证券从业资格每日一练(2026年2月11日)

• 1.【多选题】证券公司开展融资融券业务，需要遵循的基本原则是（ ）。
• A. 合法合规性原则
• B. 集中管理原则
• C. 业务隔离原则
• D. 了解客户原则
• 参考答案：ABCD
• 解析：融资融券业务管理的基本原则包括：【合法合规性原则；集中管理原则；业务隔离原则；了解客户原则】

• 2.【单选题】证券金融公司开展转融通业务，应当了解证券公司的( )等，并以书面和电子的方式予以记录和保存。 ①基本情况 ②业务范围 ③财务状况 ④违约记录
• A.①②③
• B.①③④
• C.②③④
• D.①②③④
• 参考答案：D
• 解析：考点：本题考查证券金融公司在了解客户及信用评估时需要考查的内容，除选项①②③④外还包括风险控制能力。

• 3.【多选题】下列哪些行为属于操纵证券市场？（ ）
• A. 证券公司利用其资金、信息等优势，影响证券交易价格或交易量
• B. 与他人串通，以约定的时间、价格和方式相互交易，影响证券交易价格或交易量
• C. 在自己实际控制的账户间进行证券交易，影响证券交易价格或交易量
• D. 利用非公开信息买卖证券
• 参考答案：ABC
• 解析：操纵证券、期货市场行为有： （1）单独或合谋，集中资金优势、持股或者持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖；（A正确） （2）与他人串通以事先约定的时间、价格和方式相互进行交易；（B正确） （3）在自己实际控制的账户之间进行交易，或者以自己为交易对象，自买自卖等方式，操纵证券、期货市场（含交易价格、交易量等）的行为。（C正确） （4）不以成交为目的，频繁或者大量申报买入、卖出证券、期货合约并撤销申报； （5）利用虚假或者不确定的重大信息，诱导投资者进行证券、期货交易； （6）对证券、证券发行人、期货交易标的公开作出评价、预测或者投资建议，同时进行反向证券交易或者相关期货交易； （7）以其他方法操纵证券、期货市场的。

• 4.【单选题】证券公司应建立健全相对集中，权责统一的投资决策与授权机制，( )是证券公司自营业务的最高决策机构。
• A.投资决策机构
• B.自营业务部门
• C.董事会
• D.分支机构
• 参考答案：C
• 解析：考点：本题考查证券自营业务的决策与授权。投资决策机构是自营业务投资运作的最高管理机构，董事会是自营业务的最高决策机构。

• 5.【单选题】根据《证券公司风险处置条例》，下列有关公安机关在证券公司风险处置中的责任和义务的说法，正确的有（ ）。 ①处置证券公司风险过程中，发现涉嫌犯罪的案件，属公安机关管辖的，应当由所属地公安机关依法查处 ②风险处置现场工作组、行政清理组和管理人需要从公安机关扣押资料中查询、复制与其工作有关资料的，公安机关应当支持和配合 ③证券公司进入破产程序的，公安机关应当依法将冻结的涉案资产移送给受理破产案件的人民法院，并留存必需的相关证据材料
• A.①②③
• B.①
• C.②③
• D.①②
• 参考答案：C
• 解析：处置证券公司风险过程中，发现涉嫌犯罪的案件，属公安机关管辖的，应当由国务院公安部门统一组织依法查处。

• 6.【单选题】保荐机构应当指定( )名保荐代表人负责1家发行人的保荐工作，出具由法定代表人签字的专项授权书，并确保保荐机构有关部门和人员的有效分工合作。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.5
• 参考答案：B
• 解析：考点：本题考查参与保荐工作的保荐代表人数量。 保荐机构应当指定2名保荐代表人具体负责1家发行人的保荐工作，出具由法定代表人签字的专项授权书，并确保保荐机构有关部门和人员有效分工协作。

