基金从业资格每日一练(2026年3月19日)

• 1.【单选题】风险报告应明确的内容不包括（ ）。
• A.风险等级
• B.员工绩效考核结果
• C.关键风险点
• D.责任部门
• 参考答案：B
• 解析：风险报告应明确风险等级、关键风险点、风险后果及相关责任、责任部门、责任人、风险处理建议和责任部门反馈意见等。选项A、C、D均属于风险报告应明确的内容；选项B“员工绩效考核结果”未在风险报告的内容要求中提及，因此风险报告应明确的内容不包括B。

• 2.【单选题】某基金公司刚成立，为了做好合规文化的建设，可以努力的方向有（ ）。 Ⅰ．管理层加强对合规文化建设的重视 Ⅱ．有效落实合规考核机制 Ⅲ．加强合规管理部门与业务部门的信息交流 Ⅳ．加强员工的合规文化教育
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人加强合规文化建设，应在以下四个方面努力： (1)基金管理人管理层对合规文化建设工作足够重视。 (2)加强合规管理部门与业务部、监察稽核部等各部门之间的信息交流和良好的互动性，实现资源共享。 (3)有效落实合规考核机制。 (4)积极推行全员合规理念，加强合规文化思想教育。

• 3.【单选题】在内部控制机构设置上，下列不符合内控机制要求的是（ ）。
• A.为保障稽核人员熟悉具体业务，稽核专员同时兼任稽核事项的业务工作
• B.为保障风险管理工作的独立性，公司设置专门的风险管理部，独立于监察稽核部
• C.为提高内控效率，公司在各个业务部门设置兼职的内控专员
• D.为保障IT稽核工作的专业性，在监察稽核部中招聘IT背景的稽核专员
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人应当设立监察稽核部门，对公司经营层负责，开展监察稽核工作，公司应保证监察稽核部门的独立性和权威性。

• 4.【单选题】根据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》，以下行为中，符合“廉洁从业”定义的是（ ）。
• A.某基金公司员工接受合作方赠送的限量版奢侈品，称其属于“朋友间正常往来”
• B.某基金经理在产品推介中，故意夸大历史业绩以吸引客户投资
• C.某基金公司合规总监在审核营销材料时，严格剔除未经验证的收益预测数据
• D.某基金销售人员在客户开户时，暗示客户通过“特殊渠道”可优先购买爆款基金
• 参考答案：C
• 解析：《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》所称廉洁从业，是指证券期货经营机构及其工作人员在开展证券期货业务及相关活动中，严格遵守法律法规、中国证监会的规定和行业自律规则，遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范，公平竞争，合规经营，忠实勤勉，诚实守信，不直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益。A选项错误：接受合作方赠送的奢侈品属于“接受利益输送”，违反廉洁从业中“不谋取不正当利益”的要求，即使以“朋友往来”为借口也无法豁免。B选项错误：故意夸大历史业绩属于“虚假宣传”，违反“诚实守信”原则，损害投资者利益，不符合廉洁从业规范。C选项正确：合规总监剔除未经验证的收益预测数据，体现了合规经营、忠实勤勉的职责，符合廉洁从业中“严格遵守规定”和“维护行业公平”的要求。D选项错误：暗示客户通过“特殊渠道”优先购买基金，涉嫌“利益输送”和“不公平竞争”，违反廉洁从业中“公平交易”和“禁止谋取不正当利益”的规定。

• 5.【单选题】基金的宣传推介材料中推介货币市场基金的，应当（ ）。
• A.保证本金安全
• B.说明货币市场基金不等同于存款
• C.保证最低收益
• D.预测未来收益
• 参考答案：B
• 解析：基金宣传推介材料中推介货币市场基金的，应当提示基金投资人，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

• 6.【单选题】重新召集的基金份额持有人大会应当有代表（ ）以上基金份额的持有人参加，方可召开。
• A.1/2
• B.2/3
• C.1/3
• D.3/4
• 参考答案：C
• 解析：重新召集的基金份额持有人大会应当有代表1/3以上基金份额的持有人参加，方可召开。

• 7.【单选题】基金销售机构向普通投资者销售高风险产品或服务时，应当履行的义务不包括（  ）。
• A.制定专门的工作程序
• B.减少回访频次
• C.追加了解相关信息
• D.给予普通投资者更多的考虑时间
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P173-174 基金销售机构向普通投资者销售高风险产品或者提供相关服务，应当履行特别的注意义务，包括制定专门的工作程序（A项），追加了解相关信息（C项），告知特别的风险点，给予普通投资者更多的考虑时间（D项），“增加”回访频次（B项）等。

