期货从业每日一练(2026年10月3日)

• 1.【单选题】下列关于外汇保证金交易正确的描述是（ ）。
• A.外汇保证金交易不能进行双向交易
• B.外汇保证金交易又称为外汇实盘交易
• C.外汇保证金交易要求交易者拥有货币现钞
• D.外汇保证金交易采用现金差额了结
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P242-245 外汇现货交易分为实盘交易和保证金交易，保证金交易又称为虚盘交易。外汇保证金交易并不要求交易者拥有货币现钞，其双向交易、高杠杆高收益的特征吸引了众多投资者。外汇保证金交易采用现金差额了结。在交易到期或平仓时，交易者按照当时的汇率与开仓时的汇率差价，以现金形式结算盈亏，支付或收取差额，所以D选项正确。

• 2.【多选题】下列关于期货期权行权后的说法，正确的有（ ）。
• A.看涨期权的买方，成为期货多头
• B.看跌期权的买方，成为期货空头
• C.看涨期权的卖方，成为期货多头
• D.看跌期权的卖方，成为期货空头
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P305-320 期货期权，看涨期权的卖方履约时，按照执行价格将标的期货合约卖给对手，成为期货空头（反之，买方履约成为期货多头）；看跌期权卖方履约时，按照执行价格从对手手中买入标的期货合约，成为期货多头（反之，买方履约成为期货空头）。故本题答案为A、B。

• 3.【单选题】我国上海期货交易所对（ ）头寸实行审批制，其持仓不受持仓限额的限制。
• A.投机
• B.套期保值
• C.期转现
• D.套利
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P94-96 大连商品交易所、郑州商品交易所和上海期货交易所对套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制，而在中国金融期货交易所，套期保值和套利交易的持仓均不受限制。

• 4.【单选题】一笔1M/2M的美元兑人民币掉期交易成交时，银行(报价方)报价期汇率为6.2340/6.2343 (1M)近端掉期点为40.00/45.00(bp) (2M)远端掉期点为55.00/60.00(bp) 如果发起方为近端买入、远端卖出。则其近端掉期全价为(  )。
• A.6.2388
• B.6.2380
• C.6.2398
• D.6.2403
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P379-384 在外汇掉期交易中，如果发起方近端买入、远端卖出， 则近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价=6．2343+0．0045=6．2388。

• 5.【多选题】个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会员对投资者进行综合评估。具体要求有（  ）。
• A.不存在严重不良诚信记录
• B.具有累计10个交易日、30笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上（含）的期货交易成交记录
• C.综合评估得分低于规定标准
• D.申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元
• 参考答案：AD
• 解析：教材页码：P73-74 根据《金融期货投资者适当性制度实施办法》，个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会员对投资者的基础知识、财务状况、期货投资经历和诚信状况等方面进行综合评估。 具体条件如下： ①申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元； ②具备金融期货基础知识，通过相关测试； ③具有累计10个交易日、20笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上（含）的期货交易成交记录； ④不存在严重不良诚信记录； ⑤不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事金融期货交易的情形。期货公司会员除按上述标准对投资者进行审核外，还应当按照交易所制定的投资者适当性制度操作指引，对投资者进行综合评估，不得为综合评估得分低于规定标准的投资者申请开立交易编码。

• 6.【单选题】期货公司设立首席风险官的目的是（ ）。
• A.保证期货公司的财务稳健
• B.引导期货公司合理经营
• C.对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理状况进行监督、检查
• D.保证期货公司经营目标的实现
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P57-64 在期货公司中设立首席风险官，主要是对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理进行监督、检查。 【考查考点】第二章期货市场组织结构>>第三节期货公司与服务机构>>期货公司P57-64

• 7.【单选题】3月15日，某投机者在芝加哥商业交易所（CME）以98.350的价格买入1张6月份到期的3个月欧洲美元期货合约（合约规模为100万美元）。到了5月10日，该期货合约价格变为98.650，该投机者将上述合约平仓，若不考虑交易费用，该投机者的净收益为(  )美元。
• A.750
• B.4000
• C.1200
• D.2500
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P191-194 合约买入价格为98.350，卖出价格为98.650，则投机者盈亏为：（98.650-98.350）×100×1张×25=750美元。 CME的3个月欧洲美元期货合约的标的本金为1000000美元，1个基点是指数的1%，即0.01，代表的合约价值为1000000×0.01%×3/12=25美元。 0.01为1点，因此点数为（98.650-98.350）×100。

