期货从业资格每日一练(2026年3月19日)

• 1.【单选题】（  ）是经国务院同意、中国证监会决定设立的期货保证金安全存管机构。
• A.中国期货保证金监控中心
• B.中国期货保证金监管中心
• C.中国期货保证金管理中心
• D.中国期货保证金监督中心
• 参考答案：A
• 解析：中国期货保证金监控中心于2006年5月成立，作为期货保证金安全存管机构，保证金监控中心为有效降低保证金被挪用的风险、保证期货交易资金安全以及维护投资者利益发挥了重要作用。

• 2.【多选题】下列不属于影响市场利率因素中的经济因素和政策因素的是（ ）。
• A.消费者信贷
• B.全球主要经济体利率水平
• C.消费者收入水平
• D.人们对经济形势的预期
• 参考答案：ABCD
• 解析：选项ABCD既不是具体的经济因素又不是具体政策因素。故本题答案为ABCD。

• 3.【判断题】长效指令是指有效期大于1个交易日、小于5个交易日的指令。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：长效指令是指除非成交或由委托人取消，否则持续有效的交易指令。故本题答案为B。

• 4.【单选题】美国的商品投资基金中，( )受聘于CPO，主要负责帮助CPO挑选CTA，监视CTA的交易活动，控制风险，以及在CTA之间分配基金。
• A.商品基金经理
• B.交易经理
• C.商品交易顾问
• D.期货佣金商
• 参考答案：B
• 解析：交易经理受聘于CPO，主要负责帮助CPO挑选CTA，监视CTA的交易活动，控制风险，以及在CTA之间分配基金。

• 5.【判断题】1989年，由克拉克森船舶经纪旗下的克拉克森证券推向市场的远期运费协议（FFA）迅速崛起，并很快在全球发展起来，成为目前远期市场最为活跃的品种之一。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：1989年，由克拉克森船舶经纪旗下的克拉克森证券推向市场的远期运费协议（FFA）迅速崛起，并很快在全球发展起来，成为目前远期市场最为活跃的品种之一。

• 6.【判断题】当收盘价低于开盘价，K线为阴线。中部的实体一般用绿色或黑色表示。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：当收盘价低于开盘价，K线为阴线，中部的实体一般用绿色或黑色表示。故本题答案为A。

• 7.【单选题】我国10年期国债期货合约的上市交易所为（ ）。
• A.上海证券交易所
• B.深圳证券交易所
• C.中国金融期货交易所
• D.大连期货交易所
• 参考答案：C
• 解析：2015年3月20日，国内推出10年期国债期货交易，在中国金融期货交易所上市交易。故本题答案为C。

• 8.【多选题】下列关于国债期货基差交易策略正确的是
• A.基差空头策略即卖出国债现货买入国债期货
• B.基差多头策略即卖出国债现货卖出国债期货
• C.基差多头策略即买入国债现货卖出国债期货
• D.基差空头策略即买入国债现货卖出国债期货
• 参考答案：AC
• 解析：教材页码：P212-215 国债基差交易有两种策略： ①买入基差（基差多头）策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利。 ②卖出基差（基差空头）策略，即卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利。

• 9.【单选题】β系数（  ），说明股票比市场整体波动性低。
• A.大于1
• B.等于1
• C.小于1
• D.以上都不对
• 参考答案：C
• 解析：β系数小于1，说明股票比市场整体波动性低，因而其所承担的系统风险低于平均市场风险。故本题答案为C。

• 10.【判断题】中金所10年期国债期货采用百元报价，报价中不含应计利息。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：中长期国债期货的报价釆用价格报价法，按照百元面值国债净价报价（不含国债持有期间应计利息）。 大部分国家和地区中长期国债期货合约报价小数点后价格进位采用十进位制，中金所国债期货就以此种方式报价。比如“99．335”意味着面值为100元的国债期货价格为99．335元，为不含持有期利息的价格。

