基金从业每日一练(2026年5月11日)

• 1.【单选题】下列关于基金职业道德规范中诚实守信基本要求的，说法正确的是（ ）。
• A.不正当竞争
• B.欺诈客户
• C.公平合法有序竞争
• D.内幕交易和操纵市场
• 参考答案：C
• 解析：诚实守信要求基金从业人员不得欺诈客户，在证券投资活动中不得有内幕交易和操作市场行为，对于同行不得进行不正当竞争。

• 2.【单选题】（ ）不属于基金销售机构的发展趋势。
• A.深度挖掘互联网销售的效能
• B.提高销售人员的专业水平
• C.提升服务的专业化
• D.提升服务的层次化
• 参考答案：B
• 解析：基金销售机构的发展趋势： 1.深度挖掘互联网销售的效能 2.提升服务的专业化和层次化

• 3.【单选题】场内申购ETF的申购对价不包括（ ）。
• A.现金替代
• B.现金差额
• C.组合证券
• D.现金
• 参考答案：D
• 解析：场内申购和赎回ETF的申购对价和赎回对价包括组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。场外申购和赎回ETF时，申购对价和赎回对价均为现金。

• 4.【单选题】假设某投资者在某ETF基金募集期内认购了5000份ETF，基金份额折算日的基金资产净值为3127000230．95，折算前的基金份额总额为3013057000份，当日标的指数收盘值为966．45元。则ETF折算比例为（ ）。
• A.1．06584385
• B.1．07384395
• C.1．05874285
• D.1．06384395
• 参考答案：B
• 解析：<img src="/upload/paperimg/2023060621262289702335e-b5f979811377/202305301117237582.png" style="width:100%;"/>故ETF折算比例=（3127000230．95÷3013057000)÷(966．45÷1000)=1．07384395。

• 5.【单选题】以下可体现基金公司督察长工作独立性的是（  ）。
• A.督察长不得从事基金销售相关的工作
• B.督察长有权参加或者列席公司经营决策会议
• C.督察长可以以公司的名义直接聘请外部专业机构协助工作，费用由公司承担
• D.督察长应对公司的新产品出具合规意见
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P213-217 基金公司应保证督察长工作的独立性，不得安排或者要求督察长从事基金销售、投资等与其履行职责相冲突的职务和工作。

• 6.【单选题】职业道德相比于一般社会道德以及其他领域的道德，具有（ ）更强的特征。
• A.规范性
• B.强制性
• C.连续性
• D.具体性
• 参考答案：A
• 解析：职业道德具有规范性，职业道德相比于一般社会道德以及其他领域的道德，具有规范性更强的特征。

• 7.【单选题】根据基金管理人合规风险的分类，投资合规性风险的主要内容包括（ ）。 Ⅰ.未按适用法律、规则以及基金合同约定进行投资 Ⅱ.利用未公开信息从事相关交易活动 Ⅲ.不公平对待不同投资组合 Ⅳ.销售过程中误导投资者
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：投资合规性风险的主要内容包括未按适用法律、规则以及基金合同约定进行投资；利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开信息从事相关交易活动；不公平对待不同投资组合；基金收益分配违规等。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ均属于投资合规性风险的主要内容；Ⅳ属于销售合规性风险的内容，不属于投资合规性风险。故本题选择选项A。

• 8.【单选题】合格境外机构投资者（QFII）可投资的金融市场是（ ）。
• A.我国境内证券市场
• B.香港联合交易所
• C.美国纳斯达克市场
• D.欧洲期货市场
• 参考答案：A
• 解析：我国允许合格境外机构投资者（QFII）投资我国境内证券市场。B 选项“香港联合交易所” 是沪、深港通机制中通过香港联合交易所投资上海证券交易所和深圳证券交易所标的的渠道，并非QFII 的投资范围；C、D 选项均为境外市场，不符合QFII 的投资规定。

• 9.【单选题】基金信息披露的形式，应当遵循（ ）。 Ⅰ．规范性原则 Ⅱ．准确性原则 Ⅲ．易解性原则 Ⅳ．易得性原则
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：基金信息披露形式方面应遵循的基本原则有：(1)规范性原则。(2)易解性原则。(3)易得性原则。

• 10.【单选题】基金公司通过科学的内部控制手段和方法，建立合理的内部控制程序，维护内部控制制度的有效执行，这体现的是基金管理公司内部控制的（ ）原则。
• A.独立性
• B.相互制约
• C.有效性
• D.健全性
• 参考答案：C
• 解析：有效性原则是指通过科学的内部控制手段和方法，建立合理的内部控制程序，维护内部控制制度的有效执行。

