基金从业每日一练(2026年7月2日)

• 1.【单选题】按照规定办理基金销售结算资金的划付，是（ ）的法定义务。
• A.基金投资顾问机构
• B.基金份额登记机构
• C.基金评价机构
• D.基金销售支付机构
• 参考答案：D
• 解析：基金销售支付机构应当按照规定办理基金销售结算资金的划付，确保基金销售结算资金安全、及时划付。

• 2.【单选题】若公募基金管理人因退出程序无法继续经营其子公司，其持有的子公司股权应当（ ）。
• A.纳入管理人的清算财产
• B.由中国证监会直接接管
• C.转让给管理人的关联方
• D.继续由管理人持有并运营
• 参考答案：A
• 解析：若退出致使管理人无法继续经营子公司的，所持子公司股权将纳入清算财产（对应正确选项A）；转让给关联方、由证监会接管、继续持有均非原文规定的处理方式（选项B、C、D 错误）。

• 3.【单选题】设立公募基金管理公司时，关于注册资本的要求，以下表述正确的是（ ）。
• A.注册资本不低于5000万元人民币，可采用非货币资金出资
• B.注册资本不低于1亿元人民币，股东需以来源合法的自有货币资金实缴
• C.注册资本不低于2亿元人民币，境外股东可以人民币出资
• D.注册资本不低于3000万元人民币，需在设立后三年内缴足
• 参考答案：B
• 解析：设立公募基金管理公司应当具备的条件包括：注册资本不低于1亿元人民币，且股东必须以来源合法的自有货币资金实缴，境外股东应当以可自由兑换货币出资。B选项符合原文规定；A选项“5000万元”“非货币资金”不符合要求；C选项“2亿元”“人民币出资”（境外股东需可自由兑换货币）不符合；D选项“3000万元”“三年内缴足”无原文依据。

• 4.【单选题】监管机构的设置及其监管职权的取得，必须有法律依据；监管职权的行使，必须依据法律程序；对违法行为的制裁，必须依据法律的明确规定，秉公执法，不偏不倚，该监管原则是（ ）。
• A.依法监管原则
• B.审慎监管原则
• C.公开、公平、公正监管原则
• D.适度监管原则
• 参考答案：A
• 解析：依法监管是指监管机构的设置及其监管职权的取得，必须有法律依据；监管职权的行使，必须依据法律程序，既不能超越法律的授权滥用权力，也不能怠于行使法定的职责；对违法行为的制裁，必须依据法律的明确规定，秉公执法，不偏不倚。依法监管原则是行政法治原则的集中体现和保障，政府基金监管必须坚持依法监管原则。

• 5.【单选题】关于发起式基金的成立及存续条件，以下说法中正确的是（ ）。
• A.发起资金不得少于3000万元人民币
• B.发起式基金合同生效3年后，若持有人数量低于200人的，基金合同自动终止
• C.发起式基金合同生效3年后，若基金资产净值低于2亿元人民币的，基金合同自动终止
• D.基金份额持有人可少于200人
• 参考答案：C
• 解析：发起式基金是指基金管理人在募集基金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于1000万元人民币，且持有期限不少于3年。发起式基金的基金合同生效3年后，若基金资产净值低于2亿元的，基金合同自动终止。

• 6.【单选题】守法合规是对基金从业人员职业道德的地位是（ ）。
• A.可选要求
• B.仅针对高级管理人员的要求
• C.最为基础的要求
• D.最为高级的要求
• 参考答案：C
• 解析：守法合规是对基金从业人员职业道德的最为基础的要求，所调整的是基金从业人员与基金行业及基金监管之间的关系。可选要求、仅针对高级管理人员的要求、最高要求均不符合守法合规的地位描述，因此A、B、D选项错误。

• 7.【单选题】下列关于不同投资工具投资收益与风险的描述，正确的是（ ）。
• A.基金可投资于众多金融工具或产品，所以风险有限，收益会相对较高
• B.银行存款利率相对固定，投资者绝对没有损失本金的风险
• C.股票价格的波动性较大，是一种高风险，高收益的投资品种
• D.债券是一种债权关系，所以债券投资基本上没什么风险
• 参考答案：C
• 解析：不同投资工具投资收益与风险比较：①基金的投资收益和风险取决于基金种类以及其投资的对象。总体来说，由于基金可以投资于众多金融工具或产品，能有效分散风险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。②股票价格的波动性较大，是一种高风险、高收益的投资品种。③债券可以给投资者带来较为确定的利息收入，波动性也较股票要小，是一种低风险、低收益的投资品种。