• 8.【单选题】证券基金机构监管部应当履行的职责不包括（ ）。
• A.草拟或制定证券投资基金行业的监管规则
• B.对有关证券投资基金的行政许可项目进行审核
• C.监督检查基金信息的披露情况
• D.对证监局的基金监管工作进行督促检查
• 参考答案：C
• 解析：证券基金机构监管部主要负责： ①涉及证券投资基金行业的重大政策研究； ②草拟或制定证券投资基金行业的监管规则； ③对有关证券投资基金的行政许可项目进行审核； ④全面负责对基金管理公司、基金托管银行及基金销售机构的监管； ⑤指导、组织和协调证监局、证券交易所等部门对证券投资基金的日常监管； ⑥对证监局的基金监管工作进行督促检查； ⑦对日常监管中发现的重大问题进行处置。 C项监督检查基金信息的披露情况是中国证监会的职责。

• 9.【单选题】下列关于基金销售的直销方式，说法不正确的是（ ）。
• A.在基金产品方面，基金直销是指通过基金公司或基金公司网站进行基金买卖
• B.在销售网络方面，直销方式的营业网点数量众多，受众范围广
• C.在销售人员方面，直销方式是通过基金公司直属的销售队伍进行基金销售，专业性强
• D.在营销成本方面，以直销方式销售基金时，基金公司承担固定成本，针对特定目标客户可以大幅降低营销成本
• 参考答案：B
• 解析：在销售网络方面，直销方式的销售网络往往通过基金公司的分支机构网点铺开，数量有限，推广效果有限；而代销机构的营业网点数量众多，受众范围广。故B项说法错误

• 10.【单选题】资产管理人因私募资产管理业务被中国证监会采取行政监管措施的，应当自收到处理决定之日起（ ）内向中国证券投资基金业协会报告。
• A.2个工作日
• B.5个工作日
• C.10个工作日
• D.15个工作日
• 参考答案：A
• 解析：资产管理人因私募资产管理业务被监管部门采取行政监管措施或行政处罚的，应当自收到相关措施或者处理决定之日起2个工作日内向协会报告。故正确选项为A。

• 1.【单选题】金融市场和金融服务机构作为现代金融体系的两大运作载体，通过（ ）在金融市场的活动，以各种金融工具将资金的供给者和资金的需求者连接起来，从而达到货币资金的有效配置。
• A.企业
• B.非金融机构
• C.居民
• D.金融服务机构
• 参考答案：D
• 解析：金融市场和金融服务机构是现代金融体系的两大运作载体，通过金融服务机构在金融市场的活动，以各种金融工具将资金的供给者和资金的需求者连接起来，从而达到货币资金的有效配置。

• 2.【单选题】下列关于基金职业道德修养自我锤炼的步骤，说法不正确的是（ ）。
• A.正确树立基金职业道德观念
• B.深刻领会基金职业道德规范
• C.积极参加基金职业道德实践
• D.规范进行职业道德宣传
• 参考答案：D
• 解析：基金职业道德教育的途径包括：①岗前职业道德教育；②岗位职业道德教育；③基金业协会的自律；④树立基金职业道德典型；⑤社会各界持续监督。

• 3.【单选题】2017年4月，中国证监会机构监管部发布了（ ），根据基金投资标的及投资方向的不同，将FOF的产品类别细分为：股票型FOF、债券型FOF、货币型FOF、混合型FOF以及其他类型FOF。
• A.《基金中基金(FOF)审核指引》
• B.《公开募集证券投资基金运作指引第2号一基金中基金指引》
• C.《公开募集证券投资基金运作管理办法》
• D.《证券投资基金法》
• 参考答案：A
• 解析：2017年4月，中国证监会机构监管部发布了《基金中基金(FOF)审核指引》，根据基金投资标的及投资方向的不同，将FOF的产品类别细分为：股票型FOF、债券型FOF、货币型FOF、混合型FOF以及其他类型FOF。

• 4.【单选题】私募基金募集应当履行的程序有（ ）。 Ⅰ 特定对象确定 Ⅱ 投资者适当性匹配 Ⅲ 基金风险揭示 Ⅳ 回访确认
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：私募基金募集应当履行下列程序：①特定对象确定；②投资者适当性匹配; ③基金风险揭示；④合格投资者确认；⑤投资冷静期；⑥回访确认。

