期货从业每日一练(2026年8月9日)

• 1.【多选题】在我国会员制期货交易所中，会员应履行的主要义务包括（ ）。
• A.遵守期货交易所量程、业务规则及有关规定
• B.按规定缴纳各种费用
• C.执行会员大会的决议
• D.执行理事会的决议
• 参考答案：ABCD
• 解析：会员制交易所中会员应当履行的主要义务包括：遵守国家有关法律、法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定；按规定缴纳各种费用；执行会员大会、理事会的决议；接受期货交易所的业务监管等。故本题选择ABCD。

• 2.【多选题】江恩理论是一种通过对数学、几何学、（ ）的综合运用建立的独特分析方法和预测市场的理论。
• A.八卦
• B.宗教
• C.心理学
• D.天文学
• 参考答案：BD
• 解析：江恩理论是一种通过对数学、几何学、宗教、天文的综合运用建立了一套独特分析方法和预测市场的理论，称为江恩理论。

• 3.【判断题】1975年，CME最先推出了利率期货合约。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P191 1975年10月20日，芝加哥期货交易所(CBOT)推出有史以来第一张利率期货合约——政府国民抵押协会抵押凭证期货合约，标志着利率期货的诞生。

• 4.【单选题】在量价分析中，当买卖双方有一方做平仓交易时，持仓量（ ）。
• A.增加
• B.减少
• C.不变
• D.无法判断
• 参考答案：C
• 解析：交易行为与持仓量关系表现为以下三点：第一，只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量增加；第二，当买卖双方有一方做平仓交易时，持仓量不变；第三，当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量减少。

• 5.【单选题】期货合约代码JD2110中，JD和2110分别表示（ ）。
• A.交易代码和上市月份
• B.交易品种和交割月份
• C.交易代码和交割月份
• D.交易品种和上市月份
• 参考答案：C
• 解析：行情表中每一个期货合约都用合约代码来标识。合约代码由期货品种交易代码和合约到期月份组成。

• 6.【多选题】在技术分析中趋势分为（ ）。
• A.水平趋势
• B.垂直趋势
• C.下降趋势
• D.上升趋势
• 参考答案：ACD
• 解析：趋势的方向由一系列相继上升的波峰和波谷形成的价格走势，称为上升趋势；由一系列相继下降的波峰和波谷形成的价格走势，称为下降趋势；由一系列水平运动的波峰和波谷形成的价格走势，称为水平趋势（也称无趋势）。

• 7.【单选题】期货买卖双方进行期转现交易的说法错误的是( )。
• A.买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向，并希望远期交货价格稳定，可以进行期转现
• B.在期货市场有反向持仓双方，拟用标准仓单或标准仓单以外的货物进行期转现
• C.建仓时机和价格分别由双方根据市况自行决定
• D.相当于通过期货市场签订一个即期合同
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P117-122 买卖双方进行期转现有两种情况。 第一种情况：在期货市场有反向持仓双方，拟用标准仓单或标准仓单以外的货物进行期转现（选项B正确）。 第二种情况：买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向，并希望远期交货价格稳定（选项A正确）。双方可以先在期货市场上选择与远期交收货物最近的合约月份建仓，建仓量和远期货物量相当，建仓时机和价格分别由双方根据市况自行决定（选项C正确），到希望交收货的时候，进行非标准仓单的期转现。 D选项错误，买卖双方进行期转现相当于通过期货市场签订一个远期合同，一方面实现了套期保值的目的，另一方面避免了合同违约的可能。 题目要求选择说法错误的是，故选D。

• 8.【单选题】首席风险官是负责对期货公司经营管理行为的合法合规性和风险管理状况进行监督检查的期货公司高级管理人员，向期货公司（ ）负责。
• A.总经理
• B.董事会
• C.监事会
• D.部门经理
• 参考答案：B
• 解析：期货公司应当设首席风险官，对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理进行监督、检查。首席风险官发现涉嫌占用、挪用客户保证金等违法违规行为或者可能发生风险的，应立即向住所地中国证监会派出机构和公司董事会报告。

