基金从业每日一练(2026年6月17日)

• 1.【单选题】私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员从事私募基金业务，可以有下列（ ）行为。
• A.不公平地对待其管理的不同基金财产
• B.向基金份额持有人承诺收益或者承担损失
• C.按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益
• D.侵占、挪用基金财产
• 参考答案：C
• 解析：私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员从事私募基金业务，不得有以下行为。 （1）将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动。 （2）不公平地对待其管理的不同基金财产。 （3）利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送。 （4）侵占、挪用基金财产。 （5）泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动。 （6）从事损害基金财产和投资者利益的投资活动。 （7）玩忽职守，不按照规定履行职责。 （8）从事内幕交易、操纵交易价格及其他不正当交易活动。

• 2.【单选题】公募基金“一法六规”中，规范基金托管方面的主要部门规章是（ ）。
• A.《证券投资基金托管业务管理办法》
• B.《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》
• C.《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》
• D.《公开募集证券投资基金运作管理办法》
• 参考答案：A
• 解析：“基金托管”对应的是《证券投资基金托管业务管理办法》。

• 3.【单选题】基金从业人员应遵守保密义务，以下不属于保密内容的是（ ）。
• A.对某一行业的研究报告
• B.客户的身份证件和联系方式
• C.执业过程中获知的客户商业秘密
• D.某基金的招募说明书
• 参考答案：D
• 解析：保守秘密是指基金从业人员要自觉保守国家秘密、所在机构的商业秘密，不应泄露或者披露客户和所属机构或者相关行业机构的信息。这3种情况除外：①该信息涉及客户或潜在客户的违法活动；②该信息属于法律要求披露的信息；③客户或潜在客户允许披露该信息。基金招募说明书是要向投资者公开的，故答案选D。

• 4.【单选题】公募基金经理管理基金未满1年主动辞职的，其他公司聘用其担任投资管理人员时，不需要做的是（ ）。
• A.进行尽职调查
• B.取得其前任职公司的书面鉴定
• C.书面报告证监会及相关派出机构
• D.要求其承诺在新公司任职不少于3年
• 参考答案：D
• 解析：基金经理管理基金未满1年主动辞职的，其他公司聘用时应遵守竞业禁止规定，对其诚信记录等进行尽职调查，取得前任职公司书面鉴定，并在签订合同前书面报告证监会及相关派出机构。D项“承诺任职不少于3年”并非规定要求，原规定是拟聘任基金经理应承诺不少于1年的最短任职期限，因此选D。

• 5.【单选题】基金上市首日的开盘参考价为上市首日前一交易日的（ ）。
• A.基金份额净值
• B.基金份额总值
• C.基金交易价
• D.基金平均值
• 参考答案：A
• 解析：基金上市首日的开盘参考价为上市首日前一交易日的基金份额净值。

• 6.【单选题】根据《证券投资基金法》的规定，证券投资基金的基金管理人应当自募集期限届满之日起（ ）日内聘请法定验资机构验资。
• A.5
• B.10
• C.15
• D.20
• 参考答案：B
• 解析：根据《证券投资基金法》的规定，封闭式基金的基金管理人应当自募集期限届满之日起10日内聘请法定验资机构验资。

• 7.【单选题】[2022年真题]申请募集公募基金时,关于拟任基金管理人、基金托管人需具备的条件,以下说法正确的包括(  )。 ①最近半年内没有因重大违法讳规行为,重大失信行为受到行政处罚或者刑事处罚 ②最近一年内向中国证监会提交的注册基金申请材料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏 ③拟任基金托管人必须为具有基金托管资格的商业银行 ④有符合中国证监会规定的、与管理和托管拟募集基金相适应的基金经理等业务人员
• A.①②③
• B.①②④
• C.②④
• D.②③④
• 参考答案：C
• 解析：【考察考点】基金的募集程序 申请募集基金，拟任基金管理人、基金托管人应当具备一定条件，根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定主要包括：①拟任基金管理人为依法设立的基金管理公司或者经中国证监会核准的其他机构，拟任基金托管人为具有基金托管资格的商业银行或经中国证监会核准的其他金融机构；②有符合中国证监会规定的、与管理和托管拟募集基金相适应的基金经理等业务人员；③最近一年内没有因重大违法违规行为、重大失信行为受到行政处罚或者刑事处罚；④没有因违法违规行为、失信行为正在被监管机构立案调查、司法机关立案侦查，或者正处于整改期间；⑤最近一年内向中国证监会提交的注册基金申请材料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；⑥不存在对基金运作已经造成或可能造成不良影响的重大变更事项，或者诉讼、仲裁等其他重大事项；⑦不存在治理结构不健全、经营管理混乱、内部控制和风险管理制度无法得到有效执行、财务状况恶化等重大经营风险；⑧中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。

