期货从业每日一练(2026年9月26日)

• 1.【单选题】（  ）是指事先确定了一系列执行价格，并约定当标的资产价格达到下一个价格水平时，重新约定执行价格。
• A.棘轮期权
• B.呼叫期权
• C.阶梯形期权
• D.一篮子期权
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P343-344 C项正确，阶梯形期权是指事先确定了一系列执行价格，并约定当标的资产价格达到下一个价格水平时，重新约定执行价格。 A项，棘轮期权又称为履约价期权，是指事先约定一系列执行价格，并预定在未来某些日期再根据届时标的资产价格对执行价格进行调整。 B项，呼叫期权也称为叫停期权，是指由期权多头自行判断，在其认为最有利的时候通过“呼叫”(即叫停)来重新约定执行价格的期权。 D项，一篮子期权是指期权的收益是由一篮子标的资产的加权平均价格与执行价格或执行价格的加权平均价格的差来决定的期权。 故本题选C。

• 2.【多选题】我国期货公司的职能主要有（ ）等。
• A.控制客户的交易风险
• B.提供期货交易咨询服务
• C.根据客户指令代理买卖期货合约
• D.接受客户全权委托进行期货交易
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P57-64 期货公司的主要职能包括：根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问；为客户管理资产，实现财富管理等。

• 3.【判断题】我国三家商品期货交易所的权力机构是会员大会。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P45-47 我国境内期货交易所中，上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所是会员制期货交易所；中国金融期货交易所是公司制期货交易所。故三家商品期货交易所的权力机构是会员大会，正确。

• 4.【单选题】股指期货交易的标的物是（ ）。
• A.价格指数
• B.股票价格指数
• C.利率期货
• D.汇率期货
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P254-256 股指期货，是以股票指数为标的资产的期货合约。故本题答案为B。

• 5.【单选题】某交易商以无本金交割外汇远期(NDF)的方式购入6个月的美元兑人民币远期合约，价值100万美元，约定美元对人民币的远期汇率为6.2000。假设6个月后美元兑人民币的即期汇率变为6.2090，则交割时该交易商（ ）。
• A.获得1450美元
• B.支付1452美元
• C.支付1450美元
• D.获得1452美元
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P372-373 根据题意，汇率上升，说明该交易商的NDF头寸已经产生利润。所以交割时该交易商应获利：[(6．2090-6．2000)×1000000／6．2090≈1450(美元)。

• 6.【不定项题】沪深300股价指数的编制方法是（ ）
• A.简单算术平均法
• B.修正算术平均法
• C.几何平均法
• D.加权平均法
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P249-250 股票指数的编制方法有：算术平均法、加权平均法和几何平均法。沪深300股票指数采用加权平均法编制。故本题选D。 【考查考点】第八章股指期货>>第一节股票与股票价格指数>>股票价格指数P252-253

• 7.【单选题】TF1609合约价格为99.525，某可交割券价格为100.640，转换因子为1.0167，则该国债的基差为（ ）。
• A.100.640-99.525×1.0167
• B.100.640-99.525÷1.0167
• C.99.525-100.640÷1.0167
• D.99.525×1.0167-100.640
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P212-215 国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子=100.640-99.525×1.0167

• 8.【多选题】在下列中金所5年期国债期货可交割债券中．说法正确的是(）
• A.剩余期限4．90年，票面利率3．94%的国债，转换因子大于1
• B.剩余期限5．25年，票面利率3．09%的国债，转换因子小于1
• C.剩余期限4．79年，票面利率2．90%的国债，转换因子小于1
• D.剩余期限4．62年，票面利率2．65%的国债，转换因子大于1
• 参考答案：AC
• 解析：教材页码：P197-204 票面利率高于3％，转换因子大于1。（A项正确，B项错误） 票面利率低于3％，转换因子小于1。（C项正确，D项错误） 故本题选AC。

• 9.【单选题】6月15日，某投资者预计将在8月份获得一笔600万元的资金，拟买入A、B、C三只股票，每只股票各投资200万元，如果8月份到期的股指期货价格为1500点，合约乘数为100元。3只股票的β系数分别为2.8、2.3、1.8。为了回避股票价格上涨的风险，他应该买进股指期货合约（ ）张。
• A.46
• B.92
• C.184
• D.368
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P262-264 股票组合的β系数=200／600×(2.8+2.3+1.8)=2.3， 买卖期货合约数=现货总价值／(期货指数点×每点乘数)×β系数=6000000／(1500×100)×2.3=92(张)。

