基金从业每日一练(2026年10月31日)

• 1.【单选题】资产管理计划终止的，资产管理人应当自发生终止情形之日起（ ）内开始组织清算资产管理计划财产，并报告中国证券投资基金业协会。
• A.5个工作日
• B.10个工作日
• C.15个工作日
• D.20个工作日
• 参考答案：A
• 解析：资产管理计划终止的，资产管理人应当自发生终止情形之日起5个工作日内开始组织清算资产管理计划财产，并报告中国证券投资基金业协会。

• 2.【单选题】在基金管理人退出程序中，托管人应当承担（ ）。
• A.主要股东责任
• B.共同受托责任
• C.清算人职责
• D.监管机构职责
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P112-114 基金管理人被采取风险处置措施、依法解散或者被依法宣告破产等退出程序的，托管人应当承担共同受托责任（B项），履行受托义务。

• 3.【单选题】某基金公司因核心交易系统的关键数据备份措施不足，导致系统故障后业务中断达4小时，该风险属于操作风险中的（ ）。
• A.制度流程风险
• B.信息技术风险
• C.市场风险
• D.业务持续风险
• 参考答案：B
• 解析：操作风险中的信息技术风险是指信息技术系统和关键数据的保护、备份措施不足，影响公司业务持续性的风险。题干中基金公司因核心交易系统关键数据备份不足导致业务中断，符合信息技术风险的概念（对应B选项）。A选项制度流程风险是因日常运作缺乏制度、流程或执行不到位带来的风险；C选项市场风险是证券及其衍生品市场价格不利波动导致资产损失的风险；D选项业务持续风险是公司危机处理机制、备份机制准备不足导致不能持续运作的风险，均不符合题干描述。

• 4.【单选题】完整的金融市场必备的构成要素不包括（ ）。
• A.主体
• B.客体
• C.交易价格
• D.政府监管
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P3-6 完整的金融市场有五大必备的构成要素，分别是主体（A项）、客体（B项）、交易价格（C项）、交易方式和交易中介。

• 5.【单选题】（ ）既是金融市场的中介人，也是金融市场的投资者、货币政策的传递者和承受者。
• A.企业
• B.个人居民
• C.金融机构
• D.政府
• 参考答案：C
• 解析：金融机构在金融市场上充当资金的供给者、需求者和中间人等多重角色，它既发行、创造金融工具，也在市场上购买金融工具；既是金融市场的中介人，也是金融市场的投资者、货币政策的传递者和承受者。

• 6.【单选题】职业道德与人们的（ ）紧密联系的，符合职业特点要求的道德规范的总和。
• A.工作行为
• B.经济行为
• C.文化行为
• D.职业行为
• 参考答案：D
• 解析：职业道德又称职业道德规范，是一般社会道德在职业活动和职业关系中的特殊表现，是与人们的职业行为紧密联系的符合职业特点要求的道德规范的总和。

• 7.【单选题】下列选项中，关于私募基金的表述，错误的是（ ）。
• A.私募基金投资者转让份额的，受让后投资者人数可以超过法定数量
• B.单只私募基金的投资者人数累计不得超过法定数量
• C.私募基金应当向合格投资者募集
• D.私募基金是以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金
• 参考答案：A
• 解析：私募基金应当向合格投资者募集，单只私募基金的投资者人数累计不得超过法律规定的特定数量。投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当符合法律规定的特定数量。

• 8.【单选题】申请注册公募基金期间，申请材料涉及的事项发生重大变化的，基金管理人应当自变化发生之日起5个工作日内向（ ）提交更新材料。
• A.中国证监会
• B.中国证券业协会
• C.中国证券投资基金业协会
• D.中国银监会
• 参考答案：A
• 解析：申请期间申请材料涉及的事项发生重大变化的，基金管理人应当自变化发生之日起5个工作日内向中国证监会提交更新材料。

• 9.【单选题】基金持有人与基金管理人之间是（ ）关系。
• A.投资
• B.信托
• C.中介服务
• D.控股
• 参考答案：B
• 解析：基金持有人与基金管理人之间是信托关系。

