基金从业每日一练(2026年10月23日)

• 1.【单选题】基金销售机构的禁止行为包括（ ）。 Ⅰ.在签订销售协议或销售基金的活动中进行商业贿赂 Ⅱ.以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平 Ⅲ.未经公告擅自变更向基金投资人的收费项目或收费标准 Ⅳ.采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金销售机构在基金销售活动中，不得有下列行为：（1）在签订销售协议或销售基金的活动中进行商业贿赂。（2）以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平。（3）未经公告擅自变更向基金投资人的收费项目或收费标准，或通过先收后返、财务处理等方式变相降低收费标准。（4）采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金。（5）其他违反法律、行政法规的规定，扰乱行业竞争秩序的行为。

• 2.【单选题】金融机构应当保存的客户身份资料不包括（ ）。
• A.交易的时间、地点和币种
• B.客户信息更正记录
• C.代理人的授权书原件
• D.机构客户的开户资格证明复印件
• 参考答案：A
• 解析：客户身份资料包括机构客户的开户资格证明复印件、代理人的授权书原件、客户信息更正记录等内容。选项A属于交易记录的具体内容，选项B、C、D均属于客户身份资料的范畴。

• 3.【单选题】基金管理人的风险管理体系不包括（ ）。
• A.全面覆盖业务流程的风险管理制度
• B.完善的组织架构
• C.独立的投资研究部门
• D.良好的风险管理文化
• 参考答案：C
• 解析：公司应当建立合理有效的风险管理体系，包括完善的组织架构、全面覆盖公司主要业务流程的风险管理制度、完备的风险识别评估体系及良好的风险管理文化。独立的投资研究部门不属于风险管理体系的组成部分。A选项是全面覆盖业务流程的风险管理制度，B选项是完善的组织架构，D选项是良好的风险管理文化，均属于风险管理体系的内容，不符合题意。

• 4.【单选题】关于公募基金管理人的法定职责，下列表述错误的是（  ）。
• A.确定基金份额申购价格
• B.编制基金财务会计报告
• C.为基金财产开设证券账户
• D.确定基金收益分配方案
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P129-130 依据《证券投资基金法》的规定，公开募集基金的基金管理人应当履行下列职责： （1）依法募集资金，办理基金份额的发售和登记事宜。 （2）办理基金备案手续。 （3）对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资。 （4）按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益。D项 （5）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告。B项 （6）编制中期和年度基金报告。 （7）计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格。A项 （8）办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项。 （9）按照规定召集基金份额持有人大会。 （10）保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料。 （11）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为。 （12）中国证监会规定的其他职责。 C项是基金托管人的职责。

• 5.【单选题】2024年4月国务院发布的新“国九条”，在金融行业准入、程序化交易监管以及整治基金行业风险隐患等方面，主要体现了基金监管原则是（ ）。
• A.依法监管原则
• B.审慎监管原则
• C.高效监管原则
• D.公开原则
• 参考答案：B
• 解析：2024年4月，国务院发布的新“国九条” 在金融行业准入、程序化交易监管以及整治基金行业风险隐患等多个方面体现了审慎监管原则。A选项依法监管原则要求监管行为有明确法律依据；C选项高效监管原则旨在促进基金行业高效发展且不束缚活力；D选项公开原则要求基金市场具有充分透明度、监管规则和处罚公开。

• 6.【单选题】基金销售机构向普通投资者销售产品前，应当特别告知的信息包括（ ）。 Ⅰ.可能直接导致本金亏损的事项 Ⅱ.限制销售对象权利行使期限的内容 Ⅲ.对该投资者的适当性匹配意见 Ⅳ.基金销售机构的年度盈利情况
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：应当特别告知普通投资者的信息包括可能直接导致本金亏损的事项、限制销售对象权利行使期限或者可解除合同期限等全部限制内容、对该名投资者提出的适当性匹配意见（Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确）。基金销售机构的年度盈利情况不属于应当特别告知普通投资者的信息（Ⅳ错误）。

• 7.【单选题】下列情形中，中国证券投资基金业协会不予办理私募基金备案的是（ ）。
• A.私募证券投资基金初始实缴规模为1500万元人民币
• B.私募基金通过委托贷款开展经营性民间借贷活动
• C.私募基金管理人在募集完毕后20个工作日内提交备案材料
• D.私募基金完成备案前投资于国债
• 参考答案：B
• 解析：通过委托贷款、信托贷款等方式从事经营性民间借贷活动的，中国证券投资基金业协会不予办理私募基金备案。私募证券投资基金初始实缴规模不低于1000万元人民币符合要求；私募基金管理人应当自私募基金募集完毕之日起20个工作日内办理备案，20个工作日内提交符合要求；私募基金完成备案前可以以现金管理为目的投资于国债等中国证监会认可的现金管理工具。

