基金从业每日一练(2026年6月5日)

• 1.【单选题】基金销售人员禁止性规范包括（ ）。 Ⅰ.不得进行虚假或误导性陈述，或者出现重大遗漏 Ⅱ.在陈述所推介基金时，应当客观、全面、准确 Ⅲ.不得预测所推介基金的未来业绩 Ⅳ.不得以个人名义接受投资者的款项
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金销售人员对基金产品的陈述、介绍和宣传，应当与基金合同、招募说明书等相符，不得进行虚假或误导性陈述，或者出现重大遗漏。基金销售人员在陈述所推介基金或同一基金管理人管理的其他基金的过往业绩时，应当客观、全面、准确，并提供业绩信息的原始出处，不得片面夸大过往业绩，也不得预测所推介基金的未来业绩。基金销售人员应当引导投资者到基金管理公司、基金代销机构的销售网点、网上交易系统或其他经监管部门核准的合法渠道办理开户、认购、申购、赎回等业务手续，不得接受投资者的现金，不得以个人名义接受投资者的款项。故选B。

• 2.【单选题】开放式基金长期以来主要通过（ ）。
• A.银行包销
• B.银行代销
• C.证券代销
• D.信托代销
• 参考答案：B
• 解析：开放式基金长期以来主要通过银行代销。

• 3.【单选题】基金客户服务是基金营销的重要组成部分，其需遵循的原则不包括（ ）。
• A.投资者利益优先原则
• B.事无巨细原则
• C.安全第一原则
• D.专业规范原则
• 参考答案：B
• 解析：基金客户服务的原则： ①投资者利益优先原则。 ②有效沟通原则。 ③安全第一原则。 ④专业规范原则。 ⑤适当性管理原则。

• 4.【单选题】建立科学的投资管理业绩评价体系不包括（ ）。
• A.是否符合基金产品特征和决策程序
• B.投资决策记录
• C.投资组合情况
• D.基金绩效分析
• 参考答案：B
• 解析：建立科学的投资管理业绩评价体系，包括投资组合情况、是否符合基金产品特征和决策程序、基金绩效分析等内容。

• 5.【单选题】（ ）既是基金合同的当事人，又是基金的主要服务机构。
• A.基金投资顾问机构和基金销售机构
• B.基金管理人和基金托管人
• C.基金份额登记机构和基金销售机构
• D.基金投资人和基金托管人
• 参考答案：B
• 解析：我国的证券投资基金依据基金合同设立，基金份额持有人、基金管理人与基金托管人是基金合同的当事人，简称基金当事人。其中，基金管理人和基金托管人既是基金的当事人，又是基金的主要服务机构。

• 6.【单选题】下列关于基金公司会计系统的说法中，错误的是（ ）。
• A.严禁需要相互监督的岗位由一人独自操作全过程
• B.公司对所管理的基金应独立建账、独立核算
• C.对公司所管理的基金，应当以公司全部资产为会计核算主体
• D.各基金会计核算应当独立于公司会计核算
• 参考答案：C
• 解析：公司应当明确职责划分，在岗位分工的基础上明确各会计岗位职责，严禁需要相互监督的岗位由一人独自操作全过程。公司对所管理的基金应当以基金为会计核算主体，独立建账、独立核算，保证不同基金之间在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立。各基金会计核算应当独立于公司会计核算。

• 7.【单选题】封闭式基金合同生效的条件之一是基金份额总额达到核准规模的（ ）以上。
• A.60%
• B.70%
• C.80%
• D.90%
• 参考答案：C
• 解析：基金募集期限届满，封闭式基金需满足募集基金份额总额达到核准规模的80%以上，并且基金份额持有人人数符合中国证监会规定。

• 8.【单选题】关于基金管理人对开放式基金巨额赎回的处理方式，下列说法正确的是（  ）。 Ⅰ．可以根据基金当时的资产组合状况决定接受全额赎回或部分延期赎回 Ⅱ．延期办理赎回的，基金管理人当日办理的赎回份额不得低于上一日基金总份额的10% Ⅲ．当发生巨额赎回且部分延期赎回时，基金管理人应在3个工作日内在指定的信息披露媒体公告，并说明相关处理方法 Ⅳ．已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间30个工作日
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P22 Ⅳ项说法错误，已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间20个工作日，并应当在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。

