证券从业每日一练(2026年10月22日)

• 1.【单选题】集合资产管理计划的投资者人数不超过（ ）人。
• A. 100
• B. 150
• C. 200
• D. 250
• 参考答案：C
• 解析：集合资产管理计划的投资者人数【不少于2人，不超过200人】。

• 2.【单选题】上市公司在（ ）年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司资产总额30%的，应当由股东大会作出决议，并经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。
• A. 1
• B. 2
• C. 3
• D. 5
• 参考答案：A
• 解析：上市公司在1年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司资产总额30%的，应当由股东大会作出决议，并经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。

• 3.【单选题】证券金融公司应当妥善保存履行中国证监会有关规定职责所形成的各类文件、资料，保存期限不少于（ ）年。
• A. 10
• B. 15
• C. 20
• D. 25
• 参考答案：C
• 解析：证券金融公司应当妥善保存履行中国证监会有关规定职责所形成的各类文件、资料，保存期限不少于【20年】。

• 4.【单选题】资产支持证券应当面向合格投资者发行，单笔认购不少于（ ）万元人民币发行面值或等值份额。
• A. 100
• B. 200
• C. 300
• D. 400
• 参考答案：A
• 解析：资产支持证券应当面向合格投资者发行，单笔认购【不少于100万元】人民币发行面值或等值份额。

• 5.【单选题】根据《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》，私募类产品单一资产管理计划的投资者人数不能超过（ ）人。
• A. 20
• B. 50
• C. 200
• D. 500
• 参考答案：C
• 解析：根据《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》，证券经营机构在销售中不得存在如下行为： （1）资产管理合同及销售材料中存在包含保本保收益内涵的表述，如零风险、收益有保障、本金无忧等。 （2）资产管理计划名称中含有“保本”字样。 （3）与投资者私下签订回购协议或承诺函等文件，直接或间接承诺保本保收益。 （4）向投资者口头或者通过短信、微信等各种方式承诺保本保收益。 （5）向非合格投资者销售资产管理计划，明知投资者实质不符合合格投资者标准，仍予以销售确认，或者通过拆分转让资产管理计划份额或其收益权、为投资者直接或间接提供短期借贷等方式，变相突破合格投资者标准。 （6）单一资产管理计划的投资者人数超过【200人】，或者同一资产管理人为单一融资项目设立多个资产管理计划，变相突破投资者人数限制。 （7）通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体，讲座、报告会、分析会等方式，布告、传单、短信、微信、博客和电子邮件等载体，向不特定对象宣传具体产品，但证券期货经营机构和销售机构通过设置特定对象确定程序的官网、客户端等互联网媒介向已注册特定对象进行宣传推介的除外。 （8）向投资者宣传资产管理计划预期收益率。 （9）夸大或者片面宣传产品，夸大或者片面宣传资产管理计划管理人及其管理的产品、投资经理等的过往业绩，未充分揭示产品风险，投资者认购资产管理计划时未签订风险揭示书和资产管理合同。

• 6.【单选题】按照《证券公司合规管理实施指引》的要求，A证券公司设立合规部门，作为合规负责人王某领导的办事机构承担合规管理职责。以下关于合规部门的说法错误的是（ ）。
• A. 合规部门对王某负责
• B. 合规部门不得承担与合规管理相冲突的其他职责
• C. 证券公司应当将合规部门与承担稽核、风控、内审、法务职责相关的部门进行区分
• D. 合规部门中具备3年以上证券、金融、法律、会计、信息技术等有关领域工作经历的合规管理人员数量不得低于公司总部人数的1.5％，且不得少于3人
• 参考答案：D
• 解析：合规部门中具备3年以上证券、金融、法律、会计、信息技术等有关领域工作经历的合规管理人员数量不得低于公司总部人数的1.5％，且不得少于【5人】。