• 8.【单选题】投资决策业务控制的内容不包括（ ）。
• A.健全投资决策授权制度
• B.建立投资风险评估与管理制度
• C.建立科学的投资管理业绩评价体系
• D.建立科学的交易绩效评价体系
• 参考答案：D
• 解析：D项属于基金交易业务控制的主要内容。

• 9.【单选题】中国证券投资基金业协会制定的规则属于基金行业法律法规体系中的（ ）。
• A.国家法律
• B.行政法规
• C.部门规章和规范性文件
• D.自律规则
• 参考答案：D
• 解析：自律规则由行业协会、交易场所等制定，中国证券投资基金业协会作为行业协会，其制定的规则属于自律规则。A选项国家法律由全国人大制定；B选项行政法规由国务院制定；C选项部门规章由国务院部委制定，均与协会规则无关。

• 10.【单选题】下列关于公司型基金的表述，错误的是（ ）。
• A.由基金公司自行或者通过委托专门 的基金管理人进行管理的基金
• B.我国的部分创业投资基金是公司型基金
• C.依据基金合同成立
• D.投资者既是基金份额持有人，又是该基 金公司的股东
• 参考答案：C
• 解析：公司型基金是指投资者依据《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》), 通过出资形成独立的公司法人实体，即基金公司，由基金公司自行或者通过委托专门的基金管理人进行管理的基金。公司型基金的投资者既是基金份额持有人，又是该基金公司的股东，按照公司章程行使相应权利，承担相应义务和责任。目前，我国的部分创业投资基金是公司型基金。

• 1.【单选题】基金管理人在基金信息披露方面的作用不包括（ ）。
• A.向中国证监会提交基金合同草案、托管协议草案、招募说明书草案等募集申请材料
• B.在合同生效的次日，在指定的报刊和管理人的网站上刊登基金合同生效公告
• C.至少每周一次公告封闭式基金的资产净值和份额净值
• D.在每年结束后60日内，在指定的报刊上披露年度报告摘要，在管理人网站上披露年度报告全文
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人应当在每年结束之日起3个月内，编制完成基金年度报告，将年度报告登载在规定网站上，并将年度报告提示性公告登载在规定报刊上。

• 2.【单选题】以下可体现基金公司督察长工作独立性的是（  ）。
• A.督察长不得从事基金销售相关的工作
• B.督察长有权参加或者列席公司经营决策会议
• C.督察长可以以公司的名义直接聘请外部专业机构协助工作，费用由公司承担
• D.督察长应对公司的新产品出具合规意见
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P213-217 基金公司应保证督察长工作的独立性，不得安排或者要求督察长从事基金销售、投资等与其履行职责相冲突的职务和工作。

• 3.【单选题】下列关于基金与银行储蓄存款差异的表述，错误的是（ ）。
• A.基金收益具有一定的波动性，银行储蓄利率相对固定
• B.基金是一种受益凭证，银行储蓄是一种信用凭证
• C.银行储蓄的目标客户是保守型客户，基金目标客户是激进型客户
• D.基金管理人必须定期披露基金投资运作情况，银行则不需要
• 参考答案：C
• 解析：选项C说法过于绝对。选项ABD均为基金与银行储蓄存款的差异。

• 4.【单选题】基金行业经营和业务开展的核心位置是（ ）。
• A.投资者获得感
• B.基金规模快速扩张
• C.机构经济效益最大化
• D.产品创新数量
• 参考答案：A
• 解析：基金行业肩负着金融为民的使命，要坚守为民初心，服务大众理财，管好百姓“钱袋子”，始终把投资者获得感放在公司经营和业务开展的核心位置。A选项正确，是原文明确的核心位置要求；B选项错误，“基金规模快速扩张”是规模导向的非核心目标；C选项错误，“机构经济效益最大化”是机构自身利益导向，不属于核心位置；D选项错误，“产品创新数量” 是创新形式层面的内容，非核心。

• 5.【单选题】当基金发生重大事件时，有关信息披露义务人应当在（ ）日内编制临时报告书，并登载在规定报刊和规定网站上。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.5
• 参考答案：B
• 解析：基金发生重大事件：有关信息披露义务人应当在2日内编制临时报告书，并登载在规定报刊和规定网站上。

• 6.【单选题】某公募基金管理人的信息技术人员张某，负责公司基金交易系统的设计开发，根据内部控制要求，张某的下列行为符合规定的是（ ）。
• A.为测试系统功能，临时担任交易员进行实盘交易
• B.系统开发完成后，负责交易系统的日常操作维护
• C.不介入基金交易的实际业务操作环节
• D.因工作需要，查看基金经理的个人持仓信息
• 参考答案：C
• 解析：信息技术系统设计、软件开发等技术人员不得介入实际的业务操作。A选项错误，技术人员不得担任交易员进行实盘交易；B选项错误，技术人员不得负责交易系统的日常操作；C选项正确，技术人员应避免介入业务操作；D选项错误，不得查看非职责范围内的个人持仓信息。

