基金从业每日一练(2026年4月29日)

• 1.【单选题】业务管理部门中合规文化的基础是（  ）。
• A.职业操守
• B.职业道德
• C.职业技能
• D.职业目标
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人的合规部门应支持业务管理部门推进以职业操守为基础，促进形成高效的公司治理环境。同时，公司通过各种文化活动，来形成员工自觉合规的文化环境。

• 2.【单选题】关于基金产品的风险评价，下列表述正确的是（ ）。
• A.由基金评级与评价机构提供基金产品风险评价服务的，基金销售机构应当要求服务方提供基金产品风险评价方法及其说明
• B.基金销售机构不能对基金产品进行风险评价
• C.根据基金业协会发布的《基金募集机构投资者适当性管理实施指引(试行)》，基金产品的风险等级至少分为四个等级
• D.基金产品风险评价结果不能作为销售机构向基金投资人推介基金产品的重要依据
• 参考答案：A
• 解析：对基金产品的风险评价，可以由基金销售机构的特定部门完成，也可以由第三方的基金评级与评价机构提供。B项说法错误 根据基金业协会发布的《基金募集机构投资者适当性管理实施指引(试行)》，其产品至少分为五个等级：R1、R2、R3、R4和R5。C项说法错误 基金产品风险评价结果应当作为基金销售机构向基金投资人推介基金产品的重要依据。D项说法错误

• 3.【单选题】信息技术内部控制制度不包括（ ）。
• A.内部资金对账制度
• B.门禁制度
• C.严格的授权制度
• D.内外网分离制度
• 参考答案：A
• 解析：基金销售机构应建立信息技术内部控制制度，通过严格的授权制度、岗位责任制度、门禁制度、内外网分离制度等管理措施，确保系统安全运行。

• 4.【单选题】基金的客户账户信息不包括（ ）。
• A.账号
• B.账户开立地点
• C.账户开立时间
• D.账户余额
• 参考答案：B
• 解析：基金的客户账户信息包括账号、账户开立时间、开户行、账户余额、账户交易情况等。

• 5.【单选题】关于证券投资基金的介绍，下列表述正确的是（ ）。
• A.证券投资基金的托管人依据投资者的指令办理基金名下的基金往来
• B.证券投资基金通常由基金管理人负责保管，管理和经营基金资产
• C.基金投资者通过购买基金份额，可以享有稳定的基金投资收益
• D.契约型证券投资基金不具有独立法人地位
• 参考答案：D
• 解析：契约型基金不具有法人资格，公司型基金具有法人资格。

• 6.【单选题】基金信息披露在内容上应遵循下列基本原则（ ）。 Ⅰ．真实性原则 Ⅱ．准确性原则 Ⅲ．完整性原则 Ⅳ．及时性原则
• A.Ⅰ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：信息披露的原则体现在对披露内容和披露形式两方面的要求上。在披露内容上，要求遵循真实性原则、准确性原则、完整性原则、及时性原则和公平性原则;在披露形式上，要求遵循规范性原则、易解性原则和易得性原则。

• 7.【单选题】当媒体报道或市场流传的消息可能对基金价格产生误导性影响或引起较大波动时，（ ）应在知悉后立即对该消息进行公开澄清。
• A.基金托管人
• B.监管机构
• C.基金管理人
• D.证券交易所
• 参考答案：C
• 解析：在基金合同期限内，任何公共媒体中出现的或者在市场上流传的消息可能对基金份额价格产生误导性影响或者引起较大波动，以及可能损害基金份额持有人权益的，基金管理人知悉后应当立即对该消息进行公开澄清，并将有关情况立即报告中国证监会、基金上市交易的证券交易所。

• 8.【单选题】关于中国证券投资基金业协会在基金职业道德教育方面发挥的作用，以下表述错误的是（ ）。
• A.中国证券投资基金业协会对违规的基金从业人员可实施纪律处分
• B.中国证券投资基金业协会是基金行业的自律性组织，更侧重在职业道德层面对基金从业人员进行监督
• C.中国证券投资基金业协会有权制定并颁布基金从业人员自律规则
• D.中国证券投资基金业协会在法律法规层面对基金从业人员的执业活动享有执法监督权
• 参考答案：D
• 解析：D项说法错误，政府监管机构是在法律法规的层面对基金从业人员的执业活动进行监管。

• 9.【单选题】目前，我国债券型基金的认购费率通常在（ ）以下。
• A.0.5％
• B.1％
• C.1.5％
• D.2％
• 参考答案：B
• 解析：目前，我国股票型基金的认购费率一般按照认购金额设置不同的费率标准，最高一般不超过1.5％，债券型基金的认购费率通常在1％以下，货币型基金一般认购费为0。

• 10.【单选题】基金管理人与基金销售机构可以在基金销售协议中约定依据基金销售机构销售基金的保有量提取一定比例的（ ），用以向基金销售机构支付客户服务及销售活动中产生的相关费用。
• A.客户维护费
• B.销售服务费
• C.增值服务费
• D.申购赎回费
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人与基金销售机构可以在基金销售协议中约定依据基金销售机构销售基金的保有量提取一定比例的客户维护费，用以向基金销售机构支付客户服务及销售活动中产生的相关费用。

