基金从业每日一练(2026年5月21日)

• 1.【单选题】大堂经理陆经理在与李先生沟通并进行基金产品销售的过程中，以下行为恰当且有必要的是（ ）。Ⅰ 陆经理要求李先生出示身份证明Ⅱ 陆经理对李先生的风险承受能力进行了测评Ⅲ 陆经理要求李先生提供资产证明或收入证明Ⅳ 陆经理向李先生出示了自己的基金从业、理财资格等专业资格证明
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金销售人员基本行为规范规定，基金销售人员在向投资者推介基金时应首先自我介绍并出示基金销售人员身份证明及从业资格证明。 基金销售人员在为投资者办理基金开户手续时，应严格遵守《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》的有关规定，并注意如下事项：①有效识别投资者身份；②向投资者提供“投资人权益须知”；③向投资者介绍基金销售业务流程、收费标准及方式、投诉渠道等；④了解投资者的投资目标、风险承受能力、投资期限和流动性要求。

• 2.【单选题】基金管理人未按规定召集或者不能召集基金份额持有人大会的，由（ ）召集。
• A.基金投资者
• B.基金托管人
• C.日常机构
• D.代表基金份额5%以上的基金份额持有人
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人未按规定召集或者不能召集的，由基金托管人召集。

• 3.【单选题】[2021年真题]下列做法中符合基金客户利益至上的是( )。
• A.基金经理根据公司投决会决议，操作自己管理的基金购买朋友公司发行的优质公司债
• B.基金经理操作其亲属证券账户，先于自己管理的基金买卖相同个股
• C.银行理财经理向某客户销售500万元某基金产品，安排客户分10笔各50万元申购，以提升其销售业绩
• D.基金托管人将某基金的托管资金放贷给其优质客户，用于提升收益，支持实体经济
• 参考答案：A
• 解析：客户利益优先要求基金从业人员必须全心全意地忠实于客户，依客户利益行事，当发生利益冲突时，将客户的利益置于个人及所在机构的利益之上。 具体而言，基金从业人员应当遵守下列规则： (1)不得从事与投资人利益相冲突的业务。 (2)应当采取合理的措施避免与投资人发生利益冲突。 (3)在执业过程中遇到自身利益或相关方利益与投资人利益发生冲突时，应以投资人利益优先，并应及时向所在机构报告。 (4)不得侵占或者挪用基金投资人的交易资金和基金份额。 (5)不得在不同基金资产之间、基金资产和其他受托资产之间进行利益输送。 (6)不得在执业活动中为自己或他人牟取不正当利益。 (7)不得利用工作之便向任何机构和个人输送利益，损害基金持有人利益。

• 4.【单选题】下列关于基金管理公司内部风险控制制度的表述，不正确的是（ ）。
• A.内部控制制度主要包括内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章三个层次
• B.应当遵循健全性、有效性、独立性、相互制约、成本效益、及时性等原则
• C.内部控制制度是整个内部控制系统总体以及各环节运行的依据
• D.内部控制制度应当涵盖公司经营管理的各个环节
• 参考答案：B
• 解析：内部控制应当遵循合法合规性原则、全面性原则、审慎性原则、适时性原则。

• 5.【单选题】下列选项中不属于基金运作信息披露文件的是（ ）。
• A.基金上市交易公告书
• B.基金资产净值和份额净值公告
• C.基金定期报告
• D.基金份额发售公告
• 参考答案：D
• 解析：基金运作信息披露文件包括：基金上市交易公告书、基金资产净值和份额净值公告、基金年度报告、中期报告、季度报告。其中，基金年度报告、中期报告和季度报告统称为“基金定期报告”。基金份额发售公告属于基金募集信息披露。

• 6.【单选题】根据私募基金募集结算资金的定义，下列属于募集结算资金的是（ ）。
• A.私募基金管理人的固有资金
• B.投资者存入自身银行账户的资金
• C.由募集机构归集的，在投资者账户与基金财产账户间划转的资金
• D.基金财产账户内的投资本金
• 参考答案：C
• 解析：私募基金募集结算资金是指由募集机构归集的，在投资者资金账户与私募基金财产账户或托管资金账户之间划转的往来资金。A是固有资金，B是投资者自身资金，D是基金财产，均不属于。因此C正确。

• 7.【单选题】以下属于指数基金特点的是（ ）。 I收益稳定 Ⅱ费用低廉 Ⅲ分散风险 IV监控便利
• A.I、II、Ⅲ
• B.II、Ⅲ、IV
• C.II、Ⅲ
• D.I、Ⅲ、IV
• 参考答案：B
• 解析：指数基金具有客观稳定、费用低廉、分散风险、监控便利等特点，近年来发展十分迅速。

