期货从业资格每日一练(2026年2月23日)

• 1.【单选题】期货公司设立首席风险官的目的是（ ）。
• A.保证期货公司的财务稳健
• B.引导期货公司合理经营
• C.对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理状况进行监督、检查
• D.保证期货公司经营目标的实现
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P57-64 在期货公司中设立首席风险官，主要是对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理进行监督、检查。 【考查考点】第二章期货市场组织结构>>第三节期货公司与服务机构>>期货公司P57-64

• 2.【多选题】适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括(  )。
• A.持有外汇资产者，担心未来货币贬值
• B.出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，未来避免外汇汇率下跌造成损失
• C.外汇短期负债者担心未来货币升值
• D.国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失
• 参考答案：CD
• 解析：适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括：(1)外汇短期负债者担心未来货币升值。(2)国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。

• 3.【单选题】通常情况下，我国期货交易所规定的商品期货合约的交易保证金比例一般为（  ）。
• A.1%～5%
• B.5%～15%
• C.15%～20%
• D.20%～25%
• 参考答案：B
• 解析：期货交易实行保证金制度。在期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率（通常为5％～15％）缴纳资金，用于结算和保证履约。

• 4.【单选题】某客户在国内市场以4020元／吨买入5月大豆期货合约10手，同时以4100元／吨卖出7月大豆期货合约10手，价差变为140元／吨时该客户全部平仓，则套利交易的盈亏状况为（ ）元。(大豆期货合约规模为每手10吨，不计交易费用，价差是由价格较高一边的合约减价格较低一边的合约)
• A.亏损6000
• B.盈利8000
• C.亏损14000
• D.盈利14000
• 参考答案：A
• 解析：该操作为卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小。而本题中价差扩大60元／吨，表明该套利交易亏损60×10×10=6000(元)。

• 5.【多选题】技术分析法主要是对（  ）进行分析。
• A.交易量
• B.持仓量
• C.成交价格
• D.供求关系
• 参考答案：ABC
• 解析：期货市场技术分析方法是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向，即主要是对期货市场的日常交易状况，包括价格、交易量与持仓量等数据，按照时间顺序绘制成图形、图表，或者形成指标系统，然后针对这些图形、图表或指标系统进行分析，预测期货价格未来走势。 供求关系属于基本面分析。

• 6.【单选题】2015年2月9日，上证50ETF期权在（ ）上市交易。
• A.上海期货交易所
• B.上海证券交易所
• C.中国金融期货交易所
• D.深圳证券交易所
• 参考答案：B
• 解析：2015年2月9日，上证50ETF期权正式在上海证券交易所挂牌上市,故本题答案为B。

• 7.【判断题】在我国，证券公司可以作为期货公司的介绍经纪商。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：在我国，为期货公司提供中间介绍业务的证券公司就是介绍经纪商。

• 8.【多选题】关于期货合约最小变动值，下列表述正确的是（  ）。
• A.股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位X合约价值
• B.商品期货每手合约的最小变动值=最小变动价位X报价单位
• C.股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位X合约乘数
• D.商品期货每手合约的最小变动值=最小变动价位X交易单位
• 参考答案：CD
• 解析：在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的整数倍。最小变动价位乘以交易单位，就是商品期货合约价值的最小变动值。股指期货合约以指数点报价，一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以某一既定的货币金额表示，这一既定的货币金额称为合约乘数，即股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位×合约乘数。故本题答案为CD。

• 9.【单选题】国际上第一次出现的金融期货为（ ）。
• A.利率
• B.股票
• C.股指
• D.外汇
• 参考答案：D
• 解析：最早的金融期货是外汇期货。金融期货的发展历程是：外汇期货—利率期货—股指期货—股票期货。

• 10.【单选题】下列属于外汇期货卖出套期保值的情形的有（ ）。
• A.持有外汇资产者，担心未来货币贬值
• B.外汇短期负债者担心未来货币升值
• C.国际贸易中的进口商担心付外汇时外汇汇率上升造成损失
• D.不能消除汇率上下波动的影响
• 参考答案：A
• 解析：适合外汇期货卖出套期保值的情形主要包括：(1)持有外汇资产者，担心未来货币贬值。(2)出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失。外汇期货市场的套期保值的操作实质是为现货外汇资产“锁定汇价”，消除或减少其受汇率上下波动的影响。故本题答案为A。

