基金从业每日一练(2026年7月4日)

• 1.【单选题】关于基金职业道德规范中合法合规的“法”和“规”的内容，以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.包括宪法、刑法、民法等所有公民都需要遵守的法律 Ⅱ.包括证券投资基金领域的法律、行政法规、部门规章 Ⅲ.包括基金行业自律性规则与职业规范 Ⅳ.不包括基金从业人员所在机构的章程、内部规章制度、工作规程和纪律等
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：守法合规中的“法”和“规”,除了包括宪法、刑法、民法等所有公民都需要遵守的法律外，还包括了基金领域的国家法律、行政法规、部门规章、其他规范性文件、自律性规则以及基金从业人员所在机构的章程、内部规章制度、工作流程、纪律等。

• 2.【单选题】根据诚实守信的基本要求，下列行为中属于欺诈客户方式的是（ ）。
• A.利用资金优势操纵证券价格
• B.在基金宣传中虚假陈述过往业绩
• C.打探内幕信息并进行交易
• D.压低基金销售价格吸引客户
• 参考答案：B
• 解析：欺诈客户的方式包括虚假陈述、舞弊行为。在基金宣传中虚假陈述过往业绩属于虚假陈述，是欺诈客户的方式。利用资金优势操纵证券价格属于操纵市场行为；打探内幕信息并进行交易属于内幕交易行为；压低基金销售价格吸引客户属于不正当竞争行为。选项B符合要求。

• 3.【单选题】基金管理人应设立的内控防线中，不符合内部控制要求的是（ ）。
• A.合规负责人与业务部门共同办公，参与业务决策
• B.各岗位有详细岗位说明书，员工上岗前书面承诺遵守
• C.建立重要业务凭据传递和信息沟通制度
• D.内部监察稽核部门独立检查内部控制执行情况
• 参考答案：A
• 解析：公司应当依据自身经营特点设立顺序递进、权责统一、严密有效的内控防线：①各岗位职责明确，有详细的岗位说明书和业务流程，各岗位人员在上岗前均应知悉并以书面方式承诺遵守，在授权范围内承担责任；②建立重要业务处理凭据传递和信息沟通制度，相关部门和岗位之间相互监督制衡；③合规负责人和内部监察稽核部门独立于其他部门，对内部控制制度的执行情况实行严格的检查和反馈。合规负责人需独立于其他部门，不能与业务部门共同办公、参与业务决策，因此A选项不符合要求。B、C、D均为内控防线的正确内容。

• 4.【单选题】基金管理人风险管理的“全面性原则”要求不包括（ ）。
• A.覆盖基金管理人投资、研究、销售、运营等所有业务板块的部门和岗位
• B.涵盖市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等所有风险类型
• C.仅贯穿基金产品发行、投资运作等核心业务流程，后台支持环节可简化覆盖
• D.贯穿业务开展的全流程，包括业务策划、执行、监控、反馈等所有业务环节
• 参考答案：C
• 解析：“全面性原则指出，风险管理必须覆盖基金管理人的所有部门和岗位，涵盖所有风险类型，并贯穿于所有业务流程和业务环节”，同时结合风险管理体系中“全面覆盖投资、研究、销售和运营等主要业务流程、环节的风险管理制度”的要求可知：A选项中“投资、研究、销售、运营等所有业务板块的部门和岗位”属于“所有部门和岗位”的具体延伸，符合全面性原则；B选项中“市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等所有风险类型”是“所有风险类型”的明确列举，符合全面性原则；D选项中“业务策划、执行、监控、反馈等所有业务环节”是“所有业务流程和业务环节”的完整覆盖，符合全面性原则；而C选项中“仅贯穿核心业务流程，后台支持环节可简化覆盖”，违背了“贯穿于所有业务流程和业务环节”的要求，不符合全面性原则，故正确答案为C。

• 5.【单选题】关于督察长或合规负责人的设立与职责，以下表述错误的是（ ）。
• A.由董事会聘任并报中国证监会核准
• B.对公司经营层负责，独立履行检查职能
• C.可列席公司相关会议并调阅档案
• D.需就内部控制执行情况提出报告与建议
• 参考答案：B
• 解析：公司应当设立督察长或合规负责人，对董事会负责，经董事会聘任，报中国证监会核准。B选项表述错误。

• 6.【单选题】根据金融市场主体的参与身份划分，下列属于境内投资者且兼具资金需求方和资金供给方双重角色的是（ ）。
• A.政府
• B.中央银行
• C.金融机构
• D.个人
• 参考答案：A
• 解析：政府通过发行政府债券进行融资，同时通过发起创业投资引导基金提供资金，兼具资金需求方和资金供给方双重角色。中央银行是参与主体和监管者双重身份；金融机构具有多重角色，但并非题干要求的兼具资金供需方；个人主要是资金供给方。

