基金从业每日一练(2026年9月30日)

• 1.【单选题】根据《证券投资基金法》的规定，不得担任基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员的情形包括（ ）。 Ⅰ.因犯有贪污贿赂、渎职、侵犯财产罪或者破坏社会主义市场经济秩序罪，被判处刑罚的 Ⅱ.对所任职的公司、企业因经营不善破产清算或者因违法被吊销营业执照未逾3年的 Ⅲ.个人所负债务数额较大，到期未清偿的 Ⅳ.法律、行政法规规定不得从事基金业务的其他人员
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：《证券投资基金法》规定：有下列情形之一的，不得担任公开募集基金的基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员：①因犯有贪污贿赂、渎职、侵犯财产罪或者破坏社会主义市场经济秩序罪，被判处刑罚的；②对所任职的公司、企业因经营不善破产清算或者因违法被吊销营业执照负有个人责任的董事、监事、厂长、高级管理人员，自该公司、企业破产清算终结或者被吊销营业执照之日起未逾五年的；③个人所负债务数额较大，到期未清偿的；④因违法行为被开除的基金管理人、基金托管人、证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、期货交易所、期货公司及其他机构的从业人员和国家机关工作人员；⑤因违法行为被吊销执业证书或者被取消资格的律师、注册会计师和资产评估机构、验证机构的从业人员、投资咨询从业人员；⑥法律、行政法规规定不得从事基金业务的其他人员。

• 2.【单选题】有效的合规培训可以帮助基金管理人实现下列哪些目标？（  ） Ⅰ．降低运作风险 Ⅱ．提高投资业绩 Ⅲ．降低成本 Ⅳ．避免投诉
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P264-267 有效进行合规培训管理，通过一套完善的系统监控、跟踪和评估的流程，保证员工能够符合国家的法律和法规以及公司最新的合规政策、流程规范等，从而帮助公司全面实现既定目标，有效降低运作风险（Ⅰ项），并最终使合规培训成为基金管理人降低成本（Ⅲ项）的关键。

• 3.【单选题】2023年11月，中国证券投资基金业协会发布了（ ）,这也是私募基金纳入监管体系以来，首次对行业文化建设进行的系统性规范。
• A.《私募基金投资管理指引》
• B.《私募基金合规运作手册》
• C.《私募基金行业文化建设倡议书》
• D.《私募基金风险管理框架》
• 参考答案：C
• 解析：2023年11月，中国证券投资基金业协会发布了《私募基金行业文化建设倡议书》,这也是私募基金纳入监管体系以来，首次对行业文化建设进行的系统性规范。

• 4.【单选题】某境外机构拟在中国设立外资持股30%的私募证券投资基金管理公司。该境外股东需要满足（ ）。
• A.最近1年无处罚记录
• B.最近3年没有受到监管机构和司法机关的重大处罚
• C.无需特殊条件
• D.仅需所在国批准
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P123-132 在境内开展私募证券投资基金业务且外资持股比例合计不低于25%的私募基金管理人，应当持续符合的要求包括：私募证券投资基金管理人及其境外股东最近3年没有受到监管机构和司法机关的重大处罚。故本题选B项

• 5.【单选题】督察长发现有下列哪些情形的，应当及时向公司董事会、中国证监会及相关派出机构报告？（  ） Ⅰ．基金及公司发生违法违规行为 Ⅱ．基金及公司存在重大经营风险或者隐患 Ⅲ．督察长依法认为需要报告的其他情形 Ⅳ．基金净值出现大幅波动
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P258-264 发现下列情形之一的，督察长应当及时向公司董事会、中国证监会及相关派出机构报告： （1）基金及公司发生违法违规行为。Ⅰ项 （2）基金及公司存在重大经营风险或者隐患。Ⅱ项 （3）督察长依法认为需要报告的其他情形。Ⅲ项 （4）中国证监会规定的其他情形。

• 6.【单选题】1985年首次提出“创业投资”概念的文件是（ ）。
• A.《外国企业或者个人在中国境内设立合伙企业管理办法》
• B.《中共中央关于科学技术体制改革的决定》
• C.《私募投资基金监督管理条例》
• D.《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》
• 参考答案：B
• 解析：1985年3月，原国家科委牵头有关部委草拟的《中共中央关于科学技术体制改革的决定》首次明确指出“对于变化迅速、风险较大的高技术开发工作，可以设立创业投资给以支持”，这是第一次提出“创业投资” 的概念。

• 7.【单选题】基金管理人应当自收到投资者申购、赎回申请之日起（ ）个工作日内，对该项申购、赎回的有效性进行确认。
• A.3
• B.2
• C.4
• D.1
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人应当自收到投资者申购、赎回申请之日起3个工作日内，对该申购、赎回的有效性进行确认，但中国证监会规定的特殊基金品种除外。

