期货从业每日一练(2026年11月11日)

• 1.【单选题】中国某公司计划3个月后从美国进口价值200万美元的医疗器械，此时远期合约价格为6.1826，为规避汇率风险，该公司（ ）。
• A.买入200万美元的远期合约，到期收到1236.52万元人民币
• B.买入200万美元的远期合约，到期支付1236.52万元人民币
• C.卖出200万美元的远期合约，到期收到1236.52万元人民币
• D.卖出200万美元的远期合约，到期支付1236.52万元人民币
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P368-371 公司在3个月后有一笔200万的美元支出，为防止美元升值，应买入200万美元的远期合约，锁定美元价格，到期按照合约价格支付，应支付200×6.1826＝1236.52（万元人民币）。

• 2.【单选题】TF1609合约价格为99.525，某可交割券价格为100.640，转换因子为1.0167，则该国债的基差为(  )。
• A.100.640-99.525x1.0167
• B.100.640-99.525+1.0167
• C.99.525-100.640+1.0167
• D.99.525x1.0167-100.640
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P212-215 国债基差=国债现货价格-国债期货价格x转换因子 =100.640-99.525x1.0167

• 3.【多选题】在我国，期货公司资产管理业务可投资（ ）。
• A.期权
• B.股票
• C.期货
• D.国债
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P57-64 资产管理业务的投资范围包括： 一是期货、期权及其他金融衍生品； 二是股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等； 三是中国证监会认可的其他投资品种。

• 4.【不定项题】沪深300股指期货每日结算价按合约（ ）计算。
• A.当天的收盘价
• B.收市时最高买价与最低买价的算术平均值
• C.收市时最高卖价与最低卖价的算术平均值
• D.最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P105-116 沪深300股指期货当日结算价是期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。 【考查考点】第三章期货合约与期货交易制度>>第三节期货交易流程>>结算P105-116

• 5.【不定项题】会员制期货交易所的最高权力机构是（ ）。
• A.会员大会
• B.股东大会
• C.理事会
• D.董事会
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P45-47 本题考查组织结构。 会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成，它是会员制期货交易所的最高权力机构。 故本题选A选项。 【考查考点】第二章期货市场组织结构>>第一节期货交易所>>组织结构P45-47

• 6.【多选题】股票指数的计算方法（ ）。
• A.算术平均法
• B.几何平均法
• C.加权平均法
• D.专家计算法
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P252-253 股票指数的计算方法包括算术平均法、几何平均法和加权平均法。

• 7.【单选题】某股票当前价格为88.75港元，其看跌期权A的执行价格为110.00港元。权利金为21.50港元，另一股票当前价格为63.95港元，其看跌期权B的执行价格和权利金分别为67.50港元和4.85港元，比较A、B的内涵价值( )
• A.条件不足,不能确定
• B.A等于B
• C.A小于B
• D.A大于B
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P293-298 看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格，A期权的内涵价值为21.25港元，B期权的内涵价值为3.55港元，所以A期权的内涵价值大于B期权的内涵价值。

• 8.【单选题】依据我国银行间市场相关规定，关于人民币外汇货币掉期多头的说法正确的是（ ）
• A.期初支付外币，期中收入本币利息、支付外币利息，期末收入外币
• B.期初支付外币，期中收入外币利息、支付本币利息，期末收入外币
• C.期初收入外币，期中收入外币利息、支付本币利息，期末支付外币
• D.期初收入外币，期中收入本币利息、支付外币利息，期末支付外币
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P400-403 按照本金交换方向， 期初收入外币、期末支付外币的一方为买方，即互换多头； 期初支付外币、期末收入外币的一方为卖方，即互换空头。 买方利息现金流为支付外币利息，收入本币利息； 卖方利息现金流为收取外币利息，支付本币利息。 故本题选D。

