基金从业每日一练(2026年9月24日)

• 1.【单选题】保险资产管理公司的资产管理业务不包括（ ）。
• A.企业年金
• B.投连险
• C.定向资产管理计划
• D.万能险
• 参考答案：C
• 解析：保险资产管理公司的资产管理业务包括：万能险、投连险、管理企业年金、养老保障及其他委托管理资产等。

• 2.【单选题】根据中国证券投资基金业协会的规定，下列主体中不得担任私募基金管理人股东、合伙人的是（ ）。 Ⅰ.存在循环出资情形的有限责任公司 Ⅱ.治理结构健全且财务状况良好的合伙企业 Ⅲ.在非关联私募基金管理人任职的自然人主要出资人 Ⅳ.具有6年资产管理经验的控股股东
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：不得担任私募基金管理人股东、合伙人的情形包括：存在循环出资、交叉持股、结构复杂等情形，隐瞒关联关系；控股股东、实际控制人、普通合伙人、主要出资人在非关联私募基金管理人任职等。Ⅰ存在循环出资情形，属于禁止情形；Ⅲ在非关联私募基金管理人任职，属于禁止情形；Ⅱ治理结构健全且财务状况良好，不属于禁止情形；Ⅳ具有6年资产管理经验，符合相关经验要求，不属于禁止情形。因此Ⅰ、Ⅲ符合规定。

• 3.【单选题】在避险策略基金中，由（  ）对基金份额持有人的投资本金承担保本清偿义务。
• A.基金销售人
• B.基金管理人
• C.基金托管人
• D.基金担保人
• 参考答案：B
• 解析：在避险策略基金中，由基金管理人对基金份额持有人的投资本金承担保本清偿义务；同时，基金管理人与符合条件的担保人签订保证合同，由担保人和基金管理人对投资人承担连带责任。

• 4.【单选题】完整的金融市场有五大必备的构成要素，分别是（ ）。
• A.主体、客体、投资、风险、服务
• B.主体、客体、投资、价格、方式
• C.主体、客体、交易价格、交易风险和交易方式
• D.主体、客体、交易价格、交易方式和交易中介
• 参考答案：D
• 解析：完整的金融市场有五大必备的构成要素，分别是主体、客体、交易价格、交易方式和交易中介。

• 5.【单选题】下列不属于证券交易所职责的是（ ）。
• A.提供证券交易的场所、设施和服务
• B.组织和监督证券交易
• C.制定证券行业业务规范，组织从业人员的业务培训
• D.管理和公布市场信息
• 参考答案：C
• 解析：证券交易所的职责包括：（1）提供证券交易的场所、设施和服务。（2）制定和修改证券交易所的业务规则。（3）依法审核公开发行证券申请。（4）审核、安排证券上市交易，决定证券终止上市和重新上市。（5）提供非公开发行证券转让服务。（6）组织和监督证券交易。（7）对会员进行监管。（8）对证券上市交易公司及相关信息披露义务人进行监管。（9）对证券服务机构为证券上市、交易等提供服务的行为进行监管。（10）管理和公布市场信息。（11）开展投资者教育和保护。（12）法律、行政法规规定的以及中国证监会许可、授权或者委托的其他职能。选项C属于中国证券业协会的职责。

• 6.【单选题】关于基金财产独立性中责任有限的说法，正确的是（ ）。
• A.基金份额持有人以其个人全部财产对基金债务承担责任
• B.基金财产的债务由基金管理人固有财产承担
• C.基金财产的债务由基金财产本身承担，基金份额持有人以其投资为限承担责任
• D.基金合同不能约定基金份额持有人的责任范围
• 参考答案：C
• 解析：基金财产的债务由基金财产本身承担，基金份额持有人以其投资为限对基金财产的债务承担责任，但基金合同另有约定的从其约定。A 选项错误，份额持有人仅以投资为限承担责任，而非个人全部财产；B 选项错误，基金债务由基金财产本身承担，与管理人固有财产无关；D 选项错误，基金合同可以对份额持有人的责任范围另行约定；C 选项正确。

