证券从业资格每日一练(2026年1月20日)

• 1.【多选题】下列关于股份有限公司的利润分配，说法正确的是（ ）。
• A. 资本公积金不得用于弥补公司的亏损
• B. 公积金弥补公司亏损，应当先使用资本公积金，仍不能弥补的，可以按照规定使用任意公积金和法定公积金
• C. 股东大会或者董事会违反规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司
• D. 公司持有的本公司股份不得分配利润
• 参考答案：CD
• 解析：A错误，公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司注册资本。B错误，公积金弥补公司亏损，应当先使用任意公积金和法定公积金；仍不能弥补的，可以按照规定使用资本公积金。 公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，有限责任公司股东按照实缴的出资比例分配利润，全体股东约定不按照出资比例分配利润的除外；股份有限公司按照股东所持有的股份比例分配利润，但公司章程另有规定的除外。公司持有的本公司股份不得分配利润（D正确）。 C正确，股东会、股东大会或者董事会违反规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

• 2.【单选题】下列关于绩效考核和激励机制的说法，错误的是（ ）。
• A.与发布证券研究报告业务存在利益冲突的部门或人员不得参与对发布证券研究报告相关人员的考核
• B.证券分析师跨越信息隔离墙参与公司承销保荐、财务顾问业务等项目的，其个人薪酬不得与相关项目的业务收入直接挂钩
• C.研究销售人员不得参与对分析师等研究人员的考核
• D.外部评选结果作为对分析师个人社会评价的参考，应当作为证券分析师薪酬激励的依据
• 参考答案：D
• 解析：考点：外部评选结果仅作为对分析师个人社会评价的参考，不得作为证券分析师薪酬激励的依据。

• 3.【单选题】（ ）是证券期货经营机构服务投资者、控制经营风险和保护投资者合法权益的重要操作流程，其核心目的在于“将适当的产品或服务销售或提供给适当的投资者”。
• A. 法人集中清算制度
• B. 信息隔离墙制度
• C. 利益冲突管理机制
• D. 投资者适当性制度
• 参考答案：D
• 解析：【投资者适当性制度】是证券期货经营机构服务投资者、控制经营风险和保护投资者合法权益的重要操作流程，其核心目的在于“将适当的产品或服务销售或提供给适当的投资者”。

• 4.【多选题】根据中国证监会《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》等规定，证券公司从事资产管理业务应当遵守的要求包括（ ）。
• A.勤勉尽责
• B.客户利益至上
• C.审慎经营
• D.业务融合
• 参考答案：ABC
• 解析：证券公司私募资产管理业务基本要求包括业务资质，审慎经营，客户利益至上、勤勉尽责，业务隔离。

• 5.【判断题】证券基金经营机构的薪酬支付计划应当确保公司资本充足和可持续经营，递延支付年限应当与相关业务的风险持续期限相匹配，递延支付速度应当不快于等分比例。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P550-552 薪酬支付计划应当确保公司资本充足和可持续经营，递延支付年限应当与相关业务的风险持续期限相匹配，递延支付速度应当不快于等分比例。

• 6.【单选题】下列哪项不是证券公司及其分支机构业务经营的外部约束？（ ）
• A. 注册资本要求
• B. 业务的审批
• C. 禁止同业竞争
• D. 防范和控制风险
• 参考答案：D
• 解析：证券公司及其分支机构的业务经营： 1、外部约束包括：业务的审批、注册资本要求、禁止同业竞争。 2、【内部约束】包括：【防范和控制风险】、加强对分支机构的管理。

• 7.【单选题】中国证监会根据（ ）的原则，可以提高对行业重要性证券公司的合规管理要求，并可以采取增加现场检查频率、强化合规负责人任职监管、委托外部专业机构协助开展工作等方式加强合规监管。
• A. 全面监管
• B. 审慎监管
• C. 有效监管
• D. 从严监管
• 参考答案：B
• 解析：中国证监会根据【审慎监管】的原则，可以提高对行业重要性证券公司的合规管理要求，并可以采取增加现场检查频率、强化合规负责人任职监管、委托外部专业机构协助开展工作等方式加强合规监管。

