证券从业每日一练-2026年10月25日

1.【单选题】公开发行股票，代销、包销期限届满，发行人应当在规定的期限内将股票发行情况报（）备案。
A. 证券业协会
B. 法院
C. 国务院证券监督管理机构
D. 中国人民银行
参考答案：C
解析：公开发行股票，代销、包销期限届满，发行人应当在规定的期限内将股票发行情况报【国务院证券监督管理机构】备案。

2.【多选题】下列关于另类投资子公司的业务范围和业务规则，说法正确的是（）。
A. 向投资者募集资金开展基金业务
B. 不得融资
C. 不得成为对所投资企业的债务承担连带责任的出资人
D. 不得对外提供担保和贷款
参考答案：BCD
解析：另类子公司的业务规则：另类子公司不得融资，不得对外提供担保和贷款，不得成为对所投资企业的债务承担连带责任的出资人。

3.【多选题】以下属于公司可以收购本公司股份的情形有（）。
A. 减少公司注册资本
B. 与持有本公司股份的其他公司合并
C. 将股份用于转换公司发行的可转换为股票的公司债券
D. 将股份用于员工持股计划或者股权激励
参考答案：ABCD
解析：公司不得收购本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：（1）减少公司注册资本；（2）与持有本公司股份的其他公司合并；（3）将股份用于员工持股计划或者股权激励；（4）股东因对股东会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份；（5）将股份用于转换公司发行的可转换为股票的公司债券；（6）上市公司为维护公司价值及股东权益所必需。

4.【多选题】根据相关业务规则，主办券商可在全国股份转让系统从事的业务包括（）。
A. 推荐业务
B. 经纪业务
C. 做市业务
D. 全国股转公司规定的其他业务
参考答案：ABCD
解析：主办券商可在全国股转系统从事以下部分或全部业务：【推荐业务、经纪业务、做市业务】，以及全国股转公司规定的其他业务。

5.【单选题】证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式，为（）方式。
A. 代销
B. 助销
C. 直销
D. 包销
参考答案：A
解析：证券【代销】是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。

6.【单选题】企业发生超过上年末净资产（）的重大损失，则将之认定为债券存续期间需要披露的重大事项。
A. 10％
B. 15％
C. 20％
D. 25％
参考答案：A
解析：企业发生超过上年末净资产【10％】的重大损失，则将之认定为债券存续期间需要披露的重大事项。

7.【多选题】证券研究报告可以由（）进行质量审核。
A. 署名证券分析师之外的证券分析师
B. 署名证券分析师
C. 登记为证券分析师的专职质量审核人员
D. 研究人员
参考答案：AC
解析：证券研究报告应当由登记为证券分析师的专职质量审核人员进行质量审核；证券分析师数量少于10人的可以由署名证券分析师之外的证券分析师进行质量审核。

8.【多选题】下列各项中，属于证券投资咨询业务的是（）。
A. 接受投资人或者客户委托，提供证券投资咨询服务
B. 举办有关证券投资咨询的讲座、报告会、分析会等
C. 在报刊上发表证券投资咨询的文章、评论、报告，以及通过电台、电视等公众传播媒体提供证券投资咨询服务
D. 通过电话、传真、电脑网络等电信设备系统，提供证券投资咨询服务
参考答案：ABCD
解析：证券投资咨询是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动：（1）接受投资人或者客户委托，提供证券投资咨询服务；（2）举办有关证券投资咨询的讲座、报告会、分析会等；（3）在报刊上发表证券投资咨询的文章、评论、报告，以及通过电台、电视等公众传播媒体提供证券投资咨询服务；（4）通过电话、传真、电脑网络等电信设备系统，提供证券投资咨询服务；（5）中国证监会认定的其他形式。

9.【单选题】按照《证券公司合规管理实施指引》的要求，某证券公司设立合规部门，下列关于合规负责人的表述正确的是（）。
A. 合规负责人应对公司内部规章制度、重大决策、新产品和新业务方案进行合规审查，并出具书面合规审查意见
B. 合规负责人直接对股东(大)会负责
C. 合规负责人对证券公司报送的申请材料或报告中基本事实和业务数据的真实性、准确性及完整性负责
D. 证券公司不采纳合规负责人的合规审查意见的，应当将有关事项提交董事会和监事会共同决定
参考答案：A
解析：B项，合规负责人直接对董事会负责。 C项，其他相关高级管理人员对证券公司报送的申请材料或报告中基本事实和业务数据的真实性、准确性及完整性负责。 D项，证券公司不采纳合规负责人的合规审查意见的，应当将有关事项提交董事会决定。

10.【单选题】保荐代表人出现（）情形，中国证监会可以根据情节轻重，依法采取认定为不适当人选3个月到36个月的监管措施。
A. 因保荐业务或者其具体负责保荐工作的发行人在保荐期间内受到证券交易所、中国证券业协会公开谴责
B. 因突发自然灾害未能及时参与辅导工作
C. 本人及其配偶持有发行人的股份
D. 受发行人与证券服务机构的误导，参与其提供存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的文件
参考答案：A
解析：保荐代表人出现下列情形之一的，中国证监会可以根据情节轻重，依法采取认定为不适当人选3个月到36个月的监管措施：（1）尽职调查工作日志缺失或者遗漏、隐瞒重要问题；（2）未完成或者未参加辅导工作；（3）重大事项未报告、未披露；（4）未参加持续督导工作，或者持续督导工作未勤勉尽责；（5）【因保荐业务或其具体负责保荐工作的发行人在保荐期间内受到证券交易所、中国证券业协会公开谴责】；（6）唆使、协助或者参与发行人干扰中国证监会、证券交易所及其上市委员会的审核工作；（7）伪造或者变造签字、盖章；（8）严重违反诚实守信、勤勉尽责义务的其他情形。

1.【多选题】证券承销业务采取的方式包括（）。
A.统销
B.包销
C.代销
D.直销
参考答案：BC
解析：教材页码：P42-46 证券承销业务采取代销或者包销方式。

2.【多选题】证券公司违反《中华人民共和国证券法》规定提供证券融资融券服务的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予（）。
A. 警告
B. 撤销任职资格或者证券从业资格
C. 降职
D. 罚款
参考答案：AD
解析：证券公司违反《证券法》第一百二十条第五款规定提供证券融资融券服务的，没收违法所得，并处以融资融券等值以下的罚款；情节严重的，禁止其在一定期限内从事证券融资融券业务。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予【警告】，并处以二十万元以上二百万元以下的【罚款】。

3.【判断题】保荐代表人应当在尽职调查工作日志中通过签字等形式确认。（）
A.对
B.错
参考答案：A
解析：教材页码：P541-546 保荐代表人应当在尽职调查工作日志中通过签字等形式确认。

4.【单选题】根据《证券投资基金法》，擅自从事公开募集基金的基金服务业务的，责令改正，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下罚款；没有违法所得或者违法所得不足30万元的，并处（）罚款。
A. 30万元以上60万元以下
B. 3万元以上30万元以下
C. 3万元以上10万元以下
D. 10万元以上30万元以下
参考答案：D
解析：《证券投资基金法》第一百三十六条规定，擅自从事公开募集基金的基金服务业务的，责令改正，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下罚款；没有违法所得或者违法所得不足30万元的，并处【10万元以上30万元以下】罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处3万元以上10万元以下罚款。

5.【单选题】下列不属于基金份额持有人权利的是（）。
A. 按规定要求召开基金份额持有人大会
B. 查阅基金财产管理业务活动的公开披露资料
C. 分享基金投资收益
D. 确定基金收益分配方案
参考答案：D
解析：基金份额持有人的权利基金份额持有人的权利根据《证券投资基金法》第四十六条的规定，基金份额持有人依法享有下列权利：（1）分享基金财产收益。（2）参与分配清算后的剩余基金财产。（3）依法转让或者申请赎回其持有的基金份额。（4）按照规定要求召开基金份额持有人大会或者召集基金份额持有人大会。（5）对基金份额持有人大会审议事项行使表决权。（6）对基金管理人、基金托管人、基金服务机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼。（7）公开募集基金的基金份额持有人有权查阅或者复制公开披露的基金信息资料；非公开募集基金的基金份额持有人有权对涉及自身利益的情况，查阅基金的财务会计账簿等财务资料。【选项D描述是属于基金管理人的职责】。

