期货从业每日一练(2026年9月14日)

• 1.【判断题】中金所国债期货的报价中，报价为“98.335”意味着面值为100元的国债期货价格为98.335元，不含应计利息。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：国债期货的报价：大部分国家报价采用价格报价法，按百元面值国债的净价报价（不含持有利息），中金所国债是以此种方式报价。

• 2.【多选题】期货是指以某种大宗商品或金融资产为标的的可交易的标准化合约，期货合约包括（ ）。
• A.抽象期货合约
• B.商品期货合约
• C.金融期货合约
• D.其他期货合约
• 参考答案：BCD
• 解析：期货合约是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约，包括商品期货合约、金融期货合约和其他期货合约。

• 3.【单选题】计算无套利期间时，上限应由期货的理论价格（ ）期货和现货的交易成本和冲击成本得到。
• A.减去
• B.加上
• C.乘以
• D.除以
• 参考答案：B
• 解析：计算无套利期间时，上限应由期货的理论价格加上期货和现货的交易成本和冲击成本得到，下限应由期货的理论价格减去期货和现货的交易成本和冲击成本得到。

• 4.【多选题】下列关于集合竞价的原则，正确的是( )。
• A.高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交
• B.集合竞价产生的价格的买入申报全部成交
• C.等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交
• D.高于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交
• 参考答案：AC
• 解析：教材页码：P103-105 集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。

• 5.【单选题】棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为30210元/吨，空头开仓价格为30630元/吨，进行期转现交易时，空头可节约交割成本140元/吨。则期转现交易对买卖双方都有利的情形是（ ）。(不考虑交割成本之外的费用)
• A.协议平仓价格为30550元/吨，交收价格为30400元/吨
• B.协议平仓价格为30300元/吨，交收价格为30400元/吨
• C.协议平仓价格为30210元/吨，交收价格为30220元/吨
• D.协议平仓价格为30480元/吨，交收价格为30400元/吨
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P117-122 双方愿意做期转现的条件为0<平仓价-交收价<交割成本，也就是0<平仓价-交收价<140。A选项平仓价-交收价=150，B选项平仓价-交收价=-100，C选项平仓价-交收价=-10，D选项平仓价-交收价=80。只有D选项符合要求，故本题答案选D。

• 6.【不定项题】某国债对应的TF1509合约的转换因子为1.0167，该国债现货报价为99.640，期货结算价格为97.525，持有期间含有利息为1.5085。则该国债交割时的发票价格为（ ）。
• A.100.6622
• B.99.0335
• C.101.1485
• D.102.8125
• 参考答案：A
• 解析：发票价格=国债期货交割结算价×转换因子+应计利息=97.525×1.0167+1.5085=100.6622（元）。

• 7.【单选题】（ ）是以供求关系分析为基础，分析和预测期货价格走势的方法。
• A.心理分析法
• B.技术分析法
• C.基本分析法
• D.图形分析法
• 参考答案：C
• 解析：对于商品期货而言，基本面分析是指从宏观分析出发，对期货品种对应现货市场供求及其影响因素进行分析，从而分析和预测期货价格和走势的方法。基本面分析以供求分析为基础。

• 8.【单选题】期货投资咨询业务可以（ ）。
• A.为客户设计套期保值，套利等投资方案，拟定期货交易操作策略
• B.接受客户委托，代客户进行投资
• C.代理客户进行期货交易并收取交易佣金
• D.使用客户资金进行期货交易，与客户约定收益率
• 参考答案：A
• 解析：期货投资咨询业务是指基于客户委托，期货公司及其从业人员向客户提供风险管理顾问、研究分析、交易咨询等服务并获得合理报酬。期货交易咨询包括为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易操作策略等。选A。

