基金从业每日一练(2026年10月16日)

• 1.【单选题】某私募资产管理人于2026年8月14日（星期五）收到证监会对某资产管理业务的行政处罚决定书。该资产管理人最晚应在（ ）向基金业协会报告此事项。
• A.2026年8月17日前
• B.2026年8月18日前
• C.2026年8月19日前
• D.2026年8月21日前
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P208-211 私募资产管理人因资产管理业务被中国证监会及其派出机构、其他国务院金融监督管理机构采取行政监管措施或者行政处罚，或者被中国证券业协会、中国期货业协会、交易场所、登记结算机构采取自律管理或者纪律处分措施的，应当自收到相关措施或者处理决定之日起2个工作日内向中国证券投资基金业协会报告。故本题选B项

• 2.【单选题】下列属于公募基金管理人总经理合规管理禁止行为的是（ ）。
• A.直接指导投资部门的具体交易决策
• B.主动听取合规负责人的合规意见
• C.培育公司合规文化
• D.督促公司下属各单位开展合规风险自查
• 参考答案：A
• 解析：经理层人员应当按照公司章程、制度和业务流程的规定开展工作，不得越权干预投资、研究、交易等具体业务活动。A 选项中“直接指导投资部门的具体交易决策” 属于越权干预具体业务活动，是总经理不得从事的行为。B 选项是总经理“支持合规负责人及合规部门工作，主动听取合规负责人及合规部门的合规意见” 的合规职责；C 选项是总经理“主动倡导合规经营理念，积极培育公司合规文化” 的合规职责；D 选项是总经理“督促公司下属各单位就合规风险事项开展自查或配合公司进行调查” 的合规职责。

• 3.【单选题】某基金管理人因证券期货违法行为被中国证监会采取市场禁入措施，该违法失信信息在诚信档案中的效力期限是（ ）。
• A.2年
• B.3年
• C.5年
• D.终身有效
• 参考答案：C
• 解析：因证券期货违法行为被行政处罚、市场禁入、刑事处罚和判决承担较大侵权、违约民事赔偿责任的信息，其效力期限为5年。

• 4.【单选题】公募基金管理人被责令停业整顿期间，其应当履行的职责是（ ）。
• A.暂停所有基金产品的投资运作
• B.继续履行基金管理职责
• C.将全部基金财产移交托管人独立管理
• D.由主要股东代行基金管理人职责
• 参考答案：B
• 解析：公募基金管理人被责令停业整顿的，停业整顿期间应当继续履行基金管理职责。A选项“暂停所有投资运作”错误；C选项“移交托管人独立管理”无依据；D选项“主要股东代行职责”不符合规定。

• 5.【单选题】关于申请注册基金销售业务资格的必备条件，以下表述错误的是（ ）。
• A.办理基金销售业务的信息管理平台符合中国证监会的规定
• B.具备健全高效的业务管理和风险管理制度
• C.财务状况良好，运作规范稳定
• D.最近1年没有受到刑事处罚或者重大行政处罚
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P140-143 申请注册基金销售业务资格的必备条件： （1）财务状况良好，运作规范。C项正确 （2）有与基金销售业务相适应的营业场所、安全防范等设施，办理基金销售业务的信息管理平台符合中国证监会的规定。A项正确 （3）具备健全高效的业务管理和风险管理制度，反洗钱、反恐怖融资及非居民金融账户涉税信息尽职调查等制度符合法律法规要求，基金销售结算资金管理、投资者适当性管理、内部控制等制度符合中国证监会的规定。B项正确 （4）取得基金从业资格的人员不少于20人。 （5）最近3年没有受到刑事处罚或者重大行政处罚（D项错误，并非1年）；最近1年没有因相近业务被采取重大行政监管措施；没有因重大违法违规行为处于整改期间，或者因涉嫌重大违法违规行为正在被监管机构调查；不存在已经影响或者可能影响公司正常运作的重大变更事项，或者重大诉讼、仲裁等事项。 （6）中国证监会规定的其他条件。

• 6.【单选题】根据中国证券投资基金业协会的规定，下列主体中不得担任私募基金管理人股东、合伙人的组合是（ ）。 Ⅰ.以债务资金作为出资的有限责任公司 Ⅱ.运作规范且财务状况良好的股份有限公司 Ⅲ.最近5年从事过冲突业务的合伙企业 Ⅳ.具有4年股权投资管理经验的自然人控股股东
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：不得担任私募基金管理人股东、合伙人的情形包括：以委托资金、债务资金等非自有资金出资；控股股东、实际控制人、普通合伙人相关经验不足5年；最近5年从事过冲突业务等。Ⅰ以债务资金出资属于非自有资金出资，Ⅲ最近5年从事冲突业务，Ⅳ相关经验不足5年，均为禁止情形；Ⅱ运作规范且财务状况良好属于正向要求，不属于禁止情形。因此Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ符合规定。

