基金从业每日一练(2026年9月20日)

• 1.【单选题】（ ）本质是基金管理人与投资者之间的一种利益冲突，是监管规制的重点。
• A.管理费
• B.托管费
• C.交易费
• D.业绩报酬
• 参考答案：D
• 解析：业绩报酬是从本应由投资者取得的基金投资收益中提取的，其本质是基金管理人与投资者之间的一种利益冲突，是监管规制的重点。

• 2.【单选题】根据《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》，公募基金管理人可以委托基金服务机构办理的业务是（ ）。
• A.基金募集
• B.份额登记
• C.自营业务
• D.客户资金保管
• 参考答案：B
• 解析：公募基金管理人可以委托资质良好的基金服务机构，代为办理公募基金的份额登记、核算、估值、投资顾问等业务；基金募集、自营业务不属于委托范围，客户资金保管是基金托管人的职责。

• 3.【单选题】合规管理部门制定的合规管理计划的内容不包括（  ）。
• A.特定政策和程序的实施与评价
• B.合规风险评估
• C.合规性测试
• D.合规收益计算
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P254-255 合规管理部门制定的合规管理计划的内容包括特定政策和程序的实施与评价（A项）、合规风险评估（B项）、合规性测试（C项）和合规培训与教育等。

• 4.【单选题】清算组作出的清算报告经会计师事务所审计，律师事务所出具法律意见书后，报（ ）备案并公告。
• A.会计师事务所
• B.中国证券投资基金业协会
• C.中国证监会
• D.中国银监会
• 参考答案：C
• 解析：清算组作出的清算报告经会计师事务所审计，律师事务所出具法律意见书后，报中国证监会备案并公告。

• 5.【单选题】按照投资策略可以将基金分为（ ）。
• A.股票型基金和债券型基金
• B.封闭式基金和开放式基金
• C.主动型基金和被动型基金
• D.简单型基金和复杂型基金
• 参考答案：C
• 解析：按照投资策略可以将基金分为主动型基金和被动型基金。

• 6.【单选题】基金管理人的合规政策应明确所有员工和业务条线需要遵守的基本原则，以及识别和管理合规风险的主要程序，内容不包括（ ）。
• A.合规管理部门的功能和职责
• B.合规管理部门的权限
• C.合规负责人的合规管理职责
• D.合规管理部门的薪资待遇
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人的合规政策应明确所有员工和业务条线需要遵守的基本原则，以及识别和管理合规风险的主要程序，并对合规管理职能的有关事项作出规定，至少应包括以下内容： （1）合规管理部门的功能和职责。 （2）合规管理部门的权限，包括享有与基金管理人任何员工进行沟通并获取履行职责所需的任何记录或档案材料的权利等。 （3）合规负责人的合规管理职责。 （4）保证合规负责人和合规管理部门独立性的各项措施，包括确保合规负责人和合规管理人员的合规管理职责与其承担的任何其他职责之间不产生利益冲突等。 （5）合规管理部门与其他部门之间的协作关系。 （6）设立业务条线和分支机构合规管理部门的原则。

• 7.【单选题】基金公司通过科学的内部控制手段和方法，建立合理的内部控制程序，维护内部控制制度的有效执行，这体现的是基金管理公司内部控制的（ ）原则。
• A.独立性
• B.相互制约
• C.有效性
• D.健全性
• 参考答案：C
• 解析：有效性原则是指通过科学的内部控制手段和方法，建立合理的内部控制程序，维护内部控制制度的有效执行。

• 8.【单选题】公募基金管理公司董事长王某离任的，公司应当自其离任之日起（ ）内将离任审计报告向中国证监会相关派出机构报告。
• A.3个月
• B.1个月
• C.2个月
• D.6个月
• 参考答案：C
• 解析：公募基金管理公司董事长、高级管理人员、分支机构负责人离任的，公募基金管理公司应当对其进行审计，并自其离任之日起2个月内将离任审计报告向中国证监会相关派出机构报告。选项A、B、D的时间均不符合规定，因此选C。

• 9.【单选题】关于私募基金募集监督机构的责任，下列表述正确的是（ ）。
• A.监督机构对私募基金的投资风险承担连带责任
• B.监督机构承担保障募集结算资金划转安全的连带责任
• C.监督机构需对基金管理人的债务承担连带责任
• D.监督机构无需对募集结算资金的安全负责
• 参考答案：B
• 解析：监督机构应当按照法律法规和账户监督协议的约定，对募集结算资金专用账户实施有效监督，承担保障私募基金募集结算资金划转安全的连带责任。监督机构不承担私募基金的投资风险或基金管理人的债务。因此B正确。

