基金从业每日一练(2026年8月15日)

• 1.【单选题】和公募基金相比，私募基金向合格投资者募集，其合格投资者累计不得超过（ ）人。
• A.100
• B.150
• C.200
• D.300
• 参考答案：C
• 解析：私募基金应当向合格投资者募集，合格投资者累计不得超过200人。

• 2.【单选题】关于基金份额持有人，以下描述正确的是（ ）。
• A.基金份额持有人在整个基金运作过程中起核心作用
• B.基金份额持有人是基金投资收益的受益人
• C.基金份额持有人可通过基金份额持有人大会对基金投资进行建议
• D.基金份额持有人是基金公司的出资人
• 参考答案：B
• 解析：基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金投资管理的委托人和基金收益的受益人。

• 3.【单选题】下列关于公募基金管理公司高级管理人员任职基本条件的表述，错误的是（ ）。
• A.具备 2 年以上与其拟任职务相关的工作经历
• B.具有与拟任职务相适应的管理经历和经营管理能力
• C.正直诚实，品行良好
• D.熟悉证券基金法律法规和中国证监会的规定
• 参考答案：A
• 解析：公募基金管理公司高级管理人员的任职基本条件包括：①正直诚实，品行良好；②熟悉证券基金法律法规和中国证监会的规定；③具备3 年以上与其拟任职务相关的证券、基金、金融、法律、会计、信息技术等工作经历；④具有与拟任职务相适应的管理经历和经营管理能力等。选项A 中‘2 年’的表述不符合要求，其他选项均正确。

• 4.【单选题】自律规则的制定主体是（ ）。
• A.国务院所属的各部、委员会
• B.行业协会、交易场所等
• C.全国人民代表大会及其常务委员会
• D.国务院
• 参考答案：B
• 解析：自律规则是行业协会、交易场所等制定和实施的规范。A选项是部门规章和规范性文件的制定主体；C选项是国家法律的制定主体；D选项是行政法规的制定主体。

• 5.【单选题】关于守法合规在基金从业人员职业道德中的地位，下列说法正确的是（ ）。
• A.是核心要求，调整基金从业人员与基金份额持有人之间的关系
• B.是最为基础的要求，调整基金从业人员与基金行业及基金监管之间的关系
• C.是重要要求，主要规范基金从业人员的专业能力
• D.是最高要求，旨在提升基金从业人员的职业声誉
• 参考答案：B
• 解析：守法合规是对基金从业人员职业道德的最为基础的要求，所调整的是基金从业人员与基金行业及基金监管之间的关系（B 正确）；守法合规的地位是“基础” 而非“核心”，且调整对象并非与基金份额持有人的关系（A 错误）；守法合规是职业道德要求，不涉及对专业能力的规范（C 错误）；守法合规是基础要求，并非最高要求，其目的也不是提升职业声誉（D 错误）。

• 6.【单选题】基金从业人员客户至上的道德规范的基本要求是（  ）。
• A.依客户利益行事
• B.优先满足客户利益
• C.公平对待所有客户
• D.以上都是
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P170-172 客户至上，是指基金从业人员的执业活动应一切从投资人的根本利益出发。其基本含义有两点：一是客户利益优先，二是公平对待客户。 AB项，客户利益优先是指当客户的利益与机构的利益、从业人员个人的利益相冲突时，要优先满足客户的利益。 C项，公平对待客户是指当不同客户之间的利益发生冲突时，要公平对待所有客户的利益。 故本题选D项。

• 7.【单选题】下列属于公募基金管理人总经理合规管理禁止行为的是（ ）。
• A.直接指导投资部门的具体交易决策
• B.主动听取合规负责人的合规意见
• C.培育公司合规文化
• D.督促公司下属各单位开展合规风险自查
• 参考答案：A
• 解析：经理层人员应当按照公司章程、制度和业务流程的规定开展工作，不得越权干预投资、研究、交易等具体业务活动。A 选项中“直接指导投资部门的具体交易决策” 属于越权干预具体业务活动，是总经理不得从事的行为。B 选项是总经理“支持合规负责人及合规部门工作，主动听取合规负责人及合规部门的合规意见” 的合规职责；C 选项是总经理“主动倡导合规经营理念，积极培育公司合规文化” 的合规职责；D 选项是总经理“督促公司下属各单位就合规风险事项开展自查或配合公司进行调查” 的合规职责。

• 8.【单选题】关于内地与香港基金互认安排，以下说法正确的是（ ）。
• A.基金互认仅允许内地基金在香港销售，香港基金无法在内地销售
• B.2015年7月施行的《香港互认基金管理暂行规定》至今仍有效
• C.基金互认需符合特定条件并经法定程序获得认可或许可
• D.基金互认机制于2024年12月正式启动
• 参考答案：C
• 解析：基金互认是双向销售（内地与香港基金经认可后可在对方市场销售），A选项错误；B选项错误，2024年12月《香港互认基金管理规定》已修订并实施，废止原暂行规定；D选项错误，基金互认机制于2015年7月启动；C选项与材料中“符合特定条件并经法定程序认可”的表述一致。

