期货从业每日一练(2026年4月15日)

• 1.【单选题】7月11日，某铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以高于铝期货价格100元／吨的价格交收。同时铝厂进行套期保值。以16600元／吨的价格卖出9月份铝期货合约。此时铝现货价格为16350元／吨。8月中旬，该铝厂实施点价，以16800元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时按该价格将期货合约对冲平仓，此时铝现货价格为16600元／吨。通过套期保值交易，该铝厂铝的售价相当于（ ）元／吨。
• A.16700
• B.16600
• C.16400
• D.16500
• 参考答案：A
• 解析：与铝贸易商实物交收的价格为16800+100=16900(元／吨)，期货市场盈亏为16600-16800=-200(元／吨)。通过套期保值操作，铝的实际售价为16900-200=16700(元／吨)。故本题答案为A。

• 2.【多选题】1998年我国对期货交易所进行第二次清理整顿后留下来的期货交易所有( )。
• A.上海期货交易所
• B.大连商品交易所
• C.广州商品交易所
• D.郑州商品交易所
• 参考答案：ABD
• 解析：教材页码：P4-16 1999年，期货交易所数量再次精简合并为3家，分别是郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所，期货品种也由35个降至12个。

• 3.【判断题】期货交易者的风险主要可分为两种，一种是由于期货公司选择不当等原因而给自身带来的风险，另一种是指由于自身投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：期货交易者的风险主要可分为两种，一种是由于期货公司选择不当等原因而给自身带来的风险，另一种是指由于自身投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险。

• 4.【单选题】某投资者在6月份以600点的权利金卖出一张10月到期、执行价格为9800点的恒指期货的看涨期权。若该交易者在恒指期货为（ ）点被行权，其可获得300点盈利。(不考虑交易费用)
• A.10100
• B.9500
• C.10400
• D.10700
• 参考答案：A
• 解析：该交易者为看涨期权卖方，因而其盈利=权利金+(执行价格-标的物价格)=600+(9800-行权价格)=300，则行权价格=9800+600-300=10100(点)。

• 5.【判断题】如果长期看好一个证券组合，但担心市场有短期下跌的风险，那么可以利用股指期货进行短期套期保值。（  ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：如果长期看好某投资组合，但是又预测市场有短期下跌的风险，既担心市场的短期下跌带来损失，又希望长期持有组合，则可以用股指期货进行短期套期保值，待风险期过后，平仓期货，恢复对原组合的持有。这样，就可以避免仅在股市操作带来的不便。

• 6.【判断题】经国务院期货监督管理机构批准，期货交易所可以发布价格预测信息。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P97-98 期货交易所应当及时公布上市品种合约的成交量、成交价、持仓量、最高价与最低价、开盘价与收盘价和其他应当公布的即时行情，并保证即时行情的真实、准确。期货交易所不得发布价格预测信息。未经期货交易所许可，任何单位和个人不得发布期货交易即时行情。

• 7.【多选题】根据合约流动性不同，可将期货合约分为（ ）。
• A.活跃月份合约
• B.火热合约
• C.冷淡合约
• D.不活跃月份合约
• 参考答案：AD
• 解析：根据合约流动性不同，可将期货合约分为活跃月份合约和不活跃月份合约两种。故本题答案为AD。

• 8.【单选题】买进看跌期权的行权损益(不计交易费用)等于（ ）。
• A.执行价格-标的物的价格+权利金
• B.执行价格-标的物的价格-权利金
• C.标的物的价格-执行价格-权利金
• D.标的物的价格-执行价格+权利金
• 参考答案：B
• 解析：买进看跌期权的行权损益=执行价格-标的物的价格-权利金。

• 9.【单选题】4月初，黄金现货价格为300元／克，我国某金饰品生产企业需要在3个月后买入1吨黄金用于生产首饰，决定进行套期保值。则该企业应（ ）8月份黄金期货合约。黄金的交易单位为1000克／手。
• A.卖出100手
• B.买入1000手
• C.买入100手
• D.卖出1000手
• 参考答案：B
• 解析：为了避免市场价格上涨，使其购入成本提高，该企业应进行买入套期保值。由于黄金的交易单位为1000克／手，则该企业应买入1 000(1000000/1000)手黄金期货合约。