• 5.【单选题】下列关于契约型基金与公司型基金的叙述中，正确的是（ ）。 Ⅰ.契约型基金具有法人资格 Ⅱ.公司型基金不具有法人资格 Ⅲ.契约型基金依据基金合同营运基金 Ⅳ.公司型基金依据投资公司章程营运基金
• A.Ⅰ，Ⅱ
• B.Ⅲ，Ⅳ
• C.Ⅰ，Ⅲ，Ⅳ
• D.Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：契约型基金与公司型基金主要有以下区别： ①法律主体资格不同。契约型基金不具有法人资格，公司型基金具有法人资格。 ②投资者的地位不同。 ③基金组织方式和营运依据不同。契约型基金依据基金合同营运基金。公司型基金依据投资公司章程营运基金。

• 6.【单选题】下列基金年度报告披露的财务指标中，能够较为合理的评价基金业绩表现的指标是（ ）。
• A.期末基金份额净值
• B.基金份额净值增长率
• C.基金净值总额
• D.期末可供分配利润
• 参考答案：B
• 解析：基金年度报告中应披露以下财务指标：本期利润、本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额、加权平均份额本期利润、期末可供分配利润、期末可供分配份额利润、期末资产净值、期末基金份额净值、加权平均净值利润率、本期份额净值增长率和份额累计净值增长率等。其中，净值增长指标是目前较为合理的评价基金业绩表现的指标。

• 7.【单选题】开放式基金募集期间，投资者认购基金份额的价格依据是（ ）。
• A.交易双方协商价格
• B.基金份额面值
• C.申请当日收市后基金份额净值
• D.市场平均交易价格
• 参考答案：B
• 解析：开放式基金募集期间按照基金份额面值认购。交易双方协商价格是借贷关系中价格的确定方式；申请当日收市后基金份额净值是基金申购、赎回的价格依据；市场平均交易价格无对应金融市场交易价格场景。

• 8.【单选题】我国分级基金的募集包括（ ）两种方式。
• A.合并募集和分开募集
• B.现金募集和非现金募集
• C.场内募集和场外募集
• D.直销募集和分销募集
• 参考答案：A
• 解析：我国分级基金的募集包括合并募集和分开募集两种方式。

• 9.【单选题】关于私募证券投资基金的名称要求，下列字样中不得包含在基金名称中的是（ ）。
• A.理财
• B.私募证券基金
• C.分级
• D.管理人简称
• 参考答案：A
• 解析：私募证券投资基金的名称应当标明私募基金管理人名称的简称以及“私募证券基金”字样，不得包含“理财”“资管产品”“资管计划”等字样。“私募证券基金”“管理人简称”是基金名称应当包含的内容，“分级”是封闭式分级私募证券投资基金可包含的字样，因此基金名称中不得包含的是“理财”。

• 10.【单选题】根据《私募投资基金监督管理暂行办法》，关于私募基金的募集和运作，下列说法错误的是（  ）。
• A.私募基金募集机构可以通过微信向特定客户推介私募基金
• B.私募基金募集机构在认定合格投资者时，投资者持有的信托计划单位可以视为其金融资产
• C.私募基金管理人不得向投资者承诺投资本金不受损失
• D.私募基金必须由基金托管人托管
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P224-230 D项错误，有些非公开募集基金规模较小或者投资者较少，基金投资人基于对基金管理人的信任或者出于节省基金托管费用的考虑，不再需要基金托管。因此，《中华人民共和国证券投资基金法》允许非公开募集基金的当事人对于设置基金托管人做例外约定，即非公开募集基金应当由基金托管人托管，但是基金合同另有约定除外。

• 11.【单选题】下列关于基金宣传推介材料登载过往业绩应当符合的要求，表述错误的是（ ）。
• A.基金合同生效不足6个月的，应当登载从合同生效之日起计算的业绩
• B.基金合同生效1年以上但不满10年的，应当登载自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩
• C.基金合同生效10年以上的，应当登载最近10个完整会计年度的业绩
• D.业绩登载期间基金合同中投资目标、投资范围和投资策略发生改变的，应当予以特别说明
• 参考答案：A
• 解析：基金宣传推介材料登载过往业绩的，应当符合以下要求： ①基金合同生效6个月以上但不满1年的，应当登载从合同生效之日起计算的业绩。 ②基金合同生效1年以上但不满10年的，应当登载自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩，宣传推介材料公布日在下半年的，还应当登载当年上半年度的业绩。 ③基金合同生效10年以上的，应当登载最近10个完整会计年度的业绩。 ④业绩登载期间基金合同中投资目标、投资范围和投资策略发生改变的，应当予以特别说明。

