证券从业每日一练(2026年9月12日)

• 1.【单选题】下列各项中，不属于部门规章的是（ ）。
• A.《私募投资基金监督管理暂行办法》
• B.《证券期货投资者适当性管理办法》
• C.《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》
• D.《证券公司治理准则》
• 参考答案：D
• 解析：《证券公司治理准则》属于规范性文件，其余三项均属于部门规章。

• 2.【单选题】财务顾问及其财务顾问主办人被证监会责令改正的，在证监会验收合格之前（ ）。
• A. 可以开展新的上市公司并购重组财务顾问业务
• B. 已上报项目，监管机关暂停审理
• C. 不得接受新的上市公司并购重组财务顾问业务
• D. 已上报项目，监管机关终止审理
• 参考答案：C
• 解析：《证券法》《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》《上市公司重大资产重组管理办法》和《上市公司收购管理办法》等法律法规均对财务顾问的法律责任进行了规定，财务顾问及其财务顾问主办人被要求责令改正的，财务顾问及其财务顾问主办人在改正期间，或者按照要求完成整改并经中国证监会验收合格之前，【不得接受新的上市公司并购重组财务顾问业务】。

• 3.【单选题】关于擅自改变公开发行证券募集资金用途的认定，下列说法正确的有（ ）。
• A. 公司对公开发行股票所募集资金，可以适当任意使用
• B. 公司改变招股说明书所列资金用途的，必须经过股东大会做出决议
• C. 公开发行公司债券筹集的资金，可以用于弥补亏损和非生产性支出
• D. 公开发行公司债券筹集的资金，必须按照公司债券募集办法所列资金用途使用；改变资金用途，必须经债券发行人会议作出决议
• 参考答案：B
• 解析：公司对公开发行股票所募集资金，【必须按照招股说明书或者其他公开发行募集文件所列资金用途使用】，A项错误。 改变资金用途，必须经股东大会作出决议，B项正确。 公开发行公司债券筹集的资金，【不得】用于弥补亏损和非生产性支出，C项错误。 公开发行公司债券筹集的资金，必须按照公司债券募集办法所列资金用途使用；改变资金用途，必须经【债券持有人会议】作出决议，D项错误。

• 4.【单选题】证券公司应当明确董事会、监事会、经理层、各部门、分支机构及子公司履行全面风险管理的职责分工，建立多层次、相互衔接、有效制衡的运行机制。其中（ ）的职责包括：任免、考核首席风险官，确定其薪酬待遇；建立与首席风险官的直接沟通机制。
• A. 监事会
• B. 经理层
• C. 董事会
• D. 风险管理部门
• 参考答案：C
• 解析：证券公司董事会承担全面风险管理的最终责任，履行以下职责： （1）推进风险文化建设； （2）审议批准公司全面风险管理的基本制度； （3）审议批准公司的风险偏好、风险容忍度以及重大风险限额； （4）审议公司定期风险评估报告； （5）任免、考核首席风险官，确定其薪酬待遇； （6）建立与首席风险官的直接沟通机制； （7）公司章程规定的其他风险管理职责。

• 5.【单选题】证券公司违反《证券期货业网络和信息安全管理办法》规定，情节严重的，对相关机构及责任人员单处或者并处警告、（ ）万元以下罚款。
• A. 10
• B. 20
• C. 50
• D. 100
• 参考答案：A
• 解析：证券公司违反《证券期货业网络和信息安全管理办法》规定的，中国证监会及其派出机构可以对其采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令公开说明、责令定期报告、责令增加内部合规检查次数等监管措施；对直接责任人和其他责任人员采取责令改正、监管谈话、出具警示函等监管措施；情节严重的，对相关机构及责任人员单处或者并处警告、十万元以下罚款，涉及金融安全且有危害后果的，并处二十万元以下罚款。

