基金从业每日一练(2026年7月4日)

• 1.【单选题】关于基金职业道德规范中合法合规的“法”和“规”的内容，以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.包括宪法、刑法、民法等所有公民都需要遵守的法律 Ⅱ.包括证券投资基金领域的法律、行政法规、部门规章 Ⅲ.包括基金行业自律性规则与职业规范 Ⅳ.不包括基金从业人员所在机构的章程、内部规章制度、工作规程和纪律等
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：守法合规中的“法”和“规”,除了包括宪法、刑法、民法等所有公民都需要遵守的法律外，还包括了基金领域的国家法律、行政法规、部门规章、其他规范性文件、自律性规则以及基金从业人员所在机构的章程、内部规章制度、工作流程、纪律等。

• 2.【单选题】根据诚实守信的基本要求，下列行为中属于欺诈客户方式的是（ ）。
• A.利用资金优势操纵证券价格
• B.在基金宣传中虚假陈述过往业绩
• C.打探内幕信息并进行交易
• D.压低基金销售价格吸引客户
• 参考答案：B
• 解析：欺诈客户的方式包括虚假陈述、舞弊行为。在基金宣传中虚假陈述过往业绩属于虚假陈述，是欺诈客户的方式。利用资金优势操纵证券价格属于操纵市场行为；打探内幕信息并进行交易属于内幕交易行为；压低基金销售价格吸引客户属于不正当竞争行为。选项B符合要求。

• 3.【单选题】基金管理人应设立的内控防线中，不符合内部控制要求的是（ ）。
• A.合规负责人与业务部门共同办公，参与业务决策
• B.各岗位有详细岗位说明书，员工上岗前书面承诺遵守
• C.建立重要业务凭据传递和信息沟通制度
• D.内部监察稽核部门独立检查内部控制执行情况
• 参考答案：A
• 解析：公司应当依据自身经营特点设立顺序递进、权责统一、严密有效的内控防线：①各岗位职责明确，有详细的岗位说明书和业务流程，各岗位人员在上岗前均应知悉并以书面方式承诺遵守，在授权范围内承担责任；②建立重要业务处理凭据传递和信息沟通制度，相关部门和岗位之间相互监督制衡；③合规负责人和内部监察稽核部门独立于其他部门，对内部控制制度的执行情况实行严格的检查和反馈。合规负责人需独立于其他部门，不能与业务部门共同办公、参与业务决策，因此A选项不符合要求。B、C、D均为内控防线的正确内容。

• 4.【单选题】基金管理人风险管理的“全面性原则”要求不包括（ ）。
• A.覆盖基金管理人投资、研究、销售、运营等所有业务板块的部门和岗位
• B.涵盖市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等所有风险类型
• C.仅贯穿基金产品发行、投资运作等核心业务流程，后台支持环节可简化覆盖
• D.贯穿业务开展的全流程，包括业务策划、执行、监控、反馈等所有业务环节
• 参考答案：C
• 解析：“全面性原则指出，风险管理必须覆盖基金管理人的所有部门和岗位，涵盖所有风险类型，并贯穿于所有业务流程和业务环节”，同时结合风险管理体系中“全面覆盖投资、研究、销售和运营等主要业务流程、环节的风险管理制度”的要求可知：A选项中“投资、研究、销售、运营等所有业务板块的部门和岗位”属于“所有部门和岗位”的具体延伸，符合全面性原则；B选项中“市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等所有风险类型”是“所有风险类型”的明确列举，符合全面性原则；D选项中“业务策划、执行、监控、反馈等所有业务环节”是“所有业务流程和业务环节”的完整覆盖，符合全面性原则；而C选项中“仅贯穿核心业务流程，后台支持环节可简化覆盖”，违背了“贯穿于所有业务流程和业务环节”的要求，不符合全面性原则，故正确答案为C。

• 5.【单选题】关于督察长或合规负责人的设立与职责，以下表述错误的是（ ）。
• A.由董事会聘任并报中国证监会核准
• B.对公司经营层负责，独立履行检查职能
• C.可列席公司相关会议并调阅档案
• D.需就内部控制执行情况提出报告与建议
• 参考答案：B
• 解析：公司应当设立督察长或合规负责人，对董事会负责，经董事会聘任，报中国证监会核准。B选项表述错误。

• 6.【单选题】根据金融市场主体的参与身份划分，下列属于境内投资者且兼具资金需求方和资金供给方双重角色的是（ ）。
• A.政府
• B.中央银行
• C.金融机构
• D.个人
• 参考答案：A
• 解析：政府通过发行政府债券进行融资，同时通过发起创业投资引导基金提供资金，兼具资金需求方和资金供给方双重角色。中央银行是参与主体和监管者双重身份；金融机构具有多重角色，但并非题干要求的兼具资金供需方；个人主要是资金供给方。