6.【单选题】证券投资咨询机构利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务，相关业务档案的保存期限自相关协议终止之日起不得少于（）年。
A. 1
B. 3
C. 5
D. 10
参考答案：C
解析：证券投资咨询机构利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务：（1）建立健全内部管理制度，实现对营销和服务过程的客观、完整、全面留痕，并将留痕记录归档管理；（2）相关业务档案的保存期限自相关协议终止之日起不得少于【5年】。

7.【单选题】《证券公司金融衍生品柜台交易业务规范》中所称的金融衍生品不包括（）。
A. 远期
B. 债券
C. 互换
D. 非标准化期权
参考答案：B
解析：根据《期货和衍生品法》，衍生品交易，是指期货交易以外的，以互换合约、远期合约和非标准化期权合约及其组合为交易标的的交易活动。

8.【多选题】下列关于非公开募集基金的做法中错误的有（）。
A. 向合格投资者之外的单位和个人募集资金
B. 通过报刊、电台、电视台、互联网等公众传播媒体向不特定对象宣传推介
C. 采取讲座、报告会、分析会等方式向不特定对象宣传推介
D. 向合格投资者宣传推介
参考答案：ABC
解析：非公开募集基金，不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金（A项说法错误），不得通过报刊、电台、电视台、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会等方式向不特定对象宣传推介（B、C项说法错误）。

9.【多选题】公司公开发行新股，应当符合的条件有（）。
A. 具备健全且运行良好的组织机构
B. 具有持续经营能力
C. 最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告
D. 发行人及其控股股东、实际控制人最近三年不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪
参考答案：ABCD
解析：公司首次公开发行新股，应当符合下列条件：（1）具备健全且运行良好的组织机构（A正确）；（2）具有持续经营能力（B正确）；（3）最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告（C正确）；（4）发行人及其控股股东、实际控制人最近三年不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪（D正确）；（5）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

10.【多选题】下列关于证券公司自营业务的表述，说法正确的有（）。
A. 证券自营业务必须以证券公司自身名义、通过专用自营席位进行，并由非自营业务部门负责自营账户的管理，包括开户、销户、使用登记等
B. 证券自营业务需加强自营业务资金的调度管理和自营业务的会计核算，由非自营业务部门负责自营业务所需资金的调度
C. 证券公司需完善可投资证券品种的投资论证机制，建立证券池制度，自营业务部门只能在确定的自营规模和可承受风险限额内，从证券池内选择证券进行投资
D. 证券自营业务的清算、统计应由专门人员执行，并与财务部门资金清算人员及时对账，对账情况要有相应记录及相关人员签字
参考答案：ABCD
解析：证券自营业务的具体操作要求： 1．账户证券自营业务必须以证券公司自身名义、通过专用自营席位进行，并由非自营业务部门负责自营账户的管理，包括开户、销户、使用登记等。证券公司需建立健全自营账户的审核和稽核制度，严禁出借自营账户、使用非自营席位变相自营、账外自营。 2．投资管理证券公司需完善可投资证券品种的投资论证机制，建立证券池制度，自营业务部门只能在确定的自营规模和可承受风险限额内，从证券池内选择证券进行投资。并建立健全自营业务运作止盈止损机制，止盈止损的决策、执行与实效评估应当符合规定的程序并进行书面记录。证券公司需建立严密的自营业务操作流程，投资品种的研究、投资组合的制订和决策以及交易指令的执行应当相互分离并由不同人员负责；交易指令执行前应当经过审核，并强制留痕。同时，应建立健全自营业务数据资料备份制度，并由专人负责管理。 3．资金证券自营业务需加强自营业务资金的调度管理和自营业务的会计核算，由非自营业务部门负责自营业务所需资金的调度。自营业务资金的出入必须以公司名义进行，禁止以个人名义从自营账户中调入调出资金，禁止从自营账户中提取现金。 4．清算证券自营业务的清算、统计应由专门人员执行，并与财务部门资金清算人员及时对账，对账情况要有相应记录及相关人员签字。对自营资金执行独立清算制度，自营清算岗位应当与经纪业务、资产管理业务及其他业务的清算岗位分离。

11.【单选题】根据《证券公司监督管理条例》，证券公司未按照规定公开披露信息，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，给予警告，可以处以（）万元以下的罚款。
A. 20
B. 50
C. 10
D. 30
参考答案：B
解析：证券公司未按照规定公开披露信息，或者公开披露的信息中有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，责令改正，给予警告，并处以100万元以下的罚款；情节严重的，并处撤销相关业务许可。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，给予警告，并处以50万元以下的罚款。

1.【单选题】私募基金子公司及其下设基金管理机构将自有资金投资于本机构设立的私募基金的，对单只基金的投资金额不得超过该只基金总额的（）。
A. 50％
B. 30％
C. 20％
D. 10％
参考答案：C
解析：考点：私募基金子公司及其下设基金管理机构将自有资金投资于本机构设立的私募基金的，对单只基金的投资金额不得超过该只基金总额的【20％】。

2.【单选题】属于我国证券市场监管体系和自律管理体系组成的部分机构是（）
A.中国证券登记结算有限公司
B.分支证监局
C.中国银行保险业协会
D.证券投资者保护基金
参考答案：D
解析：教材页码：P192-193 我国证券市场经过近20年的发展，逐步形成了五位一体的监管体系，即国务院证券监督管理机构、国务院证券监督管理机构及其派出机构、证券交易所、行业协会和证券投资者保护基金公司为一体的监管体系和自律体系。

3.【单选题】（）被称为指数基金，是指以特定指数作为跟踪对象，力图复制指数表现的一类基金。指数基金的优势是管理费、交易费较低，同时可以有效降低非系统性风险。
A.主动型基金
B.被动型基金
C.债券基金
D.货币市场基金
参考答案：B
解析：【被动型】基金通常被称为指数基金，是指以特定指数作为跟踪对象，力图复制指数表现的一类基金。指数基金的优势是【管理费、交易费较低】，同时可以有效降低【非系统性风险】。

4.【单选题】金融衍生工具交易一般只需支付少量的保证金或权利金，就可签订远期大额合同或互换不同的金融工具，该特征指的是金融衍生工具的（）。
A.杠杆性
B.风险性
C.联动性
D.跨期性
参考答案：A
解析：教材页码：P446-449 本题考查金融衍生工具的基本特征。金融衍生工具的特征为跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。杠杆性是指金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金，就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。故本题选A选项。

5.【多选题】下列属于衍生品市场的是（）。
A. 互换市场
B. 期权市场
C. 资本市场
D. 货币市场
参考答案：AB
解析：常见的衍生工具包括：远期、期货、期权、互换等。选项A和B，期权市场、互换市场都属于衍生品市场。选项C和D，货币市场和资本市场不属于衍生品市场的种类。

6.【多选题】下列关于风险偏好和风险容忍度的说法，正确的有（）。
A.风险容忍度是风险偏好的具体体现，是对风险偏好的进一步量化和细化
B.风险容忍度表现为公司在不同业务板块和不同控制维度上的总体边界
C.风险偏好是公司决策层综合考虑多种风险因素后作出的一种更高层次的承诺
D.风险偏好的设定通常从战略角度出发，采取"自上而下"的设定方法
参考答案：ABCD
解析：教材页码：P512-514 本题考查风险偏好和限额。A选项正确，风险偏好是战略性的，通常以定性描述为主；风险容忍度是风险偏好的具体体现，是对风险偏好的进一步量化和细化。B选项正确，风险容忍度表现为公司在不同业务板块和不同控制维度上的总体边界。C选项正确，风险偏好是公司决策层综合考虑多种风险因素后作出的一种更高层次的承诺。D选项正确，风险偏好的设定通常从战略角度出发，采取“自上而下”的设定方法。故本题选ABCD选项。

7.【单选题】做市商收取买卖证券差价的证券交易机制是（）。
A.定期交易
B.连续交易
C.指令驱动
D.报价驱动
参考答案：D
解析：选项A，在定期交易中，成交的时点是不连续的,在某一段时间到达的投资者的委托订单并不是马上成交，而是要先存储起来，然后在某一约定的时刻加以匹配。选项B，在连续交易中，并非意味着交易一定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行。因此，两个投资者下达的买卖指令，只要符合成交条件就可以立即成交，而不必再等待一段时间定期成交。选项C，指令驱动是一种竞价市场，也称为订单驱动市场。在竞价市场中，证券交易价格是由市场上的买方订单和卖方订单共同驱动的。选项D，报价驱动也被称为做市商市场，证券交易的买价与卖价都由做市商给出，其收入来源是买卖证券的差价。

