基金从业每日一练(2026年7月9日)

• 1.【单选题】下列属于基金估值核算机构职责的是（ ）。
• A.根据投资人风险承受能力销售合适的基金产品
• B.为基金投资者提供个性化的投资顾问服务
• C.开展基金会计核算及相关业务资料的保存管理
• D.负责基金份额的登记及资金结算
• 参考答案：C
• 解析：基金估值核算机构的职责包括开展基金会计核算、估值、报表编制，以及相关业务资料的保存管理等（对应C选项）。根据投资人风险承受能力销售基金产品是基金销售机构的核心职责（A错误）；为投资者提供投资顾问服务属于基金投资顾问机构的业务范围（B错误）；负责基金份额的登记及资金结算是基金份额登记机构的职责（D错误）。

• 2.【单选题】《证券投资基金法》明确规定了基金托管人的职责，关于基金托管人的职责，以下表述错误的是（ ）。
• A.办理与基金托管业务有关的信息披露事项
• B.按照不同基金管理人分别设置专有账户存放管理人管理的基金财产
• C.按照规定召集基金份额持有人大会
• D.安全保管基金财产
• 参考答案：B
• 解析：基金托管人职责包括：①安全保管基金财产；②按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户；③对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立；④保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；⑤按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；⑥办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；⑦对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；⑧复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格；⑨按照规定召集基金份额持有人大会；⑩按照规定监督基金管理人的投资运作。B项说法错误，对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立。

• 3.【单选题】《私募基金行业文化建设倡议书》的发布是私募基金纳入监管体系以来，首次对行业文化建设进行的（ ）。
• A.临时性倡议
• B.局部性规范
• C.系统性规范
• D.口头性要求
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P368-375 2023年11月，中国证券投资基金业协会发布了《私募基金行业文化建设倡议书》，这也是私募基金纳入监管体系以来，首次对行业文化建设进行的系统性规范（C项）。

• 4.【单选题】基金募集机构建立的适当性管理制度，应当包含的内容是（ ）。
• A.对投资者家庭成员投资经验的核查方法
• B.对基金产品风险等级进行设置的方式
• C.对基金管理人股东背景的调查流程
• D.对投资者过往投资业绩的考核标准
• 参考答案：B
• 解析：基金募集机构建立适当性管理制度，至少包括以下内容：对基金管理人进行审慎调查的方式和方法；对基金产品或者服务的风险等级进行设置、对基金产品或者服务进行风险评价的方式或方法；对投资者进行分类的方法和程序；对普通投资者风险承受能力进行调查和评价的方式和方法；对基金产品或者服务和投资者进行匹配的方法等。A、C、D选项均不属于适当性管理制度的必备内容，B选项“对基金产品风险等级进行设置的方式”符合原文要求。因此正确答案为B。

• 5.【单选题】根据《证券投资基金法》的规定，下列事项中，经参加公募基金份额持有人大会的持有人所表决权的1/2通过即可生效的是（ ）。
• A.提前终止基金合同
• B.与其他基金合并
• C.变更基金的费率结构
• D.转换基金运作方式
• 参考答案：C
• 解析：基金份额持有人大会就审议事项作出决定，应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的1/2以上通过；但是，转换基金的运作方式、更换基金管理人或者基金托管人、提前终止基金合同、与其他基金合并，应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的2/3以上通过。

• 6.【单选题】基金管理公司遇到以下四项风险事件，其中与市场风险无关的事件是（ ）。
• A.由于股指期货价格不利波动，使得投资组合面亏损
• B.由于收益率水平上升，使得持仓债券估值大幅下跌
• C.由于上市公司年报披露亏损，使得持仓个股股价下跌
• D.由于市场交易量不足，导致不能以合理价格及时卖出持仓股票
• 参考答案：D
• 解析：市场风险是指因受各种因素影响引起证券及其衍生品市场价格不利波动，使投资组合资产、公司资产面临损失的风险。选项D是流动性风险事件。

• 7.【单选题】开放式基金的基金合同可以约定基金管理人自基金合同生效之日起一定期限内不办理赎回，根据规定，该约定期限最长不得超过（ ）。
• A.1个月
• B.3个月
• C.6个月
• D.12个月
• 参考答案：B
• 解析：开放式基金的基金合同可以约定基金管理人自基金合同生效之日起一定期限内不办理赎回；但约定的期限不得超过3个月，并应当在招募说明书中载明。

• 8.【单选题】下列关于基金宣传推介材料规范的说法，正确的是（ ）。
• A.推介货币市场基金的，可以保证最低收益
• B.推介避险策略基金的，可以不揭示避险策略基金的风险
• C.电台广播应当以旁白形式提示投资人注意风险并参考该基金的销售文件
• D.登载基金管理人股东背景时，不必特别声明基金管理人与股东之间的业务隔离制度
• 参考答案：C
• 解析：不得使用安全、保证、承诺、保险、有保障、高收益、无风险、坐享财富增长、安心享受成长、尽享牛市等可能使投资人认为没有风险或者忽视风险的表述。选项A说法错误。基金宣传推介材料中推介特殊基金品种的，应当对投资范围、投资策略、风险收益特征等进行专门揭示。选项B说法错误。基金宣传推介材料登载基金管理人股东背景时，应当特别声明基金管理人与股东之间实行业务隔离制度。选项D说法错误。

