证券从业每日一练(2026年6月21日)

• 1.【单选题】证券经纪业务合规风险的防范措施包括( )。 ①证券公司要加强合规文化建设，从高级管理人员到普通员工都要增强法制观念和合规意识 ②要建立健全各项规章制度，严格按经纪业务内部控制的要求完善内部控制机制和制度 ③对客户交易结算资金实行第三方存管，对经纪业务账户管理、交易、清算、核算、操作权限、风险控制等实行集中统一管理；对风险程度和重要性不同的业务，实行实时复核、分级审批。加强对经纪业务主要环节和风险点的控制 ④建立客户投诉处理及责任追究机制
• A.①②③
• B.①③④
• C.①②④
• D.①②③④
• 参考答案：A
• 解析：考点：本题考查证券经纪业务合规风险的防范措施。 (1)证券公司要加强合规文化建设，从高级管理人员到普通员工都要增强法治观念和合规意识。 (2)要建立健全各项规章制度，严格按经纪业务内部控制的要求完善内部控制机制和制度。  (3) 对客户交易结算资金实行第三方存管，对经纪业务账户管理、交易、清算、核算、操作权限、风险控制等实行集中统一管理;对风险程度和重要性不同的业务，实行实时复核、分级审批。 (4) 强化岗位制约和监督，对经纪业务主要部门和岗位实行相互分离的管理制度；

• 2.【多选题】下列关于证券经纪业务营销人员执业行为管理的说法，正确的有（ ）。
• A. 证券经纪人可以向客户介绍证券公司和证券市场的基本情况
• B. 证券经纪人可以替客户办理账户开立、注销、转移等
• C. 证券经纪人可以替客户办理证券认购、交易或者资金存取、划转、查询等
• D. 证券经纪人可以向客户介绍证券投资开户、交易、资金存取等业务流程
• 参考答案：AD
• 解析：A项说法正确，证券经纪人可以向客户介绍证券公司和证券市场的基本情况。 B 、C项说法错误，证券经纪人【不得】替客户办理账户开立、注销、转移，证券认购、交易或者资金存取、划转、查询等事宜。 D 项说法正确，证券经纪人可以向客户介绍证券投资开户、交易、资金存取等业务流程。

• 3.【多选题】下列关于资产证券化业务的描述，说法正确的有（ ）。
• A. 资产证券化业务是指以基础资产所产生的现金流为偿付支持，通过结构化等方式进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的业务活动
• B. 托管人是指为资产支持证券持有人之利益，按照规定或约定对专项计划相关资产进行保管，并监督专项计划运作的商业银行或其他机构
• C. 原始权益人是指按照业务管理规定及约定向专项计划转移其合法拥有的基础资产以获得资金的主体
• D. 管理人是指为资产支持证券持有人之利益，对专项计划进行管理及履行其他法定及约定职责的证券公司、基金管理公司子公司
• 参考答案：ABCD
• 解析：以上选项说法均正确，故本题选ABCD四项。

• 4.【多选题】从事发布证券研究报告业务的机构发布证券研究报告，应当遵守法律、行政法规和其他有关规定，遵循（ ）。
• A. 独立原则
• B. 客观原则
• C. 效率原则
• D. 审慎原则
• 参考答案：ABD
• 解析：从事发布证券研究报告业务的机构发布证券研究报告，应当遵守法律、行政法规和其他有关规定，遵循【独立原则，客观原则、公平原则和审慎原则】。

• 5.【判断题】证券公司应当在总部层面制定统一的反洗钱和反恐怖融资机制安排，并确保其所有分支机构和控股附属机构结合自身业务特点有效执行。（ ）
• A. 对
• B. 错
• 参考答案：A
• 解析：证券公司应当在总部层面制定统一的反洗钱和反恐怖融资机制安排，并确保其所有分支机构和控股附属机构结合自身业务特点有效执行。

• 6.【单选题】下列关于合伙企业特征的说法、错误的是（ ）。
• A.共同转让
• B.共享收益
• C.共担风险
• D.共同出资
• 参考答案：A
• 解析：合伙企业是指由自然人、法人和其他组织依照《合伙企业法》订立合伙协议，【共同出资，共担风险，共享收益】，对合伙企业债务承担责任的经营性组织。

