基金从业每日一练(2026年6月21日)

• 1.【单选题】基金销售的（ ）要求，基金销售机构在制定产品策略和促销策略时，需要严格遵守监管部门在基金销售费用、基金销售宣传推介等方面做出的规定。
• A.适用性
• B.服务性
• C.专业性
• D.规范性
• 参考答案：D
• 解析：基金是面对广大投资者的金融理财产品，为维护投资者利益，监管部门在基金销售费用、基金销售宣传推介等方面做了严格的规定。因此，基金销售机构在制定产品策略和促销策略时，需要严格遵守这些规定，这是基金销售规范性的客观要求。

• 2.【单选题】发生可能影响投资者利益的重大事项时，证券期货经营机构应当在事项发生之日起（ ）内向投资者披露。
• A.3日
• B.5日
• C.7日
• D.10日
• 参考答案：B
• 解析：发生资产管理合同约定的或者可能影响投资者利益的重大事项时，在事项发生之日起5日内向投资者披露。选项A、C、D的时限不符合规定，因此正确答案是B。

• 3.【单选题】下列关于道德与法律的关系的说法，正确的是（ ）。
• A.绝大多数的道德都是以法律规范作为价值基础的，在评价标准上与法律规范是一致的，因此，二者在根本目的上具有一致性
• B.道德一般可分为两类，一类是维护社会秩序所要求的最低限度的道德，另一类是有助于提高人的精神素质、增进人与人之间和谐关系的较高要求的道德。后者通常也是法律所调整的内容，而对于前者，法律一般不予调整
• C.规章、制度、纪律属于法律的范畴
• D.法律在约束力上对道德具有补充作用。相比法律，道德的约束是“软”约束，因此，重要的道德转化为法律，就可以依靠国家强制力来保证实施
• 参考答案：D
• 解析：道德和法律都是行为规范，都是重要的社会调控手段。二者都属于上层建筑范畴，都为一定的社会经济基础服务。因此，二者在根本目的上具有一致性。A项不正确 道德一般可分为两类，一类是维护社会秩序所要求的最低限度的道德，另一类是有助于提高人的精神素质、增进人与人之间和谐关系的较高要求的道德。前者通常上升为法律，也是法律所调整的内容，而对于后者法律一般不予调整。B项不正确 规章、制度、纪律等也属于行为规范的范畴，是介于法律和道德之间的一种特殊的规范。这些规范通常由特定组织制定，效力限于组织内部人员。C项不正确

• 4.【单选题】下列说法正确的是（  ）。 Ⅰ．规范证券投资基金活动是基金监管的直接目标 Ⅱ．审慎监管原则是金融业特有的一项监管原则 Ⅲ．公开原则要求基金监管机构的监管规则和处罚应当公开 Ⅳ．公平原则要求基金监管机构依照相同的标准衡量同类监管对象的行为
• A.Ⅰ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P116-119 本题考察基金监管的基本原则，包括保障投资人利益原则；适度监管原则；高效监管原则；依法监管原则；审慎监管原则；公开、公平、公正监管原则，以上说法均正确。

• 5.【单选题】关于金融市场的构成要素及结构，以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.金融市场的构成要素包括：主体、客体、交易价格、交易方式和交易中介 Ⅱ.中央银行是金融市场上主要的资金供给者，是市场的最大参与者 Ⅲ.我国典型的场外交易市场有银行间债券市场、全国中小企业股份转让系统、债券柜台交易市场等 Ⅳ.目前场内市场与场外市场之间的截然划分已经不复存在，出现了多层次的证券市场结构
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：Ⅱ项表述错误，个人是金融市场主要的资金供给方。Ⅲ项表述错误，我国典型的场外交易市场包括银行间债券市场、代办股份转让系统、债券柜台交易市场等。

• 6.【单选题】根据《证券投资基金法》，关于基金份额持有人大会的召开条件，下列说法正确的有（ ）。 Ⅰ.首次召开应当有代表1/2以上基金份额的持有人参加 Ⅱ.首次召开应当有代表1/3以上基金份额的持有人参加 Ⅲ.重新召集应当有代表1/3以上基金份额的持有人参加 Ⅳ.重新召集应当有代表1/4以上基金份额的持有人参加
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金份额持有人大会应当有代表1/2以上基金份额的持有人参加，方可召开（Ⅰ正确，Ⅱ错误）；参加基金份额持有人大会的持有人的基金份额低于上述比例的，召集人可以重新召集，重新召集的基金份额持有人大会应当有代表1/3以上基金份额的持有人参加，方可召开（Ⅲ正确，Ⅳ错误）。故本题选择选项A。

