基金从业每日一练(2026年10月21日)

• 1.【单选题】募集期届满，集合资产管理计划未达到规定成立条件的，证券期货经营机构应承担的责任是（ ）。
• A.以其固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用
• B.在基金募集期限届满后60日内返还投资者已交纳的款项，并加计银行同期存款利息
• C.以基金财产承担因募集行为而产生的债务和费用
• D.在基金募集期限届满后90日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息
• 参考答案：A
• 解析：募集期届满，集合资产管理计划未达到规定成立条件的，证券期货经营机构应当承担下列责任：①以其固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用；②在基金募集期限届满后30日内返还投资人已交纳的款项，并加计银行同期存款利息。

• 2.【不定项题】2018年3月20日，某地方证券局对XX基金销售有限公司采取责令改正的行政监督管理措施。认为该基金销售公司的“XX号红包活动”存在以送现金红包方式销售基金的行为。某地方证券局要求该基金销售机构严格对照《证券投资基金销售管理办法》等法律法规，全面开展自查自纠，进一步提高对违规销售行为的认识。提升合规管理水平，切实将投资者适当性管理工作落实到位。该公司整改后，拟在其互联网平台开展以下基金促销活动。 Ⅰ.采取申购费率打折的方式销售基金 Ⅱ.提示货币市场基金保本且收益率浮动 Ⅲ.要求投资者必须进行风险评估 Ⅳ.提供预约申购服务（非定期定额投资业务）。 （2）若该公司仍要开展基金促销活动，以下做法合规的是（ ）。
• A.开展基金知识问答送礼品活动
• B.投资者申购1万元送10积分，积分可以兑换相应礼品
• C.开展基金销售送基金份额活动
• D.开展基金销售送保险活动
• 参考答案：A
• 解析：《证券投资基金销售管理办法》规定，基金销售机构从事基金销售活动不得采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金。选项B、C、D均属于违规行为。

• 3.【单选题】以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并（ ）计算投资者人数。
• A.单独
• B.分离
• C.合并
• D.加权
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P224-230 以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数（C项）。

• 4.【单选题】披露上市交易公告书的基金品种是（  ）。
• A.上市开放式基金
• B.封闭式基金
• C.交易型开放式指数基金
• D.以上所有选项
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P130 目前，披露上市交易公告书的基金品种主要有封闭式基金（B项）、上市开放式基金（A项）和交易型开放式指数基金（C项）以及分级基金子份额。故本题选D项。

• 5.【单选题】关于投资人办理封闭式基金认购申请的业务，以下表述错误的是（  ）。
• A.认购申请已经受理后可以申请撤单
• B.投资者必须开立沪、深证券账户或沪、深基金账户及资金账户
• C.投资者根据自己计划的认购量在资金账户中存入足够的资金
• D.投资者可以按“份额”提交认购申请
• 参考答案：A
• 解析：A项说法错误，拟认购封闭式基金份额的投资人必须开立沪、深证券账户或沪、深基金账户及资金账户，根据自己计划的认购量在资金账户中存入足够的资金，并以“份额”为单位提交认购申请。认购申请已经受理就不能撤单。

• 6.【单选题】开放式私募证券投资基金的分级安排，下列表述符合规定的是（ ）。
• A.不得进行份额分级
• B.可以进行份额分级
• C.可以分级但需经协会审批
• D.分级后需更名为“结构化基金”
• 参考答案：A
• 解析：开放式私募证券投资基金不得进行份额分级。“可以进行份额分级”违反规定，“可以分级但需经协会审批”是编造的错误要求，“分级后需更名为‘结构化基金’”是混淆封闭式分级基金的名称要求，因此符合规定的表述是“不得进行份额分级”。

• 7.【单选题】根据《证券期货市场诚信监督管理办法》，下列信息中，不属于诚信档案禁止采集的信息是（ ）。
• A.宗教信仰
• B.学历
• C.基因
• D.疾病病史
• 参考答案：B
• 解析：诚信档案不得采集公民的宗教信仰、基因、指纹、血型、疾病和病史信息以及法律、行政法规规定禁止采集的其他信息。学历不属于上述禁止采集的范围。

• 8.【单选题】基金公司（ ）负责贯彻执行合规政策。
• A.业务部门
• B.合规与风险控制部
• C.经理层
• D.监事会
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P267-274 基金公司经理层（C项）负责贯彻执行合规政策，确保发现违规事件时及时采取适当的纠正措施，并追究违规责任人的相应责任。

