基金从业每日一练(2026年10月11日)

• 1.【单选题】根据金融市场主体的参与身份划分，下列属于境内投资者且兼具资金需求方和资金供给方双重角色的是（ ）。
• A.政府
• B.中央银行
• C.金融机构
• D.个人
• 参考答案：A
• 解析：政府通过发行政府债券进行融资，同时通过发起创业投资引导基金提供资金，兼具资金需求方和资金供给方双重角色。中央银行是参与主体和监管者双重身份；金融机构具有多重角色，但并非题干要求的兼具资金供需方；个人主要是资金供给方。

• 2.【单选题】我国典型的场外交易市场不包括（ ）。
• A.银行间债券市场
• B.债券柜台交易市场
• C.全国中小企业股份转让系统
• D.代办股份转让系统
• 参考答案：C
• 解析：我国典型的场外交易市场包括银行间债券市场、代办股份转让系统、债券柜台交易市场等。选项C为场内交易市场。

• 3.【单选题】下列关于公募基金试点发展阶段的说法中，正确的是（ ）。
• A.2014年年底，沪港通的推出，实现了沪港股票交易市场互联互通机制
• B.2012年6月6日，中国证券投资基金业协会正式成立
• C.1997年11月14日，国务院批准颁布了《证券投资基金管理暂行办法》
• D.2015年7月，内地与香港特区开启基金互认
• 参考答案：C
• 解析：A、B、D三项都属于平稳发展及创新探索阶段的成就与表现。

• 4.【单选题】中国证监会对私募基金管理人实施差异化监督管理的依据包括（ ）。 Ⅰ.业务类型 Ⅱ.管理资产规模 Ⅲ.持续合规情况 Ⅳ.股东背景
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：中国证监会根据私募基金管理人业务类型、管理资产规模、持续合规情况、风险控制情况和服务投资者能力等，对私募基金管理人实施差异化监督管理。因此，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ属于差异化监管的依据，Ⅳ股东背景未在原文中提及。

• 5.【单选题】下列说法中错误的是（ ）。
• A.保险公司可申请从事基金代理销售
• B.基金销售支付机构从事公开募集基金销售支付业务的，应当按照中国证监会的规定进行备案
• C.基金评价机构是指从事基金会计核算、估值及相关信息披露等业务活动的机构
• D.基金投资顾问机构及其从业人员提供投资顾问服务，应当具有合理的依据
• 参考答案：C
• 解析：C项为基金估值核算机构的概念。

• 6.【单选题】证券期货市场行业组织在诚信管理中的职责是（ ）。
• A.接收公民、法人的诚信信息更正申请
• B.组织采集证券期货市场诚信信息
• C.教育鼓励成员遵守法律，对诚信者给予表彰
• D.对基金管理人内部诚信制度建设进行现场检查
• 参考答案：C
• 解析：证券期货市场行业组织应当教育和鼓励其成员以及从业人员遵守法律，诚实信用。对遵守法律、诚实信用的成员以及从业人员，可以给予表彰、奖励。选项A是中国证监会各派出机构的职责；选项B是中国证监会诚信监督管理机构的职责；选项D是中国证监会及其派出机构的职责。

• 7.【单选题】根据《反洗钱法》规定，中国人民银行在反洗钱工作中的职责是（ ）。
• A.接收大额交易和可疑交易报告
• B.在职责范围内调查可疑交易活动
• C.制定公募基金信息披露规则
• D.管理合格境内机构投资者外汇额度
• 参考答案：B
• 解析：中国人民银行主要承担在职责范围内调查可疑交易活动等反洗钱职责；A 属于中国人民银行设立的反洗钱监测分析机构的职责；C 属于中国证监会的职责；D 属于国家外汇管理局的职责。

• 8.【单选题】关于基金管理人投资决策业务控制的要求，下列表述正确的是（ ）。
• A.重要投资无需研究报告和风险分析即可直接决策
• B.投资决策可突破基金契约规定的投资范围和限制
• C.重要投资要有详细的研究报告和风险分析支持，并有决策记录
• D.投资决策记录无需留存备查
• 参考答案：C
• 解析：投资决策业务控制要求投资决策应当有充分的投资依据，重要投资要有详细的研究报告和风险分析支持，并有决策记录。A选项错误，重要投资需要研究报告和风险分析；B选项错误，投资决策应符合基金契约规定的投资目标、范围等要求；D选项错误，投资决策记录需留存。

