基金从业每日一练(2026年8月13日)

• 1.【单选题】私募基金的特殊风险不包括（  ）。
• A.基金未托管所涉风险
• B.基金委托募集所涉风险
• C.外包事项所涉风险
• D.基金托管所涉风险
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P188-189 私募基金的特殊风险，包括基金合同与中国基金业协会合同指引不一致所涉风险、基金未托管所涉风险（A项）、基金委托募集所涉风险（B项）、外包事项所涉风险（C项）、聘请投资顾问所涉风险、未在中国基金业协会登记备案的风险等。

• 2.【单选题】某资产管理人在销售产品时，未向投资者充分说明产品的风险等级与潜在损失。这一行为违反了资产管理业务的（ ）。
• A.风险收益匹配原则
• B.卖者尽责原则
• C.买者自负原则
• D.委托-管理-托管机制
• 参考答案：B
• 解析：“卖者尽责”原则要求资产管理人如实披露风险、保护投资者利益，禁止隐瞒或误导。A选项错误，风险收益匹配原则强调收益与风险适配，但未直接涉及信息披露；C选项错误，买者自负原则针对投资者风险承担，不约束管理人行为；D选项错误，委托-管理-托管机制是运作框架，与信息披露无关。

• 3.【单选题】中国证券投资基金业协会的职责包括（ ）。
• A.制定有关证券投资基金活动监督管理的规章
• B.办理公募基金备案
• C.依法维护会员的合法权益，反映会员的建议和要求
• D.监督检查基金信息的披露情况
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P99-103 中国证券投资基金业协会的职责包括： （1）教育和组织会员遵守有关证券投资的法律、行政法规、维护投资人合法权益； （2）依法维护会员的合法权益，反映会员的建议和要求；C项 （3）制定和实施行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的职业行为，对违反自律规则和协会章程的，按照规定给予纪律处分； （4）制定行业执业标准和业务规范，组织基金从业人员的从业考试、资质管理和业务培训； （5）提供会员服务，组织行业交流，推动行业创新，开展行业宣传和投资人教育活动； （6）对会员之间、会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解； （7）依法办理非公开募集基金的登记、备案； （8）协会章程规定的其他职责。 A、D项是中国证监会的职责。 B项说法错误，应为公募基金注册，且由证监会负责。

• 4.【单选题】根据《证券投资基金法》的规定，公募基金财产应当投资的品种不包括（ ）。
• A.未上市企业股权
• B.上市交易的债券
• C.中国证监会规定的其他证券及其衍生品种
• D.上市交易的股票
• 参考答案：A
• 解析：《证券投资基金法》规定公募基金财产应当投资于上市交易的股票、债券以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种。未上市企业股权不属于公募基金财产应当投资的品种范围。

• 5.【单选题】基金管理人声誉风险管理的目标是（ ）。
• A.将信用风险控制在可接受范围内
• B.落实各方职责义务、培育员工声誉风险意识，主动防范和控制声誉风险，妥善处置声誉事件
• C.通过机制建设将流动性风险控制在可承受范围
• D.减少因人为错误导致的操作风险
• 参考答案：B
• 解析：“声誉风险管理目标是落实各方职责义务、培育员工声誉风险意识，并将声誉风险管理纳入全面风险管理体系，主动防范和控制声誉风险，妥善处置声誉事件”。A选项是信用风险管理目标，C选项是流动性风险管理目标，D选项是操作风险管理目标，均与声誉风险管理目标不符，故正确答案为B。

• 6.【单选题】关于违法失信信息，以下表述正确的是（ ）。
• A.违法失信信息在诚信档案中的效力为期限5年
• B.因证券期货违法行为被市场禁入的信息效力期限为15年
• C.超过效力期限的违法失信信息，不再进行诚信信息公开，但继续接受诚信信息申请查询
• D.违法失信信息的效力期限自对违法失信行为的处理决定执行完毕之日起算
• 参考答案：D
• 解析：本题考查《证券期货市场诚信监督管理办法》相关规定。A项错误，违法失信信息，在诚信档案中的效力期限为3年（并不是5年）。B项错误，因证券期货违法行为被行政处罚、市场禁入、刑事处罚和判决承担较大侵权、违约民事赔偿责任的信息，其效力期限为5年（并不是15年）。C项错误，超过效力期限的违法失信信息，不再进行诚信信息公开，并不再接受诚信信息申请查询。D项正确，法律、行政法规或者中国证监会规章对违法失信信息的效力期限另有规定的，国务院其他主管部门对其产生的违法失信信息的效力期限另有规定的，从其规定。前款所规定的效力期限，自对违法失信行为的处理决定执行完毕之日起算。故本题选D。