• 8.【单选题】根据《证券投资基金法》，基金份额持有人与基金管理人事宜中，若《证券投资基金法》未作规定，应当适用（ ）的规定。
• A.《民法典》
• B.《信托法》
• C.《证券法》
• D.《公司法》
• 参考答案：B
• 解析：涉及委托人基金份额持有人与受托人基金管理人、基金托管人的关系、委托人资格、受托人义务、信托基金费用等问题，《证券投资基金法》没有规定的，应当适用《信托法》的规定。

• 9.【单选题】标志着我国阳光私募基金模式诞生的事件是（ ）。
• A.2009年《信托公司证券投资信托业务操作指引》发布
• B.2012年《证券投资基金法》修订
• C.2014年《私募投资基金监督管理暂行办法》发布
• D.2004年深国投・赤子之心中国集合资金信托计划推出
• 参考答案：D
• 解析：2004年2月20日，深圳国际信托投资有限公司推出了我国首只证券类信托计划——“深国投・赤子之心中国集合资金信托计划”，对我国私募基金行业有深刻意义，标志着阳光私募基金模式的诞生。

• 10.【单选题】基金销售机构应当于每一年度结束之日起（ ）内完成年度监察稽核报告，并存档备查。
• A.1个月
• B.3个月
• C.6个月
• D.1年
• 参考答案：B
• 解析：基金销售机构应当于每一年度结束之日起3个月内完成年度监察稽核报告，并存档备查。

• 1.【单选题】未公开信息不包括（ ）。
• A.证券持仓数量及变化
• B.公司即将发布的年报数据
• C.交易动向信息
• D.资金数量及变化
• 参考答案：B
• 解析：未公开信息是指证券、期货的投资决策、交易执行信息、证券持仓数量及变化、资金数量及变化、交易动向信息等尚未公开的信息。B选项年报数据属于内幕信息（涉及经营财务的未公开信息），而非未公开信息中的“交易执行类信息”。

• 2.【单选题】世界上第一只公认的证券投资基金是（ ）。
• A.1822年由荷兰国王威廉姆一世所创立的私人信托投资基金
• B.1744年由荷兰商人恺特威士创办的信托基金
• C.1868年英国成立的海外及殖民地政府信托基金
• D.1924年诞生于美国的“马萨诸塞投资信托基金”
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P61-71 世界上第一只公认的证券投资基金——“海外及殖民地政府信托”诞生在1868年的英国。故本题选C项

• 3.【单选题】我国沪、深证券交易所对封闭式基金的资金交割实行（  ）日交割。
• A.T
• B.T+1
• C.T+2
• D.T+3
• 参考答案：B
• 解析：我国封闭式基金在达成交易后，二级市场交易份额和股份的交割是在T+0日，资金交割是在T+1日完成。

• 4.【不定项题】某基金2024年9月1日成立，截至2024年12月31日单位净值1.07元。该基金管理人2025年元旦推出“金鸡送吉”活动，宣传材料上注明：凡是2025年1月1日至1月7日申购该基金的投资者，均可享受活动期间5万元起购额外8%的收益补贴，莫失良机。在宣传推介材料的制作及审核过程中，该基金管理人分管销售的高管甲和督察长乙存在一定的分歧意见。 （1）以下选项中，说法正确的是（ ）。
• A.可以宣传“成立四个月，基金收益达到7%”
• B.基金合同生效尚未满一年，不得宣传基金业绩
• C.不得宣传“年化收益预期超过20%”
• D.可以宣传“成立四个月收益达到7%”，需附经托管银行复核一致的基金净值公告
• 参考答案：C
• 解析：《证券投资基金销售管理办法》第二十二条规定，基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩，但基金合同生效不足6个月的除外。基金宣传推介材料登载过往业绩，基金合同生效6个月以上但不满1年的，应当登载从合同生效之日起计算的业绩；基金合同生效1年以上但不满10年的，应当登载自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩，宣传推介材料公布日在下半年的，还应登载当年上半年的业绩；基金合同生效10年以上的，应当登载最近10个完整会计年度的业绩。基金不能以任何形式，宣传承诺收益，选项ABD不正确。

• 5.【单选题】基金管理公司应当设立督察长，对（ ）负责，经（ ）聘任，报中国证监会核准。
• A.董事会；董事会
• B.理事会；董事会
• C.总经理；董事会
• D.董事会；股东会
• 参考答案：A
• 解析：公司应当设立督察长或合规负责人，对董事会负责，经董事会聘任，报中国证监会核准。

• 6.【单选题】下列关于基金销售行为，错误的是（ ）。
• A.不得采取抽奖的方式销售基金
• B.按照基金合同和招募说明书的约定向投资人收取销售费用
• C.可以采取送基金份额的方式销售基金
• D.不以排挤竞争对手为目的，而压低基金的收费水平
• 参考答案：C
• 解析：基金销售机构在基金销售活动中，不得采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金。

