基金从业资格每日一练(2025年12月5日)

• 1.【单选题】场内申购ETF的申购对价不包括（  ）。
• A.现金替代
• B.现金差额
• C.组合证券
• D.现金
• 参考答案：D
• 解析：场内申购和赎回ETF的申购对价和赎回对价包括组合证券（C项）、现金替代（A项）、现金差额（B项）及其他对价。 场外申购和赎回ETF时，申购对价和赎回对价均为现金。

• 2.【单选题】下列关于宣传推介材料的相关规范，说法错误的是（ ）。
• A.基金宣传推介材料附有统计图表的，应当清晰、准确
• B.基金宣传推介材料应当含有明确、醒目的风险提示和警示性文字
• C.电视、电影、互联网资料、公共网站链接形式的宣传推介材料应当包括为时至少10秒钟的影像显示
• D.基金宣传推介材料含有基金获中国证监会核准内容的，应当特别声明中国证监会的核准并不代表中国证监会对该基金的风险和收益做出实质性判断、推荐或者保证
• 参考答案：C
• 解析：电视、电影、互联网资料、公共网站链接形式的宣传推介材料应当包括为时至少5秒钟的影像显示，提示投资人注意风险并参考该基金的销售文件。故C项说法错误

• 3.【单选题】关于基金宣传推介材料的内容，以下表述合规的是（ ）。
• A.A基金只募集一天，欲购从速
• B.货币基金主要投资银行存款，基本没风险
• C.A基金为保障持有人利益限定募集规模，不超过30亿元
• D.A基金分红后，净值归1，申购良机
• 参考答案：C
• 解析：基金宣传推介材料必须真实、准确，与基金合同、基金招募说明书相符，不得有下列情形： （1）虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 （2）预测基金的投资业绩。 （3）违规承诺收益或者承担损失。 （4）诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构，或者其他基金管理人募集或者管理的基金。 （5）夸大或者片面宣传基金，违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险的或者片面强调集中营销时间限制的表述。 （6）登载单位或者个人的推荐性文字。 （7）基金宣传推介材料所使用的语言表述应当准确清晰，应当特别注意：①在缺乏足够证据支持的情况下，不得使用“业绩稳健”“业绩优良”“名列前茅”“位居前列”“首只”“最大”“最好”“最强”“唯一”等表述；②不得使用“坐享财富增长”“安心享受成长”“尽享牛市”等易使基金投资人忽视风险的表述；③不得使用“欲购从速”“申购良机”等片面强调集中营销时间限制的表述；④不得使用“净值归一”等误导基金投资人的表述。

• 4.【单选题】基金投资决策业务控制的主要内容不包括（ ）。
• A.健全投资决策授权制度
• B.建立投资风险评估与管理制度
• C.建立科学的投资管理业绩评价体系
• D.建立科学的交易绩效评价体系
• 参考答案：D
• 解析：基金投资决策业务控制的主要内容： (1)投资决策应当严格遵守法律法规的有关规定，符合基金契约所规定的投资目标、投资范围、投资策略、投资组合和投资限制等要求。 (2)健全投资决策授权制度，明确界定投资权限，严格遵守投资限制，防止越权决策。 (3)投资决策应当有充分的投资依据，重要投资要有详细的研究报告和风险分析支持，并有决策记录。 (4)建立投资风险评估与管理制度，在设定的风险权限额度内进行投资决策。 (5)建立科学的投资管理业绩评价体系，包括投资组合情况、是否符合基金产品特征和决策程序、基金绩效分析等内容。 D项是基金交易业务控制的主要内容。

• 5.【单选题】关于基金公司风险管理的目标，下列说法错误的是（ ）。
• A.不断提高公司经营管理和专业水平，提高对投资决策、经营管理中存在风险的警觉性，有效维护公司股东及基金投资者的利益
• B.维护基金投资人的利益，为确保基金的份额持有人利益最大化，建立行之有效的风险控制制度，消除公司各环节的所有风险
• C.严格遵守国家有关法律法规和公司各项规章制度，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营风格
• D.建立行之有效的风险控制制度，确保公司各项业务的顺利运行，确保基金资产和公司财产的安全完整，确保公司取得长期稳定的发展
• 参考答案：B
• 解析：基金公司风险管理的目标有以下几个方面： (1)严格遵守国家有关法律法规和公司各项规章制度，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营风格。维护基金投资人的利益，在风险最小化的前提下，确保基金份额持有人利益最大化。 (2)不断提高公司经营管理和专业水平，提高对投资决策、经营管理中存在风险的警觉性，有效维护公司股东及基金投资者的利益。 (3)建立行之有效的风险控制制度，确保公司各项业务的顺利运行，确保基金资产和公司财产的安全完整，确保公司取得长期稳定的发展。 (4)维护公司信誉，树立良好的公司形象，及时、高效地配合监管部门的工作。

