证券从业每日一练(2026年6月26日)

• 1.【单选题】违反法律规定，擅自设立证券登记结算机构的，由（ ）予以取缔。
• A. 法院
• B. 证券交易所
• C. 证券业协会
• D. 国务院证券监督管理机构
• 参考答案：D
• 解析：根据《证券法》第二百一十二条的规定，违反本法第一百四十五条的规定，擅自设立证券登记结算机构的，由【国务院证券监督管理机构】予以取缔，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上十倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足五十万元的，处以五十万元以上五百万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以二十万元以上二百万元以下的罚款。

• 2.【单选题】根据《证券法》，下列关于证券上市的条件和终止上市交易的说法，错误的是（ ）。
• A.上市交易的证券，有证券交易所规定的终止上市情形的，由证券交易所按照业务规则终止其上市交易
• B.申请证券上市交易，应当向证券交易所提出申请，由证券交易所依法审核同意，并由双方签订上市协议
• C.证券交易所上市规则规定的上市条件，应当对发行人的经营年限、财务状况、最低公开发行比例和公司治理、诚信记录等提出要求
• D.证券交易所决定终止证券上市交易的，应当及时公告，并报国务院证券监督管理机构审批
• 参考答案：D
• 解析：上市交易的证券，有证券交易所规定的终止上市情形的，由证券交易所按照业务规则终止其上市交易。证券交易所决定终止证券上市交易的，应当及时公告，并报国务院证券监督管理机构备案（选项A说法正确，选项D说法错误）。申请证券上市交易，应当向证券交易所提出申请，由证券交易所依法审核同意，并由双方签订上市协议。证券交易所根据国务院授权的部门的决定安排政府债券上市交易（选项B说法正确）。申请证券上市交易，应当符合证券交易所上市规则规定的上市条件。证券交易所上市规则规定的上市条件，应当对发行人的经营年限、财务状况、最低公开发行比例和公司治理、诚信记录等提出要求（选项C说法正确）。

• 3.【单选题】证券账户开立方式包括现场方式和非现场方式。其中，非现场方式不包括（ ）。
• A.见证开户
• B.网上开户
• C.证券公司等开户代理机构工作人员在营业场所内为客户现场办理证券账户的开立手续
• D.中国结算认可的其他非现场开户方式
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P262-267 证券账户的开立方式。证券账户开立方式包括现场方式和非现场方式。其中，非现场方式包括见证开户、网上开户，以及中国结算认可的其他非现场开户方式（ABD属于）。现场开户，是指证券公司等开户代理机构工作人员在营业场所内为客户现场办理证券账户的开立手续（C为现场），该开户方式适用于机构与自然人。

• 4.【单选题】根据《证券法》有关规定，证券公司在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式是（ ）。
• A.自行销售
• B.代销
• C.余额包销
• D.全额包销
• 参考答案：B
• 解析：证券代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。

• 5.【单选题】专项计划管理人应当将发生的可能对资产支持证券价值或价格产生实质影响的重大事件，及时向投资者披露，并（ ）。
• A.向中国证券业协会报告并抄送对管理人有辖区监管权的中国证监会派出机构
• B.向中国基金业协会、证券交易场所报告并抄送对管理人有辖区监管权的中国证监会派出机构
• C.向中国证券业协会报告
• D.向中国基金业协会、证券交易场所报告
• 参考答案：B
• 解析：发生可能对资产支持证券投资价值或价格有实质性影响的重大事件，管理人应当及时将有关该重大事件的情况向资产支持证券合格投资者披露，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果，并向证券交易场所、中国证券投资基金业协会报告，同时抄送对管理人有辖区监管权的中国证监会派出机构。

• 6.【单选题】融资融券标的证券为股票的，应当符合的条件不包括（ ）。
• A. 在交易所上市交易超过2个月
• B. 融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元
• C. 融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元
• D. 股东人数不少于4000人
• 参考答案：A
• 解析：标的证券为股票的，应当符合下列条件： ①【在交易所上市交易超过3个月】； ②融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元； ③股东人数不少于4000人； ④在最近3个月内没有出现下列情形之一：日均换手率低于基准指数日均换手率的15%，且日均成交金额小于5000万元；日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值超过4%；波动幅度达到基准指数波动幅度的5倍以上。 ⑤股票发行公司已完成股权分置改革； ⑥股票交易未被交易所实施风险警示； ⑦交易所规定的其他条件。

