期货从业资格每日一练(2026年2月14日)

• 1.【多选题】股指期货自身的特殊性有（ ）。
• A.以指数点数报价
• B.需要用一个合约乘数将指数点转换为金额
• C.采用现金交割
• D.价格波动要大于利率期货
• 参考答案：ABCD
• 解析：股指期货特殊性表现在： 第一，以指数点数报价，期货合约的价值由所报点数与每个指数点所代表的金额相乘得到。 第二，采用现金交割。 第三，价格波动要大于利率期货。

• 2.【多选题】下列关于集合竞价的原则，正确的是( )。
• A.高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交
• B.集合竞价产生的价格的买入申报全部成交
• C.等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交
• D.高于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交
• 参考答案：AC
• 解析：教材页码：P103-105 集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。

• 3.【单选题】掉期全价由交易成交时报价方报出的即期汇率加相应期限的（  ）计算获得。
• A.掉期差
• B.掉期间距
• C.掉期点
• D.掉期基差
• 参考答案：C
• 解析：一般而言，在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方，双方会使用两个约定的汇价交换货币。这两个约定的汇价被称为掉期全价(SwapAll-InRate)，由交易成交时报价方报出的即期汇率加相应期限的“掉期点”计算获得。故本题答案为C。

• 4.【单选题】10月初，某地玉米现货价格为1610元/吨，当地某农场年产玉米5000吨。因担心价格下跌，农场决定进行套期保值。当日卖出500手（每手10吨）对第二年1月份交割的玉米合约进行套期保值，成交价格为1580元/吨。到了11月，玉米现货价格跌至1410元/吨，期货价格跌至1360元/吨，则该农场（ ）。
• A.不盈不亏
• B.亏损
• C.盈利
• D.无法判断
• 参考答案：C
• 解析：基差=现货价格-期货价格，10月时基差=1610-1580=30元/吨，11月时基差=1410-1360=50元/吨，基差走强20元/吨；因为是卖出套期保值，基差走强有净盈利，农场每吨净盈利为20元/吨。

• 5.【判断题】在期现套利中，只有当实际的股指期货价格高于或低于理论价格时，套利机会才有可能出现。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：考察股指期货期现套利。在判断是否存在期现套利机会时，依据现货指数来确定股指期货理论价格非常关键，只有当实际的股指期货价格高于或低于理论价格时，套利机会才有可能出现。

• 6.【多选题】跨品种套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原材料与成品间的套利，下列交易活动中属于跨品种套利的有( )。
• A.小麦／玉米套利
• B.不相关商品间套利
• C.大豆提油套利
• D.反向大豆提油套利
• 参考答案：ACD
• 解析：小麦／玉米套利属于相关商品间的套利，大豆提油套利和反向大豆提油套利都属于原材料与成品间套利。

• 7.【单选题】我国境内目前有（  ）家期货交易所。
• A.3
• B.5
• C.12
• D.15
• 参考答案：B
• 解析：我国境内现有郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所、广州期货交易所五家期货交易所。故本题答案为B。

• 8.【单选题】下列关于外汇掉期的定义中正确的是（ ）。
• A.交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换
• B.交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换
• C.交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换
• D.交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换
• 参考答案：C
• 解析：C为外汇掉期的定义。外汇掉期又被称为汇率掉期，是指交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。故本题答案为C。

• 9.【单选题】有关期货与期货期权的关系，下列说法错误的是( )。
• A.期货交易是期货期权交易的基础
• B.期货合约和期货期权合约买卖双方都要缴纳保证金
• C.期货期权的标的是期货合约
• D.期货交易与期货期权交易都可以进行双向交易
• 参考答案：B
• 解析：期货交易是期货期权交易的基础。故A项正确。在期货交易中，买卖双方都要根据期货合约价值缴纳保证金，作为履约的保证；期权交易中，买方向卖方支付权利金后，获得买卖标的资产的权利，而不必承担义务，其大风险是权利金的损失，因此期权买方不需要再缴纳保证金。故B项错误。期货期权交易的是未来买卖一定数量期货合约的权利。故C项正确。期货交易与期货期权交易都可以买空卖空，即都可以进行双向交易。故D项正确。