• 7.【单选题】合格境内机构投资者（QDII）运用基金财产进行证券投资时发生重大违法违规行为，国家外汇管理局可以依法采取的措施是（ ）。
• A.责令更换基金管理人的高级管理人员
• B.限制资金汇出
• C.责令暂停办理新的基金托管业务
• D.限制向董事、监事支付报酬
• 参考答案：B
• 解析：合格境内机构投资者运用基金、集合计划财产进行证券投资，发生重大违法、违规行为的，国家外汇管理局可以依法采取限制其资金汇出入等措施并予以行政处罚；A、D 属于中国证监会对公募基金管理人的行政监管措施；C 属于中国证监会对基金托管人的行政监管措施。

• 8.【单选题】开放式基金的基金合同可以约定基金管理人自基金合同生效之日起一定期限内不办理赎回，根据规定，该约定期限最长不得超过（ ）。
• A.1个月
• B.3个月
• C.6个月
• D.12个月
• 参考答案：B
• 解析：开放式基金的基金合同可以约定基金管理人自基金合同生效之日起一定期限内不办理赎回；但约定的期限不得超过3个月，并应当在招募说明书中载明。

• 9.【单选题】基金从业人员应遵守保密义务，以下不属于保密内容的是（ ）。
• A.对某一行业的研究报告
• B.客户的身份证件和联系方式
• C.执业过程中获知的客户商业秘密
• D.某基金的招募说明书
• 参考答案：D
• 解析：保守秘密是指基金从业人员要自觉保守国家秘密、所在机构的商业秘密，不应泄露或者披露客户和所属机构或者相关行业机构的信息。这3种情况除外：①该信息涉及客户或潜在客户的违法活动；②该信息属于法律要求披露的信息；③客户或潜在客户允许披露该信息。基金招募说明书是要向投资者公开的，故答案选D。

• 10.【单选题】根据《证券投资基金法》，基金份额持有人与基金管理人事宜中，若《证券投资基金法》未作规定，应当适用（ ）的规定。
• A.《民法典》
• B.《信托法》
• C.《证券法》
• D.《公司法》
• 参考答案：B
• 解析：涉及委托人基金份额持有人与受托人基金管理人、基金托管人的关系、委托人资格、受托人义务、信托基金费用等问题，《证券投资基金法》没有规定的，应当适用《信托法》的规定。

• 1.【单选题】关于私募资产管理计划备案材料不符合要求的处理，下列表述正确的是（ ）。
• A.协会自收到备案材料之日起10个工作日内一次性告知补正内容
• B.管理人应当在收到补正通知之日起5个工作日内提交补正材料
• C.补正材料时间不计入办理时限
• D.补正材料符合要求的，协会自补正之日起10个工作日内出具备案证明
• 参考答案：C
• 解析：备案信息、材料不完备或者不符合要求的，协会自收到备案材料之日起5个工作日内一次性告知补正内容（A错误）；管理人应当在10个工作日内提交补正材料（B错误）；补正材料时间不计入办理时限（C正确）；补正材料符合要求的，协会自补正材料符合要求之日起5个工作日内出具备案证明（D错误）。

• 2.【单选题】根据公募基金募集的相关规定，基金合同成立的时间是（ ）。
• A.基金合同签署时
• B.基金备案完成时
• C.投资人交纳认购基金份额的款项时
• D.验资开始时
• 参考答案：C
• 解析：投资人交纳认购基金份额的款项时，基金合同成立。A选项基金合同签署时、B选项基金备案完成时、D选项验资开始时均不符合规定，因此正确答案为C选项。

• 3.【单选题】根据基金管理人合规管理的合法合规原则，公司需确保符合适用法律及规则的内容不包括（ ）。
• A.公司的经营管理活动
• B.公司的规章制度
• C.公司员工的个人消费行为
• D.公司的操作流程
• 参考答案：C
• 解析：合法合规原则要求公司合规管理应当保证公司的各项经营管理活动以及公司的规章制度、操作流程等符合适用的法律及规则，以及行业普遍遵守的职业道德和行为准则的相关规定。公司员工的个人消费行为属于员工个人生活范畴，不属于公司层面需通过合规管理确保符合要求的内容。

• 4.【单选题】关于基金经营机构下属各部门负责人在廉洁从业管理中的职责，以下说法正确的是（ ）。
• A.具体落实廉洁从业管理目标，加强所属部门工作人员廉洁行为管理
• B.为廉洁从业管理内部控制体系提供资源保障
• C.决定本机构的廉洁从业管理目标
• D.对董事、高级管理人员履行廉洁从业职责的情况进行监督
• 参考答案：A
• 解析：基金经营机构下属各部门负责人负责具体落实廉洁从业管理目标，加强对所属部门工作人员廉洁从业行为的管理，对廉洁从业管理的执行承担责任（A选项正确）。决定本机构廉洁从业管理目标是董事会的职责（C选项错误）；为廉洁从业管理内部控制体系提供资源保障是高级管理人员的职责（B选项错误）；对董事、高级管理人员履行廉洁从业职责情况进行监督是监事会的职责（D选项错误）。

