基金从业每日一练(2026年6月27日)

• 1.【单选题】公募基金管理人自接受投资者有效赎回申请之日起，支付赎回款项的最长合法期限为（ ）。
• A.3个工作日
• B.7个工作日
• C.5个工作日
• D.10个工作日
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当自接受投资者有效赎回申请之日起7个工作日内支付赎回款项，但中国证监会规定的特殊基金品种除外。A选项是基金管理人对申购、赎回有效性的确认期限（3个工作日），C、D选项均不符合公募基金赎回款项支付期限的规定；仅B选项符合要求。

• 2.【单选题】下列关于社会舆论监督的表述，错误的是（ ）。
• A.投资者是职业道德建设成果最直接的检验者
• B.新闻媒体仅可宣传职业道德，不可实施监督
• C.行业机构需为投资者监督意见提供畅通渠道
• D.社会监督是职业道德建设的有效组成部分
• 参考答案：B
• 解析：新闻媒体可以同时发挥宣传和舆论监督作用，B选项表述错误。

• 3.【单选题】根据私募资产管理计划投资运作的基本要求，封闭式资产管理计划的期限不得低于（ ）。
• A.60天
• B.90天
• C.180天
• D.1年
• 参考答案：B
• 解析：封闭式资产管理计划的期限不得低于90天。60天、180天、1年均不符合规定的最短期限要求，因此正确选项为B。

• 4.【单选题】某公募基金销售人员王某，在向投资者介绍某混合型基金时，声称“该基金由资深基金经理管理，近1年收益率稳居同类前10%，绝对不会亏损”，但实际上该基金近1年收益率仅处于同类中等水平，且有过单月净值下跌5%的情况。根据业务规范，王某的行为违反了销售管理中的（ ）。
• A.履行投资者适当性义务
• B.公平对待公司管理的不同基金财产
• C.保障销售资金安全
• D.规范宣传推介活动
• 参考答案：D
• 解析：公募基金管理人应当规范宣传推介活动，王某对基金业绩进行虚假夸大宣传（声称“绝对不会亏损”“稳居同类前10%”与实际不符），违反了该项要求。A选项“履行投资者适当性义务”强调根据投资者风险承受能力销售匹配产品，本题未涉及风险承受能力与产品风险不匹配问题；B选项“公平对待公司管理的不同基金财产”属于投研管理范畴，与销售活动无关；C选项“保障销售资金安全”与基金销售结算资金划付相关，与宣传行为无关。

• 5.【单选题】我国基金信息披露的重大事件标准是指（ ）。
• A.影响证券市场价格标准
• B.影响基金份额持有人权益或者基金份额的价格
• C.影响投资者决策标准
• D.以上均不正确
• 参考答案：B
• 解析：重大事件是指可能对基金份额持有人权益或者基金份额的价格产生重大影响的事件。

• 6.【单选题】基金管理人内部控制制度的层次包括（ ）。 Ⅰ.内部自律规则 Ⅱ.内部控制大纲 Ⅲ.基本管理制度 Ⅳ.部门业务规章
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：内部控制制度是整个内部控制系统总体以及各环节运行的依据，包含以下三个层次：①内部控制大纲。②基本管理制度。③部门业务规章。

• 7.【单选题】基金销售机构的禁止行为包括（ ）。 Ⅰ.在签订销售协议或销售基金的活动中进行商业贿赂 Ⅱ.以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平 Ⅲ.未经公告擅自变更向基金投资人的收费项目或收费标准 Ⅳ.采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金销售机构在基金销售活动中，不得有下列行为：（1）在签订销售协议或销售基金的活动中进行商业贿赂。（2）以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平。（3）未经公告擅自变更向基金投资人的收费项目或收费标准，或通过先收后返、财务处理等方式变相降低收费标准。（4）采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金。（5）其他违反法律、行政法规的规定，扰乱行业竞争秩序的行为。

• 8.【单选题】基金的募集一般要经过（ ）四个步骤。
• A.申请、注册、发售、基金验资
• B.申请、审批、注册、基金验资
• C.申请、审批、发售、基金合同生效
• D.申请、注册、发售、基金合同生效
• 参考答案：D
• 解析：基金的募集一般要经过申请、注册、发售、基金合同生效等四个步骤。

• 9.【单选题】根据《证券投资基金法》，关于基金份额持有人大会的召开条件，下列说法正确的有（ ）。 Ⅰ.首次召开应当有代表1/2以上基金份额的持有人参加 Ⅱ.首次召开应当有代表1/3以上基金份额的持有人参加 Ⅲ.重新召集应当有代表1/3以上基金份额的持有人参加 Ⅳ.重新召集应当有代表1/4以上基金份额的持有人参加
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金份额持有人大会应当有代表1/2以上基金份额的持有人参加，方可召开（Ⅰ正确，Ⅱ错误）；参加基金份额持有人大会的持有人的基金份额低于上述比例的，召集人可以重新召集，重新召集的基金份额持有人大会应当有代表1/3以上基金份额的持有人参加，方可召开（Ⅲ正确，Ⅳ错误）。故本题选择选项A。

