期货从业资格每日一练(2026年3月11日)

• 1.【多选题】关于期货与期权投资者的表述，正确的有（ ）。
• A.符合基础知识、财务状况、投资经历和诚信状况要求的个人投资者才能参与金融期货交易
• B.符合条件的个人投资者才可以参与股票期权交易
• C.一般单位客户在金融市场开立交易编码前，需要进行综合评估
• D.除法律、法规、规章以及监管机构另有规定外，专业机构投资者不用进行综合评估就可以参与股票期权交易
• 参考答案：ABD
• 解析：根据《金融期货投资者适当性制度实施办法》，个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会员对投资者的基础知识、财务状况、期货投资经历和诚信状况等方面进行综合评估。 个人投资者参与期权交易，应满足资金、交易经历、风险承受能力、诚信状况等条件。B正确。 参与期货交易的一般单位客户在金融市场开立交易编码前，也需根据投资者适当性制度的规定，由期货公司会员对一般单位客户的基本情况、相关投资经历、财务状况、诚信状况和相关制度等进行综合评估。一般单位客户是只属于期货市场的分类不属于期权市场，而题干问的期货与期权投资者，C选项未说明是期货市场，表述不准确，故C项错误。 除法律、法规、规章以及监管机构另有规定外，专业机构投资者参与期权交易，不对其进行适当性管理综合评估。D正确。

• 2.【判断题】交易成本中，借贷利率差成本与持有期的长度无关。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：借贷利率差成本与持有期的长度有关，它随着持有期缩短而减少，当持有期为零时(即交割日)，借贷利率差成本也为零；而交易费用和市场冲击成本却是与持有期的长短无关的，即使到交割日它也不会减少。

• 3.【单选题】某股票当前价格为88.75港元,其看跌期权A的执行价格为110.00港元。权利金为21.50港元，另一股票当前价格为63.95港元，其看跌期权B的执行价格和权利金分别为67.50港元和4.85港元，比较A．B的内涵价值（ ）
• A.条件不足，不能确定
• B.A等于B
• C.A小于B
• D.A大于B
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P293-298 看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格， A期权的内涵价值为110-88.75=21.25港元， B期权的内涵价值为67.50-63.95=3.55港元, 所以A期权的内涵价值大于B期权的内涵价值。

• 4.【单选题】期货价差套利（ ）。
• A.对所套利合约之间的价差不产生影响
• B.有助于缩小所套利合约之间的价差
• C.有助于扩大所套利合约之间的价差
• D.有助于所套利合约之间的价差趋于合理
• 参考答案：D
• 解析：期货价差套利的存在对期货市场的健康发展起到了重要作用，主要表现在以下两个方面：①期货价差套利行为有助于不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成；②期货价差套利行为有助于提高市场流动性。

• 5.【单选题】在我国境内期货市场，每日价格最大波动限制设定为合约上一交易日结算价的（ ）。
• A.平均数
• B.一定百分比
• C.加权平均数
• D.最后一笔
• 参考答案：B
• 解析：在我国境内期货市场，每日价格最大波动限制设定为合约上一交易日结算价的一定百分比。故本题答案为B。

• 6.【单选题】期货交易通过（  ），使绝大部分合约可以免除履约责任。
• A.每日无负债结算制度
• B.保证金制度
• C.对冲平仓
• D.实物交割
• 参考答案：C
• 解析：在期货交易的实际操作中，大多数期货交易都是通过对冲平仓的方式了结履约责任的，进入交割环节的比重非常小。

• 7.【多选题】下列关于股指期货投机套利的说法，正确的是（  ）。
• A.股指期货与股票价格指数之间以及不同的股指期货之间可以进行套利
• B.股指期货只能和股指期货进行套利
• C.在股指期货市场投机所需资金量少，操作便利
• D.由于股指期货投资的杠杆效应，投机具有成倍放大收益的作用
• 参考答案：ACD
• 解析：股指期货与股票价格指数之间以及不同的股指期货之间可以进行套利。 在股指期货市场投机所需资金量少，操作便利，而且由于期货投资的杠杆效应，这种投机具有成倍放大收益的作用。故本题答案为ACD。

