基金从业资格每日一练(2024年7月27日)

• 1.【单选题】下列有关股票、债券、基金的叙述中，错误的是（  ）。
• A.基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具或产品
• B.股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域
• C.基金的投资收益与风险介于股票和债券之间
• D.证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多特定投资者的资金汇集起来，形成独立财产的集合投资方式
• 参考答案：D
• 解析：D项说法错误，证券投资基金，是指通过发售基金份额，将众多不特定投资者的资金汇集起来，形成独立财产，委托基金管理人进行投资管理，基金托管人进行财产托管，由基金投资人共享投资收益、共担投资风险的集合投资方式。

• 2.【单选题】以下关于ETF和LOF的说法，正确的是（ ）。
• A.ETF、LOF与投资者交换的都是基金份额与一篮子股票
• B.都具备开放式基金可以申购、赎回和场内交易的特点
• C.ETF、LOF都通常采用完全被动式管理方法
• D.ETF、LOF的申购、赎回都必须通过交易所进行
• 参考答案：B
• 解析：A项，ETF与投资者交换的是基金份额与一篮子股票，LOF的申购和赎回是基金份额与现金的对价。 C项，ETF通常采用完全被动式管理方法，LOF则是普通的开放式基金。 D项，ETF的申购、赎回通过交易所进行，LOF的申购、赎回既可以在代销网点进行，也可以在交易所进行。

• 3.【单选题】有效的合规培训可以帮助基金管理人实现下列哪些目标（       ）。 Ⅰ.降低运作风险 Ⅱ.避免投诉发生 Ⅲ.降低成本 Ⅳ.提高投资业绩
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：B
• 解析：有效进行合规培训管理，通过一套完善的系统监控、跟踪和评估的流程，保证员工能够符合国家的法律和法规以及公司最新的合规政策、流程规范等，从而帮助公司全面实现既定目标，有效降低运作风险，并最终使合规培训成为基金管理人降低成本的关键。

• 4.【单选题】投资于传统的股票、债券外的金融和实物资产的基金指的是（  ）。
• A.另类投资基金
• B.证券投资基金
• C.对冲基金
• D.私募股权基金
• 参考答案：A
• 解析：A项符合题意：另类投资基金，是指投资于传统的股票、债券外的金融和实物资产的基金，如房地产、证券化资产、对冲基金、大宗商品、黄金、艺术品等。 B不项符合题意：证券投资基金是依照利益共享、风险共担的原则，将分散在投资者手中的资金集中起来委托专业投资机构进行证券投资管理的投资工具。 C项不符合题意：对冲基金，意为“风险对冲过的基金”，它是基于投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。 D项不符合题意：私募股权基金是指对非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。

• 5.【单选题】当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的（ ）时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
• A.5％
• B.10％
• C.1％
• D.7％
• 参考答案：B
• 解析：当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的10％时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

• 6.【单选题】下列关于开放式基金的说法中，错误的是（ ）。
• A.巨额赎回处理分为接受全额赎回和部分延期赎回
• B.非交易过户时，接受划转的主体必须是合格的个人投资者或机构投资者
• C.基金账户或基金份额被冻结的，被冻结部分产生的权益不被冻结
• D.基金份额的转换常常会收取一定的转换费用
• 参考答案：C
• 解析：C项说法错误，基金注册登记机构只受理国家有权机关依法要求的基金账户或基金份额的冻结与解冻。基金账户或基金份额被冻结的，被冻结部分产生的权益(包括现金分红和红利再投资)一并冻结。

• 7.【单选题】当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的（ ）时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
• A.5％
• B.10％
• C.1％
• D.7％
• 参考答案：B
• 解析：当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的10％时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

• 8.【单选题】以下不属于道德的调整手段的是（ ）。
• A.内心信念
• B.传统习俗
• C.国家强制力
• D.社会舆论
• 参考答案：C
• 解析：道德具有约束性，但是，道德并不像法律那样依靠国家强制力保证其实施，其约束力是有限的。道德依靠社会舆论、传统习俗和内心信念等力量来发挥其约束的作用，因此，与之相应的社会道德评价标准、行为习惯、道德观念等就成为道德得以实施的重要支撑力量。 【考查考点-第五章第一节道德】

• 9.【单选题】下列属于外部风险的是（ ）。
• A.决策失误
• B.经济文化
• C.操作风险
• D.执行不力
• 参考答案：B
• 解析：风险有外部风险和内部风险。外部风险主要包括政治、经济、社会、文化与自然等方面，内部风险主要来自决策失误、执行不力、操作风险等。

• 10.【单选题】可能对基金份额持有人权益或者基金份额的价格产生重大影响的事项不包括（ ）。
• A.基金份额持有人大会的召开
• B.更换基金管理人或托管人
• C.开放式基金发生巨额赎回且按期支付赎回款项
• D.延长基金合同期限
• 参考答案：C
• 解析：如果预期某种信息可能对基金份额持有人权益或者基金份额的价格产生重大影响，则该信息为重大信息，相关事件为重大事件。基金的重大事件可包括：基金份额持有人大会的召开，提前终止基金合同，延长基金合同期限，转换基金运作方式，更换基金管理人或托管人，基金管理人的董事长、总经理及其他高级管理人员、基金经理和基金托管人的基金托管部门负责人发生变动，涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼，基金份额净值计价错误金额达基金份额净值的0.5%，开放式基金发生巨额赎回并延期支付，等等。

