基金从业每日一练(2026年6月27日)

• 1.【单选题】公募基金管理人自接受投资者有效赎回申请之日起，支付赎回款项的最长合法期限为（ ）。
• A.3个工作日
• B.7个工作日
• C.5个工作日
• D.10个工作日
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当自接受投资者有效赎回申请之日起7个工作日内支付赎回款项，但中国证监会规定的特殊基金品种除外。A选项是基金管理人对申购、赎回有效性的确认期限（3个工作日），C、D选项均不符合公募基金赎回款项支付期限的规定；仅B选项符合要求。

• 2.【单选题】下列关于社会舆论监督的表述，错误的是（ ）。
• A.投资者是职业道德建设成果最直接的检验者
• B.新闻媒体仅可宣传职业道德，不可实施监督
• C.行业机构需为投资者监督意见提供畅通渠道
• D.社会监督是职业道德建设的有效组成部分
• 参考答案：B
• 解析：新闻媒体可以同时发挥宣传和舆论监督作用，B选项表述错误。

• 3.【单选题】根据私募资产管理计划投资运作的基本要求，封闭式资产管理计划的期限不得低于（ ）。
• A.60天
• B.90天
• C.180天
• D.1年
• 参考答案：B
• 解析：封闭式资产管理计划的期限不得低于90天。60天、180天、1年均不符合规定的最短期限要求，因此正确选项为B。

• 4.【单选题】某公募基金销售人员王某，在向投资者介绍某混合型基金时，声称“该基金由资深基金经理管理，近1年收益率稳居同类前10%，绝对不会亏损”，但实际上该基金近1年收益率仅处于同类中等水平，且有过单月净值下跌5%的情况。根据业务规范，王某的行为违反了销售管理中的（ ）。
• A.履行投资者适当性义务
• B.公平对待公司管理的不同基金财产
• C.保障销售资金安全
• D.规范宣传推介活动
• 参考答案：D
• 解析：公募基金管理人应当规范宣传推介活动，王某对基金业绩进行虚假夸大宣传（声称“绝对不会亏损”“稳居同类前10%”与实际不符），违反了该项要求。A选项“履行投资者适当性义务”强调根据投资者风险承受能力销售匹配产品，本题未涉及风险承受能力与产品风险不匹配问题；B选项“公平对待公司管理的不同基金财产”属于投研管理范畴，与销售活动无关；C选项“保障销售资金安全”与基金销售结算资金划付相关，与宣传行为无关。

• 5.【单选题】我国基金信息披露的重大事件标准是指（ ）。
• A.影响证券市场价格标准
• B.影响基金份额持有人权益或者基金份额的价格
• C.影响投资者决策标准
• D.以上均不正确
• 参考答案：B
• 解析：重大事件是指可能对基金份额持有人权益或者基金份额的价格产生重大影响的事件。

• 6.【单选题】基金管理人内部控制制度的层次包括（ ）。 Ⅰ.内部自律规则 Ⅱ.内部控制大纲 Ⅲ.基本管理制度 Ⅳ.部门业务规章
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：内部控制制度是整个内部控制系统总体以及各环节运行的依据，包含以下三个层次：①内部控制大纲。②基本管理制度。③部门业务规章。

• 7.【单选题】基金销售机构的禁止行为包括（ ）。 Ⅰ.在签订销售协议或销售基金的活动中进行商业贿赂 Ⅱ.以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平 Ⅲ.未经公告擅自变更向基金投资人的收费项目或收费标准 Ⅳ.采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金销售机构在基金销售活动中，不得有下列行为：（1）在签订销售协议或销售基金的活动中进行商业贿赂。（2）以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平。（3）未经公告擅自变更向基金投资人的收费项目或收费标准，或通过先收后返、财务处理等方式变相降低收费标准。（4）采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金。（5）其他违反法律、行政法规的规定，扰乱行业竞争秩序的行为。

• 8.【单选题】基金的募集一般要经过（ ）四个步骤。
• A.申请、注册、发售、基金验资
• B.申请、审批、注册、基金验资
• C.申请、审批、发售、基金合同生效
• D.申请、注册、发售、基金合同生效
• 参考答案：D
• 解析：基金的募集一般要经过申请、注册、发售、基金合同生效等四个步骤。