• 9.【单选题】基金净值公告是基金运作信息披露文件之一，以下不属于基金净值公告内容的是（  ）。
• A.基金份额累计净值
• B.基金万份收益
• C.基金资产净值
• D.基金份额净值
• 参考答案：B
• 解析：普通基金净值公告主要包括基金资产净值（C项）、份额净值（D项）、份额累计净值（A项）等信息。

• 10.【单选题】基金管理人可运用基金财产进行的投资或者活动是（ ）。
• A.承销证券
• B.买卖股指期货
• C.从事承担无限责任的投资
• D.向基金管理人、基金托管人出资
• 参考答案：B
• 解析：依据《证券投资基金法》的规定，基金财产不得用于下列投资或者活动：①承销证券；②违反规定向他人贷款或者提供担保；③从事承担无限责任的投资；④买卖其他基金份额，但是中国证监会另有规定的除外；⑤向基金管理人、基金托管人出资；⑥从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；⑦法律、行政法规和中国证监会禁止的其他活动。

• 1.【单选题】监管机构的设置及其监管职权的取得，必须有法律依据；监管职权的行使，必须依据法律程序；对违法行为的制裁，必须依据法律的明确规定，秉公执法，不偏不倚，该监管原则是（ ）。
• A.依法监管原则
• B.审慎监管原则
• C.公开、公平、公正监管原则
• D.适度监管原则
• 参考答案：A
• 解析：依法监管是指监管机构的设置及其监管职权的取得，必须有法律依据；监管职权的行使，必须依据法律程序，既不能超越法律的授权滥用权力，也不能怠于行使法定的职责；对违法行为的制裁，必须依据法律的明确规定，秉公执法，不偏不倚。依法监管原则是行政法治原则的集中体现和保障，政府基金监管必须坚持依法监管原则。

• 2.【单选题】申请注册基金从业资格的人员，应当满足的条件是（ ）。
• A.最近5年未因犯罪被判处刑罚
• B.无需通过基金从业考试，仅需所在机构推荐
• C.已被基金管理人、基金托管人等相关机构聘用
• D.曾被中国证监会撤销基金从业资格但已满3年
• 参考答案：C
• 解析：申请注册基金从业资格的人员应当具备的条件包括“已被机构聘用”。C选项符合要求；A选项“最近5年”错误，应为“最近3年未因犯罪被判处刑罚”；B选项“无需通过基金从业考试”错误，需通过基金从业考试或符合中国证券投资基金业协会规定的其他条件；D选项“已满3年”错误，需满足“最近5年未被中国证监会撤销基金从业资格或者被中国证券投资基金业协会取消基金从业资格”。

• 3.【单选题】作为实行自律管理的法人，证券交易所（ ）。
• A.不是市场的管理者，没有监管权限
• B.负责组织证券交易，没有监管权限
• C.是市场的管理者，具有法定的监管权限
• D.是市场的管理者，不受政府监管机构的监管
• 参考答案：C
• 解析：证券交易所具有监管者和被监管者的双重身份。一方面，作为证券市场组织者，其为众多证券机构提供集中交易场所，组织证券交易，实行自律管理，是市场的管理者，具有法定的监管权限；另一方面，其作为特殊的市场主体，也要接受政府证券监管机构的监管。

• 4.【单选题】基金托管人有下列（ ）情形的，相关监管机构可以取消其基金托管资格。
• A.违反《证券投资基金法》规定，情节不严重的
• B.连续2年没有开展基金托管业务的
• C.连续3年没有开展基金托管业务的
• D.使托管基金财产遭受损失的
• 参考答案：C
• 解析：对有下列情形之一的基金托管人，相关监管机构可依法取消其基金托管资格：①连续3年没有开展基金托管业务的；②未能在规定时间内通过整改验收的；③违反法律法规，情节严重的；④以欺骗、贿赂等不正当手段取得基金托管资格；⑤法律、行政法规规定的其他情形。

• 5.【单选题】狭义的基金监管，一般专指（  ）依法对基金市场、基金市场主体及其活动的监督和管理。
• A.基金行业自律组织
• B.基金机构内部监督部门
• C.有法定监管权的政府机构
• D.社会力量监督
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P113-114 狭义的基金监管，一般专指行政监管，即有法定监管权的政府机构依法对基金市场、基金市场主体及其活动的监督和管理。

• 6.【单选题】下列关于封闭式基金交易账户开立的说法，错误的是（  ）。
• A.基金账户只能用于基金的认购及交易
• B.每位投资者只能开设和使用一个资金账户
• C.个人投资者开立基金账户需持本人身份证到证券登记机构办理开户手续
• D.每个有效证件在同一市场可以开立三个封闭式基金账户
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P15-17 A项说法错误，基金账户只能用于基金、国债及其他债券的认购及交易。

