基金从业每日一练(2026年10月30日)

• 1.【单选题】下列选项中不属于基金运作信息披露文件的是（ ）。
• A.基金上市交易公告书
• B.基金资产净值和份额净值公告
• C.基金定期报告
• D.基金份额发售公告
• 参考答案：D
• 解析：基金运作信息披露文件包括：基金上市交易公告书、基金资产净值和份额净值公告、基金年度报告、中期报告、季度报告。其中，基金年度报告、中期报告和季度报告统称为“基金定期报告”。基金份额发售公告属于基金募集信息披露。

• 2.【单选题】关于基金份额登记机构的法定义务，下列表述错误的是（  ）。
• A.将基金份额持有人名称、身份信息及基金份额明细等数据备份至基金管理人指定的机构
• B.不得泄露与基金份额持有人、基金投资运作相关的非公开信息
• C.保证登记数据的真实、准确、完整，不得隐匿、伪造、篡改或者毁损
• D.勤勉尽责、恪尽职守，妥善保存登记数据
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P135-137 基金份额登记机构的法定义务： （1）妥善保存登记数据，并将基金份额持有人名称、身份信息及基金份额明细等数据备份至中国证监会认定的机构。A项错误 （2）基金份额登记机构应当保证登记数据的真实、准确、完整，不得隐匿、伪造、篡改或者毁损。C项正确 （3）确保基金销售结算资金、基金份额的安全、独立。 （4）禁止任何单位或者个人以任何形式挪用基金销售结算资金、基金份额。 （5）勤勉尽责、恪尽职守。D项正确 （6）建立应急等风险管理制度和灾难备份系统。 （7）不得泄露与基金份额持有人、基金投资运作相关的非公开信息。B项正确

• 3.【单选题】混合基金是指（  ）的基金。
• A.主要投资于股票、债券，且60％以上投资于股票
• B.主要投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的
• C.主要投资于股票、债券，且80％以上投资于债券
• D.主要投资于股票、债券，且不低于20％的基金资产投资于货币市场工具
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P66-67 根据中国证监会对基金类别的分类标准： 基金资产80％以上投资于股票的为股票基金。 基金资产80％以上投资于债券的为债券基金。 仅投资于货币市场工具的为货币市场基金。 投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。

• 4.【单选题】某公募基金募集失败后，基金管理人因募集行为产生的债务和费用应当以其（ ）承担。
• A.固有财产
• B.投资者交纳的认购款
• C.托管人财产
• D.基金财产
• 参考答案：A
• 解析：基金募集期限届满不能满足法定条件的，基金管理人应当以其固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用。

• 5.【单选题】普通投资者申请转化为专业投资者时，作为法人或其他组织需满足的条件是（ ）。
• A.最近1年末净资产不低于500万元
• B.最近1年末金融资产不低于300万元
• C.最近1年末净资产不低于1000万元且金融资产不低于500万元
• D.具有3年以上证券投资经历
• 参考答案：C
• 解析：符合条件的普通投资者可以申请转化成为专业投资者，其中除专业投资者外的法人或其他组织需满足最近1年末净资产不低于1000万元，最近1年末金融资产不低于500万元，且具有1年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历。因此C选项正确。

• 6.【单选题】中国证监会的职责不包括（ ）。
• A.办理基金备案
• B.制定有关证券投资基金活动监管的规章、规则
• C.草拟或制定证券投资基金行业的监管规则
• D.指导和监督基金业协会的活动
• 参考答案：C
• 解析：在公募基金行业的监管中，中国证监会依法履行下列职责：①制定有关证券投资基金活动监督管理的规章、规则，并行使审批、核准或者注册权；②办理基金备案；③对基金管理人、基金托管人及其他机构从事证券投资基金活动进行监督管理，对违法行为进行查处，并予以公告；④制定基金从业人员的资格标准和行为准则，并监督实施；⑤监督检查基金信息的披露情况；⑥指导和监督中国证券投资基金业协会的活动；⑦法律、行政法规规定的其他职责。

• 7.【单选题】某公募基金管理公司旗下管理多只基金产品。该公司投资管理人员不得从事（ ）。
• A.合规研究分析
• B.内幕交易
• C.正常投资决策
• D.风险控制
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P114-116 公募基金管理人应当建立健全由授权、研究、决策、执行、评估、考核、监察、惩戒等环节构成的投资管理制度和流程，以及重大关联交易管理等利益冲突防范机制，采取有效措施保证研究和投资决策的科学专业、独立客观，防止投资管理人员越权从事投资活动或者从事内幕交易（B项）、利用未公开信息交易、市场操纵等违法违规行为。

• 8.【单选题】公开募集基金的基金管理人因违法违规、违反基金合同等原因给基金财产或者基金份额持有人合法权益造成损失，应当承担赔偿责任的，可以优先使用（ ）予以赔偿。
• A.固有财产
• B.基金资产
• C.风险准备金
• D.银行贷款
• 参考答案：C
• 解析：公开募集基金的基金管理人因违法违规、违反基金合同等原因给基金财产或者基金份额持有人合法权益造成损失，应当承担赔偿责任的，可以优先使用风险准备金予以赔偿。