• 9.【单选题】依据法律形式来界定，目前我国的私募股权投资基金（ ）。
• A.多数属于契约型基金
• B.多数属于封闭式基金
• C.多数属于合伙型基金
• D.多数属于公司型基金
• 参考答案：C
• 解析：目前，我国的私募股权投资基金多数属于合伙型基金。

• 10.【单选题】基金经营机构承担廉洁从业管理的主体责任，下列不属于其职责的是（ ）。
• A.在重要制度中明确廉洁从业要求
• B.建立事前防范、事中管控、事后追责机制
• C.仅由合规部门单独负责廉洁从业监督
• D.对廉洁从业风险防控底稿留档保存
• 参考答案：C
• 解析：基金经营机构应指定专门部门对廉洁从业情况进行监督、检查，充分发挥纪检监察、合规、审计等部门的合力，而非仅由合规部门单独负责，C项错误。A、B、D均属于基金经营机构的廉洁从业管理职责，故本题选C。

• 1.【单选题】基金招募说明书的主要披露事项不包括下列（ ）方面。
• A.基金名称
• B.基金的投资目标、投资策略、投资方向
• C.基金估值政策、程序和定价模式
• D.基金管理人最近5年的诚信情况说明
• 参考答案：D
• 解析：选项D应当为基金管理人最近3年的诚信情况说明。

• 2.【单选题】根据中国证券投资基金法的规定，关于中国证监会依法履行职责有权采取的监管措施，以下说法正确的是（ ）。
• A.对怀疑以及或者可能转移或者隐匿违法资金、证券等涉案财产的，中国证监会办案人员可以直接予以冻结或者查封
• B.经中国证监会主要负责人批准，办案人员可以复制基金公司的任意交易记录
• C.中国证监会办案人员在调查与违法案件有关的资金账户、证券账户和银行账户时，必须获得公安机关的协助
• D.在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经中国证监会主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖
• 参考答案：D
• 解析：本题考查中国证监会对基金市场的监管措施。选项A说法错误，对有证据证明已经或可能转移或者隐匿违法资金、证券等涉案财产或者隐匿、伪造、损毁重要证据的，经中国证监会主要负责人批准(需经批准，而不是直接冻结或者查封），可以冻结或者查封。选项B说法错误，经中国证监会批准，可以查阅、复制当事人和与被调查事件有关(是有关的记录，而不是任意交易记录）的单位和个人的证券交易记录、登记过户记录、财务会计资料及其他相关文件和资料。选项C说法错误，经中国证监会批准，可以查询当事人和与被调查事件有关的单位和个人的资金账户、证券账户和银行账户，在需要时可请求公安机关的协助(而不是必须协助）。选项D说法正确，中国证监会在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经中国证监会主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖。故本题选D。

• 3.【单选题】按募集方式划分，分级基金可以分为（  ）。
• A.主动投资型分级基金和被动投资型分级基金
• B.合并募集分级基金和分开募集分级基金
• C.简单融资分级基金和复杂融资分级基金
• D.封闭式分级基金和开放式分级基金
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P101-102 A项，按投资风格的不同，可以将分级基金分为主动投资型分级基金与被动投资（指数化）型分级基金。 B项，按募集方式的不同，可以将分级基金分为合并募集和分开募集两种类型。 C项，根据子份额之间收益分配规则的不同，可以将分级基金分为简单融资型分级基金与复杂型分级基金。 D项，按运作方式，可以将分级基金分为封闭式分级基金与开放式分级基金。

• 4.【单选题】下列金融对象中，属于金融市场客体中的金融产品的是（ ）。 Ⅰ.国债 Ⅱ.由债券和货币市场工具组成的银行理财计划 Ⅲ.标准化铜期货合约 Ⅳ.投资于多个股票基金的FOF 基金
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：金融市场的客体包括金融工具、金融资产和金融产品。其中，金融工具是标准化、可交易的基础单元（如股票、债券、标准化期货合约等）；金融产品是为了满足特定客户需求而设计的金融工具组合。Ⅱ是债券与货币市场工具的组合，Ⅳ是多个股票基金的组合，均属于金融产品；Ⅰ（国债）、Ⅲ（标准化铜期货合约）属于标准化、可交易的金融工具。因此答案选B。

• 5.【单选题】依据国家法律、法规和基金合同的规定，不属于公募基金管理人职责的是（ ）。
• A.办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项
• B.管理并运作基金资产
• C.持有并保管基金资产
• D.计算并公告基金资产净值
• 参考答案：C
• 解析：根据《证券投资基金法》,公募基金管理人应履行下列法定职责： （1）依法募集资金，办理基金份额的发售和登记事宜。 （2）办理基金备案手续。 （3）对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资。 （4）按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益。 （5）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告。 （6）编制中期和年度基金报告。 （7）计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格。 （8）办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项。 （9）按照规定召集基金份额持有人大会。 （10）保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料。 （11）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为。 （12）中国证监会规定的其他职责。

• 6.【单选题】基金连续两个开放日以上发生巨额赎回，基金管理人已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但延缓期限不得超过（ ）个工作日，并应当在指定媒介上予以公告。
• A.20
• B.7
• C.10
• D.3
• 参考答案：A
• 解析：基金连续两个开放日以上发生巨额赎回，基金管理人已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但延缓期限不得超过20个工作日，并应当在指定媒介上予以公告。

