基金从业每日一练(2026年6月14日)

• 1.【单选题】关于守法合规在基金从业人员职业道德中的地位，下列说法正确的是（ ）。
• A.是核心要求，调整基金从业人员与基金份额持有人之间的关系
• B.是最为基础的要求，调整基金从业人员与基金行业及基金监管之间的关系
• C.是重要要求，主要规范基金从业人员的专业能力
• D.是最高要求，旨在提升基金从业人员的职业声誉
• 参考答案：B
• 解析：守法合规是对基金从业人员职业道德的最为基础的要求，所调整的是基金从业人员与基金行业及基金监管之间的关系（B 正确）；守法合规的地位是“基础” 而非“核心”，且调整对象并非与基金份额持有人的关系（A 错误）；守法合规是职业道德要求，不涉及对专业能力的规范（C 错误）；守法合规是基础要求，并非最高要求，其目的也不是提升职业声誉（D 错误）。

• 2.【单选题】关于审慎执业的要求，以下说法错误的是（ ）。
• A.基金从业人员对投资分析中的事实和假设无需区分
• B.基金从业人员必须记载和保留适当的记录，以支持投资分析、建议、行动等相关事项
• C.基金从业人员应当合理分析、判断影响投资分析、建议或行动的重要因素
• D.基金从业人员应该牢固树立风险控制意识，强化投资风险管理，提高风险管理水平
• 参考答案：A
• 解析：基金经理或投资经理进行投资分析、采取投资行动时，应当区分投资分析和宣传路演中的事实、观点和假设，合理分析、判断影响投资分析、建议或行动的重要因素，审慎规范地管理基金或组合，为投资者谋求最大利益。选项A说法错误。

• 3.【单选题】基金管理人合规政策的制定主体是（ ）。
• A.董事会
• B.高级管理层
• C.合规部门
• D.人力资源部门
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人的高级管理层负责制定书面的合规政策，并根据合规风险管理状况以及法律、规则和准则的变化情况适时修订合规政策，报经董事会审议批准后传达给全体员工。A选项董事会负责审议批准合规政策；C选项合规部门负责执行合规政策；D选项人力资源部门不参与合规政策制定；因此合规政策的制定主体是高级管理层。

• 4.【单选题】[2021年真题]投资者于交易日申购某开放式基金，申购金额5万元，申购手续费500元。申购当日基金份额净值为1.012元，份额确认日基金净值为1.009元，投资者当日的有效申购份额为（ ）。
• A.48,907.11
• B.48,913.04
• C.49,058.47
• D.49,500.00
• 参考答案：B
• 解析：根据公式，<img src="/upload/paperimg/202401181608458473639a1-fdcda0f27b4c/1725029500.png" style="width:100%;"/>可得有效申购份额=（50000-500）/1.012≈48913.04。

• 5.【单选题】49.下列关于证券投资基金与股票的区别，说法错误的是（ ）。
• A.股票反映的是一种股权关系，基金反映的则是一种信托关系
• B.股票价格的波动要小于基金价格的波动
• C.股票是直接投资工具基金是间接投资工具
• D.股票投资风险通常大于基金投资风险
• 参考答案：B
• 解析：通常情况下，股票价格的波动性较大，是一种高风险、高收益的投资品种，基金是一种风险相对适中，收益相对稳健的投资品种。

• 6.【单选题】基金托管人的工作不包括（ ）。
• A.复核基金资产净值
• B.按规定召集持有人大会
• C.按照规定监督基金管理人的投资运作
• D.基金募集失败返还投资人资金
• 参考答案：D
• 解析：基金托管人职责包括：①安全保管基金财产；②按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户；③对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立；④保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；⑤按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；⑥办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；⑦对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；⑧复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格；⑨按照规定召集基金份额持有人大会；⑩按照规定监督基金管理人的投资运作中

• 7.【单选题】基金销售机构应根据中国人民银行《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》第9条和第10条规定，监测客户现金收支或款项划转情况，对符合大额交易标准的，在该大额交易发生后（ ）个工作日内，向中国反洗钱监测分析中心报告。
• A.2
• B.3
• C.4
• D.5
• 参考答案：D
• 解析：基金销售机构应根据中国人民银行《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》第9条和第10条规定，监测客户现金收支或款项划转情况，对符合大额交易标准的，在该大额交易发生后5个工作日内，向中国反洗钱监测分析中心报告。

