基金从业每日一练(2026年10月5日)

• 1.【单选题】基金管理公司绩效考核中的经济效益指标，应体现（ ）以上的长周期考核情况。
• A.2 年
• B.3 年
• C.1 年
• D.5 年
• 参考答案：B
• 解析：经济效益指标应当体现3 年以上长周期考核情况。

• 2.【单选题】关于基金份额持有人，以下描述正确的是（ ）。
• A.基金份额持有人在整个基金运作过程中起核心作用
• B.基金份额持有人是基金投资收益的受益人
• C.基金份额持有人可通过基金份额持有人大会对基金投资进行建议
• D.基金份额持有人是基金公司的出资人
• 参考答案：B
• 解析：基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金投资管理的委托人和基金收益的受益人。

• 3.【单选题】下列关于一般基金的共性特点，表述错误的是（ ）。
• A.基金未必是一个独立的法人主体，但一定是一个独立的会计主体
• B.基金财产独立于基金份额持有人、基金管理人与基金托管人
• C.基金财产的债权，不得与基金管理人与托管人固有财产的债务相抵销
• D.不同基金财产的债权债务，可以相互抵销
• 参考答案：D
• 解析：不同基金财产的债权债务，不得相互抵销。故选项D表述错误。

• 4.【单选题】根据《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》，基金经理管理基金年限不满3年的，公司对其考核的处理方式是（ ）。
• A.降低其绩效薪酬的递延支付比例
• B.弱化该基金投资业绩在考核中的影响
• C.取消其当年绩效薪酬
• D.要求其额外购买本公司公募基金
• 参考答案：B
• 解析：基金经理管理基金年限不满3年的，可以通过适当降低相关业绩权重等方式弱化该基金投资业绩在考核中的影响。A、C、D选项均无相关规定；B选项符合对短年限基金经理的考核要求。

• 5.【单选题】某投资者通过持有与现货头寸相反的期货合约降低价格波动风险，其在金融市场中的参与动机属于（ ）。
• A.套利者
• B.套期保值者
• C.投机者
• D.筹资者
• 参考答案：B
• 解析：套期保值者通过持有与其现货市场头寸相反、价值变动大体相当的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行交易的替代物，以降低或消除与价格波动相关的风险。A选项，套利者是利用不同市场同一产品的价差、期货市场上不同期货合约之间的价差等获取无风险或低风险利润；C选项，投机者是基于对市场走势的预测进行买卖，以期在市场价格短期波动中获利；D选项，筹资者是通过发行股票、债券等金融工具来筹集资金的资金需求者。

• 6.【单选题】关于私募基金的管理人登记和基金备案，下列说法正确的是（  ）。
• A.目的在于防止滥用基金或者基金管理人的名义进行非法集资等违法活动
• B.私募基金管理人完成登记后，即成为合法的持牌金融机构
• C.在法律层面有效保证了私募基金管理人的资金实力和专业能力
• D.有利于强化事中事后监督，打击以私募基金为名的各类非法集资活动
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P145-146 A项说法正确，非公开募集基金的基金管理人登记制度，目的在于防止滥用基金或者基金管理人的名义进行非法集资等违法活动。 B项说法错误，私募基金管理人完成登记后，还要网站进行公示。 C项说法错误，非公开募集基金的基金管理人无须中国证监会审批，而实行登记制度，降低了非公开募集基金管理人的设立难度和设立成本。 D项说法错误，建立健全私募基金“发行监管制度”，切实强化事中事后监管，依法严厉打击以私募基金为名的各类非法集资活动。

• 7.【单选题】基金代销机构通过对基金管理人进行审慎调查，需要了解基金管理人的情况不包括（  ）。
• A.诚信状况
• B.经营管理能力
• C.投资管理能力
• D.财务状况
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P170-171 基金代销机构通过对基金管理人进行审慎调查，了解基金管理人的诚信状况（A项）、经营管理能力（B项）、投资管理能力（C项）、产品设计能力和内部控制情况，并可将调查结果作为是否代销该基金管理人的基金产品或是否向基金投资人优先推介该基金管理人的重要依据。

