期货从业每日一练(2026年11月2日)

• 1.【不定项题】某日，沪深300现货指数为3600点，市场年利率为6%，年指数股息率为1%。若不考虑交易成本，三个月后交割的沪深300股指期货的理论价格为（ ）点。
• A.4608
• B.3663
• C.3650
• D.3645
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P269-276 理论价格=S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=3600×[1+(6％-1％)×3／12]=3645(点)。 【考查考点】第八章股指期货>>第四节股指期货投机与套利交易>>股指期货期现套利P269-276

• 2.【多选题】关于沪深300股指期货的结算价，说法正确的是（ ）。
• A.交割结算价为最后交易日沪深300指数最后2小时的算术平均价
• B.最后交易日进行现金交割，计算实际盈亏时使用交割结算价
• C.当日结算价为合约最后一个小时成交价按照成交量的加权平均价
• D.计算当日浮动盈亏时使用当日结算价
• 参考答案：ABCD
• 解析：C项正确，沪深300股指期货的当日结算价是某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价， AB项正确，股指期货的交割方式为现金交割，交割日与最后交易日相同。最后交易日收市后，交易所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。 D项正确，浮动盈亏是交易者在交易闭市时所持有合约按当日结算价计算的持仓值与原持仓值的价差。浮动盈亏是一种未实现损益。 故本题选ABCD。

• 3.【单选题】假设年利率为6%，年指数股息率为1%，6月30日为6月股指期货合约的交割日，4月1日，股票现货指数为1450点，如不考虑交易成本，其6月股指期货合约的理论价格为（ ）点(小数点后保留两位)。
• A.1537
• B.1486.47
• C.1468.13
• D.1457.03
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P269-276 股指期货理论价格为：F（t，T）=S（t）[1+（r-d）-（t-t）/365]=1450×[1+（6%-1%）×3/12]=1468.13点。

• 4.【判断题】买入看跌期权可以实现为所持标的资产保险的功能。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P305-320 买入看跌期权可以实现为所持标的资产保险功能，既可以规避标的资产价格下跌的风险，又不会丧失标的资产价格上涨的获利机会。故本题答案正确。

• 5.【单选题】在其他因素不变时，中央银行实行紧缩性货币政策，理论上国债期货价格（ ）。
• A.涨跌不确定
• B.趋涨
• C.不受影响
• D.趋跌
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P194-196 紧缩性的货币政策是通过削减货币供应增长速度来降低总需求，在这种政策下，取得信贷资金较为困难，市场利率将上升，因此，国债期货价格将下跌。

• 6.【单选题】按照行权期限的不同，期权可以分为（ ）。
• A.欧式期权和美式期权
• B.商品期权和金融期权
• C.看涨期权和看跌期权
• D.场内期权和场外期权
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P286-289 A项符合题意，按照对买方行权时间规定的不同，期权可分为美式期权和欧式期权。欧式期权的多方只有在期权到期日才能执行期权(即行使买进或卖出标的资产的权利)，而美式期权允许多方在期权到期前的任何时间执行期权。 B项，按照期权标的资产类型的不同，可将期权分为商品期权和金融期权。 C项，按照买方行权方向的不同，可将期权分为看涨期权和看跌期权。 D项，按照交易市场类型的不同，期权可以分为场内期权和场外期权。 故本题选A。 【考查考点】第九章期权>>第一节期权及期权交易>>期权基本类型P286-289

• 7.【多选题】我国期货公司与控股股东之间的独立性要求包括（ ）。
• A.经营独立
• B.全部独立
• C.管理独立
• D.服务独立
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P57-64 考察期货公司独立性的要求。期货公司与控股股东、实际控制人之间保持经营独立、管理独立和服务独立。故本题选ACD。

• 8.【判断题】价差套利的成败既取决于价差的变化，也与价格变动方向有关。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P162-166 与投机交易不同，在期货价差套利中，交易者不关注某一个期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围内。故本题答案错误。

• 9.【多选题】按照对多方行权时间规定的不同，期权可以分为（ ）。
• A.看涨期权
• B.看跌期权
• C.欧式期权
• D.美式期权
• 参考答案：CD
• 解析：教材页码：P286-289 按照对多方行权时间规定的不同，可以将期权分为美式期权和欧式期权。故本题选CD。

• 10.【不定项题】会员制期货交易所的最高权力机构是（ ）。
• A.会员大会
• B.股东大会
• C.理事会
• D.董事会
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P45-47 本题考查组织结构。 会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成，它是会员制期货交易所的最高权力机构。 故本题选A选项。 【考查考点】第二章期货市场组织结构>>第一节期货交易所>>组织结构P45-47

• 1.【单选题】期货经营机构违法经营或者出现重大风险，严重危害期货市场秩序、损害交易者利益的，国务院期货监督管理机构可以对该期货经营机构采取的监督管理措施是（ ）。
• A.责令停业整顿
• B.增加税收
• C.予以取缔
• D.撤销期货业务许可
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P206-P210 《中华人民共和国期货和衍生品法》第七十四条规定，期货经营机构违法经营或者出现重大风险，严重危害期货市场秩序、损害交易者利益的，国务院期货监督管理机构可以对该期货经营机构采取责令停业整顿、指定其他机构托管或者接管等监督管理措施。

