基金从业每日一练(2026年6月7日)

• 1.【单选题】货币市场又称为（ ）。
• A.短期金融市场
• B.长期金融市场
• C.套期保值市场
• D.投机市场
• 参考答案：A
• 解析：货币市场又称短期金融市场，是指专门融通不超过一年短期资金的场所。

• 2.【单选题】下列属于基金宣传推介材料中禁止的是（ ）。
• A.经相关机构认定的公司描述性词语
• B.登记过去10年的投资业绩
• C.“安心享受财富增长”
• D.基金分红公告
• 参考答案：C
• 解析：“安心享受财富增长”违规使用了可能使投资者认为没有风险的词语。

• 3.【单选题】关于基金经营机构下属各部门负责人在廉洁从业管理中的职责，以下说法正确的是（ ）。
• A.具体落实廉洁从业管理目标，加强所属部门工作人员廉洁行为管理
• B.为廉洁从业管理内部控制体系提供资源保障
• C.决定本机构的廉洁从业管理目标
• D.对董事、高级管理人员履行廉洁从业职责的情况进行监督
• 参考答案：A
• 解析：基金经营机构下属各部门负责人负责具体落实廉洁从业管理目标，加强对所属部门工作人员廉洁从业行为的管理，对廉洁从业管理的执行承担责任（A选项正确）。决定本机构廉洁从业管理目标是董事会的职责（C选项错误）；为廉洁从业管理内部控制体系提供资源保障是高级管理人员的职责（B选项错误）；对董事、高级管理人员履行廉洁从业职责情况进行监督是监事会的职责（D选项错误）。

• 4.【单选题】证券交易所在监控中发现基金交易行为异常，涉嫌违法违规的，可以采取的措施是（ ）。
• A.没收违法所得
• B.取消交易资格
• C.罚款
• D.电话提示、警告
• 参考答案：D
• 解析：证券交易所在监控中发现基金交易行为异常，涉嫌违法违规的，可以根据具体情况，采取电话提示、警告、约见谈话、公开谴责等措施，并同时向中国证监会报告。

• 5.【单选题】某货币市场基金T日规模40亿元，T+1日共赎回10亿份，申购0元，其中A机构客户赎回5亿份。下列不应发生的情形是（ ）。
• A.A客户2亿份赎回成功，其余3亿份赎回申请延期至T+2日
• B.A客户5亿份赎回成功
• C.A客户1亿份赎回成功，其余4亿份赎回申请延期至T+2日
• D.A客户4亿份赎回成功，其余1亿份赎回申请延期至T+2日
• 参考答案：C
• 解析：开放式基金发生巨额赎回时，管理人可选择接受全部赎回或部份延期赎回【B正确】。部分延期赎回时，当基金管理人认为兑付投资者的赎回申请有困难，或认为兑付投资者的赎回申请进行的资产变现可能使基金份额净值发生较大波动时，基金管理人可以在当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额10%的前提下，对其余赎回申请延期办理。对单个基金份额持有人的赎回申请，应当按照其申请赎回份额占申请赎回总份额的比例确定该单个基金份额持有人当日办理的赎回份额。未受理部分除投资者在提交赎回申请时选择将当日未获受理部分予以撤销外，延迟至下一开放日办理。转入下一开放日的赎回申请不享有赎回优先权，并将以下一个开放日的基金份额净值为基准计算赎回金额。以此类推，直到全部赎回为止。 本题中，管理人应当在T+1日接受不得低于4亿的赎回【40*10%】，因当日总共申请赎回为10亿，故T+1日的接受赎回比例为40%（4/10】，对于单个投资者A来说，申请赎回为5亿，故当日A的被接受申请额应不得少于2亿【40%*5】。C选项错，其他三项均符合要求。 【第十六章-第二节-开放式基金巨额赎回的认定及处理】

• 6.【单选题】关于基金管理人声誉风险管理的组织架构要求，下列表述正确的是（ ）。
• A.声誉风险管理工作应由基金投资总监牵头负责
• B.重大声誉事件发生后应向中国证监会履行报告义务
• C.应将与基金管理人建立劳务派遣关系的员工纳入声誉风险管理
• D.外包人员不属于以基金管理人名义展业的人员，无需进行管理
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人应当指定一名高级管理人员牵头负责声誉风险管理工作，而非投资总监（A错误）；重大声誉事件发生后应向中国证券投资基金业协会报告（B错误）；应当将其工作人员即以其名义展业的人员，包括与基金管理人建立劳动关系的正式员工、劳务派遣员工等均纳入声誉风险管理中（C正确）；应根据需要对外包、借调等人员进行声誉风险管理（D错误）。

• 7.【单选题】商业银行从事基金销售业务的，应向（ ）进行注册并取得相应资格。
• A.中国证监会
• B.中国基金业协会
• C.中国证券业协会
• D.工商注册登记所在地的中国证监会派出机构
• 参考答案：D
• 解析：商业银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询机构、独立基金销售机构以及中国证监会认定的其他机构从事基金销售业务的，应向工商注册登记所在地的中国证监会派出机构进行注册并取得相应资格。

