期货从业资格每日一练(2025年12月30日)

• 1.【单选题】在正向市场进行牛市套利确保盈利的条件是（ ）(不计交易费用)。
• A.价差扩大
• B.价差缩小
• C.近远月合约价格同时上涨
• D.近远月合约价格同时下跌
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P167-172 在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小。故本题选B。

• 2.【多选题】下列机构中，属于期货服务机构的有（  ）。
• A.中证商品指数有限公司、期货信息技术服务机构
• B.期货保证金存管银行、交割仓库
• C.中国证监会、会计师事务所
• D.律师事务所、资产评估机构
• 参考答案：ABD
• 解析：期货保证金存管银行、交割仓库、中证商品指数有限公司、期货信息技术服务机构、律师事务所、资产评估机构、会计师事务所、产品质量检验机构等都属于期货服务结构；中国证监会属于监督机构。故本题答案为ABD。

• 3.【单选题】当10年期美国国债期货合约报价为97-165时，表示该合约价值为(  )美元。
• A.971650
• B.97515.625
• C.970165
• D.102156.25
• 参考答案：B
• 解析：合约价值=97×1000+16.5×31.25=97515.625(美元)。

• 4.【单选题】某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元／吨，当天结算价格为2040元／吨，交易保证金比例为5％，则结算后占用的保证金为（ ）元。(大豆期货的交易单位为10吨／手)
• A.10100
• B.10200
• C.20200
• D.20400
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P105-116 保证金占用=当日结算价×持仓总量×公司要求的保证金比例=2040×20×10×5％=20400(元)，故选D。

• 5.【多选题】金融期货的种类不包括( )。
• A.农产品期货
• B.股指期货
• C.金属期货
• D.外汇期货
• 参考答案：AC
• 解析：本题考查金融期货的种类。金融期货主要包括：外汇期货、利率期货、股票期货和股指期货。A、C项属于商品期货。

• 6.【判断题】在其他因素不变的条件下，标的物价格的波动率越大，期权价格越小。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：在其他因素不变的条件下，标的物价格的波动率越大，期权权利金越高。

• 7.【多选题】某欧洲美元期货合约的年利率为2．5％，则下列美国短期利率期货的报价中，不正确的有（ ）。
• A.97．5％
• B.2．5
• C.2．5％
• D.97．500
• 参考答案：ABC
• 解析：欧洲美元期货合约的报价采用芝加哥商业交易所3个月欧洲美元伦敦拆放利率指数，用100减去按360天计算的不带百分号的年利率形式，如年利率为2．5％，报价为97．500。

• 8.【单选题】期货交易与远期交易的区别不包括（ ）。
• A.交易对象不同
• B.功能作用不同
• C.信用风险不同
• D.权利与义务的对称性不同
• 参考答案：D
• 解析：期货交易与远期交易的区别：交易对象不同；功能作用不同；履约方式不同；信用风险不同；保证金制度不同。

• 9.【单选题】人民币NDF指交易双方在起息日根据合约约定的汇率与定价日中国外汇交易中心（ ）即期汇率直接的差额计算盈亏，并使用美元进行交割的远期交易。
• A.美元
• B.欧元
• C.人民币
• D.日元
• 参考答案：C
• 解析：人民币NDF指交易双方在起息日根据合约约定的汇率与定价日中国外汇交易中心人民币即期汇率直接的差额计算盈亏，并使用美元进行交割的远期交易。

• 10.【判断题】我国期货交易所均采取会员分级结算制度。 ( )
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：我国境内期货结算制度分为全员结算制度和会员分级结算制度两种类型。郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所实行全员结算制度，中国金融期货交易所采取会员分级结算制度。

• 1.【单选题】张某是某期货公司的从业人员，其接受客户王某的委托进行某项期货交易，后张某发现其妻子也在进行同一期货交易。张某应当（ ）。
• A.主动辞去该期货交易委托
• B.以妻子的利益为主
• C.以社会公共利益为主
• D.确保王某的利益得到公平的对待
• 参考答案：D

• 2.【单选题】担任期货公司财务负责人，应当具备的条件是（ ）。【过期考点】
• A.具有期货从业人员资格，具有会计师以上职称或者注册会计师资格
• B.具有期货从业人员资格，具有大学本科以上学历或取得学士以上学位
• C.具有期货从业人员资格，大学本科以上学历（或取得学士以上学位），具有会计师以上职称或者注册会计师资格
• D.具有大学本科以上学历，注册会计师资格或会计师以上职称
• 参考答案：C
• 解析：【试题已过期，为保证试题完整性予以保留，仅供参考】担任期货公司财务负责人的，应当具备下列条件： (1)具有期货从业人员资格； (2)具有大学本科以上学历或者取得学士以上学位； (3)具有会计师以上职称或者注册会计师资格。

