基金从业每日一练(2026年10月9日)

• 1.【单选题】经中国证监会批准可以在境内募集资金进行境外证券投资的机构称为（ ）。
• A.QDII
• B.ETF
• C.QFII
• D.LOF
• 参考答案：A
• 解析：合格境内机构投资者(QDII)业务是指符合法定条件的基金管理公司、证券公司等机构，经金融监管部门批准在中华人民共和国境内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金(包括公募基金或者私募资产管理计划)以资产组合方式进行境外证券投资管理的业务。

• 2.【单选题】根据《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》，公募基金管理人可以委托资质良好的基金服务机构代为办理的业务是（ ）。
• A.公募基金的投资决策业务
• B.公募基金的份额登记业务
• C.公募基金的募集业务
• D.公募基金的财产保管业务
• 参考答案：B
• 解析：公募基金管理人可以委托资质良好的基金服务机构，代为办理公募基金的份额登记、核算、估值、投资顾问、资产评估、不动产项目运营管理等业务。投资决策业务是公募基金管理人的核心职责，不得外包；募集业务属于管理人的核心职责范围；财产保管是基金托管人的法定职责，均不属于可委托服务机构办理的业务。因此答案选B。

• 3.【单选题】（ ）本质是基金管理人与投资者之间的一种利益冲突，是监管规制的重点。
• A.管理费
• B.托管费
• C.交易费
• D.业绩报酬
• 参考答案：D
• 解析：业绩报酬是从本应由投资者取得的基金投资收益中提取的，其本质是基金管理人与投资者之间的一种利益冲突，是监管规制的重点。

• 4.【单选题】公募基金管理人信息技术系统投入运行前，需经过联合验收的部门不包括（ ）。
• A.业务部门
• B.运营部门
• C.监察稽核部门
• D.销售部门
• 参考答案：D
• 解析：信息技术系统投入运行前，应当经过业务、运营、监察稽核等部门的联合验收，销售部门不属于联合验收的范围，D选项正确。

• 5.【单选题】（ ）是基金职业道德建设成果最直接的检验者。
• A.各类新闻媒体
• B.政府监管机构
• C.基金投资者
• D.社会各界
• 参考答案：C
• 解析：基金投资者是基金职业道德建设成果最直接的检验者，对基金职业道德建设有着切身地感受。

• 6.【单选题】开放式基金的基金合同可以约定基金管理人自基金合同生效之日起一定期限内不办理赎回，根据规定，该约定期限最长不得超过（ ）。
• A.1个月
• B.3个月
• C.6个月
• D.12个月
• 参考答案：B
• 解析：开放式基金的基金合同可以约定基金管理人自基金合同生效之日起一定期限内不办理赎回；但约定的期限不得超过3个月，并应当在招募说明书中载明。

• 7.【单选题】在资产管理中，信义义务包括（ ）。 Ⅰ.诚信义务 Ⅱ.忠实义务 Ⅲ.谨慎勤勉义务 Ⅳ.审慎调查义务
• A.Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：B
• 解析：信义义务包括忠实义务和谨慎勤勉义务。

• 8.【单选题】（ ）是指基金从业人员要自觉保守国家秘密、所在机构的商业秘密，不应泄露或者披露客户和所属机构或者相关行业机构的信息。
• A.守法合规
• B.诚实守信
• C.保守秘密
• D.专业审慎
• 参考答案：C
• 解析：保守秘密是指基金从业人员要自觉保守国家秘密、所在机构的商业秘密，不应泄露或者披露客户和所属机构或者相关行业机构的信息。

• 9.【单选题】关于公募基金管理公司主要股东的定义，以下表述正确的是（ ）。
• A.持有基金管理公司5%以下股权的股东
• B.持有基金管理公司25%以上股权的股东
• C.持有基金管理公司10%以上股权的非第一大股东
• D.持有基金管理公司5%以上股权的所有股东
• 参考答案：B
• 解析：公募基金管理公司主要股东指持有基金管理公司25%以上股权的股东，如任一股东持股均未达25%的，则主要股东为持有5%以上股权的第一大股东，中国证监会另有规定的除外。B选项符合上述定义；A选项是持有5%以下股权的非主要股东；C选项未满足“25%以上”或“第一大股东”的要求；D选项是持有5%以上股权的非主要股东，均不符合主要股东的定义。

• 10.【单选题】（  ）既是金融市场的中介人，也是金融市场的投资者、货币政策的传递者和承受者，而且作为机构投资者在金融市场具有支配性的作用。
• A.企业
• B.居民
• C.金融机构
• D.政府
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P3-6 金融机构的作用较为特殊，主要表现在以下几个方面： ①它是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的重要渠道； ②金融机构在金融市场上充当资金的供给者、需求者和中间人等多重角色，它既发行、创造金融工具，也在市场上购买各类金融工具； ③既是金融市场的中介人，也是金融市场的投资者、货币政策的传递者和承受者； ④金融机构作为机构投资者在金融市场具有支配性的作用。

