基金从业资格每日一练(2025年11月25日)

• 1.【单选题】关于基金托管人监督基金管理人的投资运作，下列说法正确的是（  ）。 Ⅰ、基金管理人的违规失信行为给基金财产或者基金份额持有人造成损害的，基金托管人应当督促基金管理人及时予以赔偿 Ⅱ、基金托管人发现基金管理人的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反基金合同约定的，应当拒绝执行，立即通知基金管理人，并及时向中国证监会报告 Ⅲ、基金托管人对基金合同生效之后所托管基金的投资范围、投资比例、投资风格、投资限制、关联方交易等进行严格监督，及时提示基金管理人违规风险 Ⅳ、基金托管人发现基金管理人依据交易程序已经生效的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反基金合同约定的，应当立即通知基金管理人，并及时向中国基金业协会报告
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：本题选C项。 Ⅰ项说法正确，基金管理人的违规失信行为给基金财产或者基金份额持有人造成损害的，基金托管人应当督促基金管理人及时予以赔偿。 Ⅱ项说法正确，基金托管人发现基金管理人的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反基金合同约定的，应当拒绝执行，立即通知基金管理人，并及时向中国证监会报告。 Ⅲ项说法正确，基金托管人根据基金合同及托管协议约定，制定基金投资监督标准与监督流程，对基金合同生效之后所托管基金的投资范围、投资比例、投资风格、投资限制、关联方交易等进行严格监督，及时提示基金管理人违规风险。 Ⅳ项说法错误，基金托管人发现基金管理人依据交易程序已经生效的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反基金合同约定的，应当立即通知基金管理人，并及时向中国证监会报告。

• 2.【单选题】基金公司监察稽核部的作用有（ ）。 Ⅰ．保护基金持有人的合法权益 Ⅱ．完善公司的内部控制制度 Ⅲ．规范公司运作 Ⅳ．查错防弊、堵塞漏洞
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：监察稽核部负责公司的法律合规事务，主要职责是监督检查基金运作和公司运作的合法、合规情况及公司内部控制情况，并及时向管理层报告。监察稽核部在规范公司运作、保护基金持有人合法权益、完善公司内部控制制度、查错防弊、堵塞漏洞方面起到了相当重要的作用。

• 3.【单选题】（ ）是指由于内部程序、人员和系统的不完备或失效，或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。
• A.操作风险
• B.投资风险
• C.业务风险
• D.业务持续风险
• 参考答案：A
• 解析：操作风险是全公司所有部门要应对的，它是指由于内部程序、人员和系统的不完备或失效，或外部事件而导致的直接或间接损失的风险，主要包括制度和流程风险、信息技术风险、业务持续风险、人力资源风险、新业务风险和道德风险。

• 4.【单选题】我国基金监管需要各个方面的协调合作，形成以行政监管为（ ）、行业自律为纽带、机构内控为基础、社会监督为补充的“四位一体”的监管格局。
• A.重点
• B.核心
• C.基础
• D.内涵
• 参考答案：B
• 解析：我国基金监管应完善基金行业自律机制、健全基金机构内控机制和培育社会力量监督机制，充分发挥基金行业自律、基金机构内控和社会力量监督机制在基金监管方面的积极作用，形成以行政监管为核心、行业自律为纽带、机构内控为基础、社会监督为补充的“四位一体”的监管格局。

• 5.【单选题】（ ）不属于我国基金销售机构的销售策略。
• A.产品策略
• B.价格策略
• C.投资策略
• D.促销策略
• 参考答案：C
• 解析：我国基金销售机构的销售策略包括：产品策略、价格策略、渠道策略和促销策略。

• 6.【单选题】基金管理人应当自收到准予注册文件之日起（ ）个月内进行基金募集。
• A.9
• B.7
• C.6
• D.3
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人应当自收到准予注册文件之日起6个月内进行基金募集。超过6个月开始募集，原注册的事项未发生实质性变化的，应当报中国证监会备案；发生实质性变化的，应当向中国证监会重新提交注册申请。

• 7.【单选题】基金管理人不收取销售服务费的，对持续持有期少于30日的投资人收取不低于（ ）的赎回费。
• A.0.50%
• B.0.75%
• C.1%
• D.1.50%
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人不收取销售服务费的，对持续持有期少于30日的投资人收取不低于0.75%的赎回费。

• 8.【单选题】基金管理公司及其子公司的资产管理业务包含（  ）。 ①公募基金②集合资产管理计划 ③单一资产管理计划④资产支持专项计划
• A.①②
• B.①②③
• C.②③④
• D.①②③④
• 参考答案：D
• 解析：基金管理公司及其子公司的资产管理业务包含公募基金、集合资产管理计划、单一资产管理计划、各类养老金、资产支持专项计划。

