须经其他合伙人一致同意;未经其他合伙人一致同意，其行为无效，由此给善意第三人造成损失的，由行为人依法承担赔偿责任。

• 2.【单选题】证券公司风险控制指标体系的核心是（ ）。
• A. 收益性和安全性
• B. 净资本和收益性
• C. 净资本和流动性
• D. 安全性和流动性
• 参考答案：C
• 解析：证券公司风险控制指标体系的核心是【净资本和流动性】。

• 3.【单选题】为证券发行出具审计报告或者法律意见书等文件的证券服务机构和人员，在该证券承销期内和期满后（ ）内，不得买卖该证券。
• A. 3个月
• B. 6个月
• C. 1年
• D. 2年
• 参考答案：B
• 解析：根据《证券法》第四十二条的规定，为证券发行出具审计报告或者法律意见书等文件的证券服务机构和人员，在该证券承销期内和期满后【6个月】内，不得买卖该证券。

• 4.【单选题】根据《证券公司风险处置条例》，下列有关行政清理的说法错误的是（ ）。
• A.行政清理组不得对债务进行个别清偿，但为保护客户和债权人利益的情形除外
• B.行政清理组清理被撤销证券公司账户的结果，无需经具有证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计，并报国务院证券监督管理机构认定
• C.行政清理组根据经国务院证券监督管理机构认定的账户清理结果，向证券投资者保护基金管理机构申请弥补客户的交易结算资金的资金
• D.行政清理是被处置证券公司破产清算的前置程序，通过行政清理核查清查公司资产、债权债务，处理公司未履行完毕合同，以保护客户和债权人的利益
• 参考答案：B
• 解析：B项错误，行政清理组清理被撤销证券公司账户的结果，【应当经具有证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计】，并报国务院证券监督管理机构认定。

• 5.【单选题】公司公开发行新股需要向证监会报送的文件有( )。 Ⅰ.营业执照 Ⅱ.公司章程 Ⅲ.税务登记证 Ⅳ.发起人协议
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：公司公开发行新股，应当报送募股申请和下列文件: ( 1 )公司营业执照; (2) 公司章程; (3) 股东大会决议; (4) 招股说明书或其他公开发行募集文件: (5) 财务会计报告;(6) 代收股款银行的名称及地址。

• 6.【单选题】证券公司可以从事的业务包括( )。 ①股票期权经纪业务 ②自营业务 ③做市业务 ④与股票期权备兑开仓以及行权相关的证券现货经纪业务
• A.①②③④
• B.①②③
• C.①③④
• D.①②④
• 参考答案：B
• 解析：考点：本题考查股票期权业务相关知识。选项④为期货公司可以从事的业务。

• 7.【单选题】证券公司应当根据自身资产负债状况和业务发展情况，建立（ ）的风险控制指标监控和资本补足机制，确保净资本等各项风险控制指标在（ ）都符合规定标准。
• A. 静态；任一时点
• B. 静态；某些时点
• C. 动态；任一时点
• D. 动态；某些时点
• 参考答案：C
• 解析：证券公司应当根据自身资产负债状况和业务发展情况，建立【动态】的风险控制指标监控和资本补足机制，确保净资本等各项风险控制指标在【任一时点】都符合规定标准。

• 8.【单选题】根据《证券公司风险处置条例》下列关于国务院证券监管管理机构在处置证券公司风险工作中应履行的职责，正确的是（ ）。
• A.及时向公安机构等通报涉嫌证券违规的情况，按照有关规则移送违规的案件
• B.派驻纪检工作组，对被处置证券公司，托管组，接管组，行政清理组，管理人以及参与风险处置的其他机构和人员进行监督和指导
• C.协调证券交易所，证券登记结算机构，证券投资者保护基金管理机构，保障被处置证券公司各项证券业务正常进行
• D.向有关地方人民政府通报证券公司风险状况以及影响社会稳定的情况
• 参考答案：D
• 解析：AB选项的正确表述应该为:及时向公安机关等通报涉嫌刑事犯罪的情况，按照有关规定移送【涉嫌犯罪】的案件（A错误）;派驻【风险处置现场工作组】，对被处置证券公司、托管组、接管组、行政清理组、管理人以及参与风险处置的其他机构和人员进行监督和指导（B错误）; C选项，协调证券交易所、证券登记结算机构、证券投资者保护基金管理机构，保障被处置证券公司证券【经纪业务】正常进行。不是“各项业务”，而是重点保护最基础的经纪业务（C错误）。