• 7.【判断题】根据沪、深证券交易所“融资融券交易实施细则”，证券公司按照相关规定开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、融资专用资金账户及客户信用交易担保资金账户后，应在开户后3个交易日内报交易所备案。（ ）
• A. 对
• B. 错
• 参考答案：A
• 解析：根据沪、深证券交易所“融资融券交易实施细则”，证券公司按照相关规定开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、融资专用资金账户及客户信用交易担保资金账户后，应在开户后3个交易日内报交易所备案。

• 8.【多选题】以下属于证券分析师执业行为准则的有（ ）。
• A. 保持独立性
• B. 认真审慎、专业严谨
• C. 充分尊重知识产权
• D. 维护所在机构利益
• 参考答案：ABCD
• 解析：证券分析师执业行为准则，除以上四项外，还有【保持客观性，公平对待发布对象，恪守诚信原则，信息保密，报告违法违规事项，防范利益冲突，珍惜职业称号和职业声誉，防范不正当竞争，规范参与公众交流活动，备案客户服务，规范外请专家服务，加强后续培训，引导市场预期、传递正能量】。

• 9.【单选题】证券期货经营机构进行现场录音或者录像留痕之后，应当按照相关规定妥善保存其履行适当性义务的相关信息资料，对于匹配方案、告知警示资料、录音录像资料、自查报告等的保存期限不得少于（ ）年。
• A. 5
• B. 10
• C. 15
• D. 20
• 参考答案：D
• 解析：证券期货经营机构应当按照相关规定妥善保存其履行适当性义务的相关信息资料，防止泄露或者被不当利用，接受中国证监会及其派出机构和自律组织的检查，对于匹配方案、告知警示资料、录音录像资料、自查报告等的保存期限不得少于【20年】。

• 10.【多选题】证券公司内部控制应当遵循的原则包括（ ）。
• A. 健全原则
• B. 合理原则
• C. 制衡原则
• D. 独立原则
• 参考答案：ABCD
• 解析：证券公司内部控制应当遵循以下原则，确保内部控制有效： （1）健全原则 （2）合理原则 （3）制衡原则 （4）独立原则

• 1.【多选题】国务院证券监督管理机构由（ ）组成。
• A. 中国证券监督管理委员会
• B. 中国证券监督管理委员会的派出机构
• C. 证券交易所
• D. 行业协会
• 参考答案：AB
• 解析：国务院证券监督管理机构由中国证券监督管理委员会及其派出机构组成。

• 2.【多选题】通过（  ）可以计算基金资产净值。
• A.基金负债
• B.基金资产总值
• C.基金收益
• D.基金份额净值
• 参考答案：AB
• 解析：基金资产净值=【基金资产总值】-【基金负债】。

• 3.【判断题】2012年修订的《中华人民共和国证券投资基金法》在许多方面实现了重大突破，如将私募基金纳入监管；放开机构准入，允许券商、保险、私募等资产管理机构发行公募基金等。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P397-399 2012年12月，修订后的《中华人民共和国证券投资基金法》颁布并于2013年6月1日正式实施。新《中华人民共和国证券投资基金法》在许多方面实现了重大突破，如将私募基金纳入监管；放开机构准入，允许券商、保险、私募等资产管理机构发行公募基金；降低基金公司股东门槛；放宽基金投资范围等。

• 4.【判断题】选择性货币政策工具包括：消费者信用控制、证券市场信用控制、直接信用控制、间接信用控制等。（ ）
• A. 正确
• B. 错误
• 参考答案：A
• 解析：选择性货币政策工具主要包括消费者信用控制、证券市场信用控制、不动产信用控制。除此之外，还有直接信用控制和间接信用控制等。

• 5.【判断题】量化宽松政策是指政策制定者就其政策走向与市场进行沟通，使市场预期与中央银行目标预期靠拢，以增强货币政策有效性。
• A. 正确
• B. 错误
• 参考答案：B
• 解析：题干说法错误，前瞻性指引是指政策制定者就其政策走向与市场进行沟通，使市场预期与中央银行目标预期靠拢，以增强货币政策有效性。量化宽松政策是指中央银行大规模购买长期证券，以降低长期利率，缓解市场流动性紧张状况，最终实现充分就业和价格稳定等宏观经济目标。

