基金从业资格每日一练(2025年12月31日)

• 1.【单选题】（ ）对保障基金的安全运作起着重要的作用。
• A.基金的产品开发
• B.基金的市场营销
• C.基金的投资管理
• D.基金的后台管理
• 参考答案：D
• 解析：基金的运作活动从基金管理人的角度看，可以分为基金的市场营销、基金的投资管理与基金的后台管理三大部分。其中，后台管理服务对保障基金的安全运作起着重要的作用。

• 2.【单选题】（  ）年，第一只货币市场基金成立。
• A.1968
• B.1971
• C.1871
• D.1972
• 参考答案：B
• 解析：1971年，第一只货币市场基金成立。

• 3.【单选题】基金管理公司绩效考核与薪酬管理应当遵循的基本原则不包括（  ）。
• A.平衡员工、经理层、股东及其他利益相关者的利益，有利于公司履行社会责任、提升服务实体经济和国家战略能力
• B.既能有效激励从业人员，建立高质量人才队伍，又有利于防范风险和提高合规水平
• C.符合我国国情、政策导向和基金业发展实际
• D.以市场风险和短期业绩为导向
• 参考答案：D
• 解析：根据《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》，基金管理公司绩效考核与薪酬管理应当遵循以下基本原则： （1）以基金份额持有人利益优先和公司长期可持续发展为导向； （2）既能有效激励从业人员，建立高质量人才队伍，又有利于防范风险和提高合规水平；B项 （3）平衡员工、经理层、股东及其他利益相关者的利益，有利于公司履行社会责任、提升服务实体经济和国家战略能力；A项 （4）符合我国国情、政策导向和基金业发展实际。C项

• 4.【单选题】应当按照中国证监会的规定进行注册或者备案的基金服务机构有（ ）。 Ⅰ．为公募基金提供投资顾问服务的机构 Ⅱ．为公募基金提供了销售服务的机构 Ⅲ．为公募基金提供估值服务的机构
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：依据《证券投资基金法》的规定，从事公开募集基金的销售、销售支付、份额登记、估值、投资顾问、评价、信息技术系统服务等基金服务业务的机构，应当按照中国证监会的规定进行注册或者备案。

• 5.【单选题】督察长发现有下列哪些情形的，应当及时向公司董事会、中国证监会及相关派出机构报告？（  ） Ⅰ．基金及公司发生违法违规行为 Ⅱ．基金及公司存在重大经营风险或者隐患 Ⅲ．督察长依法认为需要报告的其他情形 Ⅳ．基金净值出现大幅波动
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P258-264 发现下列情形之一的，督察长应当及时向公司董事会、中国证监会及相关派出机构报告： （1）基金及公司发生违法违规行为。Ⅰ项 （2）基金及公司存在重大经营风险或者隐患。Ⅱ项 （3）督察长依法认为需要报告的其他情形。Ⅲ项 （4）中国证监会规定的其他情形。

• 6.【单选题】王某为基金管理公司某股票基金的基金经理，在上班时间用个人笔记本电脑操作其母亲开立的证券账户，先后用该股票基金多次买入和卖出某上市公司的股票，亏损20万元。中国证监会有权采取下列哪些监管措施?（ ） Ⅰ前往王某所在基金管理公司调查取证 Ⅱ冻结王某管理的股票基金中的资金 Ⅲ查阅、复制该股票基金和王某母亲的证券交易记录 Ⅳ对王某予以逮捕并采取证券市场禁入措施
• A.Ⅱ、IV
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅲ、IV
• 参考答案：B
• 解析：依据《证券投资基金法》的规定，中国证监会依法履行职责，有权采取下列监管措施∶1.检查；2.调查取证；3.限制交易；4.行政处罚。 【考查考点：第四章-第二节-政府基金监管机构：中国证监会】

• 7.【单选题】按交割期限的不同，金融市场可分为（ ）。
• A.国内金融市场和国际金融市场
• B.一级市场和二级市场
• C.现货市场和期货市场
• D.货币市场和资本市场
• 参考答案：C
• 解析：金融市场按交割期限分为现货市场和期货市场。 金融市场按地理范围分为国内金融市场和国际金融市场。 金融市场按交易性质分为发行市场（一级市场）和流通市场（二级市场）。 金融市场按照交易工具的不同期限分为货币市场和资本市场。