• 10.【单选题】关于基金份额持有人大会的程序要求，正确的是（ ）。 Ⅰ.可以采取通讯方式召开 Ⅱ.决议需报国务院证券监督管理机构备案 Ⅲ.代理人可代为表决 Ⅳ.召开需1/3份额出席
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P58-61 公募基金的基金份额持有人大会相关规定： 1、召开方式：可以采取现场方式召开，也可以采取通讯等方式召开。Ⅰ项正确 2、备案与公告：基金份额持有人大会决定的事项，应当依法报国务院证券监督管理机构备案，并予以公告。Ⅱ项正确 3、表决规则：每一基金份额具有一票表决权，基金份额持有人可以委托代理人出席基金份额持有人大会并行使表决权。Ⅲ项正确 4、召开条件：基金份额持有人大会应当有代表1/2以上基金份额的持有人参加，方可召开。Ⅳ项错误

• 1.【单选题】我国上海、深圳交易所属于（ ）。
• A.基金自律管理机构
• B.基金监管机构
• C.基金投资顾问机构
• D.基金销售机构
• 参考答案：A
• 解析：证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。

• 2.【单选题】基金管理人的最主要职责是负责（ ）。
• A.基金资产的投资运作
• B.基金资产清算和会计复核
• C.基金资产的保管
• D.受托资产管理
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人在基金运作的整体过程中处于核心地位，其最主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金产品生命周期各个环节的运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者获取最大的投资收益。

• 3.【单选题】在（ ）募集资金可以进行（ ）证券投资的机构被称为合格境内机构投资者。
• A.境外；境内
• B.境内；境内
• C.境外；境外
• D.境内；境外
• 参考答案：D
• 解析：根据《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》,合格境内机构投资者(QDII)指符合该办法的条件，经中国证监会批准在中华人民共和国境内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金以资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构。

• 4.【单选题】某基金公司刚成立，为确保合规经营，下列措施正确的是（ ）。 Ⅰ.建立良好的内部治理结构 Ⅱ.组织新员工进行合规培训，提高其对合规重要性的认识 Ⅲ.建立决策科学、运营规范、管理高效的运行机制
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当建立良好的内部治理机构，明确股东会、董事会、监事会和高级管理人员的职责权限，确保基金管理人各部门的合规运作。公司应当建立决策科学、运营规范、管理高效的运行机制，包括民主、透明的决策程序和管理议事规则，高效、严谨的业务执行系统，以及健全、有效的内部监督和反馈系统。此外，基金管理人可以开展合规自律探讨和合规文化活动，提高全体员工对合规重要性的认识，有效实现合规管理的目标。

• 5.【单选题】将基金投资者教育工作开展形式划分为纸质形式和电子形式两类，这是依据基金投资者教育工作（  ）的不同而划分的。
• A.手段
• B.宣传介质
• C.时空角度
• D.前提条件
• 参考答案：B
• 解析：从宣传介质上看，基金投资者教育工作开展形式包括纸质形式和电子形式两类。纸质形式包括传统的报纸、杂志以及印刷的基金宣传材料等方式；电子形式则主要依托现代互联网技术，通过媒体网页、基金业协会及基金公司官网、电视等渠道开展投资者教育工作。

• 6.【单选题】某资产管理人在销售产品时，未向投资者充分说明产品的风险等级与潜在损失。这一行为违反了资产管理业务的（ ）。
• A.风险收益匹配原则
• B.卖者尽责原则
• C.买者自负原则
• D.委托-管理-托管机制
• 参考答案：B
• 解析：“卖者尽责”原则要求资产管理人如实披露风险、保护投资者利益，禁止隐瞒或误导。A选项错误，风险收益匹配原则强调收益与风险适配，但未直接涉及信息披露；C选项错误，买者自负原则针对投资者风险承担，不约束管理人行为；D选项错误，委托-管理-托管机制是运作框架，与信息披露无关。

