基金从业每日一练(2026年10月14日)

• 1.【单选题】基金监管机构对基金经营机构资产流动性水平的监管，主要体现了（ ）。
• A.依法监管原则
• B.审慎监管原则
• C.高效监管原则
• D.公平原则
• 参考答案：B
• 解析：审慎监管原则的具体体现包括基金监管机构对基金经营机构内部治理结构、内部稽核监控制度、风险控制制度以及资产流动性水平等方面的监管。A选项强调依法监管；C选项强调高效发展；D选项强调同类标准，均不符合。

• 2.【单选题】合规部门收到基金管理人员工关于公司违规行为的举报后，在完成举报内容记录后，下一步应当（ ）。
• A.立即将举报信息在公司内部公开
• B.启动相关的调查程序、处罚程序
• C.直接向基金托管人通报情况
• D.要求举报人当面说明情况
• 参考答案：B
• 解析：合规负责人、合规部门收到举报后应当准确记录举报投诉内容，并启动相关的调查程序、处罚程序进行有效处理。A选项公开举报信息不符合合规处理的保密性要求；C选项无需直接向托管人通报；D选项要求举报人当面说明不是法定的下一步义务。

• 3.【单选题】（ ）以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金。
• A.50%
• B.80%
• C.60%
• D.100%
• 参考答案：B
• 解析：基金中基金(FOF)：80%以上的基金资产投资于其他基金份额。

• 4.【单选题】以下哪项不是是内部控制制度中基本管理制度的内容？（  ）
• A.环境控制
• B.风险控制
• C.投资管理
• D.信息披露
• 参考答案：A
• 解析：基本管理制度应当至少包括风险控制（B项）、投资管理（C项）、基金会计、信息披露（D项）、监察稽核、信息技术管理、公司财务、资料档案管理、业绩评估考核和紧急应变等。

• 5.【单选题】下列不属于欺诈客户的是（ ）。Ⅰ.基金从业人员在宣传、推介和销售基金产品时，应当客观、全面、准确地向投资者推介基金产品、揭示投资风险Ⅱ.基金从业人员对基金产品的陈述、介绍和宣传，应当与基金合同、招募说明书等相符合，不得进行虚假或误导性陈述，或者出现重大遗漏Ⅲ.基金从业人员分发或公布的基金宣传推介材料应为基金管理机构或基金代销机构统一制作的材料Ⅳ.基金从业人员向投资者做出投资不受损失或保证最低收益的承诺
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：在宣传销售基金产品时，基金从业人员应当以诚实的态度和合法的方式执业，如实说明产品、服务等重要内容，告知投资人可能影响其利益的重要情况，充分揭示投资风险，不得做出不当承诺或者保证。

• 6.【单选题】基金募集期限届满，开放式基金需满足募集份额总额不少于（  ）亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币，基金份额持有人的人数不少于200人。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.5
• 参考答案：B
• 解析：基金募集期限届满，开放式基金需满足募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币，基金份额持有人的人数不少于200人；封闭式基金需满足募集的基金份额总额达到核准规模的80％以上，并且基金份额持有人人数达到200人以上。

• 7.【单选题】基金管理人针对业务持续风险制定的管理机制中，业务持续演习的频率要求是（ ）。
• A.至少每半年1次
• B.至少每年1次
• C.至少每月1次
• D.至少每季度1次
• 参考答案：B
• 解析：操作风险中的业务持续风险是指由于公司危机处理机制、备份机制准备不足，导致危机发生时公司不能持续运作的风险。其风险管理措施包括业务持续管理机制演习至少每年进行1次。A选项至少每半年1次、C选项至少每月1次、D选项至少每季度1次均不符合业务持续演习的频率要求。

• 8.【单选题】基金管理人针对信息技术风险采取的管理措施包括（ ）。 Ⅰ.重要系统具备冗余能力 Ⅱ.新系统上线前进行业务测试 Ⅲ.关键业务双人操作 Ⅳ.定期开展职业道德培训
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：信息技术系统尤其是重要信息技术系统具有确保各种情况下业务持续运作的冗余能力；系统程序变更、新系统上线前应经过严格的业务测试和审批；关键业务需要双人操作或相互复核。因此Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ属于针对信息技术风险的管理措施。Ⅳ定期开展职业道德培训属于防范道德风险的措施，不属于信息技术风险的管理措施。

• 9.【单选题】私募股权基金备案完成后，投资者不得赎回或退出。下列情形中，不属于赎回或退出例外的是（ ）。
• A.进行基金份额转让
• B.投资者减少尚未实缴的认缴出资
• C.基金封闭运作期间的分红
• D.投资者因个人资金需求申请日常赎回
• 参考答案：D
• 解析：私募股权基金备案完成后，投资者不得赎回或者退出。不属于赎回或者退出的情形包括基金封闭运作期间的分红、进行基金份额转让、投资者减少尚未实缴的认缴出资、对有违约或者法定情形的投资者除名、替换或者退出、退出投资项目减资等。投资者因个人资金需求申请日常赎回属于禁止的赎回情形，不属于例外。

