基金从业每日一练(2026年6月28日)

• 1.【单选题】某基金公司刚成立，为确保合规经营，下列措施正确的是（ ）。 Ⅰ.建立良好的内部治理结构 Ⅱ.组织新员工进行合规培训，提高其对合规重要性的认识 Ⅲ.建立决策科学、运营规范、管理高效的运行机制
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当建立良好的内部治理机构，明确股东会、董事会、监事会和高级管理人员的职责权限，确保基金管理人各部门的合规运作。公司应当建立决策科学、运营规范、管理高效的运行机制，包括民主、透明的决策程序和管理议事规则，高效、严谨的业务执行系统，以及健全、有效的内部监督和反馈系统。此外，基金管理人可以开展合规自律探讨和合规文化活动，提高全体员工对合规重要性的认识，有效实现合规管理的目标。

• 2.【单选题】下列关于守法合规职业道德要求的表述，错误的是（ ）。
• A.不负有监督职责的基金从业人员，也应当监督他人的行为是否符合法律法规的要求
• B.基金从业人员应当积极配合基金监管机构的监管
• C.基金从业人员只需要遵守国家法律、行政法规和部门规章以及中国证监会及其派出机构的规范性文件
• D.守法合规的前提是熟悉相关的法律法规等行为规范
• 参考答案：C
• 解析：守法合规是指基金从业人员不但要遵守国家法律、行政法规和部门规章以及中国证监会及其派出机构的规范性文件，还应当遵守与基金业相关的自律规则及其所属机构的各种管理规范，并配合基金监管机构的监管。

• 3.【单选题】下列不属于公司员工违反忠实义务的是（ ）。
• A.以任何行为欺骗或欺诈任何公司现有或将来的客户
• B.对重大事实作虚假陈述或隐瞒重要事实，该事实隐瞒会使得陈述具有误导性质
• C.不得参与任何操纵市场的行为
• D.向任何其他人透露（除非是代表客户履行职责的行为）关于客户、公司的任何证券交易与此有关的信息
• 参考答案：C
• 解析：忠实义务：受托人应当忠于委托人的利益和受托目的，不得实施与委托人利益发生冲突的行为。选项ABD均违反忠实义务。

• 4.【单选题】根据《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》，不受25%投资集中度限制的情形不包括（ ）。
• A.以收购公司为目的设立的资产管理计划
• B.全部为专业投资者且单笔投资大于等于1000万元的封闭式集合资产管理计划
• C.投资于非标准化资产
• D.完全按指数构成比例进行证券投资的资产管理计划
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P212-223 一个集合资产管理计划投资于同一资产的资金，不得超过该计划资产净值的25%。除以收购公司为目的设立的资产管理计划（A项）、专门投资于未上市企业股权的资产管理计划外，同一证券期货经营机构管理的全部集合资产管理计划投资于同一资产的资金，不得超过该资产的25%。 全部投资者均为符合中国证监会规定的专业投资者且单个投资者投资金额不低于1000万元的封闭式集合资产管理计划（B项），以及完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的资产管理计划（D项）等中国证监会认可的其他集合资产管理计划，不受上述投资比例限制。 需注意本题问的是“不属于”不受限25%的情形，故本题选C项。

• 5.【单选题】基金的后台管理运作不包括（ ）。
• A.基金份额的销售
• B.基金会计核算
• C.基金资产的估值
• D.基金份额的注册登记
• 参考答案：A
• 解析：基金的中后台管理：基金份额登记；基金估值和会计核算；基金信息披露；基金合规风控；基金收益分配；基金清算终止；其他中后台管理服务。

• 6.【单选题】下列不属于基金管理人应当履行的职责的是（ ）。
• A.对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资
• B.办理基金备案手续
• C.安全保管基金财产
• D.以基金管理人的名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利
• 参考答案：C
• 解析：选项C属于基金托管人的职责。

• 7.【单选题】私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员从事私募基金业务，可以有下列（ ）行为。
• A.不公平地对待其管理的不同基金财产
• B.向基金份额持有人承诺收益或者承担损失
• C.按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益
• D.侵占、挪用基金财产
• 参考答案：C
• 解析：私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员从事私募基金业务，不得有以下行为。 （1）将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动。 （2）不公平地对待其管理的不同基金财产。 （3）利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送。 （4）侵占、挪用基金财产。 （5）泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动。 （6）从事损害基金财产和投资者利益的投资活动。 （7）玩忽职守，不按照规定履行职责。 （8）从事内幕交易、操纵交易价格及其他不正当交易活动。