• 8.【判断题】远期合约不仅是期货的基础，也是互换的基础。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P24-28 远期合约是期货和互换的基础，期货和互换是对远期合约在不同方面创新后的衍生工具。

• 9.【单选题】下列关于我国期货公司业务的表述中，错误的是（ ）。
• A.为客户管理资产，承诺实现收益
• B.为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询
• C.对客户账户进行管理，控制客户交易风险
• D.根据客户指令买卖期货合约，办理结算和交割手续
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P57-64 期货公司的主要职能包括：根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续（选项D正确）；对客户账户进行管理，控制客户交易风险（选项C正确）；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询（选项B正确），充当客户的交易顾问；为客户管理资产，实现财富管理等。 选项A错误，期货公司不得向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺。

• 10.【多选题】关于买进看跌期权的说法(不计交易费用)正确的有（ ）。
• A.看跌期权的买方的最大损失是权利金
• B.看跌期权的买方的最大损失等于执行价格—权利金
• C.当标的物的价格小于执行价格时，行权对看跌期权买方有利
• D.当标的物的价格大于执行价格时，行权对看跌期权买方有利
• 参考答案：AC
• 解析：教材页码：P305-320 A项正确，B项错误，从理论上说，期权买方的亏损风险是有限的(仅以期权权利金为限)。 C项正确，D项错误，实值看跌期权的执行价格高于其标的资产价格，行权对买方有利；虚值看跌期权的执行价格低于其标的资产价格，行权对买方不利。 故本题选A、C。

• 1.【单选题】在期货公司客户下达的交易指令数量和买卖方向明确的情况下，下列说法中不正确的是（ ）。
• A.没有有效期限的，应当视为次日有效
• B.没有有效期限的，应当视为当日有效
• C.没有成交价格的，应当视为按市价成交
• D.没有开平仓方向的，应当视为开仓交易
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P242-P244 客户下达的交易指令数量和买卖方向明确，没有有效期限的，应当视为当日有效；没有成交价格的，应当视为按市价交易；没有开平仓方向的，应当视为开仓交易。

• 2.【单选题】习近平总书记在（  ）上的讲话指出，“要完善金融市场体系、产品体系、机构体系、基础设施体系，建设国际金融资产交易平台,提升重要大宗商品的价格影响力,更好服务和引领实体经济发展。”【过期考点】
• A.2018年4月庆祝海南建省办经济特区30周年大会
• B.2021年9月中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会
• C.2020年11月浦东新区开发开放30周年庆祝大会
• D.2020年10月深圳经济特区建立40周年庆祝大会
• 参考答案：C
• 解析：【试题已过期，为保证试题完整性予以保留，仅供参考】2020年11月12日，习近平总书记在浦东开发开放30周年庆祝大会上的讲话中指出:“要完善金融市场体系、产品体系、机构体系、基础设施体系，建设国际金融资产交易平台，提升重要大宗商品的价格影响力，更好服务和引领实体经济发展。”目前，原油等重要大宗商品价格主要由欧美等发达经济体的期货市场定价。随着我国对外开放的不断深入，迫切需要推出《期货法》，规范和指引境内外市场主体更好参与我国期货市场，逐步提升我国在国际大宗商品上的价格影响力。

• 3.【单选题】期货公司董事、监事和高级管理人员的任职，由期货公司住所地的（ ）依法备案。
• A.期货交易所
• B.中国证监会派出机构
• C.人力资源和社会保障局
• D.中国人民银行
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P49-P51 《期货公司董事、监事和高级管理人员任职管理办法》第二十条规定，期货公司董事、监事和高级管理人员的任职，由期货公司住所地的中国证监会派出机构依法备案。

• 4.【单选题】《期货从业人员执业行为准则(修订)》是（  ）对期货从业人员进行纪律惩戒的依据。
• A.从事期货经营业务的机构
• B.中国期货业协会
• C.期货交易所
• D.中国证监会
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P59-P63 选项B正确：《期货从业人员执业行为准则(修订)》第二条规定，本准则是对从业人员的职业品德、执业纪律、专业胜任能力及职业责任等方面的基本要求和规定，是从业人员在执业过程中必须遵守的行为规范，是中国期货业协会(简称协会)对从业人员进行纪律惩戒的主要依据。 选项A错误：从事期货经营业务的机构主要是期货公司等，它们可以依据内部规定对员工进行管理，但不是《期货从业人员执业行为准则(修订)》的直接执行主体。 选项C错误：期货交易所主要负责市场的交易规则和监管，而不是直接对期货从业人员进行纪律惩戒。 选项D错误：中国证监会是中国期货市场的监管机构，主要负责制定和监督执行法律法规，行业自律和纪律惩戒工作由中国期货业协会来执行。

