期货从业每日一练(2026年4月19日)

• 1.【单选题】下列选项中，不属于我国期货交易所的内部风险监控机制是（ ）。
• A.保证资本金充足
• B.正确建立和严格执行有关风险监控制度;
• C.稽查相关
• D.建立对交易全过程进行动态风险监控机制
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P485-490 交易所的内部风险监控机制： 1.正确建立和严格执行有关风险监控制度 2.建立对交易全过程进行动态风险监控机制 3.建立和严格管理风险基金 C选项属于期货交易所进行的自律管理 【考查考点】第十三章期货市场监管与风险控制>>第三节期货市场风险控制>>期货交易所的风险控制P485-490

• 2.【多选题】利用国债期货进行套期保值时，卖出套期保值适用于下列( )情形。
• A.持有债券，担心利率上升
• B.计划买入债券，担心利率下降
• C.资金的借方，担心利率上升
• D.资金的贷方，担心利率下降
• 参考答案：AC
• 解析：国债期货卖出套期保值适用的情形有：(1)持有债券，担心利率上升，其债券价格下跌或收益率相对下降；(2)利用债券融资的筹资人，担心利率上升，导致融资成本上升；(3)资金的借方，担心利率上升，导致借入成本增加。

• 3.【判断题】当现货价格高于期货价格时，基差为正，这种市场状态称为正向市场。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：当期货价格高于现货价格时，基差为负，这种市场状态称为正向市场；当现货价格高于期货价格时，基差为正，这种市场状态称为反向市场。

• 4.【多选题】下列交易行为和持仓量的说法，正确的是（  ）。
• A.只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量增加
• B.只有当新的买入者入市时，持仓量增加
• C.当买卖双方有一方做平仓交易时(即换手)，持仓量不变
• D.当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量减少
• 参考答案：ACD
• 解析：期货市场量价分析是指在研究期货盘面价格的变化和交易量、持仓量的增减变化三者关系的基础上，分析判断未来期货价格走势。交易行为与持仓量之间的关系，第一，只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量增加；第二，当买卖双方有一方做平仓交易时(即换手)，持仓量不变；第三，当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量减少。故本题答案为ACD。

• 5.【单选题】期权到期日是指期权买方可以（  ）的最后日期。
• A.执行期权
• B.支付权利金
• C.修改合约
• D.交付标的物
• 参考答案：A
• 解析：期权到期日是指期权买方可以执行期权的最后日期。故本题答案为A。

• 6.【单选题】3月10日，某交易者卖出5手5月A期货合约同时买入5手7月该期货合约，价格分别为3100元／吨和3200元／吨。3月19日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，5月和7月合约平仓价格分别为3200元／吨和3250元／吨。该套利交易（ ）元。(每手10吨，不计手续费等费用)
• A.盈利5000
• B.亏损5000
• C.盈利2500
• D.亏损2500
• 参考答案：D
• 解析：根据题意，该套利者买入的7月A期货合约的期货价格比5月份的高，属于买入套利， 价差从建仓的100元／吨(3200-3100)变为平仓时的50元／吨(3250-3200)，价差缩小了50元／吨，该套利者存在净亏损。 净亏损=50×10×5=2500(元)。

• 7.【多选题】利用股指期货进行套期保值，需要买卖的期货合约数量由（ ）决定。
• A.股指期货价格
• B.期货合约规定的乘数
• C.现货股票总价值
• D.股票组合的β系数
• 参考答案：ABCD
• 解析：买卖期货合约数=现货总价值/（期货指数点×每点乘数）×β系数，其中，公式中的“期货指数点×每点乘数”实际上就是一张期货合约的价值。从公式中不难看出：当现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关，β系数越大，所需的期货合约数就越多；反之，则越少。故本题选择ABCD。

• 8.【单选题】将套期保值的期货头寸用于现货市场未来交易的替代时，建立期货头寸的方向（ ）。
• A.应与未来现货交易的方向相反
• B.应与未来现货交易的方向相同
• C.不确定
• D.由价格变动方向决定
• 参考答案：B
• 解析：当套期保值者在期货市场建立的头寸是作为现货市场未来要进行的交易的替代物时，期货市场建立的头寸方向与未来要进行的现货交易的方向是相同的。

