基金从业每日一练(2026年11月8日)

• 1.【单选题】对于不收取销售服务费的基金，持续持有期长于3个月但少于6个月的投资人收取不低于0．5％的赎回费，并将不低于赎回费总额的（  ）计入基金财产。
• A.30％
• B.40％
• C.50％
• D.60％
• 参考答案：C
• 解析：对于不收取销售服务费的基金，持续持有期长于3个月但少于6个月的投资人收取不低于0．5％的赎回费，并将不低于赎回费总额的50％计入基金财产。

• 2.【单选题】基金经理甲因重病休假，公司委托未取得基金从业资格的乙暂时代替甲从事证券投资工作，乙将资金募集投资于一种股票，基金到期为投资人取得了很高的投资回报，也为公司创造了良好的效益，以下说法正确的是（ ）。
• A.公司的行为违反了专业审慎的基金职业道德
• B.公司的行为违反了忠诚尽责的基金职业道德
• C.公司让乙代替甲从事投资工作是正确的
• D.公司的行为违反了客户至上的基金职业道德
• 参考答案：A
• 解析：专业审慎基本要求包括专业水准（持证上岗、持续学习）与审慎执业两个方面内容。其中，持证上岗是指基金从业人员应当具备从事相关活动所必需的法律法规、金融、财务等专业知识和技能，必须通过基金从业人员资格考试，取得基金从业资格，并经由所在机构向基金业协会申请执业注册后，方可执业。本题中，乙未取得基金从业资格，违反了专业审慎的基金职业道德。

• 3.【单选题】下列关于我国开放式基金赎回的说法中，错误的是（  ）。
• A.必须以金额赎回方式进行
• B.T日的赎回申请通常在T+1日确认
• C.赎回与认购渠道一样
• D.采取份额赎回的方式
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P17-18 A项错误，我国开放式基金采用“金额申购、份额赎回”原则。

• 4.【不定项题】某基金2024年9月1日成立，截至2024年12月31日单位净值1.07元。该基金管理人2025年元旦推出“金鸡送吉”活动，宣传材料上注明：凡是2025年1月1日至1月7日申购该基金的投资者，均可享受活动期间5万元起购额外8%的收益补贴，莫失良机。在宣传推介材料的制作及审核过程中，该基金管理人分管销售的高管甲和督察长乙存在一定的分歧意见。 （2）关于活动期间额外8%的收益补贴，以下说法正确的是（ ）。
• A.违反禁止预测基金投资业绩的规定
• B.忽视向投资者提示风险
• C.额外8%补贴是基金管理人的让利，基金管理人愿意承担即可
• D.属于违规承诺收益或承担损失
• 参考答案：D
• 解析：额外收益属于违规承诺收益，选项D的说法正确。

• 5.【单选题】依据适用性原则，基金销售机构向基金投资人推介基金产品的重要依据是（ ）。
• A.基金投资团队的过往业绩
• B.基金管理人的综合管理能力
• C.基金产品的过往业绩
• D.基金产品风险评价结果
• 参考答案：D
• 解析：基金产品风险评价结果应当作为基金销售机构向基金投资人推介基金产品的重要依据。

• 6.【单选题】金融市场通过多样化的金融工具，为资金供需双方搭建对接平台，完成资金在供需双方间的交付。这体现了金融市场的（ ）功能。
• A.资源配置
• B.资金融通
• C.价格发现
• D.经济反映
• 参考答案：B
• 解析：资金融通：是金融市场最基本的功能。金融市场通过多样化的金融工具，为资金供需双方搭建对接平台，完成资金在供需双方间的交付。

• 7.【单选题】根据《证券投资基金法》的规定，基金管理人的董事、监事和高级管理人员，应当熟悉证券投资方面的法律、行政法规，具有（ ）年以上与其所任职务相关的工作经历。
• A.1
• B.5
• C.3
• D.10
• 参考答案：C
• 解析：拟任公募基金管理公司董事、监事和高级管理人员的人员，应当符合下列基本条件：①正直诚实，品行良好；②熟悉证券基金法律法规和中国证监会的规定；③具备3年以上与其拟任职务相关的证券、基金、金融、法律、会计、信息技术等工作经历；④具有与拟任职务相适应的管理经历和经营管理能力；⑤拟任证券基金经营机构高级管理人员的，曾担任证券基金经营机构部门负责人以上职务不少于2年，或者曾担任金融机构部门负责人以上职务不少于4年，或者具有相当职位管理经历；⑥法律法规、中国证监会规定的其他条件。

