基金从业每日一练(2026年4月9日)

• 1.【单选题】下列关于货币市场基金支付功能的机制设计，说法不正确的是（ ）。
• A.每个交易日办理基金份额申购、赎回
• B.每日按照面值(一般为5元)进行报价
• C.在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并每日进行收益分配
• D.每日按照面值(一般为1元)进行报价
• 参考答案：B
• 解析：由于货币市场基金风险低、流动性好，通过以下机制设计，基金管理公司将货币市场基金的功能从投资拓展为类似货币的支付功能： (1)每个交易日办理基金份额申购、赎回； (2)在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并每日进行收益分配； (3)每日按照面值(一般为1元)进行报价。

• 2.【单选题】下列关于基金产品风险评价的说法，错误的是（ ）。
• A.评价的结果应当定期更新
• B.基金产品的风险评价可以由基金销售机构的特定部门完成
• C.过往的评价结果应当作为历史保存
• D.基金评价的方法应当保密
• 参考答案：D
• 解析：选项D，基金销售机构所使用的基金产品风险评价方法及其说明，应当通过适当途径向基金投资人公开。

• 3.【单选题】ETF有（ ）的规定，只有资金达到一定规模的投资者才能参与ETF一级市场的实物申购、赎回。
• A.最小申购、最大赎回
• B.最大申购、最小赎回
• C.最小申购、赎回份额
• D.最大申购、赎回份额
• 参考答案：C
• 解析：ETF具有下列三大特点： （1）被动操作指数基金。 （2）独特的实物申购、赎回机制。ETF有“最小申购、赎回份额”的规定，只有资金达到一定规模的投资者才能参与ETF一级市场的实物申购、赎回。 （3）实行一级市场与二级市场并存的交易制度。

• 4.【单选题】下列关于基金宣传推介材料登载过往业绩应当符合的要求，表述错误的是（ ）。
• A.基金合同生效不足6个月的，应当登载从合同生效之日起计算的业绩
• B.基金合同生效1年以上但不满10年的，应当登载自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩
• C.基金合同生效10年以上的，应当登载最近10个完整会计年度的业绩
• D.业绩登载期间基金合同中投资目标、投资范围和投资策略发生改变的，应当予以特别说明
• 参考答案：A
• 解析：基金宣传推介材料登载过往业绩的，应当符合以下要求： ①基金合同生效6个月以上但不满1年的，应当登载从合同生效之日起计算的业绩。 ②基金合同生效1年以上但不满10年的，应当登载自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩，宣传推介材料公布日在下半年的，还应当登载当年上半年度的业绩。 ③基金合同生效10年以上的，应当登载最近10个完整会计年度的业绩。 ④业绩登载期间基金合同中投资目标、投资范围和投资策略发生改变的，应当予以特别说明。

• 5.【单选题】基金管理人面临的风险有外部风险和内部风险。关于外部风险，下列说法错误的是（ ）。
• A.涉及政治、社会、文化等方面的风险
• B.宏观经济周期导致的整体行业风险
• C.火山地震等地质条件导致的风险
• D.机房环境、温度、防火防水等不当操作的风险
• 参考答案：D
• 解析：风险有外部风险和内部风险。外部风险主要包括政治、经济、社会、文化与自然等方面。内部风险主要来自决策失误、执行不力、操作风险等。

• 6.【单选题】职业道德是与人们的（ ）紧密联系的，符合职业特点要求的道德规范的总和。
• A.职业行为
• B.工作行为
• C.经济行为
• D.文化行为
• 参考答案：A
• 解析：职业道德，也称职业道德规范，是一般社会道德在职业活动和职业关系中的特殊表现，是与人们的职业行为紧密联系的符合职业特点要求的道德规范的总和。

• 7.【单选题】基金行业协会会员包括（ ）。 Ⅰ．普通会员 Ⅱ．联席会员 Ⅲ．特邀会员 Ⅳ．特别会员
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：基金行业协会会员包括普通会员、联席会员、观察会员和特别会员。

• 8.【单选题】关于基金管理公司董事会应履行的风险管理职责，以下表述错误的是（ ）
• A.审议重大事件、重大决策的风险评估意见
• B.授权下设的专门委员会履行相应风险管理和监督职责
• C.组织实施重大风险的解决方案
• D.制定公司风险管理战略和风险应对策略
• 参考答案：C
• 解析：董事会对有效的风险管理承担最终责任，履行的风险管理职责是：确定公司风险管理总体目标，制定公司风险管理战略和风险应对策略【D正确】；审议重大事件、重大决策的风险评估意见，审批重大风险的解决方案【A正确】，批准公司基本风险管理制度；审议公司风险管理报告；可以授权董事会下设的风险管理委员会或其他专门委员会履行相应风险管理和监督职责【B正确】。 第二十四章-第三节-组织架构和职能