• 7.【多选题】按照《证券业从业人员执业行为准则》的规定，证券从业人员不得从事的活动包括（ ）。
• A.从事内幕交易或利用未公开信息交易活动，泄露利用工作便利获取的内幕信息或其他未公开信息，或明示、暗示他人从事内幕交易活动
• B.利用工作之便向任何机构和个人输送利益，损害客户和所在机构利益
• C.保守所在机构的商业秘密、客户的商业秘密及个人隐私，对客户服务结束或者离开所在机构后，仍应按照有关规定或合同约定承担上述保密义务
• D.向客户作出投资不受损失或保证最低收益的承诺
• 参考答案：ABD
• 解析：教材页码：P520-522 C项是证券从业人员应当遵守的要求。

• 8.【单选题】收购要约约定的收购期限不得少于（ ），并不得超过（ ）。
• A. 30日；60日
• B. 15日；30日
• C. 30日；45日
• D. 15日；60日
• 参考答案：A
• 解析：收购要约约定的收购期限不得少于【30日】，并不得超过【60日】。

• 9.【多选题】融资融券标的证券为上市开放式基金(LOF)的，应当符合的条件有（ ）。
• A. 上市交易超过5个交易日
• B. 最近5个交易日内的日平均资产规模不低于5亿元
• C. 基金持有户数不少于2000户
• D. 基金份额不存在分拆、合并等分级转换情形
• 参考答案：ABCD
• 解析：标的证券为上市开放式基金(LOF)的，应当符合下列条件： ①上市交易超过【5个交易日】； ②最近5个交易日内的日平均资产规模【不低于5亿元】； ③基金持有户数【不少于2000户】； ④基金份额【不存在分拆、合并】等分级转换情形； ⑤交易所规定的其他条件。

• 10.【多选题】对金融机构资产管理业务实施监管遵循的原则，下列说法正确的有（ ）。
• A. 机构监管与功能监管相结合，按照产品类型而不是机构类型实施功能监管，同一类型的资产管理产品适用同一监管标准，减少监管真空和套利
• B. 实行穿透式监管，对于多层嵌套资产管理产品，向上识别产品的最终投资者，向下识别产品的底层资产(公募证券投资基金除外)
• C. 强化宏观审慎管理，建立资产管理业务的宏观审慎政策框架，完善政策工具，从宏观、逆周期、跨市场的角度加强监测、评估和调节
• D. 实现实时监管，对资产管理产品的发行销售、投资、兑付等各环节进行全面动态监管，建立综合统计制度
• 参考答案：ABCD
• 解析：对金融机构资产管理业务实施监管遵循的原则：机构监管与功能监管相结合，按照产品类型而不是机构类型实施功能监管，同一类型的资产管理产品适用同一监管标准，减少监管真空和套利；实行穿透式监管，对于多层嵌套资产管理产品，向上识别产品的最终投资者，向下识别产品的底层资产（公募证券投资基金除外）；强化宏观审慎管理，建立资产管理业务的宏观审慎政策框架，完善政策工具，从宏观、逆周期、跨市场的角度加强监测、评估和调节；实现实时监管，对资产管理产品的发行销售、投资、兑付等各环节进行全面动态监管，建立综合统计制度。

• 1.【单选题】我国目前主要衍生产品种类中包含权益类衍生品，下列不属于权益类衍生品的是（ ）
• A. 股票期权
• B. 股指期货
• C. 认股权证
• D. 国债期货
• 参考答案：D
• 解析：权益类衍生品包括： （1）股票期权（上证50ETF期权、沪深300ETF期权） （2）股指期货（沪深300指数、中证500指数、上证50指数、中证1000指数） （3）认股权证（2011年8月后停滞） 选项D，国债期货属于利率类衍生品。

• 2.【单选题】香港证监会要求参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者及证券账户及资金账户资产合计不低于（ ）的个人投资者。
• A.人民币20万元
• B.人民币50万元
• C.人民币80万元
• D.人民币100万元
• 参考答案：B
• 解析：香港证监会要求参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者及证券账户及资金账户资产合计不低于人民币50万元的个人投资者。 注：科创板投资者交易权限需要开通前20个交易日资产日均不低于人民币50万元，并具有2年的证券交易经验。