• 7.【单选题】基金从业人员在宣传、推介和销售基金产品时，应当客观、全面、准确地向投资者推介基金产品，下列符合基金销售人员行为规范的是（ ）。
• A.承诺或约定利益分成或亏损分担
• B.揭示投资风险
• C.预测所推介基金的未来业绩
• D.提供基金未公开的信息
• 参考答案：B
• 解析：在宣传销售基金产品时，基金从业人员应当以诚实的态度和合法的方式执业，如实告知投资人可能影响其利益的重要情况，正确向其揭示投资风险，不得做出不当的承诺或者保证。

• 8.【单选题】根据基金管理人内部控制基本要素中“信息沟通”的要求，关于信息沟通渠道的规定，正确的是（ ）。
• A.应当限制信息沟通渠道数量以减少信息泄露风险
• B.无需专门维护渠道畅通，通过季度部门会议传递信息即可
• C.应当维护信息沟通渠道的畅通，建立清晰的报告系统
• D.仅通过基金经理与交易员的口头沟通即可满足信息传递需求
• 参考答案：C
• 解析：公司应当维护信息沟通渠道的畅通，建立清晰的报告系统。A错误，限制信息沟通渠道不符合“维护渠道畅通”的要求；B错误，仅季度会议无法保证信息及时传递，需维护渠道持续畅通；D错误，口头沟通不属于“清晰的报告系统”范畴，不符合信息沟通的制度要求。

• 9.【单选题】关于基金的托管，以下表述正确的是（ ）。
• A.基金托管人作为共同受托人对基金投资人的投资运作负有监督职责
• B.公募基金和私募基金都必须进行托管
• C.私募基金满足特定条件可以不进行托管
• D.公募基金满足特定条件可以不进行托管
• 参考答案：C
• 解析：为了保证基金资产的安全，根据《证券投资基金法》等法律法规规定：公开募集基金的基金资产必须由独立于基金管理人的基金托管人保管；除基金合同另有约定外，非公开募集基金应当由基金托管人托管，基金合同约定私募基金不进行托管的，应当在基金合同中明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制。

• 10.【单选题】以下关于全国中小企业股份转让系统（新三板）的表述，符合规定的是（ ）。
• A.是经国务院批准设立的第三家全国性证券交易场所
• B.属于为中小微企业服务的区域性股权市场
• C.是我国第一家全国性证券交易场所
• D.是主要进行期货交易的场所
• 参考答案：A
• 解析：全国中小企业股份转让系统（新三板）是经国务院批准，依据《证券法》设立的第三家全国性证券交易场所（选项A 符合原文）。我国第一家全国性证券交易场所是上海证券交易所（选项C 错误）；区域性股权市场是服务所在省级行政区域内中小微企业的场所，而全国股转系统是全国性证券交易场所（选项B 混淆“全国性” 与“区域性”）；期货交易场所如上海期货交易所等，全国股转系统主要为中小企业提供股份转让服务，不涉及期货交易（选项D 混淆市场类型）。因此正确答案是A。

• 11.【单选题】某基金管理人存在未履行公开承诺的失信信息，若其申请业务创新试点，中国证监会及其派出机构的处理方式是（ ）。
• A.直接优先安排
• B.暂缓安排，但管理人能证明该信息与业务创新无关的除外
• C.不予安排，且永久限制其申请
• D.要求其缴纳额外保证金后安排
• 参考答案：B
• 解析：有未履行或者未如期履行承诺信息的，中国证监会及其派出机构可以暂缓或不予安排业务创新试点，但申请人能证明该违法失信信息与业务创新明显无关的除外。选项A、C、D均不符合规定。

• 1.【单选题】2008年8月19日起，我国证券交易印花税税率标准调整为（ ）。
• A.对出让方和受让方分别按千分之一征收
• B.对出让方按千分之一征收，对受让方不再征收
• C.对出让方不再征收，对受让方按千分之一征收
• D.对出让方和受让方均不再征收
• 参考答案：B
• 解析：2008年8月19日起，证券交易印花税只对出让方按千分之一征收，对受让方不再征收。

• 2.【单选题】关于可转换债券的特征，以下表述正确的是（ ）。
• A.转换后原债券持有人仍为公司债权人
• B.仅具备普通附息债券的价值
• C.持有者可在股票上涨时按约定条件转换为普通股
• D.是一种纯粹的股权类金融工具
• 参考答案：C
• 解析：可转换债券是一种混合债券，同时拥有普通附息债券的价值和看涨期权的价值（选项B、D错误）；转换后原债券持有人由债权人变成公司股东（选项A错误）；如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按约定的条件将债券转换成发行人普通股票（选项C正确）。

