基金从业每日一练(2026年9月15日)

• 1.【单选题】下列情形中，合规负责人不用及时向公司董事会、中国证监会及相关派出机构报告的是（ ）。
• A.基金及公司发生违法违规行为
• B.基金及公司存在重大经营风险或者隐患
• C.基金公司销售人员小李离职
• D.合规负责人依法认为需要报告的其他情形
• 参考答案：C
• 解析：发现下列情形之一的，合规负责人应当及时向公司董事会、中国证监会及相关派出机构报告：①基金及公司发生违法违规行为；②基金及公司存在重大合规风险或者隐患；③合规负责人依法认为需要报告的其他情形；④中国证监会规定的其他情形。

• 2.【单选题】下列中国证券投资基金业协会会员中，为普通会员的是（ ）。
• A.地方基金业协会
• B.证券期货交易所
• C.基金管理人
• D.基金服务机构
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人和基金托管人加入中国证券投资基金业协会的，为普通会员。

• 3.【单选题】合规人员应当依照相关法规对违规事实进行客观评价，避免出现合规人员自身与业务人员合谋的违规行为。表述的是合规人员应当遵循的（ ）。
• A.客观性原则
• B.专业性原则
• C.及时性原则
• D.公正性原则
• 参考答案：A
• 解析：客观性原则是指合规人员应当依照相关法规对违规事实进行客观评价，避免出现合规人员自身与业务人员合谋的违规行为。

• 4.【单选题】根据（ ）的不同，可以将基金划分为契约型基金、合伙型基金和公司型基金。
• A.基金存续期
• B.基金规模
• C.法律形式
• D.投资理念
• 参考答案：C
• 解析：根据法律形式不同，可将基金分为契约型基金、合伙型基金和公司型基金。

• 5.【单选题】下列关于反洗钱合规性风险管理措施的说法，不正确的是（ ）。
• A.建立收益导向的反洗钱防控体系，合理配置资源
• B.从严监控客户核心资料信息修改、非交易过户和异户资金划转
• C.严格遵守资金清算制度，对现金支付进行控制和监控
• D.建立符合行业特征的客户风险识别和可疑交易分析机制
• 参考答案：A
• 解析：反洗钱合规性风险管理措施主要包括但不限于以下内容： ①建立风险导向的反洗钱防控体系，合理配置资源。 ②建立客户尽职调查制度，制定客户和受益所有人识别流程，严格按照规定进行受益所有人信息登记。 ③建立符合行业特征的客户风险识别和可疑交易分析机制。 ④从严监控客户核心资料信息修改、非交易过户和异户资金划转。 ⑤严格遵守资金清算制度，对现金支付进行控制和监控。 ⑥建立反洗钱黑名单管理流程，加强对黑名单的实时更新和管控。

• 6.【单选题】关于基金管理人声誉风险管理的组织架构要求，下列表述正确的是（ ）。
• A.声誉风险管理工作应由基金投资总监牵头负责
• B.重大声誉事件发生后应向中国证监会履行报告义务
• C.应将与基金管理人建立劳务派遣关系的员工纳入声誉风险管理
• D.外包人员不属于以基金管理人名义展业的人员，无需进行管理
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人应当指定一名高级管理人员牵头负责声誉风险管理工作，而非投资总监（A错误）；重大声誉事件发生后应向中国证券投资基金业协会报告（B错误）；应当将其工作人员即以其名义展业的人员，包括与基金管理人建立劳动关系的正式员工、劳务派遣员工等均纳入声誉风险管理中（C正确）；应根据需要对外包、借调等人员进行声誉风险管理（D错误）。

• 7.【单选题】某基金公司因违反反洗钱法规被监管部门处罚。该风险属于（ ）。
• A.操作风险
• B.合规风险
• C.商业风险
• D.投资风险
• 参考答案：B
• 解析：合规风险的定义为“金融机构及其从业人员因未能遵守法律法规而遭受处罚的风险”。题目中“违反反洗钱法规”直接对应合规风险。

• 8.【单选题】《证券投资基金法》规定，基金份额净值计价错误达到基金份额净值的（ ）以上时，基金管理人应当公告，并报国务院证券监督管理机构备案。
• A.0.4%
• B.0.25%
• C.0.5%
• D.0.6%
• 参考答案：C
• 解析：基金份额净值计价错误达到基金份额净值的0.5%以上时，基金管理人应当公告，并报国务院证券监督管理机构备案。

