基金从业每日一练(2026年7月2日)

• 1.【单选题】按照规定办理基金销售结算资金的划付，是（ ）的法定义务。
• A.基金投资顾问机构
• B.基金份额登记机构
• C.基金评价机构
• D.基金销售支付机构
• 参考答案：D
• 解析：基金销售支付机构应当按照规定办理基金销售结算资金的划付，确保基金销售结算资金安全、及时划付。

• 2.【单选题】若公募基金管理人因退出程序无法继续经营其子公司，其持有的子公司股权应当（ ）。
• A.纳入管理人的清算财产
• B.由中国证监会直接接管
• C.转让给管理人的关联方
• D.继续由管理人持有并运营
• 参考答案：A
• 解析：若退出致使管理人无法继续经营子公司的，所持子公司股权将纳入清算财产（对应正确选项A）；转让给关联方、由证监会接管、继续持有均非原文规定的处理方式（选项B、C、D 错误）。

• 3.【单选题】设立公募基金管理公司时，关于注册资本的要求，以下表述正确的是（ ）。
• A.注册资本不低于5000万元人民币，可采用非货币资金出资
• B.注册资本不低于1亿元人民币，股东需以来源合法的自有货币资金实缴
• C.注册资本不低于2亿元人民币，境外股东可以人民币出资
• D.注册资本不低于3000万元人民币，需在设立后三年内缴足
• 参考答案：B
• 解析：设立公募基金管理公司应当具备的条件包括：注册资本不低于1亿元人民币，且股东必须以来源合法的自有货币资金实缴，境外股东应当以可自由兑换货币出资。B选项符合原文规定；A选项“5000万元”“非货币资金”不符合要求；C选项“2亿元”“人民币出资”（境外股东需可自由兑换货币）不符合；D选项“3000万元”“三年内缴足”无原文依据。

• 4.【单选题】监管机构的设置及其监管职权的取得，必须有法律依据；监管职权的行使，必须依据法律程序；对违法行为的制裁，必须依据法律的明确规定，秉公执法，不偏不倚，该监管原则是（ ）。
• A.依法监管原则
• B.审慎监管原则
• C.公开、公平、公正监管原则
• D.适度监管原则
• 参考答案：A
• 解析：依法监管是指监管机构的设置及其监管职权的取得，必须有法律依据；监管职权的行使，必须依据法律程序，既不能超越法律的授权滥用权力，也不能怠于行使法定的职责；对违法行为的制裁，必须依据法律的明确规定，秉公执法，不偏不倚。依法监管原则是行政法治原则的集中体现和保障，政府基金监管必须坚持依法监管原则。

• 5.【单选题】关于发起式基金的成立及存续条件，以下说法中正确的是（ ）。
• A.发起资金不得少于3000万元人民币
• B.发起式基金合同生效3年后，若持有人数量低于200人的，基金合同自动终止
• C.发起式基金合同生效3年后，若基金资产净值低于2亿元人民币的，基金合同自动终止
• D.基金份额持有人可少于200人
• 参考答案：C
• 解析：发起式基金是指基金管理人在募集基金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于1000万元人民币，且持有期限不少于3年。发起式基金的基金合同生效3年后，若基金资产净值低于2亿元的，基金合同自动终止。

• 6.【单选题】守法合规是对基金从业人员职业道德的地位是（ ）。
• A.可选要求
• B.仅针对高级管理人员的要求
• C.最为基础的要求
• D.最为高级的要求
• 参考答案：C
• 解析：守法合规是对基金从业人员职业道德的最为基础的要求，所调整的是基金从业人员与基金行业及基金监管之间的关系。可选要求、仅针对高级管理人员的要求、最高要求均不符合守法合规的地位描述，因此A、B、D选项错误。

• 7.【单选题】下列关于不同投资工具投资收益与风险的描述，正确的是（ ）。
• A.基金可投资于众多金融工具或产品，所以风险有限，收益会相对较高
• B.银行存款利率相对固定，投资者绝对没有损失本金的风险
• C.股票价格的波动性较大，是一种高风险，高收益的投资品种
• D.债券是一种债权关系，所以债券投资基本上没什么风险
• 参考答案：C
• 解析：不同投资工具投资收益与风险比较：①基金的投资收益和风险取决于基金种类以及其投资的对象。总体来说，由于基金可以投资于众多金融工具或产品，能有效分散风险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。②股票价格的波动性较大，是一种高风险、高收益的投资品种。③债券可以给投资者带来较为确定的利息收入，波动性也较股票要小，是一种低风险、低收益的投资品种。

