基金从业资格每日一练(2025年12月30日)

• 1.【单选题】熟悉相关的法律法规等行为规范是守法合规的（ ）。
• A.前提
• B.基础
• C.关键
• D.保障
• 参考答案：A
• 解析：守法合规的前提是熟悉相关的法律法规等行为规范。

• 2.【单选题】基金管理人的合规管理内容不包括（ ）。
• A.定期传达监管要求，营造公司合规文化、提高员工合规意识
• B.梳理整合各项法律法规、规章制度，开展合规培训
• C.代表有需要的客户履行职责
• D.开展法律咨询，协助外部律师共同处理公司法律纠纷以及投诉
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人的合规管理具体内容包括： (1)定期传达监管要求，营造公司合规文化、提高员工合规意识。 (2)审核各业务部门对外签订的合同，控制风险，防范商业贿赂；审核业务部门修订的制度；负责审核公司对外披露的各类信息。 (3)根据法律法规及公司制度的要求，检查评估基金发行及日常运作中(销售、投资、运营)各项活动的合规性，防范运作风险。 (4)梳理整合各项法律法规、规章制度，开展合规培训。 (5)参与基金管理人的组织构架和业务流程再造、为新产品提供合规支持。 (6)开展法律咨询，协助外部律师共同处理公司法律纠纷以及投诉。

• 3.【单选题】开放式基金注册登记业务主要内容是对基金份额持有人的（ ）进行确认登记。
• A.持有基金份额及其变动情况
• B.持有基金金额
• C.申购基金行为
• D.申购基金金额
• 参考答案：A
• 解析：开放式基金份额的登记，是指基金注册登记机构通过设立和维护基金份额持有人名册，确认基金份额持有人持有基金份额的事实的行为。基金份额登记过程实际上是基金注册登记机构通过基金注册登记系统对基金投资者所投资基金份额及其变动进行确认、记账的过程。

• 4.【单选题】基金销售机构在受理普通投资者转化为专业投资者申请时，下列行为不适当的是（ ）。
• A.要求投资者提供收入证明
• B.有义务向普通投资者说明，只有成为专业投资者，才可以投资更多的基金产品，获得更高的回报
• C.要求投资者提供金融资产证明
• D.对投资者的专业知识进行考查
• 参考答案：B
• 解析：普通投资者申请成为专业投资者应当以书面形式向基金销售机构提出申请并确认自主承担可能产生的风险和后果，提供相关证明材料。基金销售机构应当通过追加了解信息、投资知识测试或者模拟交易等方式对投资者进行谨慎评估，确认其符合前条要求，说明对不同类别投资者履行适当性义务的差别，警示可能承担的投资风险，告知申请的审查结果及其理由。

• 5.【单选题】（  ）负责公司所有产品的审核、决策和监督执行。
• A.风险控制委员会
• B.产品审批委员会
• C.投资决策委员会
• D.运营估值委员会
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P281-284 产品审批委员会负责公司所有产品的审核、决策和监督执行。 风险控制委员会负责对公司经营和管理中的所有风险，包括法律合规风险、操作风险、道德风险、市场风险、流动性风险等进行全面控制，确保公司风险控制战略与公司经营目标保持一致。 投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，是非常设的议事机构。 运营估值委员会可以包括IT治理委员会和估值委员会。IT治理委员会负责制定公司IT规划，使公司IT规划与公司发展战略一致、符合公司经营对IT的要求。估值委员会负责公司资产估值相关决策及执行，保证资产估值的公平、合理。

• 6.【单选题】基金销售机构办理基金销售业务，可以按照基金合同和招募说明书的约定向投资人收取的费用不包括（ ）。
• A.申购(认购)费
• B.赎回费
• C.销售服务费
• D.增值服务费
• 参考答案：D
• 解析：基金销售机构办理基金销售业务，可以按照基金合同和招募说明书的约定向投资人收取认购费、申购费、赎回费、转换费和销售服务费等费用。

