证券从业资格每日一练-2025年12月11日

1.【单选题】出现下列（）情形，不能成为持有证券公司5%以上股权的股东、实际控制人
A.最近3年无重大违法违规记录或重大不良诚信记录
B.净资产超过1亿元人民币
C.因故意犯罪被判处刑罚，刑罚未执行完毕
D.股权结构清晰
参考答案：C
解析：有下列情形之一的单位或者个人，不得成为持有证券公司5%以上股权的股东、实际控制人：①因故意犯罪被判处刑罚，刑罚执行完毕未逾3年；②净资产低于实收资本的50%，或者或有负债达到净资产的50%；③不能清偿到期债务；④国务院证券监督管理机构认定的其他情形。

2.【单选题】根据《证券法》，下列关于股份有限公司股份转让限制的说法，正确的是（）。 Ⅰ.发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起三年内不得转让 Ⅱ.公司董事、监事、高级管理人员所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让 Ⅲ.公司董事、监事、高级管理人员离职后一年内，不得转让其持有的本公司股份 Ⅳ.公司董事、监事、高级管理人员在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ
参考答案：C
解析：发起人及董事、监事、高级管理人员股份转让的限制：发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起【1年内】不得转让。（Ⅰ错误）公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起1年内不得转让。公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年内不得转让。上述人员离职后【半年内】，不得转让其所持有的本公司股份。(Ⅲ错误）公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。

3.【多选题】根据《证券投资基金法》，公募基金的运作方式（）。
A.可以采用封闭式
B.可以采用开放式
C.可以采用混合式
D.不得采用封闭式、开放式以外的其他方式
参考答案：AB
解析：教材页码：P80-83 根据《证券投资基金法》，公募基金的运作方式可以采用封闭式、开放式或者其他方式。

4.【单选题】证券公司违反证券法的规定，为其股东或者股东的关联人提供融资或者担保的，责令改正，给予警告，并处以（）的罚款。
A. 十万元以上一百万元以下
B. 二十万元以上二百万元以下
C. 三十万元以上三百万元以下
D. 五十万元以上五百万元以下
参考答案：D
解析：《证券法》第二百零五条的规定，证券公司违反本法第一百二十三条第二款的规定，为其股东或者股东的关联人提供融资或者担保的，责令改正，给予警告，并处以【五十万元以上五百万元以下】的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以十万元以上一百万元以下的罚款。股东有过错的，在按照要求改正前，国务院证券监督管理机构可以限制其股东权利；拒不改正的，可以责令其转让所持证券公司股权。

5.【单选题】资产管理产品直接或者间接投资于非标准化债权类资产的，非标准化债权类资产的终止日（）封闭式资产管理的到期日或者开放式资产管理产品的最近一次开放日。
A. 可以晚于
B. 不得晚于
C. 不得早于
D. 应当等同于
参考答案：B
解析：资产管理产品直接或者间接投资于非标准化债权类资产的，非标准化债权类资产的终止日【不得晚于】封闭式资产管理产品的到期日或者开放式资产管理产品的最近一次开放日。

6.【单选题】对于已确立过风险等级的客户，证券公司应根据其风险程度设置相应的重新审核期限，实现对风险的动态追踪。原则上，风险等级最高的客户的审核期限不得超过（），低一等级客户的审核期限不得超出上一级客户审核期限时长的（）。
A. 半年；两倍
B. 半年；三倍
C. 一年；两倍
D. 一年；三倍
参考答案：A
解析：对于已确立过风险等级的客户，证券公司应根据其风险程度设置相应的重新审核期限，实现对风险的动态追踪。原则上，风险等级最高的客户的审核期限不得超过【半年】，低一等级客户的审核期限不得超出上一级客户审核期限时长的【两倍】。对于首次建立业务关系的客户，无论其风险等级高低，证券公司在初次确定其风险等级后的三年内至少应进行一次复核。

7.【单选题】证券公司合并、分立的，涉及客户权益的重大资产转让应当经具有证券相关业务资格的( )评估。
A.资产评估机构
B.律师事务所
C.会计师事务所
D.评级机构
参考答案：A
解析：《证券公司监督管理条例》第十五条规定，证券公司合并、分立的，涉及客户权益的重大资产转让应当经具有证券相关业务资格的资产评估机构评估。

8.【多选题】根据《证券经纪人管理暂行规定》下列关于证券公司委托公司以外的人员从事客户招揽和客户服务的说法中，正确的有（）。
A.可以采用证券经纪人形式也可以采用团队外包等其他形式
B.接受委托的人员属于证券从业人员
C.证券经纪人只能接受一家证券公司的委托
D.委托合同中应当明确服务的证券营业部和执业地域范围
参考答案：BCD
解析：A项说法错误，证券公司可以通过公司员工或者委托公司以外的人员从事客户招揽和客户服务等活动。委托公司以外的人员的，应当按照《证券公司监督管理条例》规定的证券经纪人形式进行，不得采取其他形式。综上所述，本题选BCD。

9.【多选题】根据《最高人民检察院、公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》第三十一条的规定，利用未公开信息交易行为，涉嫌下列情形之一的，应予立案追诉的有（）。
A. 获利或者避免损失数额在100万元以上的
B. 3年内2次利用未公开信息交易的
C. 获利或者避免损失数额在50万元以上的
D. 明示、暗示3人以上从事相关交易活动的
参考答案：AD
解析：根据《最高人民检察院、公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》第三十一条的规定，利用未公开信息交易行为，涉嫌下列情形之一的，应予立案追诉：（1）获利或者避免损失数额在【100万元】以上的；（2）【2年内3次以上】利用未公开信息交易的；（3）明示、暗示3人以上从事相关交易活动的；（4）具有其他严重情节的。

10.【单选题】公开发行股票的股份有限公司必须公告其财务会计报告，股份有限公司的财务会计报告应当在召开股东大会年会的（）前置备于本公司。
A. 10日
B. 15日
C. 20日
D. 30日
参考答案：C
解析：公开发行股票的股份有限公司必须公告其财务会计报告，股份有限公司的财务会计报告应当在召开股东大会年会的20日前置备于本公司。

1.【单选题】期货公司可以接受( )的委托进行期货交易。
A.事业单位
B.企业法人
C.期货交易所工作人员
D.国家机关
参考答案：B
解析：下列单位和个人不得从事期货交易，期货公司不得接受其委托为其进行期货交易：①国家机关和事业单位；②国务院期货监督管理机构、期货交易所、期货保证金安全存管监控机构和期货业协会的工作人员；③证券、期货市场禁止进入者；④未能提供开户证明材料的单位和个人；⑤国务院期货监督管理机构规定不得从事期货交易的其他单位和个人。

2.【单选题】公开发行以股票为基础证券的存托凭证的，境外基础证券发行人应当符合的条件有（）。 ①为依法设立且持续经营三年以上的公司，公司的主要资产不存在重大权属纠纷 ②最近一年内实际控制人未发生变更，且控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的境外基础证券发行人股份不存在重大权属纠纷 ③境外基础证券发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为 ④董事、监事和高级管理人员应当信誉良好，符合公司注册地法律规定的任职要求，近期无重大违法失信记录 ⑤会计基础工作规范、内部控制制度健全
A.①②③④⑤
B.①③④⑤
C.①②③⑤
D.①②③④
参考答案：B
解析：考点：本题考查境外基础证券发行人应当符合的条件。选项②应该是最近三年内实际控制人未发生变更，且控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的境外基础证券发行人股份不存在重大权属纠纷。

3.【单选题】客户先前提交的身份证件或者身份证明文件已过有效期的，客户没有在合理期限内更新且没有提出合理理由的，证券公司应（）。
A. 继续为客户办理新业务
B. 限制为客户办理新业务
C. 采取临时冻结账户
D. 不予理睬
参考答案：B
解析：证券公司持续与重新识别客户身份的有关规定：客户先前提交的身份证件或者身份证明文件已过有效期的，客户没有在合理期限内更新且没有提出合理理由的，证券公司应采取【限制为其办理新业务、限制撤销指定交易、限制转托管及限制其资金转出】等措施。

4.【多选题】财务顾问代表委托人向中国证监会提交申请文件后，应当配合中国证监会的审核，并承担的工作有（）。
A. 指定财务顾问主办人与中国证监会进行专业沟通，并按照中国证监会提出的反馈意见作出回复
B. 按照中国证监会的要求对涉及本次并购重组活动的特定事项进行尽职调查或者核查
C. 组织委托人及其他专业机构对中国证监会的意见进行答复
D. 申报本次担任并购重组财务顾问的收费情况
参考答案：ABCD
解析：财务顾问代表委托人向中国证监会提交申请文件后，应当配合中国证监会的审核，并承担以下工作：（1）指定财务顾问主办人与中国证监会进行专业沟通，并按照中国证监会提出的反馈意见作出回复；【A】（2）按照中国证监会的要求对涉及本次并购重组活动的特定事项进行尽职调查或者核查；【B】（3）组织委托人及其他专业机构对中国证监会的意见进行答复；【C】（4）委托人未能在行政许可的期限内公告相关并购重组报告全文的，财务顾问应当督促委托人及时公开披露中国证监会提出的问题及委托人未能如期公告的原因；（5）自申报至并购重组事项完成前，对于上市公司和其他并购重组当事人发生较大变化对本次并购重组构成较大影响的情况予以高度关注，并及时向中国证监会报告；（6）申报本次担任并购重组财务顾问的收费情况；【D】（7）中国证监会要求的其他事项。

