证券从业资格每日一练(2026年2月17日)

• 1.【判断题】非法吸收或者变相吸收公众存款，给集资参与人造成直接经济损失数额在50万元以上的，应当予以立案追诉。（ ）
• A. 对
• B. 错
• 参考答案：A
• 解析：非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款，扰乱金融秩序，涉嫌下列情形之一的，应予立案追诉： ①非法吸收或者变相吸收公众存款数额在100万元以上的； ②非法吸收或者变相吸收公众存款对象150人以上的； ③非法吸收或者变相吸收公众存款，给集资参与人造成直接经济损失数额在50万元以上的。

• 2.【单选题】设立证券公司需要符合的条件有（ ）。 Ⅰ主要股东及公司的实际控制人具有良好的财务状况和诚信记录 Ⅱ有与公司经营业务范围相应的注册资本 Ⅲ有完善的风险管理和内部控制制度 Ⅳ董事、监事、高级管理人员具备任职条件
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ 、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ 、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：设立证券公司，应当符合下列条件 1.有符合法律、行政法规规定的公司章程； 2.主要股东及公司的实际控制人具有良好的财务状况和诚信记录，最近三年无重大违法违规记录； 3.有符合证券法规定的公司注册资本； 4.董事、监事、高级管理人员、从业人员符合本法规定的条件； 5.有完善的风险管理与内部控制制度； 6.有合格的经营场所、业务设施和信息技术系统； 7.法律、行政法规和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

• 3.【单选题】下列关于违反债券发行与承销有关规定的法律责任，说法错误的是（ ）。
• A.中国证监会可以对相关机构和人员采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令公开说明、责令定期报告等相关监管措施
• B.非公开发行公司债券，发行人及其他信息披露义务人披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，不论情节严重与否，都应移送司法机关
• C.发行人及其控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员违反《公司债券发行与交易管理办法》相关规定，严重损害债券持有人权益的，中国证监会可以依法限制其市场融资等活动，并将其有关信息纳入证券期货市场诚信档案数据库
• D.发行人的控股股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任，损害债券持有人利益的，应当依法对公司债务承担连带责任
• 参考答案：B
• 解析：A项正确，中国证监会可以对相关机构和人员采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令公开说明、责令定期报告等相关监管措施。 B项错误，非公开发行公司债券，发行人及其他信息披露义务人披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，中国证监会可以对发行人、其他信息披露义务人及其直接负责的主管人员和其他直接责任人员采取相关监管措施；情节严重的，依照《证券法》第一百九十七条予以处罚。 C项正确，发行人及其控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员违反《公司债券发行与交易管理办法》相关规定，严重损害债券持有人权益的，中国证监会可以依法限制其市场融资等活动，并将其有关信息纳入证券期货市场诚信档案数据库。 D项正确，发行人的控股股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任，损害债券持有人利益的，应当依法对公司债务承担连带责任。

• 4.【多选题】关于分级资产管理产品的表述，下列说法正确的有（ ）。
• A.公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级
• B.分级私募产品应当根据所投资资产的风险程度设定分级比例(优先级份额／劣后级份额，中间级份额计入优先级份额)
• C.固定收益类产品的分级比例不得超过3：1，权益类产品的分级比例不得超过2：1，商品及金融衍生品类产品、混合类产品的分级比例不得超过1：1
• D.发行分级资产管理产品的金融机构应当对该资产管理产品进行自主管理，不得转委托给劣后级投资者
• 参考答案：ABD
• 解析：C项说法错误，固定收益类产品的分级比例不得超过3：1，权益类产品的分级比例不得超过1：1，商品及金融衍生品类产品、混合类产品的分级比例不得超过2：1。

• 5.【单选题】客户先前提交的身份证件或者身份证明文件已过有效期的，客户没有在合理期限内更新且没有提出合理理由的，证券公司应采取的措施不包括（ ）。
• A.限制为其办理新业务
• B.限制撤销指定交易
• C.限制转托管
• D.允许自由转出资金
• 参考答案：D
• 解析：客户先前提交的身份证件或者身份证明文件已过有效期的，客户没有在合理期限内更新且没有提出合理理由的，证券公司应采取限制为其办理新业务、限制撤销指定交易、限制转托管及限制其资金转出等措施。

• 6.【单选题】下列关于使用香港机构证券投资咨询服务的业务规范中，错误的是( )。
• A.香港机构应当确保其发布港股研究报告、授权证券公司转发港股研究报告、为证券基金经营机构提供港股投资顾问服务的行为，符合内地和香港有关发布证券研究报告及证券投资顾问业务有关规定
• B.香港机构依法就港股研究报告的内容和发布行为对证券公司承担责任，证券公司依法就港股研究报告的内容和转发行为对客户承担责任
• C.证券基金经营机构以书面或者电子文件形式记录香港机构提供港股投资顾问服务的时间、方式、内容和依据等信息。相关业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于3年
• D.香港机构应当承诺配合中国证监会及其派出机构的监管工作，按照要求提供有关业务资料和信息
• 参考答案：C
• 解析：考点：证券基金经营机构以书面或者电子文件形式记录香港机构提供港股投资顾问服务的时间、方式、内容和依据等信息。相关业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年。