• 8.【多选题】全国股份转让系统是经国务院批准，依据《证券法》设立的全国性证券交易场所，主要为（ ）中小微企业发展服务。
• A.创新型
• B.创业型
• C.成长型
• D.成熟型
• 参考答案：ABC
• 解析：全国股转系统是经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。

• 9.【单选题】以下条件中，可以作为借入人通过约定申报和非约定申报方式参与科创板转融券业务的有( )。 ①技术系统准备就绪 ②业务管理制度和风险控制制度健全，具有切实可行的业务实施方案 ③符合条件的公募基金、社保基金、保险资金等机构投资者以及参与科创板发行人首次公开发行的战略投资者 ④具有融资融券业务资格，并已开通转融通业务权限
• A.①②④
• B.①③④
• C.②③④
• D.①②③④
• 参考答案：A
• 解析：考点：本题考查科创板转融通业务的借入人条件，选项①②④正确，选项③是科创板证券出借业务的条件。

• 10.【多选题】根据相关业务规则，主办券商可在全国股份转让系统从事的业务包括（ ）。
• A. 推荐业务
• B. 经纪业务
• C. 做市业务
• D. 全国股转公司规定的其他业务
• 参考答案：ABCD
• 解析：主办券商可在全国股转系统从事以下部分或全部业务：【推荐业务、经纪业务、做市业务】，以及全国股转公司规定的其他业务。

• 1.【多选题】在基金募集期内购买基金份额的行为通常被称为基金的认购。开放式基金的认购一般分为（ ）几个步骤。
• A.开户
• B.缴款
• C.认购
• D.确认
• 参考答案：ACD
• 解析：开放式基金认购一般分为【开户、认购与确认】三个步骤。

• 2.【判断题】沪、深证券交易所对股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，其中ST股票和*ST股票价格涨跌幅比例为5%。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：【沪、深证券交易所】对股票交易实行价格涨跌幅限制，【涨跌幅比例为10％】。 其中【ST股票和*ST股票价格涨跌幅比例为5%】。

• 3.【单选题】按形态的不同，债券可以分为( )。 Ⅰ.信用债券 Ⅱ.实物债券 Ⅲ.凭证式债券 Ⅳ.记账式债券
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：按债券形态分类。债券有不同的形式，根据债券券面形态可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。故本题选A。

• 4.【单选题】创业板上市公司向特定对象发行的股票，自发行结束之日起( )内不得转让。
• A.6个月
• B.12个月
• C.18个月
• D.24个月
• 参考答案：A
• 解析：考点：创业板上市公司非公开发行股票向特定对象发行的股票，自发行结束之日起6个月内不得转让。故本题选A。

• 5.【多选题】在大多数国家，关于社保基金的层次，正确的有（  ）。
• A. 通过公开发售基金份额筹集资金，由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的基金
• B. 国家以社会保障税等形式征收的全国性基金
• C. 由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金
• D. 将受益用于指定的社会公益事业的基金
• 参考答案：BC
• 解析：在大多数国家，社保基金分为两个层次：一是【国家以社会保障税等形式征收的全国性基金】；二是由【企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金】。

• 6.【多选题】影响股票未来的收益、引起股票内在价值变化的因素包括（  ）。
• A.清算方式的变化
• B.宏观经济政策的调整
• C.供求关系的变化
• D.经济形势的变化
• 参考答案：BCD
• 解析：各种价值模型计算出来的内在价值只是股票真实的内在价值的估计值。【经济形势的变化、宏观经济政策的调整、供求关系的变化】等都会影响上市公司未来的收益，引起内在价值的变化。

