基金从业资格每日一练(2026年3月23日)

• 1.【单选题】督察长根据履行职责的需要，有权参加或者列席的公司董事会以及的相关会议不包括（ ）。
• A.公司业务
• B.投资决策
• C.收益监督
• D.风险管理
• 参考答案：C
• 解析：督察长根据履行职责的需要，有权参加或者列席公司董事会以及公司业务、投资决策、风险管理等相关会议，有权调阅公司相关文件、档案。 （请注意题目问的是“不包含”在督察长职责范围内的事项，故C项符合题意）

• 2.【单选题】下列关于社会舆论监督的表述，错误的是（ ）。
• A.投资者是职业道德建设成果最直接的检验者
• B.新闻媒体仅可宣传职业道德，不可实施监督
• C.行业机构需为投资者监督意见提供畅通渠道
• D.社会监督是职业道德建设的有效组成部分
• 参考答案：B
• 解析：新闻媒体可以同时发挥宣传和舆论监督作用，B选项表述错误。

• 3.【单选题】下列关于资产管理的特征，说法错误的是（ ）。
• A.从受托资产来看，主要为货币等金融资产，一般不包括固定资产等实物资产
• B.资产委托方根据投资者授权，进行资产投资管理，承担受托人义务
• C.从参与方来看，资产管理包括委托方和受托方
• D.从管理方式来看，资产管理主要通过投资于银行存款、证券、期货、基金、保险、实体企业股权以及其他可被证券化的资产实现增值
• 参考答案：B
• 解析：资产管理具有以下特征： (1)从参与方来看，资产管理包括委托方和受托方，委托方为投资者，受托方为资产管理人。资产管理人根据投资者授权，进行资产投资管理，承担受托人义务。 (2)从受托资产来看，主要为货币等金融资产，一般不包括固定资产等实物资产。 (3)从管理方式来看，资产管理主要通过投资于银行存款、证券、期货、基金、保险、实体企业股权以及其他可被证券化的资产实现增值。

• 4.【单选题】相关法律法规明确要求公司、股东、董事、管理层、员工在基金管理公司治理中要遵守的原则不包括（  ）。
• A.股东诚信与合作原则
• B.公司独立运作原则
• C.制衡原则
• D.业务与信息统一原则
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P275-281 相关法律法规明确要求在基金管理公司治理中，公司、股东、董事、管理层、员工要遵守以下十大原则：基金份额持有人利益优先原则；公司独立运作原则（B项）；制衡原则（C项）；公司的统一性和完整性原则；股东诚信与合作原则（A项）；公平对待原则；业务与信息隔离原则；经营运作公开、透明原则；长效激励约束原则；人员敬业原则。

• 5.【单选题】中国证监会可以对公募基金管理人采取的行政监管措施有（ ）。 Ⅰ.限制业务活动，责令暂停部分业务 Ⅱ.限制分配红利 Ⅲ.通知出境管理机关阻止相关人员出境 Ⅳ.责令私募基金管理人聘请第三方审计财产
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：对于公募基金管理人，中国证监会可以采取的行政监管措施还主要包括限制业务活动，责令暂停部分或者全部业务；限制分配红利，限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬、提供福利；通知出境管理机关依法阻止基金管理人直接负责的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员出境。对于私募基金管理人，中国证监会可以采取的行政监管措施还主要包括责令私募基金管理人聘请或者指定第三方机构对私募基金财产进行审计。因此，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ属于对公募基金管理人的行政监管措施，Ⅳ属于对私募基金管理人的措施。

• 6.【单选题】（ ）是判断是否构成“操纵市场”的关键因素。
• A.内幕交易
• B.实施了歪曲证券价格或者人为控制交易量等不当影响证券价格的行为
• C.有误导市场参与者的意图
• D.不正当交易
• 参考答案：C
• 解析：操纵市场，是指通过扭曲证券价格形成机制或人为控制交易量等方式而意图误导市场参与者的行为。操纵市场的构成要素有两方面：①有误导市场参与者的意图。②实施了歪曲证券价格或者人为控制交易量等不当影响证券价格的行为。其中，前者是判定是否构成“操纵市场”的关键因素。

• 7.【单选题】对股票规模的划分并不严格，依据相对规模进行划分，将全部上市公司按市值大小排名：市值排名靠后、累计市值占市场总市值20％以下的公司归为小盘股；市值排名靠前，累计市值占市场总市值（ ）以上的公司为大盘股。
• A.20％
• B.30％
• C.50%
• D.80％
• 参考答案：C
• 解析：对股票规模的划分并不严格，通常有两种划分方法。一种方法是依据市值的绝对值进行划分。如通常将超过20亿元人民币的公司归为大盘股。另一种方法是依据相对规模进行划分。如将一个市场的全部上市公司按市值大小排名。市值排名靠后、累计市值占市场总市值20％以下的公司归为小盘股；市值排名靠前，累计市值占市场总市值50％以上的公司为大盘股。