• 7.【单选题】关于公开募集基金，以下表述错误的是（  ）。
• A.募集申请注册后，方可进行基金募集
• B.基金管理人自收到准予注册文件后六个月内可开始募集基金
• C.募集期限自招股说明书公布之日起开始
• D.基金发售可由基金管理人或基金销售机构负责
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P137-140 A项说法正确：依据《证券投资基金法》的规定，公开募集基金应当经中国证监会注册。未经注册，不得公开或者变相公开募集基金。 B项说法正确：基金管理人应当自收到准予注册文件之日起6个月内进行基金募集。超过6个月开始募集，原注册的事项未发生实质性变化的，应当报中国证监会备案；发生实质性变化的，应当向中国证监会重新提交注册申请。基金募集不得超过中国证监会准予注册的基金募集期限。 C项说法错误：基金募集期限自基金份额发售之日起计算。 D项说法正确：基金份额的发售，由基金管理人或者其委托的基金销售机构办理。

• 8.【单选题】基金宣传推介材料必须真实、准确，与基金合同、基金招募说明书相符，不得有下列情形（ ）。 Ⅰ.使用“历史业绩稳健”“历史表现优良”等未完整披露风险及业绩波动的表述 Ⅱ.使用“限时发售”“机不可失”等可能影响投资者理性判断的时间压迫性表述 Ⅲ.违规承诺收益或者承担损失 Ⅳ.登载公开出版的资料
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P190-194 基金宣传推介材料语言表述的禁止情形： （1）在未提供客观证据的情况下，使用业绩稳健、业绩优良、名列前茅、位居前列、唯一等表述；Ⅰ项正确 （2）违规使用安全、保证、承诺、保险、有保障、高收益、无风险、坐享财富增长、安心享受成长、尽享牛市等可能使投资人认为没有风险或者忽视风险的表述；Ⅲ项 （3）使用欲购从速、申购良机等片面强调集中营销时间限制的表述；Ⅱ项正确 （4）诋毁、贬低其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构，或者其他基金管理人管理的基金； （5）夸大或者片面宣传基金管理人、基金经理或者其管理的基金的过往业绩； （6）使用或者登载单位、个人的推荐性文字； （7）使用《中华人民共和国广告法》《中华人民共和国反不正当竞争法》《中华人民共和国反垄断法》禁止的内容； （8）中国证监会规定的其他情形。 Ⅳ项属于合规情形。

• 9.【单选题】根据建立客户尽职调查制度的相关规定，客户由他人代理办理业务时，金融机构应当（ ）。
• A.核实客户本人的身份
• B.核实代理关系，识别并核实代理人的身份
• C.核实受益人的身份
• D.核实第三方的身份
• 参考答案：B
• 解析：客户由他人代理办理业务的，金融机构应当按照规定核实代理关系，识别并核实代理人的身份。客户本人的身份是客户直接办理业务时需核实的内容，受益人的身份是金融机构与客户订立人身保险、信托等合同且受益人非客户本人时需核实的内容，第三方的身份不属于代理业务的核实要求。

• 10.【单选题】基金管理人申请募集基金，在申请期间申请材料涉及的事项发生重大变化的，基金管理人应当自变化发生之日起（  ）个工作日内向中国证监会提交更新材料。
• A.1
• B.3
• C.5
• D.10
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人申请募集基金，在申请期间申请材料涉及的事项发生重大变化的，基金管理人应当自变化发生之日起5个工作日内向中国证监会提交更新材料。

• 1.【单选题】基金管理公司遇到以下四项风险事件，其中与市场风险无关的事件是（ ）。
• A.由于股指期货价格不利波动，使得投资组合面亏损
• B.由于收益率水平上升，使得持仓债券估值大幅下跌
• C.由于上市公司年报披露亏损，使得持仓个股股价下跌
• D.由于市场交易量不足，导致不能以合理价格及时卖出持仓股票
• 参考答案：D
• 解析：市场风险是指因受各种因素影响引起证券及其衍生品市场价格不利波动，使投资组合资产、公司资产面临损失的风险。选项D是流动性风险事件。

• 2.【单选题】某基金销售机构在销售货币基金的过程中，在官方网站及相关互联网资料中存在“活动年化总收益10%”“欲购从速”“100%有保证”等不当用语。被监管机构采取行政监管措施，其依据是（ ）。 Ⅰ.基金宣传推介材料不得违规承诺收益或者承担损失 Ⅱ.不得将其他类型收益与基金产品收益进行混同宣传 Ⅲ.基金宣传推介材料不得有片面强调集中营销时间限制的表述 Ⅳ.宣传货币市场基金不得采用年化收益
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金宣传推介材料的语言表述必须清晰，且不得存在下列禁止情形。 （1）在未提供客观证据的情况下，使用业绩稳健、业绩优良、名列前茅、位居前列、唯一等表述。 （2）违规使用安全、保证、承诺、保险、有保障、高收益、无风险、坐享财富增长、安心享受成长、尽享牛市等可能使投资人认为没有风险或者忽视风险的表述。 （3）使用欲购从速、申购良机等片面强调集中营销时间限制的表述。 （4）诋毁、贬低其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构，或者其他基金管理人管理的基金。 （5）夸大或者片面宣传基金管理人、基金经理或者其管理的基金的过往业绩。 （6）使用或者登载单位、个人的推荐性文字。 （7）使用《广告法》《反不正当竞争法》《反垄断法》禁止的内容。 （8）中国证监会规定的其他情形。

