基金从业每日一练(2026年8月3日)

• 1.【单选题】基金托管人发现基金管理人的投资指令违反基金合同时，正确的做法是（ ）。
• A.应在执行投资指令后立即报告中国证监会
• B.应报告中国证监会并按其要求处理
• C.应当拒绝执行，立即通知基金管理人，并及时向中国证监会报告
• D.应通知管理人后再执行投资指令
• 参考答案：C
• 解析：基金托管人发现基金管理人的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反基金合同约定的，应当拒绝执行，立即通知基金管理人，并及时向中国证监会报告。

• 2.【单选题】根据美国投资公司协会的分类标准，美国共同基金可以被划分为（ ）。 Ⅰ.权益型基金 Ⅱ.债券型基金 Ⅲ.混合型基金 Ⅳ.货币型基金
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：根据美国投资公司协会的分类标准，美国共同基金可以被划分为权益型基金、债券型基金、混合型基金以及货币型基金四大类。

• 3.【单选题】我国基金职业道德的主要内容不包括（ ）。
• A.守法合规
• B.诚实守信
• C.专业审慎
• D.利益至上
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P321-323 我国基金职业道德规范的内容包括守法合规（A项）、诚实守信（B项）、专业审慎（C项）、客户至上、忠诚尽责、保守秘密。

• 4.【单选题】（3）投资者A经风险测评属于风险承受能力最低类别，主动要求购买短期大幅上涨的股票型基金，该平台应（ ）。
• A.指导投资者A修改其风险评估问卷
• B.要求投资者A录像并签字
• C.不向其销售股票型基金
• D.要求投资者A现场办理
• 参考答案：C
• 解析：最低风险承受能力类别的普通投资者不得购买高于其风险承受能力的基金产品或者服务。

• 5.【单选题】基金从业人员发现可能为内幕信息时，应（ ）。
• A.立即自行交易以获取收益
• B.隐瞒不报以避免麻烦
• C.按机构规定流程报告并登记知情人信息
• D.告知亲友但禁止其交易
• 参考答案：C
• 解析：主动识别内幕信息，发现可能为内幕信息的，应当及时按照所在机构的规定流程认真实施内幕信息报告、知情人登记和保密制度。A、B选项违反保密义务；D选项传播内幕信息同样违规。

• 6.【单选题】关于基金从业人员职业道德中的客户至上要求，以下表述错误的是（ ）。
• A.应采取措施避免与投资人发生利益冲突
• B.执业中发现与投资人产生利益冲突时，以投资人利益优先即可，无需向所在机构报告
• C.不得在不同基金资产之间进行利益输送
• D.不得从事与投资人利益相冲突的业务
• 参考答案：B
• 解析：当发生客户的利益与所在机构的利益、基金从业人员个人的利益相冲突时，应当将客户的利益置于个人及所在机构的利益之上。选项B表述错误。

• 7.【单选题】基金投资人在基金法律关系中的核心身份不包括（ ）。
• A.基金的出资人
• B.基金资产的实际所有人
• C.基金投资回报的受益人
• D.基金财产的保管人
• 参考答案：D
• 解析：基金投资人即基金份额持有人，是基金的出资人、基金资产的实际所有人和基金投资回报的受益人。基金财产的保管人是基金托管人的职责，不属于基金投资人的身份。A、B、C 均为基金投资人的核心身份。

• 8.【单选题】关于私募资产管理计划的分级管理，下列行为属于禁止行为的是（ ）。
• A.向投资者充分披露资产管理计划的分级设计及相应风险信息
• B.允许投资顾问以自有资金投资分级计划的劣后级份额
• C.封闭式集合资产管理计划根据风险收益特征对份额进行分级
• D.分级资产管理计划的名称包含“结构化”字样
• 参考答案：B
• 解析：证券期货经营机构不得允许投资顾问及其关联方以其自有资金或者募集资金投资于分级资产管理计划的劣后级份额；向投资者充分披露风险信息、封闭式计划分级、名称包含“结构化”字样均符合分级管理的基本要求。因此A、C、D选项合法，B选项属于禁止行为。

• 9.【单选题】根据风险管理的主要环节一般规定，下列属于风险管理主要环节的是（ ）。
• A.合规审查
• B.风险识别
• C.合规监测
• D.投诉举报处理
• 参考答案：B
• 解析：风险识别、风险评估、风险应对、风险报告和监控及风险管理体系的评价是风险管理中的主要环节。选项A、C、D均属于合规管理的工作流程（合规管理包括合规政策制定、合规审查、合规监测、合规检查、合规报告、合规咨询、合规培训、投诉举报处理等），不属于风险管理的主要环节，因此正确答案为B。

• 10.【单选题】下列选项中，不属于健康良好的基金行业文化的主要意义的是（ ）。
• A.保障资本市场稳定发展
• B.防范金融风险
• C.服务实体经济
• D.提高资本市场短期收益
• 参考答案：D
• 解析：基金行业文化建设的4个意义：（1）健康良好的行业文化是行稳致远的立身之本。（2）健康良好的行业文化是服务实体经济的内在要求。（3）健康良好的行业文化是资本市场稳定发展的重要保障。（4）健康良好的行业文化是防范金融风险的有力抓手。

