期货从业每日一练(2026年4月17日)

• 1.【单选题】（ ）是指可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。
• A.商品基金经理
• B.商品交易顾问
• C.交易经理
• D.期货佣金商
• 参考答案：B
• 解析：商品交易顾问（CTA）是指可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。B项正确。 商品基金经理(CPO)。CPO是基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者，负责选择基金的发行方式，选择基金主要成员，决定基金投资方向等。 交易经理(TM)。交易经理受聘于CPO,主要负责帮助CPO挑选CTA,监视CTA的交易活动，控制风险，以及在CTA之间分配基金。 期货佣金商(FCM)。FCM和我国期货公司类似，是美国主要的期货中介机构。许多FCM与商品基金经理有着紧密的联系，并为CTA提供进入各交易所进行期货交易的途径。FCM负责执行CTA发出的交易指令，管理期货头寸的保证金。实际上，许多FCM同时也是CPO或TM,向客户提供投资项目的业绩报告，同时也为客户提供投资于商品投资基金的机会。

• 2.【单选题】5月10日，某铜业公司为了防止现货市场铜价下跌，于是以3000美元／吨卖出9月份交割的铜期货合约进行套期保值。同时，为了防止铜价上涨造成的期货市场上的损失，以60美元／吨的权利金，买入9月份执行价格为2950美元／吨的铜期货看涨期权合约。到了9月1日，期货价格涨到3280美元／吨，若该企业执行期权，并按照市场价格将期货部位平仓，则该企业在期货、期权市场上的交易结果是（ ）。(忽略佣金成本)
• A.净盈利20美元／吨
• B.净亏损10美元／吨
• C.净盈利10美元／吨
• D.净亏损20美元／吨
• 参考答案：B
• 解析：在期货市场上，期货盈亏为3000-3280=-280美元/吨；在期权市场上，买进看涨期权，当标的资产大于执行价格时会行权，行权损益=标的资产价格-执行价格-权利金=3280-2950-60=270美元/吨； 综上该企业总的盈亏：270-280=-10美元/吨，即净亏损10美元/吨。

• 3.【判断题】我国期货交易所的开盘价由集合竞价产生，集合竞价采用最大成交量原则。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：我国期货交易所的开盘价由集合竞价产生，由每个交易日的前5分钟产生，采用最大成交量原则。故本题答案为A。

• 4.【判断题】会员如对结算结果有异议，应在下一交易日开市前30分钟内以书面形式通知交易所。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：会员如对结算结果有异议，应在下一交易日开市前30分钟内以书面形式通知交易所。

• 5.【单选题】非会员单位只能通过期货公司进行期货交易，体现了期货交易的（ ）特征。
• A.双向交易
• B.交易集中化
• C.杠杆机制
• D.合约标准化
• 参考答案：B
• 解析：期货交易必须在期货交易所内进行体现了期货交易的交易集中化特征。

• 6.【判断题】期货合约交易手续费是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：期货合约交易手续费是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。故本题答案为A。

• 7.【单选题】在货币互换中，付息日是指（ ）。
• A.货币互换的起始日
• B.货币互换的终止日
• C.付息周期的终止日
• D.付息周期的起始日
• 参考答案：C
• 解析：在货币互换中，付息日是指付息周期的终止日，也是这个付息周期支付利息的日期。

• 8.【单选题】在期货交易中，期转现交易机制的优越性包括( )。
• A.加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本，可以灵活商定交货品级、地点和方式，可以提高资金的利用效率
• B.期转现比“平仓后购销现货”更便捷
• C.期转现比远期合同交易和期货实物交割更有利
• D.以上都对
• 参考答案：D
• 解析：期转现交易的优越性包括：(1)加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本，可以灵活商定交货品级、地点和方式，可以提高资金的利用效率；(2)期转现比“平仓后购销现货”更便捷；(3)期转现比远期合同交易和期货实物交割更有利。故选D。

• 9.【多选题】机构投资者相对于个人投资者来说，其优势体现在（ ）方面。
• A.资金实力
• B.灵活应对能力
• C.风险承受能力
• D.专业能力
• 参考答案：ACD
• 解析：与个人投资者相比，机构投资者一般在资金实力、风险承受能力和交易的专业能力等方面更具有优势。