• 3.【单选题】下列不属于开放式基金的申购赎回原则是（ ）。
• A.对固定净值型货币基金而言，基金份额价格固定为1元人民币
• B.对一般开放式基金而言，在申购、赎回时遵循“未知价”交易原则
• C.申购以份额申请，赎回以金额申请
• D.申购以金额申请，赎回以份额申请
• 参考答案：C
• 解析：开放式基金的申购、赎回的原则： (1)对固定净值型货币基金而言，基金份额价格固定为1元人民币，因此投资者在申购、赎回货币基金时，按固定价格进行申购、赎回。【A正确】 (2)对一般开放式基金(股票基金、债券基金、混合基金等)而言，在申购、赎回时则遵循“未知价”交易原则，投资者在申购、赎回一般开放式基金份额时并不能即时获知买卖的成交价格。申购、赎回价格只能以申购、赎回日交易时间结束后基金管理人公布的基金份额净值为基准进行计算，这与股票、封闭式基金等金融产品按“已知价”原则进行买卖不同。【B正确】 (3)“金额申购、份额赎回”原则。即申购以金额申请，赎回以份额申请。这是适应未知价下进行申购、赎回最方便、安全的方式。货币基金也遵循一样的原则。【C错误，B正确】

• 4.【多选题】与个人投资者相比，机构投资者的特点包括（ ）。
• A.投资管理专业化
• B.投资资金短期化
• C.投资行为规范化
• D.投资结构组合化
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P115-116 与个人投资者相比，机构投资者具有以下特点：①投资资金规模化；②投资管理专业化；③投资结构组合化；④投资行为规范化。ACD选项正确。 个人投资者的特点：①资金规模有限；②专业知识相对匮乏；③投资行为具有随意性、分散性和短期性（B选项）；④投资的灵活性强。

• 5.【判断题】开放式基金的收益分配每年不得少于2次。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：我国一般开放式基金按规定需在基金合同和招募说明书中【约定】每年基金收益分配的最多次数和每次基金收益分配的最低比例。 开放式基金有现金分红和红利再投资两种分红方式，默认采用现金分红。 开放式基金利润分配后基金份额净值不得低于面值。

• 6.【多选题】发达、高效的证券市场必定是一个信息灵敏的市场，它需要具备（ ）。
• A. 与之相适应的、高质量的信息管理人才
• B. 组织严密的科学的信息网络机构
• C. 收集、分析、预测和交换信息的制度与技术
• D. 现代化的信息通信设备系统
• 参考答案：ABCD
• 解析：一个发达、高效的证券市场也必定是一个信息灵敏的市场，它既要有现代化的信息通信设备系统（D正确），又必须有组织严密的科学的信息网络机构（B正确）；既要有收集、分析、预测和交换信息的制度与技术（C正确），又要有与之相适应的、高质量的信息管理人才（A正确）。

• 7.【单选题】（ ）是双方约定在未来某一时刻（或时间段内）按照现在确定的价格买卖标的债券的行为。
• A.远期交易
• B.现券交易
• C.回购交易
• D.期货交易
• 参考答案：A
• 解析：选项A，远期交易是双方约定在未来某一时刻(或时间段内)按照现在确定的价格买卖标的债券的行为。 选项B，现券交易也被称为债券的即期交易，是指证券买卖双方在成交后就办理交收手续，买入者付出资金并得到证券，卖出者交付证券并得到资金，也就是所谓二级市场的债券交易。 选项C，回购交易，是指债券买卖双方(资金融入方和资金融出方)在成交的同时，约定于未来某一时间以某一约定价格双方再进行反向交易的行为。 选项D，期货交易是在交易所进行的标准化的远期交易，即交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易。

• 8.【多选题】资产证券化是以（ ）或（ ）为支持，发行可交易证券的一种融资形式。
• A.特定资产组合
• B.特定股票组合
• C.特定现金流
• D.特定基金组合
• 参考答案：AC
• 解析：资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。