• 7.【判断题】证券公司风险处置措施包括停业整顿、托管、接管、行政重组、撤销、行政清理及破产清算和重整。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：本题说法正确。证券公司风险处置措施包括停业整顿、托管、接管、行政重组、撤销、行政清理及破产清算和重整。

• 8.【判断题】期货交易实行持仓限额制度，防范合约持仓过度集中的风险。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：期货交易实行持仓限额制度，防范合约持仓过度集中的风险。

• 9.【单选题】按照《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，( )专业投资者指的是普通投资者自愿申请转化的专业投资者，在其资产、财务规模以及投资知识和经验符合一定要求的前提下，经营机构有权自主决定是否同意其转化。
• A.第一类
• B.第二类
• C.第三类
• D.第四类
• 参考答案：C
• 解析：第三类属于普通投资者自愿申请转化的专业投资者，在其资产 、财务规模以及投资知识和经验符合一定要求的前提下，经营机构有权自主决定是否同意其转化。

• 10.【多选题】合格境内投资者资格应经中国证监会审批，其应当具备的条件包括（ ）。
• A.申请人的财务稳健，资信良好，资产管理规模、经营年限等符合中国证监会的规定
• B.拥有符合规定的具有境外投资管理相关经验的人员
• C.具有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范
• D.最近2年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查
• 参考答案：ABC
• 解析：合格境内投资者资格应经中国证监会审批，其应当具备下列条件： （1）申请人的财务稳健，资信良好，资产管理规模、经营年限等符合中国证监会的规定； （2）拥有符合规定的具有境外投资管理相关经验的人员； （3）具有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范； （4）最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查； （5）中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。

• 1.【单选题】看跌期权的卖方在买方选择行使权利时，必须按期权合约规定的条件( )一定数量的基础金融工具。
• A.卖出
• B.买入
• C.买入或卖出
• D.买入和卖出
• 参考答案：B
• 解析：看跌期权买方行权就是金融工具市场价格已经低于约定价格，买方行权就可以获利，作为期权卖方就要按照约定价格买入一定数量的基础金融工具。

• 2.【单选题】公司型基金依据（ ）设立并营运。
• A.基金合同
• B.发起人协议
• C.基金招募说明书
• D.基金公司章程
• 参考答案：D
• 解析：公司型基金依据基金公司章程设立，是在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。故选D。

• 3.【判断题】证券交易所不可以调整交易时间，交易时间内因故停市，交易时间不作顺延。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：【精讲班拓展考题】 经中国【证监会批准】，证券交易所【可以调整交易时间】； 交易时间内【因故停市】，交易时间【不作顺延】； 国家法定假日和证券交易所公告的休市日，证券交易所市场休市。

• 4.【单选题】做市商交易的基本特征是(）。
• A.以买卖双向价格为基准进行撮合
• B.投资者买卖证券的对手是其他投资者
• C.成交时点是不连续的
• D.证券交易的买价和卖价都由做市商给出
• 参考答案：D
• 解析：选项A说法错误、D正确,做市商交易中，证券【交易的买价和卖价都由做市商给出】，做市商将根据市场的买卖力量和自身情况进行证券的双向报价。 选项B、C说法错误，报价驱动是一种连续交易商市场，也称为做市商市场。投资者之间并不直接成交，而是从做市商手中买进证券或向做市商卖出证券。

• 5.【单选题】股票的市场价格由股票的价值决定，但同时受许多其他因素的影响，其中，（ ）是最直接的影响因素。
• A.供求关系
• B.宏观经济
• C.微观经济
• D.货币政策
• 参考答案：A
• 解析：股票的市场价格由股票的价值决定，但同时受许多其他因素的影响。其中，【供求关系】是最直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的。

• 6.【多选题】证券金融公司应当遵守的风险控制指标规定包括（ ）。
• A.对单一证券公司转融通的余额，不得超过净资本的50％
• B.净资本与各项风险资本准备之和的比例不得低于80％
• C.融出的每种证券余额不得超过该证券上市可流通市值的20％
• D.充抵保证金的每种证券余额不得超过该证券总市值的15％
• 参考答案：AD
• 解析：证券金融公司应当遵守以下风险控制指标规定：①净资本与各项风险资本准备之和的比例不得低于100％；②对单一证券公司转融通的余额，不得超过证券金融公司净资本的50％；③融出的每种证券余额不得超过该证券上市可流通市值的10％；④充抵保证金的每种证券余额不得超过该证券总市值的15％。