5.【判断题】国债现券、企业债(含可转换债券)、国债回购以及以后出现的新的交易品种，其交易佣金标准由证券交易所制定并报中国证监会和原国家计委备案，备案15天内无异议后实施。（）
A.对
B.错
参考答案：A
解析：国债现券、企业债(含可转换债券)、国债回购以及以后出现的新的交易品种，其交易佣金标准由证券交易所制定并报中国证监会和原国家计委备案，备案15天内无异议后实施。

6.【单选题】证券基金经营机构的高级管理人员、部门负责人和分支机构负责人在证券基金经营机构参股的公司仅可兼任董事、监事，且数量不得超过（）家。
A. 2
B. 3
C. 4
D. 5
参考答案：A
解析：证券基金经营机构的高级管理人员、部门负责人和分支机构负责人，不得在证券基金经机构参股或者控股的公司以外的营利性机构兼职；在证券基金经营机构参股的公司仅可兼任董事、监事，且数量不得超过2家，在证券基金经营机构控股子公司兼职的不受前述限制。

7.【单选题】根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，下列关于资产管理产品分级要求的说法，正确的是（）。
A.固定收益类产品分级比例不超过3:1
B.分级私募产品应根据所投资产的风险程度设定分级比例，中间级份额进入劣后级
C.商品及金融衍生品类产品的分级比例不得超过1：1
D.公募产品不得进行份额分级，私募产品可进行份额分级
参考答案：A
解析：公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级。分级私募产品应当根据所投资资产的风险程度设定分级比例(优先级份额/劣后级份额，中间级份额计入优先级份额)。固定收益类产品的分级比例不得超过 3: 1，权益类产品的分级比例不得超过1 : 1 ，商品及金融衍生品类产品、混合类产品的分级比例不得超过 2: 1 发行分级资产管理产品的金融机构应当对该资产管理产品进行自主管理，不得转委托给劣后级投资者。分级资产管理产品不得直接或者间接对优先级份额认购者提供保本保收益安排。分级资产管理产品，是指存在一级份额以上的份额为其他级份额提供一定的风险补偿，收益分配不按份额比例计算，由资产管理合同另行约定的产品。

8.【多选题】证券公司开展融资融券业务，需要遵循的基本原则是（）。
A. 合法合规性原则
B. 集中管理原则
C. 业务隔离原则
D. 了解客户原则
参考答案：ABCD
解析：融资融券业务管理的基本原则包括：【合法合规性原则；集中管理原则；业务隔离原则；了解客户原则】

9.【单选题】保荐机构应当指定（）名保荐代表人具体负责1家发行人的保荐工作，出具由法定代表人签字的专项授权书，并确保保荐机构有关部门和人员的有效分工合作。此外，还可以指定1名项目协办人。
A.1
B.2
C.3
D.5
参考答案：B
解析：教材页码：P309-318 保荐机构应当指定2名保荐代表人具体负责1家发行人的保荐工作，出具由法定代表人签字的专项授权书，并确保保荐机构有关部门和人员的有效分工合作。

10.【单选题】下列企业中，全体出资人对企业债务承担无限连带责任的是（）。
A. 普通合伙企业
B. 有限责任公司
C. 有限合伙企业
D. 国有独资公司
参考答案：A
解析：A普通合伙企业：根据《合伙企业法》的规定，由普通合伙人组成，除法律对普通合伙人承担责任的形式有特别规定的外，合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任。 B有限责任公司：在有限责任公司中，股东仅以出资额为限对公司债务承担责任，即股东的个人财产与公司债务是隔离的。 C有限合伙企业：有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成。普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，而有限合伙人则以其认缴的出资额为限承担责任。 D国有独资公司：国有独资公司是一种特殊的有限责任公司，其股东只有一个，即国家。国家仅以其出资额为限对公司债务承担责任。

11.【单选题】下列关于证券公司在合规负责人任期届满前免除其职务的说法中，错误的是( )。
A.被中国证监会责令更换
B.合规负责人本人申请
C.证券公司有证据证明合规负责人未能勤勉尽责的
D.证券公司和合规负责人协商一致调整岗位
参考答案：D
解析：教材页码：P180 《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》明确合规负责人直接向董事会负责，由董事会考核。规定公司在合规负责人任期届满前免除其职务的正当理由只能是合规负责人本人申请，或被中国证监会责令更换，或确有证据证明其无法正常履职、未能勤勉尽责等情形。

1.【单选题】下列不属于优先股特点的是（）。
A.对公司剩余财产权利优先于普通股股东，次于债权人
B.不享有公司表决权
C.股息相对固定
D.股息优先于普通股股息派发
参考答案：B
解析：虽然优先股股东一般不参与公司经营决策，表决权受到限制，但并不代表优先股股东没有表决权。根据《国务院关于开展优先股试点的指导意见》，优先股股东在以下两种情况下具有表决权。一种情况是公司对与优先股股东利益切身相关的重大事项进行表决时，优先股股东享有表决权，而且与普通股分类表决，这类表决可以被称为优先股股东“固有的表决权”。另一种情况是由于公司长期未按约定分配股息，优先股股东恢复到与普通股股东同样的表决权，可以参与公司经营决策，与普通股一同参加投票，这类表决权可以被称为优先股“恢复的表决权”。

2.【多选题】投资基础设施公募REITs可能面临的风险包括( )。
A.基金价格波动风险
B.终止上市风险
C.基础设施项目运营风险
D.税收等政策调整风险
参考答案：ABCD
解析：教材页码：P443-444 投资基础设施基金可能面临以下风险： (1)基金价格波动风险。 (2)基础设施项目运营风险。 (3)流动性风险。 (4)终止上市风险。 (5)税收等政策调整风险。

3.【单选题】上证100指数是从（）指数中选取营业收入增长率和净资产收益率综合排名靠前的100只股票作为指数样本。
A.上证综指
B.上证380指数
C.上证180指数
D.上证150指数
参考答案：B
解析：上证100指数是从上证380指数中选取营业收入增长率和净资产收益率综合排名靠前的100只股票作为指数样本。

4.【多选题】金融自由化的主要内容包括（）放松对本国居民和外国居民在投资方面的许多限制，减轻金融创新产品的税负以及促进金融创新等。
A. 取消对存款利率的最高限额，逐步实现利率自由化
B. 放松外汇管制
C. 开放各类金融市场，放宽对资本流动的限制
D. 打破金融机构经营范围的地域和业务种类限制，允许各金融机构业务交叉、相互自由渗透，鼓励银行综合化发展
参考答案：ABCD
解析：金融自由化的主要内容包括： (1)取消对存款利率的最高限额，逐步实现利率自由化。（选项A正确） (2)打破金融机构经营范围的地域和业务种类限制，允许各金融机构业务交叉、互相自由渗透，鼓励银行综合化发展。（选项D正确） (3)放松外汇管制。（选项B正确） (4)开放各类金融市场，放宽对资本流动的限制。（选项C正确） (5)其他还包括放松对本国居民和外国居民在投资方面的许多限制，减轻金融创新产品的税负以及促进金融创新等。

5.【单选题】风险衡量方法包括( ) 。 Ⅰ.敏感性分析法 Ⅱ.波动性分析法 Ⅲ.风险限额分析法 Ⅳ.压力测试
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：C
解析：风险衡量方法有敏感性分析法、波动性分析法和压力测试等。

6.【多选题】我国证监会的职责有（）。
A.依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则
B.依法对证券的发行、上市、交易、登记、存管、结算等行为进行监督管理
C.依法制定从事证券业务人员的行为准则
D.依法对证券业协会的自律管理活动进行指导和监督
参考答案：ABCD
解析：依据《证券法》国务院证券监督管理机构在对证券市场实施监督管理中履行下列职责：（一）依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，并依法进行审批、核准、注册，办理备案；（二）依法对证券的发行、上市、交易、登记、存管、结算等行为，进行监督管理；（三）依法对证券发行人、证券公司、证券服务机构、证券交易场所、证券登记结算机构的证券业务活动，进行监督管理；（四）依法制定从事证券业务人员的行为准则，并监督实施；（五）依法监督检查证券发行、上市、交易的信息披露；（六）依法对证券业协会的自律管理活动进行指导和监督；（七）依法监测并防范、处置证券市场风险；（八）依法开展投资者教育；（九）依法对证券违法行为进行查处；（十）法律、行政法规规定的其他职责。

7.【单选题】信用传导机制涉及的变量不包括( )。
A.股价
B.净值
C.贷款
D.汇率
参考答案：D
解析：信用传导机制。伯南克提出了银行借贷渠道和资产负债渠道两种信用传导机制，并得出货币政策传递过程中即使利率没发生变化，也会通过信用途径来影响国民经济总量的结论。选项D汇率属于汇率传导机制的变量。

