基金从业每日一练(2026年7月28日)

• 1.【单选题】（  ）不属于我国基金信息披露制度体系中的自律性规则。
• A.《证券交易所ETF业务实施细则》
• B.《证券交易所业务规则》
• C.《证券交易所LOF业务规则与业务指引》
• D.《证券投资基金信息披露管理办法》
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P113-115 D项属于我国的基金信息披露制度体系的部门规章。 <img src="/upload/paperimg/20250326150214330455806-17a8f96a8292/20250325125337565f.png" style="width:100%;"/>

• 2.【单选题】关于公募基金服务机构的受托业务，下列说法正确的是（ ）。
• A.转委托需经基金管理人书面同意
• B.必须转委托给具备同等资质的机构
• C.可以自由转委托给其他机构
• D.不得再委托其他机构办理，中国证监会另有规定的除外
• 参考答案：D
• 解析：公募基金服务机构不得再将受托业务委托其他机构办理，中国证监会另有规定的除外。A选项“转委托需经基金管理人书面同意”不符合规范，因为规则未要求需管理人同意，而是原则上不得再委托；B选项“必须转委托给具备同等资质的机构”错误，公募基金服务机构并非必须转委托；C选项“可以自由转委托给其他机构”违反了“不得再委托”的要求。因此正确的说法是D选项。

• 3.【单选题】从基金管理人角度看，基金的运作活动可以分为基金的市场营销、基金的投资管理与基金的中后台管理，下列行为中，属于基金投资管理活动的是（ ）。
• A.上市公司实地调研
• B.基金合规风控
• C.基金收益分配
• D.基金的宣传推介
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P57-58 从基金管理人角度看，基金的运作活动可以分为基金的市场营销、基金的投资管理与基金的中后台管理三大部分。 1、基金的市场营销主要涉及募集，宣传推介（D项），申购、赎回、转让与客户服务； 2、基金的投资管理涉及研究（A项，调研是研究行为）、投资、交易； 3、基金的中后台管理涉及基金份额登记、基金估值和会计核算、基金信息披露、基金合规风控（B项）、基金收益分配（C项）、基金清算终止等。 故本题选A项

• 4.【单选题】对于公募基金管理人，中国证监会可以采取的行政监管措施主要不包括（ ）。
• A.暂停或者撤销基金从业资格
• B.限制业务活动
• C.责令暂停部分或者全部业务
• D.限制分配红利
• 参考答案：A
• 解析：对于公募基金管理人，中国证监会可以采取的行政监管措施还主要包括：限制业务活动，责令暂停部分或者全部业务；限制分配红利，限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬、提供福利；限制转让固有财产或者在固有财产上设定其他权利；责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利；责令有关股东转让股权或者限制有关股东行使股东权利；责令停业整顿、指定其他机构托管、接管、取消基金管理资格或者撤销；通知出境管理机关依法阻止基金管理人直接负责的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员出境；申请司法机关禁止基金管理人直接负责的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员转移、转让或者以其他方式处分财产，或者在财产上设定其他权利。选项A属于中国证监会可以采取的行政处罚。

• 5.【单选题】基金销售机构的员工培训应符合（  ）的相关要求，培训情况应记录并存档。
• A.中国银保监会
• B.中国证监会
• C.中国证券业协会
• D.中国证券投资基金业协会
• 参考答案：D
• 解析：销售机构的员工培训应符合基金行业自律机构的相关要求，培训情况应记录并存档。我国基金行业自律机构为中国证券投资基金业协会。

• 6.【单选题】基金宣传推介材料登载过往业绩，基金合同生效10年以上的，应当登载（  ）。
• A.从合同生效之日起计算的业绩
• B.最近10个完整会计年度的业绩
• C.当年上半年的业绩
• D.自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P163-164 基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩，但基金合同生效不足6个月的除外。基金宣传推介材料登载过往业绩的，应当符合以下要求： （1）基金合同生效6个月以上但不满1年的，应当登载从合同生效之日起计算的业绩。 （2）基金合同生效1年以上但不满10年的，应当登载自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩，宣传推介材料公布日在下半年的，还应当登载当年上半年度的业绩。 （3）基金合同生效10年以上的，应当登载最近10个完整会计年度的业绩。

• 7.【单选题】（ ）的目的是避免基金从业人员自己实施或者参与违法违规的行为，或者为他人违法违规的行为提供帮助。
• A.客户至上
• B.守法合规
• C.诚实守信
• D.保守秘密
• 参考答案：B
• 解析：守法合规的目的是避免基金从业人员自己实施或者参与违法违规的行为，或者为他人违法违规的行为提供帮助。

• 8.【单选题】下列关于基金从业人员“专业审慎”的职业道德规范要求，说法错误的是（  ）。 Ⅰ．取得基金从业资格后，必须完成规定的后续职业培训学时 Ⅱ．取得基金从业资格后，即可执业上岗 Ⅲ．取得基金从业资格后，即可担任公募基金的基金经理 Ⅳ．取得基金从业资格后，必须不断保持与提高专业胜任能力
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：专业审慎对于基金从业人员的基本要求体现在三个方面：持证上岗、持续学习、审慎开展执业活动。持证上岗，是指基金从业人员应当具备从事相关活动所必需的法律法规、金融、财务等专业知识和技能，必须通过基金从业人员资格考试，取得基金从业资格，并经由所在机构向基金业协会申请执业注册后，方可执业（Ⅱ、Ⅲ项错误）。

