期货从业资格每日一练(2026年3月22日)

• 1.【多选题】下列有关旗形说法正确的有（ ）。
• A.旗形持续的时间不能太短
• B.旗形出现之前应有一个旗杆，这是由于价格作直线运动形成的
• C.旗形一般发生在市场平稳的时候
• D.旗形形成之前和被突破之后成交量都很大
• 参考答案：BD
• 解析：旗形大多发生在市场极度活跃，价格的运动是剧烈的、近乎于直线上升或者下降的方式的情况下。旗形持续的时间不能太长。

• 2.【判断题】扩张性的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下，取得信贷资金更为容易，市场利率将下降。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：扩张性的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下，取得信贷资金更为容易，市场利率将下降。故本题答案为A。

• 3.【单选题】期权从买方行权方向的不同，可划分为（ ）。
• A.现货期权和期货期权
• B.看涨期权和看跌期权
• C.商品期权和金融期权
• D.美式期权和欧式期权
• 参考答案：B
• 解析：期权从买方行权方向的不同，可划分为看涨期权和看跌期权。

• 4.【单选题】不属于期货市场异常情况的是( )。
• A.因地震、灾难等不可抗力因素或计算机系统故障引起的交易无法正常进行
• B.期现价格趋向一致
• C.连续单方向涨跌停板
• D.部分或大面积会员出现结算危机等
• 参考答案：B
• 解析：期现价格趋向一致是必然趋势，属于期货市场的正常状况。

• 5.【单选题】当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远月份合约价格的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下跌幅度小于较远月份合约的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为( )。
• A.买进套利
• B.卖出套利
• C.牛市套利
• D.熊市套利
• 参考答案：C
• 解析：当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导致较近月份合约价格上涨幅度大于较远月份合约价格的上涨幅度，或者较近月份合约价格下降幅度小于较远月份合约价格的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。 当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度要大于较远月份合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远月份合约价格的上升幅度。无论是在正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为熊市套利。

• 6.【判断题】平历史仓盈亏=∑[(卖出成交价-上日结算价)×交易单位×平仓手数]+∑[(上日结算价-买入成交价)×交易单位×平仓手数]。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：平历史仓盈亏=∑[(卖出成交价-上日结算价)×交易单位×平仓手数]+∑[(上日结算价-买入成交价)×交易单位×平仓手数]。

• 7.【单选题】某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元／吨，当天结算价格为2040元／吨，交易保证金比例为5％，则结算后占用的保证金为（ ）元。(大豆期货的交易单位为10吨／手)
• A.10100
• B.10200
• C.20200
• D.20400
• 参考答案：D
• 解析：保证金占用=当日结算价×持仓总量×公司要求的保证金比例=2040×20×10×5％=20400(元)。

• 8.【单选题】我国期货市场上，某上市期货合约以涨跌停板价成交时，其成交撮合的原则是（  ），但平当日新开仓位不适用平仓优先的原则。
• A.平仓优先和时间优先
• B.价格优先和平仓优先
• C.价格优先和时间优先
• D.时间优先和价格优先
• 参考答案：A
• 解析：当某期货合约以涨跌停板价格成交时，成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则，但平当日新开仓位不适用平仓优先的原则。

• 9.【单选题】TF1509合约价格为97．525，若其可交割券2013年记账式附息(三期)国债价格为99．640，转换因子为1．0167，则该国债的基差为（ ）。
• A.99．640-97．525
• B.99．640-97．525×1．0167
• C.97．525*1．0167-99．640
• D.97．525-99．640
• 参考答案：B
• 解析：根据公式，国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子，可得，该国债的基差=99．640-97．525×1．0167=0．4863。

• 10.【单选题】1982年，(  )开发了价值线综合指数期货合约，使股票价格指数也成为期货交易的对象。
• A.芝加哥商业交易所
• B.堪萨斯期货交易所
• C.纽约商业交易所
• D.伦敦国际金融期货交易所
• 参考答案：B
• 解析：1982年，美国堪萨斯期货交易所开发了价值线综合指数期货合约，使股票价格指数也成为期货交易的对象。

• 1.【单选题】证券公司违反《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》业务规则时，中国证监会及其派出机构不可以采取的措施是( )。
• A.责令限期整改
• B.监管谈话
• C.拘留主要负责人
• D.出具警示函
• 参考答案：C
• 解析：《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》第三十条规定，证券公司违反本办法第三章业务规则的，中国证监会及其派出机构可以采取责令限期整改、监管谈话、出具警示函等监管措施；逾期未改正，其行为可能危及期货公司的稳健运行、损害客户合法权益的，中国证监会可以责令期货公司终止与该证券公司的介绍业务关系。故C选项符合题意。

