基金从业每日一练(2026年9月16日)

• 1.【单选题】（  ）是指对非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
• A.私募股权投资基金
• B.风险投资基金
• C.对冲基金
• D.另类投资基金
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金，又称“私人股权投资基金”或“私募股权投资基金”是指对非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。 风险投资基金，又叫创业基金，也可以看作私募股权基金的一种，它以一定的方式吸收机构和个人的资金，投向于那些不具备上市资格的初创期的或者是小型的新型企业，尤其是高新技术企业，帮助所投资的企业尽快成熟，取得上市资格，从而使资本增值。 对冲基金，意为“风险对冲过的基金”，它是基于投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。 另类投资基金是投资于传统对象以外的投资基金。

• 2.【单选题】判定是否构成“操纵市场”的关键因素是（ ）。
• A.实施了证券交易行为
• B.有误导市场参与者的意图
• C.影响了证券交易量
• D.拥有资金或信息优势
• 参考答案：B
• 解析：操纵市场的构成要素包括有误导市场参与者的意图、实施了歪曲证券价格或者人为控制交易量等不当影响证券价格的行为，其中误导市场参与者的意图是判定是否构成“操纵市场”的关键因素。A选项实施证券交易行为不是操纵市场的核心判定因素；C选项影响证券交易量是构成要素之一，但非关键；D选项拥有资金或信息优势并非操纵市场的关键构成条件。

• 3.【单选题】甲从某基金管理公司离职时，带走了公司的客户清单，并将这些客户招揽至新任职的基金公司。这一行为属于（  ）。
• A.泄露商业秘密
• B.泄露内幕信息
• C.没有违规
• D.不公平对待客户
• 参考答案：A
• 解析：客户资料主要是指客户的个人资料，包括客户个人的身份证信息、移动电话号码、家庭成员信息、财务状况、投资需求等。这些具有投资需求客户的名单，本身也是一种商业资源，一般也属于机构的商业秘密。

• 4.【单选题】金融具有功能性和盈利性双重属性，盈利要服从功能发挥，这一要求对应中国特色金融文化“五要五不” 中的（ ）。
• A.守正创新，不脱实向虚
• B.诚实守信，不逾越底线
• C.以义取利，不唯利是图
• D.稳健审慎，不急功近利
• 参考答案：C
• 解析：中国特色金融文化“五要五不” 中，“要以义取利，不唯利是图” 明确提出“金融具有功能性和盈利性双重属性，盈利要服从功能发挥”。选项C 正确；选项A“守正创新，不脱实向虚” 强调解决好金融为谁服务、为什么创新问题，围绕服务实体经济推动创新；选项B“诚实守信，不逾越底线” 强调重信守诺、契约精神和“铁算盘、铁账本、铁规章” 传统；选项D“稳健审慎，不急功近利” 强调树立正确的经营观、业绩观和风险观，不贪图短期暴利。

• 5.【单选题】下列不属于基金管理人应当履行的职责的是（ ）。
• A.对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资
• B.办理基金备案手续
• C.安全保管基金财产
• D.以基金管理人的名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利
• 参考答案：C
• 解析：选项C属于基金托管人的职责。

• 6.【单选题】基金的运作需要专门的机构进行管理。其中，公司型基金需要（ ）来管理。
• A.基金管理公司
• B.设立监事会
• C.设立董事会
• D.基金管理人直接
• 参考答案：C
• 解析：基金的运作需要专门的机构进行管理，公司型基金需要设立董事会来管理，合伙型基金需要普通合伙人(或执行事务合伙人)或由其聘请的基金管理人来管理，契约型基金一般由基金管理人直接管理，私募资产管理计划一般由证券公司、期货公司与公募基金管理公司管理。

• 7.【单选题】在资产管理业务的“委托-管理-托管”三方制衡机制中，资产托管人的主要职责是（ ）。
• A.制定投资策略并直接运作受托资产
• B.实施资金保管与交易监督
• C.承担受托资产的投资风险
• D.决定收益分配方案
• 参考答案：B
• 解析：在资产管理业务中，投资者（委托人）基于信托契约，将资产委托给具备资质的资产管理人（受托人）进行专业运作。根据协议约定，相关资产可进一步由独立的资产托管人（第二受托人）实施资金保管与交易监督，形成“委托-管理-托管”的三方制衡机制。A选项错误，策略制定与运作是资产管理人的职责；C选项错误，投资风险由委托人承担；D选项错误，收益分配方案由协议约定，托管人不参与决策。