• 9.【单选题】基金从业人员在销售某高风险私募股权基金时，以下做法符合投资者适当性原则的是（ ）。
• A.仅因投资者表示“想赚快钱”，直接推荐该基金
• B.未核实投资者的财务状况，仅看其身份证信息就确认合格投资者
• C.全面了解投资者的风险承受能力、投资经验后，说明基金风险并推荐
• D.为提高销量，隐瞒该基金“投资期5年、中途无法退出”的流动性限制
• 参考答案：C
• 解析：从业人员在销售产品时应当坚持投资者适当性原则，全面了解投资者情况（如风险承受能力、投资经验），并充分揭示产品风险。C选项符合要求；A选项未评估风险承受能力、B选项未核实财务状况、D选项隐瞒流动性限制均违反适当性原则，属于违规行为。

• 10.【单选题】投资者申购某开放式基金时，其申购价格的计算基准是（ ）。
• A.申请当日收市后计算的基金份额净值
• B.基金份额面值
• C.市场实时交易价格
• D.前一交易日的基金份额净值
• 参考答案：A
• 解析：在基金申购、赎回中，以申请当日收市后计算的基金份额净值为基准进行计算。投资者申购开放式基金的价格需按申请当日收市后的基金份额净值确定。

• 1.【单选题】根据《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》，公募基金管理人可以委托资质良好的基金服务机构代为办理的业务是（ ）。
• A.公募基金的投资决策业务
• B.公募基金的份额登记业务
• C.公募基金的募集业务
• D.公募基金的财产保管业务
• 参考答案：B
• 解析：公募基金管理人可以委托资质良好的基金服务机构，代为办理公募基金的份额登记、核算、估值、投资顾问、资产评估、不动产项目运营管理等业务。投资决策业务是公募基金管理人的核心职责，不得外包；募集业务属于管理人的核心职责范围；财产保管是基金托管人的法定职责，均不属于可委托服务机构办理的业务。因此答案选B。

• 2.【单选题】关于公募基金财产的投资或者活动合规的是（ ）。
• A.买卖股票或债券
• B.承销证券
• C.从事承担无限责任的投资
• D.向基金管理人、基金托管人出资
• 参考答案：A
• 解析：依据《证券投资基金法》的规定，基金财产不得用于下列投资或者活动：①承销证券；②违反规定向他人贷款或者提供担保；③从事承担无限责任的投资；④买卖其他基金份额，但是中国证监会另有规定的除外；⑤向基金管理人、基金托管人出资；⑥从事内幕交易，操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；⑦法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他活动。

• 3.【单选题】交易是实现基金经理投资指令的最后环节，为防止投资决策的随意性和道德风险，决策人与执行人应分离，其含义是指（ ）。
• A.基金经理不得直接向交易员下达投资指令或者直接进行交易
• B.投资指令必须经董事会讨论后方能确定
• C.基金经理可以直接向交易员下达投资指令
• D.基金经理可以直接进行交易
• 参考答案：A
• 解析：选项A正确。

• 4.【单选题】下列关于基金管理公司内部风险控制制度的表述，不正确的是（ ）。
• A.内部控制制度主要包括内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章三个层次
• B.应当遵循健全性、有效性、独立性、相互制约、成本效益、及时性等原则
• C.内部控制制度是整个内部控制系统总体以及各环节运行的依据
• D.内部控制制度应当涵盖公司经营管理的各个环节
• 参考答案：B
• 解析：内部控制应当遵循合法合规性原则、全面性原则、审慎性原则、适时性原则。

• 5.【单选题】下列说法正确的有（  ）。 Ⅰ．投资决策委员会是非常设的议事机构，是基金公司管理基金投资的最高决策机构 Ⅱ．IT治理委员会中IT人员的比例应在10％左右 Ⅲ．估值委员会负责公司资产估值相关决策以及执行，保证资产估值的公平、合理 Ⅳ．投资决策委员会的定期会议分为例会和年会
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P219-223 Ⅱ项说法错误，IT治理委员会中IT人员的比例应在30%以上。

• 6.【单选题】金融机构应当保存的客户身份资料不包括（ ）。
• A.交易的时间、地点和币种
• B.客户信息更正记录
• C.代理人的授权书原件
• D.机构客户的开户资格证明复印件
• 参考答案：A
• 解析：客户身份资料包括机构客户的开户资格证明复印件、代理人的授权书原件、客户信息更正记录等内容。选项A 属于交易记录的具体内容，选项B、C、D 均属于客户身份资料的范畴。

