基金从业每日一练(2026年8月22日)

• 1.【单选题】基金运作中的定期报告不包括（ ）。
• A.基金年度报告
• B.基金中期报告
• C.基金季度报告
• D.基金月度报告
• 参考答案：D
• 解析：基金定期报告，包括年度报告、中期报告和季度报告。

• 2.【单选题】关于督察长或合规负责人的设立与职责，以下表述错误的是（ ）。
• A.由董事会聘任并报中国证监会核准
• B.对公司经营层负责，独立履行检查职能
• C.可列席公司相关会议并调阅档案
• D.需就内部控制执行情况提出报告与建议
• 参考答案：B
• 解析：公司应当设立督察长或合规负责人，对董事会负责，经董事会聘任，报中国证监会核准。B选项表述错误。

• 3.【单选题】基金管理人的经理层人员在合规管理中应当遵守的要求有（ ）。 Ⅰ.不得越权干预具体业务活动 Ⅱ.不得利用职务之便进行利益输送 Ⅲ.公平对待所有股东和基金财产 Ⅳ.对股东的虚假出资行为予以抵制
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均符合要求。

• 4.【单选题】某基金公司在实现业务电子化时，缺乏对系统的全盘考虑，在出现操作风险后，追究相关责任人员时，发现系统不能提供当时操作情况的记录，这反映了该系统缺乏（ ）。
• A.可稽核性
• B.安全性
• C.稳定性
• D.可靠性
• 参考答案：A
• 解析：基金管理信息技术系统的设计开发应该符合国家、金融行业软件工程标准的要求，编写完整的技术资料；在实现业务电子化时，应设置保密系统和相应控制机制，并保证计算机系统的可稽核性；信息技术系统投入运行前，应当经过业务、运营、监察稽核等部门的联合验收。

• 5.【单选题】以下哪项不是是内部控制制度中基本管理制度的内容？（  ）
• A.环境控制
• B.风险控制
• C.投资管理
• D.信息披露
• 参考答案：A
• 解析：基本管理制度应当至少包括风险控制（B项）、投资管理（C项）、基金会计、信息披露（D项）、监察稽核、信息技术管理、公司财务、资料档案管理、业绩评估考核和紧急应变等。

• 6.【不定项题】2018年3月20日，某地方证券局对XX基金销售有限公司采取责令改正的行政监督管理措施。认为该基金销售公司的“XX号红包活动”存在以送现金红包方式销售基金的行为。某地方证券局要求该基金销售机构严格对照《证券投资基金销售管理办法》等法律法规，全面开展自查自纠，进一步提高对违规销售行为的认识。提升合规管理水平，切实将投资者适当性管理工作落实到位。该公司整改后，拟在其互联网平台开展以下基金促销活动。 Ⅰ.采取申购费率打折的方式销售基金 Ⅱ.提示货币市场基金保本且收益率浮动 Ⅲ.要求投资者必须进行风险评估 Ⅳ.提供预约申购服务（非定期定额投资业务）。 （1）根据《证券投资基金销售管理办法》规定，该基金销售有限公司“XX号红包活动”属于以下哪种禁止性行为?（ ）。
• A.采取抽奖、回扣等方式销售基金
• B.以低于成本的销售费用销售基金
• C.以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平
• D.承诺利用基金资产进行利益输送
• 参考答案：A
• 解析：《证券投资基金销售管理办法》规定，基金销售机构从事基金销售活动不得采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金。

• 7.【单选题】封闭式基金合同生效的条件之一是基金份额总额达到核准规模的（ ）以上。
• A.60%
• B.70%
• C.80%
• D.90%
• 参考答案：C
• 解析：基金募集期限届满，封闭式基金需满足募集基金份额总额达到核准规模的80%以上，并且基金份额持有人人数符合中国证监会规定。

• 8.【单选题】中国证券投资基金业协会办理证券期货经营机构私募资产管理计划备案遵循的原则包括（ ）。 Ⅰ.依法合规 Ⅱ.风险自担 Ⅲ.公开透明 Ⅳ.便捷高效
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：中国证券投资基金业协会按照依法合规、公开透明、便捷高效的原则办理资产管理计划备案。风险自担是投资者的备案原则（非协会办理原则），因此Ⅱ错误。故正确选项为C。

• 9.【单选题】开放式基金所特有的风险是（ ）。
• A.合规风险
• B.技术风险
• C.巨额赎回风险
• D.基金自身的管理风险
• 参考答案：C
• 解析：巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险。