• 1.【单选题】公募基金管理人因退出程序无法继续经营子公司时，对子公司股权的处理方式是（ ）。
• A.由管理人主要股东无偿受让子公司股权
• B.将所持子公司股权纳入管理人的清算财产
• C.子公司自动终止经营，无需清算
• D.由中国证监会直接接管子公司的全部业务
• 参考答案：B
• 解析：若退出致使管理人无法继续经营子公司的，所持子公司股权将纳入清算财产。A选项“主要股东无偿受让”错误；C选项“无需清算”不符合“纳入清算财产”的要求；D选项“证监会直接接管”无依据。

• 2.【单选题】基金销售机构的禁止行为包括（ ）。 Ⅰ.在签订销售协议或销售基金的活动中进行商业贿赂 Ⅱ.以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平 Ⅲ.未经公告擅自变更向基金投资人的收费项目或收费标准 Ⅳ.采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金销售机构在基金销售活动中，不得有下列行为：（1）在签订销售协议或销售基金的活动中进行商业贿赂。（2）以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平。（3）未经公告擅自变更向基金投资人的收费项目或收费标准，或通过先收后返、财务处理等方式变相降低收费标准。（4）采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金。（5）其他违反法律、行政法规的规定，扰乱行业竞争秩序的行为。

• 3.【单选题】对于通过可疑监测标准筛选出的异常交易，各金融机构和支付机构可以采取的措施包括（ ）。 Ⅰ.重新识别、调查客户身份 Ⅱ.整体分析与客户的业务关系 Ⅲ.采取合理措施核实客户实际控制人或交易实际受益人 Ⅳ.调查分析客户交易背景、交易目的及其合理性
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：根据中国人民银行于2017年5月发布的《中国人民银行关于加强开户管理及可疑交易报告后续控制措施的通知》,对于通过可疑监测标准筛选出的异常交易，各金融机构和支付机构应当注重挖掘客户身份资料和交易记录价值，发挥客户尽职调查的重要作用，采取有效措施进行人工分析、识别。这些措施包括但不限于： （1）重新识别、调查客户身份，包括客户的职业、年龄、收入等信息。 （2）采取合理措施核实客户实际控制人或交易实际受益人，了解法人客户的股权或控制权结构。 （3）调查分析客户交易背景、交易目的及其合理性，包括客户经营状况和收入来源、关联客户基本信息和交易情况、开户或交易动机等。 （4）整体分析与客户的业务关系，对客户全部开户及交易情况进行详细审查，判断客户交易与客户及其业务、风险状况、资金来源等是否相符。 （5）涉嫌利用他人账户实施犯罪活动的，与账户所有人核实交易情况。

• 4.【单选题】银行理财产品与基金产品在销售渠道上的主要区别是（ ）。
• A.银行理财产品主要通过银行销售，基金可通过多种渠道销售
• B.两者都只能通过银行渠道销售
• C.基金产品只能通过基金管理人直销
• D.银行理财产品只能通过基金销售机构代销
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P52-57 银行理财产品主要通过银行渠道销售，而基金如公募基金、私募证券投资基金既可以通过作为发行主体的基金管理人直销，也可以在符合法律法规的前提下，由商业银行、证券公司及独立基金销售机构等具有基金销售牌照的机构进行代销。故本题选A项

• 5.【单选题】“不能靠钻法规和制度空子规避监管来逐利” 是中国特色金融文化“五要五不” 中某一要点的禁止行为要求，其对应的“五不” 内容是（ ）。
• A.不胡作非为
• B.不脱实向虚
• C.不逾越底线
• D.不唯利是图
• 参考答案：A
• 解析：中国特色金融文化中，“要依法合规，不胡作非为” 明确要求金融机构和从业人员严格遵纪守法，遵守金融监管要求，自觉在监管许可的范围内依法经营，不能靠钻法规和制度空子规避监管来逐利。A 选项正确；B 选项错误，“不脱实向虚” 是“要守正创新” 的禁止行为要求；C 选项错误，“不逾越底线” 是“要诚实守信” 的禁止行为要求；D 选项错误，“不唯利是图” 是“要以义取利” 的禁止行为要求。

• 6.【单选题】基金管理人可以从（  ）中计提一定比例的销售服务费，用于基金的持续销售和给基金份额持有人提供服务。
• A.开放式基金财产
• B.开放式基金管理费
• C.开放式基金托管费
• D.佣金
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人可以从开放式基金财产中计提一定比例的销售服务费，用于基金的持续销售和给基金份额持有人提供服务。