• 8.【单选题】证券投资基金具有优化金融结构、促进经济增长的作用，这种作用是通过（  ）实现的。
• A.购买大量消费品
• B.直接向工商企业提供信贷资金
• C.将储蓄资金转化为生产资金
• D.提供长期投资
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P59 证券投资基金具有优化金融结构、促进经济增长的作用，这种作用是通过把储蓄资金转化为生产资金实现的。

• 9.【单选题】基金管理人利用基金财产为基金份额持有人以外的第三人牟取利益，属于合规风险中的（ ）。
• A.反洗钱合规性风险
• B.销售合规性风险
• C.信息披露合规性风险
• D.投资合规性风险
• 参考答案：D
• 解析：投资合规性风险的主要内容包括：①未按适用法律、规则以及基金合同约定进行投资。②利用基金财产为基金持有人以外的人牟取利益。③利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开信息，从事或者明示、暗示他人从事相关交易活动，运用基金财产从事操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动。④不公平对待不同投资组合，直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。⑤基金收益分配违规以及公司内控薄弱、从业人员未勤勉尽责，导致基金操作失误等合规风险事件。

• 10.【单选题】关于风险管理的主要环节，以下表述错误的是（ ）。
• A.公司可采取定量和定性相结合的方法进行风险评估
• B.风险识别主要针对部分风险类型
• C.公司应当对风险管理体系进行定期评价
• D.公司应当建立清晰的风险事件登记制度和风险应对考评管理制度
• 参考答案：B
• 解析：风险识别应当覆盖公司各个业务环节，涵盖所有风险类型。故选项B的表述是错误的。

• 1.【单选题】随机变量的期望值它是对所有可能取值按照其发生概率大小加权后得到的（ ）。
• A.平均值
• B.最大值
• C.最小值
• D.中间值
• 参考答案：A
• 解析：随机变量X的期望(或称均值，记做E(X))衡量了X取值的平均水平；它是对X所有可能取值按照其发生概率大小加权后得到的平均值。

• 2.【单选题】债权人获得的年利率为2.8%，若实际利率为1.4%，则通货膨胀率为（ ）。
• A.﹣1.4%
• B.2%
• C.1.4%
• D.4.2%
• 参考答案：C
• 解析：一般广义上提到的年利率即指的是名义利率，实际利率要在名义利率的基础上将通货膨胀因素扣除掉，因此实际利率＝名义利率－通货膨胀率，故通货膨胀率=名义利率－实际利率=2.8%－1.4%=1.4%。

• 3.【单选题】关于业绩比较基准,以下表述错误的是(  )
• A.基金的相对收益，就是基金相对于定的业绩比较基准的收益
• B.业绩比较基准的作用在于事后业绩评估时可以比较基金的收益与比较基准之间的差异
• C.业绩比较基准的作用在于事先确定好业绩比较基准可以为基金经理投资管理提供指引
• D.业绩比较基准的选取与投资范围没有关系
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P465-P466 相对收益归因，则是通过分析基金与比较基准在资产配置、证券选择等方面的差异，来找出基金跑赢或跑输业绩比较基

• 4.【单选题】以下关于投资决策委员会的说法错误的是（ ）。
• A.是公司的非常设机构
• B.是公司最高的投资决策机构
• C.负责投资组合交易指令的审核
• D.讨论和决定公司投资的重大问题
• 参考答案：C
• 解析：交易部负责投资组合交易指令的审核、执行与反馈。

• 5.【单选题】关于期货合约的意义，以下描述错误的是（ ）。
• A.期货合约通常分为商品期货和金融期货
• B.期货合约一般采用现金结算
• C.期货有利于降低投资者的操作成本，提高资产配置效率
• D.相比远期合约，期货的信用风险更大一些
• 参考答案：D
• 解析：D项，远期合约的履行没有保证，当价格变动对其中一方有利时，交易对手有可能没有能力或没有意愿按规定履行合约，因此远期合约的违约风险会比较高。

• 6.【单选题】关于普通股与优先股的风险收益比较，以下说法正确的是（ ）。
• A.普通股在分配股利和清算时剩余资产的索取权优先于优先股，因而风险较低
• B.当公司盈利多时，优先股获利较少
• C.普通股的股利支付及清算时剩余财产的索取权都在优先股之前，因而风险较低
• D.固定的股息收益增大了优先股的风险
• 参考答案：B
• 解析：普通股相比于优先股，有较高风险，较高收益；优先股股息固定，风险较低。

• 7.【单选题】按照现行法规要求，个人持有公开发行上市公司股票股息红利免征个人所得税的前提是持股期限（ ）。
• A.1个月至1年
• B.2年以上
• C.1个月以内（含1个月）
• D.1年以上
• 参考答案：D
• 解析：本题考查基金自身投资活动产生的所得税。个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，当持股期限超过1年，股息红利所得暂免征收个人所得税，D选项符合题意。故本题选D选项。