• 9.【单选题】下列关于绩效考核和激励机制的说法，错误的是（ ）。
• A.与发布证券研究报告业务存在利益冲突的部门或人员不得参与对发布证券研究报告相关人员的考核
• B.证券分析师跨越信息隔离墙参与公司承销保荐、财务顾问业务等项目的，其个人薪酬不得与相关项目的业务收入直接挂钩
• C.研究销售人员不得参与对分析师等研究人员的考核
• D.外部评选结果作为对分析师个人社会评价的参考，应当作为证券分析师薪酬激励的依据
• 参考答案：D
• 解析：考点：外部评选结果仅作为对分析师个人社会评价的参考，不得作为证券分析师薪酬激励的依据。

• 10.【单选题】按照《证券公司风险控制指标计算标准规定》，自营权益类证券及其衍生品的合计额不得超过( )的100％。
• A.营业利润
• B.最近3年累计净利润
• C.净资本
• D.总资产
• 参考答案：C
• 解析：考点：本题考查证券自营业务的风险控制指标。自营权益类证券及其衍生品的合计额不得超过净资本的100％。

• 1.【多选题】关于基金资产估值，下列说法正确的有(  )。
• A.基金投资标的为交易活跃的证券时可直接采用市场交易价格
• B.我国基金资产估值的责任人是基金管理人，基金托管人负有复核义务
• C.我国的开放式基金于每个交易日的次日估值
• D.基金变更估值方法，需要及时进行披露
• 参考答案：ABD
• 解析：教材页码：P409-410 目前，我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值。C项错误。

• 2.【单选题】证券市场监管的( )相对比较灵活，但调节过程可能较慢，存在时滞。
• A.经济手段
• B.司法手段
• C.行政手段
• D.法律手段
• 参考答案：A
• 解析：经济手段是通过运用利率政策、公开市场业务、信贷政策、税收政策等，对证券市场进行干预。这种手段相对比较灵活，但调节过程可能较慢，存在时滞。

• 3.【多选题】以下关于保证公司债券说法正确的是（  ）。
• A.是公司发行的由第三者作为还本付息担保人的债券
• B.是担保证券的一种
• C.担保人是发行人以外的其他人，如政府、信誉好的银行或举债公司的母公司等
• D.保证行为常见于母公司与子公司之间
• 参考答案：ABCD
• 解析：保证公司债券是公司发行的由第三者作为还本付息担保人的债券(A选项正确），是担保证券的一种(B选项正确）。 担保人是发行人以外的其他人，如政府、信誉好的银行或举债公司的母公司等(C选项正确）。一般来说，投资者比较愿意购买保证公司债券，因为一旦公司到期不能偿还债务，担保人将负清偿之责。 实践中，保证行为常见于母公司与子公司之间，如由母公司对子公司发行的公司债券予以保证（(D选项正确）。

• 4.【多选题】投服中心的职责包括（ ）。
• A. 面向投资者开展公益性宣传和教育
• B. 为投资者提供公益性诉讼支持及其相关工作
• C. 调查 、监测投资者意愿和诉求，开展战略研究与规划
• D. 公益性持有证券等品种，以股东身份或证券持有人身份行权
• 参考答案：ABCD
• 解析：投服中心的职责： 一、面向投资者开展公益性宣传和教育；（A正确） 二、公益性持有证券等品种，以股东身份或证券持有人身份行权；（D正确） 三、受投资者委托，提供调解等纠纷解决服务； 四、为投资者提供公益性诉讼支持及其相关工作；（B正确） 五、中国投资者网站的建设、管理和运行维护； 六、调查 、监测投资者意愿和诉求，开展战略研究与规划；（C正确） 七、代表投资者，向政府机构、监管部门反映诉求 八、中国证监会委托的其他业务