• 8.【单选题】关于基金销售机构反洗钱工作，以下表述正确的是（ ）。 I基金销售机构为客户开立基金账户时，应当对客户进行身份识别，并在此基础上对客户的洗钱风险进行等级划分 II客户洗钱风险等级至少分为高、中、低三个级别 III无论直销还是代销模式，基金客户的反洗钱工作都应当由基金管理人完成 IV基金销售机构发现有可疑交易或行为时，在其发生后10个工作日内，向中国反洗钱监测分析中心报告
• A.I、II、III
• B.I、II、IV
• C.I、II、III、IV
• D.I、III、IV
• 参考答案：B
• 解析：基金销售机构为客户开立基金账户时，应当按照反洗钱相关法律法规的规定进行客户身份识别，并在此基础上对客户的洗钱风险进行等级划分。   基金销售机构应与其他基金销售机构在销售协议中明确投资人身份资料的提供内容及客户风险等级划分职责。   对现有客户的身份重新识别以及风险等级划分，按照中国人民银行规定的期限完成。基金销售机构在进行客户风险等级划分时，应综合考虑客户身份、地域、行业或职业、交易特征等因素。客户风险等级至少应当分为高、中、低三个等级。   基金销售机构监测客户现金收支或款项划转情况，在发现有可疑交易或者行为时，在其发生后10个工作日内，向中国反洗钱监测分析中心报告。 【考查考点-第二十一章-第二节-基金销售机构的职责规范】

• 9.【单选题】基金管理人不收取销售服务费的，对持续持有期少于30日的投资人收取不低于（ ）的赎回费。
• A.0.50%
• B.0.75%
• C.1%
• D.1.50%
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人不收取销售服务费的，对持续持有期少于30日的投资人收取不低于0.75%的赎回费。

• 10.【单选题】下列不属于ETF基金合同和招募说明书中，需明确说明的是（ ）。
• A.认购方式
• B.申购方式
• C.期限
• D.赎回基金份额涉及的对价种类
• 参考答案：C
• 解析：在基金合同和招募说明书中，需明确基金份额的各种认购、申购、赎回方式，以及投资者认购、申购、赎回基金份额涉及的对价种类等。

• 1.【单选题】（ ）是指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保证的基金。
• A.分级基金
• B.伞型基金
• C.系列基金
• D.避险策略基金
• 参考答案：D
• 解析：避险策略基金原称保本基金，是指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保证的基金。

• 2.【单选题】制定内部控制制度要以（ ）为出发点。
• A.符合国家法律、法规、规章和各项规定
• B.涵盖公司经营管理的各个环节
• C.审慎经营、防范和化解风险
• D.及时的修改或完善制度
• 参考答案：C
• 解析：制定内部控制制度应当以审慎经营、防范和化解风险为出发点。

• 3.【单选题】某基金公司员工甲认为，新成立的公司首先应该把业务发展放在优先地位，解决生存问题，可以暂时不考虑风险管理的限制要求；员工乙认为，风险管理是公司经营管理的组成部分，要覆盖公司的所有业务和部门。 关于两位员工的看法，下列判断正确的是（ ）。
• A.员工甲的看法正确，员工乙的看法正确
• B.员工甲的看法正确，员工乙的看法错误
• C.员工甲的看法错误，员工乙的看法正确
• D.员工甲的看法错误，员工乙的看法错误
• 参考答案：C
• 解析：风险管理应该遵循全面性原则。风险管理是公司经营管理的重要组成部分，也是业务运作体系及日常业务流程中不可或缺的因素，风险控制必须覆盖公司的各项业务、各个部门和各个岗位，渗透到决策、执行、反馈等各个业务环节。故甲员工看法错误，乙员工看法正确。 【考查考点-第二十四章-第三节-风险管理的原则】

• 4.【单选题】基金销售机构，是指依法办理开放式基金份额的认购、申购和赎回的基金管理人以及取得基金代销业务资格的其他机构。目前，国内的基金销售机构可分为（ ）。
• A.直销机构、代销机构和第三方机构三种类型
• B.直销机构和第三方机构两种类型
• C.直销机构和代销机构两种类型
• D.代销机构和第三方机构两种类型
• 参考答案：C
• 解析：基金销售机构，是指依法办理开放式基金份额的认购、申购和赎回的基金管理人以及取得基金代销业务资格的其他机构。目前，国内的基金销售机构可分为直销机构和代销机构两种类型。