• 8.【单选题】关于申请注册基金销售业务资格的必备条件，以下表述错误的是（ ）。
• A.办理基金销售业务的信息管理平台符合中国证监会的规定
• B.具备健全高效的业务管理和风险管理制度
• C.财务状况良好，运作规范稳定
• D.最近1年没有受到刑事处罚或者重大行政处罚
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P140-143 申请注册基金销售业务资格的必备条件： （1）财务状况良好，运作规范。C项正确 （2）有与基金销售业务相适应的营业场所、安全防范等设施，办理基金销售业务的信息管理平台符合中国证监会的规定。A项正确 （3）具备健全高效的业务管理和风险管理制度，反洗钱、反恐怖融资及非居民金融账户涉税信息尽职调查等制度符合法律法规要求，基金销售结算资金管理、投资者适当性管理、内部控制等制度符合中国证监会的规定。B项正确 （4）取得基金从业资格的人员不少于20人。 （5）最近3年没有受到刑事处罚或者重大行政处罚（D项错误，并非1年）；最近1年没有因相近业务被采取重大行政监管措施；没有因重大违法违规行为处于整改期间，或者因涉嫌重大违法违规行为正在被监管机构调查；不存在已经影响或者可能影响公司正常运作的重大变更事项，或者重大诉讼、仲裁等事项。 （6）中国证监会规定的其他条件。

• 9.【单选题】关于基金财产独立性中责任有限的说法，正确的是（ ）。
• A.基金份额持有人以其个人全部财产对基金债务承担责任
• B.基金财产的债务由基金管理人固有财产承担
• C.基金财产的债务由基金财产本身承担，基金份额持有人以其投资为限承担责任
• D.基金合同不能约定基金份额持有人的责任范围
• 参考答案：C
• 解析：基金财产的债务由基金财产本身承担，基金份额持有人以其投资为限对基金财产的债务承担责任，但基金合同另有约定的从其约定。A 选项错误，份额持有人仅以投资为限承担责任，而非个人全部财产；B 选项错误，基金债务由基金财产本身承担，与管理人固有财产无关；D 选项错误，基金合同可以对份额持有人的责任范围另行约定；C 选项正确。

• 10.【单选题】中国证监会对私募基金行业的监管职责不包括（ ）。
• A.制定私募基金业务监督管理规章规则
• B.查处私募基金业务中的违法违规行为
• C.直接管理私募基金的投资运作
• D.指导检查私募基金的登记备案活动
• 参考答案：C
• 解析：中国证监会对私募基金行业的监管职责包括制定规章规则、查处违法违规行为、指导检查登记备案等，但不直接管理私募基金的投资运作（投资运作由私募基金管理人负责）。A、B、D 均属于证监会对私募基金的监管职责。

• 1.【单选题】基金运作信息披露文件不包括（ ）。
• A.基金净值公告
• B.基金定期公告
• C.基金上市交易公告书
• D.基金招募说明书
• 参考答案：D
• 解析：基金运作信息披露文件主要包括基金净值公告、基金定期公告以及基金上市交易公告书等。

• 2.【单选题】基金职业道德修养的内在动力源于（ ）。
• A.正确树立基金职业道德观念
• B.深刻领会基金职业道德规范
• C.积极参加基金职业道德实践
• D.努力提高基金职业道德认知
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P324-329 基金职业道德必须首先解决内在动力问题，也即必须正确树立基金职业道德观念。故本题选A项

• 3.【单选题】从业人员在服务的过程中，不符合客户至上的是（ ）。
• A.不以财富多寡作为服务标准
• B.对特别客户提供特别服务
• C.尊重残疾客户
• D.客户利益优先
• 参考答案：B
• 解析：客户至上，是指基金从业人员的执业活动应一切从投资人的根本利益出发。其基本含义有两点：①客户利益优先；②公平对待客户。公平对待客户，是指基金从业人员应当尊重所有客户并公平对待所有客户，不能因为基金份额多寡或者其他原因而厚此薄彼。

• 4.【单选题】ETF联接基金的特征不包括（ ）。
• A.联接基金依附于主基金
• B.联接基金提供了互联网公司平台申购ETF的渠道
• C.联接基金可以参与ETF的套利
• D.联接基金可以提供目前ETF基金不具备的定期定额投资等方式来介入ETF基金的运作
• 参考答案：C
• 解析：C项，联接基金不能参与ETF的套利，发展联接基金主要是为了做大指数基金的规模。

• 5.【单选题】根据建立客户尽职调查制度的相关规定，客户由他人代理办理业务时，金融机构应当（ ）。
• A.核实客户本人的身份
• B.核实代理关系，识别并核实代理人的身份
• C.核实受益人的身份
• D.核实第三方的身份
• 参考答案：B
• 解析：客户由他人代理办理业务的，金融机构应当按照规定核实代理关系，识别并核实代理人的身份。客户本人的身份是客户直接办理业务时需核实的内容，受益人的身份是金融机构与客户订立人身保险、信托等合同且受益人非客户本人时需核实的内容，第三方的身份不属于代理业务的核实要求。