• 7.【单选题】以获得国外企业的实际控制权为目的的国际资本流动是（ ）。
• A.贸易资金的流动
• B.套利性资金的流动
• C.国际直接投资
• D.国际间接投资
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P12-13 【国际直接投资】是指那些以获得国外企业的实际控制权为目的的国际资本流动。

• 8.【单选题】根据《上海证券交易所股票上市规则(2023年2月修订)》《深圳证券交易所股票上市规则(2023年2月修订)》，以下不属于强制退市的是（ ）。
• A.违规类强制退市
• B.财务类强制退市
• C.规范类强制退市
• D.重大违法类强制退市
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P227-231 强制退市分为四类情形： 【交易类强制退市】 【财务类强制退市】 【规范类强制退市】 【重大违法类强制退市】

• 9.【判断题】项目收益债券所募集的资金可以用于该项目建设、运营或设备购置，也可以置换项目资本金。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：考点：考查项目收益债券的相关知识。发行项目收益债券所募集的资金只能用于该项目建设、运营或设备购置，【不得置换】项目资本金或偿还与项目有关的其他债务。可以面向机构投资者非公开发行，单笔认购不少于500万元人民币。

• 10.【单选题】股票代表着股东的（  ），所以对于股份公司来说，通过发行股票募集到的资金，在公司存续期间是一笔（  ），股票的转让（  ）。
• A.暂时性投资、不稳定的自有资本、将减少公司资本
• B.暂时性投资、稳定的自有资本、将减少公司资本
• C.永久性投资、稳定的自有资本、并不减少公司资本
• D.永久性投资、不稳定的自有资本、并不减少公司资本
• 参考答案：C
• 解析：股票代表着股东的永久性投资，所以对于股份公司来说，因为股东不能要求退股，所以通过发行股票募集到的资金，在公司存续期间是一笔稳定的自有资本，股票的转让并不减少公司资本。 故本题正确选项为C。

• 1.【单选题】在以客户的内在属性进行分类的方法中，（ ）是最著名、最常用的客户分类方法。
• A.按财富观分类法
• B.按风险态度分类法
• C.按交际风格分类法
• D.生命周期理论
• 参考答案：D
• 解析：在以客户的内在属性进行分类的方法中，生命周期理论是最著名、最常用的客户分类方法。在理财领域，个人与家庭的生命周期紧密相关，都有诞生、成长、发展、成熟、衰退直至消亡的过程。

• 2.【多选题】违反投资适当性原则的主要原因在于（  ）。
• A.投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息
• B.投资者自身经验和知识的欠缺
• C.投资服务机构可能会提供一些虚假的信息
• D.投资者对自身的风险承受能力也可能缺乏正确认知
• 参考答案：ABD
• 解析：投资适当性原则经常被违反，其主要原因在于：①投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息；②由于投资者自身经验和知识的欠缺，即便掌握了充分的相关信息，也不一定能够评估产品的风险水平；③投资者对自身的风险承受能力也可能缺乏正确认知。

• 3.【单选题】VAR值的局限性体现在（  ）。 Ⅰ.无法预测尾部极端情况Ⅱ.单边市场定势极端情况 Ⅲ.市场非流动性因素Ⅳ.不能很好地反映期权性风险
• A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
• B.Ⅱ.Ⅳ
• C.Ⅰ.Ⅳ
• D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：VAR值的局限性：无法预测尾部极端损失情况、单边市场定势情况、市场非流动性因素。

• 4.【判断题】证券公司只能组织内部有关机构和部门对公司合规管理的有效性进行评估，及时解决合规管理中存在的问题。
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：证券公司应当根据需要，组织内部有关机构和部门或委托外部专业机构对公司合规管理的有效性进行评估，及时解决合规管理中存在的问题。

• 5.【单选题】下列各项中，属于股权分置改革积极效应的是改革有利于（  ）。 Ⅰ.不同股东之间的利益行为机制趋于一致化 Ⅱ.建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制 Ⅲ.减少波动性，降低市场风险 Ⅳ.上市公司定价机制的统一
• A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
• B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
• C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
• D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：股权分置改革积极效应的有：①不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于一致化；②股权分置改革有利于上市公司定价机制的统一.市场的资源配置功能和价值发现功能进一步得到优化；③股权分置改革完成后，大股东违规行为将被利益牵制，理性化行为趋于突出；④股权分置改革有利于建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制；⑤股权分置改革后上市公司整体目标趋于一致，长期激励将成为战略规划的重要内容；⑥股权分置改革之后金融创新进一步活跃，上市公司重组并购行为增多；⑦股权分置改革之后市场供给增加，流动性增强。

