期货从业资格每日一练(2026年3月24日)

• 1.【单选题】沪深300股指期货合约的交易保证金为合约价值的（ ）。
• A.10％
• B.11％
• C.8％
• D.6％
• 参考答案：A
• 解析：中国金融期货交易所将沪深300股指期货合约的交易保证金统一为10％。

• 2.【不定项题】当期货价格低估时，适合采用的股指期货期现套利策略为（ ）。
• A.买入现货股票，持有一段时间后卖出
• B.卖出股指期货，持有一段时间后买入平仓
• C.卖出股指期货，同时买入对应的现货股票
• D.买入股指期货，同时卖出对应的现货股票
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P269-276 当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为反向套利”。 【考查考点】第八章股指期货>>第四节股指期货投机与套利交易>>股指期货期现套利P269-276

• 3.【多选题】交易所合并的原因主要有( )
• A.经济全球化的影响
• B.交易所之间的竟争更为激烈
• C.场外交易发展迅速对交易所构成威胁
• D.期货业的扩展性发展
• 参考答案：ABC
• 解析：交易所合并的原因主要有:一是经济全球化的影响:二是交易所之间的竟争更为激烈:三是场外交易发展迅速,对交易所构成威胁。

• 4.【判断题】国债期货的理论价格=(可交割券全价+资金占用成本一利息收入)*转换因子
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：国债期货理论价格=(可交割券全价+资金占用成本一利息收入)／转换因子

• 5.【单选题】上证50股指期货的合约乘数为每点（ ）元。
• A.500
• B.300
• C.200
• D.50
• 参考答案：B
• 解析：上证50股指期货的合约乘数为每点300元。

• 6.【单选题】我国上海证券交易所个股期权合约的最后交易日一般是（  ）。
• A.到期日之前的那个交易日
• B.到期月份的第4个星期三
• C.到期月份的第3个星期五
• D.到期月份的第3个星期五之后的那个星期六
• 参考答案：B
• 解析：上海证券交易所个股期权合约的最后交易日为到期月份的第4个星期三，遇法定节假日顺延。

• 7.【多选题】卖出看涨期权的基本运用包括（ ）。
• A.获取权利金收入
• B.获取权利金价差收益
• C.增加标的资产多头的利润
• D.限制卖出标的资产的风险
• 参考答案：ABC
• 解析：卖出看涨期权的基本运用包括：(1)获取权利金收入或权利金价差收益。(2)增加标的资产多头的利润。D项为买入看涨期权的基本运用。

• 8.【判断题】沪深300股指期货的交易指令分为市价指令、限价指令及交易所规定的其他指令。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：沪深300股指期货的交易指令分为市价指令、限价指令及交易所规定的其他指令。故本题答案为A。

• 9.【多选题】投资者进行股票投资组合风险管理，可以（ ）。
• A.通过投资组合方式，降低系统性风险
• B.通过股指期货套期保值，回避系统性风险
• C.通过投资组合方式，降低非系统性风险
• D.通过股指期货套期保值，回避非系统性风险
• 参考答案：BC
• 解析：通过股指期货套期保值，回避系统性风险；通过投资组合方式，降低非系统性风险。

• 10.【单选题】某基金经理计划未来投入9000万元买入股票组合，该组合相对于沪深300指数的β系数为1．2。此时某月份沪深300股指期货合约期货指数为3000点。为规避股市上涨风险，该基金经理应（ ）该沪深300股指期货合约进行套期保值。
• A.买入120份
• B.卖出120份
• C.买入100份
• D.卖出100份
• 参考答案：A
• 解析：股指期货进行买入套期保值的情形主要是：投资者在未来计划持有股票组合，担心股市大盘上涨而使购买股票组合成本上升。买卖期货合约数=β系数×现货总价值／(期货指数点×每点乘数)=1.2×90000000／(3000×300)=120(份)。所以，应选选项A，买入120份。

• 1.【不定项题】张华担任某期货公司业务主管，对自己与客户及领导之间的关系有如下认识，其中正确的是（ ）。
• A.客户有不合理的要求时，不能迎合，不能为客户利益而损害所在机构的合法利益
• B.本单位管理人员发出违法违规指令的，应当予以抵制，并按程序向高管人员或者董事会报告
• C.为开发客户，可许诺投资者较低的手续费，但绝不能低于经营成本
• D.如果发现客户有不诚信、违法违规的行为时，应当及时向期货公司报告，并注意防范投资者的信用风险
• 参考答案：ABD
• 解析：期货从业人员应当严格自律、洁身自好：(1)对机构管理人员所发出的违法违规指令，期货从业人员应当予以抵制，并及时按照所在机构内部程序向高级管理人员或者董事会报告；机构未妥善处理的，期货从业人员应当及时向中国证监会或者中国期货业协会报告。期货从业人员发现所在机构有欺骗投资者、对市场严重不负责任等行为时，应当坚持原则，并及时向有关部门反映或举报。(2)期货从业人员不能片面地强调业务的发展而忽视投资者信誉，更不能从个人利益出发与投资者恶意串通。发现投资者有不诚信、违法违规的行为时，应当及时向所在机构报告，并注意防范投资者的信用风险。 关于C选项：不低于经营成本是必须的，还要满足不低于行业监管标准。也就是监管标准和企业经营标准都要符合。