• 7.【单选题】合格境内机构投资者（QDII）运用基金财产进行证券投资时发生重大违法违规行为，国家外汇管理局可以依法采取的措施是（ ）。
• A.责令更换基金管理人的高级管理人员
• B.限制资金汇出
• C.责令暂停办理新的基金托管业务
• D.限制向董事、监事支付报酬
• 参考答案：B
• 解析：合格境内机构投资者运用基金、集合计划财产进行证券投资，发生重大违法、违规行为的，国家外汇管理局可以依法采取限制其资金汇出入等措施并予以行政处罚；A、D 属于中国证监会对公募基金管理人的行政监管措施；C 属于中国证监会对基金托管人的行政监管措施。

• 8.【单选题】开放式基金的基金合同可以约定基金管理人自基金合同生效之日起一定期限内不办理赎回，根据规定，该约定期限最长不得超过（ ）。
• A.1个月
• B.3个月
• C.6个月
• D.12个月
• 参考答案：B
• 解析：开放式基金的基金合同可以约定基金管理人自基金合同生效之日起一定期限内不办理赎回；但约定的期限不得超过3个月，并应当在招募说明书中载明。

• 9.【单选题】基金从业人员应遵守保密义务，以下不属于保密内容的是（ ）。
• A.对某一行业的研究报告
• B.客户的身份证件和联系方式
• C.执业过程中获知的客户商业秘密
• D.某基金的招募说明书
• 参考答案：D
• 解析：保守秘密是指基金从业人员要自觉保守国家秘密、所在机构的商业秘密，不应泄露或者披露客户和所属机构或者相关行业机构的信息。这3种情况除外：①该信息涉及客户或潜在客户的违法活动；②该信息属于法律要求披露的信息；③客户或潜在客户允许披露该信息。基金招募说明书是要向投资者公开的，故答案选D。

• 10.【单选题】根据《证券投资基金法》，基金份额持有人与基金管理人事宜中，若《证券投资基金法》未作规定，应当适用（ ）的规定。
• A.《民法典》
• B.《信托法》
• C.《证券法》
• D.《公司法》
• 参考答案：B
• 解析：涉及委托人基金份额持有人与受托人基金管理人、基金托管人的关系、委托人资格、受托人义务、信托基金费用等问题，《证券投资基金法》没有规定的，应当适用《信托法》的规定。

• 1.【单选题】某中国内地个人投资者在中国内地和香港市场进行基金投资活动，取得的以下收入中不征收个人所得税的是（ ）。Ⅰ.买卖境内基金份额取得的价差收入Ⅱ.申赎境内基金份额取得的差价收入Ⅲ.从境内基金分配中取得的收入Ⅳ.通过从香港基金分配取得的收益
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：D
• 解析：个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20%的个人所得税。个人投资者从基金分配中获得的国债利息、买卖股票差价收入，在国债利息收入、个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税。

• 2.【单选题】下列对β系数的使用表达正确的是（ ）。
• A.贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致
• B.贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反
• C.贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致
• D.贝塔系数小于1（大于0）时，该投资组合的价格变动幅度比市场小
• 参考答案：D
• 解析：贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。贝塔系数小于1（大于0）时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。

• 3.【单选题】当投资者卖空某股票时，可以下达（ ），即指定一个价格，当达到或超过这个价格时买入股票，如果股价上涨，达到指定价格后就可以平仓，把损失降到可控范围内。
• A.止损卖出指令
• B.市价指令
• C.限价指令
• D.止损买入指令
• 参考答案：D
• 解析：当投资者卖空某股票时，可以下达止损买入指令（卖空即看跌该股票价格，股票价格下跌时获利，上涨时亏损），即指定一个价格，当达到或超过这个价格时买入股票，如果股价上涨，达到指定价格后就可以平仓，把损失降到可控范围内。

• 4.【单选题】1年和2年期的即期利率分别为s1=3％和s2=4％，根据无套利原则及复利计息的方法，第2年的远期利率为（ ）。
• A.2%
• B.3.5%
• C.4%
• D.5.01%
• 参考答案：D
• 解析：将1元存在2年期的账户，第2年末它将增加至（1+s2）^2；将1元存储于1年期账户，同时1年后将收益（1+s1）以预定利率f贷出，第2年收到的货币数量为（1+s1）（1+f）。根据无套利原则，存在（1+s2）^2=（1+s1）（1+f），则f=（1.04）^2/1.03-1=0.0501=5.01％。

• 5.【单选题】在计算销售利润率，资产收益率和净资产收益率这三个指标的过程中都需要计算的指标是（  ）。
• A.总资产
• B.净利润
• C.总收入
• D.所有者权益
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P192-P197 选项B正确：销售利润率＝净利润÷销售收入；资产收益率＝净利润÷总资产；净资产收益率＝净利润÷净资产，所以，三个指标在计算过程中都需要用到净利润。

