基金从业每日一练(2026年9月25日)

• 1.【单选题】私募机构的资产管理业务不包括（  ）。
• A.私募证券投资基金
• B.私募股权投资基金
• C.集合资金信托
• D.创业投资基金
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P16-17 私募机构的资产管理业务主要有：私募证券投资基金（A项）、私募股权投资基金（B项）、创业投资基金（D项）等。 C项，集合资金信托属于信托公司的资产管理业务。

• 2.【单选题】中国证券投资基金业协会的职责不包括（ ）。
• A.依法行使审批或核准权，依法办理基金备案，对基金管理人、基金托管人以及其他从事基金活动的服务机构进行监督管理，对违法违规行为进行查处
• B.依法办理非公开募集基金的登记、备案
• C.对会员之间、会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解
• D.制定行业职业标准和业务规范，组织基金从业人员的从业考试、资质管理和业务培训
• 参考答案：A
• 解析：中国证券投资基金业协会的职责包括：（1）教育和组织会员遵守有关证券投资的法律、行政法规，维护投资人合法权益。（2）依法维护会员的合法权益，反映会员的建议和要求。（3）制定和实施行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的执业行为，对违反自律规则和协会章程的，按照规定给予纪律处分。（4）制定行业执业标准和业务规范，组织基金从业人员的从业考试、资质管理和业务培训。（5）提供会员服务，组织行业交流，推动行业创新，开展行业宣传和投资人教育活动。（6）对会员之间、会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解。（7）依法办理非公开募集基金的登记、备案。（8）协会章程规定的其他职责。选项A属于基金监管机构的职责。

• 3.【单选题】基金管理人的内部控制力度一般与其控制成本（  ）。
• A.无关
• B.线性相关
• C.负相关
• D.正相关
• 参考答案：D
• 解析：如果单纯从内部控制的角度来考虑，参与控制的人员和环节越多，控制措施越严密复杂，控制的效果就越好，其发生的错弊现象就越少，但因控制活动造成的控制成本就越高。

• 4.【单选题】下列关于社会舆论监督的表述，错误的是（ ）。
• A.投资者是职业道德建设成果最直接的检验者
• B.新闻媒体仅可宣传职业道德，不可实施监督
• C.行业机构需为投资者监督意见提供畅通渠道
• D.社会监督是职业道德建设的有效组成部分
• 参考答案：B
• 解析：新闻媒体可以同时发挥宣传和舆论监督作用，B选项表述错误。

• 5.【单选题】广义文化（大文化）是指（ ）。
• A.物质文化、科技文化、宗教文化等具体文化形态的总和
• B.人类所创造的一切文明成果的总和
• C.人类创造的政治、法律、知识、信仰等观念意识形态成果
• D.企业为规范员工行为制定的内部规章制度
• 参考答案：B
• 解析：广义的文化是指人类所创造的一切文明成果的总和，包括物质文化、精神文化、制度文化和行为文化。A选项是错误的文化组合，并非广义文化的组成；C选项是狭义文化（小文化）的内容；D选项是企业内部的规章制度，与广义文化的组成无关。

• 6.【单选题】基金管理人针对信息技术风险采取的管理措施包括（ ）。 Ⅰ.重要系统具备冗余能力 Ⅱ.新系统上线前进行业务测试 Ⅲ.关键业务双人操作 Ⅳ.定期开展职业道德培训
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：信息技术系统尤其是重要信息技术系统具有确保各种情况下业务持续运作的冗余能力；系统程序变更、新系统上线前应经过严格的业务测试和审批；关键业务需要双人操作或相互复核。因此Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ属于针对信息技术风险的管理措施。Ⅳ定期开展职业道德培训属于防范道德风险的措施，不属于信息技术风险的管理措施。

• 7.【单选题】基金管理人的基金宣传推介材料，应当事先经基金管理人负责基金销售业务的高级管理人员和（ ）检查，出具合规意见书。
• A.董事长
• B.监事长
• C.合规负责人
• D.董事会
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P190-194 基金管理人制作的基金宣传推介材料，应当事先经基金管理人负责基金销售业务的高级管理人员和合规负责人（C项）检查，出具合规意见书。