• 9.【单选题】根据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》，以下行为中，符合“廉洁从业”定义的是（ ）。
• A.某基金公司员工接受合作方赠送的限量版奢侈品，称其属于“朋友间正常往来”
• B.某基金经理在产品推介中，故意夸大历史业绩以吸引客户投资
• C.某基金公司合规总监在审核营销材料时，严格剔除未经验证的收益预测数据
• D.某基金销售人员在客户开户时，暗示客户通过“特殊渠道”可优先购买爆款基金
• 参考答案：C
• 解析：《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》所称廉洁从业，是指证券期货经营机构及其工作人员在开展证券期货业务及相关活动中，严格遵守法律法规、中国证监会的规定和行业自律规则，遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范，公平竞争，合规经营，忠实勤勉，诚实守信，不直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益。A选项错误：接受合作方赠送的奢侈品属于“接受利益输送”，违反廉洁从业中“不谋取不正当利益”的要求，即使以“朋友往来”为借口也无法豁免。B选项错误：故意夸大历史业绩属于“虚假宣传”，违反“诚实守信”原则，损害投资者利益，不符合廉洁从业规范。C选项正确：合规总监剔除未经验证的收益预测数据，体现了合规经营、忠实勤勉的职责，符合廉洁从业中“严格遵守规定”和“维护行业公平”的要求。D选项错误：暗示客户通过“特殊渠道”优先购买基金，涉嫌“利益输送”和“不公平竞争”，违反廉洁从业中“公平交易”和“禁止谋取不正当利益”的规定。

• 10.【单选题】下列关于基金公司从业人员证券投资的限制，说法不正确的是（  ）。
• A.《证券投资基金法》一方面允许基金从业人员进行证券投资，另一方面强化对其监管
• B.公开募集基金的基金管理人应当建立董事、监事、高级管理人员和其他从业人员进行证券投资的申报、登记、审查、处置等管理制度，并报中国证监会备案
• C.基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员，其本人、配偶、利害关系人进行证券投资，应当事先向中国证监会申报，并不得与基金份额持有人发生利益冲突
• D.绝对禁止基金从业人员买卖证券的管制方式不但剥夺了其通过资本市场增加财富的机会，同时也增加了监管难度和执法成本，并容易诱发道德风险
• 参考答案：C
• 解析：C项说法错误，基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员，其本人、配偶、利害关系人进行证券投资，应当事先向基金管理人申报，并不得与基金份额持有人发生利益冲突。

• 1.【单选题】下列关于基金公司从业人员证券投资的限制，说法不正确的是（  ）。
• A.《证券投资基金法》一方面允许基金从业人员进行证券投资，另一方面强化对其监管
• B.公开募集基金的基金管理人应当建立董事、监事、高级管理人员和其他从业人员进行证券投资的申报、登记、审查、处置等管理制度，并报中国证监会备案
• C.基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员，其本人、配偶、利害关系人进行证券投资，应当事先向中国证监会申报，并不得与基金份额持有人发生利益冲突
• D.绝对禁止基金从业人员买卖证券的管制方式不但剥夺了其通过资本市场增加财富的机会，同时也增加了监管难度和执法成本，并容易诱发道德风险
• 参考答案：C
• 解析：C项说法错误，基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员，其本人、配偶、利害关系人进行证券投资，应当事先向基金管理人申报，并不得与基金份额持有人发生利益冲突。

• 2.【单选题】基金管理人的部门业务规章作为内部控制制度的第三层次，其主要内容不包括（ ）。
• A.各部门的主要职责
• B.岗位设置及岗位责任
• C.风险控制制度
• D.部门操作守则
• 参考答案：C
• 解析：部门业务规章是在基本管理制度的基础上，对各部门的主要职责、岗位设置、岗位责任、操作守则等的具体说明。风险控制制度属于基本管理制度的内容（基本管理制度应当至少包括风险控制制度、投资管理制度等），因此不属于部门业务规章的内容。

• 3.【单选题】以下有关巨额赎回的处理措施，不符合法规规定的是（ ）。
• A.延期至下一开放日的赎回申请享有赎回优先权
• B.接受全额赎回
• C.部分延期赎回
• D.出现部分延期赎回时，基金管理人应在指定媒体公告
• 参考答案：A
• 解析：基金份额持有人未选择撤销的，基金管理人对未办理的赎回份额，可延迟至下一个开放日办理，赎回价格为下一个开放日的价格。故选项A做法不符合规定。

• 4.【单选题】下列属于金融市场客体中“金融工具” 的是（ ）。
• A.金融资产
• B.证券投资基金
• C.银行理财产品
• D.个人储蓄存款
• 参考答案：B
• 解析：金融工具是金融市场交易的基础单元，包括股票、债券、证券投资基金、期货合约、标准化期权合约等标准化、可交易的具体对象。金融资产是金融工具或其组合形式的资产；银行理财产品是综合金融服务；个人储蓄存款是银行负债，均不属于金融工具。

• 5.【单选题】基金管理人建立的合规部门应当具备的特性是（ ）。
• A.依附于业务部门
• B.与其他内部控制部门职责模糊
• C.独立性
• D.薪酬结构受业务业绩影响
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P264-267 合规职能的独立性包括部门、机制及考核问责等的独立性。故本题选C项