• 8.【单选题】下列关于风险报告和监控环节的表述，说法正确的有（  ）。 Ⅰ、建立清晰的报告监测体系，对风险指标进行系统和有效的监控 Ⅱ、根据风险事件发生频率和事件的影响来确定风险报告的频率和路径 Ⅲ、风险报告应明确风险等级、关键风险点、风险后果 Ⅳ、建立清晰的风险事件登记制度和风险应对考评管理制度
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人应当建立清晰的报告监测体系，对风险指标进行系统和有效的监控（Ⅰ项正确），根据风险事件发生频率和事件的影响来确定风险报告的频率和路径（Ⅱ项正确）。风险报告应明确风险等级、关键风险点、风险后果（Ⅲ项正确）及相关责任、责任部门、责任人、风险处理建议和责任部门反馈意见等，确保管理层能够及时获得真实、准确、完整的风险动态监控信息，明确并落实各相关部门的监控职责。 Ⅳ项是风险应对的内容。

• 9.【单选题】行政监管的行政法律关系不包括（  ）。
• A.行政监管机构是行政主体
• B.监管对象是行政相对人
• C.监管内容是操作流程
• D.监管手段和措施是具体行政行为
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P116-119 行政监管的行政法律关系是：行政监管机构是行政主体（A项），监管对象是行政相对人（B项），行政监管机构所采取的监管手段和措施是具体行政行为（D项）。 C项，监管内容是指监管具体对象的范围。

• 10.【单选题】基金管理人的合规管理内容不包括（ ）。
• A.定期传达监管要求，营造公司合规文化、提高员工合规意识
• B.梳理整合各项法律法规、规章制度，开展合规培训
• C.代表有需要的客户履行职责
• D.开展法律咨询，协助外部律师共同处理公司法律纠纷以及投诉
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人的合规管理具体内容包括： (1)定期传达监管要求，营造公司合规文化、提高员工合规意识。 (2)审核各业务部门对外签订的合同，控制风险，防范商业贿赂；审核业务部门修订的制度；负责审核公司对外披露的各类信息。 (3)根据法律法规及公司制度的要求，检查评估基金发行及日常运作中(销售、投资、运营)各项活动的合规性，防范运作风险。 (4)梳理整合各项法律法规、规章制度，开展合规培训。 (5)参与基金管理人的组织构架和业务流程再造、为新产品提供合规支持。 (6)开展法律咨询，协助外部律师共同处理公司法律纠纷以及投诉。

• 1.【单选题】某企业2016年度净资产收益率为3％，销售利润率为10％，权益乘数为150％，年销售收入为10亿元，则年均总资产为（ ）亿元。
• A.50
• B.40
• C.30
• D.20
• 参考答案：A
• 解析：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数，即3％=10％×150％×总资产周转率，总资产周转率=20％=年销售收入／年均总资产，则年均总资产=10／20％=50(亿元)。

• 2.【单选题】（ ）是基金投资面临的基金交易对象无力履约而给基金带来的风险。
• A.市场风险
• B.流动性风险
• C.信用风险
• D.市场风险
• 参考答案：C
• 解析：信用风险主要指交易契约的一方无法履行义务的风险。

• 3.【单选题】短期政府债券，是由一国的政府部门发行并承担到期偿付本息责任的，期限在（ ）以内的债务凭证。
• A.6个月
• B.9个月
• C.1年
• D.2年
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P279-P286 短期政府债券，是由一国的政府部门发行并承担到期偿付本息责任的，期限在1年及1年以内的债务凭证。

• 4.【单选题】关于即期利率，下列表述错误的是（ ）。
• A.一般而言，即期利率随期限变化
• B.利息和本金都是在到期日支付
• C.即期利率是已设定到期日的零息票债券的到期收益率
• D.即期利率的计息日起点是未来的某一时刻
• 参考答案：D
• 解析：即期利率表示的是从现在(t=0)到时间t的年化收益率。

• 5.【单选题】下列选项可以说明证券市场不是弱有效市场的是（ ）。
• A.证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息
• B.投资者研究历史价格，往往可以获得超额收益
• C.历史信息对证券价格的变动不会产生任何影响
• D.历史信息已经被投资者充分消化利用并反映到了证券价格上
• 参考答案：B
• 解析：弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如证券的价格、交易量等。如果这些历史信息对证券价格的变动不会产生任何影响，则意味着证券市场达到了弱有效；这说明这些历史信息已经被投资者充分消化利用并反映到了证券价格上。因此，在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的。

• 6.【单选题】在质押式回购期间，若发生质押的债券派息，则对利息的处理方式为（ ）。
• A.归资金融入方所有
• B.双方可以协商确定利息的归属
• C.归资金融出方所有
• D.归逆回购方所有
• 参考答案：A
• 解析：选项A正确：在质押式回购期间，债券的利息归出质方（资金融入方）所有；选项BCD不符合题意。