• 8.【单选题】拟任公募基金管理公司高级管理人员的赵某，具有2年银行理财业务工作经历、1年基金公司风险控制工作经历。根据规定，赵某是否符合任职的工作经历要求？（ ）
• A.符合，因合计相关工作经历满3年
• B.不符合，因未担任过部门负责人
• C.不符合，因银行理财经历不足4年
• D.符合，因具有基金行业工作经历
• 参考答案：A
• 解析：拟任公募基金管理公司董事、监事和高级管理人员的人员，应当符合下列基本条件：具备3年以上与其拟任职务相关的证券、基金、金融、法律、会计、信息技术等工作经历。赵某具有2年银行理财（金融相关）+1年基金风控（基金相关）的工作经历，合计3年相关工作经历，符合任职的工作经历要求。选项B中“未担任过部门负责人”是拟任高级管理人员基本条件第⑤条（证券基金/金融机构部门负责人经历）的要求，非本题考查的“相关工作经历年限”；选项C中“银行理财经历不足4年”是基本条件第⑤条中“金融机构部门负责人不少于4年”的要求，与本题无关；选项D中“具有基金行业工作经历”未满足“3年以上相关”的核心要求。

• 9.【单选题】披露上市交易公告书的基金品种是（  ）。
• A.上市开放式基金
• B.封闭式基金
• C.交易型开放式指数基金
• D.以上所有选项
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P130 目前，披露上市交易公告书的基金品种主要有封闭式基金（B项）、上市开放式基金（A项）和交易型开放式指数基金（C项）以及分级基金子份额。故本题选D项。

• 10.【单选题】根据保守秘密的含义，基金从业人员可能获取“行业秘密”的途径是（ ）。
• A.阅读公开的行业研究报告
• B.参与监管机构的保密会议
• C.查看客户的交易记录
• D.查阅所在机构的专利文档
• 参考答案：B
• 解析：行业秘密是指涉及金融行业政策、经济市场的稳定措施和管理策略等信息。基金从业人员可能通过参与监管机构的保密会议、接收监管机构下发的保密文件等途径获取此类信息。选项B属于获取行业秘密的途径；选项A是公开信息，不属于行业秘密；选项C是客户信息；选项D是技术信息。

• 1.【单选题】关于基金经营机构下属各部门负责人在廉洁从业管理中的职责，以下说法正确的是（ ）。
• A.具体落实廉洁从业管理目标，加强所属部门工作人员廉洁行为管理
• B.为廉洁从业管理内部控制体系提供资源保障
• C.决定本机构的廉洁从业管理目标
• D.对董事、高级管理人员履行廉洁从业职责的情况进行监督
• 参考答案：A
• 解析：基金经营机构下属各部门负责人负责具体落实廉洁从业管理目标，加强对所属部门工作人员廉洁从业行为的管理，对廉洁从业管理的执行承担责任（A选项正确）。决定本机构廉洁从业管理目标是董事会的职责（C选项错误）；为廉洁从业管理内部控制体系提供资源保障是高级管理人员的职责（B选项错误）；对董事、高级管理人员履行廉洁从业职责情况进行监督是监事会的职责（D选项错误）。

• 2.【单选题】下列对基金财产独立性的表述，不正确的一项是（ ）。
• A.基金财产的债务由基金财产本身承担，基金份额持有人以其投资为限对基金财产的债务承担责任
• B.基金管理人与托管人不得将基金财产归入其固有财产
• C.基金财产的债权可以与基金管理人与托管人固有财产的债务相抵销
• D.非因基金财产本身承担的债务，不得对基金财产强制执行
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P50-52 A项正确，基金财产的债务由基金财产本身承担，基金份额持有人以其投资为限对基金财产的债务承担责任，但基金合同另有约定的从其约定。 B项正确，基金管理人与托管人不得将基金财产归入其固有财产；管理人、托管人因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的，基金财产不属于其清算财产。 C项错误、D项正确，基金管理人与托管人因基金财产的管理、运用或者其他情形而取得的财产和收益，归入基金财产；基金财产的债权，不得与基金管理人与托管人固有财产的债务相抵销；不同基金财产的债权债务，不得相互抵销；非因基金财产本身承担的债务，不得对基金财产强制执行。