• 8.【单选题】私募基金的特殊风险不包括（ ）。
• A.基金未托管所涉风险
• B.基金委托募集所涉风险
• C.外包事项所涉风险
• D.基金托管所涉风险
• 参考答案：D
• 解析：私募基金的特殊风险，包括基金合同与中国基金业协会合同指引不一致所涉风险、基金未托管所涉风险、基金委托募集所涉风险、外包事项所涉风险、聘请投资顾问所涉风险、未在中国基金业协会登记备案的风险等。

• 9.【单选题】基金管理公司内部控制制度中明确内控目标、内控原则、内控环境、内控措施等内容的文件是（ ）。
• A.部门业务规章
• B.基本管理制度
• C.内部控制大纲
• D.内部风险控制制度
• 参考答案：C
• 解析：公司内部控制大纲是公司章程规定的内部控制原则的细化和展开，是各项基本管理制度的纲要和总揽，明确内部控制目标、内部控制原则、控制环境和内部控制措施等内容。

• 10.【单选题】私募基金募集过程中，在投资者签署基金合同之前，募集机构应当向投资者说明的内容包括（ ）。 Ⅰ.基金投资组合策略及收益预期 Ⅱ.投资冷静期 Ⅲ.回访确认程序安排 Ⅳ.私募基金风险
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、
• 参考答案：B
• 解析：在投资者签署基金合同之前，募集机构应当向投资者说明有关法律法规，说明投资冷静期、回访确认等程序性安排以及投资者的相关权利，重点揭示私募基金风险，并与投资者签署风险揭示书。

• 1.【单选题】关于重要数据备份管理的正确做法是（ ）。
• A.仅在本地备份且保存期限由公司自行决定
• B.重要数据需异地备份并长期保存
• C.备份数据无需定期查验
• D.数据库密码可由单一人员集中管理
• 参考答案：B
• 解析：建立电子信息数据的即时保存和备份制度，重要数据应当异地备份并且长期保存。

• 2.【单选题】不收取销售服务费的一般股票型和混合型基金，对持续持有期少于30日的投资人收取不低于（ ）的赎回费。
• A.0.5％
• B.0.75％
• C.1％
• D.1.5％
• 参考答案：B
• 解析：不收取销售服务费的，对持续持有期少于30日的投资人收取不低于0.75％的赎回费，并将赎回费全额计入基金财产。

• 3.【单选题】督察长发现有下列哪些情形的，应当及时向公司董事会、中国证监会及相关派出机构报告？（  ） Ⅰ．基金及公司发生违法违规行为 Ⅱ．基金及公司存在重大经营风险或者隐患 Ⅲ．督察长依法认为需要报告的其他情形 Ⅳ．基金净值出现大幅波动
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P258-264 发现下列情形之一的，督察长应当及时向公司董事会、中国证监会及相关派出机构报告： （1）基金及公司发生违法违规行为。Ⅰ项 （2）基金及公司存在重大经营风险或者隐患。Ⅱ项 （3）督察长依法认为需要报告的其他情形。Ⅲ项 （4）中国证监会规定的其他情形。

• 4.【单选题】按融资方式划分，金融市场分为直接融资市场和间接融资市场。下列金融活动中，属于间接融资的有（ ）。 Ⅰ.甲公司通过增发股票向现有股东募集资金 Ⅱ.乙银行向个体工商户发放小额创业贷款 Ⅲ.丙保险公司向居民销售年金保险产品 Ⅳ.丁企业在银行间债券市场发行短期融资券
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：按融资方式划分的分类，间接融资是资金通过中介机构（如银行、保险公司）转移的金融活动；直接融资是资金供求双方直接交易的活动。Ⅰ甲公司通过增发股票向现有股东募集资金，属于资金供求双方（公司与现有股东）直接交易，是直接融资；Ⅳ丁企业在银行间债券市场发行短期融资券，是企业直接向市场投资者融资，属于直接融资。Ⅱ乙银行向个体工商户发放贷款（通过银行中介）、Ⅲ丙保险公司销售年金保险（通过保险公司中介），均属于间接融资。因此正确答案为C。

• 5.【单选题】[2023年真题]基金招募说明书中的重要信息不包括（ ）。
• A.基金风险揭示
• B.基金托管协议摘要
• C.基金运作方式
• D.基金销售协议摘要
• 参考答案：D
• 解析：招募说明书包含的重要信息：基金运作方式；从基金资产中列支的费用的种类、计提标准和方式；基金份额的发售、交易、申购、赎回的约定，特别是买卖基金费用的相关条款；基金投资目标、投资范围、投资策略、业绩比较基准、风险收益特征、投资限制等；基金资产净值的计算方法和公告方式；基金风险提示；招募说明书摘要。 【考查考点-第二十章第三节基金招募说明书】