• 6.【单选题】证券交易所会对程序化交易实行实时监测监控，对可能影响证券交易所系统安全或者交易秩序的（ ）行为予以重点监控。
• A.异常交易
• B.紧急交易
• C.关联交易
• D.公平交易
• 参考答案：A
• 解析：证券交易所会对程序化交易实行实时监测监控，对可能影响证券交易所系统安全或者交易秩序的异常交易行为予以重点监控。

• 7.【单选题】（ ）是判断是否构成“操纵市场”的关键因素。
• A.内幕交易
• B.实施了歪曲证券价格或者人为虚增交易量等不当影响证券价格的行为
• C.有误导市场参与者的意图
• D.不正当交易
• 参考答案：C
• 解析：操纵市场的构成要素包括：①有误导市场参与者的意图；②实施了歪曲证券价格或者人为虚增交易量等不当影响证券价格的行为。其中，前者是判定是否构成“操纵市场”的关键因素。

• 8.【单选题】根据私募基金管理人登记制度，以下（ ）不需要持续符合登记要求。
• A.私募基金管理人的控股股东
• B.私募基金管理人的高级管理人员
• C.私募基金管理人的普通员工
• D.私募基金管理人的实际控制人
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P123-132 私募基金管理人应持续符合各项登记要求，私募基金管理人的股东（含控股股东）（A项）、实际控制人（D项）、董事、监事、高级管理人员（B项）、法定代表人、执行事务合伙人或其委派代表（或其他合伙人），也应各自符合前述的各项要求。

• 9.【单选题】基金份额登记机构的主要职责包括（ ）。 Ⅰ.基金份额登记 Ⅱ.代理发放红利 Ⅲ.基金估值核算 Ⅳ.基金投资交割
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：基金份额登记机构的主要职责包括：建立并管理投资者的基金账户、负责基金份额的登记及资金结算、基金交易确认、代理发放红利、保管投资者名册、法律法规或服务协议规定的其他职责。

• 10.【单选题】在内部控制机构设置上，下列不符合内控机制要求的是（ ）。
• A.为保障稽核人员熟悉具体业务，稽核专员同时兼任稽核事项的业务工作
• B.为保障风险管理工作的独立性，公司设置专门的风险管理部，独立于监察稽核部
• C.为提高内控效率，公司在各个业务部门设置兼职的内控专员
• D.为保障IT稽核工作的专业性，在监察稽核部中招聘IT背景的稽核专员
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人应当设立监察稽核部门，对公司经营层负责，开展监察稽核工作，公司应保证监察稽核部门的独立性和权威性。

• 11.【单选题】基金托管人有下列（ ）情形的，相关监管机构可以取消其基金托管资格。
• A.违反《证券投资基金法》规定，情节不严重的
• B.连续2年没有开展基金托管业务的
• C.连续3年没有开展基金托管业务的
• D.使托管基金财产遭受损失的
• 参考答案：C
• 解析：对有下列情形之一的基金托管人，相关监管机构可依法取消其基金托管资格：①连续3年没有开展基金托管业务的；②未能在规定时间内通过整改验收的；③违反法律法规，情节严重的；④以欺骗、贿赂等不正当手段取得基金托管资格；⑤法律、行政法规规定的其他情形。

• 1.【单选题】下列关于私募基金信息披露方式的表述，正确的是（ ）
• A.披露方式需经基金托管人审核同意
• B.披露方式由监管机构统一规定
• C.披露方式应当在基金合同中约定
• D.披露方式必须采用书面形式
• 参考答案：C
• 解析：根据私募基金信息披露的特点，信息披露的内容、披露频度、披露方式、披露责任以及信息披露渠道等事项，应在基金合同中约定。因此选项C正确。选项A（原D）错误，考点未提及披露方式需经基金托管人审核同意，此为混淆审批主体的干扰项；选项B（原A）错误，披露方式并非由监管机构统一规定，而是由基金合同约定；选项D（原C）错误，“必须采用书面形式”属于绝对化表述，考点中未限定披露方式必须为书面形式。

• 2.【单选题】关于战术资产配置，下列表述正确的是（ ）。
• A.战术资产配置通过捕捉各类资产的短期回报率波动，增加投资组合回报率
• B.战术资产配置是对战略资产配置的短期完全偏离
• C.战术资产配置的有效性不存在争议
• D.战术资产配置在调整资产配置时，需要再次估计投资者偏好与风险承受能力
• 参考答案：A
• 解析：战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。

• 3.【单选题】1年和2年期的即期利率分别为s1=3％和s2=4％，根据无套利原则及复利计息的方法，第2年的远期利率为（ ）。
• A.2%
• B.3.5%
• C.4%
• D.5.01%
• 参考答案：D
• 解析：将1元存在2年期的账户，第2年末它将增加至（1+s2）^2；将1元存储于1年期账户，同时1年后将收益（1+s1）以预定利率f贷出，第2年收到的货币数量为（1+s1）（1+f）。根据无套利原则，存在（1+s2）^2=（1+s1）（1+f），则f=（1.04）^2/1.03-1=0.0501=5.01％。

