基金从业每日一练(2026年6月6日)

• 1.【单选题】基金管理人的基金宣传推介材料，应当事先经基金管理人负责基金销售业务的高级管理人员和（ ）检查，出具合规意见书。
• A.董事长
• B.监事长
• C.督察长
• D.董事会
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人的基金宣传推介材料，应当事先经基金管理人负责基金销售业务的高级管理人员和督察长检查，出具合规意见书。

• 2.【单选题】ETF有（ ）的规定，只有资金达到一定规模的投资者才能参与ETF一级市场的实物申购、赎回。
• A.最大申购、最大赎回
• B.最大申购、最小赎回
• C.最小申购、赎回份额
• D.最大申购、赎回份额
• 参考答案：C
• 解析：ETF具有如下三大特点： ①被动操作的指数基金。 ②独特的实物申购、赎回机制。ETF有“最小申购、赎回份额”的规定，只有资金达到一定规模的投资者才能参与ETF一级市场的实物申购、赎回。 ③实行一级市场与二级市场并存的交易制度。

• 3.【单选题】对于公募基金管理人，中国证监会可以采取的行政监管措施主要不包括（ ）。
• A.暂停或者撤销基金从业资格
• B.限制业务活动
• C.责令暂停部分或者全部业务
• D.限制分配红利
• 参考答案：A
• 解析：对于公募基金管理人，中国证监会可以采取的行政监管措施还主要包括：限制业务活动，责令暂停部分或者全部业务；限制分配红利，限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬、提供福利；限制转让固有财产或者在固有财产上设定其他权利；责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利；责令有关股东转让股权或者限制有关股东行使股东权利；责令停业整顿、指定其他机构托管、接管、取消基金管理资格或者撤销；通知出境管理机关依法阻止基金管理人直接负责的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员出境；申请司法机关禁止基金管理人直接负责的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员转移、转让或者以其他方式处分财产，或者在财产上设定其他权利。选项A属于中国证监会可以采取的行政处罚。

• 4.【单选题】以下关于全国中小企业股份转让系统（新三板）的表述，符合规定的是（ ）。
• A.是经国务院批准设立的第三家全国性证券交易场所
• B.属于为中小微企业服务的区域性股权市场
• C.是我国第一家全国性证券交易场所
• D.是主要进行期货交易的场所
• 参考答案：A
• 解析：全国中小企业股份转让系统（新三板）是经国务院批准，依据《证券法》设立的第三家全国性证券交易场所（选项A符合原文）。我国第一家全国性证券交易场所是上海证券交易所（选项C错误）；区域性股权市场是服务所在省级行政区域内中小微企业的场所，而全国股转系统是全国性证券交易场所（选项B混淆“全国性”与“区域性”）；期货交易场所如上海期货交易所等，全国股转系统主要为中小企业提供股份转让服务，不涉及期货交易（选项D混淆市场类型）。因此正确答案是A。

• 5.【单选题】基金份额净值计价错误金额达基金份额净值的（ ）时，被认定为基金的重大事件。
• A.0.05%
• B.0.1%
• C.0.5%
• D.0.01%
• 参考答案：C
• 解析：基金份额净值计价错误达基金份额净值0.5%，属于重大事件。

• 6.【单选题】王某为基金管理公司某股票基金的基金经理，在上班时间用个人笔记本电脑操作其母亲开立的证券账户，先后用该股票基金多次买入和卖出某上市公司的股票，亏损20万元。中国证监会有权采取下列哪些监管措施?（ ） Ⅰ前往王某所在基金管理公司调查取证 Ⅱ冻结王某管理的股票基金中的资金 Ⅲ查阅、复制该股票基金和王某母亲的证券交易记录 Ⅳ对王某予以逮捕并采取证券市场禁入措施
• A.Ⅱ、IV
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅲ、IV
• 参考答案：B
• 解析：依据《证券投资基金法》的规定，中国证监会依法履行职责，有权采取下列监管措施∶1.检查；2.调查取证；3.限制交易；4.行政处罚。 【考查考点：第四章-第二节-政府基金监管机构：中国证监会】

• 7.【单选题】（ ）不是契约型基金与公司型基金的主要区别。
• A.法律主体资格不同
• B.投资者的地位不同
• C.基金营运依据不同
• D.投资者不同
• 参考答案：D
• 解析：契约型基金与公司型基金主要有以下区别： ①法律主体资格不同。 ②投资者的地位不同。 ③基金组织方式和营运依据不同。

• 8.【单选题】公募基金管理人董事会对经理层的考核，主要关注的内容不包括（ ）。
• A.基金长期投资业绩
• B.公司合规管理情况
• C.短期基金管理规模增长
• D.公司风险管理情况
• 参考答案：C
• 解析：公募基金管理人董事会对经理层的考核，应当关注基金长期投资业绩、公司合规和风险管理等保护基金份额持有人利益的情况，不得以短期的基金管理规模、盈利增长等作为主要考核标准。因此考核主要关注的内容不包括短期基金管理规模增长，答案选C。