• 7.【单选题】根据基金管理人合规管理的相关规定，合规负责人提出辞职时应当（ ）。
• A.提前1个月向公司董事会提出申请并向监管机构报告
• B.提前3天向公司总经理提出申请
• C.直接提交辞职报告后停止履行职责
• D.仅向公司董事会提出申请，无需告知监管机构
• 参考答案：A
• 解析：合规负责人提出辞职的，应当提前1个月向公司董事会提出申请，并向中国证监会相关派出机构报告。在辞职申请获得批准之前，合规负责人不得自行停止履行职责。B错误，需提前1个月向董事会申请而非3天向总经理；C错误，未获批准前不得停止履行职责；D错误，需向监管机构报告。

• 8.【单选题】（  ）负责公司所有产品的审核、决策和监督执行。
• A.风险控制委员会
• B.产品审批委员会
• C.投资决策委员会
• D.运营估值委员会
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P281-284 产品审批委员会负责公司所有产品的审核、决策和监督执行。 风险控制委员会负责对公司经营和管理中的所有风险，包括法律合规风险、操作风险、道德风险、市场风险、流动性风险等进行全面控制，确保公司风险控制战略与公司经营目标保持一致。 投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，是非常设的议事机构。 运营估值委员会可以包括IT治理委员会和估值委员会。IT治理委员会负责制定公司IT规划，使公司IT规划与公司发展战略一致、符合公司经营对IT的要求。估值委员会负责公司资产估值相关决策及执行，保证资产估值的公平、合理。

• 9.【单选题】关于发起式基金的成立及存续条件，以下说法中正确的是（ ）。
• A.发起资金不得少于3000万元人民币
• B.发起式基金合同生效3年后，若持有人数量低于200人的，基金合同自动终止
• C.发起式基金合同生效3年后，若基金资产净值低于2亿元人民币的，基金合同自动终止
• D.基金份额持有人可少于200人
• 参考答案：C
• 解析：发起式基金是指基金管理人在募集基金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于1000万元人民币，且持有期限不少于3年。发起式基金的基金合同生效3年后，若基金资产净值低于2亿元的，基金合同自动终止。

• 10.【单选题】信息披露义务人将不存在的事实在基金信息披露文件中予以记载的行为属于（ ）。
• A.重大遗漏
• B.不当竞争
• C.虚假记载
• D.误导性陈述
• 参考答案：C
• 解析：虚假记载是指信息披露义务人将不存在的事实在基金信息披露文件中予以记载的行为。

• 11.【单选题】关于证券投资基金作为集合理财、专业管理给公众投资者带来的好处，下列说法错误的是（  ）。
• A.有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本
• B.有利于发挥资金规模优势，积极参与资产定价，使得投资标的价格容易按预期形成，从而提高投资收益
• C.有利于发挥资金规模优势，跨越一些投资标的的资金门槛，使得部分投资者也能够参与小额资金不可以参与的投资机会
• D.基金管理人具备信息搜集和处理优势，能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪和深入分析，从而为投资者提供专业化的投资管理服务
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P50-52 通过汇集众多投资者的资金，积少成多，有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本。基金由基金管理人进行投资管理和运作。基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与深入分析。将资金交给基金管理人管理，使中小投资者也能享受到专业化的投资管理服务。 B项错误，基金的集合理财、专业管理特点与提高收益没有直接关系。

• 1.【单选题】目前，我国证券投资基金托管费按日计提，按（ ）支付。
• A.年
• B.半年
• C.季度
• D.月
• 参考答案：D
• 解析：目前，我国证券投资基金托管费按日计提，按月支付。

• 2.【单选题】预期损失（ES）又被称为（ ）。
• A.绝对风险价值度
• B.历史模拟期望值
• C.条件风险价值度
• D.方差—协方差值
• 参考答案：C
• 解析：预期损失也被称为条件风险价值度或条件尾部期望或尾部损失。A选项绝对风险价值度并非预期损失的别称；B选项历史模拟期望值是历史模拟法中的概念，与预期损失无关；C选项是预期损失的核心别称；D选项方差—协方差值是参数法（方差—协方差法）中的计算参数，不是预期损失的别称。

• 3.【单选题】某企业2016年度净资产收益率为3％，销售利润率为10％，权益乘数为150％，年销售收入为10亿元，则年均总资产为（ ）亿元。
• A.50
• B.40
• C.30
• D.20
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P192-P197 净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数，即3％=10％×150％×总资产周转率，总资产周转率=20％=年销售收入／年均总资产，则年均总资产=10／20％=50(亿元)。

• 4.【单选题】上海证券交易所规定，符合条件的证券公司作为流动性服务商需为ETF提供持续双边报价服务。该服务的功能与下列哪类市场主体的核心职能一致（ ）
• A.指令驱动市场中的证券经纪商
• B.报价驱动市场中的做市商
• C.中国结算公司的结算系统
• D.证券交易所的撮合系统
• 参考答案：B
• 解析：在报价驱动市场中，做市商的核心职能是通过持续提供买卖双向报价、与投资者直接进行交易来提供市场流动性，利润主要来自证券买卖差价。上海证券交易所的流动性服务商需为ETF提供持续双边报价服务，其本质是通过双向报价活跃市场、提升流动性，这与做市商的功能完全一致。选项A中，指令驱动市场的证券经纪商仅作为中介撮合交易或执行投资者指令，不直接参与交易，与流动性服务商的“提供双边报价”职能无关；选项C中，中国结算公司的核心职能是证券登记、资金清算与交收，与市场流动性服务无直接关联；选项D中，证券交易所的撮合系统是匹配投资者买卖指令的技术工具，不主动提供报价，无法替代流动性服务商的功能。综上，只有报价驱动市场中的做市商与流动性服务商的功能一致，正确答案为B。

