基金从业每日一练(2026年11月2日)

• 1.【单选题】根据基金职业道德规范，专业审慎的性质是（ ）。
• A.调整各种社会人际关系的基本准则
• B.调整基金从业人员与职业之间关系的道德规范
• C.调整基金从业人员与其所在机构之间关系的职业道德规范
• D.调整基金从业人员与投资者之间关系的道德规范
• 参考答案：B
• 解析：专业审慎是调整基金从业人员与职业之间关系的道德规范。

• 2.【单选题】公募基金管理人可以设立子公司或者分公司等规定形式的分支机构。经（ ）批准或者认可，子公司可以从事资产管理相关业务。
• A.国务院
• B.中国证监会
• C.基金业协会
• D.中央银行
• 参考答案：B
• 解析：公募基金管理人可以设立子公司或者分公司等中国证监会规定形式的分支机构，按照中国证监会的规定从事相关业务。经中国证监会批准或者认可，子公司可以从事资产管理相关业务，中国证监会另有规定的除外。

• 3.【单选题】以下不属于我国基金销售渠道的是（  ）。
• A.租赁机构代销
• B.基金公司直销
• C.证券公司代销
• D.银行代销
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P150-152 我国基金销售渠道包括：①基金公司直销（B项）；②银行代销（D项）；③证券公司代销（C项）；④独立第三方销售公司；⑤新兴的互联网金融渠道。

• 4.【单选题】（ ）加入中国证券投资基金业协会，成为普通会员。
• A.基金服务机构
• B.证券期货交易所
• C.经副省级及以上人民政府民政部门登记的各类基金行业协会
• D.基金托管人
• 参考答案：D
• 解析：公募基金管理人、基金托管人、符合协会规定条件的私募基金管理人，加入本团体，成为普通会员。

• 5.【单选题】对股票规模的划分并不严格，依据相对规模进行划分，将全部上市公司按市值大小排名：市值排名靠后、累计市值占市场总市值20％以下的公司归为小盘股；市值排名靠前，累计市值占市场总市值（  ）以上的公司为大盘股。
• A.20％
• B.30％
• C.50%
• D.80％
• 参考答案：C
• 解析：对股票规模的划分并不严格，通常有两种划分方法。一种方法是依据市值的绝对值进行划分。如通常将超过20亿元人民币的公司归为大盘股。另一种方法是依据相对规模进行划分。如将一个市场的全部上市公司按市值大小排名。市值排名靠后、累计市值占市场总市值20％以下的公司归为小盘股；市值排名靠前，累计市值占市场总市值50％以上的公司为大盘股。

• 6.【单选题】下列不属于基金巨额赎回的是（ ）。
• A.单个开放日基金净赎回申请为上一日基金总份额的14%
• B.单个开放日基金净赎回申请为上一日基金总份额的11%
• C.单个开放日基金净赎回申请为上一日基金总份额的8%
• D.单个开放日基金净赎回申请为上一日基金总份额的16%
• 参考答案：C
• 解析：单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。

• 7.【单选题】根据（ ）不同，可以将基金分为封闭式基金和开放式基金。
• A.运作方式
• B.法律方式
• C.投资对象
• D.投资目标
• 参考答案：A
• 解析：根据运作方式不同，可将基金分为封闭式基金和开放式基金。

• 8.【单选题】基金管理公司内部控制制度中明确内控目标、内控原则、内控环境、内控措施等内容的文件是（ ）。
• A.部门业务规章
• B.基本管理制度
• C.内部控制大纲
• D.内部风险控制制度
• 参考答案：C
• 解析：公司内部控制大纲是公司章程规定的内部控制原则的细化和展开，是各项基本管理制度的纲要和总揽，明确内部控制目标、内部控制原则、控制环境和内部控制措施等内容。

• 9.【单选题】基金管理公司内部控制制度的组成部分不包括（ ）。
• A.内部控制大纲
• B.基本管理制度
• C.经营理念
• D.部门业务规章
• 参考答案：C
• 解析：经营理念属于控制环境的内容，控制环境是内部控制的基本要素之一，不属于内部控制制度的组成。

• 10.【单选题】关于基金公司风险管理的目标，下列说法错误的是（  ）。
• A.不断提高公司经营管理和专业水平，提高对投资决策、经营管理中存在风险的警觉性，有效维护公司股东及基金投资者的利益
• B.维护基金投资人的利益，为确保基金的份额持有人利益最大化，建立行之有效的风险控制制度，消除公司各环节的所有风险
• C.严格遵守国家有关法律法规和公司各项规章制度，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营风格
• D.建立行之有效的风险控制制度，确保公司各项业务的顺利运行，确保基金资产和公司财产的安全完整，确保公司取得长期稳定的发展
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P284-296 基金公司风险管理的目标有以下几个方面： （1）严格遵守国家有关法律法规和公司各项规章制度，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营风格（C项正确）。维护基金投资人的利益，在风险最小化的前提下，确保基金份额持有人利益最大化。D项错误 （2）不断提高公司经营管理和专业水平，提高对投资决策、经营管理中存在风险的警觉性，有效维护公司股东及基金投资者的利益。A项正确 （3）建立行之有效的风险控制制度，确保公司各项业务的顺利运行，确保基金资产和公司财产的安全完整，确保公司取得长期稳定的发展。D项正确 （4）维护公司信誉，树立良好的公司形象，及时、高效地配合监管部门的工作。

