基金从业每日一练(2026年11月3日)

• 1.【单选题】基金从业人员发现同事存在违反职业道德的行为时，主动提示并督促其纠正，该行为属于基金职业道德监督中的（ ）。
• A.行业机构内部监督
• B.监管机构监督
• C.从业人员相互监督
• D.行业自律监督
• 参考答案：C
• 解析：基金从业人员要建立相互监督、相互督促、相互纠正、相互鼓励的基金职业道德风气。对于其他基金从业人员违反职业道德或者违反法律法规的行为，基金从业人员要勇于提示、纠正、报告，防微杜渐。因此该行为属于从业人员相互监督。行业机构内部监督是行业机构的合规管理部门与合规负责人等在日常工作中加强对基金从业人员的管控；监管机构监督是政府监管机构发挥的刚性监督作用；行业自律监督是中国证券投资基金业协会实施的自律管理。

• 2.【单选题】下列机构中，（ ）申请加入中国证券业协会，成为特别会员。
• A.经证监会批准设立的证券公司
• B.依法从事证券市场相关业务的证券投资咨询机构
• C.依法设立的区域性股权市场运营机构
• D.证券公司另类投资子公司
• 参考答案：C
• 解析：下列机构申请加入协会，成为特别会员：①证券交易场所、金融期货交易所、证券登记结算机构、证券投资者保护基金公司、融资融券转融通机构；②各省、自治区、直辖市、计划单列市的证券业自律组织；③依法设立的区域性股权市场运营机构；④协会认可的其他机构。

• 3.【单选题】某开放式基金合同生效后，连续65个工作日基金资产净值低于4800万元。根据规定，基金管理人应当（ ）。
• A.仅在定期报告中披露
• B.立即终止基金合同
• C.向中国证监会报告并提出解决方案，召开基金份额持有人大会
• D.无需采取特殊措施
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P202 开放式基金的基金合同生效后，连续20个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续60个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。故本题选C项

• 4.【单选题】公募基金管理人自接受投资者有效赎回申请之日起，支付赎回款项的最长合法期限为（ ）。
• A.3个工作日
• B.7个工作日
• C.5个工作日
• D.10个工作日
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当自接受投资者有效赎回申请之日起7个工作日内支付赎回款项，但中国证监会规定的特殊基金品种除外。A选项是基金管理人对申购、赎回有效性的确认期限（3个工作日），C、D选项均不符合公募基金赎回款项支付期限的规定；仅B选项符合要求。

• 5.【单选题】和公募基金相比，私募基金向合格投资者募集，其合格投资者累计不得超过（ ）人。
• A.100
• B.150
• C.200
• D.300
• 参考答案：C
• 解析：私募基金应当向合格投资者募集，合格投资者累计不得超过200人。

• 6.【单选题】在基金公司信息披露工作中，通常会设置专门的信息披露岗位，对相关业务部门提交的信息披露公告进行最终审核，这体现了内部控制中的（ ）。
• A.成本效益原则
• B.有效性原则
• C.相互制约原则
• D.独立性原则
• 参考答案：D
• 解析：独立性指基金管理人各机构、部门和岗位职责应当保持相对独立，基金资产、自有资产、其他资产的运作应当分离。

• 7.【单选题】（ ）不是基金管理人制定信息系统的管理制度所遵循的原则。
• A.安全性原则
• B.时效性原则
• C.可操作性原则
• D.实用性原则
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P307-319 基金管理人应当根据国家法律法规的要求，遵循安全性（A项）、实用性（D项）、可操作性原则（C项），严格制定信息系统的管理制度。

• 8.【单选题】目前，我国的基金代销机构除银行、证券公司、第三方销售机构以外，还包括（ ）。
• A.保险公司
• B.担保公司
• C.支付公司
• D.信托公司
• 参考答案：A
• 解析：目前可申请从事基金代理销售的机构主要包括商业银行、证券公司、保险公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构。

• 9.【单选题】中央银行作为金融市场的主体，其身份类型是（ ）。
• A.仅参与主体
• B.仅监管者
• C.既是参与主体也是监管者
• D.仅资金供给方
• 参考答案：C
• 解析：中央银行具有双重身份，既是参与主体也是监管者。作为参与主体，中央银行作为银行的银行，通过再贴现等方式为银行提供再贷款，通过公开市场业务等调节货币供应量；作为监管者，承担制定货币政策，防范化解金融风险，维护金融稳定的宏观审慎监管职责。A、B 选项仅强调单一身份，表述片面；D 选项是个人等主体的身份特征，并非中央银行的身份类型。

