期货从业每日一练(2026年4月9日)

• 1.【多选题】期货市场的风险与现货市场的风险相比具有放大性的特征，主要有（ ）原因。
• A.期货交易实行保证金制度
• B.期货交易是双向交易
• C.期货交易采用T+0制度
• D.期货交易可采取对冲交易方式了结合约
• 参考答案：ABCD
• 解析：期货市场的风险与现货市场的风险相比具有放大性的特征，主要有以下三方面原因： (1)期货交易实行保证金制度，由于保证金交易具有杠杆性和“以小博大”的特征，投机性较强，增加了更高风险出现的可能性； (2)期货交易是双向交易，并可采取对冲交易方式了结合约，对冲机制在一定程度上增加了交易者的投机动机，容易诱发过度投机现象，从而扩大交易风险； (3)期货交易采用T+0制度，这一交易制度给交易者带来频繁交易的机会，导致交易量过大，风险过度集中。

• 2.【判断题】执行价格是指期权合约中约定的买方行权时买卖标的资产的价格。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P282-286 执行价格又称为履约价格、行权价格，是期权合约中约定的、买方行使权利时购买或出售标的资产的价格。

• 3.【单选题】期货市场技术分析是研究期货市场行为，通过分析以往的（ ）等数据预测未来的期货价格。
• A.期货价格、持仓量和交割量
• B.现货价格、交易量和持仓量
• C.现货价格、交易量和交割量
• D.期货价格、交易量和持仓量
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P462-464 技术分析方法通过分析当前价和量的关系，再根据历史行情走势来预测和判断期货价格未来变动方向。期货市场量价分析在研究期货盘面价格的变化和交易量、持仓量的增减变化三者关系的基础上，分析判断未来期货价格走势。故本题选D。

• 4.【单选题】风险管理公司可以开展的试点业务有（ ）。
• A.仓单服务
• B.期货境外经纪业务
• C.期货投资咨询业务
• D.资产管理业务
• 参考答案：A
• 解析：风险管理公司可以开展以下试点业务：基差贸易、仓单服务、合作套保、场外衍生品业务、做市业务、其他与风险管理服务相关的业务。

• 5.【判断题】风险控制包括两方面的内容：一是风控措施的选择，这是成本收益权衡的结果；二是制定切实可行的应急方案，最大限度地对所面临的风险做好充分的准备，当风险发生后，按照预设方案实施，将损失控制在最低限度。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：风险控制包括两方面的内容：一是风控措施的选择，这是成本收益权衡的结果；二是制定切实可行的应急方案，最大限度地对所面临的风险做好充分的准备，当风险发生后，按照预设方案实施，将损失控制在最低限度。

• 6.【判断题】股指期货相对于股票现货交易来说杠杆更高。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：与股票现货市场上的投机相比，在股指期货市场投机所需资金量少，操作便利，而且由于期货投资的杠杆效应，这种投机具有成倍放大收益的作用。

• 7.【判断题】中金所10年期国债期货采用百元报价，报价中不含应计利息。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：中长期国债期货的报价釆用价格报价法，按照百元面值国债净价报价（不含国债持有期间应计利息）。 大部分国家和地区中长期国债期货合约报价小数点后价格进位采用十进位制，中金所国债期货就以此种方式报价。比如“99．335”意味着面值为100元的国债期货价格为99．335元，为不含持有期利息的价格。

• 8.【判断题】郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所采取相同的结算制度。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所实行全员结算制度，交易所对所有会员的账户进行结算，收取和追收保证金。中国金融期货交易所实行会员分级结算制度。故本题答案为B。

• 9.【单选题】（ ）期货是大连商品交易所的上市品种。
• A.动力煤
• B.铁矿石
• C.石油沥青
• D.玻璃
• 参考答案：B
• 解析：大连商品交易所上市交易的主要品种有玉米、黄大豆、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石、鸡蛋、胶合板、纤维板、玉米淀粉、粳米、生猪、乙二醇、苯乙烯期货、液化石油气期货等。 A、D属于郑州商品交易所，C属于上海期货交易所。

• 10.【判断题】国债期货的理论价格=(可交割券全价+资金占用成本一利息收入)*转换因子
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：国债期货理论价格=(可交割券全价+资金占用成本一利息收入)／转换因子

• 1.【多选题】制定《期货从业人员执业行为准则》的宗旨包括(  )。
• A.促使期货从业人员提高职业道德
• B.维护期货市场秩序
• C.规范期货从业人员执业行为
• D.促使期货从业人员提高业务素质
• 参考答案：ABCD
• 解析：为规范期货从业人员执业行为，促使其提高职业道德和业务素质，维护期货市场秩序，根据《期货交易管理条例》和《期货从业人员管理办法》的有关规定，制定本准则。