• 6.【单选题】基金运作中的定期报告不包括（ ）。
• A.基金年度报告
• B.基金中期报告
• C.基金季度报告
• D.基金月度报告
• 参考答案：D
• 解析：基金定期报告，包括年度报告、中期报告和季度报告。

• 7.【单选题】下列关于守法合规职业道德要求的表述，错误的是（ ）。
• A.不负有监督职责的基金从业人员，也应当监督他人的行为是否符合法律法规的要求
• B.基金从业人员应当积极配合基金监管机构的监管
• C.基金从业人员只需要遵守国家法律、行政法规和部门规章以及中国证监会及其派出机构的规范性文件
• D.守法合规的前提是熟悉相关的法律法规等行为规范
• 参考答案：C
• 解析：守法合规是指基金从业人员不但要遵守国家法律、行政法规和部门规章以及中国证监会及其派出机构的规范性文件，还应当遵守与基金业相关的自律规则及其所属机构的各种管理规范，并配合基金监管机构的监管。

• 8.【单选题】关注公司资产是否安全完整，是否出现被抽逃、挪用、违规担保、冻结等情况，应当属于（ ）的职责。
• A.合规管理部门
• B.管理层
• C.督察长
• D.监事会
• 参考答案：C
• 解析：关注公司资产是否安全完整，是否出现被抽逃、挪用、违规担保、冻结等情况，是督察长履行的职责之一。

• 9.【单选题】2020年1月，A基金公司宣传新推出的B基金产品。3月，监管机构例行检查时发现A基金公司未向监管部门报送该批次宣传推介材料，且在检查中发现相关推介材料登载了其他基金过往业绩但是未注明数据的出处。对此案例的评析，下列说法错误的是（ ）。
• A.基金宣传推介材料，应事先经负责基金销售业务的高级管理人员和督察长检查，出具合规意见书
• B.基金宣传推介材料，应自向公众分发或者发布之日起5个工作日内报主要经营活动所在地中国证监会派出机构备案
• C.A基金公司刊登的业绩引用的统计数据和资料应当真实、准确，并注明出处
• D.A基金公司刊登的业绩引用的统计数据和资料只要真实，无需注明出处
• 参考答案：D
• 解析：按照要求，A基金公司刊登的业绩引用的统计数据和资料应当真实、准确，并注明出处，不得引用未经核实、尚未发生或者模拟的数据。C项说法正确，D项说法错误 基金宣传推介材料，应事先经负责基金销售业务的高级管理人员和督察长检查，出具合规意见书。A项说法正确 基金宣传推介材料，应自向公众分发或者发布之日起5个工作日内报主要经营活动所在地中国证监会派出机构备案。B项说法正确

• 10.【单选题】基金资产（ ）以上投资于债券的为债券基金。
• A.60%
• B.70%
• C.80%
• D.90%
• 参考答案：C
• 解析：债券基金：80%以上的基金资产投资于债券。

• 11.【单选题】（ ）是指货币市场基金开放申购和赎回后，在遇到法定节假日时，于节假日结束后第二个自然日披露节假日期间的每万份基金净收益，节假日最后一日的7日年化收益率，以及节假日后首个开放日的每万份基金净收益和7日年化收益率。
• A.封闭期的收益公告
• B.开放日的收益公告
• C.节假日的收益公告
• D.偏离度公告
• 参考答案：C
• 解析：节假日的收益公告是指货币市场基金开放申购和赎回后，在遇到法定节假日时，于节假日结束后第二个自然日披露节假日期间的每万份基金净收益，节假日最后一日的7日年化收益率，以及节假日后首个开放日的每万份基金净收益和7日年化收益率。

• 1.【单选题】关于非系统性风险，以下表述错误的是（ ）。
• A.在非系统性风险中，大多数资产价格变动方向往往是相同的
• B.非系统性风险也可称作特定风险
• C.负面新闻可能会导致投资组合的非系统性风险增加
• D.投资组合中的资产数量越多，非系统性风险越小，直至接近于零
• 参考答案：A
• 解析：非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强，只对个别公司的证券产生影响，是公司特有的风险。通过投资资产组合，可以降低风险，但不能完全消除风险。系统性风险具有的特点包括由同一个因素导致大部分资产的价格变动，大多数资产价格变动方向往往是相同的，无法通过分散化投资来回避。

• 2.【单选题】根据《证券投资基金会计核算业务指引》，基金的会计核算对象不包括（ ）。
• A.基金费用计提
• B.基金持仓结构分析
• C.基金申购赎回
• D.基金资产估值
• 参考答案：B
• 解析：根据《证券投资基金会计核算业务指引》，基金的会计核算对象包括资产类、负债类、资产负债共同类、所有者权益类和损益类的核算，涉及基金的投资交易、基金申购和赎回、基金持有证券的上市公司行为、基金资产估值、基金费用计提和支付、基金利润分配等基金经营活动。

