基金从业每日一练(2026年9月26日)

• 1.【单选题】基金管理人应当建立完善的资产分离制度，确保（ ）。
• A.基金资产与公司资产混合操作
• B.不同基金资产之间独立运作，分别核算
• C.基金资产与其他委托资产混合操作
• D.所有资产统一管理
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P350-352 客户至上要求基金管理人应当建立完善的资产分离制度，确保基金资产与公司资产、不同基金的资产和其他委托资产之间相互独立运作，分别核算（B项）；不同基金资产之间、基金资产和其他受托资产之间不能混合操作。

• 2.【单选题】关于管理层的合规责任，下列说法中错误的是（ ）。
• A.经理层人员应当公平对待所有股东，接受主要股东及其实际控制人超越股东会、董事会的指示
• B.经理层人员应当维护公司的统一性和完整性，在其职权范围内对公司经营活动进行独立、自主决策
• C.经理层人员应当按照公司章程、制度和业务流程的规定开展工作，不得越权干预投资、研究、交易等具体业务活动
• D.经理层人员应当为基金份额持有人谋求最大利益
• 参考答案：A
• 解析：经理层人员应当公平对待所有股东，不得接受任何股东及其实际控制人超越股东会、董事会的指示，不得偏向于任何一方股东。故A项错误。

• 3.【不定项题】某基金管理公司的基金经理李某在一次朋友聚会上，听朋友陈某（陈某与A公司、B公司无任何关系）说A公司将要收购B公司，于是李某利用此消息进行了投资交易。根据以上材料，回答下列问题。 （2）某基金管理公司对基金经理李某的行为提出了认定意见并进行了相关处理，关于李某的认定意见正确的是（ ）。
• A.公司认为李某属于内幕交易，同时也违反了诚实守信的基金职业道德规范
• B.公司认为李某属于内幕交易，同时也违反了忠诚尽责的基金职业道德规范
• C.公司认为李某不属于内幕交易，属于合理合规行为
• D.公司认为李某不属于内幕交易，但是违反了专业审慎的基金职业道德规范
• 参考答案：D
• 解析：李某未经认真研究而仅依据道听途说的信息进行投资，虽然不构成内幕交易，但违反了“专业审慎”的基金职业道德要求。

• 4.【单选题】集合资产管理计划的建仓期自产品成立之日起不得超过（ ）。
• A.1个月
• B.3个月
• C.2个月
• D.6个月
• 参考答案：D
• 解析：集合资产管理计划的建仓期自产品成立之日起不得超过6个月，专门投资于未上市企业股权的集合资产管理计划除外。

• 5.【单选题】投资者申购某开放式基金时，其申购价格的计算基准是（ ）。
• A.申请当日收市后计算的基金份额净值
• B.基金份额面值
• C.市场实时交易价格
• D.前一交易日的基金份额净值
• 参考答案：A
• 解析：在基金申购、赎回中，以申请当日收市后计算的基金份额净值为基准进行计算。投资者申购开放式基金的价格需按申请当日收市后的基金份额净值确定。

• 6.【单选题】（ ）是一种更为具体化、职业化、特殊性的社会道德，是所有基金从业人员在职业活动中都必须遵守的行为准则。
• A.道德
• B.职业道德
• C.基金职业规范
• D.基金职业道德
• 参考答案：D
• 解析：基金职业道德是一种更为具体化、职业化、特殊性的社会道德，是道德基本规范在基金行业的职业关系与职业活动中的特定表现，是与基金从业人员的职业行为紧密联系、符合基金行业特点要求的、在长期的基金职业实践中所形成的职业行为规范，是基金行业以及基金从业人员对社会所承担的特定的职业义务和道德责任的体现，是所有基金从业人员在职业活动中都必须遵守的行为准则。

• 7.【单选题】下列关于基金职业道德在从业人员层面的作用，说法错误的是（ ）。
• A.评价
• B.引导价值判断
• C.教化
• D.决定
• 参考答案：D
• 解析：基金职业道德告诫基金从业人员应该做什么、不应该做什么以及应该如何做，它具有评价和教化的功能。当存在利益冲突或面临复杂问题矛盾时，基金职业道德还具有引导基金从业人员价值判断的作用。