• 7.【单选题】关于银行作为基金销售机构的优势，下列表述错误的是（  ）。
• A.银行收取的基金销售费率较低
• B.银行拥有成熟的资金清算体系
• C.银行拥有庞大的客户基础
• D.银行拥有覆盖全国的营业网络
• 参考答案：A
• 解析：银行因其所拥有的覆盖全国的营业网络（D项）和成熟的资金清算体系（B项），庞大的客户基础（C项），以及投资者对银行的信任，而使得其渠道优势无可比拟。对于大部分基金公司来说，产品销售主要通过银行渠道来完成。

• 8.【单选题】根据基金托管人履职的具体要求，下列属于基金托管人禁止行为的有（ ）。 Ⅰ.长期不开展基金托管业务 Ⅱ.进行不正当竞争 Ⅲ.利用非法手段垄断市场 Ⅳ.违反基金托管协议约定将部分托管的基金财产委托他人托管
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金托管人在取得基金托管资格后，不得长期不开展基金托管业务；在从事基金托管业务过程中，不得进行不正当竞争，不得利用非法手段垄断市场，不得违反基金托管协议约定将部分或者全部托管的基金财产委托他人托管。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均属于禁止行为。故本题选D。

• 9.【单选题】按融资方式划分，金融市场分为直接融资市场和间接融资市场。下列金融活动中，属于间接融资的有（ ）。 Ⅰ.甲公司通过增发股票向现有股东募集资金 Ⅱ.乙银行向个体工商户发放小额创业贷款 Ⅲ.丙保险公司向居民销售年金保险产品 Ⅳ.丁企业在银行间债券市场发行短期融资券
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：按融资方式划分的分类，间接融资是资金通过中介机构（如银行、保险公司）转移的金融活动；直接融资是资金供求双方直接交易的活动。Ⅰ甲公司通过增发股票向现有股东募集资金，属于资金供求双方（公司与现有股东）直接交易，是直接融资；Ⅳ丁企业在银行间债券市场发行短期融资券，是企业直接向市场投资者融资，属于直接融资。Ⅱ乙银行向个体工商户发放贷款（通过银行中介）、Ⅲ丙保险公司销售年金保险（通过保险公司中介），均属于间接融资。因此正确答案为C。

• 10.【单选题】公募基金清算后的剩余基金财产，其分配方式是（ ）。
• A.基金份额持有人的出资时间顺序
• B.基金份额持有人所持份额比例
• C.平均分配给所有持有人
• D.按基金份额持有人的人数比例
• 参考答案：B
• 解析：清算后的剩余基金财产，应当按照基金份额持有人所持份额比例进行分配。选项A以出资时间顺序分配、选项C平均分配、选项D按人数比例分配，均不属于公募基金剩余财产的法定分配方式。因此，正确答案是B。

• 11.【单选题】关于公募基金财产的投资或者活动合规的是（ ）。
• A.买卖股票或债券
• B.承销证券
• C.从事承担无限责任的投资
• D.向基金管理人、基金托管人出资
• 参考答案：A
• 解析：依据《证券投资基金法》的规定，基金财产不得用于下列投资或者活动：①承销证券；②违反规定向他人贷款或者提供担保；③从事承担无限责任的投资；④买卖其他基金份额，但是中国证监会另有规定的除外；⑤向基金管理人、基金托管人出资；⑥从事内幕交易，操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；⑦法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他活动。

• 1.【单选题】不属于可嵌入条款的是（  ）。
• A.可转换债券
• B.可赎回债券
• C.零息债券
• D.结构化债券
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P256-P260 选项C错误：按计息方式分类， 债券可分为固定利率债券、 浮动利率债券、 零息债券等。 选项ABD正确：按嵌入的条款分类，债券可分为可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等。

• 2.【单选题】下列风险调整后的收益率指标中，不以CAPM模型为基础的是（ ）。
• A.夏普比率
• B.詹森比率
• C.特雷诺比率
• D.信息比率
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P459-P463 关注投资组合的风险调整后收益，可以采用夏普比率、特雷诺比率和詹森比率等指标衡量。

• 3.【单选题】（ ）的优点在于将外部股权全部内部化，使得对象企业保持充分的独立性。
• A.破产清算
• B.买壳上市或借壳上市
• C.管理层回购
• D.二次出售
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P333-P334 管理层回购是指私募股权投资基金将其所持有的创业企业股权出售给企业的管理层从而退出的方式。优点在于将外部股权全部内部化，使得对象企业保持充分的独立性。

