基金从业每日一练(2026年9月12日)

• 1.【单选题】关于私募基金宣传推介材料的信息披露要求，下列表述正确的是（ ）。
• A.宣传推介材料无需与基金合同保持一致
• B.宣传推介材料与基金合同不一致的，无需向投资者说明
• C.宣传推介材料应当与基金合同保持一致，不一致的需特别说明
• D.宣传推介材料可以夸大基金的投资收益
• 参考答案：C
• 解析：私募基金的宣传推介材料内容应当如实披露基金产品的基本信息，与基金合同保持一致。如有不一致，应当向投资者特别说明。宣传推介材料不得夸大投资收益或作虚假陈述。因此C正确。

• 2.【单选题】基金销售机构向投资者销售产品或者提供服务时，应当充分了解投资者的信息，具体包括（ ）。 Ⅰ.投资者的姓名 Ⅱ.投资者的投资期限 Ⅲ.投资者的个人兴趣爱好及社交圈 Ⅳ.投资者的风险偏好
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：基金销售机构向投资者销售产品或者提供服务时，应当充分了解投资者的信息：①自然人的姓名、住址、职业、年龄、联系方式，法人或者其他组织的名称、注册地址、办公地址、性质、资质及经营范围等基本信息。②收入来源和数额、资产、债务等财务状况。③投资相关的学习、工作经历及投资经验。④投资期限、品种、期望收益等投资目标。⑤风险偏好及可承受的损失。⑥诚信记录。⑦实际控制投资者的自然人和交易的实际受益人。⑧法律法规、自律规则规定的投资者准入要求相关信息。⑨其他必要信息。

• 3.【单选题】基金募集期限届满，封闭式基金需满足募集的基金份额总额达到核准规模的80%以上，并且基金份额持有人人数符合中国证监会规定的，基金管理人应当自募集期限届满之日起（ ）日内聘请法定验资机构验资。
• A.3
• B.5
• C.10
• D.20
• 参考答案：C
• 解析：基金募集期限届满，封闭式基金募集的基金份额总额达到准予注册规模的80%以上，开放式基金募集的基金份额总额超过准予注册的最低募集份额总额，并且基金份额持有人人数符合中国证监会规定的，基金管理人应当自募集期限届满之日起10日内聘请法定验资机构验资，自收到验资报告之日起10日内，向中国证监会提交验资报告，办理基金备案手续，并予以公告。

• 4.【单选题】依法从事证券市场相关业务的境外证券类驻华代表处申请加入中国证券业协会，应成为（ ）。
• A.法定会员
• B.普通会员
• C.特别会员
• D.观察员
• 参考答案：D
• 解析：依法从事证券市场相关业务的信用增进机构、网下机构投资者、境外证券类驻华代表处等机构申请加入协会，成为观察员。法定会员为经证监会批准设立的证券公司；普通会员为证券投资咨询机构、证券资信评级机构等；特别会员为各省、自治区、直辖市的证券业自律组织等。

• 5.【单选题】开放式基金连续发生巨额赎回时，已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但延缓期限不得超过（ ）个工作日。
• A.10
• B.20
• C.5
• D.30
• 参考答案：B
• 解析：开放式基金连续2个开放日以上发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可暂停接受赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间20个工作日。

• 6.【单选题】假设某投资者在某ETF基金募集期内认购了5000份ETF，基金份额折算日的基金资产净值为3127000230．95，折算前的基金份额总额为3013057000份，当日标的指数收盘值为966．45元。则ETF折算比例为（  ）。
• A.1．06584385
• B.1．07384395
• C.1．05874285
• D.1．06384395
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P23-24 <img src="/upload/paperimg/20250326150214330455806-17a8f96a8292/2025032512533774e0.png" style="width:100%;"/>故ETF折算比例=（3127000230．95÷3013057000)÷(966．45÷1000)=1．07384395。 （上述公式是将T日标的指数收盘值以标的指数的1‰作为基金份额净值进行基金份额的折算，即拿1‰折算，所以T日的目标基金份额净值为I/1000）

• 7.【单选题】申请基金份额上市交易，应当符合的条件有（ ）。 Ⅰ.基金合同期限为5年以上 Ⅱ.基金募集金额不低于5亿元人民币 Ⅲ.基金份额持有人不少于2000人 Ⅳ.基金的募集符合《证券投资基金法》的规定
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：基金份额上市交易，应当符合下列条件： （1）基金的募集符合《证券投资基金法》的规定。 （2）基金合同期限为5年以上。 （3）基金募集金额不低于2亿元人民币。 （4）基金份额持有人不少于1000人。 （5）基金份额上市交易规则规定的其他条件。