• 1.【单选题】开放式基金的会计分期以（ ）为单位。
• A.月
• B.季
• C.日
• D.年
• 参考答案：C
• 解析：目前，我国的基金会计核算均已细化到日，因此开放式基金的会计分期以日为单位。

• 2.【单选题】A基金的基金总资产为40亿元，总负债为10亿元，发行在外的基金总份数为20亿份，则该基金的基金份额净值为（ ）元。
• A.1．5
• B.2
• C.1
• D.2．5
• 参考答案：A
• 解析：基金份额净值=(基金资产-基金负债)÷基金总份额=(40-10)÷20=1．5(元)。

• 3.【单选题】某公司的公募基金在3月17日时的基金资产净值为50000元，在3月18日的基金资产净值为46000元，基金管理费率为1%，1年按365天计算，则3月18日的基金管理费是（ ）。
• A.1.3
• B.1.45
• C.1.26
• D.1.37
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P90-P91 我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。 基金管理费=前一日基金份额净值*费率/365=50000*1%/365=1.37

• 4.【单选题】经合组织在2005年发表了《集合投资计划治理白皮书》(简称《白皮书》)，关于《白皮书》的内容，下列说法错误的是（  ）。
• A.是法律法规框架
• B.是投资者权利
• C.是基金行业投资者的角色
• D.是市场纪律与市场体系
• 参考答案：C
• 解析：经合组织在2005年发表了《集合投资计划治理白皮书》(简称《白皮书》)，提出了该组织对新时期投资基金治理及监管的原则性建议。《白皮书》共有六个部分：①是法律法规框架；②是投资者权利；③是基金行业经营者的角色；④是市场纪律与市场体系；⑤是透明度与信息公开；⑥是投资基金的内部治理。  

• 5.【单选题】以下关于认股权证价值的公式，说法正确的是（ ）。
• A.认股权证的价值=行权价格×行权比例
• B.认股权证的价值=Min｛0，(普通股市价-行权价格)×行权比例｝
• C.认股权证的价值=Max｛(普通股市价-行权价格)×行权比例，0｝
• D.认股权证的价值=(普通股市价-行权价格)×行权比例
• 参考答案：C
• 解析：认股权证的内在价值=Max｛(普通股市价-行权价格)×行权比例，0｝

• 6.【单选题】关于衍生工具的特点，下列表述错误的是（ ）。
• A.衍生工具需要按期支付利息和偿还本金
• B.衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关
• C.衍生工具会影响交易者未来某一时间的现金流
• D.衍生工具面临无法平仓或变现的流动性风险
• 参考答案：A
• 解析：衍生工具只要支付少量保证金或权利金就可以买入，故A项错误。

• 7.【单选题】关于战略资产配置以及战术资产配置，以下表述正确的是（ ） Ⅰ.择时被广泛运用于战略资产配置中 Ⅱ.当市场环境发生变化时，战术资产配置将在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，对投资组合中给特定资产类别的权重配置进行调整 Ⅲ.战术资产配置是对资产配置状态进行静态调整 Ⅳ.战术资产配置的周期较短，一般在一年以内
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：战略资产配置是在较长投资期限内以追求长期回报为目标的资产配置。这种资产配置方式重在长期回报，不考虑资产的短期波动，其投资期限可以长达5年以上。基金经理在确定可投资的资产类别后，基于长期投资目标制订战略资产配置计划。虽然战略资产配置有望在长期达到投资者需求，但如能捕捉各资产类别短期的回报率波动，也可以增强组合回报率。战术资产配置就是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。战术资产配置更多地关注市场的短期波动，强调根据市场的变化，运用金融工具，通过择时（markettⅠmⅠng），调节各大类资产之间的分配比例，来管理短期的投资收益和风险。战术资产配置的周期较短，一般在一年以内，如月度、季度。与战略资产配置策略相比，战术资产配置策略在动态调整资产配置状态时，需要根据实际情况的改变重新预测不同资产类别的预期收益情况，但没有再次估计投资者偏好与风险承受能力或投资目标是否发生了变化。运用战术资产配置的前提条件是基金管理人能够准确地预测市场变化、发现单个证券的投资机会，并且能够有效实施动态资产配置投资方案。

