基金从业每日一练(2026年8月12日)

• 1.【单选题】基金从业人员应遵守保密义务，以下不属于保密内容的是（ ）。
• A.对某一行业的研究报告
• B.客户的身份证件和联系方式
• C.执业过程中获知的客户商业秘密
• D.某基金的招募说明书
• 参考答案：D
• 解析：保守秘密是指基金从业人员要自觉保守国家秘密、所在机构的商业秘密，不应泄露或者披露客户和所属机构或者相关行业机构的信息。这3种情况除外：①该信息涉及客户或潜在客户的违法活动；②该信息属于法律要求披露的信息；③客户或潜在客户允许披露该信息。基金招募说明书是要向投资者公开的，故答案选D。

• 2.【单选题】根据《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》，基金管理公司调整递延支付制度的依据是（ ）。
• A.员工岗位变动情况
• B.绩效薪酬金额和风险变化情况
• C.公司年度利润目标完成情况
• D.市场薪酬水平波动情况
• 参考答案：B
• 解析：基金管理公司应当定期根据绩效薪酬金额和风险变化情况对递延支付制度进行调整。A、C、D选项均非制度规定的调整依据。

• 3.【单选题】ETF上市交易后，需按交易所的要求，在每日开市前披露当日的（ ），并在指定的信息发布渠道上公告。
• A.申购、赎回清单
• B.基金份额净值
• C.基金份额参考净值
• D.基金净资产
• 参考答案：A
• 解析：ETF上市交易后，其管理人应在每日开市前向证券交易所和证券登记结算公司提供申购、赎回清单，并在指定的信息发布渠道上公告。

• 4.【单选题】下列选项中，（ ）不是基金监管的原则。
• A.审慎监管原则
• B.高效监管原则
• C.保障投资人权益原则
• D.合理原则
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P90-93 基金监管的原则是贯穿于基金监管活动始终并发挥指导作用的基本准则，包括以下六个方面： （1）依法监管原则。 （2）保障基金投资人权益原则。C项 （3）加强监管和防范风险原则。 （4）高效监管原则。B项 （5）审慎监管原则。A项 （6）公开、公平、公正监管原则。

• 5.【单选题】目前，在以下基金信息披露的行为中，属于禁止行为的是（ ）。 Ⅰ.权威机构预测基金收益 Ⅱ.登载研究机构的推荐性文字 Ⅲ.基金投资避险策略 Ⅳ.损失承担机制安排
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：基金销售机构及其从业人员从事基金销售业务，不得有下列情形： （1）虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 （2）违规承诺收益、本金不受损失或者限定损失金额、比例。 （3）预测基金投资业绩，或者宣传预期收益率。 （4）误导投资人购买与其风险承担能力不相匹配的基金产品。 （5）未向投资人有效揭示实际承担基金销售业务的主体、所销售的基金产品等重要信息，或者以过度包装服务平台、服务品牌等方式模糊上述重要信息。 （6）采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金。 （7）在基金募集申请完成注册前，办理基金销售业务，向公众分发、公布基金宣传推介材料或者发售基金份额。 （8）未按照法律法规、中国证监会规定、招募说明书和基金份额发售公告规定的时间销售基金，或者未按照规定公告即擅自变更基金份额的发售日期。 （9）挪用基金销售结算资金或者基金份额；违规利用基金份额转让等形式规避基金销售结算资金闭环运作要求、损害投资人资金安全。 （10）利用或者承诺利用基金资产和基金销售业务进行利益输送或者利益交换。 （11）违规泄露投资人相关信息或者基金投资运作相关非公开信息。 （12）以低于成本的费用销售基金。 （13）实施歧视性、排他性、绑定性销售安排。 （14）中国证监会规定禁止的其他情形。

• 6.【单选题】（  ）的目标是把外部监督可能发现的问题及时在内部发现并进行有效的处理，把公司可能受到的处罚降到最低。
• A.合规检查
• B.合规审核
• C.合规培训
• D.合规投诉处理
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P264-267 合规审核的目标是把外部监督可能发现的问题及时在内部发现并进行有效的处理，把公司可能受到的处罚降到最低。 合规检查的主要目标是制度、程序和流程的执行情况。 合规培训是通过一套完善的系统监控、跟踪和评估的流程，保证员工能够符合国家的法律和法规以及公司最新的合规政策、流程规范等，帮助公司全面实现既定目标，有效降低运作风险、并最终使合规培训成为基金管理人降低成本的关键。 合规投诉处理是指建立了完整的投诉处理流程，明确了客服中心负责受理客户通过电话、传真、网络、信函、来访等方式提交的投诉，区分普通与重大投诉、规定了相关处理权限范围、处理流程与时限等。

• 7.【单选题】基金管理人合规管理的目标不包括（ ）。
• A.保护基金份额持有人利益
• B.保障公司规范运作
• C.提高基金投资回报率
• D.维护公司良好信誉
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人的合规管理目标是建立健全合规风险管理体系，实现对合规风险的有效识别、管理和控制，及时防范和化解合规风险，保护基金份额持有人利益，保障公司规范运作，维护公司良好信誉，促进公司健康稳健发展。提高基金投资回报率不属于合规管理目标。