• 6.【单选题】资产负债分布结构不合理，会影响金融机构现金流量的（ ），进而增加流动性风险。
• A.通融性
• B.流动性
• C.稳定性
• D.累积性
• 参考答案：C
• 解析：资产负债分布结构不合理，会影响金融机构现金流量的稳定性，进而增加流动性风险 考点 资产负债分布结构影响流动性的途径和机制

• 7.【单选题】与其他债券相比，政府债券的特点是（ ）。 Ⅰ享受免税待遇 Ⅱ安全性高 Ⅲ收益率高 Ⅳ流通性强
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：政府债券的特征包括：①安全性高；②流通性强；③收益稳定；④免税待遇。

• 8.【单选题】某公司每股股利为0.4元，每股盈利为1元，每股市场价格为10元，在不考虑所得税的前提下其股票获利率为（ ）。
• A.0.4
• B.0.04
• C.0.06
• D.0.1
• 参考答案：B
• 解析：股票获利率，是指每股股利与股票市价的比率。其计算公式如下：股票获利率=普通股每股股利／普通股每股市价=0.4／10=0.04。

• 9.【多选题】市场风险中的期权性风险存在于（  ）中。
• A.场内(交易所)交易的期权
• B.场外的期权合同
• C.债券或存款的提前兑付条款
• D.贷款的提前偿还条款
• 参考答案：ABCD
• 解析：期权性风险是一种越来越重要的利率风险，源于银行资产、负债和表外业务中所隐含的期权性条款。期权可以是单独的金融工具，如场内(交易所)交易期权和场外的期权合同，也可以隐含于其他的标准化金融工具之中，如债券或存款的提前兑付、贷款的提前偿还等选择性条款。一般而言，期权和期权性条款都是在对期权买方有利而对期权卖方不利时执行，因此，此类期权性工具因具有不对称的支付特征而会给期权卖方带来风险。

• 10.【单选题】高原期的理财活动包括（ ）。
• A.量人节出、攒首付款
• B.收入增加、筹退休金
• C.负担减轻、准备退休
• D.享受生活规划、遗产
• 参考答案：C
• 解析：高原期对应的年龄阶段约55～60岁。这个时期基本上没有大额支出，也没有债务负担，财富积累到了最高峰，为未来的生活奠定一定的基础，主要的理财活动是负担减轻、准备退休。

• 1.【单选题】在确定对被投资单位能够实施控制时，不应考虑的因素有（ ）。
• A.拥有对被投资方的权力
• B.通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报
• C.有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额
• D.从被投资单位获得固定回报
• 参考答案：D
• 解析：控制是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。

• 2.【单选题】根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，保荐代表人履行保荐职责可对发行人行使的权利不包括（ ）。
• A.对有税务部门关注的发行人涉嫌滞纳税款事项进行核查，并聘请会计师事务所配合
• B.对有关部门关注的发行人相关事项进行核查，必要时可聘请相关证券服务机构配合
• C.列席发行人的股东大会、董事会和监事会
• D.决定发行人的重大投资行为和重大购置资产
• 参考答案：D
• 解析：根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第五十四条，保荐机构及其保荐代表人履行保荐职责，可以对发行人行使下列权利： （1）要求发行人按照本办法规定和保荐协议约定的方式，及时通报信息； （2）定期或者不定期对发行人进行回访，查阅保荐工作需要的发行人材料； （3）列席发行人的股东大会、董事会和监事会； （4）对发行人的信息披露文件及向中国证监会、证券交易所提交的其他文件进行事前审阅； （5）对有关部门关注的发行人相关事项进行核查，必要时可聘请相关证券服务机构配合； （6）按照中国证监会、证券交易所信息披露规定，对发行人违法违规的事项发表公开声明； （7）中国证监会、证券交易所规定或者保荐协议约定的其他权利。