• 10.【判断题】期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。它自身并不参与期货交易。

• 1.【单选题】侵权与违约竞合的期货纠纷案件，当事人既以违约又以侵权起诉的，以（ ）确定管辖。
• A.违约
• B.侵权
• C.人民法院指定
• D.当事人起诉状中在先的诉讼请求
• 参考答案：D
• 解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第六条规定，侵权与违约竞合的期货纠纷案件，依当事人选择的诉由确定管辖。当事人既以违约又以侵权起诉的，以当事人起诉状中在先的诉讼请求确定管辖。

• 2.【单选题】对期货交易者的保证金损失，现有期货交易者保证基金不足补偿的，（ ）。
• A.由后续缴纳的保障基金补偿
• B.不再补偿
• C.由期货交易所风险准备金补偿
• D.由期货公司风险准备金补偿
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P226-P229 对期货交易者的保证金损失，保障基金按照下列原则予以补偿：（一）对每位个人交易者的保证金损失在10万元以下（含10万元）的部分全额补偿，超过10万元的部分按百分之九十补偿；（二）对每位机构交易者的保证金损失在10万元以下（含10万元）的部分全额补偿，超过10万元的部分按百分之八十补偿。现有保障基金不足补偿的，由后续缴纳的保障基金补偿。

• 3.【单选题】上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所均规定，当会员或者客户某品种合约上持有的投机持仓达到期货交易所对其规定的投机持仓的持仓限额的（ ）%及以上的，启动大户报告制度
• A.90
• B.50
• C.60
• D.80
• 参考答案：D

• 4.【单选题】期货公司从事经纪业务，接受客户委托，以自己的名义为客户进行期货交易，交易结果（ ）。
• A.由交易者承担
• B.由期货公司承担
• C.由政府承担
• D.由保险公司承担
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P28-P32 《期货和衍生品法》规定，期货公司从事经纪业务，接受客户委托，以自己的名义为客户进行期货交易，交易结果由交易者承担。

• 5.【单选题】下列关于期货投资者保障基金的说法，不正确的是（ ）。
• A.期货投资者保障基金应当独立核算，分别管理
• B.期货投资者保障基金管理机构可以管理非期货投资者保障基金的其他资产
• C.期货投资者保障基金管理机构可以将保障基金用于国债投资
• D.中国证监会和财政部负责期货投资者保障基金筹集、管理、使用报告的编报
• 参考答案：D
• 解析：《期货投资者保障基金管理办法》第十六条规定，保障基金应当实行独立核算，分别管理，并与保障基金管理机构管理的其他资产有效隔离。保障基金管理机构应当定期编报保障基金的筹集、管理、使用报告，经会计师事务所审计后，报送中国证监会和财政部。第十五条第二款规定，保障基金的资金运用限于银行存款、购买国债、中央银行债券(包括中央银行票据)和中央级金融机构发行的金融债券，以及中国证监会和财政部批准的其他资金运用方式。

• 6.【不定项题】王某是某一会员制期货交易所理事长，他能行使下列（ ）职权。
• A.主持会员大会、理事会会议和理事会日常工作
• B.组织协调专门委员会的工作
• C.检查理事会决议的实施情况并向理事会报告
• D.主持期货交易所的日常工作
• 参考答案：ABC

• 7.【多选题】《期货公司监督管理办法》规定，期货公司及其从业人员从事资产管理业务，不得有下列行为（ ）。
• A.以欺诈手段或者其他不当方式误导、诱导客户
• B.向客户作出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺
• C.接受客户委托的初始资产低于中国证监会规定的最低限额
• D.占用、挪用客户委托资产
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P105-115 《期货公司监督管理办法》规定，期货公司及其从业人员从事资产管理业务，不得有下列行为 (1)以欺诈手段或者其他不当方式误导、诱导客户(2)向客户作出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺(3)接受客户委托的初始资产低于中国证监会规定的最低限额 4)占用、挪用客户委托资产5)以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账户之间进行买卖，损害客户利益6)以获取佣金或者其他利益为目的，使用客户资产进行不必要的交易(7)利用管理的客户资产为第三方谋取不正当利益，进行利益输送 8)利用或协助客户利用资管账户规避期货交易所限仓管理规定(9)违反交易者适当性要求，通过拆分资产管理产品等方式，向风险承受能力低于产品风险等级的投资者销售资产管理产品 (10)法律、行政法规以及中国证监会规定禁止的其他行为。