• 1.【单选题】下列对于封闭式基金交易价格优先、时间优先的原则，理解有误的是（ ）。 Ⅰ．买卖方向相同、申报价格相同的，后申报者优于先申报者 Ⅱ．较高价格的卖出申报优先于较低价格的卖出申报 Ⅲ．较高价格的买进申报优先于较低价格的买进申报 Ⅳ．较低价格的买进申报优先于较高价格的买进申报
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：封闭式基金的交易遵从“价格优先、时间优先”的原则。价格优先是指较高价格买进申报优先于较低价格买进申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。时间优先是指买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。

• 2.【单选题】下列关于基金销售机构与投资者的互动交流，说法错误的是（ ）。
• A.进行电话回访，改善客户体验
• B.拟订、组织、实施及评估年(季、月)度客户关怀计划
• C.及时向客户传递重要市场资讯，向客户积极推荐近期在投资操作的基金产品
• D.做好客户服务日志及客户资料的更新、完备工作
• 参考答案：C
• 解析：互动交流是基金销售机构与投资者深入探讨的重要方式，其交流内容如下： (1)深入了解客户的投资需求，确定和记录客户服务标准。 (2)及时向客户传递重要的市场资讯、持仓品种信息及最新的投资报告。 (3)做好客户服务日志及客户资料的更新、完备工作。 (4)拟订、组织、实施及评估年(季、月)度客户关怀计划。 (5)进行公司所有新客户的首次和定期电话回访工作，改善客户体验，提升满意度。 (6)做好客户回访日志，记录并处理潜在风险隐患、客户建议及意见。 (7)及时接听外部客户的呼入电话、公司客户中心转接及投资顾问转入的电话，并做好电话咨询日志。

• 3.【单选题】无论是在职期间还是离职后，基金从业人员都应当保守的秘密包括（ ）。 Ⅰ.商业秘密 Ⅱ.客户信息 Ⅲ.国家秘密 Ⅳ.已披露的信息
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：无论是在职期间还是离职后，基金从业人员都应当保守国家秘密、行业秘密、所属机构及机构间秘密、客户信息以及在行业中较为敏感的个人隐私。

• 4.【单选题】对公募基金管理人而言，其合规部门中具备3年以上证券、金融、法律、会计、信息技术等有关领域工作经历的合规管理人员数量，应当满足的要求是（ ）。
• A.不低于公司总部人数的2%且不少于3人
• B.不低于公司总部人数的1%且不少于1人
• C.不低于公司总部人数的1.5%且不少于2人
• D.无明确的数量要求
• 参考答案：C
• 解析：对公募基金管理人，监管要求合规部门中具备3年以上证券、金融、法律、会计、信息技术等有关领域工作经历的合规管理人员数量不得低于公司总部人数的1.5%且不得少于2人。选项A、B的数字要求与监管规定不符，选项D忽略了监管的明确要求。

• 5.【单选题】某公募基金管理人的研究部门在开展研究工作时，下列做法符合投资管理业务控制要求的是（ ）。
• A.依据基金经理的个人投资偏好调整投资对象备选库
• B.按照基金契约要求，独立建立并维护投资对象备选库
• C.将未完成的研究报告直接提交给投资决策委员会
• D.研究结论受上市公司高管的意见影响进行调整
• 参考答案：B
• 解析：研究业务控制要求建立投资对象备选库制度，研究部门根据基金契约要求，在充分研究的基础上建立和维护备选库。A选项错误，投资对象备选库应依据基金契约而非个人偏好调整；C选项错误，未完成的研究报告不得直接提交决策；D选项错误，研究工作应保持独立，不受外部人员意见影响。

• 6.【单选题】基金管理公司应当设立督察长，对（ ）负责，经（ ）聘任，报中国证监会核准。
• A.董事会；董事会
• B.理事会；董事会
• C.总经理；董事会
• D.董事会；股东会
• 参考答案：A
• 解析：公司应当设立督察长或合规负责人，对董事会负责，经董事会聘任，报中国证监会核准。

• 7.【单选题】根据《证券投资基金法》，关于基金份额持有人大会的召开条件，下列说法正确的有（ ）。 Ⅰ.首次召开应当有代表1/2以上基金份额的持有人参加 Ⅱ.首次召开应当有代表1/3以上基金份额的持有人参加 Ⅲ.重新召集应当有代表1/3以上基金份额的持有人参加 Ⅳ.重新召集应当有代表1/4以上基金份额的持有人参加
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金份额持有人大会应当有代表1/2以上基金份额的持有人参加，方可召开（Ⅰ正确，Ⅱ错误）；参加基金份额持有人大会的持有人的基金份额低于上述比例的，召集人可以重新召集，重新召集的基金份额持有人大会应当有代表1/3以上基金份额的持有人参加，方可召开（Ⅲ正确，Ⅳ错误）。故本题选择选项A。

