基金从业每日一练(2026年8月25日)

• 1.【单选题】《证券投资基金法》规定，基金份额净值计价错误达到基金份额净值的（ ）以上时，基金管理人应当公告，并报国务院证券监督管理机构备案。
• A.0.4%
• B.0.25%
• C.0.5%
• D.0.6%
• 参考答案：C
• 解析：基金份额净值计价错误达到基金份额净值的0.5%以上时，基金管理人应当公告，并报国务院证券监督管理机构备案。

• 2.【单选题】“北向通”是指（ ）。
• A.境内投资者投资香港债券市场
• B.境外投资者投资内地银行间债券市场
• C.内地投资者投资香港股票市场
• D.香港投资者投资内地股票市场
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P118-122 B项正确，“北向通”是指中国香港及其他国家与地区的境外投资者，经由香港与内地基础设施机构之间在交易、托管、结算等方面互联互通的机制安排，投资于内地银行间债券市场。

• 3.【单选题】以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并（ ）计算投资者人数。
• A.单独
• B.分离
• C.合并
• D.加权
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P224-230 以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数（C项）。

• 4.【单选题】公募基金管理人在投研管理方面应当建立的核心机制是（ ）。
• A.仅投资决策机制
• B.由授权到惩戒的全流程投资管理制度和利益冲突防范机制
• C.仅重大关联交易管理机制
• D.仅投资执行和评估机制
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P114-116 在投研管理方面：公募基金管理人应当建立健全由授权、研究、决策、执行、评估、考核、监察、惩戒等环节构成的投资管理制度和流程（A、D项错误），以及重大关联交易管理等利益冲突防范机制（B项正确、C项错误），采取有效措施保证研究和投资决策的科学专业、独立客观，防止投资管理人员越权从事投资活动或者从事内幕交易、利用未公开信息交易、市场操纵等违法违规行为。

• 5.【单选题】关于公募证券投资基金的投资范围，以下说法正确的是（ ）。 Ⅰ.可以投资上市交易的股票 Ⅱ.可以投资中国证监会规定的证券衍生品种 Ⅲ.可以作为普通合伙人投资有限合伙公司
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P194-197 公募基金财产应当投资于上市交易的股票（Ⅰ项）、债券以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种（Ⅱ项）。

• 6.【单选题】监管部门在开展基金监管活动时，必须严格依据《证券投资基金法》等相关法律法规的规定执行，没有法定依据不得对基金管理人、托管人等机构采取行政监管措施。这一监管要求体现的基金监管原则是（ ）。
• A.审慎监管原则
• B.依法监管原则
• C.保护投资人利益原则
• D.自律优先原则
• 参考答案：B
• 解析：基金监管的依法监管原则要求监管活动必须依据法律法规开展，没有法定依据不得实施监管措施。题干中“严格依据法律法规、无法定依据不得采取措施”的描述直接对应依法监管原则。审慎监管原则强调预防为主、防范风险；保护投资人利益原则是将基金投资人的合法权益放在监管首位；自律优先不属于基金监管的原则。因此正确答案为B。

• 7.【单选题】关于私募资产管理计划备案的及时性原则，下列表述错误的是（ ）。
• A.资产管理人应自计划成立之日起5个工作日内备案
• B.集合计划成立日按公告计划成立起算
• C.单一计划成立日仅需受托资产入账即可起算
• D.需通过Ambers系统进行备案
• 参考答案：C
• 解析：单一资产管理计划的成立日需同时满足“受托资产入账”和“向投资者书面通知计划成立”两个条件（C错误）；其他选项均符合及时性原则要求：资产管理人应自计划成立之日起5个工作日内备案（A正确），集合计划成立日按公告起算（B正确），备案需通过中国证券投资基金业协会资产管理业务综合报送平台（Ambers系统）（D正确）。

• 8.【单选题】根据《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》，公募基金管理人可以委托基金服务机构办理的业务是（ ）。
• A.基金募集
• B.份额登记
• C.自营业务
• D.客户资金保管
• 参考答案：B
• 解析：公募基金管理人可以委托资质良好的基金服务机构，代为办理公募基金的份额登记、核算、估值、投资顾问等业务；基金募集、自营业务不属于委托范围，客户资金保管是基金托管人的职责。