• 1.【单选题】关于银行作为基金销售机构的优势，下列表述错误的是（  ）。
• A.银行收取的基金销售费率较低
• B.银行拥有成熟的资金清算体系
• C.银行拥有庞大的客户基础
• D.银行拥有覆盖全国的营业网络
• 参考答案：A
• 解析：银行因其所拥有的覆盖全国的营业网络（D项）和成熟的资金清算体系（B项），庞大的客户基础（C项），以及投资者对银行的信任，而使得其渠道优势无可比拟。对于大部分基金公司来说，产品销售主要通过银行渠道来完成。

• 2.【单选题】基金投资顾问机构及其从业人员的法定业务不包括（ ）。
• A.提供基金投资顾问服务，应当具有合理的依据
• B.对其服务能力和经营业绩进行如实陈述
• C.向投资者承诺或者保证投资收益
• D.不得损害服务对象的合法权益
• 参考答案：C
• 解析：基金投资顾问机构及其从业人员的法定业务包括：提供基金投资顾问服务，应当具有合理的依据；对其服务能力和经营业绩进行如实陈述；不得以任何方式承诺或者保证投资收益；不得损害服务对象的合法权益。

• 3.【单选题】基金招募说明书主要包含的重要信息不包括（  ）。
• A.买卖基金费用
• B.投资目标和比较基准
• C.净值计算方法
• D.基金合同终止的事由
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P122-124 基金招募说明书包含的重要信息有： （1）基金运作方式； （2）从基金资产中列支的费用的种类、计提标准和方式； （3）基金份额的发售、交易、申购、赎回的约定，特别是买卖基金费用的相关条款； （4）基金投资目标、投资范围、投资策略、业绩比较基准、风险收益特征、投资限制等； （5）基金资产净值的计算方法和公告方式； （6）基金风险提示； （7）招募说明书摘要。 D项是基金合同所包含的重要信息。

• 4.【单选题】在合格境内机构投资者（QDII）业务中，国家外汇管理局的职责是（ ）。
• A.制定QDII业务监管规章
• B.接受QDII额度使用情况报送
• C.审批QDII机构的基金管理资格
• D.监督QDII基金的投资运作
• 参考答案：B
• 解析：国家外汇管理局对QDII 业务的监管职责包括接受合格境内机构投资者报送的额度使用及资金汇出入情况；A、C、D 属于中国证监会的职责。

• 5.【单选题】对基金管理公司建立内部控制系统和维持其有效性承担最终责任的是（ ）。
• A.基金管理公司经营管理层
• B.基金管理公司督察长
• C.基金管理公司董事会
• D.基金份额持有人
• 参考答案：C
• 解析：公募基金管理人的董事会对建立内部控制系统和维持其有效性承担最终责任，经理层对内部控制制度的有效执行承担责任。

• 6.【单选题】下列属于中国证券投资基金业协会职责的是（ ）。
• A.对首次公开发行股票网下申购投资者实施自律管理
• B.对会员之间的基金业务纠纷进行调解
• C.组织开展证券行业诚信建设
• D.制定证券行业业务规范
• 参考答案：B
• 解析：中国证券投资基金业协会的职责包括对会员之间、会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解。对首次公开发行股票网下申购投资者实施自律管理是中国证券业协会的职责；组织开展证券行业诚信建设是中国证券业协会的职责；制定证券行业业务规范是中国证券业协会的职责。

• 7.【单选题】下列关于创业投资基金的说法，错误的是（ ）。
• A.是一类特定的私募股权投资基金
• B.投向处于初创期的或者是小型的新型企业
• C.具有高风险投资、短期投资、高回报潜力等特点
• D.可以通过证券市场转让股权，收回资金，继续投资其他创业企业
• 参考答案：C
• 解析：创业投资基金具有高风险投资、长期投资、高回报潜力等特点。故选项C说法错误。