• 1.【单选题】“北向通”是指（ ）。
• A.境内投资者投资香港债券市场
• B.境外投资者投资内地银行间债券市场
• C.内地投资者投资香港股票市场
• D.香港投资者投资内地股票市场
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P118-122 B项正确，“北向通”是指中国香港及其他国家与地区的境外投资者，经由香港与内地基础设施机构之间在交易、托管、结算等方面互联互通的机制安排，投资于内地银行间债券市场。

• 2.【单选题】当QDII基金发生（  ）的重大事件时，应在事件发生后及时披露临时公告，并在更新的招募书中予以说明。
• A.涉及币种之间转换
• B.变更境外托管人
• C.委托境外投资顾问
• D.政府管制风险
• 参考答案：B
• 解析：当QDII基金发生变更境外托管人（B项）、变更投资顾问、投资顾问主要负责人变动、涉及境外诉讼等重大事件时，应在事件发生后及时披露临时公告，并在更新的招募书中予以说明。

• 3.【单选题】公募基金合同终止后，基金财产清算的正确程序是（ ）。 ①律师事务所出具法律意见书 ②基金管理人组织清算组 ③会计师事务所审计清算报告 ④报中国证监会备案并公告
• A.②→①→③→④
• B.②→③→①→④
• C.①→②→③→④
• D.③→①→②→④
• 参考答案：B
• 解析：材料清算部分规定流程为：基金管理人组织清算组（②）→会计师事务所审计清算报告（③）→律师事务所出具法律意见书（①）→报证监会备案并公告（④）。选项B顺序完全正确。

• 4.【单选题】下列关于基金宣传推介材料规范的说法，不正确的是（ ）。
• A.基金宣传推介材料附有统计图表的，应当清晰、准确
• B.基金宣传推介材料提及基金评价机构评价结果的，应当符合中国证监会关于基金评价结果引用的相关规范，并应当列明基金评价机构的名称及评价日期
• C.基金宣传推介材料中推介货币市场基金的，应当提示基金投资人，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益
• D.基金宣传推介材料含有基金获中国证监会核准内容的，代表着中国证监会对该基金的风险和收益做出实质性判断、推荐或者保证
• 参考答案：D
• 解析：D项说法错误，基金宣传推介材料含有基金获中国证监会核准内容的，应当特别声明中国证监会的核准并不代表中国证监会对该基金的风险和收益做出实质性判断、推荐或者保证。

• 5.【单选题】基金宣传推介材料登载过往业绩，基金合同生效10年以上的，应当登载（  ）。
• A.从合同生效之日起计算的业绩
• B.最近10个完整会计年度的业绩
• C.当年上半年的业绩
• D.自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P163-164 基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩，但基金合同生效不足6个月的除外。基金宣传推介材料登载过往业绩的，应当符合以下要求： （1）基金合同生效6个月以上但不满1年的，应当登载从合同生效之日起计算的业绩。 （2）基金合同生效1年以上但不满10年的，应当登载自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩，宣传推介材料公布日在下半年的，还应当登载当年上半年度的业绩。 （3）基金合同生效10年以上的，应当登载最近10个完整会计年度的业绩。

• 6.【单选题】根据《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》，不受25%投资集中度限制的情形不包括（ ）。
• A.以收购公司为目的设立的资产管理计划
• B.全部为专业投资者且单笔投资大于等于1000万元的封闭式集合资产管理计划
• C.投资于非标准化资产
• D.完全按指数构成比例进行证券投资的资产管理计划
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P212-223 一个集合资产管理计划投资于同一资产的资金，不得超过该计划资产净值的25%。除以收购公司为目的设立的资产管理计划（A项）、专门投资于未上市企业股权的资产管理计划外，同一证券期货经营机构管理的全部集合资产管理计划投资于同一资产的资金，不得超过该资产的25%。 全部投资者均为符合中国证监会规定的专业投资者且单个投资者投资金额不低于1000万元的封闭式集合资产管理计划（B项），以及完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的资产管理计划（D项）等中国证监会认可的其他集合资产管理计划，不受上述投资比例限制。 需注意本题问的是“不属于”不受限25%的情形，故本题选C项。

• 7.【单选题】下列关于基金销售费用的说法中，错误的是（ ）。
• A.基金销售机构销售基金管理人的基金产品前，应与基金管理人签订销售协议，约定支付报酬的比例和方式
• B.基金销售机构应当按照基金合同和招募说明书的约定向投资人收取销售费用
• C.基金管理人与基金销售机构可以在基金销售协议中约定依据销售机构销售基金的保有量提取一定比例的客户维护费
• D.基金管理人可以向销售机构支付非以销售基金的保有量为基础的客户维护费
• 参考答案：D
• 解析：D项说法错误，基金管理人不得向销售机构支付非以销售基金的保有量为基础的客户维护费，不得在基金销售协议之外支付或变相支付销售佣金或报酬奖励。

