基金从业每日一练(2026年6月18日)

• 1.【单选题】下列关于基金经营机构客户信息管理要求的说法，不正确的是（ ）。
• A.基金经营机构应当建立健全内部控制制度，对易发生客户信息泄露的环节进行充分排查
• B.基金经营机构要完善信息安全技术防范措施，确保客户信息在收集、传输、加工、保存、使用等环节中不被泄露
• C.基金经营机构应当在协议的醒目位置使用通俗易懂的语言明确提示该授权或同意的可能后果，并在客户签署协议时提醒其注意上述提示
• D.如果得到口头承诺，基金经营机构可以向本基金机构以外的其他机构和个人提供客户信息
• 参考答案：D
• 解析：D项说法错误，基金经营机构不得向本基金机构以外的其他机构和个人提供客户信息，但为客户办理相关业务所必需并经客户本人书面授权或同意的，以及法律法规和相关监管机构另有规定的除外。

• 2.【单选题】下列哪一项不属于内部控制的主要内容?（ ）
• A.投资管理业务控制
• B.风险管理控制
• C.信息披露控制
• D.会计系统控制
• 参考答案：B
• 解析：内部控制的主要内容包括：投资管理业务控制，销售业务控制，信息披露控制，信息技术系统控制，会计系统控制，监察稽核控制。

• 3.【单选题】中国证监会对私募基金管理人实施差异化监督管理的依据包括（ ）。 Ⅰ.业务类型 Ⅱ.管理资产规模 Ⅲ.持续合规情况 Ⅳ.股东背景
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：中国证监会根据私募基金管理人业务类型、管理资产规模、持续合规情况、风险控制情况和服务投资者能力等，对私募基金管理人实施差异化监督管理。因此，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ属于差异化监管的依据，Ⅳ股东背景未在原文中提及。

• 4.【单选题】基金管理人董事会对合规管理应当履行的职责是（ ）。
• A.不参与审核管理层的整改方案
• B.决定本公司的合规管理目标
• C.由总经理决定合规管理有效性
• D.不承担合规管理的责任
• 参考答案：B
• 解析：董事会决定本公司的合规管理目标，对合规管理的有效性承担责任，还需审核管理层制定的整改方案。A错误，董事会需审核整改方案；C错误，董事会对合规有效性负责；D错误，董事会承担合规管理责任。

• 5.【单选题】基金管理人风险管理的“全面性原则”要求不包括（ ）。
• A.覆盖基金管理人投资、研究、销售、运营等所有业务板块的部门和岗位
• B.涵盖市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等所有风险类型
• C.仅贯穿基金产品发行、投资运作等核心业务流程，后台支持环节可简化覆盖
• D.贯穿业务开展的全流程，包括业务策划、执行、监控、反馈等所有业务环节
• 参考答案：C
• 解析：“全面性原则指出，风险管理必须覆盖基金管理人的所有部门和岗位，涵盖所有风险类型，并贯穿于所有业务流程和业务环节”，同时结合风险管理体系中“全面覆盖投资、研究、销售和运营等主要业务流程、环节的风险管理制度”的要求可知：A选项中“投资、研究、销售、运营等所有业务板块的部门和岗位”属于“所有部门和岗位”的具体延伸，符合全面性原则；B选项中“市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等所有风险类型”是“所有风险类型”的明确列举，符合全面性原则；D选项中“业务策划、执行、监控、反馈等所有业务环节”是“所有业务流程和业务环节”的完整覆盖，符合全面性原则；而C选项中“仅贯穿核心业务流程，后台支持环节可简化覆盖”，违背了“贯穿于所有业务流程和业务环节”的要求，不符合全面性原则，故正确答案为C。