• 8.【单选题】根据中国证券投资基金业协会的规定，下列主体中不得担任私募基金管理人股东、合伙人的组合是（ ）。 Ⅰ.以债务资金作为出资的有限责任公司 Ⅱ.运作规范且财务状况良好的股份有限公司 Ⅲ.最近5年从事过冲突业务的合伙企业 Ⅳ.具有4年股权投资管理经验的自然人控股股东
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：不得担任私募基金管理人股东、合伙人的情形包括：以委托资金、债务资金等非自有资金出资；控股股东、实际控制人、普通合伙人相关经验不足5年；最近5年从事过冲突业务等。Ⅰ以债务资金出资属于非自有资金出资，Ⅲ最近5年从事冲突业务，Ⅳ相关经验不足5年，均为禁止情形；Ⅱ运作规范且财务状况良好属于正向要求，不属于禁止情形。因此Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ符合规定。

• 9.【单选题】基金管理人内部控制的基本目标是（ ）。
• A.确保经营业务的稳健运行和受托资产的安全完整
• B.实现公司的持续、稳定、健康发展
• C.基金及其管理人的财务信息真实、完整
• D.防范和化解经营风险
• 参考答案：C
• 解析：基金及其管理人的财务信息真实、完整既是基金管理人内部控制的基本目标，又是企业内部控制基本的、非常重要的手段。

• 10.【单选题】（ ）基金是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金。
• A.保本型
• B.平衡型
• C.主动型
• D.收入型
• 参考答案：B
• 解析：平衡型基金则是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金。

• 1.【单选题】[2021年真题]私募基金管理人募集设立有限合伙型私募基金时，以下不合规的是（ ）。
• A.合伙协议条款应当包括合伙人会议
• B.合伙协议条款应当包括利润分配及亏损分担
• C.合伙协议条款应当包括信息披露制度
• D.合伙协议应当约定全体合伙人总数控制在200人以内
• 参考答案：D
• 解析：合伙协议应具备的条款包括：基本情况；合伙人及其出资；合伙人的权利义务；执行事务合伙人；有限合伙人；合伙人会议；管理方式；托管事项；入伙、退伙、合伙权益转让和身份转变；投资事项；利润分配及亏损分担；税务承担；费用和支出；财务会计制度；信息披露制度；终止、解散与清算；合伙协议的修订；争议解决；一致性；份额信息备份；报送披露信息等。

• 2.【单选题】中国证监会有权对基金管理人进行的现场检查方式不包括（ ）。
• A.现场察看
• B.电话回访
• C.听取汇报
• D.查验资料
• 参考答案：B
• 解析：中国证监会有权对基金管理人、基金托管人、基金服务机构进行现场检查，并要求其报送有关的业务资料。现场检查是指基金监管机构的检查人员亲临基金机构业务场所，通过现场察看、听取汇报、查验资料等方式进行实地检查。

• 3.【单选题】ETF称为（ ）。
• A.伞形基金
• B.上市交易型开放式指数基金
• C.保本基金
• D.上市开放式基金
• 参考答案：B
• 解析：上市交易型开放式指数基金又称为交易所交易基金(ETF)，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

• 4.【单选题】从业人员在服务的过程中，不符合客户至上的是（ ）。
• A.不以财富多寡作为服务标准
• B.对特别客户提供特别服务
• C.尊重残疾客户
• D.客户利益优先
• 参考答案：B
• 解析：客户至上，是指基金从业人员的执业活动应一切从投资人的根本利益出发。其基本含义有两点：①客户利益优先；②公平对待客户。公平对待客户，是指基金从业人员应当尊重所有客户并公平对待所有客户，不能因为基金份额多寡或者其他原因而厚此薄彼。

• 5.【单选题】下列属于金融市场交易中介的是（ ）。
• A.个人投资者
• B.非金融企业
• C.证券公司
• D.中央银行
• 参考答案：C
• 解析：交易中介是连接资金供需双方的角色，包括银行、证券公司、基金公司等。个人投资者和非金融企业是金融市场主体（参与者）；中央银行是兼具参与主体和监管者双重身份的特殊主体，不属于交易中介。

• 6.【单选题】基金托管人的工作不包括（ ）。
• A.复核基金资产净值
• B.按规定召集持有人大会
• C.按照规定监督基金管理人的投资运作
• D.基金募集失败返还投资人资金
• 参考答案：D
• 解析：基金托管人职责包括：①安全保管基金财产；②按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户；③对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立；④保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；⑤按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；⑥办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；⑦对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；⑧复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格；⑨按照规定召集基金份额持有人大会；⑩按照规定监督基金管理人的投资运作中

