证券从业每日一练(2026年6月20日)

• 1.【多选题】下列选项中，属于股份有限公司的章程中应当记载的事项有（ ）。
• A.公司名称和住所
• B.公司经营范围
• C.公司股份总数、每股金额和注册资本
• D.公司的机构及其产生办法、职权、议事规则
• 参考答案：ABC
• 解析：D项是有限责任公司的章程中应当记载的事项。股份有限公司章程应当载明下列事项：公司名称和住所；公司经营范围；公司股份总数、每股金额和注册资本；发起人的姓名或者名称、认购的股份数、出资方式和出资时间；董事会的组成、职权和议事规则；公司的法定代表人；监事会的组成、职权和议事规则；公司利润分配方法；公司的解散事由与清算方法；公司的通知和公告办法；股东大会会议认为需要规定的其他事项。

• 2.【判断题】设立管理公开募集基金的基金管理公司应当具备的条件之一是所有股东应当具有经营金融业务或者管理金融机构的良好业绩、良好的财务状况和社会信誉，资产规模达到国务院规定的标准，最近3年没有违法记录。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：基金管理公司的设立条件：（1）有符合《证券投资基金法》和《公司法》规定的章程；（2）注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本；（3）主要股东（是主要股东而非所有股东）应当具有经营金融业务或管理金融机构的良好业绩、良好的财务状况和社会信誉，资产规模达到国务院规定的标准，最近3年没有违法记录；（4）取得基金从业资格的人员达到法定人数；（5）董事、监事、高级管理人员具备相应的任职条件；（6）有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施；（7）有良好的内部治理结构、完善的内部稽核监控制度、风险控制制度；（8）法律法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

• 3.【单选题】对于已确立过风险等级的客户，证券公司应根据其风险程度设置相应的重新审核期限，实现对风险的动态追踪。原则上，风险等级最高的客户的审核期限不得超过（ ），低一等级客户的审核期限不得超出上一级客户审核期限时长的（ ）。
• A. 半年；两倍
• B. 半年；三倍
• C. 一年；两倍
• D. 一年；三倍
• 参考答案：A
• 解析：对于已确立过风险等级的客户，证券公司应根据其风险程度设置相应的重新审核期限，实现对风险的动态追踪。原则上，风险等级最高的客户的审核期限不得超过【半年】，低一等级客户的审核期限不得超出上一级客户审核期限时长的【两倍】。对于首次建立业务关系的客户，无论其风险等级高低，证券公司在初次确定其风险等级后的三年内至少应进行一次复核。

• 4.【单选题】分级私募产品应当根据所投资资产的风险程度设定分级比例，权益类产品的分级比例不得超过（ ）。
• A.1：1
• B.2：1
• C.3：1
• D.4：1
• 参考答案：A
• 解析：分级私募产品应当根据所投资资产的风险程度设定分级比例，权益类产品的分级比例不得超过1：1。

• 5.【多选题】证券公司向客户融资、融券，应当向客户收取一定比例的保证金，除现金外，保证金可以证券充抵。对于可充抵保证金的证券，在计算保证金金额时应当以证券市值或净值进行折算。下列关于折算率说法正确的是（ ）。
• A.上证180指数成分股股票及深证100指数成分股股票的折算率最高不超过70%
• B.证券公司现金管理产品、货币市场基金、国债折算率最高不超过80%
• C.交易型开放式指数基金折算率最高不超过90%
• D.被实施风险警示、进入退市整理期的证券，静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票，以及权证的折算率为0%
• 参考答案：ACD
• 解析：可充抵保证金的证券，在计算保证金金额时应当以证券市值或净值按下列折算率进行折算： ①上证180指数成分股股票及深证100指数成分股股票的折算率最高不超过70%； ②交易型开放式指数基金折算率最高不超过90%； ③证券公司现金管理产品、货币市场基金、国债折算率最高不超过【95%】；B项错误 ④被实施风险警示、进入退市整理期的证券，静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票，以及权证的折算率为0%； ⑤其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过80%。

