基金从业每日一练(2026年4月26日)

• 1.【单选题】关于货币市场基金的宣传推介，以下做法正确的是（ ）。 Ⅰ 保证投资人本金安全 Ⅱ 按照同期银行存款利率保证投资人最低收益 Ⅲ 告诉投资人本金可能受损 Ⅳ 获取市场真实数据比较基金与定期存款收益率
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅲ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：Ⅰ、Ⅱ项，基金宣传推介材料中推介货币市场基金的，应当提示基金投资人，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。 Ⅳ项，基金销售支付结算机构等相关机构开展与货币市场基金相关的业务推广活动，应当事先征得合作基金管理人或者基金销售机构的同意，严格遵守相关法律法规的规定，不得混同、比较货币市场基金与银行存款及其他产品的投资收益。

• 2.【单选题】对于公募基金管理人，中国证监会可以采取的行政监管措施主要不包括（ ）。
• A.暂停或者撤销基金从业资格
• B.限制业务活动
• C.责令暂停部分或者全部业务
• D.限制分配红利
• 参考答案：A
• 解析：对于公募基金管理人，中国证监会可以采取的行政监管措施还主要包括：限制业务活动，责令暂停部分或者全部业务；限制分配红利，限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬、提供福利；限制转让固有财产或者在固有财产上设定其他权利；责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利；责令有关股东转让股权或者限制有关股东行使股东权利；责令停业整顿、指定其他机构托管、接管、取消基金管理资格或者撤销；通知出境管理机关依法阻止基金管理人直接负责的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员出境；申请司法机关禁止基金管理人直接负责的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员转移、转让或者以其他方式处分财产，或者在财产上设定其他权利。选项A属于中国证监会可以采取的行政处罚。

• 3.【单选题】基金经营机构的（ ）决定本机构的廉洁从业管理目标，对廉洁从业管理的有效性承担责任，履行廉洁从业管理职责，基金经营机构的（ ）负责落实廉洁从业管理目标，对廉洁运营承担责任，主要负责人是落实廉洁从业管理职责的第一责任人。 Ⅰ 董事会 Ⅱ 监理会 Ⅲ 高级管理人员 Ⅳ 总经理
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：【超纲考察】 根据《基金经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》的规定，基金经营机构董事会决定本机构的廉洁从业管理目标，对廉洁从业管理的有效性承担责任，履行廉洁从业管理职责。基金经营机构的高级管理人员负责落实廉洁从业管理目标，对廉洁运营承担责任，主要负责人是落实廉洁从业管理职责的第一责任人。

• 4.【单选题】下列不属于基金合同主要内容的是（ ）。
• A.募集基金的目的和基金名称
• B.基金的投资目标、投资方向、投资策略、业绩比较基准、投资限制
• C.确定基金份额发售日期、价格和费用的原则
• D.基金收益分配原则、执行方式
• 参考答案：B
• 解析：选项B属于基金招募说明书的主要披露事项。 基金合同的主要披露事项 (1)募集基金的目的和基金名称。 (2)基金管理人、基金托管人的名称和住所。 (3)基金运作方式，基金管理人运用基金财产进行证券投资，采用资产组合方式的，其资产组合的具体方式和投资比例，也要在基金合同中约定。 (4)封闭式基金的基金份额总额和基金合同期限，或者开放式基金的最低募集份额总额。 (5)确定基金份额发售日期、价格和费用的原则。 (6)基金份额持有人、基金管理人和基金托管人的权利与义务。 (7)基金份额持有人大会召集、议事及表决的程序和规则。 (8)基金份额发售、交易、申购、赎回的程序、时间、地点、费用计算方式以及给付赎回款项的时间和方式。 (9)基金收益分配原则、执行方式。 (10)作为基金管理人、基金托管人报酬的管理费、托管费的提取、支付方式与比例。 (11)与基金财产管理、运用有关的其他费用的提取、支付方式。 (12)基金财产的投资方向和投资限制。 (13)基金资产净值的计算方法和公告方式。 (14)基金募集未达到法定要求的处理方式。 (15)基金合同解除和终止的事由、程序以及基金财产清算方式。 (16)争议解决方式。

• 5.【单选题】下列不属于投资者教育内容的是（ ）。
• A.投资决策教育
• B.资产配置教育
• C.权益保护教育
• D.投资理念教育
• 参考答案：D
• 解析：综合当前投资者教育的理论和实践，投资者教育主要包含三方面的内容：投资决策教育、资产配置教育和权益保护教育。上述三个方面相辅相成，缺一不可。

