基金从业每日一练(2026年10月19日)

• 1.【单选题】2023年11月，中国证券投资基金业协会发布了（ ）,这也是私募基金纳入监管体系以来，首次对行业文化建设进行的系统性规范。
• A.《私募基金投资管理指引》
• B.《私募基金合规运作手册》
• C.《私募基金行业文化建设倡议书》
• D.《私募基金风险管理框架》
• 参考答案：C
• 解析：2023年11月，中国证券投资基金业协会发布了《私募基金行业文化建设倡议书》,这也是私募基金纳入监管体系以来，首次对行业文化建设进行的系统性规范。

• 2.【单选题】基金职业道德修养的内在动力源于（ ）。
• A.正确树立基金职业道德观念
• B.深刻领会基金职业道德规范
• C.积极参加基金职业道德实践
• D.努力提高基金职业道德认知
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P324-329 基金职业道德必须首先解决内在动力问题，也即必须正确树立基金职业道德观念。故本题选A项

• 3.【单选题】根据私募基金募集结算资金的定义，下列属于募集结算资金的是（ ）。
• A.私募基金管理人的固有资金
• B.投资者存入自身银行账户的资金
• C.由募集机构归集的，在投资者账户与基金财产账户间划转的资金
• D.基金财产账户内的投资本金
• 参考答案：C
• 解析：私募基金募集结算资金是指由募集机构归集的，在投资者资金账户与私募基金财产账户或托管资金账户之间划转的往来资金。A是固有资金，B是投资者自身资金，D是基金财产，均不属于。因此C正确。

• 4.【单选题】道德与法律是社会行为规范最重要的两种形式，下列关于道德与法律的说法正确的是（  ）。
• A.道德和法律都属于经济基础范畴
• B.道德评价以法律规范为基础
• C.法律的实施对道德观念的培养可以起到强化促进作用
• D.道德在调整范围和约束力两方面均对法律有补充作用
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P157-158 A项，道德和法律都属于上层建筑范畴。 B项，法律规范以道德评价为基础，法律规范将“必须遵守”的道德规范转化为法律规范。 D项，道德在调整范围上对法律具有补充作用，法律在约束力上对道德具有补充作用。

• 5.【单选题】根据基金管理人合规管理的相关规定，合规部门的合规检查重点包括（ ）。 Ⅰ.公司是否独立运作 Ⅱ.员工是否具有从业资格 Ⅲ.公平交易制度建设及执行情况 Ⅳ.重大关联交易的执行情况
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人合规部门的合规检查重点包括以下方面：（1）公司是否独立运作；（2）公平交易制度建设及执行情况；（3）重大关联交易的执行情况；（4）公司员工特别是投资、研究人员及其配偶、利害关系人的证券投资活动管理制度是否健全有效；（5）投资决策的依据，以及基金管理人内部公司的规定和投资决策流程是否有被突破；（6）风险管理制度。

• 6.【单选题】关于基金托管人职责终止的情形，以下描述错误的是（ ）。
• A.被基金份额持有人大会解任
• B.被依法取消基金托管资格
• C.被依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产
• D.所托管基金出现违规情形
• 参考答案：D
• 解析：依据《证券投资基金法》的规定，有下列情形之一的，基金托管人职责终止：①被依法取消基金托管资格；②被基金份额持有人大会解任；③依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产；④基金合同约定的其他情形。

• 7.【单选题】关于私募基金管理人的财产分离制度要求，以下表述正确的是（ ）。
• A.私募基金财产与管理人固有财产可以合并运作、统一核算
• B.不同私募基金财产之间应当独立运作、分别核算
• C.私募基金财产与其他财产可合并管理以提高运作效率
• D.私募基金财产无需与管理人固有财产实行分离管理
• 参考答案：B
• 解析：私募基金管理人应当建立完善的财产分离制度，私募基金财产与私募基金管理人固有财产之间、不同私募基金财产之间、私募基金财产和其他财产之间要实行独立运作，分别核算。B选项符合原文规定；A选项“合并运作”、C选项“合并管理”、D选项“无需分离”均违反财产分离要求。