• 9.【单选题】发售公开募集基金的条件和要求不包括（ ）。
• A.基金募集申请经注册后，方可发售基金份额
• B.基金份额的发售，由基金管理人或者其委托的基金销售机构办理
• C.取得基金从业资格的人员达到法定人数
• D.对基金募集所进行的宣传推介活动，应当符合有关法律、行政法规的规定，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏等法律规定的公开披露基金信息禁止行为
• 参考答案：C
• 解析：依据《证券投资基金法》的规定，发售公开募集基金应符合下列条件和要求：①基金募集申请经注册后，方可发售基金份额；②基金份额的发售，由基金管理人或者其委托的基金销售机构办理；③基金管理人应当在基金份额发售的3日前公布招募说明书、基金合同及其他有关文件，这些文件应当真实、准确、完整；④对基金募集所进行的宣传推介活动，应当符合有关法律、行政法规的规定，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏等法律规定的公开披露基金信息禁止行为。C项，“取得基金从业资格的人员达到法定人数”是设立管理公开募集基金的基金管理公司需要具备的条件。

• 10.【单选题】信息披露义务人将不存在的事实在基金信息披露文件中予以记载的行为属于（ ）。
• A.重大遗漏
• B.不当竞争
• C.虚假记载
• D.误导性陈述
• 参考答案：C
• 解析：虚假记载是指信息披露义务人将不存在的事实在基金信息披露文件中予以记载的行为。

• 1.【单选题】合格境内机构投资者（QDII）运用基金财产进行证券投资时发生重大违法违规行为，国家外汇管理局可以依法采取的措施是（ ）。
• A.责令更换基金管理人的高级管理人员
• B.限制资金汇出
• C.责令暂停办理新的基金托管业务
• D.限制向董事、监事支付报酬
• 参考答案：B
• 解析：合格境内机构投资者运用基金、集合计划财产进行证券投资，发生重大违法、违规行为的，国家外汇管理局可以依法采取限制其资金汇出入等措施并予以行政处罚；A、D 属于中国证监会对公募基金管理人的行政监管措施；C 属于中国证监会对基金托管人的行政监管措施。

• 2.【单选题】（ ）是基金公司在风险管理中应当遵循的基本原则。
• A.审慎性原则
• B.对偶性原则
• C.专业性原则
• D.最高性原则
• 参考答案：D
• 解析：基金公司在风险管理中应当遵循的基本原则：最高性原则、全面性原则、权责匹配原则、独立性原则、定性和定量相结合原则、适时性原则。

• 3.【单选题】（ ）不属于基金募集期间的三大信息披露文件。
• A.基金合同
• B.基金招募说明书
• C.基金托管协议
• D.基金管理相关法规
• 参考答案：D
• 解析：基金合同、基金招募说明书和基金托管协议是基金募集期间的三大信息披露文件。

• 4.【单选题】关于基金的托管，以下表述正确的是（ ）。
• A.基金托管人作为共同受托人对基金投资人的投资运作负有监督职责
• B.公募基金和私募基金都必须进行托管
• C.私募基金满足特定条件可以不进行托管
• D.公募基金满足特定条件可以不进行托管
• 参考答案：C
• 解析：为了保证基金资产的安全，根据《证券投资基金法》等法律法规规定：公开募集基金的基金资产必须由独立于基金管理人的基金托管人保管；除基金合同另有约定外，非公开募集基金应当由基金托管人托管，基金合同约定私募基金不进行托管的，应当在基金合同中明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制。

• 5.【单选题】商业银行通过独立账户或银行共同信托基金和集合投资基金，为客户提供投资基金、财富管理、信托服务、退休产品等服务。此项业务属于银行的（ ）。
• A.资产业务
• B.负债业务
• C.表外业务
• D.代理业务
• 参考答案：C
• 解析：银行通过独立账户或银行共同信托基金和集合投资基金，为客户提供投资基金、财富管理、信托服务、退休产品等服务。银行此类业务属于表外业务。

• 6.【单选题】下列属于非公开募集基金监管原则的是（ ）。
• A.系统监管原则
• B.适度监管原则
• C.准入监管原则
• D.底线监管原则
• 参考答案：B
• 解析：我国对于非公开募集基金的监管，坚持适度监管和区别监管的原则，主要采用原则规范和自律管理相结合的，在基金管理人市场准入、基金募集、产品管理、基金运作等方面进行适度监管。

• 7.【单选题】（ ）是披露上市交易公告书的基金品种。
• A.上市开放式基金
• B.封闭式基金
• C.交易型开放式指数基金
• D.以上所有选项
• 参考答案：D
• 解析：目前，披露上市交易公告书的基金品种主要有封闭式基金、上市开放式基金(LOF)和交易型开放式指数基金(ETF)以及分级基金子份额。

