基金从业每日一练(2026年9月1日)

• 1.【单选题】下列投资者视为合格投资者的是（ ）。 Ⅰ.社会保障基金 Ⅱ.慈善基金 Ⅲ.依法设立并在基金业协会备案的投资计划 Ⅳ.投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：下列投资者视为合格投资者：（1）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金。（2）依法设立并在基金业协会备案的投资计划。（3）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员。（4）中国证监会规定的其他投资者。

• 2.【单选题】私募证券投资基金通过多样的投资策略承受更高风险，提升价格发现和市场估值效率，增加市场流动性。这体现了其哪一作用？（ ）
• A.多层次资本市场的建设者
• B.跨境和国际化投资的开拓者
• C.实体经济转型深化的助力者
• D.市场价格发现的参与者和市场流动性的提供者
• 参考答案：D
• 解析：私募证券投资基金投资策略多样，可以承受更高的风险，提升价格发现和市场估值的效率，有助于资本市场的内生稳定，增加市场流动性，这是市场价格发现的参与者和市场流动性的提供者的具体表现。

• 3.【单选题】下列关于基金销售机构的职责规范的说法，错误的是（ ）。
• A.基金销售机构在进行客户风险等级划分时，应综合考虑客户身份、地域、行业或职业、交易特征等因素
• B.客户身份资料自业务关系结束当年起至少保存10年
• C.基金募集申请获得中国证监会核准前，不得向公众公布基金宣传推介材料
• D.基金销售机构办理基金销售业务，可以不与基金管理人签订书面销售协议
• 参考答案：D
• 解析：基金销售机构办理基金销售业务，应当与基金管理人签订书面销售协议，明确双方权利义务；未经签订书面销售协议，基金销售机构不得办理基金的销售。

• 4.【单选题】基金中的基金是指（  ）以上的基金资产投资于其他基金份额的基金。
• A.50%
• B.60%
• C.70%
• D.80%
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P66-67 基金中基金(FOF)是指以基金为主要投资标的的证券投资基金。80％以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金。

• 5.【单选题】下列金融对象中，属于金融市场客体中的金融产品的是（ ）。 Ⅰ.国债 Ⅱ.由债券和货币市场工具组成的银行理财计划 Ⅲ.标准化铜期货合约 Ⅳ.投资于多个股票基金的FOF 基金
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：金融市场的客体包括金融工具、金融资产和金融产品。其中，金融工具是标准化、可交易的基础单元（如股票、债券、标准化期货合约等）；金融产品是为了满足特定客户需求而设计的金融工具组合。Ⅱ是债券与货币市场工具的组合，Ⅳ是多个股票基金的组合，均属于金融产品；Ⅰ（国债）、Ⅲ（标准化铜期货合约）属于标准化、可交易的金融工具。因此答案选B。

• 6.【单选题】私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员从事私募基金业务，可以有下列（ ）行为。
• A.不公平地对待其管理的不同基金财产
• B.向基金份额持有人承诺收益或者承担损失
• C.按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益
• D.侵占、挪用基金财产
• 参考答案：C
• 解析：私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员从事私募基金业务，不得有以下行为。 （1）将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动。 （2）不公平地对待其管理的不同基金财产。 （3）利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送。 （4）侵占、挪用基金财产。 （5）泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动。 （6）从事损害基金财产和投资者利益的投资活动。 （7）玩忽职守，不按照规定履行职责。 （8）从事内幕交易、操纵交易价格及其他不正当交易活动。

• 7.【单选题】基金管理人应当自收到投资者申购、赎回申请之日起（ ）个工作日内，对该项申购、赎回的有效性进行确认。
• A.3
• B.2
• C.4
• D.1
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人应当自收到投资者申购、赎回申请之日起3个工作日内，对该申购、赎回的有效性进行确认，但中国证监会规定的特殊基金品种除外。