• 10.【单选题】以下关于最便宜可交割债券的描述，正确的是（ ）。
• A.隐含回购利率最低的的债券是最便宜可交割债券
• B.隐含回购利率最高的的债券是最便宜可交割债券
• C.转换因子最大的债券是最便宜可交割债券
• D.转换因子最小的债券是最便宜可交割债券
• 参考答案：B
• 解析：最便宜可交割国债是指在一揽子可交割国债中，能够使投资者买入 国债现货、持有到期交割并获得最高收益的国债，一般用隐含回购利率来衡量。 隐含回购利率最高的国债就是最便宜可交割国债。

• 1.【单选题】假设从3月1日到6月1日期间，天然橡胶的期货价格下跌2800元/吨，现货价格下跌3000元/吨，则基差（ ）。
• A.走强200元/吨
• B.不变
• C.走弱200元/吨
• D.无法判断
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P136-137 假设原本3月期货价格为A，现货价格为B 3月基差=现货-期货=B-A 6月基差=现货-期货=(B-3000)-(A-2800)=B-A-200 基差走弱200元/吨

• 2.【多选题】我国不同的期货交易所，对交割结算价的规定不尽相同，其产生方式包括( )。
• A.最后交易日收盘价
• B.最后交易日开盘价
• C.最后交易日结算价
• D.期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价
• 参考答案：CD
• 解析：不同的交易所，以及不同的实物交割方式，对交割结算价的规定不尽相同，具体包括：(1)郑州商品交易所采用滚动交割和集中交割相结合的方式，交割结算价为期货合约配对日前10个交易日(含配对日)交易结算价的算术平均价；(2)上海期货交易所铜铝采用集中交割方式，其交割结算价为期货合约最后交易日的结算价；(3)大连商品交易所滚动交割的交割结算价为配对日结算价，集中交割的交割结算价是期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。

• 3.【判断题】欧洲交易者持有美元资产，担心欧元对美元升值，可通过买入欧元兑美元看涨期权规避汇率风险。（  ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：欧洲交易者持有美元资产，属于欧元资产的空方，为规避欧元对美元升值的汇率风险，应该买入欧元兑美元的看涨期权，锁定欧元的价格上限。

• 4.【多选题】外汇期货交易一般可分为( )。
• A.外汇期货套期保值交易
• B.外汇期货套利交易
• C.外汇期货投机交易
• D.外汇期货远期交易
• 参考答案：ABC
• 解析：外汇期货交易一般可分为外汇期货套期保值交易、外汇期货投机和套利交易。 故本题选ABC。

• 5.【单选题】4月18日，5月份玉米期货价格为1750元／吨，7月份玉米期货价格为1800元／吨，9月份玉米期货价格为1830元／吨，该市场为（ ）。
• A.熊市
• B.牛市
• C.反向市场
• D.正向市场
• 参考答案：D
• 解析：期货价格高于现货价格或者远期期货合约大于近期期货合约时，这种市场状态称为正向市场，此时基差为负值；当现货价格高于期货价格或者近期期货合约大于远期期货合约时，这种市场状态称为反向市场，或者逆转市场、现货溢价，此时基差为正值。

• 6.【单选题】某基金经理计划未来投入9000万元买入股票组合，该组合相对于沪深300指数的β系数为1.2。此时某月份沪深300股指期货合约期货指数为3000点。为规避股市上涨风险，该基金经理应( )该沪深300股指期货合约进行套期保值。
• A.买入120份
• B.卖出120份
• C.买入100份
• D.卖出100份
• 参考答案：A
• 解析：股指期货进行买入套期保值的情形主要是：投资者在未来计划持有股票组合，担心股市大盘上涨而使购买股票组合成本上升。买卖期货合约数=β系数×现货总价值／(期货指数点×每点乘数)=1.2×90000000／(3000 × 300)=120(份)。所以，应选选项A，买入120份。

• 7.【多选题】下列属于影响市场利率因素中的经济因素的是（ ）。
• A.货币政策
• B.经济周期
• C.通货膨胀率
• D.经济增长速度
• 参考答案：BCD
• 解析：选项BCD均属于经济因素，A属于政策因素。故本题答案为BCD。

• 8.【判断题】在有效期内，期权的内涵价值总是大于零。 （ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：期权的内涵价值总是大于等于0。

• 9.【判断题】期转现交易的双方可以灵活商定交货品级、地点和方式。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：期转现交易的双方可以灵活商定交货品级、地点和方式。