• 10.【单选题】( )时，投资者可以考虑利用股指期货进行空头套期保值。
• A.投资者持有股票组合，担心股市下跌而影响收益
• B.投资者持有债券，担心债市下跌而影响收益
• C.投资者计划在未来持有股票组合，担心股市下降而影响收益
• D.投资者计划在未来卖出股票组合，担心股市上涨而影响收益
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P264-265 股指期货空头套期保值是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险，通过在股指期货市场卖出股票指数期货合约的操作，而在股票市场和股指期货市场上建立盈亏冲抵机制。 进行股指期货空头套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益。

• 1.【不定项题】中国证监会、自律组织在针对特定市场、产品或者服务制定规则时，从（ ）等方面，规定投资者准入要求。
• A.资产规模
• B.身体残疾与否
• C.风险识别能力和风险承担能力
• D.投资认购最低金额
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P214-P226 中国证监会、自律组织在针对特定市场、产品或者服务制定规则时，可以考虑风险性、复杂性以及投资者的认知难度等因素，从资产规模、收入水平、风险识别能力和风险承担能力、投资认购最低金额等方面，规定投资者准入要求。

• 2.【单选题】《期货从业人员执业行为准则》是(  )对期货从业人员进行纪律惩戒的依据。
• A.期货交易所
• B.中国期货业协会
• C.中国证监会
• D.从事期货经营业务的机构
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P59-P63 《期货从业人员执业行为准则》是对从业人员的职业品德、执业纪律、专业胜任能力及职业责任等方面提出基本要求。是从业人员在执业过程中必须遵守的行为规范，是中国期货业协会对从业人员进行纪律惩戒的依据。

• 3.【单选题】期货公司分支机构负责人的任职由（ ）。
• A.期货公司分支机构所在地的中国证监会派出机构依法备案
• B.期货公司所在地的中国证监会派出机构依法核准
• C.期货公司所在地的中国证监会派出机构依法备案
• D.期货公司分支机构所在地的中国证监会派出机构依法核准
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P49-P51 期货公司董事、监事和高级管理人员的任职，由期货公司住所地的中国证监会派出机构依法备案。 分支机构负责人的任职由期货公司分支机构所在地的中国证监会派出机构依法备案，并抄报期货公司住所地的中国证监会派出机构。

• 4.【单选题】期货公司的从业人员在本公司经营范围内从事期货交易行为产生的民事责任，由（ ）承担。
• A.期货交易所
• B.期货公司从业人员
• C.其所在的期货公司
• D.受损失的客户
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P261 期货公司的从业人员在本公司经营范围内从事期货交易行为产生的民事责任，由其所在的期货公司承担。

• 5.【多选题】根据《期货从业人员管理办法》，对期货从业人员实行自律管理的具体办法包括（  ）
• A.纪律惩戒
• B.从业资格考试
• C.后续职业培训
• D.执业行为准则
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P44-P45 期货从业人员自律管理的具体办法，包括从业资格考试、从业资格注册和公示、执业行为准则、后续职业培训、执业检查、纪律惩戒和申诉等，由中国期货业协会制定，报中国证监会核准。

• 6.【判断题】投资者在期货投资活动中因期货市场波动或者投资品种价值本身发生变化所导致的损失，由投资者自行负担。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P226-P229 投资者在期货投资活动中因期货市场波动或者投资品种价值本身发生变化所导致的损失，由投资者自行负担。

• 7.【单选题】期货交易的交割，由（ ）统一组织进行。【过期考点】
• A.期货交易所
• B.交割仓库
• C.期货公司
• D.中国证监会派出机构
• 参考答案：A
• 解析：（过期）期货交易的交割，由期货交易所统一组织进行。

• 8.【单选题】申请除期货公司董事长、监事会主席、独立董事以外的董事、监事和财务负责人的任职资格，应当提交的申请材料不包括（ ）。
• A.申请书
• B.任职资格申请表
• C.身份、学历、学位证明
• D.2名推荐人的书面推荐意见
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P49-P51 《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第二十四条规定，“申请除董事长、监事会主席、独立董事以外的董事、监事和财务负责人的任职资格，应当由拟任职期货公司向公司住所地的中国证监会派出机构提出申请，并提交下列申请材料：(一)申请书；(二)任职资格申请表；(三)身份、学历、学位证明；(四)中国证监会规定的其他材料”。

• 9.【单选题】普通投资者按其风险承受能力从低到高划分类别后，最高的类别是(  )。
• A.C4
• B.C5
• C.C3
• D.C7
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P214-P226 经营机构应当将普通投资者按其风险承受能力至少划分为五类，由低至高分别为C1(含风险承受能力最低类别)、C2、C3、C4、C5类。

