期货从业资格每日一练(2026年3月1日)

• 1.【判断题】持有外汇资产者，担心未来货币升值，可以通过外汇期货卖出套期保值来对冲。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：持有外汇资产者若担心未来货币贬值，则可以通过外汇期货卖出套期保值来对冲。故本题答案为B。

• 2.【单选题】以下不属于期货交易基本特征的是（  ）。
• A.对冲了结
• B.实物交割
• C.当日无负债结算
• D.合约标准化
• 参考答案：B
• 解析：期货交易的基本特征可归纳为6个方面：①合约标准化；②场内集中竞价交易；③保证金交易；④双向交易；⑤对冲了结；⑥当日无负债结算。

• 3.【单选题】下列关于利率下限(期权)的描述中，正确的是（ ）。
• A.如果市场参考利率低于下限利率，则买方支付两者利率差额
• B.如果市场参考利率低于下限利率，则卖方支付两者利率差额
• C.为保证履约，买卖双方均需要支付保证金
• D.如果市场参考利率低于下限利率，则卖方不承担支付义务
• 参考答案：B
• 解析：利率下限期权又称“利率封底”，与利率上限期权相反，期权买方在市场参考利率低于下限利率时可取得低于下限利率的差额。利用利率下限期权可以防范利率下降的风险。如果市场利率下降，浮动利率投资的利息收入会减少，固定利率债务的利息负担会相对加重，企业面临债务负担相对加重的风险。通过买入利率下限期权，固定利率负债方或者浮动利率投资者可以获得市场利率与协定利率的差额作为补偿。

• 4.【判断题】套期保值时，在期货头寸方向的选择上，应与现货头寸相同。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：套期保值需要满足的条件包括：在期货头寸方向的选择上，应与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代物。故本题答案为B。

• 5.【判断题】S／N(Spot—Next)形式属于外汇隔夜掉期交易的一种。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：S／N(Spot—Next)形式属于外汇隔夜掉期交易的一种。故本题答案为A。

• 6.【多选题】《期货公司风险监管指标管理试行办法》明确，期货公司经营期货经纪业务的，必须符合以下（ ）要求。
• A.净资本不得低于以下三项指标中的最高值
• B.人民币1500万元
• C.公司客户权益总额的6%
• D.按营业部数量平均折算额（净资本/营业部家数）不得低于300万元
• 参考答案：ABCD
• 解析：《期货公司风险监管指标管理试行办法》明确，期货公司必须持续符合以下风险监管指标标准：净资本与净资产的比例不得低于40%；净资本与负债的比例不得低于8%；流动资产与流动负债的比例不得低于100%。期货公司经营期货经纪业务的，必须符合以下要求。一是净资本不得低于以下三项指标中的最高值；人民币1500万元；公司客户权益总额的6%；按营业部数量平均折算额（净资本/营业部家数）不得低于300万元；二是保证金封闭圈内的自有资金不得低于交易所要求的最低结算准备金标准。此外，如果净资本指标与上期相比变动超过20%的，期货公司应在报送风险监管报表的同时向公司注册地的派出机构书面报告，说明原因。并在5个工作日内向公司全体董事书面报告，10个工作日内向公司全体股东书面报告。

• 7.【多选题】我国期货交易所规定，当会员、客户出现下列情形(  )之一时，交易所有权对其持仓进行强行平仓。
• A.会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的
• B.客户、从事自营业务的交易会员持仓量超出其限仓规定
• C.因违规受到交易所强行平仓处罚的
• D.会员、客户双方向开仓的
• 参考答案：ABC
• 解析：我国境内期货交易所规定，当会员（客户）出现下列情形之一时，交易所有权对其持仓进行强行平仓。 （1）会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的。（2）客户、从事自营业务的交易会员的持仓量超出其限仓规定。（3）因违规受到交易所强行平仓处罚的。（4）根据交易所的紧急措施应予强行平仓（5）其他应予强行平仓的。