• 8.【单选题】基金业协会性质上是（ ）。
• A.证券投资人
• B.证券服务机构
• C.自律性组织
• D.证券监管机构
• 参考答案：C
• 解析：基金业协会性质上是自律性组织。

• 9.【单选题】某地区通过吸引外资金融机构入驻，提升了其金融中心的地位。这一现象主要体现了金融市场（ ）。
• A.是现代金融体系的重要组成部分
• B.是一个国家和地区经济实力的重要标志
• C.主导商品市场和要素市场运行的功能
• D.在现代市场经济体系中占据重要地位
• 参考答案：B
• 解析：金融市场是国家和地区经济实力的重要标志，通过吸引金融机构和资本流入增强金融中心竞争力。

• 10.【单选题】（ ）是指利用不同市场同一产品的价差、期货市场上不同期货合约之间的价差，或期货市场与现货市场不合理的价差，通过反向交易或建立多头与空头头寸，来获取无风险或低风险利润。
• A.投机者
• B.套期保值者
• C.套利者
• D.投资者
• 参考答案：C
• 解析：套利者：利用不同市场同一产品的价差、期货市场上不同期货合约之间的价差，或期货市场与现货市场不合理的价差，通过反向交易或建立多头与空头头寸，来获取无风险或低风险利润。

• 1.【单选题】私募资产管理计划的个性特征有（ ）。 Ⅰ.非公开募集 Ⅱ.特定对象（合格投资者）、根据不同类别有不同的起投金额 Ⅲ.单一资产管理计划可以约定不托管 Ⅳ.监管要求兼顾防风险与保持私募产品适当灵活性
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：私募资产管理计划的特点：非公开募集；特定对象（合格投资者）、根据不同类别有不同的起投金额；单一资产管理计划可以约定不托管；监管要求兼顾防风险与保持私募产品适当灵活性。因此Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均符合其个性特征。

• 2.【单选题】下列说法中错误的是（ ）。
• A.保险公司可申请从事基金代理销售
• B.基金销售支付机构从事公开募集基金销售支付业务的，应当按照中国证监会的规定进行备案
• C.基金评价机构是指从事基金会计核算、估值及相关信息披露等业务活动的机构
• D.基金投资顾问机构及其从业人员提供投资顾问服务，应当具有合理的依据
• 参考答案：C
• 解析：C项为基金估值核算机构的概念。

• 3.【单选题】标志着基金行业自律管理职能独立化与专业化的事件是（ ）。
• A.2012 年中国证券投资基金业协会成立
• B.2014 年沪港通推出
• C.2015 年内地与香港基金互认开启
• D.2019 年科创板正式开市
• 参考答案：A
• 解析：2012年6月6日，中国证券投资基金业协会成立。这一调整是中国金融市场监管体系改革的一部分，标志着基金行业自律管理职能的独立化与专业化。2014 年沪港通推出实现了沪港股票交易市场互联互通机制，与自律管理无关；2015 年内地与香港基金互认开启是两地基金市场互联互通的举措；2019 年科创板正式开市是资本市场注册制改革的重要事件，均不涉及基金行业自律管理职能的独立化与专业化。

• 4.【单选题】（ ）应当建立客户投诉的管理办法或处理流程等制度，区分普通投诉与重大投诉。
• A.基金管理人
• B.基金托管人
• C.合规部门
• D.合规负责人
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人应当建立客户投诉的管理办法或处理流程等制度，建立完整的投诉处理流程，明确客户服务部门负责受理客户通过电话、传真、网络、信函、来访等方式提交的投诉，区分普通投诉与重大投诉，明确相关处理权限范围、处理流程与处理时限等。

• 5.【单选题】基金的募集一般要经过（ ）四个步骤。
• A.申请、注册、发售、基金验资
• B.申请、审批、注册、基金验资
• C.申请、审批、发售、基金合同生效
• D.申请、注册、发售、基金合同生效
• 参考答案：D
• 解析：基金的募集一般要经过申请、注册、发售、基金合同生效等四个步骤。