• 6.【单选题】下列哪项是证券公司、证券投资咨询机构和其他财务顾问机构不得担任财务顾问的情形？（ ）
• A.最近36个月内存在违反诚信的不良记录
• B.最近36个月内因执业行为违反行业规范而受到行业自律组织的处分
• C.最近36个月内因违法违规经营受到处罚或者因涉嫌违法违规经营正在被调查
• D.曾依据《财务顾问业务管理办法》的规定从事上市公司并购重组财务顾问业务
• 参考答案：C
• 解析：证券公司、证券投资咨询机构和其他财务顾问机构有下列情形之一的，不得担任财务顾问： （1）最近24个月内存在违反诚信的不良记录； （2）最近24个月内因执业行为违反行业规范而受到行业自律组织的纪律处分； （3）最近36个月内因违法违规经营受到处罚或者因涉嫌违法违规经营正在被调查。

• 7.【多选题】下列事项中，属于股份有限公司章程中应当记载的事项的有（ ）。
• A.公司经营范围
• B.公司设立方式
• C.公司利润分配办法
• D.监事会的组成、职权和议事规则
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P10-13 选项ABCD正确：股份有限公司章程应当载明下列事项：公司名称和住所；公司经营范围；公司设立方式；公司注册资本、已发行的股份数和设立时发行的股份数，面额股的每股金额；每一类别股的股份数及其权利和义务(发行类别股的)；发起人的姓名或者名称、认购的股份数、出资方式；董事会的组成、职权和议事规则；公司法定代表人的产生、变更办法；监事会的组成、职权和议事规则；公司利润分配办法；公司的解散事由与清算办法；公司的通知和公告办法；股东会认为需要规定的其他事项。

• 8.【单选题】以下关于证券公司内部控制制度机制建设的基本要求说法错误的是（ ）。
• A.证券公司业务授权应当采用书面形式
• B.应当提高工作效率，比如资金清算人员由技术部人员兼任，以及时解决资金收支时发生的技术难题
• C.应当建立完备的业务台账系统，并通过业务台账系统和会计核算系统交叉印证，防止出现账外经营、账目不清等问题
• D.重要合同和票据应有连号控制、作废控制等专门措施
• 参考答案：B
• 解析：《证券公司内部控制指引》对证券公司建立规范、有效的内部控制制度、机制提出了以下方面的基本要求：（1）加强法人统一管理，建立具体、明确、合理的授权、检查和逐级问责制度，明确界定部门、分支机构的目标、职责和权限，确保其在授权范围内行使经营管理职能。证券公司业务授权应当采取书面形式。（2）主要业务部门之间建立健全隔离墙制度，确保经纪、自营、受托投资管理、投资银行、研究咨询等业务相对独立。资金清算人员不得由电脑部门人员和交易部门人员兼任。（3）真实、全面、及时地记载各项业务，充分发挥会计的核算监督职能，确保信息资料的真实与完整；建立完备的业务台账系统，并通过业务台账系统和会计核算系统交叉印证，防止出现账外经营、账目不清等问题。（4）按照专人管理、相互牵制、适当审批、严格登记的原则，加强对合同、票据、印章、密押等的管理。重要合同和票据有连号控制、作废控制、空白凭证控制以及领用登记控制等专门措施。

• 9.【单选题】单位未经登记，使用“基金”或者“基金管理”字样或者近似名称进行证券投资活动的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处（ ）罚款。
• A. 30万元以上60万元以下
• B. 3万元以上30万元以下
• C. 3万元以上10万元以下
• D. 10万元以上100万元以下
• 参考答案：B
• 解析：《证券投资基金法》第一百三十三条规定，未经登记，使用“基金”或者“基金管理”字样或者近似名称进行证券投资活动的，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下罚款；没有违法所得或者违法所得不足100万元的，并处10万元以上100万元以下罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处【3万元以上30万元以下】罚款。

• 10.【单选题】持续督导工作结束后，保荐机构应当在发行人公告年度报告之日起的（ ）个工作日内报送保荐总结报告书。
• A.5
• B.10
• C.20
• D.15
• 参考答案：B
• 解析：持续督导工作结束后，保荐机构应当在发行人公告年度报告之日起的10个工作日内向中国证监会、证券交易所报送保荐总结报告书，故本题选择“10”。

• 1.【单选题】以下不属于无面额股票特点的是( )。
• A.转让价格灵活
• B.为股票发行价格的确定提供依据
• C.便于股票分割
• D.发行价格灵活
• 参考答案：B
• 解析：无面额股票具有以下特点： ①发行或转让价格较灵活； ②便于股票分割。 故本题选B。