• 4.【单选题】以下哪一个因素不影响投资者的风险承受能力（ ）。
• A.资产负债状况
• B.投资者的风险厌恶程度
• C.投资期限
• D.收入支出状况
• 参考答案：B
• 解析：承担风险的能力由投资者自身的投资期限、收入支出状况和资产负债状况等客观因素决定。

• 5.【单选题】投资者投资某项目，在未来第5年年末将得到50000元，期间没有任何货币收入。假设投资者希望得到的年利率为10%，则按复利计算该项投资的现值为（ ）。
• A.33205.47
• B.31046.07
• C.28223.70
• D.33333.33元
• 参考答案：B
• 解析：复利现值的计算公式为：PV=FV×（1+i）【sup|-n】，式中：FV表示终值，即在第n年年末的货币终值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或现值。本题中，FV=50000，i=10%，n=5，代入公式得：PV=50000×（1+10%）【sup|-5】=31046.07元。故本题选B选项。

• 6.【单选题】事前和事后风险测度的区别（ ）。
• A.事前风险测度用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况，而事后指标用来衡量和预测目前组合和未来的表现和风险情况
• B.事后风险测度通常用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况，而事前指标则通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况
• C.事前风险测度比事后风险测度更准确
• D.事后风险测度比事前风险测度更准确
• 参考答案：B
• 解析：风险测度可以分成事前和事后两类。事后风险测度通常用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况，而事前风险测度则通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况。

• 7.【单选题】减少回购协议信用风险的方法不包括（ ）。
• A.对抵押品进行限定
• B.倾向于对流动性高、容易变现抵押物的要求
• C.提高抵押率的要求
• D.降低抵押率的要求
• 参考答案：D
• 解析：减少回购协议信用风险的方法主要有两种：①对抵押品进行限定，且倾向于对流动性高、容易变现抵押物的要求，如只接受短期国债或中央银行票据为抵押品。②提高抵押率的要求。

• 8.【单选题】期货市场中用来管理股票市场系统性风险的品种是（ ）。
• A.股票期货
• B.股票权证
• C.商品期货
• D.股指期货
• 参考答案：D
• 解析：期货市场的最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险、利用外汇期货管理汇率风险、利用利率期货管理利率风险以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。

• 9.【单选题】中国债券市场经历的发展阶段不包括（ ）。
• A.以政府间市场为主
• B.以柜台市场为主
• C.以交易所市场为主
• D.以银行间市场为主
• 参考答案：A
• 解析：中国债券市场是从20世纪80年代开始逐步发展起来的，经历了以柜台市场为主、以交易所市场为主和以银行间市场为主三个发展阶段。

• 10.【单选题】目前，我国封闭式基金管理费一般按不高于（ ）基金资产净值的1.5％年费率计提。
• A.当日
• B.前一日
• C.次日
• D.前二日
• 参考答案：B
• 解析：目前，我国的基金托管费、基金管理费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

• 1.【单选题】目前，我国证券投资基金托管费按（ ）的一定比例逐日计提。
• A.当日的基金资产净值
• B.前一日基金资产净值
• C.前一日基金的资产总值
• D.前一日基金的份额净值
• 参考答案：B
• 解析：目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

• 2.【单选题】托管的资产在场内资金结算可采用的结算模式有（ ）。
• A.券商结算模式与银行结算模式
• B.银行结算模式与交易所结算模式
• C.托管人结算模式与券商结算模式
• D.托管人结算模式与银行结算模式
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P40-P45 托管资产的场内资金结算主要采用两种模式：①托管人结算模式，指托管资产场内交易形成的交收资金由托管人作为结算参与人与中国证券登记结算有限责任公司进行净额交收，然后由托管人负责与托管资产组合进行二级清算；②券商结算模式，指托管资产场内交易形成的交收资金由证券公司(即经纪人)作为结算参与人与中国证券登记结算有限责任公司进行交收，然后由证券公司负责与其客户进行二级清算，客户的交易资金完全独立保管于存管银行，而不存放在证券公司。

• 3.【单选题】实行分级结算原则主要是出于防范（ ）的考虑。
• A.操作风险
• B.信用风险
• C.经营风险
• D.结算风险
• 参考答案：D
• 解析：实行分级结算原则主要是出于防范结算风险的考虑。