• 7.【单选题】下列关于基金产品风险评价的说法，错误的是（ ）。
• A.评价的结果应当定期更新
• B.基金产品的风险评价可以由基金销售机构的特定部门完成
• C.过往的评价结果应当作为历史保存
• D.基金评价的方法应当保密
• 参考答案：D
• 解析：选项D，基金销售机构所使用的基金产品风险评价方法及其说明，应当通过适当途径向基金投资人公开。

• 8.【单选题】关于开放式基金份额的转换，以下表述错误的是（  ）。
• A.基金份额转换不需要先赎回已持有的基金份额
• B.基金份额转换费用由基金份额持有人承担
• C.投资者可以将其持有的基金份额转换为另一基金管理人的另一基金份额
• D.基金份额转换的效率通常高于先赎回再申购基金份额
• 参考答案：C
• 解析：C项说法错误，开放式基金份额的转换是指投资者不需要先赎回已持有的基金份额，就可以将其持有的基金份额转换为同一基金管理人管理的另一基金份额的一种业务模式。

• 9.【单选题】关于公募基金管理人退出的情形，以下表述错误的是（ ）。
• A.风险处置
• B.解散
• C.股权变更
• D.破产
• 参考答案：C
• 解析：根据《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》，公募基金管理人退出的情形分为三种：解散、破产及风险处置。

• 10.【单选题】基金的募集一般要经过（  ）四个步骤。
• A.申请、注册、发售、基金验资
• B.申请、审批、发售、基金合同生效
• C.申请、注册、发售、基金合同生效
• D.申请、审批、注册、基金验资
• 参考答案：C
• 解析：基金的募集是指基金管理公司根据有关规定向中国证监会提交募集申请文件、发售基金份额、募集基金的行为。基金的募集一般要经过申请、注册、发售、基金合同生效四个步骤。

• 11.【单选题】下列关于公募基金管理公司高级管理人员任职基本条件的表述，错误的是（ ）。
• A.具备 2 年以上与其拟任职务相关的工作经历
• B.具有与拟任职务相适应的管理经历和经营管理能力
• C.正直诚实，品行良好
• D.熟悉证券基金法律法规和中国证监会的规定
• 参考答案：A
• 解析：公募基金管理公司高级管理人员的任职基本条件包括：①正直诚实，品行良好；②熟悉证券基金法律法规和中国证监会的规定；③具备3 年以上与其拟任职务相关的证券、基金、金融、法律、会计、信息技术等工作经历；④具有与拟任职务相适应的管理经历和经营管理能力等。选项A 中‘2 年’的表述不符合要求，其他选项均正确。

• 1.【单选题】（ ）即一切可公开获得的有关公司财务及其发展前景等方面的信息。
• A.历史信息
• B.公开可得信息
• C.内部信息
• D.内幕信息
• 参考答案：B
• 解析：“历史信息”主要包括证券交易的有关历史资料，如历史股价、成交量等；“公开可得信息”，即一切可公开获得的有关公司财务及其发展前景等方面的信息；“内部信息”，则为还未公开的只有公司内部人员才能获得的私人信息。

• 2.【单选题】根据基金信息披露的及时性原则，基金管理人在重大事件发生之日起需披露临时报告的时间要求是（ ）。
• A.1日
• B.2日
• C.3日
• D.5日
• 参考答案：B
• 解析：及时性原则要求基金管理人在重大事件发生之日起2日内披露临时报告，并定期更新招募说明书。A选项无对应基金信息披露中重大事件的披露时限要求；C选项3日未在该原则中提及；D选项5日是正偏离度绝对值达到0.5%时的调整时间要求，均不符合题意。

• 3.【单选题】下列关于期货交易制度的论述中，错误的是（ ）。
• A.期货交易者必须按合约价值的一定比例缴纳资金
• B.对冲平仓是指持仓者在合约到期之前买卖与其持有的合约品种、数量相同但方向相反的期货合约
• C.期货交易执行盯市制度，进行逐日结算
• D.期货的交割只能现金交割，而不能实物交割
• 参考答案：D
• 解析：选项D，期货的交割分为实物交割和现金交割两种形式。

• 4.【单选题】基金年度报告需经（ ）以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
• A.3/4
• B.1/2
• C.2/3
• D.全部
• 参考答案：C
• 解析：年度报告应经2/3以上独立董事签字同意，并由董事长签发。A选项3/4并非法规规定的独立董事签字比例；B选项1/2不符合年度报告的签字要求；D选项全部独立董事签字也不是必要条件。

• 5.【单选题】关于企业的现金流量结构，以下说法正确的是（ ）。
• A.企业的利润好就会有充足的现金流
• B.在企业的起步、成长、成熟、衰退等不同周期阶段，企业现金流量模式相同
• C.新兴、快速成长的企业，其经营活动产生的现金流量必然为正，融资活动产生的净现金流量必定为负
• D.企业现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段
• 参考答案：D
• 解析：A选项说法错误，企业的利润好并不一定有充足的现金流。许多企业从表面上看有盈利，但它们却破产了，其主要原因就是缺少现金。B选项说法错误，D选项说法正确，现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段，在企业的起步、成长、成熟和衰退等不同周期阶段，企业的现金流量模式不同，企业的现金流量也存在较大的差异。C选项说法错误，新兴、快速成长的企业，由于需要不断进行资本投资，其经营活动产生的现金流量可能为正，融资活动产生的净现金流量可能为负。综上所述，A、B、C选项说法错误，D选项说法正确。故本题选D选项。