• 6.【单选题】根据基金管理人风险分类的相关规定，下列风险中属于流动性风险范畴的是（ ）。
• A.因证券市场价格不利波动导致投资组合损失的风险
• B.因市场交易量不足无法以合理价格及时完成证券交易的风险
• C.因债券发行人信用质量下降导致债券价格下跌的风险
• D.因内部人员操作失误导致的直接损失风险
• 参考答案：B
• 解析：流动性风险是指包括因市场交易量不足，导致不能以合理价格及时进行证券交易的风险，或投资组合无法应付客户赎回要求所引起的违约风险。A选项属于市场风险（因受各种因素影响而引起的证券及其衍生品市场价格不利波动，使投资组合资产、公司资产面临损失的风险）；C选项属于信用风险（由于债券发行人信用质量降低导致债券价格下跌的风险）；D选项属于操作风险（由于内部程序、人员和系统的不完备或失效，或外部事件而导致的直接或间接损失的风险）。

• 7.【单选题】[2021年真题]根据法规相关要求，A银行把基金客户分为专业投资者和普通投资者，以下说法不正确的是（ ）。
• A.A银行不得主动向客户推荐超越其风险承受能力的产品
• B.A银行在向普通投资者推荐产品时应录音或录像
• C.A银行不接受普通投资者转化为专业投资者的申请
• D.A银行需要对普通投资者进行细化分类和管理
• 参考答案：C
• 解析：符合条件的普通投资者可以申请转化成为专业投资者，但基金销售机构有权自主决定是否同意其转化。（注意基金销售机构只决定是否转化，不能拒收申请）

• 8.【单选题】根据《证券投资基金法》，属于公募基金管理人法定职责的是（ ）。
• A.办理私募基金备案
• B.以基金管理人名义代表基金份额持有人行使诉讼权利
• C.为私募基金财产利益行使诉讼权利
• D.制定基金投资监督标准
• 参考答案：B
• 解析：公募基金管理人的法定职责包括“以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为”。选项A“办理私募基金备案”与选项C“为私募基金财产利益行使诉讼权利”均属于私募基金管理人的职责范围，并非公募基金管理人的法定职责；选项D“制定基金投资监督标准”属于基金托管人的具体履职要求（基金托管人需根据基金合同及托管协议约定制定基金投资监督标准与监督流程），不属于公募基金管理人的法定职责。

• 9.【单选题】基金与股票、债券的差异包括（ ）。 Ⅰ.投资目的不同 Ⅱ.反映的经济关系不同 Ⅲ.所筹资金的投向不同 Ⅳ.投资收益与风险大小不同
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：基金与股票、债券的差异： ①反映的经济关系不同。 ②所筹资金的投向不同。 ③投资收益与风险大小不同。

• 10.【单选题】私募基金管理人募集设立有限合伙型私募基金时，以下不合规的是（ ）。
• A.合伙协议条款应当包括合伙人会议
• B.合伙协议条款应当包括利润分配及亏损分担
• C.合伙协议条款应当包括信息披露制度
• D.合伙协议应当约定全体合伙人总数控制在200人以内
• 参考答案：D
• 解析：合伙协议应具备的条款包括：基本情况；合伙人及其出资；合伙人的权利义务；执行事务合伙人；有限合伙人；合伙人会议；管理方式；托管事项；入伙、退伙、合伙权益转让和身份转变；投资事项；利润分配及亏损分担；税务承担；费用和支出；财务会计制度；信息披露制度；终止、解散与清算；合伙协议的修订；争议解决；一致性；份额信息备份；报送披露信息等。

• 1.【单选题】公司出现（ ）情况时，可以回购该公司股票。 Ⅰ.减少注册资本 Ⅱ.与持有公司股份的其他公司合并 Ⅲ.公司分立 Ⅳ.将股票奖励给职工
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：《公司法》规定，公司除减少注册资本、与持有本公司股份的其他公司合并、将股份奖励给本公司职工外，不得回购本公司股票。

• 2.【单选题】下列（ ）类大宗商品通常被认为是个人资产投资和保值的工具之一。
• A.农产品
• B.能源
• C.基础原材料
• D.贵金属
• 参考答案：D
• 解析：贵金属类大宗商品被认为是个人资产投资和保值的工具之一。

