期货从业每日一练(2026年11月9日)

• 1.【单选题】4月10日，CME市场6月期英镑兑美元期货合约价格为1.4475，交易单位62500英镑，LIFFE市场6月期英镑兑美元期货价格为1.4775,交易单位25000英镑，某套利者在CME市场买入4手英镑兑美元期货合约，应该在LIFFE市场（ ）英镑兑美元期货合约。
• A.卖出10手
• B.买入10手
• C.卖出4手
• D.买入4手
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P175-176 某交易者在CME市场买入4份6月期英镑兑美元期货合约，其价值=1．4475×4×62500=361875(美元)， 设在LIFFE市场卖出X份6月期英镑兑美元期货合约，其价值=1．4775*X*25000=361875(美元)，得出X≈10(份)

• 2.【单选题】我国境内期货交易所均采用计算机撮合成交，分为连续竞价与集合竞价两种方式。进行连续竞价时，计算机交易系统一般将买卖申报单以（ ）的原则进行排序。
• A.数量优先，时间优先
• B.价格优先，数量优先
• C.价格优先，时间优先
• D.时间优先，数量优先
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P103-105 我国境内期货交易所均采用计算机撮合成交，分为连续竞价与集合竞价两种方式。其中，集合竞价原理与一节一价制相同。进行连续竞价时，计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。故本题答案为C。

• 3.【单选题】TF1509期货价格为97．525，若对应的最便宜可交割国债价格为99．640，转换因子为1．0167。至TF1509合约最后交割日，该国债资金占用成本为1．5481，持有期间利息收入为1．5085，则TF1509的理论价格为（ ）。
• A.<img src="/upload/paperimg/202503191027553064601fe-1c69dd235323/20250318173023059d.png" style="width:100%;"/>
• B.<img src="/upload/paperimg/202503191027553064601fe-1c69dd235323/202503181730231d46.png" style="width:100%;"/>
• C.<img src="/upload/paperimg/202503191027553064601fe-1c69dd235323/20250318173023ec1d.png" style="width:100%;"/>
• D.<img src="/upload/paperimg/202503191027553064601fe-1c69dd235323/202503181730235a3d.png" style="width:100%;"/>
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P197-204 根据公式，国债期货理论价格=1／转换因子×(现货价格+资金占用成本-利息收入)，可得， TF1509的理论价格=1／1．0167×(99．640+1．5481-1．5085)。

• 4.【多选题】我国期货公司与控股股东之间的独立性要求包括（ ）。
• A.经营独立
• B.全部独立
• C.管理独立
• D.服务独立
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P57-64 考察期货公司独立性的要求。期货公司与控股股东、实际控制人之间保持经营独立、管理独立和服务独立。故本题选ACD。

• 5.【单选题】我国期货公司从事的业务类型不包括（ ）。
• A.期货经纪业务
• B.期货投资咨询业务
• C.资产管理业务
• D.风险投资
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P57-64 期货公司的业务类型：期货经纪业务，期货投资咨询业务，资产管理业务，风险管理业务。不包括风险投资，故本题答案为D。

• 6.【单选题】甲、乙双方达成名义本金为2500万美元的1年期美元兑人民币货币互换协议，美元兑人民币的协议价格为6．4766。约定每3个月支付一次利息，甲方以固定利率8．29％支付人民币利息，乙方以3个月Libor+30bps支付美元利息。若当前3个月Libor为7．35％，则该互换交易首次付息日（ ）。(1bp=0．01％)
• A.乙方向甲方支付约52万元人民币，甲方向乙方支付约48万美元
• B.甲方向乙方支付约52万美元，乙方向甲方支付约311万元人民币
• C.乙方向甲方支付约52万美元，甲方向乙方支付约336万元人民币
• D.甲方向乙方支付约336万元人民币，乙方向甲方支付约48万美元
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P394-399 根据题意，该互换交易首次付息日，甲方向乙方支付的人民币利息为：2500万美元×6．4766×8．29％X(3÷12)≈336(万人民币)。乙方向甲方支付的美元利息为：2500万美元×(7．35％+30×0．01％)×(3÷12)≈48(万美元)。故本题答案为D。