• 5.【单选题】下列不属于一般基金的共性特点是（ ）。
• A.财产的独立性
• B.财产的分散性
• C.财产使用和基金运作的特定目的性
• D.管理的专业性
• 参考答案：B
• 解析：一般基金的共性特点包括：1.财产的汇集性。2.财产的独立性。3.财产使用和基金运作的特定目的性。4.管理的专业性。

• 6.【单选题】以下不属于基金职业道德建设内容的是（ ）。
• A.基金职业道德立法
• B.基金职业道德监督
• C.基金职业道德评估
• D.基金职业道德修养
• 参考答案：C
• 解析：基金职业道德的建设离不开六个方面：基金职业道德立法、基金职业道德监督、基金职业道德教育、基金职业道德宣传、基金职业道德警示、基金职业道德修养。

• 7.【单选题】下列关于申请注册基金销售业务资格应当具备的条件，说法错误的是（ ）。
• A.具有与基金销售业务相适应的营业场所、安全防范等设施
• B.具备健全高效的业务管理和风险管理制度
• C.销售网点数量符合证监会对基金销售业务的要求
• D.财务状况良好，运作规范
• 参考答案：C
• 解析：申请注册基金销售业务资格应当具备的必要条件： （1）财务状况良好，运作规范。 （2）有与基金销售业务相适应的营业场所、安全防范等设施，办理基金销售业务的信息管理平台符合中国证监会的规定。 （3）具备健全高效的业务管理和风险管理制度，反洗钱、反恐怖融资及非居民金融账户涉税信息尽职调查等制度符合法律法规要求，基金销售结算资金管理、投资者适当性管理、内部控制等制度符合中国证监会的规定。 （4）取得基金从业资格的人员不少于20人。 （5）最近3年没有受到刑事处罚或者重大行政处罚；最近1年没有因相近业务被采取重大行政监管措施；没有因重大违法违规行为处于整改期间，或者因涉嫌重大违法违规行为正在被监管机构调查；不存在已经影响或者可能影响公司正常运作的重大变更事项，或者重大诉讼、仲裁等事项。 （6）中国证监会规定的其他条件。

• 8.【单选题】某基金经理散布关于上市公司的不实利好消息，从而推高公司的股价，以使自己运作的基金获利。下列说法错误的是（ ）。
• A.该基金经理实施了不当影响证券价格的行为
• B.该行为有误导市场参与者的意图
• C.该行为属于基于信息的操纵市场行为
• D.该基金经理的行为目的是所管理的基金获益，不违反职业道德要求
• 参考答案：D
• 解析：该基金经理违反了我国基金职业道德中诚实守信的基金要求。诚实守信要求基金从业人员不得欺诈客户，在证券投资活动中不得有内幕交易和操纵市场行为。

• 9.【单选题】基金管理人对高级管理人员和各部门的考核，应当包含的专项考核内容是（ ）。
• A.业务拓展能力
• B.合规负责人对其合规管理有效性、经营管理和执业行为合规性的专项考核
• C.客户满意度
• D.利润完成情况
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P264-267 基金管理人对高级管理人员和各部门的考核应当包括合规负责人对其合规管理有效性、经营管理和执业行为合规性的专项考核内容。故本题选B项

• 10.【单选题】（ ）是指基金从业人员要自觉保守国家秘密、所在机构的商业秘密，不应泄露或者披露客户和所属机构或者相关行业机构的信息。
• A.守法合规
• B.诚实守信
• C.保守秘密
• D.专业审慎
• 参考答案：C
• 解析：保守秘密是指基金从业人员要自觉保守国家秘密、所在机构的商业秘密，不应泄露或者披露客户和所属机构或者相关行业机构的信息。

• 11.【单选题】下列关于风险管理程序的说法中，错误的是（ ）。
• A.基金公司可采取定量和定性相结合的方法进行风险评估
• B.风险识别、风险评估、风险应对、风险报告和监控及风险管理体系的评价是风险管理中的主要环节
• C.基金公司应当对风险管理体系进行不定期评价
• D.基金公司应当建立清晰的报告监测体系，对风险指标进行系统和有效的监控
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P275-281 C项错误，基金管理人应当对风险管理体系进行定期评价，对风险管理系统的安全性、合理性、适用性和成本与效益进行分析、检查、评估和修正，以提高风险管理的有效性，并根据检验结果、外部环境的变化和新业务的开展情况进行调整、补充、完善或重建。

• 1.【单选题】某中国内地个人投资者在中国内地和香港市场进行基金投资活动，取得的以下收入中不征收个人所得税的是（ ）。Ⅰ.买卖境内基金份额取得的价差收入Ⅱ.申赎境内基金份额取得的差价收入Ⅲ.从境内基金分配中取得的收入Ⅳ.通过从香港基金分配取得的收益
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：D
• 解析：个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20%的个人所得税。个人投资者从基金分配中获得的国债利息、买卖股票差价收入，在国债利息收入、个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税。