• 3.【单选题】实际利率的本质是（ ）。
• A.包含通货膨胀补偿的利率
• B.资金增值与本金的比率
• C.扣除通货膨胀率以后的利率
• D.债券票面标注的利率
• 参考答案：C
• 解析：实际利率是扣除通货膨胀率以后的利率。A选项是名义利率的定义；B选项是利率的通用定义（利息率是资金的增值与投入资金的价值的比率）；D选项是债券的票面利率，均不符合实际利率的本质。

• 4.【单选题】L公司2016年净利润2亿元，年度资产负债表总资产20亿元，总负债8亿元，则公司2016年净资产收益率为（ ）。
• A.17%
• B.10%
• C.40%
• D.25%
• 参考答案：A
• 解析：资产总额=负债总额+所有者权益总额。所有者权益总额=20-8=12 净资产收益率=净利润总额/所有者权益总额×100%=2/12×100%=17%

• 5.【单选题】基金年度报告需经（ ）以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
• A.3/4
• B.1/2
• C.2/3
• D.全部
• 参考答案：C
• 解析：年度报告应经2/3以上独立董事签字同意，并由董事长签发。A选项3/4并非法规规定的独立董事签字比例；B选项1/2不符合年度报告的签字要求；D选项全部独立董事签字也不是必要条件。

• 6.【单选题】可转换债券区别于普通公司债券的特征是（ ）。
• A.有规定的债券期限
• B.含有转股权，可在约定条件下转换成普通股股票
• C.有固定的票面年利率
• D.体现发行公司与持有者之间的债权债务关系
• 参考答案：B
• 解析：可转换债券是在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债，且强调其是含有转股权的特殊债券。

• 7.【单选题】下列不属于期货市场交易制度的是（ ）
• A.全额交易制度
• B.对冲平仓制度
• C.保证金制度
• D.盯市制度
• 参考答案：A
• 解析：期货市场交易制度为：保证金制度、盯市制度、对冲平仓制度、交割制度、信息披露制度

• 8.【单选题】某零息债券到期时间为5年，它的麦考利久期（  ）。
• A.小于5年
• B.等于5年
• C.大于5年
• D.无法确定
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P273-P278 选项B正确：麦考利久期的计算过程是计算每次支付金额的现值占当前债券价格的比率，然后以此比例为权重，乘以每次支付的期限，得到每次支付的加权期限，再将每次的加权期限加总，即得到债券的久期。 对于零息债券，其久期等于到期期限。

• 9.【单选题】在衍生工具中，在未来买入合约标的资产（或者有买入合约标的资产权利）的一方称为（ ）。
• A.多头
• B.空头
• C.做空
• D.买空
• 参考答案：A
• 解析：在衍生工具中，在未来买入合约标的资产（或者有买入合约标的资产权利）的一方称为多头。

• 10.【单选题】关于参与人远程操作平台系统，下列说法中，错误的是（ ）。
• A.结算参与人可通过PROP系统中的交收模块进行备付金账户的总账查询和明细账查询
• B.结算参与人只能于第二个工作日上午通过PROP系统客户端进行前一日的交收账务查询和核对
• C.结算参与人交收头寸及最低备付不足时，应及时向备付金账户补入资金
• D.结算参与人在中国结算公司上海分公司的备付金账户中有超额备付时，可根据需要将资金划到经授权的预留银行收款账户
• 参考答案：B
• 解析：结算参与人可通过PROP系统中的交收模块进行备付金账户的总账查询和明细账查询。每日业务终了后或者第二个工作日上午，结算参与人应主动通过PROP系统客户端进行交收账务查询和核对，以便发现问题，及时加以解决，确保账务一致。

• 1.【单选题】某公募基金管理公司计划发行QDII基金产品，开展海外证券投资业务，该公司内部开会讨论，列举了一些准备事项，在不考虑该公司自身状况的情况下，不属于必要事项的是（ ）。
• A.寻找境外投资顾问
• B.寻找境内资产托管人并开立托管账户
• C.向国家外汇管理局申请证券投资额度
• D.向中国证监会申请境外证券投资业务许可
• 参考答案：A
• 解析：境内机构投资者在获得中国证监会颁发的境外证券投资业务许可文件后，应按照有关规定向国家外汇管理局申请境外证券投资额度，并在国家外汇管理局核准的境外证券投资额度内进行投资。 境内机构投资者应当在托管人处开立托管账户，托管基金、集合计划的全部资产。 托管人应当为基金、集合计划开立结算账户和证券托管账户，用于与证券登记结算等机构之间的资金结算业务和证券托管业务。 综上，该题选A。

• 2.【单选题】可转换公司债券享受转换特权，在转换前与转换后的形式分别是（ ）。
• A.股票、公司债券
• B.公司债券、股票
• C.都属于股票
• D.都属于债券
• 参考答案：B
• 解析：可转换债券又称可转债，是指在一段时间内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将所持债券转换成普通股股票的债券种类。所以可转换债券转换之前为公司债券，转换之后为股票。

