基金从业每日一练(2026年10月21日)

• 1.【单选题】募集期届满，集合资产管理计划未达到规定成立条件的，证券期货经营机构应承担的责任是（ ）。
• A.以其固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用
• B.在基金募集期限届满后60日内返还投资者已交纳的款项，并加计银行同期存款利息
• C.以基金财产承担因募集行为而产生的债务和费用
• D.在基金募集期限届满后90日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息
• 参考答案：A
• 解析：募集期届满，集合资产管理计划未达到规定成立条件的，证券期货经营机构应当承担下列责任：①以其固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用；②在基金募集期限届满后30日内返还投资人已交纳的款项，并加计银行同期存款利息。

• 2.【不定项题】2018年3月20日，某地方证券局对XX基金销售有限公司采取责令改正的行政监督管理措施。认为该基金销售公司的“XX号红包活动”存在以送现金红包方式销售基金的行为。某地方证券局要求该基金销售机构严格对照《证券投资基金销售管理办法》等法律法规，全面开展自查自纠，进一步提高对违规销售行为的认识。提升合规管理水平，切实将投资者适当性管理工作落实到位。该公司整改后，拟在其互联网平台开展以下基金促销活动。 Ⅰ.采取申购费率打折的方式销售基金 Ⅱ.提示货币市场基金保本且收益率浮动 Ⅲ.要求投资者必须进行风险评估 Ⅳ.提供预约申购服务（非定期定额投资业务）。 （2）若该公司仍要开展基金促销活动，以下做法合规的是（ ）。
• A.开展基金知识问答送礼品活动
• B.投资者申购1万元送10积分，积分可以兑换相应礼品
• C.开展基金销售送基金份额活动
• D.开展基金销售送保险活动
• 参考答案：A
• 解析：《证券投资基金销售管理办法》规定，基金销售机构从事基金销售活动不得采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金。选项B、C、D均属于违规行为。

• 3.【单选题】以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并（ ）计算投资者人数。
• A.单独
• B.分离
• C.合并
• D.加权
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P224-230 以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数（C项）。

• 4.【单选题】披露上市交易公告书的基金品种是（  ）。
• A.上市开放式基金
• B.封闭式基金
• C.交易型开放式指数基金
• D.以上所有选项
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P130 目前，披露上市交易公告书的基金品种主要有封闭式基金（B项）、上市开放式基金（A项）和交易型开放式指数基金（C项）以及分级基金子份额。故本题选D项。

• 5.【单选题】关于投资人办理封闭式基金认购申请的业务，以下表述错误的是（  ）。
• A.认购申请已经受理后可以申请撤单
• B.投资者必须开立沪、深证券账户或沪、深基金账户及资金账户
• C.投资者根据自己计划的认购量在资金账户中存入足够的资金
• D.投资者可以按“份额”提交认购申请
• 参考答案：A
• 解析：A项说法错误，拟认购封闭式基金份额的投资人必须开立沪、深证券账户或沪、深基金账户及资金账户，根据自己计划的认购量在资金账户中存入足够的资金，并以“份额”为单位提交认购申请。认购申请已经受理就不能撤单。

• 6.【单选题】开放式私募证券投资基金的分级安排，下列表述符合规定的是（ ）。
• A.不得进行份额分级
• B.可以进行份额分级
• C.可以分级但需经协会审批
• D.分级后需更名为“结构化基金”
• 参考答案：A
• 解析：开放式私募证券投资基金不得进行份额分级。“可以进行份额分级”违反规定，“可以分级但需经协会审批”是编造的错误要求，“分级后需更名为‘结构化基金’”是混淆封闭式分级基金的名称要求，因此符合规定的表述是“不得进行份额分级”。

• 7.【单选题】根据《证券期货市场诚信监督管理办法》，下列信息中，不属于诚信档案禁止采集的信息是（ ）。
• A.宗教信仰
• B.学历
• C.基因
• D.疾病病史
• 参考答案：B
• 解析：诚信档案不得采集公民的宗教信仰、基因、指纹、血型、疾病和病史信息以及法律、行政法规规定禁止采集的其他信息。学历不属于上述禁止采集的范围。