• 3.【单选题】基金管理人应当自收到准予注册文件之日起（ ）个月内进行基金募集。
• A.3
• B.12
• C.6
• D.36
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人应当自收到准予注册文件之日起6个月内进行基金募集。

• 4.【单选题】基金清算交收过程中，若出现基金财产中的资金或证券不足以交收的情况，基金托管人应当采取的正确处理方式是（ ）。
• A.自行垫付不足部分以完成交收
• B.及时通知基金管理人，督促其采取措施控制风险，并报告中国证监会
• C.延迟交收直至资金或证券补足
• D.直接向中国证监会报告而不通知基金管理人
• 参考答案：B
• 解析：基金清算交收过程中，出现基金财产中资金或证券不足以交收的，基金托管人应当及时通知基金管理人，督促基金管理人积极采取措施、最大程度控制违约交收风险与相关损失，并报告中国证监会。自行垫付不足部分无法律依据（A选项错误）；延迟交收不符合清算交收的时效性要求（C选项错误）；直接报告证监会而不通知基金管理人不符合规定流程（D选项错误）。

• 5.【单选题】根据《私募投资基金服务业务管理办法试行》，私募基金管理人可以委托服务机构提供的业务是（ ）。
• A.基金投资决策
• B.基金募集
• C.基金财产保管
• D.基金收益分配
• 参考答案：B
• 解析：私募基金管理人可以委托具有业务资格的服务机构为私募基金提供基金募集、投资顾问、份额登记、估值核算、信息技术系统等服务业务。基金投资决策是管理人的核心职责，不得委托；基金财产保管通常由托管人负责（私募可约定不托管，但不属于服务机构的委托业务）；基金收益分配由管理人负责。因此，私募基金管理人可以委托服务机构提供的业务是基金募集。

• 6.【单选题】货币市场的资金融通期限通常不超过（ ）。
• A.3 个月
• B.6 个月
• C.1 年
• D.2 年
• 参考答案：C
• 解析：货币市场是专门融通短期资金的市场，主要解决市场参与者短期资金周转问题，资金期限通常不超过1年。

• 7.【单选题】根据诚实守信的基本要求，下列行为中属于欺诈客户方式的是（ ）。
• A.利用资金优势操纵证券价格
• B.在基金宣传中虚假陈述过往业绩
• C.打探内幕信息并进行交易
• D.压低基金销售价格吸引客户
• 参考答案：B
• 解析：欺诈客户的方式包括虚假陈述、舞弊行为。在基金宣传中虚假陈述过往业绩属于虚假陈述，是欺诈客户的方式。利用资金优势操纵证券价格属于操纵市场行为；打探内幕信息并进行交易属于内幕交易行为；压低基金销售价格吸引客户属于不正当竞争行为。选项B符合要求。

• 8.【单选题】私募股权投资基金对中小微企业的主要支持方式是（ ）。
• A.提供短期高息贷款
• B.给予长期权益资本投入
• C.收购企业全部固定资产
• D.替代企业日常经营管理
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P71-74 B项正确，私募股权投资基金可以通过参股、提供长期权益资本（B项）等方式将资金注入中小微企业，为其提供持续的资金支持。

• 9.【单选题】基金份额净值计价错误金额达基金份额净值的（ ）时，被认定为基金的重大事件。
• A.0.05%
• B.0.1%
• C.0.5%
• D.0.01%
• 参考答案：C
• 解析：基金份额净值计价错误达基金份额净值0.5%，属于重大事件。

• 10.【单选题】私募股权基金备案完成后，投资者不得赎回或退出。下列情形中，不属于赎回或退出例外的是（ ）。
• A.进行基金份额转让
• B.投资者减少尚未实缴的认缴出资
• C.基金封闭运作期间的分红
• D.投资者因个人资金需求申请日常赎回
• 参考答案：D
• 解析：私募股权基金备案完成后，投资者不得赎回或者退出。不属于赎回或者退出的情形包括基金封闭运作期间的分红、进行基金份额转让、投资者减少尚未实缴的认缴出资、对有违约或者法定情形的投资者除名、替换或者退出、退出投资项目减资等。投资者因个人资金需求申请日常赎回属于禁止的赎回情形，不属于例外。

