基金从业资格每日一练(2026年3月8日)

• 1.【单选题】根据复制方法的不同，ETF可分为（ ）。
• A.股票型ETF和债券型ETF
• B.完全复制型ETF和抽样复制型ETF
• C.成长型ETF和价值型ETF
• D.行业指数ETF和风险指数ETF
• 参考答案：B
• 解析：根据复制方法的不同，可以将ETF分为完全复制型ETF和抽样复制型ETF。

• 2.【单选题】各个基金管理人的（  ）有不同，因此风险管理体系也需要针对不同情况进行设置。
• A. 股权结构
• B. 治理结构
• C. 风控文化
• D. 以上都是
• 参考答案：D
• 解析：各个基金管理人的股权结构、治理结构、风控文化都有不同，因此风险管理体系也需要针对不同情况进行设置。

• 3.【单选题】下列关于基金客户服务流程的表述，不正确的是（ ）。
• A.在基金客户服务宣传与推介过程中遵循销售适用性原则
• B.在投资人开立基金交易账户时，向投资人提供投资人权益须知
• C.基金投资跟踪与评价的核心是对基金销售业务以及人际关系的维护
• D.对于客户身份资料，自业务关系结束当年计起至少保存10年
• 参考答案：D
• 解析：客户身份资料，自业务关系结束当年计起至少保存15年，交易记录自交易记账当年计起至少保存15年。D项说法错误 在基金客户服务宣传与推介过程中遵循销售适用性原则，关注投资人的风险承受能力和基金产品风险收益特征的匹配性。A项说法正确 在投资人开立基金交易账户时，向投资人提供投资人权益须知，保证投资人了解相关权益。B项说法正确 基金投资跟踪与评价的核心是对基金销售业务以及人际关系的维护。C项说法正确

• 4.【单选题】避险策略基金的前身保本基金于20世纪80年代中期起源于（ ）。
• A.美国
• B.英国
• C.德国
• D.加拿大
• 参考答案：A
• 解析：避险策略基金的前身保本基金于20世纪80年代中期起源于美国，其核心是运用投资组合保险策略进行基金的操作。

• 5.【单选题】关于开放式基金份额的转换，以下表述错误的是（ ）。
• A.基金份额转换不需要先赎回已持有的基金份额
• B.基金份额转换费用由基金份额持有人承担
• C.投资者可以将其持有的基金份额转换为另一基金管理人的另一基金份额
• D.基金份额转换的效率通常高于先赎回再申购基金份额
• 参考答案：C
• 解析：开放式基金份额的转换是指投资者不需要先赎回已持有的基金份额，就可以将其持有的基金份额转换为同一基金管理人管理的另一基金份额的一种业务模式。故C项说法错误

• 6.【单选题】下列关于公募基金管理人信息披露控制的具体要求，说法错误的是（  ）。
• A. 基金管理人应当有相应的部门或岗位负责信息披露工作，进行信息的组织、审核和发布
• B. 基金管理人应当对掌握未公开信息的人员进行严格的行为控制，在信息公开披露前不得泄露其内容
• C. 基金管理人应当采取适当的会计控制措施，以确保会计核算系统的正常运转
• D. 基金管理人应当加强信息披露的检查和评价，对存在的问题及时提出改进办法，对信息披露出现的失误提出处理意见，并追究相关人员的责任
• 参考答案：C
• 解析：《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》对公募基金管理人信息披露控制的具体要求包括： （1）基金管理人应当按照法律法规、中国证监会及中国证券投资基金业协会的有关规定，建立完善的信息披露制度，保证公开披露的信息真实、准确、完整、及时； （2）基金管理人应当有相应的部门或岗位负责信息披露工作，进行信息的组织、审核和发布；A项 （3）基金管理人应当加强信息披露的检查和评价，对存在的问题及时提出改进办法，对信息披露出现的失误提出处理意见，并追究相关人员的责任；D项 （4）基金管理人应当对掌握未公开信息的人员进行严格的行为控制，在信息公开披露前不得泄露其内容。B项 C项是会计系统控制的具体要求。

• 7.【单选题】下列关于基金销售的直销方式，说法不正确的是（ ）。
• A.在基金产品方面，基金直销是指通过基金公司或基金公司网站进行基金买卖
• B.在销售网络方面，直销方式的营业网点数量众多，受众范围广
• C.在销售人员方面，直销方式是通过基金公司直属的销售队伍进行基金销售，专业性强
• D.在营销成本方面，以直销方式销售基金时，基金公司承担固定成本，针对特定目标客户可以大幅降低营销成本
• 参考答案：B
• 解析：在销售网络方面，直销方式的销售网络往往通过基金公司的分支机构网点铺开，数量有限，推广效果有限；而代销机构的营业网点数量众多，受众范围广。故B项说法错误

