基金从业每日一练(2026年7月14日)

• 1.【单选题】当基金发生重大事件时，有关信息披露义务人应当在（ ）日内编制临时报告书，并登载在规定报刊和规定网站上。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.5
• 参考答案：B
• 解析：基金发生重大事件：有关信息披露义务人应当在2日内编制临时报告书，并登载在规定报刊和规定网站上。

• 2.【单选题】根据《证券投资基金法》，属于公募基金管理人法定职责的是（ ）。
• A.办理私募基金备案
• B.以基金管理人名义代表基金份额持有人行使诉讼权利
• C.为私募基金财产利益行使诉讼权利
• D.制定基金投资监督标准
• 参考答案：B
• 解析：公募基金管理人的法定职责包括“以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为”。选项A“办理私募基金备案”与选项C“为私募基金财产利益行使诉讼权利”均属于私募基金管理人的职责范围，并非公募基金管理人的法定职责；选项D“制定基金投资监督标准”属于基金托管人的具体履职要求（基金托管人需根据基金合同及托管协议约定制定基金投资监督标准与监督流程），不属于公募基金管理人的法定职责。

• 3.【单选题】按照现行法规要求，非公开募集基金的管理人应当在基金募集完毕后，向（ ）进行产品备案。
• A.中国证券投资基金业协会
• B.中国人民银行
• C.中国证券监督管理委员会
• D.中国证券业协会
• 参考答案：A
• 解析：依据《证券投资基金法》的规定，非公开募集基金募集完毕，基金管理人应当向基金业协会备案。

• 4.【单选题】基金托管人发现基金管理人的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反基金合同约定的，应当采取如下措施（ ）。 Ⅰ.执行基金管理人的指令 Ⅱ.拒绝执行基金管理人的指令 Ⅲ.立即通知基金管理人 Ⅳ.及时向国务院证券监督管理机构报告
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金托管人发现基金管理人的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反基金合同约定的，应当拒绝执行，立即通知基金管理人，并及时向中国证监会报告。

• 5.【单选题】关于公募基金赎回的成立与生效，下列表述正确的是（ ）。
• A.基金份额持有人递交赎回申请，赎回生效；基金份额登记机构确认赎回时，赎回成立
• B.基金份额持有人递交赎回申请，赎回成立；基金管理人确认赎回时，赎回生效
• C.基金份额持有人交付赎回款项，赎回成立；基金份额登记机构确认赎回时，赎回生效
• D.基金份额持有人递交赎回申请，赎回成立；基金份额登记机构确认赎回时，赎回生效
• 参考答案：D
• 解析：基金份额持有人递交赎回申请，赎回成立；基金份额登记机构确认赎回时，赎回生效。A选项颠倒了赎回成立与生效的条件；B选项赎回生效的确认主体应为基金份额登记机构，而非基金管理人；C选项赎回无需交付款项，其成立条件表述错误；D选项完全符合公募基金赎回成立与生效的规定。

• 6.【单选题】下列情形中，属于私募资产管理计划终止情形的是（ ）。 Ⅰ.证券期货经营机构被宣告破产，且6个月内无新管理人承接 Ⅱ.托管人被撤销基金托管资格后，3个月内有新托管人承接 Ⅲ.集合资产管理计划持续5个工作日投资者少于2人 Ⅳ.资产管理计划存续期届满且投资者一致同意不展期
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：资产管理计划终止情形包括：（1）存续期届满且不展期；（2）证券期货经营机构被依法撤销资产管理业务资格或者依法解散、被撤销、被宣告破产，且在6个月内没有新的管理人承接；（3）托管人被依法撤销基金托管资格或者依法解散、被撤销、被宣告破产，且在6个月内没有新的托管人承接；（4）经全体投资者、证券期货经营机构和托管人协商一致决定终止；（5）发生资产管理合同约定的应当终止的情形；（6）集合资产管理计划存续期间，持续5个工作日投资者少于2人。Ⅰ符合（2），正确；Ⅱ中“3个月内有新托管人承接”不符合“6个月内无新托管人承接”的终止条件，错误；Ⅲ符合（6），正确；Ⅳ符合（1），正确。

• 7.【单选题】基金管理人合规管理部门应当履行的职责是（ ）。
• A.协助相关培训部门对员工进行合规培训
• B.制定基金产品的具体投资策略
• C.审批公司重大关联交易事项
• D.决定合规负责人的聘任与解聘
• 参考答案：A
• 解析：合规管理部门应当协助相关培训部门对员工进行合规培训，并成为员工咨询有关合规问题的内部联络部门。B选项为投资部门职责；C选项为管理层或董事会职责；D选项为董事会职责，均不符合合规部门职责要求。

• 8.【单选题】混合基金是指（  ）的基金。
• A.主要投资于股票、债券，且60％以上投资于股票
• B.主要投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的
• C.主要投资于股票、债券，且80％以上投资于债券
• D.主要投资于股票、债券，且不低于20％的基金资产投资于货币市场工具
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P66-67 根据中国证监会对基金类别的分类标准： 基金资产80％以上投资于股票的为股票基金。 基金资产80％以上投资于债券的为债券基金。 仅投资于货币市场工具的为货币市场基金。 投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。