• 9.【单选题】当不存在品质价差和地区价差的情况下，期货价格高于现货价格，这时（ ）。
• A.市场为反向市场，基差为负值
• B.市场为反向市场，基差为正值
• C.市场为正向市场，基差为正值
• D.市场为正向市场，基差为负值
• 参考答案：D
• 解析：当不存在品质价差和地区价差的情况下，期货价格高于现货价格或者远期期货合约大于近期期货合约时，这种市场状态称为正向市场，此时基差为负值。

• 10.【单选题】某公司将在3个月后收入一笔1000万美元的资金并打算将这笔资金进行为期3个月的投资，公司预计市场利率可能下降，为避免利率风险，决定做一笔卖出协议，期限为92天的FRA的交易，FRA的协议利率为4.25%，结算日的参考利率为4:65%则该公司（ ）
• A.获得结算金10102美元
• B.支付结算金10222美元
• C.支付结算金10102美元
• D.获得结算金10222美元
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P360-364 <img src="/upload/paperimg/20250319102757683789292-1d8f0d72e85a/202503181702462496.png" style="width:100%;"/>其中，rr为参照利率，rc为协议利率，A为协议本金额，D为协议期天数，B为一年的天数计算惯例。 结算金=[（4．65%-4．25%）*10000000*（92/360）]/[1+4．65%*（92/360）]=10102美元， 当基准日的参照利率大于协议利率时，结算金为正值，由协议中的卖方向买方支付利息差额的现值，故该公司支付结算金10102美元。 【考查考点】第十章远期合约-第三节远期利率协议-远期利率协议的设计

• 1.【单选题】期货保证金安全存管监控机构依照有关规定对保证金安全实施监控，进行每日稽核，发现问题应当立即报告（ ）。
• A.期货交易所
• B.期货公司
• C.期货保证金存管银行
• D.中国证监会
• 参考答案：D
• 解析：期货保证金安全存管监控构依照有关规定对保证金安全实施监控，进行每日稽核，发现问题应当即报告中国证监会。

• 2.【单选题】根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，证券公司与期货公司签订的委托协议必须包括的内容是(  )。
• A.内部控制制度
• B.合规检查办法
• C.介绍业务对接规则
• D.风险隔离措施
• 参考答案：C
• 解析：证券公司从事介绍业务，应当与期货公司签订书面委托协议。委托协议应当载明介绍业务对接规则。故本题选C选项。

• 3.【多选题】交割仓库不得从事的行为包括（ ）。
• A.泄露与期货交易有关的商业秘密
• B.违反期货交易所业务规则，限制交割商品入库、出库
• C.违反国家有关规定参与期货交易
• D.出具虚假仓单
• 参考答案：ABCD
• 解析：交割仓库由期货交易所指定。期货交易所不得限制实物交割总量，并应当与交割仓库签订协议。明确双方的权利和义务。交割仓库不得有下列行为：（一）出具虚假仓单；（二）违反期货交易所业务规则，限制交割商品的入库、出库；（三）泄露与期货交易有关的商业秘密；（四）违反国家有关规定参与期货交易；（五）国务院期货监督管理机构规定的其他行为。

• 4.【单选题】会员制期货交易所的理事会会议由(  )以上参与有效。
• A.1/3
• B.2/3
• C.1/2
• D.3/4
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P131-133 理事会会议须有2/3以上理事出席方为有效，其决议须经全体理事1/2以上表决通过。

• 5.【单选题】期货公司借入次级债务的，可以按照规定计入净资本，并在相关事项完成后（ ）个工作日内向住所地中国证监会派出机构报告。
• A.7
• B.10
• C.5
• D.3
• 参考答案：C
• 解析：期货公司借入次级债务、向股东或者其关联企业借入具有次级债务性质的长期借款以及其他清偿顺序在普通债之后的债务。可以按照规定计入净资本。期货公司应当在相关事项完成后5个工作日内向住所地中国证监会派出机构报告。期货公司不得互相持有次级债务。