• 7.【单选题】某公司进行基金销售时，推出名为“胜百八”的年终客户大回馈活动，该活动宣传资料中指出 “凡参加活动并将活动信息分享给好友，即可获得相应数量货币基金份额，投资者参加活动的投资收益率最高档可达到8.8%”。对此案例的评析，下列说法错误的是（ ）。
• A.最高可享8.8%年化收益为宣传资料中的不当用语
• B.根据《证券投资基金销售管理办法》相关规定，该公司需改正其宣传资料
• C.基金宣传推介材料不得违规承诺收益或承担损失
• D.该公司违反了宣传推介材料关于过往业绩刊登的规范
• 参考答案：D
• 解析：基金宣传推介材料必须真实、准确，与基金合同、基金招募说明书相符，不得有下列情形： (1)虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 (2)预测基金的投资业绩。 (3)违规承诺收益或者承担损失。 (4)诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构，或者其他基金管理人募集或者管理的基金。 (5)夸大或者片面宣传基金，违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险的或者片面强调集中营销时间限制的表述。 (6)登载单位或者个人的推荐性文字。 (7)基金宣传推介材料所使用的语言表述应当准确清晰，应当特别注意：①在缺乏足够证据支持的情况下，不得使用“业绩稳健”“业绩优良”“名列前茅”“位居前列”“首只”“最大”“最好”“最强”“唯一”等表述；②不得使用“坐享财富增长”“安心享受成长”“尽享牛市”等易使基金投资人忽视风险的表述；③不得使用“欲购从速”“申购良机”等片面强调集中营销时间限制的表述；④不得使用“净值归一”等误导基金投资人的表述。 (8)中国证监会规定的其他情形。 D项说法错误，该公司违反了基金宣传推介材料中关于不得违规承诺收益或者承担损失的规范。

• 8.【单选题】（  ）是一个行业的灵魂，是行业成功的核心因素。
• A. 行业文化
• B. 行业标准
• C. 市场规模
• D. 资本投入
• 参考答案：A
• 解析：行业文化是一个行业的灵魂，是行业成功的核心因素。

• 9.【单选题】（ ）要求基金信息必须按照法定的内容和格式进行披露，以保证披露信息的可比性。
• A.合法性原则
• B.规范性原则
• C.易解性原则
• D.易得性原则
• 参考答案：B
• 解析：基金信息在披露形式方面应遵循的基本原则有：规范性原则、易解性原则、易得性原则。其中，规范性原则要求基金信息必须按照法定的内容和格式进行披露，以保证披露信息的可比性。

• 10.【单选题】基金的宣传推介材料中推介货币市场基金的，应当（ ）。
• A.保证本金安全
• B.说明货币市场基金不等同于存款
• C.保证最低收益
• D.预测未来收益
• 参考答案：B
• 解析：基金宣传推介材料中推介货币市场基金的，应当提示基金投资人，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

• 1.【单选题】若期货交易保证金为合约金额的5％，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的（ ）倍。
• A.5
• B.10
• C.20
• D.50
• 参考答案：C
• 解析：衍生工具只要支付少量保证金或权利金就可以买入。如果期货交易保证金为合约金额的5％，则可以控制20倍于所投资金额的合约资产，实现小资金撬动大资金，这也在很大程度上决定了衍生工具所具有的高风险性。

• 2.【单选题】1970年，（ ）提出了有效市场假说，依据时问维度，将信息划分为历史信息、当年公开可得信息以及内部信息三种，并在此基础上界定了市场有效性的三个层次。
• A.哈里·马可维茨
• B.威廉·夏普
• C.尤金·法玛
• D.菲尔普斯
• 参考答案：C
• 解析：本题旨在考查有效市场假说的提出者。1970年，尤金·法玛提出了有效市场假说，依据时间维度，将信息划分为历史信息、当年公开可得信息以及内部信息三种，并在此基础上界定了市场有效性的三个层次。故本题选C。

