基金从业每日一练(2026年8月5日)

• 1.【单选题】注册公募基金，需由拟任基金管理人向中国证监会提交注册文件，以下不属于必备注册文件的是（ ）。
• A.律师事务所出具的法律意见书
• B.基金合同草案
• C.基金托管协议草案
• D.基金营销方案
• 参考答案：D
• 解析：拟任基金管理人向中国证监会提交的文件有：①申请报告；②基金合同草案；③基金托管协议草案；④招募说明书草案；⑤律师事务所出具的法律意见书；⑥中国证监会规定提交的其他文件。

• 2.【单选题】中华优秀传统文化中“先义而后利者荣，先利而后义者辱” 的理念，对应中国特色金融文化“五要五不” 中的（ ）。
• A.诚实守信，不逾越底线
• B.稳健审慎，不急功近利
• C.依法合规，不胡作非为
• D.以义取利，不唯利是图
• 参考答案：D
• 解析：中国特色金融文化“五要五不” 中，“要以义取利，不唯利是图” 明确提出中华优秀传统文化强调“先义而后利者荣，先利而后义者辱”，见利忘义一向为君子所不齿。选项D正确；选项A“诚实守信，不逾越底线” 强调重信守诺、契约精神和“铁算盘、铁账本、铁规章” 传统；选项B“稳健审慎，不急功近利” 引用的是“欲速则不达，见小利则大事不成” 的传统文化理念；选项C“依法合规，不胡作非为” 强调严格遵守金融监管要求，不钻法规空子逐利。

• 3.【单选题】基金管理人声誉风险管理的目标是（ ）。
• A.将信用风险控制在可接受范围内
• B.落实各方职责义务、培育员工声誉风险意识，主动防范和控制声誉风险，妥善处置声誉事件
• C.通过机制建设将流动性风险控制在可承受范围
• D.减少因人为错误导致的操作风险
• 参考答案：B
• 解析：“声誉风险管理目标是落实各方职责义务、培育员工声誉风险意识，并将声誉风险管理纳入全面风险管理体系，主动防范和控制声誉风险，妥善处置声誉事件”。A选项是信用风险管理目标，C选项是流动性风险管理目标，D选项是操作风险管理目标，均与声誉风险管理目标不符，故正确答案为B。

• 4.【单选题】基金托管人发现基金管理人的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反基金合同约定的，应当采取如下措施（ ）。 Ⅰ.执行基金管理人的指令 Ⅱ.拒绝执行基金管理人的指令 Ⅲ.立即通知基金管理人 Ⅳ.及时向国务院证券监督管理机构报告
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金托管人发现基金管理人的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反基金合同约定的，应当拒绝执行，立即通知基金管理人，并及时向中国证监会报告。

• 5.【单选题】道德是一种（ ）。
• A.社会关系
• B.权利义务关系
• C.社会意识形态
• D.以上都不是
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P321-323 所谓道德，是一种社会意识形态（C项），是由一定的社会经济基础决定并形成的，以是与非、善与恶、美与丑、正义与邪恶、公正与偏私、诚实与虚伪等范畴为评价标准，依靠社会舆论、传统习俗和内心信念等约束力量，实现调整人与人之间、人与社会之间关系的行为规范的总和。

• 6.【单选题】在基金行业法律法规体系中，（ ）统领下位法律法规，是保护基金份额持有人权益、规范基金募集、基金投资运作及基金管理人、基金托管人等行业机构及基金从业人员行为的基本法。
• A.《证券投资基金管理办法》
• B.《证券投资基金法》
• C.《民法典》
• D.《证券法》
• 参考答案：B
• 解析：在基金行业法律法规体系中，《证券投资基金法》统领下位法律法规，是保护基金份额持有人权益、规范基金募集、基金投资运作及基金管理人、基金托管人等行业机构及基金从业人员行为的基本法。

• 7.【单选题】外汇市场是指各国中央银行、外汇银行、（ ）及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。
• A.投资银行
• B.商业银行
• C.外汇经纪人
• D.证券交易所
• 参考答案：C
• 解析：外汇市场是指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和，包括外汇批发市场和银行同企业、个人之间进行外汇买卖的零售市场。

• 8.【单选题】对股票规模的划分并不严格，依据相对规模进行划分，将全部上市公司按市值大小排名：市值排名靠后、累计市值占市场总市值20％以下的公司归为小盘股；市值排名靠前，累计市值占市场总市值（  ）以上的公司为大盘股。
• A.20％
• B.30％
• C.50%
• D.80％
• 参考答案：C
• 解析：对股票规模的划分并不严格，通常有两种划分方法。一种方法是依据市值的绝对值进行划分。如通常将超过20亿元人民币的公司归为大盘股。另一种方法是依据相对规模进行划分。如将一个市场的全部上市公司按市值大小排名。市值排名靠后、累计市值占市场总市值20％以下的公司归为小盘股；市值排名靠前，累计市值占市场总市值50％以上的公司为大盘股。