• 11.【单选题】基金行业能否持续健康发展的关键在于（ ）。
• A.监管机构的高效监管能力
• B.基金投资人的合法权益能否得到有效保障
• C.基金产品的多样化程度
• D.基金市场的交易活跃度
• 参考答案：B
• 解析：基金发展的历史表明，基金投资人的合法权益能否得到有效保障是基金行业能否持续健康发展的关键。

• 1.【单选题】时间加权平均价格算法（TWAP）的核心操作特点是（ ）。
• A.快速以接近委托时价格完成交易
• B.固定间隔时间点平均下单
• C.按市场成交量加权均价下单
• D.跟随市场交易节奏调整下单量
• 参考答案：B
• 解析：时间加权平均价格算法（TWAP）固定间隔时间点平均下单，最小化市场影响，提供平均执行价格。按市场成交量加权均价下单是成交量加权平均价格算法（VWAP）的特点，跟随市场交易节奏调整下单量是跟量算法（TVOL）的特点，快速以接近委托时价格完成交易是执行缺口算法（IS）的特点。

• 2.【单选题】下列不属于基金会计报表附注的内容的是（ ）。
• A.会计期间基金经营成果
• B.会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
• C.报表重要项目的说明
• D.关联方关系及其交易
• 参考答案：A
• 解析：基金会计报表附注包括重要会计政策和会计估计，会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明，报表重要项目的说明和关联方关系及其交易等内容。

• 3.【单选题】企业某年末资产负债表中总资产为20亿元，负债为8亿元，实收资本为3亿元，未分配利润为5亿元。关于该企业的信息，以下表述最可能正确的是（ ）。
• A.资本公积1亿元，盈余公积4亿元
• B.资本公积3亿元，盈余公积1亿元
• C.资本公积3.5亿元，盈余公积1亿元
• D.资本公积1.5亿元，盈余公积3亿元
• 参考答案：B
• 解析：资产=负债+所有者权益，所有者权益包括实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润。所有者权益=资产-负债=20-8=12（亿元）。资本公积+盈余公积=所有者权益-实收资本-未分配利润=12-3-5=4（亿元）。选项B满足条件。

• 4.【单选题】关于期货和远期的区别，以下表述正确的是（ ）。
• A.期货合约比远期合约的实物交割比例低
• B.期货合约和远期合约都是标准化合约
• C.期货合约和远期合约都以实物交割为主
• D.期货合约和远期合约都具有较高的信用风险
• 参考答案：A
• 解析：对远期合约而言，期货合约是标准化合约。远期合约通常用实物交割，期货交易中最后进行实物交割的比例很小，一般只有1％～3％，绝大多数的期货交易者都以对冲平仓的方式了结交易。期货交易有保证金制度，因此信用风险较低。

• 5.【单选题】股票价格在交易日内的变动通常不会受到以下哪项因素的直接影响？（ ）
• A.基金管理人的投资策略调整
• B.投资者买卖股票的数量
• C.多空力量的强弱对比
• D.市场对上市公司的短期预期
• 参考答案：A
• 解析：股票价格在每一个交易日内始终处于变动中，会受到投资者买卖股票数量的多少和多空力量强弱对比的影响。基金管理人的投资策略调整与股票价格的直接变动无关。

• 6.【单选题】中国证券投资基金业协会接受（ ）的业务指导和监督管理。
• A.中国人民银行和财政部
• B.中国证监会和民政部
• C.民政部和证券交易所
• D.中国证监会和国家金融监管总局
• 参考答案：B
• 解析：中国证券投资基金业协会是证券投资基金行业的自律性组织，接受中国证监会和民政部的业务指导和监督管理；中国人民银行和财政部是债券市场的监管机构，国家金融监管总局也是债券市场监管机构，证券交易所是基金自律组织，均不是基金业协会的业务指导主体。

• 7.【单选题】下列关于机构投资者的说法正确的是（ ）。
• A.机构投资者有相同的投资约束
• B.基金的机构投资者相比于个人投资者，资本实力更为雄厚且投资能力更为专业
• C.规模越大，内部管理的成本相对于投资规模的比例就越高
• D.根据内部专家意见来选择投资经理
• 参考答案：B
• 解析：机构投资者具有很多不同的类型，它们具有各不相同的投资要求及投资约束，故选项A表述错误；规模越大，内部管理的成本相对于投资规模的比例就越低，故选项C表述错误；机构投资者可能根据内部专家意见来选择投资经理，也可能寻求外部顾问的意见，故选项D表述错误。

• 8.【单选题】不属于所得免疫策略的是（ ）
• A.现金配比策略
• B.价格免疫策略
• C.久期配比策略
• D.水平配比策略
• 参考答案：B
• 解析：所得免疫策略有现金配比策略、久期配比策略、水平配比策略。