• 8.【单选题】关于证券投资基金的介绍，下列表述正确的是（ ）。
• A.证券投资基金的托管人依据投资者的指令办理基金名下的基金往来
• B.证券投资基金通常由基金管理人负责保管，管理和经营基金资产
• C.基金投资者通过购买基金份额，可以享有稳定的基金投资收益
• D.契约型证券投资基金不具有独立法人地位
• 参考答案：D
• 解析：契约型基金不具有法人资格，公司型基金具有法人资格。

• 9.【单选题】基金管理人应当在上半年结束之日起2个月内，编制完成基金（ ），将其登载在规定网站上，并将提示性公告登载在规定报刊上。
• A.临时报告
• B.中期报告
• C.季度报告
• D.年度报告
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当在上半年结束之日起2个月内，编制完成基金中期报告，将中期报告登载在规定网站上，并将中期报告提示性公告登载在规定报刊上。

• 10.【单选题】下列属于内部控制的有效性原则的有（ ）。 Ⅰ．基金管理人所实施的内部控制政策与措施能否适应基金监管的法律法规要求 Ⅱ．基金管理人的内部控制在基金管理运作的过程中，能够得到持续的贯彻执行并发挥作用 Ⅲ．基金管理人的内部控制必须覆盖所有人员，要求各部门之间、人员之间相互配合、协调同步 Ⅳ．基金资产、自有资产、其他资产的运作应当分离
• A.Ⅰ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：内部控制的有效性是指内部控制必须讲求效率和效果，所有的控制制度必须得到贯彻执行。内部控制应当约束基金管理人内部涉及基金管理工作的所有人员，任何个人都不得拥有超越内部控制的权利。在企业内部，任何个人无论权力多大、位置多高，都不能凌驾于内部控制制度之上行事，也不能对既定的内部控制制度“绕弯”执行。基金管理人内部控制的有效性主要包含两层含义：一是指基金管理人所实施的内部控制政策与措施能否适应基金监管的法律法规要求；二是指基金管理人内部控制在设计完整、合理的前提下，在基金管理的运作过程中，能够得到持续的贯彻执行并发挥作用，为实现提高公司经营效率、财务信息的可靠性和法律法规的遵守提供合理保证。

• 11.【单选题】基金托管人的工作不包括（ ）。
• A.复核基金资产净值
• B.按规定召集持有人大会
• C.按照规定监督基金管理人的投资运作
• D.基金募集失败返还投资人资金
• 参考答案：D
• 解析：基金托管人职责包括：①安全保管基金财产；②按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户；③对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立；④保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；⑤按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；⑥办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；⑦对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；⑧复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格；⑨按照规定召集基金份额持有人大会；⑩按照规定监督基金管理人的投资运作中

• 1.【单选题】下列关于债券的偿还期限，描述错误的是（ ）。
• A.按偿还期限分类，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券
• B.对具体年限的划分，不同的国家有相同的标准
• C.短期债券的偿还期一般在1年以下
• D.长期债券的偿还期一般为10年以上
• 参考答案：B
• 解析：按偿还期限分类，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券。但对具体年限的划分，不同的国家又有不同的标准。短期债券，一般而言，其偿还期在1年以下。例如，美国的短期国债的期限通常为3个月或6个月。中期债券的偿还期一般为1～10年，而长期债券的偿还期一般为10年以上。

• 2.【单选题】某封闭式基金2016年实现净收益-100万元，2017年实现净收益300万元，那么此基金最少应分配收益（ ）万元。
• A.0
• B.200
• C.270
• D.180
• 参考答案：D
• 解析：封闭式基金当前利润应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年分配。并且法律规定，封闭式基金年度利润分配比例不得低于基金年度已实现利润的90%，因此则有本年度最少分配收益=(300-100)×90%=180（万元）。

• 3.【单选题】（ ）是在遵守确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。
• A.战略资产配置
• B.战术资产配置
• C.主动配置
• D.被动配置
• 参考答案：B
• 解析：战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比；战术资产配置是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。 考点 战略资产配置与战术资产配置

• 4.【单选题】某基金的贝塔值为1.2，收益率为15％，市场组合的收益率为12％，无风险利率8％，其詹森a为( )。
• A.0.020
• B.0.033
• C.0.031
• D.0.022
• 参考答案：D
• 解析：<img src="/upload/paperimg/2021081916482928574678f-82c5987c507d/1545225803.jpg" style="width:100%;"/> 

• 5.【单选题】（ ）要求使用精确的语言披露信息，在内容上和表达方式上不得使人误解，不得使用模棱两可的语言。
• A.客观性原则
• B.及时性原则
• C.准确性原则
• D.完整性原则
• 参考答案：C
• 解析：准确性原则要求使用精确的语言披露信息，在内容上和表达方式上不得使人误解，不得使用模棱两可的语言。

