基金从业每日一练(2026年5月2日)

• 1.【单选题】基金的募集不得超过中国证监会核准的基金募集期限。基金的募集期限自基金份额发售之日起计算，募集期限一般不得超过（ ）个月。
• A.6
• B.5
• C.3
• D.2
• 参考答案：C
• 解析：基金的募集不得超过中国证监会核准的基金募集期限。基金的募集期限自基金份额发售之日起计算，募集期限一般不得超过3个月。

• 2.【单选题】（ ）又被称为“结构性早期干预机制”。
• A.依法监管原则
• B.审慎监管原则
• C.高效监管原则
• D.公平原则
• 参考答案：B
• 解析：审慎监管原则又称“结构性早期干预机制”，是金融业特有的一项监管原则，其核心是通过建立偿付能力监控与风险防控双重体系，确保持续稳定地维护基金投资人对金融市场的信心。

• 3.【单选题】对在6个月内连续两次被出具监管警示函仍未改正的基金管理公司或基金代销机构，该公司或机构在分发或公布基金宣传推介材料前，将基金宣传推介材料自报送中国证监会之日起（ ）日后，若符合相关规定，方可使用。
• A.5
• B.10
• C.15
• D.20
• 参考答案：B
• 解析：对在6个月内连续两次被出具监管警示函仍未改正的基金管理公司或基金代销机构，该公司或机构在分发或公布基金宣传推介材料前，应当事先将材料报送中国证监会。基金宣传推介材料自报送中国证监会之日起10日后，方可使用；在上述期限内，中国证监会发现基金宣传推介材料不符合有关规定的，可及时告知该公司或机构进行修改，材料未经修改的，该公司或机构不得使用。

• 4.【单选题】中国证券投资基金业协会于（ ）正式成立。
• A.2001年8月
• B.2004年12月
• C.2012年6月
• D.2013年3月
• 参考答案：C
• 解析：为适应基金行业快速发展的需要，回应基金行业要求成立独立的行业协会的呼声，促进基金行业自律和服务功能的发挥，2012年6月，中国证券投资基金业协会正式成立，原中国证券业协会基金公司会员部的行业自律职责转入中国证券投资基金业协会。

• 5.【单选题】下列关于非公开募集基金管理人登记的说法中，错误的是（ ）。
• A.中国证券投资基金业协会依据中国证监会的授权对非公开募集基金管理人进行的统一监管
• B.降低了非公开募集基金管理人的设立难度和设立成本
• C.体现了公开募集基金和非公开募集基金的区别监管理念
• D.有利于非公开募集基金灵活运作
• 参考答案：A
• 解析：我国对于非公开募集基金的基金管理人没有严格的市场准入限制，担任非公开募集基金的基金管理人无须中国证监会审批，而实行登记制度，即非公开募集基金的基金管理人只需向基金业协会登记即可（A项说法错误）。对于非公开募集基金管理人的内部治理结构也没有强制性的监管要求，而由基金业协会制定相关指引和准则，实行自律管理。这降低了非公开募集基金管理人的设立难度和设立成本，也利于非公开募集基金灵活运作，体现了区别监管的理念。

• 6.【单选题】[2021年真题]A是具有基金销售业务资格的商业银行，B是A银行控股的公募基金管理公司，在A与B建立销售合同关系之前，以下做法正确的是（ ）。
• A.A不必对B进行审慎调查，B应当对A进行审慎调查
• B.A不必对B进行审慎调查，B也不必对A进行审慎调查
• C.A应当对B进行审慎调查，B也不必对A进行审慎调查
• D.A与B应当相互进行审慎调查
• 参考答案：D
• 解析：基金销售渠道审慎调查既包括基金代销机构对基金管理人的审慎调查，也包括基金管理人对基金代销机构的审慎调查。基金销售的适用性要求基金管理人和基金代销机构相互进行审慎调查。

• 7.【单选题】根据《私募投资基金监督管理暂行办法》，关于私募基金的募集和运作，下列说法错误的是（ ）。
• A.私募基金募集机构可以通过微信向特定客户推介私募基金
• B.私募基金募集机构在认定合格投资者时，投资者持有的信托计划单位可以视为其金融资产
• C.私募基金管理人不得向投资者承诺投资本金不受损失
• D.私募基金必须由基金托管人托管
• 参考答案：D
• 解析：有些非公开募集基金规模较小或者投资者较少，基金投资人基于对基金管理人的信任或者出于节省基金托管费用的考虑，不再需要基金托管。因此，《中华人民共和国证券投资基金法》允许非公开募集基金的当事人对于设置基金托管人做例外约定，即非公开募集基金应当由基金托管人托管，但是基金合同另有约定除外。

• 8.【单选题】寻找潜在客户的方法中，介绍法主要针对（ ）群体。
• A.潜在客户型
• B.陌生客户型
• C.直接客户型
• D.间接客户型
• 参考答案：D
• 解析：介绍法针对间接客户型群体，是通过现有客户介绍新客户。营销人员在开发客户的过程中，可与一部分客户建立良好的关系，再通过这些客户关系派生出新的客户关系，建立新的客户群。