• 6.【单选题】债券的（ ）又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。
• A.信用风险
• B.利率风险
• C.通胀风险
• D.流动性风险
• 参考答案：A
• 解析：A选项符合题意，债券的信用风险又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给投资者带来损失的可能性。B选项不符合题意，利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险，债券的价格与利率呈反向变动关系。C选项不符合题意，由于利息和本金都是不随通货膨胀水平变化的名义金额，因此所有种类的债券都面临通胀风险，投资者可通过购买通货膨胀联结债券避免通胀风险。D选项不符合题意，债券的流动性（流通性）是指债券投资者将手中的债券变现的能力。综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。

• 7.【单选题】下表述不符合资本市场理论的前提假设的是（ ）。
• A.投资者对各种资产的预期收益率、风险、及资产间相关性都具有相同的判断
• B.投资不可以分割，投资数量固定
• C.投资者的买卖行为不会改变证券价格
• D.投资者都拥有相同信息
• 参考答案：B
• 解析：资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设包括：（1）所有的投资者都是风险厌恶者；（2）投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金；（3）所有投资者的期望相同；（4）所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整；（5）所有的投资都可以无限分割，投资数量随意；（6）无摩擦市场。主要指没有税和交易费用。现实中的金融交易都会涉及交易佣金以及税收负担。不同的交易者可能具有不同的税收负担。交易佣金可能也会在不同投资者之间存在差异。这些因素都会直接影响投资者的对投资资产的选择；（7）投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格，每个投资者都不能对市场定价造成显著影响。

• 8.【单选题】证券投资基金一般在月末结转当期损益，按固定价格报价的货币市场基金一般损益（ ）。
• A.逐时结转
• B.逐日结转
• C.逐周结转
• D.逐月结转
• 参考答案：B
• 解析：货币市场基金一般每日结转损益。

• 9.【单选题】市场风险中的购买力风险又被称为（ ）。
• A.通货膨胀风险
• B.汇率风险
• C.利率风险
• D.政策风险
• 参考答案：A
• 解析：购买力风险，又称通货膨胀风险。汇率风险是因汇率波动导致资产价格产生不确定性的风险；利率风险是利率变动对资产价格造成不确定性的风险；政策风险是因宏观政策的变化导致的对基金收益的影响，三者均与购买力风险的别称无关。

• 10.【单选题】资金融出方既可以获得债券回购期间的利息收入，又可以获得回购期间债券的所有权和使用权的债券结算业务类型是（ ）。
• A.买断式回购业务
• B.质押式回购业务
• C.债券远期交易
• D.现券业务
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P56-P64 与质押式回购不同，买断式回购的资金融出方不仅可获得回购期间融出资金的利息收入，亦可获得回购期间债券的所有权和使用权。

• 1.【单选题】根据资本市场理论的前提假设，除股票和债券外，投资者的投资范围还包括（ ）。 Ⅰ.无风险借贷安排 Ⅱ.私有企业 Ⅲ.人力资本
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ
• C.Ⅰ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：C
• 解析：资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设包括：（1）所有的投资者都是风险厌恶者，都以马科维茨均值一方差分析框架来分析证券，追求效用最大化，购买有效前沿与无差异曲线的切点的最优组合。（2）投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金。投资者可以以无风险利率无限借贷。在马科维茨的世界里，世界上所有的资产都是风险资产，没有无风险资产。威廉·夏普第一次引入了无风险资产。无风险资产的风险（标准差）为0，收益率为无风险收益率。投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产，如股票、债券、无风险借贷安排等。这一假定排除了非流动性资产，如人力资本、私有企业、政府资产等。（3）所有投资者的期望相同。即任何投资者认为同一个股票有相同的风险／收益分布。所有投资者都具有同样的信息，他们对各种资产的预期收益率、风险及资产间的相关性都具有同样的判断，即对所有资产的收益率所服从的概率分布具有一致的看法。这一假定也被称为同质期望假定或同质信念假定。（4）所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整。（5）所有的投资都可以无限分割，投资数量随意。（6）无摩擦市场。主要指没有税和交易费用。现实中的金融交易都会涉及交易佣金以及税收负担。不同的交易者可能具有不同的税收负担。交易佣金可能也会在不同投资者之间存在差异。这些因素都会直接影响投资者的对投资资产的选择。（7）投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格，每个投资者都不能对市场定价造成显著影响。

• 2.【单选题】下列不属于通货膨胀测量主要采用的物价指数的是（ ）。
• A.居民消费价格指数
• B.GDP
• C.商品价格指数
• D.生产者物价指数
• 参考答案：B
• 解析：通货膨胀的测量主要采用物价指数，如居民消费价格指数、生产者物价指数、商品价格指数等。不同的指数有着不同的受测经济范围和不同物品的价格比重。