• 6.【单选题】下列各项中，属于基金收入中的利息收入的是（ ）。
• A.债券投资收益
• B.资产支持证券投资收益
• C.公允价值变动
• D.买入反售金融资产的收入
• 参考答案：D
• 解析：基金收入包括利息收入、投资收益、公允价值变动损益和其他收入。其中利息收入包括存款利息收入、债券利息收入、资产支持证券利息收入和买入反售金融资产收入，投资收益包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、衍生工具收益和股利收益。

• 7.【单选题】下列关于混合基金风险收益特征的表述中，正确的是
• A.预期收益低于货币基金
• B.波动性大于股票基金
• C.波动性小于股票基金、高于债券基金
• D.风险水平与债券基金一致
• 参考答案：C
• 解析：混合基金通过多元、灵活的资产配置（投资于股票、债券等不同资产类别）降低单一资产风险，追求稳健回报。其风险收益特征介于股票基金和债券基金之间，波动性通常小于股票基金（股票基金投资股票比例更高，波动更大）、高于债券基金（债券基金投资债券比例更高，波动更小）；同时，混合基金的预期收益高于货币基金（货币基金投资于低风险货币市场工具，收益较低），风险水平也高于债券基金。因此，选项C正确，A（混淆与货币基金的收益关系）、B（颠倒波动顺序）、D（混淆与债券基金的风险水平）均错误。

• 8.【单选题】关于影响回购协议利率的因素，以下表述正确的是（ ）。
• A.采用实物交割，回购利率较高
• B.抵押证券的信用程度越高，回购利率越高
• C.一般来说，回购期限越短，回购利率越低
• D.与货币市场的联动性不强
• 参考答案：C
• 解析：若采用实物交割，回购利率较低。抵押证券的流动性越好、信用程度越高，回购利率越低。一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低。货币市场的各个子市场的利率主要反映市场短期的流动性情况，并且具有很强的联动性，其他子市场如同业拆借市场、票据市场等利率的高低会对回购市场利率的高低产生正向影响。

• 9.【单选题】关于房地产有限合伙，以下表述错误的是（ ）。
• A.有限合伙人的投资资金可以在承诺期限截止之前投资项目中退出
• B.普通合伙人对外代表合伙企业，管理和经营项目
• C.限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任
• D.由普通合伙人和有限合伙人组成
• 参考答案：A
• 解析：房地产有限合伙在功能上类似于私募股权合伙，由有限合伙人和普通合伙人组成。（D正确）房地产有限合伙人将资金提供给普通合伙人，有限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任，并不直接参与管理和经营项目；（C正确）普通合伙人通常是房地产开发公司，依赖其具备的专业能力和丰富经验将资金投资于房地产项目当中，之后管理并经营这些项目。（B正确）通常，房地产普通合伙人和私募股权中的普通合伙人一样，收取固定比例的管理费，同时，做决策时不会受到太大的干扰。房地产投资项目具有不同的形式，如建造住宅或者公寓大楼等。房地产有限合伙偏好资金的非流动性，一旦房地产有限合伙将资金托付给合伙企业，可能在承诺期限截止之前很难或者不可能从投资项目中退出。（A错误）同时，有限合伙人可能面临长达数年的负现金流，这主要是由于普通合伙人可能在经过一定时间之后才将资金分配到项目当中的缘故。这些分配的资金通常是基于房地产资产的配置而形成的。

• 10.【单选题】衡量货币市场基金的风险指标主要有（ ）。
• A.投资组合平均剩余期限和行业投资集中度
• B.投资组合平均剩余期限、平均剩余存续期、浮动利率债券投资情况
• C.投资组合的系数、平均剩余存续期、融资回购比例
• D.久期、β系数和投资对象的信用评级
• 参考答案：B
• 解析：由于债券也是货币市场基金的主要投资对象，货币市场基金同样会面临利率风险、信用风险和流动性风险。相对而言，衡量货币市场基金的风险指标主要有投资组合平均剩余期限和平均剩余存续期、融资回购比例、浮动利率债券投资情况以及投资对象的信用评级等。

• 1.【单选题】关于不动产投资的定义，以下表述错误的是（ ）。
• A.不动产强调财产在地理位置上的相对固定性
• B.国内习惯不区分不动产和房地产，二者常常互换使用
• C.不动产是指土地以及建筑物等土地定着物
• D.固定车位是不动产中的主要类别
• 参考答案：D
• 解析：不动产（realestate）是指土地以及建筑物等土地定着物，相对动产而言，强调财产和权利载体在地理位置上的相对固定性。房地产是不动产中的主要类别，国内习惯上不区分不动产和房地产，二者常常互换使用。

