基金从业每日一练(2026年11月13日)

• 1.【单选题】某资产管理公司正在为其拟发行的私募基金产品准备推介材料，推介材料中可使用的宣传用语为（  ）。
• A.本公司管理的基金过去一个季度的年化收益率超过50%
• B.本基金预计年化收益可达20%，高收益高回报
• C.本基金业绩报酬计提基准为7%，基金管理人从超额部分按比例收取业绩报酬
• D.本基金募集期仅5天，欲购从速
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P162-163 A项错误，基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩，但基金合同生效不足6个月的除外。 B项错误，基金宣传推介材料不得预测基金的投资业绩。 D项错误，基金宣传推介材料所使用的语言表述应当准确清晰，应当特别注意：①在缺乏足够证据支持的情况下，不得使用“业绩稳健”“业绩优良”“名列前茅”“位居前列”“首只”“最大”“最好”“最强”“唯一”等表述；②不得使用“坐享财富增长”“安心享受成长”“尽享牛市”等易使基金投资人忽视风险的表述；③不得使用“欲购从速”“申购良机”等片面强调集中营销时间限制的表述；④不得使用“净值归一”等误导基金投资人的表述。

• 2.【单选题】（ ）是判断是否构成“操纵市场”的关键因素。
• A.内幕交易
• B.实施了歪曲证券价格或者人为虚增交易量等不当影响证券价格的行为
• C.有误导市场参与者的意图
• D.不正当交易
• 参考答案：C
• 解析：操纵市场的构成要素包括：①有误导市场参与者的意图；②实施了歪曲证券价格或者人为虚增交易量等不当影响证券价格的行为。其中，前者是判定是否构成“操纵市场”的关键因素。

• 3.【单选题】根据基金管理人授权控制的要求，下列做法不符合规定的是（ ）。
• A.重大业务授权采取书面形式并明确时效
• B.业务部门在授权范围内自主决策
• C.对已不适用的授权及时修改或取消
• D.为提高效率，临时扩大某员工的授权范围
• 参考答案：D
• 解析：授权控制要求：重大业务授权需书面形式并明确内容和时效；各部门在规定授权范围内行使职责；对已不适用的授权及时修改或取消。授权范围需“适当”，临时扩大授权不符合授权控制的要求，因此选D。

• 4.【单选题】合格境内机构投资者（QDII）运用基金财产进行证券投资时发生重大违法违规行为，国家外汇管理局可以依法采取的措施是（ ）。
• A.责令更换基金管理人的高级管理人员
• B.限制资金汇出
• C.责令暂停办理新的基金托管业务
• D.限制向董事、监事支付报酬
• 参考答案：B
• 解析：合格境内机构投资者运用基金、集合计划财产进行证券投资，发生重大违法、违规行为的，国家外汇管理局可以依法采取限制其资金汇出入等措施并予以行政处罚；A、D 属于中国证监会对公募基金管理人的行政监管措施；C 属于中国证监会对基金托管人的行政监管措施。

• 5.【单选题】（ ）是指基金从业人员要以保护基金份额持有人利益为根本出发点从事基金业务活动。
• A.诚实守信
• B.忠诚尽责
• C.客户至上
• D.审慎执业
• 参考答案：C
• 解析：客户至上是指基金从业人员要以保护基金份额持有人利益为根本出发点从事基金业务活动。

• 6.【单选题】关于基金资产估值的合规要求，以下表述错误的是（ ）。
• A.应采用合理的估值方法确保公允性
• B.估值程序需符合科学性与一致性原则
• C.可由基金经理自行决定估值调整频率
• D.需反映有价证券在估值时点的实际价值
• 参考答案：C
• 解析：C选项“基金经理自行决定”违反了估值的客观性与规范性要求。

• 7.【单选题】基金管理公司应当设立督察长，对（ ）负责，经（ ）聘任，报中国证监会核准。
• A.董事会；董事会
• B.理事会；董事会
• C.总经理；董事会
• D.董事会；股东会
• 参考答案：A
• 解析：公司应当设立督察长或合规负责人，对董事会负责，经董事会聘任，报中国证监会核准。

