基金从业每日一练(2026年4月5日)

• 1.【单选题】基金招募说明书包含的重要信息包括（ ）。
• A.涉及基金管理人、基金托管业务的诉讼
• B.转换基金运作方式
• C.涉及基金财产的诉讼
• D.基金运作方式
• 参考答案：D
• 解析：基金招募说明书包含的重要信息：基金运作方式；从基金资产中列支的费用的种类、计提标准和方式；基金份额的发售、交易、申购、赎回的约定，特别是买卖基金费用的相关条款；基金投资目标、投资范围、投资策略、业绩比较基准、风险收益特征、投资限制等；基金资产净值的计算方法和公告方式；基金风险提示；招募说明书摘要。

• 2.【单选题】投资者教育的内容不包括（ ）。
• A.风险控制教育
• B.投资决策教育
• C.资产配置教育
• D.权益保护教育
• 参考答案：A
• 解析：投资者教育的内容包括：投资决策教育、资产配置教育和权益保护教育。

• 3.【单选题】（ ）不是我国公募另类投资基金的主要类型。
• A.房地产基金
• B.FOF
• C.非上市股权基金
• D.商品基金
• 参考答案：B
• 解析：我国市场上出现的公募另类投资基金主要有以下几类： 1.商品基金。 2.非上市股权基金。 3.房地产基金。

• 4.【单选题】下列可能给基金公司造成销售合规性风险的行为是（ ）。
• A.某销售人员在微信中介绍其公司新发的公募基金相关信息
• B.某销售人员在进行宣传推介时发现PPT上写有“欲购从速”字样后立即进行了删除
• C.某销售人员要求在某工作日有申购需求的保险公司务必在当天15:00点前办完基金申购手续
• D.某销售人员说服一位80岁的老人用全部退休金认购了其公司的一只股票型基金
• 参考答案：D
• 解析：销售合规性风险管理的主要措施之一是：制定适当的销售政策和监督措施，防范销售人员违法违规和违反职业操守。要严格遵守投资适当性管理的法规要求，在销售基金产品和服务过程中，充分了解客户的情况，根据客户的风险承受能力销售不同风险等级的基金产品和服务，确保将适当的产品、服务提供给适合的客户，不得欺诈客户。选项D违背这一要求，可能给基金公司造成销售合规性风险。

• 5.【单选题】关于中国证券投资基金业协会的性质和组成，以下表述错误的是（ ）。
• A.会员包括普通会员、联席会员、观察会员、特别会员
• B.协会章程需报中国证监会备案
• C.权力机构为理事会
• D.证券投资基金行业的自律性组织
• 参考答案：C
• 解析：C项，基金行业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会，协会章程由会员大会制定，并报中国证监会备案。

• 6.【单选题】关于基金管理公司董事会风险管理的职责，以下说法错误的是（ ）。
• A.董事会制定公司风险管理战略和风险应对策略
• B.董事会批准公司基本风险管理制度
• C.董事会确定公司风险管理总体目标
• D.董事会对风险管理的有效性承担直接责任
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P281-284 D项错误，董事会对有效的风险管理承担最终责任，公司管理层对有效的风险管理承担直接责任。

• 7.【单选题】下列选项中，不属于操作风险的是（ ）。
• A.基金公司投资管理关键岗位员工突然离职导致原投资目标难以正常实现
• B.投资经理未执行投资限额制度，而导致买入股票持仓超标，违背了资产管理计划合同的比例限额
• C.基金公司的估值系统出现了故障导致估值工作无法正常进行
• D.债券型基金持有的某公司发行的债券，由于公司违反环保规定受到处罚导致债券价格下跌
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P284-296 操作风险是指由于内部程序、人员和系统的不完备或失效，或外部事件而导致的直接或间接损失的风险，主要包括制度和流程风险、信息技术风险、业务持续风险、人力资源风险、新业务风险和道德风险。 A、B、C项正确，制度和流程、人员和系统，任何一个因素出现异常都会导致操作风险发生，故本题选D项。

• 8.【单选题】《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》规定，符合条件的境内基金管理公司和（ ），经中国证监会批准，可在境内募集资金进行境外证券投资管理。
• A.保险公司
• B.证券公司
• C.信托公司
• D.投资咨询公司
• 参考答案：B
• 解析：中国证监会颁布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》规定，符合条件的境内基金管理公司和证券公司，经中国证监会批准，可在境内募集资金进行境外证券投资管理。

• 9.【单选题】中国证监会有权对基金市场采取下列哪些监管措施？（ ） I 对基金机构现场检查，要求其报送有关业务资料 II 进入涉嫌违法行为发生场所调查取证 III 对于操纵证券市场的当事人，限制其证券买卖 IV 对于涉嫌犯罪的相关机构和人员追究刑事责任
• A.I、II、III
• B.II、IV
• C.II、III、IV
• D.I、III
• 参考答案：A
• 解析：中国证监会对基金市场的监管措施包括检查、调查取证、限制交易、行政处罚。