• 3.【单选题】根据《证券投资基金法》规定，下列情形中禁止担任公募基金管理人从业人员的是（ ）。
• A.因交通肇事罪被判处刑罚的
• B.对所任职企业因违法被吊销营业执照负有个人责任，自吊销之日起已逾5年的
• C.个人所负债务数额较大，到期未清偿的
• D.因违法行为被开除的某民营企业从业人员
• 参考答案：C
• 解析：有下列情形之一的，不得担任公开募集基金的基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员：①因犯有贪污贿赂、渎职、侵犯财产罪或者破坏社会主义市场经济秩序罪，被判处刑罚的；②对所任职的公司、企业因经营不善破产清算或者因违法被吊销营业执照负有个人责任的董事、监事、厂长、高级管理人员，自该公司、企业破产清算终结或者被吊销营业执照之日起未逾五年的；③个人所负债务数额较大，到期未清偿的；④因违法行为被开除的基金管理人、基金托管人、证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、期货交易所、期货公司及其他机构的从业人员和国家机关工作人员；⑤因违法行为被吊销执业证书或者被取消资格的律师、注册会计师和资产评估机构、验证机构的从业人员、投资咨询从业人员；⑥法律、行政法规规定不得从事基金业务的其他人员。A选项交通肇事罪不属于贪污贿赂、渎职、侵犯财产罪或者破坏社会主义市场经济秩序罪，不禁止；B选项自吊销之日起已逾5年，不符合“未逾五年”的限制；C选项符合禁止情形；D选项被开除的民营企业从业人员不属于基金管理人、基金托管人等规定机构的从业人员，不禁止。

• 4.【单选题】货币市场基金可以投资的金融工具是（  ）。
• A.股票
• B.期限在1年以内(含1年)债券回购
• C.以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券(已进入最后一个利率调整期的除外)
• D.信用等级在AA+以下的债券
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P75-76 货币市场基金不得投资于以下金融工具： （1）股票；A项不符合 （2）可转换债券、可交换债券； （3）以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券，已进入最后一个利率调整期的除外；C项不符合 （4）信用等级在AA+以下的债券与非金融企业债务融资工具；D项不符合 （5）中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。

• 5.【单选题】（ ）是基金职业道德教育的核心内容，贯穿于基金职业道德教育的始终。
• A.基金职业道德教育
• B.基金职业道德观念培养
• C.基金职业道德规范学习
• D.基金职业道德监督
• 参考答案：C
• 解析：基金职业道德规范学习，是指对基金从业人员开展的以学习基金职业道德具体规范与要求为内容的系统培训，是基金职业道德教育的核心内容，贯穿于基金职业道德教育的始终。

• 6.【单选题】设立公募基金管理公司应当具备的条件包括取得基金从业资格的人员原则上不少于（ ）。
• A.不少于10人
• B.不少于20人
• C.不少于30人
• D.不少于50人
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P112-114 设立公募基金管理公司应当具备的条件包括：有符合法律、行政法规和中国证监会规定的董事、监事、高级管理人员以及研究、投资、运营、销售、合规等岗位职责人员，取得基金从业资格的人员原则上不少于30人（C项）。

• 7.【单选题】下列对基金管理公司使用基金宣传推介材料的情形，中国证监会实行行政监管措施中，错误的是（ ）。
• A.罚款
• B.提示改正
• C.出具监管警示函
• D.暂停办理相关业务
• 参考答案：A
• 解析：中国证监会可以采取的主要行政监管措施包括责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责、认定为不适当人选等。对于基金托管人，中国证监会可以采取的行政监管措施还主要包括：限制业务活动，责令暂停办理新的基金托管业务；责令更换负有责任的专门基金托管部门的高级管理人员。选项A属于行政处罚。

• 8.【不定项题】某基金管理公司基金经理在朋友圈里，贴出如下内容：“请关注：近期xx基金30%大比例分红，绝佳避税机会，机不可失，失不再来”。xx基金正是由该基金经理管理。该基金多名销售人员也转发了这条信息，导致大量资金涌入。未来市场如有向上行情，该基金的收益会因持仓比例下降而受到影响，损害基金持有人利益。 （3）基金管理人的内部控制合规管理至关重要，该基金公司存在的合规风险有（ ）。 Ⅰ.投资合规性风险 Ⅱ.销售合规性风险 Ⅲ.信息披露合规性风险 Ⅳ.反洗钱合规性风险
• A.Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：B
• 解析：反洗钱合规性风险是基金管理人违反相关法律法规和公司内部规章，违反公平交易原则，利用不同身份账户进行非法资金转移，受到相关处罚和损失的风险。从所给资料来看，该基金公司不存在反洗钱合规性风险。

• 9.【单选题】根据忠诚廉洁的要求，基金管理人应将廉洁从业情况纳入（ ）。
• A.合规管理体系
• B.人员管理体系
• C.财务管理体系
• D.风险管理体系
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当将廉洁从业情况作为基金从业人员任用考量因素，纳入人员管理体系。B选项符合要求；A选项未提及与廉洁从业情况纳入相关的内容；C选项是基金管理人应当强化财务纪律的范畴；D选项是基金管理人应当将廉洁从业风险管理纳入的体系，均不符合题目要求。