• 9.【单选题】以下关于中证全债指数的说法，错误的是（ ）。
• A.样本包括银行间市场和沪深交易所市场的国债、金融债券和企业债券
• B.中证指数公司每日计算并发布收盘指数
• C.当成分券出现异常价格或无价格的情况下，计算指数时剔除该成分券
• D.是中证指数公司编制并发布的第一只债券类指数
• 参考答案：C
• 解析：A、B选项表述正确，中证全债指数的样本由银行间市场和沪深交易所市场的国债、金融债券及企业债券组成，中证指数公司每日计算并发布中证全债的收盘指数及相应的债券属性指标，为债券投资者提供投资分析工具和业绩评价基准。C选项表述错误，中证全债指数的一个重要特点在于对异常价格和无价情况下适用了模型价，能更为真实地反映债券的实际价值和收益率特征。D选项表述正确，中证全债指数是中证指数有限公司编制的综合反映银行间债券市场和沪深交易所债券市场的跨市场债券指数，也是该公司编制并发布的首只债券类指数。综上所述，A、B、D选项表述正确，C选项表述错误。故本题选C选项。

• 10.【单选题】关于房地产有限合伙中的有限合伙人，下列表述正确的是（ ）。
• A.承担无限连带责任并负责项目管理
• B.仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任，并不直接参与管理和经营项目
• C.直接参与投资决策并收取固定比例管理费
• D.可随时赎回出资份额
• 参考答案：B
• 解析：房地产有限合伙人将资金提供给普通合伙人，仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任，并不直接参与管理和经营项目。A选项是普通合伙人的责任（普通合伙人通常是房地产开发公司，负责项目管理并承担无限连带责任）；C选项是普通合伙人的权利（普通合伙人对投资决策拥有较高自主性并收取固定比例管理费）；D选项违反房地产有限合伙的资金非流动性特点（房地产有限合伙偏好资金的非流动性，承诺期限截止之前很难从投资项目中退出）。

• 1.【单选题】普通开放式基金的开放频率通常为（ ）。
• A.每周一次
• B.每个开放日
• C.每月一次
• D.每季度一次
• 参考答案：B
• 解析：普通开放式基金的开放频率为每个开放日。选项A“每周一次”、C“每月一次”、D“每季度一次”均不符合普通开放式基金的开放频率规定，因此正确答案为B。

• 2.【单选题】下列与基金相关的费用中，逐日计提按月支付的是（ ）
• A.销售服务费
• B.过户费
• C.证管费
• D.经手费
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P90-P91 我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

• 3.【单选题】关于可转换债券的特征，以下表述正确的是（ ）。
• A.转换后原债券持有人仍为公司债权人
• B.仅具备普通附息债券的价值
• C.持有者可在股票上涨时按约定条件转换为普通股
• D.是一种纯粹的股权类金融工具
• 参考答案：C
• 解析：可转换债券是一种混合债券，同时拥有普通附息债券的价值和看涨期权的价值（选项B、D错误）；转换后原债券持有人由债权人变成公司股东（选项A错误）；如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按约定的条件将债券转换成发行人普通股票（选项C正确）。

• 4.【单选题】（ ）是测量债券价格相对于利率变动的敏感性指标。
• A.基点价格值
• B.久期
• C.加权平均投资组合收益率
• D.价格变动收益率值
• 参考答案：B
• 解析：利率变化是影响债券价格的主要因素之一，久期和凸性是衡量债券价格随利率变化特性的两个重要指标。

• 5.【单选题】黄金投资在本质上可以认为是（ ）投资。
• A.大宗商品
• B.实物
• C.艺术品
• D.不动产
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P324-P326 黄金投资在本质上可以认为是大宗商品投资，但同时黄金投资又体现出货币金融产品的特性。

• 6.【单选题】影响房地产投资信托基金收益的因素不包括（ ）。
• A.汇率水平
• B.利率水平
• C.股市景气度
• D.房地产市场景气度
• 参考答案：A
• 解析：一般房地产投资信托基金的收入比传统证券中的债券要高，比股票要低，影响其收益的因素主要包括利率水平、股市景气度和房地产市场景气度。

• 7.【不定项题】某债券面值为100元，发行价为97元，期限为90天，到期面值偿还。 30天后，市场利率为6%，该债券的内在价值为（ ）。
• A.99元
• B.97.5元
• C.98元
• D.97元
• 参考答案：A
• 解析：零息债券的内在价值V=M×（1-t×r/360）=100×[1-（6%×60）/360]=99（元）。

• 8.【不定项题】某债券面值为100元，发行价为97元，期限为90天，到期面值偿还。 该债券的种类是（ ）。
• A.贴现债
• B.长期债
• C.附息债
• D.浮动利率债
• 参考答案：A
• 解析：贴现债券又称为无息票债券或零息债券，这种债券在发行时不规定利率，券面也不附息票，发行人以低于债券面额的价格出售债券，则折价发行，债券到期时发行人按债券面额兑付。题干给出期限90天，因此属于短期债券；以97元发行，且到期按面值偿还，故属于贴现债券。