• 9.【单选题】一个集合资产管理计划投资于同一资产的资金，不得超过该计划资产净值的（ ）。
• A.10%
• B.30%
• C.25%
• D.50%
• 参考答案：C
• 解析：一个集合资产管理计划投资于同一资产的资金，不得超过该计划资产净值的25%。

• 10.【单选题】关于公募基金管理人的法定职责，表述错误的是（ ）。
• A.为基金财产开设证券账户
• B.保存基金财产管理业务活动的记录、账册
• C.确定基金份额申购、赎回价格
• D.编制中期和年度基金报告
• 参考答案：A
• 解析：公募基金管理人的法定职责包括编制中期和年度基金报告、确定基金份额申购赎回价格、保存基金财产管理业务活动的记录等。为基金财产开设证券账户属于基金托管人的法定职责并非公募基金管理人的职责。

• 1.【单选题】根据基金服务机构市场准入的相关规定，在特定机构申请注册基金销售业务资格时，负责基金销售业务的部门中取得基金从业资格的人员比例需满足不低于该部门员工人数的（ ）。
• A.1/3
• B.2/3
• C.1/2
• D.3/4
• 参考答案：C
• 解析：特定机构申请注册基金销售业务资格应当具备的条件包括：负责基金销售业务的部门取得基金从业资格的人员不低于该部门员工人数的1/2（C正确）。1/3、2/3、3/4均不符合上述规定（A、B、D错误）。因此正确答案为C。

• 2.【单选题】守法合规是对基金从业人员职业道德的最为基础的要求，其所调整的是（  ）之间的关系。
• A.基金从业人员与基金行业
• B.基金从业人员与基金监管
• C.基金行业与基金监管
• D.基金从业人员与基金行业及基金监管
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P162-163 守法合规，是指基金从业人员不但要遵守国家法律、行政法规和部门规章，还应当遵守与基金业相关的自律规则及其所属机构的各种管理规范，并配合基金监管机构的监管。 守法合规是对基金从业人员职业道德的最为基础的要求，其所调整的是基金从业人员与基金行业及基金监管之间的关系。

• 3.【单选题】根据《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》，基金管理公司调整递延支付制度的依据是（ ）。
• A.员工岗位变动情况
• B.绩效薪酬金额和风险变化情况
• C.公司年度利润目标完成情况
• D.市场薪酬水平波动情况
• 参考答案：B
• 解析：基金管理公司应当定期根据绩效薪酬金额和风险变化情况对递延支付制度进行调整。A、C、D选项均非制度规定的调整依据。

• 4.【单选题】场内申购ETF的申购对价不包括（  ）。
• A.现金替代
• B.现金差额
• C.组合证券
• D.现金
• 参考答案：D
• 解析：场内申购和赎回ETF的申购对价和赎回对价包括组合证券（C项）、现金替代（A项）、现金差额（B项）及其他对价。 场外申购和赎回ETF时，申购对价和赎回对价均为现金。

• 5.【单选题】基金管理人应当在上半年结束之日起2个月内，编制完成基金（ ），将其登载在规定网站上，并将提示性公告登载在规定报刊上。
• A.临时报告
• B.中期报告
• C.季度报告
• D.年度报告
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当在上半年结束之日起2个月内，编制完成基金中期报告，将中期报告登载在规定网站上，并将中期报告提示性公告登载在规定报刊上。

• 6.【单选题】根据私募基金信息披露的相关规定，私募证券投资基金业绩信息披露必须包括的内容是（ ）。
• A.基金未来1年的收益预测
• B.基金管理人的年度分红计划
• C.基金存续期间完整的历史净值
• D.基金托管人的注册资本金额
• 参考答案：C
• 解析：披露的基金业绩信息包括但不限于存续期间完整的历史净值、历史规模、投资策略、投资经历等。选项A是对未来收益的预测，属于信息披露禁止行为；选项B是基金管理人的分红计划，不属于基金业绩信息的必备内容；选项D是基金托管人的注册资本信息，与基金业绩无关，因此错误。

• 7.【单选题】根据公募基金从业人员的执业规范，关于公募基金管理人高级管理人员的兼职要求，下列说法正确的有（ ）。 Ⅰ.不得在公募基金管理人参股或者控股的公司以外的营利性机构兼职 Ⅱ.在公募基金管理人参股的公司仅可兼任董事、监事，且数量不得超过3家 Ⅲ.在公募基金管理人控股子公司兼职的，不受前述限制 Ⅳ.兼职的应当及时通知公募基金管理人，管理人需在知悉情况之日起5个工作日内向中国证监会相关派出机构报告
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：公募基金管理人的高级管理人员、部门负责人和分支机构负责人，不得在公募基金管理人参股或者控股的公司以外的营利性机构兼职；在公募基金管理人参股的公司仅可兼任董事、监事，且数量不得超过2家，在公募基金管理人控股子公司兼职的，不受前述限制；董事、监事、高级管理人员、部门负责人、分支机构负责人兼职的，应当及时通知公募基金管理人，公募基金管理人应当在知悉有关情况之日起5个工作日内向中国证监会相关派出机构报告。Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ均符合规定，Ⅱ说法错误。