• 10.【单选题】下列关于公募基金试点发展阶段的说法中，正确的是（ ）。
• A.2014年年底，沪港通的推出，实现了沪港股票交易市场互联互通机制
• B.2012年6月6日，中国证券投资基金业协会正式成立
• C.1997年11月14日，国务院批准颁布了《证券投资基金管理暂行办法》
• D.2015年7月，内地与香港特区开启基金互认
• 参考答案：C
• 解析：A、B、D三项都属于平稳发展及创新探索阶段的成就与表现。

• 1.【单选题】下列选项中，（  ）不是混合型基金。
• A.货币型基金
• B.股债平衡型基金
• C.偏股型基金
• D.偏债型基金
• 参考答案：A
• 解析：一般来说，依据资产配置的不同可以将混合基金分为偏股型基金（C项）、偏债型基金（D项）、股债平衡型基金（B项）、灵活配置型基金等。

• 2.【单选题】某证券期货经营机构因员工张三违法失信将其开除，该信息的采集主体是（ ）。
• A.中国证监会
• B.证券期货市场行业组织
• C.该证券期货经营机构
• D.张三本人
• 参考答案：C
• 解析：诚信信息中第（17）项（因违法失信被机构开除）信息由相关证券期货市场行业组织、证券期货经营机构采集。证券期货经营机构因员工违法失信将其开除的信息，由该经营机构采集。A选项错误，中国证监会不采集该类信息；B选项错误，行业组织采集的是其会员机构的相关信息，本题是经营机构自身的员工开除信息；D选项错误，无需本人采集。

• 3.【单选题】下列不属于风险管理原则的是（ ）。
• A.全面性原则
• B.安全性原则
• C.独立性原则
• D.适时有效原则
• 参考答案：B
• 解析：风险管理的原则包括：（1）全面性原则。（2）独立性原则。（3）权责匹配原则。（4）一致性原则。（5）适时有效原则。

• 4.【单选题】在不违反法律、法规的前提下，公司必须保证给客户的所有建议和为客户进行的所有交易都是本着（ ）的原则。
• A.客观合理
• B.独立
• C.客户利益优先
• D.谨慎专业
• 参考答案：C
• 解析：在不违反法律、法规的前提下，公司必须保证给客户的所有建议和为客户进行的所有交易都本着客户利益优先的原则。

• 5.【单选题】申请注册公募基金期间，申请材料涉及的事项发生重大变化的，基金管理人应当自变化发生之日起5个工作日内向（ ）提交更新材料。
• A.中国证监会
• B.中国证券业协会
• C.中国证券投资基金业协会
• D.中国银监会
• 参考答案：A
• 解析：申请期间申请材料涉及的事项发生重大变化的，基金管理人应当自变化发生之日起5个工作日内向中国证监会提交更新材料。

• 6.【单选题】某公募基金管理公司涉嫌违法违规操作，中国证监会介入调查。证监会在调查过程中可以采取的措施包括（ ）。
• A.进行现场检查
• B.询问相关人员
• C.查阅复制相关资料
• D.以上都可以
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P93-98 依据规定，中国证监会依法履行职责，有权采取的措施包括： 1、对基金管理人、基金托管人、基金服务机构进行现场检查，并要求其报送有关的业务资料；A项 2、进入涉嫌违法行为发生场所调查取证。 3、询问当事人和与被调查事件有关的单位和个人，要求其对与被调查事件有关的事项作出说明；B项 4、查阅、复制与被调查事件有关的财产权登记、通讯记录等资料；C项 5、查阅、复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的证券交易记录、登记过户记录、财务会计资料及其他相关文件和资料；对可能被转移、隐匿或者毁损的文件和资料，可以予以封存； 6、查询当事人和与被调查事件有关的单位和个人的资金账户、证券账户和银行账户；对有证据证明已经或者可能转移或者隐匿违法资金、证券等涉案财产或者隐匿、伪造、毁损重要证据的，经中国证监会主要负责人批准，可以冻结或者查封。 7、在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经中国证监会主要负责人批准，可以在法定期限内限制被调查事件当事人的证券买卖。

• 7.【单选题】目前，（ ）的金融市场体系是以资本市场直接融资为主导，主要以股票和债券市场为核心，企业通过发行股票和债券等直接融资工具筹集资金
• A.美国
• B.中国
• C.德国
• D.法国
• 参考答案：A
• 解析：目前，美国的证券投资基金资产净值总值占世界半数以上，对全球证券投资基金的发展有着重要的示范性影响。

