期货从业资格每日一练(2025年12月5日)

◆期货基础知识

1.【判断题】交易者预期标的物价格下跌，可卖出看跌期权获利。（）
对
错
参考答案：错
解析：预期标的物价格下跌，应买入看跌期权。

2.【多选题】下面对β系数描述正确的有（）。
A.股票组合的β系数由组合中各股票投入资金所占比例及其β系数决定
B.当β系数大于1时，应做买入套期保值
C.β系数越大，该股票相对于以指数衡量的股票市场来说风险就越大
D.当现货总价值和期货合约的价值一定，股票组合的β系数越大，套期保值所需的期货合约数量就越多
参考答案：ACD
解析：B项，当β系数大于1时，表明股票比市场整体波动性高，其市场风险高于平均市场风险，买入股票时应慎重。买入套期保值主要应用于投资者在未来计划持有股票组合，担心股市大盘上涨而使购买股票组合成本上升。

3.【判断题】期权的时间价值又称外延价值，是内涵价值的相反数。（）
A.正确
B.错误
参考答案：B
解析：期权的时间价值，又称外涵价值，是指在权利金中扣除内涵价值的剩余部分。故本题答案为B。

4.【单选题】可交割国债的隐含回购利率（），在用于期货交割时对合约空头而言越有利。隐含回购利率（）的国债容易成为最便宜可交割国债。
A.越高;最低
B.越高;最高
C.越低;最低
D.越低;最高
参考答案：B
解析：教材页码：P197-204 隐含回购利率越高的国债价格越便宜，用于期货交割对合约空头越有利，隐含回购利率最高的国债就是最便宜可交割国债。

5.【单选题】某客户开仓卖出大豆期货合约20手(每手10吨),，成交价格3420元/吨，当天平仓5手合约，成交价格为3430元，当日结算价格为3440元/吨，则其当天平仓盈亏为( )元。
A.-500
B.500
C.-3000
D.3000
参考答案：A
解析：平仓盈亏=（卖出成交价-买入成交价）×平仓量=（3420-3430）×5手×10吨/手= -500元

6.【判断题】农村土地承包商可以利用期货市场的价格信号，组织安排现货生产。（）
A.正确
B.错误
参考答案：A
解析：期货市场具有价格发现的功能，对现货商品的未来价格走势有一定的预期性。利用期货市场的价格信号，有助于生产经营者调整相关产品的生产计划，避免生产的盲目性。故本题答案为A。

7.【单选题】当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，停止限价指令变为（）
A.限价指令
B.市价指令
C.取消指令
D.限时指令
参考答案：A
解析：教材页码：P101-103 停止限价指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的一种指令。

8.【单选题】在期货市场中买入套期保值，只要基差走强，无论期货价格和现货价格上涨或下跌，均可使保值者出现( )。
A.净亏损
B.净盈利
C.盈亏平衡
D.盈亏相抵
参考答案：A
解析：买入套期保值，如果基差走强，两个市场盈亏相抵后存在净亏损。

9.【多选题】某交易者以6500元/吨卖出10手5月豆油期货合约后，符合金字塔式增仓原则的是（）。
A.该合约价格跌至6480元/吨时，再卖出6手
B.该合约价格跌至6460元/吨时，再卖出4手
C.该合约价格涨至6540元/吨时，再卖出6手
D.该合约价格跌至6460元/吨时，再卖出10手
参考答案：AB
解析：金字塔式建仓是一种增加合约仓位的方法，即如果建仓后市场行情走势与预期相同并已使投机者获利，可增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：①只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓；②持仓的增加应渐次递减。金字塔式建仓的特点是将不断买入（卖出）的期货合约的平均价格保持在较低（高）水平。