• 3.【单选题】以下不属于银行间债券市场全额结算优点的是（ ）。
• A.降低结算本金风险
• B.降低市场参与者结算成本和相关风险
• C.每个市场参与者都可以监控自己参与的每一笔交易结算进展情况，从而评估自身对不同对手方的风险暴露
• D.有利于保存交易的稳定和结算的及时性
• 参考答案：B
• 解析：全额结算的优点在于：由于买卖双方是一一对应的，每个市场参与者都可监控自己参与的每一笔交易结算进展情况，从而评估自身对不同对手方的风险暴露；而且由于逐笔全额进行结算，有利于保持交易的稳定和结算的及时性，降低结算本金风险。其缺点在于会对频繁交易的做市商有较高的资金要求，其资金负担较大，结算成本较高。

• 4.【单选题】关于另类投资产品的局限性，下列错误的是（ ）。
• A.缺乏监管和信息透明度
• B.流动性较差，杠杆率偏高
• C.估值难度大，难以对资产价值进行准确评估
• D.流动性较好，杠杆率偏低
• 参考答案：D
• 解析：另类投资的局限性:（1）监管环境的差异性与信息透明度的挑战。（2）流动性较差，杠杆率偏高。（3）估值难度大。（4）产品结构复杂。

• 5.【单选题】投资者通过向证券经纪商借入资金来购买证券的行为，一般被称作（ ）。
• A.融券交易
• B.现货交易
• C.买空交易
• D.卖空交易
• 参考答案：C
• 解析：融资即投资者借入资金购买证券，也称为“买空交易”。A选项融券交易是投资者向证券公司借入证券卖出的行为，属于卖空交易范畴；B选项现货交易是投资者使用自有资金直接买卖证券的交易方式，无需借助外部资金；D选项卖空交易是与融资相反的交易方式，核心是借入证券而非资金。

• 6.【单选题】下列关于不动产“异质性”特征的表述，正确的是（ ）。
• A.所有不动产在地理位置、产权类型、用途等方面高度一致，无独特性
• B.不动产异质性仅受宏观环境影响，与法律法规、政策无关
• C.不动产的异质性导致其估值难度较低，可采用标准化方法评估
• D.每一项不动产因地理位置、用途等差异具有独特性，受多因素影响
• 参考答案：D
• 解析：“异质性：每一项不动产在地理位置、产权类型、用途和使用率等方面而言都是独特的，受法律法规、政策、宏观环境和货币环境等因素影响较多。这给不动产估值带来了困难”。A选项“高度一致”错误，B选项“仅受宏观环境影响”错误，C选项“估值难度低”错误，故正确答案为D。

• 7.【单选题】基金投资交易过程中的风险主要体现在两个方面：一是投资交易过程中的合规性风险，二是（ ）。
• A.系统性风险
• B.非系统性风险
• C.市场风险
• D.操作风险
• 参考答案：D
• 解析：基金投资交易过程中的风险主要体现在两个方面：一是投资交易过程中的合规性风险，二是操作风险。

• 8.【单选题】投资者使用股票收益互换的目的包括（ ）。Ⅰ.策略投资Ⅱ.杠杆交易Ⅲ.股权融资Ⅳ.市值管理
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：投资者可以通过股票收益互换，实现策略投资、杠杆交易、股权融资、市值管理和创建结构产品的目的。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ全正确，故A选项正确。

• 9.【单选题】（ ）是期货交易最大的特征。
• A.保证金制度
• B.盯市制度
• C.对冲平仓制度
• D.交割制度
• 参考答案：B
• 解析：盯市是期货交易最大的特征，又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有清算事务都交由清算机构办理。

• 10.【单选题】关于风险承受意愿的稳定性，以下表述正确的是（ ）。
• A.个人投资者的风险承受意愿始终不变
• B.两者稳定性无差异
• C.机构投资者的风险承受意愿比个人更稳定
• D.个人投资者的风险承受意愿比机构更稳定
• 参考答案：C
• 解析：机构投资者的风险承受意愿较为稳定，个人投资者的可能随时间和环境变化而改变。选项A错误，个人投资者的风险承受意愿并非始终不变；选项B错误，机构与个人投资者的风险承受意愿稳定性存在差异；选项D错误，个人投资者的风险承受意愿不如机构稳定，因此选项C正确。

• 1.【单选题】“1亿元的组合有1亿元的管法，10亿元的组合有10亿元的管法，100亿元的组合更有100亿元的管法”，这句话体现了（ ）。
• A.赎回金领
• B.基金管理规模
• C.初始募资金额
• D.申购金额
• 参考答案：B
• 解析：基金存在一些固定成本，如研究费用和信息获得费用等。与小规模基金相比，规模较大的基金的平均成本更低。同时，规模较大的基金可以有效地减少非系统性风险。但是基金规模过大，对可选择的投资对象、被投资股票的流动性等都有不利影响。基金管理规模的大小影响基金管理人的投资行为，进而影响基金业绩，因而基金业绩评价需考虑基金管理规模，分析比较规模加权的基金收益率。

