基金从业资格每日一练(2026年2月25日)

• 1.【单选题】国家秘密涉及（  ）等诸多领域，是国家安全和利益的重要保障。 Ⅰ、政治 Ⅱ、军事 Ⅲ、经济 Ⅳ、外交
• A. Ⅰ、Ⅱ
• B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：国家秘密涉及政治、军事、经济、国防、外交等诸多领域，是国家安全和利益的重要保障。如果国家秘密被泄露给外部势力会对国家安全造成严重威胁。

• 2.【单选题】以下材料中，自私募基金清算终止后，私募基金管理人无需保存10年的有（ ）。
• A.基金交易记录
• B.投资决策记录
• C.投资者适当性管理材料
• D.客户服务记录
• 参考答案：D
• 解析：私募基金管理人、私募基金托管人及私募基金销售机构应当妥善保存私募基金投资决策、交易和投资者适当性管理等方面的记录及其他相关资料，保存期限自基金清算终止之日起不得少于10年。

• 3.【单选题】债券基金与单一债券的区别有（  ）。 Ⅰ．债券基金的收益不如债券的利息固定 Ⅱ．债券基金有确定的到期日，债券的到期日不确定 Ⅲ．债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测 Ⅳ．投资风险不同
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：作为投资于一篮子债券的组合投资工具，债券基金与单一债券存在重大的区别，具体包括： ①债券基金的收益不如债券的利息固定； ②债券基金没有确定的到期日；Ⅱ项错误 ③债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测； ④投资风险不同。

• 4.【单选题】ETF申购、赎回清单公告内容不包括（ ）。
• A.最小申购
• B.赎回单位所对应的组合证券内各成分证券数据
• C.现金替代
• D.基金份额总值
• 参考答案：D
• 解析：ETF申购、赎回清单的内容。T日申购清单和赎回清单公告内容包括最小申购、赎回单位所对应的组合证券内各成分证券数据、现金替代、T日预估现金部分、T-1日现金差额、基金份额净值及其他相关内容。

• 5.【单选题】投资基金可以按照（  ）标准进行分类。 Ⅰ．募集方式 Ⅱ．法律形式 Ⅲ．运作方式 Ⅳ．投资策略
• A.Ⅰ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金可以从募集方式、投资标的、法律形式、运作方式以及投资策略等维度，划分为不同类型： 1、按照募集方式，可以分为公募基金、私募基金。 2、按照法律形式，可以分为契约型基金、公司型基金、合伙型基金。 3、按照运作方式，可以分为开放式基金、封闭式基金。 4、根据投资策略不同，可以分为主动型基金、被动型基金。 5、按照投资标的不同，可以分为证券投资基金、股权投资基金。

• 6.【单选题】以下关于金融市场的描述中，说法正确的是（  ）。
• A.金融市场仅指股票和债券的发行与交易场所
• B.金融市场的构成要素仅包括资金供给方和需求方
• C.金融市场是通过金融工具等进行交易融通资金的场所
• D.金融市场的类型和功能单一
• 参考答案：C
• 解析：金融市场是资金供给方和资金需求方通过金融工具等进行交易融通资金的场所（A项错误，C项正确），是货币资金借贷、有价证券的发行与交易、期货和衍生品交易、外汇与黄金的买卖等所形成的交易机制及其关系的总和。金融市场的构成要素是金融市场的基本组成部分，这些构成要素的不同组合方式形成了不同的金融市场运行机制，因而金融市场有了不同的类型及功能（D项错误）。 B项错误，金融市场的构成要素有主体（供给方和需求方）、客体、交易价格、交易方式和交易中介。

• 7.【单选题】基金监管只有以有效地（ ）为切入点和着力点，才能切实保护投资人及相关当事人合法权益。
• A.保护投资人
• B.规范证券投资基金活动
• C.促进资本市场的健康发展
• D.促进证券投资基金的健康发展
• 参考答案：B
• 解析：基金监管只有以有效地规范证券投资基金活动为切入点和着力点，才能切实保护投资人及相关当事人合法权益。

• 8.【单选题】下列不属于ETF基金合同和招募说明书中，需明确说明的是（ ）。
• A.认购方式
• B.申购方式
• C.期限
• D.赎回基金份额涉及的对价种类
• 参考答案：C
• 解析：在基金合同和招募说明书中，需明确基金份额的各种认购、申购、赎回方式，以及投资者认购、申购、赎回基金份额涉及的对价种类等。

