期货从业资格每日一练(2025年12月18日)

• 1.【单选题】在我国，为了防止实物交割中可能出现的违约风险，交易保证金比率一般（  ）。
• A.不随交割临近而调整
• B.随着交割临近而适时调高或调低
• C.随着交割临近而降低
• D.随着交割临近而提高
• 参考答案：D
• 解析：一般来说，距交割月份越近，交易者面临到期交割的可能性就越大，为了防止实物交割中可能出现的违约风险，促使不愿进行实物交割的交易者尽快平仓了结，交易保证金比率随着交割临近而提高。

• 2.【多选题】下列属于会员制和公司制期货交易所的主要区别有（  ）。
• A.是否以营利为目标
• B.适用法律不同
• C.决策机构不同
• D.监管机构不同
• 参考答案：ABC
• 解析：会员制和公司制期货交易所的主要区别一般表现为三个方面：是否以营利为目标；适用法律不同；决策机构不同。故本题答案为ABC。

• 3.【多选题】期货市场对某大豆生产者的影响可能体现在(  )。
• A.该生产者在期货市场上开展套期保值业务，以实现预期利润
• B.该生产者参考期货交易所的大豆期货价格安排大豆生产，确定种植面积
• C.该生产者发现去年现货市场需求量大，决定今年扩大生产
• D.为达到更高的交割品级，该生产者努力提高大豆的质量
• 参考答案：ABD
• 解析：C项生产者根据现货市场需求扩大生产，不是受期货市场影响。

• 4.【单选题】某投机者决定做棉花期货合约的投机交易，确定最大损失额为100元/吨。若以13360元/吨卖出50手合约后，下达止损指令应为（ ）。 <img src="/upload/paperimg/202109151803597316708e9-a58007e3997f/1724366800.png" style="width:100%;"/>
• A.③
• B.②
• C.④
• D.①
• 参考答案：A
• 解析：止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。情形①和情形④的买卖方向有误，情形②可实现盈利100元/吨，只有情形③的结果为亏损100元/吨，符合客户的最大损失预期，达到止损指令的目的。

• 5.【单选题】以下货币采用间接标价法的是（ ）
• A.新加坡
• B.加元
• C.欧元
• D.日元
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P222-225 在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等采用间接标价法。 【考查考点】第七章外汇衍生品>>第一节外汇与汇率>>汇率与汇率标价P222-225

• 6.【单选题】若某期货交易客户的交易编码为001201005688，则其客户号为( )。
• A.0012
• B.5688
• C.005688
• D.01005688
• 参考答案：D
• 解析：交易编码是客户和从事自营业务的交易会员进行期货交易的专用代码。交易编码由12位数字构成，前4位为会员号，后8位为客户号。客户在不用的会员处开户的，其交易编码中客户号相同。

• 7.【多选题】技术分析理论包括（  ）。
• A.江恩理论
• B.波浪理论
• C.相反理论
• D.道氏理论
• 参考答案：ABCD
• 解析：技术分析的主要理论有：1、道氏理论2、波浪理论3、江恩理论4、循环周期理论5、相反理论

• 8.【单选题】在货币互换中，付息日是指（ ）。
• A.货币互换的起始日
• B.货币互换的终止日
• C.付息周期的终止日
• D.付息周期的起始日
• 参考答案：C
• 解析：在货币互换中，付息日是指付息周期的终止日，也是这个付息周期支付利息的日期。

• 9.【判断题】K线理论认为价格的变动主要体现在开盘价、收盘价、结算价和平均价四个价格上。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：K线理论认为价格的变动主要体现在开盘价、收盘价、最高价和最低价四个价格上。

• 10.【不定项题】某组股票现值为100万元，预计隔2个月后可收到红利1万元，当时市场年利率为12％，如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为（  ）元。
• A.19900和1019900
• B.20000和1020000
• C.25000和1025000
• D.30000和1030000
• 参考答案：A
• 解析：资金占用100万元，3个月的利息为1000000×12％×3／12=30000(元)； 2个月后收到红利1万元，剩余1个月的利息为10000×12％×1／12=100(元)，利息和红利合计10100元，净持有成本=30000-10100=19900(元)， 该远期合约的合理价格应为1000000+19900=1019900(元)。