• 8.【单选题】某基金经理与某券商负责人为同学关系，在以下业务中违反客户至上原则的是（ ）。
• A.该券商承销某证券过程中，该基金经理考虑到同学关系，则在符合基金合同约定的投资范围和比例内进行了投资
• B.该券商在销售该基金经理管理基金的过程中，举办了销售人员培训会议，邀请该基金经理参加并分析市场情况和该基金投资机会
• C.该券商是该基金公司的代销机构，该券商将该基金经理管理的基金列入重点销售基金
• D.该券商研究所具有一定市场影响力，该基金经理向公司推荐了该券商，经基金公司内部评估后在该券商开立交易席位，并分配交易佣金
• 参考答案：A
• 解析：客户至上是指基金从业人员要以保护基金份额持有人利益为根本出发点从事基金业务活动。其基本要求包括：充分识别客户；客户利益优先；公平对待不同客户；重视客户体验。基金经理利用职权照顾朋友利益，很可能会造成客户利益受损，违背客户至上的原则，选项A说法错误。

• 9.【单选题】相关业务人员为了提高销售业绩和争抢客户，出现违反相关法律法规和公司规章，为基金管理人带来处罚和声誉损失的风险，被称为（ ）。
• A.销售合规性风险
• B.投资合规性风险
• C.信息披露合规性风险
• D.反洗钱合规性风险
• 参考答案：A
• 解析：销售合规性风险是指相关业务人员在销售过程中为了提高销售业绩和争抢客户，违反相关法律法规和公司规章，为基金管理人带来处罚和声誉损失的风险。

• 10.【单选题】基金监管的原则不包括（ ）。
• A.依法监管原则
• B.审慎监管原则
• C.高效监管原则
• D.严格监管原则
• 参考答案：D
• 解析：基金监管的原则是贯穿于基金监管活动始终并发挥指导作用的基本准则，包括以下六个方面：1.依法监管原则。2.保障基金投资人权益原则。3.加强监管和防范风险原则。4.高效监管原则。5.审慎监管原则。6.公开、公平、公正监管原则。

• 11.【单选题】新时代公民道德建设中的职业道德不包括（ ）。
• A.办事公道
• B.明礼遵规
• C.爱岗敬业
• D.奉献社会
• 参考答案：B
• 解析：新时代公民道德建设中的职业道德包括爱岗敬业、诚实守信、办事公道、热情服务、奉献社会。明礼遵规属于个人品德内容，因此不属于职业道德。

• 1.【单选题】基金管理人利用压力测试进行内部风险管理时，可能采取的措施不包括（ ）。
• A.调整产品持仓结构
• B.计算基金的夏普比率
• C.变更投资标的
• D.启动应急预案
• 参考答案：B
• 解析：压力测试的内部风险管理作用是促使管理人考虑极端场景，采取调整产品持仓结构、变更投资标的、启动应急预案等措施。夏普比率是风险调整后回报指标，用于衡量不同风险水平下的回报表现，与压力测试的内部风险管理措施无关。A、C、D选项均为压力测试内部风险管理时可能采取的措施。

• 2.【单选题】当证券投资基金采取托管人结算模式时，其当日交易后的资金与（  ）直接交收。
• A.证券公司
• B.交易所
• C.托管人
• D.登记结算机构
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P40-P45 选项D正确：托管人结算模式，是指托管资产场内交易形成的交收资金由托管人作为结算参与人与中国证券登记结算有限责任公司进行净额交收，然后由托管人负责与托管资产组合进行二级清算。 （拓展：在托管人结算模式下，证券投资基金的场内交易资金结算流程分为两个层次：一级结算和二级结算。一级结算是由托管人（如银行）作为结算参与人与中国证券登记结算有限责任公司（简称“中国结算公司”）进行净额交收；二级结算则是托管人根据交易和清算数据拆分计算后与各个托管资产组合完成二级交收）

• 3.【单选题】下列关于基金的投资比例限制与投资禁止说法错误的是（ ）。
• A.基金投资同一主体发行的证券，不得超过基金资产净值的5%
• B.成员国可将此比例提高到10%
• C.基金投资于一个成员国政府或其地方政府、非成员国政府、成员国参加的国际组织发行或担保的可转让证券，比例可提高到45%
• D.基金投资于一个主体发行的证券超过5%时，该类投资的总和不得超过基金资产净值的40%
• 参考答案：C
• 解析：基金投资于一个成员国政府或其地方政府、非成员国政府、成员国参加的国际组织发行或担保的可转让证券，比例可提高到35%。

• 4.【单选题】关于大宗商品投资，以下表述错误的是（ ）。
• A.大宗商品投资可以采取购买大宗商品相关股票的方式
• B.大宗商品投资通常采用直接购买大宗高品实物的方式
• C.大宗商品可以分为能源类。基础原材料类、贵金属类和农产品类
• D.大宗商品具有抵御通货膨胀的功能
• 参考答案：B
• 解析：购买大宗商品，是最直接也是最简明的大宗商品投资方式。从理论上讲，投资一者若需要对商品进行投资，可能仅需要购买一件商品的所有权，比如购买一桶油。但这样的小额购买属于消费行为，而不能算是投资。纽约商品交易所的石油合约以1000桶①为最小交易单位，芝加哥商品交易所的小麦以5000蒲式耳②为最小交易单位。直接购买大宗商品进行投资会产生很大的运输成本和储存成本，投资者很少采用这样的方式。

