基金从业每日一练(2026年9月13日)

• 1.【单选题】发生可能影响投资者利益的重大事项时，证券期货经营机构应当在事项发生之日起（ ）内向投资者披露。
• A.3日
• B.5日
• C.7日
• D.10日
• 参考答案：B
• 解析：发生资产管理合同约定的或者可能影响投资者利益的重大事项时，在事项发生之日起5日内向投资者披露。选项A、C、D的时限不符合规定，因此正确答案是B。

• 2.【单选题】关于基金体现的独信托法律原理，以下表述错误的是（  ）。
• A.基金财产独立于基金管理人、基金托管人的固有财产，体现了基金财产作为信托财产的独立性
• B.基金管理人因基金财产的管理、运用而取得的财产和收益，不属于基金管理人作为受托人的固有财产
• C.基金管理人可在同一证券账户中同时管理固有资金和受托资金，并集中进行估值核算登记
• D.基金财产的债务由基金财产本身承担，基金份额持有人以其出资为限对基金财产的债务承担责任
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P39 C项说法错误，基金管理人的固有资金和受托资金不得存放在同一证券账户。

• 3.【单选题】根据规定，发起式基金的基金合同生效3年后，若出现（ ）情形，基金合同将自动终止。
• A.基金份额持有人数量连续60个工作日不满200人
• B.基金资产净值低于2亿元
• C.基金管理人职责终止且6个月内未找到新管理人
• D.基金托管人决定终止合同
• 参考答案：B
• 解析：发起式基金合同生效3年后，若基金资产净值低于2亿元，合同自动终止。A选项适用于开放式基金的披露或报告程序；C选项为一般终止情形；D选项无直接依据。

• 4.【单选题】基金管理人对基金从业人员实行权限管理时，应遵循的核心原则是（ ）。
• A.最大覆盖
• B.等级优先
• C.最小须知
• D.按需分配
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人应当按照“最小须知”原则对基金从业人员实行权限管理，保护经营数据和客户信息安全。选项A（最大覆盖）、B（等级优先）、D（按需分配）均不符合权限管理的核心原则。

• 5.【单选题】下列关于基金职业道德规范中诚实守信基本要求的，说法正确的是（ ）。
• A.不正当竞争
• B.欺诈客户
• C.公平合法有序竞争
• D.内幕交易和操纵市场
• 参考答案：C
• 解析：诚实守信要求基金从业人员不得欺诈客户，在证券投资活动中不得有内幕交易和操作市场行为，对于同行不得进行不正当竞争。

• 6.【单选题】我国典型的场外交易市场不包括（ ）。
• A.银行间债券市场
• B.债券柜台交易市场
• C.全国中小企业股份转让系统
• D.代办股份转让系统
• 参考答案：C
• 解析：我国典型的场外交易市场包括银行间债券市场、代办股份转让系统、债券柜台交易市场等。选项C为场内交易市场。

• 7.【单选题】私募基金管理人应当于每年度（ ）之前，通过私募基金登记备案系统填报经会计师事务所审计的年度财务报告。
• A.1月底
• B.2月底
• C.3月底
• D.4月底
• 参考答案：D
• 解析：在每一会计年度结束之日起4个月内，报送私募基金管理人的相关财务、经营信息以及符合规定的会计师事务所审计的年度财务报告；管理规模超过一定金额以及《私募投资基金登记备案办法》第十七条规定的私募基金管理人等，其年度财务报告应当经中国证监会备案的会计师事务所审计。

• 8.【单选题】某自媒体账号公开发布关于某上市公司的证券市场评论，内容与该公司实际经营情况严重不符，显著误导了公众投资者决策。针对该行为，中国证监会及其派出机构可以采取的措施不包括（ ）。
• A.向其所在工作单位通报
• B.向所属主管部门通报
• C.直接处以5万元罚款
• D.出具诚信关注函并记入诚信档案
• 参考答案：C
• 解析：公民、法人或者其他组织公开发布证券期货市场评论信息，所述事实内容与实际情况不相符合的，或者存在其他显著误导公众情形的，中国证监会及其派出机构可以对其出具诚信关注函，记入诚信档案，并可将有关情况向其所在工作单位、所属主管部门或者行业自律组织通报。直接处以5万元罚款不属于上述规定的措施，因此答案选C。A选项错误，向其所在工作单位通报属于中国证监会及其派出机构可以采取的措施；B选项错误，向所属主管部门通报属于可以采取的措施；C选项正确，直接处以5万元罚款不属于上述规定的措施；D选项错误，出具诚信关注函并记入诚信档案属于可以采取的措施。