• 8.【单选题】下列关于公平对待客户的说法，错误的是（ ）。
• A.在基金发生巨额赎回时，优先满足个人投资者的赎回申请
• B.在进行投资分析、提供投资建议、采取投资行动时，应当公平地对待所有客户
• C.尊重所有客户
• D.不能因为基金份额多寡或者其他原因而厚此薄彼
• 参考答案：A
• 解析：公平对待客户，是指基金从业人员应当尊重所有客户并公平对待所有客户，不能因为基金份额多寡或者其他原因而厚此薄彼。公平对待客户要求基金从业人员在进行投资分析、提供投资建议、采取投资行动或从事其他专业活动时，应当公平地对待所有客户。

• 9.【单选题】下列关于基金的关联交易，说法正确的是（  ）。
• A.基金投资涉及关联交易的，只需在相关投资研究报告中特别说明即可
• B.基金投资涉及关联交易的，需事先向监管机构申报
• C.基金管理人应当建立严格有效的投资管理业务制度，严禁关联交易
• D.基金投资可以进行关联交易，但要防止不正当关联交易损害基金持有人利益
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P307-319 基金管理人应当建立严格有效的投资管理业务制度，防止不正当关联交易损害基金持有人利益。基金投资涉及关联交易的，应在相关投资研究报告中特别说明，并报公司相关机构批准。

• 10.【单选题】关于基金职业道德规范中合法合规的“法”和“规”的内容，以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.包括宪法、刑法、民法等所有公民都需要遵守的法律 Ⅱ.包括证券投资基金领域的法律、行政法规、部门规章 Ⅲ.包括基金行业自律性规则与职业规范 Ⅳ.不包括基金从业人员所在机构的章程、内部规章制度、工作规程和纪律等
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：守法合规中的“法”和“规”,除了包括宪法、刑法、民法等所有公民都需要遵守的法律外，还包括了基金领域的国家法律、行政法规、部门规章、其他规范性文件、自律性规则以及基金从业人员所在机构的章程、内部规章制度、工作流程、纪律等。

• 1.【单选题】下列不属于一般基金的共性特点是（ ）。
• A.财产的独立性
• B.财产的分散性
• C.财产使用和基金运作的特定目的性
• D.管理的专业性
• 参考答案：B
• 解析：一般基金的共性特点包括：1.财产的汇集性。2.财产的独立性。3.财产使用和基金运作的特定目的性。4.管理的专业性。

• 2.【单选题】下列选项中，（ ）是狭义的资本市场。
• A.银行存贷款市场
• B.有价证券市场
• C.外汇市场
• D.黄金市场
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P6-10 狭义的资本市场专指有价证券市场（B项），包括债券市场、股票市场等市场。

• 3.【单选题】某公募基金管理公司的基金经理管理某只基金未满1年，因特殊情况需要变更，根据规定，该公司应当（ ）。
• A.直接聘任新基金经理无需报告
• B.向中国证监会及相关派出机构书面说明理由
• C.要求原基金经理签署无责声明
• D.提前30日通知基金份额持有人
• 参考答案：B
• 解析：公募基金管理公司的基金经理管理基金未满1年的，公司不得变更基金经理。如有特殊情况需要变更的，应当向中国证监会及相关派出机构书面说明理由。因此B选项正确。A选项需报告，不能直接聘任；C选项无此要求；D选项未规定需通知持有人。

• 4.【单选题】基金管理人对高级管理人员和各部门的考核，应当包含的专项考核内容是（ ）。
• A.业务拓展能力
• B.合规负责人对其合规管理有效性、经营管理和执业行为合规性的专项考核
• C.客户满意度
• D.利润完成情况
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P264-267 基金管理人对高级管理人员和各部门的考核应当包括合规负责人对其合规管理有效性、经营管理和执业行为合规性的专项考核内容。故本题选B项

• 5.【单选题】开放式基金所特有的风险是（ ）。
• A.合规风险
• B.技术风险
• C.巨额赎回风险
• D.基金自身的管理风险
• 参考答案：C
• 解析：巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险。

• 6.【单选题】下列不属于操作风险的是（ ）。
• A.子公司管控风险
• B.制度和流程风险
• C.业务持续风险
• D.道德风险
• 参考答案：A
• 解析：操作风险是指由于内部程序、人员和系统的不完备或失效，或外部事件而导致的直接或间接损失的风险，主要包括制度和流程风险、信息技术风险、业务持续风险、人力资源风险、新业务风险和道德风险。