• 10.【单选题】关于风险处置措施，下列（ ）可能被取消或撤销公募基金管理业务资格。
• A.正常经营
• B.违法经营情节严重
• C.轻微违规
• D.首次违规
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P112-114 取消或者撤销公募基金管理业务资格包括： （1）经“风险监控，责令停业整顿，指定其他机构托管、接管”处置程序，在规定期限内仍未达到正常经营条件的（中国证监会或者其派出机构应当撤销或取消公募基金管理业务资格）； （2）违法经营情节严重或出现重大风险（B项），继续存续或者经营将严重损害基金份额持有人利益或者危害金融市场秩序的（中国证监会或者其派出机构可以取消或撤销公募基金管理业务资格）。

• 1.【单选题】当对不存在活跃市场的投资品种采用估值技术确定公允价值时，应优先使用（ ）。
• A.管理人的主观判断
• B.可观察输入值
• C.历史交易价格
• D.不可观察输入值
• 参考答案：B
• 解析：采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。A选项不符合估值原则；C选项不是优先使用的输入值；D选项是无法取得可观察输入值时才使用的。

• 2.【单选题】如果封闭式基金募集期限届满后不能成立，基金管理人要在（ ）日内返还投资者已交纳的款项，并加计银行同期存款利息。
• A.7
• B.10
• C.15
• D.30
• 参考答案：D
• 解析：如果封闭式基金募集期限届满后不能成立，基金管理人要在30日内返还投资者已交纳的款项，并加计银行同期存款利息。

• 3.【单选题】混合基金是指（  ）的基金。
• A.主要投资于股票、债券，且60％以上投资于股票
• B.主要投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的
• C.主要投资于股票、债券，且80％以上投资于债券
• D.主要投资于股票、债券，且不低于20％的基金资产投资于货币市场工具
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P66-67 根据中国证监会对基金类别的分类标准： 基金资产80％以上投资于股票的为股票基金。 基金资产80％以上投资于债券的为债券基金。 仅投资于货币市场工具的为货币市场基金。 投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。

• 4.【单选题】证券期货市场诚信信息中，依法应当向社会公开的是（ ）。
• A.证券期货市场行业组织实施的纪律处分措施
• B.公民的国籍、身份证件号码等基本信息
• C.因涉嫌证券期货违法被中国证监会调查的信息
• D.融资融券交易中的违约失信信息
• 参考答案：A
• 解析：记入诚信档案的诚信信息中第（6）项信息（证券期货市场行业组织实施的纪律处分措施和法律、行政法规、规章规定的管理措施）依法向社会公开。选项A 属于第（6）项；选项B 属于第（1）项（公民基本信息，不公开）；选项C 属于第（7）项（因涉嫌证券期货违法被调查的信息，不公开）；选项D 属于第（18）项（融资融券交易中的违约失信信息，不公开）。

• 5.【单选题】根据公募基金从业人员的执业规范，关于公募基金管理人高级管理人员的兼职要求，下列说法正确的有（ ）。 Ⅰ.不得在公募基金管理人参股或者控股的公司以外的营利性机构兼职 Ⅱ.在公募基金管理人参股的公司仅可兼任董事、监事，且数量不得超过3家 Ⅲ.在公募基金管理人控股子公司兼职的，不受前述限制 Ⅳ.兼职的应当及时通知公募基金管理人，管理人需在知悉情况之日起5个工作日内向中国证监会相关派出机构报告
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：公募基金管理人的高级管理人员、部门负责人和分支机构负责人，不得在公募基金管理人参股或者控股的公司以外的营利性机构兼职；在公募基金管理人参股的公司仅可兼任董事、监事，且数量不得超过2家，在公募基金管理人控股子公司兼职的，不受前述限制；董事、监事、高级管理人员、部门负责人、分支机构负责人兼职的，应当及时通知公募基金管理人，公募基金管理人应当在知悉有关情况之日起5个工作日内向中国证监会相关派出机构报告。Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ均符合规定，Ⅱ说法错误。

• 6.【单选题】对基金管理公司建立内部控制系统和维持其有效性承担最终责任的是（ ）。
• A.基金管理公司经营管理层
• B.基金管理公司督察长
• C.基金管理公司董事会
• D.基金份额持有人
• 参考答案：C
• 解析：公募基金管理人的董事会对建立内部控制系统和维持其有效性承担最终责任，经理层对内部控制制度的有效执行承担责任。

