基金从业每日一练(2026年4月25日)

• 1.【单选题】关于开放式基金的申购赎回原则，投资者甲认为，包括股票基金、债券基金和货币基金在内的所有开放式基金，在申购赎回时都遵循未知价交易原则；投资者乙认为，开放式基金的申购赎回都遵循份额申购、金额赎回的原则。关于两位投资者的观点，下列判断正确的是（ ）。
• A.甲、乙的观点都正确
• B.甲的观点错误，乙的观点正确
• C.甲的观点正确，乙的观点错误
• D.甲、乙的观点都错误
• 参考答案：D
• 解析：1.股票基金、债券基金的申购和赎回原则： (1)未知价交易原则。 (2)金额申购、份额赎回原则。 2.货币市场基金的申购和赎回原则： (1)确定价原则。 (2)金额申购、份额赎回原则。

• 2.【单选题】基金销售的（ ）要求，基金销售机构在制定产品策略和促销策略时，需要严格遵守监管部门在基金销售费用、基金销售宣传推介等方面做出的规定。
• A.适用性
• B.服务性
• C.专业性
• D.规范性
• 参考答案：D
• 解析：基金是面对广大投资者的金融理财产品，为维护投资者利益，监管部门在基金销售费用、基金销售宣传推介等方面做了严格的规定。因此，基金销售机构在制定产品策略和促销策略时，需要严格遵守这些规定，这是基金销售规范性的客观要求。

• 3.【单选题】某集合私募资产管理计划因存续期届满且不展期而终止，关于其清算财产分配的表述，正确的是（ ）。
• A.必须以实物资产形式分配给投资者
• B.应当按照投资者持有份额比例分配，原则上以货币资金形式支付
• C.可以将全部财产交由托管人代为管理
• D.无需按份额比例分配，由管理人自行决定
• 参考答案：B
• 解析：清算后的剩余财产，集合资产管理计划应当按照投资者持有份额占总份额的比例，原则上以货币资金形式分配给投资者；资产管理合同另有约定的，从其约定；但不得违反中国证监会规定。因此B选项正确。必须以货币资金形式为主，A选项错误；无需交由托管人管理，C选项错误；需按份额比例分配，D选项错误。

• 4.【单选题】以下属于公募基金财产不得进行的投资活动的是（ ）。
• A.买卖上市交易的债券
• B.投资中国证监会规定的衍生品种
• C.承销证券
• D.买卖上市交易的股票
• 参考答案：C
• 解析：公募基金财产不得进行的投资或者活动包括承销证券。买卖上市交易的债券、股票，投资中国证监会规定的衍生品种属于公募基金财产应当投资的品种范围。

• 5.【单选题】我国的基金自律组织是（ ）成立的中国证券投资基金业协会。
• A.1991年8月
• B.2002年12月
• C.2012年6月
• D.2013年2月
• 参考答案：C
• 解析：2012年6月6日，中国证券投资基金业协会成立。这一调整是中国金融市场监管体系改革的一部分，标志着基金行业自律管理职能的独立化与专业化。

• 6.【单选题】基金经营机构的客户交易记录在交易结束后至少保存（ ）年。
• A.3
• B.10
• C.5
• D.15
• 参考答案：B
• 解析：客户身份资料在业务关系结束后、客户交易信息在交易结束后，应当至少保存10年。

• 7.【单选题】（ ）是对基金评价机构及从业人员的要求。
• A.勤勉尽责、恪尽职守
• B.建立应急等风险管理制度和灾难备份系统
• C.禁止误导投资人，防范可能发生的利益冲突
• D.不得泄露与基金份额持有人、基金投资运作相关的非公开信息
• 参考答案：C
• 解析：基金评价机构及其从业人员应当客观公正，依法开展基金评价业务，禁止误导投资人，防范可能发生的利益冲突。故C项符合题意。

• 8.【单选题】关于设立私募基金管理机构和发行私募基金，以下说法正确的是（ ）。
• A.设立私募基金管理机构和发行私募基金都不需要行政审批
• B.设立私募基金管理机构需要中国证监会行政审批，发行私募基金不需要行政审批
• C.设立私募基金管理机构不需要行政审批，发行私募基金需要中国证监会行政审批
• D.设立和发行私募基金需要中国证监会审批
• 参考答案：A
• 解析：根据《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规规定，私募基金设立私募基金管理机构和发行私募基金不设行政审批，允许各类发行主体在依法合规的基础上，向累计不超过法律规定数量的投资者发行私募基金。

• 9.【单选题】基金管理人应当在基金份额发售前公布招募说明书、基金合同及其他有关文件，公布上述文件的时间是（ ）。
• A.基金份额发售的三个工作日前
• B.基金份额发售的三日前
• C.基金份额发售的五日前
• D.基金份额发售的五个工作日前
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P197-202 基金管理人应当在基金份额发售的3日前（B项），将基金份额发售公告、基金招募说明书提示性公告和基金合同提示性公告登载在规定报刊上，将基金份额发售公告、基金招募说明书、基金产品资料概要、基金合同和基金托管协议登载在规定网站上。