• 7.【单选题】依照《证券投资基金法》的规定，属于基金托管人职责的是（ ）。
• A.办理基金备案手续
• B.按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户
• C.对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资
• D.编制中期和年度基金报告
• 参考答案：B
• 解析：选项A、C、D属于基金管理人的职责。

• 8.【单选题】（ ）是由一定的社会经济基础决定并形成的，以是与非、善与恶、美与丑、正义与邪恶、公正与偏私、诚实与虚伪等范畴为评价标准，依靠社会舆论、传统习俗和内心信念等约束力量，实现调整人与人之间、人与社会之间关系的行为规范的总和。
• A.道德
• B.品德
• C.品质
• D.思想
• 参考答案：A
• 解析：所谓道德，是一种社会意识形态，是由一定的社会经济基础决定并形成的，以是与非、善与恶、美与丑、正义与邪恶、公正与偏私、诚实与虚伪等范畴为评价标准，依靠社会舆论、传统习俗和内心信念等约束力量，实现调整人与人之间、人与社会之间关系的行为规范的总和。

• 9.【单选题】（ ）是指证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、基金管理公司、商业银行、保险公司等金融机构的从业人员以及有关监管部门或者行业协会的工作人员，利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开的信息，违反规定，从事与该信息相关的证券、期货交易活动，或者明示、暗示他人从事相关交易活动的行为。
• A.内幕交易
• B.不正当竞争交易
• C.利用未公开信息交易
• D.倒卖交易
• 参考答案：C
• 解析：利用未公开信息交易：是指证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、基金管理公司、商业银行、保险公司等金融机构的从业人员以及有关监管部门或者行业协会的工作人员，利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开的信息，违反规定，从事与该信息相关的证券、期货交易活动，或者明示、暗示他人从事相关交易活动的行为。

• 10.【单选题】关于基金托管人的信息披露义务，下列说法中错误的是（ ）。
• A.基金托管人召集基金份额持有人大会的，应至少提前30日公告大会的召开时间、会议形式、审议事项和表决方式等事项
• B.基金托管人应当在重大事件发生之日起2日内编制并披露临时报告书
• C.基金托管人职责终止时，应聘请会计师事务所对基金财产进行审计
• D.基金托管人应至少每周公告一次封闭式基金的资产净值和份额净值
• 参考答案：D
• 解析：D项描述的是基金管理人的信息披露义务。

• 11.【单选题】其他资产管理机构申请公募基金管理业务资格时，其人员配备需满足（ ）。
• A.取得基金从业资格的人员原则上不少于20人
• B.与公募基金管理业务有关的岗位人员均需具有5年以上行业经验
• C.取得基金从业资格的人员原则上不少于30人
• D.董事、监事必须具备注册会计师资格
• 参考答案：C
• 解析：其他资产管理机构申请公募基金管理业务资格时，应当有符合法律、行政法规和中国证监会规定的董事、监事、高级管理人员和与公募基金管理业务有关的研究、投资、运营、销售、合规等岗位职责人员，取得基金从业资格的人员原则上不少于30人；组织机构和岗位分工设置合理、职责清晰。A选项“20人”不符合不少于30人的要求；B选项“均需具有5年以上行业经验”非原文规定；D选项“必须具备注册会计师资格”无原文依据。

• 1.【单选题】（  ）是基金估值的第一责任主体。
• A.基金经理
• B.基金托管人
• C.基金管理人
• D.其他三项都是
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P81 选项C正确：基金管理人是基金估值的第一责任主体。 选项A错误：基金经理作为基金管理公司的雇员，虽然在实际操作中可能参与估值工作，但不是法律意义上的第一责任主体。 选项B错误：基金托管人主要负责对基金管理人的估值结果进行复核，并不承担第一责任。 选项D错误：说法错误。

• 2.【单选题】关于基金公司投资交易流程，以下表述错误的是（  ）。
• A.交易系统或相关负责人必须严格审核投资交易指令的合法合规性
• B.交易员无权选择交易时机，必须严格按照基金经理要求的时机执行交易指令
• C.基金公司应当做好交易过程中的风险评估，制定相应的管理措施
• D.基金经理只能参与投资交易指令下达不能直接进行交易
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P358-P360 交易指令在基金公司内部执行情况如下： 首先，在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令（D正确）。 其次，交易总监审核投资指令(价格、数量)的合法合规性（A正确），并将指令分派给交易员。投资交易系统将自动拦截违规指令，如果发现异常指令时由交易总监反馈信息给基金经理并有权终止指令，同时报上级主管领导，并通知合规风控部门。 最后，交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易（并非无权择机，B错误）。 交易指令从基金公司到达经纪商，交易指令已经从基金公司流出，经纪商会确认交易指令并执行，然后进行交易清算交割，完成交易过程。 综上，该题选B。