• 5.【单选题】避险策略基金的最大特点是保证基金份额持有人在保本周期到期时可以获得（ ）。
• A.投资利润
• B.最高利润
• C.投资本金
• D.补偿本金
• 参考答案：C
• 解析：避险策略基金的最大特点是其招募说明书中明确引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金。

• 6.【单选题】设立管理公开募集基金的基金管理公司，其注册资本不低于（ ）人民币，且必须为实缴货币资本。
• A.3000万元
• B.5000万元
• C.1亿元
• D.2亿元
• 参考答案：C
• 解析：设立管理公开募集基金的基金管理公司，其注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本。

• 7.【单选题】基金管理人所有员工在从事业务活动时必须做到（ ），并以最高水准要求自己。 I忠诚 II诚实 III公平交易 IV自觉自愿
• A.I、II、III、IV
• B.II、III、IV
• C.I、II、III
• D.I、II、IV
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人各自的业务部门设置存在差异，但是，各业务部门及其员工应当遵守合规规定。为保证公司在从事业务行为时能遵循较高的标准，基金管理人所有员工在从事业务活动时必须做到忠诚、诚实和公平交易，并以最高水准要求自己；公司及其员工应以应有的技能勤勉尽责和谨慎行事。 【考察考点：第26章-第2节-业务部门的合规责任】

• 8.【单选题】基金销售人员需由所在机构进行执业注册登记，未经（ ）聘任，任何人员不得从事基金销售活动。
• A.基金管理人或基金销售机构
• B.中国证券投资基金业协会或基金销售机构
• C.中国证监会
• D.中国证券投资基金业协会或基金管理人
• 参考答案：A
• 解析：从业人员需由所在机构进行执业注册登记，未经基金管理人或者基金销售机构聘任，任何人员不得从事基金销售活动。

• 9.【单选题】公募基金管理人因无法履职进入退出程序时，负责指定临时管理人的机构是（ ）。
• A.基金份额持有人大会
• B.中国证监会及其派出机构
• C.基金托管人
• D.管理人主要股东
• 参考答案：B
• 解析：中国证监会及其派出机构在管理人无法履职时指定临时管理人，由临时管理人派驻人员代为履行基金管理职责。A选项基金份额持有人大会负责在托管人职责终止时选任新托管人；C选项托管人需承担共同受托责任、履行受托义务，不负责指定临时管理人；D选项主要股东的职责是召集其他股东及当事人以基金份额持有人利益优先处理事宜。

• 10.【单选题】基金合同中载明有约束力的股票投资下限是（ ）的是偏股型基金。
• A.60%
• B.70%
• C.80%
• D.90%
• 参考答案：A
• 解析：基金合同中载明有约束力的股票投资下限是60%的是偏股型基金。

• 11.【单选题】（ ）原则是指合规人员在对业务部门进行核查时，应当坚持统一标准来对违规行为风险进行评估和报告。
• A.公正性
• B.客观性
• C.独立性
• D.专业性
• 参考答案：A
• 解析：公正性原则是指合规人员在对业务部门进行核查时，应当坚持统一标准来对违规行为风险进行评估和报告。

• 1.【单选题】（ ）是指市场上交易的期权价格蕴含的波动率。
• A.每年波动率
• B.隐含波动率
• C.期货波动率
• D.历史波动率
• 参考答案：B
• 解析：此题考的是隐含波动率的概念，答案是B选项，常用的波动率有历史波动率和隐含波动率两种。隐含波动率则是指市场上交易的期权价格蕴含的波动率；历史波动率是以合约标的资产的历史价格数据为基础计算的收益率年度化的标准差。 考点 影响期权价格的因素

• 2.【单选题】关于的可转换债券特征和要素，以下表述正确的是（ ）。
• A.可转换债券的票面利率一般高于同等条件的普通债券的票面利率
• B.可转换债券的双重选择权是指转股权和提前赎回权
• C.可转换债券一般每月付息一次
• D.在转股前，可转换债券体现了持有者与发行公司之间的所有权关系
• 参考答案：B
• 解析：可转换债券有双重选择权。对于投资者来说，拥有转股权，可自行选择是否转股，可转换债券是一种较低债息收益和转股权组合的证券；对于发行人来说，拥有提前赎回的权利，可自行选择是否提前赎回，可转换债券是一种较高债息成本(相比没有赎回条款的债券而言)和提前赎回权组合的证券。