• 6.【单选题】下列不属于能源类大宗商品的是（ ）
• A.原油
• B.汽油
• C.钢铁
• D.甲醇
• 参考答案：C
• 解析：能源类大宗商品主要包括原油、汽油、天然气、动力煤、甲醇等。钢铁属于基础原材料类大宗商品。

• 7.【不定项题】A公募证券基金租用B券商的交易单元，佣金比例为0.1%，由C银行托管，2017年2月14日在上交所卖出股票金额2000万元，买入股票金额3000万元，在银行间债券市场卖出债券金额1500万元，A基金次日10：40还在深交所综合协议交易平台申报卖出D上市公司股票，该股票当日13:50盘中停牌，14:40恢复交易。 A基金应支付佣金给（ ）。
• A.C托管行
• B.券商
• C.证券结算公司
• D.证券交易所
• 参考答案：B
• 解析：基金通过与券商签订交易单元租用合同，获得投资交易的路径，需要向券商支付交易佣金。

• 8.【单选题】下列关于混合基金风险收益特征的表述中，正确的是
• A.预期收益低于货币基金
• B.波动性大于股票基金
• C.波动性小于股票基金、高于债券基金
• D.风险水平与债券基金一致
• 参考答案：C
• 解析：混合基金通过多元、灵活的资产配置（投资于股票、债券等不同资产类别）降低单一资产风险，追求稳健回报。其风险收益特征介于股票基金和债券基金之间，波动性通常小于股票基金（股票基金投资股票比例更高，波动更大）、高于债券基金（债券基金投资债券比例更高，波动更小）；同时，混合基金的预期收益高于货币基金（货币基金投资于低风险货币市场工具，收益较低），风险水平也高于债券基金。因此，选项C正确，A（混淆与货币基金的收益关系）、B（颠倒波动顺序）、D（混淆与债券基金的风险水平）均错误。

• 9.【单选题】SWIFT是（ ）的缩写
• A.环球市场间通信协会
• B.环球银行间通信协会
• C.环球银行间金融通信协会
• D.环球银行间金融协会
• 参考答案：C
• 解析：SWIFT是环球银行间金融通信协会的英文缩写。

• 10.【单选题】一般情况下，投资者不能从（ ）获得超额利润。
• A.强有效市场
• B.半强有效市场
• C.弱有效市场
• D.无效市场
• 参考答案：A
• 解析：在严格意义上的强有效的证券市场中，任何投资者都无法通过任何形式的信息优势，长期地、持续地获得超额收益，他们能够获得的超额收益只能归因于纯粹的运气因素。

• 1.【单选题】根据股权投资基金信息透明原则中“主要要求”的规定，基金管理人在信息披露中应当遵守的要求是（ ）。
• A.仅需进行临时信息披露，无需开展定期信息披露工作
• B.应当报送年度经营情况，但不必提交经审计的年度财务报告
• C.应当进行定期信息披露和临时信息披露，并报送年度经营情况和经审计年度财务报告
• D.定期信息披露的内容仅需包含基金的投资标的情况，无需涉及财务信息
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人需要同时开展定期和临时信息披露，故选项A错误。基金管理人应当按照要求进行定期信息披露和临时信息披露，报送年度经营情况和经审计年度财务报告，故选项B错误、选项C正确。定期信息披露通常需包含财务情况等内容，并非仅涉及投资标的，故选项D错误。

• 2.【单选题】企业搭建红筹结构的首要步骤是（ ）。
• A.将境内资产全部转移至境外
• B.在境外离岸地注册一家实体
• C.境内企业直接在境外上市
• D.境内股东将全部股权无偿转让给境外主体
• 参考答案：B
• 解析：企业要建立红筹结构，需要首先在境外离岸地注册一家实体（未来将以该实体作为上市主体），然后通过境外离岸公司持有境内资产或股权。

• 3.【单选题】某股权投资基金A拟向合格投资者募集4亿元资金投资于B公司，B公司管理层预期投资当年的净利润不低于1.5亿元。B公司的企业所得税税率为25%，利息每年2000万元，拟采用市场乘数法对B公司进行估值。 根据以上材料，回答第下列三个小题。若采用企业价值/息税前利润乘数法估值，按照息税前利润的6倍进行估值，则B公司的公司价值为（ ）。
• A.9亿
• B.12亿
• C.13.2亿
• D.10.2亿
• 参考答案：C
• 解析：甲公司所得税＝1.5÷（1-25%）×25%＝0.5（亿元）；甲公司EBIT＝净利润＋利息＋所得税＝1.5＋0.2＋0.5＝2.2（亿元）；EV＝EBIT×（EV/EBIT乘数），则甲公司EV＝2.2×6＝13.2（亿元）。