• 9.【单选题】基金招募说明书的主要披露事项不包括下列（ ）方面。
• A.基金名称
• B.基金的投资目标、投资策略、投资方向
• C.基金估值政策、程序和定价模式
• D.基金管理人最近5年的诚信情况说明
• 参考答案：D
• 解析：选项D应当为基金管理人最近3年的诚信情况说明。

• 10.【单选题】我国基金监管的目标主要体现为（ ）的立法宗旨。
• A.《中华人民共和国公司法》
• B.《私募投资基金监督管理条例》
• C.《证券投资基金法》
• D.《中华人民共和国证券法》
• 参考答案：C
• 解析：我国基金监管的目标体现为《证券投资基金法》的立法宗旨。

• 1.【单选题】证券期货经营机构应当确保集合资产管理计划开放退出期内，其资产组合中7个工作日可变现资产的价值，不低于该计划资产净值的（ ）。
• A.5%
• B.10%
• C.15%
• D.20%
• 参考答案：B
• 解析：证券期货经营机构应当确保集合资产管理计划开放退出期内，其资产组合中7个工作日可变现资产的价值，不低于该计划资产净值的10%。

• 2.【单选题】关于基金管理人合规政策的制定与审批，下列说法正确的有（ ）。 Ⅰ.高级管理层负责制定书面合规政策 Ⅱ.合规政策需报经董事会审议批准 Ⅲ.合规政策修订无需董事会批准 Ⅳ.高级管理层无需定期评价合规政策执行状况
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人的高级管理层负责制定书面的合规政策，并根据合规风险管理状况以及法律、规则和准则的变化情况适时修订合规政策，报经董事会审议批准后传达给全体员工；高级管理层需要定期评价各项合规政策及执行状况。因此Ⅰ、Ⅱ正确。Ⅲ错误，合规政策修订需报经董事会批准；Ⅳ错误，高级管理层需要定期评价合规政策执行状况。

• 3.【单选题】根据《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》，基金管理公司的薪酬结构中，基本薪酬与绩效薪酬的比例要求是（ ）。
• A.基本薪酬占比必须高于绩效薪酬
• B.绩效薪酬占比必须高于基本薪酬
• C.应当保持适当构成，避免因结构不合理引发风险
• D.基本薪酬与绩效薪酬比例固定为7:3
• 参考答案：C
• 解析：基金管理公司的薪酬结构主要包括基本薪酬、绩效薪酬、福利和津补贴以及中长期激励。基本薪酬与绩效薪酬应当保持适当构成，避免因薪酬结构不合理可能引发的风险隐患和冒险行为。A、B、D选项均无强制比例要求，属于错误表述；C选项符合薪酬结构的比例要求。

• 4.【单选题】根据我国的法律法规，基金管理公司的主要股东指（ ）。
• A.持有基金管理公司15%以上股权的股东
• B.持有基金管理公司20%以上股权的股东
• C.持有基金管理公司25%以上股权的股东
• D.持有基金管理公司50%以上股权的股东
• 参考答案：C
• 解析：主要股东，指持有基金管理公司25%以上股权的股东，如任一股东持股均未达25%的，则主要股东为持有5%以上股权的第一大股东，中国证监会另有规定的除外。

• 5.【单选题】关于金融市场的构成要素及结构，以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.金融市场的构成要素包括：主体、客体、交易价格、交易方式和交易中介 Ⅱ.中央银行是金融市场上主要的资金供给者，是市场的最大参与者 Ⅲ.我国典型的场外交易市场有银行间债券市场、全国中小企业股份转让系统、债券柜台交易市场等 Ⅳ.目前场内市场与场外市场之间的截然划分已经不复存在，出现了多层次的证券市场结构
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：Ⅱ项表述错误，个人是金融市场主要的资金供给方。Ⅲ项表述错误，我国典型的场外交易市场包括银行间债券市场、代办股份转让系统、债券柜台交易市场等。

• 6.【单选题】业绩登载期间基金合同中（ ）发生改变或者基金经理发生变更的，应当予以特别说明。
• A.基金的运作方式
• B.各项费用及其计提标准
• C.基金份额发售约定
• D.投资目标、投资范围和投资策略
• 参考答案：D
• 解析：业绩登载期间基金合同中投资目标、投资范围和投资策略发生改变或者基金经理发生变更的，应当予以特别说明。

• 7.【单选题】根据私募基金信息披露的相关规定，私募证券投资基金业绩信息披露必须包括的内容是（ ）。
• A.基金未来1年的收益预测
• B.基金管理人的年度分红计划
• C.基金存续期间完整的历史净值
• D.基金托管人的注册资本金额
• 参考答案：C
• 解析：披露的基金业绩信息包括但不限于存续期间完整的历史净值、历史规模、投资策略、投资经历等。选项A是对未来收益的预测，属于信息披露禁止行为；选项B是基金管理人的分红计划，不属于基金业绩信息的必备内容；选项D是基金托管人的注册资本信息，与基金业绩无关，因此错误。