• 8.【单选题】下列关于基金的关联交易，说法正确的是（  ）。
• A.基金投资涉及关联交易的，只需在相关投资研究报告中特别说明即可
• B.基金投资涉及关联交易的，需事先向监管机构申报
• C.基金管理人应当建立严格有效的投资管理业务制度，严禁关联交易
• D.基金投资可以进行关联交易，但要防止不正当关联交易损害基金持有人利益
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P307-319 基金管理人应当建立严格有效的投资管理业务制度，防止不正当关联交易损害基金持有人利益。基金投资涉及关联交易的，应在相关投资研究报告中特别说明，并报公司相关机构批准。

• 9.【单选题】下列各项中，（ ）不属于基金销售人员从事基金销售活动时禁止的行为。
• A.在销售活动中为自己或他人牟取不正当利益
• B.向投资者提供投资咨询服务
• C.同意或默许他人以其本人或所在机构的名义从事基金销售业务
• D.违规对投资者做出盈亏承诺，或与投资者以口头或书面形式约定利益分成或亏损分担
• 参考答案：B
• 解析：选项B不属于基金销售人员从事基金销售活动时禁止的行为。

• 10.【单选题】基金与保险产品的主要区别在于目的不同，基金的目的是（ ）。
• A.分散风险
• B.保障功能
• C.获得投资收益
• D.解决中长期偶发风险
• 参考答案：C
• 解析：基金是一种投资工具，目的是获得投资收益。保险产品的主要功能是保障，目的是分散或转移风险、解决中长期偶发风险；分散风险是被动型基金的特点，不是基金的目的。

• 1.【单选题】预期损失（ES）又被称为（ ）。
• A.绝对风险价值度
• B.历史模拟期望值
• C.条件风险价值度
• D.方差—协方差值
• 参考答案：C
• 解析：预期损失也被称为条件风险价值度或条件尾部期望或尾部损失。A选项绝对风险价值度并非预期损失的别称；B选项历史模拟期望值是历史模拟法中的概念，与预期损失无关；C选项是预期损失的核心别称；D选项方差—协方差值是参数法（方差—协方差法）中的计算参数，不是预期损失的别称。

• 2.【单选题】目前，国际上可交易的贵金属大宗商品不包括（ ）
• A.黄金
• B.有色金属
• C.铂金
• D.白银
• 参考答案：B
• 解析：目前，国际上可交易的贵金属大宗商品主要包括黄金、白银、铂金等。

• 3.【单选题】某股票型基金A，其投资组合内包含股票类和债权类两类资产，它们的投资比例分别为85%和15%；若两类资产的方差分别是0.64和0.16，相关系数为-0.3，则基金A的收益率标准差为（ ）。
• A.0.86
• B.0.80
• C.0.40
• D.0.66
• 参考答案：D
• 解析：根据标准差公式代入数据可得：方差=0.85^2×0.64+0.15^2×0.16+2×0.85×（√0.64）×（-0.3）×0.15×（√0.16）=0.44152，开根号可得标准差为0.66。

• 4.【单选题】关于可交换债券的特征，以下表述正确的是（ ）。
• A.是上市公司发行的可转换为自身股票的债券
• B.债券持有人可换取发债人抵押的上市公司股权
• C.不包含内嵌期权
• D.与可转换债券的性质完全相同
• 参考答案：B
• 解析：可交换债券是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权（选项B正确）；可交换债券的发行主体是上市公司股份的持有者，而非上市公司自身（选项A错误）；可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品（选项C错误）；可交换债券可视为可转换债券的一种特殊形式，并非性质完全相同（选项D错误）。

• 5.【单选题】关于弱有效市场，以下表述错误的是（ ）
• A.投资分析中的技术分析方法将一直有效
• B.期望从过去的价格数据中获益将是徒劳的
• C.证券价格已经充分反映了全部历史价格信息
• D.证券价值已经充分反映了全部历史交易信息
• 参考答案：A
• 解析：弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如证券的价格、交易量等。如果这些历史信息对证券价格的变动不会产生任何影响，则意味着证券市场达到了弱有效；这说明这些历史信息已经被投资者充分消化利用并反映到了证券价格上。因此，在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的。

• 6.【单选题】某投资组合过去3周的收益率分别为3.69%、-0.56%、-1.41%，基准组合的收益率是3.72%、-1.09%、-1.35%，则该组合近3周跟踪偏离度的平均值是（ ）。
• A.0.44%
• B.0.27%
• C.0.15%
• D.0.07%
• 参考答案：C
• 解析：跟踪偏离度平均值={（3.69%-3.72%）+［-0.56%-（-1.09%）］+［-1.41%-（-1.35%）］}/3=0.15%。

