基金从业资格每日一练(2026年1月13日)

• 1.【单选题】2023年3月发布的《关于规范信托公司信托业务分类的通知》使信托公司根据各自的资源禀赋积极拓展（  ）的发展方向，实现信托行业高质量发展。
• A.差异化
• B.特色化
• C.专业化
• D.以上都是
• 参考答案：D
• 解析：2023年3月，原中国银保监会发布信托业务三分类新规即《关于规范信托公司信托业务分类的通知》，将信托业务分为资产服务信托、资产管理信托和公益慈善信托，共三大类25个业务品种，明确信托公司开展的资产管理业务为私募业务，推动信托业务向财富管理服务和资产管理转型，使信托公司根据各自的资源禀赋积极拓展差异化、专业化、特色化的发展方向，实现信托行业高质量发展。

• 2.【单选题】私募资产管理计划的资产管理人通过资产管理业务综合报送平台报送的备案材料包括（  ）。 Ⅰ、计划说明书 Ⅱ、资产缴付证明 Ⅲ、投资者信息资料表 Ⅳ、合规负责人审查意见
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：私募资产管理计划的资产管理人通过资产管理业务综合报送平台报送的备案材料，如下图所示： <img src="/upload/paperimg/202510221809196087692b0-705d5ef2a4d9/20251022174436f03f.png" style="width:100%;"/>

• 3.【单选题】基金行业协会的权力机构为（ ）。
• A.董事会
• B.监事会
• C.理事会
• D.会员大会
• 参考答案：D
• 解析：基金行业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会，协会章程由会员大会制定，并报中国证监会备案。

• 4.【单选题】基金的宣传推介材料推介避险策略基金的，应当（ ）。
• A.充分说明避险策略基金与银行存款的一致性
• B.充分说明基金经理的过往业绩
• C.充分说明避险策略基金的收益率
• D.充分揭示避险策略基金的风险
• 参考答案：D
• 解析：避险策略基金应充分揭示基金的风险，同时说明引入保障机制并不必然确保投资者投资本金的安全，持有人在极端情况下仍存在本金损失，清晰易懂地说明保障机制的具体安排，并举例说明可能存在本金损失的极端情形。

• 5.【单选题】基金的募集一般要经过（ ）四个步骤。
• A.申请、注册、发售、基金验资
• B.申请、审批、发售、基金合同生效
• C.申请、注册、发售、基金合同生效
• D.申请、审批、注册、基金验资
• 参考答案：C
• 解析：基金的募集是指基金管理公司根据有关规定向中国证监会提交募集申请文件、发售基金份额、募集基金的行为。基金的募集一般要经过申请、注册、发售、基金合同生效四个步骤。

• 6.【单选题】（  ）不是基金销售机构寻找潜在客户的常用方法。
• A.德尔菲法
• B.缘故法
• C.介绍法
• D.陌生拜访法
• 参考答案：A
• 解析：基金销售机构常用的寻找潜在客户的方法分别包括：缘故法（B项）、介绍法（C项）和陌生拜访法（D项）。

• 7.【单选题】某基金公司刚成立，为确保合规经营，下列措施正确的是（ ）。 Ⅰ．建立良好的内部治理结构 Ⅱ．组织新员工进行合规培训，提高其对合规重要性的认识 Ⅲ．建立决策科学、运营规范、管理高效的运行机制
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当建立良好的内部治理结构，明确股东会、董事会、监事会和高级管理人员的职责权限，确保基金管理人各部门的合规运作。公司应当建立决策科学、运营规范、管理高效的运行机制，包括民主、透明的决策程序和管理议事规则，高效、严谨的业务执行系统，以及健全、有效的内部监督和反馈系统。此外，基金管理人可以开展合规自律探讨和合规文化活动，提高全体员工对合规重要性的认识，有效实现合规管理的目标。

• 8.【单选题】基金管理人在建立全面风险管理体系时，应确保风险管理目标与战略发展目标的（  ）。
• A. 一致性
• B. 独立性
• C. 可测性
• D. 排他性
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人在建立全面风险管理体系时，应确保风险管理目标与战略发展目标的一致性。

