基金从业每日一练(2026年11月10日)

• 1.【单选题】2023年9月1日，（ ）颁布的《私募投资基金监督管理条例》正式实施，这是私募基金领域的一个重要里程碑。
• A.国家金融监督管理总局
• B.中国证券投资基金业协会
• C.国务院
• D.中国证监会
• 参考答案：C
• 解析：2023年9月1日，国务院颁布的《私募投资基金监督管理条例》正式实施，适用于各类私募投资基金，这是私募基金领域的一个重要里程碑,意味着中国私募市场将迈向更专业、更规范、更透明的方向。

• 2.【单选题】下列关于基金职业道德修养的说法中，不正确的是（  ）。
• A.基金职业道德修养，是指基金从业人员通过主动自觉地自我学习、自我改造、自我完善，将基金职业道德外在的职业行为规范内化为内在的职业道德情感、认知和信念，使自己形成良好的职业道德品质和达到一定的职业道德境界
• B.任何一个从业人员职业道德素质的提高，需要靠他律的约束，即社会的培养和组织的教育
• C.从业人员职业道德素质的提高，也需要自己的主观努力，即自我修养
• D.社会的培养、组织的教育和自我修养，两个方面缺一不可，而且前者更加重要
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P324-329 D项说法错误，任何一个从业人员职业道德素质的提高，一方面靠他律，即社会的培养和组织的教育；另一方面就取决于自己的主观努力，即自我修养。两个方面缺一不可，而且后者更加重要。

• 3.【单选题】基金管理人新设基金，拟允许单一投资者持有基金份额超过基金总份额（ ）的，应当采用封闭或定期开放运作方式且定期开放周期不得低于（ ）个月（货币市场基金除外），并采用发起式基金形式，在基金合同、招募说明书等文件中进行充分披露及标识，且不得向个人投资者公开发售。
• A.40%；2
• B.50%；2
• C.50%；3
• D.40%；3
• 参考答案：C
• 解析：根据《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》,基金管理人新设基金，拟允许单一投资者持有基金份额超过基金总份额50%的，应当采用封闭或定期开放运作方式且定期开放周期不得低于3个月(货币市场基金除外),并采用发起式基金形式，在基金合同、招募说明书等文件中充分披露及标识，且不得向个人投资者公开发售。

• 4.【单选题】中国证监会对严重违法失信市场主体在证券期货市场违法失信信息公开查询平台进行专项公示的期限是（ ）。
• A.6个月内
• B.1年内
• C.2年内
• D.3年内
• 参考答案：B
• 解析：严重违法失信主体的专项公示期为1年，自公示之日起算。

• 5.【单选题】公募基金清算后的剩余基金财产，其分配方式是（ ）。
• A.基金份额持有人的出资时间顺序
• B.基金份额持有人所持份额比例
• C.平均分配给所有持有人
• D.按基金份额持有人的人数比例
• 参考答案：B
• 解析：清算后的剩余基金财产，应当按照基金份额持有人所持份额比例进行分配。选项A以出资时间顺序分配、选项C平均分配、选项D按人数比例分配，均不属于公募基金剩余财产的法定分配方式。因此，正确答案是B。

• 6.【单选题】公开募集基金的基金管理人及其董事、监事、高级管理人员和其他从业人员可以（  ）。
• A.不公平地对待其管理的不同基金财产
• B.向基金份额持有人承诺收益或者承担损失
• C.按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益
• D.侵占、挪用基金财产
• 参考答案：C
• 解析：依据《证券投资基金法》的规定，公开募集基金的基金管理人及其董事、监事、高级管理人员和其他从业人员不得有下列行为： ①将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资； ②不公平地对待其管理的不同基金财产；A项 ③利用基金财产或者职务之便为基金份额持有人以外的人牟取利益； ④向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失；B项 ⑤侵占、挪用基金财产；D项 ⑥泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动； ⑦玩忽职守，不按照规定履行职责； ⑧法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。

• 7.【单选题】当QDII基金发生（  ）的重大事件时，应在事件发生后及时披露临时公告，并在更新的招募书中予以说明。
• A.涉及币种之间转换
• B.变更境外托管人
• C.委托境外投资顾问
• D.政府管制风险
• 参考答案：B
• 解析：当QDII基金发生变更境外托管人（B项）、变更投资顾问、投资顾问主要负责人变动、涉及境外诉讼等重大事件时，应在事件发生后及时披露临时公告，并在更新的招募书中予以说明。