• 2.【单选题】下面关于央行票据的说法正确的有( )。 Ⅰ.不属于货币政策工具 Ⅱ.是为了调节基础货币 Ⅲ.是一种短期债券 Ⅳ.中国人民银行用它进行公开市场业务
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：中央银行票据即中国人民银行发行的短期债券，央行通过发行央行票据可以回笼基础货币，央行票据到期则体现为投放基础货币。 中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、债券交易和发行中央银行票据。故本题选B。

• 3.【单选题】（ ）是一个变量对另外一个变量发生的变化的反应程度，也就是经济学分析中的弹性。
• A.对比度
• B.压力测试
• C.敏感性
• D.反应度
• 参考答案：C
• 解析：敏感性是一个变量对另外一个变量发生的变化的反应程度，也就是经济学分析中的弹性。故本题选C。

• 4.【多选题】我国的证券登记结算制度主要包括（ ）
• A.分级结算制度和结算参与人制度
• B.证券账户转借制度
• C.货银对付的交收制度
• D.净额结算制度
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P183-184 证券登记结算制度包括证券实名制、货银对付的交收制度、分级结算制度和结算参与人制度、净额结算制度、结算证券和资金的专用性制度。 B属于无关选项。

• 5.【单选题】合格投资者应在每个会计年度结束后( )个月内，向国家外汇管理局报送上一年度境外投资情况报告(包括投资额度使用情况、投资收益情况等)。
• A.2
• B.3
• C.4
• D.6
• 参考答案：C
• 解析：考点：考查合格境内机构投资者。在QDII制度中，合格投资者应在每个会计年度结束后4个月内，向国家外汇管理局报送上一年度境外投资情况报告(包括投资额度使用情况、投资收益情况等)。

• 6.【单选题】《期货和衍生品法》在立法上主要关注的品种为(）。
• A.期权
• B.期货
• C.远期
• D.互换
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P451-460 《期货和衍生品法》的立法特点之一：以期货为主，兼顾其他衍生品。衍生品家族主要有四大成员，分别是期货、期权、远期和互换。

• 7.【单选题】[2021年真题]证券公司应根据公司业务规模、性质、复杂程度、风险水平及组织架构，充分考虑( )，制订有效的流动性风险应急计划。
• A.收益来源结构
• B.风险来源结构
• C.公司战略发展
• D.压力测试结果
• 参考答案：D
• 解析：证券公司应根据公司业务规模、性质、复杂程度、风险水平及组织架构，充分考虑压力测试结果，制订有效的风险应急计划，确保公司可以应对紧急情况下的流动性需求。

• 8.【判断题】财务公司发行金融债券可在银行间债券市场公开发行或定向发行，可采取一次足额发行或限额内分期发行的方式。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：财务公司发行金融债券可在银行间债券市场公开发行或定向发行，可采取一次足额发行或限额内分期发行的方式。

• 9.【判断题】小张拟认购开放式基金，在开立基金账户和资金账户后于2019年6月11日提交了认购申请表，那么，自2019年6月13日起小张可到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：销售机构对认购申请的受理并不代表该申请一定成功，而仅代表销售机构接受了认购申请，申请的成功与否应以注册登记机构的确认结果为准。投资者于T日提交认购申请后，可于【T+2日】起到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。认购申请无效的，认购资金将退回到投资人资金账户。认购的最终结果要待基金募集期结束后才能确认。

• 10.【单选题】区域性股权市场实行的制度是（ ）。
• A. 普通投资者制度
• B. 准入制度
• C. 核定制度
• D. 合格投资者制度
• 参考答案：D
• 解析：区域性股权市场实行【合格投资者制度】。合格投资者应是依法设立且具备一定条件的法人机构、合伙企业，金融机构依法管理的投资性计划，以及具备较强风险承受能力且金融资产不低于50万元人民币的自然人。不得通过拆分、代持等方式变相突破合格投资者标准或单只私募证券持有人数量上限。鼓励支持区域性股权市场采取措施，吸引所在省级行政区域内的合格投资者参与。

• 1.【单选题】根据我国《保险法》的规定，年金保险属于（  ）范围。
• A.人寿保险
• B.责任保险
• C.人身保险
• D.意外伤害保险
• 参考答案：A
• 解析：年金保险是指投保人或被保险人一次或按期交纳保险费，保险人以被保险人生存为条件，按年、半年、季或月给付保险金，直至被保险人死亡或保险合同期满。是人寿保险的一种，保障被保险人在年老或丧失劳动能力时能获得经济收益。