• 9.【单选题】下列关于基金从业人员“专业审慎”的职业道德规范要求，说法错误的是（  ）。 Ⅰ．取得基金从业资格后，必须完成规定的后续职业培训学时 Ⅱ．取得基金从业资格后，即可执业上岗 Ⅲ．取得基金从业资格后，即可担任公募基金的基金经理 Ⅳ．取得基金从业资格后，必须不断保持与提高专业胜任能力
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：专业审慎对于基金从业人员的基本要求体现在三个方面：持证上岗、持续学习、审慎开展执业活动。持证上岗，是指基金从业人员应当具备从事相关活动所必需的法律法规、金融、财务等专业知识和技能，必须通过基金从业人员资格考试，取得基金从业资格，并经由所在机构向基金业协会申请执业注册后，方可执业（Ⅱ、Ⅲ项错误）。

• 10.【单选题】根据诚实守信的基本要求，下列信息中属于内幕信息的是（ ）。
• A.公司已公开的2023年年度财务报表
• B.市场传言的行业监管政策调整
• C.公司未公开的拟收购某同行企业的重大投资计划
• D.公司已披露的2024年第一季度业绩预告
• 参考答案：C
• 解析：内幕信息是指证券交易活动中，涉及发行人的经营、财务或者对该发行人证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，包括公司的重大投资行为等投资者尚未得知并可能对证券交易价格产生较大影响的重大事件。选项A已公开、选项D已披露，均不属于“尚未公开”的信息；选项B是市场传言的行业监管政策调整，不属于发行人自身的信息且未证实；选项C是公司未公开的重大投资行为，符合内幕信息的定义。

• 1.【单选题】根据专业化运营原则，私募基金管理人不得从事（ ）行为。
• A.专注于私募基金管理业务
• B.兼营与私募基金管理无关的业务
• C.建立清晰的治理结构
• D.防范利益冲突风险
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P134-135 私募基金管理人应当遵循专业化运营原则，主营业务清晰，不得兼营与私募基金管理无关或存在利益冲突的其他业务（B项）；应当健全治理结构，防范不正当关联交易、利益输送和内部人控制风险；授权控制要全面，应具备贯穿于资金募集、投资研究、投资运作、运营保障和信息披露等主要环节始终的授权控制，建立健全授权标准和程序。

• 2.【单选题】下列关于基金职业道德修养自我锤炼的步骤，说法不正确的是（ ）。
• A.正确树立基金职业道德观念
• B.深刻领会基金职业道德规范
• C.积极参加基金职业道德实践
• D.规范进行职业道德宣传
• 参考答案：D
• 解析：基金职业道德教育的途径包括：①岗前职业道德教育；②岗位职业道德教育；③基金业协会的自律；④树立基金职业道德典型；⑤社会各界持续监督。

• 3.【单选题】下列关于股票基金的说法，正确的是（ ）。
• A.主要投资于股票和债券
• B.股票基金是各国广泛采用的基金类型
• C.60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金
• D.50%以上的基金资产投资于股票的为股票基金
• 参考答案：B
• 解析：80%以上的基金资产投资于股票的为股票基金。

• 4.【单选题】非公开募集基金应当向合格投资者募集，以下选项中不属于合格投资者规定特征的是（ ）。
• A.具备相应的风险识别能力和风险承担能力
• B.达到规定资产规模或者收入水平
• C.具有投资公开募集基金的投资经历
• D.投资单只私募基金的金额不低于规定限额
• 参考答案：C
• 解析：私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：①净资产不低于1000万元的单位；②金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元的个人。故C不属于合格投资者要求。

• 5.【单选题】下列属于基金估值核算机构职责的是（ ）。
• A.根据投资人风险承受能力销售合适的基金产品
• B.为基金投资者提供个性化的投资顾问服务
• C.开展基金会计核算及相关业务资料的保存管理
• D.负责基金份额的登记及资金结算
• 参考答案：C
• 解析：基金估值核算机构的职责包括开展基金会计核算、估值、报表编制，以及相关业务资料的保存管理等（对应C选项）。根据投资人风险承受能力销售基金产品是基金销售机构的核心职责（A错误）；为投资者提供投资顾问服务属于基金投资顾问机构的业务范围（B错误）；负责基金份额的登记及资金结算是基金份额登记机构的职责（D错误）。

• 6.【单选题】关于基金运作环节的表述，正确的是（ ）。
• A.投资管理仅属于产品生命周期维度
• B.客户服务属于产品生命周期维度
• C.不同基金运作环节无差异
• D.清算终止属于产品生命周期维度
• 参考答案：D
• 解析：基金产品生命周期维度下的运作环节包括基金的清算终止等；投资管理属于基金产品生命周期和基金管理人两个维度；客户服务属于基金管理人维度的市场营销环节；不同的基金种类，其在运作环节上会存在一定的差异。因此A、B、C选项错误，D选项正确。