• 8.【单选题】下列不属于证券交易所职责的是（ ）。
• A.提供证券交易的场所、设施和服务
• B.组织和监督证券交易
• C.制定证券行业业务规范，组织从业人员的业务培训
• D.管理和公布市场信息
• 参考答案：C
• 解析：证券交易所的职责包括：（1）提供证券交易的场所、设施和服务。（2）制定和修改证券交易所的业务规则。（3）依法审核公开发行证券申请。（4）审核、安排证券上市交易，决定证券终止上市和重新上市。（5）提供非公开发行证券转让服务。（6）组织和监督证券交易。（7）对会员进行监管。（8）对证券上市交易公司及相关信息披露义务人进行监管。（9）对证券服务机构为证券上市、交易等提供服务的行为进行监管。（10）管理和公布市场信息。（11）开展投资者教育和保护。（12）法律、行政法规规定的以及中国证监会许可、授权或者委托的其他职能。选项C属于中国证券业协会的职责。

• 9.【单选题】某公募基金管理人的信息技术人员张某，负责公司基金交易系统的设计开发，根据内部控制要求，张某的下列行为符合规定的是（ ）。
• A.为测试系统功能，临时担任交易员进行实盘交易
• B.系统开发完成后，负责交易系统的日常操作维护
• C.不介入基金交易的实际业务操作环节
• D.因工作需要，查看基金经理的个人持仓信息
• 参考答案：C
• 解析：信息技术系统设计、软件开发等技术人员不得介入实际的业务操作。A选项错误，技术人员不得担任交易员进行实盘交易；B选项错误，技术人员不得负责交易系统的日常操作；C选项正确，技术人员应避免介入业务操作；D选项错误，不得查看非职责范围内的个人持仓信息。

• 10.【单选题】A证券公司的个别人员在销售B基金管理公司某债券基金过程中，承诺客户该产品预期收益率7％。对这种行为，下列说法正确的是（ ）。
• A.这一行为是有利于投资者的，是符合有关法律的
• B.这一行为是对投资者的保障，减小降低了投资者的投资风险
• C.这一行为是对投资者的保障，但却是违法行为
• D.这一行为是对投资者的误导，有损其所在机构和基金业的声誉
• 参考答案：D
• 解析：A证券公司在基金代销活动中违规对投资者做出盈亏承诺。这一行为是对投资者的误导，增大了投资者的投资风险，有损其所在机构和基金业的声誉。《证券投资基金销售管理办法》规定，基金公司及其销售机构的宣传推介活动应当遵循诚实信用原则，应当严格按照法规要求开展基金宣传推介活动，充分、全面、准确披露基金产品的收益特征和风险属性，不得以高收益、无风险等宣传方式误导投资者。

• 11.【单选题】下列属于后台部门的是（ ）。
• A.注册登记
• B.信息技术
• C.清算部
• D.以上选项都正确
• 参考答案：D
• 解析：后台部门包括行政管理、人力资源、基金登记和清算、信息技术等部门，主要是为前中台提供支持。

• 1.【单选题】下列不属于债券基金经理通常使用的免疫策略的种类的是（ ）。
• A.或有免疫
• B.所得免疫
• C.受益免疫
• D.价格免疫
• 参考答案：C
• 解析：常用的免疫策略主要包括所得免疫、价格免疫和或有免疫。

• 2.【单选题】下列关于无担保的存托凭证和有担保的存托凭证的说法不正确的是（ ）。
• A.无担保的存托凭证的发行与基础证券发行公司无关
• B.有担保的存托凭证是由发行公司委托存券银行发行的
• C.无担保的存托凭证所受约束小，在市场上较常见
• D.存托凭证的级别越高，对证券公司的要求就越高
• 参考答案：C
• 解析：无担保的存托凭证是指存券银行不通过基础证券发行公司，直接根据市场需求和自有基础证券的数量自行向投资者发行的存托凭证。无担保的存托凭证目前已经很少应用。

• 3.【单选题】基金份额登记行为所具有的法律效力主要体现在（ ）
• A.提高基金份额的交易效率
• B.保障基金资产的安全完整
• C.确定和变更基金份额持有人及其权利
• D.规范基金交易的操作流程
• 参考答案：C
• 解析：基金份额的登记是基金注册登记机构通过设立和维护基金份额持有人名册、确认基金份额持有人持有事实的行为，其核心法律效力就是确定和变更基金份额持有人及其权利，这是保障基金份额持有人合法权益的关键环节。选项A是基金交易平台优化的作用，并非登记行为本身的法律效力；选项B是基金托管人的主要职责，用于保障基金资产的安全；选项D是基金交易管理环节的规范目标，与登记的法律效力无关。因此只有选项C符合基金份额登记的法律效力定位。

• 4.【单选题】以下关于资本资产定价模型的基本假设，表述错误的是（ ）。
• A.所有的投资者都是风险喜好者
• B.投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金
• C.所有投资者的期望相同
• D.投资者是价格的接受者
• 参考答案：A
• 解析：所有的投资者都是风险厌恶者。

