基金从业资格每日一练(2026年2月13日)

• 1.【单选题】下列关于开放式基金的说法中，错误的是（ ）。
• A.巨额赎回处理分为接受全额赎回和部分延期赎回
• B.非交易过户时，接受划转的主体必须是合格的个人投资者或机构投资者
• C.基金账户或基金份额被冻结的，被冻结部分产生的权益不被冻结
• D.基金份额的转换常常会收取一定的转换费用
• 参考答案：C
• 解析：C项说法错误，基金注册登记机构只受理国家有权机关依法要求的基金账户或基金份额的冻结与解冻。基金账户或基金份额被冻结的，被冻结部分产生的权益(包括现金分红和红利再投资)一并冻结。

• 2.【单选题】下列关于资产管理的特征，说法错误的是（ ）。
• A.从受托资产来看，主要为货币等金融资产，一般不包括固定资产等实物资产
• B.资产委托方根据投资者授权，进行资产投资管理，承担受托人义务
• C.从参与方来看，资产管理包括委托方和受托方
• D.从管理方式来看，资产管理主要通过投资于银行存款、证券、期货、基金、保险、实体企业股权以及其他可被证券化的资产实现增值
• 参考答案：B
• 解析：资产管理具有以下特征： (1)从参与方来看，资产管理包括委托方和受托方，委托方为投资者，受托方为资产管理人。资产管理人根据投资者授权，进行资产投资管理，承担受托人义务。 (2)从受托资产来看，主要为货币等金融资产，一般不包括固定资产等实物资产。 (3)从管理方式来看，资产管理主要通过投资于银行存款、证券、期货、基金、保险、实体企业股权以及其他可被证券化的资产实现增值。

• 3.【单选题】基金管理人内部控制的总体目标包括（ ）。 I保证公司经营运作严格遵守国家有关法律和行业监管规则 II防范和化解经营风险，提高经营管理效益，实现公司的持续、稳定、健康发展 III确保基金和基金管理人的财务和其他信息真实、准确、完整、及时 IV保障基金从业人员的利益
• A.I、II
• B.I、IV
• C.I、II、III
• D.I、II、III、IV
• 参考答案：C
• 解析：内部控制的总体目标： （一）保证公司经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营理念 （二）防范和化解经营风险，提高经营管理效益，确保经营业务的稳健运行和受托资产的安全完整，实现公司的持续、稳定、健康发展 （三）确保基金和基金管理人的财务和其他信息真实、准确、完整、及时 【考察考点：第25章-第1节-内部控制的三目标】

• 4.【单选题】（  ）是指在基金从业人员上岗后，对其所进行的业务能力和职业道德的继续教育。
• A. 岗前教育
• B. 岗位教育
• C. 离岗教育
• D. 基金业协会的自律
• 参考答案：B
• 解析：岗位教育，是指在基金从业人员上岗后，对其所进行的业务能力和职业道德的继续教育。

• 5.【单选题】关于基金的合同生效，下列说法正确的是（ ）。
• A.基金管理人应当自募集期限届满之日起15日内聘请法定验资机构验资
• B.中国证监会自收到基金管理人验资报告和基金备案材料之日起5个工作日内予以书面确认
• C.自中国证监会书面确认次日起，基金备案手续办理完毕，基金合同生效
• D.基金募集失败，基金管理人应以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人应当自募集期限届满之日起10日内聘请法定验资机构验资。自收到验资报告之日起10日内，向中国证监会提交备案申请和验资报告，办理基金备案手续。A项说法错误 中国证监会自收到基金管理人验资报告和基金备案材料之日起3个工作日内予以书面确认。B项说法错误 自中国证监会书面确认之日起，基金备案手续办理完毕，基金合同生效。C项说法错误

• 6.【单选题】（ ）不属于反洗钱合规性风险管理措施。
• A.建立风险导向的反洗钱防控体系，合理配置资源
• B.严格遵守资金清算制度，对现金支付进行控制和监控
• C.建立符合行业特征的客户风险识别和可疑交易分析机制
• D.对宣传推介材料进行合规审核
• 参考答案：D
• 解析：根据《基金管理公司风险管理指引(试行)》，反洗钱合规性风险管理措施主要包括： (1)建立风险导向的反洗钱防控体系，合理配置资源。 (2)制定严格有效的开户流程，规范对客户的身份认证和授权资格的认定，对有关客户的身份证明材料予以保存。 (3)从严监控客户核心资料信息修改、非交易过户和异户资金划转。 (4)严格遵守资金清算制度，对现金支付进行控制和监控。 (5)建立符合行业特征的客户风险识别和可疑交易分析机制。 D项是销售合规性风险管理的主要措施之一。

• 7.【单选题】[2021年真题]证券投资基金有助于防止市场的过度投机，具体体现在证券投资基金（ ）。
• A.有助于促进信息的有效利用和传播，实现资源合理配置
• B.有助于发挥机构投资者对上市公司的监督和制约作用
• C.有助于推动市场价值体系的形成，倡导理性的投资文化
• D.有助于改善我国目前以个人投资者为主的投资者结构
• 参考答案：C
• 解析：证券投资基金发挥专业理财优势，推动市场价值判断体系的形成，倡导理性的投资文化，有助于防止市场的过度投机。