• 6.【单选题】中国外汇调剂中心于（ ）年6月1日推出了人民币外汇期货，开展了人民币与美元、日元、德国马克的期货交易。
• A. 1990
• B. 1991
• C. 1992
• D. 1993
• 参考答案：C
• 解析：中国外汇调剂中心(中国外汇交易中心的前身)于【1992年6月1日】推出了人民币外汇期货，开展了人民币与美元、日元、德国马克的期货交易。

• 7.【判断题】证券金融公司不以营利为目的。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：证券金融公司不以营利为目的，履行下列职责：①为证券公司融资融券业务提供资金和证券的转融通服务：②对证券公司融资融券业务运行情况进行监控：③监测分析全市场融资融券交易情况，运用市场化手段防控风险：④中国证监会确定的其他职责。

• 8.【多选题】与场内期权相比，场外期权的特点包括（ ）。
• A. 合约非标准化
• B. 交易对手机构化
• C. 交易品种单一
• D. 流动性风险大
• 参考答案：ABD
• 解析：与场内期权相比，场外期权具有如下特点： 第一，合约非标准化。 第二，交易品种多样、形式灵活、规模巨大。 第三，交易对手机构化。 第四，流动性风险和信用风险大。

• 9.【多选题】投资者参与科创板股票交易，具体交易方式包括(  )。
• A.竞价交易
• B.盘后固定价格交易
• C.大宗交易
• D.申报交易
• 参考答案：ABC
• 解析：科创板股票交易方式：【竞价交易、盘后固定价格交易和大宗交易】。

• 10.【判断题】基础设施基金不可作为质押券参与质押式协议回购、质押式三方回购等业务。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：基础设施基金【可作为】质押券按照交易所规定参与质押式协议回购、质押式三方回购等业务。

• 1.【多选题】对上市公司所处经济区位内的自然条件与基础条件分析，有利于（ ）。
• A.判断上市公司的主营业务是否符合当地政府的产业政策
• B.分析该上市公司的发展前景
• C.判断上市公司的发展是否会受到当地的自然条件和基础条件制约
• D.分析该上市公司的财务状况
• 参考答案：BC
• 解析：自然和基础条件包括矿产资源、水资源、能源、交通、通信设施等，它们在区位经济发展中起着重要作用，也对区位内上市公司的发展起着重要的制约或促进作用。分析区位内的自然条件和基础条件，有利于分析该区位内上市公司的发展前景。如果上市公司所从事的行业与当地的自然和基础条件不符，公司的发展可能会受到很大的制约。

• 2.【判断题】如果企业的现货头寸已经了结，但仍保留着期货头寸，那么可持有的期货头寸就变成了投机性头寸；如果将期货头寸提前平仓，那么企业的现货头寸将处于风险暴露状态。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：考核套期保值实现条件的内容。如果企业的现货头寸已经了结，但仍保留着期货头寸，那么可持有的期货头寸就变成了投机性头寸；如果将期货头寸提前平仓，那么企业的现货头寸将处于风险暴露状态。

• 3.【单选题】对特定交易工具的多头空头给予限制的市场风险控制措施是（ ）。
• A.币种限额
• B.风险价值限额
• C.止损限额
• D.头寸限额
• 参考答案：D
• 解析：限额管理是对商业银行市场风险进行有效控制的一项重要手段。市场风险限额指标主要包括：头寸限额、风险价值限额、止损限额、敏感度限额、期限限额、币种限额和发行人限额等。其中交易限额是指对总交易头寸或净交易头寸设定的限额，总头寸限额对特定交易工具的多头头寸或空头头寸给予限制，净头寸限额对多头头寸和空头头寸相抵后的净额加以限制。故本题选D选项。