• 7.【单选题】根据《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》，基金经理管理基金年限不满3年的，公司对其考核的处理方式是（ ）。
• A.降低其绩效薪酬的递延支付比例
• B.弱化该基金投资业绩在考核中的影响
• C.取消其当年绩效薪酬
• D.要求其额外购买本公司公募基金
• 参考答案：B
• 解析：基金经理管理基金年限不满3年的，可以通过适当降低相关业绩权重等方式弱化该基金投资业绩在考核中的影响。A、C、D选项均无相关规定；B选项符合对短年限基金经理的考核要求。

• 8.【单选题】关于基金销售费用结构的内容，下列表述错误的是（  ）。
• A.为保证公平，基金管理人对选择前端收费方式的投资人要设置同一费率标准
• B.基金管理人办理开放式基金份额的赎回，应当收取相应的赎回费
• C.为鼓励长期持有，基金管理人对选择后端收费方式的投资人可以根据持有时间长短适当优惠
• D.认购费和申购费可以采用前端收费方式，也可以采用后端收费方式
• 参考答案：A
• 解析：A项说法错误，前端收费方式下，基金管理人可以选择根据投资人申购金额分段设置申购费率。

• 9.【单选题】下列关于基金投资顾问机构的叙述中，错误的是（ ）。
• A.按照约定向基金管理人、基金投资人等服务对象提供基金以及其他中国证监会认可的投资产品的投资建议
• B.是从事基金投资顾问活动的机构
• C.可以任何方式承诺或者保证投资收益，且不得损害服务对象的合法权益
• D.基金投资顾问机构及其从业人员提供投资顾问服务，应当具有合法的依据
• 参考答案：C
• 解析：基金投资顾问机构及其从业人员提供基金投资顾问服务，应当具有合理的依据，对其服务能力和经营业绩进行如实陈述，不得以任何方式承诺或者保证投资收益，不得损害服务对象的合法权益。故C项错误。

• 10.【单选题】公募基金清算后的剩余基金财产，其分配方式是（ ）。
• A.基金份额持有人的出资时间顺序
• B.基金份额持有人所持份额比例
• C.平均分配给所有持有人
• D.按基金份额持有人的人数比例
• 参考答案：B
• 解析：清算后的剩余基金财产，应当按照基金份额持有人所持份额比例进行分配。选项A以出资时间顺序分配、选项C平均分配、选项D按人数比例分配，均不属于公募基金剩余财产的法定分配方式。因此，正确答案是B。

• 1.【单选题】关于全球投资业绩标准（GIPS）规定的基金投资业绩计算方法，下列表述中正确的是（ ）。
• A.计算投资组合的收益时，必须以期初资产值加权计算
• B.按照现行的GIPS规定，基金公司必须至少每季度一次计算组合群收益
• C.假如直接的买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，在计算已扣除费用的收益时，可以使用估计的买卖开支
• D.必须采用经现金流调整后的时间算术平均收益率
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P473-P475 全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款如下： （1）必须采用总收益率，即包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入。 （2）必须采用经现金流调整后的时间加权收益率。（选项D表述错误） （3）投资组合的收益必须以期初资产值加权计算（选项A表述正确），或采用其他能反映期初价值及对外现金流的方法。 （4）在计算总收益时，必须计入投资组合中持有的现金及现金等价物的收益。 （5）所有的收益计算必须扣除期内的实际买卖开支，而不得使用估计的买卖开支。 （6）自2006年1月1日起，公司必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。自2010年1月1日起，必须至少每月一次计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算（选项B表述错误）。 （7）假如实际的直接买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，则在计算未扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支的部分，而不得使用估计出的买卖开支（选项C表述错误）。

• 2.【单选题】根据行业分析概述的内容，以下公司中属于周期性公司的是（ ）。
• A.医疗服务公司
• B.汽车制造公司
• C.公用事业公司
• D.食品饮料公司
• 参考答案：B
• 解析：周期性公司提供的产品和服务通常金额相对较高，在消费者可支配收入下降时可以延迟购买，如汽车、房地产、能源、金融、材料、工业和技术等。医疗服务公司、公用事业公司、食品饮料公司均属于非周期性公司，其生产的商品或服务的需求相对稳定。

