基金从业每日一练(2026年9月16日)

• 1.【单选题】（  ）是指对非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
• A.私募股权投资基金
• B.风险投资基金
• C.对冲基金
• D.另类投资基金
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金，又称“私人股权投资基金”或“私募股权投资基金”是指对非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。 风险投资基金，又叫创业基金，也可以看作私募股权基金的一种，它以一定的方式吸收机构和个人的资金，投向于那些不具备上市资格的初创期的或者是小型的新型企业，尤其是高新技术企业，帮助所投资的企业尽快成熟，取得上市资格，从而使资本增值。 对冲基金，意为“风险对冲过的基金”，它是基于投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。 另类投资基金是投资于传统对象以外的投资基金。

• 2.【单选题】判定是否构成“操纵市场”的关键因素是（ ）。
• A.实施了证券交易行为
• B.有误导市场参与者的意图
• C.影响了证券交易量
• D.拥有资金或信息优势
• 参考答案：B
• 解析：操纵市场的构成要素包括有误导市场参与者的意图、实施了歪曲证券价格或者人为控制交易量等不当影响证券价格的行为，其中误导市场参与者的意图是判定是否构成“操纵市场”的关键因素。A选项实施证券交易行为不是操纵市场的核心判定因素；C选项影响证券交易量是构成要素之一，但非关键；D选项拥有资金或信息优势并非操纵市场的关键构成条件。

• 3.【单选题】甲从某基金管理公司离职时，带走了公司的客户清单，并将这些客户招揽至新任职的基金公司。这一行为属于（  ）。
• A.泄露商业秘密
• B.泄露内幕信息
• C.没有违规
• D.不公平对待客户
• 参考答案：A
• 解析：客户资料主要是指客户的个人资料，包括客户个人的身份证信息、移动电话号码、家庭成员信息、财务状况、投资需求等。这些具有投资需求客户的名单，本身也是一种商业资源，一般也属于机构的商业秘密。

• 4.【单选题】金融具有功能性和盈利性双重属性，盈利要服从功能发挥，这一要求对应中国特色金融文化“五要五不” 中的（ ）。
• A.守正创新，不脱实向虚
• B.诚实守信，不逾越底线
• C.以义取利，不唯利是图
• D.稳健审慎，不急功近利
• 参考答案：C
• 解析：中国特色金融文化“五要五不” 中，“要以义取利，不唯利是图” 明确提出“金融具有功能性和盈利性双重属性，盈利要服从功能发挥”。选项C 正确；选项A“守正创新，不脱实向虚” 强调解决好金融为谁服务、为什么创新问题，围绕服务实体经济推动创新；选项B“诚实守信，不逾越底线” 强调重信守诺、契约精神和“铁算盘、铁账本、铁规章” 传统；选项D“稳健审慎，不急功近利” 强调树立正确的经营观、业绩观和风险观，不贪图短期暴利。

• 5.【单选题】下列不属于基金管理人应当履行的职责的是（ ）。
• A.对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资
• B.办理基金备案手续
• C.安全保管基金财产
• D.以基金管理人的名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利
• 参考答案：C
• 解析：选项C属于基金托管人的职责。

• 6.【单选题】基金的运作需要专门的机构进行管理。其中，公司型基金需要（ ）来管理。
• A.基金管理公司
• B.设立监事会
• C.设立董事会
• D.基金管理人直接
• 参考答案：C
• 解析：基金的运作需要专门的机构进行管理，公司型基金需要设立董事会来管理，合伙型基金需要普通合伙人(或执行事务合伙人)或由其聘请的基金管理人来管理，契约型基金一般由基金管理人直接管理，私募资产管理计划一般由证券公司、期货公司与公募基金管理公司管理。

• 7.【单选题】在资产管理业务的“委托-管理-托管”三方制衡机制中，资产托管人的主要职责是（ ）。
• A.制定投资策略并直接运作受托资产
• B.实施资金保管与交易监督
• C.承担受托资产的投资风险
• D.决定收益分配方案
• 参考答案：B
• 解析：在资产管理业务中，投资者（委托人）基于信托契约，将资产委托给具备资质的资产管理人（受托人）进行专业运作。根据协议约定，相关资产可进一步由独立的资产托管人（第二受托人）实施资金保管与交易监督，形成“委托-管理-托管”的三方制衡机制。A选项错误，策略制定与运作是资产管理人的职责；C选项错误，投资风险由委托人承担；D选项错误，收益分配方案由协议约定，托管人不参与决策。