• 8.【单选题】以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并（  ）计算投资者人数。
• A. 单独
• B. 分离
• C. 合并
• D. 加权
• 参考答案：C
• 解析：以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。

• 9.【单选题】某基金公司刚成立，为了做好合规文化的建设，可以努力的方向有（ ）。 Ⅰ．管理层加强对合规文化建设的重视 Ⅱ．有效落实合规考核机制 Ⅲ．加强合规管理部门与业务部门的信息交流 Ⅳ．加强员工的合规文化教育
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人加强合规文化建设，应在以下四个方面努力： (1)基金管理人管理层对合规文化建设工作足够重视。 (2)加强合规管理部门与业务部、监察稽核部等各部门之间的信息交流和良好的互动性，实现资源共享。 (3)有效落实合规考核机制。 (4)积极推行全员合规理念，加强合规文化思想教育。

• 10.【单选题】[2021年真题]基金销售机构可以开展的业务不包括（ ）。
• A.办理基金份额的登记
• B.办理基金份额申购和赎回
• C.基金理财业务咨询
• D.提供基金交易账户信息查询
• 参考答案：A
• 解析：基金销售机构，是指依法办理开放式基金份额的认购、申购和赎回的基金管理人以及取得基金代销业务资格的其他机构。

• 1.【单选题】下列不属于ETF份额申购和赎回原则的是（ ）。
• A.场内申购和赎回均以份额申请
• B.场外申购和赎回ETF时，申购对价和赎回对价均为现金
• C.申购和赎回申请提交后不得撤销
• D.场外申购和赎回均以金额申请
• 参考答案：D
• 解析：场外申购和赎回采用金额申购、份额赎回的方式，即申购以金额申请，赎回以份额申请。

• 2.【单选题】基金行业率先推出（  ），使尊重契约精神的委托理财文化逐步深入人心，奠定了财富管理行业理财文化的根基。
• A. 反洗钱监控制度
• B. 客户投诉处理体系
• C. 投资者适当性制度
• D. 销售佣金制度
• 参考答案：C
• 解析：基金行业率先推出投资者适当性制度，使尊重契约精神的委托理财文化逐步深入人心，奠定了财富管理行业理财文化的根基。

• 3.【单选题】私募基金应当向合格投资者募集，单只私募基金的合格投资者累计不得超过（  ）人。
• A. 100
• B. 200
• C. 500
• D. 1000
• 参考答案：B
• 解析：私募基金应当向合格投资者募集，单只私募基金的合格投资者累计不得超过200人。

• 4.【单选题】某基金管理公司的员工在宣传以往的投资业绩时，只介绍表现最好的基金，刻意忽略业绩并不突出的基金。这种行为违反了（  ）原则。
• A. 诚实守信
• B. 守法合规
• C. 专业审慎
• D. 客户至上
• 参考答案：A
• 解析：基金从业人员的上述行为属于虚假陈述而欺诈客户的行为，违反了诚实守信原则。

• 5.【单选题】下列关于公平对待客户的说法，错误的是（  ）。
• A.在基金发生巨额赎回时，优先满足个人投资者的赎回申请
• B.在进行投资分析、提供投资建议、采取投资行动时，应当公平地对待所有客户
• C.尊重所有客户
• D.不能因为基金份额多寡或者其他原因而厚此薄彼
• 参考答案：A
• 解析：A项说法错误，公平对待客户是指基金从业人员应当尊重所有客户并公平对待所有客户，不能因为基金份额多寡或者其他原因而厚此薄彼。所以不会优先满足个人投资者的赎回申请。 B项说法正确，公平对待客户要求基金从业人员在进行投资分析、提供投资建议、采取投资行动或从事其他专业活动时，应当公平地对待所有客户。 C项说法正确，尊重所有客户。 D项说法正确，公平对待客户是指基金从业人员应当尊重所有客户并公平对待所有客户，不能因为基金份额多寡或者其他原因而厚此薄彼。

• 6.【单选题】关于我国资产管理行业主要特征的表现，下列说法错误的是（  ）。
• A.业务发展单一化
• B.产品类型标准化
• C.规模增长趋势化
• D.投资人结构差异化
• 参考答案：A
• 解析：我国资产管理行业主要特征表现为以下方面： 1、投资人结构差异化。D项 2、管理人性质多样化。 3、业务发展多元化。 4、产品类型标准化。B项 5、产品投资规范化。 6、规模增长趋势化。C项 7、监管原则明晰化。