• 7.【单选题】某私募基金管理人的合规风控负责人不得从事的行为是（ ）。
• A.审查公司内部合规制度
• B.监督投资决策流程
• C.兼任公司投资部负责人
• D.检查基金财产管理记录
• 参考答案：C
• 解析：合规风控负责人应当独立履行对私募基金管理人经营管理合规性进行审查、监督、检查等职责，不得从事投资管理业务，不得兼任与合规风控职责相冲突的职务。兼任投资部负责人属于从事投资管理业务且与合规风控职责冲突，因此C选项正确。A、B、D选项均为合规风控负责人的职责范围。

• 8.【单选题】根据基金公司内部控制制度的分类，以下不属于基金公司基本管理制度的是（ ）。
• A.信息披露制度
• B.管理日志
• C.投资管理制度
• D.信息技术管理制度
• 参考答案：B
• 解析：基本管理制度应当至少包括风险控制制度、投资管理制度、基金会计制度、信息披露制度、监察稽核制度、信息技术管理制度、公司财务制度、资料档案管理制度、业绩评估考核制度和紧急应变制度。

• 9.【单选题】拟任公募基金管理公司高级管理人员的赵某，具有2年银行理财业务工作经历、1年基金公司风险控制工作经历。根据规定，赵某是否符合任职的工作经历要求？（ ）
• A.符合，因合计相关工作经历满3年
• B.不符合，因未担任过部门负责人
• C.不符合，因银行理财经历不足4年
• D.符合，因具有基金行业工作经历
• 参考答案：A
• 解析：拟任公募基金管理公司董事、监事和高级管理人员的人员，应当符合下列基本条件：具备3年以上与其拟任职务相关的证券、基金、金融、法律、会计、信息技术等工作经历。赵某具有2年银行理财（金融相关）+1年基金风控（基金相关）的工作经历，合计3年相关工作经历，符合任职的工作经历要求。选项B中“未担任过部门负责人”是拟任高级管理人员基本条件第⑤条（证券基金/金融机构部门负责人经历）的要求，非本题考查的“相关工作经历年限”；选项C中“银行理财经历不足4年”是基本条件第⑤条中“金融机构部门负责人不少于4年”的要求，与本题无关；选项D中“具有基金行业工作经历”未满足“3年以上相关”的核心要求。

• 10.【单选题】开放式基金连续发生巨额赎回时，已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但延缓期限不得超过（ ）个工作日。
• A.10
• B.20
• C.5
• D.30
• 参考答案：B
• 解析：开放式基金连续2个开放日以上发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可暂停接受赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间20个工作日。

• 11.【单选题】（  ），经中国证监会批准，新成立的南方基金管理公司和国泰基金管理公司分别发起设立了规模均为20亿元的两只封闭式基金——“基金开元”和“基金金泰”。
• A.1997年11月27日
• B.1998年3月27日
• C.2000年10月8日
• D.2003年10月28日
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P46-56 1998年3月27日，经中国证监会批准，新成立的南方基金管理公司和国泰基金管理公司分别发起设立了规模均为20亿元的两只封闭式基金——“基金开元”和“基金金泰”，由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。

• 1.【单选题】我国公开募集基础设施证券投资基金（简称“基础设施基金”）的运作方式属于以下哪一类？
• A.定期开放
• B.封闭式
• C.滚动运作
• D.开放式
• 参考答案：B
• 解析：公开募集基础设施基金的核心特征之一是“封闭运作”——基金不开放日常申购与赎回，份额通过证券交易所上市交易。这一设计与基础设施项目“投资周期长、现金流稳定”的属性匹配，便于基金管理人长期运营底层资产。选项A“定期开放”基金仅在特定时间段（如每年1次）开放申赎，不属于基础设施基金的运作方式；选项C“滚动运作”并非基金行业通用的运作模式，且未被《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》纳入；选项D“开放式”基金允许投资者随时申赎，与基础设施基金的运作逻辑矛盾；因此，基础设施基金的运作方式为封闭式，正确答案为B。

• 2.【单选题】根据规定，以下不属于基金托管人职责的是（ ）。
• A.负责基金投资组合的决策
• B.安全保管基金财产
• C.监督基金管理人的投资运作
• D.办理基金清算交割事宜
• 参考答案：A
• 解析：基金托管人的职责包括安全保管基金财产、办理清算交割事宜、监督基金管理人的投资运作等。负责基金投资组合的决策是基金管理人的职责。A选项不属于基金托管人职责；B、C、D选项均属于基金托管人职责。

