基金从业每日一练(2026年7月3日)

• 1.【单选题】私募基金募集结算资金在到达基金财产账户前，其所有权属于（ ）。
• A.私募基金管理人
• B.募集机构
• C.投资者
• D.基金托管人
• 参考答案：C
• 解析：募集结算资金从投资者资金账户划出，到达私募基金财产账户或托管资金账户之前，属于投资者的合法财产。因此所有权属于投资者，C正确。

• 2.【单选题】下列属于部门规章和规范性文件的是（ ）。
• A.《基金经理注册登记规则》
• B.《证券投资基金管理公司管理办法》
• C.《公开募集证券投资基金销售公平竞争行为规范》
• D.《基金从业人员证券投资管理指引（试行）》
• 参考答案：B
• 解析：我国基金监管活动的部门规章和规范性文件主要有：《证券投资基金管理公司管理办法》《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》《证券投资基金行业高级管理人员任职管理办法》《证券投资基金托管业务管理办法》《公开募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《证券投资基金销售管理办法》《证券投资基金信息披露管理办法》《证券投资基金评价业务管理暂行办法》等。选项ACD均属于自律规则。

• 3.【单选题】基金管理人应建立电子信息数据的（ ）和备份制度，重要数据应当（ ）并且长期保存。
• A.即时保存；本地备份
• B.即时保存；异地备份
• C.定期保存；异地备份
• D.定期保存；本地备份
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应建立电子信息数据的即时保存和备份制度，重要数据应当异地备份并且长期保存。

• 4.【单选题】关于投资者参与私募资产管理计划的要求，错误的是（ ）。
• A.投资者应当用自有资金参与资管计划
• B.投资者应当承诺参与资金来源符合法律规定
• C.投资者可以使用他人账户参与资管计划
• D.投资者需以真实身份参与资管计划
• 参考答案：C
• 解析：投资者应当以真实身份和自有资金参与资产管理计划，并承诺参与资金的来源符合法律、行政法规的规定。选项A“自有资金参与”符合要求；选项B“承诺资金来源合法” 符合要求；选项C“使用他人账户”违反了“以真实身份”的规定，表述错误；选项D“真实身份参与”符合要求。因此错误的是选项C。

• 5.【单选题】基金管理人某业务部门近期出现（ ），需及时向合规部门报告。
• A.收到监管机构对部门的处罚决定
• B.收到客户关于产品收益的普通咨询
• C.员工因个人原因申请年假
• D.完成本季度业绩目标
• 参考答案：A
• 解析：业务部门出现下列情况之一时应及时向合规部门报告：所在部门发生重大违规事件；发现所在部门可能存在较大合规风险；收到监管机构的监管意见、通知与处罚决定；认为必要的其他情况。

• 6.【单选题】基金管理人的基本管理制度作为内部控制制度的第二层次，其内容不包括（ ）。
• A.风险控制制度
• B.岗位责任制度
• C.信息披露制度
• D.紧急应变制度
• 参考答案：B
• 解析：基本管理制度应当至少包括风险控制制度、投资管理制度、基金会计制度、信息披露制度、监察稽核制度、信息技术管理制度、公司财务制度、资料档案管理制度、业绩评估考核制度和紧急应变制度；岗位责任制度是部门业务规章的内容，部门业务规章是在基本管理制度基础上，对各部门主要职责、岗位设置、岗位责任等的具体说明，因此不属于基本管理制度的内容。

• 7.【单选题】基金管理公司内部控制制度的组成部分不包括（ ）。
• A.内部控制大纲
• B.基本管理制度
• C.经营理念
• D.部门业务规章
• 参考答案：C
• 解析：经营理念属于控制环境的内容，控制环境是内部控制的基本要素之一，不属于内部控制制度的组成。

• 8.【单选题】（  ）是非正常经营情况下的危机处理。
• A.操作风险
• B.投资风险
• C.业务风险
• D.业务持续风险
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P226-229 从基金公司内外部面临的风险来看，基金公司日常运营中的风险可以分为业务风险、投资风险和操作风险三大类。另一类风险是非正常经营情况下的危机处理，即业务持续风险。

• 9.【单选题】某公募基金基金经理调研时，某上市公司董秘透露即将公布员工持股计划。该基金经理用所管理的基金大量买入该上市公司股票。关于基金经理行为，以下表述正确的是（ ）。
• A.既违反了法律，又违反了职业道德
• B.既不违反法律，也不违反职业道德
• C.只违反了法律，不违反职业道德
• D.只违反职业道德，不违反法律
• 参考答案：A
• 解析：《证券投资基金法》规定，公开募集基金的基金管理人及其董事、监事、高级管理人员和其他从业人员不得侵占、挪用基金财产。基金职业道德中忠诚廉洁要求基金从业人员不得侵占或者挪用基金财产或者机构固有财产。该基金经理用所管理的基金大量买入上市公司股票，挪用了基金财产，既违反了法律，又违反了职业道德。