• 8.【单选题】关于基金销售机构管理的说法错误的是（ ）。
• A.销售人员招聘程序，明确资格条件，审慎考查应聘人员
• B.基金销售机构应建立科学合理的销售绩效评价体系，健全激励、约束机制
• C.对于通过中国证券投资基金业协会资质考核并获得基金销售资格的基金销售人员，应自行办理执业注册
• D.基金销售机构应加强对销售人员的日常管理，建立管理档案，对销售人员行为、诚信、奖惩等情况进行记录
• 参考答案：C
• 解析：持证上岗是指基金从业人员应当具备从事相关活动所必需的法律法规、金融、财务等专业知识和技能，必须通过从业人员资格考试或符合规定的豁免条件，并经由所在机构向中国证券投资基金业协会申请从业资格注册后，方可执业。选项C说法错误。

• 9.【单选题】关于私募基金非公开募集中“量”的维度约束，下列说法正确的是（ ）。
• A.单只私募基金的合格投资者累计不得超过100人
• B.单只私募基金的合格投资者累计不得超过200人
• C.单只私募基金的投资者（含不合格投资者）累计不得超过200人
• D.单只私募基金的机构投资者累计不得超过200人
• 参考答案：B
• 解析：“从对象的‘量’上看，单只私募基金的合格投资者累计不得超过200人”。

• 10.【单选题】某股份制商业银行，在一个小县城新开设了营业网点，为了吸引更多客户前来选购基金产品，开展了以下宣传推广活动，其中符合基金销售费用规范的是（  ）。
• A.客户现场购买，发放袋装大米
• B.当日购买基金，手续费先收再返
• C.买基金，送保险
• D.网银申购基金，手续费8折优惠
• 参考答案：D
• 解析：基金销售机构在基金销售活动中，不得有下列行为： （1）在签订销售协议或销售基金的活动中进行商业贿赂。 （2）以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平。 （3）未经公告擅自变更向基金投资人的收费项目或收费标准，或通过先收后返、财务处理等方式变相降低收费标准。B项 （4）采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金。AC项 （5）其他违反法律、行政法规的规定，扰乱行业竞争秩序的行为。

• 1.【单选题】下列关于基金宣传推介材料规范的说法，不正确的是（  ）。
• A.基金宣传推介材料附有统计图表的，应当清晰、准确
• B.基金宣传推介材料提及基金评价机构评价结果的，应当符合中国证监会关于基金评价结果引用的相关规范，并应当列明基金评价机构的名称及评价日期
• C.基金宣传推介材料中推介货币市场基金的，应当提示基金投资人，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益
• D.基金宣传推介材料含有基金获中国证监会核准内容的，代表着中国证监会对该基金的风险和收益做出实质性判断、推荐或者保证
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P190-194 D项说法错误，基金宣传推介材料含有基金获中国证监会核准内容的，应当特别声明中国证监会的核准“并”不代表中国证监会对该基金的风险和收益做出实质性判断、推荐或者保证。

• 2.【单选题】投资者小王决定定期定额投资于基金A，基金A是一只国内股票型基金。基金A同时还是一只（ ）。
• A.公司型封闭式基金
• B.契约型开放式基金
• C.契约型封闭式基金
• D.公司型开放式基金
• 参考答案：B
• 解析：目前，我国的证券投资基金均为契约型基金。开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。故基金A是契约型开放式基金。

• 3.【单选题】基金管理人应当设立监察稽核部门，对（ ）负责，开展监察稽核工作。
• A.董事会
• B.公司经营层
• C.股东会
• D.总经理
• 参考答案：B
• 解析：公司应当设立监察稽核部门，对公司经营层负责，开展监察稽核工作，公司应保证监察稽核部门的独立性和权威性。

• 4.【单选题】关于基金资产估值的合规要求，以下表述错误的是（ ）。
• A.应采用合理的估值方法确保公允性
• B.估值程序需符合科学性与一致性原则
• C.可由基金经理自行决定估值调整频率
• D.需反映有价证券在估值时点的实际价值
• 参考答案：C
• 解析：C选项“基金经理自行决定”违反了估值的客观性与规范性要求。

• 5.【单选题】基金业协会应当在私募基金备案材料齐备后的（ ）个工作日内，通过网站公告私募基金名单及其基本情况的方式，为私募基金办结备案手续。
• A.20
• B.10
• C.15
• D.7
• 参考答案：A
• 解析：中国证券投资基金业协会自私募基金管理人登记材料齐备之日起20个工作日内办结登记手续。

