基金从业每日一练(2026年8月10日)

• 1.【单选题】依据适用性原则，基金销售机构向基金投资人推介基金产品的重要依据是（ ）。
• A.基金投资团队的过往业绩
• B.基金管理人的综合管理能力
• C.基金产品的过往业绩
• D.基金产品风险评价结果
• 参考答案：D
• 解析：基金产品风险评价结果应当作为基金销售机构向基金投资人推介基金产品的重要依据。

• 2.【单选题】（ ）是基金从业人员职业道德最为基础的要求，所调整的是基金从业人员与基金行业及基金监管之间的关系。
• A.保守秘密
• B.诚实守信
• C.专业审慎
• D.守法合规
• 参考答案：D
• 解析：守法合规是对基金从业人员职业道德的最为基础的要求，其所调整的是基金从业人员与基金行业及基金监管之间的关系。

• 3.【单选题】关于审慎执业的要求，以下说法错误的是（ ）。
• A.基金从业人员对投资分析中的事实和假设无需区分
• B.基金从业人员必须记载和保留适当的记录，以支持投资分析、建议、行动等相关事项
• C.基金从业人员应当合理分析、判断影响投资分析、建议或行动的重要因素
• D.基金从业人员应该牢固树立风险控制意识，强化投资风险管理，提高风险管理水平
• 参考答案：A
• 解析：基金经理或投资经理进行投资分析、采取投资行动时，应当区分投资分析和宣传路演中的事实、观点和假设，合理分析、判断影响投资分析、建议或行动的重要因素，审慎规范地管理基金或组合，为投资者谋求最大利益。选项A说法错误。

• 4.【单选题】下列选项中属于基金职业道德内容的是（ ）。
• A.爱岗敬业
• B.守法合规
• C.明礼遵规
• D.办事公道
• 参考答案：B
• 解析：基金职业道德内容包括守法合规、诚实守信、专业审慎、客户至上、忠诚尽责、保守秘密。爱岗敬业属于新时代职业道德内容，办事公道属于新时代职业道德内容，明礼遵规属于个人品德内容。

• 5.【单选题】下列投资者视为合格投资者的是（ ）。 Ⅰ.社会保障基金 Ⅱ.慈善基金 Ⅲ.依法设立并在基金业协会备案的投资计划 Ⅳ.投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：下列投资者视为合格投资者：（1）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金。（2）依法设立并在基金业协会备案的投资计划。（3）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员。（4）中国证监会规定的其他投资者。

• 6.【单选题】私募资产管理计划的风险揭示书无需重点揭示的风险是（ ）。
• A.操作风险
• B.政策风险
• C.信用风险
• D.市场风险
• 参考答案：B
• 解析：风险揭示书需充分揭示资产管理计划的市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、关联交易的风险、聘请投资顾问的特定风险等各类风险。A选项操作风险、C选项信用风险、D选项市场风险均属于需重点揭示的风险类型；B选项政策风险未在规定的必备风险类型中，因此无需重点揭示。

• 7.【单选题】下列选项中，（  ）不是另类投资基金的投资范畴。
• A.房地产
• B.债券
• C.证券化资产
• D.大宗商品
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P66-67 另类投资基金是指以股票、债券、货币等传统资产以外的资产作为投资标的基金，范围十分广泛。故本题选B项。

• 8.【单选题】在基金管理人加强合规文化建设过程中，以下各项中重要性排序相对靠后的是（  ）。
• A.有效落实合规考核机制
• B.加强管理层对合规文化建设工作的重视程度
• C.加强合规管理部门与业务部门，监察稽核部门等各部门之间的信息交流
• D.引导并加强其他外部合作机构的合规经营意识
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P261-262 基金管理人加强合规文化建设，还应在以下四个方面努力： 一是基金管理人管理层对合规文化建设工作足够重视。B项 二是加强合规管理部门与业务部、监察稽核部等各部门之间的信息交流和良好的互动性，实现资源共享。C项 三是有效落实合规考核机制。A项 四是积极推行全员合规理念，加强合规文化思想教育。

• 9.【单选题】基金管理人的副总经理在分管领域的合规管理中，应当（ ）。 Ⅰ.倡导合规经营理念 Ⅱ.督导下属单位落实合规要求 Ⅲ.配合合规部门的检查工作 Ⅳ.对发现的合规问题不予整改
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：公司副总经理等其他高级管理人员在其分管领域的日常运营过程中，应当承担以下合规管理职责：（1）在其分管领域的工作中主动倡导合规经营理念，积极培育合规文化，在经营决策过程中认真履行合规管理职能，严守合规底线，注意识别和防范合规风险，主动落实合规管理要求。（2）推动并提升其分管领域合规管理的有效性，重点关注合规管理制度流程是否健全完备、落实执行是否充分到位，督导、提醒其下属各单位负责人认真履行合规管理职责，落实合规管理要求，发现问题时要求下属单位及人员及时整改。（3）支持并配合合规负责人和合规部门的工作，主动听取公司合规部门及下属各单位合规管理人员的合规意见，并给予充分关注。（4）督促分管下属单位就合规风险事项开展自查或配合公司进行调查，严格按照公司规定进行合规问责，并落实整改措施。（5）发现违法违规行为或合规风险隐患时，主动及时向合规负责人报告。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ符合要求；Ⅳ违背职责，故正确答案为A。

