基金从业每日一练(2026年4月14日)

• 1.【单选题】关于公开募集基金，以下表述错误的是（  ）。
• A.募集申请注册后，方可进行基金募集
• B.基金管理人自收到准予注册文件后六个月内可开始募集基金
• C.募集期限自招股说明书公布之日起开始
• D.基金发售可由基金管理人或基金销售机构负责
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P137-140 A项说法正确：依据《证券投资基金法》的规定，公开募集基金应当经中国证监会注册。未经注册，不得公开或者变相公开募集基金。 B项说法正确：基金管理人应当自收到准予注册文件之日起6个月内进行基金募集。超过6个月开始募集，原注册的事项未发生实质性变化的，应当报中国证监会备案；发生实质性变化的，应当向中国证监会重新提交注册申请。基金募集不得超过中国证监会准予注册的基金募集期限。 C项说法错误：基金募集期限自基金份额发售之日起计算。 D项说法正确：基金份额的发售，由基金管理人或者其委托的基金销售机构办理。

• 2.【单选题】下列报告中，必须要基金托管人出具托管人报告，对报告期内基金托管人是否尽职尽责履行义务以及基金管理人是否遵规守约等情况做出声明的是（ ）。
• A.季度报告
• B.中期报告
• C.更新的基金招募说明书
• D.月度财务报告
• 参考答案：B
• 解析：基金托管人需在基金【半年度报告】及【年度报告】中出具托管人报告，对报告期内托管人是否尽职尽责履行义务以及管理人是否遵规守约等情况做出声明。 注：中期报告也称之为【半年度报告】

• 3.【单选题】董事、监事、高级管理人员、部门负责人、分支机构负责人兼职的，应当及时通知公募基金管理人，公募基金管理人应当在知悉有关情况之日起（ ）个工作日内向中国证监会相关派出机构报告。
• A.3
• B.10
• C.5
• D.15
• 参考答案：C
• 解析：董事、监事、高级管理人员、部门负责人、分支机构负责人兼职的，应当及时通知公募基金管理人，公募基金管理人应当在知悉有关情况之日起5个工作日内向中国证监会相关派出机构报告。

• 4.【单选题】在基金管理人加强合规文化建设过程中，以下各项中重要性排序相对靠后的是（ ）。
• A.有效落实合规考核机制
• B.加强管理层对合规文化建设工作的重视程度
• C.加强合规管理部门与业务部门，监察稽核部门等各部门之间的信息交流
• D.引导并加强其他外部合作机构的合规经营意识
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人加强合规文化建设，还应在以下四个方面努力： 一是基金管理人管理层对合规文化建设工作足够重视。 二是加强合规管理部门与业务部、监察稽核部等各部门之间的信息交流和良好的互动性，实现资源共享。 三是有效落实合规考核机制。 四是积极推行全员合规理念，加强合规文化思想教育。

• 5.【单选题】基金销售机构向基金投资人推介基金产品的重要依据是（ ）。
• A.基金管理人的风险控制能力
• B.基金产品风险评价结果
• C.基金经理的过往业绩
• D.基金销售机构的营销计划
• 参考答案：B
• 解析：由基金评级与评价机构提供基金产品风险评价服务的，基金销售机构应当要求服务方提供基金产品风险评价方法及其说明。基金产品风险评价结果应当作为基金销售机构向基金投资人推介基金产品的重要依据。

• 6.【单选题】基金管理人的基金宣传推介材料在取得合规意见书后，并自向公众分发或者发布之日起（ ）个工作日内报主要经营活动所在地中国证监会派出机构备案。
• A.5
• B.10
• C.15
• D.20
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人的基金宣传推介材料，应当事先经基金管理人负责基金销售业务的高级管理人员和督察长检查，出具合规意见书，并自向公众分发或者发布之日起5个工作日内报主要经营活动所在地中国证监会派出机构备案。

• 7.【单选题】公开募集基金的基金管理人应当建立董事、监事、高级管理人员和其他从业人员进行证券投资的申报、登记、审查、处置等管理制度，并报（ ）备案。
• A.中国证监会
• B.证券交易所
• C.基金业协会
• D.基金管理公司
• 参考答案：A
• 解析：公开募集基金的基金管理人应当建立董事、监事、高级管理人员和其他从业人员进行证券投资的申报、登记、审查、处置等管理制度，并报中国证监会备案。

• 8.【单选题】公开募集基金的基金管理人履行的职责，说法错误的是（ ）。
• A.办理基金备案手续
• B.依法募集资金，办理基金份额的发售和登记事宜
• C.编制月度基金报告
• D.保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料
• 参考答案：C
• 解析：依据《证券投资基金法》的规定，公开募集基金的基金管理人应当履行下列职责：①依法募集资金，办理基金份额的发售和登记事宜；②办理基金备案手续；③对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资；④按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益；⑤进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；⑥编制中期和年度基金报告；⑦计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格；⑧办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项；⑨按照规定召集基金份额持有人大会；⑩保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；⑪以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为；⑫中国证监会规定的其他职责。