• 7.【单选题】下列属于基金估值核算机构职责的是（ ）。
• A.根据投资人风险承受能力销售合适的基金产品
• B.为基金投资者提供个性化的投资顾问服务
• C.开展基金会计核算及相关业务资料的保存管理
• D.负责基金份额的登记及资金结算
• 参考答案：C
• 解析：基金估值核算机构的职责包括开展基金会计核算、估值、报表编制，以及相关业务资料的保存管理等（对应C选项）。根据投资人风险承受能力销售基金产品是基金销售机构的核心职责（A错误）；为投资者提供投资顾问服务属于基金投资顾问机构的业务范围（B错误）；负责基金份额的登记及资金结算是基金份额登记机构的职责（D错误）。

• 8.【单选题】有境外实际控制人的私募证券投资基金管理人，其境外实际控制人需要满足的要求是（ ）。
• A.最近3年没有受到监管机构和司法机关的重大处罚
• B.最近5年没有受到监管机构和司法机关的重大处罚
• C.最近1年没有受到监管机构和司法机关的重大处罚
• D.无需满足任何处罚相关要求
• 参考答案：A
• 解析：有境外实际控制人的私募证券投资基金管理人，该境外实际控制人应当符合境外股东的相关要求，包括最近3年没有受到监管机构和司法机关的重大处罚。

• 9.【单选题】基金从业人员在执业活动中接触到的秘密不包括（ ）。
• A.商业秘密
• B.客户信息
• C.行业秘密
• D.来源不可靠、模棱两可的信息
• 参考答案：D
• 解析：无论是在职期间还是离职后，基金从业人员都应当保守国家秘密、行业秘密、所属机构及机构间秘密、客户信息以及在行业中较为敏感的个人隐私。

• 10.【单选题】公募基金管理人设监事（会），下列关于监事（会）的说法，错误的是（ ）。
• A.公司章程应当明确监事会或者执行监事的职权范围和议事规则
• B.监事会和监事会主席、执行监事可以越权干预经理层的具体经营活动
• C.在董事会中设置由董事组成的审计委员会，行使监事会职权的，不设监事（会）
• D.公募基金管理人应当加强监事会或者执行监事对公司财务、董事会履职等的监督
• 参考答案：B
• 解析：监事会或者执行监事的设置应当符合中国证监会的规定；监事会和监事会主席、执行监事不得越权干预经理层的具体经营活动。

• 1.【单选题】关于普通股和优先股的表述，下列说法错误的是（ ）。
• A.普通股是股份有限公司发行的一种基本股票
• B.普通股代表公司股份中的所有权份额
• C.优先股和普通股一样代表对公司的所有权
• D.优先股的股息率往往因公司经营业绩的好坏而有所变动
• 参考答案：D
• 解析：普通股是股份有限公司发行的一种基本股票，代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务。大公司通常有很多普通股股东。股东凭借股票可以获得公司的分红，参加股东大会并对特定事项进行投票。公司也会发行优先股。优先股和普通股一样代表对公司的所有权，同属权益证券。但优先股是一种特殊股票，它的优先权主要指：持有人分得公司利润的顺序先于普通股，在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产。优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。

• 2.【单选题】关于风险价值（VaR）估算方法中的参数法（方差—协方差法），下列表述正确的是（ ）。
• A.计算过程需生成大量未来情景模拟损益
• B.通过历史数据计算方差、均值等参数估算VaR
• C.无需预设风险因子的概率分布
• D.能灵活处理复杂非线性金融工具
• 参考答案：B
• 解析：参数法假设风险因子收益率服从特定概率分布（如正态分布），通过历史数据计算方差、均值等参数估算VaR。A选项为蒙特卡洛模拟法的特征；C选项为历史模拟法的特征；D选项为蒙特卡洛模拟法的优势；B选项是参数法的核心特征。

