期货从业每日一练(2026年11月4日)

• 1.【单选题】期货公司风险子公司可以从事什么服务（ ）。
• A.经纪
• B.全权代理客户交易
• C.投资咨询
• D.作市业务
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P64-67 期货公司设立子公司（以下简称“风险管理公司”）开展以风险管理服务为主的业务试点工作。风险管理公司可以开展以下试点业务：基差贸易、仓单服务、合作套保、场外衍生品业务、做市业务、其他与风险管理服务相关的业务。

• 2.【判断题】我国三家商品期货交易所的权力机构是会员大会。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P45-47 我国境内期货交易所中，上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所是会员制期货交易所；中国金融期货交易所是公司制期货交易所。故三家商品期货交易所的权力机构是会员大会，正确。

• 3.【多选题】期货公司在闭市后应向投资者提供交易结算单，交易结算单一般载明（ ）等事项。
• A.成交品种、日期、数量及价格
• B.账号及户名
• C.保证金占用额
• D.交易手续费
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P105-116 结算单一般载明下列事项：账号及户名、成交日期、成交品种、合约月份、成交数量及价格、买入或者卖出、开仓或者平仓、当日结算价、保证金占用额、当日结存、客户权益、可用资金、交易手续费及其他费用等。

• 4.【单选题】国内某一公司甲在美国有一新业务，需要融资100万美元，国内另一公司乙在日本有一新业务，需要融资11亿日元。美元兑日元的即期汇率为110.00，两公司的借贷成本如下表： <img src="/upload/paperimg/202503261501379918644b3-e1ae07467a21/20250325110139e9b4.png" style="width:100%;"/>甲乙双方通过货币互换协议，则借贷成本总体降低(  )。
• A.2.1%
• B.1.3%
• C.0.8%
• D.3.4%
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P404-409 乙公司在美元贷款利率上比甲公司低，即利率差=6.6%-4.5%=2.1%；乙公司在日元贷款利率上比甲公司仅低1.3，即即利率差=8.8%-7.5%=1.3%。因此两者通过日元/美元的货币互换协议双方的借款成本总体降低0.8%。（2.1%-1.3%=0.8%）

• 5.【判断题】经国务院期货监督管理机构批准，期货交易所可以发布价格预测信息。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P97-98 期货交易所应当及时公布上市品种合约的成交量、成交价、持仓量、最高价与最低价、开盘价与收盘价和其他应当公布的即时行情，并保证即时行情的真实、准确。期货交易所不得发布价格预测信息。未经期货交易所许可，任何单位和个人不得发布期货交易即时行情。

• 6.【单选题】投机者利用期货价格波动赚取价差收益。若没有现货价格波动，就无须担心价格风险，从而也就失去了现货生产经营者规避( )的需要。
• A.价格风险
• B.风险收益
• C.基金风险
• D.投机收益
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P83-84 期货交易者分为套期保值者和投机者。套期保值者利用期货交易规避价格风险；投机者利用期货价格波动赚取价差收益。若没有现货价格波动，就无须担心价格风险，保值者也就失去了参与期货交易规避价格风险的需求。对投机者而言，因为没有风险收益，则失去了参与期货交易的动力。

• 7.【判断题】期权价格乘以交易单位，等于1手期权合约的合约价值。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P282-286 期权价格乘以交易单位，等于1手期权合约的合约价值。

• 8.【单选题】我国期货交易所中采用分级结算制度的是（ ）。
• A.中国金融期货交易所
• B.郑州商品交易所
• C.大连商品交易所
• D.上海期货交易所
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P55-56 我国目前五家期货交易所中，只有中国金融期货交易所采取分级结算制度，即期货交易所会员由结算会员和非结算会员组成。 【考查考点】第二章期货市场组织结构>>第二节期货结算机构>>我国境内期货结算机构与结算制度P55-56