• 7.【单选题】投资风险是公司投资管理投资组合过程中所产生的，下列不属于投资风险的是（  ）。
• A.市场风险
• B.信息技术风险
• C.流动性风险
• D.信用风险
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P226-229 投资风险是公司投资管理投资组合过程中所产生的，主要包括市场风险（A项）、流动性风险（C项）和信用风险（D项）。

• 8.【单选题】下列有关股票、债券、基金的叙述中，错误的是（  ）。
• A.基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券、未上市股权等
• B.股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域
• C.基金收益具有波动性，存在投资损失风险
• D.债券反映的是股东权利关系，是一种股东权利凭证
• 参考答案：D
• 解析：A项说法正确，基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券、未上市股权等。 B项说法正确，股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域。 C项说法正确，基金收益具有波动性，存在投资损失风险。 D项说法错误，债券反映的是债权债务关系，是一种债权凭证；股票反映的是一种股东权利关系，是一种股东权利凭证。

• 9.【单选题】下列关于金融机构委托第三方开展客户尽职调查的说法错误的是（  ）。
• A. 金融机构无需承担因第三方未采取符合《反洗钱法》要求的客户尽职调查措施所产生的法律责任
• B. 金融机构应当评估第三方的风险状况及其履行反洗钱义务的能力
• C. 金融机构应当确保第三方已经采取符合《反洗钱法》要求的客户尽职调查措施
• D. 金融机构不得委托具有较高风险情形的第三方进行客户尽职调查
• 参考答案：A
• 解析：A项错误，第三方未采取符合《反洗钱法》要求的客户尽职调查措施的，由该金融机构承担未履行客户尽职调查义务的法律责任。 B项正确，金融机构依托第三方开展客户尽职调查的，应当评估第三方的风险状况及其履行反洗钱义务的能力。 C项正确，金融机构应当确保第三方已经采取符合《反洗钱法》要求的客户尽职调查措施。 D项正确，第三方具有较高风险情形或者不具备履行反洗钱义务能力的，金融机构不得依托其开展客户尽职调查。

• 10.【单选题】下列不属于合规审核程序的是（ ）。
• A.制定合规审核机制
• B.合规审核调查
• C.合规审核评价
• D.合规审核监督
• 参考答案：D
• 解析：一般来说，基金管理人的合规审核包含以下程序：①制定合规审核机制；②合规审核调查；③合规审核评价。

• 11.【单选题】基金管理人的内部控制力度一般与其控制成本（  ）。
• A.无关
• B.线性相关
• C.负相关
• D.正相关
• 参考答案：D
• 解析：如果单纯从内部控制的角度来考虑，参与控制的人员和环节越多，控制措施越严密复杂，控制的效果就越好，其发生的错弊现象就越少，但因控制活动造成的控制成本就越高。

• 1.【单选题】A公司的报表编制过程中，会计人员发现一笔当期发生的应收账款未计入，因此减少100万现金，增加100万元应收账款，在各报表其他项目不变的情况下，下列说法正确的是（ ）。
• A.A公司资产负债表中资产增加100万元
• B.A公司经营活动产生的现金流减少100万元
• C.A公司利润减少100万元
• D.A公司资产负债表中资产减少100万元
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查资产负债表的信息。现金和应收账款都属于资产负债表中的资产部分，两者一增一减，资产不发生变化。故A、D两项错误。应收账款收回不影响当期利润，仅影响本期的资产负债表和现金流量表。故C项错误。

• 2.【单选题】某公司的总资本100万元，其中债权资本和权益资本分别为50万元，公司股东A持有20万元的债权资本和30万元的权益资本，则股东A投票权比例通常为（ ）。
• A.60%
• B.100%
• C.30%
• D.50%
• 参考答案：A
• 解析：只有普通股股东才有投票权，公司权益资本为50万，A股东持股30万，即占比30/50=60%。

• 3.【单选题】下列与风险价值（VaR）相关的描述，错误的是（ ）。
• A. 目前常用的风险价值模型技术主要有三种：预期估计法、历史模拟法和蒙特卡洛法
• B. 风险价值已成为计量市场风险的主要指标
• C. 风险价值又称在险价值、风险收益
• D. VaR局限性在于它可能低估极端事件的风险，并且在很大程度上依赖历史数据和模型假设
• 参考答案：A
• 解析：A错误：常用的风险价值模型技术主要有三种：参数法（又称为方差一协方差法）、历史模拟法和蒙特卡洛法。 BD正确：VaR已成为衡量市场风险的主要指标，得到了众多国际金融监管机构的认可和采用。然而，VaR也存在局限性。它可能低估极端事件的风险，并且在很大程度上依赖历史数据和模型假设。 C正确：VaR被定义为在给定的时间区间和置信水平下，投资组合可能面临的最大潜在损失。VaR也被称为“在险价值”或“风险收益”。 综上，该题选A。