• 10.【单选题】证券期货经营机构应当确保集合资产管理计划开放退出期内，其资产组合中7个工作日可变现资产的价值，不低于该计划资产净值的（ ）。
• A.5%
• B.10%
• C.15%
• D.20%
• 参考答案：B
• 解析：证券期货经营机构应当确保集合资产管理计划开放退出期内，其资产组合中7个工作日可变现资产的价值，不低于该计划资产净值的10%。

• 1.【单选题】开放式基金募集期间，投资者认购基金份额的价格依据是（ ）。
• A.申请当日基金份额净值
• B.市场竞价价格
• C.基金份额面值
• D.基金管理人自行定价
• 参考答案：C
• 解析：开放式基金募集期间：按照基金份额面值认购。A选项是基金申购、赎回时的价格依据；B选项是上市交易基金的价格方式；D选项不符合规定，基金募集期价格不能由管理人自行定价。

• 2.【单选题】基金管理人发售基金份额、募集基金，可以收取（ ）。
• A.申购费
• B.过户费
• C.手续费
• D.认购费
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人发售基金份额、募集基金，可以收取认购费。

• 3.【单选题】按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户是（ ）的职责。
• A.基金发行协调人
• B.基金管理人
• C.基金托管人
• D.基金发起人
• 参考答案：C
• 解析：根据《证券投资基金法》,基金托管人职责具体包括： （1）安全保管基金财产。 （2）按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户。 （3）对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立。 （4）保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料。 （5）按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜。 （6）办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项。 （7）对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见。 （8）复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格。 （9）按照规定召集基金份额持有人大会。 （10）按照规定监督基金管理人的投资运作。 （11）中国证监会规定的其他职责。

• 4.【单选题】基金交易应实行（ ），基金经理不得直接向交易员下达投资指令或者直接进行交易。
• A.集中交易制度
• B.投资决策授权制度
• C.审查制度
• D.投资对象备选库制度
• 参考答案：A
• 解析：基金交易应实行集中交易制度，基金经理不得直接向交易员下达投资指令或者直接进行交易。

• 5.【不定项题】某基金2024年9月1日成立，截至2024年12月31日单位净值1.07元。该基金管理人2025年元旦推出“金鸡送吉”活动，宣传材料上注明：凡是2025年1月1日至1月7日申购该基金的投资者，均可享受活动期间5万元起购额外8%的收益补贴，莫失良机。在宣传推介材料的制作及审核过程中，该基金管理人分管销售的高管甲和督察长乙存在一定的分歧意见。 （2）关于活动期间额外8%的收益补贴，以下说法正确的是（ ）。
• A.违反禁止预测基金投资业绩的规定
• B.忽视向投资者提示风险
• C.额外8%补贴是基金管理人的让利，基金管理人愿意承担即可
• D.属于违规承诺收益或承担损失
• 参考答案：D
• 解析：额外收益属于违规承诺收益，选项D的说法正确。

• 6.【单选题】申请开展私募基金份额登记服务、基金估值核算服务、信息技术系统服务的机构，具备安全、独立、高效、稳定的业务技术系统，且所有系统已完成包括（ ）指定的中央数据交换平台在内的业务联网测试。
• A.商业银行电子银行部
• B.中国证券登记结算公司
• C.中国证券投资基金业协会
• D.中国人民银行清算中心
• 参考答案：C
• 解析：配备相应的软硬件设施，具备安全、独立、高效、稳定的业务技术系统，且所有系统已完成包括中国证券投资基金业协会指定的中央数据交换平台在内的业务联网测试。

• 7.【单选题】ETF申购、赎回清单公告内容包括（  ）。 Ⅰ．T日预估现金部分 Ⅱ．最小申购 Ⅲ．现金替代 Ⅳ．基金份额总值
• A.Ⅰ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P25-29 赎回清单公告内容包括最小申购（Ⅱ项）、赎回单位所对应的组合证券内各成分证券数据、现金替代（Ⅲ项）、T日预估现金部分（Ⅰ项）、T-1日现金差额、基金份额净值及其他相关内容。

