证券从业资格每日一练(2025年12月31日)

• 1.【单选题】经营机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起（ ）个月内不得就该股票发布证券研究报告。
• A.1
• B.3
• C.6
• D.12
• 参考答案：C
• 解析：考点：经营机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起6个月内不得就该股票发布证券研究报告。

• 2.【单选题】在上市公司收购行为完成后，收购人应当在（ ）日内将收购情况报告国务院证券监督管理机构和证券交易所，并予公告。
• A. 3
• B. 5
• C. 15
• D. 30
• 参考答案：C
• 解析：收购行为完成后，收购人应当在【15日内】将收购情况报告国务院证券监督管理机构和证券交易所，并予公告。

• 3.【多选题】关于证券发行与承销信息披露的特别规定，下列说法正确的有（ ）。
• A.发行人和主承销商在披露发行市盈率时，应同时披露发行市盈率的计算方式
• B.存在多个市盈率口径时，应当充分列示可供选择的比较基准
• C.发行人可以披露市净率等反映发行人所在行业特点的估值指标
• D.发行人尚未盈利的，可以不披露发行市盈率及与同行业市盈率比较的相关信息
• 参考答案：ABCD
• 解析：以上说法均符合证券发行与承销信息披露的特别规定，故本题选ABCD。

• 4.【单选题】登记备案机构不属于需要注销私募基金管理人的情形是（ ）。
• A. 登记之日起6个月内未备案首只私募基金
• B. 依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产
• C. 因非法集资、非法经营等重大违法行为被追究法律责任
• D. 所管理的私募基金全部清算后，自清算完毕之日起12个月内未备案新的私募基金
• 参考答案：A
• 解析：私募基金管理人有下列情形之一的，登记备案机构应当及时注销私募基金管理人登记并予以公示： 1.自行申请注销登记； 2.依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产； 3.因非法集资、非法经营等重大违法行为被追究法律责任； 4.登记之日起12个月内未备案首只私募基金； 5.所管理的私募基金全部清算后，自清算完毕之日起12个月内未备案新的私募基金； 6.国务院证券监督管理机构规定的其他情形。

• 5.【单选题】在对个人客户进行融资融券业务客户的征信调查时，有关个人客户证券投资经验及风险偏好的调査包括（ ）。 ①投资期限 ②投资收益 ③投资风格 ④风险偏好 ⑤投资规模
• A.①②③④⑤
• B.②③④⑤
• C.①②④⑤
• D.①③④⑤
• 参考答案：A
• 解析：融资融券业务客户的征信调查， 证券投资经验及风险偏好应包括但不限于客户的投资期限、投资规模、投资收益、投资风格及风险偏好等。

• 6.【单选题】按照《证券法》第一百二十七条的规定，证券公司经营( )、( )及与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问三项业务的，注册资本最低限额为人民币5000万元。 ①证券经纪 ②证券投资咨询 ③证券自营 ④证券资产管理
• A.②③
• B.③④
• C.①②
• D.①④
• 参考答案：C
• 解析：考点：本题考查《证券法》第一百二十一条的规定，证券公司经营证券经纪、证券投资咨询及与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问三项业务的，注册资本最低限额为人民币5000万元。

• 7.【单选题】保荐机构履行保荐职责，应当指定（ ）名品行良好、具备组织实施保荐项目专业能力的保荐代表人具体负责1家发行人的保荐工作。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.5
• 参考答案：B
• 解析：保荐机构履行保荐职责，应当指定2名品行良好、具备组织实施保荐项目专业能力的保荐代表人具体负责1家发行人的保荐工作。

• 8.【单选题】根据《刑法》第一百九十二条的规定，以非法占有为目的，使用诈骗方法非法集资，数额较大的，处（ ）年以上（ ）年以下有期徒刑，并处罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处7年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处罚金或者没收财产。 ①3 ②5 ③7 ④10
• A.①②
• B.①③
• C.②③
• D.①④
• 参考答案：B
• 解析：考点：根据《刑法》第一百九十二条的规定，以非法占有为目的，使用诈骗方法非法集资，数额较大的，处3年以上7年以下有期徒刑，并处罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处7年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处罚金或者没收财产。

