期货从业资格每日一练(2026年3月29日)

• 1.【多选题】影响市场利率的政策因素中，最直接的因素有（ ）。
• A.财政政策
• B.收入政策
• C.货币政策
• D.汇率政策
• 参考答案：ACD
• 解析：一国的财政政策、货币政策、汇率政策对市场利率变动的影响最为直接。

• 2.【单选题】作为期货保证金安全存管机构，（ ）为有效降低保证金被挪用的风险，保证期货交易资金安全以及维护投资者利益发挥了重要作用。
• A.中国期货保证金监控中心
• B.中国期货保证金监管中心
• C.中国期货保证金管理中心
• D.中国期货保证金监督中心
• 参考答案：A
• 解析：中国期货保证金监控中心于2006年3月成立，2015年4月15日更名为中国期货市场监控中心有限责任公司。它是经国务院同意，中国证监会决定设立的非营利性公司制法人。其股东单位有上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所以及大连商品交易所。作为期货保证金安全存管机构，监控中心为有效降低保证金被挪用的风险，保证期货交易资金安全以及维护投资者利益发挥了重要作用。

• 3.【单选题】下列关于我国期货涨跌停板制度的特点正确的是（  ）。
• A.涨跌停板幅度是不变的，即使是交易所也不能对涨跌停板幅度进行调整
• B.新上市的品种和新上市的期货合约，其涨跌停板幅度大于合约规定涨跌停板幅度
• C.不管什么品种的期货合约，其涨跌停板的幅度均相同
• D.保证金制度和当日无负债制度为涨跌停板制度的实施创造了良好的条件
• 参考答案：B
• 解析：A项，在某一期货合约的交易过程中，当合约价格同方向连续涨跌停板、遇国家法定长假，或交易所认为市场风险明显变化时，交易所可以根据市场风险调整其涨跌停板幅度；C项，一般而言，对期货价格波动幅度较大的品种及合约，设定的涨跌停板幅度也相应大些；D项，涨跌停板制度能够锁定会员和客户每一交易日所持有合约的最大盈亏，为保证金制度和当日结算无负债制度的实施创造了有利条件。

• 4.【单选题】技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是(  )。
• A.市场行为涵盖一切信息
• B.价格沿趋势移动
• C.历史会重演
• D.投资者都是理性的
• 参考答案：C
• 解析：期货投资的目的是博弈和追求利润，不论是昨天、今天或明天，这个动机都不会改变。因此，在这种心理状态下，投资者的交易行为将趋于一定的模式，从而导致历史重演，但不会简单的重复。

• 5.【单选题】2月份到期的执行价格为380美分／蒲式耳的玉米期货看跌期权(A)，其标的玉米期货价格为380美分／蒲式耳，权利金为25美分／蒲式耳；3月份到期的执行价格为360美分／蒲式耳的玉米期货看跌期权(B)，其标的玉米期货价格为380美分／蒲式耳，权利金为25美分／蒲式耳。比较A、B两期权的时间价值（ ）。
• A.A与B相等
• B.不确定
• C.A小于B
• D.A大于B
• 参考答案：A
• 解析：期权时间价值=权利金-内涵价值，A、B均为看跌期权，看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。内涵价值总是大于等于0，如果内涵价值计算结果小于0，则内涵价值等于0。A的内涵价值=(执行价格-标的资产价格)=0，A的时间价值=权利金-内涵价值=25-0=25(美分／蒲式耳)。B的内涵价值=(执行价格-标的资产价格)<0，因此B的内涵价值也为0，故B的时间价值=权利金-内涵价值=25-0=25(美分／蒲式耳)。A与B时间价值相等。

• 6.【多选题】下列各种指数中，采用加权平均法编制的有( )。
• A.道琼斯工业平均指数
• B.标准普尔500指数
• C.香港恒生指数
• D.日经225股价指数
• 参考答案：BC
• 解析：道琼斯工业平均指数与日经225股价指数的编制采用算术平均法。

• 7.【多选题】期货市场风险的特征包括（ ）
• A.风险存在的客观性
• B.风险与机会的共生性
• C.风险因素的放大性
• D.风险损失的不均等性
• 参考答案：ABC
• 解析：期货市场风险的特征: 1.风险存在的客观性。 2.风险与机会的共生性。 3.风险因素的放大性。 4.风险损失的均等性。 5.风险的可防范性。

