期货从业每日一练(2026年10月31日)

• 1.【单选题】下列关于我国期货公司业务的表述中，错误的是（ ）。
• A.为客户管理资产，承诺实现收益
• B.为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询
• C.对客户账户进行管理，控制客户交易风险
• D.根据客户指令买卖期货合约，办理结算和交割手续
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P57-64 期货公司的主要职能包括：根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续（选项D正确）；对客户账户进行管理，控制客户交易风险（选项C正确）；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询（选项B正确），充当客户的交易顾问；为客户管理资产，实现财富管理等。 选项A错误，期货公司不得向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺。

• 2.【单选题】有2个执行价格分别为k1和k2的看涨期权，k1小于k2，投资者想构建熊市价差期权，应当（ ）
• A.买入k1，卖出k2
• B.卖出k1，买入k2
• C.买入k1，买入k2
• D.卖出k1，卖出k2
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P320-333 熊市价差期权是由同一期权系列的相同类型、不同执行价格的两个期权，采用买进高执行价格同时卖出低执行价格期权的方式构建的。

• 3.【单选题】期货市场的功能是（ ）。
• A.规避风险和获利
• B.规避风险、价格发现和获利
• C.规避风险、价格发现和资产配置
• D.规避风险和套现
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P28-31 C选项正确，规避风险、价格发现和资产配置是期货市场的功能。 【考查考点】第一章期货及衍生品概述>>第三节衍生品的交易特征与市场类型>>场内市场与场外市场P28-31

• 4.【多选题】个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会员对投资者进行综合评估。具体要求有（  ）。
• A.不存在严重不良诚信记录
• B.具有累计10个交易日、30笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上（含）的期货交易成交记录
• C.综合评估得分低于规定标准
• D.申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元
• 参考答案：AD
• 解析：教材页码：P73-74 根据《金融期货投资者适当性制度实施办法》，个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会员对投资者的基础知识、财务状况、期货投资经历和诚信状况等方面进行综合评估。 具体条件如下： ①申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元； ②具备金融期货基础知识，通过相关测试； ③具有累计10个交易日、20笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上（含）的期货交易成交记录； ④不存在严重不良诚信记录； ⑤不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事金融期货交易的情形。期货公司会员除按上述标准对投资者进行审核外，还应当按照交易所制定的投资者适当性制度操作指引，对投资者进行综合评估，不得为综合评估得分低于规定标准的投资者申请开立交易编码。

• 5.【单选题】某期货合约买入报价为24，卖出报价为20，而前一成交价为21，则成交价为( )；如果前一成交价为19，则成交价为( )；如果前一成交价为25，则成交价为( )。
• A.21；20；24
• B.21；19；25
• C.20；24；24
• D.24；19；25
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P103-105 进行连续竞价时，计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格，即：当bp≥sp≥cp，则最新成交价=sp；当bp≥cp≥sp，则最新成交价=cp；当cp≥bp≥sp，则最新成交价=bp。所以本题中的成交价依次为21，20，24。

• 6.【判断题】期货合约的交割地点是由交易双方协商确定的。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P83 期货合约是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。故本题答案错误。

• 7.【单选题】交易者进行套利时最关注的是合约间的（ ）。
• A.相互价格关系
• B.绝对价格关系
• C.交易品种的差别
• D.交割地的差别
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P161 在进行套利时，交易者注意的是合约之间或不同市场之间的相互价格关系。 【考查考点】第五童投机,与套利>>第二节期货套利交易>>期货套利的定义与作用P161

• 8.【单选题】某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元／吨，当天结算价格为2040元／吨，交易保证金比例为5％，则结算后占用的保证金为（ ）元。(大豆期货的交易单位为10吨／手)
• A.10100
• B.10200
• C.20200
• D.20400
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P105-116 保证金占用=当日结算价×持仓总量×公司要求的保证金比例=2040×20×10×5％=20400(元)，故选D。