• 8.【单选题】基金公司（ ）负责贯彻执行合规政策。
• A.业务部门
• B.合规与风险控制部
• C.经理层
• D.监事会
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P267-274 基金公司经理层（C项）负责贯彻执行合规政策，确保发现违规事件时及时采取适当的纠正措施，并追究违规责任人的相应责任。

• 9.【单选题】基金净值公告是基金运作信息披露文件之一，以下不属于基金净值公告内容的是（  ）。
• A.基金份额累计净值
• B.基金万份收益
• C.基金资产净值
• D.基金份额净值
• 参考答案：B
• 解析：普通基金净值公告主要包括基金资产净值（C项）、份额净值（D项）、份额累计净值（A项）等信息。

• 10.【单选题】基金管理人可运用基金财产进行的投资或者活动是（ ）。
• A.承销证券
• B.买卖股指期货
• C.从事承担无限责任的投资
• D.向基金管理人、基金托管人出资
• 参考答案：B
• 解析：依据《证券投资基金法》的规定，基金财产不得用于下列投资或者活动：①承销证券；②违反规定向他人贷款或者提供担保；③从事承担无限责任的投资；④买卖其他基金份额，但是中国证监会另有规定的除外；⑤向基金管理人、基金托管人出资；⑥从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；⑦法律、行政法规和中国证监会禁止的其他活动。

• 1.【单选题】开放式基金的会计分期以（ ）为单位。
• A.月
• B.季
• C.日
• D.年
• 参考答案：C
• 解析：目前，我国的基金会计核算均已细化到日，因此开放式基金的会计分期以日为单位。

• 2.【单选题】当投资组合的贝塔系数等于2的时候，该投资组合的价格变动方向与市场是（  ），该投资组合的价格变化幅度比市场（  ）。
• A.相反的，更大
• B.一致的，更小
• C.一致的，更大
• D.相反的，更小
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P428-P432 选项C正确：贝塔系数（β系数）：衡量投资组合相对于市场的系统性风险。β系数大于1表示该投资组合的价格变动幅度比市场更大；β系数小于1但大于0表示该投资组合的价格变动幅度比市场更小；β系数小于0表示该投资组合的价格变动方向与市场相反。 贝塔系数等于2意味着该投资组合的价格变动方向与市场一致，且价格变化幅度是市场的两倍。

• 3.【单选题】（ ）是指企业年金计划筹集的资金及投资运营收益形成的企业补充养老保险基金。
• A.企业年金
• B.社会保障基金
• C.养老保险
• D.失业保险
• 参考答案：A
• 解析：企业年金是指企业年金计划筹集的资金及投资运营收益形成的企业补充养老保险基金。

• 4.【单选题】（ ）是指在证券市场上发行对象企业普通股票的行为。此后，对象企业将变为上市公司，股票在证券市场上进行公开交易，私募股权基金可以通过出售其持有的股票收回现金
• A.借壳上市
• B.首次公开发行
• C.定向增发
• D.二次出售
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P329 首次公开发行,是指在证券市场上发行对象企业普通股票的行为。此后，对象企业将变为上市公司，股票在证券市场上进行公开交易，私募股权基金可以通过出售其持有的股票收回现金

• 5.【单选题】我国货币市场工具的投资期限通常为（ ）。
• A.18个月以内
• B.3年以内
• C.1年以内（含1年）
• D.2年以内
• 参考答案：C
• 解析：我国货币市场工具的投资期限通常为一年（含）以内。

• 6.【单选题】以下哪一个因素不影响投资者的风险承受能力（ ）。
• A.资产负债状况
• B.投资者的风险厌恶程度
• C.投资期限
• D.收入支出状况
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P352-P356 承担风险的能力由投资者自身的投资期限、收入支出状况和资产负债状况等客观因素决定。

