基金从业每日一练(2026年7月10日)

• 1.【单选题】私募资产管理计划的风险揭示书无需重点揭示的风险是（ ）。
• A.操作风险
• B.政策风险
• C.信用风险
• D.市场风险
• 参考答案：B
• 解析：风险揭示书需充分揭示资产管理计划的市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、关联交易的风险、聘请投资顾问的特定风险等各类风险。A选项操作风险、C选项信用风险、D选项市场风险均属于需重点揭示的风险类型；B选项政策风险未在规定的必备风险类型中，因此无需重点揭示。

• 2.【单选题】下列关于忠诚廉洁的基本要求的说法，不正确的是（ ）。
• A.不得接受利益相关方的贿赂或对其进行商业贿赂，如接受或赠送礼物、回扣、补偿或报酬等
• B.不得利用职务之便或者机构的商业机会为自己或者他人牟取非法利益
• C.不得私下接受客户委托买卖证券期货
• D.可以从事与投资人产生利益相冲突的活动
• 参考答案：D
• 解析：忠诚尽责要求基金从业人员在工作中要做到两个方面：（1）忠诚廉洁。具体而言，基金从业人员应当做到以下几点：①应当与所在机构签订正式劳动合同或其他形式的聘任合同，保证自身在相应机构对其进行直接管理的条件下从事执业活动。②应当保护所在机构财产与信息安全，防止所在机构资产损失、丢失。③应当严格遵守所在机构的各项管理制度和操作流程。。④不得接受利益相关方的贿赂或对其进行商业贿赂，如接受或赠送礼物、回扣、补偿或报酬等。⑤不得利用基金财产或者所在机构固有财产为自己或者他人牟取非法利益。⑥不得利用职务之便或者机构的商业机

• 3.【单选题】基金管理人委托具有专业资质的外部专业机构对公司合规管理有效性进行全面评估的频率要求是（ ）。
• A.每1年至少进行1次
• B.每2年至少进行1次
• C.每3年至少进行1次
• D.每5年至少进行1次
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人委托具有专业资质的外部专业机构进行的合规管理有效性全面评估，每3年至少进行1次。选项C符合规定。

• 4.【单选题】基金管理人通过授权控制来控制业务活动的运作，以下属于不恰当授权的是（ ）。
• A.股东会授权董事会审批一定额度之下的固定资产处置事项
• B.基金经理A在休假期间，私自授权基金经理B代他管理基金
• C.总经理缺位期间，董事会授权某副总经理代总经理职责
• D.总经理授权副总经理分管公司市场营销业务
• 参考答案：B
• 解析：公司重大业务的授权应当采取书面形式，授权书应当明确授权内容和时效。

• 5.【单选题】风险评估就是识别和分析与实现目标相关的风险，从而为确定应该如何管理风险奠定基础。风险评估的过程根据不同的情况，可采用（  ）的方法。
• A.定性
• B.定量
• C.定性和定量相结合
• D.定性或定量
• 参考答案：C
• 解析：风险评估就是识别和分析与实现目标相关的风险，从而为确定应该如何管理风险奠定基础。风险评估的过程根据不同的情况，可采用定性和定量相结合的方法。

• 6.【单选题】下列选项中属于基金职业道德内容的是（ ）。
• A.爱岗敬业
• B.守法合规
• C.明礼遵规
• D.办事公道
• 参考答案：B
• 解析：基金职业道德内容包括守法合规、诚实守信、专业审慎、客户至上、忠诚尽责、保守秘密。爱岗敬业属于新时代职业道德内容，办事公道属于新时代职业道德内容，明礼遵规属于个人品德内容。

• 7.【单选题】公募基金管理人被责令停业整顿期间，其应当履行的职责是（ ）。
• A.暂停所有基金产品的投资运作
• B.继续履行基金管理职责
• C.将全部基金财产移交托管人独立管理
• D.由主要股东代行基金管理人职责
• 参考答案：B
• 解析：公募基金管理人被责令停业整顿的，停业整顿期间应当继续履行基金管理职责。A选项“暂停所有投资运作”错误；C选项“移交托管人独立管理”无依据；D选项“主要股东代行职责”不符合规定。

• 8.【单选题】以下国家中，属于市场主导型金融体系的是（ ）。
• A.法国
• B.美国
• C.德国
• D.中国
• 参考答案：B
• 解析：市场主导型，以资本市场直接融资为主导，主要以股票和债券市场为核心，企业通过发行股票和债券等直接融资工具筹集资金，如美国、英国等。选项ACD均属于银行主导型。