• 5.【单选题】下列金融工具中，属于大宗商品衍生工具的是（ ）。
• A.收藏品拍卖
• B.期货合约
• C.房地产投资信托基金
• D.大宗商品结构化产品
• 参考答案：B
• 解析：大宗商品衍生工具包括远期合约、期货合约、期权合约和互换合约等。A选项收藏品拍卖是收藏品投资的主要方式；C选项房地产投资信托基金是不动产投资工具；D选项大宗商品结构化产品是独立的大宗商品投资方式，均不属于大宗商品衍生工具。

• 6.【单选题】在（ ），各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。
• A.衰退期
• B.初创期
• C.成长期
• D.成熟期
• 参考答案：C
• 解析：在成长期，各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。在这个阶段，行业的领导者开始出现。整个成长期，可以进一步再细分成高速成长期、稳健成长期和缓慢成长期。

• 7.【单选题】基金公司治理结构中，从业人员绩效考核的评估重点是（ ）。
• A.仅考核员工考勤情况
• B.以基金投资收益为核心的长周期考核机制
• C.以短期业绩为核心的考核机制
• D.不考虑投资收益关联
• 参考答案：B
• 解析：从业人员绩效考核的评估重点包括：以基金投资收益为核心的长周期考核机制。A选项仅考核员工考勤情况、C选项以短期业绩为核心的考核机制、D选项不考虑投资收益关联均非评估重点。

• 8.【单选题】证券投资基金获得的下列收入中，需缴纳增值税的是（ ）。
• A.质押式买入返售业务取得的同业利息收入
• B.国有企业发行的债券利息收入
• C.证券投资基金管理人运用基金买卖股票差价收入
• D.存款利息收入
• 参考答案：B
• 解析：根据《营业税改征增值税试点有关事项的规定》，存款利息不征收增值税。（D项不需征收）根据《营业税改增值税试点过渡政策的规定》，对下列金融商品转让收入免征增值税：香港市场投资者（包括单位和个人）通过基金互认买卖内地基金份额，证券投资基金（封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券。（C项不需征收）根据《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》，证券投资基金开展质押式买人返售取得的金融同业往来利息收入免征增值税。（A项不需征收）。

• 9.【单选题】资产收益率协方差的主要作用是衡量（ ）。
• A.单个资产收益率的波动程度
• B.资产的预期收益率水平
• C.两个资产收益率共同变化的程度
• D.资产收益率与市场组合的相关性
• 参考答案：C
• 解析：协方差是衡量两个随机变量共同变化的程度的指标。A选项单个资产收益率的波动程度由方差衡量；B选项资产的预期收益率水平是期望收益率的核心概念；D选项资产收益率与市场组合的相关性主要通过β系数或相关系数衡量。

• 10.【单选题】张大爷在周五成功申购了某场外货币市场基金，又在下周四成功赎回了该基金，除周六日外没有法定节假日，张大爷可以享受收益的天数是（ ）天。
• A.5
• B.6
• C.4
• D.7
• 参考答案：C
• 解析：对于普通的货币市场基金品种，投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六、周日的利润，投资者周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六、周日的利润。所以张大爷只享有周一到周四的分红。

• 1.【单选题】关于场内证券交易佣金，以下表述正确的是（ ）。
• A.国债现券交易佣金标准由中国证监会直接制定
• B.佣金是按投资者委托交易金额一定比例支付的费用
• C.按照规定，证券经纪商向客户收取的佣金不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费
• D.按照规定，证券经纪商向客户收取的佣金（不包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费）不得高于证券交易金额的0.3%
• 参考答案：C
• 解析：A项，国债现券、企业债（含可转换债券）、国债回购以及以后出现的新的交易品种，其交易佣金标准由证券交易所制定并报中国证监会和原国家发展计划委员会（现为国家发展和改革委员会）备案，备案15天内无异议实施；B项，佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用；D项，证券经纪商向客户收取的佣金（包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等）不得高于证券交易金额的3‰，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。

• 2.【单选题】下列文件中，属于我国基金信息披露制度体系中部门规章层次的是（ ）
• A.《证券投资基金信息披露管理办法》
• B.《上海证券交易所基金上市规则》
• C.《中华人民共和国证券投资基金法》
• D.《基金信息披露内容与格式准则第3号》
• 参考答案：A
• 解析：我国基金信息披露制度体系可分为国家法律、部门规章、规范性文件与自律性规则四个层次。其中，部门规章是由国务院证券监督管理机构（中国证监会）制定的规范性文件，是对基金信息披露活动的具体监管要求。 -选项A《证券投资基金信息披露管理办法》由中国证监会发布，明确了基金信息披露的基本原则、内容、方式及监管要求，属于部门规章层次，符合题意； -选项B《上海证券交易所基金上市规则》是证券交易所为规范基金上市交易信息披露制定的自律性规则，属于自律性规则层次； -选项C《中华人民共和国证券投资基金法》是由全国人民代表大会常务委员会制定的国家法律，是基金信息披露制度的最高层级法律依据； -选项D《基金信息披露内容与格式准则第3号》是中国证监会针对特定基金信息披露事项制定的细化规则，属于规范性文件层次。 综上，属于部门规章层次的文件是选项A。