• 9.【单选题】中国证券投资基金业协会的性质是（ ）。
• A.全国性证券业自律组织，是非营利性社会团体法人，接受中国证监会和民政部的业务指导和监督管理
• B.证券投资基金行业的自律性组织，是社会团体法人，接受中国证监会和民政部的业务指导和监督管理
• C.营利性企业法人，主要负责证券投资基金的审批发行
• D.事业单位法人，承担证券投资基金的监管职责
• 参考答案：B
• 解析：中国证券投资基金业协会是证券投资基金行业的自律性组织，是社会团体法人，接受业务主管单位中国证监会和社团登记管理机关中华人民共和国民政部的业务指导和监督管理。全国性证券业自律组织是非营利性社会团体法人是中国证券业协会的性质；营利性企业法人和事业单位法人均不符合中国证券投资基金业协会的性质定位。

• 10.【单选题】基金业协会应当在私募基金备案材料齐备后的（ ）个工作日内，通过网站公告私募基金名单及其基本情况的方式，为私募基金办结备案手续。
• A.20
• B.10
• C.15
• D.7
• 参考答案：A
• 解析：中国证券投资基金业协会自私募基金管理人登记材料齐备之日起20个工作日内办结登记手续。

• 1.【单选题】申请注册基金从业资格的人员，应当满足的条件是（ ）。
• A.最近5年未因犯罪被判处刑罚
• B.无需通过基金从业考试，仅需所在机构推荐
• C.已被基金管理人、基金托管人等相关机构聘用
• D.曾被中国证监会撤销基金从业资格但已满3年
• 参考答案：C
• 解析：申请注册基金从业资格的人员应当具备的条件包括“已被机构聘用”。C选项符合要求；A选项“最近5年”错误，应为“最近3年未因犯罪被判处刑罚”；B选项“无需通过基金从业考试”错误，需通过基金从业考试或符合中国证券投资基金业协会规定的其他条件；D选项“已满3年”错误，需满足“最近5年未被中国证监会撤销基金从业资格或者被中国证券投资基金业协会取消基金从业资格”。

• 2.【单选题】某公募基金发生可能对基金份额持有人权益产生重大影响的事件，其基金管理人应当（ ）。
• A.无需特别处理
• B.仅在年度报告中披露
• C.在2日内编制临时报告书
• D.在10日内编制临时报告书
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P197-202 基金发生可能对基金份额持有人权益或者基金份额的价格产生重大影响的事件时，基金管理人应当在2日内编制临时报告书，并登载在规定报刊和规定网站上。故本题选C项

• 3.【单选题】公募基金管理人因违法经营被启动风险处置程序时，其主要股东应当履行的职责是（ ）。
• A.直接接管基金管理人的业务
• B.召集其他股东及当事人妥善处理相关事宜
• C.向中国证监会申请注销基金管理资格
• D.自行处置基金管理人的固有财产
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人被采取风险处置措施时，管理人主要股东应召集其他股东及当事人，以基金份额持有人利益优先为原则，妥善处理相关事宜。选项A是中国证监会或派出机构的职责；选项C是中国证监会或派出机构的权限；选项D不符合“基金份额持有人利益优先”的原则。

• 4.【单选题】甲是A基金管理公司的基金经理，利用业余时间到B基金管理公司兼职，并将A基金管理公司的秘密信息分享给B基金管理公司使用，甲的这一行为违反了（ ）的基金职业道德规范要求。
• A.忠诚尽责和保守秘密
• B.专业审慎和忠诚尽责
• C.保守秘密和专业审慎
• D.诚实守信和专业审慎
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P356-358 忠诚尽责是调整基金从业人员与其所在机构之间关系的职业道德规范。忠诚，是指基金从业人员应当忠实于基金份额持有人及所在机构，避免与基金份额持有人及所在机构的利益发生冲突，不得损害基金份额持有人及所在机构的利益。 本题中，甲到与A基金公司可能存在利益冲突的B基金管理公司兼职，损害了原所在机构的利益，甲违反了忠诚尽责的要求。 保守秘密是指基金从业人员要自觉保守国家秘密、所在机构的商业秘密，不应泄露或者披露客户和所属机构或者相关行业机构的信息，除非该信息涉及客户或潜在客户的违法活动，或者属于法律要求披露的信息，或者客户或潜在客户允许披露此信息。 本题中，甲将A公司的秘密信息分享给B公司，违反了保守秘密的要求。

• 5.【单选题】基金管理人应当自收到准予注册文件之日起（ ）个月内进行基金募集。
• A.3
• B.12
• C.6
• D.36
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人应当自收到准予注册文件之日起6个月内进行基金募集。

• 6.【单选题】公募基金清算后的剩余基金财产，其分配方式是（ ）。
• A.基金份额持有人的出资时间顺序
• B.基金份额持有人所持份额比例
• C.平均分配给所有持有人
• D.按基金份额持有人的人数比例
• 参考答案：B
• 解析：清算后的剩余基金财产，应当按照基金份额持有人所持份额比例进行分配。选项A以出资时间顺序分配、选项C平均分配、选项D按人数比例分配，均不属于公募基金剩余财产的法定分配方式。因此，正确答案是B。

