基金从业资格每日一练(2025年10月29日)

• 1.【单选题】下列关于基金销售适用性实施保障的说法错误的是（ ）。
• A.基金销售机构总部应当负责制定与基金销售适用性相关的制度和程序
• B.基金销售机构分支机构应当在总部的指导和管理下实施与基金销售适用性相关的制度和程序
• C.基金销售机构应当制定基金产品和基金投资人匹配的方法
• D.中国证监会对基金销售适用性的执行情况进行自律管理
• 参考答案：D
• 解析：D项说法错误，基金业协会有权对基金销售适用性的执行情况进行自律管理。

• 2.【单选题】下列哪一项是私募基金的合格投资者。（ ）
• A.李四，配偶名下的银行存款单记载有400万元，拟投资单只私募基金150万元
• B.张三，A银行员工，无兼职，最近三年个人年均收入60万元，拟投资单只私募基金80万元
• C.甲公司，最近一期经审计的净资产为800万元，拟投资单只私募基金100万元
• D.王五，证券账户中有市值500万元的股票，拟投资单只私募基金100万元
• 参考答案：D
• 解析：私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人： ①净资产不低于1000万元的单位；②金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人，金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。

• 3.【单选题】基金业协会是（ ）。
• A.基金监管主体
• B.基金行业自律组织
• C.基金市场的自律管理者
• D.以上都不是
• 参考答案：B
• 解析：基金业协会是证券投资基金行业的自律性组织，是社会团体法人。

• 4.【单选题】下列不属于我国基金信息披露制度体系的是（ ）。
• A.基金信息披露的地方政策
• B.基金信息披露的国家法律
• C.基金信息披露的规范性文件
• D.信息披露自律性规则
• 参考答案：A
• 解析：我国的基金信息披露制度体系可分为国家法律、部门规章、规范性文件与自律性规则四个层次。

• 5.【单选题】将众多投资者的资金集中起来，并委托基金管理人进行共同投资，表现了证券投资基金的（  ）特点。
• A.集合理财
• B.组合投资
• C.风险共担
• D.分散风险
• 参考答案：A
• 解析：基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点。

• 6.【单选题】债券基金所投资的债券种类很多，以下不属于债券划分标准的是（ ）。
• A.债券发行者的不同
• B.债券到期日的不同
• C.债券信用等级的不同
• D.债券面额的大小不同
• 参考答案：D
• 解析：根据发行者的不同，可以将债券分为政府债券、企业债券、金融债券等。 根据债券到期日的不同，可以将债券分为短期债券、长期债券等。 根据债券信用等级的不同，可以将债券分为低等级债券、高等级债券等。

• 7.【单选题】关于资产管理行业的现状，下列表述错误的是（  ）。
• A.银行、保险等各类机构不能开展资产管理业务
• B.随着我国国民个人财富的不断积累，投资者对理财的需求不断上升
• C.传统的资产管理行业主要是基金管理公司和信托公司
• D.各类机构广泛参与、各类资产管理业务交叉融合是我国目前资产管理行业的现状
• 参考答案：A
• 解析：在我国，传统的资产管理行业主要是基金管理公司和信托公司。近年来，随着我国居民个人财富的不断积累，金融监管机构对资产管理的金融管制逐渐放松，投资者对理财的需求不断上升，银行、证券、保险等各类金融机构纷纷开展资产管理业务，除公募基金、私募基金、信托计划外，还提供券商资管、保险资管、期货资管、银行理财等各种资产管理产品。分处不同监管体系的各类机构广泛参与、各类资产管理业务交叉融合所形成的既相似又不同的混业局面，是我国目前资产管理行业的现状。故A项说法错误

• 8.【单选题】分级基金具有以下（ ）特点。 Ⅰ．一只基金、多类份额 Ⅱ．A类、B类份额分级、资产合并运作 Ⅲ．内含衍生工具与杠杆特性 Ⅳ．多种收益实现方式
• A.Ⅰ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：分级基金的特点： (一)一只基金，多类份额，多种投资工具 (二)A类、B类份额分级，资产合并运作 (三)基金份额可在交易所上市交易 (四)内含衍生工具与杠杆特性 (五)多种收益实现方式、投资策略丰富 知识点：理解市场上各类特殊类别基金的特点；

• 9.【单选题】对于非常规基金产品，按照普通程序注册，注册审查时间不超过（  ）个月。
• A.3
• B.4
• C.5
• D.6
• 参考答案：D
• 解析：对常规基金产品，按照简易程序注册，注册审查时间原则上不超过20个工作日，对其他产品，按照普通程序注册，注册审查时间不超过6个月。