• 8.【单选题】商业银行通过独立账户或银行共同信托基金和集合投资基金，为客户提供投资基金、财富管理、信托服务、退休产品等服务。此项业务属于银行的（  ）。
• A.资产业务
• B.负债业务
• C.表外业务
• D.代理业务
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P12-13 银行通过独立账户或银行共同信托基金和集合投资基金，为客户提供投资基金、财富管理、信托服务、退休产品等服务。银行此类业务属于表外业务。

• 9.【单选题】当基金发生重大事件时，有关信息披露义务人应当在（ ）日内编制临时报告书，并登载在规定报刊和规定网站上。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.5
• 参考答案：B
• 解析：基金发生重大事件：有关信息披露义务人应当在2日内编制临时报告书，并登载在规定报刊和规定网站上。

• 10.【单选题】金融市场的客体不包括（ ）。
• A.股票
• B.金融资产
• C.交易中介
• D.期货合约
• 参考答案：C
• 解析：金融市场的客体是资金融通或买卖交易的载体/ 对象，包括金融工具（如股票、期货合约）、金融资产、金融产品。交易中介是连接资金供需双方的角色（如银行、证券公司），属于金融市场的构成要素之一，但不属于客体。

• 1.【单选题】当对不存在活跃市场的投资品种采用估值技术确定公允价值时，应优先使用（ ）。
• A.管理人的主观判断
• B.可观察输入值
• C.历史交易价格
• D.不可观察输入值
• 参考答案：B
• 解析：采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。A选项不符合估值原则；C选项不是优先使用的输入值；D选项是无法取得可观察输入值时才使用的。

• 2.【单选题】基金与银行理财产品的不同主要体现在（ ）。 Ⅰ.发行主体 Ⅱ.销售渠道 Ⅲ.投资管理方式 Ⅳ.监管主体
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金与银行理财产品的不同主要体现在：发行主体不同；销售渠道不同；投资管理方式不同；监管主体不同。

• 3.【单选题】私募基金募集机构对投资者进行回访，其中内容应包括（  ）。 Ⅰ．确认受访人是否为投资者本人或机构 Ⅱ．确认投资者是否已经阅读并理解基金合同和风险揭示的内容 Ⅲ．确认投资者是否知悉未来可能承担投资损失 Ⅳ．确认投资者是否知悉纠纷解决安排
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P188-189 募集机构应当在投资冷静期满后，指令本机构从事基金销售推介业务以外的人员以录音电话、电邮、信函等适当方式进行投资回访。回访应当包括但不限于以下内容： （1）确认受访人是否为投资者本人或机构。Ⅰ项 （2）确认投资者是否为自己购买了该基金产品以及投资者是否按照要求亲笔签名或盖章。 （3）确认投资者是否已经阅读并理解基金合同和风险揭示的内容。Ⅱ项 （4）确认投资者的风险识别能力及风险承担能力是否与所投资的私募基金产品相匹配。 （5）确认投资者是否知悉投资者承担的主要费用及费率，投资者的重要权利、私募基金信息披露的内容、方式及频率。 （6）确认投资者是否知悉未来可能承担投资损失。Ⅲ项 （7）确认投资者是否知悉投资冷静期的起算时间、期间以及享有的权利。 （8）确认投资者是否知悉纠纷解决安排。Ⅳ项

• 4.【单选题】基金监管的原则不包括（ ）。
• A.依法监管原则
• B.审慎监管原则
• C.高效监管原则
• D.严格监管原则
• 参考答案：D
• 解析：基金监管的原则是贯穿于基金监管活动始终并发挥指导作用的基本准则，包括以下六个方面：1.依法监管原则。2.保障基金投资人权益原则。3.加强监管和防范风险原则。4.高效监管原则。5.审慎监管原则。6.公开、公平、公正监管原则。

• 5.【单选题】金融市场和金融机构的主要作用是（ ）。
• A.直接生产商品和服务
• B.连接资金供给者和需求者
• C.制定国家经济政策
• D.管理政府财政收支
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P10-14 金融市场和金融机构是现代金融体系的两大运作载体，通过金融机构在金融市场的活动，以各种金融工具将资金的供给者和资金的需求者连接起来（B项），从而实现货币资金的有效配置。

• 6.【单选题】私募资产管理计划向投资者提供的信息披露文件包括（ ）。 Ⅰ.资产管理合同 Ⅱ.投资顾问协议 Ⅲ.资产管理计划季度报告 Ⅳ.资产管理计划清算报告
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：向投资者提供的资产管理计划的信息披露文件包括：资产管理合同、计划说明书、风险揭示书、资产管理计划净值、定期报告（至少包括季度报告和年度报告）、重大事项的临时报告、资产管理计划清算报告等。Ⅰ属于信息披露文件，正确；Ⅱ是与产品相关的重要合同文本（备案材料），不属于向投资者提供的信息披露文件，错误；Ⅲ属于定期报告，正确；Ⅳ属于清算报告，正确。