• 9.【单选题】关于基金销售机构对普通投资者和专业投资者销售产品和提供服务，以下表述正确的是（ ）。
• A.根据业务资格、投资实力、投资经历等因素，对专业投资者进行细化分类和管理
• B.对普通投资者分类，并向其主动推介高于其风险承受能力的产品
• C.定期跟踪调整，将符合转化条件的普通投资者转化为专业投资者
• D.对专业投资者发出的转化为普通投资者的书面告知予以严格审查，并自主决定是否同意其转化
• 参考答案：A
• 解析：本题考查普通投资者与专业投资者。选项A正确，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，经营机构可以根据专业投资者的业务资格、投资实力、投资经历等因素，对专业投资者进行细化分类和管理。选项B错误，销售机构可对普通投资者进行分类，但不得向其主动推介高于其风险承受能力的产品。选项C错误，普通投资者申请成为专业投资者应当以书面形式向经营机构提出申请并确认自主承担可能产生的风险和后果，提供相关证明材料。（并非定期调整）。选项D错误，符合以下条件的专业投资者，可以书面告知基金销售机构选择成为普通投资者，经营机构应当对其履行相应的适当性义务。故本题选A。

• 10.【单选题】（ ）应当建立客户投诉的管理办法或处理流程等制度，区分普通投诉与重大投诉。
• A.基金管理人
• B.基金托管人
• C.合规部门
• D.合规负责人
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人应当建立客户投诉的管理办法或处理流程等制度，建立完整的投诉处理流程，明确客户服务部门负责受理客户通过电话、传真、网络、信函、来访等方式提交的投诉，区分普通投诉与重大投诉，明确相关处理权限范围、处理流程与处理时限等。

• 1.【单选题】下列关于公募基金管理公司高级管理人员任职基本条件的表述，错误的是（ ）。
• A.具备 2 年以上与其拟任职务相关的工作经历
• B.具有与拟任职务相适应的管理经历和经营管理能力
• C.正直诚实，品行良好
• D.熟悉证券基金法律法规和中国证监会的规定
• 参考答案：A
• 解析：公募基金管理公司高级管理人员的任职基本条件包括：①正直诚实，品行良好；②熟悉证券基金法律法规和中国证监会的规定；③具备3 年以上与其拟任职务相关的证券、基金、金融、法律、会计、信息技术等工作经历；④具有与拟任职务相适应的管理经历和经营管理能力等。选项A 中‘2 年’的表述不符合要求，其他选项均正确。

• 2.【单选题】基金监管的原则不包括（ ）。
• A.依法监管原则
• B.审慎监管原则
• C.高效监管原则
• D.严格监管原则
• 参考答案：D
• 解析：基金监管的原则是贯穿于基金监管活动始终并发挥指导作用的基本准则，包括以下六个方面：1.依法监管原则。2.保障基金投资人权益原则。3.加强监管和防范风险原则。4.高效监管原则。5.审慎监管原则。6.公开、公平、公正监管原则。

• 3.【单选题】下列属于金融市场“场内交易” 场所的是（ ）。
• A.广州期货交易所
• B.代办股份转让系统
• C.银行间债券市场
• D.债券柜台交易市场
• 参考答案：A
• 解析：场内交易是指有固定场所、有制度、集中进行交易的方式，如交易所交易。国务院批准或同意设立的证券及其他金融交易所包括广州期货交易所等。代办股份转让系统、银行间债券市场、债券柜台交易市场均属于我国典型的场外交易场景。A选项正确，广州期货交易所是场内交易场所；B选项错误，代办股份转让系统是场外交易；C选项错误，银行间债券市场是场外交易；D选项错误，债券柜台交易市场是场外交易。因此A选项正确。

• 4.【单选题】基金管理人在风险评估环节中，需要识别、评估和分析的风险范围是（ ）。
• A.仅内部风险
• B.内外部风险
• C.仅外部风险
• D.仅经营风险
• 参考答案：B
• 解析：公司应当建立科学严密的风险评估体系，对公司内外部风险进行识别、评估和分析，及时防范和化解风险。仅内部风险或仅外部风险均未覆盖风险评估的全面性要求；仅经营风险属于单一风险类型，不符合风险评估需涵盖公司内外部所有风险的规定，因此A、C、D选项错误。

• 5.【单选题】关于私募资产管理计划的分级管理，下列说法正确的是（ ）。
• A.开放式集合资产管理计划可以根据风险收益特征分级
• B.封闭式集合资产管理计划可以根据风险收益特征对份额进行分级
• C.同级份额可以根据投资者身份不同享有不同权益
• D.分级资产管理计划的名称无需包含“分级”或“结构化”字样
• 参考答案：B
• 解析：开放式集合资产管理计划不得进行份额分级，封闭式集合资产管理计划可以根据风险收益特征对份额进行分级；同级份额享有同等权益、承担同等风险；分级资产管理计划的名称应当包含“分级”或“结构化”字样。因此，A选项错误，B选项正确，C选项错误，D选项错误。