• 7.【单选题】根据《证券投资基金法》的规定，基金管理人的董事、监事和高级管理人员，应当熟悉证券投资方面的法律、行政法规，具有（ ）年以上与其所任职务相关的工作经历。
• A.1
• B.5
• C.3
• D.10
• 参考答案：C
• 解析：拟任公募基金管理公司董事、监事和高级管理人员的人员，应当符合下列基本条件：①正直诚实，品行良好；②熟悉证券基金法律法规和中国证监会的规定；③具备3年以上与其拟任职务相关的证券、基金、金融、法律、会计、信息技术等工作经历；④具有与拟任职务相适应的管理经历和经营管理能力；⑤拟任证券基金经营机构高级管理人员的，曾担任证券基金经营机构部门负责人以上职务不少于2年，或者曾担任金融机构部门负责人以上职务不少于4年，或者具有相当职位管理经历；⑥法律法规、中国证监会规定的其他条件。

• 8.【单选题】某公募基金管理公司拟聘任一名独立董事，该候选人在另一家证券基金经营机构担任独立董事，根据规定，该情形是否符合任职条件？（ ）
• A.符合，最多可以在2家证券基金经营机构担任独立董事
• B.不符合，不得在其他证券基金经营机构任职
• C.符合，只要不在其他机构担任非独立董事职务
• D.不符合，需先辞去其他机构的独立董事职务
• 参考答案：A
• 解析：任何人员最多可以在2家证券基金经营机构担任独立董事。该候选人在另一家证券基金经营机构担任独立董事，未超过2家的限制，因此符合任职条件，A选项正确。不得在其他证券基金经营机构担任除独立董事以外的职务，而非完全不得任职，B、D选项错误；只要不超过2家即可，C选项表述不准确。

• 9.【单选题】外汇市场是指各国中央银行、外汇银行、（ ）及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。
• A.投资银行
• B.商业银行
• C.外汇经纪人
• D.证券交易所
• 参考答案：C
• 解析：外汇市场是指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和，包括外汇批发市场和银行同企业、个人之间进行外汇买卖的零售市场。

• 10.【单选题】下列关于基金分类的表述中，正确的有（ ）。 Ⅰ.根据法律形式，分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金 Ⅱ.根据投资标的不同，可将基金分为证券投资基金与股权投资基金 Ⅲ.根据投资策略，分为主动型基金与被动型基金 Ⅳ.根据募集方式，分为公募基金和私募基金
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：根据法律形式不同，可将基金分为契约型基金、合伙型基金和公司型基金。选项Ⅰ错误。

• 11.【不定项题】根据现行税收法规政策，公募基金分红免征企业所得税。某基金公司销售人员了解到部分机构客户具有该类税收筹划需求，于是其对公司旗下基金可供分配收益情况和基金合同约定的收益分配条款进行梳理，并选出目标基金，提请公司针对旗下A基金进行分红。公司根据内部流程，为了维护客户关系便于未来合作，于6月12日决定对A基金在合同约定和可供分配效益允许的条件下进行大比例分红，并于6月30日公告。6月15日该销售人员在朋友圈发布其编辑的信息，推荐该基金并介绍分红计划。仅对其维护的机构客户可见该信息，随后其机构客户大额申购基金并在分红 （3）根据上述材料，该公司应该采取的措施包括（ ）。 Ⅰ.严格规范基金分红行为，尽量减少基金分红 Ⅱ.完善分红发起和决策流程，明确负责人、发起人和审批程序 Ⅲ.加强分红信息管控，根据最小化原则控制信息知晓范围，并做好登记 Ⅳ.分红敏感期间，暂停大额申购与大额赎回
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金分红，按照规范操作和合同约定，以及符合相关法规即可，尽量减少分红次数，不妥当，Ⅰ不选。

• 1.【单选题】关于非系统性风险，以下表述错误的是（ ）。
• A.在非系统性风险中，大多数资产价格变动方向往往是相同的
• B.非系统性风险也可称作特定风险
• C.负面新闻可能会导致投资组合的非系统性风险增加
• D.投资组合中的资产数量越多，非系统性风险越小，直至接近于零
• 参考答案：A
• 解析：非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强，只对个别公司的证券产生影响，是公司特有的风险。通过投资资产组合，可以降低风险，但不能完全消除风险。系统性风险具有的特点包括由同一个因素导致大部分资产的价格变动，大多数资产价格变动方向往往是相同的，无法通过分散化投资来回避。

• 2.【单选题】基金管理人投资交易的普遍基本原则是（ ）。
• A.交易和清算分离原则
• B.投资和交易分离原则
• C.投资和研究分离原则
• D.研究和交易分离原则
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人投资交易的普遍基本原则是投资和交易分离原则，投资策略与交易执行由不同部门完成。交易和清算分离原则、投资和研究分离原则、研究和交易分离原则均不属于投资交易的普遍基本原则。