• 2.【单选题】F公司2016年度资产负债表中，流动负债总计10亿元，非流动负债总计3亿元，所有者权益22亿元，则当年f公司的总资产为（ ）亿元。
• A.35
• B.9
• C.22
• D.13
• 参考答案：A
• 解析：按照会计恒等式，资产负债表的基本逻辑关系表述为：资产=负债+所有者权益＝10亿+3亿+22亿＝35亿。

• 3.【不定项题】某债券面值为100元，发行价为97元，期限为90天，到期面值偿还。 该债券的种类是（ ）。
• A.贴现债
• B.长期债
• C.附息债
• D.浮动利率债
• 参考答案：A
• 解析：贴现债券又称为无息票债券或零息债券，这种债券在发行时不规定利率，券面也不附息票，发行人以低于债券面额的价格出售债券，则折价发行，债券到期时发行人按债券面额兑付。题干给出期限90天，因此属于短期债券；以97元发行，且到期按面值偿还，故属于贴现债券。

• 4.【不定项题】A公募证券基金租用B券商的交易单元，佣金比例为0.1%，由C银行托管，2017年2月14日在上交所卖出股票金额2000万元，买入股票金额3000万元，在银行间债券市场卖出债券金额1500万元，A基金次日10：40还在深交所综合协议交易平台申报卖出D上市公司股票，该股票当日13:50盘中停牌，14:40恢复交易。 2017年2月14日，A基金应支付佣金金额为（ ）元。
• A.30000
• B.20333
• C.65000
• D.50000
• 参考答案：C
• 解析：（2000+3000+1500）*0.1%=6.5（万）。

• 5.【单选题】下列关于专业投资者核心特征的描述，正确的是（ ）。
• A.投资金额较大，能承担全部投资损失
• B.仅包括机构投资者，不涵盖自然人
• C.具备专业投资知识和经验，能理解金融产品风险并可承担风险
• D.不需要遵守基金销售机构的适当性管理要求
• 参考答案：C
• 解析：专业投资者具备专业投资知识和经验，能判断投资品种和期限是否符合投资需求，能够理解金融产品和金融服务的风险，财务上可承担风险。A未提及为核心特征；B错误，专业投资者包括自然人；D错误，基金公司及销售机构可豁免部分适当性义务，而非不需要遵守。

• 6.【单选题】一般情况下，相比于普通股，优先股具有（ ）风险和（ ）收益的特征。
• A.较低，较低
• B.较高，较低
• C.较高，较高
• D.较低，较高
• 参考答案：A
• 解析：因为相比于优先股，普通股具有较高风险和较高收益的特征。

• 7.【单选题】根据基金投资管理的职责分工，投资部门的核心任务是（ ）。
• A.审核并执行投资交易指令
• B.根据投资决策委员会的计划设计并执行具体投资组合方案
• C.提供宏观经济与行业研究报告
• D.制定公司整体风险管理策略
• 参考答案：B
• 解析：投资部门的主要职责是根据投资决策委员会制订的投资原则和计划，设计并执行具体的投资组合方案。选项A是交易部门的主要职责（负责投资组合交易指令的审核、执行与反馈）；选项C是研究部门的工作内容（提供宏观经济与行业研究报告等研究成果）；选项D是风险管理委员会的职责（制定整体风险管理策略和政策）。

• 8.【单选题】在投资者教育的内容体系中，作为整个体系基础的是（ ）。
• A.资产配置教育
• B.风险提示教育
• C.投资决策教育
• D.权益保护教育
• 参考答案：C
• 解析：投资决策教育是整个投资者教育体系的基础，它是对投资产品和服务做出选择的行为或过程。A选项资产配置教育用于指导投资者对个人资产进行科学的计划和控制；B选项风险提示教育并非投资者教育内容体系的基础环节；D选项权益保护教育旨在号召投资者主动参与保护自身权益。因此作为整个体系基础的是C选项。

• 9.【单选题】某基金以追求长期资本增值为主要目标，且具有风险较高、预期收益也较高的特征，该基金最可能属于（ ）。
• A.债券基金
• B.混合基金
• C.股票基金
• D.货币市场基金
• 参考答案：C
• 解析：股票基金以追求长期的资本增值为目标，风险较高，预期收益也较高。

• 10.【单选题】下列关于“资产负债表”的表述，其正确的有（ ）。
• A.它是反映一定时期内财务成果的报表
• B.它是一张损益报表
• C.它是根据“资产=负债+所有者权益”等式编制的
• D.流动资产排在左方，非流动资产排在右方
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P185-P187 资产负债表，它是根据“资产=负债+所有者权益”等式编制的，说法正确。