• 10.【单选题】基金从业人员在执业过程中应遵循相关基金职业道德规范，以下不符合基金职业道德规范的是（ ）。
• A.公平地对待其管理的不同基金财产
• B.不得在不同基金资产之间、基金资产和其他受托资产之间进行利益输送
• C.不侵占、不挪用基金财产
• D.平衡基金持有人利益、个人及所在机构的利益
• 参考答案：D
• 解析：客户利益优先要求以基金从业人员在执业过程中遇到自身利益或相关方利益与投资人利益发生冲突时，应以投资人利益优先，并应及时向所在机构报告。

• 1.【单选题】根据《反洗钱法》规定，负责制定或者会同国务院有关金融管理部门制定金融机构反洗钱管理规定的机构是（ ）。
• A.中国证券监督管理委员会
• B.中国人民银行
• C.国家外汇管理局
• D.中国证券投资基金业协会
• 参考答案：B
• 解析：中国人民银行主要承担制定或者会同国务院有关金融管理部门制定金融机构反洗钱管理规定等反洗钱职责。

• 2.【单选题】基金从业执业活动中，禁止的行为是（ ）。
• A.在宣传材料中，使用“坐享财富增长”“安心享受成长”“尽享牛市”的表述
• B.不利用工作之便向任何机构和个人输送利益
• C.不明示、暗示他人从事内幕交易活动
• D.保守商业秘密，不为自己或他人谋取不正当利益
• 参考答案：A
• 解析：不得使用“坐享财富增长”“安心享受成长”“尽享牛市”等易使基金投资人忽视风险的表述。

• 3.【单选题】申请注册为独立基金销售机构应当具备的条件有（ ）。 Ⅰ.具备申请注册基金销售业务资格的必要条件 Ⅱ.为依法设立的股份有限公司且股东以债务资金出资 Ⅲ.有符合规定的名称、组织架构和经营范围 Ⅳ.净资产不低于5000万元人民币
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：申请注册为独立基金销售机构应当具备的条件包括：具备申请注册基金销售业务资格的必要条件（对应Ⅰ，表述正确）；为依法设立的有限责任公司、股份有限公司或者采取符合中国证监会规定的其他组织形式，且股东以自有资金出资（Ⅱ表述错误，股东不得以债务资金出资）；有符合规定的名称、组织架构和经营范围（对应Ⅲ，表述正确）；净资产不低于5000万元人民币（对应Ⅳ，表述正确）。故本题选择选项A。

• 4.【单选题】如果封闭式基金募集期限届满后不能成立，基金管理人要在（ ）日内返还投资者已交纳的款项，并加计银行同期存款利息。
• A.7
• B.10
• C.15
• D.30
• 参考答案：D
• 解析：如果封闭式基金募集期限届满后不能成立，基金管理人要在30日内返还投资者已交纳的款项，并加计银行同期存款利息。

• 5.【单选题】关于基金交易业务控制的内容，以下表述正确的是（ ）。
• A.基金交易应实行集中交易制度，基金经理直接向交易员下达投资指令或者直接进行交易
• B.公司应当执行公开的教育分配制度，确保不同投资者的利益能够得到公正对待
• C.建立完善的交易记录制度，每日投资组合列表等应当及时核对并自行保管
• D.公司应当建立交易监测系统、预警系统和交易反馈系统，完善相关的安全设施
• 参考答案：D
• 解析：基金交易业务控制的内容包括：①基金交易应实行集中交易制度，基金经理不得直接向交易员下达投资指令或者直接进行交易；②公司应当建立交易监测系统、预警系统和交易反馈系统，完善相关的安全设施；③投资指令应当进行审核，确认其合法、合规与完整后方可执行，如出现指令违法违规或者其他异常情况，应当及时报告相应部门与人员；④公司应当执行公平的交易分配制度，确保不同投资者的利益能够得到公平对待；⑤建立完善的交易记录制度，每日投资组合列表等应当及时核对并存档保管；⑥建立科学的交易绩效评价体系。