• 10.【单选题】下列关于4Ps营销理论的说法，错误的是（ ）。
• A.所包含的营销要素是指产品、价格、渠道、促销
• B.要把产品的特色摆在首位
• C.基金公司需要直接面对客户
• D.为了促进销售的增长，基金公司可改变销售行为来激励购买，以短期的行为吸引客户
• 参考答案：C
• 解析：C项说法错误，以4Ps为核心的营销组合策略中，分销策略是指基金公司可以不直接面对客户，而是通过分销商、经销商来进行，重点是培育分销商和建立销售网络的策略。

• 1.【单选题】某公司原有股份数量是5000万股，现公司决定实施股票分割，即实施一股分两股的政策，则下列说法错误的是（ ）。
• A.每股面值降低
• B.股东的持股比例保持不变
• C.股东的各项权益余额保持不变
• D.投资者持有的公司的净资产增加
• 参考答案：D
• 解析：股票拆分对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市价下降，而股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变。

• 2.【单选题】某投资者得到了100只QDII基金的单位净值,从小到大排列为NAV1-NAV100，其NAV1-NAV10的值依次是：1．0007、1．0014、1．0030、1．0040、1．0080、1．0122、1．0124、1．0193、1．0200、1．0309，则NAV的下2．5%分位数是（ ）
• A.1．0030
• B.1．0022
• C.1．0014
• D.1．0025
• 参考答案：B
• 解析：因为100*2.5%=2.5，所以下2.5%分位数，就是从小到大排列第2.5小的数，即（1.0014+1.003）/2=1.0022。

• 3.【单选题】A公司的税后经营利润为8500万，其实际资本投入总额3亿，当年资本成本股本成本2000万，债务成本1200万，则其经济附加值（EVA）是（ ）
• A.6500万
• B.2.47亿
• C.7300万
• D.5300万
• 参考答案：D
• 解析：经济增加值等于税后净营业利润与全部资本成本之间的差额=85000000－全部资本成本（2000+1200）=5300万

• 4.【单选题】仅考虑风险承受能力，下列投资决策适宜的有（ ）。 Ⅰ．小王准备1年后出国留学，将其全部积蓄投资于期货市场 Ⅱ．小张准备6个月后购房，将其首付款用于购买银行的6个月保本型理财产品 Ⅲ．小李准备在3个月内购车，将其购车资金投资于货币市场基金 Ⅳ．老刘已经退休，将其全部积蓄用于购买股票
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：选项I不适宜：小王准备出国留学，其资产应该以稳健、安全、保值为主。 选项Ⅳ不适宜：对老年人而言，投资的稳健、安全、保值最重要，在选择基金产品时应该以低风险为核心，不宜过度配置股票型基金等风险较高的产品。 综上，该题选D。

• 5.【单选题】关于跟踪误差的定义，以下表述正确的的（ ）
• A.指数基金的跟踪误差通常较高
• B.主动管理基金受到投资目标和风格不同的影响，跟踪误差较小
• C.波动率是一个相对风险指标，跟踪误差则是相对于业绩比较基准的绝对风险指标
• D.跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较标准
• 参考答案：D
• 解析：波动率是一个绝对风险指标，跟踪误差则是相对于业绩比较基准的相对风险指标。跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较基准。指数基金的跟踪误差通常较低。主动管理基金受到投资目标和风格不同的影响，跟踪误差较大。跟踪误差可以用来衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标或是否在正常范围内。

• 6.【单选题】不动产投资的特点不包括（ ）。
• A.异质性
• B.不可分性
• C.低流动性
• D.高流动性
• 参考答案：D
• 解析：不动产投资具有以下特点：异质性、不可分性、低流动性。

• 7.【单选题】2016年，某基金投资收益1．3亿元，公允价值变动损益9000万元，利息收入2900万元，其他收入200万元，则该基金当年的已实现收益是（ ）。
• A.1．61亿元
• B.2．51亿元
• C.2900万元
• D.1．3亿元
• 参考答案：A
• 解析：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，是将本期利润扣除本期公允价值变动损益后的余额，反映基金本期已经实现的损益。公允价值变动9000万不属于已实现的收益。故已实现收益=1.3+0.29+0.02=1.61亿。

• 8.【单选题】随机变量中常见的一些数字特征与描述性统计量主要有( )。 Ⅰ.期望(均值) Ⅱ.方差与标准差 Ⅲ.分位数 Ⅳ.中位数
• A.Ⅰ，Ⅱ，Ⅳ
• B.Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ
• C.Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ
• D.Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：四个选项均是随机变量的常见的一些数字特征与描述性统计量。

