基金从业每日一练(2026年7月19日)

• 1.【单选题】2021年8月，中国证券投资基金业协会发布了《公开募集证券投资基金管理人及从业人员职业操守和道德规范指南》，下列说法错误的是（ ）。
• A.该指南以保障基金份额持有人的利益为核心导向
• B.该指南对基金管理机构的执业行为进行统一规范
• C.该指南关注基金从业人员的职业行为，不涉及其社会行为
• D.该指南包含对基金行业自律管理的相关内容
• 参考答案：C
• 解析：《公开募集证券投资基金管理人及从业人员职业操守和道德规范指南》涵盖涵盖了自律管理，以及因违反社会公德、家庭美德、社会公共秩序等对行业机构声誉造成严重影响行为的相关管理措施，并非仅关注职业行为。A、B、D三项均符合指南内容，C项说法错误，故选C。

• 2.【单选题】非公开募集基金应当向合格投资者募集，以下选项中不属于合格投资者规定特征的是（ ）。
• A.具备相应的风险识别能力和风险承担能力
• B.达到规定资产规模或者收入水平
• C.具有投资公开募集基金的投资经历
• D.投资单只私募基金的金额不低于规定限额
• 参考答案：C
• 解析：私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：①净资产不低于1000万元的单位；②金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元的个人。故C不属于合格投资者要求。

• 3.【单选题】在基金公司信息披露工作中，通常会设置专门的信息披露岗位，对相关业务部门提交的信息披露公告进行最终审核，这体现了内部控制中的（ ）。
• A.成本效益原则
• B.有效性原则
• C.相互制约原则
• D.独立性原则
• 参考答案：D
• 解析：独立性指基金管理人各机构、部门和岗位职责应当保持相对独立，基金资产、自有资产、其他资产的运作应当分离。

• 4.【单选题】中小投资者通过公募基金投资资本市场，可以在兼顾风险可控的情况下适当增加财产性收入，主要原因是（ ）。
• A.公募基金具有专业管理、组合投资、分散风险等特点
• B.相对于股票投资，公募基金投资较为稳健
• C.基金经理对股票或债券有深入的研究
• D.基金公司有众多的股票和债券可供选择投资
• 参考答案：A
• 解析：公募基金具有专业管理、组合投资、分散风险等特点，可以较好地匹配投资者的风险收益特征。中小投资者直接投资股票和债券困难和风险都很大，在资金量有限的情况下，也很难做到组合投资、分散风险。因此，中小投资者通过公募基金投资资本市场，在兼顾风险可控的情况下适当增加财产性收入，是资本市场人民性的体现，也是公募基金管理人在资本市场投资端所能发挥的重要价值。

• 5.【单选题】（  ）是ETF最大的特色之一。
• A.最小申购、赎回份额
• B.被动操作的指数基金
• C.风险较小、收益稳定
• D.实物申购、赎回机制
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P88-89 实物申购、赎回机制是ETF最大的特色之一。

• 6.【单选题】公募基金管理人的高级管理人员兼职时，符合管理要求的是（ ）。
• A.在公募基金管理人参股的公司兼任经理职务
• B.在公募基金管理人控股的子公司兼任董事职务
• C.在非参股的营利性机构兼任监事职务
• D.在参股的公司兼任董事超过2家
• 参考答案：B
• 解析：公募基金管理人的高级管理人员在控股子公司兼职的，不受数量限制。B选项在控股子公司兼任董事，符合管理要求。A选项在参股公司仅可兼任董事、监事，不得兼任经理；C选项不得在非参股或控股的营利性机构兼职；D选项在参股公司兼任董事不得超过2家，均违反兼职规定。

• 7.【单选题】作为实行自律管理的法人，证券交易所（ ）。
• A.不是市场的管理者，没有监管权限
• B.负责组织证券交易，没有监管权限
• C.是市场的管理者，具有法定的监管权限
• D.是市场的管理者，不受政府监管机构的监管
• 参考答案：C
• 解析：证券交易所具有监管者和被监管者的双重身份。一方面，作为证券市场组织者，其为众多证券机构提供集中交易场所，组织证券交易，实行自律管理，是市场的管理者，具有法定的监管权限；另一方面，其作为特殊的市场主体，也要接受政府证券监管机构的监管。