• 6.【单选题】信息披露义务人应当在事件发生之日起2日内编制并披露临时公告书的事件不包括（ ）。
• A.基金转换运作方式
• B.基金托管人的托管部门负责人变更
• C.延长基金合同期限
• D.巨额赎回时全额确认并按时支付
• 参考答案：D
• 解析：重大事件是指可能对基金份额持有人权益或者基金份额的价格产生重大影响的下列事件：基金份额持有人大会的召开及决定的事项；基金终止上市交易、基金合同终止、基金清算；基金扩募、延长基金合同期限；转换基金运作方式、基金合并；更换基金管理人、基金托管人、基金份额登记机构，基金改聘会计师事务所；基金管理人委托基金服务机构代为办理基金的份额登记、核算、估值等事项，基金托管人委托基金服务机构代为办理基金的核算、估值、复核等事项；基金管理人、基金托管人的法定名称、住所发生变更；基金管理公司变更持有5%以上股权的股东、变更公司的实际控制人；基金募集期延长或提前结束募集；基金管理人高级管理人员、基金经理和基金托管人专门基金托管部门负责人发生变动；基金管理人的董事在最近12个月内变更超过50%，基金管理人、基金托管人专门基金托管部门的主要业务人员在最近12个月内变动超过30%；涉及基金财产、基金管理业务、基金托管业务的诉讼或仲裁；基金管理人或其高级管理人员、基金经理因基金管理业务相关行为受到重大行政处罚、刑事处罚，基金托管人或其专门基金托管部门负责人因基金托管业务相关行为受到重大行政处罚、刑事处罚；基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际控制人或者与其有重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他重大关联交易事项，中国证监会另有规定的情形除外；基金收益分配事项，货币市场基金等中国证监会另有规定的特殊基金品种除外；管理费、托管费、销售服务费、申购费、赎回费等费用计提标准、计提方式和费率发生变更；基金份额净值计价错误达基金份额净值0.5%；开放式基金开始办理申购、赎回,开放式基金发生巨额赎回并延期办理,开放式基金连续发生巨额赎回并暂停接受赎回申请或延缓支付赎回款项,开放式基金暂停接受申购、赎回申请或重新接受申购、赎回申请；基金信息披露义务人认为可能对基金份额持有人权益或者基金份额的价格产生重大影响的其他事项或中国证监会规定的其他事项。

• 7.【单选题】基金销售机构定期向投资人主动提供基金保有情况信息，这体现了持续性服务的是（ ）。
• A.帮助投资人实时掌握资产变动，便于做出投资决策
• B.为满足监管要求，无实际价值
• C.增加销售机构的运营成本，对投资人无益处
• D.代替投资人进行资产配置调整
• 参考答案：A
• 解析：定期提供基金保有情况，能让投资人及时了解所持基金的资产变化，为后续投资决策（如申购、赎回）提供依据，具有实际价值。

• 8.【单选题】关于公募基金作为广大投资者拓宽投资渠道、丰富资产配置重要工具的表述，正确的是（ ）。
• A.中小投资者通过公募基金可实现组合投资、分散风险，在风险可控下增加财产性收入
• B.中小投资者直接投资股票债券更易做到组合投资、分散风险
• C.公募基金无法匹配普通投资者的风险收益特征
• D.公募基金主要服务高净值人士的高风险高收益需求
• 参考答案：A
• 解析：中小投资者直接投资股票和债券困难和风险都很大，在资金量有限的情况下，也很难做到组合投资、分散风险。因此，中小投资者通过公募基金投资资本市场，在兼顾风险可控的情况下适当增加财产性收入。B 选项错误，中小投资者直接投资股票债券难以做到组合投资、分散风险；C 选项错误，公募基金具有专业管理、组合投资、分散风险等特点，可以较好地匹配投资者的风险收益特征；D 选项错误，服务高净值人士高风险高收益需求是私募基金的特征，非公募基金的作用。

• 9.【单选题】REITs作为政策工具，短期内最主要的作用是（ ）。
• A.完善储蓄转化投资机制
• B.广泛筹集项目资本金，降低债务风险
• C.推动基础设施投融资市场化
• D.降低实体经济杠杆
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P28-42 REITs是国际通行的配置资产，短期看有利于广泛筹集项目资本金，降低债务风险（B项正确），是稳投资、补短板的有效政策工具；长期看有利于完善储蓄转化投资机制（A项错误），降低实体经济杠杆（D项错误），推动基础设施投融资市场化、规范化健康发展（C项错误）。

• 10.【单选题】期货交易所对违反业务规则的会员，可采取的纪律处分措施不包括（ ）。
• A.限制交易权限
• B.暂停受理新业务
• C.吊销营业执照
• D.取消会员资格
• 参考答案：C
• 解析：期货交易所可采取的纪律处分包括：暂停受理/办理业务、限制交易权限、取消会员资格（A、B、D选项）；吊销营业执照（C选项）属于工商行政管理部门职权，期货交易所无权实施，需通过司法或行政程序处理。

• 11.【单选题】基金管理人利用基金财产为基金份额持有人以外的第三人牟取利益，属于合规风险中的（ ）。
• A.反洗钱合规性风险
• B.销售合规性风险
• C.信息披露合规性风险
• D.投资合规性风险
• 参考答案：D
• 解析：投资合规性风险的主要内容包括：①未按适用法律、规则以及基金合同约定进行投资。②利用基金财产为基金持有人以外的人牟取利益。③利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开信息，从事或者明示、暗示他人从事相关交易活动，运用基金财产从事操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动。④不公平对待不同投资组合，直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。⑤基金收益分配违规以及公司内控薄弱、从业人员未勤勉尽责，导致基金操作失误等合规风险事件。