8.【多选题】另类投资基金主要以未上市公司股权、不动产、黄金、大宗商品、衍生品等金融与非金融资产为投资对象。常见的另类投资基金包括（）。
A.对冲基金
B.股权投资基金
C.创业投资基金
D.不动产投资基金
参考答案：ABCD
解析：另类投资基金则主要以未上市公司股权、不动产、黄金、大宗商品、衍生品等金融与非金融资产为投资对象。常见的另类投资基金包括对冲基金、股权投资基金、创业投资基金(风险投资基金)、不动产投资基金等。

9.【单选题】下列属于上市公司应强制退市情形的有( ) I.上市公司存在欺诈发行、重大信息披露违法违规等重大违法行为且严重影响上市地位，其股票应当被终止上市的情形 II.上市公司股东数量连续20个交易日每日均低于2000人 III.上市公司股票连续15个交易日(不含停牌交易日)每日股票收盘价均低于人民币一元 IV.上市公司被法院宣告破产
A.II、III、IV
B.I、III
C.I、II、IV
D.I、II、III、IV
参考答案：C
解析：I属于重大违法类强制退市；II属于交易类强制退市；IV属于规范类强制退市。

10.【多选题】关于证券监督管理机构权限，下列说法正确的有（）。
A.证券监督管理机构有权对证券发行人，证券公司，证券服务机构，证券交易场所，证券登记结算机构进行现场检查
B.证券监督管理机构有权询问当事人和与被调查时间有关的单位和个人，要求其对与被调查事件有关的事项作出说明
C.证券监督管理机构有权查阅、复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的证券交易记录，登记过户记录、财务会计资料及其他相关文件和资料
D.在调查中操纵证券市场，内幕交易等重大证券违法行为时，证券监督管理机构可以限制被调查事件当事人的证券买卖，但限制的期限不得超过60个交易日
参考答案：ABC
解析：国务院证券监督管理机构根据《证券法》依法履行职责，有权采取下列措施：对证券发行人、证券公司、证券服务机构、证券交易场所、证券登记结算机构进行现场检查。（A正确）询问当事人和与被调查事件有关的单位和个人，要求其对与被调查事件有关的事项作出说明；或者要求其按照指定的方式报送与被调查事件有关的文件和资料。（B正确）查阅、复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的证券交易记录、登记过户记录、财务会计资料及其他相关文件和资料；对可能被转移、隐匿或者毁损的文件和资料，可以予以封存、扣押。（C正确）在调査操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经国务院证券监督管理机构主要负责人或者其授权的其他负责人批准，可以限制被调査事件当事人的证券买卖，但限制的期限不得超过3个月；案情复杂的，可以延长3个月。（D错误）

1.【单选题】中国人民银行的主要职责有( )。 Ⅰ.承担最后贷款人的职责 Ⅱ.依法制定和执行货币政策 Ⅲ.负责制定和实施人民币汇率政策 Ⅳ.发行人民币，管理人民币流通
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
参考答案：C
解析：Ⅰ项，承担最后贷款人责任，负责对因化解金融风险而使用中央银行资金机构的行为进行检查监督。 Ⅱ项，中国人民银行是我国的中央银行，也是国务院组成部门之一，主要负责制定和执行货币政策，维护金融稳定，同时承担一定的金融服务职能。 Ⅲ项，负责制定和实施人民币汇率政策，推动人民币跨境使用和国际使用，维护国际收支平衡，实施外汇管理，负责国际国内金融市场跟踪监测和风险预警，监测和管理跨境资本流动，持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备。 Ⅳ项，发行人民币，管理人民币流通。故本题选C。

2.【多选题】下列关于全球金融市场发展的说法，正确的有（）。
A.1694年英国成立了世界上第一家股份制商业银行英格兰银行，标志着英国现代银行制度的确立
B.2007-2009年，一场始于东南亚的次贷危机逐步演变为全球金融危机，世界经济经历了大萧条以来最严峻的一次考验
C.美国金融市场是从买卖政府债券开始的
D.1971年布雷顿森林体系瓦解
参考答案：ACD
解析：教材页码：P10-11 选项A说法正确，1694年，英国成立了世界上第一家股份制商业银行一一英格兰银行，标志着英国现代银行制度的确立。选项B说法错误，2007-2009年，一场始于【美国】的次贷危机逐步演变为全球金融危机，世界经济经历了大萧条以来最严峻的一次考验。选项C说法正确，美国金融市场是从买卖政府债券开始的。选项D说法正确，1971年布雷顿森林体系瓦解。

3.【单选题】企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资金融通形式是（）。
A. 股票市场融资
B. 债券市场融资
C. 风险投资融资
D. 商业信用融资
参考答案：D
解析：选项A，股票市场融资，是股份制企业以让渡一定的企业经营控制权、收益分配权和剩余索取权而获得企业经营资金的一种方式。选项B，债券市场融资，是政府、金融机构或企业通过发行债权债务凭证获得资金融通的一种方式。选项C，风险投资融资，是风险投资企业以让渡企业的部分股权换取企业经营资金的资金融通方式。选项D，商业信用融资，是企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资金融通形式。

4.【多选题】证券经纪商在收到客户委托后，应当对下列（）内容进行审查。
A.委托人身份
B.委托内容
C.委托卖出的实际证券数量
D.委托买入的预期证券数量
参考答案：ABC
解析：证券经纪商在收到客户委托后，应当对【委托人身份】、【委托内容】、【委托卖出的实际证券数量】和【委托买入的实际资金余额】进行审查。注意是委托买入的是实际资金余额，不是实际证券数量。

5.【单选题】风险与不确定性两概念，既有密切联系，又有本质区别，在不确定性状态下，( )。 I.事件发生的结果具有可量化的性质 II.决策者知道事件最终呈现的可能状态，以及相应概率 III.人们对不确定性的厌恶程度要远远大于风险 IV.事件发生的结果不可以量化
A.I、III、IV
B.I、II
C.III、IV
D.II. III
参考答案：C
解析：在不确定性状态下，决策者不了解事件发生的概率结果，不确定性具有不可以量化的特征。人们一般对于不确定性的厌恶要远远大于风险，降低不确定性对于风险管理具有重要的意义，通常是管理部门的职责。

6.【单选题】股东的权利包括（）。 Ⅰ 对公司的经营提出建议或者质询 Ⅱ 公司资产收益权和剩余资产分配权 Ⅲ 查阅公司章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告 Ⅳ 公司重大决策参与权
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：股东依法享有公司资产收益权和剩余资产分配权；公司重大决策参与权；股东的知情权（股东有权查阅公司章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告，对公司的经营提出建议或者质询）；处置权；优先认股权。 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项正确，故本题选D。

7.【判断题】证券公司借入期限在5年以上（不含5年）的次级债务为长期次级债务。
A.正确
B.错误
参考答案：B
解析：证券公司借入期限在1年以上（不含1年）的次级债务为长期次级债务。

8.【单选题】用于弥补政府预算赤字的国债属于( )。
A.特种国债
B.建设国债
C.赤字国债
D.战争国债
参考答案：C
解析：政府通过国债筹集的资金可用于各项开支。根据举借债务对筹集资金使用方向的规定，国债可以分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债。赤字国债是指用于弥补政府预算赤字的国债。

9.【单选题】A两年前向B借过一笔债款，今年才向B归还，共112.36元，市场利率为6％，两年前A向B借了( )元。
A.90
B.100
C.110
D.112.36
参考答案：B
解析：现值(PV)计算为：PV=FV／(1+i)【sup|n】=112.36／(1+6％)【sup|2】=100(元)。

10.【单选题】契约型基金的当事人包括 ( )。 Ⅰ.基金管理人 Ⅱ.基金董事会 Ⅲ.基金托管人 Ⅳ.基金投资人
A.Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：B
解析：契约型基金是依据基金合同设立的一类基金。在我国，契约型基金依据基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同设立，基金投资者购买基金份额后成为基金持有人，依法享受权利并承担义务。

11.【多选题】一般性货币政策工具主要包括（）。
A.存款准备金制度
B.证券市场信用控制
C.再贴现政策
D.公开市场业务
参考答案：ACD
解析：一般性货币政策工具是指中央银行普遍或常规运用的货币政策工具，其实施对象是整体经济和金融活动，主要包括存款准备金制度、再贴现政策和公开市场业务三大工具。

1.【单选题】根据我国《保险法》的规定，健康保险属于（）范围。
A.人寿保险
B.责任保险
C.人身保险
D.意外伤害保险
参考答案：C
解析：A项，人寿保险包括普通型人寿保险、年金保险、新型人身保险；B项，责任保险包括公众责任保险、产品责任保险、雇主责任保险、职业责任保险、环境责任保险和个人责任保险；CD两项，人身保险包括人寿保险、意外伤害保险和健康保险。

2.【不定项题】上市公司派发现金红利后，下列说法正确的有（）。 Ⅰ公司股东权益减少 Ⅱ公司负债减少 Ⅲ公司每股净资产减少 Ⅳ公司总股本减少
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ
参考答案：A
解析：上市公司派发现金红利对公司负债没有影响。

3.【不定项题】道-琼斯分类法将大多数股票分为（）。 Ⅰ工业 Ⅱ农业 Ⅲ运输业 Ⅳ公用事业
A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅳ
参考答案：C
解析：道-琼斯分类法将大多数股票分为三类：工业、运输业和公用事业，然后选取有代表性的股票。