• 1.【单选题】5月初某公司预计将在8月份借入一笔期限为3个月、金额为200万美元的款项，当时市场利率上升为9.75%，由于担心利率上升于是在期货市场以90.30点卖出2张9月份到期的3个月欧洲美元期货合约(合约的面值为100万美元，1个基本点是指数的0.01点，代表25美元),到了8月份,9月份期货合约价格跌至88.00点，该公司将其3个月欧洲美元期货合约平仓同时以12%的利率借入200万美元，如不考虑交易费用，通过套期保值该公司此项借款利息支出相当于（ ）美元，其借款利率相当于（ ）%
• A.11500，2.425
• B.48500，9.7
• C.60000，4.85
• D.97000，7.275
• 参考答案：B
• 解析：期货市场盈利:(90.3-88)*2*100*25=1.15万美元,其实际借款利息成本为200*12%*3/12-1.15=4.85万美元,实际借款利率:(4.85/200)*12/3*100%=9.7%。

• 2.【多选题】以下对期权交易的描述正确的是( )。
• A.看涨期权的卖方可能的亏损是有限的
• B.看跌期权的买方可能的亏损是有限的
• C.期权买卖双方的权利与义务是对称的
• D.期权卖方最大的收益就是权利金
• 参考答案：BD
• 解析：在期货期权交易中，由于期权买方与期权卖方的权利与义务的不对称性，他们在交易中的盈亏也具有不对称性。从理论上说，期权买方的亏损风险是有限的(仅以期权权利金为限)，而盈利可能是无限的(在看涨期权的情况下)，也可能是有限的(在看跌期权的情况下)；期权卖方的盈利可能是有限的(仅以期权权利金为限)，而亏损的风险可能是无限的(在看涨期权的情况下)，也可能是有限的(在看跌期权的情况下)。

• 3.【单选题】买进看跌期权的行权损益(不计交易费用)等于（ ）。
• A.执行价格-标的物的价格+权利金
• B.执行价格-标的物的价格-权利金
• C.标的物的价格-执行价格-权利金
• D.标的物的价格-执行价格+权利金
• 参考答案：B
• 解析：买进看跌期权的行权损益=执行价格-标的物的价格-权利金。

• 4.【多选题】下列属于我国介绍经纪商提供给客户的服务范围的是( )。
• A.代理客户下达交易指令
• B.协助客户办理开户手续
• C.提供期货行情信息和交易设施
• D.代理客户进行交易
• 参考答案：BC
• 解析：在我国，为期货公司提供中间介绍业务的证券公司就是介绍经纪商。证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，应当提供下列服务：(1)协助办理开户手续；(2)提供期货行情信息和交易设施；(3)中国证监会规定的其他服务。

• 5.【单选题】利用国债期货进行卖出套期保值，主要是担心（ ）。
• A.市场利率会上升
• B.市场利率会下跌
• C.市场利率波动变大
• D.市场利率波动变小
• 参考答案：A
• 解析：国债期货卖出套期保值是通过期货市场开仓卖出利率期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率上升的风险。

• 6.【单选题】期货合约中，表明每手合约所代表的标的物数量的是（ ）。
• A.交易单位
• B.最小变动价位
• C.交割单位
• D.报价单位
• 参考答案：A
• 解析：交易单位是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的数量。

• 7.【多选题】某饲料厂对其未来要采购的豆粕进行套期保值，待采购完毕时结束套期保值。当基差走弱时，意味着（ ）。(不计手续费等费用)
• A.期货市场盈利，现货市场亏损
• B.该饲料厂实际的采购价要比套期保值开始时的现货价格理想
• C.期货和现货两个市场盈亏相抵后有净盈利
• D.期货市场亏损，现货市场盈利
• 参考答案：BC
• 解析：某饲料厂对其未来要采购的豆粕进行套期保值，就是担心未来买入豆粕价格上涨。进行豆粕的买入套期保值后，若预测正确(即豆粕未来价格上涨)，则期货市场盈利，现货市场亏损，基差走弱，两个市场盈亏相抵后存在净盈利，该饲料厂实际的采购价要比套期保值开始时的现货价格理想。若预测错误(即豆粕未来价格下降)，则现货市场盈利，期货市场亏损，只要基差走弱，两个市场盈亏相抵后仍存在净盈利，饲料厂实际的采购价要比套期保值开始时的现货价格理想。

• 8.【单选题】我国第一个商品期货市场是( )。
• A.深圳有色金融交易所
• B.上海期货交易所
• C.大连商品交易所
• D.郑州粮食批发市场
• 参考答案：D
• 解析：1990年10月12日，经国务院批准，郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开始起步。