8.【多选题】公开发行股票的优点有（）。
A.募集资金潜力大
B.集中股权办大事
C.提高企业信誉
D.增强股票流动性
参考答案：ACD
解析：采用公开发行的有利之处在于以众多投资者为发行对象，股票发行的数量多，筹集资金的潜力大；投资者范围大，可避免发行的股票过于集中或被少数人操纵；公开发行可增强股票的流动性，有利于提高发行人的社会信誉。

9.【多选题】若发生（）所涉证券过户的，由过入方作为申请人提交过户业务申请。
A.继承
B.法人资格丧失
C.捐赠
D.离婚
参考答案：AB
解析：选项ABCD，都属于非交易过户的情形。选项A和B，继承和法人资格丧失需要由过入方作为申请人提交过户申请。选项C和D，捐赠和离婚需要由过入方和过出方作为申请人共同提交过户业务申请。

10.【多选题】股价指数的主要功能包括（）。
A.综合反映一定时期内某一证券市场上股票价格的变动方向和变动程度
B.为投资者和分析家研究、判断股市动态提供信息，便于对股票市场大势走向做出分析
C.作为指数衍生产品和其他金融创新的基础
D.作为投资业绩评价的标尺，提供一个股市投资的基准回报
参考答案：ABCD
解析：股价指数是反映股票市场行情变动的重要指标，也是观测经济形势和周期状况的参考指标，被视为股市行情的指示器和经济景气变化的晴雨表。股价指数主要有以下功能：第一，综合反映一定时期内某一证券市场上股票价格的变动方向和变动程度。（A选项正确）第二，为投资者和分析家研究、判断股市动态提供信息，便于对股票市场大势走向作出分析。（B选项正确）第三，作为投资业绩评价的标尺，提供一个股市投资的基准回报。（D选项正确）第四，作为指数衍生产品和其他金融创新的基础。（C选项正确）

1.【多选题】常见的直接融资方式有（）。
A. 银行信用融资
B. 商业信用融资
C. 股票市场融资
D. 风险投资融资
参考答案：BCD
解析：常见的直接融资方式有：股票市场融资【C】、债券市场融资、风险投资融资【D】、商业信用融资【B】、民间借贷等。选项A，银行信用融资属于间接融资方式。

2.【单选题】在全球金融体系的主要参与者中，不属于存款吸收机构的是（）。
A.证券交易商
B.信用合作社
C.储蓄银行
D.抵押贷款银行
参考答案：A
解析：教材页码：P11-12 存款吸收机构，是指通过自己的账户，以中介的方式将资金从贷款人转向借款人的单位。存款吸收机构包括商业银行和其他存款吸收机构。商业银行通常吸收存款，在支付系统中处于核心地位。其他存款吸收机构包括储蓄银行、开发银行、信用合作社、投资银行、抵押贷款银行以及建房互助协会、吸收存款的小额贷款机构。

3.【多选题】证券公司从事中间介绍业务，应当与期货公司签订书面委托协议，委托协议的内容应包括（）。
A. 中间介绍业务的范围
B. 执行期货保证金安全存管制度的措施
C. 结算资金或保证金收取的方式
D. 客户投诉的接待处理方式
参考答案：ABD
解析：证券公司从事中间介绍业务，应当与期货公司签订书面委托协议。委托协议应当载明下列事项：介绍业务的范围; 执行期货保证金安全存管制度的措施; 介绍业务对接规则; 客户投诉的接待处理方式; 报酬支付及相关费用的分担方式; 违约责任; 中国证监会规定的其他事项。

4.【多选题】按照《中华人民共和国商业银行法》的规定，除国家另有规定外，商业银行等银行业金融机构在中国境内不得从事的业务有（）。
A. 从事信托投资业务
B. 从事证券经营业务
C. 利用自有资金买卖债券
D. 向非银行金融机构和企业投资
参考答案：ABD
解析：考点：考查银行业金融机构。按照《中华人民共和国商业银行法》的规定，银行业金融机构可用自有资金买卖政府债券和金融债券，除国家另有规定外，在中国境内【不得从事信托投资和证券经营业务】，【不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资】。

5.【判断题】按选择权的性质划分，金融期权可以分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货期权、互换期权。（）
A.对
B.错
参考答案：B
解析：教材页码：P481-482 按照金融期权基础资产性质的不同，金融期权可以分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货期权、互换期权等。按照选择权的性质划分，金融期权可以分为认购期权和认沽期权。

6.【单选题】财政部和中国人民银行一般每（）确定一次凭证式国债的承销团资格。
A.一年
B.半年
C.季度
D.两年
参考答案：A
解析：凭证式国债是一种不可上市流通的储蓄型债券，由具备凭证式国债承销团资格的机构承销。财政部和中国人民银行一般【每年】确定一次凭证式国债承销团资格。

7.【多选题】公开发行股票的优点有（）。
A.募集资金潜力大
B.集中股权办大事
C.提高企业信誉
D.增强股票流动性
参考答案：ACD
解析：采用公开发行的有利之处在于以众多投资者为发行对象，股票发行的数量多，筹集资金的潜力大；投资者范围大，可避免发行的股票过于集中或被少数人操纵；公开发行可增强股票的流动性，有利于提高发行人的社会信誉。

8.【多选题】私募基金管理人、私募基金销售机构及其从业人员在私募基金募集过程中不得直接或者间接存在（）行为。
A.口头、书面或者通过短信、即时通讯工具等方式直接或者间接向投资者承诺保本保收益
B.宣传推介材料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏
C.以从事资金募集活动为目的设立或者变相设立分支机构
D.通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体，讲座、报告会、分析会等方式，布告、传单、短信、即时通讯工具、博客和电子邮件等载体，向不特定对象宣传推介
参考答案：ABCD
解析：私募基金管理人、私募基金销售机构及其从业人员在私募基金募集过程中不得直接或者间接存在下列行为： (1)向《私募投资基金监督管理暂行办法》规定的合格投资者之外的单位、个人募集资金或者为投资者提供多人拼凑、资金借贷等满足合格投资者要求的便利。 (2)通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体，讲座、报告会、分析会等方式，布告、传单、短信、即时通讯工具、博客和电子邮件等载体，向不特定对象宣传推介，但是通过设置特定对象确定程序的官网、客户端等互联网媒介向合格投资者进行宣传推介的情形除外。 (3)口头、书面或者通过短信、即时通讯工具等方式直接或者间接向投资者承诺保本保收益，包括投资本金不受损失、固定比例损失或者承诺最低收益等情形。 (4)夸大、片面宣传私募基金，包括使用安全、保本、零风险、收益有保障、高收益、本金无忧等可能导致投资者不能准确认识私募基金风险的表述，或者向投资者宣传预期收益率、目标收益率、基准收益率等类似表述。 (5)向投资者宣传的私募基金投向与私募基金合同约定投向不符。 (6)宣传推介材料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，包括未真实、准确、完整披露私募基金交易结构、各方主要权利义务、收益分配、费用安排、关联交易、委托第三方机构以及私募基金管理人的出资人、实际控制人等情况。 (7)以登记备案、金融机构托管、政府出资等名义为增信手段进行误导性宣传推介。 (8)委托不具有基金销售业务资格的单位或者个人从事资金募集活动。 (9)以从事资金募集活动为目的设立或者变相设立分支机构。 (10)法律、行政法规和中国证监会禁止的其他情形。

9.【判断题】交易所的固定收益电子平台包括交易商之间的市场，此市场采用协议交易的模式。
A.正确
B.错误
参考答案：B
解析：交易商之间的市场采用【报价制和询价制】；交易商与普通投资者之间的市场，采用协议交易的模式。

10.【多选题】金融理论界对风险的定义主要有（）。
A.风险是结果的不确定性，是一种变化
B.风险等同于危险
C.风险是损失发生的可能性，或可能发生的损失
D.风险是结果对期望的偏离，是(收益的)波动性
参考答案：ACD
解析：教材页码：P504-505 目前，国内外金融理论界对风险的定义或界定主要有以下三类观点: 1.风险是结果的不确定性，是一种变化; 2.风险是损失发生的可能性，或可能发生的损失; 3.风险是结果对期望的偏离，是(收益的)波动性。 B选项说法错误，风险不等同于损失。

