基金从业每日一练(2026年4月24日)

• 1.【单选题】关于基金从业人员职业道德规范中的专业审慎，以下表述正确的是（ ） Ⅰ基金管理公司的公司财务人员应具备基金会计知识和分析能力 Ⅱ基金管理公司的基金销售人员应具备相关销售知识和执业能力 Ⅲ基金管理公司的基金经理应具备相关投资管理能力和投资经验 Ⅳ基金管理公司的监察稽核人员应理解并能够应用相关法律法规
• A.Ⅰ、Ⅲ、IV
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.I、Ⅲ、IV
• D.I、Ⅱ、IV
• 参考答案：D
• 解析：专业审慎是调整基金从业人员与职业之间关系的道德规范。每种职业都要求其从业人员具备特定的职业技能。（Ⅲ项，对基金经理无投资经验的要求） 【考查考点-第五章第二节专业审慎】

• 2.【单选题】开放式基金连续发生巨额赎回时，已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但延缓期限不得超过（ ）个工作日。
• A.10
• B.20
• C.5
• D.30
• 参考答案：B
• 解析：开放式基金连续2个开放日以上发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可暂停接受赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间20个工作日。

• 3.【单选题】关于中国证券投资基金业协会的会员类别，以下说法正确的是（ ）。
• A.基金托管人可以选择是否入会
• B.分为特殊会员和普通会员
• C.公募基金管理人应当成为普通会员
• D.分为境外会员和境内会员
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人、基金托管人应当加入基金业协会，基金服务机构可以加入基金业协会。会员分为四类：普通会员、联席会员、观察会员、特别会员。选项A、B、D错误；公募基金管理人、托管人加入协会的，为普通会员，选项C正确。

• 4.【单选题】根据投资对象及投资比例的不同，公募证券投资基金的划分类别不包括（ ）。
• A.股票基金
• B.债券基金
• C.混合基金
• D.平衡型基金
• 参考答案：D
• 解析：公募证券投资基金可根据投资对象及投资比例的不同，分为股票基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金(FOF)、混合基金和中国证监会规定的其他基金类别。

• 5.【单选题】公开募集基金的基金合同约定的事项不包括（ ）。
• A.基金资产净值的计算方法和公告方式
• B.基金份额持有人大会召集、议事及表决的程序和规则
• C.基金当事人的从业年限
• D.基金合同解除和终止的事由、程序以及基金财产清算方式
• 参考答案：C
• 解析：公开募集基金的基金合同应当包括下列内容： 募集基金的目的和基金名称； 基金管理人、基金托管人的名称和住所； 基金的运作方式； 封闭式基金的基金份额总额和基金合同期限，或者开放式基金的最低募集份额总额； 确定基金份额发售日期、价格和费用的原则； 基金份额持有人、基金管理人和基金托管人的权利、义务；基金份额持有人大会召集、议事及表决的程序和规则； 基金份额发售、交易、申购、赎回的程序、时间、地点、费用计算方式，以及给付赎回款项的时间和方式； 基金收益分配原则、执行方式； 基金管理人、基金托管人报酬的提取、支付方式与比例； 与基金财产管理、运用有关的其他费用的提取、支付方式； 基金财产的投资方向和投资限制； 基金资产净值的计算方法和公告方式； 基金募集未达到法定要求的处理方式； 基金合同解除和终止的事由、程序以及基金财产清算方式； 争议解决方式； 当事人约定的其他事项。

• 6.【单选题】下列关于基金职业道德修养的说法中，不正确的是（  ）。
• A.基金职业道德修养，是指基金从业人员通过主动自觉地自我学习、自我改造、自我完善，将基金职业道德外在的职业行为规范内化为内在的职业道德情感、认知和信念，使自己形成良好的职业道德品质和达到一定的职业道德境界
• B.任何一个从业人员职业道德素质的提高，需要靠他律的约束，即社会的培养和组织的教育
• C.从业人员职业道德素质的提高，也需要自己的主观努力，即自我修养
• D.社会的培养、组织的教育和自我修养，两个方面缺一不可，而且前者更加重要
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P324-329 D项说法错误，任何一个从业人员职业道德素质的提高，一方面靠他律，即社会的培养和组织的教育；另一方面就取决于自己的主观努力，即自我修养。两个方面缺一不可，而且后者更加重要。

• 7.【单选题】（ ）具有专业管理、组合投资、分散风险等特点，可以较好地匹配投资者的风险收益特征。
• A.公募基金
• B.信托管理
• C.投资债券
• D.证券理财
• 参考答案：A
• 解析：公募基金具有专业管理、组合投资、分散风险等特点，可以较好地匹配投资者的风险收益特征。