• 3.【单选题】某基金管理人决定对基金进行分红，每10股分红0.5元,分红前基金份额净值为1.500元,。则基金分红后基金份额净值为（ ）元。
• A.1.400
• B.1.000
• C.1.450
• D.1.500
• 参考答案：C
• 解析：每股分红=0.5/10=0.05（元），基金分红后基金份额净值=1.5-0.05=1.45（元）。

• 4.【单选题】关于股票基金的风险管理，以下表述错误的是（ ）。
• A.常用来反映股票基金风险的指标有标准差、β系数、持股集中度、持股数量和行业投资集中度等
• B.股票基金系统性风险管理的要点，在于控制基金投资经理在该股票组合系统性风险的暴露是否符合投资方针的规定
• C.股票基金如果要降低其非系统性风险，可以通过分散投资来实现
• D.某股票基金的β系数显著大于1，说明该基金是一个稳定或防御型的基金
• 参考答案：D
• 解析：如果某基金的β系数大于1，说明该基金是一只活跃或激进型基金；如果某基金的β系数小于1，说明该基金是一只稳定或防御型的基金。所以，D错误。

• 5.【单选题】下列关于期权合约的说法中，错误的是（ ）。
• A.卖方为卖出期权的一方，也称期权的多头
• B.标的资产即期权合约中约定交易的资产
• C.期权费是期权合约的价格，更准确地说，是期权合约所规定的权利的价格
• D.买方为买入期权的一方，即支付费用从而获得权利的一方，也称为期权的多头
• 参考答案：A
• 解析：卖方为卖出期权的一方，即获得费用因而承担着在规定的时间内履行该期权合约义务的一方，也称期权的空头；买方为买入期权的一方，即支付费用从而获得权利的一方，也称为期权的多头。

• 6.【单选题】下列关于衍生工具的说法中，错误的是（ ）。
• A.远期合约、期货合约、互换合约、结构化金融衍生工具常被称为基础性衍生工具
• B.按合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具
• C.期权合约、期货合约属于独立衍生工具
• D.按产品形态可以分为独立衍生工具、嵌入式衍生工具
• 参考答案：A
• 解析：衍生工具按其自身的合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具五种。远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是四种基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均可以由这四种合约构造出来。

• 7.【单选题】如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达（ ）。
• A.市价指令
• B.随价指令
• C.限价指令
• D.止损指令
• 参考答案：A
• 解析：如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达市价指令。另外，在连续竞价交易中，证券价格是不断变化的，在投资者下达市价指令后仍可能发生变化，这时投资者将面临新的市场价格。

• 8.【单选题】关于有效市场理论的表述，正确的是（ ）。
• A.信息有效的市场中投资工具的价格不能反映基本面信息
• B.在有效市场投资可以根据已知信息获利
• C.如果有效市场理论成立，则应采取消极的投资管理策略
• D.在弱有效市场中股票价格是可以预测的
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P384-P386 A项，一个信息有效的市场，投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息，包括基本面信息、价格与风险信息等；B项，相信市场定价有效的投资者认为：系统性地跑赢市场是不可能的，除了靠一时的运气战胜市场之外；D项，在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的。

• 9.【单选题】下列投资目标中，属于相对收益目标的是（ ）
• A.中证500指数收益率+2%
• B.确保本金安全
• C.年化收益率8%
• D.超越CPI3个百分点
• 参考答案：A
• 解析：收益目标可分为绝对收益目标和相对收益目标。绝对收益目标以具体的收益率数值表示，如“年化收益率8%”（选项C），反映资产自身的收益水平；相对收益目标则强调相对于某个基准的超额收益，如“中证500指数收益率+2%”（选项A），即通过跑赢特定市场基准实现收益。选项B“确保本金安全”是风险控制目标，不属于收益目标范畴；选项D“超越CPI3个百分点”是扣除通货膨胀后的实际收益率，反映资产实际购买力的增长，并非相对收益。因此，属于相对收益目标的是选项A。

• 10.【单选题】根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的（ ）。
• A.60%
• B.80%
• C.90%
• D.100%
• 参考答案：C
• 解析：根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》有关规定：封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次；封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%。故正确答案为C。

• 1.【不定项题】货币市场基金是我国基金市场一类重要的产品类型，以“余额宝”为代表的货币市场基金今年来迅速发展，成为投资者现金管理的良好工具。但货币基金快速发展的同时，同样面临多方面的风险，如T+0赎回方式带来的流动性风险，期限错配问题带来的投资管理风险等。2016年2月1日证监会颁布了《货币市场基金监督管理办法》，对货币基金的投资范围、估值方法、赎回等做出规定，促进货币市场基金平稳健康发展。 下列投资标的不属于货币基金投资范围的是（ ）。
• A.剩余期限397天以内的资产支持证券
• B.剩余期限1年以内的可转换债
• C.期限在1年以内的同业存单
• D.现金
• 参考答案：B
• 解析：货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的基金。货币市场基金的投资范围主要包括：现金；剩余期限在397天以内（含397天）的债券；剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券；银行背书的商业汇票；银行承兑汇票；一年以内（含1年）的银行定存、大额存单；大额可转让存单；期限在1年以内（含1年）的中央银行票据；期限在一年以内（含1年）的债券回购等货币市场工具。