• 8.【单选题】拟任公募基金管理公司高级管理人员的赵某，具有2年银行理财业务工作经历、1年基金公司风险控制工作经历。根据规定，赵某是否符合任职的工作经历要求？（ ）
• A.符合，因合计相关工作经历满3年
• B.不符合，因未担任过部门负责人
• C.不符合，因银行理财经历不足4年
• D.符合，因具有基金行业工作经历
• 参考答案：A
• 解析：拟任公募基金管理公司董事、监事和高级管理人员的人员，应当符合下列基本条件：具备3年以上与其拟任职务相关的证券、基金、金融、法律、会计、信息技术等工作经历。赵某具有2年银行理财（金融相关）+1年基金风控（基金相关）的工作经历，合计3年相关工作经历，符合任职的工作经历要求。选项B中“未担任过部门负责人”是拟任高级管理人员基本条件第⑤条（证券基金/金融机构部门负责人经历）的要求，非本题考查的“相关工作经历年限”；选项C中“银行理财经历不足4年”是基本条件第⑤条中“金融机构部门负责人不少于4年”的要求，与本题无关；选项D中“具有基金行业工作经历”未满足“3年以上相关”的核心要求。

• 9.【单选题】披露上市交易公告书的基金品种是（  ）。
• A.上市开放式基金
• B.封闭式基金
• C.交易型开放式指数基金
• D.以上所有选项
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P130 目前，披露上市交易公告书的基金品种主要有封闭式基金（B项）、上市开放式基金（A项）和交易型开放式指数基金（C项）以及分级基金子份额。故本题选D项。

• 10.【单选题】根据保守秘密的含义，基金从业人员可能获取“行业秘密”的途径是（ ）。
• A.阅读公开的行业研究报告
• B.参与监管机构的保密会议
• C.查看客户的交易记录
• D.查阅所在机构的专利文档
• 参考答案：B
• 解析：行业秘密是指涉及金融行业政策、经济市场的稳定措施和管理策略等信息。基金从业人员可能通过参与监管机构的保密会议、接收监管机构下发的保密文件等途径获取此类信息。选项B属于获取行业秘密的途径；选项A是公开信息，不属于行业秘密；选项C是客户信息；选项D是技术信息。

• 1.【单选题】下列选项中不属于投资管理能力评价的是（ ）。
• A.业绩反馈和监控
• B.业绩归因
• C.绩效评估
• D.业绩度量
• 参考答案：A
• 解析：投资管理能力的评价包括业绩度量、业绩归因、绩效评估。选项A符合题意。

• 2.【单选题】基金准备投资3年期债券100万元，年利率为5%，复利计算，若第一年的利息为5万元，则第2年的利息为（ ）。
• A.5万元
• B.15.76万元
• C.10.25万元
• D.5.25万元
• 参考答案：D
• 解析：复利是要将所生利息加入本金再计利息，即利滚利。第一年，债券获得的利息为100×5%=5元。因此第二年的本金为105元，第二年产生的利息为105×5%=5.25元。故本题选D选项。

• 3.【单选题】某企业2016年度净资产收益率为3％，销售利润率为10％，权益乘数为150％，年销售收入为10亿元，则年均总资产为（ ）亿元。
• A.50
• B.40
• C.30
• D.20
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P192-P197 净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数，即3％=10％×150％×总资产周转率，总资产周转率=20％=年销售收入／年均总资产，则年均总资产=10／20％=50(亿元)。

• 4.【单选题】下列关于可行集和有效前沿的表述，正确的是（ ）。
• A.可行集是抛物线下方区域
• B.有效前沿为扇形区域的上边沿
• C.可行集是抛物线上方区域
• D.有效前沿为扇形区域的下边沿
• 参考答案：B
• 解析：选项A、选项C，可行集代表市场上可投资产形成的所有可能的投资组合，所有这些组合都位于可行集的内部或边界上。选项D，从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的上半部分被称为马科维茨有效前沿。

• 5.【单选题】（ ）是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人。
• A.经纪人
• B.中介商
• C.投资咨询人
• D.投资管理者
• 参考答案：A
• 解析：经纪人是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人。