• 3.【单选题】某时点市值最大的15只股票的市值分别为420亿元、318亿元、306亿元、275亿元、260亿元、247亿元、231亿元、220亿元、183亿元、180亿元、177亿元、173亿元、170亿元、158亿元、153亿元，则该类股票中位数是（ ）。
• A.180亿元
• B.247亿元
• C.177亿元
• D.220亿元
• 参考答案：D
• 解析：中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。对于随机变量X来说，它的中位数就是上50％分位数x50％，这意味着X的取值大于其中位数和小于其中位数的概率各为50％。对于一组数据来说，中位数就是大小处于正中间位置的那个数值。故中位数为第8位数，即220亿。

• 4.【单选题】下列哪种方式是私募基金管理人合规向投资者披露信息的途径（ ）
• A.通过电子邮件向已确认投资者发送报告
• B.通过电视广告发布基金净值
• C.在社交媒体上公开分享投资策略
• D.在公开论坛讨论基金业绩
• 参考答案：A
• 解析：私募基金信息披露需遵循非公开原则，可通过邮寄、网站、移动客户端、电子邮件、短信等途径向投资者披露信息；同时禁止通过公众传播媒体（如电视广告）、公开场合（如公开论坛）或公开传播方式（如社交媒体公开分享）向不特定对象披露信息。选项B的“电视广告”属于公众传播媒体，选项D的“公开论坛”属于面向不特定对象的公开场合，选项C的“社交媒体公开分享”属于公开传播方式，均违反合规要求。选项A通过电子邮件向已确认投资者发送报告，既符合非公开途径规定，也指向特定投资者群体，是合规的披露方式。

• 5.【单选题】基金进行利润分配会导致基金份额净值（ ）。
• A.不变
• B.上升
• C.下降
• D.影响不确定
• 参考答案：C
• 解析：基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降。

• 6.【单选题】根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，基金中基金的定义要求其投资于其他基金份额的比例不低于基金资产的？
• A.60%
• B.80%
• C.70%
• D.90%
• 参考答案：B
• 解析：基金中基金是80%以上的基金资产投资于其他基金份额的基金。60%、70%未达到法定比例要求，90%并非基金中基金的定义标准。

• 7.【单选题】关于证券投资基金会计核算的特点，以下表述错误的是（ ）。
• A.货币基金每日结转损益
• B.基金会计的责任主体是基金管理人和托管人
• C.基金会计核算主体是证券投资基金
• D.同一基金管理人管理的不同基金可以合并核算。
• 参考答案：D
• 解析：基金管理公司管理的不同基金之间的投资管理活动区别开来。

• 8.【单选题】关于单利和复利，以下表述错误的是（ ）。
• A.单利考虑了本金的时间价值
• B.复利考虑了本金的时间价值
• C.复利考虑了利息的时间价值
• D.单利考虑了利息的时间价值
• 参考答案：D
• 解析：单利没考虑利息的时间价值。

• 9.【单选题】在整个银行间债券市场体系中，履行监督管理职责的机构是( )。
• A.中国人民银行
• B.中国银保监会
• C.全国银行间同业拆借中心
• D.中央结算公司
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P51-54 选项A正确：【中国人民银行】履行监督管理银行间债券市场职能。 选项B错误：中国银保监会主要负责监管银行业和保险业。 选项C错误：全国银行间同业拆借中心主要职能是为银行间债券市场、同业拆借市场等提供交易平台、信息服务和技术支持。 选项D错误：中央结算公司全称 “中央国债登记结算有限责任公司”，是中国人民银行指定的债券登记托管结算机构，负责债券的登记、托管、结算和估值等服务。

• 10.【单选题】以下有关信用风险管理的主要措施说法错误的是（ ）。
• A.建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理
• B.建立针对债券发行人的内部信用评级制度，进行发行人信用风险管理
• C.由于交易对手的信用资质一般变化不大，因此根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素进行信用评级之后，可以长期沿用
• D.建立交易对手信用评级制度
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P424-P425 信用风险管理的主要措施之一是建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新，故C错误。

• 1.【单选题】下列与基金相关的费用中，逐日计提按月支付的是（ ）。
• A.过户费
• B.证管费
• C.销售服务费
• D.经手费
• 参考答案：C
• 解析：选项A、选项B、选项D属于证券交易环节费用，由投资者直接承担，与基金资产无关。