• 8.【单选题】某公司发行的累积优先股票面价值为100元，股息率为10%。如某公司今年普通股每股分配股息2元，则该累积优先股每股可分配股息（ ）元。
• A.2
• B.10
• C.至少10
• D.8
• 参考答案：C
• 解析：累积优先股通常承诺一个固定的股息，任何未支付的股息可以累积起来，在普通股持有人收到股息前，用以后财会年度的盈利一起付清。按照优先股的票面利率计算，今年应付优先股股东的股息为100×10%＝10元。对于累积优先股股东来说，有可能存在之前年度尚未分配的股息，故今年该累积优先股每股可分配股息至少为10元。

• 9.【单选题】夏普比率、特雷诺比率、詹森α与CAPM之间的关系是（ ）。
• A.三者均以CAPM模型为基础
• B.詹森α不以CAPM为基础
• C.夏普比率不以CAPM为基础
• D.特雷诺比率不以CAPM为基础
• 参考答案：A
• 解析：夏普比率、特雷诺比率、詹森α均是建立在CAPM基础上的。

• 10.【单选题】所有者权益包括（ ）。Ⅰ.股本Ⅱ.资本公积Ⅲ.盈余公积Ⅳ.债务
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：所有者权益包括以下四部分：一是股本，即按照面值计算的股本金。二是资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等。三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积。四是未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。

• 1.【单选题】根据股权投资基金管理人内部治理的相关要求，以下做法正确的是（ ）。?
• A.管理人建立的员工跟投制度，优先考虑在一定范围内采取强制跟投方式
• B.管理人股东兼任高级管理人员，但不具备股权投资领域相关专业能力​
• C.某基金管理人股东直接干涉管理人的项目投资决策等日常经营管理工作​
• D.管理人仅通过基本工资激励员工，未建立股权激励、业绩分成等约束激励机制​
• 参考答案：A
• 解析：?管理人建立的员工跟投制度，优先考虑在一定范围内采取强制跟投方式，要求投资项目组成员跟投且不得自愿选择性跟投，以实现利益与项目成败挂钩，故选项A正确。若管理人股东（合伙人）兼任高级管理人员，应具备相应的专业能力，故选项B错误。基金管理人股东（合伙人）应通过股东会（合伙人会议）履行职责，不应干涉管理人日常经营管理，故选项C错误。基金管理人可通过股权激励、业绩分成、员工跟投等措施，建立系统有效的内部约束激励机制，故选项D错误。

• 2.【单选题】关于法律尽职调查，以下表述错误的是（ ）。
• A.法律尽职调查的问题包含历史沿革、主要股东、高级管理人员和重大合同等
• B.法律尽职调查有助于评估目标企业资产和业务的合法性及潜在的法律风险
• C.股权投资基金投资风险较高，为尽可能降低投资风险，法律尽调是整个尽职调查工作的核心
• D.法律尽职调查涉及核查目标企业是否存在欠税和潜在税务处罚问题
• 参考答案：C
• 解析：业务尽职调查是整个尽职调查工作的核心，目的是了解过去及现在企业创造价值的机制，以及这种机制未来的变化趋势。故选项C错误。

• 3.【单选题】并购基金会从（  ）等方面寻找价值被低估的企业。
• A.经济周期
• B.运营
• C.拆分与合并
• D.以上都是
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P23 并购基金会从以下几个方面寻找价值被低估的企业： 一是经济周期。在宏观经济或某些行业不景气的时候，一些原来质量较好的企业可能会由于财务状况恶化而陷入困境，从而导致价值被低估，为收购方提供购买机会。例如，二级股票市场行业低迷的时候，互联网企业通常估值较低，从而为有意向介入互联网领域并利用互联网实现产业转型升级的企业提供了机会。 二是运营。一些并购基金倾向于在目标行业内寻找拥有先进技术或商业模式但运营质量较差的企业作为并购对象，完成收购后，可以通过提升其运营效率获得价值增值，同时实现产业转型升级的目标。运营提升可以通过管理团队的提升、财务杠杆的更好利用等途径实现。 三是拆分与合并。多元化经营成为越来越多企业的选择，实行多元化经营的企业，其所涉及的多个业务领域内在地需要较好的协调与整合。并购基金有时候会选择收购某家大企业，然后进行“化整为零”的拆分，或者收购若干家企业进行“化零为整”的合并，以期从中获得收益。 故本题选D。

• 4.【单选题】股权投资基金的合格投资者中，个人需要满足金融资产不低于（ ）万元或者最近三年个人年均收入不低于（ ）万元。
• A.200；40
• B.300；50
• C.400；60
• D.500；80
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P212-213 股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：①净资产不低于1000万元的单位；②金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。故本题选B。