• 6.【单选题】关于金融市场交易价格的特征，以下说法正确的是（ ）。 Ⅰ.所有金融工具的交易价格都完全由市场供求决定 Ⅱ.借贷关系的交易价格主要受利率影响 Ⅲ.基金申购赎回采用“未知价”原则 Ⅳ.人民币汇率完全由市场自主决定
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P3-6 Ⅰ项错误、Ⅱ项正确，不同金融客体的交易价格确定方式会有区别：在借贷关系中，影响交易价格的主要是利率，在不违反法律法规的情况下，价格由交易双方协商确定。 Ⅲ项正确，在基金申购、赎回中，遵从“未知价”原则，以申请当日收市后计算的基金份额净值为基准进行计算。 Ⅳ项错误，上市交易基金采用限价申报或市价申报的方式进行基金份额竞价交易；人民币汇率以中国外汇交易中心公布的汇率中间价适当上下浮动计价（不是完全自主）。

• 7.【单选题】混合基金是指（  ）的基金。
• A.主要投资于股票、债券，且60％以上投资于股票
• B.主要投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的
• C.主要投资于股票、债券，且80％以上投资于债券
• D.主要投资于股票、债券，且不低于20％的基金资产投资于货币市场工具
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P66-67 根据中国证监会对基金类别的分类标准： 基金资产80％以上投资于股票的为股票基金。 基金资产80％以上投资于债券的为债券基金。 仅投资于货币市场工具的为货币市场基金。 投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。

• 8.【单选题】基金监管“三公”原则中的公正原则是指（ ）。
• A.要求作为证券监管对象之一的基金市场具有充分的透明度，实现市场信息公开化
• B.对监管对象公正对待，一视同仁
• C.基金市场主体平等，要求基金监管机构依照相同的标准衡量同类监管对象的行为
• D.要求基金监管机构的监管规则和处罚应当公开
• 参考答案：B
• 解析：公正原则，要求基金监管机构在公开、公平基础上，对监管对象公正执法、一视同仁，是依法监管原则的具体化。

• 9.【单选题】ETF基金管理人应于（  ）向证券交易所、证券登记结算机构提供ETF的申购清单和赎回清单。
• A.每日开市前
• B.每日收盘前15分钟
• C.每日开市后
• D.每日收盘后15分钟
• 参考答案：A
• 解析：ETF上市交易后，其管理人应在每日开市前向证券交易所和证券登记结算公司提供申购、赎回清单，并在指定的信息发布渠道上公告。

• 10.【单选题】公开募集基金的基金管理人因违法违规、违反基金合同等原因给基金财产或者基金份额持有人合法权益造成损失，应当承担赔偿责任的，可以优先使用（ ）予以赔偿。
• A.固有财产
• B.基金资产
• C.风险准备金
• D.银行贷款
• 参考答案：C
• 解析：公开募集基金的基金管理人因违法违规、违反基金合同等原因给基金财产或者基金份额持有人合法权益造成损失，应当承担赔偿责任的，可以优先使用风险准备金予以赔偿。

• 11.【单选题】下列不属于私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员禁止行为的是（ ）。
• A.以基金管理人的名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为
• B.侵占、挪用基金财产
• C.向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失
• D.将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资
• 参考答案：A
• 解析：私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员从事私募基金业务，不得有以下行为。 （1）将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动。 （2）不公平地对待其管理的不同基金财产。 （3）利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送。 （4）侵占、挪用基金财产。 （5）泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动。 （6）从事损害基金财产和投资者利益的投资活动。 （7）玩忽职守，不按照规定履行职责。 （8）从事内幕交易、操纵交易价格及其他不正当交易活动。 （9）法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。

• 1.【单选题】关于基金分红方式，以下表述错误的是（ ）。
• A.开放式基金可以采用现金分红或分红再投资方式
• B.基金收益分配默认为采用分红再投资方式
• C.分红再投资方式是指将投资者应分配的净利润折算成定的基金份额分配给投资者
• D.封闭式基金只能采用现金分红
• 参考答案：B
• 解析：开放式基金的分红方式有两种：（1）现金分红方式。根据基金利润情况，基金管理人以投资者持有基金单位数量的多少将利润分配给投资者这是基金分红采取的最普遍的形式（2）分红再投资转换为基金份额。分红再投资转换为基金份额是指将应分配的净利润按除息后的份额净值折算为新的基金份额进行基金收益分配。根据有关规定，基金收益分配默认为采用现金方式。开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金利润，转为基金份额，即选择分红再投资。基金份额持有人事先没有做出选择的，基金管理人应当支付现金。

• 2.【单选题】假设某投资者持有10000份基金A，T日该基金发布公告，拟以T+2日为除权日进行利润分配，每10份分配现金0.5元，T+2日该基金份额净值为1.635元，除权后该基金的基金份额净值为（ ）元，该投资者可分得现金红利（ ）元。
• A.1.630,500
• B.1.585,500
• C.1.635，5000
• D.1.135,5000
• 参考答案：B
• 解析：除权后该基金的基金份额净值为1.635-0.05=1.585元，该投资者可分得现金红利10000×0.05=500元。