• 9.【单选题】某货币市场基金T日规模40亿元，T+1日共赎回10亿份，申购0元，其中A机构客户赎回5亿份。下列不应发生的情形是（ ）。
• A.A客户2亿份赎回成功，其余3亿份赎回申请延期至T+2日
• B.A客户5亿份赎回成功
• C.A客户1亿份赎回成功，其余4亿份赎回申请延期至T+2日
• D.A客户4亿份赎回成功，其余1亿份赎回申请延期至T+2日
• 参考答案：C
• 解析：开放式基金发生巨额赎回时，管理人可选择接受全部赎回或部分延期赎回。部分延期赎回时，当基金管理人认为兑付投资者的赎回申请有困难，或认为兑付投资者的赎回申请进行的资产变现可能使基金份额净值发生较大波动时，基金管理人可以在当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额10%的前提下，对其余赎回申请延期办理。管理人应当在T+1日接受不得低于4亿的赎回（40*10%），因当日总共申请赎回为10亿，故T+1日的接受赎回比例为40%（4/10），对于单个投资者A来说，申请赎回为5亿，故当日A的被接受申请额应不得少于2亿（40%*5）。C选项错误，其他三项均符合要求。

• 10.【单选题】客户利益优先要求基金从业人员应当遵守的规则不包括（  ）。
• A. 主动践行客户利益优先的职业道德准则
• B. 不得利用基金财产为基金份额持有人以外的人牟取利益
• C. 不得违规向投资人做出投资不受损失或保证最低收益的承诺
• D. 不得侵占或者挪用基金份额持有人的交易资金和基金份额
• 参考答案：C
• 解析：基金从业人员不得违规向投资者作出投资不受损失或保证最低收益的承诺，是诚实守信的内容。故本题选C项

• 1.【单选题】（ ）是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，是非常设的议事机构。
• A.投资决策委员会
• B.产品审批委员会
• C.运营估值委员会
• D.风险控制委员会
• 参考答案：A
• 解析：投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，是非常设的议事机构。

• 2.【单选题】基金通过公开募集或非公开募集的方式，汇集投资者的资金形成（  ），由专业的基金管理机构按照约定的投资目标、投资范围和投资策略进行投资管理，投资者按照所持有的基金份额享有投资收益并承担投资风险。
• A.发行人的财产
• B.托管人的财产
• C.独立的财产
• D.管理人的财产
• 参考答案：C
• 解析：基金通过公开募集或非公开募集的方式，汇集投资者的资金形成独立财产，由专业的基金管理机构按照约定的投资目标、投资范围和投资策略进行投资管理，投资者按照所持有的基金份额享有投资收益并承担投资风险。

• 3.【单选题】从基金投资者结构特征上看，下列哪一项属于我国基金业发展的趋势?（ ）
• A.结构个人化
• B.机构复杂化
• C.信息现代化
• D.人员专业化
• 参考答案：A
• 解析：近年来，我国基金业发展迅速，从基金投资者结构特征上看，主要变化集中在结构个人化、机构多元化两个方面。

• 4.【单选题】以下属于基金运作披露的信息是（ ）。
• A.招募说明书
• B.基金合同
• C.基金净值公告
• D.基金份额发售公告
• 参考答案：C
• 解析：基金运作信息披露文件主要包括基金净值公告、基金定期公告以及基金上市交易公告书等。

• 5.【单选题】下列关于基金产品风险评价的依据，说法错误的是（ ）。
• A.基金招募说明书所明示的投资方向、投资范围和投资比例
• B.基金的历史规模和持仓比例
• C.基金的过往业绩及基金净值的历史波动程度
• D.基金成立3个月内有无违规行为发生
• 参考答案：D
• 解析：基金产品风险评价应当至少依据以下四个因素： ①基金招募说明书所明示的投资方向、投资范围和投资比例。 ②基金的历史规模和持仓比例。 ③基金的过往业绩及基金净值的历史波动程度。 ④基金成立以来有无违规行为发生。