• 8.【单选题】在远期外汇综合协议(SAFE)中，远期外汇综合协议开始的日期，即协议中规定的第一次货币互换开始日，是（ ）
• A.基准日
• B.到期日
• C.结算日
• D.交易日
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P373-378 C项符合题意，结算日：远期外汇协议开始的日期，即协议中规定的第一次货币互换的开始日，也是交易双方计算并交付汇差的日期。 A项，基准日：也称确定日，为确定参考汇率的日期。 B项，到期日：名义远期外汇综合协议到期的日期，此时，买卖双方进行第二次货币互换。 D项，交易日：远期外汇综合协议成交的日期。 故本题选C。 【考查考点】第十章远期合约>>第四节外汇远期与外汇掉期>>远期外汇综合协议P373-378

• 9.【判断题】有人将小波变换形象地称为“数学显微镜”。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：小波（Wavelet）分析是时间（空间）频率的局部化分析，它通过伸缩平移运算对信号（函数）逐步进行多尺度细化，最终达到高频处时间细分、低频处频率细分，自动适应时频信号分析的要求，从而可聚焦到信号的任意细节，解决傅里叶变换中出现的难题，成为继傅里叶变换以来在科学方法上的重大突破，有人将小波变换形象地称为“数学显微镜”。

• 10.【单选题】某投资者在期货市场进行卖出套期保值操作，操作前的基差为-10，则在基差为（ ）时该投资者从现货市场和期货市场了结退出时的盈亏为0。
• A.+10
• B.+20
• C.+30
• D.-10
• 参考答案：D
• 解析：<img src="/upload/paperimg/202309181526478464134c5-ae094f5b553e/202309141846277eea.png" style="width:100%;"/>

• 1.【不定项题】下列关于客户投诉方面的表述，期货公司正确的做法有（ ）
• A.公开客户投诉处理流程
• B.建立、健全客户投诉处理制度
• C.将客户的投诉材料及处理结果报中国证监会备案
• D.妥善处理客户投诉及与客户的纠纷
• 参考答案：ABD
• 解析：期货公司应当在本公司网站、营业场所等公示业务流程，提供从业人员资格证书等资料供客户查阅，并在本公司网站和营业场所提示客户可以通过中国期货业协会网站查询。期货公司应当承担投资者投诉处理的首要责任，建立、健全客户投诉处理制度，公开投诉处理流程，妥善处理客户投诉及与客户的纠纷。

• 2.【单选题】期货公司申请设立营业部，应当于申请日前（ ）符合期货公司风险监管指标标准。
• A.2年
• B.6个月
• C.1年
• D.3个月
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P85 期货公司设立营业部、分公司等境内分支机构，应当自完成相关工商设立登记之日起5个工作日内向公司住所地中国证监会派出机构报备。期货公司设立境内分支机构，应当具备下列条件： （一）公司治理健全，内部控制制度符合有关规定并有效执行； （二）申请日前3个月符合风险监管指标标准； （三）符合有关客户资产保护和期货保证金安全存管监控的规定； （四）未因涉嫌违法违规经营正在被有权机关调查，近1年内未因违法违规经营受到行政处罚或者刑事处罚； （五）具有符合业务发展需要的分支机构设立方案和稳定的经营计划； （六）中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。

• 3.【不定项题】某期货公司的期末财务报表显示，公司资产总额为5000万元，负债总额(不含客户权益)为2000万元。在计算期末净资本时，假定公司的资产调整值为600万元，负债调整值为300万元。该公司期末净资本为（ ）万元。
• A.2700
• B.2600
• C.2900
• D.2000
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P206-P210 《期货公司风险监管指标管理办法》第十条规定，期货公司净资本是在净资产基础上，按照变现能力对资产负债项目及其他项目进行风险调整后得出的综合性风险监管指标。净资本的计算公式为：净资本=净资产-资产调整值+负债调整值-／+其他调整项。则该公司的净资本=(5000-2000)-600+300=2700(万元)。