• 5.【单选题】关于保证金交易，以下表述正确的有（ ）。Ⅰ.我国的“融资融券”业务，属于保证金交易；Ⅱ.保证金交易的核心风险监控指标是维持担保比例；Ⅲ.融资业务中，所购买股票下跌越多，杠杆比例越低；Ⅳ.上交所规定的维持担保比例下限为130%，因而即使客户不补足保证金，证券公司收回融资资金也没有风险
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：融资业务中，所购买股票下跌越多，杠杆比例越高；若客户不补足保证金，证券公司收回融资资金有很高的风险。

• 6.【单选题】假设其他条件不变，根据杜邦分析法，下列举措中降低公司净资产收益率的是（ ）。 Ⅰ、降低公司的资产负债率 Ⅱ、加快公司的资产周转 Ⅲ、提高公司的销售利润率 Ⅳ、提高公司的负债权益比
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数这就是著名的杜邦恒等式。Ⅰ、降低公司的资产负债率，则权益乘数降低，净资产收益率降低。Ⅱ、加快公司的资产周转，周转率变大，净资产收益率也增大。Ⅲ、提高公司的销售利润率，净资产收益率也增大。Ⅳ、提高公司的负债权益比，则资产负债率增大，权益乘数增大，净资产收益率也增大。

• 7.【单选题】基金的运作费不包括（ ）。
• A.过户费
• B.持有人大会费
• C.审计费
• D.上市年费
• 参考答案：A
• 解析：基金的运作费是指为保证基金正常动作而发生的费用，包括审计费、律师费、上市年费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。过户费属于基金交易费。

• 8.【单选题】关于买卖价差，以下表述错误的是（ ）。
• A.一般而言，成熟市场的股票比新兴市场的股票流动性好，买卖价差一般较低
• B.买卖价差主要由股票的流动性决定
• C.买卖价差是一项显性的交易成本
• D.大盘蓝筹股流动性好，买卖价差小
• 参考答案：C
• 解析：成熟市场的股票一股流动性较好，而新兴市场的股票买卖差价则较大。隐性成本包括：买卖价差、市场冲击、对冲费用、机会成本等，佣金是显性成本。

• 9.【单选题】债券基金主要的投资风险不包括（ ）。
• A.政策风险
• B.利率风险
• C.信用风险
• D.提前赎回风险
• 参考答案：A
• 解析：债券基金主要的投资风险包括利率风险、信用风险以及提前赎回风险。

• 10.【单选题】下列境内基金管理公司、证券公司在境外设立的分支机构担任投资顾问不需具备的条件是（ ）。
• A.最近5年没有受到所在国家或地区监管机构的重大处罚
• B.经营证券投资资管业务5年以上且管理资产规模达到100亿美元
• C.所在国家或地区证券监管机构已与中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系
• D.在境外设立，经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务
• 参考答案：B
• 解析：境内基金管理公司、证券公司在境外设立的分支机构担任投资顾问的，可以不受经营投资管理业务达5年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币规定的限制。

• 1.【单选题】某证券投资基金公告进行收益分配，分红方案为每10份基金份额分0.5元。某投资者长期持有该基金10000份，份额登记日基金单位净值为1.100元，除权日基金单位净值为1.055元，则该投资者收到的红利金额为（ ）元。
• A.500
• B.450
• C.527.5
• D.550
• 参考答案：A
• 解析：红利金额=10000×（0.5/10）=500元。

• 2.【单选题】基金资产估值过程中采用资产最新价格的原因是（ ）。
• A.满足申购者以低于实际价值的价格进行申购的希望
• B.满足基金现有持有人希望流入比实际价值更多资金的期望
• C.公允反映基金资产价值
• D.满足赎回者以高于实际价值的价格进行赎回的希望
• 参考答案：C
• 解析：为了维护基金估值的公允性，各国（地区）的监管机构对基金资产估值都非常重视。广义上讲，每份基金都与基金的各项资产及各项负债按一定的比例一一对应，因此投资者申购一份基金所付出的金额应该相当于在市场上按当前价格购买对应的资产，而赎回的投资者从基金中获取的金额也应是基金在市场上按当前价格出售相应资产所能获得的金额。这就是在估值过程中一般均采用资产最新价格的原因。

• 3.【单选题】关于有效市场理论的表述，正确的是（ ）。
• A.信息有效的市场中投资工具的价格不能反映基本面信息
• B.在有效市场投资可以根据已知信息获利
• C.如果有效市场理论成立，则应采取消极的投资管理策略
• D.在弱有效市场中股票价格是可以预测的
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P384-P386 A项，一个信息有效的市场，投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息，包括基本面信息、价格与风险信息等；B项，相信市场定价有效的投资者认为：系统性地跑赢市场是不可能的，除了靠一时的运气战胜市场之外；D项，在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的。