• 3.【单选题】关于基金托管人在估值业务中的责任，以下表述正确的是（ ）。
• A.当基金托管人对基金管理人采用的估值原则及技术有异议时，以托管人意见为准
• B.经与基金管理人协商，基金托管人可不对基金估值进行复核
• C.基金托管人有权利对基金估值进行复核，但可以免除相关责任
• D.基金托管人进行基金估值复核工作时，可以参考中国证券投资基金业协会的估值指引
• 参考答案：D
• 解析：我国基金资产估值的责任人是基金管理人，基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。为准确、及时进行基金估值和份额净值计价，基金管理人应制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术；建立估值委员会，健全估值决策体系；使用可靠的估值业务系统；确保估值人员熟悉各类投资品种的估值原则及具体估值程序；完善相关风险监测、控制和报告机制；建立定期复核和审阅机制，以确保相关程序和技术不存在重大缺陷。基金管理人应充分理解相关估值原则及技术，与托管人充分协商，谨慎确定公允价值。托管人在复核、审查基金资产净值和基金份额申购、赎回价格之前，应认真审阅基金管理公司采用的估值原则及技术。当对估值原则及技术有异议时，托管人有义务要求基金管理人做出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。为提高估值的合理性和可靠性，中国证券投资基金业协会建立了基金估值工作机制，在充分征求行业意见并向中国证监会报备后，对没有活跃市场或在活跃市场不存在相同特征的资产或负债报价的投资品种提出估值指引，并定期对其出台的估值指引进行评估和修订。基金管理人和托管人在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考基金业协会的估值指引，但是并不能免除相关责任。即使基金管理人选择服务机构进行估值，也不能免除管理人的相关责任。

• 4.【单选题】关于股东表决权，下列说法不正确的是（ ）。
• A.普通股股东对公司重大决策参与权是平等的
• B.股东每持有一份股份，就有一票表决权
• C.对于各个股东来说，其表决权的数量视其购买的股票份数而定
• D.普通股股东只能自己出席股东大会，不得委托他人代为行使表决权
• 参考答案：D
• 解析：股东可以亲自出席股东大会，也可委托代理人出席股东会议，代理人应向公司提交股东授权委托书，并在授权范围内行使表决权，所以选项D错误。表决权是指普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权。股东的表决权是通过股东大会来行使的，普通股股东对公司重大决策参与权是平等的，通常是每一股份的股东享有一份表决权，即所谓的“一股一票”，其表决权的数量视其购买的股票份数而定。

• 5.【单选题】关于各类大宗商品投资，下列表述正确的是（ ）。
• A.相比国外商品期货，国内商品期货市场在石油、天然气等领域占据着定价权的制高点
• B.目前，国际上可交易的贵金属类大宗商品主要包括金、银、钨等
• C.基础原材料类大宗商品是制造业发展的基础，与生产经营活动密切相关
• D.大豆、小麦、稻谷的期货被称为三大农产品期货
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P340-P341 在石油、天然气等领域，相比于国内，国际商品期货市场占据着大宗商品定价权的制高点。故A项错误。目前，国际上可交易的贵金属类大宗商品主要包括黄金、白银、铂金等。故B项错误。基础原材料类大宗商品是制造业发展的基础，与生产经营活动密切相关。故C项正确。大豆、玉米、小麦的期货被称为三大农产品期货。故D项错误。

• 6.【单选题】短期融资券的交易品种不包括（ ）。
• A.3个月
• B.9个月
• C.2年
• D.6个月
• 参考答案：C
• 解析：短期融资券的期限不超过1年，交易品种有3个月、6个月、9个月、1年。

• 7.【单选题】关于股票基本面分析和技术分析，以下表述错误的是（  ）。
• A.技术分析不仅关心证券市场本身的变化，也会考虑基本面因素
• B.基本面分析的核心在于公司未来的经营业绩和盈利水平
• C.基本面分析主要研究宏观经济、行业状况和公司价值等因素
• D.技术分析主要研究股价、成交量、图形走势、涨跌幅等因素
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P242-P244 选项A错误：技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。 选项B正确：公司未来的经营业绩和盈利水平是基本面分析的核心所在。 选项C正确：基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。 选项D正确：技术分析是通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势。