• 2.【单选题】永续年金是一组在无限期内金额__________、方向__________、时间间隔__________的现金流。（  ）
• A.相等；不同；相同
• B.相等；相同；相同
• C.相等；相同；不同
• D.不等；相同；相同
• 参考答案：B
• 解析：永续年金是指在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。比如优先股，它有固定的股利而无到期日，其股利可视为永续年金；未规定偿还期限的债券，其利息也可视为永续年金。

• 3.【单选题】在证券投资顾问业务的流程中,了解客户情况,评估客户的风承受能力,为客户选择适当的投资顾问服务或产品,告知客户（ ）,由客户自主选择是否签约。 I.服务内容 II.服务方式 Ⅲ.收费 Ⅳ.风险情况
• A.I、II
• B.III、IV
• C.I、III、IV
• D.I、II、III、IV
• 参考答案：D
• 解析：了解客户情况,评估客户的风险承受能力,为客户选择适当的投资顾问服务或产品,告知客户服务内容、方式、收费以及风险情况,由客户自主选择是否签约。

• 4.【单选题】1985年，Shefrin和Statman发现在股票市场上投资者往往对亏损股票存在较强的惜售心理，即继续持有亏损股票，不愿意实现损失，而愿意较早卖出盈利股票以锁定利润，这种现象称为（ ）。
• A.损失厌恶
• B.反应不足
• C.处置效应
• D.反应过度
• 参考答案：C
• 解析：所谓处置效应，是指投资人在处置股票时，倾向卖出赚钱的股票、继续持有赔钱的股票，也就是所谓的“出赢保亏”效应。这意味着当投资者处于盈利状态时是风险回避者，而处于亏损状态时是风险偏好者。

• 5.【单选题】VaR值的局限性不包括（ ）。
• A.无法预测尾部极端损失情况
• B.无法预测单边市场走势极端情况
• C.无法预测市场非流动性因素
• D.无法预测市场流动性因素
• 参考答案：D
• 解析：VaR值是对未来损失风险的事前预测，VaR值的局限性包括无法预测尾部极端损失情况、单边市场走势极端情况、市场非流动性因素。

• 6.【单选题】以不同资产类别的收益情况与投资者的风险偏好、实际需求为基础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长期不变，是指（ ）。
• A.战术性资产配置策略
• B.战略性资产配置策略
• C.资产混合配置策略
• D.动态资产配置策略
• 参考答案：B
• 解析：从时间跨度和风格类别上看，资产配置可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置等。其中，资产配置的战略性资产配置策略以不同资产类别的收益情况与投资者的风险偏好、实际需求为基础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长期不变。

• 7.【多选题】证券投资技术分析方法的要素包括（ ）
• A.证券市场价格的波动幅度
• B.证券的交易量
• C.证券市场的交易制度
• D.证券的市场价格
• 参考答案：ABD
• 解析：教材页码：P268~269 证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行技术分析的要素。这几个因素的具体情况和相互关系是进行正确分析的基础。 其中，空间在某种意义上可以认为是价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极限。

• 8.【单选题】下列关于对冲策略有效性评价方法的说法中，正确的是（ ）。 Ⅰ.主要条款比较法的优点是评估方式直接明了，操作简便，缺点是忽略了基差风险的存在 Ⅱ.回归分析法常用的评价指标是回归方程R²统计量 Ⅲ.回归分析法是指通过比较被对冲风险引起的对冲工具和被对冲项目公允价值或现金流量变动比率，以确定对冲是否有效的方法 Ⅳ.主要条款比较法、比率分析法和回归分析法是最常见的对冲策略有效性评价方法
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：比率分析法是指通过比较被对冲风险引起的对冲工具和被对冲项目公允价值或现金流量变动比率，以确定对冲是否有效的方法。故Ⅲ项说法错误，其他项均正确，选A。

• 9.【单选题】一般来讲，政府债券与公司债券相比（ ）。
• A.公司债券风险大，收益低
• B.公司债券风险小，收益高
• C.政府债券风险大，收益高
• D.政府债券风险小，收益稳定
• 参考答案：D
• 解析：政府债券是政府发行的债券，由政府承担还本付息的责任，是国家信用的体现。政府债券的付息由政府保证，其信用度最高，风险最小，对于投资者来说，投资政府债券的收益是比较稳定的。