• 9.【单选题】（  ）是指事先确定了一系列执行价格，并约定当标的资产价格达到下一个价格水平时，重新约定执行价格。
• A.棘轮期权
• B.呼叫期权
• C.阶梯形期权
• D.一篮子期权
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P343-344 C项正确，阶梯形期权是指事先确定了一系列执行价格，并约定当标的资产价格达到下一个价格水平时，重新约定执行价格。 A项，棘轮期权又称为履约价期权，是指事先约定一系列执行价格，并预定在未来某些日期再根据届时标的资产价格对执行价格进行调整。 B项，呼叫期权也称为叫停期权，是指由期权多头自行判断，在其认为最有利的时候通过“呼叫”(即叫停)来重新约定执行价格的期权。 D项，一篮子期权是指期权的收益是由一篮子标的资产的加权平均价格与执行价格或执行价格的加权平均价格的差来决定的期权。 故本题选C。

• 10.【不定项题】某投资者2016年8月份在期货市场做9月份和11月份小麦合约套利，当前市场为正向市场，下表为操作方向及合约价差记录。则该套利者的盈亏状况为（ ）。（交易单位：10吨/手）<img src="/upload/paperimg/20250627145620676094807-37c64e5a761c/table_20200.png" style="width:100%;"/>
• A.净盈利=（100-60）×5×10
• B.净损失=（100-60）×5×10
• C.净盈利=（100-60）×5
• D.净损失=60×5×10
• 参考答案：A
• 解析：套利盈亏分析如下表：该投资者的操作是买入近期合约，同时卖出远期合约，为牛市套利，只要价差缩小，就能获得盈利，净盈利=价差变动量×数量=40×5×10=2000（元）。<img src="/upload/paperimg/20250627145620676094807-37c64e5a761c/table_20201.png" style="width:100%;"/>

• 1.【单选题】期货公司与客户对交易结算结果的通知方式未作约定或者约定不明确，期货公司未能提供证据证明已经发出上述通知的，对客户因继续持仓而造成扩大的损失，（ ）。
• A.不承担赔偿责任
• B.需承担部分赔偿责任，赔偿额不超过损失的30％
• C.承担50％的赔偿责任
• D.应当承担主要赔偿责任，赔偿额不超过损失的80％
• 参考答案：D
• 解析：期货公司与客户对交易结算结果的通知方式未作约定或者约定不明确，期货公司未能提供证据证明已经发出上述通知的，对客户因继续持仓而造成扩大的损失，应当承担主要赔偿责任，赔偿额不超过损失的80%。

• 2.【单选题】设有独立董事的期货公司聘任首席风险官（ ）。
• A.不需要独立董事同意即可
• B.应当经超过1／2的独立董事同意
• C.应当经超过2／3的独立董事同意
• D.应当经全体独立董事同意
• 参考答案：D
• 解析：期货公司应当根据公司章程的规定依法提名并聘任首席风险官。期货公司设有独立董事的，还应当经全体独立董事同意。

• 3.【单选题】每日结算完毕后，会员的结算准备金低于最低余额时，该结算结果视为期货交易所向会员发出的追加保证金通知。会员必须在下一交易日（ ）补足至期货交易所规定的结算准备金最低余额。
• A.开市前
• B.开市后
• C.闭市前
• D.闭市后
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P152-P158 每日结算完毕后，会员的结算准备金低于最低余额时，该结算结果视为期货交易所向会员发出的追加保证金通知。会员必须在下一交易日开市前补足至期货交易所规定的结算准备金最低余额。