• 9.【单选题】守法合规所调整的是基金从业人员与（  ）及基金监管之间的关系。
• A. 基金行业
• B. 基金投资人
• C. 基金管理人
• D. 基金服务机构
• 参考答案：A
• 解析：守法合规是对基金从业人员职业道德的最为基础的要求，其所调整的是基金从业人员与基金行业及基金监管之间的关系。

• 10.【单选题】基金与银行储蓄存款的差异主要表现在（ ）。 Ⅰ．性质不同 Ⅱ．所筹资金的投向不同 Ⅲ．收益与风险特性不同 Ⅳ．信息披露程度不同
• A.Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ
• B.Ⅰ，Ⅲ，Ⅳ
• C.Ⅰ，Ⅱ，Ⅳ
• D.Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金与银行储蓄存款的差异： ①性质不同。 ②收益与风险特性不同。 ③信息披露程度不同。 第Ⅱ项，所筹资金的投向不同属于基金与股票、债券的差异。

• 1.【单选题】（ ）不属于基金合同特别约定的事项。
• A.基金风险提示
• B.基金当事人的权利和义务
• C.基金持有人大会的召集、议事及表决的程序和规则
• D.基金合同终止的事由、程序及基金财产的清算方式
• 参考答案：A
• 解析：基金合同特别约定的事项： （1）基金当事人的权利和义务，特别是基金份额持有人的权利。 （2）基金持有人大会的召集、议事及表决的程序和规则。 （3）基金合同终止的事由、程序及基金财产的清算方式。 A项是基金招募说明书包含的重要信息。

• 2.【单选题】关于不存在母基金份额的分级基金所具有的特点，以下说法不正确的是（ ）。
• A.必然不采取份额配对转换机制
• B.必然采取份额配对转换机制
• C.其披露的基础份额净值并不代表基金整体的投资收益情况
• D.存在一定的失真
• 参考答案：B
• 解析：不存在母基金份额的分级基金具有两个特点：一是必然不采取份额配对转换机制，二是其披露的基础份额净值并不代表基金整体的投资收益情况，存在一定的失真。故B项说法不正确

• 3.【单选题】一般情况下，股票型分级基金不包括（ ）。
• A.母基金份额
• B.A类份额
• C.B类份额
• D.C类份额
• 参考答案：D
• 解析：股票型分级基金一般分为母基金份额和A类、B类两类子份额，三类份额各自具有不同的风险收益特征。

• 4.【单选题】下列关于基金宣传推介材料的说法，不正确的是（ ）。
• A.严禁违规承诺收益或者承担损失
• B.严禁虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏
• C.预测基金的投资业绩，有效帮助投资者了解基金具体情况
• D.严禁夸大或者片面宣传基金
• 参考答案：C
• 解析：基金宣传推介材料必须真实、准确，与基金合同、基金招募说明书相符，不得有下列情形： (1)虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 (2)预测基金的投资业绩。 (3)违规承诺收益或者承担损失。 (4)诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构，或者其他基金管理人募集或者管理的基金。 (5)夸大或者片面宣传基金，违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险的或者片面强调集中营销时间限制的表述。 (6)登载单位或者个人的推荐性文字。 (7)基金宣传推介材料所使用的语言表述应当准确清晰，应当特别注意：①在缺乏足够证据支持的情况下，不得使用“业绩稳健”“业绩优良”“名列前茅”“位居前列”“首只”“最大”“最好”“最强”“唯一”等表述；②不得使用“坐享财富增长”“安心享受成长”“尽享牛市”等易使基金投资人忽视风险的表述；③不得使用“欲购从速”“申购良机”等片面强调集中营销时间限制的表述；④不得使用“净值归一”等误导基金投资人的表述。 (8)中国证监会规定的其他情形。

• 5.【单选题】基金管理人对（  ）的考核，不得采取其他部门评价、以业务部门的经营业绩为依据等不利于合规独立性的考核方式。
• A. 专职合规管理人员
• B. 合规负责人
• C. 合规部门
• D. 以上都是
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人对合规负责人、合规部门及专职合规管理人员的考核，不得采取其他部门评价、以业务部门的经营业绩为依据等不利于合规独立性的考核方式。