• 9.【多选题】我国推出的化工类期货品种有（  ）等。
• A.黄大豆
• B.精对苯二甲酸
• C.聚氯乙烯
• D.甲醇
• 参考答案：BCD
• 解析：精对苯二甲酸（PTA）、甲醇是郑州商品交易所上市交易的主要品种之一；聚氯乙烯（PVC）是大连商品交易所上市交易的主要品种之一。 黄大豆属于农产品期货。 故本题选BCD。

• 10.【单选题】为了防止豆粕价格上涨造成生产成本上升，某饲料企业利用国内豆粕期货进行多头套期保值，在5月份豆粕期货合约上建仓300手，基差为-60元/吨，平仓时的基差为-60元/吨，若不计交易成本等费用，该企业（  ）。
• A.实现完全套期保值
• B.未完全实现套期保值，有净亏损30000元
• C.未完全实现套期保值，有净盈利30000元
• D.未完全实现套期保值，有净亏损60000元
• 参考答案：A
• 解析：买入套期保值（多头套期保值）中，基差变动与套期保值效果的关系有三种情况：①基差不变，实现完全套期保值，期货市场和现货市场盈亏刚好完全相抵；②基差走强，为不完全套期保值，期货市场和现货市场盈亏相抵后存在净亏损；③基差走弱，为不完全套期保值，期货市场和现货市场盈亏相抵后存在净盈利。

• 11.【不定项题】在五月初时，六月可可期货为$2.75/英斗，九月可可期货为$3.25/英斗，某投资人卖出九月可可期货并买入六月可可期货，他最有可能预期的价差金额是$（ ）/英斗。
• A.0.7
• B.0.6
• C.0.5
• D.0.4
• 参考答案：D
• 解析：本题可看做是正向市场上的牛市套利。九月可可期货的价格高于六月可可期货价格，该投资者卖出九月买入六月，当价差缩小时，投资者会有盈利。目前价差为$0.5/英斗（3.25-2.75），未来价差小于$0.5/英斗时，该投资者有盈利。四个选项中，只有D选项符合条件。

• 1.【判断题】期货公司的董事长、总经理、首席风险官之间不得存在近亲属关系。 ( )
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：期货公司的董事长、总经理、首席风险官之间不得存在近亲属关系。

• 2.【单选题】期货投资者保障基金的年度收支计划报（ ）批准。
• A.期货投资者保障基金管理机构
• B.中国证监会
• C.财政部
• D.中国证监会和财政部
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P226-P229 期货投资者保障基金的年度收支计划和决算报财政部批准。

• 3.【多选题】期货交易所履行职责引起的商事案件是指（ ）。
• A.期货交易所会员及其相关人员、保证金存管银行及其相关人员、客户、其他期货市场参与者，以期货交易所违反法律法规以及国务院期货监督管理机构的规定，履行监督管理职责不当，造成其损害为由提起的商事诉讼案件
• B.期货交易所会员及其相关人员、保证金存管银行及其相关人员、客户、其他期货市场参与者，以期货交易所违反其章程、交易规则、实施细则的规定以及业务协议的约定，履行监督管理职责不当，造成其损害为由提起的商事诉讼案件
• C.期货交易所因履行职责引起的其他商事诉讼案件
• D.期货交易所工作人员购买商品引发的诉讼案件
• 参考答案：ABC
• 解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定(二)》第二条规定，期货交易所履行职责引起的商事案件是指：①期货交易所会员及其相关人员、保证金存管银行及其相关人员、客户、其他期货市场参与者，以期货交易所违反法律法规以及国务院期货监督管理机构的规定，履行监督管理职责不当，造成其损害为由提起的商事诉讼案件；②期货交易所会员及其相关人员、保证金存管银行及其相关人员、客户、其他期货市场参与者，以期货交易所违反其章程、交易规则、实施细则的规定以及业务协议的约定，履行监督管理职责不当，造成其损害为由提起的商事诉讼案件；③期货交易所因履行职责引起的其他商事诉讼案件。

• 4.【单选题】A期货交易所欲变更其注册资本，必须经( )批准。
• A.中国证监会
• B.中国银保监会
• C.住所地的工商行政管理部门
• D.期货业协会
• 参考答案：A
• 解析：《期货交易所管理办法》第十三条 期货交易所变更名称、注册资本的，应当经中国证监会批准。

