基金从业每日一练(2026年5月27日)

• 1.【单选题】依据《证券投资基金法》的规定，公开募集基金应当经（ ）注册。
• A.中国证监会
• B.证券交易所
• C.基金业协会
• D.证券业协会
• 参考答案：A
• 解析：依据《证券投资基金法》的规定，公开募集基金应当经中国证监会注册。

• 2.【单选题】投资者通过将基金（  ）与同期基金业绩比较基准收益率进行比较，可以了解基金实际运作与基金合同规定基准的差异程度，判断基金的实际投资风格。
• A.本期利润
• B.期末可供分配份额利润
• C.净值增长指标
• D.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额
• 参考答案：C
• 解析：投资者通过将基金净值增长指标与同期基金业绩比较基准收益率进行比较，可以了解基金实际运作与基金合同规定基准的差异程度，判断基金的实际投资风格。

• 3.【单选题】下列不属于我国基金行业法律法规体系层级的是（ ）。
• A.规范性文件
• B.地方政策
• C.自律规则
• D.国家法律
• 参考答案：B
• 解析：从纵向来看，我国基金行业法律法规体系因其立法机构及制定主体的不同大致分为四个层级，其效力层级从高到低依次是：1.国家法律；2.行政法规；3.部门规章和规范性文件；4.自律规则。

• 4.【单选题】股票型基金的申购费率表如下表所示，表中申购费率不合规的是（ ）。
• A. 申购金额≥500万，前端收费的申购费率1000元
• B. 持有时间1年以内（含），后端收费的申购费率1.80%
• C.申购金额＜100万，前端收费的申购费率1.5%
• D.持有时间2年以上，后端收费的申购费率0.00%
• 参考答案：D
• 解析：投资者在办理开放式基金申购时，一般需要缴纳申购费，和认购费一样，申购费可以釆用在基金份额申购时收取的前端收费方式，也可以采用在赎回时从赎回金额中扣除的后端收费方式。前端收费方式下，基金管理人可以选择根据投资人申购金额分段设置申购费率。后端收费方式下，基金管理人可以选择根据投资人持有期限不同分段设置申购费，对于持有期低于“3年”的投资人，基金管理人不得免收其后端申购费。（故D项说法错误）

• 5.【单选题】以下关于基金运作关系的说法中，错误的是（ ）。
• A.基金投资者、基金管理人与基金托管人是基金的当事人
• B.各类基金服务机构通过自己的专业服务参与基金市场
• C.监管机构对基金市场的各方参与主体实施监督管理
• D.不同的基金种类，其在运作环节上完全相同
• 参考答案：D
• 解析：不同的基金种类，其在运作环节上会存在一定的差异。

• 6.【单选题】中国证监会的职责不包括（ ）。
• A.办理基金备案
• B.制定有关证券投资基金活动监管的规章、规则
• C.草拟或制定证券投资基金行业的监管规则
• D.指导和监督基金业协会的活动
• 参考答案：C
• 解析：中国证监会依法履行下列职责：①制定有关证券投资基金活动监督管理的规章、规则，并行使审批、核准或者注册权；②办理基金备案；③对基金管理人、基金托管人及其他机构从事证券投资基金活动进行监督管理，对违法行为进行查处，并予以公告；④制定基金从业人员的资格标准和行为准则，并监督实施；⑤监督检查基金信息的披露情况；⑥指导和监督基金业协会的活动；⑦法律、行政法规规定的其他职责。

• 7.【单选题】关于基金的合同生效，下列说法正确的是（ ）。
• A.基金管理人应当自募集期限届满之日起15日内聘请法定验资机构验资
• B.中国证监会自收到基金管理人验资报告和基金备案材料之日起5个工作日内予以书面确认
• C.自中国证监会书面确认次日起，基金备案手续办理完毕，基金合同生效
• D.基金募集失败，基金管理人应以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人应当自募集期限届满之日起10日内聘请法定验资机构验资。自收到验资报告之日起10日内，向中国证监会提交备案申请和验资报告，办理基金备案手续。A项说法错误 中国证监会自收到基金管理人验资报告和基金备案材料之日起3个工作日内予以书面确认。B项说法错误 自中国证监会书面确认之日起，基金备案手续办理完毕，基金合同生效。C项说法错误