• 10.【单选题】投资者在开放式基金合同生效后，申请购买基金份额的行为通常被称为基金的（ ）。
• A.认购
• B.申购
• C.交易
• D.赎回
• 参考答案：B
• 解析：投资者在开放式基金合同生效后，申请购买基金份额的行为通常被称为基金的申购。

• 1.【单选题】基金管理人加强合规文化建设，应在（ ）等方面努力。 Ⅰ.有效落实合规考核机制 Ⅱ.基金管理人管理层对合规文化建设工作足够重视 Ⅲ.积极推行全员合规理念，加强合规文化思想教育 Ⅳ.加强合规管理部门与业务部、监察稽核部等各部门之间的信息交流和良好的互动性，实现资源共享
• A.Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ
• B.Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ
• C.Ⅰ，Ⅲ，Ⅳ
• D.Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人加强合规文化建设，应在以下四个方面努力： 一是基金管理人管理层对合规文化建设工作足够重视。 二是加强合规管理部门与业务部、监察稽核部等各部门之间的信息交流和良好的互动性，实现资源共享。 三是有效落实合规考核机制。 四是积极推行全员合规理念，加强合规文化思想教育。

• 2.【单选题】基金连续2个开放日以上发生巨额赎回，基金管理人已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间（ ）。
• A.10天
• B.10个工作日
• C.20天
• D.20个工作日
• 参考答案：D
• 解析：基金连续2个开放日以上发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可暂停接受赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间20个工作日，并应当在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。

• 3.【单选题】基金财务报表包括（ ）的比较式资产负债表。
• A.报告期初与期末
• B.报告期初及其前两个年度初
• C.报告期末及其前一个年度末
• D.报告期末及其前两个年度末
• 参考答案：C
• 解析：基金财务报表包括报告期末及其前一个年度末的比较式资产负债表，该两年度的比较式利润表，该两年度的比较式所有者权益(基金净值)变动表。

• 4.【单选题】基金管理人合规部门的合规检查内容包括（ ）。Ⅰ.重大关联交易的执行情况Ⅱ.基金公司投资决策的依据Ⅲ.股东会、董事会、监事会是否有效运转Ⅳ.公平交易制度建设及执行情况
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：合规检查主要内容包括:(1)公司是否独立运作；(2)公平交易制度建设及执行情况(Ⅳ项属于合规检查主要内容)；(3)重大关联交易的执行情况(Ⅰ项合规检查主要内容)；(4)公司员工特别是投资、研究人员及其配偶、利害关系人的证券投资活动管理制度是否健全有效，是否存在利用基金未公开信息获取利益的情况；(5)基金公司投资决策的依据，以及公司的规定和投资决策流程是否有被突破(Ⅱ项合规检查主要内容)；(6)风险管理制度是否涵盖了不同风险控制环节。Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项均属于合规检查的内容。故本题选B选项。

• 5.【单选题】关于LOF份额的上市交易，下列说法错误的是（ ）。
• A.由基金管理人向深圳证券交易所提交上市申请
• B.在交易所的交易规则与封闭式基金基本相同
• C.申报价格最小变动单位为0．01元人民币
• D.涨跌幅比例为10％，自上市首日起执行
• 参考答案：C
• 解析：C项说法错误，买入LOF申报数量应当为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0．001元人民币。

• 6.【单选题】投资基金按照资金募集方式，可以分为（ ）。
• A.公募基金和私募基金
• B.契约型基金、公司型基金、有限合伙型基金
• C.开放式基金、封闭式基金
• D.股票基金、债券基金、混合基金
• 参考答案：A
• 解析：投资基金按照资金募集方式，可以分为公募基金和私募基金两类。 投资基金按照法律形式，可以分为契约型基金、公司型基金、有限合伙型基金等形式。 投资基金按照运作方式，可以分为开放式基金、封闭式基金。

• 7.【单选题】与年度报告相比，半年度报告的特点主要是（ ）。
• A.不要求进行审计
• B.只需披露当期的主要会计数据和财务指标
• C.只需披露过去1个月的净值增长率
• D.以上都是
• 参考答案：D
• 解析：与年度报告相比，半年度报告的披露有以下特点： (1)半年度报告不要求进行审计。 (2)半年度报告只需披露当期的主要会计数据和财务指标，而年度报告应提供最近3个会计年度的主要会计数据和财务指标。 (3)半年度报告披露净值增长率列表的时间段与年度报告有所不同。半年度报告需要披露过去1个月的净值增长率，但无须披露过去5年的净值增长率。 (4)半年度报告无须披露近3年每年的基金收益分配情况。 (5)半年度报告的管理人报告无须披露内部监察报告。 (6)财务报表附注的披露。半年度财务报表附注重点披露比上年度财务会计报告更新的信息，并遵循重要性原则进行披露。例如：①半年度报告无须披露所有的关联关系，只披露关联关系的变化情况，而且关联交易的披露期限也不同于年度报告。②半年度报告只对当期的报表项目进行说明，无须说明2个年度的报表项目。 (7)重大事件揭示中，半年度报告只报告期内改聘会计师事务所的情况，无须披露支付给聘任会计师事务所的报酬及事务所已提供审计服务的年限等。 (8)半年度报告摘要的财务报表附注无须对重要的报表项目进行说明；而年度报告摘要的报表附注在说明报表项目部分时，则因审计意见的不同而有所差别。

