期货从业资格每日一练(2026年2月5日)

• 1.【单选题】下列关于对冲基金的说法错误的是（  ）。
• A.对冲基金即是风险对冲过的基金
• B.对冲基金是采取公开募集方式以避开管制，并通过大量金融工具投资获取高回报率的共同基金
• C.对冲基金可以通过做多、做空以及进行杠杆交易（即融资交易）等方式，投资于包括衍生工具、货币和证券在内的任何资产品种
• D.对冲基金经常运用对冲的方法去抵消市场风险，锁定套利机会
• 参考答案：B
• 解析：B项，对冲基金是私募基金。

• 2.【判断题】经济增长速度缓慢，社会资金需求相对减少，则市场利率水平下降。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：经济增长速度缓慢，社会资金需求相对减少，则市场利率水平下降。故本题答案为A。

• 3.【判断题】某日，上证50ETF基金的价格为2．500元，该标的执行价格为2．450元的看跌期权属于实值期权。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：看跌期权执行价格低于标的资产价格属于虚值期权。

• 4.【判断题】股票指数越大，或合约乘数越大，股指期货合约价值也就越大。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：股票指数越大，或合约乘数越大，股指期货合约价值也就越大。故本题答案为A。

• 5.【多选题】以下关于场外期权的说法，正确的是（  ）。
• A.场外交易较场内交易形式灵活
• B.场外期权的标的物是实物资产
• C.场外交易较场内期权参与者信用风险大
• D.场外期权合约可以是非标准化合约
• 参考答案：ACD
• 解析：在交易所以外交易的期权称为场外期权。与场内期权相比，场外期权具有如下特点：①合约非标准化；②交易品种多样、形式灵活、规模巨大；③交易对手机构化；④流动性风险和信用风险大。

• 6.【多选题】我国银行间市场互换常用的浮动利率有（ ）。
• A.7天回购(7drepo)利率
• B.隔夜Shibor(oShibor)
• C.3个月Libor
• D.3个月Euribor
• 参考答案：AB
• 解析：国际上互换常用的浮动利率：3个月Libor——国际上最重要的浮动利率，3个月Euribor——欧洲银行制定的浮动利率。我国银行间市场互换常用的浮动利率：7天回购(7drepo)利率，隔夜Shibor(oShibor)、3个月Shibor(3mShibor),1年定期存款和1年贷款利率，定盘利率，GB10、CDB10、D10/G10和AAA3/D3、FDR007等。

• 7.【单选题】持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的（  ）累计数量。
• A.单边
• B.双边
• C.最多
• D.最少
• 参考答案：A
• 解析：持仓量，也称空盘量或未平仓合约量，是指期货交易者所持有的未平仓合约的单边累计数量。

• 8.【单选题】4月1日，国内某公司有20万美元的应付账款，到期日为6月1日，为规避汇率波动风险，该公司于当天买入两手6月份到期的美元兑人民币期货合约。至6月1日，该公司在即期外汇市场买入美元用于支付账款，同时将6月份期货合约对冲平仓，4月1日和6月1日相关市场汇率如下所示。4月1日，即期汇率：6.06， 6月份期货价格：6.10；6月1日，即期汇率：6.12 ，6月份期货价格：6.20，则公司实际支付了（ ）万元人民币的账款。（合约规模为每手10万美元）
• A.110
• B.116.5
• C.120.4
• D.125.7
• 参考答案：C
• 解析：期货市场盈利：（6.20-6.10）×20=2万人民币，所以实际支付=6.12×20-2=120.4万人民币

• 9.【判断题】对于商品期货来说，由于现货市场缺少做空机制，从而限制了现货市场卖出的操作，所以大部分交易是当价差远远高于持仓费，套利者通过买入现货，同时卖出相关期货合约开始的。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：对于商品期货来说，由于现货市场缺少做空机制，从而限制了现货市场卖出的操作，因此大部分交易是当价差远远高于持仓费，套利者通过买入现货，同时卖出相关期货合约开始的。故本题答案为A。