• 8.【单选题】证券投资基金的主要投资方向是（ ）。
• A.有价证券
• B.上市公司的投资项目
• C.信贷
• D.实业
• 参考答案：A
• 解析：股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域；基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具或产品。

• 9.【单选题】关于私募证券基金初始实缴募集资金规模的要求，下列表述正确的是（ ）。
• A.不低于500万元人民币
• B.不低于1000万元人民币
• C.不低于2000万元人民币
• D.不低于3000万元人民币
• 参考答案：B
• 解析：私募证券基金初始实缴募集资金规模除另有规定外不低于1000万元人民币。A选项是创业投资基金备案时首期实缴要求；C选项是投向单一标的的私募基金要求；D选项无相关规定。因此B正确。

• 10.【单选题】政府在金融市场中的角色是（ ）。
• A.仅作为资金需求方
• B.仅作为资金供给方
• C.既是资金需求方，也是资金供给方
• D.仅作为监管者
• 参考答案：C
• 解析：政府是资金需求方、资金供给方：通过发行政府债券进行融资；通过发起创业投资引导基金提供资金。A选项仅强调资金需求方，忽略了政府作为资金供给方的角色；B选项仅强调资金供给方，未体现政府的融资需求；D选项仅将政府定义为监管者，不符合政府在金融市场中的实际参与身份。

• 11.【单选题】（ ）又被称为“结构性早期干预机制”。
• A.依法监管原则
• B.审慎监管原则
• C.高效监管原则
• D.公平原则
• 参考答案：B
• 解析：审慎监管原则又称“结构性早期干预机制”，是金融业特有的一项监管原则，其核心是通过建立偿付能力监控与风险防控双重体系，确保持续稳定地维护基金投资人对金融市场的信心。

• 1.【单选题】投资者投资某项目，在未来第5年年末将得到50000元，期间没有任何货币收入。假设投资者希望得到的年利率为10%，则按复利计算该项投资的现值为（ ）。
• A.33205.47
• B.31046.07
• C.28223.70
• D.33333.33元
• 参考答案：B
• 解析：复利现值的计算公式为：PV=FV×（1+i）【sup|-n】，式中：FV表示终值，即在第n年年末的货币终值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或现值。本题中，FV=50000，i=10%，n=5，代入公式得：PV=50000×（1+10%）【sup|-5】=31046.07元。故本题选B选项。

• 2.【单选题】下述选项中不可以进行回转交易的是(  )。
• A.权证交易
• B.B股
• C.债券竞价交易
• D.单市场股原型ETF
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P47-P49 证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出。根据我国现行的有关交易制度规定，债券竞价交易和权证交易实行当日回转交易，即投资者可以在交易日的任何营业时间内反向卖出已买入但未完成交收的债券和权证；B股实行次交易日起回转交易。深圳证券交易所对专项资产管理计划收益权份额协议交易也实行当日回转交易。

• 3.【单选题】在评价企业的整体业绩时，重点在于企业的净利润，即（ ）。
• A.息税前利润减去利息费用
• B.息税前利润减去税费
• C.息税前利润减去利息费用和税费
• D.息税前利润减去利息费用、税费和资本公积
• 参考答案：C
• 解析：在评价企业的整体业绩时，重点在于企业的净利润，即息税前利润减去利息费用和税费。这其实是从普通股股东的角度去评价公司业绩。投资者若需要预测企业未来盈余和现金流量，则重点分析持续性经营利润。

• 4.【单选题】投资者买入某股票10000股，不需缴纳（ ）。
• A.经手费
• B.印花税
• C.证券交易监管费
• D.过户费
• 参考答案：B
• 解析：目前，我国A股印花税税率为单边征收（只在卖出股票时征收），税率为1‰。

• 5.【单选题】QDII基金份额净值应当至少（ ）计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在（ ）计算并披露。
• A.每月，每周
• B.每周，每个工作日
• C.每季，每周
• D.每日，每日
• 参考答案：B
• 解析：QDII基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露。

• 6.【单选题】下列关于冲击成本的说法中，错误的是（ ）。
• A.冲击成本是交易指令下达后形成的市场价格与交易没有下达情况下市场可能的价格之间的差额
• B.冲击成本是购买流动性的成本
• C.冲击成本很容易精确计量
• D.信息泄露会导致冲击成本
• 参考答案：C
• 解析：作为一种事后计算指标，冲击成本难以精确计量。

• 7.【单选题】某基金分红前的总净值为7，500万元，份额数为5000万份。该基金计划每10份份额派0.15元红利，形式为分红再投资，则本次分红后，基金的总净值和份额净值分别为（ ）。
• A.7425万元，1.5000元
• B.7500万元，1.5000元
• C.7425万元，1.4850元
• D.7500万元，1.4850元
• 参考答案：D
• 解析：基金采取分红再投资方式，没有现金流出，总净值不变，总份额数增加，份额净值降低。新的份额净值=旧的份额净值1.5元-0.015元=1.485元。