• 1.【单选题】某公司2025年的销售利润率为20%，总资产周转率为0.8，权益乘数为2。则该公司的净资产收益率为（ ）。
• A.32%
• B.30%
• C.33%
• D.31%
• 参考答案：A
• 解析：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数=20%×0.8×2=32%。

• 2.【单选题】关于股票的参与性的说法错误的是（ ）。
• A.股票持有人有权参与公司重大决策
• B.股东参与公司重大决策的权利大小取决于其在公司职位权力的高低
• C.股票持有人通过选举公司董事来实现其参与权
• D.股票持有人有权出席股东大会
• 参考答案：B
• 解析：参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。股票持有人作为股份公司的股东，有权出席股东大会，通过选举公司董事来实现其参与权。不过，股东参与公司重大决策的权利大小取决于其持有股票数额的多少，如果某股东持有的股票数额达到决策所需的有效多数时，就能实质性地影响公司的经营方针。

• 3.【单选题】相关系数的（ ）大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。
• A.绝对值
• B.期望收益
• C.概率
• D.标准差
• 参考答案：A
• 解析：相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。

• 4.【单选题】（ ）年美国所罗门兄弟公司为IBM和世界银行办理首笔美元与德国马克和瑞士法郎之间的货币互换业务。
• A.1982
• B.1981
• C.1980
• D.2000
• 参考答案：B
• 解析：自从1981年美国所罗门兄弟公司为IBM和世界银行办理首笔美元与德国马克和瑞士法郎之间的货币互换业务以来，互换市场的发展非常迅猛。

• 5.【单选题】张大爷在周五成功申购了某场外货币市场基金，又在下周四成功赎回了该基金，除周六日外没有法定节假日，张大爷可以享受收益的天数是（ ）天。
• A.5
• B.6
• C.4
• D.7
• 参考答案：C
• 解析：对于普通的货币市场基金品种，投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六、周日的利润，投资者周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六、周日的利润。所以张大爷只享有周一到周四的分红。

• 6.【单选题】下列选项中ESG评级过程包括的环节是（ ）。 Ⅰ.评级方法论制定 Ⅱ.数据采集 Ⅲ.仅关注企业短期盈利 Ⅳ.评分评级
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：“ESG评级过程包含多个环节，包括评级方法论的制定､数据采集､评分评级等步骤”。Ⅲ错误，ESG评级关注长期可持续性，非仅短期盈利，故正确答案为C。

• 7.【单选题】股票基金面临较其他类型基金更高的投资风险，主要是（ ）。
• A.市场风险
• B.信用风险
• C.非系统性和系统性风险
• D.购买力风险
• 参考答案：C
• 解析：股票基金提供了一种长期而高额的增值性，但收益越高风险越大，股票基金面临较其他类型基金更高的投资风险，主要是非系统性和系统性风险。

• 8.【单选题】某基金的最新一期报告显示，其基金总资产为10000万元，其中股票市值6500万元，债券市值2000万元，其余为现金类资产。则关于该基金，以下表述正确的是（ ）。
• A.债券投资占基金总资产的比例为35%
• B.股票投资占基金总资产的比例为35%
• C.现金类资产占基金总资产的比例为15%
• D.股票投资和债券投资占基金总资产的比例总和为65%
• 参考答案：C
• 解析：债券投资占基金总资产的比例=2000/10000×100%=20%。股票投资占基金总资产的比例=6500/10000×100%=65%。现金类资产占基金总资产的比例=（10000-6500-2000）/10000×100%=15%。股票投资和债券投资占基基金总资产的比例=（6500+2000）/10000×100%=85%

• 9.【单选题】下列事件中，发生在我国基金业萌芽和早期发展时期（1985—1997年）的是（ ）
• A.1998年南方基金管理有限公司作为首批基金管理公司正式成立
• B.2003年《中华人民共和国证券投资基金法》正式颁布实施
• C.2004年国内第一只交易型开放式指数基金（ETF）上证50ETF成立
• D.1993年我国第一只公司型封闭式基金淄博乡镇企业投资基金设立
• 参考答案：D
• 解析：我国基金业萌芽和早期发展时期的时间范围是1985—1997年，核心特征是基金业处于探索起步阶段，以地方政府或机构自发推动的区域性基金为主。选项D中，1993年淄博乡镇企业投资基金的设立是该时期的关键事件——它是我国第一只公司型封闭式基金，也是早期基金业尝试市场化运作的重要案例，完全符合1985—1997年的时间范围。选项A中，1998年南方基金成立对应的是1998—2002年的‘规范发展初期’（该阶段以封闭式基金试点和首批基金管理公司成立为标志）；选项B中，2003年《证券投资基金法》实施属于2003—2012年的‘规范发展时期’，是基金业法治化的重要节点；选项C中，2004年上证50ETF成立属于2013年以来‘创新发展时期’之前的产品创新探索，但时间不在萌芽期。因此，只有选项D的事件发生在萌芽和早期发展时期。

