证券从业每日一练(2026年8月7日)

• 1.【单选题】根据《合伙企业法》，吴某、杜某、任某、于某是某特殊普通合伙企业合伙人，下列说法正确的是（ ）。
• A.于某造成的重大过失，由合伙企业承担责任后，不需对合伙企业的损失承担赔偿责任
• B.吴某在执业活动中，因故意造成合伙企业债务，吴某应承担有限连带责任
• C.任某在执业活动中因重大过失造成的合伙企业债务，全体合伙人应承担证券交易无限连带责任
• D.杜某在执业活动非因故意或者重大过失造成的合伙企业债务，由全体合伙人承担无限连带责任
• 参考答案：D
• 解析：特殊普通合伙企业的特殊之处表现在责任承担的方式上：（1）1个合伙人或者数个合伙人在执业活动中因故意或者重大过失造成合伙企业债务的，应当承担无限责任或者无限连带责任，其他合伙人以其在合伙企业中的财产份额为限承担责任。（选项A说法错误）（2）合伙人在执业活动中非因故意或者重大过失造成的合伙企业债务以及合伙企业的其他债务，由全体合伙人承担无限连带责任。（选项D说法正确）（3）合伙人执业活动中因故意或者重大过失造成的合伙企业债务，以合伙企业财产对外承担责任后，该合伙人应当按照合伙协议的约定对合伙企业造成的损失承担赔偿责任。（选项B、选项C说法不正确）（4）特殊的普通合伙企业应当建立执业风险基金，办理职业保险。执业风险基金用于偿付合伙人执业活动造成的债务。执业风险基金应当单独立户管理。具体管理办法由国务院规定。

• 2.【判断题】进入实行会员制的证券交易所参与集中交易的，必须是证券交易所的会员。证券交易所不得允许非会员直接参与股票的集中交易。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P58-60 进入实行会员制的证券交易所参与集中交易的，必须是证券交易所的会员。证券交易所不得允许非会员直接参与股票的集中交易。

• 3.【多选题】在证券公司风险处置中，被处置证券公司的（ ），应当配合证券公司风险处置工作。
• A.股东
• B.实际控制人
• C.债权人
• D.有关的机构和人员
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P132-134 选项ABCD正确：被处置证券公司的股东、实际控制人、债权人以及与被处置证券公司有关的机构和人员，应当配合证券公司风险处置工作。

• 4.【单选题】经营机构应当了解所销售产品或者所提供服务的信息，根据（ ），对销售产品或提供的服务划分风险等级。
• A. 风险特征和程度
• B. 存在本金损失的可能性
• C. 产品或服务的募集方式
• D. 自律组织认定的高风险产品或服务
• 参考答案：A
• 解析：经营机构应当了解所销售产品或者所提供服务的信息，根据【风险特征和程度】，对销售产品或者提供的服务划分风险等级。

• 5.【判断题】根据《证券公司监督管理条例》，指定商业银行、资产托管机构和证券登记结算机构应当对存放在本机构的客户的交易结算资金、委托资金和客户担保账户内的资金、证券的动用情况进行监督。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P115-117 指定商业银行、资产托管机构和证券登记结算机构应当对存放在本机构的客户的交易结算资金、委托资金和客户担保账户内的资金、证券的动用情况进行监督。

• 6.【判断题】公开募集基金的基金份额持有人有权查阅基金尚未公开披露的财务会计账簿等财务资料。（ ）
• A. 对
• B. 错
• 参考答案：B
• 解析：公开募集基金的基金份额持有人有权查阅或者复制【公开披露】的基金信息资料；非公开募集基金的基金份额持有人对涉及自身利益的情况，有权查阅基金的财务会计账簿等财务资料。

• 7.【判断题】经营机构在证券研究报告发布前，不可以就证券研究报告涉及上市公司相关信息的真实性向该上市公司进行确认。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P272-279 经营机构在证券研究报告发布前，可以就证券研究报告涉及上市公司相关信息的真实性向该上市公司进行确认。

• 8.【多选题】证券的发行、交易活动，必须遵守法律、行政法规；禁止（ ）的行为。
• A. 为客户提供投资顾问服务
• B. 欺诈
• C. 内幕交易
• D. 操纵证券市场
• 参考答案：BCD
• 解析：证券的发行、交易活动，必须遵守法律、行政法规；禁止【欺诈、内幕交易和操纵证券市场】的行为。