• 8.【单选题】下列关于封闭式基金的认购，说法不正确的是（ ）。
• A.目前募集的封闭式基金通常为普通封闭式基金
• B.封闭式基金的认购单位为“份额”
• C.拟认购封闭式基金份额的投资人必须开立沪、深证券账户或沪、深基金账户及资金账户
• D.认购申请已经受理就不能撤单
• 参考答案：A
• 解析：A项说法错误，目前募集的封闭式基金通常为创新封闭式基金。 B项说法正确，封闭式基金的认购单位为“份额”。 C项说法正确，拟认购封闭式基金份额的投资人必须开立沪、深证券账户或沪、深基金账户及资金账户。 D项说法正确，认购申请已经受理就不能撤单。

• 9.【单选题】(  )既是金融市场的中介人，也是金融市场的投资者、货币政策的传递者和承受者，而且作为机构投资者在金融市场具有支配性的作用。
• A.企业
• B.居民
• C.金融机构
• D.政府
• 参考答案：C
• 解析：金融机构的作用较为特殊，主要表现在以下几个方面： ①它是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的重要渠道； ②金融机构在金融市场上充当资金的供给者、需求者和中间人等多重角色，它既发行、创造金融工具，也在市场上购买各类金融工具； ③既是金融市场的中介人，也是金融市场的投资者、货币政策的传递者和承受者； ④金融机构作为机构投资者在金融市场具有支配性的作用。

• 10.【单选题】某基金经理的下列行为违反诚实守信要求的是（ ）。
• A.目标公司股票高度集中，流通股票比例少，股价较低，于是大量买入以待股价高涨
• B.在公开论坛上，使用自己的微博大V账号发表目标公司的收入趋势分析
• C.参加目标公司相关公开活动，关注目标公司高管的公开访谈，依据收集的公开信息进行投资决策
• D.目标公司股票市值小，当发现有大的同业基金进入时，就打压股价，等对方卖出时再低价买入
• 参考答案：D
• 解析：基金业是个竞争激烈的行业，同业同行间应当如何展开竞争，直接关系同业同行间的诚信，关系基金市场的秩序和基金行业的社会形象。诚实守信规范要求基金从业人员不得进行不正当竞争，不得以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平，低于基金销售成本销售基金；不得采取抽奖、回扣或者赠送实物、保险、基金份额等方式销售基金。 【考察考点：第5章-第2节-诚实守信】

• 11.【单选题】根据私募资产管理计划投资运作的范围规定，下列资产中属于标准化资产的有（ ）。 Ⅰ.银行存款 Ⅱ.同业存单 Ⅲ.上市公司股票 Ⅳ.公募基金
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：银行存款、同业存单等标准化债权类资产，上市公司股票等标准化股权类资产，标准化期货和衍生品类资产，公募基金及比照公募基金管理的资产管理产品，为标准化资产。

• 1.【单选题】A公司的报表编制过程中，会计人员发现一笔当期发生的应收账款未计入，因此减少100万现金，增加100万元应收账款，在各报表其他项目不变的情况下，下列说法正确的是（ ）。
• A.A公司资产负债表中资产增加100万元
• B.A公司经营活动产生的现金流减少100万元
• C.A公司利润减少100万元
• D.A公司资产负债表中资产减少100万元
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查资产负债表的信息。现金和应收账款都属于资产负债表中的资产部分，两者一增一减，资产不发生变化。故A、D两项错误。应收账款收回不影响当期利润，仅影响本期的资产负债表和现金流量表。故C项错误。

• 2.【单选题】有关银行间债券市场做市商制度，以下表述正确的是（ ）。
• A.做市商应对市场上所有债券进行报价
• B.做市商作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易
• C.做市商在银行间债券市场上以自有资金和债券与投资者进行交易
• D.做市商向投资者进行单向报价
• 参考答案：C
• 解析：做市商制度，是指在债券市场上，由具有一定实力和信誉的市场参与者作为特许交易商，不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金和债券与投资者进行交易的制度。

• 3.【单选题】关于证券投资基金与股票的投资关系类型，下列表述正确的是（ ）。
• A.基金是信托关系，股票是股东权利关系
• B.基金是债权债务关系，股票是信托关系
• C.基金是股东权利关系，股票是信托关系
• D.基金是信托关系，股票是债权债务关系
• 参考答案：A
• 解析：基金：信托关系（或信义关系）；股票：股东权利关系。