• 6.【判断题】证券经营机构及其工作人员在信息技术服务外包、物品和服务采购、项目招投标、人员招聘等业务相关活动中，应当建立严格的内部监督管理机制，不得违反公平公正原则，防范相关工作人员输送或者谋取不正当利益。（ ）
• A. 对
• B. 错
• 参考答案：A
• 解析：证券经营机构及其工作人员在信息技术服务外包、物品和服务采购、项目招投标、人员招聘等业务相关活动中，应当建立严格的内部监督管理机制，不得违反公平公正原则，防范相关工作人员输送或者谋取不正当利益。

• 7.【多选题】证券公司开展柜台市场业务的总体要求有（ ）。
• A. 具备从业资格
• B. 遵守法律法规
• C. 遵循诚实信用原则
• D. 遵循公平自愿原则
• 参考答案：ABCD
• 解析：根据中国证券业协会《证券公司柜台交易业务规范》《证券公司柜台市场管理办法（试行）》，证券公司开展柜台市场业务，应当遵守以下要求： （1）【具备从业资格】； （2）【遵守法律法规，遵循诚实信用、公平自愿原则】。

• 8.【多选题】资信状况符合以下哪些标准的公开发行公司债券，专业投资者和普通投资者可以参与认购？（ ）
• A. 发行人最近36个月内累计公开发行债券不少于3期，发行规模不少于100亿元
• B. 发行人最近3年平均可分配利润不少于债券1年利息的1.5倍
• C. 发行人最近3年无债务违约或者延迟支付本息的事实
• D. 发行人最近一期末净资产规模不少于250亿元
• 参考答案：ABCD
• 解析：资信状况符合以下标准的公开发行公司债券，专业投资者和普通投资者可以参与认购： ①发行人最近3年无债务违约或者延迟支付本息的事实；【C】 ②发行人最近3年平均可分配利润不少于债券1年利息的1.5倍；【B】 ③发行人最近一期末净资产规模不少于250亿元；【D】 ④发行人最近36个月内累计公开发行债券不少于3期，发行规模不少于100亿元；【A】 ⑤中国证监会根据投资者保护的需要规定的其他条件。 未达到前款规定标准的公开发行公司债券，仅限于专业投资者参与认购。

• 9.【多选题】根据《证券投资基金法》，下列关于非公开募集基金财产的投资范围的说法，正确的有（ ）。
• A.只能投资于上市交易的股票、债券
• B.不可以投资于基金份额
• C.可以投资于期货
• D.可以投资于股权
• 参考答案：CD
• 解析：（1）公开募集基金财产只能用于投资上市交易的股票、债券或国务院证券监督管理机构规定的其他证券及其衍生品种。（2）非公开募集基金财产的证券投资，既包括买卖公开发行的股份有限公司股票、债券、基金份额，也包括国务院证券监督管理机构规定的其他证券及其衍生品种，如股权、期货、期权以及基金合同约定的其他投资标的。

• 10.【单选题】证券公司流动性风险管理的目标是建立健全流动性风险管理体系，对流动性风险实施有效识别、计量、监测和控制，确保其流动性需求能够及时以（ ）得到满足。
• A. 固定成本
• B. 合理成本
• C. 变动成本
• D. 重置成本
• 参考答案：B
• 解析：证券公司流动性风险管理的目标是建立健全流动性风险管理体系，对流动性风险实施有效识别、计量、监测和控制，确保其流动性需求能够及时以【合理成本】得到满足。

• 1.【单选题】已知某人持有L公司的股票，假设预期的最低投资回报率为10%，预计该公司未来3年每年将支付股利2元/股，则该公司的股票价值为（ ）。
• A.3.97
• B.4.97
• C.5.6
• D.4.5
• 参考答案：B
• 解析：根据红利增长模型的一般公式： <img src="/upload/paperimg/202510231156160875079ab-98e1b69b97ab/202510221737430848.png" style="width:100%;"/><img src="/upload/paperimg/202510231156160875079ab-98e1b69b97ab/20251022173743baa9.png" style="width:100%;"/>【温馨提示：股票的绝对估值相关计算内容相对较难，不听课很难弄懂，往年考试中几乎没有考到这一块的计算，建议可以先听课或者战术性放弃】

