基金从业每日一练(2026年6月26日)

• 1.【单选题】关于基金职业道德作用的表述，正确的是（ ）。
• A.在法律法规层面，职业道德可以完全替代法律法规的强制约束
• B.在行业机构层面，职业道德水平与机构发展程度无直接关联
• C.在国家和社会层面，优良的职业道德能推动社会整体道德水平提升
• D.在从业人员层面，职业道德仅发挥事后评价作用，无教化功能
• 参考答案：C
• 解析：优良的基金职业道德对整个社会道德水平的提高发挥着重要作用，C选项直接对应原文。A选项错误，职业道德是法律法规的有益补充而非替代；B选项错误，职业道德水平决定着行业机构的发展程度；D选项错误，职业道德具有评价和教化双重作用。

• 2.【单选题】商业银行通过独立账户或银行共同信托基金和集合投资基金，为客户提供投资基金、财富管理、信托服务、退休产品等服务。此项业务属于银行的（  ）。
• A.资产业务
• B.负债业务
• C.表外业务
• D.代理业务
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P12-13 银行通过独立账户或银行共同信托基金和集合投资基金，为客户提供投资基金、财富管理、信托服务、退休产品等服务。银行此类业务属于表外业务。

• 3.【单选题】（  ）在股票、债券上的配置比例会根据市场状况进行调整，有时股票的比例较高，有时债券的比例较高。
• A.灵活配置型基金
• B.股债平衡型基金
• C.偏债型基金
• D.偏股型基金
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P81-82 灵活配置型基金，在股票、债券上的配置比例会根据市场状况进行调整，有时股票的比例较高，有时债券的比例较高。 股债平衡型基金，股票与债券的配置比例较为均衡，其业绩比较基准也会以股票指数和债券指数大致均衡组合。 偏债型基金，债券的配置比例较高，股票的配置比例相对较低，一般采用债券指数或者以债券指数为主作为业绩比较基准。 偏股型基金，股票的配置比例较高，债券的配置比例相对较低，一般采用股票指数或者以股票指数为主作为业绩比较基准。

• 4.【单选题】下列各项中，属于基金管理人业务部门员工合规职责的是（ ）。
• A.积极参加合规培训和合规宣导活动
• B.持续关注适用法律及规则的最新发展
• C.审议批准年度合规报告
• D.建立健全合规管理组织架构
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人业务部门及员工应当承担的合规管理职责包括积极参加合规培训和合规宣导活动等；选项A 正确，属于业务部门员工的合规职责；选项B “持续关注适用法律及规则的最新发展” 属于合规部门的合规职责；选项C “审议批准年度合规报告” 属于董事会的合规职责；选项D “建立健全合规管理组织架构” 属于管理层的合规职责。

• 5.【单选题】在基金公司层面，所有给客户的基金宣传推介材料都要求包含有明确、醒目的（ ）。
• A.利润保证性文字
• B.产品介绍文字
• C.风险提示性文字
• D.费用说明文字
• 参考答案：C
• 解析：在基金公司层面，所有给客户的基金宣传推介材料都要求包含有明确、醒目的风险提示性文字。

• 6.【单选题】根据《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》，基金管理公司调整递延支付制度的依据是（ ）。
• A.员工岗位变动情况
• B.绩效薪酬金额和风险变化情况
• C.公司年度利润目标完成情况
• D.市场薪酬水平波动情况
• 参考答案：B
• 解析：基金管理公司应当定期根据绩效薪酬金额和风险变化情况对递延支付制度进行调整。A、C、D选项均非制度规定的调整依据。

• 7.【单选题】（  ）要求将信息向市场上所有的投资者平等公开的披露，而不是仅向个别机构或投资者披露。
• A.真实性原则
• B.及时性原则
• C.完整性原则
• D.公平性原则
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P113-115 公平性原则要求将信息向市场上所有的投资者平等公开的披露，而不是仅向个别机构或投资者披露。 真实性原则是基金信息披露最根本、最重要的原则，它要求披露的信息应当以客观事实为基础，以没有扭曲和不加粉饰的方式反映真实状态。 及时性原则要求以最快的速度公开信息，体现在基金管理人应在法定期限内披露基金招募说明书、定期报告等文件，在重大事件发生之日起2日内披露临时报告。 完整性原则要求披露所有可能影响投资者决策的信息，在披露某一具体信息时，必须对该信息的所有重要方面进行充分的披露，不仅披露对信息披露义务人有利的信息，更要披露对信息披露义务人不利的各种风险因素。

• 8.【单选题】根据诚实守信的基本要求，下列信息中属于内幕信息的是（ ）。
• A.公司已公开的2023年年度财务报表
• B.市场传言的行业监管政策调整
• C.公司未公开的拟收购某同行企业的重大投资计划
• D.公司已披露的2024年第一季度业绩预告
• 参考答案：C
• 解析：内幕信息是指证券交易活动中，涉及发行人的经营、财务或者对该发行人证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，包括公司的重大投资行为等投资者尚未得知并可能对证券交易价格产生较大影响的重大事件。选项A已公开、选项D已披露，均不属于“尚未公开”的信息；选项B是市场传言的行业监管政策调整，不属于发行人自身的信息且未证实；选项C是公司未公开的重大投资行为，符合内幕信息的定义。