• 8.【单选题】依据《证券投资基金法》的规定，以下属于基金份额持有人直接行使的权利是(  )。
• A.依法转让或者申请赎回持有的基金份额
• B.调整基金管理人和基金托管人的报酬标准
• C.决定基金扩募或者延长基金合同期限
• D.决定更换基金管理人
• 参考答案：A
• 解析：【考察考点】基金金份额持有人及基金份额持有人大会选项B、C、D，属于基金基金份额持有人大会的权利，但不属于基金份额持有人能直接行使的权利。

• 9.【单选题】下列关于公募基金和私募基金的募集方式及监管要求的说法中，错误的是（ ）。
• A.公募基金可以向不特定投资者公开募集资金
• B.公募基金在法律和监管部门的严格监管下，有信息披露、利润分配、投资限制等行业规范要求
• C.私募基金在信息披露、投资限制等方面监管要求较低，方式较为灵活
• D.私募基金也可向不特定投资者公开募集资金
• 参考答案：D
• 解析：私募基金是私下或直接向特定投资者募集的资金，私募基金只能向少数特定投资者采用非公开方式募集，对投资者的投资能力有一定的要求，同时在信息披露、投资限制等方面监管要求较低，方式较为灵活。

• 10.【单选题】按股票市值的大小分类的股票类型不包括（ ）。
• A.大盘股票
• B.小盘股票
• C.中盘股票
• D.蓝筹股票
• 参考答案：D
• 解析：按股票市值的大小将股票分为小盘股票、中盘股票与大盘股票，是一种最基本的股票分析方法。

• 1.【单选题】关于合规管理部门的独立性，下列说法错误的是（  ）。
• A. 合规管理部门在公司内部享有正式的地位
• B. 合规管理部门负责人可以任职于相关业务部门
• C. 合规管理部门员工为履行职责，能够享有相应的资源
• D. 合规管理部门负责人的职位安排上，应避免其合规管理职责与其承担的任何其他职责之间产生可能的利益冲突
• 参考答案：B
• 解析：合规管理部门的独立性主要包括以下要素： 第一，合规管理部门在公司内部享有正式的地位，并在公司的合规政策或其他正式文件中予以规定；A项 第二，在合规管理部门员工特别是合规管理部门负责人的职位安排上，应避免其合规管理职责与其承担的任何其他职责之间产生可能的利益冲突；D项 第三，合规管理部门员工为履行职责，能够享有相应的资源，应当能够获取和接触必需的信息和人员。C项 B项错误，合规管理部门负责人若在业务部门任职，会导致职责冲突，损害独立性原则。

• 2.【单选题】《公开募集证券投资基金管理人及从业人员职业操守和道德规范指南》以“维护（  ）利益”为核心和主线，对行业机构和基金从业人员在执业过程中的道德操守、行为准则等内容进行了统一规范。
• A. 基金托管人
• B. 基金管理人
• C. 基金份额持有人
• D. 基金监督管理机构
• 参考答案：C
• 解析：2021年8月，中国证券投资基金业协会发布了《公开募集证券投资基金管理人及从业人员职业操守和道德规范指南》，该指南以“维护基金份额持有人利益”为核心和主线，对行业机构和基金从业人员在执业过程中的道德操守、行为准则等内容进行了统一规范。

• 3.【单选题】（  ）的风险低于股票基金、预期收益高于债券基金，适合较为稳健和保守、不能忍受投资亏损的投资者。
• A.收入型基金
• B.成长型基金
• C.避险策略基金
• D.货币市场基金
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P83-84 避险策略基金的投资目标是在锁定风险的同时力争有机会获得潜在的高回报，从本质上讲是一种混合基金。此类基金锁定了投资亏损的风险，产品风险较低，也并不放弃追求超额收益的空间，因此比较适合那些不能忍受投资亏损、比较稳健和保守的投资者。

• 4.【单选题】关于守法合规基金职业道德规范，以下说法错误的是（  ）。
• A.不负有监督职责的基金从业人员，无需监督其他从业人员的守法合规情况
• B.负有监督职责的基金从业人员应及时发现并制止违法行为
• C.守法合规要求基金从业人员在日常工作中遵守法律法规
• D.守法合规的前提是熟悉法律法规等行为规范
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P162-163 A项说法错误，普通的基金从业人员，尽管不负有监督职责，但是也应当监督他人的行为是否符合法律法规的要求。一旦发现违法违规的行为，应当及时制止并向上级部门或者监管机构报告。