• 8.【单选题】下列投资者视为合格投资者的是（ ）。 Ⅰ.社会保障基金 Ⅱ.慈善基金 Ⅲ.依法设立并在基金业协会备案的投资计划 Ⅳ.投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：下列投资者视为合格投资者：（1）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金。（2）依法设立并在基金业协会备案的投资计划。（3）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员。（4）中国证监会规定的其他投资者。

• 9.【单选题】基金募集期限届满无法满足备案条件的，基金管理人应当承担的责任有（ ）。 Ⅰ.以其固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用 Ⅱ.在募集期限届满后30 日内返还投资人已交纳的款项 Ⅲ.加计银行同期存款利息返还投资人 Ⅳ.赔偿投资人的全部投资损失
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金募集期限届满，不能满足《证券投资基金法》第五十八条规定的条件的，基金管理人应当承担下列责任：①以其固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用；②在基金募集期限届满后30 日内返还投资人已交纳的款项，并加计银行同期存款利息。因此Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确，Ⅳ（赔偿投资人的全部投资损失）无原文依据，错误。

• 10.【单选题】私募资产管理计划中的风险揭示书由（ ）签字确认。
• A.基金管理人
• B.基金托管人
• C.基金投资者
• D.基金销售机构
• 参考答案：C
• 解析：风险揭示书作为资产管理合同的附件交由投资者签字确认。

• 1.【单选题】负责基金销售的管理人员应取得（ ）。
• A.基金投资管理资格
• B.基金销售业务资格
• C.基金从业资格
• D.基金销售管理资格
• 参考答案：C
• 解析：负责基金销售业务的管理人员应取得基金从业资格。

• 2.【单选题】私募基金管理人应当向（ ）报送私募基金募集结算资金专用账户及其监督机构信息。
• A.地方证监局
• B.证券登记结算机构
• C.证券交易所
• D.中国证券投资基金业协会
• 参考答案：D
• 解析：私募基金管理人应当向中国证券投资基金业协会报送私募基金募集结算资金专用账户及其监督机构信息。

• 3.【单选题】目前，我国公募证券投资基金多数属于（ ）。
• A.公司型基金
• B.封闭式基金
• C.契约型基金
• D.开放式基金
• 参考答案：C
• 解析：目前，我国的公募证券投资基金、私募证券投资基金多数属于契约型基金，该类基金依据基金合同而设立，基金的投资运作等也通过基金合同条款进行约定。

• 4.【单选题】下列不属于一般基金的共性特点是（ ）。
• A.财产的独立性
• B.财产的分散性
• C.财产使用和基金运作的特定目的性
• D.管理的专业性
• 参考答案：B
• 解析：一般基金的共性特点包括：1.财产的汇集性。2.财产的独立性。3.财产使用和基金运作的特定目的性。4.管理的专业性。

• 5.【单选题】关于金融市场交易价格的特征，以下说法正确的是（ ）。 Ⅰ.所有金融工具的交易价格都完全由市场供求决定 Ⅱ.借贷关系的交易价格主要受利率影响 Ⅲ.基金申购赎回采用“未知价”原则 Ⅳ.人民币汇率完全由市场自主决定
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P3-6 Ⅰ项错误、Ⅱ项正确，不同金融客体的交易价格确定方式会有区别：在借贷关系中，影响交易价格的主要是利率，在不违反法律法规的情况下，价格由交易双方协商确定。 Ⅲ项正确，在基金申购、赎回中，遵从“未知价”原则，以申请当日收市后计算的基金份额净值为基准进行计算。 Ⅳ项错误，上市交易基金采用限价申报或市价申报的方式进行基金份额竞价交易；人民币汇率以中国外汇交易中心公布的汇率中间价适当上下浮动计价（不是完全自主）。

• 6.【单选题】（  ）是ETF最大的特色之一。
• A.最小申购、赎回份额
• B.被动操作的指数基金
• C.风险较小、收益稳定
• D.实物申购、赎回机制
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P88-89 实物申购、赎回机制是ETF最大的特色之一。

• 7.【单选题】基金管理人应当自基金合同生效之日起（ ）内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定，期间，基金的投资范围、投资策略应当符合基金合同的约定。
• A.6个月
• B.30日
• C.3个月
• D.10日
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定，期间，基金的投资范围、投资策略应当符合基金合同的约定。