• 10.【单选题】股票当前价格为63.95港元，以下看跌期权中时间价值最低的是( )。
• A.执行价为65港元权利金为2.57港元
• B.执行价为67.5港元权利金为4.85港元
• C.执行价为62.5港元权利金为1.70港元
• D.执行价为60港元权利金为1.00港元
• 参考答案：D
• 解析：期权价格=内涵价值+时间价值，看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格 选项A：时间价值=2.57-（65-63.95）=1.52； 选项B：时间价值=4.85-（67.5-63.95）=1.3； 选项C：62.5-63.95 <0；则时间价值=1.7； 选项D：60-63.95）<0；则时间价值=1。 因此，时间价值最低的是选项D。

• 1.【单选题】关于证券公司申请介绍业务资格应当符合的条件说法错误的是（ ）。
• A.配备必要的业务人员，公司总部至少有5名、拟开展介绍业务的营业部至少有2名具有期货从业人员资格的业务人员
• B.已按规定建立健全与介绍业务相关的业务规则、内部控制、风险隔离及合规检查等制度
• C.全资拥有或者控股一家期货公司，或者与一家期货公司被同一机构控制，且该期货公司具有实行会员分级结算制度期货交易所的会员资格、申请日前6个月的风险监管指标持续符合规定的标准
• D.已按规定建立健全与介绍业务相关的业务规则、内部控制、风险隔离及合规检查等制度
• 参考答案：C
• 解析：《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》第五条第三项规定，全资拥有或者控股一家期货公司，或者与一家期货公司被同一机构控制，且该期货公司具有实行会员分级结算制度期货交易所的会员资格、申请日前2个月的风险监管指标持续符合规定的标准。

• 2.【多选题】期货公司首席风险官制定的宗旨是（ ）。
• A.完善期货公司治理结构
• B.加强内部控制和风险管理
• C.促进期货公司依法稳健经营
• D.维护期货投资者合法权益
• 参考答案：ABCD
• 解析：为了完善期货公司治理结构，加强内部控制和风险管理，促进期货公司依法稳健经营，维护期货投资者合法权益，中国证监会专门制定了《期货公司首席风险官管理规定（试行）》，明确首席风险官是负责对期货公司经营管理行为的合法合规性和风险管理状况进行监督检查的期货公司高级管理人员，其向期货公司董事会负责，要求期货公司应当建立并完善相关制度，为首席风险官独立、有效地履行职责提供必要的条件。

• 3.【单选题】期货从业人员自身利益与客户的利益发生冲突时，及时向客户进行披露，并且坚持（ ）的原则。
• A.客户合法利益优先
• B.客户盈利优先
• C.承诺收益
• D.严格执法
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P42-43 期货从业人员应当遵守下列执业行为规范：(一)诚实守信，恪尽职守，促进机构规范运作，维护期货行业声誉；(二)以专业的技能，谨慎、勤勉尽责地为客户提供服务，保守客户的商业秘密，维护客户的合法权益；(三)向客户提供专业服务时，充分揭示期货交易风险，不得作出不当承诺或者保证；(四)当自身利益或者相关方利益与客户的利益发生冲突或者存在潜在利益冲突时，及时向客户进行披露，并且坚持客户合法利益优先的原则；(五)具有良好的职业道德与守法意识，抵制商业贿赂，不得从事不正当竞争行为和不正当交易行为：(六)不得为迎合客户的不合理要求而损害社会公共利益、所在机构或者他人的合法权益；(七)不得以本人或者他人名义从事期货交易；(八)协会规定的其他执业行为规范。本题A项为第(四)条，故本题答案为A。

• 4.【单选题】期货投资者保障基金的年度收支计划报（ ）批准
• A.期货投资者保障基金管理机构
• B.中国证监会
• C.财政部
• D.中国证监会和财政部
• 参考答案：C
• 解析：期货投资者保障基金的年度收支计划和决算报财政部批准。