• 5.【单选题】（ ）是指为指定品种的期货合约、标准化期权合约提供双边报价等服务，以增强交易流动性，促进市场功能发挥。
• A.期货经纪业务
• B.期货交易咨询业务
• C.期货做市业务
• D.期货风险管理业务
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P103-104 做市业务是指为指定品种的期货合约、标准化期权合约提供双边报价等服务，以增强交易流动性，促进市场功能发挥。

• 6.【多选题】期货交易所实行的风险警示制度包括（ ）。
• A.要求会员和客户报告情况
• B.谈话提醒
• C.发布风险提示函
• D.向市场发布持仓量信息
• 参考答案：ABC
• 解析：《期货交易所管理办法》第八十六条规定。期货交易所实行风险警示制度。期货交易所认为必要的.可以分别或同时采取要求会员和客户报告情况、谈话提醒、发布风险提示函等措施，以警示和化解风险。

• 7.【单选题】会员制期货交易所的权力机构是（ ）。
• A.会员大会
• B.董事会
• C.股东大会
• D.理事会
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P131-133 《期货交易所管理办法》规定，“会员制期货交易所设会员大会。会员大会是期货交易所的权力机构，由全体会员组成”。

• 8.【单选题】期货投资咨询机构的期货从业人员可以从事的行为是（  ）。
• A.为客户设计投资方案，并对客户账户盈亏作出承诺或者保证
• B.代理客户从事期货交易
• C.以本人或者他人名义从事期货交易
• D.向客户提供专业服务时，充分揭示期货交易风险
• 参考答案：D
• 解析：《期货从业人员管理办法》第十七条规定，期货投资咨询机构的期货从业人员不得有下列行为：（一）利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导客户的信息；（二）代理客户从事期货交易；（三）中国证监会禁止的其他行为。第十四条第三项规定，期货从业人员向客户提供专业服务时，充分揭示期货交易风险，不得作出不当承诺或者保证。第七项规定，期货从业人员不得以本人或者他人名义从事期货交易。

• 9.【判断题】期货投资咨询机构的期货从业人员可以代理客户从事期货交易。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：《期货从业人员管理办法》第十七条规定，期货投资咨询机构的期货从业人员不得有下列行为：(一)利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导客户的信息；(二)代理客户从事期货交易；(三)中国证监会禁止的其他行为。

• 10.【单选题】在公司制期货交易所中，负责期货交易所股东大会和董事会会议的筹备、文件保管以及期货交易所股东资料的管理等事宜的是（ ）。
• A.董事长
• B.总经理
• C.董事会秘书
• D.董事
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P134-136 期货交易所可以设董事会秘书。董事会秘书由中国证监会提名，董事会通过。董事会秘书负责期货交易所股东大会和董事会会议的筹备、文件保管以及期货交易所股东资料的管理等事宜。

• 1.【不定项题】某期货公司的期末报表显示，其净资本为5000万元，监管机构发现该公司资产负债表中的“预计负债”为200万元，但按照企业会计准则的规定，期末须确认的预计负债应为400万元。针对上述情况进行调整后，该公司的期末净资本实际为（ ）万元。
• A.5400
• B.4400
• C.4800
• D.5200
• 参考答案：C
• 解析：《期货公司风险监管指标管理办法》第十三条规定，期货公司计算净资本时，应当按照企业会计准则的规定充分计提资产减值准备、确认预计负债。中国证监会派出机构可以要求期货公司对资产减值准备计提的充足性和合理性、预计负债确认的完整性进行专项说明，并要求期货公司聘请具有证券、期货业务资格的会计师事务所出具鉴证意见；有证据表明期货公司未能充分计提资产减值准备或未能准确确认预计负债的，中国证监会派出机构应当要求期货公司相应核减净资本金额。实际期末净资本=5000-(400-200)=4800(万元)。

