基金从业资格每日一练(2025年6月16日)

• 1.【单选题】基金的募集一般要经过申请、注册、发售和（ ）四个步骤。
• A.基金合同生效
• B.认购
• C.交易
• D.监管
• 参考答案：A
• 解析：基金的募集是指基金管理公司根据有关规定向中国证监会提交募集申请文件、发售基金份额、募集基金的行为。基金的募集一般要经过申请、注册、发售、基金合同生效四个步骤。

• 2.【单选题】关于基金管理公司监察稽核制度的表述，错误的是（  ）。
• A.基金管理人董事会和管理层应当重视和支持监察稽核工作
• B.督察长应强化内部检查制度，通过定期或不定期检查内部控制制度的执行情况
• C.督察长可以列席公司相关会议，调阅公司相关档案
• D.公司应设立督察长，对董事会负责
• 参考答案：B
• 解析：B项，基金管理人应当强化内部检查制度，通过定期或不定期检查内部控制制度的执行情况，确保公司各项经营管理活动的有效运行。基金管理人董事会和管理层应当重视和支持监察稽核工作，对违反法律法规和公司内部控制制度的，应当追究有关部门和人员的责任。

• 3.【单选题】按交易性质，金融市场分为（  ）。 ①发行市场②场内市场 ③流通市场④场外市场
• A.①②
• B.①③
• C.②③
• D.③④
• 参考答案：B
• 解析：金融市场按交易性质分为发行市场和流通市场。

• 4.【单选题】基金管理人设监事会，监事会向股东会负责。监事会的职权不包括（  ）。
• A.检查公司的财务
• B.对公司董事和高级管理人员履行合规管理职责的情况进行监督
• C.列席股东大会会议
• D.提议召开临时股东会
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人设监事会，监事会向股东会负责。监事会依法行使下列职权： (1)检查公司的财务。 (2)对公司董事和高级管理人员履行合规管理职责的情况进行监督。 (3)对发生重大合规风险负有主要责任或者领导责任的董事和高级管理人员提出罢免的建议。 (4)提议召开临时股东会。 (5)列席董事会会议。 (6)公司章程规定的其他职权。

• 5.【单选题】基金销售机构发现有可疑交易或者行为时，应在其发生后（  ）个工作日内，向中国反洗钱监测分析中心报告。
• A.3
• B.5
• C.10
• D.15
• 参考答案：C
• 解析：基金销售机构应根据中国人民银行《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》第9条和第10条规定，监测客户现金收支或款项划转情况，对符合大额交易标准的，在该大额交易发生后5个工作日内，向中国反洗钱监测分析中心报告。在发现有可疑交易或者行为时，在其发生后10个工作日内，向中国反洗钱监测分析中心报告。

• 6.【单选题】专业投资者之外的投资者为普通投资者，普通投资者在以下哪个方面不享有特别保护？（  ）
• A.信息告知
• B.风险警示
• C.适当性匹配
• D.损失自担
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P173-174 专业投资者之外的投资者为普通投资者。普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。

• 7.【单选题】证券交易所属于基金的（  ）。
• A.监管机构
• B.份额登记机构
• C.自律管理机构
• D.评价机构
• 参考答案：C
• 解析：证券交易所是基金的自律管理机构之一。我国的证券交易所是依法设立的，不以营利为目的，为证券的集中和有组织的交易提供场所和设施，履行国家有关法律法规、规章、政策规定的职责，实行自律性管理的法人。

• 8.【单选题】股东不得要求经理层或其他员工违反章程直接向股东或其他机构和人员报告基金财产运用具体事项体现了基金公司治理的（  ）原则。
• A.业务与信息隔离
• B.公司的统一性和完整性
• C.公平对待
• D.经营运作公开、透明
• 参考答案：B
• 解析：公司的统一性和完整性原则。股东不得要求经理层或其他员工违反章程直接向股东或其他机构和人员报告基金财产运用具体事项，不得要求经理层将经营决策权让渡给股东或其他机构和人员。

• 9.【单选题】下列关于我国资产管理行业的现状，说法错误的是（ ）。
• A.各类机构广泛参与，各类资产管理业务交叉融合
• B.分处于不同监管体系之下
• C.类似于混业经营局面
• D.处于同一监管体系之下
• 参考答案：D
• 解析：分处不同监管体系的各类机构广泛参与、各类资产管理业务交叉融合所形成的既相似又不同的混业局面，是我国目前资产管理行业的现状。故D项说法错误