• 6.【单选题】ETF申购、赎回清单公告内容包括（ ）。 Ⅰ．T日预估现金部分 Ⅱ．最小申购 Ⅲ．现金替代 Ⅳ．基金份额总值
• A.Ⅰ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：赎回清单公告内容包括最小申购、赎回单位所对应的组合证券内各成分证券数据、现金替代、T日预估现金部分、T-1日现金差额、基金份额净值及其他相关内容。 知识点：理解不同产品的交易方式与流程(ETF、LOF、封闭式、QDII，及市场创新产品的特殊方式)：

• 7.【单选题】基金年度报告披露的持有人信息包括（ ）。 Ⅰ．所有上市基金持有人的名称 Ⅱ．持有人结构 Ⅲ．持有人户数及户均持有基金份额 Ⅳ．上市基金前10名持有人的持有份额及占总份额的比例
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金年度报告披露的持有人信息主要有： ①上市基金前10名持有人的名称、持有份额及占总份额的比例。 ②持有人结构，包括机构投资者、个人投资者持有的基金份额及占总份额的比例。 ③持有人户数及户均持有基金份额。

• 8.【单选题】（ ）是合规管理的核心。
• A.有效识别和管理合规风险
• B.及时妥善处理投诉
• C.有效开展合规培训管理
• D.按照要求报送年度合规报告
• 参考答案：A
• 解析：有效识别和管理合规风险是合规管理的核心。

• 9.【单选题】目前，单市场ETF的清算交收是按照投资者T日申购和赎回成功后，登记结算机构在（ ）日收市后为投资者办理基金份额与组合证券的清算交收以及现金替代等的清算。
• A.T
• B.T+1
• C.T+2
• D.T+3
• 参考答案：A
• 解析：目前，单市场ETF的清算交收是按照投资者T日申购和赎回成功后，登记结算机构在T日收市后为投资者办理基金份额与组合证券的清算交收以及现金替代等的清算。

• 10.【单选题】其他资产管理机构申请公募基金管理业务资格时，其诚信合规记录需满足（ ）。
• A.最近1年无重大违法违规记录
• B.最近3年不存在重大不良诚信记录
• C.因故意犯罪被判处刑罚且执行完毕逾2年
• D.最近6个月主要监管指标符合要求
• 参考答案：B
• 解析：具备良好的诚信合规记录，最近3年不存在重大违法违规记录或者重大不良诚信记录；不存在因故意犯罪被判处刑罚、刑罚执行完毕未逾3年；不存在因涉嫌重大违法违规正在被调查或者处于整改期间；最近12个月主要监管指标符合监管要求。A选项“最近1年”不符合最近3年的要求；C选项“执行完毕逾2年”未满足“刑罚执行完毕未逾3年”的禁止情形；D选项“最近6个月”不符合最近12个月的要求。

• 11.【单选题】关于金融与居民理财，下列说法错误的是（ ）
• A.居民的消费、储蓄与投资意愿跟金融市场的表现关联度较低
• B.在生产经营活动中，收入产生盈余的居民希望将他们的货币盈余使用出去，以获得更多的回报，因此产生理财的需求
• C.居民理财的主要方式是货币储蓄与投资两类
• D.所谓金融，简单来讲即货币资金的融通，而货币资金的来源为居民（包括个人和企业）从事的生产活动
• 参考答案：A
• 解析：居民的消费、储蓄与投资意愿与金融市场的表现相关，例如，中国人民银行每季度发布《城镇储户调查问卷报告》，反映了居民的储蓄、投资和消费意愿变化情况。 【考查考点-第一章第一节金融与居民理财】

• 1.【单选题】投资者参与ETF份额的证券认购时，需开立的账户类型是（ ）。
• A.沪、深封闭式基金账户
• B.开放式基金注册登记账户
• C.沪、深A股股票账户
• D.基金交易账户
• 参考答案：C
• 解析：ETF份额的证券认购需开立沪、深A股股票账户。A选项是ETF场内/场外现金认购可使用的账户类型；B选项是开放式基金认购需开立的账户；D选项是用于基金交易操作的账户，均不符合ETF证券认购的开户要求。

• 2.【单选题】以下关于投资者投资目标的说法中错误的是（ ）
• A.投资者的投资目标就是其想得到的投资结果，主要是指风险和收益
• B.投资目标是由收益要求决定的
• C.投资者不可能找到既能提供相对高的预期收益，又不用承担相对高风险的投资产品
• D.投资目标可分为风险目标和收益目标
• 参考答案：B
• 解析：投资者的投资目标就是其想得到的投资结果，主要是指风险和收益。投资目标是由投资者的风险容忍度和收益要求决定的，两者相互依赖，不能只考虑其中一项。投资者不可能找到既能提供相对高的预期收益，又不用承担相对高风险的投资产品。因此，投资目标可分为风险目标和收益目标；其中，风险目标反映了投资者的风险容忍度，而收益目标则反映了投资者的收益要求。风险目标对投资者收益目标有约束作用。