• 1.【不定项题】期货公司开展期货投资咨询服务，下列做法中错误的是( )。
• A.市场传言国家将出台某政策措施，根据该传言为客户小马设计投资方案
• B.应客户要求，以公司业务员小刘的名义收取服务报酬
• C.向客户小王保证收益不低于10％，并约定收益高于30％时，超出部分按1：1的比例与小王分红
• D.与客户小林约定各自出资50万元共同投资，按1：1的比例共享收益，共担损失
• 参考答案：ABCD
• 解析：期货公司从事期货投资咨询业务，应当与客户签订服务合同，明确约定服务内容、收费标准及纠纷处理方式等事项，期货公司及其从业人员从事期货投资咨询业务，不得有下列行为：(1)向客户作出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺(2)以虚假信息、市场传言或者内幕信息为依据向客户提供期货投资咨询服务(3)对价格涨跌或者市场走势做出确定性的判断(4)用向客户提供投资建议谋取不正当利益（5）利用期货投资咨询活动传播虚假、误导性信息（6）以个人名义收取服务报酬（7）法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。

• 2.【判断题】证券公司既能为其全资拥有或者控股的期货公司从事介绍业务，也可为其他期货公司从事期货介绍业务。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P121-124 证券公司只能接受其全资拥有或者控股的、或者被同一机构控制的期货公司的委托从事介绍业务，不能接受其他期货公司的委托从事介绍业务。

• 3.【单选题】风险承受能力经评估为C1类的自然人投资者，下列不属于经营机构将其认定为风险承受能力最低类别的投资者的情形是（ ）。
• A.不具有完全民事行为能力
• B.没有风险容忍度
• C.不愿承受任何投资损失
• D.最近3年个人年均收入为20万元
• 参考答案：D
• 解析：风险承受能力经评估为C1类的自然人投资者，符合以下情形之一的，经营机构可以将其认定为风险承受能力最低类别的投资者：(一)不具有完全民事行为能力；(二)没有风险容忍度或者不愿承受任何投资损失；(三)法律、行政法规规定的其他情形。

• 4.【不定项题】甲是某期货公司客户，持有小麦期货多头合约。甲向期货公司申请交割，但期货公司因疏忽未代甲提交交割申请。如果因未能按计划交割，造成甲一定损失，则甲可以（ ）。
• A.要求期货交易所对期货公司承担担保责任
• B.要求期货交易所承担违约责任
• C.要求期货公司承担侵权责任
• D.要求期货公司承担违约责任
• 参考答案：D
• 解析：期货公司没有代客户履行申请交割义务的，应当承担违约责任；造成客户损失的，应当承担赔偿责任。本题中，甲作为客户与该期货公司之间签订了定期交割的协议，因为期货公司的原因导致甲的损失，应该由期货公司承担违约责任。

• 5.【多选题】某期货公司任命方某为本公司的首席风险官。下列关于方某开展工作的做法，正确的是( )
• A.与为期货公司提供审计服务的机构的有关人员进行谈话
• B.参加、列席相关会议
• C.对侵害客户合法权益的指令予以拒绝，必要时应向股东会报告上述情况
• D.保存工作底稿和工作记录，相关记录至少保存至整改问题完全解决
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P56 选项AB正确：首席风险官根据履行职责的需要，享有下列职权：（一）参加或者列席与其履职相关的会议【B】；（二）查阅期货公司的相关文件、档案和资料；（三）与期货公司有关人员、为期货公司提供审计、法律等中介服务的机构的有关人员进行谈话【A】；（四）了解期货公司业务执行情况；（五）公司章程规定的其他职权。 选项C错误：首席风险官对于侵害客户和期货公司合法权益的指令或者授意应当予以拒绝；必要时，应当及时向公司住所地中国证监会派出机构（并非股东会）报告。 选项D错误：首席风险官开展工作应当制作并保留工作底稿和工作记录，真实、充分地反映其履行职责情况。工作底稿和工作记录应当至少保存20年（并非问题解决可销毁）。