• 2.【单选题】当基金只投资于（ ）的证券时，对其资产进行估值较为容易。
• A.交易不活跃
• B.组合
• C.上涨
• D.交易活跃
• 参考答案：D
• 解析：当基金只投资于交易活跃的证券时，对其资产进行估值较为容易。

• 3.【单选题】下列关于基金业行业自律组织监管，说法错误的是（ ）。
• A.是对政府监管的有益补充
• B.自律组织对市场运作和行为的了解深入，专业水平高
• C.对市场变化的反应比政府机构慢且不够灵活
• D.自律组织可以要求其管理对象除遵循政府法规之外，还要遵守一定的道德规范
• 参考答案：C
• 解析：C项，由于自律组织对市场运作和行为的了解更为深入，专业水平更高，可能对市场变化的反应比政府机构更快、更灵活。

• 4.【单选题】一家企业的应收账款周转率是5，则这家企业平均需花( )天可收回一次账面上的全部应收账款。
• A.73
• B.71
• C.74
• D.72
• 参考答案：A
• 解析：利用应收账款周转率，可以算出收同一次应收账款平均要花多长时间，即应收账款周转天数。其公式为：应收账款周转天数=365天／应收账款周转率。一家企业的应收账款周转率是5，那么这家企业平均需花365／5=73天收回一次账面上的全部应收账款。 

• 5.【单选题】2017年度，某公司现金流表中，经营活动生产的现金流量为200亿元，投资活动生产的现金流量为120亿元，筹资活动产生的现金流量为100亿元，则净现金流为（ ）亿元。
• A.300
• B.420
• C.320
• D.220
• 参考答案：B
• 解析：净现金流NCF＝经营活动产生的现金流量CFO＋投资活动产生的现金流量CFI＋筹资（也称融资）活动产生的现金流量CFF＝200＋120＋100＝420（亿元）。

• 6.【单选题】（ ）的指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和。
• A.股利贴现模型
• B.自由现金流贴现模型
• C.股权资本自由贴现模型
• D.超额收益贴现模型
• 参考答案：B
• 解析：自由现金流贴现模型的指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和。

• 7.【单选题】某基金基金合同描述如下：本基金将充分发挥自上而下的主动选股能力，同时也主动进行辅助性大类资产配置，在投资组合中加入债券等固定收益类资产以优化整个资产组合的风险收益配比和流动性，上述描述的是由（ ）确定的。
• A.研究部
• B.投资部
• C.风险管理部
• D.投资决策委员会
• 参考答案：B
• 解析：投资部门是基金管理人的核心业务部门，其主要职责是根据投资决策委员会制订的投资原则和计划，设计并执行具体的投资组合方案。

• 8.【单选题】债券的价格与利率呈（ ）变动关系。
• A.正向
• B.反向
• C.同向
• D.不确定
• 参考答案：B
• 解析：债券的价格与利率呈反向变动关系：利率上升时，债券价格下降；利率下降时，债券价格上升。

• 9.【单选题】仅考虑风险承受能力，下列投资决策适宜的有（ ）。 Ⅰ．小王准备1年后出国留学，将其全部积蓄投资于期货市场 Ⅱ．小张准备6个月后购房，将其首付款用于购买银行的6个月保本型理财产品 Ⅲ．小李准备在3个月内购车，将其购车资金投资于货币市场基金 Ⅳ．老刘已经退休，将其全部积蓄用于购买股票
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：选项I不适宜：小王准备出国留学，其资产应该以稳健、安全、保值为主。 选项Ⅳ不适宜：对老年人而言，投资的稳健、安全、保值最重要，在选择基金产品时应该以低风险为核心，不宜过度配置股票型基金等风险较高的产品。 综上，该题选D。

• 10.【单选题】J曲线则是投资者考察其所投资或拟投资的（ ）收益状况时所普遍采用的一种评估工具。
• A.私募股权基金
• B.债券基金
• C.股票基金
• D.上市交易型开放式基金
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P334 本题旨在考查私募股权基金常用的评估工具：J曲线则是投资者考察其所投资或拟投资的私募股权基金收益状况时所普遍采用的一种评估工具。故本题选A。

