基金从业每日一练(2026年6月30日)

• 1.【单选题】下列符合基金管理人、基金销售机构档案管理制度的是（ ）。
• A.客户身份资料自业务关系发生当年起至少保存15年
• B.客户身份资料自业务关系结束当年起至少保存10年
• C.与销售业务有关的其他资料自业务关系结束当年起至少保存15年
• D.与销售业务有关的其他资料自业务发生当年起至少保存25年
• 参考答案：B
• 解析：客户身份资料在业务关系结束后、客户交易信息在交易结束后，应当至少保存10年。

• 2.【单选题】基金与银行理财产品的不同主要体现在（ ）。 Ⅰ.发行主体 Ⅱ.销售渠道 Ⅲ.投资管理方式 Ⅳ.监管主体
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金与银行理财产品的不同主要体现在：发行主体不同；销售渠道不同；投资管理方式不同；监管主体不同。

• 3.【单选题】基金公司在风险管理中应当遵循的原则包括（ ）。 Ⅰ.权责匹配原则 Ⅱ.适时有效原则 Ⅲ.公正性原则 Ⅳ.独立性原则
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P275-281 风险管理的原则包括： （1）全面性原则； （2）独立性原则；Ⅳ项 （3）权责匹配原则；Ⅰ项 （4）一致性原则； （5）适时有效原则。Ⅱ项

• 4.【单选题】关于非公开募集基金的托管，以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.基金托管人对基金管理人的投资运作负有监督职责 Ⅱ.基金托管人由依法设立的商业银行或者其他金融机构担任 Ⅲ.对私募股权投资基金而言，基金份额持有人与基金管理人必须要对基金财产进行托管 Ⅳ.基金托管人与基金管理人不得相互出资或持有股份
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：对私募股权投资基金而言，如前所述，基金份额持有人与基金管理人可以约定不对基金财产进行托管。Ⅲ项说法错误。

• 5.【单选题】公开募集基金的基金管理人及其董事、监事、高级管理人员和其他从业人员可以（  ）。
• A.不公平地对待其管理的不同基金财产
• B.向基金份额持有人承诺收益或者承担损失
• C.按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益
• D.侵占、挪用基金财产
• 参考答案：C
• 解析：依据《证券投资基金法》的规定，公开募集基金的基金管理人及其董事、监事、高级管理人员和其他从业人员不得有下列行为： ①将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资； ②不公平地对待其管理的不同基金财产；A项 ③利用基金财产或者职务之便为基金份额持有人以外的人牟取利益； ④向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失；B项 ⑤侵占、挪用基金财产；D项 ⑥泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动； ⑦玩忽职守，不按照规定履行职责； ⑧法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。

• 6.【单选题】（ ）是基金职业道德教育的核心内容，贯穿于基金职业道德教育的始终。
• A.基金职业道德教育
• B.基金职业道德观念培养
• C.基金职业道德规范学习
• D.基金职业道德监督
• 参考答案：C
• 解析：基金职业道德规范学习，是指对基金从业人员开展的以学习基金职业道德具体规范与要求为内容的系统培训，是基金职业道德教育的核心内容，贯穿于基金职业道德教育的始终。

• 7.【单选题】关于私募股权投资基金的财产托管，不符合相关规定的有（ ）。 Ⅰ.原则上由独立于基金管理人的托管人托管 Ⅱ.基金份额持有人与管理人可约定不对基金财产托管 Ⅲ.托管人必须为商业银行 Ⅳ.托管人与管理人可以相互持有股份
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金原则上由独立于基金管理人的基金托管人托管；对私募股权投资基金而言，基金份额持有人与基金管理人可以约定不对基金财产进行托管（Ⅰ、Ⅱ符合规定）；基金托管人由依法设立的商业银行或者其他金融机构担任（Ⅲ不符合规定）；基金托管人与基金管理人不得为同一机构，不得相互出资或者持有股份（Ⅳ不符合规定）。故不符合规定的是Ⅲ、Ⅳ，本题选择选项B。

• 8.【单选题】公开披露的基金信息不包括（  ）。
• A.基金招募说明书、基金合同、基金托管协议
• B.基金募集情况
• C.基金份额上市交易公告书
• D.证券投资业绩的预测报告
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P143 公开披露的基金信息包括：①基金招募说明书、基金合同、基金托管协议（A项）；②基金募集情况（B项）；③基金份额上市交易公告书（C项）；④基金资产净值、基金份额净值；⑤基金份额申购、赎回价格；⑥基金财产的资产组合季度报告、财务会计报告及中期和年度基金报告；⑦临时报告；⑧基金份额持有人大会决议；⑨基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动；⑩涉及基金财产、基金管理业务、基金托管业务的诉讼或者仲裁；⑪中国证监会规定应予披露的其他信息。

• 9.【单选题】（ ）是判断是否构成“操纵市场”的关键因素。
• A.内幕交易
• B.实施了歪曲证券价格或者人为虚增交易量等不当影响证券价格的行为
• C.有误导市场参与者的意图
• D.不正当交易
• 参考答案：C
• 解析：操纵市场的构成要素包括：①有误导市场参与者的意图；②实施了歪曲证券价格或者人为虚增交易量等不当影响证券价格的行为。其中，前者是判定是否构成“操纵市场”的关键因素。

