期货从业每日一练(2026年10月29日)

• 1.【单选题】依据我国银行间市场相关规定，关于人民币外汇货币掉期多头的说法正确的是（ ）
• A.期初支付外币，期中收入本币利息、支付外币利息，期末收入外币
• B.期初支付外币，期中收入外币利息、支付本币利息，期末收入外币
• C.期初收入外币，期中收入外币利息、支付本币利息，期末支付外币
• D.期初收入外币，期中收入本币利息、支付外币利息，期末支付外币
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P400-403 按照本金交换方向， 期初收入外币、期末支付外币的一方为买方，即互换多头； 期初支付外币、期末收入外币的一方为卖方，即互换空头。 买方利息现金流为支付外币利息，收入本币利息； 卖方利息现金流为收取外币利息，支付本币利息。 故本题选D。

• 2.【单选题】某交易者以100美元/吨的价格买入一张11月的铜期货看涨期权，执行价格为3800美元/吨。期权到期时，标的合约价格为3850美元/吨，该交易者净损益为（ ）美元/吨。
• A.-50
• B.-100
• C.50
• D.100
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P305-320 买入看涨期权，行权损益=标的资产价格-执行价格-权利金=3850-3800-100=-50(元／吨)。 【考查考点】第九章期权>>第三节期权交易策略>>期权基本交易策略P305-320

• 3.【单选题】某年1月22日，A银行(买方)与B银行(卖方)签署了一笔基于3个月SHIBOR的标准利率互换，固定利率为2.84%，名义本金为1000万元。协议签订时，市场上3个月SHIBOR为2.80%，每3个月互换一次利息。假如事后第一个参考日市场3个月SHIBOR为2.90%。则第一个利息交换日(4月22日)，(  )。
• A.B银行向A银行支付0.1万元
• B.A银行向B银行支付0.1万元
• C.A银行向B银行支付0.15万元
• D.B银行向A银行支付0.15万元
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P388-390 收取浮动现金流、支付固定现金流的一方被定义为买方；收取固定现金流、支付浮动现金流的一方被定义为卖方。交换现金流时，浮动利率的计算基准是上一支付日(或基准日)的浮动利率数据。 B银行是卖方，B银行按照2.80%支付利息，按照2.84%收取利息。 即A银行向B银行支付1000万*（2.84%-2.80%）*3/12=0.1万元。

• 4.【单选题】下列适合进行白糖买入套期保值的情形是（ ）。
• A.某白糖生产企业预计两个月后将生产一批白糖
• B.某食品厂已签合同按某价格在两个月后买入一批白糖
• C.某白糖生产企业有一批白糖库存
• D.某经销商已签合同按约定价格在三个月后卖出白糖，但目前尚未采购白糖
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P132-133 买入套期保值的操作主要适用于以下情形： 第一，预计未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。 第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价格上涨，影响其销售收益或者采购成本。 D选项，某经销商已约定三个月后卖出白糖，其担心未来白糖价格上涨，影响其销售收益或者采购成本，故适合进行买入套期保值。

• 5.【单选题】用股指期货对股票组合进行套期保值，目的是( )。
• A.既增加收益，又对冲风险
• B.对冲风险
• C.增加收益
• D.在承担一定风险的情况下增加收益
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P264-265 卖出套期保值是指交易者为了规避股票市场价格下跌的风险，通过在期货市场卖出股票指数期货合约，在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制的操作。进行卖出套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益。 买入套期保值，是指交易者为了规避股票市场价格上涨的风险，通过在期货市场买入股票指数，在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制的操作。进行买入套期保值的情形主要是：投资者在未来计划持有股票组合，担心股市大盘上涨而使购买股票组合成本上升。 因此，用股指期货对股票组合套期保值的目的是对冲风险。

• 6.【单选题】CME交易的玉米期货看跌期权，执行价格为450美分／蒲式耳，当标的玉米期货合约的价格为478．5美分／蒲式耳时，则看跌期权的内涵价值为（ ）。
• A.内涵价值=1
• B.内涵价值=2
• C.内涵价值=0
• D.内涵价值=-1
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P293-298 本题考查看跌期权的内涵价值。由于执行价格低于标的物市场价格，为虚值期权，内涵价值等于0。故本题答案为C。