• 8.【单选题】公募基金管理人因无法履职进入退出程序时，负责指定临时管理人的机构是（ ）。
• A.基金份额持有人大会
• B.中国证监会及其派出机构
• C.基金托管人
• D.管理人主要股东
• 参考答案：B
• 解析：中国证监会及其派出机构在管理人无法履职时指定临时管理人，由临时管理人派驻人员代为履行基金管理职责。A选项基金份额持有人大会负责在托管人职责终止时选任新托管人；C选项托管人需承担共同受托责任、履行受托义务，不负责指定临时管理人；D选项主要股东的职责是召集其他股东及当事人以基金份额持有人利益优先处理事宜。

• 9.【单选题】以下属于基金从业人员忠诚廉洁禁止行为的是（ ）。
• A.保护所在机构财产安全
• B.利用基金财产为自己牟取非法利益
• C.依法合规取得报酬
• D.及时报告潜在利益冲突
• 参考答案：B
• 解析：基金从业人员忠诚廉洁的禁止行为包括利用基金财产或者所在机构固有财产为自己或者他人牟取非法利益。B选项符合禁止行为要求；A选项是基金从业人员应当履行的职责，C选项是基金从业人员应当遵守的廉洁从业底线，D选项是基金从业人员应当履行的利益冲突报告义务，均不属于禁止行为。

• 10.【单选题】合规管理部门制定的合规管理计划的内容不包括（  ）。
• A.特定政策和程序的实施与评价
• B.合规风险评估
• C.合规性测试
• D.合规收益计算
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P254-255 合规管理部门制定的合规管理计划的内容包括特定政策和程序的实施与评价（A项）、合规风险评估（B项）、合规性测试（C项）和合规培训与教育等。

• 1.【单选题】合规负责人的合规责任不包括（ ）。
• A.关注员工的合规和风险意识
• B.对合规管理承担最终责任
• C.对新产品的合法合规性提出意见
• D.总经理对合规存在的问题不整改时，向公司董事会和中国证监会报告
• 参考答案：B
• 解析：选项B，董事会对合规管理承担最终责任。

• 2.【单选题】基金销售机构应当于每一年度结束之日起（ ）内完成年度监察稽核报告，并存档备查。
• A.1个月
• B.3个月
• C.6个月
• D.1年
• 参考答案：B
• 解析：基金销售机构应当于每一年度结束之日起3个月内完成年度监察稽核报告，并存档备查。

• 3.【单选题】社会公众通过中国证监会官方网站的证券期货市场违法失信信息公开查询平台，可查询的信息不包括（ ）。
• A.中国证监会作出的市场禁入决定
• B.证券交易所实施的纪律处分措施
• C.基金管理人的年度财务报告
• D.中国证监会派出机构作出的行政处罚决定
• 参考答案：C
• 解析：社会公众可查询的违法违规失信信息主要包括中国证监会及派出机构作出的行政处罚、市场禁入决定，证券期货交易所及行业自律组织实施的纪律处分措施和法律、行政法规、规章规定的管理措施。基金管理人的年度财务报告不属于上述可查询的失信信息范围。

• 4.【单选题】（ ）是指合规人员应当依照相关法规对违规事实进行客观评价，避免出现合规人员自身与业务人员合谋的违规行为。
• A.公正性原则
• B.客观性原则
• C.专业性原则
• D.协调性原则
• 参考答案：B
• 解析：客观性原则是指合规人员应当依照相关法规对违规事实进行客观评价，避免出现合规人员自身与业务人员合谋的违规行为。

• 5.【单选题】基金募集机构可以将C1型普通投资者中的下列哪类自然人作为风险承受能力最低类别投资者？（ ）
• A.具有3年股票投资经验的自然人
• B.不愿承受任何投资损失的自然人
• C.家庭金融资产500万元的自然人
• D.近3年个人年均收入40万元的自然人
• 参考答案：B
• 解析：基金募集机构可以将C1中符合下列情形之一的自然人作为风险承受能力最低类别投资者：不具有完全民事行为能力；没有风险容忍度或者不愿承受任何投资损失；法律、行政法规规定的其他情形。因此B选项正确。

• 6.【单选题】基金托管人发现基金管理人的投资指令违反基金合同时，正确的做法是（ ）。
• A.应在执行投资指令后立即报告中国证监会
• B.应报告中国证监会并按其要求处理
• C.应当拒绝执行，立即通知基金管理人，并及时向中国证监会报告
• D.应通知管理人后再执行投资指令
• 参考答案：C
• 解析：基金托管人发现基金管理人的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反基金合同约定的，应当拒绝执行，立即通知基金管理人，并及时向中国证监会报告。