• 9.【单选题】客户至上是调整基金从业人员与投资人之间关系的道德规范。这里的“客户”，是指（ ）。
• A.基金管理人
• B.基金份额持有人
• C.基金托管人
• D.基金服务机构
• 参考答案：B
• 解析：客户至上是调整基金从业人员与投资人之间关系的道德规范。这里的“客户”，是指投资人，也即基金份额持有人。

• 10.【单选题】资产管理计划运作期间，证券期货经营机构发生资产管理合同约定的或者可能影响投资者利益的重大事项时，在事项发生之日起（ ）日内向投资者披露。
• A.3
• B.5
• C.10
• D.15
• 参考答案：B
• 解析：发生资产管理合同约定的或者可能影响投资者利益的重大事项时，在事项发生之日起5日内向投资者披露。

• 1.【单选题】基金管理公司董事会对薪酬管理负（ ）。
• A.监督责任
• B.主体责任
• C.执行责任
• D.建议责任
• 参考答案：B
• 解析：基金管理公司应当建立健全薪酬管理组织架构，董事会对薪酬管理负主体责任，包括审核薪酬基本制度、薪酬预算、高管薪酬激励机制等。A选项“监督责任”由专门监督部门或机构承担；C选项“执行责任”由经理层负责；D选项“建议责任”由薪酬委员会（含独立董事）承担，为董事会提供专业意见。因此，正确答案为B。

• 2.【单选题】关于私募基金非公开募集中“量”的维度约束，下列说法正确的是（ ）。
• A.单只私募基金的合格投资者累计不得超过100人
• B.单只私募基金的合格投资者累计不得超过200人
• C.单只私募基金的投资者（含不合格投资者）累计不得超过200人
• D.单只私募基金的机构投资者累计不得超过200人
• 参考答案：B
• 解析：“从对象的‘量’上看，单只私募基金的合格投资者累计不得超过200人”。

• 3.【单选题】下列关于证券投资基金的说法中，正确的是（  ）。 Ⅰ．反映的是债权债务关系，是一种债权凭证 Ⅱ．是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种 Ⅲ．是一种间接投资工具，资金主要投向有价证券等金融工具或产品 Ⅳ．可以投资于众多金融工具或产品，能有效分散风险
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P30 Ⅰ项说法错误，基金反映的是一种信托关系，是一种受益凭证，投资者购买基金份额就成为基金的受益人。

• 4.【单选题】关于守法合规基金职业道德规范，以下说法错误的是（  ）。
• A.不负有监督职责的基金从业人员，无需监督其他从业人员的守法合规情况
• B.负有监督职责的基金从业人员应及时发现并制止违法行为
• C.守法合规要求基金从业人员在日常工作中遵守法律法规
• D.守法合规的前提是熟悉法律法规等行为规范
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P162-163 A项说法错误，普通的基金从业人员，尽管不负有监督职责，但是也应当监督他人的行为是否符合法律法规的要求。一旦发现违法违规的行为，应当及时制止并向上级部门或者监管机构报告。

• 5.【单选题】以下关于基金从业人员审慎执业基本要求的说法中，错误的是（ ）。
• A.基金从业人员应该牢固树立风险控制意识，强化投资风险管理，提高风险管理水平
• B.基金从业人员应该合理分析、判断影响投资分析、建议或行动的重要因素
• C.基金从业人员应当区分投资分析和建议演示中的事实和假设
• D.基金从业人员应当严格遵守法律法规和基金合同的有关规定，禁止任何自主决策
• 参考答案：D
• 解析：基金从业人员应当严格遵守法律法规和基金合同的有关规定，在授权范围内自主决策，对超出授权范围的投资决策，应当按照所在机构相关制度履行批准程序。故D项错误。

• 6.【单选题】合规管理部门制定的合规管理计划的内容不包括（  ）。
• A.特定政策和程序的实施与评价
• B.合规风险评估
• C.合规性测试
• D.合规收益计算
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P254-255 合规管理部门制定的合规管理计划的内容包括特定政策和程序的实施与评价（A项）、合规风险评估（B项）、合规性测试（C项）和合规培训与教育等。

• 7.【单选题】基金管理人合规管理部门应当履行的职责是（ ）。
• A.协助相关培训部门对员工进行合规培训
• B.制定基金产品的具体投资策略
• C.审批公司重大关联交易事项
• D.决定合规负责人的聘任与解聘
• 参考答案：A
• 解析：合规管理部门应当协助相关培训部门对员工进行合规培训，并成为员工咨询有关合规问题的内部联络部门。B选项为投资部门职责；C选项为管理层或董事会职责；D选项为董事会职责，均不符合合规部门职责要求。