• 3.【单选题】不属于基金托管人职责的内容是（  ）。
• A. 投资运作
• B. 保管基金财产
• C. 清算交割
• D. 投资监督
• 参考答案：A
• 解析：选项A错误：基金管理人是基金的募集者和管理者。按照《证券投资基金法》的规定，其最主 要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础 上为基金投资者争取最大的投资收益。 选项BCD正确：基金托管人按照法律法规的规定及基金合同的约定，对基金履行安全保管基金财产、办理清算交割、复核审查净值信息、开展投资监督、召集基金份额持有人大会等职责。

• 4.【单选题】关于买卖价差，以下表述错误的是（ ）。
• A.大盘蓝筹股流动性好，买卖价差小
• B.买卖价差是一项显性的交易成本
• C.一般而言，成熟市场的股票比新兴市场的股票流动性好，买卖价差一般较低
• D.买卖价差主要由股票的流动性决定
• 参考答案：B
• 解析：A正确：一般而言，大盘蓝筹股流动性较好，买卖价差小；小盘股则反之。 B错误：隐性成本又被称为间接成本或价内成本，包含买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等。 C正确：成熟市场，如美国市场的股票，总体流动性较好，价差较小；而新兴市场总体上买卖价差较大。 D正确：买卖价差是当前最低卖出价与最高买入价之间的差额。买卖价差在很大程度上是由证券类型及其流动性决定的。

• 5.【单选题】对于公司前景预测来说，( )是比较适用的。
• A. “自上而下”的层次分析法
• B. “自下而上”的层次分析方法
• C. 定性分析方法
• D. 财务分析方法
• 参考答案：A
• 解析：选项A正确：对于公司前景预测来说，“自上而下”的层次分析法（三步估价法，宏观一行业一个股）是比较适用的。这种分析法首先从宏观的经营环境出发，主要考察国内外的经济环境及其影响因素，确定外部经济环境对公司所处经营行业的影响；然后，分析行业运行的内在经济规律，从而预测未来行业发展趋势；最后，通过企业竞争力、财务指标、企业估值、风险评估等来确定企业的合理市场价值。 选项B错误：“自下而上”的层次分析方法侧重于从个别企业的基本面入手，再逐步扩展到整个行业乃至宏观经济层面。 选项C错误：定性分析方法通常是指基于非量化的信息（如管理团队的能力、品牌效应等）来评估公司前景。 选项D错误：财务分析方法主要通过财务比率分析评估公司的财务健康状况，包括盈利能力、偿债能力等。

• 6.【单选题】以下不属于风险调整后基金收益指标的是（ ）。
• A.信息比率
• B.夏普比率
• C.相对收益
• D.詹森α
• 参考答案：C
• 解析：几种常用的风险调整后收益指标。 (一)夏普比率(二)特雷诺比率(三)詹森a(四)信息比率与跟踪误差 

• 7.【单选题】[2021年真题]关于银行间债券市场的债券结算，以下表述正确的是（ ）。
• A.实时处理交收结算的本金风验较大
• B.实时处理交收只能以净额结算方式进行
• C.批量处理交收相对来讲效率较高，对市场参与者流动性要求较高
• D.批量处理交收可以以全新结算或净额结算方式进行交收
• 参考答案：D
• 解析：批量处理交收可以以全额结算或净额结算方式进行交收，而实时处理交收只能以全额结算方式进行交收。实时处理的全额结算也就是实时全额结算，结算效率较高。其结算的本金风险较小，但对市场参与者的流动性要求也相对较高。

• 8.【单选题】基金管理过程中的费用不包括（ ）。
• A. 申购费
• B. 基金管理费
• C. 基金托管费
• D. 持有人大会费用
• 参考答案：A
• 解析：在基金运作过程中涉及的费用可分为两大类：一类是基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用，主要包括申购费（A错误）、赎回费及基金转换费。这些费用直接从投资者申购、赎回或转换的金额中收取。另一类是基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、持有人大会费用等。 综上，该题选A。

• 9.【单选题】某公司在 2024 年第三季度的现金流入总额为 800 万元，现金流出总额为 550 万元。则该公司 2024 年第三季度的净现金流量为（  ）。
• A. 250 万元
• B. 350 万元
• C. 1250 万元
• D. 1350 万元
• 参考答案：A
• 解析：净现金流量=现金流入-现金流出，代入数据计算：该公司 2024 年第三季度的净现金流量 = 800-550=250 万元