4.【多选题】现金管理是对现金和流动资产日常管理，其目的在于（）。
A.满足日常支付需要
B.满足应急资金需要
C.满足未来消费的需要
D.满足财富积累与投资获利的需求
参考答案：ABCD
解析：现金管理是对现金和流动资产的日常管理，其目的在于：(1)满足日常的、周期性支出的需求；(2)满足应急资金的需求；(3)满足未来消费的需求；(4)满足财富积累与投资获利的需求。

5.【不定项题】根据道氏理论，股价变动趋势有三种，不同趋势之间的异同点主要包括（）。 Ⅰ各种趋势都反映股票市场价格的运动方向 Ⅱ不同趋势持续的时间长短不同 Ⅲ特殊情况下，主要趋势和次要趋势各自持续的时间长短可能相同 Ⅳ不同趋势所反映的股价波动幅度不同
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：A
解析：一般来说，市场变动不是朝一个方向直来直去，中间肯定要有曲折，从图形上看就是一条曲折蜿蜒的折线，每个折点处就形成一个峰或谷。由这些峰和谷的相对高度，我们可以看出趋势的方向。这三种类型的趋势最大的区别是时间的长短和波动幅度的大小。主要趋势持续时间最长，波动幅度最大；次要趋势次之；短暂趋势持续时间最短，波动幅度最小。

6.【多选题】下列关于证券投资咨询业务的说法中，正确的有（）。
A.证券公司的自营人员在离开原岗位后，可以在规定时间之后从事证券投资咨询业务
B.证券投资咨询机构可以发布研究报告
C.证券投资咨询机构可以就同一证券在同一时间向不同类型客户做方向不一致的建议
D.证券投资咨询机构或执业人员可以参加媒体举办的荐股“擂台赛”
参考答案：AB
解析：教材页码：P7 C项错误，证券投资咨询机构不可以就同一证券在同一时间向不同类型客户做方向不一致的建议，不能同样一只股票一边让人卖一边让人买。 D项错误，证券投资咨询机构及其执业人员不得参加媒体举办的荐股“擂台赛”、模拟证券投资大赛或类似的栏目或节目；证券投资咨询机构及其执业人员应防止和杜绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、做有损原意的删节和修改。

7.【单选题】在资产组合理论中，最优证券组合为（）。
A.有效边界上斜率最大点
B.无差异曲线与有效边界的交叉点
C.无差异曲线与有效边界的切点
D.无差异曲线上斜率最大点
参考答案：C
解析：特定投资者的无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合就是该投资者的最优证券组合，不同投资者的无差异曲线簇与有效边界的切点不同，因而不同投资者可获得各自的最优证券组合。

8.【单选题】根据技术分析的形态理论，股价形态包括（）。 Ⅰ旗形形态 Ⅱ直角三角形形态 Ⅲ双重顶(底)形态 Ⅳ头肩顶(底)形态
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态分成两大类型：①持续整理形态，主要有三角形、矩形、旗形和楔形；②反转突破形态，主要有头肩形态、双重顶(底)形态、圆弧顶(底)形态、喇叭形以及V形反转形态等多种形态。

9.【单选题】证券投资顾问应当根据了解的客户情况，在在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上向客户提供（　　）。
A.收益最高的投资组合服务
B.适当的投资建议服务
C.风险最小的投资品种服务
D.有保底的投资组合服务
参考答案：B
解析：证券投资顾问应当根据了解的客户情况，在在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上向客户提供适当的投资建议服务。

10.【单选题】证券组合管理中的证券投资分析是指( ) Ⅰ.明确这些证券的价值形成机制 Ⅱ.明确影响证券价格波动的诸因素及其作用机制 Ⅲ.发现那些价格偏离价值的证券 Ⅳ.对证券投资组合业绩进行评估
A.Ⅰ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
参考答案：D
解析：证券投资分析是证券组合管理的第二步，是指对证券组合管理第一步所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合的具体特征进行的考察分析。这种考察分析的一个目的是明确这些证券的价格形成机制和影响证券价格波动的诸因素及其作用机制；另一个目的是发现那些价格偏离价值的证券。

1.【单选题】存货周转率不取决于（）。
A.期初存货
B.主营业务成本
C.期末存货
D.主营业务收入
参考答案：D
解析：存货周转率是营业成本被平均存货所除得到的比率，即存货的周转次数。“营业成本”来自利润表，“平均存货”为期初存货与期末存货的平均数。存货周转率是衡量和评价公司购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。

2.【多选题】基本教育的成本一般包括（）。
A.基础教育学费
B.高等教育费用
C.兴趣技能培训班
D.课外辅导班
参考答案：AB
解析：基本教育的成本一般包括基础教育与高等教育的学费等常规费用。考点教育规划的分类、内容和制定方法

3.【单选题】下列关于产业结构政策的定义，正确的是（）
A.产业结构政策是选择行业发展重点的优先顺序的政策措施
B.产业结构政策是促进产业技术进步的政策
C.产业结构政策是调整产业存在和发展的空间形式的政策
D.产业结政策策是调整市场结构和规范市场行为的政策
参考答案：A
解析：产业技术政策是产业技术进步的政策；产业布局是调整产业存在和发展空间形式的政策；产业组织政策是调整市场结构和规范市场行为的政策。政府对于行业的管理和调控主要是通过产业政策来实现的。一般认为，产业政策可以包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业布局政策等部分。其中，产业结构政策与产业组织政策是产业政策的核心。产业结构政策是选择发展重点的优先顺序的政策措施。产业组织政策是调整市场结构和规范市场行为的政策。产业布局是产业存在和发展的空间形式。产业技术政策是指国家制定的用以引导、促进和干预产业技术进步的政策的总和。

4.【单选题】最常见的资产负债的期限错配情况（　　）。
A.部分资产与全部负债在到期时间上不一致
B.全部资产与部分负债在持有时间上不一致
C.将大量短期借款用于长期贷款，即借短贷长
D.将大量长期借款用于短期贷款，即借长贷短
参考答案：C
解析：最常见的资产负债的期限错配情况指将大量短期借款用于长期贷款，即借短贷长。

5.【不定项题】行业生命周期处于成熟期的行业表现出的特征有（） Ⅰ公司数量减少 Ⅱ产品价格稳定 Ⅲ利润高 Ⅳ风险降低
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：行业生命周期处于成熟期的行业的特征有公司数量减少、产品价格稳定、利润高、风险降低。

6.【单选题】加强指数法核心思想是指数化管理方式与（）股票投资策略相结合。
A.消极型
B.积极型
C.进取型
D.稳定型
参考答案：B
解析：加强指数法投资管理人试图将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合，在盯住选定的股票指数的基础上作适当的主动性调整的股票投资策略。加强指数法核心思想是指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合。考点加强指数法

7.【单选题】信用评分模型在分析借款人信用风险过程中，存在的突出问题有（）。 Ⅰ.是一种向后看的模型，无法及时反映企业信用状况的变化 Ⅱ.对于多数新兴商业银行而言，所收集的历史数据极为有限 Ⅲ.无法全面地反映借款人的信用状况 Ⅳ.无法提供客户违约概率的准确数值
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
参考答案：D
解析：信用评分模型是金融机构分析借款人信用风险的主要方法之一，但在使用过程中存在一些突出问题：①信用评分模型是建立在对历史数据(而非当前市场数据)模拟的基础上，因此是一种向后看的模型；②信用评分模型对借款人历史数据的要求相当高，商业银行需要相当长的时间才能建立起一个包括大多数企业历史数据的数据库，此外，对新兴企业而言，由于其成立时间不长，历史数据则更为有限，这使得信用评分模型的适用性和有效性受到影响；③信用评分模型虽然可以给出客户信用风险水平的分数，却无法提供客户违约概率的准确数值，而后者往往是信用风险管理最为关注的。

8.【单选题】如果张某家庭的核心资产配置是股票60%、债券30%和货币10%，那么从家庭理财的角度看，这种资产结构符合（）家庭的理财特点。
A.衰老期
B.形成期
C.成熟期
D.成长期
参考答案：D
解析：成长期的核心资产配置是股票60%、债券30%和货币10%。

9.【单选题】下列关于周期型行业的说法，正确的有（）。 Ⅰ周期型行业的运行状态与经济周期密切相关 Ⅱ当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张;当经济衰退时，这些行业也相应衰退，但该类型收益的变化维度往往会在一定程度上缩小经济的周期性 Ⅲ消费品业、耐用品制造业及其他需求收入弹性较高的行业，属于典型的周期性行业 Ⅳ产生周期型行业现象的原因是:当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加；当经济衰退时，这些行业相关产品的购买被延迟到经济改善之后
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ
参考答案：B
解析：周期性行业的运行状态与经济周期紧密相关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性。例如，消费品业、耐用品制造业及其他需求收入弹性较高的行业，就属于典型的周期性行业。

10.【单选题】下列关于速动比率的说法，错误的是（）。
A.影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力
B.低于1的速动比率是不正常的
C.季节性销售可能会影响速动比率
D.应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1
参考答案：B
解析：通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。但因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。