• 9.【单选题】下列关于基金管理人监事会合规责任的说法中，错误的是（ ）。
• A.监事会在一些特殊情况下，可以代表公司权利
• B.监事会可以随时调查公司财务状况
• C.基金管理人设立监事会，监事会向董事会负责
• D.监事会必要时可以提议召开股东大会
• 参考答案：C
• 解析：C项，基金管理人设监事会，监事会向股东会负责。

• 10.【单选题】中国证监会和中国证券投资基金业协会加强对私募基金管理人的持续监管，通过（  ）等手段，防范私募基金管理人出现重大风险和损害投资人利益，维护市场稳定。 Ⅰ．数据报送 Ⅱ．风险事件监测 Ⅲ．日常合规检查 Ⅳ．提供保本承诺
• A.Ⅰ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：中国证监会和中国证券投资基金业协会加强对私募基金管理人的持续监管，通过数据报送、风险事件监测、日常合规检查等手段，防范私募基金管理人出现重大风险和损害投资人利益，维护市场稳定。

• 1.【单选题】下列属于证券交易显性成本的是（ ）。
• A.对冲费用
• B.佣金
• C.买卖价差
• D.冲击成本
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查证券交易的交易成本。证券交易的显性成本包含经纪商佣金、税费和交易所规费／结算所规费三者，隐性成本主要包括买卖价差、冲击成本、对冲费用和机会成本四者。

• 2.【单选题】关于合格境内机构投资者（QDII）制度，以下表述错误的是（ ）
• A.境内机构投资者开展境外证券投资业务时，应当由符合条件的资产托管机构负责资产托管业务
• B.境内机构投资者可以委托符合条件的境外投资顾问进行境外证券投资
• C.QDII的托管人可以委托符合条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务
• D.若境内机构投资者决定聘请境外投资顾问的，该投资顾问不得由境内基金管理公司、证券公司在境外设立的分支机构兼任
• 参考答案：D
• 解析：境外投资顾问是指根据基金合同为境内机构投资者，境外证券投资提供证券买卖建议或投资组合管理等服务，并取得收入的境外金融机构。合格境内机构投资者开展境外证券投资业务，应由境内资产托管机构负责资产托管业务，可以委托境外证券服务机构代理买卖证券。托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务：（1）在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管；（2）最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币；（3）有足够的熟悉境外托管业务的专职人员；（4）具备安全保管资产的条件；（5）具备安全、高效的清算、交割能力；（6）最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。

• 3.【单选题】显性成本按照收费主体来划分，不包括（ ）。
• A. 经纪商佣金
• B. 税费
• C. 交易所费用
• D. 买卖价差
• 参考答案：D
• 解析：选项D错误：隐性成本又称为“间接成本”或“价内成本”，包含买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等。 选项ABC正确：显性成本按照收费主体划分，包含经纪商佣金；政府税费；市场基础设施费用（交易所费用、清算所费用、登记结算费用/“过户费”、监管费）等。

• 4.【单选题】某基金的印花税为5万元，交易佣金为10万元，分红手续费为2万元，基金合同生效前的律师费10万元，支付基金管理人管理费20万元，基金合同生效前验资费5万元。则该基金的费用为（ ）。
• A. 52万元
• B. 37万元
• C. 47万元
• D. 32万元
• 参考答案：B
• 解析：下列费用不列入基金费用： （1）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失。 （2）基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用。 （3）基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费等费用。 费用=5+10+2+20=37万元。 综上，该题选B。

• 5.【单选题】黄金投资在本质上可以认为是（ ）投资。
• A.大宗商品
• B.实物
• C.艺术品
• D.不动产
• 参考答案：A
• 解析：黄金投资在本质上可以认为是大宗商品投资，但同时黄金投资又体现出货币金融产品的特性。

• 6.【单选题】对盈利能力比率的说法中，正确的是（  ）。 Ⅰ .评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有四种：毛利率(GPM)、销售利润率(ROS)、资产收益率(ROA)、净资产收益率(ROE) Ⅱ .销售利润率是指每单位营业收入所产生的利润 Ⅲ .资产收益率计算的是每单位资产能带来的利润 Ⅳ .净资产收益率衡量每单位所有者权益能够带来的利润
• A. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：Ⅰ正确：评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有四种：毛利率(GPM)、销售利润率(ROS)、资产收益率(ROA)、净资产收益率(ROE)。 Ⅱ正确：销售利润率是指每单位营业收入所产生的利润。 Ⅲ正确：总资产收益率，也称资产收益率，计算的是每单位资产能带来的利润。 Ⅳ正确：净资产收益率也称“权益报酬率”，它衡量每单位所有者权益能够带来的利润。 综上，该题选D。