• 4.【不定项题】某期货公司在开展期货投资咨询业务过程中为降低经营成本，决定投资咨询业务由公司总部研发部门负责。为加大投资咨询业务开发力度，培养投资者咨询方面的专业人才，公司还鼓励交易、结算等其他部门工作人员在完成本职工作的前提下，以公司名义或者个人名义兼职从事投资咨询业务。根据《期货公司期货投资咨询业务试行办法》的规定，下列表述中正确的是（ ）。【过期考点】
• A.公司决定将期货投资咨询业务由公司总部研发部负责是错误的，期货公司总部应当设立独立的部门，对期货投资咨询业务实行统一管理
• B.公司员工以个人名义从事投资咨询业务是错误的，期货投资咨询业务人员应当以期货公司名义开展期货投资咨询业务活动
• C.公司交易、结算等业务人员兼职从事期货投资咨询业务是错误的，期货投资咨询业务人员应当与这些业务人员岗位独立，职责分离
• D.公司行为符合《期货公司期货投资咨询业务试行办法》的规定
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P100-103 期货公司总部应当设立独立的部门，对期货投资咨询业务实行统一管理。期货投资咨询业务人员应当以期货公司名义开展期货投资咨询业务活动，不得以个人名义为客户提供期货投资咨询服务。期货投资咨询业务人员应当与交易、结算、风险控制、财务、技术等业务人员岗位独立，职责分离。

• 5.【判断题】证券公司受期货公司委托从事介绍业务，证券公司可以代期货公司、客户收付期货保证金。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P121-124 《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》第九条第二款规定，“证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或者交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金”。

• 6.【多选题】期货公司为债务人，债权人请求冻结、划拨以下(  )账户中的资金或者有价证券的，人民法院不予支持。
• A.属于期货公司自有的有价证券
• B.客户向期货公司提交的用于充抵保证金的有价证券
• C.期货公司自有账户中的资金
• D.客户在期货公司保证金账户中的资金
• 参考答案：BD
• 解析：期货公司为债务人，债权人请求冻结、划拨以下账户中资金或者有价证券的，人民法院不予支持:（一）客户在期货公司保证金账户中的资金;（二）客户向期货公司提交的用于充抵保证金的有价证券。故本题选择BD选项。

• 7.【多选题】期货公司变更法定代表人，拟任法定代表人应当具备任职资格，期货公司应当向住所地的中国证监会派出机构提交下列（ ）备案材料。
• A.备案报告
• B.公司决议文件
• C.期货公司原《经营期货业务许可证》正、副本原件
• D.律师事务所出具的法律意见书
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P86-87 《期货公司监督管理办法》第二十条期货公司变更法定代表人，拟任法定代表人应当具备任职条件。期货公司应当自完成相关工商变更登记之日起5个工作日内向住所地中国证监会派出机构提交下列备案材料：（一）备案报告； （二）变更后的营业执照副本复印件； （三）公司决议文件； （四）法定代表人期货从业资格证明、任职资格证明； （五）期货公司原《经营期货业务许可证》正、副本原件； （六）中国证监会要求提交的其他文件。 考点 《期货公司监督管理办法》设立、变更与业务终止

• 8.【判断题】期货市场中的信义义务是指受托人将投资者的利益置于自身利益之上的一种积极尽责义务。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：期货市场中的信义义务，是指在信义关系中，将投资者的利益置于期货经营机构自身利益之上的一种积极尽责义务，就像“希波克拉底誓言”要求医生对待生命一样，认真对待受托资产，履行对投资者的受托义务。

• 9.【单选题】依法对期货从业人员进行监督管理的机构是（ ）。
• A.期货交易所
• B.中国期货业协会
• C.中国证监会及其派出机构
• D.国务院商务部
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P44-P45 中国证监会及其派出机构依法对期货从业人员进行监督管理。

• 10.【判断题】期货从业人员发现投资者有不诚信、违法违规的行为时，应当及时向所在机构报告。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P59-P63 《期货从业人员执业行为准则(修订)》第三十一条第二项规定，期货从业人员不能片面地强调业务的发展而忽视投资者信誉，更不能从个人利益出发与投资者恶意串通。发现投资者有不诚信、违法违规的行为时，应当及时向所在机构报告，并注意防范投资者的信用风险。

