基金从业每日一练(2026年6月15日)

• 1.【单选题】从业人员在服务的过程中，不符合客户至上的是（ ）。
• A.不以财富多寡作为服务标准
• B.对特别客户提供特别服务
• C.尊重残疾客户
• D.客户利益优先
• 参考答案：B
• 解析：客户至上，是指基金从业人员的执业活动应一切从投资人的根本利益出发。其基本含义有两点：①客户利益优先；②公平对待客户。公平对待客户，是指基金从业人员应当尊重所有客户并公平对待所有客户，不能因为基金份额多寡或者其他原因而厚此薄彼。

• 2.【单选题】根据私募证券投资基金的相关规定，私募证券投资基金开展债券质押式协议回购业务时，质押单一债券的集中度适用的规定是（ ）。
• A.单只基金投资同一债券不得超过基金净资产的10%
• B.单只基金投资同一债券不得超过基金净资产的25%
• C.同一管理人所有基金投资同一债券不得超过该债券存续数量的25%
• D.同一管理人所有基金投资同一债券不得超过该债券存续数量的50%
• 参考答案：A
• 解析：私募证券投资基金开展债券质押式协议回购业务的，质押或者接受质押单一债券的集中度适用以下规定：单只私募证券投资基金投资于同一债券的资金，不得超过该基金净资产的10%；私募基金管理人管理的所有私募证券投资基金投资于同一债券的数量，不得超过该债券存续数量的10%。

• 3.【单选题】基金销售机构用于归集、暂存、划转基金销售结算资金的专用账户是（ ）。
• A.基金账户
• B.银行存款账户
• C.结算备付金账户
• D.基金销售结算专用账户
• 参考答案：D
• 解析：基金销售结算专用账户是指基金销售机构、基金销售支付结算机构或基金注册登记机构用于归集、暂存、划转基金销售结算资金的专用账户。

• 4.【单选题】根据基金管理人合规管理的合法合规原则，公司需确保符合适用法律及规则的内容不包括（ ）。
• A.公司的经营管理活动
• B.公司的规章制度
• C.公司员工的个人消费行为
• D.公司的操作流程
• 参考答案：C
• 解析：合法合规原则要求公司合规管理应当保证公司的各项经营管理活动以及公司的规章制度、操作流程等符合适用的法律及规则，以及行业普遍遵守的职业道德和行为准则的相关规定。公司员工的个人消费行为属于员工个人生活范畴，不属于公司层面需通过合规管理确保符合要求的内容。

• 5.【单选题】下列关于基金销售费用的说法中，错误的是（ ）。
• A.基金销售机构销售基金管理人的基金产品前，应与基金管理人签订销售协议，约定支付报酬的比例和方式
• B.基金销售机构应当按照基金合同和招募说明书的约定向投资人收取销售费用
• C.基金管理人与基金销售机构可以在基金销售协议中约定依据销售机构销售基金的保有量提取一定比例的客户维护费
• D.基金管理人可以向销售机构支付非以销售基金的保有量为基础的客户维护费
• 参考答案：D
• 解析：D项说法错误，基金管理人不得向销售机构支付非以销售基金的保有量为基础的客户维护费，不得在基金销售协议之外支付或变相支付销售佣金或报酬奖励。

• 6.【单选题】关于私募基金的信息披露和报送，下列表述错误的是（ ）。
• A.私募基金管理人应当及时填报所管理私募基金的投资运作情况和杠杆运用情况，并保证所填报内容真实、准确、完整
• B.私募基金管理人应当于每个会计年度结束后的四个月内，向基金业协会报送经审计的年度财务报告和所管理私募基金年度投资运作基本情况
• C.私募基金管理人应当根据基金业协会的规定，及时填报并定期更新管理人及其从业人员的有关信息
• D.私募基金管理人相关披露信息发生重大变化事项的，在其年报中予以披露即可
• 参考答案：D
• 解析：私募基金管理人应当根据基金业协会的规定，及时填报并定期更新管理人及其从业人员的有关信息、所管理私募基金的投资运作情况和杠杆运用情况，保证所填报内容真实、准确、完整。发生重大事项的，应当在10个工作日内向基金业协会报告。故D项说法错误