• 3.【单选题】相比主动型基金，指数基金的特点包括Ⅰ.透明度高、Ⅱ.风险分散、Ⅲ.成本低廉、Ⅳ.成本较高中的哪些？
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：指数基金是以特定指数为标的，通过购买指数全部或部分成分券构建投资组合、跟踪标的指数表现的基金产品。相比主动型基金，其核心特点可结合考点内容逐一分析： 1.**透明度高（Ⅰ正确）**：指数基金跟踪的标的指数，其编制方案、成分券及权重设置等信息均公开透明，投资者能通过标的指数直接了解基金投资组合情况； 2.**风险分散（Ⅱ正确）**：指数基金通过投资指数中的多个证券，天然实现了分散投资，避免了单一证券的集中风险； 3.**成本低廉（Ⅲ正确、Ⅳ错误）**：指数基金采取“跟踪指数+定期调整样本”的被动策略，无需主动选股或频繁交易，管理费用通常显著低于主动型基金，因此“成本较高”是主动型基金的相对特点而非指数基金。 综上，指数基金的特点为Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ，对应选项A。

• 4.【单选题】当股票的市场价格高于买入价格时，股票持有者卖出股票就可以赚取差价收益，这种差价收益称为（ ）。
• A.资本利得
• B.红利
• C.股息
• D.利差
• 参考答案：A
• 解析：当股票的市场价格高于买入价格时，股票持有者卖出股票就可以赚取差价收益，这种差价收益称为资本利得。

• 5.【单选题】关于另类投资的优点与局限性.以下表述错误的是（ ）。
• A.另类投资产品与传统证券相关性较高
• B.另类投资多采取高杠杆模式运作
• C.另类投资能获取多元化的收益并分散风险
• D.另类投资的经理人通常不公开所投资的产品信息
• 参考答案：A
• 解析：有时另类投资产品流动性较差的问题也可能导致估值的不准确，主要是因为，另类投资产品变现能力较差，市场难以及时反映出投资的真正价值。

• 6.【单选题】会计师在审计某公司2016年的财务报表时发现该公司将其所得税费用计算错误，多计提了所得税费用，会计师调整后，该公司的利息保障系数将会（ ）。
• A.变大
• B.不变
• C.无法判断
• D.变小
• 参考答案：B
• 解析：利息保障系数=息税前利润/利息，这里的息税前利润是收入扣除成本费用的金额，所得税费用对其不产生影响，因此利息保障系数不变。

• 7.【单选题】下列选项中，某基金专注于新能源行业投资，其相对收益业绩比较基准最可能选择（ ）。
• A.中债信用债总指数
• B.中证新能源行业指数
• C.沪深300指数
• D.中证500风格指数
• 参考答案：B
• 解析：专注于特定行业的基金选择相关的行业指数作为基准，因此该基金最可能选择中证新能源行业指数。中债信用债总指数属于投资于债券的基金的业绩比较基准；沪深300指数属于旨在对标市场整体股票表现的基金的业绩比较基准；中证500风格指数属于强调特定投资风格的基金的业绩比较基准，均不符合题意。

• 8.【单选题】根据有关规定，对企业投资者买卖基金份额暂免征收（ ）。
• A.增值税
• B.消费税
• C.印花税
• D.所得税
• 参考答案：C
• 解析：企业投资者买卖基金份额暂免征收印花税。

• 9.【单选题】另类投资中“部分资产能在物价持续上涨时保持或提升价值”的特征，对应的优势是（ ）。
• A.潜在的高收益
• B.独特的市场机会
• C.具有潜在的通货膨胀对冲能力
• D.可以为投资组合带来多元化效应
• 参考答案：C
• 解析：部分另类投资具有潜在的通货膨胀对冲能力，“部分资产能在物价持续上涨时保持或提升价值”正是这一优势的具体体现。A选项潜在的高收益是另类投资的收益特征，与应对物价上涨无关；B选项独特的市场机会是指为投资者提供传统投资难以涉足的市场和机会，不涉及通胀对冲；D选项可以为投资组合带来多元化效应是降低组合相关性的优势，与物价上涨无关。