• 7.【单选题】理论上说，回购交易是质押贷款的一种方式，通常用在(  )上。
• A.企业债券
• B.金融债券
• C.公司债券
• D.政府债券
• 参考答案：D
• 解析：回购交易，是指债券买卖双方(资金融入方和资金融出方)在成交的同时，约定于未来某一时间以某一约定价格双方再进行反向交易的行为。 从理论上说，回购交易是质押贷款的一种方式，通常用在政府债券上。 【理解举例】 A缺钱，但手里正好有一笔国债（没到期不能套现），于是跟B借入一笔钱并以这笔国债作为质押，未来一定时间后，A还钱时再将国债“买回”，这就是回购，所以实质上也属于质押贷款。 【知识点链接】债券现券交易、回购交易、远期交易和期货交易的基本概念 现券交易：也称为债券的即期交易，是指证券买卖双方在成交后就办理交收手续，买入者付出资金并得到证券，卖出者交付证券并得到资金，也就是所谓二级市场的债券交易。 回购交易：是指债券买卖双方(资金融入方和资金融出方)在成交的同时，约定于未来某一时间以某一约定价格双方再进行反向交易的行为。 远期交易：远期交易是双方约定在未来某一时刻(或时间段内)按照现在确定的价格买卖标的债券的行为。 期货交易：期货交易是在交易所进行的【标准化】的远期交易，即交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易。 注：区分远期和期货交易要抓关键字“标准化”，期货是标准化的，远期是非标准化。

• 8.【多选题】证券市场上的机构投资者包括（ ）。
• A.政府机构
• B.企业和事业法人
• C.金融机构
• D.个人投资者
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P113-114 根据投资者身份，可以将证券投资者分为机构投资者和个人投资者，前者主要包括政府机构类投资者、金融机构类投资者、合格境外投资者（含QFII和RQFII）、合格境内机构投资者（QDII）、企业和事业法人类机构投资者以及基金类投资者。个人投资者是证券市场最广泛的投资者。

• 9.【判断题】可转换债券的回购是指当公司股票价格在一段时间内连续高于转换价格达到一定幅度时，可转换公司债券持有人按事先约定的价格将所持可转换债券卖给发行人的行为。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P382-384 可转换公司债券的赎回一般是当公司股票价格在一段时间内连续高于转换价格达到一定幅度时，公司可按照事先约定的赎回价格买回发行在外尚未转股的可转换债券。 可转换公司债券的回售是指公司股票在一段时间内【连续低于】转换价格达到某一幅度时，可转换债券持有人按事先约定的价格将所持可转换债券卖给发行人的行为。

• 10.【判断题】长期国债是指偿还期限在10年或10年以上的国债。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：短期国债一般是指偿还期限在1年以内的国债；中期国债是指偿还期限在1年或1年以上、10年以下(包括10年)的国债；长期国债是指偿还期限在【10年以上】的国债。

• 1.【单选题】根据套利定价理论，任何一个由Ⅳ种证券按比重ω1，ω2，…，ωN构成的套利组合P都应当满足（ ）条件。
• A.构成组合的成员证券的投资比重之和等于1
• B.<img src="/upload/paperimg/202307111544107514067a0-c214781e1ff0/1909193602.png" style="width:100%;"/>
• C.套利组合是风险最小、收益最高的组合
• D.套利组合的风险等于零，但收益率等于市场借贷利率
• 参考答案：B
• 解析：套利组合是指满足下述三个条件的证券组合：①该组合中各种证券的权数满足 <img src="/upload/paperimg/202307111544107514067a0-c214781e1ff0/1909193601.png" style="width:100%;"/>

• 2.【单选题】证券公司、证券投资咨询机构应当按照（ ）原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排。  Ⅰ.公平  Ⅱ.公正  Ⅲ.合理  Ⅳ.自愿
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第23条：证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可以按照服务期限、客户资产规模收取服务费用，也可以采用差别佣金等其他方式收取服务费用。

• 3.【单选题】对于由两种股票构成的资产组合，当它们之间的相关系数为（ ）时，能够最大限度地降低组合风险。
• A.1
• B.-1
• C.0.5
• D.0
• 参考答案：B
• 解析：当由两种股票构成的资产组合之间的相关系数为-1时，能够最大限度地降低组合风险。

• 4.【单选题】波浪理论认为一个完整的上升价格循环周期可以是由( )个上升波浪和( )个下降波浪组成的。
• A.8；5
• B.3：5
• C.3；3
• D.5：5
• 参考答案：B
• 解析：波浪理论认为每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成。这8个过程完结以后，我们才能说这个周期已经结束，将进入另一个周期。

• 5.【单选题】下列各项中，不受会计年度制约，预算期始终保持在一定时间跨度的预算方法是（ ）。
• A.固定预算法
• B.弹性预算法
• C.滚动预算法
• D.定期预算法
• 参考答案：C
• 解析：滚动预算法又称连续预算法或永续预算法，采用滚动预算法不受会计年度的制约，预算期始终保持在一定的时间跨度。

