基金从业每日一练(2026年8月18日)

• 1.【单选题】关于公募基金产品风险评价结果的管理，下列符合要求的是（ ）。
• A.风险评价结果无需定期更新，首次评价后长期有效
• B.过往的风险评价结果无需保存，仅需记录最新结果
• C.风险评价结果应当定期更新，过往结果需作为历史记录保存
• D.仅当基金产品发生重大变动时，才需要更新风险评价结果
• 参考答案：C
• 解析：基金产品风险评价的结果应当定期更新，过往的评价结果应当作为历史记录保存。因此C 选项正确。

• 2.【单选题】根据基金管理人各层级风险管理职责，下列表述不正确的是（ ）。 Ⅰ.董事会承担风险管理直接责任；管理层承担最终责任 Ⅱ.风险管理职能部门承担独立评估、监控风险的职责；业务部门承担执行风险管理制度的职责 Ⅲ.风险控制委员会承担制定风险管理总体目标的职责；董事会承担协助管理层的职责 Ⅳ.业务部门负责人是本部门风险管理第一责任人；基金经理是投资组合风险管理第一责任人
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：“董事会应当对有效的风险管理承担最终责任”“管理层应当对有效的风险管理承担直接责任”（Ⅰ项表述颠倒）；“董事会确定风险管理总体目标”“风险控制委员会协助管理层履行职责”（Ⅲ项表述颠倒）。故正确答案为B。

• 3.【单选题】根据中国证券投资基金业协会的规定，下列主体中不得担任私募基金管理人股东、合伙人的组合是（ ）。 Ⅰ.违规通过委托他人方式持有股权的有限责任公司 Ⅱ.治理结构不健全且运作不稳定的合伙企业 Ⅲ.最近5年从事过与私募基金管理业务相冲突业务的自然人 Ⅳ.具有5年资产管理经验且财务状况良好的控股股东
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：不得担任私募基金管理人股东、合伙人的情形包括：违规通过委托他人或者接受他人委托方式持有股权、财产份额；治理结构不健全，运作不规范、不稳定；最近5年从事过冲突业务等。Ⅰ违规委托他人持有股权，Ⅱ治理结构不健全且运作不稳定，Ⅲ最近5年从事冲突业务，均为禁止情形。因此Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ符合规定。

• 4.【单选题】对于开放式基金，在开放申购、赎回前，资产净值披露的时间频率是（ ）。
• A.每交易日披露1次
• B.一般每周披露1次
• C.一般每周披露2次
• D.一般每月披露2次
• 参考答案：B
• 解析：开放式基金的基金合同生效后，在开始办理基金份额申购或者赎回前，至少每周在规定网站披露一次基金份额净值和基金份额累计净值。

• 5.【单选题】根据《私募投资基金服务业务管理办法试行》，私募基金管理人可以委托服务机构提供的业务不包括（ ）。
• A.基金募集
• B.份额登记
• C.自营业务
• D.估值核算
• 参考答案：C
• 解析：根据《私募投资基金服务业务管理办法试行》，私募基金管理人可以委托服务机构提供基金募集、投资顾问、份额登记、估值核算、信息技术系统等服务业务，自营业务不属于委托范围。

• 6.【单选题】国家外汇管理局对合格境内机构投资者（QDII）境外证券投资的监管职责是（ ）。
• A.审批QDII业务的证券投资资格
• B.确定QDII的外汇额度
• C.监督QDII的具体投资组合
• D.制定QDII的投资范围
• 参考答案：B
• 解析：国家外汇管理局对合格境内机构投资者境外证券投资的主要监管职责包括确定合格境内机构投资者的外汇额度。选项A错误，审批QDII业务资格是中国证监会的职责；选项C、D错误，监督投资组合和制定投资范围由基金管理人及相关法规规定，非外管局职责。

• 7.【单选题】关于私募基金募集监督机构的责任，下列表述正确的是（ ）。
• A.监督机构对私募基金的投资风险承担连带责任
• B.监督机构承担保障募集结算资金划转安全的连带责任
• C.监督机构需对基金管理人的债务承担连带责任
• D.监督机构无需对募集结算资金的安全负责
• 参考答案：B
• 解析：监督机构应当按照法律法规和账户监督协议的约定，对募集结算资金专用账户实施有效监督，承担保障私募基金募集结算资金划转安全的连带责任。监督机构不承担私募基金的投资风险或基金管理人的债务。因此B正确。

• 8.【单选题】私募基金管理人申请登记时，实缴货币资本的最低要求是（ ）。
• A.500万元人民币
• B.1000万元人民币
• C.2000万元人民币
• D.3000万元人民币
• 参考答案：B
• 解析：私募基金管理人申请登记时，实缴货币资本不低于1000万元人民币或者等值可自由兑换货币，对专门管理创业投资基金的私募基金管理人另有规定的，从其规定。500万元是创业投资基金备案时首期实缴金额，2000万元是投向单一标的的私募基金最低规模，3000万元无依据。因此B选项正确。