• 6.【单选题】证券交易所对在证券交易所挂牌上市的封闭式基金、交易型开放式指数基金、上市开放式基金的上市条件和程序、信息披露的要求等方面的监管，属于证券交易所对（ ）的监管。
• A.基金份额上市交易
• B.基金投资行为
• C.基金流通
• D.基金评估
• 参考答案：A
• 解析：证券交易所对基金份额上市交易的监管，我国上海证券交易所、深圳证券交易所都制定有《证券投资基金上市规则》以及其他类型基金的业务指引，对在证券交易所挂牌上市的封闭式基金、交易型开放式指数基金、上市开放式基金的上市条件和程序、信息披露的要求等均有具体规定。

• 7.【单选题】LOF采取（ ）原则。
• A.金额申购、金额赎回
• B.金额申购、份额赎回
• C.份额申购、份额赎回
• D.份额申购、金额赎回
• 参考答案：B
• 解析：LOF采取“金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申报，赎回以份额申报。

• 8.【单选题】[2021年真题]某基金从业人员在任职期间同时担任投资公司的法定代表人，监管机构据此出具警示函，具体原因是（ ）。
• A.直接或者间接利用他人提供或主动获取的内幕信息、未公开信息、商业秘密和客户信息谋取利益
• B.违规利用职权为近亲属或者其他利益关系从事营利性经营活动提供便利条件
• C.直接或者间接向他人提供内幕信息、未公开信息、商业秘密和客户信息，明示或者暗示他人从事相关交易活动
• D.违规从事营利性经营活动，违规兼任可能影响其独立性的职务或者从事与所在机构或者投资者合法和利益相冲突的活动
• 参考答案：D
• 解析：基金从业人员在任职期间不能同时担任投资公司的法定代表人。

• 9.【单选题】下列选项中，（ ）不是基金投资者在招募说明书中应加以重点关注的信息。
• A.争议解决方式
• B.从基金资产中列支的费用的种类、计提标准和方式
• C.基金风险提示
• D.基金资产净值的计算方法和公告方式
• 参考答案：A
• 解析：作为投资者，应对招募说明书中的下列信息加以重点关注：①基金运作方式；②从基金资产中列支的费用的种类、计提标准和方式；③基金份额的发售、交易、申购、赎回的约定，特别是买卖基金费用的相关条款；④基金投资目标、投资范围、投资策略、业绩比较基准、风险收益特征、投资限制等；⑤基金资产净值的计算方法和公告方式；⑥基金风险提示；⑦招募说明书摘要。A项是基金合同的内容。

• 10.【单选题】守法合规的基础是（  ）等行为规范。
• A. 了解相关的法律法规
• B. 遵守相关的法律法规
• C. 熟悉相关的法律法规
• D. 理解相关的法律法规
• 参考答案：C
• 解析：在熟悉法律法规的基础上，基金从业人员还应该对法律法规进一步掌握和理解，并在工作中主动运用，积极实践。对法律法规的要求要在实践中逐步加深领会，才能做到完整、透彻掌握。

• 11.【单选题】以下体现基金公司督察长工作独立性的是（ ）。
• A.督察长应对公司的新产品出具合规意见
• B.督察长可以以公司的名义直接聘请外部专业机构协助工作，费用由公司承担
• C.督察长有权参加或列席公司经营决策会议
• D.督察长不得从事基金的销售相关工作
• 参考答案：B
• 解析：督察长应享有充分的知情权和独立的调查权。督察长有权参加或者列席公司董事会会议、经营决策会议，有权查阅、复制公司相关文件、档案，有权要求相关员工对相关事项做出说明，并向为公司提供审计、法律服务的中介机构了解情况。如果需要，督察长可以以公司的名义直接聘请外部专业机构或者人员协助工作，费用由公司承担。

• 1.【单选题】[2021年真题]L公司2016年净利润2亿元，年度资产负债表总资产20亿元，总负债8亿元，则公司2016年净资产收益率为（ ）。
• A.17%
• B.10%
• C.40%
• D.25%
• 参考答案：A
• 解析：资产总额=负债总额+所有者权益总额。所有者权益总额=20-8=12 净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。其计算公式为： <img src="/upload/paperimg/202401181609074529881f9-204a0f3e62ae/1723284000.png" style="width:100%;"/>  <p style="text-align:justify;"> =2/12≈17%

• 2.【单选题】贴现发行的零息债券，发行价格一般（ ）债券的面值。
• A.低于
• B.高于
• C.无法判断
• D.等于
• 参考答案：A
• 解析：零息债券是一种以低于面值的贴现方式发行，不支付利息，到期按债券面值偿还的债券。

