基金从业资格每日一练(2026年1月21日)

• 1.【单选题】[2021年真题]李某通过破解密码登录基金公司信息系统，获取客户信息和公募基金持仓数据，并利用未公开信息交易股票。关于李某行为的性质，以下表述错误的是( )。
• A.信息披露违规
• B.利用末公开信息交易
• C.窃取并买卖个人信息涉嫌侵权
• D.非法侵入计算机系统
• 参考答案：A
• 解析：题干未体现A选项信息违规披露。

• 2.【单选题】（  ）在基金运作的整体过程中处于核心地位。
• A.基金管理人
• B.基金托管人
• C.基金份额持有人
• D.基金监督管理机构
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人在基金运作的整体过程中处于核心地位，其最主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金产品生命周期各个环节的运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者获取最大的投资收益。

• 3.【单选题】关于基金公司风险管理的目标，下列说法错误的是（  ）。
• A.不断提高公司经营管理和专业水平，提高对投资决策、经营管理中存在风险的警觉性，有效维护公司股东及基金投资者的利益
• B.维护基金投资人的利益，为确保基金的份额持有人利益最大化，建立行之有效的风险控制制度，消除公司各环节的所有风险
• C.严格遵守国家有关法律法规和公司各项规章制度，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营风格
• D.建立行之有效的风险控制制度，确保公司各项业务的顺利运行，确保基金资产和公司财产的安全完整，确保公司取得长期稳定的发展
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P284-296 基金公司风险管理的目标有以下几个方面： （1）严格遵守国家有关法律法规和公司各项规章制度，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营风格（C项正确）。维护基金投资人的利益，在风险最小化的前提下，确保基金份额持有人利益最大化。D项错误 （2）不断提高公司经营管理和专业水平，提高对投资决策、经营管理中存在风险的警觉性，有效维护公司股东及基金投资者的利益。A项正确 （3）建立行之有效的风险控制制度，确保公司各项业务的顺利运行，确保基金资产和公司财产的安全完整，确保公司取得长期稳定的发展。D项正确 （4）维护公司信誉，树立良好的公司形象，及时、高效地配合监管部门的工作。

• 4.【单选题】下列关于基金与期货、期权的表述，说法错误的是（  ）。
• A.基金是单向交易工具，期货和期权是双向交易工具
• B.期货、期权采用保证金交易方式，而基金一般不采用保证交易方式
• C.基金与期货、期权的投资期限相同
• D.基金与期货、期权是性质截然不同的金融工具
• 参考答案：C
• 解析：C项错误，基金与期货、期权的投资期限不同：基金投资者可以在基金合同约定的期限内认(申)购并持有；期货和期权是有限期的交易工具，即投资者必须在合约到期前进行交割或行权。

• 5.【单选题】[2021年真题]关于该公司的上述宣传行为，以下表述正确的是（ ）。
• A.该公司主要依托互联网进行基金销售，所以不可以通过线下的海报和户外广告进行宣传
• B.仅宣传低风险的货币基金，所以可以刊登“业绩稳健、欲购从速”，但不可显示“安心享受成长”
• C.该公司基金宣传推介资料，应先经该公司负责基金销售业务的高级管理人员和督察长检查
• D.该公司自行补贴客户分享奖励，未影响投资人利益，该行为并未违规
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人的基金宣传推介材料，应当事先经基金管理人负责基金销售业务的高级管理人员和督察长检查，出具合规意见书，并自向公众分发或者发布之日起5个工作日内报主要经营活动所在地中国证监会派出机构备案。

• 6.【单选题】销售合规性风险管理主要的措施有（ ）。 Ⅰ．对宣传推介材料进行合规审核 Ⅱ．对销售协议进行合规审核 Ⅲ．制定适当的销售政策和监督措施 Ⅳ．加强销售行为的规范和监督
• A.Ⅰ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：根据《基金管理公司风险管理指引（试行）》等规定，销售合规性风险管理主要措施包括： (1)对宣传推介材料进行合规审核。 (2)对销售协议的签订进行合规审核，对销售机构签约前进行审慎调查，严格选择合作的基金销售机构。 (3)制定适当的销售政策和监督措施，防范销售人员违法违规和违反职业操守。要严格遵守投资适当性管理的法规要求，在销售基金产品和服务过程中，充分了解客户的情况，根据客户的风险承受能力销售不同风险等级的基金产品和服务，确保将适当的产品、服务提供给适合的客户，不得欺诈客户。 (4)加强销售行为的规范和监督，防止延时交易、商业贿赂、误导、欺诈和不公平对待投资者等违法违规行为的发生。

• 7.【单选题】申请设立基金时，基金管理人不需要向监管机构提交的文件是(  )。
• A.基金募集申请报告
• B.基金托管协议草案
• C.招募说明书草案
• D.上市交易公告书
• 参考答案：D
• 解析：【考察考点】基金的募集程序 申请募集基金应提交的主要文件包括：①基金募集申请报告；②基金合同草案；③基金托管协议草案；④招募说明书草案；⑤律师事务所出具的法律意见书；⑥中国证监会规定提交的其他文件等。

