期货从业每日一练(2026年4月8日)

• 1.【判断题】为了防止价格大幅波动所引发的风险，国际上通常对股指期货交易规定每日价格最大波动限制。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：为了防止价格大幅波动所引发的风险，国际上通常对股指期货交易规定每日价格最大波动限制。

• 2.【判断题】进口量主要受国内市场供求状况、内销和外销价格比、关税和非关税壁垒、汇率等因素影响。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：进口量主要受国内市场供求状况、内销和外销价格比、关税和非关税壁垒、汇率等因素影响。故本题答案为A。

• 3.【单选题】股指期货交易的保证金比例越高，则（ ）
• A.杠杆越大
• B.杠杆越小
• C.收益越低
• D.收益越高
• 参考答案：B
• 解析：期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金（一般为5%-15%）作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。这种以小博大的保证金交易，也被称为“杠杆交易”。期货交易的这一特征使期货交易具有高收益和高风险的特点。保证金比率越低，杠杆效应就越大，高收益和高风险的特点就越明显。保证金比率越高，杠杆效应就越小。

• 4.【单选题】1月中旬，某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同，在2个月后向该食品厂交付2000吨白糖，当时该地的白糖现货价格为3600元/吨。该食糖购销企业认为白糖价格可能会上涨。为了避免2个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5月份白糖期货合约200手（每手10吨），成交价为4350元/吨。春节过后，白糖价格果然开始上涨，至3月中旬，白糖现货价格已达4150元/吨，期货价格也升至4780元/吨。该企业在现货市场采购白糖交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。则该食糖购销企业套保交易的净盈亏为（ ）。
• A.净损失200 000元
• B.净损失240 000元
• C.净盈利240 000元
• D.净盈利200 000元
• 参考答案：B
• 解析：现货市场，白糖价格上涨，企业采购成本增加，则为亏损，亏损为：（4150-3600）×2000=1100000元；期货市场盈利：（4780-4350）×200×10=860000元； 则净盈亏为：860000-1100000= -240000元。即亏损240000元。

• 5.【单选题】期货交易通过（  ），使绝大部分合约可以免除履约责任。
• A.每日无负债结算制度
• B.保证金制度
• C.对冲平仓
• D.实物交割
• 参考答案：C
• 解析：在期货交易的实际操作中，大多数期货交易都是通过对冲平仓的方式了结履约责任的，进入交割环节的比重非常小。

• 6.【多选题】期权行情一般有两种展示方式，包括（ ）。
• A.T形报价
• B.纵列式
• C.工型报价
• D.螺旋式
• 参考答案：AB
• 解析：期权行情一般有两种展示方式：一种是左右分列式，也称为“T形报价”，即将同一行权价的看涨、看跌（或者认购、认沽）期权对称分列在表的左边和右边，到期日相同的期权列示在一张表上；另一种是纵列式，即按照到期时间、期权类型、行权价不同将所有挂牌合约列示在一张表格上。

• 7.【判断题】某日，上证50ETF基金的价格为2．500元，该标的执行价格为2．450元的看跌期权属于实值期权。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：看跌期权执行价格低于标的资产价格属于虚值期权。

• 8.【单选题】若其它条件不变，当某交易者预计白糖大幅减产时，他最有可能（ ）
• A.进行白糖牛市套利
• B.进行白糖期货卖出套期保值
• C.卖出白糖期货合约
• D.买入白糖期货合约
• 参考答案：D
• 解析：若交易者预计白糖大幅减产，则白糖现货和期货价格都将上升，则买进期货合约，持有多头头寸，被称为多头投机者。

• 9.【单选题】期货公司应将客户所缴纳的保证金( )。
• A.存入期货经纪合同中指定的客户账户
• B.存入期货公司在银行的账户
• C.存入期货经纪合同中所列的公司账户
• D.存入交易所在银行的账户
• 参考答案：A
• 解析：期货公司应将客户所缴纳的保证金存入期货经纪合同中指定的客户账户中，供客户进行期货交易之用。

• 10.【多选题】卫星遥感技术可用于检测农产品的（ ）并进行数据处理，已经成为农产品基本面分析的重要手段。
• A.港口的装载、堆垛
• B.生长情况
• C.病虫害情况
• D.种植面积
• 参考答案：BCD
• 解析：随着遥感技术进步，我们目前已经可以通过卫星、无人机或飞机上搭载的传感器，利用遥感技术精确识别主要粮食和油料作物、棉花、甘蔗等不同作物的种植地域和面积，跟踪观测其生长、发育、成熟，乃至病虫害情况等。 此外，通过卫星对石油、铝、铜、锌、钢矿区的采掘设备、装载车辆、周边堆场情况进行观察，以及对车站、港口的装载、堆垛、进出等状态进行持续监测，可以估算大宗商品的采掘量和运输情况。