• 8.【单选题】2023年9月1日，（ ）颁布的《私募投资基金监督管理条例》正式实施，这是私募基金领域的一个重要里程碑。
• A.国家金融监督管理总局
• B.中国证券投资基金业协会
• C.国务院
• D.中国证监会
• 参考答案：C
• 解析：2023年9月1日，国务院颁布的《私募投资基金监督管理条例》正式实施，适用于各类私募投资基金，这是私募基金领域的一个重要里程碑,意味着中国私募市场将迈向更专业、更规范、更透明的方向。

• 9.【单选题】下列情形中，中国证券投资基金业协会不予办理私募基金备案的是（ ）。
• A.私募证券投资基金初始实缴规模为1500万元人民币
• B.私募基金通过委托贷款开展经营性民间借贷活动
• C.私募基金管理人在募集完毕后20个工作日内提交备案材料
• D.私募基金完成备案前投资于国债
• 参考答案：B
• 解析：通过委托贷款、信托贷款等方式从事经营性民间借贷活动的，中国证券投资基金业协会不予办理私募基金备案。私募证券投资基金初始实缴规模不低于1000万元人民币符合要求；私募基金管理人应当自私募基金募集完毕之日起20个工作日内办理备案，20个工作日内提交符合要求；私募基金完成备案前可以以现金管理为目的投资于国债等中国证监会认可的现金管理工具。

• 10.【单选题】关于公募基金基金份额持有人大会可行使的职权，以下表述错误的是（  ）。
• A.决定基金合同的延期
• B.决定更换基金中介机构
• C.决定更换基金托管人
• D.决定更换基金管理人
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P144 基金份额持有人大会由全体基金份额持有人组成，行使下列职权： ①决定基金扩募或者延长基金合同期限；A项 ②决定修改基金合同的重要内容或者提前终止基金合同； ③决定更换基金管理人、基金托管人；CD项 ④决定调整基金管理人、基金托管人的报酬标准； ⑤基金合同约定的其他职权。

• 11.【单选题】以下有关巨额赎回的处理措施，不符合法规规定的是（ ）。
• A.延期至下一开放日的赎回申请享有赎回优先权
• B.接受全额赎回
• C.部分延期赎回
• D.出现部分延期赎回时，基金管理人应在指定媒体公告
• 参考答案：A
• 解析：基金份额持有人未选择撤销的，基金管理人对未办理的赎回份额，可延迟至下一个开放日办理，赎回价格为下一个开放日的价格。故选项A做法不符合规定。

• 1.【不定项题】货币市场基金是我国基金市场一类重要的产品类型，以“余额宝”为代表的货币市场基金今年来迅速发展，成为投资者现金管理的良好工具。但货币基金快速发展的同时，同样面临多方面的风险，如T+0赎回方式带来的流动性风险，期限错配问题带来的投资管理风险等。2016年2月1日证监会颁布了《货币市场基金监督管理办法》，对货币基金的投资范围、估值方法、赎回等做出规定，促进货币市场基金平稳健康发展。 2013年6月的“钱荒”事件，以及2016年底的“货币基金负偏离”风险，说明货币市场工具及货币市场基金并非没有风险。以下哪些指标可以反映货币市场基金的风险？（ ）。Ⅰ.投资组合平均剩余期限Ⅱ.融资比例Ⅲ.浮动利率债券投资情况Ⅳ.可转债投资比例
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：衡量货币市场基金的风险指标主要有：投资组合平均剩余期限和平均剩余存续期、融资回购比例、浮动利率债券投资情况以及投资对象的信用评级等，所以Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确。

• 2.【单选题】对基金估值结果负有复核责任的是（ ）。
• A.基金托管人
• B.律师事务所
• C.基金管理人
• D.会计师事务所
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P81 托管人应履行复核、审查基金管理公司计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格的责任。

• 3.【单选题】某投资者通过借入所在证券公司资金购买有价证券的交易方式为（ ）。
• A.卖空交易
• B.买空交易
• C.现货交易
• D.期货交易
• 参考答案：B
• 解析：在我国，保证金交易被称为“融资融券”。融资即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易。

