基金从业每日一练(2026年4月8日)

• 1.【单选题】基金客户个性化服务包括（ ）。 Ⅰ.做好客户的动态分析 Ⅱ.基金客户档案管理与保密 Ⅲ.通过加强客户沟通了解客户深度需求 Ⅳ.做好客户的参谋
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：客户的投资方式以及自身素质、个性、能力的差异性，导致其需求各不相同。因此，基金销售机构要通过为客户提供个性化服务，来满足客户潜意识的心理需求，在竞争市场中赢得客户，进而强化客户的忠诚度。 (一)做好客户的动态分析 (二)通过加强客户沟通了解客户深度需求 (三)做好客户的参谋

• 2.【单选题】检查是基金监管的重要措施，属于（ ）监管方式。
• A.事前
• B.事中
• C.事后
• D.全局
• 参考答案：B
• 解析：检查是基金监管的重要措施，属于事中监管方式。

• 3.【单选题】关于公募基金管理公司信息披露控制的表述，错误的是（ ）。
• A.公司需建立完善的信息披露制度，确保公开信息真实、准确、完整、及时
• B.公司应设立专门部门或岗位负责信息披露工作的组织、审核与发布
• C.内幕信息知情人员在信息公开前不得泄露其内容
• D.公司对信息披露失误仅需提出改进办法，无需追究相关人员责任
• 参考答案：D
• 解析：公司应当加强对公司信息披露的检查和评价，对存在的问题及时提出改进办法，对信息披露出现的失误提出处理意见，并追究相关人员的责任。选项D表述错误。

• 4.【单选题】关于对普通投资者的特别保护，以下说法错误的是（ ）。
• A.专业投资者转化为普通投资者后，与其他普通投资者同样享有特别保护的权利
• B.普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有专业投资者不同的特别保护
• C.普通投资者的特别保护，主要体现在基金管理人对普通投资收益的承诺高于专业投资者
• D.普通投资者转化为专业投资者后，就不再享有特别保护的权利
• 参考答案：C
• 解析：普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。基金销售机构对普通投资则承担以下特别责任和要求。 1.细化分类和管理义务 2.特别的注意义务 3.特别告知义务 4.不得主动推介超越风险承受能力或不符合投资目标的产品义务 5.举证责任倒置原则 6.录音或录像要求

• 5.【单选题】基金从业人员应做到忠诚廉洁，下列关于忠诚廉洁的具体要求，表述错误的是（ ）。
• A.不得侵占或者挪用基金财产
• B.不得接受利益相关方的贿赂或对其进行商业贿赂
• C.不得利用职务之便或所在机构的商业机会为自己或者他人牟取非法利益
• D.可以为了客户的不合理要求损害所在机构的权益
• 参考答案：D
• 解析：忠诚廉洁要求基金从业人员在执业活动中，做到公私分明和廉洁自律，自觉维护所在机构的利益和基金行业的形象。不得为了迎合客户的不合理要求而损害社会公共利益、所在机构或者他人的合法权益，不得私下接受客户委托买卖证券期货。

• 6.【单选题】关于公募基金管理人的法定职责，表述错误的是（ ）。
• A.为基金财产开设证券账户
• B.保存基金财产管理业务活动的记录、账册
• C.确定基金份额申购、赎回价格
• D.编制中期和年度基金报告
• 参考答案：A
• 解析：公募基金管理人的法定职责包括编制中期和年度基金报告、确定基金份额申购赎回价格、保存基金财产管理业务活动的记录等。为基金财产开设证券账户属于基金托管人的法定职责并非公募基金管理人的职责。

• 7.【单选题】[2023年真题]《证券投资金管理公司治理则（试行）》第十条规定，“公司应当将与股东签署的有关技术支持、服务、合作等协议报送中国证监会及相关派出机构，这一规定体现了公司治理的（ ）原则。
• A.公平对待
• B.经营运作公开、透明
• C.业务与信息隔离
• D.公司独立运作
• 参考答案：D
• 解析：公司独立运作原则：基金管理公司及其业务部门与股东、实际控制人及其下属部门之间没有隶属关系；股东及其实际控制人不得越过股东会和董事会直接任免基金管理公司高管人员；不得违反公司章程干预投资、研究、交易等具体事务及公司员工选聘；董事、监事之外的所有员工不得在股东单位兼职；所有与股东签署的技术支持、服务、合作等协议均应上报，不得签署任何影响基金管理公司独立性的协议。 【考查考点-第二十四章第一节一法规要求】