• 5.【不定项题】某期货公司在客户没有保证金或者保证金不足的情况下，下列操作中(  )的结果应被认定为透支交易。
• A.允许客户开仓交易
• B.不通知客户追加保证金
• C.对客户强行平仓
• D.允许客户继续持仓
• 参考答案：AD
• 解析：教材页码：P244-P245 根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第三十一条的规定，期货公司在客户没有保证金或者保证金不足的情况下，允许客户开仓交易或者继续持仓，应当认定为透支交易。

• 6.【判断题】非结算会员是期货公司的，其与全面结算会员期货公司期货业务资金往来，只能通过各自的期货保证金账户办理。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：《期货公司金融期货结算业务试行办法》规定，非结算会员是期货公司的，其与全面结算会员期货公司期货业务资金往来，只能通过各自的期货保证金账户办理。

• 7.【不定项题】某公司为客户提供贵金属的网上订购、回购服务，交易对象为黄金的标准化合约，并允许交易者不实际履行，但可以通过“订购”和“回购”两种方式进行反向操作、对冲平仓，了结自己的权利义务。该平台将大量客户集中在一起通过集合竞价、连续竞价、电子撮合的方式进行交易。不少投资者在未了解其合法合规的情况下，亏损严重。下列表述中，正确的是（ ）。
• A.该公司为客户所提供的服务符合《期货交易管理条例》第二条规定的“期货交易”
• B.该公司并未经中国证监会批准从事期货交易
• C.该公司违反了《商品现货市场交易特别规定(试行)》
• D.期货交易所负有商品现货市场非法期货交易活动认定的职责
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P140-P152 《期货交易所管理办法》第七条规定，设立期货交易所，由中国证监会审批。未经中国证监会批准，任何单位或者个人不得设立期货交易场所或者以任何形式组织期货交易及其相关活动。根据商务部、中国人民银行、中国证监会联合发布的《商品现货市场交易特别规定(试行)》,中国证监会派出机构负有商品现货市场非法期货交易活动认定的职责。

• 8.【多选题】期货投资者保障基金的后续资金来源包括(  )。
• A.期货交易所按其向期货公司会员收取的交易手续费的一定比例缴纳
• B.期货公司从其收取的交易手续费中按照代理交易额的一定比例缴纳
• C.保障基金管理机构追偿的其他合法财产
• D.保障基金管理机构接受的其他合法财产
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P226-P229 保障基金的后续资金来源包括：(一)期货交易所按其向期货公司会员收取的交易手续费的一定比例缴纳；(二)期货公司从其收取的交易手续费中按照代理交易额的一定比例缴纳；(三)保障基金管理机构追偿或者接受的其他合法财产。

• 9.【多选题】证券公司介绍下列人员到期货公司开户时，应当将其期货账户信息报所在地中国证监会派出机构备案的有(  )。
• A.本公司工作人员
• B.本公司实际控制人
• C.本公司工作人员配偶及直系亲属
• D.本公司控股股东
• 参考答案：BD
• 解析：教材页码：P121-124 证券公司介绍其控股股东、实际控制人等开户的，证券公司应当将其期货账户信息报所在地中国证监会派出机构备案，并按照中国证监会的规定履行信息披露义务。

• 10.【多选题】中国期货业协会对会员、期货从业人员违反协会自律规则的行为给予纪律惩戒的，应当综合考量违规行为的以下情节（ ）。
• A.当事人违反协会自律规则的主观状态属于故意或者过失
• B.当事人的违规行为造成的损失及影响
• C.当事人因违规行为牟取利益的金额
• D.当事人在一定时期内的违规次数
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P178-179 中国期货业协会对会员、期货从业人员违反协会自律规则的行为给予纪律惩戒的，应当综合考量违规行为的以下情节 (1)当事人违反协会自律规则的主观状态属于故意或者过失 (2)当事人的违规行为造成的损失及影响 (3)当事人因违规行为牟取利益的金额 （4）当事人在一定时期内的违规次数 (5当事人同一违规行为的持续时间 (6)当事人的违规行为被相关行政机关、监察机关、司法机关查处的情况 （7）其他需要考量的情节

• 1.【多选题】下列关于偏自相关函数φ【sub|kk】，说法正确的是（ ）。 <img src="/upload/paperimg/20230918173019410696911-e075e426a25f/2023091612320019d5.png" style="width:100%;"/>
• A.A
• B.B
• C.C
• D.D
• 参考答案：BC
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20230918173019410696911-e075e426a25f/2023091612320073dd.png" style="width:100%;"/>