• 10.【单选题】下列有关公司业务持续风险的说法正确的是（ ）。 Ⅰ．基金公司在公司总部及分公司须制定书面的商业应急和灾难恢复计划，每年至少定期测试2次 Ⅱ．在计划中，建立危机处理决策、执行及责任机构 Ⅲ．制定各种可预期极端情况下的危机处理制度 Ⅳ．根据严重程度对危机进行分级归类和管理
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：业务持续风险是指由于公司危机处理机制、备份机制准备不足，导致危机发生时公司不能持续运作的风险。公司的业务持续风险管理系统应该包括两方面内容：一是日常运营中，公司主要业务的风险评估和监测办法、重要部门风险指标考核体系以及业务人员的道德风险防范系统等；二是危机情况下的风险处置，公司需要有灵活有效的应急、应变措施和危机处理机制。 基金公司在公司总部及分公司均须制定书面的商业应急和灾难恢复计划，这些计划应覆盖公司主要业务运营的范围，明确负责灾难恢复和危机处理的人员以及各自应负的责任。在计划中，建立危机处理决策、执行及责任机构，制定各种可预期极端情况下的危机处理制度，包括危机认定、授权和责任、业务恢复顺序、事后检讨和完善等内容，并根据严重程度对危机进行分级归类和管理；建立危机预警机制，包括信息监测及反馈机制。应急和灾难恢复计划应该定期予以测试，每年至少测试演习一次（Ⅰ项说法错误）。

• 1.【单选题】（ ）不属于基金销售机构的发展趋势。
• A.深度挖掘互联网销售的效能
• B.提高销售人员的专业水平
• C.提升服务的专业化
• D.提升服务的层次化
• 参考答案：B
• 解析：基金销售机构的发展趋势： 1.深度挖掘互联网销售的效能 2.提升服务的专业化和层次化

• 2.【单选题】关于封闭式基金份额的上市交易条件的表述，不正确的是（  ）。
• A.基金合同期限为5年以上
• B.基金募集金额不低于2亿元人民币
• C.封闭式基金份额总额达到核准规模的80%以上
• D.基金份额持有人不少于1000人
• 参考答案：C
• 解析：封闭式基金份额上市交易，应当符合下列条件： ①基金的募集符合《证券投资基金法》规定； ②基金合同期限为5年以上； ③基金募集金额不低于2亿元人民币； ④基金份额持有人不少于1000人； ⑤基金份额上市交易规则规定的其他条件。 C项为封闭式基金合同生效的条件之一。

• 3.【单选题】证券交易所在监控中发现基金交易行为异常，涉嫌违法违规的，其采用的措施不包括（ ）。
• A.书面通知
• B.电话提示
• C.约见谈话
• D.公开谴责
• 参考答案：A
• 解析：证券交易所在监控中发现基金交易行为异常，涉嫌违法违规的，可以根据具体情况，采取电话提示、警告、约见谈话、公开谴责等措施，并同时向中国证监会报告。

• 4.【单选题】中国证监会领导干部离职后（ ）年内，不得到与原工作业务直接相关的机构任职。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.5
• 参考答案：C
• 解析：中国证监会领导干部离职后3年内，不得到与原工作业务直接相关的机构任职。

• 5.【单选题】《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》规定，客户身份资料自业务关系结束当年计起至少保存（ ）。
• A.5年
• B.10年
• C.15年
• D.20年
• 参考答案：C
• 解析：《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》规定，客户身份资料，自业务关系结束当年计起至少保存15年，交易记录自交易记账当年计起至少保存15年。

• 6.【单选题】关于对公开募集基金销售活动的监管，下列表述正确的是（ ）。
• A.基金销售机构为基金投资人提供增值服务的，不得向基金投资人收取增值服务费
• B.基金销售机构所使用的基金产品风险评价方法及其说明不得向基金投资人公开
• C.基金宣传推介材料不得含有明确、醒目的风险提示和警示性文字
• D.基金销售机构应当建立基金销售适用性管理制度，应当包括对基金产品和基金投资人进行匹配的方法
• 参考答案：D
• 解析：基金销售机构为基金投资人提供增值服务的，可以向基金投资人收取增值服务费，选项A表述错误。 基金销售机构所使用的基金产品风险评价方法及其说明应当向基金投资人公开，选项B表述错误。 基金宣传推介材料应当含有明确、醒目的风险提示和警示性文字，以提醒投资人注意投资风险，仔细阅读基金合同和基金招募说明书，了解基金的具体情况，选项C表述错误。

• 7.【单选题】封闭式基金单笔申报的最大数量应低于（ ）万份。
• A.10
• B.30
• C.50
• D.100
• 参考答案：D
• 解析：封闭式基金单笔申报的最大数量应当低于100万份。