• 4.【单选题】股权投资基金在法律尽职调查中发现，目标公司存在股东抽逃出资的问题。该问题最可能对目标公司产生的影响是（ ）。
• A.直接导致公司当年净利润大幅下降
• B.在未来股权转让或IPO时引发监管部门关注
• C.影响公司存货周转率等运营能力指标
• D.导致公司资产负债率显著上升
• 参考答案：B
• 解析：常见的问题包括目标公司股东没有足额出资、抽逃出资或目标公司缺少验资报告等。这些问题都可能在未来股权转让或IPO时受到监管部门的关注，应在法律尽职调查报告中记录这些问题，并尽量提供解决方案和建议。

• 5.【单选题】基金托管人职责不包括（ ）。
• A.办理清算、交割事宜
• B.基金份额登记
• C.复核审查资产净值
• D.开展投资监督
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金托管是指具有托管业务资格的商业银行或者其他金融机构担任托管人，按照法律法规的规定及基金合同或托管协议的约定，对基金履行安全保管财产、开设基金资金账户、办理清算交割、复核审查资产净值、开展投资监督、召集基金份额持有人大会等职责的行为。故选B。

• 6.【单选题】在国内股权投资基金市场中，依法合规参与的主要投资者类型包括（ ）。 Ⅰ.产业资本 Ⅱ.金融机构 Ⅲ.个人投资者 Ⅳ.境外投资者
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：中国股权投资基金投资者的主要类型包括：（1）母基金；（2）政府投资基金；（3）社会保障基金和企业年金；（4）金融机构（Ⅱ项符合题意）；（5）产业资本（Ⅰ项符合题意）；（6）个人投资者（Ⅲ项符合题意）；（7）境外投资者（Ⅳ项符合题意）。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选D。

• 7.【单选题】导致不同股权投资基金的尽职调查报告存在较大差异性的主要原因是（ ）。
• A.监管部门对报告格式有强制且差异化的要求
• B.基金的投资类型、行业偏好、投资风格等存在差异
• C.目标公司提供的资料完整性不同
• D.尽职调查团队的人数规模不同
• 参考答案：B
• 解析：由于股权投资基金存在投资类型、行业偏好、投资风格等诸多差异因素，对尽职调查报告的格式、内容要求也不尽相同，实务中尽职调查报告的差异性比较大。A选项错误，监管部门未提及有强制差异化要求；C、D选项虽可能影响报告细节，但并非“主要原因”，核心原因是基金自身的投资相关差异，因此正确答案为B。

• 8.【单选题】政府投资基金支持重点领域发展的主要方式是（ ）。
• A.仅投资于市场完全能有效配置资源的领域
• B.通过明确投资比例或负面清单，引导资金投向重点领域
• C.强制要求所有社会资本必须投资重点领域
• D.不干预资金投向，完全由市场决定
• 参考答案：B
• 解析：实际运行中，政府投资基金大多采用参股市场化股权投资基金的形式进行投资，其对投资目标和投资方向的明确规定有助于优化和调整社会资金配置：一方面，在政府投资基金管理办法或相关协议中明确要求基金必须有一定比例投向目标产业；另一方面，对政府投资基金的投资方向实行负面清单管理，确保资金脱虚向实，投向重点领域和薄弱环节。A“仅投资市场有效配置领域”表述错误，C“强制社会资本”违背市场化原则，D“不干预投向”与“引导资金”不符，故正确答案为B。

• 9.【单选题】股权投资基金募集阶段，管理人需向投资者披露的核心要素包括（ ）。 Ⅰ.基金架构和规模 Ⅱ.存续期限和投资策略 Ⅲ.基金费用和收益分配 Ⅳ.决策机制。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人需要提出所募集基金的架构、规模、存续期限、投资策略、基金费用、收益分配、决策机制等核心要素。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均属于核心要素，故正确答案为D。

• 10.【单选题】（ ）是母基金的本源业务。
• A.间接投资
• B.直接投资
• C.投资二手基金份额
• D.投资子基金
• 参考答案：D
• 解析：选项A不符合题意，股权投资母基金的业务包括投资子基金、投资二手基金份额和直接投资（不包括间接投资）。选项B不符合题意，直接投资是指母基金直接对非公开交易的企业股权进行投资。在实际操作中，母基金通常扮演跟投角色，和其所投资的股权投资基金联合投资，依托子基金管理人的资源和能力获取优质项目。选项C不符合题意，投资二手基金份额是指母基金在股权投资基金募集设立完成后，对存续基金或其投资组合进行投资。选项D符合题意，投资子基金是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。母基金发展初期，主要从事子基金投资业务，这是母基金的本源业务。故本题选D。