• 7.【单选题】某公募基金销售人员王某，在向投资者介绍某混合型基金时，声称“该基金由资深基金经理管理，近1年收益率稳居同类前10%，绝对不会亏损”，但实际上该基金近1年收益率仅处于同类中等水平，且有过单月净值下跌5%的情况。根据业务规范，王某的行为违反了销售管理中的（ ）。
• A.履行投资者适当性义务
• B.公平对待公司管理的不同基金财产
• C.保障销售资金安全
• D.规范宣传推介活动
• 参考答案：D
• 解析：公募基金管理人应当规范宣传推介活动，王某对基金业绩进行虚假夸大宣传（声称“绝对不会亏损”“稳居同类前10%”与实际不符），违反了该项要求。A选项“履行投资者适当性义务”强调根据投资者风险承受能力销售匹配产品，本题未涉及风险承受能力与产品风险不匹配问题；B选项“公平对待公司管理的不同基金财产”属于投研管理范畴，与销售活动无关；C选项“保障销售资金安全”与基金销售结算资金划付相关，与宣传行为无关。

• 8.【单选题】下列关于基金管理公司内部风险控制制度的表述，不正确的是（ ）。
• A.内部控制制度主要包括内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章三个层次
• B.应当遵循健全性、有效性、独立性、相互制约、成本效益、及时性等原则
• C.内部控制制度是整个内部控制系统总体以及各环节运行的依据
• D.内部控制制度应当涵盖公司经营管理的各个环节
• 参考答案：B
• 解析：内部控制应当遵循合法合规性原则、全面性原则、审慎性原则、适时性原则。

• 9.【单选题】关于不同基金的个性特点，下列表述正确的是（ ）。
• A.公募基金募集方式为非公开
• B.私募股权投资基金可集中投资单项目
• C.私募证券投资基金无需托管
• D.私募资产管理计划起投金额统一为100万元
• 参考答案：B
• 解析：不同基金的个性特点如下：公募基金募集方式为公开；私募股权投资基金可集中投资（如单项目基金），风险很高；私募证券投资基金必须托管；私募资产管理计划根据不同类别有不同的起投金额。因此A、C、D 选项错误，B 选项正确。

• 10.【单选题】2023年11月，中国证券投资基金业协会发布了（ ）,这也是私募基金纳入监管体系以来，首次对行业文化建设进行的系统性规范。
• A.《私募基金投资管理指引》
• B.《私募基金合规运作手册》
• C.《私募基金行业文化建设倡议书》
• D.《私募基金风险管理框架》
• 参考答案：C
• 解析：2023年11月，中国证券投资基金业协会发布了《私募基金行业文化建设倡议书》,这也是私募基金纳入监管体系以来，首次对行业文化建设进行的系统性规范。

• 11.【单选题】（ ）是正当竞争的前提；（ ）是正当竞争的基础；（ ）是正当竞争的表现。
• A.合法竞争；有序竞争；公平竞争
• B.公平竞争；合法竞争；有序竞争
• C.合法竞争；合理竞争；公平竞争
• D.公平竞争；有效竞争；有序竞争
• 参考答案：B
• 解析：公平竞争是正当竞争的前提；合法竞争是正当竞争的基础；有序竞争是正当竞争的表现。

• 1.【单选题】下面属于货币时间价值的应用是（  ）。
• A.谷贱伤农
• B.不要为酒掉的牛奶哭泣
• C.早收晚付
• D.卖的比买的精
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P199 选项C正确：货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。早收晚付体现了货币的时间价值的应用。根据货币时间价值原理，当前持有的资金可通过投资或储蓄产生增值，因此应尽量尽早收回资金（如应收账款），并延迟支付款项（如应付账款），以最大化资金的利用效率。 选项A错误：“谷贱伤农”反映的是农产品价格波动对农民收入的影响，属于供需关系与价格弹性的范畴。 选项B错误：“不要为洒掉的牛奶哭泣”意思是不要为已经发生且无法改变的事情难过或后悔。这是一个关于决策和资源管理的道理。 选项D错误：“卖的比买的精”描述的是信息不对称或交易双方博弈中的优势地位，属于市场交易策略或行为经济学范畴。