• 8.【单选题】对社保基金资产进行投资管理属于基金管理公司的（ ）。
• A.受托管理业务
• B.基金销售业务
• C.基金管理业务
• D.募集资金活动
• 参考答案：A
• 解析：基金管理公司分化加剧、业务呈现多元化发展趋势。一些基金管理公司取得了全国社会保障基金、企业年金的管理资格，开展社保基金及年金受托管理业务。

• 9.【单选题】下列关于基金销售客户服务的具体方式，说法错误的是（  ）。
• A.自动传真、电子信箱特别适合用于传递行文较长的信息资料
• B.通过互联网，投资者可以随时随地获得服务
• C.电话服务中心通常以计算机软、硬件设备为基础，并开辟人工坐席与语音系统
• D.讲座、推介会和座谈会的参与者较多，不能为投资者提供面对面交流的机会
• 参考答案：D
• 解析：D项错误，讲座、推介会和座谈会等能为投资者提供一个面对面交流的机会。基金销售机构也可以从这些活动中获得有价值的信息，有效地推介基金产品，并跟进投资者的反馈，进一步改善客户服务。

• 10.【单选题】下列不属于投资风险的是（ ）。
• A.市场风险
• B.信息技术风险
• C.流动性风险
• D.信用风险
• 参考答案：B
• 解析：投资风险是公司投资管理投资组合过程中所产生的，主要包括市场风险、流动性风险和信用风险。

• 11.【单选题】关于基金与股票或债券的差异，以下表述正确的是（ ）。
• A.投资者购买债券后就成为公司的股东；投资者购买基金份额就成为基金的收益人
• B.股票反映的是一种股权关系；基金反映的则是一种信托关系
• C.基金、股票、债券都是反映的一种信托关系
• D.股票反映的是债权债务关系，是一种债权凭证
• 参考答案：B
• 解析：股票反映的是一种股权关系；基金反映的则是一种信托关系。

• 1.【单选题】某投资管理机构已成立7年并宣称符合GIPS标准，其应报告的符合GIPS要求的业绩记录最短期限是（ ）。
• A.3年
• B.5年
• C.7年
• D.10年
• 参考答案：B
• 解析：除成立未满5年的机构外，所有宣称符合GIPS标准的机构必须报告至少5年的符合GIPS的业绩记录，并在此后每年更新，逐步增加业绩记录直至达到最少10年。该机构成立7年，不属于未满5年的情况，因此最短需报告5年。A选项3年不符合要求；C选项7年是机构成立年限，并非业绩报告最短期限；D选项10年是最终需要达到的最少年限，而非初始最短要求。

• 2.【单选题】股票看涨期权买入开仓的最大损失是（ ）。
• A.期权费加上执行价格
• B.股票价格变动之差减去期权费
• C.执行价格减去期权费
• D.期权费
• 参考答案：D
• 解析：对于期权买方而言，最大的损失就是期权费。

• 3.【单选题】关于银行间债券市场结算类型，以下表述错误的是（ ）。
• A.结算机构可以在净额结算中担当中央对手方
• B.做市商需对全额结算的完成提供担保
• C.净额结算适用于交易所撮合交易模式和做市商机制发达的场外市场
• D.全额结算适用于高度自动化系统的单笔交易规模较大的市场
• 参考答案：B
• 解析：全额结算过程中，结算机构并没有参与到结算中去，不对结算完成进行担保。故选项B错误。

• 4.【单选题】某投资者以8元／股的价格购入300股某公司股票，半年后该公司发放分红0.2元／股，1年后该公司股票价格上升至10元／股，该投资者选择卖出其所持有的股票。在这1年内，该投资者的持有区间收益率为（ ）。
• A.25％
• B.27.5％
• C.30％
• D.32.5％
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查持有区间收益率的计算方法。持有区间收益率计算公式为持有区间收益率=资产回报率+收入回报率。其巾，资产回报率=(期末资产价格-期初资产价格)／期初资产价格×100％；收入回报率=期间收入／期初资产价格×100％。在本题中，该投资者的资产回报率=(300×10-300×8)／(300×8)=25％，收入回报率=60／(300×8)=2.5％，持有区间收益率=25％+2.5％=27.5％。故本题选B。

• 5.【单选题】关于上海证券交易所收盘价的确定，下列说法错误的是（ ）。
• A.收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价
• B.收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）
• C.收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（不含最后一笔交易）
• D.当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价
• 参考答案：C
• 解析：上海证券交易所证券交易的收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易），当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。

• 6.【单选题】关于普通股和优先股的表述，下列说法错误的是（ ）。
• A.普通股是股份有限公司发行的一种基本股票
• B.普通股代表公司股份中的所有权份额
• C.优先股和普通股一样代表对公司的所有权
• D.优先股的股息率往往因公司经营业绩的好坏而有所变动
• 参考答案：D
• 解析：普通股是股份有限公司发行的一种基本股票，代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务。大公司通常有很多普通股股东。股东凭借股票可以获得公司的分红，参加股东大会并对特定事项进行投票。公司也会发行优先股。优先股和普通股一样代表对公司的所有权，同属权益证券。但优先股是一种特殊股票，它的优先权主要指：持有人分得公司利润的顺序先于普通股，在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产。优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。