• 3.【单选题】下列金融工具中，属于大宗商品衍生工具的是（ ）。
• A.收藏品拍卖
• B.期货合约
• C.房地产投资信托基金
• D.大宗商品结构化产品
• 参考答案：B
• 解析：大宗商品衍生工具包括远期合约、期货合约、期权合约和互换合约等。A选项收藏品拍卖是收藏品投资的主要方式；C选项房地产投资信托基金是不动产投资工具；D选项大宗商品结构化产品是独立的大宗商品投资方式，均不属于大宗商品衍生工具。

• 4.【单选题】投资者选择基金公司直销渠道购买基金的主要不便之处在于（ ）
• A.难以获得及时的产品信息
• B.无法享受费率优惠
• C.不能得到专业的个性化服务
• D.购买多家公司产品需开立多个账户
• 参考答案：D
• 解析：基金公司直销是基金公司通过直属销售队伍直接向投资者销售自身管理基金的渠道。对投资者而言，直销渠道的优势包括可能享受费率优惠、获得更加及时的产品信息和市场动态、得到更加专业、个性化的服务；但劣势在于，若通过直销渠道购买多家公司产品，需要为每家公司单独开立账户，管理较为不便。选项A将“及时的产品信息”的优势误作劣势，与直销渠道的特点相悖；选项B将“费率优惠”的优势错误表述为劣势，不符合实际；选项C将“专业的个性化服务”的优势错误归为劣势，不符合直销渠道的服务特征；选项D准确指出了直销渠道的主要不便，符合题意。

• 5.【单选题】价格免疫（PrⅠceⅠmmunⅠty）的是由一些保证特定数量资产的市场价值（ ）特定数量负债的市场价值的策略组成，并使用凸性作为衡量标准。
• A.等于
• B.高于
• C.低于
• D.不等于
• 参考答案：B
• 解析：价格免疫由那些保证特定数量资产的市场价值高于特定数量负债的市场价值的策略组成。价格免疫使用凸性作为衡量标准，实现资产凸性与负债凸性相匹配。

• 6.【单选题】基金销售结算资金监督机构的核心职责是（ ）。
• A.代理发放基金投资者的红利
• B.监督基金销售结算专用账户的开立及资金划转流程
• C.为基金销售机构提供网络空间经营场所租用服务
• D.开展基金会计核算与估值
• 参考答案：B
• 解析：基金销售结算资金监督机构受基金销售机构、基金销售支付机构等委托，对其开立、使用基金销售结算专用账户的行为和基金销售结算资金划转流程进行监督的机构。代理发放基金投资者的红利是基金份额登记机构的职责（选项A）；为基金销售机构提供网络空间经营场所租用服务是基金信息技术系统服务机构的职责（选项C）；开展基金会计核算与估值是基金估值核算机构的职责（选项D）。因此正确答案是B。

• 7.【单选题】根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略是（ ）。
• A.战略资产配置
• B.战术资产配置
• C.长期资产配置
• D.短期资产配置
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查战术资产配置的含义。战术资产配置，即TAA，是一种根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略，是一种短期的资产配置战略，其周期通常短于1年。故本题选B。

• 8.【单选题】某一只基金2年的累计收益率为36%，那么用几何平均收益法计算的该基金的年平均收益率为（ ）。
• A.17.8%
• B.18%
• C.6%
• D.16.6%
• 参考答案：D
• 解析：该基金的年平均收益率R=[（1+36%）^1/2-1]×100%=16.6%。

• 9.【单选题】证券投资基金一般在月末结转当期损益，按固定价格报价的货币市场基金一般损益（ ）。
• A.逐时结转
• B.逐日结转
• C.逐周结转
• D.逐月结转
• 参考答案：B
• 解析：货币市场基金一般每日结转损益。

• 10.【单选题】债券投资面临的主要风险包括（ ）。 Ⅰ.信用风险 Ⅱ.利率风险 Ⅲ.通胀风险 Ⅳ.再投资风险
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：与证券市场上的其他投资工具一样，债券投资也面临一系列风险。这些风险可以划分为六大类：信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险、再投资风险、提前赎回风险。

• 1.【单选题】普通开放式基金的开放频率通常为（ ）。
• A.每周一次
• B.每个开放日
• C.每月一次
• D.每季度一次
• 参考答案：B
• 解析：普通开放式基金的开放频率为每个开放日。选项A“每周一次”、C“每月一次”、D“每季度一次”均不符合普通开放式基金的开放频率规定，因此正确答案为B。

• 2.【单选题】主要跟踪标普500指数以复制其表现为目标的QDII基金属于（ ）。
• A.全球QDII基金
• B.主动管理型QDII基金
• C.被动指数型QDII基金
• D.QDII股票基金
• 参考答案：C
• 解析：被动指数型QDII基金主要跟踪某个特定的市场指数，如标普500指数、纳斯达克100指数等，以复制指数的表现为目标。因此主要跟踪标普500指数以复制其表现为目标的QDII基金属于被动指数型QDII基金。

