基金从业每日一练(2026年6月9日)

• 1.【单选题】基金招募说明书包含的重要信息包括（ ）。
• A.涉及基金管理人、基金托管业务的诉讼
• B.转换基金运作方式
• C.涉及基金财产的诉讼
• D.基金运作方式
• 参考答案：D
• 解析：基金招募说明书包含的重要信息：基金运作方式；从基金资产中列支的费用的种类、计提标准和方式；基金份额的发售、交易、申购、赎回的约定，特别是买卖基金费用的相关条款；基金投资目标、投资范围、投资策略、业绩比较基准、风险收益特征、投资限制等；基金资产净值的计算方法和公告方式；基金风险提示；招募说明书摘要。

• 2.【单选题】基金管理人在声誉风险管理中，“完善新闻工作、舆情监测和分析、评估、追责以及信息保存机制”的核心目的是（ ）。
• A.及时发现负面舆情，快速响应处置，减少声誉损害
• B.提高投资组合收益，应对市场价格波动
• C.确保交易对手信用安全，降低违约风险
• D.增强投资组合流动性，应对客户赎回
• 参考答案：A
• 解析：声誉风险管理措施包括“（2）建立声誉风险管理制度以及相关机制，并明确具体要求。基金管理人应当建立健全声誉风险管理制度并指定新闻发言人，应当完善新闻工作、舆情监测和分析、评估、追责以及信息保存机制”。该机制通过舆情监测及时捕捉负面信息，通过分析评估制定应对策略，核心目的是防范和控制声誉风险；B选项对应市场风险措施，C选项对应信用风险措施，D选项对应流动性风险措施，均与题干措施目的不符，故正确答案为A。

• 3.【单选题】中国证券投资基金业协会的会员种类有（ ）。
• A.普通会员，专业会员，观察会员，特别会员
• B.普通会员，联席会员，观察会员，特别会员
• C.普通会员，联席会员，专业会员，特别会员
• D.联席会员，专业会员，观察会员，特别会员
• 参考答案：B
• 解析：基金行业协会会员包括普通会员、联席会员、观察会员和特别会员。

• 4.【单选题】下列报告中，必须要基金托管人出具托管人报告，对报告期内基金托管人是否尽职尽责履行义务以及基金管理人是否遵规守约等情况做出声明的是（ ）。
• A.季度报告
• B.中期报告
• C.更新的基金招募说明书
• D.月度财务报告
• 参考答案：B
• 解析：基金托管人需在基金【半年度报告】及【年度报告】中出具托管人报告，对报告期内托管人是否尽职尽责履行义务以及管理人是否遵规守约等情况做出声明。 注：中期报告也称之为【半年度报告】

• 5.【单选题】2019年3月1日，某基金管理人收到了一只混合型基金的核准文件，一般情况下，该混合型基金须于（ ）之前进行基金份额的发售。
• A.2019年6月1日
• B.2019年5月1日
• C.2019年9月1日
• D.2020年3月1日
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人应当自收到核准文件之日起6个月内进行基金份额的发售。

• 6.【单选题】基金宣传推介材料登载过往业绩时，基金合同生效6个月以上但不满1年的，应当登载（ ）。
• A.从合同生效之日起计算的业绩
• B.自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩
• C.当年上半年的业绩
• D.自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩，宣传推介材料公布日在下半年的，还应当登载当年上半年度的业绩
• 参考答案：A
• 解析：基金宣传推介材料登载过往业绩的，基金合同生效6个月以上但不满1年的，应当登载从合同生效之日起计算的业绩。

• 7.【单选题】披露上市交易公告书的基金品种有（ ）。 Ⅰ 上市开放式基金 Ⅱ 封闭式基金 Ⅲ 分级基金子份额 Ⅳ 交易型开放式指数基金
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：目前，披露上市交易公告书的基金品种主要有封闭式基金、上市开放式基金(LOF)和交易型开放式指数基金(ETF)以及分级基金子份额。

• 8.【单选题】关于基金销售人员的行为，以下表述正确的是（ ）。
• A.根据投资者风险承受能力选择性推荐基金
• B.承诺基金投资收益
• C.通过基金过往业绩预测基金收益
• D.对机构客户提供优先服务
• 参考答案：A
• 解析：基金销售人员应根据投资者的目标和风险承受能力推荐基金品种，并客观介绍基金的风险收益特征，明确提示投资者注意投资基金的风险。