• 9.【单选题】2004年，（ ）证券交易所正式设立中小企业板块，为私募股权提供首次公开发行股票(IPO)退出途径。
• A.上海
• B.深圳
• C.北京
• D.天津
• 参考答案：B
• 解析：2004年，深圳证券交易所正式设立中小企业板块，为私募股权提供首次公开发行股票(IPO)退出途径，市场渐趋活跃。

• 10.【单选题】以下基金销售人员的行为，正确的是（ ）。
• A.提示基金投资风险
• B.优先维护核心客户的利益
• C.向投资者承诺收益
• D.与投资者共担投资风险
• 参考答案：A
• 解析：基金销售人员从事基金销售活动的其他禁止性情形包括： (1)在销售活动中为自己或他人牟取不正当利益。 (2)违规向他人提供基金未公开的信息。 (3)诋毁其他基金、销售机构或销售人员。 (4)散布虚假信息，扰乱市场秩序。 (5)同意或默许他人以其本人或所在机构的名义从事基金销售业务。 (6)违规接受投资者全权委托，直接代理客户进行基金认购、申购、赎回等交易。 (7)违规对投资者做出盈亏承诺，或与投资者以口头或书面形式约定利益分成或亏损分担。 (8)承诺利用基金资产进行利益输送。 (9)以账外暗中给予他人财物或利益或接受他人给予的财物或利益等形式进行商业贿赂。 (10)挪用投资者的交易资金或基金份额。 (11)从事其他任何可能有损其所在机构和基金业声誉的行为。

• 1.【单选题】基金托管人召集基金份额持有人大会的，应至少提前（ ）日公告大会的召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项。
• A.30
• B.15
• C.45
• D.60
• 参考答案：A
• 解析：基金托管人召集基金份额持有人大会的，应至少提前30日公告大会的召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项。

• 2.【单选题】基金从业人员应廉洁自律，不得从事可能导致与投资者或所在机构之间产生可能冲突的活动，以下合规的做法是（ ）。
• A.为促进基金的产品销售，与代销机构约定在支付销售费用之外，另支付一定金额的补偿费用
• B.为保持和合作机构的良好关系，可以与利益相关方互赠5000元人民币以下的等值礼物
• C.为保持和合作机构的良好关系，接受利益相关者的礼物，礼尚往来也赠送礼物
• D.基金管理公司可以依据销售机构销售基金的保有量，向基金销售机构支付一定比例的客户维护费，用于客户服务及销售活动中产生的相关费用
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人和基金销售机构可以在基金销售协议中约定依据基金销售机构销售基金的保有量提取一定比例的客户维护费，用以向基金销售机构支付客户服务及销售活动中产生的相关费用。基金销售机构收取客户维护费的，应该符合中国证监会关于基金销售费用的有关规定。

• 3.【单选题】基金从业人员应做到忠诚廉洁，下列关于忠诚廉洁的具体要求，表述错误的是（ ）。
• A.不得侵占或者挪用基金财产
• B.不得接受利益相关方的贿赂或对其进行商业贿赂
• C.不得利用职务之便或所在机构的商业机会为自己或者他人牟取非法利益
• D.可以为了客户的不合理要求损害所在机构的权益
• 参考答案：D
• 解析：忠诚廉洁要求基金从业人员在执业活动中，做到公私分明和廉洁自律，自觉维护所在机构的利益和基金行业的形象。不得为了迎合客户的不合理要求而损害社会公共利益、所在机构或者他人的合法权益，不得私下接受客户委托买卖证券期货。

• 4.【单选题】下列关于封闭式基金的上市交易条件的表述，不正确的是（ ）。
• A.基金合同期限在5年以上
• B.封闭式基金份额总额达到核准规模的80%以上
• C.基金份额持有人不少于10 000人
• D.基金募集金额不低于2亿元人民币
• 参考答案：C
• 解析：基金份额上市交易，应当符合下列条件： （1）基金的募集符合《证券投资基金法》的规定。 （2）基金合同期限为5年以上。 （3）基金募集金额不低于2亿元人民币。 （4）基金份额持有人不少于1000人。 （5）基金份额上市交易规则规定的其他条件。

• 5.【单选题】A基金公司的研究员甲通过研究公开信息发现，某上市公司即将发布的经营业绩优于预期的利好消息，故甲在内部的研究报告中说明据此重点推荐该上市公司股票进入投资对象备选库。关于上述情况，以下说法错误的是（ ）。
• A.甲在研究报告中的投资分析和建议应有充分的事实和数据支持，避免主观臆断
• B.甲的研究报告涉及上市公司的内部信息，A公司不得将其作为投资依据
• C.甲的研究可以为A公司的投资决策，组合管理等提供研究支持，协助发展投资机会
• D.A公司建立投资对象备选库制度，确保各投资组合享有公平的投资决策机会
• 参考答案：B
• 解析：研究员甲是通过研究公开信息发现的利好消息，不属于上市公司的内部信息，故B项说法错误。