• 3.【单选题】根据《证券投资基金法》，我国基金依据基金合同设立，（ ）不属于基金合同的当事人。
• A.基金份额持有人
• B.基金托管人
• C.基金销售机构
• D.基金管理人
• 参考答案：C
• 解析：我国的基金依据基金合同设立，基金份额持有人（A选项不符合题意）、基金管理人（D选项不符合题意）与基金托管人（B选项不符合题意）是基金合同的当事人，简称基金当事人。C选项符合题意，基金销售机构属于基金服务机构。故本题选C选项。

• 4.【单选题】以下有关信用风险管理的主要措施说法错误的是（ ）。
• A.建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理
• B.建立针对债券发行人的内部信用评级制度，进行发行人信用风险管理
• C.由于交易对手的信用资质一般变化不大，因此根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素进行信用评级之后，可以长期沿用
• D.建立交易对手信用评级制度
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P424-P425 信用风险管理的主要措施之一是建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新，故C错误。

• 5.【单选题】某统一公债的固定利息是50元，假定市场贴现率固定为5%，则该统一公债的内在价值为（ ）元。
• A.1150
• B.1050
• C.1100
• D.1000
• 参考答案：D
• 解析：统一公债内在价值为V≈C/r=50/5%=1000（元）。

• 6.【单选题】在资本市场中相信市场定价有效的投资者认为（ ）。
• A.交易成本的因素可以忽略
• B.系统性地跑赢市场是不可能的
• C.不应选择被动投资策略
• D.在市场有效的前提下有可能获得超额收益
• 参考答案：B
• 解析：相反，相信市场定价有效的投资者认为：系统性地跑赢市场是不可能的，除了靠一时的运气战胜市场之外。但这并不意味着投资者应该回避股市，而是应该追求被动投资策略，即复制市场基准的收益与风险，而不试图跑赢市场的策略。

• 7.【单选题】（ ）可以表示为未来一段时期借入货币的利率。
• A.即期利率
• B.平价利率
• C.实际利率
• D.远期利率
• 参考答案：D
• 解析：远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。具体表现为未来两个日期借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息债券的到期收益率。

• 8.【单选题】关于战术资产配置，下列表述正确的是（ ）。
• A.战术资产配置通过捕捉各类资产的短期回报率波动，增加投资组合回报率
• B.战术资产配置是对战略资产配置的短期完全偏离
• C.战术资产配置的有效性不存在争议
• D.战术资产配置在调整资产配置时，需要再次估计投资者偏好与风险承受能力
• 参考答案：A
• 解析：战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。

• 9.【单选题】下面属于货币时间价值的应用的是（ ）。
• A.卖的比买的精
• B.谷贱伤农
• C.早收晚付
• D.不要为洒掉的牛奶哭泣
• 参考答案：C
• 解析：在投资决策过程中，需要对投资的现在价值和未来价值进行估算，由此引出的货币时间价值是现代金融和财务分析中的一个基础概念，在金融资产定价中具有广泛的应用。货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。由于货币具有时间价值，即使两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值量也是不相等的，因此，一定金额的资金必须注明其发生时间，才能确切地表达其准确的价值。

• 10.【单选题】下列关于管理人中管理人（MOM）产品的表述，符合《证券期货经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引（试行）》规定的是（ ）
• A.需委托两个及以上第三方资管机构且将资产划分为两个及以上单元单独开户
• B.由子管理人负责调整不同资产单元的配比以实现大类资产配置
• C.只需委托1家第三方资产管理机构提供投资建议即可设立
• D.资产应统一开立证券期货账户，无需划分多个资产单元
• 参考答案：A
• 解析：管理人中管理人（MOM）产品的核心概念要求同时满足两个特征：一是管理人需委托两个或者两个以上符合条件的第三方资产管理机构提供投资建议；二是需根据资产配置需要将资产划分成两个或者两个以上资产单元，每一个资产单元单独开立证券期货账户。此外，MOM母管理人主要承担大类资产配置职能，包括调整不同资产单元的配比。选项A正确，准确涵盖了MOM产品的两个核心概念要求；选项B错误，负责大类资产配置（调整资产单元配比）的是母管理人，而非子管理人；选项C错误，MOM产品要求委托“两个及以上”第三方资管机构，而非“1家”；选项D错误，资产需划分多个单元并单独开户，而非“统一开立账户、无需划分”。