• 4.【单选题】时间优先原则是指（ ）。
• A.同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相异的，先申报者优先于后申报者
• B.同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，后申报者优先于先申报者
• C.同价位申报，依照申报资格决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者
• D.同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者
• 参考答案：D
• 解析：同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按证券交易所交易主机接受申报的时间确定。

• 5.【单选题】北证50指数设定的基期日期是（ ）。
• A.2019年12月31日
• B.2022年4月29日
• C.2010年5月31日
• D.2004年12月31日
• 参考答案：B
• 解析：北证50指数以2022年4月29日为基期。A选项是科创50指数的基期，C选项是创业板指的基期，D选项是沪深300指数的基期。

• 6.【单选题】下列关于专业投资者核心特征的描述，正确的是（ ）。
• A.投资金额较大，能承担全部投资损失
• B.仅包括机构投资者，不涵盖自然人
• C.具备专业投资知识和经验，能理解金融产品风险并可承担风险
• D.不需要遵守基金销售机构的适当性管理要求
• 参考答案：C
• 解析：专业投资者具备专业投资知识和经验，能判断投资品种和期限是否符合投资需求，能够理解金融产品和金融服务的风险，财务上可承担风险。A未提及为核心特征；B错误，专业投资者包括自然人；D错误，基金公司及销售机构可豁免部分适当性义务，而非不需要遵守。

• 7.【单选题】F公司2016年度资产负债表中，流动负债总计10亿元，非流动负债总计3亿元，所有者权益22亿元，则当年f公司的总资产为（ ）亿元。
• A.35
• B.9
• C.22
• D.13
• 参考答案：A
• 解析：按照会计恒等式，资产负债表的基本逻辑关系表述为：资产=负债+所有者权益＝10亿+3亿+22亿＝35亿。

• 8.【单选题】关于债券远期交易，下列表述错误的是（ ）。
• A.远期交易卖出总余额不得超过其可用自有债券总余额的200％
• B.任何一家市场参与者单只债券远期交易的卖出总余额不得超过该只债券流通量的20％
• C.远期交易实行全价交易，净价结算
• D.任何一只基金的远期交易净买入总余额不得超过其基金资产净值的100％
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P54-P56 远期交易实行净价交易，全价结算。

• 9.【单选题】投资者于2017年2月10日（周五）赎回了某货币市场基金（非T+0到账），则该投资者享有（ ）的收益。
• A.2月10日和2月11日
• B.2月10日、2月11日、2月12日和2月13日
• C.2月10日
• D.2月10日、2月11日和2月12日
• 参考答案：D
• 解析：投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六、周日的利润，投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六、周日的利润。

• 10.【单选题】下列关于私募基金的说法错误的是（ ）。
• A.是一类特殊的机构投资者
• B.投资产品面向不超过200人的特定投资者发行
• C.法律约束比公募基金多
• D.投资策略多样化
• 参考答案：C
• 解析：私募基金所受的法律约束比公募基金少。

• 11.【单选题】对于投资风险管理而言，以下（  ）基金的基金经理的核心任务是管理信用风险。
• A.上证10年期国债ETF
• B.中短债基金
• C.国债指数基金
• D.中证可转债指数基金
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P424-P425 选项B正确：债券基金经理的核心任务是管理信用风险，控制基金持有的债券信用等级，并进行适度的分散化投资，避免基金对单一债券或债券类别承担过大的信用风险。 选项A错误：上证10年期国债ETF主要投资于上证10年期国债指数的成分券，其信用风险较低，因为国债通常被认为是无风险或低风险的投资品种。 选项C错误：国债指数基金与上证10年期国债ETF类似，这种基金主要投资于国债，信用风险较低。 选项D错误：中证可转债指数基金：虽然可转债具有一定的信用风险，但它们同时具有股票属性，因此基金经理需要更多地关注市场风险、利率风险以及转换条款带来的风险。 综上，该题选B。

• 1.【单选题】根据《合伙企业法》规定，合伙型基金的合伙协议中无需载明的事项是（ ）。
• A.普通合伙人和有限合伙人的姓名或者名称、住所
• B.合伙人的出资方式、数额和缴付期限
• C.基金管理人的年度考核指标
• D.执行事务合伙人的除名条件和更换程序
• 参考答案：C
• 解析：合伙协议需根据《合伙企业法》的规定制定，应当载明：合伙企业的名称和主要经营场所的地点；合伙目的和合伙经营范围；普通合伙人和有限合伙人的姓名或者名称､住所；合伙人的出资方式､数额和缴付期限；利润分配､亏损分担方式；执行事务合伙人应具备的条件和选择程序；执行事务合伙人权限与违约处理办法；执行事务合伙人的除名条件和更换程序；有限合伙人入伙､退伙的条件､程序以及相关责任；有限合伙人和普通合伙人相互转变程序；争议解决办法；合伙企业的解散与清算；违约责任。基金管理人的年度考核指标属于管理人内部管理事项，并非合伙协议法定必备内容，故正确答案为C。