• 6.【单选题】货币市场基金需要定期披露（  ）。 Ⅰ.基金份额净值 Ⅱ.基金资产净值 Ⅲ.每万份基金收益 Ⅳ.最近7日年化收益率
• A.Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P125-126 货币市场基金不像其他类型基金那样定期披露份额净值，而是需要披露收益公告，包括每万份基金收益（Ⅲ项）和最近7日年化收益率（Ⅳ项）。

• 7.【单选题】下列基金品种中，目前不需要披露上市交易公告书的是（ ）。
• A.封闭式基金
• B.上市开放式基金
• C.交易型开放式指数基金
• D.分级基金母份额
• 参考答案：D
• 解析：目前，披露上市交易公告书的基金品种主要有封闭式基金、上市开放式基金(LOF)、交易型开放式指数基金(ETF)以及分级基金子份额。

• 8.【单选题】下列不属于ETF基金合同和招募说明书中，需明确说明的是（ ）。
• A.认购方式
• B.申购方式
• C.期限
• D.赎回基金份额涉及的对价种类
• 参考答案：C
• 解析：在基金合同和招募说明书中，需明确基金份额的各种认购、申购、赎回方式，以及投资者认购、申购、赎回基金份额涉及的对价种类等。

• 9.【单选题】投资者在开放式基金合同生效后，申请购买基金份额的行为通常被称为基金的（ ）。
• A.认购
• B.申购
• C.交易
• D.赎回
• 参考答案：B
• 解析：投资者在开放式基金合同生效后，申请购买基金份额的行为通常被称为基金的申购。

• 10.【单选题】票据市场是指各种票据进行交易的市场，按交易方式主要分为（ ）。
• A.直接交易市场和间接交易市场
• B.长期票据市场和短期票据市场
• C.票据正回购市场和票据逆回购市场
• D.票据承兑市场和贴现市场
• 参考答案：D
• 解析：票据市场是指各种票据进行交易的市场，按交易方式主要分为票据承兑市场和贴现市场。

• 1.【单选题】下列不属于衍生工具特点的是（ ）。
• A. 跨期性
• B. 杠杆性
• C. 联动性
• D. 确定性
• 参考答案：D
• 解析：衍生工具的风险与收益密切依赖于标的资产的价格波动，且具有跨期性、杠杆性和联动性的特点。 综上，该题选D。

• 2.【单选题】技术分析依赖的信息预测是（ ）。
• A. 随机信息
• B. 即时信息
• C. 固定信息
• D. 历史信息
• 参考答案：D
• 解析：选项D正确：技术分析是指通过研究金融市场的历史信息来预测股票价格的趋势。

• 3.【单选题】企业的流动资产主要包括（  ）。 Ⅰ.现金及现金等价物 Ⅱ.应收票据 Ⅲ.应收账款 Ⅳ.存货
• A. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确：公司的流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等，这些资产能够在短期内快速变现，因而具有较强的流动性。 综上，该题选B。

• 4.【单选题】中国某基金公司香港子公司与海外机构合作在纽交所推出了“某某沪深300中国A股ETF”，该基金属于（ ）。
• A.RQFII基金
• B.UCITS基金
• C.QDII基金
• D.沪股通基金
• 参考答案：A
• 解析：随着RQFII政策逐步放宽，RQFII机构开始陆续拓展美国、欧洲市场。

• 5.【单选题】常见的算法交易策略有（ ）。 Ⅰ 成交量加权平均价格算法 Ⅱ 时间加权平均价格算法 Ⅲ 跟量算法 Ⅳ 执行缺口算法
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：常见的算法交易策略包括：时间加权平均价格算法(TWAP)；成交量加权平均价格算法(VWAP)；跟量算法(TVOL)；执行缺口算法(Implementation Shortfall, IS)。 综上，该题选D。

• 6.【单选题】关于被动投资的跟踪误差，下列表述正确的是（ ）。
• A.基金运行的管理费和托管费不会增加跟踪误差
• B.投资组合总收益波动率越大，跟踪误差越大
• C.跟踪误差=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率
• D.被动投资者的目标是在成本允许的情况下，尽量减少跟踪误差
• 参考答案：D
• 解析：作为被动型投资者，其目标就是在成本允许的情况下，尽可能地减少跟踪误差，D正确。跟踪误差是证券组合相对基准的跟踪偏离度的标准差，其中跟踪偏离度的计算如下：跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率，BC错误。基金运行有管理费、托管费，交易证券产生佣金、印花税等，这些都是运营基金、复制基准指数的成本。费用越高，跟踪误差就会越大，因为基准指数是不存在管理费扣除的，A错误。

