基金从业每日一练(2026年7月7日)

• 1.【单选题】基金管理人的年度合规报告中，应当包含的内容是（ ）。
• A.公司下一年度的投资策略规划
• B.合规负责人履行职责的情况
• C.业务部门的季度业绩总结
• D.客户投诉的具体处理细节
• 参考答案：B
• 解析：年度合规报告包括合规负责人履行职责情况、违法违规行为及整改情况、合规管理有效性评估等内容。A是投资策略（非合规内容），C是业绩总结（非合规内容），D是客户投诉处理（属于投诉举报管理，非年度合规报告的必备内容）。

• 2.【单选题】下列投资者视为合格投资者的是（ ）。 Ⅰ.社会保障基金 Ⅱ.慈善基金 Ⅲ.依法设立并在基金业协会备案的投资计划 Ⅳ.投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：下列投资者视为合格投资者：（1）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金。（2）依法设立并在基金业协会备案的投资计划。（3）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员。（4）中国证监会规定的其他投资者。

• 3.【单选题】下列关于封闭式基金特点的表述，错误的是（ ）。
• A.基金无特定存续期限
• B.基金份额可以在依法设立的证券交易所交易
• C.基金份额持有人不得随时申请赎回
• D.基金份额在基金合同期限内固定不变
• 参考答案：A
• 解析：封闭式基金是指采用封闭方式运作的基金，其基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以依法在证券交易所上市交易，或者按照法律法规规定和基金合同约定在中国证监会认可的交易场所或通过其他方式进行转让。但基金份额持有人不得在基金合同期限内申请赎回。

• 4.【单选题】道德与法律是社会行为规范最重要的两种形式，下列关于道德与法律的说法正确的是（  ）。
• A.道德和法律都属于经济基础范畴
• B.道德评价以法律规范为基础
• C.法律的实施对道德观念的培养可以起到强化促进作用
• D.道德在调整范围和约束力两方面均对法律有补充作用
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P157-158 A项，道德和法律都属于上层建筑范畴。 B项，法律规范以道德评价为基础，法律规范将“必须遵守”的道德规范转化为法律规范。 D项，道德在调整范围上对法律具有补充作用，法律在约束力上对道德具有补充作用。

• 5.【单选题】下列属于监管基金活动的部门规章和规范性文件的是（ ）
• A.《基金经理注册登记规则》
• B.《证券投资基金管理公司管理办法》
• C.《公开募集证券投资基金销售公平竞争行为规范》
• D.《基金从业人员证券投资管理指引（试行）》
• 参考答案：B
• 解析：监管基金活动的部门规章和规范性文件主要有：《证券投资基金管理公司管理办法》《证券投资基金管理子公司管理暂行规定》《证券投资基金行业高级管理人员任职管理办法》《证券投资基金托管业务管理办法》《公开募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《证券投资基金销售管理办法》《证券投资基金信息披露管理办法》《证券投资基金评价业务管理暂行办法》等。

• 6.【单选题】下列属于基金估值核算机构职责的是（ ）。
• A.根据投资人风险承受能力销售合适的基金产品
• B.为基金投资者提供个性化的投资顾问服务
• C.开展基金会计核算及相关业务资料的保存管理
• D.负责基金份额的登记及资金结算
• 参考答案：C
• 解析：基金估值核算机构的职责包括开展基金会计核算、估值、报表编制，以及相关业务资料的保存管理等（对应C选项）。根据投资人风险承受能力销售基金产品是基金销售机构的核心职责（A错误）；为投资者提供投资顾问服务属于基金投资顾问机构的业务范围（B错误）；负责基金份额的登记及资金结算是基金份额登记机构的职责（D错误）。

• 7.【单选题】制定内部控制制度要以（ ）为出发点。
• A.符合国家法律、法规、规章和各项规定
• B.涵盖公司经营管理的各个环节
• C.审慎经营、防范和化解风险
• D.及时的修改或完善制度
• 参考答案：C
• 解析：制定内部控制制度应当以审慎经营、防范和化解风险为出发点。

• 8.【单选题】根据公募基金公司会计系统控制的要求，关于会计岗位设置的说法，正确的是（ ）。
• A.需要相互监督的岗位可由一人独自操作全过程
• B.无需明确职责划分，按经验操作即可
• C.在岗位分工基础上明确各会计岗位职责
• D.会计岗位无需相互监督
• 参考答案：C
• 解析：公司应当明确职责划分，在岗位分工的基础上明确各会计岗位职责，严禁需要相互监督的岗位由一人独自操作全过程。

• 9.【单选题】（ ）是指基金管理人体现合规理念、培育合规文化、实现合规管理目标的纲领性、指导性的文件。
• A.合规培训
• B.合规政策
• C.合规监测
• D.合规咨询
• 参考答案：B
• 解析：合规政策是指基金管理人体现合规理念、培育合规文化、实现合规管理目标的纲领性、指导性的文件，是对基金管理人开展合规工作提出的原则性要求。