• 9.【多选题】以下关于单个股票的β系数的描述，正确的有（ ）
• A.如果B系数大于1，说明股价的波动高于以指数，衡量的整个市场的波动
• B.如果B系数大于1说明股价的波动低于以指数衡，衡量的整个市场的波动
• C.如果B系数小于1，说明股价的波动低于以指数，衡量的整个市场的波动
• D.如果B系数小于1，说明股价的波动高于以指数，衡量的整个市场的波动
• 参考答案：AC
• 解析：教材页码：P262-264 对于单个股票，如果β系数等于1，则表明股票收益率的增减幅度与指数收益率的增减幅度保持一致。当β系数大于1时，说明股票的波动或风险程度高于以指数衡量的整个市场。而当β系数小于1时，说明股票的波动或风险程度低于以指数衡量的整个市场。 【考查考点】第八章股指期货>>第三节股指期货套期保值交易>>最优套期保值比率与β系数P262-264

• 10.【单选题】某股票当前价格为88.75港元，其看跌期权A的执行价格为110.00港元，权利金为21.50港元，另一股票当前价格为63.95港元，其看跌期权B的执行价格和权利金分别为67.50港元和4.85港元，比较A.B的内涵价值(  )。
• A.条件不足，不能确定
• B.A等于B
• C.A小于B
• D.A大于B
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P293-298 看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格， A期权的内涵价值为110-88.75=21.25港元, B期权的内涵价值为67.50-63.95=3.55港元， 所以A期权的内涵价值大于B期权的内涵价值，故本题选D。

• 1.【单选题】期货公司的从业人员在本公司经营范围内从事期货交易行为产生的民事责任，由（ ）承担。
• A.从业人员自行
• B.中国期货业协会
• C.其所在的期货公司
• D.期货交易所
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P261 《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第八条规定，期货公司的从业人员在本公司经营范围内从事期货交易行为产生的民事责任，由其所在的期货公司承担。

• 2.【单选题】（ ）指导和监督中国期货业协会对期货从业人员的自律管理活动。
• A.商务部
• B.中国证监会
• C.国务院国有资产监督管理机构
• D.财政部
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P44-P45 《期货从业人员管理办法》规定，中国证监会指导和监督中国期货业协会对期货从业人员的自律管理活动。

• 3.【多选题】人民法院审理期货侵权纠纷案件，应当根据(  )确定过错方承担的民事责任。
• A.过错的性质、大小
• B.手续费收取标准
• C.各方当事人是否有过错
• D.过错和损失之间的因果关系
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P260-P263 人民法院审理期货侵权纠纷和无效的期货交易合同纠纷案件，应当根据各方当事人是否有过错，以及过错的性质、大小，过错和损失之间的因果关系，确定过错方承担的民事责任。

• 4.【单选题】根据《期货经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》，经营机构评估、划分所销售产品或者所提供服务的风险等级时，涉及投资组合的产品或服务的，下列表述中正确的是（  ）。
• A.应当按照产品或服务整体风险等级进行评估
• B.应当按照产品或服务最高风险等级进行评估
• C.可以按照产品或服务对应的任何一个风险等级进行评估
• D.应当按照产品或服务最低风险等级进行评估
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P214-P226 经营机构应当制作产品或服务风险等级评估表，根据产品或服务的评估因素与风险等级的相关性，确定各项评估因素的分值和权重，建立评估分值与产品或服务风险等级的对应关系。涉及投资组合的产品或服务，应当按照产品或服务整体风险等级进行评估。

• 5.【多选题】期货公司风险监管指标达到预警标准的，中国证监会派出机构可视情况采取的措施有（  ）。
• A.要求期货公司制定风险监管指标改善方案并定期对监管指标的改善情况进行书面报告
• B.要求期货公司进行重大业务决策时，应当至少提前5个工作日向住所地中国证监会派出机构报送临时报告，说明有关业务对风险监管指标的影响
• C.要求期货公司增加内部合规检查的频率，并提交合规检查报告
• D.期货公司未能有效履行相关要求的，中国证监会派出机构可以视情况采取出具警示函、监管谈话等监管措施
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P206-P210 期货公司风险监管指标达到预警标准的，进入风险预警期。风险预警期内，中国证监会派出机构可视情况采取以下措施： (1)要求期货公司制定风险监管指标改善方案并定期对监管指标的改善情况进行书面报告； (2)要求期货公司进行重大业务决策时，应当至少提前5个工作日向住所地中国证监会派出机构报送临时报告，说明有关业务对风险监管指标的影响； (3)要求期货公司增加内部合规检查的频率，并提交合规检查报告。期货公司未能有效履行相关要求的，中国证监会派出机构可以视情况采取出具警示函、监管谈话等监管措施。期货公司风险监管指标优于预警标准并连续保持3个月的，风险预警期结束。