• 9.【单选题】为了进一步保障基金信息质量，法规规定基金年度报告应经（ ）以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
• A.2／3
• B.1／3
• C.2／5
• D.4／5
• 参考答案：A
• 解析：为了进一步保障基金信息质量，法规规定基金年度报告应经2／3以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

• 10.【单选题】我国基金监管的目标不包括（ ）。
• A.促进证券投资基金和资本市场的健康发展
• B.保证基金管理公司不倒闭
• C.规范证券投资基金活动
• D.保护投资者的合法权益
• 参考答案：B
• 解析：我国基金监管的目标包括：①保护投资人及相关当事人的合法权益；②规范证券投资基金活动；③促进证券投资基金和资本市场的健康发展。

• 1.【单选题】某中国内地个人投资者在中国内地和香港市场进行基金投资活动，取得的以下收入中不征收个人所得税的是（ ） I买卖境内基金份额取得的价差收入 II申赎境内基金份额取得的差价收入 III从境内基金分配中取得的收入 IV通过从香港基金分配取得的收益
• A.I、II、IV
• B.I、II、III、IV
• C.I、II、III
• D.I、II
• 参考答案：C
• 解析：注意题干问的是【不征收】个人所得税的。 (1)个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。【所以I要选】 (2)个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20％的个人所得税。证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，按上述《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》实施。个人投资者从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税。【注意最后一句话，所以III要选】 (3)个人投资者从基金分配中获得的国债利息、买卖股票差价收入，在国债利息收入、个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税。 (4)个人投资者从封闭式基金分配中获得的企业债券差价收入，按现行税法规定，应对个人投资者征收个人所得税。 (5)个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。【所以II要选】 (6)对内地个人投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得，自2015年12月18 日起至2018年12月l7日止，三年内暂免征收个人所得税。 (7)内地个人投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益，由该香港基金在内地的代理人按照20％的税率代扣代缴个人所得税。【所以IV不选】

• 2.【单选题】零息债券的发行价一般（ ）债券的面值。
• A.等于
• B.低于
• C.高于
• D.无法比较
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P256-P260 本题旨在考查零息债券的含义及其发行。零息债券和固定利率债券一样有一定的偿还期限，但在这期间债券发行人不支付利息，而是在到期日一次性支付本金和利息，一般其值为债券面值。因而，零息债券在发行日一般以低于面值的价格发行，到期日支付的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益。故本题选B。

• 3.【单选题】通常情况下，再融资发行的股票会使流通的股票增加（ ）。
• A.5%-20%
• B.10%-25%
• C.15%-25%
• D.10%-20%
• 参考答案：A
• 解析：通常情况下，再融资发行的股票会使流通的股票增加5%-20%。

• 4.【单选题】若当前股票价格反映了历史价格信息和全部公开信息的影响，则不可能是（ ）。
• A.弱有效市场
• B.半强有效市场
• C.强有效市场
• D.有效市场
• 参考答案：A
• 解析：尤金·法玛于1970年把这些理论形成和完善为有效市场假说，并把有效市场分为三种不同类型：一是弱有效市场，认为股价已反映了全部能从市场交易数据中得到的信息；二是半强有效市场，认为股价已反映了所有公开的信息；三是强有效市场，指股价已反映了全部与公司有关的信息，包括所有公开信息及内部信息。 <img src="/upload/paperimg/20240118160908283873722-22901990f88a/1545225904.jpg" style="width:100%;"/>

• 5.【单选题】某零息债券到期时间为5年，它的麦考利久期是（ ）。
• A.大于5年
• B.5年
• C.小于5年
• D.无法确定
• 参考答案：B
• 解析：对于到期日所有本息一笔付清的零息债券，麦考利久期等于到期期限。

• 6.【单选题】下列属于可转换债券基本要素的是（  ）。 Ⅰ 标的债券 Ⅱ 票面利率 Ⅲ 转换期限 Ⅳ 转换价格
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：可转换债券的基本要素包括标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比例、赎回条款、回售条款等。

• 7.【单选题】基金管理人对货币市场基金采用影子定价的主要目的是（ ）。
• A.提高基金份额净值的披露频率
• B.客观体现基金实际收益情况，避免摊余成本法与市场价值重大偏离
• C.简化基金资产的估值流程
• D.计算基金的7日年化收益率
• 参考答案：B
• 解析：为了客观地体现货币市场基金的实际收益情况，避免采用摊余成本法计算的基金资产净值与按市场利率和交易市价计算的基金资产净值发生重大偏离，基金管理人会采用影子定价于每一估值日对基金资产进行重新估值。A选项提高披露频率不是影子定价的目的；C选项简化估值流程与影子定价的作用相反，影子定价是增加估值步骤以更准确反映价值；D选项计算7日年化收益率是收益公告的内容，与影子定价无关。