• 6.【单选题】下列关于公司型基金的表述，错误的是（ ）。
• A.由基金公司自行或者通过委托专门 的基金管理人进行管理的基金
• B.我国的部分创业投资基金是公司型基金
• C.依据基金合同成立
• D.投资者既是基金份额持有人，又是该基 金公司的股东
• 参考答案：C
• 解析：公司型基金是指投资者依据《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》), 通过出资形成独立的公司法人实体，即基金公司，由基金公司自行或者通过委托专门的基金管理人进行管理的基金。公司型基金的投资者既是基金份额持有人，又是该基金公司的股东，按照公司章程行使相应权利，承担相应义务和责任。目前，我国的部分创业投资基金是公司型基金。

• 7.【单选题】下列（ ）的资产管理业务不属于国家金融监督管理总局监管范围。
• A.银行理财子公司
• B.保险资产管理机构
• C.私募基金管理人
• D.信托公司
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P16-28 银行及其理财子公司（A项）、保险公司与保险资产管理机构（B项）、信托公司（D项）以及金融资产投资公司须经国家金融监督管理总局（金融监管总局）批准设立后在各自批准的经营范围内开展资产管理业务。 担任私募基金管理人须经中国证券投资基金业协会登记，故本题选C项。

• 8.【单选题】根据诚实守信的基本要求，下列信息中属于内幕信息的是（ ）。
• A.公司已公开的2023年年度财务报表
• B.市场传言的行业监管政策调整
• C.公司未公开的拟收购某同行企业的重大投资计划
• D.公司已披露的2024年第一季度业绩预告
• 参考答案：C
• 解析：内幕信息是指证券交易活动中，涉及发行人的经营、财务或者对该发行人证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，包括公司的重大投资行为等投资者尚未得知并可能对证券交易价格产生较大影响的重大事件。选项A已公开、选项D已披露，均不属于“尚未公开”的信息；选项B是市场传言的行业监管政策调整，不属于发行人自身的信息且未证实；选项C是公司未公开的重大投资行为，符合内幕信息的定义。

• 9.【单选题】关于基金管理人声誉风险管理的组织架构要求，下列表述正确的是（ ）。
• A.重大声誉事件发生后，基金管理人应向中国证监会履行报告义务
• B.仅需将与基金管理人建立劳动关系的正式员工纳入声誉风险管理
• C.应根据需要对外包、借调等人员进行声誉风险管理
• D.声誉风险管理工作应由基金经理牵头负责
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人应当将其工作人员即以其名义展业的人员，包括与基金管理人建立劳动关系的正式员工、劳务派遣员工等均纳入声誉风险管理中，并根据需要对外包、借调等人员进行声誉风险管理（C正确，B错误）；重大声誉事件发生后应向中国证券投资基金业协会报告（A错误）；应当指定一名高级管理人员牵头负责声誉风险管理工作，而非基金经理（D错误）。

• 10.【单选题】公开募集基金的基金管理人因违法违规、违反基金合同等原因给基金财产或者基金份额持有人合法权益造成损失，应当承担赔偿责任的，可以优先使用（ ）予以赔偿。
• A.固有财产
• B.基金资产
• C.风险准备金
• D.银行贷款
• 参考答案：C
• 解析：公开募集基金的基金管理人因违法违规、违反基金合同等原因给基金财产或者基金份额持有人合法权益造成损失，应当承担赔偿责任的，可以优先使用风险准备金予以赔偿。

• 11.【单选题】债券基金主要以（ ）为投资对象。
• A.股票
• B.债券
• C.货币市场工具
• D.其他证券投资基金
• 参考答案：B
• 解析：债券基金主要以债券为投资对象。

• 1.【单选题】1年和2年期的即期利率分别为s1=3％和s2=4％，根据无套利原则及复利计息的方法，第2年的远期利率为（ ）。
• A.2%
• B.3.5%
• C.4%
• D.5.01%
• 参考答案：D
• 解析：将1元存在2年期的账户，第2年末它将增加至（1+s2）^2；将1元存储于1年期账户，同时1年后将收益（1+s1）以预定利率f贷出，第2年收到的货币数量为（1+s1）（1+f）。根据无套利原则，存在（1+s2）^2=（1+s1）（1+f），则f=（1.04）^2/1.03-1=0.0501=5.01％。

• 2.【单选题】基金利润分配后，基金份额净值（ ），投资者的利益（ ）。
• A.下降，没有影响
• B.上升，增加
• C.上升，减少
• D.下降，减少
• 参考答案：A
• 解析：基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但对投资者的利益没有实际影响。

