期货从业每日一练(2026年9月21日)

• 1.【多选题】关于我国保险＋期货模式正确的是（ ）。
• A.农民通过购买保险直接将风险转移给期货公司
• B.是农业风险管理的创新方式
• C.是农民直接运用期货和期权工具进行套期保值的方式
• D.可以用来规避农产品价格下跌风险，稳定农产品的销售收入
• 参考答案：BD
• 解析：教材页码：P148-149 “保险+期货”是一种农业风险管理的创新方式。根据规避风险类型的不同，“保险+期货”的主要模式包括 第一，价格保护型“保险+期货”模式。该模式主要是帮助农户规避农产品价格下跌的风险， 第二，收入保障型“保险+期货”模式。该模式主要为了保护农户获得稳定的农产品销售收入。 第三，双向“保险+期货”模式。该模式适用于农户与农业企业签订农产品收购合同的情形，为农户和农业企业同时提供价格保险。 【考查考点】第四章套期保值>>第四节套期保值的业务拓展>>“保险+期货"P148-149

• 2.【单选题】12月1日，某饲料厂与某油脂企业签订合约，约定出售一批豆粕，协商以下一年2月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格，同时，该饲料厂进行套期保值，以3220元/吨价格卖出下一年3月份豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为3210元/吨。第二年2月12日，该饲料厂实施点价，以3600元/吨的期货价格为基准价，进行实物交收，同时将期货合约对冲平仓，此时豆粕现货价格为3540元/吨，则该饲料厂的交易结果是（  ）。（不计手续费等费用）
• A.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于3230元/吨
• B.基差走弱50元/吨，未实现完全套期保值有净亏损
• C.与油脂企业实物交收的价格为3590元/吨
• D.期货市场盈利380元/吨
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P142-144 选项A正确，通过套期保值，该饲料厂豆粕的实际售价为：现货市场实际销售价格+期货市场的每吨盈利=3600+10+（3220-3600）=3230（元/吨）。故本题答案为A。

• 3.【多选题】下列指令中，需要指明具体价格的是（ ）指令。
• A.止损
• B.触价
• C.限价
• D.市价
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P101-103 A、B、C项均需要指明具体价格： 止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。 触价指令是指在市场价格达到指定价位时，以市价指令予以执行的一种指令。 限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。下达限价指令时，客户必须指明具体的价位。 D项，市价指令，是指按当时市场价格即刻成交的指令。客户在下达这种指令时不须指明具体的价位，而是要求以当时市场上可执行的最好价格达成交易。 故本题选A、B、C。

• 4.【单选题】当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，停止限价指令变为（ ）
• A.限价指令
• B.市价指令
• C.取消指令
• D.限时指令
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P101-103 停止限价指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的一种指令。

• 5.【判断题】1975年，CME最先推出了利率期货合约。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P191 1975年10月20日，芝加哥期货交易所(CBOT)推出有史以来第一张利率期货合约——政府国民抵押协会抵押凭证期货合约，标志着利率期货的诞生。

• 6.【单选题】期货市场上铜的买卖双方达成期转现协议，买方开仓价格为27500元/吨，卖方开仓价格为28100元/吨，协议平仓价格为27850元/吨，协议现货交收价格为27650元/吨，卖方可节约交割成本400元/吨，则卖方通过期转现交易可以（ ）。
• A.少卖100元/吨
• B.少卖200元/吨
• C.多卖100元/吨
• D.多卖200元/吨
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P117-122 如果双方不进行期转现交易，到期交割，则卖方以28100元／吨的价格卖出铜，需要花费400元／吨的交割成本，则铜价相当于28100-400=27700(元／吨)。 进行期转现交易，卖方以27850元／吨平仓，在现货市场上以27650元／吨卖出铜，不需要支付交割成本，则铜价相当于27650+(28100-27850)=27900(元／吨)。 则通过期转现，卖方可以多卖：27900-27700=200(元／吨)。

• 7.【单选题】以下属于中金所10年期国债期货合约可交割券范围内的债券是（ ）。
• A.发行期限为8年，合约到期月份首日剩余期限为7年的记账式附息国债
• B.发行期限为10年，合约到期月份首日剩余期限为6年的记账式附息国债
• C.发行期限为15年，合约到期月份首日剩余期限为7年的记账式附息国债
• D.发行期限为15年，合约到期月份首日剩余期限为8年的记账式附息国债
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P197-204 中金所10年期国债期货合约对应的可交割国债为发行期限不高于10年、合约到期月份首日剩余期限不低于6.5年的记账式付息国债。 【考查考点】第六章利率期货>>第二节国债期货及其应用>>国债期货基础P197-204