• 9.【单选题】监管机构应采取下述监管措施确保投资者的合法权益，其中说法错误的是（ ）。
• A.向投资者充分披露有关信息
• B.保护客户资产
• C.尽量确保证券投资基金的大多数资产公平、准确的定价
• D.证券投资基金的份额赎回
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P276-P280 监管机构应尽量确保证券投资基金的所有资产都能公平、准确地定价，基金的资产净值也应准确计算。

• 10.【单选题】资产负债表的下列科目中，不属于所有者权益的是（ ）。
• A.长期股权投资
• B.资本公积
• C.股本
• D.未分配利润
• 参考答案：A
• 解析：资产负债表中，所有者权益包括以下四部分：①股本，即按照面值计算的股本金；②资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等；③盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积；④未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。选项A属于企业的资产。

• 11.【单选题】中国证券投资基金业协会接受（ ）的业务指导和监督管理。
• A.中国人民银行和财政部
• B.中国证监会和民政部
• C.民政部和证券交易所
• D.中国证监会和国家金融监管总局
• 参考答案：B
• 解析：中国证券投资基金业协会是证券投资基金行业的自律性组织，接受中国证监会和民政部的业务指导和监督管理；中国人民银行和财政部是债券市场的监管机构，国家金融监管总局也是债券市场监管机构，证券交易所是基金自律组织，均不是基金业协会的业务指导主体。

• 1.【单选题】在企业价值与股权价值转换的简单价值等式中，“债务”所指的是（ ）。
• A.资产负债表中的全部负债
• B.需要支付利息的负债（如银行贷款）
• C.不用支付利息的负债（如应付账款）
• D.股东对公司的投资总额
• 参考答案：B
• 解析：简单价值等式中的“债务”与资产负债表中的负债不同，只包括要支付利息的负债（如银行贷款），不包括不用支付利息的负债（如应付账款）。故选项B正确。

• 2.【单选题】中国基金业协会于（  ）发布《关于实行私募基金管理人分类公示制度的公告》，正式启动私募基金管理人分类公示制度。
• A.2015年3月
• B.2016年2月
• C.2014年12月
• D.2014年11月
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P243-245 《关于实行私募基金管理人分类公示制度的公告》于2015年3月发布。

• 3.【单选题】下列关于我国股权投资基金发展的历史阶段的说法，错误的是（ ）。
• A.我国股权投资基金行业发展在很大程度上体现了我国作为新兴加转轨经济形态的基本特点
• B.政府推动对促进早期股权投资基金发展起着关键性的作用
• C.我国股权投资基金行业发展经历了两个历史阶段
• D.探索与起步阶段主要沿着两条主线进行，即科技系统对创业投资基金的最早探索和国家财经部门对产业投资基金的探索
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P6-8 C项说法错误，我国股权投资基金行业发展经历了三个历史阶段：①探索与起步阶段(1985-2004年)；②快速发展阶段(2005～2012年)；③统一监管下的规范化发展阶段(2013年至今)。

• 4.【单选题】公司型股权投资基金的（ ），是指公司型股权投资基金成立后，为了扩大基金规模，按照法定程序增加注册资本金的行为。
• A.股份转让
• B.增资
• C.减资
• D.股权转让
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P163-164 公司型股权投资基金的增资，是指公司型股权投资基金成立后，为了扩大基金规模，按照法定程序增加注册资本金的行为。

• 5.【单选题】下列关于股权投资基金募集流程及先后顺序的描述中，正确的是（ ）。
• A.投资者确认、基金路演期、协议签署及出资
• B.募集筹备期、基金路演期、协议签署及出资
• C.募集筹备期、基金路演期、投资者确认、协议签署及出资
• D.基金路演期、投资者确认、协议签署及出资
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金募集的一般流程主要包括募集筹备期、基金路演期、投资者确认、协议签署及出资。

• 6.【单选题】以下情形不能进行公司解散清算的是（ ）。
• A.公司依法被吊销营业执照
• B.公司经营管理发生严重困难，公司全部股东表决权5%股东请求解散
• C.股东会决议解散
• D.公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现
• 参考答案：B
• 解析：出现以下情形，公司应当进行解散清算：①公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现（选项D）；②股东会决议解散（选项C）；③公司依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销（选项A）；④公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益受到重大损失，通过其他途径不能解决时，持有公司全部股东表决权10%以上的股东请求法院解散公司并获得法院支持。选项B不能解散清算。

• 7.【单选题】若采用企业自由现金流折现模型对目标公司估值，其对应的折现率应选择（ ）。
• A.股权资本成本
• B.无风险利率
• C.加权平均资本成本
• D.市场平均收益率
• 参考答案：C
• 解析：折现率的选择取决于使用的现金流，二者要对应，企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本（WACC）。