• 4.【单选题】当股份公司因解散或破产进行清算时，优先股股东可优先于普通股股东分配公司剩余资产，但一般是按优先股票的（ ）清偿。
• A.份额
• B.市值
• C.面值
• D.固定股息率
• 参考答案：C
• 解析：本题旨在考查优先股的清偿。当股份公司因解散或破产进行清算时，优先股股东可优先于普通股股东分配公司剩余资产，但一般是按优先股票的面值清偿。故本题选C。

• 5.【单选题】某资产管理公司负责人认为，每位投资者的需求和自身情况都极有可能随着时间而改变，定期的客户交流会议是一个询问客户需求、投资目标或者投资限制是否发生变化的绝佳时机。如果确实发生了变化，那么投资组合经理需要修订投资策略说明，并调整投资组合以符合这些修订条款。上述观点最可能反映投资组合管理流程中（ ）环节。
• A.监控和再平衡
• B.业绩归因
• C.业绩度量
• D.绩效评估
• 参考答案：A
• 解析：监控和再平衡是指对投资者情况与经济和市场因素的监控，持续调整投资组合以适应新的变化，使投资组合能够符合客户的投资目标和限制。

• 6.【单选题】短期融资券由( )承销并采用无担保的方式发行，通过市场招标确定发行利率。
• A.中国人民银行
• B.证券公司
• C.商业银行
• D.政策性银行
• 参考答案：C
• 解析：短期融资券由商业银行承销并采用无担保的方式发行(信用发行)，通过市场招标确定发行利率。发行者必须为具有法人资格的企业，投资者则为银行间债券市场的机构投资者。企业发行短期融资券的主要目的是获得短期流动性，由于对资金用途并无明确限制，深受企业喜爱。 

• 7.【单选题】投资经理因预期市场利率下浮1%而对债券投资组合进行调整，最恰当的策略是调整（)。
• A.杠杆率
• B.信用结构
• C.修正久期
• D.流动性
• 参考答案：C
• 解析：不同于股票投资组合，债券投资组合构建还需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆率等因素。有些机构投资者会在投资政策说明中限制非投资级债券的比例。期限结构、组合久期的选择则与投资经理对市场利率变化的预期相关。修正久期衡量的是市场利率变动时，债券价格变动的百分比。所以当债券组合预期利率下降时，要调整修正久期。

• 8.【单选题】关于期货合约，以下表述错误的是（  ）。
• A.盯市制度对保证期货合约的履行非常重要
• B.期货合约是非标准化合约
• C.投机者是期货市场的重要组成部分
• D.金融期货合约的交割大多采用现金结算
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P298-P304 选项B错误：期货合约是交易所上市的【标准化合约】。 选项A正确：盯市是为了避免因发生违约而导致另一方当事人蒙受巨大损失而设计的，它对于保证期货合约的履行是至关重要的。 选项C正确：投机者是期货市场的重要组成部分，是期货市场必不可少的润滑剂。 选项D正确：金融期货合约的标的资产不方便或不可能进行有形交割，只能以现金结算。

• 9.【单选题】以下表述不符合资本市场理论的前提假设的是（ ）。
• A.投资者都拥有相同的信息
• B.投资者的买卖行为不会改变证券价格
• C.投资者对各种资产的预期收益率、风险及资产间的相关性都具有相同的判断
• D.投资不可以分割，投资数量固定
• 参考答案：D
• 解析：资本市场理论的前提假设之一是所有的投资都可以无限分割，投资数量随意。

• 10.【单选题】关于债券当期收益率与到期收益率之间的关系，以下表述正确的是（  ）。 Ⅰ. 债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率 Ⅱ. 债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率 Ⅲ. 不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的反向变动 Ⅳ. 债券市场价格与面值差异越大，期限越长，则当期收益率与到期收益率的偏离程度越大
• A. Ⅰ、Ⅱ
• B. Ⅰ、Ⅲ
• C. Ⅱ、Ⅳ
• D. Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：债券当期收益率与到期收益率之间的关系 (1)债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率（Ⅰ正确）。 (2)债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率（Ⅱ正确、Ⅳ错误）。 (3)不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动（Ⅲ错误）。 综上，该题选A。