• 8.【单选题】规范基金活动是实现（ ）监管目标的必然要求。
• A.促进基金行业健康发展
• B.保护基金投资人合法权益
• C.维护资本市场秩序
• D.防范系统性金融风险
• 参考答案：B
• 解析：规范基金活动是保护基金投资人合法权益这一监管目标的必然要求。促进基金行业健康发展是基金监管的另一重要目标，维护资本市场秩序、防范系统性金融风险不属于规范基金活动对应的必然要求的监管目标。

• 9.【单选题】私募基金管理人的财务人员李某，为简化资金划转流程，将所管理的私募基金募集资金转入自己的个人银行账户进行投资操作，李某的行为违反了（ ）的规定。
• A.禁止利用基金财产为本人牟取利益
• B.禁止将固有财产与基金财产混同投资
• C.禁止不公平对待不同基金财产
• D.禁止泄露未公开信息
• 参考答案：B
• 解析：私募基金从业人员不得将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动。李某将私募基金财产转入个人银行账户，属于将基金财产与个人财产混同的行为，违反了上述规定。A选项“利用基金财产谋利”未涉及；C选项“不公平对待”与题干无关；D选项“泄露信息”无体现，均为错误选项。

• 10.【单选题】（ ）是基金从业人员职业道德最为基础的要求，所调整的是基金从业人员与基金行业及基金监管之间的关系。
• A.保守秘密
• B.诚实守信
• C.专业审慎
• D.守法合规
• 参考答案：D
• 解析：守法合规是对基金从业人员职业道德的最为基础的要求，其所调整的是基金从业人员与基金行业及基金监管之间的关系。

• 1.【单选题】（  ）的目标是把外部监督可能发现的问题及时在内部发现并进行有效的处理，把公司可能受到的处罚降到最低。
• A.合规检查
• B.合规审核
• C.合规培训
• D.合规投诉处理
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P264-267 合规审核的目标是把外部监督可能发现的问题及时在内部发现并进行有效的处理，把公司可能受到的处罚降到最低。 合规检查的主要目标是制度、程序和流程的执行情况。 合规培训是通过一套完善的系统监控、跟踪和评估的流程，保证员工能够符合国家的法律和法规以及公司最新的合规政策、流程规范等，帮助公司全面实现既定目标，有效降低运作风险、并最终使合规培训成为基金管理人降低成本的关键。 合规投诉处理是指建立了完整的投诉处理流程，明确了客服中心负责受理客户通过电话、传真、网络、信函、来访等方式提交的投诉，区分普通与重大投诉、规定了相关处理权限范围、处理流程与时限等。

• 2.【单选题】某证券公司管理的私募资管计划净资产为10亿元，投资于某公司发行的债券5亿元。若该债券为非标准化债权类资产，全部资管计划投资此类资产的总资金不得超过（ ）。
• A.2.5亿元
• B.3.5亿元
• C.4.5亿元
• D.5.5亿元
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P212-223 同一证券期货经营机构管理的全部资产管理计划投资于非标准化债权类资产的资金不得超过其管理的全部资产管理计划净资产的35%。 本题全部资产管理计划净资产为10亿元，10亿元×35%=3.5亿元，故本题选B项。

• 3.【单选题】下列选项中属于基金职业道德内容的是（ ）。
• A.爱岗敬业
• B.守法合规
• C.明礼遵规
• D.办事公道
• 参考答案：B
• 解析：基金职业道德内容包括守法合规、诚实守信、专业审慎、客户至上、忠诚尽责、保守秘密。爱岗敬业属于新时代职业道德内容，办事公道属于新时代职业道德内容，明礼遵规属于个人品德内容。

• 4.【单选题】根据投资对象及投资比例的不同，公募证券投资基金的划分类别不包括（ ）。
• A.股票基金
• B.债券基金
• C.混合基金
• D.平衡型基金
• 参考答案：D
• 解析：公募证券投资基金可根据投资对象及投资比例的不同，分为股票基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金(FOF)、混合基金和中国证监会规定的其他基金类别。

• 5.【单选题】（  ）是基金存续期信息披露中信息量最大的文件。
• A.基金月度报告
• B.基金季度报告
• C.基金半年度报告
• D.基金年度报告
• 参考答案：D
• 解析：基金年度报告是基金存续期信息披露中信息量最大的文件。