• 7.【单选题】期货公司风险子公司可以从事什么服务（ ）。
• A.经纪
• B.全权代理客户交易
• C.投资咨询
• D.作市业务
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P64-67 期货公司设立子公司（以下简称“风险管理公司”）开展以风险管理服务为主的业务试点工作。风险管理公司可以开展以下试点业务：基差贸易、仓单服务、合作套保、场外衍生品业务、做市业务、其他与风险管理服务相关的业务。

• 8.【判断题】反向大豆提油套利是跨品种套利。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P173-175 反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格反常时采用的套利。当大豆价格受某些因素的影响出现大幅上涨时，大豆可能与其制成品出现价格倒挂，大豆加工商将会采取反向大豆提油套利的做法：卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕期货合约，同时缩减生产，减少豆粕和豆油的供给量，三者之间的价格将会趋于正常，大豆加工商在期货市场中的盈利将有助于弥补现货市场中的亏损。 【考查考点】第五章投机与套利>>第三节期货套利的基本策略>>跨品种套利P173-175

• 9.【单选题】我国10年期国债期货合约标的为面值（ ）。
• A.为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债
• B.为200万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债
• C.为100万元人民币、票面利率为6%的名义长期国债
• D.为200万元人民币、票面利率为6%的名义长期国债
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P197-204 我国10年期国债期货合约的标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债。

• 10.【单选题】若某期货合约的保证金为合约总值的8％，当期货价格下跌4％时，该合约的买方盈利状况为( )。
• A.+50％
• B.-50％
• C.-25％
• D.+25％
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P19-24 合约的买方是看涨的，现价格下跌，故其出现亏损。期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金（一般为5%—15%）作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。 本题中，该期货合约的保证金为合约总值的8%，故合约杠杆倍数=1／8％=12.5，下跌4％被放大到4％×12.5=50％。

• 1.【单选题】4月1日，沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%，若交易成本总计为35点，则5月1日到期的沪深300股指期货。
• A.在3069点以上存在反向套利机会
• B.在3010点以下存在正向套利机会
• C.在3034点以上存在反向套利机会
• D.在2975点以下存在反向套利机会
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P269-276 无套利区间的上界：F（t，T）+TC=S（t）[1+（r-d)×（T-t）/365]+TC=3000×[1+（5%-1%）×1÷12]+35=3045点； 无套利区间的下界：F（t，T）-TC==S（t）[1+（r-d)×（T-t）/365]-TC=3000×[1+（5%-1%）*1÷12]-35=2975点； 因此，相应的无套利区间为（2975，3045）；只有实际期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。故本题选D。 【考查考点】第八章>>股指期货>>第四节股指期货投机与套利交易>>股指期货期现套利

• 2.【判断题】一般来说，期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费。但现实中，价差并不绝对等同于持仓费，当两者出现较大的偏差时，期现套利机会就会出现。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P176-177 理论上，期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。但现实中，期货价格与现货价格的价差并不绝对等同于持仓费，有时高于或低于持仓费。当价差与持仓费出现较大偏差时，就会产生期现套利机会。

• 3.【单选题】某交易者卖出1张欧元期货合约，欧元兑美元的价格为1.3210，随后以欧元兑美元为1.3250的价格全部平仓（每张合约的金额为12.5万欧元），在不考虑手续费的情况下，这笔交易
• A.盈利500欧元
• B.亏损500美元
• C.亏损500欧元
• D.盈利500美元
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P105-116 （1.3210-1.3250）*12.5=0.05万美元=-500美元，故亏损500美元。 【考查考点】第三章-第三节-结算

• 4.【判断题】经国务院期货监督管理机构批准，期货交易所可以发布价格预测信息。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P97-98 期货交易所应当及时公布上市品种合约的成交量、成交价、持仓量、最高价与最低价、开盘价与收盘价和其他应当公布的即时行情，并保证即时行情的真实、准确。期货交易所不得发布价格预测信息。未经期货交易所许可，任何单位和个人不得发布期货交易即时行情。

• 5.【单选题】以下货币采用间接标价法的是（ ）
• A.新加坡
• B.加元
• C.欧元
• D.日元
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P222-225 在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等采用间接标价法。 【考查考点】第七章外汇衍生品>>第一节外汇与汇率>>汇率与汇率标价P222-225

• 6.【判断题】远期交易履约方式主要采用实物交收方式，虽然也可采用背书转让方式，但最终的履约方式是实物交收。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P24-28 远期交易履约方式主要采用实物交收方式，虽然也可采用背书转让方式，但最终的履约方式是实物交收。故本题答案正确。