• 5.【单选题】[2021年真题]下列关于直按融资和间接融资的说法，正确的是( )。
• A.间接融资方式具有不可逆性
• B.间接融资分散于各种场合
• C.在直接融资中，融资信誉的差异性相对较小
• D.在直接融资中，融资者具有相对较强的自主性
• 参考答案：D
• 解析：间接融资全部具有可逆性(即可返还性)。通过金融中介的融资均属借贷融资，到期必须归还并支付利息。 直接融资是在无数个企业相互之间、政府与企业和个人之间、 个人与个人之间，或企业与个人之间进行的，因此，融资活动分散于各种场合。 直接融资的融资信誉有较大的差异性。由于直接融资是在企业和企业之间、个 人与个人之间，或者企业与个人之间进行的，而不同的企业或者个人，其信誉好坏有较大的差异，债权人往往难以全面、深入地了解债务人的信誉状况，从而融资信誉将存在较大的差异和风险。 直接融资融资者有相对较强的自主性。在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。

• 6.【判断题】我国5年期国债期货合约标的的面值为200万元人民币、票面利率为3％的名义中期国债。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P474-479 我国5年期国债期货合约标的的面值为100万元人民币、票面利率为3％的名义中期国债。

• 7.【单选题】除中国证监会另有规定外，基金、集合计划不得有( )行为。 Ⅰ购买不动产 Ⅱ购买房地产抵押按揭 Ⅲ购买贵重金属或代表贵重金属的凭证 Ⅳ购买实物商品 Ⅴ借入现金
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：考点：考查合格境内投资者相关知识。 除中国证监会另有规定外，基金、集合计划不得有下列行为：购买不动产；购买房地产抵押按揭；购买贵重金属或代表贵重金属的凭证；购买实物商品；除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。Ⅴ缺少前提条件。 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ符合题意，故本题选D。

• 8.【单选题】小明从银行贷款50万，贷款期限5年，利率为5%，则小明贷款的本利和合计为（ ）。
• A.39.18
• B.63.81
• C.40.18
• D.64.81
• 参考答案：B
• 解析：本题是已知现值求终值，根据公式： FV=PV*（1+r)【sup|n】 FV=50*(1+5%)【sup|5】=63.81

• 9.【单选题】A公司的每股市价为8元，每股销售收入为10元，则A公司的市销率倍数为（ ）。
• A.0.8
• B.1
• C.1.25
• D.4
• 参考答案：A
• 解析：市销率倍数=每股市价／每股销售收入。 市销率倍数=8/10=0.8。

• 10.【单选题】约翰•格利和爱德华•肖在20世纪50年代提出了金融中介在（ ）中的重要作用，揭示了金融与实体经济之间相互关联、彼此渗透的关系。
• A. 储蓄—投资转化机制
• B. 利率—投资互动机制
• C. 储蓄—利率互动机制
• D. 收入—投资转化机制
• 参考答案：A
• 解析：20世纪50年代，约翰•格利和爱德华•肖提出金融中介在【储蓄一投资转化机制】中的重要作用，揭示了金融与实体经济之间相互关联、彼此渗透的关系。A选项正确，BCD属于干扰项。

• 1.【不定项题】李某是民营企业的老板，现年40岁，年税后收入约30万元:其妻子为某中学的特级教师，现年38岁，年税后收入10万元左右，收入稳定。证券投资顾问在为其家庭进行保险规划时,利用倍数法则（双十法则），对其家庭的寿险保障需求进行了估算，下列说法正确的有（ ） Ⅰ该人家庭的年寿险保费支出应该控制在4万元以内比较合适 Ⅱ该人家庭需要的寿险保额约为400万元 Ⅲ该人家庭的年寿险保费支出应该控制在8万元以内比较合适 Ⅳ该人家庭需要的寿险保额约为800万元
• A.Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：双十定律指的是“保险额度不要超过家庭收入的10倍”，以及“家庭总保费支出占家庭年收入10%为宜”。