• 6.【单选题】证券期货经营机构应当确保集合资产管理计划开放退出期内，其资产组合中7个工作日可变现资产的价值，不低于该计划资产净值的（ ）。
• A.5%
• B.10%
• C.15%
• D.20%
• 参考答案：B
• 解析：证券期货经营机构应当确保集合资产管理计划开放退出期内，其资产组合中7个工作日可变现资产的价值，不低于该计划资产净值的10%。

• 7.【单选题】基金公司、部门及员工可以参与的市场行为是（ ）。
• A.通过单独或合谋包括集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券市场价格
• B.与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易或者相互买卖并不持有的证券，影响证券交易价格或者证券成交量
• C.按照相关规定，正常交易
• D.以自己为交易对象，进行不转移所有权的自买自卖，影响证券交易价格或者证券成交量
• 参考答案：C
• 解析：行业机构不得利用资金优势、持股或持券优势和信息优势，单独或者合谋串通，进行连续虚假交易操纵市场，影响证券交易价格或交易量，误导和干扰市场。行业机构不得以自身实际控制的账户为交易对手进行对倒交易，以影响交易价格或者交易量，杜绝联合上市公司等机构利用信息优势操纵市场等行为。

• 8.【单选题】基金销售人员禁止性规范包括（ ）。 Ⅰ.不得进行虚假或误导性陈述，或者出现重大遗漏 Ⅱ.在陈述所推介基金时，应当客观、全面、准确 Ⅲ.不得预测所推介基金的未来业绩 Ⅳ.不得以个人名义接受投资者的款项
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金销售人员对基金产品的陈述、介绍和宣传，应当与基金合同、招募说明书等相符，不得进行虚假或误导性陈述，或者出现重大遗漏。基金销售人员在陈述所推介基金或同一基金管理人管理的其他基金的过往业绩时，应当客观、全面、准确，并提供业绩信息的原始出处，不得片面夸大过往业绩，也不得预测所推介基金的未来业绩。基金销售人员应当引导投资者到基金管理公司、基金代销机构的销售网点、网上交易系统或其他经监管部门核准的合法渠道办理开户、认购、申购、赎回等业务手续，不得接受投资者的现金，不得以个人名义接受投资者的款项。故选B。

• 9.【单选题】基金从业人员在执业活动中接触到的秘密不包括（ ）。
• A.商业秘密
• B.客户信息
• C.行业秘密
• D.来源不可靠、模棱两可的信息
• 参考答案：D
• 解析：无论是在职期间还是离职后，基金从业人员都应当保守国家秘密、行业秘密、所属机构及机构间秘密、客户信息以及在行业中较为敏感的个人隐私。

• 10.【单选题】当客户的利益与机构的利益，从业人员个人的利益相冲突时，应遵循的准则是（ ）。
• A.员工利益优先
• B.客户利益优先
• C.股东利益优先
• D.机构利益优先
• 参考答案：B
• 解析：客户利益优先要求基金从业人员必须全心全意地忠实于客户，依客户利益行事，当发生利益冲突时，将客户的利益置于个人及所在机构的利益之上。

• 11.【单选题】注册公开募集基金，由拟任基金管理人向中国证监会提交的文件不包括（ ）。
• A.基金宣传推介材料
• B.招募说明书草案
• C.律师事务所出具的律师意见书
• D.基金合同草案
• 参考答案：A
• 解析：注册公开募集基金，由拟任基金管理人向中国证监会提交下列文件：①申请报告；②基金合同草案；③基金托管协议草案；④招募说明书草案；⑤律师事务所出具的法律意见书；⑥中国证监会规定提交的其他文件。

• 1.【单选题】证券间的联动关系由相关系数ρ来衡量，ρ值为1，表明（ ）。
• A.两种证券间存在完全反向的联动关系
• B.两种证券的收益有同向变动倾向
• C.两种证券的收益有反向变动倾向
• D.两种证券间存在完全正向的联动关系
• 参考答案：D
• 解析：相关系数ρ总处于+1和-1之间，亦即|ρ|≤1。若ρ=1，则表示完全正相关；相反，若ρ=-1，则表示完全负相关。如果两个变量间完全独立，无任何关系，即零相关，则它们之间的相关系数ρ=0。

