基金从业每日一练(2026年10月24日)

• 1.【单选题】合规风险的主要种类不包括（ ）。
• A.投资合规性风险
• B.销售合规性风险
• C.信息披露合规性风险
• D.操作合规性风险
• 参考答案：D
• 解析：合规风险的主要种类包括投资合规性风险、销售合规性风险、信息披露合规性风险和反洗钱合规性风险。

• 2.【单选题】基金托管人职责终止且新基金托管人尚未产生时，临时基金托管人应当由（ ）指定。
• A.基金管理人
• B.中国证监会
• C.基金份额持有人大会
• D.中国证券投资基金业协会
• 参考答案：B
• 解析：新基金托管人产生前，由中国证监会指定临时基金托管人。基金管理人的职责是负责基金运作管理，不涉及临时托管人指定；基金份额持有人大会的职责是在6个月内选任新基金托管人，而非指定临时托管人；中国证券投资基金业协会主要承担行业自律管理职责，不负责指定临时托管人。因此答案选B。

• 3.【单选题】（  ）是对投资产品和服务做出选择的行为或过程，是整个投资者教育体系的基础。
• A.风险控制
• B.投资决策
• C.资产配置
• D.权益保护
• 参考答案：B
• 解析：投资决策是对投资产品和服务做出选择的行为或过程，是整个投资者教育体系的基础。

• 4.【单选题】金融市场最基本的功能是（ ）。
• A.价格发现
• B.风险管理
• C.资金融通
• D.资源配置
• 参考答案：C
• 解析：资金融通是金融市场最基本的功能。

• 5.【单选题】基金管理人合规培训的内容至少应当包括（ ）。
• A.员工个人的职业发展规划
• B.国家制定颁布的与基金行业有关的法律法规
• C.公司最新的投资策略调整方案
• D.业务部门的绩效考核指标
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人合规培训内容至少包括国家制定颁布的与基金行业有关的法律法规；基金管理人的内部员工守则、操守准则和各项业务的合规制度；案例警示教育等。A、C、D均不属于合规培训的内容，B正确。

• 6.【单选题】基金销售机构向普通投资者销售产品或提供服务前，应当履行特别告知义务，以下信息属于特别告知义务范畴的有（ ）。 Ⅰ.可能直接导致本金亏损的事项 Ⅱ.可能直接导致超过原始本金损失的事项 Ⅲ.因基金销售机构的业务或者财产状况变化，影响客户判断的重要事由 Ⅳ.投资者适当性匹配意见
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金销售机构向普通投资者销售产品或者提供服务前，应当告知下列信息：可能直接导致本金亏损的事项；可能直接导致超过原始本金损失的事项；因基金销售机构的业务或者财产状况变化，可能导致本金或者原始本金亏损的事项；因基金销售机构的业务或者财产状况变化，影响客户判断的重要事由；限制销售对象权利行使期限或者可解除合同期限等全部限制内容；法律规定的适当性匹配意见。

• 7.【单选题】关于私募基金管理人实缴资本要求，下列说法正确的是（ ）。
• A.所有私募基金管理人的实缴货币资本均不低于1000万元人民币
• B.专门管理创业投资基金的私募基金管理人实缴资本要求从其规定
• C.外资控制的私募基金管理人实缴资本可降低至500万元人民币
• D.金融机构控制的私募基金管理人实缴资本可豁免
• 参考答案：B
• 解析：私募基金管理人财务状况良好，实缴货币资本不低于1000万元人民币或者等值可自由兑换货币，对专门管理创业投资基金的私募基金管理人另有规定的，从其规定。B选项符合上述规定。A选项错误，专门管理创业投资基金的私募基金管理人实缴资本有例外规定；C选项无依据，外资控制的私募基金管理人未明确可降低实缴资本至500万元；D选项错误，金融机构控制的私募基金管理人豁免的是“高管合计持有一定比例股权”的规定，而非实缴资本要求。

• 8.【单选题】“结构性早期干预机制”也称为（ ）。
• A.适度监管
• B.高效监管
• C.依法监管
• D.审慎监管
• 参考答案：D
• 解析：审慎监管又称“结构性早期干预机制”，是金融业特有的一项监管原则，其核心是通过建立偿付能力监控与风险防控双重体系，确保持续稳定地维护基金投资人对金融市场的信心。

• 9.【单选题】基金管理人各部门合规管理人员在合规报告工作中的职责，下列说法正确的是（ ）。
• A.仅需在年度结束后向合规部门报告合规情况
• B.无需报告所在单位合规风险特征的变化情况
• C.应当及时向合规负责人报告所处单位的合规管理工作情况
• D.发现违法违规行为后可自行处理，无需向上级报告
• 参考答案：C
• 解析：各部门合规管理人员应当及时向合规负责人、合规部门报告所处单位的合规管理工作情况、发现违法违规行为及合规风险隐患的情况、合规风险特征的变化及其对公司的潜在影响。A选项错误，需及时报告而非仅年度结束后；B选项错误，需报告风险特征变化；D选项错误，发现违规行为需及时报告。