• 2.【单选题】下列选项中，不属于我国现行场内证券交易结算原则的是（ ）。
• A.货银对付原则
• B.见款付券原则
• C.分级结算原则
• D.法人结算原则
• 参考答案：B
• 解析：我国现行场内证券交易结算原则包括法人结算原则、共同对手方制度、货银对付原则、分级结算原则。

• 3.【单选题】以下属于指数基金特点的是（ ）。Ⅰ.收益稳定Ⅱ.成本低Ⅲ.风险分散Ⅳ.透明度高
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：指数基金具有透明度高、风险分散、成本低的特点，选项B正确。

• 4.【单选题】下列属于我国净额清算的形式是（ ）。
• A.同步净额清算和单边净额清算
• B.单边净额清算和多边净额清算
• C.双边净额清算和三边净额清算
• D.双边净额清算和多边净额清算
• 参考答案：D
• 解析：净额清算又分为双边净额清算和多边净额清算。其他三项均不符合题意，故选D。

• 5.【单选题】下列关于基础设施基金的信息披露操作中，不符合《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》要求的是（ ）
• A.因基础设施项目发生占基金净资产9%的损失发布临时公告
• B.季度报告对单一客户收入占比较高的情况进行了说明
• C.招募说明书详细披露了基础设施项目的现金流测算分析
• D.年度报告未包含基础设施项目评估报告
• 参考答案：A
• 解析：本题围绕基础设施基金的信息披露规则展开考查：-选项A：临时公告的特殊披露要求明确，仅当损失金额占基金净资产10%及以上时才需发布临时公告，9%未达到触发标准，该操作不符合要求，为正确答案；-选项B：季度报告需披露\"基础设施项目现金流归集、管理、使用及变化情况，如单一客户占比较高的，应当说明该收入的公允性和稳定性\"，因此该操作符合要求；-选项C：招募说明书应当披露\"基础设施项目现金流测算分析\"，因此该操作符合要求；-选项D：根据要求，基础设施基金年度报告应当载有年度审计报告和评估报告，\"未包含评估报告\"的做法不符合规定，但并非本题正确答案。

• 6.【单选题】关于债券的说法，下列说法正确的是（  ）。 Ⅰ债券投资人负责债券的发行与承销 Ⅱ债券市场是债券发行和买卖交易的场所 Ⅲ债券的发行人包括中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业 Ⅳ债券市场在筹资功能的基础上为各种资产的定价提供基本的参照
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P256-P260 Ⅰ项，债券承销商负责债券的发行与承销，他们在债券发行人和债券投资人之间起到金融中介作用。

• 7.【单选题】金融机构法人接受其他市场参与者的委托，代其办理银行间债券结算业务，需经（ ）批准。
• A.中国人民银行
• B.中国证券监督管理委员会
• C.全国银行间同业拆借中心
• D.中央结算公司
• 参考答案：A
• 解析：结算代理制度是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。

• 8.【单选题】关于私募股权投资战略形式，下列表述错误的是（ ）。
• A.私募股权二级市场投资通常是指将私募资金投资于二级市场公开交易的上市公司的股权
• B.危机投资通常是指将资金投资于短期遭遇财务困境的企业
• C.成长权益通常是指将资金投资于已经具备稳定的商业模式和客户群体的公司股权
• D.风险投资通常是指将资金投资于初创企业的股权
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P329-P331 投资私募股权二级市场，即购买现有私募股权投资的权益。私募股权合伙企业的生命周期通常为10年左右，包括3～4年的投资，然后5～7年收获投资和回流资本。有些私募股权合伙企业的投资者可能在基金的正常生命周期内遇到流动性或者其他问题，因而寻求将其投资出售给他人，这就形成了二级市场。

• 9.【单选题】债券基金管理人为了减少债券信用风险暴露，最可能采取的直接措施是（  ）。
• A.控制交易对手集中度和组合流动性
• B.不买主体经营状况不佳或信誉不高的发行人发行的债券
• C.定期评估交易对手信用资质
• D.交易对手限额管理
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确：通过避免购买那些财务状况不佳或信誉不高的发行人的债券，可以显著降低因违约而带来的损失。这是最直接且有效的措施来减少债券信用风险。 选项ACD错误：这些措施主要是为了管理交易对手信用风险，而非直接针对债券发行人的信用风险。

• 10.【单选题】（ ）指的是债券本息所有现金流的加权平均到期时间，即债券投资者收回全部本金和利息的平均时间。
• A.凸性
• B.麦考利久期
• C.信用利差
• D.利率期限结构
• 参考答案：B
• 解析：麦考利久期指的是债券本息所有现金流的加权平均到期时间，即债券投资者收回全部本金和利息的平均时间。