• 8.【单选题】关于基金管理人在“专业水准”方面的职责，下列做法不符合规定的是（ ）。
• A.根据法律法规、自律规则及业务发展需要，配备足够数量、具备岗位所需专业知识、技能与经验的人员
• B.建立健全投资、研究、交易、销售、合规、风控等各业务环节的管理制度，确保业务规范开展
• C.制定短期导向的投资绩效考核机制，以基金短期收益率作为核心考核指标
• D.配备与业务相适应的软硬件设施，为专业审慎履行受托职责提供技术与资源支持
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人需制定“合理、长期的投资绩效考核机制”，体现长期投资、价值投资与风险控制导向，C项“短期导向、看短期收益率”不符合该要求。A项“配备合格人员”、B项“健全业务制度”、D项“配备软硬件设施”均符合基金管理人在专业水准方面的职责，故选C。

• 9.【单选题】股票基金净值公告的内容不包括（ ）。
• A.基金份额累计净值
• B.基金万份收益
• C.基金资产净值
• D.基金份额净值
• 参考答案：B
• 解析：普通基金净值公告主要包括基金资产净值、份额净值和份额累计净值等信息。货币市场基金不像其他类型基金那样定期披露份额净值，而是需要披露收益公告，包括每万份基金收益和最近7日年化收益率。股票基金净值公告属于普通基金净值公告。

• 10.【单选题】（ ）是基金管理公司及子公司的资产管理业务。
• A.定向资产管理计划
• B.创业投资基金
• C.公募基金和各类非公募资产管理计划
• D.集合资产管理计划
• 参考答案：C
• 解析：公募基金和各类非公募资产管理计划是基金管理公司及子公司的资产管理业务。（AD两项是证券资产管理公司的资产管理业务，B项是私募机构的资产管理业务）

• 1.【单选题】假设其他条件不变，根据杜邦分析法，下列举措中会降低公司净资产收益率的是（ ）。 Ⅰ.降低公司的资产负债率 Ⅱ.加快公司的总资产周转率 Ⅲ.提高公司的销售利润率 Ⅳ.提高公司的负债权益比
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数，权益乘数=1÷(1-资产负债率)，资产负债率降低，权益乘数变小，净资产收益率降低，权益乘数=负债权益比+1，提高负债权益比，权益乘数变大，净资产收益率提高。

• 2.【单选题】任何一家市场参与者的单只债券的远期交易卖出与买入总余额不得超过该只债券流通量的( )，远期交易卖出总余额不得超过其可用自有债券总余额的( )。
• A.50％；200％
• B.50％；100％
• C.20％；200％
• D.20％；100％
• 参考答案：C
• 解析：任何一家市场参与者(基金管理公司运用基金财产进行远期交易的，为单只基金)的单只债券的远期交易卖出与买入总余额分别不得超过该只债券流通量的20％，远期交易卖出总余额不得超过其可用自有债券总余额的200％。

• 3.【单选题】资本市场理论的前提假设包括（ ）。Ⅰ、所有投资者都是风险厌恶者Ⅱ、所有投资者的期望相同Ⅲ、所有投资可以无限分割，但是投资数量受到个体财富限制Ⅳ、投资者是价格的设定者
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：资本市场理论和资本资产定价模型前提假设包括：（1）所有的投资者都是风险厌恶者，都以马科维茨均值---方差分析框架来分析证券，追求效用最大化，购买有效前沿与无差异曲线的切点的最优组合（Ⅰ项正确）；（2）投资者可以以无风险利率任意地借入资金或者贷出资金；（3）所有投资者的期望相同，即任何投资者认为同一个股票有相同的风险/收益分布（Ⅱ项正确）；（4）所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整。（5）所有的投资都可以无限分割，投资数量随意（Ⅲ项错误，并非受到个体财富限制）；（6）无摩擦市场，主要指没有税和交易费用。（7）投资者是价格的接受者（Ⅳ项错误，并非设定者），他们的买卖行为不会改变证券价格，每个投资者都不能对市场定价造成显著影响。综上所述，Ⅰ、Ⅱ项符合题意。故本题选C选项。