• 6.【单选题】关于公募基金产品风险等级划分的要求，下列说法正确的有（ ）。 Ⅰ.风险等级至少划分为R1至R5五个等级 Ⅱ.销售机构的风险等级评价结果不得低于基金管理人的结果 Ⅲ.评价方法及其说明应当向投资者公开 Ⅳ.评价结果需定期更新
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金产品或者服务的风险等级要按照风险由低到高顺序，至少划分为R1、R2、R3、R4、R5五个等级（Ⅰ正确）；基金管理人以外的基金销售机构向投资人推介基金产品时，所依据的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果（Ⅱ正确）；基金销售机构所使用的基金产品风险评价方法及其说明，应当通过适当途径向基金投资者公开（Ⅲ正确）；基金产品风险评价的结果应当定期更新（Ⅳ正确）。因此Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均正确。

• 7.【单选题】下列关于公平对待客户的说法，错误的是（ ）。
• A.在基金发生巨额赎回时，优先满足个人投资者的赎回申请
• B.在进行投资分析、提供投资建议、采取投资行动时，应当公平地对待所有客户
• C.尊重所有客户
• D.不能因为基金份额多寡或者其他原因而厚此薄彼
• 参考答案：A
• 解析：公平对待客户，是指基金从业人员应当尊重所有客户并公平对待所有客户，不能因为基金份额多寡或者其他原因而厚此薄彼。公平对待客户要求基金从业人员在进行投资分析、提供投资建议、采取投资行动或从事其他专业活动时，应当公平地对待所有客户。

• 8.【单选题】货币市场的资金融通期限通常不超过（ ）。
• A.3 个月
• B.6 个月
• C.1 年
• D.2 年
• 参考答案：C
• 解析：货币市场是专门融通短期资金的市场，主要解决市场参与者短期资金周转问题，资金期限通常不超过1年。

• 9.【单选题】封闭运作的基金可以豁免相应的比例限制，但基金的总资产不得超过基金净资产的（ ）。
• A.140%
• B.200%
• C.100%
• D.150%
• 参考答案：B
• 解析：基金总资产不得超过基金净资产的140%。但封闭运作的基金可以豁免，但基金的总资产不得超过基金净资产的200%。

• 10.【单选题】某公募基金管理人近期启动基金财务核算工作，以下属于其在财务核算与基金资产估值方面需遵循的要求是（ ）。
• A.建立和完善投资者适当性管理制度
• B.强化员工培训和职业道德教育
• C.建立重大关联交易管理等利益冲突防范机制
• D.建立公募基金财务核算与基金资产估值制度和流程
• 参考答案：D
• 解析：业务规范中运营管理方面明确要求，公募基金管理人应当建立公募基金财务核算与基金资产估值制度和流程，基金财产的投资交易、核算以及估值等应严格遵守公司相关的业务制度和流程。选项D直接对应上述要求。选项A属于销售管理方面的要求（需建立和完善投资者适当性管理制度）；选项B属于人员管理方面的要求（需强化员工培训和职业道德教育）；选项C属于投研管理方面的要求（需建立重大关联交易管理等利益冲突防范机制）。

• 11.【单选题】（ ）提高了立法级别，第一次通过行政法规的形式对私募基金的监管规则进行了明确和统一。
• A.《私募投资基金监督管理暂行办法》
• B.《关于加强私募投资基金监管的若干规定》
• C.《私募投资基金登记备案办法》
• D.《私募投资基金监督管理条例》
• 参考答案：D
• 解析：在行政法规层面，2023年出台的《私募投资基金监督管理条例》提高了立法级别，第一次通过行政法规的形式对私募基金的监管规则进行了明确和统一。

• 1.【单选题】我国证券业收入的主要组成部分是（ ）。
• A.买卖价差
• B.印花税
• C.佣金
• D.过户费
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P410-P412 佣金是指交易成功后，投资者根据交易额，按照一定比例付给经纪人的费用，是证券交易中最普遍、最清晰的成本。据中国证券业协会提供的数据，2013年我国证券业营业收入达到了1590亿元，其中佣金收入为760亿元，占比为47．8％，是证券业收入的主要组成部分。

• 2.【单选题】假设某基金每季度的收益率分别为4.5%、-2%、-2.5%、9%，则其精确年化收益率为（ ）。
• A.8.74%
• B.8.84%
• C.9%
• D.2.25%
• 参考答案：B
• 解析：R=（1+4.5%）（1-2%）（1-2.5%）（1+9%）-1=8.84%。

• 3.【单选题】在我国，从事期货黄金交易的市场是（ ）。
• A.上海黄金交易所
• B.天津贵金属交易所
• C.香港金银业贸易场
• D.上海期货交易所
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P324-P326 我国的黄金交易市场包括上海黄金交易所和上海期货交易所；其中，上海黄金交易所从事现货黄金交易，而上海期货交易所从事期货黄金交易。

• 4.【单选题】前十大重仓股投资市值为15亿元，基金股票投资总市值为50亿，则持股集中度为（ ）。
• A.0.3
• B.0.35
• C.0.4
• D.0.45
• 参考答案：A
• 解析：持股集中度的公式为：持股集中度=前十大重仓股投资市值÷基金股票投资总市值×100%，根据题目中的相关数值代入公式可算出持股集中度=15÷50×100%=30%。故本题选A选项。