• 9.【单选题】《证券期货投资者适当性管理办法》规定，由（ ）制定并定期更新本行业的产品或者服务风险等级名录，经营机构评估相关产品或者服务的风险等级不得低于前述名录规定的风险等级。
• A. 行业协会
• B. 中国人民银行
• C. 中国证监会
• D. 中国证监会派出机构
• 参考答案：A
• 解析：《证券期货投资者适当性管理办法》规定，由【行业协会】制定并定期更新本行业的产品或者服务风险等级名录，经营机构评估相关产品或者服务的风险等级不得低于行业协会名录规定的风险等级。

• 10.【单选题】下列关于证券公司为客户开立账户的要求，错误的是（ ）。
• A.证券公司为客户办理开户，应当遵循合法、自愿、审慎原则
• B.证券公司应建立健全客户账户开户管理制度、操作流程和风险识别、评估与控制体系，确保风险可测、可控、可承受
• C.证券公司只允许在经营场所内为客户现场开立账户
• D.证券公司应当注意审核客户身份的真实性，确保客户资料真实、准确和完整
• 参考答案：C
• 解析：考点：本题考查证券经纪业务账户管理中的账户开立的总体要求。证券公司可以在经营场所内为客户现场开立账户，也可以通过见证、网上及中国证监会认可的其他方式为客户开立账户。

• 1.【多选题】指数基金的说法正确的有（ ）。
• A.管理费较低
• B.交易费较低
• C.有效降低非系统性风险
• D.力图复制指数表现
• 参考答案：ABCD
• 解析：被动型基金通常又被称为“指数基金”，是指以特定指数作为跟踪对象，力图复制指数表现的一类基金。指数基金的优势是管理费、交易费较低，同时可以有效降低非系统性风险。

• 2.【单选题】[2021年真题]下列关于做市商收入来源的说法，正确的有( )  I.买卖证券的差价收入  II .持有证券升值带来的收入  III.都是低买高卖·因此它的收入为正  IV.持有证券的利息收入
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：做市商不全是低买高卖，也存在高买低卖的可能。故Ⅲ项错误。其他三项表述正确。

• 3.【单选题】基本信用违约互换的当事人涉及( )。 Ⅰ.信用保护购买者 Ⅱ.信用保护出售者 Ⅲ.担保人 Ⅳ.中介机构
• A.Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：在2007年以来发生的全球性金融危机当中，导致大量金融机构陷入危机的最重要一类衍生金融产品是信用违约互换。最基本的信用违约互换涉及两个当事人，双方约定以某一信用工具为参考，一方向另一方出售信用保护，若参考工具发生规定的信用违约事件，则信用保护出售方必须向购买方支付赔偿。故本题选B 。

• 4.【单选题】[2021年真题]结构化金融产品按照嵌入式衍生产品的属性不同，可以分为( )等类别。 Ⅰ.基于利率的结构化产品 Ⅱ.基于货币的结构化产品 Ⅲ.基于期权的结构化产品 Ⅳ.基于互换的结构化产品
• A.Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：A
• 解析：按照嵌入式衍生产品的属性不同，可以分为基于互换的结构化产品、基于期权的结构化产品等类别。

• 5.【单选题】金融租赁公司、汽车金融公司和消费金融公司发行金融债券的条件包括：最近（ ）年连续盈利；最近（ ）年没有重大违法、违规行为。
• A.3;3
• B.3;5
• C.3;8
• D.5;8
• 参考答案：A
• 解析：金融租赁公司、汽车金融公司和消费金融公司发行金融债券，应具备以下条件: ①具有良好的公司治理结构、完善的内部控制体系和健全的风险管理制度。 ②资本充足率不低于监管部门的最低要求。 ③最近3年连续盈利。 ④风险监管指标符合审慎监管要求。 ⑤最近3年没有重大违法、违规行为。 ⑥中国人民银行和中国银监会要求的其他条件。 另外，对于资质良好但成立未满3年的金融租赁公司，可由具有担保能力的担保人提供担保。