• 7.【单选题】根据中国结算发布的《证券非交易过户业务实施细则（适用于继承、捐赠等情形）》的规定，非交易过户指登记在中国结算开立的证券账户（不含开放式基金账户）中的股票（不含非流通股）、存托凭证、债券、基金等在证券交易所、全国中小企业股份转让系统交易的证券品种，因发生（ ）等情形之一所涉及的证券持有人变更。
• A.继承、受赠、依法进行的财产分割、法人资格丧失、公募资产管理
• B. 继承、受赠、依法进行的财产分割、主体资格丧失、私募资产管理
• C.继承、捐赠、依法进行的财产分割、法人资格丧失、私募资产管理
• D.继承、捐赠、依法进行的财产分割、主体资格丧失、公募资产管理
• 参考答案：C
• 解析：考点：根据中国结算发布的《证券非交易过户业务实施细则（适用于继承、捐赠等情形）》规定，非交易过户指登记在中国结算开立的证券账户（不含开放式基金账户）中的股票（不含非流通股）、存托凭证、债券、基金等在证券交易所、全国中小企业股份转让系统交易的证券品种，因发生继承、捐赠、依法进行的财产分割、法人资格丧失、私募资产管理等情形之一所涉及的证券持有人变更。

• 8.【单选题】财务顾问及其财务顾问主办人采取不正当竞争手段进行恶性竞争的，中国证监会一般不会采取的措施是（ ）。
• A.拘留
• B.监管谈话
• C.出具警示函
• D.责令改正
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P303-308 财务顾问及其财务顾问主办人，采取不正当竞争手段进行恶性竞争的，中国证监会对其采取监管谈话、出具警示函、责令改正等监管措施。

• 9.【单选题】按照《最高人民检察院公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定(二)》第三十九条的规定，当合谋持有证券的流通股份数达到该证券的实际流通股份总量( )%以上，且在该证券连续( )个交易日内联合或者连续买卖股份数累计达到该证券同期总成交量( )%以上的，应予立案追诉。 ①10 ②20 ③30 ④40
• A.①④②
• B.③①②
• C.②④①
• D.③②③
• 参考答案：D
• 解析：考点：本题考查《最高人民检察院公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定(二)》第三十九条的规定，单独或者合谋，持有或实际控制证券的流通股份数达到该证券的实际流通股份总量30％以上，且在该证券连续20个交易日内联合或者连续买卖股份数累计达到该证券同期总成交量30％以上的，应予立案追诉。

• 10.【判断题】以非法占有为目的，使用诈骗方法非法集资，数额巨大或者有其他严重情节的，可以处以无期徒刑，并没收财产。（ ）
• A. 对
• B. 错
• 参考答案：A
• 解析：根据《刑法》第一百九十二条的规定，以非法占有为目的，使用诈骗方法非法集资，数额较大的，处3年以上7年以下有期徒刑，并处罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处7年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处罚金或者没收财产。

• 1.【单选题】金融期货主要包括（ ）。 Ⅰ.货币期货 Ⅱ.利率期货 Ⅲ.股票期货 Ⅳ.股票指数期货
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：金融期货是以金融工具(或金融变量)为基础工具的期货交易。主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。

• 2.【多选题】按照《中华人民共和国商业银行法》的规定，除国家另有规定外，商业银行等银行业金融机构在中国境内不得从事的业务有（ ）。
• A. 从事信托投资业务
• B. 从事证券经营业务
• C. 利用自有资金买卖债券
• D. 向非银行金融机构和企业投资
• 参考答案：ABD
• 解析：考点：考查银行业金融机构。按照《中华人民共和国商业银行法》的规定，银行业金融机构可用自有资金买卖政府债券和金融债券，除国家另有规定外，在中国境内【不得从事信托投资和证券经营业务】，【不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资】。

• 3.【单选题】在一般情况下，风险管理的流程包括（ ）。 Ⅰ.风险的识别 Ⅱ.风险的衡量 Ⅲ.风险的应对 Ⅳ.预警与报告
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：在一般情况下，风险管理的流程主要包括：风险的识别，风险的衡量，风险的应对，风险的监测、预警与报告。故本题选D。

• 4.【单选题】资本杠杆率是证券公司核心风控指标，它是证券公司持有的符合规定的核心净资本与（ ）之间的比率。
• A.表内外资产总额
• B.表内资产总额
• C.表内外负债总额
• D.表内负债总额
• 参考答案：A
• 解析：本题正确选项为A,其他均为干扰项。 资本杠杆率是证券公司持有的符合规定的核心净资本与【表内外资产总额】之间的比率。