• 7.【单选题】某基金经理在管理客户资产时，发现某只股票存在短期套利机会，但该操作可能提高客户承担的风险水平。根据基金职业道德要求，该基金经理最恰当的做法是（ ）。
• A.优先追求客户资产增值，立即实施套利操作
• B.全面评估风险并确保符合客户利益后决策
• C.仅向高净值客户披露风险后操作
• D.放弃套利机会以维护公司短期业绩排名
• 参考答案：B
• 解析：基金职业道德包含客户至上和专业审慎原则。B选项中“全面评估风险并确保符合客户利益”同时体现了对客户负责（客户至上）和谨慎决策（专业审慎）的要求；A选项“优先追求增值”违背风险可控原则；C选项“仅向高净值客户披露”违背公平对待客户原则；D选项“维护公司排名”违背客户利益优先原则。

• 8.【单选题】下列关于LOF份额申购和赎回的说法，错误的是（ ）。
• A.LOF采用金额申购，份额赎回原则
• B.T日买入LOF的基金份额，当日可以在深圳证券交易所卖出或者赎回
• C.LOF场内申购申报单位为1元人民币
• D.LOF赎回申报单位为1份基金份额
• 参考答案：B
• 解析：T日买入的基金份额，T+1日可以在深圳证券交易所卖出或者赎回。故B项说法错误

• 9.【单选题】（ ）是指由于内部程序、人员和系统的不完备或失效，或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。
• A.操作风险
• B.投资风险
• C.业务风险
• D.业务持续风险
• 参考答案：A
• 解析：操作风险是全公司所有部门要应对的，它是指由于内部程序、人员和系统的不完备或失效，或外部事件而导致的直接或间接损失的风险，主要包括制度和流程风险、信息技术风险、业务持续风险、人力资源风险、新业务风险和道德风险。

• 10.【单选题】证券交易所享有交易所业务规则（ ），这是其自律管理职能的重要内容。
• A.制定权
• B.监督权
• C.审批权
• D.管理权
• 参考答案：A
• 解析：证券交易所享有交易所业务规则制定权，这是其自律管理职能的重要内容。

• 1.【不定项题】某债券面值为100元，发行价为97元，期限为90天，到期面值偿还。 30天后，市场利率为6%，该债券的内在价值为（ ）。
• A.99元
• B.97.5元
• C.98元
• D.97元
• 参考答案：A
• 解析：零息债券的内在价值V=M×（1-t×r/360）=100×[1-（6%×60）/360]=99（元）。

• 2.【单选题】赵某于2018年8月17日在上海证券交易所以成交金额100000元将手中持有的某可交换债券换成股票，交易所应向赵某收取的过户费为（ ）元。
• A.5
• B.2.5
• C.2
• D.3
• 参考答案：C
• 解析：上交所：可交换债券换股时，按成交金额0.02‰向投资者收取过户费。

• 3.【单选题】我国《境内机构发行外币债券管理办法》中对商业票据的定义为：商业票据指发行主体为满足流动资金的需求所发行的期限为（ ）的、可流通转让的债务工具。
• A.1天至360天
• B.1天至365天
• C.2天至270天
• D.2天至360天
• 参考答案：C
• 解析：我国《境内机构发行外币债券管理办法》中对商业票据的定义为：商业票据指发行主体为满足流动资金的需求所发行的期限为2天至270天的、可流通转让的债务工具。

• 4.【单选题】1年和2年期的即期利率分别为s1=3％和s2=4％，根据无套利原则及复利计息的方法，第2年的远期利率为（ ）。
• A.2%
• B.3.5%
• C.4%
• D.5.01%
• 参考答案：D
• 解析：将1元存在2年期的账户，第2年末它将增加至（1+s2）^2；将1元存储于1年期账户，同时1年后将收益（1+s1）以预定利率f贷出，第2年收到的货币数量为（1+s1）（1+f）。根据无套利原则，存在（1+s2）^2=（1+s1）（1+f），则f=（1.04）^2/1.03-1=0.0501=5.01％。