• 9.【单选题】基金投资顾问机构及其从业人员的法定业务不包括（ ）。
• A.提供基金投资顾问服务，应当具有合理的依据
• B.对其服务能力和经营业绩进行如实陈述
• C.向投资者承诺或者保证投资收益
• D.不得损害服务对象的合法权益
• 参考答案：C
• 解析：基金投资顾问机构及其从业人员的法定业务包括：提供基金投资顾问服务，应当具有合理的依据；对其服务能力和经营业绩进行如实陈述；不得以任何方式承诺或者保证投资收益；不得损害服务对象的合法权益。

• 10.【单选题】基金销售机构按照（ ）的规定，为投资人提供除基金合同、招募说明书约定服务以外的增值服务的，可以向投资人收取增值服务费。
• A.中国证券业协会
• B.中国证监会
• C.中国证监会派出机构
• D.工会
• 参考答案：B
• 解析：基金销售机构按照中国证监会的规定，为投资人提供除基金合同、招募说明书约定服务以外的增值服务的，可以向投资人收取增值服务费。

• 1.【单选题】基金管理人召集基金份额持有人大会，应至少提前30日公告大会的事项不包括（ ）。
• A.基金份额持有人名录
• B.召开时间
• C.表决方式
• D.审议事项
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人召集基金份额持有人大会的，应至少提前30日公告大会的召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项。

• 2.【单选题】基金管理人在信用风险管理中，“建立针对债券发行人的内部信用评级制度”的核心要求是（ ）。
• A.仅依赖外部信用评级机构的评级结果，无需建立内部信用研究团队
• B.建立独立的信用研究团队，构建科学有效的内部信用评级制度，结合外部信用评级，独立发表信用评估意见
• C.内部信用评级制度无需定期更新，仅在发行人发生重大事件时调整
• D.无需撰写信用研究报告，仅需记录评级结果即可
• 参考答案：B
• 解析：信用风险管理措施包括“建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理。基金管理人应当建立独立的信用研究团队，并构建科学有效的内部信用评级制度，结合外部信用评级，独立发表信用评估意见”。A选项“仅依赖外部评级”、C选项“无需定期更新”、D选项“无需撰写研究报告”均与信用风险管理措施要求不符，故正确答案为B。

• 3.【单选题】信息披露义务人应当在事件发生之日起2日内编制并披露临时公告书的事件不包括（ ）。
• A.基金转换运作方式
• B.基金托管人的托管部门负责人变更
• C.延长基金合同期限
• D.巨额赎回时全额确认并按时支付
• 参考答案：D
• 解析：重大事件是指可能对基金份额持有人权益或者基金份额的价格产生重大影响的下列事件：基金份额持有人大会的召开及决定的事项；基金终止上市交易、基金合同终止、基金清算；基金扩募、延长基金合同期限；转换基金运作方式、基金合并；更换基金管理人、基金托管人、基金份额登记机构，基金改聘会计师事务所；基金管理人委托基金服务机构代为办理基金的份额登记、核算、估值等事项，基金托管人委托基金服务机构代为办理基金的核算、估值、复核等事项；基金管理人、基金托管人的法定名称、住所发生变更；基金管理公司变更持有5%以上股权的股东、变更公司的实际控制人；基金募集期延长或提前结束募集；基金管理人高级管理人员、基金经理和基金托管人专门基金托管部门负责人发生变动；基金管理人的董事在最近12个月内变更超过50%，基金管理人、基金托管人专门基金托管部门的主要业务人员在最近12个月内变动超过30%；涉及基金财产、基金管理业务、基金托管业务的诉讼或仲裁；基金管理人或其高级管理人员、基金经理因基金管理业务相关行为受到重大行政处罚、刑事处罚，基金托管人或其专门基金托管部门负责人因基金托管业务相关行为受到重大行政处罚、刑事处罚；基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际控制人或者与其有重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他重大关联交易事项，中国证监会另有规定的情形除外；基金收益分配事项，货币市场基金等中国证监会另有规定的特殊基金品种除外；管理费、托管费、销售服务费、申购费、赎回费等费用计提标准、计提方式和费率发生变更；基金份额净值计价错误达基金份额净值0.5%；开放式基金开始办理申购、赎回,开放式基金发生巨额赎回并延期办理,开放式基金连续发生巨额赎回并暂停接受赎回申请或延缓支付赎回款项,开放式基金暂停接受申购、赎回申请或重新接受申购、赎回申请；基金信息披露义务人认为可能对基金份额持有人权益或者基金份额的价格产生重大影响的其他事项或中国证监会规定的其他事项。