• 9.【单选题】（  ）不属于我国基金信息披露制度体系中的自律性规则。
• A.《证券交易所ETF业务实施细则》
• B.《证券交易所业务规则》
• C.《证券交易所LOF业务规则与业务指引》
• D.《证券投资基金信息披露管理办法》
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P113-115 D项属于我国的基金信息披露制度体系的部门规章。 <img src="/upload/paperimg/20250326150214330455806-17a8f96a8292/20250325125337565f.png" style="width:100%;"/>

• 10.【单选题】基金产品风险评价的主要依据不包括（  ）。
• A.基金的管理费率
• B.基金成立以来有无违规行为的发生
• C.基金过往业绩及基金净值的历史波动程度
• D.基金历史规模、持仓比例
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P171 基金产品风险评价应当至少依据以下四个因素： 一是基金招募说明书所明示的投资方向、投资范围和投资比例； 二是基金的历史规模和持仓比例；D项 三是基金的过往业绩及基金净值的历史波动程度；C项 四是基金成立以来有无违规行为发生。B项 同时综合考虑流动性、到期时限、杠杆情况、结构复杂性、投资最低金额、募集方式等因素。

• 1.【单选题】某基金经理在管理客户资产时，发现某只股票存在短期套利机会，但该操作可能提高客户承担的风险水平。根据基金职业道德要求，该基金经理最恰当的做法是（ ）。
• A.优先追求客户资产增值，立即实施套利操作
• B.全面评估风险并确保符合客户利益后决策
• C.仅向高净值客户披露风险后操作
• D.放弃套利机会以维护公司短期业绩排名
• 参考答案：B
• 解析：基金职业道德包含客户至上和专业审慎原则。B选项中“全面评估风险并确保符合客户利益”同时体现了对客户负责（客户至上）和谨慎决策（专业审慎）的要求；A选项“优先追求增值”违背风险可控原则；C选项“仅向高净值客户披露”违背公平对待客户原则；D选项“维护公司排名”违背客户利益优先原则。

• 2.【单选题】基金管理人各业务部门在落实合规政策时，应当履行的职责是（ ）。
• A.制定书面合规政策并报董事会审议批准
• B.定期对本部门的合规风险进行评估
• C.作为合规风险的日常管理部门
• D.贯彻执行合规政策并追究违规责任人责任
• 参考答案：B
• 解析：各业务部门应当遵循公司合规政策，定期对本部门的合规风险进行评估，对其合规管理的有效性负责。A选项是高级管理层的职责；C选项是合规部门的职责；D选项是经理层的职责。

• 3.【单选题】以下不属于基金从业人员职业道德修养方法的是（ ）。
• A.积极参加基金职业道德实践
• B.接受所在机构的业务培训
• C.正确树立基金职业道德观念
• D.深刻领会基金职业道德规范
• 参考答案：B
• 解析：基金职业道德修养的方法包括：①正确树立基金职业道德观念；②深刻领会基金职业道德规范；③积极参加基金职业道德实践。

• 4.【单选题】基金产品的募集者和管理者是（  ）。
• A.基金份额持有人
• B.基金管理人
• C.基金托管人
• D.基金的出资人
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P32-37 基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。

• 5.【单选题】金融机构应当保存的客户身份资料不包括（ ）。
• A.交易的时间、地点和币种
• B.客户信息更正记录
• C.代理人的授权书原件
• D.机构客户的开户资格证明复印件
• 参考答案：A
• 解析：客户身份资料包括机构客户的开户资格证明复印件、代理人的授权书原件、客户信息更正记录等内容。选项A属于交易记录的具体内容，选项B、C、D均属于客户身份资料的范畴。

• 6.【单选题】下列市场中，属于货币市场组成部分的是（ ）。
• A.股票市场
• B.同业拆借市场
• C.债券市场
• D.黄金市场
• 参考答案：B
• 解析：货币市场是专门融通不超过1 年短期资金的市场，主要解决市场参与者短期性的资金周转和余额调剂问题，包括同业拆借市场、回购市场、票据市场、大面额可转让存单市场等。股票市场、债券市场属于资本市场（进行1 年以上或无固定期限中长期资金交易的市场），黄金市场是专门集中进行黄金买卖的交易场所，均不属于货币市场。

• 7.【单选题】49.下列关于证券投资基金与股票的区别，说法错误的是（ ）。
• A.股票反映的是一种股权关系，基金反映的则是一种信托关系
• B.股票价格的波动要小于基金价格的波动
• C.股票是直接投资工具基金是间接投资工具
• D.股票投资风险通常大于基金投资风险
• 参考答案：B
• 解析：通常情况下，股票价格的波动性较大，是一种高风险、高收益的投资品种，基金是一种风险相对适中，收益相对稳健的投资品种。