• 4.【单选题】由某公司2014年年末资产负债表中的数据得知，该公司2014年年末总资产价值2000万元，负债总额为500万元，所有者权益总额为1500万元。则该公司权益乘数为（ ）。
• A.1.33
• B.4
• C.0.75
• D.0.25
• 参考答案：A
• 解析：权益乘数=资产总额／所有者权益总额=2000/1500=1.33。

• 5.【单选题】以下关于2008-2014年私募基金登记备案及监管政策的表述，正确的是
• A.根据2014年初的备案办法，私募基金管理人办理登记时无需提交机构基本信息、高管资质等任何材料
• B.2014年中中国证监会颁布《私募投资基金监督管理暂行办法》，明确私募基金管理机构和产品的登记备案由基金业协会负责行业自律管理
• C.2013年底基金业协会发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》，正式开启私募基金管理人和产品的规范化监管
• D.2014年中《私募投资基金监督管理暂行办法》规定，设立私募基金管理机构需经中国证监会行政审批后方可开展业务
• 参考答案：B
• 解析：本题考查2008-2014年私募基金登记备案及监管政策的细节。-选项A错误：私募基金管理人登记需提交机构基本信息、高管资质等材料，“无需提交任何材料”不符合实际监管要求。-选项B正确：2014年中中国证监会颁布《私募投资基金监督管理暂行办法》，规定私募基金的登记备案及行业自律管理由基金业协会负责，符合政策原文。-选项C错误：2014年初基金业协会才发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》，并非2013年底。-选项D错误：《私募投资基金监督管理暂行办法》明确“设立私募基金管理机构和发行私募基金不设行政审批”，无需证监会审批。综上，正确答案为B。

• 6.【单选题】假设某基金每季度的收益率分别为4.5%、-2%、-2.5%、9%，则其精确年化收益率为（ ）。
• A.8.74%
• B.8.84%
• C.9%
• D.2.25%
• 参考答案：B
• 解析：R=（1+4.5%）（1-2%）（1-2.5%）（1+9%）-1=8.84%。

• 7.【单选题】某外国公司希望其股票在美国证券交易所上市交易，但不打算在美国市场筹集资金，该公司应选择的美国存托凭证（ADR）类型是（ ）。
• A.三级公募ADR
• B.二级公募ADR
• C.144A规则下的私募ADR
• D.一级公募ADR
• 参考答案：B
• 解析：想在一家美国交易所上市交易的外国公司可采用二级公募ADR，但若想在美国市场上筹集资金，需采用三级公募ADR。一级公募ADR是场外交易；三级公募ADR用于在美国市场募资；144A规则下的私募ADR是私募发行，不用于交易所上市。

• 8.【单选题】事前和事后风险测度的区别（ ）。
• A.事前风险测度用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况，而事后指标用来衡量和预测目前组合和未来的表现和风险情况
• B.事后风险测度通常用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况，而事前指标则通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况
• C.事前风险测度比事后风险测度更准确
• D.事后风险测度比事前风险测度更准确
• 参考答案：B
• 解析：风险测度可以分成事前和事后两类。事后风险测度通常用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况，而事前风险测度则通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况。

• 9.【单选题】投资者投资某项目，在未来第5年年末将得到50000元，期间没有任何货币收入。假设投资者希望得到的年利率为10%，则按复利计算该项投资的现值为（ ）。
• A.33205.47
• B.31046.07
• C.28223.70
• D.33333.33元
• 参考答案：B
• 解析：复利现值的计算公式为：PV=FV×（1+i）【sup|-n】，式中：FV表示终值，即在第n年年末的货币终值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或现值。本题中，FV=50000，i=10%，n=5，代入公式得：PV=50000×（1+10%）【sup|-5】=31046.07元。故本题选B选项。

• 10.【单选题】关于基金中基金，以下说法错误的是（ ）。
• A.基金中基金的基金资产80%以上投资于其他基金份额
• B.货币型基金中基金的基金资产80%以上投资于货币市场基金份额
• C.ETF是一种特殊的基金中基金
• D.ETF联接基金是一种特殊的基金中基金
• 参考答案：C
• 解析：ETF联接基金是一种特殊的基金中基金。

• 11.【单选题】在股价指数的编制中，按样本股票在市场上的不同成交金额赋予不同的权数的编制方法称为（ ）。
• A.其他三项均不是
• B.算术平均法
• C.加权平均法
• D.几何平均法
• 参考答案：C
• 解析：加权平均法首先按样本股票在市场上的不同地位赋予其不同的权数，即地位重要的权数大，地位次要的权数小。权数的选择，可以是股票的成交金额，也可以是它的上市股数或市值。

• 1.【单选题】下列关于公司治理相关条款的说法，错误的是（ ）。
• A.董事会席位条款是公司治理的重要组成部分
• B.创始团队可通过董事会席位保障控制权，不受股权稀释影响
• C.投资方委派董事需满足目标公司设定的特定门槛
• D.董事会席位分配需平衡不同轮次投资方的利益
• 参考答案：B
• 解析：股权稀释、无法持有绝对多数股权时，通过占据董事会半数以上席位保障控制权，并非“不受股权稀释影响”。