• 4.【单选题】若名义利率不变，当物价上升时，实际利率(  )。
• A.不确定
• B.下降
• C.不变
• D.上升
• 参考答案：B
• 解析：实际利率=名义利率﹣通货膨胀率

• 5.【单选题】下列各项中，属于经营活动产生的现金流量的是（  ）。
• A.提供劳务收到的现金
• B.发行债券收到的现金
• C.发生筹资费用所支付的现金
• D.分得股利所收到的现金
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P188-P190 经营活动产生的现金流量(CFO)，是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量。B、C都属于筹资活动产生的现金流量。投资活动产生的现金流量包括为正常生产经营活动投资的长期资产以及对外投资所产生的股权与债权；筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本股票和债券、贷款等筹集资金状况。

• 6.【单选题】甲、乙、丙三个债券的面额均为100元，已知下列信息，哪个债券的到期收益率最低？（ ） I 债券甲的市场价格为101.9元，票面利率为5%，到期时间为2年 II 债券乙的市场价格为100.0元，票面利率为6%，到期时间为2年 III 债券丙的市场价格为97.3元，票面利率为5%，到期时间为3年
• A.乙债券
• B.信息不足，无法判断
• C.甲债券
• D.丙债券
• 参考答案：C
• 解析：<img src="/upload/paperimg/202108191735256681514f8-317acb3b2cba/20241115144556.jpg" style="width:100%;"/> 到期收益率的影响因素主要有以下四个： (1)票面利率。在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同方向增减。 (2)债券市场价格。在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向增减。 (3)计息方式。不同的计息方式会使得投资者获得利息的时间不同，在其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要高。 (4)再投资收益率。由于计算到期收益率时假定利息可以以相同于到期收益率的水平再投资，但在市场利率波动的情况下，再投资收益率可能不会维持不变，会影响投资者实际的持有到期收益率。 债券甲：101.9=5/（1+x）+5/(1+x)的平方+100/（1+x）的平方 债券乙：100=6/（1+x）+6/(1+x)的平方+100(1+x)的平方 债券丙：97.3=5/(1+x)+5/(1+x)的平方+5/（1+x）的3次方+100/（1+x）的3次方

• 7.【单选题】债券远期交易最长不能超过（ ）天。
• A.90
• B.270
• C.180
• D.365
• 参考答案：D
• 解析：远期交易从成交日至结算日的期限（含成交日不含结算日）由交易双方确定，但最长不得超过365天。

• 8.【单选题】在2013年12月31日，某股票基金净值为1亿元，到2014年12月31日，净值变为1.2亿元。如果净值变化来源仅为资产增值和分红收入的再投资，其收益率为（ ）。
• A.20%
• B.21%
• C.22%
• D.18%
• 参考答案：A
• 解析：现实中，计算基金的持有区间收益率需要考虑更为复杂的情况。但如果净值变化来源仅为资产增值和分红收入的再投资，其收益率为：（1.2-1）/1=20%。

• 9.【单选题】以下关于有效市场的说法，错误的是（ ）。
• A.弱有效市场，认为股价已反映了全部能从市场交易数据中得到的信息
• B.半强有效市场，认为股价已反映了所有公开的信息
• C.强有效市场，指股价已反映了全部与公司有关的信息，包括所有公开信息及内部信息
• D.有效市场分为二种不同类型，即强有效市场和弱有效市场
• 参考答案：D
• 解析：尤金·法玛把有效市场分为三种不同类型：一是弱有效市场，认为股价已反映了全部能从市场交易数据中得到的信息；二是半强有效市场，认为股价已反映了所有公开的信息；三是强有效市场，指股价已反映了全部与公司有关的信息，包括所有公开信息及内部信息。

• 10.【单选题】关于投资组合管理的基本流程，以下表述错误的是（ ）。
• A.投资规划的首要任务就是建立战略资产配置
• B.投资管理过程是一个动态反馈的循环过程
• C.投资管理的目标是使投资者在获得一定收益水平的同时承担最低的风险
• D.投资管理的目标是在投资者可接受的风险水平内使其获得最大的收益
• 参考答案：A
• 解析：投资规划的首要任务就是了解客户需求确认并量化投资者的投资目标和投资限制。