• 7.【单选题】（ ）根据总体投资策略和研究报告，构建投资组合方案，对方案进行风险收益分析。
• A.投资决策委员会
• B.交易部
• C.投资部
• D.研究部
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P357-P358 投资部制定投资组合的具体方案。投资部根据总体投资策略和研究报告，构建投资组合方案，对方案进行风险收益分析。

• 8.【单选题】关于的可转换债券特征和要素，以下表述正确的是（ ）。
• A.可转换债券的票面利率一般高于同等条件的普通债券的票面利率
• B.可转换债券的双重选择权是指转股权和提前赎回权
• C.可转换债券一般每月付息一次
• D.在转股前，可转换债券体现了持有者与发行公司之间的所有权关系
• 参考答案：B
• 解析：可转换债券有双重选择权。对于投资者来说，拥有转股权，可自行选择是否转股，可转换债券是一种较低债息收益和转股权组合的证券；对于发行人来说，拥有提前赎回的权利，可自行选择是否提前赎回，可转换债券是一种较高债息成本(相比没有赎回条款的债券而言)和提前赎回权组合的证券。

• 9.【单选题】过滤法则是美国学者亚历山大于（ ）提出的一种检验证券市场是否达到弱式有效的方法。
• A.1953年
• B.1961年
• C.1968年
• D.1993年
• 参考答案：B
• 解析：过滤法则是美国学者亚历山大于1961年在《工业管理评论》杂志发表《投机市场的价格变动：趋势与随机游走》一文中，首次提出的一种检验证券市场是否达到弱式有效的方法。

• 10.【单选题】投资者的最优投资组合就是在投资者所要求的预期收益率水平上，（ ）的投资组合方式。
• A.方差最小
• B.方差最大
• C.方差为零
• D.相关系数最小
• 参考答案：A
• 解析：本题旨在考查最优投资组合的定义。投资者的最优投资组合就是在投资者所要求的预期收益率水平上，方差最小的投资组合方式。故本题选A。

• 1.【单选题】某股权投资基金投资从事无人驾驶项目的目标公司，预计5年退出时的股权价值为100亿元，目标收益率为40％，使用创业投资估值法计算目标公司当前股权价值为（ ）亿元。
• A.10.6
• B.33.33
• C.5.3
• D.18.59
• 参考答案：D
• 解析：当前股权价值=退出时的股权价值／目标回报倍数=退出时的股权价值／(1+目标收益率)^n=100／(1+40％)^5=18.59。

• 2.【单选题】S 基金交易模式按交易内容分为（ ）。
• A. 基金份额交易和底层资产交易
• B. 一级市场交易和二级市场交易
• C. 场内交易和场外交易
• D. 现金交易和非现金交易
• 参考答案：A
• 解析：S 基金（股权二级市场基金）的交易模式按交易内容可分为两类： 基金份额交易：指 S 基金直接购买现有私募股权基金的份额，通过受让其他投资者持有的基金份额进入基金，间接获取基金所投资的一揽子项目权益。 底层资产交易：指 S 基金直接收购私募股权基金所投资的底层项目公司股权，跳过基金份额层级，直接获取特定项目的权益。 A选项正确，故本题答案选A。

• 3.【单选题】股权投资基金的投资一般流程不包括（ ）。
• A. 项目开发
• B. 项目立项
• C. 项目监督
• D. 项目筛选
• 参考答案：C
• 解析：选项C符合题意：股权投资基金投资的一般流程通常包括：项目开发与筛选、初步尽职调查、项目立项、签署投资框架协议、尽职调查、投资决策、签署投资协议、投资交割等主要环节。

• 4.【单选题】根据《外商投资创业投资企业管理规定》，下列关于必备投资者的说法中，错误的是（  ）。
• A.以创业投资为主营业务
• B.外商投资创业投资企业的所有投资者应符合必备投资者的要求
• C.配备具有一定创业投资从业经验的人员
• D.具备一定资金实力和投资经验
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P220-223 设立外商投资创业投资企业，应至少拥有一个“必备投资者”。根据规定，“必备投资者”应当是具备创业投资专业能力与资金实力的投资者。具体来说，“必备投资者”应同时满足以下条件： （1）以创业投资为主营业务。 （2）在申请前三年其管理的资本累计不低于1亿美元，且其中至少5000万美元已经用于进行创业投资。 （3）拥有3名以上具有3年以上创业投资从业经验的专业管理人员。 （4）如果某一投资者的关联实体满足上述条件，则该投资者可以申请成为必备投资者。 （5）必备投资者及其上述关联实体均应未被所在国司法机关和其他相关监管机构禁止从事创业投资或投资咨询业务或以欺诈等原因进行处罚。 （6）非法人制创投企业的必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的1%，且应对创投企业的债务承担连带责任；公司制创投企业的必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的30%。