• 6.【单选题】企业的风险敞口由企业的类型决定。站在产业链的角度，企业可以分为（ ）这几种基本形式。 Ⅰ.生产型 Ⅱ.贸易型 Ⅲ.加工型 Ⅳ.消费型
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：站在产业链的角度，企业可以分为生产型、贸易型、加工型、消费型四类基本形式。生产型的企业一般拥有生产所需的原料；贸易型企业既担心涨价，又担心跌价；加工型企业同贸易企业类似，其风险也属于双向敞口；消费类企业的风险一般情况下存在于采购成本环节。

• 7.【单选题】以下关于应急资金管理的说法，正确的有（ ）。 Ⅰ、失业保障月数＝存款、可变现资产或净资产／月固定支出 Ⅱ、失业保障月数的指标越高，表示即使失业也暂时不会影响生活，可审慎地寻找下一个适合的工作 Ⅲ、最低标准的失业保障月数是一个月，能维持三个月的失业保障较为妥当 Ⅳ、应急资金管理应以现有资产状况来衡量紧急预备金的应变能力
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：III项，最低标准的失业保障月数是三个月，能维持六个月的失业保障较为妥当。 以现有资产状况来衡量紧急预备金的应变能力：失业保障月数＝存款、可变现资产或净资产／月固定支出，该指标越高，表示即使失业也暂时不会影响生活，可审慎地寻找下一个适合的工作。最低标准的失业保障月数是三个月，能维持六个月的失业保障较为妥当。 考点 应急资金管理的内容

• 8.【单选题】如果期权价格超出现货价格的程度远远低于持仓费，套利者适合选择（ ）的方式进行期现套利。
• A.卖出现货，同时卖出相关期权合约
• B.买入现货，同时买入相关期权合约
• C.卖出现货，同时买入相关期权合约
• D.买入现货，同时卖出相关期权合约
• 参考答案：C
• 解析：期现套利是通过利用期货市场和现货市场的不合理价差进行反向交易而获利的交易。如果价差远远低于持仓费，套利者则可以通过卖出现货，同时买入相关期权合约，待合约到期时，用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货。价差的亏损小于所节约的持仓费，因而产生盈利。

• 9.【单选题】宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在（ ）。 Ⅰ企业经济效益 Ⅱ居民收入水平 Ⅲ投资者对股价的预期 Ⅳ资金成本
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：宏观经济因素是影响证券市场长期走势的惟一因素。宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在以下方面：①企业经济效益；②居民收入水平；③投资者对股价的预期；④资金成本。

• 10.【单选题】当两种债券之间存在着一定的收益差幅，而且该差幅可能发生变化，那么资产管理者就有可能卖出一种债券的同时买入另一种债券，以期获得较高的持有期收益。这种方法被称为（ ）
• A.市场内部价差掉换
• B.骑乘收益率曲线
• C.替代掉换
• D.利率预期掉换
• 参考答案：A
• 解析：当两种债券之间存在着一定的收益差幅，而且该差幅有可能发生变化，那么资产管理者就有可能卖出一种债券的同时买进另外一种债券，以期获得较高的持有期收益。这种债券管理法是市场内部价差掉换。

• 1.【单选题】甲公司2×15年经批准发行10亿元永续中票。其发行合同约定：(1)采用固定利率，当期票面利率=当期基准利率+1.5％，前5年利率保持不变，从第6年开始，每5年重置一次，票面利率最高不超过8％；(2)每年7月支付利息，经提前公告当年应予发放的利息可递延，但付息前12个月，如遇公司向普通股股东分红或减少注册资本，则利息不能递延，否则递延次数不受限制；(3)自发行之日起5年后，甲公司有权决定是否实施转股；(4)甲公司有权决定是否赎回，赎回前长期存续。根据以上条款，甲公司将该永续中票确认为权益，其所体现的会计信息质量要求是（ ）。
• A.相关性
• B.可靠性
• C.可理解性
• D.实质重于形式
• 参考答案：D
• 解析：该永续中票从法律形式上看属于负债，但甲公司有权决定是否实施转股，有权赎回，从经济实质上看属于权益工具，这体现的是实质重于形式的会计信息质量要求。