• 3.【单选题】美国开放式基金资产净值规模占全球近50%，同时欧洲、中国内地、中国香港等新兴亚洲市场的基金业近年来增速显著。这一现象反映了全球证券投资基金业发展的哪一趋势？
• A.单一市场垄断
• B.新兴市场独占鳌头
• C.美国领先，多极发展
• D.欧洲主导，区域集中
• 参考答案：C
• 解析：全球证券投资基金业的市场格局呈现“美国领先，多极发展”的趋势。美国开放式基金资产净值规模占全球近50%，继续保持行业领先地位；同时，欧洲、中国内地、中国香港等新兴亚洲市场基金业快速发展，形成了多极增长的格局。选项A中“单一市场垄断”错误，因为市场呈现多极发展而非单一市场垄断；选项B中“新兴市场独占鳌头”错误，新兴市场是增速显著但未成为“鳌头”；选项D中“欧洲主导”不符合事实，美国才是行业领先者。因此，题干现象体现的是选项C“美国领先，多极发展”的趋势。

• 4.【单选题】关于股票型基金风险，以下说法错误的是（ ）。
• A.股票型基金的净值增长率差别不大
• B.股票型基金可以通过分散投资降低非系统性风险
• C.股票型基金通过设置个股最高比例控制个股风险
• D.股票型基金风险高于混合型、货币型基金风险
• 参考答案：A
• 解析：有的股票基金每年的净值增长率可能相差很大，有的股票基金每年的净值增长率之间的差异可能较小。

• 5.【单选题】关于上海证券交易所收盘价的确定，下列说法错误的是（ ）。
• A.收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价
• B.收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）
• C.收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（不含最后一笔交易）
• D.当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价
• 参考答案：C
• 解析：上海证券交易所证券交易的收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易），当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。

• 6.【单选题】托管人委托负责境外资产托管业务的境外资产托管人应符合的条件有（ ）。
• A.在中国大陆设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管
• B.最近两个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币
• C.有足够的熟悉境外托管业务的专职人员
• D.最近1年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查
• 参考答案：C
• 解析：托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务：在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管；最近1个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币；有足够的熟悉境外托管业务的专职人员；具备安全保管资产的条件；具备安全、高效的清算、交割能力；最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。

• 7.【单选题】某混合基金的业绩比较基准为‘中证同业存单AAA指数收益率×90%+银行活期存款利率（税后）×10%’，该基金对应的类型最可能是？
• A.被动管理的同业存单AAA指数基金
• B.主动管理的同业存单AAA基金
• C.偏债型基金
• D.灵活配置型基金
• 参考答案：A
• 解析：混合基金的类型需结合业绩比较基准等因素识别。市场上存在一类实质主要投资于同业存单的混合基金，可细分为被动管理的同业存单AAA指数基金与主动管理的同业存单AAA基金。其中，同业存单AAA指数基金一般跟踪中证同业存单AAA指数，其业绩比较基准通常以该指数收益率为主要组成部分。本题中基金业绩比较基准的90%权重为中证同业存单AAA指数收益率，符合A选项（被动管理的同业存单AAA指数基金）的特征。B选项（主动管理的同业存单AAA基金）并不以跟踪特定指数为核心，其业绩比较基准不会以指数收益率为主要权重；C选项（偏债型基金）以债券配置比例较高为特点，业绩比较基准一般以债券指数收益率为主，而非同业存单指数；D选项（灵活配置型基金）的股票与债券配置比例会随市场环境调整，其业绩比较基准不会聚焦于同业存单指数这类单一固定收益品种。

• 8.【单选题】关于卖空交易，下列说法正确的是（ ）。
• A.投资者借入资金购买证券
• B.平仓之前，投资者卖空所得资金可用于其他用途
• C.投资者向证券公司借入一定数量的证券卖出
• D.会缩小投资收益率或损失率
• 参考答案：C
• 解析：在我国，保证金交易被称为“融资融券”，融资即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易，融券即投资者借入证券卖出，也称卖空交易，故选项A表述错误；融券交易没有平仓之前，投资者融券卖出所得资金除买券还券外，是不能用于其他用途的，故选项B表述错误；融券业务同样会放大投资收益率或损失率，如同杠杆一样增加了投资结果的波动幅度，故选项D表述错误。

• 9.【单选题】由证券期货经营机构设立的非公开募集证券投资基金，属于（ ）。
• A.混合基金
• B.私募基金
• C.资产管理计划
• D.公募基金
• 参考答案：C
• 解析：非公开募集证券投资基金按照基金管理人类型可以分为私募基金和资产管理计划。资产管理计划是由证券期货经营机构设立的私募资产管理计划。C选项符合上述规定；A选项混合基金是按投资对象分类的基金类型，与非公开募集基金的细分类型无关；B选项私募基金是由私募基金管理人设立的；D选项公募基金是通过公开募集方式设立的基金，不符合“非公开募集”的前提。

