期货从业资格每日一练(2026年2月4日)

• 1.【单选题】3月15日，某投机者在芝加哥商业交易所（CME）以98.350的价格买入1张6月份到期的3个月欧洲美元期货合约（合约规模为100万美元）。到了5月10日，该期货合约价格变为98.650，该投机者将上述合约平仓，若不考虑交易费用，该投机者的净收益为(  )美元。
• A.750
• B.4000
• C.1200
• D.2500
• 参考答案：A
• 解析：合约买入价格为98.350，卖出价格为98.650，则投机者盈亏为：（98.650-98.350）×100×1张×25 =750美元。 CME的3个月欧洲美元期货合约的标的本金为1 000 000美元， 1个基点是指数的1%，即0.01，代表的合约价值为1000 000×0.01%×3/12=25美元。 0.01为1点，因此点数为（98.650-98.350）×100。

• 2.【单选题】国债期货交割时，发票价格的计算公式为( )。
• A.期货交割结算价×转换因子-应计利息
• B.期货交割结算价×转换因子+应计利息
• C.期货交割结算价／转换因子+应计利息
• D.期货交割结算价×转换因子
• 参考答案：B
• 解析：发票价格=国债期货交割结算价×转换因子+应计利息。

• 3.【单选题】在正向市场中，基差的值（ ）。
• A.大于持仓费
• B.为负
• C.为零
• D.为正
• 参考答案：B
• 解析：当期货价格高于现货价格或者远期合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态称为正向市场。基差=现货价格-期货价格 ； 所以正向市场基差为负。

• 4.【单选题】某厂商在豆粕市场中，进行买入套期保值交易，基差从250元／吨变动到320元／吨，则该厂商（  ）。
• A.盈亏相抵
• B.盈利70元／吨
• C.亏损70元／吨
• D.亏损140元／吨
• 参考答案：C
• 解析：买入套期保值，基差从250元／吨到320元／吨，基差走强70元／吨，则该厂商每吨亏损70元。故本题答案为C。

• 5.【单选题】短期利率期货的报价方式是（  ）。
• A.指数式报价法
• B.价格报价法
• C.欧式报价法
• D.美式报价法
• 参考答案：A
• 解析：短期利率期货的报价一般采用指数报价，现金交割。如CME市场欧洲美元期货、美国短期国债期货和ICE欧洲市场的3个月欧元拆放利率期货,均采用指数式报价，用“100.00-'不带百分号的年利率或贴现率(或利率、贴现率数值)’”报价，合约到期采用现金交割。

• 6.【判断题】在其他因素不变的条件下，如果期权有效期越长，则美式看涨期权和看跌期权的价值都会增加。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：在其他因素不变的条件下，若期权有效期越长，则美式看涨期权和看跌期权的价值都会增加。故本题答案为A。

• 7.【多选题】以下对期权交易的描述正确的是( )。
• A.看涨期权的卖方可能的亏损是有限的
• B.看跌期权的买方可能的亏损是有限的
• C.期权买卖双方的权利与义务是对称的
• D.期权卖方最大的收益就是权利金
• 参考答案：BD
• 解析：在期货期权交易中，由于期权买方与期权卖方的权利与义务的不对称性，他们在交易中的盈亏也具有不对称性。从理论上说，期权买方的亏损风险是有限的(仅以期权权利金为限)，而盈利可能是无限的(在看涨期权的情况下)，也可能是有限的(在看跌期权的情况下)；期权卖方的盈利可能是有限的(仅以期权权利金为限)，而亏损的风险可能是无限的(在看涨期权的情况下)，也可能是有限的(在看跌期权的情况下)。

• 8.【单选题】我国10年期国债期货合约的每日价格最大波动限制为（ ）。
• A.±1．2％
• B.±1．3％
• C.±2％
• D.±3％
• 参考答案：C
• 解析：我国10年期国债期货合约的每日价格最大波动限制为±2％。故本题答案为C。

• 9.【单选题】有关期货与期货期权的关系,下列说法错误的是（ ）
• A.期货合约与相关的期货期权合约的到期日相同
• B.期货期权的标的是期货合约
• C.期货交易是期货期权交易的基础
• D.期货交易与期货期权交易都可以进行双向交易
• 参考答案：A
• 解析：期货期权合约到期日一般在相关期货合约交割日期之前一个月的某一时间。故A项错误。期货期权交易的是未来买卖一定数量期货合约的权利。故B项正确。期货交易是期货期权交易的基础。故C项正确。期货交易与期货期权交易都可以买空卖空，即都可以进行双向交易。故D项正确。

• 10.【多选题】价格形态可划分为（ ）。
• A.下降形态
• B.持续形态
• C.反转形态
• D.上升形态
• 参考答案：BC
• 解析：价格运动主要有保持平衡的持续情形和打破平衡的突破或反转情形两大类，因而在价格分析中常常把价格形态分成持续形态和反转形态两大类型。