• 10.【单选题】甲公司从银行取得贷款1000万元，年利率为6％（复利），贷款期限为5年，到期一次偿清。则到期应付本息合计为（ ）万元。
• A.1300.00
• B.1330.00
• C.1319.11
• D.1338.23
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P200 到期应付本息和=1000×(1+6％)【sup|5】=1338.23(元)。

• 1.【单选题】通常，股票型指数基金与所跟踪指数会存在一定的跟踪误差，这是由于（ ）。 Ⅰ指数成分股流动性不足，导致无法完全复制 Ⅱ由于有现金留存，导致投资组合不能全部投资于指数标的 Ⅲ运营基金、复制基准指数时存在成本费用 Ⅳ基金进行证券交易时可能存在冲击成本
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P386-P393 跟踪误差产生的原因包括：①复制误差，指数基金无法完全复制标的指数配置结构会带来结构性偏离；②现金留存，由于有现金留存，投资组合不能全部投资于指数标的，导致实际的投资仓位不到100％，与计算的指数产生偏离；③各项费用，基金运行有管理费、托管费，交易证券产生佣金、印花税等，这些都是运营基金、复制基准指数的成本，费用越高，跟踪误差就会越大；④其他影响，分红因素和交易证券时的冲击成本也会对跟踪误差产生影响。

• 2.【单选题】关于混合型基金投资风险，以下表述正确的是（ ）。
• A.混合型基金的风险高于股票型基金
• B.混合型基金的预期收益高于债券型基金
• C.混合型基金的预期收益低于债券型基金
• D.混合型基金的预期收益高于股票型基金
• 参考答案：B
• 解析：混合型基金的风险和预期收益低于股票型基金，高于债券型基金，选项A、选项C、选项D表述错误。

• 3.【单选题】“1亿元的组合有1亿元的管法，10亿元的组合有10亿元的管法，100亿元的组合更有100亿元的管法”，这句话体现了（ ）。
• A.赎回金领
• B.基金管理规模
• C.初始募资金额
• D.申购金额
• 参考答案：B
• 解析：基金存在一些固定成本，如研究费用和信息获得费用等。与小规模基金相比，规模较大的基金的平均成本更低。同时，规模较大的基金可以有效地减少非系统性风险。但是基金规模过大，对可选择的投资对象、被投资股票的流动性等都有不利影响。基金管理规模的大小影响基金管理人的投资行为，进而影响基金业绩，因而基金业绩评价需考虑基金管理规模，分析比较规模加权的基金收益率。

• 4.【单选题】关于期货合约要素，下列叙述不正确的是（ ）。
• A.交易期货合约时，只能以交易单位的整数倍进行买卖
• B.期货合约的交易时间是由交易者决定的
• C.期货的合约月份由期货交易所规定，交易者可选择不同合约月份的期货合约
• D.如果过了最后交易日仍未做对冲，就必须进行实物交割或现金结算
• 参考答案：B
• 解析：期货合约的交易时间是固定的。每个交易所对交易时间都有严格的规定，不同的交易所可以规定不同的交易时间。

• 5.【单选题】当实际利率为2%，通货膨胀率为3%时，名义利率约为（ ）。
• A.-1%
• B.1%
• C.5%
• D.6%
• 参考答案：C
• 解析：根据费雪方程式近似公式in≈ir+p，其中ir=2%，p=3%，则名义利率≈2%+3%=5%，C选项正确。

• 6.【单选题】下列内容属于理想的多元资产组合所包括资产的是（ ）Ⅰ.股票Ⅱ.债券Ⅲ.现金及现金等价物Ⅳ.仅单一类型的股票资产。
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：“理想的多元资产组合应当涵盖广泛的资产类别，包括：股票：作为资本增值的主要来源；债券：提供稳定的收益；现金及现金等价物：确保投资组合的流动性；另类投资：包括私募资本､房地产､大宗商品等”。Ⅳ错误，仅单一类型股票资产不符合“广泛资产类别”要求，故正确答案为D。

• 7.【单选题】对于基金管理费，下列说法错误的是（ ）。
• A.大部分股票基金按1.5%计取
• B.债券基金的管理费率一般低于1%
• C.为基金提供托管服务而向基金收取的费用
• D.管理基金资产而向基金收取的费用
• 参考答案：C
• 解析：为基金提供托管服务而向基金收取的费用是指基金托管费。

• 8.【不定项题】某债券面值为100元，发行价为97元，期限为90天，到期面值偿还。 该债券贴现率为（ ）。
• A.12%
• B.3%
• C.5.5%
• D.5%
• 参考答案：A
• 解析：设贴现率为i。则有100×（1-i×90/360)=97,i=12%。