• 8.【单选题】关于基金业绩评价，以下表述错误的是（ ）。
• A.同一基金在不同时间区间内的收益，风险不具可比性
• B.风险调整前的收益比风险调整后的超额收益更加重要
• C.同一基金在不同时间区间内的表现差距可能也很大
• D.需要考虑基金的规模
• 参考答案：B
• 解析：为了有效地进行基金业绩评价，以下因素须加以考虑。（一）基金管理规模。基金存在一些固定成本，如研究费用和信息获得费用等。与小规模基金相比，规模较大的基金的平均成本更低。同时，规模较大的基金可以有效地减少非系统性风险。但是基金规模过大，对可选择的投资对象、被投资股票的流动性等都有不利影响。基金管理规模的大小影响基金管理人的投资行为，进而影响基金业绩，因而基金业绩评价需考虑基金管理规模，分析比较规模加权的基金收益率。（二）时间区间同一基金在不同时间区间内的表现可能有很大的差距，不同基金在不同时间区间内的收益、风险不具有可比性，因此，基金业绩评价时需要考虑时间区间。（三）综合考虑风险和收益基金业绩评价重在评价基金投资风险管理的能力，即基金产生风险调整后的超额收益的能力。风险调整后的超额收益有正负之分，基金产生正的风险调整后超额收益的能力是反映基金投资管理能力的最重要的指标，正的风险调整后的超额收益也是主动管理型基金为投资者创造经济效益的终极体现。

• 9.【单选题】机构投资者采用混合管理模式的主要影响因素是（ ）。
• A.监管机构的强制要求
• B.外部资产管理公司的收费标准
• C.资产规模和内部专业能力
• D.投资者的风险偏好
• 参考答案：C
• 解析：机构投资者的混合管理模式结合内部管理与外部委托，受资产规模和内部专业能力影响。A、B、D均未在原文提及为混合管理的影响因素。

• 10.【单选题】某交易者担心未来大豆价格上涨导致原材料成本增加，于是与供应商约定在6个月后以固定价格买入50吨大豆。该交易者的头寸类型属于（ ）。
• A.空头头寸
• B.看跌期权
• C.多头头寸
• D.看涨期权
• 参考答案：C
• 解析：持有多头头寸的交易者同意在未来某一时间以约定的价格买入标的资产，持有动机包括规避未来价格上涨的风险。题干中交易者为规避大豆价格上涨风险，约定未来买入大豆，符合多头头寸的定义。空头头寸是同意未来某一时间按约定价格卖出标的资产的头寸；看跌期权是赋予买方在规定期限内按约定价格卖出资产的权利；看涨期权是赋予买方在规定期限内按约定价格买入资产的权利，均不符合题意。

• 1.【单选题】不属于所得免疫策略的是（ ）
• A.现金配比策略
• B.价格免疫策略
• C.久期配比策略
• D.水平配比策略
• 参考答案：B
• 解析：所得免疫策略有现金配比策略、久期配比策略、水平配比策略。

• 2.【单选题】债券基金管理人为了减少债券信用风险暴露，最可能采取的直接措施是（  ）。
• A.控制交易对手集中度和组合流动性
• B.不买主体经营状况不佳或信誉不高的发行人发行的债券
• C.定期评估交易对手信用资质
• D.交易对手限额管理
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确：通过避免购买那些财务状况不佳或信誉不高的发行人的债券，可以显著降低因违约而带来的损失。这是最直接且有效的措施来减少债券信用风险。 选项ACD错误：这些措施主要是为了管理交易对手信用风险，而非直接针对债券发行人的信用风险。

• 3.【单选题】甲公司2015年资产总计为3000亿元，负债总计为2000亿元，则甲公司2015年的所有者权益为（ ）。
• A.5000亿元
• B.2000亿元
• C.1000亿元
• D.3000亿元
• 参考答案：C
• 解析：资产=负债+所有者权益。

• 4.【单选题】远期合约的交割方式通常采用（ ）。
• A.对冲平仓
• B.实物交割
• C.现金交割
• D.现券交割
• 参考答案：B
• 解析：远期合约通常用实物交割。

• 5.【单选题】某基金于2020年2月1日成立（合同生效），2020年2月10日基金总资产为30000万元，负债2000万元，基金管理费率为0.7%，则该基金2020年2月11日应提基金管理费为（ ）万元。
• A.0.5355
• B.0.6269
• C.0.5370
• D.0.5738
• 参考答案：A
• 解析：目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。计算方法如下：H=（E*R）/当年实际天数。式中：H表示每日计提的费用；E表示前一日的基金资产净值；R表示年费率。基金资产净值是基金总资产减去总负债后的余额。E=30000-2000=28000R=0.7%2020年实际天数为366天则H=28000×0.7%/366≈0.5355。

• 6.【单选题】下列关于债券的偿还期限，描述错误的是（ ）。
• A.按偿还期限分类，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券
• B.对具体年限的划分，不同的国家有相同的标准
• C.短期债券的偿还期一般在1年以下
• D.长期债券的偿还期一般为10年以上
• 参考答案：B
• 解析：按偿还期限分类，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券。但对具体年限的划分，不同的国家又有不同的标准。短期债券，一般而言，其偿还期在1年以下。例如，美国的短期国债的期限通常为3个月或6个月。中期债券的偿还期一般为1～10年，而长期债券的偿还期一般为10年以上。