• 10.【单选题】根据私募资产管理计划投资运作的范围规定，下列资产中属于标准化资产的有（ ）。 Ⅰ.银行存款 Ⅱ.同业存单 Ⅲ.上市公司股票 Ⅳ.公募基金
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：银行存款、同业存单等标准化债权类资产，上市公司股票等标准化股权类资产，标准化期货和衍生品类资产，公募基金及比照公募基金管理的资产管理产品，为标准化资产。

• 11.【单选题】基金销售机构中必须取得基金从业资格的人员是（ ）。
• A.基金研究分析人员
• B.从事基金理财业务咨询的人员
• C.销售机构的管理人员
• D.总部从事基金宣传推介的人员
• 参考答案：C
• 解析：基金销售机构中负责基金销售业务的管理人员应取得基金从业资格。

• 1.【单选题】关于名义利率和实际利率，以下表述正确的是（ ）。
• A.当物价不断下降时，名义利率比实际利率高
• B.当物价不断下降时，名义利率比实际利率低
• C.名义利率是扣除通货膨胀补偿以后的利率，实际利率是包含通货膨胀补偿以后的利率
• D.名义利率是包含通货膨胀补偿以后的利率，实际利率也是包含通货膨胀补偿以后的利率
• 参考答案：B
• 解析：实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率。名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。根据费雪方程式，名义利率＝实际利率＋通货膨胀率，因此当物价不断下降时，通货膨胀率为负，名义利率低于实际利率。

• 2.【单选题】基金收益率计算一般要求采用考虑了基金分红再投资的（ ）。
• A.时间加权收益率
• B.算数平均收益率
• C.几何平均收益率
• D.持有区间收益率
• 参考答案：A
• 解析：基金收益率计算一般要求采用考虑了基金分红再投资的时间加权收益率。常见的基金回报率计算期间有：最近一月、最近三月、最近六月、最近一年、最近两年、最近三年、最近五年、最近十年等。

• 3.【单选题】下列费用中，不可以从基金财产中列支的是（ ）。
• A.基金托管人因未完全履行义务导致的费用支出
• B.基金份额持有人大会费用
• C.基金销售服务费
• D.基金的银行汇划费用
• 参考答案：A
• 解析：基金管理过程中发生的费用（基金资产承担），可以从基金财产中列支的：①基金管理人报酬。②基金托管费。③基金销售服务费。④基金运作过程中发生的注册登记费、上市年费、信息披露费用和账户服务费。⑤基金运作过程中发生的会计师费、审计费、律师费、公证费、诉讼费和仲裁费。⑥基金份额持有人大会费用。⑦基金的银行汇划费用。⑧基金运作过程中发生的证券、期货、期权等交易费用。⑨按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。

• 4.【单选题】关于衍生工具合约的执行方式，下列说法错误的是（ ）。
• A.远期合约可以自动抵消
• B.远期合约常进行实物交割
• C.期货合约可以对冲抵消
• D.期货合约通常用现金结算
• 参考答案：A
• 解析：远期合约的两个合约即使是方向相反也不能自动抵消。一般而言，远期合约和互换合约通常用实物进行交割。期货合约绝大多数通过对冲相抵消，通常用现金结算，极少实物交割。

• 5.【单选题】对于X的一组容量为10的样本，从小到大排列为X【sub|1】，X【sub|2】，…，X【sub|10】，这组样本的中位数是（ ）。
• A.X【sub|5】
• B.X【sub|6】
• C.X【sub|5】，X【sub|6】
• D.(X【sub|5】+X【sub|6】)／2
• 参考答案：D
• 解析：中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。

• 6.【单选题】下列关于期权合约的价值的说法，有误的是（ ）。
• A.一份期权合约的价值等于其内在价值与时间价值之和
• B.期权的内在价值等于资产的市场价格与执行价格之间的差额
• C.期权的时间价值是一种隐含价值
• D.期权的内在价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值
• 参考答案：D
• 解析：期权的时间价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。

• 7.【单选题】关于契约型股权投资基金，下列表述错误的是（  ）。
• A.契约型基金本质是信托型基金
• B.契约型基金具有法律实体地位
• C.契约型基金的主要参与主体为基金投资者、基金管理人及基金托管人
• D.基金管理人依据法律、法规和基金合同负责基金的经营和管理操作
• 参考答案：B
• 解析：信托型(也称契约型)私募股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的私募股权投资基金，其本质是信托型基金。信托型基金不具有法律实体地位。