• 6.【多选题】会计师事务所及其注册会计师应当勤勉尽责，对出具报告所依据的文件资料内容的（ ）进行核查和验证。
• A.真实性
• B.准确性
• C.合法性
• D.完整性
• 参考答案：ABD
• 解析：教材页码：P206-P210 根据《期货公司风险监管指标管理办法》规定，会计师事务所及其注册会计师应当勤勉尽责，对出具报告所依据的文件资料内容的真实性、准确性和完整性进行核查和验证，并对出具审计报告的合法性和真实性负责。

• 7.【判断题】首席风险官核查发现期货公司近期客户透支和穿仓较多，而总经理认为这属于业务管理问题且涉及客户信息属于商业秘密，不宜核查，据此，总经理可以限制首席风险官的履职行为。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：期货公司董事、高级管理人员、各部门应当支持和配合首席风险官的工作，不得以涉及商业秘密或者其他理由限制、阻挠首席风险官履行职责。总经理作为公司的高级管理人员，不得阻挠首席风险官的履职行为。故本题表述错误。

• 8.【不定项题】吴某为某期货公司客户。在该期货公司工作人员推荐下，吴某将交易全权委托给该期货公司工作人员丁某进行操作。不久，吴某发现其账户发生亏损10万元，遂向法院提起了诉讼。按照法律规定，吴某最多可能获得的赔偿数额是（ ）万元。
• A.8
• B.9
• C.10
• D.11
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P242-P244 期货公司接受客户全权委托对交易造成的损失，期货公司承担主要赔偿责任，赔偿额不超过损失的80％，即8万元。

• 9.【多选题】中国期货业协会实施纪律惩戒，应当遵循（ ）的原则。
• A.公开
• B.公平
• C.公正
• D.高效率
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P177-P178 中国期货业协会实施纪律惩戒，应当遵循公开、公平、公正的原则，以事实为根据，严格执行协会的有关规定，坚持教育与惩戒相结合。

• 10.【单选题】在期货交易中，有对冲平仓和交割两种方法可以用来解除或了结履约义务，大多数交易者往往选择对冲平仓了结履约义务，交割并非期货交易的必经程序，在发达商品期货市场上交割量一般不超过交易量的（ ）%
• A.1
• B.3
• C.5
• D.10
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P158-P161 在期货交易中，有对冲平仓和交割两种方法可以用来解除或了结履约义务，大多数交易者往往选择对冲平仓了结履约义务，交割并非期货交易的必经程序，在发达商品期货市场上交割量一般不超过交易量的5%

• 1.【判断题】界定流动性风险的关键在于时间和价格。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：衍生品业务的流动性风险，是指金融机构无法在较短时间内以合适的价格建立或者平掉既定衍生品头寸。界定流动性风险的关键在于时间和价格。

• 2.【判断题】收益增强类结构化产品不含有保本条款。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：收益增强类结构化产品通常没有提供本金保护功能，其通过建立期权空头的方式，将期权费用叠加到结构化产品的利息中，从而使产品能够提供高于市场同期的利率，即所谓的收益增强。

• 3.【单选题】某些主力会员席位的持仓变化经常是影响期货价格变化的重要因素之一，表4--1是某交易日郑州商品交易所PTA前五名多空持仓和成交变化情况。 表4-1持仓汇总表品种:PTA 交易日期:4月14日<img src="/upload/paperimg/20260810174137789620417-db01626e8249/202405141751596e7a.png" style="width:100%;"/>在不考虑其他影响因素的前提下，只根据前五位主力席位多空持仓量的变化，初判PTA期货价格未来短时间最有可能的走势是（ ）。
• A.下跌
• B.上涨
• C.震荡
• D.不确定
• 参考答案：B
• 解析：一般而言，功机构的持仿向往往影响着价格的发展方向。由表中数据可知，PTA期货合约多方持仓数量为155755（=55754+28792+24946+24934+21329），空方持仓数量为158854（=49614+44567+22814+21616+20243），多空双方持仓数量相当。从增减看，多方减持较少，多为增仓，多方增仓的数量远远超过空方增仓的数量。纺有较多减持，进一步表明投资者对PTA期货合约后市看好，因此预期PTA期货价格未来短时间很可能上涨。