• 5.【单选题】某股权投资基金的合同条款约定，单个投资项目退出后开展分配，其分配顺序为：（1）按投资者出资比例，返还投资本金；（2）按照每年8%的门槛收益率，向投资者分配优先回报；（3）管理人按照投资者已获优先回报的25%获得追加分配；（4）按照投资者80%、管理人20%的比例分配剩余利润。假设该基金的资金全部来自投资者，且不考虑所得税收和基金费用。该股权投资基金投资的C项目，投资金额2000万元，投资期限1年，退出金额2100万元，项目退出后立即分配，该项目投资者和管理人可分得的金额分别为（ ）。
• A.1700万元和400万元
• B.2000万元和100万元
• C.2100万元和0万元
• D.2080万元和20万元
• 参考答案：C
• 解析：①向投资者返还投资本金：投资本金2000万元，剩余金额=2100-2000=100（万元）；②向投资者分配门槛收益：门槛收益=投资本金×门槛收益率=2000×8%=160（万元），返还投资本金后只剩100万元，全部分给投资者。收益没有达到门槛收益率，无须向管理人追加分配。投资者共分得金额=2000+100=2100（万元）；管理人共分得金额0万元。

• 6.【单选题】投资决策辅助尽职调查中所获得的信息可以帮助股权投资基金更好地进行各项投资决策。具体来说，其中不包括（ ）。
• A.影响投资协议谈判策略
• B.明确投后管理重点
• C.评估项目退出方式和可行性
• D.获取目标公司的真实信息
• 参考答案：D
• 解析：除了价值发现和风险发现之外，尽职调查中所获得的信息可以帮助股权投资基金更好地进行各项投资决策。具体来说，主要包括以下三个方面：一是影响投资协议谈判策略。二是明确投后管理重点。三是评估项目退出方式和可行性。

• 7.【单选题】甲作为合格投资者，曾对一只有限合伙制股权投资基金认缴出资，成为该基金有限合伙人。该基金解散后进入清算程序，依据《中华人民共和国合伙企业法》，就相关清算事项，说法错误的是（ ）。
• A.经全体合伙人过半数同意，可以指定一个或者数个合伙人，或者委托第三人，担任清算人
• B.清算人应通知债权人基金解散事项，并在报纸上进行公告
• C.如基金剩余资产不足以同时缴纳所欠税款和清偿基金所欠的其他债务，则应以清偿其他债务优先
• D.清算人应清理基金资产，分别编制资产负债表和财产清单
• 参考答案：C
• 解析：清算退出的资产分配顺序上，合伙型股权投资基金财产在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向合伙人进行分配。

• 8.【单选题】下列选项中不属于我国基金份额持有人享有的权利是（ ）。
• A.查阅或者复制未公开披露的基金信息资料
• B.参与分配清算后的剩余基金财产
• C.依法转让或者申请赎回持有的基金份额
• D.分享基金财产收益
• 参考答案：A
• 解析：基金份额持有人享有的权利之一是查阅或者复制公开披露的基金信息资料，而不是未公开的。故本题选A。

• 9.【单选题】股权投资基金季度报告应当向投资者披露的内容是（ ）。
• A.管理人年度财务报告
• B.基金分级、借款等杠杆运用情况
• C.基金清盘或清算的进展情况
• D.底层投资标的的全部详细财务数据
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应在每季度结束之日起规定时间内编制完成股权投资基金季度报告，向投资者披露以下信息：基金资产、权益及变动情况，基金的财务情况，期末投资标的情况，基金分级、借款等杠杆运用情况，基金关联交易情况，跨境投资及资金流转情况，可能影响投资者权益的重大事项。故选项B正确。

• 10.【单选题】某股权投资基金持有甲公司股份比例为3%，现甲公司计划增发新股，该基金认为增发新股价格明显偏低，针对新一轮融资价格偏低的情况，无法对该基金提供保护的条款是（ ）。
• A.保护性条款
• B.优先认购权条款
• C.反摊簿条款
• D.排他性条款
• 参考答案：D
• 解析：选项A，保护性条款赋予基金对重大事项的否决权，若增发价格偏低损害基金利益，基金可通过该条款否决此次低价增发方案，避免权益受损。选项B，优先认购权条款允许基金按现有持股比例优先认购新增股份，基金可通过参与增发，以偏低价格增持股份，维持原有股权比例，抵消稀释影响。选项C，反摊簿条款是针对低价融资的核心保护条款，若增发价格低于基金原投资价格，会通过调整股权比例（如转增股份）补偿基金，避免股权价值被摊薄。选项D，排他性条款通常是在投资协议签订后的一段时间内，禁止公司与其他潜在投资者谈判，以保证投资方完成投资，无法对低价增发提供保护。