• 9.【单选题】某可转换债券面值为100元，转换比例为20。2025年3月15日，可转债的交易价格为126元，而标的股票交易价格为6元。如果标的股票股价继续上涨，以下说法错误的是（ ）。
• A.该可转债价格的权益属性进一步增强
• B.该可转债的债券价值将随之上升
• C.该可转债的价格将随之上升
• D.该可转债的转换权利价值将随之上升
• 参考答案：B
• 解析：可转换债券价值=纯粹债券价值+转换权利价值。其中，纯粹债券价值来自债券利息收入，定价方式与普通债券并无差异，与标的股票价格无关，选项B错误；选项A、选项C、选项D表述正确。

• 10.【单选题】投资部门的主要职责包括（  ）。 Ⅰ.根据投决会的投资原则和计划设计投资组合方案 Ⅱ.执行具体的投资组合方案 Ⅲ.审定公司的投资业务流程 Ⅳ.向交易部门下达明确的投资指令
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P272-276 Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确：投资部门是基金管理人的核心业务部门，其主要职责是根据投资决策委员会制订的投资原则和计划，设计并执行具体的投资组合方案。在这一过程中，投资部门负责向交易部门下达明确的投资指令。 Ⅲ错误：审定公司的投资业务流程是投资决策委员会的职责 综上，该题选A，选项BCD错误。

• 1.【单选题】关于基金业绩评价中常用到的总收益倍数指标，下列表述正确的是（ ）。 Ⅰ.总收益倍数是截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配加上资产净值与投资者已向基金缴款金额总和的比率 Ⅱ.在基金存续期不同时点计算的总收益倍数会有所不同 Ⅲ.总收益倍数体现了投资者现金的回收情况 Ⅳ.总收益倍数通常为正数
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：Ⅰ正确。总收益倍数，是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配加上资产净值(NAV)与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者的账面回报水平。 Ⅱ正确。在基金存续期不同时点计算的总收益倍数会有所不同。 Ⅲ错误。已分配收益倍数体现了投资者现金的回收情况。 Ⅳ正确。总收益倍数通常为正数。

• 2.【单选题】关于股权投资基金的起源与发展历程的说法中，错误的是（ ）
• A. 股权投资基金起源于英国
• B. 早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在
• C. 20世纪50年代至70年代的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金
• D. 20世纪70年代以后，“创业投资”概念从狭义发展到广义
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金起源于美国。A错误；早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在；20世纪50年代至70年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金；20世纪70年代以后，“创业投资”概念从狭义发展到广义。

• 3.【单选题】合伙型股权投资基金新合伙人入伙时，除合伙协议另有约定外，需满足的核心条件是（ ）。
• A.仅需执行事务合伙人同意
• B.需经全体合伙人一致同意并订立书面入伙协议
• C.仅需通知其他合伙人即可
• D.需经半数以上合伙人同意
• 参考答案：B
• 解析：合伙型股权投资基金具有较强的人合性特征，新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人的一致同意，并依法订立书面入伙协议。订立入伙协议时，应当向新合伙人如实披露合伙企业的经营状况和财务状况。A选项“仅执行事务合伙人同意”、C选项“仅通知”、D选项“半数以上同意”均不符合原文要求，故正确答案为B。

• 4.【单选题】下列关于募集机构责任和义务的说法，错误的是（ ）。
• A.募集机构应当履行风险提醒义务、反洗钱义务等相关义务
• B.募集机构应承担特定对象确定、投资者适当性审查与确认等相关责任
• C.募集机构建立相关制度以保障基金财产和客户资金安全
• D.基金管理人委托基金销售机构募集的，可免除私募基金管理人依法承担的责任
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P60-61 募集机构的责任和义务主要包括以下方面： ①募集机构在募集过程中应恪尽职守、诚实守信、谨慎勤勉，防范利益冲突，履行风险提醒义务、反洗钱义务等相关义务，并按照法规要求的制度承担特定对象确定、投资者适当性审查与确认等相关责任； ②募集机构在募集阶段应与基金投资者关于基金合同及附属文件充分沟通，并就法规可能影响的基金合同生效程序进行客观描述； ③募集机构应建立相关制度保障投资者的商业秘密并对个人信息严格保密，并确保基金相关的未公开信息不被用于进行非法交易等； ④募集机构应建立相关制度以保障基金财产和客户资金安全，包括但不限于基金募集与分配账户安排、基金托管安排等。 另外，无论是自行募集还是委托募集，股权投资基金募集机构都应保证募集行为的合法合规性，以保护投资者及相关当事人的合法权益。 故D项说法错误。