• 8.【单选题】下列关于正当竞争的说法，不正确的是（  ）。
• A.公平竞争是正当竞争的前提
• B.合法竞争是正当竞争的基础
• C.有序竞争是正当竞争的表现
• D.公开竞争是正当竞争的原则
• 参考答案：D
• 解析：竞争是市场经济的核心机制。公平竞争是正当竞争的前提，要求竞争的内容要公平。合法竞争是正当竞争的基础，要求竞争的手段要合法。有序竞争是正当竞争的表现，正当竞争是在公平、合法的基础上，依据市场经济基本规则进行的有秩序的竞争。

• 9.【单选题】下列关于基金销售机构人员的资格管理，说法错误的是（ ）。
• A.基金销售机构人员应当自觉遵守法律法规和所在机构的业务制度
• B.负责基金销售业务的管理人员应取得基金销售业务资格
• C.未经基金管理人或者基金销售机构聘任，任何人员不得从事基金销售活动
• D.商业银行总行从事基金宣传推介、基金理财业务咨询等活动的人员应取得基金销售业务资格
• 参考答案：B
• 解析：B项说法错误，负责基金销售业务的管理人员应取得“基金从业资格”。（不是“基金销售业务资格”）

• 10.【单选题】债券类金融资产以（  ）等契约型投资工具为主。 Ⅰ．票据 Ⅱ．债券 Ⅲ．信托 Ⅳ．股票
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：D
• 解析：债券类金融资产以票据、债券等契约型投资工具为主，股权类金融资产以各类股票为主。

• 11.【单选题】建立科学的投资管理业绩评价体系不包括（ ）。
• A.是否符合基金产品特征和决策程序
• B.投资决策记录
• C.投资组合情况
• D.基金绩效分析
• 参考答案：B
• 解析：建立科学的投资管理业绩评价体系，包括投资组合情况、是否符合基金产品特征和决策程序、基金绩效分析等内容。

• 1.【单选题】一位分析师试图精确计算某普通债券在收益率变动后的价格变化，该分析师发现该债券的收益率增加1%时，其价格实际下跌了12%。假设该债券的收益率降低1%，那么该债券的价格变动额最有可能是（ ）。
• A.在考虑凸性影响的情况下增加少于12%
• B.在考虑凸性影响的情况下增加等于12%
• C.在无需考虑凸性影响的情况下增加12%
• D.在考虑凸性影响的情况下增加大于12%
• 参考答案：D
• 解析：在债券价格与收益率反向互动过程中，债券价格的上升幅度大于债券价格下降的幅度，根据题中的数据，债券价格和收益率成反向互动，故在考虑凸性影响的情况下，债券价格的上升幅度＞12%。

• 2.【单选题】（ ）是资金成本的主要决定因素。
• A.预算赤字
• B.通货膨胀
• C.利率
• D.汇率
• 参考答案：C
• 解析：利率是资金成本的主要决定因素，高利率会减少未来现金流的现值，因而减少投资机会的吸引力；预算赤字，政府的预算赤字是政府支出和政府收入之间的差额；通货膨胀的测量主要采用物价指数，如居民消费价格指数、生产者物价指数、商品价格指数等。不同的指数有着不同的受测经济范围和不同物品的价格比重；汇率的变动直接影响本国产品在国际市场的竞争能力，从而对本国经济增长造成一定影响。 考点 宏观经济分析

• 3.【单选题】下列不属于技术分析假定的是( )。
• A.历史会重演
• B.市场行为涵盖一切信息
• C.股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动
• D.当市场利率上升时，债券价格上升
• 参考答案：D
• 解析：技术分析的三项假定为①市场行为涵盖一切信息；②股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动；③历史会重演。 