• 8.【单选题】某基金管理人在基金产品资料概要中，用‘可能获得超额回报’的模糊表述介绍基金的投资收益特征，未具体说明‘超额回报’的计算基准与实现概率，导致部分投资者误以为该基金‘必然能跑赢市场’。该行为违反了基金信息披露的哪项原则（ ）
• A.及时性原则
• B.真实性原则
• C.准确性原则
• D.完整性原则
• 参考答案：C
• 解析：基金信息披露的准确性原则（对应选项C）要求用精确的语言披露信息，在内容和表达方式上不使人误解，不使用模棱两可的语言。题干中基金管理人用‘可能获得超额回报’的模糊表述介绍收益特征，未明确关键信息（计算基准、实现概率），导致投资者对收益预期产生误解，违反了准确性原则的核心要求。真实性原则（对应选项B）要求披露信息以客观事实为基础（题干未涉及信息虚假）；完整性原则（对应选项D）要求披露所有影响决策的重要信息（题干未遗漏信息，而是表述模糊）；及时性原则（对应选项A）要求及时公开最新信息（题干未涉及信息延迟）。因此，该行为违反了准确性原则（对应选项C）。

• 9.【单选题】上海证券交易所规定，符合条件的证券公司作为流动性服务商需为ETF提供持续双边报价服务。该服务的功能与下列哪类市场主体的核心职能一致（ ）
• A.指令驱动市场中的证券经纪商
• B.报价驱动市场中的做市商
• C.中国结算公司的结算系统
• D.证券交易所的撮合系统
• 参考答案：B
• 解析：在报价驱动市场中，做市商的核心职能是通过持续提供买卖双向报价、与投资者直接进行交易来提供市场流动性，利润主要来自证券买卖差价。上海证券交易所的流动性服务商需为ETF提供持续双边报价服务，其本质是通过双向报价活跃市场、提升流动性，这与做市商的功能完全一致。选项A中，指令驱动市场的证券经纪商仅作为中介撮合交易或执行投资者指令，不直接参与交易，与流动性服务商的“提供双边报价”职能无关；选项C中，中国结算公司的核心职能是证券登记、资金清算与交收，与市场流动性服务无直接关联；选项D中，证券交易所的撮合系统是匹配投资者买卖指令的技术工具，不主动提供报价，无法替代流动性服务商的功能。综上，只有报价驱动市场中的做市商与流动性服务商的功能一致，正确答案为B。

• 10.【单选题】下列关于管理人中管理人（MOM）产品的表述，符合《证券期货经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引（试行）》规定的是（ ）
• A.需委托两个及以上第三方资管机构且将资产划分为两个及以上单元单独开户
• B.由子管理人负责调整不同资产单元的配比以实现大类资产配置
• C.只需委托1家第三方资产管理机构提供投资建议即可设立
• D.资产应统一开立证券期货账户，无需划分多个资产单元
• 参考答案：A
• 解析：管理人中管理人（MOM）产品的核心概念要求同时满足两个特征：一是管理人需委托两个或者两个以上符合条件的第三方资产管理机构提供投资建议；二是需根据资产配置需要将资产划分成两个或者两个以上资产单元，每一个资产单元单独开立证券期货账户。此外，MOM母管理人主要承担大类资产配置职能，包括调整不同资产单元的配比。选项A正确，准确涵盖了MOM产品的两个核心概念要求；选项B错误，负责大类资产配置（调整资产单元配比）的是母管理人，而非子管理人；选项C错误，MOM产品要求委托“两个及以上”第三方资管机构，而非“1家”；选项D错误，资产需划分多个单元并单独开户，而非“统一开立账户、无需划分”。

• 1.【单选题】某混合基金的业绩比较基准为‘中证同业存单AAA指数收益率×90%+银行活期存款利率（税后）×10%’，该基金对应的类型最可能是？
• A.被动管理的同业存单AAA指数基金
• B.主动管理的同业存单AAA基金
• C.偏债型基金
• D.灵活配置型基金
• 参考答案：A
• 解析：混合基金的类型需结合业绩比较基准等因素识别。市场上存在一类实质主要投资于同业存单的混合基金，可细分为被动管理的同业存单AAA指数基金与主动管理的同业存单AAA基金。其中，同业存单AAA指数基金一般跟踪中证同业存单AAA指数，其业绩比较基准通常以该指数收益率为主要组成部分。本题中基金业绩比较基准的90%权重为中证同业存单AAA指数收益率，符合A选项（被动管理的同业存单AAA指数基金）的特征。B选项（主动管理的同业存单AAA基金）并不以跟踪特定指数为核心，其业绩比较基准不会以指数收益率为主要权重；C选项（偏债型基金）以债券配置比例较高为特点，业绩比较基准一般以债券指数收益率为主，而非同业存单指数；D选项（灵活配置型基金）的股票与债券配置比例会随市场环境调整，其业绩比较基准不会聚焦于同业存单指数这类单一固定收益品种。

• 2.【单选题】债券交易双方达成交易后实际执行债券交割和资金交收的日期是指（  ）。
• A.交易流通起始日
• B.交易流通终止日
• C.结算日
• D.截止过户日
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P56-P64 交易流通起始日是指某只债券在银行间债券市场开始交易流通的日期；交易流通终止日是指某只债券在银行间债券市场交易流通终止的日期；结算日，也称交易交割日，是指债券交易双方达成交易后实际执行债券交割和资金交收的日期；截止过户日是指债券登记托管结算机构为某只债券在银行间债券市场的交易结算办理相应债券过户的最后日期。