• 8.【判断题】有人将小波变换形象地称为“数学显微镜”。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：小波（Wavelet）分析是时间（空间）频率的局部化分析，它通过伸缩平移运算对信号（函数）逐步进行多尺度细化，最终达到高频处时间细分、低频处频率细分，自动适应时频信号分析的要求，从而可聚焦到信号的任意细节，解决傅里叶变换中出现的难题，成为继傅里叶变换以来在科学方法上的重大突破，有人将小波变换形象地称为“数学显微镜”。

• 9.【多选题】在不考虑交易费用的情况下，买进看涨期权一定亏损的情形有（  ）。
• A.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间
• B.标的物价格在执行价格以上
• C.标的物价格在损益平衡点以下
• D.标的物价格在损益平衡点以上
• 参考答案：AC
• 解析：教材页码：P305-320 买进看涨期权，当标的物价格在损益平衡点以下时，处于亏损状态，最大损失不变，等于权利金；当标的物价格在执行价格与损益平衡点之间时，处于亏损状态，亏损随着市场价格上涨而减少；标的物价格等于损益平衡点时，损益为0；标的物价格大于损益平衡点时，处于盈利状态，盈利随着市场价格的下跌而减少。故本题答案为A、C。

• 10.【单选题】国内某证券投资基金在某年6月7日时，收益率已达到35%，预计后续将下跌，该证券投资基金决定利用12月沪深300指数期货实行保值。其股票组合的现值为3.24亿元，并且其股票组合与沪深300指数的β系数为0.9，6月7日的现货指数为3500点，12月期货合约价格为3650点。该基金应(  )。沪深300股指期货每点为300元。
• A.卖出期货合约266张
• B.买入期货合约266张
• C.卖出期货合约277张
• D.买入期货合约277张
• 参考答案：A
• 解析：国内某证券投资基金预计后续将下跌，则应该进行卖出套期保值。 买入或卖出的股指期货合约的数量=β×现货总价值/（期货指数点×每点乘数）=（3.24亿元×0.9）/（3650×300）=266张

• 1.【不定项题】依据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》的规定，高级管理人员包括( )。
• A.总经理、副总经理
• B.财务负责人
• C.首席风险官
• D.营业部负责人
• 参考答案：ABCD
• 解析：《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第二条规定，本办法所称高级管理人员，是指期货公司的总经理、副总经理、首席风险官，财务负责人、营业部负责人以及实际履行上述职务的人员。

• 2.【多选题】下列选项中，导致期货从业资格被注销的情形有（ ）。
• A.期货从业人员因工伤住院
• B.期货从业人员辞职后，准备去一家基金公司工作
• C.期货从业人员辞职后，准备去一家银行工作
• D.期货从业人员所在机构的相关期货业务许可被注销
• 参考答案：BCD
• 解析：《期货从业人员管理办法》第十一条规定，期货从业人员辞职、被解聘或者死亡的，机构应当自上述情形发生之日起10个工作日内向协会报告，由协会注销其从业资格。机构的相关期货业务许可被注销的，由协会注销该机构中从事相应期货业务的期货从业人员的从业资格。

• 3.【单选题】保障基金的启动资金来源为（ ）
• A.期货交易所从其积累的风险准备金中按照截至2006年12月31日风险准备金账户总额的15%缴纳形成
• B.期货交易所按期向期货公司会员收取的交易手续费的15%缴纳
• C.期货公司从其收取的交易手续费中按照代理交易额的30%的比例缴纳。
• D.期货交易所从其积累的风险准备金中按照截至2006年12月31日风险准备金账户总额的30%缴纳形成
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P226-P229 保障基金的启动资金由期货交易所从其积累的风险准备金中按照截至2006年12月31日风险准备金账户总额的百分之十五缴纳形成。保障基金的后续资金来源包括： （一）期货交易所按其向期货公司会员收取的交易手续费的一定比例缴纳； （二）期货公司从其收取的交易手续费中按照代理交易额的一定比例缴纳； （三）保障基金管理机构追偿或者接受的其他合法财产。保障基金的后续资金缴纳比例，由中国证监会和财政部确定，并可根据期货市场发展状况、市场风险水平等情况进行调整。