• 10.【单选题】披露上市交易公告书的基金品种是（  ）。
• A.上市开放式基金
• B.封闭式基金
• C.交易型开放式指数基金
• D.以上所有选项
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P130 目前，披露上市交易公告书的基金品种主要有封闭式基金（B项）、上市开放式基金（A项）和交易型开放式指数基金（C项）以及分级基金子份额。故本题选D项。

• 1.【单选题】关于公募基金清算后的剩余财产分配，以下说法正确的是（ ）。
• A.按基金管理人出资比例分配
• B.按基金托管人持有份额分配
• C.按基金份额持有人所持份额比例分配
• D.由清算组决定分配方式
• 参考答案：C
• 解析：清算后的剩余基金财产，应当按照基金份额持有人所持份额比例进行分配。

• 2.【单选题】下列主体中，属于证券期货市场诚信档案入档对象的是（ ）。
• A.为证券期货业提供信息技术服务的供应商
• B.仅办理储蓄业务的银行客户
• C.从事餐饮经营的个体工商户
• D.未参与任何证券期货交易的普通居民
• 参考答案：A
• 解析：从事证券期货市场活动的公民、法人或者其他组织属于诚信档案入档对象，其中明确包含“为证券期货业提供信息技术服务或者软硬件产品的供应商”。A选项正确，属于为证券期货业提供信息技术服务的供应商，符合入档对象要求；B选项仅办理储蓄业务，未参与证券期货市场活动，不属于入档对象；C选项从事餐饮经营，完全不涉及证券期货市场活动，不属于入档对象；D选项未参与任何证券期货交易，不属于入档对象范围。

• 3.【单选题】投资决策业务控制的内容不包括（ ）。
• A.健全投资决策授权制度
• B.建立投资风险评估与管理制度
• C.建立科学的投资管理业绩评价体系
• D.建立科学的交易绩效评价体系
• 参考答案：D
• 解析：D项属于基金交易业务控制的主要内容。

• 4.【单选题】按照投资对象的不同，基金可以分为（ ）。
• A.风险投资基金，私募股权基金，证券投资基金，对冲基金，指数基金
• B.风险投资基金，量化投资基金，证券投资基金，主动投资基金，被动投资基金
• C.股票基金，债券基金，货币市场基金，混合基金，基金中基金
• D.绝对收益基金，私募股权基金，证券投资基金，对冲基金，另类投资基金
• 参考答案：C
• 解析：公募证券投资基金可根据投资对象及投资比例的不同，分为股票基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金(FOF)、混合基金和中国证监会规定的其他基金类别。

• 5.【单选题】某基金经理与某券商负责人为同学关系，在以下业务中违反客户至上原则的是（ ）。
• A.该券商承销某证券过程中，该基金经理考虑到同学关系，则在符合基金合同约定的投资范围和比例内进行了投资
• B.该券商在销售该基金经理管理基金的过程中，举办了销售人员培训会议，邀请该基金经理参加并分析市场情况和该基金投资机会
• C.该券商是该基金公司的代销机构，该券商将该基金经理管理的基金列入重点销售基金
• D.该券商研究所具有一定市场影响力，该基金经理向公司推荐了该券商，经基金公司内部评估后在该券商开立交易席位，并分配交易佣金
• 参考答案：A
• 解析：客户至上是指基金从业人员要以保护基金份额持有人利益为根本出发点从事基金业务活动。其基本要求包括：充分识别客户；客户利益优先；公平对待不同客户；重视客户体验。基金经理利用职权照顾朋友利益，很可能会造成客户利益受损，违背客户至上的原则，选项A说法错误。

• 6.【单选题】中央银行作为金融市场的主体，其身份类型是（ ）。
• A.仅参与主体
• B.仅监管者
• C.既是参与主体也是监管者
• D.仅资金供给方
• 参考答案：C
• 解析：中央银行具有双重身份，既是参与主体也是监管者。作为参与主体，中央银行作为银行的银行，通过再贴现等方式为银行提供再贷款，通过公开市场业务等调节货币供应量；作为监管者，承担制定货币政策，防范化解金融风险，维护金融稳定的宏观审慎监管职责。A、B 选项仅强调单一身份，表述片面；D 选项是个人等主体的身份特征，并非中央银行的身份类型。

