基金从业资格每日一练(2026年3月28日)

• 1.【单选题】投资风险是公司投资管理投资组合过程中所产生的，下列不属于投资风险的是（  ）。
• A.市场风险
• B.信息技术风险
• C.流动性风险
• D.信用风险
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P226-229 投资风险是公司投资管理投资组合过程中所产生的，主要包括市场风险（A项）、流动性风险（C项）和信用风险（D项）。

• 2.【单选题】80%以上的基金资产投资于股票，为（ ）。
• A.分级基金
• B.货币市场基金
• C.股票基金
• D.基金中的基金
• 参考答案：C
• 解析：股票基金：80%以上的基金资产投资于股票。

• 3.【单选题】基金经营机构的（ ）决定本机构的廉洁从业管理目标，对廉洁从业管理的有效性承担责任，履行廉洁从业管理职责，基金经营机构的（ ）负责落实廉洁从业管理目标，对廉洁运营承担责任，主要负责人是落实廉洁从业管理职责的第一责任人。 Ⅰ 董事会 Ⅱ 监理会 Ⅲ 高级管理人员 Ⅳ 总经理
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：【超纲考察】 根据《基金经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》的规定，基金经营机构董事会决定本机构的廉洁从业管理目标，对廉洁从业管理的有效性承担责任，履行廉洁从业管理职责。基金经营机构的高级管理人员负责落实廉洁从业管理目标，对廉洁运营承担责任，主要负责人是落实廉洁从业管理职责的第一责任人。

• 4.【单选题】目前，我国公募基金销售机构不包括（ ）。
• A.证券公司
• B.信托公司
• C.农村商业银行
• D.保险公司
• 参考答案：B
• 解析：选项B，信托公司不属于公募基金销售机构。

• 5.【单选题】我国第一只开放式基金是（ ）。
• A.华安创新
• B.南方稳健
• C.华夏成长
• D.兴业基金
• 参考答案：A
• 解析：2001年9月，我国第一只开放式基金——华安创新诞生。

• 6.【单选题】基金经营机构高级管理人员在廉洁从业管理中的职责包括（ ）。 Ⅰ.主动倡导廉洁从业理念并培育廉洁从业公司文化 Ⅱ.决定本机构的廉洁从业管理目标 Ⅲ.确保廉洁从业管理人员履职的独立性 Ⅳ.要求部门和人员整改廉洁从业内部控制制度的问题
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：高级管理人员在日常经营管理过程中贯彻落实廉洁从业总体要求，主动倡导廉洁从业理念，积极培育廉洁从业公司文化（Ⅰ符合）；为建立、实施、维护和持续改进廉洁从业管理内部控制体系提供必要的资源保障，确保廉洁从业管理人员履职的独立性（Ⅲ符合）；推动、提升本机构廉洁从业管理的有效性，关注本机构廉洁从业内部控制制度是否健全完备、落实执行是否充分到位，发现问题时要求部门和人员及时整改（Ⅳ符合）。决定本机构的廉洁从业管理目标是董事会的职责（Ⅱ不符合）。故本题选择选项B。

• 7.【单选题】关于基金职业道德的表述，正确的是（ ）。
• A.是社会道德在基金行业的抽象化体现
• B.仅适用于基金管理人，不适用于基金销售机构
• C.是基金从业人员在职业活动中必须遵守的行为准则
• D.由中国证券投资基金业协会单独制定并强制执行
• 参考答案：C
• 解析：基金职业道德是道德基本规范在基金行业的特定表现，且是所有基金从业人员在职业活动中必须遵守的行为准则。A选项“抽象化”错误，应为具体化；B选项错误，职业道德适用于全体从业人员；D选项中“单独制定并强制执行”与原文不符，职业道德是行业实践中形成的规范。

• 8.【单选题】关于ETF联接基金的主要特征，下列表述错误的是（ ）。
• A.联接基金可以进行定期定额投资
• B.联接基金提供了银行、证券公司场外、互联网平台等申购ETF的渠道
• C.联接基金可以参与ETF套利
• D.联接基金的绝大部分基金财产投资于某一ETF
• 参考答案：C
• 解析：ETF联接基金是将绝大部分基金财产投资于某一ETF(称为目标ETF)，密切跟踪标的指数表现、可以在场外(银行渠道等)申购赎回的基金。 ETF联接基金的主要特征有以下几方面： (1)联接基金依附于主基金，通过主基金投资，若主基金不存在，联接基金也不存在。因此，联接基金和ETF是同一法律实体的两个不同部分，联接基金处于从属地位。 (2)联接基金提供了银行、证券公司场外、互联网公司平台等申购ETF的渠道，可以吸引大量的银行和互联网公司平台客户直接通过联接基金介入ETF的投资，增强ETF的影响力。联接基金主要是为银行和互联网公司平台的中小投资者申购ETF打开了通道。 (3)联接基金可以提供目前ETF基金不具备的定期定额投资等方式来介入ETF基金的运作。 (4)联接基金不能参与ETF的套利，发展联接基金主要是为了做大指数基金的规模。联接基金的目的不在于套利，而是通过把场外渠道的资金引进来，做大指数基金的规模，推动指数化投资。 (5)联接基金是一种特殊的基金中基金(FOF)，ETF联接基金持有目标ETF的市值不得低于该联接基金资产净值的90％。