• 1.【单选题】根据会计恒等式，资产负债表的基本逻辑关系是（ ）。
• A.所有者权益=负债+资产
• B.负债=所有者权益+资产
• C.资产=负债+所有者权益
• D.资产=所有者权益
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P185-P187 根据会计恒等式，资产负债表的基本逻辑关系为：资产=负债+所有者权益。

• 2.【单选题】关于期货合约的意义，以下描述错误的是（ ）。
• A.期货合约通常分为商品期货和金融期货
• B.期货合约一般采用现金结算
• C.期货有利于降低投资者的操作成本，提高资产配置效率
• D.相比远期合约，期货的信用风险更大一些
• 参考答案：D
• 解析：D项，远期合约的履行没有保证，当价格变动对其中一方有利时，交易对手有可能没有能力或没有意愿按规定履行合约，因此远期合约的违约风险会比较高。

• 3.【单选题】下列指标中可以对基金持仓结构作出有效分析的是（ ）。
• A.下行风险标准差
• B.基金股票换手率
• C.贝塔系数
• D.股票投资、债券投资和银行存款等现金类资产分别占基金资产净值的比例
• 参考答案：D
• 解析：股票投资、债券投资和银行存款等现金类资产分别占基金资产净值的比例等指标，在基金定期报告的投资组合报告中披露，根据相关指标进行基金持仓结构的分析。

• 4.【单选题】如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于（ ）基金。
• A.价值型
• B.成长型
• C.投资型
• D.收入型
• 参考答案：A
• 解析：可以用基金所持有的全部股票的平均市盈率、平均市净率的大小，判断股票基金是倾向于投资价值型股票还是成长型股票。如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金；反之，该股票基金则可以归为成长型基金。

• 5.【单选题】与股票相比，股票基金的风险特征通常表现为（ ）。
• A.波动性与风险均相同
• B.波动性更小、风险更低
• C.波动性更大、风险更高
• D.波动性更大但风险更低
• 参考答案：B
• 解析：股票波动性大、风险较高；股票基金风险较低。

• 6.【单选题】机构投资者采用混合管理模式的主要影响因素是（ ）。
• A.监管机构的强制要求
• B.外部资产管理公司的收费标准
• C.资产规模和内部专业能力
• D.投资者的风险偏好
• 参考答案：C
• 解析：机构投资者的混合管理模式结合内部管理与外部委托，受资产规模和内部专业能力影响。A、B、D均未在原文提及为混合管理的影响因素。

• 7.【单选题】为应对含有提前赎回条款的公司债的提前赎回风险，债券基金常采用的管理措施是（ ）。
• A.仅投资于无提前赎回条款的债券
• B.分散投资并监控市场利率环境
• C.提高组合中短期债券的配置比例
• D.降低组合久期以减少利率敏感性
• 参考答案：B
• 解析：提前赎回风险的管理措施包括通过分散投资、监控市场利率环境、选择无提前赎回条款的债券、调整久期、加强现金流管理、评估赎回条款和制定再投资策略等方式来应对。A选项错误，管理措施是“选择无提前赎回条款的债券”而非“仅投资”，表述过于绝对；C选项错误，提高短期债券占比是应对再投资风险的措施；D选项错误，降低久期是应对利率风险的措施。

• 8.【单选题】在基金公司投资交易流程中，交易系统或相关负责人将违规的指令拦截，然后反馈给（ ）。
• A.交易员
• B.投资总监
• C.研究员
• D.基金经理
• 参考答案：D
• 解析：交易系统或相关负责人员审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员。

• 9.【单选题】期权买方只能在期权到期日执行的期权叫做（ ）
• A.认购期权
• B.美式期权
• C.认沽期权
• D.欧式期权
• 参考答案：D
• 解析：欧式期权，指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权（即行使买入或卖出标的资产的权利），既不能提前也不能推迟。如果买方要提前执行权利，期权卖出者可以拒绝履约；如果推迟，期权则将被作废。

• 10.【单选题】投资者在选择股票基金时，下列通常不是重点关注的因素是（ ）。
• A.基金的长期业绩
• B.基金的短期业绩波动
• C.基金的投资策略
• D.基金的投资风格
• 参考答案：B
• 解析：投资者关注的因素基金的投资策略、投资风格及基金的长期业绩等，因此基金的短期业绩波动通常不是重点关注的因素。

• 1.【单选题】某企业的股权资本成本为12%，税前债务成本为10%，权益在资本占比结构中为60%，负债在资本占比结构中为40%，假定所得税税率为25%，则该企业的加权平均资本（WACC）为（ ）。
• A.0.102
• B.0.11
• C.0.1
• D.0.112
• 参考答案：A
• 解析：加权平均资本（WACC）是企业各种融资来源的资本成本的加权平均值，计算公式为：<img src="/upload/paperimg/20251022182205744437010-9a57f0c75835/20260306114859ed6f.png" style="width:100%;"/>。其中D为付息债务的市场价值，E为股权的市场价值，Kd为税前债务成本，Ke为股权资本成本，t为所得税税率。代入公式，WACC=40%×10%×（1-25%）+60%×12%=10.2%。故选项A正确。