• 6.【单选题】期货经营机构对投资者进行的告知、警示应当采用(  )形式送达投资者，并由其确认已充分理解和接受。
• A.面谈
• B.公证
• C.书面
• D.电话
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P214-P226 经营机构对投资者进行告知、警示，内容应当真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，语言应当通俗易懂；告知、警示应当采用书面形式送达投资者，并由其确认已充分理解和接受。

• 7.【不定项题】甲是某期货公司的期货从业人员，在执业过程中发现投资者想要买入的期货与自己有利益冲突，则甲应当（ ）。
• A.及时告诉投资者这种情况
• B.不做任何说明，直接要求投资者买入该合约
• C.经说明以后，如果投资方仍然同意买入合约，甲应当确保投资者的利益得到公平的对待
• D.请求期货公司立即换期货经纪人员，不得再从事该期货合约
• 参考答案：AC
• 解析：教材页码：P60 从业人员在执业过程中遇到自身利益或相关方利益与投资者的利益发生冲突或可能发生冲突时，必须及时向投资者披露发生冲突的可能性及有关情况，并尽量避免冲突；当无法避免时，应当确保投资者的利益得到公平的对待。

• 8.【多选题】期货交易所实行的风险警示制度包括（  ）。
• A.向市场发布持仓量信息
• B.谈话提醒
• C.要求会员和客户报告情况
• D.发布风险提示函
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P163-P168 选项BCD正确：期货交易所实行风险警示制度。期货交易所认为必要的，可以分别或同时采取要求会员和客户报告情况、谈话提醒、发布风险提示函等措施，以警示和化解风险。 选项A错误：“向市场发布持仓量信息”是交易所的信息披露范畴，其主要目的是提高市场的透明度，并不作为风险警示手段使用。

• 9.【判断题】期货纠纷案件只能由中级人民法院管辖。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P260-P263 期货纠纷案件由中级人民法院管辖。高级人民法院根据需要可以确定部分基层人民法院受理期货纠纷案件。

• 10.【多选题】证券、期货投资咨询，是指从事证券、期货投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列（ ）形式为证券、期货投资人或者客户提供证券、期货投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动。
• A.接受投资人或者客户委托，提供证券、期货投资咨询服务
• B.举办有关证券、期货投资咨询的讲座、报告会、分析会等
• C.通过电话、传真、电脑网络等电信设备系统，提供证券、期货投资咨询服务
• D.在报刊上发表证券、期货投资咨询的文章、评论、报告，以及通过电台、电视台等公众传播媒体提供证券、期货投资咨询服务
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P99-P103 《证券、期货投资咨询管理暂行办法》第二条规定，在中华人民共和国境内从事证券、期货投资咨询业务，必须遵守本办法。本办法所称证券、期货投资咨询，是指从事证券、期货投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券、期货投资人或者客户提供证券、期货投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动：(1)接受投资人或者客户委托，提供证券、期货投资咨询服务。(2)举办有关证券、期货投资咨询的讲座、报告会、分析会等。(3)在报刊上发表证券、期货投资咨询的文章、评论、报告，以及通过电台、电视台等公众传播媒体提供证券、期货投资咨询服务。(4)通过电话、传真、电脑网络等电信设备系统，提供证券、期货投资咨询服务。(5)中国证监会认定的其他形式。

• 1.【判断题】不论是场内交易的衍生品，还是场外交易的衍生品，其信用风险都较低。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：信用风险来源于衍生品业务的交易对手方的违约可能性。衍生品分为场内交易的产品和场外交易的产品，二者在信用风险方面存在较大的差异。

• 2.【判断题】误差修正模型基本思想是，若变量之间存在协整关系，则表明这些变量之间存在短期均衡关系，但这种短期均衡关系是在长期波动过程的不断调整下得以实现的。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：误差修正模型基本思想是，若变量之间存在协整关系，则表明这些变量之间存在长期均衡关系，但这种长期均衡关系是在短期波动过程的不断调整下得以实现的。

