基金从业资格每日一练(2026年3月26日)

• 1.【单选题】根据《证券投资基金法》的规定，不得担任基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员的情形包括（ ）。 Ⅰ.因犯有贪污贿赂、渎职、侵犯财产罪或者破坏社会主义市场经济秩序罪，被判处刑罚的 Ⅱ.对所任职的公司、企业因经营不善破产清算或者因违法被吊销营业执照未逾3年的 Ⅲ.个人所负债务数额较大，到期未清偿的 Ⅳ.法律、行政法规规定不得从事基金业务的其他人员
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：《证券投资基金法》规定：有下列情形之一的，不得担任公开募集基金的基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员：①因犯有贪污贿赂、渎职、侵犯财产罪或者破坏社会主义市场经济秩序罪，被判处刑罚的；②对所任职的公司、企业因经营不善破产清算或者因违法被吊销营业执照负有个人责任的董事、监事、厂长、高级管理人员，自该公司、企业破产清算终结或者被吊销营业执照之日起未逾五年的；③个人所负债务数额较大，到期未清偿的；④因违法行为被开除的基金管理人、基金托管人、证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、期货交易所、期货公司及其他机构的从业人员和国家机关工作人员；⑤因违法行为被吊销执业证书或者被取消资格的律师、注册会计师和资产评估机构、验证机构的从业人员、投资咨询从业人员；⑥法律、行政法规规定不得从事基金业务的其他人员。

• 2.【单选题】关于基金管理人声誉风险管理的组织架构要求，下列表述正确的是（ ）。
• A.声誉风险管理工作应由基金投资总监牵头负责
• B.重大声誉事件发生后应向中国证监会履行报告义务
• C.应将与基金管理人建立劳务派遣关系的员工纳入声誉风险管理
• D.外包人员不属于以基金管理人名义展业的人员，无需进行管理
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人应当指定一名高级管理人员牵头负责声誉风险管理工作，而非投资总监（A错误）；重大声誉事件发生后应向中国证券投资基金业协会报告（B错误）；应当将其工作人员即以其名义展业的人员，包括与基金管理人建立劳动关系的正式员工、劳务派遣员工等均纳入声誉风险管理中（C正确）；应根据需要对外包、借调等人员进行声誉风险管理（D错误）。

• 3.【单选题】一般社会道德、职业道德基本规范在基金行业的具体化是指（ ）。
• A.基金相关的法律规范
• B.公民道德
• C.基金职业道德
• D.基金从业人员职业素养
• 参考答案：C
• 解析：基金职业道德是一般社会道德、职业道德基本规范在基金行业的具体化，是基于基金行业以及基金从业人员所承担的特定的职业义务和责任，在长期的基金职业实践中所形成的职业行为规范。

• 4.【单选题】某投资者通过持有与现货头寸相反的期货合约降低价格波动风险，其在金融市场中的参与动机属于（ ）。
• A.套利者
• B.套期保值者
• C.投机者
• D.筹资者
• 参考答案：B
• 解析：套期保值者通过持有与其现货市场头寸相反、价值变动大体相当的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行交易的替代物，以降低或消除与价格波动相关的风险。A选项，套利者是利用不同市场同一产品的价差、期货市场上不同期货合约之间的价差等获取无风险或低风险利润；C选项，投机者是基于对市场走势的预测进行买卖，以期在市场价格短期波动中获利；D选项，筹资者是通过发行股票、债券等金融工具来筹集资金的资金需求者。

• 5.【单选题】基金管理公司设置业务体系和组织架构的原则不包括（ ）。
• A.相互制约和不相容职责分离原则
• B.授权清晰原则
• C.适时性原则
• D.全面性原则
• 参考答案：D
• 解析：基金管理公司设置业务体系和组织架构的原则：①相互制约和不相容职责分离原则；②授权清晰原则；③适时性原则。

• 6.【单选题】基金管理人风险管理的直接目标包括（ ）。 Ⅰ.确保经营管理合法合规 Ⅱ.确保受托资产安全 Ⅲ.确保经营效率提高 Ⅳ.确保财务报告和相关信息真实、准确、完整
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人风险管理直接的目标是确保经营管理合法合规、受托资产安全、财务报告和相关信息真实、准确、完整；最终目标是提高经营效率，促进实现发展战略。Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ属于直接目标，Ⅲ属于最终目标。故本题选择选项B。

• 7.【单选题】不用注册就能办理基金产品的销售业务的机构是（ ）。
• A.商业银行
• B.证券公司
• C.基金管理公司
• D.独立基金销售机构
• 参考答案：C
• 解析：2013年6月，中国证监会修订了《证券投资基金销售管理办法》。其中规定:基金管理人可以办理其募集的基金产品的销售业务。商业银行（含在华外资法人银行，下同）、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询机构、独立基金销售机构以及中国证监会认定的其他机构从事基金销售业务的，应向工商注册登记所在地的中国证监会派出机构进行注册并取得相应资格。