• 3.【单选题】下列不属于通货膨胀测量主要采用的物价指数的是（ ）。
• A.居民消费价格指数
• B.GDP
• C.商品价格指数
• D.生产者物价指数
• 参考答案：B
• 解析：通货膨胀的测量主要采用物价指数，如居民消费价格指数、生产者物价指数、商品价格指数等。不同的指数有着不同的受测经济范围和不同物品的价格比重。

• 4.【单选题】香港交易所的主要清算周期是（ ）。
• A.T+0
• B.T+1
• C.T+2
• D.T+3
• 参考答案：C
• 解析：香港交易所的主要清算周期是T+2。

• 5.【单选题】运用多因子模型分析基金收益率对风格资产（如风格指数）收益率的敏感性，以识别基金实际投资风格的方法，最早由以下哪位学者基于多因子模型提出（ ）
• A.哈里·马科维茨（提出均值-方差模型奠定现代投资组合理论基础）
• B.杰克·特雷诺（提出衡量基金绩效的特雷诺比率）
• C.威廉·夏普（提出该风格分析方法及资本资产定价模型）
• D.迈克尔·詹森（提出衡量基金主动管理能力的詹森比率）
• 参考答案：C
• 解析：基于收益特征的风格分析方法是运用多因子模型，通过分析基金收益率对各种风格资产收益率的敏感性来识别基金投资风格的方法，该方法假定基金收益可分解为多个风格因子的线性组合，最早由威廉·夏普基于多因子模型提出。选项A中哈里·马科维茨的核心贡献是“均值-方差模型”（现代投资组合理论的基础），与该风格分析方法无直接关联；选项B中杰克·特雷诺的核心贡献是“特雷诺比率”（衡量单位系统风险的超额收益），与风格分析方法无关；选项D中迈克尔·詹森的核心贡献是“詹森比率”（衡量基金主动管理的超额收益），并非该风格分析方法的提出者。因此正确答案为C。

• 6.【单选题】关于均值方差模型，以下表述错误的是（  ）。
• A.无差异曲线是在期望收益-标准差平面上有相同给定效用的所有点组成的曲线
• B.从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的下半部分就称为有效前沿
• C.市场上可投资产形成的所有组合称为可行集
• D.无差异曲线和有效前沿相切的点所代表的投资组合称为最优组合
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P370-P372 选项B错误：从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的【上半部分】就称为马科维茨有效前沿，简称有效前沿。 选项A正确：无差异曲线是在期望收益- 标准差平面上由相同给定效用水平的所有点组成的曲线。 选项C正确：可行集, 又称机会集，代表市场上可投资产所形成的所有组合。所有可能的组合都位于可行集的内部或边界上。 选项D正确：使投资者效用最大化的是无差异曲线和有效前沿相切的点所代表的投资组合，这一组合称为最优组合。

• 7.【单选题】关于股票价格，以下表述正确的有（ ）。 Ⅰ.股票的理论价格是对未来收益的评定 Ⅱ.股票的理论价格与一定的利率水平有关 Ⅲ.中股票的价格由股票的账面价值决定 Ⅳ.发行价格高于票面价值称为折价发行
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：发行人以低于债券面额的价格出售债券，即折价发行（Ⅳ错误）；股票的内在价值决定股票的市场价格（选项Ⅲ说法错误）。

• 8.【单选题】资本市场线（CML）的斜率代表的是（ ）。
• A.市场组合的风险溢价
• B.无风险收益率
• C.市场组合的夏普比率
• D.资产的β系数
• 参考答案：C
• 解析：资本市场线的斜率是市场组合的夏普比率，而CML上任一个组合的夏普比率都等于市场组合的夏普比率。市场组合的风险溢价是证券市场线（SML）的斜率；无风险收益率是资本市场线的纵轴截距；资产的β系数是证券市场线中衡量系统性风险的指标。

• 9.【不定项题】在对普通股票进行估值的时候，常用的估值模型可以分为两类；内在价值法（贴现模型）和相对价值法（乘数估值模型）。 市盈率与市现率均属于相对价值估值模型。与市盈率相比，市现率的优势在于（ ）。
• A.市现率需要经过审计，市盈率不需要
• B.计算市现率使用的现金流价值不易受到操控
• C.与市盈率相比，市现率披露的频率更加频繁
• D.当每股盈利为负数时市盈率不适用，但是市现率在任何情况下都适用
• 参考答案：B
• 解析：由于公司盈利水平容易被操纵而现金流价值通常不易操纵，【市现率】越来越多地被投资者所采用。市现率=市价/现金比率。

• 10.【单选题】共同对手方的引入，使得交易双方无须担心交易对手的（ ），有利于增强投资信心和活跃市场交易。
• A.操作风险
• B.经营风险
• C.信用风险
• D.财务风险
• 参考答案：C
• 解析：共同对手方的引入，使得交易双方无须担心交易对手的信用风险，有利于增强投资信心和活跃市场交易。

