期货从业资格每日一练(2025年11月28日)

• 1.【单选题】非美元标价法报价的货币的点值等于汇率标价的最小变动单位（ ）汇率。
• A.加上
• B.减去
• C.乘以
• D.除以
• 参考答案：C
• 解析：非美元标价法报价的货币的点值等于汇率标价的最小变动单位乘以汇率。故本题答案为C。

• 2.【单选题】期货投机者进行期货交易的方式是( )。
• A.买空卖空博取利润
• B.套利
• C.套期保值
• D.以上答案都正确
• 参考答案：A
• 解析：套期保值为了规避风险，套利交易则是为了博取利润，同时承担相应的风险。

• 3.【多选题】期权行情一般有两种展示方式，包括（ ）。
• A.T形报价
• B.纵列式
• C.工型报价
• D.螺旋式
• 参考答案：AB
• 解析：期权行情一般有两种展示方式：一种是左右分列式，也称为“T形报价”，即将同一行权价的看涨、看跌（或者认购、认沽）期权对称分列在表的左边和右边，到期日相同的期权列示在一张表上；另一种是纵列式，即按照到期时间、期权类型、行权价不同将所有挂牌合约列示在一张表格上。

• 4.【多选题】下列属于外汇掉期和货币互换的区别的是（  ）。
• A.本金交换的方式不同
• B.协议开始时间不同
• C.持有期现金流不完全相同
• D.两者应用情形不完全相同
• 参考答案：ABCD
• 解析：二者的不同之处在于： 第一，本金交换的方式不同。对于货币互换，如果协议开始和协议到期均进行本金交换，协议开始时互换双方按即期汇率进行货币交换，协议到期时再按照相同的汇率进行反向交换，中间交换两种货币的利息；对于外汇掉期，在协议开始（前端起息日）和协议到期（后端起息日），使用的汇率不同，分别称为前端掉期全价和后端掉期全价，实际上是一前一后两笔交易方向相反的货币买卖，先卖出基准货币再买进，或者先买进基准货币再卖出，改变了货币的持有期限。 第二，货币互换协议开始时间是即期；外汇掉期的协议开始时间可以是即期，也可以是远期。 第三，持有期现金流不同。货币互换在协议开始和协议到期之间，涉及多期利息交换；外汇掉期只进行一前一后的本金买卖，不交换利息，中间没有现金流。 第四，两者应用情形不完全相同。

• 5.【多选题】期货结算机构的作用有( )。
• A.代理客户交易
• B.组织期货交易
• C.控制市场风险
• D.担保交易履约
• 参考答案：CD
• 解析：期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。其主要职能包括：担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。

• 6.【单选题】现实中套期保值操作的效果更可能是（ ）。
• A.两个市场均盈利
• B.两个市场均亏损
• C.两个市场盈亏在一定程度上相抵
• D.两个市场盈亏完全相抵
• 参考答案：C
• 解析：事实上，盈亏完全冲抵是一种理想化的情形，现实中两者变动幅度并不完全一致，从而影响套期保值的效果，导致不完全套期保值或非理想套期保值。即两个市场盈亏只是在一定程度上相抵，而非刚好完全相抵。故本题选C。

• 7.【多选题】对于相同标的、到期日相同的期权合约来说，执行价格等于标的物市场价格的期权（  ）。
• A.时间价值增加的可能性最大
• B.内涵价值增加的可能性大
• C.时间价值最大
• D.内涵价值为零
• 参考答案：BCD
• 解析：在执行价格与市场价格相等或相近时，即在期权处于或接近于平值状态时，标的资产价格的变动最有可能使期权增加内涵价值，人们最愿意为买入这种期权而付出代价，所以此时的时间价值应为最大，任何执行价格与标的资产价格的偏离都将减少这一价值。

• 8.【多选题】下列属于影响市场利率因素中的经济因素的是（ ）。
• A.货币政策
• B.经济周期
• C.通货膨胀率
• D.经济增长速度
• 参考答案：BCD
• 解析：选项BCD均属于经济因素，A属于政策因素。故本题答案为BCD。