• 7.【单选题】关于私募基金的备案，下列说法正确的是（ ）。
• A.私募基金募集完毕，基金管理人应当向中国证监会备案
• B.私募基金完成备案前，可以进行投资运作
• C.基金业协会应当在私募基金备案材料齐备后的20个工作日内，为私募基金办结备案手续
• D.各类私募基金募集完毕，私募基金管理人应当根据基金业协会的规定，办理基金备案手续，报送基金份额上市交易公告书等基本信息
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P230-234 A项错误，私募基金管理人应当在基金募集完毕后的20个工作日内通过中国证券投资基金业协会资产管理业务综合报送平台进行基金备案。 B项错误，私募基金完成备案前，不得开展投资运作，但可以以现金管理为目的，投资于银行活期存款、国债、中央银行票据、货币市场基金等中国证监会认可的现金管理工具。 D项错误，基金份额上市交易公告书属于公开募集基金信息披露的内容。

• 8.【单选题】在忠诚尽责中，基金从业人员的“忠诚”要求不包括（ ）。
• A.维护基金份额持有人及所在机构的合法权益
• B.尽自己最大努力履行岗位责任
• C.忠实于基金份额持有人及所在机构
• D.避免与基金份额持有人及所在机构发生利益冲突
• 参考答案：B
• 解析：基金从业人员的忠诚要求包括忠实于基金份额持有人及所在机构，避免与基金份额持有人及所在机构的利益发生冲突，维护基金份额持有人及所在机构的合法权益。B选项属于“尽责”要求。

• 9.【单选题】下列关于基金年度报告的表述，不正确的是（ ）。
• A.基金合同生效不足2个月的，基金管理人可以不编制当期年度报告
• B.年度报告需要登载在规定网站上
• C.基金管理人是基金年度报告的编制者和披露义务人
• D.基金管理人应当在每年结束之日起2个月内，编制完成基金年度报告
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人应当在每年结束之日起3个月内，编制完成基金年度报告。

• 10.【单选题】下列开展的资产管理业务中，需要经中国证监会批准的是（ ）。 Ⅰ.基金开展公募基金管理业务 Ⅱ.信托公司在批准的经营范围内开展资产管理业务 Ⅲ.证券期货经营机构开展私募资产管理业务 Ⅳ.金融资产投资公司在批准的经营范围内开展资产管理业务
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：基金、证券、保险等机构开展公募基金管理业务，证券期货经营机构(包括证券公司、基金管理公司、期货公司及前述机构依法设立的从事私募资产管理业务的子公司)开展私募资产管理业务：须经中国证监会批准。

• 11.【单选题】下列选项中，（  ）不是另类投资基金的投资范畴。
• A.房地产
• B.债券
• C.证券化资产
• D.大宗商品
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P66-67 另类投资基金是指以股票、债券、货币等传统资产以外的资产作为投资标的基金，范围十分广泛。故本题选B项。

• 1.【单选题】某基金以追求长期资本增值为主要目标，且具有风险较高、预期收益也较高的特征，该基金最可能属于（ ）。
• A.债券基金
• B.混合基金
• C.股票基金
• D.货币市场基金
• 参考答案：C
• 解析：股票基金以追求长期的资本增值为目标，风险较高，预期收益也较高。

• 2.【单选题】管理人中管理人产品需同时满足的特征是（ ）。
• A.只委托一个第三方提供投资建议
• B.委托两个及以上第三方提供投资建议且划分为两个及以上资产单元
• C.未划分资产单元
• D.投资于基础设施项目
• 参考答案：B
• 解析：管理人中管理人产品同时符合：（1）委托两个或者两个以上符合条件的第三方资产管理机构提供投资建议；（2）根据资产配置需要将资产划分为两个或者两个以上资产单元。只委托一个第三方提供投资建议不符合数量要求，未划分资产单元缺少必要特征，投资于基础设施项目是公募REITs的特征。

• 3.【单选题】投资者小王购买某基金时，被告知价格需以申请当日的基金份额净值为准，无法提前确定；投资者小李购买另一只跟踪同一指数的基金时，能在交易软件上看到实时报价并立即成交。关于两人购买的基金类型，下列说法正确的是？
• A.小王买的是ETF联接基金，小李买的是ETF
• B.ETF按净值交易
• C.两者均按实时价格交易
• D.ETF联接基金交易价格已知
• 参考答案：A
• 解析：本题考查ETF联接基金与目标ETF在**交易价格**上的核心差异。根据考点内容：1.**ETF联接基金**的交易价格遵循**未知价原则**，即申请当日的基金份额净值，购买时无法提前确定价格（对应小王的情况）；2.**ETF**在二级市场买卖时按**竞价交易价格**（实时报价）成交，一级市场申赎则按申购赎回清单规定的对价（对应小李的情况）。对各选项的分析：-**选项A正确**：小王购买的ETF联接基金采用未知价原则（价格未知），小李购买的ETF在二级市场可实时报价成交，完全匹配题干描述；-**选项B错误**：ETF在二级市场按实时竞价价格交易，一级市场申赎按申购赎回清单对价，并非按净值交易（按净值交易是ETF联接基金的规则）；-**选项C错误**：ETF联接基金按未知价交易，并非实时价格，因此“两者均按实时价格交易”不符合两者的交易规则；-**选项D错误**：ETF联接基金的交易价格需以申请当日净值为准，属于“未知价”，并非“交易价格已知”。综上，正确答案为A。

