基金从业每日一练(2026年9月5日)

• 1.【单选题】关于风险管理的主要环节，以下表述错误的是（ ）。
• A.公司可采取定量和定性相结合的方法进行风险评估
• B.风险识别主要针对部分风险类型
• C.公司应当对风险管理体系进行定期评价
• D.公司应当建立清晰的风险事件登记制度和风险应对考评管理制度
• 参考答案：B
• 解析：风险识别应当覆盖公司各个业务环节，涵盖所有风险类型。故选项B的表述是错误的。

• 2.【单选题】与直接投资股票、债券不同的是，基金是一种（ ）投资工具。
• A.长期
• B.短期
• C.信用
• D.间接
• 参考答案：D
• 解析：与直接投资股票、债券不同的是，基金是一种间接投资工具。

• 3.【单选题】根据中国证券投资基金业协会的规定，下列主体中不得担任私募基金管理人股东、合伙人的是（ ）。 Ⅰ.存在循环出资情形的有限责任公司 Ⅱ.治理结构健全且财务状况良好的合伙企业 Ⅲ.在非关联私募基金管理人任职的自然人主要出资人 Ⅳ.具有6年资产管理经验的控股股东
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：不得担任私募基金管理人股东、合伙人的情形包括：存在循环出资、交叉持股、结构复杂等情形，隐瞒关联关系；控股股东、实际控制人、普通合伙人、主要出资人在非关联私募基金管理人任职等。Ⅰ存在循环出资情形，属于禁止情形；Ⅲ在非关联私募基金管理人任职，属于禁止情形；Ⅱ治理结构健全且财务状况良好，不属于禁止情形；Ⅳ具有6年资产管理经验，符合相关经验要求，不属于禁止情形。因此Ⅰ、Ⅲ符合规定。

• 4.【单选题】开放式基金合同生效需满足的条件是（ ）。
• A.募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币
• B.募集份额总额不少于1亿份，基金募集金额不少于1亿元人民币
• C.募集份额总额不少于5亿份，基金募集金额不少于5亿元人民币
• D.募集份额总额不少于3亿份，基金募集金额不少于3亿元人民币
• 参考答案：A
• 解析：开放式基金合同生效需满足募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币，基金份额持有人的人数不少于200人。

• 5.【单选题】甲从某基金管理公司离职时，带走了公司的客户清单，并将这些客户招揽至新任职的基金公司。这一行为属于（  ）。
• A.泄露商业秘密
• B.泄露内幕信息
• C.没有违规
• D.不公平对待客户
• 参考答案：A
• 解析：客户资料主要是指客户的个人资料，包括客户个人的身份证信息、移动电话号码、家庭成员信息、财务状况、投资需求等。这些具有投资需求客户的名单，本身也是一种商业资源，一般也属于机构的商业秘密。

• 6.【单选题】（  ）在股票、债券上的配置比例会根据市场状况进行调整，有时股票的比例较高，有时债券的比例较高。
• A.灵活配置型基金
• B.股债平衡型基金
• C.偏债型基金
• D.偏股型基金
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P81-82 灵活配置型基金，在股票、债券上的配置比例会根据市场状况进行调整，有时股票的比例较高，有时债券的比例较高。 股债平衡型基金，股票与债券的配置比例较为均衡，其业绩比较基准也会以股票指数和债券指数大致均衡组合。 偏债型基金，债券的配置比例较高，股票的配置比例相对较低，一般采用债券指数或者以债券指数为主作为业绩比较基准。 偏股型基金，股票的配置比例较高，债券的配置比例相对较低，一般采用股票指数或者以股票指数为主作为业绩比较基准。

• 7.【单选题】根据中国证监会和国家外汇管理局对合格境内机构投资者（QDII）的监管分工，以下属于国家外汇管理局的主要职责是（ ）。
• A.审批QDII机构的证券投资业务资格
• B.制定QDII基金的投资范围和比例限制
• C.确定QDII机构的外汇额度
• D.对QDII基金的境外投资标的进行合规性审查
• 参考答案：C
• 解析：中国证监会和国家外汇管理局依法按照各自职能对合格境内机构投资者境外证券投资实施监督管理。其中，国家外汇管理局的主要监管职责包括：①审查批准合格境内机构投资者的经营外汇业务资格；②确定合格境内机构投资者的外汇额度；③接受合格境内机构投资者报送的额度使用及资金汇出入情况；④接受产品托管人报送的境内机构投资者境外投资情况和国际收支申报；⑤要求合格境内机构投资者、托管人提供境内机构投资者境外投资活动有关资料，必要时可以进行现场检查；⑥合格境内机构投资者运用基金、集合计划财产进行证券投资，发生重大违法、违规行为的，国家外汇管理局可以依法采取限制其资金汇出(入)等措施并予以行政处罚。