• 9.【单选题】证券交易所在监控中发现基金交易行为异常，涉嫌违法违规的，可以根据具体情况，采取电话提示、警告、约见谈话、公开谴责等措施，并同时向（ ）报告。
• A.中国银监会
• B.基金业协会
• C.中国证监会
• D.证券业协会
• 参考答案：C
• 解析：证券交易所在监控中发现基金交易行为异常，涉嫌违法违规的，可以根据具体情况，采取电话提示、警告、约见谈话、公开谴责等措施，并同时向中国证监会报告。

• 10.【单选题】当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值(即产生正偏离)时，表明基金组合中存在（ ）。
• A.负值
• B.正值
• C.浮亏
• D.浮盈
• 参考答案：D
• 解析：当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值(即产生正偏离)时，表明基金组合中存在浮盈；反之，当存在负偏离时，则基金组合中存在浮亏。此时，若基金投资组合的平均剩余期限和融资比例仍较高，则该基金隐含的风险较大。

• 1.【单选题】LOF采取（ ）原则。
• A.金额申购、金额赎回
• B.金额申购、份额赎回
• C.份额申购、份额赎回
• D.份额申购、金额赎回
• 参考答案：B
• 解析：LOF采取“金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申报，赎回以份额申报。

• 2.【单选题】当基金销售机构或基金销售人员的利益与基金投资者的利益发生冲突时，应当（ ）保障基金投资者的合法利益。
• A.优先
• B.其次
• C.最后
• D.不必
• 参考答案：A
• 解析：基金销售人员应当自觉避免其个人及其所在机构的利益与投资者的利益冲突，当无法避免时，应当确保投资者的利益优先。

• 3.【单选题】下列关于基金宣传推介材料的其他规范，说法正确的是（ ）。 Ⅰ.股东并不直接参与基金财产的投资运作 Ⅱ.购买货币市场基金不等于将资金作为存款存放在银行 Ⅲ.基金宣传推介材料附有统计图表的，应当清晰、准确 Ⅳ.中国证监会的核准并不代表中国证监会对该基金的风险和收益做出推荐或者保证
• A.Ⅰ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：以上选项说法均正确。 基金宣传推介材料登载基金管理人股东背景时，应当特别声明基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。 基金宣传推介材料中推介货币市场基金的，应当提示基金投资人，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。 基金宣传推介材料附有统计图表的，应当清晰、准确。 基金宣传推介材料含有基金获中国证监会核准内容的，应当特别声明中国证监会的核准并不代表中国证监会对该基金的风险和收益做出实质性判断、推荐或者保证。

• 4.【单选题】从基金公司经营管理的角度看，采取伞型结构比单一结构具有的优势不包括（ ）。
• A.简化管理
• B.降低成本
• C.强大的扩张功能
• D.效率高
• 参考答案：D
• 解析：从基金公司经营管理的角度看，采取伞型结构比单一结构具有的优势表现在简化管理、降低成本；强大的扩张功能。

• 5.【单选题】关于基金销售费用结构的内容，下列表述错误的是（  ）。
• A.为保证公平，基金管理人对选择前端收费方式的投资人要设置同一费率标准
• B.基金管理人办理开放式基金份额的赎回，应当收取相应的赎回费
• C.为鼓励长期持有，基金管理人对选择后端收费方式的投资人可以根据持有时间长短适当优惠
• D.认购费和申购费可以采用前端收费方式，也可以采用后端收费方式
• 参考答案：A
• 解析：A项说法错误，前端收费方式下，基金管理人可以选择根据投资人申购金额分段设置申购费率。

• 6.【单选题】（  ）的目标是把外部监督可能发现的问题及时在内部发现并进行有效的处理，把公司可能受到的处罚降到最低。
• A.合规检查
• B.合规审核
• C.合规培训
• D.合规投诉处理
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P264-267 合规审核的目标是把外部监督可能发现的问题及时在内部发现并进行有效的处理，把公司可能受到的处罚降到最低。 合规检查的主要目标是制度、程序和流程的执行情况。 合规培训是通过一套完善的系统监控、跟踪和评估的流程，保证员工能够符合国家的法律和法规以及公司最新的合规政策、流程规范等，帮助公司全面实现既定目标，有效降低运作风险、并最终使合规培训成为基金管理人降低成本的关键。 合规投诉处理是指建立了完整的投诉处理流程，明确了客服中心负责受理客户通过电话、传真、网络、信函、来访等方式提交的投诉，区分普通与重大投诉、规定了相关处理权限范围、处理流程与时限等。