• 7.【单选题】公募基金管理人自接受投资者有效赎回申请之日起，支付赎回款项的最长合法期限为（ ）。
• A.3个工作日
• B.7个工作日
• C.5个工作日
• D.10个工作日
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当自接受投资者有效赎回申请之日起7个工作日内支付赎回款项，但中国证监会规定的特殊基金品种除外。A选项是基金管理人对申购、赎回有效性的确认期限（3个工作日），C、D选项均不符合公募基金赎回款项支付期限的规定；仅B选项符合要求。

• 8.【单选题】（ ）年10月8日，中国证监会发布并实施了《开放式证券投资基金试点办法》，由此揭开了我国开放式基金发展的序幕。
• A.1992
• B.1995
• C.1998
• D.2000
• 参考答案：D
• 解析：2000年10月8日，中国证监会发布并实施了《开放式证券投资基金试点办法》，由此揭开了我国开放式基金发展的序幕。

• 9.【单选题】债券与银行存款的主要区别不包括（ ）。
• A.收益与风险特性不同
• B.性质不同
• C.信息披露程度不同
• D.法律关系不同
• 参考答案：D
• 解析：债券和银行存款的法律关系均为债权债务关系，故选项D错误。

• 10.【单选题】道德以价值判断，即以公认的是非、善恶、美丑、正邪等范畴为评价标准；而法律的评价标准不限于价值判断或者不直接反映价值判断。这说明法律与道德（ ）的不同。
• A.表现形式
• B.内容结构
• C.调整范围
• D.调整手段
• 参考答案：C
• 解析：道德以价值判断，即以公认的是非、善恶、美丑、正邪等范畴为评价标准；而法律的评价标准不限于价值判断或者不直接反映价值判断。这说明法律与道德调整范围的不同。

• 11.【单选题】下列关于证券投资基金的表述中，错误的是（ ）。
• A.证券投资基金是一种集合投资方式
• B.证券投资基金在美国被称为“单位信托基金”
• C.证券投资基金是一种间接通过基金管理人代理投资的一种方式
• D.证券投资基金反映的是一种信托关系
• 参考答案：B
• 解析：证券投资基金在美国被称为“共同基金”，在英国和我国香港特别行政区被称为“单位信托基金”，在欧洲一些国家被称为“集合投资基金”或“集合投资计划”，在日本和我国台湾地区则被称为“证券投资信托基金”。

• 1.【单选题】关于货币市场工具，以下表述正确的包括（ ） I本金安全性高，风险较低 II资金到账速度快 III投资门槛低 IV产生于信用活动
• A.I、II、IV
• B.I、IV
• C.IV
• D.II、III、IV
• 参考答案：A
• 解析：货币市场工具有以下特点：①均是债务契约；②期限在1年以内(含1年)；③流动性高；④大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖；⑤本金安全性高，风险较低。

• 2.【单选题】下列关于风险调整后收益指标说法错误的是（ ）。
• A.夏普比率旨在计算投资组合每承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬
• B.特雷诺比率在总风险的基础上对投资的收益风险进行调整
• C.詹森a指数假定由CAPM模型得到的收益是已经经过风险调整后的理论预期收益
• D.信息比率是通过业绩比较基准对相对收益率进行风险调整的分析指标
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查各风险调整后收益指标。特雷诺比率在系统风险的基础上对投资的收益风险进行调整，表示出单位系统风险下的超额收益率。 B项表述错误。故本题选B。

• 3.【单选题】关于企业的现金流量结构，以下说法正确的是（ ）。
• A.企业的利润好就会有充足的现金流
• B.在企业的起步、成长、成熟、衰退等不同周期阶段，企业现金流量模式相同
• C.新兴、快速成长的企业，其经营活动产生的现金流量必然为正，融资活动产生的净现金流量必定为负
• D.企业现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段
• 参考答案：D
• 解析：A选项说法错误，企业的利润好并不一定有充足的现金流。许多企业从表面上看有盈利，但它们却破产了，其主要原因就是缺少现金。B选项说法错误，D选项说法正确，现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段，在企业的起步、成长、成熟和衰退等不同周期阶段，企业的现金流量模式不同，企业的现金流量也存在较大的差异。C选项说法错误，新兴、快速成长的企业，由于需要不断进行资本投资，其经营活动产生的现金流量可能为正，融资活动产生的净现金流量可能为负。综上所述，A、B、C选项说法错误，D选项说法正确。故本题选D选项。

• 4.【单选题】某债券面值为3000元，票面利率为5%，当前市场价格为2700元。该债券的当期收益率为（ ）。
• A.5%
• B.5.56%
• C.6.56%
• D.6%
• 参考答案：B
• 解析：当期收益率的计算公式为I=C/P=（3000×5%）／2700=5.56%。