• 8.【单选题】下列关于资本市场线的说法错误的是（ ）。
• A.切点M是市场均衡点，它代表唯一最有效的风险资产组合
• B.市场组合指的是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合
• C.直线的截距表示无风险利率，它可以视为等待的报酬率
• D.在M点的左侧，投资者仅持有市场组合M，并且会借入资金以进一步投资于组合M
• 参考答案：D
• 解析：本题旨在考查资本市场线的内容。在M点的左侧，投资者同时持有无风险资产和风险资产组合；在M点的右侧，投资者仅持有市场组合M，并且会借入资金以进一步投资于组合M。D项表述错误。故本题选D。

• 9.【单选题】根据《证券投资基金会计核算业务指引》，基金的会计核算对象不包括（ ）。
• A.基金费用计提
• B.基金持仓结构分析
• C.基金申购赎回
• D.基金资产估值
• 参考答案：B
• 解析：根据《证券投资基金会计核算业务指引》，基金的会计核算对象包括资产类、负债类、资产负债共同类、所有者权益类和损益类的核算，涉及基金的投资交易、基金申购和赎回、基金持有证券的上市公司行为、基金资产估值、基金费用计提和支付、基金利润分配等基金经营活动。

• 10.【单选题】下列不属于基金会计报表附注的内容的是（ ）。
• A.会计期间基金经营成果
• B.会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
• C.报表重要项目的说明
• D.关联方关系及其交易
• 参考答案：A
• 解析：基金会计报表附注包括重要会计政策和会计估计，会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明，报表重要项目的说明和关联方关系及其交易等内容。

• 1.【单选题】下列关于公司型股权投资基金应纳税所得额的说法中，正确的是（  ）。
• A.公司每一纳税年度的收入总额，减除不征税收入、免税收入、各类政府补贴、各项扣除以及允许弥补的以前年度亏损的余额，为应纳税所得额
• B.公司每一纳税年度的收入总额，减除不征税收入、免税收入、各项扣除后的余额，为应纳税所得额
• C.公司每一纳税年度的收入总额，减除不征税收入、免税收入、各项扣除以及允许弥补的以前年度亏损后的余额，为应纳税所得额
• D.公司每一纳税年度的收入总额，减除不征税收入、免税收入、各项扣除以及允许弥补的上一年度亏损后的余额，为应纳税所得额
• 参考答案：C
• 解析：公司每一纳税年度的收入总额，减除不征税收入、免税收入、各项扣除以及允许弥补的以前年度亏损后的余额，为应纳税所得额。

• 2.【单选题】以下不属于股权投资基金募集期间基金管理人和投资者互动的重点的是（  ）。
• A.帮助投资者充分理解股权投资基金的协议约定
• B.基金管理人反馈投资者的需求
• C.基金管理人开展投资者教育
• D.基金管理人应充分了解投资者，建议投资者进行合理的资产配置
• 参考答案：B
• 解析：在股权投资基金的募集期间，基金管理人与投资者之间充分的了解是建立良好投资者关系的前提条件。募集期管理人与投资者互动的重点包括以下内容： 1.基金管理人应充分了解投资者，建议投资者进行合理的资产配置 2.基金管理人开展投资者教育 3.帮助投资者对基金管理人进行充分调研 4.帮助投资者充分理解股权投资基金的协议约定

• 3.【单选题】某股权投资基金于2015年12月31日成立，各年现金流情况如下表示，截至2016年12月31 日各年现金流均为期末现金流(单位：亿元)： <img src="/upload/paperimg/20210819164213985556015-90d014b4bcef/1546171500.jpg" style="width:100%;"/> 截至2016年12月31日，该基金经审计的净资产为13亿元，其中扣除管理人业绩报酬后归属于投资者的净资产为12亿元，基金未退出股权投资估值为11亿元，则基金的净内部收益率(NIRR)最接近（ ）。
• A.40％
• B.20％
• C.30％
• D.60％
• 参考答案：A
• 解析：NIRR的计算公式为：(-5+0)+(-5+0)／(1+r)+12／(1+r)=0.解得r=40％。