• 7.【单选题】在基金法律法规体系中，（ ）是基金行业一系列下位法律法规的总纲。
• A.《民法典》
• B.《公司法》
• C.《证券投资基金法》
• D.《证券法》
• 参考答案：C
• 解析：在基金法律法规体系中，《证券投资基金法》是基金行业一系列下位法律法规的总纲。

• 8.【单选题】下列关于创业投资基金的说法，错误的是（ ）。
• A.是一类特定的私募股权投资基金
• B.投向处于初创期的或者是小型的新型企业
• C.具有高风险投资、短期投资、高回报潜力等特点
• D.可以通过证券市场转让股权，收回资金，继续投资其他创业企业
• 参考答案：C
• 解析：创业投资基金具有高风险投资、长期投资、高回报潜力等特点。故选项C说法错误。

• 9.【单选题】基金管理人应当自收到核准文件之日起（ ）个月内进行基金份额的发售。基金的募集期限自基金份额发售日开始计算，募集期限不得超过（ ）个月。
• A.3；6
• B.6；3
• C.4；6
• D.6；4
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当自收到核准文件之日起6个月内进行基金份额的发售。基金的募集期限自基金份额发售日开始计算，募集期限不得超过3个月。

• 10.【单选题】关于公募基金赎回的成立与生效，下列表述正确的是（ ）。
• A.基金份额持有人递交赎回申请，赎回生效；基金份额登记机构确认赎回时，赎回成立
• B.基金份额持有人递交赎回申请，赎回成立；基金管理人确认赎回时，赎回生效
• C.基金份额持有人交付赎回款项，赎回成立；基金份额登记机构确认赎回时，赎回生效
• D.基金份额持有人递交赎回申请，赎回成立；基金份额登记机构确认赎回时，赎回生效
• 参考答案：D
• 解析：基金份额持有人递交赎回申请，赎回成立；基金份额登记机构确认赎回时，赎回生效。A选项颠倒了赎回成立与生效的条件；B选项赎回生效的确认主体应为基金份额登记机构，而非基金管理人；C选项赎回无需交付款项，其成立条件表述错误；D选项完全符合公募基金赎回成立与生效的规定。

• 11.【单选题】根据《证券投资基金法》的规定，下列事项中，经参加公募基金份额持有人大会的持有人所表决权的1/2通过即可生效的是（ ）。
• A.提前终止基金合同
• B.与其他基金合并
• C.变更基金的费率结构
• D.转换基金运作方式
• 参考答案：C
• 解析：基金份额持有人大会就审议事项作出决定，应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的1/2以上通过；但是，转换基金的运作方式、更换基金管理人或者基金托管人、提前终止基金合同、与其他基金合并，应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的2/3以上通过。

• 1.【单选题】开放式基金的会计分期以（ ）为单位。
• A.月
• B.季
• C.日
• D.年
• 参考答案：C
• 解析：目前，我国的基金会计核算均已细化到日，因此开放式基金的会计分期以日为单位。

• 2.【单选题】当投资组合的贝塔系数等于2的时候，该投资组合的价格变动方向与市场是（  ），该投资组合的价格变化幅度比市场（  ）。
• A.相反的，更大
• B.一致的，更小
• C.一致的，更大
• D.相反的，更小
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P428-P432 选项C正确：贝塔系数（β系数）：衡量投资组合相对于市场的系统性风险。β系数大于1表示该投资组合的价格变动幅度比市场更大；β系数小于1但大于0表示该投资组合的价格变动幅度比市场更小；β系数小于0表示该投资组合的价格变动方向与市场相反。 贝塔系数等于2意味着该投资组合的价格变动方向与市场一致，且价格变化幅度是市场的两倍。

• 3.【单选题】（ ）是指企业年金计划筹集的资金及投资运营收益形成的企业补充养老保险基金。
• A.企业年金
• B.社会保障基金
• C.养老保险
• D.失业保险
• 参考答案：A
• 解析：企业年金是指企业年金计划筹集的资金及投资运营收益形成的企业补充养老保险基金。

• 4.【单选题】（ ）是指在证券市场上发行对象企业普通股票的行为。此后，对象企业将变为上市公司，股票在证券市场上进行公开交易，私募股权基金可以通过出售其持有的股票收回现金
• A.借壳上市
• B.首次公开发行
• C.定向增发
• D.二次出售
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P329 首次公开发行,是指在证券市场上发行对象企业普通股票的行为。此后，对象企业将变为上市公司，股票在证券市场上进行公开交易，私募股权基金可以通过出售其持有的股票收回现金