• 1.【单选题】某股权投资基金与目标公司达成协议，如公司未能在5年内实现首次公开发行，则基金有权将其持有的部分公司股权以约定价格出售给该公司的创始股东，以上内容体现为投资协议中的（ ）。
• A.拖售权条款
• B.回购条款
• C.优先认购权条款
• D.保护性条款
• 参考答案：B
• 解析：回购条款是指投资方与目标公司、创始团队约定，在发生特定事件时，投资方有权要求目标公司和/或创始团队按照事先约定的价格购买投资方持有的全部或部分目标公司股权的条款。故选项B正确。

• 2.【单选题】30名合伙人出资设立了合伙型股权投资基金，在特定对象中，该基金还可以接纳（ ）成为合伙人。
• A.30名投资者备案的投资计划
• B.30名投资者成立的未备案的投资计划
• C.30名合伙人合伙企业
• D.30名自然人
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P212-213 合伙型股权投资基金投资者人数不超过50人。 以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于股权投资基金的，股权投资基金管理人或者股权投资基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。但是，依法设立并在基金业协会备案的投资计划不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数。

• 3.【单选题】基金管理人在选择投后管理模式时，需综合考虑多种因素，下列属于其核心考量因素的有（ ）。 Ⅰ.在管基金主要投资标的的常见发展阶段 Ⅱ.自身的人力资源配置情况 Ⅲ.被投资企业创始人的个人偏好 Ⅳ.明确主责部门及支持部门的职责设置。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人选择投后管理模式时，通常会综合考虑在管基金主要投资标的的常见发展阶段（Ⅰ正确）、自身的人力资源配置（Ⅱ正确），且核心要点是明确主责部门及支持部门的职责设置（Ⅳ正确）。被投资企业创始人的个人偏好（Ⅲ错误）并非基金管理人选择投后管理模式的核心考量因素，其选择主要基于自身管理需求与资源情况，因此本题正确答案为B。

• 4.【单选题】按照相关法律法规与自律规则要求，私募基金管理人名称应当符合的要求包括（ ）。 Ⅰ.名称中须标明“私募基金”“私募基金管理”“创业投资”字样 Ⅱ.名称中可包含“金融理财”字样 Ⅲ.未经批准不得使用“金融集团”字样 Ⅳ.可以使用与知名私募基金管理人近似的字样
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：私募基金管理人应当在名称中标明“私募基金”“私募基金管理”“创业投资”字样（Ⅰ项正确），不得包含“金融”“理财”“财富管理”等字样（Ⅱ项错误）；未经批准，不得在名称中使用“金融控股”“金融集团”“中证”等字样（Ⅲ项正确）；不得在名称中使用与国家重大发展战略、金融机构、知名私募基金管理人相同或者近似等可能误导投资者的字样（Ⅳ项错误）。故选项B正确。

• 5.【单选题】股权投资基金信息披露义务人披露基金信息可以（ ）。
• A.披露可能存在的利益冲突
• B.对投资业绩进行预测
• C.公开披露
• D.披露过往基金出资人对基金的推荐信
• 参考答案：A
• 解析：信息披露义务人披露基金信息，不得存在以下行为：①公开披露或者变相公开披露（选项C错误）；②虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；③对投资业绩进行预测（选项B错误）；④违规承诺收益或者承担损失；⑤诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构；⑥登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字（选项D错误）；⑦采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比较，任意使用“业绩最佳”“规模最大”等相关措辞；⑧法律、行政法规、中国证监会和基金业协会禁止的其他行为。故选项A符合题意。