• 2.【单选题】下列对β系数的使用表达正确的是（ ）。
• A.贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致
• B.贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反
• C.贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致
• D.贝塔系数小于1（大于0）时，该投资组合的价格变动幅度比市场小
• 参考答案：D
• 解析：贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。贝塔系数小于1（大于0）时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。

• 3.【单选题】当投资者卖空某股票时，可以下达（ ），即指定一个价格，当达到或超过这个价格时买入股票，如果股价上涨，达到指定价格后就可以平仓，把损失降到可控范围内。
• A.止损卖出指令
• B.市价指令
• C.限价指令
• D.止损买入指令
• 参考答案：D
• 解析：当投资者卖空某股票时，可以下达止损买入指令（卖空即看跌该股票价格，股票价格下跌时获利，上涨时亏损），即指定一个价格，当达到或超过这个价格时买入股票，如果股价上涨，达到指定价格后就可以平仓，把损失降到可控范围内。

• 4.【单选题】1年和2年期的即期利率分别为s1=3％和s2=4％，根据无套利原则及复利计息的方法，第2年的远期利率为（ ）。
• A.2%
• B.3.5%
• C.4%
• D.5.01%
• 参考答案：D
• 解析：将1元存在2年期的账户，第2年末它将增加至（1+s2）^2；将1元存储于1年期账户，同时1年后将收益（1+s1）以预定利率f贷出，第2年收到的货币数量为（1+s1）（1+f）。根据无套利原则，存在（1+s2）^2=（1+s1）（1+f），则f=（1.04）^2/1.03-1=0.0501=5.01％。

• 5.【单选题】在计算销售利润率，资产收益率和净资产收益率这三个指标的过程中都需要计算的指标是（  ）。
• A.总资产
• B.净利润
• C.总收入
• D.所有者权益
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P192-P197 选项B正确：销售利润率＝净利润÷销售收入；资产收益率＝净利润÷总资产；净资产收益率＝净利润÷净资产，所以，三个指标在计算过程中都需要用到净利润。

• 6.【单选题】下列不属于能源类大宗商品的是（ ）
• A.原油
• B.汽油
• C.钢铁
• D.甲醇
• 参考答案：C
• 解析：能源类大宗商品主要包括原油、汽油、天然气、动力煤、甲醇等。钢铁属于基础原材料类大宗商品。

• 7.【不定项题】A公募证券基金租用B券商的交易单元，佣金比例为0.1%，由C银行托管，2017年2月14日在上交所卖出股票金额2000万元，买入股票金额3000万元，在银行间债券市场卖出债券金额1500万元，A基金次日10：40还在深交所综合协议交易平台申报卖出D上市公司股票，该股票当日13:50盘中停牌，14:40恢复交易。 A基金应支付佣金给（ ）。
• A.C托管行
• B.券商
• C.证券结算公司
• D.证券交易所
• 参考答案：B
• 解析：基金通过与券商签订交易单元租用合同，获得投资交易的路径，需要向券商支付交易佣金。

• 8.【单选题】下列关于混合基金风险收益特征的表述中，正确的是
• A.预期收益低于货币基金
• B.波动性大于股票基金
• C.波动性小于股票基金、高于债券基金
• D.风险水平与债券基金一致
• 参考答案：C
• 解析：混合基金通过多元、灵活的资产配置（投资于股票、债券等不同资产类别）降低单一资产风险，追求稳健回报。其风险收益特征介于股票基金和债券基金之间，波动性通常小于股票基金（股票基金投资股票比例更高，波动更大）、高于债券基金（债券基金投资债券比例更高，波动更小）；同时，混合基金的预期收益高于货币基金（货币基金投资于低风险货币市场工具，收益较低），风险水平也高于债券基金。因此，选项C正确，A（混淆与货币基金的收益关系）、B（颠倒波动顺序）、D（混淆与债券基金的风险水平）均错误。

• 9.【单选题】SWIFT是（ ）的缩写
• A.环球市场间通信协会
• B.环球银行间通信协会
• C.环球银行间金融通信协会
• D.环球银行间金融协会
• 参考答案：C
• 解析：SWIFT是环球银行间金融通信协会的英文缩写。

• 10.【单选题】一般情况下，投资者不能从（ ）获得超额利润。
• A.强有效市场
• B.半强有效市场
• C.弱有效市场
• D.无效市场
• 参考答案：A
• 解析：在严格意义上的强有效的证券市场中，任何投资者都无法通过任何形式的信息优势，长期地、持续地获得超额收益，他们能够获得的超额收益只能归因于纯粹的运气因素。

• 1.【单选题】普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的（ ）。
• A.特许经营权
• B.营销权
• C.基本权利和义务
• D.财产支配权
• 参考答案：C
• 解析：普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务。

• 2.【单选题】下列科目中，不属于流动资产的是（ ）。
• A.存货
• B.现金
• C.预收账款
• D.应收账款
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P192-P197 企业的流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等，它们能够在短期内快速变现，因而流动性很强。