• 2.【单选题】（  ）是连接证券组合与无风险资产的直线的斜率。
• A.夏普指数
• B.詹森指数
• C.特雷诺指数
• D.派氏指数
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P459-P463 选项A正确：夏普指数是连接证券组合与无风险资产的直线的斜率，衡量的是单位总风险（标准差）下的超额收益。 选项B错误：詹森指数衡量的是投资组合实际收益超过其根据CAPM模型预期收益的部分，不是基于无风险资产的直线斜率。 选项C错误：特雷诺指数衡量风险调整后的收益，但它关注的是单位系统性风险（β值）下的超额收益，而不是总风险。 选项D错误：派氏指数通常指的是派氏加权指数。

• 3.【单选题】某投资组合过去3周的收益率分别为3.69%、-0.56%、-1.41%，基准组合的收益率是3.72%、-1.09%、-1.35%，则该组合近3周跟踪偏离度的平均值是（ ）。
• A.0.44%
• B.0.27%
• C.0.15%
• D.0.07%
• 参考答案：C
• 解析：跟踪偏离度平均值={（3.69%-3.72%）+［-0.56%-（-1.09%）］+［-1.41%-（-1.35%）］}/3=0.15%。

• 4.【单选题】下列费用中，不可以从基金财产中列支的是（ ）。
• A.基金托管人因未完全履行义务导致的费用支出
• B.基金份额持有人大会费用
• C.基金销售服务费
• D.基金的银行汇划费用
• 参考答案：A
• 解析：基金管理过程中发生的费用（基金资产承担），可以从基金财产中列支的：①基金管理人报酬。②基金托管费。③基金销售服务费。④基金运作过程中发生的注册登记费、上市年费、信息披露费用和账户服务费。⑤基金运作过程中发生的会计师费、审计费、律师费、公证费、诉讼费和仲裁费。⑥基金份额持有人大会费用。⑦基金的银行汇划费用。⑧基金运作过程中发生的证券、期货、期权等交易费用。⑨按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。

• 5.【单选题】基金公司治理结构中，从业人员绩效考核的评估重点是（ ）。
• A.仅考核员工考勤情况
• B.以基金投资收益为核心的长周期考核机制
• C.以短期业绩为核心的考核机制
• D.不考虑投资收益关联
• 参考答案：B
• 解析：从业人员绩效考核的评估重点包括：以基金投资收益为核心的长周期考核机制。A选项仅考核员工考勤情况、C选项以短期业绩为核心的考核机制、D选项不考虑投资收益关联均非评估重点。

• 6.【单选题】期货交易清算价即每个营业日的收盘前（ ）秒或（ ）秒内成交的所有交易的价格平均数。
• A.30；60
• B.30；90
• C.45；60
• D.45；90
• 参考答案：A
• 解析：盯市是期货交易最大的特征又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有的清算事务都交由清算机构办理。期货交易清算价即每个营业日的收盘前30秒或60秒内成交的所有交易的价格平均数。

• 7.【单选题】风险溢价是为（ ）投资者购买风险资产而向他们提供的一种额外的期望收益率。
• A.风险偏好型
• B.风险厌恶型
• C.风险中立型
• D.以上所有
• 参考答案：B
• 解析：风险溢价是为风险厌恶的投资者购买风险资产而向他们提供的一种额外的期望收益率，即风险资产的期望收益率由两部分构成，用公式表示为：风险资产期望收益率=无风险资产收益率+风险溢价。

• 8.【单选题】下列关于“实时全额结算”与“批量全额结算”的区别，表述正确的是（ ）。
• A.实时全额结算仅能采用货银对付交收方式，批量全额结算仅能采用纯券过户方式
• B.实时全额结算在结算条件满足时立即交收，批量全额结算在特定时间段集中交收
• C.实时全额结算的结算效率低于批量全额结算，因需逐笔处理
• D.实时全额结算适用于交易不频繁的市场，批量全额结算适用于交易活跃的市场
• 参考答案：B
• 解析：“根据结算指令的处理方式，债券结算可分为‘实时处理交收’和‘批量处理交收’。实时处理交收，是指结算系统实时检查参与者券款情况，只要结算所需条件满足即可进行券款的交收；而批量处理交收则是将某一时段内满足条件的所有结算集中在一个特定时间段内集中进行处理”“批量处理交收可以以全额结算或净额结算方式进行交收，而实时处理交收只能以全额结算方式进行交收。实时处理的全额结算也就是实时全额结算，结算效率较高，其结算的本金风险较小”。A选项“仅能采用”错误，C选项“效率低于”错误，D选项“实时适用于不频繁市场”错误（实时适用于活跃市场），故正确答案为B。