• 8.【单选题】到目前为止，我国的期货交易所不包括（  ）。
• A.郑州商品交易所
• B.大连商品交易所
• C.上海证券交易所
• D.中国金融期货交易所
• 参考答案：C
• 解析：我国境内现有郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所、广州期货交易所五家期货交易所。故本题答案为C。

• 9.【单选题】下列关于外汇市场的表述，不正确的是（  ）。
• A.是一个全球市场
• B.每个交易所开盘和收盘的时间不同
• C.套利者考虑在不同交易所间进行套利的时候，应该考虑到时差带来的影响
• D.跨市套利在同一品种间进行，交易者应将不同交易所合约的价格直接进行价格比较
• 参考答案：D
• 解析：D项，跨市套利虽然是在同一品种间进行的，但是由于合约交易大小和报价体系不同的原因，交易者应将不同交易所合约的价格按相同计量单位进行折算，才能进行价格比较。

• 10.【多选题】操作风险是指因信息系统或内部控制方面的缺陷而导致意外损失的可能性。操作风险包括（ ）。
• A.执行交易的操作人员指令处理错误所造成的风险
• B.因工作责任不明确或工作程序不恰当，不能进行准确结算或发生作弊行为的风险
• C.因操作错误而破坏数据的风险
• D.因负责风险管理的计算机系统出现差错，导致不能正确地把握市场风险
• 参考答案：ABCD
• 解析：操作风险是指因信息系统或内部控制方面的缺陷而导致意外损失的可能性。操作风险包括以下几方面：因负责风险管理的计算机系统出现差错，导致不能正确地把握市场风险，或因操作错误而破坏数据的风险；储存交易数据的计算机因发生灾害或操作错误而引起损失的风险；因工作责任不明确或工作程序不恰当，不能进行准确结算或发生作弊行为的风险；执行交易的操作人员指令处理错误所造成的风险；不完善的内部制度与处理步骤等。

• 1.【多选题】单位客户办理期货开户手续，应当出具单位客户的（ ）。
• A.授权委托书
• B.法人身份证
• C.代理人的身份证
• D.组织机构代码证和营业执照
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P142-145 客户开户应当符合法律、行政法规及中国证监会有关规定，并遵守以下实名制要求：（1）客户开户时应当提供有效身份证明文件；（2）个人客户应当本人亲自办理开户手续，签署开户资料，不得委托他人代为办理；（3）单位客户应当出具单位客户的授权委托书、开户代理人的有效身份证明文件和其他开户证件；（4）期货经纪合同、期货结算账户中客户姓名或者名称与其有效身份证明文件中的姓名或者名称一致；（5）在期货经纪合同及其他开户资料中真实、完整、准确地填写客户资料信息。个人客户、单位客户以及开户代理人的有效身份证明文件由中国期货监控另行规定。

• 2.【单选题】当事人既以违约又以侵权起诉的，以（ ）的诉讼请求确定管辖。
• A.违约
• B.当事人起诉状中在先
• C.侵权
• D.当事人选择的诉由
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P260-261 根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第6条的规定，侵权与违约竞合的期货纠纷案件，依当事人选择的诉由确定管辖。当事人既以违约又以侵权起诉的，以当事人起诉状中在先的诉讼请求确定管辖。

• 3.【单选题】对被要求进行整改的期货公司经过整改符合有关法律、行政法规规定以及持续性经营规则要求的，国务院期货监督管理机构应当自验收完毕之日起（  ）内解除对其采取的有关措施。
• A.3日
• B.10日
• C.15日
• D.5日
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P206-P210 对经过整改符合有关法律、行政法规规定以及持续性经营规则要求的期货公司，中国证监会应当自验收完毕之日起3日内解除对其采取的有关措施。