• 8.【单选题】制定内部控制制度要以（ ）为出发点。
• A.符合国家法律、法规、规章和各项规定
• B.涵盖公司经营管理的各个环节
• C.审慎经营、防范和化解风险
• D.及时的修改或完善制度
• 参考答案：C
• 解析：制定内部控制制度应当以审慎经营、防范和化解风险为出发点。

• 9.【单选题】根据保守秘密的含义，基金从业人员可能获取“行业秘密”的途径是（ ）。
• A.阅读公开的行业研究报告
• B.参与监管机构的保密会议
• C.查看客户的交易记录
• D.查阅所在机构的专利文档
• 参考答案：B
• 解析：行业秘密是指涉及金融行业政策、经济市场的稳定措施和管理策略等信息。基金从业人员可能通过参与监管机构的保密会议、接收监管机构下发的保密文件等途径获取此类信息。选项B属于获取行业秘密的途径；选项A是公开信息，不属于行业秘密；选项C是客户信息；选项D是技术信息。

• 10.【单选题】下列不符合客户利益优先职业道德规范要求的是（ ）。
• A.不从事与投资人利益相冲突的业务
• B.不利用工作之便向任何机构和个人输送利益，损害基金持有人利益
• C.在执业过程中遇到股东利益与投资人利益发生冲突时，应以股东利益优先
• D.不得侵占或者挪用基金投资人的资金和基金份额
• 参考答案：C
• 解析：客户利益优先要求当发生客户的利益与所在机构的利益、基金从业人员个人的利益相冲突时，应当将客户的利益置于个人及所在机构的利益之上。故选项C不符合要求。

• 1.【单选题】（ ）是基金职业道德教育的核心内容，贯穿于基金职业道德教育的始终。
• A.基金职业道德教育
• B.基金职业道德观念培养
• C.基金职业道德规范学习
• D.基金职业道德监督
• 参考答案：C
• 解析：基金职业道德规范学习，是指对基金从业人员开展的以学习基金职业道德具体规范与要求为内容的系统培训，是基金职业道德教育的核心内容，贯穿于基金职业道德教育的始终。

• 2.【单选题】私募基金管理人应当向（ ）报送私募基金募集结算资金专用账户及其监督机构信息。
• A.地方证监局
• B.证券登记结算机构
• C.证券交易所
• D.中国证券投资基金业协会
• 参考答案：D
• 解析：私募基金管理人应当向中国证券投资基金业协会报送私募基金募集结算资金专用账户及其监督机构信息。

• 3.【单选题】完整的金融市场有五大必备的构成要素，分别是（ ）。
• A.主体、客体、投资、风险、服务
• B.主体、客体、投资、价格、方式
• C.主体、客体、交易价格、交易风险和交易方式
• D.主体、客体、交易价格、交易方式和交易中介
• 参考答案：D
• 解析：完整的金融市场有五大必备的构成要素，分别是主体、客体、交易价格、交易方式和交易中介。

• 4.【单选题】中国证监会有权对基金市场采取下列哪些监管措施（ ）。 Ⅰ.对基金机构现场检查，要求其报送有关业务资料 Ⅱ.进入涉嫌违法行为发生场所调查取证 Ⅲ.对于操纵证券市场的当事人，限制其证券买卖 Ⅳ.对于涉嫌犯罪的相关机构和人员追究刑事责任
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：依据《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理条例》等法律法规的规定，中国证监会依法履行职责，有权采取如下措施。 ①对基金管理人、基金托管人、基金服务机构进行现场检查，并要求其报送有关的业务资料。 ②进入涉嫌违法行为发生场所调查取证。 ③询问当事人和与被调查事件有关的单位和个人，要求其对与被调查事件有关的事项作出说明。 ④查阅、复制与被调查事件有关的财产权登记、通讯记录等资料。 ⑤查阅、复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的证券交易记录、登记过户记录、财务会计资料及其他相关文件和资料；对可能被转移、隐匿或者毁损的文件和资料，可以予以封存。 ⑥查询当事人和与被调查事件有关的单位和个人的资金账户、证券账户和银行账户；对有证据证明已经或者可能转移或者隐匿违法资金、证券等涉案财产或者隐匿、伪造、毁损重要证据的，经中国证监会主要负责人批准，可以冻结或者查封。 ⑦在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经中国证监会主要负责人批准，可以在法定期限内限制被调查事件当事人的证券买卖。