• 2.【单选题】某已投公司进入清算程序，实收资本5亿元，累计亏损4亿元，预计资产变现总值15亿元，A股权投资基金占该公司股权20％，持有股权按清算价值法估值为2.2亿元，下列选项为该公司负债、利息和清算费用正确合计额的是（ ）亿元。
• A.4
• B.5.5
• C.6
• D.6.5
• 参考答案：A
• 解析：持有股权估值=（15-费用合计）×20％=2.2（亿元），费用合计=4（亿元）。

• 3.【单选题】律师对申请股权基金管理人登记的机构出具法律意见书时应先进行充分的尽职调查，尽职调查事项可以不包括（ ）。
• A.分析申请机构所申请业务应适用的自律规范
• B.调查申请机构是否兼营可能与股权投资基金业务存在冲突的业务
• C.统计申请机构的高管是否具备基金从业资格
• D.了解申请机构的股权结构，是否存在直接、间接外资来源
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P256-259 A项不属于律师对申请股权基金管理人登记的机构出具法律意见书时进行的尽职调查事项。

• 4.【单选题】股权投资基金的投资后管理的期间范围是指（ ）。
• A.投资交割之后至项目清算之前
• B.签订投资协议之后至项目退出之前
• C.投资交割之后至项目退出之前
• D.签订投资协议之后至项目清算之前
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P184 C选项正确，在投资交割之后直到项目退出之前都属于投资后管理的期间，在整个股权投资过程中持续时间最长、花费精力最多。

• 5.【单选题】股权投资基金信息披露的主要方式是（ ）。
• A.采用公开披露方式，通过证券交易所网站向社会公众发布
• B.采用非公开方式，通过邮寄、电子邮件、移动客户端等途径向基金投资者披露
• C.仅通过基金管理人线下办公场所张贴公告的方式披露
• D.无需固定方式，可由信息披露义务人随意选择披露渠道
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金的信息披露应当采用非公开的方式进行，具体包括邮寄、网站、移动客户端、电子邮件、短信等途径向基金投资者披露信息。按照相关要求，基金管理人应当在中国证监会指定的平台进行信息披露备份。A选项“公开披露”错误，C选项“仅线下张贴”错误，D选项“随意选择渠道”错误，故正确答案为B。

• 6.【单选题】关于股权投资基金管理人运作信息报送的要求，正确的有（ ）。 Ⅰ.由基金运营部负责向基金业协会报送管理人运作信息； Ⅱ.需报送管理人法定代表人变更情况； Ⅲ.需报送管理人经审计的年度财务报告； Ⅳ.由基金投后部负责汇总管理人运作信息内容
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：运营部负责向基金业协会报送管理人、产品及风险等信息；基金管理人应当按照要求报送年度经营情况和经审计年度财务报告；管理人的基本信息如法定代表人变更属于管理人运作信息，需报送。Ⅰ由基金运营部负责报送（符合运营部职责），Ⅱ需报送法定代表人变更（属于管理人运作信息），Ⅲ需报送经审计年度财务报告（符合要求）；Ⅳ错误，投后部负责协助准备向基金业协会报送报告，而非汇总管理人运作信息内容。

• 7.【单选题】关于核查投资者是否为合格投资者，表述正确的是（ ）。
• A.以公司形式汇集多数投资者资金直接投资于基金的，应核查最终投资者是否为合格投资者
• B.以契约形式汇集多数投资者资金间接投资于基金的，应当核查最终投资者是否为合格投资者，但无需穿透核查并合并计算投资者人数
• C.以契约形式汇集多数投资者资金直接投资于基金的，无需核查最终投资者是否为合格投资者
• D.以非法人形式汇集多数投资者资金间接投资于基金的，应该核查最终投资者是否为合格投资者，且需穿透核查并合并计算投资者人数
• 参考答案：D
• 解析：以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于基金的，基金管理人或者基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。故选项D说法正确，选项ABC说法均错误。