• 4.【多选题】客户对期货公司的交易结算结果有异议，而未（ ）视为客户对交易结算结果已予以确认。
• A.在七日以内向期货公司提出
• B.在期货交易所交易规则规定的时间内提出
• C.在期货经纪合同约定的时间内提出
• D.在三个交易日以内向期货公司提出
• 参考答案：BC
• 解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第二十九条规定，期货公司对期货交易所或者客户对期货公司的交易结算结果有异议，而未在期货交易所交易规则规定或者期货经纪合同约定的时间内提出的，视为期货公司或者客户对交易结算结果已予以确认。

• 5.【多选题】期货从业人员在从事期货业务前，应当参加岗前培训并通过考核，具备相应的（  ）。
• A.职业道德
• B.专业知识
• C.投资经验（投资经历）
• D.专业技能
• 参考答案：ABD
• 解析：教材页码：P59-P63 选项ABD正确：期货从业人员在从事期货业务前，应当参加岗前培训并通过考核，具备相应的专业知识、技能和职业道德。 选项C错误：投资经验对于某些岗位来说可能是加分项，但并不是所有期货从业人员上岗前的必备条件。比如，刚毕业的大学生在没有直接的投资经历的情况下，也可以通过培训和考试后从事期货业务。

• 6.【判断题】期货市场中的信义义务是指受托人将投资者的利益置于自身利益之上的一种积极尽责义务。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：期货市场中的信义义务，是指在信义关系中，将投资者的利益置于期货经营机构自身利益之上的一种积极尽责义务，就像“希波克拉底誓言”要求医生对待生命一样，认真对待受托资产，履行对投资者的受托义务。

• 7.【单选题】期货公司变更住所，不需要向拟迁入地中国证监会派出机构提交的备案材料是（ ）。
• A.备案报告
• B.公司决议文件
• C.变更后的营业执照副本复印件
• D.拟变更后的住所所有权或者使用权证明和卫生检验合格证明
• 参考答案：D
• 解析：《期货公司监督管理办法》第二十七条期货公司变更住所或营业场所，应当向拟迁入地中国证监会派出机构提交下列备案材料：（一）备案报告； （二）变更后的营业执照副本复印件； （三）公司决议文件； （四）关于客户资产处理情况，变更后住所和使用的设施符合期货业务需要的说明； （五）变更后住所所有权或者使用权证明和消防合格证明； （六）首席风险官出具的公司符合相关条件的意见； （七）期货公司原《经营期货业务许可证》正、副本原件； （八）中国证监会要求提交的其他文件。  期货公司在提交备案材料时，应当将备案材料同时抄报拟迁出地中国证监会派出机构。 考点 《期货公司监督管理办法》设立、变更与业务终止

• 8.【多选题】下列有关期货交易所的事项中，应当事前向中国证监会报告的是（  ）。
• A.制定或者修改交易规则
• B.上市新的期货合约品种
• C.制定或者修改交易规则的实施细则
• D.制定或者修改章程
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P194-P196 选项ABC正确：期货交易所制定或者修改交易规则、结算规则的实施细则，上市、修改或者终止合约，应当事前向中国证监会报告。 选项D错误：中国证监会有必要对期货交易场所制定或者修改其章程、交易规则、结算规则进行批准。

• 9.【多选题】全面结算会员期货公司与非结算会员签订的结算协议，应当包含的内容有（ ）。
• A.违约责任
• B.结算流程
• C.风险管理措施、条件及程序
• D.非结算会员结算准备金最低余额
• 参考答案：ABCD
• 解析：【本题已过期】 《期货公司金融期货结算业务试行办法》第七条规定，“全面结算会员期货公司为非结算会员结算，应当签订结算协议。结算协议应当包括下列内容：(一)交易指令下达方式及审查或者验证措施；(二)保证金标准；(三)非结算会员结算准备金最低余额；(四)风险管理措施、条件及程序；(五)结算流程；(六)通知事项、方式及时限；(七)不可归责于协议双方当事人所造成损失的情形及其处理方式；(八)协议变更和解除；(九)违约责任；(十)争议处理方式；(十一)双方约定且不违反法律、行政法规规定的其他事项”。