• 3.【单选题】某公募基金管理公司计划发行QDII基金产品，开展海外证券投资业务，该公司内部开会讨论，列举了一些准备事项，在不考虑该公司自身状况的情况下，不属于必要事项的是（ ）。
• A.寻找境外投资顾问
• B.寻找境内资产托管人并开立托管账户
• C.向国家外汇管理局申请证券投资额度
• D.向中国证监会申请境外证券投资业务许可
• 参考答案：A
• 解析：境内机构投资者在获得中国证监会颁发的境外证券投资业务许可文件后，应按照有关规定向国家外汇管理局申请境外证券投资额度，并在国家外汇管理局核准的境外证券投资额度内进行投资。 境内机构投资者应当在托管人处开立托管账户，托管基金、集合计划的全部资产。 托管人应当为基金、集合计划开立结算账户和证券托管账户，用于与证券登记结算等机构之间的资金结算业务和证券托管业务。 综上，该题选A。

• 4.【单选题】以下不符合暂停估值条件的是(  )。
• A.基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时
• B.如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。
• C.基金中某个投资品种的估值出现了重大转变
• D.因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时
• 参考答案：C
• 解析：当基金有以下情形时，可以暂停估值： (1)基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。 (2)因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时。 (3)占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值。 (4)如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。 (5)中国证监会和基金合同认定的其他情形。

• 5.【单选题】在质押式回购中，交易双方需要商定的内容不包括（ ）。
• A. 首期结算金额
• B. 到期结算金额
• C. 回购债券数量
• D. 首期交易净价
• 参考答案：D
• 解析：D错误：在买断式回购中，交易双方需要商定首期交易净价、到期交易净价和回购债券数量。 ABC正确：在质押式回购中，交易双方需要商定首期结算金额、到期结算金额和回购债券数量，在确定上述要素时回购期间的利率是主要考虑的因素。 综上，该题选D。

• 6.【单选题】CAPM研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，( )和( )如何决定的问题。
• A. 投资；利润
• B. 价格；利润
• C. 投资；收益率
• D. 价格；收益率
• 参考答案：D
• 解析：资本资产定价模型(CAPM)以马科维茨证券组合理论为基础，研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，价格和收益率如何决定的问题。 综上，该题选D。

• 7.【单选题】关于个人投资者的需求，下列表述错误的是（ ）。
• A.个人投资者的就业状况可能会影响其投资需求
• B.个人投资者的短期目标可能是通过投资为将来退休后的生活提供收入
• C.个人投资者的家庭状况可能会影响其投资需求
• D.个人投资者的短期目标可能是购买汽车
• 参考答案：B
• 解析：个人投资者的短期目标可能是购买房子或汽车；中期目标可能是为孩子教育准备资金，或者是创业；而长期目标则可能是通过投资为将来退休后的生活提供收入。

• 8.【单选题】关于证券登记结算机构，以下描述错误的是（ ）。
• A.证券登记结算机构需要制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范
• B.证券登记结算机构负责办理结算参与人与客户之间的清算交收
• C.证券登记结算机构要对结算数据进行备份
• D.我国设立了证券结算风险基金，以防范证券结算风险
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P40-P45 B项，证券和资金结算实行分级结算原则。证券登记结算机构作为共同对手方提供多边净额结算服务时，证券登记结算机构负责与结算参与人之间的集中清算交收，结算参与人负责与客户之间的证券和资金的清算交收。

• 9.【单选题】下列关于不同资产之间相关性与投资者风险收益特征的关系，说法正确的是（ ）。
• A.不同资产之间的相关性与投资者投资风险呈同向变动的关系
• B.不同资产之间的相关性与投资者投资风险呈反向变动的关系
• C.不同资产之间的相关性与投资者投资收益呈同向变动的关系
• D.不同资产之间的相关性与投资者投资收益呈反向变动的关系
• 参考答案：A
• 解析：本题旨在考查不同资产之间相关性与投资者风险收益特征的关系。随着不同资产之间的相关性逐渐降低，投资组合的风险也逐渐降低，不同资产之间的相关性与投资者投资风险成同向变动的关系，A项表述正确。故本题选A。