• 5.【单选题】中国证券投资基金业协会制定的规则属于基金行业法律法规体系中的（ ）。
• A.国家法律
• B.行政法规
• C.部门规章和规范性文件
• D.自律规则
• 参考答案：D
• 解析：自律规则由行业协会、交易场所等制定，中国证券投资基金业协会作为行业协会，其制定的规则属于自律规则。A选项国家法律由全国人大制定；B选项行政法规由国务院制定；C选项部门规章由国务院部委制定，均与协会规则无关。

• 6.【单选题】关于货币市场基金的宣传推介，下列做法合规的是（  ）。
• A.基金销售机构单独摘选基金推介材料中基金管理人过往管理货币市场基金投资收益较高的数据，向投资人宣传
• B.基金管理人可以向投资人承诺最低收益
• C.基金管理人在基金推介材料中列明所管理货币市场基金的过往业绩
• D.基金销售支付结算机构开展与货币市场基金相关的业务推广活动时，将货币市场基金与银行存款及其他产品的投资收益进行比较
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P190-194 A项说法错误，登载货币市场基金宣传推介材料的，不得片面引用或者修改其内容。 B项说法错误，基金管理人应当在货币市场基金的招募说明书及宣传推介材料的显著位置列明，投资者购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。 D项说法错误，基金销售支付结算机构等相关机构开展与货币市场基金相关的业务推广活动，应当事先征得合作基金管理人或者基金销售机构的同意，严格遵守相关法律法规的规定，不得混同、比较货币市场基金与银行存款及其他产品的投资收益。

• 7.【单选题】基金职业道德修养的形成途径是基金从业人员主动自觉的（ ）。
• A.自我认识、自我学习、自我培训
• B.自我学习、自我改造、自我完善
• C.自我评价、自我完善、自我学习
• D.自我改善、自我改造、自我学习
• 参考答案：B
• 解析：基金职业道德修养，是指基金从业人员通过主动自觉的自我学习、自我改造、自我完善，将基金职业道德外在的职业行为规范内化为内在的职业道德情感、认知和信念，使自己形成良好的职业道德品质和达到一定的职业道德境界。

• 8.【单选题】按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户是（ ）的职责。
• A.基金发行协调人
• B.基金管理人
• C.基金托管人
• D.基金发起人
• 参考答案：C
• 解析：根据《证券投资基金法》,基金托管人职责具体包括： （1）安全保管基金财产。 （2）按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户。 （3）对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立。 （4）保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料。 （5）按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜。 （6）办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项。 （7）对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见。 （8）复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格。 （9）按照规定召集基金份额持有人大会。 （10）按照规定监督基金管理人的投资运作。 （11）中国证监会规定的其他职责。

• 9.【单选题】下列说法正确的是（  ）。 Ⅰ．规范证券投资基金活动是基金监管的直接目标 Ⅱ．审慎监管原则是金融业特有的一项监管原则 Ⅲ．公开原则要求基金监管机构的监管规则和处罚应当公开 Ⅳ．公平原则要求基金监管机构依照相同的标准衡量同类监管对象的行为
• A.Ⅰ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P116-119 本题考察基金监管的基本原则，包括保障投资人利益原则；适度监管原则；高效监管原则；依法监管原则；审慎监管原则；公开、公平、公正监管原则，以上说法均正确。

• 10.【单选题】以下关于基金运作关系的说法中，错误的是（ ）。
• A.基金投资者、基金管理人与基金托管人是基金的当事人
• B.各类基金服务机构通过自己的专业服务参与基金市场
• C.监管机构对基金市场的各方参与主体实施监督管理
• D.不同的基金种类，其在运作环节上完全相同
• 参考答案：D
• 解析：不同的基金种类，其在运作环节上会存在一定的差异。

• 11.【单选题】中国证监会对严重违法失信市场主体在证券期货市场违法失信信息公开查询平台进行专项公示的期限是（ ）。
• A.6个月内
• B.1年内
• C.2年内
• D.3年内
• 参考答案：B
• 解析：严重违法失信主体的专项公示期为1年，自公示之日起算。