• 8.【单选题】目前，披露上市交易公告书的基金品种不包括（ ）。
• A.LOF
• B.封闭式基金
• C.货币市场基金
• D.ETF
• 参考答案：C
• 解析：凡是根据有关法律法规发售基金份额并申请在证券交易所上市交易的基金，基金管理人均应编制并披露基金上市交易公告书。目前，披露上市交易公告书的基金品种主要有封闭式基金、LOF、ETF以及分级基金子份额。

• 9.【单选题】道德和法律都是行为规范，都是重要的社会调控手段，都属于（ ）范畴。
• A.经济基础
• B.上层建筑
• C.自我约束
• D.强制手段
• 参考答案：B
• 解析：道德和法律都是行为规范，都是重要的社会调控手段。二者都属于上层建筑范畴，都为一定的社会经济基础服务。

• 10.【单选题】下列关于基金职业道德规范中诚实守信基本要求的，说法正确的是（ ）。
• A.不正当竞争
• B.欺诈客户
• C.公平合法有序竞争
• D.内幕交易和操纵市场
• 参考答案：C
• 解析：诚实守信要求基金从业人员不得欺诈客户，在证券投资活动中不得有内幕交易和操作市场行为，对于同行不得进行不正当竞争。

• 1.【单选题】中国证监会对公募基金的（ ）机构实行注册管理。
• A.基金信息技术系统服务
• B.基金投资顾问
• C.基金评价
• D.基金估值核算
• 参考答案：D
• 解析：中国证监会对于公开募集基金的基金份额登记机构、基金估值核算机构实行注册管理，对于基金投资顾问机构、基金评价机构、基金信息技术系统服务机构实行备案管理。

• 2.【单选题】下列各项属于国家外汇管理局对基金行业监督管理职责的有（ ）。 Ⅰ.审批QDII基金的外汇额度 Ⅱ.监管QFII资金的汇出入业务 Ⅲ.负责基金行业的反洗钱监督检查 Ⅳ.制定基金销售活动的监管规则
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：国家外汇管理局的职责包括审批QDII基金的外汇额度、监管QFII资金的汇出入业务等外汇额度及跨境资金相关事项。Ⅲ负责基金行业反洗钱监督检查属于中国人民银行的职责，Ⅳ制定基金销售活动监管规则属于中国证监会的职责。因此属于国家外汇管理局职责的是Ⅰ、Ⅱ。

• 3.【单选题】下列关于封闭式基金的上市交易条件的表述，不正确的是（ ）。
• A.基金合同期限在5年以上
• B.封闭式基金份额总额达到核准规模的80%以上
• C.基金份额持有人不少于10 000人
• D.基金募集金额不低于2亿元人民币
• 参考答案：C
• 解析：基金份额上市交易，应当符合下列条件： （1）基金的募集符合《证券投资基金法》的规定。 （2）基金合同期限为5年以上。 （3）基金募集金额不低于2亿元人民币。 （4）基金份额持有人不少于1000人。 （5）基金份额上市交易规则规定的其他条件。

• 4.【单选题】下列关于基金托管人职责终止的监管措施，说法不正确的是（ ）。
• A.被依法取消基金托管资格的，基金托管人职责终止
• B.基金托管人职责终止的，基金份额持有人大会应当在3个月内选任新基金托管人
• C.新基金托管人产生前，由中国证监会指定临时基金托管人
• D.基金托管人职责终止的，应当按照规定聘请会计师事务所对基金财产进行审计，并将审计结果予以公告，同时报中国证监会备案
• 参考答案：B
• 解析：基金托管人职责终止的，基金份额持有人大会应当在6个月内选任新基金托管人。故B项说法不正确

• 5.【单选题】下列债券基金中，仅能投资于固定收益类金融工具，不能投资于股票市场的是（ ）。
• A.一级债基
• B.二级债基
• C.标准债券型基金
• D.普通债券型基金
• 参考答案：C
• 解析：标准债券型基金，仅投资于固定收益类金融工具，不能投资于股票市场，常称为“纯债基金”。

• 6.【单选题】下列关于分级基金特点的说法中，错误的是（ ）。
• A.一只基金，多类份额，多种投资工具
• B.A类、B类份额分级，资产合并运作
• C.基金份额不可以在交易所上市交易
• D.多种收益实现方式、投资策略丰富
• 参考答案：C
• 解析：分级基金的特点： (一)一只基金，多类份额，多种投资工具。 (二)A类、B类份额分级，资产合并运作。 (三)基金份额可在交易所上市交易。 (四)内含衍生工具与杠杆特性。 (五)多种收益实现方式、投资策略丰富。

