基金从业每日一练(2026年7月18日)

• 1.【单选题】在英国，证券投资基金被称为（  ）。
• A.共同基金
• B.单位信托基金
• C.集合投资基金
• D.证券投资信托基金
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P28-29 世界各国和地区对证券投资基金的称谓有所不同： 证券投资基金在美国被称为“共同基金”； 在英国和我国香港特别行政区被称为“单位信托基金”； 在欧洲一些国家被称为“集合投资基金”或“集合投资计划”； 在日本和我国台湾地区则被称为“证券投资信托基金”。

• 2.【单选题】基金管理人声誉风险管理的目标是（ ）。
• A.将信用风险控制在可接受范围内
• B.落实各方职责义务、培育员工声誉风险意识，主动防范和控制声誉风险，妥善处置声誉事件
• C.通过机制建设将流动性风险控制在可承受范围
• D.减少因人为错误导致的操作风险
• 参考答案：B
• 解析：“声誉风险管理目标是落实各方职责义务、培育员工声誉风险意识，并将声誉风险管理纳入全面风险管理体系，主动防范和控制声誉风险，妥善处置声誉事件”。A选项是信用风险管理目标，C选项是流动性风险管理目标，D选项是操作风险管理目标，均与声誉风险管理目标不符，故正确答案为B。

• 3.【单选题】关于公募基金清算后的剩余财产分配，以下说法正确的是（ ）。
• A.按基金管理人出资比例分配
• B.按基金托管人持有份额分配
• C.按基金份额持有人所持份额比例分配
• D.由清算组决定分配方式
• 参考答案：C
• 解析：清算后的剩余基金财产，应当按照基金份额持有人所持份额比例进行分配。

• 4.【单选题】根据投资策略的不同，可以将基金分为（ ）。
• A.主动型基金和被动型基金
• B.债券基金和股票基金
• C.封闭式基金和开放式基金
• D.契约型基金和公司型基金
• 参考答案：A
• 解析：按照投资策略划分，可以将基金分为主动型基金和被动型基金。

• 5.【单选题】我国基金市场的监管主体是（ ）。
• A.国家金融监督管理总局
• B.中国证监会
• C.中国金融委员会
• D.中国证券投资基金业协会
• 参考答案：B
• 解析：依据《中华人民共和国证券法》和《证券投资基金法》的规定，国务院证券监督管理机构即中国证监会是我国基金市场的监管主体，依法对基金市场主体及其活动实施监督管理。

• 6.【单选题】下列关于基金份额持有人的说法，表述正确的是（ ）。
• A.基金份额持有人是基金的出资人、基金投资管理的委托人和基金收益的受益人
• B.基金份额持有人在基金运作的整体过程中处于核心地位
• C.基金份额持有人最主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金产品生命周期各个环节的运作
• D.基金份额持有人由依法设立的公司或者合伙企业担任
• 参考答案：A
• 解析：基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金投资管理的委托人和基金收益的受益人。选项BCD表述的均是基金管理人。

• 7.【单选题】下列关于基金宣传推介材料规范的说法，不正确的是（  ）。
• A.基金宣传推介材料附有统计图表的，应当清晰、准确
• B.基金宣传推介材料提及基金评价机构评价结果的，应当符合中国证监会关于基金评价结果引用的相关规范，并应当列明基金评价机构的名称及评价日期
• C.基金宣传推介材料中推介货币市场基金的，应当提示基金投资人，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益
• D.基金宣传推介材料含有基金获中国证监会核准内容的，代表着中国证监会对该基金的风险和收益做出实质性判断、推荐或者保证
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P190-194 D项说法错误，基金宣传推介材料含有基金获中国证监会核准内容的，应当特别声明中国证监会的核准“并”不代表中国证监会对该基金的风险和收益做出实质性判断、推荐或者保证。

• 8.【单选题】对于基金公司某一投资组合风险管理的第一责任人的是（ ）。
• A.研究总监
• B.基金经理
• C.风控总监
• D.投资总监
• 参考答案：B
• 解析：各部门负责人是其部门风险管理的第一责任人，基金经理(投资经理)是相应投资组合风险管理的第一责任人。