• 6.【单选题】基金管理人的合规管理部门应在督察长的管理下协助高级管理层有效识别和管理所面临的合规风险，履行相应基本职责，其中有（ ）。 Ⅰ.积极主动地识别和评估与基金管理人经营活动相关的合规风险 Ⅱ.实施充分且有代表性的合规风险评估和测试 Ⅲ.制定并执行风险为本的合规管理计划 Ⅳ.保持与监管机构日常的工作联系，跟踪和评估监管意见和监管要求的落实情况
• A.Ⅱ，Ⅲ
• B.Ⅰ，Ⅳ
• C.Ⅰ，Ⅲ，Ⅳ
• D.Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：题干所述均为应当履行的基本职责。 合规管理部门应在督察长的管理下协助高级管理层有效识别和管理所面临的合规风险，履行以下基本职责： (1)持续关注法律、规则和准则的最新发展，正确理解法律、规则和准则的规定及其精神，准确把握法律、规则和准则对基金经营的影响，及时为高级管理层提供合规建议。 (2)制定并执行风险为本的合规管理计划，包括特定政策和程序的实施与评价、合规风险评估、合规性测试、合规培训与教育等。 (3)审核评价基金管理人各项政策、程序和操作指南的合规性，组织、协调和督促各业务条线和内部控制部门对各项政策、程序和操作指南进行梳理和修订，确保各项政策、程序和操作指南符合法律、规则和准则的要求。 (4)协助相关培训和教育部门对员工进行合规培训，包括新员工的合规培训，以及所有员工的定期合规培训，并成为员工咨询有关合规问题的内部联络部门。 (5)组织制定合规管理程序以及合规手册、员工行为准则等合规指南，并评估合规管理程序和合规指南的适当性，为员工恰当执行法律、规则和准则提供指导。 (6)积极主动地识别和评估与基金管理人经营活动相关的合规风险，包括为新产品和新业务的开发提供必要的合规性审核和测试，识别和评估新业务方式的拓展、新客户关系的建立以及客户关系的性质发生重大变化等所产生的合规风险。 (7)收集、筛选可能预示潜在合规问题的数据，如消费者投诉的增长数、异常交易等，建立合规风险监测指标，按照风险矩阵衡量合规风险发生的可能性和影响，确定合规风险的优先考虑序列。 (8)实施充分且有代表性的合规风险评估和测试，包括通过现场审核对各项政策和程序的合规性进行测试，询问政策和程序存在的缺陷，并进行相应的调查，合规性测试结果应按照基金管理人的内部风险管理程序，通过合规风险报告路线向上报告，以确保各项政策和程序符合法律、规则和准则的要求。 (9)保持与监管机构日常的工作联系，跟踪和评估监管意见和监管要求的落实情况。如基金管理合规部门可就基金募集、基金投资、管理人员变动等运作情况主动与监管机构进行沟通，通过监管机构相关信息的反馈避免合规风险的发生。

• 7.【单选题】公募基金管理人的代理合规负责人，其代行职务的时间不能超过（  ），相关情况应书面报备监管部门。
• A. 3个月
• B. 4个月
• C. 5个月
• D. 6个月
• 参考答案：D
• 解析：合规负责人不能履行职务或者缺位时，应当由董事长或者经营管理主要负责人代行其职务，在对公募基金管理人的规定中，代行职务的时间不能超过6个月，相关情况应书面报备监管部门。

• 8.【单选题】基金交易确认的机构是（  ）。
• A.基金销售机构
• B.基金销售支付机构
• C.基金份额登记机构
• D.基金评价机构
• 参考答案：C
• 解析：【基金份额登记机构】的主要职责包括： ①建立并管理投资人的基金账户； ②负责基金份额的登记； ③基金交易确认； ④代理发放红利； ⑤建立并保管基金份额持有人名册； ⑥份额登记服务协议规定的其他职责。

• 9.【单选题】基金管理人应当在每季度的（ ）中列明基金销售费用的具体支付项目和使用情况以及从管理费中支付的客户维护费总额。
• A.财务报告
• B.业务报告
• C.销售报告
• D.监察稽核报告
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人应当在每季度的监察稽核报告中列明基金销售费用的具体支付项目和使用情况以及从管理费中支付的客户维护费总额。

• 10.【单选题】关于公开募集基金，以下表述错误的是（ ）。
• A.募集申请注册后，方可进行基金募集
• B.基金管理人自收到准予注册文件后六个月内可开始募集基金
• C.募集期限自招股说明书公布之日起开始
• D.基金发售可由基金管理人或基金销售机构负责
• 参考答案：C
• 解析：A项说法正确：依据《证券投资基金法》的规定，公开募集基金应当经中国证监会注册。未经注册，不得公开或者变相公开募集基金。 B项说法正确：基金管理人应当自收到准予注册文件之日起6个月内进行基金募集。超过6个月开始募集，原注册的事项未发生实质性变化的，应当报中国证监会备案；发生实质性变化的，应当向中国证监会重新提交注册申请。基金募集不得超过中国证监会准予注册的基金募集期限。 C项说法错误：基金募集期限自基金份额发售之日起计算。 D项说法正确：基金份额的发售，由基金管理人或者其委托的基金销售机构办理。

• 11.【单选题】基金管理人收取销售服务费的，对持续持有期少于30日的投资人收取不低于（ ）的赎回费。
• A.2%
• B.1.5%
• C.1%
• D.0.5%
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人收取销售服务费的，对持续持有期少于30日的投资人收取不低于0.5%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产。