• 1.【单选题】甲期货交易所的副总经理欲到该所会员单位的期货公司兼任高级顾问，其向期货交易所总经理报告并申请批准，则该总经理（ ）。
• A.不准许该副总经理兼职
• B.可以批准该副总经理兼职
• C.无权批准该副总经理的兼职申请
• D.可以助其以调用的形式进行兼职
• 参考答案：C
• 解析：《期货交易所管理办法》第九十八条期货交易所的高级管理人员应当具备中国证监会要求的条件。未经中国证监会批准，期货交易所的理事长、副理事长、董事长、副董事长、监事会主席、监事会副主席、总经理、副总经理、董事会秘书不得在任何营利性组织中兼职。 考点 《期货交易所管理办法》监督管理

• 2.【单选题】期货经营机构在投资者适当性管理方面，应当遵循的基本经营原则是（  ）
• A.了解客户、了解产品、客户与产品匹配、风险提示
• B.非公开募集原则
• C.防范利益冲突
• D.业务留痕原则
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P214-P226 《证券期货投资者适当性管理办法》的核心就是要求经营机构对投资者进行科学分类，把“了解客户”“了解产品”“客户与产品匹配”风险揭示”作为基本的经营原则。

• 3.【判断题】期货公司执行期货交易所的合理的紧急措施造成客户损失的，期货公司不承担赔偿责任。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A

• 4.【不定项题】C期货公司经常将高于客户指令价格卖出或者低于客户指令价格买入后的差价利益占为己有，由此赚取利润达3万元，客户得知后要求期货公司予以返还盈利。期货公司拒不返还，于是该客户将期货公司告上法庭。下列说法中，正确的是（ ）。
• A.在期货公司与客户没有其他约定的情况下，客户有权追回3万元利润
• B.3万元属于期货公司的技术成果，客户无权追回
• C.3万元利润由期货公司和客户之间按比例分割
• D.3万元属于非法所得，应该没收为国有
• 参考答案：A
• 解析：根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第24条的规定，期货公司超出客户指令价位的范围，将高于客户指令价格卖出或者低于客户指令价格买入后的差价利益占为己有的，客户要求期货公司返还的，人民法院应予支持，期货公司与客户另有约定的除外。

• 5.【单选题】期货从业人员违法违规的，由（ ）依法给予行政处罚。
• A.期货交易所
• B.期货保证金安全存管监控机构
• C.中国证监会
• D.中国期货业协会
• 参考答案：C

• 6.【多选题】李某由于身份证件遗失，于是持本人身份证复印件和机动车驾驶证件前往期货公司进行开户，面对这种情况，期货公司做法错误的是（ ）。
• A.期货公司应当先为李某开户
• B.期货公司应当不予为其开户
• C.期货公司可以允许李某持其亲属身份证原件进行开户
• D.若李某所持证件信息一致，期货公司可以为其开户
• 参考答案：ACD
• 解析：根据《期货市场客户开户管理规定》第8条的规定，客户开户应当符合《期货交易管理条例》及中国证监会有关规定，并遵守以下实名制要求：①个人客户应当本人亲自办理开户手续，签署开户资料，不得委托代理人代为办理开户手续。除中国证监会另有规定外，个人客户的有效身份证明文件为中华人民共和国居民身份证；②单位客户应当出具单位客户的授权委托书、代理人的身份证和其他开户证件。除中国证监会另有规定外，单位客户的有效身份证明文件为组织机构代码证和营业执照；③期货经纪合同、期货结算账户中客户姓名或者名称与其有效身份证明文件中的姓名或者名称一致；④在期货经纪合同及其他开户资料中真实、完整、准确地填写客户资料信息。

• 7.【判断题】根据《期货从业人员管理办法》的规定，取得期货从业资格考试合格证明的人员即可在机构中开展期货业务活动。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：《期货从业人员管理办法》第九条规定，取得从业资格考试合格证明的人员从事期货业务的，应当事先通过其所在机构向协会申请从业资格。未取得从业资格的人员，不得在机构中开展期货业务活动。

• 8.【判断题】持仓限额是指期货交易所对期货交易者的持仓量规定的最高数额。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P163-P168 持仓限额是指期货交易所对期货交易者的持仓量规定的最高数额，我国期货交易所采取绝对值限仓和比例限仓相结合的方式。

• 9.【不定项题】李某是某期货公司的期货从业人员，为了争取客户，他私下里与客户约定，保证客户在期货交易中盈利，如果投资者在期货交易中亏损，所有损失都由李某一人承担。对于李某的这一行为，情节严重的，期货业协会可以采取的处罚措施是（ ）。
• A.给予警告处分
• B.认定该承诺无效，并对李某处3万元以下罚款
• C.撤销其从业资格，并在3年内或永久性拒绝受理其从业人员资格申请
• D.期货业协会无权予以处罚
• 参考答案：C
• 解析：《期货从业人员执业行为准则(修订)》第四十条规定，从业人员有下列情形之一，情节严重的，撤销其从业资格并在3年内或永久性拒绝受理其资格申请： （一）有本准则第十条至第十五条所禁止行为之一的； （二）违反有关法律、法规、规章和政策规定向投资者承诺或者保证收益的； （三）违反有关从业机构的业务管理规定导致重大经济损失的； （四）为了个人或投资者的不当利益而严重损害社会公共利益、所在机构或者他人的合法权益的。

