基金从业资格每日一练(2025年7月9日)

• 1.【单选题】信托公司设立集合资金信托计划，应当符合的要求包括（  ）。 Ⅰ、委托人为合格投资者 Ⅱ、参与信托计划的委托人为唯一受益人 Ⅲ、信托期限不少于2年 Ⅳ、信托受益权划分为等额份额的信托单位
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：信托公司设立集合资金信托计划，应当符合以下要求： （1）委托人为合格投资者；（Ⅰ包括） （2）参与信托计划的委托人为唯一受益人；（Ⅱ包括） （3）单个信托计划的自然人人数不得超过50人，但单笔委托金额在300万元以上的自然人投资者和合格的机构投资者数量不受限制； （4）信托期限不少于1年；（Ⅲ错误） （5）信托资金有明确的投资方向和投资策略，且符合国家产业政策以及其他有关规定； （6）信托受益权划分为等额份额的信托单位；（Ⅳ包括） （7）信托合同应约定受托人报酬，除合理报酬外，信托公司不得以任何名义直接或间接以信托财产为自己或他人牟利； （8）银保监会规定的其他要求。

• 2.【单选题】目前，我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括（  ）。
• A.股票
• B.可转换债券
• C.剩余期限超过397天的债券
• D.剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券
• 参考答案：D
• 解析：按照《货币市场基金管理暂行规定》规定，货币市场基金应当投资于以下金融工具： ①现金。 ②1年以内(含1年)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单。 ③剩余期限在397天以内(含397天)的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券。 ④中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。

• 3.【单选题】基金销售机构对基金销售人员的( )和业务培训等进行日常管理，建立健全基金销售人员管理档案，登记基金销售人员的基本资料和培训情况等。
• A .销售行为
• B .流动情况
• C .获取从业资质
• D .以上都是
• 参考答案：D
• 解析：基金销售机构对基金销售人员的销售行为、流动情况、获取从业资质和业务培训等进行日常管理，建立健全基金销售人员管理档案，登记基金销售人员的基本资料和培训情况等。

• 4.【单选题】公开披露的基金信息不包括（ ）。
• A.基金招募说明书
• B.基金份额上市交易公告书
• C.基金资产总值、基金份额总值
• D.基金份额申购、赎回价格
• 参考答案：C
• 解析：公开披露的基金信息包括：①基金招募说明书、基金合同、基金托管协议；②基金募集情况；③基金份额上市交易公告书；④基金资产净值、基金份额净值；⑤基金份额申购、赎回价格；⑥基金财产的资产组合季度报告、财务会计报告及中期和年度基金报告；⑦临时报告；⑧基金份额持有人大会决议；⑨基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动；⑩涉及基金财产、基金管理业务、基金托管业务的诉讼或者仲裁；⑪中国证监会规定应予披露的其他信息。

• 5.【单选题】股票和证券投资基金相比较，相同的方面有（  ）。
• A.反映的经济关系
• B.具有流通性
• C.投资收益与风险大小
• D.所筹资金的投向
• 参考答案：B
• 解析：股票和基金的不同点有： 1.反映的经济关系不同。 2.所筹资金的投向不同。 3.投资收益与风险大小不同。

• 6.【单选题】ETF建仓期通常不超过（ ）。
• A.2个月
• B.1个月
• C.3个月
• D.4个月
• 参考答案：C
• 解析：ETF的基金合同生效后，基金管理人应逐步调整实际组合直至达到跟踪指数要求，此过程为ETF建仓阶段。ETF建仓期不超过3个月。

• 7.【单选题】专业资产管理公司的特点包括（  ）。 ①主业是资产管理 ②不是隶属于银行的独立部门 ③不是隶属于保险公司的独立部门 ④不是隶属于信托公司的独立部门
• A.①②
• B.①②③
• C.②③
• D.②③④
• 参考答案：B
• 解析：专业资产管理公司有两个特征：一是主业是资产管理；二是不是隶属于银行或保险公司的独立部门。多数专业资产管理公司在SEC注册为投资顾问公司，并受SEC监管。故专业资产管理公司的特点不包括第④项。