• 1.【单选题】ETF 联接基金将绝大部分基金资产投资于跟踪同一标的指数的（  ）。
• A. 股票
• B. 债券
• C. ETF
• D. 货币市场工具
• 参考答案：C
• 解析：选项 C 正确：交易型开放式证券投资基金联接基金(简称ETF联接基金)，是指将绝大部分基金资产投资于跟踪同一标的指数的ETF(简称目标ETF)，采用开放式运作方式的基金。ETF联接基金是一种特殊的基金中基金。

• 2.【单选题】作为债券结算的主要结算方式，全额结算的劣势是（ ）。
• A.降低结算本金风险
• B.买卖双方是一一对应的
• C.结算成本较高
• D.需要结算系统与资金清算系统紧密结合
• 参考答案：C
• 解析：全额结算的缺点在于会对频繁交易的做市商有较高的资金要求，其资金负担较大，结算成本较高。

• 3.【单选题】某投资者通过场外（某银行）投资1万元申购某上市开放式基金，假设基金管理人规定的申购费率为1.5%，申购当日基金份额净值为1.025元，则其申购手续费和可得到的申购份额为（  ）。
• A. 147.78元；9611份
• B. 147.78元；9611.92份
• C. 9852.22元；9611份
• D. 9852.22元；9611.92份
• 参考答案：B
• 解析：根据申购费用和申购份数的计算方法： 净申购金额=申购金额/（1+申购费率）=10000/（1+1.5%）=9852.22元； 申购费用=申购金额-净申购金额=10000-9852.22=147.78元； 申购份额=净申购金额/申购日基金份额净值=9852.22/1.025=9611.92份。

• 4.【单选题】基金财务会计报告是指基金对外提供的反映（ ）基金的财务状况和（ ）的经营成果、现金流量等会计信息的文件。
• A. 某一会计期间；某一特定日期
• B. 某一会计期间；某一会计期间
• C. 某一特定日期；某一会计期间
• D. 某一特定日期；某一特定日期
• 参考答案：C
• 解析：基金财务会计报告是指基金对外提供的反映基金某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。财务会计报告包括会计报表及其附注和其他应当在财务会计报告中披露的相关信息和资料。

• 5.【单选题】下列属于证券交易显性成本的是（ ）。
• A.对冲费用
• B.佣金
• C.买卖价差
• D.冲击成本
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查证券交易的交易成本。证券交易的显性成本包含经纪商佣金、税费和交易所规费／结算所规费三者，隐性成本主要包括买卖价差、冲击成本、对冲费用和机会成本四者。

• 6.【单选题】均值方差法，是由（ ）于1952年提出的风险度量模型。
• A.哈里•马可维茨
• B.威廉•夏普
• C.尤金•法玛
• D.菲尔普斯
• 参考答案：A
• 解析：本题旨在考查均值方差法的提出者。均值方差法，是由哈里·马可维茨于1952年所提出的风险度量模型，其将投资风险定义为投资预期收益率的波动幅度，通过对投资风险与预期收益率进行度量，以选取投资者的最优投资组合。故本题选A。

• 7.【单选题】执行缺口等于（ ）。
• A. (基准组合收益-实际组合收益)／基准组合成本
• B. (实际组合收益-基准组合收益)／基准组合成本
• C. (基准组合收益-实际组合收益)／实际组合成本
• D. (实际组合收益-基准组合收益)／实际组合成本
• 参考答案：A
• 解析：选项A正确：执行缺口被定义为：执行缺口=（基准组合收益-实际组合收益）/基准组合成本。

• 8.【单选题】下列关于可赎回债券的表述中，错误的是（ ）。
• A.与一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更低
• B.可赎回债券的赎回价格可以是固定的，也可以是浮动的
• C.可赎回债券赋予发行人看涨期权的价值
• D.可赎回债券的赎回条款是发行人的权利，对债权人不利
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P256-P260 和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更高，以补偿债券持有者面临的债券提早被赎回的风险(赎回风险)。

• 9.【单选题】（  ）又称为交易所交易基金。
• A. LOF
• B. ETF
• C. QDII
• D. FOF
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确：交易型开放式指数基金通常又称为交易所交易基金(ETF)，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。 选项A错误：上市开放式基金(LOF)是一种既可以在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以在交易所(场内市场)进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的开放式基金。 选项C错误：QDII基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。 选项D错误：基金中基金(Fund of Funds，FOF)，是指将80%以上的基金资产投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额的基金。