• 2.【单选题】假设王某是一位成长型投资者，下列各项中，可以视为对王某相对准确的描述的有（ ） Ⅰ知道自己要什么并甘于冒风险去追求，但是通常也不会忘记给自己留条后路 Ⅱ追求极度的成功，常常不留后路以激励自己向前，不惜冒失败的风险 Ⅲ常常会为提高投资收益而采取一些行动，并愿意为此承受较大的风险 Ⅳ可以承受一定的投资波动，但是希望自己的投资风险低于市场的整体风险，因此希望投资收益长期、稳步地增长
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ
• D.Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：成长型的客户一般是有—定的资产基础、一定的知识水平、风险承受能力较高的人士，他们愿意承受一定的风险，追求较高的投资收益，但是又不会像进取型的人士过度风险投资那些具有高度风险的投资收益。

• 3.【单选题】公司产品竞争能力分析需要分析公司（ ）。 Ⅰ、产品的市场占有情况 Ⅱ、成本优势 III、技术优势 Ⅳ、质量优势 Ⅴ、产品的品牌战略
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、IV、V
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、V
• C.Ⅲ、IV、V
• D.Ⅰ、IV、V
• 参考答案：A
• 解析：选项A正确：公司产品竞争能力实现方式包括： （1）成本优势；（II项正确） （2）技术优势；（III项正确） （3）质量优势；（IV项正确） （4）产品的市场占有情况；（I项正确） （5）产品的品牌战略。（V项正确）

• 4.【判断题】基金投资顾问服务费年化标准统一不得高于客户账户资产净值的5％。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：基金投资顾问服务费年化标准不得高于客户账户资产净值的5％，以年费、会员费等方式收取费用且每年不超过1000元的除外。

• 5.【单选题】某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。那么，这一行业最有可能处于生命周期的（  ）阶段。
• A.幼稚期
• B.成长期
• C.成熟期
• D.衰退期
• 参考答案：C
• 解析：1、初创期（幼稚期）：由于新行业刚刚诞生或初建不久，只有为数不多的投资公司投资于这个新兴的行业。2、成长期：在成长期的初期，企业的生产技术逐渐形成，市场认可并接受了行业的产品，产品的销量迅速增长，市场逐步扩大，然而企业可能仍然处于亏损或者微利状态，需要外部资金注入以增加设备、人员，并着手下一代产品的开发。3、成熟期：进入成熟期，少数技术先进、资本雄厚的大厂商控制行业市场，各厂商分别占有一定的市场份额，从而在相当长的时期，整个市场的生产布局和份额稳定。4、衰退期：衰退期在较长的稳定期之后出现。出现大量替代品，原行业产品的市场需求开始不断减少，销售量不断下降，而且一些厂商开始向其他更盈利的行业转移资金，厂商数量减少、利润水平停滞不前甚至逐渐下降，萧条景象出现。

• 6.【单选题】下列关于预期效用理论说法错误的是（ ）。
• A.预期效用理论建立在被普遍接受的关于人类选择行为的优序偏好公理(尤其是独立性公理)之上，一直被作为我们不确定性条件下决策行为的价值判断标准
• B.在任何一种情况下，只要决策者的偏好满足独立性公理和连续性假设，那么他的偏好结构就可以由一个具有期望效用形式的效用函数来表示
• C.当消费收益的概率分布涉及到无限消费计划集合时，效用函数可以是无界的
• D.经济行为主体对于随机消费计划的偏好，既可以看成是对未来不同消费收益的概率分布的优序选择，也可以看成是对于状况依赖的未来消费收益的直接优序选择
• 参考答案：C
• 解析：C项，当消费收益的概率分布涉及到无限消费计划集合时，效用函数必须有界。 考点 预期效用理论

• 7.【单选题】行业分析方法包括（ ）。 Ⅰ历史资料研究法 Ⅱ调查研究法 Ⅲ归纳与演绎法 Ⅳ比较分析法
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：行业分析的方法包括：历史资料研究法、调查研究法、归纳与演绎法、比较分析法和数理统计法。