• 1.【单选题】关于财务报表，以下表述错误的是（ ）
• A.现金流量表有助于了解企业获取现金能力，创造现金流量的能力，支付股利及偿债的能力
• B.利润等于收入减去成本和费用
• C.按照会计准则要求，三大财务报表均应按照权责发生制原则编制
• D.现金流量表由经营活动，投资活动及融资活动产生的现金流量构成
• 参考答案：C
• 解析：现金流量表(cash flow statement)也叫账务状况变动表，所表达的是在特定会计期间内，企业的现金(包含现金等价物)的增减变动等情形。该表不是以权责发生制为基础编制的，而是收付实现制(实际现金流量和现金流出)为基础编制的。

• 2.【单选题】债券的收益主要由两部分构成，其中主要由债券本身约定的票息产生，相对稳定可预测的是（  ）。
• A. 票息收入
• B. 资本利得
• C. 利息再投资收益
• D. 股息收入
• 参考答案：A
• 解析：选项A正确，选项B错误：债券的收益主要分为票息收入和资本利得两部分。前者主要由债券本身约定的票息产生，相对稳定可预测。后者源于债券市场价格的变动，受多个因素影响。 选项C错误：不属于债券收益的主要构成部分 选项D错误： “股息收入”通常是股票投资所获得的收益，与债券无关。

• 3.【单选题】下列关于可转换债券，说法正确的是（ ）。
• A.可转换债券包含了普通债券的特征、权益特征与相应于标的股票的衍生特征
• B.可转换债券是一种较高债息收益和转股权组合的证券
• C.可转换债券是一种较低债息成本和提前赎回权组合的证券
• D.可转换债券有三重选择权
• 参考答案：A
• 解析：本题旨在考查可转换债券的内涵。可转换债券是一种混合债券，既包含了普通债券的特征，又包含了权益特征与相应于标的股票的衍生特征。A项表述正确。故本题选A。可转换债券有双重选择权，D错误。对于投资者来说，拥有转股权，可自行选择是否转股，可转换债券是一种较低债息收益和转股权组合的证券，B错误；对于发行人来说,拥有提前赎回的权利，可自行选择是否提前赎回，可转换债券是一种较高债息成本(相比没有赎回条款的债券而言)和提前赎回权组合的证券，C错误。

• 4.【单选题】基金费用的核算不包括（  ）的核算。
• A. 基金份额的申购与赎回
• B. 基金管理费
• C. 基金托管费
• D. 摊销费用
• 参考答案：A
• 解析：A错误：基金份额的申购与赎回属于基金申购与赎回核算。 BCD正确：基金费用主要包括计提基金管理费、业绩报酬、托管费、预提费用、摊销费用、交易费用等。这些费用一般按日计提，并于当日确认为费用。 综上，该题选A。

• 5.【单选题】过滤法则是美国学者亚历山大于（ ）提出的一种检验证券市场是否达到弱式有效的方法。
• A.1953年
• B.1961年
• C.1968年
• D.1993年
• 参考答案：B
• 解析：过滤法则是美国学者亚历山大于1961年在《工业管理评论》杂志发表《投机市场的价格变动：趋势与随机游走》一文中，首次提出的一种检验证券市场是否达到弱式有效的方法。

• 6.【单选题】关于我国市场上常见的债券基金类型，下列表述正确的有（  ）。 Ⅰ. 标准债券基金 Ⅱ. 普通债券基金 Ⅲ. 可转换债券基金 Ⅳ. 债券指数基金
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确：事实上我国市场上的债券基金分类还有其自身特点。常见的有以下类型：(1)标准债券基金；(2)普通债券基金；(3)可转换债券基金；(4)债券指数基金。 综上，该题选D。

• 7.【单选题】下列关于交易指令的说法中，正确的有（ ）。 Ⅰ 交易指令可以分为市价指令和随价指令 Ⅱ 随价指令可以分为限价指令和触价指令 Ⅲ 如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达随价指令 Ⅳ 随价指令允许投资者设定在某一价格买入或卖出证券，提供了在价格变动后采取措施的机会
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C. Ⅰ、Ⅳ
• D. Ⅰ
• 参考答案：D
• 解析：Ⅰ正确：指令可以分为市价指令和随价指令两类。 Ⅱ错误：随价指令包括：（1）限价指令；（2）止损指令。 Ⅲ错误：投资者希望以当前市场价格交易，会下达市价指令。 Ⅳ错误：随价指令则允许投资者设定在某一价格买入或卖出证券，提供了在价格变动前采取措施的机会。 综上，该题选D。

• 8.【单选题】某投资者买入100份封闭式基金份额，买入价格1.80元/份，交易佣金率0.25%，按沪深交易所公布的收费标准，该交易佣金为（ ）元。
• A.0.55
• B.0.6
• C.0.45
• D.5
• 参考答案：D
• 解析：佣金=交易金额*佣金率，所以交易佣金为100×1.8×0.25%=0.45（元）。 根据我国规定，封闭式基金交易佣金不足5元的，按5元收取。  