• 10.【单选题】基金经理下达1笔18元/股买入某只股票100万股，盘中交易员下达指令时，此股票的价格下降到17元/股，则交易员下达的价格为（ ）。
• A.17元
• B.18元
• C.交易员需跟基金经理反馈
• D.交易员需跟交易主管反馈
• 参考答案：A
• 解析：交易员有权择时完成交易。

• 1.【单选题】张家村一共有一百户人家，首富老张资产过亿元，某调查小组调查老张的资产后得出结论，张家村户户都是百万富翁，此时，估值张家村每户人家的资产，取的是(  )。
• A.最大值
• B.中位值
• C.平均值
• D.最小值
• 参考答案：C
• 解析：张家村100户人家，老张一户就有过亿元，1亿/100户=100（万），这样平均算下来，家家都是百万富翁，所以算的是平均值。

• 2.【单选题】关于养老目标基金特点的表述，正确的有（  ） Ⅰ 发展初期主要采用基金中基金形式运作 Ⅱ 采用成熟的资产配置策略 Ⅲ 设置封闭期或投资者最短持有期限 Ⅳ 费率应保持固定，禁止基金管理人设置优惠费率
• A. Ⅰ、Ⅱ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：养老目标基金具有以下特点： 一是在发展初期主要采用基金中基金形式运作，通过在大类资产和基金经理两个层面分散风险，力求稳健； 二是采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险，力争获得长期收益； 三是设置封闭期或投资者最短持有期限，避免短期频繁申购赎回对基金投资策略及业绩产生影响； 四是鼓励基金管理人设置优惠的费率（Ⅳ错误），让利于民，支持投资者进行长期养老投资。 综上，该题选B。

• 3.【单选题】下列关于QDII的说法错误的是（ ）。
• A.合格境内机构投资者是指符合规定的条件，经中国证券监督管理委员会批准在中华人民共和国境内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金以资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构
• B.QDII是在人民币未实现可自由兑换、资本项目尚未放开的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排
• C.最近2年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查
• D.申请QDII资格具有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P292-299 本题旨在考查QDII基金的概念以及设立标准。合格境内机构投资者，是指符合规定的条件，经中国证券监督管理委员会批准在中华人民共和国境内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金以资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构。A项表述正确。QDII是在人民币未实现可自由兑换、资本项目尚未放开的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。B项表述正确。申请QDII主体资格需要具备的条件包括以下几项：①申请人的财务稳健，资信良好，资产管理规模、经营年限等符合中国证监会的规定；②拥有符合规定的具有境外投资管理相关经验的人员；③具有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，D项表述正确；④最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查，c项表述错误；⑤中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。故本题选C。

• 4.【单选题】某公司2025年度部分财务报表资料如下：现金年初780万元，年末320万元，应收账款年初1170万元，年末1350万元；存货年初720万元，年末980万元；总资产年初3800万元，年末3800万元。长期负债1100万元，流动负债1300万元，本年度公司销售收入8500万元，销售成本6600万元，利息费用500万元，所得税150万元，净利润230万元。则该公司2025年度的应收账款周转率为（ ）。
• A. 6.75
• B. 2.5
• C. 1.3
• D. 3.0
• 参考答案：A
• 解析：应收账款周转率=销售收入/平均应收账款，根据题目给出的数据：销售收入为8500万元，应收账款年初为1170万元，年末为1350万元。则应收账款周转率=销售收入/平均应收账款=8500/[（1170+1350）/2]=6.75。

• 5.【单选题】如果某基金的贝塔系数（  ），说明该基金是一只活跃或激进型基金。
• A.大于1
• B.小于1
• C.等于1
• D.小于0
• 参考答案：A
• 解析：如果某基金的β系数大于1，说明该基金是一只活跃或激进型基金；如果某基金的贝塔系数小于1，说明该基金是一只稳定或防御型的基金。  

• 6.【单选题】以下不属于期货市场基本功能的是（  ）。
• A.流动性管理
• B.价格发现
• C.投机
• D.风险管理
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P298-P304 选项BCD正确：一般而言，期货市场的基本功能有以下三种：1．风险管理；2．价格发现；3．投机。 选项A错误：干扰项，流动性管理并不是期货市场的基本功能之一。虽然期货市场确实提供了较高的流动性，但这更多是作为上述功能实现的结果，而不是其主要功能。 综上，该题选A。

• 7.【单选题】投资收益指基金经营活动中因（ ）等而实现的损益。
• A.利息收入
• B.结算备付金
• C.银行存款
• D.买卖股票
• 参考答案：D
• 解析：投资收益是指基金在经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关损益，具体包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、基金投资收益、衍生工具收益、股利收益等。