• 5.【单选题】（ ）的优点在于将外部股权全部内部化，使得对象企业保持充分的独立性。
• A.破产清算
• B.买壳上市或借壳上市
• C.管理层回购
• D.二次出售
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P333-P334 管理层回购是指私募股权投资基金将其所持有的创业企业股权出售给企业的管理层从而退出的方式。优点在于将外部股权全部内部化，使得对象企业保持充分的独立性。

• 6.【单选题】基金管理人（ ）对开放式基金资产估值后，将基金份额净值结果发给托管人。
• A.每月
• B.每周
• C.每半个月
• D.每个交易日
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人每个交易日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人。

• 7.【单选题】减少回购协议信用风险的方法不包括（ ）。
• A.对抵押品进行限定
• B.倾向于对流动性高、容易变现抵押物的要求
• C.提高抵押率的要求
• D.降低抵押率的要求
• 参考答案：D
• 解析：减少回购协议信用风险的方法主要有两种：①对抵押品进行限定，且倾向于对流动性高、容易变现抵押物的要求，如只接受短期国债或中央银行票据为抵押品。②提高抵押率的要求。

• 8.【单选题】以下哪一个因素不影响投资者的风险承受能力（ ）。
• A.资产负债状况
• B.投资者的风险厌恶程度
• C.投资期限
• D.收入支出状况
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P352-P356 承担风险的能力由投资者自身的投资期限、收入支出状况和资产负债状况等客观因素决定。

• 9.【单选题】2007年在美国爆发的金融危机，随后蔓延至全球，导致这场危机的重要衍生金融工具是（ ）。
• A.期权合约
• B.信用违约互换
• C.外汇期货
• D.私募股权
• 参考答案：B
• 解析：在2008年全球性金融危机当中，导致大量金融机构陷入危机的最重要的衍生金融工具是信用违约互换(CDS)。

• 10.【单选题】一般的投资者在他们的证券资产组合当中纳入黄金，主要是为了达到（ ）的目的。
• A.赚取利差
• B.规避风险
• C.提高收益率
• D.投机
• 参考答案：B
• 解析：黄金具备价值储存功能，同时大多数情况下与货币相挂钩，一般具有风险厌恶特征，具有长远目光的投资者适合进行黄金投资，一些投机者为了赚取利差也对黄金进行短期投资。一般的投资者在他们的证券资产组合当中纳入黄金，主要是为了达到规避风险的目的。 考点 另类投资的内涵与发展

• 1.【单选题】反转收益曲线意味着（ ）。
• A.短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高
• B.长短期债券收益率基本相等
• C.短期债券收益率和长期债券收益率差距较大
• D.短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低
• 参考答案：D
• 解析：收益率曲线在以期限为横坐标，以收益率为纵坐标的直角坐标系上显示出来。主要有三种类型：①正收益曲线（或称上升收益曲线），其显示的期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高；②反转收益曲线（或称下降收益曲线），其显示的期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低；③水平收益曲线，其特征是长短期债券收益率基本相等。

• 2.【单选题】（ ）也被称为做市商制度。
• A.报价驱动市场
• B.指令驱动市场
• C.市价指令市场
• D.随价指令市场
• 参考答案：A
• 解析：报价驱动中，最为重要的角色就是做市商，因此报价驱动市场也被称为做市商制度。做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担，本身拥有大量可交易证券，买卖双方均直接与做市商交易，而买卖价格则由做市商报出；指令驱动的核心就是买方下达购买指令，包括购买数量和相应价格，卖方下达包含同样内容的卖出指令，满足成交条件的即可成功交易。

• 3.【单选题】以下关于金融资产风险的表述错误的是（ ）。
• A.违约风险属于非系统性风险
• B.系统性风险对所有资产都有相同的影响
• C.经济环境因素变化属于系统性风险
• D.非系统性风险只对个别公司的证券发生影响
• 参考答案：B
• 解析：B项，系统性风险，也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。当系统性风险发生时，所有资产均受到影响，只是受影响的程度因资产性质的不同而有所不同。

• 4.【单选题】为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用为（ ）。
• A.基金管理费
• B.基金交易费
• C.基金托管费
• D.基金运作费
• 参考答案：D
• 解析：基金运作费指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。

• 5.【单选题】地产投资的核心特点是（ ）。
• A.以出租赚取稳定收益为主要目的
• B.投资于生产用设备及仓库
• C.聚焦于养老服务类物业
• D.不确定性非常高，具有较高的投机性
• 参考答案：D
• 解析：地产投资的特点是不确定性非常高，具有较高的投机性。以出租赚取稳定收益为主要目的是商业房地产投资的特点；投资于生产用设备及仓库是工业用地投资的范围；聚焦于养老服务类物业是养老地产投资的特点。