• 8.【单选题】集合资产管理计划的建仓期自产品成立之日起不得超过（ ）。
• A.1个月
• B.3个月
• C.2个月
• D.6个月
• 参考答案：D
• 解析：集合资产管理计划的建仓期自产品成立之日起不得超过6个月，专门投资于未上市企业股权的集合资产管理计划除外。

• 9.【单选题】下列关于基金宣传推介材料规范的说法，正确的是（ ）。
• A.推介货币市场基金的，可以保证最低收益
• B.推介避险策略基金的，可以不揭示避险策略基金的风险
• C.电台广播应当以旁白形式提示投资人注意风险并参考该基金的销售文件
• D.登载基金管理人股东背景时，不必特别声明基金管理人与股东之间的业务隔离制度
• 参考答案：C
• 解析：不得使用安全、保证、承诺、保险、有保障、高收益、无风险、坐享财富增长、安心享受成长、尽享牛市等可能使投资人认为没有风险或者忽视风险的表述。选项A说法错误。基金宣传推介材料中推介特殊基金品种的，应当对投资范围、投资策略、风险收益特征等进行专门揭示。选项B说法错误。基金宣传推介材料登载基金管理人股东背景时，应当特别声明基金管理人与股东之间实行业务隔离制度。选项D说法错误。

• 10.【单选题】关于投资者参与私募资产管理计划的要求，错误的是（ ）。
• A.投资者应当用自有资金参与资管计划
• B.投资者应当承诺参与资金来源符合法律规定
• C.投资者可以使用他人账户参与资管计划
• D.投资者需以真实身份参与资管计划
• 参考答案：C
• 解析：投资者应当以真实身份和自有资金参与资产管理计划，并承诺参与资金的来源符合法律、行政法规的规定。选项A“自有资金参与”符合要求；选项B“承诺资金来源合法”符合要求；选项C“使用他人账户”违反了“以真实身份”的规定，表述错误；选项D“真实身份参与”符合要求。因此错误的是选项C。

• 11.【单选题】根据基金托管人市场准入的法规要求，申请基金托管资格的商业银行及其他金融机构，其净资产需满足的最低要求是（ ）。
• A.100亿元人民币
• B.200亿元人民币
• C.300亿元人民币
• D.500亿元人民币
• 参考答案：B
• 解析：申请基金托管资格的商业银行及其他金融机构应当具备的条件包括净资产不低于200亿元人民币。A、C、D选项的金额均不符合法规要求的最低净资产门槛，故B选项正确。

• 1.【单选题】在办理质押式回购业务前，市场参与者应签订（ ）。
• A.质押式回购主协议
• B.债券回购交易风险提示书
• C.债券质押式回购委托协议书
• D.买断式回购主协议
• 参考答案：A
• 解析：在办理质押式回购业务前，市场参与者应签订质押式回购主协议，而进行每笔交易时应订立书面形式的合同，主协议和书面形式的合同构成一笔质押式回购的完整合同。

• 2.【单选题】关于股票拆分和股票股利，下列说法错误的是（ ）。
• A.不改变股东权益
• B.可以提高股份流动性
• C.降低被收购的难度
• D.向投资者传递公司发展前景良好的信息
• 参考答案：C
• 解析：股价较高的公司通过股票拆分或发放股票股利的方式降低股价，可以提高股份流动性，增加股东数量并提高被收购的难度。

• 3.【单选题】投资者因无法准确评估某另类资产的公允价值而难以做出投资决策，这主要反映了另类投资局限中的（ ）。
• A.监管环境的差异性与信息透明度挑战
• B.估值难度大
• C.产品结构复杂
• D.流动性较差，杠杆率偏高
• 参考答案：B
• 解析：另类投资的局限包括估值难度大，无法准确评估公允价值正是估值难度大的具体体现。A选项监管环境的差异性与信息透明度挑战是与监管和信息披露相关的局限，与公允价值评估无关；C选项产品结构复杂是产品设计层面的局限，不涉及价值评估；D选项流动性较差、杠杆率偏高是资产变现能力和杠杆水平的局限，与公允价值评估无关。

• 4.【单选题】根据证券投资基金按投资对象分类的规定，下列关于股票基金的表述中，正确的是（ ）。
• A.60%以上的基金资产投资于股票的基金
• B.投资于股票、债券比例均未达80%的基金
• C.80%以上的基金资产投资于债券的基金
• D.80%以上的基金资产投资于股票的基金
• 参考答案：D
• 解析：股票基金是80%以上的基金资产投资于股票的基金。A选项60%的比例不符合股票基金的认定标准；B选项是混合基金的定义（投资比例不符合股票基金、债券基金等规定）；C选项是债券基金的定义；因此D正确。