• 8.【单选题】监事会成员中的职工监事应由（  ）产生。
• A.股东大会选举
• B.全体员工民主选举
• C.总经理任命
• D.董事会决议
• 参考答案：B
• 解析：根据法律法规，基金公司可以根据实际情况设立监事会或者执行监事。监事会向股东会负责。法规要求监事会成员中应该包括职工监事，由全体员工民主选举和罢免。

• 9.【单选题】法律主要依靠国家强制力保证实施，而道德主要依靠社会舆论、传统习俗和内心信念等力量来实现其约束力，说明法律与道德（  ）。
• A.调整范围相同
• B.调整手段不同
• C.目的不同
• D.功能相互排斥
• 参考答案：B
• 解析：道德与法律的区别：①表现形式不同。②内容结构不同。③调整范围不同。④调整手段不同。其中，调整手段不同是指法律主要依靠国家强制力保证实施，而道德主要依靠社会舆论、传统习俗和内心信念等力量来实现其约束力。

• 10.【单选题】下列不属于ETF申购赎回现金替代类型的是（ ）。
• A.选择现金替代
• B.必须现金替代
• C.禁止现金替代
• D.可以现金替代
• 参考答案：A
• 解析：现金替代分为三种类型：禁止现金替代、可以现金替代和必须现金替代。

• 1.【单选题】下列关于做市商的表述中，不正确的是（ ）。
• A.做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易
• B.做市商的利润来源于给投资者提供经纪业务的佣金
• C.在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者
• D.在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令
• 参考答案：B
• 解析：B项说法错误，做市商的利润主要来自于证券买卖差价，而经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。此外，两者的市场流动性贡献不同——在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。 考点 做市商与经纪人

• 2.【单选题】[2021年真题]关于基金利润来源，以下表述正确的是（ ）。
• A.买卖可转换债券获得的价差收益属于投资收益
• B.股票分配股息获得的收入属于利息收入
• C.买卖债券获得的价差收益属于利息收入
• D.买入返售金融资产收入属于投资收益
• 参考答案：A
• 解析：利息收入包括存款利息收入、债券利息收入、资产支持证券利息收入和买入返售金融资产收入，投资收益包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、衍生工具收益和股利收益。 投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关损益，如卖出或放弃权证、权证行权等实现的损益。具体包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、基金投资收益、衍生工具收益、股利收益等。

• 3.【单选题】基金持有的金融资产和承担金融负债通常归类为（ ）和金融负债。
• A.持有至到期投资
• B.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
• C.贷款和应收款项
• D.可供出售的金融资产
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确，基金持有的金融资产和承担金融负债通常归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债。 考点 基金会计核算的特点

• 4.【单选题】资本资产定价模型的核心在于（ ）。
• A.资本市场线
• B.证券市场线
• C.均值方差法
• D.有效市场假说
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查资本资产定价模型(CAPM)的核心。证券市场线，即SML，其为每一个风险资产进行定价，给出了所有投资组合预期报酬率与系统风险程度贝塔系数之间的关系，同时也说明了市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系，是CAPM模型的核心。故本题选B。

• 5.【单选题】目前，银行间债券市场的发行主体不包括（ ）。
• A.财政部
• B.中国人民银行
• C.政策性银行
• D.所有的金融类公司
• 参考答案：D
• 解析：选项D正确，目前，银行间债券市场的发行主体主要有财政部、中国人民银行、政策性银行、商业银行，以及被批准可以发债的金融类公司、工商企业等。 考点 银行间债券市场概述

• 6.【单选题】( )是指股票未来收益的现值。
• A.股票的票面价值
• B.股票的清算价值
• C.股票的账面价值
• D.股票的内在价值
• 参考答案：D
• 解析：股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。

• 7.【单选题】下列关于基金业绩比较基准的说法有误的是（ ）。
• A.基金业绩比较基准的选取是多样化的
• B.基金的收益与比较基准之间的差异可用于业绩评估
• C.事先确定的业绩比较基准可以为基金经理投资管理提供指引
• D.基金业绩比较基准的选择是固定不变的
• 参考答案：D
• 解析：业绩比较基准的选取服从于投资范围。如果一个基金的目标是投资特定市场或特定行业，就可以选取该市场或行业指数。此外，也可以选取几个指数的组合作为一个基金的业绩比较基准，混合型的公募基金经常选取这样的业绩比较基准。 【考点】基金业绩评价的基准组合