• 11.【单选题】关于企业资本结构，以下表述错误的是（ ）。
• A.企业的资本可以分为债务资本和权益资本两类
• B.正常经营情况下，权益资本可以偿还给投资人
• C.债权人出借资金给企业，企业定期支付利息并到期偿还本金
• D.良好的资本结构不仅能够降低融资成本，还能在一定风险水平下最大化企业价值
• 参考答案：B
• 解析：A选项正确，资本的类型包括债务资本和权益资本。B选项错误，权益资本在正常经营情况下不会偿还给投资人。C选项正确，公司向债权人借入资金，定期向其支付利息，并在到期日偿还本金。D选项正确，良好的资本结构是指债务与权益之间的比例适当，不仅能够降低融资成本，还能在一定风险水平下最大化企业价值。故本题选B选项。

• 1.【单选题】股权投资基金投资者确认阶段，管理人确认特定投资者的核心流程包括（ ）。 Ⅰ.合格投资者认定 Ⅱ.投资者适当性匹配 Ⅲ.基金风险揭示 Ⅳ.基金份额赎回。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：在基金管理人与投资者互相了解、深度互动的基础上，通过进一步的合格投资者认定、投资者适当性匹配等流程，管理人可逐步确认特定的基金投资者”“在投资者确认阶段，基金管理人须关注募集合规的多个关键事项，包括基金风险揭示、合格投资者确认、投资者适当性匹配等。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确；Ⅳ错误，赎回在运作阶段，故正确答案为A。

• 2.【单选题】关于我国股权投资基金行业发展及监管的主要阶段与年代对应错误的是（ ）。
• A. 探索与起步阶段（1985-2004年）
• B. 快速发展阶段(2005-2012年)
• C. 发展完成阶段（2013年-至今）
• D. 统一监管下的规范化发展阶段（2013年-至今）
• 参考答案：C
• 解析：选项C说法错误：我国股权投资基金行业从2013年进入统一监管下的规范化发展阶段；探索与起步阶段（1985-2004年）; 快速发展阶段(2005-2012年)。

• 3.【单选题】某基金管理人和若干投资者拟共同设立一家公司型股权投资基金，在设计基金架构时，以下表达错误的是（ ）。
• A.可以设立为有限责任公司，也可以设立为股份有限公司
• B.投资者通过公司股东会和董事会，共同管理基金的投资和运营事务
• C.可以在公司章程或股东协议中规定管理人收取的管理费和业绩报酬
• D.管理人可以作为公司股东，也可以不作为公司股东
• 参考答案：B
• 解析：公司型基金可采取有限责任公司或股份有限公司的形式，故选项A正确。在公司型基金中，投资决策通常由董事会（或下设的投资决策委员会）负责，而不是所有投资者通过股东会和董事会直接共同管理日常投资运营，故选项B错误。公司型基金可以与管理人签订委托管理协议，并在章程或协议中约定管理费与业绩报酬，故选项C正确。管理人可以是股东，也可以只是外部委托管理机构，故选项D正确。

• 4.【单选题】合伙型基金的分配为“______”，即合伙企业的“生产经营所得和其他所得”由合伙人按照国家有关税收规定分别缴纳______。（  ）
• A.先分后税；所得税
• B.先分后税；增值税
• C.先税后分；所得税
• D.先税后分；增值税
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P65-68 合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税＂的原则：合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人，合伙企业层面不缴纳所得税。

• 5.【单选题】并购基金与企业并购投资人的核心差异在于（ ）。
• A.企业并购投资人仅进行战略投资，并购基金仅进行财务投资
• B.企业并购投资人多进行战略投资，并购基金主要进行财务投资
• C.企业并购投资人不参与并购交易，并购基金主导所有并购交易
• D.企业并购投资人仅投资成熟期企业，并购基金仅投资转型重组期企业
• 参考答案：B
• 解析：企业并购投资人通常会利用其掌握的资源与被投资企业进行协同，因此，企业并购投资人会进行更多的战略投资；并购基金通常主要基于获取财务回报的目的进行并购投资，因此，并购基金所进行的主要是财务投资。A“仅进行”表述绝对化，C“不参与”“主导所有”表述错误，D“仅投资”表述绝对化，故正确答案为B。

• 6.【单选题】基金管理人股权结构不得存在的情形包括（ ）。 Ⅰ.使用借贷资金进行出资 Ⅱ.通过代持方式持有股权 Ⅲ.股权结构清晰且无交叉持股 Ⅳ.循环出资导致结构复杂
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人股权结构不得存在以下情形：①使用委托资金、借贷资金等非自有资金进行出资；②通过代持或受托持股等违规方式持有股权或财产份额；③循环出资、交叉持股、结构复杂等。故选项B正确。