• 4.【单选题】可转换债券转成股票之后，持有者（ ）
• A.不享有任何权利
• B.可以享有股票的分红派息
• C.可以同时享有债券的利息和股票的分红派息
• D.可以享有债券的利息
• 参考答案：B
• 解析：可转换债券在转股前，它是一种公司债券，有规定的期限和利率，体现了公司和可转债持有者之间的债权债务关系；转股后，它变成了股票，可转债持有者变成公司股东，体现所有权关系，可以享受股票的分红派息。

• 5.【单选题】以下不属于风险调整后基金收益指标的是（  ）。
• A.詹森a
• B.信息比率
• C.夏普比率
• D.相对收益
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P459-P463 选项D错误：相对收益指基金相对于某个基准的收益情况，并未直接反映风险调整后的收益。 选项ABC正确：几种常用的风险调整后收益指标包括夏普比率、特雷诺比率、詹森α、信息比率与跟踪误差。

• 6.【单选题】下列选项中，不属于评价企业盈利能力最重要三种比率的是（ ）。
• A.销售利润率
• B.资产收益率
• C.应收账款周转率
• D.净资产收益率
• 参考答案：C
• 解析：评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率、资产收益率、净资产收益率。这三种比率都使用的是企业的年度净利润。

• 7.【单选题】某股票基金专注于投资模式成熟、增长稳定，且市盈率、市净率通常较低的上市公司股票，该基金属于（ ）。
• A.平衡型股票基金
• B.成长型股票基金
• C.价值型股票基金
• D.小盘股票基金
• 参考答案：C
• 解析：价值型股票通常是指模式成熟、增长稳定的上市公司股票，其市盈率、市净率通常较低；价值型股票基金是专注于价值型股票投资的股票基金。成长型股票是未来收入增长较快、发展潜力大的股票，市盈率市净率较高，故B错误；小盘股票基金是专注于投资小盘股票的基金，与题干描述的股票性质无关，故D错误；平衡型股票基金是同时投资于价值型股票与成长型股票的基金，故A错误。

• 8.【单选题】以下属于利润表作用表述正确的是（ ）。
• A.能够对企业整体财务状况客观评价
• B.能表明某一特定日期占有净资产数额
• C.有助于了解企业的现金是否能偿还到期债务
• D.能够说明企业的收入与产出关系
• 参考答案：D
• 解析：利润表能够说明企业的收入与产出关系。

• 9.【单选题】债券基金投资中，关于再投资风险的管理，以下有效的措施是（ ）。
• A.集中投资于长期债券以锁定高收益率
• B.通过长短期债券配合分散期限
• C.提高组合中高信用等级债券的占比
• D.降低组合流动性以提升收益稳定性
• 参考答案：B
• 解析：再投资风险的管理方法是通过长短期配合，分散投资组合中债券的期限。A选项错误，集中投资长期债券无法应对再投资风险；C选项错误，提高高信用等级债券占比是应对信用风险的措施；D选项错误，降低流动性会增加流动性风险，与再投资风险无关。

• 10.【单选题】市场风险管理中，关注宏观经济指标和趋势的主要目的是（ ）。
• A.分散非系统性风险
• B.评估宏观因素变化可能带来的系统性风险
• C.监控场外交易对手
• D.衡量风险调整后收益
• 参考答案：B
• 解析：关注宏观经济指标和趋势，重大经济政策动向，重大市场行动，评估宏观因素变化可能给投资带来的系统性风险；构造多元化的投资组合可以分散非系统性风险；关注投资组合的风险调整后收益可以采用夏普比率、特雷诺比率和詹森比率等指标衡量；加强对场外交易的监控包括监控场外交易对手。

• 1.【单选题】下列哪种方式是私募基金管理人合规向投资者披露信息的途径（ ）
• A.通过电子邮件向已确认投资者发送报告
• B.通过电视广告发布基金净值
• C.在社交媒体上公开分享投资策略
• D.在公开论坛讨论基金业绩
• 参考答案：A
• 解析：私募基金信息披露需遵循非公开原则，可通过邮寄、网站、移动客户端、电子邮件、短信等途径向投资者披露信息；同时禁止通过公众传播媒体（如电视广告）、公开场合（如公开论坛）或公开传播方式（如社交媒体公开分享）向不特定对象披露信息。选项B的“电视广告”属于公众传播媒体，选项D的“公开论坛”属于面向不特定对象的公开场合，选项C的“社交媒体公开分享”属于公开传播方式，均违反合规要求。选项A通过电子邮件向已确认投资者发送报告，既符合非公开途径规定，也指向特定投资者群体，是合规的披露方式。