• 7.【单选题】根据《证券公司风险处置条例》，下列有关行政清理的说法错误的是（ ）。
• A.行政清理组不得对债务进行个别清偿，但为保护客户和债权人利益的情形除外
• B.行政清理组清理被撤销证券公司账户的结果，无需经具有证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计，并报国务院证券监督管理机构认定
• C.行政清理组根据经国务院证券监督管理机构认定的账户清理结果，向证券投资者保护基金管理机构申请弥补客户的交易结算资金的资金
• D.行政清理是被处置证券公司破产清算的前置程序，通过行政清理核查清查公司资产、债权债务，处理公司未履行完毕合同，以保护客户和债权人的利益
• 参考答案：B
• 解析：B项错误，行政清理组清理被撤销证券公司账户的结果，【应当经具有证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计】，并报国务院证券监督管理机构认定。

• 8.【判断题】证券公司应建立清晰合理的组织结构，依据所处环境和自身经营特点设立严密有效的五道业务监控防线。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：证券公司应建立清晰合理的组织结构，依据所处环境和自身经营特点设立严密有效的三道业务监控防线。

• 9.【单选题】根据《关于加强证券经纪业务管理的规定》，证券公司（ ）可以从事营销、客户账户及客户资金存管业务活动。
• A.合规管理人员
• B.技术人员
• C.证券经纪人
• D.柜台经办人员
• 参考答案：D
• 解析：从事技术、 风险监控、 合规管理的人员不得从事营销、客户账户及客户资金存管等业务活动。    

• 10.【单选题】证券公司不得为客户开立信用业务账户的情形，不包括的是（ ）。
• A.未按照要求提供有关情况
• B.最近20个交易日日均证券类资产高于50万元或者无重大违约记录的客户
• C.从事证券交易时间不足半年
• D.缺乏风险承担能力
• 参考答案：B
• 解析：证券公司不得为客户开立信用业务账户的情形： （1）未按照要求提供有关情况； （2）从事证券交易时间不足半年； （3）缺乏风险承担能力； （4）最近20个交易日日均证券类资产低于50万元或者有重大违约记录的客户； （5）本公司的股东（不包括仅持有上市证券公司5%以下流通股份的股东）、关联人。

• 1.【单选题】运用金融工程结构化方法，将若干种基础金融商品和金融衍生品相结合设计出的新型金融资产是（ ）。
• A.结构化金融衍生产品
• B.复合化金融衍生产品
• C.证券化金融衍生产品
• D.组合化金融衍生产品
• 参考答案：A
• 解析：结构化金融衍生产品是运用金融工程结构化方法，将若干种基础金融商品和金融衍生产品相结合设计出的新型金融产品。

• 2.【单选题】可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行的期权是（ ）。
• A. 欧式期权
• B. 美式期权
• C. 修正的美式期权
• D. 认沽期权
• 参考答案：B
• 解析：考点：考查金融期权相关知识。欧式期权只能在期权到期日执行；【美式期权则可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行】；修正的美式期权也被称为“百慕大期权”或“大西洋期权”，可以在期权到期日之前的一系列规定日期执行。

• 3.【判断题】伦敦金融时报指数和美国价值线指数是采用算术平均法编制的。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：伦敦金融时报指数和美国价值线指数是采用【几何平均法】编制的。

• 4.【多选题】按收益保障性分类，属于结构化金融衍生产品分类的有（ ）。
• A.股权联结型产品
• B.收益保证型产品
• C.非收益保证型产品
• D.汇率联结型产品
• 参考答案：BC
• 解析：按联结的基础产品分类，结构化金融衍生产品可分为股权联结型产品、利率联结型产品、汇率联结型产品、商品联结型产品。 按收益保障性分类，结构化金融衍生产品可分为收益保证型产品和非收益保证型产品两大类。 按照嵌入式衍生产品的属性不同，结构化金融衍生产品可以分为基于互换的结构化产品、基于期权的结构化产品等类别。

• 5.【单选题】私募基金募集应当履行的程序有 ( )。 Ⅰ.特定对象确定和合格投资者确认 Ⅱ.路演和答疑 Ⅲ.基金风险揭示和投资者适当性匹配 Ⅳ.投资冷静期和回访确认
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：私募基金募集应当履行下列程序： (1)特定对象确定。 (2)投资者适当性匹配。 (3)基金风险揭示。 (4)合格投资者确认。 (5)投资冷静期。 (6)回访确认。