• 10.【单选题】基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩，但基金合同生效不足（ ）的除外。
• A.5年
• B.1年
• C.3年
• D.6个月
• 参考答案：D
• 解析：基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩，但基金合同生效不足6个月的除外。

• 1.【单选题】申请注册为独立基金销售机构应当具备的条件有（ ）。 Ⅰ.具备申请注册基金销售业务资格的必要条件 Ⅱ.为依法设立的有限责任公司、股份有限公司或者符合中国证监会规定的其他组织形式 Ⅲ.股东以自有资金出资，不得以债务资金、委托资金等非自有资金出资 Ⅳ.净资产不低于3000万元人民币 Ⅴ.高级管理人员取得基金从业资格且符合基金行业高级管理人员任职条件
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• 参考答案：B
• 解析：申请注册为独立基金销售机构应当具备的条件包括：申请注册基金销售业务资格应当具备的必要条件（Ⅰ正确）；为依法设立的有限责任公司、股份有限公司或者采取符合中国证监会规定的其他组织形式（Ⅱ正确）；股东以自有资金出资，不得以债务资金、委托资金等非自有资金出资（Ⅲ正确）；净资产不低于5000万元人民币（Ⅳ错误）；高级管理人员取得基金从业资格且符合基金行业高级管理人员任职条件（Ⅴ正确）。

• 2.【单选题】下列属于反洗钱合规性风险管理措施的是（ ）。
• A.每日跟踪评估投资比例、投资范围等合规性指标执行情况
• B.从严监控客户核心资料信息修改、非交易过户和异户资金划转
• C.对交易异常行为进行定义，并通过事后评估对基金经理、交易员和其他人员的交易行为进行监控，加强对异常交易的跟踪、检测和分析
• D.以上都不是
• 参考答案：B
• 解析：选项A、C属于投资合规性风险的主要管理措施。反洗钱合规性风险管理措施主要包括：①建立风险导向的反洗钱防控体系，合理配置资源。②建立客户尽职调查制度，制定客户和受益所有人识别流程，严格按照规定进行受益所有人信息登记。③建立符合行业特征的客户风险识别和可疑交易分析机制。④从严监控客户核心资料信息修改、非交易过户和异户资金划转。⑤严格遵守资金清算制度，对现金支付进行控制和监控。⑥建立反洗钱黑名单管理流程，加强对黑名单的实时更新和管控。

• 3.【单选题】我国基金信息披露的重大事件标准是指（ ）。
• A.影响证券市场价格标准
• B.影响基金份额持有人权益或者基金份额的价格
• C.影响投资者决策标准
• D.以上均不正确
• 参考答案：B
• 解析：重大事件是指可能对基金份额持有人权益或者基金份额的价格产生重大影响的事件。

• 4.【单选题】根据诚实守信的基本要求，下列信息中属于内幕信息的是（ ）。
• A.公司已公开的 2023 年年度财务报表
• B.市场传言的行业监管政策调整
• C.公司未公开的拟收购某同行企业的重大投资计划
• D.公司已披露的 2024 年第一季度业绩预告
• 参考答案：C
• 解析：内幕信息是指证券交易活动中，涉及发行人的经营、财务或者对该发行人证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，包括公司的重大投资行为等投资者尚未得知并可能对证券交易价格产生较大影响的重大事件。选项A 已公开、选项D 已披露，均不属于“尚未公开” 的信息；选项B 是市场传言的行业监管政策调整，不属于发行人自身的信息且未证实；选项C 是公司未公开的重大投资行为，符合内幕信息的定义。

• 5.【单选题】在基金管理公司的各项内部控制制度中，下列应明确内控目标、内控原则、控制环境及内控措施等内容的是（  ）。
• A.部门业务规章
• B.业务操作手册
• C.基本管理制度
• D.内部控制大纲
• 参考答案：D
• 解析：公司内部控制大纲是对公司章程规定的内控原则的细化和展开，是各项基本管理制度的纲要和总揽。内部控制大纲应当明确内控目标、内控原则、控制环境、内控措施等内容。

• 6.【单选题】私募机构的资产管理业务不包括（  ）。
• A.私募证券投资基金
• B.私募股权投资基金
• C.集合资金信托
• D.创业投资基金
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P16-17 私募机构的资产管理业务主要有：私募证券投资基金（A项）、私募股权投资基金（B项）、创业投资基金（D项）等。 C项，集合资金信托属于信托公司的资产管理业务。

• 7.【单选题】下列说法中错误的是（ ）。
• A.保险公司可申请从事基金代理销售
• B.基金销售支付机构从事公开募集基金销售支付业务的，应当按照中国证监会的规定进行备案
• C.基金评价机构是指从事基金会计核算、估值及相关信息披露等业务活动的机构
• D.基金投资顾问机构及其从业人员提供投资顾问服务，应当具有合理的依据
• 参考答案：C
• 解析：C项为基金估值核算机构的概念。

