基金从业每日一练(2026年6月4日)

• 1.【单选题】风险评估就是识别和分析与实现目标相关的风险，从而为确定应该如何管理风险奠定基础。风险评估的过程根据不同的情况，可采用（  ）的方法。
• A.定性
• B.定量
• C.定性和定量相结合
• D.定性或定量
• 参考答案：C
• 解析：风险评估就是识别和分析与实现目标相关的风险，从而为确定应该如何管理风险奠定基础。风险评估的过程根据不同的情况，可采用定性和定量相结合的方法。

• 2.【单选题】根据企业风险管理基本框架八项的内容，基金管理人要求公募基金经理与特定资产管理业务的投资经理不得相互兼任，是出于（ ）的考虑。
• A.内部环境中经营理念和经营风格
• B.行为监控中的特定人员分别管理
• C.事项识别中的不同管理事项的分类
• D.控制活动中的不相容职务分离
• 参考答案：D
• 解析：控制活动有在公司内部使用的审核、批准、授权、确认以及对经营绩效考核、资产安全管理、不相容职务分离等方法。

• 3.【单选题】组织指导公司监察稽核工作，履行职责的范围应当涵盖基金及公司运作的所有业务环节。上述职责应当由（ ）负责履行。
• A.监事会
• B.管理层
• C.合规管理部门
• D.合规负责人
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人的合规负责人负责组织指导公司监察稽核工作，履行职责的范围应当涵盖基金及公司运作的所有业务环节。

• 4.【单选题】基金管理人董事会对合规负责人的合规管理职责不包括（ ）。
• A.决定合规负责人薪酬
• B.决定聘任、解聘合规负责人
• C.考核合规负责人
• D.主动听取合规负责人的合规意见
• 参考答案：D
• 解析：董事会的合规管理职责包括“决定聘任、解聘、考核合规负责人，决定其薪酬待遇”。

• 5.【单选题】（ ）的主要目标是制度、程序和流程的执行情况。
• A.合规检查
• B.合规审核
• C.合规培训
• D.合规投诉处理
• 参考答案：A
• 解析：合规检查的主要目标是制度、程序和流程的执行情况。无论是基金公司的财务管理、公司治理结构，还是投资管理，这些检查的每项内容都有专门的法律法规及公司制度进行规范，合规检查主要看基金管理人业务部门是否落实了这些法律法规和公司制度。

• 6.【单选题】根据我国的法律法规，基金管理公司的主要股东指（ ）。
• A.持有基金管理公司15%以上股权的股东
• B.持有基金管理公司20%以上股权的股东
• C.持有基金管理公司25%以上股权的股东
• D.持有基金管理公司50%以上股权的股东
• 参考答案：C
• 解析：主要股东，指持有基金管理公司25%以上股权的股东，如任一股东持股均未达25%的，则主要股东为持有5%以上股权的第一大股东，中国证监会另有规定的除外。

• 7.【单选题】[2023年真题]基金管理人所有员工在从事业务活动时必须做到（ ），并以最高水准要求自己。 I忠诚 II诚实 III公平交易 IV自觉自愿
• A.I、II、III、IV
• B.II、III、IV
• C.I、II、III
• D.I、II、IV
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人各自的业务部门设置存在差异，但是，各业务部门及其员工应当遵守合规规定。为保证公司在从事业务行为时能遵循较高的标准，基金管理人所有员工在从事业务活动时必须做到忠诚、诚实和公平交易，并以最高水准要求自己；公司及其员工应以应有的技能勤勉尽责和谨慎行事。 【考察考点：第26章-第2节-业务部门的合规责任】

• 8.【单选题】（ ）不属于混合型基金。
• A.对冲配置型基金
• B.股债平衡型基金
• C.偏股型基金
• D.偏债型基金
• 参考答案：A
• 解析：一般来说，依据资产配置的不同可以将混合基金分为偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金、灵活配置型基金等。

• 9.【单选题】下列关于封闭式基金的认购程序，说法错误的是（ ）。
• A.开立沪、深证券账户或沪、深基金账户及资金账户
• B.在资金账户存入足够资金
• C.以“份额”为单位提交认购申请
• D.通过比例配售份额基金
• 参考答案：D
• 解析：封闭式基金的认购程序： 1、开立沪、深证券账户或沪、深基金账户及资金账户 2、在资金账户存入足够资金 3、以“份额”为单位提交认购申请