• 4.【单选题】某公司发行的累积优先股票面价值为100元，股息率为10%。如公司今年普通股每股分配股息2元，则该累积优先股每股可分配股息（ ）元。
• A.8
• B.至少10
• C.6
• D.2
• 参考答案：B
• 解析：题中，普通股股息已经发放，且不确定往期优先股股息是否已经支付，因此本期该累积优先股股息应至少发放100×10%＝10（元）。

• 5.【单选题】以下不属于期货市场基本功能的是（ ）。
• A.流动性管理
• B.价格发现
• C.投机
• D.风险管理
• 参考答案：A
• 解析：一般而言，期货市场的基本功能有以下三种。1.风险管理2.价格发现3.投机。

• 6.【单选题】当股份公司因解散或破产进行清算时，优先股股东可优先于普通股股东分配公司剩余资产，但一般是按优先股票的（ ）清偿。
• A.份额
• B.市值
• C.面值
• D.固定股息率
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P222-P226 本题旨在考查优先股的清偿。当股份公司因解散或破产进行清算时，优先股股东可优先于普通股股东分配公司剩余资产，但一般是按优先股票的面值清偿。故本题选C。

• 7.【单选题】目前，我国证券投资基金管理费计提后，按（ ）向管理人支付。
• A.月
• B.季
• C.周
• D.日
• 参考答案：A
• 解析：目前，我国证券投资基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

• 8.【单选题】下列不属于基金会计核算的主要内容的是（ ）。
• A.权益核算
• B.估值核算
• C.基金财务会计报告
• D.资产核算
• 参考答案：D
• 解析：基金会计核算的内容主要包括：证券和衍生工具交易核算、权益核算、利息和溢价核算、费用核算、基金申购与赎回核算、估值核算、利润核算、基金财务会计报告以及基金会计核算的复核。

• 9.【单选题】地产投资的核心特点是（ ）。
• A.以出租赚取稳定收益为主要目的
• B.投资于生产用设备及仓库
• C.聚焦于养老服务类物业
• D.不确定性非常高，具有较高的投机性
• 参考答案：D
• 解析：地产投资的特点是不确定性非常高，具有较高的投机性。以出租赚取稳定收益为主要目的是商业房地产投资的特点；投资于生产用设备及仓库是工业用地投资的范围；聚焦于养老服务类物业是养老地产投资的特点。

• 10.【单选题】沪深300指数编制的方法为（  ）。
• A.几何平均法
• B.派式加权法
• C.算术平均法
• D.成交额加权法
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P386-P393 选项B正确：沪深300指数在上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，以 2004 年12月31日为基期，基点为1000点，其计算以调整股本为权重，采用【派氏加权综合价格指数公式】进行计算。

• 1.【单选题】基金利润表中，不属于其他收入项的是（ ）。
• A.公允价值变动损益
• B.ETF替代损益
• C.手续费返还
• D.归基金资产部分的赎回费收入
• 参考答案：A
• 解析：其他收入包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益等。选项B、选项C、选项D属于其他收入项。

• 2.【单选题】托管人可以委托境外资产托管人负责境外资产托管业务，境外资产托管人必须具备的条件不包括（ ）。
• A.在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管
• B.最近一个会计年度实收资本不少于5亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币
• C.有足够的熟悉境外托管业务的专职人员
• D.最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查
• 参考答案：B
• 解析：托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务：①在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管；②最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币；③有足够的熟悉境外托管业务的专职人员；④具备安全保管资产的条件；⑤具备安全、高效的清算、交割能力；⑥最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。

• 3.【单选题】QDII基金份额净值应当至少（ ）计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在（ ）计算并披露。
• A.每月，每周
• B.每周，每个工作日
• C.每季，每周
• D.每日，每日
• 参考答案：B
• 解析：QDII基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露。