• 2.【单选题】下列关于上海证券交易所大宗交易的说法中，错误的是（ ）。
• A.接受申报大宗交易的时间为每个交易日9：30-11：30；13：00-15：30
• B.在交易日15：00前处于停牌状态的证券，不受理其大宗交易的申报
• C.交易日15：00-15：30，交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认
• D.交易所无权调整大宗交易的最低限额
• 参考答案：D
• 解析：按照规定，证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额。

• 3.【单选题】主要跟踪标普500指数以复制其表现为目标的QDII基金属于（ ）。
• A.全球QDII基金
• B.主动管理型QDII基金
• C.被动指数型QDII基金
• D.QDII股票基金
• 参考答案：C
• 解析：被动指数型QDII基金主要跟踪某个特定的市场指数，如标普500指数、纳斯达克100指数等，以复制指数的表现为目标。因此主要跟踪标普500指数以复制其表现为目标的QDII基金属于被动指数型QDII基金。

• 4.【单选题】基金管理人利用基金财产为基金份额持有人以外的第三人牟取利益，属于合规风险中的（ ）。
• A.投资合规性风险
• B.销售合规性风险
• C.信息披露合规性风险
• D.反洗钱合规性风险
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人利用基金财产为基金份额持有人以外的第三人牟取利益，属于投资合规性风险。

• 5.【单选题】（ ）策略保证投资者有充足的资金可以满足预期现金支付的需要。
• A.所得免疫
• B.价格免疫
• C.或有免疫
• D.利息免疫
• 参考答案：A
• 解析：所得免疫策略保证投资者有充足的资金可以支付预期现金的需要。这对于养老基金、社保基金、保险基金等机构投资者具有重要的意义，因为这类投资者对资产流动性的要求很高。

• 6.【单选题】投资者配置另类资产以降低其投资组合与传统股票市场的相关性，这主要体现了另类投资的（ ）。
• A.独特的市场机会
• B.潜在的高收益
• C.可以为投资组合带来多元化效应
• D.部分资产具有通货膨胀对冲能力
• 参考答案：C
• 解析：另类投资的优势包括可以为投资组合带来多元化效应。投资者通过配置另类资产降低与传统股票市场的相关性，正是多元化效应的核心应用场景。A选项独特的市场机会是指提供传统投资难以涉足的市场，与降低组合相关性无关；B选项潜在的高收益是另类投资的收益特征，不涉及风险分散；D选项部分资产具有通货膨胀对冲能力是应对物价上涨的优势，与组合相关性无关。

• 7.【单选题】某公司发行的累积优先股票面价值为100元，股息率为10%。如某公司今年普通股每股分配股息2元，则该累积优先股每股可分配股息（ ）元。
• A.2
• B.10
• C.至少10
• D.8
• 参考答案：C
• 解析：累积优先股通常承诺一个固定的股息，任何未支付的股息可以累积起来，在普通股持有人收到股息前，用以后财会年度的盈利一起付清。按照优先股的票面利率计算，今年应付优先股股东的股息为100×10%＝10元。对于累积优先股股东来说，有可能存在之前年度尚未分配的股息，故今年该累积优先股每股可分配股息至少为10元。

• 8.【单选题】对于长期投资者来说收益目标更关注的是（  ）。
• A.名义收益率
• B.实际收益率
• C.平均收益率
• D.预期收益率
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P352-P356 选项B正确，对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率。因为实际收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率，而名义收益率仅仅反映了资产名义数值的增长率。

• 9.【单选题】不属于利润表构成的是（ ）。
• A.长期待摊费用
• B.营业收入
• C.投资收益
• D.销售费用
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P187-P188 利润表由三个主要部分构成：①营业收入；②与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用；③利润。利润表的起点是公司在特定会计期间的收入，然后减去与收入相关的成本费用；利润表的终点是本期的所有者盈余。利润表的基本结构是收入减去成本和费用等于利润(或盈余)。

• 10.【单选题】目前，我国对投资者（包括个人和机构）买卖基金份额，（ ）印花税。
• A.征收2%
• B.征收1%
• C.暂不征收
• D.征收4%
• 参考答案：C
• 解析：机构投资者买卖基金份额暂免征收印花税；个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税。

• 11.【单选题】以下不属于期货市场基本功能的是（  ）。
• A.流动性管理
• B.价格发现
• C.投机
• D.风险管理
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P298-P304 选项BCD正确：一般而言，期货市场的基本功能有以下三种：1．风险管理；2．价格发现；3．投机。 选项A错误：干扰项，流动性管理并不是期货市场的基本功能之一。虽然期货市场确实提供了较高的流动性，但这更多是作为上述功能实现的结果，而不是其主要功能。 综上，该题选A。