• 8.【单选题】基金募集期限届满，开放式基金需满足募集份额总额不少于（  ）亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币，基金份额持有人的人数不少于200人。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.5
• 参考答案：B
• 解析：基金募集期限届满，开放式基金需满足募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币，基金份额持有人的人数不少于200人；封闭式基金需满足募集的基金份额总额达到核准规模的80％以上，并且基金份额持有人人数达到200人以上。

• 9.【单选题】某公募基金销售人员王某，在向投资者介绍某混合型基金时，声称“该基金由资深基金经理管理，近1年收益率稳居同类前10%，绝对不会亏损”，但实际上该基金近1年收益率仅处于同类中等水平，且有过单月净值下跌5%的情况。根据业务规范，王某的行为违反了销售管理中的（ ）。
• A.履行投资者适当性义务
• B.公平对待公司管理的不同基金财产
• C.保障销售资金安全
• D.规范宣传推介活动
• 参考答案：D
• 解析：公募基金管理人应当规范宣传推介活动，王某对基金业绩进行虚假夸大宣传（声称“绝对不会亏损”“稳居同类前10%”与实际不符），违反了该项要求。A选项“履行投资者适当性义务”强调根据投资者风险承受能力销售匹配产品，本题未涉及风险承受能力与产品风险不匹配问题；B选项“公平对待公司管理的不同基金财产”属于投研管理范畴，与销售活动无关；C选项“保障销售资金安全”与基金销售结算资金划付相关，与宣传行为无关。

• 10.【单选题】关于基金管理人声誉风险管理的组织架构要求，下列表述正确的是（ ）。
• A.重大声誉事件发生后，基金管理人应向中国证监会履行报告义务
• B.仅需将与基金管理人建立劳动关系的正式员工纳入声誉风险管理
• C.应根据需要对外包、借调等人员进行声誉风险管理
• D.声誉风险管理工作应由基金经理牵头负责
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人应当将其工作人员即以其名义展业的人员，包括与基金管理人建立劳动关系的正式员工、劳务派遣员工等均纳入声誉风险管理中，并根据需要对外包、借调等人员进行声誉风险管理（C正确，B错误）；重大声誉事件发生后应向中国证券投资基金业协会报告（A错误）；应当指定一名高级管理人员牵头负责声誉风险管理工作，而非基金经理（D错误）。

• 11.【单选题】ETF基金管理人应于（  ）向证券交易所、证券登记结算机构提供ETF的申购清单和赎回清单。
• A.每日开市前
• B.每日收盘前15分钟
• C.每日开市后
• D.每日收盘后15分钟
• 参考答案：A
• 解析：ETF上市交易后，其管理人应在每日开市前向证券交易所和证券登记结算公司提供申购、赎回清单，并在指定的信息发布渠道上公告。

• 1.【单选题】关于股票收益互换，以下表述错误的是（ ）。
• A.投资者无法通过股票收益互换进行风险管理
• B.股票收益互换的模式包括固定利率和股票收益互换
• C.股票收益互换中，支付的金额与特定股票、指数等权益类标的表现挂钩
• D.通常进行净额交收，不发生本金交换
• 参考答案：A
• 解析：股票收益互换中，交易一方或双方支付的金额与特定股票、指数等权益类标的证券的表现挂钩。原则上，双方按照收益轧差后的净额进行支付，不发生本金交换。我国的股票收益互换业务开始于2012年年底，采用场外协议成交的方式。具有此项业务资格的证券公司与投资者订立股票收益互换协议。根据协议约定，交易双方在未来特定时间以名义本金为基础确定与股价挂钩的浮动收益和固定收益，以此计算各自支付义务，通过轧差计算确定承担实际支付义务的主体并进行结算。投资者和证券公司之间的股票收益互换有三种模式：固定利率和股票收益的互换，股票收益和固定利率的互换，股票收益和股票收益的互换。前两种形式更为常见。股票收益互换是投资者进行投资理财和风险管理的工具。投资者可以通过股票收益互换，实现策略投资、杠杆交易、股权融资、市值管理和创建结构产品的目的。证券公司在与投资者订立股票收益互换交易的同时，会进行风险对冲，将自身风险暴露控制在较低水平。风险对冲后，证券公司最终只赚取类似佣金或利息收入的中间价差。

