基金从业资格每日一练(2026年1月18日)

• 1.【单选题】2019年后，我国公募基金进入（  ）。
• A.快速发展阶段
• B.防范风险和规范发展阶段
• C.持续深化改革和高质量发展阶段
• D.平稳发展及创新探索阶段
• 参考答案：C
• 解析：我国公募基金的发展历程： 1、试点发展阶段（1998—2002年）； 2、快速发展阶段（2003—2007年）； 3、平稳发展及创新探索阶段（2008—2014年）； 4、防范风险和规范发展阶段（2015—2018年）； 5、持续深化改革和高质量发展阶段（2019年至今）。

• 2.【单选题】广义文化涵盖面非常广泛，大体上包括（  ）。 Ⅰ、物质文化 Ⅱ、精神文化 Ⅲ、制度文化 Ⅳ、行为文化
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：广义文化涵盖面非常广泛，大体上包括物质文化、精神文化、制度文化和行为文化四大部分，又称作“大文化”。

• 3.【单选题】基金从业人员要以维护和增进基金行业的（  ）为重，诚实守信和恪尽职守，忠实于投资人，赢得投资人和社会的信任。 Ⅰ、信用 Ⅱ、声誉 Ⅲ、市场份额 Ⅳ、短期利润
• A. Ⅲ、Ⅳ
• B. Ⅰ、Ⅱ
• C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金从业人员要以维护和增进基金行业的信用和声誉为重，诚实守信和恪尽职守，忠实于投资人，赢得投资人和社会的信任。

• 4.【单选题】基金机构投资者不包括（ ）。
• A.企业法人
• B.普通散户
• C.事业法人
• D.社会团体
• 参考答案：B
• 解析：基金机构投资者是指符合法律法规规定的可以投资于证券投资基金的、在中华人民共和国境内合法注册登记并存续或经有关政府部门批准设立并存续的企业法人、事业法人、社会团体或其他组织。

• 5.【单选题】关于货币市场基金，以下说法不正确的是（ ）。
• A.是暂时存放现金的理想场所
• B.风险低、流动性好
• C.以短期货币市场工具为投资对象
• D.增长潜力大，适合长期投资
• 参考答案：D
• 解析：与其他类型基金相比，货币市场基金具有风险低、流动性好的特点，是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资和现金管理的理想工具，或是暂时存放现金的理想场所。故D项说法错误

• 6.【单选题】关于银行作为基金销售机构的优势，下列表述错误的是（ ）。
• A.银行收取的基金销售费率较低
• B.银行拥有成熟的资金清算体系
• C.银行拥有庞大的客户基础
• D.银行拥有覆盖全国的营业网络
• 参考答案：A
• 解析：银行因其所拥有的覆盖全国的营业网络和成熟的资金清算体系，庞大的客户基础，以及投资者对银行的信任，而使得其渠道优势无可比拟。对于大部分基金公司来说，产品销售主要通过银行渠道来完成。

• 7.【单选题】私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合（ ）。 Ⅰ.净资产不低于500万元的单位 Ⅱ.净资产不低于1000万元的单位 Ⅲ.3年个人年均收入不低于30万元的个人 Ⅳ.金融资产不低于300万元的个人
• A.Ⅱ，Ⅳ
• B.Ⅲ，Ⅳ
• C.Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ
• D.Ⅰ，Ⅲ，Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：①净资产不低于1000万元的单位；②金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元的个人。上述金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。

• 8.【单选题】2014年8月生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》中规定，（ ）以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金。
• A.60％
• B.65％
• C.80％
• D.85％
• 参考答案：C
• 解析：2014年8月生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》中规定，80％以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金。

• 9.【单选题】下列属于公募基金适用的自律规则是（  ）。
• A.《基金管理公司风险管理指引（试行）》
• B.《基金管理公司子公司管理规定》
• C.《公开募集证券投资基金运作管理办法》
• D.《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》
• 参考答案：A
• 解析：BCD三项是部门规章和规范性文件，只有A项是自律规则。 <img src="/upload/paperimg/20251022180322503935197-8366cb3765bd/20251022174414e3e9.png" style="width:100%;"/>

• 10.【单选题】忠诚尽责要求基金从业人员在工作中要做到（  ）和勤勉尽责。
• A. 忠诚廉洁
• B. 诚实守信
• C. 爱岗敬业
• D. 服务群众
• 参考答案：A
• 解析：忠诚尽责要求基金从业人员在工作中要做到两个方面：一是忠诚廉洁；二是勤勉尽责。

• 1.【单选题】我国封闭式基金在达成交易后，二级市场交易份额和股份的交割是在（ ）日，资金交割是在（ ）日完成。
• A.T+0，T+1
• B.T+1，T+0
• C.T+0，T+0
• D.T+1，T+1
• 参考答案：A
• 解析：我国封闭式基金在达成交易后，二级市场交易份额和股份的交割是在T+0日，资金交割是在T+1日完成。

