基金从业资格每日一练(2025年11月27日)

• 1.【单选题】投资者在开放式基金合同生效后，申请购买基金份额的行为通常被称为基金的（ ）。
• A.认购
• B.申购
• C.交易
• D.赎回
• 参考答案：B
• 解析：投资者在开放式基金合同生效后，申请购买基金份额的行为通常被称为基金的申购。

• 2.【单选题】基金管理人召集基金份额持有人大会的，应至少提前（ ）公告大会的召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项。
• A.30日
• B.45日
• C.60日
• D.90日
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人召集基金份额持有人大会的，应至少提前30日公告大会的召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项。

• 3.【单选题】关于金融与居民理财，下列说法错误的是（ ）
• A.居民的消费、储蓄与投资意愿跟金融市场的表现关联度较低
• B.在生产经营活动中，收入产生盈余的居民希望将他们的货币盈余使用出去，以获得更多的回报，因此产生理财的需求
• C.居民理财的主要方式是货币储蓄与投资两类
• D.所谓金融，简单来讲即货币资金的融通，而货币资金的来源为居民（包括个人和企业）从事的生产活动
• 参考答案：A
• 解析：居民的消费、储蓄与投资意愿与金融市场的表现相关，例如，中国人民银行每季度发布《城镇储户调查问卷报告》，反映了居民的储蓄、投资和消费意愿变化情况。 【考查考点-第一章第一节金融与居民理财】

• 4.【单选题】基金管理人的内部控制力度一般与其控制成本（  ）。
• A.无关
• B.线性相关
• C.负相关
• D.正相关
• 参考答案：D
• 解析：如果单纯从内部控制的角度来考虑，参与控制的人员和环节越多，控制措施越严密复杂，控制的效果就越好，其发生的错弊现象就越少，但因控制活动造成的控制成本就越高。

• 5.【单选题】中国证监会的限制令包括下列（ ）措施。 Ⅰ．限制业务活动 Ⅱ．限制分配红利 Ⅲ．限制转让固有财产 Ⅳ．责令有关股东转让股权
• A.Ⅰ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：限制令包括：①限制业务活动，责令暂停部分或者全部业务；②限制分配红利，限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬、提供福利；③限制转让固有财产或者在固有财产上设定其他权利。

• 6.【单选题】金融市场按地理范围分为（  ）。
• A.现货市场、期货和衍生品市场
• B.有形市场、无形市场
• C.国内金融市场、国际金融市场
• D.发行市场、流通市场
• 参考答案：C
• 解析：金融市场按地理范围分为国内金融市场、国际金融市场。

• 7.【单选题】基金中的基金是指（  ）以上的基金资产投资于其他基金份额的基金。
• A.50%
• B.60%
• C.70%
• D.80%
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P66-67 基金中基金(FOF)是指以基金为主要投资标的的证券投资基金。80％以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金。

• 8.【单选题】基金管理公司在设置业务体系和组织架构时，需体现的原则不包括（ ）。
• A.相互制约和不相容职责分离原则
• B.公平原则
• C.授权清晰原则
• D.适时性原则
• 参考答案：B
• 解析：基金管理公司在设置业务体系和组织架构时，一定要体现以下几个原则： (一)相互制约和不相容职责分离原则。 (二)授权清晰原则。 (三)适时性原则。

• 9.【单选题】目前证券投资基金中的主流产品是（ ）。
• A.开放式基金
• B.封闭式基金
• C.契约型基金
• D.公司型基金
• 参考答案：A
• 解析：20世纪80年代以来，开放式基金的数量和规模增加幅度最大，目前已成为证券投资基金中的主流产品。

• 10.【单选题】风险管理需要（  ）风险暴露，评估风险控制措施及成本，并据此决定是否要承担这些风险以及可以承担多少风险。
• A. 识别
• B. 理解
• C. 量化
• D. 以上都是
• 参考答案：D
• 解析：风险管理需要识别、理解和量化风险暴露，评估风险控制措施及成本，并据此决定是否要承担这些风险以及可以承担多少风险。