• 9.【多选题】下列关于VaR风险测量方法的描述正确的是(  )
• A.可以用VaR判断期货持仓风险量是否已超过可容忍的限度
• B.VaR值较大，表示此时进场所承担机会成本较大
• C.VaR值的大小，与交易者进场所承担机会成本大小无关
• D.VaR值较小，表示此时进场所承担机会成本较大
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P473-476 VaR方法可以让期货交易者清晰地了解目前市场上的风险是不是过大，让期货交易者做期货交易之前判断时机是否恰当，是否适合立即进行合约买卖的操作。 如果VaR值比较大，则表示此时进场所承担机会成本将会较大；反之，如果VaR值比较小，则表示此时进场所承担机会成本将会较小。 而对已拥有期货头寸的期货交易者来说，VaR可以表明目前所承担的风险是否已超过可忍受的限度。

• 10.【单选题】假定英镑兑人民币汇率为1英镑=9.1000元人民币，中国的A公司想要借入5年期的英镑借款，英国的B公司想要借入5年期的人民币借款。市场向它们提供的固定利率如下表： <img src="/upload/paperimg/202503191027553064601fe-1c69dd235323/table_66000.png" style="width:100%;"/> 若两公司签订人民币兑英镑的货币互换合约，则双方借贷成本降低(  )。
• A.1%
• B.2%
• C.3%
• D.4%
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P404-409 两公司签订货币互换合约前，双方借贷成本=11％+10％=21％， 签订货币互换合约后，双方借贷成本=8％+12％=20%， 因此，双方借贷成本降低了1％(21％-20％)。

• 11.【单选题】美国某出口企业将于3个月后收到货款1千万日元。为规避汇率风险，该企业可在CME市场上采取（ ）交易策略。
• A.买入1千万日元的美元兑日元期货合约进行套期保值
• B.卖出1千万日元的美元兑日元期货合约进行套期保值
• C.买入1千万美元的美元兑日元期货合约进行套期保值
• D.卖出1千万美元的美元兑日元期货合约进行套期保值
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P230-234 该美国出口企业将于3个月后收到货款1千万日元，面临到期收款时日元贬值、美元升值风险，可利用外汇期货进行套期保值，合约规模为1千万日元。 该企业可在外汇市场上买入1千万日元的美元兑日元期货合约进行套期保值。 故本题选A。

• 1.【单选题】申请总经理、副总经理的任职资格，应当具备担任期货公司、证券公司等金融机构部门负责人以上职务不少于（  ）年，或者具有相当职位管理工作经历。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.4
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P46-P49 《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》规定，担任期货公司总经理、副总经理的，除具备经理层基本条件外，还应当具备下列条件： (1)具有从事期货业务3年以上经验，或者其他金融业务4年以上经验，或者法律、会计业务5年以上经验，或者经济管理工作10年以上经验； (2)担任期货公司、证券公司等金融机构部门负责人以上职务不少于2年，或者具有相当职位管理工作经历。

• 2.【单选题】经中国证监会批准，准备在东平市申请设立的期货交易所，下列交易名称不符合规定的是（ ）。
• A.东平期货交易所
• B.东平商品交易所
• C.国威金融大厦
• D.国威期货交易所
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P127-130 《期货交易所管理办法》规定：经中国证监会批准设立的期货交易所，应当标明“商品交易所”或者“期货交易所”字样。其他任何单位或者个人不得使用期货交易所或者近似的名称。

• 3.【不定项题】某期货公司的期末财务报表显示，公司资产总额为5000万元，负债总额(不含客户权益)为2000万元。在计算期末净资本时，假定公司的资产调整值为600万元，负债调整值为300万元。该公司期末净资本为（ ）万元。
• A.2700
• B.2600
• C.2900
• D.2000
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P206-P210 《期货公司风险监管指标管理办法》第十条规定，期货公司净资本是在净资产基础上，按照变现能力对资产负债项目及其他项目进行风险调整后得出的综合性风险监管指标。净资本的计算公式为：净资本=净资产-资产调整值+负债调整值-／+其他调整项。则该公司的净资本=(5000-2000)-600+300=2700(万元)。

• 4.【多选题】期货公司风险监管指标包括（  ）。
• A.净资本
• B.净资本与风险资本准备的比例
• C.负债与净资产的比例
• D.规定的最低限额的结算准备金要求
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P206-P210 选项ABCD正确：期货公司应当持续符合以下风险监管指标标准： (1)净资本不得低于人民币3000 万元； (2)净资本与公司风险资本准备的比例不得低于100%； (3)净资本与净资产的比例不得低于20%； (4)流动资产与流动负债的比例不得低于100%； (5)负债与净资产的比例不得高于150%； (6)规定的最低限额结算准备金要求。