• 4.【单选题】下列关于A股交易佣金收费标准的表述，错误的是（ ）。
• A.A股每笔交易佣金不足5元的，按5元收取
• B.证券经纪商收取的佣金（含代收费用）不得高于证券交易金额的3‰
• C.证券经纪商收取的佣金可低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费
• D.A股交易佣金实行最高上限和向下浮动制度
• 参考答案：C
• 解析：“根据中国证监会、原国家发展计划委员会（现为国家发展和改革委员会）、国家税务总局联合发布的《关于调整证券交易佣金收取标准的通知》，从2002年5月1日开始，A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行最高上限和向下浮动制度。证券经纪商向客户收取的佣金（包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等）不得高于证券交易金额的3‰，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取”。A、B、D选项表述正确，C选项“可低于代收费用”错误，故正确答案为C。

• 5.【单选题】关于股票型基金的风险管理，以下表述错误的是（ ）
• A.某股票型基金的年单边换手率为100%，则其持有股票的平均时间为1年
• B.某股票基金的均市盈率和平均市净率均小于市场指数的市盈率和市净率，则该基金为成长型基金
• C.前十大重仓股占比是衡量持股集中度的指标
• D.反映股票型基金风险的指标有标准差、β系数、行业集中度、持股数量等
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P437-P438 如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金；反之，该股票基金则可以归为成长型基金。

• 6.【单选题】下列不属于分级基金要考虑的风险的是（ ）。
• A.汇率风险
• B.利率风险
• C.杠杆机制风险
• D.折价/溢价交易风险
• 参考答案：A
• 解析：QDII基金经理需要特别关注汇率变动可能对基金净值造成的影响，定期评估汇率走向并调整基金持有资产的币别和权重。分级基金要考虑的风险则不包含汇率风险。

• 7.【单选题】定制化投资管理流程中，“规划”环节的核心侧重点是（ ）。
• A.调整组合至初始配置比例
• B.确定投资方案所需的各种输入信息（包括客户需求和资本市场预期数据等）
• C.评价投资管理能力
• D.资产配置和证券选择的投资决策实施
• 参考答案：B
• 解析：规划侧重于确定投资方案所需的各种输入信息，包括客户需求和资本市场预期数据等。A选项是反馈环节“再平衡”的内容，指在资产价格发生变化后将组合重新调整为最初设定的资产配置比例；C选项是反馈环节“业绩评估”的目的之一，用于对投资管理能力进行评价；D选项是“执行”环节的本质，即资产配置和证券选择等方面的投资决策和实施过程。

• 8.【单选题】关于证券交易买卖差价，以下表述错误的是（ ）。
• A.买卖差价很大程度上是由证券类型及其流动性决定的
• B.成熟市场的股票一般流动性较好，而新兴市场的股票买卖价差则较大
• C.同一股票在不同的时段也会表现出不同的买卖差价
• D.一般来讲，大盘蓝筹股流动性较好，买卖差价大
• 参考答案：D
• 解析：一般来讲，大盘蓝筹股买卖差价小，选项D错误。

• 9.【单选题】进行基金业绩评价不能仅看回报率，还必须考虑其他因素，以下属于基金业绩评价必须考虑的因素是（  ）。
• A.基金公司资产管理规模
• B.基金经理从业年限
• C.基金公司股权稳定性
• D.基金规模
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P454 选项D正确：为了有效地进行基金业绩评价，以下因素须加以考虑：1.基金管理规模 ；2.时间区间 ；3.综合考虑风险和收益。 选项A错误：基金公司资产管理规模影响的是整个公司的运营和资源配置，而不是单个基金的表现。 选项B错误：基金经理从业年限并不能评价基金业绩的好坏。 选项C错误：基金公司股权稳定性有利于基金公司的长期发展，但并不能直接评价基金业绩。 综上，该题选D。

• 10.【单选题】基金管理人编制季度报告的时间要求是（ ）。
• A.季度结束之日起10个工作日内
• B.季度结束之日起15个工作日内
• C.季度结束之日起20个工作日内
• D.季度结束之日起30个工作日内
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当在每个季度结束之日起15个工作日内，编制完成基金季度报告，并将季度报告登载在规定报刊和网站上。B表述符合要求，A、C、D错误，故正确答案为B。