• 4.【不定项题】下列关于债券指数化投资策略的说法中，正确的是（ ）。
• A.与积极债券组合管理相比，指数化组合管理所收取的管理费用较高
• B.指数化投资策略虽然可能达到预期的绩效，但往往放弃了获得较高收益的机会
• C.指数化投资策略以市场无效假设为基础指数化
• D.投资策略的弱点之一是债券投资者往往无法自己选择相应的指数作为参照物
• 参考答案：B
• 解析：A项错误，与积极型债券组合管理相比，指数化组合管理所收取的管理费用更低。 B项正确，指数化投资策略的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益，它以市场充分有效的假设为基础，属于消极型债券投资策略之一。这种策略虽然可以达到预期的绩效，但往往放弃了获得更高收益的机会或不能满足投资者对现金流的需求。 C项错误，指数化投资策略的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益，它以市场充分有效的假设为基础，属于消极型债券投资策略之一。 D项错误，在发达国家的债券市场上有各种不同的债券指数，投资者可以根据自身的投资范围等条件选择相应的指数作为参照物。

• 5.【单选题】合理的现金预算是实现个人理财规划的基础,下列有关现金预算的说法，错误的是（ ）。
• A.必须与客户生活方式等因素相一致
• B.是帮助客户达到长期财务目标的需要
• C.必须评估一段时间内的客户情况
• D.需要评估客户的财务状况、支出模式及目标
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P409~410 合理的现金预算是实现个人理财规划的基础。现金预算是为帮助客户实现短期财务目标。通过评估客户的财务目标、财务状况、支出模式得到的符合个人实际情况的预算。

• 6.【多选题】影响证券市场供给的制度因素主要有（ ）。
• A.发行上市制度
• B.市场设立制度
• C.股权流通制度
• D.红利分配制度
• 参考答案：ABC
• 解析：影响证券市场供给的制度因素主要有发行上市制度（A项）、市场设立制度（B项）、股权流通制度（C项）。

• 7.【多选题】按基础工具的种类，金融衍生工具可以分为（ ）。
• A.信用衍生工具
• B.股权类产品的衍生工具
• C.货币衍生工具
• D.利率衍生工具
• 参考答案：ABCD
• 解析：按基础工具的种类，金融衍生工具可以分为信用衍生工具、股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具。

• 8.【判断题】凯恩斯认为，货币需求（Ms）是外生变量，其变化由中央银行直接控制。因此，货币供给独立于利率的变动。货币供给（Md）的变动则取决于公众的流动性偏好。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：本题表述错误。凯恩斯认为，货币供给（Ms）是外生变量，其变化由中央银行直接控制。因此，货币供给独立于利率的变动。货币需求（Md）的变动则取决于公众的流动性偏好。故本题表述错误。

• 9.【判断题】基金评价中，风险调整后收益的指标通常有夏普比率、特雷诺比率、詹森aa、信息比率等其共同的理论基础是CAPM理论。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：信息比率不以CAPM模型为基础。信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。信息比率引入了业绩比较基准的因素，是对相对收益率进行风险调整的分析指标。

• 10.【判断题】资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益，但可以刚性兑付。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P405~406 资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益，不得刚性兑付。

• 1.【多选题】证券投资咨询机构和其他财务顾问机构出现以下哪些情形时，会导致其不得担任财务顾问？（ ）
• A.最近36个月内存在违反诚信的不良记录
• B.最近36个月内因涉嫌违法违规经营正在被调查
• C.最近36个月内因违法违规经营受到处罚
• D.最近24个月内因执业行为违反行业规范而受到中国证券业协会的纪律处分
• 参考答案：BCD
• 解析：《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第9条规定，证券公司、证券投资咨询机构和其他财务顾问机构有下列情形之一的，不得担任财务顾问： ①最近24个月内存在违反诚信的不良记录； ②最近24个月内因执业行为违反行业规范而受到行业自律组织的纪律处分； ③最近36个月内因违法违规经营受到处罚或者因涉嫌违法违规经营正在被调查。

• 2.【单选题】2021年某上市公司以定向增发股票的方式购买同一集团内另一企业持有的甲公司80％股权。为取得该股权，该公司增发2000万股普通股，每股面值为1元，每股公允价值为5元；支付审计评估等费用100万元，为发行股票另支付承销商佣金50万元。取得该股权时，甲公司可辨认净资产账面价值为9000万元，公允价值为12000万元。假定该公司和甲公司采用的会计期间、会计政策相同，则取得该股权时应确认的资本公积为（ ）万元。
• A.5150
• B.5200
• C.5000
• D.5250
• 参考答案：A
• 解析：100万元审计评估等费用应计入当期管理费用。该公司取得该股权时应确认的资本公积=9000×80％-2000×1-50=5150(万元)。