• 8.【单选题】关于创业投资基金的初始实缴募集资金要求，下列表述正确的是（ ）。
• A.备案时首期实缴资金不低于1000万元人民币
• B.备案时首期实缴资金不低于500万元人民币，且需在备案后6个月内完成最低1000万元的实缴
• C.初始实缴募集资金不低于2000万元人民币
• D.备案时首期实缴资金不低于800万元人民币，且需在备案后 3 个月内完成最低1000万元的实缴
• 参考答案：B
• 解析：创业投资基金备案时首期实缴资金不低于500万元人民币，但应当在基金合同中约定备案后6个月内完成符合初始募集规模最低要求（1000万元人民币）的实缴出资。A选项是私募证券基金和私募股权基金的初始实缴要求；C选项是投向单一标的的私募基金要求；D选项时间和金额均不符合规定。

• 9.【单选题】中华优秀传统文化中“先义而后利者荣，先利而后义者辱” 的理念，对应中国特色金融文化“五要五不” 中的（ ）。
• A.诚实守信，不逾越底线
• B.稳健审慎，不急功近利
• C.依法合规，不胡作非为
• D.以义取利，不唯利是图
• 参考答案：D
• 解析：中国特色金融文化“五要五不” 中，“要以义取利，不唯利是图” 明确提出中华优秀传统文化强调“先义而后利者荣，先利而后义者辱”，见利忘义一向为君子所不齿。选项D正确；选项A“诚实守信，不逾越底线” 强调重信守诺、契约精神和“铁算盘、铁账本、铁规章” 传统；选项B“稳健审慎，不急功近利” 引用的是“欲速则不达，见小利则大事不成” 的传统文化理念；选项C“依法合规，不胡作非为” 强调严格遵守金融监管要求，不钻法规空子逐利。

• 10.【单选题】关于基金销售机构的准入条件，以下说法正确的有（ ）。 Ⅰ.办理基金销售业务的信息管理平台符合中国证券登记结算有限责任公司的要求 Ⅱ.具备健全高效的业务管理和风险管理制度 Ⅲ.财务状况良好，运作规范稳定 Ⅳ.取得基金从业资格的人员不少于30人
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：Ⅰ项说法错误，办理基金销售业务的信息管理平台符合中国证监会的规定。Ⅳ项说法错误，取得基金从业资格的人员不少于20人。

• 11.【单选题】基金从业人员在宣传、推介和销售基金产品时，应当客观、全面、准确地向投资者推介基金产品，下列符合基金销售人员行为规范的是（ ）。
• A.承诺或约定利益分成或亏损分担
• B.揭示投资风险
• C.预测所推介基金的未来业绩
• D.提供基金未公开的信息
• 参考答案：B
• 解析：在宣传销售基金产品时，基金从业人员应当以诚实的态度和合法的方式执业，如实告知投资人可能影响其利益的重要情况，正确向其揭示投资风险，不得做出不当的承诺或者保证。

• 1.【单选题】假设某基金持有的三种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为1000万元，对托管人或管理人应付未付的报酬为500万元，应付税费为500万元，已售出的基金份额2000万份。则基金份额净值为（ ）。
• A.1.15
• B.2.15
• C.1.05
• D.2.05
• 参考答案：A
• 解析：基金份额净值=[（10×30+50×20+100×10+1000）-500-500]/2000=1.15（元）

• 2.【单选题】关于投资大宗商品的主要方式，以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.购买大宗商品实物 Ⅱ.购买大宗商品相关股票 Ⅲ.投资大宗商品衍生工具 Ⅳ.投资大宗商品结构化工具
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：大宗商品的投资方式包括：（一）购买大宗商品实物、（二）购买资源或者购买大宗商品相关股票、（三）投资大宗商品衍生工具、（四）投资大宗商品的结构化产品。

• 3.【单选题】若某投资组合的β系数为0.8，则该组合的价格变动特征是（ ）。
• A.变动方向与市场相反，变动幅度比市场小
• B.变动方向与市场一致，变动幅度比市场大
• C.变动方向与市场一致，变动幅度比市场小
• D.变动方向与市场相反，变动幅度比市场大
• 参考答案：C
• 解析：β系数的取值对应不同价格变动特征：“β系数＞0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；β系数=1时，变动幅度与市场一致；1＞β系数＞0时，变动幅度比市场小”。该组合β系数为0.8，满足“1＞β系数＞0”的条件，因此变动方向与市场一致，变动幅度比市场小。

• 4.【单选题】港股通投资的股票，在基金估值日，按其在港交所的（ ）估值；估值日无交易的，以（ ）估值。
• A.结算价；最近交易日的结算价
• B.收盘价；最近交易日的收盘价
• C.最近交易日的收盘价；收盘价
• D.最近交易日的结算价；结算价
• 参考答案：B
• 解析：港股通投资的股票，在基金估值日，按其在港交所的收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的收盘价估值。