• 4.【单选题】沪股通是投资者委托（ ），经由（ ）设立的证券交易服务公司，向（ ）进行申报，买卖规定范围内的（ ）上市的股票。
• A.香港经纪商；香港；上海证券交易所；上海证券交易所
• B.香港经纪商；上海；上海证券交易所；香港证券交易所
• C.香港经纪商；香港；香港证券交易所；上海证券交易所
• D.香港经纪商；香港；上海证券交易所；香港证券交易所
• 参考答案：A
• 解析：沪股通，就是投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报(买卖盘传递)，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票。 知识点：理解基金互认、沪港通、深港通和债券通的重要意义；

• 5.【单选题】上海证券交易所规定的融资融券保证金比例不得低于（ ）。
• A.10%
• B.20%
• C.40%
• D.50%
• 参考答案：D
• 解析：上海证券交易所规定的融资融券保证金比例不得低于50%；上海证券交易所规定的维持担保比例下限为130%。 考点 保证金交易

• 6.【单选题】以下选项中，不属于债券投资管理中常用免疫策略的是（ ）。
• A.或有免疫策略
• B.价格免疫策略
• C.时间免疫策略
• D.所得免疫策略
• 参考答案：C
• 解析：常用的免疫策略主要包括：所得免疫(incomeimmunization)、价格免疫(priceimmunization)和或有免疫(contingentimmunization)。

• 7.【单选题】L公司2016年净利润2亿元，年度资产负债表总资产20亿元，总负债8亿元，则公司2016年净资产收益率为（ ）。
• A.17%
• B.10%
• C.40%
• D.25%
• 参考答案：A
• 解析：资产总额=负债总额+所有者权益总额。所有者权益总额=20-8=12。净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。其计算公式为：净资产收益率=净利润总额/所有者权益总额=2/12≈17%。

• 8.【单选题】（ ）一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型企业。
• A.风险投资
• B.并购投资
• C.危机投资
• D.私募股权二级市场投资
• 参考答案：A
• 解析：风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型企业(start-up)。初创型企业可能仅有少量员工，也可能基本上不存在收益。

• 9.【单选题】与证券市场上其他投资工具一样，债券投资正面临一系列风险，不包括（ ）。
• A.经营风险
• B.再投资风险
• C.利率风险
• D.提前赎回风险
• 参考答案：A
• 解析：与证券市场上的其他投资工具一样，债券投资也面临一系列风险。这些风险可以划分为六大类：信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险、再投资风险、提前赎回风险。

• 10.【单选题】股票投资组合构建通常有自上而下和自下而上两种策略，以下选项不属于自上而下投资策略的是（ ）。
• A.可以通过积极的风格调整，追求风格收益
• B.可以通过板块轮换，从而获得板块的差额收益
• C.从宏观经济及行业、板块特征入手
• D.投资组合构建无需受投资政策的约束
• 参考答案：D
• 解析：自上而下策略从宏观形势及行业、板块特征入手，明确大类资产、国家、行业的配置，然后再挑选相应的股票作为投资标的，实现配置目标。 自上而下策略可以通过积极的风格调整，例如，转换价值股与成长股的投资比例，追求风格收益；也可以进行积极的板块轮换，例如从周期非敏感型行业转换为周期敏感型行业，从而获得板块的差额收益。 综上，该题选D。

• 1.【单选题】关于财务报表，以下表述错误的是（ ）。
• A.现金流量表有助于了解企业获取现金能力，创造现金流量的能力，支付股利及偿债的能力
• B.利润等于收入减去成本和费用
• C.按照会计准则要求，三大财务报表均应按照权责发生制原则编制
• D.现金流量表由经营活动，投资活动及融资活动产生的现金流量构成
• 参考答案：C
• 解析：现金流量表是以收付实现制（即实际现金流入和实际现金流出）为基础编制的。

• 2.【单选题】下列关于期货合约的论述中，错误的是（ ）。
• A.期货合约的买方需要按其买入期货合约价值的一定比例交纳保证金，卖方则不需要交纳保证金
• B.期货交易者可以在期货合约到期之前，以对冲平仓的方式了结交易
• C.有些期货合约是实物交割，也有些期货合约是现金结算
• D.期货交易执行盯市制度，又称为“逐日结算”
• 参考答案：A
• 解析：期货交易实行保证金制度。保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，作为履行期货合约的保证，并视价格确定是否追加资金，然后才能参与期货合约的买卖。

• 3.【单选题】（  ）是无风险收益到投资组合收益两点间直线的斜率，反映了承担单位市场风险所获得的超额收益。
• A.夏普比率
• B.特雷诺比率
• C.詹森α
• D.证券市场线
• 参考答案：B
• 解析：特雷诺比率是无风险收益到投资组合收益两点间直线的斜率，反映了承担单位市场风险所获得的超额收益。 【考点】风险调整后收益