• 5.【单选题】我国的场内证券登记结算机构是（  ）。
• A.上海清算所
• B.中央结算公司
• C.中国结算公司
• D.中央国债登记结算公司
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P39-P40 选项C正确：中国证券登记结算有限责任公司（简称中国结算公司）是我国的【证券登记结算机构】。 选项A错误：上海清算所主要负责银行间市场的清算工作。 选项BD错误：中央结算公司全称为中央国债登记结算有限责任公司，主要负责国债、金融债券等固定收益类产品的登记托管与结算业务。

• 6.【单选题】现有一存续期为8年的零息债券价格为81.7元，假设投资者预期通货膨胀率将从1%上升至2%，而且要求的实际收益率不变，则该债券的价格将大概会变为（ ）。
• A.81.70元
• B.90.44元
• C.100元
• D.76.18元
• 参考答案：D
• 解析：根据修正久期公式，债券价格与通货膨胀率为反向关系，题中通胀率从1%上升至2%，而且实际收益率不变，因此该债券价格必然低于原价格81.7，因此应当选择76.18元。

• 7.【单选题】可转换债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起（ ）后才能转换为公司股票。
• A.3个月
• B.6个月
• C.9个月
• D.1年
• 参考答案：B
• 解析：我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月后才能转换为公司股票。

• 8.【单选题】（ ）是由发行公司委托存券银行发行的。
• A.全球存托凭证
• B.美国存托凭证
• C.无担保的存托凭证
• D.有担保的存托凭证
• 参考答案：D
• 解析：有担保的存托凭证是由发行公司委托存券银行发行的。发行公司、存券银行和托管银行三方就存托凭证与基础证券的关系，存托凭证持有者的权利，存托凭证的发行规模、转让、红利的支付及协议三方的权利义务等签署存券协议。

• 9.【单选题】QDII基金份额净值应当至少（ ）计算并披露一次，如基金投资衍生品，应（ ）披露。
• A.每个工作日；每个工作日
• B.每月；每周
• C.每月；每个工作日
• D.每周；每个工作日
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P88 《关于实施<合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法>有关问题的通知》对QDII基金的净值计算及披露作了明确规定：基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露。

• 10.【单选题】关于证券投资基金的销售渠道特征，下列表述正确的是（ ）。
• A.仅通过商业银行销售
• B.包括管理人直销、银行、券商等多渠道
• C.仅通过基金公司直销
• D.仅通过独立销售机构销售
• 参考答案：B
• 解析：基金销售渠道多样，包括基金管理人直销、商业银行等具备基金销售牌照的机构销售；银行理财产品主要通过商业银行渠道销售。

• 1.【单选题】下列选项中，某基金专注于新能源行业投资，其相对收益业绩比较基准最可能选择（ ）。
• A.中债信用债总指数
• B.中证新能源行业指数
• C.沪深300指数
• D.中证500风格指数
• 参考答案：B
• 解析：专注于特定行业的基金选择相关的行业指数作为基准，因此该基金最可能选择中证新能源行业指数。中债信用债总指数属于投资于债券的基金的业绩比较基准；沪深300指数属于旨在对标市场整体股票表现的基金的业绩比较基准；中证500风格指数属于强调特定投资风格的基金的业绩比较基准，均不符合题意。

• 2.【单选题】关于全球投资业绩标准（GⅠPS），以下表术正确的是（ ）。
• A.投资管理机构必须披露3年以上的业绩
• B.它属于强制执行的业绩标准
• C.GⅠPS业绩评价的基础是输入数据的真实，准确
• D.投资管理机构使用GⅠPS标准进行披露时，必须同时遵守它提供的两套标准
• 参考答案：C
• 解析：GⅠPS依赖于输入数据的真实性与准确性。投资管理机构应遵守GⅠPS规定的计算方式和呈现模式，并对规定内容进行充分的声明与披露。

• 3.【单选题】某人在A银行和B银行各存款10000元，期限均为2年。A银行存款利率5%，按单利计算。B银行存款利率为4%，按复利计算。当此人2年后一次性提取本息时，以下说法正确的是（ ）。
• A.A银行存款比B银行存款多出的利息高于200元
• B.A银行存款比B银行存款多产生200元利息
• C.A银行存款比B银行存款多出的利息少于200元
• D.无论存款时间多长，存A银行都比存B银行收益高
• 参考答案：C
• 解析：A银行按单利存款两年后的利息=10000×5%×2=1000（元），B银行按复利存款两年后的利息=10000×（1+4%）^2-10000=816（元），所以选项C正确。A银行存款虽然利率高，但是按照单利计息，而B银行是按照复利计息，产生的利息也可以计入本金产生利息，在时间足够长的情况下，B银行存款的利息是会高于A银行的，所以选项D不正确。