• 8.【单选题】以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并（ ）计算投资者人数。
• A.单独
• B.分离
• C.合并
• D.加权
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P224-230 以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数（C项）。

• 9.【单选题】（ ）是调整基金从业人员与其所在机构之间关系的职业道德规范。
• A.守法合规
• B.诚实守信
• C.客户至上
• D.忠诚尽责
• 参考答案：D
• 解析：忠诚尽责是调整基金从业人员与其所在机构之间关系的职业道德规范。故本题选择D选项。

• 10.【单选题】根据《证券投资基金法》，属于公募基金管理人法定职责的是（ ）。
• A.办理私募基金备案
• B.以基金管理人名义代表基金份额持有人行使诉讼权利
• C.为私募基金财产利益行使诉讼权利
• D.制定基金投资监督标准
• 参考答案：B
• 解析：公募基金管理人的法定职责包括“以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为”。选项A“办理私募基金备案”与选项C“为私募基金财产利益行使诉讼权利”均属于私募基金管理人的职责范围，并非公募基金管理人的法定职责；选项D“制定基金投资监督标准”属于基金托管人的具体履职要求（基金托管人需根据基金合同及托管协议约定制定基金投资监督标准与监督流程），不属于公募基金管理人的法定职责。

• 1.【单选题】下列科目中，不属于流动资产的是（ ）。
• A.存货
• B.现金
• C.预收账款
• D.应收账款
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P192-P197 企业的流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等，它们能够在短期内快速变现，因而流动性很强。

• 2.【单选题】以下选项不属于货币市场工具的是（  ）。
• A.半年期定期存款
• B.一年期中央银行票据
• C.三年期国债
• D.回购协议
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P278 选项C正确：货币市场工具是指期限在一年以内的金融工具。三年期国债，期限超过1年，因此不属于货币市场工具，应归类为资本市场工具。 综上，该题选C。

• 3.【单选题】关于私募股权投资战略形式，下列表述错误的是（ ）。
• A.私募股权二级市场投资通常是指将私募资金投资于二级市场公开交易的上市公司的股权
• B.危机投资通常是指将资金投资于短期遭遇财务困境的企业
• C.成长权益通常是指将资金投资于已经具备稳定的商业模式和客户群体的公司股权
• D.风险投资通常是指将资金投资于初创企业的股权
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P329-P331 投资私募股权二级市场，即购买现有私募股权投资的权益。私募股权合伙企业的生命周期通常为10年左右，包括3～4年的投资，然后5～7年收获投资和回流资本。有些私募股权合伙企业的投资者可能在基金的正常生命周期内遇到流动性或者其他问题，因而寻求将其投资出售给他人，这就形成了二级市场。

• 4.【单选题】某一只基金2年的累计收益率为36%，那么用几何平均收益法计算的该基金的年平均收益率为（ ）。
• A.17.8%
• B.18%
• C.6%
• D.16.6%
• 参考答案：D
• 解析：该基金的年平均收益率R=[（1+36%）^1/2-1]×100%=16.6%。

• 5.【单选题】系统性因素通常使得投资组合中的大部分资产出现（ ）的收益波动。
• A.与市场等幅
• B.反向
• C.同向
• D.毫无关联
• 参考答案：C
• 解析：在不卖空资产的情形下，无论怎样搭配投资组合，系统性因素总是使得投资组合中的所有资产出现同向的收益波动，从而投资组合也出现同向的收益波动。

• 6.【单选题】已知某投资者采用主动投资方式进行投资，若基准组合的收益率为20%，实际收益率为26%，则投资者投资的主动收益为（ ）。
• A.6%
• B.12%
• C.18%
• D.30%
• 参考答案：A
• 解析：主动投资收益是投资组合的实际收益与基准收益之差。主动收益=26%-20%=6%。