• 7.【单选题】中国人民银行设立的反洗钱监测分析机构的职责不包括（ ）。
• A.开展反洗钱资金监测
• B.接收大额交易和可疑交易报告
• C.移送大额交易和可疑交易分析结果
• D.直接对反洗钱违规行为进行行政处罚
• 参考答案：D
• 解析：反洗钱监测分析机构的职责包括开展反洗钱资金监测，负责接收、分析大额交易和可疑交易报告，移送分析结果。直接对反洗钱违规行为进行行政处罚是中国人民银行的职责，并非反洗钱监测分析机构的职责。

• 8.【单选题】证券期货经营机构应妥善保存客户交易终端信息和开户资料电子化信息，保存期限不得少于（ ）年。
• A.5
• B.10
• C.15
• D.20
• 参考答案：D
• 解析：证券期货经营机构应妥善保存客户交易终端信息和开户资料电子化信息，保存期限不得少于20年。

• 9.【单选题】同一私募基金产品的投资者持有期间超过（  ）年的，无须再次进行投资者风险评估。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.5
• 参考答案：C
• 解析：同一私募基金产品的投资者持有期间超过3年的，无须再次进行投资者风险评估。投资者风险承担能力发生重大变化时，可主动申请对自身风险承担能力进行重新评估。

• 10.【单选题】（ ）是非正常经营情况下的危机处理。
• A.操作风险
• B.投资风险
• C.业务风险
• D.业务持续风险
• 参考答案：D
• 解析：业务持续风险是非正常经营情况下的危机处理。 知识点：掌握基金管理公司风险管理的风险分类和管理程序；

• 1.【单选题】设立管理公开募集基金的基金管理公司，其注册资本不低于（ ）人民币，且必须为实缴货币资本。
• A.3000万元
• B.5000万元
• C.1亿元
• D.2亿元
• 参考答案：C
• 解析：设立管理公开募集基金的基金管理公司，其注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本。

• 2.【单选题】某基金份额持有人在开放日赎回某基金10000份基金份额，持有时间为10天，对应的赎回费率为0．75％，假设赎回当日基金份额净值是1．0500元，则可得到的赎回金额和赎回手续费分别为（ ）。
• A.10421．25元和78．75元
• B.9925．56元和74．44元
• C.10421．84元和78．16元
• D.9925元和75元
• 参考答案：A
• 解析：赎回手续费=1．0500×10000×0．75％=78．75(元)，可得赎回金额=1．0500×10000-78．75=10421．25(元)。

• 3.【单选题】中国证监会检查人员先后多次前往某上市公司检查，该公司及相关人员拒收检查通知书、阻碍检查人员进入办公场所且不肯接受询问。据此，中国证监会拟根据有关规定，对该公司给予警告并处以罚款，并对主要责任人员采取10年证券市场禁入措施。该上市公司及相关人员的行为属于（ ）。
• A.拒不配合中国证监会及其派出机构监督检查、调查
• B.违法开展经营活动
• C.涉嫌证券期货犯罪
• D.涉嫌证券期货违法
• 参考答案：A
• 解析：根据题意可知，该上市公司是因不配合中国证监会及其派出机构监督检查、调查，所遭受的处罚。

• 4.【单选题】下列关于基金销售方式的描述，错误的是（ ）。
• A.代销机构的营业网点数量众多，受众范围广
• B.直销方式是通过基金公司直属的销售队伍进行基金销售，专业性弱
• C.直销方式的销售网络往往通过基金公司的分支机构网点铺开，数量有限，推广效果有限
• D.以直销方式销售基金时，基金公司承担固定成本，针对特定目标客户可以大幅降低营销成本
• 参考答案：B
• 解析：在销售人员方面，直销方式是通过基金公司直属的销售队伍进行基金销售，专业性强。而代销方式下，代销机构则通过其销售队伍进行基金销售，对基金的专业知识、产品特性等方面的掌握程度较直销团队低一些。故B项说法错误

• 5.【单选题】基金销售人员从事销售活动的禁止性情形包括（ ）。
• A.引导投资者到基金管理公司的网上交易系统开户交易
• B.征得投资者的同意后推介基金
• C.默许他人以本人名义从事基金销售业务
• D.提示投资者注意投资基金的风险
• 参考答案：C
• 解析：基金销售人员从事基金销售活动的其他禁止性情形包括： (1)在销售活动中为自己或他人牟取不正当利益。 (2)违规向他人提供基金未公开的信息。 (3)诋毁其他基金、销售机构或销售人员。 (4)散布虚假信息，扰乱市场秩序。 (5)同意或默许他人以其本人或所在机构的名义从事基金销售业务。 (6)违规接受投资者全权委托，直接代理客户进行基金认购、申购、赎回等交易。 (7)违规对投资者做出盈亏承诺，或与投资者以口头或书面形式约定利益分成或亏损分担。 (8)承诺利用基金资产进行利益输送。 (9)以账外暗中给予他人财物或利益或接受他人给予的财物或利益等形式进行商业贿赂。 (10)挪用投资者的交易资金或基金份额。 (11)从事其他任何可能有损其所在机构和基金业声誉的行为。