• 1.【单选题】基金年化收益率的计算通常以（ ）为基础。
• A.时间加权收益率
• B.几何平均收益率
• C.算术平均收益率
• D.资金加权收益率
• 参考答案：B
• 解析：年化收益率的计算通常以几何收益率为基础，将实际投资期限或运作期限转换为年度尺度。算术平均收益率是各期收益率的算术平均值，不考虑复利；时间加权收益率是将收益率区间分拆后以几何平均连接的计算方法；资金加权收益率又称内部收益率，用于投资项目整体收益率计算，均不是年化收益率的计算基础。

• 2.【单选题】某公司2018年度资产负债表中，流动负债总计10亿元，非流动负债总计3亿元，所有者权益22亿元，则当年该公司的总资产是（ ）。
• A.35亿元
• B.22亿元
• C.13亿元
• D.9亿元
• 参考答案：A
• 解析：根据会计恒等式，总资产＝总负债＋所有者权益，即总资产＝（10＋3）＋22＝35亿元。

• 3.【单选题】基金公司治理结构的核心问题不包括（ ）。
• A.股东之间的关系
• B.管理层与普通员工之间的关系
• C.股东与管理层之间的关系
• D.上述均为核心问题
• 参考答案：B
• 解析：基金公司治理结构的核心问题主要包括股东与管理层之间的关系，以及股东之间的关系。A选项股东之间的关系、C选项股东与管理层之间的关系均属于核心问题；D选项上述均为核心问题不符合原文；B选项管理层与普通员工之间的关系不属于核心问题，因此核心问题不包括的是B选项。

• 4.【单选题】以下关于货银对付交收制度的表述，错误的是（ ）。
• A.货银对付不能规避结算参与人交收违约带来的风险
• B.货银对付制度可防范本金风险
• C.通过货银对付，保证证券和资金所有权同时进行实质性交收
• D.货银对付制度就是“一手交钱、一手交货”
• 参考答案：A
• 解析：货银对付通过实现资金和证券的同时划转，可以有效规避结算参与人交收违约的风险，大大提高证券交易的安全性。

• 5.【单选题】下列不属于能源类大宗商品的是（ ）
• A.原油
• B.汽油
• C.钢铁
• D.甲醇
• 参考答案：C
• 解析：能源类大宗商品主要包括原油、汽油、天然气、动力煤、甲醇等。钢铁属于基础原材料类大宗商品。

• 6.【单选题】根据资本资产定价模型，市场价格偏高的证券将会（  ）。
• A.位于资本市场线下方
• B.位于资本市场线上方
• C.位于证券市场线上方
• D.位于证券市场线下方
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P381-P384 选项D正确：如果一个资产的价格被高估(收益率被低估)，其应当位于证券市场线【下方】。

• 7.【单选题】关于做市商和经纪人的说法，以下表述错误的是（ ）。
• A.做市商在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人也参与到交易中进行买卖
• B.做市商的利润主要来自于证券买卖差价，而经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金
• C.做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而经纪人只是投资者买卖指令的执行者。
• D.两者有时可以共同完成证券交易，当做市商之间进行资金或证券拆借时，经纪人往往是不错的帮手，有些经纪人甚至是专门服务于做市商的。
• 参考答案：A
• 解析：做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中（选项A错误），两者的市场角色不同，但两者有时可以共同完成证券交易，当做市商之间进行资金或证券拆借时，经纪人往往是不错的帮手，有些经纪人甚至是专门服务于做市商的（选项D正确）。做市商的利润主要来自于证券买卖差价，而经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金（选项B正确）；做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而经纪人只是投资者买卖指令的执行者（选项C正确）。

• 8.【单选题】下列属于债券结算类型的是（ ）。
• A.全额结算
• B.多边结算
• C.全额清算
• D.净额清算
• 参考答案：A
• 解析：根据债券交易和结算相互关系，债券结算可分为全额结算与净额结算；根据结算指令的处理方式，债券结算可分为实时处理交收和批量处理交收。

• 9.【单选题】关于大宗商品投资，说法错误的是（ ）。
• A.大宗商品基本上可以分为能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品四类
• B.大宗商品是指具有实体，不可进入流通领域，可在零售环节进行销售的商品
• C.大宗商品具有同质化、可交易等特征，供需和交易量都非常大
• D.购买大宗商品是最直接也是最简明的大宗商品投资方式
• 参考答案：B
• 解析：大宗商品是指具有实体，可进入流通领域，但并非在零售环节进行销售，具有商品属性，用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物资商品。大宗商品具有同质化、可交易等特征，供需和交易量都非常大。