• 5.【不定项题】客户甲于某年4月在一家期货公司开户从事期货交易，其初始保证金为10万元。经过一段时间的交易，截止到7月份，甲的账户发生亏损，账户实际可动用资金变为6万元。甲继续进行交易，9月份，其持仓的浮动亏损超过规定幅度，按合同的约定，期货公司应要求客户甲追加保证金，但期货公司未将追加保证金的通知单送达客户甲手中。后来行情发生剧烈变化，为避免更大的损失，期货公司将客户甲的头寸平掉，使客户甲的交易亏损达6万元。现客户甲以期货公司未履行其追加保证金的通知义务为由，对期货公司提起诉讼，要求期货公司返还其初始保证金10万元。 甲应当向下列（ ）法院提起诉讼。
• A.期货公司所在地中级人民法院
• B.期货公司所在地基层人民法院
• C.甲住所地高级人民法院
• D.甲住所地基层人民法院
• 参考答案：A
• 解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第四条人民法院应当依据民事诉讼法第二十四条、第二十五条和第二十九条的规定确定期货纠纷案件的管辖。 第七条期货纠纷案件由中级人民法院管辖。高级人民法院根据需要可以确定部分基层人民法院受理期货纠纷案件。 因此甲应当向期货公司所在地中级人民法院法院提起诉讼。 考点 《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》管辖

• 6.【单选题】期货公司应当聘请（ ）对期货公司年度风险监管报表进行审计。
• A.会计师事务所
• B.律师事务所
• C.具备证券、期货相关业务资格的律师事务所
• D.具备证券、期货相关业务资格的会计师事务所
• 参考答案：D

• 7.【单选题】期货公司强行平仓数额与客户需追加的保证金数额相比，(  )。
• A.前者必须小于后者
• B.应基本相当
• C.前者必须大于后者
• D.应完全一致
• 参考答案：B
• 解析：期货交易所或者期货公司强行平仓数额应当与期货公司或者客户需追加的保证金数额基本相当。

• 8.【多选题】以下情形中，不能视为客户对期货公司交易结算报告提出异议的有（ ）
• A.客户在期货经纪合同约定的时间内向期货公司提出书面异议
• B.客户在期货经纪合同约定的时间后向期货公司提出书面异议
• C.客户未在期货经纪合同约定的时间内提出异议，也未对交易结算报告的内容确认
• D.客户在期货经纪合同约定的时间内提出过口头异议，且未对交易结算报告的内容确认
• 参考答案：BCD
• 解析：客户对交易结算报告有异议的，应当在期货经纪合同约定的时间内以书面方式提出，期货公司应当在约定时间内进行核实。客户未在约定时间内提出异议的，视为对交易结算报告内容的确认。

• 9.【多选题】期货公司有下列(  )情形的，应当立即书面通知全体股东或进行公告，并向住所地中国证监会派出机构报告。
• A.风险监管指标不符合规定标准
• B.公司高级管理人员受到行政处罚
• C.客户发生重大透支、穿仓，可能影响期货公司持续经营
• D.发生突发事件，对期货公司产生重大不利影响
• 参考答案：ABCD
• 解析：期货公司有下列情形之一的，应当立即书面通知全体股东或进行公告，并向住所地中国证监会派出机构报告：(一)公司或者其董事、监事、高级管理人员因涉嫌违法违规被有权机关立案调查或者采取强制措施；(二)公司或者其董事、监事、高级管理人员因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；(三)风险监管指标不符合规定标准；(四)客户发生重大透支、穿仓，可能影响期货公司持续经营；(五)发生突发事件，对期货公司或者客户利益产生或者可能产生重大不利影响；(六)其他可能影响期货公司持续经营的情形。中国证监会及其派出机构对期货公司及其分支机构采取《期货交易管理条例》规定的监管措施或者作出行政处罚，期货公司应当书面通知全体股东或进行公告。

• 10.【单选题】发生以下( )情形的，期货交易所应当解散。
• A.中国期货业协会请求解散
• B.总经理决定解散
• C.会员数量少于规定的最低数量
• D.会员大会或者股东大会决定解散
• 参考答案：D
• 解析：《期货交易所管理办法》第十七条规定，期货交易所因下列情形之一解散：(一)章程规定的营业期限届满；(二)会员大会或者股东大会决定解散；(三)中国证监会决定关闭。期货交易所因前款第一项、第二项情形解散的，由中国证监会批准。

• 1.【多选题】下列关于期货仓单串换，说法正确的有（ ）。
• A.将不同仓库的仓单串换成同一仓库的仓单
• B.不同品牌的仓单拥有者相互之间进行串换
• C.不同仓库的仓单拥有者相互之间进行串换
• D.将不同品牌的仓单串换成同一品牌的仓单
• 参考答案：AD
• 解析：期货仓单串换，是指客户通过期货公司向期货交易所提交申请，将不同品牌、不同仓库的仓单串换成同一仓库同一品牌的仓单。