• 9.【单选题】某股票当前价格为88.75港元，其看跌期权A的执行价格为110.00港元，权利金为21.50港元，另一股票当前价格为63.95港元，其看跌期权B的执行价格和权利金分别为67.50港元和4.85港元，比较A.B的内涵价值(  )。
• A.条件不足，不能确定
• B.A等于B
• C.A小于B
• D.A大于B
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P293-298 看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格， A期权的内涵价值为110-88.75=21.25港元, B期权的内涵价值为67.50-63.95=3.55港元， 所以A期权的内涵价值大于B期权的内涵价值，故本题选D。

• 10.【多选题】下列对我国“保险+期货”的模式描述正确的有（ ）。
• A.是一种农业风险管理的创新方式
• B.农民通过购买保险直接将风险转移给期货公司
• C.是农民直接运用期货和期权工具进行套期保值的方式
• D.可以用来规避农产品价格下跌风险,获得稳定农产品的销售收入
• 参考答案：AD
• 解析：教材页码：P148-149 “保险+期货”是一种农业风险管理的创新方式。对广大农民来说,虽然农产品经营面临较大风险，但由于农民缺少专业的衍生品知识和经验，直接运用期货和期权等衍生工具进行套期保值不太现实。 根据规避风险类型的不同，“保险+期货”的主要模式包括价格保护型“保险+期货”模式、收入保障性“保险+期货”模式、双向“保险+期货”模式等。 第一，价格保护型“保险+期货”模式。该模式主要是帮助农户规避农产品价格下跌的风险， 第二，收入保障型“保险+期货”模式。该模式主要为了保护农户获得稳定的农产品销售收入。 第三，双向“保险+期货”模式。该模式适用于农户与农业企业签订农产品收购合同的情形，为农户和农业企业同时提供价格保险。

• 1.【不定项题】某期货公司任命李平为首席风险官，下列情形中违反了中国证监会监管规定的是（  ）。
• A.李平在期货公司兼任合规部门负责人
• B.李平在期货公司兼任财务部门负责人
• C.董事会决议要求李平对总经理负责
• D.期货公司董事会讨论时，独立董事于某投了反对票，其他人都同意，依据章程规定，通过对李平的任命决议
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P55-P56 选项A正确，选项B错误：《期货公司首席风险官管理规定》第十三条第二项规定，首席风险官不得有下列行为：在期货公司兼任除合规部门负责人（A正确，B错误）以外的其他职务，或者从事可能影响其独立履行职责的活动。 选项C错误：《期货公司首席风险官管理规定》第二条第二款规定，首席风险官向期货公司董事会（并非总经理）负责。 选项D错误：《期货公司首席风险官管理规定》第六条第一款规定，期货公司应当根据公司章程的规定依法提名并聘任首席风险官。期货公司设有独立董事的，还应当经全体独立董事（必须全体都同意才能通过）同意。 题目问的是“违反规定”，因此答案选择BCD。

• 2.【单选题】在期货公司客户下达的交易指令数量和买卖方向明确的情况下，下列说法中不正确的是（ ）。
• A.没有有效期限的，应当视为次日有效
• B.没有有效期限的，应当视为当日有效
• C.没有成交价格的，应当视为按市价成交
• D.没有开平仓方向的，应当视为开仓交易
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P242-P244 客户下达的交易指令数量和买卖方向明确，没有有效期限的，应当视为当日有效；没有成交价格的，应当视为按市价交易；没有开平仓方向的，应当视为开仓交易。

• 3.【多选题】根据《期货公司风险监管指标管理办法》，中国证监会派出机构可以对进入风险预警期的期货公司采取的措施包括（ ）。
• A.向公司出具关注函，并抄送其全体股东
• B.对公司高级管理人员进行监管谈话
• C.要求公司重大业务决策实施后5个工作日内向公司住所地中国证监会派出机构报告
• D.责令公司增加内部合规检查的频率，并提交合规检查报告
• 参考答案：BD
• 解析：教材页码：P206-P210 期货公司风险监管指标达到预警标准的，进入风险预警期。风险预警期内，中国证监会派出机构可视情况采取以下措施：(一)要求期货公司制定风险监管指标改善方案并定期对监管指标的改善情况进行书面报告；(二)要求期货公司进行重大业务决策时，应当至少提前5个工作日向住所地中国证监会派出机构报送临时报告，说明有关业务对风险监管指标的影响；(三)要求期货公司增加内部合规检查的频率，并提交合规检查报告。期货公司未能有效履行相关要求的，中国证监会派出机构可以视情况采取出具警示函、监管谈话等监管措施。