• 5.【单选题】( )指的是在投资协议中股权投资基金和目标公司之间约定董事会的席位构成和分配的条款。
• A.反摊薄条款
• B.保护性条款
• C.回售权条款
• D.董事会席位条款
• 参考答案：D
• 解析：董事会席位条款指的是在投资协议中股权投资基金和目标公司之间约定董事会的席位构成和分配的条款。 反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。 保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。 回售权条款是指满足协议约定的特定触发条件时，股权投资基金有权将其持有的全部或部分目标公司股权以约定的价格卖给目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方。

• 6.【单选题】下列关于基金销售协议的表述，错误的是(  )。
• A.基金销售协议中投资者利益部分不作为基金合同附件内容
• B.私募基金管理人委托基金销售机构募集私募基金的，应当以书面形式签订基金销售协议
• C.基金销售协议与作为基金合同附件的关于基金销售的内容不一致的，以基金合同附件为准
• D.基金销售协议中关于私募基金管理人与基金销售机构权利义务划分以及其他涉及投资者利益的部分应当作为基金合同的附件
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金管理人委托基金销售机构募集股权投资基金的，应当签订书面基金销售协议，并且协议中关于基金管理人与基金销售机构权利义务划分以及其他涉及投资者利益的部分应当作为基金合同的附件（选项A错误）。如果基金销售协议与作为基金合同附件的关于基金销售的内容不一致的，以基金合同附件为准。

• 7.【单选题】创业投资基金A于2012年末投资了初创型企业B，投资总额1000万元，预计5年后退出，预计退出时B公司的估值为8亿元，退出的目标年化收益率为50％。根据B公司的业务及资金规划，预计在投资2年后会进行一轮新的融资。2014年末，B公司成功进行了一轮新融资，新投资人持有10％的股份。B公司发展顺利，2016年末，B公司实现净利润3000万元，可比公司的市盈率倍数为30。如按照A基金的预测，5年后以8亿元，年化50％的收益率退出，则退出时A基金收到投资回收款为（  ）。
• A.0.76亿
• B.0.86亿
• C.0.04亿
• D.1.05亿元
• 参考答案：A
• 解析：本题考查的是股权投资基金的创业投资估值法。 当前股权价值=退出时股权价值/(1+目标收益率)^n=8亿/(1+50％)^5=1.05亿， 当前股权占比=0.1亿/1.05亿=9.5％， 则退出时可收到投资回收款=8亿×9.5％=0.76亿元。

• 8.【单选题】某股权投资基金对目标公司A进行法律尽职调查，在审阅其重要供应商合同时，应重点核查的内容为（ ）。 Ⅰ.合同金额 Ⅱ.合同支付方式 Ⅲ.供应商的组织机构 Ⅳ.合同履行过程中可能存在的不确定性 Ⅴ.是否包含可能限制目标交易的条款
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
• 参考答案：D
• 解析：目标公司签订的重大合同对目标公司的价值通常具有较大的影响。法律尽职调查过程中，应重点核查重大合同的金额、支付方式和主要条款，特别要关注合同履行过程中可能存在的不确定性。律师还应注意这些重大合同是否包含可能限制目标交易的条款。故本题选D。

• 9.【单选题】下列关于股权投资基金监管的目标的说法正确的是（ ）。
• A. 保护基金管理人合法权益是股权投资基金监管的首要目标
• B. 防范非系统性金融风险是整个金融监管的基石
• C. 股权投资基金的资金以向内募集为主，基金投资者范围很广
• D. 基金投资者是股权投资基金市场的支撑者
• 参考答案：D
• 解析：选项D正确。 选项A，保护基金投资者合法权益是股权投资基金监管的首要目标； 选项B，防范系统性金融风险是整个金融监管的基石； 选项C，股权投资基金的资金以向外募集为主，基金投资者范围很广。

• 10.【单选题】股权投资基金份额转让可以分为（ ）。 Ⅰ 监管机构主导的交易 Ⅱ 投资者主导的交易 Ⅲ 托管人主导的交易 Ⅳ 管理人主导的交易
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C. Ⅱ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金份额转让可以分为投资者主导的交易与管理人主导的交易。C选项正确。 投资者主导的交易通常是投资者自己寻找受让方，与受让方通过谈判确定交易价格和交易条件，并且在交易完成后要求管理人配合办理包括工商变更登记在内的变更登记手续。 管理人主导的交易通常会由管理人设立一家接续基金，并且由接续基金通过收购基金份额(但更多情况下是基金投资项目)来完成投资者的退出。