• 7.【单选题】在马可维茨理论中，由于假定投资者偏好期望收益率而厌恶风险，因此在给定相同期望收益率水平的组合中，投资者会选择方差（ ）的组合。
• A.最大
• B.最小
• C.适中
• D.随机
• 参考答案：B
• 解析：如果在两个具有相同收益率的证券之间进行选择，风险厌恶的投资者都会选择风险较小的，而舍弃风险较大的。因此，会选择方差最小的组合。

• 8.【单选题】以下哪一个因素不影响投资者的风险承受能力（ ）。
• A.资产负债状况
• B.投资者的风险厌恶程度
• C.投资期限
• D.收入支出状况
• 参考答案：B
• 解析：承担风险的能力由投资者自身的投资期限、收入支出状况和资产负债状况等客观因素决定。

• 9.【单选题】关于财务报表，以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.资产负债表记教的信息为时点数，通常为会计季末、半年末或年末 Ⅱ.分析资产负债表可以了解企业资产要素。偿债能力。资本结构、股东权益结构等信息 Ⅲ.资产负债表的基本逻辑关系一般情况下都成立，但在所有者权益为负时除外 Ⅳ.资产负债表与利润表及现金流量表从不同角度记录反映企业的经营情况，相互之间关系不大
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：会计恒等式：资产=负债+所有者权益，任何情况下都成立。故Ⅲ表述错误；各财务报表互为补充，故Ⅳ表述错误。

• 10.【单选题】以下不属于风险调整后基金收益指标的是（  ）。
• A.詹森a
• B.信息比率
• C.夏普比率
• D.相对收益
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P459-P463 选项D错误：相对收益指基金相对于某个基准的收益情况，并未直接反映风险调整后的收益。 选项ABC正确：几种常用的风险调整后收益指标包括夏普比率、特雷诺比率、詹森α、信息比率与跟踪误差。

• 11.【单选题】以下不属于投资经理在投资组合反馈阶段工作内容的是（ ）。
• A.监控
• B.业绩评估
• C.再平衡
• D.优化
• 参考答案：D
• 解析：投资组合管理的反馈由两个组成部分：监控和再平衡、业绩评估。

• 1.【单选题】从募集主体机构的角度看，股权投资基金的募集可以分为（  ）。 Ⅰ．自行募集 Ⅱ．公开募集 Ⅲ．非公开募集 Ⅳ．委托募集
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P76-78 从募集主体机构的角度看，股权投资基金的募集可以分为自行募集和委托募集。

• 2.【单选题】某股权投资基金拟投资A公司，A公司的管理层承诺投资当年的净利润为1．2亿元，按投资当年的净利润的10倍市盈率进行投资后估值，如果A公司按照息税前利润的6倍进行估值，所得税税率为25％，利息每年2000万元，则A公司的价值是（  ）亿元。
• A.1．8
• B.10．8
• C.18
• D.108
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P138-143 息税前利润的计算公式为：息税前利润(EBIT)=净利润+所得税+利息 企业价值／息税前利润倍数法的企业价值计算公式为：EV=EBIT×(EV／EBIT倍数) A公司所得税=1.2÷（1-25%）×25%=0.4（亿元） A公司EBIT=1.2+0.4+0.2=1.8（亿元） A公司EV=1.8×6=10.8（亿元）

• 3.【单选题】我国沪深证券交易所开市和市中（不含收盘）的价格形成机制是（ ）。
• A.开市集合竞价，市中连续竞价，均实行涨跌幅限制
• B.都是连续竞价，均实行涨跌幅限制
• C.开市连续竞价，市中集合竞价，均实行涨跌幅限制
• D.开市集合竞价，不受涨跌幅限制，市中集合竞价，实行涨跌幅限制
• 参考答案：A
• 解析：证券交易所每个交易日的开市价格一般由集合竞价形成，随后进入连续竞价阶段。在集合竞价和连续竞价阶段，交易均实行涨跌幅限制。故本题选A。

• 4.【单选题】在对目标企业开展财务尽职调查过程中，以下可用于分析该企业运营能力的指标及相关因素有（ ）。 Ⅰ.存货周转率 Ⅱ.生产流程管理及应收账款回笼效率 Ⅲ.产品销售模式与应收账款政策 Ⅳ.对外融资及或有负债情况
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：运营能力分析包括计算公司各年度总资产周转率、存货周转率（Ⅰ项）和应收账款周转率（Ⅱ、Ⅲ项正确）等，结合市场发展、行业竞争、公司生产模式及物流管理、销售模式及赊销政策等情况，分析公司各年度营运能力及其变动情况，判断公司经营风险和持续经营能力。故选项B正确。

• 5.【单选题】合伙型基金根据《合伙企业法》可由合伙协议对（ ）进行约定。 Ⅰ．缴付期限 Ⅱ．出资数额 Ⅲ．出资方式
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P61-65 合伙型基金根据《合伙企业法》可由合伙协议对出资方式、数额和缴付期限进行约定。