• 6.【单选题】关于基金销售结算资金，以下说法错误的是（ ）。
• A.相关机构破产或清算时，基金销售结算资金不属于其破产或清算财产
• B.是在基金投资人结算账户和基金托管账户之间划转的基金申购（认购）、赎回、现金分红等资金
• C.基金销售机构在自身流动性不足时可临时借用基金销售结算资金
• D.是基金投资人的交易结算资金，不得归入基金销售机构的自有资金
• 参考答案：C
• 解析：基金销售机构、基金销售支付机构、基金份额登记机构应当确保基金销售结算资金、基金份额的安全、独立，禁止任何单位或者个人以任何形式挪用基金销售结算资金、基金份额。选项C说法错误。

• 7.【单选题】基金管理人应当自收到核准文件之日起（ ）个月内进行基金份额的发售。基金的募集期限自基金份额发售日开始计算，募集期限不得超过（ ）个月。
• A.3；6
• B.6；3
• C.4；6
• D.6；4
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当自收到核准文件之日起6个月内进行基金份额的发售。基金的募集期限自基金份额发售日开始计算，募集期限不得超过3个月。

• 8.【单选题】（ ）是调整基金从业人员与其所在机构之间关系的职业道德规范。
• A.守法合规
• B.诚实守信
• C.客户至上
• D.忠诚尽责
• 参考答案：D
• 解析：忠诚尽责是调整基金从业人员与其所在机构之间关系的职业道德规范。故本题选择D选项。

• 9.【单选题】客户到销售机构购买基金份额不是一次简单的买卖行为，销售机构要保持长时间的、持续的服务来满足客户需求，是说基金客户服务具有（ ）的特点。
• A.专业性
• B.规范性
• C.时效性
• D.持续性
• 参考答案：D
• 解析：基金客户服务具有持续性的特点：客户到销售机构购买基金份额不是一次简单的买卖行为，销售机构要保持长时间的、持续的服务来满足客户需求。

• 10.【单选题】“北向通”是指（ ）。
• A.境内投资者投资香港债券市场
• B.境外投资者投资内地银行间债券市场
• C.内地投资者投资香港股票市场
• D.香港投资者投资内地股票市场
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P118-122 B项正确，“北向通”是指中国香港及其他国家与地区的境外投资者，经由香港与内地基础设施机构之间在交易、托管、结算等方面互联互通的机制安排，投资于内地银行间债券市场。

• 11.【单选题】（ ）是指基金从业人员应当忠实于所在机构，避免与所在机构利益发生冲突，不得损害所在机构的利益。
• A.忠诚
• B.尽责
• C.守信
• D.诚实
• 参考答案：A
• 解析：忠诚，是指基金从业人员应当忠实于所在机构，避免与所在机构利益发生冲突，不得损害所在机构的利益。

• 1.【单选题】银行A因急需1000万元资金头寸，将其持有的部分利率债质押给银行B，并与银行B签订了回购协议，10天后将债券回购，并支付银行B年化3.6％的利率，银行A到期回购的价格为（ ）万元。
• A.1002
• B.1001
• C.1003
• D.1000
• 参考答案：B
• 解析：在质押式回购中，首期资金结算额=正回购方融入资金数额=1000万元 到期资金结算额=首期资金结算额×（1+回购利率×实际占款天数/365）=1000*（1+3.6%*10/365）=1001万元。

• 2.【单选题】以下不是检验基金经理市场时机把握能力的模型的是（ ）。
• A.T-M模型
• B.H-M模型
• C.C-L模型
• D.AAP模型
• 参考答案：D
• 解析：检验基金经理市场时机把握能力的模型包括T-M模型、H-M模型和C-L模型。

• 3.【单选题】关于可转换债券的特征和要素。以下表述正确的是( )。
• A.可转换债券的票面利率一般高于同等条件的普通债券的票面利率
• B.可转换债券的双重选择权是指转股权和提前赎回权
• C.在转股前，可转换债券体现了持有者与发行公司之间的所有权关系
• D.可转换债券一般每月付息一次
• 参考答案：B
• 解析：可转换债券有双重选择权。对于投资者来说，拥有转股权，可自行选择是否转股，可转换债券是一种较低债息收益和转股权组合的证券；对于发行人来说，拥有提前赎回的权利，可自行选择是否提前赎回，可转换债券是一种较高债息成本(相比没有赎回条款的债券而言)和提前赎回权组合的证券。