• 1.【单选题】相关法律法规明确要求公司、股东、董事、管理层、员工在基金管理公司治理中要遵守的十大原则不包括（ ）。
• A.基金份额持有人利益优先原则
• B.公司独立运作原则
• C.制衡原则
• D.业务与信息统一原则
• 参考答案：D
• 解析：相关法律法规明确要求在基金管理公司治理中，公司、股东、董事、管理层、员工要遵守以下十大原则：基金份额持有人利益优先原则；公司独立运作原则；制衡原则；公司的统一性和完整性原则；股东诚信与合作原则；公平对待原则；业务与信息隔离原则；经营运作公开、透明原则；长效激励约束原则；人员敬业原则。

• 2.【单选题】下列关于中国证监会工作人员的说法中，正确的是（ ）。
• A.工作人员依法履行职责，进行调查或检查时，不得少于3人
• B.一般工作人员离职3年内，不得到与原工作业务直接相关的机构任职
• C.经过中国证监会批准，离职工作人员可以在基金公司担任督察长
• D.工作人员依法履行职责，进行调查或检查，需要保密时可以不出示证件
• 参考答案：C
• 解析：中国证监会工作人员依法履行职责，进行调查或者检查时，不得少于2人，并应当出示合法证件；对调查或者检查中知悉的商业秘密负有保密的义务。 中国证监会领导干部离职后3年内，一般工作人员离职后2年内，不得到与原工作业务直接相关的机构任职。但经过中国证监会批准，可以在基金管理公司、证券公司、期货公司等机构担任督察长、合规总监、首席风险官等职务。

• 3.【单选题】（ ）年3月27日，封闭式基金——“基金开元”和“基金金泰”设立，由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。
• A.1992
• B.1995
• C.1998
• D.2000
• 参考答案：C
• 解析：1998年3月27日，经中国证监会批准，新成立的南方基金管理公司和国泰基金管理公司分别发起设立了规模均为20亿元的两只封闭式基金——“基金开元”和“基金金泰”，由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。

• 4.【单选题】基金监管的首要目标是（ ）。
• A.保护投资人及相关当事人的合法权益
• B.保证市场的公平、效率和透明
• C.降低系统风险
• D.推动基金业的发展
• 参考答案：A
• 解析：依法保护投资人及相关当事人的合法权益，是基金监管的首要目标。

• 5.【单选题】基金的募集不得超过中国证监会核准的基金募集期限。基金的募集期限自基金份额发售之日起计算，募集期限一般不得超过（ ）个月。
• A.6
• B.5
• C.3
• D.2
• 参考答案：C
• 解析：基金的募集不得超过中国证监会核准的基金募集期限。基金的募集期限自基金份额发售之日起计算，募集期限一般不得超过3个月。

• 6.【单选题】对基金从业人员来说，下列做法不符合诚实守信要求的是（  ）。
• A. 不欺诈客户
• B. 坚持诚信的无条件性原则
• C. 自觉抵制内幕交易和操纵市场的行为
• D. 与同行进行正当竞争
• 参考答案：B
• 解析：基金从业人员在日常工作中要恪守诚实守信要求，不得进行内幕交易和利用未公开信息交易、不得操纵市场、不得欺诈客户、不得进行不正当竞争。

• 7.【单选题】从内部控制目标的角度，可以看出国内企业内部控制的显著特征是将（  ）置于首位。
• A. 经营目标
• B. 合规目标
• C. 信息目标
• D. 报告目标
• 参考答案：B
• 解析：从内部控制目标的角度，可以看出国内企业内部控制的显著特征是将合规目标置于首位。（遵纪守法是企业得以持续经营的前提）

• 8.【单选题】下列关于风险管理的表述，说法错误的是（  ）。
• A. 风险管理需要识别、理解和量化风险暴露
• B. 风险管理要求把风险暴露控制得最低，这样才能收益最大化
• C. 风险管理需要衡量和持续监控正在承担的风险水平，并将风险水平调整到预算范围内
• D. 风险管理不是预测风险事件的发生，而是事先对不确定的环境下可能发生的不可预测的事件进行识别和量化
• 参考答案：B
• 解析：B项错误，风险管理不是把风险暴露控制得越低越好，而是在回报和可能的损失之间寻找平衡。