• 5.【单选题】我国基金管理费按（ ）支付。
• A.周
• B.月
• C.季
• D.年
• 参考答案：B
• 解析：目前，我国的基金管理费、基金托管费以及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

• 6.【单选题】下列关于私募基金信息披露方式的表述，正确的是（ ）
• A.披露方式需经基金托管人审核同意
• B.披露方式由监管机构统一规定
• C.披露方式应当在基金合同中约定
• D.披露方式必须采用书面形式
• 参考答案：C
• 解析：根据私募基金信息披露的特点，信息披露的内容、披露频度、披露方式、披露责任以及信息披露渠道等事项，应在基金合同中约定。因此选项C正确。选项A（原D）错误，考点未提及披露方式需经基金托管人审核同意，此为混淆审批主体的干扰项；选项B（原A）错误，披露方式并非由监管机构统一规定，而是由基金合同约定；选项D（原C）错误，“必须采用书面形式”属于绝对化表述，考点中未限定披露方式必须为书面形式。

• 7.【单选题】时间加权平均价格算法（TWAP）的核心操作特点是（ ）。
• A.快速以接近委托时价格完成交易
• B.固定间隔时间点平均下单
• C.按市场成交量加权均价下单
• D.跟随市场交易节奏调整下单量
• 参考答案：B
• 解析：时间加权平均价格算法（TWAP）固定间隔时间点平均下单，最小化市场影响，提供平均执行价格。按市场成交量加权均价下单是成交量加权平均价格算法（VWAP）的特点，跟随市场交易节奏调整下单量是跟量算法（TVOL）的特点，快速以接近委托时价格完成交易是执行缺口算法（IS）的特点。

• 8.【单选题】实际利率的本质是（ ）。
• A.包含通货膨胀补偿的利率
• B.资金增值与本金的比率
• C.扣除通货膨胀率以后的利率
• D.债券票面标注的利率
• 参考答案：C
• 解析：实际利率是扣除通货膨胀率以后的利率。A选项是名义利率的定义；B选项是利率的通用定义（利息率是资金的增值与投入资金的价值的比率）；D选项是债券的票面利率，均不符合实际利率的本质。

• 9.【单选题】下列几种情况，不属于再融资的是（ ）。
• A.送股
• B.配股
• C.增发
• D.定向增发
• 参考答案：A
• 解析：再融资是指上市公司为达到增加资本和募集资金的目的而再发行股票的行为。上市公司再融资的方式有：向原有股东配售股份，向不特定对象公开募集，发行可转换债券，非公开发行股票。分配股票股利是股票分红方式的一种，是指上市公司将留存收益以股票形式支付给股东，又称送股。

• 10.【单选题】下列关于开放式基金的收益分配说法错误的是（ ）。
• A.开放式基金需要按规定在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数和最低比例
• B.开放式基金分红的登记与过户由登记机构的TA系统进行处理
• C.收益分配后的基金份额净值不得低于面值
• D.开放式基金只能采取分红再投资转换为基金份额的分红方式
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P103-P106 本题旨在考查开放式基金的收益分配。开放式基金可以在现金分红和分红再投资两种分红方式之间进行选择。D项表述错误。故本题选D。

• 1.【单选题】基础设施基金的风险收益特征介于（ ）。
• A.股票基金和债券基金之间
• B.货币市场基金和债券基金之间
• C.股票基金和混合基金之间
• D.货币市场基金和混合基金之间
• 参考答案：A
• 解析：“1.风险收益特征：基础设施基金底层资产主要为成熟优质、运营稳定的基础设施项目，现金流预期相对明确，其收益主要依靠资产本身的现金流产生能力，以及资产增值带来的份额价值提升，具有‘亦股亦债’特性，风险收益特征介于股票基金和债券基金之间”。B、C、D选项的风险收益区间均不符合原文描述，故正确答案为A。

• 2.【单选题】对于长期投资者来说收益目标更关注的是（  ）。
• A.名义收益率
• B.实际收益率
• C.平均收益率
• D.预期收益率
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P352-P356 选项B正确，对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率。因为实际收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率，而名义收益率仅仅反映了资产名义数值的增长率。

• 3.【单选题】关于基金的各类机构投资者的投资特点，以下说法错误的是（ ）。
• A.财险公司吸纳的保费投资期限较短
• B.全国社会保障基金理事会在全球范围内进行多元化投资，包括公开市场的股票、债券投资，以及另类投资如私募股权、对冲基金等
• C.财务公司可以投资于其他流动性较好的短期资产
• D.寿险公司可以部分投资于风险较高的资产。
• 参考答案：B
• 解析：选项A，财险公司赔偿额度具有很大的不确定性，其吸纳的保费投资期限较短。选项B，中国投资有限责任公司在全球范围内进行多元化投资，包括公开市场的股票、债券投资，以及另类投资如私募股权、对冲基金等。选项C，通常情况下，财务公司会投资于银行存款、理财产品或货币市场基金，也可以投资于其他流动性较好的短期资产。选项D，寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期限，可以部分投资于风险较高的资产。