• 4.【单选题】基金从业人员离职后，应当继续保守的信息不包括（ ）。
• A.投资者资料
• B.所在机构的公开财务报表
• C.执业中获知的相关方信息
• D.所在机构的商业秘密
• 参考答案：B
• 解析：基金从业人员离职后，应当继续严格保守投资者资料和交易信息、在执业活动中所获知的各相关方的信息和所在机构的商业秘密。B项所在机构的公开财务报表属于公开信息，无需保密，因此选B。

• 5.【单选题】下列关于合规风险、操作风险、声誉风险和道德风险，说法错误的是（ ）。
• A.合规风险不能简单视同于操作风险、声誉风险和道德风险
• B.大量的操作风险主要表现在操作环节和操作人员身上
• C.操作风险是指由基金管理人经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价的风险
• D.道德风险是指基金管理人员为谋求私利故意采取不利于公司和行业的行为导致的风险
• 参考答案：C
• 解析：合规风险不能简单视同于操作风险、声誉风险和道德风险。虽然大量的操作风险主要表现在操作环节和操作人员身上，但其背后往往潜藏着操作环节的不合理和操作人员缺乏合规守法意识；声誉风险则是指由基金管理人经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价的风险；道德风险主要是指基金管理人员为谋求私利故意采取不利于公司和行业的行为导致的风险。

• 6.【单选题】根据《证券投资基金信息披露管理办法》，需要出具审计报告的是（ ）。
• A.半年度报告
• B.季度报告
• C.年度报告
• D.月度报告
• 参考答案：C
• 解析：基金年度报告的财务会计报告应当经过审计。

• 7.【单选题】基金信息披露的内容不包括（ ）。
• A.基金募集的信息披露
• B.基金运作信息披露
• C.基金临时信息披露
• D.基金销售的信息披露
• 参考答案：D
• 解析：基金信息披露的内容包括基金募集的信息披露、基金运作信息披露和基金临时信息披露。

• 8.【单选题】一般认为，世界上最早的证券投资基金即英国的“海外及殖民地政府信托”，产生于（ ）年。
• A.1420
• B.1768
• C.1686
• D.1868
• 参考答案：D
• 解析：投资基金的出现与世界经济的发展有着密切的关系，世界上第一只公认的证券投资基金——“海外及殖民地政府信托”诞生在1868年的英国。

• 9.【单选题】基金管理人应设立的内控防线中，不符合内部控制要求的是（ ）。
• A.合规负责人与业务部门共同办公，参与业务决策
• B.各岗位有详细岗位说明书，员工上岗前书面承诺遵守
• C.建立重要业务凭据传递和信息沟通制度
• D.内部监察稽核部门独立检查内部控制执行情况
• 参考答案：A
• 解析：公司应当依据自身经营特点设立顺序递进、权责统一、严密有效的内控防线：①各岗位职责明确，有详细的岗位说明书和业务流程，各岗位人员在上岗前均应知悉并以书面方式承诺遵守，在授权范围内承担责任；②建立重要业务处理凭据传递和信息沟通制度，相关部门和岗位之间相互监督制衡；③合规负责人和内部监察稽核部门独立于其他部门，对内部控制制度的执行情况实行严格的检查和反馈。合规负责人需独立于其他部门，不能与业务部门共同办公、参与业务决策，因此A选项不符合要求。B、C、D均为内控防线的正确内容。

• 10.【单选题】私募基金管理人自行销售私募基金的，投资者须签署的文件不包括（ ）。
• A.投资说明书
• B.投资者风险识别能力和风险承担能力的调查问卷
• C.投资者符合合格投资者条件的承诺函
• D.风险揭示书
• 参考答案：A
• 解析：私募基金管理人自行销售私募基金的，应当采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，由投资者书面承诺符合合格投资者条件；应当制作风险揭示书，由投资者签字确认。

• 11.【单选题】某公募证券投资基金将80%以上的基金资产投资于其他基金份额，该基金属于（ ）。
• A.股票基金
• B.基金中基金（FOF）
• C.债券基金
• D.混合基金
• 参考答案：B
• 解析：公募证券投资基金中，基金中基金FOF 的定义是80% 以上的基金资产投资于其他基金份额。A 选项股票基金需80% 以上投资股票；C 选项债券基金需80% 以上投资债券；D 选项混合基金是投资比例不符合股票基金、债券基金、FOF 规定的基金。因此正确答案为B。

• 1.【单选题】基金信息披露在内容方面需要遵循多项原则，其中被视为最核心、最基础的原则是（ ）。
• A.准确性原则
• B.易解性原则
• C.真实性原则
• D.完整性原则
• 参考答案：C
• 解析：基金信息披露内容方面最根本、最重要的原则是真实性原则，要求披露的信息应当以客观事实为基础，反映信息的真实状态。A选项准确性原则要求用精确的语言披露信息，在内容和表达方式上不使人误解；B选项易解性原则是形式方面的原则，要求信息披露的表述应当简明扼要、通俗易懂；D选项完整性原则要求披露所有可能影响投资者决策的重大信息，均不符合题意。