• 8.【单选题】下列关于基金募集申请，说法不正确的是（ ）。
• A.我国基金管理人进行基金的募集，必须依据《证券投资基金法》的有关规定，向中国证监会提交相关文件
• B.申请材料受理后，相关内容不得随意更改
• C.基金合同草案、基金托管协议草案、招募说明书草案等文件是基金管理人向中国证监会提交设立基金的申请注册文本
• D.申请期间申请材料涉及的事项发生重大变化的，基金管理人应当自变化发生之日起7个工作日内向中国证监会提交更新材料
• 参考答案：D
• 解析：申请期间申请材料涉及的事项发生重大变化的，基金管理人应当自变化发生之日起五个工作日内向中国证监会提交更新材料。D项说法不正确

• 9.【单选题】良好的投资者教育能帮助投资者规避大量的投资风险以及一些不必要的损失，某金融机构在了解投资者的个人背景和社会背景后，指导投资者分析投资问题，获得必要信息并进行理性选择，该行为属于投资者教育中的（ ）。
• A.权益保护教育
• B.投资决策教育
• C.资产配置教育
• D.防范诈骗教育
• 参考答案：B
• 解析：投资决策教育就是要在指导投资者分析投资问题、获得必要信息、进行理性选择的同时，致力于改善投资者决策条件中的某些变量。

• 10.【单选题】[2023年真题]关于公募基金的投资与交易行为的限制，以下说法错误的是（ ）。
• A.严格禁止基金的关联交易
• B.不得向基金管理人出资
• C.不得从事承担无限责任的投资
• D.不得承销证券
• 参考答案：A
• 解析：依据《证券投资基金法》的规定，基金财产不得用于下列投资或者活动：①承销证券；②违反规定向他人贷款或者提供担保；③从事承担无限责任的投资；④买卖其他基金份额，但是中国证监会另有规定的除外；⑤向基金管理人、基金托管人出资；⑥从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；⑦法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他活动。 【第四章-第四节-公开募集基金投资与交易行为的监管】

• 1.【单选题】根据《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》，设立公募基金管理公司应当具备的条件包括（ ）。 Ⅰ.股东、实际控制人符合《证券投资基金法》和《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》的规定 Ⅱ.注册资本不低于1亿元人民币，且股东以来源合法的自有货币资金实缴 Ⅲ.有符合法律、行政法规和中国证监会规定的董事、监事、高级管理人员 Ⅳ.取得基金从业资格的人员原则上不少于25人
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：本题考查公募基金管理公司的设立条件。设立公募基金管理公司应当具备的条件包括：股东、实际控制人符合《证券投资基金法》和《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》的规定（Ⅰ正确）；注册资本不低于1亿元人民币，且股东必须以来源合法的自有货币资金实缴，境外股东应当以可自由兑换货币出资（Ⅱ正确）；有符合法律、行政法规和中国证监会规定的董事、监事、高级管理人员以及研究、投资、运营、销售、合规等岗位职责人员，取得基金从业资格的人员原则上不少于30人（Ⅲ正确，Ⅳ错误）；有符合要求的公司名称、营业场所、安全防范设施和与业务有关的其他设施；设置了分工合理、职责清晰的组织机构和工作岗位；有符合中国证监会规定的内部管理制度；经国务院批准的中国证监会规定的其他条件。故本题选择选项A。

• 2.【单选题】（ ）的目的是避免基金从业人员自己实施或者参与违法违规的行为，或者为他人违法违规的行为提供帮助。
• A.客户至上
• B.守法合规
• C.诚实守信
• D.保守秘密
• 参考答案：B
• 解析：守法合规的目的是避免基金从业人员自己实施或者参与违法违规的行为，或者为他人违法违规的行为提供帮助。

• 3.【单选题】申购、赎回或者买卖基金份额时，下列哪个不是基金季度报告中需载明的事项（ ）。
• A.申购、赎回或者买卖基金的日期
• B.申购、赎回或者买卖基金的金额
• C.申购、赎回或者买卖基金的适用费率
• D.申购、赎回或者买卖基金的地点
• 参考答案：D
• 解析：申购、赎回或者买卖基金份额的，在基金季度报告中载明申购、赎回或者买卖基金的日期、金额、适用费率等情况。

• 4.【单选题】基金管理公司必须以（ ）为基金会计核算主体。
• A.基金管理公司
• B.所管理的全部基金总体
• C.所管理的不同基金类别
• D.所管理的基金
• 参考答案：D
• 解析：基金管理公司对所管理的基金应当以基金为会计核算主体，独立建账、独立核算，保证不同基金之间在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立。各基金会计核算应当独立于公司会计核算。

