基金从业每日一练(2026年6月22日)

• 1.【单选题】根据私募资产管理计划投资运作的基本要求，封闭式资产管理计划的期限不得低于（ ）。
• A.60天
• B.90天
• C.180天
• D.1年
• 参考答案：B
• 解析：封闭式资产管理计划的期限不得低于90天。60天、180天、1年均不符合规定的最短期限要求，因此正确选项为B。

• 2.【单选题】下列关于不同投资工具投资收益与风险的描述，正确的是（ ）。
• A.基金可投资于众多金融工具或产品，所以风险有限，收益会相对较高
• B.银行存款利率相对固定，投资者绝对没有损失本金的风险
• C.股票价格的波动性较大，是一种高风险，高收益的投资品种
• D.债券是一种债权关系，所以债券投资基本上没什么风险
• 参考答案：C
• 解析：不同投资工具投资收益与风险比较：①基金的投资收益和风险取决于基金种类以及其投资的对象。总体来说，由于基金可以投资于众多金融工具或产品，能有效分散风险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。②股票价格的波动性较大，是一种高风险、高收益的投资品种。③债券可以给投资者带来较为确定的利息收入，波动性也较股票要小，是一种低风险、低收益的投资品种。

• 3.【单选题】中国证监会的限制令包括下列（ ）措施。 Ⅰ．限制业务活动 Ⅱ．限制分配红利 Ⅲ．限制转让固有财产 Ⅳ．责令有关股东转让股权
• A.Ⅰ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：限制令包括：①限制业务活动，责令暂停部分或者全部业务；②限制分配红利，限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬、提供福利；③限制转让固有财产或者在固有财产上设定其他权利。

• 4.【单选题】基金管理人可以从（ ）中计提一定比例的销售服务费，用于基金的持续销售和给基金份额持有人提供服务。
• A.开放式基金财产
• B.开放式基金管理费
• C.开放式基金托管费
• D.佣金
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人可以从开放式基金财产中计提一定比例的销售服务费，用于基金的持续销售和给基金份额持有人提供服务。

• 5.【单选题】基金信息披露的内容不包括（ ）。
• A.基金募集的信息披露
• B.基金运作信息披露
• C.基金临时信息披露
• D.基金销售的信息披露
• 参考答案：D
• 解析：基金信息披露的内容包括基金募集的信息披露、基金运作信息披露和基金临时信息披露。

• 6.【单选题】根据《私募投资基金管理人内部控制指引》，私募基金管理人额外需要遵循的内部控制原则是（ ）。
• A.成本效益原则
• B.适时性原则
• C.独立性原则
• D.健全性原则
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人内部控制的原有原则包括健全性、有效性、独立性、相互制约、成本效益原则。《私募投资基金管理人内部控制指引》增加了适时性原则，要求定期评价内部控制有效性，并随内外部环境变化同步修改或完善。

• 7.【单选题】以下关于基金管理专业性的描述，符合一般基金共性特点的是（ ）。
• A.契约型基金由基金托管人直接管理
• B.私募资产管理计划由投资者自行管理
• C.合伙型基金由普通合伙人或其聘请的基金管理人管理
• D.公司型基金由有限合伙人负责管理
• 参考答案：C
• 解析：公司型基金需要设立董事会来管理，合伙型基金需要普通合伙人或执行事务合伙人或由其聘请的基金管理人来管理，契约型基金一般由基金管理人直接管理，私募资产管理计划一般由证券公司、期货公司与公募基金管理公司管理。A错误，契约型基金由基金管理人直接管理；B错误，私募资产管理计划由专业机构管理；D错误，公司型基金由董事会管理；C正确。

• 8.【单选题】下列不属于我国基金行业法律法规体系层级的是（ ）。
• A.规范性文件
• B.地方政策
• C.自律规则
• D.国家法律
• 参考答案：B
• 解析：从纵向来看，我国基金行业法律法规体系因其立法机构及制定主体的不同大致分为四个层级，其效力层级从高到低依次是：1.国家法律；2.行政法规；3.部门规章和规范性文件；4.自律规则。

• 9.【单选题】下列选项中，关于私募基金的表述，错误的是（ ）。
• A.私募基金投资者转让份额的，受让后投资者人数可以超过法定数量
• B.单只私募基金的投资者人数累计不得超过法定数量
• C.私募基金应当向合格投资者募集
• D.私募基金是以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金
• 参考答案：A
• 解析：私募基金应当向合格投资者募集，单只私募基金的投资者人数累计不得超过法律规定的特定数量。投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当符合法律规定的特定数量。

• 10.【单选题】下列关于风险管理职责的说法，正确的是（ ）。
• A.部门负责人是相应投资组合风险管理的第一责任人
• B.公司应当将风险管理纳入部分员工年度绩效考核范围
• C.基金经理是其部门风险管理的第一责任人
• D.公司所有员工是本岗位风险管理的直接责任人
• 参考答案：D
• 解析：公司所有员工是本岗位风险管理的直接责任人，负责具体风险管理职责的实施。部门负责人是其部门风险管理的第一责任人，基金经理投资经理是相应投资组合风险管理的第一责任人；公司应当将风险管理纳入各部门和所有员工年度绩效考核范围。部门负责人是相应投资组合风险管理的第一责任人与基金经理是相应投资组合风险管理的第一责任人不符；公司应当将风险管理纳入部分员工年度绩效考核范围与纳入各部门和所有员工年度绩效考核范围不符；基金经理是其部门风险管理的第一责任人与部门负责人是其部门风险管理的第一责任人不符。

