期货从业每日一练(2026年11月8日)

• 1.【单选题】以下关于债券久期的描述，正确的是（ ）
• A.其他条件相同的情况下，债券的剩下期限越长，久期越小
• B.其他条件相同的情况下，债券的付息频率越高，久期越大
• C.其他条件相同的情况下，债券的到期收益率越高，久期越大
• D.其他条件相同的情况下，债券的息票率越高，久期越小
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P204-211 债券的久期与票面利率成负相关关系；债券的久期与到期时间成正相关关系；债券的到期收益率与久期成负相关关系。债券的付息频率与久期呈负相关关系（D正确）。

• 2.【单选题】可交割国债的隐含回购利率（ ），在用于期货交割时对合约空头而言越有利。隐含回购利率（ ）的国债容易成为最便宜可交割国债。
• A.越高；最低
• B.越高；最高
• C.越低；最低
• D.越低；最高
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P197-204 隐含回购利率越高的国债价格越便宜，用于期货交割对合约空头越有利，隐含回购利率最高的国债就是最便宜可交割国债。 【考查考点】第六章利率期货>>第二节国债期货及其应用>>国债期货基础P197-204

• 3.【判断题】中金所10年期国债期货采用百元报价，报价中不含应计利息。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P191-194 中长期国债期货的报价采用价格报价法，按照百元面值国债净价报价(不含国债持有期间应计利息) 大部分国家和地区中长期国债期货合约报价小数点后价格进位采用十进位制，中金所国债期货就以此种方式报价。比如“99.335”意味着面值为100元的国债期货价。 【考查考点】第六章利率期货>>第一节利率期货及其价格影响因素>>利率期货的报价与交割P191-194

• 4.【多选题】下列指令中，需要指明具体价格的是（ ）指令。
• A.止损
• B.触价
• C.限价
• D.市价
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P101-103 A、B、C项均需要指明具体价格： 止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。 触价指令是指在市场价格达到指定价位时，以市价指令予以执行的一种指令。 限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。下达限价指令时，客户必须指明具体的价位。 D项，市价指令，是指按当时市场价格即刻成交的指令。客户在下达这种指令时不须指明具体的价位，而是要求以当时市场上可执行的最好价格达成交易。 故本题选A、B、C。

• 5.【单选题】外汇看涨期权的多头可以通过（  ）的方式平仓。
• A.卖出同一外汇看涨期权
• B.买入同一外汇看涨期权
• C.买入同一外汇看跌期权
• D.卖出同一外汇看跌期权
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P281-282 期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，也可以放弃行权，即持有期权至合约到期。对冲平仓是指卖出手中的期权，如外汇看涨期权的多头卖出同一外汇看涨期权。

• 6.【判断题】价差套利的成败既取决于价差的变化，也与价格变动方向有关。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P162-166 与投机交易不同，在期货价差套利中，交易者不关注某一个期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围内。故本题答案错误。

• 7.【多选题】对玻璃需求产生影响的直接因素有（ ）等
• A.玻璃的生产成本
• B.玻璃替代品的价格
• C.玻璃互补品的价格
• D.消费者对玻璃市场价格的预期
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P426-435 影响某种商品需求的因素主要包括商品自身的价格、替代品和互补品的价格、消费者对商品价格的预期、消费者的收入水平、消费者的偏好、政府的消费政策等。故本题选BCD

• 8.【判断题】我国期货市场“五位一体”监管体系：中国证监会地方证监局、期货交易所、中国期货市场监控中心和中国期货业协会。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P477 建立了中国证监会、证监局、期货交易所、中国期货保证金监控中心有限责任公司（2015年4月更名为中国期货市场监控中心）和中国期货业协会“五位一体”的期货监管协调工作机制。

• 9.【多选题】下列关于期权内涵价值的说法中，正确的有（ ）。
• A.看跌期权的实值程度越深，期权的内涵价值越大
• B.看涨期权的虚值程度越深，期权的内涵价值越小
• C.看涨期权的实值程度越深，期权的内涵价值越大
• D.看跌期权的虚值程度越深，期权的内涵价值越小
• 参考答案：AC
• 解析：教材页码：P293-298 当看涨期权的执行价格远远低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远高于其标的资产价格时，被称为深度实值期权。 当看涨期权的执行价格远远高于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远低于其标的资产价格时，被称为深度虚值期权。 看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格；看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。 内涵价值最小为零。由上述可知，看涨(或看跌)期权的实值程度越深，期权的内涵价值越大。而虚值期权的内涵价值总是等于0的。 故A，C正确；B，D错误。