• 9.【单选题】在通货膨胀不大的情况下，名义利率与实际利率的正确关系是（ ）。
• A.实际利率=名义利率-通货膨胀率
• B.实际利率=名义利率/（1+通货膨胀率）
• C.实际利率=名义利率*（1+通过膨胀率）
• D.实际利率=名义利率+通货膨胀率
• 参考答案：A
• 解析：实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率。名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。

• 10.【单选题】对冲基金行业传统的“2/20”收费结构，具体是指以下哪一种费用组合？
• A.2%业绩报酬+20%固定管理费
• B.2%交易佣金+20%托管费
• C.20%固定管理费+2%业绩报酬
• D.2%固定管理费+20%业绩报酬
• 参考答案：D
• 解析：对冲基金的收费结构中，“2/20”是传统且典型的模式，其核心定义为“2%的固定管理费”（按基金资产规模的一定比例定期收取）与“20%的业绩报酬”（按基金超额收益的一定比例收取，通常在基金实现正收益时计提）的组合。逐一分析选项：A选项混淆了“固定管理费”与“业绩报酬”的费用类型（“2”对应固定管理费、“20”对应业绩报酬是行业惯例），属于类型与比例的双重错误；B选项用“交易佣金”（证券交易过程中支付的手续费）、“托管费”（托管机构收取的服务费用）替代了对冲基金的核心收费项目（管理费与业绩报酬），属于费用类型的错误混淆；C选项将管理费与业绩报酬的比例完全颠倒，不符合“2/20”的基本定义；D选项准确还原了“2/20”收费结构的具体内容。因此，正确答案为D。

• 11.【单选题】假设某股票最新价格为20元，某投资者下达一项指令，当该股票价格跌破18元时，全部卖出所持股票。该投资者下达的指令类型是（ ）。
• A.止损卖出指令
• B.限价卖出指令
• C.止损买入指令
• D.限价买入指令
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P401-P405 当投资者持有某股票并预期未来股票价格有下跌趋势，此时可以下达止损卖出指令，即当该股票价格达到或低于目标价格时，及时卖出所持股票，防止损失进一步增大。

• 1.【单选题】关于母基金投后管理的表述，以下错误的是（ ）。
• A.母基金投后管理对象包括子基金、二手份额投资及直接投资项目
• B.日常性管理中，仅关注子基金投资决策，不关心其运营合规情况
• C.可为子基金推荐潜在投资者、优质投资标的，助力子基金增值
• D.对直接投资项目需开展独立投后管理，跟踪其发展情况
• 参考答案：B
• 解析：母基金投后管理对象涵盖子基金、二手份额投资及直接投资项目（A正确）；日常性管理中，既要关注子基金投资决策，也要密切监督其运营合规情况，发现违规立即纠正（B错误）；母基金可通过推荐潜在投资者、优质投资标的等方式帮助子基金增值（C正确）；对直接投资项目需开展独立投后管理，跟踪项目发展（D正确），故本题选B。

• 2.【单选题】关于股权投资母基金的业务，以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.母基金开展直接投资业务时一般扮演领投角色，与其所投资的股权投资基金联合投资 Ⅱ.在直接投资业务中，母基金通常侧重于投资其所投资的股权投资基金资产组合中的企业 Ⅲ.在二手基金份额投资业务中，母基金能够得到底层资产组合 Ⅳ.在实际操作中，母基金的联合投资项目往往由其自行获取
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：母基金通常扮演跟投角色，和其所投资的股权投资基金联合投资，故Ⅰ、Ⅳ项错误。在直接投资业务中，母基金能够在股权投资基金的投资项目中，挑选最具吸引力、与其现有投资组合最佳匹配的项目，故Ⅱ项正确。在二手基金份额投资业务中，母基金投资的是存续基金，基金已经进行了投资，因此母基金能够得知底层资产组合，故Ⅲ项正确。故选项B正确。

• 3.【单选题】股权投资基金在“管理阶段”的核心工作是（ ）。
• A.筛选潜在投资项目
• B.跟踪被投资企业运作并提供赋能服务
• C.签署基金合同
• D.办理基金清算
• 参考答案：B
• 解析：在管理阶段，基金管理人一方面对被投资企业的运作进行跟踪与监测，实施投资风险管理；另一方面也会以各种方式向被投资企业提供投后赋能服务，帮助被投资企业成长和发展。B属于管理阶段核心工作；A属于投资阶段，C属于募集阶段，D属于退出阶段，故正确答案为B。

• 4.【单选题】基金管理人的合规义务主要包括（ ）。 Ⅰ.建立完善的合规管理体系 Ⅱ.从业人员严格自律杜绝欺诈 Ⅲ.将管理费收益作为基金运营主要目标 Ⅳ.省略内部控制制度以降低成本
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应建立合规管理和内部控制体系，防止违法违规行为发生，故Ⅰ项正确，Ⅳ项错误。基金管理人及其实际控制人、股东、董事、相关从业人员有义务约束自身行为，不得有任何欺诈行为，故Ⅱ项正确。按照忠实义务的原则要求，管理人收取基金管理费，应做到公平合理，杜绝基金管理人以赚取管理费为管理基金的首要目的，故Ⅲ项错误。故选项B正确。