• 9.【单选题】风险承受类型C3的普通投资者张先生，在某银行网点购买了风险等级R5的股票型基金，该基金过去一年排名同类第一，持有一年后，该基金亏损20%，张某前往该网点投诉理财经理没有做到销售部适应性，要求银行赔偿本金损失，并补偿利息收入。该网点以下做法中错误的是（ ）。
• A.若基金管理公司在该基金运作中存在违规行为，配合张先生向基金管理公司维权
• B.若该银行网点和理财经理在销售中不存在过错，提供相关资料，如签字，录音，录像，证明其已履行相应义务
• C.若该银行理财经理在张先生购买该基金前主动向其推介该产品，或存在其他违规销售行为，依法承担相应法律责任
• D.告知客户基金风险自担、自负盈亏，历史业绩不代表未来收益，不与张先生协商解决，若客户行动过激，交由当地公安机关处理
• 参考答案：D
• 解析：基金销售机构应当妥善处理适当性相关的纠纷，与投资者协商解决争议，采取必要措施支持和配合投资者提出的调解。基金销售机构履行适当性义务存在过错并造成投资者损失的，应当依法承担相应法律责任。尤其是经营机构与普通投资者发生纠纷的，经营机构应当提供相关资料，证明其已向投资者履行相应义务，选项D说法错误。

• 10.【单选题】（ ），经中国证监会批准，新成立的南方基金管理公司和国泰基金管理公司分别发起设立了规模为20亿元的两只封闭式基金——“基金开元”和“基金金泰”，由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。
• A.1997年11月27日
• B.2000年10月8日
• C.1998年3月27日
• D.2003年10月28日
• 参考答案：C
• 解析：1998年3月27日，经中国证监会批准，新成立的南方基金管理公司和国泰基金管理公司分别发起设立了规模为20亿元的两只封闭式基金——“基金开元”和“基金金泰”，由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。

• 1.【单选题】基金管理人的内部控制要求部门设置的体现不包括（ ）。
• A.严格授权控制
• B.建立权责明确的任免制度
• C.建立完善岗位责任制度
• D.建立完善的信息披露制度
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人的内部控制要求部门设置体现在：①权责明确、相互制约的原则；②严格授权控制；③强化内部监督稽核控制；④建立完善岗位责任制度和科学、严格的岗位分离制度；⑤严格控制基金财产财务风险；⑥建立完善的信息披露制度；⑦建立严格的信息技术系统管理制度；⑧建立科学严密的风险管理系统。

• 2.【单选题】下列关于社会舆论监督的表述，错误的是（ ）。
• A.投资者是职业道德建设成果最直接的检验者
• B.新闻媒体仅可宣传职业道德，不可实施监督
• C.行业机构需为投资者监督意见提供畅通渠道
• D.社会监督是职业道德建设的有效组成部分
• 参考答案：B
• 解析：新闻媒体可以同时发挥宣传和舆论监督作用，B选项表述错误。

• 3.【单选题】基金投资者可以分为个人投资者和机构投资者两类，下列不属于机构投资者与个人投资者的区别的是（ ）。
• A.投资来源
• B.投资目标
• C.投资方向
• D.投资方式
• 参考答案：D
• 解析：机构投资者的性质与个人投资者不同，在投资来源、投资目标、投资方向等方面都与个人投资者有很大差别。

• 4.【单选题】QDII基金不能（ ）。 Ⅰ 购买不动产 Ⅱ 购买房地产抵押按揭 Ⅲ 购买贵重金属或代表贵重金属的凭证 Ⅳ 购买实物商品
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：除中国证监会另有规定外，QDII基金不得出现下列行为：①购买不动产。②购买房地产抵押按揭。③购买贵重金属或代表贵重金属的凭证。④购买实物商品。⑤除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10％。⑥利用融资购买证券，但投资金融衍生产品除外。⑦参与未持有基础资产的卖空交易。⑧从事证券承销业务。⑨中国证监会禁止的其他行为。

• 5.【单选题】关于基金份额持有人大会日常机构，以下表述错误的是（ ）。
• A.基金份额持有人大会的日常机构，由基金份额持有人大会选举产生的人员组成
• B.日常机构有权决定更换基金托管人
• C.日常机构有权召开基金份额持有人大会
• D.日常机构不得直接参与或者干涉基金的投资管理活动
• 参考答案：B
• 解析：按照基金合同约定，基金份额持有人大会可以设立日常机构，行使下列职权：①召集基金份额持有人大会；②提请更换基金管理人、基金托管人；③监督基金管理人的投资运作、基金托管人的托管活动；④提请调整基金管理人、基金托管人的报酬标准；⑤基金合同约定的其他职权。 基金份额持有人大会的日常机构，由基金份额持有人大会选举产生的人员组成；其议事规则，由基金合同约定。基金份额持有人大会及其日常机构不得直接参与或者干涉基金的投资管理活动。