• 8.【单选题】基金管理人内部控制相互制约原则中，“完成某个环节的工作需有来自彼此独立的两个部门或人员协调运作、相互监督”体现的是（ ）的要求。
• A.纵向控制
• B.横向控制
• C.授权控制
• D.岗位分离控制
• 参考答案：B
• 解析：相互制约原则需考虑横向控制和纵向控制两方面的制约关系。从横向关系来讲，完成某个环节的工作需有来自彼此独立的两个部门或人员协调运作、相互监督、相互制约、相互证明；从纵向关系来讲，完成某个工作需经过互不隶属的两个或两个以上的岗位和环节。因此题干描述体现的是横向控制要求。

• 9.【单选题】申请募集公募基金应当提交的必备文件包括（  ）。
• A.基金合同草案、基金托管协议草案、招募说明书草案、法律意见书草案
• B.基金合同、基金合同草案、基金托管协议草案、发售公告草案、法律意见书草案
• C.基金份额发售公告、基金合同草案、基金托管协议草案、发售公告草案、法律意见书
• D.基金募集申请报告、基金合同草案、基金托管协议草案、招募说明书草案、法律意见书
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P5-8 注册公开募集基金，由拟任基金管理人向中国证监会提交以下文件： ①基金募集申请报告。 ②基金合同草案。 ③基金托管协议草案。 ④招募说明书草案。 ⑤律师事务所出具的法律意见书。 ⑥中国证监会规定提交的其他文件。 故D项符合题意。

• 10.【单选题】（1）根据中国证券投资基金协会发布的《基金募集机构投资者适当性管理指引（试行）》，普通投资者风险承受能力应至少分为（ ）个类型。
• A.6
• B.5
• C.7
• D.4
• 参考答案：B
• 解析：根据中国证券投资基金业协会发布的《基金募集机构投资者适当性管理指引（试行）》，普通投资者风险承受能力应至少分为5个类型：C1、C2、C3、C4、C5。

• 11.【单选题】法规规定基金年度报告应经（  ）以上独立董事签字同意并由董事长签发。
• A.1／3
• B.1／2
• C.2／3
• D.3／4
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P127-130 为了进一步保障基金信息质量，法规规定基金年度报告应经2／3以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

• 1.【单选题】在指令驱动市场上，（ ）是交易的核心。
• A.卖方报价
• B.买方报价
• C.买卖数量
• D.指令
• 参考答案：D
• 解析：在指令驱动市场上，指令是交易的核心。

• 2.【单选题】某外国公司希望其股票在美国证券交易所上市交易，但不打算在美国市场筹集资金，该公司应选择的美国存托凭证（ADR）类型是（ ）。
• A.三级公募ADR
• B.二级公募ADR
• C.144A规则下的私募ADR
• D.一级公募ADR
• 参考答案：B
• 解析：想在一家美国交易所上市交易的外国公司可采用二级公募ADR，但若想在美国市场上筹集资金，需采用三级公募ADR。一级公募ADR是场外交易；三级公募ADR用于在美国市场募资；144A规则下的私募ADR是私募发行，不用于交易所上市。

• 3.【单选题】某公开募集证券投资基金投资于股票、债券及货币市场工具，其股票投资比例未达到股票基金的法定比例要求，债券投资比例也未满足债券基金的规定标准。该基金属于（ ）。
• A.债券基金
• B.混合基金
• C.股票基金
• D.货币基金
• 参考答案：B
• 解析：混合基金是投资于股票、债券、货币市场工具或其他基金份额，并且股票投资、债券投资、基金投资的比例不符合股票基金、债券基金、基金中基金规定的基金。A选项债券基金要求80%以上的基金资产投资于债券，该基金债券投资比例未达标，不符合债券基金定义；C选项股票基金要求80%以上的基金资产投资于股票，该基金股票投资比例不足，不符合股票基金要求；D选项货币基金主要投资于货币市场工具，以低风险、高流动性为特征，该基金投资范围包含股票和债券，不符合货币基金定位；只有B选项符合混合基金“投资比例不符合其他基金规定”的核心分类逻辑。

• 4.【单选题】关于上升收益率曲线，以下表述错误的是（ ）。
• A.上升收益率曲线，又称正向收益率曲线，是最常见的收益率曲线类型
• B.上升收益率曲线表明，其他条件不变，同一债券的到期收益率随着时间的推移逐渐上升
• C.上升收益率曲线表明，该时点短期债券收益率低于长期债券收益率
• D.之所以出现上升收益率的曲线，是因为投资者对期限较长的债券要求较高的风险溢价
• 参考答案：B
• 解析：上升收益率曲线，也叫正向收益率曲线，其期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高。在不同的市场阶段可以观察到不同的收益率曲线形态。通常情况下，投资者对期限较长的债券会要求较高的风险溢价，造成长期债券的收益率高于同类短期债券的收益率。上升收益率曲线是最常见的形态。