• 9.【单选题】关于发起式基金的成立及存续条件，以下说法中正确的是（ ）。
• A.发起资金不得少于3000万元人民币
• B.发起式基金合同生效3年后，若持有人数量低于200人的，基金合同自动终止
• C.发起式基金合同生效3年后，若基金资产净值低于2亿元人民币的，基金合同自动终止
• D.基金份额持有人可少于200人
• 参考答案：C
• 解析：发起式基金是指基金管理人在募集基金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于1000万元人民币，且持有期限不少于3年。发起式基金的基金合同生效3年后，若基金资产净值低于2亿元的，基金合同自动终止。

• 10.【单选题】（ ）是指基金管理人投资业务人员违反相关法律法规和公司内部规章带来的处罚和损失风险。
• A.投资合规性风险
• B.监管合规性风险
• C.销售合规性风险
• D.反洗钱合规性风险
• 参考答案：A
• 解析：投资合规性风险是指基金管理人投资业务人员违反相关法律法规和公司内部规章带来的处罚和损失风险。

• 1.【单选题】关于指数基金跟踪误差，以下说法正确的是（ ）。
• A.跟踪误差越大，反映其跟踪标的偏离度越大，风险越高
• B.跟踪误差越大，反映其跟踪标的偏离度越小，风险越低
• C.跟踪误差越大，反映其跟踪标的偏离度越大，风险越低
• D.跟踪误差越大，反映其跟踪标的偏离度越小，风险越高
• 参考答案：A
• 解析：跟踪误差是指指数基金收益率与标的指数收益率之间的偏差。跟踪误差越大，反映其跟踪标的的偏离度越大，风险越高。

• 2.【单选题】（ ）是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时, 投资组合所面临的潜在最大损失。
• A.损失期望
• B.收益方差
• C.收益标准差
• D.风险价值
• 参考答案：D
• 解析：风险价值（value at risk，VaR），又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时, 投资组合所面临的潜在最大损失。 考点 风险价值

• 3.【单选题】一只基金在利润分配前的份额净值是1.23元，假设每份基金分配0.05元，进行利润分配后的基金份额净值将会下降到（ ）元。
• A.1.16
• B.1.18
• C.1.23
• D.1.28???
• 参考答案：B
• 解析：基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降。基金利润分配前的份额净值是1.23元，每份基金分配0.05元，则分配后基金份额净值=1.23-0.05=1.18（元）。

• 4.【单选题】某基金通过向特定对象募集资金累计超过200人设立，该基金属于的募集方式是（ ）。
• A.非公开募集基金
• B.公开募集基金
• C.私募基金
• D.资产管理计划
• 参考答案：B
• 解析：通过公开募集方式设立的基金，包括向不特定对象募集资金、向特定对象募集资金累计超过200人，以及法律、行政法规规定的其他情形。选项A非公开募集基金需向合格投资者募集且累计不得超过200人；选项C私募基金、选项D资产管理计划均属于非公开募集证券投资基金的具体类型，均不符合题干中“向特定对象募集资金累计超过200人”的公开募集条件。

• 5.【单选题】假设李某需偿还一笔本息和为50万元，利率为10%的2年期贷款。若每年债偿还一次，每次偿还相同的本金利息，则每年需要偿还的本金利息总额（ ）元。
• A.268095.2
• B.308095.2
• C.248095.2
• D.288095.2
• 参考答案：D
• 解析：本题考察的是复利的计算，<img src="/upload/paperimg/202306071629198099315c0-14fdd1fa3889/20230530131449a5d6.png" style="width:100%;"/>，其中FV表示终值，PV表示现值或本金，i为年利率，n为年限。假设每年年末需要偿还的本金利息总额为M元，则有：<img src="/upload/paperimg/202306071629198099315c0-14fdd1fa3889/20230530131449c40f.png" style="width:100%;"/>计算可得M=288095.2元。 考点 复利

• 6.【单选题】某债券面值为3000元，票面利率为5％，当前市场价格为2700元。则该债券的当期收益率为（ ）。
• A.5％
• B.5.56％
• C.6.56％
• D.6％
• 参考答案：B
• 解析：当期收益率的计算公式为I=C/P。其中，I表示当期收益率；C表示年息票利息；P表示债券市场价格。在本题中，I=3000×5％/2700=5.56％。故本题选B。