• 10.【单选题】甲在担任基金经理期间，利用任职优势，操作其亲属开立的证券账户，先于自己管理的基金多次买入、卖出相同个股，为自己牟取利益，关于这一行为表述正确的是（  ）。 Ⅰ．违反了忠诚尽责的职业道德要求 Ⅱ．违反了客户至上的职业道德要求 Ⅲ．违反了守法合规的职业道德要求 Ⅳ．违反了保守秘密的职业道德要求
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：甲的行为属于典型的“老鼠仓”及非法利益输送行为，严重违反客户至上职业道德规范，也违反了守法合规（Ⅲ项）职业道德要求。 保护投资者合法权益是基金业的生命线，是基金业能否健康发展的根本，而损害投资人利益的最主要的形式就是利用未公开信息交易、非公平交易和各种形式的利益输送等，违反了客户至上（Ⅱ项）的职业道德要求。

• 1.【单选题】（ ）的目的是避免基金从业人员自己实施或者参与违法违规的行为，或者为他人违法违规的行为提供帮助。
• A.客户至上
• B.守法合规
• C.诚实守信
• D.保守秘密
• 参考答案：B
• 解析：守法合规的目的是避免基金从业人员自己实施或者参与违法违规的行为，或者为他人违法违规的行为提供帮助。

• 2.【单选题】在忠诚尽责中，基金从业人员的“忠诚”要求不包括（ ）。
• A.维护基金份额持有人及所在机构的合法权益
• B.尽自己最大努力履行岗位责任
• C.忠实于基金份额持有人及所在机构
• D.避免与基金份额持有人及所在机构发生利益冲突
• 参考答案：B
• 解析：基金从业人员的忠诚要求包括忠实于基金份额持有人及所在机构，避免与基金份额持有人及所在机构的利益发生冲突，维护基金份额持有人及所在机构的合法权益。B选项属于“尽责”要求。

• 3.【单选题】关于公募基金管理人退出的情形，以下表述错误的是（ ）。
• A.风险处置
• B.解散
• C.股权变更
• D.破产
• 参考答案：C
• 解析：根据《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》，公募基金管理人退出的情形分为三种：解散、破产及风险处置。

• 4.【单选题】非公开募集基金应当向合格投资者募集，以下选项中不属于合格投资者规定特征的是（ ）。
• A.具备相应的风险识别能力和风险承担能力
• B.达到规定资产规模或者收入水平
• C.具有投资公开募集基金的投资经历
• D.投资单只私募基金的金额不低于规定限额
• 参考答案：C
• 解析：私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：①净资产不低于1000万元的单位；②金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元的个人。故C不属于合格投资者要求。

• 5.【单选题】基金管理人风险管理的“全面性原则”要求不包括（ ）。
• A.覆盖基金管理人投资、研究、销售、运营等所有业务板块的部门和岗位
• B.涵盖市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等所有风险类型
• C.仅贯穿基金产品发行、投资运作等核心业务流程，后台支持环节可简化覆盖
• D.贯穿业务开展的全流程，包括业务策划、执行、监控、反馈等所有业务环节
• 参考答案：C
• 解析：“全面性原则指出，风险管理必须覆盖基金管理人的所有部门和岗位，涵盖所有风险类型，并贯穿于所有业务流程和业务环节”，同时结合风险管理体系中“全面覆盖投资、研究、销售和运营等主要业务流程、环节的风险管理制度”的要求可知：A选项中“投资、研究、销售、运营等所有业务板块的部门和岗位”属于“所有部门和岗位”的具体延伸，符合全面性原则；B选项中“市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等所有风险类型”是“所有风险类型”的明确列举，符合全面性原则；D选项中“业务策划、执行、监控、反馈等所有业务环节”是“所有业务流程和业务环节”的完整覆盖，符合全面性原则；而C选项中“仅贯穿核心业务流程，后台支持环节可简化覆盖”，违背了“贯穿于所有业务流程和业务环节”的要求，不符合全面性原则，故正确答案为C。

• 6.【单选题】基金客户服务的流程包含（  ）。 Ⅰ.服务宣传与推介 Ⅱ.投资咨询与基金咨询 Ⅲ.受理投诉 Ⅳ.投资跟踪与评价 Ⅴ.客户档案管理与保密
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P195-196 具体客户服务流程包括：服务宣传与推介（Ⅰ项）、投资咨询与基金咨询（Ⅱ项）、互动交流、受理投诉（Ⅲ项）、投资跟踪与评价（Ⅳ项）、客户档案管理与保密（Ⅴ项）等。

• 7.【单选题】某证券期货经营机构因员工赵某违法失信将其开除，根据《证券期货市场诚信监督管理办法》，该开除信息的采集主体是（ ）。
• A.中国证监会
• B.证券期货市场行业组织
• C.该证券期货经营机构
• D.赵某本人
• 参考答案：C
• 解析：诚信信息中第（17）项“因违法失信行为被机构开除”的信息，由相关证券期货市场行业组织、证券期货经营机构采集。该经营机构因员工违法失信将其开除的信息，由该经营机构采集。A选项错误，中国证监会不采集该类信息；B选项错误，行业组织采集的是其会员机构的相关信息；D选项错误，无需本人采集。