• 5.【单选题】境内机构投资者进行境外证券投资时，可以委托境外投资顾问为其提供证券买卖建议或投资组合管理等服务。境外投资顾问应当符合的条件不包括（ ）。
• A.所在国家或地区证券监管机构已与中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系
• B.在境外设立，经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务
• C.经营投资管理业务达3年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币
• D.有健全的治理结构和完善的内控制度
• 参考答案：C
• 解析：境内机构投资者进行境外证券投资时，可以委托境外投资顾问为其提供证券买卖建议或投资组合管理等服务。境外投资顾问应当符合下列条件：①在境外设立，经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务；②所在国家或地区证券监管机构已与中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系；③经营投资管理业务达5年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币；④有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，最近5年没有受到所在国家或地区监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。

• 6.【单选题】基金份额登记机构的基本职责不包括（ ）。
• A.开展基金资产估值
• B.保管投资者名册
• C.建立投资者基金账户
• D.代理发放基金红利
• 参考答案：A
• 解析：基金份额登记机构的基本职责包括建立并管理投资者的基金账户、代理发放红利、保管投资者名册等。开展基金资产估值是基金估值核算机构的基本职责。A选项不属于基金份额登记机构的职责；B、C、D选项均属于基金份额登记机构的基本职责。

• 7.【单选题】报价驱动中，最为重要的角色是（ ）。
• A.买方
• B.卖方
• C.做市商
• D.证券交易所
• 参考答案：C
• 解析：报价驱动中，最为重要的角色是做市商，因此报价驱动市场也被称为做市商制度。

• 8.【单选题】反转收益曲线意味着（ ）。
• A.短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高
• B.长短期债券收益率基本相等
• C.短期债券收益率和长期债券收益率差距较大
• D.短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低
• 参考答案：D
• 解析：收益率曲线在以期限为横坐标，以收益率为纵坐标的直角坐标系上显示出来。主要有三种类型：①正收益曲线（或称上升收益曲线），其显示的期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高；②反转收益曲线（或称下降收益曲线），其显示的期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低；③水平收益曲线，其特征是长短期债券收益率基本相等。

• 9.【单选题】企业价值倍数法适用于（  ）。 Ⅰ.对比面对不同所得税税率的公司的估值 Ⅱ.对比不同资本结构的公司的估值 Ⅲ.业务单一或合并子公司数目较少的企业估值
• A.Ⅰ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P248-P252 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确：EV/EBITDA较PIE有明显优势。首先，由于不受所得税税率不同的影响，使得不同国家和市场的上市公司估值更具可比性；其次，不受资本结构不同的影响，公司对资本结构的改变不会影响估值，同样有利于比较不同公司的估值水平；最后，排除了折旧、摊销这些非现金成本的影响（现金比账面利润重要），可以更准确地反映公司价值。但EV/EBITDA更适用于单一业务或子公司较少的公司估值，如果业务或合并子公司数量众多，需要做复杂调整，有可能会降低其准确性。 综上，该题选B。

• 10.【单选题】2017年未某基金可供分配利润为1.55亿元，未分配利润未实现部分3000万元，则2017年未分配利润为（ ）。
• A.1.25亿元
• B.1.55亿元
• C.1.85亿元
• D.3000万元
• 参考答案：D
• 解析：基金进行利润分配后的剩余额就是未分配利润。未分配利润将转入下期分配。

• 1.【单选题】根据詹森阿尔法的相关内容，下列属于其缺点的是（ ）。
• A.假设择时行为是连续的
• B.未考虑择时能力和其他风险因子
• C.只考虑两种市场状态
• D.模型复杂度较高
• 参考答案：B
• 解析：詹森阿尔法的缺点：未考虑择时能力和其他风险因子。A选项是T-M模型的缺点，C选项是H-M模型的缺点，D选项是Fama-French三因子模型的缺点，均不符合詹森阿尔法的缺点定义。

• 2.【单选题】在2013年12月31日，某股票基金净值为1亿元，到2014年12月31日，净值变为1.2亿元。如果净值变化来源仅为资产增值和分红收入的再投资，其收益率为（ ）。
• A.20%
• B.21%
• C.22%
• D.18%
• 参考答案：A
• 解析：现实中，计算基金的持有区间收益率需要考虑更为复杂的情况。但如果净值变化来源仅为资产增值和分红收入的再投资，其收益率为：（1.2-1）/1=20%。

• 3.【单选题】资金融出方既可以获得债券回购期间的利息收入，又可以获得回购期间债券的所有权和使用权的债券结算业务类型是（ ）。
• A.买断式回购业务
• B.质押式回购业务
• C.债券远期交易
• D.现券业务
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P56-P64 与质押式回购不同，买断式回购的资金融出方不仅可获得回购期间融出资金的利息收入，亦可获得回购期间债券的所有权和使用权。