• 3.【单选题】债券组合归因分析中的“国债效应”主要反映的是（ ）。
• A.债券价格对信用风险溢价变化的敏感度
• B.债券价格对无风险利率变化的敏感度
• C.利率变化对债券价格的非线性反应
• D.债券本身约定票息产生的稳定收益
• 参考答案：B
• 解析：国债效应反映债券价格对无风险利率变化的敏感度。A选项是利差效应的核心内涵，C选项是凸性效应的核心内涵，D选项是票息收入的特点，均不符合国债效应的定义。

• 4.【单选题】下列关于股票和股票基金价格或净值变动特征的表述中，正确的是？
• A.股票价格在每一个交易日内始终处于变动中，股票基金一般每天只计算一次份额净值
• B.股票基金的净值变动节奏与股票一致
• C.股票基金在交易日内的净值会随市场实时波动
• D.股票每日仅形成一个最终交易价格
• 参考答案：A
• 解析：本题考查股票与股票基金在**价格/净值变动频率**上的核心差异，需结合两者的本质特征判断： 1.**股票的变动特征**：作为单一上市公司的权益凭证，股票在交易日内通过证券交易所实时竞价交易，价格始终处于变动中（如早盘开盘价、盘中成交价、尾盘收盘价均可能不同）； 2.**股票基金的变动特征**：作为一篮子股票的组合，股票基金的份额净值需待当日收市后，根据所持股票的收盘价计算得出，因此**每天仅计算一次净值**，每个交易日只有一个最终净值。 对选项的具体分析： -选项A正确：准确概括了股票（实时变动）与股票基金（每日一次净值）的变动频率差异，符合考点要求； -选项B错误：股票基金净值每日更新一次，而股票价格实时变动，两者变动节奏完全不同； -选项C错误：股票基金的净值需待当日收市后计算，不会在交易日内实时波动； -选项D错误：股票在交易日内实时交易，价格随买卖盘变化持续变动，并非“仅形成一个最终价格”。 综上，正确答案为A。

• 5.【单选题】以下不属于证券投资基金会计核算内容的业务是（ ）。
• A.估值核算
• B.基金公司的费用核算
• C.权益核算
• D.基金申购与赎回核算
• 参考答案：B
• 解析：基金会计核算的内容主要包括以下几类业务。（一）证券和衍生工具交易核算。证券投资基金主要投资于政策允许范围内的有价证券和衍生金融工具，包括股票、债券、资产支持证券、权证等有价证券和衍生金融工具的买卖及回购交易等。（二）权益核算。权益核算是指与基金持有证券的上市公司有关的、所有涉及该证券权益变动并进而影响基金权益变动的事项，包括发行新股、发放股息和红利、配股等公司行为的核算。（三）利息和溢价核算。利息主要包括债券的利息、银行存款利息、清算备付金利息、回购利息等。各类资产利息均应按日计提，并于当日确认为利息收入。（四）费用核算。费用主要包括计提基金管理费、托管费、预提费用、摊销费用、交易费用等。这些费用一般也按日计提，并于当日确认为费用。（五）基金申购与赎回核算。开放式基金还需对基金份额的申购与赎回情况、转入与转出情况以及基金份额拆分进行会计核算。（六）估值核算。基金逐日对其资产按规定进行估值，并于当日将投资估值增（减）值确认为公允价值变动损益。（七）利润核算。这是指会计期末结转基金损益，并按照规定对基金分红、除权、红利再投资等进行核算。证券投资基金一般在月末结转当期损益，按固定价格报价的货币市场基金一般逐日结转损益。（八）基金财务会计报告。根据有关规定，基金管理公司应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务会计报告。财务会计报告分为年度、半年度、季度和月度财务会计报告。半年度、年度财务会计报告至少应披露会计报表和会计报表附注的内容。基金会计报表包括资产负债表、利润表及净值变动表等报表。（九）基金会计核算的复核。目前，对于国内证券投资基金的会计核算，基金管理人与基金托管人按照有关规定，分别独立进行账簿设置、账套管理、账务处理及基金净值计算。基金托管人按照规定对基金管理人的会计核算进行复核并出具复核意见。

• 6.【单选题】假设某附息的固定利率债券的起息日为2008年3月8日，债券面值为100元，该债券每半年付息，2018年3月8日每单位债券收到本金和利息共计102.1元，则该债券的期限为（ ），票面利率为（ ）。
• A.9年期，4.2%
• B.10年期，2.1%
• C.10年期，4.2%
• D.9年期，2.1%
• 参考答案：C
• 解析：根据题目要求，从起息日至收回本金共10年，可知该债券的期限为10年，半年付息2.1元，则每年付息4.2元，票面利率为4.2%。