• 9.【单选题】期货合约中设置最小变动价位的目的是( )。
• A.保证市场运营的稳定性
• B.保证市场有适度的流动性
• C.降低市场管理的风险性
• D.保证市场技术的稳定性
• 参考答案：B
• 解析：设置最小变动价位是为了保证市场有适度的流动性。

• 10.【单选题】8月1日，大豆现货价格为3800元／吨，9月份大豆期货价格为4100元／吨，某贸易商估计自8月1日至该期货合约到期，期间发生的持仓费为100元／吨(包含交割成本)，据此该贸易商可以（ ），进行期现套利。
• A.买入大豆现货，同时买入9月大豆期货合约
• B.买入大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约
• C.卖出大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约
• D.卖出大豆现货，同时买入9月大豆期货合约
• 参考答案：B
• 解析：如果价差远远高于持仓费，套利者就可以通过买入现货，同时卖出相关期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。本题中大豆期货价格4100元／吨-现货价格3800元／吨=300元／吨>持仓费100元／吨。所以该贸易商可以买入大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约，进行期现套利。

• 1.【多选题】国务院期货监督管理机构对期货市场实施监督管理，依法履行下列职责（ ）。
• A.制定有关期货市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批权
• B.对品种的上市、交易、结算、交割等期货交易及其相关活动，进行监督管理
• C.制定期货从业人员工资水平，并监督实施
• D.监督检查期货交易的信息公开情况
• 参考答案：ABD
• 解析：《期货交易管理条例》第四十六条国务院期货监督管理机构对期货市场实施监督管理，依法履行下列职责： （一）制定有关期货市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批权；（二）对品种的上市、交易、结算、交割等期货交易及其相关活动，进行监督管理；（三）对期货交易所、期货公司及其他期货经营机构、非期货公司结算会员、期货保证金安全存管监控机构、期货保证金存管银行、交割仓库等市场相关参与者的期货业务活动，进行监督管理；（四）制定期货从业人员的资格标准和管理办法，并监督实施；（五）监督检查期货交易的信息公开情况；（六）对期货业协会的活动进行指导和监督；（七）对违反期货市场监督管理法律、行政法规的行为进行查处；（八）开展与期货市场监督管理有关的国际交流、合作活动；（九）法律、行政法规规定的其他职责。 考点 《期货交易管理条例》监督管理

• 2.【不定项题】某期货公司财务部工作人员任某用客户300万元期货保证金，为其父亲进行股票交易，获利30万元。随后将挪用的300万元期货保证金返还。下列关于任某挪用保证金的刑事责任表述，正确的是(  )
• A.任某挪用保证金的行为属职务行为，构成单位犯罪
• B.任某挪用保证金的行为属个人行为，独立承担刑事责任
• C.任某挪用保证金的行为不构成犯罪，如挪用本单位资金则构成犯罪
• D.鉴于任某将所挪用的保证金予以返还，任某不承担刑事责任
• 参考答案：B
• 解析：【本题已过期】 《中华人民共和国刑法（节录）》“商业银行、证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、保险公司或者其他金融机构的工作人员利用职务上的便利，挪用本单位或者客户资金的，依照本法第二百七十二条的规定定罪处罚。” 第二百七十条 【侵占罪】将代为保管的他人财物非法占为己有，数额较大，拒不退还的，处二年以下有期徒刑、拘役或者罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处二年以上五年以下有期徒刑，并处罚金。将他人的遗忘物或者埋藏物非法占为己有，数额较大，拒不交出的，依照前款的规定处罚。

• 3.【多选题】当出现（ ）时，证券公司及其营业部可以协助期货公司向客户提示风险。
• A.期货市场行情发生重大变化
• B.现货市场行情发生重大变化
• C.客户可能出现风险
• D.市场系统性风险
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P121-124 期货、现货市场行情发生重大变化或者客户可能出现风险时，证券公司及其营业部可以协助期货公司向客户提示风险。

• 4.【判断题】为保障期货投资者保障基金使用的公平、合理，期货投资者保障基金不接受社会捐赠和其他财产。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：《期货投资者保障基金管理办法》第十三条规定，鼓励保障基金来源多元化，保障基金可以接受社会捐赠和其他合法财产。