• 1.【单选题】中国证监会最新发布的指引中规定了新的投资限制，但某基金管理公司因风控人员离职而未能及时在投资系统中设置阈值，导致投资违规，该公司违反了内部控制的（ ）
• A.独立性原则
• B.健全性原则
• C.相互制约原则
• D.有效性原则
• 参考答案：B
• 解析：健全性原则指内部控制应当包括公司的各项业务、各个部门或机构和各级人员，并涵盖决策、执行、监督、反馈等各个环节。基金管理人内部控制必须覆盖所有人员，要求各部门之间、人员之间应相互配合、协调同步、紧密衔接，避免只管相互牵制而不顾办事效率的做法，导致不必要的扯皮和脱节现象。为此，必须做到既相互牵制，又相互协调，保证经营管理活动连续、有效地进行。 【考察考点：第25章-第1节-内部控制的五原则】

• 2.【单选题】基金管理人将目标与企业的任务或预期联系在一起，保证制定的目标与企业的风险偏好相一致，体现了企业风险管理基本框架中的（ ）。
• A.内部环境
• B.目标设定
• C.事项识别
• D.风险应对
• 参考答案：B
• 解析：目标设定，即基金管理人的风险管理就是提供给企业管理层一个适当的过程，将目标与企业的任务或预期联系在一起，保证制定的目标与企业的风险偏好相一致。

• 3.【单选题】（ ）是指由于内部程序、人员和系统的不完备或失效，或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。
• A.操作风险
• B.投资风险
• C.业务风险
• D.业务持续风险
• 参考答案：A
• 解析：操作风险是全公司所有部门要应对的，它是指由于内部程序、人员和系统的不完备或失效，或外部事件而导致的直接或间接损失的风险，主要包括制度和流程风险、信息技术风险、业务持续风险、人力资源风险、新业务风险和道德风险。

• 4.【单选题】行业分类法是股票基金典型的分类法之一，以下不属于根据该方法划分的股票基金类别是（ ）。
• A.医药健康股票基金
• B.信息科技股票基金
• C.蓝筹股票基金
• D.基础行业股票基金
• 参考答案：C
• 解析：以某一特定行业或板块为投资对象的基金就是行业股票基金，如基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技股基金等。

• 5.【单选题】基金注册登记机构的主要职责包括（ ）。 Ⅰ.基金份额登记 Ⅱ.发放红利 Ⅲ.基金账户管理 Ⅳ.投资交割
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金注册登记机构的主要职责： (1)建立并管理投资者基金份额账户； (2)负责基金份额登记，确认基金交易； (3)发放红利； (4)建立并保管基金投资者名册； (5)基金合同或者登记代理协议规定的其他职责。

• 6.【单选题】以下关于封闭式基金的表述，错误的是（ ）。
• A.封闭式基金的规模是固定的
• B.由基金公司直销、商业银行代销
• C.在证券交易所上市交易
• D.通过证券公司进行委托买卖
• 参考答案：B
• 解析：封闭式基金份额固定，在完成募集后，基金份额在证券交易所上市交易。投资者买卖封闭式基金份额，只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖，交易在投资者之间完成。

• 7.【单选题】投资者通过将基金（  ）与同期基金业绩比较基准收益率进行比较，可以了解基金实际运作与基金合同规定基准的差异程度，判断基金的实际投资风格。
• A.本期利润
• B.期末可供分配份额利润
• C.净值增长指标
• D.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额
• 参考答案：C
• 解析：投资者通过将基金净值增长指标与同期基金业绩比较基准收益率进行比较，可以了解基金实际运作与基金合同规定基准的差异程度，判断基金的实际投资风格。

• 8.【单选题】以下属于指数基金特点的是（ ）。 I收益稳定 Ⅱ费用低廉 Ⅲ分散风险 IV监控便利
• A.I、II、Ⅲ
• B.II、Ⅲ、IV
• C.II、Ⅲ
• D.I、Ⅲ、IV
• 参考答案：B
• 解析：指数基金具有客观稳定、费用低廉、分散风险、监控便利等特点，近年来发展十分迅速。

• 9.【单选题】关于基金与银行储蓄存款的收益和风险特征，下列表述错误的是（ ）。
• A.银行存款不存在损失本金的风险
• B.基金存在着投资风险
• C.银行存款利率相对固定
• D.基金收益具有一定的波动性
• 参考答案：A
• 解析：基金收益具有一定的波动性，存在投资风险；银行存款利率相对固定，投资者损失本金的可能性也很小。故A项说法错误

• 10.【单选题】根据投资策略的不同，可以将基金分为（ ）。
• A.主动型基金和被动型基金
• B.债券基金和股票基金
• C.封闭式基金和开放式基金
• D.契约型基金和公司型基金
• 参考答案：A
• 解析：按照投资策略划分，可以将基金分为主动型基金和被动型基金。