• 6.【单选题】某基金分红前的总净值为7，500万元，份额数为5000万份。该基金计划每10份份额派0.15元红利，形式为分红再投资，则本次分红后，基金的总净值和份额净值分别为（ ）。
• A.7425万元，1.5000元
• B.7500万元，1.5000元
• C.7425万元，1.4850元
• D.7500万元，1.4850元
• 参考答案：D
• 解析：基金采取分红再投资方式，没有现金流出，总净值不变，总份额数增加，份额净值降低。新的份额净值=旧的份额净值1.5元-0.015元=1.485元。

• 7.【单选题】2024年国务院印发的新“国九条”对推动公募基金行业发展提出了明确要求，下列各项中符合该政策内容的是
• A.从投资者回报导向向规模导向转变
• B.要求所有基金公司必须设立量化投资部门
• C.建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展
• D.大幅降低私募证券投资基金管理费率
• 参考答案：C
• 解析：2024年新“国九条”对推动公募基金行业发展的核心要求包括：大力发展权益类公募基金、建立ETF快速审批通道推动指数化投资、从“规模导向”向“投资者回报导向”转变、稳步降低公募行业综合费率、支持私募证券投资基金稳健发展等。选项A错误：属于反向表述——新“国九条”明确要求公募基金从“规模导向”转向“投资者回报导向”，而非从“投资者回报导向”向“规模导向”转变；选项B错误：无政策依据——新“国九条”未强制要求所有基金公司设立量化投资部门，属于虚假信息；选项C正确：直接对应新“国九条”中“建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展”的核心措施；选项D错误：混淆了政策适用对象——新“国九条”针对私募证券投资基金的要求是“支持稳健发展”，而非“降低管理费率”（降低费率的是公募基金）。综上，符合新“国九条”要求的是选项C。

• 8.【单选题】某位在资产管理机构工作的分析员收集到了某支股票的风险与收益数据，如下表所示<img src="/upload/paperimg/202510230943506569513e2-4a5b20dae4a9/1.png" style="width:100%;"/>：如果该分析员的分析框架是马科维茨理论，那么该分析员将使用如下哪种指标来量化该股票的风险？（ ）
• A.标准差
• B.贝塔值
• C.预期收益率
• D.负收益率出现的概率
• 参考答案：A
• 解析：马科维茨于1952年首次提出了均值-方差模型，奠定了投资组合理论的基础，标志着现代投资组合理论的开端。马科维茨用收益率的期望值来度量收益，用收益率的标准差来度量风险，推导出的结论是，投资者应该通过同时购买多种证券而不是一种证券进行分散化投资。

• 9.【单选题】股份有限公司因破产或解散进行清算时，公司剩余资产清偿的先后顺序是（ ）。
• A.优先股东、普通股东、债权人
• B.普通股东、优先股东、债权人
• C.债权人、普通股东、优先股东
• D.债权人、优先股东、普通股东
• 参考答案：D
• 解析：债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者/债权人拥有公司资产的最高索取权。接着是优先股股东。在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产。普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。故公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。

• 10.【单选题】下列制度中为银行间债券市场的交易制度的是（ ）。
• A.公开市场一级交易商制度、做市商制度、结算代理制度
• B.公开市场一级交易商制度、基本管理制度、结算代理制度
• C.公开市场一级交易商制度、做市商制度、基本管理制度
• D.基本管理制度、做市商制度、结算代理制度
• 参考答案：A
• 解析：银行间债券市场的交易制度包括公开市场一级交易商制度、做市商制度和结算代理制度。基本管理制度与题干无关，故选A。

• 1.【单选题】股权投资基金政府监管的特征包括（ ）。 Ⅰ.法定性 Ⅱ.强制性 Ⅲ.自律性 Ⅳ.补充性。
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金的政府监管相对于行业自律、内部控制和社会力量监督，具有法定性和强制性特征。Ⅰ、Ⅱ属于政府监管特征；Ⅲ、Ⅳ属于行业自律特征，故正确答案为A。

• 2.【单选题】关于折现现金流估值法的折现率，以下表述错误的是（ ）。
• A.折现率的选取取决于使用的现金流，二者要对应
• B.企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本
• C.红利对应的折现率为加权平均资本成本
• D.股权自由现金流对应的折现率为股权资本成本
• 参考答案：C
• 解析：红利和股权自由现金流对应的折现率为股权资本成本，而企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本。故选项C错误。