• 4.【单选题】普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的（ ）。
• A.特许经营权
• B.营销权
• C.基本权利和义务
• D.财产支配权
• 参考答案：C
• 解析：普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务。

• 5.【单选题】关于基金利润分配，以下说法错误的是（ ）。
• A.基金收益分配后净值不低于面值
• B.封闭式基金每年至少进行一次利益分配
• C.开放式基金一定要进行利润分配
• D.基金分红公告要包含收益分配方案、时间和发放办法等
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P103-P106 根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，基金收益分配后基金份额净值不得低于面值。我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例。同时要求基金收益分配后基金份额净值不能低于面值。一份基金分红公告中应当包含的内容主要有收益分配方案、时间和发放办法等。

• 6.【单选题】港股通投资的股票，在基金估值日，按其在港交所的（ ）估值；估值日无交易的，以（ ）估值。
• A.结算价；最近交易日的结算价
• B.收盘价；最近交易日的收盘价
• C.最近交易日的收盘价；收盘价
• D.最近交易日的结算价；结算价
• 参考答案：B
• 解析：港股通投资的股票，在基金估值日，按其在港交所的收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的收盘价估值。

• 7.【单选题】关于各类大宗商品投资，下列表述正确的是（ ）。
• A.相比国外商品期货，国内商品期货市场在石油、天然气等领域占据着定价权的制高点
• B.目前，国际上可交易的贵金属类大宗商品主要包括金、银、钨等
• C.基础原材料类大宗商品是制造业发展的基础，与生产经营活动密切相关
• D.大豆、小麦、稻谷的期货被称为三大农产品期货
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P340-P341 在石油、天然气等领域，相比于国内，国际商品期货市场占据着大宗商品定价权的制高点。故A项错误。目前，国际上可交易的贵金属类大宗商品主要包括黄金、白银、铂金等。故B项错误。基础原材料类大宗商品是制造业发展的基础，与生产经营活动密切相关。故C项正确。大豆、玉米、小麦的期货被称为三大农产品期货。故D项错误。

• 8.【单选题】下列风险管理措施中，主要针对市场风险的是（ ）。
• A.建立交易对手信用评级制度
• B.分析投资组合持有人的结构和特征，关注申购和赎回意愿
• C.关注投资组合的风险调整后收益指标，如夏普比率、特雷诺比率等
• D.定期检修公司内部电子系统，避免系统故障
• 参考答案：C
• 解析：C选项正确，市场风险管理的主要措施之一：关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个券的基本面变化，构造多元化的投资组合以分散非系统性风险。针对市场风险较大的证券建立内部监督机制、快速评估机制和定期跟踪机制。A选项错误，属于操作风险管理；B选项错误，属于流动性风险管理；D选项错误，属于信用风险管理。故本题选C选项。

• 9.【单选题】如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于（ ）基金。
• A.价值型
• B.成长型
• C.投资型
• D.收入型
• 参考答案：A
• 解析：可以用基金所持有的全部股票的平均市盈率、平均市净率的大小，判断股票基金是倾向于投资价值型股票还是成长型股票。如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金；反之，该股票基金则可以归为成长型基金。

• 10.【单选题】下列各项中，属于短期偿债能力指标的有（ ）Ⅰ.流动比率Ⅱ.速动比率Ⅲ.资产负债率Ⅳ.利息保障系数。
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：短期偿债能力指标主要包括流动比率和速动比率，Ⅰ、Ⅱ正确；资产负债率和利息保障系数属于长期偿债能力指标，Ⅲ、Ⅳ错误，故答案为A。

• 11.【单选题】资本结构理论中权衡理论认为，最佳资本结构存在且应该是负债和所有者权益之间的一个均衡点。确定公司的最优资本结构，公司应同时考虑（ ）。
• A.代理关系和资产比例
• B.税盾效应和破产成本
• C.长期负债和短期负债
• D.货币时间价值和应收应付账款
• 参考答案：B
• 解析：20世纪70年代，学术界提出对负债带来的收益与风险进行适当平衡来确定企业价值的权衡理论（TradeoffTheory），认为随着企业债务增加而提高的经营风险和可能产生的破产成本，会增加企业的额外成本，而最佳的资本结构应当是负债和所有者权益之间的一个均衡点，这一均衡点就是最佳负债比率。教材中，K表示公司的负债水平，V表示公司价值，V【sub|c】表示在“税盾效应”下无破产成本的企业价值，V【sub|u】表示无负债时的公司价值，V【sub|s】表示存在“税盾效应”但同时存在破产成本的企业价值，F【sub|A】表示公司的破产成本，T【sub|B】表示“税盾效应”给企业带来的价值增值，D【sup|*】表示公司的最佳负债水平。