• 5.【单选题】不属于可嵌入条款的是（  ）。
• A.可转换债券
• B.可赎回债券
• C.零息债券
• D.结构化债券
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P256-P260 选项C错误：按计息方式分类， 债券可分为固定利率债券、 浮动利率债券、 零息债券等。 选项ABD正确：按嵌入的条款分类，债券可分为可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等。

• 6.【单选题】关于沪股通和港股通，以下标识正确的是（  ）。
• A.所谓沪股通，就是投资者委托香港经纪商经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票
• B.所谓港股通，就是投资者委托内地证券服务商，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票
• C.所谓港股通，就是投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票
• D.所谓沪股通，就是投资者委托内地证券服务公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P300-307 沪港通分为沪股通和港股通两个部分。 选项A正确，选项D错误：所谓沪股通，就是投资者委托【香港经纪商】，经由【香港联合交易所】设立的证券交易服务公司，向【上海证券交易所】进行申报(买卖盘传递)，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票。 选项BC错误：港股通，就是投资者委托内地证券服务公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报(买卖盘传递)，买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。

• 7.【单选题】名义利率为12％，通货膨胀率为-2％，则实际利率是（ ）。
• A.14％
• B.6％
• C.10％
• D.24％
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P200-P201 实际利率=名义利率-通货膨胀率=12％-(-2％)=14％。

• 8.【单选题】1年和2年期的即期利率分别为s1=3％和s2=4％，根据无套利原则及复利计息的方法，第2年的远期利率为（ ）。
• A.2%
• B.3.5%
• C.4%
• D.5.01%
• 参考答案：D
• 解析：将1元存在2年期的账户，第2年末它将增加至（1+s2）^2；将1元存储于1年期账户，同时1年后将收益（1+s1）以预定利率f贷出，第2年收到的货币数量为（1+s1）（1+f）。根据无套利原则，存在（1+s2）^2=（1+s1）（1+f），则f=（1.04）^2/1.03-1=0.0501=5.01％。

• 9.【单选题】下列不属于基金会计报表附注的内容的是（ ）。
• A.会计期间基金经营成果
• B.会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
• C.报表重要项目的说明
• D.关联方关系及其交易
• 参考答案：A
• 解析：基金会计报表附注包括重要会计政策和会计估计，会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明，报表重要项目的说明和关联方关系及其交易等内容。

• 10.【单选题】关于基金利润来源，以下表述正确的是（ ）。
• A.买卖可转换债券获得的价差收益属于投资收益
• B.股票分配股息获得的收入属于利息收入
• C.买卖债券获得的价差收益属于利息收入
• D.买入返售金融资产收入属于投资收益
• 参考答案：A
• 解析：利息收入包括存款利息收入、债券利息收入、资产支持证券利息收入和买入返售金融资产收入，投资收益包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、衍生工具收益和股利收益。投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关损益，如卖出或放弃权证、权证行权等实现的损益。具体包括股票投资收益债券投资收益资产支持证券投资收益、基金投资收益、衍生工具收益、股利收益等。

• 1.【单选题】某外国公司希望其股票在美国证券交易所上市交易，但不打算在美国市场筹集资金，该公司应选择的美国存托凭证（ADR）类型是（ ）。
• A.三级公募ADR
• B.二级公募ADR
• C.144A规则下的私募ADR
• D.一级公募ADR
• 参考答案：B
• 解析：想在一家美国交易所上市交易的外国公司可采用二级公募ADR，但若想在美国市场上筹集资金，需采用三级公募ADR。一级公募ADR是场外交易；三级公募ADR用于在美国市场募资；144A规则下的私募ADR是私募发行，不用于交易所上市。

• 2.【单选题】在ESG指标体系的层级结构中，一级核心维度是评估企业可持续发展的三大基础方向，下列选项中不属于这三个核心维度的是（ ）。
• A.社会
• B.公司治理
• C.员工权益
• D.环境
• 参考答案：C
• 解析：ESG指标体系通常包含多个层级，一级指标为环境、社会和公司治理三个核心维度；二级指标是上述三个维度下的细分关键议题；三级及以下层级指标是针对关键议题的具体指标及数据点。选项A“社会”、B“公司治理”、D“环境”均为一级核心维度，而选项C“员工权益”属于“社会”维度下的二级细分议题（聚焦企业雇佣管理中员工基本权利的保障），因此不属于一级核心维度。本题考查对ESG指标体系层级结构的认知，核心是区分一级核心维度与二级细分议题的差异。

• 3.【单选题】（ ）是公司清算时每一股份所代表的实际价值。
• A.股票的票面价值
• B.股票的清算价值
• C.股票的账面价值
• D.股票的内在价值
• 参考答案：B
• 解析：股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。理论上，股票的清算价值应与账面价值一致，但实际上并非如此。只有当清算时的资产实际出售额与财务报表上反映的账面价值一致时，每一股的清算价值才会和账面价值一致。