• 4.【单选题】货币市场工具在金融市场中发挥着重要的功能是因为(  ) Ⅰ.货币市场工具是金融机构管理流动性的重要手段 Ⅱ.货币市场工具具有良好的流动性.即使在极端情况下也不会发生风险 Ⅲ.企业可以通过货币市场工具获得短期融通资金 Ⅳ.货币市场工具交易形成的利率为其余证券利率的定价提供了重要参考
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P278 货币市场工具产生于信用活动，交易价格为利率，是固定收益证券的一部分。因其具有良好的流动性和对经济环境的敏感性，在金融市场中发挥着十分重要的功能：一方面，货币市场工具为商业银行管理流动性以及企业融通短期资金提供了有效的手段；另一方面，因货币市场工具交易而形成的短期利率在整个市场的利率体系中充当了基准利率，为市场上其余证券利率的确定提供了重要的参考依据，是判断市场上银根松紧程度的重要指标。

• 5.【单选题】关于期货市场的风险管理功能，以下表述正确的有（ ）。 Ⅰ.期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配 Ⅱ.期货市场能提高金融系统抵御风险的能力 Ⅲ.期货交易能够消除金融市场系统风险
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：系统风险不能被消除。现货价格风险是指商品生产者或者商品经营者在生产、经营过程中不可避免地会遇到的风险。即无论价格向哪个方向变动，总会使一部分商品生产者或者商品经营者遭受损失。期货市场的最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险、利用外汇期货管理汇率风险、利用利率期货管理利率风险以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。在某些特定的假设前提下，期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配，从而有助于投资者获得各自满意的风险类型和数量，优化各自的风险偏好。这将优化金融市场风险结构，增强金融市场的稳定性和抗击重大危机的弹性。例如，在“9·11”事件期间，标普500股指期货虽然停止交易，但在恢复开盘后，市场成交量以及持仓量在经历短暂回落后出现大幅增加，表明在极端市场条件下投资者对于风险管理工具的需求，而由于期货市场的存在，金融体系抵御风险的能力也得到提高。

• 6.【单选题】关于债券，以下表述错误的是（ ）
• A.按照付息方式，债券可以分为息票债券和贴现债券
• B.对已发行的固定利率债券因发行大信用等级降低，发行人要偿付的利息需要相应提高
• C.浮动利率债券的票面利率通常与基准利率挂钩
• D.零息债券在偿还期内不支付利息，在到期日一次性支付利息和本金
• 参考答案：B
• 解析：固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值。即使市场利率或者发行人的信用等级改变，债券发行人要偿付的利息也不会变。

• 7.【单选题】关于系统性风险和非系统性风险，以下说法错误的是（ ）。
• A.非系统性风险可通过分散化投资来降低
• B.利率风险、汇率风险、通胀风险、信用风险等属于系统性风险
• C.非系统性风险通常由个别上市公司的特殊因素所导致
• D.系统性风险通常由宏观层面的因素所导致，如政治因素、宏观经济因素等
• 参考答案：B
• 解析：可以通过构造资产组合分散掉的风险称为非系统性风险，不能通过构造资产组合分散掉的风险称为系统性风险。系统性风险是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等；非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强，只对个别公司的证券产生影响，是公司特有的风险，主要包括财务风险、经营风险和流动性风险。B项，信用风险属于非系统性风险。

• 8.【单选题】信用风险事件对持有相关债券的基金和基金公司带来的影响有（ ）。
• A.发生债券信用风险事件后，相关债券流动性丧失，很难变现
• B.交易对手信用风险主要是指发行债券的借款人可能因发生财务危机等因素，不能按期支付契约约定的债券利息或偿还本金，而使投资者蒙受损失
• C.分散化投资不能降低信用风险带来的影响
• D.在所有的债券之中，除政府发行的债券往往被市场认为没有违约的风险
• 参考答案：A
• 解析：信用风险事件对持有相关债券的基金和基金公司带来的影响包括：（1）会造成相关债券估值急剧下降；（2）相关债券流动性丧失，很难变现；（3）投资者集中赎回基金，带来流动性风险；（4）基金和基金公司的自有资金受到损失，遭受监管处罚。