• 5.【多选题】根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职管理办法》，期货公司总经理在死亡后不能履行职责的情况下，下列说法正确的有(  )。
• A.期货公司可以按照公司章程规定临时决定由符合相应任职条件的人员代为履行职责
• B.代为履行职责的时间不得超过6个月
• C.公司应当在6个月内任用符合任职条件的人员担任总经理
• D.公司决定的人员不符合条件的，中国期货业协会可以责令公司更换代为履行职责的人员
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P52-P54 《期货公司董事、监事和高级管理人员任职管理办法》规定，期货公司董事长、总经理、首席风险官、分支机构负责人在失踪、死亡、丧失行为能力等特殊情形下不能履行职责的，期货公司可以按照公司章程等规定临时决定由符合相应任职条件的人员代为履行职责，并自作出决定之日起3个工作日内向中国证监会派出机构报告。公司决定的人员不符合条件的，中国证监会派出机构可以责令公司更换代为履行职责的人员。代为履行职责的时间不得超过6个月。公司应当在6个月内任用符合任职条件的人员担任董事长、总经理、首席风险官、分支机构负责人。

• 6.【多选题】因违法违纪行为被取消资格的（  ），自被取消资格之日起5年内不能担任期货公司董事、监事或总（副）经理。
• A.律师
• B.注册会计师
• C.投资咨询机构的专业人员
• D.验证机构的专业人员
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P46-P49 选项ABCD正确：违法行为或者违纪行为被吊销执业证书或者被取消资格的律师、注册会计师或者投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、验证机构的专业人员，自被吊销执业证书或者被取消资格之日起未逾5年。不得担任期货公司董事、监事和高级管理人员。

• 7.【多选题】风险管理公司开展合作套保业务不得存在（ ）行为。
• A.为客户提供合作套保资金
• B.与金融机构及其资产管理产品签订业务合同或开展合作套保业务
• C.与私募基金管理人及其产品签订业务合同或开展合作套保业务
• D.与自然人签订业务合同或开展合作套保业务
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P115-121 风险管理公司开展合作套保业务的保值标的须与客户现货生产经营相关，且使用的套期工具公允价值或现金流量变动预期能够抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动，与客户协议约定合作套保资金的管理和使用，不得存在以下行为： （1）与金融机构及其资产管理产品、私募基金管理人及其产品或自然人签订业务合同或开展合作套保业务；BCD项 （2）为客户提供合作套保资金；A项 （3）挪用客户合作套保资金； （4）中国证监会及中国期货业协会禁止的其他行为。

• 8.【多选题】期货公司提供的投资方案或者期货交易策略应当以（  ）为主要依据。
• A.本公司的研究报告
• B.合法取得的研究报告
• C.相关行业信息资料
• D.公司尚未公开发布的相关信息
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P100-103 期货公司提供的投资方案或者期货交易策略应当以本公司的研究报告、合法取得的研究报告、相关行业信息资料以及公开发布的相关信息等为主要依据。

• 9.【不定项题】某期货公司拟聘请张某为首席风险官，对张某的提名和聘任，下列说法中正确的是（ ）。
• A.拟任职的人员应符合证监会规定的任职条件
• B.应当根据章程的规定进行提名和聘任.
• C.公司如设有独立董事，应当经全体独立董事同意
• D.应当由股东会作出决议
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P55-P56 期货公司应当根据公司章程的规定依法提名并聘任首席风险官。期货公司设有独立董事的，还应当经全体独立董事同意。董事会选聘首席风险官，应当将其是否熟悉期货法律法规、是否诚信守法、是否具备胜任能力以及是否符合规定的任职条件作为主要判断标准。

• 10.【单选题】当事人对纪律惩戒决定不服的，可在接到纪律惩戒决定书之日起（ ）个工作日内向申诉委员会提出书面申诉申请。
• A.5
• B.10
• C.15
• D.20
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P184-P185 当事人对纪律惩戒决定不服的，可以在接到纪律惩戒决定书之日起15个工作日内向申诉委员会提出书面申诉申请。