• 7.【单选题】（ ）指基金管理人内部部门和岗位的设置应当权责分明、相互制衡。
• A.有效性
• B.健全性
• C.相互独立
• D.相互制约
• 参考答案：D
• 解析：相互制约指基金管理人内部部门和岗位的设置应当权责分明、相互制衡。

• 8.【单选题】有效的合规培训可以帮助基金管理人实现下列哪些目标？（  ） Ⅰ．降低运作风险 Ⅱ．提高投资业绩 Ⅲ．降低成本 Ⅳ．避免投诉
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P264-267 有效进行合规培训管理，通过一套完善的系统监控、跟踪和评估的流程，保证员工能够符合国家的法律和法规以及公司最新的合规政策、流程规范等，从而帮助公司全面实现既定目标，有效降低运作风险（Ⅰ项），并最终使合规培训成为基金管理人降低成本（Ⅲ项）的关键。

• 9.【单选题】基金按照运作方式可分为（ ）。
• A.在岸基金和离岸基金
• B.公司型基金和契约式基金
• C.公募基金和私募基金
• D.开放式基金和封闭式基金
• 参考答案：D
• 解析：基金按照运作方式可分为开放式基金和封闭式基金。

• 10.【单选题】某基金销售机构在销售货币基金的过程中，在官方网站及相关互联网资料中存在“活动年化总收益10%”“欲购从速”“100%有保证”等不当用语。被监管机构采取行政监管措施，其依据是（ ）。 Ⅰ.基金宣传推介材料不得违规承诺收益或者承担损失 Ⅱ.不得将其他类型收益与基金产品收益进行混同宣传 Ⅲ.基金宣传推介材料不得有片面强调集中营销时间限制的表述 Ⅳ.宣传货币市场基金不得采用年化收益
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金宣传推介材料的语言表述必须清晰，且不得存在下列禁止情形。 （1）在未提供客观证据的情况下，使用业绩稳健、业绩优良、名列前茅、位居前列、唯一等表述。 （2）违规使用安全、保证、承诺、保险、有保障、高收益、无风险、坐享财富增长、安心享受成长、尽享牛市等可能使投资人认为没有风险或者忽视风险的表述。 （3）使用欲购从速、申购良机等片面强调集中营销时间限制的表述。 （4）诋毁、贬低其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构，或者其他基金管理人管理的基金。 （5）夸大或者片面宣传基金管理人、基金经理或者其管理的基金的过往业绩。 （6）使用或者登载单位、个人的推荐性文字。 （7）使用《广告法》《反不正当竞争法》《反垄断法》禁止的内容。 （8）中国证监会规定的其他情形。

• 11.【单选题】基金管理人合规负责人的任职条件不包括（ ）。
• A.从事证券、基金工作5年以上且通过法律职业资格考试
• B.最近3年未被金融监管机构实施行政处罚
• C.熟悉证券、基金业务
• D.从事证券工作3年以上且通过合规管理人员胜任能力考试
• 参考答案：D
• 解析：合规负责人的任职条件包括：从事证券、基金工作10年以上且通过合规管理人员胜任能力考试，或从事证券、基金工作5年以上且通过法律职业资格考试，或在证券监管机构/自律组织任职5年以上；最近3年未被监管处罚；熟悉证券、基金业务。

• 1.【单选题】下列资本类型中，其持有者能够参与公司事务投票的是（ ）。
• A.债务资本
• B.优先股
• C.普通股
• D.以上均可以
• 参考答案：C
• 解析：债务资本一般不参与公司经营事务，对公司事务没有表决权；优先股股东不享有表决权；普通股股东按持股比例投票，能够参与公司事务投票。选项A、B无投票权，选项D表述错误。

• 2.【单选题】封闭式基金要求年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润总额的（  ）。
• A.90%
• B.70%
• C.80%
• D.60%
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P103-P106 根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》有关规定：封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次；封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90％。基金收益分配后基金份额净值不得低于面值。

• 3.【单选题】下列选项中，影响买卖价差的主要因素的是（ ）。
• A.政府税费税率
• B.证券流动性
• C.技术供应商收费标准
• D.经纪商佣金比例
• 参考答案：B
• 解析：买卖价差主要由证券类型、流动性、市场成熟度及市场时段流动性变化决定。政府税费税率、技术供应商收费标准、经纪商佣金比例属于显性成本的影响因素。因此影响买卖价差的主要因素是证券流动性。