• 5.【单选题】以下哪类风险不属于市场风险?（  ）
• A.政策风险
• B.信用风险
• C.购买力风险
• D.经济周期性波动风险
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P232-P233 选项B错误：信用风险是指借款人或交易对手未能履行合约义务而给投资者造成的损失的可能性，属于非系统性风险。 选项ACD正确：系统性风险也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。 综上，该题选B。

• 6.【单选题】下列投资的收益率可以看作无风险收益率的是（ ）。
• A.中证500指数收益率
• B.中国黄金交易所黄金T+D合约一年的收益率
• C.某货币基金的七日年化收益率
• D.五年期国债市场利率
• 参考答案：D
• 解析：由于国债的发行主体是国家，其被认为不存在违约风险，所以国债收益率曲线便成为对市场无风险利率最合适的替代。

• 7.【单选题】下列关于股票回购方式的说法中，不正确的是（ ）。
• A.公司在股票的公开交易市场上按照高出股票当前市场价格的价格回购
• B.公司在股票的公开交易市场上按照公司股票当前市场价格回购
• C.公司在特定期间向股东发出以高于股票当前市场价格的某一价格回购既定数量股票的要约
• D.公司以协议价格直接向一个或几个主要股东回购股票，协议价格一般低于当前的股票市场价格
• 参考答案：A
• 解析：本题旨在考查股票回购的方式。股票回购包括公开市场同购、要约回购及协议回购三种方式，在公开市场回购中，回购价格等于公司股票当前市场价格，A项表述错误。故本题选A。  

• 8.【单选题】另类投资中“部分资产能在物价持续上涨时保持或提升价值”的特征，对应的优势是（ ）。
• A.潜在的高收益
• B.独特的市场机会
• C.具有潜在的通货膨胀对冲能力
• D.可以为投资组合带来多元化效应
• 参考答案：C
• 解析：部分另类投资具有潜在的通货膨胀对冲能力，“部分资产能在物价持续上涨时保持或提升价值”正是这一优势的具体体现。A选项潜在的高收益是另类投资的收益特征，与应对物价上涨无关；B选项独特的市场机会是指为投资者提供传统投资难以涉足的市场和机会，不涉及通胀对冲；D选项可以为投资组合带来多元化效应是降低组合相关性的优势，与物价上涨无关。

• 9.【单选题】（ ）的优点在于将外部股权全部内部化，使得对象企业保持充分的独立性。
• A.破产清算
• B.买壳上市或借壳上市
• C.管理层回购
• D.二次出售
• 参考答案：C
• 解析：管理层回购是指私募股权投资基金将其所持有的创业企业股权出售给企业的管理层从而退出的方式。优点在于将外部股权全部内部化，使得对象企业保持充分的独立性。

• 10.【单选题】一般情况下，UCITS基金不得持有一发行主体（ ）以上无表决权股票、债券和基金。
• A.5%
• B.10%
• C.20%
• D.30%
• 参考答案：B
• 解析：一般情况下，UCITS基金不得持有一发行主体10%以上无表决权股票、债券和基金。但如果投资于政府或国际组织发行或担保的可转让证券则不在此限。

• 1.【单选题】以政府监管为核心、行业自律为纽带、机构内控为基础、社会监督为补充的“四位一体”的监管格局，属于股权投资基金监管原则中的（ ）。
• A.适度监管原则
• B.审慎监管原则
• C.依法监管原则
• D.高效监管原则
• 参考答案：A
• 解析：适度监管原则是指应完善股权投资基金行业自律机制、健全基金机构内控机制和培育社会力量监督机制，充分发挥行业自律、基金机构内控和社会力量监督的积极作用，形成以政府监管为核心、行业自律为纽带、机构内控为基础、社会监督为补充的“四位一体”的监管格局。

• 2.【单选题】私募基金运行期间，基金合同发生重大变化，管理人应在（ ）个工作日内向基金业协会报告。
• A.10
• B.5
• C.2
• D.3
• 参考答案：B
• 解析：私募基金运行期间，基金合同发生重大变化，管理人应在5个工作日内向基金业协会报告。

• 3.【单选题】下列选项中，属于有限责任公司与股份有限公司在法律规定上的差异的是（ ）。 Ⅰ.股东人数限制 Ⅱ.股权转让规则 Ⅲ.组织治理方面的规定 Ⅳ.基金投资范围。
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：公司的类型是法定的，包括有限责任公司和股份有限公司，因此公司型基金可采取有限责任公司或股份有限公司的形式。二者在股东人数限制、股权转让、组织治理方面的法律规定有所不同。选项C正确。