• 5.【单选题】我国股权投资基金行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为（  ）主导。
• A.集体企业
• B.合伙企业
• C.市场化主体
• D.公司企业
• 参考答案：C
• 解析：经过多年探索，我国股权投资基金行业获得了长足的发展，主要体现在三个方面： 一是市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第二大股权投资市场； 二是市场主体丰富，行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导； 三是有力地促进了创新创业和经济结构转型升级，股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用。

• 6.【单选题】关于非公开交易企业股权，以下表述错误的是（ ）。
• A.包括上市企业非公开交易的依法可转换为普通股的优先股
• B.包括上市企业非公开交易的可转换债券
• C.包括上市企业非公开交易的公司债
• D.包括未上市企业的股权和上市企业非公开交易的普通股
• 参考答案：C
• 解析：国内所称“股权投资基金”，是指主要投资于非公开交易企业股权的基金。这里的“非公开交易企业股权”，包括未上市企业的股权和上市企业非公开交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。不包括上市企业非公开交易的公司债，故选项C错误。

• 7.【单选题】某创业投资基金于2025年3月1日启动募集，下列事项中，应当在募集期间向投资者披露的有（ ）。 Ⅰ.基金采用平行基金的架构 Ⅱ.基金每一投资者的最低认缴出资额为5000万元人民币 Ⅲ.基金管理人的某部门经理上周因路边停车违章被交警罚款100元 Ⅳ.基金拟不委托第三方机构进行托管
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金募集期间，需向投资者披露对其决策有重大影响的核心信息：Ⅰ项属于基金架构，是影响投资者理解基金运作模式的重要信息，应当披露；Ⅱ项是基金的基本情况，应当披露；Ⅳ项涉及基金的资金安全安排（托管情况），属于关键运营信息，应当披露。Ⅲ项是对基金管理无重大影响的个人轻微违规行为，未涉及基金运作或管理人履职能力，无需披露。故选项D正确。

• 8.【单选题】下列关于股权投资基金托管人和财产保管机构的说法中，错误的是（ ）。
• A.基金管理人对基金财产进行保管
• B.在不进行托管的情况下，股权投资基金可以选择资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担保管职责
• C.基金投资者和基金管理人协商约定是否进行托管
• D.在股权投资基金运作中引入基金托管制度，有利于基金财产的安全和投资者利益的保护
• 参考答案：A
• 解析：一般来说，公募基金强制要求托管，而类属非公开募集基金的股权投资基金并未强制要求托管，全体投资者和基金管理人可以在基金合同中约定不进行托管，但应当在基金合同中明确保障基金财产安全的措施和纠纷解决机制。在不进行托管的情况下，股权投资基金可以选择资产保管机构作为基金管理人的代理人（A项错误），对基金资产承担保管职责。

• 9.【单选题】某合伙型股权投资基金规模2亿元，所有投资者均完成实缴。该基金采用瀑布式收益分配体系，按照基金整体分配收益，没有约定门槛收益，无追赶机制，如有超额收益按二八模式分成。基金存续期7年结束进入清算，所有项目完成退出，退出金额合计5亿元，期间所有税费合计2000万元。基金管理获得业绩报酬（ ）亿元。
• A.0.6
• B.0.96
• C.0.56
• D.0.376
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P172-174 本题考查的是基金收益的分配机制。在瀑布式收益分配体系下，如果没有约定门槛收益又无追赶机制。则在返还投资人本金之后，从剩余的资产扣减相应的费用，按照"二八模式"进行分配。即基金收益或超额收益的20%作为业绩报酬分配至基金管理人，80%分配至基金投资者。项目退出金额5亿元，实缴规模2亿元，则返还投资者本金后剩余3亿元，扣除税费2000万元，剩余2.8亿元。则基金管理人可获得的业绩报酬为2.8亿x0.2=0.56亿元。

• 10.【单选题】某合伙型股权投资基金，共有投资人A、B、C三位有限合伙人。投资者C拟将其持有的全部合伙财产份额转让给投资者D，以下说法正确的是（ ）。 Ⅰ.不论合伙协议如何约定，该转让事项必须征得投资者A、B的一致同意 Ⅱ.若合伙协议有另行约定，可不必征得投资者A、B的一致同意，以合伙协议约定的条件为准 Ⅲ.投资者A、B不享有优先购买权，投资者C可以自由决定转让给谁 Ⅳ.除非合伙协议另有约定，投资者A、B享有优先购买权
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：C
• 解析：合伙型股权投资基金可按照合伙协议的约定，办理财产份额转让手续。合伙协议另有约定的，以合伙协议约定为准。故Ⅰ项错误，Ⅱ项正确。合伙人向其他合伙人以外的第三人转让财产份额，将导致新的合伙人加入，可能会影响到原有的合伙信任关系，因此一般需要经过其他合伙人的一致同意方可生效，且同等条件下其他合伙人对财产份额的转让享有优先购买权。故Ⅲ项错误、Ⅳ项正确。故选项C正确。