• 10.【单选题】下列关于基金公司会计系统的说法中，错误的是（ ）。
• A.严禁需要相互监督的岗位由一人独自操作全过程
• B.对公司所管理的基金，应当以公司全部资产为会计核算主体
• C.公司对所管理的基金应独立建账、独立核算
• D.各基金会计核算应当独立于公司会计核算
• 参考答案：B
• 解析：公司应当明确职责划分，在岗位分工的基础上明确各会计岗位职责，严禁需要相互监督的岗位由一人独自操作全过程。公司对所管理的基金应当以基金为会计核算主体，独立建账、独立核算。各基金会计核算应当独立于公司会计核算。

• 1.【单选题】詹森α衡量的是基金组合收益中超过（ ）预测值的那一部分超额收益。
• A.绝对收益率
• B.WACC模型
• C.超额收益率
• D.CAPM模型
• 参考答案：D
• 解析：詹森α（Jensen’sα）同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整差异衡量指标。它衡量的是基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益。

• 2.【单选题】（ ）是在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。
• A.成交量加权平均价格算法
• B.时间加权平均价格算法
• C.跟量算法
• D.执行偏差算法
• 参考答案：D
• 解析：执行偏差算法，是在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。

• 3.【单选题】久期是用来衡量债券的价格对（ ）变动的敏感性指标。
• A.收益率
• B.汇率风险
• C.到期时间
• D.票面利率
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P273-P278 本题旨在考查久期的概念及其作用。久期是从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限，即债券投资者收回其全部本金的平均时间，是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性指标。B、C、D三项表述均错误。故本题选A。

• 4.【单选题】普通开放式基金的开放频率通常为（ ）。
• A.每周一次
• B.每个开放日
• C.每月一次
• D.每季度一次
• 参考答案：B
• 解析：普通开放式基金的开放频率为每个开放日。选项A“每周一次”、C“每月一次”、D“每季度一次”均不符合普通开放式基金的开放频率规定，因此正确答案为B。

• 5.【单选题】下列关于证券投资基金早期发展中关键时间与事件的对应关系，正确的是（ ）
• A.1924年美国马萨诸塞投资信托基金是首只封闭式公司型共同基金
• B.1879年英国海外及殖民地政府信托因《股份有限公司法》改为公司制组织形式
• C.1934年美国《证券法》要求基金募集时必须发布招募说明书
• D.1940年美国《投资公司法》与《投资顾问法》奠定现代基金业制度基础
• 参考答案：D
• 解析：本题围绕“证券投资基金早期发展的关键时间与事件对应”展开，需结合考点内容逐一验证选项的准确性：1.**选项A错误原因**：1924年马萨诸塞投资信托基金的核心特征是“开放式公司型”——“开放式”允许投资者随时申购赎回，“公司型”则以公司法人形式运作。选项中“封闭式”是对运作形式的错误表述（封闭式基金份额固定，不能随时申购赎回），属于“形式混淆”类错误。2.**选项B错误原因**：1868年海外及殖民地政府信托成立时即采用“信托契约形式”；1879年《股份有限公司法》颁布后，**新成立的部分基金**开始采用公司制，但海外及殖民地政府信托并未变更组织形式（其成立时间与组织形式均与1879年的法律无关）。该选项通过“时间与基金主体错配”+“组织形式混淆”双重诱导，看似结合了考点中的“1879年公司制源头”，实则偷换了基金主体。3.**选项C错误原因**：1933年美国《证券法》（而非1934年）的核心要求是“基金募集时必须发布招募说明书”，目的是向投资者充分披露基金信息；1934年《证券交易法》的监管重点是“共同基金销售商的行为规范”（需受SEC和NASD管辖）。该选项通过“时间错位”混淆了两部法案的功能，具有诱导性。4.**选项D正确原因**：1940年美国出台的《投资公司法》（规范投资公司运作）与《投资顾问法》（规范基金顾问行为），从基金主体、管理人、销售环节等全链条建立了监管框架，直接奠定了现代基金业的制度基础，这是考点中明确的核心结论。综上，只有选项D的时间与事件对应关系完全正确。