• 5.【单选题】以下关于基金托管人的说法中，正确的是（  ）。
• A.只有商业银行可以从事基金托管业务
• B.基金托管人与管理人不得为同一机构
• C.基金托管人资格由中国基金业协会备案
• D.中国证监会对托管银行的监管只涉及市场准入监管
• 参考答案：B
• 解析：B项说法正确，基金托管人与基金管理人不得为同一机构，不得相互出资或者持有股份。 A项、C项说法错误，商业银行及其他金融机构从事基金托管业务，应当经中国证监会核准，依法取得基金托管资格，并申领经营证券期货业务许可证。 D项说法错误，中国证监会对基金托管银行的监管既涉及基金托管人的市场准入监管，也涉及对基金托管人业务行为的监管。

• 6.【单选题】督察长发现基金和公司运作中有违法违规行为的，应当及时予以制止，重大问题应当报告（ ）。
• A.证券业协会
• B.董事会
• C.基金业协会
• D.中国证监会及相关派出机构
• 参考答案：D
• 解析：督察长发现基金和公司运作中有违法违规行为的，应当及时予以制止，重大问题应当报告中国证监会及相关派出机构。

• 7.【单选题】基金管理人可以进行专项合规检查的情形是（  ）。
• A. 公司董事会、监事（会）或审计委员会、高级管理人员、合规负责人或合规部门认为必要时
• B. 基金管理人发生违法违规行为或存在合规风险隐患时
• C. 监管部门或自律组织要求
• D. 以上都是
• 参考答案：D
• 解析：出现下列情况时，可进行专项检查： （1）监管部门或自律组织要求；C项 （2）基金管理人发生违法违规行为或存在合规风险隐患时；B项 （3）公司董事会、监事（会）或审计委员会、高级管理人员、合规负责人或合规部门认为必要时。A项

• 8.【单选题】证券期货经营机构应妥善保存客户交易终端信息和开户资料电子化信息，保存期限不得少于（ ）年。
• A.5
• B.10
• C.15
• D.20
• 参考答案：D
• 解析：证券期货经营机构应妥善保存客户交易终端信息和开户资料电子化信息，保存期限不得少于20年。

• 9.【单选题】QDII基金不能（ ）。 Ⅰ 购买不动产 Ⅱ 购买房地产抵押按揭 Ⅲ 购买贵重金属或代表贵重金属的凭证 Ⅳ 购买实物商品
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：除中国证监会另有规定外，QDII基金不得出现下列行为：①购买不动产。②购买房地产抵押按揭。③购买贵重金属或代表贵重金属的凭证。④购买实物商品。⑤除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10％。⑥利用融资购买证券，但投资金融衍生产品除外。⑦参与未持有基础资产的卖空交易。⑧从事证券承销业务。⑨中国证监会禁止的其他行为。

• 10.【单选题】外汇市场是指各国中央银行、外汇银行、（  ）及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。
• A.投资银行
• B.商业银行
• C.外汇经纪人
• D.证券交易所
• 参考答案：C
• 解析：外汇市场是指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和，包括外汇批发市场以及银行同企业、个人之间进行外汇买卖的零售市场。

• 11.【单选题】基金监管机构可以依法行使的监管权包括（ ）。 Ⅰ．检查权 Ⅱ．行政处罚权 Ⅲ．审批权 Ⅳ．禁止出入境
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：有关基金监管的法律规定，具有强制性规范的性质。行政监管机构依法行使审批权、检查权、禁止权、撤销权、行政处罚权等监管权，均具有法律效力，具有强制性。这是政府对基金行业有效监管的保证。

• 1.【单选题】考虑下列两种投资策略： <img src="/upload/paperimg/202510230954568538372b3-43799c70c314/202510221748119592.png" style="width:100%;"/>策略 __________ 是有优势的策略，因为_________。（  ）
• A. 1；它有最高的回报／风险比率
• B. 2；它的收益率至少等于策略1，而有时更高
• C. 1；它是无风险的
• D. 2；它具有最高的回报／风险比率
• 参考答案：B
• 解析：B正确、C错误：策略1的预期收益率确定为6%，策略2的收益率取值为[6%，15%]，因而策略2的预期收益率至少等于策略1，还有可能比策略1的高 AD错误：如果要对预期收益率进行风险调整，应该像特雷诺比率和夏普比率那样以资产的收益率与无风险利率的差作为分子，而此题中策略1的收益率与无风险收益率的差为0，其标准差也为0，不能求两者的比值，因而不能运用此种方法。 综上，该题选B。

• 2.【单选题】下列属于股票技术分析层次的是（ ）。 Ⅰ．经济运行周期分析 Ⅱ．宏观经济政策分析 Ⅲ．股价变动分析 Ⅳ．成交量变化趋势分析
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：本题旨在考查股票技术分析的含义。股票的基本面分析是分析经济运行周期、宏观经济政策、产业生命周期以及上市公司本身的状况对特定股票行市的影响。经济运行周期和宏观经济政策分析均属于基本面分析。技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。股价变动分析和成交量变化趋势分析均属于技术分析。故本题选C。

• 3.【单选题】同时投资于价值型股票与成长型股票的基金被称为（  ）。
• A. 混合型基金
• B. 平衡型基金
• C. 稳定型基金
• D. 封闭式基金
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确：专注于价值型股票投资的股票基金称为价值型股票基金；专注于成长型股票投资的股票基金称为成长型股票基金；同时投资于价值型股票与成长型股票的基金则称为平衡型基金。