• 7.【单选题】关于基金管理公司的风险管理，以下表述错误的是（ ）。
• A.基金管理公司应树立内控优先和全员风险管理理念
• B.风险管理是公司风险管理部门的责任，其它业务部门只需提供配合
• C.基金管理公司应将风险管理纳入各部门和所有员工年度绩效考核范围
• D.公司所有员工是本岗位风险管理的直接责任人
• 参考答案：B
• 解析：本题考查风险管理。A、C项正确，在风险管理中，基金公司最重要的是要在全公司坚持不懈推动风险管理的理念和文化，推动风险管理意识渗入到公司的每一项业务和企业文化中，要求全体员工牢固树立内控优先和全员风险管理理念。B项错误，基金公司各业务部门应当执行风险管理的基本制度流程，定期对本部门的风险进行评估，对其风险管理制度和流程的有效性负责。D项正确，在风险管理责任的划分上，各业务部门负责人是其部门风险管理的第一责任人，基金经理是相应投资组合风险管理的第一责任人。公司所有员工是本岗位风险管理的直接责任人，负责具体风险管理职责的实施。故本题选择选项B。

• 8.【单选题】下列关于基金职业道德修养的说法中，不正确的是（  ）。
• A.基金职业道德修养，是指基金从业人员通过主动自觉地自我学习、自我改造、自我完善，将基金职业道德外在的职业行为规范内化为内在的职业道德情感、认知和信念，使自己形成良好的职业道德品质和达到一定的职业道德境界
• B.任何一个从业人员职业道德素质的提高，需要靠他律的约束，即社会的培养和组织的教育
• C.从业人员职业道德素质的提高，也需要自己的主观努力，即自我修养
• D.社会的培养、组织的教育和自我修养，两个方面缺一不可，而且前者更加重要
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P324-329 D项说法错误，任何一个从业人员职业道德素质的提高，一方面靠他律，即社会的培养和组织的教育；另一方面就取决于自己的主观努力，即自我修养。两个方面缺一不可，而且后者更加重要。

• 9.【单选题】下列属于中国证券投资基金业协会职责的是（ ）。
• A.对首次公开发行股票网下申购投资者实施自律管理
• B.对会员之间的基金业务纠纷进行调解
• C.组织开展证券行业诚信建设
• D.制定证券行业业务规范
• 参考答案：B
• 解析：中国证券投资基金业协会的职责包括对会员之间、会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解。对首次公开发行股票网下申购投资者实施自律管理是中国证券业协会的职责；组织开展证券行业诚信建设是中国证券业协会的职责；制定证券行业业务规范是中国证券业协会的职责。

• 10.【单选题】关于我国基金行业法律法规体系对公募基金的规范特点，下列说法正确的是（ ）。
• A.规范相对较晚，需要更全面的法律法规
• B.专项法律法规数量相对较少
• C.规范相对较早、法律法规数量最多
• D.管理人非证监会批准设立，需严格规范
• 参考答案：C
• 解析：公募基金可以向不特定对象募集资金，事关中小投资者权益，因此其规范相对较早、法律法规数量最多。A选项是私募基金的规范特点；B选项是私募资产管理计划的规范特点；D选项是私募基金的规范特点。

• 11.【单选题】关于公募基金管理公司的主要股东，以下说法正确的是（ ）。
• A.必须持有公司50%以上股权
• B.指持有25%以上股权的股东
• C.所有股东都是主要股东
• D.主要股东必须是境外机构
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P112-114 根据持股比例和对公募基金管理公司经营管理的影响，公募基金管理公司股东包括以下三类： （1）主要股东，指持有基金管理公司25%以上股权的股东（B项正确），如任一股东持股均未达25%的，则主要股东为持有5%以上股权的第一大股东，中国证监会另有规定的除外； （2）持有基金管理公司5%以上股权的非主要股东； （3）持有基金管理公司5%以下股权的非主要股东。 A项错误，属于控股股东的要求。 C项错误，持有基金管理公司25%以上股权的股东是主要股东，并非所有股东都是主要股东。 D项错误，法规对主要股东的资质有要求，但并未限制其必须是境外机构。

• 1.【单选题】A、B公司想借入3年期100万元的借款，A公司融资成本分别为固定利率8％，浮动利率SHIBOR+0．5％，B公司融资成本分别为固定利率10％，浮动利率SHIBOR+1％，双方可以通过（ ）降低融资成本。
• A.货币互换
• B.利率互换
• C.股权互换
• D.信用违约互换
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P315-P319 利率互换，是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息。双方进行利率互换的主要原因是双方在固定利率和浮动利率市场上分别具有比较优势。本题中A公司在固定利率市场上具有比较优势，B公司在浮动利率市场上有比较优势，双方利用各自的比较优势为对方借款，然后进行互换，从而达到共同降低筹资成本的目的。