• 10.【单选题】在衍生工具中，在未来买入合约标的资产（或者有买入合约标的资产权利）的一方称为（ ）。
• A.多头
• B.空头
• C.做空
• D.买空
• 参考答案：A
• 解析：在衍生工具中，在未来买入合约标的资产（或者有买入合约标的资产权利）的一方称为多头。

• 11.【单选题】基金在特定时期因资金需求集中出现资金缺口的风险，在投资交易过程中又被称为（ ）。
• A.信用风险
• B.头寸风险
• C.合规风险
• D.操作风险
• 参考答案：B
• 解析：流动性风险又称头寸风险，指基金在特定时期因资金需求集中而出现资金缺口或透支的风险；信用风险主要存在于场外交易中，指交易对手未能履行约定契约义务而造成的违约风险；合规风险指违反法律法规、交易所规则、公司内部制度或基金合同等导致公司可能遭受法律制裁、监管处罚或声誉损失的风险；操作风险指由于人员、流程、系统或外部因素带来的失误，导致基金资产损失、基金管理人财产声誉受损、受到监管部门处罚等的风险。

• 1.【单选题】在目标公司上市或被整体出售之前，未经投资方同意，实际控制人和创始团队不得直接或间接出售或处置其持有的目标公司股权。以上内容通常体现在投资协议的（ ）。
• A.转让限制条款
• B.反稀释条款
• C.优先认购权
• D.优先购买权
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P160-166 转让限制条款主要针对实际控制人和创始团队，一般是指在目标公司上市或被整体出售之前，未经投资方同意，实际控制人和创始团队不得直接或间接出售或处置其持有的目标公司股权。故本题选A。

• 2.【单选题】上市公司股份协议转让可以分为流通股协议转让和非流通股协议转让是根据是（  ）划分的。
• A.转让股份类型的不同
• B.转让主体类型的不同
• C.转让情形不同
• D.转让股份价格的不同
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P145-147 根据转让股份类型的不同，上市公司股份协议转让可以分为流通股协议转让和非流通股协议转让。

• 3.【单选题】关于股权投资基金“其他信息报送”的内容，应当包括的有（ ）。 Ⅰ.基金合同重要条款变更； Ⅱ.投资者数量大幅变动； Ⅲ.管理人日常会议纪要； Ⅳ.重大无先例投资事项
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：其他信息报送的内容是未明确归类但可能影响投资者权益的其他事项。Ⅰ基金合同重要条款变更会直接影响投资者权益，属于其他信息；Ⅱ投资者数量大幅变动可能影响基金运作和投资者权益，属于其他信息；Ⅲ管理人日常会议纪要属于内部管理事项，不涉及投资者权益，不属于其他信息；Ⅳ重大无先例投资事项可能带来特殊风险或影响投资者决策，属于其他信息。因此应当包括的内容是Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ。

• 4.【单选题】为防止股权比例因新融资被稀释，优先认购权通常采用的行权比例是（ ）。
• A.动态比例
• B.相对持股比例
• C.绝对持股比例
• D.固定比例
• 参考答案：C
• 解析：由于优先认购权的目的在于保证投资方的股权比例不因新的融资而被稀释，所以按照绝对持股比例计算的优先认购权更为常见。故选项C正确。

• 5.【单选题】下列股权投资基金投资者中，属于合格投资者的是（ ）。
• A.退休的张先生持有200万元银行存款，最近3年年均收入为5万元，现将150万元存款投资于一只股权投资基金
• B.拥有1500万元净资产的A公司为其员工所设立的企业年金
• C.总资产为1000万元的B公司，现投资200万元于一只股权投资基金
• D.银行职员李先生持有500万元银行理财产品，最近3年年均收入为60万元，先投资50万元于一只股权投资基金
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元（选项D不属于）且符合下列相关标准的单位和个人：①净资产不低于1000万元的单位（选项C不属于）；②金融资产不低于300万元或者最近3年年均收入不低于50万元的个人（选项A不属于）。金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益、期权权益等。此处的金融资产不包括房屋、土地、汽车等资产。下列投资者视为合格投资者：①社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金（选项B属于）；②依法设立并在基金业协会备案的投资计划；③投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；④中国证监会规定的其他投资者。

• 6.【单选题】关于基金费用的承担主体及管理费的要求，下列说法正确的是（ ）。 Ⅰ.基金财产应承担与基金设立、管理相关的费用 Ⅱ.基金合同应明确列示基金费用及计提标准 Ⅲ.管理费的计提基数、比例需设置合理 Ⅳ.管理人无需向投资者说明管理费的合理性
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：基金财产应承担与基金设立、管理、投资、运营、终止、解散、清算相关的费用，因此Ⅰ正确；基金合同中应明确列示基金费用，并明确各项基金费用的计提标准和支付时间，因此Ⅱ正确；基金管理费的计提基数、比例和支付范围应设置合理，因此Ⅲ正确；管理人有义务向投资者说明管理费计提基数、比例和支付范围的合理性，因此Ⅳ错误。故本题选C。