• 5.【单选题】下列关于基金销售机构与投资者的互动交流，说法错误的是（ ）。
• A.进行电话回访，改善客户体验
• B.拟订、组织、实施及评估年(季、月)度客户关怀计划
• C.及时向客户传递重要市场资讯，向客户积极推荐近期在投资操作的基金产品
• D.做好客户服务日志及客户资料的更新、完备工作
• 参考答案：C
• 解析：互动交流是基金销售机构与投资者深入探讨的重要方式，其交流内容如下： (1)深入了解客户的投资需求，确定和记录客户服务标准。 (2)及时向客户传递重要的市场资讯、持仓品种信息及最新的投资报告。 (3)做好客户服务日志及客户资料的更新、完备工作。 (4)拟订、组织、实施及评估年(季、月)度客户关怀计划。 (5)进行公司所有新客户的首次和定期电话回访工作，改善客户体验，提升满意度。 (6)做好客户回访日志，记录并处理潜在风险隐患、客户建议及意见。 (7)及时接听外部客户的呼入电话、公司客户中心转接及投资顾问转入的电话，并做好电话咨询日志。

• 6.【单选题】关于开放式基金的申购，下列表述正确的是（ ）。
• A.投资人递交申购申请，申购生效
• B.基金份额登记机构收到申购款项，申购成立
• C.投资人全额交付申购款项，申购成立
• D.投资人全额交付申购款项，申购生效
• 参考答案：C
• 解析：投资人申购基金份额时，必须全额交付申购款项(中国证监会另有规定的基金除外)，投资人按规定提交申购申请并全额交付款项的，申购申请即为成立；基金份额登记机构确认基金份额时，申购生效。

• 7.【单选题】关于公募基金的招募说明书摘要，以下表述错误的是（ ）
• A.该摘要包括基金业绩和费用概览
• B.该摘要应包括招募说明书的更新说明
• C.该摘要是招募说明书内容的精华
• D.该摘要应出现在每个月更新的招募说明书中
• 参考答案：D
• 解析：招募说明书摘要出现在每6个月更新的招募说明书中（D项说法错误）。主要包括基金投资基本要素、投资组合报告、基金业绩和费用概览、招募说明书更新说明等内容，可谓是招募说明书内容的精华。在基金存续期的募集过程中，投资者只需阅读该部分信息，即可了解基金产品的基本特征、过往投资业绩、费用情况以及近6个月来与基金募集相关的最新信息。 【考察考点：第20章-第3节-基金招募说明书】

• 8.【单选题】下列关于开放式基金赎回金额的计算公式中，正确的是（ ）。
• A.赎回金额=(赎回总额-赎回费用)×赎回费率
• B.赎回总额=赎回日基金份额净值÷赎回数量
• C.赎回费用=赎回总额÷赎回数量×赎回费率
• D.实行后端收费模式的基金，赎回金额=赎回总额-赎回费用-后端收费金额
• 参考答案：D
• 解析：D项表述正确。 A项正确的表述：赎回金额=赎回总额-赎回费用。 B项正确的表述：赎回总额=赎回日基金份额净值×赎回数量。 C项正确的表述：赎回费用=赎回总额×赎回费率。

• 9.【单选题】在风险管理责任的划分上，（ ）是相应投资组合风险管理的第一责任人。
• A.业务部门负责人
• B.员工
• C.基金经理
• D.董事会
• 参考答案：C
• 解析：在风险管理责任的划分上，各业务部门负责人是其部门风险管理的第一责任人，基金经理是相应投资组合风险管理的第一责任人。

• 10.【单选题】熟悉相关的法律法规等行为规范是守法合规的（ ）。
• A.前提
• B.基础
• C.关键
• D.保障
• 参考答案：A
• 解析：守法合规的前提是熟悉相关的法律法规等行为规范。

• 11.【单选题】“迎接新征程，助力建设金融强国”要求，要坚持守正创新，把（ ）作为根本宗旨。
• A.提高投资者获得感
• B.党的全面领导
• C.金融服务实体经济
• D.塑造基金行业良好精神面貌
• 参考答案：C
• 解析：坚持守正创新，把金融服务实体经济作为根本宗旨。

• 1.【单选题】关于最大回撤，表述错误的是（ ）
• A.基金的最大回撤与指定的时间区间长短无关
• B.某基金2025年1月2日成立，成立时基金净值为1元，净值于2月28日达到最小值0．85元，则该基金成立两个月以来的最大回撤为15%
• C.最大回撤用于衡量基金经理对下行风险的控制能力
• D.最大回撤只能衡量基金损失的大小，不能衡量损失发生的频率
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P381-387 A错误：最大回撤是衡量投资组合下行风险的重要指标，它是指定区间内投资组合从最高点到最低点的跌幅。具体而言，最大回撤是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值达到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。 B正确：1-0.85=0.15，0.15/1✖100%=15%。 C正确：最大回撤可以在任何历史区间内计算，使其成为评估投资管理人控制下行风险能力的有力工具。 D正确：最大回撤指标也有其局限性。它只能衡量损失的幅度，而不能衡量损失发生的概率、频率及持续时间。