• 8.【单选题】在基金销售业务信息管理中，（ ）不是前台业务系统应当具备的功能。
• A.通过与后台管理系统的网络连接，实现各项业务功能
• B.为基金投资人以及基金销售人员提供投资资讯的功能
• C.对基金交易账户以及基金投资人信息进行管理的功能
• D.对基金销售分支机构、网点和基金销售人员的管理、考核、行为监控的功能
• 参考答案：D
• 解析：前台业务系统应当具备以下五个方面的功能：①通过与后台管理系统的网络连接，实现各项业务功能；②为基金投资人以及基金销售人员提供投资资讯的功能；③对基金交易账户以及基金投资人信息进行管理的功能；④基金认购、申购、赎回、转换、变更分红方式和中国证监会认可的其他交易功能；⑤为基金投资人提供服务的功能。 D项是后台管理系统应当符合的要求。

• 9.【单选题】当同一商品在不同市场上价格不一致时就会存在（ ）。
• A.回购交易
• B.套利交易
• C.赎回交易
• D.差别交易
• 参考答案：B
• 解析：当同一商品在不同市场上价格不一致时就会存在套利交易。

• 10.【单选题】（ ）不属于基金合同特别约定的事项。
• A.基金风险提示
• B.基金当事人的权利和义务
• C.基金持有人大会的召集、议事及表决的程序和规则
• D.基金合同终止的事由、程序及基金财产的清算方式
• 参考答案：A
• 解析：基金合同特别约定的事项： （1）基金当事人的权利和义务，特别是基金份额持有人的权利。 （2）基金持有人大会的召集、议事及表决的程序和规则。 （3）基金合同终止的事由、程序及基金财产的清算方式。 A项是基金招募说明书包含的重要信息。

• 1.【单选题】利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开信息进行基金投资，涉及合规风险中的（ ）。
• A.投资合规性风险
• B.销售合规性风险
• C.信息披露合规性风险
• D.反洗钱合规性风险
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P267-274 基金投资合规性风险涉及基金管理人未按适用法律、规则以及基金合同约定进行投资；基金管理人利用基金财产为基金持有人以外的人牟取利益；利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开信息（A项），从事或者明示、暗示他人从事相关交易活动，运用基金财产从事操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；不公平对待不同投资组合，直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送；基金收益分配违规以及公司内控薄弱、从业人员未勤勉尽责，导致基金操作失误等合规风险事件。

• 2.【单选题】某基金管理公司一只公募基金的基金合同在2017年1月10日生效，则该公司应当在指定报刊和公司网站上登载基金合同生效公告的日期是（ ）。
• A.2017年1月12日
• B.2017年1月14日
• C.2017年1月11日
• D.2017年1月13日
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人应当于基金合同生效的次日，在指定报刊和管理人网站上登载基金合同生效公告。本题中，该基金管理公司的基金合同在2017年1月10日生效，则应当于2017年1月11日在指定报刊和公司网站上登载基金合同生效公告的日期。

• 3.【单选题】下列关于契约型基金与公司型基金的叙述中，正确的是（ ）。 Ⅰ.契约型基金具有法人资格 Ⅱ.公司型基金不具有法人资格 Ⅲ.契约型基金依据基金合同营运基金 Ⅳ.公司型基金依据投资公司章程营运基金
• A.Ⅰ，Ⅱ
• B.Ⅲ，Ⅳ
• C.Ⅰ，Ⅲ，Ⅳ
• D.Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：契约型基金与公司型基金主要有以下区别： ①法律主体资格不同。契约型基金不具有法人资格，公司型基金具有法人资格。 ②投资者的地位不同。 ③基金组织方式和营运依据不同。契约型基金依据基金合同营运基金。公司型基金依据投资公司章程营运基金。

• 4.【单选题】基金管理公司或基金代销机构使用基金宣传推介材料，出现违规情形的，（ ）应责令基金管理公司或基金代销机构进行整改，暂停办理相关业务，并对其立案调查。
• A.中国证券投资基金业协会
• B.中国证券监督管理委员会
• C.中国证券业协会
• D.证券交易所
• 参考答案：B
• 解析：基金管理公司或基金代销机构使用基金宣传推介材料，出现违规情形的，将视违规程度由中国证监会或地方证监局依法采取相应行政监管或行政处罚措施。

• 5.【单选题】某基金公司刚成立，为了做好合规文化的建设，可以努力的方向有（ ）。 Ⅰ．管理层加强对合规文化建设的重视 Ⅱ．有效落实合规考核机制 Ⅲ．加强合规管理部门与业务部门的信息交流 Ⅳ．加强员工的合规文化教育
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人加强合规文化建设，应在以下四个方面努力： (1)基金管理人管理层对合规文化建设工作足够重视。 (2)加强合规管理部门与业务部、监察稽核部等各部门之间的信息交流和良好的互动性，实现资源共享。 (3)有效落实合规考核机制。 (4)积极推行全员合规理念，加强合规文化思想教育。