• 3.【单选题】某面值为100元的五年期国债，票面利息为4%，每年付息一次，市场无风险收益率为3.75%，该债券市场价格101元，该债券的当期收益率为（ ）。
• A.3.88%
• B.4%
• C.3.71%
• D.3.96%
• 参考答案：D
• 解析：当期收益率应为当期所获得的收入（100×4%）÷付出的成本（101元），故当期收益率=4÷101×100%=3.96%。

• 4.【单选题】常见的算法交易策略不包括（ ）。
• A.成交量加权平均价格算法
• B.时间加权平均价格算法
• C.跟量算法
• D.简单成本平均法
• 参考答案：D
• 解析：常见的算法交易策略包括：成交量加权平均价格算法、时间加权平均价格算法、跟量算法和执行偏差算法。

• 5.【单选题】在（ ），各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。
• A.衰退期
• B.初创期
• C.成长期
• D.成熟期
• 参考答案：C
• 解析：在成长期，各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。在这个阶段，行业的领导者开始出现。整个成长期，可以进一步再细分成高速成长期、稳健成长期和缓慢成长期。

• 6.【单选题】以下关于个人投资者投资基金所得税的说法，错误的是（ ）。
• A.从基金分配中获得的国债利息暂不征收所得税
• B.买卖基金份额获得的差价收入暂不征收个人所得税
• C.申购和赎回基金份额取得的差价收入由基金公司代扣代缴20%的个人所得税
• D.从基金分配中获得的股票股利收入由上市公司代扣代缴20%的个人所得税
• 参考答案：C
• 解析：申购和赎回基金份额取得的差价收入免税。

• 7.【单选题】下列关于期权的说法正确的是（ ）。
• A.标的资产价格越高，则看涨期权的价格越高
• B.期权的执行价格越高，则看跌期权的价格越低
• C.期权的有效期越长，则看涨期权的价格越低
• D.标的资产的价格波动率越低，则期权的价格越高
• 参考答案：A
• 解析：标的资产价格越高，则看涨期权的价格越高。

• 8.【单选题】以下选项中，不能用于防范债券基金流动（ ）。
• A.准备一定的现金以备不时之需
• B.控制流通受限资产比例
• C.增加长久期债券配置比例
• D.选择交易活跃的债券
• 参考答案：C
• 解析：为防范流动性风险，投资者可以采取的措施有：尽量选择交易活跃的债券（如国债等），便于以较小的成本变现；合理安排投资组合，避免债券到期日或者存款到期日过于集中，适度控制存量，适时调节增量。此外，也应准备一定的现金以备不时之需，毕竟为了应对流动性进行的债券转让通常都会增加债券交易的成本，并降低投资者的收益。

• 9.【单选题】下列关于期权合约的说法中，错误的是（ ）。
• A.卖方为卖出期权的一方，也称期权的多头
• B.标的资产即期权合约中约定交易的资产
• C.期权费是期权合约的价格，更准确地说，是期权合约所规定的权利的价格
• D.买方为买入期权的一方，即支付费用从而获得权利的一方，也称为期权的多头
• 参考答案：A
• 解析：卖方为卖出期权的一方，即获得费用因而承担着在规定的时间内履行该期权合约义务的一方，也称期权的空头；买方为买入期权的一方，即支付费用从而获得权利的一方，也称为期权的多头。

• 10.【单选题】根据募集方式分类，属于公开募集基金设立情形的是（ ）。
• A.向180名特定对象募集资金
• B.向不特定对象募集资金
• C.向合格投资者募集且累计不超200人
• D.由私募基金管理人发起设立
• 参考答案：B
• 解析：公开募集方式包括向不特定对象募集资金、向特定对象募集资金累计超过200人。向180名特定对象募集资金未超200人，属于非公开募集情形；向合格投资者募集且累计不超200人属于非公开募集基金的募集要求；由私募基金管理人发起设立的是私募基金，属于非公开募集基金。

• 11.【单选题】下列关于夏普比率和特雷诺比率的表述正确的是（ ）。
• A.特雷诺比率与夏普比率相似，两者的区别在于特雷诺比率使用的是系统风险，而夏普比率则对全部风险进行了衡量
• B.夏普比率分母使用的是基金收益率的标准差，标准差越大说明风险越低
• C.夏普比率数值越大，代表单位风险越高，基金业绩越差
• D.特雷诺比率表示的是单位总风险下的超额收益率
• 参考答案：A
• 解析：夏普比率分母使用的是基金收益率的标准差，标准差越大说明波动幅度越大，风险也就越大，因此B选项不正确。夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率越高，基金业绩越好，因此C选项不正确。特雷诺比率表示的是单位系统风险下的超额收益率，夏普比率表示的是单位总风险下的超额回报率，因此选项D不正确。

• 1.【单选题】关于合伙型股权投资基金解散事由，下列表述错误的一项是（ ）。
• A.全体投资项目到期退出
• B.合伙协议约定的解散事由出现
• C.合伙协议约定的经营期限届满，合伙人不愿继续经营
• D.部分合伙人决定解散
• 参考答案：D
• 解析：选项A、选项B、选项C表述正确，一般地，合伙型股权投资基金出现以下情形的，应当解散：（1）合伙型股权投资基金存续期届满且合伙人决定不再经营的；（2）全部投资项目到期退出的；（3）全体合伙人决定解散的；（4）法律、行政法规及合伙协议约定的其他解散事由。选项D表述错误，部分合伙人决定解散不满足解散要求。