• 9.【单选题】我国证券市场法律法规体系，是以（ ）为核心，以规范证券市场的运行为目的，由相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件及行业自律规则等构成的法律法规体系。
• A. 《证券法》
• B. 《公司法》
• C. 《刑法》
• D. 《证券投资基金法》
• 参考答案：A
• 解析：我国证券市场法律法规体系，是以《证券法》为核心，以规范证券市场的运行为目的，由相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件及行业自律规则等构成的法律法规体系。

• 10.【判断题】沪深交易所目前提供6种常用组合策略分别是认购牛市价差策略、认沽牛市价差策略、认购熊市价差策略、认沽熊市价差策略、跨式空头与宽跨式空头策略。（ ）
• A. 对
• B. 错
• 参考答案：A
• 解析：为降低投资者期权交易成本，沪深交易所目前提供6种常用组合策略：认购牛市价差策略、认沽牛市价差策略、认购熊市价差策略、认沽熊市价差策略、跨式空头与宽跨式空头策略。

• 1.【判断题】证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，是我国实行自律管理的法人机构。
• A. 正确
• B. 错误
• 参考答案：A
• 解析：证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人

• 2.【判断题】在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐步具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：政府债券的性质主要从两个方面考察：第一，从形式上看，政府债券也是一种有价证券，它具有债券的一般性质。政府债券本身有面额，投资者投资于政府债券可以取得利息，因此，政府债券具备了债券的一般特征。第二，从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐步具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。

• 3.【单选题】可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行的期权是（ ）。
• A. 欧式期权
• B. 美式期权
• C. 修正的美式期权
• D. 认沽期权
• 参考答案：B
• 解析：考点：考查金融期权相关知识。欧式期权只能在期权到期日执行；【美式期权则可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行】；修正的美式期权也被称为“百慕大期权”或“大西洋期权”，可以在期权到期日之前的一系列规定日期执行。

• 4.【单选题】投资者委托中国香港经纪商，经由香港联合交易所在上海设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报(买卖盘传递)，买卖沪港通规定范围内的上海证券交易所上市的股票，该描述指的是（ ）。
• A.沪股通
• B.港股通
• C.深股通
• D.中证通
• 参考答案：A
• 解析：【沪股通】，是指投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所在上海设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报，买卖沪港通规定范围内的上海证券交易所上市的股票。

• 5.【多选题】中国证监会制定了统一适用于证券基金经营机构的《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》，要求维持适当门槛，支持机构“走出去”。整合两类机构“走出去”的条件，要求机构（ ）。
• A. 诚实守信
• B. 合规经营
• C. 财务状况及资产流动性良好
• D. 内部控制有力
• 参考答案：ABCD
• 解析：考点：中国证监会制定了统一适用于证券基金经营机构的《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》，要求维持适当门槛，支持机构“走出去”。整合两类机构“走出去”的条件，要求【机构诚实守信、合规经营、财务状况及资产流动性良好、内部控制有力】。

• 6.【多选题】当前我国金融业具备对外开放的条件包括（ ）。
• A.我国银行业在全球率先实施《巴塞尔协议Ⅱ》监管框架
• B.我国采取了一系列的保护投资者的举措，包括中国证监会对中介机构的适当性要求等
• C.在保险业监管框架方面，“偿一代”监管制度全面实施
• D.我国已成为全球重要的银行、保险和资本市场，具有较强的综合实力
• 参考答案：ABD
• 解析：当前，我国金融行业已经具备开放的有利条件。一是我国已经成为全球重要的银行、保险和资本市场，具有较强的综合实力（D选项表述正确）。二是我国的金融监管能力和监管水平在不断提升。2017年设立金融稳定发展委员会；在银行业监管方面，对接国际监管标准，我国银行业在全球率先实施《巴塞尔协议C》监管框架（A选项表述正确）；在保险业监管框架方面，"偿二代"监管制度全面实施（C选项表述错误）。三是我国采取了一系列保护投资者的举措，包括中国证监会强化对中介机构的适当性要求（B选项表述正确）、加强投资者教育等。故本题选ABD选项。

• 7.【判断题】在证券市场发展初期，法制尚不健全、市场机制尚未理顺，在遇到突发性事件时，证券监督管理部门一般较多采取法律手段，对证券市场进行监管。
• A. 正确
• B. 错误
• 参考答案：B
• 解析：行政手段是通过制定政策和计划等对证券市场进行行政性的干预。这种手段比较直接，但运用不当可能违背市场规律，无法发挥作用甚至遭到惩罚。一般多在证券市场发展初期，法制尚不健全、市场机制尚未理顺或遇突发性事件时使用。