• 5.【多选题】根据科创板定位，保荐机构优先推荐的科技创新企业所属的领域包括（ ）
• A.高端装备领域
• B.新一代信息技术领域
• C.现代服务领域
• D.新材料领域
• 参考答案：ABD
• 解析：教材页码：P86-91 《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》规定，申报科创板发行上市的发行人，应当属于下列行业领域的高新技术产业和战略性新兴产业：(1)新一代信息技术领域。(2)高端装备领域。(3)新材料领域。(4)新能源领域。(5)节能环保领域。(6)生物医药领域。(7)符合科创板定位的其他领域。

• 6.【单选题】在向投资者推介私募基金之前，筹集机构应对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估，投资者的评估结果有效期最长不得超过（ ）年。
• A.3
• B.1
• C.10
• D.5
• 参考答案：A
• 解析：在向投资者推介私募基金之前，募集机构应当采取问卷调查等方式履行特定对象确定程序，对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估。投资者应当以书面形式承诺其符合合格投资者标准。投资者的评估结果有效期最长不得超过3年。故本题选A。

• 7.【多选题】按照中央银行对货币政策的影响力、影响速度及施加影响的方式，货币政策目标可划分为（ ）。
• A. 最终目标
• B. 底层目标
• C. 中介目标
• D. 操作目标
• 参考答案：ACD
• 解析：按照中央银行对货币政策的影响力、影响速度及施加影响的方式，货币政策目标可划分为最终目标（A）、中介目标（C）和操作目标（D）。 选项B，底层目标属于干扰项。

• 8.【单选题】投资咨询机构属于证券（ ）机构。
• A.自营
• B.投资
• C.服务
• D.代理
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P145 C选项正确，证券服务机构包括投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、会计师事务所等从事证券服务业务的机构。

• 9.【判断题】债券代表着价值，因为是一种真实资本。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：债券有以下基本性质： (1)债券属于有价证券。 (2)债券是一种【虚拟资本】。 (3)债券是债权的表现。

• 10.【单选题】基金管理人是基金的募集者和管理者，在整个基金的运作中起着核心的作用。在我国，公开募集基金的基金管理人由( )或者经国务院证券监督管理机构按照规定核准的其他机构担任。
• A.投资公司
• B.监管机构
• C.销售机构
• D.基金公司
• 参考答案：D
• 解析：考点：考查我国基金管理人的要求。基金管理人是基金的募集者和管理者，在整个基金的运作中起着核心的作用。它不仅负责基金的投资管理，而且还承担着产品设计、基金营销、基金注册登记、基金估值、会计核算等多方面的职责。在我国，公开募集基金的基金管理人，由基金公司或者经国务院证券监督管理机构按照规定核准的其他机构担任。

• 1.【单选题】采用信用衍生工具缓释信用风险需满足的要求是（ ）。 Ⅰ法律确定性 Ⅱ信用事件的规定 Ⅲ风险监控 Ⅳ评估
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：采用信用衍生工具缓释信用风险需满足的要求包括：①法律确定性；②可执行性；③评估；④信用事件的规定。

• 2.【单选题】下列说法不正确的有（ ）。 Ⅰ.增长型年金终值的计算公式为<img src="/upload/paperimg/20220119193412637112203-4438c965ce1d/1909209909.jpg" style="width:100%;"/> Ⅱ、生活费支出、教育费支出和房贷支出都属于期初年金 Ⅲ、（期初）增长型永续年金的现值计算公式（r＞g）为<img src="/upload/paperimg/20220119193412637112203-4438c965ce1d/1909209910.jpg" style="width:100%;"/> Ⅳ、NPV越大说明投资收益越高
• A.I、Ⅱ、Ⅲ
• B.I、Ⅱ、Ⅳ
• C.I、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：Ⅰ项，当r＞g时，<img src="/upload/paperimg/20220119193412637112203-4438c965ce1d/1909209911.jpg" style="width:100%;"/> 当r=g时，FV=tC（1+r）【sup|t-1】；Ⅱ项，房贷支出的现金流发生在当期期末；Ⅲ项，当r＞g时，(期末)增长型永续年金的现值计算公式为<img src="/upload/paperimg/20220119193412637112203-4438c965ce1d/1909209912.jpg" style="width:100%;"/>