• 3.【单选题】2013年6月，国内市场资金面持续紧张，资金利率一路上行，出现“钱荒”。这主要体现了投资分析中的（ ）。
• A.操作风险
• B.政策风险
• C.流动性风险
• D.信用风险
• 参考答案：C
• 解析：当流动性供给者与需求者出现供求不平衡时便会带来流动性风险。流动性风险有两方面的影响，从资金供给的角度看取决于股票市场和货币市场的资金供给，从资金需求的角度则要看基金持有人的结构。题干所述符合流动性风险的表现。 

• 4.【单选题】某股票型指数基金跟踪标的为沪深300指数，跟踪误差为0.06%，而同类基金平均跟踪误差为0.12%，据此，以下判断错误的是（ ）。
• A.该基金分散了大部分的非系统性风险
• B.该基金采取的是被动投资策略
• C.该基金的基金经理管理能力比同类基金经理的平均水平弱
• D.该基金的历史收益率与沪深300指数收益率存在一定程度的偏离
• 参考答案：C
• 解析：跟踪误差越小，意味着该基金管理能力比同类基金经理的平均水平更强。

• 5.【单选题】下列选项可以说明证券市场不是弱有效市场的是（ ）。
• A.证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息
• B.投资者研究历史价格，往往可以获得超额收益
• C.历史信息对证券价格的变动不会产生任何影响
• D.历史信息已经被投资者充分消化利用并反映到了证券价格上
• 参考答案：B
• 解析：弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如证券的价格、交易量等。如果这些历史信息对证券价格的变动不会产生任何影响，则意味着证券市场达到了弱有效；这说明这些历史信息已经被投资者充分消化利用并反映到了证券价格上。因此，在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的。

• 6.【单选题】以下关于各种大宗商品投资方式的优缺点，以下表述错误的是（ ）
• A.直接购买大宗商品进行投资会产生很大的运输成本和储存成本
• B.大宗商品期货投资交易成本较低且流动性较强
• C.与直接投资大宗商品及其衍生工具相比，大宗商品的结构化产品的投资门槛更高
• D.投资者购买大宗商品生产加工企业股票进行大宗商品投资，相关企业对所运营商品进行风险对冲操作，会影响投资者的投资收益
• 参考答案：C
• 解析：某些投资者由于投资范围的限制，无法直接投资于大宗商品及其衍生工具。 这些投资者可以通过投资银行或其他金融机构发行的结构化产品间接投资于大宗商品市场。

• 7.【单选题】跟踪误差产生的原因不包括（ ）。
• A.完全复制
• B.复制误差
• C.现金留存
• D.各项费用
• 参考答案：A
• 解析：跟踪误差产生的原因包括：①复制误差，指数基金无法完全复制标的指数配置结构会带来结构性偏离；②现金留存，由于有现金留存，投资组合不能全部投资于指数标的；③各项费用，基金运行有管理费、托管费，交易证券产生佣金、印花税等；④其他影响，分红因素和交易证券时的冲击成本也会对跟踪误差产生影响。

• 8.【单选题】下列选项中，会带来跨境投资估值风险的是（ ）。 Ⅰ.跨境业务涉及多市场、多品种和多币种的估值核算 Ⅱ.数据来源不一样 Ⅲ.证券交易过度活跃 Ⅳ.各国税收制度不一样
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：跨境投资的估值风险：跨境业务涉及多市场、多品种和多币种的估值核算问题，基金会计估值过程中经常会遇到数据来源不一致、证券交易不活跃、各国家税收制度不一样等问题，这些问题都是潜在的估值风险。

• 9.【单选题】根据CFA协会的定义，“最佳执行”的核心目标是（ ）。
• A.以最低的交易佣金完成交易
• B.在既定投资目标和限制内最大化客户投资组合价值
• C.最快速度执行交易指令
• D.以最接近开盘价的价格完成交易
• 参考答案：B
• 解析：根据特许金融分析师(CFA)协会的定义，最佳执行定义是指公司(包括买方和卖方)在既定的投资目标和限制内，为最大化客户投资组合价值而采用的交易流程。B选项表述符合定义；A、C、D仅涉及交易的单一维度，并非核心目标，故正确答案为B。

• 10.【单选题】下列各项中，不属于定制化投资管理流程“规划”环节“投资政策说明书”包含内容的是（ ）。
• A.投资目标
• B.业绩比较基准
• C.短期资本市场预期变化
• D.投资范围
• 参考答案：C
• 解析：制定投资政策说明书包含投资目标、投资范围、业绩比较基准、投资策略以及其他相关内容。短期资本市场预期变化是执行环节调仓的依据，不属于投资政策说明书的内容；A、B、D选项均属于投资政策说明书的内容。