• 5.【单选题】关于基金管理人出资的要求及出资比例的影响，下列说法正确的是（ ）。 Ⅰ.基金管理人应当在基金中以货币出资 Ⅱ.有条件时可适当提高出资比例 Ⅲ.出资比例越高，代理风险越低 Ⅳ.出资比例越低，与投资者利益越一致
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当在基金中以货币出资，有条件时可适当提高出资比例。基金管理人出资比例越高（Ⅳ项错误），代理风险越低，与投资者利益越一致。故选项B正确。

• 6.【单选题】2022年1月1日，某股权投资基金管理人在对某项目公司进行尽职调查过程中，了解到该项目公司2021年的企业自由现金流为500万元。公司的目标资本结构为负债和权益比为0.25：1；现有负债的市场价值为1120万元；股权要求收益率为16%。税前债务成本为8%。所得税税率为25%。经测算D公司未来两年的自由现金流增长率分别为10%和5%，且以后长期自由现金流增长率稳定在5%。根据前述财务数据，计算可得项目公司的股权价值为（ ）。
• A.4436万元
• B.6111万元
• C.4991万元
• D.5556万元
• 参考答案：C
• 解析：FCFF=500×（1+10%）=550；企业价值=FCFF÷（WACC-增长率（长期））=550÷（14%-5%）≈6111万元。股权价值=6111-1120=4991（万元）。

• 7.【单选题】某境外机构为中国证监会认可的合格境外机构投资者，计划投资某单只私募基金。根据相关规定，下列表述正确的是（ ）。
• A.该机构属于当然合格投资者，但需穿透核查最终投资者
• B.该机构属于当然合格投资者，无需穿透核查最终投资者
• C.该机构不属于当然合格投资者，需穿透核查最终投资者
• D.该机构不属于当然合格投资者，无需穿透核查最终投资者
• 参考答案：B
• 解析：选项A、C、D错误，选项B正确，国务院金融监督管理部门监管的机构依法发行的资产管理产品、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者视为《私募管理办法》规定的当然合格投资者，不再穿透核查最终投资者。故本题选B。

• 8.【单选题】委托第三方机构代为募集时，基金管理人与代销机构间应（ ）。
• A.签署书面协议
• B.口头约定
• C.先口头约定后签署书面协议
• D.口头约定和书面协议两者任一即可
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人委托基金销售机构募集基金的，应当以书面形式签订基金销售协议，并将协议中关于基金管理人与基金销售机构权利义务划分以及其他涉及投资者利益的部分作为基金合同的附件。

• 9.【单选题】某机构拟申请成为基金管理人，根据我国现行立法，其合法的组织形式包括（ ）。 Ⅰ.契约型 Ⅱ.公司型 Ⅲ.自然人 Ⅳ.合伙型
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：依据我国现行立法，基金管理人仅可采用公司型、合伙型两种法律组织形式，其他组织形式的机构以及自然人均不能受托作为基金管理人直接从事基金管理的活动。故选项C正确。

• 10.【单选题】某股权投资母基金因拥有专业的投资团队，能够更精准地筛选优质子基金并规避风险，这体现了母基金作用的是（ ）。
• A.分散风险
• B.专业管理
• C.投资机会
• D.规模优势
• 参考答案：B
• 解析：对股权投资基金进行投资，是一项专业性非常强的工作；母基金管理人通常拥有丰富的股权投资的知识、人脉和资源，在对股权投资基金进行投资时，母基金比其他投资者更有可能作出正确的投资决策，为缺乏经验的投资者提供了投资股权投资基金的渠道。题干中母基金依托专业团队筛选子基金，体现“专业管理”作用；A、C、D虽为母基金作用，但与题干表述不符，故正确答案为B。

• 1.【单选题】合伙型股权投资基金新合伙人入伙时，除合伙协议另有约定外，需满足的核心条件是（ ）。
• A.仅需执行事务合伙人同意
• B.需经全体合伙人一致同意并订立书面入伙协议
• C.仅需通知其他合伙人即可
• D.需经半数以上合伙人同意
• 参考答案：B
• 解析：合伙型股权投资基金具有较强的人合性特征，新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人的一致同意，并依法订立书面入伙协议。订立入伙协议时，应当向新合伙人如实披露合伙企业的经营状况和财务状况。A选项“仅执行事务合伙人同意”、C选项“仅通知”、D选项“半数以上同意”均不符合原文要求，故正确答案为B。

• 2.【单选题】当回购义务主体为目标公司时，其回购股权需履行的法定程序是（ ）。
• A.法定减资程序
• B.产权交易所挂牌
• C.签署回购意向书
• D.全国股转系统审核
• 参考答案：A
• 解析：目标公司作为义务主体，一般为定向减资，需履行法定减资程序。B选项是创始团队作为义务主体且投资方为国资时的特殊程序；C选项是回购流程中的前期意向性步骤，非法定程序；D选项与目标公司回购股权的程序无关。