• 3.【单选题】下列关于收入的说法正确的是（ ）。
• A.甲公司2012年6月1日销售商品一批给乙公司，开出的增值税专用发票上注明的价款为20000元，与乙公司约定的现金折扣条件为2／10，1／30，n／45，假定乙公司当年6月10日前付款的可能性为10％，6月10日后7月1日前付款的可能性为60％，7月1日后付款的可能性为30％，则甲公司6月1日应确认收入19800元
• B.甲公司为促进商品销售，某商品标价1000元，现准备给予客户20％的价格折扣，则该公司应确认1000元收入，同时确认200元销售费用
• C.甲公司2011年8月销售一批商品给乙公司，销售价款为10000元，商品已运抵乙公司，款项也已收到，2011年9月因商品质量问题乙公司与甲公司交涉，甲公司给予乙公司20％的折让，则甲公司应冲减9月份收入2000元
• D.甲公司2011年12月销售一批商品给乙公司，销售价款为10000元，商品已运抵乙公司，款项也已收到，2012年1月，因商品质量问题乙公司与甲公司交涉，甲公司给予乙公司20％的折让，截至2012年1月31日甲公司财务报表尚未批准报出，则甲公司应冲减2012年1月份收入2000元
• 参考答案：C
• 解析：A项，现金折扣应先按总价法全额确认销售收入，现金折扣实际发生时计入财务费用。B项，商业折扣应按照扣除商业折扣后的金额确定销售收入。CD两项，销售折让，已经确认销售商品收入的，在发生时冲减当期的销售商品收入，资产负债表日后事项的，按照资产负债表日后事项的相关规定进行处理。

• 4.【判断题】对存货计提跌价准备体现了实质重于形式这一会计信息质量要求。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：实质重于形式要求企业应当按照交易或者事项的经济实质进行会计确认、计量和报告，不应仅以交易或者事项的法律形式为依据。 对存货计提跌价准备体现了谨慎性原则。

• 5.【单选题】因原保荐机构被撤销保荐业务资格而另行聘请保荐机构的，另行聘请的保荐机构应当自（ ）之日起开展保荐工作并承担相应的责任。
• A.保荐机构向中国证监会提交保荐文件
• B.发审会审核通过
• C.签订保荐协议
• D.发行募集文件签署
• 参考答案：C
• 解析：根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第四十六条规定，另行聘请的保荐机构应当自保荐协议签订之日起开展保荐工作并承担相应的责任。

• 6.【多选题】根据相关法律法规的要求，首次公开发行股票并在科创板上市需要提交的申请文件包括（ ）。
• A.招股说明书
• B.发行人控股股东、实际控制人对招股说明书的确认意见
• C.董事会、股东大会有关本次发行并上市的决议
• D.发行人最近三年原始财务报表
• 参考答案：ABC
• 解析：A、B、C三项都属于《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第42号——首次公开发行股票并在科创板上市申请文件》中首次公开发行股票并在科创板上市申请文件目录所要求的申请文件。D项应为“发行人最近三年及一期原始财务报表”。

• 7.【单选题】监事不可以通过（ ）选举产生。
• A.董事会
• B.创立大会
• C.股东大会
• D.职工代表大会
• 参考答案：A
• 解析：董事与监事的选举和更换以及其薪酬的决定，应当由股东（大）会层面决定，其中职工代表董事或监事由职代会选举产生。