• 2.【单选题】港股通投资的股票，在基金估值日，按其在港交所的（ ）估值；估值日无交易的，以（ ）估值。
• A.结算价；最近交易日的结算价
• B.收盘价；最近交易日的收盘价
• C.最近交易日的收盘价；收盘价
• D.最近交易日的结算价；结算价
• 参考答案：B
• 解析：港股通投资的股票，在基金估值日，按其在港交所的收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的收盘价估值。

• 3.【单选题】在办理质押式回购业务前，市场参与者应签订（ ）。
• A.质押式回购主协议
• B.债券回购交易风险提示书
• C.债券质押式回购委托协议书
• D.买断式回购主协议
• 参考答案：A
• 解析：在办理质押式回购业务前，市场参与者应签订质押式回购主协议，而进行每笔交易时应订立书面形式的合同，主协议和书面形式的合同构成一笔质押式回购的完整合同。

• 4.【单选题】关于大宗商品投资，以下表述错误的是（ ）。
• A.大宗商品投资可以采取购买大宗商品相关股票的方式
• B.大宗商品投资通常采用直接购买大宗高品实物的方式
• C.大宗商品可以分为能源类。基础原材料类、贵金属类和农产品类
• D.大宗商品具有抵御通货膨胀的功能
• 参考答案：B
• 解析：购买大宗商品，是最直接也是最简明的大宗商品投资方式。从理论上讲，投资一者若需要对商品进行投资，可能仅需要购买一件商品的所有权，比如购买一桶油。但这样的小额购买属于消费行为，而不能算是投资。纽约商品交易所的石油合约以1000桶①为最小交易单位，芝加哥商品交易所的小麦以5000蒲式耳②为最小交易单位。直接购买大宗商品进行投资会产生很大的运输成本和储存成本，投资者很少采用这样的方式。

• 5.【单选题】利率互换的两种形式是（ ）。Ⅰ.息票互换Ⅱ.基础互换Ⅲ.本金互换Ⅳ.利息互换
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：利率互换有两种形式：息票互换和基础互换。

• 6.【单选题】沪深300指数在选取样本时，首先需要剔除的对象是（ ）。
• A.过去半年成交金额后10%的样本
• B.过去一年成交金额后50%的样本
• C.过去三个月成交金额后20%的样本
• D.过去两年成交金额后30%的样本
• 参考答案：B
• 解析：沪深300指数在上海和深圳证券市场中剔除过去一年成交金额后50%的样本后，按照过去一年日均总市值从高到低选取前300只证券作为样本。

• 7.【单选题】关于股票型基金风险，以下说法错误的是（ ）。
• A.股票型基金的净值增长率差别不大
• B.股票型基金可以通过分散投资降低非系统性风险
• C.股票型基金通过设置个股最高比例控制个股风险
• D.股票型基金风险高于混合型、货币型基金风险
• 参考答案：A
• 解析：有的股票基金每年的净值增长率可能相差很大，有的股票基金每年的净值增长率之间的差异可能较小。

• 8.【单选题】某位在资产管理机构工作的分析员收集到了某支股票的风险与收益数据，如下表所示<img src="/upload/paperimg/202510230943506569513e2-4a5b20dae4a9/1.png" style="width:100%;"/>：如果该分析员的分析框架是马科维茨理论，那么该分析员将使用如下哪种指标来量化该股票的风险？（ ）
• A.标准差
• B.贝塔值
• C.预期收益率
• D.负收益率出现的概率
• 参考答案：A
• 解析：马科维茨于1952年首次提出了均值-方差模型，奠定了投资组合理论的基础，标志着现代投资组合理论的开端。马科维茨用收益率的期望值来度量收益，用收益率的标准差来度量风险，推导出的结论是，投资者应该通过同时购买多种证券而不是一种证券进行分散化投资。

• 9.【不定项题】某基金持有可转债A，该转债面值200元，转股价5元，票面利率为1%。 （1）可转债A在T日交易所收盘价为128.22元，应计利息0.11元，当日该转债的估值全价为（ ）元。
• A.200.11
• B.128.33
• C.128.22
• D.128.11
• 参考答案：C
• 解析：交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价。