• 11.【单选题】债券基金管理人为了减少债券信用风险暴露，最可能采取的直接措施是（  ）。
• A.控制交易对手集中度和组合流动性
• B.不买主体经营状况不佳或信誉不高的发行人发行的债券
• C.定期评估交易对手信用资质
• D.交易对手限额管理
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确：通过避免购买那些财务状况不佳或信誉不高的发行人的债券，可以显著降低因违约而带来的损失。这是最直接且有效的措施来减少债券信用风险。 选项ACD错误：这些措施主要是为了管理交易对手信用风险，而非直接针对债券发行人的信用风险。

• 1.【单选题】关于企业价值的定义，下列表述正确的是（ ）。
• A.股东所拥有的股权价值
• B.公司所有出资人共同拥有的公司运营所产生的价值
• C.债权人所拥有的债权价值
• D.归属于母公司股东的股权价值
• 参考答案：B
• 解析：企业价值是公司所有出资人（包括股东和债权人）共同拥有的公司运营所产生的价值。A项为股权价值的定义；C项为债权价值的定义；D项为股权投资基金关注的股权价值类型，均不符合企业价值的定义。

• 2.【单选题】股权投资基金A投资了企业B，上市公司C与企业B在客户群体及业务相关度较高，为了整合资源实现协同发展C通过向B的股东非公开发行新股以及支付现金的方式，用于收购基金A所持有的企业B的股权，从而使其实现间接上市,基金A最终通过公开市场转让C的股票实现退出。B间接上市的方式为（ ）。
• A.借壳上市
• B.要约收购
• C.参与上市公司重大资产重组
• D.股票首次公开发行
• 参考答案：C
• 解析：本题考查间接上市。所投资企业除了股票首次公开发行并上市外，还可以通过参与上市公司重大资产重组或借壳上市等方式间接上市，间接上市成功的，股权投资基金持有的被投资企业股份（股权）也可以转变成为相关上市公司的股份，通过公开市场转让实现退出。

• 3.【单选题】中国基金业协会于（  ）发布《关于实行私募基金管理人分类公示制度的公告》，正式启动私募基金管理人分类公示制度。
• A .2015年3月
• B .2016年2月
• C .2014年12月
• D .2014年11月
• 参考答案：A
• 解析：《关于实行私募基金管理人分类公示制度的公告》于2015年3月发布。

• 4.【单选题】关于董事会席位条款，以下表述错误的是（ ）。
• A.董事会席位条款会约定董事会的席位构成
• B.因后续融资稀释而丧失董事会席位的投资方，委派的观察员通常具有投票权
• C.董事会席位条款通常会约定董事会席位分配规则
• D.董事会席位条款通常会约定董事会席位总数
• 参考答案：B
• 解析：因后续融资稀释而丧失董事会席位的投资方，往往会要求改为委派董事会观察员，观察员除了没有表决权之外，拥有与董事同等的权利。故选项B错误。

• 5.【单选题】科创型中小企业通过股权投资基金获得资金支持的核心优势主要体现在（ ）。
• A.显著降低企业运营成本并强化技术研发能力
• B.提供短期高额的债务融资支持以满足紧急需求
• C.不增加企业负债率且提供长期稳定的资本支持
• D.推动企业快速上市以实现资本增值
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金在不增加企业负债率的前提下，能够为科创型中小企业提供长期稳定的资本支持。

• 6.【单选题】下列可以保护投资者权益不被摊薄的条款是（ ）。
• A.回售权条款
• B.竞业禁止条款
• C.信息披露条款
• D.优先认购权条款
• 参考答案：D
• 解析：优先认购权是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。优先认购权使股权投资基金可以在未来公司增加发行股份时，保护其股权比例不被稀释。故本题选D。

• 7.【单选题】私募基金管理人运用私募基金财产与下列哪些主体进行交易时，应当履行基金合同约定的决策，并及时向投资者和私募基金托管人员提供相关信息（ ）。 Ⅰ.私募基金管理人自身 Ⅱ.该私募基金的投资者 Ⅲ.该管理人管理的其他私募基金 Ⅳ.该管理人的实际控制人控制的其他私募基金管理人管理的私募基金
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：依据《私募投资基金监督管理条例》要求，基金管理人运用基金财产与自己、投资者、所管理的其他基金、其实际控制人控制的其他基金管理人管理的基金，或者与其有重大利害关系的其他主体进行交易的，应当履行基金合同约定的决策程序，并及时向投资者和基金托管人提供相关信息。故选项B正确。

• 8.【单选题】关于投资机构对被投资企业的跟踪与监控通常采取的方式，下列说法错误的是（  ）。
• A.跟踪协议条款执行情况
• B.聘请专业的第三方机构开展尽职调查
• C.参与被投资企业的公司治理
• D.监控被投资企业的各类经营指标与财务状况
• 参考答案：B
• 解析：投资机构对被投资企业的跟踪与监控通常采取以下几种方式： （1）跟踪协议条款执行情况。 （2）监控被投资企业的各类经营指标与财务状况。 （3）参与被投资企业的公司治理。