• 3.【判断题】互换是约定交易双方在未来的特定时刻按照既定价格交换一系列现金流的金融衍生协议。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：互换是约定交易双方在未来的特定时刻按照既定价格交换一系列现金流的金融衍生协议，是一种典型的场外衍生品。

• 4.【判断题】自回归移动平均模型由因变量对它的滞后值以及随机误差项的现值和滞后值回归得到。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：自回归移动平均模型由因变量对它的滞后值以及随机误差项的现值和滞后值回归得到。

• 5.【单选题】投资经理持有100只高收益债券构成的组合，这些债券的年度违约率为5%，使用二联式分配对于违约数目进行刻画，下年度该债券组合违约数目Y的标准差为（  ）。
• A.5%
• B.4.7
• C.<img src="/upload/paperimg/202307131820223690053db-96e5bbf639a6/20230713094019de02.png" style="width:100%;"/>
• D.4.75%
• 参考答案：C
• 解析：二项式分布的均值为np=100*5%=5，方差为=n*p*(1-p)=4.75，标准差就是开平方根。

• 6.【不定项题】11月份，某资产管理机构持有共26只蓝筹股票，总市值1.2亿元，当期资产组合相对初始净值已经达到了1.3。为了避免资产组合净值在年底前出现过度下滑，影响年终考核业绩，资产组合管理人需要将资产组合的最低净值基本锁定在1.25水平。为了实现既定的风险管理目标，该资产组合管理人向一家投资银行咨询相应的产品。投资银行为其设计了一款场外期权产品，主要条款如下表所示： <img src="/upload/paperimg/20230918194045722493416-4a6be5ab1c1a/20230916130216a597.png" style="width:100%;"/>将合约基准价记作K，合约结算价记作S，则乙方卖出该期权后，其承担的支付义务就是（ ）。
• A.max(K-S，0)
• B.max(S-K，0)
• C.min(K-S，0)
• D.min(S-K，0)
• 参考答案：A
• 解析：乙方为看跌期权的卖方，乙方须支付的金额：max（K-S，0）。

• 7.【单选题】下列关于场外期权，说法正确的是（ ）。
• A.场外期权是在证券或期货交易所之外交易的期权
• B.场外期权的各个合约条款都是标准化的
• C.相比场内期权，场外期权在合约条款方面更严格
• D.场外期权是一对一交易，但不一定有明确的买方和卖方
• 参考答案：A
• 解析：B、C两项，相对于交易所内的标准化期权而言，场外期权的各个合约条款都不必是标准化的，交易双方可以基于各自的需求和条件进行协商确定。因此，场外期权在合约条款方面更加灵活。 D项，场外期权是一对一交易，一份期权合约有明确的买方和卖方，双方对对方的信用情况有比较深入的了解。

• 8.【多选题】下列对我国居民消费价格指数的表述，正确的是（ ）。
• A.我国现行的居民消费价格指数每十年调整一次，最近一次调整后的权重加大了居住类的权重同时减少了食品权重
• B.我国居民消费价格指数构成的八大类别中，食品比重最大，居住类比重其次，但不直接包括商品房销售价格
• C.利用居民消费价格指数可以观察和分析消费品价格和服务价格变动对城乡居民实际生活费支出的影响程度
• D.居民消费价格指数是对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果
• 参考答案：BCD
• 解析：A项说法错误，我国现行的居民消费价格指数中各构成类别的权重主要是根据全国12万户城乡居民家庭各类商品和服务项目的消费支出比重而确定的，每5年调整一次。

• 9.【单选题】假设某债券基金经理持有债券组合，债券的市值为10亿元，久期为12.8。久期为12.8意味着，利率每上升0.01%，则债券组合价值将变化（ ）万元。
• A.12.8
• B.128
• C.1.28
• D.130
• 参考答案：B
• 解析：债券的市值为10亿元，久期为12.8，则利率每上升0.01%，债券组合价值将变化：10亿元×12.8×0.01%=128（万元）。

• 10.【判断题】相关关系表示变量之间存在一一对应的确定关系。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：确定的函数关系表示变量之间存在一一对应的确定关系；相关关系表示一个变量的取值不能由另外一个变量唯一确定，即当变量x取某一个值，变量y对应的不是一个确定的值，而是对应着某一种分布。