• 3.【多选题】保荐代表人履行保荐职责可对发行人行使的权利包括（ ）。
• A.列席发行人的经理会
• B.对发行人的信息披露文件及向中国证监会、证券交易所提交的其他文件进行事前审阅
• C.对发行人违法违规的事项发表公开声明
• D.对有关部门关注的发行人相关事项进行核查，必要时可聘请相关证券服务机构配合
• 参考答案：BCD
• 解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》（2023）第五十三条，保荐机构及其保荐代表人履行保荐职责，可以对发行人行使下列权利： (一)要求发行人按照本办法规定和保荐协议约定的方式，及时通报信息； (二)定期或者不定期对发行人进行回访，查阅保荐工作需要的发行人材料； (三)列席发行人的股东大会、董事会和监事会； (四)对发行人的信息披露文件及向中国证监会、证券交易所提交的其他文件进行事前审阅； (五)对有关部门关注的发行人相关事项进行核查，必要时可聘请相关证券服务机构配合； (六)按照中国证监会、证券交易所信息披露规定，对发行人违法违规的事项发表公开声明； (七)中国证监会、证券交易所规定或者保荐协议约定的其他权利。

• 4.【多选题】下列关于职工薪酬的表述，说法正确的有（ ）。
• A.离职后福利计划分为设定提存计划和设定受益计划
• B.养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险和生育保险费等社会保险费都属于短期薪酬
• C.辞退福利预期在其确认的年度报告期结束后十二个月内完全支付的，应当适用短期薪酬的相关规定
• D.职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利
• 参考答案：ACD
• 解析：B项，医疗保险费、工伤保险费和生育保险费属于短期薪酬，养老保险费和失业保险费属于离职后福利。

• 5.【单选题】A公司与B公司是无关联的公司，2021年3月1日，A公司通过增发1000万股普通股(每股面值1元)，取得B公司的30％股权，对B公司有重大影响，A公司增发该1000万股普通股时每股市价2元，A公司向证券承销机构等支付了40万元的佣金和手续费，当日B公司的30％股权对应的公允价值为1950万元，其中包含已宣告尚未发放的现金股利30万元，则A取得B的30％的长期股权投资成本为（ ）万元。
• A.1930
• B.1950
• C.2040
• D.1970
• 参考答案：D
• 解析：本题考查的是发行权益性证券取得的不形成控股合并的长期股权投资的初始投资成本的计量，其初始成本确定如下： (1)成本为权益性证券的公允价值。 (2)不包括被投资单位已经宣告但尚未发放的现金股利或利润。 (3)不包括为发行权益性证券支付给有关证券承销机构等的手续费、佣金等与权益性证券发行直接相关的费用(该部分费用应自权益性证券的溢价发行收入中扣除)。 因此本题A取得B的30％的长期股权投资成本为2000-30=1970万元。

• 6.【判断题】某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为2元，2019年销售量为40万件，利润为50万元，假设成本性态保持不变，则销售量的利润敏感系数为1.6（ ）。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：利润＝销售量×单位边际贡献－固定成本，即50＝40×2－固定成本，得出固定成本＝30（万元）。当销售量增加10%，利润＝40×（1＋10%）×2－30＝58（万元），利润增长率＝（58－50）÷50＝16%，销售量的利润敏感系数为＝16%÷10%＝1.6。