• 7.【单选题】根据投资标的不同，可以将基金分为（ ）。
• A.证券投资基金与股权投资基金
• B.主动型基金和被动型基金
• C.公司型基金和契约型基金
• D.公募基金和私募基金
• 参考答案：A
• 解析：根据投资标的不同，可将基金分为证券投资基金与股权投资基金。

• 8.【单选题】某公募基金发生可能对基金份额持有人权益产生重大影响的事件，其基金管理人应当（ ）。
• A.无需特别处理
• B.仅在年度报告中披露
• C.在2日内编制临时报告书
• D.在10日内编制临时报告书
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P197-202 基金发生可能对基金份额持有人权益或者基金份额的价格产生重大影响的事件时，基金管理人应当在2日内编制临时报告书，并登载在规定报刊和规定网站上。故本题选C项

• 9.【单选题】关于公募基金的招募说明书摘要，以下表述错误的是（  ）。
• A.该摘要包括费用概览、招募说明书更新说明
• B.该摘要应包括招募说明书的更新说明
• C.该摘要是招募说明书内容的精华
• D.该摘要应出现在每个月更新的招募说明书中
• 参考答案：D
• 解析：D项说法错误，招募说明书摘要出现在每6个月更新的招募说明书中。主要包括基金投资基本要素、投资组合报告、基金业绩和费用概览、招募说明书更新说明等内容，可谓是招募说明书内容的精华。在基金存续期的募集过程中，投资者只需阅读该部分信息，即可了解基金产品的基本特征、过往投资业绩、费用情况以及近6个月来与基金募集相关的最新信息。

• 10.【单选题】信用风险普遍存在于（ ）。
• A.投资组合的债权类投资
• B.投资组合的股票类投资
• C.投资组合的衍生品投资
• D.投资组合的货币市场投资
• 参考答案：A
• 解析：信用风险普遍存在于投资组合的债权类投资中，债券发行方的风险事件往往对投资组合产生重大影响。

• 11.【单选题】基金管理人在经营过程中，内部控制所涵盖的基本要素不包含（ ）。
• A.控制环境
• B.风险评估
• C.信息沟通
• D.风险消除
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人的内部控制基本要素包括控制环境、风险评估、控制活动、信息沟通和内部监控五个方面。

• 1.【单选题】关于净资产收益率，以下表述正确的是（ ）
• A.净资产收益率能充分反应企业利用总资产创造利润的能力
• B.净资产收益率能准确衡量公司对股东的财富回报能力
• C.净资产收益率能反应企业中短期的回款能力
• D.净资产收益率总是小于资产收益率
• 参考答案：B
• 解析：净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。其计算公式为：净资产收益率=净利润总额/所有者权益总额。由于现代企业最重要的经营目标就是最大化股东财富，因而净资产收益率是衡量企业最大化股东财富能力的比率。净资产收益率高，说明企业利用其自由资本获利的能力强，投资带来的收益高；净资产收益率低则相反。

• 2.【单选题】某公司从银行取得贷款1000万元，年利率为6%，贷款期限为5年，到期一次偿清。则到期应付本息合计为（ ）。
• A.1330
• B.1319.11
• C.1338.23
• D.1300
• 参考答案：C
• 解析：根据题意可知，该贷款采取的应该是复利计息（如果是单利，会每年计算利息）。5年到期后的应付本息和为1000×（1+6%）^5=1338.23万元。

• 3.【单选题】相关系数的（ ）大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。
• A.绝对值
• B.期望收益
• C.概率
• D.标准差
• 参考答案：A
• 解析：相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。

• 4.【单选题】以下不属于基本面分析的是（ ）。
• A.分析预测经济周期
• B.对国家宏观经济指标进行分析
• C.通过研究股票成交量预测市场行为
• D.计算行业景气度
• 参考答案：C
• 解析：研究股票成交量属于技术分析。