• 5.【不定项题】某期货公司用自有资金替大股东归还贷款本息，同时，期货公司以马某、李某、D公司、G公司的名义从事期货自营业务，造成巨额亏损。期货公司的上述行为中，违反《期货交易管理条例》规定的是（ ）。
• A.挪用客户保证金
• B.未能有效控制投资风险
• C.从事期货自营业务
• D.为股东提供融资
• 参考答案：CD
• 解析：《期货交易管理条例》第十七条第三款和四款规定，期货公司不得从事或者变相从事期货自营业务。期货公司不得为其股东、实际控制人或者其他关联人提供融资，不得对外担保。

• 6.【单选题】甲是国务院期货监管管理机构的工作人员，在审查某期货公司的经营状况时，获悉了该公司的商业秘密，并将该商业秘密泄露给具有竞争关系的另一期货公司从而获取巨额报酬，对此行为，相关部门可以给予甲（ ）处分。
• A.纪律
• B.刑事
• C.罚金
• D.经济
• 参考答案：A
• 解析：《期货交易管理条例》第七十八条规定，国务院期货监督管理机构、期货交易所、期货保证金安全存管监控机构和期货保证金存管银行等相关单位的工作人员，泄露知悉的国家秘密或者会员、客户商业秘密，或者徇私舞弊、玩忽职守、滥用职权、收受贿赂的，依法给予行政处分或者纪律处分。

• 7.【单选题】期货交易所应当在每年度结束后（ ）个工作日内，缴纳前一年度应当缴纳的保障基金，并按照中国证监会和财政部确定的比例代扣代缴期货公司应当缴纳的保障基金。
• A.15
• B.20
• C.30
• D.45
• 参考答案：C

• 8.【单选题】下列哪种情况是合规的（ ）
• A.某员工向客户销售与其可接受风险不匹配的理财产品
• B.对于购买产品或者服务风险高于其承受能力的客户应进行特别的书面风险警示
• C.银行不需要对客户购买高风险产品履行特别注意义务
• D.客户不可购买与其自身风险承受能力不符的金融产品
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P214-P226 只有B项是合规的；A项应为某员工向客户销售与其可接受风险匹配的理财产品；C项应为经营机构向普通投资者销售高风险产品或者提供相关服务，应当履行特别的注意义务；D项应为经营机构告知投资者不适合购买相关产品或者接受相关服务后，投资者主动要求购买风险等级高于其风险承受能力的产品或者接受相关服务的，经营机构在确认其不属于风险承受能力最低类别的投资者后，应当就产品或者服务风险高于其承受能力进行特别的书面风险警示，投资者仍坚持购买的，可以向其销售相关产品或者提供相关服务。

• 9.【单选题】期货从业人员被迫执行违法违规指令，可以从轻、减轻或者免予行政处罚的情形是（ ）
• A.公开声明的
• B.辞职的
• C.向期货交易所报告的
• D.依法履行了报告义务的
• 参考答案：D
• 解析：因被迫执行违法违规指令而按照《期货从业人员管理办法》的规定履行了报告义务的从业人员，可以从轻、减轻或者免予行政处罚。

• 10.【多选题】根据《证券期货投资者适当性管理办法》，经营机构在确定普通投资者的风险承受能力时，需要综合考虑的因素包括（ ）。
• A.资产状况和债务
• B.投资知识和经验
• C.收入来源
• D.风险偏好
• 参考答案：ABCD
• 解析：《证券期货投资者适当性管理办法》第十条第二款规定，经营机构应当按照有效维护投资者合法权益的要求，综合考虑收入来源、资产状况、债务、投资知识和经验、风险偏好、诚信状况等因素，确定普通投资者的风险承受能力，对其进行细化分类和管理。

• 1.【判断题】当市场利率走势下跌时，区间浮动利率票据对货币市场投资者而言是比较具有吸引力的。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：区间浮动利率票据的投资者大多是货币市场的投资者，其投资的目的是确保投资的最低收益。当市场利率走势下跌时，这类票据对投资者而言是比较具有吸引力的。