• 7.【不定项题】某基金2024年9月1日成立，截至2024年12月31日单位净值1.07元。该基金管理人2025年元旦推出“金鸡送吉”活动，宣传材料上注明：凡是2025年1月1日至1月7日申购该基金的投资者，均可享受活动期间5万元起购额外8%的收益补贴，莫失良机。在宣传推介材料的制作及审核过程中，该基金管理人分管销售的高管甲和督察长乙存在一定的分歧意见。 （2）关于活动期间额外8%的收益补贴，以下说法正确的是（ ）。
• A.违反禁止预测基金投资业绩的规定
• B.忽视向投资者提示风险
• C.额外8%补贴是基金管理人的让利，基金管理人愿意承担即可
• D.属于违规承诺收益或承担损失
• 参考答案：D
• 解析：额外收益属于违规承诺收益，选项D的说法正确。

• 8.【单选题】货币市场与股票市场的一个主要区别是（ ）。
• A.货币市场进入门槛很低
• B.货币市场进入门槛很高
• C.货币市场属于场外交易市场
• D.货币市场属于场内交易市场
• 参考答案：B
• 解析：货币市场与股票市场的一个主要区别是：货币市场进入门槛通常很高，在很大程度上限制了一般投资者的进入。

• 9.【单选题】专业审慎是调整（ ）的基金职业道德规范。
• A.基金从业人员与投资者之间的关系
• B.基金从业人员与职业之间的关系
• C.基金从业人员与其所在机构之间的关系
• D.基金从业人员与监管机构之间的关系
• 参考答案：B
• 解析：专业审慎是调整基金从业人员与职业之间关系的道德规范。

• 10.【单选题】下列关于ETF份额的说法中，错误的是（ ）。
• A.基金份额折算对基金份额持有人的收益无实质性影响
• B.在发生暂停申购和赎回的情形之一时，基金的申购和赎回不会同时暂停
• C.ETF份额折算由基金管理人办理
• D.基金份额折算后，持有人持有的基金份额占基金份额总额的比例不发生变化
• 参考答案：B
• 解析：在发生暂停申购和赎回的情形之一时，基金的申购和赎回可能同时暂停。B项说法错误 ETF份额折算由基金管理人办理，并由登记结算机构进行基金份额的变更登记。C项说法正确 基金份额折算后，基金份额总额与基金份额持有人持有的基金份额将发生调整，但调整后的基金份额持有人持有的基金份额占基金份额总额的比例不发生变化。D项说法正确 基金份额折算对基金份额持有人的收益无实质性影响。A项说法正确

• 11.【单选题】基金管理公司内部控制大纲主要内容有（ ）。 Ⅰ.内控目标 Ⅱ.内控原则 Ⅲ.内控措施 Ⅳ.控制环境
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：内部控制大纲应当明确内控目标、内控原则、控制环境、内控措施等内容。

• 1.【单选题】根据《基金合同的格式和内容要求》，以下不属于基金合同应当载明的基金资产估值事项的是（ ）
• A.估值错误的处理
• B.暂停估值的情形
• C.基金管理人估值委员会的成员构成
• D.基金净值的确认和特殊事项的处理
• 参考答案：C
• 解析：根据《基金合同的内容与格式》要求，基金合同应列明基金资产估值事项，包括估值日、估值方法、估值对象、估值程序、估值错误的处理、暂停估值的情形、基金净值的确认和特殊情况的处理。c项基金合同的格式和内容要求中没有规定。

• 2.【单选题】下列关于具体投资品种估值方法错误的是（ ）。
• A.对于不存在市场活动或市场活动很少的情况下，则不应采用估值技术确定其公允价值
• B.交易所上市的股指期货以估值当日结算价进行估值
• C.交易所上市的资产支持证券，按成本估值
• D.送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值
• 参考答案：A
• 解析：对于不存在市场活动或市场活动很少的情况下，则应采用估值技术确定其公允价值

• 3.【单选题】有关银行间债券市场的回购，以下表述错误的是（ ）。
• A.买断式回购的期限最长不得超过91天
• B.买断式回购期内，正回购方可以使用该笔债券
• C.质押冻结期间债券的利息归出质人所有
• D.质押式回购是交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务
• 参考答案：B
• 解析：B项，在买断式回购期内，该债券归逆回购方所有，逆回购方可以使用该笔债券，只要到期有足够的同种债券返还给正回购方即可。