• 7.【单选题】财务指标相关情况在投后管理中应该获得足够的重视，以下表述错误的是（ ）。
• A.被投资企业在支付费用、薪酬上有拖欠，往往是现金流紧张的表现，需要关注
• B.可以通过关键比率分析了解被投资企业可能存在的问题
• C.初创企业财务报表上出现由盈利转为亏损的情况属于常态，无需关注
• D.如果被投资企业资产负债表发生重大变化，投资机构应尽快查明原因，确认是否存在实质性的经营困难
• 参考答案：C
• 解析：以下财务指标相关情况在投后管理中应该获得足够的重视：①比率分析中的预警信号（选项B正确）；②经营中的拖延付款（选项A正确）；③财务亏损（选项C错误）；④资产负债表的重大改变（选项D正确）。

• 8.【单选题】股权投资基金被称为“耐心资本”，主要是因为其（ ）。
• A.专业性较强
• B.投资期限长、流动性较低
• C.投后管理投入资源较多
• D.投资者门槛较高
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要5年以上才能完成投资的全部流程实现退出，因此被称为“耐心资本”。股权投资基金的基金份额流动性较低，在基金清算前，基金份额的转让具有一定的难度。B符合原因；A、C、D均为其他特点，故正确答案为B。

• 9.【单选题】不属于股权投资基金份额持有人权利的是（ ）。
• A.分享基金财产收益
• B.安全保管基金财产
• C.依法转让其持有的基金份额
• D.参与分配清算后的剩余基金财产
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金投资者，也称基金份额持有人，其权利包括：①分享基金财产收益（选项A正确）；②参与分配清算后的剩余基金财产（选项D正确）；③依法转让或者申请赎回其持有的基金份额（选项C正确）；④按照规定要求召开基金投资者会议；⑤对基金投资者会议审议事项行使表决权；⑥查阅或者复制公开披露的基金信息资料；⑦对基金管理人和基金市场服务机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼；⑧基金合同约定的其他权利。安全保管基金财产是基金管理人的职责。

• 10.【单选题】股权投资基金A拟投资公司B，公司B预计当年净利润为4000万元，协商确认本轮投资前估值按照公司B当年净利润的12倍市盈率进行定价，则股权投资基金A投资6000万元，投资后将持有公司的股权比例为（ ）。
• A.12.5%
• B.10.8%
• C.20%
• D.11.11%
• 参考答案：D
• 解析：A公司投前股权价值=净利润×市盈率=4000×12=48000（万元）；A公司投后持股比例=0.6/（4.8+0.6）=11.11%（选项D正确）。故本题选D。

• 1.【单选题】在法定资本制下，公司需遵循的原则是（ ）。 Ⅰ.资本确定原则 Ⅱ.资本维持原则 Ⅲ.资本随意变更原则 Ⅳ.资本不变原则。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：法律制度对公司的期待以及一般公司的目标是持续经营，在法定资本制下，公司需要遵循资本确定、资本维持、资本不变的原则。选项C正确。

• 2.【单选题】下列关于股权投资基金管理人独立性的表述，正确的有（ ）。 Ⅰ.管理人与所管理基金之间不得财产混同 Ⅱ.不同基金之间不得财产混同 Ⅲ.管理人需保持与基金的独立性 Ⅳ.经监管机构同意可放松独立性要求。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人应保持自身与所管理基金的独立性。管理人与所管理基金之间、管理人管理的不同基金之间，不得存在财产混同现象。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确；Ⅳ错误，独立性要求不可放松，故正确答案为A。

• 3.【单选题】国外大型企业参与股权投资的方式不包括（ ）。
• A.以自有资金设立子公司开展股权投资
• B.聚焦主营业务相关领域进行并购活动
• C.作为财务投资者投资股权投资基金
• D.仅以战略投资者身份参与，不追求资本增值
• 参考答案：D
• 解析：资金实力雄厚的大型企业通常通过两种方式参与股权投资：一是以自有资金投资，设立投资业务子公司开展股权投资或并购活动，通常聚焦于本企业主营业务相关或产业链上下游的企业；二是作为财务投资者，投资股权投资基金，以实现资本增值。D表述错误，大型企业可作为财务投资者追求资本增值；A、B、C均属于参与方式，故正确答案为D。

• 4.【单选题】王某2018年初向A基金投资了200万元，基金合同约定基金管理费为每年2%。2020年末，王某分别收到项目退出回款30万元和70万元，于2022年末王某持有的基金份额的估值为300万元。2022年末王某投资A基金的已分配收益倍数（DPI）为（ ）。
• A.2.0
• B.0.44
• C.1.96
• D.0.5
• 参考答案：D
• 解析：2022年末王某投资A基金的已分配收益倍数（DPI）=投资者累计分配金额/投资者累计实缴出资额=（30+70）/200=0.5。故选项D正确。