• 8.【单选题】基金的市场营销主要涉及（ ）。
• A.基金份额的募集与客户服务
• B.基金的销售与基金份额的注册登记
• C.基金份额的运作管理
• D.基金的销售与基金投资
• 参考答案：A
• 解析：基金的市场营销：募集；宣传推介；申购、赎回、转让；客户服务。

• 9.【单选题】金融市场通过供需关系为金融资产定价，这一过程主要体现了其（ ）功能。
• A.资源配置
• B.价格发现
• C.风险管理
• D.经济反映
• 参考答案：B
• 解析：价格发现：金融市场的交易价格由供需关系主导，通过供需关系，为各种金融资产定价。

• 10.【单选题】根据反洗钱特别预防措施的相关规定，对名单所列对象采取的措施不包括（ ）。
• A.停止提供金融服务
• B.增加服务费用
• C.限制资金转移
• D.停止提供资金支持
• 参考答案：B
• 解析：对名单所列对象采取的反洗钱特别预防措施包括立即停止向名单所列对象及其代理人、受其指使的组织和人员、其直接或者间接控制的组织提供金融等服务或者资金、资产，立即限制相关资金、资产转移等。增加服务费用不属于上述措施。

• 11.【单选题】基金托管人发现基金管理人的投资指令违反基金合同约定时，下列做法符合规定的是（ ）。
• A.先执行指令再向基金管理人核实情况
• B.拒绝执行该指令，立即通知基金管理人，并报告中国证监会
• C.仅通知基金管理人，不采取其他措施
• D.直接向中国证监会报告，不通知基金管理人
• 参考答案：B
• 解析：发现基金管理人的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反基金合同约定的，应当拒绝执行，立即通知基金管理人，并及时向中国证监会报告。选项A错误，不得先执行违规指令；选项C错误，仅通知管理人不够，需同时拒绝执行并报告监管；选项D错误，需先通知管理人再报告证监会。

• 1.【单选题】私募基金由（ ）主体设立。
• A.证券期货经营机构
• B.基金托管人
• C.证券交易所
• D.私募基金管理人
• 参考答案：D
• 解析：私募基金是由私募基金管理人设立的证券投资基金。选项A证券期货经营机构设立的是资产管理计划（非公开募集基金的另一类）；选项B基金托管人负责基金资产的托管与监督，不参与基金设立；选项C证券交易所是基金交易的场所，并非基金设立主体，均不符合要求。

• 2.【单选题】关于买空交易和卖空交易，以下表述错误的是（ ）。
• A.买空交易和卖空交易都会放大投资收益率或损失率
• B.卖空交易没有平仓之前，投资者融券卖出所得资金，除了买券还券之外，不能用于其他用途
• C.采用买空交易和卖空交易的投资者，都属于空头交易者
• D.买空交易和卖空交易，都属于信用交易范畴
• 参考答案：C
• 解析：在我国，保证金交易被称为“融资融券”。融资即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易。卖空交易即融券业务，与融资业务正好相反，投资者可以向证券公司借入一定数量的证券卖出，当证券价格下降时再以当时的市场价格买入证券归还证券公司，自己则得到投资收益。买空为多头交易者，卖空为空头交易者。

• 3.【单选题】关于可转换债券的特征，以下表述正确的是（ ）。
• A.转换后原债券持有人仍为公司债权人
• B.仅具备普通附息债券的价值
• C.持有者可在股票上涨时按约定条件转换为普通股
• D.是一种纯粹的股权类金融工具
• 参考答案：C
• 解析：可转换债券是一种混合债券，同时拥有普通附息债券的价值和看涨期权的价值（选项B、D错误）；转换后原债券持有人由债权人变成公司股东（选项A错误）；如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按约定的条件将债券转换成发行人普通股票（选项C正确）。

• 4.【单选题】预期损失（ES）又被称为（ ）。
• A.绝对风险价值度
• B.历史模拟期望值
• C.条件风险价值度
• D.方差—协方差值
• 参考答案：C
• 解析：预期损失也被称为条件风险价值度或条件尾部期望或尾部损失。A选项绝对风险价值度并非预期损失的别称；B选项历史模拟期望值是历史模拟法中的概念，与预期损失无关；C选项是预期损失的核心别称；D选项方差—协方差值是参数法（方差—协方差法）中的计算参数，不是预期损失的别称。

• 5.【单选题】某股票的前收盘价为10元，配股价格为8元，股份变动比例为100%，那么除权参考价为（ ）元。
• A.9
• B.8
• C.10
• D.2
• 参考答案：A
• 解析：除权参考价=（前收盘价-现金红利+配股价格×股份变动比例）/（1+股权变动比例）=（10+8×100%）/（1+100%））=9元。