• 4.【单选题】以下关于信用风险管理的主要措施说法错误的是（ ）。
• A.建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理
• B.建立针对债券发行人的内部信用评级制度，进行发行人信用风险管理
• C.制定交易对手信用评级制度
• D.由于交易对手的信用资质一般变化不大，因此根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素进行信用评级之后，可以长期沿用
• 参考答案：D
• 解析：选项A、选项B、选项C属于信用风险管理的主要措施。选项D错误，根据对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新。

• 5.【单选题】某投资者以15元／股的价格购入1000股某公司股票，半年后该公司发放分红1元／股，1年后该公司股票价格上升至18元／股，该投资者选择卖出其所持有的股票。在这1年内，该投资者的持有区间收益率为（ ）。
• A.25.67％
• B.26.67％
• C.27.67％
• D.28.67％
• 参考答案：B
• 解析：持有区间所获得的收益通常来源于两部分：资产回报和收入回报。资产回报是指股票、债券、房地产等资产价格的增加／减少；而收入回报包括分红、利息等。其中，资产回报率=（期末资产价格一期初资产价格）／期初资产价格×100％；收入回报率=期间收入／期初资产价格×100％。在本题中，该投资者的资产回报率=（1000×18-1000×15）／（1000×15）=20％，收入回报率=1000／（1000×15）=6.67％，持有区间收益率=20％+6.67％=26.67％。故本题选B。

• 6.【单选题】政策性金融债的发行人通常不包括（ ）。
• A.中国进出口银行
• B.国家开发银行
• C.中国农业银行
• D.中国农业发展银行
• 参考答案：C
• 解析：政策性金融债的发行人是政策性金融机构，即国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行。 

• 7.【单选题】( )指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。
• A.即期利率
• B.实际利率
• C.远期利率
• D.名义利率
• 参考答案：C
• 解析：远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。

• 8.【单选题】投资部根据总体投资策略和研究报告，构建投资组合方案，对方案进行风险收益分析，属于基金公司投资交易的（  ）环节。
• A.形成投资策略
• B.构建投资组合
• C.绩效评估与组合调整
• D.执行交易指令
• 参考答案：A
• 解析：基金公司投资交易流程包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节。其中形成投资策略中的内容包括投资部制定投资组合的具体方案。投资部根据总体投资策略和研究报告，构建投资组合方案，对方案进行风险收益分析。

• 9.【单选题】基金管理人对基金资产估值后，下一步程序应将基金份额净值结果（ ）。
• A.发给基金托管人复核
• B.发给相关销售机构复核
• C.直接对外公布
• D.发给基金注册登记机构用于计算申购、赎回数额
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人每个交易日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人。

• 10.【单选题】某基金年度平均收益率为20%，假设无风险收益率为3%（年化），该基金的年化波动率为25%，贝塔系数为0.85，则该基金的特雷诺比率为（ ）。
• A.0.2
• B.0.68
• C.0.25
• D.0.8
• 参考答案：A
• 解析：特雷诺比率＝（基金平均收益－无风险收益）/贝塔系数＝（20%－3%）/0.85＝0.2，所以A正确。

• 1.【单选题】（ ）是考察各个因素对基金总收益的贡献，其本质是对基金总收益的分解。
• A.绝对收益归因
• B.相对收益归因
• C.超额收益归因
• D.平均收益归因
• 参考答案：A
• 解析：绝对收益归因是考察各个因素对基金总收益的贡献，其本质是对基金总收益的分解。 相对收益归因，则是通过分析基金与比较基准在资产配置、证券选择等方面的差异，来找出基金跑赢或跑输业绩比较基准的原因。

• 2.【单选题】某企业的总资产为200亿元，销售收入为50亿元，总负债为120亿元，销售净利润为30%,那么它的净利润和净资产收益率为（ ）
• A.30亿元和18.75%
• B.15亿元和37.5%
• C.30亿元和37.5%
• D.15亿元和18.75%
• 参考答案：D
• 解析：净利润=50×30%=15（亿元） 所有者权益=资产－负债=200-120=80（亿元） <img src="/upload/paperimg/202108191735256681514f8-317acb3b2cba/1723091003.jpg" style="width:100%;"/>=18.75%