• 8.【单选题】某基金公司旗下的新基金于2026年1月20日获得中国证监会注册，根据规定，该公司应在基金份额发售的（  ）前，将基金份额发售公告等文件登载在规定报刊上。
• A.1日
• B.3日
• C.5日
• D.7日
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P576-577 基金募集申请经中国证监会注册后，基金管理人应当在基金份额发售的3日前，将基金份额发售公告、基金招募说明书提示性公告和基金合同提示性公告登载在规定报刊上，将基金份额发售公告、基金招募说明书、基金产品资料概要、基金合同和基金托管协议登载在规定网站上。

• 9.【单选题】在（ ），各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。
• A.衰退期
• B.初创期
• C.成长期
• D.成熟期
• 参考答案：C
• 解析：在成长期，各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。在这个阶段，行业的领导者开始出现。整个成长期，可以进一步再细分成高速成长期、稳健成长期和缓慢成长期。

• 10.【单选题】杜邦分析法的局限性不包括（ ）。
• A.未区分经营损益和非经营损益，无法精准判断经营状况
• B.无法反映企业的短期偿债能力
• C.侧重分析单一报告期内的经营状况，无法反映发展前景
• D.净利润与总资产不匹配，不能反映实际总资产收益率
• 参考答案：B
• 解析：杜邦分析法的局限性包括：侧重分析单一报告期内公司的经营状况，无法反映发展前景；净利润与总资产不匹配，不能反映实际总资产收益率；未区分经营损益和非经营损益，无法精准判断经营状况。选项B不属于局限性；选项A、C、D均为杜邦分析法的局限性。

• 1.【单选题】下列关于期货合约的论述中，错误的是（ ）。
• A.期货合约的买方需要按其买入期货合约价值的一定比例交纳保证金，卖方则不需要交纳保证金
• B.期货交易者可以在期货合约到期之前，以对冲平仓的方式了结交易
• C.有些期货合约是实物交割，也有些期货合约是现金结算
• D.期货交易执行盯市制度，又称为“逐日结算”
• 参考答案：A
• 解析：期货交易实行保证金制度。保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，作为履行期货合约的保证，并视价格确定是否追加资金，然后才能参与期货合约的买卖。

• 2.【单选题】（ ）常用于缓解私募股权基金紧急的资金需求。
• A.买壳上市
• B.借壳上市
• C.管理层回购
• D.二次出售
• 参考答案：D
• 解析：选项A、B，买壳上市或借壳上市是资本运作的一种方式，属于间接上市方法，为不能直接进行IPO的私募股权投资项目提供退出途径；选项C，管理层回购是指私募股权基金将其所持有的创业企业股权出售给企业的管理层从而退出的方式；选项D，二次出售是指私募股权基金将其持有的项目在私募股权二级市场出售的行为，二次出售常常用于缓解私募股权基金紧急的资金需求。

• 3.【单选题】某零息债券到期时间为5年，它的麦考利久期（ ）。
• A.小于5年
• B.无法确定
• C.大于5年
• D.等于5年
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P256-P260 零息债券的久期等于其麦考利久期。

• 4.【单选题】用以反映货币市场基金风险的主要指标不包括（ ）。
• A.投资组合平均剩余期限
• B.融资回购比例
• C.浮动利率债券投资情况
• D.贝塔系数
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P443-P446 选项A、B、C用以反映货币市场基金风险的3个主要指标。

• 5.【单选题】假设某股票最新价格为20元，某投资者下达一项指令，当该股票的价格跌破18元时，全部卖出所持股票，该投资者下达的指令类型是（ ）。
• A.限价卖出指令
• B.止损卖出指令
• C.限价买入指令
• D.止损买入指令
• 参考答案：B
• 解析：当该股票价格达到或低于目标价格时，投资者可以下达止损卖出指令，防止损失进一步增大。

• 6.【单选题】投资组合管理首要的是（ ）。
• A.风险管理
• B.证券选择
• C.时机选择
• D.绩效评价
• 参考答案：A
• 解析：选项A正确：投资组合管理首要的是风险管理，要在控制风险的基础上创造稳定、可持续的超额收益。 考点 主动管理能力分析

• 7.【单选题】下列对β系数的使用表达正确的是（ ）。
• A.贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致
• B.贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反
• C.贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致
• D.贝塔系数小于1（大于0）时，该投资组合的价格变动幅度比市场小
• 参考答案：D
• 解析：贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。贝塔系数小于1（大于0）时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。