• 4.【单选题】按交易方式分类，银行间债券市场的交易品种不包括（ ）。
• A.现券交易
• B.质押式回购
• C.买断式回购
• D.融资融券
• 参考答案：D
• 解析：按交易方式分类，银行间债券市场的交易品种有现券交易、质押式回购、买断式回购、远期交易、债券借贷；交易所债券市场的交易品种有现券交易、质押式回购、融资融券，商业银行柜台市场的交易品种是现券交易。

• 5.【单选题】（ ）在中国境内的投资受到包括主体资格、资金流动、投资范围和投资额度等方面的限制。
• A.FOF
• B.QFII
• C.ETF
• D.QDII
• 参考答案：B
• 解析：QFII在中国境内的投资受到包括主体资格、资金流动、投资范围和投资额度等方面的限制。 知识点：掌握个人投资者和机构投资者的特征；

• 6.【单选题】对公司的不同资本类型，以下说法错误的是（ ）。
• A.优先股和债券都有现金流量权
• B.债券无投票权
• C.普通股有投票权，但无现金流量权
• D.优先股一般无投票权
• 参考答案：C
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20240118160907888967123-e4cbc6bfc429/1438271800.jpg" style="width:100%;"/>

• 7.【单选题】当企业面临破产清算时，最优先得到清偿的债券是（ ）。
• A.抵押信托债券
• B.有限留置权债券
• C.无保证债券
• D.优先次级债券
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查债券违约时的受偿顺序。当企业面临破产清算时，有保证债券优先于无保证债券获得清偿。在本题中，A、B两项属于有保证债券；C、D两项属于无保证债券。而在有保证债券中，具有最高受偿等级的是第一抵押债券或有限留置权债券而非抵押信托债券。故本题选B。

• 8.【单选题】以下选项中，不属于债券投资管理中常用免疫策略的是（ ）。
• A.或有免疫策略
• B.价格免疫策略
• C.时间免疫策略
• D.所得免疫策略
• 参考答案：C
• 解析：常用的免疫策略主要包括：所得免疫、价格免疫和或有免疫。

• 9.【单选题】假设1年后的1年期利率为7％，当前1年期即期利率为5％，那么2年期即期利率(年利率)为（ ）。
• A.4％
• B.6％
• C.8％
• D.10％
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查即期利率与远期利率之间的关系。如果用f---n代表第i年的远期利率，用 <img src="/upload/paperimg/20230607162918234956083-4b83fc7404c5/20230530130445c2ff.png" style="width:100%;"/>得2年期即期利率(年利率)约为6％，故本题选B。

• 10.【单选题】关于提高企业盈利能力的做法，以下表述正确的是（ ）
• A.提高销售收入，从而提高企业的总资产周转率
• B.提高企业的总资产，从而提高企业的杠杆比率
• C.提高企业的净利润，从而提高企业的资产收益率
• D.降低企业的负债，从而提高企业的资产负债率
• 参考答案：C
• 解析：评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率(ROS)、资产收益率(ROA)、净资产收益率(ROE)。这三种比率使用的都是企业的年度净利润。 <img src="/upload/paperimg/202108191735256681514f8-317acb3b2cba/1723091007.png" style="width:100%;"/>,故提高净利润可以提高ROA资产收益率。

• 11.【单选题】下列关于期权价格的影响因子，说法正确的是（ ）。
• A.对看跌期权而言，标的资产的价格越高，执行价格越低，其价格就越高
• B.对买方而言，当无风险利率上升时，看涨期权的价格随之降低
• C.波动率越大，对期权多头越不利，期权价格也应越低
• D.在期权有效期内，标的资产产生的红利将使看涨期权价格下降
• 参考答案：D
• 解析：本题旨在考查影响期权价格的因素。在期权有效期内，标的资产产生的红利将使看涨期权价格下降，而使看跌期权价格上升。故本题选D。

• 1.【单选题】关于投资协议中的回售权条款，以下表述正确的是( )。
• A.回售权条款在未来目标公司增发股份时，可保护股权投资基金的股权比例不被稀释
• B.回售权条款在目标公司的后轮融资为降价融资时，可用于保护前轮投资者的利益
• C.回售权条款保障股权投资基金的投资具有一定的流动性，并得以获得一定的退出渠道
• D.回售权条款可保障作为老股东的股权投资基金，在同等条件下对目标公司股权有优先购买权
• 参考答案：C
• 解析：A、D两项属于优先认购权条款。优先认购权是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。优先认购权使股权投资基金可以在未来公司增加发行股份时，保护其股权比例不被稀释。 B项属于反摊薄条款。反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。 C项属于回售权条款。对股权投资基金来说，回售权条款主要具有两个功能：一是通过行使回售权达到估值调整的目的；二是回售权条款也是在约定的触发条件发生时，保障股权投资基金的投资具有一定流动性，并得以获得畅通的退出渠道的重要手段。故本题选C。