• 2.【单选题】对于金融市场，以下事件中属于系统性风险的是（ ）。
• A.由于公司核算账户资金差错，造成货币资金多计29，944，309，821.45元
• B.由于受到几十年一遇异常冷水团影响，公司撒播的虾夷扇贝绝收
• C.由于资金紧张，饲料供应不及时，公司生猪养殖死亡率高于预期
• D.物价水平普遍上涨，出现通货膨胀
• 参考答案：D
• 解析：系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。与之相对，非系统性风险则是可以通过分散化投资来降低的风险。当然，在一定范围内不可分散的风险有可能在一个更大的范围内分散化。比如将投资范围由一国市场扩大到国际市场，一国市场上无法分散的风险可以在国际市场上分散。因此系性统风险是相对于一定的投资范围而言的。ABC项都是某公司的风险，不会造成全市场的风险，故只有D项是系统性风险。

• 3.【单选题】上海证券交易所和深圳证券交易所的组织形式都属于（ ）。
• A.公司制
• B.会员制
• C.合同制
• D.合伙制
• 参考答案：B
• 解析：证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种，我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。

• 4.【单选题】目前，我国对投资者从基金分配中获得的企业债券的利息收入，由（ ）在向基金派发利息时，代扣代缴20%的个人所得税。
• A.发起人
• B.发行债券的企业
• C.基金管理人
• D.基金销售机构
• 参考答案：B
• 解析：个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20%的个人所得税。

• 5.【单选题】下列关于风险价值（VaR）的描述，正确的是（ ）。
• A.风险价值与损失的任何特定事件相关
• B.风险价值是指最大损失金额的价值
• C.风险价值是指可能发生的最大损失
• D.风险价值是指发生最大损失的概率
• 参考答案：C
• 解析：风险价值，又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失。

• 6.【单选题】某大学基金会的投资目标是资产的长期保值增值。该基金会将20%的资产配置于国内股票，80%的资产配置于国内债券。为了分散风险，提高收益，该基金会可以采取的措施有（ ）。 Ⅰ.将部分资产配置于外国股票 Ⅱ.将部分资产配置于房地产投资 Ⅲ.将部分资产配置于私募股权投资 Ⅳ.将所有资产配置于国内股票 Ⅴ.将所有资产配置于国内债券
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅳ、Ⅴ
• 参考答案：C
• 解析：分散风险要分散投资，所以不能将资金集中投资于一种品种。“不要把鸡蛋放在一个篮子里面”这句投资名言不仅适用于股票投资，更适用于整个证券投资组合当中。因此Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项措施符合此原则。

• 7.【单选题】在（ ），各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。
• A.衰退期
• B.初创期
• C.成长期
• D.成熟期
• 参考答案：C
• 解析：在成长期，各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。在这个阶段，行业的领导者开始出现。整个成长期，可以进一步再细分成高速成长期、稳健成长期和缓慢成长期。

• 8.【单选题】假定5月1日至3日为法定休假日，5月4日是节后第一个工作日，假设投资者在4月30日（周四，节前最后一个基金开放日）申购了基金份额，那么投资者享有的基金利润（ ）。
• A.从4月30日起开始计算，并在30日当天分配到4月30日至5月3日的利润
• B.从4月30日起开始计算，并在30日当天仅分配到4月30日的利润
• C.从5月1日起开始计算
• D.从5月4日起开始计算
• 参考答案：D
• 解析：投资者于法定节假日前最后一个开放日申购或转换转入的基金份额不享有该日和整个节假日期间的利润，投资者于法定节假日前最后一个开放日赎回或转换转出的基金份额享有该日和整个节假日期间的利润。

• 9.【单选题】债券远期交易是交易双方约定在未来某一日期，以约定价格和数量买卖债券，从成交日至结算日期限可以由交易双方确定，但最长不得超过（ ）天。
• A.360
• B.365
• C.180
• D.90
• 参考答案：B
• 解析：远期交易从成交日至结算日的期限（含成交日不含结算日）由交易双方确定，但最长不得超过365天。

• 10.【单选题】以下哪类风险不属于市场风险?（  ）
• A.政策风险
• B.信用风险
• C.购买力风险
• D.经济周期性波动风险
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P232-P233 选项B错误：信用风险是指借款人或交易对手未能履行合约义务而给投资者造成的损失的可能性，属于非系统性风险。 选项ACD正确：系统性风险也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。 综上，该题选B。

• 1.【单选题】关于投资者收益要求，以下表述错误的是（ ）。
• A.一些客户为了获得高收益率必须承担高风险，投资经理必须提醒客户投资的下行风险
• B.对于长期投资者而言，更应该关注的是名义收益率，因为名义收益率包含了通货膨胀的因素
• C.不同投资者通常对于收益的要求存在差异
• D.投资经理必须在合法合规前提下尽力满足投资者的收益要求
• 参考答案：B
• 解析：一些客户为了获得高收益率，愿意承担投资的高风险，投资经理必须要提醒客户投资的下行风险。实际收益率在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率。