• 6.【单选题】证券的开盘价为当日该证券的第一笔（ ）。
• A.成交价格
• B.申报买价
• C.申报卖价
• D.加均平均价
• 参考答案：A
• 解析：开盘价是当日证券第一笔【成交价】，通过集合竞价产生。

• 7.【单选题】投资者委托中国香港经纪商，经由香港联合交易所在上海设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报(买卖盘传递)，买卖沪港通规定范围内的上海证券交易所上市的股票，该描述指的是（ ）。
• A.沪股通
• B.港股通
• C.深股通
• D.中证通
• 参考答案：A
• 解析：【沪股通】，是指投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所在上海设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报，买卖沪港通规定范围内的上海证券交易所上市的股票。

• 8.【判断题】基金管理人运用基金财产进行证券投资时，一只基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超过基金资产净值的20%。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人运用基金财产进行证券投资，不得有下列情形： ①一只基金持有一家公司发行的证券，其市值超过基金资产净值的【10%】； ②同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，其市值超过该证券的10%； ③基金财产参与股票发行申购，单只基金所申报的金额超过该基金的总资产，单只基金所申报的股票数量超过拟发行股票公司本次发行股票的总量； ④一只基金持有其他基金(不含货币市场基金)，其市值超过基金资产净值的10%，但基金中基金除外； ⑤基金中基金持有其他单只基金，其市值超过基金资产净值的20%，或者投资于其他基金中基金； ⑥基金总资产超过基金净资产的140%； ⑦违反基金合同关于投资范围、投资策略和投资比例等约定； ⑧中国证监会规定禁止的其他情形。

• 9.【多选题】影响我国金融市场运行的因素来自诸多方面，包括经济、法律、市场等七个方面，其中关于经济因素说法正确的是（ ）。
• A. 经济因素是影响我国金融市场运行的最重要因素
• B. 除宏观经济因素外，其他经济因素仅能改变金融市场中期和短期走势
• C. 与财政政策、货币政策相比，收入政策具有更高层次的调节功能
• D. 经济增长和特定财政金融行为属于纯粹的经济因素
• 参考答案：ABC
• 解析：经济因素既包括经济增长和经济周期波动这种纯粹的经济因素，也包括政府宏观经济政策及【特定的财政金融行为等混合因素】（D项说法错误），还包括国际经济环境因素。

• 10.【单选题】下列关于个人投资者与机构投资者在金融市场中作用的说法，错误的是( ).
• A.发展机构投资者有利于促进不同金融市场之间的有机结合与协调发展，健全金融市场运行机制
• B.一般来说， 相比个人投资者，机构投资者具有更专业化的信息分析和处理能力，他们的需求和投资选择有助于提高货币政策调控金融市场的灵敏度
• C.机构投资者参与金融市场，有助于分散金融风险，促进金融体系的稳定运行
• D.个人投资者作为金融市场的主要参与者， 其规范发展对于防范金融风险、维护金融稳定，较之机构投资者有更为重要的意义
• 参考答案：D
• 解析：发展机构投资者有利于促进不同金融市场之间的有机结合与协调发展， 健全金融市场运行机制。机构投资者可以在不同金融市场进行资产配置，平衡各类金融市场之间的资金流动与分配，促进不同金融市场之间的有机结合与协调发展。同时，由于机构投资者具有专业化的信息分析和处理能力，他们的需求和投资选择有助于提高货币政策调控金融市场的灵敏度，改善货币政策传导机制，促进利率市场化进程，健全金融市场的运行机制。 机构投资者有助于分散金融风险，促进金融体系的稳定运行。 机构投资者作为金融市场的主要参与者，其规范、自律经营对防范金融风险、维护金融稳定有着重要意义。成熟资本市场的经验表明，资产管理机构化趋势越来越显著，机构投资者的重要性不断增长。

• 1.【单选题】张先生每月的生活支出为5000元，每月还贷支出为2000元，则张先生的紧急预备金最少应该达到（  ）元。
• A.15000
• B.40000
• C.7000
• D.21000
• 参考答案：D
• 解析：紧急备用金可以应对失业或可能导致的工作收入中断，应对紧急医疗或意外所导致的超支费用。紧急预备金可以用两种方式来储备：①流动性高的活期存款、短期定期存款或货币市场基金；②利用贷款额度。失业保障月数=存款、可变现资产或净资产／月固定支出。最低标准的失业保障月数是三个月。本题中紧急预备金=7000×3=21000(元)。

• 2.【单选题】下列关于消极债券组合管理策略的说法，正确的有（ ） Ⅰ通常使用两种消极管理策略：一种是指数策略，一种是应急免疫策略 Ⅱ消极的债券组合管理策略将市场价格假定为公平的均衡交易价格 Ⅲ如果投资者认为市场效率较高,可以采取消极的指数策略 Ⅳ试图寻找低估的品种
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：消极型债券组合管理策略是指消极的债券组合管理者往往把市场价格视为均衡交易价格，于是他们并不寻找低估的品种，而只关注于控制债券组合的风险。一般使用两种消极管理策略∶免疫策略和指数策略。指数策略和免疫策略都假定市场价格是公平的均衡交易价格。