• 7.【单选题】关于债券凸性的特征，下列表述正确的是（ ）。
• A.投资者应当选择凸性更低的债券进行投资
• B.当凸性为正的债券，收益率下降时，久期估算价格的上涨幅度大于实际价格的上涨幅度
• C.当凸性为正的债券，收益率下降时，斜率是正值
• D.凸性对投资者是有利的
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P273-P278 凸性对投资者是有利的，在其他特性相同时，投资者应当选择凸性更高的债券进行投资。对于凸性为正的债券(不含期权的债券都有正的凸性)，收益率升高时，斜率是较小的负值，久期估算价格的下降幅度大于实际价格的下降幅度；收益率降低时，斜率是较大的负值，久期估算价格的上涨幅度小于实际价格的上涨幅度。

• 8.【单选题】关于基金的绝对收益归因，以下表述错误的是（  ）。
• A.应考虑每个证券对组合的贡献
• B.本质是对基金总收益的分解
• C.常用Brinson模型进行归因分析
• D.应该考虑每个行业对组合的贡献
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P464-P465 选项C错误：对股票投资组合进行相对收益归因分析，最常用的是Brinson模型。 选项AB正确：绝对收益归因是考察各个因素对基金总收益的贡献， 其本质是对基金总收益的分解。 选项D正确：绝对收益归因中，我们考察在特定区间内， 每个证券和每个行业如何贡献到组合的整体收益。

• 9.【单选题】在指令驱动市场上，（ ）是交易的核心。
• A.卖方报价
• B.买方报价
• C.买卖数量
• D.指令
• 参考答案：D
• 解析：在指令驱动市场上，指令是交易的核心。

• 10.【单选题】（ ）是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或卖出期货合约价值的一定比例交纳资金。
• A.保证金制度
• B.平仓制度
• C.交割制度
• D.盯市制度
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P298-P304 保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，这个比例通常在5％～10％，作为履行期货合约的保证，并视价格确定是否追加资金，然后才能参与期货合约的买卖。

• 1.【单选题】关于股权投资基金管理人的主要出资人（持有股权或财产份额25%以上），以下表述正确的是（ ）。
• A.须具备8年以上证券投资经验
• B.可以存在不良信用记录，但需书面说明
• C.需承诺自登记之日起5年内不转让股权
• D.一般不得为资产管理产品
• 参考答案：D
• 解析：选项A、选项C不是硬性要求；选项B，主要出资人应当具有良好的信用记录。基金管理人的实际控制人及主要出资人一般不应当是资产管理产品。故选项D正确。

• 2.【单选题】全国股转系统对申请挂牌公司的申请文件开展审核登记工作时，第一步需完成的操作是（ ）。
• A.设立专门审核机构审核申请文件
• B.核对申请文件并决定是否受理
• C.将申请提交挂牌委员会审议
• D.出具同意或终止审核的决定
• 参考答案：B
• 解析：全国股转系统对申请挂牌的审核登记工作流程第一步是核对申请挂牌公司的申请文件，决定是否受理。故选项B正确。

• 3.【单选题】如果甲合伙企业是乙合伙企业的合伙人之一，则该架构中企业所得税的纳税义务人（ ）。
• A.是甲合伙企业
• B.是甲合伙企业和乙合伙企业
• C.既不是甲合伙企业，也不是乙合伙企业
• D.是乙合伙企业
• 参考答案：C
• 解析：合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人，合伙企业层面不缴纳所得税。如果合伙人本身为合伙企业，则同样按照先分后税的原则，下一层合伙人为纳税义务人。故选项C正确。

• 4.【单选题】对股权投资基金资产进行保管，同时对基金管理人的投资运作进行监管的机构是（ ）。
• A.基金投资者
• B.基金托管人
• C.基金销售机构
• D.基金份额登记机构
• 参考答案：B
• 解析：基金托管人依据基金运行中管理与保管分开的原则，对基金财产进行保管并对基金管理人进行监督。故选项B正确。