• 10.【单选题】关于基金管理人合规管理的独立性原则，以下表述错误的是（ ）。
• A.合规部门在基金公司组织体系中应当有独立性
• B.职工监事在基金公司组织体系中应当有独立性
• C.合规管理应当独立于其他各项业务经营活动
• D.督察长在基金公司组织体系中应当有独立性
• 参考答案：B
• 解析：独立性原则是指合规管理应当独立于基金管理人的业务经营活动，以真正起到牵制制约的作用，是合规管理的关键性原则之一。具体包括：①公司的合规管理体系应当具有独立性；②公司的部门、机制和问责等应当具有独立性，合规部门的独立性尤为重要。

• 1.【单选题】基金与银行储蓄存款的差异有（  ）。 Ⅰ．性质不同 Ⅱ．收益与风险特性不同 Ⅲ．投资目的不同 Ⅳ．信息披露程度不同
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P52-57 基金与银行储蓄存款的差异包括：性质不同（Ⅰ项）、收益与风险特性不同（Ⅱ项）、信息披露程度不同（Ⅳ项）。

• 2.【单选题】（ ）是基金从业人员职业道德最为基础的要求，所调整的是基金从业人员与基金行业及基金监管之间的关系。
• A.保守秘密
• B.诚实守信
• C.专业审慎
• D.守法合规
• 参考答案：D
• 解析：守法合规是对基金从业人员职业道德的最为基础的要求，其所调整的是基金从业人员与基金行业及基金监管之间的关系。

• 3.【单选题】基金管理人信息技术系统需具备的“冗余能力”包括（ ）。 Ⅰ.电力及通讯系统的持续供应 Ⅱ.系统和重要数据的本地备份 Ⅲ.系统和重要数据的异地备份 Ⅳ.关键设备的备份
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：信息技术风险的管理措施包括“（1）信息技术系统尤其是重要信息技术系统具有确保各种情况下业务持续运作的冗余能力，包括电力及通讯系统的持续供应、系统和重要数据的本地备份、异地备份和关键设备的备份等”。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均属于冗余能力的内容，故正确答案为D。

• 4.【单选题】在二级市场的净值报价上，ETF每（  ）秒提供一个基金参考净值报价。
• A.10
• B.15
• C.30
• D.60
• 参考答案：B
• 解析：在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金参考净值报价。

• 5.【单选题】关于基金产品的风险评价，下列表述正确的是（ ）。
• A.由基金评级与评价机构提供基金产品风险评价服务的，基金销售机构应当要求服务方提供基金产品风险评价方法及其说明
• B.基金销售机构不能对基金产品进行风险评价
• C.根据基金业协会发布的《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》，基金产品的风险等级至少分为四个等级
• D.基金产品风险评价结果不能作为销售机构向基金投资人推介基金产品的重要依据
• 参考答案：A
• 解析：对基金产品的风险评价，可以由基金销售机构的特定部门完成，也可以由第三方的基金评级与评价机构提供，选项B错误；根据基金业协会发布的《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》，其产品至少分为五个等级：R1,R2,R3,R4,R5，选项C错误；基金产品风险评价结果应当作为基金销售机构向基金投资人推介基金产品的重要依据，选项D错误。

• 6.【单选题】关于证券投资基金作为集合理财、专业管理给公众投资者带来的好处，下列说法错误的是（  ）。
• A.有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本
• B.有利于发挥资金规模优势，积极参与资产定价，使得投资标的价格容易按预期形成，从而提高投资收益
• C.有利于发挥资金规模优势，跨越一些投资标的的资金门槛，使得部分投资者也能够参与小额资金不可以参与的投资机会
• D.基金管理人具备信息搜集和处理优势，能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪和深入分析，从而为投资者提供专业化的投资管理服务
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P50-52 通过汇集众多投资者的资金，积少成多，有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本。基金由基金管理人进行投资管理和运作。基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与深入分析。将资金交给基金管理人管理，使中小投资者也能享受到专业化的投资管理服务。 B项错误，基金的集合理财、专业管理特点与提高收益没有直接关系。