• 6.【单选题】假设某国债是起息日为2009年6月6日的附息固定利率，债券10年期，每半年支付一次利息，债券面值100元，票面利率为4.5%，2019年6月6日当日每单位债券收到本金和利息共计（ ）元。
• A.104.5
• B.102.25
• C.140.5
• D.145
• 参考答案：B
• 解析：固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值。通常固定利率债券在偿还期内定期支付利息，并在到期日支付面值。根据题干，该债券收到的本金和利息为：100+（4.5%/2）×100=102.25。

• 7.【单选题】在英国和中国香港地区，证券投资基金通常被称为（ ）
• A.证券投资信托基金
• B.单位信托基金
• C.共同基金
• D.集合投资计划
• 参考答案：B
• 解析：证券投资基金在国际市场上有多种称谓：在美国被称为"共同基金"，在英国和中国香港被称为"单位信托基金"，在欧洲部分国家被称为"集合投资计划"，在日本和中国台湾被称为"证券投资信托基金"。本题考查国际市场证券投资基金称谓的对应关系，英国和中国香港地区的对应称谓为"单位信托基金"，故正确答案为B。选项C对应美国的称谓，选项D对应欧洲部分国家的称谓，选项A对应日本和中国台湾的称谓，均不符合题干要求。

• 8.【单选题】申请QDII资格的基金管理公司，净资产不得少于（ ）亿元人民币。
• A.2
• B.3
• C.5
• D.20
• 参考答案：A
• 解析：申请QDII资格的基金管理公司，净资产不得少于2亿元人民币。

• 9.【单选题】关于基金利润分配，下列表述正确的是（ ）。
• A.基金进行利润分配，拟分配利润必须全部以现金方式支付
• B.基金进行利润分配前，应当发布分红公告
• C.基金进行利润分配后，份额净值可能低于面值
• D.封闭式基金进行利润分配，投资者可以选择分红再投资方式
• 参考答案：B
• 解析：开放式基金，可以采用现金分红或红利再投资的方式，进行利润分配，封闭式基金，只能采用现金分红的方式，A和D错误；现行规定：基金进行利润分配后，份额净值不得低于面值，C错误。

• 10.【单选题】以下选项中不属于股票价格指数的编制方法是( )
• A.加权平均法
• B.移动平均法
• C.算数平均法
• D.几何平均法
• 参考答案：B
• 解析：目前股票价格指数编制的方法主要有3种，算术平均法、几何平均法和加权平均法。

• 11.【单选题】某投资者以15元／股的价格购入1000股某公司股票，半年后该公司发放分红1元／股，1年后该公司股票价格上升至18元／股，该投资者选择卖出其所持有的股票。在这1年内，该投资者的持有区间收益率为（ ）。
• A.25.67％
• B.26.67％
• C.27.67％
• D.28.67％
• 参考答案：B
• 解析：持有区间所获得的收益通常来源于两部分：资产回报和收入回报。资产回报是指股票、债券、房地产等资产价格的增加／减少；而收入回报包括分红、利息等。其中，资产回报率=（期末资产价格一期初资产价格）／期初资产价格×100％；收入回报率=期间收入／期初资产价格×100％。在本题中，该投资者的资产回报率=（1000×18-1000×15）／（1000×15）=20％，收入回报率=1000／（1000×15）=6.67％，持有区间收益率=20％+6.67％=26.67％。故本题选B。

• 1.【单选题】关于契约型股权投资基金，说法正确的是（ ）。
• A.对于投资者来说避免双重纳税
• B.契约型基金的组织形式成熟
• C.相较于一般合同关系，契约型基金财产的安全性更低
• D.基金托管人负责保管基金资产，自行下达指令，办理基金名下的资金往来
• 参考答案：A
• 解析：选项B错误，公司型基金组织形式成熟，公司在很多国家比合伙企业、契约结构有着更悠久的历史和更为健全的法律环境，进而使得这些国家的公司有着更完整的组织结构和更规范的管理系统，可以有效降低运作风险。选项C错误，契约型基金具有财产独立的特点，相较于一般合同关系，契约型基金财产的安全性更高。选项D错误，基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令（并非自行下达指令），办理基金名下的资金往来。故本题选A。

• 2.【单选题】主板市场被称为国民经济晴雨表，主要原因是（ ）。
• A.主板市场上市企业多为新兴科技企业，反映科技创新趋势
• B.主板市场是我国唯一的证券发行与交易场所，影响范围广
• C.主板市场上市企业多为大型成熟企业，很大程度上能反映经济发展状况
• D.主板市场对投资者门槛要求最低，参与人数最多，体现市场热度
• 参考答案：C
• 解析：主板市场“上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力”，且“很大程度上能够反映经济发展状况，有‘国民经济晴雨表’之称”。