• 9.【单选题】基金行业协会的权力机构为（ ）。
• A.董事会
• B.监事会
• C.理事会
• D.会员大会
• 参考答案：D
• 解析：基金行业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会，协会章程由会员大会制定，并报中国证监会备案。

• 10.【单选题】私募资产管理计划的管理人管理和运用资产管理计划财产的原则不包括（  ）。
• A. 恪尽职守
• B. 诚实信用
• C. 谨慎勤勉
• D. 公正公开
• 参考答案：D
• 解析：私募资产管理计划的管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用资产管理计划财产，但不保证资产管理计划财产的本金不受损失，也不保证一定盈利以及最低收益。

• 11.【单选题】基金投资决策业务控制的主要内容不包括（ ）。
• A.健全投资决策授权制度
• B.建立投资风险评估与管理制度
• C.建立科学的投资管理业绩评价体系
• D.建立科学的交易绩效评价体系
• 参考答案：D
• 解析：基金投资决策业务控制的主要内容： (1)投资决策应当严格遵守法律法规的有关规定，符合基金契约所规定的投资目标、投资范围、投资策略、投资组合和投资限制等要求。 (2)健全投资决策授权制度，明确界定投资权限，严格遵守投资限制，防止越权决策。 (3)投资决策应当有充分的投资依据，重要投资要有详细的研究报告和风险分析支持，并有决策记录。 (4)建立投资风险评估与管理制度，在设定的风险权限额度内进行投资决策。 (5)建立科学的投资管理业绩评价体系，包括投资组合情况、是否符合基金产品特征和决策程序、基金绩效分析等内容。 D项是基金交易业务控制的主要内容。

• 1.【单选题】某基金根据历史数据计算出来的贝塔系数为0，则该基金（ ）
• A.净值变化幅度与市场一致
• B.净值变化方向与市场一致
• C.净值变化幅度比市场大
• D.属于市场中性策略
• 参考答案：D
• 解析：贝塔系数大于0，与市场方向一致，小于零与市场变动相反，等于1与市场变动幅度一致。

• 2.【单选题】压力测试的核心在于选择合适的（ ）。
• A. 压力场所
• B. 压力时间
• C. 压力情景
• D. 压力人物
• 参考答案：C
• 解析：压力测试的核心在于选择合适的压力情景。

• 3.【单选题】若期货交易保证金为合约金额的5％，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的（ ）倍。
• A.5
• B.10
• C.20
• D.50
• 参考答案：C
• 解析：衍生工具只要支付少量保证金或权利金就可以买入。如果期货交易保证金为合约金额的5％，则可以控制20倍于所投资金额的台约资产，实现小资金撬动大资金，这也在很大程度上决定了衍生工具所具有的高风险性。

• 4.【单选题】关于均值、方差模型，以下表述错误的是（ ）。
• A.无差异曲线是在期望收益标准差平面上由相同给定效用的所有点组成的曲线
• B.市场上可投资产所形成的所有组合成为可行集
• C.无差异曲线和有效前沿相切的点所代表的投资组合成为最优组合
• D.从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的下半部分就成为有效前沿
• 参考答案：D
• 解析：从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的上半部分就称为马科维茨有效前沿，简称有效前沿。

• 5.【单选题】银行间债券市场的参与者不包括（ ）。
• A.境内商业银行
• B.个人投资者
• C.非金融机构
• D.可经营人民币业务的外国银行分行
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查银行间债券市场的交易主体。银行间债券交易市场属于大宗交易市场，这一市场的参与者主要是各类机构的投资者。个人投资者一般通过柜台市场，即零售市场进行交易，而无法进入银行间债券市场。故本题选B。

• 6.【单选题】下列选项中，不属于全国银行间同业拆借中心主要职能的是（ ）。
• A. 拟定债券市场发展规划
• B. 为市场的投资者提供报价平台
• C. 为市场的投资者提供电子成交登记服务
• D. 对通过交易系统开展的债券交易活动进行监测
• 参考答案：A
• 解析：选项A错误：拟定债券市场发展规划是属于中国人民银行的职责。 选项BCD正确：全国银行间同业拆借中心主要为市场的投资者提供报价平台，为其交易提供电子成交登记服务，并按照中国人民银行的有关规定，对通过交易系统开展的债券交易活动进行监测。 综上，该题选A。