• 6.【单选题】下列关于ETF份额的说法中，错误的是（ ）。
• A.基金份额折算对基金份额持有人的收益无实质性影响
• B.在发生暂停申购和赎回的情形之一时，基金的申购和赎回不会同时暂停
• C.ETF份额折算由基金管理人办理
• D.基金份额折算后，持有人持有的基金份额占基金份额总额的比例不发生变化
• 参考答案：B
• 解析：在发生暂停申购和赎回的情形之一时，基金的申购和赎回可能同时暂停。B项说法错误 ETF份额折算由基金管理人办理，并由登记结算机构进行基金份额的变更登记。C项说法正确 基金份额折算后，基金份额总额与基金份额持有人持有的基金份额将发生调整，但调整后的基金份额持有人持有的基金份额占基金份额总额的比例不发生变化。D项说法正确 基金份额折算对基金份额持有人的收益无实质性影响。A项说法正确

• 7.【单选题】证券交易所会对程序化交易实行实时监测监控，对可能影响证券交易所系统安全或者交易秩序的（ ）行为予以重点监控。
• A.异常交易
• B.紧急交易
• C.关联交易
• D.公平交易
• 参考答案：A
• 解析：证券交易所会对程序化交易实行实时监测监控，对可能影响证券交易所系统安全或者交易秩序的异常交易行为予以重点监控。

• 8.【单选题】中国证监会对严重违法失信市场主体在证券期货市场违法失信信息公开查询平台进行专项公示的期限是（ ）。
• A.6个月内
• B.1年内
• C.2年内
• D.3年内
• 参考答案：B
• 解析：严重违法失信主体的专项公示期为1年，自公示之日起算。

• 9.【单选题】下列对基金管理公司使用基金宣传推介材料的情形，中国证监会实行行政监管措施中，错误的是（ ）。
• A.罚款
• B.提示改正
• C.出具监管警示函
• D.暂停办理相关业务
• 参考答案：A
• 解析：中国证监会可以采取的主要行政监管措施包括责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责、认定为不适当人选等。对于基金托管人，中国证监会可以采取的行政监管措施还主要包括：限制业务活动，责令暂停办理新的基金托管业务；责令更换负有责任的专门基金托管部门的高级管理人员。选项A属于行政处罚。

• 10.【单选题】通常情况下，下列关于股票、债券、基金风险收益的比较，说法不正确的是（  ）。
• A.股票的收益小于基金
• B.股票的收益是不确定的
• C.证券投资基金的收益高于债券
• D.基金投资的风险大于债券
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P52-57 A项说法错误，股票的风险、收益＞基金的风险、收益＞债券的风险、收益。

• 1.【单选题】基金管理人的（ ）负责贯彻执行合规政策。
• A.督察长
• B.监事会
• C.经理层
• D.合规管理部门
• 参考答案：C
• 解析：公司经理层负责贯彻执行合规政策，确保发现违规事件时及时采取适当的纠正措施，并追究违规责任人的相应责任。

• 2.【单选题】（ ）不是基金销售机构寻找潜在客户的常用方法。
• A.德尔菲法
• B.缘故法
• C.介绍法
• D.陌生拜访法
• 参考答案：A
• 解析：基金销售机构常用的寻找潜在客户的方法分别包括：缘故法、介绍法和陌生拜访法。

• 3.【单选题】我国基金销售市场现有基金公司直销和代销两种主要的销售方式，下列关于两种方式的不同特点的说法中，错误的是（ ）。
• A.基金直销仅销售一家基金公司的产品，基金代销机构往往同时销售多家基金公司的产品
• B.直销方式是通过基金公司直属的销售队伍进行基金销售，专业性强，代销机构则通过其销售队伍进行基金销售
• C.直销方式的销售网络往往通过基金公司的分支机构网点铺开，数量有限，推广效果有限，而代销机构的营业网点数量众多．受众范围广
• D.以代销方式销售基金时．基金公司承担固定成本，针对特定目标客户可以大幅降低营销成本，直销机构则是有业绩才有佣金，但基金公司对渠道的竞争提高了成本
• 参考答案：D
• 解析：D项说法错误，以直销方式销售基金时，基金公司承担固定成本，针对特定目标客户可以大幅降低营销成本。

• 4.【单选题】基金管理公司采取以下哪些措施可以完善会计系统管理。（ ） Ⅰ由一人同时担任基金会计岗和合规管理岗并独自操作全过程 Ⅱ基金管理公司的会计核算与旗下基金的会计核算交叉混同 Ⅲ对所管理的基金以基金为会计核算主体，独立建账、独立核算 IV不同基金在名册登记、账户设置、资金划转等方面相互独立
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅲ、IV
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、IV
• 参考答案：B
• 解析：公司应当明确职责划分，在岗位分工的基础上明确各会计岗位职责，严禁需要相互监督的岗位由一人独自操作全过程。公司对所管理的基金应当以基金为会计核算主体，独立建账、独立核算，保证不同基金之间在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立。各基金会计核算应当独立于公司会计核算。故选项Ⅲ、V正确。 【第二十五章-第四节-会计系统控制】