• 6.【单选题】（ ）不是我国当前资产管理行业需要主要关注的问题。
• A.资金池操作存在流动性风险隐患
• B.部分金融机构有序开展资产管理业务
• C.影子银行面临监管不足
• D.刚性兑付使风险仍停留在金融体系
• 参考答案：B
• 解析：当前我国的资产管理行业需要关注的问题有以下几方面：(1)资金池操作存在流动性风险隐患；(2)产品多层嵌套导致风险传递；(3)影子银行面临监管不足；(4)刚性兑付使风险仍停留在金融体系；(5)部分非金融机构无序开展资产管理业务。

• 7.【单选题】私募基金的法律法规中，占比为主的是（ ）。
• A.国家法律
• B.行政法规
• C.中国证监会制定的部门规章
• D.中国证券投资基金业协会发布的自律规则
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P76-79 D项正确，在《证券投资基金法》及《私募投资基金监督管理条例》的统辖下，中国证监会针对私募基金制定了少量部门规章和规范性文件，与私募基金直接相关的规则以中国证券投资基金业协会发布的自律规则为主。 A、B、C项错误，在私募基金法规中占比并非主要。

• 8.【单选题】（ ）是正当竞争的前提，要求竞争的内容要公平。
• A.公平竞争
• B.合法竞争
• C.有序竞争
• D.公开竞争
• 参考答案：A
• 解析：公平竞争是正当竞争的前提，要求竞争的内容要公平。

• 9.【单选题】当影子定价与摊余成本法确定的基金资产净值负偏离度绝对值超过（ ）时，基金管理人应当在2个交易日内向中国证监会报告。
• A.0.25％
• B.0.1％
• C.0.15％
• D.0.5％
• 参考答案：A
• 解析：在临时报告中披露偏离度信息。当影子定价与摊余成本法确定的基金资产净值负偏离度绝对值超过0.25％时，基金管理人应当在2个交易日内向中国证监会报告，并依法履行信息披露义务，其中涉及银行间债券市场的，应当遵守中国人民银行有关规定，向相关部门备案。

• 10.【单选题】传统的销售理论中的4Ps是指（ ）。
• A.产品、数量、价格、渠道
• B.数量、价格、渠道、促销
• C.产品、价格、渠道、促销
• D.价格、渠道、总额、促销
• 参考答案：C
• 解析：销售理论中的4Ps是指产品、价格、渠道与促销。

• 11.【单选题】合规负责人的合规责任不包括（ ）。
• A.关注员工的合规和风险意识
• B.对合规管理承担最终责任
• C.对新产品的合法合规性提出意见
• D.总经理对合规存在的问题不整改时，向公司董事会和中国证监会报告
• 参考答案：B
• 解析：选项B，董事会对合规管理承担最终责任。

• 1.【单选题】[2023年真题]根据风险一收益分析框架，两位具有不同风险厌恶程度的投资者，他们的最优投资组合与资本市场线的关系是（ ）
• A.风险厌恶程度高的投资人，其选择最终会位于资本市场线下方
• B.不管风险厌恶程度高还是低，这两位投资人的选择最终都会落在资本市场线上
• C.不管风险厌恶程度高还是低，这两位投资人的选择最终都会落在有效前沿内部
• D.风险厌恶程度低的投资人，其选择最终会位于资本市场线下方
• 参考答案：B
• 解析：引入无风险资产后，资本市场线成为新的有效前沿，所有投资者的最终选择都会落在资本市场线上。

• 2.【单选题】基金行业深入践行的核心文化理念是（ ）
• A.合规、诚信、专业、稳健
• B.规模、短期、业绩、排名
• C.诚信、专业、快速、成长
• D.创新、高效、盈利、扩张
• 参考答案：A
• 解析：良好的公司治理应积极践行行业文化建设责任，基金行业深入践行以“合规、诚信、专业、稳健”为核心的行业文化理念，并通过2023年4月中国证券投资基金业协会发布的《公募基金行业文化建设自律公约》予以明确（对应选项A）。选项B错误：“规模、短期、业绩、排名”属于短期经营性指标，基金评价机构明确要求弱化此类指标的考核权重，不能作为核心文化；选项C错误：“诚信、专业、快速、成长”中的“快速”强调短期发展速度，与行业文化中“稳健”的长期导向相悖，不符合核心理念要求；选项D错误：“创新、高效、盈利、扩张”是部分机构追求的经营目标，但并非行业共识的核心文化理念。