• 5.【单选题】我国货币市场工具的投资期限通常为（ ）。
• A.18个月以内
• B.3年以内
• C.1年以内（含1年）
• D.2年以内
• 参考答案：C
• 解析：我国货币市场工具的投资期限通常为一年（含）以内。

• 6.【单选题】以下哪一个因素不影响投资者的风险承受能力（ ）。
• A.资产负债状况
• B.投资者的风险厌恶程度
• C.投资期限
• D.收入支出状况
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P352-P356 承担风险的能力由投资者自身的投资期限、收入支出状况和资产负债状况等客观因素决定。

• 7.【单选题】根据资本市场线理论，投资者构造的最优投资组合由（ ）组成。
• A.无风险资产和任意风险资产组合
• B.风险资产组合和任意无风险资产
• C.市场投资组合M和任意风险资产
• D.无风险资产和市场投资组合M
• 参考答案：D
• 解析：每一位投资者都将以无风险资产和市场投资组合M来构造适合自己需求的最优投资组合，因此D选项正确。A选项错误，最优投资组合中的风险资产不是任意的，而是市场投资组合M；B选项错误，无风险资产是固定的无风险利率资产，并非“任意无风险资产”，且组合构成应为无风险资产与市场投资组合M；C选项错误，最优投资组合不包含“任意风险资产”，而是无风险资产与市场投资组合M的组合。

• 8.【单选题】私募股权投资基金的组织结构不包括（ ）。
• A.契约型开放式公募基金
• B.公司制
• C.有限合伙制
• D.信托制
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P331-P333 私募股权投资基金通常可分为：①公司型，指私募股权投资基金以股份公司或有限责任公司的形式设立；②合伙型，指采用有限合伙企业的组织形式，参与主体主要有普通合伙人、有限合伙人和基金管理人；③信托型，指通过订立信托契约的形式设立的私募股权投资基金，其本质是信托型基金。

• 9.【单选题】某一只基金2年的累计收益率为36%，那么用几何平均收益法计算的该基金的年平均收益率为（ ）。
• A.17.8%
• B.18%
• C.6%
• D.16.6%
• 参考答案：D
• 解析：该基金的年平均收益率R=[（1+36%）^1/2-1]×100%=16.6%。

• 10.【单选题】货币市场产生于信用活动，其交易价格为（ ）。
• A.汇率
• B.存款准备金率
• C.超储率
• D.利率
• 参考答案：D
• 解析：货币市场工具产生于信用活动，交易价格为利率，是固定收益证券的一部分。

• 1.【单选题】下列属于另类投资局限性的是（ ）。Ⅰ.缺乏信息透明度Ⅱ.流动性较差Ⅲ.估值难度大Ⅳ.杠杆率偏低
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：另类投资的局限性有：（1）缺乏监管和信息透明度。相比于包括股票和固定收益证券在内的传统投资产品而言，另类投资缺乏信息的透明度，缺乏管制。（2）流动性较差，杠杆率偏高。（3）估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。

• 2.【单选题】黄金ETF作为主要投资于黄金资产的商品基金，根据2013年中国证监会发布的《黄金交易型开放式证券投资基金暂行规定》，其持有上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约价值占基金资产的最低比例要求是，
• A.90%
• B.110%
• C.80%
• D.100%
• 参考答案：A
• 解析：商品基金是以商品现货或期货合约为主要投资对象的基金，黄金ETF是商品基金的典型代表。根据监管规定，黄金ETF持有上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约价值，不得低于基金资产的90%——这一要求确保了黄金ETF的资产配置聚焦于黄金现货，符合商品基金的核心定位。选项B（110%）、C（80%）、D（100%）均未准确对应监管规定的比例下限，因此正确答案为A。

• 3.【单选题】债券现券交易的收盘价计算时，纳入统计的成交数据截止时间为（ ）。
• A.当日15:30（含）
• B.当日15:00（含）
• C.当日14:57（含）
• D.当日15:30之后
• 参考答案：A
• 解析：债券现券交易、债券质押式回购的收盘价为当日15:30（含）前最后一笔交易（含）前一小时所有交易的成交量加权平均价，15:30之后的成交数据不纳入收盘价计算。因此纳入统计的成交数据截止时间为当日15:30（含）。B选项15:00是上海证券交易所大宗交易固定价格申报的开始时间，与收盘价计算无关；C选项14:57是沪、深证券交易所收盘集合竞价的开始时间，适用于一般证券（如股票）的收盘价计算；D选项15:30之后的成交数据明确不纳入债券现券交易收盘价的计算。