11.【单选题】我国对申请合格境外投资者资格所应具备的条件要求不包括（）。
A. 财务稳健，资信良好
B. 近3年或者自成立以来未受到监管机构的重大处罚
C. 治理结构、内部控制和合规管理制度健全有效
D. 境外投资业务主要负责人员符合申请人所在境外国家或者地区有关从业资格的要求
参考答案：D
解析：我国对申请合格境外投资者资格所应具备的条件要求如下： (1)财务稳健，资信良好，具备证券期货投资经验；（A正确） (2)境内投资业务主要负责人员符合申请人所在境外国家或者地区有关从业资格的要求(如有)；（D选项错误） (3)治理结构、内部控制和合规管理制度健全有效，按照规定指定督察员负责对申请人境内投资行为的合法合规性进行监督；（C选项） (4)经营行为规范，近3年或者自成立以来未受到监管机构的重大处罚；（B正确） (5)不存在对境内资本市场运行产生重大影响的情形。

1.【多选题】证券公司、证券投资咨询机构开展证券投资顾问业务，向客户提供投资建议的（）等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存
A.时间
B.内容
C.方式
D.依据
参考答案：ABCD
解析：教材页码：P24~25 证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。向客户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。

2.【不定项题】某零息债券在到期日的价值1000元，偿还期为10年，该债券的到期收益率为5%,则其久期为（）年。
A.9.1
B.8.6
C.10
D.8.2
参考答案：C
解析：教材页码：P337~343 对于零息债券，其久期恰好等于其到期期限。

3.【不定项题】下列各项符合投资适当性要求的是（）。
A.特定的投资者购买恰当的产品
B.适合的投资者购买低风险的产品
C.适合的投资者购买恰当的产品
D.特定的投资者购买低风险的产品
参考答案：C
解析：教材页码：P175~178 适当性是指金融中介机构所提供的金融产品或服务与客户的财务状况、投资目标、风险承受水平、财务需求、知识和经验之间的契合程度。即投资适当性的要求是“适合的投资者购买恰当的产品”。

4.【多选题】客户风险承受能力常用的评估方法主要包括（）。
A.投资组合分析法
B.定性分析与定量分析相结合
C.客户投资目标
D.概率和收益的权衡
参考答案：BCD
解析：教材页码：P159~160 常见的风险承受能力评估方法有：定性方法和定量方法、客户投资目标、对投资产品的偏好、概率和收益的权衡。

5.【不定项题】关于预算与实际的差异分析，下列说法正确的是（）。
A.依据预算的分类个别分析
B.若差异很大则需要各个项目同时进行改善
C.不能调整收入
D.总额差异的重要性低于项目差异
参考答案：A
解析：差异分析应注意的要点如下：（1）总额差异的重要性大于明细科目差异。（2）确定需要进一步追踪的差异金额或比率门槛。（3）依据预算的分类个别分析。（4）如果实际与预算差异很大，可以循序渐进，每月选择一个重点项目改善。（5）如果实在无法降低支出，就要设法增加收入。

6.【多选题】关于套期保值比率，下列说法正确的有（）。
A.一定会小于1
B.是指期货合约头寸与资产风险暴露数量大小的比率
C.可以用期货合约价值除以现货总价值计算
D.可以用于确定合约的数量
参考答案：BCD
解析：教材页码：P465~467 套期保值比率是指为达到理想的保值效果，套期保值者在建立交易头寸时所确定的期货合约的总值与所保值的现货合同总价值之间的比率关系。套期保值比率=期货合约的总值/现货总价值理想情况下，现货与期货波动幅度一样，套保比值为1。综上，该题选BCD。

7.【判断题】金融市场中的从众行为是指投资者由于受到其他投资者采取的投资策略的影响而采取相同的投资策略。
A.对
B.错
参考答案：A
解析：教材页码：P100 金融市场中的“羊群行为”（从众行为），是指投资者在信息环境不确定的情况下，行为受到其他投资者的影响，模仿他人决策，或者过度依赖于舆论，而不考虑自身信息的行为是一种特殊的非理性行为。

8.【多选题】如果市场是有效的，市场中（）。
A.不存在被低估的股票
B.存在被低估的股票
C.不存在被高估的股票
D.存在被高估的股票
参考答案：AC
解析：教材页码：P105~107 在一个有效的市场上，将不会存在证券价格被高估或被低估的情况，投资者将不可能根据已知信息获利。如果证券市场是一个完全有效的市场，那么任何人无论通过何种途径都无法获得超过市场的回报。

9.【不定项题】以下各项中属于个人资产负债表中短期资产的是（）。
A.保险费
B.活期存款
C.汽车贷款
D.自用房产
参考答案：B
解析：教材页码：P146~149 A项，保险费不属于个人资产负债表中的项目。 C项，汽车贷款属于负债项目。 D项，自用房产属于个人资产负债表中的长期资产项目。

10.【不定项题】指数平滑异同移动平均线(MACD)由正负差DIF(也称离差值)和异同平均数(DEA)两部分组成，当DIF和DEA均为（）时，属于空头市场。
A.负值
B.零
C.无穷大
D.正值
参考答案：A
解析：教材页码：P303~304 DIF和DEA均为负值时，属空头市场。

1.【判断题】面值为100元的2年期零息国库券，当前价格为90.70元，则该债券有效年利率为5.0%。（）
A.对
B.错
参考答案：A
解析：FV=PV(1+r)【sup|n】，有100=90.7×(1+r)【sup|2】，解得r=5%。

2.【不定项题】证券经营机构代销其他机构发行的产品、应当在合同中约定要求委托方提供的信息，包括《证券期货投资适当性管理办法》规定的产品分级考虑因素等，并履行投资者评估、适当性匹配等适当性义务。委托方不提供规定的信息、提供信息不完整的，证券经营机构应当（）。
A.自行调查取得相关信息
B.拒绝代销产品
C.上调产品风险等级
D.在代销产品时向投资者说明
参考答案：B
解析：证券经营机构代销其他机构发行的产品或者服务，应当在合同中约定要求委托方提供的信息，包括产品或者服务分级考虑因素等，自行对该信息进行调查核实，并履行投资者评估、适当性匹配等适当性义务。委托方不提供规定的信息、提供信息不完整的，证券经营机构应当拒绝代销产品或者服务。

3.【不定项题】在一定期限内时间间隔相同，不间断、金额不相等但每期增长率相等、方向相同的一系列现金流是（）。
A.期初年金
B.永续年金
C.增长型年金
D.期末年金
参考答案：C
解析：教材页码：P62 增长型年金(等比增长型年金)是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额不相等但每期增长率相等、方向相同的一系列现金流。

4.【不定项题】在一定期限内，时间间隔相同，不间断、金额不相等但每期增长率相等、方向相同的一系列现金流是（）。
A.期初年金
B.永续年金
C.增长型年金
D.期末年金
参考答案：C
解析：教材页码：P60~62 增长型年金(等比增长型年金)是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额不相等但每期增长率相等、方向相同的一系列现金流。增长型年金终值的计算公式为： <img src="/upload/paperimg/202503261538575288983a5-cb9c2c8f3d2f/202503251208351f5c.png" style="width:100%;"/>

5.【不定项题】某零息债券在到期日的价值1000元，偿还期为10年，该债券的到期收益率为5%,则其久期为（）年。
A.9.1
B.8.6
C.10
D.8.2
参考答案：C
解析：教材页码：P337~343 对于零息债券，其久期恰好等于其到期期限。

6.【多选题】下列各项中，可以证实市场不是半强式有效市场的有（）。
A.股票分割消息宣布后不产生利得
B.内幕知情人可以从内幕交易中获利
C.投资者在盈余宣布很长时间后才能做出交易反应
D.基于公司规模及股票账面价值与市场的比率的投资策略可以从中获利
参考答案：CD
解析：在半强式有效市场上，证券的价格反映了包括历史信息在内的所有公开发表的信息，即公开可得信息，在市场中，基本分析和技术分析失效。