• 10.【单选题】在忠诚廉洁方面，基金从业人员应当做到（ ）。
• A.不得接受利益相关方的贿赂或对其进行商业贿赂
• B.恪尽职守，做好本职工作
• C.在执业活动中，相互支持，团结协作
• D.应当严格遵守所在机构的授权制度
• 参考答案：A
• 解析：选项B、C、D属于勤勉尽责的要求。

• 1.【单选题】关于基金估值原则中对于使用可 观察输入值和不可观察输入值的表述，以下错误的是( )
• A.对于不存在活跃市场的投资品种进行估值时，应当优先使用可观察输入值
• B.当取得相关资产或者负债的可观察输入值不实际可行的情况下，可以使用不可观察输入值
• C.当无法取得相关资产或者负债的可观察输入值的情况下，可使用不可观察输入值
• D.存在活跃市场且能获得相关资产的报价，但具备不同特征的，可直接使用不可观察输入值
• 参考答案：D
• 解析：（解析是教材原文，选项与教材原文表述不一致，无法给出准确的正确答案，答案仅供参考）基金管理人在确定相关金融资产和金融负债的公允价值时，应根据企业会计准则的规定，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术。 (1)对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种，在估值日有报价的，除会计准则规定的例外情况外，应将该报价不加调整地应用于该资产或负债的公允价值计量。估值日无报价且最近交易后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因其大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。 (2)对不存在活跃市场的投资品种，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。 (3)如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25％以上的，应对估值进行调整并确定公允价值。

• 2.【单选题】与普通公司债券相比，（ ）不是可转换债券的特有要素。
• A.转换价格
• B.标的股票
• C.票面利率
• D.转换期限
• 参考答案：C
• 解析：普通债权和可转换债券都有相应的票面利率。

• 3.【单选题】关于基金托管人的基金估值责任的表述，不正确的是（ ）。
• A.基金托管人对基金管理人的估值原则及技术有异议的，以基金管理人的意见为准
• B.基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任
• C.我国基金资产估值的责任人是基金管理人
• D.在复核基金管理人的估值结果之前，基金托管人应该审阅基金管理人的估值原则及技术
• 参考答案：A
• 解析：托管人在复核、审查基金资产净值以及基金份额申购、赎回价格之前，应认真审阅基金管理公司采用的估值原则和程序。当对估值原则及技术有异议时，托管人有义务要求基金管理人作出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。

• 4.【单选题】关于证券登记结算机构，下列描述错误的是（ ）。
• A.证券登记结算机构要建立完善的结算参与准入标准
• B.证券登记结算机构是不以营利为目的的法人
• C.证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、交易、存管与结算服务的机构
• D.我国设立证券登记结算机构必须由国务院证券监督管理机构批准
• 参考答案：C
• 解析：证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务（选项C描述错误），不以营利为目的的法人（选项B描述正确）。设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构批准（选项D描述正确）。证券登记结算机构为证券市场提供安全、高效的证券登记结算服务。根据自律管理的要求，它须采取以下措施保证业务的正常运行：一是要制定完善的风险防范机制和内部控制制度；二是要建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范；三是要建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系；四是要对结算数据和技术系统进行备份，制定业务紧急应变程序和操作流程（选项A描述正确）。

• 5.【单选题】下列关于场内证券交易清算与交收的原则，说法正确的是（ ）。
• A.净额清算原则对证券的清算只计每一种证券应收、应付相抵后的净额
• B.结算机构以任何一个对手方正常履约为前提承担对结算参与人的履约义务
• C.证券登记结算机构与投资者之间可以直接进行结算
• D.证券登记结算机构与结算参与人应先进行证券的交付，后进行资金的交付
• 参考答案：A
• 解析：本题旨在考查场内证券交易清算与交收的原则。共同对手方制度的核心内容是担保交收。共同对手方介入买卖双方合同关系后，即承担对结算参与人的履约义务，且不以任何一个对手方正常履约为前提。如果买卖中的一方不能正常向共同对手方履约，共同对手方也应当先对守约一方履约，然后按照结算规则对违约方采取相应的处置措施，弥补其违约造成的损失。B项错误。证券登记结算机构以结算参与机构为单位办理证券资金的结算，即清算与交收。C项表述错误。货银对付是指证券登记结算机构与结算参与人在交收过程中，当且仅当资金交付时给付证券，证券交付时给付资金。通俗地说，就是“一手交钱，一手交货”。D项错误。