• 9.【单选题】下列不属于私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员禁止行为的是（ ）。
• A.以基金管理人的名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为
• B.侵占、挪用基金财产
• C.向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失
• D.将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资
• 参考答案：A
• 解析：私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员从事私募基金业务，不得有以下行为。 （1）将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动。 （2）不公平地对待其管理的不同基金财产。 （3）利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送。 （4）侵占、挪用基金财产。 （5）泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动。 （6）从事损害基金财产和投资者利益的投资活动。 （7）玩忽职守，不按照规定履行职责。 （8）从事内幕交易、操纵交易价格及其他不正当交易活动。 （9）法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。

• 10.【单选题】某基金买入某股票100万股，占上市公司总股本的5．1％，该基金在买入该上市公司股份达到5％时，没有及时披露权益变动报告书，在履行报告和披露义务前也没有停止买入该上市公司的股份，该行为属于（ ）类信息披露禁止行为。
• A.违规承诺收益或承担损失
• B.重大遗漏
• C.对证券投资业绩进行预测
• D.诋毁其他基金管理人
• 参考答案：B
• 解析：重大遗漏是指披露中存在应披露而未披露的信息，以至于影响投资者做出正确决策。

• 1.【单选题】（ ）是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。
• A.当期收益率
• B.当前收益率
• C.到期收益率
• D.以上都不正确
• 参考答案：C
• 解析：到期收益率，又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有至到期可获得的年平均收益率。故选项C正确；当期收益率，又称当前收益率，是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率。故A、B错误；

• 2.【单选题】关于房地产有限合伙，以下表述错误的是（ ）
• A.有限合伙人的投资资金可以在承诺期限截止之前投资项目中退出
• B.普通合伙人对外代表合伙企业 ，管理和经营项目
• C.限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任
• D.由普通合伙人和有限合伙人组成
• 参考答案：A
• 解析：房地产有限合伙(real estate limited partnership，RELP)在功能上类似于私募股权合伙，由有限合伙人和普通合伙人组成。(D正确）房地产有限合伙人将资金提供给普通合伙人，有限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任，并不直接参与管理和经营项目；（C正确）普通合伙人通常是房地产开发公司，依赖其具备的专业能力和丰富经验将资金投资于房地产项目当中，之后管理并经营这些项目。（B正确）通常，房地产普通合伙人和私募股权中的普通合伙人一样，收取固定比例的管理费，同时，做决策时不会受到太大的干扰。  房地产投资项目具有不同的形式，如建造住宅或者公寓大楼等。房地产有限合伙偏好资金的非流动性，一旦房地产有限合伙将资金托付给合伙企业，可能在承诺期限截止之前很难或者不可能从投资项目中退出。（A错误）同时，有限合伙人可能面临长达数年的负现金流，这主要是由于普通合伙人可能在经过一定时间之后才将资金分配到项目当中的缘故。这些分配的资金通常是基于房地产资产的配置而形成的。

• 3.【单选题】关于算术平均收益率和几何平均收益率，以下表述错误的是( )。
• A.几何平均收益忽略了货币的时间价值
• B.几何平均收益率运用了复利的思想
• C.算术平均收益率计算方法是t期收益率的总和除以t期
• D.两者之间的差距会随着收益率波动加剧而则增大
• 参考答案：A
• 解析：几何平均收益率运用了复利的思想，即考虑了货币的时间价值，这一点与上文提到的时间加权收益率类似，不同的是时间加权收益率不开n次方，几何平均收益率则要开n次方。 一般来说，算术平均收益率要大于几何平均收益率，两者之差随收益率波动加剧而增大。

• 4.【单选题】下列业务对基金管理人的投资交易影响最大的是（ ）。
• A.基金管理费率的变化
• B.基金发生非交易过户
• C.基金份额的变动很大
• D.基金业绩报酬计提方式的变更
• 参考答案：C
• 解析：一般来说，如果基金份额变动较大，则会对基金管理人的投资有不利影响；反之则有助于基金投资的稳定。

• 5.【单选题】关于投资债券的风险，以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.只要债券发行人没有违约，投资人就不会因为信用风险遭受损失 Ⅱ.浮动利率债券的利息是浮动的，因此不会面临通货膨胀风险 Ⅲ.固定利率债券的价格与利率呈反向变动关系 Ⅳ.买卖价差越小，债券的流动性越高
• A.Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：考查投资债券的风险的内容。债券的信用风险（credⅠtrⅠsk）又叫违约风险（defaultrⅠsk），是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。但即使债券发行人未真正地违约，债券持有人仍可能因为信用风险而遭受损失。Ⅰ表述错误。