• 10.【单选题】中国人民银行规定，到期交易净价加债券在回购期间的新增应计利息应（ ）首期交易净价。
• A.不大于
• B.小于
• C.不小于
• D.大于
• 参考答案：D
• 解析：中国人民银行规定，到期交易净价加债券在回购期间的新增应计利息应大于首期交易净价。

• 1.【单选题】某公司2015年度资产负债表中，货币资金为600亿元，应收账款为200亿元，应收票据为200亿元.长期股权投资为20亿元，则应计入流动资产的金额为（ ）亿元。
• A.1070
• B.1000
• C.1020
• D.1050
• 参考答案：B
• 解析：计入流动资产的有货币资金、应收账款、应收票据。

• 2.【单选题】关于货币市场工具的描述，最准确的是（ ）。
• A.1年以上、5年以内的高流动性和高风险证券
• B.1年以上、5年以内的高流动性和低风险证券
• C.1年以内的高流动性和低风险证券
• D.1年以内的高流动性和高风险证券
• 参考答案：C
• 解析：货币市场工具是指短期的（一般是1年之内）、流动性高、风险低的金融工具，具体包括回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。C选项描述最准确。

• 3.【单选题】下列机构中，允许在我国证券交易所实行的多边净额清算的过程中，充当共同对手方的机构的是（ ）。
• A.上海证券交易所
• B.中国结算公司
• C.外汇交易中心
• D.中国金融期货交易所
• 参考答案：B
• 解析：对于我国证券交易所市场实行的多边净额清算过程中，证券登记结算机构（即中国结算公司）是承担相应交易交收责任的所有结算参与人的共同对手方。

• 4.【单选题】某公募证券投资基金拟披露2025年基金年度报告，基金管理人披露年度报告应当在（ ）之前。
• A.2025年12月31日
• B.2026年3月31日
• C.2026年1月31日
• D.2026年4月30日
• 参考答案：B
• 解析：基金年度报告是基金存续期信息披露中信息量最大的文件。应当在每年结束之日起3个月内，编制完成基金年度报告，并将年度报告登载于规定网站上，将年度报告提示性公告登载在规定报刊上。

• 5.【单选题】下列属于债券结算类型的是（ ）。
• A.全额结算
• B.多边结算
• C.全额清算
• D.净额清算
• 参考答案：A
• 解析：根据债券交易和结算相互关系，债券结算可分为全额结算与净额结算；根据结算指令的处理方式，债券结算可分为实时处理交收和批量处理交收。

• 6.【单选题】投资组合理论最早由美国著名经济学家（ ）于1952年开创。
• A.詹森
• B.特雷诺
• C.马可维茨
• D.夏普
• 参考答案：C
• 解析：马可维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。

• 7.【单选题】普通股股东享有的权利包括（ ）。
• A.要求公司按期支付利息并归还本金
• B.参加股东大会并对公司重大事项进行投票
• C.获得固定股息且不享有表决权
• D.优先于普通股股东分配公司剩余财产
• 参考答案：B
• 解析：普通股股东享有参加股东大会并对特定事项进行投票的权利。选项A是债权资本的权利（债权资本有权要求公司按期支付利息且到期归还本金）；选项C是优先股的特征（优先股获得固定股息且不享有表决权）；选项D是优先股的权利（优先股在公司解散或破产清偿时先于普通股股东获得剩余财产）。

• 8.【单选题】某一只基金2年的累计收益率为36%，那么用几何平均收益法计算的该基金的年平均收益率为（ ）。
• A.17.8%
• B.18%
• C.6%
• D.16.6%
• 参考答案：D
• 解析：该基金的年平均收益率R=[（1+36%）^1/2-1]×100%=16.6%。

• 9.【单选题】下列对于货币市场工具的表述错误的是（ ）。
• A.流动性高
• B.主要由机构投资者参与
• C.期限一般在一年以内
• D.保本保收益
• 参考答案：D
• 解析：货币市场工具有以下特点：①均是债务契约；②期限在1年以内（含1年）；③流动性高；④大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖；⑤本金安全性高，风险较低。

• 10.【单选题】资产负债表的下列科目中，不属于所有者权益的是（ ）。
• A.长期股权投资
• B.资本公积
• C.股本
• D.未分配利润
• 参考答案：A
• 解析：资产负债表中，所有者权益包括以下四部分：①股本，即按照面值计算的股本金；②资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等；③盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积；④未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。选项A属于企业的资产。