• 10.【单选题】ETF基金管理人应于（  ）向证券交易所、证券登记结算机构提供ETF的申购清单和赎回清单。
• A.每日开市前
• B.每日收盘前15分钟
• C.每日开市后
• D.每日收盘后15分钟
• 参考答案：A
• 解析：ETF上市交易后，其管理人应在每日开市前向证券交易所和证券登记结算公司提供申购、赎回清单，并在指定的信息发布渠道上公告。

• 1.【单选题】下列关于系统性风险的说法中，错误的是（ ）。
• A.由同一个因素导致大部分资产的价格变动
• B.大多数资产价格变动方向往往是相同的
• C.可以通过分散化投资来回避
• D.系统性因素一般为宏观层面的因素
• 参考答案：C
• 解析：系统性因素一般为宏观层面的因素，主要包含政治因素、宏观经济因素、法律因素以及某些不可抗力因素。系统性风险具有以下几个特征：由同一个因素导致大部分资产的价格变动，大多数资产价格变动方向往往是相同的，无法通过分散化投资来回避。

• 2.【单选题】关于基金的绝对收益归因和相对收益归因，以下表述错误的是（ ）。
• A.行业贡献度的计算属于绝对收益归因分析方法
• B.相对收益归因主要考察基金如何跑赢或跑输同类基金平均收益率
• C.绝对收益归因主要是对基金总收益进行分解，考察各因素对总收益的贡献
• D.BrⅠnson模型是对相对收益归因分析的常用模型
• 参考答案：B
• 解析：相对收益归因主要考察基金如何跑赢或跑输业绩比较基准。

• 3.【单选题】当前市场利率为4%，某面值为100元的债券的利息为5%，剩余期限为两年，每年付息一次，该债券的内有价值最接近（ ）。
• A.95
• B.102
• C.92
• D.98
• 参考答案：B
• 解析：债券内在价值=5÷（1+4%）+105÷（1+4%）^2=4.81+97.08=101.89.也可根据选项特点进行排除，市场利率小于票面利率，债券内在价值高于面值（＞100），则102元比98元更接近。

• 4.【单选题】某证券投资基金某期期初未分配利率为300000元，其中，已实现200000元，未实现100000元，当期已实现利润为-10000元，未实现利润为-20000元，则期末可供分配利润为（ ）元。
• A.190000
• B.300000
• C.270000
• D.170000
• 参考答案：A
• 解析：该指标是指期末可供基金进行利润分配的金额，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。由于基金本期利润包括已实现和未实现两部分，如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分；如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣减未实现部分）。题中期末未分配利润的未实现部分=100000+（-20000）=80000为正数，故期末可供分配利润为期末未分配利润的已实现部分=200000+（-10000）=190000。

• 5.【单选题】（ ）是由全部有效投资组合构成的集合。
• A.最小方差法
• B.均值方差法
• C.有效前沿
• D.资本资产定价模型
• 参考答案：C
• 解析：在马可维茨的投资组合理论中，一个重要的概念是有效前沿。有效前沿是由全部有效投资组合构成的集合。如果一个投资组合在所有风险相同的投资组合中具有最高的预期收益率，或者在所有预期收益率相同的投资组合中具有最小的风险，那么这个投资组合就是有效的。

• 6.【单选题】息票率6%的3年期债券，市场价格为97.3440元，到期收益率为7%，修正久期为2.64年，若到期收益率降低至6.8%，价格如何变化?（  ）。
• A.下降0.514元
• B.上升0.257元
• C.上升0.514元
• D.下降0.257元
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P273-P278 <img src="/upload/paperimg/202505301132498173456ed-cd48e44c45cf/202505301051104ca2.png" style="width:100%;"/>则：△P=-P×Dmod△y=-97.344×2.64×（6.8%-7%）=0.514（元）。

• 7.【单选题】关于不动产投资的特点表述错误的是（ ）。
• A.不动产投资的异质性是指每一项不动产投资在地理位置、产权类型等方面都是独特的
• B.不动产投资的高流动性是指不动产投资流动性较好，产权交易时间短，费用低
• C.不动产投资的不可分性是指直接的不动产投资单笔投资金额比较大，且不容易拆分以卖给多个小金额的投资者
• D.对期望抵御通货膨胀的投资者而言，写字楼投资具有巨大的吸引力
• 参考答案：B
• 解析：不动产投资具有如下特点：（1）异质性。每一项不动产在地理位置、产权类型、用途和使用率等方面而言都是独特的，受法律法规、政策、宏观环境和货币环境等因素影响较多。这给房地产估值带来了困难；（2）不可分性。和传统的股票、债券等不同，直接的不动产投资金额大，且不容易拆分以卖给多个投资者。这意味着一项投资就可能占据投资组合的很大比例；（3）低流动性。由于前两项特性，直接的不动产投资流动性较差，产权交易时间长、费用高。若要快速转售，往往要承担较大的折价损失。故B项错误。