• 1.【单选题】投资者通过基金公司直销渠道购买基金产品时，最可能遇到的不便之处是（ ）。
• A.难以获得及时的产品信息
• B.购买多家公司产品需开立多个账户，管理不便
• C.无法享受费率优惠
• D.服务不够专业个性化
• 参考答案：B
• 解析：对投资者而言，通过直销渠道购买基金的缺点是若购买多家公司产品，需要开立多个账户，管理不便。选项A是直销的优点（能获得更加及时的产品信息和市场动态）；选项C是直销的优点（可能享受费率优惠）；选项D是直销的优点（能得到更加专业、个性化的服务）。

• 2.【单选题】某机构于2014年1月8日以票面价认购某债券2000万元，票面利率为6%，此后每年7月8日和1月8日债券各付息一次，则到2016年7月8日债券付息后，该机构共获得的利息收入是（  ）万元。
• A.305
• B.315
• C.310
• D.300
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P268-269 选项D正确：付息频率为每年两次（7月8日和1月8日），每次付息金额=2000×6%/2=60万元。 从2014年1月8日到2016年7月8日，共经历了5次付息，总利息收入=5×60=300万元。

• 3.【单选题】目前我国开放式基金的估值频率为（ ）。
• A.每个自然日估值，当日披露份额净值
• B.每个交易日估值，次日披露份额净值
• C.每个自然日估值，次日披露份额净值
• D.每个交易日估值，每周披露一次份额净值
• 参考答案：B
• 解析：目前我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值，故B正确。

• 4.【单选题】小明申购某货币市场基金并持有三年，第一年年化收益是3%，第二年年化收益是4%，第三年年化收益是5%，则小明买入该货币市场基金总收益是（ ）。
• A.11.52%
• B.10%
• C.12%
• D.12.48%
• 参考答案：D
• 解析：总收益=（1+3%）（1+4%）（1+5%）-1=12.476%，选D

• 5.【单选题】关于基金利润来源，以下表述正确的是（ ）。
• A.买卖可转换债券获得的价差收益属于投资收益
• B.股票分配股息获得的收入属于利息收入
• C.买卖债券获得的价差收益属于利息收入
• D.买入返售金融资产收入属于投资收益
• 参考答案：A
• 解析：利息收入包括存款利息收入、债券利息收入、资产支持证券利息收入和买入返售金融资产收入，投资收益包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、衍生工具收益和股利收益。投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关损益，如卖出或放弃权证、权证行权等实现的损益。具体包括股票投资收益债券投资收益资产支持证券投资收益、基金投资收益、衍生工具收益、股利收益等。

• 6.【单选题】可转换债券的转换价格的正确计算公式为（ ）。
• A.转换价格=可转换债券面值×转换比例
• B.转换价格=可转换债券面值÷转换比例
• C.转换价格=转换比例÷可转换债券面值
• D.以上都不对
• 参考答案：B
• 解析：转换价格是指可转换债券转换成每股股票所支付的价格。用公式表示为：转换价格=可转换债券面值÷转换比例。

• 7.【单选题】（ ）是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。
• A.流动性风险
• B.信用风险
• C.市场风险
• D.合规风险
• 参考答案：C
• 解析：市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。

• 8.【单选题】在基金业绩归因与基准选择的业绩归因公式P=M+S+A中，变量A代表的是（ ）。
• A.产品的总收益
• B.市场指数收益率
• C.基金风格收益率
• D.主动管理获得的超额收益
• 参考答案：D
• 解析：业绩归因公式P=M+S+A中，P为产品的总收益，M为市场指数收益率，S为基金风格收益率，A为主动管理获得的超额收益。

• 9.【单选题】被动型基金（指数基金）的典型特点是（ ）。
• A.基金经理主动调整持仓
• B.力图超越业绩比较基准
• C.透明度高、风险小、成本低
• D.投资于多种资产类别
• 参考答案：C
• 解析：被动型基金特点：透明度高、风险小、成本低。基金经理主动调整持仓、力图超越业绩比较基准是主动型基金的特征，投资于多种资产类别是混合基金的特征。

• 10.【单选题】某沪深300指数基金的投资目标是，通过严格的投资程序约束和量化风险管理手段，实现指数投资偏离度和跟踪误差最小化，则该基金属于（ ）。
• A.被动投资基金
• B.主动投资基金
• C.债券型基金
• D.混合型基金
• 参考答案：A
• 解析：被动投资的目标并非超越市场，而是获取与市场整体表现基本一致的回报。

• 11.【单选题】下列关于终值（FV）的表述，最准确的是（ ）。
• A.未来某一时点的货币金额折算到现在的价值
• B.现在的货币金额在未来某一时点的本利和
• C.货币在一定期间内产生的利息总额
• D.将未来现金流折算为当前价值的过程
• 参考答案：B
• 解析：终值（FV）是现在某一时点上的一定量货币金额折算到未来的价值，俗称本利和。A选项是现值的定义；C选项是利息的概念；D选项是贴现的定义。