• 10.【单选题】资产管理计划终止的，资产管理人应当自发生终止情形之日起（ ）内开始组织清算资产管理计划财产，并报告中国证券投资基金业协会。
• A.5个工作日
• B.10个工作日
• C.15个工作日
• D.20个工作日
• 参考答案：A
• 解析：资产管理计划终止的，资产管理人应当自发生终止情形之日起5个工作日内开始组织清算资产管理计划财产，并报告中国证券投资基金业协会。

• 11.【不定项题】某基金2024年9月1日成立，截至2024年12月31日单位净值1.07元。该基金管理人2025年元旦推出“金鸡送吉”活动，宣传材料上注明：凡是2025年1月1日至1月7日申购该基金的投资者，均可享受活动期间5万元起购额外8%的收益补贴，莫失良机。在宣传推介材料的制作及审核过程中，该基金管理人分管销售的高管甲和督察长乙存在一定的分歧意见。 （1）以下选项中，说法正确的是（ ）。
• A.可以宣传“成立四个月，基金收益达到7%”
• B.基金合同生效尚未满一年，不得宣传基金业绩
• C.不得宣传“年化收益预期超过20%”
• D.可以宣传“成立四个月收益达到7%”，需附经托管银行复核一致的基金净值公告
• 参考答案：C
• 解析：《证券投资基金销售管理办法》第二十二条规定，基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩，但基金合同生效不足6个月的除外。基金宣传推介材料登载过往业绩，基金合同生效6个月以上但不满1年的，应当登载从合同生效之日起计算的业绩；基金合同生效1年以上但不满10年的，应当登载自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩，宣传推介材料公布日在下半年的，还应登载当年上半年的业绩；基金合同生效10年以上的，应当登载最近10个完整会计年度的业绩。基金不能以任何形式，宣传承诺收益，选项ABD不正确。

• 1.【单选题】下列选项中不属于投资管理能力评价的是（ ）。
• A.业绩反馈和监控
• B.业绩归因
• C.绩效评估
• D.业绩度量
• 参考答案：A
• 解析：投资管理能力的评价包括业绩度量、业绩归因、绩效评估。选项A符合题意。

• 2.【单选题】基金准备投资3年期债券100万元，年利率为5%，复利计算，若第一年的利息为5万元，则第2年的利息为（ ）。
• A.5万元
• B.15.76万元
• C.10.25万元
• D.5.25万元
• 参考答案：D
• 解析：复利是要将所生利息加入本金再计利息，即利滚利。第一年，债券获得的利息为100×5%=5元。因此第二年的本金为105元，第二年产生的利息为105×5%=5.25元。故本题选D选项。

• 3.【单选题】某企业2016年度净资产收益率为3％，销售利润率为10％，权益乘数为150％，年销售收入为10亿元，则年均总资产为（ ）亿元。
• A.50
• B.40
• C.30
• D.20
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P192-P197 净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数，即3％=10％×150％×总资产周转率，总资产周转率=20％=年销售收入／年均总资产，则年均总资产=10／20％=50(亿元)。

• 4.【单选题】下列关于可行集和有效前沿的表述，正确的是（ ）。
• A.可行集是抛物线下方区域
• B.有效前沿为扇形区域的上边沿
• C.可行集是抛物线上方区域
• D.有效前沿为扇形区域的下边沿
• 参考答案：B
• 解析：选项A、选项C，可行集代表市场上可投资产形成的所有可能的投资组合，所有这些组合都位于可行集的内部或边界上。选项D，从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的上半部分被称为马科维茨有效前沿。

• 5.【单选题】（ ）是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人。
• A.经纪人
• B.中介商
• C.投资咨询人
• D.投资管理者
• 参考答案：A
• 解析：经纪人是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人。

• 6.【单选题】某基金分红前的总净值为7，500万元，份额数为5000万份。该基金计划每10份份额派0.15元红利，形式为分红再投资，则本次分红后，基金的总净值和份额净值分别为（ ）。
• A.7425万元，1.5000元
• B.7500万元，1.5000元
• C.7425万元，1.4850元
• D.7500万元，1.4850元
• 参考答案：D
• 解析：基金采取分红再投资方式，没有现金流出，总净值不变，总份额数增加，份额净值降低。新的份额净值=旧的份额净值1.5元-0.015元=1.485元。