• 8.【单选题】基金销售机构的员工培训应符合（  ）的相关要求，培训情况应记录并存档。
• A.中国银保监会
• B.中国证监会
• C.中国证券业协会
• D.中国证券投资基金业协会
• 参考答案：D
• 解析：销售机构的员工培训应符合基金行业自律机构的相关要求，培训情况应记录并存档。我国基金行业自律机构为中国证券投资基金业协会。

• 9.【单选题】合规检查更强调事后，主要关注制度、（  ）和流程的执行情况。
• A. 系统
• B. 程序
• C. 规章
• D. 计划
• 参考答案：B
• 解析：合规检查更强调事后，主要关注制度、程序和流程的执行情况。

• 10.【单选题】（ ）是金融市场上主要的资金供给者。
• A.政府
• B.非金融机构
• C.个人居民
• D.金融机构
• 参考答案：C
• 解析：个人居民是金融市场上主要的资金供给者。

• 1.【单选题】对于基金合同生效1年以上但不满10年的基金，关于其宣传推介材料业绩登载，下列说法错误的是（ ）。
• A.基金业绩表现数据应当经基金托管人复核或者摘取自基金定期报告
• B.计算基金的业绩表现数据应按照有关法律法规的规定或者行业公认的准则
• C.如宣传推介材料公布日在下半年，只需登载当年下半年度的业绩
• D.应当登载自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩
• 参考答案：C
• 解析：基金合同生效1年以上但不满10年的，应当登载自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩，宣传推介材料公布日在下半年的，还应当登载当年上半年度的业绩。故C项说法错误。

• 2.【单选题】下列关于期货市场的说法，正确的有（ ）。 Ⅰ.期货市场的交易协议达成后在两个交易日内进行交割 Ⅱ.期货市场的交易在协议达成后立刻交割 Ⅲ.在期货交易中，由于交割要按成交时的协议价格进行，交易对象价格的升降，可能使交易者获得利润或蒙受损失 Ⅳ.在期货交易中，买者和卖者只能依靠自己对市场未来的判断进行交易
• A.Ⅲ，Ⅳ
• B.Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ
• C.Ⅰ，Ⅲ
• D.Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：期货市场的交易在协议达成后并不立刻交割，而是约定在某一特定时间后进行交割，协议成交和标的交割是分离的。在期货交易中，由于交割要按成交时的协议价格进行，交易对象价格的升降，就可能使交易者获得利润或蒙受损失。因此，买者和卖者只能依靠自己对市场未来的判断进行交易。

• 3.【单选题】中国证监会对私募机构采取了一系列的专项检查，发现私募机构存在的问题有（ ）。 Ⅰ.涉嫌非法集资、非法经营证券业务 Ⅱ.承诺保本保收益、挪用或侵占基金财产、基金资产与自有资金混同、虚构投资项目骗取资金等严重违法违规、侵害投资者利益行为 Ⅲ.公开募集、未按合同约定托管基金财产、投资方向不符合合同约定、费用列支不符合合同约定、未按合同约定进行信息披露、证券类私募机构从业人员无从业资格等一般性违规问题 Ⅳ.登记备案信息不准确、更新不及时、合格投资者管理制度不健全、私募基金风险评级及对投资者的风险识别能力和风险承担能力评估不到位的问题
• A.Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ
• B.Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ
• C.Ⅰ，Ⅲ，Ⅳ
• D.Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：中国证监会连续对私募机构开展了包括募资行为合规性、基金资产安全性、信息披露及时性、基金杠杆运用情况、是否存在侵害投资者权益行为五个方面的专项检查，发现私募机构存在以下各类问题： （1）涉嫌非法集资、非法经营证券业务。 （2）承诺保本保收益、挪用或侵占基金财产、基金资产与自有资金混同、虚构投资项目骗取资金等严重违法违规、侵害投资者利益行为。 （3）公开募集、未按合同约定托管基金财产、投资方向不符合合同约定、费用列支不符合合同约定、未按合同约定进行信息披露、证券类私募机构从业人员无从业资格等一般性违规问题。 （4）登记备案信息不准确、更新不及时、合格投资者管理制度不健全、私募基金风险评级及对投资者的风险识别能力和风险承担能力评估不到位的问题。

• 4.【单选题】关于私募资产管理计划的信息披露频率，以下说法正确的是（  ）。
• A. 投资标准化资产的资产管理计划至少每月披露一次净值
• B. 每年度结束之日起6个月内披露年度报告
• C. 发生资产管理合同约定的或者可能影响投资者利益的重大事项时，在事项发生之日起10日内向投资者披露
• D. 开放式资产管理计划净值的披露频率不得低于资产管理计划的开放频率
• 参考答案：D
• 解析：资产管理计划运作期间，证券期货经营机构应当按照以下要求向投资者提供相关信息： （1）投资标准化资产的资产管理计划至少每周披露一次净值（A项错误），投资非标准化资产的资产管理计划至少每季度披露一次净值； （2）开放式资产管理计划净值的披露频率不得低于资产管理计划的开放频率（D项正确），分级资产管理计划应当披露各类别份额净值； （3）每季度结束之日起1个月内披露季度报告，每年度结束之日起4个月内披露年度报告（B项错误）； （4）发生资产管理合同约定的或者可能影响投资者利益的重大事项时，在事项发生之日起5日内向投资者披露（C项错误）； （5）中国证监会规定的其他要求。