• 4.【单选题】QDII基金的投资范围不包括（ ）。
• A.住房按揭支持证券
• B.经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券
• C.所有的公募基金
• D.银行存款
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P292-299 QDII基金可以投资在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金，而不是所有的公募基金。

• 5.【单选题】某公司的公募基金在3月17日时的基金资产净值为50000元，在3月18日的基金资产净值为46000元，基金管理费率为1%，1年按365天计算，则3月18日的基金管理费是（ ）。
• A.1.3
• B.1.45
• C.1.26
• D.1.37
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P90-P91 我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。 基金管理费=前一日基金份额净值*费率/365=50000*1%/365=1.37

• 6.【单选题】L公司2016年净利润2亿元，年度资产负债表总资产20亿元，总负债8亿元，则公司2016年净资产收益率为（ ）。
• A.17%
• B.10%
• C.40%
• D.25%
• 参考答案：A
• 解析：资产总额=负债总额+所有者权益总额。所有者权益总额=20-8=12。净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。其计算公式为：=2/12≈17%。

• 7.【单选题】（ ）被认为是私募股权投资退出的最佳渠道。
• A.首次公开发行
• B.二次出售
• C.借壳上市
• D.管理层回购
• 参考答案：A
• 解析：一般来说，首次公开发行伴随着巨大的资本利得，被认为是退出的最佳渠道。

• 8.【单选题】假设某基金每季度的收益率分别为4.5%、-2%、-2.5%、9%，则其时间加权收益率为（ ）。
• A.8.74%
• B.8.84%
• C.9%
• D.2.25%
• 参考答案：B
• 解析：时间加权收益率=（1+第一季度收益率）×（1+第二季度收益率）×（1+第三季度收益率）×（1+第四季度收益率）-1=（1+4.5%）×（1-2%）×（1-2.5%）×（1+9%）-1=8.84%。

• 9.【单选题】在基金资产估值过程中，一般均采用资产的（  ）。
• A.历史价格
• B.最新价格
• C.预期价格
• D.最低价格
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P81-P83 在基金资产估值过程中，一般均采用资产最新价格。否则，申购或赎回的价格错误将会引起基金资产价值的稀释或浓缩。

• 10.【单选题】与股票相比，股票基金的风险特征通常表现为（ ）。
• A.波动性与风险均相同
• B.波动性更小、风险更低
• C.波动性更大、风险更高
• D.波动性更大但风险更低
• 参考答案：B
• 解析：股票波动性大、风险较高；股票基金风险较低。

• 11.【单选题】关于弱有效证券市场，以下表述错误的是（  ）。
• A.历史信息对证券价格变动不会产生任何影响
• B.投资者可以通过分析历史信息进行的技术分析来预测未来证券价格走势
• C.证券价格能够充分反映历史序列中包含的信息
• D.投资者通过对以往价格、交易量所进行的技术分析都是无用的
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P384-P386 选项B错误，选项D正确：在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的。 选项AC正确：弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如证券的价格、交易量等。如果这些历史信息对证券价格的变动不会产生任何影响，则意味着证券市场达到了弱有效；这说明这些历史信息已经被投资者充分消化利用并反映到了证券价格上。

• 1.【单选题】假设某股权投资基金已投实缴规模为2亿元，门槛收益率为8%，基金管理人收取20%的超额收益。该基金已完成全部投资，共投资A和B两个公司。2年后，顺利完成A公司的退出，退出后回收现金金额为1.1亿元，并已全额向投资者分配；同时，B公司最近一年净利润为9000万元，最新一轮交易按照息税前利润的6倍进行估值，所得税税率为25%，公司债务余额为1亿元，利息为每年1000万元，交易完成后该股权投资基金占B公司持股比例稀释至20%。若不考虑基金管理费及其他费用，假设基金除A、B两个项目以外无其他资产或负债。若基金以1.25亿元的价格退出所持有的B公司所有股权，按基金分配并未设定追赶机制的情况下，基金完成清算后，管理人和投资人共计各获得的分配金额为（ ）。
• A.管理人获得300万元，投资人获得2.32亿元
• B.管理人获得60万元，投资人获得2.344亿元
• C.管理人获得3200万元，投资人获得2.03亿元
• D.管理人获得700万元，投资人获得2.28亿元
• 参考答案：B
• 解析：投资者本金为2亿元，A项目退出分配现金1.1亿元，则剩余应返还本金为0.9亿元；B项目退出后的分配顺序如下：（1）返还投资者本金0.9亿元，分配后剩余0.35亿元；（2）分配门槛收益2×8%×2=0.32亿元，分配后剩余0.03亿元；（3）基金管理人收取的超额收益（门槛收益之外的部分）为0.03×20%=0.006亿元，分配后剩余0.024亿元，归投资人所有；（4）综上，基金管理人分得0.006亿元，投资人分得2+0.32+0.024=2.344亿元。