11.【单选题】关于β系数的运用，下列表述正确的是（）。 Ⅰ.牛市时，在估值优势相差不大的情况下，投资者会选择β系数较大的股票，以期获得较高的收益 Ⅱ.牛市时，在估值优势相差不大的情况下，投资者会选择β系数较小的股票，以期获得较高的收益 Ⅲ.熊市时，投资者会选择β系数较小的股票，以减少股票下跌的损失 Ⅳ.熊市时，投资者会选择β系数较大的股票，以减少股票下跌的损失
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅳ
参考答案：A
解析：牛市时，在估值优势相差不大的情况下，投资者会选择系数较大的股票，以期获得较高的收益。熊市时，投资者会选择β系数较小的股票，以减少股票下跌的损失。

1.【单选题】关于公司清算的说法正确的是（）。 Ⅰ 公司清算的，应在解散事由出现之日起十五日内成立清算组 Ⅱ 有限公司的清算组由股东组成，股份有限公司的清算组由董事或者股东大会确定的人员组成 Ⅲ 逾期不成立清算组进行清算的，债权人可以申请人民法院指定的有关人员组成清算组进行清算 Ⅳ 清算组可以处理与清算有关的公司未了结的业务
A.Ⅰ Ⅱ Ⅳ
B.Ⅰ Ⅲ Ⅳ
C.Ⅱ Ⅲ Ⅳ
D.Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ
参考答案：D
解析：本题考查的是清算组的职权及组成等。《公司法》第一百八十三条：“公司因本法第一百八十条第(一)项、第(二)项、第(四)项、第(五)项规定而解散的，应当在解散事由出现之日起15日内成立清算组，开始清算。有限责任公司的清算组由股东组成，股份有限公司的清算组由董事或者股东大会确定的人员组成。逾期不成立清算组进行清算的，债权人可以申请人民法院指定有关人员组成清算组进行清算。人民法院应当受理该申请，并及时组织清算组进行清算。”《公司法》第一百八十四条：“清算组在清算期间行使下列职权：(一)清理公司财产，分别编制资产负债表和财产清单；(二)通知、公告债权人；(三)处理与清算有关的公司未了结的业务；(四)清缴所欠税款以及清算过程中产生的税款；(五)清理债权、债务；(六)处理公司清偿债务后的剩余财产；(七)代表公司参与民事诉讼活动。”《公司法》第一百八十六条：“公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务后的剩余财产，有限责任公司按照股东的出资比例分配，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。”

2.【单选题】深交所主板上市公司独立董事发表意见的事项有（）。 Ⅰ公司现金分红政策的制定 Ⅱ聘任高级管理人员 Ⅲ董事、高级管理人员的薪酬 Ⅳ公司拟决定其股票不再在深交所交易 Ⅴ重大资产重组方案、股权激励计划
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
参考答案：E
解析：根据《深圳证券交易所上市公司规范运作指引》第3.5.3条规定，独立董事应当对下列上市公司重大事项发表独立意见： ①提名、任免董事； ②聘任、解聘高级管理人员； ③董事、高级管理人员的薪酬； ④公司现金分红政策的制定、调整、决策程序、执行情况及信息披露，以及利润分配政策是否损害中小投资者合法权益； ⑤需要披露的关联交易、提供担保（不含对合并报表范围内子公司提供担保）、委托理财、提供财务资助、变更募集资金用途、公司自主变更会计政策、股票及衍生品投资等重大事项； ⑥公司股东、实际控制人及其关联企业对公司现有或者新发生的总额高于300万元且高于公司最近经审计净资产值的5%的借款或者其他资金往来，以及公司是否采取有效措施回收欠款； ⑦重大资产重组方案、股权激励计划； ⑧公司拟决定其股票不再在本所交易，或者转而申请在其他交易场所交易或者转让； ⑨独立董事认为有可能损害中小股东合法权益的事项； ⑩有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件、本所业务规则及公司章程规定。独立董事发表的独立意见类型包括同意、保留意见及其理由、反对意见及其理由和无法发表意见及其障碍，所发表的意见应当明确、清楚。

3.【多选题】影响债券投资价值的内部因素有（）。
A.期限
B.信用级别
C.基础利率
D.市场利率
参考答案：AB
解析：影响债券投资价值的内部因素有： 1、期限：期限越长，债券市场价格变动可能性越大，投资者要求的收益率补偿越高。 2、票面利率：票面利率越低，债券价格易变性越大（市场利率提高时，票面利率较低的债券价格下降较快。但当市场利率下降时，其增值的潜力也很大）。 3、提前赎回规定：较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低。 4、税收待遇：低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高，免税债券价值要较高。 5、流动性：流动性好的债券比流动性差的债券具有更高的内在价值。 6、信用级别：信用级别越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券内在价值也就越低。

4.【多选题】每年末均需要进行减值测试的资产有（）。
A.使用寿命不确定的商标权
B.尚未达到预定可使用状态的无形资产
C.非同一控制下企业合并形成的商誉
D.吸收合并形成的商誉
参考答案：ABCD
解析：每年末均需要进行减值测试的资产包括：商誉、使用寿命不确定的无形资产以及尚未达到预定可使用状态的无形资产。

5.【单选题】甲股份公司拟吸收合并乙股份公司，双方董事会于T日发出通知，并于T+20日召开股东大会，且吸收合并的决议均获得通过，下列说法正确的有（）。 Ⅰ.T日算起10日内通知债权人，30日内发出公告 Ⅱ.债权人自接到通知书之日起30日，未接到通知书的自公告之日起60日内，可以要求公司清偿债务或者提供相应的担保 Ⅲ.合并后乙公司债权债务由甲公司承担 Ⅳ.债权人可要求还款或提供担保
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：C
解析：根据《公司法》第一百七十三条，公司合并，应当由合并各方签订合并协议，并编制资产负债表及财产清单。公司应当自作出合并决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告。债权人自接到通知书之日起30日内，未接到通知书的自公告之日起45日内，可以要求公司清偿债务或者提供相应的担保。《公司法》第一百七十四条，公司合并时，合并各方的债权、债务，应当由合并后存续的公司或者新设的公司承继。 Ⅰ项说法错误，应当是T+20日(股东大会作出合并决议日)起10日内通知债权人。 Ⅱ项说法错误，债权人自接到通知书之日起30日内，未接到通知书的自公告之日起45日内，可以要求公司清偿债务或者提供相应的担保。

6.【单选题】根据《上海证券交易所上市公司可转换公司债券发行实施细则》，下列说法正确的是（）。
A.可转债发行人和主承销商可以根据网上、网下实际申购情况，按照网上发行中签率不低于网下配售比例的原则确定最终的网上和网下发行数量
B.上市公司发行可转债，可以部分向原持有公司股票的股东优先配售，但不能全部向原持有公司股票的股东优先配售，优先配售比例应当在发行方案中披露
C.原股东参与优先配售后，余额部分用于网上、网下申购；原股东除可参与优先配售外，也可参与优先配售后的余额申购
D.参与网上申购的投资者可委托第三方代为表达申购意向，证券公司可以接受投资者的全权委托代其进行申购
参考答案：C
解析：根据《上海证券交易所上市公司可转换公司债券发行实施细则》，具体分析如下： A项，第25条第1款规定，可转债发行人和主承销商可以根据网上、网下实际申购情况，按照网上发行中签率和网下配售比例趋于一致的原则确定最终的网上和网下发行数量。 BC两项，第3条规定，上市公司发行可转债，可以全部或者部分向原持有公司股票的股东（以下简称原股东）优先配售，优先配售比例应当在发行方案中披露。原股东参与优先配售后，余额部分用于网上、网下申购。原股东除可参与优先配售外，也可参与优先配售后的余额申购。 D项，第11条规定，参与网上申购的投资者应自主表达申购意向，证券公司不得接受投资者的全权委托代其进行申购。

7.【单选题】主办券商及其相关业务人员违反《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理办法》规定，全国股转公司可以视情节轻重采取的自律监管措施有（）。 Ⅰ.口头警示 Ⅱ.约见谈话 Ⅲ.要求提交书面承诺 Ⅳ.出具警示函 Ⅴ.责令改正
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
D.Ⅰ、Ⅱ
E.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ
参考答案：C
解析：主办券商及其相关业务人员违反《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理办法》规定，全国股转公司可以视情节轻重采取以下自律监管措施：（一）口头警示；（二）约见谈话；（三）要求提交书面承诺；（四）出具警示函；（五）责令改正；（六）全国股转公司规定的其他自律监管措施。

8.【多选题】根据《信息披露违法行为行政责任认定规则》，以下应认定为不予行政处罚的考虑情形的有（）。
A.当事人对认定的信息披露违法事项提出具体异议记载于董事会、监事会、公司办公会会议记录等，并在上述会议中投反对票的
B.当事人在信息披露违法事实所涉及期间，由于不可抗力、失去人身自由等无法正常履行职责的
C.对公司信息披露违法行为不负有主要责任的人员在公司信息披露违法行为发生后及时向公司和证券交易所、证券监管机构报告的
D.在信息披露违法行为被发现前，及时主动要求公司采取纠正措施或者向证券监管机构报告的
参考答案：ABC
解析：A、B、C三项，《信息披露违法行为行政责任认定规则》第21条规定，认定为不予行政处罚的考虑情形：①当事人对认定的信息披露违法事项提出具体异议记载于董事会、监事会、公司办公会会议记录等，并在上述会议中投反对票的；②当事人在信息披露违法事实所涉及期间，由于不可抗力、失去人身自由等无法正常履行职责的；③对公司信息披露违法行为不负有主要责任的人员在公司信息披露违法行为发生后及时向公司和证券交易所、证券监管机构报告的；④其他需要考虑的情形。D项，属于应认定为从轻或者减轻处罚的考虑情形。