• 1.【单选题】以下选项中，属于基础原材料类大宗商品的是（ ）。 Ⅰ、钢铁、铜、铝块 Ⅱ、橡胶、黄金、白银 Ⅲ、玉米、大豆、棕榈油 Ⅳ、铅、锌、铁矿石
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：基础原材料类大宗商品，主要包括钢铁、铜、铝、铅、锌、镍、钨、橡胶、铁矿石等。

• 2.【单选题】债券的（ ）又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。
• A.信用风险
• B.利率风险
• C.通胀风险
• D.流动性风险
• 参考答案：A
• 解析：A选项符合题意，债券的信用风险又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给投资者带来损失的可能性。B选项不符合题意，利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险，债券的价格与利率呈反向变动关系。C选项不符合题意，由于利息和本金都是不随通货膨胀水平变化的名义金额，因此所有种类的债券都面临通胀风险，投资者可通过购买通货膨胀联结债券避免通胀风险。D选项不符合题意，债券的流动性（流通性）是指债券投资者将手中的债券变现的能力。综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。

• 3.【不定项题】某债券面值为100元，发行价为97元，期限为90天，到期面值偿还。 该债券贴现率为（ ）。
• A.12%
• B.3%
• C.5.5%
• D.5%
• 参考答案：A
• 解析：设贴现率为i。则有100×（1-i×90/360)=97,i=12%。

• 4.【单选题】根据交换形式的不同，货币互换的形式包括（ ）。
• A.固定汇率换浮动汇率
• B.固定汇率换浮动利率
• C.固定利率换浮动利率
• D.固定利率换浮动汇率
• 参考答案：C
• 解析：货币互换可分为三种形式：①固定对固定，即将一种货币的本金和固定利息与另一种货币的等价本金和固定利息进行交换；②固定对浮动，即将一种货币的本金和固定利息与另一种货币的等价本金和浮动利息进行交换；③浮动对浮动，即将一种货币的本金和浮动利息与另一种货币的等价本金和浮动利息进行交换。

• 5.【单选题】某企业的总资产为200亿元，销售收入为50亿元，总负债为120亿元，销售净利润率为30%,那么它的净利润和净资产收益率为（ ）
• A.30亿元和18.75%
• B.15亿元和37.5%
• C.30亿元和37.5%
• D.15亿元和18.75%
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P192-P197 净利润=50×30%=15（亿元）所有者权益=资产－负债=200-120=80（亿元） 净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。其计算公式为： <img src="/upload/paperimg/2025032615021293562431d-2004a8b62b72/20250325131147e852.png" style="width:100%;"/>=15/80*100%=18.75%

• 6.【单选题】不属于可嵌入条款的是（  ）。
• A.可转换债券
• B.可赎回债券
• C.零息债券
• D.结构化债券
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P256-P260 选项C错误：按计息方式分类， 债券可分为固定利率债券、 浮动利率债券、 零息债券等。 选项ABD正确：按嵌入的条款分类，债券可分为可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等。

• 7.【单选题】某日，投资者宋虎在场内申购了A跨境ETF5000元，B货币ETF3000元，买入了C私募债券2000元。宋虎先后在账户中存入5000元、3000元、1000元。若不考虑交易成本，则交收日的交收结果是（ ）。
• A.A和B交易成功，C交易成功0元
• B.3笔交易全部失败
• C.A和B交易成功，C交易成功1000元
• D.A和B交易成功，C交易成功2，000元
• 参考答案：B
• 解析：根据规定，场内申购和赎回ETF采用份额申购、份额赎回的方式，A、B是以金额申购ETF，不符合申购规则，故不能成交；私募债券的结算采用的是全额逐笔结算，因为购买2000元，但只存入1000元，故该交易不成交。

• 8.【单选题】（ ）是在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。
• A.成交量加权平均价格算法
• B.时间加权平均价格算法
• C.跟量算法
• D.执行偏差算法
• 参考答案：D
• 解析：执行偏差算法，是在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。

• 9.【单选题】债券基金的风险收益特征更符合的描述是（ ）。
• A.低风险低收益
• B.中低风险、收益稳定
• C.高风险高收益
• D.无风险固定收益
• 参考答案：B
• 解析：债券基金是收益稳定、中低风险的投资工具。高风险高收益是股票基金的特征，低风险低收益是货币基金的特征，无风险固定收益不符合债券基金“中低风险”的描述。因此债券基金的风险收益特征更符合中低风险、收益稳定。

• 10.【单选题】（ ）是指在证券交易所内按一定的时间、一定的规则集中买卖已发行证券而成的市场。
• A.场内证券交易场所
• B.场外证券交易场所
• C.柜台证券交易场所
• D.OTC
• 参考答案：A
• 解析：场内证券交易场所是指在证券交易所内按一定的时间、一定的规则集中买卖已发行证券而成的市场。

• 11.【单选题】当股票的市场价格高于买入价格时，股票持有者卖出股票就可以赚取差价收益，这种差价收益称为（ ）。
• A.资本利得
• B.红利
• C.股息
• D.利差
• 参考答案：A
• 解析：当股票的市场价格高于买入价格时，股票持有者卖出股票就可以赚取差价收益，这种差价收益称为资本利得。