• 6.【单选题】对于基金而言，行政监管不应直接干预（ ）的经营管理，监管范围应严格限定在基金市场失灵的领域。
• A.基金市场
• B.基金机构内部
• C.基金组织
• D.基金投资人
• 参考答案：B
• 解析：对于基金而言，行政监管不应直接干预基金机构内部的经营管理，监管范围应严格限定在基金市场失灵的领域。

• 7.【单选题】下列关于现金替代相关内容的叙述中，正确的是（ ）。
• A.现金替代是指用于替代组合证券的全部现金
• B.采用现金替代是为了提高基金运作的效率
• C.现金替代分为禁止现金替代和可以现金替代
• D.基金托管人在制定具体的现金替代方法时应遵循公平、公开的原则
• 参考答案：B
• 解析：选项A应为：现金替代是指申购和赎回过程中，投资者按基金合同和招募说明书的规定，用于替代组合证券中部分证券的一定数量的现金。 选项C应为：现金替代分为三种类型：禁止现金替代、可以现金替代和必须现金替代。 选项D应为：基金管理人在制定具体的现金替代方法时遵循公平、公开的原则，以保护基金份额持有人利益为出发点，并进行及时充分的信息披露。

• 8.【单选题】企业风险管理基本框架的内容包括（ ）。 Ⅰ.内部环境、目标设定 Ⅱ.事项识别、风险评估 Ⅲ.风险应对、控制活动 Ⅳ.信息与沟通、行为监控
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：企业风险管理基本框架包括八个方面内容：内部环境、目标设定、事项识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息与沟通、行为监控。

• 9.【单选题】行政监管的行政法律关系不包括（ ）。
• A.行政监管机构是行政主体
• B.监管对象是行政相对人
• C.监管内容是行政范围
• D.监管手段和措施是具体行政行为
• 参考答案：C
• 解析：行政监管的行政法律关系是：行政监管机构是行政主体，监管对象是行政相对人，行政监管机构所采取的监管手段和措施是具体行政行为。

• 10.【单选题】下列符合基金销售人员行为规范的是（ ）。 Ⅰ.不得进行虚假或误导性陈述，或者出现重大遗漏 Ⅱ.在陈述所推介基金时，应当客观、全面、准确 Ⅲ.可以预测所推介基金的未来业绩 Ⅳ.不得以个人名义接受投资者的款项
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金销售人员在陈述所推介基金或同一基金管理人管理的其他基金的过往业绩时，应当客观、全面、准确，并提供业绩信息的原始出处，不得片面夸大过往业绩，也不得预测所推介基金的未来业绩。

• 11.【单选题】下列不属于公司员工违反忠实义务的是（ ）。
• A.以任何行为欺骗或欺诈任何公司现有或将来的客户
• B.对重大事实作虚假陈述或隐瞒重要事实，该事实隐瞒会使得陈述具有误导性质
• C.不得参与任何操纵市场的行为
• D.向任何其他人透露（除非是代表客户履行职责的行为）关于客户、公司的任何证券交易与此有关的信息
• 参考答案：C
• 解析：忠实义务：受托人应当忠于委托人的利益和受托目的，不得实施与委托人利益发生冲突的行为。选项ABD均违反忠实义务。

• 1.【单选题】（ ）是上市公司向特定对象发行股票的增资方式。
• A.向原有股东配售股份
• B.向不特定对象公开募集
• C.发行可转换债券
• D.非公开发行股票
• 参考答案：D
• 解析：非公开发行股票，也称为定向增发，是上市公司向特定对象发行股票的增资方式。特定对象包括公司控股股东、实际控制人及其控制的企业、战略投资者等。

• 2.【单选题】自由现金流FCFF指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和，其计算公式未涉及的因素是（ ）。
• A.税率
• B.利率
• C.折旧
• D.资本性支出
• 参考答案：B
• 解析：自由现金流FCFF指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和，其计算公式为FCFF=EBIT×(1-税率)+折旧-资本性支出-追加营运资本。

• 3.【单选题】跨境投资的投资研究风险主要注意下列哪些方面( )。 Ⅰ国外企业债券多数没有担保机构 Ⅱ担保机构本身也存在较大的信用风险 Ⅲ在使用衍生证券进行套期保值时，需要准确计算衍生工具和基础证券之间的相关性，然后根据定价模型计算持有的数量，这一过程存在模型风险 Ⅳ基金会计估值过程中经常会遇到数据来源不一致，证券交易不活跃，各税收制度不一致等问题，这些问题都是潜在的模型风险
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：投资研究风险主要关注以下两方面： (1)债券信用风险。国外企业债券多数没有担保机构，而且担保机构本身也存在较大的信用风险，因此证券投资和交易对手都存在较大的信用风险暴露。  (2)衍生证券风险。在使用衍生证券进行套期保值时，需要准确计算衍生工具和挂钩的基础证券之间的相关性，然后根据定价模型计算持有数量，这一过程存在模型风险。