• 9.【单选题】根据《证券投资基金法》，关于基金份额持有人大会的召开条件，下列说法正确的有（ ）。 Ⅰ.首次召开应当有代表1/2以上基金份额的持有人参加 Ⅱ.首次召开应当有代表1/3以上基金份额的持有人参加 Ⅲ.重新召集应当有代表1/3以上基金份额的持有人参加 Ⅳ.重新召集应当有代表1/4以上基金份额的持有人参加
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金份额持有人大会应当有代表1/2以上基金份额的持有人参加，方可召开（Ⅰ正确，Ⅱ错误）；参加基金份额持有人大会的持有人的基金份额低于上述比例的，召集人可以重新召集，重新召集的基金份额持有人大会应当有代表1/3以上基金份额的持有人参加，方可召开（Ⅲ正确，Ⅳ错误）。故本题选择选项A。

• 10.【单选题】关于风险处置措施，下列（ ）可能被取消或撤销公募基金管理业务资格。
• A.正常经营
• B.违法经营情节严重
• C.轻微违规
• D.首次违规
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P112-114 取消或者撤销公募基金管理业务资格包括： （1）经“风险监控，责令停业整顿，指定其他机构托管、接管”处置程序，在规定期限内仍未达到正常经营条件的（中国证监会或者其派出机构应当撤销或取消公募基金管理业务资格）； （2）违法经营情节严重或出现重大风险（B项），继续存续或者经营将严重损害基金份额持有人利益或者危害金融市场秩序的（中国证监会或者其派出机构可以取消或撤销公募基金管理业务资格）。

• 1.【单选题】我国公开募集基础设施证券投资基金（简称“基础设施基金”）的运作方式属于以下哪一类？
• A.定期开放
• B.封闭式
• C.滚动运作
• D.开放式
• 参考答案：B
• 解析：公开募集基础设施基金的核心特征之一是“封闭运作”——基金不开放日常申购与赎回，份额通过证券交易所上市交易。这一设计与基础设施项目“投资周期长、现金流稳定”的属性匹配，便于基金管理人长期运营底层资产。选项A“定期开放”基金仅在特定时间段（如每年1次）开放申赎，不属于基础设施基金的运作方式；选项C“滚动运作”并非基金行业通用的运作模式，且未被《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》纳入；选项D“开放式”基金允许投资者随时申赎，与基础设施基金的运作逻辑矛盾；因此，基础设施基金的运作方式为封闭式，正确答案为B。

• 2.【单选题】根据规定，以下不属于基金托管人职责的是（ ）。
• A.负责基金投资组合的决策
• B.安全保管基金财产
• C.监督基金管理人的投资运作
• D.办理基金清算交割事宜
• 参考答案：A
• 解析：基金托管人的职责包括安全保管基金财产、办理清算交割事宜、监督基金管理人的投资运作等。负责基金投资组合的决策是基金管理人的职责。A选项不属于基金托管人职责；B、C、D选项均属于基金托管人职责。

• 3.【单选题】某基金管理人决定对基金进行分红，每10股分红0.5元,分红前基金份额净值为1.500元,。则基金分红后基金份额净值为（ ）元。
• A.1.400
• B.1.000
• C.1.450
• D.1.500
• 参考答案：C
• 解析：每股分红=0.5/10=0.05（元），基金分红后基金份额净值=1.5-0.05=1.45（元）。

• 4.【单选题】关于股票基金的风险管理，以下表述错误的是（ ）。
• A.常用来反映股票基金风险的指标有标准差、β系数、持股集中度、持股数量和行业投资集中度等
• B.股票基金系统性风险管理的要点，在于控制基金投资经理在该股票组合系统性风险的暴露是否符合投资方针的规定
• C.股票基金如果要降低其非系统性风险，可以通过分散投资来实现
• D.某股票基金的β系数显著大于1，说明该基金是一个稳定或防御型的基金
• 参考答案：D
• 解析：如果某基金的β系数大于1，说明该基金是一只活跃或激进型基金；如果某基金的β系数小于1，说明该基金是一只稳定或防御型的基金。所以，D错误。

• 5.【单选题】下列关于期权合约的说法中，错误的是（ ）。
• A.卖方为卖出期权的一方，也称期权的多头
• B.标的资产即期权合约中约定交易的资产
• C.期权费是期权合约的价格，更准确地说，是期权合约所规定的权利的价格
• D.买方为买入期权的一方，即支付费用从而获得权利的一方，也称为期权的多头
• 参考答案：A
• 解析：卖方为卖出期权的一方，即获得费用因而承担着在规定的时间内履行该期权合约义务的一方，也称期权的空头；买方为买入期权的一方，即支付费用从而获得权利的一方，也称为期权的多头。