• 7.【单选题】下列属于基金经营机构应当在5个工作日内向中国证券投资基金业协会报告的情形有（ ）。 Ⅰ.发现本机构工作人员违反《廉洁从业实施细则》规定且已进行内部追责 Ⅱ.发现中国证券投资基金业协会工作人员利用职务之便索取不正当利益 Ⅲ.发现本机构股东以不正当手段干扰证券基金监管工作 Ⅳ.本机构工作人员因违反廉洁从业规定被纪检监察部门给予纪律处分
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金经营机构应当在5个工作日内向中国证券投资基金业协会报告的情形包括：①基金经营机构发现其工作人员违反《廉洁从业实施细则》规定，且进行内部追责；②基金经营机构及其工作人员发现中国证券投资基金业协会工作人员存在利用职务之便索取或者收受不正当利益等违反廉洁规定的行为；③基金经营机构或者其工作人员因违反廉洁从业相关规定被外部纪检监察部门、司法机关等部门采取纪律处分、行政处罚或者被追究刑事责任等情形。Ⅰ项符合情形①，Ⅱ项符合情形②，Ⅳ项符合情形③；Ⅲ项“发现股东以不正当手段干扰监管工作”属于应当向中国证监会有关派出机构报告的情形，不属于向基金业协会报告的情形。因此Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ属于应当向基金业协会报告的情形。

• 8.【单选题】某分级私募资产管理计划的净资产为1亿元，该计划的总资产最高限额是（ ）。
• A.1.4亿元
• B.2亿元
• C.2.5亿元
• D.3亿元
• 参考答案：A
• 解析：分级资产管理计划的总资产不得超过该计划净资产的140%（非分级计划为200%）。该计划为分级计划，因此总资产最高限额为1亿元×140%=1.4亿元。

• 9.【单选题】根据《私募投资基金服务业务管理办法试行》，私募基金管理人可以委托服务机构提供的业务是（ ）。
• A.基金投资决策
• B.基金募集
• C.基金财产保管
• D.基金收益分配
• 参考答案：B
• 解析：私募基金管理人可以委托具有业务资格的服务机构为私募基金提供基金募集、投资顾问、份额登记、估值核算、信息技术系统等服务业务。基金投资决策是管理人的核心职责，不得委托；基金财产保管通常由托管人负责（私募可约定不托管，但不属于服务机构的委托业务）；基金收益分配由管理人负责。因此，私募基金管理人可以委托服务机构提供的业务是基金募集。

• 10.【单选题】关于基金管理人在“专业水准”方面的职责，下列做法不符合规定的是（ ）。
• A.根据法律法规、自律规则及业务发展需要，配备足够数量、具备岗位所需专业知识、技能与经验的人员
• B.建立健全投资、研究、交易、销售、合规、风控等各业务环节的管理制度，确保业务规范开展
• C.制定短期导向的投资绩效考核机制，以基金短期收益率作为核心考核指标
• D.配备与业务相适应的软硬件设施，为专业审慎履行受托职责提供技术与资源支持
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人需制定“合理、长期的投资绩效考核机制”，体现长期投资、价值投资与风险控制导向，C项“短期导向、看短期收益率”不符合该要求。A项“配备合格人员”、B项“健全业务制度”、D项“配备软硬件设施”均符合基金管理人在专业水准方面的职责，故选C。

• 11.【单选题】根据《私募投资基金监督管理暂行办法》，关于私募基金的募集和运作，下列说法错误的是（  ）。
• A.私募基金募集机构可以通过微信向特定客户推介私募基金
• B.私募基金募集机构在认定合格投资者时，投资者持有的信托计划单位可以视为其金融资产
• C.私募基金管理人不得向投资者承诺投资本金不受损失
• D.私募基金必须由基金托管人托管
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P224-230 D项错误，有些非公开募集基金规模较小或者投资者较少，基金投资人基于对基金管理人的信任或者出于节省基金托管费用的考虑，不再需要基金托管。因此，《中华人民共和国证券投资基金法》允许非公开募集基金的当事人对于设置基金托管人做例外约定，即非公开募集基金应当由基金托管人托管，但是基金合同另有约定除外。

• 1.【单选题】关于银行间债券市场全额结算，以下表述正确的是（ ）。
• A.全额结算过程中，结算机构会参与到结算中去，并对结算完成进行担保
• B.全额结算会对频繁交易的做市商有较高的资金需求，其资金负担较大，结算成本较高
• C.全额结算可以分为中央对手方净额结算和非中央对手方净额结算两种模式
• D.全额结算要求指定时间段内所有的结算都顺利进行，如果有某个参与者无法进行结算，则会对其他参与者的结算带来影响，甚至给整个市场带来较大的系统性风险
• 参考答案：B
• 解析：全额结算（逐笔结算）是指结算系统对每笔债券交易都单独进行结算，一个买方对应一个卖方，当一方遇券或款不足时，系统不进行部分结算，是最基本的结算方式。其优点：1、买卖双方一一对应，参与者可监控自己参与的每一笔交易结算进展，从而评估自身对不同交易对手方的风险暴露；2、有利于保证交易的稳定和计算的及时性，降低结算本金风险。缺点：对频繁交易的做市商有较高资金要求，且资金负担大，结算成本高。