• 8.【单选题】基金管理人建立健全投诉举报处理机制的主要目的是（ ）。
• A.提高客户投诉处理效率以提升客户满意度
• B.确保客户投诉和员工举报得到及时妥善处理，防范群体性事件及其他合规风险
• C.方便合规部门收集员工违规行为的证据
• D.应对监管部门的例行检查要求
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当建立健全投诉举报处理机制，确保客户投诉和员工举报得到及时、妥善处理，以防范群体性事件及其他合规风险。A选项提升客户满意度并非该机制的主要目的；C选项收集违规证据不是机制的设计初衷；D选项应对监管检查也不是建立该机制的主要目的。

• 9.【单选题】按照投资对象的不同，基金可以分为（ ）。
• A.风险投资基金，私募股权基金，证券投资基金，对冲基金，指数基金
• B.风险投资基金，量化投资基金，证券投资基金，主动投资基金，被动投资基金
• C.股票基金，债券基金，货币市场基金，混合基金，基金中基金
• D.绝对收益基金，私募股权基金，证券投资基金，对冲基金，另类投资基金
• 参考答案：C
• 解析：公募证券投资基金可根据投资对象及投资比例的不同，分为股票基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金(FOF)、混合基金和中国证监会规定的其他基金类别。

• 10.【单选题】投资者张某打算用1000万闲置人民币资金进行投资，基金销售机构工作人员小王向他推荐了4支基金。假设张某是该基金销售机构认定的高风险承受能力合格投资者，则以下4支基金中小王可以向张某推荐的有（  ）。 Ⅰ．公募货币基金 Ⅱ．公募股票基金 Ⅲ．私募股权基金 Ⅳ．私募艺术品基金
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金募集机构要根据普通投资者风险承受能力和基金产品或者服务的风险等级建立适当性匹配原则，C5型（高风险承受能力合格投资者）普通投资者可以购买所有风险等级的基金产品或者服务。

• 11.【单选题】关于基金管理人的内部控制要素，以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.基金的估值核算岗可以兼任基金管理人的公司会计核算岗 Ⅱ.基金管理人应通过内部控制杜绝关联交易，保护投资者利益和保障基金财产安全 Ⅲ.基金管理人应当建立危机处理机制和程序 Ⅳ.在进行岗位设置时，需考虑纵向控制的制约关系，以使下级受上级监督
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人内部控制的基本要素包括控制环境、风险评估、控制活动、信息沟通和内部监控五个方面（1）控制环境：基金管理人应当健全法人治理结构，充分发挥独立董事和监事会的监督职能，严禁不正当关联交易、利益输送和内部人控制现象的发生，保护投资者利益和公司合法权益。故Ⅱ错误，正当的关联交易是可以进行的。（2）控制活动：基金公司应当建立科学、严格的岗位分离制度，明确划分各岗位职责，投资和交易、交易和清算、基金会计和公司会计等重要岗位不得有人员的重叠实行重要业务部门和岗位应当进行物理隔离。故Ⅰ错误。公司应当制定切实有效的应急应变措施，建立危机处理机制和程序，其中，包括信息泄密、交易程序故障等紧急事件发生后的应变措施。故Ⅲ正确。（3）相互牵制必须考虑横向控制和纵向控制两方面的制约关系。从横向关系来讲，完成某个环节的工作需有来自彼此独立的两个部门或人员协调运作、相互监督、相互制约、相互证明；从纵向关系来讲，完成某个工作需经过互不隶属的两个或两个以上的岗位和环节，以使下级受上级监督，上级受下级牵制，故Ⅳ正确。

• 1.【单选题】以下关于信用风险管理的主要措施说法错误的是（ ）。
• A.建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理
• B.建立针对债券发行人的内部信用评级制度，进行发行人信用风险管理
• C.制定交易对手信用评级制度
• D.由于交易对手的信用资质一般变化不大，因此根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素进行信用评级之后，可以长期沿用
• 参考答案：D
• 解析：选项A、选项B、选项C属于信用风险管理的主要措施。选项D错误，根据对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新。

• 2.【单选题】到期收益率的影响因素主要有（ ）。 Ⅰ.票面利率 Ⅱ.债券市场价格 Ⅲ.计息方式 Ⅳ.再投资收益率
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：到期收益率的影响因素主要有以下四个：票面利率；债券市场价格；计息方式；再投资收益率。

• 3.【单选题】可转换债券基金的可转换债券投资比例需满足（ ）。
• A.不低于权益资产的80%
• B.不低于非现金资产的80%
• C.不低于基金资产的80%
• D.不低于现金资产的80%
• 参考答案：B
• 解析：可转换债券基金主要的投资对象是可转换债券，可转换债券投资比例不低于非现金资产80%的主动投资债券基金。因此可转换债券基金的可转换债券投资比例需满足不低于非现金资产的80%。

• 4.【单选题】关于大宗交易，以下表述错误的是（  ）。
• A.大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖
• B.每个交易日15:00以后，上海证券交易所开始接受大宗交易
• C.证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额
• D.对于当天停牌的股票沪深交易所都不接受其大宗交易申请
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P47-P49 选项B错误：上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个交易日9：30一11: 30、13: 00一15：30。 选项A正确：大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖。 选项C正确：按照规定，证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额 选项D正确：上海证券交易所，如果在交易日15：00前处于停牌状态的证券，则不受理其大宗交易的申报。