• 9.【单选题】假设企业年初存货是20000元，年末存货是5000元，年销售成本为62500元，那么存货周转天数为（ ）天
• A.73
• B.72
• C.36
• D.48
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P192-P197 存货周转率=年销售成本/年均存货=62500/12500=5， 存货周转天数=365天/存货周转率=365/5=73（天）

• 10.【单选题】关于货市市场工具，以表述正确是（ ）。
• A.一般是低流动性高风险的证券
• B.剩余期限超过397天
• C.主要是个人投资者交易买卖
• D.包括银行定期存款（一年以内）
• 参考答案：D
• 解析：货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。在我国，货币市场工具主要包括现金，期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单，剩余期限在397天以内（含397）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券，以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的其他货币市场工具。货币市场工具有以下特点：①均是债务契约；②期限在1年以内（含1年）；③流动性高；④大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖；⑤本金安全性高，风险较低。

• 11.【单选题】股票可以通过依法转让而变现的特性是指股票的（ ）。
• A.期限性
• B.风险性
• C.流动性
• D.永久性
• 参考答案：C
• 解析：流动性是指股票可以依法自由地进行交易的特征。股票持有人虽然不能直接从股份公司退股，但可以在股票市场上很方便地卖出股票来变现，在收回投资（可能大于或小于原出资额）的同时，将股票所代表的股东身份及其各种权益让渡给受让者。

• 1.【单选题】下列属于增资协议中常规交割前提条件的是（ ）。
• A.创始人解决知识产权纠纷
• B.目标公司无重大不利变化
• C.目标公司完成员工持股计划
• D.目标公司回购特定股东股权
• 参考答案：B
• 解析：常规的交割前提条件包括：不存在禁止或限制交易发生的情形，无重大不利变化，陈述与保证真实准确完整，交易文件已经有效签署，批准融资的决议已经有效做出，目标公司出具交割前提条件已经得到全部满足的交割证明书。故选项B正确。

• 2.【单选题】以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的比例是（ ）。
• A.20%
• B.30%
• C.35%
• D.50%
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P97-98 选项C符合题意：以发起设立方式设立股份有限公司的，发起人应当认足公司章程规定的公司设立时应发行的股份；以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司章程规定的公司设立时应发行股份总数的35法律、行政法规另有规定的从其规定)。发起人应当在公司成立前按照其认购的股份全额缴纳股款。

• 3.【单选题】关于董事会席位条款，以下表述错误的是（ ）。
• A.董事会席位条款会约定董事会的席位构成
• B.因后续融资稀释而丧失董事会席位的投资方，委派的观察员通常具有投票权
• C.董事会席位条款通常会约定董事会席位分配规则
• D.董事会席位条款通常会约定董事会席位总数
• 参考答案：B
• 解析：因后续融资稀释而丧失董事会席位的投资方，往往会要求改为委派董事会观察员，观察员除了没有表决权之外，拥有与董事同等的权利。故选项B错误。

• 4.【单选题】我国《私募投资基金监督管理条例》正式实施的时间是（ ）。
• A.2018年
• B.2023年9月
• C.2024年6月
• D.2017年
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P17-18 B正确，2023年9月，《私募投资基金监督管理条例》正式实施。

• 5.【单选题】虽然狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但由于后来的并购投资基金管理机构往往也兼做（ ），加之市场上还出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，因此，股权投资基金的概念也从狭义发展到了广义。
• A. 债券投资
• B. 基金投资
• C. 股票投资
• D. 创业投资
• 参考答案：D
• 解析：虽然狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但由于后来的并购投资基金管理机构往往也兼做创业投资，加之市场上还出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，因此，股权投资基金的概念也从狭义发展到了广义。

• 6.【单选题】中国证监会启动的私募股权创投基金实物分配股票试点，允许分配的股票范围是（ ）。
• A.基金所持有的上市公司首次公开发行前的股份
• B.基金通过认购上市公司定增获得的股份
• C.基金在二级市场买入的上市公司流通股份
• D.基金持有的非上市公司股权对应的拟上市股份
• 参考答案：A
• 解析：中国证监会于2022年7月启动私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点。允许的范围仅限于基金所持有上市公司首次公开发行前的股份，而尚未扩展至投资者通过认购上市公司定增等方式而获得的上市公司股票”。B、C、D选项均不属于试点允许的分配范围，故正确答案为A。