• 3.【单选题】目前，我国封闭式基金管理费一般按不高于（ ）基金资产净值的1.5％年费率计提。
• A.当日
• B.前一日
• C.次日
• D.前二日
• 参考答案：B
• 解析：目前，我国的基金托管费、基金管理费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

• 4.【单选题】债券指数基金的主要跟踪对象是（ ）。
• A.混合基金指数
• B.股票指数
• C.标的债券指数
• D.货币市场指数
• 参考答案：C
• 解析：债券指数基金是以标的债券指数为主要跟踪对象进行指数化投资运作的债券基金。A选项混合基金指数是混合基金指数化产品的跟踪对象，并非债券指数基金的跟踪对象；B选项股票指数是股票指数基金的跟踪对象；D选项货币市场指数是货币市场基金相关指数产品的跟踪对象。

• 5.【单选题】关于基金估值程序，以下表述错误的是（ ）。
• A.基金估值的第一责任人是基金管理人
• B.基金日常估值由基金管理人进行
• C.基金托管人对基金管理人的计算结果进行复核
• D.基金托管人对基金管理人的计算结果复核无误后对外公布
• 参考答案：D
• 解析：基金托管人复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人对外公布，其他三项表述正确。

• 6.【单选题】以下关于市盈率和市净率的表述不正确的是（ ）。
• A.市盈率=每股市价/每股收益
• B.市净率=每股市价/每股净资产
• C.统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多
• D.对于资产包含大量现金的公司，市盈率是更为理想的比较估值指标
• 参考答案：D
• 解析：市盈率=每股市价/每股收益 ；市净率=每股市价/每股净资产。 相对于市盈率，市净率在使用中有其特有的优点： ①每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司； ②统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多； ③对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。所以D项说法错误。  

• 7.【单选题】假设某投资者持有10000份基金A，T日该基金发布公告，拟以T+2日为除权日进行利润分配，每10份分配现金0.5元，T+2日该基金份额净值为1.635元，除权后该基金的基金份额净值为（ ）元，该投资者可分得现金红利（ ）元。
• A.1.630,500
• B.1.585,500
• C.1.635，5000
• D.1.135,5000
• 参考答案：B
• 解析：除权后该基金的基金份额净值为1.635-0.05=1.585元，该投资者可分得现金红利10000×0.05=500元。

• 8.【单选题】按付息方式分类，债券可分为（ ）。
• A.政府债券、金融债券和公司债券
• B.固定利率债券、浮动利率债券、零息债券
• C.息票债券和贴现债券
• D.可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券
• 参考答案：C
• 解析：本题旨在考查债券的分类。按嵌入的条款分类，债券分为可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等。A项为按发行主体分类的结果；B项为按计息方式分类的结果；D项为按嵌入的条款分类的结果。故本题选C。

• 9.【单选题】某公司的总资本100万元，其中债权资本和权益资本分别为50万元，公司股东A持有20万元的债券资本和30万元的权益资本，则股东A投票权比例通常为（ ）。
• A.100%
• B.50%
• C.60%
• D.30%
• 参考答案：C
• 解析：公司债权方，如债券持有者或银行，对公司事务没有表决权。所以股东A投票权比例为其持有的权益资本占公司总权益资本的比例，即30/50×100%=60%

• 10.【单选题】根据基金招募说明书的内容，其中最为重要的信息是（ ）。
• A.基金资产净值的计算方法
• B.基金投资目标、投资范围、投资策略、业绩比较基准等
• C.基金份额的发售日期、价格和期限
• D.基金管理人、基金托管人的报酬提取方式
• 参考答案：B
• 解析：基金招募说明书包含的重要信息中，基金投资目标、投资范围、投资策略、业绩比较基准、风险收益特征、投资限制等是最为重要的信息。A选项来自基金招募说明书重要信息第5点，C选项来自主要披露事项第4点，D选项来自主要披露事项第7点，均非招募说明书中最为重要的信息。

• 1.【单选题】目前，我国证券投资基金托管费按（ ）的一定比例逐日计提。
• A.当日的基金资产净值
• B.前一日基金资产净值
• C.前一日基金的资产总值
• D.前一日基金的份额净值
• 参考答案：B
• 解析：目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

• 2.【单选题】目前，我国基金管理费常用的计提方法和支付方式是（ ）。
• A.逐日计提，按月支付
• B.逐日计提，按日支付
• C.逐月计提，按季支付
• D.逐月计提，按月支付
• 参考答案：A
• 解析：目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