• 10.【单选题】下列属于大宗商品的特征的是（  ）。 Ⅰ.同质化 Ⅱ.供需量小 Ⅲ.交易量小 Ⅳ.可交易
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P340 Ⅰ、Ⅳ正确，Ⅱ、Ⅲ错误：大宗商品是指具有实体，可进入流通领域，但并非在零售环节进行销售，具有商品属性，用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物资商品。大宗商品具有同质化、可交易等特征，供需和交易量都非常大，具有天然的通胀保护功能。 综上，该题选C。

• 1.【单选题】基金交易过程中的风险主要体现在投资交易过程中的（ ）。 Ⅰ 合规风险 Ⅱ 操作风险 Ⅲ 经营风险 Ⅳ 利率风险
• A. Ⅰ、Ⅲ
• B. Ⅱ、Ⅳ
• C. Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：D
• 解析：基金投资交易过程中的风险主要有投资交易过程中的合规风险、流动性风险、交易对手信用风险和操作风险。 综上，该题选D。

• 2.【单选题】私募股权投资基金最主要的运作方式是（ ）。
• A.有限合伙制
• B.公司制
• C.信托制
• D.无限合伙制
• 参考答案：A
• 解析：本题旨在考查私募股权投资基金的运作方式。有限合伙制是私募股权投资基金最主要的运作方式，其合伙人主要由普通合伙人与有限合伙人构成。其中，有限合伙人负责出资并以出资额为限对私募股权投资基金承担有限责任，类似于公司制中的股东；无限合伙人通常也是基金的管理人，其代表整个基金对外行使各种权利并对基金承担无限连带责任。故本题选A。

• 3.【单选题】被动指数型 QDII 基金的主要目标是（  ）。
• A. 复制特定市场指数的表现
• B. 超越所跟踪的市场指数
• C. 专注于投资国内市场指数
• D. 灵活调整投资组合以获取超额收益
• 参考答案：A
• 解析：选项A正确：被动指数型QDII基金，主要跟踪某个特定的市场指数，如标普500指数、纳斯达克100指数等，以复制指数的表现为目标。 选项BCD为干扰项

• 4.【单选题】[2023年真题]关于投资组合管理的基本流程，以下表述错误的是（ ）。
• A.投资规划的首要任务就是建立战略资产配置
• B.投资管理过程是一个动态反馈的循环过程
• C.投资管理的目标是使投资者在获得一定收益水平的同时承担最低的风险
• D.投资管理的目标是在投资者可接受的风险水平内使其获得最大的收益
• 参考答案：A
• 解析：投资规划的首要任务就是了解客户需求，确认并量化投资者的投资目标和投资限制。

• 5.【单选题】某投资者在周五申购某场外货币市场基金，假设下周一是工作日，则该投资者获得基金份额并参与收益分配的时点是（ ）。
• A.周日
• B.周五
• C.下周一
• D.周六
• 参考答案：C
• 解析：当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六、周日的利润，投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六、周日的利润。 考点 基金利润分配

• 6.【单选题】理论价格与实际价格不相等时，就会出现套利机会。若（  ），套利者就可以通过卖空标的资产现货、买入远期来获取无风险利润，从而促使现货价格下降，交割价格上升，直至套利机会消失。
• A.交割价格高于远期价格
• B.远期价格等于实际价格
• C.交割价格低于远期价格
• D.远期价格不等于实际价格
• 参考答案：C
• 解析：一旦理论价格与实际价格不相等时，就会出现套利机会。若交割价格低于远期价格，套利者就可以通过卖空标的资产现货、买入远期来获取无风险利润，从而促使现货价格下降，交割价格上升，直至套利机会消失。最终，远期价格又等于实际价格。

• 7.【单选题】[2021年真题]关于冲击成本，以下表述错误的是（ ）。 Ⅰ冲击成本是一项隐性交易成本 Ⅱ冲击成本是交易行为对价格产生的影响 Ⅲ交易头寸越大，对市场价格的冲击越不明显 Ⅳ作为一种事后计算指标，冲击成本难以精确计算
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅲ 、Ⅳ
• D.Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：交易头寸越大，对市场价格的冲击越明显

• 8.【单选题】下列各组证券中，全部具有权益属性的是（ ）。
• A.存托凭证、认股权证、企业债
• B.股票、存托凭证、公司债
• C.可转债、认股权证、存托凭证
• D.股票、企业债、认股权证
• 参考答案：C
• 解析：公司发行的权益类证券有很多种类，包括权益证券和类权益证券，常见的有股票、存托凭证、可转换债券和认股权证。