• 5.【单选题】在货币市场工具中，下列关于回购的表述，正确的是（ ）。
• A.回购协议是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为
• B.回购协议是一种信用贷款协议
• C.抵押品以企业债券为主
• D.证券的购买方为正回购方，证券的出售方为逆回购方
• 参考答案：A
• 解析：本质上，回购协议是一种证券抵押贷款，故选项B表述错误；回购协议抵押品以国债为主，故选项C表述错误；证券的出售方为正回购方，证券的购买方为逆回购方，正、逆回购是一个问题的两个方面，故选项D表述错误。

• 6.【单选题】关于沪股通和港股通，以下标识正确的是（  ）。
• A.所谓沪股通，就是投资者委托香港经纪商经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票
• B.所谓港股通，就是投资者委托内地证券服务商，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票
• C.所谓港股通，就是投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票
• D.所谓沪股通，就是投资者委托内地证券服务公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P300-307 沪港通分为沪股通和港股通两个部分。 选项A正确，选项D错误：所谓沪股通，就是投资者委托【香港经纪商】，经由【香港联合交易所】设立的证券交易服务公司，向【上海证券交易所】进行申报(买卖盘传递)，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票。 选项BC错误：港股通，就是投资者委托内地证券服务公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报(买卖盘传递)，买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。

• 7.【单选题】下列属于另类投资局限性的是（ ）。 Ⅰ.缺乏信息透明度 Ⅱ.流动性较差 Ⅲ.估值难度大 Ⅳ.杠杆率偏低
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：另类投资的局限性有：（1）缺乏监管和信息透明度。相比于包括股票和固定收益证券在内的传统投资产品而言，另类投资缺乏信息的透明度，缺乏管制。（2）流动性较差，杠杆率偏高。（3）估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。

• 8.【单选题】在期货交易中，投资者对原有头寸进行反向冲抵的行为被称为（ ）。
• A.开仓
• B.持仓
• C.平仓
• D.交割
• 参考答案：C
• 解析：“买入或者卖出的行为称为‘开仓’，持有称为‘持仓’。当对原有头寸进行反向冲抵，则称为‘平仓’，平仓之后投资人不再持有该项期货合约”。A是买入或卖出行为；B是持有合约状态；D是合约到期未平仓的处理方式，故正确答案为C。

• 9.【单选题】同一类型基金比较业绩时，需遵循的原则是（ ）。
• A.短期表现更能反映基金经理能力
• B.不同区间的表现可直接对比
• C.在同一时段进行比较
• D.可以跨不同市场环境比较
• 参考答案：C
• 解析：同一基金不同区间表现可能差异大，同类型基金需在同一时段比较。A选项错误，短期表现反映短期波动，长期表现更能反映基金经理能力和策略持续性；B选项错误，不同区间的基金表现差异大，无法直接对比；D选项错误，基金业绩受市场环境（牛、熊市或震荡市等）影响，跨市场环境比较不具备参考性。因此只有C选项符合业绩比较的原则。

• 10.【单选题】以下属于证券投资基金参与的证券交易所场内证券交易结算原则的是（ ）。
• A.见券付款原则
• B.货银对付原则
• C.结算机构优先原则
• D.见款付券原则
• 参考答案：B
• 解析：场内证券交易结算原则包括：（1）法人结算原则；（2）共同对手方制度；（3）货银对付原则；（B选项符合题意）（4）分级结算原则。故本题选B选项。

• 1.【单选题】小虎持有某上市公司发行的普通股共30000股，不持有该公司发行的其他证券类资产，2025年5月30日该上市公司宣布破产清算。以下关于小虎参与该公司剩余财产分配的顺序，表述正确的是（ ）。
• A.小虎的分配顺序在债券持有人和优先股股东之前
• B.分配顺序上，优先股股东优先于小虎，小虎优先于债券持有人
• C.小虎的分配顺序在债券持有人和优先股股东之后
• D.分配顺序上，债券持有人优先于小虎，小虎优先于优先股股东
• 参考答案：C
• 解析：公司清算时，剩余财产分配顺序上，债券持有人优于优先股股东，优先股股东优于普通股股东。选项C正确。