• 7.【单选题】2024年国务院印发的新“国九条”对推动公募基金行业发展提出了明确要求，下列各项中符合该政策内容的是
• A.从投资者回报导向向规模导向转变
• B.要求所有基金公司必须设立量化投资部门
• C.建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展
• D.大幅降低私募证券投资基金管理费率
• 参考答案：C
• 解析：2024年新“国九条”对推动公募基金行业发展的核心要求包括：大力发展权益类公募基金、建立ETF快速审批通道推动指数化投资、从“规模导向”向“投资者回报导向”转变、稳步降低公募行业综合费率、支持私募证券投资基金稳健发展等。选项A错误：属于反向表述——新“国九条”明确要求公募基金从“规模导向”转向“投资者回报导向”，而非从“投资者回报导向”向“规模导向”转变；选项B错误：无政策依据——新“国九条”未强制要求所有基金公司设立量化投资部门，属于虚假信息；选项C正确：直接对应新“国九条”中“建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展”的核心措施；选项D错误：混淆了政策适用对象——新“国九条”针对私募证券投资基金的要求是“支持稳健发展”，而非“降低管理费率”（降低费率的是公募基金）。综上，符合新“国九条”要求的是选项C。

• 8.【单选题】某位在资产管理机构工作的分析员收集到了某支股票的风险与收益数据，如下表所示<img src="/upload/paperimg/202510230943506569513e2-4a5b20dae4a9/1.png" style="width:100%;"/>：如果该分析员的分析框架是马科维茨理论，那么该分析员将使用如下哪种指标来量化该股票的风险？（ ）
• A.标准差
• B.贝塔值
• C.预期收益率
• D.负收益率出现的概率
• 参考答案：A
• 解析：马科维茨于1952年首次提出了均值-方差模型，奠定了投资组合理论的基础，标志着现代投资组合理论的开端。马科维茨用收益率的期望值来度量收益，用收益率的标准差来度量风险，推导出的结论是，投资者应该通过同时购买多种证券而不是一种证券进行分散化投资。

• 9.【单选题】股份有限公司因破产或解散进行清算时，公司剩余资产清偿的先后顺序是（ ）。
• A.优先股东、普通股东、债权人
• B.普通股东、优先股东、债权人
• C.债权人、普通股东、优先股东
• D.债权人、优先股东、普通股东
• 参考答案：D
• 解析：债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者/债权人拥有公司资产的最高索取权。接着是优先股股东。在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产。普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。故公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。

• 10.【单选题】下列制度中为银行间债券市场的交易制度的是（ ）。
• A.公开市场一级交易商制度、做市商制度、结算代理制度
• B.公开市场一级交易商制度、基本管理制度、结算代理制度
• C.公开市场一级交易商制度、做市商制度、基本管理制度
• D.基本管理制度、做市商制度、结算代理制度
• 参考答案：A
• 解析：银行间债券市场的交易制度包括公开市场一级交易商制度、做市商制度和结算代理制度。基本管理制度与题干无关，故选A。

• 1.【单选题】下列关于证券市场线与资本市场线的叙述，错误的是（ ）。
• A.证券市场线以资本市场线为基础发展起来
• B.证券市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系
• C.资本市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系
• D.资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系
• 参考答案：C
• 解析：证券市场线是以资本市场线为基础发展起来的；资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系，但没有指出每一个风险资产的风险与收益之间的关系，而证券市场线则给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系。

• 2.【单选题】以下不属于被动投资跟踪误差产生原因的有（ ）。
• A.现金留存
• B.各项费用
• C.复制误差
• D.计算错误
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P386-P393 跟踪误差产生的原因包括：①复制误差，指数基金无法完全复制标的指数配置结构会带来结构性偏离；②现金留存，由于有现金留存，投资组合不能全部投资于指数标的；⑧各项费用，基金运行有管理费、托管费，交易证券产生佣金、印花税等；④其他影响，分红因素和交易证券时的冲击成本也会对跟踪误差产生影响。

• 3.【单选题】对于一些重大事务的决定，如公司合并、分立、解散等，需要（ ）投票表决通过。
• A.独立董事
• B.股东
• C.执行董事
• D.监事
• 参考答案：B
• 解析：对于一些重大事务的决定，如公司合并、分立、解散等则需要股东投票表决通过。

• 4.【单选题】根据有关规定，对企业投资者买卖基金份额暂免征收（ ）。
• A.增值税
• B.消费税
• C.印花税
• D.所得税
• 参考答案：C
• 解析：企业投资者买卖基金份额暂免征收印花税。

• 5.【单选题】基金会计的核算主体为（ ）。
• A.企业
• B.基金托管人
• C.证券投资基金
• D.基金管理人
• 参考答案：C
• 解析：基金会计的核算主体为证券投资基金。

• 6.【单选题】下列属于国务院批准或同意的证券及其他金融交易所的是（ ）。
• A.中国证券登记结算有限责任公司
• B.北京证券交易所
• C.中央国债登记结算有限责任公司
• D.中国外汇交易中心
• 参考答案：B
• 解析：国务院批准或同意的证券及其他金融交易所包括北京证券交易所、上海证券交易所、深圳证券交易所等；中国证券登记结算有限责任公司是交易所市场的结算后台，中央国债登记结算有限责任公司是银行间市场的结算后台，中国外汇交易中心是银行间市场的交易前台，均不属于国务院批准的证券及其他金融交易所。