• 8.【单选题】某集合私募资产管理计划因存续期届满且不展期而终止，关于其清算财产分配的表述，正确的是（ ）。
• A.必须以实物资产形式分配给投资者
• B.应当按照投资者持有份额比例分配，原则上以货币资金形式支付
• C.可以将全部财产交由托管人代为管理
• D.无需按份额比例分配，由管理人自行决定
• 参考答案：B
• 解析：清算后的剩余财产，集合资产管理计划应当按照投资者持有份额占总份额的比例，原则上以货币资金形式分配给投资者；资产管理合同另有约定的，从其约定；但不得违反中国证监会规定。因此B选项正确。必须以货币资金形式为主，A选项错误；无需交由托管人管理，C选项错误；需按份额比例分配，D选项错误。

• 9.【单选题】（  ）是基金存续期信息披露中信息量最大的文件。
• A.基金月度报告
• B.基金季度报告
• C.基金半年度报告
• D.基金年度报告
• 参考答案：D
• 解析：基金年度报告是基金存续期信息披露中信息量最大的文件。

• 10.【单选题】基金监管是指（ ）依法对基金市场、基金市场主体及其活动的监督和管理
• A.基金行业自律组织
• B.基金内部监督机构
• C.有法定监管权的行政机构
• D.社会监督机构
• 参考答案：C
• 解析：基金监管是指有法定监管权的行政机构依法对基金市场、基金市场主体及其活动的监督和管理，主要包括对基金市场主体的准入监管(例如基金经营机构的设立以及变更)、市场行为的监管(例如基金的注册与备案、基金的投资)以及对各种违法违规行为的处置措施。

• 1.【单选题】关于公募基金管理公司信息披露控制的表述，错误的是（ ）。
• A.公司需建立完善的信息披露制度，确保公开信息真实、准确、完整、及时
• B.公司应设立专门部门或岗位负责信息披露工作的组织、审核与发布
• C.内幕信息知情人员在信息公开前不得泄露其内容
• D.公司对信息披露失误仅需提出改进办法，无需追究相关人员责任
• 参考答案：D
• 解析：公司应当加强对公司信息披露的检查和评价，对存在的问题及时提出改进办法，对信息披露出现的失误提出处理意见，并追究相关人员的责任。选项D表述错误。

• 2.【单选题】基金管理人各业务部门在落实合规政策时，应当履行的职责是（ ）。
• A.制定书面合规政策并报董事会审议批准
• B.定期对本部门的合规风险进行评估
• C.作为合规风险的日常管理部门
• D.贯彻执行合规政策并追究违规责任人责任
• 参考答案：B
• 解析：各业务部门应当遵循公司合规政策，定期对本部门的合规风险进行评估，对其合规管理的有效性负责。A选项是高级管理层的职责；C选项是合规部门的职责；D选项是经理层的职责。

• 3.【单选题】（ ）既是金融市场的中介人，也是金融市场的投资者、货币政策的传递者和承受者。
• A.企业
• B.个人居民
• C.金融机构
• D.政府
• 参考答案：C
• 解析：金融机构在金融市场上充当资金的供给者、需求者和中间人等多重角色，它既发行、创造金融工具，也在市场上购买金融工具；既是金融市场的中介人，也是金融市场的投资者、货币政策的传递者和承受者。

• 4.【单选题】基金销售机构中必须取得基金从业资格的人员是（ ）。
• A.基金研究分析人员
• B.从事基金理财业务咨询的人员
• C.销售机构的管理人员
• D.总部从事基金宣传推介的人员
• 参考答案：C
• 解析：基金销售机构中负责基金销售业务的管理人员应取得基金从业资格。

• 5.【单选题】在资产管理中，信义义务包括（ ）。 Ⅰ.诚信义务 Ⅱ.忠实义务 Ⅲ.谨慎勤勉义务 Ⅳ.审慎调查义务
• A.Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：B
• 解析：信义义务包括忠实义务和谨慎勤勉义务。

• 6.【单选题】判定是否构成“操纵市场”的关键因素是（ ）。
• A.实施了证券交易行为
• B.有误导市场参与者的意图
• C.影响了证券交易量
• D.拥有资金或信息优势
• 参考答案：B
• 解析：操纵市场的构成要素包括有误导市场参与者的意图、实施了歪曲证券价格或者人为控制交易量等不当影响证券价格的行为，其中误导市场参与者的意图是判定是否构成“操纵市场”的关键因素。A选项实施证券交易行为不是操纵市场的核心判定因素；C选项影响证券交易量是构成要素之一，但非关键；D选项拥有资金或信息优势并非操纵市场的关键构成条件。

• 7.【单选题】基金管理人可以从（  ）中计提一定比例的销售服务费，用于基金的持续销售和给基金份额持有人提供服务。
• A.开放式基金财产
• B.开放式基金管理费
• C.开放式基金托管费
• D.佣金
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人可以从开放式基金财产中计提一定比例的销售服务费，用于基金的持续销售和给基金份额持有人提供服务。