• 5.【单选题】基金管理人应当在编制完成基金半年度报告后，并将半年度报告（ ）登载在网站上，将半年度报告（ ）登载在指定报刊上。
• A.正文，摘要
• B.正文，正文
• C.摘要，正文
• D.摘要，摘要
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人应当在上半年结束之日起60日内，编制完成基金半年度报告，并将半年度报告正文登载在网站上，将半年度报告摘要登载在指定报刊上。

• 6.【单选题】证券交易所在监控中发现基金交易行为异常，涉嫌违法违规的，其采用的措施不包括（ ）。
• A.书面通知
• B.电话提示
• C.约见谈话
• D.公开谴责
• 参考答案：A
• 解析：证券交易所在监控中发现基金交易行为异常，涉嫌违法违规的，可以根据具体情况，采取电话提示、警告、约见谈话、公开谴责等措施，并同时向中国证监会报告。

• 7.【单选题】基金销售机构申请注册基金销售业务资格应当具备的条件不包括（ ）
• A.具有健全的治理结构、完善的内部控制和风险管理制度，并得到有效执行
• B.财务状况良好，运作规范稳定
• C.有安全高效的清算、交割系统
• D.有符合法律法规要求的反洗钱内部控制制度
• 参考答案：C
• 解析：申请注册基金销售业务资格，应当具备下列条件： ①具有健全的治理结构、完善的内部控制和风险管理制度，并得到有效执行； ②财务状况良好，运作规范稳定； ③有与基金销售业务相适应的营业场所、安全防范设施和其他设施； ④有安全、高效的办理基金发售、申购和赎回等业务的技术设施，且符合中国证监会对基金销售业务信息管理平台的有关要求，基金销售业务的技术系统已与基金管理人、中国证券登记结算公司相应的技术系统进行了联网测试，测试结果符合国家规定的标准； ⑤制定了完善的资金清算流程，资金管理符合中国证监会对基金销售结算资金管理的有关要求； ⑥有评价基金投资人风险承受能力和基金产品风险等级的方法体系； ⑦制定了完善的业务流程、销售人员执业操守、应急处理措施等基金销售业务管理制度，符合中国证监会对基金销售机构内部控制的有关要求； ⑧有符合法律法规要求的反洗钱内部控制制度； ⑨中国证监会规定的其他条件。 商业银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询机构、独立基金销售机构以及中国证监会认定的其他机构申请注册基金销售业务资格，除具备上述条件外，还应符合《证券投资基金销售管理办法》对不同机构的具体要求，从事基金销售业务的，应向工商注册登记所在地的中国证监会派出机构进行注册并取得相应资格。

• 8.【单选题】[2021年真题]李某为A上市公司的财务总监，参与B公司资产注入A公司的会议，当日通过微信暗示王某买入A公司股票，王某买入该股票并于内幕信息公开后抛售，获利50万元，以下说法正确的是（ ）。 Ⅰ.中国证监会可以对A公司进行停牌处理 Ⅱ.中国证监会可以冻结王某资金账户中的资金 Ⅲ.中国证监会可以依法将李某、王某涉嫌内幕交易案件移送司法机关处理 Ⅳ.中国证券投资基金业协会可以对李某采取终身证券市场禁入措施
• A.Ⅰ、Ⅲ 、 Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、 Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：依据《证券投资基金法》的规定，中国证监会依法履行职责，有权采取下列监管措施： 1.检查； 2.调查取证； 3.限制交易； 4.行政处罚（中国证监会可以采取的行政处罚措施主要包括：没收违法所得、罚款、责令改正、警告、暂停或者撤销基金从业资格、暂停或者撤销相关业务许可、责令停业等）。

• 9.【单选题】某基金从业人员在任职期间同时担任投资公司的法定代表人，监管机构据此出具警示函，具体原因是（ ）。
• A.直接或者间接利用他人提供或主动获取的内幕信息、未公开信息、商业秘密和客户信息谋取利益
• B.违规利用职权为近亲属或者其他利益关系从事营利性经营活动提供便利条件
• C.直接或者间接向他人提供内幕信息、未公开信息、商业秘密和客户信息，明示或者暗示他人从事相关交易活动
• D.违规从事营利性经营活动，违规兼任可能影响其独立性的职务或者从事与所在机构或者投资者合法和利益相冲突的活动
• 参考答案：D
• 解析：基金从业人员在任职期间不能同时担任投资公司的法定代表人。

• 10.【单选题】按照交割期限，金融市场分为（ ）。
• A.股票市场和债券市场
• B.货币市场和资本市场
• C.有形市场和无形市场
• D.现货市场和期货市场
• 参考答案：D
• 解析：按照交割期限，金融市场分为现货市场和期货市场。