• 1.【单选题】股权投资基金管理人在获得项目后，进行项目筛选的主要依据是（ ）。
• A.目标公司过往的盈利数据
• B.管理人自身的投资偏好
• C.中介机构给出的投资建议
• D.政府机构的政策导向
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金管理人获得项目后，根据其在目标公司所处行业、地域、发展阶段等方面的投资偏好对项目进行筛选，选择符合其投资偏好的项目进行初步尽职调查。

• 2.【单选题】股权投资基金与目标公司的投资协议中通常包含竞业禁止条款，条款内容一般涉及（ ）。 Ⅰ．竞业禁止关键人Ⅱ．竞业含义与范围 Ⅲ．竞业禁止期Ⅳ．投资人竞业禁止
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P117 竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时，在离职后一段时期内，不得加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。条款内容一般涉及竞业含义与范围、竞业禁止期、竞业禁止关键人。

• 3.【单选题】关于股权投资基金通过二级市场退出所投资企业的方式，以下表述错误的是（ ）。
• A.企业境内借壳上市，通过减持退出
• B.企业境内IPO直接上市，通过大宗交易退出
• C.企业境内资产重组上市，通过要约收购退出
• D.企业新三板挂牌，通过做市转让退出
• 参考答案：D
• 解析：本题考查上市后的股权转让退出。选项A、B、C说法正确，对股权投资机构而言，企业上市并非项目投资退出过程的结束，只有当所持有的股份在锁定期（限售期）届满或符合约定条件通过二级市场减持完毕之后，才标志着项目退出的完结。我国二级股票市场的主要交易机制包括竞价交易（委托驱动）；大宗交易（大宗买卖）；要约收购；协议转让。选项D说法错误，新三板挂牌也就是全国中小企业股份转让系统挂牌，属于在场外市场退出。

• 4.【单选题】在我国募集股权投资基金，可以使用（ ）。
• A.公开方式募集和非公开方式募集
• B.非公开方式募集
• C.半封闭式募集
• D.公开方式募集
• 参考答案：B
• 解析：在我国，目前股权投资基金尚只能以非公开方式募集。故选项B正确。

• 5.【单选题】关于股权投资基金对目标公司的法律尽职调查，以下表述错误的是（ ）。
• A.需要检查目标公司签订的重大合同，核查合同金额、支付方式和主要条款，关注合同履行过程中的不确定性
• B.需侧重核查目标公司是否存在欠税和潜在税务处罚问题，无需核查相关优惠待遇的持续性
• C.需核查主要股东与目标公司之间的关联公司、资金往来及担保的合法性
• D.需关注目标公司涉及的诉讼及仲裁情况，并核查已决诉讼与仲裁的履行合规性
• 参考答案：B
• 解析：对目标公司宣称获得的政府优惠政策，在法律尽职调查中要重点核查相关优惠待遇的合规性和可持续性，并评估其对投资交易的影响。故选项B表述错误。

• 6.【单选题】下列说法错误的是（  ）。 Ⅰ．未来金融市场将逐步由直接融资为主转向间接融资为主 Ⅱ．未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动 Ⅲ．股权投资基金的运作模式与创新驱动的内在要求高度一致，面临着广阔的发展机遇 Ⅳ．我国股权投资基金行业将迎来持续健康规范发展的新阶段
• A. Ⅰ
• B. Ⅱ
• C. Ⅱ、Ⅲ
• D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：从发展趋势来看，未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动，与此相适应，金融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主。股权投资基金的运作模式和发展方式与创新驱动的内在要求高度一致，面临着广阔的发展机遇。随着我国股权投资基金行业专业化、市场化程度不断提高，政府监管和行业自律不断规范，我国股权投资基金行业必将迎来持续健康规范发展的新阶段。

• 7.【单选题】有关我国股权投资行业的发展趋势，以下说法错误的是（ ）。
• A. 金融市场将逐步由直接融资为主转向间接融资为主
• B. 未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动
• C. 股权投资基金的运作模式和发展方式与创新驱动的内在要求高度一致，面临着广阔的发展机遇
• D. 随着我国股权投资基金行业专业化、市场化程度不断提高，该行业必将迎来持续健康规范发展的新阶段
• 参考答案：A
• 解析：从发展趋势来看，未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动，与此相适应，金融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主。

• 8.【单选题】股权投资基金管理人在基金运营环节需遵循的忠实义务要求包括（ ）。 Ⅰ.秉持诚信与透明原则 Ⅱ.以投资者利益为先处理问题 Ⅲ.外部监督机构选聘由投资者主导决策 Ⅳ.可与自有财产混同核算。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：在基金财务核算与估值、财务审计、托管与服务外包等基金运营环节，管理人需要秉持诚信与透明原则，本着投资者利益优先的原则处理相关问题；同时，在外部服务机构特别是具有一定外部监督角色的机构选聘中，应由基金投资者为主进行决策或者按照投资者认可的决策机制进行决策”。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确；Ⅳ错误，需与自有财产独立核算，故正确答案为A。