• 8.【单选题】律师对申请股权基金管理人登记的机构出具法律意见书时应先进行充分的尽职调查，尽职调查事项可以不包括（ ）。
• A.分析申请机构所申请业务应适用的自律规范
• B.调查申请机构是否兼营可能与股权投资基金业务存在冲突的业务
• C.统计申请机构的高管是否具备基金从业资格
• D.了解申请机构的股权结构，是否存在直接、间接外资来源
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P256-259 A项不属于律师对申请股权基金管理人登记的机构出具法律意见书时进行的尽职调查事项。

• 9.【单选题】2014年8月，中国证监会发布（ ），对包括创业投资基金、并购投资基金等在内的私募类股权投资基金以及私募类证券投资基金和其他私募投资基金实行统一监管。
• A. 《关于促进股权投资基金管理职责分工的通知》
• B. 《关于私募股权基金管理职责分工的通知》
• C. 《私募投资基金监督管理暂行办法》
• D. 《创业投资企业管理暂行办法》
• 参考答案：C
• 解析：选项C符合题意：2014年8月，中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》，对包括创业投资基金、并购投资基金等在内的私募类股权投资基金以及私募类证券投资基金和其他私募投资基金实行统一监管。 选项B不符合题意：2013年6月，中央编办发出《关于私募股权基金管理职责分工的通知》，明确由中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）统一行使股权投资基金监管职责。 选项D不符合题意：2005年11月，国家发展改革委等十部委联合颁布了《创业投资企业管理暂行办法》。 选项A不存在。

• 10.【单选题】股权投资基金对目标企业进行尽职调查内容不包括（ ）。
• A.法律尽调
• B.项目估值
• C.财务尽调
• D.业务尽职调查
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P122-124 尽职调查包括法律尽职调查、财务尽职调查和业务尽职调查。故本题选B。

• 1.【单选题】股权投资基金的运作非常复杂，需要市场服务机构提供专业服务，其主要原因是（ ）。
• A.基金管理人自身能力不足
• B.涉及不同市场、行业和管辖区域方面的专业知识和经验
• C.监管机构强制要求
• D.行业惯例
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P10-12 B正确，股权投资基金在募集与设立、投资、投资后管理、项目退出及基金清算等各个阶段，皆会涉及诸多法律问题、财务问题以及复杂的商业操作。这些过程往往需要跨领域的专业知识和丰富的实践经验，例如，对于特定行业的深入了解、对于不同市场的熟悉程度以及对于相关法律法规的掌握等。因此，基金管理人通常会聘请专业的市场服务机构（如律师事务所、会计师事务所等）为其提供必要的支持和服务。这不仅有助于提高基金运作效率，还能更好地保护投资者的利益。其他选项虽然也可能影响到基金管理人的决策，但并非主要原因。

• 2.【单选题】关于创业投资基金与并购基金的投资方式，以下表述正确的是（ ）。
• A.创业投资基金与并购基金通常采取转移企业所有权的投资方式
• B.创业投资基金通常对企业增量股权进行投资，并购基金通常对企业存量股权进行投资
• C.创业投资基金与并购基金通常借助杠杆资金进行投资
• D.创业投资基金通常投资创新型成长阶段企业，并购基金通常投资有协同效应的成熟阶段企业
• 参考答案：B
• 解析：创业投资基金通常只取得少数股权，不谋求企业控制权，不转移企业所有权，并购基金往往通过获得控制性股权来取得企业所有权，故选项A错误。创业投资通常采取增资方式进行投资（而非受让企业存量股权），并购投资以收购目标公司存量股权方式进行，故选项B正确。创业投资一般不使用杠杆，通常以自有资金进行投资，并购投资基金往往借助杠杆，故选项C错误。创业投资的投资对象以初创期和成长期创业企业为主，并购投资的对象更多是成熟期企业，故选项D表述错误。

• 3.【单选题】A公司原始股东持有公司77%的股份，B股权投资基金持有公司23%的股份，现X公司拟受让A公司原始股东持有的45%股权，B股权投资基金要求以同等价格及条件转让其持有的23%股权，X公司仅愿意购买A公司45%的股权，根据B股权投资基金和原始股东约定，B股权投资基金有权转让10.35%的股权，原始股东仅能转让34.65%的股权，该交易涉及的投资条款是（ ）。
• A.保护性条款
• B.共同出售权条款
• C.估值调整条款
• D.拖售权条款
• 参考答案：B
• 解析：共同出售权一般是指在创始团队转让其持有的目标公司股权时，未行使优先购买权的投资方可以按照约定的比例与创始团队共同向拟受让方转让其持有的目标公司股权的权利。故本题选B选项。[题干解读]A公司原始股东欲对X公司出售其持有的股权，股权投资基金有权以其持股比例为基础，以同等条件参与该出售交易。X公司愿意购买A公司45%的股权，股权投资基金持股比例为23%，可转让23%×45%=10.35%股权。原始股东持股比例为77%，只能转让77%×45%=34.65%股权。