• 2.【单选题】下列机构任用期货从业人员应当适用《期货从业人员管理办法》的是（ ）。
• A.期货交易所自营会员
• B.中国期货业协会
• C.期货交易所
• D.期货公司
• 参考答案：D

• 3.【单选题】特殊单位客户的实名制要求及核对应当遵循（ ）重于形式的原则。
• A.内容
• B.实质
• C.过程
• D.结果
• 参考答案：B
• 解析：《期货市场客户开户管理规定》第四十二条规定，“特殊单位客户的实名制要求及核对应当遵循实质重于形式的原则，确保特殊单位客户、分户管理资产和期货结算账户对应关系准确”。

• 4.【不定项题】甲是某期货公司客户。某日结算时，甲的保证金水平高于期货交易所规定的保证金比例，低于期货公司收取的保证金比例，期货公司向甲追加保证金通知。次日甲未追加保证金，期货公司未对其持仓进行强行平仓。下列表述中正确的是（ ）,
• A.如果甲的账户因次日继续持仓扩大了损失，期货公司应当承担主要赔偿责任
• B.期货公司次日应当对甲的持仓进行强行平仓
• C.期货公司的行为应当认定为允许客户透支交易
• D.期货公司次日可以按照期货经纪合同约定对甲进行强行平仓
• 参考答案：D
• 解析：根据《中华人民共和国刑法（节录）》第三十一条，期货交易所在期货公司没有保证金或者保证金不足的情况下，允许期货公司开仓交易或者继续持仓，应当认定为透支交易。期货公司在客户没有保证金或者保证金不足的情况下，允许客户开仓交易或者继续持仓，应当认定为透支交易。 审查期货公司或者客户是否透支交易，应当以期货交易所规定的保证金比例为标准。 期货公司的交易保证金不足，期货交易所未按规定通知期货公司追加保证金的，由于行情向持仓不利的方向变化导致期货公司透支发生的扩大损失，期货交易所应当承担主要赔偿责任，赔偿额不超过损失的60%。

• 5.【单选题】[0年真题]申请人或者拟任人以欺骗、贿赂等不正当手段取得任职资格的，应当予以撤销，对负有责任的公司和人员予以警告，并处以( )元以下罚款。
• A.3万
• B.5万
• C.10万
• D.20万
• 参考答案：A
• 解析：《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第六十条规定，申请人或者拟任人以欺骗、贿赂等不正当手段取得任职资格的，应当予以撤销，对负有责任的公司和人员予以警告，并处以3万元以下罚款。

• 6.【判断题】会员制期货交易所理事长因故临时不能履行职权的，由理事长指定的副理事长或者理事代其履行职权。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：会员制期货交易所。理事长因故临时不能履行职权的，由理事长指定的副理事长或者理事代其履行职权。

• 7.【多选题】期货公司及其从业人员从事期货交易咨询业务的禁止行为有(  )。
• A.以个人名义收取服务报酬
• B.向客户做出保证其资产本金不受损失的承诺
• C.利用期货交易咨询活动操纵期货交易价格
• D.以虚假信息为依据向客户提供期货交易咨询服务
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P100-103 期货公司从事期货交易咨询业务，应当与客户签订服务合同，明确约定服务内容、收费标准及纠纷处理方式等事项。期货公司及其从业人员从事期货交易咨询业务，不得有下列行为： （1）向客户作获利保证，或者约定分享收益或共担风险； （2）以虚假信息、市场传言或者内幕信息为依据向客户提供期货交易咨询服务； （3）利用期货交易咨询活动操纵期货交易价格、进行内幕交易，或者传播虚假、误导性信息； （4）以个人名义收取服务报酬； （5）期货法律、法规、规章禁止的其他行为。 期货交易咨询业务人员在开展期货交易咨询服务时，不得接受客户委托代为从事期货交易。

• 8.【判断题】期货公司应当对期货交易咨询业务操作实行留痕管理，并按照中国证监会规定的保存年限和要求，妥善保存期货交易咨询业务的风险揭示书、合同、风险管理意见、研究分析报告、交易咨询建议、期货交易软件或者终端设备说明等业务材料。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P100-103 期货公司应当对期货交易咨询业务操作实行留痕管理，并按照中国证监会规定的保存年限和要求，妥善保存期货交易咨询业务的风险揭示书、合同、风险管理意见、研究分析报告、交易咨询建议、期货交易软件或者终端设备说明等业务材料。