• 8.【单选题】基金管理人的监事（会）在履行合规职责时，发现董事发生重大合规风险并负有主要责任，应当（ ）。
• A.直接罢免该董事
• B.对该董事提出罢免的建议
• C.仅向总经理报告情况
• D.忽视该董事的责任
• 参考答案：B
• 解析：监事（会）或审计委员会主要履行的合规职责包括“对发生重大合规风险负有主要责任或者领导责任的董事、高级管理人员提出罢免的建议”。A错误，监事（会）无权直接罢免董事；C错误，需提出罢免建议而非仅报告；D错误，不得忽视董事的责任。

• 9.【单选题】根据专业化运营原则，私募基金管理人不得从事（ ）行为。
• A.专注于私募基金管理业务
• B.兼营与私募基金管理无关的业务
• C.建立清晰的治理结构
• D.防范利益冲突风险
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P134-135 私募基金管理人应当遵循专业化运营原则，主营业务清晰，不得兼营与私募基金管理无关或存在利益冲突的其他业务（B项）；应当健全治理结构，防范不正当关联交易、利益输送和内部人控制风险；授权控制要全面，应具备贯穿于资金募集、投资研究、投资运作、运营保障和信息披露等主要环节始终的授权控制，建立健全授权标准和程序。

• 10.【单选题】基金管理人进行合规培训的具体内容不包括（ ）。
• A.与基金行业有关的法律法规
• B.公司内部的员工守则和各项业务的合规制度
• C.案例警示教育
• D.先进事迹激励教育
• 参考答案：D
• 解析：有效进行合规培训管理，通过一套完善的系统监控、跟踪和评估的流程，保证员工能够符合公司最新的合规政策，公司的流程规范以及国家的法律和法规等，从而帮助公司全面实现既定目标，有效降低运作风险，并最终使合规培训成为基金管理人降低成本的关键。基金管理人合规培训的具体内容包括：①国家制定颁布的与基金行业有关的法律法规；②公司内部的员工守则和各项业务的合规制度；③案例警示教育。

• 1.【单选题】目前，我国对投资者（包括个人和机构）买卖基金份额，（ ）印花税。
• A.征收2%
• B.征收1%
• C.暂不征收
• D.征收4%
• 参考答案：C
• 解析：机构投资者买卖基金份额暂免征收印花税；个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税。

• 2.【单选题】关于基金业绩评价，以下表述错误的是（ ）。
• A.同一基金在不同时间区间内的收益，风险不具可比性
• B.风险调整前的收益比风险调整后的超额收益更加重要
• C.同一基金在不同时间区间内的表现差距可能也很大
• D.需要考虑基金的规模
• 参考答案：B
• 解析：为了有效地进行基金业绩评价，以下因素须加以考虑。（一）基金管理规模。基金存在一些固定成本，如研究费用和信息获得费用等。与小规模基金相比，规模较大的基金的平均成本更低。同时，规模较大的基金可以有效地减少非系统性风险。但是基金规模过大，对可选择的投资对象、被投资股票的流动性等都有不利影响。基金管理规模的大小影响基金管理人的投资行为，进而影响基金业绩，因而基金业绩评价需考虑基金管理规模，分析比较规模加权的基金收益率。（二）时间区间同一基金在不同时间区间内的表现可能有很大的差距，不同基金在不同时间区间内的收益、风险不具有可比性，因此，基金业绩评价时需要考虑时间区间。（三）综合考虑风险和收益基金业绩评价重在评价基金投资风险管理的能力，即基金产生风险调整后的超额收益的能力。风险调整后的超额收益有正负之分，基金产生正的风险调整后超额收益的能力是反映基金投资管理能力的最重要的指标，正的风险调整后的超额收益也是主动管理型基金为投资者创造经济效益的终极体现。

• 3.【单选题】黄金ETF投资的黄金现货实盘合约按估值日金交所的（ ）估值，估值日无交易的，以（ ）估值。
• A.当日收盘价；最近结算价
• B.当日结算价；最近收盘价
• C.当日结算价；最近结算价
• D.当日收盘价；最近收盘价
• 参考答案：D
• 解析：黄金ETF投资的黄金现货实盘合约按估值日金交所的当日收盘价估值，估值日无交易的，以最近收盘价估值。