• 7.【单选题】下列不属于银行间债券市场中介服务机构的是（ ）。
• A.全国银行间同业拆借中心
• B.中央结算公司
• C.上海交易所
• D.上海清算所
• 参考答案：C
• 解析：银行间债券市场的中介服务机构主要是全国银行间同业拆借中心（简称同业中心）、中央国债登记结算有限责任公司（简称中央结算公司）和银行间市场清算所股份有限公司（简称上海清算所）

• 8.【单选题】关于债券和债券基金的特点，以下表述正确的是（  ） Ⅰ. 固定利率债券会定期支付固定利息 Ⅱ. 债券到期时可以收回本金 Ⅲ. 债券基金收益分配保持固定 Ⅳ. 债券基金收益分配有升有降
• A. A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B. B Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C. C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D. D Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：投资者购买固定利率性质的债券，在购买后会定期得到固定的利息收入（Ⅰ正确），并可在债券到期时收回本金（Ⅱ正确）。债券基金作为不同债券的组合，尽管也会将收益分配给投资者，但债券基金分配的收益有升有降，不如债券的利息固定（Ⅳ正确 ，Ⅲ错误）。 综上，该题选B

• 9.【单选题】下列关于机构投资者的说法错误的是（ ）。
• A.面向不超过200人的特定投资者发行的私募基金投资策略较一般基金更多样化
• B.机构投资者的风险承受能力较个人投资者要强
• C.大型企业可以投资于货币市场基金
• D.企业年金基金可以投资于投机级金融债券
• 参考答案：D
• 解析：本题旨在考查机构投资者的内容。企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品。投机级金融债券信用等级较低，不属于其投资范围。D项表述错误。故本题选D。

• 10.【单选题】风险平价策略的核心是根据不同资产类别的（  ）来确定其在投资组合中的权重，以实现风险均衡配置。
• A. 收益贡献度
• B. 风险贡献度
• C. 流动性水平
• D. 市场关注度
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确：风险平价策略是一种根据不同资产类别的风险贡献度来确定其在投资组合中的权重的策略，以实现风险均衡配置。

• 1.【单选题】投资者对于收益的要求存在差异，关于收益率，以下表述正确的是（ ）
• A.名义收益率能够反映资产的实际购买能力的增长
• B.对于长期投资者来说，他们更关注的是名义收益率
• C.如果名义收益率与通货膨胀率相等，那么资产的实际购买力将没有增长
• D.名义收益率在实际收益率的基础上扣除了通货膨胀的影响
• 参考答案：C
• 解析：实际收益率在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率。因为实际收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率，而名义收益率仅仅反映了资产名义数值的增长率。

• 2.【单选题】下列属于短期政府债券特点的是（ ）。
• A.期限、金额选择余地大
• B.利息收益较稳定
• C.参与主体只有中央人民银行及经过特许的商业银行和金融机构
• D.利息免税
• 参考答案：D
• 解析：本题旨在考查短期政府债券的特点。对投资者而言，定期存款具有期限、金额选择余地大，流动性好，利息收益较稳定等特点。A、B两项属于定期存款的特点。中央银行票据的主要特征是中央银行票据市场的参与主体只有中央人民银行及经过特许的商业银行和金融机构。C项属于中央银行票据的特点。短期政府债券的特点主要包括：①违约风险小，由国家信用和财政收入作保证，在经济衰退阶段尤其受投资者喜爱；②流动性强，交易成本和价格风险极低，十分容易变现；③利息免税。故本题选D。

• 3.【单选题】目前，我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括（  ）。
• A. 股票
• B. 可转换债券
• C. 剩余期限超过397天的债券
• D. 剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券
• 参考答案：D
• 解析：选项D正确：根据《货币市场基金监督管理办法》的规定，货币市场基金应当投资于以下金融工具： (1)现金； (2)期限在1年以内(含1年)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单； (3)剩余期限在397天以内(含397天)的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券； (4)中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。 选项ABC错误：货币市场基金不得投资于以下金融工具： (1)股票； (2)可转换债券、可交换债券； (3)以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券，已进入最后一个利率调整期的除外； (4)信用等级在AA+以下的债券与非金融企业债务融资工具； (5)中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。