• 11.【单选题】目前，我国对投资者（包括个人和机构）买卖基金份额，（ ）印花税。
• A.征收2%
• B.征收1%
• C.暂不征收
• D.征收4%
• 参考答案：C
• 解析：机构投资者买卖基金份额暂免征收印花税；个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税。

• 1.【单选题】对于内部监督要素表述错误的是（ ）。
• A.发现内部控制缺陷或因业务变化导致内控需求有变化的，应当及时加以改进、更新
• B.对内部控制建设与实施情况进行周期性监督检查
• C.自律组织对内部控制的建立及执行情况进行检查
• D.评价内部控制的有效性
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P198-200 基金管理人对内部控制建设与实施情况进行周期性监督检查，评价内部控制的有效性，发现内部控制缺陷或因业务变化导致内控需求有变化的，应当及时加以改进、更新。

• 2.【单选题】关于投委会委员的披露与更换，下列说法正确的是（ ）。
• A.基金合同必须列举投委会委员的具体名单
• B.当发生委员更换时，基金管理人无需向投资者披露
• C.基金合同中应当约定投委会构成方式、委员人数
• D.投委会委员的具体情况无需向投资者披露
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P278-280 基金合同一般不会列举投委会委员的具体名单，故A错误。 当发生委员更换时，基金管理人应及时向投资者披露，故B错误。 基金合同中应当约定投委会构成方式、委员人数，故C正确。 基金管理人应当向投资者披露投委会委员的具体情况，故D错误

• 3.【单选题】关于核查投资者是否为合格投资者，表述正确的是（ ）。
• A.以公司形式汇集多数投资者资金直接投资于基金的，应核查最终投资者是否为合格投资者
• B.以契约形式汇集多数投资者资金间接投资于基金的，应当核查最终投资者是否为合格投资者，但无需穿透核查并合并计算投资者人数
• C.以契约形式汇集多数投资者资金直接投资于基金的，无需核查最终投资者是否为合格投资者
• D.以非法人形式汇集多数投资者资金间接投资于基金的，应该核查最终投资者是否为合格投资者，且需穿透核查并合并计算投资者人数
• 参考答案：D
• 解析：以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于基金的，基金管理人或者基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。故选项D说法正确，选项ABC说法均错误。

• 4.【单选题】某股权投资基金以投资当年的预计净利润为基数，按10倍市盈率对目标企业进行投资前估值，基金投资金额为2亿元，投资后持有股权比例为10%，投资当年的预计净利润为（ ）亿元。
• A.1.6
• B.1.75
• C.2
• D.1.8
• 参考答案：D
• 解析：假设投资当年的预计净利润为X，投资额/（投资前估值+投资额）=10%，2/（10X+2）=10%，X=1.8。故选项D正确。

• 5.【单选题】下列关于我国股权投资基金发展的历史阶段的说法，错误的是（ ）。
• A.我国股权投资基金行业发展在很大程度上体现了我国作为新兴加转轨经济形态的基本特点
• B.政府推动对促进早期股权投资基金发展起着关键性的作用
• C.我国股权投资基金行业发展经历了两个历史阶段
• D.探索与起步阶段主要沿着两条主线进行，即科技系统对创业投资基金的最早探索和国家财经部门对产业投资基金的探索
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P6-8 C项说法错误，我国股权投资基金行业发展经历了三个历史阶段：①探索与起步阶段(1985-2004年)；②快速发展阶段(2005～2012年)；③统一监管下的规范化发展阶段(2013年至今)。

• 6.【单选题】投后管理的主要工作内容包括（ ）。
• A.信息获取与风险监测、增值服务
• B.项目投资、投后管理
• C.项目退出、增值服务
• D.信息获取、项目投资
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P184-186 投后管理的主要工作内容包括两大类：信息获取与风险监测；增值服务，因此A选项正确。

• 7.【单选题】公司型基金具有、有限合伙型与契约型基金不具有的特点是（ ）。
• A.非公开募集资金
• B.第三方设立托管
• C.可自行或委托专业基金管理人进行管理
• D.基金主体需缴纳企业所得税
• 参考答案：D
• 解析：公司型基金主体需缴纳企业所得税，合伙型基金和信托型基金层面不需要缴纳企业所得税。故选项D正确。