• 7.【单选题】首席风险官应及时将对期货公司的相关风险核查结果报告给（ ）和公司董事会。
• A.中国证监会
• B.住所地中国证监会派出机构
• C.期货交易所
• D.期货自律组织
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P57-64 首席风险官发现涉嫌占用、挪用客户保证金等违法违规行为或者可能发生风险的，应当立即向住所地中国证监会派出机构和公司董事会报告。故本题选B。

• 8.【单选题】某投资者在芝加哥商业交易所以1378.5的点位开仓卖出S&P500指数期货3月份合约4手，当天在1375.2的点位平仓3手，在1382.4的点位平仓1手，则该投资者在S&P500指数期货的投资结果为(  )美元。(合约乘数为250美元，不计手续费等费用)
• A.盈利6000
• B.亏损1500
• C.盈利3000
• D.盈利1500
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P155-160 该投资者 卖出:1378.5×250×4=1378500(美元)， 买入:1375.2×250×3+1382.4×250×1=1377000(美元)， 利润=1378500-1377000=1500(美元)， 即盈利1500美元。

• 9.【多选题】在中国境内，不用进行适当性管理综合评估就可开立金融期货交易编码的是（ ）
• A.证券公司
• B.基金管理公司
• C.可用资金超过1000万的个人投资者
• D.信托公司
• 参考答案：ABD
• 解析：教材页码：P74-78 在我国金融期货市场上，将机构投资者区分为特殊单位客户和一般单位客户。 特殊单位客户是指证券公司、基金管理公司、信托公司、银行和其他金融机构，以及社会保障类公司、合格境外机构投资者等法律、行政法规和规章规定的需要资产分户管理的单位客户，以及交易所认定的其他单位客户； 一般单位客户是指特殊单位客户以外的机构投资者。特殊单位客户符合投资者适当性制度的有关规定，不用进行综合评估就可为其交易申请开立交易编码。 故本题选ABD。 【考查考点】第二章期货市场组织结构>>第四节期货交易者>>机构投资者P74-78

• 10.【单选题】在远期外汇综合协议(SAFE)中，远期外汇综合协议开始的日期，即协议中规定的第一次货币互换开始日，是（ ）
• A.基准日
• B.到期日
• C.结算日
• D.交易日
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P373-378 C项符合题意，结算日：远期外汇协议开始的日期，即协议中规定的第一次货币互换的开始日，也是交易双方计算并交付汇差的日期。 A项，基准日：也称确定日，为确定参考汇率的日期。 B项，到期日：名义远期外汇综合协议到期的日期，此时，买卖双方进行第二次货币互换。 D项，交易日：远期外汇综合协议成交的日期。 故本题选C。 【考查考点】第十章远期合约>>第四节外汇远期与外汇掉期>>远期外汇综合协议P373-378

• 1.【多选题】根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，证券公司与期货公司应当独立经营，对下列内容进行分开隔离的有(  )。
• A.经营场所
• B.人员
• C.期货行情信息、交易设施
• D.财务
• 参考答案：ABD
• 解析：教材页码：P121-124 证券公司与期货公司应当独立经营，保持财务、人员、经营场所等分开隔离。

• 2.【判断题】期货从业人员自律管理的具体办法中国注册企业协会制定，经证监会核准。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P44-P45 期货从业人员自律管理的具体办法，包括从业人员公示、执业行为准则、后续职业培训、执业检查、纪律惩戒和申诉等，由期货业协会（并非中国注册企业协会）制定，报中国证监会核准。

• 3.【单选题】构成操纵期货市场犯罪，情节特别严重的处（ ）有期徒刑。
• A.3年以下
• B.10年以上
• C.5年以上10年以下
• D.3年以上7年以下
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P269-P271 犯操纵证券、期货市场罪的，处5年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；情节特别严重的，处5年以上10年以下有期徒刑，并处罚金。单位犯本罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，依照上述规定处罚。

• 4.【多选题】根据《期货经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》的规定，下列关于经营机构适当性自查的表述中，正确的有(  )。
• A.自查后应当形成自查报告
• B.至少每半年开展一次适当性自查
• C.自查报告内容包括但不限于适当性制度建设、适当性评估与匹配、数据库管理、培训记录、资料保管、投诉处理、存在问题与整改措施等情况
• D.经营机构应当明确专门部门对适当性管理工作开展情况进行监督检查
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P214-P226 《期货经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》第三十六条第一款规定，经营机构应当明确专门部门对适当性管理工作开展情况进行监督检查，至少每半年开展一次适当性自查，并于每年的三月底及九月底前形成半年度自查报告，报告内容包括但不限于适当性制度建设、适当性评估与匹配、数据库管理、培训记录、资料保管、投诉处理、存在问题与整改措施等情况。