• 1.【单选题】客户甲向期货公司申请交割，但期货公司因疏忽未代甲履行申请交割义务，造成甲一定损失，则甲可以（ ）。
• A.要求期货交易所承担违约责任
• B.要求期货公司承担侵权责任
• C.要求期货交易所对期货公司承担担保责任
• D.要求期货公司承担赔偿责任
• 参考答案：D
• 解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第四十三条规定，“期货公司没有代客户履行申请交割义务的，应当承担违约责任；造成客户损失的，应当承担赔偿责任”。

• 2.【单选题】不具有主体资格的经营机构因从事期货经纪业务而导致期货经纪合同无效，该机构按客户的交易指令入市交易的，收取的佣金应当返还给客户，交易结果由（ ）承担。
• A.客户
• B.经纪人
• C.客户与期货公司共同
• D.期货公司
• 参考答案：A
• 解析：不具有主体资格的经营机构因从事期货经纪业务而导致期货经纪合同无效，该机构按客户的交易指令入市交易的，收取的佣金应当返还给客户，交易结果由客户承担。

• 3.【单选题】张某是某期货公司的从业人员，其接受客户王某的委托进行某项期货交易，后张某发现其妻子也在进行同一期货交易。张某应当（ ）。
• A.主动辞去该期货交易委托
• B.以妻子的利益为主
• C.以社会公共利益为主
• D.确保王某的利益得到公平的对待
• 参考答案：D

• 4.【单选题】期货交易所合并、分立的，应当事前向（ ）报告。
• A.国务院
• B.中国证监会
• C.期货交易所员工大会
• D.期货业协会
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P130 《期货交易所管理办法》规定，期货交易所变更名称、注册资本或开办资金、组织形式、股权结构的，应由中国证监会批准。期货交易所合并、分立的，应当事前向中国证监会报告。

• 5.【判断题】根据《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》，集合资产管理计划的投资者人数不得超过一百人。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：根据《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》第十八条规定，集合资产管理计划的投资者人数不少于二人，不得超过二百人。

• 6.【单选题】首席风险官向期货公司（ ）负责。
• A.董事会
• B.监事会
• C.理事会
• D.股东大会
• 参考答案：A
• 解析：《期货公司首席风险官管理规定(试行)》第二条规定，“首席风险官是负责对期货公司经营管理行为的合法合规性和风险管理状况进行监督检查的期货公司高级管理人员。首席风险官向期货公司董事会负责”。

• 7.【多选题】根据《期货从业人员执业行为准则(修订)》，为期货公司提供中间介绍业务机构的从业人员不得有下列行为（ ）。
• A.存取期货保证金
• B.划转期货保证金
• C.收付期货保证金
• D.代理客户从事期货交易
• 参考答案：ABCD
• 解析：《期货从业人员执业行为准则(修订)》第十五条规定，为期货公司提供中间介绍业务的机构的从业人员不得有下列行为：(一)收付、存取或者划转期货保证金；(二)代理客户从事期货交易；(三)中国证监会禁止的其他行为。

• 8.【多选题】对于未取得从业资格，擅自从事期货业务的，中国证监会应采取（ ）。
• A.责令改正
• B.给予警告
• C.单处或者并处3万元以下罚款
• D.在协会网站公示
• 参考答案：ABC
• 解析：根据《期货从业人员管理办法》第31条的规定，未取得从业资格，擅自从事期货业务的，中国证监会责令改正，给予警告，单处或者并处3万元以下罚款。

• 9.【单选题】期货交易所向会员收取的保证金，属于(  )所有，除按规定用于交易结算外，严禁挪作他用。
• A.客户
• B.期货保证金安全存管监控机构
• C.期货交易所
• D.会员
• 参考答案：D
• 解析：期货交易所向会员收取的保证金，属于会员所有，除按规定用于交易结算外，严禁挪作他用。

• 10.【单选题】首席风险官不履行职责的，中国证券监督管理委员会及其派出机构可以依照（ ）对首席风险官采取监管谈话、出具警示函、责令更换等监管措施。
• A.《期货公司董事、监事和高级管理人员任职管理办法》
• B.《期货交易管理条例》
• C.《期货公司监督管理办法》
• D.《期货公司风险监管指标管理办法》
• 参考答案：A
• 解析：首席风险官不履行职责或者从事前述禁止行为的，中国证监会及其派出机构可以依照《期货公司董事、监事和高级管理人员任职管理办法》对首席风险官采取监管谈话、出具警示函、责令更换等监管措施;情节严重的，认定其为不适当人选。