• 3.【单选题】关于投资者教育基地的建设主体，下列表述正确的是（ ）
• A.证券期货交易所不在第一类建设主体范围内
• B.仅上市公司可作为建设主体运营投资者教育基地
• C.教育科研机构属于“其他机构”范畴，可建设投资者教育基地
• D.新闻媒体不属于投资者教育基地的建设主体范畴
• 参考答案：C
• 解析：投资者教育基地的建设主体分为三类：一是证券期货交易场所、行业协会及受中国证监会管理的专门机构；二是证券期货经营机构、上市公司等；三是其他机构（包括教育科研机构、新闻媒体等）。-选项A错误，证券期货交易所属第一类建设主体（第一类明确包含证券期货交易场所）；-选项B错误，上市公司属于第二类建设主体，但第二类还包括证券期货经营机构、非上市公众公司等，“仅上市公司”表述片面；-选项C正确，教育科研机构属于第三类“其他机构”，符合建设主体要求；-选项D错误，新闻媒体属于第三类“其他机构”范畴，可作为建设主体。综上，只有选项C符合投资者教育基地建设主体的合规要求。

• 4.【单选题】2016年2月1日起施行的《货币市场基金监督管理办法》规定货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过（ ）天。
• A.120
• B.160
• C.180
• D.200
• 参考答案：A
• 解析：2016年2月1日起施行的《货币市场基金监督管理办法》规定货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过120天。

• 5.【单选题】关于大宗商品投资，说法错误的是（ ）。
• A.大宗商品基本上可以分为能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品四类
• B.大宗商品是指具有实体，不可进入流通领域，可在零售环节进行销售的商品
• C.大宗商品具有同质化、可交易等特征，供需和交易量都非常大
• D.购买大宗商品是最直接也是最简明的大宗商品投资方式
• 参考答案：B
• 解析：大宗商品是指具有实体，可进入流通领域，但并非在零售环节进行销售，具有商品属性，用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物资商品。大宗商品具有同质化、可交易等特征，供需和交易量都非常大。

• 6.【单选题】LOF基金上市首日的开盘参考价是依据（ ）确定的。
• A.上市当日标的指数的收盘值
• B.前5个交易日的平均基金份额净值
• C.上市首日前一交易日的基金份额净值（四舍五入至价格最小变动单位）
• D.基金合同生效日的基金份额净值
• 参考答案：C
• 解析：基金上市首日的开盘参考价为上市首日前一交易日的基金份额净值（四舍五入至价格最小变动单位）。A选项上市当日标的指数的收盘值与开盘参考价的确定无关；B选项前5个交易日的平均基金份额净值未作为开盘参考价的依据；D选项基金合同生效日的基金份额净值不涉及上市首日开盘参考价的计算。

• 7.【单选题】以下选项中，不属于显性成本的是（ ）。
• A.经纪商佣金
• B.对冲费用
• C.税费
• D.交易所规费／结算所规费
• 参考答案：B
• 解析：显性成本按照收费主体划分，包含经纪商佣金、税费、交易所规费／结算所规费三个主要部分。选项B，对冲费用属于隐性成本。

• 8.【单选题】某公司2023年销售收入为8亿元，平均应收账款为1.6亿元，则其应收账款周转天数为（ ）。
• A.54天
• B.72天
• C.60天
• D.45天
• 参考答案：B
• 解析：应收账款周转率=销售收入/平均应收账款=8/1.6=5，应收账款周转天数=360/应收账款周转率=360/5=72天，故答案为B。

• 9.【单选题】关于战略资产配置以及战术资产配置，以下表述正确的是（  ）。 Ⅰ.择时被广泛运用于战略资产配置中 Ⅱ.当市场环境发生变化时，战术资产配置将在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整 Ⅲ.战术资产配置是对资产配置状态进行静态调整 Ⅳ.战术资产配置的周期较短，一般在一年以内
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P394-P396 Ⅱ正确：战术资产配置就是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。 Ⅳ正确：战术资产配置的周期较短，一般在一年以内，如月度、季度。 Ⅰ错误：战术资产配置（并非战略）更多地关注市场的短期波动，强调根据市场的变化，运用金融工具，通过择时，调节各大类资产之间的分配比例，来管理短期的投资收益和风险。 Ⅲ错误：战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行动态（并非静态）调整，从而增加投资组合价值的积极战略。 综上，该题选B。

• 10.【单选题】关于算术平均收益率和几何平均收益率，以下表述错误的是（ ）。
• A.几何平均收益忽略了货币的时间价值
• B.几何平均收益率运用了复利的思想
• C.算术平均收益率计算方法是t期收益率的总和除以t期
• D.两者之间的差距会随着收益率波动加剧而则增大
• 参考答案：A
• 解析：与算术平均收益率不同，几何平均收益率运用了复利的思想，即考虑了货币的时间价值。