• 4.【单选题】以下关于2008-2014年私募基金登记备案及监管政策的表述，正确的是
• A.根据2014年初的备案办法，私募基金管理人办理登记时无需提交机构基本信息、高管资质等任何材料
• B.2014年中中国证监会颁布《私募投资基金监督管理暂行办法》，明确私募基金管理机构和产品的登记备案由基金业协会负责行业自律管理
• C.2013年底基金业协会发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》，正式开启私募基金管理人和产品的规范化监管
• D.2014年中《私募投资基金监督管理暂行办法》规定，设立私募基金管理机构需经中国证监会行政审批后方可开展业务
• 参考答案：B
• 解析：本题考查2008-2014年私募基金登记备案及监管政策的细节。-选项A错误：私募基金管理人登记需提交机构基本信息、高管资质等材料，“无需提交任何材料”不符合实际监管要求。-选项B正确：2014年中中国证监会颁布《私募投资基金监督管理暂行办法》，规定私募基金的登记备案及行业自律管理由基金业协会负责，符合政策原文。-选项C错误：2014年初基金业协会才发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》，并非2013年底。-选项D错误：《私募投资基金监督管理暂行办法》明确“设立私募基金管理机构和发行私募基金不设行政审批”，无需证监会审批。综上，正确答案为B。

• 5.【单选题】对冲基金投资策略中的宏观策略，其核心采用的分析方法是（ ）。
• A.自下而上
• B.技术分析
• C.自上而下
• D.基本面分析
• 参考答案：C
• 解析：宏观策略采用自上而下的策略。A选项是股票对冲、事件驱动策略采用的分析方法；B选项是股票对冲策略中量化方向性策略采用的分析方法；D选项是股票对冲策略中基本面成长、基本面价值策略采用的分析方法。

• 6.【单选题】垃圾债券或称高收益债，其投资级别属于（ ），该类债券含有较高的（ ）。
• A.投资级，利率风险
• B.投机级，信用风险
• C.投资级，信用风险
• D.投机级，利率风险
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P256-P260 投机级债券又被称为高收益债券或垃圾债券，该类债券的信用风险较高。垃圾债券亦称"高息债券"，美国公司发行的一种非投资级的债券。

• 7.【单选题】假设某基金2015年1月5日的单位净值为1.3910元，2015年12月31日的单位净值为1.8618元。期间该基金曾于2015年4月9日和8月12日每份额分别派发红利0.08元和0.10元。该基金2015年4月8日和8月11日（除息日前一天）的单位净值分别为1.9035元和1.8460元，规定红利以除息日前一天的单位净值为计算基准确定再投资份额，则该基金在2015年的时间加权收益率为（ ）。
• A.33.85%
• B.41.51%
• C.47.72%
• D.38.53%
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P455-P458 R＝（NAV1/NAV0）×[NAV2/（NAV1－D1）]×[NAV3/（NAV2－D2）]－1＝（1.9035/1.3910）×[1.8460/（1.9035-0.08）]×[1.8618/（1.8460-0.1）]－1＝0.4772，故C正确。

• 8.【单选题】下列制度中为银行间债券市场的交易制度的是（ ）。
• A.公开市场一级交易商制度、做市商制度、结算代理制度
• B.公开市场一级交易商制度、基本管理制度、结算代理制度
• C.公开市场一级交易商制度、做市商制度、基本管理制度
• D.基本管理制度、做市商制度、结算代理制度
• 参考答案：A
• 解析：银行间债券市场的交易制度包括公开市场一级交易商制度、做市商制度和结算代理制度。基本管理制度与题干无关，故选A。

• 9.【单选题】从投资类型来看，我国QDII基金多数为（ ）。
• A.债券型
• B.主题型
• C.股票型
• D.混合型
• 参考答案：C
• 解析：从投资类型来看，我国QDII基金多数为股票型。

• 10.【单选题】我国货币市场工具的投资期限通常为（ ）。
• A.18个月以内
• B.3年以内
• C.1年以内（含1年）
• D.2年以内
• 参考答案：C
• 解析：我国货币市场工具的投资期限通常为一年（含）以内。

• 11.【单选题】在持有期为10天、置信水平为99%的情况下，若所计算的风险价值为10万元，则表明该银行的资产组合（ ）。
• A.在10天中的收益有99%的可能性不会超过10万元
• B.在10天中的收益有99%的可能性会超过10万元
• C.在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元
• D.在10天中的损失有99%的可能性会超过10万元
• 参考答案：C
• 解析：风险价值是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化，投资组合所面临的潜在最大损失。由于该资产组合的持有期为10天，置信水平为99%，风险价值为10万元，意味着在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元。