• 2.【单选题】按照不同的交易标的物，金融市场分为（  ）。 Ⅰ.期货和衍生品市场 Ⅱ.资本市场 Ⅲ.外汇市场 Ⅳ.黄金市场
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：金融市场按交易标的物可划分为货币市场、资本市场、外汇市场、期货和衍生品市场、黄金市场。

• 3.【单选题】下列关于开放式基金赎回金额的计算公式中，正确的是（ ）。
• A.赎回金额=(赎回总额-赎回费用)×赎回费率
• B.赎回总额=赎回日基金份额净值÷赎回数量
• C.赎回费用=赎回总额÷赎回数量×赎回费率
• D.实行后端收费模式的基金，赎回金额=赎回总额-赎回费用-后端收费金额
• 参考答案：D
• 解析：D项表述正确。 A项正确的表述：赎回金额=赎回总额-赎回费用。 B项正确的表述：赎回总额=赎回日基金份额净值×赎回数量。 C项正确的表述：赎回费用=赎回总额×赎回费率。

• 4.【单选题】关于基金管理人的内部控制和内部控制制度，下列说法错误的是（  ）。
• A. 制定内部控制制度应当遵循四个原则，即合法合规性原则、全面性原则、审慎性原则和适时性原则
• B. 内部控制制度的三个层次，分别是内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章
• C. 有效的内部控制能使每一个环节都在既定的轨道上发挥最佳的效用
• D. 内部控制就是内部控制制度
• 参考答案：D
• 解析：D项错误，两者是不同的概念，内部控制是一个系统，而内部控制制度是内部控制系统能够得以有效运作的依据。

• 5.【单选题】下列关于基金的说法中，错误的是（ ）。
• A.对冲基金即“风险对冲过的基金”
• B.另类投资基金一般采用私募方式
• C.证券投资基金是一种承担高风险、追求高收益的投资模式
• D.对冲基金的宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的股票进行买空卖空、风险对冲的操作技巧，在一定程度上规避和化解投资风险
• 参考答案：C
• 解析：C项，基金的风险收益特征介于股票和债券两者之间。而在另类投资基金中，对冲基金是一种承担高风险、追求高收益的投资模式。

• 6.【单选题】我国资产管理行业的机构类型不包括（ ）。
• A.基金管理公司及子公司
• B.信托公司
• C.商业银行
• D.房产机构
• 参考答案：D
• 解析：我国资产管理行业的机构类型主要有：基金管理公司及子公司；私募机构；信托公司；证券资产管理公司；期货资产管理公司；保险公司、保险资产管理公司和商业银行等。

• 7.【单选题】《证券投资基金销售管理办法》规定，基金宣传推介材料是指为推介基金向公众分发或者公布，使公众可以普遍获得的（  ）的信息。
• A.纸质
• B.电子
• C.纸质和电子
• D.纸质、电子或者其他介质
• 参考答案：D
• 解析：基金宣传推介材料是指为推介基金向公众分发或者公布，使公众可以普遍获得的纸质、电子或者其他介质的信息。

• 8.【单选题】基金财务报表包括（ ）的比较式资产负债表。
• A.报告期初与期末
• B.报告期初及其前两个年度初
• C.报告期末及其前一个年度末
• D.报告期末及其前两个年度末
• 参考答案：C
• 解析：基金财务报表包括报告期末及其前一个年度末的比较式资产负债表，该两年度的比较式利润表，该两年度的比较式所有者权益(基金净值)变动表。

• 9.【单选题】下列说法正确的是（  ）。 Ⅰ．基金业协会为私募投资基金办理备案不构成对基金管理人投资能力的认可 Ⅱ．基金业协会为私募投资基金办理备案不构成对基金管理人合规情况的认可 Ⅲ．基金业协会为私募投资基金办理备案不作为对私募投资基金财产安全的保证 Ⅳ．基金业协会为私募投资基金办理备案构成对私募投资基金合规情况的认可
• A. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：Ⅳ项说法错误，中国证券投资基金业协会为私募投资基金办理备案不构成对基金管理人投资能力的认可，亦不构成对基金管理人和私募投资基金合规情况的认可，不作为对私募投资基金财产安全的保证。