• 8.【单选题】债券基金A的久期是债券基金B的久期的两倍。假定其他条件不变，当市场利率下降时，两只基金净值最可能发生的变化是（ ）。
• A.同时减少，且债券基金A的减幅小于债券基金B
• B.同时增加。且债券基金A的增幅小于债券基金B
• C.同时减少，且债券基金A的减幅大于债券基金B
• D.同时增加。且债券基金A的增幅大于债券基金B
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P438-P443 债券基金久期越长，净值随利率的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。通常用久期乘以利率变化来衡量利率变动对债券基金净值的影响。

• 9.【单选题】（ ）是股票最基本的特征。
• A. 收益性
• B. 风险性
• C. 流动性
• D. 永久性
• 参考答案：A
• 解析：A正确：收益性是股票最基本的特征，它是指持有股票可以为持有人带来收益的特性。股票的收益主要有两类：一是股息和红利，二是资本利得。 B错误：风险性是指持有股票可能产生经济利益损失的特性。 C错误：流动性是指股票可以依法自由地进行交易的特征。 D错误：永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭证。

• 10.【单选题】（ ）是以居民住房抵押贷款或商用住房抵押贷款组成的资金池为支持的。
• A.住房抵押贷款支持证券
• B.商用住房抵押贷款
• C.人民币债券
• D.外币债券
• 参考答案：A
• 解析：住房抵押贷款支持证券是以居民住房抵押贷款或商用住房抵押贷款组成的资金池为支持的，资金流来自住房抵押贷款人定期还款，由金融中介机构打包建立资金池。

• 11.【单选题】甲投资者持有一张面额为100，期限为3年，票面利率为6％，每年付息一次的债券，则甲投资者未来3年收到的现金流分别为（ ）。
• A.6，12，18
• B.6，12，100
• C.6，12，118
• D.6，6，106
• 参考答案：D
• 解析：该债券在第一年偿付利息为6，在第二年偿付利息为6，在第三年还本付息为106。因此债券持有者三年内收到的现金流为分别是6，6，106。

• 1.【单选题】投资人作为股东参与投资，依法享有股东权利，并对基金债务承担有限责任的私募股权基金组织形式为（ ）。
• A.合伙型基金
• B.合伙型基金和公司型基金
• C.公司型基金
• D.信托(契约)型基金
• 参考答案：C
• 解析：公司型基金中，投资者出资成为公司股东，公司需依法设立董事会(执行董事)、股东大会(股东会)以及监事会(监事)，通过公司章程对公司内部组织结构设立、管理权限、利益分配作出规定。公司型基金严格按照《中华人民共和国公司法》而设立，有限责任公司中股东以其出资为限对公司承担责任，股份有限公司中股东以其认购股份为限对公司承担责任，公司型基金是以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。

• 2.【单选题】虽然狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但由于后来的并购投资基金管理机构往往也兼做（ ），加之市场上还出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，因此，股权投资基金的概念也从狭义发展到了广义。
• A. 债券投资
• B. 基金投资
• C. 股票投资
• D. 创业投资
• 参考答案：D
• 解析：虽然狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但由于后来的并购投资基金管理机构往往也兼做创业投资，加之市场上还出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，因此，股权投资基金的概念也从狭义发展到了广义。

• 3.【单选题】股权投资基金投资者退出的行为是（ ）。
• A. 收回对基金的投资并退出基金
• B. 增加对基金的投资
• C. 更换基金管理人
• D. 调整基金投资策略
• 参考答案：A
• 解析：A选项正确，投资者退出是指股权投资基金的投资者通过份额转让等方式收回其对基金的投资并退出基金的行为。

• 4.【单选题】下列对于相对估值法的评价不准确的是( )。
• A.运用简单，易于理解
• B.主观因素相对较多
• C.可以及时反映市场看法的变化
• D.受可比公司企业价值偏差影响
• 参考答案：B
• 解析：相对估值法具有以下优点： 第一，运用简单，易于理解。 第二，主观因素相对较少。B选项不准确，故本题选B。 第三，可以及时反映市场看法的变化。 同时，相对估值法也有以下不足： 第一，受可比公司企业价值偏差影响。 第二，分析结果的可靠性受可比公司质量的影响，有时很难找到合适的可比公司。