• 3.【判断题】阳线的实体越长，表明卖方的力量越强。
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：阳线的实体越长，表明买方的力量越强；阴线的实体越长，表明卖方的力量越强。

• 4.【判断题】杜邦分析法不能解决无形资产的估值问题。
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：杜邦分析法的局限性 1）过分重视短期财务结果，忽略企业长期的价值创造； 2）无法分析顾客、供应商、雇员、技术创新等对企业经营业绩的影响； 3）不能解决无形资产的估值问题。

• 5.【多选题】对于退休人员，证券投资顾问可以建议客户购买的金融产品有（ ）。
• A.股票
• B.长期债券
• C.短期国债
• D.货币市场基金
• 参考答案：BCD
• 解析：股票属于高风险高收益产品。 考点 投资渠道偏好、知识结构、生活方式、个人性格等对客户证券投资方式和产品选择的影响

• 6.【单选题】资本资产定价模型(CAPM)与套利定价模型(APT)对风险来源的定义，下列说法正确的有（ ）。 Ⅰ、资本资产定价模型(CAPM)的定义是具体的 Ⅱ、资本资产定价模型(CAPM)的定义是抽象的 Ⅲ、套利定价模型(APT)的定义是具体的 Ⅳ、套利定价模型(APT)的定义是抽象的
• A.I、Ⅲ
• B.I、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：资本资产定价模型(CAPM)用资产未来收益率的方差或标准差来衡量风险，套利定价模型(APT)用贝塔值来衡量风险。两者对风险的定义均是具体的。

• 7.【单选题】影响流动比率的主要因素有（ ）。 Ⅰ.流动资产中的应收账款数额 Ⅱ.营业周期 Ⅲ.存货的周转速度 Ⅳ.同行业的平均流动比率
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：流动比率是流动资产除以流动负债的比值，一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

• 8.【单选题】评价企业收益质量的财务指标是（ ）。
• A.长期负债与营运资金比率
• B.现金满足投资比率
• C.营运指数
• D.每股营业现金净流量
• 参考答案：C
• 解析：A项属于长期偿债能力分析指标；B项属于现金流量分析中的财务弹性分析指标；D项属于现金流量分析中的获取现金能力分析指标。

• 9.【多选题】现金管理是对现金和流动资产日常管理，其目的在于（  ）。
• A.满足日常支付需要
• B.满足应急资金需要
• C.满足未来消费的需要
• D.满足财富积累与投资获利的需求
• 参考答案：ABCD
• 解析：现金管理是对现金和流动资产的日常管理，其目的在于：(1)满足日常的、周期性支出的需求；(2)满足应急资金的需求；(3)满足未来消费的需求；(4)满足财富积累与投资获利的需求。

• 10.【多选题】证券投资技术分析的特点包括（ ）。
• A.技术分析进行交易的见效快，获得利益的周期短
• B.考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断
• C.预测时间跨度比较长
• D.能够比较全面地把握证券市场的基本走势，应用起来相对简单
• 参考答案：AB
• 解析：技术分析的优点：具备全面、直接、准确、可操作性强、适用范围广等显著特点。与基本分析相比，技术分析进行交易的见效快，获得利益的周期短。此外，技术分析对市场的反应比较直接，分析的结果也更接近实际市场的局部现象。通过市场分析得到的进出场位置相比较基本分析而言，往往比较准确。 技术分析的缺点：考虑对象的范围相对较窄，对长远的市场趋势难以进行有效的判断。技术分析相对于基本分析更适用于短期的行情预测，要进行周期较长的分析则必须参考基本分析，这是应用技术分析最应该注意的问题。 C项和D项属于基本分析的特点。 考点 技术分析的基本原理

• 1.【单选题】公司反收购策略中，管理层防卫策略不包括（ ）。
• A.毒丸策略
• B.金降落伞策略
• C.银降落伞策略
• D.积极向其股东宣传反收购的思想
• 参考答案：A
• 解析：管理层防卫策略包括金降落伞策略、银降落伞策略和积极向其股东宣传反收购的思想。