• 2.【单选题】《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》规定公募基金基金合同生效不足（ ）的，可以不编制当期定期报告。
• A.6个月
• B.2个月
• C.3个月
• D.1个月
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当在每个季度结束之日起15个工作日内，编制完成基金季度报告，并将季度报告登载在指定报刊和网站上。基金合同生效不足2个月的，基金管理人可以不编制当期季度报告、半年度报告或者年度报告。

• 3.【单选题】关于基金招募说明书的主要批露事项，以下表述错误的是（ ）。
• A.基金管理人为发售基金份额而依法制作的
• B.该摘要应包括基金合同和基金托管协议的内容摘要
• C.该摘要应包括基金份额的发售方式、发售机构及登记机构名称
• D.基金管理人至少每半年更新一次
• 参考答案：D
• 解析：基金招募说明书的主要批露事项：①基金募集申请的准予注册文件名称和注册日期；②基金管理人、基金托管人的基本情况；③基金合同和基金托管协议的内容摘要；④基金份额的发售日期、价格、费用和期限；⑤基金份额的发售方式、发售机构及登记机构名称；⑥出具法律意见书的律师事务所和审计基金财产的会计师事务所的名称和住所；⑦基金管理人、基金托管人报酬及其他有关费用的提取、支付方式与比例；⑧风险警示内容；⑨中国证监会规定的其他内容。基金合同生效后，基金招募说明书、基金产品资料概要除重大变更外的其他信息变更，基金管理人至少每年更新一次。

• 4.【单选题】关于股票的账面价值和清算价值，以下表述错误的是（ ）。
• A.股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值
• B.在公司清算时，大多数公司股票的清算价值实际上高于其账面价值
• C.理论上股票的清算价值应与账面价值一致，但实际上并非如此
• D.股票的清算价值是根据资产实际出售额计算的
• 参考答案：B
• 解析：股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。理论上，股票的清算价值应与账面价值一致，但实际上并非如此。但在公司清算时，其资产往往只能压低价格出售，再加上必要的清算费用，故大多数公司股票的清算价值低于其账面价值。

• 5.【单选题】某公司2025年的销售利润率为20%，总资产周转率为0.8，权益乘数为2。则该公司的净资产收益率为（ ）。
• A.32%
• B.30%
• C.33%
• D.31%
• 参考答案：A
• 解析：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数=20%×0.8×2=32%。

• 6.【单选题】下列选项中，不属于评价企业盈利能力最重要三种比率的是（ ）。
• A.销售利润率
• B.资产收益率
• C.应收账款周转率
• D.净资产收益率
• 参考答案：C
• 解析：评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率、资产收益率、净资产收益率。这三种比率都使用的是企业的年度净利润。

• 7.【单选题】下列机构中，不能获得基金销售业务资格从事基金销售的是（ ）。
• A.商业银行
• B.证券公司
• C.普通合伙企业
• D.独立基金销售机构
• 参考答案：C
• 解析：可以获得基金销售业务资格从事基金销售业务的机构包括商业银行、证券公司、期货公司、保险公司、保险经纪公司、保险代理公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构。普通合伙企业未列入上述范围，不能获得基金销售业务资格；A、B、D选项均属于可以获得基金销售业务资格的机构。

• 8.【单选题】以下有关信用风险管理的主要措施说法错误的是（ ）。
• A.建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理
• B.建立针对债券发行人的内部信用评级制度，进行发行人信用风险管理
• C.由于交易对手的信用资质一般变化不大，因此根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素进行信用评级之后，可以长期沿用
• D.建立交易对手信用评级制度
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P424-P425 信用风险管理的主要措施之一是建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新，故C错误。