• 9.【单选题】关于另类投资产品的局限性，下列错误的是（ ）。
• A.缺乏监管和信息透明度
• B.流动性较差，杠杆率偏高
• C.估值难度大，难以对资产价值进行准确评估
• D.流动性较好，杠杆率偏低
• 参考答案：D
• 解析：另类投资的局限性:（1）监管环境的差异性与信息透明度的挑战。（2）流动性较差，杠杆率偏高。（3）估值难度大。（4）产品结构复杂。

• 10.【单选题】下列关于证券场内交易的清算与交收规则的说法中，错误的是（ ）。
• A.在境外证券交易所市场，货银对付是普遍的做法，但分级结算原则还没有被普遍遵循
• B.场内交易和场外交易的清算和交收规则存在差异
• C.引入共同对手方，可以防范交易对手的信用风险
• D.实行分级结算原则主要是出于防范结算风险的考虑
• 参考答案：A
• 解析：在境外证券交易所市场，分级结算是普遍的做法。

• 1.【单选题】合伙型股权投资基金新增合伙人需经（  ）一致同意(但合伙协议另有约定的除外)，并订立入伙协议。
• A.全体合伙人
• B.一半以上合伙人
• C.2/3以上合伙人
• D.1/3以上合伙人
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P286-287 合伙型股权投资基金具有较强的人合性特征，新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人的一致同意，并依法订立书面入伙协议。

• 2.【单选题】以下有关基金资产净值的计算公式中，正确的是( )。
• A.基金资产净值=基金资产-基金所有者权益
• B.基金资产净值=基金资产+基金负债
• C.基金资产净值=基金资产／基金总份额
• D.基金资产净值=项目价值总和+其他资产价值-基金费用等负债
• 参考答案：D
• 解析：目前行业较为常用的对股权投资基金进行估值的方式，是先根据估值方法确定基金投资的每一个单一投资项目的价值及项目价值总和，加上基金持有的其他资产价值，再扣减基金应承担的费用等负债，最终得到基金资产净值，用公式表示为：基金资产净值=项目价值总和+其他资产价值-基金费用等负债。

• 3.【单选题】关于投资后管理阶段获取被投企业信息的方式，以下表述正确的是（ ）。
• A.为保障及时了解企业信息，基金管理人全面参与被投企业日常管理
• B.通过约定详细的信息报送义务，基金管理人将获取被投企业报告作为取得信息的主要方式
• C.基金管理人一般不通过参与企业董事会获得信息
• D.为了了解企业日常经营状况，基金管理人定期前往被投企业实地考察
• 参考答案：B
• 解析：投资后管理阶段获取被投企业信息的方式包括：（1）参加被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会；（2）关注被投资企业经营状况；（3）日常联络与沟通工作。投资机构并不参与被投资企业的日常管理等情况。

• 4.【单选题】关于股权投资基金“其他信息报送”的内容，应当包括的有（ ）。 Ⅰ.基金合同重要条款变更； Ⅱ.投资者数量大幅变动； Ⅲ.管理人日常会议纪要； Ⅳ.重大无先例投资事项
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：其他信息报送的内容是未明确归类但可能影响投资者权益的其他事项。Ⅰ基金合同重要条款变更会直接影响投资者权益，属于其他信息；Ⅱ投资者数量大幅变动可能影响基金运作和投资者权益，属于其他信息；Ⅲ管理人日常会议纪要属于内部管理事项，不涉及投资者权益，不属于其他信息；Ⅳ重大无先例投资事项可能带来特殊风险或影响投资者决策，属于其他信息。因此应当包括的内容是Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ。