• 4.【单选题】关于资产收益之间的相关性，以下表述正确的是( )。
• A.资产收益之间的相关系数越大，在相同收益率情况下组合风险越小，组合效用越高
• B.资产收益之间的相关系数越小，在相同收益率情况下组合风险越高，组合效用越高
• C.资产收益之间的相关系数越大，在相同收益率情况下组合 风险越小，组合效用越低
• D.资产收益之间的相关关系越小，在相同收益率情况下组合风险越小，组合效用越高
• 参考答案：D
• 解析：相关系数越小，组合的曲线越往左边弯曲，组合风险越小(即在相同收益率的情况下，风险更小)，组合的效用越高。

• 5.【单选题】某股票类资产A，下一年度的期望收益率为13％，下一年度股市为牛市的概率为35％，牛市中股票类资产A收益率为40％；股市为熊市的概率为25％，熊市中股票类资产A收益率为-20％；股市为震荡市的概率为40％，震荡市中股票类资产A收益率为10％；则该类资产A收益率方差为（ ）。
• A.0.230
• B.0.020
• C.0.053
• D.0.130
• 参考答案：C
• 解析：由题可知E(r)=13％，<img src="/upload/paperimg/20240118160907888967123-e4cbc6bfc429/1438271901.jpg" style="width:100%;"/> 式中：σ2为方差；ri表示该资产在第i种状态下的收益率；pi表示收益率ri发生的概率；n表示资产可能的收益状态的总数；E(r)表示该资产的期望收益率。 σ【sup|2】=35％×(40％-13％)【sup|2】+25％×(-20％-13％)【sup|2】+40％×(10％-13％)【sup|2】=0.0531。

• 6.【单选题】付券方在收到收券方款项后，才通过债券登记托管结算机构办理债券交割的结算方式是（ ）。
• A.纯券过户
• B.见券付款
• C.见款付券
• D.券款对付
• 参考答案：C
• 解析：见款付券，是指付券方确定收到收券方应付款项后予以确认，要求债券登记托管结算机构办理债券交割的结算方式。这是一种对付券方有利的结算方式，有利于付券方控制风险，但收券方会有一个风险敞口，该方式在收券方对付券方比较信赖的情况下可以采用。

• 7.【单选题】下列金融期权属于实值期权的是（ ）。 Ⅰ 看涨期权协定价格低于金融工具市场价格 Ⅱ 看涨期权协定价格高于金融工具市场价格 Ⅲ 看跌期权协定价格低于金融工具市场价格 Ⅳ 看跌期权协定价格高于金融工具市场价格
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：实值期权是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流，平价期权是指买方此时的现金流为零，而虚值期权是指买方此时具有负的现金流。对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权；市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权，为虚值期权。对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权；市场价格高于协定价格为虚值期权。

• 8.【单选题】下列属于内在价值法的是( )。
• A.市盈率模型
• B.股利贴现模型
• C.市净率模型
• D.市现率模型
• 参考答案：B
• 解析：内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。其具体又分为股利贴现模型(DDM)、自由现金流量贴现模型(DCF)、经济附加值模型等。

• 9.【单选题】下列关于基金募集申请注册的表述，不正确的是（  ）。
• A. 自受理基金募集申请之日起6个月内可以获知注册或者不予注册的决定
• B. 对常规基金产品，按照简易程序注册，注册审查时间原则上不超过20个工作日
• C. 对常规基金产品以外的产品，按照普通程序注册，注册审查时间不超过6个月
• D. 基金募集申请经中国人民银行注册后方可发售基金份额
• 参考答案：D
• 解析：选项D错误：基金募集申请经中国证监会注册后方可发售基金份额。 选项A正确：根据《证券投资基金法》的要求，中国证监会应当自受理基金募集申请之日起6个月内作出注册或者不予注册的决定。 选项B正确：对常规基金产品，按照简易程序注册，注册审查时间原则上不超过20个工作日。 选项C正确：对常规基金产品以外的产品，按照普通程序注册，注册审查时间不超过6个月。

• 10.【单选题】（ ）证券市场开放程度较高，世界各国资产管理公司都热衷于在其境内发行基金。
• A.中国
• B.美国
• C.日本
• D.法国
• 参考答案：B
• 解析：在美国，由于其证券市场开放程度较高，世界各国资产管理公司都热衷于在其境内发行基金。