• 3.【单选题】假如A理财产品和B理财产品的期望收益率分别为20％和30％，某投资者持有10万元人民币，将6万元投资于A理财产品，4万元投资于B理财产品，那么该投资者的期望收益是（  ）万元。
• A.2
• B.2.4
• C.2.5
• D.3
• 参考答案：B
• 解析：本题是计算投资组合的期望收益。该投资者的期望收益=6×20％+4×30％=2.4(万元)。

• 4.【单选题】关于投资组合管理的基本流程，以下表述错误的是( )。
• A.投资规划的首要任务就是建立战略资产配置
• B.投资管理过程是一个动态反馈的循环过程
• C.投资管理的目标是使投资者在获得一定收益水平的同时承担最低的风险
• D.投资管理的目标是在投资者可接受的风险水平内使其获得最大的收益
• 参考答案：A
• 解析：投资规划的首要任务就是了解客户需求，确认并量化投资者的投资目标和投资限制。

• 5.【单选题】关于普通股和优先股，以下表述正确的有（ ） Ⅰ优先股是一种相对于普通股而言的具有优先分配股利和投票权的特殊股票 Ⅱ优先股具有股权和债权的双重属性 Ⅲ当公司盈利很多时，优先股相对于普通股获利较小 Ⅳ优先股约定了固定的股息率，并要到期还本
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：优先股没有投票权，不参与公司红利分配，股息率固定，优先股作为一种权益资产不能到期还本，但可以再公司破产清算后对公司财产有优先索取权

• 6.【单选题】某投资者持有100万份A货币市场基金，一份为一元。该投资者于2017年2月10日（周五）将该基金全部赎回。A基金2月10日至2月13日的万份收益如下表所示。则该投资者收到的赎回款应为（ ）元。<img src="/upload/paperimg/20240118160908535017067-ce8741a531ba/202305301335051750.png" style="width:100%;"/>
• A.1000110
• B.1000260
• C.1000050
• D.1000180
• 参考答案：D
• 解析：根据《货币市场基金监督管理办法》的相关规定，投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六、周日的利润，投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六、周日的利润，故本题收到的赎回款=1000000+100*0.5+100*0.6+100*0.7=1000180元。 考点 基金利润分配

• 7.【单选题】在债券远期交易中，任何一家市场参与者的单只债券的远期交易卖出与买入总余额分别不得超过该只债券流通量的（ ）。
• A.10％
• B.20％
• C.5％
• D.15％
• 参考答案：B
• 解析：任何一家市场参与者(基金管理公司运用基金财产进行远期交易的，为单只基金)的单只债券的远期交易卖出与买入总余额分别不得超过该只债券流通量的20％，远期交易卖出总余额不得超过其可用自有债券总余额的200％。

• 8.【单选题】下列关于场内证券交易清算与交收的原则，说法正确的是（ ）。
• A.净额清算原则对证券的清算只计每一种证券应收、应付相抵后的净额
• B.结算机构以任何一个对手方正常履约为前提承担对结算参与人的履约义务
• C.证券登记结算机构与投资者之间可以直接进行结算
• D.证券登记结算机构与结算参与人应先进行证券的交付，后进行资金的交付
• 参考答案：A
• 解析：本题旨在考查场内证券交易清算与交收的原则。共同对手方制度的核心内容是担保交收。共同对手方介入买卖双方合同关系后，即承担对结算参与人的履约义务，且不以任何一个对手方正常履约为前提。如果买卖中的一方不能正常向共同对手方履约，共同对手方也应当先对守约一方履约，然后按照结算规则对违约方采取相应的处置措施，弥补其违约造成的损失。B项错误。证券登记结算机构以结算参与机构为单位办理证券资金的结算，即清算与交收。C项表述错误。货银对付是指证券登记结算机构与结算参与人在交收过程中，当且仅当资金交付时给付证券，证券交付时给付资金。通俗地说，就是“一手交钱，一手交货”。D项错误。

• 9.【单选题】票面金额为1000元的5年期债券，票面利率6%，每年付息一次，当前市场价格为950元，则该债券的到期收益率是（ ）。
• A.6.32%
• B.7.19%
• C.6%
• D.9.23%
• 参考答案：B
• 解析：到期收益率（YTM），又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有至到期可获得的年平均收益率。其公式为：（故选项B正确）。