• 6.【判断题】法定存款准备金率越低，银行吸收的存款用于贷款的数额就越少。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：法定准备率越【高】，则银行吸收的存款用于贷款的数额就越少，货币供应量也会越少；反之，则越多。 【知识点链接】一般性货币政策工具： 存款准备金、再贴现、公开市场业务。 【牢记”存、再、公“】

• 7.【单选题】2022年2月11 日，中国证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》，以下关于该监管规定说法错误的是（ ）。
• A. 修订升级了原有"沪伦通"的适用范围，境内方面将上交所符合条件的上市公司纳入
• B. 修订升级了原有"沪伦通"的适用范围，境外方面拓展到瑞士、德国等欧洲主要市场
• C. 进一步促进了要素资源的全球化配置
• D. 该规定主要围绕拓展适用范围、增加 CDR融资安排、优化持续监管等方面进行修改完善
• 参考答案：A
• 解析：A选项错误，2022年2月11日，中国证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》。该监管规定修订括展了适用范围，境内方面将深交所符合条件的上市公司纳入；境外方面拓展到瑞士、德国等欧洲主要市场，进一步便利跨境投融资、促进要素资源的全球化配置，推进资本市场制度型开放。 《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》主要围绕拓展适用范围、增加 CDR融资安排、优化持续监管等方面进行修改完善。拓展优化境内外资本市场互联互通机制，是推进制度型开放的务实举措，有利于拓宽双向融资渠道，支持企业依法依规用好国内国际"两个市场、两种资源"融资发展，提高中国资本市场服务实体经济的能力和国际竞争力，为境内外投资者提供更为丰富的投资品种。

• 8.【判断题】15世纪中叶，随着资本主义经济的发展，所有权和经营权相分离的生产经营方式----股份公司出现。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：16世纪中叶，随着资本主义经济的发展，所有权和经营权相分离的生产经营方式——股份公司出现。

• 9.【判断题】以净资产为基础计算的风险控制指标是我国监管部门限制证券公司过度承担风险、保证金融市场稳定运行的重要指标工具。
• A. 正确
• B. 错误
• 参考答案：B
• 解析：在我国，以【净资本】为基础计算的风险控制指标是监管部门限制证券公司过度承担风险、保证金融市场稳定运行的重要指标工具。

• 10.【单选题】（ ）是新金融资产发行的市场。
• A. 货币市场
• B. 流通市场
• C. 发行市场
• D. 资本市场
• 参考答案：C
• 解析：选项A，货币市场，是指所交易金融资产到期期限在1年以内的金融市场。 选项B，流通市场，也称二级市场，是已发行金融资产的流通市场。 选项C，发行市场，也称一级市场、初级市场，是金融资产发行的市场。 选项D，资本市场，是指所交易金融资产到期期限在1年以上或者没有到期期限的金融市场。

• 1.【单选题】指数化型证券组合通常是模拟（ ）.
• A.夏普指数
• B.特雷尔指数
• C.詹森指数
• D.市场指数
• 参考答案：D
• 解析：指数化型证券组合模拟某种市场指数。

• 2.【多选题】下列因素中影响行业的兴衰的是（ ）
• A.技术进步
• B.产业政策
• C.产业组织创新
• D.社会习惯改变
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P214~221 影响行业兴衰的主要因素包括技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯的改变、经济的全球化。

• 3.【单选题】在货币政策传导中，货币政策的操作目标（ ）。
• A.介于货币政策中介目标与最终目标之间
• B.是货币政策实施的远期操作目标
• C.是货币政策工具操作的远期目标
• D.介于货币政策工具与中介目标之间
• 参考答案：D
• 解析：货币政策的传导机制如图1所示。操作目标又称近期目标，介于货币政策工具和中介目标之间。 <img src="/upload/paperimg/202201191934109366477d9-78ae0bc79a4e/1909265902.png" style="width:100%;"/>