• 7.【单选题】9月1日，沪深300指数为5200点，12月到期的沪深300指数期货合约为5400点，某证券投资基金持有的股票组合现值为3．24亿元，与沪深300指数的β系数为0．9。该基金经理担心股票市场下跌，卖出12月到期的沪深300指数期货合约为其股票组合进行保值。该基金应卖出（ ）手股指期货合约。
• A.222
• B.180
• C.202
• D.200
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P262-264 股指期货套期保值时，买卖期货合约数量=β×现货总价值／(期货指数点×每点乘数)=0．9×324000000／(5400×300)=180(手)。

• 8.【单选题】近20年来，美国金融期货交易量和商品期货交易量占总交易量的份额分别呈现（ ）趋势。
• A.上升，下降
• B.上升，上升
• C.下降，下降
• D.下降，上升
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P4-16 从美国近20年期货交易统计数字中可以看出，商品期货交易量占总交易量的份额呈明显下降趋势，而金融期货交易量占总交易量的份额则呈明显上升趋势。故本题选A。

• 9.【单选题】从理论上看，蝶式套利与普通的跨期套利相比（ ）。
• A.风险小，收益大
• B.风险大，收益小
• C.风险大，收益大
• D.风险小，收益小
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P167-172 蝶式套利是两个跨期套利互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。 蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看，风险和收益都较小。

• 10.【单选题】黄金远期交易中，如果发起方为买方，则（ ）。
• A.即期价格和远期点均使用offer方报价
• B.即期价格和远期点均使用bid方报价
• C.即期价格使用bid方报价，远期点使用offer方报价
• D.即期价格使用offer方报价，远期点使用bid方报价
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P355-358 黄金远期价格采用远期全价的方式，指黄金交易双方约定的在远期起息日买卖黄金的价格。 远期全价的计算公式为：远期全价=即期价格+远期点。 如果发起方为卖方，则即期价格和远期点均使用bid方报价，如果发起方为买方，则即期价格和远期点均使用offer方报价。

• 11.【多选题】目前我国上市交易的股指期货品种有（ ）。
• A.中证500股指期货
• B.上证50股指期货
• C.上证180股指期货
• D.沪深300股指期货
• 参考答案：ABD
• 解析：教材页码：P257-259 我国上市交易的股指期货品种有沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货。故本题答案为A、B、D。

• 1.【不定项题】某期货公司在开展期货投资咨询业务过程中为降低经营成本，决定投资咨询业务由公司总部研发部门负责。为加大投资咨询业务开发力度，培养投资者咨询方面的专业人才，公司还鼓励交易、结算等其他部门工作人员在完成本职工作的前提下，以公司名义或者个人名义兼职从事投资咨询业务。根据《期货公司期货投资咨询业务试行办法》的规定，下列表述中正确的是（ ）。【过期考点】
• A.公司决定将期货投资咨询业务由公司总部研发部负责是错误的，期货公司总部应当设立独立的部门，对期货投资咨询业务实行统一管理
• B.公司员工以个人名义从事投资咨询业务是错误的，期货投资咨询业务人员应当以期货公司名义开展期货投资咨询业务活动
• C.公司交易、结算等业务人员兼职从事期货投资咨询业务是错误的，期货投资咨询业务人员应当与这些业务人员岗位独立，职责分离
• D.公司行为符合《期货公司期货投资咨询业务试行办法》的规定
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P100-103 期货公司总部应当设立独立的部门，对期货投资咨询业务实行统一管理。期货投资咨询业务人员应当以期货公司名义开展期货投资咨询业务活动，不得以个人名义为客户提供期货投资咨询服务。期货投资咨询业务人员应当与交易、结算、风险控制、财务、技术等业务人员岗位独立，职责分离。

• 2.【单选题】申请期货公司董事长任职资格，必须具备的条件是（ ）。
• A.具有硕士学位
• B.具有5年以上的期货从业经历
• C.具备期货专业能力
• D.具有期货从业人员资格
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P46-P49 担任期货公司董事长和监事会主席的，应当具备下列条件：(一)具有从事期货业务3年以上经验，或者其他金融业务4年以上经验，或者法律、会计业务5年以上经验，或者经济管理工作10年以上经验；(二)具有大学本科以上学历或者取得学士以上学位；(三)熟悉期货法律、行政法规和中国证监会的规定，具备期货专业能力。

