期货从业每日一练(2026年4月5日)

• 1.【单选题】期权到期日是指期权买方可以（  ）的最后日期。
• A.执行期权
• B.支付权利金
• C.修改合约
• D.交付标的物
• 参考答案：A
• 解析：期权到期日是指期权买方可以执行期权的最后日期。故本题答案为A。

• 2.【单选题】某套利者以49700元／吨卖出7月份铜期货合约，同时以49800元／吨买入9月份铜期货合约，当价差变为（ ）元／吨时，若不计交易费用，该套利者将获利。
• A.-50
• B.50
• C.100
• D.200
• 参考答案：D
• 解析：建仓时价差=49800-49700=100(元／吨)，本题属于买入套利，当价差扩大时，可通过平仓获利，因此当价差变为200元／吨时，该套利者将获利。

• 3.【多选题】下面关于我国期货结算机构的表述，正确的有（ ）
• A.属于交易所的内部机构
• B.参与期货价格形成
• C.担保交易履约
• D.控制市场风险
• 参考答案：ACD
• 解析：期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。其主要职能包括：担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。在我国，期货结算机构属于交易所的内部机构。

• 4.【单选题】4月1日，沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%，若交易成本总计为35点，则5月1日到期的沪深300股指期货。
• A.在3069点以上存在反向套利机会
• B.在3010点以下存在正向套利机会
• C.在3034点以上存在反向套利机会
• D.在2975点以下存在反向套利机会
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P269-276 无套利区间的上界：F（t，T）+TC=S（t）[1+（r-d)×（T-t）/365]+TC=3000×[1+（5%-1%）×1÷12]+35=3045点； 无套利区间的下界：F（t，T）-TC==S（t）[1+（r-d)×（T-t）/365]-TC=3000×[1+（5%-1%）*1÷12]-35=2975点； 因此，相应的无套利区间为（2975，3045）；只有实际期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。故本题选D。 【考查考点】第八章>>股指期货>>第四节股指期货投机与套利交易>>股指期货期现套利

• 5.【多选题】1998年我国对期货交易所进行第二次清理整顿后留下来的期货交易所有( )。
• A.上海期货交易所
• B.大连商品交易所
• C.广州商品交易所
• D.郑州商品交易所
• 参考答案：ABD
• 解析：第二次清理整顿交易所的数量精简合并为3家，分别是郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所。

• 6.【单选题】价差套利根据所选择的期货合约的不同，可以分为( )。
• A.跨期套利、跨品种套利、跨时套利
• B.跨品种套利、跨市套利、跨时套利
• C.跨市套利、跨期套利、跨时套利
• D.跨期套利、跨品种套利、跨市套利
• 参考答案：D
• 解析：价差套利根据所选择的期货合约的不同，可分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利三种。

• 7.【单选题】关于远期利率协议的描述，正确的是（ ）。
• A.买方为名义贷款人
• B.买卖双方不需要交换本金
• C.买卖双方在协议开始日交换本金
• D.卖方为名义借款人
• 参考答案：B
• 解析：远期利率协议的卖方为名义贷款人，其订立远期利率协议的目的主要是规避利率下降的风险。之所以称为“名义”，是因为借贷双方不必交换本金，只是在结算日根据协议利率和参照利率之间的差额及名义本金额，由交易一方支付给另一方结算金。

• 8.【单选题】下列属于外汇期货跨期套利的情形是（ ）。
• A.买入6月份CNY/USD期货合约，卖出数量相同的9月份CNY/USD外汇期货合约进行套利
• B.买入6月份CNY/USD期货合约，卖出数量相同的9月份CNY/EUR外汇期货合约进行套利
• C.买入6月份CNY/USD期货合约，卖出数量相同的9月份USD/CNY外汇期货合约进行套利
• D.买入6月份CNY/USD期货合约，卖出数量相同的9月份EUR/CNY外汇期货合约进行套利
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P234-241 跨期套利，是指在同一市场(交易所)同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机时将这些期货合约对冲平仓获利。故本题选A。

• 9.【单选题】在某时点，某交易所7月份铜期货合约的买入价是67550元／吨，前一成交价是67560元／吨，如果此时卖出申报价是67570元／吨，则此时点该交易以（ ）元／吨成交。
• A.67550
• B.67560
• C.67570
• D.67580
• 参考答案：B
• 解析：撮合成交价等于买入价，卖出价和前一成交价三者居中的一个价格。本题中，卖出价>前一成交价>买入价，则最新成交价=前一成交价=67560(元／吨)。