• 3.【单选题】关于股权投资基金估值中价值与价格的表述，下列说法错误的是（ ）。
• A.价值是事物长期合理的内在属性，价格是交易双方单次认可的外在表现
• B.价格受多种因素影响，常与价值存在偏离，并非始终相等
• C.估值的核心是确定目标公司的交易价格，而非评估其内在价值
• D.估值结果可作为交易价格谈判的基础，为谈判策略提供支持
• 参考答案：C
• 解析：在项目估值环节，基金管理人通过一定的方法与技术，评估目标公司的价值，而交易价格由投融资双方谈判确定，估值结果为价格谈判提供支持，C选项错误，混淆了“估值目标是评估价值”与“交易价格由谈判确定”的逻辑。

• 4.【单选题】股权投资基金管理人应当遵循专业化运营原则，主营业务清晰，不得兼营（ ）。
• A.与私募基金管理相关且不存在利益冲突的其他业务
• B.与私募基金管理无关且存在利益冲突的其他业务
• C.与私募基金管理相关但存在利益冲突的其他业务
• D.与私募基金管理无关或存在利益冲突的其他业务
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金管理人应遵循专业化原则，主营业务清晰，不得兼营与股权投资基金管理无关或存在利益冲突的其他业务。故选项D正确。

• 5.【单选题】股权投资基金的估值，是指通过对基金所持有的全部资产及应承担的全部负债按一定的原则和方法进行评估与计算，最终确定（ ）的过程。
• A.基金资产总值
• B.基金资产净现值
• C.基金资产现值
• D.基金资产净值
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金的估值，是指通过对基金所持有的全部资产及应承担的全部负债按一定的原则和方法进行评估与计算，最终确定基金资产净值（NAV）的过程。用公式表示即为:基金资产净值=项目价值总和+其他资产价值-基金费用等负债。故本题选D选项。

• 6.【单选题】某股权投资基金于2021年成立，截至2024年底，投资者缴款总金额为8亿元，基金资产净值10亿元，已分配收益倍数为0.75，2021年至2023年期间投资者合计获得2亿元现金分红，则2024年投资者从该基金获得的分配金额为（ ）。
• A.5.5亿元
• B.4.0亿元
• C.0.4亿元
• D.7.5亿元
• 参考答案：B
• 解析：已分配收益倍数=投资者累计分配金额/投资者累计实缴出资额，投资者累计分配金额=已分配收益倍数×投资者累计实缴出资额=0.75×8=6（亿元）。已知2021—2023年共获得2亿元，则2024年获得6-2=4（亿元）。故选项B正确。

• 7.【单选题】关于合伙型股权投资基金，以下表述错误的是（ ）
• A.本质上是种合伙关系
• B.有限合伙企业是企业所得税的纳税主体
• C.普通合伙人既可以自任基金管理人，亦可以委托第三方任基金管理人
• D.有利于避免双重纳税
• 参考答案：B
• 解析：按照我国税法，有限合伙企业不是企业所得税的纳税主体，而是由合伙人承担纳税义务，有利于避免双重征税问题。

• 8.【单选题】设立外商投资创业投资企业，应满足我国关于（  ）等方面的基金。 Ⅰ.投资者人数 Ⅱ.出资 Ⅲ.组织形式 Ⅳ.管理团队
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：设立外商投资创业投资企业，应满足我国关于投资者人数、出资、组织形式、管理团队等方面的基本要求。

• 9.【单选题】关于并购基金，表述正确的是（ ）。
• A.并购基金主要对企业新增的股权进行投资
• B.并购基金在收购中通常采用较高的杠杆率
• C.战略投资者因对协同效应的预期从而支付的收购价格通常低于并购基金
• D.并购基金的投资收益主要来源于所投资企业的价值创造
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P34 并购基金之所以能够与战略投资者在收购中竞价，主要是因为其在收购中通常采取更高的杠杆率。

• 10.【单选题】某合伙型股权投资基金规模2亿元，所有投资者均完成实缴。该基金采用瀑布式收益分配体系，按照基金整体分配收益，没有约定门槛收益，无追赶机制，如有超额收益按二八模式分成。基金存续期7年结束进入清算，所有项目完成退出，退出金额合计5亿元，期间所有税费合计2000万元。基金管理获得业绩报酬（ ）亿元。
• A.0.6
• B.0.96
• C.0.56
• D.0.376
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P172-174 本题考查的是基金收益的分配机制。在瀑布式收益分配体系下，如果没有约定门槛收益又无追赶机制。则在返还投资人本金之后，从剩余的资产扣减相应的费用，按照"二八模式"进行分配。即基金收益或超额收益的20%作为业绩报酬分配至基金管理人，80%分配至基金投资者。项目退出金额5亿元，实缴规模2亿元，则返还投资者本金后剩余3亿元，扣除税费2000万元，剩余2.8亿元。则基金管理人可获得的业绩报酬为2.8亿x0.2=0.56亿元。

