期货从业每日一练(2026年5月29日)

• 1.【判断题】期货交易过程中，当客户保证金不足时，可以给客户透支交易。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：期货公司应当严格执行保证金制度，严禁给客户透支交易，客户保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓。故本题答案为B。

• 2.【多选题】不属于常见的确定国债期货套期保值比率的方法有(  )。
• A.时间法
• B.久期法
• C.基点价值法
• D.平均法
• 参考答案：AD
• 解析：常见的确定国债期货套期保值比率的方法有久期法和基点价值法。

• 3.【单选题】下列属于上海期货交易所上市交易的期货品种的是（  ）。
• A.玻璃
• B.焦炭
• C.甲醇
• D.白银
• 参考答案：D
• 解析：上海期货交易所上市交易的主要品种有铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、热轧卷板、天然橡胶、黄金、白银、燃料油、石油沥青、锡、镰、纸浆、不锈钢、低硫燃料油、20号胶、国际铜、原油期货。

• 4.【多选题】在铜的产业链中，属于铜需求环节包括(  )。
• A.开采
• B.冶炼
• C.加工
• D.消费
• 参考答案：CD
• 解析：广义的铜产业分为铜矿开采、冶炼、加工和消费四个环节。 其中加工企业的生产主要根据消费企业的需求而定。

• 5.【判断题】通常来说，股票组合能够获得一些超额的主动投资收益，但是往往难以避免系统性的风险。对于这类资产组合而言，除了利用股指期货来规避风险外，还可以配置一些外汇期货或者汇率产品用以规避股票市场中的系统性风险。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：通常来说，股票组合能够获得一些超额的主动投资收益，但是往往难以避免系统性的风险。对于这类资产组合而言，除了利用股指期货来规避风险外，还可以配置一些外汇期货或者汇率产品用以规避股票市场中的系统性风险。

• 6.【多选题】与场外衍生品交易相比，期货交易（ ）。
• A.所受约束最小
• B.价格更公开透明
• C.规则更加完善
• D.信用风险较小
• 参考答案：BCD
• 解析：期货合约是由交易所统一制定的标准化合约，在合约中，标的物的数量、规格、交割时间和地点等都是既定的，交易规则完善，公开，信用风险较小。

• 7.【多选题】企业现货头寸属于多头的情形有（ ）。
• A.企业持有实物商品或资产
• B.计划在未来买入某商品或资产
• C.企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产
• D.已按固定价格约定在未来购买某商品或资产
• 参考答案：AD
• 解析：企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时，该企业处于现货的多头。

• 8.【多选题】期货市场的风险与现货市场的风险相比具有放大性的特征，主要有（ ）原因。
• A.期货交易实行保证金制度
• B.期货交易是双向交易
• C.期货交易采用T+0制度
• D.期货交易可采取对冲交易方式了结合约
• 参考答案：ABCD
• 解析：期货市场的风险与现货市场的风险相比具有放大性的特征，主要有以下三方面原因： (1)期货交易实行保证金制度，由于保证金交易具有杠杆性和“以小博大”的特征，投机性较强，增加了更高风险出现的可能性； (2)期货交易是双向交易，并可采取对冲交易方式了结合约，对冲机制在一定程度上增加了交易者的投机动机，容易诱发过度投机现象，从而扩大交易风险； (3)期货交易采用T+0制度，这一交易制度给交易者带来频繁交易的机会，导致交易量过大，风险过度集中。

• 9.【单选题】6月20日，某公司从银行借入一笔6个月期的美元浮动利率贷款，前3个月的利率为当前的90天期LIBOR+200bp，3个月后（即9月20日）偿还前3个月的利息，并根据当时90天期LIBOR+200bp确定后3个月的利率。为了事先锁定3个月后的贷款利率，该公司可以通过（ ）进行套期保值，从而相当于将原浮动利率贷款转变为了固定利率贷款。
• A.卖入欧洲美元期货12月合约
• B.买入欧洲美元期货12月合约
• C.买入欧洲美元期货9月合约
• D.卖出欧洲美元期货9月合约
• 参考答案：D
• 解析：公司是银行借款，担心利率上涨风险，所以要是卖出套期保值，套期保值是期货品种及合约数量相同，期限也要相同。

• 10.【判断题】交易者预期标的物价格下跌，可卖出看跌期权获利。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：预期标的物价格下跌，应买入看跌期权。

• 1.【判断题】期货公司申请停业后又恢复营业的，应当符合期货公司持续性经营规则。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P87-P89 根据《期货公司监督管理办法》第三十五条第二款的规定，期货公司恢复营业的，应当符合期货公司持续性经营规则。