• 4.【单选题】下列关于管理人中管理人（MOM）产品的表述，符合《证券期货经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引（试行）》规定的是（ ）
• A.需委托两个及以上第三方资管机构且将资产划分为两个及以上单元单独开户
• B.由子管理人负责调整不同资产单元的配比以实现大类资产配置
• C.只需委托1家第三方资产管理机构提供投资建议即可设立
• D.资产应统一开立证券期货账户，无需划分多个资产单元
• 参考答案：A
• 解析：管理人中管理人（MOM）产品的核心概念要求同时满足两个特征：一是管理人需委托两个或者两个以上符合条件的第三方资产管理机构提供投资建议；二是需根据资产配置需要将资产划分成两个或者两个以上资产单元，每一个资产单元单独开立证券期货账户。此外，MOM母管理人主要承担大类资产配置职能，包括调整不同资产单元的配比。选项A正确，准确涵盖了MOM产品的两个核心概念要求；选项B错误，负责大类资产配置（调整资产单元配比）的是母管理人，而非子管理人；选项C错误，MOM产品要求委托“两个及以上”第三方资管机构，而非“1家”；选项D错误，资产需划分多个单元并单独开户，而非“统一开立账户、无需划分”。

• 5.【单选题】关于期货合约，以下表述错误的是（  ）。
• A.盯市制度对保证期货合约的履行非常重要
• B.期货合约是非标准化合约
• C.投机者是期货市场的重要组成部分
• D.金融期货合约的交割大多采用现金结算
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P298-P304 选项B错误：期货合约是交易所上市的【标准化合约】。 选项A正确：盯市是为了避免因发生违约而导致另一方当事人蒙受巨大损失而设计的，它对于保证期货合约的履行是至关重要的。 选项C正确：投机者是期货市场的重要组成部分，是期货市场必不可少的润滑剂。 选项D正确：金融期货合约的标的资产不方便或不可能进行有形交割，只能以现金结算。

• 6.【单选题】关于公募证券投资基金与私募资产管理计划的募集流程，下列表述正确的是（ ）
• A.公募基金需先募集资金完成后，再向证监会申请注册
• B.私募资产管理计划成立后立即开展募集，募集完成后向中国证券投资基金业协会备案
• C.私募资产管理计划先募集，待募集完成后成立，再向中国证券投资基金业协会备案；公募基金需先经证监会注册，再开展募集
• D.私募资产管理计划需先经证监会注册，再开展募集
• 参考答案：C
• 解析：公募证券投资基金与私募资产管理计划的募集流程核心差异在于“监管要求的顺序”：公募基金需先经证监会注册，再开展募集；私募资产管理计划是先募集，待募集完成后成立，再向中国证券投资基金业协会备案。选项A错误：公募基金的合法募集前提是“先注册”，“先募集再注册”完全颠倒了公募的流程顺序，违反监管规定；选项B错误：私募资产管理计划应“先募集、再成立”，“成立后立即募集”颠倒了私募“募集-成立”的关键顺序，不符合规定；选项C正确：准确概括了两者募集流程的核心差异，完全符合要求；选项D错误：私募资产管理计划无需经证监会注册，“先注册再募集”是公募基金的流程要求，该选项混淆了私募与公募的监管逻辑。

• 7.【单选题】关于非系统性风险，以下表述错误的是（ ）。
• A.在非系统性风险中，大多数资产价格变动方向往往是相同的
• B.非系统性风险也可称作特定风险
• C.负面新闻可能会导致投资组合的非系统性风险增加
• D.投资组合中的资产数量越多，非系统性风险越小，直至接近于零
• 参考答案：A
• 解析：非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强，只对个别公司的证券产生影响，是公司特有的风险。通过投资资产组合，可以降低风险，但不能完全消除风险。系统性风险具有的特点包括由同一个因素导致大部分资产的价格变动，大多数资产价格变动方向往往是相同的，无法通过分散化投资来回避。

• 8.【单选题】投资者借入资金购买证券称为（ ）。
• A.买多交易
• B.买空交易
• C.卖空交易
• D.卖多交易
• 参考答案：B
• 解析：在我国，保证金交易被称为“融资融券”。融资即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易。