• 2.【单选题】下列关于基金会计核算责任主体的表述，正确的是（ ）
• A.基金份额持有人为责任主体
• B.基金托管人承担主会计责任
• C.基金管理公司与托管人共同承担主会计责任
• D.基金管理公司承担主会计责任
• 参考答案：D
• 解析：基金会计核算的责任主体是对基金进行会计核算的基金管理公司和基金托管人，其中前者承担主会计责任。A选项错误，基金份额持有人并非基金会计核算的责任主体，责任主体为基金管理公司和托管人；B选项错误，基金托管人是责任主体之一，但不承担主会计责任；C选项错误，基金管理公司与托管人并非共同承担主会计责任，而是前者承担主责任；因此，正确答案为D。

• 3.【单选题】下列关于期货市场功能的论述中，错误的是（ ）。
• A.期货市场最基本的功能就是风险管理，可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配
• B.期货市场的交易者带来了大量的供求信息，标准化合约的转让增加了市场流动性，可以起到价格发现功能
• C.投机交易增强了期货市场的流动性，承担了套期保值交易转移的风险，是期货市场正常运行的保证
• D.政府一般会通过期货市场进行宏观调控，增加宏观经济的稳定性
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P298-P304 期货市场的基本功能包括风险管理、价格发现和投机三种。

• 4.【单选题】以下属于中国证券业协会公布的第一批具有协会会员资格的基金评价机构的是（ ）。Ⅰ.招商证券股份有限公司Ⅱ.北京济安金信科技有限公司Ⅲ.北京证券报社Ⅳ.海通证券股份有限公司
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：2010年5月，中国证券业协会公布了第一批具有协会会员资格的基金评价机构名单，主要包括3家证券投资咨询机构及独立基金评价机构，分别为：①晨星资讯（深圳）有限公司、天相投资顾问有限公司、北京济安金信科技有限公司；②4家证券公司，分别为：中国银河证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、上海证券有限责任公司。③3家基金评奖机构，分别为：中国证券报社、上海证券报社、深圳证券时报社有限公司。

• 5.【单选题】（ ）是通过分析基金与比较基准在资产配置、证券选择等方面的差异，来找出基金跑赢或跑输业绩比较基准的原因
• A.行业选择
• B.相对收益归因
• C.绝对收益归因
• D.证券选择
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P464-P467 相对收益归因，是通过分析基金与比较基准在资产配置、证券选择等方面的差异，来找出基金跑赢或跑输业绩比较基准的原因。

• 6.【单选题】在M基金公司的晨会上，投资经理A提到：“可以通过投资股票、债券、期货等来分散基金的非系统性风险，且也可一定程度上降低系统性风险”；投资经理B补充道：“系统性风险主要受宏观因素影响，应该加强对经济、政治和法律等因素的关注”。关于两人的说法，下列表述正确的是（ ）。
• A.两者均正确
• B.A经理的说法错误，B经理的说法正确
• C.两者均不正确
• D.A经理的说法正确，B经理的说法错误
• 参考答案：B
• 解析：投资者可以通过持有多种类型的证券以达到分散非系统风险，从而进一步降低整个组合的风险。当组合中资产的数目逐渐增多的时候，非系统性风险就会被逐步分散，但是无论资产数目有多少，系统性风险都是固定不变的。系统性风险是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。

• 7.【单选题】以下选项中，不属于债券投资管理中常用免疫策略的是（  ）。
• A.所得免疫策略
• B.时间免疫策略
• C.或有免疫策略
• D.价格免疫策略
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P273-P278 选项B错误：干扰项，无此说法。 选项ACD正确：常用的免疫策略主要包括：所得免疫、价格免疫和或有免疫。 综上，该题选B。

• 8.【单选题】在期权到期日，股票价格比行权价格高15%，则期权持有人应当（ ）。Ⅰ.行使看涨期权Ⅱ.放弃看涨期权Ⅲ.行使看跌期权Ⅳ.放弃看跌期权
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：看涨期权是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约；看跌期权是指期权买方拥有一种权利，在预先规定的时间以执行价格向期权卖出者卖出规定的标的资产。期权标的物价格上涨高于行权价格时，行使看涨期权，放弃看跌期权。

• 9.【单选题】詹森α衡量的是基金组合收益中超过（ ）预测值的那一部分超额收益。
• A.绝对收益率
• B.WACC模型
• C.超额收益率
• D.CAPM模型
• 参考答案：D
• 解析：詹森α（Jensen’sα）同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整差异衡量指标。它衡量的是基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益。