• 6.【单选题】下列关于衍生工具的说法中，错误的是（ ）。
• A.远期合约、期货合约、互换合约、结构化金融衍生工具常被称为基础性衍生工具
• B.按合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具
• C.期权合约、期货合约属于独立衍生工具
• D.按产品形态可以分为独立衍生工具、嵌入式衍生工具
• 参考答案：A
• 解析：衍生工具按其自身的合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具五种。远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是四种基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均可以由这四种合约构造出来。

• 7.【单选题】如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达（ ）。
• A.市价指令
• B.随价指令
• C.限价指令
• D.止损指令
• 参考答案：A
• 解析：如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达市价指令。另外，在连续竞价交易中，证券价格是不断变化的，在投资者下达市价指令后仍可能发生变化，这时投资者将面临新的市场价格。

• 8.【单选题】关于有效市场理论的表述，正确的是（ ）。
• A.信息有效的市场中投资工具的价格不能反映基本面信息
• B.在有效市场投资可以根据已知信息获利
• C.如果有效市场理论成立，则应采取消极的投资管理策略
• D.在弱有效市场中股票价格是可以预测的
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P384-P386 A项，一个信息有效的市场，投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息，包括基本面信息、价格与风险信息等；B项，相信市场定价有效的投资者认为：系统性地跑赢市场是不可能的，除了靠一时的运气战胜市场之外；D项，在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的。

• 9.【单选题】下列投资目标中，属于相对收益目标的是（ ）
• A.中证500指数收益率+2%
• B.确保本金安全
• C.年化收益率8%
• D.超越CPI3个百分点
• 参考答案：A
• 解析：收益目标可分为绝对收益目标和相对收益目标。绝对收益目标以具体的收益率数值表示，如“年化收益率8%”（选项C），反映资产自身的收益水平；相对收益目标则强调相对于某个基准的超额收益，如“中证500指数收益率+2%”（选项A），即通过跑赢特定市场基准实现收益。选项B“确保本金安全”是风险控制目标，不属于收益目标范畴；选项D“超越CPI3个百分点”是扣除通货膨胀后的实际收益率，反映资产实际购买力的增长，并非相对收益。因此，属于相对收益目标的是选项A。

• 10.【单选题】根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的（ ）。
• A.60%
• B.80%
• C.90%
• D.100%
• 参考答案：C
• 解析：根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》有关规定：封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次；封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%。故正确答案为C。

• 1.【单选题】下列属于增资协议中常规交割前提条件的是（ ）。
• A.创始人解决知识产权纠纷
• B.目标公司无重大不利变化
• C.目标公司完成员工持股计划
• D.目标公司回购特定股东股权
• 参考答案：B
• 解析：常规的交割前提条件包括：不存在禁止或限制交易发生的情形，无重大不利变化，陈述与保证真实准确完整，交易文件已经有效签署，批准融资的决议已经有效做出，目标公司出具交割前提条件已经得到全部满足的交割证明书。故选项B正确。

• 2.【单选题】以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的比例是（ ）。
• A.20%
• B.30%
• C.35%
• D.50%
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P97-98 选项C符合题意：以发起设立方式设立股份有限公司的，发起人应当认足公司章程规定的公司设立时应发行的股份；以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司章程规定的公司设立时应发行股份总数的35法律、行政法规另有规定的从其规定)。发起人应当在公司成立前按照其认购的股份全额缴纳股款。

• 3.【单选题】关于董事会席位条款，以下表述错误的是（ ）。
• A.董事会席位条款会约定董事会的席位构成
• B.因后续融资稀释而丧失董事会席位的投资方，委派的观察员通常具有投票权
• C.董事会席位条款通常会约定董事会席位分配规则
• D.董事会席位条款通常会约定董事会席位总数
• 参考答案：B
• 解析：因后续融资稀释而丧失董事会席位的投资方，往往会要求改为委派董事会观察员，观察员除了没有表决权之外，拥有与董事同等的权利。故选项B错误。