• 2.【单选题】期货从业人员自身利益与客户的利益发生冲突时，及时向客户进行披露，并且坚持（ ）的原则。
• A.客户合法利益优先
• B.客户盈利优先
• C.承诺收益
• D.严格执法
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P42-43 期货从业人员应当遵守下列执业行为规范：(一)诚实守信，恪尽职守，促进机构规范运作，维护期货行业声誉；(二)以专业的技能，谨慎、勤勉尽责地为客户提供服务，保守客户的商业秘密，维护客户的合法权益；(三)向客户提供专业服务时，充分揭示期货交易风险，不得作出不当承诺或者保证；(四)当自身利益或者相关方利益与客户的利益发生冲突或者存在潜在利益冲突时，及时向客户进行披露，并且坚持客户合法利益优先的原则；(五)具有良好的职业道德与守法意识，抵制商业贿赂，不得从事不正当竞争行为和不正当交易行为：(六)不得为迎合客户的不合理要求而损害社会公共利益、所在机构或者他人的合法权益；(七)不得以本人或者他人名义从事期货交易；(八)协会规定的其他执业行为规范。本题A项为第(四)条，故本题答案为A。

• 3.【多选题】下列人员中，期货公司免除其职务的，应当自作出决定之日起5个工作日内，向任职备案时备案及抄报的中国证监会派出机构报告的有(  )。
• A.总经理
• B.监事
• C.财务负责人
• D.董事
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P46-P49 根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职管理办法》第二十七条第一款的规定，期货公司免除董事、监事、高级管理人员和分支机构负责人的职务，应当自作出决定之日起5个工作日内，向任职备案时备案及抄报的中国证监会派出机构报告。第二条第二款规定，本办法所称高级管理人员，是指期货公司的总经理、副总经理、首席风险官，财务负责人以及实际履行上述职务的人员。期货公司分支机构负责人的管理参照本办法有关高级管理人员的相关规定执行。

• 4.【单选题】下列关于经营机构可以制作投资者风险承受能力评估问卷说法错误的是（ ）。
• A.经营机构在投资者填写风险承受能力评估问卷时，可以诱导投资者。
• B.问卷问题不少于10个
• C.问卷内容应当至少包括收入来源和数额、资产状况、债务、投资知识和经验、风险偏好、诚信状况等因素
• D.问卷应当根据评估选项与风险承受能力的相关性，合理设定选项的分值和权重，建立评估得分与风险承受能力等级的对应关系。
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P214-P226 经营机构可以制作投资者风险承受能力评估问卷以了解投资者风险承受能力情况：①问卷内容应当至少包括收入来源和数额、资产状况、债务、投资知识和经验、风险偏好、诚信状况等因素；②问卷问题不少于10个；③)问卷应当根据评估选项与风险承受能力的相关性，合理设定选项的分值和权重，建立评估得分与风险承受能力等级的对应关系，经营机构应当根据了解的投资者信息，结合问卷评估结果，对其风险承受能力进行综合评估经营机构在投资者填写风险承受能力评估问卷时，不得进行诱导、误导、欺骗投资者，影响填写结果。

• 5.【单选题】理事长、副理事长由（  ）提名。
• A.期货交易所
• B.监事会
• C.理事会
• D.中国证监会
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P131-133 理事长、副理事长的任免，由中国证监会提名，理事会通过。理事长不得兼任总经理。

• 6.【单选题】实践中，买卖双方场外达成协议后，将期货头寸转为现货头寸进行交割的方式是（ ）
• A.现金交割
• B.期转现交割
• C.一次性交割
• D.滚动交割
• 参考答案：B
• 解析：期转现交割是指买卖双方场外达成协议后，将期货头寸转为现货头寸，进行交割。

• 7.【单选题】保障基金的启动资金来源为（ ）
• A.期货交易所从其积累的风险准备金中按照截至2006年12月31日风险准备金账户总额的15%缴纳形成
• B.期货交易所按期向期货公司会员收取的交易手续费的15%缴纳
• C.期货公司从其收取的交易手续费中按照代理交易额的30%的比例缴纳。
• D.期货交易所从其积累的风险准备金中按照截至2006年12月31日风险准备金账户总额的30%缴纳形成
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P226-P229 保障基金的启动资金由期货交易所从其积累的风险准备金中按照截至2006年12月31日风险准备金账户总额的百分之十五缴纳形成。保障基金的后续资金来源包括： （一）期货交易所按其向期货公司会员收取的交易手续费的一定比例缴纳； （二）期货公司从其收取的交易手续费中按照代理交易额的一定比例缴纳； （三）保障基金管理机构追偿或者接受的其他合法财产。保障基金的后续资金缴纳比例，由中国证监会和财政部确定，并可根据期货市场发展状况、市场风险水平等情况进行调整。