• 11.【单选题】我国封闭式基金在达成交易后，二级市场交易份额和股份的交割是在（ ）日，资金交割是在（ ）日完成。
• A.T+0，T+1
• B.T+1，T+0
• C.T+0，T+0
• D.T+1，T+1
• 参考答案：A
• 解析：我国封闭式基金在达成交易后，二级市场交易份额和股份的交割是在T+0日，资金交割是在T+1日完成。

• 1.【单选题】以下不属于证券投资基金会计核算内容的业务是（ ）。
• A.估值核算
• B.基金公司的费用核算
• C.权益核算
• D.基金申购与赎回核算
• 参考答案：B
• 解析：基金会计核算的内容主要包括以下几类业务。（一）证券和衍生工具交易核算。证券投资基金主要投资于政策允许范围内的有价证券和衍生金融工具，包括股票、债券、资产支持证券、权证等有价证券和衍生金融工具的买卖及回购交易等。（二）权益核算。权益核算是指与基金持有证券的上市公司有关的、所有涉及该证券权益变动并进而影响基金权益变动的事项，包括发行新股、发放股息和红利、配股等公司行为的核算。（三）利息和溢价核算。利息主要包括债券的利息、银行存款利息、清算备付金利息、回购利息等。各类资产利息均应按日计提，并于当日确认为利息收入。（四）费用核算。费用主要包括计提基金管理费、托管费、预提费用、摊销费用、交易费用等。这些费用一般也按日计提，并于当日确认为费用。（五）基金申购与赎回核算。开放式基金还需对基金份额的申购与赎回情况、转入与转出情况以及基金份额拆分进行会计核算。（六）估值核算。基金逐日对其资产按规定进行估值，并于当日将投资估值增（减）值确认为公允价值变动损益。（七）利润核算。这是指会计期末结转基金损益，并按照规定对基金分红、除权、红利再投资等进行核算。证券投资基金一般在月末结转当期损益，按固定价格报价的货币市场基金一般逐日结转损益。（八）基金财务会计报告。根据有关规定，基金管理公司应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务会计报告。财务会计报告分为年度、半年度、季度和月度财务会计报告。半年度、年度财务会计报告至少应披露会计报表和会计报表附注的内容。基金会计报表包括资产负债表、利润表及净值变动表等报表。（九）基金会计核算的复核。目前，对于国内证券投资基金的会计核算，基金管理人与基金托管人按照有关规定，分别独立进行账簿设置、账套管理、账务处理及基金净值计算。基金托管人按照规定对基金管理人的会计核算进行复核并出具复核意见。

• 2.【单选题】下列与基金相关的费用中，逐日计提按月支付的是（ ）
• A.销售服务费
• B.过户费
• C.证管费
• D.经手费
• 参考答案：A
• 解析：目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

• 3.【单选题】下列关于持有区间收益率的说法，不正确的是（ ）。
• A.持有区间所获得的收益通常来源于资产回报和收入回报
• B.持有区间收益率=(期末资产价格-期初资产价格+期间收入)／期初资产价格×100％
• C.持有区间收益率的组成中，收入回报是指股票、债券、房地产等资产价格的增加或减少
• D.收入回报率=期间收入／期初资产价格×100％
• 参考答案：C
• 解析：持有区间所获得的收益通常来源于资产回报和收入回报。资产回报是指股票、债券、房地产等资产价格的增加或减少；而收入回报包括分红、利息、租金等。C项不正确。

• 4.【单选题】对于B股，中国结算公司要收取结算费，在上海证券交易所，结算费是成交金额的（ ）。
• A.0.5%
• B.1%
• C.0.5‰
• D.0.75‰
• 参考答案：C
• 解析： 选项C正确，对于B股，虽然没有过户费，但中国结算公司要收取结算费。在上海证券交易所，结算费是成交金额的0.5‰。 考点 场内证券交易与结算涉及的费用

• 5.【单选题】以下关于《集合投资计划治理白皮书》的说法，不正确的是（ ）。
• A.基金运作的国内标准可以与国际公认的准则不一致
• B.投资者享有受到法律保护免受因基金经营者欺诈、疏忽或利益冲突而导致的损失的权利
• C.基金销售者或理财顾问向投资者推销投资产品时负有推荐合适产品及提供正确销售信息的责任
• D.投资基金有义务通过招募说明书及定期报告向投资者提供有助其做出明智决策的足够信息
• 参考答案：A
• 解析：根据《白皮书》关于法律法规框架部分的内容，所有投资基金都应当在合适的法律法规框架下经营，投资基金的设立没有唯一最优的形式，监管当局在投资基金治理框架的构建过程中起到决定性作用，基金运作的国内标准应与国际公认的准则相一致。