• 7.【单选题】对冲基金投资策略中的宏观策略，其核心采用的分析方法是（ ）。
• A.自下而上
• B.技术分析
• C.自上而下
• D.基本面分析
• 参考答案：C
• 解析：宏观策略采用自上而下的策略。A选项是股票对冲、事件驱动策略采用的分析方法；B选项是股票对冲策略中量化方向性策略采用的分析方法；D选项是股票对冲策略中基本面成长、基本面价值策略采用的分析方法。

• 8.【单选题】在基金投资管理领域中，我们经常应用（ ）来作为评价基金经理业绩的基准。
• A.高位数
• B.分位数
• C.中位数
• D.标准差
• 参考答案：C
• 解析：由于中位数能够代表一般水平，在基金投资管理领域中，我们经常应用中位数来作为评价基金经理业绩的基准。

• 9.【单选题】下列关于上海证券交易所大宗交易的说法中，错误的是（ ）。
• A.接受申报大宗交易的时间为每个交易日9：30-11：30；13：00-15：30
• B.在交易日15：00前处于停牌状态的证券，不受理其大宗交易的申报
• C.交易日15：00-15：30，交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认
• D.交易所无权调整大宗交易的最低限额
• 参考答案：D
• 解析：按照规定，证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额。

• 10.【单选题】下列各类金融资产中，货币市场工具不包括（ ）。
• A.银行承兑汇票
• B.中央银行票据
• C.3年期国债
• D.回购协议
• 参考答案：C
• 解析：货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。

• 11.【单选题】关于债券与债券基金的收益区别，下列表述正确的是（ ）。
• A.债券收益不固定，债券基金可定期获得固定利息
• B.两者均能定期获得固定利息收入
• C.债券购买后可定期获得固定利息收入并到期收回本金，债券基金分配的收益不固定
• D.债券基金收益来自固定利息，债券收益来自基金分红
• 参考答案：C
• 解析：债券购买后定期得到固定的利息收入，到期收回本金；债券基金分配的收益不固定。A选项错误，颠倒了债券与债券基金的收益特征；B选项错误，债券基金收益不固定，无法定期获得固定利息；D选项错误，债券收益来自固定利息和本金收回，债券基金收益非固定利息，且债券无基金分红。

• 1.【单选题】根据股权投资基金信息透明原则中“主要要求”的规定，基金管理人在信息披露中应当遵守的要求是（ ）。
• A.仅需进行临时信息披露，无需开展定期信息披露工作
• B.应当报送年度经营情况，但不必提交经审计的年度财务报告
• C.应当进行定期信息披露和临时信息披露，并报送年度经营情况和经审计年度财务报告
• D.定期信息披露的内容仅需包含基金的投资标的情况，无需涉及财务信息
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人需要同时开展定期和临时信息披露，故选项A错误。基金管理人应当按照要求进行定期信息披露和临时信息披露，报送年度经营情况和经审计年度财务报告，故选项B错误、选项C正确。定期信息披露通常需包含财务情况等内容，并非仅涉及投资标的，故选项D错误。

• 2.【单选题】企业搭建红筹结构的首要步骤是（ ）。
• A.将境内资产全部转移至境外
• B.在境外离岸地注册一家实体
• C.境内企业直接在境外上市
• D.境内股东将全部股权无偿转让给境外主体
• 参考答案：B
• 解析：企业要建立红筹结构，需要首先在境外离岸地注册一家实体（未来将以该实体作为上市主体），然后通过境外离岸公司持有境内资产或股权。

• 3.【单选题】某股权投资基金A拟向合格投资者募集4亿元资金投资于B公司，B公司管理层预期投资当年的净利润不低于1.5亿元。B公司的企业所得税税率为25%，利息每年2000万元，拟采用市场乘数法对B公司进行估值。 根据以上材料，回答第下列三个小题。若采用企业价值/息税前利润乘数法估值，按照息税前利润的6倍进行估值，则B公司的公司价值为（ ）。
• A.9亿
• B.12亿
• C.13.2亿
• D.10.2亿
• 参考答案：C
• 解析：甲公司所得税＝1.5÷（1-25%）×25%＝0.5（亿元）；甲公司EBIT＝净利润＋利息＋所得税＝1.5＋0.2＋0.5＝2.2（亿元）；EV＝EBIT×（EV/EBIT乘数），则甲公司EV＝2.2×6＝13.2（亿元）。

• 4.【单选题】股权投资基金在法律尽职调查中发现，目标公司存在股东抽逃出资的问题。该问题最可能对目标公司产生的影响是（ ）。
• A.直接导致公司当年净利润大幅下降
• B.在未来股权转让或IPO时引发监管部门关注
• C.影响公司存货周转率等运营能力指标
• D.导致公司资产负债率显著上升
• 参考答案：B
• 解析：常见的问题包括目标公司股东没有足额出资、抽逃出资或目标公司缺少验资报告等。这些问题都可能在未来股权转让或IPO时受到监管部门的关注，应在法律尽职调查报告中记录这些问题，并尽量提供解决方案和建议。