• 9.【单选题】股份有限公司申请股票在新三板挂牌，应当符合的条件不包括（ ）。
• A.依法设立且存续满两年
• B.业务明确，具有持续经营能力
• C.股权明晰，股票发行和转让行为合法合规
• D.应为高新技术企业
• 参考答案：D
• 解析：股份有限公司申请股票在新三板挂牌，不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业，但应当符合下列条件： （1）依法设立且存续满两年，有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算； （2）业务明确，具有持续经营能力； （3）公司治理机制健全，合法规范经营； （4）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规； （5）主办券商推荐并持续督导； （6)全国股份转让系统公司要求的其他条件。

• 10.【单选题】下列关于股权投资基金管理人激励机制与监督机制关系的表述，正确的是（ ）。
• A.激励机制与监督机制相互独立，无需协同
• B.仅需完善激励机制，监督机制可有可无
• C.激励机制与监督机制需协同，共同降低代理成本
• D.仅需强化监督机制，无需设计激励机制
• 参考答案：C
• 解析：激励机制主要解决的是降低代理成本与激励代理人问题；监督机制是指对基金管理人经营的经营结果、经营行为或决策所进行的一系列客观及时地审核、监察与督导的行动，两者需协同作用，共同保障管理人规范运作。C表述正确；A、B、D均忽视两者协同重要性，故正确答案为C。

• 1.【单选题】股权投资基金投资者是（  ）。 Ⅰ.基金财产的所有者 Ⅱ.基金份额持有人 Ⅲ.基金公司的股东 Ⅳ.基金的出资人
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金投资者，也称基金份额持有人，是股权投资基金的出资人、基金财产的所有者，按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。

• 2.【单选题】企业申请全国股转系统挂牌，必须符合的条件是( )。
• A.股权明晰，实际控制人是最近两年没有发生重大变化
• B.申请挂牌的企业业务明确，主营业务突出，且最近两年内没有发生重大变化
• C.申请挂牌的企业具有持续经营能力和持续盈利的能力
• D.申请挂牌的企业有健全的治理机制，合法规范经营
• 参考答案：D
• 解析：全国股转系统挂牌的基本要求 股份有限公司申请股票在全国股转系统挂牌，不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业，但应当符合下列条件： 1.依法设立且存续满两年；有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算； 2.业务明确，具有持续经营能力； 3.公司治理机制健全，合法规范经营； 4.股权明晰，股票发行和转让行为合法合规； 5.主办券商推荐并持续督导； 6.全国股转系统要求的其他条件。

• 3.【单选题】下列关于公司型基金的说法中，正确的是（  ）。 Ⅰ.公司在很多国家比合伙企业、契约结构有着更悠久的历史和更为健全的法律环境，进而使这些国家的公司有着更完整的组织结构和更规范的管理系统，可以有效降低运作风险 Ⅱ.公司型基金是独立的企业法人，可以通过借款来筹集资金 Ⅲ.公司的有限责任，意味着全体股东承担有限责任 Ⅳ.公司型基金可自行或委托专业基金管理人进行基金管理
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：公司型股权投资基金采用公司的组织形式，投资者是公司股东，依法享有股东权利，并以其投资额为限对公司债务承担有限责任。公司型基金可自行或委托专业基金管理人进行基金管理。公司型基金是企业法人实体。 公司型基金主要有以下特点： 第一，公司在很多国家比合伙企业、契约结构有着更悠久的历史和更为健全的法律环境，进而使这些国家的公司有着更完整的组织结构和更规范的管理系统，可以有效降低运作风险。 第二，公司型基金是独立的企业法人，可以通过借款来筹集资金，这在合伙型基金和信托(契约)型基金中往往不可行。 第三，公司的有限责任，意味着全体股东承担有限责任。

• 4.【单选题】股权投资基金建立合格投资者制度的核心原因是（ ）。
• A.降低基金募集难度，吸引更多投资者
• B.解决管理人与投资者之间的信息不对称问题
• C.提高基金投资门槛，增加管理人收益
• D.简化基金备案流程，加快募集进度
• 参考答案：B
• 解析：合格投资者制度的建立，源于股权投资基金的基本特征：基金投资者和基金管理人之间属于委托受托关系，基金管理人负责进行基金的投资决策，但投资资金主要由基金投资者提供。股权投资基金管理人和投资者之间存在较为严重的信息不对称。因此，不少国家规定，股权投资基金只能向合格投资者募集。B表述正确；A错误，合格投资者制度提高门槛，不降低募集难度；C错误，核心目的非增加管理人收益；D错误，与备案流程无关，故正确答案为B。