• 7.【单选题】并购基金启动目标企业重整计划的前提条件是（ ）。
• A.与政府合作
• B.投入大量资金
• C.获得目标企业控制权
• D.拥有行业资源
• 参考答案：C
• 解析：并购基金主要投资于成熟期和转型重组期的企业，这类企业的发展瓶颈通常在于亟须通过管理重构、战略调整和产业整合等系统性改革实现转型升级，因此基金必须通过并购等方式取得目标企业的控制权，这是启动任何重整计划的前提条件。与政府合作、投入大量资金、拥有行业资源均不属于启动重整计划的前提。

• 8.【单选题】基金募集机构向投资者销售基金产品时，禁止出现的行为有（ ）。 Ⅰ.向不符合准入要求的投资者销售 Ⅱ.向普通投资者主动推介风险等级高于其承受能力的产品 Ⅲ.向风险承受能力最低类别的普通投资者销售高风险产品 Ⅳ.向投资者就不确定事项提供确定性判断
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：就投资者适当性核查结果的适用性，基金募集机构向投资者销售基金产品或者服务时，禁止出现以下行为：①向不符合准入要求的投资者销售基金产品或者服务（Ⅰ项）；②向投资者就不确定的事项提供确定性的判断，或者告知投资者有可能使其误认为具有确定性的判断（Ⅳ项）；③向普通投资者主动推介风险等级高于其风险承受能力的基金产品或者服务（Ⅱ项）；④向普通投资者主动推介不符合其投资目标的基金产品或者服务；⑤向风险承受能力最低类别的普通投资者销售风险等级高于其风险承受能力的基金产品或者服务（Ⅲ项）；⑥其他违背适当性要求，损害投资者合法权益的行为。故选项D符合题意。

• 9.【单选题】依据专业人士标准，基金管理人作为受托人需满足的核心要求是（ ）。
• A.超过行业平均水平的投资业绩
• B.与其受托职责相匹配的专业能力
• C.丰富的行业人脉资源
• D.巨额的个人资产
• 参考答案：B
• 解析：专业人士标准是指受托人（如基金管理人）必须具备与其受托职责相匹配的专业能力，并以该领域合格专业人士应有的技能和审慎态度管理受托事务。超过行业平均业绩、丰富人脉资源、巨额个人资产均不属于专业人士标准对受托人的核心要求。

• 10.【单选题】关于清算价值法，以下表述错误的是（ ）。
• A.清算价值法仅适用于破产清算的情形
• B.清算价值法中需要考虑变现价值
• C.清算价值法在企业可持续经营的情况下极少使用
• D.在使用清算价值法估值时，通常采用较低的折扣率
• 参考答案：A
• 解析：清算包括破产清算和解散清算，故选项A表述错误。

• 1.【单选题】关于股权投资基金的高效监管原则，以下表述错误的是（ ）。
• A.要求监管机构制定监管内容体系时要全面包括股权投资基金运营的各个方面
• B.要求通过监管活动促进行业的健康规范发展
• C.要求监管机构具有权威性，要赋予监管机构合法的监管地位
• D.要求监管机构具有科学的监管技术和现代化的监管手段
• 参考答案：A
• 解析：高效监管是指股权投资基金监管活动不仅要以价值最大化的方式实现基金监管的根本目标，而且还要通过监管活动促进股权投资基金行业的高效发展，故选项B正确。高效监管原则要求监管机构具有权威性，要赋予监管机构以合法的监管地位以及合理的监管权限和职责，故选项C正确。规范的监管程序、科学的监管技术、现代化的监管手段也是高效监管的保证，故选项D正确。选项A，“全面包括各个方面”可能导致过度监管、监管成本过高，并不符合高效的核心。

• 2.【单选题】相对于证券投资基金，股权投资基金（ ）。
• A.期望收益较低
• B.参与管理较少
• C.投资收益波动性较小
• D.流动性较差
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金具有投资期限长、流动性低等特点。故选项D正确。

• 3.【单选题】关于基金托管费，说法正确的是（ ）。
• A.基金托管费是基金管理人因投资管理基金资产而向基金收取的费用
• B.基金托管费是基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用
• C.基金托管费是基金托管人因投资管理基金资产而向基金收取的费用
• D.基金托管费是基金管理人为基金提供托管服务而向基金收取的费用
• 参考答案：B
• 解析：基金管理费是基金管理人因投资管理基金资产而向基金收取的费用（选项A、选项C错误）。基金托管费是基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用（选项B正确、选项D错误）。