• 9.【单选题】关于期转现交易，以下说法正确的是( )。
• A.交易双方的协商平仓价一般应在交易所规定的价格波动范围内
• B.交易双方平仓时必须参与交易所的公开竞价
• C.交易双方都持有同一品种的标准仓单
• D.交易双方可以根据实际情况协商平仓，其价格一般不受期货合约涨跌停板规定制约
• 参考答案：A
• 解析：期转现交易是指持有方向相反的同一品种同一月份合约的会员(客户)协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按双方商定的期货价格(该价格一般应在交易所规定的价格波动范围内)由交易所代为平仓，同时按双方协议价格与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单进行交换的行为。

• 10.【多选题】宽跨式期权的构建方法包括（ ）。
• A.同时买进看涨期权和看跌期权
• B.买进看涨期权，卖出看跌期权
• C.卖出看涨期权，买进看跌期权
• D.同时卖出看涨期权和看跌期权
• 参考答案：AD
• 解析：教材页码：P334-338 根据交易方向的不同，宽跨式期权分为多头宽跨式和空头宽跨式。 多头宽跨式期权的构建方法是同时买进看涨期权和看跌期权； 空头宽跨式期权组合是同时卖出看涨期权和看跌期权。 故选项A，D正确。

• 1.【单选题】[0年真题]全面结算会员期货公司调整非结算会员结算准备金最低余额的，应当在( )向期货交易所和期货保证金安全存管监控机构报告。
• A.3日内
• B.5日内
• C.当日结算前
• D.当日结算后
• 参考答案：C
• 解析：《期货公司金融期货结算业务试行办法》第四十六条规定，全面结算会员期货公司调整非结算会员结算准备金最低余额的，应当在当日结算前向期货交易所和期货保证金安全存管监控机构报告。

• 2.【判断题】证券公司应当协助维护期货交易系统的稳定运行，保证期货交易数据传送的安全和独立。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P121-124 证券公司应当协助维护期货交易系统的稳定运行，保证期货交易数据传送的安全和独立。

• 3.【判断题】期货公司进行混码交易的，客户不承担责任。但期货公司能够举证证明其已按照客户交易指令入市交易的，客户应当承担相应的交易结果。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P242-P244 期货公司进行混码交易的，客户不承担责任，但期货公司能够举证证明其已按照客户交易指令入市交易的，客户应当承担相应的交易结果。

• 4.【多选题】会员、期货从业人员存在下列（ ）情形之一的，中国期货业协会可以酌情对其从重给予纪律惩戒
• A.同一类型违规行为，最近12个月曾被监管部门行政处罚或者采取行政监管措施
• B.同一类型违规行为，最近24个月曾被自律组织采取自律管理措施
• C.拒不配合、阻碍或者破坏调查
• D.对参与案件调查、处理的人员以及投诉人、举报人、证人等有关人员进行骚扰、辱骂、恐吓、打击报复或者陷害的
• 参考答案：ACD

• 5.【单选题】下列关于期货公司营业部负责人的表述中，正确的是( )。
• A.期货公司拟免除营业部负责人职务的，应当在做出决定前向营业部所在地中国证监会派出机构报告
• B.营业部负责人应当通过中国证监会的资质测试
• C.改任同一期货公司其他营业部负责人的，应当重新申请任职资格
• D.营业部负责人应当具有期货从业人员资格
• 参考答案：D
• 解析：《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第十四条规定，申请财务负责人、营业部负责人的任职资格，应当具备下列条件：(一)具有期货从业人员资格；(二)具有大学本科以上学历或者取得学士以上学位。

• 6.【不定项题】甲是某期货公司的客户，丙是甲的债权人。如果丙起诉甲，要求实现债权。下列关于申请人民法院采取保全、执行措施的说法中，正确的是（ ）。
• A.甲有除保证金之外的其他财产的，人民法院应当依法先行冻结、查封、执行甲的其他财产
• B.丙可以申请人民法院到期货交易所冻结、扣划甲的保证金
• C.丙可以申请人民法院对甲的持仓依法采取保全和执行措施
• D.丙可以申请人民法院对甲的保证金依法采取保全和执行措施
• 参考答案：CD

• 7.【判断题】根据相关规定，期货公司应当设立合规经营部门或岗位，管理和控制期货公司的经营收益。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P92-P95 期货公司应当设立风险管理部门或者岗位，管理和控制期货公司的经营风险。期货公司应当设立合规审查部门或者岗位，审查和稽核期货公司经营管理的合法合规性（并非经营收益）。