• 10.【单选题】面值为100 万美元的3 个月期国债期货，当指数报价为92.76 时，以下说法错误的是（ ）。
• A.年贴现率为7.24%
• B.3 个月贴现率为7.24%
• C.3 个月贴现率为1.81%
• D.以98.19 万美元成交
• 参考答案：B
• 解析：年贴现率＝（100－92.76）%＝7.24%； 3个月贴现率＝7.24%×（3/12）＝1.81%；成交价格＝面值× （1－3个月贴现率）＝100 万×（1-1.81%）＝98.19万（美元）。

• 1.【多选题】中国期货业协会的主要机构有（ ）。
• A.理事会
• B.监事会
• C.会员大会
• D.董事会
• 参考答案：AC
• 解析：《期货交易管理条例》第四十四条规定，“期货业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会。期货业协会的章程由会员大会制定，并报国务院期货监督管理机构备案。期货业协会设理事会。理事会成员按照章程的规定选举产生”。

• 2.【单选题】下列关于期货公司期货交易咨询业务利益冲突防范的表述，错误的是（ ）。
• A.期货公司营业部不得对外提供期货交易咨询服务
• B.制定防范期货交易咨询业务与其他期货业务之间利益冲突的管理制度
• C.建立健全信息隔离机制
• D.保持办公场所和办公设备相对独立
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P100-103 期货公司应当制定防范期货交易咨询业务与其他期货业务之间利益冲突的管理制度，建立健全信息隔离机制，并保持办公场所和办公设备相对独立。期货交易咨询业务活动之间可能发生利益冲突的，期货公司应当作出必要的岗位独立、信息隔离和人员回避等工作安排。故本题答案为A。

• 3.【单选题】非结算会员客户的持仓达到期货交易所规定的持仓报告标准，客户未报告的，非结算会员依法应当（ ）。
• A.向期货交易所报告
• B.向期货业协会报告
• C.责令客户直接向期货交易所报告
• D.向全面结算会员期货公司报告
• 参考答案：A
• 解析：《期货公司金融期货结算业务试行办法》第二十三条规定，非结算会员客户的持仓达到期货交易所规定的持仓报告标准的，客户应当通过非结算会员向期货交易所报告。客户未报告的，非结算会员应当向期货交易所报告。

• 4.【判断题】内幕交易和操纵市场行为，严重违反期货市场公开、公平、公正的原则，破坏期货市场的诚信和秩序，损害投资者合法权益，社会危害性极大。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：内幕交易和操纵市场行为，严重违反期货市场公开、公平、公正的原则，破坏期货市场的诚信和秩序，损害投资者合法权益，社会危害性极大。

• 5.【单选题】（  ）是对从业人员的职业品德、执业纪律、专业胜任能力及职业责任等方面的基本要求和规定，是从业人员在执业过程中必须遵守的行为规范，是中国期货业协会对从业人员进行纪律惩戒的主要依据。
• A.《期货高管人员任职资格管理办法》
• B.《期货从业人员执业行为准则(修订)》
• C.《期货从业人员行为规范》
• D.《期货从业人员经纪业务规范》
• 参考答案：B
• 解析：《期货从业人员执业行为准则(修订)》第2条规定，本准则是对从业人员的职业品德、执业纪律、专业胜任能力及职业责任等方面的基本要求和规定，是从业人员在执业过程中必须遵守的行为规范，是中国期货业协会对从业人员进行纪律惩戒的主要依据。

• 6.【判断题】期货交易所或者期货公司强行平仓数额只能大于期货公司或者客户需追加的保证金数额。 ( )
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第三十九条规定，期货交易所或者期货公司强行平仓数额应当与期货公司或者客户需追加的保证金数额基本相当。因超量平仓引起的损失，由强行平仓者承担。

• 7.【判断题】期货市场中的信义义务是指受托人将投资者的利益置于自身利益之上的一种积极尽责义务。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：期货市场中的信义义务，是指在信义关系中，将投资者的利益置于期货经营机构自身利益之上的一种积极尽责义务，就像“希波克拉底誓言”要求医生对待生命一样，认真对待受托资产，履行对投资者的受托义务。

• 8.【单选题】期货公司董事应当按照公司章程的规定出席董事会会议，参加公司活动，切实履行职责。期货公司独立董事应当重点关注和保护客户、（ ）的合法利益，发表客观、公正的独立意见。
• A.大股东
• B.中小股东
• C.主要股东
• D.实控人
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P52 期货公司董事应当按照公司章程的规定出席董事会会议，参加公司活动，切实履行职责。期货公司独立董事应当重点关注和保护客户、中小股东的合法利益，发表客观、公正的独立意见。

• 9.【判断题】期货合约是指由国务院期货监督管理机构统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的非标准化合约。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：期货合约，是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