• 4.【单选题】[2021年真题]以下不属于风险调整后基金收益指标的是（ ）。
• A.信息比率
• B.夏普比率
• C.相对收益
• D.詹森α
• 参考答案：C
• 解析：几种常用的风险调整后收益指标。 (一)夏普比率(二)特雷诺比率(三)詹森a(四)信息比率与跟踪误差 

• 5.【单选题】某封闭式基金采用网上发售的方式，其主要通过（  ）向公众发售基金份额。
• A.基金管理人的直销中心
• B.与证券交易所交易系统联网的全国各地的证券营业部
• C.基金托管人的合作银行网点
• D.第三方销售平台
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P464-467 封闭式基金发售方式包括： （1）网上发售：通过与证券交易所交易系统联网的全国各地的证券营业部，向公众发售基金份额 （2）网下发售：通过基金管理人指定的营业网点和承销商的指定账户，向机构或者个人投资者发售基金份额 综上，该题选B，选项ACD为干扰项。

• 6.【单选题】关于杜邦等式，以下表述正确的是(  )
• A.净资产收益率=销售利润率x净资产周转率x权益乘数
• B.净资产收益率=销售利润率x存货周转率x权益乘数
• C.净资产收益率=销售利润率x应收账款周转率x权益乘数
• D.净资产收益率=销售利润率x总资产周转率x权益乘数
• 参考答案：D
• 解析：净资产收益率=销售利润率X总资产周转率X权益乘数

• 7.【单选题】以下表述不符合资本市场理论的前提假设的是（ ）。
• A.投资者都拥有相同的信息
• B.投资者的买卖行为不会改变证券价格
• C.投资者对各种资产的预期收益率、风险及资产间的相关性都具有相同的判断
• D.投资不可以分割，投资数量固定
• 参考答案：D
• 解析：资本市场理论的前提假设之一是所有的投资都可以无限分割，投资数量随意。

• 8.【单选题】下列属于股票技术分析假定条件的是（ ）。 Ⅰ.市场行为涵盖一切信息 Ⅱ.股价具有趋势性运动规律 Ⅲ.历史会重演 Ⅳ.投资者均为风险偏好者
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.I、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：本题旨在考查股票技术分析的假定条件。技术分析的三项假定如下：①市场行为涵盖一切信息；②股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动；③历史会重演。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项属于其假定条件。故本题选D。  

• 9.【单选题】以下关于货银对付交收制度的表述，错误的是（ ）。
• A.货银对付不能规避结算参与人交收违约带来的风险
• B.货银对付制度可防范本金风险
• C.通过货银对付，保证证券和资金所有权同时进行实质性交收
• D.货银对付制度就是“一手交钱、一手交货”
• 参考答案：A
• 解析：货银对付通过实现资金和证券的同时划转，可以有效规避结算参与人交收违约的风险，大大提高证券交易的安全性。

• 10.【单选题】L公司2016年净利润2亿元，年度资产负债表总资产20亿元，总负债8亿元，则公司2016年净资产收益率为（ ）。
• A.17%
• B.10%
• C.40%
• D.25%
• 参考答案：A
• 解析：资产总额=负债总额+所有者权益总额。所有者权益总额=20-8=12 净资产收益率=净利润总额/所有者权益总额×100%=2/12×100%=17%

• 1.【单选题】下列关于印花税的说法中，错误的是（ ）。
• A.印花税是根据国家税法规定，在股票（包括A股和B股）成交后买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金
• B.目前，我国A股印花税税率为单边征收(只在卖出股票时征收)，税率为1‰
• C.印花税率为固定税率，相关部门不可调节印花税率和征收方向
• D.我国证券交易所向投资者收取印花税
• 参考答案：C
• 解析：相关部门可以通过调节印花税税率和征收方向等来调节交易费用，进而调控市场活跃度。

• 2.【单选题】分析投资组合持有人结构和特征，关注投资者申赎意愿主要是为了降低哪种风险?（ ）
• A.信用风险
• B.系统性风险
• C.流动性风险
• D.市场风险
• 参考答案：C
• 解析：流动性风险管理是使资金成本与流动性之间取得最为合适的平衡。题干描述的是基金公司流动性风险管理的主要措施之一。

• 3.【单选题】某投资者买入100份封闭式基金份额，买入价格1.80元/份，交易佣金率0.25%，按沪深交易所公布的收费标准，该交易佣金为（ ）元。
• A.0.55
• B.0.6
• C.0.45
• D.5
• 参考答案：D
• 解析：佣金=交易金额*佣金率，所以交易佣金为100×1.8×0.25%=0.45（元）。 根据我国规定，封闭式基金交易佣金不足5元的，按5元收取。  