• 5.【单选题】基金信息披露在内容上应遵循下列基本原则（ ）。 Ⅰ．真实性原则 Ⅱ．准确性原则 Ⅲ．完整性原则 Ⅳ．及时性原则
• A.Ⅰ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：信息披露的原则体现在对披露内容和披露形式两方面的要求上。在披露内容上，要求遵循真实性原则、准确性原则、完整性原则、及时性原则和公平性原则;在披露形式上，要求遵循规范性原则、易解性原则和易得性原则。

• 6.【单选题】基金客户服务的流程包含以下内容（ ）。 Ⅰ 服务宣传与推介 Ⅱ 投资咨询与基金咨询 Ⅲ 受理投诉 Ⅳ 投资跟踪与评价 V 客户档案管理与保密
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、V
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V
• 参考答案：D
• 解析：基金客户服务流程包括：服务宣传与推介、投资咨询与基金咨询、互动交流、受理投诉、投资跟踪与评价、客户档案管理与保密等。

• 7.【单选题】关于基金管理人的内部授权控制，下列说法错误的是（ ）。
• A.授权要适当，对已不适用的授权应及时修改或取消授权
• B.公司员工应当在授权范围内行使职责，管理层因责任重大可在特定情况下突破授权范围
• C.应建立健全公司授权标准和程序，确保授权制度的贯彻执行
• D.重大业务授权应当明确授权内容和时效
• 参考答案：B
• 解析：授权控制应当贯穿于公司经营活动的始终，授权控制的主要内容包括：(1)股东会、董事会、监事会和管理层应当充分了解和履行各自的职权，建立健全公司授权标准和程序，确保授权制度的贯彻执行。(2)公司各业务部门、分支机构和公司员工应当在规定授权范围内行使相应的职责。(3)公司重大业务的授权应当采取书面形式，授权书应当明确授权内容和时效。(4)公司授权要适当，对已获授权的部门和人员应建立有效的评价和反馈机制，对已不适用的授权应及时修改或取消授权。

• 8.【单选题】证券投资基金销售协议的主要内容不包括（ ）
• A.销售费用分配的比例和方式
• B.对基金持有人的持续服务责任
• C.反洗钱义务的履行及责任划分
• D.基金投资收益的分配方式
• 参考答案：D
• 解析：基金销售机构办理基金的销售业务，应当由基金销售机构与基金管理人签订书面销售协议，明确双方的权利及义务，并至少包括以下内容：销售费用分配的比例和方式，基金持有人联系方式等客户资料的保存方式，对基金持有人的持续服务责任，反洗钱义务履行及责任划分，基金销售信息交换及资金交收权利与义务。

• 9.【单选题】前端收费方式下，基金管理人可以选择根据投资人（ ）分段设置申购费率。
• A.赎回金额
• B.持有期限
• C.申购金额
• D.认领金额
• 参考答案：C
• 解析：前端收费方式下，基金管理人可以选择根据投资人申购金额分段设置申购费率。

• 10.【单选题】金融市场的构成要素不包括（ ）。
• A.市场参与者
• B.金融工具
• C.金融交易的组织方式
• D.交易制度
• 参考答案：D
• 解析：金融市场的构成要素主要包括：市场参与者、金融工具和金融交易的组织方式。

• 11.【单选题】货币市场基金不得投资的金融工具是（ ）。
• A.现金
• B.期限在1年以内(含1年)的银行存款
• C.可转换债券
• D.剩余期限在397天以内(含397天)的债券
• 参考答案：C
• 解析：货币市场基金应当投资于以下金融工具： (1)现金； (2)期限在1年以内(含1年)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单； (3)剩余期限在397天以内(含397天)的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券； (4)中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。 货币市场基金不得投资于以下金融工具： (1)股票； (2)可转换债券、可交换债券； (3)以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券，已进入最后一个利率调整期的除外； (4)信用等级在AA+以下的债券与非金融企业债务融资工具； (5)中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。

• 1.【单选题】下列关于基金的投资比例限制与投资禁止说法错误的是（ ）。
• A.基金投资同一主体发行的证券，不得超过基金资产净值的5％
• B.基金投资同一主体发行的证券，不得超过基金资产净值的5％。成员国可将此比例提高到10％
• C.基金投资于一个成员国政府或其地方政府、非成员国政府、成员国参加的国际组织发行或担保的可转让证券，比例可提高到45％
• D.基金投资于一个主体发行的证券超过5％时，该类投资的总和不得超过基金资产净值的40％
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P280-P289 基金投资于一个成员国政府或其地方政府、非成员国政府、成员国参加的国际组织发行或担保的可转让证券，比例可提高到35％。