• 1.【单选题】下列属于优先认购权通常不适用的特殊情况的有（ ）。 ⅠIPO时新发行的股份 Ⅱ为建立员工持股计划而新发行的股份 Ⅲ为收购其他公司而新发行的股份 Ⅳ资本公积转增注册资本
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P160-166 优先认购权是指目标公司未来增资或发行新的股份时，投资方有权按其相对或绝对持股比例在同等条件下优先认购的权利。通常，优先认购权会有一些不适用的特殊情况，包括IPO时新发行的股份、为建立员工持股计划而新发行的股份、为收购其他公司而新发行的股份、资本公积转增注册资本等。

• 2.【单选题】合伙型股权投资基金新合伙人入伙时，除合伙协议另有约定外，需满足的核心条件是（ ）。
• A.仅需执行事务合伙人同意
• B.需经全体合伙人一致同意并订立书面入伙协议
• C.仅需通知其他合伙人即可
• D.需经半数以上合伙人同意
• 参考答案：B
• 解析：合伙型股权投资基金具有较强的人合性特征，新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人的一致同意，并依法订立书面入伙协议。订立入伙协议时，应当向新合伙人如实披露合伙企业的经营状况和财务状况。A选项“仅执行事务合伙人同意”、C选项“仅通知”、D选项“半数以上同意”均不符合原文要求，故正确答案为B。

• 3.【单选题】关于普通投资者主动要求购买与之风险承受能力不匹配的基金产品，下列表述错误的是（ ）。
• A.基金募集机构履行特别警示义务后，C1型普通投资者可以购买高于其风险承受能力的基金产品
• B.基金募集机构对普通投资者资格进行审核，确认其不属于风险承受能力最低类别投资者
• C.基金募集机构向普通投资者以纸质或电子文档的方式进行特别警示，告知该产品或服务风险高于投资者承受能力
• D.普通投资者还需要同时声明基金募集机构及其工作人员没有在基金销售过程中主动推介该基金产品或服务的信息
• 参考答案：A
• 解析：风险承受能力最低类别的普通投资者不可以购买高于其风险承受能力的基金产品。C1型包含风险承受能力最低类别。选项A表述错误。

• 4.【单选题】关于有限合伙型股权投资基金份额转让，下列表述错误的是（ ）。
• A.合伙人之间转让在合伙企业中的全部或者部分财产份额时，应当通知其他合伙人
• B.除合伙协议另有约定外，合伙人可随时向合伙人以外的其他人转让其在合伙企业中的全部或者部分份额
• C.转让完成后，执行事务合伙人应当向登记机关申请变更登记
• D.除合伙协议另有约定外，合伙人向合伙人以外的人转让其在合伙企业中的财产份额的，在同等条件下，其他合伙人有优先购买权
• 参考答案：B
• 解析：合伙人向其他合伙人以外的第三人转让财产份额，将导致新的合伙人加入，可能会影响到原有的合伙信任关系，因此一般需要经过其他合伙人的一致同意方可生效，且同等条件下其他合伙人对财产份额的转让享有优先购买权。但是根据合伙企业的意思自治原则，如合伙协议另有约定的，则以合伙协议的约定为准。故选项B错误。

• 5.【单选题】审阅和理解增资协议的关键条款是（ ）。
• A.过渡期安排
• B.交割后义务
• C.交割条款
• D.股权出售与认购条款
• 参考答案：C
• 解析：交割条款是审阅和理解一份增资协议的关键。过渡期安排是确定从交易文件签署后到交割之前目标公司所受到的约束；交割后义务是确定目标公司在交割后应当履行的义务；股权出售与认购条款是确定交割发生时目标公司的价值，均非审阅和理解增资协议的关键条款。

• 6.【单选题】下列关于股权投资基金产品风险等级划分的表述，正确的有（ ）。 Ⅰ.R1级产品不含衍生品，估值政策清晰 Ⅱ.R2级产品投资衍生品以套期保值为目的 Ⅲ.R4级产品杠杆比例为1倍（不含）至3倍（不含） Ⅳ.R5级产品结构复杂，估值政策不清晰。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：R1：产品结构简单，过往业绩及净值的历史波动率低，投资标的流动性很好、不含衍生品，估值政策清晰，杠杆不超监管部门规定的标准。R2：产品结构简单，过往业绩及净值的历史波动率较低，投资标的流动性好、投资衍生品以套期保值为目的，估值政策清晰，杠杆不超监管部门规定的标准。R3：产品结构较简单，过往业绩及净值的历史波动率较高，投资标的流动性较好、投资衍生品以对冲为目的，估值政策清晰，杠杆不超监管部门规定的标准。R4：产品结构较复杂，过往业绩及净值的历史波动率高，投资标的流动性较差，估值政策较清晰，1倍（不含）以上至3倍（不含）以下杠杆。R5：产品结构复杂，过往业绩及净值的历史波动率很高，投资标的流动性差，估值政策不清晰，3倍（含）以上杠杆。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ表述均正确，故正确答案为D。