• 2.【单选题】二手资料收集的途径主要有（  ）。 Ⅰ.通过查看企业的内部资料获取 Ⅱ.通过网络获取 Ⅲ.通过行业协会和商会获取 Ⅳ.通过各类会议获取
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：二手资料收集的途径主要有：通过查看企业的内部资料获取(企业的工商登记、财务报告、董事会会议记录、业务文件及重大法律合同等)；通过网络获取(收集企业竞争对手和上下游企业信息，尤其是上市公司的信息披露对评估企业和行业的真实状况有很大帮助)；通过行业协会和商会获取；通过研究机构和调查机构获取；通过综合性或专业性图书馆获取；通过各类会议获取；通过新闻媒体获取。

• 3.【单选题】以下属于股东大会的权利的是（ ） Ⅰ.修改公司章程 Ⅱ.聘任和解聘公司董事 Ⅲ.对公司上市、增资、减资、利润分配、关联交易等重大事项进行决策 Ⅳ.批准公司年度财务预算
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：股东大会由全体股东组成，负责修改公司章程，聘任和解聘公司董事，对公司上市、增资、减资、利润分配、关联交易等重大事项进行决策。

• 4.【单选题】合伙型股权投资基金的投资者退伙时，对于其合伙份额对应的资产，可分配给投资者（ ）。 Ⅰ货币 Ⅱ房屋 Ⅲ存货 Ⅳ专利权
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：合伙型股权投资基金财产份额的退还办法由合伙协议约定或由全体合伙人决定，一般来说可以退还货币，也可以退还实物。

• 5.【单选题】某已投公司进入清算程序，实收资本5亿元，累计亏损4亿元，预计资产变现总值15亿元，A股权投资基金占该公司股权20％，持有股权按清算价值法估值为2.2亿元，下列选项为该公司负债、利息和清算费用正确合计额的是（ ）亿元。
• A.4
• B.5.5
• C.6
• D.6.5
• 参考答案：A
• 解析：持有股权估值=(15-费用合计)×20％=2.2(亿元)，费用合计=4(亿元)。

• 6.【单选题】[2021年真题]关于优先认购权，以下表述错误的是（  ）。
• A.优先认购权是一种选择权，即投资人有权但无义务履行优先认购权
• B.若有投资机构以债转股形式投资，则当此投资机构决定将对目标公司的债权转为股权时，原有股东的优先认购权下适用这种情况
• C.投资人行使优先认购权时，其认购目标公司股权的价格应与潜在认购方一致
• D.优先认购权条款是投资框架协议和投资协议中常见条款之一
• 参考答案：B
• 解析：优先认购权,是指目标公司未来发新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。优先认购权使股权投资基金可以在未来公司增加发行股份时，保护其股权比例不被稀释。 通常，投资协议会额外约定，优先认购权不适用于一些特殊情况，包括为上市而进行的首次公开发行(IPO)、为建立员工持股计划而增加的股份发行、为履行银行债转股协议而增加的股份发行等。故B项错误。

• 7.【单选题】股权投资基金管理人在制定业务外包规划时，须根据（ ）原则，确定与其经营水平相适宜的外包活动范围。
• A.审慎经营
• B.时间优先
• C.成本优先
• D.利益分配
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P200-201 股权投资基金管理人开展业务外包应制定相应的风险管理框架及制度。股权投资基金管理人根据审慎经营原则制订其业务外包实施规划，确定与其经营水平相适宜的外包活动范围。

• 8.【单选题】股权投资基金管理人自行销售股权投资基金的，应当采取（  ）等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估。
• A.问卷调查
• B.访谈调查
• C.会议调查
• D.专家调查
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金管理人自行销售股权投资基金的，应当采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，由投资者书面承诺符合合格投资者条件。

• 9.【单选题】境外直接上市是指企业直接以__________股份有限公司的名义向__________证券主管机构申请发行股票，向当地证券交易所申请上市。（ ）
• A.国内；国内
• B.国内；国外
• C.国外；国内
• D.国外；国外
• 参考答案：B
• 解析：境外直接上市是指企业直接以国内股份有限公司的名义向国外证券主管机构申请发行股票(或其他衍生工具)，向当地证券交易所申请上市。