• 1.【单选题】使投资者效用最大化的是无差异曲线和有效前沿相切的点所代表的投资组合称为（ ）
• A.最小方差组合
• B.有效前沿
• C.最优组合
• D.有效组合
• 参考答案：C
• 解析：使投资者效用最大化的是无差异曲线和有效前沿相切的点所代表的投资组合，这一组合称为最优组合（optimalportfolio)。 【考点】效用、无差异曲线和最优组合

• 2.【单选题】封闭式基金的利润分配方式是（ ）。
• A.股票分红
• B.留存收益
• C.现金分红
• D.分红再投资
• 参考答案：C
• 解析：封闭式基金只能采用现金分红。 考点 基金利润分配

• 3.【单选题】预期损失是指在（ ）内投资组合损失的期望值。
• A.未来预期区间
• B.置信区间
• C.给定时间区间和置信区间
• D.置信区间和未来预期区间
• 参考答案：C
• 解析：预期损失(ES)，是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。 知识点：理解预期损失(ES)的概念、应用和局限性；

• 4.【单选题】下列不属于信用风险管理的主要措施的是（ ）。
• A.建立针对债券发行人的内部信用评级制度
• B.建立交易对手信用评级制度
• C.建立严格的信用风险监控体系
• D.加强对场外交易的监控
• 参考答案：D
• 解析：D选项不属于信用风险管理的主要措施，D项是市场风险管理的主要措施之一；信用风险管理的主要措施包括： ①建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理； ②建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新； ③建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理。基金公司可对其管理的所有投资组合与同一交易对手的交易集中度进行限制和监控。 考点 信用风险

• 5.【单选题】基金管理公司的境外机构可以采取的形式不包括（ ）。
• A.分公司
• B.代表处
• C.子公司
• D.办事处
• 参考答案：B
• 解析：基金管理公司的境外机构可以采取分公司、子公司、办事处及中国证监会允许的其他形式。

• 6.【单选题】关于上市公司按10股送10股的比例分配股利后所带来的影响，下列说法错误的是（ ）。
• A.公司的价值没有变化
• B.除权后，公司每股股票价值是原来的一半
• C.除权后，公司股价会上涨
• D.公司股份数量增加一倍
• 参考答案：C
• 解析：当上市公司实施送股、配股或派息时，每股股票所代表的企业实际价值就可能减少，因此需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素。因送股或配股而形成的剔除行为称为除权。当除权后，每股股票所代表的企业实际价值就回归正常，此时公司股价受其自身业绩、所属行业的影响，更会受到政府的经济政策、经济周期、利率水平等宏观因素的影响。

• 7.【单选题】个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按（ ）计入应纳税所得额。
• A.30%
• B.40%
• C.45%
• D.50%
• 参考答案：D
• 解析：个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；上述所得统一适用20%税率计征个人所得税。持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。

• 8.【单选题】（ ）可以用来衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标或是否在正常范围内
• A.波动率
• B.跟踪误差
• C.主动比值
• D.最大回撤
• 参考答案：B
• 解析：跟踪误差是相对于业绩比较基准的相对风险指标，可以用来衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标或是否在正常范围内。 【考点】风向指标

• 9.【单选题】债券投资收益率与违约风险的关系是（ ）。
• A.反向
• B.不确定
• C.正向
• D.没有关系
• 参考答案：C
• 解析：一般而言，投资者会要求更高的收益来补偿较高的违约风险，即违约风险越高，投资收益率也应该越高。 考点 投资债券的风险

• 10.【单选题】关于跟踪误差，以下表述错误的是（ ）。
• A.是度量一个股票组合相对于某基准组合偏高程度的重要指标
• B.一般仅适用于主动投资管理者的业绩考核
• C.跟踪误差小，反应股票组合的跟踪偏离度小
• D.复制误差、现金留存、各项费用、分红和交易冲击成本等会导致跟踪误差产生
• 参考答案：B
• 解析：跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标。该指标被广泛用于被动投资及主动投资管理者的业绩考核，并且这里指的业绩既可以是事前的，也可以是事后的。

• 1.【单选题】销售成本率较稳定的收入驱动型企业适用于（  ）。
• A.市净率倍数
• B.市销率倍数
• C.企业价值／息税前利润倍数
• D.企业价值／息税折旧摊销前利润倍数法
• 参考答案：B
• 解析：市销率倍数法的一个局限是不能反映成本的影响，因此，主要适用于销售成本率较稳定的收入驱动型企业，如公共交通、商业服务、互联网(尤其电子商务)、制药及通信设备制造公司。