• 8.【多选题】某证券公司于2019年5月准备承接非公开发行公司债券项目。根据《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》，下列属于承接限制范围的有（ ）。
• A.发行人为典当行
• B.发行人2017年被银监会列入政府融资平台名单，2018年已退出
• C.发行人2018年年度报表被注册会计师出具否定意见，但公司董事会对注册会计师否定意见进行了说明、解释
• D.发行人为主体信用评级AA－级的小贷公司
• 参考答案：ACD
• 解析：根据《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》（2019年修订），非公开发行公司债券项目承接实行负面清单管理。承销机构项目承接不得涉及负面清单限制的范围。非公开发行公司债券项目承接负面清单包括： 一、存在以下情形的发行人 （一）最近24个月内公司财务会计文件存在虚假记载，或公司存在其他重大违法行为。 （二）对已发行的公司债券或者其他债务有违约或迟延支付本息的事实，仍处于继续状态。 （三）存在违规对外担保或者资金被关联方或第三方以借款、代偿债务、代垫款项等方式违规占用的情形，仍处于继续状态。 （四）最近12个月内因违反公司债券相关规定被中国证监会采取行政监管措施，或最近6个月内因违反公司债券相关规定被证券交易所等自律组织采取纪律处分，尚未完成整改的。 （五）最近两年内财务报表曾被注册会计师出具保留意见且保留意见所涉及事项的重大影响尚未消除，或被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告。 （六）因严重违法失信行为，被有权部门认定为失信被执行人、失信生产经营单位或者其他失信单位，并被暂停或限制发行公司债券。 （七）擅自改变前次发行公司债券募集资金的用途而未做纠正。 （八）本次发行募集资金用途违反相关法律法规或募集资金投向不符合国家产业政策。 （九）除金融类企业外，本次发行债券募集资金用途为持有以交易为目的的金融资产、委托理财等财务性投资，或本次发行债券募集资金用途为直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司。 （十）本次发行文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 （十一）存在严重损害投资者合法权益和社会公共利益情形。 二、以下特殊行业或类型的发行人 （十二）地方融资平台公司。本条所指的地方融资平台公司是指根据国务院相关文件规定，由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。 （十三）主管部门认定的存在“闲置土地”、“炒地”、“捂盘惜售”、“哄抬房价”等违法违规行为的房地产公司。 （十四）典当行。 （十五）未能同时满足以下条件的担保公司：（1）经营融资担保业务满3年；（2）注册资本不低于人民币6亿元；（3）主体信用评级AA级（含）以上；（4）近三年无重大违法违规行为。 （十六）未能同时满足以下条件的小贷公司：（1）经省级主管机关批准设立或备案，且成立时间满2年；（2）省级监管评级或考核评级最近两年连续达到最高等级；（3）主体信用评级达到AA级（含）以上。 A项，典当行在承接限制范围内。B项，发行人2018年已退出政府融资平台名单，则不在承接限制范围内。C项，只要最近2年内财务报表曾被注册会计师出具否定意见，就属于承接限制范围。D项，小贷公司的主体信用评级应达到AA级（含）以上，在承接限制范围内。

• 9.【判断题】根据《股票上市规则》，申请股票及其衍生品种在证券交易所上市，应当经中国证监会同意，并在上市前与中国证监会签订上市协议，明确双方的权利、义务和有关事项。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：根据《股票上市规则》，申请股票及其衍生品种在证券交易所上市，应当经证券交易所同意，并在上市前与证券交易所签订上市协议，明确双方的权利、义务和有关事项。

• 10.【单选题】证券公司发行短期融资券实行余额管理，短期融资券与证券公司其他短期融资工具待偿还余额之和不超过净资本的（ ）。
• A.40％
• B.50％
• C.60％
• D.80％
• 参考答案：C
• 解析：《证券公司短期融资券管理办法》（2021年修订）第6条规定，短期融资券实行余额管理，短期融资券与证券公司其他短期融资工具待偿还余额之和不超过净资本的60%。

• 1.【单选题】影响行业景气的因素包括（  ）。 Ⅰ行业上市公司数量的变化 Ⅱ行业的产品需求变动 Ⅲ产业政策的变化 Ⅳ生产能力变动
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：影响行业景气的外因是宏观经济指标波动、经济周期、上下游产业链的供应需求变动， 内因是行业的产品需求变动、生产能力变动、技术水平变化及产业政策的变化等。在分析行业景气变化时，通常会关注到以下几个重要因素：需求、供给、价格和产业政策。 Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项正确，故本题选C。

• 2.【单选题】下列关于Ⅴ形反转的说法中，正确的是（ ）。 Ⅰ.Ⅴ形走势是一种很难预测的反转形态，它往往出现在市场的剧烈波动之中 Ⅱ.无论Ⅴ形顶还是Ⅴ形底的出现，都没有一个明显的形成过程 Ⅲ.Ⅴ形走势没有中间那一段过渡性的横盘过程，其关键转向过程仅2～3个交易日，有时甚至在1个交易日内完成整个转向过程 Ⅳ.Ⅴ形走势不需要有大成交量的配合
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：Ⅳ项错误，Ⅴ形走势必须有大成交量的配合，且成交量在图形上形成倒Ⅴ形。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项均正确。