• 2.【单选题】以下关于国家金融监督管理总局的职责的说法，错误的是（ ）。
• A. 国家金融监督管理总局在中国银行保险监督管理委员会基础上组建
• B. 将中国人民银行对金融控股公司等金融集团的日常监管职责、有关金融消费者保护职责，中国证券监督管理委员会的投资者保护职责划入国家金融监督管理总局
• C. 国家金融监督管理总局统一负责证券业的金融业监管
• D. 国家金融监督管理总局强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，统筹负责金融消费者权益保护，加强风险管理和防范处置，依法查处违法违规行为
• 参考答案：C
• 解析：国家金融监督管理总局在中国银行保险监督管理委员会基础上组建（A选项正确），将中国人民银行对金融控股公司等金融集团的日常监管职责、有关金融消费者保护职责，中国证券监督管理委员会的投资者保护职责划入国家金融监督管理总局（B选项正确）。 国家金融监督管理总局统一负责除证券业之外的金融业监管（C选项错误），强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，统筹负责金融消费者权益保护，加强风险管理和防范处置，依法查处违法违规行为（D选项正确），作为国务院直属机构。

• 3.【多选题】按照基金的投资标的划分，可将证券投资基金分为（ ）等。
• A.股票基金
• B.债券基金
• C.混合基金
• D.货币市场基金
• 参考答案：ABCD
• 解析：按基金的【投资标的】划分，可分为【股票基金】、【债券基金】、【混合基金】、【货币市场基金】等。

• 4.【单选题】下列各项中，属于国际金融监管机构的是（ ）。
• A.世界银行
• B.国际货币基金组织
• C.世界贸易组织
• D.国际证监会组织
• 参考答案：D
• 解析：国际金融监管体系是全球金融体系的重要组成部分，包括巴塞尔银行监管委员会、国际证监会组织（IOSCO）、国际保险监督官协会（IAIS）。

• 5.【判断题】投资决策委员会负责决定私募基金的投资计划、投资策略、投资原则、投资目标、资产分配及投资组合的总体计划。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P416-417 目前，我国大部分基金公司的基金投资管理都实行投资决策委员会领导下的基金经理负责制。投资决策委员会负责决定公司所管理基金的投资计划、投资策略、投资原则、投资目标、资产配置以及投资权限等，具体的投资细节则由各基金经理自行掌握。

• 6.【单选题】伦敦外汇市场的特点不包括（ ）。
• A. 以外币交易为主
• B. 以居民交易为主
• C. 以金融机构批发性交易为主
• D. 以外汇衍生品交易为主
• 参考答案：B
• 解析：伦敦外汇市场有以下几个特点： 1．以外币交易为主。【A正确】 2．以非居民交易为主。【B错误】 3．以金融机构批发性交易为主。【C正确】 4．以外汇衍生品交易为主。【D正确】 5．交易时段桥接美洲和亚太市场。

• 7.【单选题】下列关于公司财务状况分析的说法，错误的是（ ）。
• A.净资产收益率视为盈利性指标
• B.杠杆比率视为安全性指标
• C.销售利润率视为盈利性指标
• D.销售周转率视为安全性指标
• 参考答案：D
• 解析：分析公司财务状况，重点在于研究公司的盈利性、安全性、流动性。通常把净资产收益率、销售利润率视为盈利性指标（A、C选项正确），把销售周转率视为流动性指标（D选项错误），把杠杆比率视为安全性指标（B选项正确）。故选D。

• 8.【单选题】中国外汇调剂中心于（ ）年6月1日推出了人民币外汇期货，开展了人民币与美元、日元、德国马克的期货交易。
• A. 1990
• B. 1991
• C. 1992
• D. 1993
• 参考答案：C
• 解析：中国外汇调剂中心(中国外汇交易中心的前身)于【1992年6月1日】推出了人民币外汇期货，开展了人民币与美元、日元、德国马克的期货交易。