• 2.【单选题】下列不属于市场风险管理的主要措施的是（ ）。
• A.关注宏观经济指标和趋势，评估系统性风险并提出应对策略
• B.建立健全针对债券发行人的内部信用评级体系，评估发行人信用风险
• C.使用夏普比率、特雷诺比率等指标衡量投资组合风险调整后收益
• D.借助情景分析和压力测试，评估投资组合在极端市场下的承受能力
• 参考答案：B
• 解析：B选项建立健全针对债券发行人的内部信用评级体系，评估发行人信用风险属于信用风险管理的主要措施，并非市场风险管理措施，故本题答案为B。

• 3.【单选题】机构投资人将另类投资产品纳入其传统投资组合的主要原因是（  ）。
• A.纳入另类投资产品可以很大程度上降低投资组合的夏普比率
• B.另类投资产品具有强监管，信息透明度高的特性，从而较为安全
• C.纳入另类投资产品可以提高投资回报和分散投资风险
• D.另类投资产品收益的标准差较小能分散投资组合的风险
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P326-P328 选项C正确：投资者将另类投资产品纳入投资组合当中，主要目的是通过投资组合提高投资回报和分散风险。 选项A错误：夏普比率是衡量单位风险所获得的超额回报的指标。另类投资产品的引入通常是为了提高投资组合的风险调整后收益，而不是降低夏普比率。 选项B错误：另类投资产品往往具有较低的流动性、较高的复杂性和较少的监管，信息透明度也相对较低。 选项D错误：并不是所有另类投资产品的波动性都比传统资产低。而且，另类投资产品的优势在于其与传统资产的低相关性，从而有助于分散风险。

• 4.【单选题】可转换债券转成股票之后，持有者（ ）
• A.不享有任何权利
• B.可以享有股票的分红派息
• C.可以同时享有债券的利息和股票的分红派息
• D.可以享有债券的利息
• 参考答案：B
• 解析：可转换债券在转股前，它是一种公司债券，有规定的期限和利率，体现了公司和可转债持有者之间的债权债务关系；转股后，它变成了股票，可转债持有者变成公司股东，体现所有权关系，可以享受股票的分红派息。

• 5.【单选题】某证券投资基金拟进行一笔协议存款投资，基金管理人根据协议存款合同约定出具划款指令给基金托管人，由基金托管人将款项从基金资产划出至存款银行指定账户。这一过程体现了证券投资基金（ ）的特点。
• A.独立托管、相互制衡
• B.集合理财、专业管理
• C.组合投资、分散风险
• D.严格监管、信息透明
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人负责基金的投资运作，基金托管人负责基金财产的保管，形成相互制约、相互监督的制衡机制，保障投资者的利益。

• 6.【单选题】基金管理费率通常与基金投资风险（ ）。
• A.成正比
• B.成反比
• C.无关
• D.无法判断
• 参考答案：A
• 解析：基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。

• 7.【单选题】关于指数基金跟踪误差，以下说法正确的是（ ）。
• A.跟踪误差越大，反映其跟踪标的偏离度越大，风险越高
• B.跟踪误差越大，反映其跟踪标的偏离度越小，风险越低
• C.跟踪误差越大，反映其跟踪标的偏离度越大，风险越低
• D.跟踪误差越大，反映其跟踪标的偏离度越小，风险越高
• 参考答案：A
• 解析：跟踪误差是指指数基金收益率与标的指数收益率之间的偏差。跟踪误差越大，反映其跟踪标的的偏离度越大，风险越高。

• 8.【单选题】在报价驱动中，做市商的收入来源是（ ）。
• A.投机收入
• B.手续费、佣金收入
• C.买卖证券的差价
• D.投资收入
• 参考答案：C
• 解析：做市商的利润主要来自于证券买卖差价，而经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。

• 9.【单选题】国外企业债券多数没有担保机构，而且担保机构本身风险也较大，这意味着投资海外债券的QDII基金需要面临以下（  ）风险。
• A.投资研究风险
• B.政治风险
• C.估值风险
• D.利率风险
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P447-P449 选项A正确：投资研究风险主要关注以下两方面： (1)债券信用风险指国外企业债券多数【没有担保机构】，而且担保机构本身也【存在较大的信用风险】，因此证券投资和交易对手都存在较大的信用风险暴露。 (2)衍生证券风险。 综上，该题选A。

• 10.【单选题】某日，A银行以债券为履约担保，从B银行处融入了一笔资金，并约定，交易期内，若X债券发生利息支付，则所支付利息归B银行所有，请问，A银行与B银行交易的债券业务类型是（ ）。
• A.债券质押式回购业务
• B.债券借贷业务
• C.债券现券业务
• D.债券买断式回购业务
• 参考答案：D
• 解析：买断式回购的资金融出方不仅可获得回购期间融出资金的利息收入，亦可获得回购期间债券的所有权和使用权。