• 4.【单选题】关于股票分析方法，以下表述错误的是（ ）
• A.宏观经济指标属于基本面分析对象
• B.股价变化属于基本面分析对象
• C.经济周期属于基本面分析对象
• D.股票内在价值属于基本面分析对象
• 参考答案：B
• 解析：股价变化属于技术面分析对象。

• 5.【单选题】融资融券要求普通投资者开户时间达到（ ）个月，持有资金不得低于（ ）万元人民币。
• A.18；50
• B.12；50
• C.12；30
• D.18；30
• 参考答案：A
• 解析：融资融券对于投资者的要求较高，目前大部分证券公司要求普通投资者开户时间须达到18个月，且持有资金不得低于50万元人民币。

• 6.【单选题】利率互换包括基础互换和（ ）两种形式。
• A. 金融互换
• B. 息票互换
• C. 人民币利率互换
• D. 净额互换
• 参考答案：B
• 解析：利率互换有两种形式：（1）息票互换。（2）基础互换。 综上，该题选B。

• 7.【单选题】到期收益率的影响因素主要有（ ）。 Ⅰ、票面利率 Ⅱ、债券市场价格 Ⅲ、债券发行规模 Ⅳ、再投资收益率
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C. Ⅰ、Ⅱ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：到期收益率的影响因素主要有三个。 (1)票面利率（Ⅰ正确）。在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同方向变动关系。 (2)债券市场价格（Ⅱ正确）。在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向变动关系。 (3)再投资收益率（Ⅳ正确）。 综上，该题选D。

• 8.【单选题】[2021年真题]有关银行间债券市场做市商制度，以下表述正确的是（ ）
• A.做市商作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易
• B.做市商在银行间债券市场以自有资金和债券与投资者进行交易
• C.做市商向投资者进行单方保价
• D.做市商应对市场上所有债券进行报价
• 参考答案：B
• 解析：做市商与投资者交易，并非中央银行，A错；做市商进行买卖双向报价，C错；做市商并不负责对市场上所有债券进行报价，D错。

• 9.【单选题】关于《集合投资计划治理白皮书》中规定了投资者的权利，下列选项中不属于该权利的是（  ）。
• A.受到法律保护免受因基金经营者欺诈、疏忽或利益冲突而导致的损失
• B.重大事项知情
• C.享受出色的基金管理服务
• D.在清晰透明的条件下赎回封闭式基金份额
• 参考答案：D
• 解析：《集合投资计划治理白皮书》中基金投资者拥有的权利包括：①受到法律保护免受因基金经营者欺诈、疏忽或利益冲突而导致的损失；②享受出色的基金管理服务；③重大事项知情；④受到基金公司公平对待，在清晰透明的条件下赎回开放式基金份额；⑤权益受损时向相关机构申诉等。

• 10.【单选题】下列关于QDII的说法错误的是（ ）。
• A.合格境内机构投资者是指符合规定的条件，经中国证券监督管理委员会批准在中华人民共和国境内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金以资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构
• B.QDII是在人民币未实现可自由兑换、资本项目尚未放开的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排
• C.最近2年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查
• D.申请QDII资格具有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P292-299 本题旨在考查QDII基金的概念以及设立标准。合格境内机构投资者，是指符合规定的条件，经中国证券监督管理委员会批准在中华人民共和国境内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金以资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构。A项表述正确。QDII是在人民币未实现可自由兑换、资本项目尚未放开的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。B项表述正确。申请QDII主体资格需要具备的条件包括以下几项：①申请人的财务稳健，资信良好，资产管理规模、经营年限等符合中国证监会的规定；②拥有符合规定的具有境外投资管理相关经验的人员；③具有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，D项表述正确；④最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查，c项表述错误；⑤中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。故本题选C。

• 1.【单选题】在金融期货交易中，期货交易者了结交易的方式是（  ）。
• A. 全部通过对冲平仓
• B. 少数通过对冲平仓，大多数进行实物交割
• C. 全部进行实物交割
• D. 少数进行实物交割，大多数通过对冲平仓
• 参考答案：D
• 解析：期货市场中实际进行实物交割的比例较低，大多数期货交易者都以对冲平仓的方式了结交易。 综上，该题选D。

• 2.【单选题】关于固定收益证券综合电子平台.以下表述错误的是( ).
• A. 固定收益平台的证券现券交易实行净价申报
• B.交易商在固定收益平台申报卖出固定收益证券的数量，不得超过其账户内可交易余额
• C.交易商T日通过固定收益平台买 入的证券.最早T+1日可以卖出
• D.固定收益平 台的交易价格实行涨跌幅限制
• 参考答案：C
• 解析：交易商当日买入的固定收益证券，当日可以卖出。当日被待交收处理的固定收益证券，下一交易日可以卖出。