• 6.【单选题】某沪深300指数基金的投资目标是，通过严格的投资程序约束和量化风险管理手段，实现指数投资偏离度和跟踪误差最小化，则该基金属于（ ）。
• A.被动投资基金
• B.主动投资基金
• C.债券型基金
• D.混合型基金
• 参考答案：A
• 解析：被动投资的目标并非超越市场，而是获取与市场整体表现基本一致的回报。

• 7.【单选题】基金中基金投资的ETF基金，按所投资ETF基金估值日的（ ）估值；基金中基金投资的境内上市开放式基金，按所投资基金估值日的（ ）估值；基金中基金投资的境内上市定期开放式基金、封闭式基金，按所投资基金估值日的（ ）估值。
• A.收盘价；收盘价；份额净值
• B.份额净值；收盘价；收盘价
• C.收盘价；份额净值；收盘价
• D.份额净值；收盘价；份额净值
• 参考答案：C
• 解析：基金中基金投资的ETF基金，按所投资ETF基金估值日的收盘价估值；基金中基金投资的境内上市开放式基金，按所投资基金估值日的份额净值估值；基金中基金投资的境内上市定期开放式基金、封闭式基金，按所投资基金估值日的收盘价估值。

• 8.【单选题】关于买卖价差，以下表述错误的是（  ）。
• A.大盘蓝筹股流动性好，买卖价差小
• B.买卖价差是一项显性的交易成本
• C.一般而言，成熟市场的股票比新兴市场的股票流动性好，买卖价差一般较低
• D.买卖价差主要由股票的流动性决定
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P410-P412 选项B错误：隐性成本包括：【买卖价差】、市场冲击、对冲费用、机会成本等，佣金是显性成本。 选项AD正确：买卖价差在很大程度上是由证券类型及其流动性决定的。一般而言，大盘蓝筹股流动性较好，买卖价差小； 小盘股则反之。 选项C正确：成熟市场的股票一般流动性较好，而新兴市场的股票买卖差价则较大。

• 9.【单选题】某基金销售机构在开展基金宣传推介活动时，下列行为符合服务宣传与推介流程要求的是（ ）
• A.关注投资者风险承受能力与基金产品风险收益特征的匹配性
• B.仅通过内部邮件向员工传递产品信息而非公众可获得的介质
• C.同时销售多只基金时对某只基金实行优先推介的歧视性政策
• D.未向开立交易账户的投资者提供投资者权益须知
• 参考答案：A
• 解析：基金销售机构开展服务宣传与推介时，需遵循以下核心合规要求：关注投资者风险承受能力与基金产品风险收益特征的匹配性是销售适当性原则的核心要求（A选项符合流程要求）；宣传与推介需综合运用公众普遍可获得的介质（如公开出版资料、互联网等），仅通过内部邮件传递信息不符合要求（B选项违反介质使用要求）；同时销售多只基金时，不得有歧视性的宣传推介活动和销售政策（C选项违反禁止歧视性宣传要求）；在投资者开立基金交易账户时，需向投资者提供投资者权益须知（D选项违反投资者权益告知要求）。综上，符合服务宣传与推介流程要求的是A选项。

• 10.【单选题】下列基金中，属于离岸基金的是（ ）。
• A.在本国募集并投资于本国的基金
• B.QDII基金
• C.香港互认基金
• D.投资于境内股票的基金
• 参考答案：C
• 解析：离岸基金如我国的“香港互认基金”。在本国募集并投资于本国的基金是在岸基金，QDII基金是资金来源于境内、投资于境外的国际基金，投资于境内股票的基金属于在岸基金。

• 1.【单选题】资产负债表的下列科目中，不属于所有者权益的是（ ）。
• A.长期股权投资
• B.资本公积
• C.股本
• D.未分配利润
• 参考答案：A
• 解析：资产负债表中，所有者权益包括以下四部分：①股本，即按照面值计算的股本金；②资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等；③盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积；④未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。选项A属于企业的资产。

• 2.【单选题】下列金融工具中，属于大宗商品衍生工具的是（ ）。
• A.收藏品拍卖
• B.期货合约
• C.房地产投资信托基金
• D.大宗商品结构化产品
• 参考答案：B
• 解析：大宗商品衍生工具包括远期合约、期货合约、期权合约和互换合约等。A选项收藏品拍卖是收藏品投资的主要方式；C选项房地产投资信托基金是不动产投资工具；D选项大宗商品结构化产品是独立的大宗商品投资方式，均不属于大宗商品衍生工具。