• 8.【单选题】下列关于基金职业道德修养方法的说法中，正确的是（ ）。 Ⅰ.深刻领会基金职业道德规范 Ⅱ.积极参加基金职业道德实践 Ⅲ.正确树立基金职业道德观念 Ⅳ.深入贯彻基金职业道德教育
• A.Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ
• B.Ⅱ，Ⅳ
• C.Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ
• D.Ⅰ，Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金职业道德修养的方法有： 1.正确树立基金职业道德观念。 2.深刻领会基金职业道德规范。 3.积极参加基金职业道德实践。

• 9.【单选题】（  ）是指基金管理公司设立专门的子公司，投资于未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利以及中国证监会认可的其他资产的特定资产管理计划。
• A.公开募集基金
• B.特定客户资产管理业务
• C.专项资产管理计划
• D.私募股权投资基金
• 参考答案：C
• 解析：专项资产管理计划，是指基金管理公司设立专门的子公司，投资于未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利以及中国证监会认可的其他资产的特定资产管理计划。

• 10.【单选题】按交易工具的不同期限，金融市场可以分为（  ）。 ①货币市场②资本市场 ③现货市场④期货市场
• A.①②
• B.①③
• C.②③
• D.③④
• 参考答案：A
• 解析：金融市场按照交易工具的不同期限分为货币市场和资本市场。

• 11.【单选题】A是具有基金销售业务资格的商业银行，B是A银行控股的公募基金管理公司，在A与B建立销售合作关系之前，以下做法正确的是（ ）
• A.A不必对B进行审慎调查，B也不必对A进行审慎调查
• B.A与B应当相互进行审情调查
• C.A不必对B进行审慎调查，B应当对A进行审慎调查
• D.A应当对B进行审慎调查，B不必对A进行审慎调查
• 参考答案：B
• 解析：基金销售渠道审慎调查既包括基金代销机构对基金管理人的审慎调查，也包括基金管理人对基金代销机构的审慎调查。基金销售的适用性要求基金管理人和基金代销机构相互进行审慎调查。

• 1.【单选题】当股份公司因解散或破产进行清算时，优先股股东可优先于普通股股东分配公司剩余资产，但一般是按优先股票的（ ）清偿。
• A.份额
• B.市值
• C.面值
• D.固定股息率
• 参考答案：C
• 解析：本题旨在考查优先股的清偿。当股份公司因解散或破产进行清算时，优先股股东可优先于普通股股东分配公司剩余资产，但一般是按优先股票的面值清偿。故本题选C。

• 2.【单选题】债券远期交易最长不能超过（ ）天。
• A.90
• B.270
• C.180
• D.365
• 参考答案：D
• 解析：远期交易从成交日至结算日的期限（含成交日不含结算日）由交易双方确定，但最长不得超过365天。

• 3.【单选题】（ ）的产生与美国20世纪60年代的“Q条例”中禁止活期存款支付利息的规定有关。
• A.货币市场基金
• B.金融衍生工具
• C.信用凭证
• D.大额可转让定期存单
• 参考答案：D
• 解析：大额可转让定期存单的产生与美国20世纪60年代的“Q条例”中禁止活期存款支付利息的规定有关。

• 4.【单选题】关于跟踪误差，表述错误的是（ ）。
• A.是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标
• B.跟踪误差小，反映股票组合的跟踪偏离度小，风险低
• C.一般仅适用于主动投资管理者的业绩考核
• D.复制误差、现金流存、各项费用、分红和交易冲击成本等会导致跟踪误差产生
• 参考答案：C
• 解析：跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标。该指标被广泛用于被动投资及主动投资管理者的业绩考核，并且这里指的业绩既可以是事前的，也可以是事后的。

• 5.【单选题】基金经理下达1笔18元/股买入某只股票100万股，盘中交易员下达指令时，此股票的价格下降到17元/股，则交易员下达的价格为（ ）。
• A.17元
• B.18元
• C.交易员需跟基金经理反馈
• D.交易员需跟交易主管反馈
• 参考答案：A
• 解析：交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。当市场价格为17元时，优于基金经理的指令，故交易员可以直接下单

• 6.【单选题】A公司2015年销售收入较2014年增加10％，但总资产、净资产、净利润未发生变化，则以下关于A公司2015年财务比率变化的说法正确的是（ ）。
• A.总资产周转率上升，权益乘数上升
• B.销售利润率下降，总资产周转率下降
• C.净资产收益率不变，销售利润率不变
• D.权益乘数不变，净资产收益率不变
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P192-P197 总资产周转率=销售收入／总资产，销售收入增加，总资产不变，总资产周转率上升。权益乘数=总资产／所有者权益，总资产、净资产均不变，权益乘数不变。销售利润率=净利润／销售收入，销售收入增加，净利润不变，销售利润率下降。净资产收益率=净利润／所有者权益，净资产、净利润不变，净资产收益率不变。