• 8.【单选题】公募基金管理人设监事（会），下列关于监事（会）的说法，错误的是（ ）。
• A.公司章程应当明确监事会或者执行监事的职权范围和议事规则
• B.监事会和监事会主席、执行监事可以越权干预经理层的具体经营活动
• C.在董事会中设置由董事组成的审计委员会，行使监事会职权的，不设监事（会）
• D.公募基金管理人应当加强监事会或者执行监事对公司财务、董事会履职等的监督
• 参考答案：B
• 解析：监事会或者执行监事的设置应当符合中国证监会的规定；监事会和监事会主席、执行监事不得越权干预经理层的具体经营活动。

• 9.【单选题】中国证监会对基金托管人可以采取的行政监管措施是（ ）。
• A.责令更换专门基金托管部门的高级管理人员
• B.限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬
• C.责令私募基金管理人聘请第三方机构审计财产
• D.通知登记备案机构注销私募基金管理人登记
• 参考答案：A
• 解析：中国证监会对基金托管人可以采取的行政监管措施包括责令更换负有责任的专门基金托管部门的高级管理人员等；B 属于对公募基金管理人的行政监管措施；C、D 属于对私募基金管理人的行政监管措施。

• 10.【单选题】关于行政法规在基金行业中的作用，以下说法正确的是（ ）。
• A.行政法规由全国人民代表大会制定，效力高于国家法律
• B.2023年颁布的《私募投资基金监督管理条例》是基金行业唯一的行政法规
• C.行政法规是国务院为领导和管理国家行政工作，根据宪法和法律制定的规范
• D.行政法规的效力低于部门规章和规范性文件
• 参考答案：C
• 解析：行政法规由国务院制定，效力低于国家法律，高于部门规章和自律规则。A选项错误，行政法规制定主体为国务院；B选项错误，《私募投资基金监督管理条例》是重要行政法规，但非“唯一”；D选项错误，行政法规效力高于部门规章。C选项与材料中“行政法规是国务院根据宪法和法律制定的规范”完全一致。

• 11.【单选题】下列（ ）的资产管理业务不属于国家金融监督管理总局监管范围。
• A.银行理财子公司
• B.保险资产管理机构
• C.私募基金管理人
• D.信托公司
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P16-28 银行及其理财子公司（A项）、保险公司与保险资产管理机构（B项）、信托公司（D项）以及金融资产投资公司须经国家金融监督管理总局（金融监管总局）批准设立后在各自批准的经营范围内开展资产管理业务。 担任私募基金管理人须经中国证券投资基金业协会登记，故本题选C项。

• 1.【单选题】即期利率与远期利率的核心区别在于（ ）。
• A.计算的是单利还是复利
• B.计息日起点不同
• C.是否考虑信用风险
• D.是否用于贴现未来现金流
• 参考答案：B
• 解析：远期利率和即期利率的区别是计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。选项A，两者均为年化收益率（未提及单利复利差异），并非核心区别；选项C，原文未提及两者对信用风险的考量差异；选项D，即期利率用于将未来现金流贴现到现值，远期利率不用于此，但这是功能差异而非核心区别。

• 2.【单选题】关于远期利率的表述错误的是（ ）。
• A.远期利率可以表示投资者在未来特定日期购买的零息债券的到期收益率
• B.远期利率是未来某一时点到另一时点的利率水平
• C.远期利率的计息日起始点是当前的时点
• D.远期利率可以通过无套利原则利用即期利率推算得到
• 参考答案：C
• 解析：A、B选项表述正确，远期利率是指未来一个时点到另一个时点的利率水平，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息债券的到期收益率。C选项表述错误，远期利率与即期利率的区别在于计息日起点不同，其中远期利率的起点在未来某一时刻。D选项表述正确，远期利率可以通过无套利原则利用即期利率推算得到。综上所述，A、B、D选项表述正确，C选项表述错误。故本题选C选项。

• 3.【单选题】基金资产估值需考虑的因素有（ ）。 Ⅰ估值频率 Ⅱ交易价格及其公允性 Ⅲ估值方法的一致性 Ⅳ估值方法的公开性
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P81-P83 基金资产估值需考虑的因素: （1）估值频率 （2）交易价格及其公允性 （3）估值方法的一致性及公开性