• 3.【单选题】[2021年真题]关于债券，以下表述错误的是（ ）
• A.按照付息方式，债券可以分为息票债券和贴现债券
• B.对已发行的固定利率债券因发行大信用等级降低，发行人要偿付的利息需要相应提高
• C.浮动利率债券的票面利率通常与基准利率挂钩
• D.零息债券在偿还期内不支付利息，在到期日一次性支付利息和本金
• 参考答案：B
• 解析：固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值。即使市场利率或者发行人的信用等级改变，债券发行人要偿付的利息也不会变。

• 4.【单选题】可转债等价于（ ）。
• A.一个普通股票和一个看涨期权
• B.一个普通债券和一个看涨期权
• C.一个普通股票和一个看跌期权
• D.一个普通债券和一个看跌期权
• 参考答案：B
• 解析：可转债的价值必须高于普通债券的价值，因为可债券的价值实际上是一个普通债券加上一个有价值的看涨期权。

• 5.【单选题】下列关于个人投资者的投资需求，说法错误的是（ ）。
• A.拥有稳定工作的年轻个人投资者，其风险承受能力较强
• B.随着年龄的增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿递增
• C.家庭负担越重，投资者越偏向于稳健的投资策略
• D.个人投资者应根据所处生命周期的不同阶段确定其应该选择的基金产品类型
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P348-P349 随着年龄的增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿逐渐递减。中青年人更具有冒险的精神，而且其有较长的时间来积累财富，更能承担不利的投资后果；而老年人对风险控制有更深切的体会，而且其一般因退休而失去了工资收入，增量资金有限，所以更偏向于保守的投资。

• 6.【单选题】某基金持有可转换债券A，该可转换债券面值为200元，转股价为5元，票面利率为1%。T+N日，可转换债券A的收盘价为230元，应计利息为10元。若基金经理决定换股，则转换比例为（ ）。
• A.40
• B.46
• C.20
• D.48
• 参考答案：A
• 解析：转换比例=可转换债券面值/转换价格=200/5=40。

• 7.【单选题】中国证监会制定基金从业人员资格标准并监督实施的行为，属于其履行的哪项职责？（ ）
• A.监督检查基金信息的披露情况
• B.制定监督管理的规章、规则
• C.制定基金从业人员的资格标准和行为准则，并监督实施
• D.指导和监督基金行业协会的活动
• 参考答案：C
• 解析：中国证监会的职责包括制定基金从业人员的资格标准和行为准则，并监督实施；监督检查基金信息的披露情况、制定监督管理的规章和规则、指导和监督基金行业协会的活动均是中国证监会的其他职责，题干中描述的行为对应制定基金从业人员的资格标准和行为准则，并监督实施这一职责。

• 8.【单选题】下列利用期货进行风险管理的论述中，错误的是（ ）。
• A.可以利用外汇期货管理汇率风险
• B.可以利用股指期货管理个股的财务危机风险
• C.可以利用商品期货管理商品价格风险
• D.可以利用国债期货管理利率风险
• 参考答案：B
• 解析：期货市场最基本的功能就是风险管理，具体表现为：利用商品期货管理价格风险，利用外汇期货管理汇率风险，利用利率期货管理利率风险，以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。

• 9.【单选题】有关基金费用，以下表述正确的是（ ）。
• A.基金运作费由基金承担
• B.基金销售服务费由基金管理人承担
• C.基金管理费按月计提
• D.基金托管费按月计提
• 参考答案：A
• 解析：本题旨在考查基金费用的内容。在基金运作过程中涉及的费用可分为两大类：一类是基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用，主要包括申购费、赎回费及基金转换费。另一类是基金管理过程中发生的由基金承担的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、基金运作费、基金销售服务费、持有人大会费用等。A项正确，B项错误。在我国，基金管理费、基金托管费及销售服务费一般按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。C、D两项错误。故本题选A。

• 10.【单选题】下列可以成为可转换债券发行人的是（ ）。
• A.上市公司
• B.拟上市公司
• C.上市公司持股超过20％的股东
• D.上市公司控股股东
• 参考答案：A
• 解析：上市公司可以发行可转换公司债券。

• 11.【单选题】下列关于风险调整后收益指标说法错误的是（ ）。
• A.夏普比率旨在计算投资组合每承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬
• B.特雷诺比率在总风险的基础上对投资的收益风险进行调整
• C.詹森a指数假定由CAPM模型得到的收益是已经经过风险调整后的理论预期收益
• D.信息比率是通过业绩比较基准对相对收益率进行风险调整的分析指标
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查各风险调整后收益指标。特雷诺比率在系统风险的基础上对投资的收益风险进行调整，表示出单位系统风险下的超额收益率。B项表述错误。故本题选B。