• 9.【单选题】根据内部控制的独立性原则，岗位职责主要解决的是不相容职务的分离，下列不需要进行岗位分离的是（ ）。
• A.执行岗位与审核岗位
• B.授权岗位与执行岗位
• C.保管岗位与记账岗位
• D.咨询岗位与审核岗位
• 参考答案：D
• 解析：岗位职责主要解决的是不相容职务的分离，在设置岗位时必须考虑到授权岗位和执行岗位的分离，执行岗位和审核岗位的分离，保管岗位和记账岗位的分离等。

• 10.【单选题】公募基金管理人被责令停业整顿期间，其应当履行的职责是（ ）。
• A.暂停所有基金产品的投资运作
• B.继续履行基金管理职责
• C.将全部基金财产移交托管人独立管理
• D.由主要股东代行基金管理人职责
• 参考答案：B
• 解析：公募基金管理人被责令停业整顿的，停业整顿期间应当继续履行基金管理职责。A选项“暂停所有投资运作”错误；C选项“移交托管人独立管理”无依据；D选项“主要股东代行职责”不符合规定。

• 1.【单选题】基金会计核算的内容，不包括（ ）业务
• A.权益核算
• B.估值核算
• C.投资绩效评估
• D.证券交易核算
• 参考答案：C
• 解析：基金会计核算的内容主要包括以下业务：①证券和衍生工具交易核算；②权益核算；③利息和溢价核算；④费用核算；⑤基金中购与赎回核算；⑥估值核算；⑦利润核算；⑧基金财务会计报告；⑨基金会计核算的复核。

• 2.【单选题】（ ）被认为是私募股权投资退出的最佳渠道。
• A.首次公开发行
• B.二次出售
• C.借壳上市
• D.管理层回购
• 参考答案：A
• 解析：一般来说，首次公开发行伴随着巨大的资本利得，被认为是退出的最佳渠道。

• 3.【单选题】资本市场线（CML）的斜率代表的是（ ）。
• A.市场组合的风险溢价
• B.无风险收益率
• C.市场组合的夏普比率
• D.资产的β系数
• 参考答案：C
• 解析：资本市场线的斜率是市场组合的夏普比率，而CML上任一个组合的夏普比率都等于市场组合的夏普比率。市场组合的风险溢价是证券市场线（SML）的斜率；无风险收益率是资本市场线的纵轴截距；资产的β系数是证券市场线中衡量系统性风险的指标。

• 4.【单选题】可转换债券的（ ）来自债券利息收入。
• A.纯粹债券价值
• B.转换权利价值
• C.票面利率
• D.转换价格
• 参考答案：A
• 解析：可转换债券的价值包含两部分：纯粹债券价值和转换权利价值。纯粹债券价值来自债券利息收入，定价方式与普通债券并无差异。转换权利价值，即转换价值，是指立即转换成股票的债券价值。转换价值的大小，须视普通股的价格高低而定。

• 5.【单选题】下列交易成本中，属于隐性成本的是（ ）。 Ⅰ．监管费 Ⅱ．冲击成本 Ⅲ．对冲费用 Ⅳ．技术供应商的收费
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P410-P412 隐性成本又被称为间接成本或价内成本，包含买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等。

• 6.【单选题】基金收益率计算一般要求采用考虑了基金分红再投资的（ ）。
• A.时间加权收益率
• B.算数平均收益率
• C.几何平均收益率
• D.持有区间收益率
• 参考答案：A
• 解析：基金收益率计算一般要求采用考虑了基金分红再投资的时间加权收益率。常见的基金回报率计算期间有：最近一月、最近三月、最近六月、最近一年、最近两年、最近三年、最近五年、最近十年等。

• 7.【单选题】私募基金由（ ）主体设立。
• A.证券期货经营机构
• B.基金托管人
• C.证券交易所
• D.私募基金管理人
• 参考答案：D
• 解析：私募基金是由私募基金管理人设立的证券投资基金。选项A证券期货经营机构设立的是资产管理计划（非公开募集基金的另一类）；选项B基金托管人负责基金资产的托管与监督，不参与基金设立；选项C证券交易所是基金交易的场所，并非基金设立主体，均不符合要求。