• 4.【单选题】关于GIPS的合规性质，以下表述正确的是（ ）。
• A.仅适用于公募基金管理机构
• B.违反GIPS将面临刑事处罚
• C.是自愿遵守的标准，并非法律强制
• D.由各国监管机构强制要求执行
• 参考答案：C
• 解析：GIPS是一套自愿遵守的标准，并非法律强制。A选项，原文未提及GIPS仅适用于公募基金管理机构；B选项，GIPS是自愿性标准，违反不会面临刑事处罚；D选项，GIPS并非由监管机构强制要求执行，与“非法律强制”的核心性质矛盾。

• 5.【单选题】下列各项中，属于基金收入中的利息收入的是（ ）。
• A.债券投资收益
• B.资产支持证券投资收益
• C.公允价值变动
• D.买入反售金融资产的收入
• 参考答案：D
• 解析：基金收入包括利息收入、投资收益、公允价值变动损益和其他收入。其中利息收入包括存款利息收入、债券利息收入、资产支持证券利息收入和买入反售金融资产收入，投资收益包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、衍生工具收益和股利收益。

• 6.【单选题】关于证券短期回购协议的功能，下列说法中，错误的是( )。
• A.中国人民银行以此为工具进行公开市场操作，方便其收回基础货币，形成合理的长期利率
• B.中国人民银行以此为工具进行公开市场操作，方便其投放基础货币，形成合理的短期利率
• C.为商业银行的流动性和资产结构的管理提供了必要的工具
• D.各类非银行金融机构可以通过证券回购协议实现套期保值、头寸管理、资产管理、增值等目的
• 参考答案：A
• 解析：证券回购协议的主要功能有三个：①中国人民银行以此为工具进行公开市场操作，方便中央银行投放(收回)基础货币，形成合理的短期利率；②为商业银行的流动性和资产结构的管理提供了必要的工具；③各类非银行金融机构可以通过证券回购协议实现套期保值、头寸管理、资产管理、增值等目的。

• 7.【单选题】如果当前1年和2年的即期利率分别为7%和8%，那么隐含的远期利率即第2年的1年期利率约为（ ）
• A.15%
• B.1%
• C.7.5%
• D.9%
• 参考答案：D
• 解析：1.08^2/1.07-1=0.09

• 8.【单选题】下列关于基金公司交易员的说法中，不正确的是( )。
• A.交易员应及时在市场异动中作出决策
• B.基金公司会对交易员进行定期评估与考核
• C.交易员有责任向基金经理及时反馈市场信息
• D.交易员应以对投资者有利的价格进行证券交易
• 参考答案：A
• 解析：交易部的交易员充当着重要角色，一方面要以有利的价格进行证券交易，另一方面要向基金经理及时反馈市场信息。基金公司会对交易员进行定期评估与考核，考核内容包括投资指令的完成率与完成质量，以及合规情况。

• 9.【单选题】[2021年真题]关于资本市场理论的同质期望假定，以下表述错误的是（ ）。
• A.在所有的投资者看来，同一个股票的预期收益率是一样的
• B.投资者认为所有资产的收益率服从同样的概率分布
• C.在所有的投资者看来，同一对股票的相关性是一样的
• D.在所有的投资者看来，同一个股票的标准差是一样的
• 参考答案：B
• 解析：所有投资者的期望相同。即任何投资者认为同一个股票有相同的风险／收益分布。所有投资者都具有同样的信息，他们对各种资产的预期收益率、风险及资产间的相关性都具有同样的判断，即对所有资产的收益率所服从的概率分布具有一致的看法（B错）。这一假定也被称为同质期望假定或同质信念假定。 

• 10.【单选题】下列业务对基金管理人的投资交易影响最大的是（ ）。
• A.基金管理费率的变化
• B.基金发生非交易过户
• C.基金份额的变动很大
• D.基金业绩报酬计提方式的变更
• 参考答案：C
• 解析：一般来说，如果基金份额变动较大，则会对基金管理人的投资有不利影响；反之则有助于基金投资的稳定。

• 11.【单选题】根据净额清算原则，在证券清算的过程中，（ ）。
• A.不同清算期内的同种证券可以合并计算
• B.同一清算期内的同种证券不可以合并计算
• C.只有在同一清算期内的同种证券才能合并计算
• D.不同清算期内的不同种证券可以合并计算
• 参考答案：C
• 解析：本题旨在考查净额清算原则。根据净额清算原则，清算证券时，只有在同一清算期内且同种的证券才能合并计算。故本题选C。

