基金从业每日一练(2026年8月4日)

• 1.【单选题】根据《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》及《公开募集证券投资基金宣传推介材料管理暂行规定》，基金销售机构开展基金宣传推介活动应当做到的有（ ）。 Ⅰ.坚持长期投资理念 Ⅱ.坚持客观、真实、准确 Ⅲ.加强对投资人的教育和引导 Ⅳ.注重基金行业公信力及公司品牌、形象的宣传
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金销售机构开展基金宣传推介活动，应当坚持长期投资理念和客观、真实、准确的原则，应当加强对投资人的教育和引导，积极培养投资人的长期投资理念，注重对基金行业公信力及公司品牌、形象的宣传。因此Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均属于应坚持的原则。

• 2.【单选题】在忠诚尽责中，基金从业人员的“忠诚”要求不包括（ ）。
• A.维护基金份额持有人及所在机构的合法权益
• B.尽自己最大努力履行岗位责任
• C.忠实于基金份额持有人及所在机构
• D.避免与基金份额持有人及所在机构发生利益冲突
• 参考答案：B
• 解析：基金从业人员的忠诚要求包括忠实于基金份额持有人及所在机构，避免与基金份额持有人及所在机构的利益发生冲突，维护基金份额持有人及所在机构的合法权益。B选项属于“尽责”要求。

• 3.【单选题】某公募基金基金经理调研时，某上市公司董秘透露即将公布员工持股计划。该基金经理用所管理的基金大量买入该上市公司股票。关于基金经理行为，以下表述正确的是（ ）。
• A.既违反了法律，又违反了职业道德
• B.既不违反法律，也不违反职业道德
• C.只违反了法律，不违反职业道德
• D.只违反职业道德，不违反法律
• 参考答案：A
• 解析：《证券投资基金法》规定，公开募集基金的基金管理人及其董事、监事、高级管理人员和其他从业人员不得侵占、挪用基金财产。基金职业道德中忠诚廉洁要求基金从业人员不得侵占或者挪用基金财产或者机构固有财产。该基金经理用所管理的基金大量买入上市公司股票，挪用了基金财产，既违反了法律，又违反了职业道德。

• 4.【单选题】关于私募资产管理计划的募集金额要求，下列说法正确的是（ ）。 Ⅰ.投资单只期货和衍生品类资产管理计划的金额不低于100万元 Ⅱ.投资单只混合类资产管理计划的金额不低于40万元 Ⅲ.投资单只固定收益类资产管理计划的金额不低于50万元 Ⅳ.投资非标准化资产的资产管理计划接受单个合格投资者参与资金的金额不低于80万元
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：合格投资者投资于单只期货和衍生品类资产管理计划的金额不低于100万元（Ⅰ正确），投资于单只混合类资产管理计划的金额不低于40万元（Ⅱ正确），投资于单只固定收益类资产管理计划的金额不低于30万元（Ⅲ错误）；资产管理计划投资于非标准化资产的，接受单个合格投资者参与资金的金额不低于100万元（Ⅳ错误）。故本题选择选项A。

• 5.【单选题】关于基金服务机构的业务规范，下列表述正确的有（ ）。 Ⅰ.公募基金服务机构不得将受托业务委托其他机构办理（中国证监会另有规定除外） Ⅱ.私募基金服务机构不得将已承诺的服务业务转包 Ⅲ.公募基金服务机构可以随意转委托受托业务 Ⅳ.私募基金服务机构可以变相转包服务业务
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：公募基金服务机构不得再将受托业务委托其他机构办理（中国证监会另有规定除外），因此Ⅰ正确、Ⅲ错误；私募基金服务机构不得将已承诺的服务业务转包或变相转包，因此Ⅱ正确、Ⅳ错误。故本题选择选项A。

• 6.【单选题】私募证券投资基金能够为资本市场提供流动性的主要原因是（ ）。
• A.仅投资于流动性充裕的大盘股
• B.投资策略多样，可承受更高风险
• C.依赖低风险固定收益投资策略
• D.受每日赎回额度限制
• 参考答案：B
• 解析：私募证券投资基金投资策略多样，可以承受更高的风险，提升价格发现和市场估值的效率，有助于资本市场的内生稳定，增加市场流动性。选项A 错误，私募证券投资基金未被限制仅投资于流动性充裕的大盘股；选项C 错误，依赖低风险固定收益投资策略与“可承受更高风险” 的核心逻辑矛盾；选项D 错误，受每日赎回额度限制是公募基金的流动性管理要求，并非私募证券投资基金的特征。