• 6.【单选题】关于沪深300股指期货合约，下列叙述有误的是（ ）。
• A.最小变动价位是0.2指数点
• B.每日涨跌停板幅度为上一个交易日结算价的±10%
• C.最后交易日为合约到期月份的第二个周五，遇国家法定假日顺延
• D.上市交易所为中国金融期货交易所
• 参考答案：C
• 解析：C项，沪深300股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延。 <img src="/upload/paperimg/202108191647292094729b5-a19252a61289/1545221900.jpg" style="width:100%;"/>   考点 期货合约概述

• 7.【单选题】关于远期合约，以下表述错误的是（ ）。
• A.远期合约通常在到期前对冲抵消，而不必在到期时进行实物交割
• B.远期合约双方在未来均负有义务
• C.远期合约经双方谈判商定，交易成本较高
• D.远期合约双方均面临对方违约的风险
• 参考答案：A
• 解析：远期合约通常用实物交割。已经签订的远期合约也可以在场外市场交易。在签署远期合约之前，双方可以就交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节进行谈判，以便尽量满足双方的需要。

• 8.【单选题】关于私募股权投资战略形式，下列表述错误的是（ ）。
• A.私募股权二级市场投资通常是指将私募资金投资于二级市场公开交易的上市公司的股权
• B.危机投资通常是指将资金投资于短期遭遇财务困境的企业
• C.成长权益通常是指将资金投资于已经具备稳定的商业模式和客户群体的公司股权
• D.风险投资通常是指将资金投资于初创企业的股权
• 参考答案：A
• 解析：投资私募股权二级市场，即购买现有私募股权投资的权益。私募股权合伙企业的生命周期通常为10年左右，包括3～4年的投资，然后5～7年收获投资和回流资本。有些私募股权合伙企业的投资者可能在基金的正常生命周期内遇到流动性或者其他问题，因而寻求将其投资出售给他人，这就形成了二级市场。

• 9.【单选题】1879年英国颁布的某部法案为公司型基金的发展提供了法律依据，该法案是（ ）。
• A.《1933年证券法》
• B.《1940年投资公司法》
• C.《股份有限公司法》
• D.《1934年证券交易法》
• 参考答案：C
• 解析：1879年，英国《股份有限公司法》颁布后，部分基金采用公司制组织形式，该法案是公司型基金的法律源头。

• 10.【单选题】A基金和B基金某日在银行的债券市场做了一笔90天质押式回购，A基金融出10亿元，回购利率为3．65%，那么到期B基金应该支付的到期资金结算额为（ ）亿元
• A.10．091
• B.10．090
• C.10．912
• D.10．910
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P517-521 在质押式回购中：首期资金结算额=正回购方融入资金数额 到期资金结算额=首期资金结算额×（1+回购利率×实际占款天数/365）=10×（1+3.65%×90/365）=10.09

• 1.【单选题】股权投资基金监管机构的职责包括（ ）。 Ⅰ.对基金管理人业务开展实施监督管理 Ⅱ.对基金市场服务机构进行监管 Ⅲ.查处违法违规行为 Ⅳ.制定行业自律规则。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金监管机构应依法对基金管理人和市场服务机构业务开展实施监督管理，对违法违规行为进行查处。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ属于监管机构职责；Ⅳ属于自律组织职责，故正确答案为A。

• 2.【单选题】关于尽职调查对股权投资基金投资决策辅助的作用，以下表述错误的是（ ）。
• A.评估项目退出方式时，其仅需作为投资决策的次要参考，核心应聚焦于当前投资估值与短期投利预期
• B.投资协议谈判中，估值调整、回购权等条款的谈判策略需以尽职调查信息为核心依据同时保持必要的协商灵活性
• C.尽责调查应提前规划投后管理的重点领域（如业务整合、团队建设），并测算所需资源投入，以提升投资决策的精准度
• D.尽职调查所获的行业周期、企业竞争力等信息，可为项目退出方式（如IPO、并购）的可行性及退出成本测算提供支撑
• 参考答案：A
• 解析：尽职调查中所获得的信息可以帮助股权投资基金更好地进行各项投资决策。具体来说，主要包括以下三个方面：一是影响投资协议谈判策略。投资协议通常包括估值调整、回购权、反稀释、保护性条款等，双方在进行投资协议谈判过程中要保持一定的灵活性（选项B正确）。二是明确投后管理重点。投资完成后，对目标公司的监测和增值服务构成投后管理的主要内容。尽职调查过程中，需要对投后管理的重点内容和方式做一些准备，评估投后管理需要投入的资源和成本，从而有助于提高整个投资决策的质量（选项C正确）。三是评估项目退出方式和可行性。在作出投资决策时，多数股权投资基金都会对项目未来可能选择的退出方式、可行性和成本进行评估，并作为投资决策的主要依据之一。尽职调查需要为项目退出方式的评估提供支撑（选项D正确）。