• 8.【单选题】在企业价值与股权价值转换的简单价值等式中，“债务”所指的是（ ）。
• A.资产负债表中的全部负债
• B.需要支付利息的负债（如银行贷款）
• C.不用支付利息的负债（如应付账款）
• D.股东对公司的投资总额
• 参考答案：B
• 解析：简单价值等式中的“债务”与资产负债表中的负债不同，只包括要支付利息的负债（如银行贷款），不包括不用支付利息的负债（如应付账款）。故选项B正确。

• 9.【单选题】假如某基金募集规模为8亿元，2020年成立，截至2025年末的资产净值为12.8亿元，各年度投资者缴款和分配金额如下表所示：<img src="/upload/paperimg/2026050915560230020185e-909d568c062b/202605091414111f91.png" style="width:100%;"/>管理人预计截至2026年底的已分配收益倍数（DPI）将达到1.2，如果2026年末该目标达成，投资者将在2026年获得分配金额（ ）。
• A.18.96亿元
• B.9.36亿元
• C.3.6亿元
• D.9.6亿元
• 参考答案：C
• 解析：已分配收益倍数=投资者历年分配/投资者历年缴款，设投资者2026年分配额为X，则投资者历年分配=0.5+1.5+1.5+2.5+X，投资者历年缴款=2.5+2.5+3.0=8，（0.5+1.5+1.5+2.5+X）/8=1.2，X=3.6亿元。

• 10.【单选题】关于股权投资协议中的反摊薄条款，下列表述正确的是（ ）。
• A.目标企业发行新股时，作为老股东的股权投资人可以按照比例优先认购
• B.约定目标企业董事会席位数量和投资人获得的席位
• C.当目标企业未达到设定的业绩约定时，投资方要求其赎回相应股权
• D.适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P112-113 反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。

• 1.【单选题】某股权投资基金募集流程中，已完成“特定对象确定”“投资者适当性匹配”“基金风险揭示”，下一步应当履行的法定程序是（ ）。
• A.投资冷静期
• B.合格投资者确认
• C.回访确认
• D.基金份额认购
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金募集应当履行下列程序：①特定对象确定；②投资者适当性匹配；③基金风险揭示；④合格投资者确认；⑤投资冷静期；⑥回访确认。故选项B正确。

• 2.【单选题】根据基金合同中的投委会条款，下列属于投委会职权的是（ ）。
• A.审议基金的年度财务预算
• B.决定项目的投资决策
• C.任免基金的法定代表人
• D.审批基金的管理费费率
• 参考答案：B
• 解析：投委会作为基金核心决策机构，负责项目投资决策、重大投后管理事项以及退出决策。B选项属于投委会的职权；A是基金内部治理中股东会或董事会的职责；C是股东会或章程规定的职责；D是基金合同中费用条款的内容，通常由基金管理人与投资者协商确定。

• 3.【单选题】关于尽职调查，表述正确的是（ ）。 Ⅰ.对于处于扩张期的企业，对其产品、技术与服务，发展战略及市场因素的关注程度相对早期企业要更高一些，管理团队则不再是重点关注的事项 Ⅱ.对于处于相对较早发展阶段的创业企业，业务尽调的重点是管理团队和产品、技术与服务部分 Ⅲ.企业融资需求及结构、计划投资项目、可行性研究报告及政府批文（如适用）等均是在对成熟期企业做业务尽职调查时需要考察的部分 Ⅳ.税收及政府优惠政策是尽职调查的重要内容
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：对于处于扩张期的企业，虽然管理团队也是尽职调查重点关注的事项，但对产品、技术与服务，发展战略及市场因素的关注程度相对早期企业要更高一些，故Ⅰ项错误。其余说法均正确，故选项D正确。

• 4.【单选题】其他条件不变，以下引起基金资产净值（NAV）增加的选项是（ ）。
• A.基金应承担的负债的增加
• B.基金货币资金的减少
• C.基金已投项目公允价值的增加
• D.基金应承担的管理费的增加
• 参考答案：C
• 解析：基金资产净值=项目价值总和+其他资产价值-基金费用等负债。由上可知，其他条件不变，基金应承担的负债的减少、货币资金的增加、已投项目公允价值的增加、应承担的管理费的减少会引起基金资产净值增加。故选项C正确。