• 2.【单选题】关于主动投资，下列说法中，错误的是( )。
• A.主动投资的业绩主要取决于投资者使用信息的能力和投资者所掌握的投资机会的个数
• B.主动投资者常常采用基本面分析和技术分析方法
• C.与被动投资相比，主动投资的主动收益是投资者主动获取的，特别是寻求正的主动收益
• D.主动投资和被动投资的目标一致，均希望同时能减少跟踪偏离度和跟踪误差
• 参考答案：D
• 解析：对于主动投资者而言，主动投资的目标是扩大主动收益，缩小主动风险，提高信息比率；而被动投资的目标是同时减少跟踪偏离度和跟踪误差。

• 3.【单选题】目前市场上编制股票价格时，最常采用的方法是（ ）
• A.市值加权法
• B.等权重法
• C.几何平均法
• D.算术平均法
• 参考答案：A
• 解析：目前市场上股票指数大多为市值加权法。

• 4.【单选题】在采用基于组合构成的方法分析基金投资风格时，以下不属于常见股票风格分类类型的是（ ）
• A.中盘平衡型
• B.债券投资级
• C.大盘价值型
• D.小盘成长型
• 参考答案：B
• 解析：基于组合构成的基金投资风格分析方法，是将市场上的股票按市值、市盈率等特征分为不同风格类型。例如，股票按规模可分为大盘、中盘、小盘三类，按价值-成长特性可分为价值型、平衡型、成长型三类，常见组合包括大盘价值型、小盘成长型、中盘平衡型等。选项A、C、D均属于股票风格的常见分类类型；而选项B“债券投资级”是债券的信用等级分类（用于衡量债券违约风险），并非股票风格的分类类型，因此不属于常见股票风格分类类型。

• 5.【单选题】F公司2016年度资产负债表中，流动负债总计10亿元，非流动负债总计3亿元，所有者权益22亿元，则当年f公司的总资产为（ ）亿元。
• A.35
• B.9
• C.22
• D.13
• 参考答案：A
• 解析：按照会计恒等式，资产负债表的基本逻辑关系表述为：资产=负债+所有者权益＝10亿+3亿+22亿＝35亿。

• 6.【单选题】（ ）是使用频率最高的债务比率。
• A.资产收益率
• B.资产负债率
• C.权益乘数和负债权益比
• D.总资产周转率
• 参考答案：B
• 解析：资产负债率是使用频率最高的债务比率。

• 7.【单选题】普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的（ ）。
• A.特许经营权
• B.营销权
• C.基本权利和义务
• D.违规豁免权
• 参考答案：C
• 解析：普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务。

• 8.【单选题】下列交易成本中，属于隐性成本的是（ ）。 Ⅰ.监管费 Ⅱ.冲击成本 Ⅲ.对冲费用 Ⅳ.技术供应商的收费
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：隐性成本又被称为间接成本或价内成本，包含买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等。

• 9.【单选题】通过对杜邦分析体系的分析可知，提高净资产收益率的途径不包括（ ）
• A.加强销售管理，提高销售净利润
• B.加强资产管理，提高其利用率和周转率
• C.加强负债管理，降低资产负债率
• D.加强利润管理，提高利润总额
• 参考答案：C
• 解析：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数，这就是著名的杜邦恒等式。通过杜邦恒等式，我们可以看到一家企业的盈利能力综合取决于企业的销售利润率、使用资产的效率和企业的财务杠杆。

• 10.【单选题】有4只基金，近5年的年收益率平均值都是7％，则业绩波动最大的基金是（ ）。
• A.5年收益率标准差为2.0％的基金
• B.5年收益率标准差为2.1％的基金
• C.5年收益率标准差为0.6％的基金
• D.5年收益率标准差为0.7％的基金
• 参考答案：B
• 解析：标准差越大，表示收益率偏离期望收益率的程度越大。

• 1.【单选题】受基金销售机构委托，为其提供基金销售结算资金划转服务的机构是（ ）。
• A.基金份额登记机构
• B.基金销售支付机构
• C.基金信息技术系统服务机构
• D.基金销售结算资金监督机构
• 参考答案：B
• 解析：基金销售支付机构受基金销售机构委托，为基金销售机构提供基金销售结算资金划转服务的机构。基金份额登记机构（选项A）的基本职责包括建立并管理投资者的基金账户、负责基金份额的登记及资金结算等；基金信息技术系统服务机构（选项C）受基金销售机构委托，为其提供网络空间经营场所租用或者信息技术系统开发等服务；基金销售结算资金监督机构（选项D）受委托对基金销售结算专用账户的开立、使用及资金划转流程进行监督。因此正确答案是B。