• 3.【单选题】首次公开发行是发行人在满足必备的条件，经（ ）审核、核准或注册后，通过证券承销机构面向社会公众公开发行股票并在证券交易所上市的过程。
• A. 证券监管机构
• B. 证券承销机构
• C. 证券交易所
• D. 发行人
• 参考答案：A
• 解析：选项A正确：通常，首次公开发行是发行人在满足必备的条件，经证券监管机构审核、核准或注册后，通过证券承销机构面向社会公众公开发行股票并在证券交易所上市的过程。 选项B错误：证券承销机构在IPO过程负责帮助发行人向公众发行股票，但它并不负责审核、核准或注册。 选项C错误：证券交易所是股票上市交易的具体场所。 选项D错误：发行人是指准备上市的公司本身。

• 4.【单选题】如果一个投资组合的收益率为2％，其基准组合收益率为2．2％，则跟踪偏离度是（ ）。
• A.-10％
• B.10％
• C.0．2％
• D.-0．2％
• 参考答案：D
• 解析：根据计算公式，可得：跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率=2％-2．2％=-0．2％。

• 5.【单选题】关于基于组合构成的基金投资风格分析方法，以下说法正确的是（  ）。
• A. 通过分析基金历史收益率来确定投资风格
• B. 首先将市场上的证券按市值、市盈率等特征值进行分类
• C. 仅适用于债券型基金的投资风格分析
• D. 完全依赖基金经理的主观判断来确定投资风格
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确：基于组合构成的风格分析方法是目前评估基金投资风格的常用方法。该方法是在某个时点上先将市场上的证券(如股票)按某些特征值(如市值、市盈率、账面值、账面市值比率等)进行风格分类(如大盘价值、小盘成长等)，然后根据基金实际所持证券的各项特征值计算出该基金在每一项特征上的加权平均值(权重为各证券在投资组合中的市值比重)，再对基金各项特征值进行综合以确定每只基金在该时点上的投资风格。 选项A错误：通过分析证券特征值而非历史收益率来确定投资风格。 选项C错误：举例使用的是股票特征值，说明该方法适用于股票型基金而非仅适用于债券型基金。 选项D错误：该方法是通过客观计算证券特征值的加权平均值来确定风格，而非依赖主观判断。

• 6.【单选题】关于风险价值计算方法，以下说法正确的是( )。 Ⅰ 参数法以风险因子收益率服从某种概率分布为假设 Ⅱ 历史模拟法需要在事先确定风险因子收益率概率分布 Ⅲ 历史模拟法根据历史样本分布进行估算 Ⅳ 蒙特卡洛模拟法需要事先构建风险因子的随机过程和概率分布模型来模拟可能的市场情景
• A. Ⅰ、Ⅱ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：Ⅰ正确：参数法也被称为“方差一协方差法”，它假设投资组合的风险因子(如金融工具的收益率)服从某种特定的概率分布(如正态分布)。通过历史数据计算这些风险因子收益率的方差、均值及相关系数等参数，进而估算投资组合的VaR。 Ⅲ正确，Ⅱ错误：历史模拟法的主要优势在于其实施相对简单，无需对风险因子的收益率或概率分布做出参数假设，直接利用历史数据进行估算。 Ⅳ正确：蒙特卡洛模拟法的核心在于通过构建风险因子的随机过程和概率分布模型来模拟可能的市场情景。 综上，该题选C。

• 7.【单选题】[2021年真题]以下不属于银行间债券市场全额结算优点的是（ ）
• A.降低结算本金风险
• B.降低市场参与者结算成本和相关风险
• C.每个市场参与者都可以监控自己参与的每一笔交易结算进展情况，从而评估自身对不同对手方的风险暴露
• D.有利于保存交易的稳定和结算的及时性
• 参考答案：B
• 解析：全额结算的优点在于：由于买卖双方是一一对应的，每个市场参与者都可监控自己参与的每一笔交易结算进展情况，从而评估自身对不同对手方的风险暴露；而且由于逐笔全额进行结算，有利于保持交易的稳定和结算的及时性，降低结算本金风险。其缺点在于会对频繁交易的做市商有较高的资金要求，其资金负担较大，结算成本较高。

• 8.【单选题】下列关于估值责任的表述中，错误的是（ ）。
• A.基金管理人应充分理解相关估值原则及技术，与托管人充分协商，谨慎确定公允价值
• B.基金托管人对管理人的估值结果负有复核责任
• C.基金管理人在计算份额净值时参考中国基金业协会的估值指引的，则可免除其估值责任
• D.基金估值的责任人是基金管理人
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人和托管人在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考基金业协会的估值指引，但是并不能免除相关责任。

• 9.【单选题】短期融资券由( )承销并采用无担保的方式发行，通过市场招标确定发行利率。
• A.中国人民银行
• B.证券公司
• C.商业银行
• D.政策性银行
• 参考答案：C
• 解析：短期融资券由商业银行承销并采用无担保的方式发行(信用发行)，通过市场招标确定发行利率。发行者必须为具有法人资格的企业，投资者则为银行间债券市场的机构投资者。企业发行短期融资券的主要目的是获得短期流动性，由于对资金用途并无明确限制，深受企业喜爱。 