• 11.【单选题】关于基金管理人的合规咨询工作，下列说法错误的是（  ）。
• A. 员工在开展业务过程中，遇到适用法律及规则适用与理解的疑难问题时，应当向合规负责人和合规部门咨询，寻求合规建议
• B. 合规咨询的解答作为提出咨询的单位或人员进行决策或业务管理活动时的参考意见，可以取代合规审查意见或合规检查结论
• C. 合规负责人和合规部门应当基于专业分析和判断为其提供合规咨询意见
• D. 重大合规咨询及意见反馈以书面形式进行
• 参考答案：B
• 解析：A项正确，员工在开展业务过程中，遇到适用法律及规则适用与理解的疑难问题时，应当向合规负责人和合规部门咨询，寻求合规建议。 B项错误，合规咨询的解答作为提出咨询的单位或人员进行决策或业务管理活动时的参考意见，不能取代合规审查意见或合规检查结论。 C项正确，合规负责人和合规部门应当基于专业分析和判断为其提供合规咨询意见。 D项正确，重大合规咨询及意见反馈以书面形式进行。

• 1.【单选题】发行价格高于面值称为溢价发行，溢价发行所得的溢价款列为（  ）。
• A. 公司资本公积金
• B. 股本账户
• C. 盈余公积
• D. 留存收益
• 参考答案：A
• 解析：选项A正确：发行价格高于面值称为溢价发行，募集的资金大于股本的总和，其中等于面值总和的部分记入股本，超额部分记入资本公积。 选项B错误：股本账户记录的是股票的面值总额，即股份公司按面值发行股票时实际收到的股本金额。 选项C错误：盈余公积是企业从税后利润中提取的积累资金，包括法定盈余公积和任意盈余公积，用于弥补亏损、扩大生产或转增股本。 选项D错误：留存收益是企业历年实现的净利润留存于企业的部分，包括盈余公积和未分配利润。

• 2.【单选题】我国基金信息披露的规范性文件中不包括（  ）。
• A. 《证券投资基金信息披露内容和格式准则》
• B. 《证券投资基金信息披露编报规则》
• C. 《证券投资基金信息披露XBRL模板》
• D. 《证券交易所ETF业务实施细则》
• 参考答案：D
• 解析：选项D错误：《证券交易所ETF业务实施细则》属于自律性规则。 选项ABC正确：我国基金信息披露的规范性文件包括：《证券投资基金信息披露内容和格式准则》《证券投资基金信息披露编报规则》《证券投资基金信息披露XBRL模板》。 综上，该题选D。

• 3.【单选题】某基金A在持有期为12个月、置信水平为95％的情况下，若计算的风险价值为5％，则以下表述正确的是（ ）。
• A.该基金在12个月中的损失有5％的可能不超过5％
• B.该基金在12个月中的最大损失为5％
• C.该基金在12个月中的损失有95％的可能不超过5％
• D.该基金在12个月中的损失有5％的可能会超过95％
• 参考答案：C
• 解析：风险价值又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失。

• 4.【单选题】根据中国证监会对基金类别的分类标准，（  ）以上的基金资产投资于股票的为股票基金。
• A. 80%
• B. 30%
• C. 50%
• D. 60%
• 参考答案：A
• 解析：选项 A 正确：股票基金主要以股票为投资对象，根据中国证监会对基金类别的分类标准，80%以上的基金资产投资于股票的为股票基金。

• 5.【单选题】投资组合管理步骤中，规划的主要内容有（ ）。 Ⅰ 确定并量化投资者的投资目标和投资限制 Ⅱ 制定投资政策说明书 Ⅲ 投资组合优化 Ⅳ 形成资本市场预期 Ⅴ 建立战略资产配置
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ正确：规划规划主要包括： （1）确定并量化投资者的投资目标和投资限制； （2）形成资本市场预期； （3）建立战略资产配置； （4）制定投资政策说明书。 Ⅲ错误： 投资组合优化属于执行阶段内容。 综上，该题选A。

• 6.【单选题】房地产权益基金可采取的的退出策略是（ ）。
• A.打包上市后退出
• B.在公开市场上出售资产
• C.管理层回购
• D.二次出售
• 参考答案：A
• 解析：在退出策略方面，房地产权益基金可以通过在非公开市场上出售其所持有的资产退出，也可通过打包上市后退出。

• 7.【单选题】关于风险价值计算方法，以下说法正确的是( )。 Ⅰ 参数法以风险因子收益率服从某种概率分布为假设 Ⅱ 历史模拟法需要在事先确定风险因子收益率概率分布 Ⅲ 历史模拟法根据历史样本分布进行估算 Ⅳ 蒙特卡洛模拟法需要事先构建风险因子的随机过程和概率分布模型来模拟可能的市场情景
• A. Ⅰ、Ⅱ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：Ⅰ正确：参数法也被称为“方差一协方差法”，它假设投资组合的风险因子(如金融工具的收益率)服从某种特定的概率分布(如正态分布)。通过历史数据计算这些风险因子收益率的方差、均值及相关系数等参数，进而估算投资组合的VaR。 Ⅲ正确，Ⅱ错误：历史模拟法的主要优势在于其实施相对简单，无需对风险因子的收益率或概率分布做出参数假设，直接利用历史数据进行估算。 Ⅳ正确：蒙特卡洛模拟法的核心在于通过构建风险因子的随机过程和概率分布模型来模拟可能的市场情景。 综上，该题选C。