• 3.【单选题】关于房地产有限合伙，下列说法错误的是（ ）。
• A.房地产有限合伙由有限合伙人和普通合伙人组成
• B.房地产有限合伙人将资金提供给普通合伙人，并不直接参与管理和经营项目
• C.房地产普通合伙人和私募股权当中的普通合伙人一样，收取固定比例的管理费
• D.房地产有限合伙在功能上类似于公募股权合伙
• 参考答案：D
• 解析：房地产有限合伙在功能上类似于私募股权合伙，由有限合伙人和普通合伙人组成。房地产有限合伙人将资金提供给普通合伙人，有限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任，并不直接参与管理和经营项目；普通合伙人通常是房地产开发公司，依赖其具备的专业能力和丰富经验将资金投资于房地产项目当中，之后管理并经营这些项目。通常，房地产普通合伙人和私募股权当中的普通合伙人一样，收取固定比例的管理费，同时，做决策时不会受到太大的干扰。

• 4.【单选题】QDII基金份额净值应当在估值日后（ ）工作日内披露。
• A.2个
• B.5个
• C.7个
• D.10个
• 参考答案：A
• 解析：QDII基金份额净值应当在估值日后2个工作日内披露。

• 5.【单选题】某机构于2014年1月8日以票面价认购某债券2000万元，票面利率为6%，此后每年7月8日和1月8日债券各付息一次，则到2016年7月8日债券付息后，该机构共获得的利息收入是（  ）万元。
• A.305
• B.315
• C.310
• D.300
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P268-269 选项D正确：付息频率为每年两次（7月8日和1月8日），每次付息金额=2000×6%/2=60万元。 从2014年1月8日到2016年7月8日，共经历了5次付息，总利息收入=5×60=300万元。

• 6.【单选题】下列关于混合基金风险收益特征的表述中，正确的是
• A.预期收益低于货币基金
• B.波动性大于股票基金
• C.波动性小于股票基金、高于债券基金
• D.风险水平与债券基金一致
• 参考答案：C
• 解析：混合基金通过多元、灵活的资产配置（投资于股票、债券等不同资产类别）降低单一资产风险，追求稳健回报。其风险收益特征介于股票基金和债券基金之间，波动性通常小于股票基金（股票基金投资股票比例更高，波动更大）、高于债券基金（债券基金投资债券比例更高，波动更小）；同时，混合基金的预期收益高于货币基金（货币基金投资于低风险货币市场工具，收益较低），风险水平也高于债券基金。因此，选项C正确，A（混淆与货币基金的收益关系）、B（颠倒波动顺序）、D（混淆与债券基金的风险水平）均错误。

• 7.【单选题】可转债的价值必须（ ）普通债券的价值。
• A.高于
• B.低于
• C.等于
• D.不确定
• 参考答案：A
• 解析：可转债的市场价值表现为其在二级市场的价格，其市场价值通常高于转换价值。若可转债不能转换成股票，则其价值会是普通债券的价值或者“债券底价”。可转债的价值必须高于普通债券的价值，因为可债券的价值实际上是一个普通债券加上一个有价值的看涨期权。

• 8.【单选题】基金中基金投资的ETF基金，按所投资ETF基金估值日的（ ）估值；基金中基金投资的境内上市开放式基金，按所投资基金估值日的（ ）估值；基金中基金投资的境内上市定期开放式基金、封闭式基金，按所投资基金估值日的（ ）估值。
• A.收盘价；收盘价；份额净值
• B.份额净值；收盘价；收盘价
• C.收盘价；份额净值；收盘价
• D.份额净值；收盘价；份额净值
• 参考答案：C
• 解析：基金中基金投资的ETF基金，按所投资ETF基金估值日的收盘价估值；基金中基金投资的境内上市开放式基金，按所投资基金估值日的份额净值估值；基金中基金投资的境内上市定期开放式基金、封闭式基金，按所投资基金估值日的收盘价估值。

• 9.【单选题】最常见的债券收益率曲线形态是（  ）。
• A.拱形收益率曲线
• B.水平收益率曲线
• C.正向收益率曲线
• D.反转收益率曲线
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P269-P273 选项C正确：通常情况下，投资者对期限较长的债券会要求较高的风险溢价， 造成长期债券的收益率高于同类短期债券的收益率。 上升收益率曲线（也叫正向收益率曲线）是最常见的形态。

• 10.【单选题】我国证券投资基金的交易费用中，由证券公司向基金收取的是（ ）。
• A.经手费
• B.证管费
• C.交易佣金
• D.印花税
• 参考答案：C
• 解析：交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取，印花税、过户费、经手费、证管费等则由登记公司或交易所按有关规定收取，故选C。

• 11.【单选题】证券交易所总经理由（ ）任免。
• A.国务院
• B.国务院证券监督管理机构
• C.股东大会
• D.理事会
• 参考答案：B
• 解析：证券交易所总经理由国务院证券监督管理机构任免。