• 5.【不定项题】某期货公司在开展期货交易咨询业务过程中，为降低经营成本，决定交易咨询业务由公司总部研发部门负责。为加大交易咨询业务开发力度，培养交易咨询方面的专业人才，公司还鼓励交易结算等其他部门工作人员在完成本职工作的前提下，以公司名义或者个人名义兼职从事交易咨询业务，根据《期货公司期货交易咨询业务试行办法》，下列表述正确的是（  ）
• A.公司交易、结算等业务人员兼职从事期货交易咨询业务是错误的。期货交易咨询业务人员应当与这些业务人员岗位独立，权责分离
• B.公司行为符合《期货公司期货交易咨询业务办法》的规定
• C.公司决定将期货交易咨询业务由公司总部研发部负责是错误的，期货公司总部应当设立独立的部门，对期货交易咨询业务实行统一管理
• D.公司员工以个人名义从事交易咨询业务是错误的，期货交易咨询业务人员应当以期货公司名义开展期货交易咨询业务活动
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P100-103 《期货公司期货交易咨询业务试行办法》第二十五条规定，期货公司总部应当设立独立的部门，对期货交易咨询业务实行统一管理。C项正确。第二十六条规定，期货交易咨询业务人员应当以期货公司名义开展期货交易咨询业务活动，不得以个人名义为客户提供期货交易咨询服务。D项正确，B项错误。第二十七条规定，期货交易咨询业务人员应当与交易、结算、风险控制、财务、技术等业务人员岗位独立，职责分离。A项正确。

• 6.【多选题】根据《期货交易所管理办法》，期货交易中的相关款项，必须以货币资金支付的有(  )。
• A.货款
• B.税金
• C.费用
• D.亏损
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P148-152 《期货交易所管理办法》第七十三条规定，期货交易的相关亏损、费用、货款和税金等款项，应当以货币资金支付。

• 7.【多选题】会员制期货交易所会员大会的职权不包括（ ）。
• A.决定专门委员会的设置
• B.决定会员的接纳和退出
• C.决定期货交易所的合并、分立、解散和清算事项
• D.审议期货交易所风险准备金使用情况
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P171-P174 A、B选项属于理事会的职权。

• 8.【单选题】公民、法人受期货公司的委托，作为居间人为其提供中介服务的，基于居间经纪关系所产生的民事责任应当由（ ）承担。
• A.证券交易所
• B.居间人
• C.期货公司总经理
• D.客户
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P28-P32 最高人民法院《关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》中规定，公民、法人受期货公司或者客户的委托，作为居间人为其提供订约的机会或者订立期货经纪合同的中介服务的，期货公司或者客户应当按照约定向居间人支付报酬。居间人应当独立承担基于居间经纪关系所产生的民事责任。

• 9.【不定项题】期货从业人员王某利用工作之便了解到所在公司一些客户的交易信息，王某不仅自己利用客户的交易信息从事期货交易，还把信息透露给亲朋好友。期货公司了解到上述情形后，开除了王某，期货公司应当在对王某作出处分决定后向（ ）报告。
• A.期货交易所
• B.中国证监会
• C.公司住所地所在的证监会派出机构
• D.中国期货业协会
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P54-P55 从业人员受到机构处分，或者从事的期货业务行为涉嫌违法违规被调查处理的，机构应当在作出处分决定、知悉或者应当知悉该从业人员违法违规被调查处理事项之日起10个工作日内向协会报告。

• 10.【判断题】实行全员结算制度的期货交易所会员均具有与期货交易所进行结算的资格。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P152-P158 《期货交易所管理办法》规定，实行全员结算制度的期货交易所会员均具有与期货交易所进行结算的资格。