• 2.【单选题】2021年1月1日，甲企业取得专门借款2000万元直接用于当日开工建造的厂房，2021年累计发生建造支出1800万元。2022年1月1日，该企业又取得一般借款500万元，年利率为6％，当天发生建造支出300万元，以借入款项支付(甲企业无其他一般借款)。不考虑其他因素，甲企业按季计算利息费用资本化金额。2022年第一季度该企业应予资本化的一般借款利息费用为（ ）万元。
• A.1.5
• B.3
• C.4.5
• D.7.5
• 参考答案：A
• 解析：2022年1月1日发生的资产支出300万元只占用一般借款100万元。2022年第一季度该企业应予资本化的一般借款利息费用=100×3／12×6％=1.5(万元)。

• 3.【单选题】某公司2021年自行研发无形资产，在达到预定用途之前，研究阶段发生研发支出120万元，开发阶段符合资本化条件的工资支出为100万元，其他支出为140万元。2021年11月公司将该项无形资产入账，并按5年摊销，当年该公司应计入损益的金额为（ ）。
• A.120万元
• B.260万元
• C.128万元
• D.263.33万元
• 参考答案：C
• 解析：题中，研究阶段发生研发费用120万元，应计入当期损益。无形资产的成本应该为240万元，当月增加的无形资产当月摊销，2021年摊销的期限为2个月，摊销金额为2×240／(5×12)=8(万元)，摊销金额一般计入当期损益，除非其他会计准则另有规定。则当年该公司应计入损益的金额为：120+8=128(万元)。

• 4.【单选题】如果某公司股票的基准价格是42元，可转换公司债券的市场价值是40.5元，则该可转换公司债券的转换贴水是（ ）元。
• A.1.5
• B.2.2
• C.3.3
• D.3.4
• 参考答案：A
• 解析：该可转换公司债券的转换贴水=可转换公司债券的转换价值-可转换公司债券的市场价格=42-40.5=1.5（元）。

• 5.【多选题】当期收益率的缺点表现为（ ）。
• A.零息债券无法计算当期收益
• B.不能用于比较期限和发行人均较为接近的债券
• C.不同期限附息债券之间，不能仅仅因为当期收益高低而评判优劣
• D.计算方法较为复杂
• 参考答案：AC
• 解析：当期收益率又称直接收益率，是指利息收入所产生的收益，通常每年支付两次，它占了公司债券所产生收益的大部分。当期收益率的优点在于：简便易算，可以用于期限和发行人均较为接近的债券之间进行比较。其缺点是：①零息债券无法计算当期收益；②不同期限附息债券之间，不能仅仅因为当期收益高低而评判优劣。

• 6.【判断题】收购人可以通过取得股份的方式成为一个上市公司的控股股东，可以通过投资关系、协议、其他安排的途径成为一个上市公司的实际控制人，但不得同时采取上述方式和途径取得上市公司控制权。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：收购人可以通过取得股份的方式成为一个上市公司的控股股东，可以通过投资关系、协议、其他安排的途径成为一个上市公司的实际控制人，也可以同时采取上述方式和途径取得上市公司控制权。

• 7.【单选题】以下可以作为股份有限公司的发起人的是（ ）。 Ⅰ.股份合作制企业 Ⅱ.有境外永久居留权的中国公民 Ⅲ.村委会 Ⅳ.连续亏损的外商投资企业
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：发起人是指依照有关法律规定订立发起人协议，提出设立股份有限公司申请，认购公司股份，并对公司设立承担责任的人。发起人应具有完全的民事行为能力和民事责任能力，独立地承担民事责任。根据《公司法》及相关法律等，股份有限公司发起人应当具备以下资格： (1)能独立地承担民事责任的自然人。但外商投资股份有限公司的中方发起人不得为自然人。 (2)企业法人。 (3)除法律、法规禁止其从事投资和经营活动之外，事业单位和社会团体法人，具备企业法人条件的，应当先申请企业法人登记，才可作为发起人。 (4)出资额已缴足、已经完成原审批项目、已经开始缴纳企业所得税(三个已经)的外商投资企业可以作为发起人。 (5)具备法人的条件并经依法登记为法人的农村集体经济组织具有发起设立股份有限公司的资格。具有投资能力的城市居民委员会具有发起设立股份有限公司的资格。(如合作社、经济联合社或代行集体经济管理职能的村民委员会) (6)个人独资企业、合伙企业、职工持股会组织等因不具备法人资格而不能成为发起人。工会也不能成为发起人。 (7)其他组织，法律、法规另有规定的除外。