• 4.【单选题】李明拟向某股权投资基金进行投资，不得（ ）。
• A.签字确认由基金管理人制作的风险揭示书
• B.向基金管理人书面确认自己符合合格投资者要求
• C.如实填写风险识别能力和承担能力问卷
• D.向亲朋好友筹集人民币100万元以李明的名义向基金投资，待收益分配时按照各自出资比例分配给各自出资人
• 参考答案：D
• 解析：选项D，以李明个人名义统一投资，规避了基金对单个合格投资者的核查程序，属于变相拆分基金份额，可能构成非法募集，不符合监管规定。

• 5.【单选题】关于股权投资协议中的反摊薄条款，下列表述正确的是（ ）。
• A.目标企业发行新股时，作为老股东的股权投资人可以按照比例优先认购
• B.约定目标企业董事会席位数量和投资人获得的席位
• C.当目标企业未达到设定的业绩约定时，投资方要求其赎回相应股权
• D.适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P112-113 反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。

• 6.【单选题】审阅和理解增资协议的关键条款是（ ）。
• A.过渡期安排
• B.交割后义务
• C.交割条款
• D.股权出售与认购条款
• 参考答案：C
• 解析：交割条款是审阅和理解一份增资协议的关键。过渡期安排是确定从交易文件签署后到交割之前目标公司所受到的约束；交割后义务是确定目标公司在交割后应当履行的义务；股权出售与认购条款是确定交割发生时目标公司的价值，均非审阅和理解增资协议的关键条款。

• 7.【单选题】某股权投资基金于2021年成立，投资者认缴资本合计4亿元，于成立时一次性缴入。截至2017年末，该基金的净资产为6亿元。在2021年至2024年期间，投资者获得的分红分别为0元、0.4亿元、0.8亿元、0.6亿元。截至2022年末、2023年末、2024年末该基金已分配收益倍数分别为（ ）。
• A.0.1、0.3、0.45
• B.0.1、0.2、0.15
• C.0.4、0.8、0.6
• D.0.4、1.2、1.8
• 参考答案：A
• 解析：已分配收益倍数=投资者已分配金额总和/投资者已向基金缴款金额总和。截至2022年末，已分配收益倍数=0.4/4=0.1；截至2023年末，已分配收益倍数=（0.4+0.8）/4=0.3；截至2024年末，已分配收益倍数=（0.4+0.8+0.6）/4=0.45。故选项A正确。

• 8.【单选题】关于董事会席位条款，以下表述错误的是（ ）。
• A.董事会席位条款会约定董事会的席位构成
• B.因后续融资稀释而丧失董事会席位的投资方，委派的观察员通常具有投票权
• C.董事会席位条款通常会约定董事会席位分配规则
• D.董事会席位条款通常会约定董事会席位总数
• 参考答案：B
• 解析：因后续融资稀释而丧失董事会席位的投资方，往往会要求改为委派董事会观察员，观察员除了没有表决权之外，拥有与董事同等的权利。故选项B错误。

• 9.【单选题】有限合伙型股权投资基金是指投资者依据《中华人民共和国合伙企业法》成立的有限合伙企业，以下关于其中组成主体表述正确的是（ ）。
• A.至少有2名普通合伙人和1名有限合伙人组成
• B.至少有1名普通合伙人和2名有限合伙人组成
• C.至少有1名普通合伙人和1名有限合伙人组成
• D.至少有2名普通合伙人和2名有限合伙人组成
• 参考答案：C
• 解析：有限合伙企业由2个以上50个以下合伙人设立；但是，法律另有规定的除外。有限合伙企业至少应当有1个普通合伙人，故选项C正确。

• 10.【单选题】股权投资基金自行募集机构是指（ ）。
• A.证券公司
• B.基金销售机构
• C.基金管理人
• D.基金托管机构
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金的募集，可分为自行募集和委托募集。自行募集是指基金管理人直接募集其管理的基金，委托募集是指基金管理人委托第三方机构代为募集基金。受托募集的第三方机构就是基金销售机构，为基金管理人提供推介基金、发售基金份额、办理基金份额认缴、退出等募集服务。故本题选C。

• 11.【单选题】投后管理部门组织架构中，以下关于“岗位设置”的表述正确的是（ ）。 Ⅰ.应明确投后管理岗位的职责边界 Ⅱ.需确保投后管理岗位人员具备相应的专业能力要求 Ⅲ.投后管理岗位无需与项目团队岗位进行职责衔接 Ⅳ.可根据项目数量与规模设置专职或兼职投后岗位
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：投后管理需要与项目团队密切配合，信息共享，职责必须衔接，故Ⅲ项错误。其余均正确。