• 10.【单选题】当企业面临破产清算时，最优先得到清偿的债券是（ ）。
• A.抵押信托债券
• B.有限留置权债券
• C.无保证债券
• D.优先次级债券
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查债券违约时的受偿顺序。当企业面临破产清算时，有保证债券优先于无保证债券获得清偿。在本题中，A、B两项属于有保证债券；C、D两项属于无保证债券。而在有保证债券中，具有最高受偿等级的是第一抵押债券或有限留置权债券而非抵押信托债券。故本题选B。

• 1.【单选题】下列关于总收益倍数(TVPI)的说法中，错误的是（ ）。
• A.反映了投资人的账面回报水平
• B.通常大于已分配收益倍数DPI
• C.从定义和计算公式可以看出，除非基金已经清算并结束存续期，否则只要还在运营中，部分变量就会发生变化
• D.是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额与投资者已向基金缴款金额总和的比率
• 参考答案：D
• 解析：总收益倍数是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者的账面回报水平。

• 2.【单选题】下列不属于资产负债表重大变化的是（ ）。
• A.应付账款发生变化
• B.应收账款发生变化
• C.流动比率发生变化
• D.现金与存货发生变化
• 参考答案：C
• 解析：资产负债表的重大改变包括应付、应收账款，现金、存货的变化。C项不属于资产负债表的重大变化。

• 3.【单选题】[2021年真题]某股权投资基金于2015年12月31日成立。各年现金流情况如下表所示，各年现金流均为期末现金流： <img src="/upload/paperimg/20240118160930373414638-6b4d6bb326be/1724169200.jpg" style="width:100%;"/> 截至2016年12月31日，该基金经审计的净资产为14亿元。其中，扣除管理人业绩报酬后归属于投资者的净资产为为13亿元；基金未退出股权投资估值为12亿元，则基金的毛内部收益率(GIRR)最接近（  ）。
• A.0%
• B.60%
• C.30%
• D.40%
• 参考答案：D
• 解析：毛内部为计算基金项目投资和回收现金流的内部收益率。 <img src="/upload/paperimg/20240118160930373414638-6b4d6bb326be/1724169201.png" style="width:100%;"/> 0=-5+-5/（1+GIRR)+12/(1+GIRR) GIRR=0.4=40%

• 4.【单选题】股权投资基金管理人不应（ ）。
• A.委托销售私募基金时，自行或委托第三方对股权投资基金进行风险评级
• B.自行销售私募基金时，采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估
• C.通过传播媒体向特定对象进行宣传
• D.夸大推介基金
• 参考答案：D
• 解析：D项行为不符合要求，股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构及其从业人员从事股权投资基金募集业务，不得夸大或者片面推介基金，违规使用“安全”“保证”“承诺”“保险”“避险”“有保障”“高收益”“无风险”等可能误导投资人进行风险判断的措辞。故本题选D。 A项行为符合要求，股权投资基金管理人无论是自行销售还是委托销售机构销售股权投资基金，应当自行或者委托第三方机构对股权投资基金进行风险评级，向风险识别能力和风险承担能力相匹配的投资者推介股权投资基金。 B项行为符合要求，股权投资基金管理人自行销售股权投资基金的，应当采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，由投资者书面承诺符合合格投资者条件；应当制作风险揭示书，由投资者签字确认。 C项行为符合要求，通过传播媒体向特定对象进行宣传符合要求，因为设置了特定对象。

• 5.【单选题】下列不属于相对估值方法的是（ ）。
• A. 市盈率
• B. 市净率
• C. 市售率
• D. 贴现率
• 参考答案：D
• 解析：选项D符合题意：相对估值法是指将企业的主要财务指标乘以根据行业或参照企业计算的估值乘数，从而获得对企业股权价值的估值参考结果，包括市盈率、市现率、市净率和市售率等多种方法。

