期货从业资格每日一练(2026年1月11日)

• 1.【单选题】中国金融期货交易所的会员按照业务范围进行分类，不包括（ ）。
• A.交易结算会员
• B.全面结算会员
• C.个别结算会员
• D.特别结算会员
• 参考答案：C
• 解析：中国金融期货交易所的会员按照业务范围分为交易会员、交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员。

• 2.【单选题】欧美市场设置股指期货合约月份的方式是（ ）。
• A.季月模式
• B.远月模式
• C.以近期月份为主，再加上远期季月
• D.以远期月份为主，再加上近期季月
• 参考答案：A
• 解析：股指期货的合约月份是指股指期货合约到期进行交割所在的月份。不同国家和地区期货合约月份的设置不尽相同。在境外期货市场上，股指期货合约月份的设置主要有两种方式：一种是季月模式(季月是指3月、6月、9月、12月)。欧美市场采用的就是这种设置方式。故本题答案为A。

• 3.【多选题】下列关于国债期货基差交易策略的描述，正确的是（ ）。
• A.基差空头策略是指卖出国债现货，同时买入国债期货
• B.基差多头策略是指买入国债现货，同时卖出国债期货
• C.基差多头策略是指卖出国债现货，同时买入国债期货
• D.基差空头策略是指买入国债现货，同时卖出国债期货
• 参考答案：AB
• 解析：买入基差(基差多头)策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利。卖出基差(基差空头)策略，即卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利。

• 4.【单选题】投资者卖空10手中金所5年期国债期货，价格为98.50元，当国债期货价格跌至98.15元时全部平仓。该投资者盈亏为（ ）元。（不计交易成本）
• A.3500
• B.-3500
• C.-35000
• D.35000
• 参考答案：D
• 解析：中金所5年期国债期货合约采用百元净价报价和交易，合约标的为面值100万元人民币、票面利率为3％的名义中期国债。该投资者的盈亏为：（98.50－98.15）/100×1000000×10＝35000（元）。

• 5.【判断题】人民币NDF，交易双方必须持有人民币才能进行结算。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：人民币NDF，以美元进行交割，契约本金无须交割，交易双方亦不用持人民币进行结算。

• 6.【单选题】交易者为了( ),可考虑卖出看涨期权。
• A.博取比期货交易更高的标杆收益
• B.保护已持有的期货空头头寸
• C.获取权利金价差收益
• D.对现货进行空头套期保值
• 参考答案：C
• 解析：卖出看涨期权的基本运用:①获取权利金收入或权利金价差收益；②增加标的资产多头的利润。

• 7.【单选题】假设3月和6月欧元兑美元外汇期货价格分别为1.0890和1.0900，10天后，3月和6月合约价格分别变为1.0903和1.0918。如果欧元兑美元汇率波动0.0001表示波动一个“点”，则价差（ ）。
• A.扩大了13个点
• B.扩大了5个点
• C.缩小了13个点
• D.缩小了5个点
• 参考答案：B
• 解析：建仓时的价差：1.0900-1.0890=0.0010，平仓时的价差：1.0918-1.0903=0.0015 价差扩大0.0015-0.0010=0.0005，即价差扩大5个点

• 8.【单选题】下列可以用于寻找最便宜可交割券(CTD)的方法是(  )。
• A.计算隐含回购利率
• B.计算全价
• C.计算市场期限结构
• D.计算远期价格
• 参考答案：A
• 解析：最便宜可交割国债一般用隐含回购利率来衡量。隐含回购利率越高的国债价格越便宜。