• 1.【单选题】在股权投资基金运作期间基金的管理人发生变更时，相应信息披露的做法，正确的是(  )。
• A.无须进行披露
• B.无须临时披露，只需在半年报或者年报中进行披露
• C.基金管理人自主决定披露时间
• D.尽快进行临时披露
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P334-335 在股权投资基金运作期间，当出现与基金管理人或股权投资基金相关的重大事项时，信息披露义务人应当将重大事项进行临时披露。其中包括发生重大投资事项；管理人、控股股东及其关联方投资、退出本基金投资标的情况；变更基金名称等基本信息；变更基金管理人、托管人，以及管理人的名称等基本信息等。故本题选D。

• 2.【单选题】（ ），国务院下发《国家中长期科学技术发展纲领》，明确要求开辟风险投资等多种资金渠道，支持科技发展。
• A. 1992年
• B. 1993年
• C. 1994年
• D. 1995年
• 参考答案：A
• 解析：1992年，国务院下发《国家中长期科学技术发展纲领》，明确要求开辟风险投资等多种资金渠道，支持科技发展。

• 3.【单选题】采用“设专门部门管”的投后管理方式时，基金管理人制定投后管理目标的时间通常是（ ）。
• A.每季度末制定下季度目标
• B.每年度末制定下年度目标
• C.每半年度末制定下半年度目标
• D.项目投资完成后制定目标
• 参考答案：B
• 解析：采用“设专门部门管”方式的，基金管理人可考虑每年度末制定下一年度的投后管理目标，经决策机构通过后作为投后管理部门的部门指标，所以答案选B。

• 4.【单选题】下面关于基金资产净值的公式正确的是（ ）。
• A.基金资产净值=项目价值总和+其他资产价值-基金费用等负债
• B.基金资产净值=项目价值总和+其他资产价值+基金费用等负债
• C.基金资产净值=项目价值总和-其他资产价值+基金费用等负债
• D.基金资产净值=项目价值总和-其他资产价值-基金费用等负债
• 参考答案：A
• 解析：基金资产净值=项目价值总和+其他资产价值-基金费用等负债。

• 5.【单选题】根据投后管理的风险关注示例，基金管理人在投后管理制度中对投后跟踪和检查应明确的内容是（ ）。
• A.委派人员的资格与职责
• B.追加投资评估的牵头部门
• C.工作方式、频次要求和信息媒介
• D.投后管理报告的编制主体
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人在投后管理的制度中应明确投后跟踪和检查的工作方式、频次要求和信息媒介。A选项属于投后日常管理中“参与经营决策管理”的要求；B选项属于“后续投资管理”的要求；D选项属于“投后管理报告”的要求。

• 6.【单选题】企业上市辅导阶段，保荐人及其他中介机构的职责不包括（ ）。
• A.明确企业发展目标和募集资金使用计划
• B.帮助企业完善公司治理结构
• C.协助企业进行改制
• D.准备首次公开发行申请文件
• 参考答案：C
• 解析：境内首次公开发行上市包括改制、辅导、申报审核和股票发行及上市四个阶段。在辅导阶段，保荐人及其他中介机构在对拟上市企业进行尽职调查的基础上，帮助企业完善公司治理结构，明确业务发展目标和募集资金使用计划，并准备首次公开发行申请文件。（选项A、选项B、选项D属于保荐人及其他中介机构的职责，不符合题意）选项C中"协助企业进行改制"属于改制阶段的内容，证券公司（券商）、会计师事务所和律师事务等中介机构协助企业进行改制。

• 7.【单选题】股权投资基金X投资于目标公司A，A公司第一年支付股息100万元，第二年支付股息200万元，第三年支付股息100万元，X基金第三年退出对A公司的投资，持有的股权卖出100万元，合理的股票收益率是10%，则A公司的股权价值为（ ）。
• A.272.75
• B.556.72
• C.406.46
• D.656.52
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金投资于目标公司的股权，预期获得两种现金流：一是持有股权期间的现金红利；二是持有期末卖出股权时的价格。二者的现值之和即目前的股权价值。计算公式为：<img src="/upload/paperimg/20251022182205744437010-9a57f0c75835/20260306114859990f.png" style="width:100%;"/>其中，V为股权价值，DPSt为第t期的现金红利，n为详细预测期数，r为折现率，Pn为持有期末卖出股权时的预期价格。故股权价值=100/（1+10%）+200/（1+10%）^2+100/（1+10%）^3+100/（1+10%）^3≈406.46（万元）。故选项C正确。

• 8.【单选题】对于采取有限责任公司形式的公司型基金，投资者人数的最高限制是(  )人。
• A.10
• B.20
• C.50
• D.200
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P61-65 目前，我国股权投资基金投资者人数限制如下： 对于公司型基金，以有限责任公司形式设立的，股东人数应在50人以下；以股份有限公司形式设立的，股东人数不超过200人，且应当有2个以上发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。 对于合伙型基金，除法律另有规定的特殊情形外，有限合伙企业应由2个以上50个以下合伙人设立，且有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。 对于信托(契约)型基金，按照《证券投资基金法》，投资者不得超过200人。 故本题选C。