• 2.【多选题】上市公司的下列事项中，须股东大会以特别决议通过的是（ ）。
• A.公司在1年内的担保金额超过公司最近1期经审计总资产的30%
• B.公司的对外担保总额超过最近1期经审计总资产的30%以后提供的任何担保
• C.公司及其控股子公司的对外担保总额，超过最近1期经审计净资产的30%以后提供的任何担保
• D.公司增加注册资本
• 参考答案：AD
• 解析：A、D项，《上市公司章程指引》第78条规定，下列事项由股东大会以特别决议通过： ①公司增加或者减少注册资本；②公司的分立、分拆、合并、解散和清算；③本章程的修改；④公司在一年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司最近一期经审计总资产30%的；⑤股权激励计划；⑥法律、行政法规或本章程规定的，以及股东大会以普通决议认定会对公司产生重大影响的、需要以特别决议通过的其他事项。 B、C两项，第42条规定，公司下列对外担保行为，须经股东大会审议通过： ①本公司及本公司控股子公司的对外担保总额，超过最近1期经审计净资产的50%以后提供的任何担保；②公司的对外担保总额，超过最近1期经审计总资产的30%以后提供的任何担保；③公司在1年内担保金额超过公司最近1期经审计总资产30%的担保；④为资产负债率超过70%的担保对象提供的担保；⑤单笔担保额超过最近1期经审计净资产10%的担保；⑥对股东、实际控制人及其关联方提供的担保。

• 3.【多选题】众多市盈率回归模型的一个共同特点是：它们能解释在某一时刻的股价的表现，却很少能成功地解释较长时间内市场的复杂变化。导致这种缺陷的原因有（ ）。
• A.市场兴趣的变化
• B.数据的值的变化
• C.回归方法的缺陷
• D.模型没有捕捉到的其他重要因素
• 参考答案：ABD
• 解析：导致众多市盈率回归模型能解释在某一时刻的股价的表现，却很少能成功地解释较长时间内市场的复杂变化，原因可能有：①市场兴趣的变化，当市场兴趣发生变化时，表示各变量权重的那些系数将有所变化；②数据的值的变化，如股票收益增长率、股息支付率等随时间变化；③模型没有捕捉到的其他重要因素。

• 4.【单选题】A公司于2019年12月20日动工兴建一栋办公楼，工程采用出包方式建造，预计工程于2021年6月30日完工并达到预定可使用状态。2021年3月1日至2021年5月31日接受正常工程检查停工3个月。其他资料如下：（1）公司为建造办公楼于2019年12月31日取得专门借款10000万元；（2）办公楼的建造还占用了两笔一般借款；（3）建造工程2020年1月1日发生第一笔资产支出8000万元。下列关于借款费用资本化时点的说法中，正确的有（ ）。
• A.借款费用开始资本化的时点是2019年12月20日
• B.借款费用开始资本化的时点是2019年12月31日
• C.借款费用在2021年3月1日至2021年5月31日应暂停资本化
• D.借款费用停止资本化的时点是2021年6月30日
• 参考答案：D
• 解析：借款费用开始资本化时点是2020年1月1日，选项AB错误；2021年3月1日至2021年5月31日属于正常停工不需要暂停资本化，选项C错误。

• 5.【多选题】关于可转债转股价格向下修正条款，以下说法正确的有（ ）。
• A.转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的2／3以上同意
• B.修正后的转股价格不低于股东大会召开日前20个交易日该公司股票交易均价或前1交易日的均价
• C.股东大会对转股价格修正方案进行表决时，持有公司可转换债券的股东应当回避
• D.修正转股价格由持有人决议，经出席持有人大会的持有人所持可转债份额的2／3以上通过
• 参考答案：AC
• 解析：B、D两项《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第26条规定，募集说明书约定转股价格向下修正条款的，应当同时约定：①转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的2／3以上同意。股东大会进行表决时，持有公司可转换债券的股东应当回避。②修正后的转股价格不低于前项规定的股东大会召开日前20个交易日该公司股票交易均价和前1个交易日的均价。

• 6.【多选题】某公司首次公开发行新股4000万股，发行后总股本小于4亿股，网上网下初始发行比例为4：6，网上网下初始发行后，各类投资者的申购情况如下：网上投资者申购140000万股，公募社保类申购40000万股，其他网下投资者申购60000万股。下列关于投资者获配情况的说法正确的有（ ）。
• A.回拨后公募基金和社保基金的配售率不低于1.6％
• B.回拨后其他网下投资者的配售率不高于1.6％
• C.回拨后网上投资者的中签率为1.7142％
• D.回拨后向网下投资者发行1600万股
• 参考答案：ABCD
• 解析：根据《证券发行与承销管理办法》第9条第2款规定，首次公开发行股票采用询价方式的，公开发行股票后总股本4亿股(含)以下的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的60％；发行后总股本超过4亿股的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的70％。其中，应当安排不低于本次网下发行股票数量的40％优先向公募基金、社保基金和养老金配售，安排一定比例的股票向企业年金基金和保险资金配售。公募基金、社保基金、企业年金基金和保险资金有效申购不足安排数量的，发行人和主承销商可以向其他符合条件的网下投资者配售剩余部分。第10条第2款规定，网上投资者有效申购倍数超过50倍、低于100倍(含)的，应当从网下向网上回拨，回拨比例为本次公开发行股票数量的20％；网上投资者有效申购倍数超过100倍的，回拨比例为本次公开发行股票数量的40％；网上投资者有效申购倍数超过150倍的，回拨后网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的10％。 本题中，发行后总股本小于4亿股，网上初始发行数量为：4000×40％=1600(万股)。 网上申购140000万股，网上有效申购倍数为：140000／1600=87.5(倍)，∈(50倍，100倍]区间，则应从网下向网上回拨本次公开发行股票数量的20％，即：4000×20％=800(万股)。回拨后，发行数量为：网上2400万股，网下1600万股；又应当安排不低于本次网下发行股票数量的40％优先向公募基金和社保基金配售，即：1600×40％=640(万股)，其他网下投资者获配不高于：1600-640=960(万股)。则： A项，回拨后公募基金和社保基金的配售率不低于：640／40000=1.6％； B项，回拨后其他网下投资者的配售率不高于：960／60000=1.6％； C项，回拨后网上投资者的中签率为：2400／140000=1.7142％： D项，回拨后网下发行1600万股。