• 9.【单选题】公募基金管理人的董事会对经理层进行考核时，重点关注的内容是（ ）。
• A.年度盈利增长目标的完成率
• B.基金产品的市场份额排名
• C.基金长期投资业绩、公司合规和风险管理情况
• D.短期基金管理规模的增长
• 参考答案：C
• 解析：董事会对经理层的考核，应当关注基金长期投资业绩、公司合规和风险管理等保护基金份额持有人利益的情况，不得以短期的基金管理规模、盈利增长等作为主要考核标准。选项A 是年度盈利短期指标，选项B 是市场份额短期指标，选项D 是短期规模指标，均不符合重点关注要求；选项C 符合董事会对经理层考核的重点内容。

• 10.【单选题】下列属于非公开募集基金监管原则的是（  ）。
• A.系统监管原则
• B.适度监管原则
• C.准入监管原则
• D.底线监管原则
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P145-146 我国对于非公开募集基金的监管，坚持适度监管（B项）和区别监管的原则，主要采用原则规范和自律管理相结合的，在基金管理人市场准入、基金募集、产品管理、基金运作等方面进行适度监管。

• 1.【单选题】证券投资基金一般在月末结转当期损益，按固定价格报价的货币市场基金一般损益（ ）。
• A.逐时结转
• B.逐日结转
• C.逐周结转
• D.逐月结转
• 参考答案：B
• 解析：货币市场基金一般每日结转损益。

• 2.【单选题】詹森α衡量的是基金组合收益中超过（ ）预测值的那一部分超额收益。
• A.绝对收益率
• B.WACC模型
• C.超额收益率
• D.CAPM模型
• 参考答案：D
• 解析：詹森α（Jensen’sα）同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整差异衡量指标。它衡量的是基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益。

• 3.【单选题】某基金当日的总资产为10亿元，总负债为1亿元，发行在外的基金份数为10亿份，则该基金当日份额净值为（ ）元。
• A.1
• B.0.8
• C.1.1
• D.0.9
• 参考答案：D
• 解析：基金资产净值=基金资产-基金负债=10-1=9（亿元），基金份额净值=基金资产净值/基金总份额=9/10=0.9。

• 4.【单选题】以下属于国内外主流基金业绩评价体系特点的有（ ）。 Ⅰ.基金分类 Ⅱ.方法模型 Ⅲ.充分考虑公募基金相对收益的特征 Ⅳ.充分考虑信息有效性因素
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：国内外主流基金业绩评价体系的特点包括：基金分类；方法模型；充分考虑公募基金相对收益的特征；充分考虑信息有效性因素；重点关注基金的下行风险等。

• 5.【单选题】某基金基金合同描述如下：本基金将充分发挥自上而下的主动选股能力，同时也主动进行辅助性大类资产配置，在投资组合中加入债券等固定收益类资产以优化整个资产组合的风险收益配比和流动性，上述描述的是由（ ）确定的。
• A.研究部
• B.投资部
• C.风险管理部
• D.投资决策委员会
• 参考答案：B
• 解析：投资部门是基金管理人的核心业务部门，其主要职责是根据投资决策委员会制订的投资原则和计划，设计并执行具体的投资组合方案。

• 6.【单选题】某投资组合在持有期为1周、置信水平为98%的情况下，计算的风险价值为-0.5%，下列说法中正确的有（ ）。Ⅰ.该投资者在1周中的损失，有98%的可能性会超过-0.5%；Ⅱ.该投资者在1周中的损失，有98%的可能性不会超过-0.5%；Ⅲ.若未来一周市场震荡加剧，损失超过-0.5%的可能将会大于2%；Ⅳ.若未来一周市场震荡加剧，损失超过-0.5%的可能将会大于98%
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：风险价值是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失。某投资组合在持有期为1周、呈信水平为95%的情况下，若所计算的风险价值为-0.82%．则表明该资产组合在1周中的损失有95%的可能性不会超过-0.82%。

• 7.【单选题】商业票据的特点不包括（ ）。
• A.面额较大
• B.利率较低
• C.只有一级市场，没有明确的二级市场
• D.利率常比银行优惠利率高
• 参考答案：D
• 解析：商业票据指发行主体为满足流动资金的需求所发行的期限为2天至270天的、可流通转让的债务工具。商业票据的特点主要有三点：①面额较大；②利率较低，通常比银行优惠利率低，比同期国债利率高；③只有一级市场，没有明确的二级市场。