• 2.【单选题】下列关于我国证券投资基金试点发展阶段（1998—2002年）的表述，符合其主要特点的是
• A.QDII基金开始启动国际化投资布局
• B.市场以封闭式基金为主要产品形式
• C.开放式基金已成为行业主流产品
• D.私募基金规模首次超过公募基金
• 参考答案：B
• 解析：我国证券投资基金试点发展阶段（1998—2002年）的核心特征聚焦于**封闭式基金的主导地位**：1998年3月设立的“基金开元”“基金金泰”是国内首批证券投资基金，均为封闭式基金；至2002年底，市场上封闭式基金数量占比超90%，因此“市场以封闭式基金为主要产品形式”是该阶段的典型特点（B选项正确）。A选项错误，QDII基金（合格境内机构投资者基金）的国际化布局始于2007年（如南方全球精选QDII基金成立），属于“多元化发展阶段”的举措，与试点阶段无关；C选项错误，“开放式基金成为行业主流”是2003年《证券投资基金法》实施后“快速发展阶段”的特征，试点阶段开放式基金尚未普及；D选项错误，试点阶段公募基金是行业核心主体，私募基金处于起步期，规模远低于公募；综上，只有B选项符合试点发展阶段的主要特点。

• 3.【单选题】（ ）流动性较好，买卖价差小。
• A.大盘蓝筹股
• B.小盘股
• C.新兴市场股票
• D.绩优蓝筹股
• 参考答案：A
• 解析：买卖价差在很大程度上是由证券类型及其流动性决定的，大盘蓝筹股流动性较好，买卖价差小；小盘股则反之。成熟市场，如美国市场的股票，流动性较好，价差较小；而新兴市场买卖价差则较大。

• 4.【单选题】下列资本类型中，其持有者能够参与公司事务投票的是（ ）。
• A.债务资本
• B.优先股
• C.普通股
• D.以上均可以
• 参考答案：C
• 解析：债务资本一般不参与公司经营事务，对公司事务没有表决权；优先股股东不享有表决权；普通股股东按持股比例投票，能够参与公司事务投票。选项A、B无投票权，选项D表述错误。

• 5.【单选题】当无风险利率高时，卖方资金的机会成本会（ ）。
• A.变高
• B.变低
• C.不变
• D.无法确定
• 参考答案：A
• 解析：当无风险利率升高时，卖方资金的机会成本会变高，从而看跌期权的价值随之降低。

• 6.【单选题】下列关于商业票据特点的表述中，正确的是（ ）。
• A.面额较大
• B.利率较高，通常比银行优惠利率低，比同期国债利率高
• C.只有二级市场，没有明确的一级市场
• D.利率较低，通常比银行优惠利率高，比同期国债利率低
• 参考答案：A
• 解析：商业票据已成为一种方便公司获取短期信贷的债务工具。商业票据的特点为：面额较大；利率较低，通常比银行优惠利率低，比同期国债利率高；只有一级市场，没有明确的二级市场。

• 7.【单选题】对于长期投资者来说收益目标更关注的是（  ）。
• A.名义收益率
• B.实际收益率
• C.平均收益率
• D.预期收益率
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P352-P356 选项B正确，对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率。因为实际收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率，而名义收益率仅仅反映了资产名义数值的增长率。

• 8.【单选题】沪深300指数在计算时采用的加权方法是（ ）。
• A.价格加权法
• B.派氏加权法
• C.市值加权法
• D.等权重法
• 参考答案：B
• 解析：沪深300指数的计算采用派氏加权法。价格加权法是按照成分股价格的简单算术平均或几何平均来计算指数，代表性指数如道琼斯工业平均指数；市值加权法是根据样本股票市值在总体中的占比分配权重，是当前最主流的编制方式；等权重法为每一成分股分配相同权重，强调成分股在指数中的平等地位。

• 9.【单选题】期权买方只能在期权到期日执行的期权叫做（ ）
• A.认购期权
• B.美式期权
• C.认沽期权
• D.欧式期权
• 参考答案：D
• 解析：欧式期权，指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权（即行使买入或卖出标的资产的权利），既不能提前也不能推迟。如果买方要提前执行权利，期权卖出者可以拒绝履约；如果推迟，期权则将被作废。

• 10.【单选题】货币市场工具在金融市场中发挥着重要的功能是因为(  ) Ⅰ.货币市场工具是金融机构管理流动性的重要手段 Ⅱ.货币市场工具具有良好的流动性.即使在极端情况下也不会发生风险 Ⅲ.企业可以通过货币市场工具获得短期融通资金 Ⅳ.货币市场工具交易形成的利率为其余证券利率的定价提供了重要参考
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P278 货币市场工具产生于信用活动，交易价格为利率，是固定收益证券的一部分。因其具有良好的流动性和对经济环境的敏感性，在金融市场中发挥着十分重要的功能：一方面，货币市场工具为商业银行管理流动性以及企业融通短期资金提供了有效的手段；另一方面，因货币市场工具交易而形成的短期利率在整个市场的利率体系中充当了基准利率，为市场上其余证券利率的确定提供了重要的参考依据，是判断市场上银根松紧程度的重要指标。