• 7.【单选题】私募资产管理计划的风险揭示书无需重点揭示的风险是（ ）。
• A.操作风险
• B.政策风险
• C.信用风险
• D.市场风险
• 参考答案：B
• 解析：风险揭示书需充分揭示资产管理计划的市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、关联交易的风险、聘请投资顾问的特定风险等各类风险。A选项操作风险、C选项信用风险、D选项市场风险均属于需重点揭示的风险类型；B选项政策风险未在规定的必备风险类型中，因此无需重点揭示。

• 8.【单选题】根据基金管理人风险分类的相关规定，下列风险中属于流动性风险范畴的是（ ）。
• A.因证券市场价格不利波动导致投资组合损失的风险
• B.因市场交易量不足无法以合理价格及时完成证券交易的风险
• C.因债券发行人信用质量下降导致债券价格下跌的风险
• D.因内部人员操作失误导致的直接损失风险
• 参考答案：B
• 解析：流动性风险是指包括因市场交易量不足，导致不能以合理价格及时进行证券交易的风险，或投资组合无法应付客户赎回要求所引起的违约风险。A选项属于市场风险（因受各种因素影响而引起的证券及其衍生品市场价格不利波动，使投资组合资产、公司资产面临损失的风险）；C选项属于信用风险（由于债券发行人信用质量降低导致债券价格下跌的风险）；D选项属于操作风险（由于内部程序、人员和系统的不完备或失效，或外部事件而导致的直接或间接损失的风险）。

• 9.【单选题】根据“一参一控”规则，下列情形不计入参股基金管理公司数量的是（ ）。
• A.直接持有基金管理公司股权比例6%
• B.为实施基金管理公司并购重组的过渡期安排
• C.设立从事非公募基金管理业务的子公司
• D.间接控制基金管理公司股权比例5%
• 参考答案：B
• 解析：同一主体或者受同一主体控制的不同主体参股基金管理公司的数量计算中，为实施基金管理公司并购重组所做的过渡期安排不计入参股数量。A选项“6%”超过5%的不计入比例，需计入；C选项“非公募子公司”不符合“设立从事公募基金管理业务的子公司”的不计入情形；D选项“5%”未低于5%的不计入门槛，需计入。

• 10.【单选题】投资者小王决定定期定额投资于基金A，基金A是一只国内股票型基金。基金A同时还是一只（ ）。
• A.公司型封闭式基金
• B.契约型开放式基金
• C.契约型封闭式基金
• D.公司型开放式基金
• 参考答案：B
• 解析：目前，我国的证券投资基金均为契约型基金。开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。故基金A是契约型开放式基金。

• 1.【单选题】下列风险管理措施中，主要针对市场风险的是（ ）。
• A.建立交易对手信用评级制度
• B.分析投资组合持有人的结构和特征，关注申购和赎回意愿
• C.关注投资组合的风险调整后收益指标，如夏普比率、特雷诺比率等
• D.定期检修公司内部电子系统，避免系统故障
• 参考答案：C
• 解析：C选项正确，市场风险管理的主要措施之一：关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个券的基本面变化，构造多元化的投资组合以分散非系统性风险。针对市场风险较大的证券建立内部监督机制、快速评估机制和定期跟踪机制。A选项错误，属于操作风险管理；B选项错误，属于流动性风险管理；D选项错误，属于信用风险管理。故本题选C选项。

• 2.【单选题】下列选项中，影响买卖价差的主要因素的是（ ）。
• A.政府税费税率
• B.证券流动性
• C.技术供应商收费标准
• D.经纪商佣金比例
• 参考答案：B
• 解析：买卖价差主要由证券类型、流动性、市场成熟度及市场时段流动性变化决定。政府税费税率、技术供应商收费标准、经纪商佣金比例属于显性成本的影响因素。因此影响买卖价差的主要因素是证券流动性。

• 3.【单选题】（  ）是连接证券组合与无风险资产的直线的斜率。
• A.夏普指数
• B.詹森指数
• C.特雷诺指数
• D.派氏指数
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P459-P463 选项A正确：夏普指数是连接证券组合与无风险资产的直线的斜率，衡量的是单位总风险（标准差）下的超额收益。 选项B错误：詹森指数衡量的是投资组合实际收益超过其根据CAPM模型预期收益的部分，不是基于无风险资产的直线斜率。 选项C错误：特雷诺指数衡量风险调整后的收益，但它关注的是单位系统性风险（β值）下的超额收益，而不是总风险。 选项D错误：派氏指数通常指的是派氏加权指数。

• 4.【单选题】信用联结票据（CLN）按照合约标的资产的种类分类，属于（ ）。
• A.利率衍生工具
• B.信用衍生工具
• C.货币衍生工具
• D.权益类衍生工具
• 参考答案：B
• 解析：信用衍生工具是以基础产品所蕴含的信用风险为合约标的资产的金融衍生工具，主要用于转移或对冲信用风险，包括信用互换合约（CDS）、信用联结票据（CLN）等。因此信用联结票据（CLN）属于信用衍生工具。利率衍生工具以利率或与利率相关的金融工具为标的资产；货币衍生工具以货币或汇率作为标的资产；权益类衍生工具以股票或股票指数为标的资产，均不符合题意。