• 2.【单选题】下列不属于股权投资基金投资后项目监控管理指标的是（  ）。
• A.公司战略与业务定位
• B.经营风险控制情况
• C.股东关系与公司治理情况
• D.产品销售与市场开拓情况
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P125-129 项目跟踪与监控中需要重点关注的管理事项主要包括：公司战略与业务发展定位、经营风险控制情况、股东关系与公司治理情况、高层管理人员尽职与异动情况、重大业务经营问题、危机事件处理情况等。

• 3.【单选题】下列关于创业投资说法正确的是（ ）。
• A.创业投资仅指对早期和中期企业的投资
• B.从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值
• C.创业投资通常采取参股性投资
• D.创业投资一般会借助杠杆
• 参考答案：C
• 解析：选项A错误，创业投资也称风险投资，是指向处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资（并非"仅指对早期和中期企业"）。选项B错误，在退出阶段，创业投资主要通过股权转让方式获得被投资企业成长带来的增值收益（并非"管理增值"）。选项C正确，创业投资通常采取参股投资，一般不谋求获得被投资企业的控股权或控制权。选项D错误，创业投资一般不使用杠杆，通常以自有资金进行投资。故本题选C。

• 4.【单选题】有限合伙型股权投资基金的投资者人数上限为（ ）人。
• A.50
• B.200
• C.20
• D.100
• 参考答案：A
• 解析：有限责任公司型和有限合伙型股权投资基金投资者人数不超过50人，股份有限公司型和契约型股权投资基金投资者人数不超过200人。故选项A正确。

• 5.【单选题】杠杆收购基金的收购资金主要来源不包括（ ）。
• A.夹层资本
• B.普通股
• C.并购母基金
• D.高级债
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P62-64 杠杆收购的收购资金主要有三个来源：第一，普通股，由收购方提供资金。第二，夹层资本，一般采取优先股和垃圾债券的形式，有时附有转股权。第三，高级债，即银行提供的并购贷款。

• 6.【单选题】某股权投资基金管理人发现旗下一只基金的某个被投项目与基金整体战略不符，计划主动发起转让该项目的股权，最终由某S基金完成收购。该笔交易属于S基金的（ ）交易模式。
• A.基金份额交易模式
• B.底层资产交易模式
• C.母基金新设子基金模式
• D.承接出资承诺交易模式
• 参考答案：B
• 解析：选项A不符合题意，在基金份额交易模式下，S基金受让股权投资基金中一个或多个投资者的出资份额，相当于S基金代替股权投资基金的原有投资者，成为股权投资基金的新投资者，同时股权投资基金管理人保持不变。选项B符合题意，在底层资产交易模式中，S基金受让股权投资基金的一个或多个被投资项目。在此类交易中，目标基金管理人发挥更为积极的作用，在许多情况下，底层资产交易就是由目标基金管理人发起并主导完成的。题干中是"管理人发起转让单个项目、S基金收购"。选项C不符合题意，"母基金新设子基金模式"是普通母基金的主要策略，与S基金无关，且题干是"收购现有项目"，并非"新设子基金"。选项D不符合题意，"承接出资承诺交易模式"是S基金收购"已设基金的认缴出资承诺"，核心是"承接未缴付的出资义务"，题干中是"转让已投项目股权"，并非承接出资承诺。故本题选B。

• 7.【单选题】某创业投资基金拟投资一家业务模式成熟，收入和现金流稳定增长，风险较低但增长速度较慢的企业，最适合采用的估值方法是（ ）。
• A.风险资本估值法
• B.市场法
• C.收益法
• D.清算价值法
• 参考答案：C
• 解析：业务模式成熟，收入和现金流稳定增长，风险较低但增长速度较慢是成熟期企业的典型特征，而创业投资基金对成熟期企业估值可适当采用收益法。

• 8.【单选题】关于全国股转系统挂牌的基本要求，下列表述准确的是（ ）。
• A.股本总额不低于1000万元人民币
• B.持续经营不少于一个完整的会计年度
• C.依法设立且存续满两年；有限责任公司按原账面净资产值折股整体改制为股份有限公司的，存续时间从改制时间起计算
• D.主办券商推荐并持续督导
• 参考答案：D
• 解析：全国股转系统挂牌的基本要求：申请在全国股转系统挂牌的公司应当是依法设立且合法存续的股份有限公司，股本总额不低于500万元人民币（选项A错误，并非1000万元），并同时符合下列条件：（1）持续经营不少于两个完整的会计年度（选项B错误，并非一个）；有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算（选项C错误，并非从改制时间起计算）；（2）业务明确，具有持续经营能力；（3）公司治理健全，合法规范经营；（4）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；（5）主办券商推荐并持续督导（选项D正确）；（6）全国股转系统要求的其他条件。故本题选D。