• 8.【单选题】股权投资基金的合格投资者中，个人需要满足金融资产不低于（ ）万元或者最近三年个人年均收入不低于（ ）万元。
• A.200；40
• B.300；50
• C.400；60
• D.500；80
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P212-213 股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：①净资产不低于1000万元的单位；②金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。故本题选B。

• 9.【单选题】并购投资项目投后管理需关注的整合问题包括（ ）。 Ⅰ.业务整合 Ⅱ.财务整合 Ⅲ.管理整合 Ⅳ.团队整合
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：并购投资项目投后需关注业务、财务、管理、团队的整合情况。

• 10.【单选题】在使用市盈率乘数法对目标公司进行股权价值评估时，市盈率中的盈利指标应采用（ ）。
• A.全部净利润
• B.归属于母公司的净利润
• C.息税前利润
• D.息税折旧摊销前利润
• 参考答案：B
• 解析：市盈率中的盈利指标应为归属于母公司的净利润，而非全部净利润。A项不符合市盈率对盈利指标的要求；C项是企业价值/息税前利润乘数法的指标；D项是企业价值/息税折旧摊销前利润乘数法的指标，均不符合题意。

• 1.【单选题】某大型基金管理人在前台投资业务板块划分工作单元（或部门）时，所依据的核心标准是（ ）。
• A.投资者类型
• B.管理基金产品类型
• C.地域分布
• D.员工学历背景
• 参考答案：B
• 解析：以某大型基金管理人为例，前台投资方面，其根据管理基金产品类型（企业股权、并购基金、夹层基金、基建基金、美元基金等）区分工作单元（或部门）。故选项B正确。

• 2.【单选题】公司型股权投资基金的设立步骤通常为（ ）。
• A.申请设立登记、股东名册确定、领取营业执照
• B.申请设立登记、名称预先核准、领取营业执照
• C.名称预先核准、领取营业执照、股东名册确定
• D.名称预先核准、申请设立登记、领取营业执照
• 参考答案：D
• 解析：公司型股权投资基金的设立，通常需要在工商管理部门完成名称预先核准、申请设立登记和领取营业执照的流程。故选项D正确。

• 3.【单选题】基金管理人在运用参考最近融资价格法对某非上市企业股权进行估值时，发现被投资企业最近一次融资是因资金链断裂、面临破产风险而被迫出售部分股权引入的投资。针对这种情况，该融资价格（ ）。
• A.可直接作为被投资企业公允价值的最佳估计
• B.一般不作为被投资企业公允价值的最佳估计
• C.需结合融资规模调整后作为最佳估计
• D.只需确认有新投资人参与即可作为最佳估计
• 参考答案：B
• 解析：运用参考最近融资价格法时，如果最近交易被认为是非有序交易（如被迫出售股权或对被投资企业陷入危机后的拯救性投资），则该融资价格一般不作为被投资企业公允价值的最佳估计使用。本题中被投资企业因资金链断裂被迫出售股权引入投资，属于非有序交易，因此该融资价格一般不作为最佳估计（B正确）。有新投资人参与、融资规模调整均不是此类情况的判断标准（A、C、D错误）。

• 4.【单选题】股权投资基金信息披露义务人披露基金信息可以（ ）。
• A.披露可能存在的利益冲突
• B.对投资业绩进行预测
• C.公开披露
• D.披露过往基金出资人对基金的推荐信
• 参考答案：A
• 解析：信息披露义务人披露基金信息，不得存在以下行为：①公开披露或者变相公开披露（选项C错误）；②虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；③对投资业绩进行预测（选项B错误）；④违规承诺收益或者承担损失；⑤诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构；⑥登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字（选项D错误）；⑦采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比较，任意使用“业绩最佳”“规模最大”等相关措辞；⑧法律、行政法规、中国证监会和基金业协会禁止的其他行为。故选项A符合题意。

• 5.【单选题】股权投资基金投资者是（ ）。 Ⅰ．基金的出资人 Ⅱ．基金资产的所有者 Ⅲ．基金份额持有人 Ⅳ．基金资产的运作人
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P19 股权投资基金投资者，也称基金份额持有人，是股权投资基金的出资人、基金财产的所有者，按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。