• 1.【单选题】下列股权投资中，（  ）最有可能适用清算价值法进行估值核算。
• A.中后期创投基金投资金融企业
• B.定增基金投资上市公司非公开发行股票
• C.并购基金对濒临破产的企业进行收购
• D.早期创投基金投资初创企业
• 参考答案：C
• 解析：清算包括破产清算和解散清算。假设企业破产或公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的变现价值，加总后作为企业估值的参考标准。

• 2.【单选题】在基金估值过程中，下列说法正确的是（  ）。 Ⅰ.若投资项目属于存在活跃市场的投资品种，则应当采用活跃市场的市价确定该投资项目的公允价值 Ⅱ.采用估值技术确定公允价值时，应尽可能使用市场参与者在定价时考虑的所有市场参数，并应通过定期校验，确保估值技术的有效性 Ⅲ.若投资项目无相应的活跃市场，则应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值方法确定公允价值 Ⅳ.若有充足理由表明按照估值原则不能反映相关投资项目公允价值的，按最能恰当地反映投资项目公允价值的价格估值
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：具体来说，基金的估值应当遵循以下三个方面的原则。 1.若投资项目属于存在活跃市场的投资品种，则应当采用活跃市场的市价确定该投资项目的公允价值。 2.若投资项目无相应的活跃市场，则应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值方法确定公允价值。运用估值技术得出的结果，应反映估值日在公平条件下进行正常商业交易所采用的交易价格。采用估值技术确定公允价值时，应尽可能使用市场参与者在定价时考虑的所有市场参数，并应通过定期校验，确保估值技术的有效性。 3.有充足理由表明按以上估值原则仍不能客观反映相关投资项目的公允价值的，基金管理人应在与相关当事人商定或咨询其他专业机构之后。按最能恰当地反映投资项目公允价值的价格估值。

• 3.【单选题】关于“境外认股权证+境内持股”方式的操作流程，下列说法正确的是（ ）。
• A.股权投资基金先向离岸实体出资，再与OPCO签署增资协议成为其股东
• B.股权投资基金先向OPCO支付增资款成为股东，待ODI手续完成后通过减资退出OPCO，再用减资款对离岸实体出资
• C.股权投资基金直接通过认股权证向离岸实体出资，无需参与OPCO持股
• D.股权投资基金先减资退出OPCO，再与离岸实体签署认股权证协议
• 参考答案：B
• 解析：离岸结构，该方式流程为：基金与离岸实体签境外交易文件，同时与OPCO签增资协议→向OPCO支付增资款成为股东→ODI完成后，基金从OPCO减资退出，OPCO支付减资款→基金用减资款行使认股权证，对离岸实体出资。

• 4.【单选题】关于大宗交易的说法错误的是（  ）。
• A.相对于普通投资者所采取的自动报价转让，大宗交易转让的定价更加灵活
• B.大宗交易的缺陷是会对竞价交易的股票价格形成巨大冲击
• C.大宗交易转让的卖方和买方根据拟转让的股份及其数量，可以就交易价格和数量等要素进行协议议价，卖方容易取得更满意的价格
• D.大宗交易转让具有高效率和低成本的特点
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P145-147 B项，大宗交易不会对竞价交易的股票价格形成巨大冲击，有利于市场稳定。

• 5.【单选题】根据中国证监会的规定，股权投资基金的合格投资者应具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只股权投资基金的金额不低于（ ）万元。
• A.60
• B.80
• C.100
• D.120
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：(1)净资产不低于1000万元的单位；(2)金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元的个人。金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益、期权权益等。此处的金融资产不包括房屋、土地、汽车等资产。

• 6.【单选题】关于契约型股权投资基金，以下表述正确的是（ ）。
• A.契约型股权投资基金的投资者可以按照基金合同的约定办理份额转让手续，无须征得其他基金投资者的同意
• B.契约型股权投资基金的退出价格由基金托管人按照基金合同约定的规则进行计算
• C.契约型股权投资基金的投资者可以参与基金清算小组对基金进行清算
• D.契约型股权投资基金应当由基金管理人向工商行政管理机关办理工商登记手续
• 参考答案：A
• 解析：一般地，契约型基金份额的转让只涉及出让方、受让方及基金管理人，三方协商同意即可按照基金合同的约定办理转让手续，无须征得其他基金投资者的同意，故选项A正确。认缴出资及退出的价格，由基金管理人按照合同约定的规则进行计算，故选项B错误。契约型股权投资基金的清算由清算小组负责，清算小组由基金管理人负责组织，并由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成，故选项C错误。契约型股权投资基金无须在工商行政管理机关办理工商登记手续，故选项D错误。