• 7.【单选题】假如你有一笔资金收入，若目前领取可得10000元，而3年后领取可得15000元。如果当前你有一笔投资机会，年复利收益率为20%，每年计息一次，则下列表述正确的是（ ）。
• A.3年后领取更有利
• B.无法比较何时领取更有利
• C.目前领取并进行投资更有利
• D.目前领取并进行投资和3年后领取没有区别
• 参考答案：C
• 解析：若将10000元领取后进行投资，年利率为20%，每年计息一次，3年后的终值为：FV=10000×(1+0.2)^3=17280(元)。将10000元领取后进行投资3年，比3年后可领取的15000元多2280元，因此选择目前领取并进行投资更有利。

• 8.【单选题】已知某公司的净资产收益率是15％，销售利润率是5％，总资产周转率是2，那么该公司的负债权益比是（ ）。
• A.1.5
• B.0.33
• C.0.16
• D.0.5
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P78-80 <img src="/upload/paperimg/20260318152825560300433-d86d551a2899/20260318144450322b.png" style="width:100%;"/>=5%×2=0.1 <img src="/upload/paperimg/20260318152825560300433-d86d551a2899/20260318144450e491.png" style="width:100%;"/>=0.1×权益乘数=15% 权益乘数=0.15/0.1=1.5 <img src="/upload/paperimg/20260318152825560300433-d86d551a2899/20260318144450e1cc.png" style="width:100%;"/>负债权益比=权益乘数-1=1.5-1=0.5

• 9.【单选题】L公司2016年净利润2亿元，年度资产负债表总资产20亿元，总负债8亿元，则公司2016年净资产收益率为（ ）。
• A.17%
• B.10%
• C.40%
• D.25%
• 参考答案：A
• 解析：资产总额=负债总额+所有者权益总额。所有者权益总额=20-8=12。净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。其计算公式为：=2/12≈17%。

• 10.【单选题】关于基金投资运作过程中的集中交易制度，下列理解正确的是（ ）。
• A.基金的投资决策职能与交易执行职能分别是由基金经理与基金交易部门承担的
• B.基金经理直接向交易员下达投资指令
• C.基金经理直接进行交易
• D.交易指令应包含确切的交易价格，交易员严格按照该价格水平进行证券交易
• 参考答案：A
• 解析：为提高交易效率和有效控制基金管理中交易执行的风险，基金采取集中交易制度，即基金的投资决策与交易执行职能分别由基金经理与基金交易部门承担。

• 1.【单选题】下列关于短期政府债券的说法错误的是（ ）。
• A.短期政府债券以贴现的方式发行
• B.投资者从短期政府债券获得的收益取决于规定的利率水平
• C.短期政府债券流动性强，交易成本和价格风险极低，十分容易变现
• D.短期政府债券的利息免税
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查短期政府债券的内容及其特点。短期政府债券以贴现的方式发行，为无息票债券，投资者获得的收益是证券购买价和票面价值的差额，由拍卖竞价决定。B项表述错误。故本题选B。

• 2.【单选题】[2021年真题]期权买方只能在期权到期日执行的期权叫做（ ）
• A.A、认购期权
• B.B、美式期权
• C.C、认沽期权
• D.D、欧式期权
• 参考答案：D
• 解析：欧式期权，指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权(即行使买入或卖出标的资产的权利)，既不能提前也不能推迟。如果买方要提前执行权利，期权卖出者可以拒绝履约；如果推迟，期权则将被作废。

• 3.【单选题】（ ）是由全部有效投资组合构成的集合。
• A.最小方差法
• B.均值方差法
• C.有效前沿
• D.资本资产定价模型
• 参考答案：C
• 解析：在马可维茨的投资组合理论中，一个重要的概念是有效前沿。有效前沿是由全部有效投资组合构成的集合。如果一个投资组合在所有风险相同的投资组合中具有最高的预期收益率，或者在所有预期收益率相同的投资组合中具有最小的风险，那么这个投资组合就是有效的。