• 7.【单选题】当客户的利益与机构的利益，从业人员个人的利益相冲突时，应遵循的准则是（ ）。
• A.员工利益优先
• B.客户利益优先
• C.股东利益优先
• D.机构利益优先
• 参考答案：B
• 解析：客户利益优先要求基金从业人员必须全心全意地忠实于客户，依客户利益行事，当发生利益冲突时，将客户的利益置于个人及所在机构的利益之上。

• 8.【单选题】在基金公司层面，所有给客户的基金宣传推介材料都要求包含有明确、醒目的（ ）。
• A.利润保证性文字
• B.产品介绍文字
• C.风险提示性文字
• D.费用说明文字
• 参考答案：C
• 解析：在基金公司层面，所有给客户的基金宣传推介材料都要求包含有明确、醒目的风险提示性文字。

• 9.【单选题】相关业务人员为了提高销售业绩和争抢客户，出现违反相关法律法规和公司规章，为基金管理人带来处罚和声誉损失的风险，被称为（ ）。
• A.销售合规性风险
• B.投资合规性风险
• C.信息披露合规性风险
• D.反洗钱合规性风险
• 参考答案：A
• 解析：销售合规性风险是指相关业务人员在销售过程中为了提高销售业绩和争抢客户，违反相关法律法规和公司规章，为基金管理人带来处罚和声誉损失的风险。

• 10.【单选题】关于申请注册基金销售业务资格的必备条件，以下表述错误的是（ ）。
• A.办理基金销售业务的信息管理平台符合中国证监会的规定
• B.具备健全高效的业务管理和风险管理制度
• C.财务状况良好，运作规范稳定
• D.最近1年没有受到刑事处罚或者重大行政处罚
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P140-143 申请注册基金销售业务资格的必备条件： （1）财务状况良好，运作规范。C项正确 （2）有与基金销售业务相适应的营业场所、安全防范等设施，办理基金销售业务的信息管理平台符合中国证监会的规定。A项正确 （3）具备健全高效的业务管理和风险管理制度，反洗钱、反恐怖融资及非居民金融账户涉税信息尽职调查等制度符合法律法规要求，基金销售结算资金管理、投资者适当性管理、内部控制等制度符合中国证监会的规定。B项正确 （4）取得基金从业资格的人员不少于20人。 （5）最近3年没有受到刑事处罚或者重大行政处罚（D项错误，并非1年）；最近1年没有因相近业务被采取重大行政监管措施；没有因重大违法违规行为处于整改期间，或者因涉嫌重大违法违规行为正在被监管机构调查；不存在已经影响或者可能影响公司正常运作的重大变更事项，或者重大诉讼、仲裁等事项。 （6）中国证监会规定的其他条件。

• 11.【单选题】根据基金业协会发布的《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》，基金产品至少分为（ ）五个等级。
• A.R1、R2、R3、R4和R5
• B.B1、B2、B3、B4和B5
• C.C1、C2、C3、C4和C5
• D.A1、B2、C3、D4和C5
• 参考答案：A
• 解析：根据基金业协会发布的《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》，其产品至少分五个等级：R1、R2、R3、R4和R5。

• 1.【不定项题】A公募证券基金租用B券商的交易单元，佣金比例为0.1%，由C银行托管，2017年2月14日在上交所卖出股票金额2000万元，买入股票金额3000万元，在银行间债券市场卖出债券金额1500万元，A基金次日10：40还在深交所综合协议交易平台申报卖出D上市公司股票，该股票当日13:50盘中停牌，14:40恢复交易。 A基金在深交易所协议平台申报的交易可能的确认时间是（ ）。
• A.13:40
• B.10:50
• C.由于该股票停牌，当日交易申报不能被接受
• D.15:20
• 参考答案：D
• 解析：权益类证券大宗交易，深交所协议平台的成交确认时间为每个交易日的15:00-15:30。

• 2.【单选题】预计A公司要求每年支付股息5元，该企业对股票的资本化率为5%，国债利率为2.5%，如采用股利贴息模型，该股票的价值为（ ）。
• A.95
• B.200
• C.150
• D.100
• 参考答案：D
• 解析：资本化率又称还原化率、收益率、它与银行利率一样也是一种利率，故股票价值＝5÷5%=100元。