• 4.【单选题】2022年1月1日，某股权投资基金管理人在对某项目公司进行尽职调查过程中，了解到该项目公司2021年的企业自由现金流为500万元。公司的目标资本结构为负债和权益比为0.25：1；现有负债的市场价值为1120万元；股权要求收益率为16%。税前债务成本为8%。所得税税率为25%。经测算D公司未来两年的自由现金流增长率分别为10%和5%，且以后长期自由现金流增长率稳定在5%。根据前述财务数据，计算可得项目公司的股权价值为（ ）。
• A.4436万元
• B.6111万元
• C.4991万元
• D.5556万元
• 参考答案：C
• 解析：FCFF=500×（1+10%）=550；企业价值=FCFF÷（WACC-增长率（长期））=550÷（14%-5%）≈6111万元。股权价值=6111-1120=4991（万元）。

• 5.【单选题】基金合同中约定关联交易管理机制的目的是（ ）。
• A.禁止所有关联交易，避免任何利益冲突
• B.确保关联交易符合投资者最佳利益、公平对待投资者且信息透明
• C.赋予基金管理人完全自主决策关联交易的权利
• D.向监管机构披露关联交易，无需告知投资者
• 参考答案：B
• 解析：关联交易管理机制需保障该等行为符合投资者最佳利益、合理公平对待所有投资者、对投资者信息透明。

• 6.【单选题】市场乘数法的优点有（ ）。
• A.运用简单，易于理解
• B.主观因素相对较少
• C.可以及时反映市场看法的变化
• D.以上都对
• 参考答案：D
• 解析：市场乘数法的优点包括运用简单、主观因素相对较少、能及时反映市场变化。其不足在于受可比公司企业价值偏差和质量影响，有时难以找到合适的可比公司。故选项D正确。

• 7.【单选题】关于项目跟踪与监控的常用指标，不属于财务指标的是（ ）。
• A.资产负债表重大改变
• B.财务亏损情况
• C.市场占有率
• D.流动比率分析
• 参考答案：C
• 解析：关键财务指标包括：关键比率分析（企业的关键比率分析能看出许多预警信号，包括流动比率、速动比率、存货周转率、负债率等。运用比率分析，能及时了解被投资企业可能存在的问题）、经营中的拖延付款、财务亏损、资产负债表的重大改变等。故选项C符合题意。

• 8.【单选题】关于股权投资母基金的业务特征，以下表述正确的是（ ）。
• A.联合投资的项目大多由母基金独立挖掘，与所投股权投资基金的项目资源无关
• B.母基金在联合投资中常以领投方身份参与，主导项目的投资决策流程
• C.二手基金份额投资的标的为新设立基金，母基金需等待基金完成投资后才能知晓底层资产
• D.直接投资业务中，母基金主要从其所投股权投资基金的现有投资项目中筛选匹配度高的标的
• 参考答案：D
• 解析：母基金通常扮演跟投角色，依托所投基金的项目储备参与投资，而非领投或独立挖掘项目，故选项A、选项B错误。二手基金份额投资标的是存续基金，底层资产组合明确，母基金无需等待基金投资即可知晓底层资产，故选项C错误。母基金的直投业务聚焦于所投基金的现有投资项目，挑选与自身组合匹配度高的标的，故选项D正确。

• 9.【单选题】A创业投资基金持有G科技公司25%股权，其余75%由创始人团队持有，现创始人团队欲向新投资人B股权投资基金出售其持有股权的5%，如果A行使共同出售权，则下列表述正确的是（ ）。
• A.A基金可以以同样价格优先于创始人团队，向B基金出售它持有的1.25%股权
• B.A基金可以以同样条件向B基金出售它持有的1.25%股权
• C.A基金可以以同样条件向B基金出售它持有的5%股权
• D.A基金可以以同样条件优先于创始人团队，向B基金出售它持有的5%股权
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确，共同出售权一般是指在创始团队转让其持有的目标公司股权时，未行使优先购买权的投资方可以按照约定的比例与创始团队共同向拟受让方转让其持有的目标公司股权的权利。A基金持有25%股权，行使共同出售权时，可出售的比例应与创始人出售自身股权的比例一致（即自身持股的5%），对应公司总股权的25%×5%=1.25%。故本题选B。

• 10.【单选题】投资意向书有时也被称为投资条款清单或（ ）。
• A.投资备忘录
• B.投资协议
• C.投资备案表
• D.投资决策书
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P155-157 投资意向书有时也被称为投资条款清单或投资备忘录。故本题选A。

• 11.【单选题】某目标公司与投资方约定：“若交割后1年内，公司核心产品未通过国家相关部门审批，无法达成关键里程碑，投资方有权要求回购”，该条款对应的回购触发事件类型是（ ）。
• A.常见触发事件
• B.特殊触发事件
• C.交叉触发事件
• D.法定触发事件
• 参考答案：B
• 解析：在常见的回购触发事件之外，在特定项目上可能还会存在特殊的回购触发事件，比如在交割后的一定期间内无法达成关键里程碑，兼职创业的人员在一定期间内无法全职等。