• 7.【单选题】关于上升收益率曲线，以下表述错误的是（ ）
• A.上升收益率曲线，又称正向收益率曲线，是最常见的收益率曲线类型
• B.上升收益率曲线表明，其他条件不变，同一债券的到期收益率随着时间的推移逐渐上升
• C.上升收益率曲线表明，该时点短期债券收益率低于长期债券收益率
• D.之所以出现上升收益率的曲线，是因为投资者对期限较长的债券要求较高的风险溢价
• 参考答案：B
• 解析：上升收益率曲线，也叫正向收益率曲线，其期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高。在不同的市场阶段可以观察到不同的收益率曲线形态。通常情况下，投资者对期限较长的债券会要求较高的风险溢价，造成长期债券的收益率高于同类短期债券的收益率。上升收益率曲线是最常见的形态。

• 8.【单选题】（ ）是用来衡量企业长期偿债能力的指标。
• A.流动性比率
• B.财务杠杆比率
• C.营运效率比率
• D.盈利能力比率
• 参考答案：B
• 解析：与流动性比率一样，财务杠杆比率同样是分析企业偿债能力的风险指标。不同的是，财务杠杆比率衡量的是企业长期偿债能力。由于企业的长期负债与企业的资本结构及使用的财务杠杆有关，所以称为财务杠杆比率。

• 9.【单选题】投资者使用股票收益互换的目的包括（ ）。Ⅰ.策略投资Ⅱ.杠杆交易Ⅲ.股权融资Ⅳ.市值管理
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：投资者可以通过股票收益互换，实现策略投资、杠杆交易、股权融资、市值管理和创建结构产品的目的。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ全正确，故A选项正确。

• 10.【单选题】以下不属于基金投资风格分析的角度是（ ）。
• A.基金持仓成长性分析
• B.基金持仓股本规模分析
• C.基金持仓行业分析
• D.基金持仓集中度分析
• 参考答案：C
• 解析：不同基金有不同投资风格，根据基金披露的投资组合情况可以从不同角度进行分析，以了解基金的投资风格。 （1）持仓集中度分析。通过计算持仓的前10只股票占基金净值的比例可以分析基金是否倾向于集中投资。 （2）基金持仓股本规模分析。通过基金持有股票的股本规模分析，可以了解基金所投资的上市公司股票的规模偏好。 （3）基金持仓成长性分析。通过分析基金所持有的股票的成长性指标，可以了解基金投资的上市公司的成长性。

• 1.【单选题】<img src="/upload/paperimg/20230607145416119866448-5cbf479b1e45/2023053013550147b6.png" style="width:100%;"/>
• A.折现现金流估值法
• B.企业自由现金流模型
• C.红利折现模型
• D.经济附加值模型
• 参考答案：A
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20230607145416119866448-5cbf479b1e45/202305301355014375.png" style="width:100%;"/>

• 2.【单选题】触发“回售权”条件具备后，投资人可以要求目标公司（  ）按协议约定的价格回购投资人的全部或部分股份。
• A.董事会或董事会指定的其他相关利益方
• B.投资方或投资方指定的其他相关利益方
• C.创始股东或创始股东指定的其他相关利益方
• D.股东或股东指定的其他相关利益方
• 参考答案：C
• 解析：触发条件具备后，投资人可以要求目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方按协议约定的价格回购投资人的全部或部分股份。

• 3.【单选题】在管理人内部控制中，（ ）是指各部门和岗位职责应当保持相对独立，基金财产、管理人固有财产、其他财产的运作应当分离。
• A.全面性原则
• B.独立性原则
• C.相互制约原则
• D.执行有效原则
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P196-198 独立性原则是指各部门和岗位职责应当保持相对独立，基金财产、管理人固有财产、其他财产的运作应当分离。

• 4.【单选题】关于股权投资基金投资者的出资方式，以下表述错误的是（ ）。
• A.合伙型与公司型基金通常采用承诺资本制，投资者分期缴付出资
• B.按项目提款方式有助于避免资金闲置，从而提升基金的内部收益率
• C.分期出资方式相较于按项目提款，减少了投资者的出资频率
• D.所有基金的投资者都必须适用完全相同的出资条件与安排
• 参考答案：D
• 解析：实务中，股权投资基金的所有投资者通常适用相同的出资条件，但部分基金可能会针对个别投资者的实际情况实施不同的出资安排。故选项D错误。

• 5.【单选题】下列关于法律尽职调查的表述中，错误的是（ ）。
• A.法律尽调更多的是定位于价值发现，审查评估企业法律方面重要问题
• B.高级管理人员、重大合同属于法律尽调关注的重点问题
• C.税收及政府优惠政策属于法律尽调关注的重点问题
• D.法律尽调的作用是帮助股权投资基金全面地评估企业资产和业务的合法性以及潜在的法律风险
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P84-85 D项正确，法律尽职调查的作用是帮助股权投资基金全面评估企业资产和业务的合法性以及潜在的法律风险。 A项错误，从功能角度来看，法律尽职调查更多的是定位于风险发现，而非价值发现。 B、C项正确，法律尽调关注的重点问题包括历史沿革问题、主要股东情况、高级管理人员、重大合同、诉讼及仲裁、税收及政府优惠政策等。 故本题选A。