• 8.【单选题】下列关于认股权证价值的公式中，正确的是（ ）。
• A.认股权证价值=认股权证内在价值+认股权证时间价值
• B.认股权证价值=Max{(普通股市价-行权价格)×行权比例，0}
• C.认股权证价值=Max(普通股市价，行权价格)×行权比例
• D.认股权证价值=(普通股市价-行权价格)×行权比例
• 参考答案：A
• 解析：认股权证的内在价值是指权证持有者执行权证时可以获得的收益，它等于认购差价乘以行权比例，用公式表示为：认股权证的内在价值=Max{(普通股市价-行权价格)×行权比例，0}。认股权证的价值分为两部分：内在价值和时间价值。

• 9.【单选题】不属于在基金销售过程中发生的费用是（ ）。
• A.申购费
• B.销售服务费
• C.基金转换费
• D.赎回费
• 参考答案：B
• 解析：在基金运作过程中涉及的费用可分为两大类：一类是基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用，主要包括申购费、赎回费及基金转换费。这些费用直接从投资者申购、赎回或转换的金额中收取。另一类是基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、持有人大会费用等。这些费用由基金资产承担。对于不收取申购费（认购费）、赎回费的货币市场基金，基金管理人可以依照相关规定从基金财产中持续计提一定比例的销售服务费，专门用于本基金的销售和对基金持有人的服务。故选项B错误。

• 10.【单选题】在质押式回购期间，若发生质押的债券派息，则对利息的处理方式为（ ）。
• A.归资金融入方所有
• B.双方可以协商确定利息的归属
• C.归资金融出方所有
• D.归逆回购方所有
• 参考答案：A
• 解析：选项A正确：在质押式回购期间，债券的利息归出质方（资金融入方）所有；选项BCD不符合题意。

• 11.【单选题】关于基金的业绩评价，以下表述错误的是（ ）
• A.大盘风格股票基金和小盘风格股票基金，基金业绩不具备可比性
• B.黄金主题基金和军工主题基金，基金业绩不具备可比性
• C.场外货币基金和场内货币基金，基金业绩不具备可比性
• D.偏股型混合基金和偏债型混合基金，基金业绩不具备可比性
• 参考答案：C
• 解析：可比性原则，即基金业绩评价应将同类基金的风险收益交换效率进行比较，或者对同等风险(同等收益)的基金收益率(风险)进行比较，因为不同基金的风险收益特征不同，单纯地比较基金收益率不具有实质性意义。

• 1.【单选题】全国股转系统挂牌的决策改制阶段主要工作包括选聘中介机构，配合中介机构进行尽职调查，选定改制基准日、整体变更为股份公司，其中最为关键的工作是（ ）。
• A.选择证券公司
• B.尽职调查
• C.改制为股份公司
• D.选聘律师事务所
• 参考答案：C
• 解析：决策改制阶段的主要工作是选聘中介机构，配合中介机构进行尽职调查，选定改制基准日、整体变更为股份公司。这一阶段最为关键的工作是股改。故本题选C。

• 2.【单选题】假设股权投资基金按照12%的折现率计算基金净现值为2亿元,按照15%的折现率计算，基金净现值为1亿元。按照18%的折现率计算基金净现值为-0.5亿元。则基金当前内部收益率更接近( )
• A.13%
• B.10%
• C.16%
• D.19%
• 参考答案：C
• 解析：本题考查内部收益率。内部收益率是指截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值等于零时的折现率。由题干可知，该基金的内部收益率在15%~18%之间。

• 3.【单选题】以下属于基金管理人申请基金管理人登记提交的材料或信息的是（ ）。 Ⅰ工商登记和营业执照正副本复印件 Ⅱ公司章程或者合伙协议 Ⅲ主要股东或者合伙人名单 Ⅳ高级管理人员的基本信息
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P254 基金管理人申请基金管理人登记的，通常应提交以下材料或信息： (1)工商登记和营业执照正副本复印件； (2)公司章程或者合伙协议； (3)主要股东或者合伙人名单； (4)高级管理人员的基本信息； (5)基金管理人的基本制度； (6)法律意见书； (7)基金业协会要求提交的其他材料。

• 4.【单选题】关于投资协议／投资备忘录中的排他性条款，下列说法正确的是（ ）。 Ⅰ.排他性条款通常没有时间期限 Ⅱ.排他性条款一般会约定一个为期几个月的排他期限 Ⅲ.设立排他性条款的目的是保护作为小股东的投资者，防止其利益受到大股东侵害 Ⅳ.投资方如在协议签署之日前的任何时间决定不再执行投资计划，应立即通知目标公司
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：排他性条款中的排他期由双方约定，通常为几个月。同时，投资方如果在协议签署之日前的任何时间决定不再执行投资计划，应立即通知目标公司，排他期将在目标公司收到上述通知时立即结束。