• 1.【多选题】指数成分分析主要是分析指数的（ ）。
• A.产业分布
• B.行业分布
• C.市值分布
• D.地域分布
• 参考答案：BC

• 2.【多选题】关于敏感性分析，以下说法正确的是（ ）。
• A.期权价格的敏感性分析依赖于特定的定价模型
• B.当风险因子取值发生明显非连续变化时，敏感性分析结果较为准确
• C.做分析前应准确识别资产的风险因子
• D.期权的希腊字母属于敏感性分析指标
• 参考答案：ACD
• 解析：B项，敏感性分析通常都是基于产品定价模型的一阶或者二阶线性分析，所以风险因子变动在小范围内时，得出的数字才有意义，特别是对于含有期权这种非线性衍生品的产品而言。如果风险因子变动过大，根据敏感性分析得出的结果的精确性就比较差。

• 3.【多选题】下列关于正态分布的表述，正确的是（ ）。
• A.正态分布的概率密度函数呈扇形分布
• B.正态分布曲线关于x=μ对称，并在x=μ处达到最小值
• C.正态分布曲线的陡峭程度由方差决定
• D.的线性变换转化标准正态分布
• 参考答案：CD
• 解析：A项，正态分布的概率密度函数呈钟形。 B项，正态分布曲线关于x=μ对称，并在x=μ处达到最大值。

• 4.【判断题】相关系数|r|越接近于1时，表示二者间的线性相关关系越强。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：相关系数r的取值范围为：-1≤r≤1。当|r|越接近于1时，表示二者间的线性相关关系越强；当|r|越接近于0时，表示二者之间的相关关系越弱。当r>0时，表示二者之间存在正向相关关系；当r<0时，表示二者之间存在负向相关关系；当r=0时，并不表示二者之间没有关系，而是二者之间不存在线性关系。

• 5.【单选题】已知某产品产量与生产成本有直线关系。在这条直线上，当产量为1000件时，其生产成本为50000元，其中不随产量变化的成本为12000元，则成本总额对产量的回归方程是（ ）。
• A.y=12000+38x
• B.y=12000+50000x
• C.y=50000+12000x
• D.y=38000+12x
• 参考答案：A
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/20230916122809a5a6.png" style="width:100%;"/>因此回归方程为：y=12000+38x。

• 6.【多选题】大宗商品的季节性波动规律包括（ ）。
• A.消费旺季价格相对低位
• B.供应旺季价格相对高位
• C.供应淡季价格相对高位
• D.消费淡季价格相对低位
• 参考答案：CD

• 7.【单选题】以下选项中，（ ）是满足金融机构期限较长（1-3个月）的大额流动性需求的工具。
• A.逆回购
• B.SLO
• C.MLF
• D.SLF
• 参考答案：D
• 解析：逆回购、SLO属于短期流动性调节，MLF是中期调节，而SLF是满足金融机构期限较长（1-3个月）的大额流动性需求工具，期限介于两者之间。

• 8.【单选题】下列哪种债券用国债期货套期保值的效果最差？（ ）
• A.CTD
• B.普通国债
• C.央行票据
• D.信用债券
• 参考答案：D
• 解析：利用国债期货通过beta来整体套保信用债券的效果相对比较差，主要原因是信用债的价值由利率和信用利差构成，而信用利差和国债收益率的相关性较低，信用利差是信用债券的重要收益来源，由于这部分风险和利率风险表现不一致，因此，使用国债期货不能解决信用债中的信用风险部分，所以造成套保效果比较差。

• 9.【单选题】以下哪个数据被称为“小非农”数据？（ ）
• A.美国挑战者企业裁员人数
• B.ADP全美就业报告
• C.劳动参与率
• D.就业市场状况指数
• 参考答案：B
• 解析：ADP全美就业报告是由美国自动数据处理公司(AutomaticDataProcessing，ADP)联合穆迪分析公司(Moody'sAnalytics)定期发布的私营部门非农数据，又被市场称为"小非农"数据，一般在美国非农数据公布的前两天(即每月第一个周三)晚上公布，是对美国非农就业人口的提前预测，对黄金、白银、外汇等市场影响巨大。

• 10.【多选题】从B-S-M期权定价公式可以看出，在某一时点上，（ ）都是确定不变的。
• A.波动率
• B.期权的期限
• C.标的资产的当前价格
• D.期权的行权价格
• 参考答案：BCD
• 解析：从B-S-M期权定价公式可以看出，在某一时点上，S、K、T都是确定不变的，只有σ是一个估计值，它可以来自过去的统计，也可以来自对未来的预期。