• 10.【单选题】关于均值方差模型，以下表述错误的是（  ）。
• A.无差异曲线是在期望收益-标准差平面上有相同给定效用的所有点组成的曲线
• B.从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的下半部分就称为有效前沿
• C.市场上可投资产形成的所有组合称为可行集
• D.无差异曲线和有效前沿相切的点所代表的投资组合称为最优组合
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P370-P372 选项B错误：从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的【上半部分】就称为马科维茨有效前沿，简称有效前沿。 选项A正确：无差异曲线是在期望收益- 标准差平面上由相同给定效用水平的所有点组成的曲线。 选项C正确：可行集, 又称机会集，代表市场上可投资产所形成的所有组合。所有可能的组合都位于可行集的内部或边界上。 选项D正确：使投资者效用最大化的是无差异曲线和有效前沿相切的点所代表的投资组合，这一组合称为最优组合。

• 11.【单选题】由证券期货经营机构设立的非公开募集证券投资基金，属于（ ）。
• A.混合基金
• B.私募基金
• C.资产管理计划
• D.公募基金
• 参考答案：C
• 解析：非公开募集证券投资基金按照基金管理人类型可以分为私募基金和资产管理计划。资产管理计划是由证券期货经营机构设立的私募资产管理计划。C选项符合上述规定；A选项混合基金是按投资对象分类的基金类型，与非公开募集基金的细分类型无关；B选项私募基金是由私募基金管理人设立的；D选项公募基金是通过公开募集方式设立的基金，不符合“非公开募集”的前提。

• 1.【单选题】目前，我国股权投资基金允许以（ ）方式募集资金。
• A.公开
• B.非公开
• C.公开或者非公开
• D.以上都不是
• 参考答案：B
• 解析：我国目前只允许非公开募集股权投资基金。故选项B正确。

• 2.【单选题】关于合伙型股权投资基金，表述正确的是（ ）。
• A.所有合伙人对基金债务以出资额为限承担责任
• B.所有合伙人可以按出资份额行使基金投资决策表决权
• C.只有在实现基金整体盈利时才可以进行收益分配
• D.合伙型基金无须缴纳企业所得税
• 参考答案：D
• 解析：普通合伙人对基金（合伙企业）债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金（合伙企业）债务承担责任。故选项A说法错误。合伙企业投资与资产处置的最终决策权应由普通合伙人作出。有限合伙人不参与投资决策，不执行合伙事务，对外不可以代表合伙企业。故选项B错误。基金在项目退出后就可以进行收益分配，无须整体盈利。故选项C错误。合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人，合伙企业层面不缴纳所得税。故选项D正确。

• 3.【单选题】当基金通过特殊目的载体进行投资时，管理人及托管人应履行的义务包括（ ）。 Ⅰ.管理人向投资者说明设置特殊目的载体的特殊目的 Ⅱ.管理人向投资者提供底层资产的穿透核查资料 Ⅲ.托管人持续监督股权投资基金与特殊目的载体的资金流向
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：C
• 解析：当基金通过特殊目的载体进行投资，管理人除需说明设置特殊目的载体的特殊目的之外，还应提供底层资产的穿透核查资料；同时，托管人应当持续监督股权投资基金与特殊目的载体的资金流向。故选项C正确。

• 4.【单选题】以可转换债形式向目标公司提供过桥贷款，若最终投资决策未通过，目标公司应履行的义务是（ ）。
• A.将借款转为股权，让基金成为股东
• B.仅偿还借款本金，无需支付利息
• C.按照协议约定清偿借款本金和利息
• D.延长借款期限，等待基金重新决策
• 参考答案：C
• 解析：如果投资决策未通过，则目标公司应根据协议约定清偿可转换债的借款本金和利息。

• 5.【单选题】关于股权投资基金管理人的主要出资人（持有股权或财产份额25%以上），以下表述正确的是（ ）。
• A.须具备8年以上证券投资经验
• B.可以存在不良信用记录，但需书面说明
• C.需承诺自登记之日起5年内不转让股权
• D.一般不得为资产管理产品
• 参考答案：D
• 解析：选项A、选项C不是硬性要求；选项B，主要出资人应当具有良好的信用记录。基金管理人的实际控制人及主要出资人一般不应当是资产管理产品。故选项D正确。

• 6.【单选题】基金管理人内部控制的全面性原则应该涵盖的环节包括（ ）。 Ⅰ.资金募集 Ⅱ.投资研究和运作 Ⅲ.运营保障 Ⅳ.信息披露
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：内部控制应当覆盖包括各项业务、各个部门和各级人员，并涵盖资金募集、投资研究、投资运作、运营保障和信息披露等主要环节。故选项C正确。