• 8.【多选题】解释利率期限结构的市场分割理论认为（ ）。
• A.贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分
• B.证券市场并不是一个统一的无差别的市场，而是分别存在着短期市场、中期市场和长期市场
• C.短期资金市场供求曲线交叉点利率低于长期资金市场供求曲线交叉点利率，表明收益率曲线是正向的
• D.投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物
• 参考答案：ABC
• 解析：D项是流动性偏好理论的观点，其余四项均为市场分割理论的观点。

• 9.【单选题】某公司主板IPO，发行规模为100亿股，发行价3元/股，主承销商使用超额配售选择权，数量为初始发行规模的10%，本次发行股票上市之日起30日内，主承销商使用超额配售获得的资金，分别以2.95元/股购入2亿股、以2.90元/股购入2亿股。假如不考虑发行费用，发行人募集的资金为（ ）。
• A.330.3亿元
• B.330亿元
• C.318亿元
• D.300亿元
• 参考答案：C
• 解析：（1）本次发行的新股数量=包销数量+增发数量，超额配售选择权数量=100×10%=10亿股，购买数量为4亿股，增发数量=10-4=6亿股。 （2）发行人募集的资金=（包销数量+增发数量）×发行价=（100+6）×3=318亿元。

• 10.【单选题】下列各项中，体现会计信息质量的谨慎性要求的有（ ）。 Ⅰ因本年实现利润远超过预算，对所有固定资产大量计提减值准备 Ⅱ符合条件的或有应付金额确认为预计负债 Ⅲ对投资性房地产计提减值准备 Ⅳ将长期借款利息予以资本化
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：谨慎性要求企业对交易或者事项进行会计确认、计量和报告时应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益、低估负债或者费用。但是，谨慎性的应用并不允许企业设置秘密准备，如果企业故意低估资产或者收益，或者故意高估负债或者费用，将不符合会计信息的可靠性和相关性要求，损害会计信息质量，扭曲企业实际的财务状况和经营成果，从而对使用者的决策产生误导，这是会计准则所不允许的。 Ⅰ项属于滥用会计政策，与谨慎性无关。 Ⅳ项不符合谨慎性要求。

• 1.【不定项题】一般技术进步的行业特征包括（ ）。 I.高新技术成为21世纪国家产业竞争力的决定性因素之一 II.信息技术的扩散和应用加速改造着传统产业 III研发活动的投入强度成为衡量高技术群类和产业竞争力的标尺 IV.技术进步速度加快，更新换代周期明显缩短
• A.I、III、IV
• B.II、III、IV
• C.I、II、III、IV
• D.I、II
• 参考答案：C
• 解析：当前技术进步的行业特征： (1)以信息通信技术为核心的高新技术成为21世纪国家产业竞争力的决定性因素之一。 (2)信息技术的扩散与应用引起相关行业的技术革命，并加速改造着传统产业。 (3)研发活动的投入强度成为划分高技术群类和衡量产业竞争力的标尺。 (4)技术进步速度加快，周期明显缩短，产品更新换代频繁。

• 2.【单选题】无风险利率的主要影响因素不包括( )。
• A.资产市场化程度
• B.风险溢价因素
• C.流动性因素
• D.信用风险因素
• 参考答案：B
• 解析：无风险利率的主要影响因素有：①资产市场化程度；②信用风险因素；③流动性因素。

• 3.【不定项题】下列关于一次还本付息债券的说法，正确的有（  ）。 Ⅰ、其发行价格一定等于票面面额 Ⅱ、其预期货币收入来自其期末支付的利息和本金 Ⅲ、其内在价值等于来自债券的预期货币收入按必要收益率贴现的现值 Ⅳ、其价格确定只需要估计预期货币收入即可
• A.Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：在确定债券内在价值时，需要估计预期货币收入和投资者要求的必要收益率。