9.【单选题】财务顾问主办人采取不正当竞争手段进行恶性竞争时，中国证监会可以采取的措施有（）。 Ⅰ 监管谈话 Ⅱ 责令改正 Ⅲ 出具警示函 Ⅳ 刑事拘留 Ⅴ 更换主办人
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅲ、V
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：C
解析：根据《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第三十九条，财务顾问主办人采取不正当竞争手段进行恶性竞争时，中国证监会可以对财务顾问及其财务顾问主办人采取监管谈话、出具警示函、责令改正等监管措施。

10.【单选题】甲公司持有乙公司70%股权并控制乙公司。甲公司2018年度合并财务报表中少数股东权益为950万元。2019年度，乙公司发生净亏损3500万元，无其他所有者权益变动。除乙公司外，甲公司没有其他子公司。不考虑其他因素，下列关于甲公司在编制2019年度合并财务报表的处理中，正确的有（）。 Ⅰ 母公司所有者权益减少950万元 Ⅱ 少数股东承担乙公司亏损950万元 Ⅲ 母公司承担乙公司亏损2450万元 Ⅳ 少数股东权益的列报金额为－100万元
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅲ、Ⅳ
E.Ⅱ、Ⅲ
参考答案：D
解析：Ⅰ项，母公司所有者权益减少＝3500×70%＝2450（万元）。 Ⅱ项，少数股东承担乙公司亏损＝3500×30%＝1050（万元）。 Ⅲ项，母公司承担乙公司亏损＝3500×70%＝2450（万元）。 Ⅳ项，少数股东权益的列报金额＝950－1050＝－100（万元）。

1.【单选题】下列关于上市公司主动退市申请与决定程序的说法，正确的有（）。 Ⅰ 申请其股票退出市场交易，或者转而申请在其他交易场所交易或者转让的上市公司应当在股东大会作出终止上市决议后的15个交易日内，向证券交易所提交退市申请 Ⅱ 证券交易所应当自上市公司提交退市申请之日起15个交易日内，作出是否受理的决定并通知公司 Ⅲ 证券交易所决定受理的，应当自受理上市公司提交的退市申请之日起15个工作日内，作出同意或者不同意其股票终止上市交易的决定 Ⅳ 证券交易所应当在作出同意或者不同意上市公司主动退市决定之日起15个工作日内，以及上市公司退出市场交易之日起15个工作日内，将上市公司主动退市情况报告证监会 Ⅴ 因全面要约收购上市公司股份、实施以上市公司为对象的公司合并、上市公司全面回购股份以及上市公司自愿解散，导致公司股票退出市场交易的，证券交易所应当在上市公司公告回购或者收购结果、完成合并交易、作出解散决议之日起15个交易日内，作出终止其股票上市的决定
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
E.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ
参考答案：E
解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三项，《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》规定，规范主动退市申请与决定程序。申请其股票退出市场交易，或者转而申请在其他交易场所交易或者转让的上市公司应当在股东大会作出终止上市决议后的15个交易日内，向证券交易所提交退市申请。退市申请至少应当包括股东大会决议、退市申请书、退市后去向安排的说明、异议股东保护的专项说明及证券交易所规定的其他材料。证券交易所应当自上市公司提交退市申请之日起5个交易日内，作出是否受理的决定并通知公司；决定受理的，应当自受理上市公司提交的退市申请之日起15个交易日内，重点从保护投资者特别是中小投资者权益的角度，在审查决策程序合规性的基础上，作出同意或者不同意其股票终止上市交易的决定。 Ⅳ项，建立上市公司主动退市的专门报告制度。证券交易所应当在作出同意或者不同意上市公司主动退市决定之日起15个工作日内，以及上市公司退出市场交易之日起15个工作日内，将上市公司主动退市情况报告证监会。 Ⅴ项，因全面要约收购上市公司股份、实施以上市公司为对象的公司合并、上市公司全面回购股份以及上市公司自愿解散，导致公司股票退出市场交易的，证券交易所应当在上市公司公告回购或者收购结果、完成合并交易、作出解散决议之日起15个交易日内，作出终止其股票上市的决定。

2.【单选题】上交所对上市公司股票交易实行其他风险警示的情形不包括（）。
A.主要银行账户被冻结
B.董事会、股东大会无法正常召开会议并形成有效决议
C.最近1个会计年度内部控制被出具无法表示意见或否定意见审计报告
D.公司生产经营活动受到严重影响且预计在2个月内不能恢复正常
参考答案：D
解析：《上海证券交易所股票上市规则》（2022年修订）第9.8.1条规定，上市公司出现以下情形之一的，本所对其股票实施其他风险警示：（一）公司被控股股东（无控股股东的，则为第一大股东）及其关联人非经营性占用资金，余额达到最近一期经审计净资产绝对值5%以上，或金额超过1000万元，未能在1个月内完成清偿或整改；或公司违反规定决策程序对外提供担保（担保对象为上市公司合并报表范围内子公司的除外），余额达到最近一期经审计净资产绝对值5%以上，或金额超过1000万元，未能在1个月内完成清偿或整改；（二）董事会、股东大会无法正常召开会议并形成有效决议；（三）最近一个会计年度内部控制被出具无法表示意见或否定意见审计报告，或未按照规定披露内部控制审计报告；（四）公司生产经营活动受到严重影响且预计在3个月内不能恢复正常；（五）主要银行账户被冻结；（六）最近连续3个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一个会计年度财务会计报告的审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性；（七）公司存在严重失信，或持续经营能力明显存在重大不确定性等投资者难以判断公司前景，导致投资者权益可能受到损害的其他情形。

3.【单选题】首次公开发行股票时，发行人和主承销商可以自主协商确定的有（）。 Ⅰ 参与网下询价投资者的条件 Ⅱ 有效报价条件 Ⅲ 配售原则 Ⅳ 配售方式
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
E.Ⅰ、Ⅱ
参考答案：D
解析：【考点】首次公开发行股票定价与配售；【解析】《证券发行与承销管理办法》（2018年修订）第8条规定，首次公开发行股票时，发行人和主承销商可以自主协商确定参与网下询价投资者的条件、有效报价条件、配售原则和配售方式，并按照事先确定的配售原则在有效申购的网下投资者中选择配售股票的对象。

4.【多选题】关于投资者在上交所科创板实施股票交易，应当遵守的规定有（）。
A.投资者参与科创板股票交易，应当使用沪市A股证券账户
B.投资者参与科创板股票交易方式包括竞价交易、盘后固定价格交易以及大宗交易
C.科创板股票自上市首日不得作为融资融券标的
D.科创板股票交易实行竞价交易，不得实行做市商机制
参考答案：AB
解析：根据《上交所科创板股票交易特别规定》的规定，具体分析如下： A项，第9条规定，投资者参与科创板股票交易，应当使用沪市A股证券账户。 B项，第10条规定，投资者通过以下方式参与科创板股票交易：①竞价交易；②盘后固定价格交易；③大宗交易。 C项，第13条规定，科创板股票自上市首日起可作为融资融券标的。 D项，第12条规定，科创板股票交易实行竞价交易，条件成熟时引入做市商机制，做市商可以为科创板股票提供双边报价服务。

5.【多选题】甲上市公司拟将全部经营性资产出售给控股股东乙有限责任公司，同时发行股份向丙有限责任公司购买资产，发行股份后，丙公司将成为甲上市公司的控股股东。就该事项的下列表述，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》规定的有（）。
A.甲上市公司应当聘请符合《证券法》规定的独立财务顾问、律师事务所以及会计师事务所等证券服务机构就重大资产重组出具意见
B.甲上市公司聘请的独立财务顾问和律师事务所应当就本次重组对上市公司非关联股东的影响发表明确意见
C.甲上市公司的独立董事应当在充分了解相关信息的基础上，就重大资产重组发表独立意见，同时应该另行聘请独立财务顾问就本次交易对上市公司非关联股东的影响发表意见
D.乙公司应聘请独立财务顾问就重大资产重组出具意见
参考答案：BCD
解析：根据《上市公司重大资产重组管理办法》（2020年修订）相关规定， A、D两项，第17条规定，上市公司应当聘请符合《证券法》规定的独立财务顾问、律师事务所以及会计师事务所等证券服务机构就重大资产重组出具意见。（独立财务顾问由上市公司聘请） B项，第17条规定，重大资产重组涉及关联交易的，独立财务顾问应当就本次重组对上市公司非关联股东的影响发表明确意见。 C项，第21条规定，上市公司独立董事应当在充分了解相关信息的基础上，就重大资产重组发表独立意见。