7.【多选题】关于自下而上的分析方法，下列说法正确的有（）。
A.自下而上的分析法注重对股票趋势的把握
B.根据投资目标，通过一系列的公司财务指标等选出投资个股的选择
C.自下而上的分析法更注重个股的选择，忽略市场的短期波动
D.巴菲特是采用“自下而上”分析法的功典范
参考答案：BCD
解析：教材页码：P372~376 自下而上法从个股研究出发，然后再形成对行业、市场的观点。自下而上的投资者较少关注经济状况或其他宏观因素，而是基于单个公司的商业模式与品牌、相对优势、公司管理等方面来分析个股。

8.【单选题】关于证券相对估值法指标市盈率一般不适用（）。
A.周期性较弱的企业
B.一般制造业
C.服装业
D.亏损公司
参考答案：D
解析：教材页码：P255~263 市盈率一般适用周期性较弱行业如一般制造业、服装业。不适用亏损公司、周期性行业。综上，该题选D。

9.【不定项题】下列属于绝对估值法是（）。
A.市盈率
B.市净率
C.现金流折现法
D.企业价值/息税前利润
参考答案：C
解析：绝对估值是指通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额。主要包括企业自由现金流贴现模型、经济利润估值模型、红利贴现模型和股东现金流贴现模型。

10.【多选题】证券公司、证券投资咨询机构从事投资顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的（）
A.前提
B.程序
C.内容
D.要求
参考答案：BCD
解析：教材页码：P42~45 建立健全客户回访机制，明确客户回访程序、内容和要求，通过定期、不定期回访了解业务运行情况和服务效果。

11.【单选题】进行预算与实际的差异分析，计算方式是（）。
A.每年按照预算科目记账，可以得出预期的收入、费用支出、资本支出与储蓄及预算金额的比较
B.每月按照预算科目记账，可以得出预期的收入、费用支出、资本支出与储蓄及预算金额的比较
C.每月按照预算科目记账，可以得出实际的收入、费用支出、资本支出与储蓄及预算金额的比较
D.每年按照预算科目记账，可以得出实际的收入、费用支出、资本支出与储蓄及预算金额的比较
参考答案：C
解析：教材页码：P409~410每月按照预算科目记账，可以得出实际的收入、费用支出、资本支出与储蓄及预算金额的比较。根据差异的金额或比率大小，可分析差异原因来改进。

1.【单选题】下列企业适用的企业所得税税率均为25％，不考虑其他因素，关于递延所得税的会计处理错误的是（）。
A.甲公司2021年经营亏损1亿元，公司预计在未来5年内能够产生足够的应纳税所得额，为此确认递延所得税资产2500万元
B.乙公司2021年初购入设备一台，公司在会计处理时按照直线法计提折旧。该设备符合税收优惠条件，计税时按年数总和法计提折旧，当年比直线计提法多计1000万元，为此确认递延所得税资产250万元
C.丙公司2021年初以2000万元购入一项可供出售金融资产，2021年末该项金融资产的公允价值为3000万元，为此公司确认递延所得税负债250万元
D.丁公司2021年初以4000万元购入一项投资性房地产，2021年末该项投资性房地产的公允价值为3000万元，为此确认递延所得税资产250万元
参考答案：B
解析：B项，固定资产账面价值比计税基础多1000万元，形成应纳税暂时性差异，因此应确认为递延所得税负债。

2.【单选题】上市公司的下列各种行为中，不适用于《上市公司重大资产重组管理办法》的是（）。
A.按照经中国证监会核准的发行证券文件披露的募集资金用途，使用募集资金对外投资的行为
B.受托经营、租赁其他企业资产或者将经营性资产委托他人经营、租赁的行为
C.与他人新设企业、对已设立的企业增资或者减资的行为
D.接受附义务的资产赠与或者对外捐赠资产的行为
参考答案：A
解析：《上市公司重大资产重组管理办法》（2020年修订）第2条规定，本办法适用于上市公司及其控股或者控制的公司在日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易达到规定的比例，导致上市公司的主营业务、资产、收入发生重大变化的资产交易行为（以下简称重大资产重组）。上市公司发行股份购买资产应当符合本办法的规定。上市公司按照经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）核准的发行证券文件披露的募集资金用途，使用募集资金购买资产、对外投资的行为，不适用本办法。

3.【多选题】关于可转债转股价格向下修正条款，以下说法正确的有（）。
A.转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的2／3以上同意
B.修正后的转股价格不低于股东大会召开日前20个交易日该公司股票交易均价或前1交易日的均价
C.股东大会对转股价格修正方案进行表决时，持有公司可转换债券的股东应当回避
D.修正转股价格由持有人决议，经出席持有人大会的持有人所持可转债份额的2／3以上通过
参考答案：AC
解析：B、D两项《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第26条规定，募集说明书约定转股价格向下修正条款的，应当同时约定：①转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的2／3以上同意。股东大会进行表决时，持有公司可转换债券的股东应当回避。②修正后的转股价格不低于前项规定的股东大会召开日前20个交易日该公司股票交易均价和前1个交易日的均价。

4.【单选题】首次公开发行股票网下配售时，发行人和主承销商可以向其配售股票的投资者有（）。
A.主承销商控股股东管理的公募基金
B.主承销商高管人员配偶的姐姐
C.过去6个月内与主承销商签署私募公司债承销协议的公司
D.持有主承销商7%股份的股东
参考答案：A
解析：《首次公开发行股票配售细则》第11条规定，首次公开发行股票时，主承销商不得向下列对象配售股票： ①发行人及其股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员和其他员工；发行人及其股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员能够直接或间接实施控制、共同控制或施加重大影响的公司，以及该公司控股股东、控股子公司和控股公司控制的其他子公司。 ②主承销商及其持股比例5%以上的股东，主承销商的董事、监事、高级管理人员和其他员工；主承销商及其持股比例5%以上的股东、董事、监事、高级管理人员能够直接或间接实施控制、共同控制或施加重大影响的公司，以及该公司控股股东、控股子公司和控股股东控制的其他子公司。 ③承销商及其控股股东、董事、监事、高级管理人员和其他员工。 ④本条第①、②、③项所述人士的关系密切的家庭成员，包括配偶、子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母。 ⑤过去6个月内与主承销商存在保荐、承销业务关系的公司及其持股5%以上的股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员，或已与主承销商签署保荐、承销业务合同或达成相关意向的公司及其持股5%以上的股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员。 ⑥通过配售可能导致不当行为或不正当利益的其他自然人、法人和组织。 ⑦主承销商或发行人就配售对象资格设定的其他条件。本条第②、③项规定的禁止配售对象管理的公募基金不受前款规定的限制，但应当符合证监会的有关规定。

5.【单选题】甲公司股票发行申请经核准后，以下情形表述正确的有（）。 Ⅰ证券公司发现有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，不得进行销售活动 Ⅱ证券公司发现有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，应立即报告中国证监会，在中国证监会撤销决定前，可以继续销售 Ⅲ证监会发现不符合法定条件或者法定程序，尚未发行证券的，应当予以撤销，停止发行 Ⅳ证监会发现不符合法定条件或者法定程序，已经发行尚未上市的，撤销发行注册决定，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅳ
参考答案：B
解析：选项Ⅰ、Ⅱ，《证券法》第二十九条：“证券公司承销证券，应当对公开发行募集文件的真实性、准确性、完整性进行核查。发现有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，不得进行销售活动；已经销售的，必须立即停止销售活动，并采取纠正措施。” 选项Ⅲ、Ⅳ《证券法》第二十四条：“国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门对已作出的证券发行注册的决定，发现不符合法定条件或者法定程序，尚未发行证券的，应当予以撤销，停止发行。已经发行尚未上市的，撤销发行注册决定，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人；发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人，应当与发行人承担连带责任，但是能够证明自己没有过错的除外。”