• 6.【单选题】某债券型基金的A类份额在费率收取上符合以下哪一特征（ ）
• A.后端收取认/申购费，不收取销售服务费
• B.固定管理费基础上额外收取浮动管理费
• C.不收取认/申购费，每日计提销售服务费
• D.前端收取认/申购费，不收取销售服务费
• 参考答案：D
• 解析：基金销售的价格策略中，债券型基金的份额类型主要根据参与费用的收取方式区分：-A类份额采用前端参与费用模式：投资者购买时（认购或申购）收取认/申购费，持有期间不收取销售服务费（对应D选项）；-B类份额采用后端参与费用模式：购买时不收费，赎回时根据持有时间收取认/申购费，不收取销售服务费（对应A选项，为干扰项）；-C类份额采用销售服务费用模式：不收取认/申购费，持有期间每日计提销售服务费（对应C选项，为干扰项）；-B选项“固定管理费基础上额外收取浮动管理费”属于产品运营费用的范畴（与份额的参与费用结构无关，为干扰项）。因此，债券型基金A类份额的核心费率特征是前端收取认/申购费、不收取销售服务费，正确答案为D。

• 7.【单选题】资本市场理论的假设可总结为（ ）。
• A.①所有投资者都是一样的；②市场是有效的
• B.①投资者有相同的风险偏好；②市场是完全竞争的
• C.①投资者可以无限借入资金；②市场没有交易费用
• D.①所有投资都可无限分割；②投资者是价格接受者
• 参考答案：A
• 解析：资本市场理论的假设可以总结为：①所有投资者都是一样的；②市场是有效的，因此A选项正确。B选项错误，“市场是完全竞争的”不属于资本市场理论假设的总结内容；C选项中“投资者可以无限借入资金”是“投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金”的具体假设，“市场没有交易费用”是“无摩擦市场”的具体假设，均非总结性表述；D选项中“所有投资都可无限分割”“投资者是价格接受者”均为资本市场理论的具体假设，而非总结内容。

• 8.【单选题】基金利润表中，不属于其他收入项的是（ ）。
• A.公允价值变动损益
• B.ETF替代损益
• C.手续费返还
• D.归基金资产部分的赎回费收入
• 参考答案：A
• 解析：其他收入包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益等。选项B、选项C、选项D属于其他收入项。

• 9.【单选题】债券远期交易可以选择（ ）结算方式。 I券款对付 II见款付券 III见券付款 IV纯券过户
• A.IIIIIIV
• B.IIIIIIV
• C.IIIIII
• D.IIIIV
• 参考答案：C
• 解析：债券远期交易从成交日至结算日的期限（含成交日不含结算日）为2-365天。远期交易实行净价交易，全价结算。结算双方应在成交日或次一工作日向中央结算公司及时发送和确认内容完整并相匹配的远期交易结算指令。远期交易可选择券款对付、见款付券和见券付款三种结算方式。

• 10.【单选题】根据普通投资者风险等级划分的相关规定，下列自然人中属于风险承受能力最低类别的是（ ）。
• A.有3年股票投资经验的C2类自然人
• B.具有完全民事行为能力且愿意承担10%投资损失的C1类自然人
• C.没有风险容忍度且不愿承受任何投资损失的C1类自然人
• D.可承受20%投资损失的C3类自然人
• 参考答案：C
• 解析：基金募集机构可以将C1中符合下列情形之一的自然人，作为风险承受能力最低类别投资者：不具有完全民事行为能力；没有风险容忍度或者不愿承受任何投资损失；法律、行政法规规定的其他情形。A选项是C2类自然人，不属于风险承受能力最低类别；B选项是具有完全民事行为能力且愿意承担10%投资损失的C1类自然人，不符合最低类别条件；C选项是没有风险容忍度且不愿承受任何投资损失的C1类自然人，符合最低类别条件；D选项是C3类自然人，不属于风险承受能力最低类别。

• 1.【单选题】与基金利润有关的财务指标中，本期利润和本期已实现收益的关系是（ ）。
• A.本期已实现收益=本期利润－本期公允价值变动损益
• B.本期利润=本期已实现收益－本期公允价值变动损益
• C.本期利润=本期已实现收益
• D.两者没有关系
• 参考答案：A
• 解析：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，是将本期利润扣除本期公允价值变动损益后的余额，反映基金本期已经实现的损益。

• 2.【单选题】基金管理人管理基金资产而向基金收取的费用是（  ）。
• A.基金管理费
• B.基金转换费
• C.基金托管费
• D.基金销售服务费
• 参考答案：A
• 解析：基金管理费是指基金管理人管理基金资产而向基金收取的费用。

• 3.【单选题】如果当前1年和2年的即期利率分别为7%和8%，那么隐含1年到2年远期利率为（ ）。
• A.7.5%
• B.9%
• C.15%
• D.1%
• 参考答案：B
• 解析：远期利率（forwardrate）指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。其具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率，f=1.08×1.08/1.07-1≈9.01%。

• 4.【单选题】下列关于销售利润率的说法中，最准确的是（ ）。
• A.薄利多销会使得销售利润率下降，从而降低净利润
• B.一般来说，当其他条件不变时，销售利润率越高越好，但当其他条件可变时，销售利润率降低并不一定意味着净利润总额降低
• C.提高产品价格是企业提高净利润的最佳策略
• D.缩减营业成本是企业提高净利润的最佳策略
• 参考答案：B
• 解析：一般来说，其他条件不变时，销售利润率越高越好；但当其他条件可变时，销售利润率低也并不总是坏事，因为如果总体销售收入规模很大，还是能够取得不错的净利润总额，薄利多销就是这个道理。