• 5.【单选题】股权投资基金A拟以增资方式投资B公司，已知上一年经会计师事务所审计归属B公司所有者的净利润为2000万元，投资前市盈率20倍。A基金拟注资1亿元，并与B公司约定以市盈率乘数法进行估值，则投资完成后A基金在B公司占股比例为（ ）。
• A.0.25
• B.条件不足，无法计算
• C.0.2
• D.0.83
• 参考答案：C
• 解析：股权价值=净利润×市盈率乘数，B公司投资前估值=2000×20=40000（万元）=4（亿元）。投资完成后A基金在B公司占股比例为1/（4+1）=0.2。故选项C正确。

• 6.【单选题】某初创企业尚未产生稳定的收入或利润，但融资活动频繁，其非上市股权估值适合采用（ ）。
• A.市场乘数法
• B.参考最近融资价格法
• C.现金流折现法
• D.净资产法
• 参考答案：B
• 解析：由于初创企业通常尚未产生稳定的收入或利润，但融资活动一般比较频繁，因此参考最近融资价格法在此类企业的估值中应用较多。故选项B正确。

• 7.【单选题】某股权投资基金于2021年成立，截至2024年底，投资者缴款总金额为8亿元，基金资产净值10亿元，已分配收益倍数为0.75，2021年至2023年期间投资者合计获得2亿元现金分红，则2024年投资者从该基金获得的分配金额为（ ）。
• A.5.5亿元
• B.4.0亿元
• C.0.4亿元
• D.7.5亿元
• 参考答案：B
• 解析：已分配收益倍数=投资者累计分配金额/投资者累计实缴出资额，投资者累计分配金额=已分配收益倍数×投资者累计实缴出资额=0.75×8=6（亿元）。已知2021—2023年共获得2亿元，则2024年获得6-2=4（亿元）。故选项B正确。

• 8.【单选题】某股权投资基金拟投资A公司，A公司的管理层承诺投资当年的净利润为1.2亿元。A公司每年的折旧为2000万，长期待摊费用为1000万元，利息每年2000万元，所得税税率为25%。根据以上材料，回答第81~83题。如果A公司按照息税折旧摊销前利润的6倍进行估值，A公司价值为（ ）亿元。
• A.9
• B.10.2
• C.10.8
• D.12.6
• 参考答案：D
• 解析：A公司息税折旧摊销前利润=息税前利润+折旧+摊销，根据题意，折旧为2000万，摊销为1000万元，代入公式，A公司息税折旧摊销前利润=1.8+0.2+0.1=2.1（亿元）A公司价值为息税折旧摊销前利润的6倍，则A公司价值=2.1×6=12.6（亿元）。

• 9.【单选题】某股权投资基金通过订立信托契约明确基金投资者、管理人和托管人的权利义务，未设立单独运营实体。该基金的组织形式属于（ ）。
• A.公司型基金
• B.合伙型基金
• C.契约型基金
• D.股权投资母基金
• 参考答案：C
• 解析：契约型股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金。契约型基金不设立单独的实体，也就当然不具有独立的法人地位。题干中基金“订立信托契约、不设单独实体”的特征符合契约型基金定义；A公司型基金需新设公司实体，B合伙型基金需新设合伙企业实体，D母基金主要投资其他基金，均与题干不符，故正确答案为C。

• 10.【单选题】股权投资基金管理人、托管人及相关服务机构违反法律法规时，中国证监会及其派出机构可以采取（  ）处理方式。 Ⅰ.仲裁机关调解 Ⅱ.行政处罚 Ⅲ.移交司法机关 Ⅳ.行政监管措施
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P228-229 股权投资基金管理人、托管人及相关服务机构违反法律法规时，中国证监会及其派出机构可以采取行政监管措施、行政处罚等处理方式；构成犯罪的，可以移交司法机关处理。

• 11.【单选题】（ ），美国小企业管理局设立“小企业投资公司计划”，以低息贷款和融资担保的形式鼓励成立小企业投资公司。
• A. 1958年
• B. 1936年
• C. 1942年
• D. 1973年
• 参考答案：A
• 解析：1958年，美国小企业管理局设立“小企业投资公司计划”，以低息贷款和融资担保的形式鼓励成立小企业投资公司。