• 8.【判断题】总经理由中国证监会任免。期货交易所总经理每届任期5年。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P131-133 期货交易所设总经理1人，副总经理若干人。总经理由中国证监会任免。副总经理按照证监会相关规定任免或者聘任。总经理每届任期3年。总经理是当然理事。

• 9.【不定项题】某期货交易所依据有关规定对期货市场出现的异常情况采取紧急措施，造成了投资者张某的损失，张某打算向期货交易所索要赔偿，以下说法正确的是（ ）。
• A.期货公司如果拒绝代张某向期货交易所主张权利，张某可以直接起诉期货交易所
• B.张某可以要求期货公司代自己向期货交易所主张权利
• C.期货交易所采取的紧急措施，即便在当时情况下是合理的，也应适当赔偿张某的损失
• D.张某可直接起诉期货公司，交易所作为第三人参加诉讼
• 参考答案：AB
• 解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第五十一条规定，期货交易所依据有关规定对期货市场出现的异常情况采取合理的紧急措施造成客户损失的，期货交易所不承担赔偿责任。期货公司执行期货交易所的合理的紧急措施造成客户损失的，期货公司不承担赔偿责任。第四十九条规定，期货交易所未代期货公司履行期货合约，期货公司应当根据客户请求向期货交易所主张权利。期货公司拒绝代客户向期货交易所主张权利的，客户可直接起诉期货交易所，期货公司作为第三人参加诉讼。

• 10.【多选题】在下列哪些机构任职的人员及其近亲属和主要社会关系人员，不得担任期货公司独立董事?（ ）
• A.持有或者控制期货公司5％以上股权的单位
• B.期货公司前5名股东单位
• C.与期货公司存在业务联系或者利益关系的机构
• D.和公司无业务往来的独立公司
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P46-48 下列人员不得担任期货公司独立董事：(1)在期货公司或者其关联方任职的人员及其近亲属和主要社会关系人员；(2)在下列机构任职的人员及其近亲属和主要社会关系人员：持有或者控制期货公司5%以上股权的单位、期货公司前5名股东单位、与期货公司存在业务联系或者利益关系的机构；(3)直接或间接持有上市期货公司已发行股份1%以上或者是上市期货公司前10名股东中的自然人股东及其近亲属；(4)为期货公司及其关联方提供财务、法律、咨询等服务的人员及其近亲属；(5)最近1年内曾经具有前四项所列举情形之一的人员；(6)在其他期货公司担任除独立董事以外职务的人员；(7)中国证监会规定的其他人员。

• 11.【判断题】期货交易所调整基础结算担保金标准的，应当在调整后及时报告中国证监会。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P163-P168 期货交易所调整基础结算担保金标准的，应当在调整前报告中国证监会。

• 1.【单选题】（ ）是指在保持其他条件不变的情况下，研究单个风险因子的变化对金融产品或资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。
• A.敏感性分析
• B.情景分析
• C.缺口分析
• D.久期分析
• 参考答案：A
• 解析：敏感性分析是指在保持其他条件不变的情况下，研究单个风险因子的变化对金融产品或资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。最常见的敏感性指标包括衡量股票价格系统性风险的β系数、衡量利率风险的久期和凸性以及衡量期权类衍生品市场风险的希腊字母等。

• 2.【判断题】在点价交易中心，掌握点价主动权的一方必须进行套期保值。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：在点价交易中心，卖方不掌握主动权必须进行套期保值。

• 3.【单选题】我国工业生产者出厂价格指数是从（ ）角度反映当月国内市场的工业品价格与上年同月价格的相对变动。
• A.生产
• B.消费
• C.供给
• D.需求
• 参考答案：A
• 解析：我国工业生产者出厂价格指数是从生产角度反映当月国内市场的工业品价格与上年同月价格的相对变动。

• 4.【判断题】当金融机构面临的风险在某些极端情况下使得其难以找到满意的解决方案时，需要提前进行情景分析，以便做到事前有所准备。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：当金融机构面临的风险在某些极端情况下会使得金融机构难以找到令人满意的解决方案。这种风险需要提前进行压力测试，以便做到事前有所准备。