• 1.【单选题】小王于2017年10月20日(周五)赎回了某公募货币市场基金，他应享有的利润日包含（ ）。
• A.2017年10月20日、21日、22日、23日
• B.2017年10月20日、21日、22日
• C.2017年10月20日、21日
• D.2017年10月20日
• 参考答案：B
• 解析：货币市场基金每周五进行分配时，将同时分配周六和周日的利润；每周一至周四进行分配时，则仅对当日利润进行分配。

• 2.【单选题】下列选项中，投资者希望配置风险最低的债券品种，若按发行主体分类，应选择（ ）。
• A.公司债券
• B.政府债券
• C.金融债券
• D.短期债券
• 参考答案：B
• 解析：政府债券以政府的信用作为保证，无需抵押品，风险在各类债券中最低。公司债券由公司发行，风险高于政府债券；金融债券由银行和其他金融机构发行，风险高于政府债券；短期债券是按偿还期限分类的债券类型，并非发行主体分类范畴，其风险水平与发行主体相关而非期限，无法作为风险最低的选择。

• 3.【单选题】关于股票价格，以下表述正确的有（ ）。 I.股票的理论价格是对未来收益的评定 II.股票的理论价格与一定的利率水平有关 III.股票的价格由股票的账面价值决定 IV.发行价格高于票面价值称为折价发行
• A.I、II
• B.II、III
• C.III、IV
• D.I、IV
• 参考答案：A
• 解析：发行人以低于债券面额的价格出售债券，即折价发行（IV错误）；股票的内在价值决定股票的市场价格（选项III说法错误）。

• 4.【单选题】在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率（ ）。
• A.反方向增减
• B.两者之间变动没有关系
• C.同方向增减
• D.贴息债券同方向增减，附息债券反方向增减
• 参考答案：C
• 解析：在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同方向增减。

• 5.【单选题】关于基金分红与基金分拆，以下表述错误的是（ ）
• A.现金分红的投资者在获得现金分红时，其基金份额并没有变化，但基金分拆的投资者的基金份额却有较大变化
• B.基金分红会造成大量的现金流出基金资产，而基金分拆却不会
• C.基金分红不需要严格的时机选择，而基金分拆则需要进行时机选择
• D.基金分红有时需要部分基金资产，而基金分拆却不需要
• 参考答案：C
• 解析：基金分拆和基金分红还是有很大区别的：一是选择现金分红方式的投资者在获得现金分红的同时，其所拥有的基金份额并不发生改变。二是在这样的情况下，基金分红有大量的现金流出，基金的资产规模也会发生改变。三是基金分红时机的选择与基金分拆时机的选择有所不同。由于基金分红导致大量的资金流出，无论是对投资者还是基金的管理者来说，基金要进行分红必须选择一个恰当的时机。

• 6.【单选题】基金进行利润分配，下列关于基金份额净值和投资者利益的说法中，正确的是（ ）。
• A.基金份额净值会下降，但投资者利益不受影响
• B.基金份额净值不变，投资者利益也不会受影响
• C.基金份额净值不变，但投资者利益会相应减少
• D.基金份额净值会下降，投资者利益会相应减少
• 参考答案：A
• 解析：基金进行利润分配会导致基金份额净值下降，但对投资者的利益没有实际影响。

• 7.【单选题】下列投资行为所获得的收入需要交纳的所得税是（ ）。
• A.机构投资者获得的基金分红款
• B.个人投资者买卖基金份额获得的差价收入
• C.个人投资者获得的基金分红款
• D.机构投资者买卖基金份额获得的差价收入
• 参考答案：D
• 解析：机构投资者买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税；机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。个人投资者从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税。

• 8.【单选题】目前市场上编制股票价格时，最常采用的方法是（ ）
• A.市值加权法
• B.等权重法
• C.几何平均法
• D.算术平均法
• 参考答案：A
• 解析：目前市场上股票指数大多为市值加权法。

• 9.【单选题】当基金只投资于（ ）的证券时，对其资产进行估值较为容易。
• A.交易不活跃
• B.组合
• C.上涨
• D.交易活跃
• 参考答案：D
• 解析：当基金只投资于交易活跃的证券时，对其资产进行估值较为容易。

• 10.【单选题】中证全债指数在银行间市场和沪深交易所市场选取投资级以上的部分国债、金融债和企业债为样本，以（ ）为基期。
• A.2002年1月1日
• B.2002年12月31日
• C.2004年1月1日
• D.2004年12月31日
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查中证全债指数的编制方法。中证全债指数在银行间市场和沪深交易所市场选取投资级以上的部分国债、金融债和企业债为样本，以2002年12月31日为基期，基点为100点，其计算以样本债券的发行量为权数，采用派许加权综合价格指数公式计算。故本题选B。