• 8.【单选题】我国《证券法》规定，证券交易所的设立、变更和解散由（ ）决定。
• A. 国务院
• B. 证监会
• C. 金融监督管理总局
• D. 金委稳
• 参考答案：A
• 解析：我国《证券法》规定，证券交易所的设立、变更和解散由国务院决定。

• 9.【多选题】证券市场监管的经济手段是指通过运用（  ）等经济手段，对证券市场进行干预。
• A. 罚款
• B. 利率政策
• C. 税收政策
• D. 公开市场业务
• 参考答案：BCD
• 解析：证券市场监管的经济手段是通过运用利率政策、公开市场业务、信贷政策、税收政策等，对证券市场进行干预。这种手段相对比较灵活，但调节过程可能较慢，存在时滞。

• 10.【多选题】下列有关股票特征的说法，正确的有（ ）
• A.股票的风险性和收益性是并存的
• B.股份公司派发的股息红利数量，主要取决于公司的盈利情况
• C.股票的风险性和收益性是彼此独立的
• D.股份公司派发的股息红利数量，主要取决于公司的股东红利分配方案
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P195-198 A项正确，C项错误，股息红利数量多少取决于股份公司的经营状况和盈利水平。 B项正确，D项错误，价格波动的不确定性越大，投资收益的不确定性越大，投资风险也越大。【风险性和收益性是并存的】。

• 1.【不定项题】认为证券市场是有效市场的机构投资者一般倾向于选择（ ）证券组合。
• A.增长型
• B.收入型
• C.指数型
• D.平衡型
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P110~111 信奉证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择指数型证券组合，以求获得市场平均的收益水平。故本题选C项 AB项是认为市场无效或不完全有效进行的主动投资，没有D项这个概念。

• 2.【多选题】有效债务管理的考虑因素除还款能力外还有（ ）。
• A.信贷策划特殊情况的处理
• B.选择贷款期限与首期用款及还贷方式
• C.合理选择贷款种类和担保方式
• D.预期收支情况
• 参考答案：ABCD
• 解析：有效债务管理的考虑因素：①贷款需求；②家庭现有经济实力；③预期收支情况；④还贷能力；⑤合理选择种类和担保方式；⑥选择贷款期限与首期用款及还贷方式；⑦信贷策划特殊情况的处理。

• 3.【不定项题】基金投资顾问业务，全称是“公开募集证券投资基金投资顾问”，指试点机构可以接受客户委托，按照协议约定向客户提供基金投资组合策略建议。根据与客户协议约定的投资组合策略，试点机构可以在客户授权的范围内，代客户作出具体基金投资品种、数量和买卖时机的决策，并代客户执行基金产品申购、赎回、转换等交易申请，开展管理型基金投资顾问服务。 甲机构开展基金投资顾问业务试点，下列做法中符合要求的有（ ）。
• A.向客户建议结构复杂的基金
• B.向客户充分揭示收费项目和方式
• C.提及过往特定基金投资组合策略半年的业绩
• D.使用统一模板与客户签订基金投资顾问服务协议
• 参考答案：BD
• 解析：A选项错误，试点机构基金投资组合策略应当符合下列分散投资要求之一是，不得向客户建议结构复杂的基金，包括分级基金场内份额和监管部门认定的其他基金。BD选项正确，试点机构应当使用统一模板与客户签订基金投资顾问服务协议，服务协议应当包括当事人的权利义务、服务内容和方式、投资者适当性管理执行情况、基金投资顾问的职责和禁止行为、收费项目收费标准和支付方式、信息披露的内容与方式、争议或者纠纷解决方式、终止服务的方式，签订管理型基金投资顾问服务协议的，还应当包括客户选取的基金投资组合策略及相应的风险控制措施。C选项错误，试点机构进行业务宣传推介应当客观、准确、完整，不得提供虚假、不实、误导性信息，不得承诺收益或作出保本承诺，不得直接或者间接提及模拟业绩、为个别客户创造的收益，不得预测未来业绩，提及过往业绩的，应当为1年以上的特定基金投资组合策略整体业绩，并向客户特别提示过往业绩并不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。故本题选BD选项。