• 5.【单选题】某合伙型股权投资基金成立初期投资者合计45位，一年后有限合伙人甲拟将持有的基金份额800万元转让，以下不符合受让人条件的是（ ）。 Ⅰ.10位合伙人组成的未备案有限合伙型基金 Ⅱ.基金现有有限合伙人乙 Ⅲ.净资产500万元的有限责任公司丙 Ⅳ.已在中国证券投资基金业协会备案的155位投资人的契约型基金
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：C
• 解析：合伙型股权投资基金投资者人数不得超过50人，投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当符合前述规定。股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：①净资产不低于1000万元的单位（Ⅲ项不符合条件）；②金融资产不低于300万元或者最近3年年均收入不低于50万元的个人。未备案的有限合伙型基金不能视为当然合格投资者，故Ⅰ项不符合条件。基金现有有限合伙人乙属于内部受让人，转让后基金总投资者人数仍为45人（未新增），故Ⅱ项符合条件。已在中国证券投资基金业协会备案的契约型基金属于视为当然合格投资者，且契约型基金作为单一受让人，转让后基金总投资者人数为45+1=46人（未超过50人上限），符合条件。故选项C符合题意。

• 6.【单选题】股权投资基金服务机构直接提供服务和业务的对象是（ ）。
• A.中国证券投资基金业协会
• B.基金管理人
• C.被投资方
• D.股权投资基金
• 参考答案：D
• 解析：基金服务业务是指基金管理人将基金运作管理过程中部分支持性业务委托给基金服务机构的业务模式。股权投资基金服务机构直接提供服务和业务的对象是股权投资基金。

• 7.【单选题】有限合伙型股权投资基金相比于公司型股权投资基金，优点是（ ）。
• A.有限合伙型股权投资基金的合伙人以出资额为限承担有限责任
• B.有限合伙型股权投资基金有利于自然人投资者避免双重纳税
• C.有限责任公司型基金的投资者人数上限多于有限合伙型基金人数上限
• D.有限合伙型股权投资基金有更为健全的法律环境
• 参考答案：B
• 解析：选项A错误，有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金（合伙企业）债务承担责任，普通合伙人对基金（合伙企业）债务承担无限连带责任（并非所有合伙人都以出资额为限承担有限责任）。选项B正确，如果基金的投资者为个人，其投资于公司型基金获得的投资收益需要承担企业所得税和个人所得税双重税负，而投资于合伙型基金则仅需缴纳个人所得税。选项C错误，根据我国法律法规，有限合伙企业的合伙人数量不得超过50人，有限责任公司的股东数量不得超过50人（并非多于）。选项D错误，公司在很多国家比合伙企业、契约结构有着更悠久的历史和更为健全的法律环境，进而使得这些国家的公司有着更完整的组织结构和更规范的管理系统，可以有效降低运作风险。故本题选B。

• 8.【单选题】股权投资基金管理人的特征包括（ ）。 Ⅰ.与投资者存在受托关系 Ⅱ.利用受托的财产主要从事股权投资活动 Ⅲ.通过受托管理行为获取合理报酬 Ⅳ.为投资者之利益从事经营活动
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：对受托管理股权投资基金的管理人而言，其通常具有如下特征：（1）向合格投资者非公开募集资金；（2）与投资者存在受托关系，受托管理基金财产（Ⅰ项符合题意）；（3）利用受托的财产主要从事股权投资活动（Ⅱ项符合题意）；（4）为投资者之利益从事经营活动（Ⅳ项符合题意）；（5）通过受托管理行为获取合理报酬（Ⅲ项符合题意）。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选A。

• 9.【单选题】管理人内部控制的主要控制活动不包括（ ）。
• A.股权投资基金管理人应当建立科学严谨的业务操作流程，利用部门分设、岗位分设、外包、托管等方式实现业务流程的控制
• B.授权控制应当贯穿于股权投资基金管理人资金募集、投资研究、投资运作、运营保障和信息披露等主要环节的始终
• C.股权投资基金管理人自行募集股权投资基金的，应设置有效机制，切实保障募集结算资金安全
• D.股权投资基金管理人应当定期评价内部控制的有效性，并随着有关法律法规的调整和经营战略、方针、理念等内外部环境的变化同步适时修改或完善
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P200-201 D项属于管理人内部控制的适时性原则，不属于主要控制活动。

• 10.【单选题】登记挂牌阶段的工作主要不包括（ ）。
• A.分配股票代码
• B.办理股份登记存管
• C.主办券商内核
• D.公司挂牌
• 参考答案：C
• 解析：登记挂牌阶段主要是挂牌申请审核通过后的工作，主要包括：分配股票代码、办理股份登记存管、公司挂牌。