• 7.【单选题】关于公募基金管理公司的主要股东，以下说法正确的是（ ）。
• A.必须持有公司50%以上股权
• B.指持有25%以上股权的股东
• C.所有股东都是主要股东
• D.主要股东必须是境外机构
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P112-114 根据持股比例和对公募基金管理公司经营管理的影响，公募基金管理公司股东包括以下三类： （1）主要股东，指持有基金管理公司25%以上股权的股东（B项正确），如任一股东持股均未达25%的，则主要股东为持有5%以上股权的第一大股东，中国证监会另有规定的除外； （2）持有基金管理公司5%以上股权的非主要股东； （3）持有基金管理公司5%以下股权的非主要股东。 A项错误，属于控股股东的要求。 C项错误，持有基金管理公司25%以上股权的股东是主要股东，并非所有股东都是主要股东。 D项错误，法规对主要股东的资质有要求，但并未限制其必须是境外机构。

• 8.【单选题】根据《私募投资基金监督管理条例》，私募基金管理人对所管理的不同私募基金财产应当履行的职责是（ ）。
• A.合并管理、分别记账，进行投资
• B.分别管理、合并记账，进行投资
• C.分别管理、分别记账，进行投资
• D.合并管理、合并记账，进行投资
• 参考答案：C
• 解析：私募基金管理人对所管理的不同私募基金财产分别管理、分别记账，进行投资。A选项“合并管理”不符合要求，B选项“合并记账”不符合要求，D选项“合并管理、合并记账”均不符合规定。

• 9.【单选题】根据《中华人民共和国证券投资基金法》的规定，关于中国证监会依法履行职责有权采取的监管措施，下列说法正确的是（ ）。
• A.中国证监会办案人员在调查与违法案件有关的资金账户、证券账户和银行账户时，必须获得公安机关的协助
• B.在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经中国证监会主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖
• C.经中国证监会主要负责人批准，办案人员可以复制基金公司的任意交易记录
• D.对怀疑已经或者可能转移或者隐匿违法资金、证券等涉案财产的，中国证监会办案人员可以直接予以冻结或者查封
• 参考答案：B
• 解析：《中华人民共和国证券投资基金法》赋予中国证监会的职权有： （1）进入涉嫌违法行为发生场所调查取证； （2）询问当事人和与被调查事件有关的单位和个人，要求其对与被调查事件有关的事项作出说明； （3）查阅、复制与被调查事件有关的财产权登记、通信记录等资料； （4）查阅、复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的证券交易记录、登记过户记录、财务会计资料及其他相关文件和资料，选项C错误。 （5）对可能被转移、隐匿或者毁损的文件和资料，可以予以封存； （6）查询当事人和与被调查事件有关的单位和个人的资金账户、证券账户和银行账户，选项A错误。 （7）对有证据证明已经或者可能转移或者隐匿违法资金、证券等涉案财产或者隐匿、伪造、毁损重要证据的，经中国证监会主要负责人批准，可以冻结或者查封，选项D错误。

• 10.【单选题】基金管理公司为单一客户办理特定资产管理业务的，客户委托的初始资产不得低于（ ）人民币，中国证监会另有规定的除外。
• A.1000万元
• B.2000万元
• C.3000万元
• D.5000万元
• 参考答案：C
• 解析：基金管理公司为单一客户办理特定资产管理业务的，客户委托的初始资产不得低于3000万元人民币，中国证监会另有规定的除外。

• 11.【单选题】发售公开募集基金的，基金管理人应当在基金份额发售的（ ）日前公布招募说明书、基金合同及其他有关文件。
• A.1
• B.3
• C.5
• D.6
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当在基金份额发售的3日前公布招募说明书、基金合同及其他有关文件。

• 1.【单选题】成长权益战略投资于（ ）的企业。
• A.初创型
• B.具备成型的商业模型
• C.具有负现金流
• D.面临并购
• 参考答案：B
• 解析：成长权益战略投资于已经具备成型的商业模型、稳定的顾客群和正现金流的公司。这些公司有机会通过增加新的生产设备或者采取兼并收购方式来扩大规模，但自身的经营无法提供足够的现金流来支持发展。成长权益投资者通过提供资金，帮助对象企业发展业务和巩固市场地位。

• 2.【单选题】基金管理人在对投资组合开展流动性分析与跟踪工作时，常采用的具体方法是（ ）。
• A.分析债券发行人的内部信用评级
• B.计算基金的年化收益率
• C.计算证券历史平均交易量、换手率等
• D.建立流动性预警机制，指标超阈值时调整组合
• 参考答案：C
• 解析：对投资组合进行流动性分析和跟踪（如计算证券历史平均交易量、换手率等）。A选项属于信用风险的管理措施，与流动性分析跟踪无关；B选项是衡量基金收益的指标，并非流动性分析方法；D选项属于流动性风险主要措施中的“建立流动性预警机制”内容，不是流动性分析跟踪的具体方法。

• 3.【单选题】以下属于证券交收内容的是（ ）。
• A.中国结算公司沪、深分公司与客户之间的证券交收
• B.中国结算公司沪、深分公司与结算参与人的证券交收
• C.结算参与人、客户、证券公司的证券交收
• D.结算公司与客户之间的证券交收
• 参考答案：B
• 解析：证券交收包含两个层面的含义： 一是中国结算公司沪、深分公司与结算参与人的证券交收。 二是结算参与人与客户之间的证券交收。