• 2.【多选题】《期货公司监督管理办法》规定，期货公司及其从业人员从事资产管理业务，不得有下列行为（ ）。
• A.以欺诈手段或者其他不当方式误导、诱导客户
• B.向客户作出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺
• C.接受客户委托的初始资产低于中国证监会规定的最低限额
• D.占用、挪用客户委托资产
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P105-115 《期货公司监督管理办法》规定，期货公司及其从业人员从事资产管理业务，不得有下列行为 (1)以欺诈手段或者其他不当方式误导、诱导客户(2)向客户作出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺(3)接受客户委托的初始资产低于中国证监会规定的最低限额 4)占用、挪用客户委托资产5)以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账户之间进行买卖，损害客户利益6)以获取佣金或者其他利益为目的，使用客户资产进行不必要的交易(7)利用管理的客户资产为第三方谋取不正当利益，进行利益输送 8)利用或协助客户利用资管账户规避期货交易所限仓管理规定(9)违反交易者适当性要求，通过拆分资产管理产品等方式，向风险承受能力低于产品风险等级的投资者销售资产管理产品 (10)法律、行政法规以及中国证监会规定禁止的其他行为。

• 3.【判断题】所谓欺诈，是指利用虚构事实或者隐瞒真相的方式欺骗客户，使客户产生错误的认识，最终作出正确的判断。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A

• 4.【单选题】中国期货业协会的章程由会员大会制定，并报（ ）备案。
• A.国务院国有资产监督管理机构
• B.中国证监会
• C.国家工商行政管理总局
• D.商务部
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P171-P174 中国期货业协会的章程由会员大会制定，并报中国证监会备案。

• 5.【单选题】根据《证券期货投资者适当性管理办法》，经营机构应当每（ ）开展一次适当性自查，形成自查报告。
• A.两年
• B.半年
• C.三年
• D.一年
• 参考答案：B
• 解析：经营机构应当明确专门部门对适当性管理工作开展情况进行监督检查，至少每半年开展一次适当性自查，并于每年的三月底及九月底前形成半年度自查报告。

• 6.【单选题】首席风险官作为期货公司的高级管理人员，主要负责(  )。
• A.审议期货公司的对外投资计划
• B.期货公司的日常经营管理
• C.监督期货公司其他高级管理人员
• D.期货公司经营管理行为的合法合规性和风险管理状况的监督检查
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P92-P95 期货公司应当设首席风险官．对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理进行监督、检查。

• 7.【多选题】期货公司及其从业人员从事期货投资咨询业务，应当遵循的原则包括（ ）。
• A.遵循诚实信用原则
• B.公平对待客户
• C.基于独立、客观的立场
• D.避免利益冲突
• 参考答案：ABCD
• 解析：《期货公司期货投资咨询业务试行办法》第四条规定，期货公司及其从业人员从事期货投资咨询业务，应当遵守有关法律、法规、规章和本办法规定，遵循诚实信用原则，基于独立、客观的立场，公平对待客户，避免利益冲突。

• 8.【多选题】根据《期货交易所管理办法》的规定，期货交易所应当监管（ ）的期货业务。
• A.指定交割仓库
• B.期货保证金存管银行
• C.会员的客户
• D.会员
• 参考答案：ABCD
• 解析：《期货交易所管理办法》第八条规定，期货交易所除履行《期货交易管理条例》规定的职责外，还应当履行下列职责：(一)制定并实施期货交易所的交易规则及其实施细则；(二)发布市场信息；(三)监管会员及其客户、指定交割仓库、期货保证金存管银行及期货市场其他参与者的期货业务；(四)查处违规行为。

• 9.【单选题】（ ）按照分类监管原则，对不同类别的期货公司在监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面区别对待，对不同类别期货公司规定不同的风险资本准备计算比例。
• A.中国证监会
• B.期货交易所
• C.商务部
• D.财政部
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P213 中国证监会按照分类监管原则，对不同类别的期货公司在监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面区别对待，对不同类别期货公司规定不同的风险资本准备计算比例。

• 10.【不定项题】甲是某期货公司客户，做小麦期货交易，持有多头合约。甲向期货公司申请交割，但期货公司因疏忽未代甲履行申请交割义务，如果因未能按计划交割，造成甲一定损失，则甲可以（ ）。
• A.要求期货交易所承担违约责任
• B.要求期货公司承担侵权责任
• C.要求期货交易所对期货公司承担担保责任
• D.要求期货公司承担违约责任
• 参考答案：D

• 1.【单选题】下列关于国际收支的表述，有误的是（ ）。
• A.国际收支是指在一定时期内，一国居民与非居民间发生的一切经济交易
• B.国际收支记录的是流量，是系统的货币记录
• C.国际收支又称为国际收支统计
• D.国际收支会影响汇率
• 参考答案：C
• 解析：与国际收支有关的另外两个重要概念，分别是国际收支统计和国际收支平衡表。国际收支统计，也称国际收支账户，是反映国际收支的方式之一，是对国际收支的一种量的统计记录和描述。