• 5.【单选题】下列关于风险调整后收益指标说法错误的是（ ）。
• A.夏普比率旨在计算投资组合每承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬
• B.特雷诺比率在总风险的基础上对投资的收益风险进行调整
• C.詹森a指数假定由CAPM模型得到的收益是已经经过风险调整后的理论预期收益
• D.信息比率是通过业绩比较基准对相对收益率进行风险调整的分析指标
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查各风险调整后收益指标。特雷诺比率在系统风险的基础上对投资的收益风险进行调整，表示出单位系统风险下的超额收益率。 B项表述错误。故本题选B。

• 6.【单选题】（ ）根据总体投资策略和研究报告，构建投资组合方案，对方案进行风险收益分析。
• A.投资决策委员会
• B.交易部
• C.投资部
• D.研究部
• 参考答案：C
• 解析：投资部制定投资组合的具体方案。投资部根据总体投资策略和研究报告，构建投资组合方案，对方案进行风险收益分析。

• 7.【单选题】关于货币市场工具，以下表述正确的包括（ ） I本金安全性高，风险较低 II资金到账速度快 III投资门槛低 IV产生于信用活动
• A.I、II、IV
• B.I、IV
• C.IV
• D.II、III、IV
• 参考答案：A
• 解析：货币市场工具有以下特点：①均是债务契约；②期限在1年以内(含1年)；③流动性高；④大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖；⑤本金安全性高，风险较低。

• 8.【单选题】《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》规定公募基金基金合同生效不足（ ）的，可以不编制当期定期报告。
• A.6个月
• B.2个月
• C.3个月
• D.1个月
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当在每个季度结束之日起15个工作日内，编制完成基金季度报告，并将季度报告登载在指定报刊和网站上。基金合同生效不足2个月的，基金管理人可以不编制当期季度报告、半年度报告或者年度报告。

• 9.【单选题】开放式基金分红中，最普遍的分红形式是( )。
• A.现金分红
• B.债券分红
• C.再投资
• D.分红再投资转换为基金份额
• 参考答案：A
• 解析：现金分红方式是基金分红采用的最普遍的形式。

• 10.【单选题】已知无风险收益率为3%，资产A和资产B的风险溢价分别为2.5%，3.5%，则以下说法错误的是（ ）。
• A.现在投资于资产B，一年后一定可获得更高的收益
• B.资产B的风险高于资产A
• C.资产A的预期收益率为5.5%
• D.资产B的风险溢价更高可能是因某信用风险更高，流动性更差
• 参考答案：A
• 解析：选项A说法错误：风险溢价越高，风险越大，投资B可能获得更高的收益，也可能受到更多的损失； 选项B：权益类证券本身隐含的风险越高，就必须有越多的预期报酬作为投资者承担风险的补偿，这一补偿称为风险溢价，所以风险溢价越多，风险越高； 选项C：风险资产期望收益率=无风险资产收益率+风险溢价，资产A预期收益率=2.5%+3%=5.5%； 选项D：资产B的风险溢价更高可能是因某信用风险更高，流动性更差。 

• 11.【单选题】A公司的税后经营利润为8500万，其实际资本投入总额3亿，当年资本成本股本成本2000万，债务成本1200万，则其经济附加值（EVA）是（ ）
• A.6500万
• B.2.47亿
• C.7300万
• D.5300万
• 参考答案：D
• 解析：经济增加值等于税后净营业利润与全部资本成本之间的差额=85000000－全部资本成本（2000+1200）=5300万

• 1.【单选题】中国证券投资基金业协会可以视情节轻重对违反信息披露要求的义务人及主要负责人采取( )等纪律处分。 Ⅰ.谈话提醒 Ⅱ.书面警示 Ⅲ.加入黑名单 Ⅳ.行业内谴责
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：中国证券投资基金业协会可以视情节轻重对信息披露义务人及主要负责人采取谈话提醒、书面警示、要求参加强制培训、行业内谴责、加入黑名单等纪律处分。

• 2.【单选题】关于基金服务机构为防范基金服务业务中的利益冲突而采取的措施，以下表述错误的是（ ）。
• A.在确保基金财产安全的前提下，基金服务机构可以将多个产品的财产归属于同一账户管理
• B.基金服务机构应具备开展服务业务的营运能力和风险承受能力
• C.基金服务机构破产时，基金服务业务所涉及的投资者财产不属于其破产财产
• D.基金服务业务所涉及的基金财产独立于基金服务机构的自有财产
• 参考答案：A
• 解析：基金服务机构应当对提供服务业务所涉及的基金财产和投资者财产实行严格的分账管理，确保基金财产和投资者财产的安全，任何单位或者个人不得以任何形式挪用基金财产和投资者财产。