• 3.【单选题】股权投资基金募集机构在投资冷静期内的正确做法是（ ）。
• A.主动联系投资者确认投资意向
• B.不得主动联系投资者
• C.向投资者推介其他基金产品
• D.要求投资者追加投资金额
• 参考答案：B
• 解析：基金合同应当约定为投资者设置不少于24小时的投资冷静期，募集机构在投资冷静期内不得主动联系投资者。B表述正确；A、C、D均属于冷静期内禁止行为，故正确答案为B。

• 4.【单选题】S基金能有效降低投资收益不确定性的主要原因是（ ）。
• A.投资早期高风险企业博取高回报
• B.在标的股权投资基金中后期进入
• C.使用杠杆放大投资回报
• D.主要投资未上市企业股权
• 参考答案：B
• 解析：S基金通常在标的股权投资基金中后期进入，此时底层项目情况更稳定清晰，基金收益可见度高，能有效降低投资者面临的不确定性。故选项B正确。

• 5.【单选题】某互联网公司处于行业发展成熟阶段，各企业差别较小，股权投资基金在验证其估值结论合理性时，最适合采用的方法是（ ）。
• A.参考最近融资价格法
• B.行业指标法
• C.现金流折现法
• D.重置成本法
• 参考答案：B
• 解析：行业指标法适用于行业发展成熟且行业内企业差别较小的情况，一般用于检验其他估值方法的合理性，而不作为主要估值方法单独运用。故选项B正确。

• 6.【单选题】全国中小企业股份转让系统的性质是（ ）。
• A.社团法人
• B.会员制
• C.事业法人
• D.公司制
• 参考答案：D
• 解析：全国中小企业股份转让系统是经国务院批准设立的公司制全国性证券交易场所。故选项D正确。

• 7.【单选题】某股权投资基金管理人拟向高净值个人投资者募集一只股权投资基金，投资者预计不少于70名。为避免企业所得税双重纳税，不考虑其他因素的情况下，建议其设立的基金形式为（ ）。
• A.有限责任公司型
• B.有限合伙型
• C.契约型
• D.股份有限公司型
• 参考答案：C
• 解析：合伙型基金、契约型基金都具有避免双重纳税的特点。根据我国法律法规，有限合伙企业的合伙人数量不得超过50人，有限责任公司的股东数量不得超过50人，因此如果采用合伙型基金或公司型基金的组织形式，需要面临上述限制；而契约型基金则不受此限，但仍需满足非公开募集基金的投资者人数不得超过200人的要求（选项C符合题意，题干投资者不少于70人）。故本题选C。

• 8.【单选题】早期企业投资基金在开展投后管理时，可采取的符合其投资风格与企业需求的行动包括（ ）。 Ⅰ.若采用“少而精”投资风格，实施深耕细作的个性化投后管理 Ⅱ.若采用“多而全”投资风格，推行宽泛的标准化投后管理 Ⅲ.当企业管理层动荡时，根据需求承担部分管理职能 Ⅳ.重点聚焦企业IPO筹备，推动其尽快申报上市。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：早期企业投资基金专注于初创期和小型成长期企业，投后管理较简单，核心是关注和协助企业成长，无统一标准，需匹配自身投资风格：“少而精”对应个性化投后管理（Ⅰ正确），“多而全”对应标准化投后管理（Ⅱ正确）；企业管理层动荡时，基金管理人可协助承担部分管理职能（Ⅲ正确）。早期企业尚未到IPO筹备阶段，重点聚焦IPO是成熟企业投资基金的工作（Ⅳ错误），故本题选A。

• 9.【单选题】投资决策辅助尽职调查中所获得的信息可以帮助股权投资基金更好地进行各项投资决策。具体来说，其中不包括（ ）。
• A.影响投资协议谈判策略
• B.明确投后管理重点
• C.评估项目退出方式和可行性
• D.获取目标公司的真实信息
• 参考答案：D
• 解析：除了价值发现和风险发现之外，尽职调查中所获得的信息可以帮助股权投资基金更好地进行各项投资决策。具体来说，主要包括以下三个方面：一是影响投资协议谈判策略。二是明确投后管理重点。三是评估项目退出方式和可行性。

• 10.【单选题】契约型股权投资基金清算组的构成通常不包括（ ）。
• A.相关中介服务机构
• B.基金投资者代表
• C.基金管理人
• D.基金托管人
• 参考答案：B
• 解析：契约型股权投资基金的清算由清算组负责。清算组一般由基金管理人负责组织，并由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成。故选项B符合题意。

• 11.【单选题】下列选项中不属于我国基金份额持有人享有的权利是（ ）。
• A.查阅或者复制未公开披露的基金信息资料
• B.参与分配清算后的剩余基金财产
• C.依法转让或者申请赎回持有的基金份额
• D.分享基金财产收益
• 参考答案：A
• 解析：基金份额持有人享有的权利之一是查阅或者复制公开披露的基金信息资料，而不是未公开的。故本题选A。