• 7.【多选题】某公司为上交所上市公司，根据《上海证券交易所股票上市规则》，以下属于该上市公司关联方的有（ ）。
• A.该公司实际控制人间接控制的甲公司
• B.该公司监事钱某担任监事的乙公司
• C.在该公司控股股东处担任董事的孙某担任董事的丙公司
• D.直接持有该公司2.8%、间接持有3.6%股份的股东赵某间接控制的丁公司
• 参考答案：ACD
• 解析：《上海证券交易所股票上市规则》第6.3.3条规定，上市公司的关联人包括关联法人（或者其他组织）和关联自然人。 具有以下情形之一的法人（或者其他组织），为上市公司的关联法人（或者其他组织）： （一）直接或者间接控制上市公司的法人（或者其他组织）； （二）由前项所述法人（或者其他组织）直接或者间接控制的除上市公司、控股子公司及控制的其他主体以外的法人（或者其他组织）； （三）关联自然人直接或者间接控制的、或者担任董事（不含同为双方的独立董事）、高级管理人员的，除上市公司、控股子公司及控制的其他主体以外的法人（或者其他组织）； （四）持有上市公司5%以上股份的法人（或者其他组织）及其一致行动人； 具有以下情形之一的自然人，为上市公司的关联自然人： （一）直接或者间接持有上市公司5%以上股份的自然人； （二）上市公司董事、监事和高级管理人员； （三）直接或者间接地控制上市公司的法人（或者其他组织）的董事、监事和高级管理人员； （四）本款第（一）项、第（二）项所述人士的关系密切的家庭成员。（关系密切的家庭成员：包括配偶、父母、年满18周岁的子女及其配偶、兄弟姐妹及其配偶，配偶的父母、兄弟姐妹，子女配偶的父母） 在过去12个月内或者相关协议或者安排生效后的12个月内，存在本条第二款、第三款所述情形之一的法人（或者其他组织）、自然人，为上市公司的关联人。 中国证监会、本所或者上市公司可以根据实质重于形式的原则，认定其他与上市公司有特殊关系，可能或者已经造成上市公司对其利益倾斜的法人（或者其他组织）或者自然人为上市公司的关联人。

• 8.【多选题】下列情形中，发行人应当聘请保荐机构的有（ ）。
• A.上市公司发行可交换公司债券
• B.发行资产支持证券
• C.上市公司发行可转换公司债券
• D.公开发行存托凭证
• 参考答案：CD
• 解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》（2023） 第二条发行人申请从事下列发行事项，依法采取承销方式的，应当聘请具有保荐业务资格的证券公司履行保荐职责：（一）首次公开发行股票；（二）向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所（以下简称北交所）上市；（三）上市公司发行新股、可转换公司债券；（四）公开发行存托凭证；（五）中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）认定的其他情形。发行人申请公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，依照前款规定办理。上述已发行证券的上市保荐事项由证券交易所规定。

• 9.【多选题】关于收入的确认，下列表述中正确的有（ ）。
• A.企业应当在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品控制权时确认收入
• B.没有商业实质的非货币性资产交换，不确认收入
• C.企业因向客户转让商品对价不是很可能收回，应当将已收取的对价部分确认为收入
• D.企业因向客户提供服务的对价不是很可能收回，企业只有在不再负有向客户提供劳务的剩余义务，且已向客户收取的对价无须退回时，才能将已收取的对价确认为收入
• 参考答案：ABD
• 解析：C项，企业因向客户转让商品对价不是很可能收回，应当将已收取的对价作为负债进行会计处理。

• 10.【单选题】甲公司将两辆大型运输车辆与A公司的一台生产设备相交换，另支付补价10万元。在交换日，甲公司用于交换的两辆运输车辆账面原价为140万元，累计折旧为25万元，公允价值为130万元；A公司用于交换的生产设备账面原价为300万元，累计折旧为175万元，公允价值为140万元。该非货币性资产交换具有商业实质。假定不考虑相关税费，甲公司对该非货币性资产交换应确认的收益为（ ）。
• A.0
• B.5万元
• C.10万元
• D.15万元
• 参考答案：D
• 解析：甲公司对该非货币性资产交换应确认的收益=130-(140-25)=15(万元)。

• 1.【多选题】下列有关股权资本成本和加权平均资本成本说法正确的是（ ）。
• A.股权资本成本是投资者投资企业股权时所要求的收益率
• B.估计股权资本成本的方法很多，国际上最常用的有红利增长模型、资本资产定价模型和套利定价模型等
• C.“股权资本成本”是根据金融学理论计算出来的要求投资回报率
• D.加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P388-390 现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。常用的现金流贴现模型有两类：①红利贴现模型，包括可变增长模型、不变增长模型、零增长模型；②自由现金流贴现模型，包括企业自由现金流贴现模型、股东自由现金流贴现模型。