• 3.【不定项题】货币市场基金是我国基金市场一类重要的产品类型，以“余额宝”为代表的货币市场基金今年来迅速发展，成为投资者现金管理的良好工具。但货币基金快速发展的同时，同样面临多方面的风险，如T+0赎回方式带来的流动性风险，期限错配问题带来的投资管理风险等。2016年2月1日证监会颁布了《货币市场基金监督管理办法》，对货币基金的投资范围、估值方法、赎回等做出规定，促进货币市场基金平稳健康发展。 下列投资标的不属于货币基金投资范围的是（ ）。
• A.剩余期限397天以内的资产支持证券
• B.剩余期限1年以内的可转换债
• C.期限在1年以内的同业存单
• D.现金
• 参考答案：B
• 解析：货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的基金。货币市场基金的投资范围主要包括：现金；剩余期限在397天以内（含397天）的债券；剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券；银行背书的商业汇票；银行承兑汇票；一年以内（含1年）的银行定存、大额存单；大额可转让存单；期限在1年以内（含1年）的中央银行票据；期限在一年以内（含1年）的债券回购等货币市场工具。

• 4.【单选题】关于证券投资基金会计核算的特点，以下表述错误的是（ ）。
• A.货币基金每日结转损益
• B.基金会计的责任主体是基金管理人和托管人
• C.基金会计核算主体是证券投资基金
• D.同一基金管理人管理的不同基金可以合并核算。
• 参考答案：D
• 解析：基金管理公司管理的不同基金之间的投资管理活动区别开来。

• 5.【单选题】某公司2015年度资产负债表中，货币资金为600亿元，应收账款为200亿元，应收票据为200亿元.长期股权投资为20亿元，则应计入流动资产的金额为（ ）亿元。
• A.1070
• B.1000
• C.1020
• D.1050
• 参考答案：B
• 解析：计入流动资产的有货币资金、应收账款、应收票据。

• 6.【不定项题】A公募证券基金租用B券商的交易单元，佣金比例为0.1%，由C银行托管，2017年2月14日在上交所卖出股票金额2000万元，买入股票金额3000万元，在银行间债券市场卖出债券金额1500万元，A基金次日10：40还在深交所综合协议交易平台申报卖出D上市公司股票，该股票当日13:50盘中停牌，14:40恢复交易。 2017年2月14日，A基金应支付佣金金额为（ ）元。
• A.30000
• B.20333
• C.65000
• D.50000
• 参考答案：C
• 解析：（2000+3000+1500）*0.1%=6.5（万）。

• 7.【单选题】关于杜邦等式，以下表述正确的是（ ）。
• A.净资产收益率=销售利润率x净资产周转率x权益乘数
• B.净资产收益率=销售利润率x存货周转率x权益乘数
• C.净资产收益率=销售利润率x应收账款周转率x权益乘数
• D.净资产收益率=销售利润率x总资产周转率x权益乘数
• 参考答案：D
• 解析：评价企业的盈利能力时，最常用到的是净资产收益率，回顾净资产收益率的定义：净资产收益率=净利润/所有者权益=（净利润/总资产）*（总资产/所有者权益）=资产收益率*权益乘数。于是，我们将净资产收益率分解成了资产收益率与权益乘数的乘积。进一步，资产收益率=净利润/总资产=（净利润/销售收入）*（销售收入/总资产）=销售利润率*总资产周转率。资产收益率可以分解成销售利润率与总资产周转率的乘积。于是我们得到：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。这就是著名的杜邦恒等式。

• 8.【单选题】（  ）是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。
• A.基金资产估值
• B.证券投资基金
• C.共同基金
• D.单位信托
• 参考答案：A
• 解析：选项A正确：基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。

• 9.【单选题】以下选项中，不属于债券投资管理中常用免疫策略的是（  ）。
• A.所得免疫策略
• B.时间免疫策略
• C.或有免疫策略
• D.价格免疫策略
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P273-P278 选项B错误：干扰项，无此说法。 选项ACD正确：常用的免疫策略主要包括：所得免疫、价格免疫和或有免疫。 综上，该题选B。

• 10.【单选题】票面价值为100，市场价格为105，转换价格为10，转换比例为（  ）。
• A.10.5
• B.11
• C.10
• D.9.5
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P228-P230 选项C正确：转换比例=可转换债券面值/转换价格=100/10=10。