• 10.【单选题】当投资者卖空某股票时，可以下达（ ），即指定一个价格，当达到或超过这个价格时买入股票，如果股价上涨，达到指定价格后就可以平仓，把损失降到可控范围内。
• A.止损卖出指令
• B.市价指令
• C.限价指令
• D.止损买入指令
• 参考答案：D
• 解析：当投资者卖空某股票时，可以下达止损买入指令（卖空即看跌该股票价格，股票价格下跌时获利，上涨时亏损），即指定一个价格，当达到或超过这个价格时买入股票，如果股价上涨，达到指定价格后就可以平仓，把损失降到可控范围内。

• 1.【单选题】下列不属于股权投资基金投资后项目监控管理指标的是（  ）。
• A.公司战略与业务定位
• B.经营风险控制情况
• C.股东关系与公司治理情况
• D.产品销售与市场开拓情况
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P125-129 项目跟踪与监控中需要重点关注的管理事项主要包括：公司战略与业务发展定位、经营风险控制情况、股东关系与公司治理情况、高层管理人员尽职与异动情况、重大业务经营问题、危机事件处理情况等。

• 2.【单选题】科创型中小企业通过股权投资基金获得资金支持的核心优势主要体现在（ ）。
• A.显著降低企业运营成本并强化技术研发能力
• B.提供短期高额的债务融资支持以满足紧急需求
• C.不增加企业负债率且提供长期稳定的资本支持
• D.推动企业快速上市以实现资本增值
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金在不增加企业负债率的前提下，能够为科创型中小企业提供长期稳定的资本支持。

• 3.【单选题】关于股权投资基金对目标公司的法律尽职调查，以下表述错误的是（ ）。
• A.需要检查目标公司签订的重大合同，核查合同金额、支付方式和主要条款，关注合同履行过程中的不确定性
• B.需侧重核查目标公司是否存在欠税和潜在税务处罚问题，无需核查相关优惠待遇的持续性
• C.需核查主要股东与目标公司之间的关联公司、资金往来及担保的合法性
• D.需关注目标公司涉及的诉讼及仲裁情况，并核查已决诉讼与仲裁的履行合规性
• 参考答案：B
• 解析：对目标公司宣称获得的政府优惠政策，在法律尽职调查中要重点核查相关优惠待遇的合规性和可持续性，并评估其对投资交易的影响。故选项B表述错误。

• 4.【单选题】某政府投资基金设立一只专项子基金，用于支持传统制造业转型升级，在制定子基金管理办法时规定了如下示范条款：（1）子基金需将不低于70%的资金投向传统制造业技术改造项目；（2）子基金管理人需具有5年以上制造业投资经验及相应投资业绩；（3）子基金存续期为10年，其中投资期为4年；（4）政府投资基金向子基金投委会委派1名观察员（不享有投票权）。以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.条款（1）体现“政府引导”原则，明确子基金的政策导向 Ⅱ.条款（2）体现“科学决策”原则，设置能力与经验相关标准筛选子基金管理人 Ⅲ.条款（3）符合政府投资基金“投长期”的特点，适配制造业转型升级周期 Ⅳ.条款（4）体现“市场运作”原则，不干预子基金投资决策
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：政府投资基金的运作原则：①政府引导。政府投资基金通过引导产业资本、保险资金、社保资金等机构投资者资金以及民间资本、国外资本等社会资金聚集，进入国家支持和鼓励的重点领域（Ⅰ项正确）。②市场运作。政府部门不干预基金的日常经营管理和投资决策（Ⅳ项正确）。③科学决策。基金管理人应采取市场化方式通过竞争性遴选程序产生，基金管理人应具备与基金运作相适应的投资能力和管理能力，具有股权投资或相关基金管理经验，具有符合要求的投资管理业绩（Ⅱ项正确）。④防范风险。政府投资基金通常具有长期性，适配制造业转型升级周期，这符合“投长期”特点，故Ⅲ项正确。故选项C正确。