• 4.【单选题】（ ）更偏好于在后期给企业提供额外资本来协助上市。
• A.成长权益投资者
• B.保荐机构
• C.机构投资者
• D.风险投资者
• 参考答案：A
• 解析：有些成长权益投资者着力于帮助企业上市。和风险投资者相比，前期成长权益投资者更偏好于在后期给企业提供额外资本来协助上市。通过首次公开发行（IPO），企业创立者和权益投资者能够得到将之前的投入变现的机会。

• 5.【单选题】在货币市场工具中，下列关于回购的表述，正确的是（ ）。
• A.回购协议是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为
• B.回购协议是一种信用贷款协议
• C.抵押品以企业债券为主
• D.证券的购买方为正回购方，证券的出售方为逆回购方
• 参考答案：A
• 解析：本质上，回购协议是一种证券抵押贷款，故选项B表述错误；回购协议抵押品以国债为主，故选项C表述错误；证券的出售方为正回购方，证券的购买方为逆回购方，正、逆回购是一个问题的两个方面，故选项D表述错误。

• 6.【单选题】以下选项中，关于净资产收益中的表述正确的是（ ）。
• A.净资产收益率总是小于资产收益率
• B.净资产收益率能准确衡量公司对股东的财富回报能力
• C.净资产收益率能充分反应企业利用总资产创造利润的能力
• D.净资产收益率能反应企业中短期的回款能力
• 参考答案：B
• 解析：由于现代企业最重要的经营目标就是最大化股东财富，因而净资产收益率是衡量企业最大化股东财富能力的比率。故本题选B选项。

• 7.【单选题】夏普比率、特雷诺比率、詹森α与CAPM之间的关系是（ ）。
• A.三者均以CAPM模型为基础
• B.詹森α不以CAPM为基础
• C.夏普比率不以CAPM为基础
• D.特雷诺比率不以CAPM为基础
• 参考答案：A
• 解析：夏普比率、特雷诺比率、詹森α均是建立在CAPM基础上的。

• 8.【单选题】以下不属于期货市场基本功能的是（ ）。
• A.流动性管理
• B.价格发现
• C.投机
• D.风险管理
• 参考答案：A
• 解析：一般而言，期货市场的基本功能有以下三种。1.风险管理2.价格发现3.投机。

• 9.【单选题】下列关于结构化债券的说法中，错误的是（ ）。
• A.包括住房抵押贷款支持证券（MBS）和资产支持证券（ABS）
• B.购买结构化债券的投资者通常定期获得资金池里的一部分现金
• C.MBS资金流来自住房抵押贷款人的定期还款
• D.ABS资金流来自住房抵押贷款人的定期还款
• 参考答案：D
• 解析：住房抵押贷款（MBS）支持证券是以居民住房抵押贷款或商用住房抵押贷款组成的资金池为支持的，资金流来自住房抵押贷款人定期还款，由金融中介机构打包建立资产池。

• 10.【单选题】下列关于期权的说法正确的是（ ）。
• A.标的资产价格越高，则看涨期权的价格越高
• B.期权的执行价格越高，则看跌期权的价格越低
• C.期权的有效期越长，则看涨期权的价格越低
• D.标的资产的价格波动率越低，则期权的价格越高
• 参考答案：A
• 解析：标的资产价格越高，则看涨期权的价格越高。

• 1.【单选题】属于投资交易过程中的隐性成本的是（ ）。
• A.佣金
• B.对冲费用
• C.印花税
• D.过户费
• 参考答案：B
• 解析：隐性成本包括买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等。

• 2.【单选题】关于公募基金募集期间信息披露费的列支规则，下列表述正确的是（ ）。
• A.从基金托管费中列支
• B.可从基金收取的认购费中列支
• C.从基金管理人固有财产中列支
• D.可以从基金财产中列支
• 参考答案：B
• 解析：基金募集期间的信息披露费、会计师费、律师费以及其他费用，不得从基金财产中列支；基金收取认购费的，可以从认购费中列支。A选项“从基金托管费中列支”无依据；C选项“从基金管理人固有财产中列支”是基金募集失败时管理人承担债务和费用的方式，非信息披露费常规列支渠道；D选项“可以从基金财产中列支”违反规定。因此正确答案为B。