• 5.【单选题】股权投资基金投资者享有的权利不包括（ ）。
• A.参与分配清算后的剩余基金财产
• B.按照规定召开基金投资者会议
• C.参与基金资产的投资运作
• D.查阅或复制公开披露的基金信息资料
• 参考答案：C
• 解析：基金投资者享有以下权利：分享基金财产收益；参与分配清算后的剩余基金财产（选项A）；依法转让其持有的基金份额；按照规定要求召开基金投资者会议（选项B）；对基金投资者会议审议事项行使表决权；查阅或者复制向投资者披露的基金信息资料（选项D）；对基金管理人和基金市场服务机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼；基金合同约定的其他权利。选项C，基金投资者不参与基金资产的投资运作。

• 6.【单选题】下列属于专业投资者的有（ ）。 Ⅰ.经监管批准设立的证券公司 Ⅱ.社会保障基金 Ⅲ.最近1年末净资产2000万元且金融资产1000万元的法人 Ⅳ.金融资产500万元且有2年投资经历的自然人
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：专业投资者包括：（1）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司等；经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人。（2）上述机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产管理产品、基金管理公司及其子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品、经行业协会备案的私募基金。（3）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）。（4）同时符合下列条件的法人或者其他组织：①最近1年末净资产不低于2000万元；②最近1年末金融资产不低于1000万元；③具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历。（5）同时符合下列条件的自然人：①金融资产不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元；②具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或者属于前述第（1）项规定的专业投资者的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。Ⅰ属于经监管批准的金融机构，Ⅱ属于社会保障基金，Ⅲ符合法人专业投资者条件，Ⅳ符合自然人专业投资者条件，因此均属于专业投资者。

• 7.【单选题】假如某股权投资基金于2020年成立，募集规模为8亿元，截止2025年末的资产净值为8亿元，各年度投资者缴款和分配金额如下表所示：<img src="/upload/paperimg/20251022183004830301976-116a424ba5fc/20260306115331e4b8.png" style="width:100%;"/>单位：亿元基金管理人预计截至2016年末投资者额已分配收益倍数（DPI）相对于2025年能提高50%，则预计投资者在2026年能获得分配资金为（ ）。
• A.2
• B.3
• C.12.8
• D.9.4
• 参考答案：B
• 解析：2025年已分配收益倍数：DPI=（0.5+1.5+1.5+2.5）/（2.5+2.5+3）=0.75；2026年已分配收益倍数：（1+50%）×0.75=1.125；则2026年能获得分配资金：1.125×8-6=3。

• 8.【单选题】公司型股权投资基金的（ ），是指公司型股权投资基金成立后，为了扩大基金规模，按照法定程序增加注册资本金的行为。
• A.股份转让
• B.增资
• C.减资
• D.股权转让
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P163-164 公司型股权投资基金的增资，是指公司型股权投资基金成立后，为了扩大基金规模，按照法定程序增加注册资本金的行为。

• 9.【单选题】申请全国股转系统挂牌的公司，在反馈审核阶段，全国股转系统审核登记流程的第二步是（ ）。
• A.设立专门审核机构审核申请文件
• B.核对申请文件并决定是否受理
• C.提交挂牌委员会审议
• D.出具同意公开转让并挂牌的审核决定
• 参考答案：A
• 解析：全国股转系统对申请挂牌的审核登记的工作流程包括：①核对申请挂牌公司的申请文件，决定是否受理；②设立专门审核机构审核申请文件；③挂牌委员会审议；④出具审核决定等。故选项A正确。

• 10.【单选题】假设某创业投资基金聚焦硬科技领域，已投三个未上市企业项目甲、乙，两个项目的投资成本分别为1.2万元、1.8万元，当前，根据第三方估值机构出具的报告，项目甲因技术突破增值0.8万元，项目乙因订单增长增值1.2万元，除此之外，基金资产还包括0.6万元活期银行存款。基金当前应承担的年度管理费及投后服务费合计1.3万元，应付未付的交易税费0.2万元，无其他负债。则当前的基金资产净值为（ ）。
• A.4.1
• B.5.1
• C.4.3
• D.2.1
• 参考答案：A
• 解析：单项投资公允价值确定后，加上基金持有的其他资产价值，再扣减基金应承担的负债价值，最终得到基金资产净值，即归属于该股权投资基金投资者的价值。基金资产净值=（1.2+1.8+0.8+1.2）+0.6-1.3-0.2=4.1（万元）（选项A正确）。故本题选A。

• 11.【单选题】投后管理阶段获取信息的主要方式有（ ）。 Ⅰ.参加被投资企业董事会 Ⅱ.查询企业工商信息 Ⅲ.对企业进行实地走访 Ⅳ.查询企业提供的经营报告
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基于相关法律法规对股东权利的保障，以及投资协议的约定，投后管理的负责人员一般通过如下几种渠道和方式获取被投资企业的信息：①参加被投资企业股东会、董事会和监事会（Ⅰ项）。②关注被投资企业经营状况。基金管理人可以通过被投资企业提交的经营报告了解企业业务进展情况，从而对项目发展进行有效把握（Ⅳ项）。③日常联络与沟通工作。股权投资基金通常采取电话或会面、到企业实地考察等方式（Ⅲ项）与被投资企业主要管理人员进行沟通接触。④外部调研。故选项D正确。