• 9.【多选题】金融中介机构按所从事业务的性质及其在金融活动中所起的作用，可分为（ ）。
• A. 融资类金融中介机构
• B. 投资类金融中介机构
• C. 保障类金融中介机构
• D. 商业性金融中介机构
• 参考答案：ABC
• 解析：金融中介机构按不同的标准，可划分为不同的种类。 按所从事业务的性质及其在金融活动中所起的作用，可分为融资类金融中介机构、投资类金融中介机构、保障类金融中介机构和服务类金融中介机构。【选项ABC正确】 按业务特征及货币创造、交换媒介和支付手段的能力划分，可划分为银行金融中介机构和非银行金融中介机构。 按照是否承担国家政策性金融业务，可划分为商业性金融机构和政策性金融机构。【选项D错误】

• 10.【判断题】我国的混合资本债券是指商业银行为补充附属资本发行的、清偿顺序位于股权资本之后但列在一般债务和次级债务之前、期限在15年以上、发行之日起10年内不可赎回的债券。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：题干说法错误，我国的混合资本债券是指商业银行为补充附属资本发行的、清偿顺序位于股权资本之前但列在一般债务和次级债务之后、期限在15年以上、发行之日起10年内不可赎回的债券

• 1.【多选题】下列关于战术性资产配置策略的说法，正确的有（ ）。
• A.战术性资产配置是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略
• B.多-空组合策略是根据市场交易中经常出现的规律性现象而制定的获利策略
• C.交易型策略需要买入某个看好的资产或组合的同时卖空另一个看淡的资产或资产组合，试图抵消市场风险而获取单个证券的收益差额
• D.事件驱动型策略是根据不同的特殊事件制定的灵活的投资策略
• 参考答案：AD
• 解析：A项说法正确，战术性资产配置是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。C项说法错误，常见的战术性投资策略包括：交易型策略、多-空组合策略、事件驱动型策略。交易型策略即根据市场交易中经常出现的规律性现象而制定的获利策略。B项说法错误，多-空组合策略即买入某个看好的资产或组合的同时卖空另一个看淡的资产或资产组合，试图抵消市场风险而获取单个证券的收益差额。D项说法正确，事件驱动型策略即根据不同的特殊事件制定相应的灵活投资策略。故本题选AD选项。

• 2.【判断题】根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率等于其票面利率。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：本题表述正确。根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率等于其票面利率。

• 3.【多选题】关于债务规划，下列说法正确的有（ ）。
• A.通常应优先偿还临近到期的借款
• B.偿还高利率信用贷款时,采取本金平摊还法可以更快的还清本金
• C.转贷规划是以高利率负债置换低利率负债
• D.债务整合规划是在降低总负担的前提下，把不同贷款机构的贷款整合在一家
• 参考答案：ABD
• 解析：债务整合规划是在降低总负担的前提下，把不同贷款机构的贷款整合在一家，通常应优先偿还临近到期的借款，偿还高利率信用贷款时,采取本金平摊还法可以更快的还清本金，转贷规划是以低利率负债置换高利率负债。

• 4.【不定项题】某公司2023年度财务数据如下：年初存货69万元，年初流动资产130万元，年末存货62万元，年末流动资产123万元，营业利润96万元，营业成本304万元，利润总额53万元，净利润37万元。 该公司的营业净利润率为（ ）。
• A.8.25%
• B.9.25%
• C.10.25%
• D.11.25%
• 参考答案：B
• 解析：营业净利润率=净利润/营业收入=37/（96+304）=9.25%故本题选B选项。