• 3.【单选题】股票价格走势的支撑线和压力线（ ）。
• A.可以相互转化
• B.不能相互转化
• C.不能同时出现在上升或下降市场中
• D.是一条曲线
• 参考答案：A
• 解析：支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度上是受心理因素方面的影响，这也是支撑线和压力线理论上的依据。一条支撑线如果被跌破，则其将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这条压力线就将成为支撑线。

• 4.【单选题】下列关于对冲策略有效性评价方法的说法中，正确的是（ ）。 Ⅰ.主要条款比较法的优点是评估方式直接明了，操作简便，缺点是忽略了基差风险的存在 Ⅱ.回归分析法常用的评价指标是回归方程R²统计量 Ⅲ.回归分析法是指通过比较被对冲风险引起的对冲工具和被对冲项目公允价值或现金流量变动比率，以确定对冲是否有效的方法 Ⅳ.主要条款比较法、比率分析法和回归分析法是最常见的对冲策略有效性评价方法
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：比率分析法是指通过比较被对冲风险引起的对冲工具和被对冲项目公允价值或现金流量变动比率，以确定对冲是否有效的方法。故Ⅲ项说法错误，其他项均正确，选A。

• 5.【单选题】市盈率一般适用于（ ）  Ⅰ.周期性较弱企业  Ⅱ.一般制造业  Ⅲ.服务业  Ⅳ.周期性公司
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：市盈率估值方法一般适用于周期性较弱企业，如一般制造业、服务业；不适用于亏损公司、周期性公司。

• 6.【单选题】下列关于流动性风险的检测指标和预警信号的说法正确的有（ ）。 Ⅰ、包含有流动性覆盖率和净稳定资金率 Ⅱ、证券公司的流动性覆盖率应不低于100％ Ⅲ、证券公司的净稳定资金率应不低于100％ Ⅳ、不包含有流动性覆盖率，但包含净稳定资金率
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：<img src="/upload/paperimg/2022011919340912382201f-aeb1482d2230/1909305811.jpg" style="width:100%;"/>，证券公司的流动性覆盖率应不低于100％。<img src="/upload/paperimg/2022011919340912382201f-aeb1482d2230/1909305812.jpg" style="width:100%;"/>证券公司的净稳定资金率应不低于100％。

• 7.【单选题】建立詹森指数、特雷诺指数、夏普指数的理论基础是（ ）。
• A.现金流贴现模型
• B.最小方差模型
• C.套利定价模型
• D.资本资产定价模型
• 参考答案：D
• 解析：詹森指数、特雷诺指数、夏普指数是基于风险调整法思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的工具。这三种指数均以资本资产定价模型为基础，后者隐含与现实环境相差较大的理论假设，可能导致评价结果失真。

• 8.【单选题】关于边际税率与平均税率的关系，下列说法正确的有（ ） Ⅰ在比例税率条件下，边际税率等于平均税率 Ⅱ在比例税率条件下,边际税率大于平均税率面 Ⅲ在累进税率条件下,边际税率往往大于平均税率 Ⅳ在累进税率条件下，边际税率往往小于平均税率
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：在比例税率条件下，边际税率等于平均税率；在累进税率条件下，边际税率往往要大于平均税率。

• 9.【单选题】在开展业务时，（ ）是了解客户、收集信息的最好时机。
• A.开户
• B.调查问卷
• C.面谈沟通
• D.电话沟通
• 参考答案：A
• 解析：开户，通常是与客户的首次接触，也是了解客户、收集信息的最好时机。在填写开户资料时，可以获得客户姓名、性别、证件信息、出生日期、联系地址、电话号码等最基础的信息。

• 10.【多选题】资本市场线(CML)是在以预期收益和标准差为坐标轴的平面上，表示风险资产的最优组合与一种无风险资产再组合的组合线。下列各项中属于资本市场线方程中的参数是（ ）。
• A.市场组合的期望收益率
• B.无风险利率
• C.市场组合的标准差
• D.风险资产之间的协方差
• 参考答案：ABC
• 解析：<img src="/upload/paperimg/202307121653068508721ba-40de0dcccc73/202307121411451800.png" style="width:100%;"/>