• 2.【多选题】下列选项中，（ ）是美国劳工部公布的价格指数。
• A.核心CPI和核心PPI
• B.消费者价格指数
• C.生产者价格指数
• D.失业率数据
• 参考答案：ABC
• 解析：除了消费者价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)，美国劳工部公布的价格指数中还包括核心CPI和核心PPI。

• 3.【多选题】金融机构通常需要综合运用各种风险度量方法对衍生品的市场风险情况进行全面的评估和判断，其风险度量的方法主要包括（ ）。
• A.环境分析
• B.在险价值计算
• C.敏感性分析
• D.压力测试
• 参考答案：BCD
• 解析：风险度量的方法主要包括敏感性分析、情景分析和压力测试、在险价值(VaR)。这三种方法各有优缺点，通常需要金融机构综合运用，以对衍生品的市场风险作出全面的评估和判断。

• 4.【判断题】平值期权的Delta在最后一个交易日会随着的标的资产价格的变化而变化，而且Delta变化的速度在平值附近最大。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：平值期权的Delta在最后一个交易日会随着的标的资产价格的变化而变化，而且Delta变化的速度在平值附近最大。

• 5.【单选题】当股指期货价格高于对应的现货指数时，基差为（ ），期货呈现（ ）。
• A.负；升水
• B.负；贴水
• C.正；升水
• D.正；贴水
• 参考答案：C

• 6.【单选题】某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。 方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金，获得资本利得和红利。其中，未来6个月的股票红利为3195万元。 方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将45亿元左右的资金投资于政府债券（以年收益2.6％计算），同时5亿元左右买入跟踪该指数的沪深300股指期货头寸（假设保证金率为10%）。当时沪深300指数为2876点，6个月后到期的沪深300指数期货的价格为3224点。 设6个月后指数为3500点，假设忽略交易成本和税收等，并且整个期间指数的成分股没有调整。 方案二中应购买6个月后交割的沪深300期货合约（ ）张。
• A.5170
• B.5246
• C.517
• D.525
• 参考答案：A
• 解析：因为6个月后到期的沪深300指数期货的价格为3224点，所以沪深300股指期货合约规模=3224*300=967200（元/张），每张保证金967200*10％=96720（元／张）。则应购买的6个月后交割的沪深300期货合约张数为：N=500000000／96720≈5170（张）。

• 7.【多选题】关于Rho的性质，以下说法正确的有（ ）。
• A.看涨期权的Rho是负的
• B.看跌期权的Rho是正的
• C.Rho随标的证券价格单调递增
• D.期权越接近到期，利率变化对期权价值的影响越小
• 参考答案：CD
• 解析：Rho的性质如下： ①看涨期权的Rho是正的，看跌期权的Rho是负的； ②Rho随标的资产价格单调递增； ③对于看涨期权，标的资产价格越高，利率对期权价值的影响越大； ④对于看跌期权，标的资产价格越低，利率对期权价值的影响越大； ⑤期权实值程度越高，利率变化对期权价值的影响越大； ⑥期权虚值程度越高，利率变化对期权价值的影响越小； ⑦Rho随着期权到期，单调收敛到0。也就是说，期权越接近到期，利率变化对期权价值的影响越小。

• 8.【单选题】绘制出价格运行走势图，按照月份或者季节，分别寻找其价格运行背后的季节性逻辑背景，为展望市场运行和把握交易机会提供直观方法的是（ ）。
• A.季节性分析法
• B.分类排序法
• C.经验法
• D.平衡表法
• 参考答案：A
• 解析：季节性分析法比较适合于季节性供需变化比较规律的大宗商品，例如原油和农产品等。供需关系决定了在供应淡季或者消费旺季时商品价格高企，而在供应旺季或者消费淡季时价格低落。这就是大宗商品的季节性波动规律。开展季节性分析最直接的手段是绘制出价格运行走势图，按照月份或者季节，分别寻找其价格运行背后的季节性及逻辑背景，为展望市场运行和把握交易机会提供直观的方法。

• 9.【判断题】<img src="/upload/paperimg/2023091911003488333684b-fdd901a87bad/20230825102100546a.png" style="width:100%;"/>
• A.对
• B.错
• 参考答案：A

• 10.【单选题】根据拟合优度R【sup|2】与F统计量的关系可知，当R【sup|2】=0时，有（ ）。
• A.F=-1
• B.F=0
• C.F=1
• D.F=∞
• 参考答案：B
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/202309161228087361.png" style="width:100%;"/>