• 7.【多选题】根据《公司债券发行与交易管理办法》，发行人公开发行公司债券，因涉嫌违法违规被行政机关调查，或者被司法机关侦查，尚未结案，对其公开发行公司债券行政许可影响重大时，（ ）应当及时书面报告证券交易所或者中国证监会，证券交易所或者中国证监会应当中止相应发行上市审核程序或者发行注册程序。
• A.发行人
• B.主承销商
• C.证券服务机构
• D.证券业协会
• 参考答案：ABC
• 解析：《公司债券发行与交易管理办法》（2021年修订）第29条规定，存在下列情形之一的，发行人、主承销商、证券服务机构应当及时书面报告证券交易所或者中国证监会，证券交易所或者中国证监会应当中止相应发行上市审核程序或者发行注册程序： （一）发行人因涉嫌违法违规被行政机关调查，或者被司法机关侦查，尚未结案，对其公开发行公司债券行政许可影响重大； （二）发行人的主承销商，以及律师事务所、会计师事务所、资信评级机构等证券服务机构因涉嫌公司债券发行业务违法违规，或者其他业务涉嫌违法违规且对市场有重大影响被中国证监会及其派出机构立案调查，或者被司法机关侦查，尚未结案； （三）发行人的主承销商，以及律师事务所、会计师事务所、资信评级机构等证券服务机构的签字人员因涉嫌公司债券发行业务违法违规，或者其他业务涉嫌违法违规且对市场有重大影响被中国证监会及其派出机构立案调查，或者被司法机关侦查，尚未结案； （四）发行人的主承销商，以及律师事务所、会计师事务所、资信评级机构等证券服务机构被中国证监会依法采取限制业务活动、责令停业整顿、指定其他机构托管、接管等监管措施，或者被证券交易所实施一定期限内不接受其出具的相关文件的纪律处分，尚未解除； （五）发行人的主承销商、以及律师事务所、会计师事务所、资信评级机构等证券服务机构签字人员被中国证监会依法采取限制从事证券服务业务等监管措施或者证券市场禁入的措施，或者被证券交易所实施一定期限内不接受其出具的相关文件的纪律处分，尚未解除； （六）发行人或主承销商主动要求中止发行上市审核程序或者发行注册程序，理由正当且经证券交易所或者中国证监会批准； （七）中国证监会或证券交易所规定的其他情形。

• 8.【多选题】下列属于会计政策变更的是（ ）。
• A.存货发出计价由先进先出法变更为加权平均法
• B.投资性房地产后续计量模式由成本模式转为公允价值模式
• C.固定资产的折旧方法由年限平均法变更为年数总和法
• D.建造合同完工进度由根据累计实际发生的合同成本占合同预计总成本的比例确定变更为根据实际测定的完工进度确定
• 参考答案：ABD
• 解析：会计政策变更，是指企业对相同的交易或者事项由原来采用的会计政策改用另一会计政策的行为。 A项属于执行企业会计准则体系的企业按照新规定进行会计政策变更的情形。 B项属于以便对外提供更可靠、更相关的会计信息，按变更后新的会计政策进行会计处理的情形。 C项属于会计估计变更。 D项，收入确认由完成合同法改为完工百分比法属于会计政策变更。