• 11.【单选题】债券基金管理人为了减少债券信用风险暴露，最可能采取的直接措施是（  ）。
• A.控制交易对手集中度和组合流动性
• B.不买主体经营状况不佳或信誉不高的发行人发行的债券
• C.定期评估交易对手信用资质
• D.交易对手限额管理
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确：通过避免购买那些财务状况不佳或信誉不高的发行人的债券，可以显著降低因违约而带来的损失。这是最直接且有效的措施来减少债券信用风险。 选项ACD错误：这些措施主要是为了管理交易对手信用风险，而非直接针对债券发行人的信用风险。

• 1.【单选题】关于股东协议中的董事会席位条款，下列表述正确的是（ ）。
• A.所有投资方均可无条件向目标公司委派董事
• B.前轮投资方因持股稀释失去董事席位后，可要求委派无表决权的董事会观察员
• C.董事会观察员拥有与董事同等的表决权
• D.只有持股比例超过50%的投资方才能委派董事
• 参考答案：B
• 解析：实践中，目标公司对投资方委派董事通常会设置一定的门槛，只有达到门槛的投资方才享有委派董事的权利。常见的门槛包括每一轮融资的领投方、达到一定持股比例的投资方、持股比例前几位的投资方等。故选项A、选项D错误。因后续融资稀释而丧失董事会席位的投资方，往往会要求改为委派董事会观察员，故选项B错误。观察员除了没有表决权之外，拥有与董事同等的权利，故选项C错误。

• 2.【单选题】某创业投资团队计划发起设立一家公司型股权投资基金，面向机构投资者募集资金。关于该基金架构的设计，下列说法错误的是（ ）。
• A.担任基金管理人的创业投资团队可以持有基金公司的股权，也可以仅作为外部管理机构
• B.基金既可注册为有限责任公司，也可注册为股份有限公司，具体形式由发起人协商确定
• C.基金若委托外部机构担任管理人，需在公司章程中明确约定管理费的计提比例和支付方式
• D.基金的年度投资计划需经全体股东一致同意后才能实施
• 参考答案：D
• 解析：公司型基金的投资决策通常由董事会或下设的投资决策委员会负责，并非全体股东一致同意。故选项D错误。

• 3.【单选题】关于并购基金，表述正确的是（ ）。
• A.并购基金主要对企业新增的股权进行投资
• B.并购基金在收购中通常采用较高的杠杆率
• C.战略投资者因对协同效应的预期从而支付的收购价格通常低于并购基金
• D.并购基金的投资收益主要来源于所投资企业的价值创造
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P34 并购基金之所以能够与战略投资者在收购中竞价，主要是因为其在收购中通常采取更高的杠杆率。

• 4.【单选题】股权投资基金组建尽职调查小组时，成员构成通常包括（ ）。 Ⅰ.基金的投资管理人员 Ⅱ.律师 Ⅲ.会计师 Ⅳ.目标公司的竞争对手高管
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：实施尽职调查前由基金管理人组建一个尽职调查小组，小组成员通常包括投资管理人员、律师、会计师等，小组成员应具备良好的胜任能力及职业道德，开展尽职调查时，应恪守独立、客观、公正的原则。

• 5.【单选题】信托(契约)型股权投资基金的清算小组由（ ）负责组织。
• A.中国证监会
• B.基金投资者
• C.基金管理人
• D.基金托管人
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P166-167 信托(契约)型股权投资基金的清算由清算小组负责。清算小组由基金管理人负责组织，并由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成。

• 6.【单选题】以下不属于对目标公司业务尽职调查主要内容的是（ ）。
• A.管理团队
• B.融资运用
• C.发展战略
• D.纳税分析
• 参考答案：D
• 解析：业务尽职调查的主要内容包括以下几方面：企业基本情况；管理团队；产品、技术与服务；市场；发展战略；融资运用；风险分析。选项D属于财务尽职调查的内容。

• 7.【单选题】为使自身与投资者利益趋于一致，基金管理人在基金中的出资方式要求是（ ）。
• A.实物
• B.股权
• C.货币
• D.知识产权
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人应当在基金中以货币出资，因此基金管理人的出资方式为货币。A选项实物、B选项股权、D选项知识产权均属于非货币出资方式，不符合要求。