• 10.【单选题】关于战略资产配置以及战术资产配置，以下表述正确的是（ ） Ⅰ.战略资产配置是在较短投资期限内以追求短期回报为目标的资产配置 Ⅱ.当市场环境发生变化时，战术资产配置将在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，对投资组合中给特定资产类别的权重配置进行调整 Ⅲ.战术资产配置是对资产配置状态进行静态调整 Ⅳ.战术资产配置的周期较短，一般在一年以内
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：战略资产配置是在较长投资期限内以追求长期回报为目标的资产配置。这种资产配置方式重在长期回报，不考虑资产的短期波动，其投资期限可以长达5年以上。基金经理在确定可投资的资产类别后，基于长期投资目标制订战略资产配置计划。虽然战略资产配置有望在长期达到投资者需求，但如能捕捉各资产类别短期的回报率波动，也可以增强组合回报率。 战术资产配置就是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。 战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。战术资产配置更多地关注市场的短期波动，强调根据市场的变化，运用金融工具，通过择时(market timing)，调节各大类资产之间的分配比例，来管理短期的投资收益和风险。 战术资产配置的周期较短，一般在一年以内，如月度、季度。  与战略资产配置策略相比，战术资产配置策略在动态调整资产配置状态时，需要根据实际情况的改变重新预测不同资产类别的预期收益情况，但没有再次估计投资者偏好与风险承受能力或投资目标是否发生了变化。运用战术资产配置的前提条件是基金管理人能够准确地预测市场变化、发现单个证券的投资机会，并且能够有效实施动态资产配置投资方案。

• 1.【单选题】下述选项中不可以进行回转交易的是(  )。
• A.权证交易
• B.B股
• C.债券竞价交易
• D.单市场股原型ETF
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P47-P49 证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出。根据我国现行的有关交易制度规定，债券竞价交易和权证交易实行当日回转交易，即投资者可以在交易日的任何营业时间内反向卖出已买入但未完成交收的债券和权证；B股实行次交易日起回转交易。深圳证券交易所对专项资产管理计划收益权份额协议交易也实行当日回转交易。

• 2.【单选题】[2021年真题]在基金收入中，股利收入属于（ ）
• A.其他收入
• B.投资收益
• C.公允价值变动损益
• D.利息收入
• 参考答案：B
• 解析：基金收入包括利息收入、投资收益、公允价值变动损益和其他收入。其中，利息收入包括存款利息收入、债券利息收入、资产支持证券利息收入和买入返售金融资产收入，投资收益包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、衍生工具收益和股利收益。 

• 3.【单选题】小李购买了100股A上市公司的普通股，关于他所持有的普通股的权利，以下表述错误的是（ ）。
• A.公司破产清算时，享有剩余财产分配权
• B.公司有盈利时，享有约定的固定股息率的权利
• C.在公司支付债息和优先股股息后，参与股利分配
• D.公司召开股东大会时，享有表决权
• 参考答案：B
• 解析：优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。

• 4.【单选题】下列关于期货合约的论述中，错误的是（ ）。
• A.期货合约的买方需要按其买入期货合约价值的一定比例交纳保证金，卖方则不需要交纳保证金
• B.期货交易者可以在期货合约到期之前，以对冲平仓的方式了结交易
• C.有些期货合约是实物交割，也有些期货合约是现金结算
• D.期货交易执行盯市制度，又称为“逐日结算”
• 参考答案：A
• 解析：期货交易实行保证金制度。保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，作为履行期货合约的保证，并视价格确定是否追加资金，然后才能参与期货合约的买卖。

• 5.【单选题】贴现发行的零息债券，发行价格一般（  ）债券面值。
• A.高于
• B.低于
• C.等于
• D.无法判断
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P266-P267 选项B正确：零息债券是一种以低于面值的贴现方式发行，不支付利息，到期按债券面值偿还的债券。

• 6.【单选题】[2021年真题]关于基金日常估值程序，以下表述错误的是( )
• A.基金管理人每个交易日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人
• B.基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核
• C.基金份额净值的最终结果由基金注册登记机构对外公告
• D.基金日常估值的基金管理人进行
• 参考答案：C
• 解析：(1)基金份额净值是按照每个开放日闭市后，基金资产净值除以当日基金份额的余额数量计算。(2)基金日常估值由基金管理人进行。基金管理人每个交易日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人。(3)基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核，复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人对外公布（C错误）并由基金注册登记机构根据确认的基金份额净值计算申购、赎回数额。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。

• 7.【单选题】对于X的一组容量为10的样本，从小到大排列为X【sub|1】，X【sub|2】，…，X【sub|10】，这组样本的中位数是（ ）。
• A.X【sub|5】
• B.X【sub|6】
• C.X【sub|5】，X【sub|6】
• D.(X【sub|5】+X【sub|6】)／2
• 参考答案：D
• 解析：中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。

• 8.【单选题】1年和2年期的即期利率分别为s1=3％和s2=4％，根据无套利原则及复利计息的方法，第2年的远期利率为（ ）。
• A.2%
• B.3.5%
• C.4%
• D.5.01%
• 参考答案：D
• 解析：将1元存在2年期的账户，第2年末它将增加至（1+s2）^2；将1元存储于1年期账户，同时1年后将收益（1+s1）以预定利率f贷出，第2年收到的货币数量为（1+s1）（1+f）。根据无套利原则，存在（1+s2）^2=（1+s1）（1+f），则f=（1.04）^2/1.03-1=0.0501=5.01％。