• 2.【单选题】市场风险管理中，关注宏观经济指标和趋势的主要目的是（ ）。
• A.分散非系统性风险
• B.评估宏观因素变化可能带来的系统性风险
• C.监控场外交易对手
• D.衡量风险调整后收益
• 参考答案：B
• 解析：关注宏观经济指标和趋势，重大经济政策动向，重大市场行动，评估宏观因素变化可能给投资带来的系统性风险；构造多元化的投资组合可以分散非系统性风险；关注投资组合的风险调整后收益可以采用夏普比率、特雷诺比率和詹森比率等指标衡量；加强对场外交易的监控包括监控场外交易对手。

• 3.【单选题】另类投资的优点主要有提高投资回报和（ ）。
• A.分散风险
• B.保障收益
• C.降低成本
• D.提高投资效率
• 参考答案：A
• 解析：另类投资的优点主要有提高投资回报和分散风险。

• 4.【单选题】关于技术分析的三项假定，下列选项错误的是（ ）。
• A.股价具有趋势性运动规律
• B.市场行为涵盖一切信息
• C.企业预期收益决定股票价值
• D.历史会重演
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P242-P244 技术分析的三项假定是：(1)市场行为涵盖一切信息。(2)股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动。(3)历史会重演。

• 5.【单选题】以下属于衡量货币市场基金的风险指标包括（ ）。Ⅰ.投资组合平均剩余期限Ⅱ.投资组合平均剩余存续期Ⅲ.融资回购比例Ⅳ.浮动利率债券投资情况Ⅴ.投资对象的信用评级
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• 参考答案：D
• 解析：衡量货币市场基金的风险指标主要有投资组合平均剩余期限和平均剩余存续期、融资回购比例、浮动利率债券投资情况以及投资对象的信用评级等。

• 6.【单选题】某股票型指数基金跟踪标的为沪深300指数，跟踪误差为0.06%，而同类基金平均跟踪误差为0.12%，据此，以下判断错误的是（ ）。
• A.该基金分散了大部分的非系统性风险
• B.该基金采取的是被动投资策略
• C.该基金的基金经理管理能力比同类基金经理的平均水平弱
• D.该基金的历史收益率与沪深300指数收益率存在一定程度的偏离
• 参考答案：C
• 解析：跟踪误差越小，意味着该基金管理能力比同类基金经理的平均水平更强。

• 7.【单选题】根据《证券投资基金信息披露管理办法》的规定，下列各项中属于基金信息公开披露内容的是（ ）。
• A.基金销售人员培训记录
• B.基金产品资料概要
• C.基金投资者个人信息
• D.基金管理人年度财务报告
• 参考答案：B
• 解析：公开披露的基金信息包括基金产品资料概要。A选项基金销售人员培训记录、C选项基金投资者个人信息、D选项基金管理人年度财务报告均未在法定公开披露内容中提及，不属于公开披露的基金信息。

• 8.【单选题】下列属于证券交易显性成本的是（ ）。
• A.对冲费用
• B.佣金
• C.买卖价差
• D.冲击成本
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P410-P412 本题旨在考查证券交易的交易成本。证券交易的显性成本包含经纪商佣金、税费和交易所规费／结算所规费三者，隐性成本主要包括买卖价差、冲击成本、对冲费用和机会成本四者。

• 9.【单选题】显示的期限结构特征是短期债券收益率较低，长期债券收益率较高，属于收益率曲线中的（ ）。
• A.反转收益曲线
• B.水平收益曲线
• C.下降收益曲线
• D.正收益曲线
• 参考答案：D
• 解析：显示的期限结构特征是短期债券收益率较低，长期债券收益率较高，属于收益率曲线中的正收益曲线。

• 10.【单选题】期货交易清算价即每个营业日的收盘前（ ）秒或（ ）秒内成交的所有交易的价格平均数。
• A.30；60
• B.30；90
• C.45；60
• D.45；90
• 参考答案：A
• 解析：盯市是期货交易最大的特征又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有的清算事务都交由清算机构办理。期货交易清算价即每个营业日的收盘前30秒或60秒内成交的所有交易的价格平均数。

• 11.【单选题】中国债券市场经历的发展阶段不包括（ ）。
• A.以政府间市场为主
• B.以柜台市场为主
• C.以交易所市场为主
• D.以银行间市场为主
• 参考答案：A
• 解析：中国债券市场是从20世纪80年代开始逐步发展起来的，经历了以柜台市场为主、以交易所市场为主和以银行间市场为主三个发展阶段。