6.【单选题】收购人2020年5月拟对我国上市公司进行收购，以下不符合收购人资格的有（）。
A.甲公司系外国投资者，甲公司境外实有资产总额8000万美元，甲公司管理的境外实有资产总额8亿美元
B.乙公司2017年8月存在重大违法行为
C.张某担任丙公司的法定代表人，丙公司2017年1月曾因违法被吊销营业执照
D.赵某2019年4月因肇事逃逸被判处1年刑罚，2020年4月执行期满
参考答案：B
解析：A项，《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》第6条第2项规定，外国投资者应符合以下要求：境外实有资产总额不低于1亿美元或管理的境外实有资产总额不低于5亿美元；或其母公司境外实有资产总额不低于1亿美元或管理的境外实有资产总额不低于5亿美元。则甲公司满足要求。 BCD三项，《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第6条规定，有下列情形之一的，不得收购上市公司：①收购人负有数额较大债务，到期未清偿，且处于持续状态；②收购人最近3年有重大违法行为或者涉嫌有重大违法行为；③收购人最近3年有严重的证券市场失信行为；④收购人为自然人的，存在《公司法》第146条规定情形；⑤法律、行政法规规定以及中国证监会认定的不得收购上市公司的其他情形。《公司法》第146条第1款规定，有下列情形之一的，不得担任公司的董事、监事、高级管理人员：①无民事行为能力或者限制民事行为能力；②因贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序，被判处刑罚，执行期满未逾5年，或者因犯罪被剥夺政治权利，执行期满未逾5年；③担任破产清算的公司、企业的董事或者厂长、经理，对该公司、企业的破产负有个人责任的，自该公司、企业破产清算完结之日起未逾3年；④担任因违法被吊销营业执照、责令关闭的公司、企业的法定代表人，并负有个人责任的，自该公司、企业被吊销营业执照之日起未逾3年；⑤个人所负数额较大的债务到期未清偿。B项，乙公司2017年8月即最近3年存在重大违法行为，属于禁止情形。C项，丙公司被吊销营业执照已满3年，不属于《公司法》第146条规定的禁止情形。D项，“肇事逃逸”不属于《公司法》第146条规定的犯罪，不属于禁止情形。

7.【单选题】假设某企业只生产销售一种产品，单价40元，边际贡献率30％，每年固定成本200万元，预计下1年产销量20万件，则价格对利润影响的敏感系数为（）。
A.18
B.10
C.20
D.30
参考答案：C
解析：单位变动成本=40×(1-30％)=28(元)，预计下1年的利润=40×30％×20-200=40(万元)，假设价格增长10％，则预计利润增长额=[40×(1+10％)-28]×20-200-40=80(万元)，利润增长率=80／40=200％，价格对利润影响的敏感系数=200％／10％=20。

8.【多选题】下列关于销售与收款循环的审计程序，说法正确的有（）。
A.附有销售退回条件的商品销售，若对退货部分能做出合理估计的，确定其是否以预期不会退货部分确认收入，若对退货部分不能做合理估计的，确定其是否在退货期满时确认收入
B.以旧换新销售，确定换出的商品是否视为商品销售确认收入，回收的商品是否作为购进商品处理
C.若被审计单位与银行存款存在认定有关的内部控制设计良好并有效运行，注册会计师可适当减少函证的样本量
D.采用账龄分析法时，在存在多笔应收账款且各笔应收账款账龄不同的情况下，收到债务单位当期偿还的部分债务，考虑到成本效益原则，注册会计师按照先发生先收回的原则确定已收回款项的账龄
参考答案：AB
解析：C项，在对银行存款实施函证时，应当向被审计单位在本期存过款的所有银行发函，包括零余额账户和在本期内注销的账户，不因内部控制设计良好而减少函证的量。 D项，采用账龄分析法时，在存在多笔应收账款且各笔应收账款账龄不同的情况下，收到债务单位当期偿还的部分债务，应当逐笔认定收到的是哪一笔应收账款。

9.【多选题】以下属于非经常性损益的有（）。
A.固定资产处置收益
B.某PE公司将其一项长期股权投资处置产生的损益
C.生猪屠宰企业根据政府的有关规定获得国家冻肉储备补贴
D.取得子公司的投资成本小于被投资方可辨认净资产公允价值份额的收益
参考答案：AD
解析：A、B两项，正常的非流动资产处置损益，包括长期股权投资的处置损益属于非经常性损益，但PE处置其投资属于经常性损益（PE机构的主营业务就是投资，某项投资股权投资获益属于主营业务收入范畴，故PE处置其投资属于经常性损益）。 C项，与正常经营密切相关且按规定可持续定额或定量享受的政府补助属于经常性损益。

10.【单选题】甲公司将两辆大型运输车辆与A公司的一台生产设备相交换，另支付补价10万元。在交换日，甲公司用于交换的两辆运输车辆账面原价为140万元，累计折旧为25万元，公允价值为130万元；A公司用于交换的生产设备账面原价为300万元，累计折旧为175万元，公允价值为140万元。该非货币性资产交换具有商业实质。假定不考虑相关税费，甲公司对该非货币性资产交换应确认的收益为（）。
A.0
B.5万元
C.10万元
D.15万元
E.20万元
参考答案：D
解析：甲公司对该非货币性资产交换应确认的收益=130-(140-25)=15(万元)。

1.【单选题】下列关于首次公开发行股票采用询价方式定价的表述中，不正确的是（）。
A.符合条件的网下机构和个人投资者可以自主决定是否报价，主承销商无正当理由不得拒绝
B.网下投资者报价应当包含每股价格和该价格对应的拟申购股数，且只能有一个报价
C.网下投资者报价后，发行人和主承销商应当剔除拟申购总量中报价最高的部分，剔除部分不得低于本次发行总量的10％
D.剔除部分不得参与网下申购
参考答案：C
解析：C项，《证券发行与承销管理办法》第7条第1款规定，首次公开发行股票采用询价方式的，网下投资者报价后，发行人和主承销商应当剔除拟申购总量中报价最高的部分，剔除部分不得低于所有网下投资者拟申购总量的10％，然后根据剩余报价及拟申购数量协商确定发行价格。剔除部分不得参与网下申购。

2.【多选题】以下情形中，中国证监会可以根据情节轻重，在3个月到36个月内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐；情节特别严重的，采取认定为不适当人选的监管措施的有（）。
A.保荐代表人尽职调查工作日志缺失或者遗漏、隐瞒重要问题
B.发行人公开发行股票并在主板上市当年营业利润比上年下滑50%以上
C.发行人在持续督导期间信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏
D.保荐代表人唆使、协助或者参与发行人干扰中国证监会及其发行审核委员会的审核工作
参考答案：AD
解析：根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第68条规定，保荐代表人出现下列情形之一的，中国证监会可以根据情节轻重，在3个月到36个月内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐；情节特别严重的，采取认定为不适当人选的监管措施：①尽职调查工作日志缺失或者遗漏、隐瞒重要问题；②未完成或者未参加辅导工作；③重大事项未报告、未披露；④未参加持续督导工作，或者持续督导工作未勤勉尽责；⑤因保荐业务或其具体负责保荐工作的发行人在保荐期间内受到证券交易所、中国证券业协会公开谴责；⑥唆使、协助或者参与发行人干扰中国证监会及其发行审核委员会、证券交易所及其上市委员会的审核工作；⑦伪造或者变造签字、盖章；⑧严重违反诚实守信、勤勉尽责义务的其他情形。

3.【多选题】根据《证券发行与承销管理办法》的规定，下列关于首次公开发行股票发行及配售的说法正确的有（）。
A.首次公开发行股票采用询价方式的，公开发行后总股本超过4亿股的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的70%
B.首次公开发行股票采用直接定价方式的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的50%
C.网下投资者可与发行人和主承销商自主约定网下配售股票的持有期限并公开披露
D.网下发行股票比例应当包含向战略投资者配售部分
参考答案：AC
解析：根据《证券发行与承销管理办法》的规定，具体分析如下： A项，首次公开发行股票采用询价方式的，公开发行后总股本超过4亿股的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的70%。 B项，首次公开发行股票采用直接定价方式的，全部向网上投资者发行，不进行网下询价和配售。 C项，网下投资者可与发行人和主承销商自主约定网下配售股票的持有期限并公开披露。 D项，安排向战略投资者配售股票的，应当扣除向战略投资者配售部分后确定网下网上发行比例。

4.【多选题】下列会计处理正确的有（）。
A.商业折扣计入销售费用
B.生产车间的固定资产修理费用计入制造费用
C.按生产工人工资2％计提的工会经费计入生产成本
D.采用一次摊销法结转的首次出借新包装物成本，计入销售费用
参考答案：CD
解析：A项，商业折扣应按折扣后的金额确认销售收入。B项，生产车间的固定资产修理费用计入管理费用。