• 6.【单选题】开放式基金的赎回申报单位为（ ）。
• A.1元人民币
• B.10元人民币
• C.1份基金份额
• D.10份基金份额
• 参考答案：C
• 解析：开放式基金招募说明书中过去一般规定申购申报单位为1元人民币，申购金额应当为1元的整数倍，且不低于1000元；赎回申报单位为1份基金份额。

• 7.【单选题】设立公募基金管理公司，有符合法律、行政法规和中国证监会规定的董事、监事、高级管理人员以及研究、投资、运营、销售、合规等岗位职责人员，取得基金从业资格的人员原则上不少于（ ）人。
• A.7
• B.15
• C.10
• D.30
• 参考答案：D
• 解析：设立公募基金管理公司应当具备下列条件：①股东、实际控制人符合《证券投资基金法》和《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》的规定；②有符合《证券投资基金法》《公司法》以及中国证监会规定的章程；③注册资本不低于1亿元人民币，且股东必须以来源合法的自有货币资金实缴，境外股东应当以可自由兑换货币出资；④有符合法律、行政法规和中国证监会规定的董事、监事、高级管理人员以及研究、投资、运营、销售、合规等岗位职责人员，取得基金从业资格的人员原则上不少于30人；⑤有符合要求的公司名称、营业场所、安全防范设施和与业务有关的其他设施；⑥设置了分工合理、职责清晰的组织机构和工作岗位；⑦有符合中国证监会规定的内部管理制度；⑧经国务院批准的中国证监会规定的其他条件。

• 8.【单选题】[2021年真题]A基金公司的研究员甲通过研究公开信息发现，某上市公司即将发布的经营业绩优于预期的利好消息，故甲在内部的研究报告中说明据此重点推荐该上市公司股票进入投资对象备选库。关于上述情况，以下说法错误的是（ ）。
• A.甲在研究报告中的投资分析和建议应有充分的事实和数据支持，避免主观臆断
• B.甲的研究报告涉及上市公司的内部信息，A公司不得将其作为投资依据
• C.甲的研究可以为A公司的投资决策，组合管理等提供研究支持，协助发展投资机会
• D.A公司建立投资对象备选库制度，确保各投资组合享有公平的投资决策机会
• 参考答案：B
• 解析：研究员甲是通过研究公开信息发现的利好消息，不属于上市公司的内部信息，故B项说法错误。

• 9.【单选题】下列关于ETF与LOF的说法，错误的是（ ）。
• A.二者申购、赎回的标的都是一篮子股票
• B.二者申购、赎回的场所不同
• C.ETF通常采用完全被动式管理方法；LOF可以是指数基金，也可以是主动管理型基金
• D.ETF每15秒提供一个基金参考净值报价，LOF通常每1天只提供1次或几次基金净值报价
• 参考答案：A
• 解析：ETF与投资者交换的是基金份额与一篮子股票，而LOF的申购和赎回是基金份额与现金的对价。

• 10.【单选题】资产管理产品直接或者间接投资于非标准化债权类资产的，非标准化债权类资产的终止日（ ）封闭式资产管理产品的到期日或者开放式资产管理产品的最近一次开放日。
• A.等于
• B.应当晚于
• C.不得晚于
• D.迟于
• 参考答案：C
• 解析：资产管理产品直接或者间接投资于非标准化债权类资产的，非标准化债权类资产的终止日不得晚于封闭式资产管理产品的到期日或者开放式资产管理产品的最近一次开放日。

• 11.【单选题】商业银行、证券公司等基金销售机构的准入条件不包括（ ）。
• A.有与基金销售业务相适应的营业场所、安全防范设施和其他设施
• B.有相关从业工作者20人以上
• C.有评价基金投资人风险承受能力和基金产品风险等级的方法体系
• D.有符合法律法规要求的反洗钱内部控制制度
• 参考答案：B
• 解析：基金销售机构的准入条件有： （1）具有健全的治理结构、完善的内部控制和风险管理制度，并得到有效执行。 （2）财务状况良好，运作规范稳定。 （3）有与基金销售业务相适应的营业场所、安全防范设施和其他设施。 （4）有安全、高效的办理基金发售、申购和赎回等业务的技术设施，且符合中国证监会对基金销售业务信息管理平台的有关要求，基金销售业务的技术系统已与基金管理人、中国证券登记结算公司相应的技术系统进行了联网测试，测试结果符合国家规定的标准。 （5）制定了完善的资金清算流程，资金管理符合中国证监会对基金销售结算资金管理的有关要求。 （6）有评价基金投资人风险承受能力和基金产品风险等级的方法体系。 （7）制定了完善的业务流程、销售人员执业操守、应急处理措施等基金销售业务管理制度，符合中国证监会对基金销售机构内部控制的有关要求。 （8）有符合法律法规要求的反洗钱内部控制制度。 （9）中国证监会规定的其他条件。