• 8.【单选题】外汇看涨期权的多头可以通过（  ）的方式平仓。
• A.卖出同一外汇看涨期权
• B.买入同一外汇看涨期权
• C.买入同一外汇看跌期权
• D.卖出同一外汇看跌期权
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P281-282 期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，也可以放弃行权，即持有期权至合约到期。对冲平仓是指卖出手中的期权，如外汇看涨期权的多头卖出同一外汇看涨期权。

• 9.【多选题】在我国，期货公司资产管理业务可投资（ ）。
• A.期权
• B.股票
• C.期货
• D.国债
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P57-64 资产管理业务的投资范围包括： 一是期货、期权及其他金融衍生品； 二是股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等； 三是中国证监会认可的其他投资品种。

• 10.【多选题】我国期货公司与控股股东之间的独立性要求包括（ ）。
• A.经营独立
• B.全部独立
• C.管理独立
• D.服务独立
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P57-64 考察期货公司独立性的要求。期货公司与控股股东、实际控制人之间保持经营独立、管理独立和服务独立。故本题选ACD。

• 1.【判断题】经营机构不得委托其他机构销售本机构发行的产品或者提供服务。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P214-P226 经营机构委托其他机构销售本机构发行的产品或者提供服务，应当确认受托机构具备销售相关产品的资格及落实适当性义务要求的人员、内控制度、技术设备等能力。

• 2.【不定项题】某公司为客户提供贵金属的网上订购、回购服务，交易对象为黄金的标准化合约，并允许交易者不实际履行，但可以通过“订购”和“回购”两种方式进行反向操作、对冲平仓，了结自己的权利义务。该平台将大量客户集中在一起通过集合竞价、连续竞价、电子撮合的方式进行交易。不少投资者在未了解其合法合规的情况下，亏损严重。下列表述中，正确的是（ ）。
• A.该公司为客户所提供的服务符合《期货交易管理条例》第二条规定的“期货交易”
• B.该公司并未经中国证监会批准从事期货交易
• C.该公司违反了《商品现货市场交易特别规定(试行)》
• D.期货交易所负有商品现货市场非法期货交易活动认定的职责
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P140-P152 《期货交易所管理办法》第七条规定，设立期货交易所，由中国证监会审批。未经中国证监会批准，任何单位或者个人不得设立期货交易场所或者以任何形式组织期货交易及其相关活动。根据商务部、中国人民银行、中国证监会联合发布的《商品现货市场交易特别规定(试行)》,中国证监会派出机构负有商品现货市场非法期货交易活动认定的职责。

• 3.【单选题】会员制期货交易所期货公司从业人员的禁止行为不包括(  )。
• A.对客户进行投资分析并提出投资建议
• B.诱骗客户参与期货交易
• C.进行虚假宣传
• D.挪用客户的期货保证金
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P42-P44 期货公司的从业人员不得有下列行为：(一)以个人名义接受客户委托代理客户从事期货交易；(二)进行虚假宣传，诱骗客户参与期货交易；(三)挪用客户的期货保证金或者其他资产；(四)中国证监会禁止的其他行为。

• 4.【单选题】下列关于期货公司提供交易咨询服务的表述，错误的是（ ）。
• A.期货公司应与客户签订合同，明确约定服务的具体内容和费用标准等相关事项
• B.期货公司提供的投资方案或者期货交易策略应当以本公司的研究报告、合法取得的研究报告、相关行业信息资料以及公开发布的相关信息等为主要依据
• C.期货公司可以透露客户的交易决策计划信息
• D.期货公司应当向客户提示潜在的市场变化和交易风险
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P100-103 《期货公司期货交易咨询业务办法》第十九条规定，期货公司应当告知客户自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，并不得泄露客户的交易决策计划信息。

• 5.【单选题】客户当日交易结算结果的确认，应当视为对（ ）的确认。
• A.该日之前所有持仓和交易结算结果
• B.该日之前部分持仓
• C.该日之前部分交易结算结果
• D.该日之后所有持仓和交易结算结果
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P242-P244 《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第27条规定，客户对当日交易结算结果的确认，应当视为对该日之前所有持仓和交易结算结果的确认，所产生的交易后果由客户自行承担。