• 3.【单选题】中国期货业协会调查组在宣传调查过程中，无权采取的措施有（ ）。
• A.进入涉嫌违规行为发生场所调查取证
• B.聘请会计师事务所等协助调查
• C.复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的相关文件
• D.临时冻结被调查单位银行账户
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P180-P181 开展案件调查由中国期货业协会自律管理部门负责并成立调查组。调查组至少由2名调查人员组成，必要时相关业务部门应当派员加入调查组共同开展调查工作。调查人员在调查过程中，有权采取以下措施: （1）进入涉嫌违规行为发生场所调查取证；A项 （2）询问当事人和与被调查事件有关的单位和个人，要求其对与被调查事件有关的事项作出说明；或者要求其按照指定的方式报送与被调查事件有关的文件和资料； （3）查阅、复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的相关文件和资料；C项 （4）调查需要的其他措施。 在必要情况下，可以聘请会计师事务所、律师事务所、鉴定机构、公证机构、外部专家等协助调查。B项

• 4.【单选题】制定《期货和衍生品法》的重要意义不包括（  ）。
• A.是贯彻落实党中央决策部署的重要举措
• B.是提升期货市场服务实体经济能力的内在要求
• C.是维护国家金融安全的重要保障
• D.是通过期货市场促进国内内循环的主观需要
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P7-P10 制定《期货和衍生品法》的重要意义包括：（一）制定《期货和衍生品法》是贯彻落实党中央决策部署的重要举措。（二）制定《期货和衍生品法》是提升期货市场服务实体经济能力的内在要求。（三）制定《期货和衍生品法》是维护国家金融安全的重要保障。（四）制定《期货和衍生品法》是通过期货市场促进国内国际双循环的客观需要。

• 5.【单选题】期货公司应当切实保障监事会和监事对公司经营情况的（  ）。
• A.报告权
• B.决策权
• C.经营权
• D.知情权
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P92-P95 选项D正确：《期货公司监督管理办法》规定，期货公司应当设立董事会并按照《公司法》的规定设立监事会或监事，切实保障监事会和监事对公司经营情况的知情权。 选项A错误：报告权指的是向某个机构或个人汇报工作的权利，但这一般指监事会和监事的主要职责。 选项B错误：决策权一般属于董事会或股东大会，监事会和监事的主要职责是监督而非决策。 选项C错误：经营权属于公司的管理层（如总经理），监事会和监事并不直接参与公司的日常经营活动。

• 6.【不定项题】某期货公司的期末报表显示，其净资本为8000万元。监管机构发现该公司使用部分闲置的自有资金用于申购新股，在期末时仍有2000万元处于申购新股冻结状态，公司未对这部分资金进行风险调整（假设申购新股资金的风险调整比例为10％）。在针对上述问题进行调整后，该公司的期末净资本实际为（  ）万元。
• A.7100
• B.7500
• C.7000
• D.7800
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P206-P210 期货公司净资本是在净资产基础上，按照变现能力对资产负债项目及其他项目进行风险调整后得出的综合性风险监管指标。 净资本的计算公式为： 净资本=净资产-资产调整值+负债调整值-／+其他调整项=8000-2000*10%=7800万。

• 7.【单选题】当事人对纪律惩戒决定不服的，可在接到纪律惩戒决定书之日起（  ）个工作日内向申诉委员会提出书面申诉申请。
• A.5
• B.10
• C.15
• D.20
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P184-P185 当事人对纪律惩戒决定不服的，可以在接到纪律惩戒决定书之日起15个工作日内向申诉委员会提出书面申诉申请。

• 8.【判断题】存在较高风险的期货公司应当每日向期货交易者保障基金管理机构提供财务监管报表。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P226-P229 中国证监会定期向保障基金管理机构通报期货公司总体风险状况。存在较高风险的期货公司应当每月向保障基金管理机构提供财务监管报表。