• 6.【单选题】关于基金收益分配的方式，下列表述错误的是(  )。
• A .基金收益分配方式有两种，一种是按基金整体分配，另一种是按单一项目分配
• B .按基金整体分配，是指投后退出的所有资金首先用于返还全体投资者的出资本金，以及事先约定的门槛收益后，基金管理人才参与剩余资金的分配
• C .在按基金整体分配的模式下，针对每一笔投后退出收入，管理人都参与收益分配
• D .按照单一项目分配的模式，为了保障投资者的利益，股权投资基金通常设置回拨机制
• 参考答案：C
• 解析：C项说法错误。在按照单一项目分配的模式下，针对每一笔退出收入，管理人都参与收益分配。故本题选C。A项说法正确。股权投资基金的分配，通常采用以下两种常见的收益分配方式：按照单一项目的收益分配方式和按照基金整体的收益分配方式。D项说法正确。单一项目分配收益分配方式下，在前期项目盈利并提取了业绩报酬而后期项目出现亏损的情况下，可能岀现基金管理人已提取的业绩报酬金额超过基金整体盈利部分既定比例，或者基金投资者获取的投资收益不足门槛收益的情况。此时，可应用回拨机制，要求基金管理人退回部分或全部业绩报酬，保障基金投资者的利益。B项说法正确。按基金整体分配，是指投后退出的所有资金首先用于返还全体投资者的出资本金，以及事先约定的门槛收益后，基金管理人才参与剩余资金的分配。故本题选C。

• 7.【单选题】下列关于外包服务中基金管理人应依法承担的责任的说法，错误的是( )。
• A.应制定相应的风险管理框架及制度
• B.应根据审慎经营原则制定其业务外包实施规划，确定与其经营水平相适宜的外包活动范围
• C.在开展业务外包的各个阶段，基金管理人应关注外包机构是否存在与外包服务相冲突的业务，以及外包机构是否采取有效的隔离措施
• D.股权投资基金管理人应建立健全外包业务控制，并至少每两年开展一次全面的外包业务风险评估
• 参考答案：D
• 解析：D项错误，股权投资基金管理人应建立健全外包业务控制，并至少每年开展一次全面的外包业务风险评估。

• 8.【单选题】以下单位或个人拟向某私募基金投资100万元，在合格投资者确认环节不能被认定为合格投资者的是（ ）。
• A.净资产为1400万元的生产性企业
• B.名下有价值500万元房产一套的某知名大学全日制研究生
• C.持有市值350万元股票的退休工人老徐
• D.最近3年个人年均收入为60万元的某企业高管
• 参考答案：B
• 解析：合格投资者的标准：（1）具备相应风险识别能力和风险承担能力。（2）投资于单只基金的金额不低于100万元。（3）单位合格投资者：净资产不低于1000万元；个人合格投资者：金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元。金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益、期权权益等。此处的金融资产不包括房屋、土地、汽车等资产。选项A，生产性企业满足净资产不低于1000万元，可能被认定为合格投资者。选项B，房产不属于金融资产，研究生不满足金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元，不能被认定为合格投资者。选项C，工人老徐满足金融资产不低于300万元，可能被认定为合格投资者。选项D，企业高管满足最近三年年均收入不低于50万元，可能被认定为合格投资者。

• 9.【单选题】市盈率是指（ ）。
• A.股权价值／净资产
• B.每股价值／每股收益
• C.股权价值／销售收入
• D.股票价格／最近四个季度的企业净利润
• 参考答案：B
• 解析：市盈率倍数的计算公式为：市盈率倍数=股权价值／净利润，或市盈率倍数=每股价值／每股收益。

• 10.【单选题】关于创业投资基金与并购基金，以下表述正确的是（ ）。
• A.两者都采取控股性投资
• B.两者的投资对象都包括成熟阶段企业
• C.两者的投资方式都是对被投资企业进行增资
• D.两者通常都使用杠杆
• 参考答案：B
• 解析：创业投资通常采取参股投资，并购投资通常谋求获得被投资企业的控股权，故选项A错误。创业投资的投资对象主要以初创期和成长期创业企业为主（有时会投资成熟阶段企业），并购投资的对象更多是成熟期企业，故选项B正确。创业投资通常采取增资方式进行投资（而非受让企业存量股权），并购投资以收购目标公司存量股权方式进行，故选项C错误。创业投资一般不使用杠杆，并购投资通常会使用杠杆，故选项D错误。