• 3.【单选题】以下投资品种，在基金资产估值过程中，估值方法最为接近的是（  ）。
• A.交易所停止交易但未行权的权证与持有股票而享有配股权
• B.全国银行间债券市场交易的固定收益品种与交易所上市交易的固定收益品种
• C.黄金ETF投资的黄金现货合约与交易所上市股指期货合约
• D.交易所上市的可转换债券与私募债券
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P83-P88 选项B正确：全国银行间债券市场交易的固定收益品种，采用第三方估值机构提供的相应品种当日的估值价格。交易所上市交易或挂牌转让的不含权固定收益品种，按照第三方估值机构提供的相应品种当日的估值净价估值。 选项A错误：对停止交易但未行权的权证，一般采用估值技术确定公允价值；因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价高于配股价，按收盘价高于配股价的差额估值。收盘价等于或低于配股价，则估值为零。 选项C错误：黄金ETF投资的黄金现货实盘合约按估值日金交所的当日收盘价估值，估值日无交易的，以最近收盘价估值。交易所上市的股指期货合约以估值当日结算价进行估值。 选项D错误：交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价。对交易所上市的私募债券，鉴于其交易不活跃，各产品的未来现金流也较难确认，按成本估值。 综上，该题选B。

• 4.【单选题】下列关于上海证券交易所大宗交易的说法中，错误的是（ ）。
• A.接受申报大宗交易的时间为每个交易日9：30-11：30；13：00-15：30
• B.在交易日15：00前处于停牌状态的证券，不受理其大宗交易的申报
• C.交易日15：00-15：30，交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认
• D.交易所无权调整大宗交易的最低限额
• 参考答案：D
• 解析：按照规定，证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额。

• 5.【单选题】（ ）表示企业所拥有的或掌握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产。
• A.负债
• B.资产
• C.所有者权益
• D.盈余公积
• 参考答案：B
• 解析：资产部分表示企业所拥有的或掌握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产。负债表示企业所应支付的所有债务。所有者权益又称股东权益或净资产，是指企业总资产中扣除负债所余下的部分。

• 6.【单选题】中国证监会在（ ）年批复上海证券交易所和香港联合交易所开展沪港通试点。
• A.2012年
• B.2013年
• C.2014年
• D.2015年
• 参考答案：C
• 解析：2014年4月10日，中国证监会正式批复上海证券交易所和香港联合交易所开展沪港通股票交易互联互通机制试点，简称沪港通。

• 7.【单选题】证券交易所总经理由（ ）任免。
• A.国务院
• B.国务院证券监督管理机构
• C.股东大会
• D.理事会
• 参考答案：B
• 解析：证券交易所总经理由国务院证券监督管理机构任免。

• 8.【单选题】根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略是（ ）。
• A.战略资产配置
• B.战术资产配置
• C.长期资产配置
• D.短期资产配置
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查战术资产配置的含义。战术资产配置，即TAA，是一种根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略，是一种短期的资产配置战略，其周期通常短于1年。故本题选B。

• 9.【单选题】下列属于大宗商品的特征的是（  ）。 Ⅰ.同质化 Ⅱ.供需量小 Ⅲ.交易量小 Ⅳ.可交易
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P340 Ⅰ、Ⅳ正确，Ⅱ、Ⅲ错误：大宗商品是指具有实体，可进入流通领域，但并非在零售环节进行销售，具有商品属性，用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物资商品。大宗商品具有同质化、可交易等特征，供需和交易量都非常大，具有天然的通胀保护功能。 综上，该题选C。

• 10.【单选题】基金财务会计报告是指基金对外提供的反映基金（ ）的财务状况和（ ）的经营成果、现金流量等会计信息的文件。
• A.某一会计期间；某一特定日期
• B.某一会计期间；某一会计期间
• C.某一特定日期；某一会计期间
• D.某一特定日期；某一特定日期
• 参考答案：C
• 解析：基金财务会计报告是指基金对外提供的反映基金某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。

• 1.【单选题】短期融资券由（ ）承销并采用无担保的方式发行，通过市场招标确定发行利率。
• A.中国人民银行
• B.证券公司
• C.商业银行
• D.政策性银行
• 参考答案：C
• 解析：短期融资券由商业银行承销并采用无担保的方式发行（信用发行），通过市场招标确定发行利率。

• 2.【单选题】某投资者投资10000元购买一只期限为2年，收益为10%的债券，债券到期后一次性结算，期间没有任何现金收入，则按照复利计算，该项投资终值为（ ）。
• A.11800.00元
• B.12100.00元
• C.12050.00元
• D.12000.00元
• 参考答案：B
• 解析：终值的计算公式：FV=PV×（1+i）^n，其中，FV表示终值，PV表示现值（本金），i表示利率，n表示期限。则：FV=1000×（1+10%）^2=12100元。