• 8.【单选题】下列关于基金职业道德修养自我锤炼的步骤，说法不正确的是（ ）。
• A.正确树立基金职业道德观念
• B.深刻领会基金职业道德规范
• C.积极参加基金职业道德实践
• D.规范进行职业道德宣传
• 参考答案：D
• 解析：基金职业道德教育的途径包括：①岗前职业道德教育；②岗位职业道德教育；③基金业协会的自律；④树立基金职业道德典型；⑤社会各界持续监督。

• 9.【单选题】（  ）不属于我国基金信息披露制度体系中的自律性规则。
• A.《证券交易所ETF业务实施细则》
• B.《证券交易所业务规则》
• C.《证券交易所LOF业务规则与业务指引》
• D.《证券投资基金信息披露管理办法》
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P113-115 D项属于我国的基金信息披露制度体系的部门规章。 <img src="/upload/paperimg/20250326150214330455806-17a8f96a8292/20250325125337565f.png" style="width:100%;"/>

• 10.【单选题】根据（ ）的不同，可以将基金划分为契约型基金、合伙型基金和公司型基金。
• A.基金存续期
• B.基金规模
• C.法律形式
• D.投资理念
• 参考答案：C
• 解析：根据法律形式不同，可将基金分为契约型基金、合伙型基金和公司型基金。

• 1.【单选题】最常见的债券收益率曲线形态是（  ）。
• A.拱形收益率曲线
• B.水平收益率曲线
• C.正向收益率曲线
• D.反转收益率曲线
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P269-P273 选项C正确：通常情况下，投资者对期限较长的债券会要求较高的风险溢价， 造成长期债券的收益率高于同类短期债券的收益率。 上升收益率曲线（也叫正向收益率曲线）是最常见的形态。

• 2.【单选题】金融机构法人接受其他市场参与者的委托，代其办理银行间债券结算业务，需经（ ）批准。
• A.中国人民银行
• B.中国证券监督管理委员会
• C.全国银行间同业拆借中心
• D.中央结算公司
• 参考答案：A
• 解析：结算代理制度是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。

• 3.【单选题】某投资者信用账户中有现金40万元保证金，该投资者选定证券A进行证券卖出。证券A的最近成交价为每股8元，该投资者融券卖出10万股。第二天，该股票价格上升到每股10元，不考虑利息和费用，该投资者需要追加（ ）保证金才能持续130%的担保比例。
• A.不需要追加
• B.10万元
• C.5万元
• D.50万元
• 参考答案：B
• 解析：该投资者进行的是融券业务。维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和）。设投资者需要追加x万元的保证金，列式（40+x+8×10）/（10×10）=130%，可解得x=10(万元)，即该投资者需要追加10万元的保证金才能持续130%的担保比例。

• 4.【单选题】某15年期债券面值为1000美元，票息率为8%，该债券市场价值为800美元，则当前收益率为（ ）。
• A.10%
• B.8%
• C.5%
• D.7.5%
• 参考答案：A
• 解析：当期收益率，又称当前收益率，是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率。其计算公式为：，即当前收益率=（8%×1000）/800=10%。

• 5.【单选题】（ ）用来体现企业经营期间的资产从投入到产出的流转速度。
• A.应收账款周转率
• B.存货周转率
• C.总资产周转率
• D.营运效率
• 参考答案：D
• 解析：营运效率用来体现企业经营期间的资产从投入到产出的流转速度，可以反映企业资产的管理质量和利用效率。营运效率比率可以分成两类：一类是短期比率，另一类是长期比率。

• 6.【单选题】一般来说，当经济处于扩张期时，信用利差（ ）。
• A.时而扩大，时而减小
• B.变小
• C.不变
• D.扩大
• 参考答案：B
• 解析：信用利差随着经济周期（商业周期）的扩张而缩小，随着经济周期（商业周期）的收缩而扩张。

• 7.【单选题】下列机构中，不能获得基金销售业务资格从事基金销售的是（ ）。
• A.商业银行
• B.证券公司
• C.普通合伙企业
• D.独立基金销售机构
• 参考答案：C
• 解析：可以获得基金销售业务资格从事基金销售业务的机构包括商业银行、证券公司、期货公司、保险公司、保险经纪公司、保险代理公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构。普通合伙企业未列入上述范围，不能获得基金销售业务资格；A、B、D选项均属于可以获得基金销售业务资格的机构。