• 9.【判断题】结构化金融衍生产品是运用金融工程结构化方法，将若干种基础金融商品和金融衍生产品相结合设计出的新型金融产品。目前最为流行的结构化金融衍生产品主要是由商业银行开发的各类结构化理财产品以及在交易所市场上市交易的各类结构化票据。
• A. 正确
• B. 错误
• 参考答案：A
• 解析：结构化金融衍生产品是运用金融工程结构化方法，将若干种基础金融商品和金融衍生产品相结合设计出的新型金融产品。目前最为流行的结构化金融衍生产品主要是由商业银行开发的各类结构化理财产品以及在交易所市场上市交易的各类结构化票据，它们通常与某种金融价格相联系，其投资收益随该价格的变化而变化。目前，我国内地尚无交易所交易的结构化产品，但是，很多商业银行均通过柜台销售各类“挂钩理财产品”。这些理财产品的预期收益与某种利率、汇率或者黄金、股票、能源价格相联系，通过事先约定的计算公式进行计算。

• 10.【单选题】一般认为，有形的、有组织的金融市场首先形成于（ ）的欧洲大陆。
• A. 17世纪
• B. 15世纪
• C. 16世纪
• D. 18世纪
• 参考答案：A
• 解析：一般认为，有形的、有组织的金融市场首先形成于17世纪的欧洲大陆。 本题正确选项为A，其他均为混淆项。

• 1.【判断题】证券投资顾问业务，是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：证券投资顾问业务是指证券投资咨询机构接受客户委托按照约定向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务辅助客户作出投资决策并直接或者间接获取经济利益的经营活动。

• 2.【多选题】市场风险控制的主要方法是（ ）。
• A.交易限额
• B.风险限额
• C.风险对冲
• D.经济资本配置
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P347~352 市场风险控制的方法主要有： （1）限额管理，常用的市场风险限额包括交易限额、风险限额和止损限额等。 （2）风险对冲，通过金融衍生产品等金融工具，在一定程度上实现对冲市场风险的目的。 （3）经济资本配置，通常采取自上而下法或自下而上法。

• 3.【单选题】已知无风险回报率为6%，市场要求的回报率为12%，某公司股票的贝塔值为1.5，如果该公司的股息为2.5，股息增长率为5%，则该公司股票的估值是（ ）。
• A.13.25
• B.7.25
• C.26.25
• D.3.75
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P255~263 该题考查固定增长模型下股票的价值的计算。其计算公式为：V=D0*（1+g）/（k-g），式中：D0表示期初股息，g表示股息增长率，k表示必要收益率。根据资本资产定价模型，该股票的必要收益率=无风险回报率+β*（市场资产平均回报率-无风险回报率）=6%+1.5*（12%-6%）=15%。所以该股票的价值（估值）V=2.5*（1+5%）/（15%-5%）=26.25。

• 4.【多选题】按照策略适用期限的不同，证券投资策略分为（ ）。
• A.主动型策略
• B.战略性投资策略
• C.战术性投资策略
• D.股票投资策略
• 参考答案：BC
• 解析：BC正确：按照策略适用期限的不同，证券投资策略分为战略性投资策略和战术性投资策略。 D错误：根据投资品种的不同，可以将投资组合管理策略分为股票投资策略、债券投资策略、另类投资策略等

• 5.【判断题】股票的市场价格由股票的价值决定，并受供求关系的影响呈现波动性特征。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：股票的市场价格由股票的价值决定，并受供求关系的影响呈现波动性特征。

• 6.【多选题】影响证券市场供给的制度因素主要有（ ）。
• A.发行上市制度
• B.市场设立制度
• C.股权流通制度
• D.红利分配制度
• 参考答案：ABC
• 解析：影响证券市场供给的制度因素主要有发行上市制度（A项）、市场设立制度（B项）、股权流通制度（C项）。

• 7.【判断题】在确定趋势时，交易量是重要的附加信息，交易量应在主要趋势的方向上放大。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P273~299 在确定趋势时，交易量是重要的附加信息，交易量应在主要趋势的方向上放大。