• 9.【单选题】合规风险的主要种类不包括（ ）。
• A.投资合规性风险
• B.销售合规性风险
• C.信息披露合规性风险
• D.操作合规性风险
• 参考答案：D
• 解析：合规风险的主要种类包括投资合规性风险、销售合规性风险、信息披露合规性风险和反洗钱合规性风险。

• 10.【单选题】合规负责人发现基金及公司运作中存在问题时，应当及时告知公司（ ）和相关业务负责人，提出处理意见和整改建议，并监督整改措施的制定和落实。
• A.总经理
• B.董事会
• C.股东会
• D.董事长
• 参考答案：A
• 解析：合规负责人发现基金及公司运作中存在问题时，应当及时告知公司总经理和相关业务负责人，提出处理意见和整改建议，并监督整改措施的制定和落实。

• 1.【单选题】关于基金中基金，以下说法错误的是（ ）。
• A.基金中基金的基金资产80%以上投资于其他基金份额
• B.货币型基金中基金的基金资产80%以上投资于货币市场基金份额
• C.ETF是一种特殊的基金中基金
• D.ETF联接基金是一种特殊的基金中基金
• 参考答案：C
• 解析：ETF联接基金是一种特殊的基金中基金。

• 2.【单选题】以下选项中，不能用于防范债券基金流动（ ）。
• A.准备一定的现金以备不时之需
• B.控制流通受限资产比例
• C.增加长久期债券配置比例
• D.选择交易活跃的债券
• 参考答案：C
• 解析：为防范流动性风险，投资者可以采取的措施有：尽量选择交易活跃的债券（如国债等），便于以较小的成本变现；合理安排投资组合，避免债券到期日或者存款到期日过于集中，适度控制存量，适时调节增量。此外，也应准备一定的现金以备不时之需，毕竟为了应对流动性进行的债券转让通常都会增加债券交易的成本，并降低投资者的收益。

• 3.【单选题】我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为1年，最长为（  ）年。
• A.2
• B.4
• C.6
• D.8
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P228-P230 我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月后才能转换为公司股票。

• 4.【单选题】某指数型基金最近4年的收益率分别为-10%、0%、10%、30%，则该基金最近4年的平均收益率为（  ）。
• A.10%
• B.0%
• C.7.5%
• D.5%
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P455-P458 <img src="/upload/paperimg/202505301132498173456ed-cd48e44c45cf/202505301051102e08.png" style="width:100%;"/>R=（-10%+0%+10%+30%）/4×100%=7.5%

• 5.【单选题】根据货币市场基金偏离度信息披露的法规要求，当负偏离度绝对值超过0.25%时，基金管理人应当采取的措施是（ ）。
• A.暂停接受申购并在5个交易日内将偏离度调整至规定范围
• B.在2个交易日内向中国证监会派出机构报告并披露
• C.使用风险准备金或固有资金弥补潜在资产损失
• D.采用公允价值估值方法调整投资组合账面价值
• 参考答案：B
• 解析：负偏离度绝对值超过0.25%时，基金管理人应当在2个交易日内向中国证监会派出机构报告，并依法履行信息披露义务。A选项是正偏离度绝对值达到0.5%时的处理措施；C选项是负偏离度绝对值达到0.5%时的处理措施；D选项是负偏离度绝对值连续2个交易日超过0.5%时的处理措施，均不符合题意。

• 6.【单选题】在其他条件都相同的情况下，股票投资者对那些风险更高的公司出价更（ ），要求的期望收益率更（ ）。
• A.低；低
• B.高；高
• C.低；高
• D.高；低
• 参考答案：C
• 解析：权益类证券的收益率一般高于固定收益类证券（如债券）；在其他条件都相同的情况下，股票投资者对那些风险更高的公司出价更低，要求的期望收益率更高。

• 7.【单选题】目前，我国证券投资基金托管费按日计提，按（ ）支付。
• A.年
• B.半年
• C.季度
• D.月
• 参考答案：D
• 解析：目前，我国证券投资基金托管费按日计提，按月支付。

• 8.【单选题】关于股票拆分和股票股利，下列说法错误的是（ ）。
• A.不改变股东权益
• B.可以提高股份流动性
• C.降低被收购的难度
• D.向投资者传递公司发展前景良好的信息
• 参考答案：C
• 解析：股价较高的公司通过股票拆分或发放股票股利的方式降低股价，可以提高股份流动性，增加股东数量并提高被收购的难度。

• 9.【单选题】许多债券都含有给予发行人或投资者某些额外权力的嵌入条款，以下不属于此类条款的是（ ）。
• A.赎回条款
• B.承销条款
• C.回售条款
• D.转换条款
• 参考答案：B
• 解析：许多债券都含有给予发行人或投资者某些额外权力的嵌入条款，例如赎回条款、回售条款、转换条款等。不包括承销条款，故选B。