• 7.【单选题】某企业2016年度净资产收益率为3％，销售利润率为10％，权益乘数为150％，年销售收入为10亿元，则年均总资产为（ ）亿元。
• A.50
• B.40
• C.30
• D.20
• 参考答案：A
• 解析：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数，即3％=10％×150％×总资产周转率，总资产周转率=20％=年销售收入／年均总资产，则年均总资产=10／20％=50(亿元)。

• 8.【单选题】以下不属于影响股票价格的行业因素的是（ ）。
• A. 管理层质量
• B. 生命周期
• C. 行业法令措施
• D. 行业景气度
• 参考答案：A
• 解析：行业因素，又称产业因素，影响某一特定行业或产业中所有上市公司的股票价格。这些因素包括行业生命周期、行业景气度、行业法令措施以及其他影响行业价值面的因素。

• 9.【单选题】下列关于信用利差特点的说法中，正确的是（ ）。 Ⅰ、信用利差随着期限增加而扩大 Ⅱ、信用利差随着经济周期的扩张而扩张 Ⅲ、信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化 Ⅳ、信用利差受经济预期影响
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：信用利差有以下三个显著特点： （1）对于给定的非政府部门的债券、给定的信用评级，信用利差随着期限增加而扩大。 （2）【信用利差随着经济周期（商业周期）的扩张而缩小】，随着经济周期（商业周期）的收缩而扩张。 （3）信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期影响。

• 10.【单选题】以下关于债券基金和债券区别的说法中，错误的是（  ）。
• A. 单一债券随着到期日的临近，所承担的利率风险会上升
• B. 债券基金没有固定的到期日，所承担的利率风险将取决于所持有的债券的平均到期日
• C. 单一债券的信用风险比较集中
• D. 债券基金的平均到期日常常会相对固定
• 参考答案：A
• 解析：选项A错误：应为单一债券随着到期日的临近，所承担的利率风险会下降。 选项B正确：债券基金没有固定的到期日，所承担的利率风险将取决于所持有的债券的平均到期日 选项C正确：单一债券的信用风险比较集中。 选项D正确：债券基金的平均到期日常常会相对固定。

• 1.【单选题】下列关于股权投资基金募集流程中的“投资冷静期”描述正确的是（ ）。
• A.投资者在投资冷静期内禁止主动联系股权投资基金募集机构
• B.股权投资基金募集机构在投资冷静期内不得主动联系投资者
• C.除非另有约定，基金合同应当约定给投资者设置不少于12小时的投资冷静期
• D.投资冷静期为针对风险承担和风险识别能力评估不合格的投资者设置
• 参考答案：B
• 解析：除非另有约定，基金合同中应当设置不少于24小时的投资冷静期，在投资冷静期内，募集机构不得主动联系投资者，但并不禁止投资者主动联系募集机构。

• 2.【单选题】关于基金业绩评价，下列说法正确的是（ ）。
• A.净内部收益率反映基金投资项目的回报水平
• B.已分配收益倍数体现了投资者的账面回报水平
• C.毛内部收益率反映基金投资项目的回报水平
• D.总收益倍数体现了投资者现金的回收情况
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P190-193 A项：毛内部收益率反映基金投资项目的回报水平，净内部收益率反映投资者投资基金的回报水平；B项：已分配收益倍数体现了投资者现金的回收情况；D项：总收益倍数反映投资者的账面回报水平。

• 3.【单选题】合伙型股权投资基金兼具（ ）。
• A. 人合性和资合性
• B. 人合性和物合性
• C. 资合性和物合性
• D. 人合性和债合性
• 参考答案：A
• 解析：就合伙型股权投资基金而言，其与具有明显资合性特征的公司不同，兼具人合性和资合性。A选项正确

• 4.【单选题】股权投资基金对被投资企业的跟踪与监控的主要方式是（ ）。 Ⅰ.参与被投资企业的公司治理 Ⅱ.跟踪协议条款执行情况 Ⅲ.监控被投资企业的各类经营指标与财务状况
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金对被投资企业的跟踪与监控的主要方式包括以下几项：①跟踪协议条款执行情况；②监控被投资企业的各类经营指标与财务状况；③参与被投资企业的公司治理。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三项均是股权投资基金的跟踪与监控方式，故本题选A。