• 4.【单选题】地产投资的核心特点是（ ）。
• A.以出租赚取稳定收益为主要目的
• B.投资于生产用设备及仓库
• C.聚焦于养老服务类物业
• D.不确定性非常高，具有较高的投机性
• 参考答案：D
• 解析：地产投资的特点是不确定性非常高，具有较高的投机性。以出租赚取稳定收益为主要目的是商业房地产投资的特点；投资于生产用设备及仓库是工业用地投资的范围；聚焦于养老服务类物业是养老地产投资的特点。

• 5.【单选题】关于另类投资优缺点的叙述，错误的是（ ）。
• A.大多数另类投资产品采取高杠杆模式运作，通过结合金融衍生产品进行运营
• B.初创企业、房地产等交易活跃程度远低于交易所证券，难以形成可比价格
• C.另类投资具有分散风险的作用
• D.相比于包括股票和固定收益证券在内的传统投资产品而言，另类投资信息的透明度强
• 参考答案：D
• 解析：相比于包括股票和固定收益证券在内的传统投资产品而言，另类投资缺乏信息的透明度，缺乏管制。

• 6.【单选题】金融机构法人接受其他市场参与者的委托，代其办理银行间债券结算业务，需经（ ）批准。
• A.中国人民银行
• B.中国证券监督管理委员会
• C.全国银行间同业拆借中心
• D.中央结算公司
• 参考答案：A
• 解析：结算代理制度是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。

• 7.【单选题】关于ETF信息披露时间的说法，符合监管要求的是（ ）
• A.基金份额净值实时披露在行情系统
• B.IOPV仅在收盘后披露一次
• C.申购赎回清单需在每日开市前披露，IOPV在交易时间内实时更新
• D.申购赎回清单在交易中随时修改
• 参考答案：C
• 解析：ETF上市交易后，需按交易所要求在每日开市前披露当日的申购、赎回清单，且当日发布的申购、赎回清单当日不得修改；同时，在交易时间内，证券交易所会根据基金管理人提供的信息实时计算并公布基金份额参考净值（IOPV）。此外，交易日的基金份额净值会通过证券交易所的行情发布系统于次1个交易日揭示，并非实时披露。选项A中基金份额净值并非实时披露，错误；选项B中IOPV需实时更新而非仅收盘后一次，错误；选项C准确体现了申购赎回清单和IOPV的时间要求，符合监管规定；选项D中申购赎回清单当日不得修改，错误。

• 8.【单选题】下列关于证券市场线与资本市场线的叙述，错误的是（ ）。
• A.证券市场线以资本市场线为基础发展起来
• B.证券市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系
• C.资本市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系
• D.资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系
• 参考答案：C
• 解析：证券市场线是以资本市场线为基础发展起来的；资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系，但没有指出每一个风险资产的风险与收益之间的关系，而证券市场线则给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系。

• 9.【单选题】关于基金的绝对收益归因，以下表述错误的是（  ）。
• A.应考虑每个证券对组合的贡献
• B.本质是对基金总收益的分解
• C.常用Brinson模型进行归因分析
• D.应该考虑每个行业对组合的贡献
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P464-P465 选项C错误：对股票投资组合进行相对收益归因分析，最常用的是Brinson模型。 选项AB正确：绝对收益归因是考察各个因素对基金总收益的贡献， 其本质是对基金总收益的分解。 选项D正确：绝对收益归因中，我们考察在特定区间内， 每个证券和每个行业如何贡献到组合的整体收益。

• 10.【单选题】假设某基金4月17日的基金资产净值为56000万元人民币，4月18日的基金资产净值为56050万元人民币，4月19日的基金资产净值为56025万元人民币，该股票基金的基金托管费率为0．25％，该年实际天数为365天。则该基金4月18日应计提的托管费为（ ）。
• A.0．1468万元
• B.0．3836万元
• C.0．5254万元
• D.0．5698万元
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P90-P91 本题旨在考查托管费的计算。在我国，基金管理费、托管费及销售服务费一般按前一 <img src="/upload/paperimg/2025032615021293562431d-2004a8b62b72/202503251311478afd.png" style="width:100%;"/>

• 1.【单选题】某基金管理公司募集了三只公募基金，其中两只是货币市场基金，一只是股票型基金。以下表述正确的是（ ）。
• A.该基金管理公司及三只基金为同一会计主体
• B.该基金管理公司及三只基金各自作为会计主体
• C.该基金管理公司为一个会计主体，三只基金为一个会计主体
• D.该基金管理公司为一个会计主体，两只货币基金为一个会计主体，股票型基金为一个会计主体
• 参考答案：B
• 解析：基金会计则以证券投资基金为会计核算主体，每只基金都是单独的会计主体，需要单独建立账册、单独结算，和基金公司的自有资产严格区分开。