• 9.【单选题】可转债等价于（ ）。
• A.一个普通股票和一个看涨期权
• B.一个普通债券和一个看涨期权
• C.一个普通股票和一个看跌期权
• D.一个普通债券和一个看跌期权
• 参考答案：B
• 解析：可转债的价值必须高于普通债券的价值，因为可债券的价值实际上是一个普通债券加上一个有价值的看涨期权。

• 10.【单选题】现金流量表是根据（ ）为基础编制的。
• A.权责发生制
• B.财务会计准则
• C.收付实现制
• D.会计记账法
• 参考答案：C
• 解析：现金流量表不是以权责发生制为基础编制的，而是根据收付实现制（即实际现金流量和现金流出）为基础编制的。所表达的是在特定会计期间内，企业的现金（包含现金等价物）的增减变动等情形；而权责发生制又称应收应付制原则，是指收入和费用的确认应当以实际的发生为标准。也就是说，一切要素的时间确认，特别是收入和费用的时间确认，均以权利已经形成或义务（责任）已经发生为标准。权责发生制是我国企业会计确认、计量和报告的基础。

• 11.【单选题】基金销售机构常常根据财富水平对个人投资者加以区分，并对不同类型的投资者提供不同类型的投资服务、推荐投资规模门槛不等的基金产品，对此，以下理解错误的是（ ）。
• A.平均而言，投资于规模门槛较高产品的投资者，其风险承受能力更强
• B.投资规模门槛不同体现了产品的风险不同
• C.即使将个人投资者划分为相同类型，不同机构也有可能对同一类型的投资者采用不同的类别界限
• D.投资规模门槛不同体现了产品的目标市场定位不同
• 参考答案：D
• 解析：基金公司所管理的每一个基金产品都具有特定的投资目标、投资范围和投资策略，体现不同的风险收益特征。所以投资规模门槛不同也是体现了产品的风险不同。

• 1.【单选题】[2021年真题]在未获得董事会席位的情况下，股权投资基金有时会希望委派人员出任董事会“观察员”角色，以下关于观察员的表述错误的是（  ）。
• A.观察员是一个辅助性角色
• B.观察员可帮助投资人更好地了解公司日常运营情况
• C.观察员通常不具有投票权
• D.观察员通常会承担决策的作用
• 参考答案：D
• 解析：有时，在未获得董事会席位的情况下，股权投资基金会希望委派人员出任董事会“观察员”（BoardObserver）角色，观察员通常不具有投票权（C正确），也不承担决策的作用，只是作为帮助投资人更好地了解公司日常运营情况的辅助性角色（A、B正确，D错误）。

• 2.【单选题】监管活动具有强制性是指有关股权投资基金监管的法律规定，具有强制性规范的性质，监管机构依法行使审批权、检查权、禁止权、撤销权、行政处罚权和行政处分权等监管权，均具有（ ），具有强制性。
• A. 法律效力
• B. 权威性
• C. 合法性
• D. 规律性
• 参考答案：A
• 解析：监管活动具有强制性是指有关股权投资基金监管的法律规定，具有强制性规范的性质，监管机构依法行使审批权、检查权、禁止权、撤销权、行政处罚权和行政处分权等监管权，均具有法律效力，具有强制性。

• 3.【单选题】关于基金业绩评价中常用到的总收益倍数指标，下列表述正确的是（ ）。 Ⅰ.总收益倍数是截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配加上资产净值与投资者已向基金缴款金额总和的比率 Ⅱ.在基金存续期不同时点计算的总收益倍数会有所不同 Ⅲ.总收益倍数体现了投资者现金的回收情况 Ⅳ.总收益倍数通常为正数
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：Ⅰ正确。总收益倍数，是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配加上资产净值(NAV)与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者的账面回报水平。 Ⅱ正确。在基金存续期不同时点计算的总收益倍数会有所不同。 Ⅲ错误。已分配收益倍数体现了投资者现金的回收情况。 Ⅳ正确。总收益倍数通常为正数。

• 4.【单选题】创业投资估值法的步骤不包括（ ）。
• A .估计目标公司在股权投资基金退出时的股权价值
• B .计算当前股权价值
• C .估计股权投资基金在退出时的要求持股比例
• D .计算折现率
• 参考答案：D
• 解析：创业投资估值法的步骤如下：①估计目标公司在股权投资基金退出时的股权价值；②计算当前股权价值；③估计股权投资基金在退出时的要求持股比例；④估计股权稀释情况，计算投资时的持股比例。