• 7.【单选题】关于股权投资母基金，以下表述错误的是（ ）。
• A.股权投资母基金能够实现更高的内部收益率
• B.股权投资母基金可以降低极端收益出现的可能性
• C.股权投资母基金通过分散投资，降低了风险
• D.股权投资母基金投资者应在投资时考虑其相对于直接投资股权投资基金的超额直接投资股权投资基金的超额收益和成本
• 参考答案：A
• 解析：股权投资母基金通过分散投资降低了风险，故选项C正确。研究表明，投资于单只股权投资基金的风险较高，极高内部收益率和极低内部收益率出现的可能性较大，故选项A错误。投资于母基金的风险小于投资于单只股权投资基金，且在很大程度上降低了极高内部收益率和极低内部收益率出现的可能性，故选项B正确。投资者投资母基金时，应考虑投资母基金相对于直接投资股权投资基金的超额收益和成本，故选项D正确。

• 8.【单选题】股权投资基金尽职调查的作用不包括（  ）。
• A.价值发现
• B.价格发现
• C.风险发现
• D.投资决策辅助
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P79-80 尽职调查的作用，一是价值发现，帮助投资方判断目标公司是否值得投资并获取项目估值所需信息；二是风险发现，通过获取目标公司的真实信息，识别和评估目标公司的主要风险，降低信息不对称可能带来的问题；三是投资决策辅助，依据尽职调查中发现的目标公司的特点和风险，帮助投资方在投资条款谈判、投资后管理重点内容、项目退出方式选择等方面的决策提供依据。

• 9.【单选题】申请全国股转系统挂牌的公司，若其挂牌申请涉及重大事项或无先例案例，反馈审核阶段需提交审议的机构是（ ）。
• A.全国股转系统审核机构
• B.挂牌委员会
• C.中国证监会
• D.主办券商内核
• 参考答案：B
• 解析：依据全国股转系统规定，挂牌申请涉及重大事项、无先例案例或需更高层级决策时，需要提交挂牌委员会审议。A选项是反馈审核阶段负责审核申请文件的机构；C选项是申请涉及超200人公开发行情况时需履行注册程序的机构；D选项是材料制作阶段对拟挂牌公司备案文件进行内核的机构。

• 10.【单选题】在合伙型股权投资基金中，关于管理权限的说法，正确的是（ ）。
• A.有限合伙人执行合伙事务，对外代表合伙企业
• B.除非法律另有规定，由普通合伙人执行合伙事务、对外代表合伙企业
• C.全体合伙人共同执行合伙事务，对外代表合伙企业
• D.由合伙人会议选举产生的执行机构执行合伙事务
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P275 A错误：有限合伙人不执行合伙事务，也不得对外代表有限合伙企业。有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。 B正确：普通合伙人负责合伙企业的事务执行，并对外代表合伙企业。普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任。 C错误：合伙型基金中，通常是由普通合伙人执行合伙事务，而不是全体合伙人共同执行。有限合伙人不参与合伙事务的执行。 D错误：合伙人会议通常不直接执行合伙事务，而是审议一些重要事项，如合伙人入伙与退伙、合伙人份额转让等。合伙事务的执行权主要由普通合伙人掌握。 因此，正确答案是B。

• 1.【单选题】某公司注册资本100万元，某投资人拟投资100万元人民币，占该公司2%的股份，公司投资后估值为（ ）万元。
• A.500
• B.5000
• C.2000
• D.200
• 参考答案：B
• 解析：投资后股权价值=投资额/持股比例，即投资后股权价值=100/2%=5000（万元）。故选项B正确。

• 2.【单选题】某股权投资基金管理人发行了一只契约型基金，在基金运作期间，发生了触发基金合同终止的情形，经基金份额持有人、基金管理人、基金托管人协商一致决定进入基金清算期，则基金管理人应当（ ）。
• A.在当年度结束之日起20个工作日内向中国证券投资基金业协会报告
• B.在当季度结束之日起10个工作日内向中国证券投资基金业协会报告
• C.自变更之日起5个工作日内向中国证券投资基金业协会履行变更手续
• D.自变更之日起10个工作日内向中国证券投资基金业协会履行变更手续
• 参考答案：C
• 解析：基金进入清算期属于重大事项，基金管理人应当在5个工作日内向基金业协会报告。故选项C正确。

• 3.【单选题】股权投资基金管理人(  )。 Ⅰ．不得兼营可能与证券投资业务存在冲突的业务 Ⅱ．不得兼营可能与股权投资基金业务存在冲突的业务 Ⅲ．不得兼营与“投资管理”的买方业务存在冲突的业务 Ⅳ．不得兼营其他非金融业务
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P251-253 股权投资基金管理人不得兼营与私募基金业务存在冲突的业务、与“投资管理”的买方业务存在冲突的业务、其他非金融业务。故本题选B。