• 2.【单选题】某合伙型股权投资基金规模2亿元，所有投资者均完成实缴。该基金采用瀑布式收益分配体系，按照基金整体分配收益，没有约定门槛收益，无追赶机制，如有超额收益按二八模式分成。基金存续期7年结束进入清算，所有项目完成退出，退出金额合计5亿元，期间所有税费合计2000万元。基金管理获得业绩报酬（ ）亿元。
• A.0.6
• B.0.96
• C.0.56
• D.0.376
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P172-174 本题考查的是基金收益的分配机制。在瀑布式收益分配体系下，如果没有约定门槛收益又无追赶机制。则在返还投资人本金之后，从剩余的资产扣减相应的费用，按照"二八模式"进行分配。即基金收益或超额收益的20%作为业绩报酬分配至基金管理人，80%分配至基金投资者。项目退出金额5亿元，实缴规模2亿元，则返还投资者本金后剩余3亿元，扣除税费2000万元，剩余2.8亿元。则基金管理人可获得的业绩报酬为2.8亿x0.2=0.56亿元。

• 3.【单选题】在股权投资过程中，基于合理的商业理由，股权投资基金可以提供少量债权支持。股权投资基金A可投资金额为10亿元，股权投资基金B可投资金额为5亿，下列做法错误的是（ ）。
• A.B基金与某企业签署投资协议，约定投资2500万元，要求满5年时企业回购全部投资，并按照9%的年利率分红
• B.A基金向拟投资企业提供为期9个月的过桥贷款1000万元，约定到期可转换为股权投资，或者到期由企业还本付息
• C.A基金向某被投资企业提供为期6个月、金额1500万元的流动资金贷款，约定到期还本付息
• D.B基金完成对某集成电路企业4000万元投资之后，和B基金有合作关系的商业银行向该企业提供贷款
• 参考答案：A
• 解析：基于一些合理的商业理由，且以股权投资为目的的情况下，基金可以向目标公司提供少量债权支持，包括但不限于以可转债的形式。合理的商业理由通常包括以下两种情形：一是在股权投资交易完成之前，有时候尽职调查仍在进行，投资方对目标企业总体较为看好，但目标企业存在较为急迫的资金需求。在这种情况下，投资方可以选择在符合监管规则要求的前提下，以可转换债的形式向目标公司提供一笔短期的过桥贷款，一旦投资方完成投资决策流程，可转换债项下的借款将转为股权投资款；如果投资决策未通过，则目标公司应根据协议约定清偿可转换债的借款本金和利息。故选项B正确。二是在完成股权投资后，被投资企业出现临时资金周转需求，股权投资基金为帮助被投资企业正常运营，可以选择向被投资企业提供少量的短期股东贷款。故选项C、选项D正确。股权投资基金的债权支持不得变相成为固定收益借贷（明股实债），选项A的“回购+固定年利率”安排违规。

• 4.【单选题】股权投资基金管理人编制基金财务会计报告时，应遵循的基础核算原则是（ ）。
• A.收付实现制
• B.权责发生制
• C.实地盘存制
• D.永续盘存制
• 参考答案：B
• 解析：根据有关规定，股权投资基金管理人应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务会计报告。基金管理人在进行基金会计确认、计量和报告时，应以权责发生制为基础，并遵循实质重于形式、重要性、谨慎性和及时性原则。A选项“收付实现制”非基金财务报告核算基础，C、D选项是存货盘点制度，与财务报告编制原则无关，故正确答案为B。

• 5.【单选题】全国中小企业股份转让系统的性质是（ ）。
• A.社团法人
• B.会员制
• C.事业法人
• D.公司制
• 参考答案：D
• 解析：全国中小企业股份转让系统是经国务院批准设立的公司制全国性证券交易场所。故选项D正确。

• 6.【单选题】VIE结构中，离岸上市实体通过其直接股权控制的境内主体，对在岸业务运营实体（OPCO）实施控制的主要方式是（ ）。
• A.直接股权控制
• B.管理层委派控制
• C.债权质押控制
• D.协议方式控制
• 参考答案：D
• 解析：VIE结构是指离岸注册的上市实体与在岸业务运营实体相分离，离岸上市实体通过其直接股权控制的境内主体，以协议方式控制在岸业务实体。直接股权控制是传统红筹结构的控制方式；管理层委派控制无依据；债权质押控制是VIE协议中的部分内容但非主要控制方式，均不符合题意。