• 5.【单选题】我国境内普通公募开放式基金申购款一般在（ ）日内到达基金的银行存款账户，赎回款一般于（ ）日内从该账户划出（ ）
• A.T+1，T+3
• B.T+0，T+1
• C.T+2，T+3
• D.T+1，T+2
• 参考答案：C
• 解析：基金申购和赎回的资金结算中，关于我国境内普通公募开放式基金的资金时效有明确规定：申购款一般在T+2日内到达基金的银行存款账户，赎回款一般于T+3日内从该账户划出。选项A的申购款时效为T+1，不符合普通公募基金申购款的时效要求（仅赎回款T+3正确，整体错误）；选项B的T+0、T+1时效过短，不符合普通公募基金的常规要求（货币市场基金等特殊品种时效更短，但题干针对普通公募）；选项D将申购款时效错写为T+1、赎回款错写为T+2，混淆了普通公募基金的核心时效。因此正确答案为C。

• 6.【单选题】下列风险调整后的收益率指标中，不以CAPM模型为基础的是（ ）。
• A.夏普比率
• B.詹森比率
• C.特雷诺比率
• D.信息比率
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P459-P463 关注投资组合的风险调整后收益，可以采用夏普比率、特雷诺比率和詹森比率等指标衡量。

• 7.【单选题】下列财务报表中，能够展示企业某一时点财务状况的是（ ）。
• A.现金流量表
• B.利润表
• C.资产负债表
• D.所有者权益变动表
• 参考答案：C
• 解析：资产负债表反映企业在某一时点的资产、负债、所有者权益状况，展示财务状况；现金流量表反映企业在一定会计期间的现金和现金等价物流入和流出的情况；利润表反映企业在一定期间的收入、费用、利润情况，展示经营成果；所有者权益变动表记录并解释报告期内所有者权益各组成部分的变动情况。因此选项C正确。

• 8.【单选题】业绩比较基准需与基金经理的投资策略、风格或目标市场保持一致，体现了‘SAMURAI’原则中的（ ）。
• A.责任归属（Accountable）
• B.可衡量性（Measurable）
• C.适当性（Appropriate）
• D.明确性（Specified）
• 参考答案：C
• 解析：适当性（Appropriate）：基准需与基金经理的投资策略、风格或目标市场保持一致。责任归属对应“投资管理人应当知晓并接受，其管理的投资组合将对照该业绩比较基准进行业绩评估，并对此承担责任。同时，投资者也必须接受并认可这一基准框架”；可衡量性对应“基准的表现可以被客观、独立地计算和获取”；明确性对应“基准需在评估期开始前明确定义”，均不符合题意。

• 9.【单选题】（ ）是期货交易最大的特征。
• A.保证金制度
• B.盯市制度
• C.对冲平仓制度
• D.交割制度
• 参考答案：B
• 解析：盯市是期货交易最大的特征，又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有清算事务都交由清算机构办理。

• 10.【单选题】在计算销售利润率，资产收益率和净资产收益率这三个指标的过程中都需要计算的指标是（  ）。
• A.总资产
• B.净利润
• C.总收入
• D.所有者权益
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P192-P197 选项B正确：销售利润率＝净利润÷销售收入；资产收益率＝净利润÷总资产；净资产收益率＝净利润÷净资产，所以，三个指标在计算过程中都需要用到净利润。

• 1.【单选题】关于证券登记结算机构，下列描述错误的是（ ）。
• A.证券登记结算机构要建立完善的结算参与准入标准
• B.证券登记结算机构是不以营利为目的的法人
• C.证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、交易、存管与结算服务的机构
• D.我国设立证券登记结算机构必须由国务院证券监督管理机构批准
• 参考答案：C
• 解析：证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务（选项C描述错误），不以营利为目的的法人（选项B描述正确）。设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构批准（选项D描述正确）。证券登记结算机构为证券市场提供安全、高效的证券登记结算服务。根据自律管理的要求，它须采取以下措施保证业务的正常运行：一是要制定完善的风险防范机制和内部控制制度；二是要建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范；三是要建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系；四是要对结算数据和技术系统进行备份，制定业务紧急应变程序和操作流程（选项A描述正确）。

• 2.【单选题】（ ）被认为是私募股权投资退出的最佳渠道。
• A.首次公开发行
• B.二次出售
• C.借壳上市
• D.管理层回购
• 参考答案：A
• 解析：一般来说，首次公开发行伴随着巨大的资本利得，被认为是退出的最佳渠道。

• 3.【单选题】假设X股票的贝塔系数是Y股票的两倍，下列表述正确的是（ ）。
• A.X的期望报酬率为Y的两倍
• B.X的风险为Y的两倍
• C.X的实际收益率为Y的两倍
• D.X受市场变动的影响程度为Y的两倍
• 参考答案：D
• 解析：贝塔可以理解为某资产或资产组合对市场收益变动的敏感性。贝塔值越大的股票，在市场波动的时候，其收益的波动也就越大。

• 4.【单选题】根据基金业绩归因与基准选择的相关内容，私募基金业绩比较基准通常由（ ）决定。
• A.基金管理人
• B.基金托管人
• C.委托人（投资者）
• D.监管机构
• 参考答案：C
• 解析：私募基金和资产管理计划通常由委托人（投资者）的投资需求决定业绩比较基准，基金管理人更多是业绩比较基准的接受者，其投资策略也因此受到基准的引导和限制。