• 10.【单选题】下列关于战术资产配置的特征，说法正确的是（ ）。
• A.主要采取行业分析手段
• B.主要受某种资产类别风险水平的客观测度驱使
• C.能够主观地判断出哪一种资产类别已经失去市场的注意力
• D.一般运用“回归均衡”机制
• 参考答案：D
• 解析：本题旨在考查战术资产配置的特征。战术资产配置的特征主要包括：①主要采取技术分析手段，运用量化模型，如回归分析、优化决策等，A项表述错误；②主要受某种资产类别预期收益率的客观测度驱使，因此属于以价值为导向的过程，B项表述错误；③能够客观地测度出哪一种资产类别已经失去市场的注意力，并引导投资者进入不受人关注的资产类别，C项表述错误；④一般运用“回归均衡”机制，D项表述正确。故本题选D。

• 11.【单选题】流动性要求会影响投资机会的选择。通常情况下，投资期限越（  ），投资者对流动性的要求越（  ）。
• A. 短；高
• B. 短；低
• C. 长；高
• D. 无关联
• 参考答案：A
• 解析：流动性要求通常源于负债端的需求，会影响投资机会的选择。通常情况下，投资期限越短，投资者对流动性的要求越高。

• 1.【单选题】我国沪深证券交易所每个交易日开市价格的形成机制是（ ）。
• A.集合竞价
• B.大宗交易
• C.协议转让
• D.连续竞价
• 参考答案：A
• 解析：集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报一次性撮合的竞价方式，连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。证券交易所每个交易日的开市价格一般由集合竞价形成，随后进入连续竞价阶段，交易系统对不断进入的投资者交易指令，按价格优先与时间优先原则排序，将买卖指令配对竞价成交。 我国上海、深圳证券交易所的交易规则略有差异，但都采取集合竞价和连续竞价两种方式。在集合竞价和连续竞价阶段，交易均实行涨跌幅限制，无论是买入或者是卖出，股票(含A股、B股)在一个交易日内交易价格相对上一个交易日收市价格的涨跌幅不得超过10％，其中ST股票和*ST股票价格的涨跌幅不得超过5％。

• 2.【单选题】在杠杆收购融资中，夹层资本相比于股权资本（ ）。
• A.优先级高、成本低
• B.优先级低、成本低
• C.优先级高、成本高
• D.优先级低、成本高
• 参考答案：A
• 解析：在杠杆收购融资中，夹层资本比银行贷款优先级低、成本高，比股权资本优先级高、成本低。故本题选A。

• 3.【单选题】募集机构推介股权投资基金的媒介渠道不包括( )。 Ⅰ.公开出版资料 Ⅱ.电视、电影、电台及其他音像等公共传播媒体 Ⅲ.设置特定对象确定程序的募集机构官方网站、微信朋友圈等互联网媒介 Ⅳ.面向社会公众的宣传单、布告、手册、信函、传真
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：募集机构不得通过下列媒介渠道推介股权投资基金：①公开出版资料；②面向社会公众的宣传单、布告、手册、信函、传真；③海报、户外广告；④电视、电影、电台及其他音像等公共传播媒体；⑤公共、门户网站链接广告、博客等；⑥未设置特定对象确定程序的募集机构官方网站、微信朋友圈等互联网媒介；⑦未设置特定对象确定程序的讲座、报告会、分析会；⑧未设置特定对象确定程序的电话、短信和电子邮件等通信媒介；⑨法律、行政法规、中国证监会规定和中国证券投资基金业协会自律规则禁止的其他行为。

• 4.【单选题】构成基金组织和运作基础的是（ ）。
• A. 治理结构
• B. 治理机制
• C. 决策机制
• D. 激励机制
• 参考答案：A
• 解析：治理结构是指为了划分投资者、基金管理人及其他利益相关主体之间的权利和责任，协调相互之间的关系而形成的一种组织结构，构成了基金组织和运作的基础。A选项正确。

• 5.【单选题】A基金拟投资X生物科技，在某次尽职调查中A基金考察了X生物科技的融资需求和结构，计划融资的项目，可行性研究报告以及相关批文，此类工作属于（  ）。
• A.财务尽职调查
• B.行业尽职调查
• C.业务尽职调查
• D.法律尽职调查
• 参考答案：C
• 解析：融资运用：包括企业融资需求及结构、计划投资项目、可行性研究报告及政府批文(如适用)等。属于业务尽职调查内容。

• 6.【单选题】在经营／投资范围条款中，由于股权基金的投资本身存在较高不确定性，基金投资者与基金管理人通常会明确约定（  ）等相关条款。 Ⅰ．投资期 Ⅱ．投资范围 Ⅲ．投资规模 Ⅳ．投资限制
• A. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：由于股权基金的投资本身存在较高不确定性，基金投资者与基金管理人通常会明确约定投资期、投资范围、投资限制、循环投资等相关条款。