• 2.【单选题】下列不属于证券市场中的显性成本的是（ ）。
• A.佣金
• B.过户费
• C.买卖差价
• D.印花税
• 参考答案：C
• 解析：买卖差价属于隐性成本。

• 3.【单选题】关于弱有效市场，以下表述错误的是（ ）
• A.投资分析中的技术分析方法将一直有效
• B.期望从过去的价格数据中获益将是徒劳的
• C.证券价格已经充分反映了全部历史价格信息
• D.证券价值已经充分反映了全部历史交易信息
• 参考答案：A
• 解析：弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如证券的价格、交易量等。如果这些历史信息对证券价格的变动不会产生任何影响，则意味着证券市场达到了弱有效；这说明这些历史信息已经被投资者充分消化利用并反映到了证券价格上。因此，在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的。

• 4.【单选题】某投资者在2023年12月31号买入100股A公司股票，每股价格10元，2024年12月31号，A公司股票发放红利每股0.3元，并且股价上涨到10.4元，假设在此期间该股票无其他公司行动，则该投资持有期的投资回报率为（ ）。
• A.3%
• B.7%
• C.1%
• D.4%
• 参考答案：B
• 解析：持有期投资回报率=[0.3×100+（10.4-10）×100]/（10×100）=7%。

• 5.【单选题】多数证券指数在动态维护过程中，通常不包含的调整机制是（ ）。
• A.定期调整（如每季度或每半年）
• B.每日调整
• C.特殊情况发生时的不定期调整
• D.设立缓冲区和备选库
• 参考答案：B
• 解析：多数指数会设定定期（如每季度或每半年）以及特殊情况发生时的不定期调整机制，并设立缓冲区和备选库以平衡指数的稳定性和时效性。每日调整不属于多数指数包含的调整机制。

• 6.【单选题】关于债券当期收益率和到期收益率的关系，下列说法错误的是（ ）。
• A.当期收益率未考虑投资债券的资本损益，到期收益率则考虑了投资债券的资本损益
• B.当期收益率总是与到期收益率反向变动
• C.债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率越接近到期收益率
• D.债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率越偏离到期收益率
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P268-269 债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下：(1)债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。(2)债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。

• 7.【单选题】下列费用不列入基金费用的有（ ）。
• A.基金份额持有人大会费用
• B.基金合同生效前的相关费用
• C.销售服务费
• D.基金管理人的管理费
• 参考答案：B
• 解析：下列费用不列入基金费用：①基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；②基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；③基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费等费用。

• 8.【单选题】投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出是指（ ）。
• A.远期交易
• B.清算交收
• C.除息除权
• D.回转交易
• 参考答案：D
• 解析：证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出。

• 9.【单选题】基金资产其他收入包括（ ）。
• A.股利收入
• B.存出保证金的利息收入
• C.衍生工具收入
• D.ETF替代收入
• 参考答案：D
• 解析：基金资产其他收入主要包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而付给基金的赔偿款项等，故D正确。股利收入和衍生工具收入属于投资收益，故A和C错误；存出保证金收入属于利息收入，故B错误。

• 10.【单选题】某非公开募集证券投资基金由私募基金管理人发起设立，该基金属于（ ）。
• A.混合基金
• B.资产管理计划
• C.私募基金
• D.公募基金
• 参考答案：C
• 解析：非公开募集证券投资基金仅面向合格投资者，按照基金管理人类型可进一步分为由私募基金管理人设立的证券投资基金（简称私募基金）和由证券期货经营机构设立的私募资产管理计划（简称资产管理计划）。

• 1.【单选题】关于计价错误的处理及责任承担，以下表述错误的是（ ）。
• A.当估值或资产计价错误达到或超过基金资产净值的0.5%时，公募基金管理人应及时向中国证监会报告
• B.基金管理公司应当制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案
• C.基金管理公司在基金估值过程中未能遵循相关法律法规规定或基金合同约定给基金财产造成损失的，对其行为依法承担赔偿责任
• D.基金托管人在基金估值复核过程中未能遵循相关法律法规规定或基金合同约定给基金财产造成损失的，对其行为依法承担赔偿责任
• 参考答案：A
• 解析：基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案当估值或资产净值计价错误实际发生时，基金管理人应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。当错误达到或超过基金资产净值的0.25％时，基金管理人应及时向中国证监会报告。

• 2.【单选题】压力测试中，敏感性分析作为基础方法的主要不足是（ ）。
• A.需依赖历史极端情景
• B.无法反映变量间复杂相互作用
• C.只能模拟单一市场变量
• D.无法评估监管要求
• 参考答案：B
• 解析：敏感性分析是压力测试的基础方法，其主要不足是无法反映变量间复杂相互作用，需结合其他方法使用。A选项是多变量情景中历史情景法的局限，而非敏感性分析的不足；C选项是敏感性分析的特点（假设单一市场变量显著变化），并非局限性；D选项是压力测试的监管作用（帮助监管机构评估行业风险），与敏感性分析的不足无关。