• 5.【单选题】根据《证券投资基金信息披露管理办法》的规定，下列各项中属于基金信息公开披露内容的是（ ）。
• A.基金销售人员培训记录
• B.基金产品资料概要
• C.基金投资者个人信息
• D.基金管理人年度财务报告
• 参考答案：B
• 解析：公开披露的基金信息包括基金产品资料概要。A选项基金销售人员培训记录、C选项基金投资者个人信息、D选项基金管理人年度财务报告均未在法定公开披露内容中提及，不属于公开披露的基金信息。

• 6.【单选题】根据自律管理要求，证券登记结算机构为保证业务的正常运行必须采取的措施包括（ ）。 Ⅰ.制定完善的风险防范机制和内部控制制度 Ⅱ.建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范 Ⅲ.建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系 Ⅳ.建立完善的交易制度，确保交易公平
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：根据自律管理的要求，它需采取以下措施保证业务的正常运行：一是要制定完善的风险防范机制和内部控制制度；二是要建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范；三是要建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系；四是要对结算数据和技术系统进行备份，制定业务紧急应变程序和操作流程。同时，为防范证券结算风险，我国还设立了证券结算风险基金，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。

• 7.【单选题】以下关于投资决策委员会的说法错误的是（ ）。
• A.是公司的非常设机构
• B.是公司最高的投资决策机构
• C.负责投资组合交易指令的审核
• D.讨论和决定公司投资的重大问题
• 参考答案：C
• 解析：交易部负责投资组合交易指令的审核、执行与反馈。

• 8.【单选题】某保险公司为满足偿付能力要求，计划配置一类风险最低且以政府信用为担保的债券品种，若按发行主体分类，应选择（ ）。
• A.中期债券
• B.金融债券
• C.政府债券
• D.公司债券
• 参考答案：C
• 解析：政府债券以政府的信用作为保证，无需抵押品，风险在各类债券中最低。金融债券由银行和其他金融机构发行，风险高于政府债券；公司债券由公司发行，风险高于政府债券；中期债券是按偿还期限分类的债券类型，并非发行主体分类范畴，其风险水平与发行主体相关而非期限，无法作为以政府信用为担保的低风险选择。

• 9.【单选题】下列选项中，不属于我国现行场内证券交易结算原则的是（ ）。
• A.货银对付原则
• B.见款付券原则
• C.分级结算原则
• D.法人结算原则
• 参考答案：B
• 解析：我国现行场内证券交易结算原则包括法人结算原则、共同对手方制度、货银对付原则、分级结算原则。

• 10.【单选题】下列不属于非系统风险的是（ ）
• A.利率波动
• B.财务风险
• C.经营风险
• D.流动性风险
• 参考答案：A
• 解析：非系统风险是由于公司特定的经营环境或特定事件变化引起的不确定性的增加，包括财务风险、经营风险、流动性风险等。

• 11.【单选题】机构投资人将另类投资产品纳入其传统投资组合的主要原因是（  ）。
• A.纳入另类投资产品可以很大程度上降低投资组合的夏普比率
• B.另类投资产品具有强监管，信息透明度高的特性，从而较为安全
• C.纳入另类投资产品可以提高投资回报和分散投资风险
• D.另类投资产品收益的标准差较小能分散投资组合的风险
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P326-P328 选项C正确：投资者将另类投资产品纳入投资组合当中，主要目的是通过投资组合提高投资回报和分散风险。 选项A错误：夏普比率是衡量单位风险所获得的超额回报的指标。另类投资产品的引入通常是为了提高投资组合的风险调整后收益，而不是降低夏普比率。 选项B错误：另类投资产品往往具有较低的流动性、较高的复杂性和较少的监管，信息透明度也相对较低。 选项D错误：并不是所有另类投资产品的波动性都比传统资产低。而且，另类投资产品的优势在于其与传统资产的低相关性，从而有助于分散风险。

• 1.【单选题】下列情形中，体现信义义务重要性的是（ ）。
• A.仅规范基金管理人行为，与投资者无关
• B.无助于提升股权投资基金行业治理水平
• C.可增强投资者对基金管理人的信任，吸引更多资本
• D.对资本有效配置无影响
• 参考答案：C
• 解析：信义义务为基金管理人与投资者之间建立了信任和责任的框架。首先，信义义务要求管理人将投资者的利益置于首位，避免利益冲突，确保所有投资决策都以最大化投资者回报为目标。这增强了投资者对基金管理人的信任，为基金吸引了更多的资本。同时，信义义务通过规范管理人的行为，提高了投资决策的质量，促进了基金治理水平的提升，确保管理人采取适当的风险管理措施，保护投资者的资金安全。此外，信义义务对股权投资基金行业的健康发展具有深远影响。它不仅有助于维护行业的声誉，防止不当行为，还促进了资本的有效配置，使资本能够流向最有潜力的投资机会。违反信义义务的管理人可能面临法律责任和声誉损失，这种威慑作用促使管理人更加谨慎行事，遵守行业规范。C表述正确；A错误，直接保护投资者利益；B错误，提升行业治理水平；D错误，促进资本有效配置，故正确答案为C。