• 1.【单选题】下列项目中不属于营业利润计算因素的是（ ）。
• A.营业外收入
• B.销售费用
• C.投资收益
• D.资产减值损失
• 参考答案：A
• 解析：营业利润=营业收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用-研发费用-财务费用+其他收益+投资收益（-投资损失）+公允价值变动收益（-公允价值变动损失）-资产减值损失-信用减值损失+资产处置收益（-资产处置损失）。B销售费用、C投资收益、D资产减值损失均属于营业利润的计算因素；A营业外收入不属于营业利润的计算因素，它是利润总额的构成项目（利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出）。

• 2.【单选题】某基金管理人管理的股票型基金遇到以下哪种突发情况，不能启动暂停估值?(  )
• A.突发地震导致该管理人系统无法正常运作
• B.该基金重仓的某股票因发生重大重组导致停牌
• C.交易所突发系统故障暂停交易
• D.五一劳动节交易所闭市
• 参考答案：C
• 解析：当基金有以下情形时，可以暂停估值 (1)基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。(2)因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时。(3)占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值。(4)如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。(5)中国证监会和基金合同认定的其他情形。

• 3.【单选题】基金业绩评价的目的不包括（ ）。
• A.提高市场透明度
• B.预测基金未来的资产配置
• C.提升基金管理人运作效率和决策质量
• D.为投资者提供决策参考
• 参考答案：B
• 解析：基金业绩评价的目的是提升基金管理人运作效率和决策质量，提高市场透明度，为投资者提供决策参考，推动基金业健康发展。B选项预测基金未来的资产配置不属于基金业绩评价的目的，A、C、D选项均为基金业绩评价的目的。

• 4.【单选题】某投资者投资10000元购买一只期限为2年，收益为10%的债券，债券到期后一次性结算，期间没有任何现金收入，则按照复利计算，该项投资终值为（ ）。
• A.11800.00元
• B.12100.00元
• C.12050.00元
• D.12000.00元
• 参考答案：B
• 解析：终值的计算公式：FV=PV×（1+i）^n，其中，FV表示终值，PV表示现值（本金），i表示利率，n表示期限。则：FV=1000×（1+10%）^2=12100元。

• 5.【单选题】某基金管理人统计了某基金产品100个交易日的每天净值变化的基点值Δ（单位：点），并将Δ从小到大依次排列，分别为Δ（1）~Δ（100），其中，Δ（1）~Δ（10）为15.75，16.34，16.78,16.85,17.12,17.56,18.41,18.57,18.87,18.99。求Δ下的2.5%的分位数为（ ）。
• A.18.72
• B.16.34
• C.16.56
• D.16.87
• 参考答案：C
• 解析：由于100*2.5%=2.5不是整数，其相邻两个整数为2和3，下2.5%分位数就是: <img src="/upload/paperimg/20220121205635759779705-e7ebc49c2339/0938482503.jpg" style="width:100%;"/>

• 6.【单选题】假设其他条件不变，根据杜邦分析法，下列举措中会降低公司净资产收益率的是（ ）。 Ⅰ．降低公司的资产负债率 Ⅱ．加快公司的总资产周转率 Ⅲ．提高公司的销售利润率 Ⅳ．提高公司的负债权益比
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P78-80 净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数 Ⅰ正确：权益乘数=1÷(1-资产负债率)，资产负债率降低，权益乘数变小，净资产收益率降低。 Ⅱ、Ⅲ错误：总资产周转率或销售利润率越高，净资产收益率越高。 Ⅳ错误：权益乘数=负债权益比+1，提高负债权益比，权益乘数变大，净资产收益率提高。 综上，该题选B，选项ACD错误。

• 7.【单选题】下列关于现金流量表的作用，正确的是（ ）。 Ⅰ报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况 Ⅱ评价企业偿还债务，支付投资利润的能力 Ⅲ可以直接了解企业的盈利状况与获利能力 Ⅳ分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：现金流量表的作用包括： （1）反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力； （2）评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况；（Ⅱ正确） （3）分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因；（Ⅳ正确） （4）通过对现金投资与融资、非现金投资与融资的分析，全面了解企业财务状况。

• 8.【单选题】下列关于预期损失的说法，正确的是（ ）。
• A.预期损失是一个分位值，不能衡量最左侧区域的风险情况
• B.预期损失由于其在尾部风险度量、次可加性等方面的优势，越来越受到金融行业与监管机构的重视
• C.预期损失不需要给定时间区间，是指在给定置信区间内投资组合损失的期望值
• D.预期损失可以体现那些将来可能发生但没有在历史数据中体现的最大损失
• 参考答案：B
• 解析：预期损失,是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。预期损失也被称为条件风险价值度或条件尾部期望或尾部损失，预期损失由于其在尾部风险度量、次可加性等方面的优势，越来越受到金融行业与监管机构的重视。

• 9.【单选题】（ ）年9月6日，首批3个5年期国债期货合约正式在中国金融期货交易所推出。
• A.2011
• B.2012
• C.2013
• D.2014
• 参考答案：C
• 解析：期货合约是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。2013年9月6日，首批3个5年期国债期货合约正式在中国金融期货交易所推出。