• 11.【单选题】期货公司终止境内分支机构的，应当先行妥善处理该分支机构的（ ），结清分支机构业务并终止经营活动。
• A.交易账户和客户编码
• B.工作人员工资和劳务合同
• C.客户资产
• D.营业场所和设施
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P87-P89 期货公司终止境内分支机构的，应当先行妥善处理该分支机构客户资产，结清分支机构业务并终止经营活动。

• 1.【多选题】下列指数中，（ ）可以作为大宗商品的代表。
• A.RJ/CRB商品指数
• B.SP500指数
• C.CTA策略指数
• D.生产者价格指数
• 参考答案：AC

• 2.【单选题】在指数化投资中，关于合成增强型指数基金的典型的上佳策略是（  ）。
• A.卖出固定收益债券，所得资金买入股指期货合约
• B.买入股指期货合约，同时剩余资金买入固定收益债券
• C.卖出股指期货合约，所得资金买入固定收益债券
• D.买入固定收益债券，同时剩余资金买入股指期货合约
• 参考答案：B

• 3.【单选题】某基金经理决定买入股指期货的同时卖出国债期货来调整资产配置，该交易策略的结果为（  ）。
• A.预期经济增长率上升，通胀率下降
• B.预期经济增长率上升，通胀率上升
• C.预期经济增长率下降，通胀率下降
• D.预期经济增长率下降，通胀率上升
• 参考答案：B
• 解析：经济增长率上升，股票会表现好，所以买入股指期货；通货膨胀上升，会引导利率上升，国债价格下跌，所以卖出国债期货。

• 4.【判断题】误差修正模型基本思想是，若变量之间存在协整关系，则表明这些变量之间存在短期均衡关系，但这种短期均衡关系是在长期波动过程的不断调整下得以实现的。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：误差修正模型基本思想是，若变量之间存在协整关系，则表明这些变量之间存在长期均衡关系，但这种长期均衡关系是在短期波动过程的不断调整下得以实现的。

• 5.【单选题】经统计检验，沪深300股指期货价格与沪深300指数之间具有协整关系，则表明二者之间（  ）。
• A.存在长期稳定的非线性均衡关系
• B.存在长期稳定的线性均衡关系
• C.存在短期确定的线性均衡关系
• D.存在短期确定的非线性均衡关系
• 参考答案：B
• 解析：利用协整检验，可知沪深300股指期货价格与沪深300指数这两个序列存在长期稳定的线性均衡关系。

• 6.【多选题】从提供融资的金融机构的角度来看，（ ）的大宗商品更适合于作为仓单融资的底层标的资产。
• A.易于检验品质
• B.易于存储
• C.易于估值
• D.易于变现
• 参考答案：ABCD

• 7.【判断题】二叉树模型的适用范围有限制，仅适用于欧式期权的定价。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：二叉树模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化产品进行定价。

• 8.【多选题】利率衍生品依据其（ ）等特性，在资产组合管理及资产配置过程中有着明显优势。
• A.高杠杆
• B.交易成本低
• C.流动性好
• D.违约风险小
• 参考答案：ABCD
• 解析：商业银行、保险公司、基金公司等作为债券市场的主要投资者，利率衍生品在这些机构投资者中有着广泛的应用，依据其高杠杆、交易成本低、流动性好、违约风险小等特性，在资产组合管理及资产配置过程中有着明显优势。

• 9.【判断题】基差的影响因素是十分复杂的，基差走势与现券价格的涨跌并没有必然联系，基差波动范围和幅度要明显小于现券的涨跌幅度。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：基差的影响因素是十分复杂的，基差走势与现券价格的涨跌并没有必然联系，基差波动范围和幅度要明显小于现券的涨跌幅度。

• 10.【判断题】利率互换合约交换的是利息和本金。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：一般来说，利率互换合约交换的只有利息，而不涉及本金的互换，所以将其本金称为名义本金。

• 11.【单选题】某投资者持有市值为1亿元股票组合，组合β核算为1.2，当前沪深300股指期货为5000点，期货β为1.05，其完全套保手数应当为（ ）。
• A.78
• B.87
• C.76
• D.79
• 参考答案：C