• 4.【单选题】关于场内证券交易结算原则，以下表述错误的是（ ）。
• A.在共同对手方制度下，即使买卖双方中的一方不能履约，结算机构也要向守约一方先行垫付其应收的证券或资金
• B.根据中国结算公司深圳分公司的规定，开立非担保结算备付金账户的机构，交易所场内证券发行资金通过非担保结算备付金账户完成交收
• C.根据货银对付原则，一旦结算参与人未能履行对证券登记结算机构的资金交收义务，结算机构就可以暂不向其交付其买入的证券
• D.根据分级结算原则，当证券登记结算机构作为共同对手方提供多边净额结算服务时，结算机构负责与结算参与人之间的集中清算交收
• 参考答案：B
• 解析：针对不同的证券交易品种，证券登记结算机构可以作为共同对手方，提供净额结算服务，在交收过程中为守约方提供交收担保。共同对手方（centralcounterparty，CCP）是指在结算过程中，同时作为所有买方和卖方的交收对手并保证交收顺利完成的主体，一般由结算机构充当。如果买卖双方中的一方不能按约定条件履约交收，结算机构也要依照结算规则向守约一方先行垫付其应收的证券或资金（A选项正确）。根据中国结算公司深圳分公司的规定，结算参与机构可以选择仅开立综合结算备付金账户用于资金交收，也可以选择同时开立综合结算备付金账户和非担保结算备付金账户用于资金交收。同时开立非担保结算备付金账户的结算参与机构，其担保交收业务及交易所场内证券发行资金通过综合结算备付金账户完成交收，非担保交收及代收代付业务将通过非担保结算备付金账户完成交收（B选项错误）。根据货银对付原则，一旦结算参与人未能履行对证券登记结算机构的资金交收义务，证券登记结算机构就可以暂不向其交付其买入的证券，反之亦然（C选项正确）。证券登记结算机构作为共同对手方提供多边净额结算服务时，证券登记结算机构负责与结算参与人之间的集中清算交收，结算参与人负责与客户之间的证券和资金的清算交收。（D选项正确）故本题选B选项。

• 5.【单选题】下列属于短期政府债券特点的是（ ）。
• A.期限、金额选择余地大
• B.利息收益较稳定
• C.参与主体只有中央人民银行及经过特许的商业银行和金融机构
• D.利息免税
• 参考答案：D
• 解析：对投资者而言，定期存款具有期限、金额选择余地大，流动性好，利息收益较稳定等特点。选项A、B属于定期存款的特点。中央银行票据的主要特征是中央银行票据市场的参与主体只有中央人民银行及经过特许的商业银行和金融机构。选项C属于中央银行票据的特点。短期政府债券的特点主要包括以下几点：①违约风险小，由国家信用和财政收入作保证，在经济衰退阶段尤其受投资者喜爱；②流动性强，交易成本和价格风险极低，十分容易变现；③利息免税。故本题选D。

• 6.【单选题】A上市公司上年度每股股息为0.9元，预期今后每股股息将以10%的速度稳定增长，当前的无风险利率为4%，市场组合的风险溢价为0.12，A公司股票的β值为1.5。那么，A公司股票当前的合理价格是（ ）。
• A.7.5元
• B.5元
• C.0.25元
• D.10元
• 参考答案：A
• 解析：根据题意，P=0.9/（k-0.1）（k为必要收益率），根据证券市场线，k=4%+0.12×1.5=0.22，所以，P=0.9/（k-0.1）=0.9/（0.22-0.1）=7.5（元）。

• 7.【单选题】关于公募基金从上市公司取得的股息红利所得实行差别化个人所得税政策，以下表述错误的是（ ）
• A.持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额
• B.持股期限在1个月以内（含1个月）的股息红利所得全额计入应纳税所得额
• C.对基金取得的股利收入，由上市公司代扣代缴个人所得税，税率为20%
• D.持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额
• 参考答案：D
• 解析：持股期限超过一年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。

• 8.【单选题】关于证券和资金结算实行分级结算原则，以下表述错误的是（ ）。
• A.结算参与人负责办理结算参与人与客户之间的清算交收
• B.结算参与人与其客户的证券划付，应当委托证券登记结算机构代为办理
• C.证券登记结算结构直接办理证券登记结算机构与客户之间的清算交收
• D.证券登记结算机构负责证券登记结算机构与结算参与人之间的集中清算交收
• 参考答案：C
• 解析：证券和资金结算实行分级结算原则：证券登记结算机构作为共同对手方提供多边净额结算服务时，证券登记结算机构负责与结算参与人之间的集中清算交收，结算参与人负责与客户之间的证券和资金的清算交收；不作为对手方提供结算服务时,由证券登记结算机构根据结算参与机构委托，代为完成与结算参与机构之间的证券和资金的清算交收；结算参与机构负责办理结算参与机构与客户之间的资金的清算交收。

• 9.【单选题】关于弱有效市场，以下表述错误的是（ ）
• A.投资分析中的技术分析方法将一直有效
• B.期望从过去的价格数据中获益将是徒劳的
• C.证券价格已经充分反映了全部历史价格信息
• D.证券价值已经充分反映了全部历史交易信息
• 参考答案：A
• 解析：弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如证券的价格、交易量等。如果这些历史信息对证券价格的变动不会产生任何影响，则意味着证券市场达到了弱有效；这说明这些历史信息已经被投资者充分消化利用并反映到了证券价格上。因此，在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的。

• 10.【单选题】保证物为发行人持有的债权或股权而非实物资产的债权是（ ）。
• A.担保债券
• B.质押债券
• C.无保证证券
• D.抵押债券
• 参考答案：B
• 解析：抵押债券的保证物是土地、房屋、设备等不动产；质押债券的保证物是债券发行者持有的债权或股权，而非真实资产；担保债券是由另一实体提供保证发行的债券。