• 10.【单选题】中国债券交易市场体系的三个发展阶段不包括（ ）。
• A.以柜台市场为主
• B.以交易所市场为主
• C.以银行间市场为主
• D.以场外市场为主
• 参考答案：D
• 解析：中国债券市场是从20世纪80年代开始逐步发展起来的，经历了以柜台市场为主、以交易所市场为主和以银行间市场为主的三个发展阶段。

• 1.【单选题】关于股东协议中的估值调整条款，下列属于现金补偿方式的是（ ）。
• A.目标公司以名义价格向投资方增发股权
• B.创始团队向投资方以最低价格转让股权
• C.目标公司向投资方支付一定金额的现金
• D.目标公司降低投资方的持股比例
• 参考答案：C
• 解析：估值调整的补偿方式一般包括股份补偿和现金补偿。现金补偿是目标公司或创始团队向投资方支付一定现金以承担对赌失败的结果。C选项属于现金补偿；A、B属于股份补偿；D不属于估值调整的补偿方式。

• 2.【单选题】国外股权投资基金的募集对象不包括（ ）。
• A.养老基金
• B.大型企业
• C.社会保障基金
• D.大学基金会
• 参考答案：C
• 解析：目前，国外股权投资基金的募集对象主要是：养老基金（选项A不符合题意）、母基金、大学基金会（选项D不符合题意）、大型企业（选项B不符合题意）、金融机构、高净值个人或家族办公室等。选项C符合题意，"社会保障基金"属于中国股权投资基金的募集对象。故本题选C。

• 3.【单选题】（  ）是指截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值等于零时的折现率。
• A.内部收益率
• B.已分配倍数
• C.总收益倍数
• D.平均数
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P304-308 内部收益率(InternalRateofReturn，IRR)，是指截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值(NetPresentValue，NPV)等于零时的折现率。

• 4.【单选题】使用市场乘数法对目标企业进行估值，挑选可比公司的原则通常不包括（ ）。
• A.使用同一会计准则
• B.市场环境与风险度接近
• C.公司规模相近
• D.所处行业与主营业务/主导产品相同或相近
• 参考答案：A
• 解析：可比公司是指与目标公司在行业、主营业务或主导产品、公司规模、盈利能力、资本结构、市场环境以及风险度等方面相同或相近的公司。故选项A符合题意。

• 5.【单选题】股权投资基金被称为“耐心资本”，主要是因为其（ ）。
• A.专业性较强
• B.投资期限长、流动性较低
• C.投后管理投入资源较多
• D.投资者门槛较高
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要5年以上才能完成投资的全部流程实现退出，因此被称为“耐心资本”。股权投资基金的基金份额流动性较低，在基金清算前，基金份额的转让具有一定的难度。B符合原因；A、C、D均为其他特点，故正确答案为B。

• 6.【单选题】某股权投资基金拟投资从事在线教育的A公司股权，预计5年退出时的股权价值为100亿元，目标收益率为50%，则A公司当前的股权价值为（ ）亿元。
• A.11.17
• B.12.17
• C.13.17
• D.14.17
• 参考答案：C
• 解析：当前股权价值=退出时的股权价值/目标回报倍数=退出时的股权价值/（1+目标收益率）^n=100/（1+50%）^5≈13.17（亿元）。故选项C正确。

• 7.【单选题】基金必然的当事人包括（ ）。 Ⅰ.基金投资者 Ⅱ.基金托管人 Ⅲ.基金管理人
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：从本质上看，股权投资基金是资产管理产品。基金投资者将资金委托给基金管理人管理，因此，基金投资者和基金管理人是基金必然的当事人。故本题选B。另外，如果基金财产交由托管人托管，则基金托管人也是基金当事人之一。基金托管人与基金管理人一起，是投资者的共同受托人。

• 8.【单选题】股权投资基金A拟投资公司B，公司B预计当年净利润为4000万元，协商确认本轮投资前估值按照公司B当年净利润的12倍市盈率进行定价，则股权投资基金A投资6000万元，投资后将持有公司的股权比例为（ ）。
• A.12.5%
• B.10.8%
• C.20%
• D.11.11%
• 参考答案：D
• 解析：A公司投前股权价值=净利润×市盈率=4000×12=48000（万元）；A公司投后持股比例=0.6/（4.8+0.6）=11.11%（选项D正确）。故本题选D。

• 9.【单选题】基金必然的当事人包括（ ）。 Ⅰ.基金投资者 Ⅱ.基金托管人 Ⅲ.基金管理人
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：从本质上看，股权投资基金是资产管理产品。基金投资者将资金委托给基金管理人管理，因此，基金投资者和基金管理人是基金必然的当事人。故本题选B。另外，如果基金财产交由托管人托管，则基金托管人也是基金当事人之一。基金托管人与基金管理人一起，是投资者的共同受托人。

• 10.【单选题】股东协议中优先分红权的核心权利是（ ）。
• A.投资方有权决定目标公司是否进行分红
• B.投资方优先于创始团队获得公司分红
• C.投资方可获得目标公司全部分红
• D.创始团队分红需经投资方书面同意
• 参考答案：B
• 解析：优先分红权是指投资方优先于创始团队获得公司分红的权利。