• 5.【不定项题】假定某公司在未来每期支付的每股股息为8元，必要收益率为10%，此时市场该股票价格为65元。根据此背景回答下列问题。 该股票的净现值（ ）。
• A.35
• B.-15
• C.15
• D.不确定
• 参考答案：C
• 解析：净现值（NPV）等于内在价值（V）与成本（P）之差。本题中股票的内在价值为80元，成本为65元，故净现值为15元。

• 6.【多选题】关于年金的表述，正确的是（ ）。
• A.向租房者每月固定领取的租金可视为一种年金
• B.每个月定期定额缴纳的房租贷款月供可视为一种年金
• C.退休后从社保部门每月固定领取的养老金可视为一种年金
• D.零存整取的“整取额”可视为一种年金
• 参考答案：ABC
• 解析：本题考查年金的概念。年金（普通年金）是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。比如，退休后每个月固定从社保部门领取的养老金就是一种年金，定期定额缴纳的房屋贷款月供、每个月进行定期定额购买基金的月投资额款、向租房者每月固定领取的租金等均可视为一种年金。故本题选ABC选项。

• 7.【判断题】证券投资顾问业务，是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：证券投资顾问业务是指证券投资咨询机构接受客户委托按照约定向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务辅助客户作出投资决策并直接或者间接获取经济利益的经营活动。

• 8.【单选题】金融衍生工具又分为独立型衍生工具和内嵌式衍生工具，下面属于内嵌式衍生工具的是（ ）。
• A.金融远期
• B.金融期权
• C.金融互换
• D.可转换公司债券
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P479~480 嵌入式衍生工具指嵌入非衍生工具（即主协议）中，使混合工具的全部或部分现金流量随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动的衍生工具。嵌入式衍生工具与主协议构成混合工具，如可转换公司债券等。

• 9.【不定项题】根据美林时钟理论，关于复苏期，下列说法正确的有（ ）
• A.大量的失业者增加
• B.公司产能面临降低
• C.企业盈利加大
• D.物价开始上涨
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P498~499 美林投资时钟复苏期：为刺激经济增长，央行会释放流动性，在逐步宽松的货币环境下经济开始由衰退转向复苏，但是由于过剩的产能还没有完全消化，通货膨胀程度依然较低，这一时期企业整体的盈利可能依然处于底部。但股票对经济复苏的预期更加敏感，相对债券与现金具有明显的超额收益，大宗商品表现较弱。

• 10.【不定项题】中国证监会与香港证监会就开展内地与香港基金互认工作正式签署备忘录，《香港互认基金管理暂行规定》，需要在（ ）备案。
• A.中国香港基金业协议
• B.中国证监会
• C.中国基金业协会
• D.中国证券业协会
• 参考答案：B

• 1.【单选题】甲股份有限公司由于经营业务状况恶化，不得不作出减少注册资本的决议。根据《公司法》的规定，公司股东大会通过该决议的，公司应当自作出该决议之日起（ ）日内通知债权人。
• A.45
• B.10
• C.60
• D.15
• 参考答案：B
• 解析：《公司法》第一百七十七条规定，公司需要减少注册资本时，必须编制资产负债表及财产清单。公司应当自作出减少注册资本决议之日起十日内通知债权人，并于三十日内在报纸上公告。债权人自接到通知书之日起三十日内，未接到通知书的自公告之日起四十五日内，有权要求公司清偿债务或者提供相应的担保。