• 9.【单选题】项目投后管理报告的主要内容包括（ ）。 Ⅰ.投资项目概况 Ⅱ.投资项目的投后重点 Ⅲ.投后管理建议 Ⅳ.基金产品投后汇总
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：项目投后管理报告主要内容包括投资项目概况、投资项目的投后重点、投后管理建议。故选项A正确。

• 10.【单选题】关于企业境内上市流程，以下表述错误的是（ ）。
• A.在企业上市流程中，企业改制是指企业以在资本市场公开发行和交易股票为目的而进行的企业组织结构、资本资产等方面的改组行为
• B.证券交易所对收到企业和中介机构制作的上市申请文件，需进行受理和审核
• C.根据中国证监会的有关规定，拟公开发行股票的股份有限公司在向中国证监会提出股票发行申请前，均须由具有主承销资格的证券公司进行辅导
• D.股票发行申请经发行审核委员会核准后，企业将取得中国证监会同意发行的批文
• 参考答案：B
• 解析：在申报阶段，企业和中介机构按照中国证监会的要求制作申请文件，由保荐机构进行内部审核并出具保荐意见。中国证监会收到申请文件后作出是否受理的决定（不包括审核），未按要求制作申请文件的，不予受理。故选项B表述错误。

• 1.【单选题】股权投资基金的投资后管理中，应该获得足够的重视的财务指标相关情况有（ ）。 Ⅰ．比率分析中的预警信号 Ⅱ．经营中的拖延付款 Ⅲ．财务亏损 Ⅳ．资产负债表的重大改变
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P125-129 下列财务指标相关情况在投资后管理中应该获得足够的重视：①比率分析中的预警信号；②经营中的拖延付款；③财务亏损；④资产负债表的重大改变。

• 2.【单选题】计算基金资产净值时，需要考虑的因素包括（ ）。 Ⅰ.项目公允价值 Ⅱ.银行存款 Ⅲ.已支付管理费 Ⅳ.基金负债
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：单项投资公允价值（Ⅰ项）确定后，加上基金持有的其他资产价值（Ⅱ项），再扣减基金应承担的负债价值（Ⅳ项），最终得到基金资产净值，即归属于该股权投资基金投资者的价值。Ⅲ项，已支付的管理费属于历史支出，已从基金资产中扣除，不会影响当前时点的资产或负债余额，因此无需再纳入计算。故选项C正确。

• 3.【单选题】关于投后管理的作用，下列表述错误的是（ ）。
• A.对股权投资基金参与企业后续融资时的决策起到重要的决策支撑作用
• B.帮助被投资企业提升价值，以实现被投资企业最大程度的增值
• C.消除被投资企业成长的高度不确定性
• D.防止被投资企业实际控制人做出损害投资方股权和利益的行为，有利于及时了解该投资企业经营运作情况
• 参考答案：C
• 解析：选项A正确，信息获取的财务指标，真实全面的财务指标一方面便于基金管理人对企业的经营状况进行全面把握，另一方面有利于为企业的再融资、兼并收购、上市等资本运作提供决策支持。选项B正确，投后管理对被投资企业提供系列增值服务有利于提升被投资企业价值，增加投资收益。选项C错误，在当前市场环境下，增值服务能力甚至成为基金管理人的核心竞争力。一方面，通过增值服务能协助被投资企业实现更好更快的发展；另一方面，可以有效地降低投资风险（而不是"消除"，过于绝对）。选项D正确，投后管理的信息获取与风险监测有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施。故本题选C。

• 4.【单选题】某股权投资基金募集流程中，已完成“特定对象确定”“投资者适当性匹配”“基金风险揭示”，下一步应当履行的法定程序是（ ）。
• A.投资冷静期
• B.合格投资者确认
• C.回访确认
• D.基金份额认购
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金募集应当履行下列程序：①特定对象确定；②投资者适当性匹配；③基金风险揭示；④合格投资者确认；⑤投资冷静期；⑥回访确认。故选项B正确。

• 5.【单选题】母基金的本源业务是（ ）。
• A.一级投资
• B.二级投资
• C.直接投资
• D.间接投资
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P64-66 母基金发展初期，主要从事一级投资，一级投资是母基金的本源业务。

• 6.【单选题】关于股权投资基金的投资范围，以下表述错误的是（ ）。
• A.上市公司公开发行的债券属于股权投资基金的投资范围
• B.非上市公司的典当资产不属于股权投资基金的投资范围
• C.非上市公司可交易的普通股属于股权投资基金的投资范围
• D.上市公司非公开发行的普通股属于股权投资基金的投资范围
• 参考答案：A
• 解析：国内所称“股权投资基金”，是指主要投资于非公开交易企业股权的基金。这里的“非公开交易企业股权”，包括未上市企业的股权和上市企业非公开交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。故选项A表述错误。