• 1.【单选题】某母基金购买了自然人甲和公司乙持有的存续基金X各10％，同时和基金X一起以增资方式投资了项目Y，从项目Z的控股股东处受让项目Z的10％股权。关于该母基金的投资，下列表述正确的是（ ）。
• A.投资基金X属于直接投资，投资项目Y和Z属于二级投资
• B.投资基金X和受让项目Z股权属于二级投资，投资项目Y属于直接投资
• C.投资基金X属于二级投资，投资项目Y和Z属于直接投资
• D.投资基金X和项目Y属于直接投资
• 参考答案：B
• 解析：股权投资母基金的业务主要包括一级投资、二级投资和直接投资。一级投资是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。二级投资是指母基金在股权投资基金募集设立完成后，对存续基金或其投资组合公司进行投资。直接投资是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资。

• 2.【单选题】在合伙型股权投资基金清算过程中，以下选项中（ ）不属于清算主体的职责。
• A.编制基金资产负债表
• B.通知未了结债务的相应债权人
• C.修改基金存续期限
• D.编制清算报告
• 参考答案：C
• 解析：公司型和合伙型基金清算时若有未了结债务，清算主体需按法律法规规定通知相应债权人（选项B）。分配基金财产前需清理财产，清算主体编制基金资产负债表（选项A）及其他相关财务报表，制定分配方案。清算结束后，清算主体应当编制清算报告（选项D）。选项C不属于清算职责，基金存续期限的修改需在基金存续期间，经合伙人协商一致并按合伙协议约定执行；清算阶段基金已进入终止程序，无需也不能修改存续期限。

• 3.【单选题】为被投资企业提供增值服务通常属于股权投资基金运作的（ ）阶段。
• A .项目退出
• B .投资后管理
• C .募集与设立
• D .投资
• 参考答案：B
• 解析：增值服务在投资机构的投资运作流程中处于重要的地位，贯穿投资后管理的整个环节，对投资机构和被投资企业都具有重要价值。

• 4.【单选题】某股权投资基金于2015年12月31日成立。各年现金流情况如下表所示，各年现金流均为期末现金流： <img src="/upload/paperimg/202108191731377801185d8-4b5d702026e3/1724169200.jpg" style="width:100%;"/> 截至2016年12月31日，该基金经审计的净资产为14亿元。其中，扣除管理人业绩报酬后归属于投资者的净资产为为13亿元；基金未退出股权投资估值为12亿元，则基金的毛内部收益率(GIRR)最接近（  ）。
• A.0%
• B.60%
• C.30%
• D.40%
• 参考答案：D
• 解析：毛内部为计算基金项目投资和回收现金流的内部收益率。 <img src="/upload/paperimg/202108191731377801185d8-4b5d702026e3/1724169201.png" style="width:100%;"/> 0=-5+-5/（1+GIRR)+12/(1+GIRR) GIRR=0.4=40%

• 5.【单选题】某目标公司处于早期创业阶段，利润和现金流均为负，当前估值是4亿元，按照创业投资估值法，投资机构估算该公司5年后的股权价值为80亿元，则该投资机构的目标收益率是（ ）。
• A.82%
• B.37%
• C.51%
• D.10%
• 参考答案：A
• 解析：本题考查的是创业投资估值法。当前股权价值=退出时的股权价值/目标回报倍数=退出时的股权价值/(1+目标收益率)^n，设目标收益率为X，那么4=80/(1+X)^5，X=82%。

• 6.【单选题】下面关于基金资产净值的公式正确的是（ ）。
• A.基金资产净值=项目价值总和+其他资产价值-基金费用等负债
• B.基金资产净值=项目价值总和+其他资产价值+基金费用等负债
• C.基金资产净值=项目价值总和-其他资产价值+基金费用等负债
• D.基金资产净值=项目价值总和-其他资产价值-基金费用等负债
• 参考答案：A
• 解析：基金资产净值=项目价值总和+其他资产价值-基金费用等负债。

• 7.【单选题】某大型基金管理人在前台投资业务板块划分工作单元（或部门）时，所依据的核心标准是（ ）。
• A.投资者类型
• B.管理基金产品类型
• C.地域分布
• D.员工学历背景
• 参考答案：B
• 解析：以某大型基金管理人为例，前台投资方面，其根据管理基金产品类型（企业股权、并购基金、夹层基金、基建基金、美元基金等）区分工作单元（或部门）。故选项B正确。