• 1.【单选题】某有限责任公司型股权投资基金有48名投资者，其中一名投资者拟对外转让基金份额，可以向（ ）转让基金份额。
• A.一只养老基金
• B.一只有4名投资者，未在中国证券投资基金业协会备案的契约型股权投资基金
• C.4名自然人
• D.一只有4名合伙人，未在中国证券投资基金业协会备案的有限合伙型股权投资基金
• 参考答案：A
• 解析：有限责任公司型基金投资者人数不得超过50人，份额转让后需维持该人数要求。选项A，养老基金视为合格投资者，受让份额时无需穿透核查，转让后股东人数=48-1+1=48（人），符合规定，可以转让。选项B，未备案的契约型基金不具备合格投资者身份，并且受让时需穿透计算其4名投资者。转让后股东人数=48-1+4=51（人）＞50人，不可转让。选项C，4名自然人需均为合格投资者，转让后人数为51人，不可转让。选项D，未备案的合伙型基金不能作为合格投资者投资股权投资基金，且需穿透计算4名合伙人。转让后人数为51人，不可转让。故选项A符合题意。

• 2.【单选题】下列关于股权投资基金管理人激励机制与监督机制关系的表述，正确的是（ ）。
• A.激励机制与监督机制相互独立，无需协同
• B.仅需完善激励机制，监督机制可有可无
• C.激励机制与监督机制需协同，共同降低代理成本
• D.仅需强化监督机制，无需设计激励机制
• 参考答案：C
• 解析：激励机制主要解决的是降低代理成本与激励代理人问题；监督机制是指对基金管理人经营的经营结果、经营行为或决策所进行的一系列客观及时地审核、监察与督导的行动，两者需协同作用，共同保障管理人规范运作。C表述正确；A、B、D均忽视两者协同重要性，故正确答案为C。

• 3.【单选题】股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过（ ）同意。
• A.至少三分之一
• B.至少三分之二
• C.半数
• D.全部
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P151-152 股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。

• 4.【单选题】使用一般价值等式进行计算，从“企业价值”推算“归属于母公司股东的股权价值”需要考虑的因素包括（ ）。 Ⅰ.非核心资产价值 Ⅱ.债务 Ⅲ.少数股东权益 Ⅳ.现金
• A.Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：一般价值等式为：企业价值+非核心资产价值+现金=债务+少数股东权益+归属于母公司股东的股权价值。故选项D正确。

• 5.【单选题】A创业投资基金持有G科技公司25%股权，其余75%由创始人团队持有，现创始人团队欲向新投资人B股权投资基金出售其持有股权的5%，如果A行使共同出售权，则下列表述正确的是（ ）。
• A.A基金可以以同样价格优先于创始人团队，向B基金出售它持有的1.25%股权
• B.A基金可以以同样条件向B基金出售它持有的1.25%股权
• C.A基金可以以同样条件向B基金出售它持有的5%股权
• D.A基金可以以同样条件优先于创始人团队，向B基金出售它持有的5%股权
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确，共同出售权一般是指在创始团队转让其持有的目标公司股权时，未行使优先购买权的投资方可以按照约定的比例与创始团队共同向拟受让方转让其持有的目标公司股权的权利。A基金持有25%股权，行使共同出售权时，可出售的比例应与创始人出售自身股权的比例一致（即自身持股的5%），对应公司总股权的25%×5%=1.25%。故本题选B。

• 6.【单选题】关于股权投资基金的起源与发展历程的说法中，错误的是（ ）
• A. 股权投资基金起源于英国
• B. 早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在
• C. 20世纪50年代至70年代的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金
• D. 20世纪70年代以后，“创业投资”概念从狭义发展到广义
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金起源于美国。A错误；早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在；20世纪50年代至70年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金；20世纪70年代以后，“创业投资”概念从狭义发展到广义。

• 7.【单选题】关于股权投资基金管理人运作信息报送的要求，正确的有（ ）。 Ⅰ.由基金运营部负责向基金业协会报送管理人运作信息； Ⅱ.需报送管理人法定代表人变更情况； Ⅲ.需报送管理人经审计的年度财务报告； Ⅳ.由基金投后部负责汇总管理人运作信息内容
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：运营部负责向基金业协会报送管理人、产品及风险等信息；基金管理人应当按照要求报送年度经营情况和经审计年度财务报告；管理人的基本信息如法定代表人变更属于管理人运作信息，需报送。Ⅰ由基金运营部负责报送（符合运营部职责），Ⅱ需报送法定代表人变更（属于管理人运作信息），Ⅲ需报送经审计年度财务报告（符合要求）；Ⅳ错误，投后部负责协助准备向基金业协会报送报告，而非汇总管理人运作信息内容。