6.【单选题】甲公司有A原材料账面价12万元／套，专门用于生产产品X，该原材料市场销售价格为9万元／套。每套原材料加工成X产品将要发生成本15万元，每件X产品估计的销售税费为1万元，产品售价26万元／套，则期末该原材料要计提多少跌价准备（）万元。
A.0
B.1
C.2
D.4
参考答案：C
解析：为生产而持有的原材料，若产品没有发生减值。材料按成本计量，不计提跌价准备。若产品发生减值，则材料按成本与可变现净值孰低计量，材料可变现净值=产品的估计售价—至完工将要发生的成本—销售产品估计的销售费用和税费。本题中用该原材料生产的产品可变现净值为26-1=25万元，产品成本=12+15=27万元，产品发生减值，则材料按成本与可变现净值孰低计量。A材料可变现净值=26-15-1=10万元，材料成本为12万元，则需计提跌价准备为2万元。

7.【单选题】下列有关控制环境的说法中，错误的是（）。
A.控制环境对重大错报风险的评估具有广泛影响
B.有效的控制环境本身可以防止、发现并纠正各类交易、账户余额和披露认定层次的重大错报
C.有效的控制环境可以降低舞弊发生的风险
D.财务报表层次重大错报风险很可能源于控制环境存在缺陷
参考答案：B
解析：控制环境包括治理职能和管理职能，以及治理层和管理层对内部控制及其重要性的态度、认识和措施。良好的控制环境是实施有效内部控制的基础，B项，控制环境本身并不能防止或发现并纠正各类交易、账户余额和披露认定层次的重大错报，注册会计师在评估重大错报风险时，应当将控制环境连同其他内部控制要素产生的影响一并考虑。

8.【单选题】关于资产负债表的列报，下列说法正确的有（　　）。 Ⅰ.造船企业制造的用于出售的大型船只，该船只制造期限已超过1年，应在流动资产中列示 Ⅱ.在资产负债表日之前因违反了长期借款协议，导致银行可随时要求清偿的负债，应当归类为流动负债 Ⅲ.交易性金融资产只能在流动资产中列示 Ⅳ.在资产负债表日起一年内到期的负债，虽然企业不能自主的将清偿义务展期，但在资产负债表日后，财务报告批准报出日前签订了展期1年的协议，该负债应在非流动负债中列示
A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ
D.Ⅰ.Ⅳ
参考答案：C
解析：根据《财务报表列报准则》第十七条资产满足下列条件之一的，应当归类为流动资产：(一)预计在一个正常营业周期中变现、出售或耗用。(二)主要为交易目的而持有。(三)预计在资产负债表日起一年内变现。(四)自资产负债表日起一年内，交换其他资产或清偿负债的能力不受限制的现金或现金等价物。正常营业周期，是指企业从购买用于加工的资产起至实现现金或现金等价物的期。正常营业周期通常短于一年。因生产周期较长等导致正常营业周期长于一年的，尽管相关资产往往超过一年才变现、出售或耗用，仍应当划分为流动资产。正常营业周期不能确定的，应当以一年(12个月)作为正常营业周期。并非所有交易性金融资产均为流动资产，如自报告期日起超过12个月到期且预期持有超过12个月的衍生工具应当划分为非流动资产或非流动负债。

9.【单选题】下列情形中，发行人应当聘请保荐机构的有（）。 Ⅰ 上市公司发行可交换公司债券 Ⅱ 发行资产支持证券 Ⅲ 上市公司发行可转换公司债券 Ⅳ 公开发行存托凭证
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅳ
E.Ⅱ
参考答案：B
解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》第二条，发行人申请从事下列发行事项，依法采取承销方式的，应当聘请具有保荐业务资格的证券公司履行保荐职责：（一）首次公开发行股票；（二）上市公司发行新股、可转换公司债券；（三）公开发行存托凭证；（四）中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）认定的其他情形。发行人申请公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，依照前款规定办理。在实施证券发行核准制的板块，发行人应当就上述已发行证券的上市事项聘请具有保荐业务资格的证券公司履行保荐职责。 Ⅰ、Ⅱ两项，发行可交换公司债券、资产支持证券，均不需要聘请保荐机构保荐。

10.【多选题】下列关于公司债券公开发行的说法正确的有（）。
A.资信状况符合相关标准的公开发行公司债券，专业投资者和普通投资者可以参与认购
B.公司债券的期限为1年以上的，在债券有效存续期间，应当每年至少向市场公布1次定期跟踪评级报告
C.可以申请一次注册，分期发行
D.必须进行担保
参考答案：ABC
解析：A项，根据《公司债券发行与交易管理办法》（2021年修订）第16条，资信状况符合相关标准的公开发行公司债券，专业投资者和普通投资者可以参与认购。 B项，第55条规定，资信评级机构为公开发行公司债券进行信用评级，应当按照规定或约定将评级信息告知发行人，并及时向市场公布首次评级报告、定期和不定期跟踪评级报告；公司债券的期限为一年以上的，在债券有效存续期间，应当每年至少向市场公布一次定期跟踪评级报告。 C项，第25条规定，公开发行公司债券，可以申请一次注册，分期发行。 D项，《公司债券发行与交易管理办法》（2021年修订）对发行公司债券不强制要求提供担保。《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第20条规定，公开发行可转换公司债券，应当提供担保，但最近1期末经审计的净资产不低于人民币15亿元的公司除外。

11.【单选题】公开募集基础设施证券投资基金在上交所发售，该基金完成资金募集后，应当按照约定将（）以上基金资产用于投资基础设施资产支持证券的全部份额。
A.50%
B.70%
C.80%
D.90%
参考答案：C
解析：根据《上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）业务办法（试行）》第24条，基础设施基金完成资金募集后，应当按照约定将80%以上基金资产用于投资基础设施资产支持证券的全部份额。

1.【单选题】基准利率为中国人民银行对商业银行及其他金融机构的存、贷款利率，又称法定利率。影响基准利率的主要因素是（）。
A.货币政策
B.市场价格
C.财政政策
D.居民消费水平
参考答案：A
解析：基准利率是我国中央银行实现货币政策目标的重要手段之一，制定基准利率的依据只能是货币政策目标。当政策目标重点放在稳定货币时，利率作为政策工具也应随之变化，不同的利率水平体现不同的政策要求，当政策重点放在稳定货币时，中央银行贷款利率就应该适时调高，以抑制过热的货币需求；相反，则应该适时调低。

2.【单选题】在股指期货与股票现货的套期保值中，为了实现完全对冲，期货合约的总值应为（）。
A. δ×现货总价值
B. σ×现货总价值
C. β×现货总价值
D. α×现货总价值
参考答案：C
解析：套期保值要求无论是开始还是结束时在现货和期货市场上都应该进行数量相等的反向头寸，否则，多空数量的不相配就会使头寸裸露（即出现净多头或净空头的现象）面临较大的风险。即要求：期货合约的总值=现货总价值×β。

3.【单选题】时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化。即反映统计特征的均值、方差和协方差均不随时间的改变而改变，称为（）。
A.平稳时间序列
B.非平稳时间序列
C.单整序列
D.协整序列
参考答案：A
解析：考查平稳时间序列的概念。

4.【单选题】根据现金来源的不同，现金流量表主要分为（）等几个部分。 Ⅰ经营活动的现金流量 Ⅱ投资活动的现金流量 Ⅲ销售活动的现金流量 Ⅳ筹资活动的现金流量
A.Ⅰ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：C
解析：现金流量表主要分经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。

5.【单选题】[2021年真题]导致回归模型预测值与真实值之间发生误差的原因可能有（）。 Ⅰ模型本身中的误差因素 Ⅱ回归系数的估计值同其真实值不一致 Ⅲ自变量X的设定值同其实际值的偏离 Ⅳ未来时期总体回归系数发生变化
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：C
解析：在实际的回归模型预测中，发生预测误差的原因可以概括为以下四个： 1.模型本身中的误差因素所造成的误差。 2.由于回归系数的估计值同其真实值不一致所造成的误差。 3.由于自变量Ｘ的设定值同其实际值的偏离所造成的误差。 4.由于未来时期总体回归系数发生变化所造成的误差。

6.【不定项题】下列各项中，不属于社会融资总量内涵的是（）。
A.对冲基金
B.委托贷款
C.信托贷款
D.贷款公司贷款
参考答案：A
解析：教材页码：P210-214 社会融资总量的内涵主要体现在三个方面：①金融机构通过资金运用对实体经济提供的全部资金支持，主要包括人民币各项贷款、外币各项贷款、信托贷款、委托贷款、金融机构持有的企业债券、非金融企业股票、保险公司的赔偿和投资性房地产等；②实体经济利用规范的金融工具、在正规金融市场、通过金融机构服务所获得的直接融资，主要包括银行承兑汇票、非金融企业股票筹资及企业债的净发行等；③其他融资，主要包括小额贷款公司贷款、贷款公司贷款、产业基金投资等。

7.【单选题】（）遵循以下原则：经济性原则、合理性原则、协调性原则和平衡性原则。
A.产业结构政策
B.产业组织政策
C.产业技术政策
D.产业布局政策
参考答案：D
解析：产业布局政策一般遵循以下原则：(1)经济性原则。(2)合理性原则。(3)协调性原则。(4)平衡性原则。