• 2.【单选题】下列机构中，可以代理客户从事期货交易的是(  )。
• A.期货交易所的非期货公司结算会员
• B.期货投资咨询机构
• C.为期货公司提供中间介绍业务的机构
• D.期货公司
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P42-P44 《期货从业人员管理办法》规定，期货交易所的非期货公司结算会员的期货从业人员不得有下列行为：(一)利用结算业务关系及由此获得的结算信息损害非结算会员及其客户的合法权益；(二)代理客户从事期货交易；(三)中国证监会禁止的其他行为。 期货投资咨询机构的期货从业人员不得有下列行为：(一)利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导客户的信息；(二)代理客户从事期货交易；(三)中国证监会禁止的其他行为。 为期货公司提供中间介绍业务的机构的期货从业人员不得有下列行为：(一)收付、存取或者划转期货保证金；(二)代理客户从事期货交易；(三)中国证监会禁止的其他行为。

• 3.【单选题】监控中心和期货交易所在管理中发现客户资料错误的，应当统一由监控中心通知（ ），由期货公司登录统一开户系统进行修改
• A.客户
• B.期货公司
• C.期货交易所
• D.协会
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P142-145 监控中心和期货交易所在管理中发现客户资料错误的，应当统一由监控中心通知期货公司，由期货公司登录统一开户系统进行修改

• 4.【多选题】制定《期货经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》的目的包括（ ）。
• A.指导、督促期货经营机构有效落实适当性管理要求
• B.保障金融期货市场平稳、规范、健康运行
• C.维护投资者合法权益
• D.提高金融期货市场的透明度
• 参考答案：AC
• 解析：《期货经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》第一条规定，“为了指导、督促期货经营机构有效落实适当性管理要求，维护投资者合法权益，根据《期货交易管理条例》《证券期货投资者适当性管理办法》及相关法律法规，制定本指引”。

• 5.【单选题】期货公司开展期货投资咨询业务,(  )了解客户的身份、财务状况、投资经验等情况。
• A.仅对高风险业务
• B.仅对中高风险业务
• C.无需
• D.应当事前
• 参考答案：D
• 解析：期货公司应当事前了解客户的身份、财务状况、投资经验等情况，认真评估客户的风险偏好、风险承受能力和服务需求，并以书面和电子形式保存客户相关信息。 【本题已过期】

• 6.【不定项题】投资于股票、未上市企业股权等股权类资产的比例不低于资产管理计划总资产80%的资产管理计划类别为（ ）
• A.固定收益类
• B.权益类
• C.商品及金融衍生品类
• D.混合类
• 参考答案：B
• 解析：《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》第二十条资产管理计划应当具有明确、合法的投资方向，具备清晰的风险收益特征，并区分最终投向资产类别，按照下列规定确定资产管理计划所属类别： （一）投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于资产管理计划总资产80%的，为固定收益类； （二）投资于股票、未上市企业股权等股权类资产的比例不低于资产管理计划总资产80%的，为权益类； （三）投资于商品及金融衍生品的持仓合约价值的比例不低于资产管理计划总资产80%，且衍生品账户权益超过资产管理计划总资产20%的，为商品及金融衍生品类； （四）投资于债权类、股权类、商品及金融衍生品类资产的比例未达到前三类产品标准的，为混合类。

• 7.【判断题】根据《期货公司风险监管指标管理办法》期货公司定期向董事会提交书面报告，说明各项风险监管指标的具体情况，该报告应当经期货公司主要负责人签字。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：《期货公司风险监管指标管理办法》第二十条期货公司应当每半年向公司董事会提交书面报告，说明各项风险监管指标的具体情况，该报告应当经期货公司法定代表人签字确认。该报告经董事会审议通过后，应当向期货公司全体股东提交或进行信息披露。 考点 《期货公司风险监管指标管理办法》编制和披露

• 8.【不定项题】由于遇到了强台风自然灾害天气，某期货公司房屋倒塌、设备严重受损，已经无法继续营业，不得不申请停业。如果该期货公司准备申请停业，应该（ ）。
• A.妥善处理客户资产
• B.清退客户
• C.成立清算组
• D.转移客户
• 参考答案：ABD
• 解析：《期货公司监督管理办法》第三十五条。期货公司因遭遇不可抗力等正当事由申请停业的，应当妥善处理客户资产，清退或者转移客户。

• 9.【多选题】[0年真题]会计师事务所及其注册会计师应当勤勉尽责，对出具报告所依据的文件资料内容的( )进行核查和验证。
• A.真实性
• B.准确性
• C.合法性
• D.完整性
• 参考答案：ABD
• 解析：《期货公司风险监管指标管理试行办法》第五条规定，期货公司应当聘请具备证券、期货相关业务资格的会计师事务所对期货公司年度风险监管报表进行审计。会计师事务所及其注册会计师应当勤勉尽责，对出具报告所依据的文件资料内容的真实性、准确性和完整性进行核查和验证，并对出具审计报告的合法性和真实性负责。

• 10.【多选题】下列关于期货交易结算表述，正确的是（ ）。
• A.期货交易所实行当日无负债结算制度
• B.期货交易所应当及时将结算结果通知客户
• C.期货公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算
• D.客户应当及时查询结算结果并作出妥善处理
• 参考答案：ACD