• 4.【单选题】在公司破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序是（ ）。
• A.普通股、优先股、债券
• B.优先股、债券、普通股
• C.债券、优先股、普通股
• D.债券、普通股、优先股
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P218-220 在公司破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序是：债券持有者（最高索取权）＞优先股股东＞普通股股东（按比例分配），故C正确。

• 5.【单选题】在2013年12月31日，某股票基金净值为1亿元，到2014年12月31日，净值变为1.2亿元。如果净值变化来源仅为资产增值和分红收入的再投资，其收益率为（ ）。
• A.20%
• B.21%
• C.22%
• D.18%
• 参考答案：A
• 解析：现实中，计算基金的持有区间收益率需要考虑更为复杂的情况。但如果净值变化来源仅为资产增值和分红收入的再投资，其收益率为：（1.2-1）/1=20%。

• 6.【单选题】下列关于切点投资组合的特征，说法错误的是（ ）。
• A.切点投资组合是有效前沿上唯一不含无风险资产的投资组合
• B.有效前沿上的特定投资组合才可看作是切点投资组合与无风险资产的再组合
• C.切点投资组合完全由市场决定
• D.切点投资组合与投资者偏好无关
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查切点投资组合的特征。切点投资组合的特征主要包括：①切点投资组合是有效前沿上唯一不含无风险资产的投资组合，A项表述正确；②有效前沿上的任何投资组合都可看作是切点投资组合与无风险资产的再组合，B项表述错误；③切点投资组合完全由市场决定，与投资者偏好无关。C、D项表述正确。故本题选B。

• 7.【单选题】关于杠杆收购，下列表述不正确的是（ ）。
• A.债权融资比例较高
• B.关键在于举债
• C.是并购投资应用最广泛的形式
• D.利用信贷等融资或股权交易收购
• 参考答案：D
• 解析：本题旨在考查杠杆收购的内容。并购投资包括杠杆收购和管理层收购两种形式。其中，杠杆收购的应用最为广泛。杠杆收购是指投资(收购方)利用收购的资产作为债务抵押进行收购的策略。 收购方以目标公司资产及未来收益作为借贷抵押，通过大规模融资借贷支付大部分交易费用。借贷本息通过收购公司的未来现金流来支付。因此，目标公司必须产生流动性强而可持续的现金流，这样的公司通常是具备一定竞争优势的稳定企业。D项是管理层收购的特点。故本题选D。

• 8.【单选题】某指数基金的投资组合仅包含医药行业上市公司的股票，且以复制某医药行业指数的走势为主要投资目标。该基金属于股票指数基金按跟踪指数细分的哪一类型？
• A.策略指数基金
• B.行业指数基金
• C.宽基指数基金
• D.主题指数基金
• 参考答案：B
• 解析：指数基金按跟踪标的分类时，股票指数基金可进一步细分为宽基、行业、主题、策略等类型。其中，行业指数基金的核心特征是以单一行业的上市公司为投资对象，跟踪对应行业指数的表现（对应B选项）。题干中基金明确投资于医药行业股票、跟踪医药行业指数，完全符合行业指数基金的定义。策略指数基金（A选项）是通过特定投资策略（如红利筛选、低波动选股）构建组合，宽基指数基金（C选项）跟踪覆盖多个行业的宽基指数（如沪深300指数），主题指数基金（D选项）围绕特定主题（如“碳中和”“人工智能”）选择标的，均与题干描述的“医药行业”单一领域特征不符。因此该基金属于行业指数基金。

• 9.【单选题】下列指数中，由中证指数公司编制反映A股市场整体走势的是（ ）。
• A.上证180指数
• B.中证全债指数
• C.沪深300指数
• D.中信债券指数
• 参考答案：C
• 解析：沪深300指数是由中证指数有限公司编制，用以反映A股市场整体走势的指数。

• 10.【单选题】某混合基金的业绩比较基准为‘中证同业存单AAA指数收益率×90%+银行活期存款利率（税后）×10%’，该基金对应的类型最可能是？
• A.被动管理的同业存单AAA指数基金
• B.主动管理的同业存单AAA基金
• C.偏债型基金
• D.灵活配置型基金
• 参考答案：A
• 解析：混合基金的类型需结合业绩比较基准等因素识别。市场上存在一类实质主要投资于同业存单的混合基金，可细分为被动管理的同业存单AAA指数基金与主动管理的同业存单AAA基金。其中，同业存单AAA指数基金一般跟踪中证同业存单AAA指数，其业绩比较基准通常以该指数收益率为主要组成部分。本题中基金业绩比较基准的90%权重为中证同业存单AAA指数收益率，符合A选项（被动管理的同业存单AAA指数基金）的特征。B选项（主动管理的同业存单AAA基金）并不以跟踪特定指数为核心，其业绩比较基准不会以指数收益率为主要权重；C选项（偏债型基金）以债券配置比例较高为特点，业绩比较基准一般以债券指数收益率为主，而非同业存单指数；D选项（灵活配置型基金）的股票与债券配置比例会随市场环境调整，其业绩比较基准不会聚焦于同业存单指数这类单一固定收益品种。