• 11.【单选题】下列关于利率风险的表述错误的是（ ）。
• A.利率风险属于非系统风险
• B.利率与债券价格呈反向变化
• C.利率提高使得一部分资金流向银行储蓄，对债券的需求减少，使债券价格下降
• D.利率提高会导致公司融资成本升高，投资者机会成本上升，债券价格下降
• 参考答案：A
• 解析：本题旨在考查利率风险与债券投资者投资选择的关系。利率风险属于系统风险而不是非系统风险。A项表述错误。故本题选A。

• 1.【单选题】关于项目跟踪与监控的常用指标，不属于财务指标的是（ ）。
• A.资产负债表重大改变
• B.财务亏损情况
• C.市场占有率
• D.流动比率分析
• 参考答案：C
• 解析：关键财务指标包括：关键比率分析（企业的关键比率分析能看出许多预警信号，包括流动比率、速动比率、存货周转率、负债率等。运用比率分析，能及时了解被投资企业可能存在的问题）、经营中的拖延付款、财务亏损、资产负债表的重大改变等。故选项C符合题意。

• 2.【单选题】某技术领先的目标公司未来发展前景良好，有销售收入但利润为负数适用的估值办法是( )。
• A.折现现金流估值法
• B.企业价值/息税前利润倍数法
• C.创业投资估值法
• D.市销率倍数法
• 参考答案：C
• 解析：如果股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性，此时，往往会用创业投资估值法。

• 3.【单选题】股权投资基金与目标公司的投资协议中通常包含竞业禁止条款，条款内容一般涉及（　　）。 Ⅰ．竞业禁止关键人Ⅱ．竞业含义与范围 Ⅲ．竞业禁止期Ⅳ．投资人竞业禁止
• A .Ⅱ、Ⅲ
• B .Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C .Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D .Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时，在离职后一段时期内，不得加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。条款内容一般涉及竞业含义与范围、竞业禁止期、竞业禁止关键人。

• 4.【单选题】我国股权投资基金发展经过哪几个历史阶段（ ）。 Ⅰ、探索与起步阶段 Ⅱ、快速发展阶段 Ⅲ、多元化发展阶段 Ⅳ、统一监管下的规范化发展阶段
• A. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：我国股权投资基金发展的历史阶段：（1）探索与起步阶段（1985~2004年）；（2）快速发展阶段（2005-2012年）；（3）统一监管下的规范化发展阶段（2013年至今）

• 5.【单选题】下列关于股权投资基金管理人独立性的表述，正确的有（ ）。 Ⅰ.管理人与所管理基金之间不得财产混同 Ⅱ.不同基金之间不得财产混同 Ⅲ.管理人需保持与基金的独立性 Ⅳ.经监管机构同意可放松独立性要求。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人应保持自身与所管理基金的独立性。管理人与所管理基金之间、管理人管理的不同基金之间，不得存在财产混同现象。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确；Ⅳ错误，独立性要求不可放松，故正确答案为A。

• 6.【单选题】股权投资基金X投资于目标公司A，A公司第一年支付股息100万元，第二年支付股息200万元，第三年支付股息100万元，X基金第三年退出对A公司的投资，持有的股权卖出100万元，合理的股票收益率是10%，则A公司的股权价值为（ ）。
• A.272.75
• B.556.72
• C.406.46
• D.656.52
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金投资于目标公司的股权，预期获得两种现金流：一是持有股权期间的现金红利；二是持有期末卖出股权时的价格。二者的现值之和即目前的股权价值。计算公式为：<img src="/upload/paperimg/20251022182205744437010-9a57f0c75835/20260306114859990f.png" style="width:100%;"/>其中，V为股权价值，DPSt为第t期的现金红利，n为详细预测期数，r为折现率，Pn为持有期末卖出股权时的预期价格。故股权价值=100/（1+10%）+200/（1+10%）^2+100/（1+10%）^3+100/（1+10%）^3≈406.46（万元）。故选项C正确。

• 7.【单选题】某股权投资基金A拟向合格投资者募集4亿元资金投资于B公司，B公司管理层预期投资当年的净利润不低于1.5亿元。B公司的企业所得税税率为25%，利息每年2000万元，拟采用市场乘数法对B公司进行估值。 根据以上材料，回答第下列三个小题。若采用企业价值/息税前利润乘数法估值，按照息税前利润的6倍进行估值，则B公司的公司价值为（ ）。
• A.9亿
• B.12亿
• C.13.2亿
• D.10.2亿
• 参考答案：C
• 解析：甲公司所得税＝1.5÷（1-25%）×25%＝0.5（亿元）；甲公司EBIT＝净利润＋利息＋所得税＝1.5＋0.2＋0.5＝2.2（亿元）；EV＝EBIT×（EV/EBIT乘数），则甲公司EV＝2.2×6＝13.2（亿元）。