• 9.【单选题】根据《深圳证券交易所退市公司重新上市实施办法》，深交所主板退市公司重新上市保荐书应当包括的内容有（ ）。 Ⅰ.本次重新上市的保荐代表人、协办人及项目组其他成员情况 Ⅱ.退市后公司实施重大资产重组、破产重整等事项的合规性说明 Ⅲ.公司股本总额、股份权益变动情况及公司股份登记托管情况 Ⅳ.公司股东所持股份的流通限制和自愿锁定的承诺情况 Ⅴ.尽职调查中发现的问题及解决情况说明
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• D.Ⅱ、Ⅴ
• E.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：C
• 解析：根据《深圳证券交易所退市公司重新上市实施办法》第十六条，保荐机构应当对公司申请重新上市情况进行尽职调查，按照本办法附件二的要求制作尽职调查工作报告，并出具重新上市保荐书。重新上市保荐书应当包括以下内容： （一）公司基本情况； （二）逐项说明公司是否符合本所规定的重新上市条件； （三）公司是否符合国家产业政策和环境保护、土地管理、反垄断等法律、行政法规等有关规定； （四）公司是否存在严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易、同业竞争及解决措施； （五）公司存在的主要风险，包括但不限于市场风险、经营风险、技术风险、政策风险、公司治理与内部控制风险； （六）退市后公司实施重大资产重组、破产重整等事项的合规性说明； （七）退市后公司信息披露的合规性说明； （八）公司股本总额、股份权益变动情况及公司股份登记托管情况； （九）公司股东所持股份的流通限制和自愿锁定的承诺情况； （十）尽职调查中发现的问题及解决情况说明； （十一）保荐机构是否存在可能影响其公正履行保荐职责情形的说明； （十二）保荐机构按照有关规定所作出的承诺事项； （十三）对公司重新上市后持续督导期间的工作安排； （十四）保荐机构认为应当说明的其他事项； （十五）无保留且表述明确的保荐意见； （十六）关于公司已全面纠正违法行为、撤换有关责任人员、对民事赔偿责任承担作出妥善安排的逐项说明（如适用）： （十七）本所要求的其他内容。

• 10.【多选题】下列关于律师、律师事务所从事证券法律业务的说法，正确的有（ ）。
• A.律师担任发行人的外部监事，该律师所在律师事务所不得接受发行人委托为其提供证券法律服务
• B.律师在出具法律意见时，对与法律相关的业务事项应当履行法律专业人士特别的注意义务，对其他业务事项履行普通人一般的注意义务
• C.同一律师事务所不得同时为同一证券发行的发行人和保荐人、承销的证券公司出具法律意见
• D.同一律师事务所不得在接受发行人委托为证券发行人出具法律意见的同时，另外向同一证券发行的保荐人出具作为保荐人用以证明自己勤勉尽责及减免法律责任目的的专项法律意见
• 参考答案：ABCD
• 解析：A、C两项，《律师事务所从事证券法律业务管理办法》第11条规定，同一律师事务所不得同时为同一证券发行的发行人和保荐人、承销的证券公司出具法律意见，不得同时为同一收购行为的收购人和被收购的上市公司出具法律意见，不得在其他同一证券业务活动中为具有利害关系的不同当事人出具法律意见。律师担任公司及其关联方董事、监事、高级管理人员，或者存在其他影响律师独立性的情形的，该律师所在律师事务所不得接受所任职公司的委托，为该公司提供证券法律服务。 B项，第14条规定，律师在出具法律意见时，对与法律相关的业务事项应当履行法律专业人士特别的注意义务，对其他业务事项履行普通人一般的注意义务，其制作、出具的文件不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 D项，根据《(律师事务所从事证券法律业务管理办法)第十一条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见[2007]第2号》，下列情形属于同一律师事务所“同时为同一证券发行的发行人和保荐人、承销的证券公司出具法律意见”，应予禁止：①同一律师事务所以口头或书面等形式，有偿或无偿地同时接受同一证券发行的发行人和保荐人、承销的证券公司委托，为同一证券发行的发行人、保荐人、承销的证券公司出具法律意见的；②同一律师事务所虽未同时接受同一证券发行的发行人和保荐人、承销的证券公司委托，但在接受发行人委托为证券发行人出具法律意见的同时，另外向同一证券发行的保荐人、承销的证券公司出具作为保荐人、承销的证券公司履行自身法定职责依据的专项法律意见，或者出具作为保荐人、承销的证券公司用以证明自己勤勉尽责及减免法律责任目的的专项法律意见的；③同一律师事务所虽未同时接受同一证券发行的发行人和保荐人、承销的证券公司委托，但在接受发行人委托为证券发行人出具法律意见的同时，将该法律意见向同一证券发行的保荐人、承销的证券公司出具，供保荐人、承销的证券公司作为自己履行法定职责的依据，或者用以证明自己勤勉尽责及减免法律责任目的的。

• 1.【单选题】某公司某年现金流量表示其经营活动产生的现金流量净额为5000000元，投资活动产生的现金流量净额为7000000元，筹资活动产生的现金流量净额为2000000元，公司当年的流动负债为8000000元，长期负债为100000元，则现金流动负债比为（ ）。
• A.0.625
• B.0.78
• C.0.5
• D.1.75
• 参考答案：A
• 解析：现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债=5000000/8000000=0.625。