• 8.【单选题】在当前的发达国家，20至30岁出头的"年轻阶段"的生命周期现金流特征为（ ）。 Ⅰ、开支后来超过收入 Ⅱ、收入与开支稳步增长 Ⅲ、财务负担 Ⅳ、子女接受大学教育的支出开支大幅减少
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确：在当前的发达国家，20到30岁出头的"年轻阶段"的生命周期现金流特征为： （1）财务负担；（III项正确） （2）收入与开支稳步增长；（II项正确） （3）开支后来超过收入，但主要是由于购买房屋而不是建立家庭所致。（Ⅰ项正确） Ⅳ项，45到55岁的"中年阶段"，子女开始接受大学教育，开支大幅减少。

• 9.【单选题】证券投资顾问应对客户未来的现金流量表进行一定的预测和分析，即对客户的未来收入和支出进行合理的预测。下列关于从业人员预测客户未来收入的做法正确的有（ ）。 Ⅰ.不仅要估计客户收入最低时的情况，还要根据客户的以往收入和宏观经济的情况对其收入变化进行合理的估计 Ⅱ.在预测客户的未来收入时，应该将收入分为常规性收入和临时性收入两类 Ⅲ.工资和奖金等收入可以根据当地的平均工资水平增长幅度进行预测 Ⅳ.如果客户在未来会增加新的收入来源，银行从业人员也应该要求其在数据调查表中详细说明 Ⅴ.对于临时性的收入，从业人员可以根据客户上年的情况，结合CPI指数进行科学合理估计
• A.Ⅱ、Ⅲ、V
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：选项D正确：对于临时性的收入，由于其具有不稳定性的特点，不能根据上年的情况进行估计，从业人员应该根据客户的具体情况进行重新估计（Ⅴ项错误）。

• 10.【单选题】假设金融机构根据过去100天的历史数期计算持有交易头寸的VAR值1000万元人民币，置信区间为99％，持有期为1天，则该机构在未来100个交易日内，预期所持有的交易头寸最多会有（ ）天的损失超过1000万元。
• A.2
• B.1
• C.10
• D.3
• 参考答案：B
• 解析：该银行在1个交易日内有(100％-99％)即1％的可能性超过1000万元，则在100个交易日内将有(100×1％)即1天的可能性超过1000万元。

• 1.【多选题】下列关于每股收益的说法，正确的有（ ）。
• A.对亏损企业，稀释性潜在普通股如当期转为普通股，会增加每股亏损金额
• B.对亏损企业，稀释性潜在普通股如当期转为普通般，会减少每股亏损金额
• C.计算基本每股收益时，需要考虑配股中的送股因素，将无对价的送股视同列报最早期间期初已经发行在外
• D.存在稀释性潜在普通股的，应当分别调整净利润和普通股股数
• 参考答案：ACD
• 解析：B项说法错误，稀释性潜在普通股是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。对于亏损企业，每股收益是负数，所以减少每股收益就是增加每股亏损的金额。

• 2.【单选题】个人申请注册登记为财务顾问主办人时，其需要满足的资格条件不包括（ ）。
• A.获得证券从业资格证书
• B.未负有到期未清偿的债务
• C.最近36个月未因执业行为违法违规受到处罚
• D.参加中国证监会认可的财务顾问主办人胜任能力考试且成绩合格
• 参考答案：B
• 解析：《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》(以下简称《财务顾问管理办法》)第10条规定，财务顾问主办人应当具备下列条件：①具有证券从业资格；②具备中国证监会规定的投资银行业务经历；③参加中国证监会认可的财务顾问主办人胜任能力考试且成绩合格；④所任职机构同意推荐其担任本机构的财务顾问主办人；⑤未负有数额较大到期未清偿的债务；⑥最近24个月无违反诚信的不良记录；⑦最近24个月未因执业行为违反行业规范而受到行业自律组织的纪律处分；⑧最近36个月未因执业行为违法违规受到处罚；⑨中国证监会规定的其他条件。