• 7.【单选题】股权投资基金投资阶段的环节包括（ ）。 Ⅰ.尽职调查 Ⅱ.跟踪与监控 Ⅲ.立项 Ⅳ.投资交割
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金的投资流程围绕投资决策展开，通常包括项目开发与筛选、初步尽职调查、项目立项、签订投资意向书、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等主要环节。不包括跟踪与监控，故选项C正确。

• 8.【单选题】以下估值方法中，受主观因素影响相对较小的是（ ）。
• A.现金流折现法
• B.风险资本估值法
• C.企业价值/息税折旧摊销前利润乘数法
• D.重置成本法
• 参考答案：C
• 解析：选项A不符合题意，现金流折现法的不足：现金流折现法计算比较复杂，需要较多主观假设，不同假设得出的结果差异较大。选项B不符合题意，常用于早期创业公司，核心逻辑是"基于退出时的目标估值倒推当前估值"。退出时间、退出时的目标市值、目标回报率均为估值者主观设定，缺乏客观数据支撑。选项C符合题意，市场乘数法的优点包括运用简单、主观因素相对较少、能及时反映市场变化。选项D不符合题意，重置成本法的主观因素较大，且历史成本与未来价值并无必然联系，因此，重置成本法主要作为一种辅助方法使用。故本题选C。

• 9.【单选题】合伙型股权投资基金新合伙人入伙时，除合伙协议另有约定外，需满足的核心条件是（ ）。
• A.仅需执行事务合伙人同意
• B.需经全体合伙人一致同意并订立书面入伙协议
• C.仅需通知其他合伙人即可
• D.需经半数以上合伙人同意
• 参考答案：B
• 解析：合伙型股权投资基金具有较强的人合性特征，新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人的一致同意，并依法订立书面入伙协议。订立入伙协议时，应当向新合伙人如实披露合伙企业的经营状况和财务状况。A选项“仅执行事务合伙人同意”、C选项“仅通知”、D选项“半数以上同意”均不符合原文要求，故正确答案为B。

• 10.【单选题】假设智能机器人公司的付息债务账面价值为1000万元，以付息债务的账面价值95%出售，该公司100万股原始股的股权账面价值为100万元，投资者对公司按每股30元估值。公司股权资本成本为12%，税前债务成本为8%，所得税率为25%。该公司的加权平均成本（WACC）为（ ）。
• A.0.1056
• B.0.09
• C.0.1121
• D.0.096
• 参考答案：A
• 解析：计算公式：<img src="/upload/paperimg/20251022182205744437010-9a57f0c75835/202603061148598ffa.png" style="width:100%;"/>，其中D为付息债务的市场价值，D=1000×95%=950（万元）；E为股权的市场价值，E=30×100=3000（万元）；税前债务成本Kd=8%；股权资本成本Ke=12%；所得税税率t=25%。代入公式得WACC=950/（950+3000）×8%×（1-25%）+3000/（950+3000）×12%≈10.56%。故选项A正确。

• 1.【单选题】提交年度财务报告时，已登记的基金（  ）未按要求提交的，完成整改之前，协会暂停受理该机构的产品备案，并列入异常机构名单。
• A.持有人
• B.托管人
• C.发起人
• D.管理人
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P259-260 提交年度财务报告时，已登记的基金管理人未按要求提交的，完成整改之前，协会暂停受理该机构的产品备案，并列入异常机构名单。

• 2.【单选题】某投资者投资一合伙型股权投资基金200万元，基金期限7年，持有1年后该投资者希望把基金份额转让，以下表述正确的是（ ）。
• A.受让人应当为基金持有人且基金份额受让后投资者人数应当不超过50人
• B.受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当不超过50人
• C.受让人应当为基金持有人且基金份额受让后投资者人数应当不超过200人
• D.受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当不超过200人
• 参考答案：B
• 解析：合伙型基金的份额受让人必须是合格投资者，投资者人数应当不超过50人。故选项B正确。

• 3.【单选题】关于政府投资基金的绩效管理，下列表述正确的是（ ）。
• A.绩效管理仅需考核基金的投资收益情况
• B.绩效管理涵盖绩效目标设定、监控、评价及结果应用全流程
• C.对绩效评价结果差的基金应增加管理费以促进改进
• D.绩效表现优秀的基金仅能获得通报表扬，无其他激励措施
• 参考答案：B
• 解析：政府投资基金的绩效管理涵盖内容包括绩效目标与绩效指标设定、绩效监控、绩效评价及评价结果应用（对应选项B正确）。绩效管理的绩效目标需兼顾政策效果（引导社会资本、支持产业等）、投资效益（财务回报）和管理效能（运作合规效率），并非仅考核投资收益（选项A错误）；对绩效差的基金应采取调减管理费等约束措施（选项C错误）；对绩效好的基金可给予通报表扬、优先后续支持、政府出资让利等多重激励（选项D错误）。