• 2.【单选题】QDII基金投资金融衍生品，应在（ ）中详细说明投资的衍生品种、基本特性及拟采取的管理策略。
• A.招募说明书、托管协议
• B.基金合同、招募说明书
• C.基金合同、托管协议
• D.基金合同、基金年度报告
• 参考答案：B
• 解析：如QDII基金投资金融衍生品，应在基金合同和基金招募说明书中详细说明拟投资的衍生品种及其基本特性，拟采取的组合避险、有效管理策略以及采取的方式、频率。如QDII基金投资境外基金，应披露基金与境外基金之间的费率安排。

• 3.【单选题】下列关于法人机构成为专业投资者需满足条件的表述，正确的是（ ）。
• A.最近1年末净资产≥3000万元，金融资产≥1500万元，1年以上相关投资经历
• B.最近1年末净资产≥500万元，金融资产≥200万元，3年以上相关投资经历
• C.最近1年末净资产≥2000万元，金融资产≥1000万元，2年以上相关投资经历
• D.最近1年末净资产≥1000万元，金融资产≥500万元，1年以上相关投资经历
• 参考答案：C
• 解析：专业投资者的法人/其他组织需满足最近1年末净资产≥2000万元，金融资产≥1000万元，2年以上相关投资经历。A、B无原文依据；D是普通投资者转专业投资者的法人条件。

• 4.【单选题】机构投资者的规模越大，内部管理的成本相对于投资额度的比例就越（ ）。
• A.高
• B.低
• C.一致
• D.无关
• 参考答案：B
• 解析：机构投资者规模越大，内部管理的成本相对于投资额度的比例就越低。

• 5.【单选题】股票的发行主体是（ ）。
• A.个人独资企业
• B.股份有限公司
• C.有限责任公司
• D.合伙企业
• 参考答案：B
• 解析：股票是由股份有限公司发行，用以证明投资者的股东身份，并据以获得股息和红利的凭证，因此股票的发行主体是股份有限公司。

• 6.【单选题】基金管理公司必须以（ ）为基金会计核算主体。
• A.所管理的全部基金总体
• B.所管理的不同基金类别
• C.基金管理公司
• D.所管理的每只基金
• 参考答案：D
• 解析：基金管理公司是证券投资基金会计核算的责任主体，对所管理的基金应当以每只基金为会计核算主休，独立建账、独立核算，保证不同基金在名册登记、账户设置、资金调拨、账簿记录等方面相互独立。

• 7.【单选题】假设基金净值增长率服从正态分布，则可以预期在（ ）概率下，净值增长率会落入平均值正负2个标准差的范围内。
• A.67%
• B.99%
• C.95%
• D.88%
• 参考答案：C
• 解析：在净值增长率服从正态分布时，可以期望2/3（约67%）的情况下，净值增长率会落入平均值正负1个标准差的范围内，95%的情况下基金净值增长率会落在正负2个标准差的范围内。

• 8.【单选题】三一转债发行面值100元，转换比例为13.33，2016年3月11日该转债收盘价109.94元，标的股票三一重工收盘价5.28元，则该日转股价格为（ ）元。
• A.5.28
• B.8.28
• C.7.50
• D.20.82
• 参考答案：C
• 解析：转换价格是指可转换债券转换成每股股票所支付的价格。用公式表示为：转换价格=可债券面值/转换比例=100/13.33≈7.50（元）。

• 9.【单选题】实际利率的本质是（ ）。
• A.包含通货膨胀补偿的利率
• B.资金增值与本金的比率
• C.扣除通货膨胀率以后的利率
• D.债券票面标注的利率
• 参考答案：C
• 解析：实际利率是扣除通货膨胀率以后的利率。A选项是名义利率的定义；B选项是利率的通用定义（利息率是资金的增值与投入资金的价值的比率）；D选项是债券的票面利率，均不符合实际利率的本质。

• 10.【单选题】关于企业的现金流量结构，以下说法正确的是（ ）。
• A.企业的利润好就会有充足的现金流
• B.在企业的起步、成长、成熟、衰退等不同周期阶段，企业现金流量模式相同
• C.新兴、快速成长的企业，其经营活动产生的现金流量必然为正，融资活动产生的净现金流量必定为负
• D.企业现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段
• 参考答案：D
• 解析：A选项说法错误，企业的利润好并不一定有充足的现金流。许多企业从表面上看有盈利，但它们却破产了，其主要原因就是缺少现金。B选项说法错误，D选项说法正确，现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段，在企业的起步、成长、成熟和衰退等不同周期阶段，企业的现金流量模式不同，企业的现金流量也存在较大的差异。C选项说法错误，新兴、快速成长的企业，由于需要不断进行资本投资，其经营活动产生的现金流量可能为正，融资活动产生的净现金流量可能为负。综上所述，A、B、C选项说法错误，D选项说法正确。故本题选D选项。