• 8.【单选题】下列不属于被动型基金（指数基金）特点的是（ ）。
• A.风险小
• B.追求超越基准
• C.透明度高
• D.成本低
• 参考答案：B
• 解析：被动型基金（指数基金）的特点是透明度高、风险小、成本低。追求超越基准是主动型基金的核心运作目标，不属于被动型基金的特点（A、C、D均为被动型基金特点，B不属于）。

• 9.【单选题】某封闭式基金2016年实现净收益-100万元，2017年实现净收益300万元，那么此基金最少应分配收益（ ）万元。
• A.0
• B.200
• C.270
• D.180
• 参考答案：D
• 解析：封闭式基金当前利润应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年分配。并且法律规定，封闭式基金年度利润分配比例不得低于基金年度已实现利润的90%，因此则有本年度最少分配收益=(300-100)×90%=180（万元）。

• 10.【单选题】关于股票基本面分析和技术分析，以下表述错误的是（  ）。
• A.技术分析不仅关心证券市场本身的变化，也会考虑基本面因素
• B.基本面分析的核心在于公司未来的经营业绩和盈利水平
• C.基本面分析主要研究宏观经济、行业状况和公司价值等因素
• D.技术分析主要研究股价、成交量、图形走势、涨跌幅等因素
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P242-P244 选项A错误：技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。 选项B正确：公司未来的经营业绩和盈利水平是基本面分析的核心所在。 选项C正确：基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。 选项D正确：技术分析是通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势。

• 1.【单选题】上市公司股份协议转让可以分为流通股协议转让和非流通股协议转让是根据是（  ）划分的。
• A.转让股份类型的不同
• B.转让主体类型的不同
• C.转让情形不同
• D.转让股份价格的不同
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P145-147 根据转让股份类型的不同，上市公司股份协议转让可以分为流通股协议转让和非流通股协议转让。

• 2.【单选题】相对估值法的优点有（ ）。
• A.运用简单，易于理解
• B.主观因素相对较少
• C.可以及时反映市场看法的变化
• D.以上都对
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P92-93 相对估值法具有以下优点：(1)运用简单，易于理解。(2)主观因素相对较少。(3)可以及时反映市场看法的变化。

• 3.【单选题】早期企业投资基金在开展投后管理时，可采取的符合其投资风格与企业需求的行动包括（ ）。 Ⅰ.若采用“少而精”投资风格，实施深耕细作的个性化投后管理 Ⅱ.若采用“多而全”投资风格，推行宽泛的标准化投后管理 Ⅲ.当企业管理层动荡时，根据需求承担部分管理职能 Ⅳ.重点聚焦企业IPO筹备，推动其尽快申报上市。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：早期企业投资基金专注于初创期和小型成长期企业，投后管理较简单，核心是关注和协助企业成长，无统一标准，需匹配自身投资风格：“少而精”对应个性化投后管理（Ⅰ正确），“多而全”对应标准化投后管理（Ⅱ正确）；企业管理层动荡时，基金管理人可协助承担部分管理职能（Ⅲ正确）。早期企业尚未到IPO筹备阶段，重点聚焦IPO是成熟企业投资基金的工作（Ⅳ错误），故本题选A。

• 4.【单选题】某合伙型股权投资基金规模2亿元，所有投资者均完成实缴。该基金采用瀑布式收益分配体系，按照基金整体分配收益，没有约定门槛收益，无追赶机制，如有超额收益按二八模式分成。基金存续期7年结束进入清算，所有项目完成退出，退出金额合计5亿元，期间所有税费合计2000万元。基金管理获得业绩报酬（ ）亿元。
• A.0.6
• B.0.96
• C.0.56
• D.0.376
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P172-174 本题考查的是基金收益的分配机制。在瀑布式收益分配体系下，如果没有约定门槛收益又无追赶机制。则在返还投资人本金之后，从剩余的资产扣减相应的费用，按照"二八模式"进行分配。即基金收益或超额收益的20%作为业绩报酬分配至基金管理人，80%分配至基金投资者。项目退出金额5亿元，实缴规模2亿元，则返还投资者本金后剩余3亿元，扣除税费2000万元，剩余2.8亿元。则基金管理人可获得的业绩报酬为2.8亿x0.2=0.56亿元。