• 9.【单选题】与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券、期货交易，自买自卖期货合约影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的行为可能构成（ ）。
• A.操纵证券、期货交易价格罪
• B.诈骗罪
• C.内幕交易罪
• D.洗钱罪
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P269-P271 题干中的表述属于操纵证券、期货交易价格罪的客观表现之一。

• 10.【单选题】会员制期货交易所的理事会会议至少每（ ）召开一次
• A.3个月
• B.半年
• C.一年
• D.2年
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P131-133 理事会会议至少每半年召开一次。每次会议应当于会议召开10日前通知全体理事。故本题答案为B。

• 1.【多选题】在成熟的金融市场中，有可能参与信用衍生品交易的机构包括（ ）。
• A.商业银行
• B.实体企业
• C.保险公司
• D.对冲基金
• 参考答案：ABCD
• 解析：在成熟的金融市场中，包括投资银行、商业银行、保险公司、实体企业、共同基金和对冲基金在内的众多机构都有可能参与信用衍生品的交易，而交易的目的，要么是对冲已有的信用风险暴露，要么是额外的信用风险暴露。

• 2.【判断题】TGARCH模型不仅可以解决波动率中的杠杆效应，还能解决非负线性约束条件无法满足的问题。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：EGARCH模型不仅可以解决波动率中的杠杆效应，还能解决非负线性约束条件无法满足的问题。

• 3.【单选题】关于期权的希腊字母，下列说法错误的是（ ）。
• A.Delta的取值范围为(-1，1)
• B.深度实值和深度虚值的期权Gamma值均较小，只有当标的资产价格和行权价格相近时，平值期权的Gamma最大
• C.在行权价格附近，Theta的绝对值最大
• D.Rho随标的资产价格单调递减
• 参考答案：D
• 解析：D项说法错误，Rho随标的资产价格单调递增。

• 4.【多选题】以下哪些模型是在基本GARCH模型的基础上进行拓展获得的？（ ）
• A.TGARCH模型
• B.EGARCH模型
• C.MGARCH模型
• D.NGARCH模型
• 参考答案：ABC
• 解析：在基本GARCH模型的基础上进行拓展，可得以下三类模型： 一是TGARCH模型。 二是EGARCH模型。 三是MGARCH模型。

• 5.【单选题】下列关于期货合约和远期合约的表述，有误的是（ ）。
• A.期货合约交易通常是在交易所进行的
• B.为了提高交易效率，远期合约也是标准化的
• C.在远期合约中，同意在将来某一时刻以约定价格买入标的资产的一方被称为持有多头寸
• D.与远期合约类似，期货合约也是约定在将来某一指定时刻以约定价格交易某一标的资产的合约
• 参考答案：B
• 解析：为了提高交易效率，交易所对期货合约进行了标准化。（远期合约是场外交易的非标准化合约）

• 6.【判断题】由于时间序列方差齐性方法无法满足资产持有者对于波动率关注的需要，因此需要引入条件异方差模型，也就是ARCH类模型。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：由于时间序列方差齐性方法无法满足资产持有者对于波动率关注的需要，因此需要引入条件异方差模型，也就是ARCH类模型。

• 7.【单选题】下列哪项不是GDP的核算方法？（ ）
• A.生产法
• B.支出法
• C.增加值法
• D.收入法
• 参考答案：C
• 解析：GDP核算有三种方法，即生产法、收入法和支出法，分别从不同角度反映国民经济生产活动成果。

• 8.【单选题】某基金经理决定卖出股指期货，买入国债期货来调整资产配置，该交易策略的结果为（ ）。
• A.预期经济增长率上升，通胀率下降
• B.预期经济增长率上升，通胀率上升
• C.预期经济增长率下降，通胀率下降
• D.预期经济增长率下降，通胀率上升
• 参考答案：C
• 解析：经济增长率下降，股票表现变差，所以卖出股指期货；通货膨胀率和市场利率通常变动方向一致，因此通胀率下降，会引导利率下降，也会引导国债价格上升，所以买入国债期货。

• 9.【判断题】ADP全美就业报告既包括私营部门的就业数据，又包括政府部门就业。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：ADP全美就业报告是非官方的调查数据，仅包括私营部门的就业数据，不包括政府部门就业。

• 10.【多选题】关于保本型股指联结票据说法无误的有（ ）。
• A.其内嵌的股指期权可以是看涨期权
• B.其内嵌的股指期权可以是看跌期权
• C.当票据到期时，期权的价值依赖于当时的股指行情走势
• D.票据内嵌期权的类型由发行者决定
• 参考答案：ABC
• 解析：D项，票据选择哪类期权取决于投资者的需求。