• 4.【单选题】下列关于“资产负债表”的表述，其正确的有（ ）。
• A.它是反映一定时期内财务成果的报表
• B.它是一张损益报表
• C.它是根据“资产=负债+所有者权益”等式编制的
• D.流动资产排在左方，非流动资产排在右方
• 参考答案：C
• 解析：资产负债表，它是根据“资产=负债+所有者权益”等式编制的，说法正确。

• 5.【单选题】在银行间债券的公开市场一级交易商制度中，所有符合条件的债券二级市场参与者的共同对手方是（ ）。
• A.中国人民银行
• B.中华人民共和国财政部
• C.中央国债登记结算有限责任公司
• D.中国证券登记结算有限责任公司
• 参考答案：A
• 解析：公开市场一级交易商制度是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。

• 6.【单选题】关于投资者的投资目标，以下表述错误的是（ ）。
• A.承担风险的能力有投资者的各项客观因素决定
• B.承担风险的意愿是投资者的主观愿望，反映了投资者的风险厌恶程度
• C.如果投资者的资产远大于负债，或者收入远远大于日常支出，那么可以认为该投资者具有较高的风险承受能力
• D.如果投资者持有的资产投资者期限较短，那么可以认为该投资者具有较高的风险承受能力
• 参考答案：D
• 解析：个人投资者有各种各样的投资需求，其投资目标主要是满足生活需求，或者实现未来更高的消费水平。例如，个人投资者的短期目标可能是购买房子或汽车；中期目标可能是为孩子教育准备资金，或者是创业；而长期目标则可能是通过投资为将来退休后的生活提供收入。投资者需求由投资目标和投资限制构成。投资目标取决于风险容忍度和收益要求，两者相互依赖，缺一不可。

• 7.【单选题】为准确、及时进行基金估值和份额净值计价，基金管理人应（ ）。
• A.建立基金估值工作机制，并申请基金托管行批准
• B.对没有活跃市场或在活跃市场不存在相同特征的品质提出估值指引
• C.制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度
• D.定期对估值指引进行评估和修订
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人应制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术；建立估值委员会，健全估值决策体系，使用可靠的估值业务系统；确保估值人员熟悉各类投资品种的估值原则及具体估值程序；完善相关风险监测、控制和报告机制。

• 8.【单选题】两种债券存在信用利差，主要是因为它们的（  ）不同。 Ⅰ.到期期限 Ⅱ.信用评级 Ⅲ.票面利率 Ⅳ.违约金风险
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P269-P273 Ⅱ正确：信用利差是指除了【信用评级】不同外， 其余条件全部相同（包括但不限于期限、 嵌入条款等）的两种债券收益率的差额。 Ⅳ正确：一般而言， 投资者会要求更高的收益来补偿较高的违约风险， 即违约风险越高， 投资收益率也应该越高。 Ⅰ、Ⅲ错误：到期期限和票面利率本身不会直接导致信用利差，因为信用利差是在其他条件相同的情况下，仅因信用评级不同而产生的。 综上，该题选C。

• 9.【单选题】按执行价格和标的资产市场价格关系分类，期权可分为（ ）。
• A.看涨期权和看跌期权
• B.欧式期权和美式期权
• C.期货期权和利率期权
• D.实值期权、虚值期权和平价期权
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P306-P309 按执行价格和标的资产市场价格关系分类，期权可分为实值期权、虚值期权和平价期权。 按期权买方的权利分类，期权可分为看涨期权和看跌期权。 按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为欧式期权和美式期权。

• 10.【单选题】下列关于商业票据特点的表述中，正确的是（ ）。
• A.面额较大
• B.利率较高，通常比银行优惠利率低，比同期国债利率高
• C.只有二级市场，没有明确的一级市场
• D.利率较低，通常比银行优惠利率高，比同期国债利率低
• 参考答案：A
• 解析：商业票据已成为一种方便公司获取短期信贷的债务工具。商业票据的特点为：面额较大；利率较低，通常比银行优惠利率低，比同期国债利率高；只有一级市场，没有明确的二级市场。