• 8.【单选题】关于RQFII和QFII产品投资我国资本市场所面临的市场风险，以下表述错误的是（  ）。
• A.均面临利率风险
• B.均面临汇率风险
• C.均面临经济波动风险
• D.均面临政策风险
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P300-307 RQFII是指人民币合格境外机构投资者，使用人民币；QFII是合格的境外机构投资者，在经过证监会的审核之后，境外机构投资者可以在外管局允许的额度内将外汇换成人民币进行境内投资。 即RQFII不面临汇率风险，QFII面临汇率风险。 综上，该题选B。

• 9.【单选题】某5年期可转债既有赎回条款也有回售条款，且2年后就可以赎回、回售或转换股票。假设在发行3年后市场利率大幅上行，此可转债的每股价格也下跌至转股价格之下。最有可能出现的情况是（ ）。
• A.转换条款行使
• B.赎回条款行使
• C.债券价值上涨
• D.回售条款行使
• 参考答案：D
• 解析：回售条款是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。一般在股票价格下跌超过转换价格一定幅度时生效。

• 10.【单选题】许多债券都含有给予发行人或投资者某些额外权力的嵌入条款，以下不属于此类条款的是（ ）。
• A.赎回条款
• B.承销条款
• C.回售条款
• D.转换条款
• 参考答案：B
• 解析：许多债券都含有给予发行人或投资者某些额外权力的嵌入条款，例如赎回条款、回售条款、转换条款等。不包括承销条款，故选B。

• 1.【单选题】某股权投资基金通过订立信托契约明确基金投资者、管理人和托管人的权利义务，未设立单独运营实体。该基金的组织形式属于（ ）。
• A.公司型基金
• B.合伙型基金
• C.契约型基金
• D.股权投资母基金
• 参考答案：C
• 解析：契约型股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金。契约型基金不设立单独的实体，也就当然不具有独立的法人地位。题干中基金“订立信托契约、不设单独实体”的特征符合契约型基金定义；A公司型基金需新设公司实体，B合伙型基金需新设合伙企业实体，D母基金主要投资其他基金，均与题干不符，故正确答案为C。

• 2.【单选题】相较于股东协议，公司章程的特殊作用在于（ ）。
• A.规范股东间权利义务
• B.约定增资对价
• C.具有公示效力，可约束合同外第三人
• D.明确交割前提条件
• 参考答案：C
• 解析：股东协议是股东间权利义务的详尽安排，但其约束力仅限于股东及目标公司等签约方之间，无法约束合同之外的第三人。公司章程作为对外登记的法定文件，起到了公示作用，这是其相较于股东协议的特殊作用。故选项C正确。

• 3.【单选题】若采用企业自由现金流折现模型对目标公司估值，其对应的折现率应选择（ ）。
• A.股权资本成本
• B.无风险利率
• C.加权平均资本成本
• D.市场平均收益率
• 参考答案：C
• 解析：折现率的选择取决于使用的现金流，二者要对应，企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本（WACC）。

• 4.【单选题】关于股权投资基金解散及清算条款的表述，下列说法正确的是（ ） Ⅰ.需约定解散和清算的触发事件 Ⅱ.需明确清算人的选任方式 Ⅲ.需涵盖清算程序的具体步骤 Ⅳ.需约定剩余财产的分配规则。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：解散及清算条款通常涵盖解散和清算的触发事件､清算程序､清算人或其选任方式及其职权､剩余财产的分配等。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均符合条款约定内容，故正确答案为D。

• 5.【单选题】有关我国股权投资行业的发展趋势，以下说法错误的是（ ）。
• A. 金融市场将逐步由直接融资为主转向间接融资为主
• B. 未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动
• C. 股权投资基金的运作模式和发展方式与创新驱动的内在要求高度一致，面临着广阔的发展机遇
• D. 随着我国股权投资基金行业专业化、市场化程度不断提高，该行业必将迎来持续健康规范发展的新阶段
• 参考答案：A
• 解析：从发展趋势来看，未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动，与此相适应，金融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主。