• 7.【单选题】股权投资基金管理人通常是（ ）。 Ⅰ 合伙型基金的有限合伙人 Ⅱ 基金财产的所有者 Ⅲ 基金产品的募集者 Ⅳ 基金产品的管理者
• A. Ⅰ、Ⅱ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金管理人是基金产品的募集者和管理者，并负责基金资产的投资运作。股权投资基金投资者，也称基金份额持有人，是股权投资基金的出资人、基金财产的所有者，按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。

• 8.【单选题】关于合伙型股权投资基金入伙，表述正确的是（ ）。 Ⅰ.若合伙协议有另行约定的，新合伙人入伙可不必经过全体合伙人一致同意 Ⅱ.不论合伙协议如何约定，新合伙人入伙必须经全体合伙人一致同意 Ⅲ.新合伙人入伙可实行承诺认缴资本制，基金投资者在一定时间内实施 Ⅳ.新合伙人入伙必须一次性缴纳全部出资
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：Ⅰ项正确，Ⅱ项错误。新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人的一致同意。 Ⅲ项正确，Ⅳ项错误。合伙型股权投资基金的出资，可根据合伙协议的约定实行承诺认缴资本制，基金投资者可以在约定时间内进行实缴出资。 故本题选C。

• 9.【单选题】股权投资基金募集机构不得通过下列（ ）媒介渠道推介股权投资基金。 Ⅰ.面向社会公众的宣传单、布告、手册、信函、传真 Ⅱ.未设置特定对象确定程序的募集机构官方网站、微信朋友圈等互联网媒介 Ⅲ.公开出版资料 Ⅳ.海报、户外广告
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：募集机构不得通过下列媒介渠道推介股权投资基金： (1)公开出版资料； (2)面向社会公众的宣传单、布告、手册、信函、传真； (3)海报、户外广告； (4)电视、电影、电台及其他音像等公共传播媒体； (5)公共网站、门户网站链接广告、博客等； (6)未设置特定对象确定程序的募集机构官方网站、微信朋友圈等互联网媒介； (7)未设置特定对象确定程序的讲座、报告会、分析会； (8)未设置特定对象确定程序的电话、短信和电子邮件等通信媒介； (9)法律、行政法规、中国证监会规定和基金业协会自律规则禁止的其他行为。

• 10.【单选题】假设某股权投资基金已投资三个股权项目A、B、C，A项目当前项目价值为2亿元，B项目当前价值为3亿元，C项目当前价值为1.5亿元。除此之外，基金资产还包括5000万元的银行存款，已产生的应付未付管理费用、托管费用等负债总金额2000万元。则当前的基金资产净值为（ ）。
• A.4.8亿元
• B.6.3亿元
• C.7亿元
• D.6.8亿元
• 参考答案：D
• 解析：基金资产净值=项目价值总和+其他资产价值-基金费用等负债=2+3+1.5+0.5-0.2=6.8亿元

• 1.【单选题】关于公司型股权投资基金的减资，表述错误的是（ ）。 Ⅰ．可以公司减少出资总额，同时改变原有基金投资者的出资比例 Ⅱ．可以减少原有各基金投资者的出资，减资完成后股东出资比例维持不变 Ⅲ．减资决议必须获得全体基金投资者的同意 Ⅳ．公司型基金可以随意减资，无须通知基金投资者以外的任何其他人
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P163 公司型股权投资基金的减资，是指公司型股权投资基金成立后，按照法定程序减少注册资本金的行为。 公司型股权投资基金减资可以采用两种方式：一种是减少出资总额，同时改变原出资比例；另一种是以不改变出资比例为前提，减少各股东出资，减资完成后股东出资比例维持不变。 公司型股权投资基金的增资或减资，应当履行公司内部的决策程序，包括董事会决议及股东大会(股东会)决议，签订相应的决议文件。有限责任公司型股权投资基金做出增资或者减资决议，必须经代表2／3以上表决权的股东通过；股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经出席股东大会(股东会)的股东所持表决权的2／3以上通过。

• 2.【单选题】极大地促进创业投资基金发展的政策措施有（  ）。 Ⅰ.颁布《创业投资企业管理暂行办法》 Ⅱ.出台针对公司型创业投资基金的所得税优惠政策 Ⅲ.出台促进创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见 Ⅳ.推出创业板
• A.Ⅰ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：2005年11月，国家发展改革委等十部委联合颁布了《创业投资企业管理暂行办法》。随后，国务院有关部门于2007年出台了针对公司型创业投资基金的所得税优惠政策，于2008年出台了促进创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见，于2009年推出创业板。《创业投资企业管理暂行办法》及三大配套性政策措施的出台极大地促进了创业投资基金的发展。

• 3.【单选题】股权投资基金从被投资企业中退出的方式包括（ ）。 Ⅰ 协议转让退出 Ⅱ 清算退出 Ⅲ 上市退出 Ⅳ 挂牌转让退出
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B. Ⅰ、Ⅳ
• C. Ⅱ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：在退出阶段，股权投资基金将其在被投资企业中的股权以上市、挂牌转让、协议转让、清算等形式变现，从而“退出”其在企业中的投资，然后根据约定将退出所得分配给基金的投资者和管理人。 故选A项。