• 9.【单选题】当期限相对较短的债券利率与期限呈正向关系，期限相对较长的债券利率与期限呈反向关系，收益率曲线呈（ ）形态。
• A.拱形
• B.水平
• C.反转
• D.上升
• 参考答案：A
• 解析：考查收益率曲线有四种基本类型的各个定义。拱形收益率曲线，其期限结构特征是，期限相对较短的债券，利率与期限成正向关系，而期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。

• 10.【单选题】关于投资大宗商品的主要方式，以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.购买大宗商品实物 Ⅱ.购买大宗商品相关股票 Ⅲ.投资大宗商品衍生工具 Ⅳ.投资大宗商品结构化工具
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：大宗商品的投资方式包括：（一）购买大宗商品实物、（二）购买资源或者购买大宗商品相关股票、（三）投资大宗商品衍生工具、（四）投资大宗商品的结构化产品。

• 1.【单选题】关于债券投资的通货膨胀风险，以下说法错误的是（ ）。
• A.所有种类的债券都面临通货膨胀风险
• B.浮动利息债券因其利息是浮动的，所以避免了通货膨胀风险
• C.对通货膨胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券
• D.随着物价上涨，债券持有者获得的利息和本金的购买力下降
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P264-P265 浮动利息债券因其利息是浮动的而在一定程度上降低了通货膨胀风险，但其本金可能遭受的购买力下降而带来的损失无法避免，因此，仍面临一定的通货膨胀风险。

• 2.【单选题】关于固定收益类私募基金的已投资产范围，下列表述正确的是（ ）。
• A.包含股票资产
• B.不包含现金管理工具
• C.不包含债券资产
• D.包含现金管理工具
• 参考答案：B
• 解析：固定收益类私募基金已投资产不包含现金管理工具；其投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于已投资产80%，因此包含债券资产（C错误）；投资于股票等股权类资产的比例低于80%，因此不包含股票资产（A错误）；已投资产不包含现金管理工具（D错误，B正确）。

• 3.【单选题】货币市场基金的债券回购风险通常低于债券基金，主要原因是（ ）。
• A.债券基金投资的债券回购期限普遍更长
• B.货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的20%，而债券基金无此严格限制
• C.债券基金投资的债券回购信用等级更低
• D.债券基金投资的债券回购比例更低
• 参考答案：B
• 解析：货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的20%，所以货币市场基金的杠杆风险通常较债券基金低。A、C选项无原文依据；D选项与原文逻辑相反。

• 4.【单选题】基金管理人在对投资组合开展流动性分析与跟踪工作时，常采用的具体方法是（ ）。
• A.分析债券发行人的内部信用评级
• B.计算基金的年化收益率
• C.计算证券历史平均交易量、换手率等
• D.建立流动性预警机制，指标超阈值时调整组合
• 参考答案：C
• 解析：对投资组合进行流动性分析和跟踪（如计算证券历史平均交易量、换手率等）。A选项属于信用风险的管理措施，与流动性分析跟踪无关；B选项是衡量基金收益的指标，并非流动性分析方法；D选项属于流动性风险主要措施中的“建立流动性预警机制”内容，不是流动性分析跟踪的具体方法。

• 5.【单选题】下列选项中不属于投资管理能力评价的是（ ）。
• A.业绩反馈和监控
• B.业绩归因
• C.绩效评估
• D.业绩度量
• 参考答案：A
• 解析：投资管理能力的评价包括业绩度量、业绩归因、绩效评估。选项A符合题意。

• 6.【单选题】关于证券登记结算机构，以下描述错误的是（ ）。
• A.证券登记结算机构需要制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范
• B.证券登记结算机构负责办理结算参与人与客户之间的清算交收
• C.证券登记结算机构要对结算数据进行备份
• D.我国设立了证券结算风险基金，以防范证券结算风险
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P40-P45 B项，证券和资金结算实行分级结算原则。证券登记结算机构作为共同对手方提供多边净额结算服务时，证券登记结算机构负责与结算参与人之间的集中清算交收，结算参与人负责与客户之间的证券和资金的清算交收。