• 10.【多选题】根据《期货公司风险监管指标管理办法》，期货公司应当（ ）。
• A.建立动态的资本补充机制
• B.建立与风险监管指标相适应的内部控制制度及风险管理制度
• C.确保净资本等风险监管指标持续符合标准
• D.建立动态的风险监控机制
• 参考答案：ABCD
• 解析：根据《期货公司风险监管指标管理办法》第四条规定，期货公司应当建立与风险监管指标相适应的内部控制制度及风险管理制度，建立动态的风险监控和资本补充机制，确保净资本等风险监管指标持续符合标准。

• 1.【单选题】（ ）定义为期权价格的变化与波动率变化的比率。
• A.Delta
• B.Gamma
• C.Rho
• D.Vega
• 参考答案：D
• 解析：Vega度量期权价格对波动率的敏感性，该值越大，表明期权价格对波动率的变化越敏感。 Delta是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，可以理解为期权对标的资产价格变动的敏感性。 Gamma值衡量Delta值对标的资产价格的敏感度。 Rho用来度量期权价格对利率变动的敏感性。

• 2.【单选题】在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的（ ）。
• A.4％
• B.6％
• C.8％
• D.10％
• 参考答案：C
• 解析：在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按旬考核，如果金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款低于上旬末一般存款余额的8％，则中国人民银行将对其不足部分按每日万分之六的利率处以罚息。

• 3.【多选题】在风险度量中，最常见的敏感性指标包括（ ）。
• A.股票β系数
• B.债券久期
• C.债券凸性
• D.债券转换因子
• 参考答案：ABC
• 解析：最常见的敏感性指标包括衡量股票价格系统性风险的β系数、衡量利率风险的久期和凸性以及衡量期权类衍生品市场风险的希腊字母等。

• 4.【单选题】为加工企业、养殖企业提供对抗采购成本上升的保险产品，对应的期权类型一般为（ ）。
• A.看涨期权
• B.看跌期权
• C.美式期权
• D.欧式期权
• 参考答案：A

• 5.【判断题】实际上升贴水也是基差的一种表现形式，只不过它是事先就人为确定好的。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：实际上升贴水也是基差的一种表现形式，只不过它是事先就人为确定好的。

• 6.【多选题】针对期货套保品种的选择较为容易，一般会结合投资组合与（ ）来决定具体选择哪个品种进行套保。
• A.指数间的相关性
• B.行业持仓分布
• C.平均市值大小
• D.升贴水
• 参考答案：ABC

• 7.【单选题】全球原油贸易均以美元计价，若美元发行量增加，在原油产能达到全球需求极限的情况下，原油价格和原油期货价格将（ ）。
• A.下降
• B.上涨
• C.稳定不变
• D.呈反向变动
• 参考答案：B
• 解析：货币供应量与大宗商品价格变化密切相关。以原油为例，全球原油贸易均以美元计价，美元发行量增加，物价水平总体呈上升趋势，在原油产能达到全球需求极限的情况下，将推动原油价格上涨并带动原油期货价格上扬。

• 8.【判断题】当波动率指数(VIX)越高时，意味着投资者预期未来股价指数的波动性越剧烈。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：波动率指数(VIX)也称为投资者恐慌指数，反映了投资者对未来证券市场波动性的预期，由此可以观察投资者的心理表现。当波动率指数越高时，意味着投资者预期未来股价指数的波动性越剧烈；当波动率指数越低时，意味着投资者认为未来的股价波动将趋于缓和。

• 9.【单选题】（ ）所交换的两个现金流系列，其中一系列挂钩于某个股票的价格或者某个股票价格指数，另一系列则挂钩于某个固定或浮动的利率，也可以挂钩于另外一个股票或股指的价格。
• A.货币互换
• B.股票收益互换
• C.债券互换
• D.场外互换
• 参考答案：B
• 解析：股票收益互换所交换的两个现金流系列，其中一系列挂钩于某个股票的价格或者某个股票价格指数，另一系列则挂钩于某个固定或浮动的利率，也可以挂钩于另外一个股票或股指的价格。

• 10.【多选题】利率下限期权费和（ ）等因素有关。
• A.下限利率水平
• B.协议期限
• C.支付频率
• D.上限利率水平
• 参考答案：ABC
• 解析：利率下限期权费主要取决于下限利率水平、协议期限、支付频率等因素。相对而言，下限利率水平越低，期权费率越低；期限越短，期权费率也越低；支付次数越少，期权费率也越低。