• 1.【单选题】投资者承诺向基金投资的总额度称为( )。
• A.认缴资本
• B.未投资资本
• C.实缴资本
• D.已投资资本
• 参考答案：A
• 解析：投资者承诺向基金投资的总额度称为认缴资本，投资者在某一时间内实际已经完成的投资称为实缴资本。 

• 2.【单选题】股权投资基金投资的创业企业，可能净利润为负数，经营性现金流也为负数，且账面价值比较低。此时，（ ）可能比较实用。
• A.市盈率倍数法
• B.市净率倍数法
• C.企业价值/息税前利润倍数法
• D.市销率倍数法
• 参考答案：D
• 解析：选项D正确：股权投资基金投资的创业企业，可能净利润为负数，经营性现金流也为负数，且账面价值比较低。此时，市盈率倍数法、企业价值/息税前利润倍数法、企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法、市净率倍数法都无法用来估值，对此类企业，市销率倍数法可能比较实用。

• 3.【单选题】过去，美国的（ ）管理人都是作为美国创业投资协会会员享受相应的行业服务并接受行业自律。
• A. 并购基金
• B. 货币基金
• C. 公司基金
• D. 债券基金
• 参考答案：A
• 解析：过去，并购基金管理人都是作为美国创业投资协会会员享受相应的行业服务并接受行业自律。

• 4.【单选题】基金业务外包服务机构包括（ ）。 Ⅰ为私募基金管理人提供募集服务的基金销售机构 Ⅱ为私募基金募集机构提供支付结算服务 Ⅲ私募基金募集结算资金监督 Ⅳ份额登记服务机构
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金业务外包服务机构包括为私募基金管理人提供募集服务的基金销售机构、为私募基金募集机构提供支付结算服务、私募基金募集结算资金监督、份额登记等与私募基金募集业务相关服务的机构。

• 5.【单选题】下列有关股权投资基金合格投资者的表述中，正确的是（ ）。
• A.依法设立并在工商部门备案的投资计划被视为合格投资者
• B.投资于所管理私募基金的基金从业人员不被视为合格投资者
• C.基金A与基金B共享项目资源并合作多年，基金A的基金管理人投资于基金B，被视为合格投资者
• D.符合中国证监会规定的某企业年金可视为合格投资者
• 参考答案：D
• 解析：下列投资者视为合格投资者： (1)社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金。D项正确。 (2)依法设立并在基金业协会备案的投资计划。A项“工商部门备案”表述错误。 (3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员。B项错误，C项错误。 (4)中国证监会规定的其他投资者。

• 6.【单选题】清算价值法的主要方法是假设企业破产和公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的（ ），加总后作为企业估值的参考标准。
• A.变现价值
• B.公允价值
• C.理论价值
• D.折现率
• 参考答案：A
• 解析：清算价值法的主要方法是，假设企业破产和公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的变现价值，加总后作为企业估值的参考标准。

• 7.【单选题】下列股权投资中，（  ）最有可能适用清算价值法进行估值核算。
• A.中后期创投基金投资金融企业
• B.定增基金投资上市公司非公开发行股票
• C.并购基金对濒临破产的企业进行收购
• D.早期创投基金投资初创企业
• 参考答案：C
• 解析：清算包括破产清算和解散清算。假设企业破产或公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的变现价值，加总后作为企业估值的参考标准。

• 8.【单选题】在股权投资基金运作期间基金的管理人发生变更时，相应信息披露的做法，正确的是(  )。
• A.无须进行披露
• B.无须临时披露，只需在半年报或者年报中进行披露
• C.基金管理人自主决定披露时间
• D.尽快进行临时披露
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P334-335 在股权投资基金运作期间，当出现与基金管理人或股权投资基金相关的重大事项时，信息披露义务人应当将重大事项进行临时披露。其中包括发生重大投资事项；管理人、控股股东及其关联方投资、退出本基金投资标的情况；变更基金名称等基本信息；变更基金管理人、托管人，以及管理人的名称等基本信息等。故本题选D。

• 9.【单选题】股权投资基金为被投资企业提供增值服务，以下表述错误的是( )
• A.对于发展较为成熟的被投资企业，增值服务侧重在资源导入、兼并收购、上市推动等方面
• B.对于早期阶段的被投资企业，增值服务侧重在规范管理、业务开拓、后续再融资等方面
• C.主要目的是提升被投资企业的价值，降低投资风险，最终实现投资机构对被投资项目的顺利退出
• D.协助被投资企业进行后续再融资工作，以便投资机构能够参与被投资企业的后续轮次融资
• 参考答案：D
• 解析：对于早期阶段的被投资企业，投资机构侧重于协助其进行规范管理、业务开拓、后续再融资等，而对于发展较为成熟的被投资企业，投资机构提供增值服务的内容往往侧重于资源导入、兼并收购、上市推动等。在当前市场环境下，增值服务能力甚至成为投资机构的核心竞争力。一方面，通过增值服务能协助被投资企业实现更好更快的发展；另一方面，可以有效地降低投资风险。 【考查考点-第六章-第三节-增值服务的主要内容】