• 1.【单选题】在公司清算退出过程中，下列关于公司债务、债权了结的说法中，错误的是（ ）。
• A.了结债权、债务的流程主要包括：处理公司未了结的业务，收取公司债权，清偿公司债务等
• B.清算期间，公司不得开展新的经营活动。但是，公司股东会为了清算的目的，有权处理公司尚未了结的业务
• C.对于未到期的公司债权，应当尽可能要求债务人提前清偿，如果债务人不同意提前清偿的，清算组可以通过转让债权等方法变相清偿
• D.清算组确认公司现在的财产和债权大于所欠债务，并且足以偿还公司全部债务时，应当按照法定的顺序向债权人清偿债务
• 参考答案：B
• 解析：清算期间，公司不得开展新的经营活动。但是，公司清算组为了清算的目的，有权处理公司尚未了结的业务。故选项B错误。

• 2.【单选题】关于要约收购，以下表述错误的是（ ）。
• A.可以对被收购企业所有的股票持有人所持有的全部股份发出
• B.可以对被收购企业所有的股票持有人发出要约
• C.可以对被收购企业所有的股票持有人所持有的部分股份发出
• D.可以对被收购企业的部分股票持有人发出要约
• 参考答案：D
• 解析：收购人自愿选择要约方式收购上市公司股份的，可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的全部股份的要约，也可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的部分股份的要约。故选项D正确。

• 3.【单选题】股权投资基金X投资的Y企业已进入破产清算程序，X在Y企业中的持股比例为10％，Y的账面资产总值9亿元，负债、利息和相关清算费用合计7．5亿元，经法院拍卖资产，资产变现总值为12亿元，则X基金持有Y企业的股权估值为（ ）亿元。
• A.0.9
• B.0.45
• C.0.75
• D.0.15
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P104-106 X基金持有Y企业的股权估值=(12-7.5)×10％=0.45(亿元)。

• 4.【单选题】关于可以从事股权投资基金自行募集活动的机构，下列表述正确的是（ ）。
• A.在中国证券投资基金业协会办理私募基金管理人登记的机构
• B.经国务院证券监督管理机构注册的基金管理人
• C.在中国证监会注册取得基金销售业务资格的机构
• D.经中国银保监会批准从事理财业务的机构
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P261-268 可以从事股权投资基金募集行为的合格主体有以下两类：第一类是在基金业协会办理股权投资基金管理人登记的机构，其可以自行募集其设立的股权投资基金；第二类是在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为基金业协会会员的机构(基金销售机构)，也可以受股权投资基金管理人的委托募集股权投资基金。

• 5.【单选题】关于我国股权投资基金行业发展及监管的主要阶段与年代对应错误的是（ ）。
• A. 探索与起步阶段（1985-2004年）
• B. 快速发展阶段(2005-2012年)
• C. 发展完成阶段（2013年-至今）
• D. 统一监管下的规范化发展阶段（2013年-至今）
• 参考答案：C
• 解析：选项C说法错误：我国股权投资基金行业从2013年进入统一监管下的规范化发展阶段；探索与起步阶段（1985-2004年）; 快速发展阶段(2005-2012年)。

• 6.【单选题】基金管理人投资部的职责不包括（ ）。
• A.开展行业研究，制定投资策略
• B.对拟投资项目进行尽职调查
• C.负责基金的估值核算
• D.对被投资企业开展投后管理
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P40-43 A.开展行业研究，制定投资策略：这是投资部的核心职责之一，通过深入研究行业趋势和市场动态，为基金的投资决策提供依据。 B.对拟投资项目进行尽职调查：在决定投资前，投资部需要对潜在投资项目进行全面的尽职调查，以评估其投资价值和风险。 C.负责基金的估值核算：这不是投资部的职责，而是由专门的估值核算机构或基金管理人的运营部门负责。估值核算涉及基金资产的定期评估和财务报告编制等工作。 D.对被投资企业开展投后管理：投资部还需要对已投资的企业进行持续的跟踪和管理，确保投资目标的实现，并为企业提供增值服务。

• 7.【单选题】社会保障基金和政府引导基金主要是（ ）的募集对象。
• A.国外股权投资基金
• B.国内股权投资基金
• C.两者都可以
• D.两者都不可以
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P52-55 国内股权投资基金的募集对象主要包括母基金、政府引导基金、社会保障基金、金融机构、工商企业、个人投资者等。国外股权投资基金的募集对象包括养老基金、母基金、大学基金会、大型企业、金融机构、富有的个人或家族。故本题选B。