• 9.【单选题】甲是某期货公司客户，做小麦期货交易，持有多头合约。甲向期货公司申请交割，但期货公司因疏忽未代甲履行申请交割义务，如果因未能按计划交割，造成甲一定损失，则甲可以（ ）。
• A.要求期货交易所承担违约责任
• B.要求期货公司承担侵权责任
• C.要求期货交易所对期货公司承担担保责任
• D.要求期货公司承担违约责任
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P246-P249 《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第四十三条规定，期货公司没有代客户履行申请交割义务的，应当承担违约责任；造成客户损失的，应当承担赔偿责任。 本题中，甲作为客户与该期货公司之间签订了定期交割的协议，因为期货公司的原因导致甲的损失，应该由期货公司承担违约责任。

• 10.【多选题】期货市场监控中心的职责包括期货保证金安全监控，保证金监控的成效主要体现在（ ）。
• A.防止挪用客户保证金
• B.提高市场规范程度
• C.防范操纵风险
• D.防范内幕交易和利益输送
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P203-P205 保证金监控的成效主要体现在如下几个方面： 一是防止挪用客户保证金。通过保证金监控机制，有效防止了挪用客户保证金现象的发生。A项 二是提高市场规范程度。市场规范化程度进一步提高，保证金预警数量呈显著下降趋势。B项 三是节约监管力量。有效降低了各地证监局现场检查工作量，提高了监管效率。因是解决多年困扰期货公司的结算单送达难题。通过建立行业权威的第三方结算报告发送平台，节约了期货公司成本，提高了市场效率，减少了法律纠纷。

• 1.【单选题】下列关于期货公司风险监控指标标准的表述中，正确的是（ ）。
• A.净资本与风险资本准备的比例不得低于120％
• B.净资本与净资产的比例不得低于40％
• C.负债与净资产的比例不得高于100％
• D.净资本不得低于人民币3000万元
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P206-P210 期货公司应当持续符合以下风险监管指标标准： (一)净资本不得低于人民币3000万元； (二)净资本与公司风险资本准备的比例不得低于100％； (三)净资本与净资产的比例不得低于20％； (四)流动资产与流动负债的比例不得低于100％； (五)负债与净资产的比例不得高于150％； (六)规定的最低限额结算准备金要求。

• 2.【单选题】（ ）指导和监督中国期货业协会对期货从业人员的自律管理活动。
• A.商务部
• B.中国证监会
• C.国务院国有资产监督管理机构
• D.财政部
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P44-P45 《期货从业人员管理办法》规定，中国证监会指导和监督中国期货业协会对期货从业人员的自律管理活动。

• 3.【多选题】期货公司风险监管指标包括（  ）。
• A.净资本
• B.净资本与风险资本准备的比例
• C.负债与净资产的比例
• D.规定的最低限额的结算准备金要求
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P206-P210 选项ABCD正确：期货公司应当持续符合以下风险监管指标标准： (1)净资本不得低于人民币3000 万元； (2)净资本与公司风险资本准备的比例不得低于100%； (3)净资本与净资产的比例不得低于20%； (4)流动资产与流动负债的比例不得低于100%； (5)负债与净资产的比例不得高于150%； (6)规定的最低限额结算准备金要求。

• 4.【不定项题】根据《期货公司期货交易咨询业务办法》下列属于期货公司交易咨询业务的是（ ）。
• A.为某粮食企业收集整理小麦期货市场信息及与小麦种植相关的各类经济信息，研究分析期货、现货价格及相关影响因素，提供研究分析报告
• B.为客户小丁设计套利的投资方案，拟定期货交易策略
• C.协助客户老张建立操作流程，提供风险管理顾问服务
• D.接受归国华侨陈某的全权委托，进行期货投资
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P99-100 《期货公司期货交易咨询业务办法》规定，本办法所称期货公司期货交易咨询业务，是指期货公司基于客户委托从事的下列营利性活动： （一）协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等风险管理顾问服务； （二）收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务； （三）为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等交易咨询服务； （四）中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）规定的其他活动。