• 8.【单选题】（ ）是指在证券市场上发行对象企业普通股票的行为。此后，对象企业将变为上市公司，股票在证券市场上进行公开交易，私募股权基金可以通过出售其持有的股票收回现金
• A.借壳上市
• B.首次公开发行
• C.定向增发
• D.二次出售
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P329 首次公开发行,是指在证券市场上发行对象企业普通股票的行为。此后，对象企业将变为上市公司，股票在证券市场上进行公开交易，私募股权基金可以通过出售其持有的股票收回现金

• 9.【单选题】关于另类投资产品的局限性，下列错误的是（ ）。
• A.缺乏监管和信息透明度
• B.流动性较差，杠杆率偏高
• C.估值难度大，难以对资产价值进行准确评估
• D.流动性较好，杠杆率偏低
• 参考答案：D
• 解析：另类投资的局限性:（1）监管环境的差异性与信息透明度的挑战。（2）流动性较差，杠杆率偏高。（3）估值难度大。（4）产品结构复杂。

• 10.【单选题】关于股票的账面价值和清算价值，以下表述错误的是（ ）。
• A.股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值
• B.在公司清算时，大多数公司股票的清算价值实际上高于其账面价值
• C.理论上股票的清算价值应与账面价值一致，但实际上并非如此
• D.股票的清算价值是根据资产实际出售额计算的
• 参考答案：B
• 解析：股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。理论上，股票的清算价值应与账面价值一致，但实际上并非如此。但在公司清算时，其资产往往只能压低价格出售，再加上必要的清算费用，故大多数公司股票的清算价值低于其账面价值。

• 11.【单选题】某房地产开发企业在对一个新项目进行投资估值时，需选取无风险利率作为定价基准，通常应参考的指标是（ ）。
• A.金融债券收益率
• B.国债收益率曲线
• C.上海银行间同业拆借利率（Shibor）
• D.公司债券收益率
• 参考答案：B
• 解析：国债的发行主体是国家，被认为不存在违约风险，国债收益率曲线是对市场无风险利率最合适的替代，从而为其他债券和金融资产以及投资项目提供定价的基准。金融债券由金融机构发行，公司债券由公司发行，二者风险均高于政府债券，不能作为无风险利率基准；上海银行间同业拆借利率（Shibor）是我国广泛采纳的货币市场基准利率，并非房地产项目估值的无风险利率替代。

• 1.【单选题】下列关于我国股权投资基金发展现状的描述，错误的是（ ）。
• A. 股权投资基金行业有力地促进了创新创业和经济结构转型升级
• B. 当前我国已成为全球第一大股权投资市场
• C. 股权投资基金行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导
• D. 股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用
• 参考答案：B
• 解析：选项B说法错误：经过多年探索，我国的股权投资基金行业获得了长足的发展，主要体现为三个方面： （1）市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第二大股权投资市场；（B项错误） （2）市场主体丰富，行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导；（C项正确） （3）有力地促进了创新创业和经济结构转型升级（A项正确），股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用（D项正确）。

• 2.【单选题】合伙型基金合同的必备内容不包括( )。
• A.财务会计制度
• B.合伙人会议
• C.税务承担
• D.拟投资项目列表
• 参考答案：D
• 解析：合伙协议的必备条款包括：基本情况；合伙人及其出资；合伙人的权利义务；执行事务合伙人；有限合伙人；合伙人会议；管理方式；托管事项；入伙、退伙、合伙权益转让和身份转变；投资事项；利润分配及亏损分担；税务承担；费用和支出; 财务会计制度；信息披露制度；终止、解散与清算；合伙协议的修订；争议解决; 一致性；份额信息备份；报送披露信息等等。

• 3.【单选题】相对估值法的优点不包括（  ）。
• A.分析结果的可靠性不受可比公司质量的影响，很易找到合适的可比公司
• B.运用简单，易于理解
• C.主观因素相对较少
• D.可以及时反映市场看法的变化
• 参考答案：A
• 解析：选项A符合题意：相对估值法具有以下优点：第一，运用简单，易于理解。第二，主观因素相对较少。第三，可以及时反映市场看法的变化。 相对估值法的不足：第一，受可比公司企业价值偏差影响。第二，分析结果的可靠性受可比公司质量的影响，有时很难找到合适的可比公司。

• 4.【单选题】基金合同中约定关联交易管理机制的目的是（ ）。
• A.禁止所有关联交易，避免任何利益冲突
• B.确保关联交易符合投资者最佳利益、公平对待投资者且信息透明
• C.赋予基金管理人完全自主决策关联交易的权利
• D.向监管机构披露关联交易，无需告知投资者
• 参考答案：B
• 解析：关联交易管理机制需保障该等行为符合投资者最佳利益、合理公平对待所有投资者、对投资者信息透明。