• 4.【单选题】投资组合理论的基本假设是（ ）。
• A.投资者是理性的
• B.投资者获得的信息都是公开的
• C.投资者是追求高收益的
• D.投资者是风险厌恶的
• 参考答案：D
• 解析：马科维茨投资组合理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。如果在两个具有相同预期收益率的证券之间进行选择，投资者会选择风险较小的。要让投资者承担更高的风险，必须有更高的预期收益来补偿。

• 5.【单选题】投资部根据总体投资策略和研究报告，构建投资组合方案，对方案进行风险收益分析，属于基金公司投资交易的（  ）环节。
• A.形成投资策略
• B.构建投资组合
• C.绩效评估与组合调整
• D.执行交易指令
• 参考答案：A
• 解析：基金公司投资交易流程包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节。其中形成投资策略中的内容包括投资部制定投资组合的具体方案。投资部根据总体投资策略和研究报告，构建投资组合方案，对方案进行风险收益分析。

• 6.【单选题】基金托管协议中关于估值错误处理及责任认定的约定，正确的是（ ）
• A.协议需明确估值错误发现后的报告程序和责任归属
• B.估值错误发现后仅需托管人内部完成处理流程
• C.估值错误发生后无需明确具体责任归属
• D.估值错误的报告程序仅需口头告知无需书面记录
• 参考答案：A
• 解析：基金托管协议的核心目的是明确管理人与托管人在基金运作中的权责，其中“估值错误的处理及责任认定”是事关持有人权益的重要约定（考点内容明确提及）。根据考点要求，协议需对估值错误的**报告程序**（如时限、路径、形式）和**责任归属**作出清晰规定，以确保问题可追溯、责任可界定，保护持有人利益。-选项A正确：直接对应考点中“估值错误时的处理及责任认定”的约定要求，明确报告程序和责任归属是协议的必备内容；-选项B错误：估值错误处理需管理人与托管人协同配合（如托管人发现错误需告知管理人，双方共同核查），而非仅托管人内部处理；-选项C错误：估值错误若不明确责任归属，会导致权责不清，无法保障持有人权益，不符合协议的核心要求；-选项D错误：报告程序需书面记录（如邮件、确认函）以保证严肃性和可追溯性，口头告知无法满足协议的规范要求。

• 7.【单选题】根据《中华人民共和国证券法》，下列不属于证券登记结算机构职责的是（ ）。
• A.为证券交易提供集中登记服务
• B.为证券交易提供存管服务
• C.为证券交易提供投资咨询服务
• D.为证券交易提供结算服务
• 参考答案：C
• 解析：《中华人民共和国证券法》规定，证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。

• 8.【单选题】2017年10月，我国财政部在香港向外国投资者发行了20亿元以美元标价的主债券，对该债券最恰当的归类是（ ）
• A.城投债券
• B.政府债券
• C.公司债券
• D.金融债券
• 参考答案：B
• 解析：政府债券是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。我国政府债券包括国债和地方政府债。其中，国债是财政部代表中央政府发行的债券。地方政府债包括由中央财政代理发行和地方政府自主发行的由地方政府负责偿还的债券。

• 9.【单选题】下列关于可赎回债券的表述中，错误的是（ ）。
• A.与一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更低
• B.可赎回债券的赎回价格可以是固定的，也可以是浮动的
• C.可赎回债券赋予发行人看涨期权的价值
• D.可赎回债券的赎回条款是发行人的权利，对债权人不利
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P256-P260 和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更高，以补偿债券持有者面临的债券提早被赎回的风险(赎回风险)。

• 10.【单选题】根据GIPS收益率的相关规定自2006年1月1日起投资管理机构必须至少（ ）计算一次组合群的收益；自2010年1月1日起必须至少（ ）计算一次组合群收益。
• A.每月;每季度
• B.每月;每半年
• C.每季度;每月
• D.每季度;每半月
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P459-461 自2006年1月1日起，投资管理机构必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。自2010年1月1日起，必须至少每月一次计算组合群收益。

• 1.【单选题】根据现行的《证券交易所管理办法》，我国北京证券交易所采用的组织形式是（  ）。
• A.会员制
• B.公司制
• C.合伙制
• D.股份制
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P499-500 证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种，根据现行的《证券交易所管理办法》，上海证券交易所和深圳证券交易所采用会员制，北京证券交易所采用公司制。 综上，该题选B，选项ACD为干扰项。

• 2.【单选题】关于下行标准差，以下表述错误的是（ ）。
• A.通常需要对下行标准差进行年化处理
• B.下行标准差关注波动率低于目标的风险
• C.如果投资组合在考察期间一直超越目标，则下行标准差将得不到足够的数据点进行计算
• D.计算下行标准差时需要知道目标收益率
• 参考答案：B
• 解析：波动率计算中，既包括了收益率高于平均值的单位区间的波动，也考虑了收益率低于平均值的单位区间的波动。有时需要关注收益率不达目标时的风险，这就需要用到下行标准差。所以B选项应该为收益率而不是波动率