• 11.【单选题】机构投资人将另类投资产品纳入其传统投资组合的主要原因是（  ）。
• A.纳入另类投资产品可以很大程度上降低投资组合的夏普比率
• B.另类投资产品具有强监管，信息透明度高的特性，从而较为安全
• C.纳入另类投资产品可以提高投资回报和分散投资风险
• D.另类投资产品收益的标准差较小能分散投资组合的风险
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P326-P328 选项C正确：投资者将另类投资产品纳入投资组合当中，主要目的是通过投资组合提高投资回报和分散风险。 选项A错误：夏普比率是衡量单位风险所获得的超额回报的指标。另类投资产品的引入通常是为了提高投资组合的风险调整后收益，而不是降低夏普比率。 选项B错误：另类投资产品往往具有较低的流动性、较高的复杂性和较少的监管，信息透明度也相对较低。 选项D错误：并不是所有另类投资产品的波动性都比传统资产低。而且，另类投资产品的优势在于其与传统资产的低相关性，从而有助于分散风险。

• 1.【单选题】以下关于非上市股权转让基金流程中，双方协商并达成的初步意向时应当涉及的内容描述错误的是（ ）。
• A.开展尽职调查的相关安排
• B.签署股权转让意向书
• C.股权转让协议
• D.双方的保密义务
• 参考答案：C
• 解析：股权转让交易双方协商并达成初步意向，股权转让方与受让方对股权转让事宜进行初步谈判，并可签署股权转让意向书，约定受让方对目标公司开展尽职调查的相关安排、受让方在一定期间内的独家谈判权以及双方的保密义务等，故选项C表述错误。

• 2.【单选题】委托第三方机构代为募集时，基金管理人与代销机构间应（ ）。
• A.签署书面协议
• B.口头约定
• C.先口头约定后签署书面协议
• D.口头约定和书面协议两者任一即可
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人委托基金销售机构募集基金的，应当以书面形式签订基金销售协议，并将协议中关于基金管理人与基金销售机构权利义务划分以及其他涉及投资者利益的部分作为基金合同的附件。

• 3.【单选题】投资方在交易文件中对股权转让另行约定的主要目的是（ ）。
• A.限制自身转让股权的自由度
• B.避免其他股东行使优先购买权
• C.强制创始团队购买其股权
• D.提高股权转让的价格
• 参考答案：B
• 解析：通常情况下，投资方为了保障其能够自由转让其持有的股权，一般均会在交易文件中对股权转让做另行约定，以避免其他股东的优先购买权。

• 4.【单选题】关于股权投资基金的平行基金，下列表述正确的是（ ）。
• A.平行基金与主基金由不同管理人管理
• B.平行基金与主基金的投资领域和决策程序不同
• C.平行基金与主基金通常按固定比例同时投向相同标的
• D.平行基金需向投资者单独收取管理费和业绩报酬
• 参考答案：C
• 解析：平行基金与主基金由同一基金管理人管理，二者具有相同的基金期限、投资领域与范围、投资决策程序，通常按固定比例同时投向相同的标的或从投资标的退出（即“同进同退”）。故选项C正确，选项A、选项B错误。平行基金与主基金通常共享管理费和业绩报酬，管理人不会向平行基金投资者单独重复收费，故选项D错误。

• 5.【单选题】股权投资基金运作流程中，基金管理人向中国证券投资基金业协会办理备案的环节属于（ ）。
• A.募集阶段
• B.投资阶段
• C.管理阶段
• D.退出阶段
• 参考答案：A
• 解析：在募集阶段，基金顺利完成募集并设立后，管理人还需为基金在中国证券投资基金业协会办理备案。A属于募集阶段；B、C、D均为后续阶段，故正确答案为A。

• 6.【单选题】以下合格投资者中，不符合专业投资者标准的是（ ）。
• A.某最近3年个人年均收入50万元且具有2年金融产品设计工作经历的个人
• B.某经行业协会备案的期货公司子公司
• C.某净资产1000万元、金融资产300万元，具有3年以上股票投资经历的企业
• D.某人民币合格境外机构投资者（RQFII）
• 参考答案：C
• 解析：符合下列条件之一的是专业投资者：（1）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司等；经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人。故选项B符合。（2）上述机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产管理产品、基金管理公司及其子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品、经行业协会备案的私募基金。（3）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）。故选项D符合。（4）同时符合下列条件的法人或者其他组织：①最近1年末净资产不低于2000万元；②最近1年末金融资产不低于1000万元；③具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历。故选项C不符合。（5）同时符合下列条件的自然人：①金融资产不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元；②具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或者属于上述第（1）项规定的专业投资者的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。故选项A符合。

• 7.【单选题】A股权投资基金持有甲公司500万股，持股比例为10%，现甲公司计划增发1000万股，A基金具有优先认购权，则在同等条件下，A基金可以优先认购的股数为（ ）万股。
• A.100
• B.200
• C.500
• D.50
• 参考答案：A
• 解析：本题考查优先认购权的定义。优先认购权，是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。持股比例为10%，则可优先认购：1000×10%=100（万股）。