• 1.【单选题】关于投资后管理的作用，下列表述错误的是（  ）。
• A.对股权投资基金参与企业后续融资时的决策起到重要的决策支撑作用
• B.帮助被投资企业提升价值，以实现被投资企业最大程度的增值
• C.消除被投资企业成长的高度不确定性
• D.防止被投资企业实际控制人做出损害投资方股权和利益的行为，有利于及时了解该投资企业经营运作情况
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P184 投资后的项目跟踪与监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全并促进投资收益。投资后管理中的增值服务则有利于提升被投资企业自身价值，增加投资的收益。另外，投资机构往往对被投资企业要面临的后续融资、兼并收购、企业上市与上市后资本市场运作等问题更有经验和能力，能有效地帮助被投资企业利用好资本市场。 C选项“消除”说法过于绝对，故不选。

• 2.【单选题】股权投资基金管理人内部投资管理体系需覆盖的环节有（ ）。 Ⅰ.行业研究与项目开发 Ⅱ.尽职调查与投资决策 Ⅲ.投后管理与项目退出 Ⅳ.仅覆盖投资决策环节，无需其他流程。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人需要建立起覆盖项目投资全流程的投资管理体系，包括行业研究与项目开发、项目筛选、尽职调查、投资决策、投后管理、项目退出等环节。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确；Ⅳ错误，需覆盖全流程，故正确答案为A。

• 3.【单选题】合伙型基金管理人中，不执行合伙事务的合伙人的核心权利是（ ）。
• A.直接参与基金投资决策
• B.监督执行事务合伙人的事务执行情况
• C.决定基金收益分配方案
• D.自行对外代表合伙企业
• 参考答案：B
• 解析：如采取合伙型组织形式，基金管理人的普通合伙人通常会作为其执行事务合伙人，对外代表合伙企业，执行合伙事务。按照合伙协议的约定或者经全体合伙人决定，可以委托一个或者数个普通合伙人对外代表合伙企业，执行合伙事务。不执行合伙事务的合伙人有权监督执行事务合伙人执行合伙事务的情况。B属于核心权利；A、C、D均为执行事务合伙人权利，故正确答案为B。

• 4.【单选题】下列投资者中，（  ）视为合格投资者。  I.社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金  Ⅱ.依法设立并在基金业协会备案的投资计划  Ⅲ.投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员  IV.中国证监会规定的其他投资者
• A.I、II、III
• B.I、III、IV
• C.II、III、IV
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P84-89 下列投资者视为合格投资者：(1)社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；(2)依法设立并在基金业协会备案的投资计划；(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；(4)中国证监会规定的其他投资者。

• 5.【单选题】关于现金流折现模型的评价，下列表述正确的是（ ）。
• A.终值的获得可以通过假设目标公司的现金流以一个稳定的增长率增长，将终值期所有现金流折现到详细预测期最后一年并加总
• B.使用股权自由现金流折现模型时，需要考虑与债务相关的现金流
• C.折现现金流估值法很好地体现了企业价值的本质，适合用来对创业早期的企业进行价值发现
• D.折现现金流估值法的详细预测期更多关注市场短期影响
• 参考答案：A
• 解析：永续增长模型假设目标公司在详细预测期之后，现金流以一个稳定的增长率永续增长，将终值期所有现金流折现到详细预测期最后一年并加总，即可得到终值价值，故选项A正确。使用股权自由现金流折现模型时，无需额外考虑债务相关现金流，故选项B错误。折现现金流估值法的核心前提是“现金流可预测、企业已形成稳定盈利模式”，而创业早期企业的特点是现金流不稳定（甚至为负）、盈利模式不清晰、未来增长不确定性极高，难以对未来现金流进行合理预测，故选项C错误。折现现金流估值法评估得到的是内含价值，受市场短期变化和非经济因素的影响较小，故选项D错误。

• 6.【单选题】关于股权投资基金，说法正确的是（ ）。
• A.通常具有低风险、高预期收益的特点
• B.主要投资于上市公司股票
• C.在我国只能非公开募集
• D.投资期限较短
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金具有高风险、高期望收益的特点，故A错误。股权投资基金主要投资于企业非公开发行和交易的股份，故B错误。股权投资基金投资期限长、流动性较低，故D错误。