• 7.【单选题】小明申购某货币市场基金并持有三年，第一年年化收益是3%，第二年年化收益是4%，第三年年化收益是5%，则小明买入该货币市场基金总收益是（ ）。
• A.11.52%
• B.10%
• C.12%
• D.12.48%
• 参考答案：D
• 解析：总收益=（1+3%）（1+4%）（1+5%）-1=12.476%，选D

• 8.【单选题】下列投资标的不属于货币基金投资范围的是（ ）。
• A.现金
• B.剩余期限397天以内的资产支持证券
• C.期限在1年以内的同业存单
• D.剩余期限1年以内的可转换债
• 参考答案：D
• 解析：在我国，货币市场工具主要包括现金，期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单，剩余期限在397天以内（含397）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券，以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的其他货币市场工具。

• 9.【单选题】一般来说，信用利差出现变化一般发生在经济周期发生转换（ ）。
• A.之后
• B.之中
• C.无法确定
• D.之前
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P269-P273 信用利差出现变化一般发生在经济周期发生转换之前，因此可以作为预测经济周期活动的指标，故D正确。

• 10.【单选题】关于全收益指数（TRI）的主要目标，以下表述正确的是（ ）。
• A.仅反映成分证券的价格变动
• B.全面反映投资者持有证券组合的真实总回报
• C.反映扣除税费后的再投资回报
• D.跟踪市场利率变动
• 参考答案：B
• 解析：全收益指数（TRI）的目标是全面反映投资者持有该证券组合所能获得的真实总回报。选项A是价格指数的特点；选项C是净收益指数的定位；选项D是债券指数的功能，均不符合全收益指数的核心目标。

• 11.【单选题】国外企业债券多数没有担保机构，而且担保机构本身风险也较大，这意味着投资海外债券的QDII基金需要面临（ ）风险。
• A.投资研究
• B.政治
• C.估值
• D.利率
• 参考答案：A
• 解析：国外企业债券多数没有担保机构，且担保机构风险较大，这意味着QDII基金在投资这些债券时，无法依赖担保来降低信用风险，必须依靠自身的投资研究能力来评估发行人的信用状况和偿债能力。这种背景下，基金面临因研究不足或判断失误而导致损失的风险，即投资研究风险。故选项A正确。

• 1.【单选题】股权投资基金的服务机构主要包括（ ）。 Ⅰ.基金份额登记机构 Ⅱ.基金销售机构 Ⅲ.律师事务所 Ⅳ.会计师事务所
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金的服务机构主要包括基金资产保管机构、基金销售机构、基金份额登记机构、律师事务所、会计师事务所等。故本题选D。

• 2.【单选题】（ ）是归属于公司股东和债权人的现金流量。
• A.DCF
• B.FC
• C.FCFE
• D.FCFF
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P147-148 企业自由现金流(FreeCashFlowtoFirm，FCFF)是指公司在保持正常运营的情况下，可以向所有出资人(股东和债权人)进行自由分配的现金流。

• 3.【单选题】根据利益一致原则，基金管理人在基金中的出资方式应当为（ ）。
• A.知识产权
• B.货币
• C.股权
• D.实物
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当在基金中以货币出资。故选项B正确。

• 4.【单选题】并购投资项目投后管理需关注的整合问题包括（ ）。 Ⅰ.业务整合 Ⅱ.财务整合 Ⅲ.管理整合 Ⅳ.团队整合
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：并购投资项目投后需关注业务、财务、管理、团队的整合情况。

• 5.【单选题】根据《中华人民共和国公司法》及基金设立相关规定，有限责任公司型基金全体股东认缴的出资额缴足期限的起始时间是（ ）。
• A.公司成立之日
• B.公司章程签订之日
• C.股东首次出资之日
• D.基金备案完成之日
• 参考答案：A
• 解析：有限责任公司全体股东认缴的出资额由股东按照公司章程的规定自公司成立之日起5年内缴足。故选项A正确。