• 3.【单选题】下列关于投资风险测度的说法中，错误的是（ ）。
• A.风险的测度是风险管理的基础
• B.风险测度的质量，很大程度上决定了风险管理的有效性
• C.风险测度分事前、事中和事后三类
• D.事前风险测度通常用来衡量投资组合在将来的表现和风险情况
• 参考答案：C
• 解析：风险的测度是风险管理的基础。风险测度的质量，很大程度上决定了风险管理的有效性。选择合适的风险度量指标和科学的计算方法是正确度量风险的基础，也是建立一个有效风险管理体系的前提。 风险测度分事前和事后两类。事前风险测度是在风险发生前，衡量投资组合在将来的表现和风险情况。事后风险测度则是在风险发生后的分析，主要目的是研究投资组合在历史上的表现和风险情况，常用来衡量风险调整后的收益情况。

• 4.【单选题】[2021年真题]私募股权投资基金的组织形式不包括（ ）
• A.合伙型基金
• B.混合型基金
• C.信托型基金
• D.公司型基金
• 参考答案：B
• 解析：私募股权投资基金通常可分为公司型、合伙型和信托型三种。

• 5.【单选题】（ ）是资金成本的主要决定因素。
• A.预算赤字
• B.通货膨胀
• C.利率
• D.汇率
• 参考答案：C
• 解析：利率是资金成本的主要决定因素。高利率会减少未来现金流的现值，因而减少投资机会的吸引力。

• 6.【单选题】关于债券嵌入条款，以下表述正确的是（ ）。
• A.可转换债券赋予投资人一个保底收入，还有一个看跌期权
• B.和一个其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利息更高
• C.大多数的通货膨胀联结债券的票面利率在每个支付日会根据某一个消费价格指数调整来反映通货膨胀的变化
• D.大部分可赎回债券约定在发行一段时间后才可执行赎回权，赎回价格可以是固定的，也可以是浮动的
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P260-P261 本题旨在考查可转换债券的内容。在价值形态上，可转换债券赋予投资人一个保底收入，同时，它还赋予了投资人在股票上涨到一定价格的条件下转换成发行人普通股票的权益，即看涨期权的价值。A项错误。和一个其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利息更低。B项错误。通货膨胀通过影响债券现金流而降低投资者的购买力，而大多数的通货膨胀联结债券的面值(而不是票面利率)在每个支付日会根据某一消费价格指数调整来反映通货膨胀的变化。C项错误。故本题选D。

• 7.【单选题】关于估值责任，以下表述错误的是（ ）。
• A.基金管理人在计算份额净值时参考估值工作小组意见的，则可免除其估值责任
• B.基金托管人应该审阅基金管理人采用的估值原则和程序
• C.基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任
• D.基金估值的责任人是基金管理人
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人和托管人在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考基金业协会的估值指引，但是并不能免除相关责任。 即使基金管理人选择服务机构进行估值，也不能免除管理人的相关责任。

• 8.【单选题】下列选项中，属于基金管理人职责的是（ ）。
• A.安全保管基金财产
• B.按照基金合同约定投资运作资产
• C.召集基金份额持有人大会
• D.监督基金管理人的投资运作
• 参考答案：B
• 解析：选项A、选项C、选项D属于基金托管人的职责。

• 9.【单选题】关于合格境内机构投资者（QDII）制度，以下表述错误的是（ ）
• A.境内机构投资者开展境外证券投资业务时，应当由符合条件的资产托管机构负责资产托管业务
• B.境内机构投资者可以委托符合条件的境外投资顾问进行境外证券投资
• C.QDII的托管人可以委托符合条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务
• D.若境内机构投资者决定聘请境外投资顾问的，该投资顾问不得由境内基金管理公司、证券公司在境外设立的分支机构兼任
• 参考答案：D
• 解析：境外投资顾问是指根据基金合同为境内机构投资者，境外证券投资提供证券买卖建议或投资组合管理等服务，并取得收入的境外金融机构。合格境内机构投资者开展境外证券投资业务，应由境内资产托管机构负责资产托管业务，可以委托境外证券服务机构代理买卖证券。托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务：（1）在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管；（2）最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币；（3）有足够的熟悉境外托管业务的专职人员；（4）具备安全保管资产的条件；（5）具备安全、高效的清算、交割能力；（6）最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。

• 10.【单选题】某国债以2001年6月6日为起息日，15年期，每半年支付一次利息，债券面值100元，票面利率4.69％。该债券不属于（ ）。
• A.零息债券
• B.固定利率债券
• C.政府债券
• D.长期债券
• 参考答案：A
• 解析：零息债券和固定利率债券一样有一定的偿还期限，但在期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面值。