• 4.【不定项题】V形是一种典型的价格形态，（  ）。
• A.便于普通投资者掌握
• B.一般没有明显的征兆
• C.与其他反转形态相似
• D.它的顶和底出现两次
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P269~270 V形走势是一种很难预测的反转形态，无论V形顶、还是V形底的出现都没有一个明显的形成过程，这一点同其他反转形态有较大的区别，故而往往让投资者感到突如其来甚至难以置信。因此，V形并不便于普通投资者掌握。

• 5.【不定项题】A、B两种债券为永久性债券，每年付息，永不偿还本金，债券A的票面利率为5％，债券B的票面利率为6％，若它们的到期收益率均等于市场利率，则（ ）。
• A.债券A的久期大于债券B的久期
• B.债券A的久期小于债券B的久期
• C.债券A的久期等于债券B的久期
• D.无法确定债券A和B的久期大小
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P337~343 A、B债券是永续债券，该类债券的久期的计算公式为：<img src="/upload/paperimg/202604201625185105463ca-e0dcd3844da9/20260420152638f115.png" style="width:100%;"/>。可见，久期只与到期收益率y有关，题干有说明两者的到期收益率均等于市场利率，即两者的到期收益率相等，故A、B两种债券的久期相等。

• 6.【单选题】从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为（ ）。
• A.基本分析法
• B.技术分析法
• C.定性分析法
• D.定量分析法
• 参考答案：B
• 解析：仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为技术分析法。

• 7.【判断题】在某些极端情况下，当通过外汇市场干预措施难以达到预期效果时，货币当局还会直接采用行政手段，实行外汇管制，维护汇率稳定。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：本题表述正确。在某些极端情况下，当通过外汇市场干预措施难以达到预期效果时，货币当局还会直接采用行政手段，实行外汇管制，维护汇率稳定。故本题表述正确。

• 8.【单选题】下列属于分析调查研究法的是（ ）。
• A.历史资料研究
• B.深度访谈
• C.归纳与演绎
• D.比较分析
• 参考答案：B
• 解析：调查研究法一般通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形式，通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯，并就此进行研究。故本题选B选项。

• 9.【单选题】下列关于家庭债务管理的说法错误的是（ ）。
• A.对于家庭每年盈余的运用，应结合投资标的风险，以及其他家庭财务状况，利用财务杠杆进行总投资
• B.平均负债利率体现了债务的平均利率，超过合理区间就需要关注偿债能力以及考虑债务重组的可能性
• C.偿债利息支出作为家庭支出中最重要的刚性支出之一，是家庭必须要优先满足的
• D.负债比率体现了总体负债情况，也反映出综合偿债能力，应尽力避免出现总负债大于总资产的情况
• 参考答案：C
• 解析：偿债本息支出作为家庭支出中最重要的刚性支出之一，是客户家庭必须要优先满足的；而且，偿债本息支出通常是按月偿还，理财师应该提醒客户把家庭偿债本息支出预算落实到月，而不是年度。

• 10.【多选题】作为商业银行日常风险管理手段的有效补充，压力测试具有的主要功能包括（ ）。
• A.帮助量化“肥尾”风险和重估模型假设
• B.降低商业银行面临的风险水平
• C.提高商业银行对其自身风险特征的理解
• D.评估商业银行在盈利性和资本充足性两方面承受压力的能力
• 参考答案：ACD
• 解析：压力测试具有的主要功能包括帮助量化“肥尾”风险和重估模型假设；提高商业银行对其自身风险特征的理解；评估商业银行在盈利性和资本充足性两方面承受压力的能力。还包括：①估计商业银行在压力条件下的风险暴露，并帮助商业银行制定或选择适当的战略转移此类风险（如重组头寸、制订适当的应急计划）；②帮助董事会和高级管理层确定该商业银行的风险暴露是否与其风险偏好一致。

• 1.【单选题】根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，下列关于持续督导期间的说法，错误的是（ ）。
• A.创业板上市公司发行新股，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度
• B.主板上市公司发行可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度
• C.首次公开发行股票并在科创板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度
• D.首次公开发行股票并在主板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度
• 参考答案：B
• 解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第29条规定，首次公开发行股票并在主板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度；主板上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度。首次公开发行股票并在创业板、科创板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度；创业板、科创板上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度。