• 7.【单选题】在远期和期货合约中，在未来买入合约标的资产(或者买入合约标的资产权利)的一方称为（ ）,在未来卖出合约标的资产(或者卖出合约标的资产权利)的一方称为（ ）
• A.空头；多头
• B.空头；空头
• C.多头；多头
• D.多头；空头
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P290-291 在远期和期货合约中，在未来买入合约标的资产(或者买入合约标的资产权利)的一方称为多头,在未来卖出合约标的资产(或者卖出合约标的资产权利)的一方称为空头

• 8.【单选题】某投资者在分析一只基金的投资风格时，参考了该基金招募说明书中‘坚持价值投资理念，主要布局低估值、高股息的蓝筹板块’的投资策略描述，这种判断基金投资风格的方法属于（ ）
• A.基于组合构成的事后分析
• B.动态分析
• C.事前分析
• D.基于收益特征的事后分析
• 参考答案：C
• 解析：确定基金投资风格的方法主要分为事前分析和事后分析两类。其中，事前分析是依据基金招募说明书中关于投资目标和投资策略的说明来确定基金的投资风格；事后分析则包括两种类型：一是‘基于组合构成的事后分析’（需参考基金实际持有的证券组合情况），二是‘基于收益特征的事后分析’（需分析基金业绩的特征规律）。题干中，投资者通过基金招募说明书的投资策略描述判断风格，完全符合‘事前分析’的定义（对应选项C）。选项A‘基于组合构成的事后分析’需依赖基金实际持仓组合，选项D‘基于收益特征的事后分析’需分析基金业绩表现，均属于事后分析范畴；选项B‘动态分析’并非基金投资风格分析的常规方法，属于无关概念。因此正确答案为C。

• 9.【单选题】按照持有人权利的性质分类，权证可分为（ ）。
• A.认购权证和认沽权证
• B.股权类权证和债权类权证
• C.认股权证和备兑权证
• D.美式权证和欧式权证
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P230-P232 按照持有人权利的性质分类，权证可分为认购权证和认沽权证。

• 10.【单选题】下列选项中，不属于评价企业盈利能力最重要三种比率的是（ ）。
• A.销售利润率
• B.资产收益率
• C.应收账款周转率
• D.净资产收益率
• 参考答案：C
• 解析：评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率、资产收益率、净资产收益率。这三种比率都使用的是企业的年度净利润。

• 1.【单选题】股权投资基金（ ）的被投企业，适合采用收益法进行估值。
• A.增长稳定，现金流平稳
• B.增长稳定，现金流波动
• C.增长不稳定，现金流平稳
• D.增长不稳定，现金流波动
• 参考答案：A
• 解析：收益法主要为现金流折现法，适用于现金流稳定、未来可预测性较高的公司。故选项A正确。

• 2.【单选题】有限合伙型股权投资基金的投资者人数上限为（ ）人。
• A.50
• B.200
• C.20
• D.100
• 参考答案：A
• 解析：有限责任公司型和有限合伙型股权投资基金投资者人数不超过50人，股份有限公司型和契约型股权投资基金投资者人数不超过200人。故选项A正确。

• 3.【单选题】甲股权投资基金正在对某目标公司进行财务尽职调查，进行偿债能力分析时，以下内容属于应主要关注的财务指标或数据的是（ ）。 Ⅰ.流动比率 Ⅱ.或有负债 Ⅲ.资产周转率 Ⅳ.银行可用授信额度Ⅴ净资产收益率
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：资产周转率属于运营能力分析指标，净资产收益率属于盈利能力分析指标，故选A。

• 4.【单选题】关于项目退出方式，以下说法正确的是（ ）。 Ⅰ.从退出成本的角度来看，清算退出是需要先支付清算费用，剩余部分才能进行分配 Ⅱ.从退出风险的角度来看，上市转让退出的风险主要表现在企业上市申请是否获批的不确定性和锁定期内的股票价格波动 Ⅲ.从退出效率的角度来看，一般上市转让退出比场外交易市场挂牌的方式效率高 Ⅳ.从退出收益的角度来看，一般清算退出的收益较高
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：从退出效率的角度来看，一般上市转让退出比场外交易市场挂牌的方式效率低，故Ⅲ项错误。从退出收益的角度来看，清算退出一般将面临亏损的风险，故Ⅳ项错误。Ⅰ项、Ⅱ项说法均正确，故选项A正确。