• 9.【单选题】对于卖空交易，根据《上海证券交易所融资融券交易实施细则》中对标的证券的规定，以下表述错误的是( )
• A.对股东人数有下限要求
• B.对股票价格波动幅度有上限要求
• C.对上交所上市交易时间有下限要求
• D.对股票价格有上限要求
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P406-P408 在《上海证券交易所融资融券交易实施细则》中，上交所对于可用于融资融券的标的证券做出了详细规定，如标的证券为股票的，须符合以下7个条件： （1）在上交所上市交易超过3个月（C正确）。 （2）融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元。 （3）股东人数不少于4000人（A正确）。 （4）在过去3个月内没有出现下列情形之一：①日均换手率低于基准指数日均换手率的15％，且日均成交金额小于5000万元；②日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值超过4％；③波动幅度达到基准指数波动幅度的5倍以上（B正确）。 （5）股票发行公司已完成股权分置改革。 （6）股票交易未被上交所实行特别处理。 （7）上交所规定的其他条件。 综上，该题选D。

• 10.【单选题】假如你是一位普通股股东，你拥有的权力包括（ ）。
• A.每年获得固定的股息
• B.获得股利分配
• C.获得承诺的现金流（本金和利息）
• D.当股价下跌时，可以要求退还股本
• 参考答案：B
• 解析：普通股是股份有限公司发行的一种基本股票，代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务。股东凭借股票可以获得公司的分红，参加股东大会并对特定事项进行投票。A项是优先股股东的权利；C项是债权人的权利；D项，股权只能进行转让，不可以要求退还。

• 11.【单选题】货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过（ ）。
• A.50%
• B.10%
• C.20%
• D.30%
• 参考答案：C
• 解析：一般情况下，货币市场基金财务杠杆的运用程度越高，其潜在的收益可能越高，但风险相应也越大。另外，按照规定，除非发生巨额赎回，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过20％。

• 1.【单选题】股权投资基金管理人、托管人及相关服务机构违反法律法规时，中国证监会及其派出机构可以采取（  ）处理方式。 Ⅰ.仲裁机关调解 Ⅱ.行政处罚 Ⅲ.移交司法机关 Ⅳ.行政监管措施
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P228-229 股权投资基金管理人、托管人及相关服务机构违反法律法规时，中国证监会及其派出机构可以采取行政监管措施、行政处罚等处理方式；构成犯罪的，可以移交司法机关处理。

• 2.【单选题】关于基金托管费，说法正确的是（ ）。
• A.基金托管费是基金管理人因投资管理基金资产而向基金收取的费用
• B.基金托管费是基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用
• C.基金托管费是基金托管人因投资管理基金资产而向基金收取的费用
• D.基金托管费是基金管理人为基金提供托管服务而向基金收取的费用
• 参考答案：B
• 解析：基金管理费是基金管理人因投资管理基金资产而向基金收取的费用（选项A、选项C错误）。基金托管费是基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用（选项B正确、选项D错误）。

• 3.【单选题】某投资者投资一合伙制股权投资基金200万元，基金期限为2年，持有1年后该投资者希望把基金份额转让，下列说法正确的是（ ）。
• A.受让人应当为合格投资者且基金份额受让后，投资者人数应当不超过50人
• B.受让人应当为基金持有人且基金份额受让后，投资者人数应当不超过200人
• C.受让人应当为合格投资者且基金份额受让后，投资者人数应当不超过200人
• D.受让人应当为基金持有人且基金份额受让后，投资者人数应当不超过50人
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金应当向合格投资者募集，单只股权投资基金的投资者人数累计不得超过法律规定的特定数量。有限责任公司型和有限合伙型股权投资基金投资者人数不超过50人，股份有限公司型和契约型股权投资基金投资者人数不超过200人。故选项A正确。

• 4.【单选题】（ ）体现了投资者的账面回报水平。
• A.内部收益率
• B.已分配倍数
• C.总收益倍数
• D.市盈率倍数
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P304-308 总收益倍数是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值(NAV)与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者的账面回报水平。

• 5.【单选题】（ ）是归属于公司股东和债权人的现金流量。
• A.DCF
• B.FC
• C.FCFE
• D.FCFF
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P147-148 企业自由现金流(FreeCashFlowtoFirm，FCFF)是指公司在保持正常运营的情况下，可以向所有出资人(股东和债权人)进行自由分配的现金流。