• 6.【单选题】对股权投资基金资产进行保管，同时对基金管理人的投资运作进行监管的机构是（ ）。
• A.基金投资者
• B.基金托管人
• C.基金销售机构
• D.基金份额登记机构
• 参考答案：B
• 解析：基金托管人依据基金运行中管理与保管分开的原则，对基金财产进行保管并对基金管理人进行监督。故选项B正确。

• 7.【单选题】在募集筹备阶段，基金管理人准备的反向尽职调查资料内容通常不包括（ ）。
• A.基金管理人的投资决策流程
• B.基金管理人内部治理结构
• C.基金管理人核心团队成员的背景
• D.基金的最终募集规模
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P90-93 反向尽职调查资料内容通常涵盖基金管理人的投资决策流程、内部治理结构、合规运营情况、核心团队成员的背景等（ABC正确），而基金的最终募集规模是募集完成后才能确定的，不属于反向尽职调查资料的内容，答案选项D。

• 8.【单选题】股权投资基金募集机构向普通投资者销售基金产品时，禁止的行为是（ ）。
• A.向风险承受能力为C3的普通投资者推介R3级基金产品
• B.向风险承受能力为C5的普通投资者推介R5级基金产品
• C.向风险承受能力为C1的普通投资者主动推介R2级基金产品
• D.向风险承受能力为C4的普通投资者推介R4级基金产品
• 参考答案：C
• 解析：基金募集机构向投资者销售基金产品或者服务时，禁止出现以下行为：（1）向不符合准入要求的投资者销售基金产品或者服务；（2）向投资者就不确定的事项提供确定性的判断，或者告知投资者有可能使其误认为具有确定性的判断；（3）向普通投资者主动推介风险等级高于其风险承受能力的基金产品或者服务；（4）向普通投资者主动推介不符合其投资目标的基金产品或者服务；（5）向风险承受能力最低类别的普通投资者销售风险等级高于其风险承受能力的基金产品或者服务；（6）其他违背适当性要求，损害投资者合法权益的行为。且C1型普通投资者仅可购买R1级产品。C属于禁止行为；A、B、D均符合匹配规则，故正确答案为C。

• 9.【单选题】（ ）KKR成立以后，开始出现专门从事并购投资的并购投资基金。
• A. 1976年
• B. 1985年
• C. 1987年
• D. 1992年
• 参考答案：A
• 解析：1976年KKR成立以后，开始出现专门从事并购投资的并购投资基金，此即经典的狭义上的私人股权投资基金。

• 10.【单选题】某待评估资产的重置全价为800万元，综合贬值为240万元，则该资产的价值为（ ）万元。
• A.560
• B.640
• C.800
• D.1040
• 参考答案：A
• 解析：待评估资产价值=重置全价-综合贬值=800-240=560（万元）。故选项A正确。

• 1.【单选题】红筹结构中，通过协议控制方式实现对在岸资产和业务控制的是（ ）。
• A.传统红筹结构
• B.VIE结构
• C.离岸上市结构
• D.股权控制结构
• 参考答案：B
• 解析：根据离岸实体对在岸资产和业务的控制方法不同，红筹架构分为“股权控制”的传统红筹结构和以协议控制方式实现控制的VIE结构（或协议控制结构）。离岸上市结构是红筹结构的功能，非控制方式分类；股权控制结构是传统红筹结构的控制方式。

• 2.【单选题】（ ），我国颁布了《创业投资企业管理暂行办法》。
• A. 2005年11月
• B. 2008年6月
• C. 2010年11月
• D. 2016年8月
• 参考答案：A
• 解析：2005年11月，国家发展改革委等十部委联合颁布了《创业投资企业管理暂行办法》；2007年6月，新的《中华人民共和国合伙企业法》开始实施；国家发展改革委于2011年11月发布了《关于促进股权投资企业规范发展的通知》；2014年8月，中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》。

• 3.【单选题】若采用企业自由现金流折现模型对目标公司估值，其对应的折现率应选择（ ）。
• A.股权资本成本
• B.无风险利率
• C.加权平均资本成本
• D.市场平均收益率
• 参考答案：C
• 解析：折现率的选择取决于使用的现金流，二者要对应，企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本（WACC）。

• 4.【单选题】股权投资基金募集的一般流程包括（ ）。
• A.募集筹备期→基金路演期→投资者确认→协议签署及出资
• B.募集筹备期→基金路演期→协议签署与投资→投资者确认
• C.募集筹备期→基金路演期→投资者会议→协议签署及出资
• D.基金路演期→募集筹备期→投资者会议→协议签署与投资
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P58-59 股权投资基金募集的一般流程包括：募集筹备期→基金路演期→投资者确认→协议签署及出资。