• 6.【单选题】关于基金公司投资交易流程，下列表述错误的是（ ）。
• A.交易员收到投资指令后有权选择适当时机完成指令
• B.基金经理可以直接向交易所下达交易指令
• C.交易员必须严格遵照公司公平交易制度执行交易指令
• D.基金公司投资交易流程包括风险控制环节
• 参考答案：B
• 解析：在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令。

• 7.【单选题】下列关于风险分散化的表述中，不正确的是（ ）。
• A.两种预期收益具有同样的波动规律的资产在不允许卖空的情况下无法构建出预期收益率相同而风险更低的投资组合
• B.两种资产的收益波动存在相反趋势时，风险分散效果较好
• C.通过分散化可以将资产收益的风险降低到0
• D.投资组合中包含的资产数量越多，风险降低的效果就越显著
• 参考答案：C
• 解析：C项，通过投资资产组合，可以降低风险，但不能完全消除风险。当组合中资产的数目逐渐增多的时候，非系统性风险就会被逐步分散，但是无论资产数目有多少，系统性风险都是固定不变的。

• 8.【单选题】下列选项中，不属于我国现行场内证券交易结算原则的是（ ）。
• A.货银对付原则
• B.见款付券原则
• C.分级结算原则
• D.法人结算原则
• 参考答案：B
• 解析：我国现行场内证券交易结算原则包括法人结算原则、共同对手方制度、货银对付原则、分级结算原则。

• 9.【单选题】投资组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿，因此承担风险越大，要求的收益（ ）。
• A.越高
• B.越低
• C.先低后高
• D.不变
• 参考答案：A
• 解析：只要投资者认识到某一种风险的存在，且投资者无法回避它，那么投资者就会对承担这种风险要求相应的风险报酬。投资产品的风险就越大，那么相应的风险报酬也应当越大。

• 10.【单选题】某基金因国家出台新的产业政策，导致其持有的某行业股票价格大幅下跌，这种风险属于市场风险中的（ ）。
• A.经济周期性波动风险
• B.政策风险
• C.购买力风险
• D.利率风险
• 参考答案：B
• 解析：政策风险是指因宏观政策的变化导致的对基金收益的影响。经济周期性波动风险指因经济发展周期性，不同经济周期中资产运作规律不同对基金投资业绩产生的影响；购买力风险指因通货膨胀等因素导致货币购买力下降，降低基金实际收益、影响投资者实际回报的风险；利率风险指利率变动对资产价格造成不确定性的风险。

• 1.【单选题】（ ）是归属于公司股东和债权人的现金流量。
• A.DCF
• B.FC
• C.FCFE
• D.FCFF
• 参考答案：D
• 解析：企业自由现金流(FreeCashFlowtoFirm，FCFF)是指公司在保持正常运营的情况下，可以向所有出资人(股东和债权人)进行自由分配的现金流。

• 2.【单选题】有限责任公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经代表（ ）以上表决权的股东通过；股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经出席股东大会（股东会）的股东所持表决权的（ ）以上通过。
• A.1/3；2/3
• B.1/3；1/3
• C.2/3；1/3
• D.2/3；2/3
• 参考答案：D
• 解析：有限责任公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经代表2／3以上表决权的股东通过；股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经出席股东大会（股东会）的股东所持表决权的2／3以上通过。

• 3.【单选题】对于基金投资决策，合规风控人员应当（ ）。
• A.仅提供参考意见，不要求独立发表意见
• B.发表独立的书面意见
• C.完全听从投资决策人员的安排
• D.不参与投资决策过程
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P269-271 对于基金投资决策，应由合规风控人员发表独立的书面意见，因此B选项正确。

• 4.【单选题】关于法律尽职调查，以下表述错误的是（ ）。
• A.法律尽职调查的问题包含历史沿革、主要股东、高级管理人员和重大合同等
• B.法律尽职调查有助于评估目标企业资产和业务的合法性及潜在的法律风险
• C.股权投资基金投资风险较高，为尽可能降低投资风险，法律尽调是整个尽职调查工作的核心
• D.法律尽职调查涉及核查目标企业是否存在欠税和潜在税务处罚问题
• 参考答案：C
• 解析：业务尽职调查是整个尽职调查工作的核心，目的是了解过去及现在企业创造价值的机制，以及这种机制未来的变化趋势。故选项C错误。