• 1.【单选题】股权投资基金对于（  ）具有重要作用。 Ⅰ．支持企业重组重建 Ⅱ．解决中小企业融资难 Ⅲ．促进创新创业 Ⅳ．推动产业转型升级
• A. Ⅰ
• B. Ⅰ、Ⅱ
• C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金是投资基金领域的重要组成部分，对解决中小企业融资难、促进创新创业、支持企业重组重建、推动产业转型升级具有重要作用。当前，我国经济发展进入新常态，实体经济增长趋缓，金融业亟须创新发展，以更好地支持实体经济发展。

• 2.【单选题】M投资管理公司2011年1月募集了一只人民币基金，规模5亿元，已全部实缴到位。截止2017年6月30日，基金已累计向投资人现金分配7.5亿元，期末账面现金0.5亿元，未退出投资项目三个，相应投资成本2.5亿元，无其他资产和负债。未退出三个投资项目对应的公允价值为9亿元。投资管理公司正在准备2017年半年度报告。该基金半年度报告披露基金的TVPI值应为（ ）。
• A.2.1
• B.3.4
• C.1.5
• D.2.4
• 参考答案：B
• 解析：总收益倍数（TVPI），是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值（NAV)与投资者已向基金缴款金额总和的比率。TVPI=（投资者历年从基金获得的分配额+基金资产净值）/投资者历年向基金支付的实缴出资额，基金资产净值是指在某一基金估值时点上，按照公允价格计算的基金资产的总市值扣除负债后的余额，基金资产净值=0.5亿元+9亿元=9.5亿元，TVPI=（9.5+7.5）/5=3.4。

• 3.【单选题】股权投资基金运作期间，如发生相关重大事项的，基金管理人应该在5个工作日内向中国证券投资基金业协会报告，前述重大事项包含（ ）。 Ⅰ.基金管理人、托管人发生变更 Ⅱ.基金合同条款的重大变化 Ⅲ.基金发生清盘或清算 Ⅳ.对基金持续运作、投资者利益、资产净值产生重大影响的事件
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：基金运行期间，如发生以下重大事项的，基金管理人应当在5个工作日内向基金业协会报告：(1)基金合同发生重大变化。(2)基金发生清盘或清算。(3)基金管理人、基金托管人发生变更。(4)对基金持续运行、投资者利益、资产净值产生重大影响的其他事件。

• 4.【单选题】某阳光私募基金拟进行宣传推介活动，销售部门出具了多种营销方案，其中符合规定的是（ ）。
• A.公司员工在微信朋友圈向所有微信好友宣传
• B.向公司所有高净值客户面对面推介基金产品
• C.组织讲座、研讨会等活动，向大众进行推介
• D.准备材料向中国扶贫基金会进行宣传推介
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人、基金销售机构不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介，但可向特定的合格投资者进行推介。中国扶贫基金会是当然合格投资者，可以对其进行宣传推介。

• 5.【单选题】投资基金的已投项目出现以下情况，基金应重点关注的风险是（ ）。 Ⅰ.公司的资产负债率由年初的30%增长为年末的70% Ⅱ.公司的当年营业收入较去年有所增长，但净利润由盈利转为亏损 Ⅲ.公司的流动比率、速动比率都有所提高 Ⅳ.公司出现了拖欠职工薪酬的情况
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：以下财务指标相关情况在投资后管理中应该获得足够的重视：①比率分析中的预警信号。企业的关键比率分析能看出许多预警信号，包括流动比率、速动比率、存货周转率、负债率等。②经营中的拖延付款。如果被投资企业管理层在支付各类经营款项、职工薪酬或者银行债务时拖延付款，往往是现金流紧张的表现。当投资机构发现这些信号时，需要了解企业更多情况并协助解决潜在的问题。③财务亏损。如果财务报表上显示为亏损，特别是由盈利转为亏损的情况，投资机构应当保持密切关注。④资产负债表的重大改变。如果被投资企业的资产负债表发生重大改变，投资机构有理由担心企业是否出现了实质性的经营困难，包括应付账款、应收账款、现金、存货的变化，应尽快查明原因，并且确认是否存在资不抵债或资金周转困难等情况。