• 3.【单选题】在基金销售服务体系中，信息技术系统服务机构的委托方是（ ）
• A.基金管理人
• B.基金托管人
• C.基金销售支付机构
• D.基金销售机构
• 参考答案：D
• 解析：在基金销售过程中，信息技术系统服务机构受基金销售机构委托，为基金销售机构提供网络空间经营场所租用或者信息技术系统开发等服务。-选项A：基金管理人负责基金的投资运作与管理，不直接与信息技术系统服务机构建立委托关系；-选项B：基金托管人专注于基金资产的安全保管与清算监督，与信息技术系统服务的委托逻辑无关；-选项C：基金销售支付机构是**接受基金销售机构委托**提供资金划转服务的机构，本身并非信息技术系统服务机构的委托方；-选项D：完全符合考点中“信息技术系统服务机构受基金销售机构委托”的核心规定，是正确委托方。综上，信息技术系统服务机构的委托方是基金销售机构，答案为D。

• 4.【单选题】下列关于期货市场功能的论述中，错误的是（ ）。
• A.期货市场最基本的功能就是风险管理，可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配
• B.期货市场的交易者带来了大量的供求信息，标准化合约的转让增加了市场流动性，可以起到价格发现功能
• C.投机交易增强了期货市场的流动性，承担了套期保值交易转移的风险，是期货市场正常运行的保证
• D.政府一般会通过期货市场进行宏观调控，增加宏观经济的稳定性
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P298-P304 期货市场的基本功能包括风险管理、价格发现和投机三种。

• 5.【单选题】以下不属于风险调整后基金收益指标的是（ ）。
• A.信息比率
• B.夏普比率
• C.相对收益
• D.詹森α
• 参考答案：C
• 解析：几种常用的风险调整后收益指标。（一）夏普比率；（二）特雷诺比率；（三）詹森a；（四）信息比率与跟踪误差。

• 6.【单选题】货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过（ ）。
• A.50%
• B.10%
• C.20%
• D.30%
• 参考答案：C
• 解析：一般情况下，货币市场基金财务杠杆的运用程度越高，其潜在的收益可能越高，但风险相应也越大。另外，按照规定，除非发生巨额赎回，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过20％。

• 7.【单选题】[2021年真题]关于跟踪误差，以下表述正确的是（ ）
• A.跟踪误差是一个绝对风险指标
• B.跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较基准
• C.主动管理基金的跟踪误差通常比较小
• D.跟踪误差无法衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标
• 参考答案：B
• 解析：波动率是一个绝对风险指标，跟踪误差则是相对于业绩比较基准的相对风险指标。跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较基准。指数基金的跟踪误差通常较低。主动管理基金受到投资目标和风格不同的影响，跟踪误差较大。跟踪误差可以用来衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标或是否在正常范围内。

• 8.【单选题】关于通货膨胀联结债券，下列表述错误的是（ ）。
• A.我国香港特别行政区的通货膨胀挂钩债券是通货膨胀联结债券
• B.美国政府发行的通货膨胀保护债券、英国的指数联结金边债券都是通货膨胀联结债券
• C.大多数的通货膨胀联结债券的面值在每个支付日会根据某一消费价格指数调整来反映通货膨胀的变化
• D.大多数的通货膨胀联结债券的票面利率在每个支付日会根据某一消费价格指数调整来反映通货膨胀的变化
• 参考答案：D
• 解析：通货膨胀通过影响债券现金流而降低投资者的购买力，而大多数的通货膨胀联结债券的面值(而不是票面利率)在每个支付日会根据某一消费价格指数调整来反映通货膨胀的变化。此类债券的利息通过面值的调整也得到相应调整。美国政府发行的通货膨胀保护债券、英国的指数联结金边债券、我国香港特别行政区的通货膨胀挂钩债券都是通货膨胀联结债券。

• 9.【单选题】非公开募集基金的收益分配和风险承担由（ ）约定。
• A.基金管理人
• B.基金合同
• C.基金托管人
• D.份额持有人
• 参考答案：B
• 解析：非公开募集基金的收益分配和风险承担由基金合同约定。选项A基金管理人负责基金的投资管理运作，不直接约定收益分配和风险承担规则；选项C基金托管人承担基金资产的托管与监督职责，不参与收益分配和风险承担的约定；选项D份额持有人是收益的享有者和风险的承担者，但约定依据是基金合同，而非份额持有人自身，因此正确答案为B。

• 10.【单选题】( )是股票市价与销售收入的比率，该指标反映的是单位销售收入反映的股价水平。
• A.市净率
• B.市现率
• C.市销率
• D.市盈率
• 参考答案：C
• 解析：市销率也称价格营收比，是股票市价与销售收入的比率，该指标反映的是单位销售收入反映的股价水平。