• 6.【单选题】假设智能机器人公司的付息债务账面价值为1000万元，以付息债务的账面价值95%出售，该公司100万股原始股的股权账面价值为100万元，投资者对公司按每股30元估值。公司股权资本成本为12%，税前债务成本为8%，所得税率为25%。该公司的加权平均成本（WACC）为（ ）。
• A.0.1056
• B.0.09
• C.0.1121
• D.0.096
• 参考答案：A
• 解析：计算公式：<img src="/upload/paperimg/20251022182205744437010-9a57f0c75835/202603061148598ffa.png" style="width:100%;"/>，其中D为付息债务的市场价值，D=1000×95%=950（万元）；E为股权的市场价值，E=30×100=3000（万元）；税前债务成本Kd=8%；股权资本成本Ke=12%；所得税税率t=25%。代入公式得WACC=950/（950+3000）×8%×（1-25%）+3000/（950+3000）×12%≈10.56%。故选项A正确。

• 7.【单选题】某股权投资基金通过订立信托契约明确基金投资者、管理人和托管人的权利义务，未设立单独运营实体。该基金的组织形式属于（ ）。
• A.公司型基金
• B.合伙型基金
• C.契约型基金
• D.股权投资母基金
• 参考答案：C
• 解析：契约型股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金。契约型基金不设立单独的实体，也就当然不具有独立的法人地位。题干中基金“订立信托契约、不设单独实体”的特征符合契约型基金定义；A公司型基金需新设公司实体，B合伙型基金需新设合伙企业实体，D母基金主要投资其他基金，均与题干不符，故正确答案为C。

• 8.【单选题】股权投资基金非现金分配方案的审批要求是（ ）。
• A.管理人单独决定
• B.托管人审核通过
• C.需经全体投资者一致同意
• D.投委会决议通过
• 参考答案：C
• 解析：非现金分配方案（包括非现金资产的定价）应经全体投资者一致同意或一致认可的决策机制决策通过。故选项C正确。

• 9.【单选题】根据《外商投资创业投资企业管理规定》，下列关于必备投资者的说法中，错误的是（  ）。
• A.以创业投资为主营业务
• B.外商投资创业投资企业的所有投资者应符合必备投资者的要求
• C.配备具有一定创业投资从业经验的人员
• D.具备一定资金实力和投资经验
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P220-223 设立外商投资创业投资企业，应至少拥有一个“必备投资者”。根据规定，“必备投资者”应当是具备创业投资专业能力与资金实力的投资者。具体来说，“必备投资者”应同时满足以下条件： （1）以创业投资为主营业务。 （2）在申请前三年其管理的资本累计不低于1亿美元，且其中至少5000万美元已经用于进行创业投资。 （3）拥有3名以上具有3年以上创业投资从业经验的专业管理人员。 （4）如果某一投资者的关联实体满足上述条件，则该投资者可以申请成为必备投资者。 （5）必备投资者及其上述关联实体均应未被所在国司法机关和其他相关监管机构禁止从事创业投资或投资咨询业务或以欺诈等原因进行处罚。 （6）非法人制创投企业的必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的1%，且应对创投企业的债务承担连带责任；公司制创投企业的必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的30%。

• 10.【单选题】股权投资基金A在对某目标公司的投资协议中约定如下：“行使任何股份认购权、期权，或授予或发行任何期权或认股权等任何可能导致将来发行新股或造成投资人在公司的有效股权被稀释或减少的行为，需经投资人同意方能通过”。以上条款属于（ ）。
• A.共同出售权条款
• B.优先认购权条款
• C.保护性条款
• D.反稀释条款
• 参考答案：C
• 解析：保护性条款是指特定投资方或者单独或合计持有一定比例投票权的投资方或其委派的董事，对目标公司的股东会或董事会的表决事项拥有否决权的条款。故选项C正确。

• 1.【单选题】红筹结构的关键特征主要体现为（ ）。
• A.以境内主体作为融资和上市主体
• B.通过协议控制在岸业务实体
• C.控股权在境内且主要资产业务在境外
• D.控股权在境外且主要资产业务在境内
• 参考答案：D
• 解析：红筹结构一般是指控股权在境外（或离岸）而主要资产业务在境内（或在岸）的企业，以境外主体作为融资主体和上市主体。故选项D正确。

• 2.【单选题】根据《中华人民共和国公司法》，对采用有限责任公司形式的股权投资基金设立条件的描述，错误的是（ ）。
• A.有符合公司章程规定的全体股东认缴的出资额
• B.有公司住所
• C.股东共同制定公司章程
• D.股东人数没有上限
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P70-71 设立有限责任公司，应当具备下列条件：股东符合法定人数；有符合公司章程规定的全体股东认缴的出资额；股东共同制定公司章程；有公司名称，建立符合有限责任公司要求的组织机构；有公司住所。