• 4.【单选题】下列属于客户定量信息的是（  ）。
• A.兴趣爱好
• B.资产与负债
• C.投资偏好
• D.理财知识水平
• 参考答案：B
• 解析：定量信息包括了以下几个主要方面的信息：①家庭各类资产额度；②家庭各类负债额度；③家庭各类收入额度；④家庭各类支出额度；⑤家庭储蓄额度。

• 5.【单选题】消费税的征收范围包括（ ）。  Ⅰ.烟、酒、鞭炮  Ⅱ.化妆品、贵重首饰、珠宝玉石  Ⅲ.小汽车、摩托车、游艇  Ⅳ.实木地板
• A.Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：消费税是在对货物普遍征收增值税的基础上，选择少数消费品再征收的一个税种，主要是为了调节产品结构，引导消费方向，保证国家财政收入。现行消费税的征收范围主要包括：烟，酒，鞭炮，焰火，高档化妆品，成品油，贵重首饰及珠宝玉石，高尔夫球及球具，高档手表，游艇，木制一次性筷子，实木地板，摩托车，小汽车，电池，涂料。

• 6.【单选题】根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构应当通过营业场所、中国证券业协会和公司网站，公示（ ）等信息，方便投资者查询、监督。 Ⅰ.证券投资顾问服务的方式 Ⅱ.证券投资顾问服务的内容 Ⅲ.公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格 Ⅳ.证券投资顾问的姓名及其登记编码
• A.Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户下列基本信息：(1)公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等。(2)证券投资顾问的姓名及其登记编码。(3)证券投资顾问服务的内容和方式。(4)投资决策由客户做出，投资风险由客户承担。(5)证券投资顾问不得代客户做出投资决策。证券公司、证券投资咨询机构应当通过营业场所、中国证券业协会和公司网站，公示第(1)(2)项信息，方便投资者查询、监督。

• 7.【单选题】财务报表分析的原则主要有两个：一是坚持全面原则，二是坚持（ ）原则。
• A.考虑个性
• B.均衡性
• C.非流动性
• D.流动性
• 参考答案：A
• 解析：分析财务报表要坚持全面原则，将多个指标、比率综合在一起得出对公司全面客观的评价。同时，要坚持考虑个性原则，在对公司进行财务分析时，要考虑公司的特殊性，不能简单地与同行业公司直接比较。

• 8.【单选题】如果股票市场是一个有效的市场，那么股票市场上（ ）。 Ⅰ存在价值低估的股票 Ⅱ不存在价值低估的股票 Ⅲ不存在价值高估的股票 Ⅳ存在价值高估的股票
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：在一个有效的市场上，将不会存在证券价格被高估或被低估的情况，投资者将不可能根据已知信息获利。如果证券市场是一个完全有效的市场，那么任何人无论通过何种途径都无法获得超过市场的回报。

• 9.【单选题】证券投资顾问应向客户提供投资建议，应当（ ），禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益。
• A.不基于证券投资研究报告
• B.提示具体买卖时点
• C.提示潜在的投资风险
• D.以个人名义向客户收取证券投资顾问服务费用
• 参考答案：C
• 解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十九条，证券投资顾问向客户提供投资建议，应当提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益。鼓励证券投资顾问向客户说明与其投资建议不一致的观点，作为辅助客户评估投资风险的参考。

• 10.【单选题】下列信息中属于客户的定量信息的是（ ）
• A.健康状况
• B.金钱观
• C.收入与支出
• D.风险特征
• 参考答案：C
• 解析：定量信息包括客户的资产和负债，收入与支出、保单信息、雇员福利、养老金规划等；定性信息是不能用货币量化分析的信息，包括客户的就业预期、风险特征、投资偏好、理财知识水平、金钱观、家庭关系等。