• 7.【单选题】在基金业绩归因与基准选择的业绩归因公式P=M+S+A中，变量A代表的是（ ）。
• A.产品的总收益
• B.市场指数收益率
• C.基金风格收益率
• D.主动管理获得的超额收益
• 参考答案：D
• 解析：业绩归因公式P=M+S+A中，P为产品的总收益，M为市场指数收益率，S为基金风格收益率，A为主动管理获得的超额收益。

• 8.【单选题】下列关于可赎回债券的表述中，错误的是（ ）。
• A.与一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更低
• B.可赎回债券的赎回价格可以是固定的，也可以是浮动的
• C.可赎回债券赋予发行人看涨期权的价值
• D.可赎回债券的赎回条款是发行人的权利，对债权人不利
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P256-P260 和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更高，以补偿债券持有者面临的债券提早被赎回的风险(赎回风险)。

• 9.【单选题】普通股股东享有的权利包括（ ）。
• A.要求公司按期支付利息并归还本金
• B.参加股东大会并对公司重大事项进行投票
• C.获得固定股息且不享有表决权
• D.优先于普通股股东分配公司剩余财产
• 参考答案：B
• 解析：普通股股东享有参加股东大会并对特定事项进行投票的权利。选项A是债权资本的权利（债权资本有权要求公司按期支付利息且到期归还本金）；选项C是优先股的特征（优先股获得固定股息且不享有表决权）；选项D是优先股的权利（优先股在公司解散或破产清偿时先于普通股股东获得剩余财产）。

• 10.【单选题】关于基金信息披露的作用，以下表述错误的是（ ）。
• A.有利于基金份额持有人对基金投资运作及时提出建议
• B.有利于减少逆向选择和道德风险等问题带来的低效无序状况
• C.有利于投资者选择适合自己风险偏好和收益预期的基金产品
• D.有利于减少信息不对称，改变投资者的信息弱势地位
• 参考答案：A
• 解析：基金信息披露的作用主要表现在：①有利于投资者的价值判断（选项C）；②有利于防止利益冲突与利益输送（选项B）；③有利于提高证券市场的效率（选项D）；④能有效防止信息滥用。故本题选A。

• 11.【单选题】债券基金信用风险的监控指标包括（ ）。 Ⅰ.债券基金所持债券的平均信用等级 Ⅱ.各信用等级债券所占比例 Ⅲ.在险价值（VaR）
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：针对债券信用风险，主要监控指标有：基金所持债券的平均信用等级、各信用等级债的占比以及单个债券或发行人特定的信用风险。

• 1.【单选题】股权投资基金政府监管的特征包括（ ）。 Ⅰ.法定性 Ⅱ.强制性 Ⅲ.自律性 Ⅳ.补充性。
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金的政府监管相对于行业自律、内部控制和社会力量监督，具有法定性和强制性特征。Ⅰ、Ⅱ属于政府监管特征；Ⅲ、Ⅳ属于行业自律特征，故正确答案为A。

• 2.【单选题】关于折现现金流估值法的折现率，以下表述错误的是（ ）。
• A.折现率的选取取决于使用的现金流，二者要对应
• B.企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本
• C.红利对应的折现率为加权平均资本成本
• D.股权自由现金流对应的折现率为股权资本成本
• 参考答案：C
• 解析：红利和股权自由现金流对应的折现率为股权资本成本，而企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本。故选项C错误。

• 3.【单选题】在股权投资基金募集的（ ）阶段，基金管理人准备反向尽职调查材料。
• A.募集筹备
• B.募集路演
• C.投资者确认
• D.协议签署及确认
• 参考答案：C
• 解析：在募集筹备阶段，基金管理人需要准备一系列募集推介资料，这些资料将作为向潜在投资者传递信息的媒介。同时，基金管理人将进行反向尽职调查的基础信息梳理和准备工作，并准备基金核心条款清单。

• 4.【单选题】股东协议中优先分红权的核心权利是（ ）。
• A.投资方有权决定目标公司是否进行分红
• B.投资方优先于创始团队获得公司分红
• C.投资方可获得目标公司全部分红
• D.创始团队分红需经投资方书面同意
• 参考答案：B
• 解析：优先分红权是指投资方优先于创始团队获得公司分红的权利。