• 2.【单选题】下列不属于基金募集中主要考虑的问题的是（ ）。
• A.募集渠道
• B.募集对象
• C.登记备案
• D.募集过程合规性
• 参考答案：C
• 解析：基金募集主要考虑募集渠道、募集对象、募集过程合规性等问题，而基金的设立是基金管理人依法设立开展股权投资业务主体的过程，主要考虑基金组织形式、基金架构、登记备案等问题。故本题选C。

• 3.【单选题】股权投资基金是否选择托管，通常由（ ）。
• A.基金投资者单独决定
• B.基金销售机构单独决定
• C.基金投资者和基金管理人共同约定
• D.基金管理人单独决定
• 参考答案：C
• 解析：一般来说，公募基金采取强制托管，基金托管人必然成为基金当事人之一。而私募类型的股权投资基金，通常由基金投资者和基金管理人约定是否进行托管。如果双方选择不进行托管，为保障基金财产安全，有时基金管理人会聘请基金资产保管机构。

• 4.【单选题】下列属于股权投资基金特点的有（ ）。 Ⅰ投资期限较长 Ⅱ专业性较强 Ⅲ流动性较差 Ⅳ投资收益波动性较为平稳
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金特点主要包括：投资期限较长、流动性较差，投资后管理投入资源较多，专业性较强，收益波动性较高。

• 5.【单选题】股权投资基金投资中，尽职调查的（ ）目的基金管理人通过获取目标公司的真实信息，识别和评估目标公司的主要风险，降低信息不对称所带来的问题。
• A.价值发现
• B.方案调整
• C.风险发现
• D.投资可行性分析
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金投资中，尽职调查的作用有：①价值发现，帮助投资方判断目标公司是否值得投资并获取项目估值所需信息；②风险发现，通过获取目标公司的真实信息，识别和评估目标公司的主要风险，降低信息不对称可能带来的问题；③投资决策辅助，依据尽职调查中发现的目标公司的特点和风险，帮助投资方在投资条款谈判、投资后管理重点内容、项目退出方式选择等方面的决策提供依据。

• 6.【单选题】高净值个人投资者主要为（  ）等。 Ⅰ．企业家 Ⅱ．大型企业高管 Ⅲ．娱乐及体育明星 Ⅳ．刚进入社会的年轻人
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：因为股权投资基金在我国起步较晚，我国的高净值个人投资者作为股权投资基金的投资者进入市场的时间不长。高净值个人投资者主要为企业家、大型企业高管、娱乐及体育明星等。

• 7.【单选题】关于合伙型股权投资基金入伙，表述正确的是（ ）。 Ⅰ.若合伙协议有另行约定的，新合伙人入伙可不必经过全体合伙人一致同意 Ⅱ.不论合伙协议如何约定，新合伙人入伙必须经全体合伙人一致同意 Ⅲ.新合伙人入伙可实行承诺认缴资本制，基金投资者在一定时间内实施 Ⅳ.新合伙人入伙必须一次性缴纳全部出资
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：Ⅰ项正确，Ⅱ项错误。新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人的一致同意。 Ⅲ项正确，Ⅳ项错误。合伙型股权投资基金的出资，可根据合伙协议的约定实行承诺认缴资本制，基金投资者可以在约定时间内进行实缴出资。 故本题选C。

• 8.【单选题】下列关于项目跟踪与监控的常用指标的说法中错误的是（  ）。
• A.企业价值与收入、利润、增长率等主要企业经营指标高度正相关
• B.财务报表上显示为亏损是初创企业的常态，不需要投资机构保持密切关注
• C.财务指标是企业经营管理的结果和具体呈现
• D.经营风险是被投资企业日常管理工作中不可忽视的问题
• 参考答案：B
• 解析：如果财务报表上显示为亏损，特别是由盈利转为亏损的情况，投资机构应当保持密切关注。当然，亏损可能是阶段性现象，也可能是初创企业的常态，但投资机构必须对亏损的情况充分掌握，并且了解企业管理层对于扭转亏损状况的具体举措。

• 9.【单选题】（ ）不仅是企业发展和价值增值的重要基础，同时也是保障投资机构投资权益的重要制度安排。
• A.业务发展定位
• B.经营风险控制
• C.公司治理
• D.高层管理人员尽职与异动情况
• 参考答案：C
• 解析：公司治理不仅是企业发展和价值增值的重要基础，同时也是保障投资机构投资权益的重要制度安排。

• 10.【单选题】( )型普通投资者可以购买所有风险等级的基金产品。
• A.C1
• B.C3
• C.C4
• D.C5
• 参考答案：D
• 解析：基金募集机构要根据普通投资者风险承受能力和基金产品的风险等级建立以下适当性匹配原则：①C1型(含风险承受能力最低类别)普通投资者可以购买R1级基金产品；②C2型普通投资者可以购买R2级及以下风险等级的基金产品；③C3型普通投资者可以购买R3级及以下风险等级的基金产品；④C4型普通投资者可以购买R4级及以下风险等级的基金产品；⑤C5型普通投资者可以购买所有风险等级的基金产品。