• 8.【单选题】某股权投资基金管理人发行了一只契约型基金，在基金运作期间，发生了触发基金合同终止的情形，经基金份额持有人、基金管理人、基金托管人协商一致决定进入基金清算期，则基金管理人应当（ ）。
• A.在当年度结束之日起20个工作日内向中国证券投资基金业协会报告
• B.在当季度结束之日起10个工作日内向中国证券投资基金业协会报告
• C.自变更之日起5个工作日内向中国证券投资基金业协会履行变更手续
• D.自变更之日起10个工作日内向中国证券投资基金业协会履行变更手续
• 参考答案：C
• 解析：基金进入清算期属于重大事项，基金管理人应当在5个工作日内向基金业协会报告。故选项C正确。

• 9.【单选题】基金业协会设理事会，理事会由会员理事和非会员理事组成，其职权有（  ）。 Ⅰ.负责制定和修改章程 Ⅱ.选举和罢免本团体会长、副会长、秘书长 Ⅲ.提议召开临时会员代表大会 Ⅳ.审议年度财务预算、决算
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：基金业协会设理事会，理事会是会员代表大会闭会期间的执行机构，在会员代表大会闭会期间领导本团体开展日常工作，对会员代表大会负责。理事会由会员理事和非会员理事组成，其中会员理事由会员代表大会选举产生，非会员理事由中国证监会委派。理事会的职权包括：(1)筹备召开会员代表大会，向会员代表大会报告工作；(2)贯彻、执行会员代表大会的决议；(3)审议通过自律规则、行业标准和业务规范；(4)选举和罢免本团体会长、副会长、秘书长；(5)决定副秘书长、各专业委员会主要负责人；(6)提议召开临时会员代表大会；(7)决定办事机构和专业委员会的设立、变更和注销；(8)审议年度工作报告、工作计划和财务报告；(9)审议年度财务预算、决算：(10)审议会长办公会提请审议的各项议案；(11)决定其他应由理事会审议的重大事项。 会员代表大会负责制定和修改章程，Ⅰ项不选。

• 10.【单选题】（ ）是指除被投资企业职员及其家庭成员和直系亲属以外的个人以其自有资金直接开展的创业投资活动，属于非组织化创业投资范畴。
• A.天使投资
• B.直接投资
• C.证券投资
• D.创业投资
• 参考答案：A
• 解析：天使投资是指除被投资企业职员及其家庭成员和直系亲属以外的个人以其自有资金直接开展的创业投资活动，属于非组织化创业投资范畴。

• 1.【单选题】关于创业投资类政府投资基金，以下表述正确的是（ ）。
• A.政府投资基金的宗旨是引导社会资本投入，增加创业投资资本的供给
• B.政府投资基金可以通过政策性贷款方式支持创业投资基金的发展
• C.政府投资基金对创业投资基金的投资领域及投资阶段没有限制
• D.为了发挥财政资金的产业引导作用，政府投资基金通常会直接参与创业投资基金的投资业务
• 参考答案：A
• 解析：政府投资基金是指由各级政府通过预算安排，以单独出资或与社会资本共同出资设立，采用股权投资等市场化方式（选项B错误），引导各类社会资本支持相关产业和领域发展及创新创业的投资基金（选项C错误，选项A正确）。政府投资基金不直接参与创业投资基金的具体投资业务，故选项D错误。

• 2.【单选题】关于股权投资基金销售服务机构的业务，以下表述正确的是（ ）。
• A.可以自行募集其设立的股权投资基金
• B.可以委托其他基金销售机构募集股权投资基金
• C.可以委托基金管理人募集股权投资基金
• D.可以接受基金管理人委托募集股权投资基金
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金的募集，可以分为自行募集和委托募集。受托募集的第三方机构就是基金销售机构，为基金管理人提供推介基金、发售基金份额、办理基金份额认缴、退出等募集服务。故选项D正确。

• 3.【单选题】设立于中国境外的股权投资基金投资于中国境内企业或设立于中国境内的股权投资基金投资于境外企业属于（ ）。
• A.境外股权投资
• B.跨境股权投资
• C.境内股权投资
• D.外币股权投资
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P220-223 跨境股权投资基金活动，主要包括跨境设立股权投资基金以及股权投资基金的跨境投资两类行为。在当前市场环境下，前者主要是指外国基金管理人或外国投资者在中国境内参与发起或设立股权投资基金的行为，后者则是指设立于中国境外的股权投资基金投资于中国境内企业或设立于中国境内的股权投资基金投资于境外企业的行为。