• 1.【单选题】根据《上海证券交易所上市公司可转换公司债券发行实施细则》，以下说法正确的是（ ）。
• A.可转债发行人和主承销商可以根据网上、网下实际申购情况，按照网上发行中签率不低于网下配售比例的原则确定最终的网上和网下发行数量
• B.上市公司发行可转债，可以部分向原持有公司股票的股东优先配售，但不能全部向原持有公司股票的股东优先配售，优先配售比例应当在发行方案中披露
• C.原股东参与优先配售后，余额部分用于网上、网下申购；原股东除可参与优先配售外，也可参与优先配售后的余额申购
• D.参与网上申购的投资者可委托第三方代为表达申购意向，证券公司可以接受投资者的全权委托代其进行申购
• 参考答案：C
• 解析：A项，《上海证券交易所上市公司可转换公司债券发行实施细则》（2018年修订）第25条第1款规定，可转债发行人和主承销商可以根据网上、网下实际申购情况，按照网上发行中签率和网下配售比例趋于一致的原则确定最终的网上和网下发行数量。 BC两项，第3条规定，上市公司发行可转债，可以全部或者部分向原持有公司股票的股东（以下简称原股东）优先配售，优先配售比例应当在发行方案中披露。原股东参与优先配售后，余额部分用于网上、网下申购。原股东除可参与优先配售外，也可参与优先配售后的余额申购。 D项，第11条第1款规定，参与网上申购的投资者应自主表达申购意向，证券公司不得接受投资者的全权委托代其进行申购。

• 2.【多选题】以下各公司会计处理正确的有（ ）。
• A.甲公司以建设经营移交方式(BOT)参与公共基础设施建设项目，甲公司将全部基础设施建设分包给其他公司，甲公司参考BOT合同约定根据工程进度相应确认建造服务收入
• B.乙公司与客户签订建造合同，承建客户的厂房，2015年实际发生工程成本300万元，丙公司实际付款600万元，但乙公司在年末时无法估计该工程的完工进度，因此，乙公司确认收入300万元
• C.丙公司2015年采用以旧换新方式销售某商品，该商品售价100万元，旧商品可抵20万元，甲公司确认收入80万元
• D.戊公司销售产品时提供客户奖励积分，在客户兑换奖励积分时，公司以被兑换用于换取奖励的积分数额占预期将兑换用于换取奖励的积分总数的比例为基础计算确定应确认的收入
• 参考答案：BD
• 解析：A项，项目公司未提供实际建造服务，将基础设施建造发包给其他方的，不应确认建造服务收入，应当按照建造过程中支付的工程价款等考虑合同规定，分别确认为金融资产或无形资产。C项，采用以旧换新方式销售商品的，应当按照售出商品售价确认收入，回收的商品作为购进商品处理。

• 3.【单选题】甲公司为一般纳税人，于2016年6月1日正式营业，2016年6月外购原材料取得增值税专用发票，注明进项税额136万人民币，并通过认证。当月货物不含税200万元人民币，外销取得收入120万美元(汇率为1：6.5)，甲公司适用增值税税率为17％，出口退税税率为13％，则甲公司2016年增值税退税（ ）万元。
• A.102
• B.101.4
• C.203.4
• D.70.8
• 参考答案：D
• 解析：①免抵退不得免征和抵扣税额=120×6.5×(17％-13％)=31.2(万元)。 ②当期应纳税额=当期内销的销项税额-(当期进项税额-免抵退税不得免征和抵扣的税额)-上期末留抵税额=200×17％-(136-31.2)-0=-70.8(万元)。 ③免抵退税额=出口货物离岸价×外汇人民币牌价×出口退税率=120×6.5×13％=101.4(万元)。 ④70.8<101.4，即当期应纳税额的绝对值小于免抵退税额，则甲公司2016年增值税退税额为70.8万元。