• 8.【单选题】采用协议控制结构（VIE）的某企业，其实际控制人为境内居民。基于一些商业考虑，该企业拟拆除VIE结构并谋求境内上市。以下表述正确的是（ ）。
• A.需要收购离岸上市主体中部分股东的股权，以协助其退出
• B.境内运营主体解除VIE协议之后才能进行增资扩股和股份制改造
• C.由于离岸上市主体的实际控制人与境内运营主体的实际控制人基本一致，因此不必然办理外汇登记手续
• D.境内运营主体拆除VIE结构后作为拟上市主体，既可以选择IPO也可以选择借壳的方式完成上市
• 参考答案：D
• 解析：拆除VIE结构的一般步骤通常包括以下几点：①实施主体（通常是离岸上市主体的实际控制人股东，同时也是境内OPCO的主要股东）向离岸上市主体的公众股东和其他不愿意或不方便持有境内拟上市实体股权的其他股东发出收购要约，收购其持有的离岸上市主体股权（而非部分股权，选项A错误）；②解除各项VIE协议（境内运营主体的增资扩股与解除VIE协议无必然的先后顺序，选项B错误）；③境内OPCO完成股份制改造、私募融资等上市准备工作；④境内OPCO在境内市场通过直接申报IPO或借壳等方式完成上市（选项D正确）。境内居民通过特殊目的公司（SPV）投融资并返程投资，必须办理外汇登记，拆除时涉及跨境资金或权益变动，也需要办理相关外汇登记，不因实际控制人一致而豁免，故选项C错误。

• 9.【单选题】对于基金投资者和管理人之间的收益分配，以下属于单一项目分配的是（ ）。
• A.每个投资项目退出后的全部资金，在投资者和管理人之间按约定分配前，需先返还投资人本金和支付优先收益
• B.每个投资项目退出后的全部资金，在投资人和管理人之间按约定分配，需先返还投资人本金，不必支付优先收益
• C.每个投资项目退出后的每一笔资金，在投资人和管理人之间按约定分配，不必先返还投资人的全部本金出资和支付优先收益
• D.每个投资项目退出后的每一笔资金，在投资人和管理人之间按约定分配，需先支付优先收益，不必返还投资人本金
• 参考答案：A
• 解析：按单一项目的收益分配方式流程如下：（1）每个投资项目退出后，退出资金先向投资者分配，直至分配金额达到投资者针对该退出部分对应的投资本金（排除D选项）。（2）剩余资金向基金投资者分配，用于弥补之前已处置的项目产生的投资亏损金额。（3）剩余资金继续向基金投资者分配，直至基金投资者获得截至分配时点已收回的投资本金及门槛收益率计算的门槛收益（排除B、C选项）。（4）最后的剩余资金（若有追赶机制，则剩余资金先向基金管理人进行分配，直至基金管理人获得已分配门槛收益部分对应的业绩报酬）按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配。故本题选A选项。

• 10.【单选题】某募集机构在对投资者进行分类时，发现投资者李某满足合格投资者标准，但不符合任何一类专业投资者的认定条件。根据分类规则，募集机构应将李某认定为（ ）。
• A.专业投资者，需进一步划分风险承受能力等级
• B.普通投资者，且无须进行风险测评
• C.普通投资者，需结合风险测评结果划分为C1~C5中的某一类别
• D.专业投资者，可直接参与所有风险等级的产品募集
• 参考答案：C
• 解析：除专业投资者外，对于其他满足合格投资者标准的投资者，募集机构应认定其为普通投资者，并结合风险测评结果，按照其风险承受能力将普通投资者由低到高至少划分为C1（含风险承受能力最低类别）、C2、C3、C4、C5五种类型。故选项C正确。

• 1.【单选题】科创型中小企业通过股权投资基金获得资金支持的核心优势主要体现在（ ）。
• A.显著降低企业运营成本并强化技术研发能力
• B.提供短期高额的债务融资支持以满足紧急需求
• C.不增加企业负债率且提供长期稳定的资本支持
• D.推动企业快速上市以实现资本增值
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金在不增加企业负债率的前提下，能够为科创型中小企业提供长期稳定的资本支持。

• 2.【单选题】公司型基金管理人的“三会一层”治理结构中，拥有决策权的机构是（ ）。
• A.董事会
• B.监事会
• C.股东会
• D.管理层
• 参考答案：C
• 解析：在公司传统的“三会一层”法定治理结构中，决策权、经营管理权、监督权分属于股东会、董事会、监事会。故选项C正确。

• 3.【单选题】（  ）是指行业自律组织对股权投资基金市场、基金市场主体及其活动的监督和约束。
• A.股权投资基金公司审核
• B.股权投资基金募集
• C.股权投资基金行业自律
• D.股权投资基金行业监管
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P27-29 选项C正确：股权投资基金行业自律，是指行业自律组织对股权投资基金市场、基金市场主体及其活动的监督和约束。

• 4.【单选题】某基金管理人在季度报告中将未实现的投资收益披露为已实现收益，违反了信息披露的（ ）。
• A.公平性原则
• B.真实性原则
• C.及时性原则
• D.简明性原则
• 参考答案：B
• 解析：真实性原则要求信息真实准确，不得有重大遗漏或虚假记载。基金管理人将未实现的投资收益披露为已实现收益，属于虚假记载，违反了真实性原则。故选项B符合题意。