• 10.【单选题】买进看跌期权的行权损益(不计交易费用)等于（ ）。
• A.执行价格-标的物的价格+权利金
• B.执行价格-标的物的价格-权利金
• C.标的物的价格-执行价格-权利金
• D.标的物的价格-执行价格+权利金
• 参考答案：B
• 解析：买进看跌期权的行权损益=执行价格-标的物的价格-权利金。

• 1.【判断题】中国证监会依法对期货从业人员实行自律管理，负责从业资格的认定、管理及撤销。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B

• 2.【单选题】中国期货业协会应当建立期货从业人员信息数据库，公示并且及时更新（ ）。
• A.从业资格注册．诚信记录等信息
• B.从业人员注册，客户服务等信息
• C.从业人员注册．工作业绩等信息
• D.从业资格注册．考试成绩等信息
• 参考答案：A
• 解析：根据《期货从业人员管理办法》第二十一条规定，协会应当建立期货从业人员信息数据库，公示并且及时更新从业资格注册、诚信记录等信息。

• 3.【多选题】下列关于资产管理计划的说法，正确的有（ ）。
• A.开放式集合资产管理计划不得进行份额分级
• B.集合资产管理计划应当设定为均等份额
• C.封闭式集合资产管理计划可以根据风险收益特征对份额进行分级
• D.单一资产管理计划可以不设份额
• 参考答案：ABCD

• 4.【单选题】根据《期货交易所管理办法》的规定，下列各项不属于董事会的职权的是（ ）。
• A.召集股东大会会议，并向股东大会报告工作
• B.拟订期货交易所章程、交易规则及其修改草案，提交股东大会审定
• C.审议期货交易所合并、分立、解散和清算的方案，提交股东大会通过
• D.组织协调专门委员会的工作
• 参考答案：D
• 解析：《期货交易所管理办法》第四十条规定，董事会主要行使下列职权：(一)召集股东大会会议，并向股东大会报告工作；(二)拟订期货交易所章程、交易规则及其修改草案，提交股东大会审定；(三)审议总经理提出的财务预算方案、决算报告，提交股东大会通过；(四)审议期货交易所合并、分立、解散和清算的方案，提交股东大会通过；(五)监督总经理组织实施股东大会和董事会决议的情况；(六)本办法第二十五条第五项至第十三项、第十五项、第十六项规定的职权；(七)期货交易所章程规定和股东大会授予的其他职权。D项是理事长的职权。

• 5.【判断题】《期货公司风险监管指标管理办法》中所称的净资本，是指在期货公司实收资本的基础上，按照变现能力对资产负债项目及其他项目进行风险调整后得出的综合性风险监管指标。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：根据《期货公司风险监管指标管理办法》第十条，期货公司净资本是在净资产基础上，按照变现能力对资产负债项目及其他项目进行风险调整后得出的综合性风险监管指标。

• 6.【多选题】经中国证监会、财政部批准，期货交易所、期货公司可以暂停缴纳保障基金的情形有（ ）。
• A.期货公司涉及重大诉讼可能增加自身负债水平
• B.期货交易所、期货公司遭受重大突发市场风险或者不可抗力
• C.已按规定足额缴纳上一年度保障基金
• D.保障基金总额足以覆盖市场风险
• 参考答案：BD

• 7.【判断题】以期货交易所为被告或者第三人的因期货交易所履行职责引起的商事案件，由期货交易所所在地的中级人民法院管辖。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定(二)》第一条规定，以期货交易所为被告或者第三人的因期货交易所履行职责引起的商事案件，由期货交易所所在地的中级人民法院管辖。

• 8.【多选题】期货公司应当持续符合的风险监管指标标准有（ ）。
• A.净资本不得低于人民币3000万元
• B.净资本与公司的风险资本准备的比例不得低于100％
• C.净资本与净资产的比例不得低于50％
• D.流动资产与流动负债的比例不得低于100％
• 参考答案：ABD
• 解析：《期货公司风险监管指标管理办法》第十八条规定，“期货公司应当持续符合以下风险监管指标标准：(一)净资本不得低于人民币3000万元；(二)净资本与公司风险资本准备的比例不得低于100％；(三)净资本与净资产的比例不得低于20％；(四)流动资产与流动负债的比例不得低于100％；(五)负债与净资产的比例不得高于150％；(六)规定的最低限额结算准备金要求”。