• 2.【单选题】股权投资母基金A在股权投资基金B的存续期第三年，从基金管理人C处，按公允价值估值的80%购买C持有基金B的全部份额，针对该交易，以下表述错误的是（ ）。
• A.通常情况下，该交易相对于母基金A在基金B设立时直接投资基金B，能够更快回收投资
• B.该交易描述的是母基金投资二手基金份额业务中的购买存续基金份额及后续投资
• C.母基金A在该交易中只需考察基金B所持有投资组合公司的价值
• D.因缺乏流动性，母基金A可以按一定折扣购买C持有的基金B的份额
• 参考答案：C
• 解析：母基金投资二手基金份额业务的比例不断增加，主要基于以下原因：价格折扣；加速投资回收；投资于已知的资产组合。故选项A、选项D正确。该交易属于典型的投资二手基金份额业务中的购买存续基金份额，故选项B正确。母基金A在二手份额投资中不能仅考察基金B的投资组合公司价值，需开展全面尽职调查，故选项C错误。

• 3.【单选题】股权投资基金在投后管理中分析被投资企业财务指标时，需重点关注的预警信号包括（ ）。 Ⅰ.毛利率、净利率、销售费用率等关键比率异常变动 Ⅱ.应收账款周转率、存货周转率、应付账款周转率大幅波动 Ⅲ.企业拖延支付经营款项、职工薪酬或银行债务 Ⅳ.财务报表由盈利转为亏损，或亏损持续扩大。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：财务指标预警信号涵盖多维度：关键比率变动（Ⅰ正确）、周转率波动（Ⅱ正确）、付款拖延（Ⅲ正确）、盈利转亏损（Ⅳ正确），这些信号均可能反映企业经营或财务风险，需重点关注，故本题选D。

• 4.【单选题】关于项目跟踪与监控的财务指标，下列表述错误的是（ ）。
• A.投资机构应该关注财务报表的真实性，对于财务报表出现调整的被投资企业，要求其作出详细与合理的解释
• B.如果被投资企业在支付各类经营款项、职工薪酬或者银行债务时拖延付款，往往是现金流紧张的表现。当投资机构发现这些信号时，需要了解企业更多情况并协助解决潜在问题
• C.财务指标是企业经营管理的结果和具体呈现，财务报表信息可以显示企业的财务状况，反映经营管理的情况
• D.真实全面的财务指标有利于为企业的再融资、兼并收购、上市等资本运作提供决策支持，但不便于投资机构对企业的经营状况进行全面把握
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P191-193 投资机构应该关注财务报表的真实性，对于财务报表出现调整的被投资企业，需要求其作出详细与合理的解释。（A项正确） 财务指标是企业经营管理的结果和具体呈现，财务报表信息可以显示企业的财务状况，反映企业经营管理情况。（C项正确） 真实全面的财务指标一方面便于投资机构对企业的经营状况进行全面把握，另一方面有利于为企业的再融资、兼并收购、上市等资本运作提供决策支持。（D项错误） 例如，以下财务指标相关情况在投资后管理中应该获得足够的重视： 1.比率分析中的预警信号 企业的关键比率分析能看出许多预警信号，包括流动比率、速动比率、存货周转率、负债率等。运用比率分析，能及时了解被投资企业可能存在的问题。 2.经营中的拖延付款 如果被投资企业管理层在支付各类经营款项、职工薪酬或者银行债务时拖延付款，往往是现金流紧张的表现。当投资机构发现这些信号时，需要了解企业更多情况并协助解决潜在的问题。（B项正确） 3.财务亏损 如果财务报表上显示为亏损，特别是由盈利转为亏损的情况，投资机构应当保持密切关注。当然，亏损可能是阶段性现象，也可能是初创企业的常态，但投资机构必须对亏损的情况充分掌握，并且了解企业管理层对于扭转亏损状况的具体举措。 4.资产负债表的重大改变 如果被投资企业的资产负债表发生重大改变，投资机构有理由担心企业是否出现了实质性的经营困难，包括应付账款、应收账款、现金、存货的变化，应尽快查明原因，并且确认是否存在资不抵债或资金周转困难等情况。 故本题选D。

• 5.【单选题】股权投资基金管理人在行业研究领域的专业能力体现在（ ）。 Ⅰ.识别目标行业的政策风险与技术风险 Ⅱ.判断行业竞争格局及市场集中度 Ⅲ.遵循“不熟不做”原则选择投资领域 Ⅳ.随意进入新兴行业以追逐高收益。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金管理人的专业团队应当对基金投资领域所覆盖的行业（包括行业趋势、市场动态、竞争格局等）具有较为深入的理解，能够识别行业内的增长机会和潜在风险。不熟不做是常见的投资原则，即基金管理人应避免对不了解、不熟悉的行业进行投资。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确；Ⅳ错误，不得随意进入不熟悉的新兴行业，故正确答案为A。