• 4.【单选题】某投资者将资金投向A、B、C三只股票，其占总资金百分比分别为40%、30%、30%，股票A的期望收益率为18%，股票B的期望收益率为10%，股票C的期望收益率为5%，则投资者的股票组合期望收益率为（ ）。
• A.11%
• B.12.70%
• C.11.70%
• D.10.70%
• 参考答案：C
• 解析：E（R【sub|p】）＝w【sub|1】×E（R【sub|1】）＋w【sub|2】×E（R【sub|2】）＋…＋w【sub|n】×E（R【sub|n】）＝40%×18%＋30%×10%＋30%×5%＝11.7%。

• 5.【单选题】关于衍生工具，以下表述正确的是（ ）。
• A.并非所有的行生工具都规定一个合约到期日
• B.衍生工具都要求实物交割
• C.行生工具的交割价格通常取决于未来标的资产市场价的波动程度
• D.所有的行生品合约都有基础标的物
• 参考答案：D
• 解析：所有的衍生工具都会规定一个合约到期日，故A错误；衍生工具的交割价格（delⅣeryprⅠce）是未来买卖合约标的资产的价格。通常取决于合约标的资产的价格和交易双方的预期，故C错误；一些衍生工具在结算时要求实物交割；其他的衍生工具允许计算出净现金盈亏，用现金结算.故B错误，本题选择D项。

• 6.【单选题】关于货币市场工具的描述，最准确的是（ ）。
• A.1年以上、5年以内的高流动性和高风险证券
• B.1年以上、5年以内的高流动性和低风险证券
• C.1年以内的高流动性和低风险证券
• D.1年以内的高流动性和高风险证券
• 参考答案：C
• 解析：货币市场工具是指短期的（一般是1年之内）、流动性高、风险低的金融工具，具体包括回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。C选项描述最准确。

• 7.【单选题】随机变量服从正态分布的核心条件是（ ）。
• A.受单个主导因素控制
• B.取值受大量微小、独立因素共同影响
• C.是离散型随机变量的典型分布
• D.方差为0
• 参考答案：B
• 解析：当一个随机变量的取值受到大量不同因素作用的共同影响，并且单个因素的影响都微不足道的时候，这个随机变量就服从或近似服从正态分布。受单个主导因素控制与“单个因素的影响都微不足道”矛盾；正态分布属于连续型随机变量分布，不是离散型随机变量的典型分布；正态分布的方差为σ²（σ>0），不为0。

• 8.【单选题】证券投资基金分类对基金评价机构的核心作用是（ ）。
• A.帮助投资者选择合适的投资方案
• B.帮助管理人完善产品布局
• C.是基金评级的基础
• D.方便监管部门分类监管
• 参考答案：C
• 解析：证券投资基金分类对基金评价机构的核心作用是是基金评价机构对基金评级的基础。帮助投资者选择合适的投资方案是分类对投资者的意义，帮助管理人完善产品布局是分类对基金管理人的意义，方便监管部门分类监管是分类对监管部门的意义。

• 9.【单选题】美国开放式基金资产净值规模占全球近50%，同时欧洲、中国内地、中国香港等新兴亚洲市场的基金业近年来增速显著。这一现象反映了全球证券投资基金业发展的哪一趋势？
• A.单一市场垄断
• B.新兴市场独占鳌头
• C.美国领先，多极发展
• D.欧洲主导，区域集中
• 参考答案：C
• 解析：全球证券投资基金业的市场格局呈现“美国领先，多极发展”的趋势。美国开放式基金资产净值规模占全球近50%，继续保持行业领先地位；同时，欧洲、中国内地、中国香港等新兴亚洲市场基金业快速发展，形成了多极增长的格局。选项A中“单一市场垄断”错误，因为市场呈现多极发展而非单一市场垄断；选项B中“新兴市场独占鳌头”错误，新兴市场是增速显著但未成为“鳌头”；选项D中“欧洲主导”不符合事实，美国才是行业领先者。因此，题干现象体现的是选项C“美国领先，多极发展”的趋势。