• 10.【单选题】[2021年真题]李某为A上市公司的财务总监，参与B公司资产注入A公司的会议，当日通过微信暗示王某买入A公司股票，王某买入该股票并于内幕信息公开后抛售，获利50万元，以下说法正确的是（ ）。 Ⅰ.中国证监会可以对A公司进行停牌处理 Ⅱ.中国证监会可以冻结王某资金账户中的资金 Ⅲ.中国证监会可以依法将李某、王某涉嫌内幕交易案件移送司法机关处理 Ⅳ.中国证券投资基金业协会可以对李某采取终身证券市场禁入措施
• A.Ⅰ、Ⅲ 、 Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、 Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：依据《证券投资基金法》的规定，中国证监会依法履行职责，有权采取下列监管措施： 1.检查； 2.调查取证； 3.限制交易； 4.行政处罚（中国证监会可以采取的行政处罚措施主要包括：没收违法所得、罚款、责令改正、警告、暂停或者撤销基金从业资格、暂停或者撤销相关业务许可、责令停业等）。

• 11.【单选题】（  ）属于基金管理公司风险管理的基本原则。
• A. 公平性原则
• B. 时序性原则
• C. 一致性原则
• D. 关联性原则
• 参考答案：C
• 解析：基金管理公司风险管理的基本原则包括全面性原则、独立性原则，权责匹配原则、一致性原则、适时有效原则。

• 1.【单选题】[2021年真题]关于基金利润来源，以下表述正确的是（ ）。
• A.买卖可转换债券获得的价差收益属于投资收益
• B.股票分配股息获得的收入属于利息收入
• C.买卖债券获得的价差收益属于利息收入
• D.买入返售金融资产收入属于投资收益
• 参考答案：A
• 解析：利息收入包括存款利息收入、债券利息收入、资产支持证券利息收入和买入返售金融资产收入，投资收益包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、衍生工具收益和股利收益。 投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关损益，如卖出或放弃权证、权证行权等实现的损益。具体包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、基金投资收益、衍生工具收益、股利收益等。

• 2.【单选题】关于股票型基金的投资策略，以下表述错误的是( ).
• A.偏好成长风格的基金经理试图选出盈利增长相对最快的股票
• B.无论成长风格还是价值风格,都属于被动投资策略
• C.偏好价值风格的基金经理试图寻找相对便宜的股票
• D.合理价格下的成长策略试图寻找成长高于平均水平，同时价格又比较合理的股票
• 参考答案：B
• 解析：在不超出设立目标所允许的范围内，信奉自上而下理念的投资经理需要结合自己对宏观经济形势的预测来选择合适的股票投资比例，信奉自下而上理念的投资经理在股票上的投资比例则主要取决于其掌握的可投资股票的深度和广度。与主动型不同，被动性基金并不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。

• 3.【单选题】信用风险管理的主要措施不包括（ ）。
• A. 建立健全针对债券发行人的内部信用评级体系，并结合外部信用评级，全面评估发行人的信用风险
• B. 制定交易对手信用评级制度，根据其资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等信息对交易对手进行信用评级并定期更新
• C. 构建严格的信用风险监控体系，确保信用风险的及时发现、报告和处理
• D. 分析投资组合持有人结构和特征，关注投资者申赎意愿
• 参考答案：D
• 解析：题目问的是”不包括“。 选项D错误：分析投资组合持有人结构和特征，关注投资者申赎意愿是基金管理人流动性风险管理的主要措施。 选项ABC正确：信用风险管理的主要措施包括： (1)建立健全针对债券发行人的内部信用评级体系，并结合外部信用评级，全面评估发行人的信用风险。 (2)制定交易对手信用评级制度，根据其资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等信息对交易对手进行信用评级并定期更新。 (3)构建严格的信用风险监控体系，确保信用风险的及时发现、报告和处理。基金公司应对其管理的所有投资组合与同一交易对手的交易集中度进行限制和监控。 综上，该题选D。

• 4.【单选题】销售利润率、资产收益率、净资产收益率使用的是企业的( )。
• A. 月度净利润
• B. 季度净利润
• C. 半年净利润
• D. 年度净利润
• 参考答案：D
• 解析：选项D正确：公司的盈利能力决定了其能否在市场上生存和发展。评价公司盈利能力的比率有很多，其中最重要的有四种：毛利率(GPM)、销售利润率(ROS)、资产收益率(ROA)、净资产收益率(ROE)。这四种比率通常使用公司的年度净利润作为计算基础。 选项ABC为干扰项。

• 5.【单选题】[2021年真题]某基金持有可转债A，该转债面值200元，转股价5元，票面利率为1%.可转债A在T日交易所收盘价为128.22元，应计利息0.11元，当日该转债的估值全价为（ ）元
• A.200.11
• B.128.33
• C.128.22
• D.128.11
• 参考答案：C
• 解析：交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价。

• 6.【单选题】对于机构投资者买卖基金份额获得的差价收入，正确的税收处理方式为（ ）。
• A.税法规定暂免征收企业所得税
• B.由机构投资者单独申报纳税
• C.并入企业应纳税所得额，征收企业所得税
• D.由基金管理公司代扣代缴企业所得税
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P107-P109 机构投资者买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税；机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。