• 3.【单选题】早期企业投资基金在开展投后管理时，可采取的符合其投资风格与企业需求的行动包括（ ）。 Ⅰ.若采用“少而精”投资风格，实施深耕细作的个性化投后管理 Ⅱ.若采用“多而全”投资风格，推行宽泛的标准化投后管理 Ⅲ.当企业管理层动荡时，根据需求承担部分管理职能 Ⅳ.重点聚焦企业IPO筹备，推动其尽快申报上市。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：早期企业投资基金专注于初创期和小型成长期企业，投后管理较简单，核心是关注和协助企业成长，无统一标准，需匹配自身投资风格：“少而精”对应个性化投后管理（Ⅰ正确），“多而全”对应标准化投后管理（Ⅱ正确）；企业管理层动荡时，基金管理人可协助承担部分管理职能（Ⅲ正确）。早期企业尚未到IPO筹备阶段，重点聚焦IPO是成熟企业投资基金的工作（Ⅳ错误），故本题选A。

• 4.【单选题】关于股权投资基金募集顺序的表述，正确的是（ ）。
• A.完成基金风险类型评估后进行投资者适当性匹配
• B.完成风险揭示后进行特定对象确定程序
• C.完成基金合同签署后履行合格投资者确认程序
• D.冷静期满后完成基金合同的签署
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金募集时，一般按照如下程序进行：特定对象确定—基金风险类型评估—投资者适当性匹配—基金风险揭示—合格投资者确认—投资冷静期—回访确认。

• 5.【单选题】关于股权投资基金合同中的关键人士条款，以下说法正确的是（ ）。
• A.若关键人士离职，基金可能会暂停投资并召开合伙人会议决定后续措施
• B.关键人士条款的设置主要是为了维护管理人利益
• C.关键人士通常包括有限合伙人和核心投资团队成员
• D.关键人士条款的主要目的在于确定关键人士在职时的离职标准
• 参考答案：A
• 解析：选项A正确，关键人士多是基金核心投资管理团队的核心成员，其专业能力和经验对基金投资运作至关重要。若关键人士离职，可能导致基金投资决策、投后管理等工作难以正常推进，因此基金合同中常会约定，此时基金可暂停投资，并召开合伙人会议商议更换关键人士、调整基金运作等后续措施。B、选项D错误，关键人士条款的主要目的在于确保在基金管理团队核心成员因离职、健康问题或其他原因无法继续为基金服务时，能够依据预先设定的机制采取适当措施，以维护基金投资者利益。选项C错误，关键人士通常是指在基金的投资、运营及退出等关键环节发挥决定性作用的团队核心成员（不包括有限合伙人，有限合伙人是基金的投资者）。故本题选A。

• 6.【单选题】下列关于股权投资基金路演阶段投资者关系管理的表述，正确的有（ ）。 Ⅰ.路演阶段是投资者关系管理的关键阶段 Ⅱ.良好投资者关系有助于降低募资成本 Ⅲ.良好投资者关系可帮助管理人实现资源协同 Ⅳ.路演阶段无需关注投资者关系，运作阶段再重视。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金募集阶段在股权投资基金投资者关系管理中占据关键地位。从募集阶段开始，良好的投资者关系对基金管理人至关重要，它有助于缩短募集周期、降低募资成本，并获得长期资金支持。良好的投资者关系可以帮助基金管理人实现资源协同，为基金的投资和退出策略提供助力。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确；Ⅳ错误，路演阶段需重视投资者关系，故正确答案为A。

• 7.【单选题】下列关于我国股权投资基金发展的历史阶段的说法，错误的是（ ）。
• A.我国股权投资基金行业发展在很大程度上体现了我国作为新兴加转轨经济形态的基本特点
• B.政府推动对促进早期股权投资基金发展起着关键性的作用
• C.我国股权投资基金行业发展经历了两个历史阶段
• D.探索与起步阶段主要沿着两条主线进行，即科技系统对创业投资基金的最早探索和国家财经部门对产业投资基金的探索
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P6-8 C项说法错误，我国股权投资基金行业发展经历了三个历史阶段：①探索与起步阶段(1985-2004年)；②快速发展阶段(2005～2012年)；③统一监管下的规范化发展阶段(2013年至今)。

• 8.【单选题】虽然狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但由于后来的并购投资基金管理机构往往也兼做（ ），加之市场上还出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，因此，股权投资基金的概念也从狭义发展到了广义。
• A. 债券投资
• B. 基金投资
• C. 股票投资
• D. 创业投资
• 参考答案：D
• 解析：虽然狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但由于后来的并购投资基金管理机构往往也兼做创业投资，加之市场上还出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，因此，股权投资基金的概念也从狭义发展到了广义。

• 9.【单选题】关于股权投资基金中的市场服务机构，以下表述错误的是（ ）。
• A.估值核算服务机构应当按照基金合同和服务协议规定对基金财产进行估值核算。
• B.律师服务涵盖股权投资基金的各个阶段，包括设立、投资、管理、项目退出以及清算等
• C.为保障投资者的合法权益，必须由基金管理人办理基金份额登记
• D.基金投资者有权参与选择承办基金审计业务的审计机构
• 参考答案：C
• 解析：选项A正确，估值核算服务机构应当按照基金合同和服务协议规定的估值方法、估值频率、估值流程对基金财产进行估值核算。选项B正确，股权投资基金在募集与设立、投资、投后管理、项目退出及基金清算等各个阶段，皆会涉及诸多法律问题，因此，基金管理人通常会为基金聘请律师事务所提供专业服务。选项C错误，基金管理人可以办理其募集基金的份额登记业务，也可以委托基金份额登记机构代为办理基金份额登记业务。选项D正确，投资者可以参与选择承办基金审计业务的审计机构。基金管理人应将基金审计机构的委任情况及时告知投资者。故本题选C。