• 6.【单选题】关于全额结算方式，以下表述错误的是（ ）。
• A.证券的足额以单笔交易为最小单位，足额则全部交收，不足额不分拆交收
• B.证券登记结算机构对每笔证券交易均独立结算，同一结算参与人的应收应付资金不轧差处理
• C.证券登记结算机构作为买卖双方的共同对手方，提供交收担保
• D.买卖双方结算参与人任何一方应付资金或应收证券不足的，则交收失败
• 参考答案：C
• 解析：逐笔全额结算是指证券登记结算机构对每笔证券交易均独立结算，同一结算参与人应收资金（证券）和应付资金（证券）不轧差处理。（B正确）在交收时点，买卖双方应付资金和证券都符合要求的，完成交收；任何一方或双方结算参与人应付资金或应付证券不足的，交收失败。（D正确）证券登记结算机构不作为双方的共同对手方，不提供交收担保。（C错误）逐笔全额结算的主要特点是：（1）资金（证券）的足额以单笔交易为最小单位，资金（证券）足额则全部交收，不足则全不交收，不分拆交收。（A正确）（2）交收期灵活，从实时逐笔全额（RTGS）到交收期为T+0～T+n日不等。（3）交收方式多样，结算参与人可以根据需要采用货银对付（DVP）、纯券过户等多种交收方式。

• 7.【单选题】投资者通过向证券经纪商借入资金来购买证券的行为，一般被称作（ ）。
• A.融券交易
• B.现货交易
• C.买空交易
• D.卖空交易
• 参考答案：C
• 解析：融资即投资者借入资金购买证券，也称为“买空交易”。A选项融券交易是投资者向证券公司借入证券卖出的行为，属于卖空交易范畴；B选项现货交易是投资者使用自有资金直接买卖证券的交易方式，无需借助外部资金；D选项卖空交易是与融资相反的交易方式，核心是借入证券而非资金。

• 8.【单选题】以下统计量中，描述统计样本偏离其均值程度的是（ ）。
• A.中位数
• B.分位数
• C.相关系数
• D.方差
• 参考答案：D
• 解析：各种可能的收益率围绕其预期值的偏离程度，这种偏离程度可以用方差度量。

• 9.【单选题】期货合约具有标准化的特征，在固定场所交易，是（ ）的替代物
• A.抵押品
• B.股票
• C.远期合约
• D.债券
• 参考答案：C
• 解析：期货合约（futuresContrACt）是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。相对远期合约而言，期货合约是标准化合约。

• 10.【单选题】关于做市商和经纪人，以下表述正确的是（  ）。
• A.二者有时可以共同完成证券交易
• B.报价驱动市场的做市商和指令驱动市场的经纪人都是市场流动性的主要提供者和维持者
• C.二者都直接参与到交易中
• D.二者的利润来源相同
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P405 关于做市商和经纪人的区别： 1.两者的市场角色不同，做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易；经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中（C错误）。 2.两者的利润来源不同（D错误），做市商的利润主要来自于证券买卖差价，经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。 3.对市场流动性的贡献不同，在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令（B错误）。 两者有时可以共同完成证券交易（A正确），当做市商之间进行资金或证券拆借时，经纪人往往是不错的帮手，有些经纪人甚至是专门服务于做市商的。 综上，该题选A。

• 1.【单选题】股权投资基金的估值，是指通过对基金所持有的全部资产及应承担的全部负债按一定的原则和方法进行评估与计算，最终确定（ ）的过程。
• A.基金资产总值
• B.基金资产净现值
• C.基金资产现值
• D.基金资产净值
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金的估值，是指通过对基金所持有的全部资产及应承担的全部负债按一定的原则和方法进行评估与计算，最终确定基金资产净值（NAV）的过程。用公式表示即为:基金资产净值=项目价值总和+其他资产价值-基金费用等负债。故本题选D选项。

• 2.【单选题】某生产制造企业主要资产包括厂房、机器设备和办公楼，经评估后总的重置全价为6000万元，综合成新率为80%，公司尚有存货，评估后的重置全价为3000万元，综合贬值800万元。按照重置成本法计算该公司股权价值为5100万元，则该公司经调整后的负债金额为（ ）万元。
• A.3900
• B.3100
• C.2700
• D.1900
• 参考答案：D
• 解析：待评估资产价值（厂房、机器设备、办公楼）=重置全价×综合成新率=6000×80%=4800（万元）；待评估资产价值（存货）=重置全价-综合贬值=3000-800=2200（万元）。根据股权价值=资产价值-负债价值，得出负债价值=资产价值-股权价值=4800+2200-5100=1900（万元）。

• 3.【单选题】清算组应当自成立之日起（ ）内通知债权人，并于（ ）内在报纸上或者国家企业信用信息公示系统公告。
• A.10日；30日
• B.10日；60日
• C.30日；45日
• D.30日；60日
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P256-257 清算组应当自成立之日起10日内通知债权人，并于60日内在报纸上或者国家企业信用信息公示系统公告，因此B选项正确。