• 10.【多选题】期货从业人员在从事期货业务前，应当具备相应的（ ）。
• A.投资经验
• B.专业知识
• C.职业道德
• D.专业技能
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P60-61 从业人员在从事期货业务前，应当参加岗前培训并通过考核，具备相应的专业知识、技能和职业道德。

• 1.【判断题】DF检验是在ADF检验的基础上进行扩展得到的检验方法。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：人们将原DF检验方法扩展为增广的DF检验，简称为ADF检验。ADF检验可以用来检验含有高阶序列相关的时间序列是否平稳。

• 2.【多选题】商业持仓指的是（ ）这一类规模超过规定水平的持仓合计。
• A.生产商
• B.贸易商
• C.加工商
• D.用户
• 参考答案：ABCD

• 3.【不定项题】7月，某大型建筑公司在海外投标一项新建筑项目，需先期投入至少270万欧元，离最终获得竞标结果只有2个月时间，但因竞争激烈，该公司没有十足把握中标。已知当前人民币/欧元即期汇率在0.1176附近。人民币/欧元的期权合约大小为人民币100万元。该公司面临的风险包括（ ）。
• A.人民币/欧元升值
• B.人民币/欧元贬值
• C.项目是否中标的不确定性
• D.人民币利率调整
• 参考答案：BC
• 解析：企业投入270万欧元，将面临人民币贬值，欧元升值的风险，也将面临项目是否中标的风险。 考点 境外投融资

• 4.【判断题】在险价值是指在一定概率水平α%（置信水平）下某金融资产或资产组合的价值在未来特定时期（N天）可能的最小损失。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：在险价值是指在一定概率水平α%（置信水平）下某金融资产或资产组合的价值在未来特定时期（N天）可能的最大损失。

• 5.【单选题】企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中（ ）的存在。
• A.信用风险
• B.政策风险
• C.利率风险
• D.技术风险
• 参考答案：A
• 解析：造成实际操作和效果有差别的主要原因在于利率互换交易中信用风险的存在。通过出售现有互换合约平仓时，需要获得现有交易对手的同意；通过对冲原互换协议，原来合约中的信用风险情况并没有改变；通过解除原有的互换协议结清头寸时，原有的信用风险不存在了，也不会产生新的信用风险。

• 6.【单选题】在中期，总产出最终要返回到自然水平，调整过程是通过（ ）来完成的。
• A.价格
• B.利率
• C.准备金率
• D.货币供应量
• 参考答案：A
• 解析：在中期，产出最终要返回到自然水平，调整过程是通过价格来完成的。当产出高于自然水平时，价格上升，进而减少了需求和产出；当产出低于自然水平时，价格下降，进而增加了需求和产出。

• 7.【判断题】相关系数|r|越接近于1时，表示二者间的线性相关关系越强。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：相关系数r的取值范围为：-1≤r≤1。当|r|越接近于1时，表示二者间的线性相关关系越强；当|r|越接近于0时，表示二者之间的相关关系越弱。当r>0时，表示二者之间存在正向相关关系；当r<0时，表示二者之间存在负向相关关系；当r=0时，并不表示二者之间没有关系，而是二者之间不存在线性关系。

• 8.【单选题】下列关于区间估计，说法错误的是（ ）。
• A.区间估计是在点估计的基础上，构造置信区间对参数进行估计
• B.点估计值加减抽样误差得到区间估计
• C.计算区间估计所用的抽样误差由三部分构成
• D.区间估计是常见的参数估计
• 参考答案：C
• 解析：抽样误差由两部分构成，标准正态分布的α/2分位数z【sub|α/2】或t分布的α/2分位数t【sub|α/2】，以及点估计值的标准误差。

• 9.【判断题】指数化投资是一种主动管理型的投资策略，即建立一个跟踪基准指数业绩的投资组合，获取与基准指数相一致的收益率和走势。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B

• 10.【多选题】根据假设检验的基本思想和概念，梳理出假设检验的步骤包括（ ）。
• A.根据实际问题建立原假设和备择假设
• B.根据总体情况选择适当的检验统计量
• C.根据给定的显著性水平α，确定出临界值与拒绝域
• D.利用样本计算出的检验统计量的值或者用p值进行决策
• 参考答案：ABCD
• 解析：根据假设检验的基本思想和概念，梳理出假设检验的步骤为：①根据实际问题建立原假设和备择假设；②根据总体情况选择适当的检验统计量；③根据给定的显著性水平α，确定出临界值与拒绝域；④利用样本计算出的检验统计量的值或者用p值进行决策。