• 10.【判断题】国债期货的理论价格=(可交割券全价+资金占用成本一利息收入)*转换因子
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：国债期货理论价格=(可交割券全价+资金占用成本一利息收入)／转换因子

• 11.【多选题】外汇掉期与货币互换的区别主要体现在（  ）。
• A.期限不同
• B.前后交换货币是否使用相同的汇率
• C.是否进行利息交换
• D.前后交换的本金的变化
• 参考答案：ABCD
• 解析：外汇掉期与货币互换的区别如表7-1所示。 表7-1 外汇掉期与货币互换的主要区别 <img src="/upload/paperimg/202307111504545403770f7-b749685dfc7b/1724281902.jpg" style="width:100%;"/>

• 1.【不定项题】某日，A期货公司董事长挪用公司客户保证金5000万元。如果该期货公司首席风险官发现上述问题，下列表述正确的是（ ）。
• A.首席风险官应当向董事会报告
• B.首席风险官应当向中国期货业协会报告
• C.首席风险官应当向公司住所地中国证监会派出机构报告
• D.首席风险官应当向公司控股股东报告
• 参考答案：AC
• 解析：《期货公司监督管理办法》第四十八条。期货公司应当设首席风险官，对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理进行监督、检查。 首席风险官发现涉嫌占用、挪用客户保证金等违法违规行为或者可能发生风险的，应当立即向住所地中国证监会派出机构和 公司董事会报告。 期货公司拟解聘首席风险官的，应当有正当理由，并向住所地中国证监会派出机构报告。

• 2.【单选题】期货公司计算净资本时，应当按照企业会计准则的规定对（ ）充分计提。
• A.资产减值准备
• B.资产增值准备
• C.资产损失
• D.资产折旧
• 参考答案：A

• 3.【不定项题】唐某是某期货公司期货从业人员，后唐某由于多次从事违法行为，严重侵害了广大投资者的合法权益。下列选项中，有权撤销其从业资格的是（ ）。
• A.中国证监会
• B.中国期货业协会
• C.期货交易所
• D.期货公司
• 参考答案：B

• 4.【判断题】[0年真题]会员制期货交易所会员大会由理事长主持，每年召开两次。( )
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：会员制期货交易所的会员大会每年召开一次。

• 5.【单选题】期货公司高级管理人员最多可以在期货公司参股的（ ）家公司兼任董事、监事，并不得在参股公司兼任董事、监事之外的职务，但是在期货公司全资或控股子公司兼职的，不受前述限制。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.5
• 参考答案：B

• 6.【多选题】证券公司申请介绍业务资格，各项风险控制指标应符合的标准有（ ）。
• A.净资本不低于12亿元
• B.流动资产余额不低于流动负债余额(不包括客户交易结算资金和客户委托管理资金)的150％
• C.对外担保及其他形式的或有负债之和不高于净资产的10％，但因证券公司发债提供的反担保除外
• D.净资本不低于净资产的70％
• 参考答案：ABCD
• 解析：《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》第六条规定，“风险控制指标标准是指：(一)净资本不低于12亿元；(二)流动资产余额不低于流动负债余额(不包括客户交易结算资金和客户委托管理资金)的150％；(三)对外担保及其他形式的或有负债之和不高于净资产的10％，但因证券公司发债提供的反担保除外；(四)净资本不低于净资产的70％”。

• 7.【不定项题】某期货公司董事会认为王某无法胜任首席风险官的职务而做出免除其职务的决议，王某对此不服。对此，下列说法正确的有（ ）。
• A.公司董事会应该提前通知本人
• B.公司董事会不需要提前通知本人，可以随时免除王某职务
• C.公司董事会应将免职理由、首席风险官履行职责情况及替代人选名单书面报告中国证监会
• D.王某可以向公司住所地中国证监会派出机构解释说明情况
• 参考答案：AD
• 解析：根据《期货公司首席风险官管理规定(试行)》第16条的规定，期货公司董事会拟免除首席风险官职务的，应提前通知本人，并按规定将免职理由、首席风险官履行职责情况及替代人选名单书面报告公司住所地中国证监会派出机构。被免职的首席风险官可以向公司住所地中国证监会派出机构解释说明情况。

• 8.【单选题】证券公司应当在营业场所妥善保存有关介绍业务的凭证、单据、账簿、报表、合同、数据信息等资料。证券公司保存上述文件资料的期限不得少于（ ）年。
• A.5
• B.10
• C.12
• D.20
• 参考答案：A