• 1.【单选题】李某购买了面值总计为5万元的固定利率债券。已知该债券的票面利率为6％，3年后到期，每年付息一次。若该债券的到期收益率为10％，则该债券在当前的市场价格（ ）时，李某有利可图。
• A.高于45026.3元
• B.低于45026.3元
• C.高于47523.6元
• D.低于47523.6元
• 参考答案：B
• 解析：债券市场价格和到期收益率的关系式为：<img src="/upload/paperimg/202401181609076671416c8-8e29dd8eb8b4/1545218500.png" style="width:100%;"/>其中，P表示债券市场价格；C表示每期支付的利息；n表示时期数；M表示债券面值。在本题中.<img src="/upload/paperimg/202401181609076671416c8-8e29dd8eb8b4/1545218501.png" style="width:100%;"/>因此，该债券在未来可获得的全部现金流可折现为45026.3元。当该债券的市场价格低于45026.3元时.相当于李某用更低的价格购买到了价值45026.3元的产品，李某有利可图。故本题正确答案为B。

• 2.【单选题】在弱有效市场中，证券价格能充分反映的信息为（ ）。
• A.所有公开信息
• B.历史序列中证券的价格、交易量等
• C.所有历史信息、当下信息、以及预期的信息
• D.未公开发布的内部信息
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查弱有效市场的内涵。弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如证券的价格、交易量等。

• 3.【单选题】根据公开募集基础设施证券投资基金的概念，下列关于基金资产投资及持有要求的表述，正确的是（ ）。
• A.80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，但仅持有项目公司部分股权
• B.90%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其部分份额
• C.70%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其部分份额
• D.80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，且通过该证券持有项目公司全部股权
• 参考答案：D
• 解析：公开募集基础设施证券投资基金要求80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额；基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权。A选项错误，需持有项目公司全部股权；B选项错误，比例应为80%且需持有全部份额；C选项错误，比例应为80%且需持有全部份额；D选项符合要求，故本题选D。

• 4.【单选题】下列属于股票技术分析假定条件的是（ ）。 Ⅰ.市场行为涵盖一切信息 Ⅱ.股价具有趋势性运动规律 Ⅲ.历史会重演 Ⅳ.投资者均为风险偏好者
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.I、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：本题旨在考查股票技术分析的假定条件。技术分析的三项假定如下：①市场行为涵盖一切信息；②股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动；③历史会重演。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项属于其假定条件。故本题选D。  

• 5.【单选题】以下关于有效市场的说法，错误的是（ ）。
• A.弱有效市场，认为股价已反映了全部能从市场交易数据中得到的信息
• B.半强有效市场，认为股价已反映了所有公开的信息
• C.强有效市场，指股价已反映了全部与公司有关的信息，包括所有公开信息及内部信息
• D.有效市场分为二种不同类型，即强有效市场和弱有效市场
• 参考答案：D
• 解析：尤金·法玛把有效市场分为三种不同类型：一是弱有效市场，认为股价已反映了全部能从市场交易数据中得到的信息；二是半强有效市场，认为股价已反映了所有公开的信息；三是强有效市场，指股价已反映了全部与公司有关的信息，包括所有公开信息及内部信息。

• 6.【单选题】下列各项中，不属于定制化投资管理流程“规划”环节“投资政策说明书”包含内容的是（ ）。
• A.投资目标
• B.业绩比较基准
• C.短期资本市场预期变化
• D.投资范围
• 参考答案：C
• 解析：制定投资政策说明书包含投资目标、投资范围、业绩比较基准、投资策略以及其他相关内容。短期资本市场预期变化是执行环节调仓的依据，不属于投资政策说明书的内容；A、B、D选项均属于投资政策说明书的内容。

• 7.【单选题】小张和小王投资一只场外货币市场基金，小张在上周五申购，这周四赎回，小王在上周四申购，这周五赎回。假设期间除周末外，不涉及其他法定节假日，则两人享受该货币市场基金分红的天数相差（ ）天。
• A.2
• B.6
• C.4
• D.5
• 参考答案：B
• 解析：当日申购的基金份额自下一个交易日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个交易日起不享有基金的分配权益，但中国证监会认定的特殊货币市场基金品种除外。具体而言，货币市场基金每周五进行分配时，将同时分配周六和周日的利润；每周一至周四进行分配时，则仅对当日利润进行分配。对于普通的货币市场基金品种，投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六、周日的利润，投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六、周日的利润。小张在上周五申购，这周四赎回，则享有货币基金分红的日期为这周一、这周二、这周三、这周四，共四天。小王在上周四申购这周五赎回，则享有货币基金分红的日期为上周五，上周六、上周日、这周一、这周二、这周三、这周四、这周五以及这周六和周天，共十天。

• 8.【单选题】某资产管理公司负责人认为，每位投资者的需求和自身情况都极有可能随着时间而改变，定期的客户交流会议是一个询问客户需求、投资目标或者投资限制是否发生变化的绝佳时机。如果确实发生了变化，那么投资组合经理需要修订投资策略说明，并调整投资组合以符合这些修订条款。上述观点最可能反映投资组合管理流程中（ ）环节。
• A.监控和再平衡
• B.业绩归因
• C.业绩度量
• D.绩效评估
• 参考答案：A
• 解析：监控和再平衡是指对投资者情况与经济和市场因素的监控，持续调整投资组合以适应新的变化，使投资组合能够符合客户的投资目标和限制。