• 3.【单选题】某人第一年年初将10000元存入银行，银行存款利率为3%，按复利计算，第二年年底时本金和利息总额为（ ）。
• A.10609
• B.10606
• C.10600
• D.10603
• 参考答案：A
• 解析：根据题意：10000×（1+3%）^2=10609元。

• 4.【单选题】价格—收益率曲线的曲率就是债券的（ ）。
• A.修正久期
• B.凸性
• C.久期
• D.收益率
• 参考答案：B
• 解析：价格—收益率曲线的曲率就是债券的凸性（convexⅠty）。

• 5.【单选题】投资者利用分散化投资的方法可以（ ）。
• A.度量风险
• B.监测风险
• C.降低风险
• D.消除风险
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P378-P380 通过投资资产组合，可以降低风险，但不能完全消除风险。

• 6.【单选题】关于股票基金份额净值的判断，以下说法错误的是（ ）。
• A.需结合上市公司基本面分析合理性
• B.由基金持有的证券价格复合而成
• C.判断其高低是否合理没有意义
• D.不受投资者赎回数量的影响
• 参考答案：A
• 解析：股票基金投资时不会对股票基金份额净值进行合理与否的评判，基金份额净值是由其持有的证券价格复合而成的，判断基金份额净值高低是否合理没有意义。股票基金份额净值不会由于份额买卖数量或申购、赎回数量的多少而受到影响。因此需结合上市公司基本面分析合理性的说法错误。

• 7.【单选题】国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过（ ）。
• A.3个月
• B.1年
• C.6个月
• D.1个月
• 参考答案：B
• 解析：国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过1年。

• 8.【单选题】关于衍生工具的特点，以下表述错误的是（ ）。
• A.通过衍生工具能够实现小资金撬动大资金
• B.衍生工具可能会因为缺乏交易对手而不能平仓或变现
• C.衍生工具涉及基础资产的跨期转移
• D.衍生资产的价格和合约标的资产价格没有联动性
• 参考答案：D
• 解析：联动性指衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关，衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性。例如，我国股指期货沪深300指数合约与沪深300股票指数价格走势密切相关，内在价值存在高度关联性。

• 9.【单选题】LOF基金上市首日的开盘参考价是依据（ ）确定的。
• A.上市当日标的指数的收盘值
• B.前5个交易日的平均基金份额净值
• C.上市首日前一交易日的基金份额净值（四舍五入至价格最小变动单位）
• D.基金合同生效日的基金份额净值
• 参考答案：C
• 解析：基金上市首日的开盘参考价为上市首日前一交易日的基金份额净值（四舍五入至价格最小变动单位）。A选项上市当日标的指数的收盘值与开盘参考价的确定无关；B选项前5个交易日的平均基金份额净值未作为开盘参考价的依据；D选项基金合同生效日的基金份额净值不涉及上市首日开盘参考价的计算。

• 10.【单选题】我国封闭式基金的估值频率是（ ）。
• A.每周
• B.每半个月
• C.每月
• D.每个交易日
• 参考答案：D
• 解析：目前，我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值。封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也都进行估值。

• 1.【单选题】某基金的当月实际收益率5.34%，该基金投资组合中，股票基准权重60%，月指数收益率5.81%，债券基准权重30%，月指数收益率1.45%，现金基准权重10%。月指数收益率0.48%，假设该基金的各项资产基准权重为股票70%，债券7%，货币市场工具23%，则资产配置为该基金带来的贡献为（ ）。
• A.0.35%
• B.0.10%
• C.0.31%
• D.0.6%
• 参考答案：C
• 解析：资产配置带来的贡献为=（0.70-0.60）×5.81%+（0.07-0.30）×1.45%+（0.23-0.10）×0.48%=0.31%。

• 2.【单选题】我国基金行业自律管理体系主要包括（ ）。Ⅰ、中国证券监督管理委员会Ⅱ、证券交易所Ⅲ、中国证券投资基金业协会Ⅳ、商业银行
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：基金行业自律管理体系主要包括证券交易所和中国证券投资基金业协会（Ⅱ、Ⅲ项正确）。中国证券监督管理委员会是基金监管机构（Ⅰ项错误）；商业银行是基金服务机构（Ⅳ项错误）。综上所述，Ⅱ、Ⅲ项正确。故本题选D选项。