• 8.【单选题】下列关于公司申请在全国中小企业股份转让系统挂牌条件的说法中，正确的是（ ）。
• A.公司应至少存续3个完整的会计年度
• B.公司自行向全国股份转让系统公司申请挂牌
• C.有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算
• D.《中华人民共和国公司法》（2016年1月1日）前设立的股份公司，需取得中国证券监督管理委员会的批准文件
• 参考答案：C
• 解析：申请在全国股转系统挂牌的公司应当是依法设立且合法存续的股份有限公司，股本总额不低于500万元人民币，并同时符合下列条件：①持续经营不少于2个完整的会计年度（选项A错误）；有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算（选项C正确）。②业务明确，具有持续经营能力。③公司治理健全，合法规范经营。④股权明晰，股票发行和转让行为合法合规。⑤主办券商推荐并持续督导（选项B错误）。⑥全国股转系统要求的其他条件。选项D，无此要求。

• 9.【单选题】将主要资金投资于其他股权投资基金产品的基金是（ ）。
• A.直投基金
• B.创业投资基金
• C.股权投资母基金
• D.并购基金
• 参考答案：C
• 解析：股权投资母基金是指将主要资金投资于其他股权投资基金产品的基金。故选项C正确。

• 10.【单选题】关于项目退出，以下表述错误的是（ ）。 Ⅰ.股权投资基金应根据被投企业的发展情况、市场情况和股权投资基金自身的运营状况等及时调整退出方式 Ⅱ.从退出风险的角度来看，上市转让退出的风险主要表现在企业上市申请是否获批的不确定性和锁定期内的股票价格 Ⅲ.股权投资基金投资目标企业的根本目标是获取控制企业的经营和管理权，以此来控制投资风险 Ⅳ.清算退出的项目退出风险主要表现为由信息不对称所引起的价格不能充分反映被投资企业实际价值的不确定性
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金在投资初期就会制定项目退出策略并根据被投资企业的发展情况、市场状况和股权投资基金自身的运营状况等及时调整退出方式，故Ⅰ正确。从退出风险的角度来看，全球主要股票市场均设置了限售期的要求，股权投资基金通常需在企业上市一段时间后才可以将所持上市企业的股票卖出，锁定期内的股票价格波动会影响到股权投资基金的退出收益；在我国，目前股票市场首发上市准入实行核准制，因此企业上市申请能否获得核准仍然存在相当大的不确定性，故Ⅱ正确。股权投资基金投资目标企业的根本目的并不是控制企业的经营和管理权，而是通过对目标企业

• 1.【单选题】公司型基金具有、有限合伙型与契约型基金不具有的特点是（ ）。
• A.非公开募集资金
• B.第三方设立托管
• C.可自行或委托专业基金管理人进行管理
• D.基金主体需缴纳企业所得税
• 参考答案：D
• 解析：公司型基金主体需缴纳企业所得税，合伙型基金和信托型基金层面不需要缴纳企业所得税。故选项D正确。

• 2.【单选题】以下关于增值服务对基金管理人品牌建设的作用，表述错误的是（ ）。
• A.良好的增值服务能提升基金管理人的市场口碑
• B.增值服务能力强的基金管理人，更易获得被投资企业的认可
• C.基金管理人的品牌价值与增值服务能力无直接关联
• D.优质增值服务能丰富基金管理人品牌内涵，增强品牌竞争力
• 参考答案：C
• 解析：A项表述正确，优质增值服务能为基金管理人积累良好市场口碑；B项表述正确，增值服务能力强意味着能为企业提供更多支持，更易获得企业认可；C项表述错误，增值服务能力是基金管理人“软实力”的重要体现，直接影响品牌价值，能力越强，品牌竞争力越突出；D项表述正确，增值服务能为品牌注入更多价值内涵，提升品牌综合竞争力，因此正确答案为C。

• 3.【单选题】（ ），我国颁布了《创业投资企业管理暂行办法》。
• A. 2005年11月
• B. 2008年6月
• C. 2010年11月
• D. 2016年8月
• 参考答案：A
• 解析：2005年11月，国家发展改革委等十部委联合颁布了《创业投资企业管理暂行办法》；2007年6月，新的《中华人民共和国合伙企业法》开始实施；国家发展改革委于2011年11月发布了《关于促进股权投资企业规范发展的通知》；2014年8月，中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》。

• 4.【单选题】某股权投资基金拟投资从事在线教育的A公司股权，预计5年退出时的股权价值为100亿元，目标收益率为50%，则A公司当前的股权价值为（ ）亿元。
• A.11.17
• B.12.17
• C.13.17
• D.14.17
• 参考答案：C
• 解析：当前股权价值=退出时的股权价值/目标回报倍数=退出时的股权价值/（1+目标收益率）^n=100/（1+50%）^5≈13.17（亿元）。故选项C正确。