• 1.【单选题】关于期货合约要素，下列叙述不正确的是（ ）。
• A.交易期货合约时，只能以交易单位的整数倍进行买卖
• B.期货合约的交易时间是由交易者决定的
• C.期货的合约月份由期货交易所规定，交易者可选择不同合约月份的期货合约
• D.如果过了最后交易日仍未做对冲，就必须进行实物交割或现金结算
• 参考答案：B
• 解析：期货合约的交易时间是固定的。每个交易所对交易时间都有严格的规定，不同的交易所可以规定不同的交易时间。

• 2.【单选题】某年7月8日，A股票发行人发布了A股票停牌公告，停牌当天收盘价为100元每股。B基金管理人拟针对其C基金产品持有的A股票从市价估值调整为指数收益法进行估值。假设A股票停牌后，经济环境未发生重大变化，A股票发行人也未发生影响股票价格的重大事件。B基金管理人针对该股票估值进行了持续跟踪。7月20日，C基金产品对A股票的持仓占比为2.4%，指数收益法计算出的A股票估值价格为110元每股。7月20日，B基金管理人（ ）执行此项估值调整，因为（ ）。
• A.应该，指数收益法能更加公允的反应A股票的公允价值
• B.不应该，估值调整影响未超过0.25%
• C.应该，估值调整影响超过0.2%
• D.不应该，估值调整影响未超过0.5%
• 参考答案：A
• 解析：对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，应采用市价确定公允价值。估值日无市价的，但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，应采用最近交易市价确定公允价值。

• 3.【单选题】关于业绩比较基准,以下表述错误的是(  )
• A.基金的相对收益，就是基金相对于定的业绩比较基准的收益
• B.业绩比较基准的作用在于事后业绩评估时可以比较基金的收益与比较基准之间的差异
• C.业绩比较基准的作用在于事先确定好业绩比较基准可以为基金经理投资管理提供指引
• D.业绩比较基准的选取与投资范围没有关系
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P465-P466 相对收益归因，则是通过分析基金与比较基准在资产配置、证券选择等方面的差异，来找出基金跑赢或跑输业绩比较基

• 4.【单选题】（ ）是期权合约中的唯一的变量。
• A.期权费
• B.执行价格
• C.标的资产
• D.到期日
• 参考答案：A
• 解析：期权费是期权合约中唯一的变量，大小取决于期权合约的要素，包括合约标的资产、到期日和执行价格等。对于卖方而言，它是期权的回报；对于买方而言，它是买入期权所遭受损失的最高限度。期权费是交易双方在期权交易所内竞价形成的。

• 5.【单选题】下列关于本期利润的说法不正确的是（ ）。
• A.是基金在一定时期内全部损益的总和
• B.包括记入当期损益的公允价值变动损益
• C.该指标既包括了基金已经实现的损益，也包括了未实现的估值增值或减值
• D.不能全面反映基金在一定时期内经营成果的指标
• 参考答案：D
• 解析：本期利润是能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。

• 6.【单选题】关于上海证券交易所收盘价的确定，下列说法错误的是（ ）。
• A.收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价
• B.收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）
• C.收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（不含最后一笔交易）
• D.当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价
• 参考答案：C
• 解析：上海证券交易所证券交易的收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易），当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。

• 7.【单选题】一定数量的交易订单迅速成交时会对市场造成影响，这种市场价格与交易没有下达时市场可能的价格之间的差额，被称为（ ）。
• A.买卖价差
• B.机会成本
• C.延迟成本
• D.冲击成本
• 参考答案：D
• 解析：一笔新的交易指令可能改变当前买卖双方的平衡，使价格向不利于该指令的方向移动。冲击成本是交易指令下达后形成的市场价格与交易没有下达情况下市场可能的价格之间的差额。

• 8.【单选题】主动比重为100%，则意味着（ ）。
• A.该投资组合与基准完全相同
• B.该投资组合实质上是一个指数基金
• C.该投资组合的表现一定与基准差别较大
• D.该投资组合与基准完全不同
• 参考答案：D
• 解析：主动比重为0意味着该投资组合完全复制了基准指数，主动比重为100%则意味着该投资组合与基准完全不同。

• 9.【单选题】假设市场期望收益率为无风险利率为4%，市场平均收益率为10%，某只股票的贝塔值为1.5，如果这只股票的收益率达到15%，则该股票的超额收益即詹森阿尔法值是（ ）。
• A.6%
• B.-4%
• C.13%
• D.2%
• 参考答案：D
• 解析：依据证券市场线可以得出这只股票的期望收益率为=4%+1.5×（10%-4%）=13%，与此同时这只股票的实际收益率却达到了为15%，这就意味着α=15%-13%=2%。