• 1.【多选题】根据《上市公司并购重组审核工作规程》，下列说法正确的有（ ）。
• A.并购重组项目申请材料存在重大瑕疵的，机构部对该单重组项目的财务顾问执业质量评级为C，并约谈提醒财务顾问
• B.重组申请获无条件通过的，财务顾问应当在重组委会议召开后2个工作日内，协助办理申请材料封卷；重组申请未获通过的，无需办理封卷
• C.重组委参会委员确定后，当天发布重组委会议公告
• D.重组委会议表决结果当场公布，当日对外公告
• 参考答案：CD
• 解析：A项，《上市公司并购重组审核工作规程》第16条规定，申请材料存在重大瑕疵的，上市部对该单重组项目的财务顾问执业质量评级为C，并约谈提醒财务顾问。B项，第24条规定，重组申请获无条件通过或未获通过的，财务顾问应当在重组委会议召开后2个工作日内，协助办理申请材料封卷。

• 2.【多选题】某公司为上交所上市公司，根据《上海证券交易所股票上市规则》，以下属于该上市公司关联方的有（ ）。
• A.该公司实际控制人间接控制的甲公司
• B.该公司监事钱某担任监事的乙公司
• C.在该公司控股股东处担任董事的孙某担任董事的丙公司
• D.直接持有该公司2.8%、间接持有3.6%股份的股东赵某间接控制的丁公司
• 参考答案：ACD
• 解析：《上海证券交易所股票上市规则》第6.3.3条规定，上市公司的关联人包括关联法人（或者其他组织）和关联自然人。 具有以下情形之一的法人（或者其他组织），为上市公司的关联法人（或者其他组织）： （一）直接或者间接控制上市公司的法人（或者其他组织）； （二）由前项所述法人（或者其他组织）直接或者间接控制的除上市公司、控股子公司及控制的其他主体以外的法人（或者其他组织）； （三）关联自然人直接或者间接控制的、或者担任董事（不含同为双方的独立董事）、高级管理人员的，除上市公司、控股子公司及控制的其他主体以外的法人（或者其他组织）； （四）持有上市公司5%以上股份的法人（或者其他组织）及其一致行动人； 具有以下情形之一的自然人，为上市公司的关联自然人： （一）直接或者间接持有上市公司5%以上股份的自然人； （二）上市公司董事、监事和高级管理人员； （三）直接或者间接地控制上市公司的法人（或者其他组织）的董事、监事和高级管理人员； （四）本款第（一）项、第（二）项所述人士的关系密切的家庭成员。（关系密切的家庭成员：包括配偶、父母、年满18周岁的子女及其配偶、兄弟姐妹及其配偶，配偶的父母、兄弟姐妹，子女配偶的父母） 在过去12个月内或者相关协议或者安排生效后的12个月内，存在本条第二款、第三款所述情形之一的法人（或者其他组织）、自然人，为上市公司的关联人。 中国证监会、本所或者上市公司可以根据实质重于形式的原则，认定其他与上市公司有特殊关系，可能或者已经造成上市公司对其利益倾斜的法人（或者其他组织）或者自然人为上市公司的关联人。

• 3.【判断题】与甲公司常年发生交易而存在经济依存关系的代销商不构成甲公司关联方。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：与该企业发生日常往来的资金提供者、公用事业部门、政府部门和机构、以及与该企业发生大量交易而存在经济依存关系的单个客户、供应商、特许商、经销商和代理商之间，不构成关联方关系。

• 4.【单选题】科创板股票交易实行投资者适当性管理制度，会员应当制定科创板股票投资者适当性管理的相关工作制度，对投资者进行适当性管理，下列有关投资者适当性管理制度的表述正确的是（ ）。
• A.会员应当对投资者是否符合科创板股票投资者适当性条件进行核查，并对机构投资者的资产状况、投资经验、风险承受能力和诚信状况等进行综合评估
• B.个人投资者参与科创板股票交易，要求应当在申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币100万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）而且参与证券交易12个月以上
• C.会员应当动态跟踪和持续了解个人投资者交易情况，至少每12个月进行一次风险承受能力的后续评估
• D.首次委托买入科创板股票的客户应当以纸面或电子形式签署科创板股票交易风险揭示书，风险揭示书应当充分揭示科创板的主要风险特征。客户未签署风险揭示书的，会员不得接受其申购或者买入委托
• 参考答案：D
• 解析：根据《上交所科创板股票交易特别规定》的相关规定，具体分析如下： A、C两项，第5条规定，会员应当对投资者是否符合科创板股票投资者适当性条件进行核查，并对个人投资者的资产状况、投资经验、风险承受能力和诚信状况等进行综合评估。会员应当动态跟踪和持续了解个人投资者交易情况，至少每两年进行一次风险承受能力的后续评估。 B项，第4条规定，个人投资者参与科创板股票交易，应当符合下列条件：①申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；②参与证券交易24个月以上；③本所规定的其他条件。 D项，第7条规定，会员应当要求首次委托买入科创板股票的客户，以纸面或电子形式签署科创板股票交易风险揭示书，风险揭示书应当充分揭示科创板的主要风险特征。客户未签署风险揭示书的，会员不得接受其申购或者买入委托。