• 3.【单选题】普通股股东享有的权利包括（ ）。
• A.要求公司按期支付利息并归还本金
• B.参加股东大会并对公司重大事项进行投票
• C.获得固定股息且不享有表决权
• D.优先于普通股股东分配公司剩余财产
• 参考答案：B
• 解析：普通股股东享有参加股东大会并对特定事项进行投票的权利。选项A是债权资本的权利（债权资本有权要求公司按期支付利息且到期归还本金）；选项C是优先股的特征（优先股获得固定股息且不享有表决权）；选项D是优先股的权利（优先股在公司解散或破产清偿时先于普通股股东获得剩余财产）。

• 4.【单选题】运用多因子模型分析基金收益率对风格资产（如风格指数）收益率的敏感性，以识别基金实际投资风格的方法，最早由以下哪位学者基于多因子模型提出（ ）
• A.哈里·马科维茨（提出均值-方差模型奠定现代投资组合理论基础）
• B.杰克·特雷诺（提出衡量基金绩效的特雷诺比率）
• C.威廉·夏普（提出该风格分析方法及资本资产定价模型）
• D.迈克尔·詹森（提出衡量基金主动管理能力的詹森比率）
• 参考答案：C
• 解析：基于收益特征的风格分析方法是运用多因子模型，通过分析基金收益率对各种风格资产收益率的敏感性来识别基金投资风格的方法，该方法假定基金收益可分解为多个风格因子的线性组合，最早由威廉·夏普基于多因子模型提出。选项A中哈里·马科维茨的核心贡献是“均值-方差模型”（现代投资组合理论的基础），与该风格分析方法无直接关联；选项B中杰克·特雷诺的核心贡献是“特雷诺比率”（衡量单位系统风险的超额收益），与风格分析方法无关；选项D中迈克尔·詹森的核心贡献是“詹森比率”（衡量基金主动管理的超额收益），并非该风格分析方法的提出者。因此正确答案为C。

• 5.【单选题】显性成本的别称不包括（ ）。
• A.现金支付成本
• B.间接成本
• C.价外成本
• D.直接成本
• 参考答案：B
• 解析：显性成本又称直接成本或价外成本，间接成本是隐性成本的别称。因此，显性成本的别称不包括间接成本。

• 6.【单选题】证券间的联动关系由相关系数ρ来衡量，ρ值为1，表明（ ）。
• A.两种证券间存在完全反向的联动关系
• B.两种证券的收益有同向变动倾向
• C.两种证券的收益有反向变动倾向
• D.两种证券间存在完全正向的联动关系
• 参考答案：D
• 解析：相关系数ρ总处于+1和-1之间，亦即|ρ|≤1。若ρ=1，则表示完全正相关；相反，若ρ=-1，则表示完全负相关。如果两个变量间完全独立，无任何关系，即零相关，则它们之间的相关系数ρ=0。

• 7.【单选题】若名义利率不变，当物价上升时，实际利率（ ）。
• A.上升
• B.不变
• C.下降
• D.不确定
• 参考答案：C
• 解析：实际利率=名义利率-通货膨胀率，物价上升说明通货膨胀率上升，在其他条件一定的情况下，实际利率下降。

• 8.【单选题】关于做市商和经纪人的作用，以下说法错误的是（ ）。
• A.某些特定的做市商，同时也可以充当经纪人的角色
• B.做市商的利润主要来源于证券买卖差价，经纪人的利润主要来源于经纪业务的佣金
• C.做市商可以执行投资者的买卖指令，经纪人是市场流动性的主要参与者
• D.做市商与投资者进行买卖双向交易，经纪人没有参与买卖交易
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P401-P405 在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。

• 9.【单选题】下列关于私募基金信息披露方式的表述，正确的是（ ）
• A.披露方式需经基金托管人审核同意
• B.披露方式由监管机构统一规定
• C.披露方式应当在基金合同中约定
• D.披露方式必须采用书面形式
• 参考答案：C
• 解析：根据私募基金信息披露的特点，信息披露的内容、披露频度、披露方式、披露责任以及信息披露渠道等事项，应在基金合同中约定。因此选项C正确。选项A（原D）错误，考点未提及披露方式需经基金托管人审核同意，此为混淆审批主体的干扰项；选项B（原A）错误，披露方式并非由监管机构统一规定，而是由基金合同约定；选项D（原C）错误，“必须采用书面形式”属于绝对化表述，考点中未限定披露方式必须为书面形式。

• 10.【单选题】关于GIPS的合规性质，以下表述正确的是（ ）。
• A.仅适用于公募基金管理机构
• B.违反GIPS将面临刑事处罚
• C.是自愿遵守的标准，并非法律强制
• D.由各国监管机构强制要求执行
• 参考答案：C
• 解析：GIPS是一套自愿遵守的标准，并非法律强制。A选项，原文未提及GIPS仅适用于公募基金管理机构；B选项，GIPS是自愿性标准，违反不会面临刑事处罚；D选项，GIPS并非由监管机构强制要求执行，与“非法律强制”的核心性质矛盾。