• 10.【单选题】债券按偿还期限可分为短期债券、中期债券和长期债券，一般而言，短期债券的偿还期在（ ）。
• A.1年以下
• B.6个月以内
• C.1个月以内
• D.3年以下
• 参考答案：A
• 解析：短期债券，一般而言，其偿还期在1年以下。中期债券的偿还期一般为1－5年，而长期债券的偿还期一般为5年以上。

• 11.【单选题】关于计算VaR值的参数法，下列表述错误的是（ ）。
• A.参数法又称为方差-协方差法
• B.该方法以风险因子收益服从某特定类型的概率分布为假设
• C.该方法依据历史数据计算风险因子收益率分布的参数值
• D.该方法假设市场未来的变化方向与市场的历史发展状况大致相同
• 参考答案：D
• 解析：参数法又称为方差一协方差法，该方法以投资组合中的金融工具是基本风险因子的现行组合，且风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值，例如方差、均值和风险因子间的相关系数等。历史模拟法假设市场未来的变化方向与市场的历史发展状况大致相同。

• 1.【单选题】下列关于股权投资基金募集流程及先后顺序的描述中，正确的是（ ）。
• A.投资者确认、基金路演期、协议签署及出资
• B.募集筹备期、基金路演期、协议签署及出资
• C.募集筹备期、基金路演期、投资者确认、协议签署及出资
• D.基金路演期、投资者确认、协议签署及出资
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金募集的一般流程主要包括募集筹备期、基金路演期、投资者确认、协议签署及出资。

• 2.【单选题】股权投资基金可根据投资阶段分为不同类型，关于各类基金投资标的的特点，下列说法正确的是（ ）。 Ⅰ.狭义创业投资基金主要投资于初创期和小型成长期企业 Ⅱ.成长型股权基金更关注已具备一定规模且快速增长的企业 Ⅲ.并购基金主要投资于成熟期和转型重组期的企业 Ⅳ.狭义创业投资基金与成长型股权基金的投资标的界限清晰
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：狭义的创业投资基金主要投资于初创期和小型成长期企业，故Ⅰ项正确。成长型股权基金更关注那些已经具备一定规模并处于快速增长阶段的企业，故Ⅱ项正确。并购基金主要投资于成熟期和转型重组期的企业，故Ⅲ项正确。狭义的创业投资基金与成长型股权基金之间并不存在严格的界限，故Ⅳ项错误。故选项B正确。

• 3.【单选题】A公司的企业价值为10亿元人民币，另外其账上有现金1亿元、银行贷款市场价值3亿元。应收账款市场价值1亿元，应付账款市场价值5亿元，企业购置一套投资用的房地产1亿元，则该企业的股权价值为（ ）亿元。
• A.9
• B.6
• C.11
• D.7
• 参考答案：A
• 解析：简单价值等式为：企业价值+现金=股权价值+债务。上述等式中，"债务"与资产负债表中的负债不同，只包括需要支付利息的负债（如银行贷款），不包括不用支付利息的负债（如应付账款）。"现金"一般情况下，对多余现金的处理往往采用比较简单的形式，即用所有账上的货币资金代替。此外，应收账款同样也不属于负债，投资性房地产计入企业价值当中。故股权价值=企业价值+现金-债务=（10+1）+1-3=9（亿元）。

• 4.【单选题】根据企业自由现金流的计算公式，下列属于其组成部分的是（ ）。 Ⅰ.息税前利润 Ⅱ.折旧 Ⅲ.短期金融资产的增加 Ⅳ.资本性支出。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：企业自由现金流（FCFF）=息税前利润（EBIT）-调整的所得税+折旧+摊销-营运资金的增加+长期经营性负债的增加-长期经营性资产的增加-资本性支出。

• 5.【单选题】A创业投资基金持有G科技公司25%股权，其余75%由创始人团队持有，现创始人团队欲向新投资人B股权投资基金出售其持有股权的5%，如果A行使共同出售权，则下列表述正确的是（ ）。
• A.A基金可以以同样价格优先于创始人团队，向B基金出售它持有的1.25%股权
• B.A基金可以以同样条件向B基金出售它持有的1.25%股权
• C.A基金可以以同样条件向B基金出售它持有的5%股权
• D.A基金可以以同样条件优先于创始人团队，向B基金出售它持有的5%股权
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确，共同出售权一般是指在创始团队转让其持有的目标公司股权时，未行使优先购买权的投资方可以按照约定的比例与创始团队共同向拟受让方转让其持有的目标公司股权的权利。A基金持有25%股权，行使共同出售权时，可出售的比例应与创始人出售自身股权的比例一致（即自身持股的5%），对应公司总股权的25%×5%=1.25%。故本题选B。