• 8.【单选题】关于技术分析的三项假定，下列选项错误的是（ ）。
• A.股价具有趋势性运动规律
• B.市场行为涵盖一切信息
• C.企业预期收益决定股票价值
• D.历史会重演
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P242-P244 技术分析的三项假定是：(1)市场行为涵盖一切信息。(2)股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动。(3)历史会重演。

• 9.【单选题】下列交易成本中，属于隐性成本的是（ ）。 Ⅰ.监管费 Ⅱ.冲击成本 Ⅲ.对冲费用 Ⅳ.技术供应商的收费
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：隐性成本又被称为间接成本或价内成本，包含买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等。

• 10.【单选题】无风险资产的风险为（ ），收益率为无风险收益率。
• A. -1
• B. 0
• C. 0.5
• D. 1
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确：无风险资产的风险（标准差）为【0】，收益率为无风险收益率。

• 1.【单选题】在（ ）下，买方下达购买指令，卖方下达包含同样内容的卖出指令，满足成交条件的即可成功交易。
• A.报价驱动
• B.指令驱动
• C.市价指令
• D.随价指令
• 参考答案：B
• 解析：指令驱动的核心就是买方下达购买指令，包括购买数量和相应价格，卖方下达包含同样内容的卖出指令，满足成交条件的即可成功交易。

• 2.【单选题】目前中国债券市场的主体是（ ）。
• A. 交易所债券市场
• B. 银行柜台记账式国债市场
• C. 银行间债券市场
• D. 银行柜台凭证式国债市场
• 参考答案：C
• 解析：C正确：特别是1997年建立的银行间债券市场，经过20年的发展，交易工具日益丰富，投资主体迅速扩大，交易结算量成倍递增，已发展成为具有资本市场和货币市场双重功能的场外债券市场，成为中国债券市场的主体。 ABD错误：从银行柜台凭证式国债市场 、交易所债券市场，发展到目前以银行间债券市场为主体、包括交易所债券市场和银行柜台债券市场（凭证式、记账式国债）的多元化、分层次的债券市场体系，并且已成为中国金融市场的重要组成部分，为进一步完善我国金融市场体系和宏观调控体系发挥着非常重要的作用。 综上，该题选C。

• 3.【单选题】关于贴现债券，下列表述正确的是（ ）。
• A.贴现债券存续期内按期向债券持有人支付利息
• B.贴现债券在发行时规定利率
• C.贴现债券在发行时券面附息票
• D.贴现债券折价发行
• 参考答案：D
• 解析：贴现债券是无息票债券或零息债券，这种债券在发行时不规定利率，券面也不附息票，发行人以低于债券面额的价格出售债券，即折价发行，债券到期时发行人按债券面额兑付。

• 4.【单选题】《货币市场基金管理暂行规定》规定货币市场基金不能投资的金融工具包括（  ）。 Ⅰ．股票 Ⅱ．可转换债券 Ⅲ．剩余期限在397天以内（含397天）的债券 Ⅳ．信用等级在AA+级以下的债券
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确：货币市场基金不得投资于以下金融工具： (1)股票； (2)可转换债券、可交换债券； (3)以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券，已进入最后一个利率调整期的除外； (4)信用等级在AA+以下的债券与非金融企业债务融资工具； (5)中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。 Ⅲ错误：剩余期限在397天以内（含397天）的债券属于货币市场基金可以投资的金融工具。 综上，该题选B。

• 5.【单选题】过滤法则是美国学者亚历山大于（ ）提出的一种检验证券市场是否达到弱式有效的方法。
• A.1953年
• B.1961年
• C.1968年
• D.1993年
• 参考答案：B
• 解析：过滤法则是美国学者亚历山大于1961年在《工业管理评论》杂志发表《投机市场的价格变动：趋势与随机游走》一文中，首次提出的一种检验证券市场是否达到弱式有效的方法。

• 6.【单选题】若当前股票价格反映了历史价格信息和全部公开信息的影响，则不可能是（ ）。
• A.弱有效市场
• B.半强有效市场
• C.强有效市场
• D.有效市场
• 参考答案：A
• 解析：尤金·法玛于1970年把这些理论形成和完善为有效市场假说，并把有效市场分为三种不同类型：一是弱有效市场，认为股价已反映了全部能从市场交易数据中得到的信息；二是半强有效市场，认为股价已反映了所有公开的信息；三是强有效市场，指股价已反映了全部与公司有关的信息，包括所有公开信息及内部信息。 <img src="/upload/paperimg/2021081916482928574678f-82c5987c507d/1545225904.jpg" style="width:100%;"/>

• 7.【单选题】作为同业存款的替代性产品，该产品目前仍处在试点初期。为规范同业存单业务，拓展银行业存款类金融机构的融资渠道，促进货币市场发展，中国人民银行在( )制定并实施《同业存单管理暂行办法》。
• A.2008年10月
• B.2009年4月
• C.2012年1月
• D.2013年12月
• 参考答案：D
• 解析：作为同业存款的替代性产品，该产品目前仍处在试点初期。为规范同业存单业务，拓展银行业存款类金融机构的融资渠道，促进货币市场发展，中国人民银行在2013年12月制定并实施《同业存单管理暂行办法》。