• 10.【单选题】关于股票的账面价值和清算价值，以下表述错误的是（ ）。
• A.股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值
• B.在公司清算时，大多数公司股票的清算价值实际上高于其账面价值
• C.理论上股票的清算价值应与账面价值一致，但实际上并非如此
• D.股票的清算价值是根据资产实际出售额计算的
• 参考答案：B
• 解析：股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。理论上，股票的清算价值应与账面价值一致，但实际上并非如此。但在公司清算时，其资产往往只能压低价格出售，再加上必要的清算费用，故大多数公司股票的清算价值低于其账面价值。

• 1.【单选题】为准确、及时进行基金估值和份额净值计价，基金管理人应（ ）。
• A.建立基金估值工作机制，并申请基金托管行批准
• B.对没有活跃市场或在活跃市场不存在相同特征的品质提出估值指引
• C.制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度
• D.定期对估值指引进行评估和修订
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人应制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术；建立估值委员会，健全估值决策体系，使用可靠的估值业务系统；确保估值人员熟悉各类投资品种的估值原则及具体估值程序；完善相关风险监测、控制和报告机制。

• 2.【单选题】按照基金净值公告的相关规定，封闭式基金披露资产净值和份额净值的频率要求是（ ）。
• A.每日
• B.每月
• C.每周至少一次
• D.每季度
• 参考答案：C
• 解析：封闭式基金至少每周披露一次资产净值和份额净值。A选项是开放式基金放开申购赎回后每日披露的频率；B选项无对应封闭式基金的披露要求；D选项是基金季度报告的披露频率，均不符合题意。

• 3.【单选题】下列关于证券市场线与资本市场线的叙述，错误的是（ ）。
• A.证券市场线以资本市场线为基础发展起来
• B.证券市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系
• C.资本市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系
• D.资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系
• 参考答案：C
• 解析：证券市场线是以资本市场线为基础发展起来的；资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系，但没有指出每一个风险资产的风险与收益之间的关系，而证券市场线则给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系。

• 4.【单选题】关于证券登记结算机构，下列描述错误的是（ ）。
• A.证券登记结算机构要建立完善的结算参与准入标准
• B.证券登记结算机构是不以营利为目的的法人
• C.证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、交易、存管与结算服务的机构
• D.我国设立证券登记结算机构必须由国务院证券监督管理机构批准
• 参考答案：C
• 解析：证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务（选项C描述错误），不以营利为目的的法人（选项B描述正确）。设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构批准（选项D描述正确）。证券登记结算机构为证券市场提供安全、高效的证券登记结算服务。根据自律管理的要求，它须采取以下措施保证业务的正常运行：一是要制定完善的风险防范机制和内部控制制度；二是要建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范；三是要建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系；四是要对结算数据和技术系统进行备份，制定业务紧急应变程序和操作流程（选项A描述正确）。

• 5.【单选题】投资于具有发展潜力的股票，但是较为保守的基金投资风格是（ ）。
• A.增值型
• B.积极成长型
• C.指数型
• D.稳健成长型
• 参考答案：D
• 解析：选项A，增值型基金投资着眼于资本快速增长，由此带来资本增值，风险高、收益也高；选项B，积极成长型基金的目标是获取最大资本利得，投资标的以具有高度发展潜力但目前股利不多或并无股利分派之新兴产业或刚设立公司的普通股为主；选项C，指数型基金完全复制某一指数的组合。

• 6.【单选题】关于做市商和经纪人的作用，以下说法错误的是（ ）。
• A.某些特定的做市商，同时也可以充当经纪人的角色
• B.做市商的利润主要来源于证券买卖差价，经纪人的利润主要来源于经纪业务的佣金
• C.做市商可以执行投资者的买卖指令，经纪人是市场流动性的主要参与者
• D.做市商与投资者进行买卖双向交易，经纪人没有参与买卖交易
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P401-P405 在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。

• 7.【单选题】投资者在选择股票基金时，下列通常不是重点关注的因素是（ ）。
• A.基金的长期业绩
• B.基金的短期业绩波动
• C.基金的投资策略
• D.基金的投资风格
• 参考答案：B
• 解析：投资者关注的因素基金的投资策略、投资风格及基金的长期业绩等，因此基金的短期业绩波动通常不是重点关注的因素。