• 9.【单选题】上市公司股息红利实行差别化个人所得税政策中，持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按( )计入应纳税所得额。
• A. 20％
• B. 30％
• C. 40％
• D. 50％
• 参考答案：D
• 解析：股息红利差别化个人所得税政策，是指证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票或挂牌公司股票，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；上述所得统一适用20%税率计征个人所得税。持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。 综上，该题选D。

• 10.【单选题】债券基金的波动性通常（  ）货币市场基金的波动性。
• A. 低于
• B. 等于
• C. 高于
• D. 远低于
• 参考答案：C
• 解析：选项C正确：债券基金的波动性通常要小于股票基金和混合基金，高于货币市场基金。

• 11.【单选题】下列关于PROP和D-COM系统的表述，不正确的是（ ）。
• A. PROP是中国结算公司深圳分公司建立的电子数据交换系统
• B. PROP系统中，结算参与人交收头寸及最低备付不足的应及时向备付金账户补入资金
• C. 结算参与人在中国结算公司上海分公司的备付金账户中有超额备付时，可根据需要将资金划到经授权的预留银行收款账户
• D. 结算参与人可通过D-COM系统实时查询各资金结算账户余额等信息
• 参考答案：A
• 解析：A错误：参与人远程操作平台（PROP）是中国结算公司上海分公司为完善市场运作功能，规范清算交收、登记和存管业务，提高对市场服务的效率而开发的建立在中国结算公司上海分公司通信系统上的电子数据交换系统。结算参与人可通过PROP系统中的公用模块接收中国结算公司上海分公司发送的有关资金结算文件。 B正确：PROP系统中，结算参与人交收头寸及最低备付不足的应及时向备付金账户补入资金。 C正确：结算参与人在中国结算公司上海分公司的备付金账户中有超额备付时，可根据需要将资金划到经授权的预留银行收款账户。 D正确：深圳证券综合结算平台（D-COM）系统是中国结算公司深圳分公司为完善市场运作功能，规范清算交收、登记和存管业务，提高对市场服务的效率而开发的建立在深圳证券市场综合结算通信系统的，用于实现结算参与人与中国结算公司深圳分公司之间的数据交换的系统。结算参与人可通过D-COM系统实时查询各资金结算账户余额、结算备付金账户可提款金额、尚未支付金额等信息。 综上，该题选A。

• 1.【单选题】关于并购基金，表述正确的是（ ）。
• A.并购基金主要对企业新增的股权进行投资
• B.并购基金在收购中通常采用较高的杠杆率
• C.战略投资者因对协同效应的预期从而支付的收购价格通常低于并购基金
• D.并购基金的投资收益主要来源于所投资企业的价值创造
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P34 并购基金之所以能够与战略投资者在收购中竞价，主要是因为其在收购中通常采取更高的杠杆率。

• 2.【单选题】基金治理的概念是（ ）的延伸。
• A. 公司治理
• B. 企业治理
• C. 金融治理
• D. 组织治理
• 参考答案：A
• 解析：A选项正确，基金治理的概念是公司治理的延伸。

• 3.【单选题】对于（ ），重点核查公司货币资金、应收款项、坏账计提、存货周转、对外投资、固定资产、无形资产、投资性房地产等资产项目的真实性，关注重要资产抵押情况、无形资产估值的合理性，核查对外担保等或有债务。
• A.资产负债表
• B.利润表
• C.现金流量表
• D.费用表
• 参考答案：A
• 解析：对于资产负债表，重点核查公司货币资金、应收款项、坏账计提、存货周转、对外投资、固定资产、无形资产、投资性房地产等资产项目的真实性，关注重要资产抵押情况、无形资产估值的合理性，核查对外担保等或有债务。

• 4.【单选题】下列关于折现现金流估值法的优缺点的说法中，错误的是（  ）。
• A.折现现金流估值法评估得到的是外含价值，受市场短期变化和非经济因素的影响较大
• B.折现现金流估值法需要深入分析目标公司的财务数据和经营模式
• C.折现现金流估值法计算比较复杂
• D.折现现金流估值法需要较多主观假设，不同假设得出的结果差异较大
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P97-100 折现现金流估值法评估得到的是内含价值，受市场短期变化和非经济因素的影响较小。