• 2.【单选题】因交易指令执行导致市场价格变动，产生的实际成交价格与假设交易未发生时应有价格的差额，属于隐性成本中的（ ）。
• A.机会成本
• B.对冲费用
• C.冲击成本
• D.买卖价差
• 参考答案：C
• 解析：冲击成本是因交易指令执行导致市场价格变动，产生的实际成交价格与假设交易未发生时应有价格的差额。机会成本是因交易执行延迟产生的成本，买卖价差是当前市场卖方最低卖出价与买方最高买入价的差额，对冲费用是机构投资者大规模调整投资组合时为对冲风险使用衍生工具产生的费用。因此该差额属于隐性成本中的冲击成本。

• 3.【单选题】申请QDII资格的基金管理公司，应该财务稳健，资信良好，资产管理规律、经营年限等符合中国证监会的规定，关于此项规定，以下表述正确的是（ ）。
• A.基金管理公司净资产不少于8亿元人民币，经营证券投资基金管理业务1年以上，最近一个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产
• B.基金管理公司净资产不少于8亿元人民币，经营集合资产管理计划业务1年以上，最近一个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产
• C.基金管理公司净资产不少于2亿元人民币，经营集合资产管理计划业务2年以上，最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产
• D.基金管理公司净资产不少于2亿元人民币，经营证券投资基金管理业务2年以上，最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产
• 参考答案：D
• 解析：申请QDII资格的机构投资者应当财务稳健，资信良好，资产管理规模、经营年限等符合中国证监会的规定。对基金管理公司而言，净资产不少于2亿元人民币，经营证券投资基金管理业务达2年以上，在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产。

• 4.【单选题】投资交易中的操作风险是指（ ）。
• A.由于汇率变动所产生的基金价值的不确定性
• B.由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司遭受损失的风险
• C.由于宏观政策的变化导致的对基金收益的影响
• D.由于违反法律、法规、交易所规则、基金合同所导致公司遭受损失的风险
• 参考答案：B
• 解析：投资交易中的操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险。

• 5.【单选题】若证券A与证券B的相关系数为0.5，则两者之间的关系是（ ）。
• A.不相关
• B.负相关
• C.比例相关
• D.正相关
• 参考答案：D
• 解析：若两个证券之间的相关系数大于0小于1，则两者之间存在正相关关系。

• 6.【单选题】期货市场通常利用（ ）管理股票市场的系统性风险。
• A.股票期货
• B.商品期货
• C.股指期货
• D.股票权证
• 参考答案：C
• 解析：期货市场的最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险，利用外汇期货管理汇率风险，利用利率期货管理利率风险，以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。

• 7.【单选题】下列关于个人投资者的投资需求，说法错误的是（ ）。
• A.拥有稳定工作的年轻个人投资者，其风险承受能力较强
• B.随着年龄的增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿递增
• C.家庭负担越重，投资者越偏向于稳健的投资策略
• D.个人投资者应根据所处生命周期的不同阶段确定其应该选择的基金产品类型
• 参考答案：B
• 解析：随着年龄的增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿逐渐递减。中青年人更具有冒险的精神，而且其有较长的时间来积累财富，更能承担不利的投资后果；而老年人对风险控制有更深切的体会，而且其一般因退休而失去了工资收入，增量资金有限，所以更偏向于保守的投资。

• 8.【单选题】对外资商业银行而言，要申请QFII资格，需要满足中国证监会规定的经营银行业务_________年以上，一级资本不少于_________亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于_________亿美元。（ ）
• A.10；3；50
• B.2；5；5
• C.2；3；5
• D.5；5；50
• 参考答案：A
• 解析：申请合格境外投资者资格，应当符合申请人的财务稳健、资信良好，达到中国证监会规定的资产规模等条件。对商业银行而言，经营银行业务10年以上，一级资本不少于3亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元。

• 9.【单选题】基金资产估值的第一责任主体是（ ）。
• A.基金管理人
• B.证监会
• C.基金管理人和基金托管人
• D.基金托管人
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P81 基金管理人是基金估值的第一责任主体。

• 10.【单选题】某公募基金管理公司计划发行QDII基金产品，开展海外证券投资业务，该公司内部开会讨论，列举了一些准备事项，在不考虑该公司自身状况的情况下，不属于必要事项的是（ ）。
• A.寻找境外投资顾问
• B.寻找境内资产托管人并开立托管账户
• C.向国家外汇管理局申请证券投资额度
• D.向中国证监会申请境外证券投资业务许可
• 参考答案：A
• 解析：境内机构投资者在获得中国证监会颁发的境外证券投资业务许可文件后，应按照有关规定向国家外汇管理局申请境外证券投资额度，并在国家外汇管理局核准的境外证券投资额度内进行投资。 境内机构投资者应当在托管人处开立托管账户，托管基金、集合计划的全部资产。 托管人应当为基金、集合计划开立结算账户和证券托管账户，用于与证券登记结算等机构之间的资金结算业务和证券托管业务。 综上，该题选A。