• 9.【单选题】根据净额清算原则，在证券清算的过程中，（ ）。
• A.不同清算期内的同种证券可以合并计算
• B.同一清算期内的同种证券不可以合并计算
• C.只有在同一清算期内的同种证券才能合并计算
• D.不同清算期内的不同种证券可以合并计算
• 参考答案：C
• 解析：本题旨在考查净额清算原则。根据净额清算原则，清算证券时，只有在同一清算期内且同种的证券才能合并计算。故本题选C。

• 10.【单选题】下列业务对基金管理人的投资交易影响最大的是（ ）。
• A.基金管理费率的变化
• B.基金发生非交易过户
• C.基金份额的变动很大
• D.基金业绩报酬计提方式的变更
• 参考答案：C
• 解析：一般来说，如果基金份额变动较大，则会对基金管理人的投资有不利影响；反之则有助于基金投资的稳定。

• 11.【单选题】某基金T日末总净值8亿元，份额数8亿份。托管人在复核时，发现少记录了一笔T日确认、T+2日支付的份额赎回交易，份额为0．2亿份，金额为0．21亿元。补记该笔业务后，该基金的份额净值为（ ）
• A.0．9987
• B.1．0256
• C.1．0000
• D.0．9738
• 参考答案：A
• 解析：基金资产净值=8－0.21=7.79亿元，基金总份额=8-0.2=7.8亿份，基金份额净值=基金资产净值÷基金总份额=7.79÷7.8=0.9987元。

• 1.【单选题】合伙型基金根据《合伙企业法》可由合伙协议对（  ）进行约定。 Ⅰ.出资方式 Ⅱ.出资数额 Ⅲ.股权分配 Ⅳ.缴付期限
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：合伙型基金根据《合伙企业法》可由合伙协议对出资方式、数额和缴付期限进行约定。

• 2.【单选题】回购条款带来的股东权利是（ ）。
• A.当企业执行可能损害投资人利益的重大行为或交易时，应事先获得投资人同意
• B.当目标企业发行新股时，投资人可以按原先持有的股份比例优先于新进投资人购买
• C.当满足事先设定的条件时，股权投资基金有权要求目标公司和/或创始团队按约定买回其所持的股权
• D.被投资企业清算时，投资人有权优于普通股股东获得数倍于原始购买价格的回报
• 参考答案：C
• 解析：回购条款是指投资方与目标公司、创始团队约定，在发生特定事件时，投资方有权要求目标公司和/或创始团队按照事先约定的价格购买投资方持有的全部或部分目标公司股权的条款。故选项C正确。

• 3.【单选题】关于基金服务机构为防范基金服务业务中的利益冲突而采取的措施，以下表述错误的是（ ）。
• A.在确保基金财产安全的前提下，基金服务机构可以将多个产品的财产归属于同一账户管理
• B.基金服务机构应具备开展服务业务的营运能力和风险承受能力
• C.基金服务机构破产时，基金服务业务所涉及的投资者财产不属于其破产财产
• D.基金服务业务所涉及的基金财产独立于基金服务机构的自有财产
• 参考答案：A
• 解析：基金服务机构应当对提供服务业务所涉及的基金财产和投资者财产实行严格的分账管理，确保基金财产和投资者财产的安全，任何单位或者个人不得以任何形式挪用基金财产和投资者财产。

• 4.【单选题】股权投资基金开展财务尽职调查时，为分析目标公司财务状况，需执行的核心工作不包括（ ）。
• A.收集目标公司的财务报告及相关支持材料
• B.了解目标公司的会计政策与会计假设
• C.评估目标公司管理团队的薪酬合理性
• D.对目标公司进行财务比率分析
• 参考答案：C
• 解析：财务尽职调查团队应收集目标公司相关的财务报告及相关支持材料，了解其会计政策及相关会计假设，进行财务比率分析，重点考察企业的现金流、盈利及资产事项。

• 5.【单选题】关于风险资本估值法，正确的操作步骤是（ ）。
• A.预估对于项目公司的投资额度、计算目标回报倍数、测算要求持股比例、预计退出的时间长度
• B.预估退出时项目公司的股权价值、计算退出的时间长度、测算可能的股权稀释情况、预计目标回报倍数
• C.预估退出时项目公司的股权价值、计算当前股权价值、测算要求持股比例、预计可能的股权稀释情况
• D.预估项目公司的融资节点、计算项目投资的资金成本、测算项目公司的股权价值、预计退出的时间长度
• 参考答案：C
• 解析：风险资本估值法的步骤包括：（1）估计目标公司在股权投资基金退出时的股权价值；（2）计算当前股权价值；（3）估计股权投资基金在退出时的要求持股比例；（4）估计股权稀释情况，计算投资时的持股比例。

• 6.【单选题】某目标公司A的创始股东持股数量为50000股，前轮投资者A基金以每股1.6元的价格买了10000股，投资者B基金以每股1元的价格买了10000股，在完全棘轮条款下，创始股东需向A基金补偿的股票数量为（ ）股。
• A.8000
• B.10000
• C.6000
• D.80000
• 参考答案：C
• 解析：在完全棘轮条款下，创始股东需向A基金补偿的股票数量为1.6×10000/1-10000＝6000（股）。故选项C正确。