• 3.【判断题】不具有主体资格的经营机构未按客户的交易指令入市交易，客户没有过错的，该机构应当返还客户的保证金并赔偿客户的损失。赔偿损失的范围包括交易手续费、税金及利息。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P241-P242 不具有主体资格的经营机构因从事期货经纪业务而导致期货经纪合同无效，该机构按客户的交易指令入市交易的，收取的佣金应当返还给客户，交易结果由客户承担。该机构未按客户的交易指令入市交易，客户没有过错的，该机构应当返还客户的保证金并赔偿客户的损失。赔偿损失的范围包括交易手续费、税金及利息。

• 4.【多选题】非结算会员下达的交易指令进入期货交易所后，期货交易所应当及时将（ ）反馈给全面结算会员期货公司和非结算会员。
• A.成交时间
• B.委托回报
• C.成交结果
• D.结算流程
• 参考答案：BC
• 解析：【本题已过期】《期货公司金融期货结算业务试行办法》第二十条规定，“非结算会员下达的交易指令进入期货交易所后，期货交易所应当及时将委托回报和成交结果反馈给全面结算会员期货公司和非结算会员”。

• 5.【单选题】客户甲某严重违反了《期货交易管理条例》的相关规定，（ ）将宣布其为期货市场禁止进入者。
• A.期货交易所
• B.中国期货业协会
• C.国务院期货监督管理机构
• D.人民法院
• 参考答案：C
• 解析：《期货交易管理条例》第七十七条规定，任何单位或者个人违反本条例规定，情节严重的，由国务院期货监督管理机构宣布该个人、该单位或者该单位的直接责任人员为期货市场禁止进入者。

• 6.【单选题】期货执业人员在执业中应当（ ）。
• A.诚实守信，恪尽职守
• B.向客户承诺或保证最低收益
• C.当自身利益与客户利益发生冲突时应先满足自身利益
• D.以本人或者他人名义从事期货交易
• 参考答案：A
• 解析：《期货从业人员管理办法》第十四条期货从业人员应当遵守下列执业行为规范： （一）诚实守信，恪尽职守，促进机构规范运作，维护期货行业声誉； （二）以专业的技能，谨慎、勤勉尽责地为客户提供服务，保守客户的商业秘密，维护客户的合法权益； （三）向客户提供专业服务时，充分揭示期货交易风险，不得作出不当承诺或者保证； （四）当自身利益或者相关方利益与客户的利益发生冲突或者存在潜在利益冲突时，及时向客户进行披露，并且坚持客户合法利益优先的原则； （五）具有良好的职业道德与守法意识，抵制商业贿赂，不得从事不正当竞争行为和不正当交易行为； （六）不得为迎合客户的不合理要求而损害社会公共利益、所在机构或者他人的合法权益；  （七）不得以本人或者他人名义从事期货交易； （八）协会规定的其他执业行为规范。 考点 《期货从业人员管理办法》执业规则

• 7.【单选题】申请期货公司董事长任职资格，必须具备的条件是（ ）。
• A.具有硕士学位
• B.具有5年以上的期货从业经历
• C.具备期货专业能力
• D.具有期货从业人员资格
• 参考答案：C
• 解析：担任期货公司董事长和监事会主席的，应当具备下列条件：(一)具有从事期货业务3年以上经验，或者其他金融业务4年以上经验，或者法律、会计业务5年以上经验，或者经济管理工作10年以上经验；(二)具有大学本科以上学历或者取得学士以上学位；(三)熟悉期货法律、行政法规和中国证监会的规定，具备期货专业能力。

• 8.【多选题】中国证监会、自律组织在针对特定市场、产品或者服务制定规则时，可以从（  ）方面规定投资者准入要求。
• A.投资认购最高金额
• B.资产规模
• C.收入水平
• D.风险识别能力和风险承担能力
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P214-P226 中国证监会、自律组织在针对特定市场、产品或者服务制定规则时，可以考虑风险性、复杂性以及投资者的认知难度等因素，从资产规模、收入水平、风险识别能力和风险承担能力、投资认购最低金额等方面，规定投资者准入要求。

• 9.【多选题】根据《期货交易所管理办法》，实行会员分级结算制度的期货交易所的会员由（ ）组成。
• A.结算会员
• B.非结算会员
• C.自营会员
• D.经纪会员
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P152-P158 《期货交易所管理办法》第六十五条规定，实行会员分级结算制度的期货交易所会员由结算会员和非结算会员组成。结算会员具有与期货交易所进行结算的资格，非结算会员不具有与期货交易所进行结算的资格。

• 10.【多选题】期货交易所实行的风险警示制度包括（  ）。
• A.要求会员报告情况
• B.要求客户报告情况
• C.谈话提醒
• D.发布风险提示函
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P163-P168 期货交易所实行风险警示制度。期货交易所认为必要的,可以分别或同时采取要求会员和客户报告情况、谈话提醒、发布风险提示函等措施，以警示和化解风险。

• 1.【判断题】采购经理人指数(PMI)是最重要的经济先行指标，涵盖生产与流通、制造业与非制造业等领域，主要用于预测经济的短期运行，具有很强的前瞻性。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：采购经理人指数(PMI)是最重要的经济先行指标，涵盖生产与流通、制造业与非制造业等领域，主要用于预测经济的短期运行，具有很强的前瞻性。