• 3.【单选题】根据《首次公开发行股票承销业务规范》，下列关于首次公开发行股票投资价值研究报告的做法，合规的有（ ）。
• A.某研究所在发行人所属行业知名度高，主承销商使用其撰写的投资价值研究报告推介
• B.撰写投资价值研究报告相关人员的薪酬为相关项目业务收入的1%
• C.证券分析师参与撰写投资价值研究报告前履行跨墙审批手续
• D.在招股意向书公告前，向VIP客户提供投资价值研究报告
• 参考答案：C
• 解析：根据《首次公开发行股票承销业务规范》，具体分析如下： A、D两项，第31条规定，主承销商可以向网下投资者提供投资价值研究报告，但不得以任何形式公开披露或变相公开投资价值研究报告或其内容，证监会另有规定的除外。主承销商不得提供承销团以外的机构撰写的投资价值研究报告。主承销商不得在刊登招股意向书之前提供投资价值研究报告或泄露报告内容。 第32条规定，投资价值研究报告应当由主承销商及承销团其他成员的证券分析师独立撰写并署名。因经营范围限制，承销商无法撰写投资价值研究报告的，可委托具有证券投资咨询资格的母公司或子公司撰写投资价值研究报告，双方均应当对投资价值研究报告的内容和质量负责，并采取有效措施做好信息保密工作，同时应当在报告首页承诺本次报告的独立性。 C项，第39条规定，证券分析师参与撰写投资价值研究报告相关工作，需事先履行跨墙审批手续。承销商实施跨墙管理时，应当保证跨墙人员的相对稳定，维护跨墙工作流程的严肃性，保证信息隔离制度的有效落实。参与跨墙的证券分析师一经确认，不得随意调整。跨墙期间，证券分析师应当严格遵守信息保密的要求，将跨墙参与的工作与其他工作有效隔离。 B项，第33条规定，承销商应当从组织设置、人员职责及工作流程等方面保证证券分析师撰写投资价值研究报告的独立性。撰写投资价值研究报告相关人员的薪酬不得与相关项目的业务收入挂钩。

• 4.【单选题】根据《上市公司非公开发行股票实施细则》，定价基准日指的是（ ）。
• A.董事会召开日
• B.发行期首日
• C.董事会决议公告日
• D.股东大会决议公告日
• 参考答案：B
• 解析：《上市公司非公开发行股票实施细则》（2020年修订）第7条规定，《管理办法》所称“定价基准日”是指计算发行底价的基准日。定价基准日为本次非公开发行股票的发行期首日。上市公司应当以不低于发行底价的价格发行股票。

• 5.【多选题】下列在生产环节应征收消费税的有（ ）。
• A.金银饰品
• B.化妆品
• C.实木地板
• D.卷烟
• 参考答案：BCD
• 解析：消费税征税环节共四个环节：①生产环节，生产应税消费品、委托加工应税消费品；②零售环节，零售金银首饰、钻石、钻石饰品；③进口环节，进口应税消费品；④批发环节，卷烟除了在生产环节征收消费税外，在批发环节加征一道从价和从量的复合计征的消费税。A项，金银饰品在零售环节征税。

• 6.【单选题】下列关于相对价值估价模型适用性的说法中，错误的是（ ）。
• A.市净率估价模型不适用于资不抵债的企业
• B.市净率估价模型不适用于固定资产较少的企业
• C.市销率估价模型不适用于销售成本率较低的企业
• D.市盈率估价模型不适用于亏损的企业
• 参考答案：C
• 解析：C项，市销率估价模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业。

• 7.【单选题】下列行为中，视同销售货物缴纳增值税的是（ ）。
• A.将购进的货物用于集体福利
• B.将购进的货物用于个人消费
• C.将购进的货物用于对外投资
• D.将购进的货物用于非增值税应税项目
• 参考答案：C
• 解析：ABD三项，将自产、委托加工的货物用于对外投资、集体福利或者个人消费的，属于增值税视同销售行为；但将购进的货物用于集体福利或者个人消费，则要做进项税额转出处理。 C项，将自产、委托加工或者购进的货物作为投资，提供给其他单位或者个体工商户，视同销售征收增值税。