• 6.【单选题】关于基金投后管理决策流程，以下表述错误的是（ ）。
• A.投后管理重大事项通常需先提交投委会决议
• B.部分基金的特别投后事项需在投委会决策后提交咨询委员会
• C.投委会决策投后事项无需依据基金合同及相关协议
• D.合伙人会议可能参与部分投后特别事项的最终决策
• 参考答案：C
• 解析：投后重大事项需提交投委会决议（A正确），部分特别事项需经投委会决策后再提交咨询委员会或合伙人会议（B、D正确）；投委会需依据基金合同及相关协议授权决策（C错误）。因此本题答案为C。

• 7.【单选题】中国股权投资母基金的投资策略包括（ ）。 Ⅰ.投向多个不同股权投资基金 Ⅱ.项目直投与跟投 Ⅲ.投资基金二手份额 Ⅳ.仅投资单一早期基金。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：股权投资母基金的核心投资策略是将募集到的资金投向多个不同的股权投资基金。近年来，母基金在项目直投和跟投方面的趋势不断增强。同时，面对行业普遍的退出压力，母基金也在积极探索投资基金二手份额等投资策略”。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确；Ⅳ错误，母基金投向多个基金，故正确答案为A。

• 8.【单选题】某有限合伙型股权投资基金合伙协议约定管理费自基金成立日起开始计算，年度管理费为投资人总认缴出资的2%，且管理人可以视实际需要预先提取不超过2年的管理费。该基金于7月1日成立，投资人根据合伙协议的约定，在基金成立的当年已按认缴出资的40%实际出资2亿元，则基金成立当年年末，管理人可从基金实际支取的管理费的区间为（ ）。
• A.200万元~2000万元
• B.200万元~800万元
• C.500万元~800万元
• D.500万元~2000万元
• 参考答案：D
• 解析：认缴出资额=2÷40%=5（亿元）。该基金已成立半年，半年的管理费为5×2%×0.5=0.05（亿元）=500（万元）。若预先提取两年的管理费，则管理费为5×2%×2=0.2（亿元）=2000（万元）。故选项D正确。

• 9.【单选题】根据《外商投资创业投资企业管理规定》，下列关于必备投资者的说法中，错误的是（  ）。
• A.以创业投资为主营业务
• B.外商投资创业投资企业的所有投资者应符合必备投资者的要求
• C.配备具有一定创业投资从业经验的人员
• D.具备一定资金实力和投资经验
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P220-223 设立外商投资创业投资企业，应至少拥有一个“必备投资者”。根据规定，“必备投资者”应当是具备创业投资专业能力与资金实力的投资者。具体来说，“必备投资者”应同时满足以下条件： （1）以创业投资为主营业务。 （2）在申请前三年其管理的资本累计不低于1亿美元，且其中至少5000万美元已经用于进行创业投资。 （3）拥有3名以上具有3年以上创业投资从业经验的专业管理人员。 （4）如果某一投资者的关联实体满足上述条件，则该投资者可以申请成为必备投资者。 （5）必备投资者及其上述关联实体均应未被所在国司法机关和其他相关监管机构禁止从事创业投资或投资咨询业务或以欺诈等原因进行处罚。 （6）非法人制创投企业的必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的1%，且应对创投企业的债务承担连带责任；公司制创投企业的必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的30%。

• 10.【单选题】科创型中小企业通过股权投资基金获得资金支持的核心优势主要体现在（ ）。
• A.显著降低企业运营成本并强化技术研发能力
• B.提供短期高额的债务融资支持以满足紧急需求
• C.不增加企业负债率且提供长期稳定的资本支持
• D.推动企业快速上市以实现资本增值
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金在不增加企业负债率的前提下，能够为科创型中小企业提供长期稳定的资本支持。

• 1.【单选题】公司型股权投资基金公司财产在支付（ ）后，剩余财产可以按相关规定分配给股东。 Ⅰ．清算费用 Ⅱ．所欠税款 Ⅲ．职工的工资 Ⅳ．社会保险费用
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P288 公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务后的剩余财产，有限责任公司按照股东的出资比例分配，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。故本题选D。

• 2.【单选题】以下估值方法中，估值结果与未来价值通常无必然联系的是（ ）。
• A.股权自由现金流贴现法
• B.公司自由现金流贴现法
• C.重置成本法
• D.前瞻市盈率法
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P104-106 重置成本法的主观因素较大，且历史成本与未来价值并无必然联系，因此，重置成本法主要作为一种辅助方法。