• 10.【单选题】关于股权投资母基金与股权投资基金的比较，下列描述错误的是（ ）。
• A.股权投资母基金享有投资机会优势，投资者可通过投资股权投资母基金的方式间接投资优秀的股权投资基金
• B.股权投资母基金投资多只基金，投资实现多样性，对投资者而言，风险分散度优于单一股权投资基金
• C.股权投资母基金主要投资标的是股权投资基金，股权投资基金主要投资标的是企业非公开发行和交易的股权
• D.两者适合不同风险偏好的投资者，股权投资基金更趋于稳定回报，股权投资母基金更追求超高回报
• 参考答案：D
• 解析：研究表明，投资于单只股权投资基金的风险较高，极高内部收益率(IRR)和极低内部收益率出现的可能性较大。而投资于母基金的风险小于投资于单只股权投资基金，且在很大程度上降低了极高内部收益率和极低内部收益率出现的可能性。

• 1.【单选题】自我管理型公司型基金中，管理团队的相关约定通常不体现在（ ）。
• A.公司章程
• B.公司管理制度
• C.劳动合同
• D.基金托管协议
• 参考答案：D
• 解析：针对自我管理型的公司型基金，管理团队一般为公司的高级管理人员，因此，对于公司高级管理人员的选聘机制及其权､责､利应进行明确详细的约定，相关内容可能需要体现在公司章程､公司管理制度或有关人员的劳动合同中。基金托管协议主要约定基金与托管人之间的权利义务，与管理团队约定无关，故正确答案为D。

• 2.【单选题】新三板股票的转让方式主要包括做市方式、（  ）或中国证监会批准的其他转让方式。
• A.竞价方式
• B.私下方式
• C.协议方式
• D.直接方式
• 参考答案：C
• 解析：全国股转系统（新三板）挂牌股票转让可采取协议方式、做市方式或中国证监会批准的其他转让方式。 

• 3.【单选题】关于股权投资母基金，下列说法正确的是（ ）。
• A.相比直接投资股权投资基金，投资者通过母基金间接投资股权投资基金无需额外承担成本
• B.股权投资母基金通过分散投资降低了风险
• C.由于母基金未直接参与项目投资，A基金收到项目退出款项后应直接向X基金的投资者进行分配
• D.股权投资母基金不能直接对非公开发行的企业股权进行投资
• 参考答案：B
• 解析：通过分期投资于多只股权投资基金，母基金的投资得以实现多样性，从而投资者可以有效地实现风险分解。

• 4.【单选题】对股权投资基金估值时，项目组合中某互联网公司收入波动较大，尚未产生盈利，公司刚完成B轮融资，最适合对该公司估值的方法是（ ）。
• A.乘数法
• B.有效市场价格法
• C.收入法
• D.近期交易价格法
• 参考答案：D
• 解析：近期交易价格法：如果待估值的投资项目的交易是近期发生的，则其成本就很好地反映了公允价值，因此可以使用该交易成本作为该股投资项目的公允价值。如果该投资项目近期接受了新的投资，该近期投资价格为估值提供了依据。一般来说，近期交易价格法适用于相关投资项目发生交易之后一段有限的时间内。

• 5.【单选题】下列关于合伙企业的生产经营所得和其他所得的说法，正确的有（ ）。 Ⅰ．合伙企业每一纳税年度的收入总额减除成本、费用以及损失后的余额，为生产经营所得 Ⅱ．合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则 Ⅲ．生产经营所得和其他所得包括合伙企业分配给所有合伙人的所得和企业当年留存的所得 (利润)
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：《中华人民共和国合伙企业法》规定，合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则(第Ⅱ项)。合伙企业每一纳税年度的收入总额减除成本、费用以及损失后的余额，为生产经营所得(第Ⅰ项)。生产经营所得和其他所得包括合伙企业分配给所有合伙人的所得和企业当年留存的所得(利润)(第Ⅲ项)。

• 6.【单选题】公司型基金具有、有限合伙型与契约型基金不具有的特点是（ ）。
• A.非公开募集资金
• B.第三方设立托管
• C.可自行或委托专业基金管理人进行管理
• D.基金主体需缴纳企业所得税
• 参考答案：D
• 解析：公司型基金主体需缴纳企业所得税，合伙型基金和信托型基金层面不需要缴纳企业所得税。故选项D正确。

• 7.【单选题】内部收益率是指( )。
• A.项目净现值为零时的折现率
• B.内部差额投资时的收益率
• C.动态投资回收期等于静态投资回收期时的净现值率
• D.将固定资产换算成流动资金后的净收益率
• 参考答案：A
• 解析：内部收益率，是指截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产业时，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值等于零时的折现率。内部收益率体现了投资资金的时间价值。