• 11.【单选题】非公开募集基金的合格投资者累计人数上限为（  ）。
• A. 100人
• B. 200人
• C. 300人
• D. 500人
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确：非公开募集基金，是指通过非公开募集方式设立的基金，应当向合格投资者募集，合格投资者累计不得超过200人。

• 1.【单选题】基金投资者未按基金合同约定缴付出资额，需承担（ ）。
• A. 行政责任
• B. 违约责任
• C. 刑事责任
• D. 侵权责任
• 参考答案：B
• 解析：基金投资者应当履行出资义务，按照基金合同约定按时、足额缴付出资额，否则应当承担违约责任。B选项正确。 选项 A（行政责任）：针对违反行政法规的行为，未按合同缴付出资属于民事合同纠纷，不涉及行政违法； 选项 C（刑事责任）：仅适用于触犯刑法的严重违法行为，未缴付出资不构成犯罪； 选项 D（侵权责任）：针对侵犯他人合法权益的行为，而未按约定出资是违反合同义务，属于违约而非侵权。

• 2.【单选题】（ ）不仅是企业发展和价值增值的重要基础，同时也是保障投资机构投资权益的重要制度安排。
• A. 业务发展定位
• B. 经营风险控制
• C. 公司治理
• D. 高层管理人员尽职与异动情况
• 参考答案：C
• 解析：公司治理不仅是企业发展和价值增值的重要基础，同时也是保障投资机构投资权益的重要制度安排。

• 3.【单选题】我国现行的股权投资基金组织形式主要分为（  ）。 Ⅰ．公司型 Ⅱ．合伙型 Ⅲ．基金型 Ⅳ．信托型
• A. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金需要具备一定的组织形式，设立股权投资业务主体的行为即股权投资基金的设立。我国现行的股权投资基金组织形式主要分为公司型、合伙型以及信托(契约)型，影响组织形式选择的因素众多，主要包括法律依据、监管要求、与股权投资业务的适应程度及基金运营实务的要求，以及税负等。对于不同的组织形式，基金有不同的设立要求。

• 4.【单选题】下列关于公司清算组组成人员的说法，正确的是( )。
• A.有限责任公司的清算组由董事组成
• B.有限责任公司的清算组由股东会确定的人员组成
• C.股份有限公司的清算组由股东组成
• D.股份有限公司的清算组由董事或者股东大会确定的人员组成
• 参考答案：D
• 解析：公司解散清算的，有限责任公司的清算组由股东组成，股份有限公司的清算组由董事或者股东大会确定的人员组成。

• 5.【单选题】关于私募股权投资基金信息披露,以下表述错误的是（ ）
• A.信息披露义务人应在每季度结束之日起10个工作日内披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况
• B.单只私募股权投资基金管理规模金额达到5000万以上的，应当持续在每月结束之日起5个工作日以内向投资者披露基金净值信息
• C.基金投资范围发生重大变更的,信息披露义务人应按照基金合同的规定向投资者进行披露
• D.信息披露义务人年度披露的信息包括投资者账户信息、投资收益分配和损失承担情况、基金管理人取得管理费和业绩报酬
• 参考答案：B
• 解析：基金运行期间，信息披露义务人应当披露以下信息：(1) 季度披露：信息披露义务人应当在每季度结束之日起10个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。(2) 年度披露：信息披露义务人应当在每年结束之日起4个月以内向投资者披露报告期末基金净值和基金份额总额、基金的财务情况、基金投资运作情况和运用杠杆情况、投资者账户信息、投资收益分配和损失承担情况、基金管理人取得的管理费和业绩报酬。涉及重大事项的，信息披露义务人应当按照基金合同的约定及时向投资者披露。 单只私募“证券投资基金”管理规模金额达到5000万元以上的，信息披露义务人应当持续在每月结束后5个工作日以内向投资者披露基金净值信息。

• 6.【单选题】信托(契约)型股权投资基金的收益分配和风险承担原则由（ ）约定。
• A. 基金合同
• B. 公司章程
• C. 基金协议
• D. 合伙协议
• 参考答案：A
• 解析：信托(契约)型股权投资基金的收益分配和风险承担原则由基金合同进行约定。