• 8.【多选题】资本资产定价模型是投资组合管理的基础，在投资组合管理中的应用非常广泛，包括（ ）。
• A.资产估值
• B.量化投资
• C.资源配置
• D.预测股票市场的变动趋势
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P130~132 资本资产定价模型是投资组合管理的基础，在投资组合管理中的应用非常广泛，主要介绍在资产估值、资产配置、量化投资三个方面的应用。

• 9.【不定项题】下列与证券基本分析相关的说法中，错误的是（  ）。
• A.宏观经济活动是行业经济活动的总和
• B.行业分析和公司分析是相辅相成的
• C.公司的投资价值并不因所处行业不同而有明显差异
• D.行业分析是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P191~193 公司的投资价值会因所处行业不同而有明显差异，行业是决定公司投资价值的重要因素之一。

• 10.【不定项题】道氏理论分为三种趋势，不属于的是（ ）
• A.主要趋势
• B.次要趋势
• C.分散趋势
• D.短暂趋势
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P273~274 道氏理论认为，价格的波动尽管表现形式不同，但最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。

• 1.【单选题】甲为一家生产中成药的上市公司，2010年原材料价格持续上涨，甲公司以下做法正确的有（ ）。
• A.从谨慎性原则考虑，从年初开始采用后进先出法确认发出存货的实际成本
• B.按照产品A的预估售价确定其可变现净值，以此为基础确定是否要计提跌价准备，未考虑销售费用等支出
• C.盘盈的存货应按其重置成本作为入账价值，并通过“待处理财产损溢”科目进行会计处理，按管理权限报经批准后冲减当期管理费用
• D.存货计提的跌价准备不得转回
• 参考答案：C
• 解析：A项，2006年颁布的企业会计准则取消了存货发出后进先出法。B项，不管是直接用于出售的存货还是需要进一步加工的材料存货，在确定其可变现净值时均应考虑销售费用和相关税费：①直接用于出售的存货可变现净值=估计售价-估计的销售费用-估计的相关税费；②需要经过加工的材料存货可变现净值=估计售价-进一步完工成本-估计的销售费用-估计的相关税费。D项，存货计提的跌价准备价值恢复时可以转回。

• 2.【多选题】下列符合《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市审核规则（试行）》规定的有（ ）。
• A.北交所应设立专门的发行上市审核机构，对发行人的发行上市申请文件进行审核，出具审核报告
• B.北交所应设立上市委员会，对审核机构出具的审核报告和发行上市申请文件进行审议，形成审议意见
• C.北交所应设立行业咨询委员会，为发行上市审核提供专业咨询和政策建议
• D.北交所应设立风险管理委员会，制订相关风险控制政策
• 参考答案：AB
• 解析：根据《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市审核规则（试行）》第五条，本所设立专门的发行上市审核机构，对发行人的发行上市申请文件进行审核，出具审核报告；设立上市委员会，对审核机构出具的审核报告和发行上市申请文件进行审议，形成审议意见。本所可以设立行业咨询委员会，为发行上市审核提供专业咨询和政策建议。

• 3.【多选题】以下非公开发行公司债券的主体，可以自行销售的有（ ）。
• A.取得证券承销业务资格的证券公司
• B.中国证券金融股份有限公司
• C.仅有证券经纪业务资格的证券公司
• D.证券投资咨询公司
• 参考答案：AB
• 解析：《公司债券发行与交易管理办法》（2021年修订）第39条规定，取得证券承销业务资格的证券公司、中国证券金融股份有限公司非公开发行公司债券可以自行销售。