• 2.【单选题】对股权投资基金资产进行保管，同时对基金管理人的投资运作进行监管的机构是（ ）。
• A.基金投资者
• B.基金托管人
• C.基金销售机构
• D.基金份额登记机构
• 参考答案：B
• 解析：基金托管人依据基金运行中管理与保管分开的原则，对基金财产进行保管并对基金管理人进行监督。故选项B正确。

• 3.【单选题】下述主体受让基金份额时，应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者的是（ ）。
• A.合伙企业
• B.企业年金基金
• C.已备案的投资计划
• D.社会保障基金
• 参考答案：A
• 解析：以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于股权投资基金的，基金管理人或者基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。以下主体投资股权投资基金的，不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数：①社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；②依法设立并在基金业协会备案的投资计划；③中国证监会规定的其他投资者。故选项A符合题意。

• 4.【单选题】关于重大风险协同处置的流程，以下表述错误的是（ ）。
• A.重大风险事件发生后，若正常投后服务无法化解风险，需立即组建专项风险处理小组
• B.涉及风险处置方案的重大决策，无需提交投委会审批，可由专项小组直接执行
• C.若风险事项符合监管和基金合同要求的重大事项披露范围，需向监管部门和投资者报告
• D.专项小组的核心作用是协同各部门，共同推进风险处置工作，降低风险影响
• 参考答案：B
• 解析：A项表述正确，当正常投后服务难以降低或化解重大风险时，组建专项小组是快速响应风险的必要措施；C项表述正确，按照监管要求和基金合同约定，对重大事项进行披露，是保障监管部门监督和投资者知情权的重要环节；D项表述正确，专项小组通过整合投后部、投资部、风控部等资源，能形成处置合力，更高效地应对风险；B项表述错误，涉及风险处置方案的重大决策，必须向投委会提交处置方案，经审批通过后才能严格执行，未经审批直接执行可能导致决策不合规，损害基金或投资者利益。因此正确答案为B。

• 5.【单选题】基金管理人股权结构不得存在的情形包括（ ）。 Ⅰ.使用借贷资金进行出资 Ⅱ.通过代持方式持有股权 Ⅲ.股权结构清晰且无交叉持股 Ⅳ.循环出资导致结构复杂
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人股权结构不得存在以下情形：①使用委托资金、借贷资金等非自有资金进行出资；②通过代持或受托持股等违规方式持有股权或财产份额；③循环出资、交叉持股、结构复杂等。故选项B正确。

• 6.【单选题】关于按照单一项目的收益分配方式的流程，说法不对的是（ ）。
• A.首先，每个投资项目退出后，退出资金先向投资者分配，直至分配金额达到投资者针对基金的全部投资本金
• B.其次，剩余资金向基金投资者分配，用于弥补之前已处置的项目产生的投资亏损金额
• C.然后，剩余资金继续向基金投资者分配，直至基金投资者获得截至分配时点已收回的投资本金及门槛收益率计算的门槛收益
• D.最后，在上述分配完成后，按照基金是否有追赶机制，采用不同方式进行分配
• 参考答案：A
• 解析：选项A应为每个投资项目退出后，退出资金先向投资者分配，直至分配金额达到投资者针对该退出部分对应的投资本金。

• 7.【单选题】基金管理人的核心竞争力之一，能够获得（潜在）基金投资者与（潜在）被投资企业认可的是（ ）。
• A.基金产品的募集规模大小
• B.为被投资企业提供的增值服务能力
• C.基金投资项目的数量多少
• D.基金产品的存续期限长短
• 参考答案：B
• 解析：相对于为被投资企业提供资金，基金管理人提供的一系列增值服务同样重要甚至更为重要，是其取得（潜在）基金投资者、（潜在）被投资企业认可的核心竞争力之一，B选项正确；A选项募集规模、C选项投资项目数量、D选项存续期限均为基金的基础属性，并非核心竞争力，故正确答案为B。

• 8.【单选题】股权投资基金信息披露义务人披露基金信息可以（ ）。
• A.披露可能存在的利益冲突
• B.对投资业绩进行预测
• C.公开披露
• D.披露过往基金出资人对基金的推荐信
• 参考答案：A
• 解析：信息披露义务人披露基金信息，不得存在以下行为：①公开披露或者变相公开披露（选项C错误）；②虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；③对投资业绩进行预测（选项B错误）；④违规承诺收益或者承担损失；⑤诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构；⑥登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字（选项D错误）；⑦采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比较，任意使用“业绩最佳”“规模最大”等相关措辞；⑧法律、行政法规、中国证监会和基金业协会禁止的其他行为。故选项A符合题意。