• 8.【单选题】基金财务会计报告分析可以达到的目的不包括（ ）。
• A. 评价基金过去的经营业绩及投资管理能力
• B. 通过分析基金现时的资产配置及组合状况来了解基金的投资状况
• C. 预测基金未来的发展趋势
• D. 评价基金未来的经营业绩及投资管理能力
• 参考答案：D
• 解析：基金财务会计报告分析可以达到以下目的： （1）评价基金过去的经营业绩及投资管理能力（D错误，A正确）； （2）预测基金未来的发展趋势（C正确），为基金投资人的投资决策提供依据； （3）通过分析基金现时的资产配置及组合状况来了解基金的投资状况（B正确）。 综上，该题选D。

• 9.【单选题】基金资产估值的第一责任主体是（ ）。
• A.基金管理人
• B.证监会
• C.基金管理人和基金托管人
• D.基金托管人
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P81 基金管理人是基金估值的第一责任主体。

• 10.【单选题】下列关于房地产有限合伙的说法中，错误的是（ ）。
• A.有限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任
• B.普通合伙人收取固定比例的管理费
• C.普通合伙人负责日常管理，重大经营决策需经过有限合伙人审批
• D.有限合伙人可能面临长达数年的负现金流
• 参考答案：C
• 解析：房地产普通合伙人和私募股权当中的普通合伙人一样，收取固定比例的管理费，同时，做决策时不会受到太大的干扰。

• 11.【单选题】（ ）是以一个高于股票市价的价格回购一定数量的股票，此法回购成本较高。
• A. 场内协议回购
• B. 场外公开市场回购
• C. 要约回购
• D. 凭证回购
• 参考答案：C
• 解析：选项C正确：【要约回购】是以一个高于股票市价的价格回购一定数量的股票，此法回购成本较高。 选项A错误：无此说法，场内为公开市场回购，场内公开市场回购是指按照目前市场价格回购企业股票， 此种方法的透明度比较高。 选项B错误：无此说法，场外为协议回购，场外协议回购是指股票发行方通过协议价格向一个或几个大股东回购股票。 协议内容包括价格、 数黛及回购的时间， 协议价格一般低千股票的市价。 选项D错误：无凭证回购分类。

• 1.【单选题】根据现行制度规定，无论买入或卖出，股票(含A、B股)在1个交易日内的交易价格相对上一个交易日收市价格的涨跌幅度不得超过（ ），其中ST股票和*ST股票价格涨跌幅不得超过5％。
• A.15％
• B.10％
• C.5％
• D.3％
• 参考答案：B
• 解析：我国上市公司股票交易实行涨跌幅限制，无论买入或者卖出，股票(含A股、B股)在一个交易日内交易价格相对上一个交易日收市价格的涨跌幅不得超过10％，其中ST股票和*ST股票价格涨跌幅不得超过5％。

• 2.【单选题】可比公司是指与目标公司（  ）等方面相同或相近的公司。 Ⅰ．所处的行业 Ⅱ．成立时间 Ⅲ．公司规模 Ⅳ．资本结构
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：可比公司是指与目标公司所处的行业、公司的主营业务或主导产品、公司规模、盈利能力、资本结构、市场环境以及风险度等方面相同或相近的公司。在实际估值中，选取可比公司时，一般先根据一定条件初步挑选可比公司，然后将初步挑选的可比公司分为两类：最可比公司类和次可比公司类。使用时，我们往往主要考虑最可比公司类，尽管有时候最可比公司可能只有2～3家。

• 3.【单选题】公司型基金的分配为（ ），即按年度缴纳公司所得税之后，按照公司章程中关于利润分配的条款进行分配，收益分配的时间安排灵活性相对较（ ）。
• A. 先分后税；低
• B. 先分后税；高
• C. 先税后分；低
• D. 先税后分；高
• 参考答案：C
• 解析：公司型基金分配时为“先税后分”，即按年度缴纳公司所得税之后，按照公司章程中关于利润分配的条款进行分配，收益分配的时间安排灵活性相对较低。

• 4.【单选题】下列股权投资基金的相关说法，错误的是（ ）。
• A.在投资后管理阶段，投资机构为了保护自身的合法权益，需定期核查协议条款的执行情况
• B.投资后管理有利于保证股权投资基金收益
• C.投资后管理能有效地帮助被投资企业利用好资本市场
• D.投资后管理能够提升被投资企业自身价值
• 参考答案：B
• 解析：在投资后管理阶段，投资机构需定期核查协议条款的执行情况，保护自身的合法权益，A项正确。投资后管理具有以下作用：①有利于管理和防范投资风险。及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况采取必要措施，保证资金安全并促进投资收益。②有利于提升被投资企业自身价值，增加投资收益。③能有效地帮助被投资企业利用资本市场。C、D两项正确。投资后管理不能保证收益，B项错误。