• 5.【单选题】某母基金购买了自然人甲和公司乙持有的存续基金X各10％，同时和基金X一起以增资方式投资了项目Y，从项目Z的控股股东处受让项目Z的10％股权。关于该母基金的投资，下列表述正确的是（ ）。
• A.投资基金X属于直接投资，投资项目Y和Z属于二级投资
• B.投资基金X和受让项目Z股权属于二级投资，投资项目Y属于直接投资
• C.投资基金X属于二级投资，投资项目Y和Z属于直接投资
• D.投资基金X和项目Y属于直接投资
• 参考答案：B
• 解析：股权投资母基金的业务主要包括一级投资、二级投资和直接投资。一级投资是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。二级投资是指母基金在股权投资基金募集设立完成后，对存续基金或其投资组合公司进行投资。直接投资是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资。

• 6.【单选题】以下不是处于扩张期的企业尽职调查的考察重点的是（ ）。
• A. 发展战略
• B. 产品服务
• C. 投资团队
• D. 市场因素
• 参考答案：C
• 解析：对于处于扩张期的企业，管理团队也是尽职调查重点关注的事项，对产品服务、发展战略及市场因素的关注程度相对早期企业要更高一些。

• 7.【单选题】关于股权投资基金托管人职责的描述，正确的是（ ）。 Ⅰ.安全保管基金财产 Ⅱ.及时办理清算交割事宜 Ⅲ.定期向基金管理人出具资产托管报告 Ⅳ.按照相关法律的规定监督基金管理人的资金运作
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金托管人主要履行下列职责：安全保管基金财产；按照规定开设基金资金账户；对同一基金管理人所托管的不同基金的资金分别设置账户，确保各基金资金账户的独立；将托管资金与基金托管机构自有财产严格分开；保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；按照相关法律的规定和托管协议的约定，根据基金管理人的指令，及时办理清算、交割事宜；按照相关法律的规定监督基金管理人的资金运作；定期向基金管理人出具资产托管报告。

• 8.【单选题】关于创业投资估值法，下列表述正确的是（ ）。
• A.创业投资估值法是一种基于创业早期企业可比公司估值倍数的相对估值法
• B.创业投资估值法基于退出期目标公司的现金流以及目标收益率，折现计算其当前价值
• C.创业投资估值法是一种基于创业早期企业未来清算退出情境下估值预测的估值方法
• D.创业投资估值法基于退出时目标公司的股权价格以及目标收益率，折现计算出其当前价值
• 参考答案：D
• 解析：如果股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性，此时，往往会用创业投资估值法。创业投资估值法通过评估目标公司退出时的股权价值，再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值。

• 9.【单选题】现行的《公司法》对公司的注册资本限额、缴付安排及出资方式等方面不再由法律作强制性规定(除非法律、行政法规、国务院有另外规定)，全部由公司章程进行规定，因此可根据基金情况进行适应性约定。这样的基金叫做（ ）。
• A. 合伙型基金
• B. 有限合伙基金
• C. 信托(契约)型基金
• D. 公司型基金
• 参考答案：D
• 解析：现行的《公司法》对公司的注册资本限额、缴付安排及出资方式等方面不再由法律作强制性规定(除非法律、行政法规、国务院有另外规定)，全部由公司章程进行规定，因此可根据基金情况进行适应性约定。这样的基金叫做公司型基金。

• 10.【单选题】关于信托(契约)型股权投资基金的权益登记以下表述错误的是( )。
• A.基金投资者持有 的基金份额全部退出后，就不再是基金合同的当事人
• B.基金管理人可以自行办理基金权益登记事项，也可以委托有资质的基金服务机构代为办理，后者情况下管理人不再承担权益登记相关的职责
• C.退出金额由权益登记机构根据最终确定的退出价格计算
• D.投资人退出和基金的份额转让均会涉及基金权益登记
• 参考答案：B
• 解析：A项正确，信托（契约）型股权投资基金的退出，是指在基金成立后，持有基金份额的基金投资者按照基金合同的约定将基金份额兑换为现金的行为。基金投资者持有的基金份额全部退岀后,即不再是基金份额持有人和基金合同的当事人。 B项错误，基金管理人可以自行办理股权投资基金的权益登记（份额登记）事项，也可委托基金服务机构代为办理，但基金管理人应当承担的登记职责不因委托而免除。 C项正确，权益登记机构根据最终确定的价格计算基金投资者出资应得的基金份额以及退岀应得的退出金额。 D项正确，信托（契约）型股权投资基金的认缴出资、退出、份额转让、收益分配及清算退出等操作，同样涉及权益变动和权益登记。 【考查考点-第八章第二节基金权益登记】