• 8.【单选题】关于股票型基金的风险管理，以下表述错误的是（ ）
• A.某股票型基金的年单边换手率为100%，则其持有股票的平均时间为1年
• B.某股票基金的均市盈率和平均市净率均小于市场指数的市盈率和市净率，则该基金为成长型基金
• C.前十大重仓股占比是衡量持股集中度的指标
• D.反映股票型基金风险的指标有标准差、β系数、行业集中度、持股数量等
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P437-P438 如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金；反之，该股票基金则可以归为成长型基金。

• 9.【单选题】某基金管理人管理的股票型基金遇到以下哪种突发情况，不能启动暂停估值?(  )
• A.突发地震导致该管理人系统无法正常运作
• B.该基金重仓的某股票因发生重大重组导致停牌
• C.交易所突发系统故障暂停交易
• D.五一劳动节交易所闭市
• 参考答案：C
• 解析：当基金有以下情形时，可以暂停估值 (1)基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。(2)因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时。(3)占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值。(4)如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。(5)中国证监会和基金合同认定的其他情形。

• 10.【单选题】假设市场组合预期收益率为6.3%，无风险利率为5%，如果该股票的β值为0，则该股票的预期收益率为（ ）。
• A.5%
• B.6.3%
• C.0%
• D.无法计算
• 参考答案：A
• 解析：根据资本资产定价模型，每一证券的期望收益率应等于无风险利率加上该证券由β系数测定的风险溢价。预期收益率=无风险收益率+β系数×（市场投资组合的预期收益率-无风险收益率）。根据上式可知，5%+0×（6.3%-5%）=5%。 考点 资本资产定价模型

• 1.【单选题】在我国股权投资基金的探索与起步阶段，国家财经部门将“创业投资基金”称为（ ）。
• A.产业投资基金
• B.公司型投资基金
• C.货币投资基金
• D.单位信托投资基金
• 参考答案：A
• 解析：国家财经部门对产业投资基金的探索。鉴于当时在全球范围内“股权投资基金”概念还没有流行起来，人们使用较多的概念是“创业投资基金”，而创业投资基金与证券投资基金的显著区别是“证券投资基金投资证券，创业投资基金直接投资产业”，故称“创业投资基金”为“产业投资基金”。

• 2.【单选题】关于优先认购权，以下表述错误的是（  ）。
• A.优先认购权是一种选择权，即投资人有权但无义务履行优先认购权
• B.若有投资机构以债转股形式投资，则当此投资机构决定将对目标公司的债权转为股权时，原有股东的优先认购权下适用这种情况
• C.投资人行使优先认购权时，其认购目标公司股权的价格应与潜在认购方一致
• D.优先认购权条款是投资框架协议和投资协议中常见条款之一
• 参考答案：B
• 解析：优先认购权,是指目标公司未来发新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。优先认购权使股权投资基金可以在未来公司增加发行股份时，保护其股权比例不被稀释。 通常，投资协议会额外约定，优先认购权不适用于一些特殊情况，包括为上市而进行的首次公开发行(IPO)、为建立员工持股计划而增加的股份发行、为履行银行债转股协议而增加的股份发行等。故B项错误。

• 3.【单选题】基金必须向合格投资者转让，且转让后基金份额持有人累计不得超过（ ）人数。
• A.基金合同约定
• B.招募说明书约定
• C.投资协议约定
• D.法定
• 参考答案：D
• 解析：基金必须向合格投资者转让，且转让后基金份额持有人累计不得超过法定人数。故本题选D。

• 4.【单选题】关于合伙型基金，下列说法错误的是（ ）。
• A.普通合伙人对基金（合伙企业）债务承担无限连带责任
• B.有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金（合伙企业）债务承担责任
• C.普通合伙人可自行担任基金管理人，或者委托专业的基金管理机构担任基金管理人
• D.有限合伙人可以参与投资决策
• 参考答案：D
• 解析：选项D说法错误，有限合伙人不参与投资决策。 普通合伙人对基金(合伙企业)债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金(合伙企业)债务承担责任。普通合伙人可自行担任基金管理人或者委托专业的基金管理机构担任基金管理人。有限合伙人不参与投资决策。