• 5.【单选题】普通交易者风险承受能力等级应与产品或服务风险等级匹配，下列符合规定标准的是（ ）。
• A.C1类交易者可购买或接受R1、R2、R3、R4、R5风险等级的产品或服务
• B.C2类交易者可购买或接受R1、R2、R3风险等级的产品或服务
• C.C3类交易者可购买或接受R1、R2、R3、R4风险等级的产品或服务
• D.C5类交易者可购买或接受R1、R2、R3、R4、R5风险等级的产品或服务
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P214-P226 《期货经营机构交易者适当性管理实施细则》第二十四条规定，普通交易者风险承受能力等级与产品或服务风险等级的匹配，应当按照以下标准确定：(1)C1类交易者(含风险承受能力最低类别)可购买或接受R1风险等级的产品或服务。(2)C2类交易者可购买或接受R1、R2风险等级的产品或服务。(3)C3类交易者可购买或接受R1、R2、R3风险等级的产品或服务。(4)C4类交易者可购买或接受R1、R2、R3、R4风险等级的产品或服务。(5)C5类交易者可购买或接受R1、R2、R3、R4、R5风险等级的产品或服务。风险承受能力最低类别的交易者只可购买或接受R1风险等级的产品或服务。专业交易者可购买或接受所有风险等级的产品或服务。

• 6.【判断题】根据《期货市场客户开户管理规定》，期货公司不得与不符合实名制要求的客户签署期货经纪合同，也不得为未签订期货经纪合同的客户申请交易编码。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P142-145 期货公司不得与不符合实名制要求的客户签署期货经纪合同，也不得为未签订期货经纪合同的客户申请交易编码。

• 7.【不定项题】2020年11月20日，某期货公司挪用客户保证金3亿元，截至2021年3月，该期货公司还未将保证金偿还。如果该期货公司首席风险官发现公司有上述问题，下列表述正确的是（ ）。
• A.首席风险官应当向董事会报告
• B.首席风险官应当向公司住所地中国证监会派出机构报告
• C.首席风险官应当向中国期货业协会报告
• D.首席风险官应当向公司控股股东报告
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P57-P58 《期货公司首席风险官管理规定（试行）》第二十四条第一款第一项规定，首席风险官发现期货公司涉嫌占用、挪用客户保证金等侵害客户权益的，应当立即向公司住所地中国证监会派出机构报告，并向公司董事会和监事会报告。

• 8.【单选题】案件调查结束后，调查组应当于（ ）个工作日内完成调查报告，载明被调查当事人的基本情况、经调查核实的事实及证据情况并提出处理建议及依据。中国期货业协会自律管理部门将调查报告提交会长办公会审议。
• A.20
• B.15
• C.30
• D.10
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P180-P181 案件调查结束后，调查组应当于30个工作日内完成调查报告，载明被调查当事人的基本情况、经调查核实的事实及证据情况并提出处理建议及依据。中国期货业协会自律管理部门将调查报告提交会长办公会审议。

• 9.【多选题】当期货市场出现异常情况的，期货交易所可以决定采取（  ）等必要的风险处置措施。
• A.调高保证金
• B.调整涨跌停板幅度
• C.限制开仓
• D.调低保证金
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P168-P169 选项ABC正确：当期货交易出现市场风险异常积累、市场风险急剧放大等异常情况的，期货交易所可以依照业务规则采取调整保证金、调整涨跌停板幅度、调整会员或交易者的交易限额或持仓限额标准、限制开仓、强行平仓、暂时停止交易及其他紧急措施处置风险。 选项D错误：调低保证金通常是为了增加市场流动性或刺激交易，但在市场出现异常情况时，这样做反而会增加市场的投机性和风险。

• 10.【单选题】期货公司的经理层人员不包括（  ）
• A.总经理
• B.副总经理
• C.首席风险官
• D.财务负责人
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P46-P49 高级管理人员是指期货公司的总经理、副总经理、首席风险官等经理层人员。财务负责人以及实际履行上述职务的人员。 财务负责人属于高管，但不属于经理层人员。

• 11.【判断题】资产管理计划应当以非公开方式向合格投资者募集。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P105-115 资产管理计划应当以非公开方式向合格投资者募集。

• 1.【单选题】为农户提供对抗销售价格下跌的保险产品，对应的期权类型一般为（ ）。
• A.看涨期权
• B.看跌期权
• C.美式期权
• D.欧式期权
• 参考答案：B

• 2.【单选题】目前国际进行外汇交易，银行间的报价普遍采用（ ）。
• A.直接标价法
• B.间接标价法
• C.美元标价法
• D.欧元标价法
• 参考答案：C
• 解析：20世纪60年代以后，欧洲货币市场迅速发展起来，国际金融市场的外汇交易量迅猛增加。为便于国际进行外汇交易，银行间的报价普遍采用“美元标价法”，即以一定单位的美元为标准来折算应兑换多少其他国家货币的汇率表示方法。