• 5.【单选题】RVPI 反映的是（ ）。
• A. 已实现的现金回报
• B. 尚未实现的账面回报
• C. 历史收益情况
• D. 基金的实际盈利
• 参考答案：B
• 解析：剩余价值倍数衡量了基金剩余未分配资产的价值与投资者已支付实缴资本的比率，RVPI反映了尚未实现的账面回报，B选项正确。

• 6.【单选题】下列关于股权投资基金管理人内部控制指引对股权投资基金管理人的要求的说法中，错误的是（　　）。
• A .完善内部控制措施
• B .明确内部控制职责
• C .引入外部控制评价和监督
• D .建立健全内部控制机制
• 参考答案：C
• 解析：《私募投资基金管理人内部控制指引》明确了股权投资基金内部控制的原则和应当采取的措施，股权投资基金管理人应建立健全内部控制机制，明确内部控制职责，完善内部控制措施，强化内部控制保障，持续开展内部控制评价和监督。

• 7.【单选题】股权投资基金的投资后管理中，应该获得足够的重视的财务指标相关情况有（ ）。 Ⅰ．比率分析中的预警信号 Ⅱ．经营中的拖延付款 Ⅲ．财务亏损 Ⅳ．资产负债表的重大改变
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P125-129 下列财务指标相关情况在投资后管理中应该获得足够的重视：①比率分析中的预警信号；②经营中的拖延付款；③财务亏损；④资产负债表的重大改变。

• 8.【单选题】股权投资基金具有特点不包括（  ）。
• A.投资期限长、流动性较差
• B.投资后管理投入资源较多
• C.专业性较强
• D.收益波动性较低
• 参考答案：D
• 解析：作为一种重要的资产配置，股权投资基金具有以下特点：1．投资期限长、流动性较差2．投资后管理投入资源较多3．专业性较强4．收益波动性较高

• 9.【单选题】股权投资基金对目标公司的尽职调查可包括（ ）I 法律诉讼 II 或有债务 III 股权瑕疵 IV 环保问题
• A.I、II、III、IV
• B.I、II、III
• C.II、III、IV
• D.I、III、IV
• 参考答案：A
• 解析：以上内容均可包括在尽职调查的范围内。

• 10.【单选题】根据《公司法》的规定，出现以下情形时，公司应当进行解散清算：（ ） I 公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现 II 股东会或者股东大会决议解散 III 公司依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销 IV 公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益受到重大损失，通过其他途径不能解决时，持有公司全部股东表决权百分之十以上的股东请求法院解散公司并获得法院支持
• A. I、II、III
• B. II、III、IV
• C. I、III、IV
• D. I、II、III、IV
• 参考答案：D
• 解析：根据《公司法》的规定，出现以下情形时，公司应当进行解散清算：(1)公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现；(2)股东会或者股东大会决议解散；(3)公司依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销； (4)公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益受到重大损失，通过其他途径不能解决时，持有公司全部股东表决权百分之十以上的股东请求法院解散公司并获得法院支持。

• 1.【单选题】以下不属于PPM的必要内容的是（ ）。
• A. 基金的规模、存续期和预计封闭时间
• B. 机构和基金的投资理念
• C. 基金管理人过往业绩描述
• D. 投资人投入
• 参考答案：D
• 解析：PPM通常包含如下必要内容：基金的规模、存续期和预计封闭时间；基金管理人在管基金情况摘要；机构和基金的投资理念，包括投资策略和基金管理人在特定市场上的竞争优势；投资管理团队和投资决策委员会的介绍；基金管理人过往业绩描述；重要基金条款，包括分配机制、管理费及管理人投入等。

• 2.【单选题】（ ）是指股权投资管理机构通过尽职调查获得的信息，对目标公司市场、产品与服务、商业模式、管理团队等方面进行评估，结合股权投资基金的投资偏好，判断目标公司是否值得投资。
• A .价值发现
• B .方案调整
• C .风险发现
• D .投资决策辅助
• 参考答案：A
• 解析：尽职调查的目的有三方面：价值发现、风险发现和投资决策辅助。其中，价值发现是指股权投资管理机构通过尽职调查获得的信息，对目标公司市场、产品与服务、商业模式、管理团队等方面进行评估，结合股权投资基金的投资偏好，判断目标公司是否值得投资。

• 3.【单选题】银行业的估值通常会用（  ）。
• A.市净率倍数
• B.市销率倍数
• C.企业价值／息税前利润倍数
• D.企业价值／息税折旧摊销前利润倍数法
• 参考答案：A
• 解析：市净率倍数法比较适用于资产流动性较高的金融机构，因为这类企业的净资产账面价值更加接近市场价值。例如，银行业的估值通常会用市净率倍数法。