• 5.【单选题】清算退出主要有两种方式（ ）。 Ⅰ破产清算 Ⅱ解散清算 Ⅲ合并清算 Ⅳ募集清算
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：清算退出主要有两种方式：破产清算、解散清算。Ⅳ没有募集清算这个说法。

• 6.【单选题】下列说法正确的是（  ）。 Ⅰ．创业投资基金可用多种机制获取真实信息 Ⅱ．创业投资基金可实现风险和期望收益的均衡匹配 Ⅲ．创业投资基金可通过丰富有效的投资后监督和增值服务提高创业成功的可能性 Ⅳ．创业投资基金所进行的股权投资无须被投资企业提供担保
• A.Ⅰ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：相对而言，创业投资基金能够更高效地应对中小微企业的融资需求特征。首先，创业投资基金从项目来源、初步筛选、尽职调查、项目估值、投资条款的安排、投资后管理等多个环节，用多种机制尝试达到获取真实信息、限制企业家不当利用其信息优势的目的；其次，创业投资基金主要采取股权投资的方式，通过创新的动态估值方法，可以实现风险和期望收益的均衡匹配；再次，创业投资基金通过丰富有效的投资后监督和增值服务，帮助被投资中小微企业更好地应对创业过程中的各种问题，提高其创业成功的可能性；最后，创业投资基金所进行的股权投资无须被投资企业提供担保，创业投资基金通常也按企业发展阶段进行分阶段投资，这两项安排很好地契合了中小微创业企业的发展特点。

• 7.【单选题】股权投资基金募集的一般流程不包括（ ）
• A.募集筹备期
• B.基金路演期
• C.管理者确认
• D.协议签署及出资
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金募集的一般流程主要包括：1．募集筹备期2．基金路演期3．投资者确认4．协议签署及出资

• 8.【单选题】中国证券投资基金业协会对于股权投资的职能不包括（ ）。
• A.开展行业自律
• B.协调行业关系
• C.改变行业模式
• D.提供行业服务
• 参考答案：C
• 解析：中国证券投资基金业协会对股权投资开展行业自律，协调行业关系，提供行业服务，促进行业发展。

• 9.【单选题】股权投资基金的组织形式主要分为公司型、合伙型和信托(契约)型三种组织形式，关于基金组织形式及其投资决策描述正确的是（ ）。
• A.公司型基金可由公司内部的基金管理运营团队进行管理，也可以聘请外部管理机构进行投资运营管理
• B.合伙型基金的投资者一般以有限合伙人身份存在，有限合伙人执行合伙事务
• C.公司型基金的最高权力机构是董事会，公司型基金的投资者可以通过参加公司型基金的董事会参与基金的运营决策
• D.信托(契约)型基金治理结构的基本特点是投资者高度控制基金决策权
• 参考答案：A
• 解析：在公司型基金中，既可以由公司内部的管理团队进行投资运营管理，也可以聘请外部管理机构进行投资运营管理，在实务中，公司型基金通常通过公司章程针对不同重要程度的投资项目约定合理的决策机制。对合伙型基金而言，基金的投资者以有限合伙人的身份存在，汇集股权投资所需的大部分资金，以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任，有限合伙人不执行合伙事务，不得对外代表有限合伙企业。股东大会(股东会)是公司型基金的权力机构。信托(契约)型基金治理结构的基本特点是基金管理人高度控制基金决策权。

• 10.【单选题】股份有限公司型股权投资基金投资者人数不得超过（  ）人。
• A.100
• B.150
• C.200
• D.250
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金应当向合格投资者募集，单只股权投资基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》《公司法》《合伙企业法》等法律规定的特定数量，即有限责任公司型和有限合伙型股权投资基金投资者人数不超过50人，股份有限公司型和信托（契约）型股权投资基金投资者人数不超过200人。