• 11.【单选题】从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照（ ）的税率征收证券（股票）交易印花税，而对买入交易不再征收印花税，即对印花税实行单向征收。
• A.3‰
• B.2‰
• C.免征
• D.1‰
• 参考答案：D
• 解析：从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照1‰的税率征收证券（股票）交易印花税，而对买入交易不再征收印花税，即对印花税实行单向征收。

• 1.【单选题】( )阶段最为关键的工作是股改。
• A.决策改制
• B.材料制作
• C.申请审核
• D.登记挂牌
• 参考答案：A
• 解析：决策改制阶段的主要工作是选聘中介机构，配合中介机构进行尽职调查，选定改制基准日、整体变更为股份公司。这一阶段最为关键的工作是股改。

• 2.【单选题】下列不属于尽职调查作用的是（ ）。
• A.风险发现
• B.价值发现
• C.客户关系维护
• D.投资决策辅助
• 参考答案：C
• 解析：尽职调查的目的与作用包括：价值发现、风险发现、投资决策辅助。

• 3.【单选题】《私募投资基金服务业务管理办法(试行)》适用的私募基金服务机构为私募股权投资基金提供的服务包括（ ）。 Ⅰ．基金募集 Ⅱ．份额登记 Ⅲ．估值核算 Ⅳ．投资顾问
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P270-272 股权投资基金管理人委托私募基金服务机构，为股权投资基金提供基金募集、投资顾问、份额登记、估值核算、信息技术系统等服务业务，适用《私募投资基金服务业务管理办法(试行)》。故本题选D。

• 4.【单选题】机构甲为股权投资基金管理人，机构乙为股权投资基金估值核算服务机构，机构丙为管理人委托的基金份额登记机构，以下属于该基金服务机构的是（ ）。
• A.丙
• B.乙
• C.甲、乙、丙
• D.乙、丙
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金市场服务机构主要包括基金销售机构、基金份额登记机构、律师事务所、会计师事务所、估值核算服务机构、信息技术系统服务机构等。故选项D正确。

• 5.【单选题】投资机构可以协助被投资企业建立规范的财务管理体系，这一体系的基本准则不包括（ ）。
• A.风险控制
• B.规范管理
• C.降低成本
• D.全面预算
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P131-134 投资机构在财务管理体系建立方面具备专业的经验与能力，也可以协助引入具有较高水平的财务管理人员，帮助被投资企业建立起以“规范管理、风险控制和全面预算”为基本准则的现代财务管理体系。

• 6.【单选题】某基金的运作特征为“不新设实体，仅通过合同约束基金当事人的权利义务”，该基金属于（ ）。
• A.公司型基金
• B.合伙型基金
• C.契约型基金
• D.股权投资母基金
• 参考答案：C
• 解析：契约型基金是指不新设实体而仅以合同约束当事人的基金。故选项C正确。

• 7.【单选题】以下关于中国证券投资基金业协会的职责的说法中，正确的是（  ）。 Ⅰ.制定和实施行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的执业行为，对违反自律规则和协会章程的，按照规定给予纪律处分 Ⅱ.制定行业执业标准和业务规范，组织基金从业人员的从业考试、资质管理和业务培训 Ⅲ.只能对会员之间发生的基金业务纠纷进行调解 Ⅳ.依法办理非公开募集基金的登记、备案
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：Ⅲ选项错误，对会员之间、会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解。 基金业协会会员之间、会员与客户之间发生纠纷后，协会根据法律、行政法规的规定对纠纷各方进行民间性调解。该调解只是民间性的，如果对调解不满意，可以依法提起诉讼或者仲裁。

• 8.【单选题】国内所称“股权投资基金”的投资标的包括（ ）。 Ⅰ.未上市企业的股权 Ⅱ.上市企业公开交易的普通股 Ⅲ.上市企业非公开交易的普通股 Ⅳ.可转换为普通股的可转换债。
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：国内所称“股权投资基金”，是指主要投资于非公开交易企业股权的基金。这里的“非公开交易企业股权”，包括未上市企业的股权和上市企业非公开交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债。Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ属于其投资标的；Ⅱ不属于（公开交易的普通股不属于“非公开交易企业股权”），故正确答案为C。

• 9.【单选题】目标企业发行新股时，如果作为老股东的股权投资人希望能按照比例优先于新进投资人进行认购，则在签署投资协议时应包含（ ）。
• A.保护性条款
• B.反摊薄条款
• C.回售权条款
• D.优先认购权条款
• 参考答案：D
• 解析：D项正确。优先认购权是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。 A选项，保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。 B选项，反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。 C选项，回售权条款，是指满足协议约定的特定触发条件时，股权投资基金有权将其持有的全部或部分目标公司股权以约定的价格卖给目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方。