• 11.【单选题】下列关于切点投资组合的特征，说法错误的是（ ）。
• A.切点投资组合是有效前沿上唯一不含无风险资产的投资组合
• B.有效前沿上的特定投资组合才可看作是切点投资组合与无风险资产的再组合
• C.切点投资组合完全由市场决定
• D.切点投资组合与投资者偏好无关
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P377-P378 本题旨在考查切点投资组合的特征。切点投资组合的特征主要包括：①切点投资组合是有效前沿上唯一不含无风险资产的投资组合，A项表述正确；②有效前沿上的任何投资组合都可看作是切点投资组合与无风险资产的再组合，B项表述错误；③切点投资组合完全由市场决定，与投资者偏好无关。C、D项表述正确。故本题选B。

• 1.【单选题】合格投资者必须具备的要素包括（ ）。 Ⅰ.具备风险识别能力 Ⅱ.达到规定的资产规模或收入水平 Ⅲ.具备风险承担能力 Ⅳ.具备专业的投资能力
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：具备风险识别能力和承担能力、投资额不低于规定限额、资产规模或者收入水平达到一定要求，是合格投资者必备的三个要素。故选项D正确。

• 2.【单选题】VIE结构中，离岸上市实体对在岸业务运营实体（OPCO）实施控制的主要方式是（ ）。
• A.直接股权控制
• B.管理层授权控制
• C.债权质押控制
• D.协议方式控制
• 参考答案：D
• 解析：VIE结构是指离岸注册的上市实体与在岸业务运营实体相分离，离岸上市实体通过其直接股权控制的境内主体，以协议方式控制在岸业务实体。直接股权控制是传统红筹结构的控制方式；管理层授权控制无依据；债权质押控制是VIE协议中的部分内容但非主要控制方式，均不符合题意。

• 3.【单选题】关于要约收购方式，以下表述错误的是（ ）。
• A.收购人持有一个上市公司股份达到该公司已发行股份的30%时，继续增持股份的应当采取要约方式进行
• B.收购人自愿选择要约收购方式收购的，可向上市公司所有股东发出收购其所持有部分股份的要约
• C.收购人被强制要求使用要约收购方式收购的，必须向上市公司所有股东发出收购其所持有全部股份的要约
• D.收购人自愿选择要约收购方式收购的，可向上市公司所有股东发出收购其所持有全部股份的要约
• 参考答案：C
• 解析：选项A正确、选项C错误，《上市公司收购管理办法》规定，通过证券交易所的证券交易，收购人持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的30%时，继续增持股份的，应当采取要约方式进行，发出全面要约或者部分要约（并非必须全部要约）。B、选项D正确，收购人自愿选择要约方式收购上市公司股份的，可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的全部股份的要约，也可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的部分股份的要约。故本题选C。

• 4.【单选题】当回购义务主体为目标公司时，其回购股权需履行的法定程序是（ ）。
• A.法定减资程序
• B.产权交易所挂牌
• C.签署回购意向书
• D.全国股转系统审核
• 参考答案：A
• 解析：目标公司作为义务主体，一般为定向减资，需履行法定减资程序。B选项是创始团队作为义务主体且投资方为国资时的特殊程序；C选项是回购流程中的前期意向性步骤，非法定程序；D选项与目标公司回购股权的程序无关。

• 5.【单选题】某新的私募基金管理人募集设立并管理一只合伙型股权投资基金，该基金主要投资初创期科技型企业。基金管理人进行基金备案时，必须报备的信息或材料不包括（ ）。
• A.主要投资方向
• B.基金名称
• C.基金合同
• D.管理人过往投资业绩
• 参考答案：D
• 解析：根据《私募投资基金监督管理暂行办法》及相关备案要求，基金管理人进行基金备案时需报备的信息或材料包括基金名称、基金合同、主要投资方向等基本信息。但管理人过往投资业绩并非备案的强制要求内容。

• 6.【单选题】某企业融资前，创始股东持股数量为50000股。前轮投资者以每股3元的价格购买了10000股，后轮投资者以每股2元的价格购买了20000股。因触发反稀释权，反稀释的方式为完全棘轮，创始股东需向前轮投资者补偿的股票数量为（ ）股。
• A.5000
• B.15000
• C.10000
• D.20000
• 参考答案：A
• 解析：适用完全棘轮条款时，前轮投资者过去投入的资金所换取的股权全部按新的最低价格重新计算。原股东需向第一轮投资者补偿的股票数量为：（10000×3）/2-10000=5000（股）。