• 5.【单选题】关于股权投资基金的募集方式，下列表述正确的是（  ）。
• A. 基金管理人只有采取自行募集的方式才能向合格投资者之外的单位或个人募集资金
• B. 基金管理人签署委托集团的书面协议后，基金代销机构可自行决定募集对象并向合格投资者之外的集体或个人募集资金
• C. 基金管理人可以委托具有合格基金托管资质的第三方机构向合格投资者募集资金
• D. 股权投资基金的合格销售资质指应获得中国证监会基金销售业务资格且成为中国证券投资基金业协会会员
• 参考答案：D
• 解析：AB两项，股权投资基金应当向合格投资者募集，不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金；C项，委托第三方机构募集的，基金管理人应当委托具有合格基金销售资质和专业基金销售服务团队的机构代为募集。

• 6.【单选题】以下属于基金管理人申请基金管理人登记提交的材料或信息的是（ ）。 Ⅰ工商登记和营业执照正副本复印件 Ⅱ公司章程或者合伙协议 Ⅲ主要股东或者合伙人名单 Ⅳ高级管理人员的基本信息
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P254 基金管理人申请基金管理人登记的，通常应提交以下材料或信息： (1)工商登记和营业执照正副本复印件； (2)公司章程或者合伙协议； (3)主要股东或者合伙人名单； (4)高级管理人员的基本信息； (5)基金管理人的基本制度； (6)法律意见书； (7)基金业协会要求提交的其他材料。

• 7.【单选题】科技型中小微创业企业的资产结构中（ ）占比较高。
• A. 无形资产
• B. 固定资产
• C. 有形资产
• D. 流动资产
• 参考答案：A
• 解析：由于科技型创业企业通常需要在发展初期投入较多的研发经费，在形成产业化能力以前，研发投入形成的主要是无形资产，从而导致这类企业的资产结构中无形资产占比较高。

• 8.【单选题】通常情况下股权投资基金的（  ）由基金管理人和投资者共同商定并在基金合同中明确列示。
• A .投资范围
• B .投资策略
• C .投资限制
• D .以上都是
• 参考答案：D
• 解析：通常情况下，基金的投资范围、投资策略和投资限制由基金管理人和投资者共同商定，并在基金合同中明确列示。

• 9.【单选题】合伙企业生产经营所得和其他所得采取的原则是( )。
• A.先税后分
• B.先分后税
• C.先扣后税再分
• D.先分后扣再税
• 参考答案：B
• 解析：根据《合伙企业法》等规定，合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则。

• 10.【单选题】以下属于股东大会的权利的是（ ） Ⅰ.修改公司章程 Ⅱ.聘任和解聘公司董事 Ⅲ.对公司上市、增资、减资、利润分配、关联交易等重大事项进行决策 Ⅳ.批准公司年度财务预算
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：股东大会由全体股东组成，负责修改公司章程，聘任和解聘公司董事，对公司上市、增资、减资、利润分配、关联交易等重大事项进行决策。

• 1.【单选题】信托(契约)型股权投资基金的收益分配和风险承担原则由（ ）约定。
• A. 基金合同
• B. 公司章程
• C. 基金协议
• D. 合伙协议
• 参考答案：A
• 解析：信托(契约)型股权投资基金的收益分配和风险承担原则由基金合同进行约定。

• 2.【单选题】下列关于我国股权投资基金的说法中，正确的是（ ）。
• A. 通常具有低风险、低预期收益的特点
• B. 主要投资于上市公司股票
• C. 只能非公开募集
• D. 投资期限较短
• 参考答案：C
• 解析：在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。C选项正确。 在整个金融资产类别中，股权投资基金属于高风险、高期望收益的资产类别。A选项错误。 股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权。B选项错误。 股权投资基金投资期限长、流动性较差。D选项错误。

• 3.【单选题】在实务中，有限合伙型基金通常根据税法的相关规定，由（  ）代扣代缴自然人投资者的个人所得税。
• A. 基金
• B. 基金托管人
• C. 基金管理人
• D. 普通合伙人
• 参考答案：A
• 解析：在实务中，有限合伙型基金通常根据税法的相关规定，由基金代扣代缴自然人投资者的个人所得税。

• 4.【单选题】目标企业发行新股时，如果作为老股东的股权投资人希望能按照比例优先于新进投资人进行认购，则在签署投资协议时应包含（ ）。
• A.保护性条款
• B.反摊薄条款
• C.回售权条款
• D.优先认购权条款
• 参考答案：D
• 解析：D项正确。优先认购权是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。 A选项，保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。 B选项，反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。 C选项，回售权条款，是指满足协议约定的特定触发条件时，股权投资基金有权将其持有的全部或部分目标公司股权以约定的价格卖给目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方。