• 8.【单选题】基金的客户账户信息不包括（ ）。
• A.账号
• B.账户开立地点
• C.账户开立时间
• D.账户余额
• 参考答案：B
• 解析：基金的客户账户信息包括账号、账户开立时间、开户行、账户余额、账户交易情况等。

• 9.【单选题】基金的重大事件是指（ ）。 Ⅰ.基金份额持有人大会的召开 Ⅱ.提前终止基金合同 Ⅲ.基金份额净值计价错误金额达基金份额净值的0.1％ Ⅳ.开放式基金发生巨额赎回并延期支付
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：基金的重大事件可包括：①基金份额持有人大会的召开；②提前终止基金合同；③延长基金合同期限；④转换基金运作方式；⑤更换基金管理人或托管人；⑥基金管理人的董事长、总经理及其他高级管理人员、基金经理和基金托管人的基金托管部门负责人发生变动；⑦涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼；⑧基金份额净值计价错误金额达基金份额净值的0.5％；⑨开放式基金发生巨额赎回并延期支付。

• 10.【单选题】基金托管人职责终止且新基金托管人尚未产生时，临时基金托管人应当由（ ）指定。
• A.基金管理人
• B.中国证监会
• C.基金份额持有人大会
• D.中国证券投资基金业协会
• 参考答案：B
• 解析：新基金托管人产生前，由中国证监会指定临时基金托管人。基金管理人的职责是负责基金运作管理，不涉及临时托管人指定；基金份额持有人大会的职责是在6个月内选任新基金托管人，而非指定临时托管人；中国证券投资基金业协会主要承担行业自律管理职责，不负责指定临时托管人。因此答案选B。

• 1.【单选题】某投资者持有100万份A货币市场基金，一份为一元。该投资者于2017年2月10日（周五）将该基金全部赎回。A基金2月10日至2月13日的万份收益如下表所示。则该投资者收到的赎回款应为（ ）元。<img src="/upload/paperimg/20230607162921385408969-0fc77039bdb2/202305301335051750.png" style="width:100%;"/>
• A.1000110
• B.1000260
• C.1000050
• D.1000180
• 参考答案：D
• 解析：根据《货币市场基金监督管理办法》的相关规定，投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六、周日的利润，投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六、周日的利润，故本题收到的赎回款=1000000+100*0.5+100*0.6+100*0.7=1000180元。 考点 基金利润分配

• 2.【单选题】货币市场工具具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债和（ ）。
• A.债券回购
• B.利率互换
• C.买入返售金融资产
• D.中央银行票据
• 参考答案：D
• 解析：货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。

• 3.【单选题】（ ）是指在证券交易所内按一定的时间、一定的规则集中买卖已发行证券而成的市场。
• A.场内证券交易场所
• B.场外证券交易场所
• C.柜台证券交易场所
• D.OTC
• 参考答案：A
• 解析：场内证券交易场所是指在证券交易所内按一定的时间、一定的规则集中买卖已发行证券而成的市场。

• 4.【单选题】以下不属于风险调整后基金收益指标的是(  )。
• A.信息比率
• B.夏普比率
• C.相对收益
• D.詹森α
• 参考答案：C
• 解析：几种常用的风险调整后收益指标包括：1.夏普比率；2.特雷诺比率；3.詹森α；4.信息比率与跟踪误差。

• 5.【单选题】除非发生巨额赎回，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的（ ）。
• A.10％
• B.15％
• C.20％
• D.30％
• 参考答案：C
• 解析：根据目前法规，除非发生巨额赎回，连续3个交易日累计赎回20％以上或者连续5个交易日累计赎回30％以上的情形外，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的20％。所以货币市场基金的杠杆风险通常较债券基金低。

• 6.【单选题】关于投资大宗商品的主要方式，以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.购买大宗商品实物 Ⅱ.购买大宗商品相关股票 Ⅲ.投资大宗商品衍生工具 Ⅳ.投资大宗商品结构化工具
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：大宗商品的投资方式包括：（一）购买大宗商品实物、（二）购买资源或者购买大宗商品相关股票、（三）投资大宗商品衍生工具、（四）投资大宗商品的结构化产品。