• 1.【单选题】证券投资基金获得的下列收入中，需缴纳增值税的是（ ）。
• A.质押式买入返售业务取得的同业利息收入
• B.国有企业发行的债券利息收入
• C.证券投资基金管理人运用基金买卖股票差价收入
• D.存款利息收入
• 参考答案：B
• 解析：根据《营业税改征增值税试点有关事项的规定》，存款利息不征收增值税。（D项不需征收）根据《营业税改增值税试点过渡政策的规定》，对下列金融商品转让收入免征增值税：香港市场投资者（包括单位和个人）通过基金互认买卖内地基金份额，证券投资基金（封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券。（C项不需征收）根据《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》，证券投资基金开展质押式买人返售取得的金融同业往来利息收入免征增值税。（A项不需征收）。

• 2.【单选题】如果当前1年和2年的即期利率分别为7%和8%，那么隐含的远期利率即第2年的1年期利率约为（ ）
• A.15%
• B.1%
• C.7.5%
• D.9%
• 参考答案：D
• 解析：1.08^2/1.07-1=0.09

• 3.【单选题】关于投资管理能力评价的内容，以下表述错误的是（  ）。
• A.业绩反馈和监控
• B.业绩归因
• C.绩效评估
• D.业绩度量
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P345-P347 选项A错误：“业绩反馈和监控”并不是投资管理能力评价的一部分，而是属于投资管理过程中的一个环节，主要涉及对投资组合的持续跟踪和调整。 选项BCD正确：对投资管理能力的评价包括三部分：业绩度量、业绩归因和绩效评估。

• 4.【单选题】某公募证券投资基金拟披露2025年基金年度报告，基金管理人披露年度报告应当在（ ）之前。
• A.2025年12月31日
• B.2026年3月31日
• C.2026年1月31日
• D.2026年4月30日
• 参考答案：B
• 解析：基金年度报告是基金存续期信息披露中信息量最大的文件。应当在每年结束之日起3个月内，编制完成基金年度报告，并将年度报告登载于规定网站上，将年度报告提示性公告登载在规定报刊上。

• 5.【单选题】（ ）的引入主要是为克服市盈率等指标的局限性，在评估股票价值时需要对公司的收入质量进行评价。
• A.市现率
• B.市净率
• C.市销率
• D.企业价值倍数
• 参考答案：C
• 解析：市销率指标的引入主要是为克服市盈率等指标的局限性，在评估股票价值时需要对公司的收入质量进行评价。

• 6.【单选题】某基金的印花税为5万元，交易佣金为10万元，分红手续费为2万元，律师费10万元，支付基金管理人管理费20万元，基金合同生效前验资费5万元。则该基金的费用为（ ）。
• A.52万元
• B.47万元
• C.27万元
• D.32万元
• 参考答案：B
• 解析：下列费用不列入基金费用：（1）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；（2）基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；（3）基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费等费用。费用=5+10+2+10+20=47万元。故本题选B选项。

• 7.【单选题】基金N和基金M有相同的贝塔系数，基金N的平均收益率是基金M的两倍，基金N的特雷诺比率（ ）。
• A.与基金M特雷诺比率相等
• B.是基金M的两倍
• C.大于基金M的两倍
• D.小于基金M的两倍
• 参考答案：C
• 解析：特雷诺比率表示的是单位系统风险下的超额收益率。用公式表示为:<img src="/upload/paperimg/202202281503139296585ed-2ee88cd2e1e4/1438276400.jpg" style="width:100%;"/>，其中：<img src="/upload/paperimg/202202281503139296585ed-2ee88cd2e1e4/1438276401.jpg" style="width:100%;"/>表示特雷诺比率；<img src="/upload/paperimg/202202281503139296585ed-2ee88cd2e1e4/1438276402.jpg" style="width:100%;"/>表示平均无风险收益率；<img src="/upload/paperimg/202202281503139296585ed-2ee88cd2e1e4/1438276403.jpg" style="width:100%;"/>表示基金平均收益；<img src="/upload/paperimg/202202281503139296585ed-2ee88cd2e1e4/1438276404.jpg" style="width:100%;"/>表示贝塔值值。本题中贝塔系数相等，假设N、M的基金平均收益率分别为20%、10%，无风险收益率为5%，贝塔系数为2，则N=（20%-5%）/2=7.5%，M=（10%-5%）/2=2.5%。7.5%/2.5%=3＞2，所以答案为N的特雷诺比率大于基金M的两倍。

• 8.【单选题】根据自律管理要求，证券登记结算机构为保证业务的正常运行必须采取的措施包括（ ）。 Ⅰ.制定完善的风险防范机制和内部控制制度 Ⅱ.建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范 Ⅲ.建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系 Ⅳ.建立完善的交易制度，确保交易公平
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：根据自律管理的要求，它需采取以下措施保证业务的正常运行：一是要制定完善的风险防范机制和内部控制制度；二是要建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范；三是要建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系；四是要对结算数据和技术系统进行备份，制定业务紧急应变程序和操作流程。同时，为防范证券结算风险，我国还设立了证券结算风险基金，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。