• 3.【单选题】异方差的检验方法有（ ） IDW检验法 ⅡWhite检验 IIIGlejser检验 IV残差图分析法
• A.I、II、IV
• B.I、II、III
• C.II、III、IV
• D.I、III、IV
• 参考答案：C
• 解析：异方差的检验方法有很多，简单直观的方法：残差图分析法。其他专业的统计方法：等级相关系数检验法、Goldfeld-Quandt检验、White检验、Glejser检验等。常用的是通过作残差图进行观察判断，一般的统计软件均具有这种功能。DW检验法是检验自相关的方法。

• 4.【多选题】下列关于资本市场线和证券市场线的说法，正确的有（ ）。
• A.资本市场线实际上指出了有效投资组合风险与预期收益率之间的关系
• B.证券市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系
• C.由证券市场线可知，理性投资者持有的风险资产投资组合都是市场投资组合
• D.证券市场线描述了一个资产或资产组合的预期收益率与其贝塔值之间的关系
• 参考答案：ABD
• 解析：由资本市场线可知，理性投资者持有的风险资产投资组合都是市场投资组合。

• 5.【单选题】场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。通常把提出需求的一方称为甲方，下列关于场外期权的甲方说法正确的有（ ）。 Ⅰ.甲方只能是期权的买方 Ⅱ.甲方可以用期权来对冲风险 Ⅲ.甲方没法通过期权承担风险来谋取收益 Ⅳ.假如通过场内期权，甲方满足既定需求的成本更高
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：在场外期权交易中，提出需求的一方既可以是期权的买方，也可以是期权的卖方；甲方的需求分为两类：对冲风险和通过承担风险来谋取收益；因为场内金融产品种类不足或投资范围受到限制，通过场内期权来满足需求的成本更高。

• 6.【单选题】在国民经济各行业中，制成品的市场类型一般都属于（  ）。
• A.完全垄断
• B.垄断竞争
• C.完全竞争
• D.寡头垄断
• 参考答案：B
• 解析：在国民经济各行业中，制成品(如纺织、服装等轻工业产品)的市场类型一般都属于垄断竞争。

• 7.【单选题】股权资本成本的涵义是（ ）。
• A.在一级市场认购股票支付的金额
• B.在二级市场认购股票支付的金额
• C.为使股票价格不下跌，企业应在二级市场增持的金额
• D.投资企业股权时所要求的收益率
• 参考答案：D
• 解析：股权资本成本是投资者投资企业股权时所要求的收益率。估计股权资本成本的方法很多，国际上最常用的有红利增长模型、资本资产定价模型和套利定价模型等。

• 8.【判断题】社会福利函数所要解决的中心问题就是确定最大的社会福利状态。社会福利函数解决这一问题的工具是社会无差异曲线和效用可能性曲线。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：社会福利函数所要解决的中心问题就是确定最大的社会福利状态。社会福利函数解决这一问题的工具是社会无差异曲线和效用可能性曲线。

• 9.【单选题】某投资者在5月份买入1份执行价格为9000点的7月份恒指看涨期权，权利金为200点，同时又买入1份执行价格为9000点的7月份恒指看跌期权，权利金为100点。在期权到期时，（  ）。 Ⅰ若恒指为9200点，该投资者损失100点 Ⅱ若恒指为9300点，该投资者处于盈亏平衡点 Ⅲ若恒指为9100点，该投资者处于盈亏平衡点 Ⅳ若恒指为9000点，该投资者损失300点
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：假设期权到期时，恒指为X点， 若X＞9000，看涨期权将被执行，看跌期权不被执行，该投资者的总收益=X-9000-200-100=X-9300； 若X＜9000，看涨期权将被放弃，看跌期权将被执行，投资者的总收益=9000-X-200-100=8700-X； 若X=9000，无论两份期权是否执行，投资者的收益=-300。 由上分析可见， 当恒指为9300点或8700点时，该投资者盈亏平衡； 当恒指为9200点时，投资者的收益=9200-9300=-100（点）； 当恒指为9000点时，投资者的收益=9000-9300=-300（点）。 故本题选B。

• 10.【多选题】产业政策包括（  ）。
• A.产业组织政策
• B.产业结构政策
• C.产业布局政策
• D.产业技术政策
• 参考答案：ABCD
• 解析：一般认为，产业政策包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业布局政策等部分。