• 3.【单选题】投资者投资股权投资基金的重要前提是（  ）。
• A.受到基金管理人开展的投资者教育
• B.充分调研，审慎选择基金管理人
• C.基金管理人了解自身的投资需求
• D.获取到投资基金拟投资项目信息
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P160-162 投资者充分调研，审慎选择基金管理人是投资股权投资基金的重要前提。

• 4.【单选题】可以直接认定为股权投资基金合格投资者的是（  ）。
• A.境外依法设立的对冲基金
• B.境内依法设立的慈善基金
• C.资产支持专项计划
• D.基金销售机构
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P212-213 选项B符合题意：以下投资者视为合格投资者： （1）社会保障基金、企业年金等养老基金和慈善基金等社会公益基金。 （2）依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划。 （3）投资于所管理基金的基金管理人及其从业人员。 （4）中国证监会规定的其他投资者。

• 5.【单选题】下列关于我国股权投资基金发展现状的描述，错误的是（ ）。
• A. 股权投资基金行业有力地促进了创新创业和经济结构转型升级
• B. 当前我国已成为全球第一大股权投资市场
• C. 股权投资基金行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导
• D. 股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用
• 参考答案：B
• 解析：选项B说法错误：经过多年探索，我国的股权投资基金行业获得了长足的发展，主要体现为三个方面： （1）市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第二大股权投资市场；（B项错误） （2）市场主体丰富，行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导；（C项正确） （3）有力地促进了创新创业和经济结构转型升级（A项正确），股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用（D项正确）。

• 6.【单选题】关于要约收购，以下表述错误的是（ ）。
• A.可以对被收购企业所有的股票持有人所持有的全部股份发出
• B.可以对被收购企业所有的股票持有人发出要约
• C.可以对被收购企业所有的股票持有人所持有的部分股份发出
• D.可以对被收购企业的部分股票持有人发出要约
• 参考答案：D
• 解析：收购人自愿选择要约方式收购上市公司股份的，可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的全部股份的要约，也可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的部分股份的要约。故选项D正确。

• 7.【单选题】基金信息披露的主要义务人不包括（ ）。
• A.股权投资基金管理人
• B.证券交易所
• C.股权投资基金托管人
• D.中国证监会规定的负有信息披露义务的法人
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P180-181 信息披露义务人，是指股权投资基金管理人、股权投资基金托管人，以及法律、行政法规、中国证监会和中国证券投资基金业协会规定的负有信息披露义务的法人和其他组织。

• 8.【单选题】（ ）的复核是项目组内最高级别的复核，在出具正式尽职调查报告前，对尽职调查项目组作出的重大判断和在准备报告时形成的结论作出客观评价和把关。
• A.决策委员会
• B.项目组内部
• C.高管团队
• D.项目主管领导
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P85-88 项目主管领导的复核是项目组内最高级别的复核，在出具正式尽职调查报告前，对尽职调查项目组作出的重大判断和在准备报告时形成的结论作出客观评价和把关。

• 9.【单选题】根据股权投资基金自律规则，关于股权投资基金管理人的内部治理结构，下列表述正确的是（ ）。
• A.管理公司的法定代表人只能在管理公司任职
• B.管理公司应当至少具备1名专职的合规风控负责人
• C.管理公司应当设置董事会
• D.管理公司应当具备1名专职的财务总监
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P210-211 股权投资基金管理人应建立与其业务特点和规模相匹配的内部治理结构。管理人应当指定至少1名高级管理人专职担任合规风控负责人，负责对机构经营运作的合法合规性和风险管理状况进行监督检查。

• 10.【单选题】S基金能有效降低投资收益不确定性的主要原因是（ ）。
• A.投资早期高风险企业博取高回报
• B.在标的股权投资基金中后期进入
• C.使用杠杆放大投资回报
• D.主要投资未上市企业股权
• 参考答案：B
• 解析：S基金通常在标的股权投资基金中后期进入，此时底层项目情况更稳定清晰，基金收益可见度高，能有效降低投资者面临的不确定性。故选项B正确。

• 11.【单选题】根据管理人主要信息披露的要求，当管理人的实际控制人发生变更时，管理人应当采取的措施是（ ）。
• A.无需向投资者披露，仅向基金业协会提交变更申请
• B.及时向投资者披露变更情况
• C.仅在年度报告中向投资者披露变更信息
• D.仅向机构投资者披露变更细节
• 参考答案：B
• 解析：当管理人的基本信息、法定代表人、执行事务合伙人（委派代表）、实际控制人、管理人高级管理人员等发生变更时，应及时向投资者披露。故选项B正确。