• 1.【单选题】基金从事证券买卖成交后支付的费用中归属于证券经纪商的是（ ）。
• A.佣金
• B.印花税
• C.过户费
• D.经手费
• 参考答案：A
• 解析：佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用，是证券经纪商为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。

• 2.【单选题】债券的利率变化通常包含价格风险和（ ）。
• A.提前赎回风险
• B.再投资风险
• C.信用风险
• D.通货膨胀风险
• 参考答案：B
• 解析：由于市场利率的变化，债券持有人会面临两种风险.价格风险和再投资风险。债券的价格与利率变动成反比，利率上升时，债券价格会下降，对于在到期日前转让债券的投资者来说，这会带来价差损失。而当市场利率下降时，短期债券的持有人若进行再投资，将无法获得原有的较高息票率，这即为再投资风险。

• 3.【单选题】基金销售机构常常根据财富水平对个人投资者加以区分，并对不同类型的投资者提供不同类型的投资服务、推荐投资规模门槛不等的基金产品，对此，以下理解错误的是（ ）。
• A.平均而言，投资于规模门槛较高产品的投资者，其风险承受能力更强
• B.投资规模门槛不同体现了产品的风险不同
• C.即使将个人投资者划分为相同类型，不同机构也有可能对同一类型的投资者采用不同的类别界限
• D.投资规模门槛不同体现了产品的目标市场定位不同
• 参考答案：D
• 解析：基金公司所管理的每一个基金产品都具有特定的投资目标、投资范围和投资策略，体现不同的风险收益特征。所以投资规模门槛不同也是体现了产品的风险不同。

• 4.【单选题】关于场内证券交易结算原则，以下表述错误的是（ ）。
• A.根据中国结算公司深圳分公司的规定，结算参与机构仅能选择开立综合结算备付金账户用于资金交收
• B.根据分级结算原则，当证券登记结算机构作为共同对手方提供多边净额结算服务时，结算机构负责与结算参与人之间的集中清算交收
• C.根据货银对付原则，一旦结算参与人未能履行对证券登记结算机构的资金交收义务，结算机构就可以暂不向其交付其买入的证券
• D.在共同对手方制度下，即使买卖双方中的一方不能履约，结算机构也要向守约一方先行垫付其应收的证券或资金
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P500-508 选项A错误：根据中国结算公司深圳分公司、北京分公司的规定，结算参与机构可以选择仅开立综合结算备付金账户用于资金交收，也可以选择同时开立综合结算备付金账户和非担保结算备付金账户用于资金交收。 选项BCD说法正确。

• 5.【单选题】证券登记结算机构为证券市场提供安全、高效的证券登记结算服务。下列关于证券登记结算机构为保证业务正常运行所采取的措施说法错误的是（ ）。
• A.制定完善的风险防范机制和内部控制制度
• B.建立完善的技术系统
• C.要建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系
• D.组织和监督证券交易，实行自律管理
• 参考答案：D
• 解析：在我国，根据《证券法》的规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。故本题选Ｄ。

• 6.【单选题】私募股权投资基金以有限责任公司或股份有限公司的形式成立，采用公司制的组织结构时，其最大的特点在于（ ）。
• A.与信托公司合作设立
• B.基金管理人会受到股东的严格监督
• C.基金代表对基金承担无限连带责任
• D.投资者以其出资额为限对基金承担有限责任
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查公司制私募股权投资基金最大的特点。私募股权投资基金也可以以有限责任公司或股份有限公司的形式成立。此时，投资者与其他行业中公司的股东一样，以其出资额为限对基金承担有限责任，并享有身为股东的一切权利。这种组织结构最大的特点在于基金管理人会受到股东的严格监督。故本题选B。

• 7.【单选题】下列关于货币市场基金的利润分配，说法错误的是（ ）。
• A.每日按照面值进行报价的货币市场基金，可在基金合同中将收益分配方式约定为红利再投资
• B.每日按照面值进行报价的货币市场基金，应当每日进行收益分配
• C.当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益
• D.当日赎回的基金份额自本日起不享有基金的分配权益
• 参考答案：D
• 解析：本题旨在考查货币市场基金的利润分配。根据2004年8月16日颁布的《货币市场基金管理暂行规定》，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益，D项表述错误。故本题选D。