• 4.【单选题】为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用为（ ）。
• A.基金管理费
• B.基金交易费
• C.基金托管费
• D.基金运作费
• 参考答案：D
• 解析：基金运作费指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。

• 5.【单选题】（ ）是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。
• A.互换合约
• B.利率互换
• C.货币互换
• D.信用违约互换
• 参考答案：C
• 解析：货币互换是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。

• 6.【单选题】目前，我国证券投资基金管理费计提后，按（ ）向管理人支付。
• A.月
• B.季
• C.周
• D.日
• 参考答案：A
• 解析：目前，我国证券投资基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

• 7.【单选题】下列关于风险与收益关系的说法中，错误的是（ ）。
• A.风险与收益常常是相伴而生的
• B.高风险意味着高预期收益
• C.低风险意味着低预期收益
• D.风险和收益是呈负相关的
• 参考答案：D
• 解析：在金融市场上，风险与收益常常是相伴而生的。高风险意味着高预期收益，而低风险意味着低预期收益。这是由投资者回避风险的特征所决定的。投资产品的风险越大，那么相应的风险报酬也应当越大。这样，市场上各种投资产品才会形成供求平衡的市场均衡状态。

• 8.【单选题】（ ）最早产生于美国硅谷，目前成为私募股权投资基金最主要的运作方式。
• A.有限合伙制
• B.公司制
• C.信托制
• D.股份制
• 参考答案：A
• 解析：私募股权投资基金通常分为有限合伙制、公司制和信托制三种组织结构。有限合伙制最早产生于美国硅谷，目前成为私募股权投资最主要的运作方式。其合伙人由有限合伙人和普通合伙人构成。

• 9.【单选题】关于预期损失，以下表述正确的是（ ）。
• A.预期损失是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值
• B.预期损失的局限性在于，其计算需要获取足够多的效益低于目标的数据
• C.预期损失是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度
• D.预期损失是指在给定时间区间和置信水平下，投资组合损失的条件期望值
• 参考答案：D
• 解析：A选项错误，最大回撤是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值达到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。B选项错误，预期损失的计算依赖于对极端损失分布的准确估计（需足够多极端损失数据，并非"效益低于目标的数据"）。C选项错误，β系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。D选项正确，预期损失，指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的条件期望值。故本题选D选项。

• 10.【单选题】基金会计的核算主体为（ ）。
• A.企业
• B.基金托管人
• C.证券投资基金
• D.基金管理人
• 参考答案：C
• 解析：基金会计的核算主体为证券投资基金。

• 1.【单选题】关于股权投资母基金的说法错误的是（  ）。
• A.母基金发展初期，主要从事子基金投资业务，子基金投资是母基金的本源业务
• B.在实际操作中，母基金通常和其所投资的股权投资基金联合投资，母基金往往扮演跟投角色，由股权投资基金来管理这项投资
• C.股权投资母基金通过分散投资降低了风险
• D.投资者通过母基金间接投资股权投资基金不需要额外承担成本
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P67-68 D项错误，股权投资母基金管理人要向母基金投资者收取管理费和业绩报酬，因此，相比直接投资股权投资基金，投资者通过母基金间接投资股权投资基金需额外承担成本。

• 2.【单选题】关于投后管理中“项目分类管理”模式的职责分工，以下表述正确的是（ ）。
• A.运转正常的项目由投后管理部门负责
• B.运转严重不如预期的项目由投资部门负责
• C.投后管理部门负责对不良资产类项目进行优化或退出
• D.投资部门需参与所有项目的清算、回购等退出工作
• 参考答案：C
• 解析：项目分类管理中，运转正常的项目由投资部门负责（A错误），运转严重不如预期或非正常运转的项目由投后管理部门负责（B错误）；投后管理部门主要职责是对被投资企业（不良资产类项目）进行优化或退出，如清算、回购等（C正确）；投资部门不参与不良资产类项目的退出工作（D错误）。因此本题答案为C。