• 4.【多选题】经中国证监会审核后获得核准的重大资产重组实施完毕后，上市公司申请公开发行新股或者公司债券，重大资产重组前的业绩在审核时可以模拟计算应符合的条件包括（ ）。
• A.本次重大资产重组实施完毕后，上市公司和相关资产实现的利润达到盈利预测水平
• B.进入上市公司的资产经营业务和经营资产独立、完整，且在最近2年未发生重大变化
• C.进入上市公司的资产在进入上市公司前已在同一实际控制人之下持续经营2年以上
• D.进入上市公司的资产在进入上市公司之前实行独立核算，或者虽未独立核算，但与其经营业务相关的收入、费用在会计核算上能够清晰划分
• 参考答案：ABCD
• 解析：根据《上市公司重大资产重组管理办法》（2020年修订）第51条规定：经中国证监会审核后获得核准的重大资产重组实施完毕后，上市公司申请公开发行新股或者公司债券，同时符合下列条件的，本次重大资产重组前的业绩在审核时可以模拟计算： （一）进入上市公司的资产是完整经营实体； （二）本次重大资产重组实施完毕后，重组方的承诺事项已经如期履行，上市公司经营稳定、运行良好； （三）本次重大资产重组实施完毕后，上市公司和相关资产实现的利润达到盈利预测水平。 第52条规定，本办法所称完整经营实体，应当符合下列条件： （一）经营业务和经营资产独立、完整，且在最近两年未发生重大变化； （二）在进入上市公司前已在同一实际控制人之下持续经营两年以上； （三）在进入上市公司之前实行独立核算，或者虽未独立核算，但与其经营业务相关的收入、费用在会计核算上能够清晰划分； （四）上市公司与该经营实体的主要高级管理人员签订聘用合同或者采取其他方式，就该经营实体在交易完成后的持续经营和管理作出恰当安排。

• 5.【单选题】下列人员可以担任上市公司独立董事的是（ ）。
• A.最近一年在直接持有上市公司已发行股份2％的股东单位任职的人员
• B.最近一年间接持有上市公司已发行股份5％的自然人股东
• C.最近一年在上市公司前五名股东单位任职的人员
• D.为上市公司或者其附属企业提供财务、法律、咨询等服务的人员
• E.在上市公司或者其附属企业任职的人员的直系亲属
• 参考答案：A
• 解析：根据《上市公司独立董事规则》（2022年）的规定，独立董事必须具有独立性。下列人员不得担任独立董事： （一）在上市公司或者其附属企业任职的人员及其直系亲属、主要社会关系（直系亲属是指配偶、父母、子女等；主要社会关系是指兄弟姐妹、配偶的父母、子女的配偶、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄弟姐妹等）； （二）直接或间接持有上市公司已发行股份1％以上或者是上市公司前十名股东中的自然人股东及其直系亲属； （三）在直接或间接持有上市公司已发行股份5％以上的股东单位或者在上市公司前五名股东单位任职的人员及其直系亲属； （四）最近一年内曾经具有前三项所列举情形的人员； （五）为上市公司或者其附属企业提供财务、法律、咨询等服务的人员； （六）公司章程规定的其他人员； （七）中国证监会认定的其他人员。

• 6.【多选题】关于土地使用权，以下说法正确的是（ ）。
• A.企业购入的房屋建筑物用于生产经营，房地无法合理分配应全部确认为固定资产
• B.房地产公司购入的土地使用权用于开发，应作为存货核算
• C.购入土地使用权用于自行开发建造厂房，应确认为固定资产
• D.企业改变土地使用权的用途停止自用用于赚取租金，应将其账面价值转为投资性房地产
• 参考答案：ABD
• 解析：C项，企业取得的土地使用权，通常应当按照取得时所支付的价款及相关税费确认为无形资产，土地使用权用于自行开发建造厂房等地上建筑物时，土地使用权的账面价值不与地上建筑物合并计算其成本，而仍作为无形资产进行核算。

• 7.【单选题】关于管理层收购，以下说法符合规定的有（ ）。 Ⅰ管理层收购时，需要全体独立董事的1/2以上同意 Ⅱ收购经董事会非关联董事作出决议，且取得2/3以上的独立董事同意后，提交公司股东大会审议 Ⅲ收购经股东大会审议，经出席股东大会的非关联股东所持表决权1/3以上通过 Ⅳ收购应当经需经全体董事2/3以上通过 Ⅴ公司董事会成员中独立董事的比例应当达到或者超过1/2
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅳ、Ⅴ
• C.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• D.Ⅱ、Ⅴ
• E.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• 参考答案：D
• 解析：根据《上市公司收购管理办法》具体分析如下： 选项Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ错误，董事会成员中独立董事的比例应当达到或者超过1/2，管理层收购应当经董事会非关联董事作出决议，且取得2/3以上的独立董事同意后，提交公司股东大会审议，经出席股东大会的非关联股东所持表决权过半数通过。