• 11.【单选题】以下关于做市商的说法中，错误的是（ ）
• A.做市商为了维护证券的可信性必须具备一定的实力，充足的可交易资金和证券是必不可少的
• B.当接到投资者卖出某种证券的报价时，做市商以自有资金买入
• C.当接到投资者购买某种证券的报价时，做市商用其自有证券卖出
• D.有时为了完成交易承诺，做市商之间也会进行资金或证券的拆借
• 参考答案：A
• 解析：做市商为了维护证券的流动性必须具备一定的实力，充足的可交易资金和证券是必不可少的，因此做市商必须随时满足买卖双方的交易数量，这样才能给市场提供流动性。当接到投资者卖出某种证券的报价时，做市商以自有资金买入；当接到投资者购买某种证券的报价时，做市商用其自有证券卖出。有时为了完成交易承诺，做市商之间也会进行资金或证券的拆借。

• 1.【单选题】股权投资基金投资流程通常包括（ ）。 Ⅰ项目开发与筛选Ⅱ尽职调查 Ⅲ签署投资框架协议Ⅳ投资交割
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金投资流程围绕投资决策展开，通常包括项目开发与筛选、初步尽职调查、项目立项、签署投资框架协议、尽职调查、投资决策、签署投资协议、投资交割等主要环节。

• 2.【单选题】基金份额登记机构提供的服务不包括（  ）。
• A.建立并管理投资者的基金账户
• B.负责基金份额的登记及资金结算
• C.代理发放红利
• D.负责基金财产的运作
• 参考答案：D
• 解析：选项ABC符合题意：基金份额登记机构提供的服务包括：建立并管理投资者的基金账户；负责基金份额的登记及资金结算；基金交易确认；代理发放红利；保管投资者名册；法律法规或服务协议规定的其他职责。负责基金财产运作是基金管理人的职责，选项D错误。

• 3.【单选题】以下情形不能进行公司解散清算的是（ ）。
• A.公司依法被吊销营业执照
• B.公司经营管理发生严重困难，公司全部股东表决权5%股东请求解散
• C.股东会决议解散
• D.公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现
• 参考答案：B
• 解析：出现以下情形，公司应当进行解散清算：①公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现（选项D）；②股东会决议解散（选项C）；③公司依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销（选项A）；④公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益受到重大损失，通过其他途径不能解决时，持有公司全部股东表决权10%以上的股东请求法院解散公司并获得法院支持。选项B不能解散清算。

• 4.【单选题】股权投资基金随目标企业的尽职调查内容不包括( )。
• A.业务尽调
• B.项目估值
• C.财务尽调
• D.法律尽调
• 参考答案：B
• 解析：尽职调查的内容可以分为：业务尽职调查、财务尽职调查和法律尽职调查。

• 5.【单选题】在财务尽调过程中目标公司偿债能力进行评估时，除计算其近年来资产负债率，流动比率，利息保障倍数等指标外，以下与偿债能力评估相关度最高的一项工作是（ ）。
• A.结合公司的收入情况，市场竞争情况、公司生产模式及存货周转率等情况综合判断
• B.结合公司的现金流状况，银行资信状况，可利用的融资渠道以及授信额度等情况综合判断
• C.结合公司的盈利情况、（净）资产收益率，公司盈利能力变动情况综合判断
• D.结合公司的税收优惠情况、财政补贴情况、公司对税收政策及财政补贴的依赖程度综合判断
• 参考答案：B
• 解析：财务尽职调查的财务比率分析中的偿债能力分析包括：计算公司各年度资产负债率、流动比率、速动比率、利息保障倍数等，结合公司的现金流状况、在银行的资信状况、可利用的融资渠道及授信额度、表内负债、表外融资及或有负债等情况，分析公司各年度偿债能力及其变动情况，判断公司的偿债能力和偿债风险。

• 6.【单选题】创业投资基金通过注资的形式对企业的（ ）股权进行投资，并购基金通过购买股权的形式对企业的（ ）股权进行投资。
• A.增量；存量
• B.存量；增量
• C.存量；存量
• D.增量；增量
• 参考答案：A
• 解析：创业投资基金通过注资的形式对企业的增量股权进行投资，并购基金通过购买股权的形式对企业的存量股权进行投资。故本题选A。

• 7.【单选题】引起股权投资基金所有者权益变动的情形包括( )。 I投资人缴付出资 II基金进行收益分配 III基金向普通合伙人支付业绩报酬 IV基金有限合伙人向第三方转让其在基金中的份额
• A.I II III IV
• B.I II IV
• C.II IV
• D.I III
• 参考答案：A
• 解析：当基金出现权益变动，包括新的投资者参与、老的投资者退出以及基金收益分配等情况时，应当进行所有者权益核算。公司型股权投资基金的增资、减资、股权/股份转让、收益分配及清算退出等操作，涉及权益变动和权益登记。合伙型股权投资基金的入伙/增加出资、退伙/减少出资、财产份额转让、收益分配及清算退出等操作，也涉及权益变动和权益登记。信托（契约）型股权投资基金的认缴出资、退出、份额转让、收益分配及清算退出等操作，同样涉及权益变动和权益登记。