• 8.【单选题】期货公司强行平仓数额与客户需追加的保证金数额相比，（ ）。
• A.前者必须大于后者
• B.前者必须小于后者
• C.应基本相当
• D.应完全一致
• 参考答案：C
• 解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第三十九条规定，期货交易所或者期货公司强行平仓数额应当与期货公司或者客户需追加的保证金数额基本相当。因超量平仓引起的损失，由强行平仓者承担。

• 9.【单选题】期货投资者保障基金的年度收支计划和决算报（ ）批准。
• A.中国证监会
• B.中国银保监会
• C.财政部
• D.中国期货业协会
• 参考答案：C
• 解析：《期货投资者保障基金管理办法》第十八条。财政部负责保障基金财务监管。保障基金的年度收支计划和决算报财政部批准。

• 10.【单选题】下列关于会员制期货交易所理事的陈述中，正确的是（ ）。
• A.会员理事由中国证监会委派，非会员理事由会员大会选举产生
• B.会员理事由会员大会选举产生，非会员理事由中国证监会委派
• C.会员理事与非会员理事均由中国证监会委派
• D.会员理事与非会员理事均由会员大会选举产生
• 参考答案：B

• 1.【判断题】若投资者只期望获得标的资产价格本身变动所带来的收益，而不愿意承担汇率风险的变动，则应该选择具有复合期权结构的产品。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：若投资者只期望获得标的资产价格本身变动所带来的收益，而不愿意承担汇率风险的变动，则应该选择具有数量调整期权结构的产品。若投资者既期望承担标的资产价格的风险，也愿意承担汇率变动本身的风险，则应该选择具有复合期权结构的产品。

• 2.【单选题】某投资者考虑采用表5-5两个期权来构建比率价差策略进行波动率交易，若想实现Gamma中性，则需（ ）。 <img src="/upload/paperimg/20230919110034662642216-1de66d3ac7ac/20230825101830d53d.png" style="width:100%;"/>
• A.买入2份期权A时，卖出3份期权B
• B.卖出3份期权A时，买入2份期权B
• C.买入3份期权A时，卖出2份期权B
• D.卖出2份期权A时，买入3份期权B
• 参考答案：A

• 3.【判断题】在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按月考核。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按旬考核。

• 4.【单选题】下列选项中，（ ）不属于影响升贴水大小的因素。
• A.贸易货物与期货交割品之间的品质差
• B.仓储物流费用
• C.资金占用费
• D.心理预期
• 参考答案：D

• 5.【判断题】在给比值期权定价时，资产组合中各个资产之间的相关性不会影响期权价格。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：比值期权也叫比例期权，其收益函数取决于两个标的资产的价格的比值。例如，某个比值期权挂钩的是上海期货交易所铜期货与铝期货的价格的比值，如果到期时该比值超过了既定的行权价格，该期权就为其持有者带来一定的收益。由此可以推断，铜与铝之间的价格及相关性会成为该期权价格的主要影响因素。

• 6.【单选题】根据（ ）期权的交易价格情况，上海证券交易所于2015年6月26日发布了中国首只基于真实期权交易数据编制的波动率指数——中国波指(iVIX)。
• A.上证180ETF
• B.上证50ETF
• C.沪深300ETF
• D.中证100ETF
• 参考答案：B
• 解析：根据上证50ETF期权的交易价格情况，上海证券交易所于2015年6月26日发布了中国首只基于真实期权交易数据编制的波动率指数——中国波指(iVIX)。

• 7.【判断题】互换是约定交易双方在未来的特定时刻按照既定价格交换一系列现金流的金融衍生协议。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：互换是约定交易双方在未来的特定时刻按照既定价格交换一系列现金流的金融衍生协议，是一种典型的场外衍生品。

• 8.【判断题】基差的影响因素是十分复杂的，基差走势与现券价格的涨跌并没有必然联系，基差波动范围和幅度要明显小于现券的涨跌幅度。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：基差的影响因素是十分复杂的，基差走势与现券价格的涨跌并没有必然联系，基差波动范围和幅度要明显小于现券的涨跌幅度。

• 9.【判断题】因为场外交易存在较为显著的信用风险，所以金融机构在对冲风险时，通常选择多个交易对手，从而降低对每个交易对手的信用风险暴露。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：因为场外交易存在较为显著的信用风险，所以金融机构在对冲风险时，通常选择多个交易对手，从而降低对每个交易对手的信用风险暴露。

• 10.【单选题】在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按（ ）考核。
• A.周
• B.月
• C.旬
• D.日
• 参考答案：C
• 解析：在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按旬考核。