• 8.【单选题】豁免国有股转持，一般按以下方式办理，下列说法正确的是（  ）。 Ⅰ.创投机构或引导基金在被投资企业股东大会审议通过首次公开发行股票并上市议案后，自行确定是否符合豁免国有股转持义务条件 Ⅱ.自行确定符合豁免国有股转持义务条件的创投机构或引导基金，应下载并如实填报《豁免国有创业投资机构或国有创业投资引导基金国有股转持义务有关信息公示表》 Ⅲ.公示期满社会公众无异议的，财政部将在《公示情况表》的“公示结果”栏标注“公示无异议”字样 Ⅳ.财政部在公示期满或核查确认后，将在财政部官网公布公示结果。创投机构或引导基金应及时登录相关网页查看公示结果，并可下载打印标注“公示无异议”或“公示有异议“
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：豁免国有股转持，一般按以下方式办理： 1.创投机构或引导基金在被投资企业股东大会审议通过首次公开发行股票并上市议案后，自行确定是否符合豁免国有股转持义务条件。（Ⅰ正确） 2.自行确定符合豁免国有股转持义务条件的创投机构或引导基金，应登录中国投资协会股权和创业投资专业委员会官网或中国证券投资基金业协会官网，下载并如实填报《豁免国有创业投资机构或国有创业投资引导基金国有股转持义务有关信息公示表》(以下简称《信息公示表》)。创投机构或引导基金应将填写完成的《信息公示表》连同创投机构营业执照、备案管理部门同意创投机构备案文件及近一年年检结果的通知或中国证券投资基金业协会出具的资格审查无异议函、创投机构或引导基金初始投资时点的上一年度末被投资企业职工人数证明、省级以上国有资产管理部门出具的被投资企业国有股权管理批复文件等资料的扫描件，一并及时在中国投资协会股权和创业投资专业委员会官网或中国证券投资基金业协会官网“信息公示”栏目向社会进行公示，公示期不少于20个工作日，接受社会监督。（Ⅱ正确） 3.在中国投资协会股权和创业投资专业委员会官网或中国证券投资基金业协会官网公示的同时，创投机构或引导基金应同时登录财政部官网，下载《豁免国有创业投资机构或国有创业投资引导基金国有股转持义务公示情况表》(以下简称《公示情况表》)，填写完成后发送至财政部资产管理司。 4.公示期满社会公众无异议的，财政部将在《公示情况表》“公示结果”栏标注“公示无异议”字样。（Ⅲ正确） 5.财政部在公示期满或核查确认后，将在财政部官网公布公示结果。创投机构或引导基金应及时登录相关网页查看公示结果，并可下载打印标注“公示无异议”或“公示有异议，经核查符合条件”字样的页面，作为被投资企业向证券监管部门提交公开发行并上市申请的附件。证券监管部门可登录财政部官网查询创投机构或引导基金豁免国有股转持义务公示结果的真实性。（Ⅳ正确）

• 9.【单选题】某企业2021年财报数据中净资产为2000万元，销售收入为1800万元，净利润为1200万元。如果以2021年财报数据为基准，采用市盈率乘数法计算估值，P/E乘数为5时，计算该公司股权价值为（ ）。
• A.9000万元
• B.7000万元
• C.6000万元
• D.10000万元
• 参考答案：C
• 解析：市盈率（P/E）乘数反映了一家公司的股权价值相对其净利润的乘数。市盈率乘数法的计算公式为：股权价值=净利润×市盈率乘数，已知净利润为1200万元，市盈率乘数为5倍，代入公式：股权价值=1200×5=6000（万元），

• 10.【单选题】下列关于分配公司剩余财产的说法，错误的是（ ）。
• A.在债务清偿和剩余财产分配过程中，首先用公司财产变现收入支付职工的工资
• B.公司清偿全部公司债务后，如果还有剩余，清算组才能够将公司剩余财产分配给包括股权投资基金在内的股东
• C.股东之间如果依法约定了分配顺序和份额，可以按约定进行分配
• D.股东之间如果没有约定分配顺序和份额，按股权比例进行分配
• 参考答案：A
• 解析：公司清偿全部公司债务后，如果还有剩余，清算组才能够将公司剩余财产分配给包括股权投资基金在内的股东。股东之间如果依法约定了分配顺序和份额，可以按约定进行分配；如果没有约定，则按股权比例进行分配。

• 11.【单选题】股权投资基金运行期间,如发生相关重大事项的,基金管理人应该在5个工作日内向中国证券投资基金业协会报告,前述重大事项包括( ) Ⅰ基金管理人、托管人发生变更 Ⅱ基金合同条款的重大变化 Ⅲ基金发生清盘或清算 Ⅳ对基金持续运作、投资者利益、资产净值产生重大影响的事件
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金运行期间，如发生以下重大事项的，基金管理人应当在5个工作日内向基金业协会报告： (1)基金合同发生重大变化； (2)基金发生清盘或清算； (3)基金管理人、基金托管人发生变更； (4)对基金持续运行、投资者利益、资产净值产生重大影响的其他事件。