• 11.【单选题】有关基金估值，托管人应复核、审查基金管理公司计算的数据中不包括（ ）。
• A.基金份额申购价格
• B.基金资产净值
• C.基金份额赎回价格
• D.每位基金持有人的持有份额
• 参考答案：D
• 解析：基金管理公司应履行计算并公告基金资产净值的责任，确定基金份额申购、赎回价格；托管人应履行复核、审查基金管理公司计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格的责任。

• 1.【单选题】关于股权投资基金行业自律与政府监管的关系，表述正确的是（ ）。
• A.两者目的一致，都是为了保护投资者合法权益
• B.行业自律与政府监管性质相同
• C.对违法违规处罚力度相同
• D.行业自律带有行政管理性质
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金行业自律和政府监管，既有联系，又有区别，两者之间存在着相互补充、相互促进的关系。两者目的一致，都是确保国家有关股权投资基金的相关法律、法规、规章和政策得到贯彻执行，保护投资者的合法权益。两者性质不同。政府监管带有行政管理的性质，而行业自律是行业的自我约束。故“行业自律与政府监管性质相同”和“行业自律带有行政管理性质”错误。两者对违法违规者的处罚不同。政府监管机构可以对违法违规的市场主体采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行政监管措施和行政处罚；而行业自律组织对其成员的处罚较轻，一般为公开谴责、暂停会员资格、取消会员资格等。

• 2.【单选题】下列关于忠实义务的表述，错误的是（ ）。
• A.忠实义务要求受托人以受益人利益为先
• B.忠实义务是信义义务的核心内容
• C.忠实义务允许受托人将自身利益置于受益人利益之上
• D.忠实义务需妥善管理与受益人之间的利益冲突
• 参考答案：C
• 解析：忠实义务，是指受托人应忠于受益人的利益，以受益人利益为先，不能将自身利益置于与受益人利益冲突的位置。忠实义务是信义义务的核心。C表述错误，禁止将自身利益置于受益人之上；A、B、D表述正确，故正确答案为C。

• 3.【单选题】股权投资基金管理人(  )。 Ⅰ．不得兼营可能与证券投资业务存在冲突的业务 Ⅱ．不得兼营可能与股权投资基金业务存在冲突的业务 Ⅲ．不得兼营与“投资管理”的买方业务存在冲突的业务 Ⅳ．不得兼营其他非金融业务
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P251-253 股权投资基金管理人不得兼营与私募基金业务存在冲突的业务、与“投资管理”的买方业务存在冲突的业务、其他非金融业务。故本题选B。

• 4.【单选题】某有限责任公司型股权投资基金近期拟完成二次募集关账，其中新投资人甲拟出资500万元，同时原股东乙拟转让400万元给外部投资人丙，同时减少出资100万元。以下表述错误的是（ ）。
• A.工商变更完成后，基金规模增加400万元
• B.乙向丙转让一般需将转让信息通知其他股东
• C.本次增资或减资决议需要经过代表1/2以上表决权的股东通过
• D.甲出资将增加公司注册资本金
• 参考答案：C
• 解析：已知增资500，减资100，则基金规模增加500-100=400（万元），故选项A正确。有限责任公司有一定的人合性特征，股东之间可以相互转让其持有的股权，但对外转让一般需将转让信息通知其他股东，且其他股东在同等条件下享有优先购买权，故选项B正确。有限责任公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经代表2/3以上表决权的股东通过，故选项C错误。公司型股权投资基金的增资是指按照法定程序增加注册资本金的行为，故选项D正确。

• 5.【单选题】某股权投资基金管理人拟向高净值个人投资者募集一只股权投资基金，投资者预计不少于70名。为避免企业所得税双重纳税，不考虑其他因素的情况下，建议其设立的基金形式为（ ）。
• A.有限责任公司型
• B.有限合伙型
• C.契约型
• D.股份有限公司型
• 参考答案：C
• 解析：合伙型基金、契约型基金都具有避免双重纳税的特点。根据我国法律法规，有限合伙企业的合伙人数量不得超过50人，有限责任公司的股东数量不得超过50人，因此如果采用合伙型基金或公司型基金的组织形式，需要面临上述限制；而契约型基金则不受此限，但仍需满足非公开募集基金的投资者人数不得超过200人的要求（选项C符合题意，题干投资者不少于70人）。故本题选C。

• 6.【单选题】股权投资基金在募集过程中的投资冷静期，以下表述正确的是（ ）。
• A.最多72个小时
• B.最少24个小时
• C.最少72个小时
• D.最多24个小时
• 参考答案：B
• 解析：除非另有约定，基金合同中应当设置不少于24小时的投资冷静期，在投资冷静期内，募集机构不得主动联系投资者，但并不禁止投资者主动联系募集机构。