• 1.【单选题】期货公司的期货从业人员不得有的行为不包括（ ）。
• A.进行虚假宣传，诱骗客户参与期货交易
• B.挪用客户的期货保证金或者其他资产
• C.中国证监会禁止的其他行为
• D.帮客户开立期货账户
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P43-44 期货公司的从业人员不得有下列行为：（一）以个人名义接受客户委托代理客户从事期货交易；（二）进行虚假宣传，诱骗客户参与期货交易；（三）挪用客户的期货保证金或者其他资产；（四）中国证监会禁止的其他行为。

• 2.【不定项题】某期货公司因风险控制不力导致了保证金出现缺口，中国证监会按照规定决定使用保障基金，对不能清偿的投资者保证金损失予以补偿。如果投资甲是个人投资者，其保证金损失数额为9万元，则甲可以获得的保证基金补偿金额是（ ）。
• A.5万元
• B.9万元
• C.8.1万元
• D.10万元
• 参考答案：B
• 解析：《期货投资者保障基金管理办法》第二十一条规定，对期货投资者的保证金损失，保障基金按照下列原则予以补偿：(一)对每位个人投资者的保证金损失在10万元以下(含10万元)的部分全额补偿，超过10万元的部分按90％补偿；(二)对每位机构投资者的保证金损失在10万元以下(含10万元)的部分全额补偿，超过10万元的部分按80％补偿。

• 3.【不定项题】某期货公司在开展期货交易咨询业务过程中，为降低经营成本，决定交易咨询业务由公司总部研发部门负责。为加大交易咨询业务开发力度，培养交易咨询方面的专业人才，公司还鼓励交易结算等其他部门工作人员在完成本职工作的前提下，以公司名义或者个人名义兼职从事交易咨询业务，根据《期货公司期货交易咨询业务试行办法》，下列表述正确的是（  ）
• A.公司交易、结算等业务人员兼职从事期货交易咨询业务是错误的。期货交易咨询业务人员应当与这些业务人员岗位独立，权责分离
• B.公司行为符合《期货公司期货交易咨询业务办法》的规定
• C.公司决定将期货交易咨询业务由公司总部研发部负责是错误的，期货公司总部应当设立独立的部门，对期货交易咨询业务实行统一管理
• D.公司员工以个人名义从事交易咨询业务是错误的，期货交易咨询业务人员应当以期货公司名义开展期货交易咨询业务活动
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P100-103 《期货公司期货交易咨询业务试行办法》第二十五条规定，期货公司总部应当设立独立的部门，对期货交易咨询业务实行统一管理。C项正确。第二十六条规定，期货交易咨询业务人员应当以期货公司名义开展期货交易咨询业务活动，不得以个人名义为客户提供期货交易咨询服务。D项正确，B项错误。第二十七条规定，期货交易咨询业务人员应当与交易、结算、风险控制、财务、技术等业务人员岗位独立，职责分离。A项正确。

• 4.【判断题】国有公司工作人员，由于严重不负责任，造成国有公司破产，致使国家利益遭受重大损失的，处3年以下有期徒刑或者拘役。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：根据《刑法》相关规定，国有公司、企业的工作人员，由于严重不负责任或者滥用职权，造成国有公司、企业破产或者严重损失，致使国家利益遭受重大损失的，处3年以下有期徒刑或者拘役；致使国家利益遭受特别重大损失的，处3年以上7年以下有期徒刑。

• 5.【单选题】期货交易所会员的保证金不足，且会员未在期货交易所规定的时间内及时追加保证金或者自行平仓的，期货交易所应当将该会员的合约强行平仓，强行平仓的有关费用和发生的损失由( )承担。
• A.该会员
• B.期货交易所
• C.期货交易所和会员共同承担
• D.期货交易所和期货公司共同承担
• 参考答案：A
• 解析：根据《期货交易管理条例》第34条的规定，期货交易所会员的保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓。会员未在期货交易所规定的时间内及时追加保证金或者自行平仓的，期货交易所应当将该会员的合约强行平仓，强行平仓的有关费用和发生的损失由该会员承担。