• 4.【单选题】我国《私募投资基金监督管理条例》正式实施的时间是（ ）。
• A.2018年
• B.2023年9月
• C.2024年6月
• D.2017年
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P17-18 B正确，2023年9月，《私募投资基金监督管理条例》正式实施。

• 5.【单选题】虽然狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但由于后来的并购投资基金管理机构往往也兼做（ ），加之市场上还出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，因此，股权投资基金的概念也从狭义发展到了广义。
• A. 债券投资
• B. 基金投资
• C. 股票投资
• D. 创业投资
• 参考答案：D
• 解析：虽然狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但由于后来的并购投资基金管理机构往往也兼做创业投资，加之市场上还出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，因此，股权投资基金的概念也从狭义发展到了广义。

• 6.【单选题】中国证监会启动的私募股权创投基金实物分配股票试点，允许分配的股票范围是（ ）。
• A.基金所持有的上市公司首次公开发行前的股份
• B.基金通过认购上市公司定增获得的股份
• C.基金在二级市场买入的上市公司流通股份
• D.基金持有的非上市公司股权对应的拟上市股份
• 参考答案：A
• 解析：中国证监会于2022年7月启动私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点。允许的范围仅限于基金所持有上市公司首次公开发行前的股份，而尚未扩展至投资者通过认购上市公司定增等方式而获得的上市公司股票”。B、C、D选项均不属于试点允许的分配范围，故正确答案为A。

• 7.【单选题】股权投资基金投资阶段的环节包括（ ）。 Ⅰ.尽职调查 Ⅱ.跟踪与监控 Ⅲ.立项 Ⅳ.投资交割
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金的投资流程围绕投资决策展开，通常包括项目开发与筛选、初步尽职调查、项目立项、签订投资意向书、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等主要环节。不包括跟踪与监控，故选项C正确。

• 8.【单选题】以下估值方法中，受主观因素影响相对较小的是（ ）。
• A.现金流折现法
• B.风险资本估值法
• C.企业价值/息税折旧摊销前利润乘数法
• D.重置成本法
• 参考答案：C
• 解析：选项A不符合题意，现金流折现法的不足：现金流折现法计算比较复杂，需要较多主观假设，不同假设得出的结果差异较大。选项B不符合题意，常用于早期创业公司，核心逻辑是"基于退出时的目标估值倒推当前估值"。退出时间、退出时的目标市值、目标回报率均为估值者主观设定，缺乏客观数据支撑。选项C符合题意，市场乘数法的优点包括运用简单、主观因素相对较少、能及时反映市场变化。选项D不符合题意，重置成本法的主观因素较大，且历史成本与未来价值并无必然联系，因此，重置成本法主要作为一种辅助方法使用。故本题选C。

• 9.【单选题】合伙型股权投资基金新合伙人入伙时，除合伙协议另有约定外，需满足的核心条件是（ ）。
• A.仅需执行事务合伙人同意
• B.需经全体合伙人一致同意并订立书面入伙协议
• C.仅需通知其他合伙人即可
• D.需经半数以上合伙人同意
• 参考答案：B
• 解析：合伙型股权投资基金具有较强的人合性特征，新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人的一致同意，并依法订立书面入伙协议。订立入伙协议时，应当向新合伙人如实披露合伙企业的经营状况和财务状况。A选项“仅执行事务合伙人同意”、C选项“仅通知”、D选项“半数以上同意”均不符合原文要求，故正确答案为B。

• 10.【单选题】假设智能机器人公司的付息债务账面价值为1000万元，以付息债务的账面价值95%出售，该公司100万股原始股的股权账面价值为100万元，投资者对公司按每股30元估值。公司股权资本成本为12%，税前债务成本为8%，所得税率为25%。该公司的加权平均成本（WACC）为（ ）。
• A.0.1056
• B.0.09
• C.0.1121
• D.0.096
• 参考答案：A
• 解析：计算公式：<img src="/upload/paperimg/20251022182205744437010-9a57f0c75835/202603061148598ffa.png" style="width:100%;"/>，其中D为付息债务的市场价值，D=1000×95%=950（万元）；E为股权的市场价值，E=30×100=3000（万元）；税前债务成本Kd=8%；股权资本成本Ke=12%；所得税税率t=25%。代入公式得WACC=950/（950+3000）×8%×（1-25%）+3000/（950+3000）×12%≈10.56%。故选项A正确。