• 8.【单选题】期权合约中（ ）是指期权合约所规定的，期权买方在行使权利时所实际实施的价格。
• A.期权费
• B.执行价格
• C.权利费
• D.交易费
• 参考答案：B
• 解析：执行价格是指期权合约所规定的，期权买方在行使权利时所实际执行的价格，这一价格一旦确定，则在期权有效期内，无论期权标的物的市场价格上涨或下降到什么程度，只要期权买方要求执行期权，期权卖方就必须以执行价格履行相应的义务。

• 9.【单选题】主动型基金的核心运作逻辑是（ ）。
• A.被动跟踪某一标的指数
• B.以最低成本复制指数表现
• C.基金经理主动调整持仓以追求超越业绩比较基准
• D.聚焦于高流动性资产
• 参考答案：C
• 解析：主动型基金是基金经理主动研究并调整基金的持仓，力图取得超越业绩比较基准表现的基金。被动跟踪某一标的指数、以最低成本复制指数表现是被动型基金的特征（A、B错误）；聚焦于高流动性资产不是主动型基金的核心运作逻辑（D错误），因此C正确。

• 10.【单选题】评估证券或投资组合系统性风险的，反映投资对象对市场变化的敏感度的指标是（ ）。
• A.波动率
• B.最大回撤
• C.贝塔系数
• D.标准差
• 参考答案：C
• 解析：C正确：贝塔系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。 A错误：投资组合波动率在风险管理中最常见的定义是单位时间收益率的标准差。 B错误：最大回撤是从资产最高价格到接下来最低价格的损失。 D错误：标准差是衡量投资收益率偏离期望值的程度。

• 11.【单选题】以下不符合暂停估值条件的是（ ）。
• A.基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。
• B.如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。
• C.基金中某个投资品种的估值出现了重大转变
• D.因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时。
• 参考答案：C
• 解析：当基金有以下情形时，可以暂停估值： (1)基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。 (2)因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时。 (3)占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值。 (4)如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。 (5)中国证监会和基金合同认定的其他情形。 

• 1.【单选题】某股权投资基金A拟向合格投资者募集4亿元资金投资于B公司，B公司管理层预期投资当年的净利润不低于1.5亿元。B公司的企业所得税税率为25%，利息每年2000万元，拟采用市场乘数法对B公司进行估值。 根据以上材料，回答第下列三个小题。若采用企业价值/息税前利润乘数法估值，按照息税前利润的6倍进行估值，则B公司的公司价值为（ ）。
• A.9亿
• B.12亿
• C.13.2亿
• D.10.2亿
• 参考答案：C
• 解析：甲公司所得税＝1.5÷（1-25%）×25%＝0.5（亿元）；甲公司EBIT＝净利润＋利息＋所得税＝1.5＋0.2＋0.5＝2.2（亿元）；EV＝EBIT×（EV/EBIT乘数），则甲公司EV＝2.2×6＝13.2（亿元）。

• 2.【单选题】某基金管理人在募集阶段未充分评估投资者风险承受能力即接受认购，该行为违反的义务是（ ）。
• A.信息披露义务
• B.投资者适当性义务
• C.投后管理义务
• D.基金清算义务
• 参考答案：B
• 解析：在投资者适当性方面，投资者不适格，或投资者与产品不匹配等较为常见，投资者认为管理人没有尽到投资者适当性的判断职责，将风险不当地附加给不适当的投资者，据此主张赔偿责任。A、C、D选项均与题干行为无关，故正确答案为B。

• 3.【单选题】下列不属于有限责任公司型基金设立条件的有（  ）。 Ⅰ.股东符合法定人数 Ⅱ.有符合公司章程规定的全体股东实缴的出资额 Ⅲ.有公司名称 Ⅳ.有公司住所
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P70-71 现行《公司法》规定，设立有限责任公司，应当具备下列条件: （1）股东符合法定人数； （2）有符合公司章程规定的全体股东认缴的出资额； （3）股东共同制定公司章程； （4）有公司名称，建立符合有限责任公司要求的组织机构； （5）有公司住所。

• 4.【单选题】设立时不需要涉及工商登记程序的股权投资基金类型是（ ）。
• A.有限责任公司型基金
• B.股份有限公司型基金
• C.契约型基金
• D.合伙型基金
• 参考答案：C
• 解析：公司型和合伙型基金需要工商登记，契约型基金不需要工商登记。故选项C正确。

• 5.【单选题】基金销售机构为基金管理人提供的募集服务包括( )。 Ⅰ.推介基金 Ⅱ.发售基金份额 Ⅲ.办理基金份额认缴 Ⅳ.份额登记
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：受托募集的第三方机构就是基金销售机构，为基金管理人提供推介基金、发售基金份额、办理基金份额认缴、退出等募集服务。基金管理人可以办理其募集基金的份额登记业务，也可以委托基金份额登记机构代为办理基金份额登记业务。