• 9.【单选题】有限责任公司章程必备条款包括（ ）。 Ⅰ．股东的出资额 Ⅱ．公司经营范围 Ⅲ．公司名称和住所 Ⅳ．公司注册资本
• A.Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P114-115 依据《公司法》的规定，有限责任公司章程应当载明下列事项：公司名称和住所；公司经营范围；公司注册资本；股东的姓名或者名称；股东的出资额、出资方式和出资日期；公司的机构及其产生办法、职权、议事规则；公司法定代表人的产生、变更办法；股东会认为需要规定的其他事项。

• 10.【单选题】下述投资者中视为当然合格投资者的是（ ）。
• A.未备案的契约型股权投资基金
• B.未备案的合伙型股权投资基金
• C.某有限责任公司
• D.已备案的资产管理计划
• 参考答案：D
• 解析：下列投资者视为当然合格投资者：①社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；②依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划；③投资于所管理股权投资基金的股权投资基金管理人及其从业人员；④中国证监会规定的其他投资者。

• 1.【单选题】股权投资基金投资者是（ ）。 Ⅰ．基金的出资人 Ⅱ．基金资产的所有者 Ⅲ．基金份额持有人 Ⅳ．基金资产的运作人
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P19 股权投资基金投资者，也称基金份额持有人，是股权投资基金的出资人、基金财产的所有者，按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。

• 2.【单选题】不考虑其他情况，下列股权投资基金必须托管的是（ ）。
• A.计划在基金成立后开放申购或者认缴的股权投资基金
• B.设置了多个份额类别的复杂投资基金
• C.主要投资早期、小型机构的股权投资基金
• D.全是自然人投资者的股权投资基金
• 参考答案：A
• 解析：若股权投资基金在运作过程中需要进行特定操作，应当以进行托管为前提，包括在基金成立后开放申购或者认缴，以及超过既定时限提请办理股权投资基金备案手续等情形。故选项A正确。

• 3.【单选题】以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的比例是（ ）。
• A.20%
• B.30%
• C.35%
• D.50%
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P97-98 选项C符合题意：以发起设立方式设立股份有限公司的，发起人应当认足公司章程规定的公司设立时应发行的股份；以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司章程规定的公司设立时应发行股份总数的35法律、行政法规另有规定的从其规定)。发起人应当在公司成立前按照其认购的股份全额缴纳股款。

• 4.【单选题】基金管理人在选择投后管理模式时，需综合考虑多种因素，下列属于其核心考量因素的有（ ）。 Ⅰ.在管基金主要投资标的的常见发展阶段 Ⅱ.自身的人力资源配置情况 Ⅲ.被投资企业创始人的个人偏好 Ⅳ.明确主责部门及支持部门的职责设置。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人选择投后管理模式时，通常会综合考虑在管基金主要投资标的的常见发展阶段（Ⅰ正确）、自身的人力资源配置（Ⅱ正确），且核心要点是明确主责部门及支持部门的职责设置（Ⅳ正确）。被投资企业创始人的个人偏好（Ⅲ错误）并非基金管理人选择投后管理模式的核心考量因素，其选择主要基于自身管理需求与资源情况，因此本题正确答案为B。

• 5.【单选题】根据《外商投资创业投资企业管理规定》，下列关于必备投资者的说法中，错误的是（  ）。
• A.以创业投资为主营业务
• B.外商投资创业投资企业的所有投资者应符合必备投资者的要求
• C.配备具有一定创业投资从业经验的人员
• D.具备一定资金实力和投资经验
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P220-223 设立外商投资创业投资企业，应至少拥有一个“必备投资者”。根据规定，“必备投资者”应当是具备创业投资专业能力与资金实力的投资者。具体来说，“必备投资者”应同时满足以下条件： （1）以创业投资为主营业务。 （2）在申请前三年其管理的资本累计不低于1亿美元，且其中至少5000万美元已经用于进行创业投资。 （3）拥有3名以上具有3年以上创业投资从业经验的专业管理人员。 （4）如果某一投资者的关联实体满足上述条件，则该投资者可以申请成为必备投资者。 （5）必备投资者及其上述关联实体均应未被所在国司法机关和其他相关监管机构禁止从事创业投资或投资咨询业务或以欺诈等原因进行处罚。 （6）非法人制创投企业的必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的1%，且应对创投企业的债务承担连带责任；公司制创投企业的必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的30%。

• 6.【单选题】股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过（ ）同意。
• A.至少三分之一
• B.至少三分之二
• C.半数
• D.全部
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P151-152 股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。