• 8.【多选题】[0年真题]下列各项属于期货交易所章程应当规定的内容的是( )。
• A.设立目的和职责
• B.名称、住所和营业场所
• C.组织机构的组成、职责、任期和议事规则
• D.财务会计、内部控制制度
• 参考答案：ABCD
• 解析：《期货交易所管理办法》第十条规定了期货交易所章程应当包括的内容，据此规定，ABCD四项均符合该规定。

• 9.【单选题】下列选项中，不符合期货公司申请从事期货投资咨询业务应当具备的条件是（ ）。
• A.注册资本不低于人民币1亿元，且净资本不低于人民币8000万元
• B.具有3年以上期货从业经历并取得期货投资咨询从业资格的高级管理人员不少于1名
• C.近3年内未因违法违规经营受到行政、刑事处罚，且不存在因涉嫌重大违法违规正被有权机关调查的情形
• D.具有3年以上期货从业经历并取得期货投资咨询从业资格的业务人员不少于5名
• 参考答案：D
• 解析：根据《期货公司期货投资咨询业务试行办法》第6条的规定，期货公司申请从事期货投资咨询业务时，具有3年以上期货从业经历并取得期货投资咨询从业资格的高级管理人员不少于1名，具有2年以上期货从业经历并取得期货投资咨询从业资格的业务人员不少于5名。故选项D错误。

• 10.【单选题】[0年真题]下列不属于国务院期货监督管理机构派出机构有权批准的期货公司的事项的是( )。
• A.变更法定代表人
• B.设立或者终止境内分支机构
• C.变更注册资本
• D.变更住所或者营业场所
• 参考答案：C
• 解析：根据《期货交易管理条例》的规定，期货公司变更注册资本应当经国务院期货监督管理机构批准。

• 1.【单选题】某油脂贸易公司定期从马来西亚进口棕榈油转销国内市场。但是贸易公司往往难以立即实现销售，这样就会形成库存，而且还会出现持续不断的结转库存。4月份，受金融危机影响，植物油现货需求一直处于较为低迷的状态。但由于棕榈油进口合同是在年前签订的，公司不得不继续进口，导致库存继续扩大，库存消化速度很慢，公司面临巨大的价格下跌风险。为防止后期棕榈油价格下跌对公司经营造成不利影响，经过慎重决策，公司制定了对棕榈油库存进行卖出保值的策略。方案如下： 保值目标：锁定进口利润，规避库存敞口风险。 保值方向：在期货市场上进行阶段性卖出套期保值。 选取的期货合约：考虑到流动性问题，以及公司并不打算在期货市场上交割，故应选择最活跃合约而非近月合约。 保值额度：采取全额或部分套期保值方式，即根据公司库存风险敞口灵活处置，以期有效规避现货价格波动的风险。 5月初在途的10000吨棕榈油如期入库；5月29日8000吨棕榈油库存装船外运；5月30日所采购的10000吨棕榈油也到港入库。假设该企业将套期保值比例定为风险敞口的80%，则5月30日当天，该公司在期货市场上持有的卖出仓位数量应该是（ ）手。（棕榈油：10吨/手）
• A.2400
• B.960
• C.2760
• D.3040
• 参考答案：B

• 2.【单选题】在美林投资时钟理论中，过热期的资产配置是（ ）。
• A.债券为王，现金次之
• B.商品为王，股票次之
• C.股票为王，债券次之
• D.现金为王，商品次之
• 参考答案：B
• 解析：如下图所示，可知A项符合题意。 <img src="/upload/paperimg/202309181730131042122d4-968ae020ed25/20230916115917c953.png" style="width:100%;"/>

