基金从业每日一练(2026年10月12日)

• 1.【单选题】以下国家中，属于市场主导型金融体系的是（ ）。
• A.法国
• B.美国
• C.德国
• D.中国
• 参考答案：B
• 解析：市场主导型，以资本市场直接融资为主导，主要以股票和债券市场为核心，企业通过发行股票和债券等直接融资工具筹集资金，如美国、英国等。选项ACD均属于银行主导型。

• 2.【单选题】根据基金管理人合规管理的相关规定，合规部门的合规检查重点包括（ ）。 Ⅰ.公司是否独立运作 Ⅱ.员工是否具有从业资格 Ⅲ.公平交易制度建设及执行情况 Ⅳ.重大关联交易的执行情况
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人合规部门的合规检查重点包括以下方面：（1）公司是否独立运作；（2）公平交易制度建设及执行情况；（3）重大关联交易的执行情况；（4）公司员工特别是投资、研究人员及其配偶、利害关系人的证券投资活动管理制度是否健全有效；（5）投资决策的依据，以及基金管理人内部公司的规定和投资决策流程是否有被突破；（6）风险管理制度。

• 3.【单选题】经中国证监会批准设立的证券公司，应当在设立后加入中国证券业协会并成为（ ）。
• A.普通会员
• B.观察员
• C.法定会员
• D.特别会员
• 参考答案：C
• 解析：经证监会批准设立的证券公司应当在设立后加入协会，成为法定会员。

• 4.【单选题】目前，我国公募证券投资基金多数属于（ ）。
• A.公司型基金
• B.封闭式基金
• C.契约型基金
• D.开放式基金
• 参考答案：C
• 解析：目前，我国的公募证券投资基金、私募证券投资基金多数属于契约型基金，该类基金依据基金合同而设立，基金的投资运作等也通过基金合同条款进行约定。

• 5.【单选题】私募基金管理人的原高级管理人员离职后，代为履职的人员代为履职的最长期限为（ ）。
• A.3个月
• B.6个月
• C.12个月
• D.20个工作日
• 参考答案：B
• 解析：原高级管理人员离职后，应当由符合要求的人员代为履职，并在6个月内聘任符合岗位要求的高级管理人员。因此代为履职的最长期限为6个月。

• 6.【单选题】可能对基金持有人权利及基金份额的交易价格产生重大影响的事项不包括（ ）。
• A.基金份额持有人大会的召开
• B.基金管理人或基金托管人变更
• C.开放式基金发生巨额赎回且按期支付赎回款项
• D.延长基金合同期限
• 参考答案：C
• 解析：选项C应为“开放式基金发生巨额赎回并延期支付”。

• 7.【单选题】某基金经理与某券商负责人为同学关系，在以下业务中违反客户至上原则的是（ ）。
• A.该券商承销某证券过程中，该基金经理考虑到同学关系，则在符合基金合同约定的投资范围和比例内进行了投资
• B.该券商在销售该基金经理管理基金的过程中，举办了销售人员培训会议，邀请该基金经理参加并分析市场情况和该基金投资机会
• C.该券商是该基金公司的代销机构，该券商将该基金经理管理的基金列入重点销售基金
• D.该券商研究所具有一定市场影响力，该基金经理向公司推荐了该券商，经基金公司内部评估后在该券商开立交易席位，并分配交易佣金
• 参考答案：A
• 解析：客户至上是指基金从业人员要以保护基金份额持有人利益为根本出发点从事基金业务活动。其基本要求包括：充分识别客户；客户利益优先；公平对待不同客户；重视客户体验。基金经理利用职权照顾朋友利益，很可能会造成客户利益受损，违背客户至上的原则，选项A说法错误。

• 8.【单选题】关于公募基金产品风险等级划分的要求，下列说法正确的有（ ）。 Ⅰ.风险等级至少划分为R1至R5五个等级 Ⅱ.销售机构的风险等级评价结果不得低于基金管理人的结果 Ⅲ.评价方法及其说明应当向投资者公开 Ⅳ.评价结果需定期更新
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金产品或者服务的风险等级要按照风险由低到高顺序，至少划分为R1、R2、R3、R4、R5五个等级（Ⅰ正确）；基金管理人以外的基金销售机构向投资人推介基金产品时，所依据的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果（Ⅱ正确）；基金销售机构所使用的基金产品风险评价方法及其说明，应当通过适当途径向基金投资者公开（Ⅲ正确）；基金产品风险评价的结果应当定期更新（Ⅳ正确）。因此Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均正确。