• 4.【单选题】企业上市后股权锁定期设置的目的在于（ ）。
• A.发行企业主动提升投资者信心
• B.提高退出实现的收益率水平
• C.保护中小投资者
• D.提高退出节奏的计划性
• 参考答案：C
• 解析：锁定期（限售期）的设置，主要是出于保护中小投资者利益的目的。故选项C正确。

• 5.【单选题】关于反摊薄条款,说法正确的是( )。 Ⅰ反摊薄条款本质上是一种价格保护机制,适用于后轮融资价格比前轮高时,前轮投资者可以要求追加投资以维持持股比例不变 Ⅱ反摊薄条款可以保护前轮投资者的利益 Ⅲ反摊薄条款在创业投资基金的运作更为多见 Ⅳ反摊薄条款保护方式有两种:完全棘轮和加权平均,后者比前者更大限度地保护投资者
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：反摊薄条款(Anti-dilution)也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资(Down Round)时，用于保护前轮投资者利益的条款。所谓降价融资，即目标公司后续融资时，后轮投资者认购价格相较于前轮投资者认购价格更低的情形。降价融资通常是由于目标公司经营业绩变差，也可能出现企业实际控制人以稀释投资方股权为目的所进行的降价融资。 降价融资意味着投资者此前购买的股权付出的对价相对来说更为高昂，从而导致投资者遭受到损失，因此投资者会要求在投资协议中加入反摊薄条款。由于创业投资基金更多地投资于经营业绩波动较大的早中期创业企业，因此反摊薄条款在创业投资基金的投资运作中更为多见。 通过反摊薄条款进行保护的方式通常有两种：完全棘轮(Full Ratchet)和加权平均(Weighted Average)，前者比后者更大限度地保护投资者。

• 6.【单选题】下列选项中，不属于基金服务业务范畴的是（ ）。
• A.信息技术系统
• B.估值核算
• C.基金托管
• D.份额登记
• 参考答案：C
• 解析：一般来说，基金服务业务的服务内容包括基金募集、投资顾问、份额登记、估值核算、信息技术系统等。

• 7.【单选题】关于回购退出的一般流程，下列说法正确的有（ ）。 Ⅰ.目标公司作为回购义务主体时，一般采取定向减资方式 Ⅱ.创始团队作为回购义务主体时，流程通常较复杂 Ⅲ.投资方为国资的情况下，创始团队回购股权需通过产权交易所 Ⅳ.目标公司作为义务主体的回购流程与创始团队作为义务主体的流程一致
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：目标公司作为义务主体时，一般为定向减资（Ⅰ项正确）；创始团队作为义务主体时，流程较简单（Ⅱ项错误）；投资方为国资时，创始团队回购股权需通过产权交易所招标、拍卖、挂牌（Ⅲ项正确）；目标公司作为义务主体的流程（定向减资）与创始团队作为义务主体的流程（股权转让）不一致（Ⅳ项错误）。故选项A正确。

• 8.【单选题】某股权投资基金拟投资5000万元于初创企业B，本轮融资约定的投前估值以当年的2500万元销售收入为基数，10倍EV/S为乘数，企业净债务额为5000万元。本轮融资基金A的投后持股比例为（ ）。
• A.10%
• B.40%
• C.20%
• D.25%
• 参考答案：C
• 解析：①计算投前企业价值（EV）：EV=S×（EV/S乘数）=2500×10=25000（万元）。②计算投前股权价值：股权价值=企业价值-净债务额=25000-5000=20000（万元）。③计算投资后估值：投资后估值=投资前估值+投资额=20000+5000=25000（万元）。④计算投后持股比例：5000÷25000×100%=20%。

• 9.【单选题】《私募投资基金服务业务管理办法(试行)》适用的私募基金服务机构为私募股权投资基金提供的服务包括（ ）。 Ⅰ．基金募集 Ⅱ．份额登记 Ⅲ．估值核算 Ⅳ．投资顾问
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P270-272 股权投资基金管理人委托私募基金服务机构，为股权投资基金提供基金募集、投资顾问、份额登记、估值核算、信息技术系统等服务业务，适用《私募投资基金服务业务管理办法(试行)》。故本题选D。

• 10.【单选题】公司型股权投资基金通常的设立步骤为（ ）。
• A.名称预先核准、申请设立登记、领取营业执照
• B.名称预先核准、领取营业执照、股东名册确定
• C.申请设立登记、名称预先核准、领取营业执照
• D.申请设立登记、股东名册确定、领取营业执照
• 参考答案：A
• 解析：公司型股权投资基金通常的设立步骤为名称预先核准、申请设立登记、领取营业执照。故选项A正确。