• 5.【多选题】下列关于城市停车场建设专项债券的说法，正确的有（ ）。
• A.发行城市停车场建设专项债券的城投类企业不受发债指标限制
• B.债券募集资金可用于房地产开发中配套建设的城市停车场项目
• C.资产负债率为60％的城投类企业，需要提供担保
• D.单次发债规模，原则上不超过所属地方政府上年本级公共财政预算收入
• 参考答案：AB
• 解析：C项，2015年5月《关于充分发挥企业债券融资功能支持重点项目建设促进经济平稳较快发展的通知》规定，将城投类企业和一般生产经营类企业需提供担保措施的资产负债率要求分别放宽至65%和75%;主体评级AA+的,相应资产负债率要求放宽至70%和80%；主体评级AAA的,相应资产负债率要求进一步放宽至75%和85%。（专项债券是国家发改委2015年开始推出的创新企业债券产品） D项，第2条第6项规定，城投类企业不受“单次发债规模，原则上不超过所属地方政府上年本级公共财政预算收入”的限制。

• 6.【多选题】根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》，关于承揽至立项阶段的内部控制，表述错误的是（ ）。
• A.未经立项审议通过的投资银行类项目，证券公司不得与客户签订正式业务合同
• B.立项审议机构可以聘任一定数量的立项委员，独立发表意见和行使表决权
• C.立项审议机构可以以现场、通讯、书面表决等方式履行职责，以投票方式对投资银行类项目能否立项做出决议
• D.每次参加立项审议的委员人数不得少于5人，其中来自内部控制部门的委员人数不得低于参会委员总人数的1/5，同意立项的决议应当至少经1/2以上的参会立项委员表决通过
• 参考答案：BCD
• 解析：B项，《证券公司投资银行类业务内部控制指引》第48条规定，立项审议机构应当聘任一定数量的立项委员，独立发表意见和行使表决权。立项委员不得参与其负责或可能存在利益冲突项目的表决。 C、D两项，第49条规定，立项审议机构应当以现场、通讯、书面表决等方式履行职责，以投票方式对投资银行类项目能否立项做出决议。证券公司应当明确立项审议的具体规则和表决机制。每次参加立项审议的委员人数不得少于5人。其中，来自内部控制部门的委员人数不得低于参会委员总人数的1/3。同意立项的决议应当至少经2/3以上的参会立项委员表决通过。立项决议应当制作书面或电子文件，并由参与表决委员确认。

• 7.【多选题】根据《首次公开发行股票网下投资者管理细则》，参与首次公开发行股票网下询价和申购业务的投资者在协会注册时，需满足的基本条件有（ ）。
• A.非金融机构投资者应当依法设立、持续经营时间达到2年(含)以上，从事证券交易时间达到2年(含)以上
• B.个人投资者从事证券交易时间达到5年(含)以上
• C.经行政许可的保险公司可不受持续经营时间2年(含)以上的限制
• D.网下投资者指定的股票配售对象不得为债券型证券投资基金或信托计划
• 参考答案：ABCD
• 解析：根据《首次公开发行股票网下投资者管理细则》第4条规定，参与首发股票询价和网下申购业务的投资者应在协会注册。网下投资者注册，需满足以下基本条件：①具备一定的证券投资经验。机构投资者应当依法设立、持续经营时间达到2年(含)以上，从事证券交易时间达到2年(含)以上；个人投资者从事证券交易时间应达到5年(含)以上。经行政许可从事证券、基金、期货、保险、信托等金融业务的机构投资者可不受上述限制。②具有良好的信用记录。最近12个月未受到刑事处罚、未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施，但投资者能证明所受处罚业务与证券投资业务、受托投资管理业务互相隔离的除外。③具备必要的定价能力。机构投资者应具有相应的研究力量、有效的估值定价模型、科学的定价决策制度和完善的合规风控制度。④监管部门和协会要求的其他条件。网下投资者指定的股票配售对象不得为债券型证券投资基金或信托计划，也不得为在招募说明书、投资协议等文件中以直接或间接方式载明以博取一、二级市场价差为目的申购首发股票的理财产品等证券投资产品。