• 2.【单选题】下列属于基金公司在交易执行环节可能存在的风险的有（ ）。 Ⅰ交易与后台清算、托管银行的交收相互脱节，影响资金的使用 Ⅱ交易价格显著偏离公允价格 Ⅲ对交易对手风险的评估与控制不足 Ⅳ公平交易、反向交易以及超过合规限制交易的管理机制不能得到有效执行
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：选项D正确：基金公司在交易执行环节可能存在的风险包括： （1）未践行最佳执行原则，交易效率低或差错率高； （2）交易系统未经严格测试论证，系统缺陷造成交易失误； （3）交易与后台清算、托管银行的交收相互脱节，影响资金的使用； （4）交易价格显著偏离公允价格； （5）对交易对手风险的评估与控制不足； （6）交易执行不独立于基金经理； （7）公平交易、反向交易以及超过合规限制交易的管理机制不能得到有效执行； （8）交易员不能有效履行对基金经理交易指令的监督、复核职责。

• 3.【单选题】债券甲面值100元，市场价格98元，期限5年，债券乙面值100元，市场价格95元，期限3年。对于债券甲和债券乙的到期收益率判断正确的是（  ）。
• A.债券甲的到期收益率比债券乙更接近其当期收益率
• B.债券甲与债券乙的到期收益率和当期收益率是反向变动
• C.无法判断债券甲与债券乙的到期收益率与当期收益率的偏离程度
• D.债券甲的到期收益率比债券乙更偏离其当期收益率
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P268-269 债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下：(1)债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。(2)债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动（并非反向）。 具体到题目中的两只债券：债券甲的市场价格（98元）比债券乙的市场价格（95元）更接近其面值100元。且债券甲的期限（5年）比债券乙的期限（3年）更长，因此甲的当期收益率会更接近到期收益率。 综上，该题选A。

• 4.【单选题】关于GⅠPS输入数据的相关规定，以下表述错误的是（ ）。
• A.对固定收益类等应计利息的证券，必须采用收付实现制
• B.目前投资管理机构必须采用交易日会计制
• C.目前组合必须以公允价值进行实际估值
• D.目前组合至少每月度进行一次实际估值
• 参考答案：A
• 解析：对固定收益类等应计利息的证券，必须采用权责发生制。因此A错误。

• 5.【单选题】下列关于基金会计核算的主要内容，说法错误的是（ ）。
• A.基金会计应当对其所持有的金融资产的利息进行核算，按月计提并确认收入
• B.基金会计应当对基金费用进行核算，按日计提并于当日确认为费用
• C.基金应当对其资产逐日进行估值并于当日确认为公允价值变动损益
• D.基金应当于每个会计期末结转损益，并对分红、除权、派息等状况进行核算
• 参考答案：A
• 解析：本题旨在考查基金会计核算的主要内容。基金会计应当对其所持有的金融资产的利息进行核算，按日计提并确认收入。A项表述错误。故本题选A。

• 6.【单选题】下列不符合全球投资业绩标准关于收益率计算的条款的是（ ）。
• A.必须采用总收益率
• B.必须采用经现金流调整后的平均收益率
• C.投资组合的收益必须以期初资产值加权计算
• D.在计算总收益时，必须计入投资组合中持有的现金及现金等价物的收益
• 参考答案：B
• 解析：B项正确表述为：必须采用经现金流调整后的时间加权收益率。不同期间的回报率必须以几何平均方式相连接。全球投资业绩标准关于收益率计算的条款：须采用总收益率，投资组合的收益必须以期初资产值加权计算，在计算总收益时，必须计入投资组合中持有的现金及现金等价物的收益。  

• 7.【单选题】以下不符合暂停估值条件的是（ ）。
• A.基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。
• B.如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。
• C.基金中某个投资品种的估值出现了重大转变
• D.因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时。
• 参考答案：C
• 解析：当基金有以下情形时，可以暂停估值：（1）基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时。（3）占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值。（4）如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。（5）中国证监会和基金合同认定的其他情形。

• 8.【单选题】下列属于银行间债券结算方式的是（ ）。 Ⅰ.纯款过户 Ⅱ.见券付款 Ⅲ.见款付券 Ⅳ.券款对付
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：本题旨在考查银行间债券的结算方式。根据《银行间债券市场债券登记托管结算管理办法》，银行间债券市场的结算方式主要有纯券过户、见券付款、见款付券和券款对付四种，纯款过户不属于其结算方式。Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项属于其结算方式，Ⅰ项不属于。故本题选D。

• 9.【不定项题】A公募证券基金租用B券商的交易单元，佣金比例为0.1%，由C银行托管，2017年2月14日在上交所卖出股票金额2000万元，买入股票金额3000万元，在银行间债券市场卖出债券金额1500万元，A基金次日10：40还在深交所综合协议交易平台申报卖出D上市公司股票，该股票当日13:50盘中停牌，14:40恢复交易。 A基金应支付佣金给（ ）。
• A.C托管行
• B.券商
• C.证券结算公司
• D.证券交易所
• 参考答案：B
• 解析：基金通过与券商签订交易单元租用合同，获得投资交易的路径，需要向券商支付交易佣金。