• 3.【单选题】当实际利率为2%，通货膨胀率为3%时，名义利率约为（ ）。
• A.-1%
• B.1%
• C.5%
• D.6%
• 参考答案：C
• 解析：根据费雪方程式近似公式in≈ir+p，其中ir=2%，p=3%，则名义利率≈2%+3%=5%，C选项正确。

• 4.【单选题】可以发行股票的公司组织形式是（ ）。
• A.独资公司
• B.股份有限公司
• C.合伙制公司
• D.有限责任公司
• 参考答案：B
• 解析：股票是股份有限公司发行的，用以证明投资者的股东身份，并据以获取股息和红利的凭证。

• 5.【单选题】某零息债券到期时间为5年，它的麦考利久期（ ）。
• A.小于5年
• B.无法确定
• C.大于5年
• D.等于5年
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P256-P260 零息债券的久期等于其麦考利久期。

• 6.【单选题】某投资者在2023年12月31号买入100股A公司股票，每股价格10元，2024年12月31号，A公司股票发放红利每股0.3元，并且股价上涨到10.4元，假设在此期间该股票无其他公司行动，则该投资持有期的投资回报率为（ ）。
• A.3%
• B.7%
• C.1%
• D.4%
• 参考答案：B
• 解析：持有期投资回报率=[0.3×100+（10.4-10）×100]/（10×100）=7%。

• 7.【单选题】系统性因素通常使得投资组合中的大部分资产出现（ ）的收益波动。
• A.与市场等幅
• B.反向
• C.同向
• D.毫无关联
• 参考答案：C
• 解析：在不卖空资产的情形下，无论怎样搭配投资组合，系统性因素总是使得投资组合中的所有资产出现同向的收益波动，从而投资组合也出现同向的收益波动。

• 8.【单选题】深圳证券交易所对专项资产管理计划收益权份额协议交易实行（ ）回转交易。
• A.当日
• B.次交易日
• C.次日
• D.滚动日
• 参考答案：A
• 解析：证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出。深圳证券交易所对专项资产管理计划收益权份额协议交易实行当日回转交易。

• 9.【单选题】按回购期限划分，我国在交易所挂牌的国债回购不包括（ ）。
• A.1天
• B.2天
• C.3天
• D.5天
• 参考答案：D
• 解析：按回购期限划分，我国在交易所挂牌的国债回购可以分为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天以及182天。国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过1年。

• 10.【单选题】关于基金利润分配，以下说法错误的是（ ）。
• A.基金收益分配后净值不低于面值
• B.封闭式基金每年至少进行一次利益分配
• C.开放式基金一定要进行利润分配
• D.基金分红公告要包含收益分配方案、时间和发放办法等
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P103-P106 根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，基金收益分配后基金份额净值不得低于面值。我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例。同时要求基金收益分配后基金份额净值不能低于面值。一份基金分红公告中应当包含的内容主要有收益分配方案、时间和发放办法等。

• 11.【单选题】风险分散化的效果与资产组合中资产数量的关系是（ ）。
• A.正相关的
• B.负相关的
• C.不确定的
• D.无关的
• 参考答案：A
• 解析：风险分散化的效果与资产组合中资产数量是正相关的，但这并不意味着投资组合的收益风险会随着资产数量的增加而逐渐降到零。

• 1.【单选题】下列关于二手资料收集的步骤，正确的是（ ）。
• A.寻找信息源；辨别所需的信息；收集二手资料；资料筛选；资料整理
• B.辨别所需的信息；寻找信息源；收集二手资料；资料筛选；资料整理
• C.寻找信息源；收集二手资料；辨别所需的信息；资料筛选；资料整理
• D.辨别所需的信息；收集二手资料；寻找信息源；资料筛选；资料整理
• 参考答案：B
• 解析：二手资料收集的步骤是：辨别所需的信息；寻找信息源；收集二手资料；资料筛选；资料整理。故本题选B。