• 8.【单选题】股权投资基金管理人投资部的主要职责包括（ ）。 Ⅰ.开展行业研究与制定投资策略 Ⅱ.对拟投资项目进行尽职调查 Ⅲ.组织项目退出手续办理 Ⅳ.审核基金信息披露文件。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：通常投资部主要职责包括：（1）开展行业研究，制定投资策略；（2）根据发展规划和经营目标编制基金投资规划，落实具体的项目投资和退出计划；（3）对拟投资项目进行尽职调查和可行性论证，编写立项报告、尽职调查报告、投资建议书等文件；（4）负责项目的全流程管理，对拟投资项目按照投资决策流程，向立项委员会及投资决策委员会（以下简称投委会）提交材料并进行汇报；（5）组织对已通过审批项目的交易执行，执行投委会决议，落实投资审批决策意见；（6）对被投资企业开展投后管理及增值服务，定期提交被投资企业财务报表、投后管理情况报告，根据需要向被投资企业派出董事、监事等人选；（7）发现风险后，及时向风控合规部门提交重大问题报告等；（8）对拟退出项目，向投委会提交项目退出建议，按照批准的退出方案办理项目的退出手续；（9）拟定项目管理的各项制度，经审批后执行；（10）其他授权职能。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确；Ⅳ错误，审核信息披露文件是风控合规部职责，故正确答案为A。

• 9.【单选题】关于政府引导基金，以下表述正确的是( ) l主要投资于并购基金，以达到招商引资目的 II一般是政府设立并以非市场化方式运作 III鼓励创业投资基金投资种子期、起步期的企业 IV投资单支基金比重越小，放大效应越大
• A.II IV
• B.I III
• C.II III IV
• D.III IV
• 参考答案：D
• 解析：政府引导基金是一类特殊的母基金，主要是通过投资于创业投资基金，达到支持创业投资基金发展的目的，故Ⅰ错误。政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，故Ⅱ错误。 【考查考点-第三章第四节股权投资母基金】

• 10.【单选题】在使用参考最近融资价格法对非上市股权进行估值时，最近融资价格一般不作为被投资企业公允价值最佳估计的情形有（ ）。 Ⅰ.没有主要新投资人参与最近融资 Ⅱ.最近融资金额对被投资企业而言并不重大 Ⅲ.最近交易是对陷入危机企业的拯救性投资 Ⅳ.有主要新投资人参与最近融资
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：没有主要的新投资人参与最近融资，或最近融资金额对被投资企业而言并不重大，或最近交易被认为是非有序交易（如被迫出售股权或对被投资企业陷入危机后的拯救性投资），则该融资价格一般不作为被投资企业公允价值的最佳估计使用。故选项A正确。

• 1.【单选题】（  ）担任基金托管人的，由国务院证券监督管理机构会同国务院银行业监督管理机构核准。
• A.金融机构
• B.证券公司
• C.商业银行
• D.投资银行
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P215-218 商业银行担任基金托管人的，由国务院证券监督管理机构会同国务院银行业监督管理机构核准；其他金融机构担任基金托管人的，由国务院证券监督管理机构核准。

• 2.【单选题】关于股权投资基金的投资者人数规定,以下表述正确的是( )。 I有限责任公司型股权投资基金不得超过200人 Ⅱ有限合伙型股权投资基金不得超过50人 Ⅲ股份有限公司型股权投资基金不得超过200人 Ⅳ信托(契约)型股权投资基金不得超过50人
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金应当向合格投资者募集，单只股权投资基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》《公司法》《合伙企业法》等法律规定的特定数量，即有限责任公司型和有限合伙型股权投资基金投资者人数不超过50人，股份有限公司型和信托(契约)型股权投资基金投资者人数不超过200人。投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当符合前述规定。

• 3.【单选题】股权投资基金管理人编制基金财务会计报告时，应遵循的基础核算原则是（ ）。
• A.收付实现制
• B.权责发生制
• C.实地盘存制
• D.永续盘存制
• 参考答案：B
• 解析：根据有关规定，股权投资基金管理人应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务会计报告。基金管理人在进行基金会计确认、计量和报告时，应以权责发生制为基础，并遵循实质重于形式、重要性、谨慎性和及时性原则。A选项“收付实现制”非基金财务报告核算基础，C、D选项是存货盘点制度，与财务报告编制原则无关，故正确答案为B。

• 4.【单选题】股权投资基金投资者不包括( )。
• A.企业年金
• B.社会保障基金
• C.工商企业
• D.政府机构
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金投资者主要包括金融机构、社会保障基金、企业年金、社会公益基金、母基金、主权财富基金、政府引导基金、工商企业、个人投资者等。