• 10.【单选题】股权投资基金财务尽职调查强调发现企业的投资价值和（ ），注重对企业未来价值和（ ）的合理预测。
• A.经营风险；成长性
• B.经营风险；盈利性
• C.潜在风险；成长性
• D.潜在风险；盈利性
• 参考答案：C
• 解析：选项C符合题意：股权投资基金财务尽职调查强调发现企业的投资价值和潜在风险，注重对企业未来价值和成长性的合理预测，经常采用趋势分析和结构分析工具，在财务预测中经常会用到场景分析和敏感度分析等方法。

• 1.【单选题】股权投资基金宣传推介材料登载过往业绩的，一般应当遵循的原则不包括（ ）。
• A.应登载完整的业绩记录
• B.基金合同已生效一段时间
• C.如基金存续期间较长，可登载近几年的完整、连续业绩
• D.应登载对未来业绩的预测
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金宣传推介材料登载过往业绩的，一般应当遵循以下原则：①基金合同已生效一段时间，如6个月以上；②应登载完整的业绩记录；③如基金存续期间较长，可登载近几年的完整、连续业绩，如近5年完整的业绩记录。另外，股权投资基金宣传推介材料登载基金过往业绩的，应当特别声明股权投资基金的过往业绩并不预示其未来表现。

• 2.【单选题】以下关于中国证券投资基金业协会的职责的说法中，正确的是（  ）。 Ⅰ.制定和实施行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的执业行为，对违反自律规则和协会章程的，按照规定给予纪律处分 Ⅱ.制定行业执业标准和业务规范，组织基金从业人员的从业考试、资质管理和业务培训 Ⅲ.只能对会员之间发生的基金业务纠纷进行调解 Ⅳ.依法办理非公开募集基金的登记、备案
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：Ⅲ选项错误，对会员之间、会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解。 基金业协会会员之间、会员与客户之间发生纠纷后，协会根据法律、行政法规的规定对纠纷各方进行民间性调解。该调解只是民间性的，如果对调解不满意，可以依法提起诉讼或者仲裁。

• 3.【单选题】某公司型股权投资基金解散后进入清算程序，目前基金剩余资产为人民币二千五百万(25000000)元，基金所欠税款为三百万(3000000)元，对外所欠债务为人民币三千万(30000000)元，清算费用为人民币七十万(700000)元。对于该基金的清算结果，下列说法正确的是（ ）。
• A.基金以其剩余资产清偿所欠债务金额为人民币两千两百万(22000000)元
• B.基金以其剩余资产清偿所欠债务金额为人民币两千一百四十万(21400000)元
• C.基金的清算费用和所欠税款均可以基金剩余资产足额缴纳
• D.基金以其剩余资产清偿所欠债务金额为人民币两千五百万(25000000)元
• 参考答案：C
• 解析：基金财产的清算分配顺序有一定的要求。公司型及合伙型股权投资基金在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向基金投资者进行分配。基金以其剩余资产清偿所欠债务金额为人民币两千一百三十万(21300000)元。

• 4.【单选题】以下关于协议转让退出中以并购方式实现退出的程序，顺序正确的是（  ）。
• A.III、I、II、IV
• B.IV、I、II、III
• C.I、IV、III、II
• D.III、II、I、IV
• E.交易双方签署股权转让意向书II、向工商行政管理部门申请公司变更登记III、转让方与受让方签署股权转让协议IV、对目标公司进行尽职调查
• 参考答案：C
• 解析：选项C符合题意:以并购方式实现退出的程序，可分为6个步骤: (1)股权转让交易双方协商并达成初步意向。股权转让方与受让方对股权转让事宜进行初步谈判，并签署股权转让意向书，约定受让方对目标公司开展尽职调查的相关安排、受让方在一定期间内的独家谈判权以及双方的保密义务等。 (2)受让方对目标公司进行尽职调查。按照股权转让意向书的约定，股权受让方可聘请法律、财务、商务等专业中介机构对目标公司进行尽职调查。 (3)履行必需的法律程序，转让方股权转让必须符合《公司法》的规定，同时，部分股权并购交易需经政府主管部门批准后方可实施。 (4)转让方与受让方谈判并签署股权转让协议。 (5)股权转让协议签署后，目标公司应当根据所转让股权的数量，注销或变更转让方的出资证明书，向受让方签发出资证明书，并相应修改公司章程和股东名册中的相关内容。 (6)向工商行政管理部门申请公司变更登记。

• 5.【单选题】法律尽职调查关注的重点问题不包括（ ）。
• A.历史沿革问题
• B.供应链
• C.高级管理人员
• D.重大合同
• 参考答案：B
• 解析：选项B符合题意：法律尽职调查关注的重点问题包括：历史沿革问题、主要股东情况、高级管理人员、重大合同、诉讼及仲裁、税收及政府优惠政策等。