• 7.【单选题】股东大会负责修改公司章程、聘任和解聘公司董事、（ ）等重大事项的决策。
• A. 公司上市、增资、减资、利润分配
• B. 公司上市、减资、利润分配、审批重大关联交易
• C. 公司上市、增资、减资、审批重大关联交易
• D. 公司上市、增资、减资、利润分配、审批重大关联交易
• 参考答案：D
• 解析：选项D符合题意：股东大会（股东会）负责修改公司章程，聘任和解聘公司董事，公司上市、增资、减资、利润分配，审批重大关联交易等重大事项的决策。

• 8.【单选题】基金合同约定基金不进行托管的，应当在基金合同中明确（ ）。 Ⅰ．保障基金财产安全的措施 Ⅱ．纠纷解决机制 Ⅲ．利润分配机制 Ⅳ．基金运行机制
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：私募股权投资基金的全体投资者和基金管理人可以在基金合同中约定不进行托管，但应当在基金合同中明确保障基金财产安全的措施和纠纷解决机制。在不进行托管的情况下，股权投资基金可以选择资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担保管职责。故本题选A。

• 9.【单选题】国内股权投资基金的募集对象主要包括（  ）等。 Ⅰ．政府引导基金 Ⅱ．母基金 Ⅲ．社会保障金 Ⅳ．大学基金会
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：国内股权投资基金的募集对象主要包括：母基金、政府引导基金、社会保障基金、金融机构、工商企业、个人投资者等。

• 10.【单选题】公司型股权投资基金的减资，是指公司型股权投资基金成立后，按照法定程序减少注册资本金的行为，其可以采用（ ）方式减资。
• A.减少出资总额
• B.无条件减少各股东出资
• C.限制资金流入
• D.减少股东数量
• 参考答案：A
• 解析：公司型股权投资基金减资可以采用两种方式。一种是减少出资总额，同时改变原出资比例；另一种是以不改变出资比例为前提，减少各股东出资，减资完成后股东出资比例维持不变。

• 1.【单选题】以下属于运作期间的临时披露的事项的是（ ） Ⅰ 管理费率或者托管费率变更 Ⅱ 清盘或者清算 Ⅲ 提取业绩报酬 Ⅳ 重大关联交易
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：在股权投资基金运作期间，当出现与基金管理人或者股权投资基金相关的重大事项时，信息披露义务人应当将重大事项进行临时披露。一般来说，重大事项包括基金管理人和托管人发生重大事项变更、股权投资基金发生重大损失、管理费率或者托管费率变更、清盘或者清算、重大关联交易、提取业绩报酬等

• 2.【单选题】下列关于并购基金的说法正确的是（ ）。
• A. 战略投资者往往支付比并购基金更低的收购价格
• B. 并购基金作为财务投资者，在收购中不会产生协同效应
• C. 并购基金在收购中通常采取更低的杠杆率
• D. 战略投资者不能够从收购中获得协同效应
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确：并购基金作为财务投资者，在收购中不会产生协同效应；与之相对应，战略投资者往往能够从收购中获得协同效应。从这个角度看，战略投资者往往支付比并购基金更高的收购价格。并购基金之所以能够与战略投资者在收购中竞价，主要是因为其在收购中通常采取更高的杠杆率。因此，并购基金主要是杠杆收购基金。（选项ACD说法错误） 杠杆收购，是指收购方用少量的自有资金结合大规模的外部资金来收购目标企业的活动。收购方的自有资金和外部资金的比例， 通常取决于以下三个因素：第一，目标公司所能产生的现金流。第二，外部资金的融资成本。第三，资本结构的风险。

• 3.【单选题】某股权投资基金于2015年12月31日成立。各年现金流情况如下表所示，各年现金流均为期末现金流： <img src="/upload/paperimg/202108191731377801185d8-4b5d702026e3/1724169200.jpg" style="width:100%;"/> 截至2016年12月31日，该基金经审计的净资产为14亿元。其中，扣除管理人业绩报酬后归属于投资者的净资产为为13亿元；基金未退出股权投资估值为12亿元，则基金的毛内部收益率(GIRR)最接近（  ）。
• A.0%
• B.60%
• C.30%
• D.40%
• 参考答案：D
• 解析：毛内部为计算基金项目投资和回收现金流的内部收益率。 <img src="/upload/paperimg/202108191731377801185d8-4b5d702026e3/1724169201.png" style="width:100%;"/> 0=-5+-5/（1+GIRR)+12/(1+GIRR) GIRR=0.4=40%