• 5.【单选题】未经回访确认成功，投资者交纳的认购基金款项不得由募集账户划转到（ ）。 Ⅰ、基金资金账户 Ⅱ、托管资金账户 Ⅲ、基金募集账户 Ⅳ、信用资金账户
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：回访程序成功确认前，投资者有权解除基金合同，并且募集机构不得将相应投资者的认缴资金从募集账户划转到基金资金账户或者托管资金账户。

• 6.【单选题】相对于股权自由现金流，企业自由现金流对应的折现率为（ ）。
• A. 权益资本成本
• B. 资本成本
• C. 加权平均资本成本
• D. 平均资本成本
• 参考答案：C
• 解析：股权自由现金流和红利对应的折现率为股权资本成本，而企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本。

• 7.【单选题】不属于股权投资基金的合格投资者要求的是（ ）。
• A.金融资产不低于300万元的个人
• B.净资产低于1000万元的单位
• C.最近三年年均收入不低于50万元的个人
• D.投资于单只基金的金额不低于100万元
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：(1)净资产不低于1000万元的单位；(2)金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元的个人。金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益、期权权益等。此处的金融资产不包括房屋、土地、汽车等资产。

• 8.【单选题】股权投资基金管理人的经营活动要（ ）。
• A. 为自身利益
• B. 为基金投资者利益
• C. 兼顾自身和投资者利益
• D. 优先考虑行业利益
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金管理人作为受托管理基金财产的专业机构，其核心职责是以基金投资者的利益为首要目标，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务。B选项正确。 A. 为自身利益：若管理人仅追求自身利益，可能导致利益输送、违规操作等问题，违背信托责任，属于禁止行为。 C. 兼顾自身和投资者利益：管理人的合理报酬（如管理费、业绩报酬）已在基金合同中明确约定，但其经营活动的核心导向必须是投资者利益，而非 “兼顾” 自身利益。 D. 优先考虑行业利益：行业利益是宏观层面的考量，管理人的直接责任对象是其管理的基金投资者，而非行业整体利益。

• 9.【单选题】下列关于契约型基金的说法中，正确的是（  ）。
• A. 契约型基金具有独立法人地位
• B. 契约型基金的参与主体主要为基金投资者和基金管理人两类
• C. 按照公司章程来经营
• D. 基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益
• 参考答案：D
• 解析：信托(契约)型股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金。信托(契约)型基金不具有独立的法人地位。 信托(契约)型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人。基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益。基金管理人依据基金合同负责基金的经营和管理操作。基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来。

• 10.【单选题】天使投资个人采取股权投资方式直接投资于初创科技型企业满( )年的，可以按照投资额的( )抵扣转让该初创科技型企业股权取得的应纳税所得额；当期不足抵扣的，可以在以后取得转让该初创科技型企业股权的应纳税所得额时结转抵扣。
• A.2；70％
• B.2；50％
• C.3；70％
• D.2；10％
• 参考答案：A
• 解析：天使投资个人采取股权投资方式直接投资于初创科技型企业满2年的，可以按照投资额的70％抵扣转让该初创科技型企业股权取得的应纳税所得额；当期不足抵扣的，可以在以后取得转让该初创科技型企业股权的应纳税所得额时结转抵扣。

• 11.【单选题】以下关于合伙企业的税务，说法错误的是（ ）。
• A. 根据《合伙企业法》等相关规定，合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先税后分”的原则
• B. 合伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得税，合伙人是法人和其他组织的，缴纳企业所得税
• C. 如果有限合伙人为自然人，两类收入均按照投资者个人的“生产、经营所得”，适用5%~35%的超额累进税率，计缴个人所得税。如果有限合伙人为公司，两类收入均作为企业所得税应税收入，计缴企业所得税。
• D. 合伙型基金的投资者作为有限合伙人，收入主要为两类：股息红利和股权转让所得
• 参考答案：A
• 解析：选项A说法错误：根据《合伙企业法》等相关规定，合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则（选项A错误），合伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得税；合伙人是法人和其他组织的，缴纳企业所得税。（选项B正确）合伙型基金的投资者作为有限合伙人，收入主要为两类：股息红利和股权转让所得。如果有限合伙人为自然人，两类收入均按照投资者个人的“生产、经营所得”，（选项D正确）适用5%~35%的超额累进税率，计缴个人所得税。如果有限合伙人为公司，两类收入均作为企业所得税应税收入，计缴企业所得税。（选项C正确）