• 3.【单选题】增资协议的约定事项通常包括（ ）。 Ⅰ.目标公司出售股权的数量、投资方支付的对价 Ⅱ.交割和交割时的交付物、交割的前提条件、过渡期的义务和交割后的义务 Ⅲ.给予投资方在一定时间内的排他投资权力 Ⅳ.各方的陈述与保证
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：增资协议主要规范股权的出售和认购，通常会包括目标公司出售股权的数量、投资方支付的对价、交割和交割时的交付物、各方的陈述与保证、交割的前提条件、过渡期的义务和交割后的义务等。故Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项均包含。Ⅲ项是投资意向书中的常见条款（排他期），但增资协议本身是正式投资合同，一般不再单独强调在一定时间内的排他投资权力。故选项C正确。

• 4.【单选题】关于创业投资基金采用增资方式进行投资时的投资款处理，下列表述正确的是（ ）。
• A.全部投资款计入被投资企业的注册资本
• B.全部投资款直接支付给被投资企业的原股东
• C.投资款一部分计入注册资本，另一部分计入资本公积
• D.全部投资款计入被投资企业的未分配利润
• 参考答案：C
• 解析：增资方式下，因被投资企业注册资本与企业估值通常存在差异，投资方实际支付的投资款一部分计入被投资企业注册资本并形成注册资本的增加，另一部分进入资本公积。故选项C正确。

• 5.【单选题】政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括（ ）。 Ⅰ．参股 Ⅱ．融资担保 Ⅲ．跟进投资 Ⅳ．质押担保
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P47 政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括参股、融资担保、跟进投资。

• 6.【单选题】股权投资基金管理人内部投资管理体系需覆盖的环节有（ ）。 Ⅰ.行业研究与项目开发 Ⅱ.尽职调查与投资决策 Ⅲ.投后管理与项目退出 Ⅳ.仅覆盖投资决策环节，无需其他流程。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人需要建立起覆盖项目投资全流程的投资管理体系，包括行业研究与项目开发、项目筛选、尽职调查、投资决策、投后管理、项目退出等环节。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确；Ⅳ错误，需覆盖全流程，故正确答案为A。

• 7.【单选题】某私募基金管理人拟完成资本金出资以满足登记要求，下列出资方式中符合监管规定的是（ ）。
• A.以发明专利技术作价600万元出资
• B.以货币资金1000万元实缴出资
• C.以商业写字楼产权作价900万元出资
• D.以银行借贷资金800万元出资
• 参考答案：B
• 解析：依据相关规定，基金管理人应当财务状况良好，实缴货币资本不低于1000万元人民币或者等值可自由兑换货币，对专门管理创业投资基金的基金管理人另有规定的，从其规定。基金管理人的资本金应当以货币出资，不得以实物、知识产权、土地使用权等非货币财产出资。故选项B正确。

• 8.【单选题】我国股权投资基金行业发展的探索与起步阶段主要沿着（ ）两条主线进行。 I 科技系统对创业投资基金的最早探索 II 国家财经部门对产业投资基金的探索 III 科技系统对并购投资基金的最早探索 IV 国家财经部门对创业投资基金的探索
• A. I、II
• B. I、IV
• C. II、III
• D. I、III
• 参考答案：A
• 解析：我国股权投资基金行业的探索与起步阶段主要沿着两条主线进行:一是科技系统对创业投资基金的最早探索；二是国家财经部门对产业投资基金的探索。

• 9.【单选题】（ ）的投资资金通常具有较长的投资期限，天然适合于股权投资基金的投资。
• A.商业银行
• B.证券公司
• C.大型企业
• D.保险公司
• 参考答案：D
• 解析：保险资金具有较长的投资期限，天然适合于股权投资基金的投资。故选项D正确。

• 10.【单选题】A基金拟投资X生物科技，在某次尽职调查中A基金考察了X生物科技的融资需求和结构、计划融资的项目、可行性研究报告以及相关批文，此类工作属于（ ）。
• A.财务尽职调查
• B.行业尽职调查
• C.法律尽职调查
• D.业务尽职调查
• 参考答案：D
• 解析：业务尽职调查的主要内容之一是融资运用，包括企业融资需求及结构、计划投资项目、可行性研究报告及政府批文（如适用）等。故选项D正确。

• 11.【单选题】根据《中华人民共和国公司法》，对采用有限责任公司形式的股权投资基金设立条件的描述，错误的是（ ）。
• A.有符合公司章程规定的全体股东认缴的出资额
• B.有公司住所
• C.股东共同制定公司章程
• D.股东人数没有上限
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P70-71 设立有限责任公司，应当具备下列条件：股东符合法定人数；有符合公司章程规定的全体股东认缴的出资额；股东共同制定公司章程；有公司名称，建立符合有限责任公司要求的组织机构；有公司住所。