• 10.【单选题】显示的期限结构特征是短期债券收益率较低，长期债券收益率较高，属于收益率曲线中的（ ）。
• A.反转收益曲线
• B.水平收益曲线
• C.下降收益曲线
• D.正收益曲线
• 参考答案：D
• 解析：显示的期限结构特征是短期债券收益率较低，长期债券收益率较高，属于收益率曲线中的正收益曲线。

• 11.【单选题】管理人中管理人产品需同时满足的特征是（ ）。
• A.只委托一个第三方提供投资建议
• B.委托两个及以上第三方提供投资建议且划分为两个及以上资产单元
• C.未划分资产单元
• D.投资于基础设施项目
• 参考答案：B
• 解析：管理人中管理人产品同时符合：（1）委托两个或者两个以上符合条件的第三方资产管理机构提供投资建议；（2）根据资产配置需要将资产划分为两个或者两个以上资产单元。只委托一个第三方提供投资建议不符合数量要求，未划分资产单元缺少必要特征，投资于基础设施项目是公募REITs的特征。

• 1.【单选题】公司治理结构的基本特点是（ ）。
• A.股东至上
• B.基金管理人利益优先
• C.公平、公开、公正
• D.基金监管最大化
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P61-65 公司治理结构的基本特点是股东至上。公司型基金中，投资者出资成为公司股东，公司需依法设立董事会(执行董事)、股东大会(股东会)以及监事会(监事)，通过公司章程对公司内部组织结构设立、管理权限、利益分配做出规定。

• 2.【单选题】基金内部治理的基础是（ ）。
• A.基金外部监管规则的强制要求
• B.基金管理人的自律承诺
• C.法律确认的正式制度安排，实质为委托代理契约
• D.投资者与管理人的口头约定
• 参考答案：C
• 解析：基金内部治理是法律所确认的一种正式制度安排，实质是一种委托代理契约。

• 3.【单选题】企业价值与股权价值之间转换时，会运用到简单价值等式，等式中的“债务”不包括（ ）。
• A.长期银行贷款
• B.公司付息贷款
• C.应付账款
• D.短期银行贷款
• 参考答案：C
• 解析：企业价值+现金=股权价值+债务。“债务”与资产负债表中的负债不同，是指要支付利息的负债（如银行贷款），而不包括无须支付利息的负债（如应付账款）。

• 4.【单选题】红筹结构根据离岸实体对在岸资产和业务的控制方法，主要分为（ ）。
• A.境内控制型与境外控制型
• B.股权控制型与协议控制型
• C.上市型与非上市型
• D.全资控股型与参股型
• 参考答案：B
• 解析：根据离岸实体对在岸资产和业务的控制方法的不同，红筹架构可大概分为两种类型：一是股权控制的传统红筹结构；二是VIE结构（或协议控制结构）。

• 5.【单选题】股权投资基金建立合格投资者制度的核心原因是（ ）。
• A.降低基金募集难度，吸引更多投资者
• B.解决管理人与投资者之间的信息不对称问题
• C.提高基金投资门槛，增加管理人收益
• D.简化基金备案流程，加快募集进度
• 参考答案：B
• 解析：合格投资者制度的建立，源于股权投资基金的基本特征：基金投资者和基金管理人之间属于委托受托关系，基金管理人负责进行基金的投资决策，但投资资金主要由基金投资者提供。股权投资基金管理人和投资者之间存在较为严重的信息不对称。因此，不少国家规定，股权投资基金只能向合格投资者募集。B表述正确；A错误，合格投资者制度提高门槛，不降低募集难度；C错误，核心目的非增加管理人收益；D错误，与备案流程无关，故正确答案为B。

• 6.【单选题】关于股东协议中拖售权的触发条件，下列表述属于常见标准的是（ ）。
• A.投资方持有目标公司股权满6个月
• B.目标公司整体估值达到最后一轮融资估值的1.5倍
• C.创始团队同意出售其持有的全部股权
• D.目标公司未完成年度业绩目标
• 参考答案：B
• 解析：拖售权常见的触发条件包括时间标准（交割后一定期限经过）和估值标准（目标公司整体估值达到最后一轮融资估值的一定倍数）。B选项属于估值标准的常见情况；A错误，时间标准通常要求更长时间（而非6个月）；C、D均不属于拖售权的常见触发条件。