• 5.【单选题】相对估值法的优点有（ ）。
• A.运用简单，易于理解
• B.主观因素相对较少
• C.可以及时反映市场看法的变化
• D.以上都对
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P92-93 相对估值法具有以下优点：(1)运用简单，易于理解。(2)主观因素相对较少。(3)可以及时反映市场看法的变化。

• 6.【单选题】以下属于基金管理人申请基金管理人登记提交的材料或信息的是（ ）。 Ⅰ工商登记和营业执照正副本复印件 Ⅱ公司章程或者合伙协议 Ⅲ主要股东或者合伙人名单 Ⅳ高级管理人员的基本信息
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P254 基金管理人申请基金管理人登记的，通常应提交以下材料或信息： (1)工商登记和营业执照正副本复印件； (2)公司章程或者合伙协议； (3)主要股东或者合伙人名单； (4)高级管理人员的基本信息； (5)基金管理人的基本制度； (6)法律意见书； (7)基金业协会要求提交的其他材料。

• 7.【单选题】并购基金会从（  ）等方面寻找价值被低估的企业。
• A.经济周期
• B.运营
• C.拆分与合并
• D.以上都是
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P14-15 并购基金会从以下几个方面寻找价值被低估的企业： 一是经济周期。在宏观经济或某些行业不景气的时候，一些原来质量较好的企业可能会由于财务状况恶化而陷入困境，从而导致价值被低估，为收购方提供购买机会。例如，二级股票市场行业低迷的时候，互联网企业通常估值较低，从而为有意向介入互联网领域并利用互联网实现产业转型升级的企业提供了机会。 二是运营。一些并购基金倾向于在目标行业内寻找拥有先进技术或商业模式但运营质量较差的企业作为并购对象，完成收购后，可以通过提升其运营效率获得价值增值，同时实现产业转型升级的目标。运营提升可以通过管理团队的提升、财务杠杆的更好利用等途径实现。 三是拆分与合并。多元化经营成为越来越多企业的选择，实行多元化经营的企业，其所涉及的多个业务领域内在地需要较好的协调与整合。并购基金有时候会选择收购某家大企业，然后进行“化整为零”的拆分，或者收购若干家企业进行“化零为整”的合并，以期从中获得收益。 故本题选D。

• 8.【单选题】公司型股权投资基金中，投资者参与基金治理的常设治理机构是（ ）。
• A.全体股东组成的股东会
• B.董事会、执行董事或经理
• C.由有限合伙人成立的咨询委员会
• D.基金托管人主导的监督委员会
• 参考答案：B
• 解析：投资者参与基金治理的主要机构，公司型基金的常设治理机构为“董事会/执行董事/经理”。

• 9.【单选题】在我国股权投资基金的探索与起步阶段，国家财经部门将“创业投资基金”称为（ ）。
• A. 产业投资基金
• B. 公司型投资基金
• C. 货币投资基金
• D. 单位信托投资基金
• 参考答案：A
• 解析：国家财经部门对产业投资基金的探索。鉴于当时在全球范围内“股权投资基金”概念还没有流行起来，人们使用较多的概念是“创业投资基金”，而创业投资基金与证券投资基金的显著区别是“证券投资基金投资证券，创业投资基金直接投资产业”，故称“创业投资基金”为“产业投资基金”。

• 10.【单选题】某合伙型股权投资基金的基金合同中包含如下条款，其中不符合中国证券投资基金业协会相关基金合同要求的是（ ）。
• A.本基金由普通合伙人担任执行事务合伙人，执行事务合伙人有权对合伙企业的财产进行投资、管理、运用和处置，并接受其他普通合伙人和有限合伙人的监督
• B.本基金的财产份额不得以任何方式公开募集或发行
• C.本基金解散清算时首先应对基金合伙人进行分配，如有剩余，则可用于支付基金清算费用
• D.本基金为有限合伙企业形式，仅有一名普通合伙人
• 参考答案：C
• 解析：在清算退出的资产分配顺序上，合伙型股权投资基金财产在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向合伙人进行分配（而不是先分配，再支付清算费用）。故选项C符合题意。