• 7.【单选题】在法定资本制下，公司需遵循的原则是（ ）。 Ⅰ.资本确定原则 Ⅱ.资本维持原则 Ⅲ.资本随意变更原则 Ⅳ.资本不变原则。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：法律制度对公司的期待以及一般公司的目标是持续经营，在法定资本制下，公司需要遵循资本确定、资本维持、资本不变的原则。选项C正确。

• 8.【单选题】股权投资基金的合格投资者中，个人需要满足金融资产不低于（ ）万元或者最近三年个人年均收入不低于（ ）万元。
• A.200；40
• B.300；50
• C.400；60
• D.500；80
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P212-213 股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：①净资产不低于1000万元的单位；②金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。故本题选B。

• 9.【单选题】关于股权投资基金的资金托管条款，下列情形中无需由托管人托管的是（ ）。
• A.契约型基金设置了基金份额持有人大会日常机构
• B.通过特殊目的载体开展投资活动
• C.契约型基金未设置安全保管基金财产的制度措施
• D.法律规定应当托管的其他情形
• 参考答案：A
• 解析：私募股权基金存在下列情形之一的，应当由托管人托管：契约型基金未设置能够切实履行安全保管基金财产职责的日常机构；通过特殊目的载体开展投资；法律规定的其他情形。A选项契约型基金设置了日常机构，无需托管；B、C、D均属于应当托管的情形。

• 10.【单选题】某已投公司进入清算程序，实收资本5亿元，累计亏损4亿元，预计资产变现总值15亿元，A股权投资基金占该公司股权20％，持有股权按清算价值法估值为2.2亿元，下列选项为该公司负债、利息和清算费用正确合计额的是（ ）亿元。
• A.4
• B.5.5
• C.6
• D.6.5
• 参考答案：A
• 解析：持有股权估值=（15-费用合计）×20％=2.2（亿元），费用合计=4（亿元）。

• 1.【单选题】股权投资基金管理人进行信息披露备份的指定平台是（ ）。
• A.投资者专用客户端
• B.管理人官方网站
• C.基金业协会官网
• D.证监会指定信息披露平台
• 参考答案：D
• 解析：按照相关要求，基金管理人应当在中国证监会指定的平台进行信息披露备份。故选项D正确。

• 2.【单选题】股权投资基金管理人内部投资管理体系需覆盖的环节有（ ）。 Ⅰ.行业研究与项目开发 Ⅱ.尽职调查与投资决策 Ⅲ.投后管理与项目退出 Ⅳ.仅覆盖投资决策环节，无需其他流程。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人需要建立起覆盖项目投资全流程的投资管理体系，包括行业研究与项目开发、项目筛选、尽职调查、投资决策、投后管理、项目退出等环节。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确；Ⅳ错误，需覆盖全流程，故正确答案为A。

• 3.【单选题】关于折现现金流估值法，以下表述错误的是（ ）。
• A.股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最低的现金流
• B.企业自由现金流折现模型得到的是企业价值，可以通过价值等式推出股权价值
• C.红利折现模型不适用于红利发放政策不稳定的目标公司
• D.企业自由现金流是指公司在保持正常运营的情况下，可以向出资人（股东和债权人）进行自由分配的现金流
• 参考答案：A
• 解析：股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最大化的现金流。故选项A错误。

• 4.【单选题】母基金的本源业务是（ ）。
• A.一级投资
• B.二级投资
• C.直接投资
• D.间接投资
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P43-45 母基金发展初期，主要从事一级投资，一级投资是母基金的本源业务。

• 5.【单选题】下列投资者中，（  ）视为合格投资者。  I.社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金  Ⅱ.依法设立并在基金业协会备案的投资计划  Ⅲ.投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员  IV.中国证监会规定的其他投资者
• A.I、II、III
• B.I、III、IV
• C.II、III、IV
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P84-89 下列投资者视为合格投资者：(1)社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；(2)依法设立并在基金业协会备案的投资计划；(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；(4)中国证监会规定的其他投资者。