• 10.【单选题】下列不属于基本分析或基本面分析的是（ ）。
• A.宏观经济和证券市场运行状况
• B.国际外汇市场发展状况
• C.公司经营状况
• D.行业前景
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查股票基本面分析的含义及内容一股票的基本面分析是分析经济运行周期、宏观经济政策、产业生命周期以及上市公司本身的状况对特定股票行市的影响。在证券分析中，通常把对“宏观经济和证券市场运行状况、行业前景以及公司经营状况”的分析称为基本分析或基本面分析。故本题选B。

• 11.【单选题】关于衍生工具的特点，以下表述错误的是（ ）。
• A.通过衍生工具能够实现小资金撬动大资金
• B.衍生工具可能会因为缺乏交易对手而不能平仓或变现
• C.衍生工具涉及基础资产的跨期转移
• D.衍生资产的价格和合约标的资产价格没有联动性
• 参考答案：D
• 解析：联动性指衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关，衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性。例如，我国股指期货沪深300指数合约与沪深300股票指数价格走势密切相关，内在价值存在高度关联性。

• 1.【单选题】以下选项属于财务尽职调查中财务比率分析的有（ ）。 Ⅰ盈利能力分析 Ⅱ偿债能力分析 Ⅲ运营能力分析 Ⅳ纳税分析
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：财务尽职调查的主要内容包括：（1）会计政策与会计估计。（2）财务报告及相关财务资料。（3）财务比率分析。（4）纳税分析。其中，财务比率分析包括盈利能力分析、偿债能力分析、运营能力分析、综合评价。

• 2.【单选题】股权投资基金募集期间，信息披露义务人应当在宣传推介材料中向投资者披露的信息不包括（ ）。
• A.基金合同的主要条款
• B.基金的投资信息
• C.基金的申购与赎回安排
• D.基金财务会计报告
• 参考答案：D
• 解析：基金募集期间，应当在宣传推介材料中向投资者披露如下信息：基金基本信息；管理人基本信息；基金的投资信息；基金的募集期限；基金估值政策、程序和定价模式；基金合同的主要条款；基金的申购与赎回安排；基金管理人最近三年的诚信情况说明；其他事项。故本题选D

• 3.【单选题】根据利益一致原则，基金管理人在基金中的出资方式应当为（ ）。
• A.知识产权
• B.货币
• C.股权
• D.实物
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当在基金中以货币出资。故选项B正确。

• 4.【单选题】根据相关规定，基金管理人应向基金业协会报送的自身运作信息是（ ）。
• A.产品风险事件
• B.年度经营情况
• C.基金季度投资标的
• D.投资者份额变更
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当按照要求进行定期信息披露和临时信息披露，报送年度经营情况和经审计年度财务报告。故选项B正确。

• 5.【单选题】申请境外直接上市企业筹资额不少于（  ）。
• A .5000万元人民币
• B .3000万美元
• C .3000万元人民币
• D .5000万美元
• 参考答案：D
• 解析：根据中国证监会《关于企业申请境外上市有关问题的通知》，申请境外直接上市企业筹资额不少于5 000万美元。

• 6.【单选题】某公司融资前，创始股东持股数量为60000股，前轮投资者以每股4元的价格购买了10000股，后轮投资者以每股2元购买了10000股，在加权平均条款下，前轮投资者适用的每股价格为（ ）元，创始股东应补偿前轮投资者（ ）股。
• A.3.71；782
• B.4.71；616
• C.3.75；667
• D.3.50；1429
• 参考答案：C
• 解析：一个广义的加权平均条款计算公式如下：A=B×（C+D）/（C+E）；其中，A为前轮投资者经过反稀释补偿调整后的每股新价格；B为前轮投资者在前轮融资时支付的每股价格；C为新发行前公司的总股数；D为如果没有降价融资，后轮投资者在后轮投入的全部投资价款原本能够购买的股权数量；E为当前发生降价融资，后轮投资者在后轮投入的全部投资价款实际购买的股权数量。前轮投资者在前轮融资时支付的每股价格为4元/股，故B=4；新发行前公司的总股数为创始股东股数+前轮投资者总股数，故C=60000+10000=70000；如果没有降价融资，后轮投资者在后轮投入的全部投资价款原本能够购买的股权数量为（2×10000）÷4=5000（股），故D=5000；当前发生降价融资，后轮投资者在后轮投入的全部投资价款实际购买的股权数量为10000，故E=10000；故A=4×[（70000+5000）/（70000+10000）]=3.75（元/股）；获补偿的股份数量=（前轮投资者投入资金/新价格）-已有股数=（40000/3.75）-10000≈667（股）