• 7.【单选题】基金投资交易过程中的风险主要体现在两个方面：一是投资交易过程中的合规性风险，二是（ ）。
• A.系统性风险
• B.非系统性风险
• C.市场风险
• D.操作风险
• 参考答案：D
• 解析：基金投资交易过程中的风险主要体现在两个方面，一是投资交易过程中的合规风险，二是操作风险。 考点 基金公司投资交易过程的风险管理。

• 8.【单选题】[2021年真题]关于战略资产配置以及战术资产配置，以下表述正确的是（ ） Ⅰ.战略资产配置是在较短投资期限内以追求短期回报为目标的资产配置 Ⅱ.当市场环境发生变化时，战术资产配置将在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，对投资组合中给特定资产类别的权重配置进行调整 Ⅲ.战术资产配置是对资产配置状态进行静态调整 Ⅳ.战术资产配置的周期较短，一般在一年以内
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：战略资产配置是在较长投资期限内以追求长期回报为目标的资产配置。这种资产配置方式重在长期回报，不考虑资产的短期波动，其投资期限可以长达5年以上。基金经理在确定可投资的资产类别后，基于长期投资目标制订战略资产配置计划。虽然战略资产配置有望在长期达到投资者需求，但如能捕捉各资产类别短期的回报率波动，也可以增强组合回报率。 战术资产配置就是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。 战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。战术资产配置更多地关注市场的短期波动，强调根据市场的变化，运用金融工具，通过择时(market timing)，调节各大类资产之间的分配比例，来管理短期的投资收益和风险。 战术资产配置的周期较短，一般在一年以内，如月度、季度。  与战略资产配置策略相比，战术资产配置策略在动态调整资产配置状态时，需要根据实际情况的改变重新预测不同资产类别的预期收益情况，但没有再次估计投资者偏好与风险承受能力或投资目标是否发生了变化。运用战术资产配置的前提条件是基金管理人能够准确地预测市场变化、发现单个证券的投资机会，并且能够有效实施动态资产配置投资方案。

• 9.【单选题】下列投资行为所获得的收入需要交纳的所得税是（ ）。
• A.机构投资者获得的基金分红款
• B.个人投资者买卖基金份额获得的差价收入
• C.个人投资者获得的基金分红款
• D.机构投资者买卖基金份额获得的差价收入
• 参考答案：D
• 解析：机构投资者买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税；机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。个人投资者从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税。

• 10.【单选题】下列关于普通投资者类型说法错误的是（ ）。
• A.C1型（含最低风险承受能力类别）普通投资者可以购买R1级基金产品或者服务
• B.C2型普通投资者可以购买R2级及以下风险等级的基金产品或者服务
• C.C3型普通投资者可以购买R3级及以下风险等级的基金产品或者服务
• D.C4型普通投资者可以购买所有风险等级的基金产品或者服务
• 参考答案：D
• 解析：选项D说法错误： C1型（含最低风险承受能力类别）普通投资者可以购买R1级基金产品或者服务； C2型普通投资者可以购买R2级及以下风险等级的基金产品或者服务； C3型普通投资者可以购买R3级及以下风险等级的基金产品或者服务； C4型普通投资者可以购买R4级及以下风险等级的基金产品或者服务； C5型普通投资者可以购买所有风险等级的基金产品或者服务； 考点 普通投资者与专业投资者

• 1.【单选题】关于价格免疫，说法正确的是（ ） Ⅰ价格免疫由那些保证特定数量资产的市场价值等于特定数量负债的市场价值的策略组成 Ⅱ价格免疫由那些保证特定数量资产的市场价值高于特定数量负债的市场价值的策略组成 Ⅲ价格免疫使用凸性作为衡量标准,实现资产凸性与负债凸性相匹配 Ⅳ价格免疫不使用凸性作为衡量标准,实现资产凸性与负债凸性相匹配
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：价格免疫由那些保证特定数量资产的市场价值高于特定数量负债的市场价值的策略组成。 价格免疫使用凸性作为衡量标准,实现资产凸性与负债凸性相匹配。