• 9.【多选题】期货从业人员在从事期货业务前，应当具备相应的（ ）。
• A.专业知识
• B.专业技能
• C.职业道德
• D.投资经验
• 参考答案：ABC
• 解析：《期货从业人员执业行为准则(修订)》第十六条规定，从业人员在从事期货业务前，应当参加岗前培训并通过考核，具备相应的专业知识、技能和职业道德。

• 10.【单选题】根据《证券期货投资者适当性管理办法》，经营机构应当每（ ）开展一次适当性自查，形成自查报告。
• A.两年
• B.半年
• C.三年
• D.一年
• 参考答案：B
• 解析：经营机构应当明确专门部门对适当性管理工作开展情况进行监督检查，至少每半年开展一次适当性自查，并于每年的三月底及九月底前形成半年度自查报告。

• 1.【多选题】某金融机构发行了一款收益增强型结构化产品，产品的关键条款如下表所示。根据关键条款的具体内容，回答以下题目。 <img src="/upload/paperimg/202309181940462045441dc-323339a7b18a/2023091613052779d4.png" style="width:100%;"/>该产品嵌入期权是（ ）。
• A.虚值期权
• B.实值期权
• C.欧式看跌期权
• D.欧式看涨期权
• 参考答案：AC
• 解析：根据表格所给信息可知，该产品中的金融衍生品结构是虚值的欧式看跌期权空头。

• 2.【判断题】大量卖出股票组合对股票现货市场有冲击，不会产生冲击成本。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：大量卖出股票组合对股票现货市场有冲击，会产生冲击成本。

• 3.【多选题】时间序列分析中常用的检验有（ ）。
• A.协整检验
• B.单位根检验
• C.F检验
• D.格兰杰因果检验
• 参考答案：ABD
• 解析：时间序列分析中常用的检验包括：①单位根检验；②格兰杰(Granger)因果检验；③自回归移动平均(ARMA) 模型；④协整检验。C项属于回归方程的显著性检验。

• 4.【单选题】（ ）反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势及程度的相对数。
• A.生产者价格指数
• B.消费者价格指数
• C.GDP平减指数
• D.物价水平
• 参考答案：B
• 解析：消费者价格指数反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势及程度的相对数。

• 5.【判断题】市场经济国家一般以中央银行的再贴现率为基准利率。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：市场经济国家一般以中央银行的再贴现率为基准利率。

• 6.【单选题】下列关于建立虚拟库存的好处，说法不正确的是（ ）。
• A.建立虚拟库存非常简单方便
• B.期货交割的商品质量非常有保障
• C.无须担心仓库的防火防盗等安全性问题
• D.在期货市场上交割非常方便
• 参考答案：D
• 解析：建立虚拟库存的好处还在于： （1）期货市场流动性之强是现货市场根本无法比拟的，因此虚拟库存的建立或取消非常简单方便； （2）期货交割的商品质量非常有保障，不用但心假冒伪劣问题； （3）无须担心仓库的防火防盗等安全性问题，企业省心。

• 7.【判断题】给定企业的要求，银行只能通过调整固定利率的升贴水来反映市场的行情并报出合适的价格。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：给定企业的要求，银行只能通过调整浮动利率的升贴水来反映市场的行情并报出合适的价格。

• 8.【多选题】计算VaR时，需要建立资产组合价值与各个风险因子的数学关系模型，这些风险因子包括（ ）。
• A.波动率
• B.利率
• C.个股价格
• D.股指期货价格
• 参考答案：ABCD
• 解析：在资产组合价值变化的分布特征方面，通常需要为其建立概率分布模型，首先需要建立资产组合价值与各个风险因子的数学关系模型，例如期权组合的价值与标的资产、波动率、利率等因素有关系，股指期货套期保值组合的价值与相应个股和股指期货价格有关系。

• 9.【单选题】按照起息日的不同，掉期交易的分类不包括（ ）。
• A.即期对远期掉期交易
• B.即期对即期掉期交易
• C.远期对远期掉期交易
• D.隔夜掉期交易
• 参考答案：B
• 解析：按照起息日的不同，掉期交易分为即期对远期掉期交易、远期对远期掉期交易和隔夜掉期交易。

• 10.【多选题】就投资策略而言，总体上可分为（ ）两大类。
• A.主动管理型投资策略
• B.指数化投资策略
• C.被动型投资策略
• D.成长型投资策略
• 参考答案：AC