• 9.【单选题】6月份，大豆现货价格为700美分／蒲式耳，某榨油厂有一批大豆库存，该厂预计大豆价格在第三季度可能会小幅下跌，故卖出10月份大豆美式看涨期权，执行价格为740美分／蒲式耳，权利金为7美分／蒲式耳。则该榨油厂将蒙受损失的情况有（ ）。
• A.9月份大豆现货价格下跌至690美分／蒲式耳，且看涨期权价格下跌至4美分／蒲式耳
• B.9月份大豆现货价格下跌至695美分／蒲式耳，且看涨期权价格下跌至1美分／蒲式耳
• C.9月份大豆现货价格上涨至710美分／蒲式耳，且看涨期权价格上涨至9美分／蒲式耳
• D.9月份大豆现货价格上涨至730美分／蒲式耳，且看涨期权价格上涨至27美分／蒲式耳
• 参考答案：A
• 解析：选项A，大豆现货亏10美分／蒲式耳，买进看涨期权对冲，盈利3美分／蒲式耳，合计亏7美分／蒲式耳。 选项B，大豆现货亏5美分／蒲式耳，买进看涨期权对冲，盈利6美分／蒲式耳，一共盈利1美分／蒲式耳。 选项C，现货赚10美分／蒲式耳，买进看涨期权对冲，亏损2美分／蒲式耳，一共盈利8美分／蒲式耳。 选项D，现货赚30美分／蒲式耳，买进看涨期权对冲，亏损20美分／蒲式耳，一共盈利10美分／蒲式耳。 故本题选A。

• 10.【单选题】目前我国上海期货交易所规定的交易指令主要是( )。
• A.套利指令
• B.止损指令
• C.停止限价指令
• D.限价指令
• 参考答案：D
• 解析：目前，我国各期货交易所普遍采用了限价指令。此外，郑州商品交易所还采用了市价指令、跨期套利指令和跨品种套利指令。大连商品交易所则采用了市价指令、限价指令、止损指令、停止限价指令、跨期套利指令和跨品种套利指令。我国境内各期货交易所的指令均为当日有效。在指令成交前，投资者可以提出变更和撤销。

• 1.【单选题】下列属于会员制期货交易所应当召开理事会临时会议情形的是（ ）。
• A.理事长提议
• B.1／4以上理事联名提议
• C.中国证监会提议
• D.总经理提议
• 参考答案：C

• 2.【不定项题】某期货公司的期末财务报表显示，公司资产总额为5000万元，负债总额(不含客户权益)为2000万元。在计算期末净资本时，假定公司的资产调整值为600万元，负债调整值为300万元。该公司期末净资本为（ ）万元。
• A.2700
• B.2600
• C.2900
• D.2000
• 参考答案：A

• 3.【单选题】人民法院在办理案件过程中，依法需要通过期货交易所、期货公司查询、冻结、划拨资金或者有价证券的，期货交易所、期货公司应当予以协助。应当协助而拒不协助的，按照（ ）第一百零三条之规定办理。
• A.《中华人民共和国民事诉讼法》
• B.《中华人民共和国行政法》
• C.《中华人民共和国刑事诉讼法》
• D.《中华人民共和国证券法》
• 参考答案：A
• 解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定(二)》第八条规定，人民法院在办理案件过程中，依法需要通过期货交易所、期货公司查询、冻结、划拔资金或者有价证券的，期货交易所、期货公司应当予以协助。应当协助而拒不协助的，按照《中华人民共和国民事诉讼法》第一百零三条之规定办理。

• 4.【单选题】期货从业人员拒绝中国期货业协会调查或检查，情节严重的，撤销其从业资格并在（ ）内拒绝受理其从业资格申请。
• A.1年
• B.2年
• C.3年
• D.5年
• 参考答案：C
• 解析：《期货从业人员执业行为准则（修订）》第三十九条。从业人员有下列情形之一的，暂停其从业资格6个月至12个月；情节严重的，撤销其从业资格并在3年内拒绝受理其从业资格申请： （一）本准则第二十六条所禁止行为之一的； （二）拒绝协会调查或检查的； （三）获取不正当利益的； （四）向投资者隐瞒重要事项的； （五）违反保密义务，泄露、传递他人未公开重要信息的。

• 5.【单选题】期货交易所应当在每年度结束后（ ）个工作日内，缴纳前一年度应当缴纳的期货投资者保障基金。
• A.15
• B.10
• C.5
• D.30
• 参考答案：D
• 解析：根据《期货投资者保障基金管理办法》第十条规定，期货交易所、期货公司应当按年度缴纳保障基金。期货交易所应当在每年度结束后30个工作日内，缴纳前一年度应当缴纳的保障基金，并按照中国证监会和财政部确定的比例代扣代缴期货公司应当缴纳的保障基金。