• 9.【单选题】某期货公司设立了一只资产管理计划，投资于股指期货的持仓合约价值占计划总资产的90%，且期货账户权益超过总资产的25%。该计划应归类为（ ）。
• A.固定收益类
• B.权益类
• C.期货和衍生品类
• D.混合类
• 参考答案：C
• 解析：期货和衍生品类：投资于期货和衍生品的持仓合约价值的比例不低于私募证券投资基金已投资产80%,且期货和衍生品账户权益超过私募证券投资基金已投资产20%的基金。题干中，持仓合约价值90%≥总资产80%，达标；期货账户权益25%>总资产20%，达标。因此，该计划应归类为期货和衍生品类，答案为C。

• 10.【单选题】下列选项中，（  ）不属于从基金管理人的角度看的基金运作管理活动。
• A.基金的产品开发
• B.基金的市场营销
• C.基金的投资管理
• D.基金的中后台管理
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P57-58 从基金管理人的角度看，基金的运作管理活动可以分为基金的市场营销、基金的投资管理与基金的中后台管理三大部分。

• 1.【单选题】基金经理在进行战术资产配置时，需要考虑的因素包括（  ）。 Ⅰ.市场估值的变化 Ⅱ.政治经济状况 Ⅲ.投资者的风险承受能力 IV.市场动态的把握
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P394-P396 Ⅲ错误：与战略资产配置策略相比， 战术资产配置策略在动态调整资产配置状态时， 需要根据实际情况的改变重新预测不同资产类别的预期收益情况， 但没有再次估计投资者偏好与风险承受能力或投资目标是否发生了变化。风险承受能力是战略资产配置的长期约束条件。 Ⅰ正确：通过对市场估值变化的监控和预测，可以帮助基金经理更好地把握买卖时机。 Ⅱ正确：政治经济环境的变化直接影响市场的短期波动，因此也是战术资产配置需要考虑的重要因素之一。 Ⅳ正确：理解并迅速响应市场动态对于战术资产配置来说是至关重要的，它有助于基金经理及时捕捉到市场上的机会或规避风险。 综上，该题选A。

• 2.【单选题】关于单利和复利，以下表述错误的是（ ）。
• A.单利考虑了本金的时间价值
• B.复利考虑了本金的时间价值
• C.复利考虑了利息的时间价值
• D.单利考虑了利息的时间价值
• 参考答案：D
• 解析：单利没考虑利息的时间价值。

• 3.【单选题】时间优先原则是指（ ）。
• A.同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相异的，先申报者优先于后申报者
• B.同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，后申报者优先于先申报者
• C.同价位申报，依照申报资格决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者
• D.同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者
• 参考答案：D
• 解析：同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按证券交易所交易主机接受申报的时间确定。

• 4.【单选题】下列关于个人投资者的投资需求，说法错误的是（ ）。
• A.拥有稳定工作的年轻个人投资者，其风险承受能力较强
• B.随着年龄的增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿递增
• C.家庭负担越重，投资者越偏向于稳健的投资策略
• D.个人投资者应根据所处生命周期的不同阶段确定其应该选择的基金产品类型
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P348-P349 随着年龄的增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿逐渐递减。中青年人更具有冒险的精神，而且其有较长的时间来积累财富，更能承担不利的投资后果；而老年人对风险控制有更深切的体会，而且其一般因退休而失去了工资收入，增量资金有限，所以更偏向于保守的投资。

• 5.【单选题】下列关于机构投资者的说法正确的是（ ）。
• A.机构投资者有相同的投资约束
• B.基金的机构投资者相比于个人投资者，资本实力更为雄厚且投资能力更为专业
• C.规模越大，内部管理的成本相对于投资规模的比例就越高
• D.根据内部专家意见来选择投资经理
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P349-P351 机构投资者具有很多不同的类型．它们具有各不相同的投资要求及投资约束，故选项A表述错误；规模越大，内部管理的成本相对于投资规模的比例就越低，故选项C表述错误；机构投资者可能根据内部专家意见来选择投资经理，也可能寻求外部顾问的意见，故选项D表述错误。