• 2.【单选题】公司债券受托管理人应当履行的职责是（ ）。 Ⅰ.持续关注发行人和保证人的资信状况，出现可能影响债券持有人重大权益的事项时，召集债券持有人会议 Ⅱ.发行人为债券设定担保的，债券受托管理协议应当约定担保财产为信托财产，债券受托管理人应在债券发行前取得担保的权利证明或其他有关文件，并在担保期间妥善保管 Ⅲ.在债券存续期内勤勉处理债券持有人与发行人之间的谈判或者诉讼事务 Ⅳ.预计发行人不能偿还债务时，要求发行人追加担保，并可以依法申请法定机关采取财产保全措施
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：《公司债券发行与交易管理办法》第59条规定，公开发行公司债券的受托管理人应当按规定或约定履行下列职责： ①持续关注发行人和保证人的资信状况、担保物状况、增信措施及偿债保障措施的实施情况，出现可能影响债券持有人重大权益的事项时，召集债券持有人会议； ②在债券存续期内监督发行人募集资金的使用情况； ③对发行人的偿债能力和增信措施的有效性进行全面调查和持续关注，并至少每年向市场公告一次受托管理事务报告； ④在债券存续期内持续督导发行人履行信息披露义务； ⑤预计发行人不能偿还债务时，要求发行人追加担保，并可以依法申请法定机关采取财产保全措施； ⑥在债券存续期内勤勉处理债券持有人与发行人之间的谈判或者诉讼事务； ⑦发行人为债券设定担保的，债券受托管理协议可以约定担保财产为信托财产，债券受托管理人应在债券发行前或债券募集说明书约定的时间内取得担保的权利证明或其他有关文件，并在担保期间妥善保管； ⑧发行人不能按期兑付债券本息或出现募集说明书约定的其他违约事件的，可以接受全部或部分债券持有人的委托，以自己名义代表债券持有人提起、参加民事诉讼或者破产等法律程序，或者代表债券持有人申请处置抵质押物。 Ⅱ项，是“可以约定担保财产为信托财产”，并非“应当”。

• 3.【单选题】非公开发行公司债券，承销机构或符合自行销售条件的发行人应当在每次发行完成后五个工作日内向（ ）报备。
• A.中国证券业协会
• B.中国基金业协会
• C.证券交易所
• D.全国中小企业股转系统
• 参考答案：A
• 解析：《公司债券发行与交易管理办法》（2021年修订）第36条规定，非公开发行公司债券，承销机构或依照本办法第39条规定自行销售的发行人应当在每次发行完成后五个工作日内向中国证券业协会报备。

• 4.【单选题】公开募集基础设施证券投资基金在上交所发售，该基金完成资金募集后，应当按照约定将（ ）以上基金资产用于投资基础设施资产支持证券的全部份额。
• A.50%
• B.70%
• C.80%
• D.90%
• 参考答案：C
• 解析：根据《上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）业务办法（试行）》第24条，基础设施基金完成资金募集后，应当按照约定将80%以上基金资产用于投资基础设施资产支持证券的全部份额。

• 5.【单选题】在上海证券交易所上市的A公司实际募集资金净额超过计划募集资金金额的部分，可用于永久补充流动资金或者归还银行贷款，但每（ ）内累计使用金额不得超过超募资金总额的30%。
• A.3个月
• B.6个月
• C.12个月
• D.18个月
• 参考答案：C
• 解析：根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》（2022年）第6.3.23条规定，上市公司实际募集资金净额超过计划募集资金金额的部分（以下简称超募资金），可用于永久补充流动资金或者归还银行贷款，但每12个月内累计使用金额不得超过超募资金总额的30%，且应当承诺在补充流动资金后的12个月内不进行高风险投资以及为控股子公司以外的对象提供财务资助。

• 6.【单选题】甲公司为增值税一般纳税人，适用的增值税税率为13%。甲公司在2022年6月1日与乙公司签订一项销售合同，合同约定向乙公司销售一批商品，开出的增值税专用发票上注明的销售价格为200万元，增值税税额为34万元，商品尚未发出，款项已经收到。该批商品成本为160万元。2022年6月1日，甲公司与乙公司签订的补充合同约定，甲公司应于2022年10月31日将所售商品回购，回购价为220万元（不含增值税税额）。不考虑其他因素，则甲公司该项售后回购业务影响2022年度利润总额的金额为（ ）万元。
• A.-20
• B.40
• C.20
• D.0
• 参考答案：A
• 解析：以固定价格回购的售后回购交易属于融资交易，企业不应确认收入；回购价格大于原售价的差额，企业应在回购期间按期计提利息，计入财务费用；甲公司该项售后回购业务影响2022年度利润总额的金额=200-220=-20（万元）。