• 5.【判断题】人民币对外币的货币互换，既交换人民币与外汇的本金，又交换两种货币的利息。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：货币互换是交易双方在约定期限内交换既定数量的两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的互换协议。

• 6.【单选题】目前，我国以（ ）替代生产者价格。
• A.核心工业品出厂价格
• B.工业品购入价格
• C.工业品出厂价格
• D.核心工业品购入价格
• 参考答案：C
• 解析：中国生产者价格指数由工业生产者出厂价格指数和工业生产者购进价格指数两部分组成。由于种种原因，严格意义上的生产者价格指数暂时无法统计出来。目前，中国以工业品出厂价格替代生产者价格。

• 7.【多选题】实体企业恰当地利用金融衍生品进行库存管理，有利于该企业（ ）。
• A.扩大市场份额
• B.盘活库存资产
• C.获取套利收益
• D.节约资金占用
• 参考答案：BCD

• 8.【判断题】货币互换中固定对固定的货币互换是交叉型货币互换。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：固定对浮动、浮动对浮动形式的互换同时涉及汇率风险和利率风险，相当于包含了利率互换，是利率互换和货币互换的组合。所以，一般将此两种类型互换称为交叉型货币互换。

• 9.【判断题】目前，最具影响力的采购经理人指数包括美国的ISM采购经理人指数和中国制造业采购经理人指数。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：目前全球已有20多个国家或地区建立了PMI体系，最具影响力的PMI包括美国的ISM采购经理人指数和中国制造业采购经理人指数。

• 10.【多选题】下列关于利用场外工具对冲风险，说法正确的有（ ）。
• A.金融机构为了给其客户提供一揽子金融服务而设计的产品都比较简单、易操作
• B.如果金融机构内部运营能力不足，无法利用场内工具来对冲风险，那么可以通过外部采购的方式来获得金融服务，并将其销售给客户，以满足客户的需求
• C.金融机构直接针对线缆企业的需求设计了一揽子金融服务，并通过一系列的场外交易安排，把提供服务后所面临的风险转移出去，以达到对冲风险的目的
• D.因为场外交易存在较为显著的信用风险，所以金融机构在对冲风险时，通常会选择多个交易对手，从而降低对每个交易对手的信用风险暴露
• 参考答案：BCD
• 解析：A项说法错误，某些金融机构为了给其客户提供一揽子金融服务而设计的产品可能会比较复杂，可能包含融资、风险管理等多层次的服务。

• 1.【判断题】GDP核算主要以企业或个人作为核算单位，依据企业或个人从事的主要活动将其划分到不同行业，分别计算各行业的增加值，最终汇总得到GDP。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：GDP核算主要以法人单位作为核算单位，依据法人单位从事的主要活动将其划分到不同行业，分别计算各行业的增加值，最终汇总得到GDP。

• 2.【多选题】从发起人的角度来看，常规CDO与合成CDO差别的不包括（ ）。
• A.发行人不同
• B.投资人不同
• C.SPV不同
• D.信用风险转移给SPV的方式不同
• 参考答案：ABC
• 解析：从投资者的角度来看，合成CDO与常规CDO没有明显的差别。而从发起人的角度来看，合成CDO与常规CDO的最大差别在于信用风险转移给SPV的方式：在常规CDO中，信用风险的转移是通过信用资产的转让实现的，而在合成CDO中，信用风险的转移是通过信用衍生品的交易来实现的。

• 3.【单选题】某国债远期合约270天后到期，其标的债券为中期国债，当前净报价为98.36元，息票率为6%，每半年付息一次。上次付息时间为60天前，下次付息为122天以后，再下次付息为305天以后。无风险连续利率为8%，则该国债远期的理论价格为（ ）元。 <img src="/upload/paperimg/202309181730172990855cc-2ed6a0126ca8/202309161214389548.png" style="width:100%;"/>
• A.100.31
• B.101.31
• C.102.31
• D.103.31
• 参考答案：C
• 解析：第一步计算该国债全价： S【sub|t】=净价+当期利息=98.36+[60/(60+122)]*6%/2*100=99.35元 第二步计算该国债在270天内付息的现值： C【sub|t】=3%×100e^{-0.08×122/365}=2.92元 第三步计算该国债远期理论价格： F【sub|t】=（S【sub|t】-C【sub|t】）e【sup|r(T-t)】=（99.35-2.92）e^{0.08×270/365}=102.31元