• 3.【单选题】基金中基金投资的ETF基金，按所投资ETF基金估值日的（ ）估值；基金中基金投资的境内上市开放式基金，按所投资基金估值日的（ ）估值；基金中基金投资的境内上市定期开放式基金、封闭式基金，按所投资基金估值日的（ ）估值。
• A.收盘价；收盘价；份额净值
• B.份额净值；收盘价；收盘价
• C.收盘价；份额净值；收盘价
• D.份额净值；收盘价；份额净值
• 参考答案：C
• 解析：基金中基金投资的ETF基金，按所投资ETF基金估值日的收盘价估值；基金中基金投资的境内上市开放式基金，按所投资基金估值日的份额净值估值；基金中基金投资的境内上市定期开放式基金、封闭式基金，按所投资基金估值日的收盘价估值。

• 4.【单选题】在充分有效市场的前提下，关于资本市场线上的任一组合的风险情况，以下表述正确的是（ ）。
• A.既有系统性风险，也有非系统性风险
• B.只有系统性风险，没有非系统性风险
• C.只有非系统性风险，没有系统风险
• D.系统性风险和非系统性风险均被完全分散
• 参考答案：B
• 解析：资本市场线线上的市场组合是一个完全分散化的资产组合，其非系统性风险都被分散掉了，只有系统性风险。而资本市场线线上的任一组合都是对无风险资产和市场组合做配比得到的，因为无风险资产是没有风险的，市场组合只有系统风险，所以由这两者构成的组合也只有系统性风险，因此，资本市场线上的任一组合只有系统性风险，没有非系统性风险。

• 5.【单选题】证券投资基金一般在月末结转当期损益，按固定价格报价的货币市场基金一般损益（ ）。
• A.逐时结转
• B.逐日结转
• C.逐周结转
• D.逐月结转
• 参考答案：B
• 解析：货币市场基金一般每日结转损益。

• 6.【单选题】基金管理人利用压力测试进行内部风险管理时，可能采取的措施不包括（ ）。
• A.调整产品持仓结构
• B.计算基金的夏普比率
• C.变更投资标的
• D.启动应急预案
• 参考答案：B
• 解析：压力测试的内部风险管理作用是促使管理人考虑极端场景，采取调整产品持仓结构、变更投资标的、启动应急预案等措施。夏普比率是风险调整后回报指标，用于衡量不同风险水平下的回报表现，与压力测试的内部风险管理措施无关。A、C、D选项均为压力测试内部风险管理时可能采取的措施。

• 7.【单选题】（ ）年，我国资产证券化开始试点，（ ）年进入扩大试点阶段。
• A.2003；2005
• B.2003；2007
• C.2005；2007
• D.2007；2009
• 参考答案：C
• 解析：2005年，我国资产证券化开始试点，2007年进入扩大试点阶段。

• 8.【单选题】监管机构应采取下述监管措施确保投资者的合法权益，其中说法错误的是（ ）。
• A.向投资者充分披露有关信息
• B.保护客户资产
• C.尽量确保证券投资基金的大多数资产公平、准确的定价
• D.证券投资基金的份额赎回
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P276-P280 监管机构应尽量确保证券投资基金的所有资产都能公平、准确地定价，基金的资产净值也应准确计算。

• 9.【单选题】货币市场工具不具有的特点是（ ）。
• A.期限在1年以内（含1年）
• B.流动性高
• C.主要由机构投资者参与交易
• D.无风险
• 参考答案：D
• 解析：货币市场工具特点:均是债务契约;期限在1年以内（含1年）;流动性高;大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖;本金安全性高，风险较低。

• 10.【单选题】关于基金、股票与债券的特点，以下表述错误的是（ ）。
• A.股票体现股东权利关系
• B.基金体现债权债务关系
• C.股票和债券所筹集的资金主要投向实业领域
• D.基金所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具或产品
• 参考答案：B
• 解析：基金与股票、债券的差异：①投资关系不同。股票体现股东权利关系，债券体现债权债务关系，而基金体现信托关系（或信义关系）。基金份额持有人作为受益人，享有财产权利和参加持有人大会等权利。②投向不同。股票和债券所筹集的资金主要投向实业领域，用于公司的经营活动或扩张计划等；基金所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具或产品。

• 11.【单选题】夏普比率是用某一时期内投资组合平均（ ）除以这个时期收益的标准差。
• A.绝对收益
• B.相对收益
• C.部分收益
• D.超额收益
• 参考答案：D
• 解析：夏普比率是诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普于1966年根据资本资产定价模型（CAPM）提出的经风险调整的业绩测度指标。此比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差。