• 4.【多选题】下列关于全面结算会员期货公司对非结算会员的强行平仓和限仓制度的表述中，正确的有（ ）。
• A.期货交易所开市前，非结算会员结算准备金余额小于规定或者约定最低余额的，全面结算会员期货公司应当禁止其开仓
• B.非结算会员的结算准备金余额小于零并未能在约定时间内补足的，全面结算会员期货公司应当按照约定的原则和措施对非结算会员或者其客户的持仓强行平仓
• C.全面结算会员期货公司不得自行与非结算会员在结算协议中约定应予强行平仓的情形
• D.非结算会员的结算准备金余额低于规定或者约定最低余额的，应当及时追加保证金或者自行平仓，非结算会员未在结算协议约定的时间内追加保证金或者自行平仓的，全面结算会员期货公司有权对该非结算会员的持仓强行平仓
• 参考答案：ABD
• 解析：《期货公司金融期货结算业务试行办法》第二十五条规定，非结算会员的结算准备金余额小于零并未能在约定时间内补足的，全面结算会员期货公司应当按照约定的原则和措施对非结算会员或者其客户的持仓强行平仓。除前款规定外，全面结算会员期货公司可以与非结算会员在结算协议中约定应予强行平仓的其他情形。

• 5.【多选题】期货交易活动实行（ ）的原则。
• A.公开
• B.公平
• C.公正
• D.交易者交易决策自主、交易风险自担
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P226-P229 期货交易活动实行公开、公平、公正和交易者交易决策自主、交易风险自担的原则。

• 6.【单选题】下列哪个部门负责期货交易者保障基金的财务监管（ ）
• A.中国证监会
• B.财政部
• C.中国证监会和财政部
• D.期货交易所
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P226-P229 财政部负责保障基金财务监管。保障基金的年度收支计划和决算报财政部批准。

• 7.【单选题】[0年真题]申请营业部负责人的任职资格，应当具有从事期货业务＿＿＿＿年以上经验，或者其他金融业务＿＿＿＿年以上经验。( )
• A.2；3
• B.2；5
• C.3；4
• D.3；5
• 参考答案：C
• 解析：《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第十四条规定，申请财务负责人、营业部负责人的任职资格，应当具备下列条件：(一)具有期货从业人员资格；(二)具有大学本科以上学历或者取得学士以上学位。申请财务负责人的任职资格，还应当具有会计师以上职称或者注册会计师资格；申请营业部负责人的任职资格，还应当具有从事期货业务3年以上经验，或者其他金融业务4年以上经验。

• 8.【不定项题】张华是期货公司的从业人员，那么张华在进行投资分析或者提出投资建议时，应当（ ）。
• A.勤勉尽责、独立客观
• B.投资分析及投资建议要有合理、充足的依据
• C.不需要区分客观事实与主观判断
• D.重要事实可以不予明示
• 参考答案：AB
• 解析：根据《期货从业人员执业行为准则(修订)》第20条的规定，从业人员在进行投资分析或者提出投资建议时，应当勤勉尽责、独立客观.投资分析及投资建议要有合理、充足的依据，要严格区分客观事实与主观判断，并对重要事实予以明示。

• 9.【多选题】期货公司开展期货投资咨询业务，应当事前了解客户的（ ）情况，认真评估客户的风险偏好、风险承受能力和服务需求，并以书面和电子形式保存客户相关信息。
• A.身份
• B.投资经验
• C.工作能力
• D.财务状况
• 参考答案：ABD
• 解析：【本题已过期】 根据《期货公司期货投资咨询业务试行办法》第十四条规定，期货公司应当事前了解客户的身份、财务状况、投资经验等情况，认真评估客户的风险偏好、风险承受能力和服务需求，并以书面和电子形式保存客户相关信息。

• 10.【多选题】《期货交易管理条例》明确禁止的行为有（ ）。
• A.欺诈
• B.内幕交易
• C.操纵期货交易价格
• D.在期货交易所、依法批准的其他交易场所之外进行期货交易
• 参考答案：ABCD
• 解析：《期货交易管理条例》第三条规定，从事期货交易活动，应当遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则。禁止欺诈、内幕交易和操纵期货交易价格等违法行为。第四条规定，期货交易应当在依照本条例第六条第一款规定设立的期货交易所、国务院批准的或者国务院期货监督管理机构批准的其他期货交易场所进行。禁止在前款规定的期货交易场所之外进行期货交易。

• 1.【单选题】一般情况下，利率互换合约交换的是（ ）。
• A.股权
• B.利息
• C.本金
• D.本金和利息
• 参考答案：B
• 解析：一般来说，利率互换合约交换的只有利息，而不涉及本金的互换，所以将其本金称为名义本金。