• 11.【单选题】基金销售结算资金监督机构的核心职责是（ ）。
• A.代理发放基金投资者的红利
• B.监督基金销售结算专用账户的开立及资金划转流程
• C.为基金销售机构提供网络空间经营场所租用服务
• D.开展基金会计核算与估值
• 参考答案：B
• 解析：基金销售结算资金监督机构受基金销售机构、基金销售支付机构等委托，对其开立、使用基金销售结算专用账户的行为和基金销售结算资金划转流程进行监督的机构。代理发放基金投资者的红利是基金份额登记机构的职责（选项A）；为基金销售机构提供网络空间经营场所租用服务是基金信息技术系统服务机构的职责（选项C）；开展基金会计核算与估值是基金估值核算机构的职责（选项D）。因此正确答案是B。

• 1.【单选题】以下主体中，属于以财务投资为目的的第三方转让退出参与方的是（ ）。
• A.产业集团
• B.其他股权投资基金
• C.上市公司
• D.被投资企业创始团队
• 参考答案：B
• 解析：以财务投资为目的的第三方通常是其他股权投资基金。A、C属于以并购为目的的第三方，D不属于第三方转让退出的参与方。

• 2.【单选题】增资前甲公司注册资本1000万元，甲公司前一年度经审计的营业收入12亿元，净利润4000万元，年末净资产1.5亿元，依据前述财务情况，某股权投资基金拟出资1亿元，增资甲供暖公司，获得20%股权。按此投资方案实际投资后，甲公司注册资本将变为（ ）万元。
• A.11000
• B.1250
• C.1200
• D.25000
• 参考答案：B
• 解析：假设增资后，甲公司增加的注册资本的数额为X，则X/（X+1000）=20%，X=250（万元）。因此，按此投资方案实际投资后甲公司注册资本将变为1000+250=1250（万元）。故选项B正确。

• 3.【单选题】（ ）是指境内公司将境内资产／权益，以股权／资产收购或协议控制等形式转移至境外注册的特殊目的公司，通过该境外特殊目的公司持有、控制境内资产及股权，并以境外特殊目的公司的名义申请境外交易所上市交易。
• A.境内间接上市
• B.境外直接上市
• C.境外间接上市
• D.境内直接上市
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P144-145 境外间接上市是指境内公司将境内资产／权益，以股权／资产收购或协议控制等形式转移至境外注册的特殊目的公司，通过该境外特殊目的公司持有、控制境内资产及股权，并以境外特殊目的公司的名义申请境外交易所上市交易。

• 4.【单选题】根据股东协议中转让限制条款，在目标公司（ ）之前，未经投资方同意，实际控制人和创始团队不得直接或间接出售或处置其持有的目标公司股权。
• A.完成A轮融资
• B.上市或被整体出售
• C.实现年度盈利目标
• D.引入下一轮战略投资者
• 参考答案：B
• 解析：转让限制条款是指在目标公司上市或被整体出售之前，未经投资方同意，实际控制人和创始团队不得直接或间接出售或处置其持有的目标公司股权。故选项B正确。

• 5.【单选题】关于投资后管理的作用，以下表述错误的是（ ）。
• A.通过项目跟踪与监控，发现潜在投资项目的投资价值
• B.通过项目跟踪与监控，管理和防范投资风险
• C.通过提供增值服务，协助被投资企业利用资本市场
• D.通过提供增值服务，提升被投资企业自身价值
• 参考答案：A
• 解析：投资后的项目跟踪与监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全并促进投资收益。投资机构往往通过持续的投资后管理来识别并防范各类风险，防止风险的恶性化与扩大化，保障股权投资的资金安全，并为远期的退出创造有利条件。

• 6.【单选题】股权投资母基金A在股权投资基金B的存续期第3年,从基金B的投资人C处,以C持有基金B份额按公允价值估值,购买C持有基金B的全部份额。针对该交易,以下说法错误的是( )。
• A.该交易描述的是母基金二级投资业务中的购买存续基金份额及后续出资额
• B.因缺乏流动性,母基金A可以一定折扣购买C持有的基金B的份额
• C.通常情况下,该交易相对于母基金A在基金B设立时直接投资基金B,能更快回收投资
• D.母基金A在该交易中只需考察基金B所持有投资组合公司的价值
• 参考答案：D
• 解析：母基金在选择股权投资基金时，不能只考虑投资组合公司价值。 二级投资，是指母基金在股权投资基金募集设立完成后，对存续基金或其投资组合公司进行投资。 根据投资标的不同，母基金的二级投资业务可以分为两种类型：一是购买存续基金份额及后续出资额；二是购买基金持有的投资组合公司的股权。 近年来，母基金二级投资业务的比例不断增加，主要基于以下原因： 第一，价格折扣。股权投资基金主要采取私募形式，缺乏流动性，因此，二级投资一般都有价格折扣，这使二级投资业务往往能够获得比一级投资业务更高的收益。 第二，加速投资回收。在二级投资业务中，母基金投资的是存续期的股权投资基金，缩短了投资等待期，从而能够更快地回收投资。 第三，投资于已知的资产组合。在一级投资业务中，母基金进行投资时，股权投资基金尚未进行投资，因此还不知道基金的资产组合，只是基于对股权投资基金管理人的信任而投资。但在二级投资业务中，母基金投资的是存续基金，基金已经进行了投资，因此母基金能够知道股权投资基金的资产组合。