• 4.【单选题】根据《上市公司信息披露指引第4号——员工持股计划》，下列关于深交所员工持股计划的说法，正确的有（ ）。 Ⅰ.上市公司董事会审议员工持股计划相关事项时，拟参加员工持股计划的董事及与其存在关联关系的董事应当回避。出席董事会的非关联董事人数不足3人的，上市公司应当将该事项直接提交股东大会审议 Ⅱ.上市公司应当在董事会审议通过员工持股计划草案后及时披露董事会决议、员工持股计划草案、独立董事意见、监事会意见等文件 Ⅲ.独立董事和监事会应当就公司是否以摊派、强行分配等方式强制员工参加持股计划等事项发表意见 Ⅳ.员工持股计划方案应当经出席会议的非关联股东所持表决权的三分之一以上通过
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• E.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：Ⅰ项，《上市公司信息披露指引第4号——员工持股计划》第8条第1款规定，上市公司董事会审议员工持股计划相关事项时，拟参加员工持股计划的董事及与其存在关联关系的董事应当回避。出席董事会的非关联董事人数不足3人的，上市公司应当将该事项直接提交股东大会审议。 Ⅱ项，第8条第2款规定，上市公司应当在董事会审议通过员工持股计划草案后及时披露董事会决议、员工持股计划草案、独立董事意见、监事会意见等文件。 Ⅲ项，第8条第3款规定，独立董事和监事会应当就员工持股计划是否有利于上市公司的持续发展，是否损害上市公司利益及中小股东合法权益，计划推出前征求员工意见的情况，公司是否以摊派、强行分配等方式强制员工参加持股计划等事项发表意见。 Ⅳ项，第11条第2款规定，员工持股计划方案应当经出席会议的非关联股东所持表决权的过半数通过。

• 5.【多选题】在利率期限结构理论中，一般认为影响期限结构曲线的因素有（ ）。
• A.债券预期收益中可能存在的风险溢价
• B.债券预期收益中可能存在的流动性溢价
• C.对未来利率变动方向的预期
• D.市场效率低下或者资金在长期市场、短期市场之间的相互流动的可能性（即有无障碍）
• 参考答案：BCD
• 解析：在任一时点上，都有下列三种因素影响期限结构的形状：①对未来利率变动方向的预期；②债券预期收益中可能存在的流动性溢价；③市场效率低下或者资金从长期（或短期）市场向短期（或长期）市场流动可能存在的障碍。

• 6.【单选题】2016年5月，某境外公司投资者拟收购境内公司，以股权作为支付手段，下列说法正确的是（ ）。
• A.境外公司在纽约证券交易所上市，最近1年价格稳定，股东合法持有并可以依法转让的股权，可以作为支付手段
• B.境外公司现任总经理于2014年3月受到监管机构处罚，境外公司以股权作为支付手段
• C.境外公司在柜台交易市场上市，最近1年价格稳定，可通过增发股权作为支付手段
• D.境外公司以某在香港交易所上市的股权作为支付手段，该股权质押解除工作正在办理中
• 参考答案：A
• 解析：B项，《关于外国投资者并购境内企业的规定》(2009年修订)第28条规定，本章所称的境外公司应合法设立并且其注册地具有完善的公司法律制度，且公司及其管理层最近3年未受到监管机构的处罚；除本章第三节所规定的特殊目的公司外，境外公司应为上市公司，其上市所在地应具有完善的证券交易制度。CD两项，第29条规定，外国投资者以股权并购境内公司所涉及的境内外公司的股权，应符合以下条件：①股东合法持有并依法可以转让；②无所有权争议且没有设定质押及任何其他权利限制；③境外公司的股权应在境外公开合法证券交易市场(柜台交易市场除外)挂牌交易；④境外公司的股权最近1年交易价格稳定。