• 11.【单选题】下列选项中ESG评级过程包括的环节是（ ）。 Ⅰ.评级方法论制定 Ⅱ.数据采集 Ⅲ.仅关注企业短期盈利 Ⅳ.评分评级
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：“ESG评级过程包含多个环节，包括评级方法论的制定､数据采集､评分评级等步骤”。Ⅲ错误，ESG评级关注长期可持续性，非仅短期盈利，故正确答案为C。

• 1.【单选题】基金管理人在运用参考最近融资价格法对某非上市企业股权进行估值时，发现被投资企业最近一次融资是因资金链断裂、面临破产风险而被迫出售部分股权引入的投资。针对这种情况，该融资价格（ ）。
• A.可直接作为被投资企业公允价值的最佳估计
• B.一般不作为被投资企业公允价值的最佳估计
• C.需结合融资规模调整后作为最佳估计
• D.只需确认有新投资人参与即可作为最佳估计
• 参考答案：B
• 解析：运用参考最近融资价格法时，如果最近交易被认为是非有序交易（如被迫出售股权或对被投资企业陷入危机后的拯救性投资），则该融资价格一般不作为被投资企业公允价值的最佳估计使用。本题中被投资企业因资金链断裂被迫出售股权引入投资，属于非有序交易，因此该融资价格一般不作为最佳估计（B正确）。有新投资人参与、融资规模调整均不是此类情况的判断标准（A、C、D错误）。

• 2.【单选题】红筹结构的关键特征主要体现为（ ）。
• A.以境内主体作为融资和上市主体
• B.通过协议控制在岸业务实体
• C.控股权在境内且主要资产业务在境外
• D.控股权在境外且主要资产业务在境内
• 参考答案：D
• 解析：红筹结构一般是指控股权在境外（或离岸）而主要资产业务在境内（或在岸）的企业，以境外主体作为融资主体和上市主体。故选项D正确。

• 3.【单选题】关于投资后管理的作用，下列表述错误的是（  ）。
• A.对股权投资基金参与企业后续融资时的决策起到重要的决策支撑作用
• B.帮助被投资企业提升价值，以实现被投资企业最大程度的增值
• C.消除被投资企业成长的高度不确定性
• D.防止被投资企业实际控制人做出损害投资方股权和利益的行为，有利于及时了解该投资企业经营运作情况
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P184 投资后的项目跟踪与监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全并促进投资收益。投资后管理中的增值服务则有利于提升被投资企业自身价值，增加投资的收益。另外，投资机构往往对被投资企业要面临的后续融资、兼并收购、企业上市与上市后资本市场运作等问题更有经验和能力，能有效地帮助被投资企业利用好资本市场。 C选项“消除”说法过于绝对，故不选。

• 4.【单选题】下列关于股权投资基金高效监管原则要求的说法，错误的是（ ）。
• A.要求监管机构具有权威性，要赋予监管机构合法的监管地位以及合理的监管权限和职责
• B.要求确定合理的监管内容体系，要有所管有所不管，要管得有效
• C.对于违法行为，要规定明确的法律责任和制裁手段
• D.监管职权的行使，必须依据法律程序
• 参考答案：D
• 解析：高效监管原则，首先要求监管机构具有权威性，要赋予监管机构合法的监管地位以及合理的监管权限和职责。高效监管原则还要求确定合理的监管内容体系，要有所管有所不管，要管得有效。同时，对于违法行为，要规定明确的法律责任和制裁手段。选项D说法错误，它属于依法监管原则。依法监管，是指监管机构的设置及其监管职权的取得，必须有法律依据；监管职权的行使，必须依据法律程序，既不能超越法律的授权滥用权力，也不能怠于行使法定的职责；对违法行为的制裁，必须依据法律的明确规定，秉公执法，不偏不倚。

• 5.【单选题】关于股权投资基金的投资对象非公开交易企业股权，不包括（ ）。
• A.未上市企业股权
• B.上市企业非公开交易的依法可转换为普通股的优先股
• C.上市企业公开交易的普通股
• D.上市企业非公开交易的依法可转换为普通股的可转换债券
• 参考答案：C
• 解析：非公开交易企业股权，包括未上市企业的股权（选项A不符合题意）和上市企业非公开交易的普通股（选项C符合题意，并非"公开交易"）、可转换为普通股的优先股和可转换债（B、选项D不符合题意）。故本题选C。

• 6.【单选题】可以采取发行新股的方式进行增资的股权投资基金是（ ）。
• A.有限责任公司型
• B.合伙型
• C.股份有限公司型
• D.契约型
• 参考答案：C
• 解析：股份有限公司型股权投资基金增资，可以采取发行新股的方式。故选项C正确。

• 7.【单选题】关于反稀释条款及降价融资，以下表述错误的是（ ）。
• A.反稀释条款本质上是一种价格保护机制
• B.反稀释条款的意义主要为保护前轮投资者，而非后轮投资者
• C.降价融资意味着投资者先前购买的股权对价相对更为高昂，从而使投资者遭到损失
• D.经营状况较为成熟的企业比早中期创业企业更需要反稀释条款
• 参考答案：D
• 解析：反稀释条款本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，保护前轮投资者的股权比例不因降价融资而稀释的条款，故选项A、选项B正确。所谓降价融资，即目标公司后续融资时，后轮投资者认购价格相较于前轮投资者认购价格更低的情形，故选项C正确。早中期创业企业更需要反稀释条款保护前轮投资者，经营成熟的企业对反稀释条款的需求较弱，故选项D错误。