• 5.【单选题】下列关于我国股权投资基金业发展趋势的说法中，错误的是（ ）。
• A. 股权投资基金对于解决中小企业融资难、促进创新创业有重要作用
• B. 股权投资基金行业专业化、市场化程度不断提高
• C. 股权投资基金的运作模式和发展方式区别于创新驱动的内在要求
• D. 股权投资基金对于支持企业重组重建、推动产业转型升级具有重要作用
• 参考答案：C
• 解析：从发展趋势来看，未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动，与此相适应，金融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主。股权投资基金的运作模式和发展方式与创新驱动的内在要求高度一致，面临着广阔的发展机遇（C选项错误）。

• 6.【单选题】极大地促进创业投资基金发展的政策措施有（  ）。 Ⅰ.颁布《创业投资企业管理暂行办法》 Ⅱ.出台针对公司型创业投资基金的所得税优惠政策 Ⅲ.出台促进创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见 Ⅳ.推出创业板
• A.Ⅰ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：2005年11月，国家发展改革委等十部委联合颁布了《创业投资企业管理暂行办法》。随后，国务院有关部门于2007年出台了针对公司型创业投资基金的所得税优惠政策，于2008年出台了促进创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见，于2009年推出创业板。《创业投资企业管理暂行办法》及三大配套性政策措施的出台极大地促进了创业投资基金的发展。

• 7.【单选题】基金管理人应通过授权控制来控制业务活动的运作,授权控制应当贯穿于管理人经营活动的始终，下列关于授权控制主要内容的表述错误的是（ ）。
• A.对已获授权的部门和人员应建立有效的评价和反馈机制
• B.所有业务的授权应当采取书面形式，授权书应当明确授权内容和时效
• C.股东会、董事会、监事会和管理层应当充分了解和履行各自的职权，建立健全公司授权标准和程序
• D.授权要适当，对于已经不适用的授权应当及时修改或者取消
• 参考答案：B
• 解析：重大业务的授权应当采取书面形式，授权书应当明确授权内容和时效。

• 8.【单选题】在我国，下列内容属于影响股权投资基金组织形式选择的主要因素有（ ）。 Ⅰ.业务适应度 Ⅱ.基金税负 Ⅲ.法律 Ⅳ.监管
• A.Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金需要具备一定的组织形式，在我国，现行的股权投资基金组织形式主要分为公司型、合伙型以及信托(契约)型，影响组织形式选择的因素众多，主要包括法律、监管、业务适应度、基金税负和基金投资者税负等。

• 9.【单选题】股权投资基金为被投资企业提供的增值服务中为企业提供管理咨询服务包括（ ）。 Ⅰ、战略 Ⅱ、组织 Ⅲ、财务 Ⅳ、人力资源
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：选项D符合题意：股权投资基金为被投资企业提供的增值服务中为企业提供管理咨询服务包括战略、组织、财务、人力资源、市场营销等方面的顾问建议。

• 10.【单选题】公司型股权投资基金可以选择不进行托管，但必须经（ ）同意，并应在章程中明确约定。
• A.2／3或以上股东
• B.董事会
• C.全体股东一致
• D.50％或以上股东
• 参考答案：C
• 解析：非公开募集基金的股权投资基金并未强制要求托管，全体投资者和基金管理人可以在基金合同中约定不进行托管，但应当在基金合同中明确保障基金财产安全的措施和纠纷解决机制。

• 1.【单选题】以下估值方法中，估值结果与未来价值通常无必然联系的是（ ）。
• A.股权自由现金流贴现法
• B.公司自由现金流贴现法
• C.重置成本法
• D.前瞻市盈率法
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P104-106 重置成本法的主观因素较大，且历史成本与未来价值并无必然联系，因此，重置成本法主要作为一种辅助方法。

• 2.【单选题】从退出收益角度来看，股权投资基金的最佳退出方式为（ ）。
• A.上市转让退出
• B.挂牌转让退出
• C.协议转让退出
• D.清算退出
• 参考答案：A
• 解析：从退出收益角度来看，上市转让退出的收益一般要比挂牌转让退出和协议转让退出的收益高；清算退出一般将面临亏损的风险。

• 3.【单选题】假设某股权投资基金已投资三个股权项目A、B、C，A项目当前项目价值为2亿元，B项目当前价值为3亿元，C项目当前价值为1.5亿元。除此之外，基金资产还包括5000万元的银行存款，已产生的应付未付管理费用、托管费用等负债总金额2000万元。则当前的基金资产净值为（ ）。
• A.4.8亿元
• B.6.3亿元
• C.7亿元
• D.6.8亿元
• 参考答案：D
• 解析：基金资产净值=项目价值总和+其他资产价值-基金费用等负债=2+3+1.5+0.5-0.2=6.8亿元

• 4.【单选题】上市公司股份协议转让可以分为流通股协议转让和非流通股协议转让是根据是（  ）划分的。
• A.转让股份类型的不同
• B.转让主体类型的不同
• C.转让情形不同
• D.转让股份价格的不同
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P145-147 根据转让股份类型的不同，上市公司股份协议转让可以分为流通股协议转让和非流通股协议转让。