• 3.【单选题】在股权投资基金募集的（ ）阶段，基金管理人准备反向尽职调查材料。
• A.募集筹备
• B.募集路演
• C.投资者确认
• D.协议签署及确认
• 参考答案：C
• 解析：在募集筹备阶段，基金管理人需要准备一系列募集推介资料，这些资料将作为向潜在投资者传递信息的媒介。同时，基金管理人将进行反向尽职调查的基础信息梳理和准备工作，并准备基金核心条款清单。

• 4.【单选题】股东协议中优先分红权的核心权利是（ ）。
• A.投资方有权决定目标公司是否进行分红
• B.投资方优先于创始团队获得公司分红
• C.投资方可获得目标公司全部分红
• D.创始团队分红需经投资方书面同意
• 参考答案：B
• 解析：优先分红权是指投资方优先于创始团队获得公司分红的权利。

• 5.【单选题】（  ）担任基金托管人的，由国务院证券监督管理机构会同国务院银行业监督管理机构核准。
• A.金融机构
• B.证券公司
• C.商业银行
• D.投资银行
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P215-218 商业银行担任基金托管人的，由国务院证券监督管理机构会同国务院银行业监督管理机构核准；其他金融机构担任基金托管人的，由国务院证券监督管理机构核准。

• 6.【单选题】申请全国股转系统挂牌的公司，若其挂牌申请涉及重大事项或无先例案例，反馈审核阶段需提交审议的机构是（ ）。
• A.全国股转系统审核机构
• B.挂牌委员会
• C.中国证监会
• D.主办券商内核
• 参考答案：B
• 解析：依据全国股转系统规定，挂牌申请涉及重大事项、无先例案例或需更高层级决策时，需要提交挂牌委员会审议。A选项是反馈审核阶段负责审核申请文件的机构；C选项是申请涉及超200人公开发行情况时需履行注册程序的机构；D选项是材料制作阶段对拟挂牌公司备案文件进行内核的机构。

• 7.【单选题】根据基金合同中的信息披露条款，投资者可以与管理人额外约定的内容是（ ）。
• A.降低信息披露的频率
• B.减少需要披露的财务信息范围
• C.增加特定项目的运营数据披露
• D.免除管理人的信息披露义务
• 参考答案：C
• 解析：除强制性披露标准外，基金合同或相关法律文件还可以设定额外的知情权条款，包括增加披露事项或提高披露频率等。故选项C正确。

• 8.【单选题】根据《合伙企业法》的相关规定，设立有限合伙企业，应当具备（  ）条件。 Ⅰ．有限合伙人可以用劳务出资 Ⅱ．有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人 Ⅲ．有书面合伙协议 Ⅳ．有限合伙企业由2个以上50个以下合伙人设立
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P98-99 根据《合伙企业法》的相关规定，设立有限合伙企业，应当具备下列条件： (1)有限合伙企业由2个以上50个以下合伙人设立，但是法律法规另有规定的除外；有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人； (2)有书面合伙协议； (3)有限合伙企业名称中应当标明“有限合伙”字样，且应符合作为私募基金的要求； (4)有符合适用法律规定的合伙人认缴或者实际缴付的出资； (5)法律法规规定的其他条件。 Ⅰ属于干扰项，答案选B。

• 9.【单选题】股权投资基金投向单一标的时，管理人的合规义务包括（ ）。 Ⅰ.特别提示风险 Ⅱ.书面揭示投资标的基本情况 Ⅲ.书面揭示未组合投资的风险 Ⅳ.由投资者签署确认风险揭示内容。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金投向单一标的、未进行组合投资的，基金管理人应当特别提示风险，对投资标的的基本情况、投资架构、因未进行组合投资而可能受到的损失、纠纷解决机制等进行书面揭示，并由投资者签署确认。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均属于合规义务，故正确答案为D。

• 10.【单选题】在VIE结构中，离岸上市实体对在岸业务运营实体（OPCO）的主要控制方式是（ ）。
• A.债权质押控制
• B.直接股权控制
• C.协议方式控制
• D.管理层授权控制
• 参考答案：C
• 解析：VIE结构是指离岸注册的上市实体与在岸业务运营实体相分离，离岸上市实体通过其直接股权控制的境内主体，以协议方式控制在岸业务实体。故选项C正确。