• 8.【多选题】某主板上市公司进行公开增发，以下说法正确的是（ ）。
• A.增发发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日均价或前一个交易日的均价
• B.2018年10月曾公开发行股票，发行当年营业利润比上年下降30％，2020年7月可以再次公开发行股票
• C.前3年合并报表实现的归属于母公司的可分配利润分别为2000万元、3000万元、4000万元，公司最近3年累计现金分红1200万元，符合公开增发的条件
• D.本次公开增发由发行人与主承销商协商确定采用代销方式
• 参考答案：ABC
• 解析：A项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第13条第3项，向不特定对象公开募集股份(简称“增发”)，其发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。 B项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第7条第7项，主板要求最近24个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降50％以上的情形。 C项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第8条第5项，上市公司公开发行证券，最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30％。 D项，《证券发行与承销管理办法》第23条规定，证券公司承销证券，应当依照《证券法》第28条的规定采用包销或者代销方式。上市公司非公开发行股票未采用自行销售方式或者上市公司配股的，应当采用代销方式。根据保代培训要求，公开增发需要包销的承销方式。

• 9.【单选题】下列与以公允价计量且其变动计入其他综合收益的金融资产相关的价值变动中，应当直接计入发生当期损益的是（ ）。
• A.其他债权投资公允价值的增加
• B.购买其他债权投资时发生的交易费用
• C.其他债权投资减值准备在原减值损失范围内的转回
• D.以外币计价的其他权益工具投资由于汇率变动引起的价值上升
• 参考答案：C
• 解析：其他债权投资的会计处理：①初始确认时，按支付对价的公允价值计量，相关交易费用应计入初始入账金额；②持有期间取得的利息或现金股利，应当计入投资收益；③资产负债表日，应当以公允价值计量，且公允价值变动计入其他综合收益。A项应计入“其他综合收益”，B项应计入“初始投资成本”，C项，其他债权投资在持有期间减值准备可以转回，可以通过损益转回，应贷记“信用减值损失”，D项，其他债权投资形成的汇兑差额应计入当期损益，但如果是其他权益工具投资因资产负债表日汇率变动形成的汇兑损益计入所有者权益。

• 10.【多选题】当出现以下哪些情形时，公司应当以重大事项临时报告的方式及时披露更正后的财务信息？（ ）
• A.公司因前期已公开披露的定期报告存在差错被责令改正的
• B.公司已公开披露的定期报告存在差错，公司财务顾问建议更正的
• C.公司已公开披露的定期报告存在差错，经监事会决定更正的
• D.公司已公开披露的定期报告存在差错，经董事会决定更正的
• 参考答案：AD
• 解析：《公开发行证券的公司信息披露编报规则第19号——财务信息的更正及相关披露》第2条规定，本规定适用于下列情形：①公司因前期已公开披露的定期报告存在差错被责令改正；②公司已公开披露的定期报告存在差错，经董事会决定更正的；③中国证监会认定的其他情形。第3条规定，符合第2条的公司应当以重大事项临时报告的方式及时披露更正后的财务信息。

• 1.【不定项题】预计某公司今年年末对其普通股按每股6元支付股利，随后两年的股利维持在相同的水平，在此之后，股利将按每年4％的比率增长，设同类型风险的股票的必要收益率为每年12％，那么今年年初该公司普通股的内在价值等于（  ）元。
• A.69．9
• B.60．7
• C.92．1
• D.90．0
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P387-388 <img src="/upload/paperimg/202503261539041029455e6-827be68e43a3/20250325115920eb86.png" style="width:100%;"/>