• 7.【单选题】下列不属于股权投资基金行业自律组织的作用的是(  )。
• A.促进会员忠实履行受委托义务和社会责任
• B.对违法违规的市场主体采取行政处罚
• C.履行行业自律管理，促进行业合规经营
• D.提供行业服务，提高行业竞争力
• 参考答案：B
• 解析：对违法违规的市场主体采取行政处罚为中国证监会的职权，不属于股权投资基金行业自律组织的作用。故本题选B。 股权投资基金行业自律组织可以在以下方面起到作用： 第一，提供行业服务，促进行业交流和创新，提升行业职业素质，提高行业竞争力； 第二，发挥行业与政府间的桥梁与纽带作用，维护行业合法权益，促进公众对行业的理解，提升行业声誉； 第三，履行行业自律管理，促进行业合规经营，维护行业的正当经营秩序； 第四，促进会员忠实履行受托义务和社会责任，推动行业持续稳定健康发展。

• 8.【单选题】关于全国股转系统挂牌的基本要求，下列表述准确的是（ ）。
• A.公司治理机制健全，合法规范经营
• B.业务明确，主营业务突出，最近两年内没有发生重大变化
• C.依法设立且存续满两年，有限责任公司按原账面净资产值折股整体改制为股份有限公司的，存续时间从改制时间起计算
• D.具有持续经营和盈利的能力
• 参考答案：A
• 解析：股份有限公司申请股票在全国股转系统挂牌，不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业，但应当符合下列条件：(1)依法设立且存续满两年；有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算。(2)业务明确，具有持续经营能力。(3)公司治理机制健全，合法规范经营。(4)股权明晰，股票发行和转让行为合法合规。(5)主办券商推荐并持续督导。(6)全国股转系统要求的其他条件。

• 9.【单选题】A公司的股权资本成本为10％，税前债权资本成本为8％，适用税率30％，假设A公司债务占总资产的20％，该公司加权平均资本成本(WACC)最接近于(  )。
• A.6．12％
• B.8．12％
• C.9．12％
• D.7．12％
• 参考答案：C
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20230607145416119866448-5cbf479b1e45/2023053013550257f9.png" style="width:100%;"/>9．12％。故本题选C。 其中，D为付息债务的市场价值，E为股权的市场价值，k【sub|d】为税前债务成本，k【sub|e】为股权资本成本，t为所得税税率。

• 10.【单选题】公司型股权投资基金中，投资者参与基金治理的常设治理机构是（ ）。
• A.全体股东组成的股东会
• B.董事会、执行董事或经理
• C.由有限合伙人成立的咨询委员会
• D.基金托管人主导的监督委员会
• 参考答案：B
• 解析：投资者参与基金治理的主要机构，公司型基金的常设治理机构为“董事会/执行董事/经理”。

• 1.【单选题】在我国，下列内容属于影响股权投资基金组织形式选择的主要因素有（ ）。 Ⅰ.业务适应度 Ⅱ.基金税负 Ⅲ.法律 Ⅳ.监管
• A.Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金需要具备一定的组织形式，在我国，现行的股权投资基金组织形式主要分为公司型、合伙型以及信托(契约)型，影响组织形式选择的因素众多，主要包括法律、监管、业务适应度、基金税负和基金投资者税负等。

• 2.【单选题】股权投资基金的收益分配，主要在（ ）之间进行。
• A.投资者与第三方服务机构
• B.投资者和托管人
• C.投资者与管理人
• D.管理人和托管人
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金的收益分配主要在投资者与管理人之间进行。

• 3.【单选题】合伙企业生产经营所得和其他所得采取的原则是( )。
• A.先税后分
• B.先分后税
• C.先扣后税再分
• D.先分后扣再税
• 参考答案：B
• 解析：根据《合伙企业法》等规定，合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则。

• 4.【单选题】甲企业拟认购某股权投资基金发行的产品，除具备相应风险识别能力和风险承担能力外，还应满足如下条件（ ）。
• A.总资产不低于3000万元
• B.总资产不低于1000万元
• C.净资产不低于1000万元
• D.净资产不低于3000万元
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：(1)净资产不低于1000万元的单位。(2)金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元的个人。