• 3.【单选题】关于所得免疫策略，以下表述错误的是（ ）。
• A.所得免疫策略中的久期配比策略通常比现金配比策略有更多的债券可供选择
• B.所得免疫策略对于养老基金、社保基金、保险基金等机构投资者具有重要意义
• C.所得免疫策略中的水平配比策略既具有了现金配比策略的优点，又具有了久期配比策略的优点
• D.所得免疫策略中的现金配比策略具有流动性差、限制性强、弹性很小的特点
• 参考答案：D
• 解析：所得免疫策略中的现金配比策略具有流动性强、限制性强、弹性很小的特点。

• 4.【单选题】2014年3月4日，A股上市公司“*ST超日”(股票代码：002506)公告称“11超日债”本期利息将无法于原定付息日3月7日按期全额支付，付息比例仅为4.5％，并正式宣告违约，成为国内首例违约债券，这种风险属于债券的（ ）。
• A.提前赎回风险
• B.流动性风险
• C.利率风险
• D.信用风险
• 参考答案：D
• 解析：债券的信用风险又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。

• 5.【单选题】目前，我国对投资者从基金分配中获得的企业债券的利息收入，由（ ）在向基金派发利息时，代扣代缴20%的个人所得税。
• A.发起人
• B.发行债券的企业
• C.基金管理人
• D.基金销售机构
• 参考答案：B
• 解析：个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20%的个人所得税。

• 6.【单选题】关于杜邦等式，以下表述正确的是（ ）。
• A.净资产收益率=销售利润率x净资产周转率x权益乘数
• B.净资产收益率=销售利润率x存货周转率x权益乘数
• C.净资产收益率=销售利润率x应收账款周转率x权益乘数
• D.净资产收益率=销售利润率x总资产周转率x权益乘数
• 参考答案：D
• 解析：评价企业的盈利能力时，最常用到的是净资产收益率，回顾净资产收益率的定义：净资产收益率=净利润/所有者权益=（净利润/总资产）*（总资产/所有者权益）=资产收益率*权益乘数。于是，我们将净资产收益率分解成了资产收益率与权益乘数的乘积。进一步，资产收益率=净利润/总资产=（净利润/销售收入）*（销售收入/总资产）=销售利润率*总资产周转率。资产收益率可以分解成销售利润率与总资产周转率的乘积。于是我们得到：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。这就是著名的杜邦恒等式。

• 7.【单选题】逐笔全额结算方式的主要特点不包括（ ）。
• A.交收期不早于T+1日
• B.证券登记结算机构不提供交收担保
• C.可以采用货银对付或纯券过户等
• D.资金（证券）的足额以单笔交易
• 参考答案：A
• 解析：逐笔全额结算的主要特点是：（1）资金（证券）的足额以单笔交易为最小单位，资金（证券）足额则全部交收，不足则全不交收，不分拆交收。（2）交收期灵活，从实时逐笔全额（RTGS）到交收期为T+0～T+n日不等。（3）交收方式多样，结算参与人可以根据需要采用货银对付（DVP）、纯券过户等多种交收方式。

• 8.【单选题】[2021年真题]关于银行间债券市场纯券过户结算方式，以下表述错误的是（ ）。
• A.交易方有风险，付款方无风险
• B.债券登记托管结算机构办理债券交割，款项结算自行办理
• C.特点要快捷，简便
• D.是一种交易双方建立在互相了解和信任基础上的结算方式
• 参考答案：A
• 解析：纯券过户(free of payment，FOP)，是指交易结算双方只要求债券登记托管结算机构办理债券交割，款项结算自行办理。这是一种交易双方建立在互相了解和信任基础上的一种结算方式，也是国外发达市场常用的一种结算方式。纯券过户的特点是快捷、简便，其本质是资金清算风险由交易双方承担。纯券过户的结算方式对结算双方都存在风险，即对手方可能不如期交券或付款的风险，因此采用此种结算方式应谨慎选择对手方。