• 10.【单选题】某机构6月10日将会有300万元资金到账，打算到时在A、B、C三只股票各投入100万元，为避免股价上涨风险，决定利用6月份股票指数期货合约进行套期保值，假定该合约价格为1500点，每点乘数为100元，三只股票β系数分别为1.5，1.2，0.9，则该机构应（ ）才能有效保值。
• A.卖出20张期货合约
• B.卖出24张期货合约
• C.买入20张期货合约
• D.买入24张期货合约
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P262-264 β组合系数=1/3×（1.5+1.2+0.9）=1.2 买卖期货合约数量=β×现货总价值/（期货指数点×每点乘数）=1.2×3000000/（1500×100）=24； 因为为避免股价上涨风险，所以要做买入套期保值，因此买入24张期货合约。

• 1.【不定项题】甲是某期货公司的客户，某日结算时，甲持仓的期货品种，期货交易所规定的保证金比例5%，期货公司对甲收取的保证金比例是7%按照有关公司法解释的规定，下列情形构成透支交易的是（ ）。
• A.甲保证金水平为4%，期货公司允许甲继续持仓
• B.甲保证金水平为4%，期货公司允许甲开仓交易
• C.甲保证金水平为6%，期货公司允许甲继续持仓
• D.甲保证金水平为6%，期货公司允许甲开仓交易
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P244-P245 《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》规定，期货公司在客户没有保证金或者保证金不足的情况下，允许客户开仓交易或者继续持仓，应当认定为透支交易。审查期货公司或者客户是否透支交易，应当以期货交易所规定的保证金比例为标准。

• 2.【判断题】期货公司应当设首席风险官，对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理进行监督、检查。首席风险官发现涉嫌占用、挪用客户保证金等违法违规行为或者可能发生风险的，应当立即向住所地中国证监会派出机构和公司总经理报告（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P92-P95 期货公司应当设首席风险官，对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理进行监督、检查。首席风险官发现涉嫌占用、挪用客户保证金等违法违规行为或者可能发生风险的，应当立即向住所地中国证监会派出机构和公司董事会报告

• 3.【多选题】证券期货经营机构、托管人、销售机构和其他信息披露义务人应当依法披露资产管理计划信息，保证所披露信息的（ ）。
• A.真实性
• B.准确性
• C.完整性
• D.滞后性
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P105-115 证券期货经营机构、托管人、销售机构和其他信息披露义务人应当依法披露资产管理计划信息，保证所披露信息的真实性、准确性、完整性、及时性，确保投资者能够按照资产管理合同约定的时间和方式查阅或者复制所披露的信息资料。

• 4.【多选题】以下说法正确的是（ ）。
• A.合规是立身之本
• B.诚信是价值取向
• C.专业是发展之道
• D.稳健是长效保障
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P73-P78 以上说法均符合期货行业的文化内涵。

• 5.【单选题】客户当日交易结算结果的确认，应当视为对（ ）的确认。
• A.该日之前所有持仓和交易结算结果
• B.该日之前部分持仓
• C.该日之前部分交易结算结果
• D.该日之后所有持仓和交易结算结果
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P242-P244 《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第27条规定，客户对当日交易结算结果的确认，应当视为对该日之前所有持仓和交易结算结果的确认，所产生的交易后果由客户自行承担。

• 6.【单选题】如果净资本与风险资本准备的比例与上月相比向不利方向变动超过(  )的，期货公司应当向公司住所地中国证监会派出机构提交书面报告。
• A.10％
• B.5％
• C.20％
• D.8％
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P206-P210 《期货公司风险监管指标管理办法》规定，净资本与风险资本准备的比例与上月相比向不利方向变动超过20％的，期货公司应当向公司住所地中国证监会派出机构提交书面报告，说明原因，并在5个工作日内向全体董事提交书面报告。

• 7.【单选题】下列有关期货交易活动实行原则的说法中，错误的是（ ）。
• A.公开、公平、公正
• B.交易者交易决策自主
• C.利益共享，风险共担
• D.交易风险自担
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P226-P229 期货交易活动实行公开、公平、公正和交易者交易决策自主、交易风险自担的原则。

• 8.【多选题】实行会员分级结算制度的期货交易所的结算会员为债务人的，债权人可以请求人民法院冻结、划拨的资金或者有价证券有（ ）。
• A.结算会员自有账户中的资金
• B.非结算会员向结算会员提交的用于充抵保证金的有价证券
• C.属于结算会员自有的有价证券
• D.非结算会员在结算会员保证金账户中的资金
• 参考答案：AC
• 解析：教材页码：P262-263 实行会员分级结算制度的期货交易所的结算会员为债务人，债权人请求冻结、划拨结算会员以下资金或者有价证券的，人民法院不予支持: （1）非结算会员在结算会员保证金账户中的资金； （2）非结算会员向结算会员提交的用于充抵保证金的有价证券。 有证据证明保证金账户中有超过上述规定的资金或者有价证券部分权益的，期货交易所、期货公司或者期货交易所结算会员在人民法院指定的合理期限内不能提出相反证据的，人民法院可以依法冻结、划拨超出部分的资金或者有价证券。 有证据证明期货交易所、期货公司、期货交易所结算会员自有资金与保证金发生混同，期货交易所、期货公司或者期货交易所结算会员在人民法院指定的合理期限内不能提出相反证据的,人民法院可以依法冻结、划拨相关账户内的资金或者有价证券。