5.【多选题】申请证券评级业务许可的资信评级机构，应当具备的条件有（）。
A.实收资本与净资产均超过人民币2000万元
B.具有证券从业人员不少于20人
C.最近5年在税务、工商、金融等行政管理机关，以及自律组织、商业银行等机构无不良诚信记录
D.最近5年未受到刑事处罚，最近3年未因违法经营受到行政处罚，不存在因涉嫌违法经营、犯罪正在被调查的情形
参考答案：ABD
解析：根据《证券市场资信评级业务管理暂行办法》（2021年修订）第10条，鼓励具备下列条件的资信评级机构开展证券评级业务：（一）实收资本与净资产均超过人民币2000万元；（二）有20名以上证券从业人员，其中10名以上具有三年以上资信评级业务经验、3名以上具备中国注册会计师资格；（三）有3名以上熟悉资信评级业务有关的专业知识，且通过资质测试的高级管理人员；（四）最近五年未受到刑事处罚，最近三年未因违法经营受到行政处罚，不存在因涉嫌违法经营、犯罪正在被调查的情形；（五）最近三年在税务、工商、金融等行政管理机关，以及自律组织、商业银行等机构无重大不良诚信记录；（六）中国证监会基于保护投资者、维护社会公共利益规定的其他条件。

6.【多选题】以下关于现金分红的说法，正确的有（）。
A.上市公司应当在章程中明确现金分红相对于股票股利在利润分配中的优先顺序
B.上市公司属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80％
C.上市公司应当在年度报告中详细披露现金分红政策的制定及执行情况，并对分红标准和比例是否明确和清晰进行专项说明
D.上市公司对公司章程规定的现金分红政策进行调整的，应经出席股东大会的股东所持表决权的2／3以上通过
参考答案：ABCD
解析：A项，《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》（2022年修订）第4条第1款规定，上市公司应当在章程中明确现金分红相对于股票股利在利润分配方式中的优先顺序。 B项，第5条第1项规定，公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80％。 C项，第8条规定，上市公司应当在年度报告中详细披露现金分红政策的制定及执行情况，并对下列事项进行专项说明：①是否符合公司章程的规定或者股东大会决议的要求；②分红标准和比例是否明确和清晰；③相关的决策程序和机制是否完备；④独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用；⑤中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，中小股东的合法权益是否得到了充分保护等。对现金分红政策进行调整或变更的，还应对调整或变更的条件及程序是否合规和透明等进行详细说明。 D项，第7条规定，上市公司应当严格执行公司章程确定的现金分红政策以及股东大会审议批准的现金分红具体方案。确有必要对公司章程确定的现金分红政策进行调整或者变更的，应当满足公司章程规定的条件，经过详细论证后，履行相应的决策程序，并经出席股东大会的股东所持表决权的2／3以上通过。

7.【判断题】上市公司应当建立独立董事制度。独立董事必须具有独立性。独立董事原则上最多在2家上市公司兼任独立董事，并确保有足够的时间和精力有效地履行独立董事的职责。
A.对
B.错
参考答案：B
解析：上市公司应当建立独立董事制度。独立董事必须具有独立性。独立董事原则上最多在5家上市公司兼任独立董事，并确保有足够的时间和精力有效地履行独立董事的职责。

8.【单选题】非商业银行的上市公司公开发行优先股，应在公司章程中规定的事项有（）。 Ⅰ采取固定股息率 Ⅱ约定在公司有可分配税后利润的情形下是否必须分配利润 Ⅲ未向优先股股东足额派发股息的差额部分应当累积到下一会计年度 Ⅳ优先股股东按照约定的股息率分配股息后，不再同普通股股东一起参加剩余利润分配
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
参考答案：C
解析：根据《优先股试点管理办法》第二十八条，上市公司公开发行优先股应当在公司章程中规定以下事项：（一）采取固定股息率；（二）在有可分配税后利润的情况下必须向优先股股东分配股息；（三）未向优先股股东足额派发股息的差额部分应当累积到下一会计年度；（四）优先股股东按照约定的股息率分配股息后，不再同普通股股东一起参加剩余利润分配。商业银行发行优先股补充资本的，可就第（二）项和第（三）项事项另行约定。

9.【多选题】2018年上市公司符合公开发行证券的条件，2019年5月进行重大资产重组，重组没有导致实际控制人发生变化，则2020年6月，以下事项对该上市公司不构成障碍的有（）。
A.非公开发行股票
B.配股
C.发行可转换公司债券
D.公开发行公司债券
参考答案：ABCD
解析：《上市公司重大资产重组管理办法》（2020年修订）第51条第2款规定，上市公司在本次重大资产重组前不符合中国证监会规定的公开发行证券条件，或者本次重组导致上市公司实际控制人发生变化的，上市公司申请公开发行新股或者公司债券，距本次重组交易完成的时间应当不少于1个完整会计年度。因此，只有在一定情形下(重组前不符合公开发行证券条件或重组导致上市公司实际控制人发生变化)对上市公司公开发行证券的时间有限制，而对于非公开发行，不管是否具有上述两种情形，均无时间限制。

10.【多选题】2020年1月1日，甲公司从非关联方处购买了A公司80％的股权，实际支付款项4200万元。购买日，A公司一项土地使用权公允价值为2000万元，账面价值为500万元，剩余使用年限10年，采用直线法进行摊销，此外其他资产及负债的公允价值与账面价值相等。A公司净资产账面价值为3500万元。2020年1月1日至2021年12月31日，A公司账面净利润为1500万元，无其他所有者权益变动。2022年1月1日，甲公司全资子公司乙公司用5700万元从甲公司处购买了A公司80％股权，下列说法正确的有（）。
A.2022年1月1日，乙公司购买A公司80％股权的初始投资成本为5160万元
B.2022年1月1日，乙公司购买A公司80％股权的入账价值为5700万元
C.2022年1月1日，乙公司购买A公司股权是同一控制下企业合并
D.2022年1月1日，甲公司购买A公司股权是非同一控制下企业合并
参考答案：AC
解析：乙公司购入A公司80％股份属于同一控制下的控股合并，合并日A公司账面所有者权益是指其相对于最终控制方甲公司而言的账面价值。2022年1月1日，A公司按购买日公允价值持续计算的所有者权益=(3500+1500)+[1500-(2000-500)／10×2]=6200(万元)，购买日应确认合并商誉=4200-(3500+1500)×80％=200(万元)。2022年1月1日，合并日乙公司购入丁公司80％股权的初始投资成本=6200×80％+200=5160(万元)。

11.【多选题】下列关于债券的表述，说法错误的有（）。
A.在其他条件相同的情况下，大额折价发行的低利附息债券的税前收益率必然略低于同类高利附息债券
B.债券的安全性是指债券可以随时变现的性质，反映债券规避由市场价格波动而导致的实际价格损失的能力
C.流动性好的债券与流动性差的债券相比，后者具有较高的内在价值
D.流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值
参考答案：BC
解析：B项说法错误，债券的流动性是指债券可以随时变现的性质，反映债券规避由市场价格波动而导致的实际价格损失的能力。 C项说法错误，流动性较弱的债券表现为其按市价卖出较困难，持有者会因此面临遭受损失（包括承受较高的交易成本和资本损失）的风险。这种风险必须在债券的定价中得到补偿。因此，流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。

1.【不定项题】期现套利的目的在于（）。
A.逐利
B.避险
C.保值
D.长期持有
参考答案：A
解析：教材页码：P464-477 期现套利的目的在于“利”，看到有利可图才进行交易；而套期保值的根本目的在于“保值”，即为了规避现货风险而进行的交易。

2.【判断题】一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以某一既定的货币金额表示，这一既定的货币金额称为合约乘数。股票指数点越大，或合约乘数越大，股指期货合约价值也就越大。（）
A.对
B.错
参考答案：A
解析：教材页码：P464-477 一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以某一既定的货币金额表示，这一既定的货币金额称为合约乘数。股票指数点越大，或合约乘数越大，股指期货合约价值也就越大。

3.【不定项题】某玉米看跌期权的执行价格为3.40美分/蒲式耳，而此时玉米标的物价格为3.30美分/蒲式耳，则该看跌期权的内涵价值（）。
A.为正值
B.为负值
C.等于零
D.可能为正值，也可能为负值
参考答案：A
解析：教材页码：P488-495 看跌期权的内涵价值=执行价格－标的物的市场价格，该玉米看跌期权的内涵价值=3.40－3.30=0.10(美分/蒲式耳)。