• 2.【判断题】自回归移动平均模型由因变量对它的滞后值以及随机误差项的现值和滞后值回归得到。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：自回归移动平均模型由因变量对它的滞后值以及随机误差项的现值和滞后值回归得到。

• 3.【单选题】当CPI同比增长为4%时，可以认为当前经济处于（ ）。
• A.安全区域
• B.通货膨胀
• C.较轻通货膨胀
• D.严重通货膨胀
• 参考答案：B
• 解析：一般来说，当CPI同比增长大于3%时，称为通货膨胀；而当CPI大于5%时，称为严重的通货膨胀。

• 4.【多选题】金融机构在进行一些经济活动的过程中会承担一定的风险，这些活动包括（ ）。
• A.设计各种类型的金融工具
• B.为客户提供风险管理服务
• C.为客户提供资产管理服务
• D.发行各种类型的金融产品
• 参考答案：ABCD
• 解析：金融机构通过设计和发行各种类型的金融产品和工具，为客户提供资产管理、风险管理等金融服务，从而承担了一定的风险。

• 5.【判断题】短期融资企业多适合以场外的外汇衍生品作为风险管理的工具。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：当涉及时间跨度较长的融资时，境外融资企业多适合以场外的外汇衍生品作为风险管理的工具。对于短期融资企业而言，可以考虑外汇期货或外汇期权等场内市场交易工具。

• 6.【单选题】对于金融衍生品业务而言，（ ）是最明显的风险。
• A.操作风险
• B.信用风险
• C.流动性风险
• D.市场风险
• 参考答案：D
• 解析：对于金融衍生品业务而言，市场风险是最明显的风险。金融机构在开展金融衍生品业务时，其所持有的金融衍生品头寸可能处于未对冲状态。这种情况下，金融市场的行情变化将有可能导致衍生品头寸的价值发生变化，出现亏损，使金融机构蒙受损失。

• 7.【判断题】对于看涨期权，随着到期日的临近，当标的资产价格小于行权价格时，Delta收敛于0。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：对于看涨期权，随着到期日的临近，实值期权（标的资产价格>行权价格）Delta收敛于1；平值期权（标的资产价格=行权价格）Delta收敛于0.5；虚值期权（标的资产价格<行权价格）Delta收敛于0。

• 8.【单选题】一般来说，用国债期货做套期保值是为了对冲（ ）利率风险。
• A.短期
• B.中期
• C.短期
• D.中长期
• 参考答案：D
• 解析：一般来说，用国债期货做套期保值是为了对冲中长期利率风险。

• 9.【单选题】某资产管理机构发行了—款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表所示，根据主要条款的具体内容，回答以下问题： <img src="/upload/paperimg/20210915180702852067502-ed3be44f5d0f/1726315810.jpg" style="width:100%;"/> 假设产品即将发行时1年期的无风险利率是4.5%，为了保证产品能够实现完全保本，发行者就要确保每份产品都有（ ）元的资金用于建立无风险的零息债券头寸。
• A.95
• B.95.3
• C.95.7
• D.96.2
• 参考答案：C
• 解析：为了保证产品能够实现完全保本，发行者就要确保每份产品都有100/（1+4.5%）=95.7 (元）的资金用于建立无风险的零息债券头寸。

• 10.【单选题】一元线性回归模型的总体回归直线可表示为（ ）。
• A.<img src="/upload/paperimg/20210915180700972204650-5d6f92b3e9e2/1726324102.jpg" style="width:100%;"/>
• B.<img src="/upload/paperimg/20210915180700972204650-5d6f92b3e9e2/1726324103.jpg" style="width:100%;"/>
• C.<img src="/upload/paperimg/20210915180700972204650-5d6f92b3e9e2/1726324104.jpg" style="width:100%;"/>
• D.<img src="/upload/paperimg/20210915180700972204650-5d6f92b3e9e2/1726324105.jpg" style="width:100%;"/>
• 参考答案：A
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20210915180700972204650-5d6f92b3e9e2/1726324101.jpg" style="width:100%;"/>