• 7.【多选题】上市公司非公开发行股票应当符合的条件有（ ）。
• A.发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价
• B.通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者认购的股份自发行结束之日起18个月内不得转让
• C.上市公司的控股股东认购的股份自发行结束之日起18个月内不得转让
• D.通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者认购的股份自发行结束之日起12个月内不得转让
• 参考答案：BC
• 解析：A项，《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第38条第1项规定，上市公司非公开发行股票，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80％。 B、C、D三项，《上市公司非公开发行股票实施细则》（2020年修订）第7条，发行对象属于下列情形之一的，其认购的股份自发行结束之日起18个月内不得转让：①上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人；②通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者；③董事会拟引入的境内外战略投资者。

• 8.【单选题】股份有限公司以下情形中应当召开临时股东大会的有（ ）。 Ⅰ董事会认为有必要召开 Ⅱ1/3以上董事提议 Ⅲ高级管理层提议 Ⅳ单独或合并持有公司10%以上表决权股份的股东提议 Ⅴ公司未弥补的亏损达到注册股本总额的1/3时
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• E.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：《公司法》第一百条股东大会应当每年召开一次年会。有下列情形之一的，应当在两个月内召开临时股东大会： （1）董事人数不足本法规定人数或者公司章程所定人数的三分之二时； （2）公司未弥补的亏损达实收股本总额三分之一时； （3）单独或者合计持有公司百分之十以上股份的股东请求时； （4）董事会认为必要时； （5）监事会提议召开时； （6）公司章程规定的其他情形。 选项Ⅰ、Ⅳ符合，答案为B。

• 9.【单选题】某企业于2020年1月1日从银行取得一笔专门借款1000万元用于固定资产建造，年利率12％，该固定资产建造在2020年度发生的资产支出如下：4月1日支出100万、7月1日支出200万、9月1日支出200万，余额资金月收益率为0.2％。假设不考虑其他因素，2020年度应予资本化的借款费用是（ ）万元。
• A.120
• B.77.8
• C.100
• D.99.8
• 参考答案：B
• 解析：借款费用必须同时满足以下三点才能开始资本化：①资产支出已经发生；②借款费用已经发生；③为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。题中，2020年4月1日才开始发生资本支出，所以资本化开始的时点为2020年4月1日。因此，在资本化期间利息费用总额=1000×12％×9÷12=90(万元)；闲置资金收益=900×0.2％×3+700×0.2％×2+500×0.2％×4=12.2(万元)；2020年应予资本化的借款费用=90-12.2=77.8(万元)。

• 10.【多选题】下列各项中，不属于流动性偏好理论基本观点的有（ ）。
• A.利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较
• B.市场效率低下导致资金从长期（或短期）市场向短期（或长期）市场流动可能存在障碍
• C.投资者在接受长期债券时会要求对他承受的与债券较长偿还期限相联系的风险给予补偿
• D.利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预测
• 参考答案：ABD
• 解析：A、B两项属于市场分割理论的主要观点；D项属于市场预期理论的主要观点。

• 1.【多选题】以下指标中，属于对公司的长期偿债能力进行分析的指标有（ ）。
• A.总资产周转率
• B.净资产收益率
• C.资产负债率
• D.产权比率
• 参考答案：CD
• 解析：长期偿债能力通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。A项是营运能力分析的指标；B项是盈利能力分析的指标。

• 2.【单选题】（ ）是利用绕计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法。
• A.基本面分析法
• B.技术分析法
• C.量化分析法
• D.宏观经济分析法
• 参考答案：C
• 解析：量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法，具有“使用大量数据、模型和电脑”的显著特点。