• 7.【单选题】根据资本市场线理论，投资者构造的最优投资组合由（ ）组成。
• A.无风险资产和任意风险资产组合
• B.风险资产组合和任意无风险资产
• C.市场投资组合M和任意风险资产
• D.无风险资产和市场投资组合M
• 参考答案：D
• 解析：每一位投资者都将以无风险资产和市场投资组合M来构造适合自己需求的最优投资组合，因此D选项正确。A选项错误，最优投资组合中的风险资产不是任意的，而是市场投资组合M；B选项错误，无风险资产是固定的无风险利率资产，并非“任意无风险资产”，且组合构成应为无风险资产与市场投资组合M；C选项错误，最优投资组合不包含“任意风险资产”，而是无风险资产与市场投资组合M的组合。

• 8.【单选题】私募股权投资基金的组织结构不包括（ ）。
• A.契约型开放式公募基金
• B.公司制
• C.有限合伙制
• D.信托制
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P331-P333 私募股权投资基金通常可分为：①公司型，指私募股权投资基金以股份公司或有限责任公司的形式设立；②合伙型，指采用有限合伙企业的组织形式，参与主体主要有普通合伙人、有限合伙人和基金管理人；③信托型，指通过订立信托契约的形式设立的私募股权投资基金，其本质是信托型基金。

• 9.【单选题】某一只基金2年的累计收益率为36%，那么用几何平均收益法计算的该基金的年平均收益率为（ ）。
• A.17.8%
• B.18%
• C.6%
• D.16.6%
• 参考答案：D
• 解析：该基金的年平均收益率R=[（1+36%）^1/2-1]×100%=16.6%。

• 10.【单选题】货币市场产生于信用活动，其交易价格为（ ）。
• A.汇率
• B.存款准备金率
• C.超储率
• D.利率
• 参考答案：D
• 解析：货币市场工具产生于信用活动，交易价格为利率，是固定收益证券的一部分。

• 1.【单选题】股权投资基金管理人、托管人及相关服务机构违反法律法规时，中国证监会及其派出机构可以采取（  ）处理方式。 Ⅰ.仲裁机关调解 Ⅱ.行政处罚 Ⅲ.移交司法机关 Ⅳ.行政监管措施
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P228-229 股权投资基金管理人、托管人及相关服务机构违反法律法规时，中国证监会及其派出机构可以采取行政监管措施、行政处罚等处理方式；构成犯罪的，可以移交司法机关处理。

• 2.【单选题】关于基金托管费，说法正确的是（ ）。
• A.基金托管费是基金管理人因投资管理基金资产而向基金收取的费用
• B.基金托管费是基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用
• C.基金托管费是基金托管人因投资管理基金资产而向基金收取的费用
• D.基金托管费是基金管理人为基金提供托管服务而向基金收取的费用
• 参考答案：B
• 解析：基金管理费是基金管理人因投资管理基金资产而向基金收取的费用（选项A、选项C错误）。基金托管费是基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用（选项B正确、选项D错误）。

• 3.【单选题】某投资者投资一合伙制股权投资基金200万元，基金期限为2年，持有1年后该投资者希望把基金份额转让，下列说法正确的是（ ）。
• A.受让人应当为合格投资者且基金份额受让后，投资者人数应当不超过50人
• B.受让人应当为基金持有人且基金份额受让后，投资者人数应当不超过200人
• C.受让人应当为合格投资者且基金份额受让后，投资者人数应当不超过200人
• D.受让人应当为基金持有人且基金份额受让后，投资者人数应当不超过50人
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金应当向合格投资者募集，单只股权投资基金的投资者人数累计不得超过法律规定的特定数量。有限责任公司型和有限合伙型股权投资基金投资者人数不超过50人，股份有限公司型和契约型股权投资基金投资者人数不超过200人。故选项A正确。

• 4.【单选题】（ ）体现了投资者的账面回报水平。
• A.内部收益率
• B.已分配倍数
• C.总收益倍数
• D.市盈率倍数
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P304-308 总收益倍数是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值(NAV)与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者的账面回报水平。