• 7.【单选题】下列关于基金的投资比例限制与投资禁止说法错误的是（ ）。
• A.基金投资同一主体发行的证券，不得超过基金资产净值的5％
• B.基金投资同一主体发行的证券，不得超过基金资产净值的5％。成员国可将此比例提高到10％
• C.基金投资于一个成员国政府或其地方政府、非成员国政府、成员国参加的国际组织发行或担保的可转让证券，比例可提高到45％
• D.基金投资于一个主体发行的证券超过5％时，该类投资的总和不得超过基金资产净值的40％
• 参考答案：C
• 解析：基金投资于一个成员国政府或其地方政府、非成员国政府、成员国参加的国际组织发行或担保的可转让证券，比例可提高到35％。

• 8.【单选题】下列关于证券市场线说法中，不正确的是( )。
• A. 证券市场线为每一个风险资产进行定价，它是CAPM的核心
• B. 一项资产或资产组合的β系数越高，则它的预期收益率越高
• C. 证券市场线的斜率是市场组合的风险溢价
• D. 资本市场线可以指出每一个风险资产和收益之间的关系
• 参考答案：D
• 解析：选项D错误：资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系，但没有指出每一个风险资产的风险与收益之间的关系。 选项A正确：证券市场线则给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系，也就是说证券市场线能为每一个风险资产进行定价。这是CAPM的核心。 选项BC正确：证券市场线的斜率是市场组合的风险溢价。一项资产或资产组合的β系数越高，则它的预期收益率越高。β系数为零的资产的预期收益率等于无风险收益率。

• 9.【单选题】股票实质上代表了股东对股份公司的（ ）。
• A. 资本
• B. 收益
• C. 所有权
• D. 红利
• 参考答案：C
• 解析：选项C正确：股票实质上代表了股东对股份公司的所有权，股东凭借股票可以获得公司的股息和红利，参加股东大会并行使自己的权利，同时也承担相应的责任与风险。 （理解：每一股份代表的是股东对公司的一部分所有权，而非直接的资本、收益或红利。）

• 10.【单选题】下列关于不同类型的股票基金所面临的系统性风险，描述错误的是（ ）。
• A.不同类型的股票基金所面临的系统性风险不同
• B.单一行业投资基金会存在行业投资风险
• C.单一国家型股票基金会面临较高的单一国家投资风险
• D.系统性风险往往是投资回报的来源，是投资组合被动暴露的风险
• 参考答案：D
• 解析：系统性风险往往是投资回报的来源，是投资组合需要主动暴露的风险。不同类型的股票基金所面临的系统性风险不同。A项正确。D项错误。例如，单一行业投资基金会存在行业投资风险，而以整个市场为投资对象的基金则不会存在行业风险；单一国家型股票基金会面临较高的单一国家投资风险，而全球股票基金则会较好地回避此类风险。B、C两项正确。

• 1.【单选题】某投资者以18元／股的价格购入100股某公司股票，一年后该公司发放分红0.3元／股，同时该公司股票价格上升至19元／股，该投资者选择卖出其所持有的股票。在这1年内，该投资者的持有区间收益率为（ ）。
• A.7.33％
• B.7.22％
• C.7.13％
• D.7.43％
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P455-P458 资产回报率=（期末资产价格-期初资产价格）/期初资产价格×100%=（19－18）/18×100%=5.556% 收入回报率=期间收入/期初资产价格×100%=0.3/18×100%=1.667% 总持有区间的收益率=资产回报率+收入回报率=7.22%

• 2.【单选题】关于上交所和深交所交易型货币市场基金的业务规则，下列表述正确的有（  ） Ⅰ 上交所交易型货币市场基金可在场内申购赎回 Ⅱ 上交所交易型货币市场基金可在场内 T+0 交易 Ⅲ 深交所交易型货币市场基金可在场内 T+0 交易 Ⅳ 深交所交易型货币市场基金可 T+0 申赎
• A. Ⅰ、Ⅱ
• B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确：上交所和深交所交易型货币市场基金的业务规则有所不同。 (1)上交所交易型货币市场基金：除了可以在场内申购赎回以外，还可以在场内T+0交易，相较于国债逆回购更加灵活，可以做到股票和货币市场基金之间的灵活转换。投资者买入货币市场基金后，当日随时可以在交易时间内卖出货币市场基金，买入其他证券。 (2)深交所交易型货币市场基金：既可以在场内T+0交易，又可以T+0申赎，是目前市场上交易效率最高的场内货币市场基金。 综上，该题选 D。