• 2.【单选题】根据专业投资者的认定标准，下列主体中，可直接被认定为专业投资者的是（ ）。
• A.最近1年末净资产1800万元、金融资产900万元，且有1年证券投资经历的某有限责任公司
• B.金融资产450万元、最近3年个人年均收入45万元，且有3年期货投资经历的自然人王某
• C.经中国证券投资基金业协会备案的某私募基金管理人发行的、已完成备案的私募基金产品
• D.仅具有1年黄金投资经历，且金融资产为550万元的自然人张某
• 参考答案：C
• 解析：符合下列条件之一的是专业投资者：（1）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司等；经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人。（2）上述机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产管理产品、基金管理公司及其子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品、经行业协会备案的私募基金（选项C正确）。（3）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）。（4）同时符合下列条件的法人或者其他组织：①最近1年末净资产不低于2000万元；②最近1年末金融资产不低于1000万元；③具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历（选项A错误）。（5）同时符合下列条件的自然人：①金融资产不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元（选项B错误）；②具有2年以上（选项D错误）证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或者属于上述第（1）项规定的专业投资者的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。

• 3.【单选题】下列关于忠实义务的表述，错误的是（ ）。
• A.忠实义务要求受托人以受益人利益为先
• B.忠实义务是信义义务的核心内容
• C.忠实义务允许受托人将自身利益置于受益人利益之上
• D.忠实义务需妥善管理与受益人之间的利益冲突
• 参考答案：C
• 解析：忠实义务，是指受托人应忠于受益人的利益，以受益人利益为先，不能将自身利益置于与受益人利益冲突的位置。忠实义务是信义义务的核心。C表述错误，禁止将自身利益置于受益人之上；A、B、D表述正确，故正确答案为C。

• 4.【单选题】股权投资基金投资企业间接上市的方式包括（ ）。 Ⅰ.参与上市公司重大资产重组 Ⅱ.全国中小企业股份转让系统挂牌 Ⅲ.借壳上市 Ⅳ.区域性股权交易市场挂牌
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：除了股票首次公开发行并上市外，被投资企业还可以通过参与上市公司重大资产重组等方式实现间接上市，借壳上市是一种特殊类型的重大资产重组。故选项C正确。

• 5.【单选题】股份有限公司型基金以募集设立方式设立时，发起人认购股份的最低比例要求是（ ）。
• A.不少于公司设立时应发行股份总数的25%
• B.不少于公司设立时应发行股份总数的35%
• C.不少于公司设立时应发行股份总数的50%
• D.需认购全部股份
• 参考答案：B
• 解析：设立股份有限公司，应当具备下列主要条件：（1）应当有1人以上200人以下为发起人，其中应当有半数以上的发起人在中华人民共和国境内有住所。（2）以发起设立方式设立股份有限公司的，发起人应当认足公司章程规定的公司设立时应发行的股份；以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司章程规定的公司设立时应发行股份总数的35%（法律、行政法规另有规定的，从其规定）。发起人应当在公司成立前按照其认购的股份全额缴纳股款。（3）股份发行、筹办事项符合法律规定。（4）由发起人共同制定公司章程。（5）有公司名称（名称应当符合法律法规及自律规则的有关要求），设立符合股份有限公司要求的组织机构。（6）有公司住所。B符合要求；A、C比例错误，D为发起设立的要求，故正确答案为B。

• 6.【单选题】并购基金与企业并购投资人的核心差异在于（ ）。
• A.企业并购投资人仅进行战略投资，并购基金仅进行财务投资
• B.企业并购投资人多进行战略投资，并购基金主要进行财务投资
• C.企业并购投资人不参与并购交易，并购基金主导所有并购交易
• D.企业并购投资人仅投资成熟期企业，并购基金仅投资转型重组期企业
• 参考答案：B
• 解析：企业并购投资人通常会利用其掌握的资源与被投资企业进行协同，因此，企业并购投资人会进行更多的战略投资；并购基金通常主要基于获取财务回报的目的进行并购投资，因此，并购基金所进行的主要是财务投资。A“仅进行”表述绝对化，C“不参与”“主导所有”表述错误，D“仅投资”表述绝对化，故正确答案为B。

• 7.【单选题】在VIE结构中，离岸上市实体对在岸业务运营实体（OPCO）的主要控制方式是（ ）。
• A.债权质押控制
• B.直接股权控制
• C.协议方式控制
• D.管理层授权控制
• 参考答案：C
• 解析：VIE结构是指离岸注册的上市实体与在岸业务运营实体相分离，离岸上市实体通过其直接股权控制的境内主体，以协议方式控制在岸业务实体。故选项C正确。

• 8.【单选题】实践中，公司型基金通常设置的内部治理机构不包括（ ）。
• A.投资委员会
• B.咨询委员会
• C.股东大会
• D.其他内部治理机构
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P278-280 股东大会是公司型基金“三会一层”中的法定机构，并非实践中根据经营需要额外设置的内部治理机构，而投资委员会、咨询委员会等是实践中通常设置的内部治理机构，因此C选项错误。