• 8.【单选题】某股权投资基金拟投资互联网金融行业A公司，预计3年后该基金退出时A公司的销售收入为10亿元，销售成本为4亿元，如该公司的销售额以50％的年均增长率增长，当前市销率倍数为5倍，则A公司当前股权价值为（ ）亿元。
• A.20.0
• B.8.9
• C.14.8
• D.33.3
• 参考答案：C
• 解析：股权价值=销售收入×市销率倍数 A公司当前销售收入=10／(1+50％)【sup|3】=2.96(亿元) A公司当前股权价值=2.96×5=14.8(亿元)。

• 9.【单选题】以下分配方式符合合伙型股权投资基金“瀑布式收益分配体系”的是( )。
• A.按照约定门槛收益率，先分配门槛收益给所有合伙人，然后返还本金，分配超额收益
• B.先向有限合伙人返还本金和门槛收益，然后向普通合伙人返还本金，分配超额收益
• C.先向所有合伙人返还本金，再按照约定门槛收益率向所有合伙人分配门槛收益，然后分配超额收益
• D.按照约定门槛收益率，先分配门槛收益给有限合伙人，再返还本金，然后向普通合伙人返还本金和分配超额收益
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金的分配通常采用瀑布式的收益分配体系。具体是指，项目投资退出的资金先返还至基金投资者，当投资者收回全部投资本金后，再按照约定的门槛收益率（如有）向基金投资者分配门槛收益。上述步骤完成后，基金管理人才参与基金的收益分配。 【考查考点-第八章第四节-基金清算与收益分配】

• 10.【单选题】对于有限合伙企业，合伙协议应当载明的内容不包括（ ）。
• A.普通合伙人和有限合伙人的姓名或者名称、住所
• B.执行事务合伙人应当具备的条件和选择程序
• C.有限合伙人的除名条件和更换程序
• D.有限合伙人人伙、退伙的条件、程序以及相关责任
• 参考答案：C
• 解析：《中华人民共和国合伙企业法》规定，基金是以有限合伙形式设立的，还需载明：(1)普通合伙人和有限合伙人的姓名或者名称、住所；(2)执行事务合伙人应具备的条件和选择程序；(3)执行事务合伙人权限与违约处理办法；(4)执行事务合伙程序；(5)有限合伙人入伙、退伙的条件、程序以及相关责任；(6)有限合伙人和普通合伙人相互转变程序。

• 1.【单选题】下列情形中，不适用投资协议中的优先认购权条款的是（ ）。 Ⅰ.为上市而进行的首次公开发行 Ⅱ.为建立员工持股计划而增加的股份发行 Ⅲ.为扩大生产而增加发行新股份 Ⅳ.为筹集资金而发行可转换债券
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：通常，优先认购权会有一些不适用的特殊情况，包括IPO时新发行的股份（Ⅰ项）、为建立员工持股计划而新发行的股份（Ⅱ项）、为收购其他公司而新发行的股份、资本公积转增注册资本等。故选项A符合题意。

• 2.【单选题】协议转让主要采用三种成交方式，不包括( )。
• A.点击成交
• B.网上成交
• C.互报成交确认申报
• D.收盘自动匹配成交
• 参考答案：B
• 解析：协议转让主要采用三种成交方式，即点击成交、互报成交确认申报和收盘自动匹配成交。故本题选B。

• 3.【单选题】关于股权投资基金不同组织形式下的人数要求，下列表述正确的是（　　）。
• A .设立信托(契约)型基金，投资者人数不得超过150人
• B .有限合伙型基金应由2个以上100个以下合伙人设立
• C .公司型基金以有限责任公司形式设立的，股东人数不超过200人
• D .公司型基金以股份有限公司形式设立的，应当有2个以上发起人
• 参考答案：D
• 解析：对于信托(契约)型基金，投资者不得超过200人。故A项错误。对于合伙型基金，除法律另有规定的特殊情形外，有限合伙企业应由2个以上50个以下合伙人设立．且有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。故B项错误。对于公司型基金，以有限责任公司形式设立的，股东人数应在50人以下；以股份有限公司形式设立的，股东人数不超过200人，且应当有2个以上发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。故C项错误，D项正确。