• 10.【单选题】A公司拟投资某项目，并拟设立一股权投资基金作为员工跟投平台，A公司共有员工600人，其中30％的员工参与了此次跟投。则关于A公司设立的员工跟投平台组织形式，描述正确的是（ ）。
• A.可以为有限责任公司型基金，或股份有限公司型基金
• B.可以为股份有限公司型基金
• C.可以为合伙型基金，或契约型基金
• D.可以为有限责任公司型基金，或合伙型基金
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金应当向合格投资者募集，单只股权投资基金的投资者人数累计不得超过《中华人民共和国证券投资基金法》《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国合伙企业法》等法律规定的特定数量，即有限责任公司型和有限合伙型股权投资基金投资者人数不超过50人，股份有限公司型和信托(契约)型股权投资基金投资者人数不超过200人。本题中，A公司有30％的员工，即180人参与了跟投，即员工跟投平台组织形式，为股份有限公司型基金或者信托(契约)型基金。

• 1.【单选题】关于风险资本估值法，正确的操作步骤是（ ）。
• A.预估对于项目公司的投资额度、计算目标回报倍数、测算要求持股比例、预计退出的时间长度
• B.预估退出时项目公司的股权价值、计算退出的时间长度、测算可能的股权稀释情况、预计目标回报倍数
• C.预估退出时项目公司的股权价值、计算当前股权价值、测算要求持股比例、预计可能的股权稀释情况
• D.预估项目公司的融资节点、计算项目投资的资金成本、测算项目公司的股权价值、预计退出的时间长度
• 参考答案：C
• 解析：选项C正确，风险资本估值法的步骤包括：（1）估计目标公司在股权投资基金退出时的股权价值；（2）计算当前股权价值；（3）估计股权投资基金在退出时的要求持股比例；（4）估计股权稀释情况，计算投资时的持股比例。故本题选C。

• 2.【单选题】根据《私募投资基金管理人内部控制指引》，私募基金管理人应具备至少2名（ ）。
• A.负责合规风控的高级管理人员
• B.负责信息披露的高级管理人员
• C.高级管理人员
• D.负责内部控制的高级管理人员
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金管理人应具备至少2名高级管理人员，且应当设置负责合规风控的高级管理人员。

• 3.【单选题】下列关于并购退出的基本步骤的表述中，错误的是（ ）。
• A.尽职调查可能涉及公司法律、财务、商务等方面
• B.公司应向工商行政管理部门申请变更登记
• C.因为涉及商业机密，股权转让交易流程中不能有第三方机构参与
• D.部分股权并购交易需经政府主管部门批准后方可实施
• 参考答案：C
• 解析：以并购方式实现退出的程序，可分为6个步骤：(1)股权转让交易双方协商并达成初步意向。(2)受让方对目标公司进行尽职调查。按照股权转让意向书的约定，股权受让方可聘请法律、财务、商务等专业中介机构对目标公司进行尽职调查。(3)履行必需的法律程序，转让方股权转让必须符合《中华人民共和国公司法》的规定，同时，部分股权并购交易需经政府主管部门批准后方可实施。(4)转让方与受让方谈判并签署股权转让协议。(5)股权转让协议签署后，目标公司应当根据所转让股权的数量，注销或变更转让方的出资证明书，向受让方签发出资证明书，并相应修改公司章程和股东名册中的相关内容。(6)向工商行政管理部门申请公司变更登记。

• 4.【单选题】针对不进行托管的股权投资基金，基金管理人应当采取的措施是（ ）。
• A.无需向投资者提示风险
• B.通过风险揭示书向投资者进行特别风险提示
• C.仅口头告知投资者风险即可
• D.仅在基金合同中提及风险，无需单独提示
• 参考答案：B
• 解析：针对不进行托管的股权投资基金，基金管理人应当通过风险揭示书向投资者进行特别风险提示。A选项“无需提示”、C选项“仅口头告知”、D选项“仅合同提及”均不符合原文要求，故正确答案为B。

• 5.【单选题】下列事项中，属于基金合同应当约定的关于信息披露的事项是（ ）。 Ⅰ.信息披露的内容 Ⅱ.信息披露的频度 Ⅲ.信息披露的方式 Ⅳ.信息披露的责任
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：基金合同应当明确信息披露义务人向投资者进行信息披露的内容、披露频度、披露方式、披露责任以及信息披露渠道等。