• 7.【单选题】股权投资基金的基金管理人通常为投资者建立资本账户，以下关于资本账户的说法正确的是（ ）。
• A.投资者在报告期间享有的基金已实现的收益属于资本账户的减项
• B.分配给投资者的现金属于资本账户的增项
• C.投资者在报告期间应分摊的基金费用和亏损属于资本账户的减项
• D.投资者的新增实缴出资额属于资本账户的减项
• 参考答案：C
• 解析：资本账户反映投资者在基金中的权益变化情况。增项调整通常包括该投资者于该期间内所缴付的出资额、当期基金收入中该投资者应分得的金额等；减项调整通常包括依据基金合同向该投资者支付的现金或实物的价值、该投资者于该时点所分担的基金费用及亏损。选项A、选项D属于资本账户的增项，选项B、选项C属于资本账户的减项，故选项C正确。

• 8.【单选题】投后管理人员在开展投后回访或审阅投后资料前，需温习的资料包括（ ）。 Ⅰ.投资决策时的尽职调查报告、投资协议等核心资料 Ⅱ.被投资企业自投资交割后的投后管理报告与财务资料 Ⅲ.被投资企业自投资交割后的工商信息变动、新闻报道等公开信息 Ⅳ.可比公司的招股书、年报及所在行业的研究报告。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：投后管理人员需提前温习关键资料以确保工作有效性：投资决策核心资料（Ⅰ正确）、企业投后管理与财务资料（Ⅱ正确）、企业公开信息（Ⅲ正确）、可比公司及行业公开信息（Ⅳ正确），四类资料均需涵盖，故本题选D。

• 9.【单选题】根据股权投资基金管理人内部治理的相关要求，以下做法正确的是（ ）。?
• A.管理人建立的员工跟投制度，优先考虑在一定范围内采取强制跟投方式
• B.管理人股东兼任高级管理人员，但不具备股权投资领域相关专业能力​
• C.某基金管理人股东直接干涉管理人的项目投资决策等日常经营管理工作​
• D.管理人仅通过基本工资激励员工，未建立股权激励、业绩分成等约束激励机制​
• 参考答案：A
• 解析：?管理人建立的员工跟投制度，优先考虑在一定范围内采取强制跟投方式，要求投资项目组成员跟投且不得自愿选择性跟投，以实现利益与项目成败挂钩，故选项A正确。若管理人股东（合伙人）兼任高级管理人员，应具备相应的专业能力，故选项B错误。基金管理人股东（合伙人）应通过股东会（合伙人会议）履行职责，不应干涉管理人日常经营管理，故选项C错误。基金管理人可通过股权激励、业绩分成、员工跟投等措施，建立系统有效的内部约束激励机制，故选项D错误。

• 10.【单选题】关于不同组织形式基金的决策与运营机制，以下表述错误的是（ ）。 Ⅰ.委托管理型公司型基金的投资决策委员会通常由基金公司的董事会直接领导 Ⅱ.合伙型基金的投资退出方案需经全体合伙人一致同意才能实施 Ⅲ.契约型基金的年度管理费率调整事项需提交基金份额持有人大会审议 Ⅳ.自我管理型公司型基金的日常投资运营由公司的监事会负责执行
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：委托管理型公司型基金的核心运营与投资决策由基金管理人负责，投资决策委员会通常设于管理人内部，故Ⅰ项错误。合伙型基金的重大事项（如投资退出）通常通过合伙人会议或咨询委员会决策，故Ⅱ项错误。契约型基金的重大事项（如管理费率调整）属于影响份额持有人利益的事项，需提交基金份额持有人大会审议，故Ⅲ项正确。自我管理型公司型基金的日常投资运营由公司的经营管理层负责，监事会是监督机构，不承担运营职能，故Ⅳ项错误。故选项C符合题意。

• 11.【单选题】关于股权投资基金的核算，以下表述错误的是（ ）。
• A.基金管理人应当对各基金独立建账、独立核算，保证不同基金在名额登记、账户设置、资金拨付、账簿记录等方面相互独立
• B.股权投资基金会计核算工作的核算主体为基金，会计责任主体为基金管理人
• C.股权投资基金在运作过程中，可能发生的费用（包括但不限于管理费、托管费、与基金运作相关的）应由基金管理人承担
• D.基金托管人对基金管理人编制的财务报告的相关内容负有复核义务
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金在运作过程中，可能产生的费用包括但不限于管理费、托管费、与基金运作相关的其他费用等，这些费用一般由基金资产承担。故选项C错误。