• 3.【单选题】下列关于全额结算方式的说法中，错误的是（ ）。
• A.同一结算参与人的应收证券和应付证券不轧差处理
• B.证券登记结算机构提供交收担保
• C.同一结算参与人的应收资金和应付资金不轧差处理
• D.对每笔证券交易都独立结算
• 参考答案：B
• 解析：逐笔全额结算是指证券登记结算机构对每笔证券交易均独立结算，同一结算参与人应收资金(证券)和应付资金(证券)不轧差处理。 证券登记结算机构不作为双方的共同对手方，不提供交收担保。

• 4.【单选题】以下不属于基金公司信息披露基本原则的是（  ）。
• A. 便利性
• B. 完整性
• C. 及时性
• D. 真实性
• 参考答案：A
• 解析：信息披露的原则体现在对披露内容和披露形式两个维度的要求上。 ①在披露内容上，要求遵循真实性原则、准确性原则、完整性原则、及时性原则和公平性原则； ②在披露形式上，要求遵循规范性原则、简明性原则和易得性原则。 综上，该题选A。

• 5.【单选题】下列关于“资产负债表”的表述，其正确的有（ ）。
• A.它是反映一定时期内财务成果的报表
• B.它是一张损益报表
• C.它是根据“资产=负债+所有者权益”等式编制的
• D.流动资产排在左方，非流动资产排在右方
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P185-P187 资产负债表，它是根据“资产=负债+所有者权益”等式编制的，说法正确。

• 6.【单选题】私募股权投资基金以有限责任公司或股份有限公司的形式成立，采用公司制的组织结构时，其最大的特点在于（ ）。
• A.与信托公司合作设立
• B.基金管理人会受到股东的严格监督
• C.基金代表对基金承担无限连带责任
• D.投资者以其出资额为限对基金承担有限责任
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查公司制私募股权投资基金最大的特点。私募股权投资基金也可以以有限责任公司或股份有限公司的形式成立。此时，投资者与其他行业中公司的股东一样，以其出资额为限对基金承担有限责任，并享有身为股东的一切权利。这种组织结构最大的特点在于基金管理人会受到股东的严格监督。故本题选B。

• 7.【单选题】关于指数的收益类型，下列表述正确的有（  ）。 Ⅰ. 价格指数（PI）仅反映指数成分证券本身价格的变动，不考虑现金股息或利息收入 Ⅱ. 全收益指数（TRI）亦称总回报指数 Ⅲ. 净收益指数（NTRI）不考虑股息或利息的再投资 Ⅳ. 价格指数是最基础且日常提及最多的指数形式
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：指数主要包括以下三种收益类型： 第一种是价格指数(PI)，这是最基础也是日常提及最多的一种指数形式。它仅仅反映指数成分证券本身价格的变动，不考虑成分证券派发的现金股息或利息收入（Ⅰ、Ⅳ正确）。 第二种是全收益指数(TRI)，亦称总回报指数（Ⅱ正确）。 第三种是净收益指数(NTRI)。它与全收益指数类似，也考虑了股息或利息的再投资（Ⅲ错误），但它进一步考虑了这些收益在再投资之前可能被预扣的税款(如股息税，税率基于特定投资者类型或市场惯例)。 综上，该题选B。

• 8.【单选题】关于全球投资业绩标准（GIPS）规定的基金投资业绩计算方法，下列表述中正确的是（ ）。
• A.计算投资组合的收益时，必须以期初资产值加权计算
• B.按照现行的GIPS规定，基金公司必须至少每季度一次计算组合群收益
• C.假如直接的买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，在计算已扣除费用的收益时，可以使用估计的买卖开支
• D.必须采用经现金流调整后的时间算术平均收益率
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P473-P475 全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款如下： （1）必须采用总收益率，即包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入。 （2）必须采用经现金流调整后的时间加权收益率。（选项D表述错误） （3）投资组合的收益必须以期初资产值加权计算（选项A表述正确），或采用其他能反映期初价值及对外现金流的方法。 （4）在计算总收益时，必须计入投资组合中持有的现金及现金等价物的收益。 （5）所有的收益计算必须扣除期内的实际买卖开支，而不得使用估计的买卖开支。 （6）自2006年1月1日起，公司必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。自2010年1月1日起，必须至少每月一次计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算（选项B表述错误）。 （7）假如实际的直接买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，则在计算未扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支的部分，而不得使用估计出的买卖开支（选项C表述错误）。

• 9.【单选题】（ ）是指私募股权投资基金以股份公司或有限责任公司形式设立。
• A.有限合伙制
• B.公司制
• C.信托制
• D.股份制
• 参考答案：B
• 解析：公司制是指私募股权投资基金以股份公司或有限责任公司形式设立。