• 7.【单选题】以下不是股权投资基金运作的关键要素的是（ ）。
• A.基金规模及出资方式
• B.基金的管理方式
• C.基金的投资范围、投资策略和投资限制
• D.基金合约的到期时间
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金运作的关键要素有1.基金规模及出资方式；2.基金的管理方式；3.基金的投资范围、投资策略和投资限制；4.基金的收益分配。

• 8.【单选题】股权投资基金对专业性的要求较高，体现出较明显的（ ）特征。
• A .资源密集型
• B .技术密集型
• C .智力密集型
• D .劳动力密集型
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金对专业性的要求较高，需要更多的投资经验积累、团队培育和建设，体现出较明显的智力密集型特征，人力资本对股权投资基金的成功运作发挥了决定性作用。

• 9.【单选题】其他金融机构担任基金托管人的，由（ ）核准。
• A.国务院证券监督管理机构
• B.国务院银行监督管理机构
• C.基金业协会
• D.银行业协会
• 参考答案：A
• 解析：其他金融机构担任基金托管人的，由国务院证券监督管理机构核准。

• 10.【单选题】基金募集期间，应当在宣传推介材料中向投资者披露的信息不包括（ ）。
• A.管理人基本信息
• B.基金的募集期限
• C.基金管理人最近三年的诚信情况说明
• D.投资业绩预测
• 参考答案：D
• 解析：基金募集期间，应当在宣传推介材料中向投资者披露如下信息：基金基本信息；管理人基本信息；基金的投资信息；基金的募集期限；基金估值政策、程序和定价模式；基金合同的主要条款；基金的申购与赎回安排；基金管理人最近三年的诚信情况说明；其他事项。

• 1.【单选题】关于增值服务的价值，表述错误的是( )。
• A.增值服务属于投资机构投资后管理的重要组成部分，贯穿于投资后管理的整个环节
• B.对于处在不同成长阶段的被投资企业，投资机构对其在投资后管理中参与的程度和侧重点有所不同
• C.投资机构提供增值服务的目的主要是完善公司治理结构以满足公司上市要求
• D.投资机构提供增值服务，一方面可以协助被投资企业更好的发展，另一方面也可以有效降低投资风险
• 参考答案：C
• 解析：增值服务在投资机构的投资运作流程中处于重要的地位，贯穿投资后管理的整个环节，对投资机构和被投资企业都具有重要价值。 企业价值增长是一切股东获益的本源，因此，如何协助被投资企业的价值增长，既是被投资企业的迫切需求，也是投资机构的立足之本。通过提供增值服务，将投资机构的资源和能力与被投资企业结合起来，推动企业的发展与价值创造。同样地，对被投资企业而言，优先选择增值服务能力强、适合自身发展阶段和发展特点的投资机构，是企业引入投资者时重点关注的内容。 在当前市场环境下，增值服务能力甚至成为投资机构的核心竞争力。一方面，通过增值服务能协助被投资企业实现更好更快的发展；另一方面，可以有效地降低投资风险。同时，良好的增值服务能够增加投资机构品牌内涵和价值，成为投资机构“软实力”的重要体现。 对于处在不同成长阶段的被投资企业，投资机构对其在投资后管理中参与的程度与侧重点也有所不同。对于早期阶段的被投资企业，投资机构侧重于协助其进行规范管理、业务开拓、后续再融资等，而对于发展较为成熟的被投资企业，投资机构提供增值服务的内容往往侧重于资源导入、兼并收购、上市推动等。

• 2.【单选题】某基金管理人和若干投资者拟共同设立一家公司型股权投资基金，在设计基金架构时，以下表达错误的是（ ）。
• A.可以设立为有限责任公司，也可以设立为股份有限公司
• B.投资者通过公司股东会和董事会，共同管理基金的投资和运营事务
• C.可以在公司章程或股东协议中规定管理人收取的管理费和业绩报酬
• D.管理人可以作为公司股东，也可以不作为公司股东
• 参考答案：B
• 解析：公司型基金可采取有限责任公司或股份有限公司的形式，故选项A正确。在公司型基金中，投资决策通常由董事会（或下设的投资决策委员会）负责，而不是所有投资者通过股东会和董事会直接共同管理日常投资运营，故选项B错误。公司型基金可以与管理人签订委托管理协议，并在章程或协议中约定管理费与业绩报酬，故选项C正确。管理人可以是股东，也可以只是外部委托管理机构，故选项D正确。

• 3.【单选题】涵盖了企业的历史经营业绩、未来盈利预测、融资结构等内容的尽职调查属于(  )尽职调查。
• A.风险
• B.财务
• C.法律
• D.业务
• 参考答案：B
• 解析：财务尽职调查应涵盖企业的历史经营业绩、未来盈利预测、营运资金、融资结构、资本性开支以及财务风险敏感度分析等内容。