• 8.【单选题】公司解散清算的，下列有关清算组组成人员的说法，正确的是（  ）。
• A.有限责任公司的清算组由股东组成
• B.有限责任公司的清算组由管理层组成
• C.股份有限公司的清算组由管理层组成
• D.股份有限公司的清算组由监事会组成
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P153-154 公司解散清算的，有限责任公司的清算组由股东组成，股份有限公司的清算组由董事或者股东大会确定的人员组成。

• 9.【单选题】（  ）是指截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值等于零时的折现率。
• A.内部收益率
• B.已分配倍数
• C.总收益倍数
• D.平均数
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P304-308 内部收益率(InternalRateofReturn，IRR)，是指截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值(NetPresentValue，NPV)等于零时的折现率。

• 10.【单选题】根据《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》，创业投资基金减持额度与投资期限的关系是（ ）。
• A.投资期限越长，减持限制越严格
• B.投资期限越长，减持限制越宽松
• C.减持限制与投资期限无关
• D.仅允许投资满3年后减持
• 参考答案：B
• 解析：根据《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》，创业投资基金和股权投资基金投资符合条件的企业，可适用更为宽松的减持政策，其通过证券交易所集中竞价交易减持额度与投资期限的长度挂钩，通常而言，基金投资的期限越长，减持受到的限制越宽松，这一安排通常被称为“反向挂钩”政策。正确答案为B。

• 1.【单选题】下列关于基金财务会计报告的内容的说法，错误的是（ ）。
• A.股权投资基金管理人应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务会计报告
• B.财务会计报告一般分为年度、季度财务会计报告
• C.基金管理人应当在每个会计年度结束之日起6个月内报送经审计的股权投资基金年度财务报告
• D.基金财务会计报表包括资产负债表、利润表等会计报表和会计报表附注
• 参考答案：B
• 解析：选项A正确，根据有关规定，股权投资基金管理人应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务会计报告。选项B错误，财务会计报告一般分为年度、半年度财务会计报告（并非季度财务会计报告）。选项C正确，基金管理人应当于每个会计年度结束之日起4个月内，向中国证券投资基金业协会报送经审计的管理人年度财务报告，在每个会计年度结束之日起6个月内报送经审计的股权投资基金年度财务报告。选项D正确，基金财务会计报告包括资产负债表、利润表等会计报表及其附注。故本题选B。

• 2.【单选题】关于可以从事股权投资基金自行募集活动的机构，以下描述正确的是（ ）。
• A.经国务院证券监督管理机构注册的基金管理人
• B.经国家金融监督管理总局批准从事理财业务的机构
• C.在中国证监会注册取得基金销售业务资格的机构
• D.在中国证券投资基金业协会办理私募基金管理人登记的机构
• 参考答案：D
• 解析：在基金业协会办理股权投资基金管理人登记的机构，其可以自行募集其设立的股权投资基金。故选项D正确。

• 3.【单选题】在使用参考最近融资价格法对非上市股权进行估值时，最近融资价格一般不作为被投资企业公允价值最佳估计的情形有（ ）。 Ⅰ.没有主要新投资人参与最近融资 Ⅱ.最近融资金额对被投资企业而言并不重大 Ⅲ.最近交易是对陷入危机企业的拯救性投资 Ⅳ.有主要新投资人参与最近融资
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：没有主要的新投资人参与最近融资，或最近融资金额对被投资企业而言并不重大，或最近交易被认为是非有序交易（如被迫出售股权或对被投资企业陷入危机后的拯救性投资），则该融资价格一般不作为被投资企业公允价值的最佳估计使用。故选项A正确。

• 4.【单选题】基金信息披露的主要义务人不包括（ ）。
• A.股权投资基金管理人
• B.证券交易所
• C.股权投资基金托管人
• D.中国证监会规定的负有信息披露义务的法人
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P180-181 信息披露义务人，是指股权投资基金管理人、股权投资基金托管人，以及法律、行政法规、中国证监会和中国证券投资基金业协会规定的负有信息披露义务的法人和其他组织。

• 5.【单选题】关于证券投资基金份额持有人的权利，以下表述正确的是（  ）。
• A.管理基金资产
• B.查阅全部基金投资资料
• C.托管基金财产
• D.转让其持有的基金份额
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P8-10 基金份额持有人即是基金投资者，具体来说，基金投资者享有以下权利：分享基金财产收益；参与分配清算后的剩余基金财产；依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；按照规定要求召开基金投资者会议；对基金投资者会议审议事项行使表决权；查阅或者复制公开披露的基金信息资料；对基金管理人和基金市场服务机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼；基金合同约定的其他权利。