• 5.【单选题】假设X股票的贝塔系数是Y股票的两倍，下列表述正确的是（ ）。
• A.X的期望报酬率为Y的两倍
• B.X的风险为Y的两倍
• C.X的实际收益率为Y的两倍
• D.X受市场变动的影响程度为Y的两倍
• 参考答案：D
• 解析：贝塔可以理解为某资产或资产组合对市场收益变动的敏感性。贝塔值越大的股票，在市场波动的时候，其收益的波动也就越大。

• 6.【单选题】当基金份额净值计价错误率达到或超过基金资产净值的（ ）时，基金管理公司应及时向监管机构报告。当计价错误率达到（ ）时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。
• A.0.25%；0.5%
• B.0.25%；0.3
• C.0.5%；0.25%
• D.0.3%；0.25%
• 参考答案：A
• 解析：当基金份额净值计价错误率达到或超过基金资产净值的0.25％时，基金管理公司应及时向监管机构报告。当计价错误率达到0.5％时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。

• 7.【单选题】下列关于做市商和经纪人的表述不正确的是（ ）。
• A.在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令
• B.在报价市场中，做市商是流动性的主要提供者和维持者
• C.做市商在报价市场驱动中非常关键，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易
• D.经纪人的利润主要来自于证券买卖差价
• 参考答案：D
• 解析：经纪人的收入主要来源于为客户提供经纪服务的佣金。选项D不正确。

• 8.【单选题】有关基金估值，托管人应复核、审查基金管理公司计算的数据中不包括（ ）。
• A.基金份额申购价格
• B.基金资产净值
• C.基金份额赎回价格
• D.每位基金持有人的持有份额
• 参考答案：D
• 解析：基金管理公司应履行计算并公告基金资产净值的责任，确定基金份额申购、赎回价格；托管人应履行复核、审查基金管理公司计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格的责任。

• 9.【单选题】对基金估值结果负有复核责任的是（ ）。
• A.基金托管人
• B.律师事务所
• C.基金管理人
• D.会计师事务所
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P81 托管人应履行复核、审查基金管理公司计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格的责任。

• 10.【单选题】假设某基金4月17日的基金资产净值为56000万元人民币，4月18日的基金资产净值为56050万元人民币，4月19日的基金资产净值为56025万元人民币，该股票基金的基金托管费率为0．25％，该年实际天数为365天。则该基金4月18日应计提的托管费为（ ）。
• A.0．1468万元
• B.0．3836万元
• C.0．5254万元
• D.0．5698万元
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P90-P91 本题旨在考查托管费的计算。在我国，基金管理费、托管费及销售服务费一般按前一 <img src="/upload/paperimg/2025032615021293562431d-2004a8b62b72/202503251311478afd.png" style="width:100%;"/>

• 1.【单选题】股权投资基金的合格投资者为单位的，其净资产不低于（ ）万元。
• A.5000
• B.3000
• C.1000
• D.2000
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：①净资产不低于1000万元的单位；②金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元的个人。故选项C正确。

• 2.【单选题】股权投资基金在业务尽职调查的发展战略环节，需调查的内容包括（ ）。 Ⅰ.企业的经营理念与商业模式 Ⅱ.企业的近期策略与中长期发展目标 Ⅲ.企业的市场营销策略 Ⅳ.企业核心产品的生产工艺流程。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：发展战略，包括企业经营理念和模式、近期策略和中长期发展战略、营销策略以及未来业务发展目标（如销售收入）等。

• 3.【单选题】下列关于并购基金资金来源特征的表述，正确的有（ ）。 Ⅰ.通常不使用杠杆融资 Ⅱ.可通过银行贷款获取资金 Ⅲ.可发行垃圾债券募集资金 Ⅳ.仅依赖基金管理人自有资金。
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：在资金来源方面，并购投资通常会使用杠杆，包括银行贷款、垃圾债券和夹层资本等。Ⅰ、Ⅳ表述错误，Ⅱ、Ⅲ表述正确，故正确答案为C。

• 4.【单选题】基金托管人职责不包括（ ）。
• A.办理清算、交割事宜
• B.基金份额登记
• C.复核审查资产净值
• D.开展投资监督
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金托管是指具有托管业务资格的商业银行或者其他金融机构担任托管人，按照法律法规的规定及基金合同或托管协议的约定，对基金履行安全保管财产、开设基金资金账户、办理清算交割、复核审查资产净值、开展投资监督、召集基金份额持有人大会等职责的行为。故选B。