• 1.【多选题】下列关于信用风险和信用衍生品的说法正确的是（ ）。
• A.只有少数几个主权国家的政府债务是不存在信用风险的，而其他经济主体则都存在不同程度的信用风险
• B.在成熟的金融市场中，只有投资银行、商业银行、保险公司和实体企业可以参与信用衍生品交易
• C.信用风险或来自于公司债券，或来自于非AAA级主权债券，也有可能来自于普通的商业贷款
• D.金融机构进行信用衍生品的交易，要么是为了对冲已有的信用风险暴露，要么是为了额外的信用风险暴露
• 参考答案：ACD
• 解析：B项，在成熟的金融市场中，包括投资银行、商业银行、保险公司、实体企业、共同基金和对冲基金在内的众多机构都有可能参与信用衍生品的交易。

• 2.【单选题】某个资产组合下一日的在险价值（VaR）是200万元，假设资产组合的收益率分布服从正态分布，以此估计该资产组合每周的VaR（5个交易日）是（ ）万元。
• A.1000
• B.750
• C.529
• D.447
• 参考答案：D
• 解析：在实际中，大多数资产通常都有每天的报价或者结算价，可以据此来计算每日的VaR，并在基础上扩展到N天的VaR。根据扩展公式，可得每周VAR等于200*√5≈447。

• 3.【单选题】下列关于我国的国债，说法错误的是（ ）。
• A.储蓄国债包括凭证式和电子式
• B.记账式国债发行规模小且不可流通
• C.记账式国债有2年期的
• D.国债期货合约可交割国债为记账式国债
• 参考答案：B
• 解析：考点：B项说法错误，储蓄国债发行规模小且不可流通，记账式国债对购买者没有限制，可流通交易。

• 4.【单选题】一般而言，出口型企业出口产品收取外币货款时，将面临_____或_____的风险。（ ）
• A.本币升值；外币贬值
• B.本币升值；外币升值
• C.本币贬值；外币贬值
• D.本币贬值；外币升值
• 参考答案：A
• 解析：一般而言，出口型企业出口产品收取外币货款时，将面临本币升值或外币贬值的风险。进口型企业进口产品和设备支付外币时，将面临本币贬值或外币升值的风险。

• 5.【多选题】下列属于权益类结构化产品的是（ ）。
• A.参与型红利证
• B.保本型股指联结票据
• C.浮动利率债券
• D.收益增强型股指联结票据
• 参考答案：ABD
• 解析：权益类结构化产品是指的其衍生品部分是挂钩于权益类资产的。浮动利率债券是挂钩于债券的，所以不选。

• 6.【多选题】ARMA 模型是由因变量对它的滞后值以及随机误差项的现值和滞后值回归得到，可细分为（ ）。
• A.移动平均模型
• B.平滑移动平均线模型
• C.自回归模型
• D.自回归移动平均
• 参考答案：ACD
• 解析：自回归滑动平均模型（ARMA 模型），由因变量对它的滞后值以及随机误差项的现值和滞后值回归得到。具体而言，模型可细分为移动平均(MA) 模型、自回归(AR) 模型以及自回归移动平均(ARMA) 。

• 7.【多选题】按照收入法，最终增加值由（ ）相加得出。
• A.劳动者报酬
• B.生产税净额
• C.固定资产折旧
• D.营业盈余
• 参考答案：ABCD
• 解析：收入法是从生产过程创造收入的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。按照这种核算方法，最终增加值由劳动者报酬、生产税净额、固定资产折旧和营业盈余四部分相加得出。

• 8.【单选题】金融机构内部运营能力体现在（ ）上。
• A.通过外部采购的方式来获得金融服务
• B.利用场外工具来对冲风险
• C.恰当地利用场内金融工具来对冲风险
• D.利用创设的新产品进行对冲
• 参考答案：C
• 解析：恰当地利用场内金融工具来对冲风险，就是金融机构内部运营能力的体现。如果金融机构内部运营能力不足，无法利用场内工具来对冲风险，那么可以通过外部采购的方式来获得金融服务，并将其销售给客户，以满足客户的需求。

• 9.【多选题】针对期货套保品种的选择较为容易，一般会结合投资组合与（ ）来决定具体选择哪个品种进行套保。
• A.指数间的相关性
• B.行业持仓分布
• C.平均市值大小
• D.升贴水
• 参考答案：ABC

• 10.【单选题】在不考虑交易成本的情况下，（ ）可以定义为每一元钱的风险所获得的期望收益。
• A.收支比
• B.盈亏比
• C.平均盈亏比
• D.单笔盈亏比
• 参考答案：B
• 解析：盈亏比的公式为：盈亏比=一段时间内所有盈利交易的总盈利额/同时段所有亏损交易的总亏损额。在不考虑交易成本的情况下，可以理解为每一元钱的风险所获得的期望收益。