• 7.【单选题】申请全国股转系统挂牌的公司，在材料制作阶段完成主办券商内核后，下一步需开展的工作是（ ）。
• A.召开董事会、股东会审议申请挂牌的相关决议
• B.向全国股转系统报送挂牌申请及相关材料
• C.全国股转系统设立专门审核机构审核申请文件
• D.与全国股转公司签订挂牌协议
• 参考答案：B
• 解析：材料制作阶段的主要工作包括：①召开董事会、股东会，审议通过申请在全国股转系统挂牌的相关决议和方案；②制作挂牌申请文件；③主办券商内核；④向全国股转系统报送挂牌申请及相关材料。故选项B正确。

• 8.【单选题】股权投资基金A现拟对目标公司B进行法律尽职调查，以下表述正确的是（ ）。
• A.法律尽职调查的作用是帮助基金A评估公司B资产和业务的合法性及潜在的法律风险
• B.基金A的尽职调查人员在法律尽职调查中需要发现并分析公司B业务各方面问题
• C.法律尽职调查人员可以针对公司B的调查工作出具最终法律意见，但不能作为准备交易文件的重要依据
• D.基于法律尽职调查所需的专业角度，基金A必须聘请专业的外部律师团队进行尽职调查工作
• 参考答案：A
• 解析：法律尽职调查的作用是帮助股权投资基金全面评估企业资产和业务的合法性以及潜在的法律风险，故选项A正确。分析公司业务各方面问题属于业务尽职调查，故选项B错误。法律尽职调查的内容之一是出具法律意见并将之作为准备交易文件的重要依据，故选项C错误。实施尽职调查前由股权投资基金组建一个尽职调查小组，小组成员通常包括投资管理人员、律师、会计师等。选项D中“必须”表述错误。

• 9.【单选题】关于政府投资基金的政府出资及部门职责，下列表述正确的是（ ）。
• A.政府出资可接受民营企业的实物资产捐赠作为启动资金
• B.发改委负责政府投资基金的预算管理与国有资产管理
• C.政府可通过安排资金委托国有企业出资设立基金
• D.注资国有企业用于基金出资的资金无需按政府出资要求管理
• 参考答案：C
• 解析：政府出资主要包括通过预算直接出资、安排资金并委托国有企业出资等方式，故选项C正确。

• 10.【单选题】股权投资基金托管人对基金管理人投资运作的监督不包括（ ）。
• A.投资对象是否符合基金合同约定
• B.投资范围是否超出规定限制
• C.投资决策是否由基金管理人独立作出
• D.投资比例是否符合监管要求
• 参考答案：C
• 解析：基金托管人对基金管理人的投资运作（包括投资对象、投资范围、投资比例、禁止投资行为等）进行监督。C不属于监督内容；A、B、D均属于监督范围，故正确答案为C。

• 1.【单选题】股权投资基金A在对某目标公司的投资协议中约定如下：“行使任何股份认购权、期权，或授予或发行任何期权或认股权等任何可能导致将来发行新股或造成投资人在公司的有效股权被稀释或减少的行为，需经投资人同意方能通过”。以上条款属于（ ）。
• A.共同出售权条款
• B.优先认购权条款
• C.保护性条款
• D.反稀释条款
• 参考答案：C
• 解析：保护性条款是指特定投资方或者单独或合计持有一定比例投票权的投资方或其委派的董事，对目标公司的股东会或董事会的表决事项拥有否决权的条款。故选项C正确。

• 2.【单选题】股权投资基金与被投资企业签署的投资协议中，保护性条款是为了保护（ ）的利益。
• A.股权投资基金
• B.公司管理层
• C.公司原股东
• D.公司员工
• 参考答案：A
• 解析：保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。

• 3.【单选题】主板市场被称为国民经济晴雨表，主要原因是（ ）。
• A.主板市场上市企业多为新兴科技企业，反映科技创新趋势
• B.主板市场是我国唯一的证券发行与交易场所，影响范围广
• C.主板市场上市企业多为大型成熟企业，很大程度上能反映经济发展状况
• D.主板市场对投资者门槛要求最低，参与人数最多，体现市场热度
• 参考答案：C
• 解析：主板市场“上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力”，且“很大程度上能够反映经济发展状况，有‘国民经济晴雨表’之称”。