• 11.【单选题】下列关于指令驱动的成交原则，说法正确的是（ ）。
• A.价格优先原则
• B.较高的卖出价格问题优于较低的卖出价格
• C.较低的买入价总是优于较高的买入价
• D.买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较晚的交易
• 参考答案：A
• 解析：指令驱动的成交原则如下：①价格优先原则。较高的买入价格总是优于较低的买入价格，而较低的卖出价格总是优于较高的卖出价格。②时间优先原则。如果在同一价格上有多笔交易指令，此时会遵循“先到先得”的原则，即买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较早的交易。在某些特定情况下，还有其他优先原则可以遵循，如成交量最大原则等。

• 1.【单选题】相对于行业自律、内部控制和社会力量监督，股权投资基金的政府监管具有（ ）特征。 Ⅰ.法定性 Ⅱ.优先性 Ⅲ.强制性 Ⅳ.前瞻性
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金的政府监管相对于行业自律、内部控制和社会力量监督，具有法定性和强制性特征。故选项A正确。

• 2.【单选题】下列关于公司治理相关条款的说法，错误的是（ ）。
• A.董事会席位条款是公司治理的重要组成部分
• B.创始团队可通过董事会席位保障控制权，不受股权稀释影响
• C.投资方委派董事需满足目标公司设定的特定门槛
• D.董事会席位分配需平衡不同轮次投资方的利益
• 参考答案：B
• 解析：股权稀释、无法持有绝对多数股权时，通过占据董事会半数以上席位保障控制权，并非“不受股权稀释影响”。

• 3.【单选题】关于股权投资母基金的业务，以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.母基金开展直接投资业务时一般扮演领投角色，与其所投资的股权投资基金联合投资 Ⅱ.在直接投资业务中，母基金通常侧重于投资其所投资的股权投资基金资产组合中的企业 Ⅲ.在二手基金份额投资业务中，母基金能够得到底层资产组合 Ⅳ.在实际操作中，母基金的联合投资项目往往由其自行获取
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：母基金通常扮演跟投角色，和其所投资的股权投资基金联合投资，故Ⅰ、Ⅳ项错误。在直接投资业务中，母基金能够在股权投资基金的投资项目中，挑选最具吸引力、与其现有投资组合最佳匹配的项目，故Ⅱ项正确。在二手基金份额投资业务中，母基金投资的是存续基金，基金已经进行了投资，因此母基金能够得知底层资产组合，故Ⅲ项正确。故选项B正确。

• 4.【单选题】关于基金业绩评价中常用到的总收益倍数指标，下列表述正确的是（ ）。 Ⅰ.已分配收益倍数是截至某一特定时点，投资人已经从基金获得的分配金额总和与投资人已向基金缴款金额总和的比率 Ⅱ.在基金存续期不同时点计算的总收益倍数会有所不同 Ⅲ.通常，已分配收益倍数为负数 Ⅳ.总收益倍数体现了投资者的账面回报水平
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：Ⅰ项正确，已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者现金的回收情况。Ⅱ、Ⅳ项正确，总收益倍数是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者的账面回报水平。在基金存续期不同时点计算的总收益倍数会有所不同。Ⅲ项错误，已分配收益倍数通常为正数。故本题选B。

• 5.【单选题】基金托管的“独立性原则”要求是（ ）。
• A.基金财产可与基金管理人的自有资产合并管理
• B.基金财产可与基金托管人的自有资产合并管理
• C.基金财产应当独立于基金管理人、托管人的自有资产及其他基金资产
• D.不同基金的财产可合并设置账户管理
• 参考答案：C
• 解析：独立性原则：基金财产应当独立于基金管理人的自有资产、基金托管人的自有资产以及基金托管人托管的其他基金产品的资产。基金托管人应当为不同基金分别设置账户，确保基金财产的完整与独立。A、B选项“合并管理”错误，D选项“合并设置账户”错误，均不符合独立性原则，故正确答案为C。

• 6.【单选题】股权投资基金与目标公司签署投资意向书的典型时间节点是（ ）。
• A.正式尽职调查完成后
• B.完成初步尽职调查和项目立项后，启动正式尽职调查之前
• C.投资决策作出后
• D.项目退出阶段
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金在完成初步尽职调查和项目立项后，启动正式尽职调查之前，一般会要求和目标公司签署投资意向书。故选项B正确。