• 8.【单选题】基金销售机构在基金产品宣传推介环节落实销售适当性原则时，根据基金投资者服务流程的规定，其核心要求是（ ）。
• A.无需考虑投资者的风险承受能力，优先推介高收益基金产品
• B.关注投资者的风险承受能力和基金产品风险收益特征的匹配性，建立相应方法体系
• C.对所有投资者使用完全相同的宣传推介材料以保证公平性
• D.只需评估基金产品的风险等级，无需评价投资者的风险承受能力
• 参考答案：B
• 解析：销售适当性原则的核心要求是关注投资者的风险承受能力和基金产品风险收益特征的匹配性，建立评价基金投资者风险承受能力和基金产品风险等级的方法体系。A选项错误，销售适当性原则要求考虑投资者风险承受能力，且不得优先推介高收益产品；C选项错误，对所有投资者使用统一宣传材料无法满足不同投资者的适当性需求；D选项错误，需同时评估投资者风险承受能力和基金产品风险等级。因此正确答案是B。

• 9.【单选题】关于固定收益类私募基金的已投资产范围，下列表述正确的是（ ）。
• A.包含股票资产
• B.不包含现金管理工具
• C.不包含债券资产
• D.包含现金管理工具
• 参考答案：B
• 解析：固定收益类私募基金已投资产不包含现金管理工具；其投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于已投资产80%，因此包含债券资产（C错误）；投资于股票等股权类资产的比例低于80%，因此不包含股票资产（A错误）；已投资产不包含现金管理工具（D错误，B正确）。

• 10.【单选题】下列关于管理人中管理人（MOM）产品的表述，符合《证券期货经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引（试行）》规定的是（ ）
• A.需委托两个及以上第三方资管机构且将资产划分为两个及以上单元单独开户
• B.由子管理人负责调整不同资产单元的配比以实现大类资产配置
• C.只需委托1家第三方资产管理机构提供投资建议即可设立
• D.资产应统一开立证券期货账户，无需划分多个资产单元
• 参考答案：A
• 解析：管理人中管理人（MOM）产品的核心概念要求同时满足两个特征：一是管理人需委托两个或者两个以上符合条件的第三方资产管理机构提供投资建议；二是需根据资产配置需要将资产划分成两个或者两个以上资产单元，每一个资产单元单独开立证券期货账户。此外，MOM母管理人主要承担大类资产配置职能，包括调整不同资产单元的配比。选项A正确，准确涵盖了MOM产品的两个核心概念要求；选项B错误，负责大类资产配置（调整资产单元配比）的是母管理人，而非子管理人；选项C错误，MOM产品要求委托“两个及以上”第三方资管机构，而非“1家”；选项D错误，资产需划分多个单元并单独开户，而非“统一开立账户、无需划分”。

• 1.【单选题】1995年，中共中央、国务院发布了（ ），首次提出在全国实施科教兴国战略。
• A. 《关于加速科学技术进步的决定》
• B. 《中共中央关于科学技术体制改革的决定》
• C. 《国家中长期科学技术发展纲领》
• D. 《创业投资基金管理人指引》
• 参考答案：A
• 解析：选项A符合题意：1995年，中共中央、国务院发布了《关于加速科学技术进步的决定》，首次提出在全国实施科教兴国战略。

• 2.【单选题】股权投资基金的运作非常复杂，需要市场服务机构提供专业服务，其主要原因是（ ）。
• A.基金管理人自身能力不足
• B.涉及不同市场、行业和管辖区域方面的专业知识和经验
• C.监管机构强制要求
• D.行业惯例
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P10-12 B正确，股权投资基金在募集与设立、投资、投资后管理、项目退出及基金清算等各个阶段，皆会涉及诸多法律问题、财务问题以及复杂的商业操作。这些过程往往需要跨领域的专业知识和丰富的实践经验，例如，对于特定行业的深入了解、对于不同市场的熟悉程度以及对于相关法律法规的掌握等。因此，基金管理人通常会聘请专业的市场服务机构（如律师事务所、会计师事务所等）为其提供必要的支持和服务。这不仅有助于提高基金运作效率，还能更好地保护投资者的利益。其他选项虽然也可能影响到基金管理人的决策，但并非主要原因。

• 3.【单选题】关于股权投资基金托管的作用，下列表述正确的有（ ）。 Ⅰ.有助于构建投资者、管理人和托管人三方制衡的基金治理结构 Ⅱ.能够通过独立保管机制保障基金财产的安全 Ⅲ.发现管理人已生效投资指令违规时应拒绝执行并向监管部门报告 Ⅳ.需对基金管理人编制的财务报告出具意见以提升运作透明度
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金托管人若发现基金管理人的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反基金合同约定的，应当拒绝执行，并按照法规规定与合同约定向监管机构进行报告（并非一定要向监管部门报告），故Ⅲ项错误。Ⅰ项、Ⅱ项、Ⅳ项表述均正确，故选项A正确。