• 7.【单选题】下列条件不属于，基金销售机构申请条件的是（  ）。
• A.获得中国证监会基金销售业务资格
• B.依法接受委托人的托管
• C.中国证券投资基金业协会的会员
• D.获得中国证券业协会基金销售业务资格
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P57-58 股权投资基金销售机构，应当为接受委托人的要求，获得中国证监会基金销售业务资格并已成为中国证券投资基金业协会会员的机构。

• 8.【单选题】关于股权投资基金估值中价值与价格的表述，下列说法错误的是（ ）。
• A.价值是事物长期合理的内在属性，价格是交易双方单次认可的外在表现
• B.价格受多种因素影响，常与价值存在偏离，并非始终相等
• C.估值的核心是确定目标公司的交易价格，而非评估其内在价值
• D.估值结果可作为交易价格谈判的基础，为谈判策略提供支持
• 参考答案：C
• 解析：在项目估值环节，基金管理人通过一定的方法与技术，评估目标公司的价值，而交易价格由投融资双方谈判确定，估值结果为价格谈判提供支持，C选项错误，混淆了“估值目标是评估价值”与“交易价格由谈判确定”的逻辑。

• 9.【单选题】关于股权投资基金的投资者人数规定，下列表述正确的是（ ）。 Ⅰ.有限责任公司型股权投资基金不得超过200人 Ⅱ.有限合伙型股权投资基金不得超过50人 Ⅲ.股份有限公司型股权投资基金不得超过200人 Ⅳ.契约型股权投资基金不得超过50人
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：有限责任公司型基金人数不得超过50人（Ⅰ项错误），股份有限公司型基金人数不得超过200人（Ⅲ项正确）。有限合伙型基金投资者人数应为2个以上、50个以下（Ⅱ项正确），契约型基金的设立人数不得超过200人（Ⅳ项错误）。故选项B正确。

• 10.【单选题】相对估值法的优点有（ ）。
• A.运用简单，易于理解
• B.主观因素相对较少
• C.可以及时反映市场看法的变化
• D.以上都对
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P92-93 相对估值法具有以下优点：(1)运用简单，易于理解。(2)主观因素相对较少。(3)可以及时反映市场看法的变化。

• 1.【单选题】基金管理人按项目运营情况对被投企业分类后，针对“优秀”级别企业可采取的投后管理行动包括（ ）。 Ⅰ.仅定期回访了解情况、收集数据 Ⅱ.尽可能针对企业需求提供资源帮助 Ⅲ.投后管理人员承担外部顾问角色 Ⅳ.深度介入企业日常管理活动，把控运营细节。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：“优秀”级别企业经营良好、风险低、商业模式成熟且有优质造血能力，无需投后管理介入日常管理（Ⅳ错误）。投后管理行动应聚焦定期回访收集数据（Ⅰ正确）、按需提供资源支持（Ⅱ正确），投后负责人承担外部顾问角色（Ⅲ正确），故本题选A。

• 2.【单选题】主板市场被称为国民经济晴雨表，主要原因是（ ）。
• A.主板市场上市企业多为新兴科技企业，反映科技创新趋势
• B.主板市场是我国唯一的证券发行与交易场所，影响范围广
• C.主板市场上市企业多为大型成熟企业，很大程度上能反映经济发展状况
• D.主板市场对投资者门槛要求最低，参与人数最多，体现市场热度
• 参考答案：C
• 解析：主板市场“上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力”，且“很大程度上能够反映经济发展状况，有‘国民经济晴雨表’之称”。

• 3.【单选题】计算基金已分配收益倍数需要的信息包括（ ）。 Ⅰ.投资者历年从基金获得的分配金额 Ⅱ.投资者历年向基金支付的实缴出资额 Ⅲ.截至某一特定时点，基金资产净值（NAV） Ⅳ.基金在第n年时的内在收益率（r）
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者现金的回收情况。故本题选A。

• 4.【单选题】股权投资基金A现拟对目标公司B进行法律尽职调查，以下表述正确的是（ ）。
• A.法律尽职调查的作用是帮助基金A评估公司B资产和业务的合法性及潜在的法律风险
• B.基金A的尽职调查人员在法律尽职调查中需要发现并分析公司B业务各方面问题
• C.法律尽职调查人员可以针对公司B的调查工作出具最终法律意见，但不能作为准备交易文件的重要依据
• D.基于法律尽职调查所需的专业角度，基金A必须聘请专业的外部律师团队进行尽职调查工作
• 参考答案：A
• 解析：法律尽职调查的作用是帮助股权投资基金全面评估企业资产和业务的合法性以及潜在的法律风险，故选项A正确。分析公司业务各方面问题属于业务尽职调查，故选项B错误。法律尽职调查的内容之一是出具法律意见并将之作为准备交易文件的重要依据，故选项C错误。实施尽职调查前由股权投资基金组建一个尽职调查小组，小组成员通常包括投资管理人员、律师、会计师等。选项D中“必须”表述错误。