• 4.【多选题】[0年真题]国务院期货监督管理机构依法对期货市场实施监督管理，其职责包括( )。
• A.制定有关期货市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批权
• B.制定期货从业人员的资格标准和管理办法，并监督实施
• C.监督检查期货交易的信息公开情况
• D.对品种的上市、交易、结算、交割等期货交易及其相关活动，进行监督管理
• 参考答案：ABCD
• 解析：依据《期货交易管理条例》第五十条的规定，ABCD四项均属国务院期货监督管理机构对期货市场的监管职责。

• 5.【判断题】《期货交易管理条例》的调整范围仅限于商品和金融期货合约交易及其相关活动。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：《期货交易管理条例》第二条第三款规定，本条例所称期货合约，是指期货交易场所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。期货合约包括商品期货合约和金融期货合约及其他期货合约。

• 6.【不定项题】资产管理计划应向投资者提供的信息披露文件包括（ ）
• A.资产管理计划清算报告
• B.资产管理计划净值，资产管理计划参与、退出价格
• C.资产管理计划定期报告，不包括季度报告和年度报告
• D.资产管理合同、计划说明书和风险揭示书
• 参考答案：ABD
• 解析：《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》第四十八条。资产管理计划应向投资者提供下列信息披露文件： （一）资产管理合同、计划说明书和风险揭示书； （二）资产管理计划净值，资产管理计划参与、退出价格； （三）资产管理计划定期报告，至少包括季度报告和年度报告； （四）重大事项的临时报告； （五）资产管理计划清算报告； （六）中国证监会规定的其他事项。 证券期货经营机构向投资者提供的信息披露文件，应当及时报送中国证监会相关派出机构、证券投资基金业协会。信息披露文件的内容与格式指引由中国证监会或者授权证券投资基金业协会另行制定。

• 7.【多选题】下列关于期货公司及其从业人员通过报刊、电视、电台和网络等公共媒体开展期货行情分析等信息传播活动的表述中，正确的有（ ）。
• A.应当保护他人的知识产权
• B.应当遵守金融信息传播相关规定
• C.在开展期货信息传播活动后，期货公司及其从业人员应当向住所地的中国证监会派出机构备案
• D.应当取得期货投资咨询业务资格及从业资格
• 参考答案：ABD

• 8.【多选题】期货公司的从业人员必须遵守（ ）。
• A.期货交易所的自律规则
• B.《期货从业人员执业行为准则(修订)》
• C.《期货从业人员管理办法》
• D.《期货交易管理条例》
• 参考答案：ABCD

• 9.【单选题】《期货和衍生品法》规定，（  ）对期货市场实行集中统一的监督管理。
• A.国务院银行业监督管理机构
• B.中国人民银行
• C.中国证监会
• D.商务部
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P188-191 《期货和衍生品法》规定，中国证监会对期货市场实行集中统一的监督管理。

• 10.【多选题】[0年真题]非法获取期货交易内幕信息的单位，在对期货交易价格有重大影响的信息尚未公开前，泄露该信息，情节严重的，( )。
• A.对单位判处罚金
• B.对直接负责的主管人员，处五年以下有期徒刑或者拘役
• C.对其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或者拘役
• D.对直接负责的主管人员，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金
• 参考答案：ABC
• 解析：《刑法》第一百八十条规定，证券、期货交易内幕信息的知情人员或者非法获取证券、期货交易内幕信息的人员，在涉及证券的发行，证券、期货交易或者其他对证券、期货交易价格有重大影响的信息尚未公开前，买入或者卖出该证券，或者从事与该内幕信息有关的期货交易，或者泄露该信息，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金。单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或者拘役。

• 1.【判断题】在压力测试中，可以通过设定极端情景发生的概率测算出遭受风险的可能性。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：压力测试可以被看作一些风险因子发生极端变化情况下的极端情景分析，在这些极端情境下计算金融产品的损失，是对金融机构计算风险承受能力的一种估计。