• 2.【单选题】某投资者以18元／股的价格购入100股某公司股票，半年后该公司发放分红0.3元／股，1年后该公司股票价格上升至19元／股，该投资者选择卖出其所持有的股票。在这1年内，该投资者的持有区间收益率为（ ）。
• A.5.56％
• B.7.23％
• C.1.67％
• D.3.89％
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查持有区间收益率的计算方法。持有区间收益率的计算公式为持有区间收益率=资产回报率+收入回报率；其中资产回报率=(期末资产价格-期初资产价格)／期初资产价格×100％；收入回报率=期间收入／期初资产价格×100％。在本题中，该投资者的资产回报率=(100×19-100×18)／(100×18)=5.56％，收入回报率=30／(100×18)=1.67％，持有区间收益率=5.56％+1.67％=7.23％。故本题选B。

• 3.【单选题】下列应履行复核、审查基金资产净值和基金份额申购、赎回价格责任的主体是（ ）。
• A.基金经理
• B.基金托管人
• C.基金会计
• D.基金管理人
• 参考答案：B
• 解析：根据《证券投资基金法》第十九条和第三十六条的规定，基金管理公司应履行计算并公告基金资产净值的责任，确定基金份额申购、赎回价格；托管人应履行复核、审查基金管理公司计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格的责任。

• 4.【单选题】关于私募股权投资的二次出售的退出机制，下列说法错误的是（ ）。
• A.二次出售是指私募股权投资基金将其持有的项目在私募股权二级市场出售的行为
• B.二次出售优点在于将外部股权全部内部化，使得对象企业保持充分的独立性
• C.二次出售是私募股权投资基金出售对象企业股份的过程
• D.二次出售常常用于缓解私募股权投资基金紧急的资金需求
• 参考答案：B
• 解析：B项说法错误：管理层回购的优点在于将外部股权全部内部化，使得对象企业保持充分的独立性。二次出售是指私募股权投资基金将其持有的项目在私募股权二级市场出售的行为。与管理层回购一样，二次出售也是私募股权投资基金出售对象企业股份的过程，仅仅在出售对象上存在一定的差异。二次出售常常用于缓解私募股权投资基金紧急的资金需求。

• 5.【单选题】市场投资组合具有的特征不包括（ ）。
• A.它是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合
• B.有效前沿上的任何投资组合都可看作是市场投资组合与无风险资产的再组合
• C.市场投资组合与投资者的偏好有关
• D.市场投资组合完全由市场决定
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P377-P378 市场投资组合具有三个重要的特征：其一，它是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合；其二，有效前沿上的任何投资组合都可看作是市场投资组合与无风险资产的再组合；其三，市场投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关。因此，市场投资组合在资本资产定价理论中具有重要的地位。

• 6.【单选题】下列关于私募基金的说法错误的是（  ）。
• A.是一类特殊的机构投资者
• B.投资产品面向不超过200人的合格投资者发行
• C.所受的法律约束比公募基金多
• D.投资渠道、投资策略都会更为多样化
• 参考答案：C
• 解析：私募基金公司是一类特殊的机构投资者。私募基金公司的投资产品面向不超过200人的合格投资者发行。由于私募基金所受的法律约束比公募基金少，其投资渠道、投资策略都会更为多样化。 【考点】个人投资者与机构投资者

• 7.【单选题】期货合约和远期合约的比较说法正确的是（ ）。
• A.期货合约是在柜台市场交易的标准化合约
• B.远期合约是在交易所交易的标准化合约
• C.远期合约是在柜台市场交易的标准化合约
• D.期货合约比远期合约的实物交割率低
• 参考答案：D
• 解析：期货合约具备对冲机制、履约回旋余地较大，实物交割比例极低，交易价格受最小价格变动单位限定和日交易振幅限定。远期合约如要中途取消，必须双方同意，任何单方面意愿是无法取消合约的，其实物交割比例极高。 远期合约和期货合约的区别主要在于：远期合约在柜台市场交易，而期货合约在交易所交易；期货合约是标准化合约，而远期合约不需要是标准化合约；期货合约采取逐日盯市的保证金制度以避免负债情况的出现，而远期合约无此规定。 

• 8.【单选题】期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡，期权的买方以支付一定数量的（  ）为代价而拥有了这种权利。
• A.保证金
• B.期权费
• C.佣金
• D.手续费
• 参考答案：B
• 解析：期权允许买方从市场的一种变动中受益，但市场朝相反方向变动时也不会遭受损失。这意味着期权的买方和卖方获利和损失的机会不是均等的。期权的买方获得了好处而没有任何坏处，获得了一种权利而没有义务。买方为获得这种权利而支付一定费用是合理的；同样，对于只会遭受损失的卖方而言，收取一定的期权费也是合理的。 【考点】期权合约概述

• 9.【单选题】股票的收益主要有（ ）。 Ⅰ股息 Ⅱ公积金转增股本 Ⅲ红利 Ⅳ资本利得
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：股票的收益主要有两类：一是股息和红利；二是资本利得。 知识点：理解股票价值和价格的概念；