• 1.【单选题】下列不属于股权投资基金财务会计报告组成部分的是（ ）。
• A.资产负债表
• B.利润表
• C.基金招募说明书
• D.会计报表附注
• 参考答案：C
• 解析：财务会计报告一般分为年度、半年度财务会计报告等。基金财务会计报告包括资产负债表、利润表等会计报表及其附注。A、B、D选项均为财务会计报告组成部分，C选项“基金招募说明书”是基金募集阶段文件，不属于财务会计报告，故正确答案为C。

• 2.【单选题】2017年底，甲公司发行新股进行首轮融资，股权投资基金A按2018年预测净利润的12倍市盈率投后估值2.4亿元对甲公司投资，融资后创始股东和基金A持股比例分别为90%和10%。2018年甲公司实现净利润1600万元，根据估值调整条款由创始股东对基金A进行了股份补偿。2019年9月，甲公司业绩平稳后拟发行新股1500股进行后续融资，基金A按其在甲公司的持股比例行使了优先认购权。新一轮融资后基金A的持股比例为（ ）。
• A.10.8%
• B.条件不全，无法计算
• C.12.5%
• D.10%
• 参考答案：C
• 解析：（1）基金投资额：已知持股比例为10%，股权价值为2.4亿元。投资额=股权价值×持股比例=24000×10%=2400（万元）。（2）实际股权价值：已知实际净利润为1600，市盈率倍数为12倍。实际股权价值=1600×12=19200（万元）。（3）调整的持股比例：调整持股比例=投资额÷实际股权价值=2400÷19200=12.5%。已知在发行新股后，基金行使优先认购权，则其持股比例不变，仍为12.5%。故本题选C选项。

• 3.【单选题】股权投资基金服务实体经济的核心特征是（ ）。
• A.以短期交易套利为主要获利方式
• B.专注企业经营与价值提升
• C.主要通过提升企业财务杠杆实现增长
• D.仅投资成熟期企业获取稳定收益
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金以直接投资服务实体经济，为企业提供覆盖全生命周期的金融支持。不同于其他投资手段，股权投资基金高度专注于企业的实际经营与发展情况，投资回报的产生主要来源于被投资企业的成长及价值提升。B属于核心特征；A、C、D均不符合其特征，故正确答案为B。

• 4.【单选题】关于境内首次公开发行上市的程序，以下表述错误的是（ ）。
• A.发行成功后，发行人需刊登上市公告，在证监会的监督指导下完成上市
• B.预先披露是IPO必经程序
• C.发行人需在指定报刊、网站刊登招股说明书及发行公告，组织路演，通过询价程序确定发行价格，按照发行方案发行股票
• D.必须已经是股份有限公司，才能进入上市辅导阶段
• 参考答案：A
• 解析：发行成功后，企业刊登上市公告，在交易所的安排下完成上市交易。故选项A表述错。

• 5.【单选题】投资意向书有时也被称为（ ）。
• A.增资协议
• B.股权转让协议
• C.投资条款清单或投资备忘录
• D.股东协议
• 参考答案：C
• 解析：投资意向书有时也被称为投资条款清单或投资备忘录。

• 6.【单选题】某拟设立的有限合伙型基金有1名普通合伙人和48名有限合伙人，关于其设立条件的说法，正确的是（ ）。
• A.不符合（合伙人数量超过上限）
• B.符合设立条件（2个以上50个以下合伙人且至少1名普通合伙人）
• C.不符合（缺少普通合伙人）
• D.不符合（有限合伙人数量不足）
• 参考答案：B
• 解析：有限合伙企业由2个以上50个以下合伙人设立；有限合伙企业至少应当有1个普通合伙人。该有限合伙型基金有1名普通合伙人和48名有限合伙人，总人数为49人（在2个以上50个以下范围内），且具备至少1名普通合伙人，符合设立条件。故选项B正确。

• 7.【单选题】股权投资基金运作期间，下列（ ）需信息披露义务人进行临时披露。
• A.月度投资标的微调
• B.基金清盘
• C.季度财务数据更新
• D.管理人年度会议召开
• 参考答案：B
• 解析：在股权投资基金运作期间，当出现与基金管理人或者股权投资基金相关的以下重大事项时，信息披露义务人应当将重大事项进行临时披露：发生重大投资风险；管理人、控股股东及其关联方投资、退出本基金投资标的情况；变更基金名称等基本信息；变更基金管理人、托管人，以及管理人的名称等基本信息；变更基金经理、存续期限、投资范围、投资策略、投资架构、估值方法、收益分配原则、基金费用等重要事项；重大关联交易等潜在利益冲突事项；主要底层资产出现重大不利情形；基金清盘或清算；涉及基金财产的重大诉讼或者仲裁；对基金运作产生重大影响的机构和人员因涉嫌重大违法违规行为接受有关部门调查或者受到行政、刑事处罚；可能影响投资者权益的其他事项。故选项B正确。