• 8.【多选题】甲上市公司发行可转换公司债券，其最近1期末经审计的净资产为20亿元。以下说法不正确的有（ ）。
• A.某担保公司为甲公司可转债发行提供担保，但担保范围只限于债券的本金
• B.设定抵押或质押的，抵押或质押财产的估值不低于担保金额
• C.甲公司发行可转债，应按要求提供担保
• D.某担保公司为甲公司可转债发行提供担保，担保方式为一般保证担保
• 参考答案：ACD
• 解析：根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订），具体分析如下： A、C、D三项，第20条规定，公开发行可转换公司债券，应当提供担保，但最近1期末经审计的净资产不低于人民币15亿元的公司除外。提供担保的，应当为全额担保，担保范围包括债券的本金及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用。以保证方式提供担保的，应当为连带责任担保，且保证人最近1期经审计的净资产额应不低于其累计对外担保的金额。证券公司或上市公司不得作为发行可转债的担保人，但上市商业银行除外。设定抵押或质押的，抵押或质押财产的估值应不低于担保金额。估值应经有资格的资产评估机构评估。

• 9.【单选题】A、B公司均为增值税一般纳税人，适用的增值税税率均为13%。A公司以一台甲设备换入B公司的一项专利权，假定该专利权符合税法免税条件，交换日甲设备的账面原价为300万元，已提折旧15万元，已提减值准备15万元，其公允价值为250万元，换出甲设备应交增值税税额32.5万元，A公司支付清理费用1万元。A公司另向B公司支付补价25万元。假定A公司和B公司之间的资产交换具有商业实质。A公司换入的专利权的入账价值为（ ）万元。
• A.307.5
• B.343.5
• C.296
• D.326
• 参考答案：A
• 解析：A公司换入专利权的入账价值=250+32.5+25=307.5（万元）。

• 10.【多选题】以下构成一致行动人的有（ ）。
• A.投资者之间存在合作关系
• B.甲公司的董事在乙公司当总经理，甲乙为一致行动人
• C.持有投资者5％股份自然人股东的直系亲属
• D.甲公司的监事在乙公司担任董事
• 参考答案：ABD
• 解析：根据《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第83条第2款，A项，投资者之间存在合伙、合作、联营等其他经济利益关系的，构成一致行动人；B、D两项，投资者的董事、监事或者高级管理人员中的主要成员，同时在另一个投资者担任董事、监事或者高级管理人员的，构成一致行动人；C项，持有投资者30％以上股份的自然人，与投资者持有同一上市公司股份的，才构成一致行动人。

• 1.【单选题】下列关于债券收益率的说法，正确的是（ ）。
• A.不同种类发行人发行的债券之间收益率的差异称为基础利差
• B.如果国债与非国债在除品质外其他方面均相同，则两者间的收益率差额被称为信用利差
• C.不同种类发行人发行的债券之间收益率的差异称为品质利差
• D.债券发行人的信用程度越低，投资人所要求的收益率越低
• 参考答案：B
• 解析：信用利差是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同(包括但不限于期限、嵌入条款等)两种债券收益率的差额。一般而言，投资者会要求更高的收益来补偿较高的违约风险，即违约风险越高，投资收益率也应该越高。

• 2.【单选题】[2021年真题]时间序列按照其指标的性质，可以分为（ ）。 I.时期指标 II.总量指标 III.相对指标 IV.平均指标
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：时间序列一般可以分为总量指标时间序列、相对指标时间序列和平均指标时间序列三种类型。