• 7.【单选题】下列情形中，体现信义义务重要性的是（ ）。
• A.仅规范基金管理人行为，与投资者无关
• B.无助于提升股权投资基金行业治理水平
• C.可增强投资者对基金管理人的信任，吸引更多资本
• D.对资本有效配置无影响
• 参考答案：C
• 解析：信义义务为基金管理人与投资者之间建立了信任和责任的框架。首先，信义义务要求管理人将投资者的利益置于首位，避免利益冲突，确保所有投资决策都以最大化投资者回报为目标。这增强了投资者对基金管理人的信任，为基金吸引了更多的资本。同时，信义义务通过规范管理人的行为，提高了投资决策的质量，促进了基金治理水平的提升，确保管理人采取适当的风险管理措施，保护投资者的资金安全。此外，信义义务对股权投资基金行业的健康发展具有深远影响。它不仅有助于维护行业的声誉，防止不当行为，还促进了资本的有效配置，使资本能够流向最有潜力的投资机会。违反信义义务的管理人可能面临法律责任和声誉损失，这种威慑作用促使管理人更加谨慎行事，遵守行业规范。C表述正确；A错误，直接保护投资者利益；B错误，提升行业治理水平；D错误，促进资本有效配置，故正确答案为C。

• 8.【单选题】股权投资基金与目标公司签订投资协议，下列关于优先认购权条款的表述中，正确的是（ ）。 Ⅰ目标企业发行新股时，作为老股东的股权投资人可以按照比例优先于新进投资人进行认购 Ⅱ目标企业的其他股东对外出售股权时，作为老股东的股权投资人在同等条件下有优先购买权 Ⅲ确保不会因目标公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释 Ⅳ赋予了股权投资基金作为投资人对一些特定重大事项的一票否决权
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P160-166 优先认购权是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。优先认购权使股权投资基金可以在未来公司增加发行股份时，保护其股权比例不被稀释。

• 9.【单选题】基金托管人的核心职责是（ ）。
• A.按照法规要求办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项
• B.对基金管理人编制的基金财务会计报告、中期和年度报告出具意见
• C.承担对基金管理人的投资监督
• D.安全保管基金财产
• 参考答案：D
• 解析：安全保管基金财产是基金托管人的核心职责。故选项D正确。

• 10.【单选题】（ ）的复核是项目组内最高级别的复核，在出具正式尽职调查报告前，对尽职调查项目组作出的重大判断和在准备报告时形成的结论作出客观评价和把关。
• A.决策委员会
• B.项目组内部
• C.高管团队
• D.项目主管领导
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P85-88 项目主管领导的复核是项目组内最高级别的复核，在出具正式尽职调查报告前，对尽职调查项目组作出的重大判断和在准备报告时形成的结论作出客观评价和把关。

• 1.【单选题】关于股权投资母基金的业务特征，以下表述正确的是（ ）。
• A.联合投资的项目大多由母基金独立挖掘，与所投股权投资基金的项目资源无关
• B.母基金在联合投资中常以领投方身份参与，主导项目的投资决策流程
• C.二手基金份额投资的标的为新设立基金，母基金需等待基金完成投资后才能知晓底层资产
• D.直接投资业务中，母基金主要从其所投股权投资基金的现有投资项目中筛选匹配度高的标的
• 参考答案：D
• 解析：母基金通常扮演跟投角色，依托所投基金的项目储备参与投资，而非领投或独立挖掘项目，故选项A、选项B错误。二手基金份额投资标的是存续基金，底层资产组合明确，母基金无需等待基金投资即可知晓底层资产，故选项C错误。母基金的直投业务聚焦于所投基金的现有投资项目，挑选与自身组合匹配度高的标的，故选项D正确。

• 2.【单选题】母基金的本源业务是（ ）。
• A.一级投资
• B.二级投资
• C.直接投资
• D.间接投资
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P64-66 母基金发展初期，主要从事一级投资，一级投资是母基金的本源业务。

• 3.【单选题】当企业的红利发放政策不稳定时，（ ）很难进行估值。
• A.市场乘数法
• B.企业自由现金流折现模型
• C.红利折现模型
• D.股权自由现金流折现模型
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P143-148 在折现现金流估值法中，红利折现模型要求目标公司的红利发放政策相对稳定，但在实际中，很多企业的红利发放政策不稳定，有的企业从不发放红利或者因为未盈利而无红利可发放。此时，很难用红利折现模型进行估值。故本题选C。

• 4.【单选题】股权投资基金自行募集机构是指（ ）。
• A.证券公司
• B.基金销售机构
• C.基金管理人
• D.基金托管机构
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金的募集，可分为自行募集和委托募集。自行募集是指基金管理人直接募集其管理的基金，委托募集是指基金管理人委托第三方机构代为募集基金。受托募集的第三方机构就是基金销售机构，为基金管理人提供推介基金、发售基金份额、办理基金份额认缴、退出等募集服务。故本题选C。