• 9.【判断题】期货交易场所应当制定完善本市场相关产品或者服务的适当性管理自律规则。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P214-P226 期货交易场所应当制定完善本市场相关产品或者服务的适当性管理自律规则。

• 10.【单选题】期货公司首席风险官制作的工作底稿和工作记录应当至少保存（  ）年。
• A.8
• B.10
• C.20
• D.30
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P56 首席风险官开展工作应当制作并保留工作底稿和工作记录，真实、充分地反映其履行职责情况。工作底稿和工作记录应当至少保存20年。

• 1.【判断题】全球最著名的基准利率有伦敦同业拆借利率和上海银行间同业拆借利率。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：全球最著名的基准利率有伦敦同业拆借利率(Libor)和美国联邦基准利率，两国的存贷款利率均是根据此利率自行确定的。

• 2.【多选题】中国生产者价格指数由（ ）组成。
• A.工业生产者出厂价格指数
• B.工业生产者购进价格指数
• C.核心工业生产者购入价格
• D.核心工业生产者出厂价格
• 参考答案：AB
• 解析：中国生产者价格指数由工业生产者出厂价格指数和工业生产者购进价格指数两部分组成。

• 3.【单选题】下列选项中，（ ）不是ARMA模型的分类。
• A.移动平均模型
• B.自回归模型
• C.自回归移动平均
• D.求和自回归移动平均模型
• 参考答案：D
• 解析：具体而言，ARMA模型可细分为移动平均(MA)模型、自回归(AR)模型以及自回归移动平均(ARMA)。

• 4.【判断题】对于出口企业而言，其在外汇市场上的操作应该是买入本币外汇期货合约，以防范本币升值(外币贬值)带来的风险。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：对于出口企业而言，其应收账款是外币，那么企业面临的主要外汇风险是本币升值(外币贬值)，若本币升值(外币贬值)，则意味企业收到外币账款后，将来能兑换的本币更少。为管理该风险，出口企业应买入本币外汇期货合约。

• 5.【多选题】保险+期货"业务将价格风险引入保险产品的承保范围，通过（ ）等保险产品为农业经营者提供价格风险管理工具，转移其面临的价格波动风险。
• A.产量险
• B.价格险
• C.成本险
• D.收入险
• 参考答案：BD

• 6.【判断题】金融机构为客户设计场外期权的基本步骤是识别约束条件、明确客户需求以及设计具体条款。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：金融机构为客户设计场外期权的基本步骤是识别约束条件、明确客户需求以及设计具体条款。

• 7.【多选题】期货经营机构根据保险公司保险产品的条款以及保险公司的风险管理需求，开发设计相应的场外期权合约，场外期权合约的设计要素包括（ ）。
• A.标的资产
• B.期权费
• C.执行价格
• D.到期日
• 参考答案：ABCD

• 8.【多选题】金融机构提供一揽子服务时，应该具备的条件有（ ）。
• A.金融机构具有足够的资金提供融资
• B.金融机构有足够的交易能力来对冲期权和远期融资合约中利率互换所带来的多方面风险
• C.金融机构具备良好的信誉
• D.金融机构可以自由选择交易对手
• 参考答案：AB
• 解析：金融机构提供的一揽子服务包含了场外看涨期权、场外看跌期权和远期融资。这些服务一方面需要金融机构具有足够的资金以便提供融资，另一方面也需要金融机构有足够的交易能力来对冲期权和远期融资合约中利率互换所共同带来的多方面风险。

• 9.【单选题】外汇汇率具有（ ）表示的特点。
• A.双向
• B.单项
• C.正向
• D.反向
• 参考答案：A
• 解析：外汇汇率具有双向表示的特点，既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格，分别对应直接标价法和间接标价法。

• 10.【判断题】价差期权是指用两个或多个标的资产的最大值或最小值作为一个虚拟资产或者指数充当标的资产的期权。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：彩虹期权是指用两个或多个标的资产的最大值或最小值作为一个虚拟资产或者指数充当标的资产的期权。价差期权是以两个价格的差作为标的资产的期权。