• 7.【单选题】常用的技术分析方法不包括（  ）。
• A. 道氏理论
• B. 过滤法则
• C. 止损指令
• D. 行业分析
• 参考答案：D
• 解析：选项D错误：行业分析属于基本面分析方法。 选项ABC正确：常用的技术分析方法有：道氏理论、波浪理论、K线分析、相对强度分析、量价分析。

• 8.【单选题】下列不属于跨境投资风险的是（ ）。
• A. 政治风险
• B. 利率风险
• C. 汇率风险
• D. 投资研究风险
• 参考答案：B
• 解析：选项B错误：利率风险属于市场风险。 选项ACD正确：跨境投资风险主要分为政治风险、汇率风险、税收风险、投资研究风险、交易和估值风险、合规风险等。 综上，该题选B。

• 9.【单选题】关于财务报表，以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.资产负债表记载的信息为时点数，通常为会计季末、半年末或年末 Ⅱ.分析资产负债表可以了解企业资产要素、偿债能力、资本结构、股东权益结构等信息 Ⅲ.资产负债表的基本逻辑关系一般情况下都成立，但在所有者权益为负时除外 IV.资产负债表与利润表及现金流量表从不同角度记录反映企业的经营情况，相互之间关系不大
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、IV
• D.Ⅰ、Ⅱ、IV
• 参考答案：A
• 解析：资产负债表之间三个会计要素的等式关系是恒成立的，故III错误； 作为“第一会计报表”的资产负债表与企业的另外两个报表——利润表和现金流量表密切相关，故IV错误。

• 10.【单选题】（  ）可以预示市场对未来利率走势的期望，是中央银行制定和执行货币政策的参考工具。
• A. 即期利率
• B. 远期利率
• C. 贴现因子
• D. 到期利率
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确：在现代金融分析中，远期利率反映了市场对未来利率走势的预期，因此是中央银行制定和执行货币政策的重要参考工具。 选项A错误：即期利率指从当前时刻(t=0)到未来某个特定时点t的零息债券年化收益率（即期利率是 “当前” 利率水平的直接体现，而非对 “未来” 利率的预期）。 选项C错误：贴现因子把未来现金流直接转化为相对应的现值（仅用于估值计算（如债券定价），其本身不直接表示利率，更无法预示未来利率走势）。 选项D错误：到期收益率又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率（反映当前市场价格下的收益水平，而非对未来利率的 “事前” 预期）。

• 1.【单选题】引起股权投资基金所有者权益变动的情形包括( )。 I投资人缴付出资 II基金进行收益分配 III基金向普通合伙人支付业绩报酬 IV基金有限合伙人向第三方转让其在基金中的份额
• A.I II III IV
• B.I II IV
• C.II IV
• D.I III
• 参考答案：A
• 解析：当基金出现权益变动，包括新的投资者参与、老的投资者退出以及基金收益分配等情况时，应当进行所有者权益核算。公司型股权投资基金的增资、减资、股权/股份转让、收益分配及清算退出等操作，涉及权益变动和权益登记。合伙型股权投资基金的入伙/增加出资、退伙/减少出资、财产份额转让、收益分配及清算退出等操作，也涉及权益变动和权益登记。信托（契约）型股权投资基金的认缴出资、退出、份额转让、收益分配及清算退出等操作，同样涉及权益变动和权益登记。

• 2.【单选题】政府引导基金通常通过引导社会资金进入创业投资领域的方式支持“创新创业”，下列关于政府引导基金的描述错误的是（ ）。
• A.政府引导基金的宗旨是发挥财政资金的杠杆放大效应
• B.政府引导基会的投资方向具有一定的导向性
• C.政府引导基金是按非市场化方式运作的政策性基金
• D.政府引导基金的资金来源是政府财政出资
• 参考答案：C
• 解析：本题考察政府引导基金的定义。政府引导基金是由政府财政出资设立并按市场化方式运作的、在投资方向上具有一定导向性的政策性基金。