• 10.【单选题】公司资产在不同证券持有者中享有不同的清偿顺序，享有公司资产的最高索取权的是（ ）。
• A. 优先股股东
• B. 普通股股东
• C. 债券持有者
• D. 实际控股人
• 参考答案：C
• 解析：债务资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者/债权人拥有公司资产的最高索取权。然后是优先股股东，在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产。 故公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债权人先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。 综上，该题选C。

• 11.【单选题】按执行价格和标的资产市场价格关系分类，期权可分为（ ）。
• A.看涨期权和看跌期权
• B.欧式期权和美式期权
• C.期货期权和利率期权
• D.实值期权、虚值期权和平价期权
• 参考答案：D
• 解析：按执行价格和标的资产市场价格关系分类，期权可分为实值期权、虚值期权和平价期权。 按期权买方的权利分类，期权可分为看涨期权和看跌期权。 按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为欧式期权和美式期权。

• 1.【单选题】外商投资创业投资企业，是指（ ）或外国投资者与中国投资者根据规定在中国（ ）设立的以创业投资为经营活动的外商投资企业。
• A.外国投资者;境外
• B.外国投资者;境内
• C.中国投资者;境外
• D.中国投资者;境内
• 参考答案：B
• 解析：外商投资创业投资企业，是指外国投资者或外国投资者与中国投资者根据规定在中国境内设立的以创业投资为经营活动的外商投资企业。

• 2.【单选题】信义义务的核心目标不包括以下哪项（ ）。
• A. 防范利益冲突
• B. 确保基金有效运作
• C. 维护基金管理人利益
• D. 维护投资者最佳利益
• 参考答案：C
• 解析：信义义务的核心要求，也是基金治理的目标，即防范利益冲突、确保基金有效运作，维护投资者最佳利益，并兼顾利益相关者的利益。ABD都包括 不包括C选项，故本题答案选C。

• 3.【单选题】不属于基金托管的基本原则的是（　　）。
• A .严守基金商业秘密，除法律法规及相关约定外，不得以任何形式泄露或公开基金资产的状况和投资运作情况
• B .在协议约定的托管权限范围内，根据国家法规规定和基金合同的要求履行托管职责
• C .妥善保管基金资产，在协议约定的范围内确保托管资产的安全和完整
• D .将基金资产视同托管人自有资产，统一核算
• 参考答案：D
• 解析：基金托管的独立性原则要求：将基金资产与其他资产以及托管人自有资产严格分离保管，为基金单独建账、独立核算。

• 4.【单选题】较早发展阶段的创业企业的业务尽职调查考察重点为（ ）部分。
• A. 产品服务和发展战略
• B. 管理团队和资产质量
• C. 融资结构和融资运用
• D. 管理团队和产品、技术与服务
• 参考答案：D
• 解析：不同投资策略针对的目标企业类型及所处发展阶段不同，因而业务尽职调查的侧重点也不同，较早发展阶段的创业企业的考察重点为管理团队和产品、技术与服务部分；扩张期的企业对产品服务、发展战略及市场因素的关注程度更高一些，成熟阶段的企业则更多关注管理团队、资产质量、融资运用、发展战略以及风险分析等。

• 5.【单选题】间接上市成功的，（ ）持有的被投资企业股份(股权)也可以转变成为相关上市公司的股份，通过公开市场转让实现退出。
• A. 股票投资基金
• B. 债券投资基金
• C. 期货投资基金
• D. 股权投资基金
• 参考答案：D
• 解析：间接上市成功的，股权投资基金持有的被投资企业股份(股权)也可以转变成为相关上市公司的股份，通过公开市场转让实现退出。

• 6.【单选题】（ ）是指所投资企业除了股票首次公开发行并上市外，还可以通过参与上市公司重大资产重组或借壳上市等方式上市。
• A.境内首次公开发行上市
• B.间接上市
• C.境外直接上市
• D.境外间接上市
• 参考答案：B
• 解析：间接上市是指所投资企业除了股票首次公开发行并上市外，还可以通过参与上市公司重大资产重组或借壳上市等方式上市。

• 7.【单选题】下列选项中，不属于基金服务业务范畴的是（ ）。
• A.信息技术系统
• B.估值核算
• C.基金托管
• D.份额登记
• 参考答案：C
• 解析：一般来说，基金服务业务的服务内容包括基金募集、投资顾问、份额登记、估值核算、信息技术系统等。

• 8.【单选题】契约型股权投资基金的变更登记不包括以下哪项（ ）。
• A. 申购
• B. 赎回
• C. 基金份额转让
• D. 基金管理人变更
• 参考答案：D
• 解析：契约型股权投资基金的变更登记包括申购、赎回及基金份额转让。不包括D选项。