• 2.【单选题】全面结算会员期货公司应当以（ ）向期货交易所缴纳结算担保金。
• A.非结算会员保证金
• B.客户保证金
• C.风险准备金
• D.自有资金
• 参考答案：D
• 解析：【本题已过期】《期货公司金融期货结算业务试行办法》第三十条第一款规定，“全面结算会员期货公司、交易结算会员期货公司应当以自有资金向期货交易所缴纳结算担保金”。

• 3.【判断题】证券公司从事期货中间介绍业务，应当协助维护期货交易系统的稳定运行，保证期货交易数据传送的安全和独立。 ( )
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》第二十四条规定，证券公司从事期货中间介绍业务，应当协助维护期货交易系统的稳定运行，保证期货交易数据传送的安全和独立。

• 4.【单选题】期货公司向客户发出追加保证金的通知，客户否认收到通知的，由（ ）承担举证责任。
• A.客户代理人
• B.期货公司经纪人
• C.期货公司
• D.客户
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P261-262 期货公司向客户发出追加保证金的通知，客户否认收到上述通知的，由期货公司承担举证责任。故本题答案为C。

• 5.【多选题】期货从业人员不得疏怠履行应承担的义务有（ ）。
• A.期货从业人员应当严格按照有关期货业务规定办理相关期货业务
• B.期货从业人员应当及时告知投资者有关期货业务的情况，对投资者了解交易情况等合理的要求，应当在其职责范围内尽快给予答复
• C.期货从业人员应当在法律法规及公司制度规定范围内根据客户授权进行期货业务
• D.期货从业人员在向投资者提供服务时应当公平地对待投资者
• 参考答案：ABC
• 解析：从业人员不得疏怠履行应承担的义务：(一)从业人员应当严格按照有关期货业务规则规定办理相关期货业务；(二)从业人员应当及时告知投资者有关期货业务的情况，对投资者了解交易情况等合理的要求，应当在其职责范围内尽快给予答复；(三)从业人员应当在法律法规及公司制度规定范围内根据客户授权进行期货业务。

• 6.【多选题】证券公司只能接受（ ）的期货公司的委托从事介绍业务。
• A.全资拥有
• B.控股
• C.被同一机构控制
• D.其他期货公司的委托
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P121-124 证券公司只能接受其全资拥有或者控股的、或者被同一机构控制的期货公司的委托从事介绍业务，不能接受其他期货公司的委托从事介绍业务。

• 7.【判断题】未经国务院期货监督管理机构批准，任何单位或者个人不得设立期货交易所或者以任何形式组织期货交易及其相关活动。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：《期货交易管理条例》第六条规定，设立期货交易所，由国务院期货监督管理机构审批。未经国务院期货监督管理机构批准，任何单位或者个人不得设立期货交易所或者以任何形式组织期货交易及其相关活动。

• 8.【判断题】在符合法律、行政法规和中国证监会有关规定的前提下，外商投资期货公司可以利用境外股东的资源和技术，提升信息系统的效率和安全水平。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：《外商投资期货公司管理办法》第十五条规定，在符合法律、行政法规和中国证监会有关规定的前提下，外商投资期货公司可以利用境外股东的资源和技术，提升信息系统的效率和安全水平。

• 9.【单选题】非期货公司人员以期货公司名义从事期货交易行为，（ ），期货公司应当承担由此产生的民事责任。
• A.具备法定的表见代理条件的
• B.给客户造成经济损失的
• C.客户提起诉讼的
• D.期货公司不予认可的
• 参考答案：A
• 解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第九条规定，期货公司授权非本公司人员以本公司的名义从事期货交易行为的，期货公司应当承担由此产生的民事责任；非期货公司人员以期货公司名义从事期货交易行为，具备合同法第四十九条所规定的表见代理条件的，期货公司应当承担由此产生的民事责任。

• 10.【单选题】因违法违规行为受到金融监管部门的行政处罚，执行期满未逾（ ）年的不得申请期货公司董事、监事和高级管理人员的任职资格。
• A.1
• B.3
• C.5
• D.10
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P48-49 下列情形之一的，不得申请期货公司董事、监事和高级管理人员的任职资格：(六)因违法违规行为受到金融监管部门的行政处罚．执行期满未逾3年。

• 1.【多选题】一般DF检验通常包括几种线性回归模型，分别是（ ）。
• A.<img src="/upload/paperimg/20230918173019410696911-e075e426a25f/20230916123159c791.png" style="width:100%;"/>
• B.<img src="/upload/paperimg/20230918173019410696911-e075e426a25f/20230916123159427c.png" style="width:100%;"/>
• C.<img src="/upload/paperimg/20230918173019410696911-e075e426a25f/2023091612315998f5.png" style="width:100%;"/>
• D.<img src="/upload/paperimg/20230918173019410696911-e075e426a25f/20230916123200f59d.png" style="width:100%;"/>
• 参考答案：ACD
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20230918173019410696911-e075e426a25f/202309161231599d4f.png" style="width:100%;"/>

• 2.【判断题】财政政策工具分为一般性工具和选择性工具。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：货币政策工具分为一般性工具和选择性工具。