• 9.【单选题】甲企业已获得股权投资基金A和B的投资，创始人股东、基金A和基金B的持股比例分别为75%、10%和15%。两家基金均通过投资协议约定了优先认购权，但行使规则不同：基金A约定在后续融资中可按其在公司的持股比例优先认购等比例的新股，基金B约定可根据其持股占除创始人股东外股东持股的比例优先认购。甲企业拟增发1000股新股，基金A和B同时行使优先认购权后剩余的股数为（ ）股。
• A.275
• B.750
• C.300
• D.765
• 参考答案：C
• 解析：优先认购权是指目标公司未来增资或发行新的股份时，投资方有权按其相对或绝对持股比例在同等条件下优先认购的权利。优先认购权的目的在于使投资方的股权比例不因目标公司未来融资而稀释。本题中，基金A持股10％且约定在后续融资中可按其在公司的持股比例优先认购等比例的新股，故基金A可优先认购100股。基金B持股15％，且约定可根据其持股占除创始人股东外股东持股比例优先认购。故其可优先认购比例为15％/25％=60％，故基金B可优先认购600股。则甲企业拟增发1000股新股，基金A和B同时行使优先认购权后剩余的股数为1000-100-600=300股。故本题选C。

• 10.【单选题】基金管理人进行登记并开展基金管理业务应满足一系列基本要求，以下表述错误的是（ ）。
• A.以股权投资基金管理业务为主营业务的基金管理人，可以同时兼营其他类型的基金管理业务
• B.基金管理人实缴货币资本不低于1000万元人民币或等值可自由兑换货币
• C.聘用具有相应从业经历的高级管理人员负责投资管理、风险控制、合规等工作
• D.在名称中标明"私募基金"或"创业投资"字样
• 参考答案：A
• 解析：选项A错误，从业务范围来看，股权投资基金管理人应体现专业化经营特征，聚焦投资管理主业，可围绕股权投资基金管理开展资金募集、投资管理、为被投资企业提供管理咨询等业务，但不得从事任何与股权投资基金相冲突或无关的业务。此外，股权投资基金管理人不能同时从事证券投资基金管理业务。选项B正确，依据相关规定，基金管理人应当财务状况良好，实缴货币资本不低于1000万元人民币或者等值可自由兑换货币，对专门管理创业投资基金的基金管理人另有规定的，从其规定。选项C正确，《私募条例》规定，基金管理人应当遵循专业化管理原则，聘用具有相应从业经历的高级管理人员负责投资管理、风险控制、合规等工作。选项D正确，按照相关法律法规与自律规则要求，股权投资基金管理人作为私募基金管理人的一种，应当在名称中标明"私募基金""私募基金管理"或"创业投资"字样。故本题选A。

• 1.【单选题】初步尽职调查的核心是（ ）。
• A.对拟投资项目进行价值判断
• B.对拟投资项目进行详尽调查
• C.对拟投资项目投资风险进行评估
• D.对项目质量进行判断
• 参考答案：A
• 解析：选项A符合题意，初步尽职调查的核心是对目标公司进行价值判断，并非详尽调查或投资风险评估。故本题选A。

• 2.【单选题】基金内部治理的基础是（ ）。
• A.基金外部监管规则的强制要求
• B.基金管理人的自律承诺
• C.法律确认的正式制度安排，实质为委托代理契约
• D.投资者与管理人的口头约定
• 参考答案：C
• 解析：基金内部治理是法律所确认的一种正式制度安排，实质是一种委托代理契约。

• 3.【单选题】某股权投资基金管理人发现旗下一只基金的某个被投项目与基金整体战略不符，计划主动发起转让该项目的股权，最终由某S基金完成收购。该笔交易属于S基金的（ ）交易模式。
• A.基金份额交易模式
• B.底层资产交易模式
• C.母基金新设子基金模式
• D.承接出资承诺交易模式
• 参考答案：B
• 解析：选项A不符合题意，在基金份额交易模式下，S基金受让股权投资基金中一个或多个投资者的出资份额，相当于S基金代替股权投资基金的原有投资者，成为股权投资基金的新投资者，同时股权投资基金管理人保持不变。选项B符合题意，在底层资产交易模式中，S基金受让股权投资基金的一个或多个被投资项目。在此类交易中，目标基金管理人发挥更为积极的作用，在许多情况下，底层资产交易就是由目标基金管理人发起并主导完成的。题干中是"管理人发起转让单个项目、S基金收购"。选项C不符合题意，"母基金新设子基金模式"是普通母基金的主要策略，与S基金无关，且题干是"收购现有项目"，并非"新设子基金"。选项D不符合题意，"承接出资承诺交易模式"是S基金收购"已设基金的认缴出资承诺"，核心是"承接未缴付的出资义务"，题干中是"转让已投项目股权"，并非承接出资承诺。故本题选B。

• 4.【单选题】在合伙型股权投资基金中，关于管理权限的说法，正确的是（ ）。
• A.有限合伙人执行合伙事务，对外代表合伙企业
• B.除非法律另有规定，由普通合伙人执行合伙事务、对外代表合伙企业
• C.全体合伙人共同执行合伙事务，对外代表合伙企业
• D.由合伙人会议选举产生的执行机构执行合伙事务
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P275 A错误：有限合伙人不执行合伙事务，也不得对外代表有限合伙企业。有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。 B正确：普通合伙人负责合伙企业的事务执行，并对外代表合伙企业。普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任。 C错误：合伙型基金中，通常是由普通合伙人执行合伙事务，而不是全体合伙人共同执行。有限合伙人不参与合伙事务的执行。 D错误：合伙人会议通常不直接执行合伙事务，而是审议一些重要事项，如合伙人入伙与退伙、合伙人份额转让等。合伙事务的执行权主要由普通合伙人掌握。 因此，正确答案是B。