• 5.【单选题】某股权投资基金对A创业公司进行投资并持有其20%股权，预计该项目4年后按20亿元的股权价值退出可实现30%内部收益率，不考虑未来股权稀释时基金对A公司的投资额为（ ）亿元。
• A.2.27
• B.1.81
• C.1.75
• D.1.40
• 参考答案：D
• 解析：（1）计算当前股权价值：已知退出时股权价值为20亿元，内部收益率为30%，期数n为4年。当前股权价值=退出时股权价值÷（1+目标收益率）^n>=20÷（1+30%）^4≈7（亿元）（2）计算投资额：已知当前股权价值为7亿元，持股比例为20%。投资额=当前股权价值×持股比例=7×20%=1.4（亿元）。

• 6.【单选题】市场乘数法的优点有（  ）。
• A.运用简单，易于理解
• B.主观因素相对较少
• C.可以及时反映市场看法的变化
• D.以上都对
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P138-143 市场乘数法具有以下优点：（1）运用简单，易于理解。（2）主观因素相对较少。（3）可以及时反映市场看法的变化。故本题选D。

• 7.【单选题】股权投资基金的基金合同可能会对基金管理的特别事项进行约定并要求多个议事机构参与决策，在实践中参与特别事件管理事项决策的机构通常不包括（ ）。
• A.基金的法律顾问及财务顾问会议
• B.基金投资决策委员会
• C.基金咨询委员会
• D.基金合伙人会议
• 参考答案：A
• 解析：投委会作为基金内设机构，在基金合同和相关协议文件约定的授权范围内行使职权，对投后管理作出决策。部分基金合同中约定特别事项除投委会决策外还需提交咨询委员会或合伙人会议决策。

• 8.【单选题】投资方在交易文件中对股权转让另行约定的主要目的是（ ）。
• A.限制自身转让股权的自由度
• B.避免其他股东行使优先购买权
• C.强制创始团队购买其股权
• D.提高股权转让的价格
• 参考答案：B
• 解析：通常情况下，投资方为了保障其能够自由转让其持有的股权，一般均会在交易文件中对股权转让做另行约定，以避免其他股东的优先购买权。

• 9.【单选题】股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其从业人员不得（ ）。 Ⅰ、将其固定财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动 Ⅱ、不公平地对待其管理的不同基金财产 Ⅲ、利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人谋取利益，进行利益输送 Ⅳ、侵占、挪用基金财产
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金管理人、股权投资基金托管人、股权投资基金销售机构及其他市场服务机构及其从业人员从事股权投资基金业务，不得有以下行为：(1)将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动；(2)不公平地对待其管理的不同基金财产；(3)利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送；或者以利益输送为目的，与特定对象进行不正当交易，或者在不同股权投资基金账户之间转移收益或亏损；(4)侵占、挪用基金财产；(5)泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动；(6)从事损害基金财产和投资者利益的投资活动；(7)玩忽职守，不按照规定履行职责；(8)从事内幕交易、操纵市场及其他不正当交易活动；(9)未针对每只股权投资基金设置独立账户，或者开展借新还旧、期限错配等业务；(10)进行商业贿赂；(11)将账户出借给第三方进行交易，或者违反账户实名制的规定，下设子账户、分账户、虚拟账户等；(12)直接或间接参与场外配资活动或者为场外配资活动提供服务或便利；(13)外接未经监管机构或者自律组织认证的其他交易系统，为违法证券期货业务活动提供端口服务便利；(14)通过境外机构或者境外系统下达投资交易指令；(15)法律、行政法规和中国证监会规定的其他禁止行为。

• 10.【单选题】关于创业投资类政府投资基金，以下表述正确的是（ ）。
• A.政府投资基金的宗旨是引导社会资本投入，增加创业投资资本的供给
• B.政府投资基金可以通过政策性贷款方式支持创业投资基金的发展
• C.政府投资基金对创业投资基金的投资领域及投资阶段没有限制
• D.为了发挥财政资金的产业引导作用，政府投资基金通常会直接参与创业投资基金的投资业务
• 参考答案：A
• 解析：政府投资基金是指由各级政府通过预算安排，以单独出资或与社会资本共同出资设立，采用股权投资等市场化方式（选项B错误），引导各类社会资本支持相关产业和领域发展及创新创业的投资基金（选项C错误，选项A正确）。政府投资基金不直接参与创业投资基金的具体投资业务，故选项D错误。

• 11.【单选题】股权投资基金的投资后管理的期间范围是指（ ）。
• A.投资交割之后至项目清算之前
• B.签订投资协议之后至项目退出之前
• C.投资交割之后至项目退出之前
• D.签订投资协议之后至项目清算之前
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P184 C选项正确，在投资交割之后直到项目退出之前都属于投资后管理的期间，在整个股权投资过程中持续时间最长、花费精力最多。