• 2.【单选题】期货交易所应当在每年结束（  ）个工作日，缴纳前一年度应当缴纳的期货交易者保障基金。
• A.30
• B.20
• C.10
• D.5
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P226-P229 期货交易所应当在每年度结束后30个工作日内，缴纳前一年度应当缴纳的保障基金，并按照中国证监会和财政部确定的比例代扣代缴期货公司应当缴纳的保障基金。

• 3.【多选题】期货公司为债务人，人民法院应债权人请求，冻结、划拨期货公司客户保证金账户中的资金，应符合的条件有（ ）。
• A.有证据证明保证金账户中有超过客户保证金权益的资金，期货公司在合理期限内不能提出相反证据
• B.该客户是期货公司的股东
• C.期货公司净资本高于客户权益总额的6％
• D.有证据证明期货公司自有资金与客户保证金发生混同，期货公司在合理期限内不能提出相反证据
• 参考答案：AD
• 解析：教材页码：P262-263 期货交易所、期货公司为债务人的，人民法院不得冻结、划拨期货公司在期货交易所或者客户在期货公司保证金账户中的资金。有证据证明该保证金账户中有超出期货公司、客户权益资金的部分，期货交易所、期货公司在人民法院指定的合理期限内不能提出相反证据的，人民法院可以依法冻结、划拨该账户中属于期货交易所、期货公司的自有资金。有证据证明期货交易所、期货公司、期货交易所结算会员自有资金与保证金发生混同，期货交易所、期货公司或者期货交易所结算会员在人民法院指定的合理期限内不能提出相反证据的，人民法院可以依法冻结、划拨相关账户内的资金或者有价证券。

• 4.【单选题】居间合同有效期不能超过（  ）。
• A.3个月
• B.6个月
• C.12个月
• D.24个月
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P28-P32 期货公司应当从居间报酬中按照一定比例提取风险准备金。同时要求居间合同有效期不能超过12个月。

• 5.【单选题】在期货公司客户下达的交易指令数量和买卖方向明确的情况下，下列说法中不正确的是（ ）。
• A.没有有效期限的，应当视为次日有效
• B.没有有效期限的，应当视为当日有效
• C.没有成交价格的，应当视为按市价成交
• D.没有开平仓方向的，应当视为开仓交易
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P242-P244 客户下达的交易指令数量和买卖方向明确，没有有效期限的，应当视为当日有效；没有成交价格的，应当视为按市价交易；没有开平仓方向的，应当视为开仓交易。

• 6.【不定项题】甲是某期货公司的客户，丙是甲的债权人。如丙起诉甲，要求实现债权，下列关于申请人民法院采取保全执行措施的说法中，正确的是（  ）。
• A.甲有除保证金之外的其他财产的人民法院应当依法先行冻结，查封、执行甲的其他财产
• B.丙可以申请人民法院对甲的保证金依法采取保全和执行措施
• C.丙可以申请人民法院到期货交易所冻结，扣划甲的保证金
• D.丙可以申请人民法院对甲的持仓依法采取保全和执行措施
• 参考答案：BD
• 解析：教材页码：P262-263 客户、自营会员为债务人的，人民法院可以对其保证金、持仓依法采取保全和执行措施。

• 7.【单选题】A期货公司与客户准备签订期货经纪合同，根据法律规定，在签订委托合同时，A期货公司应当首先向客户出示（ ）。
• A.营业执照
• B.书面合同
• C.责任自负承诺书
• D.风险说明书
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P97-P99 《期货交易管理条例》第二十四条规定，期货公司接受客户委托为其进行期货交易，应当事先向客户出示风险说明书，经客户签字确认后，与客户签订书面合同。期货公司不得未经客户委托或者不按照客户委托内容，擅自进行期货交易。

• 8.【多选题】信义义务的特点主要包括（ ）。【过期考点】
• A.强制性
• B.预防性
• C.灵活性
• D.概括性
• 参考答案：ABCD
• 解析：（过期）信义义务具有强制性、预防性、概括性和灵活性。

• 9.【不定项题】期货公司服务实体经济能力主要根据期货公司在评价期内开展产业服务的情况进行评价，包括以下内容（  ）。
• A.“保险+期货”业务规模
• B.机构客户日均持仓
• C.中国证监会认可的其他评价内容
• D.个人客户年均持仓
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P210-P213 期货公司服务实体经济能力主要根据期货公司在评价期内开展产业服务的情况进行评价，包括以下内容：(1)“保险+期货”业务规模；(2)机构客户日均持仓；(3)中国证监会认可的其他评价内容。