• 4.【多选题】期现互转套利策略的基本操作模式包括（ ）。
• A.用股票组合来复制标的指数
• B.当标的指数和股指期货出现逆价差达到一定水准时，将股票现货头寸全部出清
• C.以10％左右的出清后资金转换为期货，其他约90％的资金可以收取固定收益
• D.待期货的相对价格被低估，出现负价差时再全部转回股票现货
• 参考答案：ABC

• 5.【判断题】计算VaR的目的是明确在未来特定时期内投资者的最大可能损失。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：在险价值是指在一定概率水平α％(置信水平)下某金融资产或资产组合的价值在未来特定时期(N天)可能的最大损失。计算VaR的目的在于明确在未来N天内投资者有α％的把握认为其资产组合的价值损失不会超过多少。

• 6.【单选题】在假设检验中，犯（ ）的概率称为显著性水平。
• A.弃真错误
• B.取伪错误
• C.运算错误
• D.偶发错误
• 参考答案：A
• 解析：在假设检验中，犯弃真错误的概率称为显著性水平。

• 7.【判断题】储备企业的套期保值操作可以分成两部分，一个是轮出保值，另一个是轮入保值。轮出保值的时候，储备企业应该先在期货市场合适的价位买入同等数量的期货合约，在轮入保值的时候，储备企业应该先在期货市场抛空同等数量的期货合约。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：储备企业的套期保值操作主要可以分成两个部分，一个是轮出保值，另一个是轮入保值。轮出保值是指在储备企业对大宗商品轮出期间，为防止价格下跌而在期货市场合适的价位抛空需要轮出的数量，在轮出数量确定的同时平掉期货头寸的做法。轮入保值就是在收购过程中，为防止价格上涨而在期货市场买入同等数量的期货合约，在轮入数量确定的同时平掉期货头寸的做法。

• 8.【单选题】期权风险度量指标中衡量期权价格变动与期权标的理论价格变动之间的关系的指标是（ ）。
• A.Delta
• B.Gamma
• C.Theta
• D.Vega
• 参考答案：A
• 解析：Delta是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，可以理解为期权对标的资产价格变动的敏感性。

• 9.【单选题】场外交易的衍生品的流动性风险要高于场内交易的流动性风险，其根本原因是（ ）。
• A.场外交易结算方式的不同
• B.场外交易对手的不确定
• C.场外交易场所的不固定
• D.场外交易的衍生品的非标准化
• 参考答案：D
• 解析：场外交易的衍生品的流动性风险要高于场内交易的流动性风险，其根本原因仍然在于场外交易的衍生品的非标准化特征。

• 10.【多选题】变量与变量之间通常存在（ ）。
• A.因果关系
• B.确定的函数关系
• C.相关关系
• D.线性关系
• 参考答案：BC
• 解析：研究经济和金融问题时往往需要探寻变量之间的相互关系。变量与变量之间通常存在三种关系：确定的函数关系、相关关系以及没有关系。确定的函数关系表示变量之间存在一一对应的确定关系；相关关系表示一个变量的取值不能由另外一个变量唯一确定，即当变量x取某一个值，变量y对应的不是一个确定的值，而是对应着某一种分布。

• 11.【多选题】下列关于Rho的性质，说法正确的有（ ）。
• A.看涨期权的Rho是负的
• B.看跌期权的Rho是负的
• C.Rho随标的资产价格单调递增
• D.期权越接近到期，利率变化对期权价值的影响越小
• 参考答案：BCD
• 解析：Rho的性质如下：①看涨期权的Rho是正的，看跌期权的Rho是负的；②Rho随标的资产价格单调递增；③对于看涨期权，标的资产价格越高，利率对期权价值的影响越大；④对于看跌期权，标的资产价格越低，利率对期权价值的影响越大；⑤期权实值程度越高，利率变化对期权价值的影响越大；⑥期权虚值程度越高，利率变化对期权价值的影响越小；⑦Rho随着期权到期，单调收敛到0。也就是说，期权越接近到期，利率变化对期权价值的影响越小。