• 5.【单选题】关于可以从事股权投资基金自行募集活动的机构，下列表述正确的是（ ）。
• A.在中国证券投资基金业协会办理私募基金管理人登记的机构
• B.经国务院证券监督管理机构注册的基金管理人
• C.在中国证监会注册取得基金销售业务资格的机构
• D.经中国银保监会批准从事理财业务的机构
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P261-268 可以从事股权投资基金募集行为的合格主体有以下两类：第一类是在基金业协会办理股权投资基金管理人登记的机构，其可以自行募集其设立的股权投资基金；第二类是在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为基金业协会会员的机构(基金销售机构)，也可以受股权投资基金管理人的委托募集股权投资基金。

• 6.【单选题】基金必然的当事人包括（ ）。 Ⅰ.基金投资者 Ⅱ.基金托管人 Ⅲ.基金管理人
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：从本质上看，股权投资基金是资产管理产品。基金投资者将资金委托给基金管理人管理，因此，基金投资者和基金管理人是基金必然的当事人。故本题选B。 另外，如果基金财产交由托管人托管，则基金托管人也是基金当事人之一。基金托管人与基金管理人一起，是投资者的共同受托人。

• 7.【单选题】关于清算流程，下列表述错误的是( )。
• A.清查公司财产、制订清算方案的工作应由清算组执行
• B.若公司财产不足以清偿债务的，清算组有责任向有管辖权的市级人民政府申请宣告破产
• C.编制公司财务会计报告之后，清算组应当制订清算方案，提出收取债权和清偿债务的具体安排
• D.清算方案需提交股东大会(股东会)通过或者报主管机关确认
• 参考答案：B
• 解析：公司财产不足清偿债务的，清算组有责任向有管辖权的人民法院申请宣告破产，经人民法院裁定宣告破产后，清算组应当将清算事务移交人民法院。故本题选B。 清算组在催告债权人申报债权的同时，应当调查和清理公司的财产，根据债权人的申请和调查清理的情况编制公司资产负债表、财产清单和债权、债务目录，制订清算方案。编制公司财务会计报告之后，清算组应当制订清算方案，提岀收取债权和清偿债务的具体安排，提交股东大会（股东会）通过或者报主管机关确认，若公司财产不足清偿债务的，清算组有责任向有管辖权的人民法院申请宣告破产，经人民法院裁定宣告破产后，清算组应当将清算事务移交人民法院。

• 8.【单选题】证券公司目前主要通过设立（  ）进入股权投资基金管理行业。
• A.基金公司
• B.基金子公司
• C.投资管理公司
• D.投资管理子公司
• 参考答案：D
• 解析：证券公司目前主要通过设立投资管理子公司进入股权投资基金管理行业。基金子公司主要通过资管计划投资于股权投资基金。

• 9.【单选题】全国股份转让系统挂牌的材料制作阶段的主要工作包括（ ）。 Ⅰ、召开董事会、股东大会，审议通过申请在全国股份转让系统挂牌的相关决议和方案 Ⅱ、制作挂牌申请文件 Ⅲ、主办券商内核 Ⅳ、向全国股份转让系统报送挂牌申请及相关材料
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：选项D正确：全国股份转让系统挂牌的材料制作阶段的主要工作包括： （1）召开董事会、股东大会，审议通过申请在全国股份转让系统挂牌的相关决议和方案； （2）制作挂牌申请文件。会计师事务所、律师事务所等中介机构完成相应的审计和法律调查工作后，项目小组复核《资产评估报告》《审计报告》《法律意见书》等文件；主办券商制作《股份报价转让说明书》《尽职调查报告》及工作底稿等申报材料； （3）主办券商内核。主办券商内核会议审议拟挂牌公司的书面备案文件并决定是否向全国股份转让系统推荐挂牌。发现拟挂牌公司存在仍需调查或整改的问题，提出解决思路；同意推荐目标公司挂牌的，向全国股份转让系统出具《推荐报告》； （4）向全国股份转让系统报送挂牌申请及相关材料。

• 10.【单选题】股权投资基金管理人受托管理基金财产，致力于通过（ ）等方式实现基金财产增值。
• A. 债券投资
• B. 股权投资
• C. 期货投资
• D. 储蓄存款
• 参考答案：B
• 解析：B选项正确，股权投资基金的核心定位是通过对非公开交易的企业股权进行投资，助力目标企业发展并获取资本增值。其运作模式和投资标的具有明确指向性。 A. 债券投资：属于固定收益类投资，通常是债券基金、货币基金等的主要投资方向，而非股权投资基金的核心业务。 C. 期货投资：属于衍生品交易，侧重对冲风险或投机获利，与股权投资基金专注于企业股权价值提升的定位不符。 D. 储蓄存款：收益率较低，无法满足股权投资基金对高资本增值的追求，仅可能作为临时资金存放方式，而非主要投资手段。

• 11.【单选题】内部转让是指现有股东之间相互转让股权，外部转让是指现有股东向股东以外的人转让股权。两者的区别在于，除非公司章程另有约定，有限责任公司股权的外部转让需要征得其他股东（ ）同意。
• A.一成
• B.过半数
• C.二成
• D.八成
• 参考答案：B
• 解析：内部转让是指现有股东之间相互转让股权，外部转让是指现有股东向股东以外的人转让股权。两者的区别在于，除非公司章程另有约定，有限责任公司股权的外部转让需要征得其他股东过半数同意。