• 6.【单选题】某股权投资基金于2014年成立，投资者认缴资本合计4亿元，于成立时一次性缴入，截至2017年末，该基金的净资产为6亿元，在2014年至2017年期间，投资者获得的分红分别为0元，0.4亿元，0.8亿元，0.6亿元，截至2015年末、2016年末、2017年末该基金已分配收益倍数分别为（ ）。
• A.0.1、0.2、0.15
• B.0.1、0.3、0.45
• C.0.4、1.2、1.8
• D.0.4、0.8、0.6
• 参考答案：B
• 解析：本题考查已分配收益倍数的计算。已分配收益倍数（DPI）是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者现金的回收情况。DPI（2015）=0.1；DPI（2016）=0.3；DPI（2017）=0.45。

• 7.【单选题】创投国十条提出了16项具体措施，如研究鼓励长期投资的政策措施、发挥政府资金的引导作用、构建符合创业投资行业特点的法制环境、落实和完善国有创业投资管理制度、（  ）等。 Ⅰ.拓宽创业投资市场化退出渠道 Ⅱ.优化监管环境 Ⅲ.优化商事环境 Ⅳ.有序扩大创业投资对外开放
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：2016年9月，国务院发布《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》，因其提出了十条促进创业投资持续健康发展的纲领性意见，被业内称为支持创业投资发展的“创投国十条”。为支持创业投资发展，该意见提出了16项具体措施： 1.大力培育和发展合格投资者 2.建立股权债权等联动机制，拓宽创投资金来源 3.完善创业投资税收政策 4.建立创业投资与政府项目对接机制 5.研究鼓励长期投资的政策措施 6.发挥政府资金的引导作用 7.构建符合创业投资行业特点的法制环境 8.落实和完善国有创业投资管理制度 9.拓宽创业投资市场化退出渠道 10.优化监管环境 11.优化商事环境 12.优化信用环境 13.有序扩大创业投资对外开放 14.鼓励境内有实力的创业投资企业积极稳妥“走出去” 15.健全创业投资服务体系 16.加强各方统筹协调

• 8.【单选题】在股权投资基金募集期间，属于基金管理人开展投资者教育的是( )。 Ⅰ.提示股权投资基金的投资风险 Ⅱ.了解投资者的类型、投资理念 Ⅲ.向投资者介绍股权投资基金的基础知识 Ⅳ.普及股权投资的相关法律常识
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金募集期间，基金管理人开展投资者教育的内容包括以下几项：基金管理人应向投资者介绍股权投资基金的基础知识，普及股权投资的相关法律常识，重点提示股权投资基金的投资风险。故本题选D。

• 9.【单选题】合伙企业投资与资产处置的最终决定权应由（ ）做出。
• A.有限合伙人
• B.普通合伙人
• C.股东大会
• D.基金经理
• 参考答案：B
• 解析：合伙企业投资与资产处置的最终决定权应由普通合伙人做出。

• 10.【单选题】下列关于股权投资基金管理人的说法，错误的是（ ）。
• A.股权投资基金管理人可以兼营与股权投资基金无关的其他业务
• B.管理人应当指定至少1名高级管理人专职担任合规风控负责人，负责对机构经营运作的合法合规性和风险管理状况进行监督检查
• C.管理可能导致利益输送或者利益冲突的不同股权投资基金的，应当建立防范利益输送和利益冲突的机制
• D.股权投资基金管理人应当加强对关联机构和分支机构的管理
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金管理人不得兼营与股权投资基金无关的其他业务。A项说法错误。

• 11.【单选题】募集机构推介股权投资基金的媒介渠道不包括( )。 Ⅰ.公开出版资料 Ⅱ.电视、电影、电台及其他音像等公共传播媒体 Ⅲ.设置特定对象确定程序的募集机构官方网站、微信朋友圈等互联网媒介 Ⅳ.面向社会公众的宣传单、布告、手册、信函、传真
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：募集机构不得通过下列媒介渠道推介股权投资基金：①公开出版资料；②面向社会公众的宣传单、布告、手册、信函、传真；③海报、户外广告；④电视、电影、电台及其他音像等公共传播媒体；⑤公共、门户网站链接广告、博客等；⑥未设置特定对象确定程序的募集机构官方网站、微信朋友圈等互联网媒介；⑦未设置特定对象确定程序的讲座、报告会、分析会；⑧未设置特定对象确定程序的电话、短信和电子邮件等通信媒介；⑨法律、行政法规、中国证监会规定和中国证券投资基金业协会自律规则禁止的其他行为。