• 2.【多选题】下列对于iVIX指数说法正确的有（ ）。
• A.一般而言，iVIX指数快速上扬，表明市场走势突变，后市预期不明朗
• B.iVIX在低位运行，则表明后市波动将趋窄
• C.如果投资者持有一个期权多头组合，则iVIX指数的上升对其是不利的
• D.对于非期权交易者，可通过观察iVIX指数来辅助判断出入场
• 参考答案：ABD
• 解析：C项，对于期权交易者，iVIX非常重要。如果持有一个期权多头组合，波动率的升高是有利的，反之亦然。

• 3.【单选题】（ ）使得产品的固定收入部分明显高于市场同期和同信用级别固定收益证券的利息收入。
• A.保本结构
• B.收益增强结构
• C.自动赎回结构
• D.双赢结构
• 参考答案：B
• 解析：收益增强结构是指产品在获得内嵌的固定收益证券所带来的利息收益之外，还通过期权净空头或其他结构来获得收入，二者叠加使得产品的固定收入部分明显高于市场同期和同信用级别固定收益证券的利息收入

• 4.【单选题】中期借贷便利可通过招标方式开展，以质押方式发放，下列不能作为合规质押品的是（ ）。
• A.国债
• B.高等级信用债
• C.大额可转让存款单
• D.政策性金融债
• 参考答案：C
• 解析：中期借贷便利是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具，对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行。可通过招标方式开展，发放方式为质押方式，并需提供国债、中央银行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。

• 5.【判断题】在一元回归模型中，模型的拟合优度R【sup|2】越接近于1，说明模型对于样本预测数据的拟合程度越好，模型的预测效果也会越好。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：R【sup|2】的取值范围为：0≤R【sup|2】≤1，R【sup|2】越接近1，拟合效果越好；R【sup|2】越接近0，拟合效果越差。

• 6.【多选题】时间序列分析中常用的检验有（ ）。
• A.协整检验
• B.单位根检验
• C.DW检验
• D.格兰杰因果检验
• 参考答案：ABD
• 解析：时间序列分析中常用的单位根检验、自回归移动平均(ARMA)、格兰杰因果检验、协整检验和误差修正(ECM)模型。C项属于序列相关检验。

• 7.【多选题】2021年10月中旬，原油现货价格为580元/桶，期货价格为564元/桶，该价格处于年内价格高位，某现货商现持有5000桶原油库存。该现货商适合采用的策略是（ ）。
• A.买入原油，卖出原油期货
• B.继续持有原油，享受便利收益
• C.卖出原油，买入原油期货
• D.卖出原油期货，对冲库存风险
• 参考答案：CD
• 解析：期货价格低于现货价格，现货价格偏高，可用期货持仓代替现货持仓；或在期货市场作卖出保值。

• 8.【多选题】某投资者持有10个Delta=0.6的看涨期权和8个Delta=-0.5的看跌期权，若要实现Delta中性以规避价格变动风险，可进行的操作为（ ）。
• A.卖出4个Delta=-0.5的看跌期权
• B.买入4个Delta=-0.5的看跌期权
• C.卖空2个单位标的资产
• D.卖出8个Delta=0.5的看涨期权
• 参考答案：BC
• 解析：题中，组合的Delta=10*0.6+8*（-0.5）=2；因此，资产下跌将导致组合价值下跌，要实现Delta中性，其解决方案包括： ①再购入4个单位Delta=-0.5标的相同的看跌期权； ②卖空2个单位标的资产。

• 9.【单选题】某互换利率协议中，固定利率为7．00％，银行报出的浮动利率为6个月的Shibor的基础上升水98BP，那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为（ ）。
• A.6．00％
• B.6．01％
• C.6．02％
• D.6．03％
• 参考答案：C
• 解析：银行报出的价格是在6个月Shibor的基础上升水98BP，这个价格换成规范的利率互换报价，相当于6月期Shibor互换的价格是7％-98BP=6．02％。所以，如果企业向银行初次询价的时候，银行报出的价格通常是6．02％。

• 10.【单选题】根据某地区2005～2015年农作物种植面积(x)与农作物产值(y)，可以建立一元线性回归模型，估计结果得到可决系数R【sup|2】=0.9，回归平方和ESS=90，则回归模型的残差平方和RSS为（ ）。
• A.10
• B.100
• C.90
• D.81
• 参考答案：A
• 解析：根据公式，R【sup|2】=ESS／TSS和TSS=ESS+RSS得，TSS=ESS／R【sup|2】=90／0.9=100，RSS=TSS-ESS=100-90=10。