• 6.【判断题】期货交易者保障基金管理机构应当以保障基金名义设立资金专用账户，专户存储保障基金。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P226-P229 保障基金管理机构应当以保障基金名义设立资金专用账户，专户存储保障基金。

• 7.【多选题】制定《期货从业人员执业行为准则》的宗旨包括(  )。
• A.促使期货从业人员提高职业道德
• B.维护期货市场秩序
• C.规范期货从业人员执业行为
• D.促使期货从业人员提高业务素质
• 参考答案：ABCD
• 解析：为规范期货从业人员执业行为，促使其提高职业道德和业务素质，维护期货市场秩序，根据《期货交易管理条例》和《期货从业人员管理办法》的有关规定，制定本准则。

• 8.【多选题】下列关于非结算会员向期货交易所支付的手续费划拨的表述，错误的有（ ）。
• A.由期货交易所从全面结算会员期货公司的期货保证金账户中划移
• B.由期货交易所从非结算会员到期货交易所的期货保证金账户中划移
• C.由全面结算会员从交易结算会员期货公司的期货保证金账户中划移
• D.由全面结算会员从非结算会员期货公司的期货保证金账户中划移
• 参考答案：BCD
• 解析：【本题已过期】 根据《期货公司金融期货结算业务试行办法》第十七条，非结算会员向期货交易所支付的手续费，由期货交易所从全面结算会员期货公司期货保证金账户中划拨。

• 9.【多选题】下列哪些机构可以通过审核材料、考察谈话、调查从业经历等方式，对拟任人的能力、品行和资历进行审查?（ ）
• A.中国证监会
• B.中国证监会的派出机构
• C.期货交易所
• D.财政部
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P49-50 中国证监会或者其派出机构通过审核材料、考察谈话、调查从业经历等方式，对拟任人的能力、品行和资历进行审查。

• 10.【单选题】期货从业人员与投资者或所在机构发生纠纷而无法自行合理解决的，可以按照规定的程序，提请（  ）进行调解。
• A. 证监会
• B. 仲裁委员会
• C. 期货业协会
• D. 国家主管机关
• 参考答案：C
• 解析：《期货从业人员执业行为准则（修订）》 第四十五条 从业人员与投资者或所在机构发生纠纷而无法自行合理解决的，可以按照规定的程序，提请协会进行调解。

• 1.【单选题】DF检验在实际应用中存在的一个问题，即时间序列存在（ ）阶滞后相关时DF检验才有效。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.4
• 参考答案：A
• 解析：DF检验在实际应用中存在一个问题：只适用于存在1阶滞后相关的时间序列。由于时间序列可能存在高阶滞后相关，直接使用DF检验法会出现偏误。

• 2.【单选题】在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的（ ）。
• A.4％
• B.6％
• C.8％
• D.10％
• 参考答案：C
• 解析：在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按旬考核，如果金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款低于上旬末一般存款余额的8％，对其不足部分按每日万分之六的利率处以罚息。

• 3.【单选题】某金融机构发行的一款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权所构成，基本特征如下表所示，其中所含零息债券的价值为92．5元，期权价值为6．9元，则这家金融机构所面临的风险暴露有（ ）。 <img src="/upload/paperimg/202309181940462045441dc-323339a7b18a/202309161305267b7d.png" style="width:100%;"/>
• A.做空了4625万元的零息债券
• B.做多了345万元的欧式期权
• C.做多了4625万元的零息债券
• D.做空了345万元的美式期权
• 参考答案：A
• 解析：在发行这款产品之后，金融机构就面临着市场风险，具体而言，金融机构相当于做空了价值92．5×50=4625(万元)的1年期零息债券，同时做空了价值为6．9×50=345(万元)的普通欧式看涨期权。