• 6.【单选题】期货公司董事、监事和高级管理人员兼职的，应当自有关情况发生之日起（ ）个工作日内向中国证监会相关派出机构报告。
• A.15
• B.3
• C.5
• D.10
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P49-P51 期货公司董事、监事和高级管理人员兼职的，应当自有关情况发生之日起5个工作日内向中国证监会相关派出机构报告。

• 7.【单选题】单位犯有内幕交易、泄露内幕信息罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处（ ）。
• A.3年以下有期徒刑或者拘役
• B.5年以下有期徒刑或者拘役
• C.3年以上5年以下有期徒刑或者拘役
• D.5年以上10年以下有期徒刑或者拘役
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P265-P267 《中华人民共和国刑法》第一百八十条规定，【内幕交易、泄露内幕信息罪；利用未公开信息交易罪】证券、期货交易内幕信息的知情人员或者非法获取证券、期货交易内幕信息的人员，在涉及证券的发行，证券、期货交易或者其他对证券、期货交易价格有重大影响的信息尚未公开前，买入或者卖出该证券，或者从事与该内幕信息有关的期货交易，或者泄露该信息，或者明示、暗示他人从事上述交易活动，情节严重的，处5年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得1倍以上5倍以下罚金；情节特别严重的，处5年以上10年以下有期徒刑，并处违法所得1倍以上5倍以下罚金。单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处5年以下有期徒刑或者拘役。

• 8.【多选题】客户王某收到期货公司追加保证金通知后，表示将会尽快补足保证金第二天，王某未能按规定补足保证金，其保证金仍然低于交易所规定的保证金水平，王某要求公司暂时为其保留持仓，期货公司与其签订了书面保仓协议，如果随后交易中，王某账户穿仓，下列说法中正确的是（  ）。
• A.保留持仓期间造成的损失，由王某承担，穿仓造成的损失由期货公司承担
• B.保留持仓期间造成的损失，由期货公司承担，穿仓造成的损失由王某承担
• C.上述保仓协议违反相关法律、法规规定
• D.上述保仓协议不违反相关法律、法规规定
• 参考答案：AD
• 解析：教材页码：P244-P245 客户的交易保证金不足，期货公司履行了通知义务而客户未及时追加保证金，客户要求保留持仓并经书面协商一致的，对保留持仓期间造成的损失，由客户承担；穿仓造成的损失，由期货公司承担。

• 9.【不定项题】某证券公司业务人员在为期货公司介绍客户时，下列做法错误的是（ ）
• A.告知客户，虽然期货公司不能给客户融资，但是他所在的证券公司可以给客户融资从事期货交易
• B.告知客户，由于期货公司是证券公司的全资子公司，期货公司的风险由证券公司承担
• C.在查看了客户身份证复印件后，直接让客户在期货公司留在证券公司的《期货经纪合同》上签字
• D.告知客户，期货市场行情发生重大变化时有期货公司提示风险，证券市场行情发生重大变化时有证券时由证券公司提示风险
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P121-124 根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，具体分析如下： 第十三条，证券公司应当按照合规、审慎经营的原则，制定并有效执行介绍业务规则、内部控制、台规检查等制度，确保有效防范和隔离介绍业务与其他业务的风险。（期货公司的风险由期货公司自担，B项错误） 第十九条，证券公司应当建立完备的协助开户制度，对客户的开户资料和身份真实性等进行审查，向客户充分揭示期货交易风险，解释期货公司、客户、证券公司三者之间的权利义务关系，告知期货保证金安全存管要求。证券公司应当及时将客户开户资料提交期货公司，期货公司应当复核后与客户签订期货经纪合同，办理开户手续。C项错误 第二十二条，证券公司不得直接或者间接为客户从事期货交易提供融资或者担保。A项错误 第二十三条，期货、现货市场行情发生重大变化或者客户可能出现风险时，证券公司及其营业部可以协助期货公司向客户提示风险。D项错误

• 10.【判断题】根据期货行业文化建设工作纲要，旨在构建“合规、诚信、专业、稳健、收益”的期货行业文化。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P73-P78 在中国证监会的推动和指导下，期货业协会研究制定了《期货行业文化建设工作纲要》，旨在构建“合规、诚信、专业、稳健、担当”（并非收益）的期货行业文化，为期货市场长期稳定健康发展提供价值引领，凝聚精神动力。