• 5.【单选题】某股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流为负，未来回报可能较高，对其估值一般采用的估值方法是（ ）。
• A.市场乘数法
• B.清算价值法
• C.风险资本估值法
• D.重置成本法
• 参考答案：C
• 解析：如果股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性，此时，往往会用风险资本估值法。故选项C正确。

• 6.【单选题】关于重大风险协同处置的流程，以下表述错误的是（ ）。
• A.重大风险事件发生后，若正常投后服务无法化解风险，需立即组建专项风险处理小组
• B.涉及风险处置方案的重大决策，无需提交投委会审批，可由专项小组直接执行
• C.若风险事项符合监管和基金合同要求的重大事项披露范围，需向监管部门和投资者报告
• D.专项小组的核心作用是协同各部门，共同推进风险处置工作，降低风险影响
• 参考答案：B
• 解析：A项表述正确，当正常投后服务难以降低或化解重大风险时，组建专项小组是快速响应风险的必要措施；C项表述正确，按照监管要求和基金合同约定，对重大事项进行披露，是保障监管部门监督和投资者知情权的重要环节；D项表述正确，专项小组通过整合投后部、投资部、风控部等资源，能形成处置合力，更高效地应对风险；B项表述错误，涉及风险处置方案的重大决策，必须向投委会提交处置方案，经审批通过后才能严格执行，未经审批直接执行可能导致决策不合规，损害基金或投资者利益。因此正确答案为B。

• 7.【单选题】某股权投资基金对目标公司A进行法律尽职调查，发现A公司近期存在以下诉讼和仲裁事项。关于法律尽职调查应关注的主要内容，以下表述正确的是（ ）。
• A.A公司就与某公司的业务往来争议进行仲裁并已获得当地仲裁委员会的支持，应主要关注该仲裁机构的委员构成
• B.A公司在与某公司的诉讼终审中胜诉并判决某公司应对A公司进行赔款，应主要关注是否获得了法院出具的终审判决书
• C.A公司已结案的败诉案件中，应主要关注当事各方在该案件过程中是否存在疑点等可能影响败诉的因素
• D.A公司的未决仲裁中，应主要关注起因、主要过程及双方在诉求上存在的差异等因素
• 参考答案：D
• 解析：法律尽职调查要关注目标公司涉及的诉讼及仲裁情况。对未决诉讼与仲裁，要详细核查起因、当事各方、主要过程及争议点，故选项D正确。对已决诉讼与仲裁，应关注裁决的履行情况，如应支付的款项是否已经完成支付并取得相应凭证，以及是否存在后续的法律程序及可能的法律风险，故选项A、选项B、选项C错误。

• 8.【单选题】股权投资基金的募集行为包括（ ）。 Ⅰ.推介基金 Ⅱ.发售基金份额 Ⅲ.办理投资者认缴 Ⅳ.份额登记 Ⅴ.赎回（退出）
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：募集行为包含推介私募基金，发售基金份额（权益），办理基金份额（权益）认/申购（认缴）、赎回（退出）等活动。故选项B正确。

• 9.【单选题】某股权投资母基金因拥有专业的投资团队，能够更精准地筛选优质子基金并规避风险，这体现了母基金作用的是（ ）。
• A.分散风险
• B.专业管理
• C.投资机会
• D.规模优势
• 参考答案：B
• 解析：对股权投资基金进行投资，是一项专业性非常强的工作；母基金管理人通常拥有丰富的股权投资的知识、人脉和资源，在对股权投资基金进行投资时，母基金比其他投资者更有可能作出正确的投资决策，为缺乏经验的投资者提供了投资股权投资基金的渠道。题干中母基金依托专业团队筛选子基金，体现“专业管理”作用；A、C、D虽为母基金作用，但与题干表述不符，故正确答案为B。

• 10.【单选题】关于合伙型股权投资基金解散事由，下列表述错误的一项是（ ）。
• A.全体投资项目到期退出
• B.合伙协议约定的解散事由出现
• C.合伙协议约定的经营期限届满，合伙人不愿继续经营
• D.部分合伙人决定解散
• 参考答案：D
• 解析：选项A、选项B、选项C表述正确，一般地，合伙型股权投资基金出现以下情形的，应当解散：（1）合伙型股权投资基金存续期届满且合伙人决定不再经营的；（2）全部投资项目到期退出的；（3）全体合伙人决定解散的；（4）法律、行政法规及合伙协议约定的其他解散事由。选项D表述错误，部分合伙人决定解散不满足解散要求。