• 5.【单选题】（  ）担任基金托管人的，由国务院证券监督管理机构会同国务院银行业监督管理机构核准。
• A.金融机构
• B.证券公司
• C.商业银行
• D.投资银行
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P215-218 商业银行担任基金托管人的，由国务院证券监督管理机构会同国务院银行业监督管理机构核准；其他金融机构担任基金托管人的，由国务院证券监督管理机构核准。

• 6.【单选题】申请全国股转系统挂牌的公司，若其挂牌申请涉及重大事项或无先例案例，反馈审核阶段需提交审议的机构是（ ）。
• A.全国股转系统审核机构
• B.挂牌委员会
• C.中国证监会
• D.主办券商内核
• 参考答案：B
• 解析：依据全国股转系统规定，挂牌申请涉及重大事项、无先例案例或需更高层级决策时，需要提交挂牌委员会审议。A选项是反馈审核阶段负责审核申请文件的机构；C选项是申请涉及超200人公开发行情况时需履行注册程序的机构；D选项是材料制作阶段对拟挂牌公司备案文件进行内核的机构。

• 7.【单选题】根据基金合同中的信息披露条款，投资者可以与管理人额外约定的内容是（ ）。
• A.降低信息披露的频率
• B.减少需要披露的财务信息范围
• C.增加特定项目的运营数据披露
• D.免除管理人的信息披露义务
• 参考答案：C
• 解析：除强制性披露标准外，基金合同或相关法律文件还可以设定额外的知情权条款，包括增加披露事项或提高披露频率等。故选项C正确。

• 8.【单选题】根据《合伙企业法》的相关规定，设立有限合伙企业，应当具备（  ）条件。 Ⅰ．有限合伙人可以用劳务出资 Ⅱ．有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人 Ⅲ．有书面合伙协议 Ⅳ．有限合伙企业由2个以上50个以下合伙人设立
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P98-99 根据《合伙企业法》的相关规定，设立有限合伙企业，应当具备下列条件： (1)有限合伙企业由2个以上50个以下合伙人设立，但是法律法规另有规定的除外；有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人； (2)有书面合伙协议； (3)有限合伙企业名称中应当标明“有限合伙”字样，且应符合作为私募基金的要求； (4)有符合适用法律规定的合伙人认缴或者实际缴付的出资； (5)法律法规规定的其他条件。 Ⅰ属于干扰项，答案选B。

• 9.【单选题】股权投资基金投向单一标的时，管理人的合规义务包括（ ）。 Ⅰ.特别提示风险 Ⅱ.书面揭示投资标的基本情况 Ⅲ.书面揭示未组合投资的风险 Ⅳ.由投资者签署确认风险揭示内容。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金投向单一标的、未进行组合投资的，基金管理人应当特别提示风险，对投资标的的基本情况、投资架构、因未进行组合投资而可能受到的损失、纠纷解决机制等进行书面揭示，并由投资者签署确认。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均属于合规义务，故正确答案为D。

• 10.【单选题】在VIE结构中，离岸上市实体对在岸业务运营实体（OPCO）的主要控制方式是（ ）。
• A.债权质押控制
• B.直接股权控制
• C.协议方式控制
• D.管理层授权控制
• 参考答案：C
• 解析：VIE结构是指离岸注册的上市实体与在岸业务运营实体相分离，离岸上市实体通过其直接股权控制的境内主体，以协议方式控制在岸业务实体。故选项C正确。

• 1.【单选题】社会保障基金和政府引导基金主要是（ ）的募集对象。
• A.国外股权投资基金
• B.国内股权投资基金
• C.两者都可以
• D.两者都不可以
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P52-55 国内股权投资基金的募集对象主要包括母基金、政府引导基金、社会保障基金、金融机构、工商企业、个人投资者等。国外股权投资基金的募集对象包括养老基金、母基金、大学基金会、大型企业、金融机构、富有的个人或家族。故本题选B。

• 2.【单选题】主要投资于初创期和小型成长期企业的股权投资基金是（ ）。
• A.成长型股权基金
• B.并购基金
• C.狭义创业投资基金
• D.上市前投资基金
• 参考答案：C
• 解析：狭义的创业投资基金主要投资于初创期和小型成长期企业。故选项C正确。

• 3.【单选题】管理人内部控制的主要控制活动不包括（ ）。
• A.股权投资基金管理人应当建立科学严谨的业务操作流程，利用部门分设、岗位分设、外包、托管等方式实现业务流程的控制
• B.授权控制应当贯穿于股权投资基金管理人资金募集、投资研究、投资运作、运营保障和信息披露等主要环节的始终
• C.股权投资基金管理人自行募集股权投资基金的，应设置有效机制，切实保障募集结算资金安全
• D.股权投资基金管理人应当定期评价内部控制的有效性，并随着有关法律法规的调整和经营战略、方针、理念等内外部环境的变化同步适时修改或完善
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P200-201 D项属于管理人内部控制的适时性原则，不属于主要控制活动。