• 9.【单选题】信托(契约)型股权投资基金的清算小组由（ ）负责组织。
• A.中国证监会
• B.基金投资者
• C.基金管理人
• D.基金托管人
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P166-167 信托(契约)型股权投资基金的清算由清算小组负责。清算小组由基金管理人负责组织，并由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成。

• 10.【单选题】下列关于境外直接上市说法错误的是（ ）
• A. 境外直接上市的优点在于可直接进入境外资本市场
• B. 我国企业选择境外直接上市，需首先向中国证监会提出申请
• C. 境外直接上市方式路径相对简单，此模式更适用于小型企业
• D. 四大国有商业银行的境外上市均采用境外直接上市模式
• 参考答案：C
• 解析：C项，境外直接上市方式路径相对简单，但由于严格的财务状况要求，此模式更适用于大型国有企业。

• 1.【单选题】基金的收入扣除基金承担的( )之后，首先用于返还基金投资者的投资本金。
• A. 各项费用
• B. 税收
• C. 成本
• D. 包括A和B
• 参考答案：D
• 解析：基金的收入扣除基金承担的各项费用和税收之后，首先用于返还基金投资者的投资本金.

• 2.【单选题】基金托管的作用包括（ ）。 Ⅰ．有利于形成更加平衡的基金治理结构 Ⅱ．有利于保障基金财产的安全 Ⅲ．有利于监督基金管理人的投资运作 Ⅳ．有利于增加基金运作的透明度
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金托管人的作用包括： 1、有利于形成更加平衡的基金治理结构 基金托管人独立于基金管理人，引入托管人后，基金治理结构中除了基金管理人、基金投资者，还有托管人参与监督与制衡 。托管人能对管理人的运作进行监督，从不同角度参与基金治理，使基金治理结构更平衡，该作用成立。 2、有利于保障基金财产的安全 基金托管人按照法律法规、基金合同或托管协议的约定，履行安全保管基金财产的职责，通过开设独立的基金资金账户等方式，保障基金财产的安全，防止基金财产被不当处置，该作用成立。 3、有利于监督基金管理人的投资运作 托管人要监督管理人投资运作是否符合法律法规、基金合同等规定，对管理人的投资指令进行复核等，约束管理人的投资行为，保障基金投资运作符合既定规则，该作用成立。 4、有利于增加基金运作的透明度 托管人会对基金资产净值进行复核审查等，并且其监督运作等行为，能让基金运作情况更清晰呈现，增加基金运作的透明度，保障投资者知情权，该作用成立。 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ都正确，故本题答案选A。

• 3.【单选题】基金销售机构在提供募集服务的过程中应该（  ）。 Ⅰ.将基金管理人的基金募集材料及时完整地提供给潜在基金投资者 Ⅱ.全面如实披露投资风险及可能的投资损失 Ⅲ.不得隐瞒任何重要信息 Ⅳ.不得对募集材料中的信息作出任何误导性陈述
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金销售机构在提供募集服务的过程中，应将基金管理人的基金募集材料及时完整地提供给潜在基金投资者，全面如实披露投资风险及可能的投资损失，不得隐瞒任何重要信息，不得对募集材料中的信息作出任何误导性陈述。

• 4.【单选题】以下列举的是基金条款书中常见的基金条款的有（  ）。 Ⅰ．管理费是股权投资基金运营成本中的重要组成，是基金管理人向基金收取的费用，数额一般为基金规模的一定百分比，计提方式也可进行商务约定 Ⅱ．业绩报酬机制是对股权投资基金管理人的重要激励措施 Ⅲ．资金承诺(或称为认缴规模)是基金投资者所承诺的要投入一只基金的总的资金额度，基金投资者在作出承诺的时候，往往要求基金管理人也承诺投入资金 Ⅳ．在股权投资基金中，承诺的投入资金通常一次性汇入基金账户
• A. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：在一些大型股权投资基金募集时，基金管理人会准备基金条款书对重要潜在投资者重点关注的基金条款进行描述，作为双方后续进行商务谈判的基础，以下列举了基金条款书中常见的基金条款。 (1)经营／投资范围条款 由于股权基金的投资本身存在较高不确定性，基金投资者与基金管理人通常会明确约定投资期、投资范围、投资限制、循环投资等相关条款。 (2)运营成本条款 管理费是股权投资基金运营成本中的重要组成，是基金管理人向基金收取的费用，数额一般为基金规模的一定百分比，计提方式也可进行商务约定。除了按照资金承诺比例收取管理费外，还可以采用基于基金运营预算的收费机制。 (3)利润分配条款 业绩报酬机制是对股权投资基金管理人的重要激励措施，因此以业绩报酬机制为核心的利润分配条款通常成为募集谈判的重要条款，可能包括收益分配方式、门槛收益率、追赶方式、业绩报酬比例、回拨机制等内容。 (4)资金承诺 资金承诺(或称为认缴规模)是基金投资者所承诺的要投入一只基金的总的资金额度，基金投资者在作出承诺的时候，往往要求基金管理人也承诺投入资金。 (5)缴款安排 在股权投资基金中，承诺的投人资金通常并非一次性汇入基金账户，目前通行的惯例是在需要进行投资时，由基金管理人向基金投资者提出缴款要求(Capital Call)。 (6)退出与份额转让 股权投资基金运作周期通常较长，基金管理人通常希望就募集时设定的基金经营期限和规模稳定运行，因此会和投资者之间就基金扩募与缩募、份额退出、份额转让、基金清算等进行限制和约束。