• 9.【单选题】关于基金面临的流动性风险，以下描述错误的是（ ）。
• A.基金的持有人结构和特征会对基金的流动性产生影响
• B.流动性是指资产在短期内以高价格完成市场交易的能力
• C.为了更好地管理流动性风险，基金管理人应该平衡投资资产的流动性与盈利性，以适应投资组合日常运作需要
• D.市场风险、信用风险等方面的风险管理出现问题都可能导致流动性出现问题
• 参考答案：B
• 解析：流动性是资产在短期内以低成本完成市场交易的能力。

• 10.【单选题】（ ）是理想交易与实际交易收益率的差值。
• A.执行缺口
• B.买卖差价
• C.资本损失
• D.资本损益
• 参考答案：A
• 解析：执行缺口是理想交易与实际交易收益率的差值。

• 11.【单选题】某国债以2001年6月6日为起息日，15年期，每半年支付一次利息，债券面值100元，票面利率4.69％。该债券不属于（ ）。
• A.零息债券
• B.固定利率债券
• C.政府债券
• D.长期债券
• 参考答案：A
• 解析：零息债券和固定利率债券一样有一定的偿还期限，但在期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面值。

• 1.【单选题】某股权投资基金A拟对目标公司B进行初步尽职调查，以下表述正确的是（ ）.
• A.初步尽职调查的核心是对B公司的投资风险进行评估
• B.在未签订投资框架协议的前提下，初步尽职调查不得对B公司的核心机密信息进行调查。如市场占有率、主要竞争对手等
• C.A基金与B公司在初步调查环节的沟通过程中，对双方接触到的商业机密不负有保密义务
• D.初步尽职调查的核心是对B公司的价值进行判断
• 参考答案：D
• 解析：本题考查的是股权投资基金初步尽职调查的内容。初步尽职调查的核心是对拟投资项目进行价值判断，并非详尽调查或投资风评估。故“初步尽职调查的核心是对B公司的投资风险进行评估"错误。初步尽职调查阶段，主要从以下方面对目标公司进行初步价值判断：管理团队；行业进入壁垒、行业集中度、市场占有率和主要竞争对手；商业模式、发展及盈利预期、政策与监管环境等。故“在未签订投资框架协议的前提下，初步尽职调查不得对B公司的核心机密信息进行调查，如市场占有率、主要竞争对手等”说法错误。初步尽职调查前，通常与目标公司签订保密协议，双方承诺对在投融资业务沟通过程中接触到的对方商业秘密负有一定期限的保密义务。故"A基金与B公司在初步调查环节的沟通过程中，对双方接触到的商业机密不负有保密义务”错误。

• 2.【单选题】信托(契约)型股权投资基金的清算小组由（ ）负责组织。
• A.中国证监会
• B.基金投资者
• C.基金管理人
• D.基金托管人
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P166-167 信托(契约)型股权投资基金的清算由清算小组负责。清算小组由基金管理人负责组织，并由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成。

• 3.【单选题】我国沪深证券交易所开市和市中(不含收盘)的价格形成机制是（ ）。
• A.开市集合竞价，市中连续竞价，均实行涨跌幅限制
• B.都是连续竞价，均实行涨跌幅限制
• C.开市连续竞价，市中集合竞价，均实行涨跌幅限制
• D.开市集合竞价，不受涨跌幅限制，市中集合竞价，实行涨跌幅限制
• 参考答案：A
• 解析：证券交易所每个交易日的开市价格一般由集合竞价形成，随后进入连续竞价阶段。在集合竞价和连续竞价阶段，交易均实行涨跌幅限制。故本题选A。

• 4.【单选题】股权投资母基金A在股权投资基金B的存续期第三年，从基金管理人C处，按公允价值估值的80%购买C持有基金B的全部份额，针对该交易，以下表述错误的是（ ）。
• A.通常情况下，该交易相对于母基金A在基金B设立时直接投资基金B，能够更快回收投资
• B.该交易描述的是母基金投资二手基金份额业务中的购买存续基金份额及后续投资
• C.母基金A在该交易中只需考察基金B所持有投资组合公司的价值
• D.因缺乏流动性，母基金A可以按一定折扣购买C持有的基金B的份额
• 参考答案：C
• 解析：母基金投资二手基金份额业务的比例不断增加，主要基于以下原因：价格折扣；加速投资回收；投资于已知的资产组合。故选项A、选项D正确。该交易属于典型的投资二手基金份额业务中的购买存续基金份额，故选项B正确。母基金A在二手份额投资中不能仅考察基金B的投资组合公司价值，需开展全面尽职调查，故选项C错误。

• 5.【单选题】我国股权投资基金行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为（  ）主导。
• A.集体企业
• B.合伙企业
• C.市场化主体
• D.公司企业
• 参考答案：C
• 解析：经过多年探索，我国股权投资基金行业获得了长足的发展，主要体现在三个方面： 一是市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第二大股权投资市场； 二是市场主体丰富，行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导； 三是有力地促进了创新创业和经济结构转型升级，股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用。