• 11.【单选题】在持有期为10天、置信水平为99％的情况下，若所计算的风险价值为10万元，则表明该银行的资产组合（ ）。
• A.在10天中的收益有99％的可能性不会超过10万元
• B.在10天中的收益有99％的可能性会超过10万元
• C.在10天中的损失有99％的可能性不会超过10万元
• D.在10天中的损失有99％的可能性会超过10万元
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P432-P433 风险价值是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失。由于该资产组合的持有期为10天，置信水平为99％，风险价值为10万元，意味着在10天中的损失有99％的可能性不会超过10万元。

• 1.【单选题】关于企业境内上市流程，以下表述错误的是（ ）。
• A.在企业上市流程中，企业改制是指企业以在资本市场公开发行和交易股票为目的而进行的企业组织结构、资本资产等方面的改组行为
• B.证券交易所对收到企业和中介机构制作的上市申请文件，需进行受理和审核
• C.根据中国证监会的有关规定，拟公开发行股票的股份有限公司在向中国证监会提出股票发行申请前，均须由具有主承销资格的证券公司进行辅导
• D.股票发行申请经发行审核委员会核准后，企业将取得中国证监会同意发行的批文
• 参考答案：B
• 解析：在申报阶段，企业和中介机构按照中国证监会的要求制作申请文件，由保荐机构进行内部审核并出具保荐意见。中国证监会收到申请文件后作出是否受理的决定（不包括审核），未按要求制作申请文件的，不予受理。故选项B表述错误。

• 2.【单选题】股权投资基金管理人不应（ ）。
• A.委托销售私募基金时，自行或委托第三方，对股权投资基金进行风险评级
• B.自行销售私募基金时，采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承受能力进行评估
• C.向投资者承诺投资本金不受损失
• D.通过传播媒体向特定对象进行宣传
• 参考答案：C
• 解析：基金募集机构及其从业人员在基金募集过程中不得口头、书面或者通过短信、即时通讯工具等方式直接或者间接向投资者承诺保本保收益，包括投资本金不受损失、固定比例损失或者承诺最低收益等情形；

• 3.【单选题】关于项目跟踪与监控的财务指标，下列表述错误的是（ ）。
• A.投资机构应该关注财务报表的真实性，对于财务报表出现调整的被投资企业，要求其作出详细与合理的解释
• B.如果被投资企业在支付各类经营款项、职工薪酬或者银行债务时拖延付款，往往是现金流紧张的表现。当投资机构发现这些信号时，需要了解企业更多情况并协助解决潜在问题
• C.财务指标是企业经营管理的结果和具体呈现，财务报表信息可以显示企业的财务状况，反映经营管理的情况
• D.真实全面的财务指标有利于为企业的再融资、兼并收购、上市等资本运作提供决策支持，但不便于投资机构对企业的经营状况进行全面把握
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P191-193 投资机构应该关注财务报表的真实性，对于财务报表出现调整的被投资企业，需要求其作出详细与合理的解释。（A项正确） 财务指标是企业经营管理的结果和具体呈现，财务报表信息可以显示企业的财务状况，反映企业经营管理情况。（C项正确） 真实全面的财务指标一方面便于投资机构对企业的经营状况进行全面把握，另一方面有利于为企业的再融资、兼并收购、上市等资本运作提供决策支持。（D项错误） 例如，以下财务指标相关情况在投资后管理中应该获得足够的重视： 1.比率分析中的预警信号 企业的关键比率分析能看出许多预警信号，包括流动比率、速动比率、存货周转率、负债率等。运用比率分析，能及时了解被投资企业可能存在的问题。 2.经营中的拖延付款 如果被投资企业管理层在支付各类经营款项、职工薪酬或者银行债务时拖延付款，往往是现金流紧张的表现。当投资机构发现这些信号时，需要了解企业更多情况并协助解决潜在的问题。（B项正确） 3.财务亏损 如果财务报表上显示为亏损，特别是由盈利转为亏损的情况，投资机构应当保持密切关注。当然，亏损可能是阶段性现象，也可能是初创企业的常态，但投资机构必须对亏损的情况充分掌握，并且了解企业管理层对于扭转亏损状况的具体举措。 4.资产负债表的重大改变 如果被投资企业的资产负债表发生重大改变，投资机构有理由担心企业是否出现了实质性的经营困难，包括应付账款、应收账款、现金、存货的变化，应尽快查明原因，并且确认是否存在资不抵债或资金周转困难等情况。 故本题选D。