• 7.【单选题】公司型股权投资基金的基金清算顺序是（ ）。
• A.清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配
• B.职工的工资、社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清算费用、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配
• C.职工的工资、社会保险费用和法定补偿金、清算费用、缴纳所欠税款、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配
• D.职工的工资、清算费用、社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P164 公司型股权投资基金按照以下的顺序进行基金清算：公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清偿公司债务后的剩余财产，有限责任公司按照股东的出资比例分配，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。故本题选A。

• 8.【单选题】某创业投资基金投资于A公司，投资前A公司注册资本1000万元，双方同意A公司股票估值10000万元，基金向A公司投资2500万元，投资后基金持有A公司的注册资本额和持股比例分别为（ ）。
• A.基金持有A公司的注册资本额为200万元，占A公司的股权比例为16%
• B.基金持有A公司的注册资本额为250万元，占A公司的股权比例为20%
• C.基金持有A公司的注册资本额为2500万元，占A公司股权比例为71.4%
• D.基金持有A公司的注册资本额为300万元，占A公司的股权比例为25%
• 参考答案：B
• 解析：新增注册资本=原有注册资本×（投资金额/投前估值）=1000×（2500/10000）=250（万元）。投资后总注册资本=1000+250=1250（万元）。持股比例=250/1250×100%=20%。

• 9.【单选题】股权投资基金清算人在执行清算职责时，需开展的工作是（ ）。 Ⅰ.清查核实基金财产 Ⅱ.制定清算方案 Ⅲ.向投资者披露清算进展 Ⅳ.分配剩余基金财产。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：解散及清算条款通常涵盖解散和清算的触发事件､清算程序､清算人或其选任方式及其职权､剩余财产的分配等，清算人职权包括清查财产、制定方案、披露进展、分配剩余财产等。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均属于清算人工作内容，故正确答案为D。

• 10.【单选题】下述投资者中视为当然合格投资者的是（ ）。
• A.未备案的契约型股权投资基金
• B.未备案的合伙型股权投资基金
• C.某有限责任公司
• D.已备案的资产管理计划
• 参考答案：D
• 解析：下列投资者视为当然合格投资者：①社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；②依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划；③投资于所管理股权投资基金的股权投资基金管理人及其从业人员；④中国证监会规定的其他投资者。

• 1.【单选题】关于母基金的投资子基金业务，表述正确的是（ ）。
• A.购买存续股权投资基金的份额属于母基金的投资子基金业务
• B.股权投资基金的投资理念是母基金开展投资子基金业务时考察的内容之一
• C.母基金开展投资子基金业务时能够获得比直接投资业务更高的投资收益
• D.母基金开展投资子基金业务时，能够在其所投股权投资基金的投资项目中挑选与其现有投资组合最匹配的项目进行投资
• 参考答案：B
• 解析：投资子基金是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者，购买存续股权投资基金的份额属于母基金的投资二手基金份额业务，故选项A错误。在子基金投资业务中，母基金在选择股权投资基金时，重点考察以下方面：投资理念、市场、管理团队、既往基金业绩、投资流程、基金条款、主观分析，故选项B正确。投资二手基金份额一般都有价格折扣，这使投资二手基金份额业务往往能够获得比投资子基金业务更高的收益，故选项C错误。在直接投资业务中，母基金能够在股权投资基金的投资项目中，挑选最具吸引力、与其现有投资组合最佳匹配的项目，故选项D错误。

• 2.【单选题】业务尽职调查的主要内容有（ ）。 Ⅰ.企业基本情况 Ⅱ.融资运用 Ⅲ.会计政策 Ⅳ.发展战略
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：业务尽职调查的主要内容包括企业基本情况、管理团队、产品/服务、市场、发展战略、融资运用、风险分析等。

• 3.【单选题】投资者购买信托(契约)型股权投资基金后，下列做法合规的是（ ）。
• A.变相突破合格投资者标准或投资者人数限制，将所购买的基金权益拆分加价分销给不特定的人群
• B.将所购买的基金份额按照基金合同的约定转让给第三方
• C.变相突破合格投资者标准或投资者人数限制，将所购买的基金权益拆分平价分销给不特定的人群
• D.以所购买的基金份额再募集一只基金
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P166-167 信托(契约)型股权投资基金的基金投资者可以依法转让其持有的基金份额。份额转让规则及流程按照基金合同的相关约定办理。

• 4.【单选题】公司型股权投资基金的（ ），是指公司型股权投资基金成立后，为了扩大基金规模，按照法定程序增加注册资本金的行为。
• A.股份转让
• B.增资
• C.减资
• D.股权转让
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P163-164 公司型股权投资基金的增资，是指公司型股权投资基金成立后，为了扩大基金规模，按照法定程序增加注册资本金的行为。