• 7.【单选题】关于公司型基金基本税负，以下表述错误的是( )。
• A.基金所投项目若通过并购或回购等非上市股权转让方式退出，不属于增值税征税范围
• B.基金从境内被投企业取得的股息红利所得和股权转让所得均需按基金企业的所得税率缴纳企业所得税
• C.基金所投项目上市后通过二级市场退出时需按税务机关的要求计缴增值税
• D.基金的自然人投资者对以股息红利形式取得的分配需承担双重征税
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金运作股权投资业务取得不同形态的资本增值中，项目股息、分红收入属于股息红利所得，不属于增值税征税范围；项目退出收入如果是通过并购或回购等非上市股权转让方式退出的，也不属于增值税征税范围；若项目上市后通过二级市场退出，则需按税务机关的要求，计缴增值税。 从基金投资者层面看，公司型基金的投资者作为公司股东从公司型基金获得的分配是公司税后利润的分配，因此投资者是公司时，以股息红利形式获得分配时可按照上述《企业所得税法》的规定免税；自然人投资者需缴纳股息红利所得税(适用税率为20％)并由基金代扣代缴，因而需承担双重征税(公司所得税与个人所得税)。

• 8.【单选题】关于增值服务对基金管理人和被投资企业的价值，以下表述错误的是（ ）。
• A.增值服务能将基金管理人的资源与被投资企业结合，推动企业价值创造
• B.对被投资企业而言，选择增值服务能力强的基金管理人是引入投资时的重点考量
• C.基金管理人的核心竞争力仅取决于投资收益，与增值服务能力无关
• D.良好的增值服务能降低投资风险，同时提升基金管理人的品牌价值
• 参考答案：C
• 解析：A项表述正确，增值服务通过整合资源，能有效推动被投资企业发展与价值创造；B项表述正确，被投资企业为实现更好发展，会优先选择增值服务能力适配自身的基金管理人；C项表述错误，在当前市场环境下，增值服务能力已成为基金管理人核心竞争力的重要组成部分，并非仅取决于投资收益；D项表述正确，优质增值服务可降低投资风险，同时丰富基金管理人品牌内涵，提升品牌价值，因此正确答案为C。

• 9.【单选题】某经营情况不佳、可能面临清算的零售企业，股权投资基金对其估值时最适合采用的方法是（ ）。
• A.市场法
• B.收益法
• C.成本法
• D.风险资本估值法
• 参考答案：C
• 解析：成本法适用于价值主要来自其占有资产的企业，也可用于经营情况不佳、可能面临清算的企业。故选项C正确。

• 10.【单选题】下列关于间接上市的表述，正确的是（ ）。
• A.间接上市即企业首次公开发行股票（IPO），直接向公众出售股份
• B.核心是通过与上市公司资产重组等方式，使被投资企业实现上市并获得上市公司股票
• C.间接上市仅适用于境外企业，境内企业无法通过该方式上市
• D.间接上市无需经过证券监管机构审核，流程比直接上市更简单
• 参考答案：B
• 解析：间接上市主要指通过与上市公司资产重组等方式实现被投资企业上市，股权投资基金在上市公司资产重组的交易中获得上市公司股票，从而在公开市场实现退出。

• 1.【单选题】基金管理人在选择投后管理模式时，需综合考虑多种因素，下列属于其核心考量因素的有（ ）。 Ⅰ.在管基金主要投资标的的常见发展阶段 Ⅱ.自身的人力资源配置情况 Ⅲ.被投资企业创始人的个人偏好 Ⅳ.明确主责部门及支持部门的职责设置。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人选择投后管理模式时，通常会综合考虑在管基金主要投资标的的常见发展阶段（Ⅰ正确）、自身的人力资源配置（Ⅱ正确），且核心要点是明确主责部门及支持部门的职责设置（Ⅳ正确）。被投资企业创始人的个人偏好（Ⅲ错误）并非基金管理人选择投后管理模式的核心考量因素，其选择主要基于自身管理需求与资源情况，因此本题正确答案为B。

• 2.【单选题】关于有限合伙型股权投资基金份额转让，以下表述错误的是（ ）。
• A.合伙人之间转让在合伙企业中的全部或者部分财产份额时，应当通知其他合伙人
• B.转让完成后，执行事务合伙人应当向登记机关申请变更登记
• C.除合伙协议另有约定外，合伙人可随时向合伙人以外的其他人转让其在合伙企业中的全部或者部分财产
• D.除合伙协议另有约定外，合伙人向合伙人以外的人转让其在合伙企业中的财产份额的，在同等条件下，其他合伙人有优先购买权
• 参考答案：C
• 解析：合伙人向其他合伙人以外的第三人转让财产份额，将导致新的合伙人加入，可能会影响原有的合伙信任关系，因此一般需要经过其他合伙人的一致同意方可生效。故选项C错误。