• 5.【单选题】金融机构法人接受其他市场参与者的委托，代其办理银行间债券结算业务，需经（ ）批准。
• A.中国人民银行
• B.中国证券监督管理委员会
• C.全国银行间同业拆借中心
• D.中央结算公司
• 参考答案：A
• 解析：结算代理制度是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。

• 6.【单选题】跟踪误差产生的原因不包括（ ）。
• A.完全复制
• B.复制误差
• C.现金留存
• D.各项费用
• 参考答案：A
• 解析：跟踪误差产生的原因包括：①复制误差，指数基金无法完全复制标的指数配置结构会带来结构性偏离；②现金留存，由于有现金留存，投资组合不能全部投资于指数标的；③各项费用，基金运行有管理费、托管费，交易证券产生佣金、印花税等；④其他影响，分红因素和交易证券时的冲击成本也会对跟踪误差产生影响。

• 7.【单选题】（ ）假定，股利是投资者在正常条件下投资股票所直接获得的唯一现金流，则就可以建立估价模型对普通股进行估值。
• A.自由现金流贴现模型
• B.股权资本自由现金流贴现模型
• C.超额收益贴现模型
• D.股利贴现模型
• 参考答案：D
• 解析：股利贴现模型假定，股利是投资者在正常条件下投资股票所直接获得的唯一现金流，则就可以建立估价模型对普通股进行估值。

• 8.【单选题】在投资者教育的内容体系中，作为整个体系基础的是（ ）。
• A.资产配置教育
• B.风险提示教育
• C.投资决策教育
• D.权益保护教育
• 参考答案：C
• 解析：投资决策教育是整个投资者教育体系的基础，它是对投资产品和服务做出选择的行为或过程。A选项资产配置教育用于指导投资者对个人资产进行科学的计划和控制；B选项风险提示教育并非投资者教育内容体系的基础环节；D选项权益保护教育旨在号召投资者主动参与保护自身权益。因此作为整个体系基础的是C选项。

• 9.【单选题】指令驱动的成交原则不包括（ ）。
• A.价格优先原则
• B.时间优先原则
• C.交割最优原则
• D.成交量最大原则
• 参考答案：C
• 解析：指令驱动成交原则如下：（1）价格优先原则。（2）时间优先原则。（3）在某些特定情况下，还有其他优先原则可以遵循，如成交量最大原则等。

• 10.【单选题】证券间的联动关系由相关系数ρ来衡量，ρ值为1，表明（ ）。
• A.两种证券间存在完全反向的联动关系
• B.两种证券的收益有同向变动倾向
• C.两种证券的收益有反向变动倾向
• D.两种证券间存在完全正向的联动关系
• 参考答案：D
• 解析：相关系数ρ总处于+1和-1之间，亦即|ρ|≤1。若ρ=1，则表示完全正相关；相反，若ρ=-1，则表示完全负相关。如果两个变量间完全独立，无任何关系，即零相关，则它们之间的相关系数ρ=0。

• 1.【单选题】我国证券业收入的主要组成部分是（ ）。
• A.买卖价差
• B.印花税
• C.佣金
• D.过户费
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P410-P412 佣金是指交易成功后，投资者根据交易额，按照一定比例付给经纪人的费用，是证券交易中最普遍、最清晰的成本。据中国证券业协会提供的数据，2013年我国证券业营业收入达到了1590亿元，其中佣金收入为760亿元，占比为47．8％，是证券业收入的主要组成部分。

• 2.【单选题】在基金销售服务体系中，信息技术系统服务机构的委托方是（ ）
• A.基金管理人
• B.基金托管人
• C.基金销售支付机构
• D.基金销售机构
• 参考答案：D
• 解析：在基金销售过程中，信息技术系统服务机构受基金销售机构委托，为基金销售机构提供网络空间经营场所租用或者信息技术系统开发等服务。-选项A：基金管理人负责基金的投资运作与管理，不直接与信息技术系统服务机构建立委托关系；-选项B：基金托管人专注于基金资产的安全保管与清算监督，与信息技术系统服务的委托逻辑无关；-选项C：基金销售支付机构是**接受基金销售机构委托**提供资金划转服务的机构，本身并非信息技术系统服务机构的委托方；-选项D：完全符合考点中“信息技术系统服务机构受基金销售机构委托”的核心规定，是正确委托方。综上，信息技术系统服务机构的委托方是基金销售机构，答案为D。

• 3.【单选题】下列选项中，投资者希望配置风险最低的债券品种，若按发行主体分类，应选择（ ）。
• A.公司债券
• B.政府债券
• C.金融债券
• D.短期债券
• 参考答案：B
• 解析：政府债券以政府的信用作为保证，无需抵押品，风险在各类债券中最低。公司债券由公司发行，风险高于政府债券；金融债券由银行和其他金融机构发行，风险高于政府债券；短期债券是按偿还期限分类的债券类型，并非发行主体分类范畴，其风险水平与发行主体相关而非期限，无法作为风险最低的选择。