• 10.【单选题】关于风险指标，以下表述错误的是（ ）
• A.投资组合的波动率是指单位时间收益率的标准差
• B.基金的波动率越高，表示基金的净值波动越剧烈，收益率不确定性越高
• C.β系数是评估投资组合系统性风险的指标
• D.β系数>0，表示投资组合的价格变动方向与市场一致，β系数不能小于0。
• 参考答案：D
• 解析：β系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反，故D项说法错误。

• 1.【单选题】关于利率互换合约的两种形式，以下表述正确的是（ ）。
• A.基础互换采用净额支付方式
• B.基础互换指双方不同本金的交换
• C.息票互换采用全额支付方式
• D.息票互换指不同参照利率的互换
• 参考答案：A
• 解析：利率互换的两种形式：息票互换，即固定利率对浮动利率的互换；基础互换，即双方以不同参照利率互换利息支付。A正确。

• 2.【单选题】与证券市场上的其他投资工具一样，债券投资也面临一系列风险。下列不属于债券市场面临的风险的是（  ）。
• A.通胀风险
• B.税率风险
• C.流动性风险
• D.利率风险
• 参考答案：B
• 解析：与证券市场上的其他投资工具一样，债券投资也面临一系列风险。这些风险可以划分为六大类：信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险、再投资风险和提前赎回风险。 

• 3.【单选题】下列关于期货合约的论述中，错误的是（ ）。
• A.期货合约的买方需要按其买入期货合约价值的一定比例交纳保证金，卖方则不需要交纳保证金
• B.期货交易者可以在期货合约到期之前，以对冲平仓的方式了结交易
• C.有些期货合约是实物交割，也有些期货合约是现金结算
• D.期货交易执行盯市制度，又称为“逐日结算”
• 参考答案：A
• 解析：期货交易实行保证金制度。保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，作为履行期货合约的保证，并视价格确定是否追加资金，然后才能参与期货合约的买卖。

• 4.【单选题】某时点市值最大的15只股票的市值分别为420亿元、318亿元、306亿元、275亿元、260亿元、247亿元、231亿元、220亿元、183亿元、180亿元、177亿元、173亿元、170亿元、158亿元、153亿元，则该类股票中位数是（ ）。
• A.180亿元
• B.247亿元
• C.177亿元
• D.220亿元
• 参考答案：D
• 解析：中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。对于随机变量X来说，它的中位数就是上50％分位数x50％，这意味着X的取值大于其中位数和小于其中位数的概率各为50％。对于一组数据来说，中位数就是大小处于正中间位置的那个数值。故中位数为第8位数，即220亿。

• 5.【单选题】关于衍生工具的特点，以下表述错误的是（ ）
• A.通过衍生工具能够实现小资金撬动大资金
• B.衍生工具可能会因为缺乏交易对手而不能平仓或变现
• C.衍生工具涉及基础资产的跨期转移
• D.衍生资产的价格和合约标的资产价格没有联动性
• 参考答案：D
• 解析：联动性指衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关，衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性。例如，我国股指期货沪深300指数合约与沪深300股票指数价格走势密切相关，内在价值存在高度关联性。

• 6.【单选题】企业破产时，下列投资者类型中最先分配基金清算资产的是（ ）。
• A.次级债券持有者
• B.企业股权持有者
• C.优先无保证债券持有者
• D.保证债券持有者
• 参考答案：D
• 解析：企业破产时，投资者分配基金清算资产的顺序是：债券（有保证债券>优先无保证债券>优先次级债券>次级债券>劣后次级债券>优先股>股票。优先无保证债券和次级债券属于信用债券，有保证债券属于担保债券，最先清偿。  

• 7.【单选题】下列情形中，属于投资交易过程中操作风险交易环节表现的是（ ）。
• A.因未充分评估交易对手信用状况导致违约损失
• B.交易系统未经严格测试存在缺陷造成交易指令错误
• C.市场流动性紧张导致基金无法及时卖出持仓资产
• D.违反基金合同投资范围规定被监管部门处罚
• 参考答案：B
• 解析：操作风险的交易环节中可能存在的风险包括交易系统未经严格测试论证，系统缺陷造成交易失误；因未充分评估交易对手信用状况导致违约损失属于交易对手信用风险，市场流动性紧张导致无法及时卖出资产属于流动性风险，违反基金合同投资范围规定被监管处罚属于合规风险。

• 8.【单选题】假设某股票最新价格为20元，某投资者下达一项指令，当该股票价格跌破18元时，全部卖出所持股票。该投资者下达的指令类型是（ ）。
• A.止损卖出指令
• B.限价卖出指令
• C.止损买入指令
• D.限价买入指令
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P401-P405 当投资者持有某股票并预期未来股票价格有下跌趋势，此时可以下达止损卖出指令，即当该股票价格达到或低于目标价格时，及时卖出所持股票，防止损失进一步增大。

• 9.【单选题】目前，基金管理公司应定期编制并对外提供的基金财务会计报告，不包括（ ）。
• A.季度报告
• B.年度报告
• C.日报告
• D.半年度报告
• 参考答案：C
• 解析：财务会计报告分为年度、半年度、季度和月度财务会计报告。