• 10.【单选题】根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构的人员从事证券投资顾问业务时应当（ ） Ⅰ忠实客户利益，切实维护客户合法权益 Ⅱ遵循诚实信用原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务 Ⅲ与客户签定证券投资顾问服务协议 Ⅳ优先维护特定客户利益
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：证券公司证券投资咨询机构及其人员提供证券投资顾问服务，应当忠实客户利益，不得为公司及其关联方的利益损害客户利益;不得为证券投资顾问人员及其利益相关者的利益损害客户利益;不得为特定客户利益损害其他客户利益。

• 1.【单选题】甲上市公司拟于2021年3月9日召开董事会，审议关于发行分离交易的可转换公司债券的议案。该上市公司2020年底净资产30亿元，中期票据余额为10亿元，短期融资券余额为2亿元。下列说法中，正确的是（ ）。
• A.本次发行可不提供担保
• B.本次发行可不进行信用评级和跟踪评级
• C.本次债券发行的最大额度为8亿元
• D.本次债券发行所附权证全部行权，所对应募集资金总量不超过8亿元
• 参考答案：A
• 解析：B项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第17条第1款规定，公开发行可转换公司债券，应当委托具有资格的资信评级机构进行信用评级和跟踪评级。 C、D两项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第27条规定，发行分离交易的可转换公司债券应符合的规定之一是：本次发行后累计公司债券余额不超过最近1期末净资产额的40％，预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额。“累计债券余额”不包含短期融资券和中期票据，则本次债券发行的最大额度为：30×40％=12(亿元)，本次债券发行所附权证全部行权，所对应募集资金总量不超过12亿元。

• 2.【单选题】关于网上、网下投资者的要求，下列说法正确的是（ ）。
• A.首次公开发行股票的网下发行应和网上发行同时进行，网下和网上投资者在申购时需缴付申购资金
• B.投资者应当自行选择参与网下或网上发行，不得同时参与
• C.网下和网上投资者获得配售后，无需缴付认购资金
• D.网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，3个月内不得参与新股申购
• 参考答案：B
• 解析：AB两项，《证券发行与承销管理办法》第12条第1款规定，首次公开发行股票的网下发行应和网上发行同时进行，网下和网上投资者在申购时无需缴付申购资金。投资者应当自行选择参与网下或网上发行，不得同时参与。CD两项，第13条第1款规定，网下和网上投资者获得配售后，应当按时足额缴付认购资金。网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，6个月内不得参与新股申购。

• 3.【单选题】下列关于绿色企业债券和PPP项目专项债券的说法，正确的有（ ）。 Ⅰ绿色企业债券募集资金占项目总投资比例可放宽至70% Ⅱ发行PPP项目专项债券，允许企业使用不超过50%的债券募集资金用于补充营运资金 Ⅲ资产负债率为80%时，核定绿色企业债券发债规模时需考察企业其它公司信用类产品的规模 Ⅳ鼓励上市公司及其子公司发行PPP项目专项债券 Ⅴ鼓励上市公司及其子公司发行绿色企业债券
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ
• C.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• E.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
• 参考答案：C
• 解析：Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ三项，根据《绿色债券发行指引》，企业申请发行绿色债券，可适当调整企业债券现行审核政策及《关于全面加强企业债券风险防范的若干意见》中规定的部分准入条件：①债券募集资金占项目总投资比例放宽至80%（相关规定对资本金最低限制另有要求的除外）。②发行绿色债券的企业不受发债指标限制。③在资产负债率低于75%的前提下，核定发债规模时不考察企业其它公司信用类产品的规模。④鼓励上市公司及其子公司发行绿色债券。 Ⅱ、Ⅳ两项，《政府和社会资本合作（PPP）项目专项债券发行指引》规定，在偿债保障措施完善的情况下，允许企业使用不超过50%的债券募集资金用于补充营运资金（以项目收益债券形式发行PPP项目专项债券除外）。鼓励上市公司及其子公司发行PPP项目专项债券。