• 2.【不定项题】当汇率用单位外币的本币值表示时，下列说法中，错误的是（  ）。
• A.央行抛售外汇，将增加本币的供应量
• B.汇率上升，可能会引起通货膨胀
• C.汇率上升，将会导致资本流出本国
• D.汇率下降，出口企业会受负面影响
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P217-220 一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强。出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨；相反，依赖于进口的企业成本增加，利润受损，股票和债券的价格将下跌。同理汇率下降，出口企业会受负面影响(D正确)。同时，汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国（C正确），资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌。另外，汇率上升时，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀（B正确）。为维持汇率稳定，政府可能动用外汇储备，抛售外汇，从而减少本币的供应量（A错误），使得证券市场价格下跌，直到汇率回落恢复均衡，反面效应可能使证券价格回升。如果政府利用债市与汇市联动操作达到既控制汇率的升势又不减少货币供给量。即抛售外汇的同时回购国债，则将使国债市场价格上扬。

• 3.【判断题】一般性货币政策工具包括法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P210-214 一般性政策工具：法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务。 选择性政策工具：直接信用控制、间接信用指导。

• 4.【不定项题】<img src="/upload/paperimg/202503261539041029455e6-827be68e43a3/20250325115920af4f.png" style="width:100%;"/>表示（  ）。
• A.二元线性回归模型
• B.多元线性回归模型
• C.一元线性回归模型
• D.非线性回归模型
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P172-173 多元线性回归模型是指总体回归函数描述了一个被解释变量与多个解释变量之间的线性关系的总体回归函数。

• 5.【判断题】财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P214-217 财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。

• 6.【不定项题】准货币指的是（  ）。
• A.M【sub|1】
• B.M【sub|0】
• C.M【sub|1】与M【sub|0】的差额
• D.M【sub|2】与M【sub|1】的差额
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P210-214 M【sub|2】与M【sub|1】的差额，通常称为准货币。

• 7.【多选题】下列关于公司偿债能力分析的说法，正确的有（  ）。
• A.包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两个方面
• B.短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性
• C.长期偿债能力是指公司偿还1年以上债务的能力
• D.从长期来看，短期偿债能力与公司的获利能力是密切相关的
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P271-284 A项正确，公司偿债能力分析通常包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 B项正确，短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性。 C项正确，长期偿债能力是指公司偿还1年以上债务的能力。 D项，从长期来看，所有真实的报告收益应最终反映为公司的现金净流入，所以长期偿债能力与公司的获利能力是密切相关的。 故本题选ABC。

• 8.【多选题】下列关于趋势线的表述中，正确的有（  ）。
• A.上升趋势被突破后，该趋势线就转化为潜在的支撑线
• B.下降趋势线是一种压力线
• C.趋势线是被用来判断股票价格运动方向的曲线
• D.在上升趋势中，需将股价的三个低点连成一条直线才能得到一条上升趋势线
• 参考答案：BC
• 解析：教材页码：P332-337 A项错误，上升趋势被突破后，该趋势线就转化为潜在的压力线。 D项错误，在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线；在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。

• 9.【多选题】二叉树模型的假设有（  ）。
• A.股价波动只有向上和向下两个方向
• B.在整个考察期内，股价每次向上（或向下）波动的概率和幅度不变
• C.看跌期权只能在到期日执行
• D.事件风险是完全的
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P495-500 二叉树模型，又称二项式模型，它假定在给定的时间间隔内，标的资产的价格运动方向只有上涨和下跌两种可能，且假设在整个考察期内，股价每次向上（或向下）波动的概率和幅度不变。模型还假定市场无摩擦、无信用风险、无套利机会、无利率风险以及投资者可以以无风险利率借入或贷出资金。

• 10.【多选题】与债券现实复利收益率相比，债券到期收益率的优点有（  ）。
• A.计算简便
• B.在交易与报价中可操作性较强
• C.利息的再投资收益率是可变的
• D.考虑了税收的因素
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P411-417 债券到期收益率的计算简便，在交易与报价中可操作性较强，在到期收益率的计算中，利息的再投资收益率被假设为固定不变的当前到期收益率。但实际上，票息的再投资利率是变动的。另外，到期收益率的计算没有考虑税收的因素，当债券收益需要计算税款时，要在票息中扣除税款再进行折现。