• 6.【单选题】关于股权投资基金关联交易及其他利益冲突管理的表述，正确的有（ ）。 Ⅰ.基金管理人运用基金财产与关联方交易的，应当履行基金合同约定的决策程序 Ⅱ.基金管理人不得通过多层嵌套方式隐瞒与关联方的不正当交易 Ⅲ.基金投资期内，管理人可随时发起设立相同投资策略的新基金 Ⅳ.共同投资机会的分配规则无需向投资者披露
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人运用基金财产与关联方交易的，应当履行基金合同约定的决策程序（Ⅰ正确）；不得通过多层嵌套或者其他方式隐瞒与关联方的不正当交易（Ⅱ正确）。基金合同中应当约定当基金尚未完成总认缴规模一定比例或更高的投资额的，管理人不得管理相同策略的新基金（Ⅲ错误）；共同投资机会的分配规则应在募资时向投资者重点披露并征得同意（Ⅳ错误）。故选项A正确。

• 7.【单选题】清算价值法常见于杠杆收购和（ ）。
• A.破产投资策略
• B.市场投资
• C.价值投资
• D.清算策略
• 参考答案：A
• 解析：清算价值法则常见于杠杆收购和破产投资策略。

• 8.【单选题】当基金管理人作为异常机构公示，即使整改完毕．至少(  )个月才能恢复正常机构公示状态。
• A.3
• B.6
• C.9
• D.12
• 参考答案：B
• 解析：基金业协会列入异常机构名单并通过私募基金管理人公示平台对外公示，一旦基金管理人作为异常机构公示，即使整改完毕，至少6个月后才能恢复正常机构公示状态。

• 9.【单选题】关于项目跟踪与监控的常用指标，不属于财务指标的是（ ）。
• A.资产负债表重大改变
• B.财务亏损情况
• C.市场占有率
• D.流动比率分析
• 参考答案：C
• 解析：关键财务指标包括：关键比率分析（企业的关键比率分析能看出许多预警信号，包括流动比率、速动比率、存货周转率、负债率等。运用比率分析，能及时了解被投资企业可能存在的问题）、经营中的拖延付款、财务亏损、资产负债表的重大改变等。故选项C符合题意。

• 10.【单选题】2013年6月，中央机构编制委员会办公室印发《关于私募股权投资基金管理职责分工的通知》，其内容不包括（ ）。
• A.由中国证券投资基金业协会负责股权投资基金的备案
• B.保护投资者权益
• C.由中国证监会负责监督管理股权投资基金
• D.实施适度监管
• 参考答案：A
• 解析：2013年6月，中央机构编制委员会办公室印发《关于私募股权基金管理职责分工的通知》，明确股权投资基金的监督管理由中国证监会负责，实行适度监管，保护投资者权益。

• 1.【单选题】下列关于基金管理费的描述,正确的是( )。
• A.管理费是按基金实缴出资金额的一定比例收取
• B.可按基金规模的一定比例收取,也可以采用基金运营预算的机制收取
• C.管理费是基金托管人向基金投资人收取的费用,按投资规模的一定比例收取
• D.管理费是基金投资人向基金管理人收取的费用,按投资规模的一定比例收取
• 参考答案：B
• 解析：基金管理费是基金管理人因投资管理基金资产而向基金收取的费用；基金托管费是基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用。管理费与托管费可按照基金规模作为计算基数收取，也可以按照合同约定的其他方式计算并收取。

• 2.【单选题】公司型股权投资基金章程必备条款包括（ ）。 Ⅰ.股东出资 Ⅱ.投资事项 Ⅲ.利润分配及亏损分担 Ⅳ.财务会计制度
• A.Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：公司章程的必备条款包括：基本情况；股东出资；股东的权利义务；入股、退股及转让；股东大会(股东会)；高级管理人员；投资事项；管理方式；托管事项；利润分配及亏损分担；税务承担；费用和支出；财务会计制度；信息披露制度；终止、解散及清算；章程的修订；一致性；份额信息备份；报送披露信息；等等。

• 3.【单选题】A公司的股权资本成本为10％，税前债权资本成本为8％，适用税率30％，假设A公司债务占总资产的20％，该公司加权平均资本成本(WACC)最接近于(  )。
• A.6．12％
• B.8．12％
• C.9．12％
• D.7．12％
• 参考答案：C
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20230607145416119866448-5cbf479b1e45/2023053013550257f9.png" style="width:100%;"/>9．12％。故本题选C。 其中，D为付息债务的市场价值，E为股权的市场价值，k【sub|d】为税前债务成本，k【sub|e】为股权资本成本，t为所得税税率。