• 4.【单选题】合格投资者必须具备的要素包括（ ）。 Ⅰ.具备风险识别能力 Ⅱ.达到规定的资产规模或收入水平 Ⅲ.具风险承担能力 Ⅳ.具备专业的投资能力
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：具备风险识别能力和承担能力、投资额不低于规定限额、资产规模或者收入水平达到一定要求，是合格投资者必备的三个要素。

• 5.【单选题】关于成长企业投资基金的投后管理策略，以下表述正确的是（ ）。
• A.主要聚焦在企业顺利IPO的相关问题
• B.更多集中在业务管理上，通过合并报表提升资产质量
• C.一般聚焦在为企业赋能，包括股权架构设计、管理层激励方案等方面
• D.分为日常性管理和帮助被投子基金增值两个部分
• 参考答案：C
• 解析：成长企业投资基金的投后管理策略中，基金管理人一般聚焦在为企业赋能，在技术升级、业务优化、后续融资协助、股权架构设计、管理层激励方案、并购支持以及内部管理等方面为被投资企业提供支持。A选项是成熟企业投资基金的投后管理策略；B选项是产业投资基金的投后管理策略；D选项是母基金的投后管理策略。

• 6.【单选题】基金管理人对某投资项目同时采用市场法和收益法进行估值，通过两种方法结果的比较分析确定最终公允价值，这体现了（ ）估值原则。
• A.一致性原则
• B.交叉验证原则
• C.合理性原则
• D.谨慎性原则
• 参考答案：B
• 解析：交叉验证原则当对某项资产可以使用多种估值方法时，基金管理人应采用多种估值方法进行交叉验证，在此基础上，最终确定合理的估值结果。故选项B正确。

• 7.【单选题】2022年1月1日，某股权投资基金管理人在对某项目公司进行尽职调查过程中，了解到该项目公司2021年的企业自由现金流为500万元。公司的目标资本结构为负债和权益比为0.25：1；现有负债的市场价值为1120万元；股权要求收益率为16%。税前债务成本为8%。所得税税率为25%。经测算D公司未来两年的自由现金流增长率分别为10%和5%，且以后长期自由现金流增长率稳定在5%。根据前述财务数据，计算可得项目公司的股权价值为（ ）。
• A.4436万元
• B.6111万元
• C.4991万元
• D.5556万元
• 参考答案：C
• 解析：FCFF=500×（1+10%）=550；企业价值=FCFF÷（WACC-增长率（长期））=550÷（14%-5%）≈6111万元。股权价值=6111-1120=4991（万元）。

• 8.【单选题】投资意向书有时也被称为投资条款清单或（ ）。
• A.投资备忘录
• B.投资协议
• C.投资备案表
• D.投资决策书
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P155-157 投资意向书有时也被称为投资条款清单或投资备忘录。故本题选A。

• 9.【单选题】股权投资基金被称为“耐心资本”，主要是因为其具备（ ）的特点。
• A.专业性较强
• B.投资期限长、流动性较低
• C.投后管理投入资源较多
• D.公允估值较为困难
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金的特点之一是投资期限长、流动性较低。股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要5年以上才能完成投资的全部流程实现退出，因此被称为“耐心资本”。故选项B正确。

• 10.【单选题】某非上市科技初创企业成立不到两年，目前仍处于核心技术研发阶段，未实现盈利及稳定销售收入，但过去12个月内完成了A轮和B轮两轮融资，吸引了多家一线投资机构参与。针对该企业的股权估值，基金管理人最适合采用的方法是（ ）。
• A.市场乘数法
• B.参考最近融资价格法
• C.行业指标法
• D.现金流折现法
• 参考答案：B
• 解析：参考最近融资价格法主要适用于尚未产生稳定收入或利润，但融资活动比较频繁的初创企业。该企业为非上市初创企业，处于研发阶段未实现盈利和稳定收入，且12个月内完成两轮融资、融资活动活跃，符合参考最近融资价格法的适用情形。市场乘数法适用于相对成熟、可产生持续利润或收入的企业；行业指标法一般用于检验其他估值方法的合理性，且适用于行业成熟、企业差别小的情况；现金流折现法适用于增长稳定、现金流平稳的企业。

• 11.【单选题】从募集主体机构的角度看，股权投资基金的募集可以分为（  ）。 Ⅰ．自行募集 Ⅱ．公开募集 Ⅲ．非公开募集 Ⅳ．委托募集
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P76-78 从募集主体机构的角度看，股权投资基金的募集可以分为自行募集和委托募集。