• 5.【单选题】基金管理人在投后管理中，针对被投资企业的委托代理风险，可采取的有效措施是（ ）。 Ⅰ.通过持续跟踪了解企业经营动态 Ⅱ.要求企业定期提供详细经营报告 Ⅲ.减少对企业重大决策的关注 Ⅳ.参与企业董事会，行使相应话语权。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：委托代理风险由信息不对称带来，基金管理人需通过持续投后管理识别并管理，具体可通过持续跟踪经营动态、要求定期提供经营报告、参与董事会行使话语权等方式，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ符合；Ⅲ选项“减少对重大决策的关注”会加剧信息不对称，不利于防控委托代理风险，表述错误，故正确答案为A。

• 6.【单选题】下列与股权投资基金相关的费用中，（ ）通常属于从基金财产中列支的基金费用，不属于基金管理人以其收取的管理费自行承担的费用。 Ⅰ.管理人聘请第三方审计机构对基金进行年度审计的费用 Ⅱ.受偿人士费用（与免责保证条款相关） Ⅲ.管理人为管理本基金的相关员工支付的薪酬福利
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：除支付给基金管理人的管理费以外，基金费用一般包含筹建费、募集专用账户募集监督费用、托管费、审计费（Ⅰ项）、因项目投资及退出而发生的费用、会议费用、受偿人士费用（与免责保证条款相关）（Ⅱ项）、解散清算相关费用、为基金利益提起的诉讼仲裁费用等。故选项A正确。

• 7.【单选题】提交年度财务报告时，已登记的基金（  ）未按要求提交的，完成整改之前，协会暂停受理该机构的产品备案，并列入异常机构名单。
• A.持有人
• B.托管人
• C.发起人
• D.管理人
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P259-260 提交年度财务报告时，已登记的基金管理人未按要求提交的，完成整改之前，协会暂停受理该机构的产品备案，并列入异常机构名单。

• 8.【单选题】根据《私募投资基金管理人内部控制指引》的规定，基金管理人组织结构应当体现的核心原则是（ ）。
• A.利润最大化
• B.职责明确、相互制约
• C.规模优先
• D.灵活高效
• 参考答案：B
• 解析：私募基金管理人组织结构应当体现职责明确、相互制约的原则，建立必要的防火墙制度与业务隔离制度，各部门有合理及明确的授权分工，操作相互独立。利润最大化是企业经营的目标之一，并非组织结构的核心原则；规模优先强调以规模扩张为导向，不符合内部控制的要求；灵活高效侧重于组织的应变能力，也不是该指引规定的核心原则。故选项B正确。

• 9.【单选题】股权投资基金尽职调查的作用不包括（  ）。
• A.价值发现
• B.价格发现
• C.风险发现
• D.投资决策辅助
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P79-80 尽职调查的作用，一是价值发现，帮助投资方判断目标公司是否值得投资并获取项目估值所需信息；二是风险发现，通过获取目标公司的真实信息，识别和评估目标公司的主要风险，降低信息不对称可能带来的问题；三是投资决策辅助，依据尽职调查中发现的目标公司的特点和风险，帮助投资方在投资条款谈判、投资后管理重点内容、项目退出方式选择等方面的决策提供依据。

• 10.【单选题】若采用企业价值/息税前利润乘数法估值，按照息税前利润的6倍进行估值，则B公司的公司价值为（ ）亿元。
• A.9
• B.12
• C.13.2
• D.10.2
• 参考答案：C
• 解析：B公司所得税=净利润/（1-税率）×税率=1.5/（1-25%）×25%=0.5（亿元）；B公司EBIT=净利润＋利息＋所得税=1.5＋0.2＋0.5=2.2（亿元）。B公司EV=EBIT×（EV/EBIT乘数）=2.2×6=13.2（亿元）。故选项C正确。

• 11.【单选题】社会保障基金和政府引导基金主要是（ ）的募集对象。
• A.国外股权投资基金
• B.国内股权投资基金
• C.两者都可以
• D.两者都不可以
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P52-55 国内股权投资基金的募集对象主要包括母基金、政府引导基金、社会保障基金、金融机构、工商企业、个人投资者等。国外股权投资基金的募集对象包括养老基金、母基金、大学基金会、大型企业、金融机构、富有的个人或家族。故本题选B。