• 6.【单选题】普通投资者主动要求购买与之风险承受能力不匹配的基金产品时，以下说法错误的是（ ）。
• A.基金募集机构需对普通投资者资格进行审核，若为风险承受能力最低类别投资者需另附说明
• B.基金募集机构需向普通投资者以纸质或电子文档的方式进行特别警示，告知该产品或服务风险高于投资者承受能力
• C.普通投资者需对特别警示进行确认，并明确作出愿意自行承担相应不利结果的意思表示
• D.普通投资者需主动向基金募集机构提出申请，并同时声明基金募集机构未在销售过程中主动推介该基金产品或服务的信息
• 参考答案：A
• 解析：本题考查销售风险不匹配产品的程序。普通投资者主动要求购买与之风险承受能力不匹配的基金产品的，基金销售应遵循以下程序：（1）普通投资者主动向基金募集机构提出申请，明确表示要求购买具体的、高于其风险承受能力的基金产品，并同时声明，基金募集机构及其工作人员没有在基金销售过程中主动推介该基金产品或服务的信息；（D选项说法正确）（2）基金募集机构对普通投资者资格进行审核，确认其不属于风险承受能力最低类别投资者，也没有违反投资者准入性规定；（A选项说法错误）（3）基金募集机构向普通投资者以纸质或电子文档的方式进行特别警示，告知其该产品或服务风险高于投资者承受能力；（B选项说法正确）（4）普通投资者对该警示进行确认，表示已充分知晓该基金产品或者服务风险高于其承受能力，并明确作出愿意自行承担相应不利结果的意思表示；（C选项说法正确）（5）基金募集机构彻底履行特别警示义务后，普通投资者仍坚持购买该产品的，基金募集机构可以向其销售相关产品。A选项说法错误，风险承受能力最低类别的普通投资者不得购买高于其风险承受能力的基金产品。故本题选A选项。

• 7.【单选题】（ ）的复核是项目组内最高级别的复核，在出具正式尽职调查报告前，对尽职调查项目组作出的重大判断和在准备报告时形成的结论作出客观评价和把关。
• A.决策委员会
• B.项目组内部
• C.高管团队
• D.项目主管领导
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P85-88 项目主管领导的复核是项目组内最高级别的复核，在出具正式尽职调查报告前，对尽职调查项目组作出的重大判断和在准备报告时形成的结论作出客观评价和把关。

• 8.【单选题】根据股权投资基金信息透明原则中“主要要求”的规定，基金管理人在信息披露中应当遵守的要求是（ ）。
• A.仅需进行临时信息披露，无需开展定期信息披露工作
• B.应当报送年度经营情况，但不必提交经审计的年度财务报告
• C.应当进行定期信息披露和临时信息披露，并报送年度经营情况和经审计年度财务报告
• D.定期信息披露的内容仅需包含基金的投资标的情况，无需涉及财务信息
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人需要同时开展定期和临时信息披露，故选项A错误。基金管理人应当按照要求进行定期信息披露和临时信息披露，报送年度经营情况和经审计年度财务报告，故选项B错误、选项C正确。定期信息披露通常需包含财务情况等内容，并非仅涉及投资标的，故选项D错误。

• 9.【单选题】关于投资者类型转化的说法正确的有（ ）。 Ⅰ.普通投资者可申请转化为专业投资者 Ⅱ.专业投资者可申请转化为普通投资者 Ⅲ.转化需满足一定条件 Ⅳ.转化无需任何条件
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：在满足一定条件的情况下，普通投资者可申请转化为专业投资者，专业投资者可申请转化为普通投资者。故选项A正确。

• 10.【单选题】关于杠杆收购基金的运作，说法正确的是（ ）。 Ⅰ.主要投资于成熟企业 Ⅱ.通常采用参股性投资的方式 Ⅲ.可以采用杠杆收购的形式 Ⅳ.投资收益主要来源于因管理增值带来的股权增值
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：杠杆收购基金的运作具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是成熟企业。第二，从投资方式看，通常采取控股性投资。第三，从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。第四，从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。

• 1.【单选题】二手资料收集的步骤不包括( )。
• A.辨别所需的信息
• B.寻找信息源
• C.信息分析
• D.收集二手资料
• 参考答案：C
• 解析：二手资料收集的步骤是：①辨别所需的信息；②寻找信息源；③收集二手资料；④资料筛选；⑤资料整理。

• 2.【单选题】依据专业人士标准，基金管理人作为受托人需满足的核心要求是（ ）。
• A.超过行业平均水平的投资业绩
• B.与其受托职责相匹配的专业能力
• C.丰富的行业人脉资源
• D.巨额的个人资产
• 参考答案：B
• 解析：专业人士标准是指受托人（如基金管理人）必须具备与其受托职责相匹配的专业能力，并以该领域合格专业人士应有的技能和审慎态度管理受托事务。超过行业平均业绩、丰富人脉资源、巨额个人资产均不属于专业人士标准对受托人的核心要求。