• 6.【单选题】基金设立于2013年年初，总募集规模为人民币50亿元，已全部实缴出资。某股权投资母基金X基金作为投资者，认缴A基金出资额人民币10亿元。A基金合同约定项目投资退出的资金先返还基金投资者，并设置门槛收益率10％(单利)。其余收益20％分配给基金管理人作为业绩报酬，80％分配至基金投资者。2017年A基金所投资的多个项目实现退出，将所投资项目退出款项100亿元向投资人进行了分配。截至2017年年末基金净资产公允价值为20亿元。若A基金分配均在2017年年末进行，X基金可分到的金额为（ ）亿元。
• A.18
• B.19
• C.20
• D.21
• 参考答案：B
• 解析：X基金认缴的比例为20％，X基金的本金为10亿元，门槛收益=5×10％×10=5(亿元)，分配完基金管理人业绩报酬后，X基金的收益=(100-50-5×10％×50)×(1-20％)×20％=4(亿元)，2017年年末X基金可分到的金额=10+5+4=19(亿元)。

• 7.【单选题】在股权投资财务尽调中，一般不作为其重点事项的是（ ）。
• A.会计政策
• B.财务报告
• C.纳税分析
• D.历史沿革
• 参考答案：D
• 解析：财务尽职调查的主要内容包括：会计政策与会计估计、财务报告及相关财务资料、财务比率分析、纳税分析。D项属于法律尽调的内容。

• 8.【单选题】以下不属于合格投资者的是（ ）。
• A.社会保障基金
• B.依法设立但没有备案的投资计划
• C.投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员
• D.企业年金
• 参考答案：B
• 解析：选项B符合题意：以下投资者视为合格投资者： （1）社会保障基金（A项属于）、企业年金（D项属于）等养老基金和慈善基金等社会公益基金； （2）依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划；（B项不属于） （3）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；（C项属于） （4）中国证监会规定的其他投资者。

• 9.【单选题】基金管理人处理关联交易时，应明确界定关联交易范围，并将处理原则等事项（ ）。
• A. 口头告知投资者即可
• B. 在基金合同中进行约定
• C. 事后向监管机构报备
• D. 无需特别说明，自行处理
• 参考答案：B
• 解析：A 选项：仅口头告知投资者，无法形成明确、可追溯的约定，不能有效保障投资者的知情权和权益，不符合规范要求，所以 A 选项错误。 B 选项：基金管理人处理关联交易时，明确界定关联交易范围，并将处理原则等事项在基金合同中进行约定，这有助于让投资者清晰了解关联交易的相关规则，保障投资者权益，符合基金管理的合规要求，所以 B 选项正确。 C 选项：事后向监管机构报备不能替代在基金合同中对投资者进行事前约定，无法保障投资者在投资时知晓关联交易处理原则等关键信息，不符合规范流程，所以 C 选项错误。 D 选项：无需特别说明自行处理，会使投资者对关联交易情况不知情，损害投资者权益，也不符合基金管理的透明度和合规要求，所以 D 选项错误。

• 10.【单选题】关于基金服务机构为防范基金服务业务中的利益冲突应采取的措施，以下表述正确的是（ ）。
• A.基金服务机构应当对提供服务业务所涉及的基金财产和投资者财产实行严格分账管理
• B.即使基金托管人能将其托管职能和基金服务职能进行分离，该托管人也不得被委托担任同一基金的基金服务机构
• C.基金服务机构破产或者清算时，基金服务业务所涉及的投资者财产属于其破产或者清算财产
• D.基金服务机构破产或者清算时，基金服务业务所涉及的基金财产属于其破产或者清算财产
• 参考答案：A
• 解析：基金托管人不得被委托担任同一基金的基金服务机构，除非该托管人能够将其托管职能和基金服务职能进行分离，恰当地识别、管理、监控潜在的利益冲突，并披露给投资者，故B错误。 基金服务机构破产或者清算时，基金服务业务所涉及的基金财产和投资者财产不属于其破产或清算财产，故CD错误。 【考查考点-第八章-第七节-基金服务业务中可能存在的利益冲突】