• 5.【单选题】根据《合伙企业法》规定，有限合伙企业中，有权执行合伙事务的主体是（ ）。
• A.有限合伙人
• B.普通合伙人
• C.基金管理人
• D.基金投资者
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P25-27 根据《合伙企业法》的规定，在有限合伙企业中，有权执行合伙事务的主体是普通合伙人。B正确。

• 6.【单选题】清算组应当自成立之日起（ ）内通知债权人，并于（ ）内在报纸上或者国家企业信用信息公示系统公告。
• A.10日；30日
• B.10日；60日
• C.30日；45日
• D.30日；60日
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P256-257 清算组应当自成立之日起10日内通知债权人，并于60日内在报纸上或者国家企业信用信息公示系统公告，因此B选项正确。

• 7.【单选题】基金管理人在运用参考最近融资价格法对某非上市企业股权进行估值时，发现被投资企业最近一次融资是因资金链断裂、面临破产风险而被迫出售部分股权引入的投资。针对这种情况，该融资价格（ ）。
• A.可直接作为被投资企业公允价值的最佳估计
• B.一般不作为被投资企业公允价值的最佳估计
• C.需结合融资规模调整后作为最佳估计
• D.只需确认有新投资人参与即可作为最佳估计
• 参考答案：B
• 解析：运用参考最近融资价格法时，如果最近交易被认为是非有序交易（如被迫出售股权或对被投资企业陷入危机后的拯救性投资），则该融资价格一般不作为被投资企业公允价值的最佳估计使用。本题中被投资企业因资金链断裂被迫出售股权引入投资，属于非有序交易，因此该融资价格一般不作为最佳估计（B正确）。有新投资人参与、融资规模调整均不是此类情况的判断标准（A、C、D错误）。

• 8.【单选题】计算基金资产净值时，需要考虑的因素包括（ ）。 Ⅰ.项目公允价值 Ⅱ.银行存款 Ⅲ.已支付管理费 Ⅳ.基金负债
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：单项投资公允价值（Ⅰ项）确定后，加上基金持有的其他资产价值（Ⅱ项），再扣减基金应承担的负债价值（Ⅳ项），最终得到基金资产净值，即归属于该股权投资基金投资者的价值。Ⅲ项，已支付的管理费属于历史支出，已从基金资产中扣除，不会影响当前时点的资产或负债余额，因此无需再纳入计算。故选项C正确。

• 9.【单选题】政府投资基金支持重点领域发展的主要方式是（ ）。
• A.仅投资于市场完全能有效配置资源的领域
• B.通过明确投资比例或负面清单，引导资金投向重点领域
• C.强制要求所有社会资本必须投资重点领域
• D.不干预资金投向，完全由市场决定
• 参考答案：B
• 解析：实际运行中，政府投资基金大多采用参股市场化股权投资基金的形式进行投资，其对投资目标和投资方向的明确规定有助于优化和调整社会资金配置：一方面，在政府投资基金管理办法或相关协议中明确要求基金必须有一定比例投向目标产业；另一方面，对政府投资基金的投资方向实行负面清单管理，确保资金脱虚向实，投向重点领域和薄弱环节。A“仅投资市场有效配置领域”表述错误，C“强制社会资本”违背市场化原则，D“不干预投向”与“引导资金”不符，故正确答案为B。

• 10.【单选题】关于公司型与合伙型股权投资基金之间的区别，以下描述正确的是（ ）。
• A.公司型基金的注册资本限额，缴付安排由法律做强制性规定，合伙型基金可根据基金情况由合伙人协议约定
• B.公司型基金的投资者可通过股东大会对重大投资进行决策，合伙型基金的投资者直接参与合伙人会议决策基金事务
• C.公司型基金只能自我管理，合伙型基金需要聘请外部管理机构管理
• D.公司型基金缴纳企业所得税后向投资人分配，合伙型基金由合伙人分别缴纳企业所得税或个人所得税
• 参考答案：D
• 解析：选项A说法错误，公司型的注册资本限额、缴付安排依据公司章程规定（而不是法律做强制性规定）；合伙型基金可根据基金情况由合伙人协议约定。选项B说法错误，公司型基金的最高决策机构是股东会；合伙型由普通合伙人进行决策（而不是参与合伙人会议决策）。选项C说法错误，公司型基金可以由公司管理团队自行管理，或者委托专业的基金机构担任基金管理人；普通合伙人可自行担任基金管理人或者委托专业的基金管理机构担任基金管理人。选项D说法正确，公司型是采取先税后分的税收规则，缴纳企业所得税后向投资人分配；合伙型是采取先分后税的原则，合伙人分别缴纳企业所得税或个人所得税。