• 3.【单选题】下列不属于非系统风险的是（ ）
• A.利率波动
• B.财务风险
• C.经营风险
• D.流动性风险
• 参考答案：A
• 解析：非系统风险是由于公司特定的经营环境或特定事件变化引起的不确定性的增加，包括财务风险、经营风险、流动性风险等。

• 4.【单选题】UCITS三号指令通过后，下列不属于UCITS基金的业务范围的是（ ）。
• A.核心业务的投资咨询
• B.基金管理服务
• C.为个人或机构提供投资组合管理服务
• D.基金保管
• 参考答案：A
• 解析：三号指令允许UCITS基金的管理公司在提供基金管理服务之外，可同时为个人或机构提供投资组合管理服务，以及作为非核心业务的投资咨询、基金保管和行政事务管理服务。

• 5.【单选题】证券投资基金投资者分享投资收益、承担投资风险的依据是（ ）。
• A.认购基金的时间顺序
• B.持有基金份额比例
• C.实际投资额
• D.基金管理人的分配决定
• 参考答案：B
• 解析：证券投资基金投资者按持有份额分享收益并承担风险。B选项符合上述规定；A选项认购基金的时间顺序、C选项实际投资额、D选项基金管理人的分配决定均不是投资者分享收益、承担风险的依据。

• 6.【单选题】以下关于认股权证和备兑权证区别的说法正确的是（ ） Ⅰ认股权证是股份公司发行的，行权时上市公司增发新股售予认股权证的持有人。 Ⅱ备兑权证是由投资银行发行的，行权时备兑权证持有者认兑的是市场上已流通的股票而非增发的，上市公司股本不变。 Ⅲ备兑权证是由中国证监会发行的，行权时备兑权证持有者认兑的是市场上已流通的股票而非增发的，上市公司股本不变。
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P230-P232 认股权证是股份公司发行的，行权时上市公司增发新股售予认股权证的持有人。备兑权证是由投资银行发行的，行权时备兑权证持有者认兑的是市场上已流通的股票而非增发的，上市公司股本不变。

• 7.【单选题】黄金ETF投资的黄金现货实盘合约按估值日金交所的（ ）估值，估值日无交易的，以（ ）估值。
• A.当日收盘价；最近结算价
• B.当日结算价；最近收盘价
• C.当日结算价；最近结算价
• D.当日收盘价；最近收盘价
• 参考答案：D
• 解析：黄金ETF投资的黄金现货实盘合约按估值日金交所的当日收盘价估值，估值日无交易的，以最近收盘价估值。

• 8.【单选题】基金收益率计算一般要求采用考虑了基金分红再投资的（ ）。
• A.时间加权收益率
• B.算数平均收益率
• C.几何平均收益率
• D.持有区间收益率
• 参考答案：A
• 解析：基金收益率计算一般要求采用考虑了基金分红再投资的时间加权收益率。常见的基金回报率计算期间有：最近一月、最近三月、最近六月、最近一年、最近两年、最近三年、最近五年、最近十年等。

• 9.【单选题】下列选项中，投资管理人在定制化投资管理流程的“规划”环节制定的投资政策说明书，通常包含的是（ ）。
• A.短期资本市场预期变化
• B.业绩比较基准
• C.资产配置比例阈值
• D.交易执行成本
• 参考答案：B
• 解析：制定投资政策说明书：包含投资目标、投资范围、业绩比较基准、投资策略以及其他相关内容。A选项短期资本市场预期变化是执行环节调仓的依据；C选项资产配置比例阈值是反馈环节再平衡的触发条件；D选项交易执行成本是执行缺口的本质内容，属于干扰项。

• 10.【单选题】以下选项中不属于股票价格指数的编制方法是（ ）。
• A.加权平均法
• B.移动平均法
• C.算数平均法
• D.几何平均法
• 参考答案：B
• 解析：目前股票价格指数编制的方法主要有3种，算术平均法、几何平均法和加权平均法。