• 2.【多选题】下列对于互换协议作用说法正确的有（ ）。
• A.对资产负债进行风险管理
• B.构造新的资产组合
• C.对利润表进行风险管理
• D.对所有者权益进行风险管理
• 参考答案：AB
• 解析：通过将互换协议与现有的资产或者负债相结合，一方当事人可以改变资产组合的现金流特征，从而改变资产组合的风险—收益特征。所以，互换协议可以用来管理资产负债风险，也可以用来构造新的资产组合。

• 3.【单选题】在一元线性回归模型中，回归平方和是指（ ）。
• A.∑_(i=1)^n(y_i-y)^2
• B.∑_(n=1)^∞(y_1-y_1)^2
• C.∑_(i=1)^n((j_j-y)^2)
• D.∑_(i=1)^n(y_i-y)^2/(k-1)
• 参考答案：C
• 解析：拟合优度，又称样本“可决系数”，用于度量回归直线对样本观测值的拟合程度，常用R【sup|2】表示，计算公式为: <img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/2023091612280855d1.png" style="width:100%;"/>A项为总离差平方和，记为TSS；B项为残差平方和，记为RSS；C项为回归平方和，记为ESS；三者之间的关系为：TSS=RSS+ESS。

• 4.【单选题】投资经理持有100只高收益债券构成的组合，这些债券的年度违约率为5%，使用二联式分配对于违约数目进行刻画，下年度该债券组合违约数目Y的标准差为（  ）。
• A.5%
• B.4.7
• C.<img src="/upload/paperimg/202307131820223690053db-96e5bbf639a6/20230713094019de02.png" style="width:100%;"/>
• D.4.75%
• 参考答案：C
• 解析：二项式分布的均值为np=100*5%=5，方差为=n*p*(1-p)=4.75，标准差就是开平方根。

• 5.【判断题】点价方所面临的风险要比基差卖方小得多。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：一旦点价方签订基差贸易合同，对商品价格走势判断错误而又没有及时点价，则所面临的风险要比基差卖方大得多。有的甚至因无力连续支付对方的保证金而违约、破产，甚至倒闭。近些年，在国际大豆贸易中经常出现的“弃船”、“洗船”等事件无不与基差买方亏损严重有关。

• 6.【判断题】B-S-M定价模型的主要思想是在存在套利机会的条件下，构造一个由期权与标的资产所组成的无风险资产组合，其收益率必定低于无风险利率，由此得出期权价格满足的偏微分方程，进而求出期权价格。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：B-S-M定价模型的主要思想：在无套利条件下，构造一个由期权与标的资产所组成的无风险资产组合，其收益率为无风险利率，由此得出期权价格满足的偏微分方程，进而可求出期权价格。

• 7.【多选题】下列属于货币金融指标的有（ ）。
• A.汇率
• B.采购经理人指数
• C.失业率
• D.公开市场操作工具
• 参考答案：AD
• 解析：货币金融指标包括：①货币供应量；②利率、存款准备金率；③公开市场操作工具；④汇率。BC两项属于主要经济指标。

• 8.【判断题】推导B-S-M偏微分方程需要应用几何布朗运动和伊藤引理的相关知识。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：推导B-S-M偏微分方程需要应用几何布朗运动和伊藤引理的相关知识。

• 9.【单选题】如企业远期有采购计划，但预期资金紧张，可以采取的措施是（ ）。
• A.通过期货市场进行买入交易，建立虚拟库存
• B.通过期权市场进行买入交易，建立虚拟库存
• C.通过期货市场进行卖出交易，建立虚拟库存
• D.通过期权市场进行卖出交易，建立虚拟库存
• 参考答案：A
• 解析：如企业远期有采购计划，但预期资金紧张，可通过期货市场进行买入交易，建立虚拟库存，以较少的保证金提前订货，同时锁定采购成本，为企业筹措资金赢得时间，缓解企业资金紧张局面。

• 10.【判断题】持有成本模型的结论都是在不完全市场的假设下得出的。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：持有成本模型的结论都是在完全市场的假设下得出的，现实中，完全市场的一些假设无法得到满足，持有成本模型将会从定价公式变为定价区间。