• 7.【单选题】对于基金投资者和管理人之间的收益分配，以下属于单一项目分配的是（ ）。
• A.每个投资项目退出后的全部资金，在投资者和管理人之间按约定分配前，需先返还投资人本金和支付优先收益
• B.每个投资项目退出后的全部资金，在投资人和管理人之间按约定分配，需先返还投资人本金，不必支付优先收益
• C.每个投资项目退出后的每一笔资金，在投资人和管理人之间按约定分配，不必先返还投资人的全部本金出资和支付优先收益
• D.每个投资项目退出后的每一笔资金，在投资人和管理人之间按约定分配，需先支付优先收益，不必返还投资人本金
• 参考答案：A
• 解析：按单一项目的收益分配方式流程如下：（1）每个投资项目退出后，退出资金先向投资者分配，直至分配金额达到投资者针对该退出部分对应的投资本金（排除D选项）。（2）剩余资金向基金投资者分配，用于弥补之前已处置的项目产生的投资亏损金额。（3）剩余资金继续向基金投资者分配，直至基金投资者获得截至分配时点已收回的投资本金及门槛收益率计算的门槛收益（排除B、C选项）。（4）最后的剩余资金（若有追赶机制，则剩余资金先向基金管理人进行分配，直至基金管理人获得已分配门槛收益部分对应的业绩报酬）按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配。故本题选A选项。

• 8.【单选题】以下（ ）属于业务尽职调查的内容。 Ⅰ.生产和销售情况 Ⅱ.供应商及经销商情况 Ⅲ.企业经营理念和模式 Ⅳ.企业融资需求及结构
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：业务尽职调查内容主要包括：（1）企业基本情况：包括企业的工商登记资料、历史沿革、组织机构、股权架构以及主要股东的基本情况等。（2）管理团队：包括董事会成员及主要高级管理人员的履历介绍、薪酬体系、期权或股权激励机制等。（3）产品、技术与服务，包括产品（服务）的基本情况、生产和销售情况、知识产权（商标和专利）、核心技术优势（独创性和领先性）、研发事项等。（4）市场：包括企业所属的行业分类、相关的产业政策、竞争对手、供应商及经销商情况（Ⅱ项）、市场占有率以及定价能力等。（5）发展战略：包括企业经营理念和模式（Ⅲ项）、中长期发展战略及近期策略、营销策略以及未来业务发展目标（如销售收入）等。（6）融资运用：包括企业融资需求及结构（Ⅳ项）、计划投资项目、可行性研究报告及政府批文（如适用）等。（7）风险分析：包括企业面临的市场、项目、资源、政策、竞争、财务及管理等方面的风险。

• 9.【单选题】关于要约收购，以下表述错误的是（ ）。
• A.可以对被收购企业所有的股票持有人所持有的全部股份发出
• B.可以对被收购企业所有的股票持有人发出要约
• C.可以对被收购企业所有的股票持有人所持有的部分股份发出
• D.可以对被收购企业的部分股票持有人发出要约
• 参考答案：D
• 解析：收购人自愿选择要约方式收购上市公司股份的，可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的全部股份的要约，也可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的部分股份的要约。故选项D正确。

• 10.【单选题】在运用参考最近融资价格法时，若最近融资是对被投资企业陷入危机后的拯救性投资，该融资价格通常（ ）。
• A.可直接作为公允价值最佳估计
• B.需调整后作为公允价值最佳估计
• C.不作为公允价值最佳估计
• D.需与行业指标法结合使用
• 参考答案：C
• 解析：若最近交易被认为是非有序交易（如被迫出售股权或对被投资企业陷入危机后的拯救性投资），则该融资价格一般不作为被投资企业公允价值的最佳估计使用。故选项C正确。

• 1.【单选题】市场乘数法的优点有（  ）。
• A.运用简单，易于理解
• B.主观因素相对较少
• C.可以及时反映市场看法的变化
• D.以上都对
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P138-143 市场乘数法具有以下优点：（1）运用简单，易于理解。（2）主观因素相对较少。（3）可以及时反映市场看法的变化。故本题选D。

• 2.【单选题】股权投资基金管理人选择投资者的意义在于（ ）。 Ⅰ.反映自身投资策略和市场定位 Ⅱ.规划未来投资者关系工作 Ⅲ.确保基金收益达到行业最高水平 Ⅳ.保障基金后续平稳运作。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：对于基金管理人而言，选择合适的基金投资者不仅是对其投资策略和市场定位的反映，也代表了对未来投资者关系工作的战略规划和合理预期，合适的投资者可保障基金后续运作平稳。Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确；Ⅲ错误，无法确保收益最高，故正确答案为B。

• 3.【单选题】根据信息透明原则的主要要求，基金合同中设置的信息披露机制内容应当至少包括（ ）。 Ⅰ.向投资者披露的内容、频率、方式等 Ⅱ.信息披露管理部门、工作流程及内控机制 Ⅲ.信息披露相关文件、资料的档案管理 Ⅳ.未按规定披露信息的责任追究机制
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：基金应设置信息披露机制，内容应当至少包括：向投资者披露的内容、频率、方式等；信息披露管理部门、工作流程及内控机制；信息披露相关文件、资料的档案管理；未按规定披露信息的责任追究机制。故选项C正确。

• 4.【单选题】某股权投资基金投资A公司，假设A公司的管理层承诺投资当年的净利润为9000万元，按照息税前利润的8倍进行估值，A公司的价值为12亿元，已知企业所得税税率为25%，则A公司每年所需支付债权人的利息为（ ）万元。
• A.2250
• B.3000
• C.1000
• D.2000
• 参考答案：B
• 解析：企业价值/息税前利润乘数法的企业价值计算公式为：EV=EBIT×（EVEBIT乘数），息税前利润（EBIT）=12/8=1.5（亿元）。EBIT=净利润+所得税+利息，所得税=净利润/（1-税率）×税率，假设利息为X，则EBIT=净利润+净利润/（1-税率）×税率+X=0.9+0.9/（1-25%）×25%+X=1.5，解得X=0.3（亿元）。故选项B正确。