• 9.【单选题】根据《证券投资基金会计核算业务指引》，基金的会计核算对象不包括（ ）。
• A.基金费用计提
• B.基金持仓结构分析
• C.基金申购赎回
• D.基金资产估值
• 参考答案：B
• 解析：根据《证券投资基金会计核算业务指引》，基金的会计核算对象包括资产类、负债类、资产负债共同类、所有者权益类和损益类的核算，涉及基金的投资交易、基金申购和赎回、基金持有证券的上市公司行为、基金资产估值、基金费用计提和支付、基金利润分配等基金经营活动。

• 10.【单选题】关于跟踪误差，以下表述正确的是(  )
• A.跟踪误差是一个绝对风险指标
• B.跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较基准
• C.主动管理基金的跟踪误差通常比较小
• D.跟踪误差无法衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标
• 参考答案：B
• 解析：波动率是一个绝对风险指标，跟踪误差则是相对于业绩比较基准的相对风险指标。跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较基准。指数基金的跟踪误差通常较低。主动管理基金受到投资目标和风格不同的影响，跟踪误差较大。跟踪误差可以用来衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标或是否在正常范围内。

• 11.【单选题】在半强有效证券市场中，证券价格所反映的信息不包括（ ）。
• A.证券的盈利预、未公开发布的公司重组信息
• B.证券的交易量、红利发放公告
• C.证券的交易量、公司并购公告
• D.证券的盈利预测、公司并购公告
• 参考答案：A
• 解析：半强有效证券市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司购并等各种公告信息。因此，如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效。

• 1.【单选题】投资机构与社会各界有着广泛的联系，凭借这种关系网络，投资机构往往能够为被投资企业（  ）。 Ⅰ.寻找合适的高级管理人才 Ⅱ.寻找日常经营中的供应商和经销商 Ⅲ.聘用核心技术人才 Ⅳ.寻找合适的专家顾问
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：投资机构与社会各界有着广泛的联系，凭借这种关系网络，投资机构往往能够为被投资企业带来许多人才专家资源，并将其融入企业之中，成为企业的竞争优势，包括帮助其寻找合适的高级管理人才、核心技术人才、日常经营中的供应商和经销商、业务合作方、会计师事务所、律师事务所、管理咨询公司、专家顾问等。

• 2.【单选题】在美国和欧洲市场，（ ）的规模很大，是股权投资基金第一大资本供给者。
• A.养老基金
• B.母基金
• C.大学基金会
• D.大型企业
• 参考答案：A
• 解析：在美国和欧洲市场，养老基金的规模很大，是股权投资基金第一大资本供给者。

• 3.【单选题】以下分配方式符合合伙型股权投资基金“瀑布式收益分配体系”的是( )。
• A.按照约定门槛收益率，先分配门槛收益给所有合伙人，然后返还本金，分配超额收益
• B.先向有限合伙人返还本金和门槛收益，然后向普通合伙人返还本金，分配超额收益
• C.先向所有合伙人返还本金，再按照约定门槛收益率向所有合伙人分配门槛收益，然后分配超额收益
• D.按照约定门槛收益率，先分配门槛收益给有限合伙人，再返还本金，然后向普通合伙人返还本金和分配超额收益
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金的分配通常采用瀑布式的收益分配体系。具体是指，项目投资退出的资金先返还至基金投资者，当投资者收回全部投资本金后，再按照约定的门槛收益率（如有）向基金投资者分配门槛收益。上述步骤完成后，基金管理人才参与基金的收益分配。 【考查考点-第八章第四节-基金清算与收益分配】

• 4.【单选题】中国证券投资基金业协会的职责包括（ ）。 Ⅰ.开展基金行业自律 Ⅱ.对基金业务活动实施监督管理 Ⅲ.协调基金行业关系 Ⅳ.提供基金行业服务 Ⅴ.为基金提供托管服务
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：由基金管理人和市场服务机构共同成立的行业协会是股权投资基金的自律组织。自律组织对股权投资基金业开展行业自律，协调行业关系，提供行业服务，促进行业发展。中国证券投资基金业协会是我国股权投资基金行业的自律组织。

• 5.【单选题】公司型基金及合伙型基金的设立步骤为（ ）。 Ⅰ.申请设立登记 Ⅱ.名称预先核准 Ⅲ.领取营业执照
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅲ、Ⅱ、Ⅰ
• D.Ⅲ、Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：B
• 解析：公司型基金及合伙型基金的设立步骤为：①名称预先核准（Ⅱ项）；②申请设立登记（Ⅰ项）；③领取营业执照（Ⅲ项）。故选项B正确。