• 5.【单选题】虽然狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但是后来的并购投资基金管理机构往往也兼做（ ）
• A.社会保障
• B.服务行业
• C.创业投资
• D.地产开发
• 参考答案：C
• 解析：选项C符合题意：虽然狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但是后来的并购投资基金管理机构往往也兼做创业投资，加之市场上还出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，因此股权投资基金的概念也从狭义发展到广义。

• 6.【单选题】公司型基金设立步骤及先后顺序正确的是（ ）。
• A.申请设立登记、名称预先核准、领取营业执照
• B.名称确定、申请登记、领取执照
• C.名称申请登记、核准相关资料、领取营业执照
• D.名称预先核准、申请设立登记、领取营业执照
• 参考答案：D
• 解析：公司型基金设立步骤包括名称预先核准、申请设立登记、领取营业执照。故本题选D。

• 7.【单选题】中国股权投资母基金的投资策略包括（ ）。 Ⅰ.投向多个不同股权投资基金 Ⅱ.项目直投与跟投 Ⅲ.投资基金二手份额 Ⅳ.仅投资单一早期基金。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：股权投资母基金的核心投资策略是将募集到的资金投向多个不同的股权投资基金。近年来，母基金在项目直投和跟投方面的趋势不断增强。同时，面对行业普遍的退出压力，母基金也在积极探索投资基金二手份额等投资策略”。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确；Ⅳ错误，母基金投向多个基金，故正确答案为A。

• 8.【单选题】下列关于清算的说法中，错误的是（ ）。
• A.清算组在催告债权人申报债权的同时，应当调查和清理公司财产
• B.解散清算是公司因经营期满，或者因经营方面的其他原因致使公司不宜或者不能继续经营时，自愿或被迫宣告解散而进行的清算
• C.股份有限公司的清算组由董事或者股东大会确定的人员组成
• D.人民法院裁定宣告公司破产后，清算组应当继续推进清算事务的执行
• 参考答案：D
• 解析：若公司财产不足清偿债务的，清算组有责任向有管辖权的人民法院申请宣告破产，经人民法院裁定宣告破产后，清算组应当将清算事务移交人民法院。

• 9.【单选题】股权投资行业主要用到的估值方法为（ ）。
• A.相对估值法、折现现金流估值法和创业投资估值法
• B.成本法、折现现金流估值法和创业投资估值法
• C.相对估值法、经济增加值法
• D.清算价值法、成本法
• 参考答案：A
• 解析：估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、经济增加值法等。其中，股权投资行业主要用到的估值方法为相对估值法、折现现金流估值法和创业投资估值法。

• 10.【单选题】总收益倍数是截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值与投资者（ ）的比率。
• A.应向基金缴款金额总和
• B.应向基金缴款金额总和-基金资产净值
• C.已向基金缴款金额总和-基金资产净值
• D.已向基金缴款金额总和
• 参考答案：D
• 解析：总收益倍数是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值(NAV)与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者的账面回报水平。

• 1.【单选题】下列关于公司申请在全国中小企业股份转让系统挂牌条件的说法中，正确的是（ ）。
• A.公司应至少存续3个完整的会计年度
• B.公司自行向全国股份转让系统公司申请挂牌
• C.有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算
• D.《中华人民共和国公司法》（2016年1月1日）前设立的股份公司，需取得中国证券监督管理委员会的批准文件
• 参考答案：C
• 解析：申请在全国股转系统挂牌的公司应当是依法设立且合法存续的股份有限公司，股本总额不低于500万元人民币，并同时符合下列条件：①持续经营不少于2个完整的会计年度（选项A错误）；有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算（选项C正确）。②业务明确，具有持续经营能力。③公司治理健全，合法规范经营。④股权明晰，股票发行和转让行为合法合规。⑤主办券商推荐并持续督导（选项B错误）。⑥全国股转系统要求的其他条件。选项D，无此要求。

• 2.【单选题】某新设私募基金管理人正在申请名称登记，以下备选名称中符合监管规定的是（ ）。
• A.XX理财投资管理有限公司
• B.XX创业投资管理有限公司
• C.XX金融资本管理有限公司
• D.XX中证创业投资有限公司
• 参考答案：B
• 解析：私募基金管理人应当在名称中标明“私募基金”“私募基金管理”“创业投资”字样，不得包含“金融”“理财”“财富管理”等字样；未经批准不得使用“中证”等字样。A选项包含“理财”，不符合要求；B选项包含“创业投资”，符合要求；C选项包含“金融”，不符合要求；D选项包含“中证”，未经批准不得使用，不符合要求。