• 5.【单选题】公司型基金（有限责任公司）设立时，关于公司章程的表述，错误的是（ ）。
• A.公司章程需由全体股东共同制定
• B.公司章程需载明股东的出资方式和缴付期限
• C.公司章程可由管理人自行修改，无需股东同意
• D.公司章程需符合《公司法》及相关监管规定
• 参考答案：C
• 解析：有限责任公司章程应当载明下列事项：公司名称和住所；公司经营范围；公司注册资本；股东的姓名或者名称；股东的出资额、出资方式和出资日期；公司的机构及其产生办法、职权、议事规则；公司法定代表人的产生、变更办法；股东会认为需要规定的其他事项。公司章程修改需经法定程序，由股东参与决策，不可由管理人自行修改。C表述错误；A、B、D表述正确，故正确答案为C。

• 6.【单选题】某非上市科技初创企业成立不到两年，目前仍处于核心技术研发阶段，未实现盈利及稳定销售收入，但过去12个月内完成了A轮和B轮两轮融资，吸引了多家一线投资机构参与。针对该企业的股权估值，基金管理人最适合采用的方法是（ ）。
• A.市场乘数法
• B.参考最近融资价格法
• C.行业指标法
• D.现金流折现法
• 参考答案：B
• 解析：参考最近融资价格法主要适用于尚未产生稳定收入或利润，但融资活动比较频繁的初创企业。该企业为非上市初创企业，处于研发阶段未实现盈利和稳定收入，且12个月内完成两轮融资、融资活动活跃，符合参考最近融资价格法的适用情形。市场乘数法适用于相对成熟、可产生持续利润或收入的企业；行业指标法一般用于检验其他估值方法的合理性，且适用于行业成熟、企业差别小的情况；现金流折现法适用于增长稳定、现金流平稳的企业。

• 7.【单选题】从发展趋势来看，金融市场将逐步由（ ）为主转向（ ）为主。
• A. 间接投资；直接投资
• B. 直接投资；间接投资
• C. 间接融资；直接融资
• D. 直接融资；间接融资
• 参考答案：C
• 解析：从发展趋势来看，未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动，与此相适应，金融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主。

• 8.【单选题】A公司原始股东持有公司77%的股份，B股权投资基金持有公司23%的股份，现X公司拟受让A公司原始股东持有的45%股权，B股权投资基金要求以同等价格及条件转让其持有的23%股权，X公司仅愿意购买A公司45%的股权，根据B股权投资基金和原始股东约定，B股权投资基金有权转让10.35%的股权，原始股东仅能转让34.65%的股权，该交易涉及的投资条款是（ ）。
• A.保护性条款
• B.共同出售权条款
• C.估值调整条款
• D.拖售权条款
• 参考答案：B
• 解析：共同出售权一般是指在创始团队转让其持有的目标公司股权时，未行使优先购买权的投资方可以按照约定的比例与创始团队共同向拟受让方转让其持有的目标公司股权的权利。故本题选B选项。[题干解读]A公司原始股东欲对X公司出售其持有的股权，股权投资基金有权以其持股比例为基础，以同等条件参与该出售交易。X公司愿意购买A公司45%的股权，股权投资基金持股比例为23%，可转让23%×45%=10.35%股权。原始股东持股比例为77%，只能转让77%×45%=34.65%股权。

• 9.【单选题】股权投资基金管理人编制的季度报告中，应向投资者披露的信息是（ ）。
• A.基金杠杆运用情况
• B.管理人年度报告
• C.托管人年度报告
• D.经审计的基金年度财务报告
• 参考答案：A
• 解析：季度报告应披露基金分级、借款等杠杆运用情况。故选项A正确。

• 10.【单选题】下列关于估值方法中清算价值法的说法中，正确的是（ ）。
• A.清算价值法是股权投资机构较为常用的一种估值方法
• B.采用清算价值法估值时，无须再使用折扣率进行调整
• C.在企业正常可持续经营的情况下，不会采用清算价值法
• D.清算价值即等于企业各个可出售资产包变现价值的加总
• 参考答案：C
• 解析：选项A错误、选项C正确，对股权投资基金而言，清算难以获得良好的投资回报，企业在正常可持续经营情况下，不会采用清算价值法（而不是"常用"）。选项B错误，通常采用清算价值法估值时采用较低的折扣率（而不是"无须使用折扣率"）。选项D错误，清算价值法假设企业破产或解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的变现价值，加总后作为企业估值的参考标准。清算价值不等于资产变现价值的简单加总。企业清算时，需优先偿还债务，最终归属于股东的清算价值，应为资产变现总价值减去负债总额后的剩余部分。故本题选C。