• 5.【单选题】以下不属于对目标公司业务尽职调查主要内容的是（ ）。
• A.管理团队
• B.融资运用
• C.发展战略
• D.纳税分析
• 参考答案：D
• 解析：业务尽职调查的主要内容包括以下几方面：企业基本情况；管理团队；产品、技术与服务；市场；发展战略；融资运用；风险分析。选项D属于财务尽职调查的内容。

• 6.【单选题】根据第三方转让退出的相关规定，下列关于以并购为目的的第三方特征的表述中，正确的有（ ）。 Ⅰ.通常包括产业集团、上市公司在内的产业投资方 Ⅱ.主要购买股权投资基金持有的被投资企业老股 Ⅲ.出于产业协同考虑购买目标公司的全部股权或控股权 Ⅳ.交易完成后由被投资企业原股东负责经营管理
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：以并购为目的的第三方通常是产业集团、上市公司等产业投资方（Ⅰ正确）；其出于产业协同考虑购买目标公司的全部股权或控股权（Ⅲ正确）。主要购买老股是“以财务投资为目的的第三方”的特征（Ⅱ错误）；交易完成后由收购方实施企业经营管理，原股东不再负责（Ⅳ错误）。故本题选A。

• 7.【单选题】某非上市科技初创企业成立不到两年，目前仍处于核心技术研发阶段，未实现盈利及稳定销售收入，但过去12个月内完成了A轮和B轮两轮融资，吸引了多家一线投资机构参与。针对该企业的股权估值，基金管理人最适合采用的方法是（ ）。
• A.市场乘数法
• B.参考最近融资价格法
• C.行业指标法
• D.现金流折现法
• 参考答案：B
• 解析：参考最近融资价格法主要适用于尚未产生稳定收入或利润，但融资活动比较频繁的初创企业。该企业为非上市初创企业，处于研发阶段未实现盈利和稳定收入，且12个月内完成两轮融资、融资活动活跃，符合参考最近融资价格法的适用情形。市场乘数法适用于相对成熟、可产生持续利润或收入的企业；行业指标法一般用于检验其他估值方法的合理性，且适用于行业成熟、企业差别小的情况；现金流折现法适用于增长稳定、现金流平稳的企业。

• 8.【单选题】早期企业投资基金在开展投后管理时，可采取的符合其投资风格与企业需求的行动包括（ ）。 Ⅰ.若采用“少而精”投资风格，实施深耕细作的个性化投后管理 Ⅱ.若采用“多而全”投资风格，推行宽泛的标准化投后管理 Ⅲ.当企业管理层动荡时，根据需求承担部分管理职能 Ⅳ.重点聚焦企业IPO筹备，推动其尽快申报上市。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：早期企业投资基金专注于初创期和小型成长期企业，投后管理较简单，核心是关注和协助企业成长，无统一标准，需匹配自身投资风格：“少而精”对应个性化投后管理（Ⅰ正确），“多而全”对应标准化投后管理（Ⅱ正确）；企业管理层动荡时，基金管理人可协助承担部分管理职能（Ⅲ正确）。早期企业尚未到IPO筹备阶段，重点聚焦IPO是成熟企业投资基金的工作（Ⅳ错误），故本题选A。

• 9.【单选题】股权投资基金自行募集机构是指（ ）。
• A.证券公司
• B.基金销售机构
• C.基金管理人
• D.基金托管机构
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金的募集，可分为自行募集和委托募集。自行募集是指基金管理人直接募集其管理的基金，委托募集是指基金管理人委托第三方机构代为募集基金。受托募集的第三方机构就是基金销售机构，为基金管理人提供推介基金、发售基金份额、办理基金份额认缴、退出等募集服务。故本题选C。

• 10.【单选题】红筹结构中，通过协议控制方式实现对在岸资产和业务控制的是（ ）。
• A.传统红筹结构
• B.VIE结构
• C.离岸上市结构
• D.股权控制结构
• 参考答案：B
• 解析：根据离岸实体对在岸资产和业务的控制方法不同，红筹架构分为“股权控制”的传统红筹结构和以协议控制方式实现控制的VIE结构（或协议控制结构）。离岸上市结构是红筹结构的功能，非控制方式分类；股权控制结构是传统红筹结构的控制方式。

• 11.【单选题】在合伙型股权投资基金清算过程中，以下选项中（ ）不属于清算主体的职责。
• A.编制基金资产负债表
• B.通知未了结债务的相应债权人
• C.修改基金存续期限
• D.编制清算报告
• 参考答案：C
• 解析：公司型和合伙型基金清算时若有未了结债务，清算主体需按法律法规规定通知相应债权人（选项B）。分配基金财产前需清理财产，清算主体编制基金资产负债表（选项A）及其他相关财务报表，制定分配方案。清算结束后，清算主体应当编制清算报告（选项D）。选项C不属于清算职责，基金存续期限的修改需在基金存续期间，经合伙人协商一致并按合伙协议约定执行；清算阶段基金已进入终止程序，无需也不能修改存续期限。