• 3.【不定项题】下列证券投资策略中,属于战略性投资策略的有（ ）。 I.买入持有策略 II.固定比例策略 III.事件驱动型策略 IV.投资组合保险策略
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：战略性投资策略也称长期资产配置策略，是指着眼较长投资期限，追求收益与风险最佳匹配的投资策略。常见的长期投资策略包括：①买入持有策略;②固定比例策略;③投资组合保险策略。

• 4.【单选题】有效市场假说是（ ）证券投资策略的理论依据。
• A.交易型
• B.被动型
• C.积极型
• D.投资组合保险
• 参考答案：B
• 解析：被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施调整，其理论依据主要是市场有效性假说。

• 5.【单选题】下列属于国际收支经常项目的有（ ）。 I.侨民汇款 II.国际旅游产生的收支 III.国际银行信贷 IV.国际无偿援助
• A.I、II
• B.II、III、IV
• C.I、III、IV
• D.I、II、IV
• 参考答案：D
• 解析：国际收支包括经常项目和资本项目。经常项目主要反映一国的贸易和劳务往来状况，包括贸易收支(也就是通常的进出口)、劳务收支(如运输、港口、通讯和旅游等)和单方面转移(如侨民汇款、无偿援助和捐赠、国际组织收支等)，是最具综合性的对外贸易的指标。

• 6.【单选题】某投资者在今年年初将X元资金按8％的年利率投资1年，投资期间没有任何货币收入，预计1年后投资收益为10万元，那么，（ ）。 Ⅰ.按单利计算的该投资者在今年年初的投资金额X介于9.23万元至9.33万元之间 Ⅱ.按单利计算的该投资者在今年年初的投资金额X介于10.7万元至10.9万元之间 Ⅲ.按复利计算的该投资者在今年年初的投资金额X介于9.2万元至9.33万元之间 Ⅳ.按复利计算的该投资者在今年年初的投资金额X介于10.7万元至10.83万元之间
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：按单利计算的该投资者在今年年初的投资金额X=10／(1+8％×1)=9.26(万元)；按复利计算的该投资者在今年年初的投资金额X=10／(1+8％)【sup|1】=9.26(万元)。

• 7.【单选题】下列各项属于交易所交易的衍生工具的是（  ）。
• A.公司债券条款中包含的赎回条款
• B.公司债券条款中包含的返售条款
• C.公司债券条款中包含的转股条款
• D.在期货交易所交易的期货合约
• 参考答案：D
• 解析：D项正确，在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等均属于交易所交易的衍生工具。 ABC属于嵌入式衍生工具。

• 8.【单选题】马克思的利率决定理论认为，利率取决于（ ）。
• A.通货膨胀率
• B.平均利润率
• C.货币政策
• D.财政政策
• 参考答案：B
• 解析：马克思的利率决定理论认为：利率取决于平均利润率，介于零和平均利润率之间，利率的高低取决于总利润在贷款人和借款人之间的分割比例。

• 9.【单选题】F(X，Y)为二维随机变量(x，y)的分布函数，如果存在非负函数f(x，y)，使得对于任意x，y <img src="/upload/paperimg/202201192043122548707a6-4b401d61af42/1933170005.jpg" style="width:100%;"/> Ⅰ.概率函数 Ⅱ.概率密度 Ⅲ.联合概率密度 Ⅳ.联合概率函数
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：根据题意，则称(X，Y)是连续型的二维随机变量，函数F(X，Y)称为二维随机变量(X，Y)的概率密度，或称为随机变量X和Y的联合概率密度。

• 10.【单选题】下列情况中，可能存在多重共线性的有（  ）。 I模型中各自变量之间显著相关 Ⅱ模型中各自变量之间显著不相关 Ⅲ模型中存在自变量的滞后项 Ⅳ模型中存在因变量的滞后项
• A.I、Ⅲ
• B.I、IV
• C.II、Ⅲ
• D.II、IV
• 参考答案：A
• 解析：当回归模型中两个或者两个以上的自变量彼此相关时，则称回归模型中存在多重共线性。多元线性回归模型涉及多个经济变量时，由于这些变量受相同经济环境的影响，存在共同的变化趋势，它们之间大多存在一定的相关性，这种相关因素是造成多重共线性的主要根源。另外，当模型中存在自变量的滞后项时也容易引起多重共线性。