• 2.【单选题】公开发行企业债券的，若所筹集的资金用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的（ ）。
• A.70%
• B.30%
• C.50%
• D.60%
• 参考答案：A
• 解析：原规定为：公开发行企业债券的必备条件之一是：筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全。用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%；用于收购产权（股权）的，比照该比例执行；用于调整债务结构的，不受该比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明；用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%。注意：国家发改委办公厅《关于充分发挥企业债券融资功能支持重点项目建设促进经济平稳较快发展的通知》（2015年5月25日，[2015]1327号），将债券募集资金占项目总投资比例放宽至不超过70%。

• 3.【单选题】上市公司所属企业申请到境外上市，应当符合一定的条件，下列不属于这个条件的是（ ）。
• A.上市公司在最近3年连续盈利
• B.上市公司最近3个会计年度内发行股份及募集资金投向的业务和资产不得作为对所属企业的出资申请境外上市
• C.上市公司最近1个会计年度合并报表中按权益享有的所属企业的净利润不得超过上市公司合并报表净利润的60％
• D.上市公司最近1个会计年度合并报表中按权益享有的所属企业净资产不得超过上市公司合并报表净资产的30％
• 参考答案：C
• 解析：上市公司所属企业申请到境外上市，上市公司应当符合下列条件： （一）上市公司在最近三年连续盈利。 （二）上市公司最近三个会计年度内发行股份及募集资金投向的业务和资产不得作为对所属企业的出资申请境外上市。 （三）上市公司最近一个会计年度合并报表中按权益享有的所属企业的净利润不得超过上市公司合并报表净利润的50％。 （四）上市公司最近一个会计年度合并报表中按权益享有的所属企业净资产不得超过上市公司合并报表净资产的30％。 （五）上市公司与所属企业不存在同业竞争，且资产、财务独立，经理人员不存在交叉任职。 （六）上市公司及所属企业董事、高级管理人员及其关联人员持有所属企业的股份，不得超过所属企业到境外上市前总股本的10%。 （七）上市公司不存在资金、资产被具有实际控制权的个人、法人或其他组织及其关联人占用的情形，或其他损害公司利益的重大关联交易。 （八）上市公司最近三年无重大违法违规行为。 C项，应当是不得超过上市公司合并报表净利润的50％。

• 4.【多选题】下列关于上海证券交易所对退市与风险警示的规定，说法正确的有（ ）。
• A.上市公司出现财务状况异常情况或者其他异常情况，导致其股票存在被强制终止上市的风险，交易所会对该公司股票实施风险警示
• B.本所将风险警示分为警示存在强制终止上市风险的风险警示和警示存在其他重大风险的其他风险警示
• C.本所上市委员会对上市公司股票终止上市事宜进行审议，作出独立的专业判断并形成审核意见
• D.上市公司股票被本所强制终止上市后，均进入退市整理期
• 参考答案：ABC
• 解析：根据《上海证券交易所股票上市规则》（2022年修订），具体分析如下： 第9.1.2条规定，上市公司出现财务状况异常情况或者其他异常情况，导致其股票存在被强制终止上市的风险，或者投资者难以判断公司前景，投资者权益可能受到损害，存在其他重大风险的，本所对该公司股票实施风险警示。 第9.1.3条规定，风险警示分为警示存在强制终止上市风险的风险警示（以下简称退市风险警示）和警示存在其他重大风险的其他风险警示。 第9.1.10条规定，本所上市委员会对上市公司股票终止上市事宜进行审议，作出独立的专业判断并形成审核意见。本所根据上市委员会的意见，作出是否终止股票上市的决定。 第9.1.14条规定，上市公司股票被本所强制终止上市后，进入退市整理期，因触及交易类退市情形终止上市的除外。

• 5.【单选题】正远公司应收大华公司账款的账面余额为585万元，由于大华公司财务困难无法偿付账款，经双方协商，大华公司以90万元银行存款和其200万股普通股偿还债务，大华公司普通股每股面值1元，市价2.2元，正远公司取得投资后作为其他权益工具投资核算，为取得该投资发生相关交易费用5万元，正远公司对该应收账款提取坏账准备50万元。则正远公司债务重组损失和取得的金融资产入账金额分别是（ ）。
• A.5万元，445万元
• B.55万元，440万元
• C.100万元，485万元
• D.145万元，440万元
• 参考答案：A
• 解析：正远公司债务重组损失=585-90-2.2×200-50=5(万元)。取得的金融资产入账金额=2.2×200+5=445(万元)。