• 4.【单选题】关于基金公司投资交易流程，以下表述错误的是（  ）。
• A.交易系统或相关负责人必须严格审核投资交易指令的合法合规性
• B.交易员无权选择交易时机，必须严格按照基金经理要求的时机执行交易指令
• C.基金公司应当做好交易过程中的风险评估，制定相应的管理措施
• D.基金经理只能参与投资交易指令下达不能直接进行交易
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P358-P360 交易指令在基金公司内部执行情况如下： 首先，在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令（D正确）。 其次，交易总监审核投资指令(价格、数量)的合法合规性（A正确），并将指令分派给交易员。投资交易系统将自动拦截违规指令，如果发现异常指令时由交易总监反馈信息给基金经理并有权终止指令，同时报上级主管领导，并通知合规风控部门。 最后，交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易（并非无权择机，B错误）。 交易指令从基金公司到达经纪商，交易指令已经从基金公司流出，经纪商会确认交易指令并执行，然后进行交易清算交割，完成交易过程。 综上，该题选B。

• 5.【单选题】根据我国现行的交易规则，证券交易所证券的开盘价为（ ）。
• A.当日该证券的第一笔买入委托价
• B.当日该证券的第一笔成交价
• C.该证券上一交易日的最后一笔成交价
• D.当日该证券的第一笔卖出委托价
• 参考答案：B
• 解析：按照一般的意义，开盘价和收盘价分别是交易日证券的首、尾买卖价格。根据我国现行的交易规则，证券交易所证券交易的开盘价为当日该证券的第一笔成交价。证券的开盘价格通过集合竞价方式产生。不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。

• 6.【单选题】假设该公司通过发行债券、优先股和普通股的形式进行融资，则该公司破产后的清偿顺序为（ ）。
• A.优先股、普通股、债券
• B.债券、优先股、普通股
• C.普通股、优先股、债券
• D.优先股、债券、普通股
• 参考答案：B
• 解析：公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。

• 7.【单选题】预计A公司要求每年支付股息5元，该企业对股票的资本化率为5%，国债利率为2.5%，如采用股利贴息模型，该股票的价值为（ ）。
• A.95
• B.200
• C.150
• D.100
• 参考答案：D
• 解析：资本化率又称还原化率、收益率、它与银行利率一样也是一种利率，故股票价值＝5÷5%=100元。

• 8.【单选题】某证券期货经营机构设立的开放式集合资产管理计划，合同约定每季度多次开放，当前正处于开放退出期。该计划主动投资的流动性受限资产市值占其资产净值的比例上限是多少（ ）
• A.无限制
• B.20%
• C.30%
• D.15%
• 参考答案：B
• 解析：对于可以每季度多次开放的开放式集合资产管理计划，相关规则明确要求其主动投资于流动性受限资产的市值在开放退出期内合计不得超过该资产管理计划资产净值的20%。本题中计划符合“每季度多次开放”的条件，且处于开放退出期，因此比例上限为20%（选项B正确）。选项A（无限制）忽略了开放退出期的流动性限制要求，选项C（30%）、D（15%）为混淆性的错误比例数值，均不符合规则。

• 9.【单选题】当经济处于滞胀期时，应优先配置的股票类型是（ ）。
• A.防御性成长股
• B.周期性价值股
• C.防御性价值股
• D.周期性成长股
• 参考答案：C
• 解析：滞胀期的投资策略：经济增速下行且通胀较高，政策收紧，股市整体承压，防御性价值股占优，应配置防御性价值股。因此正确选项为C。其中，A选项防御性成长股对应衰退期的配置类型，B选项周期性价值股对应过热期的配置类型，D选项周期性成长股对应复苏期的配置类型。

• 10.【单选题】假设某基金4月17日的基金资产净值为56000万元人民币，4月18日的基金资产净值为56050万元人民币，4月19日的基金资产净值为56025万元人民币，该股票基金的基金托管费率为0．25％，该年实际天数为365天。则该基金4月18日应计提的托管费为（ ）。
• A.0．1468万元
• B.0．3836万元
• C.0．5254万元
• D.0．5698万元
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P90-P91 本题旨在考查托管费的计算。在我国，基金管理费、托管费及销售服务费一般按前一 <img src="/upload/paperimg/2025032615021293562431d-2004a8b62b72/202503251311478afd.png" style="width:100%;"/>

• 11.【单选题】净利润除以所有者权益等于（ ）。
• A.销售利润率
• B.净资产收益率
• C.资产收益率
• D.总资产收益率
• 参考答案：B
• 解析：销售利润率是指每单位销售收入所产生的利润；资产收益率计算的是每单位资产能带来的利润；净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。

• 1.【单选题】关于境内首次公开发行上市的程序，以下表述错误的是（ ）。
• A.发行成功后，发行人需刊登上市公告，在证监会的监督指导下完成上市
• B.预先披露是IPO必经程序
• C.发行人需在指定报刊、网站刊登招股说明书及发行公告，组织路演，通过询价程序确定发行价格，按照发行方案发行股票
• D.必须已经是股份有限公司，才能进入上市辅导阶段
• 参考答案：A
• 解析：发行成功后，企业刊登上市公告，在交易所的安排下完成上市交易。故选项A表述错。