• 10.【单选题】根据我国现行的交易规则，证券交易所证券交易的开盘价为( )。
• A.前一日证券的最后一笔成交价
• B.前一日证券的平均成交价
• C.当日暂估证券的平均成交价
• D.当日证券的第一笔成交价
• 参考答案：D
• 解析：根据我国现行的交易规则，证券交易所证券交易的开盘价为当日证券的第一笔成交价。

• 11.【单选题】关于大额可转让定期存单，以下表述正确的是（ ）
• A.大额可转让定期存单在二级市场上可能存在不能及时变现的风险
• B.大额可转让定期存单的期限较长，一般都在1年以上
• C.大额可转让定期存单的利率不可以是浮动利率
• D.大额可转让定期存单的利率-般要低于同期定期存款
• 参考答案：A
• 解析：与普通的银行定期存款相比，大额可转让定期存单有以下特征：①定期存款记名且不可转让；大额可转让定期存单不记名，并且可以在二级市场上转让，可转让是其最大的特点。②定期存款的金额一般由存款者自身决定，有零有整；大额可转让定期存单一般面额较大，且为整数。③定期存款的投资者可以是个人投资者、机构投资者、企业等；由于面额较大，大额可转让定期存单的投资者一般为机构投资者和资金雄厚的企业。④定期存款的利率固定；大额可转让定期存单的利率可以是固定的，也可以是浮动的，且一般比同期的定期存款利率要高，一般也高于同期国债的利率。⑤定期存款可以提前支取，但需要罚息；大额可转让定期存单原则上不能提前支取，只能在二级市场上转让。⑥定期存款期限较长，一般都在1年以上；而大额可转让定期存单的期限较短，一般在1年以内，最短的是14天，以3个月、6个月为主。

• 1.【单选题】相较于创业投资基金，并购基金更侧重投资于（ ）。
• A.价值被高估的企业
• B.价值被低估的企业
• C.频临破产的企业
• D.大企业
• 参考答案：B
• 解析：与创业投资基金不同，并购基金更侧重于通过投资于价值被低估的企业，获取被投资企业的控制权，进而对被投资企业进行重整，以此提升被投资企业的价值，从而实现投资收益。

• 2.【单选题】下列信息可不纳入《私募基金管理人登记法律意见书》的是（ ）。
• A.是否存在境外股东
• B.从业人员是否全部具备基金从业资格
• C.私募管理人名称中是否含有“私募”相关字样
• D.是否存在分支机构
• 参考答案：B
• 解析：法律意见书应当披露申请机构的高管人员是否具备基金从业资格，高管岗位设置是否符合中国基金业协会的要求。高管人员包括法定代表人／执行事务合伙人委派代表、总经理、副总经理(如有)和合规／风控负责人等。故本题选B。

• 3.【单选题】下列关于公司型基金的表述中，正确的是（  ）。
• A.公司型基金的参与主体主要为投资者、基金管理者和基金托管者
• B.是企业法人实体
• C.投资者享有直接管理基金的权利
• D.主要依据基金合同营运基金
• 参考答案：B
• 解析：A项说法错误，公司型基金的参与主体主要为投资者和基金管理人。 C项说法错误，公司型基金可自行或委托专业基金管理人进行基金管理。 D项说法错误，公司型基金是依据基金公司章程运营基金。

• 4.【单选题】（ ）依据公司章程运营基金。
• A.公司型基金
• B.合伙型基金
• C.信托型基金
• D.并购基金
• 参考答案：A
• 解析：公司型基金依据基金公司章程运营基金；合伙型基金依据合伙协议运营基金；信托(契约)型基金依据信托契约运营基金。

• 5.【单选题】关于股权投资母基金与股权投资基金的比较，下列描述错误的是（ ）。
• A.股权投资母基金享有投资机会优势，投资者可通过投资股权投资母基金的方式间接投资优秀的股权投资基金
• B.股权投资母基金投资多只基金，投资实现多样性，对投资者而言，风险分散度优于单一股权投资基金
• C.股权投资母基金主要投资标的是股权投资基金，股权投资基金主要投资标的是企业非公开发行和交易的股权
• D.两者适合不同风险偏好的投资者，股权投资基金更趋于稳定回报，股权投资母基金更追求超高回报
• 参考答案：D
• 解析：研究表明，投资于单只股权投资基金的风险较高，极高内部收益率(IRR)和极低内部收益率出现的可能性较大。而投资于母基金的风险小于投资于单只股权投资基金，且在很大程度上降低了极高内部收益率和极低内部收益率出现的可能性。