• 4.【单选题】计算可转换证券的转换价值所需数据有（  ）。 Ⅰ转换价格 Ⅱ可转换证券的面值 Ⅲ可转换的普通股票的市场价格 Ⅳ可转换的普通股票的理论价格
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：可转换证券转换价值＝标的股票市场价格×转换比例=标的股票市场价格×（可转换证券的面值/转换价格）。故本题选C。

• 5.【多选题】下列关于区间预测说法正确的有(）。
• A.样本容量n越大，预测精度越高
• B.样本容量n越小，预测精度越高
• C.置信区间的宽度在x均值处最小
• D.预测点x【sub|o】离x均值越大精度越高
• 参考答案：AC
• 解析：在预测时要注意预测点x【sub|o】与估计模型时用的样本x【sub|1】，x【sub|2】，…x【sub|0】的距离，如果x【sub|o】与所估计模型的样本偏离太大，预测效果会很差。 一般地：①样本容量n越大，预测精度越高，反之预测精度越低②样本容量一定时，置信区间的宽度在×均值处最小，预测点x【sub|o】离x均值越小精度越高，越远精度越低。

• 6.【单选题】企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中（ ）的存在。
• A.信用风险
• B.政策风险
• C.利率风险
• D.技术风险
• 参考答案：A
• 解析：造成实际操作和效果有差别的主要原因在于利率互换交易中信用风险的存在。通过出售现有互换合约平仓时，需要获得现有交易对手的同意；通过对冲原互换协议，原来合约中的信用风险情况并没有改变；通过解除原有的互换协议结清头寸时，原有的信用风险不存在了，也不会产生新的信用风险。

• 7.【单选题】已知某公司某年财务数据如下:年初存货69万元，年初流动资产130万元，年末存货62万元，年末流动资产123万元，营业利润96万元，营业成本304万元，利润总额53万元，净利润37万元。根据上述数据可以计算出（ ）。 I.存货周转天数为77.6天 II.存货周转率为3次 III.流动资产周转率为3.2次 IV.营业净利率为13.25%
• A.I、III
• B.I、III、IV
• C.II、IV
• D.II、III
• 参考答案：A
• 解析：流动资产周转率＝营业收入/平均流动资产＝（96＋304）/[（130＋123）/2]≈3.2（次）； 存货周转天数＝360/存货周转率＝平均存货×360÷营业成本＝[（69＋62）/2]×360/304≈77.6（天）； 营业净利润率＝净利润/营业收入＝37/（96＋304）＝9.25%； 存货周转率＝360/存货周转天数≈4.6（次）。

• 8.【单选题】关于卖出看跌期货期权（不考虑交易费用）以下说法正确的是（  ）。 Ⅰ卖方履约成为多头 Ⅱ卖方需要缴纳保证金 Ⅲ卖方的最大损失是权利金 Ⅳ卖方的最大收益是期权的权利金
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：无论是看涨期权还是看跌期权，均为买方向卖方支付一定数额的权利金。看跌期权卖方履约时，按照执行价格从对手手中买入标的期货合约，成为期货多头。卖方能够获得的最高收益为卖出期权收取的权利金，最大损失是执行价格减去权利金。

• 9.【单选题】关于对称三角形，下列说法错误的是（ ）。
• A.对称三角形只是原有趋势运动途中的休整状态，所以持续的时间不会太长
• B.一般来说，突破上下两条直线的包围，继续原有既定方向的时间要尽量早，越靠近三角形的顶点，三角形的各种功能就越不明显，对投资的指导意义就越不强
• C.突破的位置一般应在三角形的横向宽度的1/2-3/4的某个位置
• D.对称三角形的成交量因愈来愈小的股价波动而递减，而向上和向下突破都需要大成交量配合
• 参考答案：D
• 解析：对称三角形的成交量因愈来愈小的股价波动而递减，而向上突破需要大成交量配合，向下突破则不需要。

• 10.【单选题】下列属于行业分析调查研究法的是（  ）。
• A.历史资料研究
• B.深度访谈
• C.归纳与演绎
• D.比较分析
• 参考答案：B
• 解析：B项，调查研究法一般采取抽样调查、实地调研、深度访谈等形式。