• 4.【单选题】如果没有( )，创始人股东可以做以下事情：发行巨量股份给创始人，将投资人股份比例稀释成接近零
• A.保护性条款
• B.回售条款
• C.优先认购权条款
• D.反摊薄条款
• 参考答案：A
• 解析：保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。 在创业投资中，创业投资基金通常是被投资企业的小股东，因此会向企业家要求设置保护性条款，设立保护性条款的目的是保护作为小股东的投资者，防止其利益受到大股东侵害。 保护性条款针对的通常是涉及投资者经济利益或者公司控制权的重大事项。

• 5.【单选题】（ ）的复核是项目组内最高级别的复核，在出具正式尽职调查报告前，对尽职调查项目组作出的重大判断和在准备报告时形成的结论作出客观评价和把关。
• A.决策委员会
• B.项目组内部
• C.高管团队
• D.项目主管领导
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P85-88 项目主管领导的复核是项目组内最高级别的复核，在出具正式尽职调查报告前，对尽职调查项目组作出的重大判断和在准备报告时形成的结论作出客观评价和把关。

• 6.【单选题】某基金于2016年1月1日对a公司投资人民币100万元，获得a公司20％股权份额。于2017年12月31日通过转让所持有的全部a公司股权获得转让价款人民币144万元，在持有a公司股份的期间，a公司未进行股利分配，在不考虑税费的情况下，该基金对a公司的投资实现的内部收益率为（ ）。
• A.30％
• B.20％
• C.10％
• D.40％
• 参考答案：B
• 解析：由内部收益率的定义可知，100=144／(1+r)【sup|2】，内部收益率r=20％。

• 7.【单选题】下列关于适度监管原则的说法中，错误的是（  ）。
• A.对股权投资基金而言，政府监管不应直接干预基金机构内部的经营管理，监管范围应严格限定在基金市场失灵的领域
• B.市场失灵要求政府干预，但现代市场经济的政府干预应是“适度”的干预，即政府监管应适度
• C.政府监管体现了政府对经济的干预。市场经济的实践及经济学的理论都已经证明，市场不是万能的，而是存在其自身无法克服的种种缺陷，即市场失灵
• D.应完善股权投资基金行业自律机制、健全基金机构内控机制和培育社会力量监督机制，充分发挥行业自律、基金机构内控和社会力量监督的积极作用，形成“五位一体”的监管格局
• 参考答案：D
• 解析：D项说法错误，应完善股权投资基金行业自律机制、健全基金机构内控机制和培育社会力量监督机制，充分发挥行业自律、基金机构内控和社会力量监督的积极作用，形成以政府监管为核心、行业自律为纽带、机构内控为基础、社会监督为补充的“四位一体”的监管格局。

• 8.【单选题】（ ）要求信息披露义务人应当采用比较便捷的披露渠道和方式向基金投资者进行信息披露。
• A .规范性原则
• B .易解性原则
• C .公平披露原则
• D .易得性原则
• 参考答案：D
• 解析：易得性原则要求信息披露义务人应当采用比较便捷的披露渠道和方式向基金投资者进行信息披露。

• 9.【单选题】基金管理人的核心竞争力之一，能够获得（潜在）基金投资者与（潜在）被投资企业认可的是（ ）。
• A.基金产品的募集规模大小
• B.为被投资企业提供的增值服务能力
• C.基金投资项目的数量多少
• D.基金产品的存续期限长短
• 参考答案：B
• 解析：相对于为被投资企业提供资金，基金管理人提供的一系列增值服务同样重要甚至更为重要，是其取得（潜在）基金投资者、（潜在）被投资企业认可的核心竞争力之一，B选项正确；A选项募集规模、C选项投资项目数量、D选项存续期限均为基金的基础属性，并非核心竞争力，故正确答案为B。

• 10.【单选题】关于投资协议中包含的竞业禁止条款，下列表述错误的是（ ）。
• A.保障目标公司各方投资人的利益
• B.保护目标公司商业机密不被泄露
• C.保障目标公司利益不受损害
• D.确保目标公司董事或其他高管在离职后一段时期内，不得加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务
• 参考答案：B
• 解析：竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时，在离职后一段时期内，不得加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。本条款的目的是保证目标公司的利益不受损害，从而保障投资者的利益。

• 11.【单选题】基金管理人运用基金财产与关联方进行交易时，符合规定的做法是（ ）。
• A.直接开展交易，交易完成后向投资者简要说明
• B.履行合同约定决策程序，并及时向投资者和基金托管人提供相关信息
• C.仅向基金托管人提交交易文件，无需告知投资者
• D.无需经过决策流程，仅需向投资者披露交易细节
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人运用基金财产与关联方交易的，应当履行合同约定决策程序，并及时向投资者和基金托管人提供相关信息。A选项“直接开展交易”未履行决策程序，不符合要求；C选项“仅向托管人提交”遗漏了向投资者提供信息的义务；D选项“无需决策流程”违反了关联交易的程序要求。故选项B正确。