• 6.【单选题】期货公司的风险监管指标标准规定，期货公司的净资本与公司的风险资本准备的比例不得低于（ ）。
• A.40%
• B.50%
• C.100%
• D.150%
• 参考答案：C
• 解析：《期货公司风险监管指标管理办法》第八条期货公司应当持续符合以下风险监管指标标准： （一）净资本不得低于人民币3000万元； （二）净资本与公司风险资本准备的比例不得低于100%； （三）净资本与净资产的比例不得低于20%； （四）流动资产与流动负债的比例不得低于100%； （五）负债与净资产的比例不得高于150%； （六）规定的最低限额结算准备金要求。 考点 《期货公司风险监管指标管理办法》风险监管指标标准及计算要求

• 7.【判断题】内部控制的一般标准，是指应用于公司内控评价各个方面的标准部控制作为企业一种自我调节、自我制约的内在机制，可以起到防范和化解风险、保护资产的安全与完整、保证经营活动合法合规和公司经营战略有效实施等重要作用，是否有科学完善的内部控制不是衡量期货公司管理水平高低的重要标志（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B

• 8.【单选题】[0年真题]期货公司聘请或者解聘会计师事务所的，应当自作出决定之日起( )个工作日内向其住所地的中国证监会派出机构报告。
• A.3
• B.5
• C.7
• D.15
• 参考答案：B
• 解析：《期货公司管理办法》第八十一条规定，期货公司聘请或者解聘会计师事务所的，应当自作出决定之日起5个工作日内向其住所地的中国证监会派出机构报告；解聘会计师事务所的，应当说明理由。

• 9.【单选题】《期货和衍生品法》规定，负责组织期货从业人员的业务培训，开展会员间的业务交流的机构是（ ）。
• A.期货交易所
• B.期货业协会
• C.中国期货监控
• D.中国证监会
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P174-P177 《期货和衍生品法》规定，期货业协会负责组织期货从业人员的业务培训，开展会员间的业务交流。

• 10.【单选题】申请人或者拟任人隐瞒有关情况或者提供虚假材料申请任职资格的，中国证监会及其派出机构不予受理或者不予行政许可，并（ ）。
• A.依法予以警告
• B.刑事拘留
• C.要求期货公司解聘该人员
• D.情节严重的，暂停或者撤销任职资格
• 参考答案：A
• 解析：《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第五十九条规定，申请人或者拟任人隐瞒有关情况或者提供虚假材料申请任职资格的，中国证监会及其派出机构不予受理或者不予行政许可，并依法予以警告。

• 1.【判断题】贸易融资是指实体企业将其所拥有的大宗商品存放在第三方仓库中，获得仓库出具的仓单，进而把仓单质押给金融机构并获得一定额度的融资。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B

• 2.【单选题】某油脂贸易公司定期从马来西亚进口棕榈油转销国内市场。但是贸易公司往往难以立即实现销售，这样就会形成库存，而且还会出现持续不断的结转库存。4月份，受金融危机影响，植物油现货需求一直处于较为低迷的状态。但由于棕榈油进口合同是在年前签订的，公司不得不继续进口，导致库存继续扩大，库存消化速度很慢，公司面临巨大的价格下跌风险。为防止后期棕榈油价格下跌对公司经营造成不利影响，经过慎重决策，公司制定了对棕榈油库存进行卖出保值的策略。方案如下： 保值目标：锁定进口利润，规避库存敞口风险。 保值方向：在期货市场上进行阶段性卖出套期保值。 选取的期货合约：考虑到流动性问题，以及公司并不打算在期货市场上交割，故应选择最活跃合约而非近月合约。 保值额度：采取全额或部分套期保值方式，即根据公司库存风险敞口灵活处置，以期有效规避现货价格波动的风险。 5月初在途的10000吨棕榈油如期入库；5月29日8000吨棕榈油库存装船外运；5月30日所采购的10000吨棕榈油也到港入库。假设该企业将套期保值比例定为风险敞口的80%，则5月30日当天，该公司在期货市场上持有的卖出仓位数量应该是（ ）手。（棕榈油：10吨/手）
• A.2400
• B.960
• C.2760
• D.3040
• 参考答案：B