• 5.【单选题】在协议约定的托管权限范围内，根据国家法律法规规定和基金合同的要求履行托管职责属于基金托管的（  ）。
• A.保密性原则
• B.合规性原则
• C.安全性原则
• D.独立性原则
• 参考答案：B
• 解析：合规性原则：在协议约定的托管权限范围内，根据国家法律法规规定和基金合同的要求履行托管职责。 保密性原则：严守基金商业秘密，除法律法规及相关约定外，不得以任何形式泄露或公开基金资产的状况和投资运作情况。 安全性原则：妥善保管基金资产，在协议约定的范围内确保托管资产的安全和完整。 独立性原则：将基金资产与其他资产以及托管人自有资产严格分离保管, 为基金单独建账、独立核算。

• 6.【单选题】在运用参考最近融资价格法时，若最近融资是对被投资企业陷入危机后的拯救性投资，该融资价格通常（ ）。
• A.可直接作为公允价值最佳估计
• B.需调整后作为公允价值最佳估计
• C.不作为公允价值最佳估计
• D.需与行业指标法结合使用
• 参考答案：C
• 解析：若最近交易被认为是非有序交易（如被迫出售股权或对被投资企业陷入危机后的拯救性投资），则该融资价格一般不作为被投资企业公允价值的最佳估计使用。故选项C正确。

• 7.【单选题】关于全国股转系统挂牌的基本要求，下列表述准确的是（ ）。
• A.股本总额不低于1000万元人民币
• B.持续经营不少于一个完整的会计年度
• C.依法设立且存续满两年；有限责任公司按原账面净资产值折股整体改制为股份有限公司的，存续时间从改制时间起计算
• D.主办券商推荐并持续督导
• 参考答案：D
• 解析：全国股转系统挂牌的基本要求：申请在全国股转系统挂牌的公司应当是依法设立且合法存续的股份有限公司，股本总额不低于500万元人民币（选项A错误，并非1000万元），并同时符合下列条件：（1）持续经营不少于两个完整的会计年度（选项B错误，并非一个）；有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算（选项C错误，并非从改制时间起计算）；（2）业务明确，具有持续经营能力；（3）公司治理健全，合法规范经营；（4）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；（5）主办券商推荐并持续督导（选项D正确）；（6）全国股转系统要求的其他条件。故本题选D。

• 8.【单选题】下列关于股权投资基金路演阶段与投资者互动的表述，正确的是（ ）。
• A.仅需管理人向投资者传递信息，无需接收投资者反馈
• B.互动仅通过线上方式进行，不允许线下沟通
• C.互动需围绕基金架构、投资策略等核心要素展开
• D.无需深入互动，仅需让投资者签署基金合同即可
• 参考答案：C
• 解析：在路演活动中，基金管理人会向潜在投资者提供和阐述募集推介资料，结合募集阶段互动要求，互动需围绕基金核心要素（架构、策略等）展开，且需双向沟通。C表述正确；A错误，需双向信息传递；B错误，可线上线下互动；D错误，需深入互动，故正确答案为C。

• 9.【单选题】基金设立于2013年年初，总募集规模为人民币50亿元，已全部实缴出资。某股权投资母基金X基金作为投资者，认缴A基金出资额人民币10亿元。A基金合同约定项目投资退出的资金先返还基金投资者，并设置门槛收益率10％(单利)。其余收益20％分配给基金管理人作为业绩报酬，80％分配至基金投资者。2017年A基金所投资的多个项目实现退出，将所投资项目退出款项100亿元向投资人进行了分配。截至2017年年末基金净资产公允价值为20亿元。若A基金分配均在2017年年末进行，X基金可分到的金额为（ ）亿元。
• A.18
• B.19
• C.20
• D.21
• 参考答案：B
• 解析：X基金认缴的比例为20％，X基金的本金为10亿元，门槛收益=5×10％×10=5(亿元)，分配完基金管理人业绩报酬后，X基金的收益=(100-50-5×10％×50)×(1-20％)×20％=4(亿元)，2017年年末X基金可分到的金额=10+5+4=19(亿元)。

• 10.【单选题】根据现行自律规则，股权投资基金募集程序不包括（ ）。
• A.特定对象确定、投资者适当性匹配
• B.官网在线推荐、披露基金信息
• C.基金风险揭示、合格投资者确认
• D.投资冷静期、回访确认
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金募集时，一般按照如下程序进行：特定对象确定—基金风险类型评估—投资者适当性匹配—基金风险揭示—合格投资者确认—投资冷静期—回访确认。