• 3.【判断题】互换协议可以用来管理资产或负债的风险，也可以用来构造新的资产组合。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：互换协议可以用来管理资产或负债的风险，也可以用来构造新的资产组合。

• 4.【单选题】（ ）是在持有股票或股票组合的同时，买入以该资产为标的的看跌期权。
• A.备兑看涨期权策略
• B.保护性看跌期权策略
• C.保护性看涨期权策略
• D.抛补式看涨期权策略
• 参考答案：B

• 5.【单选题】（ ）定义为期权价格的变化与波动率变化的比率。
• A.Delta
• B.Gamma
• C.Rho
• D.Vega
• 参考答案：D
• 解析：Vega用来度量期权价格对波动率的敏感性，该值越大，表明期权价格对波动率的变化越敏感。

• 6.【不定项题】某陶瓷制造企业在海外拥有多家分支机构，其一家子公司在美国签订了每年价值100万美元的订单，并约定每年第三季度末交付相应货物并收到付款，因为这项长期业务较为稳定，双方合作后该订单金额增加了至200万美元。第三年，该企业在德国又签订了一系列贸易合同，出口价值为20万欧元的货物，约定在10月底交付货款。当年8月人民币的升值汇率波动剧烈，公司关注了这两笔进出口业务因汇率风险而形成的损失，如果人民币兑欧元波动大，则该公司为规避汇率波动的风险应采取的策略是（ ）。
• A.买入欧元/人民币看跌权
• B.买入欧元/人民币看涨权
• C.卖出美元/人民币看跌权
• D.卖出美元/人民币看涨权
• 参考答案：A
• 解析：该企业主要业务为出口，因此本币升值对公司有较大影响。200万美元面临较大的汇率波动风险。而10月底又将面临的50万欧元的出口，未来行情难以判断。 因此，该企业首先，可选择美元/人民币外汇期货合约对200万美元进行套期保值，其次，欧元/人民币走势不稳定，波动大，则买入欧元/人民币看跌权，选择合适的执行价格即可。 考点 进出口贸易

• 7.【单选题】下列属于利率互换和货币互换的共同点的是（ ）。
• A.两者都需交换本金
• B.两者都可用固定对固定利率方式计算利息
• C.两者都可用浮动对固定利率方式计算利息
• D.两者的违约风险一样大
• 参考答案：C
• 解析：货币互换与利率互换不同，利率互换是同种货币不同利率之间的互换，不交换本金而只交换利息，所以违约风险较小。一般意义上的货币互换是两种货币的利率之间的互换，期末有本金交换，所以货币互换的违约风险要大于利率互换。当然，也有一些货币互换并不要求本金交换。货币互换中交易双方可以按照固定利率计算利息，也可以按照浮动利率计算利息。在大多数利率互换中，合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的，而另一方支付的利息则是基于固定利率计算的。

• 8.【判断题】在期权风险度量指标中，参数Theta用来衡量期权的价值对利率的敏感度。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：Theta是用来度量期权价格对到期日变动的敏感度。

• 9.【单选题】下列关于峰度的表述，说法错误的是（ ）。
• A.峰度是用来度量一组数据分布的陡峭或者平坦程度
• B.峰度又称峰态系数
• C.当峰度等于零时，数据呈标准正态分布
• D.当峰度小于零时，数据呈尖峰分布，数据分布较集中
• 参考答案：D
• 解析：当峰度大于零时，数据呈尖峰分布，数据分布较集中；当峰度小于零时，数据呈扁平分布，数据分布较分散。

• 10.【判断题】含有期权的保本型结构化产品，投资者相当于持有期权空头。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：含有期权的保本型结构化产品，投资者相当于买了期权“多头”。

• 1.【多选题】B-S-M期权定价模型的基本假设包括（ ）。
• A.标的资产价格是连续变动的
• B.标的资产的价格波动率为常数
• C.无套利市场
• D.标的资产价格服从几何布朗运动
• 参考答案：ABCD
• 解析：B-S-M期权定价模型的六个基本假设： （1）标的资产价格服从几何布朗运动。 （2）标的资产可以被自由买卖，无交易成本，允许卖空。 （3）期权有效期内，无风险利率r和标的资产的预期收益率μ是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金。 （4）标的资产价格是连续变动的，即不存在价格的跳跃。 （5）标的资产的价格波动率为常数。 （6）无套利市场。