• 9.【单选题】关于财务报表，以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.资产负债表记载的信息为时点数，通常为会计季末、半年末或年末 Ⅱ.分析资产负债表可以了解企业资产要素、偿债能力、资本结构、股东权益结构等信息 Ⅲ.资产负债表的基本逻辑关系一般情况下都成立，但在所有者权益为负时除外 IV.资产负债表与利润表及现金流量表从不同角度记录反映企业的经营情况，相互之间关系不大
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、IV
• D.Ⅰ、Ⅱ、IV
• 参考答案：A
• 解析：资产负债表之间三个会计要素的等式关系是恒成立的，故III错误； 作为“第一会计报表”的资产负债表与企业的另外两个报表——利润表和现金流量表密切相关，故IV错误。

• 10.【单选题】[2021年真题]关于可转换债券的特征和要素。以下表述正确的是( )。
• A.可转换债券的票面利率一般高于同等条件的普通债券的票面利率
• B.可转换债券的双重选择权是指转股权和提前赎回权
• C.在转股前，可转换债券体现了持有者与发行公司之间的所有权关系
• D.可转换债券一般每月付息一次
• 参考答案：B
• 解析：可转换债券有双重选择权。对于投资者来说，拥有转股权，可自行选择是否转股，可转换债券是一种较低债息收益和转股权组合的证券；对于发行人来说，拥有提前赎回的权利，可自行选择是否提前赎回，可转换债券是一种较高债息成本(相比没有赎回条款的债券而言)和提前赎回权组合的证券。

• 1.【单选题】股权投资基金管理人选择投资者的意义在于（ ）。 Ⅰ.反映自身投资策略和市场定位 Ⅱ.规划未来投资者关系工作 Ⅲ.确保基金收益达到行业最高水平 Ⅳ.保障基金后续平稳运作。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：对于基金管理人而言，选择合适的基金投资者不仅是对其投资策略和市场定位的反映，也代表了对未来投资者关系工作的战略规划和合理预期，合适的投资者可保障基金后续运作平稳。Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确；Ⅲ错误，无法确保收益最高，故正确答案为B。

• 2.【单选题】投资意向书的签署时点通常是（ ）。
• A.正式尽调后，项目投决前
• B.项目投决后，项目交割前
• C.初步尽调前，项目立项后
• D.正式尽调前，项目立项后
• 参考答案：D
• 解析：选项D符合题意，股权投资基金的投资流程围绕投资决策展开，通常包括项目开发与筛选、初步尽职调查、项目立项、签订投资意向书、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等主要环节。故本题选D。

• 3.【单选题】若某股权投资基金已办理托管，在投资交割阶段划转投资款项时，需履行的程序是（ ）。
• A.经目标公司股东书面同意
• B.经投委会再次审核批准
• C.经托管人核准并办理划款操作
• D.经行业监管机构备案
• 参考答案：C
• 解析：如果股权投资基金办理了托管，划款操作须经托管人核准并办理。

• 4.【单选题】（ ）使用可比价值对目标公司进行价值评估，在创业投资基金和并购基金中大量使用。
• A.相对估值法
• B.折现现金流估值法
• C.创业投资估值法
• D.成本法
• 参考答案：A
• 解析：相对估值法使用可比价值对目标公司进行价值评估，在创业投资基金和并购基金中大量使用。

• 5.【单选题】以并购方式实现退出的程序步骤包括（  ）。 Ⅰ.股权转让交易双方协商并达成初步意向 Ⅱ.聘请中介机构对目标公司进行尽职调查 Ⅲ.转让方与受让方进行谈判，并签署股权转让协议 Ⅳ.向工商行政管理部门申请公司变更登记
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：选项D符合题意：以并购方式实现退出的程序，可分为六个步骤： （1）股权转让交易双方协商并达成初步意向。股权转让方与受让方对股权转让事宜进行初步谈判，并可签署股权转让意向书，约定受让方对目标公司开展尽职调查的相关安排、受让方在一定期间内的独家谈判权以及双方的保密义务等。 （2）聘请中介机构对目标公司进行尽职调查。按照股权转让意向书的约定，股权受让方可聘请法律、财务、商务等专业中介机构对目标公司进行尽职调查。 （3）履行必需的法律程序，转让方股权转让必须符合公司法的规定，有些股权转让行为需要得到政府主管部门的批准。 （4）转让方与受让方进行谈判，并签署股权转让协议。 （5）股权转让协议签署后，目标公司应当根据所转让股权的数量，注销或变更转让方的出资证明书，向受让方签发出资证明书，并相应修改公司章程和股东名册中相关内容。 （6）向工商行政管理部门申请公司变更登记。