• 8.【单选题】根据《证券投资基金法》，基金份额持有人与基金管理人事宜中，若《证券投资基金法》未作规定，应当适用（ ）的规定。
• A.《民法典》
• B.《信托法》
• C.《证券法》
• D.《公司法》
• 参考答案：B
• 解析：涉及委托人基金份额持有人与受托人基金管理人、基金托管人的关系、委托人资格、受托人义务、信托基金费用等问题，《证券投资基金法》没有规定的，应当适用《信托法》的规定。

• 9.【单选题】标志着我国阳光私募基金模式诞生的事件是（ ）。
• A.2009年《信托公司证券投资信托业务操作指引》发布
• B.2012年《证券投资基金法》修订
• C.2014年《私募投资基金监督管理暂行办法》发布
• D.2004年深国投・赤子之心中国集合资金信托计划推出
• 参考答案：D
• 解析：2004年2月20日，深圳国际信托投资有限公司推出了我国首只证券类信托计划——“深国投・赤子之心中国集合资金信托计划”，对我国私募基金行业有深刻意义，标志着阳光私募基金模式的诞生。

• 10.【单选题】基金销售机构应当于每一年度结束之日起（ ）内完成年度监察稽核报告，并存档备查。
• A.1个月
• B.3个月
• C.6个月
• D.1年
• 参考答案：B
• 解析：基金销售机构应当于每一年度结束之日起3个月内完成年度监察稽核报告，并存档备查。

• 1.【单选题】2008年8月19日起，我国证券交易印花税税率标准调整为（ ）。
• A.对出让方和受让方分别按千分之一征收
• B.对出让方按千分之一征收，对受让方不再征收
• C.对出让方不再征收，对受让方按千分之一征收
• D.对出让方和受让方均不再征收
• 参考答案：B
• 解析：2008年8月19日起，证券交易印花税只对出让方按千分之一征收，对受让方不再征收。

• 2.【单选题】关于可转换债券的特征，以下表述正确的是（ ）。
• A.转换后原债券持有人仍为公司债权人
• B.仅具备普通附息债券的价值
• C.持有者可在股票上涨时按约定条件转换为普通股
• D.是一种纯粹的股权类金融工具
• 参考答案：C
• 解析：可转换债券是一种混合债券，同时拥有普通附息债券的价值和看涨期权的价值（选项B、D错误）；转换后原债券持有人由债权人变成公司股东（选项A错误）；如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按约定的条件将债券转换成发行人普通股票（选项C正确）。

• 3.【单选题】以下不属于银行间债券市场全额结算优点的是（ ）。
• A.降低结算本金风险
• B.降低市场参与者结算成本和相关风险
• C.每个市场参与者都可以监控自己参与的每一笔交易结算进展情况，从而评估自身对不同对手方的风险暴露
• D.有利于保存交易的稳定和结算的及时性
• 参考答案：B
• 解析：全额结算的优点在于：由于买卖双方是一一对应的，每个市场参与者都可监控自己参与的每一笔交易结算进展情况，从而评估自身对不同对手方的风险暴露；而且由于逐笔全额进行结算，有利于保持交易的稳定和结算的及时性，降低结算本金风险。其缺点在于会对频繁交易的做市商有较高的资金要求，其资金负担较大，结算成本较高。

• 4.【单选题】关于另类投资产品的局限性，下列错误的是（ ）。
• A.缺乏监管和信息透明度
• B.流动性较差，杠杆率偏高
• C.估值难度大，难以对资产价值进行准确评估
• D.流动性较好，杠杆率偏低
• 参考答案：D
• 解析：另类投资的局限性:（1）监管环境的差异性与信息透明度的挑战。（2）流动性较差，杠杆率偏高。（3）估值难度大。（4）产品结构复杂。

• 5.【单选题】投资者通过向证券经纪商借入资金来购买证券的行为，一般被称作（ ）。
• A.融券交易
• B.现货交易
• C.买空交易
• D.卖空交易
• 参考答案：C
• 解析：融资即投资者借入资金购买证券，也称为“买空交易”。A选项融券交易是投资者向证券公司借入证券卖出的行为，属于卖空交易范畴；B选项现货交易是投资者使用自有资金直接买卖证券的交易方式，无需借助外部资金；D选项卖空交易是与融资相反的交易方式，核心是借入证券而非资金。