• 5.【单选题】下列选项中，属于有限责任公司与股份有限公司在法律规定上的差异的是（ ）。 Ⅰ.股东人数限制 Ⅱ.股权转让规则 Ⅲ.组织治理方面的规定 Ⅳ.基金投资范围。
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：公司的类型是法定的，包括有限责任公司和股份有限公司，因此公司型基金可采取有限责任公司或股份有限公司的形式。二者在股东人数限制、股权转让、组织治理方面的法律规定有所不同。选项C正确。

• 6.【单选题】股权投资基金A拟投资公司B，在投资协议中约定由公司B总经理和副总经理共同对基金A的投资进行回购，该回购行为属于（ ）。
• A.员工回购
• B.控股股东回购
• C.参股股东
• D.管理层回购
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P152-153 D项正确，管理层回购是指被投资企业的管理层在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权（股份），从而实现股权投资基金的退出。 股权回购通常可以分为以下三类: 1.控股股东回购，是指被投资企业的控股股东在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权（股份），控股股东回购是股权回购中比较常见的方式。 2.管理层回购（MBO）,是指被投资企业的管理层在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权（股份），从而实现股权投资基金的退出。 3.员工收购（EBO）,是指目标公司的员工集体岀资将股权投资基金所持有的股权（股份）收购，从而实现股权投资基金的退出。

• 7.【单选题】股权投资基金制定项目退出策略的时间节点及调整依据，下列表述正确的是（ ）。
• A.在被投资企业进入成熟期后制定，无需根据市场状况调整
• B.投资初期即制定，且会根据被投资企业发展、市场状况及基金自身运营状况及时调整
• C.在确定退出意向后临时制定，主要依据基金短期收益目标调整
• D.投资初期制定后固定不变，不受外部环境变化影响
• 参考答案：B
• 解析：一般而言，股权投资基金在投资初期就会制定项目退出策略并根据被投资企业的发展情况、市场状况和股权投资基金自身的运营状况等及时调整退出方式。

• 8.【单选题】股权投资基金X投资于目标公司A，A公司第一年支付股息100万元，第二年支付股息200万元，第三年支付股息100万元，X基金第三年退出对A公司的投资，持有的股权卖出100万元，合理的股票收益率是10%，则A公司的股权价值为（ ）。
• A.272.75
• B.556.72
• C.406.46
• D.656.52
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金投资于目标公司的股权，预期获得两种现金流：一是持有股权期间的现金红利；二是持有期末卖出股权时的价格。二者的现值之和即目前的股权价值。计算公式为：<img src="/upload/paperimg/20251022182205744437010-9a57f0c75835/20260306114859990f.png" style="width:100%;"/>其中，V为股权价值，DPSt为第t期的现金红利，n为详细预测期数，r为折现率，Pn为持有期末卖出股权时的预期价格。故股权价值=100/（1+10%）+200/（1+10%）^2+100/（1+10%）^3+100/（1+10%）^3≈406.46（万元）。故选项C正确。

• 9.【单选题】关于股权投资基金关联交易及其他利益冲突管理的表述，正确的有（ ）。 Ⅰ.基金管理人运用基金财产与关联方交易的，应当履行基金合同约定的决策程序 Ⅱ.基金管理人不得通过多层嵌套方式隐瞒与关联方的不正当交易 Ⅲ.基金投资期内，管理人可随时发起设立相同投资策略的新基金 Ⅳ.共同投资机会的分配规则无需向投资者披露
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人运用基金财产与关联方交易的，应当履行基金合同约定的决策程序（Ⅰ正确）；不得通过多层嵌套或者其他方式隐瞒与关联方的不正当交易（Ⅱ正确）。基金合同中应当约定当基金尚未完成总认缴规模一定比例或更高的投资额的，管理人不得管理相同策略的新基金（Ⅲ错误）；共同投资机会的分配规则应在募资时向投资者重点披露并征得同意（Ⅳ错误）。故选项A正确。

• 10.【单选题】计算基金已分配收益倍数需要的信息包括（ ）。 Ⅰ.投资者历年从基金获得的分配金额 Ⅱ.投资者历年向基金支付的实缴出资额 Ⅲ.截至某一特定时点，基金资产净值（NAV） Ⅳ.基金在第n年时的内在收益率（r）
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者现金的回收情况。故本题选A。