• 4.【单选题】在对股权投资基金管理团队进行考核评价时，针对单个项目投资损失的处理，应遵循的核心原则是（ ）。
• A.直接追究管理团队责任，强化风险约束
• B.建立“容错”机制，重点考核基金整体表现
• C.要求管理团队全额补偿单个项目损失
• D.忽略单个项目损失，仅关注退出阶段的收益
• 参考答案：B
• 解析：由于股权投资市场风险相对较高，单个项目的投资损失并不必然表示投资管理能力或努力的不足，因此，在单个项目层面，应当建立起某种“容错”机制，考核评价的重点应当是投资组合即基金的整体表现，而非单个项目的业绩表现。故选项B正确。

• 5.【单选题】股权投资基金行业有力地推动了（ ）在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用。
• A. 直接融资和资本市场
• B. 直接融资和基金
• C. 间接融资和资本市场
• D. 间接融资和基金
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用。

• 6.【单选题】关于投资者通过股权投资母基金间接投资股权投资基金的原因，说法错误的是（ ）。
• A.获得很高收益
• B.获得投资优秀基金的机会
• C.避免依赖单一基金管理人的风险
• D.弥补投资者基金投资经验的不足
• 参考答案：A
• 解析：股权投资母基金的作用包括：（1）分散风险：母基金通常会将所募集的资金分散投资于多只股权投资基金，从而避免了单只股权投资基金投资中依赖于某一基金管理人的风险（选项C正确）；（2）专业管理：母基金管理人通常拥有丰富的股权投资的知识、人脉和资源，在对股权投资基金进行投资时，母基金比其他投资者更有可能作出正确的投资决策（选项D正确）；（3）投资机会：母基金作为股权投资基金的专业投资者，通常与股权投资基金有长期的良好关系，有机会投资于这些优秀的基金，从而使投资者通过投资于母基金而获得投资优秀基金的机会（选项B正确）；（4）规模优势。选项A说法错误，母基金通常能够投资于较为优秀的股权投资基金，其收益率通常比其他主要投资类型（创业投资基金和并购基金）的平均收益率高。但不能说明母基金一定能获得很高收益。

• 7.【单选题】管理人内部控制的主要控制活动不包括（ ）。
• A.股权投资基金管理人应当建立科学严谨的业务操作流程，利用部门分设、岗位分设、外包、托管等方式实现业务流程的控制
• B.授权控制应当贯穿于股权投资基金管理人资金募集、投资研究、投资运作、运营保障和信息披露等主要环节的始终
• C.股权投资基金管理人自行募集股权投资基金的，应设置有效机制，切实保障募集结算资金安全
• D.股权投资基金管理人应当定期评价内部控制的有效性，并随着有关法律法规的调整和经营战略、方针、理念等内外部环境的变化同步适时修改或完善
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P200-201 D项属于管理人内部控制的适时性原则，不属于主要控制活动。

• 8.【单选题】对于股权投资基金的单位投资者，要求其净资产不低于（ ）万元。
• A.1000
• B.2000
• C.3000
• D.4000
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P212-213 根据中国证券监督管理委员会的规定，对于股权投资基金的单位投资者，要求其净资产不低于1000万元。

• 9.【单选题】关于合伙型股权投资基金，说法正确的是（ ）。
• A.具有独立的法人地位
• B.普通合伙人对基金债务承担无限连带责任
• C.有限合伙人对基金债务承担无限连带责任
• D.有限合伙人参与基金投资决策
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P55-56 合伙型股权投资基金采用有限合伙企业的组织形式，投资者作为合伙人参与投资，依法享有合伙企业财产权，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作。合伙型基金不具有独立的法人地位。 合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。普通合伙人对基金(合伙企业)债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金(合伙企业)债务承担责任。普通合伙人可自行担任基金管理人或者委托专业的基金管理机构担任基金管理人。有限合伙人不参与投资决策。

• 10.【单选题】关于并购基金，表述正确的是（ ）。
• A.并购基金主要对企业新增的股权进行投资
• B.并购基金在收购中通常采用较高的杠杆率
• C.战略投资者因对协同效应的预期从而支付的收购价格通常低于并购基金
• D.并购基金的投资收益主要来源于所投资企业的价值创造
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P62-64 并购基金之所以能够与战略投资者在收购中竞价，主要是因为其在收购中通常采取更高的杠杆率。