• 7.【单选题】根据《保荐人尽职调查工作准则》，下列关于保荐人对发行人公开发行募集文件和相关内容尽职调查工作的说法，正确的有（ ）。 Ⅰ.对发行人公开发行募集文件中无中介机构及其签名人员专业意见支持的内容，保荐人应当获得充分的尽职调查证据 Ⅱ.对发行人公开发行募集文件中有中介机构及其签名人员出具专业意见的内容，保荐人应当结合尽职调查过程中获得的信息对专业意见的内容进行审慎核查 Ⅲ.保荐人对中介机构其签名人员出具的专业意见存有异议的，应当主动与中介机构进行协商，并可以要求其做出解释或者出具依据 Ⅳ.保荐人应在尽职调查基础上形成发行保荐书，同时，应当建立尽职调查工作底稿制度 Ⅴ.中国证券业协会依照法律、法规、规章和本准则的规定，对保荐人的尽职调查工作进行监管
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
• 参考答案：D
• 解析：Ⅰ项，《保荐人尽职调查工作准则》第6条第1款规定，对发行人公开发行募集文件中无中介机构及其签名人员专业意见支持的内容，保荐人应当在获得充分的尽职调查证据并对各种证据进行综合分析的基础上进行独立判断。 Ⅱ、Ⅲ项，第6条第2款规定，对发行人公开发行募集文件中有中介机构及其签名人员出具专业意见的内容，保荐人应当结合尽职调查过程中获得的信息对专业意见的内容进行审慎核查。对专业意见存有异议的，应当主动与中介机构进行协商，并可要求其做出解释或出具依据；发现专业意见与尽职调查过程中获得的信息存在重大差异的，应当对有关事项进行调查、复核，并可聘请其他中介机构提供专业服务。 Ⅳ项，第7条规定，保荐人应在尽职调查基础上形成发行保荐书，同时，应当建立尽职调查工作底稿制度。工作底稿应当真实、准确、完整地反映尽职调查工作。 Ⅴ项，第8条规定，中国证监会依照法律、法规、规章和本准则的规定，对保荐人的尽职调查工作进行监管。

• 8.【多选题】以下事项中，需要聘请保荐机构保荐的有（ ）。
• A.首次公开发行股票并上市
• B.上市公司发行分离交易可转换公司债券
• C.上市公司公开发行公司债券
• D.发行资产证券化产品
• 参考答案：AB
• 解析：C、D两项，发行公司债券、资产证券化产品，均不需要聘请保荐机构保荐。

• 9.【多选题】保荐机构内向其住所地的中国证监会派出机构报送的年度执业报告应当包括（ ）。
• A.保荐机构、保荐代表人年度执业情况的说明
• B.保荐机构对保荐代表人尽职调查工作日志检查情况的说明
• C.保荐机构对保荐代表人的年度考核、评定情况
• D.保荐机构对年度执业报告真实性、准确性、完整性承担责任的承诺函，并应由其法定代表人签字
• 参考答案：ABCD
• 解析：根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第十五条的规定，保荐机构应当在每一会计年度结束之日起4个月内向其住所地的中国证监会派出机构报送年度执业报告。年度执业报告应当包括以下内容： （一）保荐机构、保荐代表人年度执业情况的说明； （二）保荐机构对保荐代表人尽职调查工作日志检查情况的说明； （三）保荐机构对保荐代表人的年度考核、评定情况； （四）保荐机构、保荐代表人其他重大事项的说明； （五）保荐机构对年度执业报告真实性、准确性、完整性承担责任的承诺函，并应由其法定代表人签字； （六）中国证监会要求的其他事项。

• 10.【单选题】关于管理层收购，以下说法符合规定的有（ ）。
• A.公司董事会成员中独立董事的比例应当达到或者超过2/3
• B.公司应当聘请符合《证券法》规定的资产评估机构提供公司资产评估报告
• C.收购应当经董事会非关联董事作出决议，且取得过半数独立董事同意后，提交公司股东大会审议
• D.收购应当经出席股东大会的非关联股东所持表决权2/3以上通过
• 参考答案：B
• 解析：A项，公司董事会成员中独立董事的比例应当达到或者超过1/2。 C、D两项，收购应当经董事会非关联董事作出决议，且取得2/3以上的独立董事同意后，提交公司股东大会审议，经出席股东大会的非关联股东所持表决权过半数通过。

• 1.【单选题】下列属于资产配置三大层次的是（  ）。 Ⅰ全球资产配置 Ⅱ大类资产配置 Ⅲ行业风格配置 Ⅳ公司风格配置
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：资产配置是指资产类别选择、投资组合中各类资产的配置比例以及对这些混合资产进行实时管理。资产配置包括三大层次：①全球资产配置；②大类资产配置；③行业风格配置。