• 8.【多选题】首次公开发行股票时，如发行人发行过内部职工股，招股说明书应披露内部职工股的（ ）。
• A.托管情况
• B.最大20名持有人情况
• C.风险隐患责任的承担主体
• D.审批及发行情况
• 参考答案：ACD
• 解析：首次公开发行股票时，如发行人发行过内部职工股，发行人应披露以下情况：①内部职工股的审批及发行情况，包括审批机关、审批日期、发行数量、发行方式、发行范围、发行缴款及验资情况；②本次发行前的内部职工股托管情况，包括托管单位、前10名自然人股东名单、持股数量及比例、应托管数量、实际托管数量、托管完成时间，未托管股票数额及原因、未托管股票的处理办法。省级人民政府对发行人内部职工股托管情况及真实性的确认情况；③发生过的违法违规情况，包括超范围和超比例发行的情况，通过增发、配股、国家股和法人股转配等形式变相增加内部职工股的情况，内部职工股转让和交易中的违法违规情况，法人股个人化的情况，这些违法违规行为的纠正情况及省级人民政府对清理、纠正情况的确认意见；④对尚存在内部职工股潜在问题和风险隐患的，应披露有关责任的承担主体等。

• 9.【单选题】关于内部控制组织体系的相关规定，下列错误的是（ ）。
• A.证券公司应当建立健全投资银行类业务质量控制制度，明确质量控制的目标、机构设置及其职责、质量控制标准和程序等内容。同类投资银行业务应当制定并执行统一的质量控制标准和程序
• B.证券公司应当设立常设或非常设内核机构履行对投资银行类业务的内核审议决策职责，对投资银行类业务风险进行独立研判并发表意见。常设内核机构可以在公司层面的内部控制部门内部设立，也可以在公司层面单独设立，但应当独立于投资银行业务条线和质量控制部门或团队
• C.证券公司可以设立内核委员会作为非常设内核机构。内核委员会委员（简称内核委员）应当包括来自证券公司合规、风险管理等部门的人员，并根据各自职责独立发表意见。如有必要，证券公司可聘请外部专业人士作为内核委员，参与内核工作。聘请外部人士作为内核委员的，证券公司应当对其专业性和独立性进行审慎调查和评估
• D.证券公司投资银行类业务的风险管理是指在公司整体风险管理体系下，通过实施风险监测和评估、开展风险排查、进行风险提示等措施，履行对投资银行类业务信用、流动性、操作等风险的控制职责
• 参考答案：C
• 解析：A项正确，第十二条规定，证券公司应当建立健全投资银行类业务质量控制制度，明确质量控制的目标、机构设置及其职责、质量控制标准和程序等内容。同类投资银行业务应当制定并执行统一的质量控制标准和程序。 B项正确，第十四条规定，证券公司应当设立常设或非常设内核机构履行对投资银行类业务的内核审议决策职责，对投资银行类业务风险进行独立研判并发表意见。常设内核机构可以在公司层面的内部控制部门内部设立，也可以在公司层面单独设立，但应当独立于投资银行业务条线和质量控制部门或团队。 C项错误，第十五条规定，证券公司应当设立内核委员会作为非常设内核机构。内核委员会委员（简称内核委员）应当包括来自证券公司合规、风险管理等部门的人员，并根据各自职责独立发表意见。如有必要，证券公司可聘请外部专业人士作为内核委员，参与内核工作。聘请外部人士作为内核委员的，证券公司应当对其专业性和独立性进行审慎调查和评估。 D项正确，第十九条规定，证券公司投资银行类业务的风险管理是指在公司整体风险管理体系下，通过实施风险监测和评估、开展风险排查、进行风险提示等措施，履行对投资银行类业务信用、流动性、操作等风险的控制职责。

• 10.【单选题】根据《首次公开发行股票网下投资者管理细则》的规定，在计算首次公开发行股票网下投资者持有的非限售股份市值时，应以（ ）为基准日。
• A.该项目初步询价开始前一个交易日
• B.该项目初步询价开始前两个交易日
• C.该项目初步询价开始前二十个交易日
• D.该项目初步询价日
• 参考答案：B
• 解析：《首次公开发行股票网下投资者管理细则》第11条第2款规定，发行人和主承销商应要求参与该项目网下申购业务的网下投资者指定的股票配售对象，以该项目初步询价开始前两个交易日为基准日，其在项目发行上市所在证券交易所基准日前20个交易日（含基准日）的非限售股票和非限售存托凭证总市值的日均值应为1000万元（含）以上。