• 4.【单选题】关于风险资本估值法，下列表述错误的是（ ）。 Ⅰ.风险资本估值法一般适用于成熟期企业 Ⅱ.若目标公司有后续轮次融资，计算投资时持股比例需要考虑股权稀释情况 Ⅲ.估算目标公司在股权投资基金退出时股权价值可采用市场乘数法 Ⅳ.一般先评估目标公司现在的股权价值
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：如果股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期（Ⅰ项错误），利润和现金流均为负数，未来回报虽可能很高但存在高度不确定性，此时，往往会先评估目标公司退出时的股权价值（Ⅳ项错误），再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值。这种方法被称为风险资本估值法。故选项B符合题意。

• 5.【单选题】关于公司型股权投资基金的清算顺序的表述，错误的是（ ）。
• A.清偿公司债务之后，才能向股东进行分配
• B.支付职工工资在清偿公司债务之前
• C.最先支付清算费用
• D.按照股东的认缴出资比例分配最后剩余收益
• 参考答案：D
• 解析：公司型股权投资基金的基金清算顺序是：公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务后的剩余财产，有限责任公司按照股东的出资比例分配，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。

• 6.【单选题】下列关于尽职调查作用的表述，错误的是（ ）。
• A.价值发现是帮助判断目标公司是否值得投资，为估值提供信息
• B.风险发现识别目标公司主要风险，降低信息不对称问题
• C.投资决策辅助是为投资条款谈判、投后管理重点等提供依据
• D.替代投资决策是尽职调查结果可直接决定是否投资，无需投委会审批
• 参考答案：D
• 解析：尽职调查的作用包括价值发现、风险发现、投资决策辅助，A、B、C表述均正确。D选项错误，因尽职调查仅为投资决策提供依据，最终投资决策需由投委会。

• 7.【单选题】在基金运作过程中，会计师事务所由（ ）委任。
• A.基金投资人
• B.基金管理人
• C.基金托管人
• D.被投资机构
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P22-23 担任基金或基金管理人的审计机构的会计师事务所由基金管理人委任，按照与基金或基金管理人签订的协议对基金或基金管理人的财务报表进行审计。投资者可以参与选择承办基金审计业务的审计机构，

• 8.【单选题】股权投资基金建立合格投资者制度的核心原因是（ ）。
• A.降低基金募集难度，吸引更多投资者
• B.解决管理人与投资者之间的信息不对称问题
• C.提高基金投资门槛，增加管理人收益
• D.简化基金备案流程，加快募集进度
• 参考答案：B
• 解析：合格投资者制度的建立，源于股权投资基金的基本特征：基金投资者和基金管理人之间属于委托受托关系，基金管理人负责进行基金的投资决策，但投资资金主要由基金投资者提供。股权投资基金管理人和投资者之间存在较为严重的信息不对称。因此，不少国家规定，股权投资基金只能向合格投资者募集。B表述正确；A错误，合格投资者制度提高门槛，不降低募集难度；C错误，核心目的非增加管理人收益；D错误，与备案流程无关，故正确答案为B。

• 9.【单选题】股权投资基金在募集过程中的投资冷静期，以下表述正确的是（ ）。
• A.最多72个小时
• B.最少24个小时
• C.最少72个小时
• D.最多24个小时
• 参考答案：B
• 解析：除非另有约定，基金合同中应当设置不少于24小时的投资冷静期，在投资冷静期内，募集机构不得主动联系投资者，但并不禁止投资者主动联系募集机构。

• 10.【单选题】某初创企业尚未产生稳定收入，但近期完成了新一轮融资，股权投资基金对其股权估值时最适合参考的方法是（ ）。
• A.市场乘数法
• B.参考最近融资价格法
• C.现金流折现法
• D.清算价值法
• 参考答案：B
• 解析：参考最近融资价格法是基于非上市目标公司最近一次融资的价格，作为对其股权进行估值的参考，主要适用于尚未产生稳定收入或利润，但融资活动比较频繁的初创企业。故选项B正确。

• 1.【单选题】某新的私募基金管理人募集设立并管理一只合伙型股权投资基金，该基金主要投资初创期科技型企业。基金管理人进行基金备案时，必须报备的信息或材料不包括（ ）。
• A.主要投资方向
• B.基金名称
• C.基金合同
• D.管理人过往投资业绩
• 参考答案：D
• 解析：根据《私募投资基金监督管理暂行办法》及相关备案要求，基金管理人进行基金备案时需报备的信息或材料包括基金名称、基金合同、主要投资方向等基本信息。但管理人过往投资业绩并非备案的强制要求内容。

• 2.【单选题】关于风险资本估值法，下列表述错误的是（ ）。 Ⅰ.风险资本估值法一般适用于成熟期企业 Ⅱ.若目标公司有后续轮次融资，计算投资时持股比例需要考虑股权稀释情况 Ⅲ.估算目标公司在股权投资基金退出时股权价值可采用市场乘数法 Ⅳ.一般先评估目标公司现在的股权价值
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：如果股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期（Ⅰ项错误），利润和现金流均为负数，未来回报虽可能很高但存在高度不确定性，此时，往往会先评估目标公司退出时的股权价值（Ⅳ项错误），再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值。这种方法被称为风险资本估值法。故选项B符合题意。