10.【多选题】作为某一期货交易所内部机构的结算机构，它的优点在于（）。
A.结算部门比较独立
B.便于交易所全面掌握市场参与者的资金情况
C.在风险控制中可以根据交易者的资金和头寸情况及时处理
D.它的风险承担能力较强
参考答案：BC
解析：作为某一交易所内部机构的结算机构，它的优点在于结算机构直接受控于交易所，便于交易所掌握市场参与者的资金情况，可以根据交易者的资金和头寸情况及时控制市场风险。这种结算机构的风险承担能力是有限的。

◆期货法律法规

1.【单选题】国务院期货监督管理机构履行监督管理职责,不能采取的措施是( )。
A.进入涉嫌违法行为发生场所调查取证
B.对期货公司进行现场检查
C.限制违法行为人的人身自由
D.复制与被调查事件有关的财产权登记资料
参考答案：C
解析：国务院期货监督管理机构依法履行职责，可以采取下列措施：（一）对期货交易所、期货公司及其他期货经营机构、非期货公司结算会员、期货保证金安全存管监控机构和交割仓库进行现场检查。（二）进入涉嫌违法行为发生场所调查取证。（三）询问当事人和与被调查事件有关的单位和个人，要求其对与被调查事件有关的事项做出说明。（四）查阅、复制与被调查事件有关的财产权登记等资料。（五）查阅、复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的期货交易记录、财务会计资料以及其他相关文件和资料；对可能被转移、隐匿或者毁损的文件和资料，可以予以封存。（六）查询与被调查事件有关的单位的保证金账户和银行账户。（七）在调查操纵期货交易价格、内幕交易等重大期货违法行为时，经国务院期货监督管理机构主要负责人批准，可以限制被调査事件当事人的期货交易，但限制的时间不得超过15个交易日；案情复杂的，可以延长至30个交易日。（八）法律、行政法规规定的其他措施。

2.【单选题】期货交易所在期货公司没有保证金或者保证金不足的情况下，允许期货公司开仓交易或者继续持仓，应当认定为（）。
A.透支交易
B.违法交易
C.内幕交易
D.特许交易
参考答案：A
解析：期货交易所在期货公司没有保证金或者保证金不足的情况下，允许期货公司开仓交易或者继续持仓，应当认定为透支交易。

3.【单选题】期货交易者保障基金管理机构应当以（）设立资金专用账户，专户存储保障基金。
A.期货交易所名义
B.保障基金名义
C.期货公司名义
D.期货交易者名义
参考答案：B
解析：教材页码：P226-P229 保障基金管理机构应当以保障基金名义设立资金专用账户，专户存储保障基金。

4.【判断题】期货交易所或者期货公司强行平仓数额只能大于期货公司或者客户需追加的保证金数额。 ( )
对
错
参考答案：错
解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第三十九条规定，期货交易所或者期货公司强行平仓数额应当与期货公司或者客户需追加的保证金数额基本相当。因超量平仓引起的损失，由强行平仓者承担。

5.【单选题】[0年真题]期货公司变更股权或者注册资本，单个股东或者有关联关系的股东拟持有期货公司( )股权的，中国证监会根据审慎监管原则进行审查，做出批准或者不批准的决定。
A.30％以上
B.50％以上
C.70％以上
D.100％
参考答案：D
解析：《期货公司管理办法》第十九条规定，期货公司变更股权或者注册资本，单个股东或者有关联关系的股东拟持有期货公司100％股权的，中国延监会根据审慎监管原则进行审查，做出批准或者不批准的决定。

6.【单选题】下列选项中，不符合期货公司申请从事期货投资咨询业务应当具备的条件是（）。
A.注册资本不低于人民币1亿元，且净资本不低于人民币8000万元
B.具有3年以上期货从业经历并取得期货投资咨询从业资格的高级管理人员不少于1名
C.近3年内未因违法违规经营受到行政、刑事处罚，且不存在因涉嫌重大违法违规正被有权机关调查的情形
D.具有3年以上期货从业经历并取得期货投资咨询从业资格的业务人员不少于5名
参考答案：D
解析：根据《期货公司期货投资咨询业务试行办法》第6条的规定，期货公司申请从事期货投资咨询业务时，具有3年以上期货从业经历并取得期货投资咨询从业资格的高级管理人员不少于1名，具有2年以上期货从业经历并取得期货投资咨询从业资格的业务人员不少于5名。故选项D错误。