• 3.【单选题】股权投资基金投资者有权获得的基金相关信息包括（　　）。 Ⅰ.基金的投资情况 Ⅱ.基金的资产负债情况 Ⅲ.基金承担的费用和业绩报酬安排 Ⅳ.基金在接纳其他投资人时获悉的其他投资人的未公开商业信息
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金管理人、股权投资基金托管人应当在基金合同中约定向投资者披露基金投资、资产负债、投资收益分配、基金承担的费用和业绩报酬、可能存在的利益冲突情况以及可能影响投资者合法权益的其他重大信息，不得隐瞒或者提供虚假信息。

• 4.【单选题】我国沪深证券交易所每个交易日开市价格的形成机制是（ ）。
• A.集合竞价
• B.协议转让
• C.大宗交易
• D.连续竞价
• 参考答案：A
• 解析：证券交易所每个交易日的开市价格一般由集合竞价形成。故选项A正确。

• 5.【单选题】进行股权投资的最终目标是( )。
• A.实现项目的成功退出
• B.了解被投资企业经营运作情况
• C.提升被投资企业自身价值
• D.对被投资企业进行的项目监控活动
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金的项目退出，是指股权投资基金选择合适的时机，将其在被投资企业的股权变现，由股权形态转化为具有流动性的现金收益，以实现资本增值，或及时避免和降低损失。股权投资基金的项目退出是整个投资的关键环节，对股权投资基金而言，实现项目的成功退出是其进行股权投资的最终目标。

• 6.【单选题】从资本流动的角度出发，股权投资基金投资阶段资本从（  ）。
• A.投资者流向股权投资基金
• B.投资者流向基金管理人
• C.基金管理人流向被投资企业
• D.投资者流向被投资企业
• 参考答案：C
• 解析：在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业。这一阶段主要包括项目开发与初审、立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等环节。

• 7.【单选题】对于尚在积极开拓市场的成长型被投企业股权投资基金对其经营指标的监控应侧重于成长指标,成长指标不包括（ ）
• A.新市场进入
• B.网点建设
• C.市场占有率
• D.销售额增长
• 参考答案：C
• 解析：本题考查经营指标中的监控侧重点。依据被投资企业自身经营情况，其经营指标监控侧重点也有所不同。例如, 对于业务和市场已经相对成熟稳定的企业，侧重于业绩指标，如收入、净利润、市场占有率等；对于尚在积极开拓市场的成长型企业，侧重于成长指标，如网点建设、新市场进入、销售额增长等。

• 8.【单选题】关于投资协议中包含竞业禁止条款的目的，下列表述错误的是（ ）。
• A.保证目标公司利益不受损害
• B.保证投资者不投资目标公司的竞争方
• C.保护目标公司商业机密不被泄露
• D.保障目标公司各方投资者的利益
• 参考答案：B
• 解析：竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时，在离职后一段时期内，不得加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。本条款的目的是保证目标公司的利益不受损害，从而保障投资者的利益。

• 9.【单选题】下列关于股权投资基金募集流程中的“投资冷静期”描述正确的是（ ）。
• A.投资者在投资冷静期内禁止主动联系股权投资基金募集机构
• B.股权投资基金募集机构在投资冷静期内不得主动联系投资者
• C.除非另有约定，基金合同应当约定给投资者设置不少于12小时的投资冷静期
• D.投资冷静期为针对风险承担和风险识别能力评估不合格的投资者设置
• 参考答案：B
• 解析：除非另有约定，基金合同中应当设置不少于24小时的投资冷静期，在投资冷静期内，募集机构不得主动联系投资者，但并不禁止投资者主动联系募集机构。

• 10.【单选题】通常情况下股权投资基金的（  ）由基金管理人和投资者共同商定并在基金合同中明确列示。
• A.投资范围
• B.投资策略
• C.投资限制
• D.以上都是
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P10-11 通常情况下，基金的投资范围、投资策略和投资限制由基金管理人和投资者共同商定，并在基金合同中明确列示。

• 11.【单选题】股权投资基金常用的估值方法为（ ）。
• A.成本法和折现现金流法
• B.相对估值法和成本法
• C.清算价值法和成本法
• D.折现现金流法和相对估值法
• 参考答案：D
• 解析：估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、经济增加值法等。股权投资行业主要用到的估值方法为相对估值法、折现现金流估值法和创业投资估值法。