• 11.【单选题】对于长期投资者来说收益目标更关注的是（  ）。
• A.名义收益率
• B.实际收益率
• C.平均收益率
• D.预期收益率
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P352-P356 选项B正确，对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率。因为实际收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率，而名义收益率仅仅反映了资产名义数值的增长率。

• 1.【单选题】该股权基金投资甲公司的投后市净率为（ ）。
• A.2
• B.3.33
• C.1.67
• D.10
• 参考答案：B
• 解析：投后估值为5亿元，投后市净率=投后估值/净资产=5/1.5≈3.33。故选项B正确。

• 2.【单选题】针对投资特定标的而设立的单一投资基金，管理人的下列做法符合特殊情况披露要求的是（ ）。
• A.基金合同中未设置限制改变基金投向的条款
• B.未事先约定投资目的无法达成时的处理方式
• C.在基金合同中设置限制改变基金投向的条款
• D.募资时未向投资者披露底层标的项目的具体信息
• 参考答案：C
• 解析：对于投资特定标的而设立的单一投资基金，管理人应当在募资时向投资者充分披露底层标的项目的具体信息。同时，应在基金合同中，设置限制管理人改变基金投向的条款，并事先约定投资目的无法达成时的处理方式。故选项C正确。

• 3.【单选题】关于创业投资基金与并购基金，以下表述正确的是（ ）。
• A.两者都采取控股性投资
• B.两者的投资对象都包括成熟阶段企业
• C.两者的投资方式都是对被投资企业进行增资
• D.两者通常都使用杠杆
• 参考答案：B
• 解析：创业投资通常采取参股投资，并购投资通常谋求获得被投资企业的控股权，故选项A错误。创业投资的投资对象主要以初创期和成长期创业企业为主（有时会投资成熟阶段企业），并购投资的对象更多是成熟期企业，故选项B正确。创业投资通常采取增资方式进行投资（而非受让企业存量股权），并购投资以收购目标公司存量股权方式进行，故选项C错误。创业投资一般不使用杠杆，并购投资通常会使用杠杆，故选项D错误。

• 4.【单选题】采用“设专门部门管”的投后管理方式时，基金管理人制定投后管理目标的时间通常是（ ）。
• A.每季度末制定下季度目标
• B.每年度末制定下年度目标
• C.每半年度末制定下半年度目标
• D.项目投资完成后制定目标
• 参考答案：B
• 解析：采用“设专门部门管”方式的，基金管理人可考虑每年度末制定下一年度的投后管理目标，经决策机构通过后作为投后管理部门的部门指标，所以答案选B。

• 5.【单选题】根据《全国中小企业股份转让系统股票挂牌规则》，申请全国股转系统挂牌的公司，其股本总额最低不得低于多少（ ）人民币。
• A.300万元
• B.500万元
• C.1000万元
• D.2000万元
• 参考答案：B
• 解析：申请挂牌公司应当是依法设立且合法存续的股份有限公司，股本总额不低于500万元人民币。

• 6.【单选题】基金管理人的核心竞争力之一，能够获得（潜在）基金投资者与（潜在）被投资企业认可的是（ ）。
• A.基金产品的募集规模大小
• B.为被投资企业提供的增值服务能力
• C.基金投资项目的数量多少
• D.基金产品的存续期限长短
• 参考答案：B
• 解析：相对于为被投资企业提供资金，基金管理人提供的一系列增值服务同样重要甚至更为重要，是其取得（潜在）基金投资者、（潜在）被投资企业认可的核心竞争力之一，B选项正确；A选项募集规模、C选项投资项目数量、D选项存续期限均为基金的基础属性，并非核心竞争力，故正确答案为B。

• 7.【单选题】关于私募股权投资基金合格投资者认定标准，以下表述正确的是（ ）。
• A.合格投资者制度最早起源于我国，后被西方国家借鉴采纳
• B.社会保障基金、企业年金等养老基金不属于当然合格投资者
• C.个人投资者最近三年年均收入不低于30万元即可认定为合格投资者
• D.机构投资者的净资产不低于1000万元且投资于单只股权投资基金的金额不低于100万元，可认定为合格投资者
• 参考答案：D
• 解析：合格投资者制度起源于美国，故选项A错误。社会保障基金、企业年金等养老基金属于当然合格投资者，故选项B错误。私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：①净资产不低于1000万元的单位；②金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元的个人。故选项C错误，选项D正确。