• 6.【单选题】增资协议的约定事项通常包括（ ）。 Ⅰ.目标公司出售股权的数量、投资方支付的对价 Ⅱ.交割和交割时的交付物、交割的前提条件、过渡期的义务和交割后的义务 Ⅲ.给予投资方在一定时间内的排他投资权力 Ⅳ.各方的陈述与保证
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：增资协议主要规范股权的出售和认购，通常会包括目标公司出售股权的数量、投资方支付的对价（Ⅰ项符合题意）、交割和交割时的交付物（Ⅱ项符合题意）、各方的陈述与保证（Ⅳ项符合题意）、交割的前提条件、过渡期的义务和交割后的义务（Ⅱ项符合题意）等。Ⅲ项不符合题意，在投资意向书谈判时，投融资双方主要围绕目标公司投资估值、出售的股权数量、排他条款、回购条款、估值调整条款、费用承担条款等核心条款展开。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项符合题意。故本题选C。

• 7.【单选题】在对目标企业开展财务尽职调查过程中，以下可用于分析该企业运营能力的指标及相关因素有（ ）。 Ⅰ.存货周转率 Ⅱ.生产流程管理及应收账款回笼效率 Ⅲ.产品销售模式与应收账款政策 Ⅳ.对外融资及或有负债情况
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：运营能力分析包括计算公司各年度总资产周转率、存货周转率（Ⅰ项）和应收账款周转率（Ⅱ、Ⅲ项正确）等，结合市场发展、行业竞争、公司生产模式及物流管理、销售模式及赊销政策等情况，分析公司各年度营运能力及其变动情况，判断公司经营风险和持续经营能力。故选项B正确。

• 8.【单选题】关于股权投资基金的清算主体，下列说法错误的是（ ）。
• A.有限责任公司型基金清算组由股东组成
• B.股份有限公司型基金的清算组由董事或股东大会确定的人员组成
• C.有限合伙型基金的清算人可由全体合伙人担任
• D.契约型基金的清算由基金合同约定
• 参考答案：D
• 解析：选项D说法错误，契约型股权投资基金的清算由清算小组负责。基金清算小组由基金管理人、基金托管人（若有）及相关人员组成。基金清算小组可以聘用必要的工作人员。故本题选D。A、选项B说法正确，公司型股权投资基金的清算，应当成立清算组，并由清算组负责清算相关事宜。有限责任公司的清算组由股东组成，股份有限公司的清算组由董事或者股东大会确定的人员组成。逾期不成立清算组进行清算的，债权人可以申请人民法院指定有关人员组成清算组进行清算。选项C说法正确，合伙型股权投资基金的清算由清算人负责。清算人由全体合伙人担任；经全体合伙人过半数同意，可以指定一个或者数个合伙人，或者委托第三人担任清算人。未确定清算人的，合伙人或者其他利害关系人可以申请人民法院指定清算人。

• 9.【单选题】某增资协议中约定“自协议生效之日起至交割完成前，目标公司如需进行重大资产处置，必须提前10个工作日书面通知投资方并取得其书面同意”。该条款对应的增资协议主要条款是（ ）。
• A.交割前提条件
• B.过渡期安排
• C.股权的出售和认购条款
• D.交割后义务
• 参考答案：B
• 解析：交割条款是审阅和理解一份增资协议的关键，出售和认购条款是确定交割发生时目标公司的价值，交割前提条件是确定投资方在交割时支付投资款的前提，过渡期安排是确定从交易文件签署后到交割之前目标公司所受到的约束，交割后义务是确定目标公司在交割后应当履行的义务。题目中“协议生效之日起至交割完成前”属于“交易文件签署后到交割之前”的过渡期，“重大资产处置需通知并取得投资方同意”是目标公司在该期间受到的约束，故选项B正确。

• 10.【单选题】根据基金合同中的投委会条款，下列属于投委会职权的是（ ）。
• A.审议基金的年度财务预算
• B.决定项目的投资决策
• C.任免基金的法定代表人
• D.审批基金的管理费费率
• 参考答案：B
• 解析：投委会作为基金核心决策机构，负责项目投资决策、重大投后管理事项以及退出决策。B选项属于投委会的职权；A是基金内部治理中股东会或董事会的职责；C是股东会或章程规定的职责；D是基金合同中费用条款的内容，通常由基金管理人与投资者协商确定。