• 2.【单选题】下列关于法律尽职调查的表述中，错误的是（ ）。
• A.法律尽调更多的是定位于价值发现，审查评估企业法律方面重要问题
• B.高级管理人员、重大合同属于法律尽调关注的重点问题
• C.税收及政府优惠政策属于法律尽调关注的重点问题
• D.法律尽调的作用是帮助股权投资基金全面地评估企业资产和业务的合法性以及潜在的法律风险
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P84-85 D项正确，法律尽职调查的作用是帮助股权投资基金全面评估企业资产和业务的合法性以及潜在的法律风险。 A项错误，从功能角度来看，法律尽职调查更多的是定位于风险发现，而非价值发现。 B、C项正确，法律尽调关注的重点问题包括历史沿革问题、主要股东情况、高级管理人员、重大合同、诉讼及仲裁、税收及政府优惠政策等。 故本题选A。

• 3.【单选题】关于母基金投后管理的表述，以下错误的是（ ）。
• A.母基金投后管理对象包括子基金、二手份额投资及直接投资项目
• B.日常性管理中，仅关注子基金投资决策，不关心其运营合规情况
• C.可为子基金推荐潜在投资者、优质投资标的，助力子基金增值
• D.对直接投资项目需开展独立投后管理，跟踪其发展情况
• 参考答案：B
• 解析：母基金投后管理对象涵盖子基金、二手份额投资及直接投资项目（A正确）；日常性管理中，既要关注子基金投资决策，也要密切监督其运营合规情况，发现违规立即纠正（B错误）；母基金可通过推荐潜在投资者、优质投资标的等方式帮助子基金增值（C正确）；对直接投资项目需开展独立投后管理，跟踪项目发展（D正确），故本题选B。

• 4.【单选题】某合伙型股权投资基金，共有投资人A、B、C三位有限合伙人。投资者C拟将其持有的全部合伙财产份额转让给投资者D，以下说法正确的是（ ）。 Ⅰ.不论合伙协议如何约定，该转让事项必须征得投资者A、B的一致同意 Ⅱ.若合伙协议有另行约定，可不必征得投资者A、B的一致同意，以合伙协议约定的条件为准 Ⅲ.投资者A、B不享有优先购买权，投资者C可以自由决定转让给谁 Ⅳ.除非合伙协议另有约定，投资者A、B享有优先购买权
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：C
• 解析：合伙型股权投资基金可按照合伙协议的约定，办理财产份额转让手续。合伙协议另有约定的，以合伙协议约定为准。故Ⅰ项错误，Ⅱ项正确。合伙人向其他合伙人以外的第三人转让财产份额，将导致新的合伙人加入，可能会影响到原有的合伙信任关系，因此一般需要经过其他合伙人的一致同意方可生效，且同等条件下其他合伙人对财产份额的转让享有优先购买权。故Ⅲ项错误、Ⅳ项正确。故选项C正确。

• 5.【单选题】根据信息透明原则的主要要求，基金合同中设置的信息披露机制内容应当至少包括（ ）。 Ⅰ.向投资者披露的内容、频率、方式等 Ⅱ.信息披露管理部门、工作流程及内控机制 Ⅲ.信息披露相关文件、资料的档案管理 Ⅳ.未按规定披露信息的责任追究机制
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：基金应设置信息披露机制，内容应当至少包括：向投资者披露的内容、频率、方式等；信息披露管理部门、工作流程及内控机制；信息披露相关文件、资料的档案管理；未按规定披露信息的责任追究机制。故选项C正确。

• 6.【单选题】有关我国股权投资行业的发展趋势，以下说法错误的是（ ）。
• A. 金融市场将逐步由直接融资为主转向间接融资为主
• B. 未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动
• C. 股权投资基金的运作模式和发展方式与创新驱动的内在要求高度一致，面临着广阔的发展机遇
• D. 随着我国股权投资基金行业专业化、市场化程度不断提高，该行业必将迎来持续健康规范发展的新阶段
• 参考答案：A
• 解析：从发展趋势来看，未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动，与此相适应，金融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主。

• 7.【单选题】公司型股权投资基金清算时，资产分配的先后顺序是（ ）。
• A.清算费用→职工工资→缴纳税款→清偿债务→股东分配
• B.职工工资→清算费用→缴纳税款→清偿债务→股东分配
• C.清算费用→缴纳税款→职工工资→清偿债务→股东分配
• D.清偿债务→清算费用→职工工资→缴纳税款→股东分配
• 参考答案：A
• 解析：在清算退出的资产分配顺序上，公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务后的剩余财产，有限责任公司按照股东的出资比例分配，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。B、C、D选项的分配顺序均不符合原文规定，故正确答案为A。

• 8.【单选题】股权投资基金管理人考核评价机制中“容错”机制的设计依据包括（ ）。 Ⅰ.股权投资市场风险较高 Ⅱ.单个项目损失不代表管理能力不足 Ⅲ.鼓励团队积极探索投资机会 Ⅳ.避免团队因畏惧风险而错失机会。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：由于股权投资市场风险相对较高，单个项目的投资损失并不必然表示投资管理能力或努力的不足，因此，在单个项目层面，应当建立起某种“容错”机制，“容错”可鼓励团队在控制风险的前提下探索机会，避免因畏惧损失错失潜力项目。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均正确，故正确答案为D。