• 8.【单选题】A公司原始股东持有公司77%的股权，B股权投资基金持有公司23%的股权，现X公司拟受让A公司原始股东持的45%股权，根据B股权投资基金和原始股东的约定，B股权投资基金有权转让10.35%的股权，原始股东仅能转让34.65%的股权，该交易涉及的投资条款是（ ）。
• A.估值条款
• B.保护性条款
• C.拖售权条款
• D.共同出售权条款
• 参考答案：D
• 解析：共同出售权一般是指在创始团队转让其持有的目标公司股权时，未行使优先购买权的投资方可以按照约定的比例与创始团队共同向拟受让方转让其持有的目标公司股权的权利。

• 9.【单选题】根据相关规定，基金管理人应向基金业协会报送的自身运作信息是（ ）。
• A.产品风险事件
• B.年度经营情况
• C.基金季度投资标的
• D.投资者份额变更
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当按照要求进行定期信息披露和临时信息披露，报送年度经营情况和经审计年度财务报告。故选项B正确。

• 10.【单选题】关于证券投资基金份额持有人的权利，以下表述正确的是（  ）。
• A.管理基金资产
• B.查阅全部基金投资资料
• C.托管基金财产
• D.转让其持有的基金份额
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P8-10 基金份额持有人即是基金投资者，具体来说，基金投资者享有以下权利：分享基金财产收益；参与分配清算后的剩余基金财产；依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；按照规定要求召开基金投资者会议；对基金投资者会议审议事项行使表决权；查阅或者复制公开披露的基金信息资料；对基金管理人和基金市场服务机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼；基金合同约定的其他权利。

• 1.【单选题】股权投资基金政府监管的特征包括（ ）。 Ⅰ.法定性 Ⅱ.强制性 Ⅲ.自律性 Ⅳ.补充性。
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金的政府监管相对于行业自律、内部控制和社会力量监督，具有法定性和强制性特征。Ⅰ、Ⅱ属于政府监管特征；Ⅲ、Ⅳ属于行业自律特征，故正确答案为A。

• 2.【单选题】某私募基金管理人在其公司官网发布下列内容，符合监管规定的是（ ）。
• A.发布点击官网预约通道链接，即可锁定我司XX新兴产业基金份额，错过将再等一年
• B.发布扫描右侧二维码加入投资交流群，群内可免费领取我司在售基金产品说明书及专属收益测算表
• C.发布公司投研团队成员均具有10年以上股权投资经验，核心成员曾主导多个Pre-IPO项目成功退出的介绍，并注明本内容仅展示团队专业能力，不构成任何投资建议
• D.发布截至2023年底，我司管理的3只医疗健康基金均实现年化12%以上回报，新基金下周起接受预约
• 参考答案：C
• 解析：“锁定份额”“错过将再等一年”属于诱导性宣传，故选项A不合规。私募基金产品说明书属于面向合格投资者的推介材料，不得通过“免费领取”“投资交流群”等方式向不特定对象发放。此外，“专属收益测算表”可能隐含收益承诺或误导性预期，不符合合规要求。故选项B不合规。选项C属于展示机构专业能力的合规宣传，且明确注明“不构成任何投资建议”，规避了误导风险，合规。选项D属于变相承诺收益，不合规。

• 3.【单选题】股权投资基金的核心业务是投资实施、投资后管理与（ ），与之密切相关的是各参与主体间的权利义务关系安排，特别是投资决策权的设置机制。
• A.战略决策
• B.投资盈利
• C.盈利规模
• D.项目退出
• 参考答案：D
• 解析：投资实施、投资后管理与项目退出是股权投资基金的核心业务，与之密切相关的是各参与主体间的权利义务关系安排，特别是投资决策权的设置机制。故选项D正确。

• 4.【单选题】某股权投资基金管理人发行了一只契约型基金，在基金运作期间，发生了触发基金合同终止的情形，经基金份额持有人、基金管理人、基金托管人协商一致决定进入基金清算期，则基金管理人应当（ ）。
• A.在当年度结束之日起20个工作日内向中国证券投资基金业协会报告
• B.在当季度结束之日起10个工作日内向中国证券投资基金业协会报告
• C.自变更之日起5个工作日内向中国证券投资基金业协会履行变更手续
• D.自变更之日起10个工作日内向中国证券投资基金业协会履行变更手续
• 参考答案：C
• 解析：基金进入清算期属于重大事项，基金管理人应当在5个工作日内向基金业协会报告。故选项C正确。