• 10.【判断题】为期货公司提供中间介绍业务的机构不属于《期货从业人员管理办法》所称的从事期货经营业务的机构。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：《期货从业人员管理办法》第三条规定，本办法所称机构是指：(一)期货公司；(二)期货交易所的非期货公司结算会员；(三)期货投资咨询机构；(四)为期货公司提供中间介绍业务的机构；(五)中国证券监督管理委员会规定的其他机构。

• 1.【单选题】在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的（ ）。
• A.4％
• B.6％
• C.8％
• D.10％
• 参考答案：C
• 解析：在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按旬考核，如果金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款低于上旬末一般存款余额的8％，则中国人民银行将对其不足部分按每日万分之六的利率处以罚息。

• 2.【单选题】四分位差反映了一组数据中间（ ）数值的离散情况，数值越大表明该部分数据分布越不集中，离散程度越深。
• A.30%
• B.45%
• C.50%
• D.55%
• 参考答案：C
• 解析：四分位差反映了一组数据中间50%数值的离散情况，数值越大表明该部分数据分布越不集中，离散程度越深。

• 3.【判断题】DF检验是在ADF检验的基础上进行扩展得到的检验方法。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：人们将原DF检验方法扩展为增广的DF检验，简称为ADF检验。ADF检验可以用来检验含有高阶序列相关的时间序列是否平稳。

• 4.【多选题】基本的GARCH模型存在的局限包括（ ）。
• A.ARCH/GARCH模型没有在当期条件异方差和条件均值之间建立联系
• B.ARCH/GARCH模型无法解释金融资产收益率中的杠杆效应
• C.非负线性约束条件在估计ARCH/GARCH模型时可能无法满足
• D.ARCH/GARCH模型的波动率不随时间的变化，且线性依赖过去的收益
• 参考答案：ABC
• 解析：基本的GARCH模型存在三大局限： （1）非负线性约束条件(ARCH/GARCH模型中所有估计参数必须非负）在估计ARCH/GARCH模型时可能无法满足。 （2）ARCH/GARCH模型无法解释金融资产收益率中的杠杆效应。 （3）ARCH/GARCH模型没有在当期条件异方差和条件均值之间建立联系。

• 5.【多选题】实体企业恰当地利用金融衍生品进行库存管理，有利于该企业（ ）。
• A.扩大市场份额
• B.盘活库存资产
• C.获取套利收益
• D.节约资金占用
• 参考答案：BCD

• 6.【单选题】某年7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元/吨，铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0，则铜杆厂实际采购价为（ ）元/吨。
• A.57000
• B.56000
• C.55600
• D.55700
• 参考答案：D

• 7.【判断题】深度实值、平值期权和深度虚值的期权Gamma值均较小。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：深度实值和深度虚值的期权Gamma值均较小，只有当标的资产价格和行权价格相近时，平值期权的Gamma最大。

• 8.【多选题】路透商品研究局指数(RJ／CRB)是一个有效反映通货膨胀的指标，该指数与（ ）。
• A.通货膨胀指数同向波动
• B.通货膨胀指数反向波动
• C.债券收益率反向波动
• D.债券收益率同向波动
• 参考答案：AD
• 解析：研究表明，RJ／CRB指数是一个有效反映通货膨胀的指标，与通货膨胀指数、债券收益率均在同一个方向波动，在一定程度上反映了经济发展的趋势。

• 9.【多选题】实务中常用的确定国债期货套期保值比率的方法有（ ）。
• A.Delta中性法
• B.基点价值法
• C.久期中性法
• D.Gamma中性法
• 参考答案：BC
• 解析：实务中常用的确定套期保值比率的方法有久期中性法和基点价值法两种。从久期和基点价值的定义可以看出，久期和基点价值其实是一个硬币的两面，它们衡量的都是债券价值与利率的关系，只不过一个是百分比相对变动，一个是绝对值变动。

• 10.【单选题】在估计总体参数真值时，如果希望参数估计的可靠程度和精确程度同时得到提高，唯一的办法是（ ）。
• A.增大样本容量
• B.缩小样本容量
• C.增大置信区间
• D.缩小置信区间
• 参考答案：A
• 解析：在估计总体参数真值时，总是希望参数估计的可靠程度和精确程度越高越好。如果想要二者同时得到提高，唯一的办法就是增大样本容量。