• 6.【单选题】下列关于不动产“异质性”特征的表述，正确的是（ ）。
• A.所有不动产在地理位置、产权类型、用途等方面高度一致，无独特性
• B.不动产异质性仅受宏观环境影响，与法律法规、政策无关
• C.不动产的异质性导致其估值难度较低，可采用标准化方法评估
• D.每一项不动产因地理位置、用途等差异具有独特性，受多因素影响
• 参考答案：D
• 解析：“异质性：每一项不动产在地理位置、产权类型、用途和使用率等方面而言都是独特的，受法律法规、政策、宏观环境和货币环境等因素影响较多。这给不动产估值带来了困难”。A选项“高度一致”错误，B选项“仅受宏观环境影响”错误，C选项“估值难度低”错误，故正确答案为D。

• 7.【单选题】基金投资交易过程中的风险主要体现在两个方面：一是投资交易过程中的合规性风险，二是（ ）。
• A.系统性风险
• B.非系统性风险
• C.市场风险
• D.操作风险
• 参考答案：D
• 解析：基金投资交易过程中的风险主要体现在两个方面：一是投资交易过程中的合规性风险，二是操作风险。

• 8.【单选题】投资者使用股票收益互换的目的包括（ ）。Ⅰ.策略投资Ⅱ.杠杆交易Ⅲ.股权融资Ⅳ.市值管理
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：投资者可以通过股票收益互换，实现策略投资、杠杆交易、股权融资、市值管理和创建结构产品的目的。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ全正确，故A选项正确。

• 9.【单选题】（ ）是期货交易最大的特征。
• A.保证金制度
• B.盯市制度
• C.对冲平仓制度
• D.交割制度
• 参考答案：B
• 解析：盯市是期货交易最大的特征，又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有清算事务都交由清算机构办理。

• 10.【单选题】关于风险承受意愿的稳定性，以下表述正确的是（ ）。
• A.个人投资者的风险承受意愿始终不变
• B.两者稳定性无差异
• C.机构投资者的风险承受意愿比个人更稳定
• D.个人投资者的风险承受意愿比机构更稳定
• 参考答案：C
• 解析：机构投资者的风险承受意愿较为稳定，个人投资者的可能随时间和环境变化而改变。选项A错误，个人投资者的风险承受意愿并非始终不变；选项B错误，机构与个人投资者的风险承受意愿稳定性存在差异；选项D错误，个人投资者的风险承受意愿不如机构稳定，因此选项C正确。

• 1.【单选题】股权投资基金投资者确认阶段，管理人确认特定投资者的核心流程包括（ ）。 Ⅰ.合格投资者认定 Ⅱ.投资者适当性匹配 Ⅲ.基金风险揭示 Ⅳ.基金份额赎回。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：在基金管理人与投资者互相了解、深度互动的基础上，通过进一步的合格投资者认定、投资者适当性匹配等流程，管理人可逐步确认特定的基金投资者”“在投资者确认阶段，基金管理人须关注募集合规的多个关键事项，包括基金风险揭示、合格投资者确认、投资者适当性匹配等。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确；Ⅳ错误，赎回在运作阶段，故正确答案为A。

• 2.【单选题】关于我国股权投资基金行业发展及监管的主要阶段与年代对应错误的是（ ）。
• A. 探索与起步阶段（1985-2004年）
• B. 快速发展阶段(2005-2012年)
• C. 发展完成阶段（2013年-至今）
• D. 统一监管下的规范化发展阶段（2013年-至今）
• 参考答案：C
• 解析：选项C说法错误：我国股权投资基金行业从2013年进入统一监管下的规范化发展阶段；探索与起步阶段（1985-2004年）; 快速发展阶段(2005-2012年)。

• 3.【单选题】某基金管理人和若干投资者拟共同设立一家公司型股权投资基金，在设计基金架构时，以下表达错误的是（ ）。
• A.可以设立为有限责任公司，也可以设立为股份有限公司
• B.投资者通过公司股东会和董事会，共同管理基金的投资和运营事务
• C.可以在公司章程或股东协议中规定管理人收取的管理费和业绩报酬
• D.管理人可以作为公司股东，也可以不作为公司股东
• 参考答案：B
• 解析：公司型基金可采取有限责任公司或股份有限公司的形式，故选项A正确。在公司型基金中，投资决策通常由董事会（或下设的投资决策委员会）负责，而不是所有投资者通过股东会和董事会直接共同管理日常投资运营，故选项B错误。公司型基金可以与管理人签订委托管理协议，并在章程或协议中约定管理费与业绩报酬，故选项C正确。管理人可以是股东，也可以只是外部委托管理机构，故选项D正确。