• 7.【单选题】S基金能有效降低投资收益不确定性的主要原因是（ ）。
• A.投资早期高风险企业博取高回报
• B.在标的股权投资基金中后期进入
• C.使用杠杆放大投资回报
• D.主要投资未上市企业股权
• 参考答案：B
• 解析：S基金通常在标的股权投资基金中后期进入，此时底层项目情况更稳定清晰，基金收益可见度高，能有效降低投资者面临的不确定性。故选项B正确。

• 8.【单选题】股权投资基金非现金分配方案的审批要求是（ ）。
• A.管理人单独决定
• B.托管人审核通过
• C.需经全体投资者一致同意
• D.投委会决议通过
• 参考答案：C
• 解析：非现金分配方案（包括非现金资产的定价）应经全体投资者一致同意或一致认可的决策机制决策通过。故选项C正确。

• 9.【单选题】根据《外商投资创业投资企业管理规定》，下列关于必备投资者的说法中，错误的是（  ）。
• A.以创业投资为主营业务
• B.外商投资创业投资企业的所有投资者应符合必备投资者的要求
• C.配备具有一定创业投资从业经验的人员
• D.具备一定资金实力和投资经验
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P220-223 设立外商投资创业投资企业，应至少拥有一个“必备投资者”。根据规定，“必备投资者”应当是具备创业投资专业能力与资金实力的投资者。具体来说，“必备投资者”应同时满足以下条件： （1）以创业投资为主营业务。 （2）在申请前三年其管理的资本累计不低于1亿美元，且其中至少5000万美元已经用于进行创业投资。 （3）拥有3名以上具有3年以上创业投资从业经验的专业管理人员。 （4）如果某一投资者的关联实体满足上述条件，则该投资者可以申请成为必备投资者。 （5）必备投资者及其上述关联实体均应未被所在国司法机关和其他相关监管机构禁止从事创业投资或投资咨询业务或以欺诈等原因进行处罚。 （6）非法人制创投企业的必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的1%，且应对创投企业的债务承担连带责任；公司制创投企业的必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的30%。

• 10.【单选题】基金托管的“独立性原则”要求是（ ）。
• A.基金财产可与基金管理人的自有资产合并管理
• B.基金财产可与基金托管人的自有资产合并管理
• C.基金财产应当独立于基金管理人、托管人的自有资产及其他基金资产
• D.不同基金的财产可合并设置账户管理
• 参考答案：C
• 解析：独立性原则：基金财产应当独立于基金管理人的自有资产、基金托管人的自有资产以及基金托管人托管的其他基金产品的资产。基金托管人应当为不同基金分别设置账户，确保基金财产的完整与独立。A、B选项“合并管理”错误，D选项“合并设置账户”错误，均不符合独立性原则，故正确答案为C。

• 1.【单选题】下列关于股权投资基金路演阶段投资者关系管理的表述，正确的有（ ）。 Ⅰ.路演阶段是投资者关系管理的关键阶段 Ⅱ.良好投资者关系有助于降低募资成本 Ⅲ.良好投资者关系可帮助管理人实现资源协同 Ⅳ.路演阶段无需关注投资者关系，运作阶段再重视。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金募集阶段在股权投资基金投资者关系管理中占据关键地位。从募集阶段开始，良好的投资者关系对基金管理人至关重要，它有助于缩短募集周期、降低募资成本，并获得长期资金支持。良好的投资者关系可以帮助基金管理人实现资源协同，为基金的投资和退出策略提供助力。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确；Ⅳ错误，路演阶段需重视投资者关系，故正确答案为A。

• 2.【单选题】相对估值法的优点有（ ）。
• A.运用简单，易于理解
• B.主观因素相对较少
• C.可以及时反映市场看法的变化
• D.以上都对
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P92-93 相对估值法具有以下优点：(1)运用简单，易于理解。(2)主观因素相对较少。(3)可以及时反映市场看法的变化。