• 10.【判断题】期货公司拟免除首席风险官的职务，应当在做出决定前5个工作日将免职理由及其履行职责情况向公司住所地的中国证监会派出机构报告。 ( )
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第三十一条规定。期货公司免除董事、监事和高级管理人员的职务，应当自做出决定之日起5 个工作日内，向中国证监会相关派出机构报告， 并提交下列材料： （一） 免职决定文件；（二）相关会议的决议； （三） 中国证监会规定的其他材料。 期货公司拟免除首席风险官的职务，应当在做出决定前10个工作日将免职理由及其履行职责情况向公司住所地的中国证监会派出机构报告。

• 1.【判断题】美林时钟的投资策略主要是根据周期性、久期、利率敏感性和标的资产四个方面做出判断。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：美林时钟的投资策略主要是根据周期性、久期、利率敏感性和标的资产四个方面做出判断。

• 2.【判断题】在进行期货价格区间判断的时候，投资者不可以把期货产品的生产成本线作为确定价格运行区间底部或顶部的重要参考指标。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B

• 3.【单选题】在某些大宗商品现货贸易过程中，买卖双方常常使用期货市场的价格作为现货贸易定价的参考基准，并在此基础上根据实际情况对价格做出一定的调整。如果现货结算价格变化不大，期货价格和升贴水呈（ ）变动。
• A.正相关
• B.负相关
• C.不相关
• D.同比例
• 参考答案：B

• 4.【单选题】在不考虑交易成本的情况下，（ ）可以定义为每一元钱的风险所获得的期望收益。
• A.收支比
• B.盈亏比
• C.平均盈亏比
• D.单笔盈亏比
• 参考答案：B
• 解析：盈亏比的公式为：盈亏比=一段时间内所有盈利交易的总盈利额/同时段所有亏损交易的总亏损额。在不考虑交易成本的情况下，可以理解为每一元钱的风险所获得的期望收益。

• 5.【单选题】在资产组合价值变化的分布特征方面，通常需要为其建立（ ）模型，这是计算VaR的难点所在。
• A.敏感性
• B.波动率
• C.基差
• D.概率分布
• 参考答案：D
• 解析：在资产组合价值变化的分布特征方面，通常需要为其建立概率分布模型，这是计算VaR的难点所在。

• 6.【判断题】进出口企业可以利用外汇远期、外汇期货、外汇期权以及外汇掉期等汇率类衍生品来对冲汇率波动风险，以减少收支外币的不确定性。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：一般而言，出口型企业出口产品收取外币货款时，将面临本币升值或外币贬值的风险；进口型企业进口产品和设备支付外币时，将面临本币贬值或外币升值的风险。 因此，进出口企业可以利用外汇远期、外汇期货、外汇期权以及外汇掉期等汇率类衍生品来对冲汇率波动风险，以减少收支外币的不确定性。

• 7.【单选题】最早在场外市场交易的利率期权是（ ）。
• A.利率上限期权
• B.利率下限期权
• C.利率买权
• D.利率卖权
• 参考答案：A
• 解析：最早的场外利率期权——利率上限期权。

• 8.【单选题】CPI的同比增长率是评估当前（ ）的最佳手段。
• A.失业率
• B.市场价值
• C.经济通胀压力
• D.非农就业
• 参考答案：C
• 解析：CPI的同比增长率是最受市场关注的指标，不仅是评估当前经济通胀压力的最佳手段，也是影响货币政策的重要因素。

• 9.【多选题】目前最具影响力的PMI包括（ ）。
• A.美国的ISM采购经理人指数
• B.中国制造业采购经理人指数
• C.OECD综合领先指标
• D.社会消费品零售量指数
• 参考答案：AB
• 解析：目前全球已有20多个国家或地区建立了PMI体系，最具影响力的PMI包括美国的ISM采购经理人指数和中国制造业采购经理人指数。

• 10.【多选题】下列关于两步二叉树定价模型的说法，正确的有（ ）。
• A.总时间段分为两个时间间隔
• B.在第一个时间间隔末T时刻，股票价格仍以u或d的比例上涨或下跌
• C.股票最多有2种可能的价格
• D.如果其他条件不变，在2T时刻，股票有3种可能的价格
• 参考答案：ABD
• 解析：在两步二叉树定价模型中，总时间段分为两个时间间隔。期权期限为2T，在第一个时间间隔末T时刻，股票价格仍以u或d的比例上涨或下跌。如果其他条件不变，则在2T时刻，股票有3种可能的价格。