• 6.【不定项题】货币市场基金是我国基金市场一类重要的产品类型，以“余额宝”为代表的货币市场基金今年来迅速发展，成为投资者现金管理的良好工具。但货币基金快速发展的同时，同样面临多方面的风险，如T+0赎回方式带来的流动性风险，期限错配问题带来的投资管理风险等。2016年2月1日证监会颁布了《货币市场基金监督管理办法》，对货币基金的投资范围、估值方法、赎回等做出规定，促进货币市场基金平稳健康发展。 下列对于货币市场工具的表述错误的是（ ）。
• A.主要由机构投资者参与
• B.保本保收益
• C.期限一般在一年以内
• D.流动性高
• 参考答案：B
• 解析：货币市场工具有以下特点：①均是债务契约；②期限在1年以内（含1年）；③流动性高；④大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖；⑤本金安全性高，风险较低。故应选B。

• 7.【单选题】资产负债表的下列科目中，不属于所有者权益的是（ ）。
• A.长期股权投资
• B.资本公积
• C.股本
• D.未分配利润
• 参考答案：A
• 解析：资产负债表中，所有者权益包括以下四部分：①股本，即按照面值计算的股本金；②资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等；③盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积；④未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。选项A属于企业的资产。

• 8.【单选题】某混合基金的业绩比较基准为‘中证同业存单AAA指数收益率×90%+银行活期存款利率（税后）×10%’，该基金对应的类型最可能是？
• A.被动管理的同业存单AAA指数基金
• B.主动管理的同业存单AAA基金
• C.偏债型基金
• D.灵活配置型基金
• 参考答案：A
• 解析：混合基金的类型需结合业绩比较基准等因素识别。市场上存在一类实质主要投资于同业存单的混合基金，可细分为被动管理的同业存单AAA指数基金与主动管理的同业存单AAA基金。其中，同业存单AAA指数基金一般跟踪中证同业存单AAA指数，其业绩比较基准通常以该指数收益率为主要组成部分。本题中基金业绩比较基准的90%权重为中证同业存单AAA指数收益率，符合A选项（被动管理的同业存单AAA指数基金）的特征。B选项（主动管理的同业存单AAA基金）并不以跟踪特定指数为核心，其业绩比较基准不会以指数收益率为主要权重；C选项（偏债型基金）以债券配置比例较高为特点，业绩比较基准一般以债券指数收益率为主，而非同业存单指数；D选项（灵活配置型基金）的股票与债券配置比例会随市场环境调整，其业绩比较基准不会聚焦于同业存单指数这类单一固定收益品种。

• 9.【单选题】某保险公司为满足偿付能力要求，计划配置一类风险最低且以政府信用为担保的债券品种，若按发行主体分类，应选择（ ）。
• A.中期债券
• B.金融债券
• C.政府债券
• D.公司债券
• 参考答案：C
• 解析：政府债券以政府的信用作为保证，无需抵押品，风险在各类债券中最低。金融债券由银行和其他金融机构发行，风险高于政府债券；公司债券由公司发行，风险高于政府债券；中期债券是按偿还期限分类的债券类型，并非发行主体分类范畴，其风险水平与发行主体相关而非期限，无法作为以政府信用为担保的低风险选择。

• 10.【单选题】下列属于国务院批准或同意的证券及其他金融交易所的是（ ）。
• A.中国证券登记结算有限责任公司
• B.北京证券交易所
• C.中央国债登记结算有限责任公司
• D.中国外汇交易中心
• 参考答案：B
• 解析：国务院批准或同意的证券及其他金融交易所包括北京证券交易所、上海证券交易所、深圳证券交易所等；中国证券登记结算有限责任公司是交易所市场的结算后台，中央国债登记结算有限责任公司是银行间市场的结算后台，中国外汇交易中心是银行间市场的交易前台，均不属于国务院批准的证券及其他金融交易所。

• 1.【单选题】该基金投资甲公司的投后市盈率为（ ）。
• A.2.5
• B.6.25
• C.10
• D.12.5
• 参考答案：D
• 解析：投后估值=投资金额/投后持股比例=10000/20%=50000（万元），投后市盈率=投后估值/净利润=50000/4000=12.5。故选项D正确。

• 2.【单选题】假如某基金募集规模为8亿元，2010年成立，截至2015年年末的资产净值为6．8亿元，各年度投资者缴款和分配金额如下表所示(单位：亿元)： <img src="/upload/paperimg/20250729144555432768230-3cfd79847b6a/202507291123240581.png" style="width:100%;"/>截至2016年年末和2017年年末该基金的资产净值分别为2．8亿元和1．8亿元，投资者在2016年和2017年获得分配金额分别为1．5亿元和1亿元，则2017年的总收益倍数(TVPI)与2016年的总收益倍数(TVPI)相比较，投资者的TVPI数值（ ）。
• A.下降
• B.上升
• C.无法计算
• D.不变
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P192-193 2017年的总收益倍数(TVPI)=(0．5+1．5+1．5+2．5+1．5+1+1．8)／(2．5+2．5+3)=1．2875，2016年的总收益倍数(TVPI)=(0．5+1．5+1．5+2．5+1．5+2．8)／(2．5+2．5+3)=1．2875。