• 8.【单选题】证券投资基金的投资管理职责由（ ）承担
• A.托管银行
• B.监管机构
• C.投资者自行负责
• D.专业基金管理机构
• 参考答案：D
• 解析：证券投资基金是通过汇集投资者资金形成独立财产后，由专业的基金管理机构按照合同约定的投资目标、投资范围和投资策略进行投资管理的。托管银行的核心职责是对基金资产进行安全保管，而非参与投资决策或管理（故A错误）；监管机构的职能是对基金行业进行监督管理，并非直接承担投资管理职责（故B错误）；投资者的角色是按照所持基金份额享有投资收益并承担风险，不负责具体投资管理工作（故C错误）。因此，证券投资基金的投资管理职责由专业基金管理机构承担，正确答案为D。

• 9.【单选题】某公司从银行取得贷款30万元，年利率为6%，贷款期限为3年，到第三年末一次偿清，公司应付银行本利和为（ ）。（按复利进行计算）
• A.35.4
• B.35.73
• C.35.85
• D.36.23
• 参考答案：B
• 解析：30*（1+6%）^3=35.73

• 10.【单选题】在基金投资管理领域中，我们经常应用（ ）来作为评价基金经理业绩的基准。
• A.高位数
• B.分位数
• C.中位数
• D.标准差
• 参考答案：C
• 解析：由于中位数能够代表一般水平，在基金投资管理领域中，我们经常应用中位数来作为评价基金经理业绩的基准。

• 11.【单选题】中国人民银行规定，到期交易净价加债券在回购期间的新增应计利息应（ ）首期交易净价。
• A.不大于
• B.小于
• C.不小于
• D.大于
• 参考答案：D
• 解析：中国人民银行规定，到期交易净价加债券在回购期间的新增应计利息应大于首期交易净价。

• 1.【单选题】某企业2021年财报数据中净资产为2000万元，销售收入为1800万元，净利润为1200万元。如果以2021年财报数据为基准，采用市盈率乘数法计算估值，P/E乘数为5时，计算该公司股权价值为（ ）。
• A.9000万元
• B.7000万元
• C.6000万元
• D.10000万元
• 参考答案：C
• 解析：市盈率（P/E）乘数反映了一家公司的股权价值相对其净利润的乘数。市盈率乘数法的计算公式为：股权价值=净利润×市盈率乘数，已知净利润为1200万元，市盈率乘数为5倍，代入公式：股权价值=1200×5=6000（万元），

• 2.【单选题】简单价值等式为（ ）。
• A.企业价值=股权价值+债务
• B.企业价值=股权价值+净债务
• C.企业价值+非核心资产价值+现金=股权价值+债务
• D.企业价值=股权价值+净债务+现金
• 参考答案：B
• 解析：简单价值等式为：企业价值+现金=股权价值+债务，债务与现金的差额定义为净债务，则价值等式又可以表示为：企业价值=股权价值+净债务。一般价值等式为：企业价值+非核心资产价值+现金=债务+少数股东权益+归属于母公司股东的股权价值。

• 3.【单选题】某私募基金管理人在其公司官网发布下列内容，符合监管规定的是（ ）。
• A.发布点击官网预约通道链接，即可锁定我司XX新兴产业基金份额，错过将再等一年
• B.发布扫描右侧二维码加入投资交流群，群内可免费领取我司在售基金产品说明书及专属收益测算表
• C.发布公司投研团队成员均具有10年以上股权投资经验，核心成员曾主导多个Pre-IPO项目成功退出的介绍，并注明本内容仅展示团队专业能力，不构成任何投资建议
• D.发布截至2023年底，我司管理的3只医疗健康基金均实现年化12%以上回报，新基金下周起接受预约
• 参考答案：C
• 解析：“锁定份额”“错过将再等一年”属于诱导性宣传，故选项A不合规。私募基金产品说明书属于面向合格投资者的推介材料，不得通过“免费领取”“投资交流群”等方式向不特定对象发放。此外，“专属收益测算表”可能隐含收益承诺或误导性预期，不符合合规要求。故选项B不合规。选项C属于展示机构专业能力的合规宣传，且明确注明“不构成任何投资建议”，规避了误导风险，合规。选项D属于变相承诺收益，不合规。

• 4.【单选题】合伙型基金管理人中，不执行合伙事务的合伙人的核心权利是（ ）。
• A.直接参与基金投资决策
• B.监督执行事务合伙人的事务执行情况
• C.决定基金收益分配方案
• D.自行对外代表合伙企业
• 参考答案：B
• 解析：如采取合伙型组织形式，基金管理人的普通合伙人通常会作为其执行事务合伙人，对外代表合伙企业，执行合伙事务。按照合伙协议的约定或者经全体合伙人决定，可以委托一个或者数个普通合伙人对外代表合伙企业，执行合伙事务。不执行合伙事务的合伙人有权监督执行事务合伙人执行合伙事务的情况。B属于核心权利；A、C、D均为执行事务合伙人权利，故正确答案为B。