• 6.【单选题】我国企业选择境外直接上市，需首先向中国证监会提出申请。为保证上市公司质量，中国证监会对企业申请境外上市提出了较高的要求。申请境外直接上市企业的净资产需满足不少于（  ）亿元人民币。
• A .4
• B .5
• C .6
• D .7
• 参考答案：A
• 解析：我国企业选择境外直接上市，需首先向中国证监会提出申请。为保证上市公司质量，中国证监会对企业申请境外上市提出了较高的要求。中国证监会《关于企业申请境外上市有关问题的通知》中的“四五六条款”对申请境外直接上市企业的财务状况提出了较为严格的要求，具体包括拟上市企业筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定，净资产不少于4亿元人民币；过去一年税后利润不少于6000万元人民币，并有增长潜力；按照合理市盈率预期，筹资额不少于5000万美元；具有规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度；有较稳定的高级管理层及较高的管理水平；等等。

• 7.【单选题】投资后管理阶段，（ ）负责批准公司年度财务预算与决算。
• A.股东大会
• B.董事会
• C.监事会
• D.董事长
• 参考答案：B
• 解析：董事会负责批准公司发展战略、批准公司年度财务预算与决算、聘任和解聘公司高级管理人员以及决定公司高级管理人员的薪酬、考核与激励制度等重要决策。

• 8.【单选题】一份详尽的尽职调查工作计划通常包括（ ）。 Ⅰ.尽职调查对象 Ⅱ.尽职调查内容与方法 Ⅲ.尽职调查项目组人员组成 Ⅳ.尽职调查的配套安排
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：一份详尽的尽职调查工作计划通常包括：尽职调查对象、尽职调查内容与方法、尽职调查项目组人员组成、尽职调查的日程安排、尽职调查的配套安排等内容。故选项B正确。

• 9.【单选题】关于信托（契约）型股权投资基金，以下表述正确的是（ ）。
• A.信托（契约）型股权投资基金的退出价格由基金托管人按照基金合同约定的规则进行计算
• B.信托（契约）型股权投资基金的投资者可以按照基金合同的约定办理份额转让手续，无需取得其他基金投资者同意
• C.信托（契约）型股权投资基金应当由基金管理人向工商行政管理机关办理工商登记手续
• D.信托（契约）型股权投资基金的投资者可以参与基金清算小组对基金进行清算
• 参考答案：B
• 解析：选项A，认缴出资及退出的价格，由基金管理人按照合同约定的规则进行计算，若由基金托管人进行托管的，基金托管人应当进行复核。选项C，不同于公司型及合伙型股权投资基金，信托（契约）型股权投资基金无须在工商行政管理机关办理工商登记手续。选项D，信托（契约）型股权投资基金的清算由清算小组负责。清算小组由基金管理人负责组织，并由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成。

• 10.【单选题】关于股权投资基金的财务保管和基金托管，下列表述错误的是（ ）。
• A.通常由基金投资者和基金管理人约定是否进行托管
• B.管理人和托管人对投资者同时承担双重受托责任
• C.基金财产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金财产承担保管责任
• D.基金财产保管机构成为基金当事人，对基金财产承担相关责任
• 参考答案：D
• 解析：基金资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担保管责任，而非当事人。

• 1.【单选题】股权投资基金在运作过程中，可能产生的费用，一般由( )承担。
• A.基金管理人
• B.基金托管人
• C.基金资产
• D.基金投资人
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金在运作过程中，可能产生的费用包括但不限于：管理费、托管费、与基金运作相关的其他费用等。这些费用一般由基金资产承担。

• 2.【单选题】合伙型基金管理人中，不执行合伙事务的合伙人的核心权利是（ ）。
• A.直接参与基金投资决策
• B.监督执行事务合伙人的事务执行情况
• C.决定基金收益分配方案
• D.自行对外代表合伙企业
• 参考答案：B
• 解析：如采取合伙型组织形式，基金管理人的普通合伙人通常会作为其执行事务合伙人，对外代表合伙企业，执行合伙事务。按照合伙协议的约定或者经全体合伙人决定，可以委托一个或者数个普通合伙人对外代表合伙企业，执行合伙事务。不执行合伙事务的合伙人有权监督执行事务合伙人执行合伙事务的情况。B属于核心权利；A、C、D均为执行事务合伙人权利，故正确答案为B。

• 3.【单选题】增资前甲公司注册资本1000万元，甲公司前一年度经审计的营业收入12亿元，净利润4000万元，年末净资产1.5亿元，依据前述财务情况，某股权投资基金拟出资1亿元，增资甲供暖公司，获得20%股权。按此投资方案实际投资后，甲公司注册资本将变为（ ）万元。
• A.11000
• B.1250
• C.1200
• D.25000
• 参考答案：B
• 解析：假设增资后，甲公司增加的注册资本的数额为X，则X/（X+1000）=20%，X=250（万元）。因此，按此投资方案实际投资后甲公司注册资本将变为1000+250=1250（万元）。故选项B正确。