• 5.【单选题】以下属于股权投资基金托管机构职责的是（ ）。
• A.按照规定监督基金管理人的投资运作
• B.根据托管协议，保障基金保值增值
• C.下达基金投资指令
• D.基金份额的销售与备案
• 参考答案：A
• 解析：托管人的职责通常包括开设基金财产的资金账户，安全保管基金财产，及时办理资金清算、交割事宜，监督基金管理人的投资运作，办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项。故选项A正确。

• 6.【单选题】股权投资基金对于下列( )具有重要作用。 Ⅰ、对中小企业融资的支持 Ⅱ、对创新创业的贡献 Ⅲ、对企业重组重建的贡献 Ⅳ、对产业转型升级的贡献
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金是投资基金领域的重要组成部分，对解决中小企业融资难、促进创新创业、支持企业重组重建、推动产业转型升级具有重要作用。

• 7.【单选题】国内股权投资交易中，估值调整的一般原因包括（ ）。
• A.担心投资后目标公司的董事会成员进行换届变动
• B.担心投资后目标公司的团队未能好好运营达到设定的业绩目标
• C.担心投资后目标公司的办公地址进行变迁
• D.担心投资后目标公司的组织架构根据需要进行变动
• 参考答案：B
• 解析：选项B符合题意，值调整条款有时也称为"对赌条款"，是指投资方与目标公司或创始人事先约定一定的对赌条件（没有达到设定的业绩目标），在对赌条件未成就时，目标公司或创始人向投资方按照一定的标准进行业绩补偿。选项A、C、D不符合题意，三项所描述的情况，如董事会换届、办公地址变迁、组织架构调整，通常是公司日常运营中的可预见变化或管理决策，它们本身并不直接、必然地导致公司整体价值的重大减损，通常不会被单独列为估值调整机制的核心原因。故本题选B。

• 8.【单选题】加权平均资本成本(WACC)是企业各种融资来源的资本成本的加权平均值，计算公式为 <img src="/upload/paperimg/202603181528365033970e2-c722e684aa07/20260318145644712f.png" style="width:100%;"/>，其中E代表（ ）
• A.附息债券的市场价值
• B.股权的市场价值
• C.税前债务成本
• D.股权资本成本
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P143-148 D为付息债务的市场价值，E为股权的市场价值，k【sub|d】为税前债务成本，k【sub|e】为股权资本成本，t为所得税税率。

• 9.【单选题】基金托管的“独立性原则”要求是（ ）。
• A.基金财产可与基金管理人的自有资产合并管理
• B.基金财产可与基金托管人的自有资产合并管理
• C.基金财产应当独立于基金管理人、托管人的自有资产及其他基金资产
• D.不同基金的财产可合并设置账户管理
• 参考答案：C
• 解析：独立性原则：基金财产应当独立于基金管理人的自有资产、基金托管人的自有资产以及基金托管人托管的其他基金产品的资产。基金托管人应当为不同基金分别设置账户，确保基金财产的完整与独立。A、B选项“合并管理”错误，D选项“合并设置账户”错误，均不符合独立性原则，故正确答案为C。

• 10.【单选题】下列关于大宗交易的描述中，错误的是（ ）。
• A.大宗交易是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方协商一致并经交易所确定成交的证券交易
• B.相对于普通投资者的自动报价转让，大宗交易转让的定价更为灵活，交易双方可以对交易的价格和数量进行协议议价
• C.大宗交易转让具有低成本特点，其交易经手费比集中竞价交易方式下的费率低，各交易所的大宗交易经手费下浮比例保持一致，是经过证监会统一备案的
• D.大宗交易不会对竞价交易的股票价格形成巨大冲击，有利于市场稳定
• 参考答案：C
• 解析：大宗交易转让是通过委托中介机构代为办理，按照交易所规定的大宗交易业务办理流程办理的，其交易经手费比集中竞价交易方式下同品种证券的交易经手费低，不同交易所对大宗交易的经手费率下浮比例的规定各有不同。C项错误。

• 11.【单选题】高净值个人投资者不包括( )。
• A.普通投资者
• B.大型企业高管
• C.企业家
• D.娱乐及体育明星
• 参考答案：A
• 解析：因为股权投资基金在我国起步较晚，我国的高净值个人投资者作为股权投资基金的投资者进入市场的时间不长。高净值个人投资者主要为企业家、大型企业高管、娱乐及体育明星等。