• 4.【单选题】下列关于股权投资基金募集流程及先后顺序的描述中，正确的是（ ）。
• A.投资者确认、基金路演期、协议签署及出资
• B.募集筹备期、基金路演期、协议签署及出资
• C.募集筹备期、基金路演期、投资者确认、协议签署及出资
• D.基金路演期、投资者确认、协议签署及出资
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金募集的一般流程主要包括募集筹备期、基金路演期、投资者确认、协议签署及出资。

• 5.【单选题】每股价值除以每股收益的比值，是常用来评估股价水平是否合理的指标之一，该指标是（ ）。
• A.市净率
• B.市盈率
• C.企业价值/息税前利润乘数
• D.市销率
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确，市盈率（P/E）反映公司的股权价值相对其净利润的乘数。市盈率乘数的计算公式为市盈率乘数=股权价值/净利润或市盈率乘数=每股价值/每股收益。市净率（P/B）乘数反映了一家公司的股权价值相对其净资产的乘数。市净率乘数的计算公式为市净率乘数=股权价值/净资产或市净率乘数=每股价值/每股净资产。市销率（P/S）乘数反映了一家公司的股权价值相对其销售收入的乘数。市销率乘数的计算公式为市销率乘数=股权价值/销售收入或市销率乘数=每股价值/每股销售收入。企业价值/息税前利润乘数法的企业价值计算公式为EV=EBITx（EV/EBIT乘数）

• 6.【单选题】机构甲为股权投资基金管理人，机构乙为股权投资基金估值核算服务机构，机构丙为管理人委托的基金份额登记机构，以下属于该基金服务机构的是（ ）。
• A.丙
• B.乙
• C.甲、乙、丙
• D.乙、丙
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金市场服务机构主要包括基金销售机构、基金份额登记机构、律师事务所、会计师事务所、估值核算服务机构、信息技术系统服务机构等。故选项D正确。

• 7.【单选题】股权投资基金流动性较低的主要表现是（ ）。
• A.投资者可以随时追加出资
• B.在基金清算前，投资者转让基金份额有一定难度
• C.基金清算后投资者可快速赎回资金
• D.基金份额可在交易所自由交易
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金的基金份额流动性较低，在基金清算前，基金份额的转让具有一定的难度。

• 8.【单选题】契约型基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金。下列关于契约型基金的表述，错误的是（ ）。
• A.基金是独立法人
• B.基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益
• C.基金管理人依据法律法规和基金合同负责基金的经营和管理操作
• D.基金的参与主体包括基金投资者、基金管理人及基金托管人
• 参考答案：A
• 解析：契约型基金不具有独立法人地位。故选项A错误。

• 9.【单选题】可以直接认定为股权投资基金合格投资者的是（  ）。
• A.境外依法设立的对冲基金
• B.境内依法设立的慈善基金
• C.资产支持专项计划
• D.基金销售机构
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P212-213 选项B符合题意：以下投资者视为合格投资者： （1）社会保障基金、企业年金等养老基金和慈善基金等社会公益基金。 （2）依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划。 （3）投资于所管理基金的基金管理人及其从业人员。 （4）中国证监会规定的其他投资者。

• 10.【单选题】在股权投资基金的募集与设立阶段，律师提供的服务包括（  ）。 Ⅰ．协助基金投资人设计基金的组织形式及内部结构 Ⅱ．根据基金管理人与基金投资者的商务安排，起草相关的基金法律文件 Ⅲ．在基金管理人委托的范围内，对基金投资者的资质进行审核 Ⅳ．协助完成基金管理人登记和基金备案工作，并根据需要出具相应的法律意见书
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P11-12 在股权投资基金的募集与设立阶段，律师提供的服务包括：协助基金管理人设计基金的组织形式及内部结构；根据基金管理人与基金投资者的商务安排，起草相关的基金法律文件；在基金管理人委托的范围内，对基金投资者的资质进行审核；协助完成基金管理人登记和基金备案工作，并根据需要出具相应的法律意见书。 Ⅰ项中基金投资人表述错误，故不选。

• 11.【单选题】基金管理人按照已投项目投资退出计划分类时，需考虑的因素及可采取的行动包括（ ）。 Ⅰ.确保项目投资期限与基金期限匹配 Ⅱ.增加基金期限维度，辅助项目分级 Ⅲ.临期基金优先低价处置项目，保证流动性 Ⅳ.合理安排项目退出节奏，争取收益最大化。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：按退出计划分类需重点关注期限匹配与收益最大化：确保项目期限与基金期限匹配（Ⅰ正确），增加基金期限维度辅助分级（Ⅱ正确），合理安排退出节奏（Ⅳ正确）。临期基金若低价处置项目会损失收益，应优先通过合理方式（而非单纯低价）保障退出，兼顾流动性与收益（Ⅲ错误），故本题选B。