• 7.【单选题】设立有限合伙企业，至少应当包含的合伙人类型是（ ）。
• A.1个有限合伙人
• B.1个普通合伙人
• C.2个普通合伙人
• D.2个有限合伙人
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P98-99 有限合伙企业由2个以上50个以下合伙人设立，但是法律法规另有规定的除外；有限合伙企业至少应当有1个普通合伙人，B正确。

• 8.【单选题】股权投资基金募集阶段，管理人需向投资者披露的核心要素包括（ ）。 Ⅰ.基金架构和规模 Ⅱ.存续期限和投资策略 Ⅲ.基金费用和收益分配 Ⅳ.决策机制。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人需要提出所募集基金的架构、规模、存续期限、投资策略、基金费用、收益分配、决策机制等核心要素。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均属于核心要素，故正确答案为D。

• 9.【单选题】合伙型股权投资基金新合伙人入伙时，除合伙协议另有约定外，需满足的核心条件是（ ）。
• A.仅需执行事务合伙人同意
• B.需经全体合伙人一致同意并订立书面入伙协议
• C.仅需通知其他合伙人即可
• D.需经半数以上合伙人同意
• 参考答案：B
• 解析：合伙型股权投资基金具有较强的人合性特征，新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人的一致同意，并依法订立书面入伙协议。订立入伙协议时，应当向新合伙人如实披露合伙企业的经营状况和财务状况。A选项“仅执行事务合伙人同意”、C选项“仅通知”、D选项“半数以上同意”均不符合原文要求，故正确答案为B。

• 10.【单选题】根据相关规定，基金管理人应向基金业协会报送的自身运作信息是（ ）。
• A.产品风险事件
• B.年度经营情况
• C.基金季度投资标的
• D.投资者份额变更
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当按照要求进行定期信息披露和临时信息披露，报送年度经营情况和经审计年度财务报告。故选项B正确。

• 1.【单选题】关于股权投资基金托管的作用，下列表述正确的有（ ）。 Ⅰ.有助于构建投资者、管理人和托管人三方制衡的基金治理结构 Ⅱ.能够通过独立保管机制保障基金财产的安全 Ⅲ.发现管理人已生效投资指令违规时应拒绝执行并向监管部门报告 Ⅳ.需对基金管理人编制的财务报告出具意见以提升运作透明度
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金托管人若发现基金管理人的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反基金合同约定的，应当拒绝执行，并按照法规规定与合同约定向监管机构进行报告（并非一定要向监管部门报告），故Ⅲ项错误。Ⅰ项、Ⅱ项、Ⅳ项表述均正确，故选项A正确。

• 2.【单选题】关于增值服务对基金管理人和被投资企业的价值，以下表述错误的是（ ）。
• A.增值服务能将基金管理人的资源与被投资企业结合，推动企业价值创造
• B.对被投资企业而言，选择增值服务能力强的基金管理人是引入投资时的重点考量
• C.基金管理人的核心竞争力仅取决于投资收益，与增值服务能力无关
• D.良好的增值服务能降低投资风险，同时提升基金管理人的品牌价值
• 参考答案：C
• 解析：A项表述正确，增值服务通过整合资源，能有效推动被投资企业发展与价值创造；B项表述正确，被投资企业为实现更好发展，会优先选择增值服务能力适配自身的基金管理人；C项表述错误，在当前市场环境下，增值服务能力已成为基金管理人核心竞争力的重要组成部分，并非仅取决于投资收益；D项表述正确，优质增值服务可降低投资风险，同时丰富基金管理人品牌内涵，提升品牌价值，因此正确答案为C。

• 3.【单选题】股权投资基金通过第三方转让（并购）退出时，在签署股权转让意向书后，下一步需开展的工作是（ ）。
• A.转让方与受让方签署股权转让协议
• B.受让方对目标公司进行尽职调查
• C.向市场监督管理部门申请公司变更登记
• D.履行必需的法律程序
• 参考答案：B
• 解析：第三方转让退出的流程中，股权转让交易双方协商并签署股权转让意向书后，下一步是受让方对目标公司进行尽职调查。A是转让意向和尽职调查后的谈判签署环节；C是股权转让协议签署后的变更登记环节；D是尽职调查后的法律程序环节。

• 4.【单选题】2017年底，甲公司发行新股进行首轮融资，股权投资基金A按2018年预测净利润的12倍市盈率投后估值2.4亿元对甲公司投资，融资后创始股东和基金A持股比例分别为90%和10%。2018年甲公司实现净利润1600万元，根据估值调整条款由创始股东对基金A进行了股份补偿。2019年9月，甲公司业绩平稳后拟发行新股1500股进行后续融资，基金A按其在甲公司的持股比例行使了优先认购权。新一轮融资后基金A的持股比例为（ ）。
• A.10.8%
• B.条件不全，无法计算
• C.12.5%
• D.10%
• 参考答案：C
• 解析：（1）基金投资额：已知持股比例为10%，股权价值为2.4亿元。投资额=股权价值×持股比例=24000×10%=2400（万元）。（2）实际股权价值：已知实际净利润为1600，市盈率倍数为12倍。实际股权价值=1600×12=19200（万元）。（3）调整的持股比例：调整持股比例=投资额÷实际股权价值=2400÷19200=12.5%。已知在发行新股后，基金行使优先认购权，则其持股比例不变，仍为12.5%。故本题选C选项。