• 4.【单选题】下列关于股权投资基金管理人的说法中，正确的有（  ）。 Ⅰ.公开募集基金的基金管理人有严格的准入限制，而非公开募集基金的基金管理人的准入限制较宽松 Ⅱ.我国目前股权投资基金只能公开募集，基金管理人须获中国证监会行政审批 Ⅲ.基金管理人受托管理基金财产，应勤勉、忠实并且审慎尽职地履行受托责任，并有权根据约定收取相应收入 Ⅳ.股权投资基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主要的职责是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：Ⅱ选项错误，我国目前股权投资基金只能非公开募集，基金管理人无须中国证监会行政审批，而实行登记制度，只需向中国证券投资基金业协会登记即可。

• 5.【单选题】可以从事股权投资基金募集行为的合格主体有（ ）。 Ⅰ.具备专业销售团队的机构 Ⅱ.在基金业协会办理股权投资基金管理人登记的机构 Ⅲ.在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为基金业协会会员的机构 Ⅳ.资产规模在5亿以上的机构
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：从事股权投资基金募集行为的合格主体有以下两类：①在基金业协会办理股权投资基金管理人登记的机构，其可以自行募集其设立的股权投资基金；②在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为基金业协会会员的机构。

• 6.【单选题】在企业价值与股权价值转换的简单价值等式中，“债务”所指的是（ ）。
• A.资产负债表中的全部负债
• B.需要支付利息的负债（如银行贷款）
• C.不用支付利息的负债（如应付账款）
• D.股东对公司的投资总额
• 参考答案：B
• 解析：简单价值等式中的“债务”与资产负债表中的负债不同，只包括要支付利息的负债（如银行贷款），不包括不用支付利息的负债（如应付账款）。故选项B正确。

• 7.【单选题】关于投资协议中的拖售权条款，以下表述错误的是( )。
• A.在多数情形下，拖售权条款会被被投资企业创始股东拒绝，或者对拖售权的行使设置一定的条件
• B.拖售权设计的初衷是保障股权投资基金通过被投资企业被第三方并购而成功实现项目退出的权利
• C.相比随售权，拖售权赋予股权投资基金更大的权利
• D.拖售权是股权投资基金欲强行进入其他股东与第三方的交易，交易价格以其他股东与第三方协商确定的价格为准
• 参考答案：D
• 解析：D项,随售权是股权投资基金欲强行进入其他股东与第三方的交易,交易价格以其他股东与第三方协商确定的价格为准；而拖售权则恰恰相反,是股权投资基金强迫其他股东进入股权投资基金与第三方的交易,交易价格以股权投资基金与第三方协商确定的价格为准。

• 8.【单选题】下列不属于反映被投资企业管理状况的指标是（ ）。
• A.经营风险控制情况
• B.股东关系与公司治理
• C.主要产品的市场前景
• D.重大经营管理问题
• 参考答案：C
• 解析：管理指标主要包括公司战略与业务定位、经营风险控制情况、股东关系与公司治理、高层管理人员尽职与异动情况、重大经营管理问题、危机事件处理情况等。

• 9.【单选题】基金合同约定基金不进行托管的，应当在基金合同中明确（ ）。 Ⅰ．保障基金财产安全的措施 Ⅱ．纠纷解决机制 Ⅲ．利润分配机制 Ⅳ．基金运行机制
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：私募股权投资基金的全体投资者和基金管理人可以在基金合同中约定不进行托管，但应当在基金合同中明确保障基金财产安全的措施和纠纷解决机制。在不进行托管的情况下，股权投资基金可以选择资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担保管职责。故本题选A。

• 10.【单选题】下列关于以并购为目的的第三方的表述，符合的是（ ）。
• A.通常为个人投资者，以获取短期股票差价收益为目标
• B.购买被投资企业股权后，仍由原股东负责企业经营管理
• C.出于产业协同考虑，可能购买目标公司全部股权或控股权
• D.持有被投资企业股权期间，仅通过再次出售实现收益，不获取分红
• 参考答案：C
• 解析：以并购为目的的第三方包括并购策略股权投资基金、产业集团、上市公司等产业投资方（A选项“个人投资者”错误）；其购买股权后会主导企业经营管理，原股东不再负责（B选项错误）；核心动机是产业协同，购买标的为全部股权或控股权（C选项正确）；持有期间会获取分红收益，并在条件成熟时再次出售（D选项“仅通过再次出售”错误）。因此C选项正确。

• 11.【单选题】银行业的估值通常会用（  ）。
• A.市净率倍数
• B.市销率倍数
• C.企业价值／息税前利润倍数
• D.企业价值／息税折旧摊销前利润倍数法
• 参考答案：A
• 解析：市净率倍数法比较适用于资产流动性较高的金融机构，因为这类企业的净资产账面价值更加接近市场价值。例如，银行业的估值通常会用市净率倍数法。