• 4.【单选题】合伙型基金的分配为“______”，即合伙企业的“生产经营所得和其他所得”由合伙人按照国家有关税收规定分别缴纳______。（  ）
• A.先分后税；所得税
• B.先分后税；增值税
• C.先税后分；所得税
• D.先税后分；增值税
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P65-68 合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税＂的原则：合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人，合伙企业层面不缴纳所得税。

• 5.【单选题】并购基金与企业并购投资人的核心差异在于（ ）。
• A.企业并购投资人仅进行战略投资，并购基金仅进行财务投资
• B.企业并购投资人多进行战略投资，并购基金主要进行财务投资
• C.企业并购投资人不参与并购交易，并购基金主导所有并购交易
• D.企业并购投资人仅投资成熟期企业，并购基金仅投资转型重组期企业
• 参考答案：B
• 解析：企业并购投资人通常会利用其掌握的资源与被投资企业进行协同，因此，企业并购投资人会进行更多的战略投资；并购基金通常主要基于获取财务回报的目的进行并购投资，因此，并购基金所进行的主要是财务投资。A“仅进行”表述绝对化，C“不参与”“主导所有”表述错误，D“仅投资”表述绝对化，故正确答案为B。

• 6.【单选题】基金管理人股权结构不得存在的情形包括（ ）。 Ⅰ.使用借贷资金进行出资 Ⅱ.通过代持方式持有股权 Ⅲ.股权结构清晰且无交叉持股 Ⅳ.循环出资导致结构复杂
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人股权结构不得存在以下情形：①使用委托资金、借贷资金等非自有资金进行出资；②通过代持或受托持股等违规方式持有股权或财产份额；③循环出资、交叉持股、结构复杂等。故选项B正确。

• 7.【单选题】并购基金启动目标企业重整计划的前提条件是（ ）。
• A.与政府合作
• B.投入大量资金
• C.获得目标企业控制权
• D.拥有行业资源
• 参考答案：C
• 解析：并购基金主要投资于成熟期和转型重组期的企业，这类企业的发展瓶颈通常在于亟须通过管理重构、战略调整和产业整合等系统性改革实现转型升级，因此基金必须通过并购等方式取得目标企业的控制权，这是启动任何重整计划的前提条件。与政府合作、投入大量资金、拥有行业资源均不属于启动重整计划的前提。

• 8.【单选题】基金募集机构向投资者销售基金产品时，禁止出现的行为有（ ）。 Ⅰ.向不符合准入要求的投资者销售 Ⅱ.向普通投资者主动推介风险等级高于其承受能力的产品 Ⅲ.向风险承受能力最低类别的普通投资者销售高风险产品 Ⅳ.向投资者就不确定事项提供确定性判断
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：就投资者适当性核查结果的适用性，基金募集机构向投资者销售基金产品或者服务时，禁止出现以下行为：①向不符合准入要求的投资者销售基金产品或者服务（Ⅰ项）；②向投资者就不确定的事项提供确定性的判断，或者告知投资者有可能使其误认为具有确定性的判断（Ⅳ项）；③向普通投资者主动推介风险等级高于其风险承受能力的基金产品或者服务（Ⅱ项）；④向普通投资者主动推介不符合其投资目标的基金产品或者服务；⑤向风险承受能力最低类别的普通投资者销售风险等级高于其风险承受能力的基金产品或者服务（Ⅲ项）；⑥其他违背适当性要求，损害投资者合法权益的行为。故选项D符合题意。

• 9.【单选题】依据专业人士标准，基金管理人作为受托人需满足的核心要求是（ ）。
• A.超过行业平均水平的投资业绩
• B.与其受托职责相匹配的专业能力
• C.丰富的行业人脉资源
• D.巨额的个人资产
• 参考答案：B
• 解析：专业人士标准是指受托人（如基金管理人）必须具备与其受托职责相匹配的专业能力，并以该领域合格专业人士应有的技能和审慎态度管理受托事务。超过行业平均业绩、丰富人脉资源、巨额个人资产均不属于专业人士标准对受托人的核心要求。

• 10.【单选题】关于清算价值法，以下表述错误的是（ ）。
• A.清算价值法仅适用于破产清算的情形
• B.清算价值法中需要考虑变现价值
• C.清算价值法在企业可持续经营的情况下极少使用
• D.在使用清算价值法估值时，通常采用较低的折扣率
• 参考答案：A
• 解析：清算包括破产清算和解散清算，故选项A表述错误。