• 5.【单选题】下列关于外包服务中基金管理人应依法承担的责任的说法，错误的是( )。
• A.应制定相应的风险管理框架及制度
• B.应根据审慎经营原则制定其业务外包实施规划，确定与其经营水平相适宜的外包活动范围
• C.在开展业务外包的各个阶段，基金管理人应关注外包机构是否存在与外包服务相冲突的业务，以及外包机构是否采取有效的隔离措施
• D.股权投资基金管理人应建立健全外包业务控制，并至少每两年开展一次全面的外包业务风险评估
• 参考答案：D
• 解析：D项错误，股权投资基金管理人应建立健全外包业务控制，并至少每年开展一次全面的外包业务风险评估。

• 6.【单选题】基金设立于2013年年初，总募集规模为人民币50亿元，已全部实缴出资。某股权投资母基金X基金作为投资者，认缴A基金出资额人民币10亿元。A基金合同约定项目投资退出的资金先返还基金投资者，并设置门槛收益率10％(单利)。其余收益20％分配给基金管理人作为业绩报酬，80％分配至基金投资者。2017年A基金所投资的多个项目实现退出，将所投资项目退出款项100亿元向投资人进行了分配。截至2017年年末基金净资产公允价值为20亿元。截至2017年年末，A基金的总收益倍数为（ ）。
• A.2.3
• B.2.4
• C.2.5
• D.2.6
• 参考答案：B
• 解析：A基金的总收益倍数=(100+20)／50=2．4。

• 7.【单选题】（ ）是通过科学的内控手段和方法，建立合理的内控程序，维护内控制度的有效执行。
• A.成本效益原则
• B.相互制约原则
• C.执行有效原则
• D.全面性原则
• 参考答案：C
• 解析：执行有效原则是通过科学的内控手段和方法，建立合理的内控程序，维护内控制度的有效执行。

• 8.【单选题】根据《全国中小企业股份转让系统股票挂牌规则》，申请全国股转系统挂牌的公司，其股本总额最低不得低于多少（ ）人民币。
• A.300万元
• B.500万元
• C.1000万元
• D.2000万元
• 参考答案：B
• 解析：申请挂牌公司应当是依法设立且合法存续的股份有限公司，股本总额不低于500万元人民币。

• 9.【单选题】若已登记私募基金管理人涉嫌违法违规，中国证券投资基金业协会可对其采取的措施不包括（ ）。
• A.公开谴责该公司不当行为
• B.取消会员资格
• C.暂停会员资格
• D.出具警示函、责令改正
• 参考答案：D
• 解析：行业自律组织可以对自律管理对象采取公开谴责、暂停会员资格、取消会员资格等自律措施。出具警示函、责令改正属于证监会行政监管措施，故选项D符合题意。

• 10.【单选题】下列关于不同组织形式的股权投资基金设立流程的说法中，正确的是（　　）。
• A .合伙型基金应由管理人在基金成立日起限定日期内到中国证监会办理相关备案手续，完成备案后方可进行投资运作
• B .合伙型基金在领取营业执照后的环节中因合伙企业“先分后税”的特性暂不涉及申请纳税登记
• C .信托（契约）型基金与公司型基金、合伙型基金均由工商登记机构进行登记管理，因而设立步骤相同
• D .股份公司型基金由董事会向公司登记管理机关申请设立登记
• 参考答案：D
• 解析：选项A错误，应该是在基金业协会办理备案手续；选项B错误，合伙型基金需要申请纳税登记；选项C错误：信托（契约）型基金的设立不涉及工商登记的程序；选项D说法正确：有限责任公司型基金由全体股东指定的代表或者共同委托的代理人向公司登记机关申请设立登记，股份公司型基金则是由董事会向公司登记机关申请设立登记，故D项正确。

• 11.【单选题】私募基金管理人运用私募基金财产与下列哪些主体进行交易时，应当履行基金合同约定的决策，并及时向投资者和私募基金托管人员提供相关信息（ ）。 Ⅰ.私募基金管理人自身 Ⅱ.该私募基金的投资者 Ⅲ.该管理人管理的其他私募基金 Ⅳ.该管理人的实际控制人控制的其他私募基金管理人管理的私募基金
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：依据《私募投资基金监督管理条例》要求，基金管理人运用基金财产与自己、投资者、所管理的其他基金、其实际控制人控制的其他基金管理人管理的基金，或者与其有重大利害关系的其他主体进行交易的，应当履行基金合同约定的决策程序，并及时向投资者和基金托管人提供相关信息。故选项B正确。