• 4.【单选题】成熟企业投资基金与产业投资基金在投后管理中，体现不同目标导向的行动包括（ ）。 Ⅰ.成熟基金聚焦推动企业IPO，产业基金聚焦提升企业控制力 Ⅱ.成熟基金关注退出方式选择，产业基金关注业务协同优化 Ⅲ.成熟基金配备专业投后团队，产业基金不配备专业团队 Ⅳ.成熟基金协助上市筹备，产业基金协助合并报表增厚利润。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：成熟基金目标是推动IPO及合理退出，产业基金目标是提升控制力及通过业务协同获利：成熟基金聚焦IPO、关注退出方式、协助上市筹备（Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ中对应部分正确），产业基金聚焦控制力、关注业务协同、协助合并报表（Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ中对应部分正确）。两类基金均会配备专业投后团队，产业基金投后集中在业务管理，更需专业团队支持（Ⅲ错误），故本题选A。

• 5.【单选题】某只股权投资基金以有限合伙形式设立，基金解散后进入清算程序时，下列说法正确的是（ ）。
• A.如基金剩余资产不足以同时缴纳所欠税款和清偿基金所欠的其他债务，则应以清偿其他债务优先
• B.如以基金资产清算员工工资、社会保险费用和法定补偿金后仍有剩余，可以使用该剩余资产为基金缴纳清算费用
• C.基金合同中可约定对基金合伙人就基金资产的分配优先于支付基金清算费用
• D.如基金剩余资产不足以清偿基金所欠的债务，则基金合伙人将无法在基金清算中就剩余资产获得分配
• 参考答案：D
• 解析：清算退出的资产分配顺序上，合伙型股权投资基金财产在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向合伙人进行分配。故A、B、选项C错误，选项D正确。

• 6.【单选题】基金管理人向基金业协会申请登记，应报送的信息不包括（ ）
• A.高级管理人员的基本信息
• B.公司章程或者合伙协议
• C.主要股东或者合伙人名单
• D.委托管理协议
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人申请基金管理人登记的，通常应提交以下材料或信息： (1)工商登记和营业执照正副本复印件； (2)公司章程或者合伙协议； (3)主要股东或者合伙人名单； (4)高级管理人员的基本信息； (5)基金管理人的基本制度； (6)法律意见书； (7)基金业协会要求提交的其他材料。

• 7.【单选题】关于股权投资基金份额的转让，下列说法正确的是（ ）。 Ⅰ.投资者转让股权投资基金份额，受让人必须为合格投资者 Ⅱ.投资者转让股权投资基金份额，基金份额受让后投资者人数不能超过法定限制 Ⅲ.投资者转让股权投资基金份额，可以在微信公众号刊登转让信息 Ⅳ.投资者转让股权投资基金份额，必须在原投资者之间进行
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当符合规定。任何机构和个人不得通过将股权投资基金份额或者其收益权进行拆分转让的方式，变相突破合格投资者标准或投资者人数限制，且基金份额转让不得采用公开或者变相公开转让的方式。

• 8.【单选题】下列关于忠实义务的表述，错误的是（ ）。
• A.忠实义务要求受托人以受益人利益为先
• B.忠实义务是信义义务的核心内容
• C.忠实义务允许受托人将自身利益置于受益人利益之上
• D.忠实义务需妥善管理与受益人之间的利益冲突
• 参考答案：C
• 解析：忠实义务，是指受托人应忠于受益人的利益，以受益人利益为先，不能将自身利益置于与受益人利益冲突的位置。忠实义务是信义义务的核心。C表述错误，禁止将自身利益置于受益人之上；A、B、D表述正确，故正确答案为C。

• 9.【单选题】下列关于某新设立的合伙型基金在募集过程中的做法，正确的是（ ）。
• A.面向合格投资者进行募集，最终获得150位投资者共计15亿元投资
• B.面向近三年年均收入不低于50万元的个人募集，最终获得两位个人投资者每人2000万元的投资
• C.面向净资产不低于1000万元的单位及近三年年均收入不低于100万元的个人募集，最终获得70住投资者共计20亿元的投资
• D.面向非基金行业从业的个人投资者进行募集，最终获得45位投资者共计4000万元的投资
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：①净资产不低于1000万元的单位；②金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元的个人。有限责任公司型和有限合伙型股权投资基金投资者人数不超过50人。B项正确。

• 10.【单选题】下列对于相对估值法的评价不准确的是( )。
• A.运用简单，易于理解
• B.主观因素相对较多
• C.可以及时反映市场看法的变化
• D.受可比公司企业价值偏差影响
• 参考答案：B
• 解析：相对估值法具有以下优点： 第一，运用简单，易于理解。 第二，主观因素相对较少。B选项不准确，故本题选B。 第三，可以及时反映市场看法的变化。 同时，相对估值法也有以下不足： 第一，受可比公司企业价值偏差影响。 第二，分析结果的可靠性受可比公司质量的影响，有时很难找到合适的可比公司。

• 11.【单选题】关于股权投资基金募集顺序的表述，正确的是（ ）。
• A.完成基金风险类型评估后进行投资者适当性匹配
• B.完成风险揭示后进行特定对象确定程序
• C.完成基金合同签署后履行合格投资者确认程序
• D.冷静期满后完成基金合同的签署
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金募集时，一般按照如下程序进行：特定对象确定—基金风险类型评估—投资者适当性匹配—基金风险揭示—合格投资者确认—投资冷静期—回访确认。