• 4.【单选题】不同组织形式的基金，没有独立法人主体地位的基金包括（ ）。
• A.公司型基金和信托(契约)型基金
• B.公司型基金和合伙型基金
• C.公司型基金、合伙型基金和信托(契约)型基金
• D.合伙型基金和信托(契约)型基金
• 参考答案：D
• 解析：合伙型基金不具有独立的法人地位，信托(契约)型基金不具有独立的法人地位。

• 5.【单选题】最为典型的信义关系是（ ）。
• A. 董事与公司的关系
• B. 合伙人与合伙企业的关系
• C. 信托关系
• D. 基金管理人与投资者的关系
• 参考答案：C
• 解析：信义关系的核心是一方（受托人）基于信任为另一方（委托人）的利益行事，并负有忠实、勤勉义务。信托关系是最为典型的信义关系，C选项正确。A、B、D 项虽均涉及信义义务（如董事对公司、合伙人对企业、基金管理人对投资者均负有信义责任），但这些关系的信义义务多衍生自信托原理，而非最典型、最本源的信义关系形态。

• 6.【单选题】自行募集股权投资基金的，基金管理人应当采取（  ）等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估。
• A. 问卷调查
• B. 访谈调查
• C. 会议调查
• D. 专家调查
• 参考答案：A
• 解析：自行募集股权投资基金的，基金管理人应根据投资者适当性管理要求，采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估。在问卷调查过程中，应指导投资者如实填写风险识别能力和风险承担能力问卷，如实承诺资产或者收入情况。

• 7.【单选题】合伙型基金根据《合伙企业法》可由合伙协议对（ ）进行约定。 Ⅰ．缴付期限 Ⅱ．出资数额 Ⅲ．出资方式
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P61-65 合伙型基金根据《合伙企业法》可由合伙协议对出资方式、数额和缴付期限进行约定。

• 8.【单选题】关于投资协议／投资备忘录中的排他性条款，下列说法正确的是（ ）。 Ⅰ.排他性条款通常没有时间期限 Ⅱ.排他性条款一般会约定一个为期几个月的排他期限 Ⅲ.设立排他性条款的目的是保护作为小股东的投资者，防止其利益受到大股东侵害 Ⅳ.投资方如在协议签署之日前的任何时间决定不再执行投资计划，应立即通知目标公司
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：排他性条款中的排他期由双方约定，通常为几个月。同时，投资方如果在协议签署之日前的任何时间决定不再执行投资计划，应立即通知目标公司，排他期将在目标公司收到上述通知时立即结束。

• 9.【单选题】私募基金运行期间，基金合同发生重大变化，管理人应在（ ）个工作日内向基金业协会报告。
• A.10
• B.5
• C.2
• D.3
• 参考答案：B
• 解析：私募基金运行期间，基金合同发生重大变化，管理人应在5个工作日内向基金业协会报告。

• 10.【单选题】根据公司类型选择估值方法，下列估值方法较为合适的是（ ）。 (1)利润和现金流为负但未来回报可能较高的早期公司 (2)杠杆收购标的的待拆分业务公司 (3)盈利模式清晰、未来回报可预测性较高的成长期公司 (4)销售成本率已经较为稳定的收入驱动型公司
• A.(1)创业投资估值法、(2)相对估值法、(3)折现现金流估值法、(4)成本法
• B.(1)创业投资估值法、(2)清算价值法、(3)折现现金流估值法、(4)相对估值法
• C.(1)相对估值法、(2)成本法、(3)创业投资估值法、(4)相对估值法
• D.(1)折现现金流估值法、(2)清算价值法、(3)创业投资估值法、(4)相对估值法
• 参考答案：B
• 解析：创业投资估值法主要用于处于创业早期企业的估值。 清算价值法常见于杠杆收购和破产投资策略。 折现现金流估值法主要适用于目标公司现金流稳定、未来可预测性较高的情形。 相对估值法使用可比价值对目标公司进行价值评估，在创业投资基金和并购基金中大量使用。

• 11.【单选题】有限合伙企业中，普通合伙人对合伙企业债务承担（ ）。
• A. 补充责任
• B. 有限责任
• C. 按份责任
• D. 无限连带责任
• 参考答案：D
• 解析：有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。D选项正确