• 6.【单选题】下列不属于利用广告为非法集资活动相关的商品或者服务作虚假宣传，可以以虚假广告罪定罪处罚的情形的是(  )。
• A.违法所得数额在10万元以上
• B.造成严重危害后果
• C.1年内利用广告作虚假宣传，受过行政处罚1次以上
• D.社会影响恶劣
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P223-227 广告经营者、广告发布者违反国家规定，利用广告为非法集资活动相关的商品或者服务作虚假宣传，具有下列情形之一的，依照《中华人民共和国刑法》第二百二十二条的规定，以虚假广告罪定罪处罚： ①违法所得数额在10万元以上的； ②造成严重危害后果或者恶劣社会影响的； ③2年内利用广告作虚假宣传，受过行政处罚2次以上的； ④其他情节严重的情形。 题干问的不属于，故本题选C。

• 7.【单选题】关于基金服务机构为防范基金服务业务中的利益冲突应采取的措施，以下表述正确的是（ ）。
• A.基金服务机构应当对提供服务业务所涉及的基金财产和投资者财产实行严格分账管理
• B.即使基金托管人能将其托管职能和基金服务职能进行分离，该托管人也不得被委托担任同一基金的基金服务机构
• C.基金服务机构破产或者清算时，基金服务业务所涉及的投资者财产属于其破产或者清算财产
• D.基金服务机构破产或者清算时，基金服务业务所涉及的基金财产属于其破产或者清算财产
• 参考答案：A
• 解析：基金托管人不得被委托担任同一基金的基金服务机构，除非该托管人能够将其托管职能和基金服务职能进行分离，恰当地识别、管理、监控潜在的利益冲突，并披露给投资者，故B错误。 基金服务机构破产或者清算时，基金服务业务所涉及的基金财产和投资者财产不属于其破产或清算财产，故CD错误。 【考查考点-第八章-第七节-基金服务业务中可能存在的利益冲突】

• 8.【单选题】甲以设立合伙企业（非经备案的投资计划）的形式汇集多数投资者的资金，直接或间接投资于乙管理的股权投资基金。下列有关核查合格投资者的表述中，正确的是（ ）。
• A.如直接投资于乙管理的基金，基金管理人应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者
• B.如间接投资于乙管理的基金，基金托管人应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者
• C.如间接投资于乙管理的基金，中国证监会应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者
• D.如间接投资于乙管理的基金，基金份额登记机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者
• 参考答案：A
• 解析：以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的，私募基金管理人、基金销售机构应当穿透核查每一层的投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数，但当然合格投资者可不再穿透核查投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数。故选项A正确。

• 9.【单选题】股权投资基金A现拟对目标公司B进行法律尽职调查，以下表述正确的是（ ）。
• A.法律尽职调查的作用是帮助基金A评估公司B资产和业务的合法性及潜在的法律风险
• B.基金A的尽职调查人员在法律尽职调查中需要发现并分析公司B业务各方面问题
• C.法律尽职调查人员可以针对公司B的调查工作出具最终法律意见，但不能作为准备交易文件的重要依据
• D.基于法律尽职调查所需的专业角度，基金A必须聘请职业的外部律师团队进行尽职调查工作
• 参考答案：A
• 解析：选项A正确，选项B、C错误，法律尽职调查的作用是帮助股权投资基金全面评估企业资产和业务的合法性以及潜在的法律风险，提出解决方案，出具法律尽职调查报告并将之作为准备交易文件的重要依据。选项D错误，基金可以（而非必须）聘请职业的外部律师团队进行尽职调查工作。故本题选A。

• 10.【单选题】根据基金管理人常见组织架构的职责划分，投资部对拟退出项目的工作内容是（ ）。
• A.直接决定项目退出
• B.向投资决策委员会提交退出建议并办理手续
• C.向风险控制与合规部提交退出报告
• D.向投资者关系部汇报退出进展
• 参考答案：B
• 解析：投资部主要职责之一是对拟退出项目，向投委会提交项目退出建议，按照批准的退出方案办理项目的退出手续。故选项B正确。

• 11.【单选题】契约型基金合同中，关于基金份额持有人大会的约定需明确的内容是（ ）。 Ⅰ.大会的召集主体 Ⅱ.大会的表决方式 Ⅲ.大会的议事规则 Ⅳ.大会的决策事项范围。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：契约型基金投资者的权利行使主要通过基金份额持有人大会行使，需要在基金合同制订过程中进行重点考虑和设计，结合基金合同通用条款中关于内部组织机构的约定逻辑，基金份额持有人大会的约定需明确召集主体、表决方式、议事规则及决策事项范围等核心内容。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均属于需明确的内容，故正确答案为D。