• 3.【单选题】如果序列{y【sub|t】}本身就是平稳的，则称序列{y【sub|t】}为（ ）单整序列。
• A.零阶
• B.一阶
• C.二阶
• D.三阶
• 参考答案：A
• 解析：如果序列{y【sub|t】}本身就是平稳的，则称序列{y【sub|t】}为零阶单整序列，记为y【sub|t】～I(0)。

• 4.【单选题】下列模型中，既能对欧式期权进行定价，也能对美式期权、奇异期权以及结构化产品进行定价的是（ ）。
• A.B-S-M模型
• B.资本资产定价模型
• C.套利定价模型
• D.二叉树模型
• 参考答案：D
• 解析：二叉树模型思路简洁，应用广泛，不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化产品进行定价。

• 5.【单选题】存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。其中，超额准备金比率（ ）。
• A.由中央银行规定
• B.由商业银行自主决定
• C.由商业银行征询客户意见后决定
• D.由中央银行与商业银行共同决定
• 参考答案：B
• 解析：存款准备金分为法定存款准备金和超额存款准备金。法定存款准备金比率由中央银行规定，是调控货币供给量的重要手段之一；超额准备金比率由商业银行自主决定。

• 6.【多选题】在没有原料库存的情况下，企业采购的最晚时间点通常取决于（ ）。
• A.投标期
• B.中标期
• C.生产周期
• D.交货日期
• 参考答案：CD

• 7.【多选题】中央银行的货币政策工具主要有（ ）。
• A.转移支付
• B.再贴现率
• C.法定准备率
• D.公开市场业务
• 参考答案：BCD
• 解析：中央银行的货币政策工具主要有再贴现率、公开市场业务和法定准备率。

• 8.【多选题】2011年8月以来，国际金价从1992美元／盎司高位回落，一路走低，截止2014年4月国际金价为1131美元／盎司，创近4年新低。当时，国际投行曾发布报告指出，黄金在未来几个月或将出现新一轮下跌行情。其判断依据可能包括（ ）。
• A.印度削减黄金进口的新政策出台
• B.美国非农就业指数下降
• C.中国对黄金需求放缓
• D.美元指数出现持续上涨迹象
• 参考答案：ACD
• 解析：A项，印度削减黄金进口意味着对黄金的需求下降，在其他条件不变的情况下，黄金价格下降。 B项，美国非农就业指数反映了美国就业市场的整体状况，该指数下降，说明经济下行，美元贬值，黄金价格与美元指数呈负相关关系，因此导致黄金价格上涨。 C项，在其他条件不变的情况下，对黄金需求放缓会导致黄金价格下降。 D项，黄金的价格以美元计价，因此，美元指数的走势对于黄金价格的变化会产生较为直接的影响，二者关系呈负相关性。

• 9.【多选题】存款准备金制度的初始作用是保证存款的（ ），之后才逐渐演变成为货币政策工具。
• A.借贷
• B.清算
• C.兑付
• D.安全
• 参考答案：BC
• 解析：存款准备金制度的初始作用是保证存款的兑付和清算，之后才逐渐演变成为货币政策工具。中央银行通过调整存款准备金率来影响金融机构的信贷资金供应能力，从而间接调控货币供应量。

• 10.【多选题】时间序列分析中常用的检验有（ ）。
• A.协整检验
• B.单位根检验
• C.DW检验
• D.格兰杰因果检验
• 参考答案：ABD
• 解析：时间序列分析中常用的单位根检验、自回归移动平均(ARMA)、格兰杰因果检验、协整检验和误差修正(ECM)模型。C项属于序列相关检验。