• 8.【单选题】下列不属于股权投资基金投资后项目监控管理指标的是（  ）。
• A.公司战略与业务定位
• B.经营风险控制情况
• C.股东关系与公司治理情况
• D.产品销售与市场开拓情况
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P125-129 项目跟踪与监控中需要重点关注的管理事项主要包括：公司战略与业务发展定位、经营风险控制情况、股东关系与公司治理情况、高层管理人员尽职与异动情况、重大业务经营问题、危机事件处理情况等。

• 9.【单选题】股权投资基金的基金管理人通常为投资者建立资本账户，以下关于资本账户的说法正确的是（ ）。
• A.投资者在报告期间享有的基金已实现的收益属于资本账户的减项
• B.分配给投资者的现金属于资本账户的增项
• C.投资者在报告期间应分摊的基金费用和亏损属于资本账户的减项
• D.投资者的新增实缴出资额属于资本账户的减项
• 参考答案：C
• 解析：资本账户反映投资者在基金中的权益变化情况。增项调整通常包括该投资者于该期间内所缴付的出资额、当期基金收入中该投资者应分得的金额等；减项调整通常包括依据基金合同向该投资者支付的现金或实物的价值、该投资者于该时点所分担的基金费用及亏损。选项A、选项D属于资本账户的增项，选项B、选项C属于资本账户的减项，故选项C正确。

• 10.【单选题】下列基金组织形式中，设立时无须在市场监督管理部门办理工商登记的是（ ）。
• A.合伙型基金
• B.契约型基金
• C.公司型基金
• D.以上都需要
• 参考答案：B
• 解析：公司型基金需在市场监督管理部门办理公司设立登记，合伙型基金需办理合伙企业设立登记，均需工商登记；契约型基金的设立无须在市场监督管理部门登记，基金的成立以签订基金合同为标志。故选项B正确。

• 1.【单选题】我国沪深证券交易所开市和市中（不含收盘）的价格形成机制是（ ）。
• A.开市集合竞价，市中连续竞价，均实行涨跌幅限制
• B.都是连续竞价，均实行涨跌幅限制
• C.开市连续竞价，市中集合竞价，均实行涨跌幅限制
• D.开市集合竞价，不受涨跌幅限制，市中集合竞价，实行涨跌幅限制
• 参考答案：A
• 解析：选项A符合题意，证券交易所每个交易日的开市价格一般由集合竞价形成，随后进入连续竞价阶段，交易系统对不断进入的投资者交易指令，按价格优先与时间优先原则排序，将买卖指令配对竞价成交。在集合竞价和连续竞价阶段，原则上，各交易所均实行涨跌幅限制，无论是买入或者是卖出，股票（含A股、B股）在一个交易日内交易价格相对上一个交易日收市价格的涨跌幅不得超过一定比例。故本题选A。

• 2.【单选题】以下选项中，可用于解决股权投资基金在目标企业再次融资后，股权被摊薄问题的措施为（ ）。
• A.保密条款
• B.保护性条款
• C.排他性条款
• D.完全棘轮条款
• 参考答案：D
• 解析：通过反稀释条款进行保护的方式通常有两种：完全棘轮和加权平均，前者比后者更大限度地保护投资者。故选D。

• 3.【单选题】下列环节中，属于股权投资基金“投资阶段”特有的工作内容是（ ）。
• A.基金路演推介
• B.签署投资协议
• C.提供增值服务
• D.上市转让退出
• 参考答案：B
• 解析：在投资阶段，基金管理人将资金投向被投资企业。这一阶段主要包括项目开发与筛选、立项、签署投资意向书、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等环节。B属于投资阶段；A属于募集阶段，C属于管理阶段，D属于退出阶段，故正确答案为B。