• 5.【单选题】基金托管人职责不包括（ ）。
• A.办理清算、交割事宜
• B.基金份额登记
• C.复核审查资产净值
• D.开展投资监督
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金托管是指具有托管业务资格的商业银行或者其他金融机构担任托管人，按照法律法规的规定及基金合同或托管协议的约定，对基金履行安全保管财产、开设基金资金账户、办理清算交割、复核审查资产净值、开展投资监督、召集基金份额持有人大会等职责的行为。故选B。

• 6.【单选题】在国内股权投资基金市场中，依法合规参与的主要投资者类型包括（ ）。 Ⅰ.产业资本 Ⅱ.金融机构 Ⅲ.个人投资者 Ⅳ.境外投资者
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：中国股权投资基金投资者的主要类型包括：（1）母基金；（2）政府投资基金；（3）社会保障基金和企业年金；（4）金融机构（Ⅱ项符合题意）；（5）产业资本（Ⅰ项符合题意）；（6）个人投资者（Ⅲ项符合题意）；（7）境外投资者（Ⅳ项符合题意）。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选D。

• 7.【单选题】导致不同股权投资基金的尽职调查报告存在较大差异性的主要原因是（ ）。
• A.监管部门对报告格式有强制且差异化的要求
• B.基金的投资类型、行业偏好、投资风格等存在差异
• C.目标公司提供的资料完整性不同
• D.尽职调查团队的人数规模不同
• 参考答案：B
• 解析：由于股权投资基金存在投资类型、行业偏好、投资风格等诸多差异因素，对尽职调查报告的格式、内容要求也不尽相同，实务中尽职调查报告的差异性比较大。A选项错误，监管部门未提及有强制差异化要求；C、D选项虽可能影响报告细节，但并非“主要原因”，核心原因是基金自身的投资相关差异，因此正确答案为B。

• 8.【单选题】政府投资基金支持重点领域发展的主要方式是（ ）。
• A.仅投资于市场完全能有效配置资源的领域
• B.通过明确投资比例或负面清单，引导资金投向重点领域
• C.强制要求所有社会资本必须投资重点领域
• D.不干预资金投向，完全由市场决定
• 参考答案：B
• 解析：实际运行中，政府投资基金大多采用参股市场化股权投资基金的形式进行投资，其对投资目标和投资方向的明确规定有助于优化和调整社会资金配置：一方面，在政府投资基金管理办法或相关协议中明确要求基金必须有一定比例投向目标产业；另一方面，对政府投资基金的投资方向实行负面清单管理，确保资金脱虚向实，投向重点领域和薄弱环节。A“仅投资市场有效配置领域”表述错误，C“强制社会资本”违背市场化原则，D“不干预投向”与“引导资金”不符，故正确答案为B。

• 9.【单选题】股权投资基金募集阶段，管理人需向投资者披露的核心要素包括（ ）。 Ⅰ.基金架构和规模 Ⅱ.存续期限和投资策略 Ⅲ.基金费用和收益分配 Ⅳ.决策机制。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人需要提出所募集基金的架构、规模、存续期限、投资策略、基金费用、收益分配、决策机制等核心要素。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均属于核心要素，故正确答案为D。

• 10.【单选题】（ ）是母基金的本源业务。
• A.间接投资
• B.直接投资
• C.投资二手基金份额
• D.投资子基金
• 参考答案：D
• 解析：选项A不符合题意，股权投资母基金的业务包括投资子基金、投资二手基金份额和直接投资（不包括间接投资）。选项B不符合题意，直接投资是指母基金直接对非公开交易的企业股权进行投资。在实际操作中，母基金通常扮演跟投角色，和其所投资的股权投资基金联合投资，依托子基金管理人的资源和能力获取优质项目。选项C不符合题意，投资二手基金份额是指母基金在股权投资基金募集设立完成后，对存续基金或其投资组合进行投资。选项D符合题意，投资子基金是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。母基金发展初期，主要从事子基金投资业务，这是母基金的本源业务。故本题选D。

• 1.【单选题】市场法评估目标公司价值的基本原理是基于（ ）。
• A.目标公司未来现金流的折现价值
• B.具有可比性的公允价格
• C.目标公司资产的重置全价减去贬值
• D.早期创业企业的风险资本投入
• 参考答案：B
• 解析：市场法的基本原理是以具有可比性的公允价格（可比公司价格、最近融资价格等）为基础，来评估目标公司当前的价值。故选项B正确。

• 2.【单选题】王某2018年初向A基金投资了200万元，基金合同约定基金管理费为每年2%。2020年末，王某分别收到项目退出回款30万元和70万元，于2022年末王某持有的基金份额的估值为300万元。2022年末王某投资A基金的已分配收益倍数（DPI）为（ ）。
• A.2.0
• B.0.44
• C.1.96
• D.0.5
• 参考答案：D
• 解析：2022年末王某投资A基金的已分配收益倍数（DPI）=投资者累计分配金额/投资者累计实缴出资额=（30+70）/200=0.5。故选项D正确。