• 8.【单选题】在ESG指标体系的层级结构中，一级核心维度是评估企业可持续发展的三大基础方向，下列选项中不属于这三个核心维度的是（ ）。
• A.社会
• B.公司治理
• C.员工权益
• D.环境
• 参考答案：C
• 解析：ESG指标体系通常包含多个层级，一级指标为环境、社会和公司治理三个核心维度；二级指标是上述三个维度下的细分关键议题；三级及以下层级指标是针对关键议题的具体指标及数据点。选项A“社会”、B“公司治理”、D“环境”均为一级核心维度，而选项C“员工权益”属于“社会”维度下的二级细分议题（聚焦企业雇佣管理中员工基本权利的保障），因此不属于一级核心维度。本题考查对ESG指标体系层级结构的认知，核心是区分一级核心维度与二级细分议题的差异。

• 9.【单选题】某对冲基金在P公司公告拟以现金方式溢价收购Q公司后，迅速买入Q公司股票，并卖出P公司股票，计划在并购完成后通过两者的价格差获取收益。该对冲基金的策略属于事件驱动策略中的哪一细分（ ）
• A.并购套利
• B.相对价值策略
• C.积极主义
• D.困境重组
• 参考答案：A
• 解析：事件驱动策略的核心是从短期公司事件中获利，其中并购套利策略的典型操作是：在并购事件宣布后，做多预期会被收购的公司（Q公司）股票，同时做空收购方（P公司）股票，通过两者的价格差赚取收益，这与题干中对冲基金的行为完全一致。选项B（相对价值策略）属于独立的对冲基金策略类别，核心是寻求相关证券之间的定价差异，并非事件驱动策略的细分；选项C（积极主义）的特点是试图获得公司董事会代表权以影响其政策（如推动资产剥离、管理层变动），题干未涉及任何影响公司决策的行为；选项D（困境重组）关注的是处于破产或破产边缘的公司证券，与并购场景无关。因此，该策略属于事件驱动策略中的并购套利。

• 10.【单选题】李先生3月1日买入A股票1000股，共支付8000元，5月13日该股票公积金转增股本每10股送1股，10月13日发放股利0.1元/股，年末股价是9.9元，持有该股票的收益率是（ ）。
• A.37.5%
• B.0
• C.9.9%
• D.-1%
• 参考答案：A
• 解析：李先生持有的股份：1000+1000/10=1100股；10月13日股利=1100×0.1=110元，年末总资产=9.9×1100=10890元，收益率=（10890-8000+110）/8000=37.5%。

• 1.【单选题】通常情况下股权投资基金的（  ）由基金管理人和投资者共同商定并在基金合同中明确列示。
• A.投资范围
• B.投资策略
• C.投资限制
• D.以上都是
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P10-11 通常情况下，基金的投资范围、投资策略和投资限制由基金管理人和投资者共同商定，并在基金合同中明确列示。

• 2.【单选题】A公司原始股东持有公司77%的股权，B股权投资基金持有公司23%的股权，现X公司拟受让A公司原始股东持的45%股权，根据B股权投资基金和原始股东的约定，B股权投资基金有权转让10.35%的股权，原始股东仅能转让34.65%的股权，该交易涉及的投资条款是（ ）。
• A.估值条款
• B.保护性条款
• C.拖售权条款
• D.共同出售权条款
• 参考答案：D
• 解析：共同出售权一般是指在创始团队转让其持有的目标公司股权时，未行使优先购买权的投资方可以按照约定的比例与创始团队共同向拟受让方转让其持有的目标公司股权的权利。

• 3.【单选题】早期企业投资基金在开展投后管理时，可采取的符合其投资风格与企业需求的行动包括（ ）。 Ⅰ.若采用“少而精”投资风格，实施深耕细作的个性化投后管理 Ⅱ.若采用“多而全”投资风格，推行宽泛的标准化投后管理 Ⅲ.当企业管理层动荡时，根据需求承担部分管理职能 Ⅳ.重点聚焦企业IPO筹备，推动其尽快申报上市。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：早期企业投资基金专注于初创期和小型成长期企业，投后管理较简单，核心是关注和协助企业成长，无统一标准，需匹配自身投资风格：“少而精”对应个性化投后管理（Ⅰ正确），“多而全”对应标准化投后管理（Ⅱ正确）；企业管理层动荡时，基金管理人可协助承担部分管理职能（Ⅲ正确）。早期企业尚未到IPO筹备阶段，重点聚焦IPO是成熟企业投资基金的工作（Ⅳ错误），故本题选A。