• 5.【单选题】关于股权投资基金的清算主体，下列说法错误的是（ ）。
• A.有限责任公司型基金清算组由股东组成
• B.股份有限公司型基金的清算组由董事或股东大会确定的人员组成
• C.有限合伙型基金的清算人可由全体合伙人担任
• D.契约型基金的清算由基金合同约定
• 参考答案：D
• 解析：选项D说法错误，契约型股权投资基金的清算由清算小组负责。基金清算小组由基金管理人、基金托管人（若有）及相关人员组成。基金清算小组可以聘用必要的工作人员。故本题选D。A、选项B说法正确，公司型股权投资基金的清算，应当成立清算组，并由清算组负责清算相关事宜。有限责任公司的清算组由股东组成，股份有限公司的清算组由董事或者股东大会确定的人员组成。逾期不成立清算组进行清算的，债权人可以申请人民法院指定有关人员组成清算组进行清算。选项C说法正确，合伙型股权投资基金的清算由清算人负责。清算人由全体合伙人担任；经全体合伙人过半数同意，可以指定一个或者数个合伙人，或者委托第三人担任清算人。未确定清算人的，合伙人或者其他利害关系人可以申请人民法院指定清算人。

• 6.【单选题】基金管理人在运用参考最近融资价格法对某非上市初创企业股权进行估值时，发现该企业最近一次融资仅由原有股东追加投资，未引入任何新的外部投资人。针对这种情况，该融资价格（ ）。
• A.可直接作为被投资企业公允价值的最佳估计
• B.通常不作为被投资企业公允价值的最佳估计
• C.需结合融资规模是否重大调整后使用
• D.只需确认融资时间距估值日较近即可使用
• 参考答案：B
• 解析：运用参考最近融资价格法时，如果没有主要的新投资人参与最近融资，则该融资价格一般不作为被投资企业公允价值的最佳估计使用。本题中最近融资仅由原有股东追加，未引入新投资人，符合这一情形（B正确）。有主要新投资人参与、融资金额重大、估值日距融资时间较近才是公允性的正向条件，对应的融资价格可作为最佳估计参考（A、C、D错误）。

• 7.【单选题】下列关于某新设立的合伙型基金在募集过程中的做法，正确的是（  ）。
• A.面向合格投资者进行募集，最终获得150位投资者共计15亿元投资
• B.面向近三年个人年均收入不低于50万元的个人募集，最终获得两位个人投资者每人2000万元投资
• C.面向净资产不低于1000万元的单位及近三年个人年均收入不低于100万元的个人募集，最终获得70位投资者共计20亿元投资
• D.面向非基金行业从业的个人投资者进行募集，最终获得45位投资者共计4000万元投资
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P212-213 股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：（1)净资产不低于1000万元的单位。（2)金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元的个人。有限责任公司型和有限合伙型股权投资基金投资者人数不超过50人。

• 8.【单选题】关于境内首次公开发行上市的程序，以下表述错误的是（ ）。
• A.发行成功后，发行人需刊登上市公告，在证监会的监督指导下完成上市
• B.预先披露是IPO必经程序
• C.发行人需在指定报刊、网站刊登招股说明书及发行公告，组织路演，通过询价程序确定发行价格，按照发行方案发行股票
• D.必须已经是股份有限公司，才能进入上市辅导阶段
• 参考答案：A
• 解析：发行成功后，企业刊登上市公告，在交易所的安排下完成上市交易。故选项A表述错。

• 9.【单选题】某股权投资基金拟投资从事在线教育的A公司股权，预计5年退出时的股权价值为100亿元，目标收益率为50%，则A公司当前的股权价值为（ ）亿元。
• A.11.17
• B.12.17
• C.13.17
• D.14.17
• 参考答案：C
• 解析：当前股权价值=退出时的股权价值/目标回报倍数=退出时的股权价值/（1+目标收益率）^n=100/（1+50%）^5≈13.17（亿元）。故选项C正确。

• 10.【单选题】某自然人投资者从合伙型股权投资基金获得股息红利所得100万元，该投资者应缴纳的个人所得税额为（ ）。
• A.10万元
• B.20万元
• C.30万元
• D.0万元（免税）
• 参考答案：B
• 解析：对于个人投资者从合伙型基金获得的投资收益，如合伙型基金对外投资分回的利息、股息或红利，通常应作为投资者个人取得的利息、股息、红利所得单独核算，并适用20%比例税率计算缴纳个人所得税。应纳税额=100×20%=20万元，故正确答案为B。

• 11.【单选题】该股权基金投资甲公司的投后市净率为（ ）。
• A.2
• B.3.33
• C.1.67
• D.10
• 参考答案：B
• 解析：投后估值为5亿元，投后市净率=投后估值/净资产=5/1.5≈3.33。故选项B正确。