• 4.【单选题】关于股权投资母基金，以下表述正确的是（ ）。
• A.主要投资政府投资基金
• B.不能直接投资企业股权
• C.主要投资股权投资基金
• D.主要投资企业股权
• 参考答案：C
• 解析：将主要资金投资于其他股权投资基金产品的基金被称为股权投资母基金。故选项C正确。

• 5.【单选题】关于风险资本估值法，正确的操作步骤是（ ）。
• A.预估对于项目公司的投资额度、计算目标回报倍数、测算要求持股比例、预计退出的时间长度
• B.预估退出时项目公司的股权价值、计算退出的时间长度、测算可能的股权稀释情况、预计目标回报倍数
• C.预估退出时项目公司的股权价值、计算当前股权价值、测算要求持股比例、预计可能的股权稀释情况
• D.预估项目公司的融资节点、计算项目投资的资金成本、测算项目公司的股权价值、预计退出的时间长度
• 参考答案：C
• 解析：选项C正确，风险资本估值法的步骤包括：（1）估计目标公司在股权投资基金退出时的股权价值；（2）计算当前股权价值；（3）估计股权投资基金在退出时的要求持股比例；（4）估计股权稀释情况，计算投资时的持股比例。故本题选C。

• 6.【单选题】下列不属于利用广告为非法集资活动相关的商品或者服务作虚假宣传，可以以虚假广告罪定罪处罚的情形的是(  )。
• A.违法所得数额在10万元以上
• B.造成严重危害后果
• C.1年内利用广告作虚假宣传，受过行政处罚1次以上
• D.社会影响恶劣
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P223-227 广告经营者、广告发布者违反国家规定，利用广告为非法集资活动相关的商品或者服务作虚假宣传，具有下列情形之一的，依照《中华人民共和国刑法》第二百二十二条的规定，以虚假广告罪定罪处罚： ①违法所得数额在10万元以上的； ②造成严重危害后果或者恶劣社会影响的； ③2年内利用广告作虚假宣传，受过行政处罚2次以上的； ④其他情节严重的情形。 题干问的不属于，故本题选C。

• 7.【单选题】有限合伙型股权投资基金是指投资者依据《中华人民共和国合伙企业法》成立的有限合伙企业，以下关于其中组成主体表述正确的是（ ）。
• A.至少有2名普通合伙人和1名有限合伙人组成
• B.至少有1名普通合伙人和2名有限合伙人组成
• C.至少有1名普通合伙人和1名有限合伙人组成
• D.至少有2名普通合伙人和2名有限合伙人组成
• 参考答案：C
• 解析：有限合伙企业由2个以上50个以下合伙人设立；但是，法律另有规定的除外。有限合伙企业至少应当有1个普通合伙人，故选项C正确。

• 8.【单选题】VIE结构中，离岸上市实体对在岸业务运营实体（OPCO）实施控制的主要方式是（ ）。
• A.直接股权控制
• B.管理层授权控制
• C.债权质押控制
• D.协议方式控制
• 参考答案：D
• 解析：VIE结构是指离岸注册的上市实体与在岸业务运营实体相分离，离岸上市实体通过其直接股权控制的境内主体，以协议方式控制在岸业务实体。直接股权控制是传统红筹结构的控制方式；管理层授权控制无依据；债权质押控制是VIE协议中的部分内容但非主要控制方式，均不符合题意。

• 9.【单选题】基金产品投资组合报告的适宜频次通常是（ ）。
• A.每月一次
• B.每季度一次
• C.每半年度或年度一次
• D.每两周一次
• 参考答案：C
• 解析：综合考虑运行效率、投后信息更新有效性等，基金产品投资组合报告通常以半年度或年度为适宜频次，所以答案选C。

• 10.【单选题】股权投资基金的投资后管理中，应该获得足够的重视的财务指标相关情况有（ ）。 Ⅰ．比率分析中的预警信号 Ⅱ．经营中的拖延付款 Ⅲ．财务亏损 Ⅳ．资产负债表的重大改变
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P125-129 下列财务指标相关情况在投资后管理中应该获得足够的重视：①比率分析中的预警信号；②经营中的拖延付款；③财务亏损；④资产负债表的重大改变。

• 11.【单选题】某创业投资基金拟投资一家业务模式成熟，收入和现金流稳定增长，风险较低但增长速度较慢的企业，最适合采用的估值方法是（ ）。
• A.风险资本估值法
• B.市场法
• C.收益法
• D.清算价值法
• 参考答案：C
• 解析：业务模式成熟，收入和现金流稳定增长，风险较低但增长速度较慢是成熟期企业的典型特征，而创业投资基金对成熟期企业估值可适当采用收益法。