• 8.【单选题】基金清算的主要程序包括（ ）。 Ⅰ.确定清算主体 Ⅱ.通知债权人 Ⅲ.清理和确认基金财产 Ⅳ.分配基金财产
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：基金清算的主要程序包括确定清算主体、通知债权人、清理和确认基金财产、分配基金财产、编制清算报告。故选项C正确。

• 9.【单选题】基金管理人进行登记并开展基金管理业务应满足一系列基本要求，以下表述错误的是（ ）。
• A.以股权投资基金管理业务为主营业务的基金管理人，可以同时兼营其他类型的基金管理业务
• B.基金管理人实缴货币资本不低于1000万元人民币或等值可自由兑换货币
• C.聘用具有相应从业经历的高级管理人员负责投资管理、风险控制、合规等工作
• D.在名称中标明"私募基金"或"创业投资"字样
• 参考答案：A
• 解析：选项A错误，从业务范围来看，股权投资基金管理人应体现专业化经营特征，聚焦投资管理主业，可围绕股权投资基金管理开展资金募集、投资管理、为被投资企业提供管理咨询等业务，但不得从事任何与股权投资基金相冲突或无关的业务。此外，股权投资基金管理人不能同时从事证券投资基金管理业务。选项B正确，依据相关规定，基金管理人应当财务状况良好，实缴货币资本不低于1000万元人民币或者等值可自由兑换货币，对专门管理创业投资基金的基金管理人另有规定的，从其规定。选项C正确，《私募条例》规定，基金管理人应当遵循专业化管理原则，聘用具有相应从业经历的高级管理人员负责投资管理、风险控制、合规等工作。选项D正确，按照相关法律法规与自律规则要求，股权投资基金管理人作为私募基金管理人的一种，应当在名称中标明"私募基金""私募基金管理"或"创业投资"字样。故本题选A。

• 10.【单选题】下列不属于有限责任公司型基金设立条件的有（  ）。 Ⅰ.股东符合法定人数 Ⅱ.有符合公司章程规定的全体股东实缴的出资额 Ⅲ.有公司名称 Ⅳ.有公司住所
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P70-71 现行《公司法》规定，设立有限责任公司，应当具备下列条件: （1）股东符合法定人数； （2）有符合公司章程规定的全体股东认缴的出资额； （3）股东共同制定公司章程； （4）有公司名称，建立符合有限责任公司要求的组织机构； （5）有公司住所。

• 1.【单选题】以下单位或个人拟向某私募基金投资100万元，在合格投资者确认环节不能被认定为合格投资者的是（ ）。
• A.净资产为1400万元的生产性企业
• B.名下有价值500万元房产一套的某知名大学全日制研究生
• C.持有市值350万元股票的退休工人老徐
• D.最近3年个人年均收入为60万元的某企业高管
• 参考答案：B
• 解析：合格投资者的标准：（1）具备相应风险识别能力和风险承担能力。（2）投资于单只基金的金额不低于100万元。（3）单位合格投资者：净资产不低于1000万元；个人合格投资者：金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元。金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益、期权权益等。此处的金融资产不包括房屋、土地、汽车等资产。选项A，生产性企业满足净资产不低于1000万元，可能被认定为合格投资者。选项B，房产不属于金融资产，研究生不满足金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元，不能被认定为合格投资者。选项C，工人老徐满足金融资产不低于300万元，可能被认定为合格投资者。选项D，企业高管满足最近三年年均收入不低于50万元，可能被认定为合格投资者。

• 2.【单选题】投资意向书的签署时点通常是（ ）。
• A.正式尽调后，项目投决前
• B.项目投决后，项目交割前
• C.初步尽调前，项目立项后
• D.正式尽调前，项目立项后
• 参考答案：D
• 解析：选项D符合题意，股权投资基金的投资流程围绕投资决策展开，通常包括项目开发与筛选、初步尽职调查、项目立项、签订投资意向书、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等主要环节。故本题选D。

• 3.【单选题】设立于中国境外的股权投资基金投资于中国境内企业或设立于中国境内的股权投资基金投资于境外企业属于（ ）。
• A.境外股权投资
• B.跨境股权投资
• C.境内股权投资
• D.外币股权投资
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P220-223 跨境股权投资基金活动，主要包括跨境设立股权投资基金以及股权投资基金的跨境投资两类行为。在当前市场环境下，前者主要是指外国基金管理人或外国投资者在中国境内参与发起或设立股权投资基金的行为，后者则是指设立于中国境外的股权投资基金投资于中国境内企业或设立于中国境内的股权投资基金投资于境外企业的行为。