• 6.【单选题】触发“回售权”条件具备后，投资人可以要求目标公司（  ）按协议约定的价格回购投资人的全部或部分股份。
• A.董事会或董事会指定的其他相关利益方
• B.投资方或投资方指定的其他相关利益方
• C.创始股东或创始股东指定的其他相关利益方
• D.股东或股东指定的其他相关利益方
• 参考答案：C
• 解析：触发条件具备后，投资人可以要求目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方按协议约定的价格回购投资人的全部或部分股份。

• 7.【单选题】对行政监管措施不服的，可以根据《行政复议法》等相关规定，自收到行政监管措施决定书之日起（  ）日内向复议机关申请复议，也可以自收到决定书之日起（  ）个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。
• A.30；3
• B.30；6
• C.60；3
• D.60；6
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他相关服务机构及其从业人员违反法律、行政法规、行政规章的规定，中国证监会及其派出机构可以对其采取以下行政监管措施：(1)责令改正；(2)监管谈话；(3)出具警示函；(4)公开谴责。 对行政监管措施不服的，可以根据《行政复议法》等相关规定，自收到行政监管措施决定书之日起60日内向复议机关申请复议，也可以自收到决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。 股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他相关服务机构及其从业人员违反法律、行政法规时，中国证监会可以依法进行行政处罚，处罚的种类包括警告、罚款、没收违法所得和没收非法财物、暂停或者撤销基金从业资格等。对行政处罚不服的，可在收到处罚决定书之日起60日内申请行政复议，也可以在收到处罚决定书之日起3个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。

• 8.【单选题】在股权自由现金流折现模型中，股权自由现金流(FCFE)除了需考虑净利润、折旧、摊销、营运资金的变化、长期经营性负债的变化、资本性支出、债务本金偿还的因素外，还需考虑下列哪两项因素（ ）。
• A.调整的所得税、新增的付息债务
• B.短期经营性资产的变化、调整的所得税
• C.长期经营性资产的变化、新增的付息债务
• D.长期经营性资产的变化、调整的所得税
• 参考答案：C
• 解析：股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最大化的现金流。股权自由现金流的计算公式为：股权自由现金流(FCFE)=净利润(E)+折旧+摊销-营运资金的增加+长期经营性负债的增加-长期经营性资产的增加-资本性支出+新增付息债务-债务本金的偿还。

• 9.【单选题】（ ）是指买卖双方达成成交协议，委托主办券商向指定对手方发出确认成交的指令。
• A.事先委托
• B.协议委托
• C.定价委托
• D.成交确认委托
• 参考答案：D
• 解析：成交确认委托是指买卖双方达成成交协议，委托主办券商向指定对手方发出确认成交的指令。

• 10.【单选题】创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市中小高新技术企业2年以上（含2年），凡符合条件的，可按其对中小高新技术企业投资额的（ ）抵扣该创业投资企业的应纳税所得额。
• A.25%
• B.50%
• C.70%
• D.75%
• 参考答案：C
• 解析：选项C正确：在税收支持方面，2007年2月，《财政部、国家税务总局关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知》发布，通知明确，创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市中小高新技术企业2年以上（含2年），凡符合条件的，可按其对中小高新技术企业投资额的70%抵扣该创业投资企业的应纳税所得额。此政策的基本原则不仅后来体现到《企业所得税法》，政策本身的操作细则也随后发布，2017年4月，财税部门还就创业投资企业和天使投资人投资初创期科技型企业出台了试点政策。 考点 政府管理的历史演变

• 1.【单选题】尽职调查的操作流程一般包括（ ）。 Ⅰ二手资料收集与研读 Ⅱ计划制订与团队组建 Ⅲ企业现场调研 Ⅳ进行内部复核
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：尽职调查的操作流程一般包括计划制订与团队组建、二手资料收集与研读、企业现场调研、撰写尽职调查报告、进行内部复核等几个阶段。

• 2.【单选题】创业风险投资中，政府引导基金的作用包括（ ）。 Ⅰ支持阶段参股Ⅱ支持跟进投资 Ⅲ风险补助Ⅳ投资保障
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：创业风险投资中，政府引导基金的作用包括支持阶段参股、支持跟进投资、投资保障等。

• 3.【单选题】投资于新三板企业的基金可归为（  ）。
• A.创业投资基金
• B.并购基金
• C.定向增发基金
• D.不动产基金
• 参考答案：A
• 解析：因新三板挂牌公司属于未上市公司，投资于新三板企业的基金可归为创业投资基金。