• 5.【单选题】（ ）是归属于公司股东和债权人的现金流量。
• A.DCF
• B.FC
• C.FCFE
• D.FCFF
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P147-148 企业自由现金流(FreeCashFlowtoFirm，FCFF)是指公司在保持正常运营的情况下，可以向所有出资人(股东和债权人)进行自由分配的现金流。

• 6.【单选题】假设智能机器人公司的付息债务账面价值为1000万元，以付息债务的账面价值95%出售，该公司100万股原始股的股权账面价值为100万元，投资者对公司按每股30元估值。公司股权资本成本为12%，税前债务成本为8%，所得税率为25%。该公司的加权平均成本（WACC）为（ ）。
• A.0.1056
• B.0.09
• C.0.1121
• D.0.096
• 参考答案：A
• 解析：计算公式：<img src="/upload/paperimg/20251022182205744437010-9a57f0c75835/202603061148598ffa.png" style="width:100%;"/>，其中D为付息债务的市场价值，D=1000×95%=950（万元）；E为股权的市场价值，E=30×100=3000（万元）；税前债务成本Kd=8%；股权资本成本Ke=12%；所得税税率t=25%。代入公式得WACC=950/（950+3000）×8%×（1-25%）+3000/（950+3000）×12%≈10.56%。故选项A正确。

• 7.【单选题】某股权投资基金通过订立信托契约明确基金投资者、管理人和托管人的权利义务，未设立单独运营实体。该基金的组织形式属于（ ）。
• A.公司型基金
• B.合伙型基金
• C.契约型基金
• D.股权投资母基金
• 参考答案：C
• 解析：契约型股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金。契约型基金不设立单独的实体，也就当然不具有独立的法人地位。题干中基金“订立信托契约、不设单独实体”的特征符合契约型基金定义；A公司型基金需新设公司实体，B合伙型基金需新设合伙企业实体，D母基金主要投资其他基金，均与题干不符，故正确答案为C。

• 8.【单选题】股权投资基金非现金分配方案的审批要求是（ ）。
• A.管理人单独决定
• B.托管人审核通过
• C.需经全体投资者一致同意
• D.投委会决议通过
• 参考答案：C
• 解析：非现金分配方案（包括非现金资产的定价）应经全体投资者一致同意或一致认可的决策机制决策通过。故选项C正确。

• 9.【单选题】根据《外商投资创业投资企业管理规定》，下列关于必备投资者的说法中，错误的是（  ）。
• A.以创业投资为主营业务
• B.外商投资创业投资企业的所有投资者应符合必备投资者的要求
• C.配备具有一定创业投资从业经验的人员
• D.具备一定资金实力和投资经验
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P220-223 设立外商投资创业投资企业，应至少拥有一个“必备投资者”。根据规定，“必备投资者”应当是具备创业投资专业能力与资金实力的投资者。具体来说，“必备投资者”应同时满足以下条件： （1）以创业投资为主营业务。 （2）在申请前三年其管理的资本累计不低于1亿美元，且其中至少5000万美元已经用于进行创业投资。 （3）拥有3名以上具有3年以上创业投资从业经验的专业管理人员。 （4）如果某一投资者的关联实体满足上述条件，则该投资者可以申请成为必备投资者。 （5）必备投资者及其上述关联实体均应未被所在国司法机关和其他相关监管机构禁止从事创业投资或投资咨询业务或以欺诈等原因进行处罚。 （6）非法人制创投企业的必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的1%，且应对创投企业的债务承担连带责任；公司制创投企业的必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的30%。

• 10.【单选题】股权投资基金A在对某目标公司的投资协议中约定如下：“行使任何股份认购权、期权，或授予或发行任何期权或认股权等任何可能导致将来发行新股或造成投资人在公司的有效股权被稀释或减少的行为，需经投资人同意方能通过”。以上条款属于（ ）。
• A.共同出售权条款
• B.优先认购权条款
• C.保护性条款
• D.反稀释条款
• 参考答案：C
• 解析：保护性条款是指特定投资方或者单独或合计持有一定比例投票权的投资方或其委派的董事，对目标公司的股东会或董事会的表决事项拥有否决权的条款。故选项C正确。