• 4.【单选题】以下主体中投资股权投资基金的，不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数的投资者有（ ）。 Ⅰ.社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金 Ⅱ.依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划 Ⅲ.投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员 Ⅳ.中国证券监督管理委员会规定的其他投资者
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：下列投资者视为合格投资者：①社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；②依法设立并在基金业协会备案的投资计划；③投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；④中国证券监督管理委员会规定的其他投资者。以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于股权投资基金的，股权投资基金管理人或者股权投资基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。【但是】，符合上述第①，②，④项规定的，不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数。

• 5.【单选题】下列关于股权投资基金的说法中，正确的是（ ）。
• A.在我国只能非公开募集
• B.投资期限较短
• C.主要投资于公开发行和交易的股票
• D.通常具有低风险、高预期收益的特点
• 参考答案：A
• 解析：在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集(私募)的，也有以公开方式募集(公募)的。在我国，目前股权投资基金尚只能以非公开方式募集。

• 6.【单选题】股权投资基金在法律尽职调查中发现，目标公司存在股东抽逃出资的问题。该问题最可能对目标公司产生的影响是（ ）。
• A.直接导致公司当年净利润大幅下降
• B.在未来股权转让或IPO时引发监管部门关注
• C.影响公司存货周转率等运营能力指标
• D.导致公司资产负债率显著上升
• 参考答案：B
• 解析：常见的问题包括目标公司股东没有足额出资、抽逃出资或目标公司缺少验资报告等。这些问题都可能在未来股权转让或IPO时受到监管部门的关注，应在法律尽职调查报告中记录这些问题，并尽量提供解决方案和建议。

• 7.【单选题】当普通投资者风险承受能力与基金产品风险等级不匹配时，下列说法正确的是（ ）。
• A.普通投资者坚持购买与其风险承受能力不符的产品或者服务时，募集机构应该遵循特定程序进行特别风险警示
• B.普通投资者不能购买与其风险承受能力不匹配的产品
• C.风险承受能力最低类别的普通投资者可以购买高于其风险承受能力的基金产品
• D.募集机构不需要确认普通投资者是否属于风险承受能力最低类别的投资者
• 参考答案：A
• 解析：普通投资者坚持购买与其风险承受能力不符的产品或者服务时，募集机构应该遵循特定程序进行特别风险警示。基金募集机构履行特别警示义务后，普通投资者仍坚持购买该产品的，基金募集机构可以向其销售相关产品。 风险承受能力最低类别的普通投资者不得购买高于其风险承受能力的基金产品。 基金募集机构对普通投资者资格进行审核，需要确认其是否属于风险承受能力最低类别投资者。

• 8.【单选题】杠杆收购基金的收购资金主要来源不包括（ ）。
• A.夹层资本
• B.普通股
• C.并购母基金
• D.高级债
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P62-64 杠杆收购的收购资金主要有三个来源：第一，普通股，由收购方提供资金。第二，夹层资本，一般采取优先股和垃圾债券的形式，有时附有转股权。第三，高级债，即银行提供的并购贷款。

• 9.【单选题】当投资者主动要求购买与其风险承受能力不匹配的基金产品时，募集机构需履行的程序有（ ）。 Ⅰ.特别风险警示 Ⅱ.确认程序 Ⅲ.直接允许购买 Ⅳ.无需额外程序
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：如投资者主动要求购买与之风险承受能力不匹配的基金产品，需要经过特别的风险警示和确认程序。故选项A正确。

• 10.【单选题】关于股权投资基金与目标公司签署的投资意向书，下列表述正确的是（ ）。
• A.通常由目标公司向单个投资方单独出具
• B.通常由一个或数个潜在的领投方出具
• C.需由所有潜在投资方共同签署后生效
• D.是目标公司邀请投资方参与融资的正式邀请函
• 参考答案：B
• 解析：投资意向书是投资方表达投资意向的核心文件，出具主体是投资方而非目标公司，故选项A错误。投资意向书通常由一个或数个潜在的领投方出具，不需要所有潜在投资方共同签署，故选项B正确、选项C错误。投资意向书是投资方表达投资意愿的文件，与融资方发出的邀请函在主体、目的上相反，故选项D错误。

• 11.【单选题】下述投资者中视为当然合格投资者的是（ ）。
• A.未备案的契约型股权投资基金
• B.未备案的合伙型股权投资基金
• C.某有限责任公司
• D.已备案的资产管理计划
• 参考答案：D
• 解析：下列投资者视为当然合格投资者：①社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；②依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划；③投资于所管理股权投资基金的股权投资基金管理人及其从业人员；④中国证监会规定的其他投资者。