• 3.【多选题】以下反映经济情况转好的情形有（ ）。
• A.CPI连续下降
• B.PMI连续上升
• C.失业率连续上升
• D.非农就业数据连续上升
• 参考答案：BD
• 解析：B项，采购经理人指数(PMI)是最重要的经济先行指标，涵盖生产与流通、制造业与非制造业等领域，主要用于预测经济的短期运行，具有很强的前瞻性。采购经理人指数以百分比表示，常以50％作为经济强弱的分界点：当指数高于50％时，通常被解释为经济扩张的讯号；当指数低于50％，尤其是接近40％时，则有经济萧条的倾向。 D项，一般而言，失业率下降，代表整体经济健康发展，利于货币升值。非农就业数据连续上升说明失业率下降，反应出经济情况好转。

• 4.【单选题】（ ）的变化能反映中央银行货币政策的变化，对企业生产经营、金融市场的运行和居民个人的投资行为有着重大的影响，是国家制定宏观经济政策的一个重要依据。
• A.CPI同比增长
• B.PPI同比增长
• C.ISM采购经理人指数
• D.货币供应量
• 参考答案：D
• 解析：货币供应量是单位和居民个人在银行的各项存款和手持现金之和，其变化能反映中央银行货币政策的变化，对企业生产经营、金融市场的运行和居民个人的投资行为有着重大的影响，是国家制定宏观经济政策的一个重要依据。

• 5.【单选题】国家统计局根据调查（ ）的比率得出调查失业率。
• A.失业人数与同口径经济活动人口
• B.16岁至法定退休年龄的人口与同口径经济活动人口
• C.失业人数与非农业人口
• D.16岁至法定退休年龄的人口与在报告期内无业的人口
• 参考答案：A
• 解析：国家统计局根据调查失业人数与同口径经济活动人口的比率得出调查失业率，并同时推算出有关失业的各种结构数据，如长期失业人员比重、各种学历失业人员比重等。由于调查失业率采用国际通用标准统计，不以户籍为标准，因此更加接近事实，但目前尚不对外公布相关数据。

• 6.【单选题】以下哪个数据被称为“小非农”数据？（ ）
• A.美国挑战者企业裁员人数
• B.ADP全美就业报告
• C.劳动参与率
• D.就业市场状况指数
• 参考答案：B
• 解析：ADP全美就业报告是由美国自动数据处理公司(AutomaticDataProcessing，ADP)联合穆迪分析公司(Moody'sAnalytics)定期发布的私营部门非农数据，又被市场称为"小非农"数据，一般在美国非农数据公布的前两天(即每月第一个周三)晚上公布，是对美国非农就业人口的提前预测，对黄金、白银、外汇等市场影响巨大。

• 7.【多选题】指数成分分析主要是分析指数的（ ）。
• A.产业分布
• B.行业分布
• C.市值分布
• D.地域分布
• 参考答案：BC

• 8.【单选题】如果一个国债组合久期为5，组合价值为1亿元，现在投资经理买入20手国债期货，价值1950万元，国债期货久期为6.5，则该组合的目前久期为（ ）。
• A.6.1875
• B.6.2675
• C.6.3545
• D.6.5501
• 参考答案：B
• 解析：组合久期=（初始组合久期*初始组合价值+期货久期*期货市值）/初始组合市值 带入公式可得：组合久期=（5*1亿+6.5*1950万）/1亿=6.2675

• 9.【单选题】（ ）使得产品的固定收入部分明显高于市场同期和同信用级别固定收益证券的利息收入。
• A.保本结构
• B.收益增强结构
• C.自动赎回结构
• D.双赢结构
• 参考答案：B
• 解析：收益增强结构是指产品在获得内嵌的固定收益证券所带来的利息收益之外，还通过期权净空头或其他结构来获得收入，二者叠加使得产品的固定收入部分明显高于市场同期和同信用级别固定收益证券的利息收入

• 10.【单选题】区间浮动结构化产品是普通债券与（ ）的组合。
• A.利率期货
• B.利率期权
• C.利率远期
• D.利率互换
• 参考答案：B
• 解析：区间浮动结构化产品是普通债券与利率期权的组合。具体而言，区间浮动结构化产品是利息支付联结于某个市场基准利率的浮动利率债券，而且，产品的息票率具有上下浮动界限，如最高不超过10％，最低不低于5％。