• 5.【单选题】当总收益倍数(TVPI) 大于1时，以下表述正确的是（ ）。
• A.基金已现金收回对项目的投资
• B.投资人已现金收回对基金的投资
• C.基金已账面收回对项目的投资
• D.投资人已账面收回对基金的投资
• 参考答案：D
• 解析：总收益倍数是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值(NAV) 与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者的账面回报水平。 【考查考点-第八章-第八节-总收益倍数的计算方法】

• 6.【单选题】投资协议通常包括（  ）等条款。 Ⅰ.估值及估值调整条款 Ⅱ.反摊薄条款 Ⅲ.回售权条款 Ⅳ.保护性条款
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：投资协议通常包括估值及估值调整、回售权、反摊薄、保护性等条款。

• 7.【单选题】关于对目标公司的财务尽职调查工作，下列描述正确的是（ ）。
• A.重点核查重大合同的金额、支付方式和主要条款
• B.核查主要财务管理人员离职后是否加入目标公司的竞争企业
• C.对于利润表重点核查经营活动产生的现金流情况
• D.纳税分析有助于分析公司对税收政策的依赖程度和对未来经营业绩、财务状况的影响
• 参考答案：D
• 解析：纳税分析的作用之一是：分析公司对税收政策的依赖程度和对未来经营业绩、财务状况的影响。

• 8.【单选题】在公司型基金中，其收入总额不包括( )。
• A.销售货物收入
• B.提供劳务收入
• C.转让财产收入
• D.财政拨款
• 参考答案：D
• 解析：公司型基金的税收规则是“先税后分”。《企业所得税法》规定：公司以货币形式和非货币形式从各种来源取得的收入，为收入总额，包括：①销售货物收入；②提供劳务收入；③转让财产收入；④股息、红利等权益性投资收益；⑤利息收入；⑥租金收入；⑦特许权使用费收入；⑧接受捐赠收入；⑨其他收入。

• 9.【单选题】股权投资基金管理人(  )。 Ⅰ．不得兼营可能与证券投资业务存在冲突的业务 Ⅱ．不得兼营可能与股权投资基金业务存在冲突的业务 Ⅲ．不得兼营与“投资管理”的买方业务存在冲突的业务 Ⅳ．不得兼营其他非金融业务
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P251-253 股权投资基金管理人不得兼营与私募基金业务存在冲突的业务、与“投资管理”的买方业务存在冲突的业务、其他非金融业务。故本题选B。

• 10.【单选题】政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括（ ）。 Ⅰ．参股 Ⅱ．融资担保 Ⅲ．跟进投资 Ⅳ．质押担保
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P47 政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括参股、融资担保、跟进投资。

• 1.【单选题】某合伙型股权投资基金从事的下述活动中符合法律、法规及中国证券投资基金业协会自律规则的是（ ）
• A.基金未进行托管，并通过设立一个特殊目的载体投资于某拟在海外上市的医药公司
• B.在合伙协议中明确基金的投资标的为不低于80%未上市企业的股权、不高于20%的AAA级公司债劵
• C.基金完成备案前,不得以现金管理为目的购买国债
• D.基金投资某保理资产的收益权
• 参考答案：B
• 解析：B项正确。A项错误，私募投资基金通过公司、合伙企业等特殊目的载体间接投资底层资产的，应当由依法设立并取得基金托管资格的托管人托管。C项错误，私募投资基金完成备案前，可以以现金管理为目的，投资于银行活期存款、国债、中央银行票据、货币市场基金等中国证监会认可的现金管理工具。D项错误，投向保理资产、融资租赁资产、典当资产等《私募基金登记备案相关问题解答(七)》所提及的与私募投资基金相冲突业务的资产、股权或其收(受)益权不属于私募投资基金备案范围。

• 2.【单选题】在对电子商务A公司做财务尽调时，按照市销率2倍进行估值，A公司全年平台销售8亿元，获得销售佣金4000万元，税后净利润400万元，则该电子商务公司的估值为（ ）。
• A.16亿元
• B.800亿元
• C.2.8亿元
• D.8000亿元
• 参考答案：A
• 解析：采用市销率法进行估值时，股权价值=销售收入×市销率倍数=8×2=16亿元。

• 3.【单选题】（  ）是指股权投资基金通过被投资企业清算实现退出，主要是投资项目失败后的一种退出方式。
• A. 项目退出
• B. 清算退出
• C. 评估公开上市
• D. 股份转让
• 参考答案：B
• 解析：清算是指企业结束经营活动、处置资产并进行分配的行为。清算退出是指股权投资基金通过被投资企业清算实现退出，主要是投资项目失败后的一种退出方式。