• 6.【单选题】股权投资基金在投资后管理期间，对被投资企业实施项目监控并提供各项增值服务的主体是（ ）。
• A.出资人
• B.托管人
• C.管理人
• D.监督与自律机构
• 参考答案：C
• 解析：投后管理是指在基金与被投资企业投资交割之后，股权投资基金管理人收集被投资企业的相关信息、参与投后管理工作并提供各项增值服务的一系列活动。故选项C正确。

• 7.【单选题】（ ），美国小企业管理局设立“小企业投资公司计划”，以低息贷款和融资担保的形式鼓励成立小企业投资公司。
• A. 1958年
• B. 1936年
• C. 1942年
• D. 1973年
• 参考答案：A
• 解析：1958年，美国小企业管理局设立“小企业投资公司计划”，以低息贷款和融资担保的形式鼓励成立小企业投资公司。

• 8.【单选题】关于我国私募股权投资基金发展及监管的主要阶段与年代对应错误的是（  ）。
• A.探索与起步阶段（1985-2004年）
• B.快速发展阶段(2005-2012年)
• C.发展完成阶段（2013年-至今）
• D.统一监管下的规范化发展阶段（2013年-至今）
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P6-8 选项C说法错误：我国私募股权投资基金从2013年进入统一监管下的规范化发展阶段；探索与起步阶段（1985-2004年）;快速发展阶段(2005-2012年)。

• 9.【单选题】信息披露义务人应当在基金募集期间向基金投资者披露相关法律协议与文件包含（ ）。 Ⅰ.基金合同、托管协议 Ⅱ.基金销售推介材料 Ⅲ.基金所投项目的预期收益率情况 Ⅳ.风险揭示书
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：在基金募集期间，信息披露义务人应当向基金投资者披露基金相关法律协议与文件，包括基金合同、基金托管协议（Ⅰ项符合题意）、销售推介材料（Ⅱ项符合题意）、风险揭示书（Ⅳ项符合题意）等。Ⅲ项不符合题意，基金募集机构及其从业人员在基金募集过程中不得直接或者间接向投资者宣传预期收益率、目标收益率、基准收益率等类似表述。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项符合题意，故本题选D。

• 10.【单选题】股权投资基金投向单一标的时，管理人的合规义务包括（ ）。 Ⅰ.特别提示风险 Ⅱ.书面揭示投资标的基本情况 Ⅲ.书面揭示未组合投资的风险 Ⅳ.由投资者签署确认风险揭示内容。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金投向单一标的、未进行组合投资的，基金管理人应当特别提示风险，对投资标的的基本情况、投资架构、因未进行组合投资而可能受到的损失、纠纷解决机制等进行书面揭示，并由投资者签署确认。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均属于合规义务，故正确答案为D。

• 1.【单选题】基金管理人每个会计年度结束之后向中国证券投资基金业协会报送经审计的股权投资基金年度财务报告、管理人年度财务报告时间分别为（ ）。
• A.4个月内、4个月内
• B.4个月内、6个月内
• C.6个月内、4个月内
• D.6个月内、12个月内
• 参考答案：C
• 解析：选项C正确，基金管理人应当于每个会计年度结束之日起4个月内，向中国证券投资基金业协会报送经审计的管理人年度财务报告，在每个会计年度结束之日起6个月内报送经审计的股权投资基金年度财务报告。故本题选C。

• 2.【单选题】股权投资基金在业务尽职调查的发展战略环节，需调查的内容包括（ ）。 Ⅰ.企业的经营理念与商业模式 Ⅱ.企业的近期策略与中长期发展目标 Ⅲ.企业的市场营销策略 Ⅳ.企业核心产品的生产工艺流程。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：发展战略，包括企业经营理念和模式、近期策略和中长期发展战略、营销策略以及未来业务发展目标（如销售收入）等。

• 3.【单选题】关于有限合伙企业新合伙人入伙，以下表述错误的是（ ）。
• A.入伙的新合伙人与原合伙人享有同等权利，承担同等责任。入伙协议另有约定的，从其约定
• B.新入伙的有限合伙人对入伙前有限合伙企业的债务，不承担责任
• C.新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人一致同意，并依法订立书面入伙协议
• D.有限合伙人应当按照合伙协议的约定按期足额缴纳出资，未按期足额缴纳的，应当承担补缴义务，并对其他合伙人承担违约责任
• 参考答案：B
• 解析：新合伙人以其认缴的出资额为限对入伙前合伙企业的债务承担责任。故选项B错误。

• 4.【单选题】股权投资基金选择回购退出的典型场景及核心属性是（ ）。
• A.被投资企业发展成熟、市场化退出渠道通畅，属于主动追求高收益的退出方式
• B.被投资企业无法通过市场化途径实现退出，属于下行风险保护措施
• C.被投资企业进入清算程序，属于弥补亏损的被动退出方式
• D.被投资企业拟在主板上市，属于提前锁定收益的过渡性退出方式
• 参考答案：B
• 解析：回购退出往往发生在被投资企业无法通过市场化途径实现退出的情况下，由股权投资基金选择按交易文件中回购条款的约定实现退出。对股权投资基金而言，回购退出通常属于下行风险保护措施。