• 6.【单选题】甲公司股票发行申请经核准后，以下情形表述正确的有（ ）。 Ⅰ证券公司发现有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，不得进行销售活动 Ⅱ证券公司发现有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，应立即报告中国证监会，在中国证监会撤销决定前，可以继续销售 Ⅲ证监会发现不符合法定条件或者法定程序，尚未发行证券的，应当予以撤销，停止发行 Ⅳ证监会发现不符合法定条件或者法定程序，已经发行尚未上市的，撤销发行注册决定，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：选项Ⅰ、Ⅱ，《证券法》第二十九条：“证券公司承销证券，应当对公开发行募集文件的真实性、准确性、完整性进行核查。发现有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，不得进行销售活动；已经销售的，必须立即停止销售活动，并采取纠正措施。” 选项Ⅲ、Ⅳ《证券法》第二十四条：“国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门对已作出的证券发行注册的决定，发现不符合法定条件或者法定程序，尚未发行证券的，应当予以撤销，停止发行。已经发行尚未上市的，撤销发行注册决定，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人；发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人，应当与发行人承担连带责任，但是能够证明自己没有过错的除外。”

• 7.【判断题】投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的有表决权股份达到5%后，其所持该上市公司已发行的有表决权股份比例每增加或者减少1%，应当在该事实发生的次日通知该上市公司，并予公告。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析： 投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的有表决权股份达到5%后，其所持该上市公司已发行的有表决权股份比例每增加或者减少1%，应当在该事实发生的次日通知该上市公司，并予公告。   违反上述规定买入上市公司有表决权的股份的，在买入后的36个月内，对该超过规定比例部分的股份不得行使表决权。

• 8.【多选题】保荐机构和保荐代表人在履行保荐职责过程中，上市公司出现下列（ ）情形的，应及时通知保荐机构。
• A.实际控制人为他人提供担保
• B.高级管理人员的变动
• C.变更投资项目
• D.发生重大关联交易
• 参考答案：BCD
• 解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第55条规定，发行人有下列情形之一的，应当及时通知或者咨询保荐机构，并将相关文件送交保荐机构： （一）变更募集资金及投资项目等承诺事项； （二）发生关联交易、为他人提供担保等事项； （三）涉及重大诉讼、资产发生重大损失； （四）公司财务状况及生产经营的外部条件发生重大变化； （五）重大投资行为和重大购置资产的决定； （六）股东及董事、监事、高级管理人员的变动； （七）召开董事会、监事会、股东大会； （八）履行信息披露义务或者向中国证监会、证券交易所报告有关事项； （九）发生违法违规行为或者其他重大事项； （十）中国证监会、证券交易所规定或者保荐协议约定的其他事项。

• 9.【单选题】下列关于企业吸收合并和新设合并，说法正确的是（ ）。
• A.企业采用吸收合并的，被兼并企业的债务由新设合并后的企业法人承担
• B.企业采用吸收合并的，被吸收的公司解散
• C.企业采用新设合并的，被兼并企业的债务应当由兼并方承担
• D.企业采用新设合并的，规模小的公司解散
• 参考答案：B
• 解析：根据《最高人民法院关于审理与企业改制相关的民事纠纷案件若干问题的规定》（2020年修正）第三十一条的规定，企业吸收合并后，被兼并企业的债务应当由兼并方承担。第三十二条的规定，企业新设合并后，被兼并企业的债务由新设合并后的企业法人承担。 根据《公司法》第一百七十二条的规定，一个公司吸收其他公司为吸收合并，被吸收的公司解散。两个以上公司合并设立一个新的公司为新设合并，合并各方解散。

• 10.【单选题】根据《上市公司证券发行管理办法》，主板上市公司配股应当符合的规定有（ ）。 Ⅰ向原股东配售股份数量不低于本次配售股份前股本总额的30% Ⅱ控股股东应当在披露发行公告前公开承诺认配股份的数量 Ⅲ采用证券法规规定的包销方式发行 Ⅳ募集资金数额不超过项目需要量 Ⅴ最近三年及一期财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅴ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅳ、Ⅴ
• E.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• 参考答案：D
• 解析：根据《上市公司证券发行管理办法》具体分析如下：  Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三项，第12条规定，向原股东配股，除符合本章第一节规定外，还应当符合下列规定：  ①拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%；  ②控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量；  ③采用证券法规定的代销方式发行。  Ⅳ项，第10条第1项规定，上市公司募集资金的数额和使用应当符合募集资金数额不超过项目需要量。  Ⅴ项，第8条第2项规定，上市公司的财务状况良好，最近三年及一期财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告。