• 2.【不定项题】某企业从欧洲客商处引进了一批造纸设备，合同金额为500000欧元，即期人民币汇率为1欧元=8.5038元人民币，合同约定3个月后付款。考虑到3个月后将支付欧元货款，因此该企业卖出5手CME期货交易所人民币/欧元主力期货合约进行套期保值，成交价为0.11772。3个月后，人民币即期汇率变为1欧元=9.5204元人民币，该企业买入平仓人民币/欧元期货合约，成交价为0.10486。［人民币/欧元期货合约面值为100万人民币］ 期货市场损益（ ）元。
• A.612161.72
• B.-612161.72
• C.546794.34
• D.-546794.34
• 参考答案：A
• 解析：期货市场损益：5手×100万人民币×（0.11772-0.10486）=64300欧元，即人民币：64300×9.5204=612161.72元 考点 进出口贸易

• 3.【多选题】下列关于参数优化的说法正确的有（ ）。
• A.交易次数越少越容易得到参数高原
• B.逐步收敛法是对参数数组的优化方法
• C.数据样本选取对于参数优化的意义不大
• D.过度拟合得到的最优参数只是建立在已经发生过的历史数据样本上的
• 参考答案：BD
• 解析：A项，如果模型的交易次数较少，参数优化后的模型获利体现出较强的偶然性，出现参数孤岛；如果模型的交易次数较多，模型获利的偶然性就会下降，也就会存在一个参数高原。 C项，除了参数优化方法，数据样本选取也是个重要因素。因此，在参数优化时，需要适当剔除吻合交易思想的行情来考虑盈利，增加不吻合策略思想的行情数据来考虑亏损。

• 4.【多选题】从当前的金融市场情况看，银行是信用衍生品的主要参与者，其参与信用衍生品的原因主要有（ ）。
• A.增加市场占有率
• B.实现信用资产组合的分散化
• C.降低特定的信用风险暴露
• D.充当信用衍生品的做市商或者交易商
• 参考答案：BCD
• 解析：从当前的金融市场情况看，银行是信用衍生品的主要参与者。其参与信用衍生品的原因主要有三个：一是实现信用资产组合的分散化；二是降低特定的信用风险暴露；三是充当信用衍生品的做市商或者交易商。

• 5.【多选题】保本结构通常由（ ）与（ ）组合构成的。
• A.固定收益证券
• B.金融衍生品
• C.普通股票
• D.货币基金
• 参考答案：AB
• 解析：保本结构通常由固定收益证券与金融衍生品结构组成。

• 6.【判断题】在一元回归模型中，模型的拟合优度R【sup|2】越接近于1，说明模型对于样本预测数据的拟合程度越好，模型的预测效果也会越好。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：R【sup|2】的取值范围为：0≤R【sup|2】≤1，R【sup|2】越接近1，拟合效果越好；R【sup|2】越接近0，拟合效果越差。

• 7.【判断题】若一个随机过程的均值和方差不随时间改变，且在任何两期之间的协方差仅依赖于两期的时点，则该随机过程称为平稳随机过程。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：若一个随机过程的均值和方差不随时间的改变而改变，且在任何两期之间的协方差值仅依赖两期的距离或滞后长度而不依赖于两期的时点，这样的随机过程称为平稳随机过程；反之，称为非平稳随机过程。

• 8.【单选题】若国债期货市场价格低于其理论的价格，不考虑交易成本，宜选择的套利策略是（ ）。
• A.买入国债现货和期货
• B.买入国债现货，卖出国债期货
• C.卖出国债现货和期货
• D.卖出国债现货，买入国债期货
• 参考答案：D
• 解析：根据无套利原则，如果两种金融资产未来任意时点的现金流完全相同(称为互为复制)，则当前的价格必然相同，即F【sub|0】=S【sub|0】e【sup|rT】。如果市场价格与理论价格不一致，则在有效市场一定存在套利机会。假设F【sub|0】＞S【sub|0】e【sup|rT】，则市场参与者愿意借入S【sub|0】现金买入1单位标的资产，同时持有1单位标的资产的期货空头。在到期日T时，交割期货头寸，可以盈利F【sub|0】-S【sub|0】e【sup|rT】。这种盈利促使市场中套利者不断重复这种操作，从而抬高标的资产当前价格并压低远期价格，直到F【sub|0】=S【sub|0】e【sup|rT】为止；反之亦然。

• 9.【单选题】以下哪项不是影响期权价格的主要因素？（ ）
• A.标的资产的价格
• B.汇率变化
• C.市场利率
• D.期权到期时间
• 参考答案：B
• 解析：影响期权价格的因素主要有标的资产的价格、标的资产价格波动率、市场利率和期权到期时间等。

• 10.【多选题】在用期货代替库存时，企业实质上是在卖出基差，其需要着重关注的问题有（ ）。
• A.交易的时机
• B.交易的方式
• C.交易的场所
• D.期货替代的规模
• 参考答案：AD