• 5.【单选题】在目标公司上市或被整体出售之前，未经投资方同意，实际控制人和创始团队不得直接或间接出售或处置其持有的目标公司股权。以上内容通常体现在投资协议的（ ）。
• A.转让限制条款
• B.反稀释条款
• C.优先认购权
• D.优先购买权
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P160-166 转让限制条款主要针对实际控制人和创始团队，一般是指在目标公司上市或被整体出售之前，未经投资方同意，实际控制人和创始团队不得直接或间接出售或处置其持有的目标公司股权。故本题选A。

• 6.【单选题】以下不属于对目标公司业务尽职调查主要内容的是（ ）。
• A.管理团队
• B.融资运用
• C.发展战略
• D.纳税分析
• 参考答案：D
• 解析：业务尽职调查的主要内容包括以下几方面：企业基本情况；管理团队；产品、技术与服务；市场；发展战略；融资运用；风险分析。选项D属于财务尽职调查的内容。

• 7.【单选题】下列关于折现现金流估值法的优缺点的说法中，错误的是（  ）。
• A.折现现金流估值法评估得到的是外含价值，受市场短期变化和非经济因素的影响较大
• B.折现现金流估值法需要深入分析目标公司的财务数据和经营模式
• C.折现现金流估值法计算比较复杂
• D.折现现金流估值法需要较多主观假设，不同假设得出的结果差异较大
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P97-100 折现现金流估值法评估得到的是内含价值，受市场短期变化和非经济因素的影响较小。

• 8.【单选题】除非另有约定，基金合同中应当设置不少于（  ）小时的投资冷静期。
• A.48
• B.24
• C.72
• D.36
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P96-97 除非另有约定，基金合同中应当设置不少于24小时的投资冷静期，在投资冷静期内，募集机构不得主动联系投资者，但并不禁止投资者主动联系募集机构。

• 9.【单选题】关于项目退出，以下表述错误的是（ ）。 Ⅰ.股权投资基金应根据被投企业的发展情况、市场情况和股权投资基金自身的运营状况等及时调整退出方式 Ⅱ.从退出风险的角度来看，上市转让退出的风险主要表现在企业上市申请是否获批的不确定性和锁定期内的股票价格 Ⅲ.股权投资基金投资目标企业的根本目标是获取控制企业的经营和管理权，以此来控制投资风险 Ⅳ.清算退出的项目退出风险主要表现为由信息不对称所引起的价格不能充分反映被投资企业实际价值的不确定性
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金在投资初期就会制定项目退出策略并根据被投资企业的发展情况、市场状况和股权投资基金自身的运营状况等及时调整退出方式，故Ⅰ正确。从退出风险的角度来看，全球主要股票市场均设置了限售期的要求，股权投资基金通常需在企业上市一段时间后才可以将所持上市企业的股票卖出，锁定期内的股票价格波动会影响到股权投资基金的退出收益；在我国，目前股票市场首发上市准入实行核准制，因此企业上市申请能否获得核准仍然存在相当大的不确定性，故Ⅱ正确。股权投资基金投资目标企业的根本目的并不是控制企业的经营和管理权，而是通过对目标企业

• 10.【单选题】有限合伙型股权投资基金是指投资者依据《中华人民共和国合伙企业法》成立的有限合伙企业，以下关于其中组成主体表述正确的是（ ）。
• A.至少有2名普通合伙人和1名有限合伙人组成
• B.至少有1名普通合伙人和2名有限合伙人组成
• C.至少有1名普通合伙人和1名有限合伙人组成
• D.至少有2名普通合伙人和2名有限合伙人组成
• 参考答案：C
• 解析：有限合伙企业由2个以上50个以下合伙人设立；但是，法律另有规定的除外。有限合伙企业至少应当有1个普通合伙人，故选项C正确。

• 11.【单选题】关于股权投资基金收益分配中的门槛收益，以下表述正确的是（ ）。
• A.管理人应保证投资人实现门槛收益
• B.基金应先向管理人支付业绩报酬，再向投资人分配门槛收益
• C.当投资人收回全部资本金后，再进行门槛收益的分配
• D.所有股权投资基金均应在合同中约定门槛收益率
• 参考答案：C
• 解析：在设置了门槛收益率条款的股权投资基金里，向全体基金投资者返还投资本金后，还应继续向基金投资者进行分配，直至投资者获得按照门槛收益率计算的投资回报（门槛收益）之后，才开始向基金管理人分配业绩报酬。