7.【判断题】资产管理计划成立不足3个月或者存续期间不足3个月的，证券期货经营机构可以不编制资产管理计划当期的季度报告和年度报告。（）
对
错
参考答案：对
解析：《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》第五十条第二款规定，“资产管理计划成立不足3个月或者存续期间不足3个月的，证券期货经营机构可以不编制资产管理计划当期的季度报告和年度报告”。

8.【单选题】期货公司董事、监事和高级管理人员在任职期间擅离职守，造成严重后果的，中国证监会及其派出机构可以将其认定为（）。
A.不适当人选
B.不合规人选
C.不能接受人选
D.不敬业人选
参考答案：A

9.【多选题】根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职管理办法》的规定，期货公司总经理应当遵守的行为准则包括（）。
A.认真执行董事会决议
B.确保经营业务的稳健运行
C.确保客户保证金安全完整
D.重点关注中小股东的利益
参考答案：ABC
解析：期货公司总经理应当认真执行董事会决议，有效执行公司制度，防范和化解经营风险，确保经营业务的稳健运行和客户保证金安全完整。副总经理应当协助总经理工作，忠实履行职责。

10.【不定项题】吴某为某期货公司客户，因工作原因无法亲自进行交易，在该公司营业部经理推荐下，将交易全权委托给营业部员工丁某，不久，吴某发现其账户亏损10万元，遂向法院提起了诉讼，按照双方期货经纪合同约定，发生纠纷由合同履行地人民法院管辖，吴某应向（）提起诉讼。
A.吴某住所地中级人民法院
B.营业部住所地中级人民法院
C.期货公司住所地高级人民法院
D.期货交易所住所地高级人民法院
参考答案：B
解析：教材页码：P260-261 在期货公司的分公司、营业部等分支机构进行期货交易的，该分支机构住所地为合同履行地。因实物交割发生纠纷的，期货交易所住所地为合同履行地。期货纠纷案件由中级人民法院管辖。高级人民法院根据需要可以确定部分基层人民法院受理期货纠纷案件。

◆期货投资分析

1.【单选题】量化交易模型测试中样本外测试的目的是（）。
A.判断模型在实盘中的风险能力
B.使用极端行情进行压力测试
C.防止样本内测试的过度拟合
D.判断模型中是否有未来函数
参考答案：C
解析：解决参数过拟合(OverFitting)问题的办法有以下几种：①使用更长的历史数据进行回测，增强策略的可靠性；②在策略设计的时候有意地限制策略自由度和参数数量，减小优化过程中可能造成的过拟合，提升泛化能力；③将历史数据分为样本内和样本外两部分进行测试。

2.【多选题】界定流动性风险的关键在于（）。
A.时间
B.数量
C.价格
D.损益
参考答案：AC
解析：金融衍生品业务的流动性风险，是指金融机构无法在较短的时间内以合适的价格建立或者平掉既定的金融衍生品头寸。界定流动性风险的关键在于时间和价格。

3.【单选题】中国人民银行开设常设借贷便利的目的在于，满足金融机构期限较长的大额流动性需求，其期限一般为（）。
A.1～3个月
B.3～6个月
C.6～9个月
D.9～12个月
参考答案：A
解析：中央银行开设常设借贷便利的目的在于，满足金融机构期限较长的大额流动性需求，有效调节银行间市场短期资金供给，熨平突发性和临时性因素导致的市场资金供求的大幅波动，稳定市场预期，防范金融风险。对象主要是政策性银行和全国性商业银行，期限为1～3个月。主要以抵押贷款方式发放，合格抵押品包括高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等，必要时也可采取信用贷款方式发放。