• 6.【单选题】股权投资基金管理人考核评价机制中“容错”机制的设计依据包括（ ）。 Ⅰ.股权投资市场风险较高 Ⅱ.单个项目损失不代表管理能力不足 Ⅲ.鼓励团队积极探索投资机会 Ⅳ.避免团队因畏惧风险而错失机会。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：由于股权投资市场风险相对较高，单个项目的投资损失并不必然表示投资管理能力或努力的不足，因此，在单个项目层面，应当建立起某种“容错”机制，“容错”可鼓励团队在控制风险的前提下探索机会，避免因畏惧损失错失潜力项目。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均正确，故正确答案为D。

• 7.【单选题】关于尽职调查，表述正确的是（ ）。 Ⅰ.对于处于扩张期的企业，对其产品、技术与服务，发展战略及市场因素的关注程度相对早期企业要更高一些，管理团队则不再是重点关注的事项 Ⅱ.对于处于相对较早发展阶段的创业企业，业务尽调的重点是管理团队和产品、技术与服务部分 Ⅲ.企业融资需求及结构、计划投资项目、可行性研究报告及政府批文（如适用）等均是在对成熟期企业做业务尽职调查时需要考察的部分 Ⅳ.税收及政府优惠政策是尽职调查的重要内容
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：对于处于扩张期的企业，虽然管理团队也是尽职调查重点关注的事项，但对产品、技术与服务，发展战略及市场因素的关注程度相对早期企业要更高一些，故Ⅰ项错误。其余说法均正确，故选项D正确。

• 8.【单选题】下列股权投资基金投资者中，属于合格投资者的是（ ）。
• A.退休的张先生持有200万元银行存款，最近3年年均收入为5万元，现将150万元存款投资于一只股权投资基金
• B.拥有1500万元净资产的A公司为其员工所设立的企业年金
• C.总资产为1000万元的B公司，现投资200万元于一只股权投资基金
• D.银行职员李先生持有500万元银行理财产品，最近3年年均收入为60万元，先投资50万元于一只股权投资基金
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元（选项D不属于）且符合下列相关标准的单位和个人：①净资产不低于1000万元的单位（选项C不属于）；②金融资产不低于300万元或者最近3年年均收入不低于50万元的个人（选项A不属于）。金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益、期权权益等。此处的金融资产不包括房屋、土地、汽车等资产。下列投资者视为合格投资者：①社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金（选项B属于）；②依法设立并在基金业协会备案的投资计划；③投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；④中国证监会规定的其他投资者。

• 9.【单选题】股权投资基金管理人与投资者之间信息不对称的表现包括（ ）。 Ⅰ.管理人掌握基金投资项目质量信息 Ⅱ.管理人掌握基金投资风险信息 Ⅲ.投资者掌握管理人历史业绩信息 Ⅳ.管理人掌握基金投资收益信息。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金管理人和投资者之间存在较为严重的信息不对称：基金管理人居于信息优势地位，掌握着关于基金投资项目质量、投资风险、投资业绩等关系到投资者利益的信息；而基金投资者通常处于信息劣势地位。Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确；Ⅲ错误，投资者处于信息劣势，不掌握核心业绩信息，故正确答案为B。

• 10.【单选题】基金产品投资组合报告的适宜频次通常是（ ）。
• A.每月一次
• B.每季度一次
• C.每半年度或年度一次
• D.每两周一次
• 参考答案：C
• 解析：综合考虑运行效率、投后信息更新有效性等，基金产品投资组合报告通常以半年度或年度为适宜频次，所以答案选C。

• 11.【单选题】以下属于有限责任公司型基金设立条件的是（ ）。 Ⅰ.由1个以上50个以下股东出资设立 Ⅱ.发起人制定公司章程，采用募集方式设立的经过创立大会通过 Ⅲ.股东共同制定公司章程 Ⅳ.有符合公司章程规定的全体发起人认购的总额或募集的实收股本总额
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：设立有限责任公司，应当具备下列主要条件：①由1个以上50个以下股东出资设立（Ⅰ项正确）；②注册资本为在公司登记机关登记的全体股东认缴的出资额。全体股东认缴的出资额由股东按照公司章程的规定自公司成立之日起五年内缴足；③股东共同制定公司章程（Ⅲ项正确）；④有公司名称（名称应当符合法律法规及自律规则的有关要求），设立符合有限责任公司要求的组织机构；⑤有公司住所。故选项C正确。