• 5.【单选题】S基金在股权投资二级市场上收购现有基金份额或底层资产，相对于普通股投资基金，S基金的价值优势包括（ ）。 Ⅰ.降低投资收益的不确定性 Ⅱ.相对较高的内部收益率 Ⅲ.更高效地构建投资组合 Ⅳ.放大了财政资金的杠杆作用和引导效果
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：S基金的价值及优势：（1）降低投资收益的不确定性（Ⅰ项符合题意）；（2）更快获得投资回报；（3）相对较高的内部收益率（IRR）（Ⅱ项符合题意）；（4）更高效地构建投资组合（Ⅲ项符合题意）。Ⅳ项不符合题意，政府投资基金通过股权投资的退出实现资金回收，使得财政资金得以循环使用，进一步放大了财政资金的杠杆作用和引导效果。并非S基金的价值优势。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意。故本题选D。

• 6.【单选题】某公司注册资本100万元，某投资人拟投资100万元人民币，占该公司2%的股份，公司投资后估值为（ ）万元。
• A.500
• B.5000
• C.2000
• D.200
• 参考答案：B
• 解析：投资后股权价值=投资额/持股比例，即投资后股权价值=100/2%=5000（万元）。故选项B正确。

• 7.【单选题】某创业投资基金投资于A公司，投资前A公司注册资本1000万元，双方同意A公司股票估值10000万元，基金向A公司投资2500万元，投资后基金持有A公司的注册资本额和持股比例分别为（ ）。
• A.基金持有A公司的注册资本额为200万元，占A公司的股权比例为16%
• B.基金持有A公司的注册资本额为250万元，占A公司的股权比例为20%
• C.基金持有A公司的注册资本额为2500万元，占A公司股权比例为71.4%
• D.基金持有A公司的注册资本额为300万元，占A公司的股权比例为25%
• 参考答案：B
• 解析：新增注册资本=原有注册资本×（投资金额/投前估值）=1000×（2500/10000）=250（万元）。投资后总注册资本=1000+250=1250（万元）。持股比例=250/1250×100%=20%。

• 8.【单选题】下列条件不属于基金销售机构申请条件的是（ ）。
• A.在中国证监会注册登记的基金销售机构
• B.依法接受委托人的委托
• C.中国证券投资基金业协会的会员
• D.在中国证券协会注册登记的基金销售机构
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金销售机构，应当为接受委托人的要求，在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为中国证券投资基金业协会会员的机构。故选项D符合题意。

• 9.【单选题】下列关于股权投资基金管理人的出资，做法正确的是（ ）。
• A.某基金管理人的出资人以自有专利技术作价500万元作为资本金出资
• B.某非创业投资基金管理人实缴货币资本为800万元人民币，未达到法定最低要求
• C.某基金管理人的境外出资人以可自由兑换的欧元完成出资，符合货币出资要求
• D.某基金管理人的出资人将借来的资金作为自有资金出资，确保机构初期运转
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人的资本金应当以货币出资，不得以实物、知识产权（如专利技术）、土地使用权等非货币财产出资，故选项A错误。非专门管理创业投资基金的基金管理人，实缴货币资本需不低于1000万元人民币或等值可自由兑换货币，故选项B错误。境外出资人应当以可自由兑换的货币出资，故选项C正确。基金管理人的出资人应以合法自有资金出资，故选项D错误。

• 10.【单选题】股权投资基金的退出方式主要有（ ）。 Ⅰ.上市转让退出 Ⅱ.挂牌转让退出 Ⅱ.协议转让退出 Ⅳ.清算退出
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金的退出方式主要有上市转让退出、在场外交易市场挂牌转让退出、协议转让退出以及清算退出。故选项D正确。

• 11.【单选题】关于股权投资基金管理人运作信息报送的要求，正确的有（ ）。 Ⅰ.由基金运营部负责向基金业协会报送管理人运作信息； Ⅱ.需报送管理人法定代表人变更情况； Ⅲ.需报送管理人经审计的年度财务报告； Ⅳ.由基金投后部负责汇总管理人运作信息内容
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：运营部负责向基金业协会报送管理人、产品及风险等信息；基金管理人应当按照要求报送年度经营情况和经审计年度财务报告；管理人的基本信息如法定代表人变更属于管理人运作信息，需报送。Ⅰ由基金运营部负责报送（符合运营部职责），Ⅱ需报送法定代表人变更（属于管理人运作信息），Ⅲ需报送经审计年度财务报告（符合要求）；Ⅳ错误，投后部负责协助准备向基金业协会报送报告，而非汇总管理人运作信息内容。