• 6.【单选题】项目跟踪与监控的管理指标主要包括（  ）等。 Ⅰ.公司战略与业务发展定位 Ⅱ.经营风险控制情况 Ⅲ.网点建设 Ⅳ.高层管理人员尽职与异动情况
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：项目跟踪与监控中需要重点关注的管理事项主要包括：公司战略与业务发展定位、经营风险控制情况、股东关系与公司治理情况、高层管理人员尽职与异动情况、重大业务经营问题、危机事件处理情况等。 Ⅲ项属于经营指标，不是管理指标。

• 7.【单选题】[2021年真题]关于信托(契约)型股权投资基金的权益登记，以下表述错误的是（  ）。
• A.基金投资者持有的基金份额全部退出后，就不再是基金合同的当事人
• B.基金管理人可以自行办理基金权益登记事项，也可以委托有资质的基金服务机构代为办理，后者情况下管理人不再承担权益登记相关的职责
• C.退出金额由权益登记机构根据最终确定的退出价格计算
• D.投资人退出和基金的份额转让均会涉及基金权益登记
• 参考答案：B
• 解析：A项正确，信托（契约）型股权投资基金的退出，是指在基金成立后，持有基金份额的基金投资者按照基金合同的约定将基金份额兑换为现金的行为。基金投资者持有的基金份额全部退岀后,即不再是基金份额持有人和基金合同的当事人。 B项错误，基金管理人可以自行办理股权投资基金的权益登记（份额登记）事项，也可委托基金服务机构代为办理，但基金管理人应当承担的登记职责不因委托而免除。 C项正确，权益登记机构根据最终确定的价格计算基金投资者出资应得的基金份额以及退岀应得的退出金额。 D项正确，信托（契约）型股权投资基金的认缴出资、退出、份额转让、收益分配及清算退出等操作，同样涉及权益变动和权益登记。

• 8.【单选题】股权投资基金在投后管理中分析被投资企业财务指标时，需重点关注的预警信号包括（ ）。 Ⅰ.毛利率、净利率、销售费用率等关键比率异常变动 Ⅱ.应收账款周转率、存货周转率、应付账款周转率大幅波动 Ⅲ.企业拖延支付经营款项、职工薪酬或银行债务 Ⅳ.财务报表由盈利转为亏损，或亏损持续扩大。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：财务指标预警信号涵盖多维度：关键比率变动（Ⅰ正确）、周转率波动（Ⅱ正确）、付款拖延（Ⅲ正确）、盈利转亏损（Ⅳ正确），这些信号均可能反映企业经营或财务风险，需重点关注，故本题选D。

• 9.【单选题】股权投资基金的（  ），是管理人的核心工作内容。
• A.基金募集
• B.投资管理
• C.项目退出
• D.清算
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金的投资管理，是管理人的核心工作内容，提供优质的投资管理服务也是管理人的价值所在。

• 10.【单选题】下列条件不属于，基金销售机构申请条件的是（  ）。
• A.获得中国证监会基金销售业务资格
• B.依法接受委托人的托管
• C.中国证券投资基金业协会的会员
• D.获得中国证券业协会基金销售业务资格
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P57-58 股权投资基金销售机构，应当为接受委托人的要求，获得中国证监会基金销售业务资格并已成为中国证券投资基金业协会会员的机构。