• 6.【多选题】中国期货期货监控中心应当对期货公司报送保证金监控系统与统一开户系统的（ ）进行一致性复核。
• A.内部资金账户
• B.期货结算账户
• C.客户姓名或者名称
• D.交易编码
• 参考答案：ABCD
• 解析：《期货市场客户开户管理规定》第三十条规定，“期货公司在交易结算系统中维护的客户资料应当与报送统一开户系统的客户资料保持一致。监控中心应当对期货公司报送保证金监控系统与统一开户系统的客户姓名或者名称、内部资金账户、期货结算账户和交易编码进行一致性复核”。

• 7.【单选题】期货从业人员在执业过程中应当以专业的技能、以小心谨慎、勤勉尽责和独立客观的态度为投资者提供服务,并（ ）。
• A.最大限度维护投资者利益
• B.维护投资者的合法权益
• C.为投资者创造最大权益
• D.保证投资者满意
• 参考答案：B
• 解析：恪守职业准则中指出，期货从业人员在执业过程中应当以专业的技能，以小心谨慎、勤勉尽责和独立客观的态度为投资者提供服务，维护投资者的合法权益。

• 8.【单选题】为有效防范客户结算风险，期货公司引入(  )，用以刻画客户的风险水平，其计算标准为（客户持仓保证金/客户权益）×100%。
• A.在险价值
• B.净资本
• C.风险度
• D.净资产
• 参考答案：C
• 解析：为有效防范客户结算风险，期货公司引入了风险度等指标，用以刻画客户的风险水平

• 9.【多选题】下列关于非结算会员向期货交易所支付的手续费划拨的表述，错误的有（ ）。
• A.由期货交易所从全面结算会员期货公司的期货保证金账户中划移
• B.由期货交易所从非结算会员到期货交易所的期货保证金账户中划移
• C.由全面结算会员从交易结算会员期货公司的期货保证金账户中划移
• D.由全面结算会员从非结算会员期货公司的期货保证金账户中划移
• 参考答案：BCD
• 解析：【本题已过期】 根据《期货公司金融期货结算业务试行办法》第十七条，非结算会员向期货交易所支付的手续费，由期货交易所从全面结算会员期货公司期货保证金账户中划拨。

• 10.【单选题】根据《期货市场客户开户管理规定》的规定，客户开立期货账户时，负责客户开户资料进行审核的是（ ）。
• A.中国期货市场监控中心
• B.期货交易所
• C.中国期货业协会
• D.期货公司
• 参考答案：D

• 1.【多选题】下列属于场外期权条款的项目的有（ ）。
• A.合约到期日
• B.合约基准日
• C.合约乘数
• D.合约标的
• 参考答案：ABCD
• 解析：场外期权合约的条款主要有：合约基准日、合约到期日、合约标的、合约乘数、合约基准价、乙方义务、甲方义务等。

• 2.【单选题】（<s></s>）是指将一组数据按照从小到大的顺序排序后，处于该组数据中间位置的数值。
• A.方差
• B.中位数
• C.平均数
• D.四分位数
• 参考答案：B
• 解析：中位数是指将一组数据按照从小到大的顺序排序后，处于该组数据中间位置的数值。 方差是一组数据中每个数值与该组数据平均值离差平方和的平均。 平均数是反映一组数据平均水平的统计指标。 四分位数是指将一组数据按照从小到大的顺序排序后，处于数据中25%和75%位次上的数值，这两个数值分别为下四分位数和上四分位数。

• 3.【单选题】<img src="/upload/paperimg/20210915180700972204650-5d6f92b3e9e2/1726324110.jpg" style="width:100%;"/>
• A.<img src="/upload/paperimg/20210915180700972204650-5d6f92b3e9e2/1726324111.jpg" style="width:100%;"/>
• B.<img src="/upload/paperimg/20210915180700972204650-5d6f92b3e9e2/1726324112.jpg" style="width:100%;"/>
• C.H【sub|0】：λ=0
• D.H【sub|0】：λ=1
• 参考答案：C
• 解析：ADF检验的原假设为H【sub|0】：λ=0，即当拒绝原假设，表明序列不存在单位根，为平稳性时间序列；不拒绝原假设，表明序列存在单位根，为非平稳性时间序列。