• 4.【单选题】某已投公司进入清算程序，实收资本5亿元，累计亏损4亿元，预计资产变现总值15亿元，A股权投资基金占该公司股权20％，持有股权按清算价值法估值为2.2亿元，下列选项为该公司负债、利息和清算费用正确合计额的是（ ）亿元。
• A.4
• B.5.5
• C.6
• D.6.5
• 参考答案：A
• 解析：持有股权估值=（15-费用合计）×20％=2.2（亿元），费用合计=4（亿元）。

• 5.【单选题】申请全国股转系统挂牌的公司，在反馈审核阶段，全国股转系统审核登记流程的第二步是（ ）。
• A.设立专门审核机构审核申请文件
• B.核对申请文件并决定是否受理
• C.提交挂牌委员会审议
• D.出具同意公开转让并挂牌的审核决定
• 参考答案：A
• 解析：全国股转系统对申请挂牌的审核登记的工作流程包括：①核对申请挂牌公司的申请文件，决定是否受理；②设立专门审核机构审核申请文件；③挂牌委员会审议；④出具审核决定等。故选项A正确。

• 6.【单选题】企业搭建红筹结构的首要步骤是（ ）。
• A.将境内资产全部转移至境外
• B.在境外离岸地注册一家实体
• C.境内企业直接在境外上市
• D.境内股东将全部股权无偿转让给境外主体
• 参考答案：B
• 解析：企业要建立红筹结构，需要首先在境外离岸地注册一家实体（未来将以该实体作为上市主体），然后通过境外离岸公司持有境内资产或股权。

• 7.【单选题】某公司在现时条件下重新购入一项全新状态的资产，其重置全价为40000元，综合贬值为5000元，如果使用成本法进行估值，其综合成新率为（ ）。
• A.13.5%
• B.12.5%
• C.85.5%
• D.87.5%
• 参考答案：D
• 解析：待评估资产价值=重置全价-综合贬值=重置全价×综合成新率，即40000-5000=40000×综合成新率，综合成新率=87.5%。故选项D正确。

• 8.【单选题】主要投资于初创期和小型成长期企业的股权投资基金是（ ）。
• A.成长型股权基金
• B.并购基金
• C.狭义创业投资基金
• D.上市前投资基金
• 参考答案：C
• 解析：狭义的创业投资基金主要投资于初创期和小型成长期企业。故选项C正确。

• 9.【单选题】某股权投资基金于2021年成立，投资者认缴资本合计4亿元，于成立时一次性缴入。截至2017年末，该基金的净资产为6亿元。在2021年至2024年期间，投资者获得的分红分别为0元、0.4亿元、0.8亿元、0.6亿元。截至2022年末、2023年末、2024年末该基金已分配收益倍数分别为（ ）。
• A.0.1、0.3、0.45
• B.0.1、0.2、0.15
• C.0.4、0.8、0.6
• D.0.4、1.2、1.8
• 参考答案：A
• 解析：已分配收益倍数=投资者已分配金额总和/投资者已向基金缴款金额总和。截至2022年末，已分配收益倍数=0.4/4=0.1；截至2023年末，已分配收益倍数=（0.4+0.8）/4=0.3；截至2024年末，已分配收益倍数=（0.4+0.8+0.6）/4=0.45。故选项A正确。

• 10.【单选题】股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其从业人员不得（ ）。 Ⅰ、将其固定财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动 Ⅱ、不公平地对待其管理的不同基金财产 Ⅲ、利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人谋取利益，进行利益输送 Ⅳ、侵占、挪用基金财产
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金管理人、股权投资基金托管人、股权投资基金销售机构及其他市场服务机构及其从业人员从事股权投资基金业务，不得有以下行为：(1)将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动；(2)不公平地对待其管理的不同基金财产；(3)利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送；或者以利益输送为目的，与特定对象进行不正当交易，或者在不同股权投资基金账户之间转移收益或亏损；(4)侵占、挪用基金财产；(5)泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动；(6)从事损害基金财产和投资者利益的投资活动；(7)玩忽职守，不按照规定履行职责；(8)从事内幕交易、操纵市场及其他不正当交易活动；(9)未针对每只股权投资基金设置独立账户，或者开展借新还旧、期限错配等业务；(10)进行商业贿赂；(11)将账户出借给第三方进行交易，或者违反账户实名制的规定，下设子账户、分账户、虚拟账户等；(12)直接或间接参与场外配资活动或者为场外配资活动提供服务或便利；(13)外接未经监管机构或者自律组织认证的其他交易系统，为违法证券期货业务活动提供端口服务便利；(14)通过境外机构或者境外系统下达投资交易指令；(15)法律、行政法规和中国证监会规定的其他禁止行为。