• 2.【不定项题】下列关于市值回报增长比的说法中，错误的是（ ）。
• A.通常成长型股票的PEG都会低于1，以反映低业绩增长的预期
• B.当PEG大于1时，这只股票的价值就可能被高估，或者市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期
• C.当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性
• D.市值回报增长比（PEG）=市盈率／增长率
• 参考答案：A
• 解析：通常，成长型股票的PEG都会高于1，甚至在2以上，投资者愿意给予其高估值，表明这家公司未来很有可能会保持业绩的快速增长，这样的股票就容易有超出想象的市盈率估值。当PEG小于1时，要么是市场低估了这只股票的价值，要么是市场认为其业绩成长性可能比预期的要差。通常价值型股票的PEG都会低于1，以反映低业绩增长的预期。

• 3.【多选题】下列关于贝塔系数（β）的说法，正确的有（ ）。
• A.贝塔系数（β）是评估证券或投资组合系统性风险的指标
• B.贝塔系数（β）反映的是投资对象对市场变化的敏感度
• C.贝塔系数（β）是一个统计指标，采用回归方法计算
• D.贝塔系数等于0时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致
• 参考答案：ABC
• 解析：贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致：贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。

• 4.【多选题】根据资本资产定价模型，下列说法正确的是（ ）。
• A.如果无风险利率降低，单个证券的收益率将成正比降低
• B.单个证券的期望收益的增加与贝塔成正比
• C.当一个证券的价格为公平市价时，阿尔法为零
• D.均衡时，所有证券都在证券市场线上
• 参考答案：BCD
• 解析：A项错误，B项正确，根据资本资产定价模型的计算公式：E（ri）＝rF＋βi[E（rM）－rF]，变形可得：E（ri）＝（1－βi）rF＋βiE（rM），所以，当βi＞1时，无风险利率降低，单个证券的收益率将增加。C项正确，当一个证券的价格为公平市价时，阿尔法为零。D项正确，资本资产定价模型认为证券市场线是一条市场均衡线，市场在均衡的状态下，所有资产的预期收益都应该落在这条线上。

• 5.【不定项题】若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的（  ）倍。
• A.5
• B.10
• C.20
• D.50
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P456-457 金融衍生工具具有杠杆性，一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制20倍于所投资金额的合约资产，即1/5%＝20（倍）。

• 6.【多选题】下列表述正确的有（ ）。
• A.总需求曲线是反映总需求与利率之间关系的曲线
• B.总需求曲线上的点不表明产品市场与货币市场同时达到均衡
• C.总需求曲线是表明总需求量与价格水平之间关系的曲线
• D.在以价格和收人为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右下方倾斜的
• 参考答案：CD
• 解析：总需求曲线是表明价格水平和总需求量之间关系的一条曲线。该曲线上任意一点表示某一确定的价格水平及其对应的产品市场和货币市场同时均衡时的产量水平。在以价格和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右下方倾斜的。

• 7.【不定项题】以下操作中属于跨市套利的是（ ）。
• A.买入1手LME3月份铜期货合约，同时卖出1手3月份上海期货交易所铜期货合约
• B.买入5手CBOT3月份大豆期货合约，同时卖出5手大连商品交易所5月份大豆期货合约
• C.卖出1手LME3月份铜期货合约，同时卖出1手CBOT5月份大豆期货合约
• D.卖出3手4月份上海期货交易所铜期货合约，同时买入1手4月份大连商品交易所大豆期货合约
• 参考答案：A
• 解析：跨市套利是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所对冲在手的合约获利。该定义有四个判断要点：同一交割月份、同种商品、不同交易所、同时买卖。

• 8.【多选题】货币政策对宏观经济进行全方位的调控，其调控作用突出表现在（ ）。
• A.通过调控税率保持社会总供给与总需求的平衡
• B.引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置
• C.通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定
• D.调节国民收入中消费与储蓄的比例
• 参考答案：BCD
• 解析：货币政策的调控作用突出表现在以下几点：①通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡；②通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定；③调节国民收入中消费与储蓄的比例；④引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。

• 9.【单选题】（ ）表示两个事件共同发生的概率。
• A.条件概率
• B.联合概率
• C.测度概率
• D.边缘概率
• 参考答案：B
• 解析：联合概率表示两个事件共同发生的概率。

• 10.【不定项题】在现金流贴现模型中，现金流是指（ ）。
• A.预期值与实现值
• B.估值日已实现值
• C.未来一段时期的预期值
• D.过去一段时间的实现值
• 参考答案：C
• 解析：现金流贴现模型是按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值都是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。现金流是未来时期的预期值，必须按照一定的贴现率返还成现值。