• 9.【单选题】关于折现现金流估值法的折现率，以下表述错误的是（ ）。
• A.折现率的选取取决于使用的现金流，二者要对应
• B.企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本
• C.红利对应的折现率为加权平均资本成本
• D.股权自由现金流对应的折现率为股权资本成本
• 参考答案：C
• 解析：红利和股权自由现金流对应的折现率为股权资本成本，而企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本。故选项C错误。

• 10.【单选题】关于股权投资基金合同中的关键人士条款，以下说法正确的是（ ）。
• A.若关键人士离职，基金可能会暂停投资并召开合伙人会议决定后续措施
• B.关键人士条款的设置主要是为了维护管理人利益
• C.关键人士通常包括有限合伙人和核心投资团队成员
• D.关键人士条款的主要目的在于确定关键人士在职时的离职标准
• 参考答案：A
• 解析：选项A正确，关键人士多是基金核心投资管理团队的核心成员，其专业能力和经验对基金投资运作至关重要。若关键人士离职，可能导致基金投资决策、投后管理等工作难以正常推进，因此基金合同中常会约定，此时基金可暂停投资，并召开合伙人会议商议更换关键人士、调整基金运作等后续措施。B、选项D错误，关键人士条款的主要目的在于确保在基金管理团队核心成员因离职、健康问题或其他原因无法继续为基金服务时，能够依据预先设定的机制采取适当措施，以维护基金投资者利益。选项C错误，关键人士通常是指在基金的投资、运营及退出等关键环节发挥决定性作用的团队核心成员（不包括有限合伙人，有限合伙人是基金的投资者）。故本题选A。

• 1.【单选题】根据股权投资基金自律规则，关于股权投资基金管理人的内部治理结构，下列表述正确的是（ ）。
• A.管理公司的法定代表人只能在管理公司任职
• B.管理公司应当至少具备1名专职的合规风控负责人
• C.管理公司应当设置董事会
• D.管理公司应当具备1名专职的财务总监
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P210-211 股权投资基金管理人应建立与其业务特点和规模相匹配的内部治理结构。管理人应当指定至少1名高级管理人专职担任合规风控负责人，负责对机构经营运作的合法合规性和风险管理状况进行监督检查。

• 2.【单选题】私募基金管理人在聘用从业人员时，下列哪种行为是明确被禁止的？（ ）
• A.与某专业人士签订挂靠协议，将其注册为投资业务负责人
• B.聘用一位近期退休的某企业股权投资部门负责人
• C.聘用从公募基金管理人离职3年的基金经理，并为其办理基金从业资格注册
• D.聘用一位在高校（该高校允许教师兼职）金融学院任兼职副教授的博士担任研究员
• 参考答案：A
• 解析：“挂靠”本质是“挂名不履职”，违背从业人员需实际在岗、亲自履职的要求。故选项A符合题意。

• 3.【单选题】股权投资基金是投资基金领域的重要组成部分，对于（  ）具有重要作用。 Ⅰ 解决中小企业融资难 Ⅱ 促进创新创业 Ⅲ 支持企业重组重建 Ⅳ 推动产业转型升级
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金是投资基金领域的重要组成部分，对于解决中小企业融资难、促进创新创业、支持企业重组重建、推动产业转型升级具有重要作用。

• 4.【单选题】全球第一家以公司形式运作的创业投资基金在（  ）成立。
• A. 英国
• B. 美国
• C. 德国
• D. 荷兰
• 参考答案：B
• 解析：股权投资起源于创业投资。在第二次世界大战结束以前，股权投资比较零散，尚不构成组织化的力量，也没有成为一个行业。1946年成立的美国研究与发展公司(ARD)，被公认为是全球第一家以公司形式运作的创业投资基金，从此股权投资开始基金化运作。

• 5.【单选题】下列关于股权投资基金管理人的出资，做法正确的是（ ）。
• A.某基金管理人的出资人以自有专利技术作价500万元作为资本金出资
• B.某非创业投资基金管理人实缴货币资本为800万元人民币，未达到法定最低要求
• C.某基金管理人的境外出资人以可自由兑换的欧元完成出资，符合货币出资要求
• D.某基金管理人的出资人将借来的资金作为自有资金出资，确保机构初期运转
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人的资本金应当以货币出资，不得以实物、知识产权（如专利技术）、土地使用权等非货币财产出资，故选项A错误。非专门管理创业投资基金的基金管理人，实缴货币资本需不低于1000万元人民币或等值可自由兑换货币，故选项B错误。境外出资人应当以可自由兑换的货币出资，故选项C正确。基金管理人的出资人应以合法自有资金出资，故选项D错误。