• 8.【单选题】关于证券投资基金份额持有人的权利，以下表述正确的是（  ）。
• A.管理基金资产
• B.查阅全部基金投资资料
• C.托管基金财产
• D.转让其持有的基金份额
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P8-10 基金份额持有人即是基金投资者，具体来说，基金投资者享有以下权利：分享基金财产收益；参与分配清算后的剩余基金财产；依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；按照规定要求召开基金投资者会议；对基金投资者会议审议事项行使表决权；查阅或者复制公开披露的基金信息资料；对基金管理人和基金市场服务机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼；基金合同约定的其他权利。

• 9.【单选题】股权投资基金运作流程中，基金管理人向中国证券投资基金业协会办理备案的环节属于（ ）。
• A.募集阶段
• B.投资阶段
• C.管理阶段
• D.退出阶段
• 参考答案：A
• 解析：在募集阶段，基金顺利完成募集并设立后，管理人还需为基金在中国证券投资基金业协会办理备案。A属于募集阶段；B、C、D均为后续阶段，故正确答案为A。

• 10.【单选题】股权投资基金具有特点不包括（  ）。
• A.投资期限长、流动性较差
• B.投资后管理投入资源较多
• C.专业性较强
• D.收益波动性较低
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P2-4 作为一种重要的资产配置，股权投资基金具有以下特点：专业性强（C正确）；投资期限长、流动性较低（A正确）；投后管理投入资源较多（B正确）；公允估值较为困难；项目间回报分布不均；信息不对称较为严重；投资者门槛较高。不包括D选项。

• 1.【单选题】股权投资基金可根据投资阶段分为不同类型，关于各类基金投资标的的特点，下列说法正确的是（ ）。 Ⅰ.狭义创业投资基金主要投资于初创期和小型成长期企业 Ⅱ.成长型股权基金更关注已具备一定规模且快速增长的企业 Ⅲ.并购基金主要投资于成熟期和转型重组期的企业 Ⅳ.狭义创业投资基金与成长型股权基金的投资标的界限清晰
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：狭义的创业投资基金主要投资于初创期和小型成长期企业，故Ⅰ项正确。成长型股权基金更关注那些已经具备一定规模并处于快速增长阶段的企业，故Ⅱ项正确。并购基金主要投资于成熟期和转型重组期的企业，故Ⅲ项正确。狭义的创业投资基金与成长型股权基金之间并不存在严格的界限，故Ⅳ项错误。故选项B正确。

• 2.【单选题】下列关于股权投资基金“按照基金整体收益分配方式”的表述，正确的是（ ）。
• A.单个项目退出后，先向管理人分配业绩报酬，再向投资者返还本金
• B.需待所有项目退出后，才向投资者返还全部本金及分配收益
• C.每个项目退出后，退出资金优先返还投资者针对基金的全部投资本金
• D.无需设置门槛收益率，所有收益直接按“二八模式”在投资者与管理人之间分配
• 参考答案：C
• 解析：按照基金整体的收益分配方式要求基金的所有投资回款优先返还投资者全部出资本金，超额收益部分按照协议约定在基金管理人和基金合伙人之间分配。（1）每个投资项目退出后，退出资金先向投资者分配，直至分配金额达到投资者针对基金的全部投资本金。（2）剩余资金继续向基金投资者分配，直至基金投资者获得按照全部投资本金及门槛收益率计算的门槛收益。（3）上述分配完成后，按照基金是否有追赶机制，采用不同方式进行分配。A选项“先向管理人分配”错误，B选项“待所有项目退出”错误，D选项“无需设置门槛收益率”错误（可约定门槛收益率），故正确答案为C。

• 3.【单选题】投后管理中，（ ）进一步影响基金管理人投资能力。
• A.纯投后运营机制
• B.投前投后联动机制
• C.单一投前决策机制
• D.外部合作推广机制
• 参考答案：B
• 解析：投后管理对基金管理人的作用包括：（1）对管理人商誉品牌维护运营的影响。（2）对基金管理人合规运营的影响。（3）对基金管理人投资能力的影响：完善的投后机制能够将充分有效的信息反馈给投前决策，有利于基金管理人依托投前投后联动机制进一步提升投资能力（选项B符合题意）。故本题选B。

• 4.【单选题】股权投资基金的合格投资者中，个人需要满足金融资产不低于（ ）万元或者最近三年个人年均收入不低于（ ）万元。
• A.200；40
• B.300；50
• C.400；60
• D.500；80
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P212-213 股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：①净资产不低于1000万元的单位；②金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。故本题选B。

• 5.【单选题】股权投资基金管理人与投资者之间的核心关系是（ ）。
• A.借贷关系
• B.受托关系
• C.买卖关系
• D.担保关系
• 参考答案：B
• 解析：基于国内外行业发展和立法实践，向合格投资者非公开募集资金、委托管理人进行管理、投向非公开交易的企业股权类资产是股权投资基金的主要特征。对受托管理股权投资基金的管理人而言，其通常具有如下特征。（1）向合格投资者非公开募集资金；（2）与投资者存在受托关系，受托管理基金财产；（3）利用受托的财产主要从事股权投资活动；（4）为投资者之利益从事经营活动；（5）通过受托管理行为获取合理报酬。B属于核心关系；A、C、D均不属于两者核心关系，故正确答案为B。