• 6.【单选题】关于股权投资基金的起源与发展历程的说法中，错误的是（ ）
• A. 股权投资基金起源于英国
• B. 早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在
• C. 20世纪50年代至70年代的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金
• D. 20世纪70年代以后，“创业投资”概念从狭义发展到广义
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金起源于美国。A错误；早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在；20世纪50年代至70年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金；20世纪70年代以后，“创业投资”概念从狭义发展到广义。

• 7.【单选题】公司型股权投资基金的（ ），是指公司型股权投资基金成立后，为了扩大基金规模，按照法定程序增加注册资本金的行为。
• A.股份转让
• B.增资
• C.减资
• D.股权转让
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P163-164 公司型股权投资基金的增资，是指公司型股权投资基金成立后，为了扩大基金规模，按照法定程序增加注册资本金的行为。

• 8.【单选题】若采用企业价值/息税前利润乘数法估值，按照息税前利润的6倍进行估值，则B公司的公司价值为（ ）亿元。
• A.9
• B.12
• C.13.2
• D.10.2
• 参考答案：C
• 解析：B公司所得税=净利润/（1-税率）×税率=1.5/（1-25%）×25%=0.5（亿元）；B公司EBIT=净利润＋利息＋所得税=1.5＋0.2＋0.5=2.2（亿元）。B公司EV=EBIT×（EV/EBIT乘数）=2.2×6=13.2（亿元）。故选项C正确。

• 9.【单选题】关于投资机构投资后管理阶段获取信息的常见方式，下列表述错误的是（ ）。
• A.向被投资企业委派高管，直接参与被投资企业的日常经营
• B.日常联络与沟通工作
• C.参与被投资企业股东股东会、董事会、监事会
• D.关注被投资企业经营状况
• 参考答案：A
• 解析：投后管理的负责人员一般通过如下几种渠道和方式获取被投资企业的信息：①参加被投资企业股东会、董事会、监事会；②关注被投资企业经营状况；③日常联络与沟通工作；④外部调研。故选项A错误。

• 10.【单选题】过去，美国的（ ）管理人都是作为美国创业投资协会会员享受相应的行业服务并接受行业自律。
• A. 并购基金
• B. 货币基金
• C. 公司基金
• D. 债券基金
• 参考答案：A
• 解析：过去，并购基金管理人都是作为美国创业投资协会会员享受相应的行业服务并接受行业自律。

• 1.【单选题】甲作为合格投资者，曾对一只有限合伙制股权投资基金认缴出资，成为该基金有限合伙人。该基金解散后进入清算程序，依据《中华人民共和国合伙企业法》，就相关清算事项，说法错误的是（ ）。
• A.经全体合伙人过半数同意，可以指定一个或者数个合伙人，或者委托第三人，担任清算人
• B.清算人应通知债权人基金解散事项，并在报纸上进行公告
• C.如基金剩余资产不足以同时缴纳所欠税款和清偿基金所欠的其他债务，则应以清偿其他债务优先
• D.清算人应清理基金资产，分别编制资产负债表和财产清单
• 参考答案：C
• 解析：清算退出的资产分配顺序上，合伙型股权投资基金财产在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向合伙人进行分配。

• 2.【单选题】有限责任公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经代表（ ）以上表决权的股东通过；股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经出席股东大会（股东会）的股东所持表决权的（ ）以上通过。
• A.1/3；2/3
• B.1/3；1/3
• C.2/3；1/3
• D.2/3；2/3
• 参考答案：D
• 解析：有限责任公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经代表2／3以上表决权的股东通过；股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经出席股东大会（股东会）的股东所持表决权的2／3以上通过。

• 3.【单选题】并购基金启动目标企业重整计划的前提条件是（ ）。
• A.与政府合作
• B.投入大量资金
• C.获得目标企业控制权
• D.拥有行业资源
• 参考答案：C
• 解析：并购基金主要投资于成熟期和转型重组期的企业，这类企业的发展瓶颈通常在于亟须通过管理重构、战略调整和产业整合等系统性改革实现转型升级，因此基金必须通过并购等方式取得目标企业的控制权，这是启动任何重整计划的前提条件。与政府合作、投入大量资金、拥有行业资源均不属于启动重整计划的前提。