• 4.【多选题】情景分析中的情景可以通过（ ）等方式获得。
• A.人为设定
• B.使用历史上发生过的情景
• C.从市场风险要素的历史数据的统计分析中
• D.运行在特定情况下市场风险要素的随机过程
• 参考答案：ABCD
• 解析：情景可以人为设定，可以直接使用历史上发生过的情景，也可以从市场风险要素的历史数据的统计分析中得到，或通过运行在特定情况下市场风险要素的随机过程得到。

• 5.【不定项题】某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。 方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金，获得资本利得和红利。其中，未来6个月的股票红利为3195万元。 方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将45亿元左右的资金投资于政府债券（以年收益2.6％计算），同时5亿元左右买入跟踪该指数的沪深300股指期货头寸（假设保证金率为10%）。当时沪深300指数为2876点，6个月后到期的沪深300指数期货的价格为3224点。 设6个月后指数为3500点，假设忽略交易成本和税收等，并且整个期间指数的成分股没有调整。 方案二中应购买6个月后交割的沪深300期货合约（  ）张。
• A. 5170
• B. 5246
• C. 517
• D. 525
• 参考答案：A
• 解析：因为6个月后到期的沪深300指数期货的价格为3224点，所以沪深300股指期货合约规模=3224*300=967200（元/张），每张保证金967200*10％=96720（元／张）。则应购买的6个月后交割的沪深300期货合约张数为：N=500000000／96720≈5170（张）。

• 6.【单选题】产品层面的风险识别的核心内容是（ ）。
• A.识别各类风险因子的相关性
• B.识别整个部门的金融衍生品持仓对各个风险因子是否有显著的敞口
• C.识别影响产品价值变动的主要风险因子
• D.识别业务开展流程中出现的一些非市场行情所导致的不确定性
• 参考答案：C
• 解析：产品层面的风险识别是识别出单个金融衍生品所存在的风险，核心内容是识别出影响产品价值变动的主要风险因子。

• 7.【单选题】分析两个变量之间的相关关系，通常可以通过观察变量之间的散点图和计算线性相关系数来衡量变量之间的线性相关程度。若相关系数是根据总体全部数据计算出来的，一般称为（ ）。
• A.总体相关系数
• B.相对相关系数
• C.样本相关系数
• D.绝对相关系数
• 参考答案：A
• 解析：相关系数包括总体相关系数和样本相关系数。若相关系数是根据总体全部数据计算出来的，则称为总体相关系数，记为p；根据样本数据计算出的相关系数称为样本相关系数，简称相关系数，记为r。

• 8.【单选题】下列选项中，（ ）不是ARMA模型的分类。
• A.移动平均模型
• B.自回归模型
• C.自回归移动平均
• D.求和自回归移动平均模型
• 参考答案：D
• 解析：具体而言，ARMA模型可细分为移动平均(MA)模型、自回归(AR)模型以及自回归移动平均(ARMA)。

• 9.【单选题】下列关于在险价值VaR，说法错误的是（ ）。
• A.一般而言，流动性强的资产可以每月计算VaR，而期限较长的头寸则应该每日计算VaR
• B.投资组合调整、市场数据收集和风险对冲等的频率也是影响时间长度选择的重要因素
• C.较大的置信水平意味着较高的风险厌恶程度，希望能够得到把握较大的预测结果，也希望所用的计算模型在对极端事件进行预测时失败的可能性更小
• D.在置信水平α%的选择上，该水平在一定程度上反映了金融机构对于风险承担的态度或偏好
• 参考答案：A
• 解析：一般而言，流动性强的资产往往需要每日计算VaR，而期限较长的头寸则可以每星期或者每月计算VaR。故A项说法错误

• 10.【多选题】PMI持续上升意味着（ ）。
• A.制造业扩张
• B.大宗商品价格上升
• C.零售业扩张
• D.消费品价格上涨
• 参考答案：AB
• 解析：PMI与大宗商品价格变化具有一定的相关性。一般而言，PMI上升意味着制造业扩张，对大宗商品价格形成支撑。如果这一趋势持续，则会导致大宗商品价格的上升；反之则下降。