• 9.【单选题】某政府投资基金将部分原无偿资助的财政专项资金通过“拨改投”转变为基金出资，与社会资本共担风险、共享收益。该举措的主要目的是（ ）。
• A.降低财政资金使用效率
• B.提高财政资金使用效率
• C.减少社会资本参与度
• D.增加行政干预力度
• 参考答案：B
• 解析：近年来，政府投资基金主要强调对财政资金投入的创新，将部分原来政府无偿资助的财政专项资金通过“拨改投”转变为以基金的方式出资使用。政府投资基金按市场化方式运作，与社会资本利益共享、风险共担，提高了财政资金的总体效率和效益。A“降低效率”表述错误，C“减少社会资本”与“引入社会资本”不符，D“增加行政干预”违背市场化原则，故正确答案为B。

• 10.【单选题】下列投资者中，可不适用股权投资基金冷静期及回访程序的有（ ）。 Ⅰ.社会保障基金 Ⅱ.备案的私募基金产品 Ⅲ.基金管理人从业人员 Ⅳ.普通个人投资者。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：对于社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，依法设立并已在中国证券投资基金业协会备案的私募基金产品，受国务院金融监督管理机构监管的金融产品，投资于所管理基金的基金管理人及其从业人员以及符合规定的其他投资者，可不适用特定对象确定、投资者适当性匹配、风险揭示书签署、投资冷静期以及回访确认等程序。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ均属于可不适用冷静期及回访程序的投资者；Ⅳ普通个人投资者需适用该程序，故正确答案为A。

• 1.【单选题】下列关于股权投资基金路演阶段与投资者互动的表述，正确的是（ ）。
• A.仅需管理人向投资者传递信息，无需接收投资者反馈
• B.互动仅通过线上方式进行，不允许线下沟通
• C.互动需围绕基金架构、投资策略等核心要素展开
• D.无需深入互动，仅需让投资者签署基金合同即可
• 参考答案：C
• 解析：在路演活动中，基金管理人会向潜在投资者提供和阐述募集推介资料，结合募集阶段互动要求，互动需围绕基金核心要素（架构、策略等）展开，且需双向沟通。C表述正确；A错误，需双向信息传递；B错误，可线上线下互动；D错误，需深入互动，故正确答案为C。

• 2.【单选题】以下可以视为合格投资者的有（ ）。 Ⅰ.投资于所管理股权投资基金的基金管理人及其从业人员 Ⅱ.未在基金业协会完成备案的资产支持专项计划 Ⅲ.养老基金 Ⅳ.最近一年末净资产不低于3000万元的一家有限责任公司
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：下列投资者视为合格投资者：①社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金（Ⅲ项正确）；②依法设立并在基金业协会备案的投资计划（Ⅱ项错误）；③投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员（Ⅰ项正确）；④中国证监会规定的其他投资者。Ⅳ项，单位作为合格投资者，除了净资产要求（不低于1000万元），还必须满足“投资于单只私募基金的金额不低于100万元”的条件。故选项B正确。

• 3.【单选题】股权投资母基金A近期完成两项投资，一是认购了半年前设立但仍在募集期的股权投资基金B的份额，二是购买了4年前设立的股权投资基金C所持有的投资组合。关于前述业务，以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.对基金B的投资属于母基金的投资子基金业务 Ⅱ.对基金C投资组合的投资属于母基金的直接投资业务 Ⅲ.母基金A在投资后成为基金B的出资人 Ⅳ.母基金A在投资后成为基金C的出资人
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：Ⅰ、Ⅲ项表述正确，投资子基金是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。认购仍在募集期间的基金B属于投资子基金业务。Ⅱ项表述错误，直接投资是母基金直接对非公开交易的企业股权进行投资。题中购买4年前设立的C基金所持有的投资组合的股权属于母基金投资二手基金份额业务。Ⅳ项表述错误，母基金A仅购买基金C的"投资组合"，未认购基金C的份额，不是基金C的出资人。综上所述，Ⅰ、Ⅲ项符合题意。故本题选D。

• 4.【单选题】依据尽职调查中发现的目标公司的特点和风险，帮助投资方在投资条款谈判、投资后管理重点内容、项目退出方式选择等方面的决策提供依据是尽职调查的(  )作用。
• A.价值发现
• B.风险发现
• C.财务分析
• D.投资决策辅助
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P122-124 投资决策辅助的作用表现为依据尽职调查中发现的目标公司的特点和风险，帮助投资方在投资条款谈判、投资后管理的重点内容、项目退出方式选择等方面的决策提供依据。故本题选D。