• 2.【不定项题】时间序列按照其指标的性质，可以分为（ ）。 I.时期指标 II.总量指标 III.相对指标 IV.平均指标
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：时间序列一般可以分为总量指标时间序列、相对指标时间序列和平均指标时间序列三种类型。

• 3.【单选题】拱形利率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限（  ）。
• A.相关度低
• B.呈反向关系
• C.不相关
• D.呈正向关系
• 参考答案：D
• 解析：拱形收益率曲线表示，期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。

• 4.【多选题】下列各项中，属于发行条款中影响债券现金流确定的因素有（ ）。
• A.基础利率
• B.计付息间隔
• C.票面利率
• D.市场利率
• 参考答案：BC
• 解析：债券发行条款规定了债券的现金流，在不发生违约事件的情况下，债券发行人应按照发行条款向债券持有人定期偿付利息和本金。影响债券现金流确定的因素有：①债券的面值和票面利率；②计付息间隔；③债券的嵌入式期权条款；④债券的税收待遇；⑤其他因素。

• 5.【多选题】资本市场线在以预期收益和标准差为坐标轴的平面上，表示风险资产的最优组合与一种无风险资产再组合的组合线。下列各项中属于资本市场线方程中的参数的是（ ）
• A.市场组合的期望收益率
• B.无风险利率
• C.市场组合的标准差
• D.风险资产之间的协方差
• 参考答案：ABC
• 解析：资本市场线的方程为：<img src="/upload/paperimg/2023030218243525544903c-de0b8dcb0523/1710040909.png" style="width:100%;"/> 其中，E(r【sub|p】)为有效组合P的期望收益率，σ【sub|p】为有效组合P的标准差，E(r【sub|m】)为市场组合M的期望收益率，σ【sub|M】为市场组合M的标准差，r【sub|f】无风险证券收益率。

• 6.【单选题】以下指标，不宜对固定资产更新变化较快的公司进行估值的是（  ）。
• A.市盈率
• B.市净率
• C.经济增加值与利息折旧摊销前收入比
• D.股价/销售额比率
• 参考答案：C
• 解析：C项，经济增加值与利息折旧摊销前收入比指标，适用于资本密集、准垄断或具有巨额商誉的收购型公司，不适用于固定资产更新变化较快的公司。故本题选C。

• 7.【单选题】中国证监会2001年公布的《上市公司行业分类指引》的分类对象是（ ）。
• A.在我国境内交易所挂牌交易的上市公司
• B.在我国境内或境外上市的内资公司
• C.在我国境内交易所上市的国有企业
• D.在我国境内交易所上市的行业板块
• 参考答案：A
• 解析：中国证监会于2001年4月4日公布了《上市公司行业分类指引》(简称《指引》）。《指引》以在中国境内证券交易所挂牌交易的上市公司为基本分类单位，规定了上市公司分类的原则、编码方法、框架及其运行与维护制度。

• 8.【单选题】通常情况下，影响某种商品的供给价格弹性大小的因素有（ ）。 Ⅰ时间 Ⅱ生产周期 Ⅲ投入品替代性大小和相似程度 Ⅳ自然条件
• A.I、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.I、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：影响供给价格弹性的因素主要有：①时间(决定供给弹性的首要因素)；②生产周期和自然条件；③投入品替代性大小和相似程度。

• 9.【不定项题】<img src="/upload/paperimg/2023071216534952666628a-a373702cfcd4/202307121348230b3f.png" style="width:100%;"/>
• A.偏回归系数
• B.回归系数
• C.常数
• D.残差
• 参考答案：B
• 解析：在多元线性回归模型方程中，k为解释变量个数，β【sub|j】(j=1，2，…，k)称为回归系数。

• 10.【单选题】零增长模型、不变增长模型与可变增长模型之间的划分标准是（ ）。
• A.净现值增长率
• B.股价增长率
• C.股息增长率
• D.内部收益率
• 参考答案：C
• 解析：零增长模型、不变增长模型与可变增长模型之间的划分标准是股息增长率。