• 3.【单选题】下列不属于尽职调查作用的是（ ）。
• A.风险发现
• B.财务发现
• C.价值发现
• D.投资决策辅助
• 参考答案：B
• 解析：尽职调查的作用包括价值发现、风险发现和投资决策辅助。故选项B符合题意。

• 4.【单选题】股权投资基金投资框架协议通常由( )提出，内容一般包括投资达成的条件、投资方建议的主要投资条款、保密条款以及排他性条款。
• A.投资方
• B.基金管理人
• C.基金托管人
• D.基金监管机构
• 参考答案：A
• 解析：投资框架协议也称投资条款清单，通常由投资方提出，内容一般包括投资达成的条件、投资方建议的主要投资条款、保密条款以及排他性条款。

• 5.【单选题】( )方式常见于公司型股权投资基金。
• A.管理人管理
• B.自我管理
• C.受托管理
• D.机构管理
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金的管理方式主要分为自我管理和受托管理两种，自我管理，即基金自建投资管理团队并负责基金的投资决策。自我管理方式常见于公司型股权投资基金。 受托管理，即基金委托第三方管理机构进行投资管理。随着第三方管理机构管理品牌的形成，受托管理正逐渐成为主流的基金管理方式。

• 6.【单选题】中国证券投资基金业协会将暂停受理管理人基金产品备案申请的情况包括（ ）。 Ⅰ.基金管理人未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务的 Ⅱ.已登记的基金管理人未按要求提交经审计的年度财务报告 Ⅲ.已登记的基金管理人被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：已登记的基金管理人存在如下情况之一的，在完成整改前，中国基金业协会将暂停受理该机构的私募基金产品备案申请：(1)基金管理人未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务的。（Ⅰ正确）(2)已登记的基金管理人因违反《企业信息公示暂行条例》相关规定，被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的。（Ⅲ正确）(3)已登记的基金管理人未按要求提交经审计的年度财务报告的。（Ⅱ正确）

• 7.【单选题】政府引导基金通常通过引导社会资金进入创业投资领域的方式支持“创新创业”，下列关于政府引导基金的描述错误的是（ ）。
• A.政府引导基金的宗旨是发挥财政资金的引导和聚集放大效应
• B.政府引导基金的资金来源是政府财政出资
• C.政府引导基金是按非市场化方式运作的政策性基金
• D.政府引导基金的投资方向具有一定的导向性
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P47 政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资基金发展，引导社会资金进入创业投资领域。政府引导基金本身不直接从事创业投资业务。

• 8.【单选题】信息披露义务人不包括（  ）。
• A.基金份额持有人
• B.基金管理人
• C.基金托管人
• D.中国证监会规定的负有信息披露义务的法人
• 参考答案：A
• 解析：信息披露义务人，是指股权投资基金管理人、股权投资基金托管人，以及法律、行政法规、中国证监会和中国证券投资基金业协会规定的负有信息披露义务的法人和其他组织。

• 9.【单选题】某股权投资基金实缴 5 亿元，存续 5 年，基金清算，不考虑其他税费，可分配金额为 10 亿元。先还投资者本金，门槛收益率 8%(单利)，超出门槛收益部分，向管理人分配，直至业绩报酬分配比例达到所有投资者门槛收益与“追赶”金额之和的 20%。剩余资金按“二八”分配至基金管理人与投资者。计算基金管理人可分得业绩报酬金额为( )
• A.1.2 亿元
• B.0.8 亿元
• C.1 亿元
• D.0.6 亿元
• 参考答案：C
• 解析：第一步，先还投资者本金5亿。门槛收益率=5*8%*5=2亿。剩余10亿-2亿-5亿=3亿。第二步，向管理人分配，X/（2+X）=0.2,X=0.5,剩余3亿-0.5亿=2.5亿。第三步，管理人2.5亿*0.2=0.5亿，总计管理人可分得业绩报酬金额=0.5亿+0.5亿=1亿

• 10.【单选题】某股权投资基金于2015年12月31日成立。各年现金流情况如下表所示，各年现金流均为期末现金流： <img src="/upload/paperimg/202108191731377801185d8-4b5d702026e3/1724169200.jpg" style="width:100%;"/> 截至2016年12月31日，该基金经审计的净资产为14亿元。其中，扣除管理人业绩报酬后归属于投资者的净资产为为13亿元；基金未退出股权投资估值为12亿元，则基金的毛内部收益率(GIRR)最接近（  ）。
• A.0%
• B.60%
• C.30%
• D.40%
• 参考答案：D
• 解析：毛内部为计算基金项目投资和回收现金流的内部收益率。 <img src="/upload/paperimg/202108191731377801185d8-4b5d702026e3/1724169201.png" style="width:100%;"/> 0=-5+-5/（1+GIRR)+12/(1+GIRR) GIRR=0.4=40%