• 10.【单选题】期货市场通常利用（ ）管理股票市场的系统性风险。
• A.股票期货
• B.商品期货
• C.股指期货
• D.股票权证
• 参考答案：C
• 解析：期货市场的最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险，利用外汇期货管理汇率风险，利用利率期货管理利率风险，以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。

• 11.【单选题】关于基金面临的流动性风险，以下描述错误的是（ ）。
• A.基金的持有人结构和特征会对基金的流动性产生影响
• B.流动性是指资产在短期内以高价格完成市场交易的能力
• C.为了更好地管理流动性风险，基金管理人应该平衡投资资产的流动性与盈利性，以适应投资组合日常运作需要
• D.市场风险、信用风险等方面的风险管理出现问题都可能导致流动性出现问题
• 参考答案：B
• 解析：流动性是资产在短期内以低成本完成市场交易的能力。

• 1.【单选题】我国股权投资基金行业经过多年的探索获得了长足的发展，其主要体现在（  ）。 Ⅰ.当前我国已成为全球第二大股权投资市场 Ⅱ.行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导 Ⅲ.有力地促进了创新创业和经济结构转型升级 Ⅳ.为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用
• A.Ⅰ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：经过多年探索，我国股权投资基金行业获得了长足的发展，主要体现在三个方面：一是市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第二大股权投资市场；二是市场主体丰富，行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导；三是有力地促进了创新创业和经济结构转型升级，股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用。

• 2.【单选题】关于股权投资基金管理人开展基金募集行为，以下表述正确的是( )。
• A.需要在中国证监会注册取得基金销售业务资格
• B.基金管理人不仅可以募集自己发起设立的基金，也可以销售其他基金管理人的产品
• C.基金管理人只可以募集其自己发起设立的基金，不可以销售其他基金管理人的产品
• D.不需要在中国证券投资基金业协会登记为基金管理人
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金管理人开展募集行为属于自行募集，只需要在基金业协会登记为基金管理人即可，不需要在中国证监会注册取得基金销售业务资格，故AD错误。 基金管理人不可以代销其他基金管理人的产品，故B错误。 【考查考点-第四章第一节-股权投资基金募集与设立】

• 3.【单选题】关于投资协议中回售权条款,表述错误的是( )。
• A.回售权的触发条件可以是企业未能在5年内实现上市
• B.回售权的触发条件由业绩指标触发条件和非业绩事件触发条件两类
• C.股份回购方只能为目标公司本身
• D.行使回售权可以为投资提供流动性
• 参考答案：C
• 解析：回售权(Put Option)，是指满足协议约定的特定触发条件时，股权投资基金有权将其持有的全部或部分目标公司股权以约定的价格卖给目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方。 业内常见的触发“回售权”的条件，有业绩指标触发条件和非业绩事件触发条件两类。例如： (1)业绩不达标； (2)未及时改制／申报上市材料／实现IPO； (3)原始股东丧失控股权； (4)高管出现重大不当行为。 触发条件具备后，投资人可以要求目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方按协议约定的价格回购投资人的全部或部分股份。 对股权投资基金来说，回售权条款主要具有两个功能，一是通过行使回售权达到估值调整的目的；二是回售权条款也是在约定的触发条件发生时，保障股权投资基金的投资具有一定流动性，并得以获得畅通的退出渠道的重要手段。

• 4.【单选题】某公司型基金X企业所得税率为25％，投资人a为自然人，投资人b为非金融机构类法人企业，现X基金拟以股息红利形式分配给投资人a人民币15万元、投资人b人民币25万元，收益均来自于境内某已投项目的股息红利，下列关于相关主体税负描述错误的是（ ）。
• A.投资人b所获得的投资收益分配为已投项目股息红利按X基金企业所得税税率扣税后的分配，不存在双重征税
• B.投资人a应承担的个人所得税应比照个人所得税法的“股息、红利所得”应税项目，选用20％税率，由X基金代扣代缴，金额为人民币30000元
• C.投资人b应承担的所得税为零
• D.投资人a应承担的个人所得税应比照个人所得税法的“个体工商户的生产经营所得”应税项目。适用超额累进税率，由X基金代扣代缴，金额为人民币19500元
• 参考答案：D
• 解析：从基金投资者层面看，公司型基金的投资者作为公司股东从公司型基金获得的分配是公司税后利润的分配，因此投资者是公司时，以股息红利形式获得分配时可按照《中华人民共和国企业所得税法》的规定免税；自然人投资者需缴纳股息红利所得税(适用税率为20％)并由基金代扣代缴，因而需承担双重征税(公司所得税与个人所得税)。

• 5.【单选题】按现行自律规则要求，股权投资基金管理人可以在（ ）向中国证券投资基金业协会报送其经会计师事务所审计的年度财务报告。I.4月10日II.5月31日III.3月20日IV.6月10日
• A.I、II、III、IV
• B.III、IV
• C.I、Ⅲ
• D.I、II、IV
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金管理人应当于每个会计年度结束后的4个月内，向中国证券投资基金业协会报送经会计师事务所审计的年度财务报告和所管理股权投资基金年 度投资运作基本情况。