• 9.【单选题】某重资产型企业经营情况不佳，可能面临清算，股权投资基金对其估值时适合采用的方法是（ ）。
• A.市场法
• B.收益法
• C.成本法
• D.风险资本估值法
• 参考答案：C
• 解析：成本法适用于价值主要来自其占有资产的企业，如重资产型企业或投资控股企业，也可用于经营情况不佳、可能面临清算的企业。A项市场法使用可比价值对目标公司进行价值评估；B项收益法适用于现金流稳定、未来可预测性较高的公司；D项风险资本估值法主要用于处于早期创业阶段的企业估值，均不符合该企业的情况。

• 10.【单选题】股权投资基金募集机构在投资冷静期内的正确做法是（ ）。
• A.主动联系投资者确认投资意向
• B.不得主动联系投资者
• C.向投资者推介其他基金产品
• D.要求投资者追加投资金额
• 参考答案：B
• 解析：基金合同应当约定为投资者设置不少于24小时的投资冷静期，募集机构在投资冷静期内不得主动联系投资者。B表述正确；A、C、D均属于冷静期内禁止行为，故正确答案为B。

• 1.【单选题】下列选项中，符合基金管理人基本要求的是（ ）。 Ⅰ.某股权投资基金管理人主营股权投资基金管理业务，兼营小额理财及担保业务 Ⅱ.某基金管理人登记为“私募股权、创业投资基金管理人”后，同时管理股权投资基金和证券投资基金 Ⅲ.某股权投资基金管理人名称中包含“私募基金管理”的字样 Ⅳ.某基金管理机构聘用具有相应从业经历的高级管理人员负责投资管理
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：Ⅰ项不符合题意，从业务范围来看，股权投资基金管理人应体现专业化经营特征，聚焦投资管理主业，可围绕股权投资基金管理开展资金募集、投资管理、为被投资企业提供管理咨询等业务，但不得从事任何与股权投资基金相冲突或无关的业务。Ⅱ项不符合题意，股权投资基金管理人不能同时从事证券投资基金管理业务。Ⅲ项符合题意，按照相关法律法规与自律规则要求，股权投资基金管理人作为私募基金管理人的一种，应当在名称中标明“私募基金”“私募基金管理”或“创业投资”字样。Ⅳ项符合题意，《私募条例》规定，基金管理人应当遵循专业化管理原则，聘用具有相应从业经历的高级管理人员负责投资管理、风险控制、合规等工作。综上所述，Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选B。

• 2.【单选题】合伙型股权投资基金的合伙协议中，必备内容包括（ ）。 Ⅰ.合伙企业的名称和主要经营场所的地点 Ⅱ.发起人认购的股份数、出资方式和出资时间 Ⅲ.合伙企业的解散与清算 Ⅳ.争议解决办法
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：合伙协议需根据《中华人民共和国合伙企业法》的规定制定，应当载明：合伙企业的名称和主要经营场所的地点（Ⅰ项）；合伙目的和合伙经营范围；普通合伙人和有限合伙人的姓名或者名称、住所；合伙人的出资方式、数额和缴付期限；利润分配、亏损分担方式；执行事务合伙人应具备的条件和选择程序；执行事务合伙人权限与违约处理办法；执行事务合伙人的除名条件和更换程序；有限合伙人入伙、退伙的条件、程序以及相关责任；有限合伙人和普通合伙人相互转变程序；争议解决办法（Ⅳ项）；合伙企业的解散与清算（Ⅲ项）；违约责任。故选项A正确。

• 3.【单选题】公司型股权投资基金的基金清算顺序是（ ）。
• A.清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配
• B.职工的工资、社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清算费用、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配
• C.职工的工资、社会保险费用和法定补偿金、清算费用、缴纳所欠税款、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配
• D.职工的工资、清算费用、社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配
• 参考答案：A
• 解析：在清算退出的资产分配顺序上，公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务后的剩余财产，有限责任公司按照股东的出资比例分配，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。故选项A正确。

• 4.【单选题】公司清算组在进行清算时，若发现公司财产不足清偿债务的，清算组有责任向（ ）申请宣告破产。
• A.股东会或股东大会
• B.有管辖权的人民法院
• C.公司章程约定的仲裁机构
• D.有管辖权的检察院
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P154-155 清算组在清理公司财产、编制资产负债表和财产清单后，发现公司财产不足清偿债务的，清算组有责任向有管辖权的人民法院申请宣告破产。

• 5.【单选题】关于合伙型股权投资基金的解散事由，下列表述错误的是（ ）。
• A.全体投资项目到期退出
• B.合伙协议约定的解散事由出现
• C.合伙协议约定的经营期限届满，合伙人不愿继续经营
• D.部分合伙人决定解散
• 参考答案：D
• 解析：一般地，合伙型股权投资基金出现以下情形的，应当解散：①合伙型股权投资基金存续期届满且合伙人决定不再经营的；②全部投资项目到期退出的；③全体合伙人决定解散的；④法律、行政法规及合伙协议约定的其他解散事由。故选项D错误。