• 10.【单选题】相对估值法中，（ ）倍数反映了一家公司的股权价值相对其净资产的倍数。
• A.市盈率
• B.市净率
• C.市销率
• D.企业价值／息税折旧摊销前利润
• 参考答案：B
• 解析：相对估值法中，市净率(P／B)倍数反映了一家公司的股权价值相对其净资产的倍数。市净率倍数的计算公式为：市净率倍数=股权价值÷净资产。 市盈率倍数反映了一家公司的股权价值相对其净利润的倍数。市盈率倍数的计算公式为：市盈率倍数=股权价值÷净利润。 市销率倍数反映了一家公司的股权价值相对其销售收入的倍数。市销率倍数的计算公式为市销率倍数=股权价值÷销售收入。息税折旧摊销前利润的计算公式为息税折旧摊销前利润(EBITDA)=息税前利润(EBIT)+折旧+摊销企业价值／息税折旧摊销前利润倍数法的企业价值计算公式为EV=EBITDA×(EV／EBITDA倍数)

• 1.【单选题】关于回购退出的流程，下列表述正确的是（ ）。 Ⅰ.股权回购的基本流程包括发起、协商、执行和变更登记四部分 Ⅱ.协商环节的关键内容包括定价与融资 Ⅲ.股权回购的发起方，只能是股权投资基金 Ⅳ.回购完毕后，应根据相关登记条例在工商行政管理部门办理变更登记
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：Ⅲ错误。发起人既可以是股权投资基金，也可以是被投资企业股东、管理层。 Ⅰ正确。股权回购的基本运作程序通常由发起、协商、执行和变更登记四部分构成。 Ⅱ正确。股权回购协商的过程，是股权投资各主体利益博弈的过程，涉及回购方案的制订、价格谈判、融资安排，审计、资产评估，并准备相关的申报材料。该过程的关键是定价与融资。 Ⅳ正确。股权回购完毕后，企业股东发生变化，应当及时根据《公司登记管理条例》 的相关规定在工商行政管理部门办理变更登记，变更登记事项涉及修改公司章程的，应当向公司登记机关提交修改后的公司章程或者公司章程修正案。

• 2.【单选题】红筹结构的关键特征主要体现为（ ）。
• A.以境内主体作为融资和上市主体
• B.通过协议控制在岸业务实体
• C.控股权在境内且主要资产业务在境外
• D.控股权在境外且主要资产业务在境内
• 参考答案：D
• 解析：红筹结构一般是指控股权在境外（或离岸）而主要资产业务在境内（或在岸）的企业，以境外主体作为融资主体和上市主体。故选项D正确。

• 3.【单选题】关于股权投资基金投资者的权利，表述正确的是( )。
• A.母基金作为具备专业投资能力的投资者通常参与确定其所投资基金的投资方案
• B.基金投资者可对基金投资者会议审议事项进行表决
• C.基金投资者可随时查阅或复制所有的基金信息资料
• D.基金投资者可参与分享基金财产收益，但不得参与分配清算后的剩余基金财产
• 参考答案：B
• 解析：基金投资者享有以下权利：分享基金财产收益；参与分配清算后的剩余基金财产；依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；按照规定要求召开基金投资者会议；对基金投资者会议审议事项行使表决权；查阅或者复制公开披露的基金信息资料；对基金管理人和基金市场服务机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼；基金合同约定的其他权利。 股权投资基金通常以非公开方式募集(私募)，我国目前只能以非公开方式募集。对于非公开募集的股权投资基金，投资者应当为具备相应风险识别能力和风险承担能力的合格投资者。

• 4.【单选题】股权投资基金常用的估值方法中，( )主要作为一种辅助方法存在，主要原因是企业历史成本与未来价值并无必然联系。
• A.相对估值法
• B.成本法
• C.清算价值法
• D.经济增加值法
• 参考答案：B
• 解析：成本法主要作为一种辅助方法存在，主要原因是企业历史成本与未来价值并无必然联系。