• 1.【多选题】证券研究报告的发布流程包括（ ）。
• A.撰写
• B.质量控制
• C.合规审查
• D.发布
• 参考答案：ABCD
• 解析：证券研究报告的发布流程通常包括五个主要环节：(1)选题。(2)撰写。(3)质量控制。(4)合规审查。(5)发布。

• 2.【多选题】以下描述正确的是（ ）。
• A.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为实值期权
• B.当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为实值期权
• C.当看涨期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时，该期权为极度实值期权
• D.当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为实值期权
• 参考答案：ACD
• 解析：当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权。

• 3.【多选题】现金流量分析的具体内容包括下列各项中的（  ）。
• A.投资收益分析
• B.收益质量分析
• C.财务弹性分析
• D.流动性分析
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P271-284 现金流量分析具体包括：收益质量分析、流动性分析、财务弹性分析和获取现金能力分析。

• 4.【单选题】（ ）是指需求量对价格变动的反应程度，是需求量变化的百分比除以价格变化的百分比。
• A.供应量弹性
• B.需求价格弹性
• C.消费价格弹性
• D.消费量弹性
• 参考答案：B
• 解析：需求价格弹性简称为价格弹性或需求弹性，是指需求量对价格变动的反应程度，是需求量变化的百分比除以价格变化的百分比。

• 5.【不定项题】预计某公司今年年末对其普通股按每股6元支付股利，随后两年的股利维持在相同的水平，在此之后，股利将按每年4％的比率增长，设同类型风险的股票的必要收益率为每年12％，那么今年年初该公司普通股的内在价值等于（  ）元。
• A.69．9
• B.60．7
• C.92．1
• D.90．0
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P387-388 <img src="/upload/paperimg/202503261539041029455e6-827be68e43a3/20250325115920eb86.png" style="width:100%;"/>

• 6.【多选题】证券研究报告应当由（ ）进行合规审查。
• A.证券业协会
• B.公司合规部门
• C.研究子公司的合规人员
• D.研究部门的合规人员
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P11-13 证券研究报告应当由公司合规部门或者研究部门、研究子公司的合规人员进行合规审查。

• 7.【判断题】在参数估计中，以样本的统计量作为总体参数的估计值称为区间估计。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：在参数估计中，以样本的统计量（数轴上的一个点）作为总体参数的估计值称为点估计。

• 8.【多选题】根据期权定价理论，期权价值主要取决于（ ）。
• A.到期时间
• B.执行价格
• C.利率
• D.通货膨胀率
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P495-500 根据B—S期权定价模型，期权价格可由标的物价格、执行价格、利率、到期时间、波动率得出，只要将其中前4个基本参数及期权的实际市场价格作为已知量代入定价公式，就可以从中解出隐含波动率的大小。

• 9.【多选题】下列关于资本市场线和证券市场线的说法，正确的有（ ）。
• A.资本市场线实际上指出了有效投资组合风险与预期收益率之间的关系
• B.证券市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系
• C.由证券市场线可知，理性投资者持有的风险资产投资组合都是市场投资组合
• D.证券市场线描述了一个资产或资产组合的预期收益率与其贝塔值之间的关系
• 参考答案：ABD
• 解析：由资本市场线可知，理性投资者持有的风险资产投资组合都是市场投资组合。

• 10.【单选题】规范的上市公司实地调研的内容应不包括（ ）。
• A.融资计划
• B.股价波动
• C.公司利润
• D.项目进展
• 参考答案：B
• 解析：公司调研是上市公司基本分析的重要环节。分析师通过公司调研需要达到以下目的：1）核实公司公开信息中披露的信息，如重要项目的进展、融资所投项目等是否与信息披露一致。2）对公司公开信息中披露的对其利润有重大影响的会计科目或对主营业务发生重大改变的事项进行实地考察和咨询。3）通过与公司管理层的对话与交谈，深入了解公司管理层对公司未来战略的设想（包括新的融资计划等），并对其基本素质有一个基本的判断。4）通过对车间或工地的实地考察，对公司的开工率和员工精神面貌有比较清醒的认识。5）深入了解公司可能面临的风险。6）提高公司盈利预测模型中相关参数确定的准确性。