• 6.【单选题】甲公司股东包括A.B.C，其中A持股60%，B持股25%，C持股15%。某基金拟投资甲公司，各方签订了投资协议，在投资协议中对回购事项进行了约定：由股东A对某基金投资在条件触及时有回购义务。股东A回购某基金投资的行为属于（ ）。
• A.管理层回购
• B.控股股东回购
• C.参股股东回购库
• D.员工回购
• 参考答案：B
• 解析：本题考查的是股权回购种类。股权回购通常可以分为以下三类：1、控股股东回购，是指被投资企业的控股股东在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权(股份)，控股股东回购是股权回购中比较常见的方式。2、管理层回购(MBO)，是指被投资企业的管理层在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权(股份)，从而实现股权投资基金的退出。3、员工收购，是指目标公司的员工集体出资将股权投资基金所持有的股权(股份)收购，从而实现股权投资基金的退出。故股东A回购某基金投资的行为属于控股股东回购”。

• 7.【单选题】信托(契约)型股权投资基金的清算小组由（ ）负责组织。
• A.中国证监会
• B.基金投资者
• C.基金管理人
• D.基金托管人
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P166-167 信托(契约)型股权投资基金的清算由清算小组负责。清算小组由基金管理人负责组织，并由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成。

• 8.【单选题】下列不是国外股权投资基金的主要募集对象的是（  ）。
• A.养老基金
• B.母基金
• C.社会保障基金
• D.大学基金会
• 参考答案：C
• 解析：社会保障基金是中国股权投资基金投资者的主要类型。 国外股权投资基金投资者的主要类型 1.养老基金 养老基金包括公司养老基金和公共养老基金，是资本市场稳定的机构投资者，可以提供长期的资金来源。养老基金基于投资风险和期望收益的平衡考虑，通常会将一定比例的资金配置到股权投资基金行业。在美国和欧洲市场，养老基金的规模很大，是股权投资基金第一大资本供给者。 2.母基金 作为股权投资行业专业化细分的产物，母基金是以股权投资基金为投资对象的基金，其在基金的筛选、投资组合的分配与风险管理以及基金的监控等方面具有较高的专业化水平。在国外股权投资基金中，母基金是重要的机构投资者。 3.大学基金会 大学基金会是国外股权投资基金重要的机构投资者，其资金主要来源于社会捐赠。大学基金会起源于欧美，其中又以美国的大学基金会最为典型。作为非营利基金会，大学基金会为了保持学校的运作而设立，其流动性需求不强，可以进行相对长期的投资，是稳定的机构投资者。 4.大型企业 有资金实力的大型企业通常采取两种方式参与股权投资。一是自己出资，以子公司的形式进行创业投资或并购投资业务；二是作为投资者，参与专业基金管理人发起设立的股权投资基金。 5.金融机构 在西方国家，参与股权投资基金的金融机构主要包括商业银行和投资银行。 金融机构投资于股权投资基金主要有两种方式：一是作为基金投资者投资于股权投资基金；二是作为基金管理人发起成立基金，直接参与股权投资。 6.富有的个人或家族 富有的个人或家族在进行资产配置时，通常也会考虑将一定比例的可投资资金配置到股权投资基金这一资产类别当中。富有的个人和家族一般作为基金投资者而不是管理人参与到股权投资基金中。

• 9.【单选题】下列可以作为有限合伙企业普通合伙人的是( )。
• A.国有企业
• B.公益性事业单位
• C.上市公司
• D.自然人
• 参考答案：D
• 解析：在有限合伙框架下，如直接通过合伙协议，约定由某个自然人或若干自然人以执行事务合伙人名义管理合伙事务，而非委托专业管理机构管理，也属于自我管理方式。

• 10.【单选题】下列关于二手资料收集的步骤，正确的是（ ）。
• A.寻找信息源；辨别所需的信息；收集二手资料；资料筛选；资料整理
• B.辨别所需的信息；寻找信息源；收集二手资料；资料筛选；资料整理
• C.寻找信息源；收集二手资料；辨别所需的信息；资料筛选；资料整理
• D.辨别所需的信息；收集二手资料；寻找信息源；资料筛选；资料整理
• 参考答案：B
• 解析：二手资料收集的步骤是：辨别所需的信息；寻找信息源；收集二手资料；资料筛选；资料整理。故本题选B。

• 11.【单选题】下列关于股权投资基金托管人和财产保管机构的说法中，错误的是（ ）。
• A.基金管理人对基金财产进行保管
• B.在不进行托管的情况下，股权投资基金可以选择资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担保管职责
• C.基金投资者和基金管理人协商约定是否进行托管
• D.在股权投资基金运作中引入基金托管制度，有利于基金财产的安全和投资者利益的保护
• 参考答案：A
• 解析：一般来说，公募基金强制要求托管，而类属非公开募集基金的股权投资基金并未强制要求托管，全体投资者和基金管理人可以在基金合同中约定不进行托管，但应当在基金合同中明确保障基金财产安全的措施和纠纷解决机制。在不进行托管的情况下，股权投资基金可以选择资产保管机构作为基金管理人的代理人（A项错误），对基金资产承担保管职责。