• 5.【单选题】关于被投资企业向基金管理人支付的财务顾问费，最符合忠实义务的处理方式是（ ）。
• A.部分支付给管理人，部分向投资者分配
• B.原则上归入基金财产，或事先与投资者约定分配方式
• C.作为管理人的额外收入，用于奖励投资团队
• D.计入管理人的营业收入，用于弥补日常运营成本
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人的忠实义务主要围绕利益冲突管理展开，基金管理人有义务妥善管理与基金投资者的利益冲突。被投资企业向基金管理人支付的财务顾问费，通常是因为基金管理人利用基金投资该企业而带来的额外收益，这属于基金财产带来的利益，忠实义务要求此类利益原则上归入基金财产，或者至少要在基金合同中事先与投资者明确约定如何分配。

• 6.【单选题】股权投资基金拟对某投资项目采用清算退出方式退出，以下表述错误的是（ ）。
• A.股权投资基金选择对该项目的投资一般被认定为投资失败
• B.股权投资基金对剩余财产的分配权劣后于公司债权人
• C.无论采用何种清算方式，股权投资基金不能成为清算组的成员
• D.股权投资基金选择对该项目清算退出，通常是为了降低损失
• 参考答案：C
• 解析：公司型股权投资基金的清算，应当成立清算组，并由清算组负责清算相关事宜。有限责任公司的清算组由股东组成，股份有限公司的清算组由董事或者股东会确定的人员组成。若股权投资基金是被投企业的主要股东（如持股比例较高的机构股东），完全可以作为股东代表加入清算组，参与清算过程。故选项C错误。

• 7.【单选题】企业在追加投资或融资过程中，后期发行的股票价格低于前期发行价格，前期投资者有权免费获取一定数额的新股或调整其转换比例属于( )。
• A.排他性条款
• B.保密性条款
• C.回售权条款
• D.反摊薄条款
• 参考答案：D
• 解析：D项正确，降价融资，即目标公司后续融资时，后轮投资者认购价格相较于前轮投资者认购价格更低的情形。降价融资意味着投资者此前购买的股权付出的代价相对来说更为高昂，从而导致投资者遭受到损失。反摊薄条款本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。故本题选D。 A选项，排他性条款通常是投资框架协议中的条款，它要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。 B选项，保密条款，是指除依法律或监管机构要求的信息披露外，投融资双方对在股权投资交易中知悉的对方商业秘密承担保密义务，未经对方书面同意，不得向第三方泄露。 C选项，回售权条款，是指满足协议约定的特定触发条件时，股权投资基金有权将其持有的全部或部分目标公司股权以约定的价格卖给目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方。

• 8.【单选题】（ ）推动对促进早期股权投资基金发展起着关键性的作用。
• A. 外企
• B. 私人
• C. 政府
• D. 机构
• 参考答案：C
• 解析：我国股权投资基金行业发展在很大程度上体现了我国作为新兴加转轨经济形态的基本特点，政府推动对促进早期股权投资基金发展起着关键性的作用。

• 9.【单选题】根据我国《公司法》的规定，设立股份有限公司，应当有二人以上二百人以下为发起人，其中须有（ ）以上的发起人在中国境内有住所。
• A.四分之三
• B.三分之二
• C.三分之一
• D.二分之一
• 参考答案：D
• 解析：设立股份有限公司，应当有2人以上200人以下为发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。

• 10.【单选题】关于拖售权条款，表述正确的是（ ）。
• A.相比拖售权，随售权赋予股权投资基金更大的权利，使其即使作为少数股东也可以享有大股东才拥有的决定公司转让的权利，更有助于退出
• B.拖售权是指基金在接受第三方股权收购要约后，有权要求其他股东按照基金与第三方协商确定的出售条件和价格，一起向第三方转让股权
• C.拖售权是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，股权投资基金有权以其持股比例为基础，以同等条件要求参与该出售交易
• D.拖售权条款通常与第一拒绝条款同时出现
• 参考答案：B
• 解析：拖售权又称领售权、强卖权或强制出售权，是指如果有第三方向股权投资基金发出股权收购要约，且股权投资基金接受该要约，则其有权要求其他股东一起按照相同的出售条件和价格向该第三方转让股权。

• 11.【单选题】天使投资个人采取股权投资方式直接投资于初创科技型企业满( )年的，可以按照投资额的( )抵扣转让该初创科技型企业股权取得的应纳税所得额；当期不足抵扣的，可以在以后取得转让该初创科技型企业股权的应纳税所得额时结转抵扣。
• A.2；70％
• B.2；50％
• C.3；70％
• D.2；10％
• 参考答案：A
• 解析：天使投资个人采取股权投资方式直接投资于初创科技型企业满2年的，可以按照投资额的70％抵扣转让该初创科技型企业股权取得的应纳税所得额；当期不足抵扣的，可以在以后取得转让该初创科技型企业股权的应纳税所得额时结转抵扣。