• 5.【单选题】有限责任公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经代表（ ）以上表决权的股东通过；股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经出席股东大会（股东会）的股东所持表决权的（ ）以上通过。
• A.1/3；2/3
• B.1/3；1/3
• C.2/3；1/3
• D.2/3；2/3
• 参考答案：D
• 解析：有限责任公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经代表2／3以上表决权的股东通过；股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经出席股东大会（股东会）的股东所持表决权的2／3以上通过。

• 6.【单选题】股权投资基金管理人在获得项目后，进行项目筛选的主要依据是（ ）。
• A.目标公司过往的盈利数据
• B.管理人自身的投资偏好
• C.中介机构给出的投资建议
• D.政府机构的政策导向
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金管理人获得项目后，根据其在目标公司所处行业、地域、发展阶段等方面的投资偏好对项目进行筛选，选择符合其投资偏好的项目进行初步尽职调查。

• 7.【单选题】股权投资基金管理人内部投资管理体系需覆盖的环节有（ ）。 Ⅰ.行业研究与项目开发 Ⅱ.尽职调查与投资决策 Ⅲ.投后管理与项目退出 Ⅳ.仅覆盖投资决策环节，无需其他流程。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人需要建立起覆盖项目投资全流程的投资管理体系，包括行业研究与项目开发、项目筛选、尽职调查、投资决策、投后管理、项目退出等环节。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确；Ⅳ错误，需覆盖全流程，故正确答案为A。

• 8.【单选题】基金托管人发现（ ）时，应及时向基金业协会和证监会派出机构报告。
• A.投资者赎回份额增加
• B.基金管理人丧失持续经营能力
• C.基金季度收益率下降5%
• D.管理人更换办公地址
• 参考答案：B
• 解析：基金托管人、基金服务机构发现基金管理人存在违法违规、导致投资者重大损失，或丧失持续经营能力、失联等重大风险时，应及时向投资者披露，并向基金业协会、基金管理人注册地证监会派出机构报告。故选项B正确。

• 9.【单选题】股权投资基金的基金管理人通常为投资者建立资本账户，以下关于资本账户的说法正确的是（ ）。
• A.投资者在报告期间享有的基金已实现的收益属于资本账户的减项
• B.分配给投资者的现金属于资本账户的增项
• C.投资者在报告期间应分摊的基金费用和亏损属于资本账户的减项
• D.投资者的新增实缴出资额属于资本账户的减项
• 参考答案：C
• 解析：资本账户反映投资者在基金中的权益变化情况。增项调整通常包括该投资者于该期间内所缴付的出资额、当期基金收入中该投资者应分得的金额等；减项调整通常包括依据基金合同向该投资者支付的现金或实物的价值、该投资者于该时点所分担的基金费用及亏损。选项A、选项D属于资本账户的增项，选项B、选项C属于资本账户的减项，故选项C正确。

• 10.【单选题】关于我国私募股权投资基金发展及监管的主要阶段与年代对应错误的是（  ）。
• A.探索与起步阶段（1985-2004年）
• B.快速发展阶段(2005-2012年)
• C.发展完成阶段（2013年-至今）
• D.统一监管下的规范化发展阶段（2013年-至今）
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P18-19 选项C说法错误：我国私募股权投资基金从2013年进入统一监管下的规范化发展阶段；探索与起步阶段（1985-2004年）;快速发展阶段(2005-2012年)。

• 11.【单选题】关于自由现金流折现模型，以下表述错误的是（ ）。
• A.自由现金流折现模型有助于发现目标公司价值的核心驱动因素，但受市场短期变化和非经济因素的影响较小
• B.股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最大化的现金流
• C.企业自由现金流是在公司保持正常运营的情况下，可以向包括股权拥有者在内的所有者分配股利
• D.企业自由现金流折现模型得到的是企业价值，可以通过价值等式推出股权价值
• 参考答案：C
• 解析：企业自由现金流是公司在保持正常运营的情况下可以向所有股东和债权人进行自由分配的现金流。故选项C错误。