• 4.【单选题】期货公司董事、监事和高级管理人员兼职的，应当自有关情况发生之日起（ ）个工作日内向中国证监会相关派出机构报告。
• A.15
• B.3
• C.5
• D.10
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P49-P51 期货公司董事、监事和高级管理人员兼职的，应当自有关情况发生之日起5个工作日内向中国证监会相关派出机构报告。

• 5.【单选题】期货经营机构向普通投资者销售或提供高风险等级的产品或服务时，下列关于该机构适当性义务的表述错误的是（ ）。
• A.应当给予投资者至少48小时的冷静期
• B.特别风险警示书应当由投资者签字确认
• C.应当向投资者提供特别风险警示书
• D.应当追加了解投资者的相关信息
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P214-P226 《期货经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》第二十八条规定，经营机构向普通投资者销售或者提供高风险等级的产品或服务时，应当履行以下适当性义务：(一)追加了解投资者的相关信息；(二)向投资者提供特别风险警示书，揭示该产品或服务的高风险特征，由投资者签字确认；(三)给予投资者至少24小时的冷静期或至少增加一次回访告知特别风险。

• 6.【单选题】中国证监会（  ）中国期货业协会对期货从业人员的自律管理活动。
• A.指导和实施
• B.审查和监督
• C.管理和监督
• D.指导和监督
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P44-P45 选项D正确：《期货从业人员管理办法》规定，中国证监会指导和监督期货业协会对期货从业人员的自律管理活动。 选项A错误：“实施”是中国期货业协会的具体职责。 选项BC错误：“审查”和“管理”并不是中国证监会对期货业协会的主要职责。

• 7.【单选题】期货交易所通知期货公司追加保证金，期货公司否认收到上述通知的，由（ ）承担举证责任。
• A.期货公司
• B.期货公司的客户
• C.期货交易所
• D.无独立请求权的第三人
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P261-262 期货交易所通知期货公司追加保证金，期货公司否认收到上述通知的，由期货交易所承担举证责任。

• 8.【单选题】国务院期货监督管理机构在调查操纵期货交易价格、内幕交易等重大期货违法行为时，限制被调查事件当事人的时间原则上不得超过（ ）；案情复杂的，可以延长（ ）。
• A.15个交易日；3个月
• B.3个月；15个交易日
• C.15个交易日；15个交易日
• D.3个月；3个月
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P197-P199 在调查操纵期货市场、内幕交易等重大违法行为时，经中国证监会主要负责人或者其授权的其他负责人批准，可以限制被调查事件当事人的交易，但限制的时间不得超过3个月；案情复杂的，可以延长3个月。

• 9.【单选题】期货公司在保证金封闭圈和自有资金之间划转资金，只能通过在（ ）和专用自有资金账户之间进行。
• A.期货公司专用资金账户
• B.期货公司在主办存管银行开立并指定的保证金账户
• C.期货公司任一保证金账户
• D.期货公司在期货交易所及其他期货结算机构的资金账户
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P148-152 期货公司自有资金账户与保证金封闭圈相互隔离。期货公司在保证金封闭圈和自有资金之间划转资金，只能通过在主办存管银行开立并指定的保证金账户和专用自有资金账户之间进行。

• 10.【单选题】下列关于期货交易所合并、分立的陈述，错误的是（ ）。
• A.期货交易所分立的，其债权、债务由分立后的期货交易所承继
• B.期货交易所合并的，合并前各方的债务由合并后存续或者新设的交易所承继，合并前各方的债权应当在合并前受偿完毕
• C.期货交易所合并可以采取吸收合并和新设合并两种方式
• D.期货交易所的合并、分立，应当事前向中国证监会报告
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P130 期货交易所合并、分立的，应当事前向中国证监会报告。期货交易所合并可以采取吸收合并和新设合并两种方式，合并前各方的债权、债务由合并后存续或者新设的期货交易所承继。期货交易所分立的，其债权、债务由分立后的期货交易所承继。期货交易所与债权人、债务人有约定的除外。