• 5.【单选题】标志着创业投资在美国发展成为专门行业是（  ）美国创业投资协会成立。
• A. 1946年
• B. 1958年
• C. 1973年
• D. 1976年
• 参考答案：C
• 解析：1973年美国创业投资协会成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业。

• 6.【单选题】关于投资协议中的回售权条款，以下表述正确的是( )。
• A.回售权条款在未来目标公司增发股份时，可保护股权投资基金的股权比例不被稀释
• B.回售权条款在目标公司的后轮融资为降价融资时，可用于保护前轮投资者的利益
• C.回售权条款保障股权投资基金的投资具有一定的流动性，并得以获得一定的退出渠道
• D.回售权条款可保障作为老股东的股权投资基金，在同等条件下对目标公司股权有优先购买权
• 参考答案：C
• 解析：A、D两项属于优先认购权条款。优先认购权是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。优先认购权使股权投资基金可以在未来公司增加发行股份时，保护其股权比例不被稀释。 B项属于反摊薄条款。反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。 C项属于回售权条款。对股权投资基金来说，回售权条款主要具有两个功能：一是通过行使回售权达到估值调整的目的；二是回售权条款也是在约定的触发条件发生时，保障股权投资基金的投资具有一定流动性，并得以获得畅通的退出渠道的重要手段。故本题选C。

• 7.【单选题】增资前甲公司注册资本1000万元，甲公司前一年度经审计的营业收入12亿元，净利润4000万元，年末净资产1.5亿元，依据前述财务情况，某股权投资基金拟出资1亿元，增资甲供暖公司，获得20%股权。按此投资方案实际投资后，甲公司注册资本将变为（ ）万元。
• A.11000
• B.1250
• C.1200
• D.25000
• 参考答案：B
• 解析：假设增资后，甲公司增加的注册资本的数额为X，则X/（X+1000）=20%，X=250（万元）。因此，按此投资方案实际投资后甲公司注册资本将变为1000+250=1250（万元）。故选项B正确。

• 8.【单选题】在S基金的底层资产交易模式中，目标基金管理人的角色是（ ）。
• A.仅提供咨询服务
• B.被动配合完成手续
• C.发起并主导交易
• D.不参与任何环节
• 参考答案：C
• 解析：在底层资产交易模式中，S基金受让股权投资基金的一个或多个被投资项目。在此类交易中，目标基金管理人发挥更为积极的作用，在许多情况下，底层资产交易就是由目标基金管理人发起并主导完成的。故选项C正确。

• 9.【单选题】股权投资基金的运作非常复杂，需要市场服务机构提供专业服务，其主要原因是（ ）。
• A.基金管理人自身能力不足
• B.涉及不同市场、行业和管辖区域方面的专业知识和经验
• C.监管机构强制要求
• D.行业惯例
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P10-12 B正确，股权投资基金在募集与设立、投资、投资后管理、项目退出及基金清算等各个阶段，皆会涉及诸多法律问题、财务问题以及复杂的商业操作。这些过程往往需要跨领域的专业知识和丰富的实践经验，例如，对于特定行业的深入了解、对于不同市场的熟悉程度以及对于相关法律法规的掌握等。因此，基金管理人通常会聘请专业的市场服务机构（如律师事务所、会计师事务所等）为其提供必要的支持和服务。这不仅有助于提高基金运作效率，还能更好地保护投资者的利益。其他选项虽然也可能影响到基金管理人的决策，但并非主要原因。

• 10.【单选题】股权投资基金管理人自行销售或者委托销售机构销售股权投资基金，应当（ ），向风险识别能力和风险承担能力相匹配的投资者推介股权投资基金。
• A.委托第三方机构对股权投资基金进行宣传推介
• B.自行对投资者资产状况进行风险评级
• C.对投资者资金财务状况进行评估
• D.自行或者委托第三方机构对股权投资基金进行风险评级
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金管理人无论是自行销售还是委托销售机构销售股权投资基金，应当自行或者委托第三方机构对股权投资基金进行风险评级，向风险识别能力和风险承担能力相匹配的投资者推介股权投资基金。

• 11.【单选题】关于公司型股权投资基金投资者，以下表述错误的是（  ）。
• A.公司型基金的投资者是基金的份额持有人
• B.公司型基金的投资者按照公司章程行使相应权利、承担相应义务
• C.投资者以其出资对公司债务承担无限责任
• D.公司型基金的投资者是公司的股东
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金投资者，也称基金份额持有人，是股权投资基金的出资人、基金财产的所有者，按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。A、B正确 公司型股权投资基金采用公司的组织形式，投资者是公司股东，依法享有股东权利，并以其投资额为限对公司债务承担有限责任。C错误、D正确