• 1.【单选题】某种产品产量为1000件时，生产成本为3万元，其中固定成本6000元，建立总生产成本对产量的一元线性回归方程应是（ ）。
• A.y【sub|c】=6000+24x
• B.y【sub|c】=6+0.24x
• C.y【sub|c】=24000-6x
• D.y【sub|c】=24+6000x
• 参考答案：A
• 解析：设总生产成本对产量的一元线性回归方程为y=a+bx。由题干可知，x=1000时，y【sub|c】=30000元；x=0时，y【sub|c】=6000元。将数据代入方程，解得a=6000；b=24。所以，总生产成本对产量的一元线性回归方程为：y【sub|c】=6000+24x。

• 2.【单选题】某年7月，原油价涨至8600元/吨，高盛公司预言年底价格会持续上涨，于是加大马力生产2万吨，但8月后油价一路下跌，于是企业在郑州交易所卖出PTA的11月期货合约4000手（2万吨），卖价为8300元/吨，但之后发生金融危机，现货市场无人问津，企业无奈决定通过期货市场进行交割来降低库存压力。11月中旬以4394元/吨的价格交割交货，此时现货市场价格为4700元/吨。该公司库存跌价损失是（ ），盈亏是（ ）。
• A.7800万元；12万元
• B.7812万元；12万元
• C.7800万元；-12万元
• D.7812万元；-12万元
• 参考答案：A

• 3.【单选题】在假定原假设正确的情况下，如果一个小概率事件发生了，则可以（ ）。
• A.拒绝备择假设，接受原假设
• B.拒绝原假设，接受备择假设
• C.拒绝原假设和备择假设
• D.接受原假设和备择假设
• 参考答案：B
• 解析：小概率原理是指小概率事件在一次实验中几乎不可能发生，在假定原假设正确的情况下，如果一个小概率事件发生了，则可以认为原假设是错误的，进而拒绝原假设，接受备择假设。

• 4.【判断题】股指期货的基差通常也称为“升贴水”，是现货减去股指期货的差额。当股指期货价格低于对应的现货指数时，基差为正，期货呈现“升水”;当股指期货价格高于对应的现货指数时,，基差为负，期货呈现“贴水”。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B

• 5.【不定项题】某日银行外汇牌价如下：(人民币／100单位外币) 。据此回答以下三题。<img src="/upload/paperimg/202504181516467190812a6-1b4de0d223e7/202405141752018031.png" style="width:100%;"/>（2）当天，另一位客户到该银行欲将4000英镑现钞兑换等值人民币，该客户能兑换（ ）元人民币。
• A.60454.80
• B.60800.80
• C.59180.00
• D.60940.40
• 参考答案：C
• 解析：客户到银行将4000英镑现钞兑换等值人民币，对于银行而言，采用的是现钞买入价，则该客户能兑换的人民币为：4000×1479.5／100=59180（元）。

• 6.【不定项题】假设黄金期货价格为500美元，借款利率为8%，贷款利率为6%，交易费率为5%，卖空黄金的保证金为12%。则1年后交割的黄金期货的价格区间为（ ）。
• A.（443.8，568.7）
• B.（443.8，500）
• C.（343.5，500）
• D.（343.5，568.7）
• 参考答案：A
• 解析：价格区间上限为：St（1+Y）=500×（1+5%）×≈568.7（美元）；价格区间下限为：（1-K）St（1-Y）=（1-12%）×500×（1-5%）×≈443.8（美元）。故价格区间为（443.8，568.7）。

• 7.【判断题】量化数据库搭建时，收集的数据应确保数据的准确性和及时性。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：量化数据库搭建的首先步骤是收集数据，将收集到的数据进行数据清洗，确保数据的准确性和一致性。

• 8.【单选题】下列表述属于敏感性分析的是（ ）。
• A.股票组合经过股指期货对冲后,若大盘下跌40%,则组合净值仅下跌5%
• B.当前“15附息国债16”的久期和凸性分别是8.42和81.32
• C.在随机波动率模型下,“50ETF购9月3.10”明日的跌幅为95%的可能性不超过70%
• D.若利率下降500个基点,指数下降30%,则结构化产品的发行方将面临4000万元的亏损
• 参考答案：B
• 解析：敏感性分析,是指在保持其他条件不变的情况下,研究单个风险因子的变化对金融产品或资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。最常见的敏感性指标包括衡量股票价格系统性风险的β系数、衡量利率风险的久期和凸性以及衡量期权类金融衍生品市场风险的希腊字母等。

• 9.【判断题】在短期内，总产出一定低于自然水平，进而增加了需求和产出。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：在短期内，总产出可能高于自然水平，也可能低于自然水平，这取决于预期价格的特定值和影响总需求曲线位置的变量水平。

• 10.【单选题】对于投资者而言，大宗商品期货ETF的优点不包括（ ）。
• A.不会有跟踪误差
• B.不必承担期货交易中存在的高杠杆风险
• C.不必承担期货交易中存在的高波动风险
• D.可以满足其配置大宗商品类资产的资产管理需求
• 参考答案：A