• 9.【单选题】对在委托销售中违反（ ）义务的行为，委托销售机构和受托销售机构应当依法承担相应法律责任，并在委托销售合同中予以明确。
• A.完整性
• B.公平性
• C.适当性
• D.准确性
• 参考答案：C

• 10.【单选题】期货公司股东、董事不得越过（ ）直接向首席风险官下达指令或者干涉首席风险官的工作。
• A.董事会常设的风险管理委员会
• B.董事会
• C.董事长
• D.总经理
• 参考答案：B
• 解析：《期货公司首席风险官管理规定(试行)》第二十七条规定，期货公司股东、董事不得违反公司规定的程序，越过董事会直接向首席风险官下达指令或者干涉首席风险官的工作。

• 1.【判断题】从事期货经营业务的机构不得任用无从业资格的人员从事期货业务，不得在办理从业资格申请过程中弄虚作假。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P45-P46 机构不得任用无从业资格的人员从事期货业务，不得在办理从业资格申请过程中弄虚作假。

• 2.【单选题】期货公司申请停业，停业期限届满后仍未能恢复营业的，中国证监会可以（ ）。
• A.吊销期货公司营业执照
• B.强制转让期货公司股权
• C.变更期货公司业务范围
• D.注销期货公司期货业务许可证
• 参考答案：D
• 解析：《期货公司监督管理办法》第三十五条规定，期货公司因遭遇不可抗力等正当事由申请停业的，应当妥善处理客户资产，清退或者转移客户。期货公司恢复营业的，应当符合期货公司持续性经营规则。停业期限届满后，期货公司未能恢复营业或者不符合持续性经营规则的，中国证监会可以根据《期货交易管理条例》第二十条第一款规定注销其期货业务许可证。

• 3.【单选题】国有以及国有控股企业进行境内外期货交易，应当遵循（ ）的原则。
• A.套利
• B.基差
• C.套期保值
• D.对冲
• 参考答案：C
• 解析：根据《期货交易管理条例》第41条的规定，国有以及国有控股企业进行境内外期货交易，应当遵循套期保值的原则，严格遵守国务院国有资产监督管理机构以及其他有关部门关于企业以国有资产进入期货市场的有关规定。

• 4.【单选题】证券公司介绍其客户到期货公司开户，当期货、现货市场行情发生重大变化致使客户期货账户可能出现风险时，证券公司可以（ ）。
• A.利用证券资金账户为客户追加期货保证金
• B.代客户下达平仓指令
• C.为客户提供融资
• D.向客户提示风险
• 参考答案：D
• 解析：《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》第二十三条规定，期货、现货市场行情发生重大变化或者客户可能出现风险时，证券公司及其营业部可以协助期货公司向客户提示风险。

• 5.【多选题】全面结算会员期货公司应当按照（ ）的规定，建立对非结算会员的保证金管理制度。
• A.全面结算会员期货公司
• B.期货交易所
• C.中国证监会
• D.财政部
• 参考答案：BC
• 解析：《期货公司金融期货结算业务试行办法》第二十一条第一款规定，“全面结算会员期货公司应当按照中国证监会、期货交易所的规定，建立对非结算会员的保证金管理制度”。

• 6.【多选题】应当认定期货经纪合同无效的情形包括(  )。
• A.违反法律、法规禁止性规定的
• B.不具备从事期货交易主体资格的客户从事期货交易的
• C.没有从事期货经纪业务的主体资格而从事期货经纪业务的
• D.客户未签署《期货交易风险说明书》的
• 参考答案：ABC
• 解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第十三条规定，有下列情形之一的，应当认定期货经纪合同无效：(一)没有从事期货经纪业务的主体资格而从事期货经纪业务的；(二)不具备从事期货交易主体资格的客户从事期货交易的；(三)违反法律、法规禁止性规定的。

• 7.【单选题】下列单位或个人中，期货公司可以接受其委托为其进行期货交易的是（ ）。
• A.中国期货业协会的工作人员
• B.某国有企业
• C.某国家机关
• D.证券市场禁止进入者
• 参考答案：B

• 8.【多选题】期货交易所的下列人员中，未经中国证监会批准，不得在任何营利性组织中兼职的有（ ）。
• A.理事长、副理事长
• B.监事会主席、监事会副主席
• C.总经理、副总经理
• D.董事长、副董事长
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P197-P199 期货交易所的高级管理人员应当具备中国证监会要求的条件。未经中国证监会批准，期货交易所的理事长、副理事长、董事长、副董事长、监事会主席、监事会副主席、总经理、副总经理、董事会秘书不得在任何营利性组织中兼职。