• 3.【单选题】关于股权投资基金管理专业化、规范化要求，下列表述错误的是（ ）。
• A.股权投资基金管理人应当加强对关联机构和分支机构的管理
• B.股权投资基金管理人的名称和经营范围中应当包含“基金管理”或者“投资管理”“资产管理”“创业投资”等相关字样
• C.新设立的股权投资基金管理人注册时实缴的注册资本应能覆盖公司一定期间内合理运营成本
• D.股权投资基金管理人与其所管理的股权投资基金的工商注册地应当一致
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金的管理通常会在以下方面提出要求： (1)身份标识。股权投资基金管理人应当为依法设立的公司或者合伙企业，名称和经营范围中应当包含“基金管理”或者“投资管理”“资产管理”“股权投资”“创业投资”等相关字样，法律法规另有规定的除外。 (2)专业化运营。 (3)注册资本。新设股权投资基金管理人，注册时实缴的注册资本应能覆盖公司一定期间内的合理运营成本。 (4)办公场所。 (5)高管及从业人员要求。 (6)内部治理结构。 (7)业务环节的管理制度。 (8)股权投资基金管理人应当加强对关联机构和分支机构的管理。 故本题选D。

• 4.【单选题】某基金通过其官方网站及中国证券投资基金业协会指定平台披露第三季度报告，这一信息披露方式符合（ ）。
• A.针对性
• B.公开性
• C.私密性
• D.临时性
• 参考答案：B
• 解析：信息披露方式应公开透明，确保所有投资者可获取。某基金通过官方网站及协会指定平台（均为公开渠道）披露第三季度报告，直接符合公开性要求。故选项B正确。

• 5.【单选题】1976年KKR成立以后，开始出现专业化运作的（  ）。
• A. 股权投资基金
• B. 并购投资基金
• C. 创业投资基金
• D. 定向增发基金
• 参考答案：B
• 解析：1976年KKR成立以后，开始出现专门从事并购投资的并购投资基金，此即经典的狭义上的私人股权投资基金。特别是20世纪80年代美国第四次并购浪潮催生了黑石(1985年)、凯雷(1987年)和德太投资(1992年)等著名并购基金管理机构，极大地促进了并购投资基金的发展。

• 6.【单选题】下列关于外包服务中基金管理人应依法承担的责任的说法，错误的是( )。
• A.应制定相应的风险管理框架及制度
• B.应根据审慎经营原则制定其业务外包实施规划，确定与其经营水平相适宜的外包活动范围
• C.在开展业务外包的各个阶段，基金管理人应关注外包机构是否存在与外包服务相冲突的业务，以及外包机构是否采取有效的隔离措施
• D.股权投资基金管理人应建立健全外包业务控制，并至少每两年开展一次全面的外包业务风险评估
• 参考答案：D
• 解析：D项错误，股权投资基金管理人应建立健全外包业务控制，并至少每年开展一次全面的外包业务风险评估。

• 7.【单选题】（ ）是指项目投资退出的资金先返还至基金投资者，当投资者收回全部投资本金后，再按照约定的门槛收益率（如有）向基金投资者分配门槛收益。上述步骤完成后，基金管理人才参与基金的收益分配。
• A.基金管理人的业绩报酬
• B.瀑布式的收益分配体系
• C.追赶机制
• D.回拨机制
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金的分配通常采用瀑布式的收益分配体系。具体是指，项目投资退出的资金先返还至基金投资者，当投资者收回全部投资本金后，再按照约定的门槛收益率（如有）向基金投资者分配门槛收益。上述步骤完成后，基金管理人才参与基金的收益分配。故选项B正确。

• 8.【单选题】某股权投资基金信息披露，违反禁止性规定的有（ ）。 Ⅰ.以邮件方式向基金出资人发送基金年度报告 Ⅱ.向院校教授、投资企业征集推荐、祝贺视频，用于整合基金宣传片 Ⅲ.诋毁其他基金管理人 Ⅳ.披露基金与基金销售机构就销售费用结算产生分歧，基金销售机构已提诉讼
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：信息披露义务人披露基金信息，不得存在以下行为：(1)公开披露或者变相公开披露。(2)虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。(3)对投资业绩进行预测。(4)违规承诺收益或者承担损失。(5)诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构。(6)登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字。(7)采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比较，任意使用“业绩最佳”“规模最大”等相关措辞。(8)法律、行政法规、中国证监会和基金业协会禁止的其他行为。

• 9.【单选题】设立时不需要涉及工商登记程序的基金类型是（ ）。
• A.有限责任公司型基金
• B.股份有限公司型基金
• C.契约型基金
• D.合伙型基金
• 参考答案：C
• 解析：不同于公司型及合伙型股权投资基金，契约型股权投资基金无须在工商行政管理机关办理工商登记手续。故选项C正确。

• 10.【单选题】中国基金业协会于（  ）发布《关于实行私募基金管理人分类公示制度的公告》，正式启动私募基金管理人分类公示制度。
• A .2015年3月
• B .2016年2月
• C .2014年12月
• D .2014年11月
• 参考答案：A
• 解析：《关于实行私募基金管理人分类公示制度的公告》于2015年3月发布。

• 11.【单选题】该股权基金投资甲公司的投后市净率为（ ）。
• A.2
• B.3.33
• C.1.67
• D.10
• 参考答案：B
• 解析：投后估值为5亿元，投后市净率=投后估值/净资产=5/1.5≈3.33。故选项B正确。