• 4.【单选题】合同指引不包括（  ）。
• A.公司章程的必备条款
• B.合伙协议的必备条款
• C.招募说明书
• D.信托(契约)型基金合同内容
• 参考答案：C
• 解析：合同指引包括：(一)公司章程的必备条款；(二)合伙协议的必备条款；(三)信托(契约)型基金合同内容

• 5.【单选题】对接受美元基金投资的境内企业而言，通常采取（ ）的方式登陆资本市场。
• A. 境外直接上市
• B. 境外间接上市
• C. 境内直接上市
• D. 境内间接上市
• 参考答案：B
• 解析：境外上市分为境外直接上市和境外间接上市两种方式；对接受美元基金投资的境内企业而言，通常采取境外间接上市的方式登陆资本市场。

• 6.【单选题】公司型股权投资基金可以选择不进行托管，但必须经（ ）同意，并应在章程中明确约定。
• A.2／3或以上股东
• B.董事会
• C.全体股东一致
• D.50％或以上股东
• 参考答案：C
• 解析：非公开募集基金的股权投资基金并未强制要求托管，全体投资者和基金管理人可以在基金合同中约定不进行托管，但应当在基金合同中明确保障基金财产安全的措施和纠纷解决机制。

• 7.【单选题】股权投资基金投资流程包括（ ）。 Ⅰ 项目开发与筛选 Ⅱ 初步尽职调查 Ⅲ 项目立项 Ⅳ 签署投资框架协议
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金投资流程通常包括项目开发与筛选、初步尽职调查、项目立项、签署投资框架协议、尽职调查、投资决策、签署投资协议、投资交割等主要环节。

• 8.【单选题】下列不属于反映被投资企业管理状况的指标是（  ）。
• A.经营风险控制情况
• B.股东关系与公司治理
• C.网点建设
• D.重大经营管理问题
• 参考答案：C
• 解析：管理指标主要包括公司战略与业务定位、经营风险控制情况、股东关系与公司治理、高层管理人员尽职与异动情况、重大经营管理问题、危机事件处理情况等。

• 9.【单选题】股权投资基金的投资后管理中，应该获得足够的重视的财务指标相关情况有（ ）。 Ⅰ．比率分析中的预警信号 Ⅱ．经营中的拖延付款 Ⅲ．财务亏损 Ⅳ．资产负债表的重大改变
• A .Ⅰ、Ⅱ
• B .Ⅱ、Ⅲ
• C .Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D .Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：下列财务指标相关情况在投资后管理中应该获得足够的重视：①比率分析中的预警信号；②经营中的拖延付款；③财务亏损；④资产负债表的重大改变。

• 10.【单选题】某股权投资基金拟投资A公司15亿元，截至投资交割，A公司的净利润为5亿元，所得税税率为25％，利息每年5000万元，每年的折旧为4000万元，待摊销费用为3000万元，若按照息税折旧摊销前利润的5倍进行估值，A公司估值为( )亿元。
• A.36.25
• B.38.25
• C.39.35
• D.37.25
• 参考答案：C
• 解析：企业价值=息税折旧摊销前利润×(EV／EBITDA倍数)=(息税前利润+折旧+摊销)×(EV／EBITDA倍数)=(净利润+所得税+利息+折旧+摊销)×(EV／EBITDA倍数)， 所得税=5／(1-25％)×25％=1.67(亿元)， 将数值代入公式，即企业价值=(5+1.67+0.5+0.4+0.3)×5=39.35(亿元)。 故本题选C。

• 11.【单选题】按照人民银行的规定，企业账户设立后，必须经过（ ）小时，才可以对外进行划款。
• A.48
• B.72
• C.12
• D.24
• 参考答案：B
• 解析：按照人民银行的规定，企业账户设立后，必须经过72小时，才可以对外进行划款。