• 1.【单选题】债券组合的基点价值为3200，国债期货合约对应的CTD的基点价值为110，为了将债券组合的基点价值降至2000，应（ ）手国债期货。
• A.卖出10
• B.买入11
• C.买入10
• D.卖出11
• 参考答案：D
• 解析：基点价值（BPV）是指利率每变化一个基点（0.01个百分点）引起的债券价格变动的绝对额。要降低债券组合的基点价值，即降低利率变动引起债券价格变动的风险，应做空国债期货合约。对冲所需国债期货合约数量=债券组合的BPV÷期货合约的BPV=（3200-2000）/110≈11（手）。

• 2.【判断题】在期权的二叉树定价模型中，影响风险中性概率的因素不包括无风险利率。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：在期权的二叉树定价模型中，风险中性概率p的计算公式为: p=(e【sup|rT】-d)/(u-d),其中，r为无风险利率，T表示到期日，u和d分别代表标的资产价格上涨和下跌的幅度。

• 3.【多选题】一般DF检验通常包括几种线性回归模型，分别是（ ）。
• A.有漂移项，有趋势项的模型为：Yt=α+βt+γYt-1+μt
• B.有漂移项，无趋势项的模型为：Yt=α+γYt-1+μt
• C.无漂移项，有趋势项的模型为：Yt=α+βt+μt
• D.无漂移项，无趋势项的模型为：Yt=γYt-1+μt
• 参考答案：ABD
• 解析：有漂移项，有趋势项的模型为：选项A.正确；有漂移项，无趋势项的模型为：，故选项B正确；无漂移项，无趋势项的模型为，选项D正确。

• 4.【单选题】当前股价为15元，一年后股价为20元或10元，无风险利率为6％，计算剩余期限为1年的看跌期权的价格所用的风险中性概率为（ ）。
• A.0．59
• B.0．65
• C.0．75
• D.0．5
• 参考答案：A
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20250418152738308370104-57805d13d29e/20240514175325fe65.png" style="width:100%;"/>

• 5.【不定项题】指数化投资的主要目的是（ ）。
• A.优化投资组合，使之尽量达到最大化收益
• B.争取跑赢大盘
• C.优化投资组合，使之与标的指数的跟踪误差最小
• D.复制某标的指数走势
• 参考答案：CD
• 解析：指数化投资是一种被动型投资策略。被动型管理策略主要就是复制某市场指数走势，最终目的为达到优化投资组合与市场基准指数的跟踪误差最小，而非最大化收益。

• 6.【判断题】国债期货是场外交易，资金占用量低，交易速度快。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：国债期货为场内交易，价格较为公允，违约风险低，买卖方便。此外，国债期货拥有较高的杠杆，资金占用量较少，可以提高对资金的使用效率。

• 7.【判断题】平稳时间序列也称一阶单整序列。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：如果序列{yt}本身是平稳时间序列，则称为零阶单整序列。

• 8.【不定项题】存款准备金制度的初始作用是保证存款的（ ），之后才逐渐演变成为货币政策工具。
• A.借贷
• B.清算
• C.支付
• D.安全
• 参考答案：BC
• 解析：存款准备金制度的初始作用是保证存款的支付和清算，之后才逐渐演变成为货币政策工具，中央银行通过调整存款准备金率，影响金融机构的信贷资金供应能力，从而间接调控货币供应量。

• 9.【单选题】经检验后，若多元回归模型中的个解释变量是另个解释变量的0.95倍，则该模型中存在（ ）。
• A.多重共线性
• B.异方差
• C.自相关
• D.非正态性
• 参考答案：A
• 解析：如果解释变量之间存在严格或者近似的线性关系，就产生了多重共线性问题，本质为解释变量之间高度相关。可以通过简单相关系数检验法对多重共线性进行检验，即通过求出解释变量之间的简单相关系数来作出判断，通常情况下，越接近，则可以认为多重共线性的程度越高。

• 10.【不定项题】中期借贷便利的合格质押品包括（ ）。
• A.国债
• B.中国人民银行票据
• C.政策性金融债
• D.高等级信用债
• 参考答案：ABCD
• 解析：中期借贷便利是中国人民银行提供中期基础货币的货币政策工具，对象是符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行。该工具可通过招标方式开展，发放方式为质押方式，并需提供国债、中国人民银行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债。