• 6.【单选题】清算组应当自成立之日起（ ）内通知债权人，并于（ ）内在报纸上或者国家企业信用信息公示系统公告。
• A.10日；30日
• B.10日；60日
• C.30日；45日
• D.30日；60日
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P256-257 清算组应当自成立之日起10日内通知债权人，并于60日内在报纸上或者国家企业信用信息公示系统公告，因此B选项正确。

• 7.【单选题】股权投资基金募集资金的主要要求应当包括（ ）。 Ⅰ.向合格投资者募集 Ⅱ.非公开方式募集 Ⅲ.充分信息披露 Ⅳ.不作固定收益承诺
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：总体而言，向合格投资者募集、非公开方式募集、充分信息披露、不作本金不受损失及固定收益的承诺、依法规范募集行为，是对股权投资基金募集的主要要求。

• 8.【单选题】按单一项目进行收益分配时，出现(  )情况可能应用回拨机制。
• A.前期项目盈利，管理人提取了业绩报酬而后期项目亏损
• B.前期项目亏损而后期项目盈利
• C.前期、后期项目均盈利
• D.前期、后期项目均亏损
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P322-323 在单一项目收益分配方式下，在满足约定条件后，基金管理人针对每笔投资后退出收入都参与收益分配。在前期项目盈利并提取了业绩报酬而后期项目出现亏损的情况下，可能出现基金管理人已提取的业绩报酬金额超过基金整体盈利部分既定比例，或者基金投资者获取的投资收益不足门槛收益的情况。此时，可应用回拨机制，要求基金管理人退回部分或全部业绩报酬，保障基金投资者的利益。故本题选A。

• 9.【单选题】甲企业已获得股权投资基金A和B的投资，创始人股东、基金A和基金B的持股比例分别为75%、10%和15%。两家基金均通过投资协议约定了优先认购权,但行使规则不同:基金A约定在后续融资中可按其在公司的持股比例优先认购等比例的新股，基金B约定可根据其持股占除创始人股东外股东持股的比例优先认购。甲企业拟增发1,000股新股,基金A和B同时行使优先认购权后剩余的股数为( )股。
• A.275
• B.750
• C.300
• D.765
• 参考答案：C
• 解析：优先认购权，是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。优先认购权使股权投资基金可以在未来公司增加发行股份时，保护其股权比例不被稀释。本题中，基金A持股10％且约定在后续融资中可按其在公司的持股比例优先认购等比例的新股，故基金A可优先认购100股。基金B持股15％，且约定可根据其持股占除创始人股东外股东持股比例优先认购。故其可优先认购比例为15％/25％＝60％，故基金B可优先认购600股。则甲企业拟增发1000股新股，基金A和B同时行使优先认购权后剩余的股数为300股。 【考查考点-第五章第四节投资协议主要条款优先认购权】

• 10.【单选题】股权投资基金对目标公司A进行法律尽职调查，在审阅重要供应商合同时，应重点审查的内容为（ ）。 Ⅰ合同金额 Ⅱ合同支付方式 Ⅲ供应商的组织结构 Ⅳ合同履行过程中可能存在的不确定性 Ⅴ是否包含可能限制目标交易的条款
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：法律尽职调查过程中，应重点核查重大合同的金额、支付方式和主要条款，特别要关注合同履行过程中可能存在的不确定性。律师还应注意这些重大合同是否包含可能限制目标交易的条款。

• 1.【单选题】关于股权投资基金不同组织形式下的人数要求，下列表述正确的是（ ）。
• A.设立信托(契约)型基金，投资者人数不得超过150人
• B.有限合伙型基金应由2个以上100个以下合伙人设立
• C.公司型基金以有限责任公司形式设立的，股东人数不超过200人
• D.公司型基金以股份有限公司形式设立的，应当有2个以上发起人
• 参考答案：D
• 解析：A项错误。对于信托(契约)型基金，投资者不得超过200人。 B项错误。对于合伙型基金，除法律另有规定的特殊情形外，有限合伙企业应由2个以上50个以下合伙人设立，且有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。 C项错误，D项正确。对于公司型基金，以有限责任公司形式设立的，股东人数应在50人以下；以股份有限公司形式设立的，股东人数不超过200人，且应当有2个以上发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。

• 2.【单选题】自我管理型公司型基金的特点是（ ）。 Ⅰ.管理团队为公司高级管理人员 Ⅱ.需明确高级管理人员的权、责、利 Ⅲ.依赖公司股东会、董事会执行投资决策 Ⅳ.无需签署委托管理协议。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：相对地，自我管理型的公司型基金需要依靠自身的股东会､董事会和经营管理层来执行基金的投资决策及运营职能。针对自我管理型的公司型基金，管理团队一般为公司的高级管理人员，因此，对于公司高级管理人员的选聘机制及其权､责､利应进行明确详细的约定，且自我管理型基金无外部管理人，无需签署委托管理协议。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均符合自我管理型公司型基金的特点，故正确答案为D。