• 5.【单选题】股权投资基金管理人与投资者之间信息不对称的表现包括（ ）。 Ⅰ.管理人掌握基金投资项目质量信息 Ⅱ.管理人掌握基金投资风险信息 Ⅲ.投资者掌握管理人历史业绩信息 Ⅳ.管理人掌握基金投资收益信息。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金管理人和投资者之间存在较为严重的信息不对称：基金管理人居于信息优势地位，掌握着关于基金投资项目质量、投资风险、投资业绩等关系到投资者利益的信息；而基金投资者通常处于信息劣势地位。Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确；Ⅲ错误，投资者处于信息劣势，不掌握核心业绩信息，故正确答案为B。

• 6.【单选题】下列说法错误的是（  ）。 Ⅰ．未来金融市场将逐步由直接融资为主转向间接融资为主 Ⅱ．未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动 Ⅲ．股权投资基金的运作模式与创新驱动的内在要求高度一致，面临着广阔的发展机遇 Ⅳ．我国股权投资基金行业将迎来持续健康规范发展的新阶段
• A. Ⅰ
• B. Ⅱ
• C. Ⅱ、Ⅲ
• D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：从发展趋势来看，未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动，与此相适应，金融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主。股权投资基金的运作模式和发展方式与创新驱动的内在要求高度一致，面临着广阔的发展机遇。随着我国股权投资基金行业专业化、市场化程度不断提高，政府监管和行业自律不断规范，我国股权投资基金行业必将迎来持续健康规范发展的新阶段。

• 7.【单选题】红筹结构的关键特征主要体现为（ ）。
• A.以境内主体作为融资和上市主体
• B.通过协议控制在岸业务实体
• C.控股权在境内且主要资产业务在境外
• D.控股权在境外且主要资产业务在境内
• 参考答案：D
• 解析：红筹结构一般是指控股权在境外（或离岸）而主要资产业务在境内（或在岸）的企业，以境外主体作为融资主体和上市主体。故选项D正确。

• 8.【单选题】关于股权投资基金助力早中期中小微创业企业融资的说法，正确的是（ ）。
• A.仅以债权投资方式为早中期企业提供资金支持
• B.投贷联动通过股权与信贷结合解决中小微企业贷款风险收益不匹配问题
• C.主要通过并购基金投资成熟期企业满足融资需求
• D.优先选择上市企业作为主要投资标的
• 参考答案：B
• 解析：投贷联动基本逻辑是通过股权投资与信贷投放的有机结合，解决商业银行面对中小微创新企业贷款风险与期望收益不匹配的问题，故选项B正确。选项A错误，股权投资基金应以股权投资作为主要投资方式，并非仅以债权投资。选项C错误，并购基金主要投资于成熟期和转型重组期企业，早中期中小微企业由创业投资基金支持。选项D错误，早中期中小微创业企业多为未上市成长型企业，股权投资基金不会优先选择上市企业作为主要投资标的。

• 9.【单选题】为了保护投资者的合法权益，基金管理人通常会准备和提供一些关于自身的一系列说明资料，其统称（ ）。
• A.私募备忘录
• B.募集推介资料
• C.（反向）尽职调查资料
• D.基金条款书
• 参考答案：C
• 解析：选项C正确。（反向）尽职调查资料是根据基金投资者需求，由基金管理人准备和提供的关于基金管理人的一系列说明资料，内容通常包括基金管理人基本情况、基金管理人内部治理和重要制度、历史基金或项目业绩、核心团队成员信息等。故本题选C。选项A，私募备忘录类似于“招股说明书”，是基金管理人撰写的说明自身优势和投资计划的文件，用于招募基金投资者参与基金投资。选项B，募集推介资料是基金管理人制作的关于特定基金产品的推介说明资料。选项D，在一些大型股权投资基金募集时，基金管理人会准备基金条款书对重要潜在投资者重点关注的基金条款进行描述，作为双方后续进行商务谈判的基础。

• 10.【单选题】股权投资基金在“管理阶段”的核心工作是（ ）。
• A.筛选潜在投资项目
• B.跟踪被投资企业运作并提供赋能服务
• C.签署基金合同
• D.办理基金清算
• 参考答案：B
• 解析：在管理阶段，基金管理人一方面对被投资企业的运作进行跟踪与监测，实施投资风险管理；另一方面也会以各种方式向被投资企业提供投后赋能服务，帮助被投资企业成长和发展。B属于管理阶段核心工作；A属于投资阶段，C属于募集阶段，D属于退出阶段，故正确答案为B。

• 11.【单选题】股权投资基金管理人的特征包括（ ）。 Ⅰ.与投资者存在受托关系 Ⅱ.利用受托的财产主要从事股权投资活动 Ⅲ.通过受托管理行为获取合理报酬 Ⅳ.为投资者之利益从事经营活动
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：对受托管理股权投资基金的管理人而言，其通常具有如下特征：（1）向合格投资者非公开募集资金；（2）与投资者存在受托关系，受托管理基金财产（Ⅰ项符合题意）；（3）利用受托的财产主要从事股权投资活动（Ⅱ项符合题意）；（4）为投资者之利益从事经营活动（Ⅳ项符合题意）；（5）通过受托管理行为获取合理报酬（Ⅲ项符合题意）。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选A。