• 2.【不定项题】国内玻璃制造商4月和德国一家进口企业达成一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国，对方支付42万欧元贷款。随着美国货币的政策维持高度宽松，使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线。人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的趋势，相反。起波动幅度较大。4月的汇率是：1欧元=9.3950元人民币。如果企业决定买入2个月后到期的人民币/欧元的平价看涨期权4手，买入的执行价是0.1060，看涨期权合约价格为0.0017欧元。6月底，企业收到德国的42万欧元，此时人民币/欧元的即期汇率是0.1053，欧元/人民币的即期汇率是9.5，那么该企业付出的成本（ ）万元人民币。
• A.6.2900
• B.6.3886
• C.6.3825
• D.6.4825
• 参考答案：B
• 解析：汇率下降，低于执行价格时，企业不会执行手中的外汇期权，损失为全部权利金：0.0017（欧元）×9.3950×4×100万（人民币）=6.3886万元（人民币）。

• 3.【判断题】<img src="/upload/paperimg/2023091911003488333684b-fdd901a87bad/20230825102100546a.png" style="width:100%;"/>
• A.对
• B.错
• 参考答案：A

• 4.【单选题】近期资本市场有不稳定因素，预计未来一周市场的波动性加强，但方向很难确定。因此投资者采用跨式期权组合投资策略，即买入具有相同期权价格和相同行权期的看涨期权和看跌期权各1个单位，如表所示。若下周市场波动率变为40%，不考虑时间变化的影响，则该投资策略带来的价值变动是（ ）。 <img src="/upload/paperimg/20230918173017972938532-80aad17f52b3/2023091612201942f0.png" style="width:100%;"/>
• A.5.77
• B.5
• C.6.23
• D.4.52
• 参考答案：A
• 解析：Vega值=2×14.43=28.86，则△=Vega×（40%-20%）≈5.77。

• 5.【判断题】由单步二叉树模型可较容易推演出两步二叉树及多步二叉树模型。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：由单步二叉树模型可较容易推演出两步二叉树及多步二叉树模型。

• 6.【单选题】我国现行的居民消费价格指数中各构成类别的权重主要是根据全国（ ）万户城乡居民家庭各类商品和服务项目的消费支出比重而确定的。
• A.5
• B.10
• C.12
• D.15
• 参考答案：C
• 解析：我国现行的居民消费价格指数中各构成类别的权重主要是根据全国12万户城乡居民家庭各类商品和服务项目的消费支出比重而确定的，每5年调整一次。

• 7.【多选题】计算在险价值VaR至少需要（ ）等方面的信息。
• A.修正久期
• B.资产组合未来价值变动的分布特征
• C.置信水平
• D.时间长度
• 参考答案：BCD
• 解析：在险价值是指在一定概率水平α％(置信水平)下某金融资产或资产组合的价值在未来特定时期(N天)可能的最大损失。计算VaR至少需要三方面的信息：①时间长度N；②置信水平；③资产组合未来价值变动的分布特征。

• 8.【判断题】当经济处于严重萧条状态，政府采用的宏观经济政策都具有扩张性。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：当经济处于严重萧条状态，政府既可采用扩张性财政政策，也可采用扩张性货币政策，还可以将二者结合起来使用。

• 9.【单选题】一家铜杆企业月度生产铜杆3000吨，上月结转库存为500吨，如果企业已确定在月底以40000元/吨的价格销售1000吨铜杆，铜杆企业的风险敞口为（  ）吨，应在上海期货交易所对冲（  ）手铜期货合约。
• A.2500,500
• B.2000,400
• C.2000,200
• D.2500,250
• 参考答案：A
• 解析：企业库存风险水平的计算公式为：风险敞口=期末库存水平+（当期采购量-当期销售量），根据计算公式可知铜杆企业的风险敞口为：500+3000-1000=2500（吨）。铜的交易单位是每手5吨，故共为2500/5=500手。

• 10.【判断题】平衡表分析法非常重视供给中的各种成分变动，而不重视需求中的各种成分变动。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B

• 11.【判断题】协整是指多个非平稳性时间序列的某种线性组合是平稳的。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：协整是指多个非平稳性时间序列的某种线性组合是平稳的。某些时间序列是非平稳时间序列，但它们之间往往存在长期的均衡关系。