• 5.【单选题】根据《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》，创业投资基金减持额度与投资期限的关系是（ ）。
• A.投资期限越长，减持限制越严格
• B.投资期限越长，减持限制越宽松
• C.减持限制与投资期限无关
• D.仅允许投资满3年后减持
• 参考答案：B
• 解析：根据《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》，创业投资基金和股权投资基金投资符合条件的企业，可适用更为宽松的减持政策，其通过证券交易所集中竞价交易减持额度与投资期限的长度挂钩，通常而言，基金投资的期限越长，减持受到的限制越宽松，这一安排通常被称为“反向挂钩”政策。正确答案为B。

• 6.【单选题】关于股权投资母基金的业务，以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.母基金开展直接投资业务时一般扮演领投角色，与其所投资的股权投资基金联合投资 Ⅱ.在直接投资业务中，母基金通常侧重于投资其所投资的股权投资基金资产组合中的企业 Ⅲ.母基金直接对非公开发行的企业股权进行投资后，一般由其所投资的股权投资基金的管理人来管理这项投资 Ⅳ.在实际操作中，母基金的联合投资项目往往由其自行管理
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：直接投资是指母基金直接对非公开交易的企业股权进行投资。在实际操作中，母基金通常扮演跟投角色，和其所投资的股权投资基金联合投资，母基金仅作为财务投资者享有收益分配权，不参与具体项目管理，故Ⅰ项、Ⅳ项错误。Ⅱ项、Ⅲ项均正确，故选项C正确。

• 7.【单选题】某股权投资基金于2021年成立，投资者认缴资本合计4亿元，于成立时一次性缴入。截至2017年末，该基金的净资产为6亿元。在2021年至2024年期间，投资者获得的分红分别为0元、0.4亿元、0.8亿元、0.6亿元。截至2022年末、2023年末、2024年末该基金已分配收益倍数分别为（ ）。
• A.0.1、0.3、0.45
• B.0.1、0.2、0.15
• C.0.4、0.8、0.6
• D.0.4、1.2、1.8
• 参考答案：A
• 解析：已分配收益倍数=投资者已分配金额总和/投资者已向基金缴款金额总和。截至2022年末，已分配收益倍数=0.4/4=0.1；截至2023年末，已分配收益倍数=（0.4+0.8）/4=0.3；截至2024年末，已分配收益倍数=（0.4+0.8+0.6）/4=0.45。故选项A正确。

• 8.【单选题】简单价值等式为（ ）。
• A.企业价值=股权价值+债务
• B.企业价值=股权价值+净债务
• C.企业价值+非核心资产价值+现金=股权价值+债务
• D.企业价值=股权价值+净债务+现金
• 参考答案：B
• 解析：简单价值等式为：企业价值+现金=股权价值+债务，债务与现金的差额定义为净债务，则价值等式又可以表示为：企业价值=股权价值+净债务。一般价值等式为：企业价值+非核心资产价值+现金=债务+少数股东权益+归属于母公司股东的股权价值。

• 9.【单选题】杠杆收购基金的收购资金主要来源不包括（ ）。
• A.夹层资本
• B.普通股
• C.并购母基金
• D.高级债
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P34-37 杠杆收购的收购资金主要有三个来源：第一，普通股，由收购方提供资金。第二，夹层资本，一般采取优先股和垃圾债券的形式，有时附有转股权。第三，高级债，即银行提供的并购贷款。

• 10.【单选题】关于并购基金，说法正确的是（ ）。 Ⅰ通常投资于价值被低估的对象 Ⅱ通过对被投资企业进行重整而实现股权增值 Ⅲ通常需要取得目标企业的控制权 Ⅳ通常不借助杠杆
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P23 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项正确，与创业投资基金不同，并购基金更侧重于通过投资于价值被低估的企业，获取被投资企业的控制权，进而对被投资企业进行重整，以此提升被投资企业的价值，从而实现投资收益。 Ⅳ项错误，并购基金主要是杠杆收购基金，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。 故本题选B。

• 11.【单选题】某股权投资基金于某年1月1日开始募集，以下事项中，应当在募集期间向投资者披露的有（ ）。 Ⅰ.基金采用母子基金的架构 Ⅱ.基金每一投资者的最低认缴出资额为1亿元人民币 Ⅲ.基金管理人的某高管于当年曾因未按期缴付个人住宅的物业费而被物业公司起诉 Ⅳ.基金拟定不进行托管
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：私募基金管理人、基金销售机构向投资者募集资金，应当在募集推介材料、风险揭示书等文件中，就私募基金的管理人以及管理团队、投资范围、投资策略、投资架构、基金架构（Ⅰ项）、托管情况（Ⅳ项）、相关费用、收益分配原则、基金退出等重要信息，以及投资风险、运营风险、流动性风险等风险情况向投资者披露。Ⅱ项，最低出资额属于基金基本情况，应当披露。Ⅲ项属于个人小额物业费纠纷，不属于对基金管理有重大影响的诉讼或仲裁，一般无需披露。故选项B正确。