• 4.【多选题】根据《上海证券交易所股票上市规则》的规定，发行可转换公司债券的上市公司，其年度报告和半年度报告应当包括（ ）。
• A.转股价格历次调整、修正的情况，经调整、修正后的最新转股价格
• B.担保人盈利能力、资产状况和信用状况发生重大变化的情况
• C.公司的负债情况、资信变化情况以及在未来年度偿债的现金安排
• D.前10名可转换公司债券持有人的名单和持有量
• 参考答案：ABCD
• 解析：根据《上海证券交易所股票上市规则》（2022年修订）5.2.13条，发行可转换公司债券的上市公司，其年度报告和半年度报告还应当包括以下内容： （一）转股价格历次调整、修正的情况，经调整、修正后的最新转股价格； （二）可转换公司债券发行后累计转股的情况； （三）前10名可转换公司债券持有人的名单和持有量； （四）担保人盈利能力、资产状况和信用状况发生重大变化的情况；（如适用） （五）公司的负债情况、资信变化情况以及在未来年度偿债的现金安排； （六）中国证监会和本所规定的其他内容。

• 5.【多选题】发行人在持续督导期间出现（ ）等情形的，中国证监会可以根据情节轻重，在3个月到12个月内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐。
• A.证券上市当年累计50%以上募集资金的用途与承诺不符
• B.公开发行证券并在主板上市的当年营业利润比上年下滑20%
• C.首次公开发行股票并上市之日起12个月内实际控制人发生变更
• D.首次公开发行股票并上市之日起12个月内累计50%以上资产发生重组
• 参考答案：ACD
• 解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第72条规定，中国证监会可以根据情节轻重，在3个月到12个月内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐；情节特别严重的，对保荐代表人采取认定为不适当人选的监管措施。 （一）证券上市当年累计50%以上募集资金的用途与承诺不符； （二）公开发行证券并在主板上市当年营业利润比上年下滑50%以上； （三）首次公开发行股票并上市之日起12个月内控股股东或者实际控制人发生变更； （四）首次公开发行股票并上市之日起12个月内累计50%以上资产或者主营业务发生重组； （五）上市公司公开发行新股、可转换公司债券之日起12个月内累计50%以上资产或者主营业务发生重组，且未在证券发行募集文件中披露； （六）实际盈利低于盈利预测达20%以上； （七）关联交易显失公允或者程序违规，涉及金额较大； （八）控股股东、实际控制人或其他关联方违规占用发行人资源，涉及金额较大； （九）违规为他人提供担保，涉及金额较大； （十）违规购买或出售资产、借款、委托资产管理等，涉及金额较大； （十一）董事、监事、高级管理人员侵占发行人利益受到行政处罚或者被追究刑事责任； （十二）违反上市公司规范运作和信息披露等有关法律法规，情节严重的； （十三）中国证监会规定的其他情形。

• 6.【单选题】某公司只生产一种产品，单价为4元，单价的敏感系数为4。假定其他条件不变，某公司盈亏平衡时的产品单价为（ ）元。
• A.5
• B.4
• C.3
• D.2
• 参考答案：C
• 解析：单价敏感程度一般采用单价敏感系数表示，单价敏感系数＝利润变动百分比/单价变动百分比，根据题意，单价为4元时，假设利润为EBIT，盈亏平衡时利润为0，设商品盈亏平衡时的单价为P，由单价敏感系数＝［（EBIT－0）/EBIT］÷［（4－P）/4］＝1÷（1－P/4）＝4，解得P＝3，则该商品盈亏平衡时的单价为3元。

• 7.【多选题】某公司前年每股收益为1元，此后公司每股收益以每年5％的速度增长，公司未来每年的所有利润都分配给股东。如果该公司股票今年年初的市场价格为35元，并且必要收益率为10％，那么（ ）。
• A.该公司股票今年年初的内在价值约等于39元
• B.该公司股票的内部收益率为8.15％
• C.该公司股票今年年初市场价格被高估
• D.该公司股票今年年初市场价格被低估
• 参考答案：BC
• 解析：A项，已知该公司股票每年的增长率保持5％不变，则可用固定增长模型计算其内在价值，即该公司股票今年年初的内在价值为<img src="/upload/paperimg/20230302164447488202122-5d4a7d69b552/1712520400.png" style="width:100%;"/>。 BCD三项，设该公司股票的内部收益率为r，则35=1×(1+5％)【sup|2】／(r-5％)，解得r=8.15％，因此该公司股票价格被高估，投资者应当在今年年初卖出该公司股票。