• 3.【单选题】股权投资基金管理人在获得项目后，进行项目筛选的主要依据是（ ）。
• A.目标公司过往的盈利数据
• B.管理人自身的投资偏好
• C.中介机构给出的投资建议
• D.政府机构的政策导向
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金管理人获得项目后，根据其在目标公司所处行业、地域、发展阶段等方面的投资偏好对项目进行筛选，选择符合其投资偏好的项目进行初步尽职调查。

• 4.【单选题】基金信息披露在运作期间的作用不包括？（ ）
• A.直接提高基金的投资收益
• B.防范利益输送与利益冲突
• C.帮助投资者了解基金运作情况
• D.增强基金运作的透明度
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P331-333 A错误，运作期间的信息披露可帮助投资者了解情况、增强透明度、防范利益问题（BCD正确），但未提及“直接提高基金投资收益”，投资收益由基金运作本身决定，非信息披露的作用。

• 5.【单选题】签署投资备忘录属于股权投资基金运作的（ ）阶段。
• A.管理
• B.设立
• C.募集
• D.投资
• 参考答案：D
• 解析：在投资阶段，基金管理人将资金投向被投资企业。这一阶段主要包括项目开发与筛选、立项、签署投资意向书、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等环节。故选项D正确。

• 6.【单选题】某创业投资团队计划发起设立一家公司型股权投资基金，面向机构投资者募集资金。关于该基金架构的设计，下列说法错误的是（ ）。
• A.担任基金管理人的创业投资团队可以持有基金公司的股权，也可以仅作为外部管理机构
• B.基金既可注册为有限责任公司，也可注册为股份有限公司，具体形式由发起人协商确定
• C.基金若委托外部机构担任管理人，需在公司章程中明确约定管理费的计提比例和支付方式
• D.基金的年度投资计划需经全体股东一致同意后才能实施
• 参考答案：D
• 解析：公司型基金的投资决策通常由董事会或下设的投资决策委员会负责，并非全体股东一致同意。故选项D错误。

• 7.【单选题】基金托管人职责不包括（ ）。
• A.办理清算、交割事宜
• B.基金份额登记
• C.复核审查资产净值
• D.开展投资监督
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金托管是指具有托管业务资格的商业银行或者其他金融机构担任托管人，按照法律法规的规定及基金合同或托管协议的约定，对基金履行安全保管财产、开设基金资金账户、办理清算交割、复核审查资产净值、开展投资监督、召集基金份额持有人大会等职责的行为。故选B。

• 8.【单选题】关于并购基金，表述正确的是（ ）。
• A.并购基金主要对企业新增的股权进行投资
• B.并购基金在收购中通常采用较高的杠杆率
• C.战略投资者因对协同效应的预期从而支付的收购价格通常低于并购基金
• D.并购基金的投资收益主要来源于所投资企业的价值创造
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P62-64 并购基金之所以能够与战略投资者在收购中竞价，主要是因为其在收购中通常采取更高的杠杆率。

• 9.【单选题】关于VIE结构的本质特征，下列表述正确的是（ ）。 Ⅰ.离岸注册的上市实体通过协议方式控制在岸业务运营实体 Ⅱ.离岸上市实体直接股权控制在岸业务实体 Ⅲ.在岸业务实体持有离岸上市实体股权 Ⅳ.离岸与在岸实体无实际控制关系
• A.Ⅰ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：VIE结构是指离岸注册的上市实体与在岸业务运营实体相分离，离岸上市实体通过其直接股权控制的境内主体，以协议方式（Ⅱ项错误）控制在岸业务实体（Ⅳ项错误）。Ⅰ项正确，Ⅲ项应当是“离岸控制在岸”。故选项A正确。

• 10.【单选题】股权投资基金组织形式中，具有独立法人地位的是（ ）。
• A.契约型基金和股份有限公司型基金
• B.有限责任公司型基金和有限合伙型基金
• C.有限合伙型基金和契约型基金
• D.有限责任公司型基金和股份有限公司型基金
• 参考答案：D
• 解析：公司型基金具有独立法人地位，合伙型基金和契约型基金不具有独立法人地位。故选项D正确。