• 6.【单选题】以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的比例是（ ）。
• A.20%
• B.30%
• C.35%
• D.50%
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P97-98 选项C符合题意：以发起设立方式设立股份有限公司的，发起人应当认足公司章程规定的公司设立时应发行的股份；以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司章程规定的公司设立时应发行股份总数的35法律、行政法规另有规定的从其规定)。发起人应当在公司成立前按照其认购的股份全额缴纳股款。

• 7.【单选题】关于股权投资基金投资者披露信息，以下表述错误的是（ ）。
• A.基金托管人应当健全内部管理机制，保证信息报送的及时、真实、准确和完整
• B.股权投资基金的管理人和托管人均应按照规定进行信息披露
• C.管理人对股权投资基金投向单一标的、未进行投资组合的需要特别提示风险
• D.信息披露义务人开展基金信息披露活动中需要切实保护投资者知情权和保守商业秘密
• 参考答案：A
• 解析：选项A错误，基金管理人应当建立健全内部管理机制，建立信息报送制度，明确负责信息报送的高级管理人员及相关人员职责，依法依规履行信息报送义务，加强信息报送质量复核，保证信息报送的及时、真实、准确和完整。选项B正确，基金管理人和基金托管人属于信息披露义务人。故股权投资基金的管理人和托管人均应按照规定进行信息披露。选项C正确，特别地，如果股权投资基金投向单一标的、未进行组合投资的，基金管理人应当特别提示风险，对投资标的的基本情况、投资架构、因未进行组合投资而可能受到的损失、纠纷解决机制等进行书面揭示，并由投资者签署确认。选项D正确，信息披露义务人开展股权投资基金信息披露活动时，应当恪尽职守，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务，保证所披露和报送信息的真实性、准确性、完整性和及时性，公平对待所有基金投资者，切实保护投资者知情权，保守商业秘密，完善基金治理。故本题选A。

• 8.【单选题】某股权投资基金于2021年成立，截至2024年底，投资者缴款总金额为8亿元，基金资产净值10亿元，已分配倍数为0.75，2021至2023年期间投资者合计获得2亿元非项目退出的分配金额，则投资者从该基金获得的项目退出分配金额为（ ）亿元。
• A.7.5
• B.0.4
• C.4.0
• D.5.5
• 参考答案：C
• 解析：假设投资者从该基金获得的项目退出分配金额为X，截至2024年底，已分配倍数（DPI）=投资者累计分配金额/投资者累计实缴出资额=（X+2）/8=0.75，X=4（亿元）。

• 9.【单选题】采用“设专门部门管”的投后管理方式时，基金管理人制定投后管理目标的时间通常是（ ）。
• A.每季度末制定下季度目标
• B.每年度末制定下年度目标
• C.每半年度末制定下半年度目标
• D.项目投资完成后制定目标
• 参考答案：B
• 解析：采用“设专门部门管”方式的，基金管理人可考虑每年度末制定下一年度的投后管理目标，经决策机构通过后作为投后管理部门的部门指标，所以答案选B。

• 10.【单选题】修订后的《合伙企业法》自2007年6月1日起施行，增加了（ ）这种新的合伙企业形式。
• A.有限合伙
• B.无限合伙
• C.委托合伙
• D.无形资产参股合伙
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P55-56 修订后的《合伙企业法》自2007年6月1日起施行，增加了“有限合伙”这种新的合伙企业形式。

• 11.【单选题】根据管理人主要信息披露的要求，当管理人的实际控制人发生变更时，管理人应当采取的措施是（ ）。
• A.无需向投资者披露，仅向基金业协会提交变更申请
• B.及时向投资者披露变更情况
• C.仅在年度报告中向投资者披露变更信息
• D.仅向机构投资者披露变更细节
• 参考答案：B
• 解析：当管理人的基本信息、法定代表人、执行事务合伙人（委派代表）、实际控制人、管理人高级管理人员等发生变更时，应及时向投资者披露。故选项B正确。