• 2.【单选题】中国某公司在6个月后将从德国进口一批设备，为此需要一笔欧元。为了对冲汇率风险，合理的策略是（ ）。
• A.卖出欧元看跌期权
• B.买进欧元看跌期权
• C.买进欧元看涨期权
• D.卖出欧元看涨期权
• 参考答案：C
• 解析：该公司6个月后需要一笔欧元，所以担心6个月后欧元升值届时需要更多的人民币去兑换欧元，故买入欧元看涨期权，锁定风险。

• 3.【判断题】通过解析法来计算VaR时，随着风险因子的降低，协方差矩阵的估计变得异常困难。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：通过解析法来计算VaR时，随着风险因子的提高，协方差矩阵的估计变得异常困难。

• 4.【不定项题】为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量(Y,单位:千瓦小时)与可支配收入(X1，单位:百元)、居住面积(X2，单位:平方米)的多元线性回归方程，如下所示:<img src="/upload/paperimg/20250418152738668865725-3a2cfdfdc541/20240514175245fe7a.png" style="width:100%;"/>。据此回答以下四题。 (4)检验回归方程是否显著，正确的假设是（ ）。
• A.H0:β1,=β2=0；H1；β1≠β2≠0
• B.H0:β1,=β2≠0；H1；β1≠β2=0
• C.H0:β1,≠β2≠0；H1；β1=β2≠0
• D.H0:β1,=β2=0；H1；β1，β2至少有一个不为零
• 参考答案：D
• 解析：检验回归方程是否显著就是要检验回归方程中的所有系数是否同时为0，也即原假设H0认为所有系数均为0；备择假设H1，认为所有系数不全为0。

• 5.【单选题】投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为（ ）。
• A.买入看涨期权
• B.卖出看涨期权
• C.卖出看跌期权
• D.备兑开仓
• 参考答案：B

• 6.【单选题】某款以某只股票价格指数为标的物的结构化产品，该产品的收益公式为：收益=面值×[80%+120%×max（0，-指数收益率）]。 假设该产品以面值发行，那么相对于期初，期末指数（ ）才能使投资者不承受亏损。
• A.至少上涨12.67%
• B.至少上涨16.67%
• C.至少下跌12.67%
• D.至少下跌16.67%
• 参考答案：D
• 解析：若要使投资者在期末不承受损失，则到期收益至少是产品的面值，得到如下方程： 面值=面值×[80%+120%×max（0，-指数收益率）] 1=80%+120%×max（0，-指数收益率） 从而得到max（0，-指数收益率）=16.67% 因此，指数收益率=-16.67%。也就是说，只有指数下跌16.67%，甚至更多时，投资者才不会承受亏损。

• 7.【单选题】以下哪项不是影响期权价格的主要因素？（ ）
• A.标的资产的价格
• B.汇率变化
• C.市场利率
• D.期权到期时间
• 参考答案：B
• 解析：影响期权价格的因素主要有标的资产的价格、标的资产价格波动率、市场利率和期权到期时间等。

• 8.【多选题】固定对浮动、浮动对浮动形式的互换是（ ）的组合。
• A.利率互换
• B.货币互换
• C.商品互换
• D.信用互换
• 参考答案：AB
• 解析：固定对浮动、浮动对浮动形式的互换同时涉及汇率风险和利率风险，相当于包含了利率互换，是利率互换和货币互换的组合。

• 9.【单选题】在估计总体参数真值时，如果希望参数估计的可靠程度和精确程度同时得到提高，唯一的办法是（ ）。
• A.增大样本容量
• B.缩小样本容量
• C.增大置信区间
• D.缩小置信区间
• 参考答案：A
• 解析：在估计总体参数真值时，总是希望参数估计的可靠程度和精确程度越高越好。如果想要二者同时得到提高，唯一的办法就是增大样本容量。

• 10.【单选题】金融机构维护客户资源并提高自身经营收益的主要手段是（ ）。
• A.具有优秀的内部运营能力
• B.利用场内金融工具对冲风险
• C.设计比较复杂的产品
• D.直接接触客户并为客户提供合适的金融服务
• 参考答案：D
• 解析：对于金融机构而言，客户是一种资源，是金融机构竞争力的体现。能够直接接触客户并为客户提供合适的金融服务，是维护客户资源并提高自身经营收益的主要手段。