• 3.【单选题】关于反稀释约定的加权平均条款，以下表述错误的是（ ）。
• A.加权平均条款与完全棘轮条款相比，在实际谈判中更容易被公司创始股东及投资人各方接受
• B.加权平均条款相对于完全棘轮条款而言，考虑的是融资额度而非价格对比
• C.加权平均条款在谈判中对目标公司和创始股东更有利
• D.完全棘轮条款特点在于不考虑下一轮新发行股权的数量，只是简单地对比后轮融资与前轮融资的价格差异
• 参考答案：B
• 解析：选项A、C正确，选项B错误，与完全棘轮条款不同，加权平均条款将新增出资额的数量作为反稀释时一个重要的考虑因素，既考虑新增出资额的价格，也考虑融资额度。与完全棘轮条款相比，加权平均条款对目标公司和创始股东更为有利，也更容易被各方接受。选项D正确，完全棘轮的特点在于不考虑下一轮新发行股权的数量，只是简单地对比后轮融资与前轮融资的价格差异。故本题选B。

• 4.【单选题】股东会决策的事项不包括（ ）。
• A.对公司上市进行决策
• B.修改公司章程
• C.批准公司发展战略
• D.对公司利润分配进行决策
• 参考答案：C
• 解析：股东会是公司的最高权力机构，由全体股东组成，负责修改公司章程（选项B不符合题意），聘任和解聘公司董事，并对公司的上市（选项A不符合题意）、增资、减资、利润分配（选项D不符合题意）等重大事项进行决策。选项C符合题意，董事会负责批准公司发展战略、批准公司年度财务预算与决算、聘任和解聘公司高级管理人员以及决定公司高级管理人员的考核薪酬与激励制度等重要决策。故本题选C。

• 5.【单选题】在我国募集股权投资基金，可以使用（ ）。
• A.公开方式募集和非公开方式募集
• B.非公开方式募集
• C.半封闭式募集
• D.公开方式募集
• 参考答案：B
• 解析：在我国，目前股权投资基金尚只能以非公开方式募集。故选项B正确。

• 6.【单选题】下列关于信义关系特征的表述，正确的有（ ）。 Ⅰ.受托人提供专业性较强的服务 Ⅱ.受托人被托付财产或授予权力 Ⅲ.存在受托人滥用权力的风险 Ⅳ.市场机制可完全保护委托人。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：同时符合以下四个特征的关系，即为信义关系：（1）受托人提供委托人需要且专业性较强的服务；（2）受托人被托付财产或授予权力；（3）存在受托人滥用权力或者服务未达预期的风险；（4）市场机制无法保护委托人免于这种风险，或者交易成本太高导致保护机制无法建立。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确；Ⅳ错误，市场机制无法完全保护，故正确答案为A。

• 7.【单选题】公司型基金（有限责任公司）设立时，关于公司章程的表述，错误的是（ ）。
• A.公司章程需由全体股东共同制定
• B.公司章程需载明股东的出资方式和缴付期限
• C.公司章程可由管理人自行修改，无需股东同意
• D.公司章程需符合《公司法》及相关监管规定
• 参考答案：C
• 解析：有限责任公司章程应当载明下列事项：公司名称和住所；公司经营范围；公司注册资本；股东的姓名或者名称；股东的出资额、出资方式和出资日期；公司的机构及其产生办法、职权、议事规则；公司法定代表人的产生、变更办法；股东会认为需要规定的其他事项。公司章程修改需经法定程序，由股东参与决策，不可由管理人自行修改。C表述错误；A、B、D表述正确，故正确答案为C。

• 8.【单选题】根据所得税的基础规则，企业所得税的纳税主体不包括以下哪一项（ ）。
• A.公司型基金
• B.个人独资企业
• C.有限责任公司
• D.股份有限公司
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P312-314 B正确，企业所得税的纳税主体为企业和其他取得收入的组织，但不包括个人独资企业和合伙企业。公司型基金、有限责任公司、股份有限公司均属于企业所得税纳税主体。

• 9.【单选题】被投资企业境内IPO市场包括（ ）。 Ⅰ.主板 Ⅱ.科创板市场 Ⅲ.创业板 Ⅳ.全国中小企业股份转让系统
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：境内上市的主要市场包括主板市场、创业板市场、科创板市场、北京证券交易所。故选项D正确。

• 10.【单选题】公司型基金的基金合同是（ ）。
• A.公司章程
• B.股东大会决议
• C.董事会决议
• D.营业执照
• 参考答案：A
• 解析：公司型基金合同的法律形式为公司章程，需要符合包括公司法等法律法规要求的要件，同时适应股权投资业务，并符合行业合规和自律要求。