• 4.【单选题】合格投资者是指具有一定风险识别能力和（  ）的投资者。
• A.储蓄能力
• B.负债能力
• C.风险评估能力
• D.风险承担能力
• 参考答案：D
• 解析：选项D正确：通常情况下，合格投资者是指具有一定风险识别能力和风险承担能力的投资者。

• 5.【单选题】除了价值发现和风险发现之外，尽职调查中所获得的信息可以帮助股权投资基金管理人更好地进行各项投资决策。主要包括( )。 Ⅰ.投资协议谈判策略 Ⅱ.投资后管理的重点 Ⅲ.评估项目退出的可行性 Ⅳ.评估项目退出的方式
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：尽职调查中所获得的信息可以帮助股权投资基金管理人更好地进行各项投资决策。 具体来说，主要包括以下三个方面： 一是投资协议谈判策略。 二是投资后管理的重点。 三是评估项目退出的方式和可行性。 故本题选D。

• 6.【单选题】下列关于股权投资基金托管人和财产保管机构的说法中，错误的是（ ）。
• A.基金管理人对基金财产进行保管
• B.在不进行托管的情况下，股权投资基金可以选择资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担保管职责
• C.基金投资者和基金管理人协商约定是否进行托管
• D.在股权投资基金运作中引入基金托管制度，有利于基金财产的安全和投资者利益的保护
• 参考答案：A
• 解析：一般来说，公募基金强制要求托管，而类属非公开募集基金的股权投资基金并未强制要求托管，全体投资者和基金管理人可以在基金合同中约定不进行托管，但应当在基金合同中明确保障基金财产安全的措施和纠纷解决机制。在不进行托管的情况下，股权投资基金可以选择资产保管机构作为基金管理人的代理人（A项错误），对基金资产承担保管职责。

• 7.【单选题】以下不是股权投资基金投资决策委员会的成员的是（ ）。
• A.具备丰富投资管理经验与能力、有足够时间与精力履行相应职责的投资管理专业人士
• B.行业专家
• C.股权投资基金管理人的高级管理团队成员
• D.基金投资者
• 参考答案：D
• 解析：投资决策委员会委员由具备丰富投资管理经验与能力、有足够时间与精力履行相应职责的投资管理专业人士担任，通常由股权投资基金管理人的高级管理团队成员担任，有时也会聘请外部专家担任。

• 8.【单选题】银行业的估值通常会用（  ）。
• A.市净率倍数
• B.市销率倍数
• C.企业价值／息税前利润倍数
• D.企业价值／息税折旧摊销前利润倍数法
• 参考答案：A
• 解析：市净率倍数法比较适用于资产流动性较高的金融机构，因为这类企业的净资产账面价值更加接近市场价值。例如，银行业的估值通常会用市净率倍数法。

• 9.【单选题】关于合伙型股权投资基金，说法正确的是（ ）。
• A.具有独立的法人地位
• B.普通合伙人对基金债务承担无限连带责任
• C.有限合伙人对基金债务承担无限连带责任
• D.有限合伙人参与基金投资决策
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P39-40 合伙型股权投资基金采用有限合伙企业的组织形式，投资者作为合伙人参与投资，依法享有合伙企业财产权，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作。合伙型基金不具有独立的法人地位。 合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。普通合伙人对基金(合伙企业)债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金(合伙企业)债务承担责任。普通合伙人可自行担任基金管理人或者委托专业的基金管理机构担任基金管理人。有限合伙人不参与投资决策。

• 10.【单选题】关于并购基金，表述正确的是( )。
• A.并购基金在收购中通常采用较高的杠杆率
• B.战略投资者因对协同效应的预期从而支付的收购价格通常低于并购基金
• C.并购基金主要对企业新增的股权进行投资
• D.并购基金的投资收益主要来源于所投资企业的价值创造
• 参考答案：A
• 解析：并购基金作为财务投资者，在收购中不会产生协同效应。与之相对应，战略投资者往往能够从收购中获得协同效应。从这个角度看，战略投资者往往支付比并购基金更高的收购价格。并购基金之所以能够与战略投资者在收购中竞价，主要是因为其在收购中通常采取更高的杠杆率。因此，并购基金主要是杠杆收购基金。 杠杆收购基金的运作具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是成熟企业。第二，从投资方式看，通常采取控股性投资。第三，从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。第四，从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。

• 11.【单选题】下列不属于QFLP进行试点的城市和地区的是（ ）。
• A.北京
• B.天津
• C.重庆
• D.广州
• 参考答案：D
• 解析：QFLP制度先后在北京、上海、天津、深圳、重庆、青岛等地区进行试点，不同的试点地区对境外投资人的资格认定、境内管理人的资格认定、基金最低规模认定、结汇流程等规定进行了不同的探索。