• 6.【单选题】某合伙型股权投资基金成立初期投资者合计45位，一年后有限合伙人甲拟将持有的基金份额800万元转让，以下不符合受让人条件的是（ ）。 Ⅰ.10位合伙人组成的未备案有限合伙型基金 Ⅱ.基金现有有限合伙人乙 Ⅲ.净资产500万元的有限责任公司丙 Ⅳ.已在中国证券投资基金业协会备案的155位投资人的契约型基金
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：C
• 解析：合伙型股权投资基金投资者人数不得超过50人，投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当符合前述规定。股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：①净资产不低于1000万元的单位（Ⅲ项不符合条件）；②金融资产不低于300万元或者最近3年年均收入不低于50万元的个人。未备案的有限合伙型基金不能视为当然合格投资者，故Ⅰ项不符合条件。基金现有有限合伙人乙属于内部受让人，转让后基金总投资者人数仍为45人（未新增），故Ⅱ项符合条件。已在中国证券投资基金业协会备案的契约型基金属于视为当然合格投资者，且契约型基金作为单一受让人，转让后基金总投资者人数为45+1=46人（未超过50人上限），符合条件。故选项C符合题意。

• 7.【单选题】非公开交易企业股权包括的种类有（ ）。 Ⅰ.未上市企业非公开交易的普通股 Ⅱ.已上市企业非公开交易的普通股 Ⅲ.未上市企业非公开交易的依法可转换为普通股的优先股 Ⅳ.未上市企业非公开交易的依法可转换为普通股的可转换债券
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：非公开交易企业股权，包括未上市企业的股权和上市企业非公开交易的普通股（Ⅰ、Ⅱ项符合题意）、可转换为普通股的优先股（Ⅲ项符合题意）和可转换债（Ⅳ项符合题意）。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选D。

• 8.【单选题】根据《私募投资基金管理人内部控制指引》的规定，基金管理人组织结构应当体现的核心原则是（ ）。
• A.利润最大化
• B.职责明确、相互制约
• C.规模优先
• D.灵活高效
• 参考答案：B
• 解析：私募基金管理人组织结构应当体现职责明确、相互制约的原则，建立必要的防火墙制度与业务隔离制度，各部门有合理及明确的授权分工，操作相互独立。利润最大化是企业经营的目标之一，并非组织结构的核心原则；规模优先强调以规模扩张为导向，不符合内部控制的要求；灵活高效侧重于组织的应变能力，也不是该指引规定的核心原则。故选项B正确。

• 9.【单选题】基金管理人对被投资企业投后管理的“最终退出”，需完成的关键环节不包括（ ）。
• A.签署退出协议或出售协议
• B.收回退出款项
• C.办理相应的工商变更登记
• D.基金产品完成募集成立
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人对被投资企业投后管理直至最终退出，需签署退出协议（或出售协议）、收回退出款项并完成工商变更登记，A、B、C选项均属于关键环节；D选项基金产品完成募集成立是基金产品投后管理的起始前提，并非被投资企业“最终退出”的环节，故正确答案为D。

• 10.【单选题】上市公司重大资产重组操作流程中，在完成相关审计、评估后，下一步需完成的核心工作是（ ）。
• A.向证券交易所提交重组申请
• B.召开董事会并披露董事会决议及重组预案/报告书
• C.召开股东会并公告股东会决议及法律意见书
• D.由独立财务顾问开展持续督导工作
• 参考答案：B
• 解析：上市公司重大资产重组操作一般流程（1）上市公司对相关资产进行审计、评估。（2）在相关审计、评估和盈利预测完成后，上市公司召开董事会就重大资产重组作出决议，并在决议后次一工作日至少披露董事会决议，以及重大重组预案或重大资产重组报告书。重组构成关联交易的，还应同时披露独立董事专门会议审议情况。（3）上市公司召开股东会就重大资产重组事项作出决议，并于决议后的次一工作日公告股东会决议，以及就本次会议事项出具的法律意见书。（4）上市公司向证券交易所提出申请，证券交易所形成本次交易是否符合重组条件和信息披露要求的审核意见。（5）如上市公司重大资产重组涉及发行股份，证券交易所根据并购重组委员会审议意见，认为符合相关条件和要求的，报中国证监会注册。（6）上市公司完成相关批准程序后，应及时实施重大资产重组，并编制实施情况报告书。（7）独立财务顾问对重大资产重组实施后的情况进行持续督导。

• 11.【单选题】下列关于股权投资基金“按照基金整体收益分配方式”的表述，正确的是（ ）。
• A.单个项目退出后，先向管理人分配业绩报酬，再向投资者返还本金
• B.需待所有项目退出后，才向投资者返还全部本金及分配收益
• C.每个项目退出后，退出资金优先返还投资者针对基金的全部投资本金
• D.无需设置门槛收益率，所有收益直接按“二八模式”在投资者与管理人之间分配
• 参考答案：C
• 解析：按照基金整体的收益分配方式要求基金的所有投资回款优先返还投资者全部出资本金，超额收益部分按照协议约定在基金管理人和基金合伙人之间分配。（1）每个投资项目退出后，退出资金先向投资者分配，直至分配金额达到投资者针对基金的全部投资本金。（2）剩余资金继续向基金投资者分配，直至基金投资者获得按照全部投资本金及门槛收益率计算的门槛收益。（3）上述分配完成后，按照基金是否有追赶机制，采用不同方式进行分配。A选项“先向管理人分配”错误，B选项“待所有项目退出”错误，D选项“无需设置门槛收益率”错误（可约定门槛收益率），故正确答案为C。