• 8.【多选题】依据国家发展改革委办公厅发布的《绿色债券发行指引》，下列说法正确的是（ ）。
• A.绿色债券比照“加快和简化审核类”债券审核程序，债券募集资金占项目总投资比例放宽至70％(相关规定对资本金最低限制另有要求的除外)
• B.在资产负债率低于80％的前提下，核定发债规模时不考虑企业其它公司信用类产品的规模
• C.在偿债保障措施完善的情况下，允许企业使用不超过50％的债券募集资金用于偿还银行贷款和补充营运资金
• D.对于主体信用评级AA+且运营情况较好的发行主体，可使用募集资金置换由在建绿色项目产生的高成本债务
• 参考答案：CD
• 解析：根据《绿色债券发行指引》，具体分析如下： A、B两项，在相关手续齐备、偿债保障措施完善的基础上，绿色债券比照我委“加快和简化审核类”债券审核程序，提高审核效率。企业申请发行绿色债券，可适当调整企业债券现行审核政策及《关于全面加强企业债券风险防范的若干意见》中规定的部分准入条件：①债券募集资金占项目总投资比例放宽至80％(相关规定对资本金最低限制另有要求的除外)；②发行绿色债券的企业不受发债指标限制；③在资产负债率低于75％的前提下，核定发债规模时不考察企业其它公司信用类产品的规模；④鼓励上市公司及其子公司发行绿色债券。 C、D两项，支持绿色债券发行主体利用债券资金优化债务结构。在偿债保障措施完善的情况下，允许企业使用不超过50％的债券募集资金用于偿还银行贷款和补充营运资金。主体信用评级AA+且运营情况较好的发行主体，可使用募集资金置换由在建绿色项目产生的高成本债务。

• 9.【多选题】关于预受要约的规定，下列说法正确的有（ ）。
• A.预受股东应当委托证券公司办理预受要约的相关手续
• B.收购人应当亲自向证券登记结算机构申请办理预受要约股票的临时保管
• C.收购期限届满，发出部分要约的收购人，应当按照收购要约约定的条件购买被收购公司股东预受的股份
• D.在要约收购期限届满3个交易日前，预受股东可以委托证券公司办理撤回预受要约的手续
• 参考答案：ACD
• 解析：B项，《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第42条第1款规定，同意接受收购要约的股东，应当委托证券公司办理预受要约的相关手续。收购人应当委托证券公司向证券登记结算机构申请办理预受要约股票的临时保管。证券登记结算机构临时保管的预受要约的股票，在要约收购期间不得转让。

• 10.【多选题】关于证券公司申请保荐机构资格、个人申请保荐代表人资格，下列说法错误的有（ ）。
• A.甲证券公司2017年4月因企业所得税问题受到国家税务总局行政处罚，不考虑其他因素，甲证券公司在2020年3月可以申请保荐机构资格
• B.证券公司申请保荐机构资格，若申请期间，申请文件内容发生重大变化的，应当自变化之日起2个工作日内向中国证监会提交更新资料
• C.个人申请保荐代表人资格，应当自己直接向中国证券业协会提交材料
• D.对提交存在虚假记载的申请文件的保荐机构，中国证监会自撤销其保荐资格之日起3个月内不再受理该保荐机构推荐的保荐代表人资格申请
• 参考答案：ACD
• 解析：A项，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第十条的规定，证券公司申请保荐机构资格应当具备的条件之一是：最近3年内未因重大违法违规行为受到行政处罚。 B项，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第十一条的规定，证券公司应当保证申请文件真实、准确、完整。申请期间，申请文件内容发生重大变化的，应当自变化之日起2个工作日内向中国证监会提交更新资料。  C项，根据《关于进一步完善保荐代表人管理的通知》(中证协发[2014]177号)，个人申请保荐代表人资格或保荐代表人变更保荐机构的，应当符合《保荐办法》规定的条件，并通过所任职的保荐机构向中国证券业协会提交申请。 D项，《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）已无此规定，如果保荐机构资格申请文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，中国证监会不予核准；已核准的，撤销其保荐机构资格。