• 4.【判断题】在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款低于上旬末一般存款余额的6%的，对其不足部分按每日万分之六的利率处以罚息。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按旬考核，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款低于上旬末一般存款余额的8%，对其不足部分按每日万分之六的利率处以罚息。

• 5.【单选题】按照起息日的不同，掉期交易的分类不包括（ ）。
• A.即期对远期掉期交易
• B.即期对即期掉期交易
• C.远期对远期掉期交易
• D.隔夜掉期交易
• 参考答案：B
• 解析：按照起息日的不同，掉期交易分为即期对远期掉期交易、远期对远期掉期交易和隔夜掉期交易。

• 6.【单选题】某上市公司大股东（甲方）拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构（乙方）为其设计了一款股票收益互换协议，如下表所示： <img src="/upload/paperimg/20230713182023615890483-af19438b6381/20230712194156c6c7.png" style="width:100%;"/>根据上述信息，回答以下问题。 如果XXXX年7月1日股票价格相对当年4月1日的价格上涨了10%，而3个月Shibor利率为3.4%，则在净额结算的规则下，XXXX年7月1日结算时的现金流情况应该是（ ）。
• A.甲方向乙方支付1.98亿元
• B.乙方向甲方支付1.02亿元
• C.甲方向乙方支付2.745亿元
• D.甲方向乙方支付3亿元
• 参考答案：C
• 解析：按照股票收益互换协议，在结算日期，如果股票涨幅大于零，甲方需支付乙方以该涨幅计算的现金，即30*10%=3（亿元），同时，乙方支付甲方以三月期Shibor计的利息，即30*3.4%/4=0.255(亿元)，综合可知，甲方应支付乙方2.745亿元。

• 7.【多选题】下列关于解除原有互换协议，说法正确的是（ ）。
• A.解除原有互换协议时，由不希望提前结束的一方提供一定的补偿
• B.解除原有互换协议时，由希望提前结束的一方提供一定的补偿
• C.解除原有互换协议时，协议双方都不需提供补偿
• D.解除原有互换协议时，可以协议将未来的现金流贴现后进行结算支付，提前实现未来的损益
• 参考答案：BD
• 解析：在解除原有互换协议时，通常由希望提前结束的一方提供一定的补偿，或者协议将未来的现金流贴现后进行结算支付，提前实现未来的损益，使得原有的互换协议完全解除。

• 8.【单选题】美国商品交易委员会(CFTC)持仓报告的最核心内容是（ ）。
• A.商业持仓
• B.非商业持仓
• C.非报告持仓
• D.长格式持仓
• 参考答案：B
• 解析：交易头寸超过美国商品交易委员会规定水平的报告交易商持仓被分成商业持仓和非商业持仓。商业持仓指的是生产商、贸易商、加工企业、用户这一类持仓，而非商业持仓包括互换交易商、资产管理机构以及其他投资者这三类。非商业持仓是美国商品交易委员会持仓报告中最核心的内容，被市场视作影响行情的重要因素。

• 9.【多选题】从发起人的角度来看，常规CDO与合成CDO差别的不包括（ ）。
• A.发行人不同
• B.投资人不同
• C.SPV不同
• D.信用风险转移给SPV的方式不同
• 参考答案：ABC
• 解析：从投资者的角度来看，合成CDO与常规CDO没有明显的差别。而从发起人的角度来看，合成CDO与常规CDO的最大差别在于信用风险转移给SPV的方式：在常规CDO中，信用风险的转移是通过信用资产的转让实现的，而在合成CDO中，信用风险的转移是通过信用衍生品的交易来实现的。

• 10.【判断题】固定资产投资与大宗商品价格之间呈现负相关关系。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：固定资产投资与大宗商品价格之间呈现正相关关系。