• 5.【单选题】在计算投资者对基金投资的总收益倍数时，需用到的参数包括（ ）。 Ⅰ．对基金的认缴出资额 Ⅱ．历年向基金缴付的出资额 Ⅲ．历年从基金获得的分配额 Ⅳ．基金资产净值
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：总收益倍数，是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值(NAV)与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者的账面回报水平。

• 6.【单选题】股权投资基金及其投资者涉及的应税收入不包括（ ）。
• A. 股息红利所得
• B. 利息所得
• C. 管理费收入
• D. 财产转让所得
• 参考答案：C
• 解析：从应税收入来看，股权投资基金及其投资者涉及的应税收入包括股息红利所得、利息所得、财产转让所得。而管理人涉及的应税收入主要来自管理费收入及业绩报酬收入。 不包括C选项。

• 7.【单选题】股权投资基金投资框架协议通常由( )提出，内容一般包括投资达成的条件、投资方建议的主要投资条款、保密条款以及排他性条款。
• A.投资方
• B.基金管理人
• C.基金托管人
• D.基金监管机构
• 参考答案：A
• 解析：投资框架协议也称投资条款清单，通常由投资方提出，内容一般包括投资达成的条件、投资方建议的主要投资条款、保密条款以及排他性条款。

• 8.【单选题】某合伙型股权投资基金规模2亿元，所有投资者均完成实缴。该基金采用瀑布式收益分配体系，按照基金整体分配收益，没有约定门槛收益，无追赶机制，如有超额收益按二八模式分成。基金存续期7年结束进入清算，所有项目完成退出，退出金额合计5亿元，期间所有税费合计2000万元。基金管理获得业绩报酬（ ）亿元。
• A.0.6
• B.0.96
• C.0.56
• D.0.376
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P172-174 本题考查的是基金收益的分配机制。在瀑布式收益分配体系下，如果没有约定门槛收益又无追赶机制。则在返还投资人本金之后，从剩余的资产扣减相应的费用，按照"二八模式"进行分配。即基金收益或超额收益的20%作为业绩报酬分配至基金管理人，80%分配至基金投资者。项目退出金额5亿元，实缴规模2亿元，则返还投资者本金后剩余3亿元，扣除税费2000万元，剩余2.8亿元。则基金管理人可获得的业绩报酬为2.8亿x0.2=0.56亿元。

• 9.【单选题】在公司型基金的章程中应列明投资的具体事项，主要包括（  ）。 Ⅰ 投资范围 Ⅱ 投资运作方式 Ⅲ 所投标的担保措施 Ⅳ 投资后对被投资企业的持续监控 Ⅴ．关联方认定标准及关联方投资的回避制度
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• 参考答案：D
• 解析：在公司型基金的章程中，投资事项主要包括：投资范围、投资运作方式、投资限制、投资决策程序、关联方认定标准及关联方投资的回避制度，以及投资后对被投资企业的持续监控、投资风险防范、投资退出、所投标的担保措施、举债及担保限制等。

• 10.【单选题】折现现金流估值法的估值步骤包括( )。 Ⅰ.选择适用的折现现金流估值法 Ⅱ.确定详细预测期数 Ⅲ.计算详细预测期内的每期现金流 Ⅳ.计算折现率
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：折现现金流估值法的估值步骤包括：①选择适用的折现现金流估值法；②确定详细预测期数；③计算详细预测期内的每期现金流；④计算折现率；⑤计算终值；⑥对详细预测期现金流及终值进行折现并加总得到价值。

• 11.【单选题】关于创业投资基金,说法错误的是( )。
• A.一般会借助杠杆
• B.主要通过所投资的企业价值创造获得资本增值收益
• C.投资对象是处于早期发展阶段的企业
• D.通常采取参股性投资
• 参考答案：A
• 解析：具体来说，创业投资基金的运作还具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是未上市成长性创业企业。第二，从投资方式看，通常采取参股性投资，较少采取控股性投资。第三，从杠杆应用看，一般不借助杠杆，以基金的自有资金进行投资。第四，从投资收益看，主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值。