• 9.【不定项题】某期货公司的期末报表显示，其净资本为5000万元，监管机构发现该公司资产负债表中的“预计负债”为200万元，但按照企业会计准则的规定，期末须确认的预计负债应为400万元。针对上述情况进行调整后，该公司的期末净资本实际为（ ）万元。
• A.5400
• B.4400
• C.4800
• D.5200
• 参考答案：C
• 解析：《期货公司风险监管指标管理办法》第十三条规定，期货公司计算净资本时，应当按照企业会计准则的规定充分计提资产减值准备、确认预计负债。中国证监会派出机构可以要求期货公司对资产减值准备计提的充足性和合理性、预计负债确认的完整性进行专项说明，并要求期货公司聘请具有证券、期货业务资格的会计师事务所出具鉴证意见；有证据表明期货公司未能充分计提资产减值准备或未能准确确认预计负债的，中国证监会派出机构应当要求期货公司相应核减净资本金额。实际期末净资本=5000-(400-200)=4800(万元)。

• 10.【单选题】根据《证券期货投资者适当性管理办法》，经营机构应当每（ ）开展一次适当性自查，形成自查报告。
• A.两年
• B.半年
• C.三年
• D.一年
• 参考答案：B
• 解析：经营机构应当明确专门部门对适当性管理工作开展情况进行监督检查，至少每半年开展一次适当性自查，并于每年的三月底及九月底前形成半年度自查报告。

• 11.【单选题】《期货和衍生品法》规定，（ ）应当建立健全期货市场监测监控制度，通过专门机构加强保证金安全存管监控
• A.期货公司
• B.中国证监会
• C.证券公司
• D.商业银行
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P202-203 《期货和衍生品法》规定，中国证监会应当建立健全期货市场监测监控制度，通过专门机构加强保证金安全存管监控。这里所说的专门机构就是中国期货监控。

• 1.【单选题】关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是（ ）。
• A.期权出售者在出售期权时获得一笔收入
• B.认为股票价格保持平稳、波动幅度较小的投资者适用于备兑看涨期权策略
• C.期权出售会影响获得该时期该股票的所有红利分配
• D.投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的是通过获得期权费而增加投资收益
• 参考答案：C
• 解析：C项，期权出售不影响获得该时期该股票的所有红利分配。

• 2.【判断题】贸易融资是指实体企业将其所拥有的大宗商品存放在第三方仓库中，获得仓库出具的仓单，进而把仓单质押给金融机构并获得一定额度的融资。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B

• 3.【多选题】收益率曲线的变动可分为（ ）。
• A.水平移动
• B.斜率变动
• C.流动性变化
• D.曲度变化
• 参考答案：ABD
• 解析：收益率曲线的变动可以分为三类：水平移动、斜率变动和曲度变化。

• 4.【判断题】备兑看涨期权是指卖出一种股票的同时买入一个该股票的看涨期权，或者针对投资者手中持有的股票卖出看涨期权的一种策略。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：备兑看涨期权策略又称抛补式看涨期权，是指买入一种股票的同时卖出等量该股票的看涨期权，或者针对投资者手中持有的股票卖出看涨期权。

• 5.【单选题】下列关于国债信用利差的说法，错误的是（ ）。
• A.信用利差指相同期限的信用债和利率债到期收益率之间的差值，也被称为质量利差
• B.信用利差反映的是为补偿信用风险而增加的收益率
• C.信用利差可以拆分为信用风险溢价和流动性风险溢价
• D.经济繁荣期信用利差高于经济萧条期信用利差
• 参考答案：D
• 解析：D项说法错误，经济繁荣期信用利差低于经济萧条期信用利差。

• 6.【多选题】下列哪些是识别ARMA模型的核心工具？（ ）
• A.逆函数
• B.自相关函数
• C.累积分布函数
• D.偏自相关函数
• 参考答案：BD
• 解析：识别ARMA模型的两个核心工具是自相关函数与偏自相关函数，以及它们各自的相关图。

• 7.【单选题】2015年1月16日，3月大豆CBOT期价在991美分/蒲式耳，到岸升贴水是147.48美分/蒲式耳，则到岸价格为415美元/吨；增值税13%，进口关税3%，当日汇率为6.1881，港杂费为150元/吨，则3月大豆到岸完税价为（ ）元/吨。
• A.3139
• B.4217
• C.3329
• D.3980
• 参考答案：A