• 4.【单选题】VIE结构中，离岸上市实体通过其直接股权控制的境内主体，对在岸业务运营实体（OPCO）实施控制的主要方式是（ ）。
• A.直接股权控制
• B.管理层委派控制
• C.债权质押控制
• D.协议方式控制
• 参考答案：D
• 解析：VIE结构是指离岸注册的上市实体与在岸业务运营实体相分离，离岸上市实体通过其直接股权控制的境内主体，以协议方式控制在岸业务实体。直接股权控制是传统红筹结构的控制方式；管理层委派控制无依据；债权质押控制是VIE协议中的部分内容但非主要控制方式，均不符合题意。

• 5.【单选题】关于股权投资基金运作期间应向投资者披露信息，以下表述符合规定的是（ ）。
• A.股权投资基金变更托管人，基金的信息披露义务人不需要向投资者披露
• B.股权投资基金正常运行期间，基金的信息披露义务人可以不向投资者披露基金期末投资标的情况
• C.股权投资基金运行期间，应当每周向投资者披露基金投资项目
• D.股权投资基金管理人应当将基金报告期间的投资、运作情况向投资者披露
• 参考答案：D
• 解析：选项A不符合题意，"变更托管人"属于基金运作期间对重大事项进行临时披露。选项B不符合题意，"期末投资标的情况"属于基金运作期间季度报告披露的信息。选项C不符合题意、选项D符合题意，信息披露义务人应当将基金报告期间的投资、运作情况，以定期报告的形式，向投资者进行信息披露。一般来说，基金的定期报告包括季度报告和年度报告。不是每周披露。故本题选D。

• 6.【单选题】某股权投资基金拟投资甲公司，甲公司的管理层承诺投资当年的净利润为2.0亿元，按投资当年的净利润的15倍市盈率进行投资后估值，则甲公司投资后价值是（ ）亿元。
• A.30
• B.7.5
• C.18
• D.20
• 参考答案：A
• 解析：在使用市盈率乘数法估值时，先确定可比公司的市盈率作为目标公司估值的市盈率乘数，然后使用下述公式计算目标公司股权价值或每股价值：股权价值=净利润×市盈率乘数，则甲公司的估值计算如下：甲公司投资后价值=2.0×15=30（亿元）。

• 7.【单选题】基金托管人职责不包括（ ）。
• A.办理清算、交割事宜
• B.基金份额登记
• C.复核审查资产净值
• D.开展投资监督
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金托管是指具有托管业务资格的商业银行或者其他金融机构担任托管人，按照法律法规的规定及基金合同或托管协议的约定，对基金履行安全保管财产、开设基金资金账户、办理清算交割、复核审查资产净值、开展投资监督、召集基金份额持有人大会等职责的行为。故选B。

• 8.【单选题】股权投资基金起源于（ ）。
• A. 美国
• B. 英国
• C. 丹麦
• D. 日本
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金起源于美国。

• 9.【单选题】截至2023年9月30日，目标公司A的可比公司B的市盈率乘数为15，此倍数的计算是基于B最近12个月的净利润，A公司2022年度净利润为3000万元，其中2022年第4季度完成净利润800万元，2023年前三季度的净利润是2800万元。则A公司的估值是（ ）亿元。
• A.4.5
• B.4.8
• C.5.4
• D.4.95
• 参考答案：C
• 解析：近12月净利润=2022年第4季度净利润+2023年前3个季度净利润=800+2800=3600（万元）=0.36（亿元）；A公司的估值=净利润×市盈率乘数=0.360×15=5.4（亿元）。故选项C正确。

• 10.【单选题】下列关于契约型基金合同签署方的表述，正确的是（ ）。
• A.仅需基金管理人与投资者签署
• B.通常为基金管理人、投资者及托管人
• C.需基金管理人、投资者及普通合伙人签署
• D.仅需基金管理人与托管人签署
• 参考答案：B
• 解析：契约型基金合同的签署方一般为基金管理人､基金投资者､托管人。A选项缺少托管人，C选项“普通合伙人”是合伙型基金的主体，D选项缺少投资者，故正确答案为B。

• 11.【单选题】关于股权投资基金管理人的主要出资人（持有股权或财产份额25%以上），以下表述正确的是（ ）。
• A.须具备8年以上证券投资经验
• B.可以存在不良信用记录，但需书面说明
• C.需承诺自登记之日起5年内不转让股权
• D.一般不得为资产管理产品
• 参考答案：D
• 解析：选项A、选项C不是硬性要求；选项B，主要出资人应当具有良好的信用记录。基金管理人的实际控制人及主要出资人一般不应当是资产管理产品。故选项D正确。