• 4.【单选题】目前，企业所得税税率一般为（ ）。
• A.30％
• B.25％
• C.15％
• D.20％
• 参考答案：B
• 解析：企业所得税的税率通常为25%。

• 5.【单选题】通常情况下，从风险收益角度，与一般股权投资基金相比，S基金的（ ）。
• A.内部收益率（IRR）较高，但已分配倍数（DPI）较低
• B.内部收益率（IRR）已分配倍数（DPI）都较低
• C.内部收益率（IRR）已分配倍数（DPI）都较高
• D.内部收益率（IRR）较低，但已分配倍数（DPI）较高
• 参考答案：C
• 解析：S基金能够获得相对较高的内部收益率（IRR）和已分配倍数（DPI）。故选项C正确。

• 6.【单选题】按照基金产品的主要分类维度，下列关于基金产品组织形式的说法正确的是（ ）。 Ⅰ.基金的组织形式要基于实际业务需求与监管规则层面的要求来确定 Ⅱ.基金的运作需要依托于特定的组织形式 Ⅲ.基金组织形式的选择范围取决于国家法律框架 Ⅳ.金融监管机构会对基金的组织形式有一定的要求。
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：基金的运作需要依托于特定的组织形式（Ⅱ正确）。基金产品的组织形式决定了基金当事人之间的法律关系，亦是处理基金与其他主体关系的基础。基金选择何种组织形式，通常基于实际业务需求与监管规则层面的要求来综合确定（Ⅰ正确）。金融监管机构和相关自律组织出于对推进相关金融监管或自律工作的便利性，也会对基金的组织形式存在一定的要求（Ⅳ正确）。基金组织形式的选择范围取决于当地法律框架（Ⅲ错误）。

• 7.【单选题】提交年度财务报告时，已登记的基金（  ）未按要求提交的，完成整改之前，协会暂停受理该机构的产品备案，并列入异常机构名单。
• A.持有人
• B.托管人
• C.发起人
• D.管理人
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P259-260 提交年度财务报告时，已登记的基金管理人未按要求提交的，完成整改之前，协会暂停受理该机构的产品备案，并列入异常机构名单。

• 8.【单选题】股权投资基金的出资人、基金财产的所有者是（  ）。
• A.基金管理人
• B.基金份额登记机构
• C.基金份额持有人
• D.基金托管人
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P8-10 股权投资基金投资者，也称基金份额持有人，是股权投资基金的出资人、基金财产的所有者，按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。故本题选C。

• 9.【单选题】关于尽职调查对股权投资基金投资决策辅助的作用，以下表述错误的是（ ）。
• A.评估项目退出方式时，其仅需作为投资决策的次要参考，核心应聚焦于当前投资估值与短期投利预期
• B.投资协议谈判中，估值调整、回购权等条款的谈判策略需以尽职调查信息为核心依据同时保持必要的协商灵活性
• C.尽责调查应提前规划投后管理的重点领域（如业务整合、团队建设），并测算所需资源投入，以提升投资决策的精准度
• D.尽职调查所获的行业周期、企业竞争力等信息，可为项目退出方式（如IPO、并购）的可行性及退出成本测算提供支撑
• 参考答案：A
• 解析：尽职调查中所获得的信息可以帮助股权投资基金更好地进行各项投资决策。具体来说，主要包括以下三个方面：一是影响投资协议谈判策略。投资协议通常包括估值调整、回购权、反稀释、保护性条款等，双方在进行投资协议谈判过程中要保持一定的灵活性（选项B正确）。二是明确投后管理重点。投资完成后，对目标公司的监测和增值服务构成投后管理的主要内容。尽职调查过程中，需要对投后管理的重点内容和方式做一些准备，评估投后管理需要投入的资源和成本，从而有助于提高整个投资决策的质量（选项C正确）。三是评估项目退出方式和可行性。在作出投资决策时，多数股权投资基金都会对项目未来可能选择的退出方式、可行性和成本进行评估，并作为投资决策的主要依据之一。尽职调查需要为项目退出方式的评估提供支撑（选项D正确）。

• 10.【单选题】投资后管理是指股权投资基金与被投资企业投资交割之后，基金管理人（ ）的一系列活动。 Ⅰ.收集被投资企业的相关信息 Ⅱ.参与投后管理工作 Ⅲ.提供各项增值服务 Ⅳ.提供套期保值服务
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：投后管理是指在基金与被投资企业投资交割之后，股权投资基金管理人收集被投资企业的相关信息、参与投后管理工作并提供各项增值服务的一系列活动。故选项D正确。