• 6.【单选题】为使自身与投资者利益趋于一致，基金管理人在基金中的出资方式要求是（ ）。
• A.实物
• B.股权
• C.货币
• D.知识产权
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人应当在基金中以货币出资，因此基金管理人的出资方式为货币。A选项实物、B选项股权、D选项知识产权均属于非货币出资方式，不符合要求。

• 7.【单选题】王某2018年初向A基金投资了200万元，基金合同约定基金管理费为每年2%，2020年末和2022年末，王某分别收到项目退出回款30万元和70万元，于2022年末王某持有基金份额的估值为300万元，2022年末王某投资A基金的已分配收益倍数（DPI）为（ ）。
• A.1.96
• B.2.0
• C.0.5
• D.0.44
• 参考答案：C
• 解析：已分配倍数=投资者累计分配金额/投资者累计实缴出资额=（30+70）/200=0.5。故选项C正确。

• 8.【单选题】以下合格投资者中，不符合专业投资者标准的是（ ）。
• A.全国社会保障基金
• B.经证券业协会登记的私募基金管理人
• C.最近3年个人年均收入60万元且具有2年私募基金风险管理工作经历的自然人
• D.最近1年末净资产1500万元、金融资产800万元且具有4年期货投资经历的企业
• 参考答案：D
• 解析：全国社会保障基金属于养老基金类专业投资者，选项A符合。经行业协会登记的私募基金管理人属于“经有关金融监管部门批准或协会备案的金融机构及相关主体”，选项B符合。自然人需满足“金融资产≥500万或最近3年个人年均收入≥50万且有2年以上投资/金融相关工作经历”，选项C中收入60万（满足收入条件）且有2年私募基金风险管理经历（满足工作经历），符合要求。法人/其他组织需同时满足“最近1年末净资产≥2000万元、最近1年末金融资产≥1000万元、2年以上投资经历”，选项D中净资产1500万元（未达2000万元）、金融资产800万元（未达1000万元），虽投资经历充足，但未满足前两项核心条件，因此不符合专业投资者标准。

• 9.【单选题】关于项目跟踪与监控的财务指标，下列表述错误的是（ ）。
• A.投资机构应该关注财务报表的真实性，对于财务报表出现调整的被投资企业，要求其作出详细与合理的解释
• B.如果被投资企业在支付各类经营款项、职工薪酬或者银行债务时拖延付款，往往是现金流紧张的表现。当投资机构发现这些信号时，需要了解企业更多情况并协助解决潜在问题
• C.财务指标是企业经营管理的结果和具体呈现，财务报表信息可以显示企业的财务状况，反映经营管理的情况
• D.真实全面的财务指标有利于为企业的再融资、兼并收购、上市等资本运作提供决策支持，但不便于投资机构对企业的经营状况进行全面把握
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P191-193 投资机构应该关注财务报表的真实性，对于财务报表出现调整的被投资企业，需要求其作出详细与合理的解释。（A项正确） 财务指标是企业经营管理的结果和具体呈现，财务报表信息可以显示企业的财务状况，反映企业经营管理情况。（C项正确） 真实全面的财务指标一方面便于投资机构对企业的经营状况进行全面把握，另一方面有利于为企业的再融资、兼并收购、上市等资本运作提供决策支持。（D项错误） 例如，以下财务指标相关情况在投资后管理中应该获得足够的重视： 1.比率分析中的预警信号 企业的关键比率分析能看出许多预警信号，包括流动比率、速动比率、存货周转率、负债率等。运用比率分析，能及时了解被投资企业可能存在的问题。 2.经营中的拖延付款 如果被投资企业管理层在支付各类经营款项、职工薪酬或者银行债务时拖延付款，往往是现金流紧张的表现。当投资机构发现这些信号时，需要了解企业更多情况并协助解决潜在的问题。（B项正确） 3.财务亏损 如果财务报表上显示为亏损，特别是由盈利转为亏损的情况，投资机构应当保持密切关注。当然，亏损可能是阶段性现象，也可能是初创企业的常态，但投资机构必须对亏损的情况充分掌握，并且了解企业管理层对于扭转亏损状况的具体举措。 4.资产负债表的重大改变 如果被投资企业的资产负债表发生重大改变，投资机构有理由担心企业是否出现了实质性的经营困难，包括应付账款、应收账款、现金、存货的变化，应尽快查明原因，并且确认是否存在资不抵债或资金周转困难等情况。 故本题选D。

• 10.【单选题】当资金脱离投资者控制时，（ ）是保障资金安全的有效方式。
• A.独立运作
• B.共同监督
• C.由管理人支配
• D.第三方机构依法托管
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P215-218 当资金脱离投资者控制时，由第三方机构依法托管而不是直接由管理人支配，是保障资金安全的有效方式。

• 11.【单选题】委托第三方机构代为募集时，基金管理人与代销机构间应（ ）。
• A.签署书面协议
• B.口头约定
• C.先口头约定后签署书面协议
• D.口头约定和书面协议两者任一即可
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人委托基金销售机构募集基金的，应当以书面形式签订基金销售协议，并将协议中关于基金管理人与基金销售机构权利义务划分以及其他涉及投资者利益的部分作为基金合同的附件。