• 5.【单选题】某拟设立的有限合伙型基金有1名普通合伙人和48名有限合伙人，关于其设立条件的说法，正确的是（ ）。
• A.不符合（合伙人数量超过上限）
• B.符合设立条件（2个以上50个以下合伙人且至少1名普通合伙人）
• C.不符合（缺少普通合伙人）
• D.不符合（有限合伙人数量不足）
• 参考答案：B
• 解析：有限合伙企业由2个以上50个以下合伙人设立；有限合伙企业至少应当有1个普通合伙人。该有限合伙型基金有1名普通合伙人和48名有限合伙人，总人数为49人（在2个以上50个以下范围内），且具备至少1名普通合伙人，符合设立条件。故选项B正确。

• 6.【单选题】并购基金启动目标企业重整计划的前提条件是（ ）。
• A.与政府合作
• B.投入大量资金
• C.获得目标企业控制权
• D.拥有行业资源
• 参考答案：C
• 解析：并购基金主要投资于成熟期和转型重组期的企业，这类企业的发展瓶颈通常在于亟须通过管理重构、战略调整和产业整合等系统性改革实现转型升级，因此基金必须通过并购等方式取得目标企业的控制权，这是启动任何重整计划的前提条件。与政府合作、投入大量资金、拥有行业资源均不属于启动重整计划的前提。

• 7.【单选题】股权投资基金与目标公司签署投资意向书的典型时间节点是（ ）。
• A.正式尽职调查完成后
• B.完成初步尽职调查和项目立项后，启动正式尽职调查之前
• C.投资决策作出后
• D.项目退出阶段
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金在完成初步尽职调查和项目立项后，启动正式尽职调查之前，一般会要求和目标公司签署投资意向书。故选项B正确。

• 8.【单选题】下列关于股权投资基金募集与设立关系的表述，正确的有（ ）。 Ⅰ.募集是设立的前提，设立是募集的后续环节 Ⅱ.募集关注资金募集，设立关注基金主体设立 Ⅲ.基金设立标志着募集工作全部完成 Ⅳ.部分基金可在设立后约定时限内继续后续募集。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：从程序上看，在基金募集阶段，基金投资者和基金管理人通过沟通谈判就基金成立达成一致意见，包括基金组织形式的选择、基金的核心要素和条款等；随后，进入合同签署、工商设立、基金备案等设立环节。通常情况下，基金设立标志着基金募集工作已全部完成或阶段性完成。部分基金会在合同中约定后续募集条款，以便于在基金设立后的约定时限内继续进行基金募集。Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确；Ⅲ错误，设立可能仅标志募集阶段性完成，故正确答案为B。

• 9.【单选题】有关我国股权投资行业的发展趋势，以下说法错误的是（ ）。
• A. 金融市场将逐步由直接融资为主转向间接融资为主
• B. 未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动
• C. 股权投资基金的运作模式和发展方式与创新驱动的内在要求高度一致，面临着广阔的发展机遇
• D. 随着我国股权投资基金行业专业化、市场化程度不断提高，该行业必将迎来持续健康规范发展的新阶段
• 参考答案：A
• 解析：从发展趋势来看，未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动，与此相适应，金融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主。

• 10.【单选题】下列关于股权投资基金“后续募集期限”的表述，正确的是（ ）。
• A.后续募集期限无需在基金合同中约定，由管理人自主决定
• B.后续募集可在基金最终关闭期限届满后无限期进行
• C.基金合同通常明确约定后续募集的具体期限
• D.后续募集期间不可接纳新投资者加入
• 参考答案：C
• 解析：对于设定了后续募集机制的基金，基金合同中通常会明确约定后续募集期限、后续募集投资者的出资溢价计算方法和支付方式、出资溢价的分配方式等；最终关闭期限届满后，除非现有投资者同意，否则不得接纳新投资者加入。C表述正确；A错误，需在合同中约定；B错误，届满后需投资者同意；D错误，后续募集期间可接纳新投资者，故正确答案为C。

• 11.【单选题】新设政府投资基金控制基金层级的主要目的是（ ）。
• A.提高基金管理费收入
• B.防止多层嵌套影响政策目标实现
• C.扩大基金的投资范围
• D.增加基金的投资风险
• 参考答案：B
• 解析：子基金原则上以直投项目方式进行投资，控制基金层级，防止多层嵌套影响政策目标实现（对应选项B正确）。控制层级与管理费、投资范围无关（选项A、C错误）；其目的是控制风险而非增加风险（选项D错误）。