• 1.【多选题】在美国的GDP数据中，其季度数据初值分别在（ ）月公布。
• A.1
• B.4
• C.7
• D.10
• 参考答案：ABCD
• 解析：美国的GDP数据由美国商务部经济分析局(BEA)发布，季度数据初值分别在1月、4月、7月、10月公布，以后有两轮修正，每次修正相隔一个月。

• 2.【单选题】利率互换是指交易双方约定在未来一定期限内对约定的（ ）按照不同的计息方法定期交换利息的互换协议。
• A.实际本金
• B.名义本金
• C.利率
• D.本息和
• 参考答案：B
• 解析：利率互换是指交易双方约定在未来一定期限内对约定的名义本金按照不同的计息方法定期交换利息的互换协议。

• 3.【多选题】利用回归方程，预测期内自变量已知时，对因变量进行的预测通常分为（ ）。
• A.点预测
• B.区间预测
• C.相对预测
• D.绝对预测
• 参考答案：AB
• 解析：当预测期内的自变量已知时，对因变量的预测为无条件预测；如果在预测期内的自变量未知，对因变量预测为有条件预测。一般来说，无条件预测分为点预测与区间预测。

• 4.【单选题】某投资者持有市值为1亿元股票组合，组合β核算为1.2，当前沪深300股指期货为5000点，期货β为1.05，其完全套保手数应当为（ ）。
• A.78
• B.87
• C.76
• D.79
• 参考答案：C

• 5.【多选题】以下哪些不是描述数据离散程度的指标？（ ）
• A.极差
• B.中位数
• C.平均数
• D.标准差
• 参考答案：BC
• 解析：数据的离散程度描述了一组数据中各数值远离数据中心值的程度。常见的离散程度度量指标主要有极差、方差、标准差和离散系数。（BC两项是数据集中趋势的度量指标）

• 6.【多选题】从提供融资的金融机构的角度来看，（ ）的大宗商品更适合于作为仓单融资的底层标的资产。
• A.易于检验品质
• B.易于存储
• C.易于估值
• D.易于变现
• 参考答案：ABCD

• 7.【判断题】大宗商品金融衍生品的交易通常实行保证金制度，通过持有大宗商品期货或者其他衍生品，既可以锁定采购成本，也可以用少量资金建立既定规模的仓位，节约持仓期间的资金占用。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A

• 8.【多选题】金融机构在进行一些经济活动的过程中会承担一定的风险，这些活动包括（ ）。
• A.设计各种类型的金融工具
• B.为客户提供风险管理服务
• C.为客户提供资产管理服务
• D.发行各种类型的金融产品
• 参考答案：ABCD
• 解析：金融机构通过设计和发行各种类型的金融产品和工具，为客户提供资产管理、风险管理等金融服务，从而承担了一定的风险。

• 9.【多选题】根据凯恩斯经济周期理论，经济周期可分为（ ）。
• A.繁荣
• B.恐慌
• C.萧条
• D.复苏
• 参考答案：ABCD
• 解析：凯恩斯经济周期理论认为经济周期形成的主要原因是资本边际效率递减规律产生的投资波动，经济发展必然会出现一种始向上、继向下、再重新向上的周期性运动，并具有明显的规则性，即经济周期。在繁荣、恐慌、萧条、复苏四个阶段，繁荣和恐慌是经济周期中两个最重要的阶段。

• 10.【不定项题】某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投入200万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为0.1190的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为0.0009，人民币/欧元的期权合约大小为人民币100万元。若公司项目中标，同时在到期日欧元/人民币汇率低于8.40，则下列说法正确的是（ ）。
• A.公司会在期权到期日行权，以欧元/人民币汇率：8.40兑换200万欧元
• B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元
• C.此时人民币／欧元汇率低于0.1190
• D.公司选择平仓，共亏损权利金1.53万欧元
• 参考答案：B
• 解析：公司项目中标，须支付200万欧元，同时到期日欧元/人民币汇率低于8.40，（1人民币=1/8.4=0.1190），即人民币/欧元汇率高于0.1190。此时，公司之前支付的权利金无法回收，但是能够以低的成本购入欧元。 考点 境外投融资