• 4.【单选题】下列关于项目跟踪与监控的常用指标的说法中错误的是（  ）。
• A. 企业价值与收入、利润、增长率等主要企业经营指标高度正相关
• B. 财务报表上显示为亏损是初创企业的常态，不需要投资机构保持密切关注
• C. 财务指标是企业经营管理的结果和具体呈现
• D. 经营风险是被投资企业日常管理工作中不可忽视的问题
• 参考答案：B
• 解析：如果财务报表上显示为亏损，特别是由盈利转为亏损的情况，投资机构应当保持密切关注。当然，亏损可能是阶段性现象，也可能是初创企业的常态，但投资机构必须对亏损的情况充分掌握，并且了解企业管理层对于扭转亏损状况的具体举措。

• 5.【单选题】除法律另有规定的特殊情形，有限合伙企业由_________个以上__________个以下合伙人设立。( )
• A.2；10
• B.5；10
• C.5；50
• D.2；50
• 参考答案：D
• 解析：对于合伙型基金，除法律另有规定的特殊情形外，有限合伙企业由2个以上50个以下合伙人设立，且有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。

• 6.【单选题】成熟阶段企业的考察重点是( )。 Ⅰ、管理团队、资产质量、融资结构 Ⅱ、产品服务、发展战略及市场因素 Ⅲ、融资运用、发展战略以及风险分析 Ⅳ、管理团队和产品服务
• A. Ⅰ、Ⅱ
• B. Ⅱ、Ⅲ
• C. Ⅰ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：选项D符合题意：不同投资策略针对的目标企业类型及所处发展阶段不同，因而业务尽职调查的侧重点也不同，成熟阶段的企业则更多关注管理团队、资产质量、融资结构、融资运用、发展战略以及风险分析等；相对较早发展阶段的创业企业的考察重点为管理团队和产品服务部分；扩张期的企业对产品服务、发展战略及市场因素的关注程度更高一些。

• 7.【单选题】基金管理人委托未取得基金销售业务资格的机构募集基金，（ ）将不予办理基金备案业务。
• A.中国证券登记结算有限公司
• B.中国银行保险监督管理委员会
• C.中国证券监督管理委员会
• D.中国证券投资基金业协会
• 参考答案：D
• 解析：按照现行规则，股权投资基金设立完成后，应在中国证券投资基金业协会办理基金备案。

• 8.【单选题】S 基金进入标的股权投资基金的时间通常是（ ）。
• A. 早期，参与基金设立
• B. 中期，协助基金管理
• C. 中后期，底层项目更清晰时
• D. 后期，仅参与退出环节
• 参考答案：C
• 解析：S 基金（股权二级市场基金）的核心特点是投资已成立的私募股权基金份额或底层资产，其进入时间通常选择标的基金运作的中后期，原因如下： 标的基金在中后期时，底层投资组合（如所投项目企业）的发展状况已相对清晰，盈利前景、退出路径等信息更明确，能降低 S 基金的投资不确定性和风险。 早期参与基金设立（A 选项）是一级市场投资者的典型行为； 协助基金管理（B 选项）是基金管理人的职责，S 基金作为投资者不参与管理； 仅参与退出环节（D 选项）表述片面，S 基金在中后期进入后，可能伴随标的基金后续的项目培育和退出，并非仅在退出时介入。 因此，S 基金通常在标的股权投资基金的中后期进入，此时底层项目更清晰，答案为 C。

• 9.【单选题】关于股权投资基金资金募集与出资安排，下列说法错误的是（ ）。
• A.对于公司型基金，现行的《公司法》对公司的注册资本限额、缴付安排及出资方式等方面由法律作强制性规定
• B.合伙型基金根据《合伙企业法》由合伙协议对出资方式、数额和缴付期限进行约定
• C.契约型基金是通过契约的方式建立基金投资者基金出资、取得收益分配的规则，现行的法律法规未对契约型基金的出资安排有强制性规定
• D.从资金募集角度进行组织形式选择时，需要符合法律法规要求的人数限制
• 参考答案：A
• 解析：A项，对于公司型基金，除非法律、行政法规、国务院另有规定外，现行《公司法》对有限责任公司和股份有限公司的注册资本限额、缴付安排及出资方式等方面均不作强制性规定。

• 10.【单选题】（ ）的复核是项目组内最高级别的复核，在出具正式尽职调查报告前，对尽职调查项目组作出的重大判断和在准备报告时形成的结论作出客观评价和把关。
• A.决策委员会
• B.项目组内部
• C.高管团队
• D.项目主管领导
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P85-88 项目主管领导的复核是项目组内最高级别的复核，在出具正式尽职调查报告前，对尽职调查项目组作出的重大判断和在准备报告时形成的结论作出客观评价和把关。

• 11.【单选题】契约型基金按照（ ）来运营。
• A. 投资者要求
• B. 合伙协议
• C. 公司章程
• D. 信托契约
• 参考答案：D
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20251022182058410683291-d9cf8b9d1729/20251022175036fd98.png" style="width:100%;"/>