• 7.【单选题】股权投资基金募集机构向普通投资者销售基金产品时，禁止的行为是（ ）。
• A.向风险承受能力为C3的普通投资者推介R3级基金产品
• B.向风险承受能力为C5的普通投资者推介R5级基金产品
• C.向风险承受能力为C1的普通投资者主动推介R2级基金产品
• D.向风险承受能力为C4的普通投资者推介R4级基金产品
• 参考答案：C
• 解析：基金募集机构向投资者销售基金产品或者服务时，禁止出现以下行为：（1）向不符合准入要求的投资者销售基金产品或者服务；（2）向投资者就不确定的事项提供确定性的判断，或者告知投资者有可能使其误认为具有确定性的判断；（3）向普通投资者主动推介风险等级高于其风险承受能力的基金产品或者服务；（4）向普通投资者主动推介不符合其投资目标的基金产品或者服务；（5）向风险承受能力最低类别的普通投资者销售风险等级高于其风险承受能力的基金产品或者服务；（6）其他违背适当性要求，损害投资者合法权益的行为。且C1型普通投资者仅可购买R1级产品。C属于禁止行为；A、B、D均符合匹配规则，故正确答案为C。

• 8.【单选题】关于股权投资基金的投资者人数规定，下列表述正确的是（ ）。 Ⅰ.有限责任公司型股权投资基金不得超过200人 Ⅱ.有限合伙型股权投资基金不得超过50人 Ⅲ.股份有限公司型股权投资基金不得超过200人 Ⅳ.契约型股权投资基金不得超过50人
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：有限责任公司型基金人数不得超过50人（Ⅰ项错误），股份有限公司型基金人数不得超过200人（Ⅲ项正确）。有限合伙型基金投资者人数应为2个以上、50个以下（Ⅱ项正确），契约型基金的设立人数不得超过200人（Ⅳ项错误）。故选项B正确。

• 9.【单选题】关于回购退出的一般流程，下列说法正确的有（ ）。 Ⅰ.目标公司作为回购义务主体时，一般采取定向减资方式 Ⅱ.创始团队作为回购义务主体时，流程通常较复杂 Ⅲ.投资方为国资的情况下，创始团队回购股权需通过产权交易所 Ⅳ.目标公司作为义务主体的回购流程与创始团队作为义务主体的流程一致
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：目标公司作为义务主体时，一般为定向减资（Ⅰ项正确）；创始团队作为义务主体时，流程较简单（Ⅱ项错误）；投资方为国资时，创始团队回购股权需通过产权交易所招标、拍卖、挂牌（Ⅲ项正确）；目标公司作为义务主体的流程（定向减资）与创始团队作为义务主体的流程（股权转让）不一致（Ⅳ项错误）。故选项A正确。

• 10.【单选题】下列关于股权投资基金产品风险等级划分的表述，正确的有（ ）。 Ⅰ.R1级产品不含衍生品，估值政策清晰 Ⅱ.R2级产品投资衍生品以套期保值为目的 Ⅲ.R4级产品杠杆比例为1倍（不含）至3倍（不含） Ⅳ.R5级产品结构复杂，估值政策不清晰。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：R1：产品结构简单，过往业绩及净值的历史波动率低，投资标的流动性很好、不含衍生品，估值政策清晰，杠杆不超监管部门规定的标准。R2：产品结构简单，过往业绩及净值的历史波动率较低，投资标的流动性好、投资衍生品以套期保值为目的，估值政策清晰，杠杆不超监管部门规定的标准。R3：产品结构较简单，过往业绩及净值的历史波动率较高，投资标的流动性较好、投资衍生品以对冲为目的，估值政策清晰，杠杆不超监管部门规定的标准。R4：产品结构较复杂，过往业绩及净值的历史波动率高，投资标的流动性较差，估值政策较清晰，1倍（不含）以上至3倍（不含）以下杠杆。R5：产品结构复杂，过往业绩及净值的历史波动率很高，投资标的流动性差，估值政策不清晰，3倍（含）以上杠杆。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ表述均正确，故正确答案为D。

• 11.【单选题】某公司融资前，创始股东持股数量为60000股，前轮投资者以每股4元的价格购买了10000股，后轮投资者以每股2元购买了10000股，在加权平均条款下，前轮投资者适用的每股价格为（ ）元，创始股东应补偿前轮投资者（ ）股。
• A.3.71；782
• B.4.71；616
• C.3.75；667
• D.3.50；1429
• 参考答案：C
• 解析：一个广义的加权平均条款计算公式如下：A=B×（C+D）/（C+E）；其中，A为前轮投资者经过反稀释补偿调整后的每股新价格；B为前轮投资者在前轮融资时支付的每股价格；C为新发行前公司的总股数；D为如果没有降价融资，后轮投资者在后轮投入的全部投资价款原本能够购买的股权数量；E为当前发生降价融资，后轮投资者在后轮投入的全部投资价款实际购买的股权数量。前轮投资者在前轮融资时支付的每股价格为4元/股，故B=4；新发行前公司的总股数为创始股东股数+前轮投资者总股数，故C=60000+10000=70000；如果没有降价融资，后轮投资者在后轮投入的全部投资价款原本能够购买的股权数量为（2×10000）÷4=5000（股），故D=5000；当前发生降价融资，后轮投资者在后轮投入的全部投资价款实际购买的股权数量为10000，故E=10000；故A=4×[（70000+5000）/（70000+10000）]=3.75（元/股）；获补偿的股份数量=（前轮投资者投入资金/新价格）-已有股数=（40000/3.75）-10000≈667（股）