• 3.【单选题】2015年甲创业投资基金投资X生物科技500万元，投资前估值4500万元，2016年乙创业投资基金投资X生物科技2000万元，投资后估值1亿元，2017年甲创业投资基金欲按照X生物科技股权价值1.5亿元出售其持有的全部股权，此时甲基金占股比例保持等于在2015年投资后的占比，假设X生物科技无其他股权变动，如乙基金行使第一拒绝权，则下列表述正确的是（ ）。
• A.可以以2000万元优先购买甲基金欲出售的全部股权
• B.可以以1200万元优先购买甲基金欲出售的全部股权
• C.应以1200万元总价与其他新投资人一起按比例购买甲基金欲出售的股权
• D.应以1500万元总价与其他新投资人一起按比例购买甲基金欲出售的股权
• 参考答案：D
• 解析：第一拒绝权是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，作为老股东的股权投资基金在同等条件下有优先购买权。 如果乙基金行使第一拒绝权，那么乙作为老股东有优先购买的权利，甲投资了500万元，投资估值是4500万元，所以投资后是5000万元，那么甲基金占股比例是10%，所以当股权投资基金估值是1.5亿的时候，甲相应的股权价值为1500万元，所以乙可以优先购买甲基金欲出售股权，剩下的由新投资人购买。

• 4.【单选题】投资机构对被投资企业的跟踪与监控通常采取的方式，以下错误的是（  ）。
• A. 聘请专业的第三方机构开展尽职调查
• B. 监控被投资企业的各类经营指标与财务状况
• C. 跟踪协议条款执行情况
• D. 参与被投资企业的公司治理
• 参考答案：A
• 解析：投资机构对被投资企业的跟踪与监控通常采取以下方式：①跟踪协议条款执行情况，在投资后管理阶段，投资机构需定期核查协议条款的执行情况，保护自身的合法权益；②监控被投资企业的各类经营指标与财务状况，投资机构对被投资企业的风险监控的重要途径之一是对被投资企业的财务状况进行监控和分析，以便及时发现生产经营中的重大变化，及时采取改善措施；③参与被投资企业的公司治理。

• 5.【单选题】基金收益分配中，“瀑布式” 分配方式下，基金管理人业绩报酬的获取条件是（ ）
• A. 投资者收回投资本金前
• B. 投资者收回投资本金但未获得门槛收益时
• C. 投资者收回投资本金并获得约定门槛收益后
• D. 无需考虑投资者本金和收益情况
• 参考答案：C
• 解析：要提高基金管理人和投资者之间的利益一致性，有赖于进一步完善激励机制和措施，促进管理人团队积极投入基金投资运营，充分发挥其专业能力。具体而言，在基金的收益分配方面，通常采取“瀑布式”收益分配方式，在投资者收回投资本金并获得约定门槛收益后（C选项正确），基金管理人可以获得相当于基金超额投资收益20%左右的业绩报酬，作为对管理人的激励。本题答案选C

• 6.【单选题】目前，我国的股权投资基金组织形式不包括（ ）。
• A. 信托(契约)型
• B. 合伙型
• C. 公司型
• D. 个体型
• 参考答案：D
• 解析：我国现行的股权投资基金组织形式主要为公司型、合伙型及信托(契约)型。

• 7.【单选题】编制公司（ ）之后，清算组应当制订清算方案。
• A. 资产负债表
• B. 财产清单
• C. 债权、债务目录
• D. 财务会计报告
• 参考答案：D
• 解析：编制公司财务会计报告之后，清算组应当制订清算方案，提出收取债权和清偿债务的具体安排。

• 8.【单选题】下列可以保护投资者权益不被摊薄的条款是（ ）。
• A.回售权条款
• B.竞业禁止条款
• C.信息披露条款
• D.优先认购权条款
• 参考答案：D
• 解析：优先认购权是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。优先认购权使股权投资基金可以在未来公司增加发行股份时，保护其股权比例不被稀释。故本题选D。

• 9.【单选题】杠杆收购基金的收购资金主要来源不包括（ ）。
• A.夹层资本
• B.普通股
• C.并购母基金
• D.高级债
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P34-37 杠杆收购的收购资金主要有三个来源：第一，普通股，由收购方提供资金。第二，夹层资本，一般采取优先股和垃圾债券的形式，有时附有转股权。第三，高级债，即银行提供的并购贷款。

• 10.【单选题】某母基金购买了自然人甲和公司乙持有的存续基金X各10％，同时和基金X一起以增资方式投资了项目Y，从项目Z的控股股东处受让项目Z的10％股权。关于该母基金的投资，下列表述正确的是（ ）。
• A.投资基金X属于直接投资，投资项目Y和Z属于二级投资
• B.投资基金X和受让项目Z股权属于二级投资，投资项目Y属于直接投资
• C.投资基金X属于二级投资，投资项目Y和Z属于直接投资
• D.投资基金X和项目Y属于直接投资
• 参考答案：B
• 解析：股权投资母基金的业务主要包括一级投资、二级投资和直接投资。一级投资是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。二级投资是指母基金在股权投资基金募集设立完成后，对存续基金或其投资组合公司进行投资。直接投资是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资。