• 6.【单选题】某设备的重置全价为500万元，综合成新率为60%，该设备的评估价值为（ ）。
• A.200万元
• B.300万元
• C.400万元
• D.500万元
• 参考答案：B
• 解析：待评估资产价值=重置全价×综合成新率，该设备评估价值=500×60%=300万元。

• 7.【单选题】合伙型股权投资基金新合伙人入伙时，除合伙协议另有约定外，需满足的核心条件是（ ）。
• A.仅需执行事务合伙人同意
• B.需经全体合伙人一致同意并订立书面入伙协议
• C.仅需通知其他合伙人即可
• D.需经半数以上合伙人同意
• 参考答案：B
• 解析：合伙型股权投资基金具有较强的人合性特征，新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人的一致同意，并依法订立书面入伙协议。订立入伙协议时，应当向新合伙人如实披露合伙企业的经营状况和财务状况。A选项“仅执行事务合伙人同意”、C选项“仅通知”、D选项“半数以上同意”均不符合原文要求，故正确答案为B。

• 8.【单选题】2014年7月1日，某股权投资基金与A公司及股东签订投资协议，协议中属于"现金补偿估值"估值调整条款的是（ ）。 Ⅰ.如2016年A公司净利润未达到3000万元，则A公司需要向某股权投资基金支付现金补偿300万元 Ⅱ.若2017年A公司净利润达到5000万元，但不到8000万元，原股东则A公司需要向股权投资基金定向分红500万元 Ⅲ.某股权投资基金50%投资款于投资协议签署后90个工作日划拨，剩余50%投资款项于2015年7月1日，A公司B产品的研发专利获批日孰早划拨 Ⅳ.如2018年底前A公司未完成上市，则A公司大股东需要以1元/股的价格向某股权投资基金转让1000万股
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：D
• 解析：估值调整条款有时也称为"对赌条款"，是指投资方与目标公司或创始人事先约定一定的对赌条件，在对赌条件未成就时，目标公司或创始人向投资方按照一定的标准进行业绩补偿。股份补偿主要是指目标公司以名义价格向投资方增发一定的股权或创始团队向投资方以最低价格转让一定的股权，以实现估值调整的目的。现金补偿主要是指目标公司或创始团队向投资方支付一定的现金以承担对赌失败的结果。Ⅰ项符合题意，满足"未能完成一定指标"，"现金补偿300万元"满足"以现金方式补偿"，属于估值调整条款中的现金补偿。Ⅱ项符合题意，满足"未能完成一定指标"，"分红500万元"满足"以现金方式补偿"，属于估值调整条款中的现金补偿。Ⅲ项不符合题意，内容是"投资款的划拨时间和条件"，属于投资交割的内容。Ⅳ项不符合题意，满足"未能完成一定指标"，"转让1000万股"满足"以股权方式补偿"，属于估值调整条款中的股份补偿。综上所述，Ⅰ、Ⅱ项符合题意。故本题选D。

• 9.【单选题】股权投资基金服务实体经济的核心特征是（ ）。
• A.以短期交易套利为主要获利方式
• B.专注企业经营与价值提升
• C.主要通过提升企业财务杠杆实现增长
• D.仅投资成熟期企业获取稳定收益
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金以直接投资服务实体经济，为企业提供覆盖全生命周期的金融支持。不同于其他投资手段，股权投资基金高度专注于企业的实际经营与发展情况，投资回报的产生主要来源于被投资企业的成长及价值提升。B属于核心特征；A、C、D均不符合其特征，故正确答案为B。

• 10.【单选题】属于合伙企业型股权投资基金收益分配原则的是（ ）。 Ⅰ.利润分配和亏损分担，按照合伙协议约定处理 Ⅱ.合伙协议未作约定或约定不明的，由合伙人协商决定 Ⅲ.合伙人协商不成的，按照实缴出资比例分配或分担 Ⅳ.无法确定出资比例的，由各合伙人平均分配
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：C
• 解析：合伙企业的利润分配、亏损分担，按照合伙协议的约定办理（Ⅰ项）；合伙协议未约定或者约定不明确的，由合伙人协商决定（Ⅱ项）；协商不成的，由合伙人按照实缴出资比例分配、分担（Ⅲ项）；无法确定出资比例的，由合伙人平均分配、分担（Ⅳ项）。故选项C正确。

• 11.【单选题】合伙型基金根据《合伙企业法》可由合伙协议对（ ）进行约定。 Ⅰ．缴付期限 Ⅱ．出资数额 Ⅲ．出资方式
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P61-65 合伙型基金根据《合伙企业法》可由合伙协议对出资方式、数额和缴付期限进行约定。