• 2.【多选题】在证券研究报告发布之前，制作发布证券研究报告的相关人员不得向证券研究报告相关销售服务人员、客户及其他无关人员泄露（ ）。
• A.研究对象覆盖范围的调整
• B.制作与发布研究报告的计划
• C.证券研究报告涉及盈利预测、投资评级、目标价格等内容的调整计划
• D.证券研究报告的发布时间、观点和结论
• 参考答案：ABCD
• 解析：在证券研究报告发布之前，制作发布证券研究报告的相关人员不得向证券研究报告相关销售服务人员、客户及其他无关人员泄露研究对象覆盖范围的调整、制作与发布研究报告的计划和证券研究报告的发布时间、观点和结论，以及涉及盈利预测、投资评级、目标价格等内容的调整计划。 考点 对上市公司调研活动管理的规范要求

• 3.【单选题】随着我国证券市场的日益开放，下列关于A股和H股关联性的各项表述中正确的有（  ）。 Ⅰ、股权分置改革为H股带来的自然除权效应促进A、H股的价格逐渐接轨 Ⅱ、随着QFII和QDII规模的不断扩大，无论是A股对H股的溢价，还是H股对A股的溢价，在套利机制的作用下趋于消失，使得两者股价逐步融合 Ⅲ、股权分置改革通过优化上市公司治理将加速A、H股价格的接轨 Ⅳ、发行H股的大型国有企业回归A股，有助于促进A股走势和H股走势关联性的加强
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：I项，股权分置改革为A股带来的自然除权效应促使A、H股的价格逐渐接轨。

• 4.【单选题】[2021年真题]宏观经济分析中总量是反映整个社会经济活动状态的的经济变量，包括（  ）。 Ⅰ.量的总和 Ⅱ.量的最大值 Ⅲ.平均量 Ⅳ.比例量
• A.I、Ⅲ、Ⅳ
• B.II、Ⅲ、Ⅳ
• C.I、Ⅳ
• D.I、II、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：总量是反映整个社会经济活动状态的经济变量，包括两个方面： （1）量的总和，例如，国民收入是构成整个经济各单位新创造价值的总和； （2）平均量或比例量，例如，价格水平是各种商品与劳务相对于基期而言的平均价格水平。

• 5.【判断题】区间估计是以一个统计量的区间来估计相应的总体，它要求按照一定的概率要求，根据样本统计量来估计总体参数可能落入的数值范围。（  ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：区间估计是以一个统计量的区间来估计相应的总体，它要求按照一定的概率要求，根据样本统计量来估计总体参数可能落入的数值范围。

• 6.【单选题】扩张性的财政政策措施包括（ ）。 Ⅰ.降低税率，扩大减免税范围 Ⅱ.扩大财政支出，扩大财政赤字 Ⅲ.回购部分短期国债 Ⅳ.增加财政补贴
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：具体而言，实施积极(扩张性)财政政策对证券市场的影响有：(1)减少税收，降低税率，扩大减免税范围。(2)扩大财政支出，加大财政赤字。(3)减少国债发行(或回购部分短期国债)。(4)增加财政补贴。

• 7.【单选题】下列关于金融衍生工具的叙述，错误的是（ ）。
• A.无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流
• B.基础工具价格的轻微变动也许就会带来交易者的大盈大亏
• C.基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性，这是金融衍生工具高风险性的重要诱因
• D.衍生工具的结算风险是指因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成损失的可能性
• 参考答案：D
• 解析：D项，因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成损失的可能性是衍生工具的运作风险。结算风险是指因交易对手无法按时付款或交割可能带来的风险。

• 8.【单选题】对回归模型存在异方差问题的主要处理方法有（ ） I加权最小二乘法 Ⅱ差分法 III改变模型的数学形式 IV移动平均法
• A.I、II、III
• B.II、III、IV
• C.I、II、IV
• D.I、III
• 参考答案：D
• 解析：对回归模型存在异方差问题的主要处理方法有：①加权最小二乘法，对原模型加权，使之变成一个新的不存在异方差性的模型，然后采用普通最小二乘法估计其参数。②改变模型的数学形式，改变模型的数学表达形式可以有效改善异方差问题，比如将线性模型改为对数线性模型，异方差的情况将有所改善。II、IV两项为自相关问题的处理方法。

• 9.【单选题】在期货市场中卖出套期保值，只要基差走强，无论期货价格和现货价格上涨或下跌，均会使保值者出现（ ）。
• A.净亏损
• B.净盈利
• C.盈亏平衡
• D.盈亏相抵
• 参考答案：B
• 解析：进行卖出套期保值时，基差走强。期货市场和现货市场不能完全盈亏相抵存在净盈利。

• 10.【单选题】已知变量和Y的协方差为-40，X的方差为320，Y的方差为20，其相关系数为（  ）。
• A.0.5
• B.-0.5
• C.0.01
• D.-0.01
• 参考答案：B
• 解析：<img src="/upload/paperimg/202303021827115627774d0-13d6ade5c5a3/1710088303.png" style="width:100%;"/>