• 10.【不定项题】下列关于期货公司期货投资咨询的说法中，错误的是（ ）。
• A.期货公司及其从业人员通过公共媒体开展期货行情分析的，应当取得期货投资咨询业务资格及从业资格
• B.期货公司及其从业人员通过公共媒体开展期货行情分析的，应当遵守金融信息传播相关规定，保护他人的知识产权
• C.期货公司及其从业人员不得通过报刊、电视、电台和网络等开展期货信息传播活动
• D.在开展期货信息传播活动后，期货公司及其从业人员应当向住所地的中国证监会派出机构报告
• 参考答案：CD
• 解析：教材页码：P99-P103 《期货公司期货投资咨询业务试行办法》第34条规定，期货公司及其从业人员通过报刊、电视、电台和网络等公共媒体开展期货行情分析等信息传播活动的，应当取得期货投资咨询业务资格及从业资格，遵守金融信息传播相关规定，保护他人的知识产权；在开展期货信息传播活动前，期货公司及其从业人员应当向住所地的中国证监会派出机构报告。

• 1.【单选题】下列关于沪深300指数的表述，有误的是（ ）。
• A.沪深300指数选取的主要依据为日均总市值
• B.沪深300指数代表沪深市场大市值指数
• C.沪深300指数进行指数成分调整时，每次调整数量约占总数的5%—10%
• D.沪深300指数仅在每年1月和7月进行指数成分调整
• 参考答案：D

• 2.【单选题】宏观经济分析是以（ ）为研究对象，以（ ）为前提。
• A.国民经济活动；既定的制度结构
• B.国民生产总值；市场经济
• C.物价指数；社会主义市场经济
• D.国内生产总值；市场经济
• 参考答案：A
• 解析：宏观经济分析是以国民经济活动为研究对象，以既定的制度结构为前提，分析国民经济的总量指标及其变化，研究国民收入的变动与就业、通胀、经济波动和经济增长等之间的关系。

• 3.【单选题】如果序列{y【sub|t】}本身就是平稳的，则称序列{y【sub|t】}为（ ）单整序列。
• A.零阶
• B.一阶
• C.二阶
• D.三阶
• 参考答案：A
• 解析：如果序列{y【sub|t】}本身就是平稳的，则称序列{y【sub|t】}为零阶单整序列，记为y【sub|t】～I(0)。

• 4.【单选题】对回归方程进行的各种统计检验中，应用t统计量检验的是（ ）。
• A.线性约束检验
• B.若干个回归系数同时为零检验
• C.回归系数的显著性检验
• D.回归方程的总体线性显著性检验
• 参考答案：C
• 解析：t检验称为回归系数检验；F检验又称为回归方程的显著性检验或整体性检验，反映的是多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著。题中，选项ABD均应用F统计量进行检验。

• 5.【判断题】金融机构以及从事国际业务的实体企业机构是汇率类衍生品的主要交易者。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：金融机构以及从事国际业务的实体企业机构是汇率类衍生品的主要交易者。

• 6.【单选题】某信用评级为AAA级的商业银行，目前发行3年期有担保债券（复利计息）的利率为4.26%。现该银行要发行一款保本结构化产品，其中嵌入了一个看涨期权的多头，产品的面值为100。而目前3年期的看涨期权的价值为产品面值的12.68%，银行在发行产品的过程中，将收取面值的0.75%作为发行费用，且产品按照面值发行。如果将产品设计成100%保本，则产品的参与率是（ ）%。
• A.80.83
• B.83.83
• C.86.83
• D.89.83
• 参考答案：C
• 解析：如果将产品设计成100%保本，则债券的价值就是：100%/(1+4.26%)【sup|3】=88.24。则用于建立债券头寸的资金是面值的88.24%，再扣除发行费用面值的0.75%，剩下的资金是面值的11.01%（100%-88.24%-0.75%=11.01%）是用于建立期权的头寸。而期权的价值是面值的12.68%，所以参与率（用于配置期权的资金与期权价格之间的比率）为：11.01%÷12.68%=86.83%。

• 7.【多选题】时间序列可分为平稳时间序列和非平稳时间序列，以下能将非平稳时间序列转化为平稳时间序列的方法有（ ）。
• A.差分平稳过程
• B.滞后平稳过程
• C.协整平稳过程
• D.趋势平稳过程
• 参考答案：AD
• 解析：通常有以下两种方法将一个非平稳时间序列转化为平稳时间序列： （1）差分平稳过程。若一个时间序列为1阶单整，即原序列非平稳，通过1阶差分可使其变为平稳序列。 （2）趋势平稳过程。有些时间序列在其趋势线上是平稳的，因此，将该时间序列对时间进行回归，回归以后得到的残差项是平稳的。

• 8.【单选题】当股指期货价格高于对应的现货指数时，基差为（ ），期货呈现（ ）。
• A.负；升水
• B.负；贴水
• C.正；升水
• D.正；贴水
• 参考答案：C

• 9.【单选题】当一种商品价格下降(上涨)导致另一种商品的需求减少(增加)时，这两种商品被称为（ ）。
• A.关联品
• B.互补品
• C.互替品
• D.互助品
• 参考答案：C

• 10.【判断题】传统的敏感性分析采用非线性近似研究风险因子的变化对金融产品价值的影响。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：传统的敏感性分析只能采用线性近似，其假设风险因子的微小变化与金融产品价值的变化呈线性关系，无法捕捉其中的非线性变化。