• 3.【多选题】下列有关期现套利的说法正确的有（ ）。
• A.期现套利是交易者利用期货市场和现货市场之间的不合理价差进行的
• B.期权价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费
• C.当期权价格和现货价格出现较大的偏差时，期现套利的机会就会出现
• D.当价差远高于持仓费时，可买入现货同时卖出相关期权合约而获利
• 参考答案：ABCD
• 解析：A项，期现套利是通过利用期货市场和现货市场的不合理价差进行反向交易而获利。B项，理论上，期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。C项，现实中，期货价格与现货价格的价差并不绝对等同于持仓费，当两者出现较大的偏差时，期现套利机会就会出现。D项，如果价差远远高于持仓费，套利者就可以买入现货，同时卖出相关期权合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。

• 4.【多选题】影响债券供给曲线位移的因素包括（ ）。
• A.预期有利可图的投资机会
• B.预期通货膨胀率
• C.政府活动的规模
• D.风险
• 参考答案：ABC
• 解析：引起债券供给曲线的位移的因素主要包括三种：①各种投资机会的预期盈利性；②预期通货膨胀率；③政府预算赤字。这三个因素增加都会使供给曲线向左移动。

• 5.【多选题】行业分析方法包括（ ）。
• A.历史资料研究法
• B.调查研究法
• C.归纳与演绎法
• D.比较研究法
• 参考答案：ABCD
• 解析：行业分析的方法包括历史资料研究法、调查研究法、归纳与演绎法、比较研究法和数理统计法。

• 6.【不定项题】适合投资者进行期现套利的情景是指股指期货价格（ ）。
• A.高于无套利区间上界
• B.低于无套利区间上界
• C.高于无套利区间下界
• D.低于无套利区间下界
• 参考答案：AD
• 解析：无套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。在这个区间中，套利交易不但得不到利润，反而可能导致亏损。具体而言，将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。

• 7.【多选题】下列关于应收账款周转率的说法中，正确的有（ ）。
• A.应收账款周转率说明应收账款流动的速度
• B.一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快
• C.应收账款周转率是企业从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时问
• D.应收账款周转率等于销售收入与期末应收账款的比值
• 参考答案：AB
• 解析：C项为应收账款周转天数的含义。应收账款周转率是营业收入与平均应收账款的比值，故D项错误。

• 8.【单选题】下列整理形态中，（ ）具有较强的上升意识。
• A.对称三角形
• B.上升三角形
• C.下降三角形
• D.矩形
• 参考答案：B
• 解析：上升三角形比起对称三角形来，有更强烈的上升意识，多方比空方更为积极。

• 9.【单选题】当汇率用单位外币的本币值表示时，下列说法中，错误的是（ ）。
• A.央行抛售外汇，将增加本币的供应量
• B.汇率上升，可能会引起通货膨胀
• C.汇率上升，将会导致资本流出本国
• D.汇率下降，出口企业会受负面影响
• 参考答案：A
• 解析：一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强。出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨；相反，依赖于进口的企业成本增加，利润受损，股票和债券的价格将下跌。同理汇率下降，出口企业会受负面影响(D正确)。同时，汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国（C正确），资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌。另外，汇率上升时，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀（B正确）。为维持汇率稳定，政府可能动用外汇储备，抛售外汇，从而减少本币的供应量（A错误），使得证券市场价格下跌，直到汇率回落恢复均衡，反面效应可能使证券价格回升。如果政府利用债市与汇市联动操作达到既控制汇率的升势又不减少货币供给量。即抛售外汇的同时回购国债，则将使国债市场价格上扬。

• 10.【多选题】下列关于时间序列模型，说法正确的有（ ）。
• A.非平稳时间序列的均值为常数
• B.平稳时间序列的均值为常数
• C.非平稳时间序列自协方差函数与起点有关
• D.平稳时间序列自协方差函数与起点有关
• 参考答案：BC
• 解析：平稳时间序列的均值为常数，且协方差函数与起点无关，而非平稳时间序列则不满足这两条要求。