• 1.【单选题】下列模型中，既能对欧式期权进行定价，也能对美式期权、奇异期权以及结构化产品进行定价的是（ ）。
• A.B-S-M模型
• B.资本资产定价模型
• C.套利定价模型
• D.二叉树模型
• 参考答案：D
• 解析：二叉树模型思路简洁，应用广泛，不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化产品进行定价。

• 2.【判断题】敏感性分析是指在保持其他条件不变的情况下，研究单个风险因子的变化对金融产品或资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：敏感性分析是指在保持其他条件不变的情况下，研究单个风险因子的变化对金融产品或资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。

• 3.【单选题】某年1月16日，CBOT大豆3月合约期货收盘价为800美分/蒲式耳。当天到岸升贴水145.48美分/蒲式耳。大豆当天到岸价格为（ ）美元/吨。 [参考公式：到岸价格=[CBOT期货价格+到岸升贴水]×0.36475]
• A.389
• B.345
• C.489
• D.515
• 参考答案：B

• 4.【单选题】下列关于国际收支的表述，有误的是（ ）。
• A.国际收支是指在一定时期内，一国居民与非居民间发生的一切经济交易
• B.国际收支记录的是流量，是系统的货币记录
• C.国际收支又称为国际收支统计
• D.国际收支会影响汇率
• 参考答案：C
• 解析：与国际收支有关的另外两个重要概念，分别是国际收支统计和国际收支平衡表。国际收支统计，也称国际收支账户，是反映国际收支的方式之一，是对国际收支的一种量的统计记录和描述。

• 5.【多选题】当货币供给量增加时，货币供求失衡，会出现哪些情况？（ ）
• A.通货紧缩现象严重
• B.信贷总额趋于增长
• C.市场利率趋于下降
• D.价格水平趋于上涨
• 参考答案：BCD
• 解析：当现金货币供给量增加时，存款货币量和货币总额将相继发生变动，在货币供求失衡的情况下，信贷总额趋于增长、市场利率趋于下降，而价格水平趋于上涨。

• 6.【多选题】需求的变动不同于需求量的变动，影响需求变动的因素是（  ）。
• A.消费者偏好
• B.收入水平
• C.替代品的价格
• D.商品自身的价格
• 参考答案：ABC
• 解析：需求量的变动是指其它变量不变，由于价格的变动，引起的需求量沿着需求曲线变动；需求的变动是指假设价格不变，其它因素变动引起的需求变动。

• 7.【判断题】通常情况下，95％置信水平所对应的VaR大于99％置信水平所对应的VaR。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：随机变量的分布函数是单调不减函数，根据Prob(△Π≤-VaR)=1-α％，95％置信水平所对应的VaR将不会大于99％置信水平所对应的VaR，且通常情况下会小于后者。

• 8.【单选题】期现互转套利策略执行的关键是（ ）。
• A.随时持有多头头寸
• B.头寸转换方向正确
• C.套取期货低估价格的报酬
• D.准确界定期货价格被低估的水平
• 参考答案：D

• 9.【多选题】在用期货代替库存时，企业实质上是在卖出基差，其需要着重关注的问题有（ ）。
• A.交易的时机
• B.交易的方式
• C.交易的场所
• D.期货替代的规模
• 参考答案：AD

• 10.【多选题】下列哪些属于外汇期权交易策略中的单一期权策略？（ ）
• A.卖出看涨期权与现汇多头的配置
• B.买入看跌期权与现汇多头的配置
• C.买入看涨期权与现汇空头的配置
• D.卖出看跌期权与卖空现汇的配置
• 参考答案：ABCD
• 解析：外汇期权交易策略可分为两类：一是单一期权(期权与现汇的配置)；二是期权组合(期权与期权的配置)。其中，单一期权策略分为：①卖出看涨期权与现汇多头的配置；②买入看跌期权与现汇多头的配置；③买入看涨期权与现汇空头的配置；④卖出看跌期权与卖空现汇的配置。