• 5.【单选题】股权投资基金通过受让老股方式投资目标公司时，通常需要签署的文件组合是（ ）。
• A.仅增资协议
• B.仅股权转让协议
• C.股权转让协议+股东协议
• D.增资协议+股东协议
• 参考答案：C
• 解析：即便是老股转让方式投资，一般也会同时签署股东协议，落实股东间的权利义务安排。老股转让方式投资需签署股权转让协议而非增资协议。故选项C正确。

• 6.【单选题】根据企业自由现金流的计算公式，下列属于其组成部分的是（ ）。 Ⅰ.息税前利润 Ⅱ.折旧 Ⅲ.短期金融资产的增加 Ⅳ.资本性支出。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：企业自由现金流（FCFF）=息税前利润（EBIT）-调整的所得税+折旧+摊销-营运资金的增加+长期经营性负债的增加-长期经营性资产的增加-资本性支出。

• 7.【单选题】下列关于契约型基金合同签署方的表述，正确的是（ ）。
• A.仅需基金管理人与投资者签署
• B.通常为基金管理人、投资者及托管人
• C.需基金管理人、投资者及普通合伙人签署
• D.仅需基金管理人与托管人签署
• 参考答案：B
• 解析：契约型基金合同的签署方一般为基金管理人､基金投资者､托管人。A选项缺少托管人，C选项“普通合伙人”是合伙型基金的主体，D选项缺少投资者，故正确答案为B。

• 8.【单选题】全国股转系统竞价交易中，股票成交价格的确定原则是（ ）。
• A.按价格优先、时间优先原则排序成交
• B.按做市商报价与投资者委托价孰高原则成交
• C.按最大成交量原则确定成交价格
• D.由转让双方协商确定成交价格
• 参考答案：C
• 解析：竞价交易成交价按最大成交量原则确定。

• 9.【单选题】某阳光私募基金拟进行宣传推介活动，销售部门出具了多种营销方案，其中符合规定的是（ ）。
• A.公司员工在微信朋友圈向所有微信好友宣传
• B.向公司所有高净值客户面对面推介基金产品
• C.组织讲座、研讨会等活动，向大众进行推介
• D.准备材料向中国扶贫基金会进行宣传推介
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人、基金销售机构不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介，但可向特定的合格投资者进行推介。中国扶贫基金会是当然合格投资者，可以对其进行宣传推介。

• 10.【单选题】拖售权的行使主体通常是（ ）。
• A.创始团队
• B.投资方
• C.目标公司
• D.第三方收购方
• 参考答案：B
• 解析：拖售权的行使主体一般为投资方，包括特定的几位投资方或合计持有一定股权比例的投资方。

• 1.【单选题】根据投后管理的决策机制，下列属于需提交基金投委会决议的重大投后管理事项的是（ ）。
• A.因投资项目产生的重大商业纠纷需追究被投资企业股东违约责任
• B.投后管理团队调整季度工作重点
• C.基金产品年度投资者沟通会筹备
• D.被投资企业季度财务报表报送
• 参考答案：A
• 解析：重大投后管理事项应提交基金投委会决议，主要内容包括：因投资项目产生的重大商业纠纷，如追究被投资企业及其股东的违约责任等。A选项属于此类；B选项是基金管理人内部管理事项，不属于重大投后管理事项；C选项是基金产品管理事项，非投后项目重大事项；D选项是被投资企业日常财务信息报送，属于日常事项，非重大。

• 2.【单选题】某科技型公司在融资前，股东持有股票数量是5万股，第一轮融资，投资者A以3元/股的价格购买了1万股，第二轮融资中，投资者B以2元/股的价格购买了2万股。根据完全棘轮条款，原股东向第一轮投资者补偿的股票数量是（ ）万股。
• A.0.09
• B.0.19
• C.0.3
• D.0.5
• 参考答案：D
• 解析：前轮投资者调整后的股权数量=前轮投资总金额/后轮融资的每股最低价格=3×1/2=1.5（万股），原股东向第一轮投资者补偿的股票数量=1.5-1=0.5（万股）。故选项D正确。