• 3.【单选题】下列关于总收益倍数（TVPI）的说法中，错误的是（ ）。
• A.反映了投资人的账面回报水平
• B.通常大于已分配收益倍数DPI
• C.从定义和计算公式可以看出，除非基金已经清算并结束存续期，否则只要还在运营中，部分变量就会发生变化
• D.是指截至某一特定时点，投资人已从基金获得的分配金额与投资人已向基金缴款金额总和的比率
• 参考答案：D
• 解析：总收益倍数是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者的账面回报水平。故选项D错误。

• 4.【单选题】公司型股权投资基金合同的主要内容不包括（ ）。
• A.股权投资业务相关内容
• B.反稀释相关内容
• C.组织形式相关内容
• D.合规与自律相关内容
• 参考答案：B
• 解析：公司型基金合同的法律形式为公司章程，需要符合包括公司法等法律法规要求的要件，同时适应股权投资业务，并符合行业合规和自律要求。反稀释条款是基金与被投企业签署的投资协议中的专项条款，故选项B符合题意。

• 5.【单选题】股权投资基金管理人在获得项目后，进行项目筛选的主要依据是（ ）。
• A.目标公司过往的盈利数据
• B.管理人自身的投资偏好
• C.中介机构给出的投资建议
• D.政府机构的政策导向
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金管理人获得项目后，根据其在目标公司所处行业、地域、发展阶段等方面的投资偏好对项目进行筛选，选择符合其投资偏好的项目进行初步尽职调查。

• 6.【单选题】股权投资基金通过受让老股方式投资目标公司时，通常需要签署的文件组合是（ ）。
• A.仅增资协议
• B.仅股权转让协议
• C.股权转让协议+股东协议
• D.增资协议+股东协议
• 参考答案：C
• 解析：即便是老股转让方式投资，一般也会同时签署股东协议，落实股东间的权利义务安排。老股转让方式投资需签署股权转让协议而非增资协议。故选项C正确。

• 7.【单选题】政府引导基金通常通过引导社会资金进入创业投资领域的方式支持“创新创业”，下列关于政府引导基金的描述错误的是（ ）。
• A.政府引导基金的宗旨是发挥财政资金的引导和聚集放大效应
• B.政府引导基金的资金来源是政府财政出资
• C.政府引导基金是按非市场化方式运作的政策性基金
• D.政府引导基金的投资方向具有一定的导向性
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P47 政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资基金发展，引导社会资金进入创业投资领域。政府引导基金本身不直接从事创业投资业务。

• 8.【单选题】若某企业经营状况持续恶化，面临清算风险，股权投资基金对其进行估值时，最适合采用的方法是（ ）。
• A.企业自由现金流折现模型
• B.红利折现模型
• C.成本法
• D.股权自由现金流折现模型
• 参考答案：C
• 解析：成本法适用于经营情况不佳，可能面临清算的被投资企业。

• 9.【单选题】关于不同管理形式基金的组织机构，以下表述错误的是（ ）。 Ⅰ.对于委托管理型的公司型基金，其投资决策委员会设于公司型基金内部 Ⅱ.合伙型基金的重大事项决策均由基金管理人决定 Ⅲ.契约型基金涉及关联交易等重大事项的，提交基金份额持有人大会审议 Ⅳ.对于自我管理型的公司型基金，其运营职能由公司的股东会执行
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：在委托管理型的公司型基金中，基金的日常运营活动由基金管理人负责，且关键的决策权通常掌握在基金管理人手中，投委会一般设于管理人内部，故Ⅰ项错误。合伙型基金和契约型基金普遍采用委托管理模式，由基金管理人负责基金的投资决策和运营，基金投资者通过合伙人会议、咨询委员会或份额持有人大会等机制参与基金重大事项的决策，故Ⅱ项错误，Ⅲ项正确。自我管理型的公司型基金需要依靠自身的股东会、董事会和经营管理层来执行基金的投资决策及运营职能，故Ⅳ项错误。故选项A符合题意。

• 10.【单选题】有限责任公司型股权投资基金应按（ ）顺序进行基金清算。 Ⅰ.支付清算费用、职工工资、社会保险费用和法定补偿金 Ⅱ.清偿公司债务 Ⅲ.按照股东的出资比例向股东分配 Ⅳ.缴纳所欠税款
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅰ、Ⅳ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅳ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：在清算退出的资产分配顺序上，公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务后的剩余财产，有限责任公司按照股东的出资比例分配，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。

• 11.【单选题】项目投后管理报告的频次不包括（ ）。
• A.工作周报
• B.工作日报
• C.月报
• D.（半）年度报告
• 参考答案：B
• 解析：根据投后管理制度，项目投后管理报告可分为工作周报、月报、季报、（半）年度报告多种频次和形式。未提及工作日报，所以答案选B。