• 5.【单选题】关于股权投资基金不同组织形式下的人数要求，下列表述正确的是（ ）。
• A.设立信托(契约)型基金，投资者人数不得超过150人
• B.有限合伙型基金应由2个以上100个以下合伙人设立
• C.公司型基金以有限责任公司形式设立的，股东人数不超过200人
• D.公司型基金以股份有限公司形式设立的，应当有2个以上发起人
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P58 对于信托(契约)型基金，投资者不得超过200人。故A项错误。对于合伙型基金，除法律另有规定的特殊情形外，有限合伙企业应由2个以上50个以下合伙人设立．且有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。故B项错误。对于公司型基金，以有限责任公司形式设立的，股东人数应在50人以下；以股份有限公司形式设立的，股东人数不超过200人，且应当有2个以上发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。故C项错误，D项正确。

• 6.【单选题】根据我国证券交易所的竞价交易机制，在集合竞价和连续竞价阶段，交易均实行涨跌幅限制，无论是买入或者卖出，股票(含A股、B股)在一个交易日内交易价格相对上一个交易日收市价格的涨跌幅不得超过（ ）。
• A.5％
• B.10％
• C.12％
• D.15％
• 参考答案：B
• 解析：公司上市后，在锁定期(限售期)结束后，股份上市转让还需遵循交易所的交易机制和规则。目前，根据我国证券交易所的竞价交易机制，在集合竞价和连续竞价阶段，交易均实行涨跌幅限制，无论是买入或者是卖出，股票(含A股、B股)在一个交易日内交易价格相对上一个交易日收市价格的涨跌幅不得超过10％，其中ST股票和*ST股票价格的涨跌幅不得超过5％。

• 7.【单选题】在对电子商务A公司做财务尽调时，按照市销率2倍进行估值，A公司全年平台销售8亿元，获得销售佣金4000万元，税后净利润400万元，则该电子商务公司的估值为（ ）。
• A.16亿元
• B.800亿元
• C.2.8亿元
• D.8000亿元
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P94-97 采用市销率法进行估值时，股权价值=销售收入×市销率倍数=8×2=16亿元。

• 8.【单选题】某公司型基金X企业所得税率为25％，投资人a为自然人，投资人b为非金融机构类法人企业，现X基金拟以股息红利形式分配给投资人a人民币15万元、投资人b人民币25万元，收益均来自于境内某已投项目的股息红利，下列关于相关主体税负描述错误的是（ ）。
• A.投资人b所获得的投资收益分配为已投项目股息红利按X基金企业所得税税率扣税后的分配，不存在双重征税
• B.投资人a应承担的个人所得税应比照个人所得税法的“股息、红利所得”应税项目，选用20％税率，由X基金代扣代缴，金额为人民币30000元
• C.投资人b应承担的所得税为零
• D.投资人a应承担的个人所得税应比照个人所得税法的“个体工商户的生产经营所得”应税项目。适用超额累进税率，由X基金代扣代缴，金额为人民币19500元
• 参考答案：D
• 解析：从基金投资者层面看，公司型基金的投资者作为公司股东从公司型基金获得的分配是公司税后利润的分配，因此投资者是公司时，以股息红利形式获得分配时可按照《中华人民共和国企业所得税法》的规定免税；自然人投资者需缴纳股息红利所得税(适用税率为20％)并由基金代扣代缴，因而需承担双重征税(公司所得税与个人所得税)。

• 9.【单选题】根据政府投资基金绩效管理的相关要求，绩效目标中的“政策效果”维度主要衡量（ ）。
• A.基金投资项目的年度财务收益率
• B.引导社会资本投向政策支持领域的效果
• C.基金管理人完成投资决策的平均时长
• D.基金托管账户的资金到账及时性
• 参考答案：B
• 解析：政府投资基金的绩效目标包含政策效果、投资效益和管理效能三个维度。其中，政策效果从引导社会资本投资、引导重点产业发展、支持创新创业等角度制定（对应选项B正确）；投资效益体现财务回报情况（选项A错误）；管理效能反映管理人运作合规和效率情况（选项C错误）；基金托管账户的资金到账及时性不属于绩效目标的衡量范畴（选项D错误）。

• 10.【单选题】有限合伙型股权投资基金的投资者人数上限为( )。
• A.50 人
• B.200 人
• C.20 人
• D.100 人
• 参考答案：A
• 解析：对于合伙型基金，除法律另有规定的特殊情形外，有限合伙企业应由2个以上50个以下合伙人设立，且有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。 对于公司型基金，以有限责任公司形式设立的，股东人数应在50人以下；以股份有限公司形式设立的，股东人数不超过200人，且应当有2个以上发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。

• 11.【单选题】关于企业价值的定义，下列表述正确的是（ ）。
• A.股东所拥有的股权价值
• B.公司所有出资人共同拥有的公司运营所产生的价值
• C.债权人所拥有的债权价值
• D.归属于母公司股东的股权价值
• 参考答案：B
• 解析：企业价值是公司所有出资人（包括股东和债权人）共同拥有的公司运营所产生的价值。A项为股权价值的定义；C项为债权价值的定义；D项为股权投资基金关注的股权价值类型，均不符合企业价值的定义。