• 7.【单选题】X债券的市场价格为98元，面值为100元，期限为10年，Y债券市场价格为90元，面值为100元，期限为2年。以下说法正确的是（ ）。
• A.在其他因素相同的情况下，X债券的当期收益率与其市场价格同向变动
• B.X债券当期收益率变动预示着其到期收益率的反向变动
• C.Y债券当期收益率变动预示着其到期收益率的反向变动
• D.与Y相比，X债券的当期收益率更接近到期收益率
• 参考答案：D
• 解析：选项D说法正确，债券当期收益率与到期收益率两者之间关系的如下： （1）债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。 （2）债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。

• 8.【单选题】以下不属于机构投资者的是( )
• A.财务公司
• B.基金行业协会
• C.商业银行
• D.证券公司
• 参考答案：B
• 解析： 在我国，机构投资者主要包括商业银行、保险公司、保险资产管理公司、公募基金公司、证券公司、证券公司下属资产管理子公司、私募基金公司、全国社会保障基金、企业年金基金、财务公司、QFII(合格境外机构投资者)等。 基金业协会是自律性组织，而非机构投资者。

• 9.【单选题】以下不属于风险敏感度指标的是（ ）。
• A.特雷诺比率
• B.久期
• C.凸性
• D.β系数
• 参考答案：A
• 解析：反映投资组合市场风险的指标有基于收益率及方差的风险指标，如波动率、回撤、下行风险标准差等，描述收益的不确定性，即偏离期望收益的程度；也有基于投资价值对风险因子敏感程度的指标，如β系数、久期、凸性等，这些指标分别从市场、利率等不同角度反映了投资组合的风险暴露，统称风险敏感性度量指标。

• 10.【单选题】根据交换形式的不同，货币互换的形式包括（ ）。
• A.固定汇率换浮动汇率
• B.固定汇率换浮动利率
• C.固定利率换浮动利率
• D.固定利率换浮动汇率
• 参考答案：C
• 解析：货币互换可分为三种形式：①固定对固定，即将一种货币的本金和固定利息与另一种货币的等价本金和固定利息进行交换；②固定对浮动，即将一种货币的本金和固定利息与另一种货币的等价本金和浮动利息进行交换；③浮动对浮动，即将一种货币的本金和浮动利息与另一种货币的等价本金和浮动利息进行交换。

• 1.【单选题】股权投资基金选择回购退出的典型场景及核心属性是（ ）。
• A.被投资企业发展成熟、市场化退出渠道通畅，属于主动追求高收益的退出方式
• B.被投资企业无法通过市场化途径实现退出，属于下行风险保护措施
• C.被投资企业进入清算程序，属于弥补亏损的被动退出方式
• D.被投资企业拟在主板上市，属于提前锁定收益的过渡性退出方式
• 参考答案：B
• 解析：回购退出往往发生在被投资企业无法通过市场化途径实现退出的情况下，由股权投资基金选择按交易文件中回购条款的约定实现退出。对股权投资基金而言，回购退出通常属于下行风险保护措施。

• 2.【单选题】基金管理人股权结构不得存在的情形包括（ ）。 Ⅰ.使用借贷资金进行出资 Ⅱ.通过代持方式持有股权 Ⅲ.股权结构清晰且无交叉持股 Ⅳ.循环出资导致结构复杂
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人股权结构不得存在以下情形：①使用委托资金、借贷资金等非自有资金进行出资；②通过代持或受托持股等违规方式持有股权或财产份额；③循环出资、交叉持股、结构复杂等。故选项B正确。

• 3.【单选题】协议转让主要采用三种成交方式，不包括( )。
• A.点击成交
• B.网上成交
• C.互报成交确认申报
• D.收盘自动匹配成交
• 参考答案：B
• 解析：协议转让主要采用三种成交方式，即点击成交、互报成交确认申报和收盘自动匹配成交。故本题选B。