4.【判断题】单利俗称利滚利、驴打滚、利叠利，是将上期利息并入本金并一并计算利息的一种方法。（）
A.对
B.错
参考答案：B
解析：教材页码：P100-101 复利俗称利滚利、驴打滚、利叠利，是将上期利息并入本金并一并计算利息的一种方法。

5.【不定项题】若不允许卖空，在以期望收益率为纵坐标、标准差为横坐标的坐标系中，由不完全相关的风险证券A和风险证券B构建的证券组合一定位于（）。
A.连接A和B的直线上
B.连接A和B的一条连续曲线上
C.A和B的组合线的延长线上
D.连接A和B的直线或任一弯曲的曲线上
参考答案：B
解析：教材页码：P118-125 如果不允许卖空，则投资者只能在组合线上介于A、B之间获得一个组合，因而投资组合的可行域就是组合线上的AB曲线段，即由不完全相关的风险证券A和风险证券B构建的证券组合一定在AB曲线段上。

6.【不定项题】多元线性回归模型方程Y【sub|t】=β【sub|0】+β【sub|1】X【sub|1t】+…+β【sub|k】X【sub|kt】+μ【sub|t】中，β【sub|i】(j=1，2，…，k)称为（）。
A.残差
B.常数
C.偏回归系数
D.回归系数
参考答案：D
解析：教材页码：P172-173 在多元线性回归模型方程中，k为解释变量个数，β【sub|i】(i=1，2，…，k)称为回归系数。

7.【多选题】垄断竞争市场长期均衡条件是（）。
A.边际收益MR＝长期边际成本LMC＝短期边际成本SMC
B.平均收益AR＝长期平均成本LAC＝短期平均成本SAC
C.在厂商的长期均衡点上，单个厂商的需求曲线不一定与LAC曲线相切
D.生产成本降到了长期平均成本LAC的最低点
参考答案：AB
解析：教材页码：P37-42 AB项正确，垄断竞争企业长期均衡时，产品价格和平均成本相等。用公式表示为：边际收益MR＝长期边际成本LMC＝短期边际成本SMC，平均收益AR＝长期平均成本LAC＝短期平均成本SAC。 C项错误，在厂商的长期均衡点上，单个厂商的需求曲线一定与LAC曲线相切； D项错误，垄断竞争市场处于长期均衡时，短期平均成本与长期平均成本LAC相切，但长期平均成本不是最低点。

8.【不定项题】若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的（）倍。
A.5
B.10
C.20
D.50
参考答案：C
解析：教材页码：P456-457 金融衍生工具具有杠杆性，一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制20倍于所投资金额的合约资产，即1/5%＝20（倍）。

9.【不定项题】可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为（）。
A.其他债券
B.普通股
C.优先股
D.收益债券
参考答案：B
解析：教材页码：P521-526 可转换债券指的是所有者在一定时期内可以将其转换为普通股的债券，并不能转换为其他证券。

10.【不定项题】（）是指在特定的可靠性要求下，估计总体参数所落的区间范围，亦即进行估计的全距。
A.置信系数
B.置信区间
C.置信概率
D.置信限
参考答案：B
解析：教材页码：P166-167 置信区间是指在特定的可靠性(即置信系数)要求下，估计总体参数所落的区间范围，亦即进行估计的全距。

1.【多选题】下列关于弱式有效市场的描述中，正确的有（）。
A.证券价格完全反映过去的信息
B.投资者不能预测市场价格变化
C.投资者不可能得超额收益
D.当前的价格变动不包含未来价格变动的信息
参考答案：ABD
解析：教材页码：P114-118 C项，在强式有效市场中，由于所有信息均反映在证券价格上，投资者不可能获得超额收益，但在弱式有效市场中，投资者可以利用当期公开信息和内幕信息获得超额收益。

2.【多选题】相对估值法的基本步骤包括（）。
A.选取可比公司
B.计算目标公司的估值倍数（如市盈率等）
C.计算适合目标公司的可比指标
D.计算目标公司的价值或估价
参考答案：ABCD
解析：教材页码：P391-396 相对估值法的步骤：①选取可比公司；②计算可比公司的估值目标，常用的估值倍数包括市盈率倍数、市净率倍数、EV/EBITDA倍数等；③计算适用于目标公司的可比指标，通常，选取可比公司的可比指标的平均数或者中位数作为目标公司的指标值；④计算目标公司的企业价值或者股价。

3.【判断题】艾略特波浪理论以周期为基础，每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成。（）
A.对
B.错
参考答案：A
解析：教材页码：P348-351 艾略特波浪理论以周期为基础，每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成。

4.【多选题】下列会增强公司变现能力的因素有（）。
A.可动用的银行贷款指标
B.准备很快变现的长期资产
C.偿还能力的声誉
D.其他公司为其提供的担保
参考答案：ABC
解析：教材页码：P271-284 可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产和偿债能力的声誉都会增强公司的变现能力。

5.【多选题】下列关于价差交易的说法，正确的有（）。
A.若套利者预期不同交割月的合约价差将缩小，则进行卖出套利
B.建仓时计算价差，用远期合约价格减去近期合约价格
C.某套利者进行买入套利，若价差扩大，则该套利者盈利
D.在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易
参考答案：ACD
解析：教材页码：P464-477 B项错误，建仓时计算价差，应用价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”。 A项正确，如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小，套利者可通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利，我们称这种套利为卖出套利。 C项正确，如果套利者预期两个或两个以上期货合约的价差将扩大，则套利者将买入其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约，我们称这种套利为买入套利。此时套利者盈利。 D项正确，在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易。故A、C、D项正确。

6.【不定项题】在经济过热时，总需求过大，应当采取（）的货币政策。
A.紧缩
B.主动
C.宽松
D.被动
参考答案：A
解析：教材页码：P210-214 总的来说，在经济衰退时，总需求不足，采取松的货币政策；在经济扩张时，总需求过大，采取紧的货币政策。

7.【多选题】下列属于所有者权益变动表的项目的是（）。
A.利润总额
B.盈余公积
C.净利润
D.会计政策变更和差错更正的累积影响金额
参考答案：BCD
解析：教材页码：P259-270 所有者权益变动表又称股东权益变动表，是反映公司本期（年度或中期）内截至期末所有者权益各组成部分变动情况的报表。所有者权益变动表的各项内容包括：①净利润；②会计政策变更和差错更正的累积影响金额；③直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额；④按照规定提取的盈余公积；⑤所有者投入资本和向所有者分配利润等；⑥实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。

8.【多选题】与债券现实复利收益率相比，债券到期收益率的优点有（）。
A.计算简便
B.在交易与报价中可操作性较强
C.利息的再投资收益率是可变的
D.考虑了税收的因素
参考答案：AB
解析：教材页码：P411-417 债券到期收益率的计算简便，在交易与报价中可操作性较强，在到期收益率的计算中，利息的再投资收益率被假设为固定不变的当前到期收益率。但实际上，票息的再投资利率是变动的。另外，到期收益率的计算没有考虑税收的因素，当债券收益需要计算税款时，要在票息中扣除税款再进行折现。

9.【多选题】波浪理论的不足包括（）。
A.数浪时不会发生偏差
B.不同的人有不同的数法
C.忽视时间因素
D.忽视成交量因素
参考答案：BD
解析：教材页码：P348-351 波浪理论最大的不足是应用上的困难，也就是学习和掌握上的困难。浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点。波浪理论的第二个不足是面对同一个形态，不同的人会产生不同的数法，而且都有道理，谁也说服不了谁。波浪理论考虑了价格形态上的因素，而忽视了成交量方面的影响。

10.【多选题】关于道氏理论，下列说法中正确的有（）。
A.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为
B.市场波动具有某种趋势
C.趋势无须得到交易量的确认
D.道氏理论适用于大形势和每天的小波动
参考答案：AB
解析：教材页码：P324-325 C项，趋势必须得到交易量的确认； D项，道氏理论对大形势的判断有较大的作用，但对于每日每时都在发生的小波动则显得无能为力。 A、B项正确。

11.【不定项题】下列各项中，不属于反映盈利能力指标的是（）。
A.股利支付率
B.资产净利率
C.营业毛利率
D.净资产收益率
参考答案：A
解析：教材页码：P271-284 反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有营业净利率、营业毛利率、资产净利率、净资产收益率等。股利支付率属于投资收益指标，故选A。

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