• 3.【单选题】在VIE结构中，离岸上市实体对在岸业务运营实体（OPCO）的主要控制方式是（ ）。
• A.债权质押控制
• B.直接股权控制
• C.协议方式控制
• D.管理层授权控制
• 参考答案：C
• 解析：VIE结构是指离岸注册的上市实体与在岸业务运营实体相分离，离岸上市实体通过其直接股权控制的境内主体，以协议方式控制在岸业务实体。故选项C正确。

• 4.【单选题】下列关于股权投资母基金的运作模式、特点和作用的说法中，错误的是（ ）。
• A.直接投资：股权投资母基金直接进行股权投资，对其投资的股权投资基金的每个项目都进行跟投
• B.专业管理：股权投资母基金管理人通常拥有全面的股权投资知识、人脉和资源，能更好地做出投资决策
• C.分散风险：股权投资母基金通常投资于多只股权投资基金，投资者可以有效地实现风险分散
• D.投资机会：基于股权投资母基金的专业、资源等优势，对于优秀的股权投资基金具有更好的投资机会
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P43-45 直接投资，是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资。在实际操作中，母基金通常和其所投资的股权投资基金联合投资，母基金往往扮演跟投角色，由股权投资基金来管理这项投资。 在直接投资业务中，母基金能够在股权投资基金的投资项目中，挑选最具吸引力、与其现有投资组合最匹配的项目，因此，直接投资自然也成为母基金的一项业务类型。

• 5.【单选题】关于政府引导基金，表述错误的是（ ）。
• A.政府引导基金对创业投资基金的投资方向有一定的引导作用
• B.政府引导基金对历史信用良好的创业投资基金提供融资担保，支持其债权融资
• C.政府引导基金可以直接从事创业投资业务
• D.政府引导基金主要通过参股方式，吸引社会资本共同发起设立创业投资企业
• 参考答案：C
• 解析：政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资基金发展，引导社会资金进入创业投资领域。政府引导基金本身不直接从事创业投资业务。

• 6.【单选题】符合全国中小企业股权转让系统挂牌条件基本标准的是（ ）。 Ⅰ.持续经营不少于1个完整的会计年度 Ⅱ.业务明确，具有持续经营能力 Ⅲ.公司治理机制健全，合法规范经营 Ⅳ.股权明晰，股票发行和转让行为合法合规
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：申请在全国股转系统挂牌的公司应当是依法设立且合法存续的股份有限公司，股本总额不低于500万元人民币，并同时符合下列条件：①持续经营不少于两个完整的会计年度；有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算。②业务明确，具有持续经营能力。③公司治理健全，合法规范经营。④股权明晰，股票发行和转让行为合法合规。⑤主办券商推荐并持续督导。⑥全国股转系统要求的其他条件。故选项A正确。

• 7.【单选题】通常情况下股权投资基金的（  ）由基金管理人和投资者共同商定并在基金合同中明确列示。
• A.投资范围
• B.投资策略
• C.投资限制
• D.以上都是
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P6-8 通常情况下，基金的投资范围、投资策略和投资限制由基金管理人和投资者共同商定，并在基金合同中明确列示。

• 8.【单选题】在向投资者推介基金之前，募集机构应当采取（ ）等方式履行特定对象确定程序，对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估。
• A.问卷调查
• B.电话调查
• C.当面调查
• D.间接调查
• 参考答案：A
• 解析：募集机构应当向特定对象宣传推介基金。未经特定对象确定程序，不得向任何人宣传推介私募基金。在向投资者推介基金之前，募集机构应当采取问卷调查等方式履行特定对象确定程序，对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估。故本题选A。

• 9.【单选题】股权投资基金非现金分配方案的审批要求是（ ）。
• A.管理人单独决定
• B.托管人审核通过
• C.需经全体投资者一致同意
• D.投委会决议通过
• 参考答案：C
• 解析：非现金分配方案（包括非现金资产的定价）应经全体投资者一致同意或一致认可的决策机制决策通过。故选项C正确。

• 10.【单选题】股权投资行业主要用到的估值方法为（ ）。
• A.相对估值法、折现现金流估值法和创业投资估值法
• B.成本法、折现现金流估值法和创业投资估值法
• C.相对估值法、经济增加值法
• D.清算价值法、成本法
• 参考答案：A
• 解析：估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、经济增加值法等。其中，股权投资行业主要用到的估值方法为相对估值法、折现现金流估值法和创业投资估值法。

• 11.【单选题】杠杆收购基金在杠杆收购中的职责是（ ）。 Ⅰ谈判收购价格Ⅱ决定出售公司的时机 Ⅲ监督高层管理者的活动Ⅳ通过一个结束性事件完成交易
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：杠杆收购基金在杠杆收购中的职责包括：(1)选择杠杆收购的目标；(2)谈判收购价格；(3)募集高级债及夹层资本；(4)通过一个结束性事件完成交易；(5)作为公司的所有者及董事会控制成员，通过已有管理层或新的管理层经营被收购公司；(6)监督高层管理者的活动及决策；(7)作出所有的战略和财务决策；(8)决定出售公司的时机和方式。