• 4.【单选题】终值倍数法假设在详细预测期（  ）将目标公司出售，出售时的价格即为终值。
• A.第一期的期初
• B.第一期的期末
• C.最后一期的期初
• D.最后一期的期末
• 参考答案：D
• 解析：终值倍数法假设在详细预测期最后一期的期末将目标公司出售，出售时的价格即为终值，常用详细预测期最后一期的某个指标的倍数来估算终值，即使用相对估值法。

• 5.【单选题】股权二级市场基金（S 基金）主要投资于（ ）。
• A. 股权投资一级市场
• B. 股权投资二级市场
• C. 货币市场
• D. 债券市场
• 参考答案：B
• 解析：A 选项：股权投资一级市场是指企业进行首次融资 、定向增发等活动的市场。 B 选项正确：股权二级市场基金（S 基金），其投资重点就是股权投资二级市场，专门从事购买已经成立的私募股权投资基金份额、公司股权（包括上市公司非公开协议转让的股权）等二手权益的交易。 C 选项：货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，主要包括商业票据市场、银行承兑汇票市场、大额可转让定期存单市场等。 D 选项：债券市场是发行和买卖债券的场所，是金融市场一个重要组成部分。

• 6.【单选题】下列关于股权投资基金高效监管原则要求的说法，错误的是( )。
• A.要求监管机构具有权威性，要赋予监管机构合法的监管地位以及合理的监管权限和职责
• B.要求确定合理的监管内容体系，要有所管有所不管，要管得有效
• C.对于违法行为，要规定明确的法律责任和制裁手段
• D.监管职权的行使，必须依据法律程序
• 参考答案：D
• 解析：ABC说法正确。高效监管原则，首先要求监管机构具有权威性，要赋予监管机构合法的监管地位以及合理的监管权限和职责。高效监管原则还要求确定合理的监管内容体系，要有所管有所不管，要管得有效。同时，对于违法行为，要规定明确的法律责任和制裁手段。 D项说法错误，它属于依法监管原则。依法监管，是指监管机构的设置及其监管职权的取得，必须有法律依据；监管职权的行使，必须依据法律程序，既不能超越法律的授权滥用权力，也不能怠于行使法定的职责；对违法行为的制裁，必须依据法律的明确规定，秉公执法, 不偏不倚。

• 7.【单选题】产业导向或区域导向较强的政府引导基金，可通过（ ）支持创业投资基金发展并引导其投资方向。
• A. 参股
• B. 融资担保
• C. 跟进投资
• D. 直接投资
• 参考答案：C
• 解析：跟进投资是指产业导向或区域导向较强的政府引导基金，通过跟进投资，支持创业投资基金发展并引导其投资方向。

• 8.【单选题】股权投资基金对专业性的要求较高，体现出较明显的（ ）特征。
• A.资源密集型
• B.技术密集型
• C.智力密集型
• D.劳动力密集型
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P2-4 股权投资基金对专业性的要求较高，需要更多的投资经验积累、团队培育和建设，体现出较明显的智力密集型特征，人力资本对股权投资基金的成功运作发挥了决定性作用。

• 9.【单选题】在股权投资基金募集的( )阶段，基金管理人提供（反向）尽职调查材料。
• A.募集筹备
• B.募集路演
• C.投资者确认
• D.协议签署及确认
• 参考答案：C
• 解析：在股权投资基金募集的投资者确认阶段，基金管理人提供（反向）尽职调查材料。故本题选C。 （反向）尽职调查资料是根据基金投资者需求由基金管理人准备和提供的关于基金管理人的一系列说明资料，内容通常包括基金管理人基本情况、基金管理人内部治理和重要制度、历史基金或项目业绩、核心团队成员信息等。 <img src="/upload/paperimg/202401181609305795921c3-65038911eec9/1546173802.png" style="width:100%;"/>

• 10.【单选题】股权投资基金作为（ ），要减少或消除信息不对称带来的问题，及时沟通是最有效的解决办法。
• A. 合格投资者
• B. 外部投资者
• C. 内部投资者
• D. 以上都正确
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金作为外部投资者，要减少或消除信息不对称带来的问题，及时沟通是最有效的解决办法。

• 11.【单选题】基金合同约定基金不进行托管的，应当在基金合同中明确（ ）。 Ⅰ.保障基金财产安全的措施 Ⅱ.纠纷解决机制 Ⅲ.利润分配机制 Ⅳ.基金运行机制
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：私募股权投资基金的全体投资者和基金管理人可以在基金合同中约定不进行托管，但应当在基金合同中明确保障基金财产安全的措施和纠纷解决机制。在不进行托管的情况下，股权投资基金可以选择资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担保管职责。故本题选A。