• 4.【单选题】股权投资基金尽职调查的目的是尽可能全面地获取目标公司的真实信息。它具有（ ）的作用。 Ⅰ.价值发现 Ⅱ.风险清除 Ⅲ.投资决策辅助 Ⅳ.风险发现
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：尽职调查的作用，一是价值发现；二是风险发现；三是投资决策辅助。

• 5.【单选题】股权投资基金服务机构直接提供服务和业务的对象是（ ）。
• A.中国证券投资基金业协会
• B.基金管理人
• C.被投资方
• D.股权投资基金
• 参考答案：D
• 解析：基金服务业务是指基金管理人将基金运作管理过程中部分支持性业务委托给基金服务机构的业务模式。股权投资基金服务机构直接提供服务和业务的对象是股权投资基金。

• 6.【单选题】关于企业自由现金流折现模型，下列选项表述错误的是（ ）。
• A.通过企业自由现金流折现模型计算得到的是企业价值
• B.企业自由现金流是指公司在保持正常运营的情况下，只向股东进行自由分配的现金流
• C.企业自由现金流折现模型估值公式对应的折现率为加权平均资本成本
• D.企业自由现金流=息税前利润-调整的所得税+折旧+摊销-营运资金的增加+长期经营性负债的增加-长期经营性资产的增加-资本性支出
• 参考答案：B
• 解析：企业自由现金流是指公司在保持正常运营的情况下，可以向所有出资人(股东和债权人)进行自由分配的现金流。B选项错误。

• 7.【单选题】关于股权投资基金管理人的主要出资人（持有股权或财产份额25%以上），以下表述正确的是（ ）。
• A.须具备8年以上证券投资经验
• B.可以存在不良信用记录，但需书面说明
• C.需承诺自登记之日起5年内不转让股权
• D.一般不得为资产管理产品
• 参考答案：D
• 解析：选项A、选项C不是硬性要求；选项B，主要出资人应当具有良好的信用记录。基金管理人的实际控制人及主要出资人一般不应当是资产管理产品。故选项D正确。

• 8.【单选题】下列关于有限合伙人出资的说法中，正确的是（ ）。
• A.有限合伙人只能以货币出资
• B.有限合伙人可以用货币出资，也可以用劳务出资
• C.有限合伙人不得以劳务出资
• D.有限合伙人不能用其知识产权作价出资
• 参考答案：C
• 解析：《中华人民共和国合伙企业法》第六十四条规定，有限合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权或者其他财产权利作价出资。有限合伙人不得以劳务出资。

• 9.【单选题】股权投资基金管理人的下列做法中，不正确的是（  ）。
• A.建立科学严谨的业务操作流程，利用部门分设、岗位分设、外包、托管等方式实现业务流程的控制
• B.建立健全授权标准和程序，确保授权制度的贯彻执行
• C.防范管理的各股权投资基金之间的利益输送和利益冲突，公平对待管理的各股权投资基金，保护投资者利益
• D.股权投资基金财产、股权投资基金管理人固有财产、其他财产要实行统一运作，集中核算
• 参考答案：D
• 解析：D项，股权投资基金管理人应当建立完善的财产分离制度，股权投资基金财产与股权投资基金管理人固有财产之间、不同股权投资基金财产之间、股权投资基金财产和其他财产之间要实行独立运作，分别核算。

• 10.【单选题】关于股权投资基金收益分配中的门槛收益，下列说法正确的是（ ）。
• A.基金应先向管理人支付业绩报酬，再向投资人分配门槛收益
• B.当投资人收回全部投资本金后，再进行门槛收益的分配
• C.所有股权投资基金均应在合同中约定门槛收益率
• D.管理人应保证投资人实现门槛收益
• 参考答案：B
• 解析：在设置了门槛收益率条款的股权投资基金里，向全体基金投资者返还投资本金后，还应继续向基金投资者进行分配，直至投资者获得按照门槛收益率计算的投资回报(门槛收益)之后，才开始向基金管理人分配业绩报酬。