• 3.【单选题】红利折现模型较为适用的公司类型是（ ）。
• A.不稳定的周期性行业公司
• B.分红较少的公司
• C.稳定而非周期性的行业公司
• D.未获得盈利的公司
• 参考答案：C
• 解析：选项C符合题意，红利折现模型要求目标公司的红利发放政策相对稳定，但很多企业的红利发放政策不稳定或无红利可发放，此时难以用红利折现模型进行估值。故本题选C。

• 4.【单选题】以下估值方法中，估值结果与未来价值通常无必然联系的是（ ）。
• A.股权自由现金流贴现法
• B.公司自由现金流贴现法
• C.重置成本法
• D.前瞻市盈率法
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P104-106 重置成本法的主观因素较大，且历史成本与未来价值并无必然联系，因此，重置成本法主要作为一种辅助方法。

• 5.【单选题】关于清算退出的表述，错误的是（ ）。
• A.公司型股权投资基金决定清算的，公司股东为公司清算义务人
• B.公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益受到重大损失，通过其他途径不能解决时，持有公司全部股东表决权10%以上的股东请求法院解散并获法院支持的，应当进行解散清算
• C.清算退出包括解散清算和破产清算
• D.破产清算是指公司不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力时，公司被法院宣告破产，并由法院组织对公司进行的清算
• 参考答案：A
• 解析：公司型股权投资基金决定清算的，公司董事为公司清算义务人。故选项A错误。

• 6.【单选题】股权投资基金管理人开展投后管理工作，需统筹的两个核心层面是（ ）。 Ⅰ.被投资企业层面 Ⅱ.基金销售渠道层面 Ⅲ.基金产品层面 Ⅳ.基金监管机构层面。
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人开展投后管理工作，涉及从被投资企业和基金产品两个层面统筹，二者相互关联且各有侧重点，Ⅰ、Ⅲ符合；Ⅱ选项基金销售渠道层面属于基金募集阶段的关注范畴，Ⅳ选项基金监管机构层面是合规工作需关注的对象，均不属于投后管理需统筹的核心层面，故正确答案为A。

• 7.【单选题】杠杆收购法中，计算现值时使用的折现率通常是（ ）。
• A.目标公司的加权平均资本成本（WACC）
• B.并购基金的目标收益率
• C.行业平均利润率
• D.同期银行贷款利率
• 参考答案：A
• 解析：计算现值需要确定一个适当的折现率，这个折现率通常是目标公司的加权平均资本成本。加权平均资本成本考虑了股权和债务的成本，以及资本结构的比例。

• 8.【单选题】股权投资基金对专业性的要求较高，体现出较明显的（ ）特征。
• A.资源密集型
• B.技术密集型
• C.智力密集型
• D.劳动力密集型
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P2-4 股权投资基金对专业性的要求较高，需要更多的投资经验积累、团队培育和建设，体现出较明显的智力密集型特征，人力资本对股权投资基金的成功运作发挥了决定性作用。

• 9.【单选题】股权投资基金是投资基金领域的重要组成部分，对于（  ）具有重要作用。 Ⅰ 解决中小企业融资难 Ⅱ 促进创新创业 Ⅲ 支持企业重组重建 Ⅳ 推动产业转型升级
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金是投资基金领域的重要组成部分，对于解决中小企业融资难、促进创新创业、支持企业重组重建、推动产业转型升级具有重要作用。

• 10.【单选题】（ ）年，股权投资开始基金化运作。
• A.1946
• B.1968
• C.1952
• D.1976
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P5-6 1946年成立的美国研究与发展公司(ARD)，被公认为是全球第一家以公司形式运作的创业投资基金，从此股权投资开始基金化运作。

• 11.【单选题】下列关于股权投资基金“按照基金整体收益分配方式”的表述，正确的是（ ）。
• A.单个项目退出后，先向管理人分配业绩报酬，再向投资者返还本金
• B.需待所有项目退出后，才向投资者返还全部本金及分配收益
• C.每个项目退出后，退出资金优先返还投资者针对基金的全部投资本金
• D.无需设置门槛收益率，所有收益直接按“二八模式”在投资者与管理人之间分配
• 参考答案：C
• 解析：按照基金整体的收益分配方式要求基金的所有投资回款优先返还投资者全部出资本金，超额收益部分按照协议约定在基金管理人和基金合伙人之间分配。（1）每个投资项目退出后，退出资金先向投资者分配，直至分配金额达到投资者针对基金的全部投资本金。（2）剩余资金继续向基金投资者分配，直至基金投资者获得按照全部投资本金及门槛收益率计算的门槛收益。（3）上述分配完成后，按照基金是否有追赶机制，采用不同方式进行分配。A选项“先向管理人分配”错误，B选项“待所有项目退出”错误，D选项“无需设置门槛收益率”错误（可约定门槛收益率），故正确答案为C。