• 6.【单选题】某股权投资基金于2021年成立，投资者认缴资本合计4亿元，于成立时一次性缴入。截至2017年末，该基金的净资产为6亿元。在2021年至2024年期间，投资者获得的分红分别为0元、0.4亿元、0.8亿元、0.6亿元。截至2022年末、2023年末、2024年末该基金已分配收益倍数分别为（ ）。
• A.0.1、0.3、0.45
• B.0.1、0.2、0.15
• C.0.4、0.8、0.6
• D.0.4、1.2、1.8
• 参考答案：A
• 解析：已分配收益倍数=投资者已分配金额总和/投资者已向基金缴款金额总和。截至2022年末，已分配收益倍数=0.4/4=0.1；截至2023年末，已分配收益倍数=（0.4+0.8）/4=0.3；截至2024年末，已分配收益倍数=（0.4+0.8+0.6）/4=0.45。故选项A正确。

• 7.【单选题】境内股权投资基金计划投资离岸结构中的离岸实体，若在岸业务运营实体（OPCO）有迫切资金需求，基金更倾向的处理方式是（ ）。
• A.要求OPCO先进行减资再投资
• B.直接完成ODI手续后向OPCO提供资金
• C.境外认股权证+境内借款
• D.境外认股权证+境内持股
• 参考答案：C
• 解析：鉴于OPCO减资通常需要数月时间且流程较为复杂，股权投资基金和目标公司往往更倾向于选择“境外认股权证+境内借款”的方式。A选项要求OPCO先减资耗时久，无法满足迫切需求；B选项直接完成ODI手续通常需数月，难以快速满足OPCO资金需求；D选项境外认股权证+境内持股涉及OPCO减资，流程复杂，均不符合题意。

• 8.【单选题】对股权投资基金管理团队的激励和约束，主要通过多种方式实现，以下不属于这类方式的是（ ）。
• A.团队持股
• B.团队跟投
• C.固定薪酬
• D.业绩报酬分享
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P37-38 对股权投资基金管理团队的激励和约束，主要通过团队持股、团队跟投、绩效奖励、业绩报酬分享、损失分担等方式实现，固定薪酬不属于这类激励约束方式。

• 9.【单选题】以下关于区域性股权交易市场的说法正确的是（  ）。  I.是场外交易市场  Ⅱ.俗称“四板”  Ⅲ.接受省级人民政府监管  Ⅳ.鼓励科技创新和激活民间资本
• A.I、II、III
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.I、II、IV
• D.I、II、III、IV
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P248 区域性股权交易市场(俗称“四板”)是为市场所在地省级行政区域内的企业特别是中小微企业提供股权、债权的转让和融资服务的场外交易市场，接受省级人民政府监管，中国证监会及其派出机构为区域性市场提供业务指导和服务。区域性股权交易市场是多层次资本市场的重要组成部分，对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用。

• 10.【单选题】王某2018年初向A基金投资了200万元，基金合同约定基金管理费为每年2%，2020年末和2022年末，王某分别收到项目退出回款30万元和70万元，于2022年末王某持有基金份额的估值为300万元，2022年末王某投资A基金的已分配收益倍数（DPI）为（ ）。
• A.1.96
• B.2.0
• C.0.5
• D.0.44
• 参考答案：C
• 解析：已分配倍数=投资者累计分配金额/投资者累计实缴出资额=（30+70）/200=0.5。故选项C正确。

• 11.【单选题】关于股权投资母基金的业务，以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.母基金开展直接投资业务时一般扮演领投角色，与其所投资的股权投资基金联合投资 Ⅱ.在直接投资业务中，母基金通常侧重于投资其所投资的股权投资基金资产组合中的企业 Ⅲ.母基金直接对非公开发行的企业股权进行投资后，一般由其所投资的股权投资基金的管理人来管理这项投资 Ⅳ.在实际操作中，母基金的联合投资项目往往由其自行管理
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：直接投资是指母基金直接对非公开交易的企业股权进行投资。在实际操作中，母基金通常扮演跟投角色，和其所投资的股权投资基金联合投资，母基金仅作为财务投资者享有收益分配权，不参与具体项目管理，故Ⅰ项、Ⅳ项错误。Ⅱ项、Ⅲ项均正确，故选项C正确。