• 4.【单选题】M投资管理公司2011年1月募集了一只人民币基金，规模5亿元，已全部实缴到位。截止2017年6月30日，基金已累计向投资人现金分配7.5亿元，期末账面现金0.5亿元，未退出投资项目三个，相应投资成本2.5亿元，无其他资产和负债。未退出三个投资项目对应的公允价值为9亿元。投资管理公司正在准备2017年半年度报告。该基金半年度报告披露基金的TVPI值应为（ ）。
• A.2.1
• B.3.4
• C.1.5
• D.2.4
• 参考答案：B
• 解析：总收益倍数（TVPI），是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值（NAV)与投资者已向基金缴款金额总和的比率。TVPI=（投资者历年从基金获得的分配额+基金资产净值）/投资者历年向基金支付的实缴出资额，基金资产净值是指在某一基金估值时点上，按照公允价格计算的基金资产的总市值扣除负债后的余额，基金资产净值=0.5亿元+9亿元=9.5亿元，TVPI=（9.5+7.5）/5=3.4。

• 5.【单选题】股权投资基金的合格投资者中，个人需要满足金融资产不低于（ ）万元或者最近三年个人年均收入不低于（ ）万元。
• A.200；40
• B.300；50
• C.400；60
• D.500；80
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P212-213 股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：①净资产不低于1000万元的单位；②金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。故本题选B。

• 6.【单选题】（ ）是指股权投资管理机构通过尽职调查获得的信息，对目标公司市场、产品与服务、商业模式、管理团队等方面进行评估，结合股权投资基金的投资偏好，判断目标公司是否值得投资。
• A .价值发现
• B .方案调整
• C .风险发现
• D .投资决策辅助
• 参考答案：A
• 解析：尽职调查的目的有三方面：价值发现、风险发现和投资决策辅助。其中，价值发现是指股权投资管理机构通过尽职调查获得的信息，对目标公司市场、产品与服务、商业模式、管理团队等方面进行评估，结合股权投资基金的投资偏好，判断目标公司是否值得投资。

• 7.【单选题】被投资企业境内IPO市场不包括（ ）。 Ⅰ.主板 Ⅱ.中小企业板 Ⅲ.创业板 Ⅳ.全国中小企业股份转让系统
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：境内IPO市场不包括全国中小企业股份转让系统。

• 8.【单选题】创业投资基金对科技创新的贡献力度，大约相当于其他社会资本的( )倍。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.4
• 参考答案：C
• 解析：研究表明，创业投资基金所支持的科技企业，其产品从研发到上市销售所花的时间，明显短于一般企业的平均水平；如果以单位资本投资产出的专利数量来衡量，创业投资基金对科技创新的贡献力度，大约相当于其他社会资本的3倍。

• 9.【单选题】( )阶段最为关键的工作是股改。
• A.决策改制
• B.材料制作
• C.申请审核
• D.登记挂牌
• 参考答案：A
• 解析：决策改制阶段的主要工作是选聘中介机构，配合中介机构进行尽职调查，选定改制基准日、整体变更为股份公司。这一阶段最为关键的工作是股改。

• 10.【单选题】股份有限公司型基金以发起设立方式设立时，关于发起人出资的要求是（ ）。
• A.发起人需认购不少于公司拟发行股份总数的20%
• B.发起人需认购不少于公司拟发行股份总数的35%
• C.发起人需认足公司章程规定的全部拟发行股份
• D.发起人仅需认购部分股份，剩余股份向社会公开募集
• 参考答案：C
• 解析：设立股份有限公司，应当具备下列主要条件：（1）应当有1人以上200人以下为发起人，其中应当有半数以上的发起人在中华人民共和国境内有住所。（2）以发起设立方式设立股份有限公司的，发起人应当认足公司章程规定的公司设立时应发行的股份；以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司章程规定的公司设立时应发行股份总数的35%（法律、行政法规另有规定的，从其规定）。发起人应当在公司成立前按照其认购的股份全额缴纳股款。（3）股份发行、筹办事项符合法律规定。（4）由发起人共同制定公司章程。（5）有公司名称（名称应当符合法律法规及自律规则的有关要求），设立符合股份有限公司要求的组织机构。（6）有公司住所。C表述正确；A、B比例错误，D为募集设立的要求，故正确答案为C。

• 11.【单选题】股权投资基金的募集机构在投资冷静期届满后向投资人进行投资回访的人员可以为（ ）。 Ⅰ.负责基金清算的人员 Ⅱ.负责基金投后管理的人员 Ⅲ.负责基金销售推介业务的人员 Ⅳ.负责投资者管理的客服人员
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：冷静期届满后，募集机构从事基金销售推介业务以外的人员应当以录音电话、电邮、信函等留痕方式进行回访，回访过程不得出现诱导性陈述。