• 2.【单选题】（<s></s>）是指将一组数据按照从小到大的顺序排序后，处于该组数据中间位置的数值。
• A.方差
• B.中位数
• C.平均数
• D.四分位数
• 参考答案：B
• 解析：中位数是指将一组数据按照从小到大的顺序排序后，处于该组数据中间位置的数值。 方差是一组数据中每个数值与该组数据平均值离差平方和的平均。 平均数是反映一组数据平均水平的统计指标。 四分位数是指将一组数据按照从小到大的顺序排序后，处于数据中25%和75%位次上的数值，这两个数值分别为下四分位数和上四分位数。

• 3.【单选题】若一国通货膨胀率高于他国，则该国出口竞争力将（ ），会引起该国贸易收支出现（ ）。
• A.减弱；逆差
• B.减弱；顺差
• C.加强；逆差
• D.加强；顺差
• 参考答案：A
• 解析：若一国通货膨胀率高于他国，由于该国物价高企，出口竞争力将减弱，而外国商品在该国市场上的竞争力增强；这会引起该国贸易收支出现逆差，造成外汇供求缺口，从而导致本币汇率下降。

• 4.【多选题】情景分析是风险度量的方法之一，（ ）可以作为情景分析中的情景。
• A.人为设定的情景
• B.历史上发生过的情景
• C.市场风险要素历史数据的统计分析中得到的情景
• D.在特定情况下市场风险要素的随机过程中得到的情景
• 参考答案：ABCD
• 解析：情景可以人为设定，可以直接使用历史上发生过的情景，也可以从市场风险要素的历史数据的统计分析中得到，或通过运行在特定情况下市场风险要素的随机过程得到。

• 5.【单选题】t检验时,若给定显著性水平α,双侧检验的临界值为t【sub|a/2】(n-2),则当|t|>t【sub|a/2】(n-2)时,( )
• A.接受原假设,认为β显著不为0
• B.拒绝原假设,认为β显著不为0
• C.接受原假设,认为β显著为0
• D.拒绝原假设,认为β显著为0
• 参考答案：B
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/20230916122809552c.png" style="width:100%;"/>

• 6.【判断题】股票二级市场的投资者可以利用股票收益互换，从而在不需要实际购买相关股票的情况下，只需支付资金利息就可以换取股票收益。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：通过股票收益互换，投资者可以实现杠杆交易、股票套期保值或创建结构化产品等目的。例如，股票二级市场的投资者可以利用股票收益互换，从而在不需要实际购买相关股票的情况下，只需支付资金利息就可以换取股票收益，这类似于投资者通过融资买入股票，是一种放大投资杠杆的操作。

• 7.【单选题】在资产组合价值变化的分布特征方面，通常需要为其建立（ ）模型，这是计算VaR的难点所在。
• A.敏感性
• B.波动率
• C.基差
• D.概率分布
• 参考答案：D
• 解析：在资产组合价值变化的分布特征方面，通常需要为其建立概率分布模型，这是计算VaR的难点所在。

• 8.【单选题】当CPI同比增长为4%时，可以认为当前经济处于（ ）。
• A.安全区域
• B.通货膨胀
• C.较轻通货膨胀
• D.严重通货膨胀
• 参考答案：B
• 解析：一般来说,当CPI同比增长大于3%时,称为通货膨胀；而当CPI大于5%时,称为严重的通货膨胀。

• 9.【多选题】下列关于"保险+期货"业务流程的表述，说法正确的有（ ）。
• A.投保主体向保险公司购买保险产品后，保险公司承担了投保主体的价格风险
• B.保险公司向期货经营机构卖出场外期权产品，价格风险转移给期货经营机构
• C.期货经营机构在场内交易，将价格风险转移至期货市场
• D.风险转移的顺序是投保主体→保险公司→期货经营机构→期货市场
• 参考答案：ACD

• 10.【判断题】汇率类结构化产品有两种基本结构，即双货币结构以及汇率联动期权结构。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：汇率类结构化产品有两种基本结构，即双货币结构以及汇率联动期权结构。