• 8.【多选题】下列指数中，（ ）可以作为大宗商品的代表。
• A.RJ/CRB商品指数
• B.SP500指数
• C.CTA策略指数
• D.生产者价格指数
• 参考答案：AC

• 9.【单选题】金融衍生品业务的风险度量是指用（ ）来反映金融衍生品及其组合的风险高低程度。
• A.技术分析
• B.计量方法
• C.数量化指标
• D.波动率
• 参考答案：C
• 解析：金融衍生品业务的风险度量是指用数量化指标来反映金融衍生品及其组合的风险高低程度。

• 10.【判断题】在欧美成熟市场中，绝大多数情况下，下跌的速度是快于上涨的速度的，因此隐含波动率就成为预测市场下跌的恐慌性指标。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：在欧美成熟市场中，绝大多数情况下，下跌的速度是快于上涨的速度的，因此隐含波动率就成为预测市场下跌的恐慌性指标。

• 1.【判断题】对于看跌期权，随着到期日的临近，当标的资产价格=行权价时，Delta收敛于-1。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：对于看跌期权，随着到期日的临近，实值期权(标的价格<行权价)Delta收敛于-1；平价期权(标的价格=行权价)Delta收敛于-0.5；虚值期权(标的价格>行权价)Delta收敛于0。

• 2.【单选题】某投资者以资产S作标的构造牛市看涨价差期权的投资策略（即买入1单位C【sub|1】，卖出1单位C【sub|2】），具体信息如表2-4所示。若其他信息不变，同一天内，市场利率一致向上波动10个基点，则该组合的理论价值变动是（ ）。 表2-4 资产信息表 <img src="/upload/paperimg/20230713182023615890483-af19438b6381/20230712194203afd4.png" style="width:100%;"/>
• A.0.00073
• B.0.0073
• C.0.073
• D.0.73
• 参考答案：A
• 解析：此题中，由于只涉及市场利率波动风险，因此无需考虑其他希腊字母。组合的Rho＝12.6－11.87＝0.73，表明组合的利率风险暴露为0.73，因此组合的理论价值变动为：∆＝ρ*（r【sub|1】－r【sub|0】）＝0.73*（0.041－0.04）＝0.00073。

• 3.【判断题】大多数金融时间序列是平稳序列。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：大多数金融时间序列的一阶差分是平稳序列。

• 4.【判断题】CTA策略指数是基于一篮子CTA基金的业绩综合计算出来的。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A

• 5.【判断题】在建立风险因子的概率分布模型时，利率服从对数正态分布，股票指数价格服从一个均值回归过程。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：在资产组合价值变化的分布特征方面，需要建立各风险因子的概率分布模型，例如股票指数价格服从对数正态分布，利率服从一个均值回归过程等。

• 6.【多选题】点价技巧包括（ ）。
• A.接近提货月点价
• B.分批次多次点价
• C.测算利润点价
• D.在提货前分批次逢期价回升时点价
• 参考答案：ABC
• 解析：点价技巧还包括三点：①接近提货月点价。②分批次多次点价。③测算利润点价。

• 7.【多选题】指数成分分析主要是分析指数的（ ）。
• A.产业分布
• B.行业分布
• C.市值分布
• D.地域分布
• 参考答案：BC

• 8.【单选题】在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按（ ）考核。
• A.周
• B.月
• C.旬
• D.日
• 参考答案：C
• 解析：在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按旬考核。

• 9.【单选题】在我国，季度GDP初步核算数据在季后（ ）天左右公布，初步核实数据在季后（ ）天左右公布。
• A.15；45
• B.20；30
• C.15；25
• D.30；45
• 参考答案：A
• 解析：中国的GDP数据由国家统计局发布，季度GDP初步核算数据在季后15天左右公布，初步核实数据在季后45天左右公布，最终核实数据在年度GDP最终核实数发布后45天内完成。

• 10.【判断题】“现金资产证券化”对于封闭式基金的管理比对开放式基金的管理更有效。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B

• 11.【单选题】从中长期来看，股票价格指数受宏观经济环境影响较大，与经济周期密切相关，属于典型的（ ）品种。
• A.顺周期
• B.逆周期
• C.无周期
• D.反周期
• 参考答案：A