• 3.【多选题】回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基础。一元线性回归模型中关于随机项的基本假定是（ ）。
• A.随机项μ【sub|i】与自变量任一观测值x【sub|i】不相关
• B.E(μ【sub|i】)=0，Var(μ【sub|i】)=σ【sub|μ】【sup|2】=常数
• C.每个随机项μ【sub|i】均为独立同分布，服从正态分布的随机变量
• D.每个随机项μ【sub|i】之间均互不相关
• 参考答案：ABCD
• 解析：一元线性回归模型为：y【sub|i】=α+βx【sub|i】+μ【sub|i】，(i=1，2，3，…，n)，其中，y【sub|i】称为因变量或被解释变量；x【sub|i】称为自变量或解释变量；μ【sub|i】是一个随机变量，称为随机(扰动)项；α和β是两个常数，称为回归参数；下标i表示变量的第i个观测值或随机项。 在一元线性回归中，随机项应满足如下基本假定： 假定1，每个“μ【sub|i】=(i=1，2，3，…，n)”均为独立同分布，服从正态分布的随机变量，E(μ【sub|i】)=0，Var(μ【sub|i】)=σ【sub|μ】【sup|2】=常数。 假定2，每个随机项μ【sub|i】均互不相关，即：Cov(μ【sub|i】，μ【sub|j】)=0(i≠j)。 假定3，随机项μ【sub|i】与自变量任一观测值x【sub|i】不相关，即：Cov(μ【sub|i】，x【sub|i】)=0(i=1，2，3，…，n)

• 4.【多选题】创设新产品进行风险对冲时，金融机构需要考虑的因素有（ ）。
• A.金融机构内部运营能力
• B.投资者的风险偏好
• C.当时的市场行情
• D.寻找合适的投资者
• 参考答案：BCD
• 解析：在实际中，新产品的设计可能会复杂许多，金融机构需要根据当时的市场行情和投资者的风险偏好设计产品，也需要寻找合适的投资者，这样才能在对冲风险和发行产品之间找到合适的平衡点。

• 5.【单选题】某年7月，原油价涨至8600元/吨，高盛公司预言年底价格会持续上涨，于是加大马力生产2万吨，但8月后油价一路下跌，于是企业在郑州交易所卖出PTA的11月期货合约4000手（2万吨），卖价为8300元/吨，但之后发生金融危机，现货市场无人问津，企业无奈决定通过期货市场进行交割来降低库存压力。11月中旬以4394元/吨的价格交割交货，此时现货市场价格为4700元/吨。该公司库存跌价损失是（ ），盈亏是（ ）。
• A.7800万元；12万元
• B.7812万元；12万元
• C.7800万元；-12万元
• D.7812万元；-12万元
• 参考答案：A

• 6.【单选题】场内金融工具的特点不包括（ ）。
• A.通常是标准化的
• B.在交易所内交易
• C.有较好的流动性
• D.交易成本较高
• 参考答案：D
• 解析：场内金融工具通常是标准化的，在特定的交易所内集中交易，通常具有比较好的流动性，方便交易者及时地以较低的交易成本来调整头寸。这是利用场内金融工具进行风险对冲的一个优势，即对冲交易的成本比较低，时间效率较高。

• 7.【单选题】下列不属于相关性期权的是（ ）。
• A.交换期权
• B.价差期权
• C.彩虹期权
• D.跨式期权
• 参考答案：D
• 解析：相关性期权也称为多资产期权，其收益受到至少两个标的资产的影响。其典型代表包括：①交换期权；②彩虹期权；③价差期权。

• 8.【多选题】大连豆粕期货价格（被解释变量）与芝加哥豆粕期货价格（解释变量）的回归模型中，判断系数R【sup|2】=0.962，F统计量为256.39，给定显著性水平（α=0.05）对临界值为Fα=3.56，这表明回归方程（ ）。
• A.拟合效果好
• B.预测效果好
• C.线性关系显著
• D.标准误差很小
• 参考答案：AC
• 解析：参考线性回归的模型检验，判断系数与拟合程度相对应，当F值大于给定显著水平的临界值，说明检验结果拒绝所有系数的参数都为零的假设，即模型线性关系显著。而标准误差在题目中没有给出，预测也无从谈起。因此，该回归方程表现为，拟合效果好，线性关系显著。AC两项符合题意

• 9.【判断题】协整是指多个非平稳性时间序列的某种线性组合是平稳的。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：协整是指多个非平稳性时间序列的某种线性组合是平稳的。某些时间序列是非平稳时间序列，但它们之间往往存在长期的均衡关系。

• 10.【多选题】在美国的GDP数据中，其季度数据初值分别在（ ）月公布。
• A.1
• B.4
• C.7
• D.10
• 参考答案：ABCD
• 解析：美国的GDP数据由美国商务部经济分析局(BEA)发布，季度数据初值分别在1月、4月、7月、10月公布，以后有两轮修正，每次修正相隔一个月。