• 3.【单选题】关于股权投资基金的起源与发展历程的说法中，错误的是（ ）
• A. 股权投资基金起源于英国
• B. 早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在
• C. 20世纪50年代至70年代的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金
• D. 20世纪70年代以后，“创业投资”概念从狭义发展到广义
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金起源于美国。A错误；早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在；20世纪50年代至70年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金；20世纪70年代以后，“创业投资”概念从狭义发展到广义。

• 4.【单选题】关于股权投资基金助力早中期中小微创业企业融资的说法，正确的是（ ）。
• A.仅以债权投资方式为早中期企业提供资金支持
• B.投贷联动通过股权与信贷结合解决中小微企业贷款风险收益不匹配问题
• C.主要通过并购基金投资成熟期企业满足融资需求
• D.优先选择上市企业作为主要投资标的
• 参考答案：B
• 解析：投贷联动基本逻辑是通过股权投资与信贷投放的有机结合，解决商业银行面对中小微创新企业贷款风险与期望收益不匹配的问题，故选项B正确。选项A错误，股权投资基金应以股权投资作为主要投资方式，并非仅以债权投资。选项C错误，并购基金主要投资于成熟期和转型重组期企业，早中期中小微企业由创业投资基金支持。选项D错误，早中期中小微创业企业多为未上市成长型企业，股权投资基金不会优先选择上市企业作为主要投资标的。

• 5.【单选题】股权投资基金管理人自行销售股权投资基金的，应当采取（ ）等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估。
• A.问卷调查
• B.访谈调查
• C.会议调查
• D.专家调查
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P213-215 股权投资基金管理人自行销售股权投资基金的，应当采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，由投资者书面承诺符合合格投资者条件。

• 6.【单选题】关于全国中小企业股份转让系统，以下表述错误的是（ ）。
• A.该系统是全国性的证券交易场所
• B.该系统是由国务院批准设立的
• C.该系统俗称“新三板”
• D.在该系统挂牌股份转让不属于股权投资基金的退出方法
• 参考答案：D
• 解析：全国中小企业股份转让系统，简称全国股转系统、NEEQ，俗称“新三板”，是经国务院批准设立的公司制全国性证券交易场所。全国股转系统挂牌股份转让退出也成为股权投资基金的重要退出方式。故选项D错误。

• 7.【单选题】与已分配倍数无关的参数是（ ）。
• A.投资者历年向基金支付的出资金额
• B.基金因投资项目退出而分配给投资者的款项
• C.投资者收到的基金利润分配
• D.投资者持有基金的年限
• 参考答案：D
• 解析：已分配倍数（DPI）是衡量基金在特定时间点上向投资者返还的资产回报的指标。它通过计算投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率，来反映投资者的投资回收情况。故选项D符合题意。

• 8.【单选题】科创型中小企业通过股权投资基金获得资金支持的核心优势主要体现在（ ）。
• A.显著降低企业运营成本并强化技术研发能力
• B.提供短期高额的债务融资支持以满足紧急需求
• C.不增加企业负债率且提供长期稳定的资本支持
• D.推动企业快速上市以实现资本增值
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金在不增加企业负债率的前提下，能够为科创型中小企业提供长期稳定的资本支持。

• 9.【单选题】通常股权投资基金的当事人包括（ ）。 Ⅰ.基金投资者 Ⅱ.基金管理人 Ⅲ.基金资产保管机构 Ⅳ.基金托管人
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：基金当事人主要包括基金投资者（Ⅰ项）、基金管理人（Ⅱ项）及基金托管人（Ⅳ项）。故选项B正确。

• 10.【单选题】实行“先分后税”的基金类型是（ ）。
• A.公司型基金
• B.合伙型基金
• C.契约型基金
• D.开放式基金
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P65-68 合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则：合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人，合伙企业层面不缴纳所得税。合伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得税；合伙人是法人和其他组织的，缴纳企业所得税。

• 11.【单选题】关于股权投资基金管理人的主要出资人（持有股权或财产份额25%以上），以下表述正确的是（ ）。
• A.须具备8年以上证券投资经验
• B.可以存在不良信用记录，但需书面说明
• C.需承诺自登记之日起5年内不转让股权
• D.一般不得为资产管理产品
• 参考答案：D
• 解析：选项A、选项C不是硬性要求；选项B，主要出资人应当具有良好的信用记录。基金管理人的实际控制人及主要出资人一般不应当是资产管理产品。故选项D正确。