• 4.【单选题】关于股权投资基金销售服务机构的业务，以下表述正确的是（ ）。
• A.可以自行募集其设立的股权投资基金
• B.可以委托其他基金销售机构募集股权投资基金
• C.可以委托基金管理人募集股权投资基金
• D.可以接受基金管理人委托募集股权投资基金
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金的募集，可以分为自行募集和委托募集。受托募集的第三方机构就是基金销售机构，为基金管理人提供推介基金、发售基金份额、办理基金份额认缴、退出等募集服务。故选项D正确。

• 5.【单选题】我国《私募投资基金监督管理条例》正式实施的时间是（ ）。
• A.2018年
• B.2023年9月
• C.2024年6月
• D.2017年
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P17-18 B正确，2023年9月，《私募投资基金监督管理条例》正式实施。

• 6.【单选题】社会保障基金和政府引导基金主要是（ ）的募集对象。
• A.国外股权投资基金
• B.国内股权投资基金
• C.两者都可以
• D.两者都不可以
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P52-55 国内股权投资基金的募集对象主要包括母基金、政府引导基金、社会保障基金、金融机构、工商企业、个人投资者等。国外股权投资基金的募集对象包括养老基金、母基金、大学基金会、大型企业、金融机构、富有的个人或家族。故本题选B。

• 7.【单选题】股权投资基金与目标公司签署投资意向书的典型时间节点是（ ）。
• A.正式尽职调查完成后
• B.完成初步尽职调查和项目立项后，启动正式尽职调查之前
• C.投资决策作出后
• D.项目退出阶段
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金在完成初步尽职调查和项目立项后，启动正式尽职调查之前，一般会要求和目标公司签署投资意向书。故选项B正确。

• 8.【单选题】下列情形中，体现信义义务重要性的是（ ）。
• A.仅规范基金管理人行为，与投资者无关
• B.无助于提升股权投资基金行业治理水平
• C.可增强投资者对基金管理人的信任，吸引更多资本
• D.对资本有效配置无影响
• 参考答案：C
• 解析：信义义务为基金管理人与投资者之间建立了信任和责任的框架。首先，信义义务要求管理人将投资者的利益置于首位，避免利益冲突，确保所有投资决策都以最大化投资者回报为目标。这增强了投资者对基金管理人的信任，为基金吸引了更多的资本。同时，信义义务通过规范管理人的行为，提高了投资决策的质量，促进了基金治理水平的提升，确保管理人采取适当的风险管理措施，保护投资者的资金安全。此外，信义义务对股权投资基金行业的健康发展具有深远影响。它不仅有助于维护行业的声誉，防止不当行为，还促进了资本的有效配置，使资本能够流向最有潜力的投资机会。违反信义义务的管理人可能面临法律责任和声誉损失，这种威慑作用促使管理人更加谨慎行事，遵守行业规范。C表述正确；A错误，直接保护投资者利益；B错误，提升行业治理水平；D错误，促进资本有效配置，故正确答案为C。

• 9.【单选题】股权投资基金管理人选择投资者的意义在于（ ）。 Ⅰ.反映自身投资策略和市场定位 Ⅱ.规划未来投资者关系工作 Ⅲ.确保基金收益达到行业最高水平 Ⅳ.保障基金后续平稳运作。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：对于基金管理人而言，选择合适的基金投资者不仅是对其投资策略和市场定位的反映，也代表了对未来投资者关系工作的战略规划和合理预期，合适的投资者可保障基金后续运作平稳。Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确；Ⅲ错误，无法确保收益最高，故正确答案为B。

• 10.【单选题】设立时不需要涉及工商登记程序的基金类型是（ ）。
• A.有限责任公司型基金
• B.股份有限公司型基金
• C.契约型基金
• D.合伙型基金
• 参考答案：C
• 解析：不同于公司型及合伙型股权投资基金，契约型股权投资基金无须在工商行政管理机关办理工商登记手续。故选项C正确。

• 11.【单选题】某股权投资基金拟投资从事在线教育的A公司股权，预计5年退出时的股权价值为100亿元，目标收益率为50%，则A公司当前的股权价值为（ ）亿元。
• A.11.17
• B.12.17
• C.13.17
• D.14.17
• 参考答案：C
• 解析：当前股权价值=退出时的股权价值/目标回报倍数=退出时的股权价值/（1+目标收益率）^n=100/（1+50%）^5≈13.17（亿元）。故选项C正确。