• 5.【单选题】若采用企业自由现金流折现模型对目标公司估值，其对应的折现率应选择（ ）。
• A.股权资本成本
• B.无风险利率
• C.加权平均资本成本
• D.市场平均收益率
• 参考答案：C
• 解析：折现率的选择取决于使用的现金流，二者要对应，企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本（WACC）。

• 6.【单选题】使用市场乘数法对目标企业进行估值，挑选可比公司的原则通常不包括（ ）。
• A.使用同一会计准则
• B.市场环境与风险度接近
• C.公司规模相近
• D.所处行业与主营业务/主导产品相同或相近
• 参考答案：A
• 解析：可比公司是指与目标公司在行业、主营业务或主导产品、公司规模、盈利能力、资本结构、市场环境以及风险度等方面相同或相近的公司。故选项A符合题意。

• 7.【单选题】某企业拟申请成为股权投资基金管理人，其拟定的名称和经营范围组合中，符合相关法律法规与自律规则要求的是（ ）。
• A.名称为“XX金融控股私募股权投资基金管理有限公司”，经营范围为“投资管理”
• B.名称为“XX创业投资管理有限公司”，经营范围为“私募股权投资基金管理、资产管理”
• C.名称为“XX一带一路私募基金管理有限公司”，经营范围为“创业投资基金管理”
• D.名称为“XX蚂蚁财富私募基金管理有限公司”，经营范围为“私募投资基金管理”
• 参考答案：B
• 解析：按照相关法律法规与自律规则要求，股权投资基金管理人作为私募基金管理人的一种，应当在名称中标明“私募基金”“私募基金管理”或“创业投资”字样，并在经营范围中标明“私募投资基金管理”“私募股权投资基金管理”“创业投资基金管理”等体现行业特点的字样，故选项B正确。未经批准，不得在名称中使用“金融控股”“金融集团”“中证”等字样（选项A错误），不得在名称中使用与国家重大发展战略（选项C错误）、金融机构（选项D错误）、知名私募基金管理人相同或者近似等可能误导投资者的字样，不得在名称中使用违背公序良俗或者造成不良社会影响的字样。

• 8.【单选题】下列关于我国股权投资基金业发展趋势的说法中，错误的是（ ）。
• A. 股权投资基金对于解决中小企业融资难、促进创新创业有重要作用
• B. 股权投资基金行业专业化、市场化程度不断提高
• C. 股权投资基金的运作模式和发展方式区别于创新驱动的内在要求
• D. 股权投资基金对于支持企业重组重建、推动产业转型升级具有重要作用
• 参考答案：C
• 解析：从发展趋势来看，未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动，与此相适应，金融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主。股权投资基金的运作模式和发展方式与创新驱动的内在要求高度一致，面临着广阔的发展机遇（C选项错误）。

• 9.【单选题】关于合伙型股权投资基金的解散事由，下列表述错误的是（ ）。
• A.全体投资项目到期退出
• B.合伙协议约定的解散事由出现
• C.合伙协议约定的经营期限届满，合伙人不愿继续经营
• D.部分合伙人决定解散
• 参考答案：D
• 解析：一般地，合伙型股权投资基金出现以下情形的，应当解散：①合伙型股权投资基金存续期届满且合伙人决定不再经营的；②全部投资项目到期退出的；③全体合伙人决定解散的；④法律、行政法规及合伙协议约定的其他解散事由。故选项D错误。

• 10.【单选题】关于股权投资基金行业自律与政府监管，下列表述错误的是（ ）。
• A.目的一致，都是确保国家有关股权投资基金的相关法律、法规、规章和政策得到贯彻执行，保护投资者的合法权益
• B.行业自律组织在政府监管机构和市场主体之间起着桥梁和纽带作用
• C.行业自律组织制定的章程、业务规则对政府监管起约束作用
• D.行业自律是对政府监管的积极补充
• 参考答案：C
• 解析：行业自律是对政府监管的积极补充，政府监管依据国家的有关法律、法规、规章和政策，而行业自律除了依据国家的有关法律、法规、规章和政策外，还依据行业自律组织制定的章程、业务规则、细则，并不是对政府监管的约束。

• 11.【单选题】在使用现金流折现法对目标公司进行价值评估时，设定详细预测期的主要原因是（ ）。
• A.目标公司经营周期较短，无需长期预测
• B.目标公司是永续存在的，无法预测到永远
• C.详细预测期越长，估值结果越准确
• D.终值计算需要以详细预测期为基础，与目标公司存续性无关
• 参考答案：B
• 解析：由于目标公司是永续的，不可能预测到永远，实际估值中会设定一个详细预测期。