• 4.【单选题】甲、乙、丙共同出资设立了一有限责任公司，一年后，甲拟将其在公司的全部出资转让给丁，乙、丙不同意，下列解决方案中，不符合《公司法》规定的是（  ）。
• A.由乙或丙购买甲拟转让给丁的出资
• B.乙和丙共同购买甲拟转让给丁的出资
• C.乙和丙均不愿意购买，甲无权将出资转让给丁
• D.乙和丙均不愿意购买，甲有权将出资转让给丁
• 参考答案：C
• 解析：对于有限责任公司，根据《公司法》规定，其股权转让分为内部转让和外部转让两种类型。 内部转让是指现有股东之间相互转让股权，外部转让是指现有股东向股东以外的人转让股权。 两者的区别在于，除非公司章程另有约定，有限责任公司股权的外部转让需要征得其他股东过半数同意。 其他股东半数以上不同意转让的，不同意的股东应当购买该转让的股权；不购买的，视为同意转让。 故本题选C。

• 5.【单选题】关于股权投资基金托管人的选择，以下说法正确的是（ ）。
• A.可选择不具有基金托管资格的金融机构
• B.公司型股权投资基金的托管人需作为基金合同当事人签署合同
• C.契约型股权投资基金的托管人一般作为基金合同当事人签署三方合同
• D.股权投资基金可以同时选择2家托管人
• 参考答案：C
• 解析：选项A错误，股权投资基金进行托管的，应当选择具有基金托管资格的金融机构，并与其签订相关协议。选项B错误，针对公司型股权投资基金与合伙型股权投资基金，基金托管人与基金本身或基金管理人签订托管协议，基金托管人不作为基金合同的当事人签署基金合同（公司章程或合伙协议）。选项C正确，针对契约型股权投资基金，基金托管人一般作为基金合同当事人，与投资者、基金管理人共同签署三方基金合同。选项D错误，股权投资基金的托管人不得超过1家。故本题选C。

• 6.【单选题】下列关于二手资料收集的步骤，正确的是（ ）。
• A.寻找信息源；辨别所需的信息；收集二手资料；资料筛选；资料整理
• B.辨别所需的信息；寻找信息源；收集二手资料；资料筛选；资料整理
• C.寻找信息源；收集二手资料；辨别所需的信息；资料筛选；资料整理
• D.辨别所需的信息；收集二手资料；寻找信息源；资料筛选；资料整理
• 参考答案：B
• 解析：二手资料收集的步骤是：辨别所需的信息；寻找信息源；收集二手资料；资料筛选；资料整理。故本题选B。

• 7.【单选题】公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益受到重大损失，通过其他途径不能解决的，持有公司全部股东表决权（ ），可以请求（ ）解散公司。
• A.10％以上的股东；仲裁机构
• B.10％以上的股东；人民法院
• C.5％以上的股东；仲裁机构
• D.5％以上的股东；人民法院
• 参考答案：B
• 解析：公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益受到重大损失，通过其他途径不能解决的，持有公司全部股东表决权10％以上的股东，可以请求人民法院解散公司。故选项B正确。

• 8.【单选题】下列属于基金服务业务的内容的是（ ）。
• A.基金份额登记、估值核算
• B.清算交收
• C.风险及绩效分析
• D.向基金管理人提供客户报告
• 参考答案：A
• 解析：基金服务业务包括以下主要内容：基金募集、投资顾问、份额登记、估值核算、信息技术系统等。

• 9.【单选题】企业价值与股权价值之间转换时，会运用到简单价值的等式，等式中的“债务”不包括（ ）。
• A.短期银行贷款
• B.应付账款
• C.公司付息贷款
• D.长期银行贷款
• 参考答案：B
• 解析：简单价值等式为：企业价值+现金=股权价值+债务。简单价值等式中，“债务”与资产负债表中的负债不同，只包括要支付利息的负债（如银行贷款），不包括不用支付利息的负债（如应付账款）。故选项B符合题意。

• 10.【单选题】股权投资基金与目标公司的投资协议中通常包含竞业禁止条款，条款内容一般涉及（ ）。 Ⅰ．竞业禁止关键人Ⅱ．竞业含义与范围 Ⅲ．竞业禁止期Ⅳ．投资人竞业禁止
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P117 竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时，在离职后一段时期内，不得加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。条款内容一般涉及竞业含义与范围、竞业禁止期、竞业禁止关键人。

• 11.【单选题】下列关于基金财务会计报告的内容的说法，错误的是（ ）。
• A.股权投资基金管理人应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务会计报告
• B.财务会计报告一般分为年度、季度财务会计报告
• C.基金管理人应当在每个会计年度结束之日起6个月内报送经审计的股权投资基金年度财务报告
• D.基金财务会计报表包括资产负债表、利润表等会计报表和会计报表附注
• 参考答案：B
• 解析：选项A正确，根据有关规定，股权投资基金管理人应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务会计报告。选项B错误，财务会计报告一般分为年度、半年度财务会计报告（并非季度财务会计报告）。选项C正确，基金管理人应当于每个会计年度结束之日起4个月内，向中国证券投资基金业协会报送经审计的管理人年度财务报告，在每个会计年度结束之日起6个月内报送经审计的股权投资基金年度财务报告。选项D正确，基金财务会计报告包括资产负债表、利润表等会计报表及其附注。故本题选B。