• 6.【单选题】关于不同管理形式基金的组织机构，以下表述错误的是（ ）。 Ⅰ.对于委托管理型的公司型基金，其投资决策委员会设于公司型基金内部 Ⅱ.合伙型基金的重大事项决策均由基金管理人决定 Ⅲ.契约型基金涉及关联交易等重大事项的，提交基金份额持有人大会审议 Ⅳ.对于自我管理型的公司型基金，其运营职能由公司的股东会执行
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：在委托管理型的公司型基金中，基金的日常运营活动由基金管理人负责，且关键的决策权通常掌握在基金管理人手中，投委会一般设于管理人内部，故Ⅰ项错误。合伙型基金和契约型基金普遍采用委托管理模式，由基金管理人负责基金的投资决策和运营，基金投资者通过合伙人会议、咨询委员会或份额持有人大会等机制参与基金重大事项的决策，故Ⅱ项错误，Ⅲ项正确。自我管理型的公司型基金需要依靠自身的股东会、董事会和经营管理层来执行基金的投资决策及运营职能，故Ⅳ项错误。故选项A符合题意。

• 7.【单选题】以下合格投资者中，不符合专业投资者标准的是（ ）。
• A.全国社会保障基金
• B.经证券业协会登记的私募基金管理人
• C.最近3年个人年均收入60万元且具有2年私募基金风险管理工作经历的自然人
• D.最近1年末净资产1500万元、金融资产800万元且具有4年期货投资经历的企业
• 参考答案：D
• 解析：全国社会保障基金属于养老基金类专业投资者，选项A符合。经行业协会登记的私募基金管理人属于“经有关金融监管部门批准或协会备案的金融机构及相关主体”，选项B符合。自然人需满足“金融资产≥500万或最近3年个人年均收入≥50万且有2年以上投资/金融相关工作经历”，选项C中收入60万（满足收入条件）且有2年私募基金风险管理经历（满足工作经历），符合要求。法人/其他组织需同时满足“最近1年末净资产≥2000万元、最近1年末金融资产≥1000万元、2年以上投资经历”，选项D中净资产1500万元（未达2000万元）、金融资产800万元（未达1000万元），虽投资经历充足，但未满足前两项核心条件，因此不符合专业投资者标准。

• 8.【单选题】投资协议中的优先认购权条款适用于目标企业（ ）。 Ⅰ.发行新股 Ⅱ.发行可转换债券 Ⅲ.其他股东对外出售股权
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：D
• 解析：优先认购权是指目标公司未来增资或发行新的股份时，投资方有权按其相对或绝对持股比例在同等条件下优先认购的权利。故选项D正确。

• 9.【单选题】关于股权投资基金，下列说法正确的说法是（ ）。
• A.我国股权投资基金资金来源主要是个人投资者
• B.投资对象不包括债券
• C.目前国内只能私募
• D.投资周期相对较短
• 参考答案：C
• 解析：我国股权投资基金的资金来源主要是机构投资者和高净值个人，基金的资金规模通常较大、投资周期相对较长。故选项A、D错误。我国股权投资基金主要投资于未上市企业的股权和上市企业非公开交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。选项B错误。在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。在我国，目前股权投资基金尚只能以非公开方式募集。选项C正确。

• 10.【单选题】关于项目退出，以下表述错误的是（ ）。 Ⅰ.股权投资基金应根据被投企业的发展情况、市场情况和股权投资基金自身的运营状况等及时调整退出方式 Ⅱ.从退出风险的角度来看，上市转让退出的风险主要表现在企业上市申请是否获批的不确定性和锁定期内的股票价格 Ⅲ.股权投资基金投资目标企业的根本目标是获取控制企业的经营和管理权，以此来控制投资风险 Ⅳ.清算退出的项目退出风险主要表现为由信息不对称所引起的价格不能充分反映被投资企业实际价值的不确定性
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金在投资初期就会制定项目退出策略并根据被投资企业的发展情况、市场状况和股权投资基金自身的运营状况等及时调整退出方式，故Ⅰ正确。从退出风险的角度来看，全球主要股票市场均设置了限售期的要求，股权投资基金通常需在企业上市一段时间后才可以将所持上市企业的股票卖出，锁定期内的股票价格波动会影响到股权投资基金的退出收益；在我国，目前股票市场首发上市准入实行核准制，因此企业上市申请能否获得核准仍然存在相当大的不确定性，故Ⅱ正确。股权投资基金投资目标企业的根本目的并不是控制企业的经营和管理权，而是通过对目标企业