• 3.【单选题】某设备的重置全价为500万元，综合成新率为60%，该设备的评估价值为（ ）。
• A.200万元
• B.300万元
• C.400万元
• D.500万元
• 参考答案：B
• 解析：待评估资产价值=重置全价×综合成新率，该设备评估价值=500×60%=300万元。

• 4.【单选题】契约型股权投资基金的份额转让，通常需要征得（ ）的同意。
• A.全体基金投资者
• B.基金托管人
• C.出让方、受让方及基金管理人
• D.监管机构
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P287 C选项正确，契约型股权投资基金的基金投资者可以依法转让其持有的基金份额。份额转让规则及流程按照基金合同的相关约定办理。一般地，基金份额的转让只涉及出让方、受让方及基金管理人，三方协商同意即可按照基金合同的约定办理转让手续，无须征得其他基金投资者的同意。

• 5.【单选题】母基金获取子基金运营信息的定期报告频率中，不包含的是（ ）。
• A.季度
• B.月度
• C.半年
• D.年度
• 参考答案：B
• 解析：根据基金合同的约定，母基金可定期（季度、半年或年度）获取子基金运营报告，以跟踪其发展。故选项B符合题意。

• 6.【单选题】投资意向书有时也被称为（ ）。
• A.增资协议
• B.股权转让协议
• C.投资条款清单或投资备忘录
• D.股东协议
• 参考答案：C
• 解析：投资意向书有时也被称为投资条款清单或投资备忘录。

• 7.【单选题】业务尽职调查的主要内容有（ ）。 Ⅰ.企业基本情况 Ⅱ.融资运用 Ⅲ.会计政策 Ⅳ.发展战略
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：业务尽职调查的主要内容包括企业基本情况、管理团队、产品/服务、市场、发展战略、融资运用、风险分析等。

• 8.【单选题】假设智能机器人公司的付息债务账面价值为1000万元，以付息债务的账面价值95%出售，该公司100万股原始股的股权账面价值为100万元，投资者对公司按每股30元估值。公司股权资本成本为12%，税前债务成本为8%，所得税率为25%。该公司的加权平均成本（WACC）为（ ）。
• A.0.1056
• B.0.09
• C.0.1121
• D.0.096
• 参考答案：A
• 解析：计算公式：<img src="/upload/paperimg/20251022182205744437010-9a57f0c75835/202603061148598ffa.png" style="width:100%;"/>，其中D为付息债务的市场价值，D=1000×95%=950（万元）；E为股权的市场价值，E=30×100=3000（万元）；税前债务成本Kd=8%；股权资本成本Ke=12%；所得税税率t=25%。代入公式得WACC=950/（950+3000）×8%×（1-25%）+3000/（950+3000）×12%≈10.56%。故选项A正确。

• 9.【单选题】关于投后管理中专业人员需具备的“软能力”，以下表述正确的是（ ）。
• A.仅法律专才需要具备良好的沟通能力
• B.抗压能力并非投后专业人员的必备能力
• C.所有投后专才都应具备分清主次矛盾的能力
• D.临场决断能力仅要求管理专才具备
• 参考答案：C
• 解析：无论哪种投后专才，都应具有良好的沟通能力、抗压能力、分清主次矛盾能力、临场决断能力等软能力（C正确）。A选项“仅法律专才需要”、B选项“抗压能力非必备”、D选项“仅管理专才需具备临场决断能力”均与表述不符，因此本题答案为C。

• 10.【单选题】股权投资基金管理人在______年之内______次被采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分的，由中国基金业协会移交中国证监会处理。（  ）
• A.1；1
• B.3；2
• C.2；1
• D.2；2
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P268 股权投资基金管理人在一年之内两次被采取谈话提醒、书面警示、要求限期改正等纪律处分的，基金业协会可对其采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分；在两年之内两次被采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分的，由基金业协会移交中国证监会处理。

• 11.【单选题】公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益受到重大损失，通过其他途径不能解决的，持有公司全部股东表决权（ ），可以请求（ ）解散公司。
• A.10％以上的股东；仲裁机构
• B.10％以上的股东；人民法院
• C.5％以上的股东；仲裁机构
• D.5％以上的股东；人民法院
• 参考答案：B
• 解析：公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益受到重大损失，通过其他途径不能解决的，持有公司全部股东表决权10％以上的股东，可以请求人民法院解散公司。故选项B正确。