8.【单选题】[2021年真题]根据税收的特点和社会主义的特色，我国税收的主要原则有（） I.纳税能力原则 II.稳定负担原则 Ⅲ.优化结构原则 IV.差别征收原则
A.I、Ⅳ
B.I、Ⅲ、Ⅳ
C.II、Ⅲ、Ⅳ
D.I、II、Ⅲ
参考答案：B
解析：我国税收的主要原则：纳税能力原则、优化结构原则、差别征收原则。

9.【多选题】关于基差，下列说法错误的有（）。
A.套期保值的盈亏取决于基差的变动
B.基差走弱，套期保值肯定会出现盈利
C.在现实市场中，基差可能为正也可能为负
D.基差走弱，将有利于空头套期保值者
参考答案：BD
解析：套期保值效果的好坏取决于基差的变化（A正确），基差是指某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额。在现实市场中，基差可能为正也可能为负（C正确）。基差走弱，有利于买入套期保值者（D错误），不利于卖出套期保值者（B错误）。基差走强，有利于卖出套期保值者。

10.【单选题】[2021年真题]某公司2013年与2014年的财务弹性指标如下：2013年和2014年的现金满足投资比率分别为1.2,1.1；现金股利保障倍数分别为14,18。根据上述数据，下列说法正确的有（）。 I.公司投资的资金基本可以实现自给 II.公司自有资金不足，必须依靠外部融资来满足投资需求 III.公司的现金股利支付能力有所上升 IV.公司每股营业现金流量较股利支付金额要高得多
A.II、III、IV
B.II、IV
C.I、III、IV
D.I、III
参考答案：C
解析：财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强。财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较。支付要求可以是投资需求或承诺支付等。现金满足投资比率越大，说明资金自给率越高。达到1时，说明公司可以用经营活动获取的现金满足扩充所需资金；若小于1，则说明公司是靠外部融资来补充。现金股利保障倍数越大，说明支付现金股利的能力越强。

1.【单选题】从均值为200，标准差为50的总体中，抽出 <img src="/upload/paperimg/20230302182434493711936-c3c7618c27d2/1710250700.png" style="width:100%;"/> <img src="/upload/paperimg/20230302182434493711936-c3c7618c27d2/1710250701.png" style="width:100%;"/>
A.200，5
B.200，20
C.200，0.5
D.200，25
参考答案：A
解析：中心极限定理：设均值为X，方差为 <img src="/upload/paperimg/20230302182434493711936-c3c7618c27d2/1710250702.png" style="width:100%;"/>

2.【单选题】A公司未来1-4年的股权自由现金流量如下（单位：万元） <img src="/upload/paperimg/2023030218243525544903c-de0b8dcb0523/1710040701.jpg" style="width:100%;"/> 目前A公司值β为1.2，假定无风险利率为6%，风险补偿率为5%，假设第4至第7年的股权自由现金流量增长率每年下降1%，至第7年增长率为7%，且以后增长率稳定在7%，则A公司股权价值是（）。
A.21600万元
B.15028.3万元
C.18021.46万元
D.16560.92万元
参考答案：C
解析：第5年股权自由现金流量1100*（1+9%）=1199 第6年股权自由现金流量1199*（1+8%）=1294.92 第7年股权自由现金流量1294.92*（1+7%）=1385.5644 股权资本成本（折现率）=6%＋1.2*5%=12% 股权价值=641（P/F,12%,1）+833（P/F,12%，2）+1000（P/F,12%,3）+1100（P/F,12%，4）+1199（P/F,12%，5）+1294.92（P/F,12%，6）+1385.5644（P/F,12%，7）+1385.5644（（1+7%）/（12%一7%））（P/F,12%，7）=18021.46万元。查复利现值系数表可得到，（P/F,12%,1）=0.8929；（P/F,12%，2）=0.7972；（P/F,12%,3）=0.7118；（P/F,12%，4）=0.6355；（P/F,12%，5）=0.5674；（P/F,12%，6）=0.5066；（P/F,12%，7）=0.4523

3.【多选题】下列对于缺口的描述，正确的是（）。
A.缺口也是一种形态
B.缺口宽度表明股价向某个方向运动的强弱
C.缺口将成为日后较强的支撑或阻力区域
D.持续性缺口一般会在短期内被封闭
参考答案：ABC
解析：D项，持续性缺口是一个趋势的持续信号，一般不会在短期内被封闭。

4.【不定项题】合伙犯罪的两个囚徒A和B被分别关在两个房间，单独受审，每个囚徒既可以选择坦白，也可以选择抵赖，下表是不同情况下A和B面临的被关押年数，则囚徒困境的均衡解是（）。 <img src="/upload/paperimg/2023071216534952666628a-a373702cfcd4/2023071213482357f6.png" style="width:100%;"/>
A.坦白、抵赖
B.抵赖、抵赖
C.抵赖、坦白
D.坦白、坦白
参考答案：D
解析：从参与人A的角度看，如果参与人B选择坦白，那么，A的较好选择是坦白，因为这样做，他的收益是-3而不是-6；如果参与人B选择抵赖，那么参与人A的较好选择还是坦白，这样他的收益是0而不是-1。因此，不论B选择什么，A的较好的选择都是坦白。参与人B的策略选择过程与A类似。不论A选择什么，B的较好的选择都是坦白。根据囚徒困境的基本原理可知，两个囚徒都会选择坦白，结果都被判了3年。

5.【单选题】关于证券公司研究报告发布，下列说法正确的有（）。 I.发布正确研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日起不得少于10年 II.证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度 Ⅲ.证券公司、证券投资咨询机构不得将研究报告的内容或观点优先提供给公司内部人员或特定对象 Ⅳ发布对具体股票做出明确估值的证券研究报告时，证券公司持有该股票达到上市公司已发行股份1%以上的，应当在研究报告中披露
A.I、II、Ⅲ、Ⅳ
B.I、Ⅳ
C.I、II、Ⅲ
D.II、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日起不得少于5年。证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度隔，防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告谋取不当利益。发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1％以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况，并且在证券研究报告发布日及第2个交易日，不得进行与证券研究报告观点相反的交易。

6.【单选题】—般而言，道氏理论主要用于对（）的研判。
A.主要趋势
B.次要趋势
C.长期趋势
D.短暂趋势
参考答案：A
解析：道氏理论从来就不是用来指出应该买卖哪只股票，而是在相关收盘价的基础上确定出股票市场的主要趋势，因此，道氏理论对大形势的判断有较大的作用，但对于每日每时都在发生的小波动则显得无能为力。道氏理论甚至对次要趋势的判断作用也不大。

7.【单选题】下列各项中，属于证券相对估值常用指标的是( )
A.现金流贴现模型
B.权益现金流模型
C.市值回报增长比模型
D.调整现值模型
参考答案：C
解析：相对估值是指参考可比证券的价格，相对地确定待估证券的价值。相对估值通常需要运用证券的市场价格与某个财务指标之间存在的比例关系来对证券进行估值。常见的相对估值法有市盈率估值法、市净率估值法、市售率估值法、市值回报增长比估值法等。

8.【单选题】有关企业自由现金流(FCFF)贴现模型中贴现率计算的描述，正确的有（）。 Ⅰ.采用股东要求的必要回报率作为贴现率 Ⅱ.采用企业加权平均资本成本来计算贴现率 Ⅲ.公司所得税税率越高，WACC越小 Ⅳ.采用企业算术平均资本成本来计算贴现率
A.Ⅰ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ
参考答案：D
解析：企业自由现金流贴现模型采用企业加权平均资本成本(WACC)为贴现率。计算公式如 <img src="/upload/paperimg/202201192043122548707a6-4b401d61af42/1933169803.jpg" style="width:100%;"/> 中，T为公司所得税税率，故公司所得税税率越高，WACC越小。

9.【单选题】2010年10月12日,中国证监会颁布了《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》两个规定旨在进一步规范（）业务。
A.投资咨询
B.投资顾问
C.财务顾问
D.证券经纪
参考答案：A
解析：中国证监会颁布了《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》，明确了证券投资顾问和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式。两个规定是适应证券投资咨询业务的探索实践，是针对两类基本业务形式确立的制度规范。

10.【不定项题】一般来说，不属于技术分析特点的有（）。 I.同市场接近，比较直观 II.能够比较全面地把握证券价格的基本走势 Ⅲ.应用财务比率分析法 IV.进行证券买卖见效慢、获得收益的周期长
A.II、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.I、Ⅳ
D.II、Ⅲ
参考答案：A
解析：技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强，基本分析法能够比较全面地把握证券价格的基本走势，进行证券买卖见效慢、获得收益的周期长。

11.【单选题】产业作为经济学的专门术语，有严格的使用条件。产业的特点是（）。 I.规模性 II.职业化 III.社会功能性 IV.单一性
A.I、II
B.I、II、III
C.III、IV
D.I、II、III、IV
参考答案：B
解析：产业作为经济学的专门术语，较行业有更严格的使用条件。构成产业的三个特点：（1）规模性；（2）职业化；（3）社会功能性。

证券从业资格每日一练(2025年12月11日)

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