• 1.【单选题】若某投资者11月份以400点的权利金卖出1份执行价格为15000点的12月份恒指看涨期权；同时，又以200点的权利金卖出1份执行价格为15000点的12月份恒指看跌期权，则该投资者的最大收益是（  ）点。
• A.400
• B.200
• C.600
• D.100
• 参考答案：C
• 解析：期权卖出方的最大收益是全部权利金，即当两份期权都不执行，该投资者的收益达到最大=400+200=600(点)。

• 2.【单选题】如果其他经济变量保持不变，货币供给增加会使利率水平下降，这一作用称为货币供给增加的（ ）效应。
• A.收入
• B.通货膨胀预期
• C.流动性
• D.替代
• 参考答案：C
• 解析：如果其他经济变量保持不变，货币供给增加会使利率水平下降，这种作用称为货币供给增加的流动性效应。与此相反，如果放松了“其他条件不变”的假定，那么货币供给增加导致的收入效应、价格水平效应和通货膨胀预期效应会使利率水平上升。

• 3.【单选题】描写利率期限结构的“反向的”收益率曲线意味着（ ）。
• A.短期债券收益率比长期债券收益率高，预期市场收益率会上升
• B.长期债券收益率比短期债券收益率高，预期市场收益率会下降
• C.长期债券收益率比短期债券收益率高，预期市场收益率会上升
• D.短期债券收益率比长期债券收益率高，预期市场收益率会下降
• 参考答案：D
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20230302182714887226753-a45170e7cbd0/1710415010.png" style="width:100%;"/>

• 4.【多选题】反映消费者为购买消费品而付出的价格变动情况的指标包括（ ）。
• A.批发物价指数
• B.消费物价指数
• C.零售物价指数
• D.生产者物价指数
• 参考答案：BC
• 解析：零售物价指数又称为消费物价指数或生活费用指数，反映消费者为购买消费品而付出的价格的变动情况。

• 5.【多选题】财务报表常用的比较分析方法包括（  ）。
• A.确定各因素影响财务报表程度的比较分析
• B.不同时期的财务报表比较分析
• C.与同行业其他公司之间的财务指标比较分析
• D.单个年度的财务比率分析
• 参考答案：BCD
• 解析：比较分析法，指对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示财务指标的差异和变动关系，是财务报表分析中最基本的方法。最常用的比较分析方法有单个年度的财务比率分析、对公司不同时期的财务报表比较分析、与同行业其他公司之间的财务指标比较分析三种。

• 6.【不定项题】下列各项中，不属于反映盈利能力指标的是（ ）。
• A.股利支付率
• B.资产净利率
• C.营业毛利率
• D.净资产收益率
• 参考答案：A
• 解析：反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有营业净利率、营业毛利率、资产净利率、净资产收益率等。 股利支付率属于投资收益指标，故选A。

• 7.【不定项题】对买进看涨期权交易来说，当标的物价格等于（  ）时，该点为损益平衡点。
• A.执行价格
• B.执行价格+权利金
• C.执行价格-权利金
• D.标的物价格+权利金
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P501-512 对买进看涨期权交易来说，当标的物价格等于（执行价格+权利金）时，该点为损益平衡点。

• 8.【单选题】[2021年真题]2010年10月12日,中国证监会颁布了《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》两个规定旨在进一步规范（ ）业务。
• A.投资咨询
• B.投资顾问
• C.财务顾问
• D.证券经纪
• 参考答案：A
• 解析：中国证监会颁布了《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》，明确了证券投资顾问和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式。两个规定是适应证券投资咨询业务的探索实践，是针对两类基本业务形式确立的制度规范。

• 9.【单选题】在分析关联交易时，应重点注意（ ）。 Ⅰ、资金占用的事项 Ⅱ、信用担保的事项 Ⅲ、关联购销的事项 Ⅳ、降低交易成本的事项
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：在分析关联交易时，尤其要注意关联交易可能给上市公司带来的隐患，如资金占用、信用担保、关联购销等。

• 10.【多选题】以下关于旗形的说法，正确的有（ ）。
• A.旗形无测算功能
• B.旗形持续时间可长于三周
• C.旗形形成之前成交量很大
• D.旗形被突破之后成交量很大
• 参考答案：CD
• 解析：旗形有测算功能，旗形具有以下三个特点：①旗形出现之前，一般应有一个旗杆，这是由于价格做直线运动形成的；②旗形的持续时间不能太长，经验证明，持续的时间一般短于三周；③旗形形成之前和突破之后成交量都很大。