• 5.【单选题】公司型股权投资基金设立，应向工商管理机关办理注册登记手续，并向（ ）备案。
• A.中国证券监督管理委员会
• B.国务院
• C.工商管理机关
• D.中国证券投资基金业协会
• 参考答案：D
• 解析：公司型股权投资基金设立，应向工商管理机关办理注册登记手续，并向中国证券投资基金业协会备案。

• 6.【单选题】关于股权投资基金业绩评价，以下表述正确的是（ ）。
• A.已分配收益倍数体现了投资者的账面回报水平
• B.已分配收益倍数是站在投资者的角度来评价股权投资基金
• C.净内部收益率是从项目层面反映投资基金的回报水平
• D.总收益倍数体现了投资者现金的回收情况
• 参考答案：B
• 解析：已分配收益倍数体现了投资者现金的回收情况，故选项A错误。已分配收益倍数是站在投资者的角度来评价股权投资基金，故选项B正确。毛内部收益率是从项目层面反映投资基金的回报水平，故选项C错误。总收益倍数体现了投资者的账面回报水平，故选项D错误。

• 7.【单选题】股权投资基金管理人选择投资者时，需重点考量的是（ ）。
• A.仅投资者的出资规模，不关注投资策略匹配度
• B.投资者与自身投资策略、市场定位的匹配性
• C.仅投资者的风险承受能力，不关注资金来源
• D.仅选择机构投资者，不接受个人投资者
• 参考答案：B
• 解析：对于基金管理人而言，选择合适的基金投资者不仅是对其投资策略和市场定位的反映，也代表了对未来投资者关系工作的战略规划和合理预期。B表述正确；A错误，需关注策略匹配；C错误，需关注资金来源合规性；D错误，可接受符合条件的个人投资者，故正确答案为B。

• 8.【单选题】根据信息透明原则的主要要求，基金合同中设置的信息披露机制内容应当至少包括（ ）。 Ⅰ.向投资者披露的内容、频率、方式等 Ⅱ.信息披露管理部门、工作流程及内控机制 Ⅲ.信息披露相关文件、资料的档案管理 Ⅳ.未按规定披露信息的责任追究机制
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：基金应设置信息披露机制，内容应当至少包括：向投资者披露的内容、频率、方式等；信息披露管理部门、工作流程及内控机制；信息披露相关文件、资料的档案管理；未按规定披露信息的责任追究机制。故选项C正确。

• 9.【单选题】股权投资基金A的投资者甲起诉管理人乙公司，称乙公司未履行关联交易信息披露义务并通过A基金关联交易损害了甲的合法权益。经查，涉案基金的基金合同约定了关联交易的定义，未针对关联交易作出其他特别约定。关于本案，以下表述正确的是（ ）。
• A.如乙公司提供证据证明其已向A基金托管人披露关联交易，可以认定乙公司已履行应履行的关联交易信息披露义务
• B.因基金合同未禁止关联交易，乙公司无需对A基金实施关联交易造成的后果承担责任
• C.如乙公司提供证据证明关联交易给A基金产生收益而未损害A基金的利益，乙公司无需就未履行关联交易信息披露义务承担任何责任
• D.如乙公司拟募集新的基金，应依法在基金合同对关联交易的识别认定、交易决策、对价确定、信息披露和回避等机制作出约定
• 参考答案：D
• 解析：基金合同应明确约定关联交易的识别认定、对价确定、交易决策、信息披露等机制。故选项D正确。

• 10.【单选题】某股权投资基金计划向H公司投资5亿元，采用风险资本估值法计算得出H公司当前股权价值为25亿元，则该基金的要求持股比例为（ ）。
• A.10%
• B.20%
• C.30%
• D.40%
• 参考答案：B
• 解析：根据“要求持股比例=投资额/当前股权价值”，代入数据可得：5/25=20%，即该基金需持有20%股权才能实现目标回报。

• 11.【单选题】关于股权投资基金特点，以下表述正确的是（ ）。
• A.创业投资基金通常投资项目的收益波动性更大但不会发生本金亏损
• B.基金份额流动性较低，在基金清算前，基金份额的转让具有一定难度
• C.基金管理人通常在投后管理阶段不需要投入大量资源
• D.股权投资基金通常只需要1-3年就能完成投资的全部流程从而实现退出
• 参考答案：B
• 解析：选项A错误，创业投资基金通常投资于早中期的成长性企业，投资项目的收益波动性更大，有的投资项目会发生本金亏损，有的投资项目则可能带来巨大收益（并非不会发生本金亏损）。选项B正确，股权投资基金的基金份额流动性较低，在基金清算前，基金份额的转让具有一定的难度。选项C错误，基金管理人通常在投后管理阶段投入大量资源（并非不需要投入大量资源），一方面，为被投资企业提供各种商业资源和管理支持，帮助被投资企业更好地发展；另一方面，也通过参加被投资企业股东会、董事会等形式，对被投资企业进行有效的投后管理，以应对被投资企业的信息不对称和企业管理层的道德风险。选项D错误，股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要5年以上才能完成投资的全部流程实现退出，因此被称为"耐心资本"（并非只需要1-3年）。故本题选B。