• 4.【单选题】分析员甲在对ABC公司进行估值时，ABC公司是一家多种工业金属矿物的供应商，公司信息如下: 股票发行总额8亿元 ABC公司负债的市场价值为25亿元 该公司今年自由现金流（FCFF）=11.5亿元 适用所得税率为40% 假设该公司债务占净资产25% 股权资本成本10% 税前债权资本成本7% 自由现金流（FCFF）增长率4% 该公司加权平均资本成本为（  ）。
• A.9.65%
• B.8.55%
• C.12.73%
• D.20%
• 参考答案：B
• 解析：WACC的计算公式为<img src="/upload/paperimg/20240118160930797505090-d65ec1ab2e25/1439155700.png" style="width:100%;"/> 其中，W【sub|d】为债权资本与总资产的比值，W【sub|e】为股权资本与总资产的比值，W【sub|d】+W【sub|e】=1;r【sub|d】为债权资本成本，等于平均利息率；r【sub|e】为股权资本成本，即股东要求的收益率；T为公司所得税税率。WACC=25%*7%*（1-40%）+75%*10%=8.55%

• 5.【单选题】下列内容中,属于中国证监会对股权投资基金行政监管要求的是( )。 Ⅰ 要求股权投资基金及管理人实施登记备案管理 Ⅱ 要求设置合格投资者制度 Ⅲ 不得公开募集基金 Ⅳ 管理公司组织架构设置
• A.Ⅰ 、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：Ⅰ 、Ⅱ、Ⅲ项均是中国证监会对股权投资基金的行政监管要求。

• 6.【单选题】股权投资基金募集期间，信息披露义务人应当在宣传推介材料中向投资者披露的信息不包括（ ）。
• A.基金合同的主要条款
• B.基金的投资信息
• C.基金的申购与赎回安排
• D.基金财务会计报告
• 参考答案：D
• 解析：基金募集期间，应当在宣传推介材料中向投资者披露如下信息：基金基本信息；管理人基本信息；基金的投资信息；基金的募集期限；基金估值政策、程序和定价模式；基金合同的主要条款；基金的申购与赎回安排；基金管理人最近三年的诚信情况说明；其他事项。故本题选D

• 7.【单选题】关于优先认购权，以下表述错误的是（ ）。
• A.若股权投资基金不看好目标公司的未来发展，则通常不会选择行使优先认购权
• B.目标公司创始人拟对外出售股份时，股权投资基金可通过行使优先认购权在同等条件下优先认购
• C.公司因无法支付银行到期债务而履行债转股协议向银行发行新股，该种情形通常不适用优先认购权
• D.优先认购条款通常可适用于公司未来发行可转换债券的情形
• 参考答案：B
• 解析：优先认购权，是指目标公司未来增资或发行新的股份时，投资方有权按其相对或绝对持股比例在同等条件下优先认购的权利。

• 8.【单选题】（ ）是指境内公司将境内资产／权益，以股权／资产收购或协议控制等形式转移至境外注册的特殊目的公司，通过该境外特殊目的公司持有、控制境内资产及股权，并以境外特殊目的公司的名义申请境外交易所上市交易。
• A.境内间接上市
• B.境外直接上市
• C.境外间接上市
• D.境内直接上市
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P144-145 境外间接上市是指境内公司将境内资产／权益，以股权／资产收购或协议控制等形式转移至境外注册的特殊目的公司，通过该境外特殊目的公司持有、控制境内资产及股权，并以境外特殊目的公司的名义申请境外交易所上市交易。

• 9.【单选题】整个基金资产类别中，股权投资基金属于( )的资产类别。
• A.低风险、低期望收益
• B.低风险、高期望收益
• C.高风险、低期望收益
• D.高风险、高期望收益
• 参考答案：D
• 解析：整个基金资产类别中，股权投资基金属于高风险、高期望收益的资产类别。高风险主要体现为投资项目的收益呈现出较大的不确定性。高期望收益主要体现为在正常的市场环境中，股权投资基金作为一个整体，其能为投资者实现的投资回报率总体处于一个较高的水平。故本题选D。

• 10.【单选题】李某于2010年初向A基金投资了500万元，基金合同约定基金管理费每年为总投资额的1%。2012年末和2013年末李某分别收到项目退出回款100万元和200万元，另外，2012年末和2013年末李某持有的基金基金份额的估值分别是800万元和600万元，2013年末李某投资A基金的总收益倍数(TVPI)是（ ）。
• A.1.8
• B.1.4
• C.0.6
• D.3.4
• 参考答案：A
• 解析：总收益倍数TVPI=(项目退出回款+资产估值)/已投资额=(100+200+600)/500=1.8。