• 3.【单选题】合格投资者必须具备的要素包括( )。 Ⅰ 具备风险识别能力 Ⅱ 达到规定的资产规模或收入水平 Ⅲ 具备风险承担能力 Ⅳ 具备专业的投资能力
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：我国的合格投资者认定标准与其他主要国家的标准大致类似。按照我国《证券投资基金法》的规定，合格投资者是指“达到规定资产规模或者收入水平，并且具备相应的风险识别能力和风险承担能力、其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人”。

• 4.【单选题】基金管理人委托基金销售机构募集股权投资基金时，须书面签订销售协议并将权利义务划分及其它涉及投资者利益的部分作为基金合同的附件，如基金销售协议与作为基金合同附件的关于基金销售的内容不一致的，（ ）。
• A.基金销售协议为准
• B.通过合同双方协定决定
• C.以基金合同附件为准
• D.以可行的实际操作为准
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金管理人委托基金销售机构募集股权投资基金的，应当签订书面基金销售协议，并且协议中关于基金管理人与基金销售机构权利义务划分以及其他涉及投资者利益的部分应当作为基金合同的附件。若基金销售协议与作为基金合同附件的关于基金销售的内容不一致的，以基金合同附件为准。故选项C正确。

• 5.【单选题】下列不属于股权投资基金投资后项目监控管理指标的是（  ）。
• A.公司战略与业务定位
• B.经营风险控制情况
• C.股东关系与公司治理情况
• D.产品销售与市场开拓情况
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P125-129 项目跟踪与监控中需要重点关注的管理事项主要包括：公司战略与业务发展定位、经营风险控制情况、股东关系与公司治理情况、高层管理人员尽职与异动情况、重大业务经营问题、危机事件处理情况等。

• 6.【单选题】常见的股权投资基金销售机构主要包括（  ）等。 Ⅰ.商业银行 Ⅱ.事务所 Ⅲ.证券公司 Ⅳ.期货公司
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：常见的股权投资基金销售机构主要包括商业银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询机构、独立基金销售机构等。

• 7.【单选题】某大型企业拟发起设立一只股权投资基金，该企业的做法符合规定的是（ ）。
• A.规定投资的员工最少需要投资10万元
• B.强制要求中级以上的管理人员进行投资
• C.向全公司的1000名员工发起投资倡议书
• D.经过资产调查向公司10名高级管理人员发送投资倡议书
• 参考答案：D
• 解析：在我国，目前股权投资基金尚只能以非公开方式募集。股权投资基金的投资者人数不得超过200人，且为合格投资者。 股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：(1)净资产不低于1000万元的单位；(2)金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元的个人。 A选项10万元不符合要求。 B选项强制要求不符合要求。 C选项员工人数不符合要求。

• 8.【单选题】作为尽职调查的作用之一，投资决策辅助的内容不包括( )。
• A.投资协议谈判策略
• B.投资后管理的重点
• C.评估项目退出的方式和可行性
• D.投资利润分配方式
• 参考答案：D
• 解析：尽职调查中投资决策辅助作用，主要包括以下三个方面：①是投资协议谈判策略；②是投资后管理的重点；③是评估项目退出的方式和可行性。

• 9.【单选题】“问题分类管理”的投后管理方式下，针对投后管理部门负责的问题项目，考核的要点更可能是（ ）。
• A.项目退出金额
• B.项目估值增长幅度
• C.投后活动执行进度
• D.项目利润贡献
• 参考答案：C
• 解析：针对投后管理部门负责的问题项目，预见的退出收益有限，单纯以退出金额核算的考核激励方式不匹配，考核要点可能是投后活动的执行进度，如司法程序、不良资产处置等的开展进度及裁决处置结果，A、B、D均不符合，答案选C。

• 10.【单选题】下列选项中，可用于解决股权投资基金在目标企业再次融资后，股权被摊薄问题的措施为（ ）。
• A.完全棘轮条款
• B.保密条款
• C.保护性条款
• D.排他性条款
• 参考答案：A
• 解析：通过反摊薄条款进行保护的方式通常有两种：完全棘轮和加权平均，前者比后者更大限度地保护投资者。

• 11.【单选题】创业投资基金的常见投资行为通常不包括（ ）。
• A.对成长期的新能源未上市企业己增资5000万元，获得8%的股权
• B.投资早期AI创业企业戊，并派出内部研发专家团队协助其搭建核心技术研发流程
• C.投资中期医疗设备未上市企业辛，该企业正处于全国渠道快速扩张阶段
• D.收购互联网创业公司庚的100%股权，用于整合集团旗下的数字业务板块
• 参考答案：D
• 解析：创业投资基金投资未上市成长型企业（覆盖早期、中期、后期等全创业阶段），投资方式多为增资（选项A、选项C正确），且通常会为被投资企业提供增值服务（选项B正确）。选项D中“收购100%股权并整合业务”属于并购基金的典型行为。