• 4.【不定项题】上期所黄金期货当前报价为280元/克，COMEX黄金当前报价为1350美元/盎司。假定美元兑人民币汇率为6.6，无套利区间为20美元/盎司。据此回答以下三题。（1盎司=31.1035克） （1）考虑汇率因素，上期所黄金与COMEX黄金目前的价差为（ ）美元/盎司。
• A.30.46
• B.10.46
• C.10.70
• D.75.46
• 参考答案：A
• 解析：上期所黄金期货的报价为280元/克，即280/6.6×31.1035美元/盎司≈1319.54美元/盎司，与COMEX黄金目前的价差为：1350－1319.54＝30.46美元/盎司。

• 5.【判断题】战术资产配置策略只需在期货市场上通过买卖股指期货来实现，无需在股票市场上进行股票交易。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：战术资产配置策略只需在期货市场上通过买卖股指期货来实现，无需在股票市场上进行股票交易；战略资产配置则需要开始时在期货市场上进行操作，随后在现货市场进行经常性交易。

• 6.【多选题】下列关于F分布的表述，有误的是（ ）。
• A.F分布和t分布之间有一个确定的等量关系
• B.F分布由英国统计学家费希尔于1924年提出
• C.F分布是一种对称分布
• D.F分布是统计学中最常见也是应用最广泛的一种连续型分布
• 参考答案：CD
• 解析：C项，F分布是一种非对称分布。D项，正态分布是统计学中最常见也是应用最广泛的一种连续型分布。

• 7.【单选题】构成美元指数的货币中，按权重由大到小依次是（ ）。
• A.美元，欧元，日元，英镑，瑞典克朗，瑞士法郎
• B.欧元，日元，英镑，加拿大元，瑞典克朗，瑞士法郎
• C.欧元，日元，英镑，加拿大元，瑞士法郎，瑞典克朗
• D.美元，欧元，日元，英镑，瑞士法郎，瑞典克朗
• 参考答案：B
• 解析：1999年1月1日欧元诞生，美元指数的组成在2000年也进行了相应调整，调整后的美元指数的外汇品种权重如表1-1所示。表1—1美元指数所对应的外汇品种权重分布<img src="/upload/paperimg/20260810174129555684182-72472e147343/table_26000.png" style="width:100%;"/>

• 8.【判断题】在B-S-M定价模型中，假定资产价格是连续波动的且波动率为常数。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：B-S-M定价模型有以下6个基本假设:①标的资产价格服从几何布朗运动:②标的资产可以被自由买卖，无交易成本，允许卖空；③期权有效期内，无风险利率，和预期收益率u是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金；④标的资产价格是连续变动的，即不存在价格的跳跃；⑤标的资产的价格波动率为常数；⑥无套利市场。

• 9.【不定项题】在估计出多元线性回归模型后，思考多元线性回归模型的一系列检验，据此回答以下两题。 （1）这些检验包括回归模型的（ ）。
• A.线性关系显著性检验
• B.回归系数显著性检验
• C.拟合优度检验
• D.自相关和异方差检验
• 参考答案：ABCD
• 解析：多元线性回归模型的检验有：①拟合优度检验，反映回归直线与样本观察值拟合程度；②F检验，又称为回归方程的显著性检验或回归模型的整体性检验；③t检验，t检验又称为回归系数检验。

• 10.【不定项题】2月中旬，豆粕现货价格为2760元／吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。（豆粕的交易单位为10吨／手） （1）该厂应（ ）5月份豆粕期货合约。
• A.买入100手
• B.卖出100手
• C.买入200手
• D.卖出200手
• 参考答案：A
• 解析：饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，为了防止豆粕价格上涨风险，应该买入豆粕期货合约进行套期保值。根据期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当的原则，豆粕的交易单位为10吨／手，所以买入数量应为1000／10=100（手）。