• 4.【单选题】某合伙型股权投资基金，在基金合同中约定采取瀑布式的收益分配体系，在基金进行清算时，分配顺序排在最后的是（ ）。
• A.清算费用
• B.应付职工法定补偿金
• C.应付律师咨询服务费
• D.基金投资者的本金
• 参考答案：D
• 解析：合伙型股权投资基金清算财产在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向基金投资者分配。故选项D正确。

• 5.【单选题】申请全国股转系统挂牌的公司，若其挂牌申请涉及重大事项或无先例案例，反馈审核阶段需提交审议的机构是（ ）。
• A.全国股转系统审核机构
• B.挂牌委员会
• C.中国证监会
• D.主办券商内核
• 参考答案：B
• 解析：依据全国股转系统规定，挂牌申请涉及重大事项、无先例案例或需更高层级决策时，需要提交挂牌委员会审议。A选项是反馈审核阶段负责审核申请文件的机构；C选项是申请涉及超200人公开发行情况时需履行注册程序的机构；D选项是材料制作阶段对拟挂牌公司备案文件进行内核的机构。

• 6.【单选题】基金清算的主要程序包括（ ）。 Ⅰ.确定清算主体 Ⅱ.通知债权人 Ⅲ.清理和确认基金财产 Ⅳ.分配基金财产
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：基金清算的主要程序包括确定清算主体、通知债权人、清理和确认基金财产、分配基金财产、编制清算报告。故选项C正确。

• 7.【单选题】某阳光私募基金拟进行宣传推介活动，销售部门出具了多种营销方案，其中符合规定的是（ ）。
• A.公司员工在微信朋友圈向所有微信好友宣传
• B.向公司所有高净值客户面对面推介基金产品
• C.组织讲座、研讨会等活动，向大众进行推介
• D.准备材料向中国扶贫基金会进行宣传推介
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人、基金销售机构不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介，但可向特定的合格投资者进行推介。中国扶贫基金会是当然合格投资者，可以对其进行宣传推介。

• 8.【单选题】当企业的红利发放政策不稳定时，（ ）很难进行估值。
• A.市场乘数法
• B.企业自由现金流折现模型
• C.红利折现模型
• D.股权自由现金流折现模型
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P143-148 在折现现金流估值法中，红利折现模型要求目标公司的红利发放政策相对稳定，但在实际中，很多企业的红利发放政策不稳定，有的企业从不发放红利或者因为未盈利而无红利可发放。此时，很难用红利折现模型进行估值。故本题选C。

• 9.【单选题】某公司注册资本100万元，某投资人拟投资100万元人民币，占该公司2%的股份，公司投资后估值为（ ）万元。
• A.500
• B.5000
• C.2000
• D.200
• 参考答案：B
• 解析：投资后股权价值=投资额/持股比例，即投资后股权价值=100/2%=5000（万元）。故选项B正确。

• 10.【单选题】股权投资基金通过参与被投资企业的（ ），可以全面了解公司发展相关的重要信息，并通过行使相应职权促进被投资企业的良性发展，保护投资机构的利益。 Ⅰ.董事会 Ⅱ.监事会 Ⅲ.股东会 Ⅳ.工会
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人通过参与股东会、董事会和监事会，可以全面了解与公司发展相关的重要信息，并通过行使相应投票权促进被投资企业的良性发展。故选项C正确。

• 11.【单选题】对于有限合伙型股权投资基金，不构成其解散清算事由的情形为（ ）。
• A.全部投资项目到期退出
• B.全体合伙人决定解散的
• C.合伙期限届满，合伙人决定不再经营
• D.基金的某项投资失败，业绩不佳
• 参考答案：D
• 解析：合伙型股权投资基金出现以下情形的，应当解散：①合伙型股权投资基金存续期届满且合伙人决定不再经营的（选项C）；②全部投资项目到期退出的（选项A）；③全体合伙人决定解散的（选项B）；④法律、行政法规及合伙协议约定的其他解散事由。合伙企业解散，应当由清算人进行清算。故选项D符合题意。