• 1.【单选题】采用某一时点的状态或某一固定时段的指标进行比较的方法是（ ）。
• A.横向比较法
• B.历史资料研究法
• C.纵向比较法
• D.归纳演绎法
• 参考答案：A
• 解析：这是横向比较法的定义。 横向比较是取某一时点的状态或者某一固定时段(比如一年)的指标，在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究；纵向比较是利用行业的历史数据预测行业的未来发展趋势。

• 2.【单选题】在现实经济中，完全竞争的市场类型是少见的，（  ）的市场类型较类似于完全竞争。
• A.初级产品
• B.中级产品
• C.高级产品
• D.奢侈产品
• 参考答案：A
• 解析：在现实经济中，完全竞争的市场类型是少见的，初级产品(如农产品)的市场类型较类似于完全竞争。

• 3.【单选题】资本资产定价模型中的贝塔系数测度是（  ）。
• A.利率风险
• B.通货膨胀风险
• C.非系统性风险
• D.系统性风险
• 参考答案：D
• 解析：β系数又称贝塔系数，是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对整个股市的价格波动情况。β系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。

• 4.【单选题】如果一个变量的取值完全依赖于另一个变量，各个观测点落在一条直线上，称为（  ）。
• A.完全相关
• B.不相关
• C.负相关
• D.正相关
• 参考答案：A
• 解析：如果一个变量的取值完全依赖于另一个变量，各个观测点落在一条直线上，称为完全相关，这种相关关系实际上就是函数关系；如果两个变量的观测点很分散，无任何规律，则表示变量之间没有相关关系。

• 5.【单选题】发布对具体股票做出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份（　　）以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况。
• A.1%
• B.5%
• C.10%
• D.3%
• 参考答案：A
• 解析：根据《发布证券研究报告暂行规定》第十二条，发布对具体股票做出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1%以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况，并且在证券报告发布日及第二个交易日，不得进行与证券研究报告观点相反的交易。

• 6.【单选题】在经济过热时，总需求过大，应当采取（ ）的货币政策。
• A.从紧
• B.主动
• C.宽松
• D.被动
• 参考答案：A
• 解析：总的来说，在经济衰退时，总需求不足，采取松的货币政策；在经济扩张时，总需求过大，采取紧的货币政策。

• 7.【不定项题】影响我国证券市场供求关系的基本制度变革包括（ ）。 I.股权分置改革 II.《证券法》和《公司法》的重新修订 Ⅲ.融资融券业务的推出 Ⅳ.我国B股业务对外资证券商的开放
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：影响我国证券市场供求关系的基本制度变革包括： （1）股权分置改革。 （2）《中华人民共和国证券法》和《中华人民共和国公司法》的重新修订。 （3）融资融券业务。

• 8.【单选题】收入总量调控政策可以采用（ ）来实施。 Ⅰ.财政机制 Ⅱ.货币机制 Ⅲ.行政干预 Ⅳ.法律手段
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：收入总量调控政策主要通过财政、货币机制来实施，还可以通过行政干预和法律调整等机制来实施。

• 9.【多选题】与债券现实复利收益率相比，债券到期收益率的优点有（  ）。
• A.计算简便
• B.在交易与报价中可操作性较强
• C.利息的再投资收益率是可变的
• D.考虑了税收的因素
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P411-417 债券到期收益率的计算简便，在交易与报价中可操作性较强，在到期收益率的计算中，利息的再投资收益率被假设为固定不变的当前到期收益率。但实际上，票息的再投资利率是变动的。另外，到期收益率的计算没有考虑税收的因素，当债券收益需要计算税款时，要在票息中扣除税款再进行折现。

• 10.【不定项题】下列关于旗形形态的表述中，正确的有（  ） Ⅰ.旗形出现之前，一般应有一个旗杆 Ⅱ.旗形持续的时间越长，股价保持原来趋势的能力越强 Ⅲ.旗形形成之前，成交量较大 Ⅳ.旗形形成过程中，成交量逐渐增加
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：应用旗形时，要注意以下几点： ④旗形出现之前，一般应有一个旗杆，这是由于价格的直线运动形成的。 ②旗形持续的时间不能太长，时间一长，保持原来趋势的能力将下降。经验告诉我们，持续时间应该短于3周。 ③旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大。在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少。