• 2.【单选题】下列关于股权投资基金管理人业务特征的表述，正确的是（ ）。
• A.主要以自有资金开展投资活动
• B.投资标的以公开交易的股票为主
• C.为自身利益而非投资者利益从事经营活动
• D.通过股权投资实现基金财产增值
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金管理人通常指具有专门的知识与经验，依据法律规定及基金合同约定，受托管理基金财产，致力于通过股权投资等方式实现基金财产增值，并努力为基金投资者获取收益的专业机构。D表述正确；A错误，主要管理投资者资金；B错误，投资标的为非公开交易企业股权；C错误，为投资者利益经营，故正确答案为D。

• 3.【单选题】基金全部现金财产及证券财产应置于（ ）。
• A.基金管理人的自有账户
• B.基金托管人的专门账户
• C.基金投资者的个人账户
• D.基金销售机构的账户
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P273-274 B正确，基金全部现金财产及证券财产应置于统一的托管账户；基金通过特殊目的载体开展投资的，托管人应当持续监督股权投资基金与特殊目的载体的资金流向。

• 4.【单选题】下列关于股权投资母基金的运作模式、特点和作用的说法中，错误的是（ ）。
• A.直接投资：股权投资母基金直接进行股权投资，对其投资的股权投资基金的每个项目都进行跟投
• B.专业管理：股权投资母基金管理人通常拥有全面的股权投资知识、人脉和资源，能更好地做出投资决策
• C.分散风险：股权投资母基金通常投资于多只股权投资基金，投资者可以有效地实现风险分散
• D.投资机会：基于股权投资母基金的专业、资源等优势，对于优秀的股权投资基金具有更好的投资机会
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P43-45 直接投资，是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资。在实际操作中，母基金通常和其所投资的股权投资基金联合投资，母基金往往扮演跟投角色，由股权投资基金来管理这项投资。 在直接投资业务中，母基金能够在股权投资基金的投资项目中，挑选最具吸引力、与其现有投资组合最匹配的项目，因此，直接投资自然也成为母基金的一项业务类型。

• 5.【单选题】收购人持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的（ ）时，继续增持股份的，应当采取要约方式进行，发出全面要约或者部分要约。
• A.10%
• B.20%
• C.30%
• D.50%
• 参考答案：C
• 解析：收购人持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的30%时，继续增持股份的，应当采取要约方式进行，发出全面要约或者部分要约。

• 6.【单选题】股权投资基金投资阶段的环节包括（ ）。 Ⅰ.尽职调查 Ⅱ.跟踪与监控 Ⅲ.立项 Ⅳ.投资交割
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：投资阶段主要包括项目开发与初审、立项（Ⅲ项符合题意）、签署投资意向书、尽职调查（Ⅰ项符合题意）、投资决策、签订投资协议、投资交割（Ⅳ项符合题意）等环节。Ⅱ项不符合题意，在管理阶段，基金管理人一方面对被投资企业的运作进行跟踪与监测，实施投资风险管理。综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选C。

• 7.【单选题】相对于证券投资基金，股权投资基金（ ）。
• A.期望收益较低
• B.参与管理较少
• C.投资收益波动性较小
• D.流动性较差
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金具有投资期限长、流动性低等特点。故选项D正确。

• 8.【单选题】（ ）的复核是项目组内最高级别的复核，在出具正式尽职调查报告前，对尽职调查项目组作出的重大判断和在准备报告时形成的结论作出客观评价和把关。
• A.决策委员会
• B.项目组内部
• C.高管团队
• D.项目主管领导
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P85-88 项目主管领导的复核是项目组内最高级别的复核，在出具正式尽职调查报告前，对尽职调查项目组作出的重大判断和在准备报告时形成的结论作出客观评价和把关。

• 9.【单选题】某目标公司与投资方约定：“若交割后1年内，公司核心产品未通过国家相关部门审批，无法达成关键里程碑，投资方有权要求回购”，该条款对应的回购触发事件类型是（ ）。
• A.常见触发事件
• B.特殊触发事件
• C.交叉触发事件
• D.法定触发事件
• 参考答案：B
• 解析：在常见的回购触发事件之外，在特定项目上可能还会存在特殊的回购触发事件，比如在交割后的一定期间内无法达成关键里程碑，兼职创业的人员在一定期间内无法全职等。

• 10.【单选题】当资金脱离投资者控制时，（ ）是保障资金安全的有效方式。
• A.独立运作
• B.共同监督
• C.由管理人支配
• D.第三方机构依法托管
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P215-218 当资金脱离投资者控制时，由第三方机构依法托管而不是直接由管理人支配，是保障资金安全的有效方式。